صندوق الاستثمار المشترك (paf oh-oh-oh) - العيب الرئيسي أو كيف يخسرون الأموال في الصناديق المشتركة. الصناديق المشتركة تحطم الأرقام القياسية ما هي الصناديق المشتركة التي ستنمو في غضون عام

حصل المساهمون في الصناديق المستثمرة في الأوراق المالية لشركات الطاقة على ما يصل إلى 150٪ سنويًا في العام الماضي (فيما يلي ، يتم تقديم بيانات الترتيب حول عائدات الصناديق المشتركة لبوابة Investfunds). والمستثمرون الذين راهنوا على التكنولوجيا الحيوية أو الأسواق الدول المتقدمة، فقدوا ما يصل إلى 36٪ من استثماراتهم (على سبيل المثال ، كانت ربحية صندوق Sberbank-Biotechnologies سالب 36.31٪ في عام 2016). لعب اختيار شركة الإدارة دورًا أيضًا: على سبيل المثال ، أظهر صندوق الطاقة المشترك لشركة Uralsib عائدًا يبلغ ضعف عائد الصندوق المماثل لشركة Sberbank Asset Management Company ، والصندوق المشترك April Capital - أسهم السلع وأظهرت الشركات ارتفاعا بنسبة 75.05٪ ، فيما انخفض صندوق الاستثمار المماثل "الافتتاح - مواد أولية" ، على العكس من ذلك ، بنسبة 4.65٪ في نهاية العام الماضي.

لماذا الطاقة في الصدارة؟

في عام 2016 ، بدأت مخزونات الطاقة في الانتعاش بسرعة ، بعد انخفاض الأسعار بنحو أربع مرات بين عامي 2011 و 2015. لقد فقد مؤشر MICEX Power Industry مؤشر أكثر من 70٪ على مر السنين ، وقد أضاف مؤشر السوق العريض MICEX 4٪ خلال نفس الفترة ، كما يقول Evgeny Linchik ، المدير الإداري لـ Sberbank Asset Management. كان التداول في نهاية عام 2014 وعام 2015 من طبيعة "الاستسلام" - سعى المستثمرون للتخلص من هذه الأسهم بأي سعر ، كما يضيف فيتالي إيساكوف ، مدير الأصول في شركة Otkritie Management Company. ويضيف أنه بعد أن باع آخر مذيعين أوراقهم ، من المحتمل جدًا حدوث زيادة ، حتى في حالة عدم حدوث تحسن في الوضع الأساسي.

مع استقرار الاقتصاد العام الماضي ، تم استبدال الانخفاض في استهلاك الكهرباء بزيادة معتدلة ، كما يعلق ألكسندر جولوفتسوف ، رئيس قسم الأبحاث التحليلية في المملكة المتحدة أورالسيب. لم تتحقق المخاوف من تفاقم تنظيم القطاع ، بل على العكس من ذلك ، في نهاية عام 2015 ، تم بالفعل زيادة تعريفات الطاقة الاستيعابية لشركات التوليد ، ثم تمت فهرسة الدفع بموجب اتفاقية تزويد السعة وإلغاء تجميد تعريفات نقل الكهرباء ، يتابع جولوفتسوف . يقول إيساكوف: "عندما بدأت الشركات في القطاع في عام 2016 أيضًا في تحسين أدائها المالي ووعدت بعائدات أرباح كبيرة ، كان هناك نمو هائل".

احتلت الأوراق المالية لشركة FGC UES و Inter RAO UES و RusHydro و Unipro و Mosenergo و TGK-1 و OGK-2 و MRSK و Rosseti المناصب العليا في محفظة أكبر شركات الإدارة. وفقًا لـ Golovtsov ، فإن هؤلاء المُصدرين هم الذين قدموا المساهمة الرئيسية في ربحية صندوق Uralsib Energy Perspective ، الذي يتصدر الترتيب من حيث الربحية في نهاية العام ، وساعد على تجاوز مؤشر MICEX القطاعي للطاقة. ويضيف: "بالإضافة إلى ذلك ، قمنا في الوقت المناسب بتثبيت ربح الاستثمارات في إيركوتسكينيرغو ، التي قفزت أسعارها بشكل حاد في بداية العام ، وانخفضت منذ يونيو".

الذين فقدوا؟

ظهر أسوأ أداء من حيث الربحية في عام 2016 من خلال الصناديق المستثمرة في قطاع التكنولوجيا الحيوية والإنترنت وأسواق البلدان المتقدمة. أغلق المستثمرون الذين اعتمدوا على المعادن النفيسة العام أيضًا ليس بأفضل طريقة (على سبيل المثال ، انخفض صندوق RGS-Zoloto المشترك لشركة Savings Management Company بنسبة 15.82٪ ، RSHB - الذهب ، الفضي ، البلاتيني - 14.74٪ ، "Gazprombank - الذهب "- 14.52٪ ، إلخ.).

تم تقييم أسهم الشركات في قطاع التكنولوجيا الحيوية بشكل كبير في عام 2016. وبالتالي ، فإن نسبة سعر السهم إلى ربح الشركة (نسبة السعر إلى العائد) لصندوق iShares NASDAQ Biotechnology (IBB) كانت حوالي 100 في عام 2015 ، يلاحظ فيتالي إيزاكوف. تشير القيم الصغيرة للمعامل إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ، بينما تشير القيم الكبيرة إلى أن أوراقها المالية مبالغ فيها. وفقًا لإليزافيتا فيم ، المحلل الرائد في وكالة تصنيف الخبراء RA ، فإن سوق التكنولوجيا الحيوية الروسي يعاني ، من بين أمور أخرى ، نقصًا في التمويل ونقصًا في دعم الدولة.

عانت الصناديق المشتركة المتخصصة في أصول العملات الأجنبية في عام 2016 بسبب تعزيز الروبل. يوضح Evgeniy Linchik: "نشتري شركات دولية في العديد من الصناديق المشتركة التي يتم تداولها بالدولار ، وفي العام الماضي كان هناك تعزيز كبير للعملة الوطنية". وفقًا لنتائج العام الماضي ، ارتفع الروبل الروسي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 16٪ ، وأمام اليورو - بنسبة 19٪ ، كما يشير فلاديمير فيدينييف. "لقد حدد هذا مسبقًا نتائج Raiffeisen - أسواق الديون في البلدان المتقدمة و Raiffeisen - الصناديق الأوروبية بالروبل ، والتي ظلت معاييرها في العملة المقابلة دون تغيير تقريبًا خلال العام الماضي ،" يشرح. بالإضافة إلى ذلك ، أظهرت الأسواق المتقدمة (باستثناء الولايات المتحدة) خسارة طفيفة في الدولار - على خلفية التعافي الاقتصادي البطيء ، على الرغم من التحفيز النقدي والمخاوف من تنامي التناقضات السياسية في منطقة اليورو ، يلاحظ إيزاكوف.

