Obligasi hipotek: prinsip operasi dan keuntungan. Obligasi hipotek adalah instrumen keuangan yang andal yang didukung oleh Undang-undang Federal real estat tentang Sekuritas Hipotek

15.3. FOREX atau sekuritas? Jika Anda bertekad untuk berinvestasi dalam krisis, Anda harus terlebih dahulu memilih pasar di mana Anda akan mengambil risiko. Pilihan paling umum dibuat di judul paragraf ini - apakah Anda akan mencoba bermain di berbagai kursus

7. Sekuritas Sekuritas adalah atribut penting dari ekonomi pasar. Sebagai objek hak-hak sipil, mereka berhubungan dengan hal-hal, menjadi varietas khusus mereka (Pasal 128 KUH Perdata Federasi Rusia).Sebelumnya, sirkulasi sekuritas, tentu saja, sangat terkuras dan diwakili terutama

2.1.3.2. Efek Lebih sering, dalam bentuk pembayaran oleh pendiri sahamnya, perusahaan dapat menerima sekuritas apa pun, misalnya, surat wesel pihak ketiga.Mari kita ingat bahwa nilai moneter dari kontribusi non-moneter ke modal dasar perseroan disetujui dengan keputusan rapat umum

Apa itu sekuritas derivatif? Membeli derivatif seperti memasang taruhan. Mengapa? Sekuritas derivatif, atau, sebagaimana disebut juga, derivatif, tidak memiliki harganya sendiri - harganya tergantung pada harga sekuritas primer dan faktor lainnya.

Efek dan Bursa Efek Efek diperdagangkan di bursa yang disebut bursa efek. Prinsip perdagangannya sama, tetapi ada lebih banyak syarat dan fitur perdagangan, dan itulah yang muncul

Sekuritas sebagai Aset Saya dan Kim jarang berinvestasi dalam sekuritas, karena investasi semacam itu hampir tidak mungkin untuk dikelola. Dengan membeli saham, obligasi, atau unit reksa dana, investor tidak memiliki kendali atas pendapatan, pengeluaran, aset, atau

Pengembangan subsidi perumahan hipotek di Rusia adalah salah satu tugas utama negara. Namun, suku bunga agunan seringkali tinggi, sehingga tidak memungkinkan bagi banyak calon peminjam untuk mengambil pinjaman. Menurut para ahli, sekuritas berbasis hipotek - sekuritas berbasis hipotek, yang merupakan mekanisme untuk menginvestasikan uang, akan membantu meratakan ketidakseimbangan yang dihasilkan. Pemilik dokumen yang disebutkan dapat mengambil untung dari perubahan harga real estat, sebagai akibatnya sekuritas nyata - Bank Sentral - diterbitkan. Situasi saat ini menunjukkan bahwa mereka diposisikan sebagai dokumen keuangan yang paling diinginkan di pasar pinjaman dan sekuritas.

Sekuritas yang mengandung hak milik tersebut diwakili oleh sekuritas utang, yang menginvestasikan kembali investasi lembaga kredit dan keuangan dalam jalur kredit hipotek. Ini terjadi dengan cara berikut. Sebuah lembaga perbankan mengeluarkan pinjaman, misalnya, untuk 50 juta rubel, dan segera menerbitkan sertifikat hak milik untuk jumlah yang sama. Investor yang telah tiba di dokumen properti mengembalikan jumlah yang dikeluarkan oleh bank, yang segera diberikan kepada peminjam lain sebagai batas kredit. Setelah merealisasikan sertifikat properti, bank membayar kembali jumlah yang dikeluarkan dengan dana pemohon yang dapat dikembalikan.

Instrumen keuangan ini semakin populer karena didukung oleh real estat. Profitabilitas mereka ditentukan oleh peningkatan nilai real estat, setiap tahun memperoleh sejumlah poin persentase tertentu. Selama 10-15 tahun terakhir, pertumbuhan profitabilitas telah mencapai 400%, yang tidak dapat disediakan oleh mekanisme keuangan lainnya. Investasi di IC biasanya berjangka panjang - hingga 20 tahun, tetapi investor Rusia lebih memilih jangka waktu yang lebih pendek, maksimal 5 tahun.

Mungkin waktu yang singkat ini karena kurangnya kerangka hukum yang baik, yang tidak dapat dikatakan tentang pasar keuangan Eropa dan Amerika. Ya, dan bank kami memiliki basis keuangan yang baik, yang mempengaruhi keengganan mereka untuk terlibat dalam sertifikat properti.

Fitur sekuritas berbasis hipotek

Penerbitan sertifikat-sertifikat properti ini memiliki berbagai spesifikasi, yang bagaimanapun memiliki beberapa ciri khas, seperti:

1. Sebagai aturan, pemegang dokumen semacam itu membayar pembayaran sistematis. Mereka berbeda dalam istilah bulanan atau triwulanan.
2. Pembayaran dari aset yang digabungkan setelah konsolidasi biasanya dibagi menjadi dua bagian - bunga dan depresiasi. Yang pertama berlaku untuk penggunaan jalur kredit, yang kedua - pembayarannya. Penyusutan juga diwakili oleh dua variasi yang direncanakan.
3. Yang pertama diaktifkan dengan prosedur pembayaran sistematis batas kredit, yang mengarah ke pembayaran penuh sebelum akhir masa berlakunya. Obligasi korporasi beroperasi dengan cara yang berbeda. Garis tidak ditebus sampai akhir masa berlakunya, itu hanya didukung oleh pembayaran nilai nominal obligasi - tingkat kupon.
4. Pelunasan sebelum waktunya adalah karena kemampuan peminjam untuk menutup pinjaman lebih cepat dari jadwal dengan menjual real estat, yang merupakan jaminan pada akhir kontrak.

Tentu saja, bersama dengan ini, sertifikat memiliki beberapa kelemahan, misalnya:

• tingkat daya jual yang rendah;
• adanya risiko pelunasan yang berkepanjangan, yang tidak kondusif untuk menghitung hasil.

Di antara kelebihannya, perlu diperhatikan tingkat perlindungan hukum yang tepat, umur panjang, dan ketersediaan umum.

ICB di Rusia

Pasar domestik menguji obligasi tersebut pada awal tahun 2000-an, setelah undang-undang yang mengatur pinjaman hipotek mulai berlaku. Banyak pengusaha tertarik dengan perlindungan hukum yang kuat, kemudahan pemasaran. Sertifikat tersebut menarik bagi investor yang ingin menginvestasikan sumber daya keuangan di real estat untuk keuntungan di masa depan.

Pinjaman hipotek telah menerima dasar legislatif dan terus meningkatkan jumlah peminjam. Praktik pemberian subsidi konsumen pada tahun-tahun terakhir ini terbukti menarik bagi masyarakat, lembaga keuangan komersial. Volumenya meningkat secara signifikan setiap tahun. Hal ini disebabkan oleh pertumbuhan pendapatan penduduk, perluasan ruang lingkup lembaga perbankan.

Selain munculnya sertifikat hipotek di pasar domestik, lembaga keuangan mulai menerbitkan Eurobond yang didukung hipotek. Mereka dicirikan oleh tiga tahap, berbeda dalam volume, peringkat yang ditetapkan, profitabilitas. Yang tertua dari mereka memiliki karakteristik kinerja tertinggi dari laci Rusia. Jangka waktu peredaran dokumen minimal 29 tahun.

Tujuan utama dari masalah IBC adalah untuk menarik sumber daya jangka panjang ke pasar modal, yang akan digunakan untuk pinjaman kepada penduduk. Ini juga termasuk subsidi yang telah lulus pendaftaran negara, obligasi properti real estat, dijaminkan oleh Vneshtorgbank, diasuransikan oleh agen asuransi terbesar Rusia.

Hubungan yang timbul selama penerbitan, sirkulasi sekuritas, penerbitannya, kecuali untuk dokumen hipotek, diatur oleh Undang-Undang Federal tentang Sekuritas Hipotek.

Jenis ICB

Banyak Bank Sentral diwakili oleh dokumen yang dijamin dengan properti, berbagai barang berharga, obligasi, hipotek, sertifikat kredit.

Hipotek

Dokumen nominal yang dijelaskan menegaskan hak pemiliknya untuk menerima pemenuhan kewajiban, yang dilindungi oleh jaminan real estat. Fungsi hipotek dirancang untuk mempercepat perputaran real estat yang digadaikan berdasarkan transfer dokumen moneter. Kehadiran sertifikat ini mengarah pada kesimpulan dari perjanjian hipotek, sedangkan sertifikat hipotek melekat pada prioritasnya. Jika persyaratan transaksi tidak cocok, isi dokumen tersebut tidak hanya memungkinkan untuk mengoptimalkannya, tetapi juga untuk melakukan penyesuaian. Kasus-kasus lain yang membuat kertas menjadi tidak valid, seperti:

• pelanggaran prosedur penerbitan kertas;
• adanya duplikat yang ada jika kehilangan aslinya.

Anda bisa mendapatkan salinannya hanya di otoritas pendaftaran perjanjian hipotek.

Obligasi yang didukung hipotek

Obligasi tersebut dilengkapi dengan perlindungan perumahan, yang dengannya perjanjian penerbit dilaksanakan. Mereka diposisikan sebagai dokumen berharga nominal. Obligasi menegaskan kontribusi sumber daya keuangan oleh pemiliknya, kewajiban penerbit untuk mengembalikan kepadanya nilai nominal obligasi ini, pendapatan tunai. Kasus wanprestasi oleh penerbit perjanjian memberikan hak kepada pemiliknya untuk memenuhi persyaratan untuk akun pertanggungan.

Obligasi hipotek adalah:

• biasa;
• tersusun.

Masalah yang pertama dilakukan oleh pemberi pinjaman hipotek, yang kedua - oleh organisasi hipotek khusus yang bertanggung jawab atas implementasi perjanjian pada dokumen-dokumen ini.

Obligasi hipotek diterbitkan dengan cara yang tidak dokumenter. Sertifikat penerbitan obligasi global berisi nama mereka, referensi untuk menyediakan cakupan perumahan untuk kewajiban penerbit. Rincian lainnya mungkin ada seperti yang dipersyaratkan oleh hukum.

Hipotek sertifikat

Diwakili dengan sertifikat berharga yang dijamin dengan aset atau hipotek. Mereka dapat diterbitkan dalam bentuk sertifikat pendapatan tetap, atau. Sertifikat memiliki jangka waktu perputaran, sertifikat pendapatan tetap memiliki harga nominal, sertifikat partisipasi adalah bagian dari jumlah total hutang yang dibentuk dengan memperpanjang jangka waktu pinjaman, atau menggabungkan pinjaman yang dikeluarkan sebelumnya menjadi satu. Apalagi harga nominal, jangka waktu peredaran dokumennya harus sama. Harga ditetapkan dalam mata uang nasional, dengan mempertimbangkan peringatan inflasi. Rincian wajib dari dokumen yang dijelaskan adalah:

• frase sertifikat hipotek diwakili oleh bagian dari judulnya;
• nama lengkap, lokasi instansi penerbit;
• indikasi jenis - nominal, atau pembawa;
• nomor, seri dokumen;
• nilai nominal surat berharga pendapatan tetap, atau bagian dari utang gabungan, yang termasuk dalam dokumen partisipasi, terkait dengan tanggal pendaftaran publikasi;
• jangka waktu peredaran sertifikat, tata cara dan waktu pembayaran;
• informasi tentang pengamanan penerbitan surat berharga ini;
• tentang asuransi pemilik sertifikat terhadap mata uang dan risiko lainnya;
• tanda tangan pimpinan lembaga yang melakukan hal tersebut;
• cetak basah.

Dokumen nominal harus berisi nama, alamat resmi pemilik - untuk pemegang perusahaan, detail paspor - untuk individu.

Sekuritas tersebut diterbitkan oleh struktur yang beroperasi secara komersial. Yang terakhir diharuskan memiliki lisensi yang sesuai yang memungkinkan mereka untuk mengelola struktur sumber daya investasi.

Hasil MCB

Kategori hasil didasarkan pada tingkat rata-rata di mana pinjaman hipotek diterbitkan. Jika tingkat bunga mencapai 15 unit, maka keuntungan dapat bervariasi dari 9 hingga 10%. Sisa dari jumlah tersebut mengganti biaya perantara.

Menurunkan tingkat juga menyebabkan hasil yang lebih rendah. Pemohon memiliki hak untuk membiayai kembali pada tingkat yang lebih rendah, atau untuk membayar utang lebih cepat dari jadwal. Yang terakhir berubah menjadi penebusan obligasi yang diterbitkan, yang mempengaruhi penurunan pendapatan deposan.

Cara membeli ICB

Semua sertifikat properti yang berharga, dokumen hipotek dibeli di bursa efek. Deposan memiliki hak untuk secara mandiri membuat tagihan penjualan, atau melalui agen, wali dari organisasi khusus yang memimpin pasar sekuritas berbasis hipotek.

Investor, pertama-tama, perlu memutuskan alat investasi. Pasar sekuritas properti memiliki dua kategori yang saling terkait - risiko dan pengembalian. Namun, ketika profitabilitas meningkat, situasi risiko juga meningkat, dan sebaliknya.

Konsep-konsep berikut disusun dalam urutan pengembalian dan risiko yang menurun:

• obligasi pemerintah;
• deposito bank, rekening deposito, kewajiban moneter;
• obligasi berbunga korporasi;
• saham perusahaan industri;
• makalah keuangan derivatif.

Deposan memiliki hak untuk memilih secara mandiri mengelola portofolio dokumen pribadi, atau mentransfernya ke mitra pasar profesional. Yang terakhir diungkapkan oleh atribut berikut dari manajemen kepercayaan deposito:

• reksa dana investasi;
• manajemen kepercayaan organisasi perbankan;
• perjanjian tentang manajemen swasta dari perusahaan investasi yang memegang lisensi penasehat.