بموجب القانون الروسي ، يجب على شركات الإدارة حساب ونشر قيمة الحصة في روبل روسي، حتى لو كانت محفظة الصندوق مقومة بالدولار بنسبة 100٪.

ما هي الصناديق المشتركة لاختيار هذا العام؟

سألت فوربس مديري الأموال والمحللين عن الصناديق التي يجب البحث عنها مع استقرار العملة ومن المتوقع تخفيف العقوبات الأمريكية في عام 2017.

القادة سوف يتخلون عن المناصب.وفقًا للمحللين والمديرين الذين شملهم الاستطلاع الذي أجرته مجلة Forbes ، سيستمر نمو الصناديق المشتركة التي تستثمر في أسهم شركات الطاقة في عام 2017 ، لكن لم يعد الأمر يستحق انتظار العوائد على مستوى العام الماضي. يقول فيتالي إيزاكوف: "نعتقد أن نتيجة عام 2017 قد تكون أكثر تواضعًا بشكل ملحوظ ، فإن نمو أموال شركات الطاقة سيكون حوالي 15-25٪ ، إذا نجحت الظروف". يلفت فلاديمير فيدينييف ، رئيس قسم الاستثمار في شركة Raiffeisen Capital Management Company ، الانتباه إلى حقيقة أن إمكانات قطاع الطاقة ستعتمد إلى حد كبير على مدفوعات الأرباح المستقبلية. ويضيف: "ستجذب عائدات توزيعات الأرباح المرتفعة مستثمرين مؤسسيين جددًا إلى القطاع". ومع ذلك ، لا ينصح الخبير الآن بدخول أموال صناعة الطاقة الكهربائية لأكثر من 10-20٪ من المحفظة ولمدة أقل من 3 سنوات.

من مهندسي الطاقة إلى علماء المعادن.في عام 2016 ، أظهرت صناديق قطاع المعادن أيضًا نتيجة جيدة ، حيث استفادت أسهم الشركات في عام 2016 من نمو أسعار المعادن الصناعية والفحم (على سبيل المثال ، بلغ نمو صندوق رايفايزن الصناعي 42.15٪ في عام 2016 و 8.14٪ أخرى لشهر يناير 2017). "نعتقد أنه إذا ظلت ظروف السوق الحالية دون تغيير ، فقد تستمر أسهم شركات الصلب (NLMK ، Severstal ، MMK) في النمو في عام 2017 بسبب انخفاض التضخم في روسيا (على التوالي ، المعدلات) وعائد توزيعات الأرباح المرتفع لهذه الأوراق المالية ، تعليقات فلاديمير فيدينييف. يعتقد ألكسندر جولوفتسوف من شركة Uralsib Management Company أيضًا أن معظم شركات الصلب تحافظ على صافي التدفق النقدي الجذاب لمعدلات الرسملة. يلفت ديمتري سكفورتسوف ، كبير خبراء الاستثمار في شركة April Capital Management Company ، الانتباه إلى التخفيض المتوقع لقيمة الروبل في عام 2017 ، وبالتالي يوصي بالاستثمار في أسهم المصدرين الروس ، الذين يستفيدون فقط من ذلك. "دعم إضافي للمصدرين في بداية العام يأتي من الارتفاع المستمر في أسعار النفط والصلب والفحم ، فضلاً عن التوقعات مستوى عالمدفوعات الأرباح "، يضيف سكفورتسوف. "في عام 2017 ، يجدر الانتباه إلى الشركات التي تستفيد من استقرار الروبل ، وخاصة المصدرين ، الذين ستنمو مؤشراتهم التشغيلية والمالية ، وكذلك الشركات التي يزيد عائدها عن 6٪ سنويًا ،" يؤكد مدير محفظة CJSC Gazprombank - إدارة الأصول "سيرجي نيكيتين.

تأثير النفط باهظ الثمن.يتوقع المحللون في استطلاع أجرته مجلة فوربس أن ينمو الاقتصاد الروسي في عام 2017 ، لكن هذا يتطلب نموًا مستمرًا في أسعار النفط وتخفيف العقوبات الأمريكية. وفقًا لـ Vadim Bit-Avragim ، كبير مديري المحافظ في شركة Kapital Management Company ، يمكن للشركات التي تركز على السوق المحلية (أسهم Aeroflot و Sberbank و Moscow Exchange وقطاع الطاقة) أن تستفيد أكثر من غيرها ، كما ستتفوق أسهم قطاع النفط والغاز على السوق. يتفق إيفان كابيتان ، رئيس الرابطة الوطنية لمديري (NLU) إيفان كابيتان: "يعد الاستثمار هذا العام في صناديق تركز على شركات النفط والغاز ، بفضل استقرار سعر" الذهب الأسود "والتوقعات الإيجابية نسبيًا.

معدل السندات.على الرغم من النمو السريع في عائدات الصناديق الخطرة التي تستثمر في أسهم الصناعة ، يفضل معظم المستثمرين توخي الحذر أكثر والاستثمار في الأصول التقليدية ، وإن كان ذلك بعائد أقل بكثير (وفقًا لنتائج 2016 ، نما صندوق Bond التابع لشركة REGION بنسبة 16.95٪ ، "VTB - صندوق الخزينة" - بزيادة قدرها 14.68٪ ، "سبيربنك - صندوق إيليا موروميتس بوند" - 13.33٪ وغيرها).

يواصل المستثمرون إعطاء الأفضلية لصناديق السندات ، لأنها الأكثر موثوقية في هيكل الصناديق المشتركة وتظهر عائدًا يتجاوز معدلات الودائع المصرفية ، كما قالت مارينا نيزيبيتسكايا ، رئيس قسم التقارير في ZPIF في شركة الإدارة المالية EFG. إدارة الأصول. وفقًا لإيفان كابيتان ، أصبحت صناديق السندات الأكثر شعبية بين المستثمرين في الفترة من 12/30/2016 إلى 02/07/2017 ، وقد تلقوا بالفعل 3.4 مليار روبل ؛ تحتل صناديق الأسهم المرتبة الثانية من حيث الشعبية ، مع تدفق أموال بلغ 1.1 مليار روبل. ستظل صناديق السندات من بين أكثر الصناديق المشتركة جاذبية للعملاء ، كما تتوقع إليزافيتا ويم من Expert RA. وبالتالي ، على الرغم من متوسط ​​عائد صناديق الاستثمار المشتركة للسندات في عام 2016 (حتى 17٪) ، يوصي المديرون والمحللون أكثر من غيرهم محفظة الاستثمارفي العام الحالي ، املأها بأصول ثابتة أساسية (بشكل أساسي ، هذه سندات الشركات الروسية) ، لأن الأسهم الأكثر خطورة والأقل حماية لشركات الصناعة يمكن أن تظهر عوائد هائلة خلال فترة زمنية معينة ، ولكن هناك دائمًا احتمال كبير انعكاس غير متوقع في الاتجاه ، ونتيجة لذلك ، خسارة فادحة في الاستثمار.