Undang-undang memberlakukan beberapa pembatasan pada mitra pasar, yang tercermin dalam pengurangan berbagai instrumen. Pengalihan sertifikat properti, sumber daya keuangan ke manajemen sering berubah menjadi jumlah bulat. Reksa dana membebankan biaya untuk layanan mereka hingga 5% per tahun dari nilai aset bersih, terlepas dari hasil yang diperoleh. Lembaga keuangan, lembaga investasi mengambil dari investor hingga seperempat dari pendapatan yang diterima. Ya, dan keputusan dibuat oleh perusahaan, tetapi tanggung jawab tetap ada pada deposan. Berdasarkan hal di atas, Anda bisa untung atau rugi. Tentu saja, disposisi diri bisa lebih buruk.

Investor dapat memperdagangkan surat-surat properti sendiri, tetapi ia tidak memiliki hak untuk seenaknya pergi ke bursa efek tempat penawar berada. Solusi terbaik baginya adalah broker yang baik, yang akan dievaluasi dengan kriteria berikut:

• keandalan, profesionalisme tinggi;
• ketersediaan lisensi yang diperlukan;
• keanggotaan dalam Komoditas Rusia atau Bursa Mata Uang Antar Bank;
• jumlah komisi;
• ketersediaan akses jarak jauh untuk klien.

Saran dari perusahaan investasi dan agen pialang akan membantu investor pemula.

Kesimpulan

Perkembangan industri kredit pemilikan rumah (KPR) mendorong para deposan untuk berinvestasi pada surat berharga KPR. Hasil tinggi mereka akan memungkinkan pemilik untuk menerima swap hipotek yang tinggi di masa depan. Namun, investor berkewajiban untuk memutuskan kepada siapa dia akan mempercayakan pengelolaan obligasi, akan menggunakan jasa perusahaan perwalian, atau broker pertukaran.

Silakan mendaftar untuk konsultasi gratis dengan pengacara kami untuk mengklarifikasi kemungkinan berinvestasi di MBS untuk Anda. Gratis.

Kami menunggu pertanyaan Anda dan kami akan berterima kasih atas evaluasi artikel dan repost.

Pembayaran utang dan bunga dalam hal ini dilakukan dengan bantuan dana yang diterima dari pinjaman yang dijamin.

MBS merupakan salah satu jenis surat berharga sekunder. Mereka digunakan sebagai alat universal untuk membiayai kembali investasi dan kontribusi untuk pembangunan fasilitas perumahan baru.

Ada 4 tahap utama bekerja dengan PIB:

1. melepaskan;
2. ekstradisi;
3. menarik;
4. dipenuhinya kewajiban-kewajibannya oleh peminjam.

Keunikan

• Pembayaran kepada pemegang surat berharga terjadi secara teratur. Sebagai aturan, mereka dilakukan setiap bulan (kadang-kadang - setiap tiga bulan). Pembayaran terlambat sangat jarang terjadi.
• Pembayaran dari aset gabungan diringkas dalam dua bagian. Yang pertama (bunga) termasuk biaya untuk penggunaan pinjaman, yang kedua (amortisasi) - pembayaran kembali jumlah pokok hutang. Pembayaran depresiasi bisa lebih awal dan teratur.
• Pembayaran depresiasi reguler dihitung sedemikian rupa sehingga seluruh jumlah kewajiban hutang dibayar penuh selama jangka waktu pinjaman hipotek. Dalam hal ini mereka berbeda dari pembayaran obligasi korporasi, yang membutuhkan pembayaran seluruh saldo hanya pada akhir jangka waktu.
• Tingkat profitabilitas sekuritas secara langsung tergantung pada jangka waktu peredarannya, serta tingkat risiko pembayaran yang tidak dibayar. Pada gilirannya, risiko tersebut tergantung pada jaminan MBS.
• Untuk melakukan pelunasan awal kewajiban utang, peminjam diberikan hak untuk menjual real estat, yang bertindak sebagai jaminan atas kewajiban pinjaman.

jenis

• Hipotek adalah surat-surat terdaftar yang dijamin dengan janji real estat, yang menegaskan hak pemilik untuk memenuhi kewajiban yang ditanggung oleh peminjam. Fungsi utama dari sekuritas tersebut adalah untuk mempercepat perputaran real estat berdasarkan penyerahan. Keuntungan penting dari dokumen tersebut adalah kemungkinan untuk menyesuaikan dan mengubah isinya. Obligasi hipotek dapat dibatalkan jika prosedur penerbitan mereka dilanggar.
• Obligasi yang didukung hipotek. Dengan bantuan mereka, calon investor menerima jaminan bahwa persyaratan mereka akan dipenuhi. Ciri utama dari jenis ini adalah adanya agunan untuk menjamin pemenuhan kewajiban oleh peminjam. Di sebagian besar negara, terdapat ketentuan hukum bahwa jumlah total kewajiban berdasarkan instrumen keuangan tersebut tidak dapat melebihi jumlah pertanggungan hipotek;
• sertifikat hipotek. Mereka mengkonfirmasi hak pemegangnya untuk menerima bunga atas nilai objek hipotek yang dinilai, serta manajemen berkualitas tinggi dari organisasi yang menerbitkan dan menerbitkan cakupan hipotek (kegiatan semacam itu hanya dapat dilakukan oleh organisasi komersial yang telah menerima lisensi yang sesuai. untuk mengelola berbagai objek investasi).

Keuntungan dan kerugian

• jangka panjang;
• ketersediaan umum;
• mekanisme kerja yang transparan dan dapat dipahami;
• perlindungan hukum yang tinggi.

• probabilitas tinggi pembayaran kembali jangka panjang, membuat tidak mungkin untuk menghitung subsidi dan pendapatan tambahan;
• likuiditas rendah.

Setelah membaca bab ini, Anda akan belajar:

• ? apa itu sekuritas hipotek dan apa jenisnya;
• ? bagaimana pasar sekuritas hipotek terkait dengan pasar hipotek;
• ? model pasar hipotek apa yang telah terbentuk di dunia praktik dan apa dampaknya terhadap pasar sekuritas hipotek;
• ? pada tahap apa pasar sekuritas berbasis hipotek Rusia, apa masalah dan tren perkembangannya.

Konsep sekuritas yang didukung hipotek dan jenisnya

Nama "sekuritas yang didukung hipotek" menunjukkan bahwa mereka terkait dengan hipotek - janji real estat. Istilah "hipotek" muncul pada zaman kuno (Yunani abad ke-6 SM).

Hipotek(hypotheka) - memastikan tanggung jawab debitur kepada kreditur dengan kepemilikan tanah tertentu.

Di Rusia, hubungan ini diatur oleh dua undang-undang (dalam edisi terbaru): No. 102-FZ tanggal 16 Juli 1998 “Tentang Hipotek (Ikrar Real Estat)” dan No. 152-FZ tanggal 11 November 2003 “Pada Efek Hipotek” (edisi terakhir) (selanjutnya - Undang-Undang Efek Hipotek).

Hipotek- ini adalah salah satu bentuk gadai, di mana real estat yang dijaminkan tetap menjadi milik debitur, dan kreditur, dalam hal wanprestasi oleh kewajibannya yang terakhir, memperoleh hak untuk menerima kepuasan melalui penjualan ini. Properti.

Paling sering, gadai real estat terjadi selama pinjaman hipotek, ketika bank mengeluarkan pinjaman yang dijamin dengan real estat yang diperoleh, yang menjadi subjek gadai. Kasus lain dari hipotek adalah pinjaman atau pinjaman yang dijamin dengan real estat yang ada untuk tujuan lain dari peminjam, tidak harus terkait dengan real estat ini.

Debitur atas kredit (pinjaman) yang dijamin dengan hipotek memiliki dan menggunakan propertinya, tetapi ia dapat membuang (menjual, menjaminkan) hanya dengan persetujuan kreditur (bank). Apabila debitur tidak dapat memenuhi kewajibannya, barang tersebut dijual secara lelang, piutang kreditur dipenuhi dari dana yang diterima, dan sisa uang dikembalikan kepada debitur. Dengan demikian, hipotek bertindak sebagai cara untuk mengamankan kewajiban debitur dan mengurangi risiko bank kreditur (Gbr. 10.1). Perlindungan tambahan bagi kreditur adalah jaminan atas barang yang dijaminkan itu sendiri dan jiwa serta kesehatan debitur.

Beras. 10.1.

Efek beragun hipotek- sekuritas utang dibiayai kembali dengan bantuan kewajiban di bawah satu atau lebih pinjaman hipotek. Pembayaran bunga dan pokok atas surat berharga tersebut dilakukan dari dana yang diterima dari pinjaman yang dijamin.

Ketika mengeluarkan pinjaman yang dijamin dengan real estat, perjanjian pinjaman dibuat yang mendefinisikan hubungan antara debitur dan kreditur, prosedur untuk mengeluarkan dan membayar kembali pinjaman, serta perjanjian gadai yang menentukan hubungan antara pemberi pinjaman dan pemberi pinjaman. penerima gadai, prosedur penggunaan gadai, likuidasinya (penjualan) jika terjadi wanprestasi atas kewajiban berdasarkan perjanjian pinjaman.

Hipotek adalah keamanan terdaftar yang menyatakan hak pemiliknya yang sah untuk menerima pelaksanaan kewajiban moneter yang dijamin dengan hipotek, tanpa memberikan bukti lain tentang adanya kewajiban ini dan hak untuk menjaminkan properti yang dibebani dengan hipotek.

Misalnya, bank yang mengeluarkan pinjaman hipotek bertindak sebagai kreditur di bawah kewajiban yang didukung hipotek (berdasarkan perjanjian pinjaman) dan sebagai pemberi jaminan dari real estat yang dijaminkan. Hak-hak bank ini sebagai penerima hipotek juga dapat dijamin dengan hipotek.

Mengapa kita memerlukan hipotek jika semua hak kreditur dan pemegang gadai ditentukan dalam perjanjian yang relevan? Hipotek adalah surat berharga yang dapat diperjualbelikan di pasar, sehingga memungkinkan bank kreditur untuk mengalihkan, mengalihkan haknya kepada orang lain, cukup dengan mengalihkan (menjual) hipotek kepada orang tersebut.

Orang-orang yang bertanggung jawab di bawah hipotek adalah debitur di bawah kewajiban dijamin dengan hipotek dan pemberi gadai. Seringkali orang yang sama, tetapi tidak harus. Hipotek harus memiliki semua perincian yang diperlukan, termasuk semua persyaratan penting kontrak - pinjaman dan perjanjian gadai, jadi terkadang hipotek adalah "buku" keseluruhan. Karena semua hak yang terkait dengan real estat tunduk pada pendaftaran negara, penerbitan obligasi hipotek kepada pemegang pertamanya dilakukan oleh badan yang melakukan pendaftaran hak-hak penerima gadai. Di masa depan, pemilik obligasi hipotek dapat mentransfernya ke orang lain, sementara transaksi semacam itu dilakukan dalam bentuk tertulis yang sederhana. Pengalihan hak atas obligasi hipotek kepada orang lain berarti pengalihan dengan demikian kepada orang ini semua hak yang disertifikasi olehnya secara keseluruhan, yaitu hak kreditur dan hak penerima gadai.

Properti hipotek:

• ? menyatakan hubungan kewajiban. Namun, pemilik obligasi hipotek, dalam hal tidak dapat melunasi utang, dapat menerima kepuasan klaimnya dari nilai properti yang dijaminkan, tetapi bukan properti itu sendiri;
• ? kertas nama. Hak-hak yang disertifikasi oleh obligasi hipotek adalah milik orang yang disebutkan di dalamnya;
• ? kertas tidak diterbitkan;
• ? kertas dokumenter. Pada waktu melaksanakan haknya, atas permintaannya pemilik obligasi hipotek wajib menyerahkan jaminan hipotek kepada orang yang bersangkutan atas permintaannya, kecuali jika pada saat jaminan hipotek itu digadaikan, dititipkan pada notaris;
• ? kertas mendesak. Ini memiliki periode pembayaran tertentu, dan jika jumlah kewajiban dibayar dengan angsuran - persyaratan (frekuensi) pembayaran tertentu;
• ? keamanan yang beredar (yaitu, mungkin ada pasar sekunder untuk hipotek);
• ? kertas bunga. Hipotek menyediakan pembayaran bunga melebihi nilai nominal, yang mungkin tetap atau mengambang.

Mengapa hipotek tidak beredar di pasar? Beberapa faktor yang menghambat hal ini:

• 1) obligasi hipotek dibuat sebagai dokumen, perjanjian, yang terdiri dari banyak halaman dan dihubungkan dengan perjanjian lain (pinjaman, asuransi jiwa, asuransi properti, faktur, dll.);
• 2) jumlah hipotek biasanya tidak cukup tinggi untuk menarik investor besar, sedangkan investor kecil lebih memilih aset lain yang lebih mudah dipahami dan kurang berisiko;
• 3) risiko suku bunga. Bunga pinjaman adalah pendapatan hipotek, itu tetap, dan jika harga pasar berfluktuasi, hipotek akan menanggung risiko tingkat bunga;
• 4) risiko hilangnya nilai properti. Semua hipotek berbeda, mereka dikeluarkan untuk objek real estat yang berbeda, yang nilainya berfluktuasi dan dapat ditaksir terlalu tinggi. Jika harga real estat jatuh, beberapa peminjam mungkin menolak untuk membayar kembali pinjaman dan mengembalikan properti yang digadaikan yang telah didepresiasi. Oleh karena itu, pembeli hipotek enggan mengambil risiko membeli kertas tersebut;
• 5) risiko kredit. Dasar hipotek adalah pinjaman yang diberikan kepada peminjam. Keadaan peminjam ini untuk pembeli hipotek, dan kadang-kadang untuk bank kreditur itu sendiri, adalah pertanyaan yang tidak jelas. Oleh karena itu, jika terjadi penurunan kondisi kredit peminjam (pemecatan dari pekerjaan, kurangnya pendapatan), pengembalian jumlah pokok pinjaman dan bunganya menjadi peristiwa yang tidak mungkin terjadi.