أفضل عائد بين صناديق السندات المفتوحة في يناير 2017 كان من قبل صندوق السندات دخد ، حيث بلغت الزيادة في صافي قيمة الأصول (NAV) 13.99٪. من بين صناديق السندات الكبيرة المفتوحة (مع صافي قيمة أصول يزيد عن 100 مليون روبل) ، أظهر صندوق Ingosstrakh Bonds أعلى عائد خلال نفس الفترة (زيادة في صافي قيمة الأصول بنسبة 2.75٪). بلغ حجم الأموال التي تم جمعها في صناديق السندات في يناير من هذا العام 2.8 مليار روبل ، في حين أن الشركة الرائدة ، Alfa Capital - Bonds Plus ، شكلت 24 ٪ من هذا المبلغ ، كما تقول إليزافيتا فيم.

تنويع المحفظة.في عام 2017 ، لا ينصح مديرو الصناديق الكبيرة بالاحتفاظ بمحفظة روبل كاملة. يقول ماكسيم سيميانين ، مدير محفظة الأوراق المالية في SOLID Management JSC: "من الأفضل الاحتفاظ بمحفظة تتكون من أجزاء من الدولار والروبل وتحقيق التوازن بينها". يعلق فيتالي إيزاكوف قائلاً: "بالنظر إلى التعزيز الكبير للروبل ، نقترح الانتباه إلى صناديق العملات التي تستثمر في فئات الأصول التي أظهرت عوائد متأخرة العام الماضي".

تقليديا ، يوصي الخبراء بوضع جزء كبير من المحفظة في أدوات متحفظة. يجب ألا تتجاوز حصة أموال الصناعة في المحفظة 10-15 ٪ - وإلا فإن مخاطر التراجع الخطير للمحفظة بأكملها عالية جدًا. يقول فيدينييف: "قد تتكون محفظة نموذجية متوازنة من حوالي 30٪ من أسهم الصناديق المشتركة للأسهم الروسية ، و 30٪ من أسهم صناديق الاستثمار المشتركة للسندات الروسية ، أما الـ 40٪ المتبقية فيجب تركها في أدوات الصرف الأجنبي". ويشير إيزاكوف أيضًا إلى أن معظم الأموال يجب أن توضع في صناديق سوق واسعة "أساسية".

تقييم RIA - 17 مايو.واصل السوق الروسي للاستثمارات الجماعية نموه بشكل نشط بعد نتائج العام الماضي ، والتي انعكست على وجه الخصوص في معدلات النمو المرتفعة لصافي أصول الصناديق وديناميكيات جيدة في عدد المساهمين. من ناحية أخرى ، انخفض عدد الصناديق. يتضح هذا من خلال نتائج تصنيف صناديق الاستثمار المشترك في عام 2017 ، والتي أعدها خبراء تصنيف RIA بناءً على بيانات من البنك المركزي لروسيا.

ارتفعت قيمة صافي أصول الصناديق المشتركة العامة (المفتوحة والفاصلة) ، وفقًا لتصنيف RIA ، في عام 2017 بنسبة 62.8٪ لتصل إلى 222 مليار روبل ، بينما زاد عدد عملاء الصناديق بنسبة 3.4٪ أو 50 ألف شخص على مدار العام (الإجمالي) تجاوز عدد المساهمين 1.5 مليون). وتجدر الإشارة إلى أن حصة الصناديق المشتركة في السوق المالية الروسية ، ولا سيما في سوق الاستثمار الجماعي ، تبدو صغيرة نسبيًا ، لكنها تنمو بسرعة كبيرة. وبذلك بلغت القيمة الإجمالية لصافي أصول الأموال العامة اعتبارًا من 1 يناير 2018 ما نسبته 0.9٪ من ودائع السكان في البنوك و 9.3٪ من الحجم. مدخرات التقاعدفي NPF. للمقارنة ، اعتبارًا من 1 يناير 2017 ، بلغت قيمة صافي الأصول 0.6٪ من ودائع الأسر المعيشية في البنوك و 6.4٪ من مدخرات NPF. وفقًا لخبراء تصنيف RIA ، سيستمر الاتجاه المتمثل في تجاوز تطوير الصناديق المشتركة مقارنة بالأسواق المالية الأخرى في عام 2018 ، لكنه سيتباطأ بشكل كبير بسبب انخفاض الربحية.

التنظيم الجديد أدى إلى تغييرات جذرية

تغير هيكل الصناديق حسب النوع كثيرًا في نهاية العام ، والآن يوجد نوع واحد من الصناديق يدمج أكثر من 90٪ من جميع الأصول. على وجه الخصوص ، من بين جميع أنواع الصناديق ، تهيمن الصناديق المتخصصة في العمل مع الأدوات المالية للسوق ، والتي يوجد منها ما مجموعه 310 وحدة في التصنيف (303 مفتوح و 7 فواصل زمنية). بشكل عام ، يشمل التصنيف 327 صندوق استثمار مشترك لروسيا ، منها 308 صناديق مفتوحة و 19 صناديق فاصلة. وهكذا ، فإن 95٪ من الصناديق عبارة عن صناديق أدوات مالية للسوق ، وبلغت القيمة الإجمالية لصافي أصولها 220 مليار روبل ، أو 99.2٪ من إجمالي أصول جميع الصناديق المشتركة. للمقارنة ، في نهاية عام 2016 ، كانت الحصة الأكبر مملوكة لصناديق متخصصة في العمل بالأسهم ، والتي كان هناك حوالي 30 ٪ منها. وتجدر الإشارة إلى أن الزيادة الحادة في عدد صناديق أدوات السوق المالية ترتبط بقواعد جديدة لتنظيم الصناديق المشتركة. إذا كان هناك العديد من أنواع الصناديق في وقت سابق ، ولكن أسماء وأنواع الصناديق المشتركة غالبًا ما كانت غير مفيدة ، ولا تميز إستراتيجية صندوق معين ، فإن جميع الصناديق تقريبًا لديها نوع واحد ، ولكن في الواقع لم يغير هذا أي شيء.

لوحظت أكبر زيادة بالقيمة المطلقة في عام 2017 في Sberbank - صندوق السندات الواعدة ، الذي زادت أصوله بمقدار 21.3 مليار روبل أو 8.6 مرات بنهاية العام. نظرًا للزيادة الكبيرة في الأصول ، تمكن الصندوق من احتلال المركز الأول على الفور ، على الرغم من أنه كان قبل عام في المركز الثاني عشر في التصنيف. الصندوقان الثاني والثالث من حيث النمو المطلق في الأصول هما: Alfa Capital Bonds Plus - +13.9 مليار روبل و Gazprombank - Bonds Plus ، التي زادت أصولها بمقدار 9.1 مليار روبل. تمكنت ثلاثة صناديق أخرى خلال العام الماضي من إظهار زيادة في الأصول بأكثر من خمسة مليارات روبل لكل منها. على وجه الخصوص ، بلغ نمو Raiffeisen - السندات 7.3 مليار روبل ، تميز صندوق Sberbank - Ilya Muromets Bond بزيادة الأصول عند مستوى 7.1 مليار روبل ، ونمو صندوق Ruble Bonds بلغ 7 ، 1 مليار روبل تجدر الإشارة إلى أن ثمانية صناديق أخرى تميزت بزيادة في النطاق من 1 إلى 5 مليار روبل.

أدى الانخفاض في عدد الصناديق والنمو السريع نسبيًا في إجمالي أصول الصناديق المشتركة إلى زيادة كبيرة في متوسط ​​حجم الصناديق. على وجه الخصوص ، ارتفع متوسط ​​حجم الصندوق المشترك في نهاية عام 2017 بنسبة 20٪ إلى 65 مليون روبل مقابل 54 مليون روبل صافي قيمة الأصول اعتبارًا من 1 يناير 2017. بالإضافة إلى ذلك ، ارتفع عدد الصناديق التي تزيد أصولها عن 500 مليون روبل إلى 67 صندوقًا (56 صندوقًا اعتبارًا من 1 يناير 2017). في الوقت نفسه ، زادت حصة أفضل 10 صناديق في القيمة الإجمالية لصافي الأصول خلال العام الماضي بنسبة 15 نقطة مئوية لتصل إلى 56.1٪ اعتبارًا من 1 يناير 2018 ، وزادت حصة أفضل 100 صندوق مشترك. بنسبة 3 نقاط مئوية لتصل إلى 94.8٪. وبالتالي ، خارج الصناديق المشتركة TOP-100 ، هناك صناديق صغيرة جدًا.

وفقًا لنتائج عام 2017 ، كان Sberbank - صندوق السندات الواعدة ، الذي بلغت قيمة أصوله في 1 يناير 2018 ، 24.2 مليار روبل ، الرائد من حيث صافي قيمة الأصول في تصنيف الصناديق المشتركة. في المرتبة الثانية ، يحتل الزعيم السابق لشركة Raiffeisen Bonds صافي قيمة الأصول في 1 يناير 2018 بقيمة 20.5 مليار روبل. وجاء في المركز الثالث "Gazprombank - Bonds plus" بأصول بلغت 18.6 مليار روبل. احتلت Alfa Capital Bonds Plus و Sberbank - Ilya Muromets Bond Fund المرتبة الرابعة والخامسة في تصنيف الصناديق المشتركة ، حيث بلغت أصولهما 17.3 و 12.7 مليار روبل ، على التوالي. حجم البنك 151 من حيث الأصول اعتبارًا من 1 يناير 2018. بينما يتوافق إجمالي أصول جميع الصناديق المشتركة معًا مع أصول أكبر بنك في روسيا في المرتبة 42.

جلب جزء كبير من الصناديق الأرباح لمستثمريها ، لكن العائد انخفض

في نهاية عام 2017 ، تميز الجزء الرئيسي من الصناديق بزيادة في قيمة الحصة ، وبالتالي حصل العملاء الذين استثمروا فيها على ربح. لوحظت زيادة في قيمة الصندوق في 224 أو ما يقرب من 69 ٪ من الصناديق المقدمة في التصنيف. وتجدر الإشارة إلى أن الصناديق التي شهدت زيادة في قيمة الوحدة تخدم 94.6٪ من إجمالي عدد عملاء الصناديق المشتركة ، وتبلغ حصة أصولها في صافي الأصول 89.8٪.

في الوقت نفسه ، تتناقص ربحية الأموال تدريجياً. وبذلك ، كان متوسط ​​العائد على الصناديق الاستثمارية في نهاية عام 2017 ، وفقًا لنتائج التصنيف ، 5.2٪ فقط مقابل 12.8٪ في عام 2016. في المقابل ، أظهر 14 صندوقًا فقط عوائد أعلى من 20٪ في عام 2017 ، مقارنة بـ 123 صندوقًا في عام 2016. وبالتالي ، بشكل عام ، انخفض العائد على الأموال بشكل كبير للغاية ، ولكن تبين أن مستوى العائد البالغ 5.2٪ أعلى بأكثر من مرتين من التضخم ، الذي كان 2.5٪ في عام 2017. يقلل الانخفاض الجذري في العائدات من جاذبية هذا النوع من الاستثمار ، حيث أن العائد في البنوك الكبيرة أعلى بعدة نقاط مئوية. وفقًا لخبراء تصنيف RIA ، تمكنت 36.1٪ فقط من الصناديق المشتركة من إظهار عائد أعلى من الودائع في البنوك الكبيرة ، والتي كانت في بداية عام 2017 عند مستوى 8.4٪. بشكل عام ، هناك سببان رئيسيان لانخفاض الربحية. أولاً ، تبين أن الاستثمار في الأسهم الروسية محفوف بالمخاطر ، حيث أظهر العديد من المُصدرين ، بما في ذلك الأسهم القيادية ، انخفاضًا كبيرًا. ثانياً ، هناك انخفاض في العائد على أدوات الدين ، مما يؤثر على دخل العديد من الصناديق المشتركة.

في نهاية عام 2017 ، أظهر Sberbank - Global Internet أعلى عائد لجميع الصناديق المشتركة المدرجة في التصنيف ، مع زيادة في القيمة المقدرة للسهم على مدار 12 شهرًا من عام 2017 بنسبة 40.9٪. احتلت Alfa-Capital Technologies و Raiffeisen-Information Technologies المرتبة الثانية والثالثة من حيث الربحية في التصنيف ، حيث بلغت الربحية 31.9٪ و 30.4٪ على التوالي. كان أداء الصناديق الثلاثة الأفضل أداءً جيدًا ، حيث استثمرت بشكل أساسي في شركات التكنولوجيا. أما المرتبة الرابعة والخامسة من حيث الربحية فكانت شركتا "إدارة المدخرات - آسيا" و "VTB - BRIC" ، حيث بلغت الربحية بحسب نتائج العام الماضي 30.2٪ و 27.5٪.