Dengan demikian, akuisisi satu hipotek adalah usaha yang sangat berisiko dan mahal. Namun, kemampuan negosiasinya memungkinkan Anda merancang produk keuangan dengan membuat portofolio dan menggabungkan berbagai aset di dalamnya sedemikian rupa untuk mengurangi risiko keseluruhan sambil mempertahankan profitabilitas. Sepintas tampaknya ini tidak mungkin, tetapi jika kita melihat detailnya, maka:

• ? alih-alih beberapa hipotek untuk jumlah ini, sejumlah sekuritas standar dapat diterbitkan, maka masalah dengan akuisisi paket dan kompleksitas kontrak dapat dihindari;
• ? kredit, bunga, dan risiko kehilangan nilai properti ketika menggabungkan beberapa hipotek berkurang, karena, misalnya, ketika menilai kembali nilai satu objek, objek lain dapat diremehkan, dan penolakan salah satu dari 1000 peminjam dari pembayaran tidak akan banyak mempengaruhi hasil keuangan secara keseluruhan.

Oleh karena itu, insinyur keuangan datang dengan skema sekuritisasi - transformasi aset yang tidak dapat dinegosiasikan menjadi sekuritas yang dapat dipasarkan.

Properti negotiabilitas hipotek sebagai jaminan memungkinkan untuk menggunakannya sebagai jaminan untuk penerbitan sekuritas lain - obligasi yang didukung hipotek.

Obligasi yang didukung hipotek- obligasi, pemenuhan kewajiban yang dijamin seluruhnya atau sebagian dengan gadai jaminan hipotek.

Jenis terpisah dari obligasi tersebut adalah obligasi perumahan yang didukung hipotek- obligasi beragun hipotek, yang hanya mencakup hak klaim, dijamin dengan gadai tempat tinggal.

Obligasi yang didukung hipotek dapat dianggap sebagai obligasi yang dijaminkan, hanya dengan jaminan khusus.

Obligasi ini diterbitkan untuk membiayai kembali pinjaman hipotek. Sebuah bank yang memberikan pinjaman hipotek mengakumulasikan kumpulan hipotek (cakupan hipotek), di mana ia menerima pembayaran rutin untuk membayar kembali pinjaman yang dikeluarkan. Bank dapat, di bawah kumpulan hipotek ini, menerbitkan obligasi atas namanya sendiri, pembayaran kembali hutang pokok dan pembayaran bunga akan dilakukan dengan mengorbankan hasil dari hipotek. Bank juga dapat mentransfer kumpulan hipotek kepada orang lain (agen hipotek), yang akan menerbitkan obligasi atas namanya sendiri.

Skema serupa untuk refinancing pinjaman hipotek banyak digunakan di Amerika Serikat, di mana sudah di 30-an. abad ke-20 sistem dukungan negara untuk pinjaman hipotek mulai terbentuk, organisasi khusus dibuat, termasuk agen hipotek. Di AS, pasar pinjaman hipotek beroperasi berdasarkan pasar obligasi hipotek yang berkembang dengan baik, yang menyediakan pembiayaan kembali untuk bank pemberi pinjaman hipotek.

Di Rusia, komposisi cakupan hipotek diatur oleh hukum.

Cakupan hipotek hanya dapat terdiri dari klaim yang dijamin dengan hipotek untuk pengembalian jumlah pokok hutang dan (atau) untuk pembayaran bunga berdasarkan perjanjian kredit dan perjanjian pinjaman, termasuk yang disertifikasi oleh hipotek, dan (atau) sertifikat partisipasi hipotek yang menyatakan bagian pemiliknya dalam hak kepemilikan bersama dari cakupan hipotek lain, dana dalam mata uang Federasi Rusia atau mata uang asing, serta sekuritas pemerintah dan real estat dalam kasus yang ditentukan oleh hukum.

Dengan kata lain, cakupan hipotek di Rusia dapat terdiri dari:

• 1) dari hipotek;
• 2) sertifikat partisipasi hipotek;
• 3) surat berharga pemerintah;
• 4) uang tunai.

Real estate dapat menjadi bagian dari cakupan hipotek hanya dalam kasus-kasus khusus dan untuk jangka waktu tertentu.

Cakupan hipotek dapat dilihat sebagai semacam analog dari reksa dana investasi, yang pesertanya memiliki keamanan yang menyatakan hak mereka sebagai "pemegang saham" cakupan hipotek.

Sertifikat partisipasi hipotek- keamanan terdaftar yang menyatakan bagian pemiliknya dalam hak kepemilikan bersama dari jaminan hipotek, hak untuk menuntut dari orang yang menerbitkannya manajemen perwalian yang tepat dari jaminan hipotek, hak untuk menerima dana yang diterima untuk memenuhi kewajiban, klaim yang merupakan pertanggungan hipotek.

Pertanggungan hipotek dalam manajemen kepercayaan, yang dilakukan baik oleh perusahaan manajemen atau bank.

Obligasi yang didukung hipotek adalah obligasi, sekuritas, yang penerbitannya memiliki fitur dibandingkan dengan obligasi "biasa", khususnya, hanya agen hipotek dan organisasi kredit yang dapat menjadi penerbit obligasi yang didukung hipotek.

agen hipotek adalah perusahaan saham gabungan, satu-satunya subjek kegiatan yang hanya dapat memperoleh klaim atas kredit (pinjaman) yang dijamin dengan hipotek dan (atau) hipotek.

Untuk melakukan ini, agen hipotek dapat meminjam, termasuk melalui penerbitan obligasi berbasis hipotek. Agen hipotek tidak dapat memiliki staf, kekuasaan badan eksekutif tunggal agen hipotek harus ditransfer ke organisasi komersial, akuntansi juga ditransfer ke organisasi khusus. Tidak ada perubahan dalam piagam agen hipotek yang diperbolehkan. Setelah semua masalah obligasi berbasis hipotek ditempatkan ditebus, agen hipotek dilikuidasi.

Penerbit utama obligasi berbasis hipotek di Rusia adalah Badan Peminjaman Hipotek Perumahan, yang telah mendirikan beberapa perusahaan saham gabungan khusus untuk tujuan ini - agen hipotek, tetapi pasar obligasi hipotek di Rusia masih di awal perkembangannya. .

• Galanov V. A., Basova A. I. Pasar sekuritas. M., 2006.
• Pasal 17 Undang-Undang Hak Tanggungan (Ikrar Real Estat).

Bab 1. Ketentuan umum

Pasal 1 Lingkup regulasi

Undang-undang Federal ini mengatur hubungan-hubungan yang timbul dari penerbitan, penerbitan, penerbitan dan peredaran sekuritas beragun hipotek, dengan pengecualian sekuritas beragun hipotek, serta dalam pelaksanaan kewajiban berdasarkan sekuritas beragun hipotek tersebut.

Pasal 2 Konsep dasar

Untuk tujuan Hukum Federal ini, konsep dasar berikut digunakan:

sekuritas beragun hipotek - obligasi beragun hipotek dan sertifikat partisipasi hipotek;

obligasi yang didukung hipotek - obligasi, pemenuhan kewajiban di mana dijamin dengan jaminan hipotek;

sertifikat partisipasi hipotek - keamanan terdaftar yang menyatakan bagian pemiliknya dalam hak kepemilikan bersama dari pertanggungan hipotek, hak untuk menuntut dari orang yang menerbitkannya manajemen perwalian yang tepat dari pertanggungan hipotek, hak untuk menerima dana yang diterima untuk memenuhi kewajiban, klaim yang merupakan pertanggungan hipotek, serta hak-hak lain yang diatur oleh Undang-Undang Federal ini;

agen hipotek - organisasi komersial khusus yang mematuhi persyaratan yang ditetapkan oleh Pasal 8 Undang-Undang Federal ini, yang subjek kegiatannya eksklusif adalah perolehan hak klaim atas kredit (pinjaman) yang dijamin dengan hipotek dan (atau) hipotek, dan yang, sesuai dengan Undang-undang Federal ini, telah diberikan hak untuk melaksanakan penerbitan obligasi berbasis hipotek.

Pasal 3 Cakupan hipotek

1. Pertanggungan hipotek hanya dapat berupa klaim yang dijamin dengan hipotek untuk pengembalian jumlah pokok hutang dan untuk pembayaran bunga berdasarkan perjanjian kredit dan perjanjian pinjaman, termasuk yang disertifikasi oleh hipotek, dan (atau) sertifikat partisipasi hipotek yang menyatakan bagian pemiliknya dalam hak kepemilikan bersama dari pertanggungan hipotek lain, dana dalam mata uang Federasi Rusia atau mata uang asing, serta sekuritas pemerintah dan real estat dalam kasus yang ditentukan oleh Bagian 1 Pasal 13 Undang-Undang Federal ini.

2. Tagihan atas kewajiban yang dijamin dengan hipotek dapat dimasukkan dalam jaminan hipotek hanya jika memenuhi persyaratan berikut:

jumlah pokok utang berdasarkan kewajiban yang dijamin dengan hipotek berdasarkan setiap perjanjian atau hipotek tidak boleh melebihi tujuh puluh persen dari nilai pasar (nilai moneter) dari barang tidak bergerak yang menjadi subjek hipotek yang ditentukan oleh penilai independen;

perjanjian hipotek yang menjamin persyaratan yang relevan tidak boleh memberikan kemungkinan penggantian atau pemindahtanganan oleh pemberi hipotek barang tidak bergerak yang dijaminkan yang menjadi subjek hipotek tanpa persetujuan penerima hipotek;

barang tidak bergerak yang dijaminkan untuk menjamin pelaksanaan kewajiban yang bersangkutan harus diasuransikan terhadap risiko kerugian atau kerusakan yang menguntungkan kreditur berdasarkan kewajiban yang dijamin dengan hipotek selama seluruh jangka waktu kewajiban. Dalam hal ini, uang pertanggungan tidak boleh kurang dari ukuran (jumlah) klaim yang dijamin dengan hipotek;

jika debitur di bawah kewajiban yang dijamin dengan hipotek adalah orang perseorangan, kehidupan dan kesehatannya harus diasuransikan selama seluruh jangka waktu kewajiban demi orang perseorangan tersebut. Dalam hal ini, uang pertanggungan tidak boleh kurang dari ukuran (jumlah) klaim yang dijamin dengan hipotek;

subjek perjanjian pinjaman harus hanya uang tunai.

3. Kewajiban debitur untuk sekaligus mengembalikan jumlah pokok utang dan membayar bunganya dalam pembayaran berkala, kecuali untuk dua belas bulan pertama, harus dipenuhi oleh sekurang-kurangnya lima puluh persen dari kewajiban, tagihan yang merupakan cakupan hipotek.

Pertanggungan hipotek bukan merupakan tagihan atas hipotek yang dijaminkan untuk menjamin kewajiban lainnya.

Tagihan yang dijamin dengan hipotek berikutnya hanya dapat merupakan jaminan hipotek dengan ketentuan bahwa jumlah pokok kewajiban yang dijamin oleh hipotek pendahulunya dan jumlah pokok kewajiban yang dijamin dengan hipotek berikutnya, secara keseluruhan, tidak melebihi tujuh puluh persen dari nilai pasar. (nilai moneter) ditentukan oleh penilai independen. ) barang tidak bergerak yang menjadi subjek hipotek.

Bagian dari tagihan yang dijamin dengan gadai barang tak bergerak, yang pembangunannya belum selesai, tidak boleh lebih dari sepuluh persen dari jumlah pertanggungan hipotek.

4. Besaran pertanggungan hipotek ditentukan dengan menjumlahkan jumlah tagihan, jumlah uang dan nilai (nilai moneter) harta benda lain yang menjadi pertanggungan hipotek. Jumlah pertanggungan hipotek harus ditentukan sesuai dengan prosedur yang ditetapkan oleh badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas.

Ketika menentukan jumlah pertanggungan hipotek, persyaratan untuk kewajiban sehubungan dengan yang:

jangka waktu wanprestasi lebih dari enam bulan;

subjek hipotek hilang, termasuk sebagai akibat dari berlakunya keputusan pengadilan tentang pembatalan atau penghentian dengan alasan lain hak untuk menjaminkan real estat (hipotek);

keputusan pengadilan yang menyatakan kewajiban itu tidak sah atau mengakhirinya dengan alasan lain telah berlaku;

debitur di bawah kewajiban telah dinyatakan pailit (bangkrut) dengan cara yang ditentukan oleh undang-undang Federasi Rusia tentang kepailitan (kebangkrutan).

5. Properti yang sama, termasuk klaim di bawah kewajiban yang sama, hanya dapat dimasukkan dalam satu cakupan hipotek.

Sertifikat partisipasi hipotek tidak dapat menjadi bagian dari cakupan hipotek, bagian dalam kepemilikan bersama yang mereka sertifikasi.

6. Tuntutan atas kewajiban yang dijamin dengan hipotek, yang merupakan bagian dari jaminan hipotek, harus ditegaskan:

ekstrak dari Daftar Negara Terpadu hak atas real estat dan transaksi dengannya;

perjanjian hipotek di mana prasasti pendaftaran khusus dibuat yang menyatakan pendaftaran negara sesuai dengan undang-undang Federasi Rusia tentang pendaftaran negara hak atas real estat dan transaksi dengannya, atau salinannya yang diaktakan;

perjanjian pinjaman atau perjanjian pinjaman, atas dasar mana kewajiban yang dijamin dengan hipotek muncul, atau salinan perjanjian yang diaktakan;

obligasi hipotek dengan semua lampirannya dalam hal pembuatan dan pengeluaran obligasi hipotek terjadi, atau salinannya yang diaktakan;

sebuah dokumen yang mengungkapkan isi transaksi, di mana hak-hak kreditur dan penerima gadai di bawah kewajiban yang dijamin dengan hipotek ditransfer, dan di mana prasasti pendaftaran khusus dibuat, yang menyatakan pendaftaran negara sesuai dengan undang-undang Federasi Rusia tentang pendaftaran negara hak atas real estat dan transaksi dengannya, jika ada transfer (pengalihan) hak tersebut, atau salinannya yang diaktakan.