وتجدر الإشارة إلى أن الصناديق المشتركة الأربعة الأولى ذات أعلى عائد في التصنيف الحالي لعام 2016 أظهرت نتيجة ضعيفة للغاية. شهد القادة الأربعة للربحية في عام 2017 في نهاية عام 2016 خسارة من 11.3٪ إلى 20٪. وبالتالي ، فإن الربحية القياسية للسنة الماضية تتناقض مع الخسائر الكبيرة في العام السابق. وتجدر الإشارة إلى أن سوق الاستثمار الجماعي غير مستقر ومثل هذه الديناميكيات من سنة إلى أخرى ليست غير عادية.

وفقًا لخبراء تصنيف RIA ، فإن سوق الاستثمار الجماعي صغير ومتقلب نوعًا ما. لذلك ، في المستقبل القريب ، قد تكرر الديناميكيات سجلات عام 2017 أو تصبح سلبية. يتوقع خبراء تصنيف RIA ، على الأرجح ، على المدى المتوسط ​​، أن يستمر سوق الاستثمار الجماعي في النمو من الناحية النقدية. ومع ذلك ، لا ينبغي توقع السجلات. في الوقت نفسه ، قد ينخفض ​​معدل النمو في قيمة صافي الأصول بشكل كبير بالفعل في عام 2018 ، وهو ما يرتبط بالانخفاض الملحوظ في ربحية معظم الصناديق المشتركة.

تقييم RIAهي وكالة تصنيف عالمية للمجموعة الإعلامية MIA "روسيا اليوم"متخصص في تقييم الوضع الاجتماعي والاقتصادي لمناطق الاتحاد الروسي ، والوضع الاقتصادي للشركات والبنوك والقطاعات الاقتصادية والبلدان. الأنشطة الرئيسية للوكالة هي: إنشاء تصنيفات مناطق الاتحاد الروسي ، البنوك ، الشركات ، البلدياتوشركات التأمين والأوراق المالية والأشياء الاقتصادية الأخرى ؛ بحث اقتصادي شامل في القطاع المالي والشركات والقطاع العام.

MIA "روسيا اليوم" - مجموعة إعلامية دولية مهمتها تغطية سريعة ومتوازنة وموضوعية للأحداث في العالم ، وإطلاع الجمهور على وجهات النظر المختلفة حول الأحداث الرئيسية. تم تضمين تصنيف RIA كجزء من Rossiya Segodnya MIA في خط موارد معلومات الوكالة ، والتي تشمل أيضًا: أخبار RIA , آر سبورت , ريا العقارية , رئيس , InoSMI. MIA Rossiya Segodnya هي الشركة الرائدة من حيث الاقتباس بين وسائل الإعلام الروسية وتعمل على زيادة الاقتباس من علاماتها التجارية في الخارج. كما تحتل الوكالة مكانة رائدة من حيث الاقتباس باللغة الروسية الشبكات الاجتماعيةوعالم المدونات.

• الربحية للسنة السابقة ؛
• الربحية منذ بداية العام ؛
• عمر صندوق الاستثمار المشترك وإحصاءات الربحية لعدة سنوات.

سيسمح لك هذا النهج متعدد الأوجه باختيار ليس فقط خيار استثمار مربحًا ، ولكن أيضًا خيار استثمار موثوق به.

أنواع الصناديق المشتركة

تتميز صناديق الاستثمار حسب نظام المشاركة ونوع الأشياء الاستثمارية (الأسهم ، السندات ، سوق المال ، القروض ، العقارات ، القيم الفنية). لكل فئة من الفئات ، يتم تجميع تقييماتهم في فترات زمنية مختلفة. في الوقت نفسه ، يجب ألا تعتمد بشكل خاص على كائن الاستثمار ، حيث يمكن للعديد من شركات الإدارة تغيير استراتيجياتها بسرعة.

هناك ثلاثة أنواع رئيسية من الصناديق المشتركة:

1. افتح- يمكنك بيع وشراء سهم في أي وقت. لديهم أصغر قائمة من كائنات الاستثمار.
2. فترة- يمكنك بيع وشراء سهم في فترة معينة فقط.
3. مغلق- يمكنك الشراء فقط عند تكوين الحزمة ، ولا يمكنك بيع السهم إلا بعد انتهاء صلاحيته. لديهم أكبر قائمة من الأشياء للاستثمار.

تقييمات ربحيتها للعام الماضي

يسمح لنا تحليل ربحية الصناديق المشتركة للعام السابق بتقييم الدخل المحتمل على المدى المتوسط. في روسياهذه القائمة في الفترة من 12/31/15 إلى 12/30/16 تترأسها الحزم التالية (وفقًا لـ Investfunds.ru):

يفتح:

• منظور الطاقة URALSIB - 153,67%;
• رايفايزن - صناعة الطاقة - 115,72%;
• Gazprombank - مؤشر MICEX - صناعة الطاقة - 112,83%.

فترة:

• هادئ - 71,86%;
• أرساجر - 55,63%;
• RGS - استثمارات واعدة - 51,98%.

مغلق:

• رأس مال الأسهم - 110 754,22%;
• التطوير المفضل - 357,26%;
• تفير العقارية - 105,88%.

أفضل البرامج أوكرانيافي الفترة من 29 فبراير 2016 إلى 28 فبراير 2017 (وفقًا لـ Investfunds.ua):

يفتح:

• سوفيفسكي - 56,95%;
• أرجينتوم - 56,03%;
• صندوق الأسهم OTP - 44,44%.

فترة:

• أوروم - 39,47%;
• البلاتين - 15,06%;
• - 13,35%.

مغلق:

• سبينكر - 14,39%;
• ميزان - 7,64%.

التقييمات في بداية العام

يعرض التصنيف الحالي لصناديق الاستثمار المشتركة إحصاءات من بداية عام 2017. يوضح ديناميكيات نمو الربحية ويمكن استخدامه لتقييم الوضع الحالي للسوق. في السوق الروسيةتحتل المجموعات التالية المراكز الرائدة من حيث نمو الأسهم للفترة من 01.01.17 حتى الآن:

يفتح:

• DOKHOD - صندوق السندات - 12,89%;
• سبيربنك - الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات - 9,08%;
• سبيربنك - الإنترنت العالمي - 2,84%.