Pasal 4 Pengecualian klaim dan properti lainnya dari pertanggungan hipotek

Pengecualian klaim dan properti lainnya dari pertanggungan hipotek hanya diperbolehkan sehubungan dengan penggantiannya. Penggantian klaim yang merupakan pertanggungan hipotek hanya diperbolehkan dalam kasus yang diatur oleh Undang-Undang Federal ini.

Pasal 5 Daftar pertanggungan hipotek

1. Akuntansi untuk klaim dan properti lain yang merupakan jaminan hipotek dilakukan dengan memelihara daftar jaminan hipotek.

2. Keterangan tentang tagihan-tagihan dan barang-barang lain yang merupakan jaminan hipotek harus dimasukkan dalam daftar jaminan hipotek, dengan menyebutkan masing-masing:

jumlah (jumlah) klaim (termasuk jumlah pokok hutang dan jumlah bunga) atau nilai (nilai moneter) properti;

nama dan uraian yang cukup untuk mengidentifikasi harta benda yang merupakan jaminan hipotek dan (atau) harta yang di atasnya hipotek didirikan untuk menjamin pemenuhan kewajiban, tagihan yang merupakan jaminan hipotek, termasuk lokasi harta itu;

nilai pasar (nilai moneter) dari properti di mana hipotek didirikan;

jangka waktu pembayaran jumlah klaim atau, jika jumlah ini harus dicicil, jangka waktu (periodisitas) pembayaran yang relevan dan jumlah masing-masing, atau kondisi yang memungkinkan untuk menentukan persyaratan dan jumlah ini pembayaran (rencana pelunasan utang);

tingkat pemenuhan kewajiban, tagihan yang merupakan jaminan hipotek;

informasi lain yang ditetapkan oleh badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas.

3. Klaim atau properti lain dianggap termasuk dalam jaminan hipotek sejak entri yang relevan dibuat dalam daftar jaminan hipotek.

4. Daftar pertanggungan hipotek harus dipelihara, khususnya, dengan menggunakan database elektronik.

Pasal 6 Pembatasan penggunaan konsep terkait dengan penerbitan efek beragun hipotek

Tidak ada orang, dengan pengecualian orang-orang yang, sesuai dengan Undang-Undang Federal ini, memiliki hak untuk menerbitkan sekuritas yang didukung hipotek, berhak untuk mengumpulkan dana dan properti lainnya dengan menggunakan kata-kata "obligasi yang didukung hipotek", "partisipasi hipotek sertifikat" dan "cakupan hipotek", dan juga tidak berhak untuk menggunakan kata-kata "organisasi khusus hipotek" atau "agen hipotek" dalam kombinasi apa pun dalam namanya.

Bab 2 Penerbitan dan peredaran obligasi berbasis hipotek

Pasal 7 Penerbit obligasi berbasis hipotek

1. Obligasi beragun hipotek hanya dapat diterbitkan oleh agen hipotek dan lembaga kredit.

2. Lembaga kredit yang menerbitkan obligasi berbasis hipotek harus mematuhi persyaratan Bank Sentral Federasi Rusia yang ditetapkan sesuai dengan undang-undang federal, serta mematuhi rasio wajib tambahan berikut (rasio aset dan kewajiban tertentu) , jumlah dan metode untuk menentukan yang ditetapkan oleh Bank Sentral Federasi Rusia:

rasio minimum jumlah pinjaman yang diberikan dan dana sendiri (modal);

rasio minimum antara ukuran pertanggungan hipotek dan volume obligasi beragun hipotek yang diterbitkan;

rasio maksimum dari jumlah total kewajiban lembaga kredit kepada kreditur yang, sesuai dengan undang-undang federal, memiliki hak prioritas untuk memenuhi klaim mereka kepada pemegang obligasi berbasis hipotek, dan memiliki dana (modal).

Bank Sentral Federasi Rusia memiliki hak untuk mendirikan lembaga kredit yang menerbitkan obligasi berbasis hipotek, spesifikasi perhitungan dan nilai rasio wajib berikut yang ditentukan oleh Undang-Undang Federal No. 86-FZ tanggal 10 Juli 2002 " Di Bank Sentral Federasi Rusia (Bank Rusia)":

rasio kecukupan dana (modal) sendiri;

rasio likuiditas;

risiko suku bunga dan mata uang.

Bank Sentral Federasi Rusia akan menetapkan persyaratan bagi lembaga kredit yang menerbitkan obligasi berbasis hipotek untuk mengungkapkan informasi tentang kegiatan mereka di samping persyaratan yang ditetapkan oleh undang-undang federal lainnya.

Organisasi perkreditan tidak berhak menerbitkan obligasi dengan jaminan hipotek jika gagal memenuhi setidaknya salah satu persyaratan yang ditetapkan sesuai dengan ketentuan pasal ini.

Lembaga kredit yang menerbitkan obligasi yang didukung hipotek dan melanggar standar wajib dan persyaratan lain dari Bank Sentral Federasi Rusia tunduk pada tindakan yang diatur oleh Pasal 74 Undang-Undang Federal "Tentang Bank Sentral Federasi Rusia (Bank of Rusia)".

Pasal 8 Persyaratan untuk agen hipotek

1. Subyek kegiatan agen hipotek hanya dapat memperoleh klaim atas kredit (pinjaman) yang dijamin dengan hipotek dan (atau) hipotek.

Klaim atas kredit (pinjaman) yang dijamin dengan hipotek dan (atau) hipotek dapat diperoleh oleh agen hipotek berdasarkan kontrak penjualan, pertukaran, penyerahan (pengalihan klaim), transaksi lain tentang pemindahtanganan properti ini, termasuk yang terkait dengan pembayaran modal dasar (saham) agen hipotek dengan properti ini, serta sebagai hasil dari suksesi universal.

Agen hipotek dapat memiliki hak sipil dan menanggung kewajiban sipil yang diperlukan untuk pelaksanaan kegiatan tertentu, termasuk penerbitan obligasi beragun hipotek, menimbulkan kewajiban kepada pihak ketiga terkait dengan penerbitan dan pemenuhan kewajiban berdasarkan obligasi beragun hipotek, serta sebagai jaminan kegiatan agen hipotek.

Kegiatan ini hanya dapat dilakukan oleh agen pegadaian yang berbentuk perusahaan saham gabungan. Piagam agen hipotek harus menentukan subjek dan tujuan kegiatannya sesuai dengan Hukum Federal ini. Perubahan dan (atau) tambahan terkait dengan perubahan dan (atau) penambahan subjek atau tujuan kegiatannya pada piagam agen hipotek tidak diperbolehkan.

Nama lengkap perusahaan agen hipotek dalam bahasa Rusia harus mengandung kata-kata "organisasi khusus hipotek" atau "agen hipotek".

2. Agen hipotek tidak dapat memiliki staf.

Kekuasaan badan eksekutif tunggal agen hipotek harus dialihkan ke organisasi komersial.

Akuntansi agen hipotek harus ditransfer ke organisasi khusus.

Sebuah organisasi komersial yang kekuasaan badan eksekutif tunggal agen hipotek telah ditransfer tidak dapat menyimpan catatan akuntansi agen hipotek ini.

Sebuah organisasi khusus yang akuntansi agen hipotek telah ditransfer tidak dapat menjalankan kekuasaan badan eksekutif tunggal agen hipotek ini.

3. Agen hipotek tidak berhak untuk mengadakan perjanjian yang dapat diganti dengan individu dan melakukan jenis kegiatan wirausaha yang tidak diatur oleh Undang-Undang Federal ini. Pelanggaran persyaratan ini adalah dasar untuk banding badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas ke pengadilan dengan permintaan untuk melikuidasi agen hipotek.

Transaksi yang dilakukan dengan melanggar persyaratan ini atas nama agen hipotek oleh organisasi komersial, di mana kekuasaan badan eksekutif tunggal agen hipotek telah dialihkan, membuat, mengubah dan mengakhiri hak dan kewajiban sipil untuk organisasi komersial dan melakukan tidak mengandung kewajiban bagi agen hipotek baik dalam kaitannya dengan organisasi komersial, tidak dalam kaitannya dengan pihak ketiga.

Pasal 9 Bentuk sertifikasi hak yang merupakan obligasi beragun hipotek

1. Obligasi yang didukung hipotek dapat diterbitkan dalam salah satu bentuk yang ditetapkan oleh Undang-Undang Federal No. 39-FZ tanggal 22 April 1996 "Di Pasar Sekuritas" (selanjutnya disebut sebagai Undang-Undang Federal "Di Pasar Sekuritas").

2. Dalam hal Obligasi Beragun Hipotek, syarat wajib sertifikat Obligasi Beragun Hipotek adalah petunjuk tentang tata cara dan syarat-syarat pembayaran penghasilan kepada pemegang Obligasi Beragun Hipotek, serta tata cara dan syarat-syaratnya. untuk penebusan obligasi tersebut.

Pasal 10 Bunga obligasi yang didukung hipotek

1. Obligasi yang didukung hipotek harus menetapkan hak pemegangnya untuk menerima persentase tetap dari nilai nominalnya.

2. Bunga obligasi beragun hipotek harus dibayar setidaknya setahun sekali.

Pasal 11 Mengamankan kewajiban di bawah obligasi yang didukung hipotek

1. Pemenuhan kewajiban berdasarkan Obligasi Beragun Hipotek dijamin dengan gadai jaminan hipotek sejak hak atas Obligasi tersebut timbul dari pemilik pertama.

Obligasi yang didukung hipotek memberikan pemiliknya semua hak yang timbul dari jaminan keamanan hipotek. Dengan pengalihan hak atas jaminan hipotek, pemilik baru (pembeli) mengalihkan semua hak yang timbul dari jaminan jaminan hipotek. Pengalihan hak yang timbul dari gadai jaminan hipotek tanpa pengalihan hak atas jaminan hipotek adalah tidak sah.

Setiap pemegang Obligasi Beragun Hipotek dari satu penerbitan memiliki hak yang sama dengan pemegang Obligasi Beragun Hipotek lainnya dari penerbitan yang sama sehubungan dengan klaim dan properti lain yang merupakan pertanggungan hipotek, dan dalam hal penarikan dengan cara penebusan properti yang dijaminkan. untuk kebutuhan negara bagian atau kotamadya, permintaan atau nasionalisasinya - juga sehubungan dengan ganti rugi asuransi, jumlah kompensasi yang harus dibayarkan kepada pemberi gadai, atau properti yang diberikan kepada pemberi gadai sebagai imbalannya.

2. Pertanggungan hipotek dapat dijaminkan untuk menjamin pemenuhan kewajiban berdasarkan obligasi dua atau lebih masalah.

Pasal 12 Penerbitan obligasi berbasis hipotek

Penerbitan obligasi yang didukung hipotek dilakukan sesuai dengan Undang-Undang Federal "Di Pasar Sekuritas" dan tindakan hukum pengaturan Federasi Rusia yang diadopsi sesuai dengannya.

Pasal 13 Persyaratan hipotek obligasi

1. Cakupan hipotek obligasi mungkin properti yang disediakan oleh Undang-Undang Federal ini, serta sekuritas pemerintah dan real estat.

Jumlah (jumlah) tagihan yang dijamin dengan hipotek, yang merupakan jaminan hipotek obligasi, tidak boleh kurang dari delapan puluh persen dari total nilai nominal obligasi.

Real estat dapat merupakan pertanggungan hipotek obligasi hanya sebagai akibat dari akuisisi (pemesanan) oleh penerbit sesuai dengan undang-undang sipil Federasi Rusia ketika penyitaan diterapkan padanya dalam kasus tidak terpenuhinya atau pemenuhan yang tidak tepat dari suatu kewajiban dijamin dengan hipotek, jika akuisisi tersebut tidak bertentangan dengan persyaratan yang ditetapkan oleh undang-undang federal , dan tidak lebih dari dua tahun sejak tanggal akuisisi tersebut.

2. Besarnya pertanggungan hipotek obligasi, serta syarat-syarat kewajiban, tagihan-tagihan yang merupakan pertanggungan hipotek, harus menjamin kelengkapan dan ketepatan waktu pemenuhan kewajiban-kewajiban berdasarkan obligasi dengan pertanggungan hipotek ini.

3. Pada saat penyerahan dokumen untuk pendaftaran negara dari penerbitan obligasi beragun hipotek, jumlah (jumlah) tagihan beragun hipotek yang merupakan cakupan hipotek obligasi tersebut harus tidak kurang dari total nilai nominal dan jumlah bunga obligasi ini.

Untuk memastikan pelaksanaan penuh kewajiban di bawah obligasi berbasis hipotek, jumlah pertanggungan hipotek obligasi ini pada setiap tanggal sebelum jatuh tempo mereka harus tidak kurang dari jumlah (jumlah) kewajiban di bawah obligasi ini.

Untuk memastikan pemenuhan tepat waktu kewajiban di bawah obligasi beragun hipotek, jumlah dana yang merupakan jaminan hipotek dan pembayaran (yang harus diterima selambat-lambatnya pada tanggal pemenuhan kewajiban berdasarkan obligasi) atas klaim yang merupakan jaminan hipotek, pada setiap tanggal sebelum obligasi ditebus, setidaknya harus ada ukuran (jumlah) kewajiban (pembayaran yang akan datang) atas obligasi tersebut. Pada saat yang sama, jumlah pembayaran tahunan untuk obligasi yang didukung hipotek tidak boleh melebihi jumlah pembayaran tahunan yang harus diterima karena pemenuhan kewajiban, klaim yang merupakan cakupan hipotek obligasi tersebut.

Pasal 14 Penggantian klaim yang merupakan pertanggungan hipotek obligasi

1. Penggantian klaim yang merupakan pertanggungan hipotek obligasi hanya dapat dilakukan jika setidaknya salah satu alasan yang ditentukan oleh Bagian 4 Pasal 3 Undang-undang Federal ini muncul sehubungan dengan klaim tersebut, serta dalam kasus pelanggaran syarat-syarat untuk melakukan pembayaran atas suatu kewajiban, klaim yang jumlahnya menjadi jaminan hipotek obligasi selama lebih dari tiga bulan atau lebih dari tiga kali dalam dua belas bulan, bahkan jika setiap penundaan tersebut tidak signifikan.