فترة:

• رايفايزن - المعادن الثمينة - 10,29%;
• VTB - صندوق المعادن النفيسة - 8,22%;
• الوطنية - الذهب - 7,5%.

مغلق:

• الأرض - 5,68%;
• Aruji - الصندوق العقاري - 1,47%;
• العقارات الصلبة - 2 - 1,02%;

يفتح:

• حقوق ملكية KINTO - 14,57%;
• صندوق الأسهم OTP - 10,98%;
• VSPIF "UNIVER.UA/Yaroslav the Wise: Equity Fund" - 9,77%.

فترة:

• TASK العاصمة الأوكرانية - 6,76%;
• الأمثل - 4,4%;

مغلق:

• Profi-T Invest - 3,45%;
• سبينكر - 0,82%.

التقييمات لآخر 5 سنوات

إذا كنت تبحث عن استثمار طويل الأجل ، فأنت بحاجة إلى إحصائيات شاملة لآخر 5 سنوات. في هذا الترتيب وفقا لإحصاءات الاتحاد الروسيأثبتت البرامج التالية أنها الأكثر ربحية:

يفتح:

• أولما - الولايات المتحدة الأمريكية - 204,42%;
• رايفايزن - الولايات المتحدة الأمريكية - 201.56%;
• أبريل كابيتال - أسهم شركات السلع - 178,99%.

فترة:

• Arsagera - الترقيات 6.4 - 126,66%;
• أكثر Kuznetsky - 86,33%;
• هادئ - 70,64%.

مغلق:

• AK BARS - الأفق - 164,11%;
• ممر - 58,35%;
• TFB - صندوق الاستثمار الإيجاري - 56,29%;

بيانات القائد في السوق الأوكرانيةلمدة 5 سنوات ممثلة بمعدلات عالية لا تقل عن:

يفتح:

• VSPIF "UNIVER.UA/Mikhail Grushevsky: State Securities Fund" - 147,36%;
• Altus - إيداع - 135,51%;
• VSPIF "UNIVER.UA/Taras Shevchenko: Savings Fund" - 127,27%.

فترة:

• الصندوق المتوازن "التكافؤ" - 43,86%;
• البلاتين - 6,22%.

مغلق:

• جنوة - 28,01%;
• سبينكر - 2,98%.

نسب الربحية التحليلية لحزمة الاستثمار

بالإضافة إلى مستوى النمو في قيمة السهم ، بناءً على البيانات الإحصائية المقدمة من الصناديق المشتركة نفسها ، يمكن تحديد الربحية المحتملة للمحفظة الاستثمارية من خلال عدد من المعلمات.

العوامل الرئيسية هي معاملات تقييم الربحية اعتمادًا على المخاطر. وتشمل هذه نسب شارب وسورتينو. يتم حسابها على أنها نسبة متوسط ​​المكافأة لمستوى مخاطر الاستثمار في صندوق مشترك إلى انحراف ربح المحفظة الاستثمارية. في الوقت نفسه ، تأخذ نسبة شارب في الحساب في الاعتبار تقلب المحفظة (متوسط ​​الانحراف) ، وتستند نسبة سورتينو على "التقلب الهابط" (انحراف العوائد دون المستوى الأدنى).

وكلما ارتفعت هذه المؤشرات ، زادت ربحية حزمة الاستثمار عن مستوى المخاطر. مثال: صندوق الاستثمار سبيربنك - الاتصالات السلكية واللاسلكية والتكنولوجيات لديها نسبة شارب -0.067 ، في حين أن حزمة Ingosstrakh Money Market تظهر نسبة "1.159". في هذه الحالة ، يشير المعامل "1.159" إلى أن الحزمة لها عائد أعلى مقارنة بالمخاطر ، ويشير المعامل "-0.067" إلى أن المخاطرة في هذه المرحلة لم يكن لها ما يبررها على الإطلاق.

عند التنبؤ بربحية الصناديق المشتركة في عام 2017 ، ينبغي للمرء أيضًا أن يأخذ في الاعتبار:

• عامل ألفا- صحة الاستراتيجية المختارة لشركة الإدارة ؛
• β عامل- تأثير السوق على ربحية الحزمة ؛
• R2- العلاقة بين التغيرات في قيمة السهم وديناميكيات السوق.

يجب أن تكون المؤشرات α و أيضًا أكبر من الصفر.

عند اتخاذ قرار نهائي بشأن الاستثمار ، من الضروري أن نفهم أن تصنيف الصناديق المشتركة من حيث الربحية في عام 2017 هو مبدأ توجيهي مشروط. لا يزال الخطر الفعلي لتغيير جذري في الوضع قائما. لذلك ، يجب عليك دائمًا تنويع المخاطر وإجراء تحليل شامل للسوق وشركات الإدارة المختارة.

وراء في الآونة الأخيرة، بزيارة مكاتب العديد من البنوك ، وواجهت الترويج النشط للمنتجات المصرفية التي تسمى الصناديق المشتركة أو الصناديق المشتركة البسيطة. عرض الموظفون بإصرار شديد استغلال الفرصة للاستثمار في الصناديق المشتركة والحصول على عوائد عالية. مرات أكبر من الربح الودائع المصرفية، بنسبها المتواضعة للغاية - في حدود 5-6 سنويًا.

لقد أظهروا أرقامًا مختلفة ، ورسومًا بيانية للإنتاجية ، والمبلغ الذي كان يمكن ربحه إذا كنت قد استثمرت أموالًا في السنة ، منذ 2 - 5 سنوات. في الواقع ، كانت البيانات رائعة.

عشرات في المئة ربح في عام أو عامين.

وعلى الفور كانت هناك رغبة في تكليف أموالهم التي حصلوا عليها بشق الأنفس والمشاركة في السعي وراء الربح.

عائد PIF لعام 2017

مقال لأولئك الذين يخططون أو يخططون أو سبق لهم الاستثمار في الصناديق المشتركة.

المزالق والعيب الرئيسي للاستثمار في الصناديق المشتركة في روسيا.

ما المثير للاهتمام في مساحيق التجميل

بادئ ذي بدء ، دعنا نحلل (تذكر) - ما هو؟ وكيف ستكون مفيدة لنا؟

يمكن اعتبار الصندوق المشترك بمثابة تجمع مشترك لجميع المستثمرين. يتم جمع الأموال ويتم شراء الأصول المختلفة (الأسهم والسندات) معهم بنسبة معينة. لكل مساهم أو مساهم حصة أو حصة معينة. بما يتناسب مع الاستثمار.

الايجابيات المحورية:

• بساطة؛
• التوفر ؛
• تنوع واسع.

اذا كان بكلمات بسيطة، ثم للاستثمار في الصناديق المشتركة تحتاج إلى إبرام اتفاقية مع شركة الإدارة (MC) وإيداع الأموال. وهذا كل شيء.

تكلفة سهم واحد فقط بضعة آلاف روبل. يمكن لأي شخص أن يصبح المالك (أو المالك المشارك) للصندوق ويتلقى عائدًا يتناسب مع الأموال التي ساهم بها.

بشراء سهم واحد مقابل 2-5 آلاف روبل ، فإنك تستثمر في عشرات أو حتى مئات الشركات المختلفة. وليس فقط في روسيا ، ولكن في جميع أنحاء العالم. تريد أمريكا من فضلك. ألمانيا أو الصين أو إنجلترا أو اليابان. لا مشاكل.

يبدو مغريا. إذا كنت ترغب في الاستثمار في معظم الاقتصادات المتقدمة في نفس الوقت ، فهذا سهل. صحيح أن هذا يتطلب القليل من المال. لكن يمكن تلبية عدة عشرات الآلاف بسهولة.

بالطبع ، يمكنك القيام بكل هذا بنفسك. يمكن لأي شخص إبرام اتفاق مع وسيط والشركات ذات الأهمية.

لكن هذا يتطلب الكثير من المال. الكثير من المال. بالإضافة إلى ذلك ، تقضي أكثر من ساعة واحدة (أو حتى عدة أيام) من وقتك.

في الصناديق المشتركة ، سيتم عمل كل شيء من أجلك. اشتريت سهمًا - تلقيت حزمة من الأسهم التي تحتاجها. وليس عليك فعل أي شيء آخر.

مقارنة الغلة

لكن لا تثبط عزيمتك بسبب العائدات المرتفعة. الأسواق غير مستقرة. وأرباح اليوم ليست مضمونة في المستقبل. لكننا لا نتحدث عن ذلك.

تراكم رأس المال هو مفتاح الاستقلال المالي. بالإضافة إلى المال ، يشمل رأس المال مجموعات من الأشخاص المنظمين الذين يخططون لاستخدام موارد الأموال لتقديم الخدمات وإنتاج السلع لأشخاص آخرين وتحقيق ربح. يشتري الناس الأسهم والسندات والأصول الأخرى ، لكن معظم المواطنين ليسوا من ذوي الخبرة الكافية لتحقيق أقصى قدر الإدارة الفعالةمعهم. لتقليل مخاطر الخسارة ، يتم تحويل إدارة الاستثمار إلى صناديق الاستثمار الخاصة.

يتكون رأس المال الاحتياطي للأفراد عن طريق تجنيب 10-50٪ من أي ربح. يجب أن يعمل رأس المال هذا وأن يجلب المال ، وإلا فسوف يلتهمه التضخم. يتم استثمار الأموال في أعمالهم الخاصة أو في حساب إيداع بنكي ، موثوق به للمديرين من أجل إدارته بنسبة مئوية معينة من الأرباح. صندوق الاستثمار هو وسيلة موثوقة "لتنشيط" الأموال المتراكمة من أجل الربح السلبي. هناك خطر فقدان جزء من الاستثمار ، لكنه ضئيل للغاية ، وذلك بفضل إدارة رأس المال من قبل لاعبين محترفين في سوق الاستثمار.

لفهم جوهر صندوق الاستثمار بشكل أفضل ، شاهد الفيديو:

صندوق الاستثمار المباشر

صناديق الاستثمار التي تتعامل بشكل أساسي في الأوراق المالية وتدير بشكل جماعي رأس المال المشترك هي صناديق الأسهم الخاصة. يتم تقديمها في السوق كشركات ذات مسؤولية محدودة - منظمات ذات مسؤولية محدودة ، والتي تعمل منذ 10 سنوات. لزيادة مدة العمل ، يتم تمديد.

مثال: LLC "Russian Direct Investment Fund" - مؤسسة تتشكل بأموال المستثمرين ( صناديق التقاعدوشركات التأمين) استثمارات في مشاريع مختلفة.

صندوق الاستثمار المالي

صندوق الاستثمار التالي يجعل الأصول المالية هدفا للاستثمار ، ولكن ليس حصص الشركات. تشتري المنظمة السندات والإيصالات وشهادات الدخل وما إلى ذلك.

صندوق المجازفة

مفهوم "المشروع" يعني "عالية المخاطر". استثمارات المجازفة هي استثمارات في الشركات الناشئة. غالبًا ما تفشل المشاريع الجديدة ولا تحقق أي ربح. ولكن في حالة التنفيذ الناجح ، يتلقى المستثمرون ما بين 50-1000٪ من الاستثمار الأولي. صندوق الاستثمار الجريء - منظمة تستثمر في تطوير المشاريع المبتكرة. يحصل المستثمرون - الأفراد والبنوك والمؤسسات الكبيرة - على حصة من الأرباح ويحتلون مكانة معينة في السوق.

الغرض من صندوق الاستثمار هو الاستفادة من التنفيذ الناجح للمشروع. تتم الاستثمارات في مشاريع من صناعة واحدة باستثمار موجه أو في عدة مجالات مختلفة من النشاط باستثمارات متنوعة.

الغرض من صندوق الاستثمار هو جذب الدخل من تنفيذ المشروع. لديهم تركيز محدد والاستثمار في صناعة واحدة ، أو توزيع التمويل في وقت واحد على العديد من المشاريع المتنوعة غير ذات الصلة من اتجاهات مختلفة.

أشكال صناديق الاستثمار

هناك عدة خيارات لتصنيف أشكال صناديق الاستثمار. تحدد كل دولة على المستوى التشريعي بشكل مستقل أنواع صناديق الاستثمار. في روسيا ، يتم تقسيمهم إلى الأشكال التنظيمية والقانونية التالية:

• دولة؛

• غير دولة.

• جماعي؛

• غير تجاري.

حالة

مؤسسو هذا الصندوق الاستثماري هم جهات حكومية: الحكومة ، وزارة المالية ، البنك المركزي. الهدف الرئيسي للمنظمات هو تكوين موارد من الاحتياطيات الداخلية للبلاد من أجل التنمية وحل المشاكل الوطنية. يستثمر صندوق الدولة للاستثمار في مجال التأمين الاجتماعي ورعاية شعب المستقبل وسد الفجوات المالية في صندوق التقاعد.

مثال: صندوق الاستثمار الروسي.