2. Penggantian tagihan yang merupakan pertanggungan hipotek obligasi hanya diperbolehkan setelah pendaftaran laporan hasil penerbitan obligasi dengan pertanggungan hipotek.

Pasal 15 Penyitaan pada cakupan hipotek obligasi

1. Dalam hal tidak terpenuhinya atau tidak dilaksanakannya kewajiban-kewajiban berdasarkan Obligasi Beragun Hipotek, penyitaan atas tagihan-tagihan dan harta benda lain yang merupakan pertanggungan hipotek obligasi dilakukan dengan keputusan pengadilan.

Penyitaan atas klaim dan properti lain yang merupakan cakupan hipotek obligasi, termasuk penjualannya, dilakukan dengan cara yang ditentukan oleh Undang-Undang Federal No. 102-FZ tanggal 16 Juli 1998 "Tentang Hipotek (Ikrar Real Estat)" untuk penyitaan properti yang digadaikan dan pelaksanaannya, dengan mempertimbangkan kekhususan yang ditetapkan oleh pasal ini.

2. Realisasi pertanggungan hipotek obligasi di lelang umum tidak dapat dilakukan lebih awal dari dua bulan setelah tanggal jatuh tempo (dari hari terakhir jangka waktu, jika pemenuhan kewajiban disediakan dalam jangka waktu tertentu) pemenuhan kewajiban atas obligasi dengan jaminan hipotek tersebut.

Pemilik obligasi beragun hipotek memiliki hak untuk mengklaim penerbit obligasi tersebut, serta kepada orang yang ditentukan dalam keputusan tentang penerbitan obligasi beragun hipotek sebagai orang yang mengumpulkan klaim dari pemilik obligasi tersebut, klaim untuk menerima dana dari penjualan hipotek pertanggungan obligasi.

Hasil dari penjualan jaminan hipotek obligasi dikirimkan kepada orang-orang yang merupakan pemilik obligasi berbasis hipotek dan yang telah menyerahkan klaim mereka sebelum tanggal pelelangan umum di mana jaminan hipotek tersebut dijual.

Dalam hal jumlah yang diterima dari penjualan jaminan hipotek obligasi melebihi jumlah klaim sehubungan dengan obligasi yang dijamin dengan hipotek, selisihnya, setelah dipotong darinya, jumlah yang diperlukan untuk menutup biaya yang terkait dengan penyitaan atas jaminan hipotek dan kerugiannya. dijual, akan dikembalikan kepada penerbit obligasi tersebut. Jumlah yang diperoleh dari penjualan jaminan hipotek obligasi dan sisanya setelah pemenuhan klaim pemegang obligasi beragun hipotek dalam urutan yang ditentukan, yaitu, tidak melebihi jumlah klaim atas obligasi tersebut, tunduk pada transfer ke titipan notaris. Pemilik obligasi berbasis hipotek yang belum mengajukan klaim tertulis untuk penjualan jaminan hipotek obligasi dan belum menerima dana dari penjualannya berhak untuk menerimanya melalui titipan notaris dengan cara yang ditentukan oleh undang-undang.

Jika, berdasarkan undang-undang Federasi Rusia, klaim dan properti lain yang merupakan jaminan hipotek harus menjadi milik pemegang obligasi berbasis hipotek, klaim dan properti ini akan menjadi milik bersama semua pemegang obligasi tersebut. .

Pasal 16 Penebusan obligasi berbasis hipotek atas permintaan pemegangnya

1. Pemegang Obligasi Beragun Hipotek berhak menuntut pelunasan lebih awal Obligasi tersebut dari penerbitnya dalam hal jumlah kewajiban Obligasi Beragun Hipotek yang beredar melebihi jumlah pertanggungan hipotek obligasi tersebut, prosedur penggantian properti yang merupakan pertanggungan hipotek dilanggar, persyaratan yang ditetapkan dilanggar, memastikan kelengkapan dan ketepatan waktu pemenuhan kewajiban berdasarkan obligasi beragun hipotek, dan (atau) penerbit obligasi tersebut melakukan kegiatan wirausaha atau melakukan transaksi tidak diizinkan kepadanya, serta dalam kasus lain yang ditentukan oleh keputusan untuk menerbitkan obligasi yang didukung hipotek.

2. Penerbit Obligasi Beragun Hipotek wajib memberitahukan kepada pemegang Obligasi tersebut tentang haknya untuk menuntut pelunasan lebih awal Obligasi Beragun Hipotek, harga dan tata cara pelunasannya dengan mengirimkan pemberitahuan tertulis kepada pemilik Obligasi. -obligasi beragun atau penerbitan informasi (pesan) dalam terbitan berkala, yang peredarannya tidak kurang dari sepuluh ribu eksemplar dan yang ditunjukkan dalam keputusan untuk menerbitkan obligasi tersebut, selambat-lambatnya lima hari sejak tanggal terjadinya peristiwa atau pelaksanaan tindakan yang mengharuskan pemegang obligasi tersebut hak untuk meminta pelunasan lebih awal oleh penerbit obligasi yang didukung hipotek mereka.

bagian 3 Penerbitan dan peredaran sertifikat partisipasi hipotek

Pasal 17 Orang yang Memenuhi Syarat untuk Menerbitkan Sertifikat Partisipasi Hipotek

1. Sertifikat partisipasi hipotek hanya dapat diterbitkan oleh organisasi komersial yang memiliki izin untuk mengelola dana investasi, dana investasi bersama, dan dana pensiun non-negara.

2. Penerbitan sertifikat partisipasi hipotek adalah dasar untuk munculnya kepemilikan bersama dari pemilik sertifikat partisipasi hipotek untuk penutupan hipotek di mana mereka diterbitkan, dan untuk pembentukan manajemen perwalian dari jaminan hipotek tersebut. Kepemilikan bersama atas pertanggungan hipotek muncul bersamaan dengan pembentukan manajemen kepercayaan dari pertanggungan hipotek ini.

3. Pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek dilakukan dengan membuat kesepakatan tentang pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek.

Pasal 18 Kontrak manajemen kepercayaan dari cakupan hipotek

1. Syarat dan ketentuan kontrak pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek (selanjutnya disebut aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek) ditentukan oleh orang yang menerbitkan sertifikat partisipasi hipotek (selanjutnya disebut pengelola pertanggungan hipotek) di bentuk standar dan dapat diterima oleh pembeli sertifikat partisipasi hipotek - pendiri manajemen kepercayaan cakupan hipotek , di mana sertifikat partisipasi hipotek diterbitkan, hanya dengan bergabung dengan perjanjian yang ditentukan secara keseluruhan.

Aksesi kontrak manajemen perwalian pertanggungan hipotek dilakukan dengan memperoleh sertifikat partisipasi hipotek yang dikeluarkan oleh manajer pertanggungan hipotek.

2. Tagihan dan barang-barang lainnya yang merupakan jaminan hipotek adalah milik bersama para pemegang sertifikat partisipasi hipotek dan menjadi milik mereka berdasarkan kepemilikan bersama. Pembagian harta yang merupakan jaminan hipotek dan pemisahan bagian dalam bentuk barang darinya tidak diperbolehkan.

Kondisi kontrak manajemen perwalian jaminan hipotek adalah penolakan individu atau badan hukum untuk menggunakan hak memesan efek terlebih dahulu untuk memperoleh bagian dalam hak kepemilikan bersama atas properti yang merupakan jaminan hipotek. Dalam hal ini, hak terkait dihentikan.

Pemegang sertifikat partisipasi hipotek menanggung risiko tidak terpenuhinya atau pemenuhan kewajiban yang tidak tepat, klaim yang merupakan pertanggungan hipotek.

3. Pengelola agunan hipotek melakukan pengelolaan perwalian agunan hipotek dengan menerima (menerima) pembayaran kewajiban, tagihan yang merupakan agunan hipotek, mentransfer (membayar) dana kepada pemegang sertifikat partisipasi hipotek atas biaya pembayaran tersebut, memastikan pemenuhan kewajiban sebagaimana mestinya, tagihan-tagihan yang merupakan jaminan hipotek, termasuk penyitaan atas barang-barang milik debitur, termasuk yang dijadikan jaminan atas kewajiban-kewajiban tersebut, dalam hal tidak dipenuhinya atau tidak dipenuhinya kewajiban-kewajiban itu secara tidak wajar, serta dengan melakukan hal-hal lain yang terkait. tindakan yang tidak bertentangan dengan Undang-undang Federal ini dan aturan manajemen perwalian dari cakupan hipotek.

Pengelola jaminan hak tanggungan berhak mengajukan gugatan dan bertindak sebagai tergugat di pengadilan sehubungan dengan pelaksanaan kegiatan pengelolaan perwalian jaminan hak tanggungan.

4. Selain syarat dan ketentuan penting dari perjanjian tentang manajemen perwalian pertanggungan hipotek yang diatur oleh KUH Perdata Federasi Rusia dan Undang-Undang Federal ini, aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek harus memuat indikasi bahwa pemilik sertifikat partisipasi hipotek tidak memiliki hak untuk menuntut manajer cakupan hipotek mengakhiri perjanjian manajemen kepercayaan cakupan hipotek sebelum berakhirnya jangka waktu tindakan selain dalam kasus yang ditentukan oleh Undang-Undang Federal ini.

Pasal 19 Jangka waktu kontrak manajemen kepercayaan cakupan hipotek

Masa berlaku perjanjian pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek, yang ditetapkan oleh aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek, tidak boleh kurang dari satu tahun dan lebih dari empat puluh tahun.

Pasal 20 Sertifikat partisipasi hipotek

1. Setiap sertifikat partisipasi hipotek menyatakan ruang lingkup hak yang sama, termasuk bagian yang sama dalam kepemilikan bersama dari cakupan hipotek.

2. Sertifikat partisipasi hipotek bukanlah jaminan ekuitas.

Hak yang disertifikasi oleh sertifikat partisipasi hipotek dicatat dalam bentuk non-dokumenter.

Jumlah sertifikat partisipasi hipotek yang mengesahkan bagian dalam kepemilikan bersama dari cakupan hipotek ditunjukkan dalam aturan untuk manajemen kepercayaan dari cakupan hipotek ini.

3. Sertifikat partisipasi hipotek tidak memiliki nilai nominal.

4. Penerbitan surat berharga turunan dari sertifikat partisipasi hipotek tidak diperbolehkan.

5. Sertifikat partisipasi hipotek beredar bebas, termasuk melalui penyelenggara perdagangan di pasar surat berharga.

Akuntansi hak atas sertifikat partisipasi hipotek dilakukan pada akun pribadi dalam daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek dan, jika diatur oleh aturan manajemen perwalian pertanggungan hipotek, pada akun depo oleh penyimpanan yang, untuk tujuan ini. , rekening pribadi pemegang nominal dibuka dalam daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek. Pada saat yang sama, tempat penyimpanan, kecuali tempat penyimpanan yang mencatat hak atas sertifikat partisipasi hipotek yang diedarkan melalui penyelenggara perdagangan di pasar efek, tidak berhak membuka rekening depo untuk penyimpanan lain yang bertindak sebagai pemegang nominal efek dari kliennya ( deposan).

Pencatat yang memelihara daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek, atas permintaan pemilik sertifikat partisipasi hipotek, orang yang diberi kuasa olehnya atau pemegang nominal, berkewajiban untuk mengkonfirmasi hak-hak orang-orang ini atas sertifikat partisipasi hipotek dengan mengeluarkan ekstrak dari daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek dalam waktu lima hari.

Pasal 21 Persyaratan Pertanggungan Hipotek untuk Sertifikat Partisipasi Hipotek

1. Jaminan hipotek dari sertifikat partisipasi hipotek hanya dapat mencakup klaim atas kewajiban yang dijamin dengan hipotek, sertifikat partisipasi hipotek yang menyatakan bagian dalam kepemilikan bersama dari jaminan hipotek lain, dan dana yang diterima sehubungan dengan pemenuhan kewajiban, klaim yang merupakan jaminan hipotek. , penegakan klaim tersebut dan kinerja kewajiban di bawah sertifikat partisipasi hipotek merupakan cakupan hipotek.

2. Penggantian klaim dan properti lain yang merupakan jaminan hipotek dari sertifikat partisipasi hipotek tidak diperbolehkan.

Pasal 22 Pemisahan properti yang merupakan pertanggungan hipotek

1. Tagihan dan harta benda lain yang merupakan pertanggungan hipotek dipisahkan dari harta benda pengelola jaminan hipotek, harta pemegang sertifikat kepesertaan hipotek, harta benda pertanggungan hipotek lainnya yang berada dalam pengurusan perwalian dari pengelola yang ditunjuk, serta dari properti lain yang berada dalam manajemen perwalian atau dengan alasan lain dari manajer yang ditentukan. Properti yang merupakan pertanggungan hipotek dicatat oleh manajer pertanggungan hipotek pada neraca terpisah, dan akuntansi independen dipertahankan untuk itu.

2. Pembukaan rekening bank tersendiri (separate bank account) untuk penyelesaian transaksi yang berkaitan dengan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek, dan pembukaan rekening depo tersendiri untuk mempertanggungjawabkan hak atas surat berharga yang merupakan pertanggungan hipotek. Rekening semacam itu, dengan pengecualian kasus-kasus yang ditetapkan oleh undang-undang Federasi Rusia, dibuka atas nama manajer pertanggungan hipotek dengan indikasi bahwa ia bertindak sebagai wali, dan penunjukan individu yang mengidentifikasi sertifikat partisipasi hipotek. Nama (nama) pemegang sertifikat partisipasi hipotek tidak ditunjukkan.

Selama pendaftaran negara atas gadai properti tak bergerak yang menjamin klaim yang merupakan cakupan hipotek, Daftar Negara Terpadu Hak atas Real Estat dan Transaksi Dengannya berisi penunjukan individu yang mengidentifikasi sertifikat partisipasi hipotek, untuk kepentingan pemiliknya pengelolaan perwalian hipotek cakupan, yang mencakup persyaratan yang relevan, dilakukan. , dan entri berikut dibuat: "Penggadaian properti ini dan data tentang mereka, disediakan oleh Undang-Undang Federal 21 Juli 1997 N 122-FZ "Pada Pendaftaran Negara Hak atas Real Estat dan Transaksi dengannya", ditetapkan berdasarkan rekening pribadi pemegang sertifikat partisipasi hipotek dalam daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek dan rekening depo pemegang sertifikat partisipasi hipotek.

3. Untuk utang-utang pemegang sertifikat partisipasi hipotek, termasuk dalam hal mereka pailit (pailit), penyitaan atas barang-barang yang merupakan pertanggungan hipotek tidak diperbolehkan. Untuk hutang pemegang sertifikat partisipasi hipotek, eksekusi dibebankan pada sertifikat partisipasi hipotek mereka. Dalam hal pemegang sertifikat partisipasi hipotek mengalami kepailitan (kepailitan), harta pailit harus menyertakan sertifikat partisipasi hipoteknya.

Dalam hal sertifikat partisipasi hipotek merupakan pertanggungan hipotek dari sertifikat partisipasi hipotek lainnya dan menjadi milik pemiliknya berdasarkan kepemilikan bersama, hutang pemilik tersebut diambil alih dan, oleh karena itu, sertifikat partisipasi hipotek yang menyatakan bagian dalam kepemilikan bersama. pertanggungan hipotek tersebut termasuk dalam harta pailit.

4. Apabila pengelola jaminan hipotek diakui pailit (pailit), maka barang yang menjadi jaminan hipotik tidak termasuk dalam harta pailit.

Dalam hal pengelola jaminan hipotek diakui pailit (pailit) atau izin pengelola jaminan hipotek dibatalkan, barang yang merupakan jaminan hipotek dapat dialihkan kepada manajemen perwalian dari perusahaan pengelola negara yang ditentukan sesuai dengan undang-undang Federasi Rusia tentang investasi tabungan pensiun. Manajemen perwalian yang ditetapkan tersebut dibentuk karena kebutuhan akan pengelolaan pertanggungan hipotek yang berkelanjutan untuk kepentingan menjamin hak-hak pemegang sertifikat kepesertaan hipotek. Kesimpulan dari kontrak baru manajemen kepercayaan cakupan hipotek tidak diperlukan.

Properti yang merupakan cakupan hipotek tunduk pada transfer ke perusahaan manajemen negara dengan cara yang ditentukan oleh Pemerintah Federasi Rusia. Pada saat yang sama, dana yang merupakan pertanggungan hipotek dapat ditransfer ke perusahaan pengelola negara dalam jangka waktu tidak lebih dari tiga hari sejak tanggal pengakuan manajer pertanggungan hipotek sebagai pailit (pailit).

Pasal 23 Pembatasan aktivitas manajer agunan hipotek

Manajer pertanggungan hipotek tidak boleh:

membuang properti yang merupakan pertanggungan hipotek tanpa persetujuan dari tempat penyimpanan khusus;

memperoleh properti lain dengan mengorbankan properti yang merupakan jaminan hipotek;

secara serampangan mengasingkan properti yang merupakan cakupan hipotek;

menerima, berdasarkan persyaratan perjanjian pinjaman dan perjanjian kredit, dana yang akan dikembalikan dengan mengorbankan properti yang merupakan pertanggungan hipotek;

memberikan pinjaman dengan mengorbankan properti yang merupakan pertanggungan hipotek;

menggunakan properti yang merupakan jaminan hipotek untuk memastikan pemenuhan kewajiban sendiri atau kewajiban pihak ketiga;

memperoleh properti yang merupakan pertanggungan hipotek, kecuali untuk kasus-kasus penerimaan remunerasi sesuai dengan aturan manajemen perwalian pertanggungan hipotek;

mengasingkan hartanya sendiri sebagai bagian dari harta yang merupakan jaminan hipotek, yang berada dalam pengelolaan perwaliannya.

Pasal 24 Tanggung jawab manajer hipotek

Manajer pertanggungan hipotek bertanggung jawab kepada pemilik sertifikat partisipasi hipotek dalam jumlah kerusakan nyata jika mereka menyebabkan kerugian sebagai akibat dari pelanggaran Undang-Undang Federal ini, undang-undang federal lainnya, aturan manajemen perwalian pertanggungan hipotek. , termasuk kesalahan penentuan jumlah dana yang harus diserahkan (pembayaran) pemilik sertifikat partisipasi hipotek, dan jumlah uang yang harus dibayar sehubungan dengan pelunasan sertifikat partisipasi hipotek.

Pasal 25 Aturan Manajemen Kepercayaan Pertanggungan Hipotek

1. Aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek harus memuat informasi berikut:

penunjukan individu yang mengidentifikasi sertifikat partisipasi hipotek dengan cakupan hipotek ini;

nama lengkap perusahaan manajer pertanggungan hipotek;

nama lengkap perusahaan tempat penyimpanan khusus;

nama lengkap badan pencatat yang menyelenggarakan daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek;

hak dan kewajiban pengelola pertanggungan hipotek;

durasi perjanjian manajemen perwalian;

jumlah sertifikat partisipasi hipotek dan tata cara penerbitannya;

tata cara dan syarat pembayaran dana sehubungan dengan pelunasan sertifikat penyertaan hipotek;

tata cara pembayaran untuk setiap sertifikat partisipasi hipotek dana dari pembayaran yang diterima berdasarkan kewajiban, tagihan yang merupakan pertanggungan hipotek, serta jangka waktu pembayaran tersebut, yang tidak boleh lebih dari tiga bulan sejak tanggal diterimanya pembayaran yang bersangkutan;

tata cara penetapan jumlah uang yang harus dibayar sehubungan dengan pelunasan sertifikat penyertaan hipotek;

tata cara dan syarat pencatatan perolehan, pemindahtanganan, dan pelunasan sertifikat partisipasi hipotek dalam daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek;

hak pemegang sertifikat partisipasi hipotek;

tata cara menyelenggarakan dan menyelenggarakan rapat umum pemegang sertifikat partisipasi hipotek;

jumlah remunerasi untuk manajer pertanggungan hipotek, penyimpanan khusus, panitera yang memelihara daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek;

jenis dan jumlah maksimum biaya yang terkait dengan pengelolaan perwalian dari pertanggungan hipotek dan dibayarkan atas beban properti yang merupakan pertanggungan hipotek;

tata cara pengungkapan informasi yang berkaitan dengan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek, termasuk nama terbitan berkala yang memuat informasi yang bersangkutan;

informasi lain sesuai dengan persyaratan yang ditetapkan oleh Undang-Undang Federal ini.

2. Pengelola agunan hipotek berhak melakukan perubahan dan penambahan terhadap aturan pengelolaan perwalian agunan hipotek, yang mulai berlaku hanya setelah disetujui oleh rapat umum pemegang sertifikat partisipasi hipotek.

Dalam hal pembatalan izin lembaga penitipan khusus yang menyelenggarakan daftar jaminan hipotek, pengelola jaminan hipotek berhak untuk mengubah aturan pengelolaan perwalian jaminan hipotek terkait dengan penggantian tempat penyimpanan khusus. Pada saat yang sama, manajer cakupan hipotek harus membuat keputusan untuk mengadakan rapat umum pemegang sertifikat partisipasi hipotek untuk menyelesaikan masalah menyetujui penyimpanan khusus baru.

3. Aturan untuk manajemen perwalian pertanggungan hipotek harus sesuai dengan aturan standar untuk manajemen perwalian pertanggungan hipotek yang disetujui oleh Pemerintah Federasi Rusia.

Pasal 26 Rapat umum pemegang sertifikat partisipasi hipotek

1. Rapat umum pemegang sertifikat partisipasi hipotek diselenggarakan oleh pengelola pertanggungan hipotek atas inisiatifnya sendiri atau atas permintaan tertulis dari pemegang setidaknya sepuluh persen dari sertifikat partisipasi hipotek sejak tanggal pengajuan permintaan kepada mengadakan rapat umum.

Persyaratan tertulis bagi pemegang sertifikat hak tanggungan untuk menyelenggarakan rapat umum harus memuat alasan diadakannya, serta mata acara rapat umum. Pengumuman penyelenggaraan rapat umum harus diumumkan dalam terbitan berkala yang diatur dalam aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek.

Rapat Umum Pemilik Sertifikat Partisipasi Hipotek membuat keputusan dengan suara mayoritas pemegang sertifikat partisipasi hipotek, kecuali ditentukan lain oleh Undang-Undang Federal ini.

3. Dengan tiga perempat suara dari semua pemegang sertifikat partisipasi hipotek yang hadir, hak dan kewajiban manajer cakupan hipotek dapat dialihkan kepada orang lain yang, sesuai dengan Undang-Undang Federal ini, memiliki hak untuk menerbitkan sertifikat partisipasi hipotek, dan perubahan dapat dilakukan pada aturan untuk pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek, yang berkaitan dengan penambahan komposisi pertanggungan hipotek dengan persyaratan baru dan (atau) hipotek dan penerbitan yang sepadan dari sertifikat partisipasi hipotek tambahan.

4. Keputusan rapat umum pemegang sertifikat partisipasi hipotek didokumentasikan dalam protokol, yang salinannya harus dikirim ke badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas selambat-lambatnya tiga hari sejak tanggal rapat umum.

5. Persyaratan tambahan untuk prosedur persiapan, menyelenggarakan, dan mengadakan rapat umum pemegang sertifikat partisipasi hipotek ditetapkan oleh tindakan hukum pengaturan dari badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas.

6. Biaya-biaya yang terkait dengan penyelenggaraan dan penyelenggaraan rapat umum pemegang sertifikat partisipasi hipotek harus diganti dengan biaya pertanggungan hipotek.

Pasal 27 Registrasi aturan untuk manajemen kepercayaan cakupan hipotek dan amandemen serta penambahannya

1. Manajer pertanggungan hipotek memiliki hak untuk menerbitkan sertifikat partisipasi hipotek hanya dengan syarat bahwa badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas mendaftarkan aturan untuk manajemen perwalian pertanggungan hipotek, bagian dalam kepemilikan bersama yang disertifikasi oleh sertifikat ini.

Amandemen dan tambahan yang dibuat pada aturan untuk manajemen perwalian dari cakupan hipotek mulai berlaku tunduk pada pendaftaran mereka oleh badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas.

2. Registrasi aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek, serta amandemen dan penambahan yang dibuat padanya, dilakukan atas permintaan seseorang yang, sesuai dengan Undang-Undang Federal ini, memiliki hak untuk menerbitkan sertifikat partisipasi hipotek.

Salinan daftar pertanggungan hipotek, yang disertifikasi oleh penyimpanan khusus yang mengelola daftar yang relevan, harus dilampirkan pada aplikasi pendaftaran aturan untuk manajemen perwalian pertanggungan hipotek. Salinan yang ditentukan tidak boleh berisi informasi, yang periode pembatasannya lebih dari dua bulan sebelum tanggal penerimaan aplikasi dan dokumen lain yang diserahkan untuk pendaftaran aturan manajemen perwalian pertanggungan hipotek.

3. Keputusan untuk mendaftarkan aturan manajemen perwalian dari pertanggungan hipotek atau perubahan dan penambahannya, atau menolak untuk mendaftarkannya, harus dibuat selambat-lambatnya tiga puluh hari setelah tanggal penerimaan dokumen yang diserahkan untuk pendaftarannya. Keputusan untuk menolak pendaftaran aturan untuk manajemen perwalian cakupan hipotek atau amandemen dan penambahannya harus dimotivasi.

Selama periode yang ditentukan, badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas memiliki hak untuk memverifikasi informasi yang terkandung dalam aturan untuk manajemen kepercayaan cakupan hipotek dan dokumen lain yang diserahkan.

Pemberitahuan keputusan untuk mendaftarkan aturan manajemen perwalian dari cakupan hipotek atau amandemen dan penambahannya, atau penolakan untuk mendaftarkannya, harus dikirim kepada pemohon dalam waktu tiga hari sejak tanggal keputusan yang relevan.

4. Registrasi aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek, serta perubahan dan penambahannya, dapat ditolak dalam kasus-kasus berikut:

ketidakkonsistenan dokumen yang diajukan dengan Undang-Undang Federal ini, aturan standar untuk manajemen perwalian dari cakupan hipotek;

kehadiran dalam aturan manajemen perwalian cakupan hipotek, perubahan dan penambahan yang dibuat padanya, dan dokumen lain yang diserahkan untuk pendaftaran mereka, informasi yang tidak sesuai dengan kenyataan atau menyesatkan;

pemohon, penyimpan khusus yang memelihara daftar pertanggungan hipotek, panitera, yang bermaksud untuk memelihara daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek, tidak memiliki lisensi yang relevan.

Penolakan untuk mendaftarkan aturan manajemen perwalian cakupan hipotek atau amandemen dan penambahannya, serta penghindaran dari membuat keputusan tentang pendaftaran mereka dapat diajukan banding ke pengadilan.

5. Persyaratan untuk komposisi dan isi dokumen yang diajukan untuk pendaftaran aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek, serta untuk amandemen dan penambahannya, ditetapkan oleh badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas.

Badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas menyimpan daftar aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek yang didaftarkan olehnya, dan juga bertanggung jawab atas kepatuhan terhadap aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek yang didaftarkan olehnya, perubahan dan penambahan yang dibuat padanya. , dengan persyaratan Hukum Federal ini.

Pasal 28

1. Pemberitahuan tentang pendaftaran amandemen dan tambahan yang dibuat pada aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek, termasuk teks lengkap dari perubahan dan penambahan ini, harus dipublikasikan dalam publikasi berkala yang ditentukan dalam aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek.

2. Perubahan dan penambahan yang dilakukan pada aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek dan terkait dengan peningkatan remunerasi manajer pertanggungan hipotek, penyimpanan khusus, panitera yang memelihara daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek, dengan peningkatan dalam jenis biaya dan peningkatan jumlah maksimum biaya yang terkait dengan manajemen perwalian hipotek tertutup, mulai berlaku setelah satu bulan dari tanggal publikasi pemberitahuan pendaftaran mereka.

3. Perubahan dan penambahan lain yang dibuat pada aturan manajemen perwalian cakupan hipotek mulai berlaku sejak tanggal publikasi pemberitahuan pendaftaran mereka.

Pasal 29 Penerbitan sertifikat partisipasi hipotek

1. Sertifikat partisipasi hipotek diterbitkan kepada orang yang memiliki hak klaim yang merupakan jaminan hipotek.

2. Jika pertanggungan hipotek terbentuk dari hak-hak klaim beberapa orang, aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek harus mengatur jumlah sertifikat partisipasi hipotek yang akan diperoleh oleh masing-masing dari mereka.

Pasal 30

1. Imbalan kepada pengelola jaminan hipotek, penyimpanan khusus, pencatat yang memelihara daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek harus dibayarkan dari properti yang merupakan jaminan hipotek, dan jumlah imbalan tidak boleh melebihi lima persen dari jumlah yang dipenuhi. kewajiban, klaim yang merupakan jaminan hipotek.

2. Biaya yang terkait dengan manajemen perwalian dari cakupan hipotek, termasuk penyitaan real estat yang dijanjikan untuk menjamin pemenuhan kewajiban, klaim yang merupakan cakupan hipotek, serta transaksi dengan properti tersebut dalam kasus yang diatur oleh Undang-Undang Federal ini dan aturan manajemen perwalian dari cakupan hipotek dilakukan dengan mengorbankan properti yang merupakan cakupan hipotek.

Pasal 31 Daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek

1. Daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek - sistem pencatatan sertifikat partisipasi hipotek yang diterbitkan sesuai dengan aturan yang relevan untuk manajemen perwalian cakupan hipotek, pada jumlah total sertifikat partisipasi hipotek yang diterbitkan dan ditebus, pada pemegang hipotek sertifikat partisipasi hipotek dan jumlah sertifikat partisipasi hipotek yang dimilikinya, pada pemegang nominal, orang lain yang terdaftar dan jumlah sertifikat partisipasi hipotek yang terdaftar padanya, serta catatan perolehan, pengalihan, pembebanan atau penebusan sertifikat partisipasi hipotek.

2. Hanya badan hukum yang memiliki izin untuk melakukan kegiatan profesional di pasar efek untuk memelihara daftar pemegang efek terdaftar (selanjutnya disebut BAE) yang berhak memelihara daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek.

3. Perjanjian untuk memelihara daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek hanya dapat dibuat oleh satu pendaftar.

4. Prosedur untuk memelihara daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek ditentukan oleh tindakan hukum pengaturan badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas.

5. Pencatat yang menyelenggarakan daftar pemilik sertifikat partisipasi hipotek dan pengelola jaminan hipotek menanggung tanggung jawab tambahan kepada pemilik sertifikat partisipasi hipotek untuk kegagalan atau kinerja yang tidak tepat dari kewajiban untuk memelihara daftar tersebut, yang diatur oleh Undang-undang Federal ini, aturan untuk manajemen kepercayaan cakupan hipotek dan perjanjian dengan manajer hipotek dilapisi.

Pencatat yang menyimpan daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek bertanggung jawab kepada manajer pertanggungan hipotek karena kegagalan untuk melakukan atau kinerja yang tidak tepat dari kewajiban untuk memelihara daftar tersebut sebagaimana diatur oleh Undang-Undang Federal ini, aturan manajemen perwalian pertanggungan hipotek, dan kontrak dengan pengelola pertanggungan hipotek.

Bab 4

Pasal 32 Penyimpanan hipotek khusus

1. Akuntansi dan penyimpanan properti yang merupakan cakupan hipotek, serta kontrol atas pelepasan properti ini, dilakukan oleh penyimpanan khusus, kecuali ditentukan lain oleh Undang-Undang Federal ini.

2. Kustodian khusus harus merupakan organisasi komersial yang memiliki izin untuk melakukan kegiatan penyimpanan khusus dana investasi, dana penyertaan dan dana pensiun bukan negara serta izin untuk melakukan kegiatan penyimpanan di pasar surat berharga.

Pasal 33 Akuntansi dan penyimpanan properti yang merupakan pertanggungan hipotek

1. Harta yang merupakan pertanggungan hipotek harus dipertanggungjawabkan oleh tempat penyimpanan khusus dengan menyimpan daftar pertanggungan hipotek.

Penitipan khusus berkewajiban untuk menyimpan dokumen-dokumen yang mengkonfirmasi klaim yang dijamin dengan hipotek dan hak-hak atas properti lain yang dicatat dalam daftar pertanggungan hipotek.

2. Surat berharga dokumenter yang merupakan jaminan hipotek harus disimpan dalam penyimpanan khusus, dengan pengecualian surat berharga pemerintah, jika tindakan hukum pengaturan Federasi Rusia mengatur prosedur penyimpanan yang berbeda untuk mereka.

3. Akuntansi dan penyimpanan properti yang merupakan satu jaminan hipotek hanya dapat dilakukan oleh satu penyimpanan khusus.

Penghitungan dan penyimpanan properti yang merupakan jaminan hipotek tidak dapat dilakukan oleh lembaga penyimpanan khusus, yang merupakan orang yang terafiliasi dengan penerbit obligasi yang diterbitkan dengan jaminan hipotek atau pengelola jaminan hipotek.

Sebuah penyimpanan khusus tidak berhak untuk menggunakan dan melepaskan properti yang merupakan jaminan hipotek, serta untuk melakukan transaksi dengan sekuritas yang didukung hipotek, daftar jaminan hipotek yang dikelolanya.

4. Tempat penyimpanan khusus berhak untuk melibatkan tempat penyimpanan lain dalam pelaksanaan tugasnya untuk menyimpan dan (atau) menghitung hak atas surat berharga yang merupakan jaminan hipotek, jika hal ini ditentukan oleh keputusan untuk menerbitkan obligasi dengan jaminan hipotek atau aturan manajemen kepercayaan cakupan hipotek. Dalam hal ini, tempat penyimpanan khusus bertanggung jawab atas tindakan-tindakan penyimpan yang ditunjuk olehnya sebagai tindakannya sendiri.

Pengelola jaminan hipotek bertanggung jawab atas tindakan penyimpan yang ditunjuk olehnya dalam hal keterlibatan penyimpan dilakukan atas perintahnya secara tertulis.

Pasal 34 Kontrol atas pelepasan properti yang merupakan pertanggungan hipotek

1. Penyimpanan khusus berkewajiban untuk melakukan kontrol atas kepatuhan penerbit obligasi berbasis hipotek dengan persyaratan Undang-undang Federal ini, Undang-Undang Federal "Di Pasar Sekuritas", tindakan hukum pengaturan lainnya dari Federasi Rusia dan ketentuan masalah yang ditetapkan oleh keputusan terdaftar tentang penerbitan obligasi tersebut.

Penyimpanan khusus berkewajiban untuk melakukan kontrol atas ketaatan manajer pertanggungan hipotek Undang-undang Federal ini, tindakan hukum pengaturan lainnya dari Federasi Rusia dan aturan manajemen perwalian pertanggungan hipotek.

Penyimpan khusus tidak berhak untuk memberikan persetujuan kepada penerbit obligasi yang didukung hipotek yang mengelola jaminan hipotek untuk melepaskan properti yang merupakan jaminan hipotek, serta melaksanakan instruksi dari orang-orang tersebut untuk mentransfer surat berharga yang merupakan jaminan hipotek, jika perintah dan (atau) transfer tersebut bertentangan dengan Undang-undang Federal ini, tindakan hukum pengaturan lainnya dari Federasi Rusia atau keputusan terdaftar tentang penerbitan obligasi tersebut atau aturan untuk manajemen perwalian pertanggungan hipotek.

2. Dalam hal tidak dipenuhinya kewajiban-kewajiban yang diatur dalam pasal ini, maka tempat penitipan khusus secara tanggung renteng bertanggung jawab bersama-sama dengan penerbit obligasi beragun hipotek atau pengelola jaminan hipotek kepada pemilik obligasi beragun hipotek dan sertifikat partisipasi hipotek, masing-masing.

Pasal 35 Tanggung Jawab Depositori Khusus

1. Tempat penyimpanan khusus harus bertindak semata-mata untuk kepentingan pemegang surat berharga yang dijamin dengan hipotek, daftar jaminan hipotek yang dikelolanya.

2. Tempat penyimpanan khusus wajib:

menerima penyimpanan dan menyimpan dokumen yang mengkonfirmasi klaim yang dijamin dengan hipotek, surat berharga dalam bentuk dokumenter dan dokumen yang mengkonfirmasi hak atas properti lain yang merupakan cakupan hipotek, dengan pengecualian surat berharga pemerintah, jika tindakan hukum pengaturan Federasi Rusia menyediakan penyimpanan yang berbeda prosedur untuk mereka;

memberikan persetujuan kepada penerbit obligasi yang didukung hipotek atau manajer jaminan hipotek untuk melepaskan properti yang merupakan jaminan hipotek, serta untuk melaksanakan instruksi dari orang-orang ini untuk mentransfer surat berharga yang merupakan jaminan hipotek, dalam kasus di mana pesanan dan (atau) transfer tidak bertentangan dengan persyaratan undang-undang Federal ini;

menyerahkan laporan kepada badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas sesuai dengan prosedur yang ditetapkan oleh tindakan hukum pengaturannya;

memberikan kepada penerbit obligasi beragun hipotek atau pengelola informasi dan dokumen beragun hipotek yang diperlukan untuk pelaksanaan hak atas efek beragun hipotek dan pengungkapan informasi tentang efek beragun hipotek;

hadir kepada pemegang efek beragun hipotek atas permintaan mereka secara tertulis salinan daftar jaminan hipotek, serta informasi dan dokumen tentang komposisi dan jumlah pertanggungan hipotek, termasuk informasi tentang pemenuhan kewajiban, tagihan yang merupakan hipotek cakupan;

mendaftar sebagai pemegang nominal surat berharga yang merupakan jaminan hipotek, kecuali jika prosedur yang berbeda untuk menghitung hak atas surat berharga disediakan sesuai dengan undang-undang Federasi Rusia;

menginformasikan kepada pemegang obligasi hipotek dengan cara yang ditentukan oleh Pasal 16 Undang-Undang Federal ini tentang hak mereka untuk meminta pelunasan awal obligasi tersebut selambat-lambatnya sepuluh hari sejak tanggal penerimaan konfirmasi dokumenter tentang terjadinya suatu peristiwa atau melakukan tindakan yang mengharuskan pemegang obligasi untuk dijaminkan hipotek oleh hak tersebut, dan jika tidak ada bukti yang membenarkan bahwa penerbit obligasi tersebut memberitahu pemegang obligasi hipotek;

mematuhi persyaratan lain yang ditetapkan oleh Undang-Undang Federal ini dan tindakan hukum pengaturan dari badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas.

3. Penyimpanan khusus wajib memberi tahu badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas tentang pelanggaran yang telah diidentifikasi selama melakukan kontrol sesuai dengan Undang-Undang Federal ini selambat-lambatnya tiga hari sejak hari pelanggaran tersebut dilakukan. telah menemukan.

Pasal 36

Penerbit obligasi beragun hipotek, manajer pertanggungan hipotek, penyimpanan khusus, panitera berhak untuk mengasuransikan dengan biaya sendiri kewajibannya kepada pemilik sekuritas beragun hipotek (risiko tanggung jawab kepada pemilik sekuritas beragun hipotek ). Dalam hal menyimpulkan kontrak asuransi kewajiban kepada pemilik sekuritas yang didukung hipotek, informasi tentang asuransi harus dimasukkan dalam keputusan tentang penerbitan obligasi yang didukung hipotek dan aturan untuk manajemen kepercayaan dari cakupan hipotek, masing-masing.

Bab 5 Pengungkapan informasi tentang sekuritas berbasis hipotek

Pasal 37 Pengungkapan dan penyediaan informasi tentang obligasi berbasis hipotek

1. Penerbit obligasi beragun hipotek diwajibkan untuk mengungkapkan dan memberikan informasi tentang obligasi beragun hipotek sesuai dengan Undang-Undang Federal "Di Pasar Sekuritas", tunduk pada persyaratan Undang-undang Federal ini.

2. Jika obligasi beragun hipotek dievaluasi oleh lembaga pemeringkat yang diakui sesuai dengan prosedur yang ditetapkan oleh undang-undang Federasi Rusia, penerbit obligasi beragun hipotek wajib mengungkapkan dan memberikan informasi tentang evaluasi tersebut.

Pasal 38 Persyaratan Isi Informasi yang Disebarkan atau Dipublikasikan pada Surat Berharga Bersifat Hak Tanggungan

1. Informasi yang disebarluaskan atau dipublikasikan tentang sertifikat partisipasi hipotek dan pelaksanaan manajemen perwalian dari pertanggungan hipoteknya harus memuat:

nama perusahaan lengkap atau disingkat dari manajer agunan hipotek, penunjukan individu yang mengidentifikasi sertifikat partisipasi hipotek yang menyatakan bagian pemiliknya dalam kepemilikan bersama agunan hipotek, nomor dan tanggal pendaftaran aturan untuk manajemen kepercayaan agunan hipotek, serta nomor dan tanggal penerbitan izin yang bersangkutan kepada pengelola jaminan hipotek;

informasi tentang tempat (menunjukkan alamat dan (atau) nomor telepon) di mana, sebelum membeli sertifikat partisipasi hipotek, seseorang dapat berkenalan dengan aturan manajemen perwalian dari cakupan hipotek, daftar perlindungan hipotek, serta dokumen lain yang disediakan untuk oleh Undang-undang Federal ini dan tindakan hukum pengaturan dari otoritas pasar sekuritas badan eksekutif federal;

informasi tentang penilaian sertifikat partisipasi hipotek oleh lembaga pemeringkat yang diakui sesuai dengan prosedur yang ditetapkan oleh undang-undang Federasi Rusia, dalam hal penilaian semacam itu;

ketentuan bahwa nilai sertifikat partisipasi hipotek dapat meningkat dan menurun, negara tidak menjamin profitabilitas investasi dalam sertifikat partisipasi hipotek, serta informasi bahwa, sebelum membeli sertifikat partisipasi hipotek, Anda harus hati-hati membaca aturan untuk manajemen kepercayaan dari cakupan hipotek.

2. Penerbit obligasi beragun hipotek dan pengelola jaminan hipotek bertanggung jawab atas isi dan bentuk disebarluaskan atau dipublikasikan informasi tentang penerbitan efek beragun hipotek dan cakupannya, termasuk untuk penyebaran atau publikasi yang tidak akurat, informasi yang tidak lengkap atau menyesatkan, serta untuk distribusi atau publikasi yang tidak tepat waktu.

3. Setiap informasi yang diberikan untuk distribusi atau publikasi tentang penerbitan efek beragun hipotek dan cakupan hipoteknya tidak boleh memuat:

informasi yang tidak adil, tidak dapat diandalkan, tidak etis, sengaja dibuat palsu, disembunyikan, menyesatkan;

informasi yang tidak didokumentasikan;

informasi yang tidak terkait langsung dengan penerbitan sekuritas berbasis hipotek dan cakupan hipoteknya;

4. Sebuah organisasi komersial, sebelum memperoleh lisensi yang sesuai yang memberikannya, sesuai dengan Undang-Undang Federal ini, hak untuk menerbitkan sertifikat partisipasi hipotek, tidak berhak untuk menyediakan penyebaran atau publikasi informasi tentang kegiatannya sebagai manajer cakupan hipotek .

5. Bersamaan dengan penyebaran atau publikasi informasi, manajer pertanggungan hipotek wajib menyerahkan kepada badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas salinan dokumen yang berisi informasi tersebut.

6. Ketidakpatuhan oleh manajer pertanggungan hipotek dengan persyaratan Undang-undang Federal ini, tindakan hukum pengaturan lainnya dari Federasi Rusia, serta kegagalan untuk menghilangkan pelanggaran dalam batas waktu yang ditentukan adalah alasan untuk pencabutan, penangguhan atau pembatalan lisensinya yang sesuai.

7. Badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas memiliki hak untuk mengajukan klaim ke pengadilan dalam kasus pelanggaran hak-hak pemegang sekuritas berbasis hipotek sebagai akibat dari ketidakpatuhan terhadap persyaratan yang ditentukan oleh bab ini.

Pasal 39 Informasi tentang sekuritas beragun hipotek yang disediakan atas permintaan pihak yang berkepentingan

1. Penerbit obligasi beragun hipotek di tempat penjualan obligasi tersebut, ketika menempatkan atau memperolehnya, di samping informasi lain yang disediakan oleh undang-undang federal dan tindakan hukum pengaturan lainnya dari Federasi Rusia tentang penerbitan sekuritas, berkewajiban untuk memberikan semua pihak yang berkepentingan, atas permintaan mereka, kesempatan untuk membiasakan diri dengan daftar pertanggungan hipotek , serta memperoleh salinan daftar atau ekstrak darinya.

2. Manajer pertanggungan hipotek di tempat penerimaan aplikasi untuk pembelian, penebusan sertifikat partisipasi hipotek wajib menunjukkan kepada semua orang yang berkepentingan, atas permintaan mereka, dokumen asli berikut atau salinannya yang diaktakan:

piagam manajer agunan hipotek, aturan untuk manajemen perwalian agunan hipotek, serta teks lengkap dari perubahan dan penambahan yang terdaftar;

aturan pemeliharaan daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek;

daftar pertanggungan hipotek;

sertifikat jumlah pertanggungan hipotek yang dihitung sesuai dengan prosedur yang ditetapkan oleh badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas;

neraca properti yang merupakan pertanggungan hipotek, neraca dan laporan laba rugi manajer pertanggungan hipotek, neraca dan laporan laba rugi dari penyimpanan khusus, laporan auditor yang dibuat pada tanggal pelaporan terakhir;

laporan pemenuhan kewajiban, tagihan yang merupakan pertanggungan hipotek, dokumen yang berisi informasi tentang remunerasi manajer pertanggungan hipotek dan biaya yang harus diganti atas biaya properti yang merupakan pertanggungan hipotek, pada tanggal pelaporan terakhir;

dokumen yang berisi informasi lain yang didistribusikan atau diterbitkan oleh manajer pertanggungan hipotek sesuai dengan persyaratan Undang-Undang Federal ini, tindakan hukum pengaturan badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas, piagam manajer pertanggungan hipotek atau aturan manajemen perwalian dari cakupan hipotek.

1. Penerbit obligasi yang didukung hipotek menerbitkan informasi tentang penerbitan obligasi tersebut sesuai dengan Undang-Undang Federal "Di Pasar Sekuritas", undang-undang federal lainnya dan tindakan hukum pengaturan Federasi Rusia tentang sekuritas tingkat penerbitan.

2. Pengelola agunan hipotek wajib mengumumkan aturan pengelolaan perwalian agunan hipotek sebelum dimulainya jangka waktu penerbitan sertifikat partisipasi hipotek.

3. Pengelola pertanggungan hipotek wajib mengumumkan pendaftaran perubahan dan penambahan yang dibuat pada aturan pengelolaan perwalian pertanggungan hipotek.

neraca harta benda yang menjadi agunan hipotek, neraca dan laporan laba rugi pengelola agunan hipotek;

laporan pemenuhan kewajiban, tagihan yang merupakan pertanggungan hipotek, informasi tentang remunerasi manajer pertanggungan hipotek dan biaya yang harus diganti atas biaya properti yang merupakan pertanggungan hipotek;

dokumen lain sesuai dengan Hukum Federal ini;

informasi tentang keputusan untuk mentransfer hak dan kewajiban berdasarkan kontrak manajemen perwalian cakupan hipotek kepada orang lain yang, sesuai dengan Undang-Undang Federal ini, memiliki hak untuk menerbitkan sertifikat partisipasi hipotek.

5. Informasi yang berkaitan dengan kegiatan manajer pertanggungan hipotek harus diungkapkan sesuai dengan Undang-Undang Federal ini dan tindakan hukum pengaturan badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas.

Pasal 41 Pelaporan disampaikan kepada badan-badan negara di pasar sekuritas berbasis hipotek

1. Penerbit obligasi yang didukung hipotek, manajer cakupan hipotek dan penyimpanan khusus harus menyerahkan laporan kepada badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas dan Bank Sentral Federasi Rusia sesuai dengan prosedur yang ditetapkan oleh tindakan hukum pengaturan mereka. .

2. Volume, syarat dan bentuk penyajian pelaporan tersebut ditetapkan oleh badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas dan Bank Sentral Federasi Rusia.

Bab 6 Kekuasaan Badan Negara di Pasar Efek Hipotek

Pasal 42 Regulasi negara dan kontrol negara di pasar sekuritas hipotek

Peraturan negara tentang penerbitan sekuritas yang didukung hipotek, kegiatan agen hipotek dan manajer cakupan hipotek, serta kontrol negara atas kegiatan mereka dilakukan oleh badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas dan Bank Sentral Federasi Rusia. sesuai dengan undang-undang Federasi Rusia.

Pasal 43 Hak Badan Eksekutif Federal untuk Pasar Sekuritas

1. Badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas memiliki hak untuk:

menetapkan persyaratan jumlah dana sendiri agen hipotek dan tata cara penghitungannya;

mengatur kegiatan agen hipotek dan manajer cakupan hipotek sesuai dengan Undang-Undang Federal ini;

menetapkan persyaratan yang ditujukan untuk mencegah konflik kepentingan antara manajer cakupan hipotek dan penyimpanan khusus;

menetapkan, bersama dengan badan eksekutif federal di bidang keuangan, aturan akuntansi dan pelaporan agen hipotek yang mengelola cakupan hipotek, penyimpanan khusus;

menetapkan persyaratan kualifikasi untuk karyawan manajer agunan hipotek, penyimpanan khusus, serta persyaratan untuk pengalaman profesional orang yang menjalankan fungsi badan eksekutif tunggal manajer agunan hipotek dan penyimpanan khusus;

menetapkan persyaratan tata cara pelunasan sertifikat partisipasi hipotek, termasuk penentuan jumlah yang harus dibayar pada saat pelunasan sertifikat partisipasi hipotek;

melakukan kontrol atas kegiatan agen hipotek yang mengelola cakupan hipotek, penyimpanan khusus;

menetapkan, bersama-sama dengan badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas peraturan negara bagian tentang kegiatan audit, persyaratan untuk auditor yang memiliki hak untuk memberikan layanan audit kepada agen hipotek, manajer cakupan hipotek, penyimpanan khusus;

memantau kepatuhan terhadap Undang-Undang Federal ini, mempertimbangkan keluhan dari warga negara dan badan hukum terkait dengan pelanggaran Undang-Undang Federal ini;

memeriksa aktivitas agen hipotek yang mengelola cakupan hipotek, penyimpanan khusus;

menyetujui aturan pemeliharaan daftar pemegang sertifikat partisipasi hipotek;

agen hipotek langsung yang mengelola cakupan hipotek, perintah penyimpanan khusus untuk menghilangkan pelanggaran Undang-Undang Federal ini, tindakan hukum pengaturan badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas dan menetapkan tenggat waktu untuk penghapusan pelanggaran tersebut;

mengajukan ke pengadilan dengan permintaan untuk melikuidasi badan hukum yang melakukan kegiatan yang diatur oleh Undang-Undang Federal ini tanpa lisensi yang sesuai atau kegiatan yang tidak diizinkan oleh mereka sesuai dengan Undang-Undang Federal ini atau dengan cara yang ditetapkan olehnya;

mengajukan ke pengadilan dengan klaim untuk kepentingan pemilik sekuritas berbasis hipotek dalam kasus pelanggaran hak-hak mereka yang diatur oleh Undang-Undang Federal ini;

menetapkan tata cara penetapan besaran pertanggungan hipotek;

menetapkan persyaratan tambahan untuk komposisi informasi dan aturan untuk memelihara daftar pertanggungan hipotek;

menetapkan persyaratan tambahan untuk struktur dan ukuran minimum pertanggungan hipotek;

melaksanakan kekuasaan lain yang diatur oleh Undang-undang Federal ini.

2. Karyawan badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas yang disahkan oleh badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas sesuai dengan prosedur yang ditetapkan olehnya, untuk tujuan melakukan tugas resmi mereka, memiliki hak tanpa hambatan akses ke tempat penerbit obligasi yang didukung hipotek, manajer cakupan hipotek, penyimpanan khusus, pendaftar dan sosialisasi, berdasarkan permintaan secara tertulis, dengan dokumen dan informasi yang diperlukan yang ditentukan dalam permintaan yang diajukan, asalkan mereka tidak mengungkapkan rahasia negara, resmi dan komersial.

Penerbit obligasi yang didukung hipotek, manajer cakupan hipotek, penyimpanan khusus, pendaftar diharuskan untuk menyerahkan kepada badan eksekutif federal untuk dokumen pasar sekuritas, informasi lain dan memberikan penjelasan tertulis dan (atau) lisan yang diperlukan untuk pelaksanaan kegiatan badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas, pasar sekuritas.

Pasal 44

1. Informasi yang merupakan rahasia komersial yang diterima oleh badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas sehubungan dengan pelaksanaan kegiatan sesuai dengan Undang-Undang Federal ini tidak boleh diungkapkan.

2. Karyawan badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas, jika mereka mengungkapkan informasi yang merupakan rahasia komersial, bertanggung jawab sesuai dengan prosedur yang ditetapkan oleh undang-undang Federasi Rusia. Kerugian yang disebabkan oleh organisasi dengan pengungkapan tersebut tunduk pada kompensasi sesuai dengan hukum perdata.

Pasal 45 Perintah badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas untuk menghilangkan pelanggaran

Dalam hal pelanggaran Undang-Undang Federal ini, undang-undang Federasi Rusia tentang sekuritas dan (atau) tindakan hukum pengaturan dari badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas, penerbit obligasi berbasis hipotek, manajer hipotek cakupan, penyimpanan khusus, mengirimkan kepada pelanggar sesuai dengan prosedur yang ditetapkan oleh hukum federal, perintah yang mengikat untuk menghilangkan pelanggaran yang dilakukan.

Pasal 46 Tindakan yang diterapkan oleh badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas

1. Jika penerbit obligasi hipotek, manajer jaminan hipotek, penyimpanan khusus melanggar Undang-undang Federal ini, undang-undang federal lainnya, dan tindakan hukum pengaturan Federasi Rusia lainnya tentang sekuritas, tindakan hukum pengaturan dari badan eksekutif federal untuk pasar sekuritas, atau kegagalan untuk mematuhi instruksi federal badan eksekutif yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas, penolakan untuk memberikan informasi, penyediaan informasi yang tidak lengkap atau tidak akurat, serta informasi yang salah dan menyesatkan, badan eksekutif federal yang bertanggung jawab pasar sekuritas memiliki hak untuk meminta orang-orang ini untuk menghilangkan pelanggaran yang diidentifikasi, untuk mengambil tindakan yang ditetapkan oleh undang-undang Federasi Rusia tentang pelanggaran administratif.

2. Dalam kasus non-eksekusi perintah untuk menghilangkan pelanggaran dalam periode yang ditetapkan oleh badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas, dan juga jika pelanggaran ini menciptakan ancaman nyata bagi kepentingan sah pemegang hipotek sertifikat partisipasi, badan eksekutif federal yang bertanggung jawab atas pasar sekuritas memiliki hak untuk menangguhkan penerbitan sertifikat partisipasi hipotek hingga enam bulan.

Bab 7 Ketentuan akhir

Pasal 47 Tata cara pemberlakuan Undang-undang Federal ini

Undang-undang Federal ini mulai berlaku pada hari publikasi resminya.

Presiden
Federasi Rusia
V. Putin