غير دولة

يعتبر صندوق الاستثمار الذي يتم إنشاؤه بدون مشاركة الدولة مفيدًا بسبب المسؤولية التي يفرضها عليه القانون. إذا فشلت المنظمة وتم إلغاء ترخيصها ، فسيظل المستثمرون يتلقون تعويضات من الاستثمار الأولي. عند اختيار مؤسسة للاستثمار ، من المعقول تحليل ليس فقط الربح المحتمل ، ولكن أيضًا عدد المستثمرين ، ووقت النشاط النشط ، ومستوى ثقة الجمهور.

جماعي

المزيد من المستثمرين - المزيد من رأس المال ، مما يعني المزيد من الفرص ل استثمارات مالية. عندما يقوم صغار المستثمرين بتحويل الأموال إلى صندوق استثمار الشركات لمدير متمرس لإدارة أصولهم ، فإن هذا يسمى صندوق الاستثمار الجماعي. تعود شعبية مثل هذا الصندوق إلى القدرة على تحقيق ربح جيد برأس مال صغير نسبيًا.

غير تجاري

يتم إنشاء شكل مثير من الاستثمار من قبل صناديق الاستثمار غير الهادفة للربح. لا يستثمر المستثمرون من أجل تحسين رفاهية أنفسهم وأحبائهم ، ولكن لتحسين مستوى المعيشة في العالم بأسره. أموال المستثمرين توجه للأعمال الخيرية والتطورات المبتكرة والمشاريع العلمية الواعدة التي تعود بالنفع على البشرية.

مثال: الصليب الأحمر ، أطباء العالم ، مؤسسة سوروس ، مؤسسة الحياة البرية.

أنواع صناديق الاستثمار

يفسر وجود تصنيفات أخرى لصناديق الاستثمار من خلال حقيقة أن بعضها يؤدي نفس الوظائف ، وبالتالي تكوين مجموعات. اعتمادًا على الشكل القانوني ، يتم تمييز الصناديق التالية:

• ثقة؛

• شركة كبرى؛

• اتفافية.

اعتمادًا على الهيكل والنشاط ، يتم تمييز الأنواع التالية:

• مغلق؛

• افتح؛

• مختلط.

مغلق

يتم تشكيل صناديق الاستثمار المغلقة كما شركات المساهمة. يصدرون عددًا محدودًا من الأسهم في البورصة العامة ، والتي يتم إدراجها جنبًا إلى جنب مع الأوراق المالية الأخرى. القيمة الحقيقية تتجاوز أو تقل عن القيمة الاسمية ، حسب الطلب الحالي. الربحية ومخاطر المشاركة في الصناديق المغلقة أعلى بكثير من الصناديق المفتوحة. يمكن للمستثمرين المحترفين فقط أن يصبحوا مستثمر صندوق مغلق.

افتح

صناديق الاستثمار المفتوحة مألوفة أكثر لروسيا. يراقب مستثمرو هذه الصناديق الربحية باستمرار ، ويتم تنظيم أنشطة المنظمات على المستوى التشريعي. يجوز للمستثمر بيع نصيبه في أي وقت دون موافقة مؤسسي الصندوق. العيب الرئيسي هو الاعتماد على الدولة ، التي لها الحق في حظر غير معقول لشراء الأصول الواعدة (وبالتالي تقليل الأرباح المحتملة).

مختلط

توفر الصناديق المختلطة ، أو الفاصلة ، فرصة لتلقي دخل متزايد من خلال توزيع الاستثمارات في اتجاهين. يتم تنفيذ تنويع الاستثمارات بنسبة 50/50 بين السندات ذات العائد الثابت والأسهم التي تحقق الدخل الرئيسي. إذا انخفضت قيمة السهم خلال الأزمة المالية ، فإن حزمة السندات ستساعد في الحفاظ على الدخل.

صندوق الاستثمار المشترك

صندوق الأسهم - مجتمع مفتوح للمساهمين يساعد الناس العاديين في الاستثمار. لكي تصبح عضوًا في مثل هذا الصندوق الاستثماري ، يكفي شراء أسهم في البورصة (بتاريخ سوق ثانوي) أو عند إنشاء صندوق (للإصدار الأول). عندما وجدت خصخصة القسائم ، قام الناس بتحويل مدخراتهم إلى صناديق استثمار القسائم. في المستقبل ، تمت إعادة تنظيم أموال الشيكات ودمجها وإفلاسها ولم يعد لها وجود في النهاية. تم استبدال صناديق الشيكات بهياكل مختلفة ، بما في ذلك تلك المساهمة.

صندوق الاستثمار المشترك

صناديق الاستثمار المشترك - صناديق الاستثمار المشترك ، وأشكال الاستثمار العام ، والمجمعات العقارية متعددة الهياكل. هم شركات مساهمين أو منظمات ذات ملكية أسهم للملكية الجماعية للأصول. توجد صناديق الاستثمار لغرض الحفاظ على رأس مال المشتركين وزيادته. تؤثر حالة الاقتصاد على نشاط وعدد هذه المنظمات: فالأزمة تقلل من نشاطها ، والحالة المستقرة تزيده.

المستثمرون هم المساهمون. يُعهد بإدارة الصندوق إلى شركة إدارة تشتري الأوراق المالية للاستثمارات العامة لتحقيق الربح. يتم تسجيل جميع المشاركين في سجل الأسهم ، والذي يتم بموجبه توزيع الأرباح المحصلة.

مثال: صناديق استثمار Alfa Bank و VTB 24 و Sberbank وغيرها.

مخطط أنشطة الصناديق المشتركة:

• إيداع الأسهم في حساب استثمار عام ؛

• استثمار الأموال من قبل المديرين في مشاريع مربحة ؛

• توزيع الأرباح بين المدير وأصحاب الأسهم.

الحد الأدنى لرأس المال (من 1000 روبل) سيسمح للمستثمر ببدء المسار من خلال الصناديق المشتركة. لا يتطلب الأمر الكثير من الجهد والمعرفة العميقة لتوليد الدخل ، حيث تدار الأسهم من قبل السلطة المسؤولة. ستكون الاستثمارات المتبادلة أحد الأصول الممتازة عالية السيولة في محفظتك الاستثمارية. إذا لزم الأمر ، فإن مثل هذا الأصل سهل التنفيذ.

مثال

قررت مجموعة من الأصدقاء مكونة من 5 أشخاص زراعة المكسرات وبيعها. لقد اشتروا عدة أسهم (هكتارات من الأرض) واستأجروا بستانيًا متمرسًا للحصول على حصاد جيد. يقوم البستاني بزراعة النباتات والاعتناء بالمزرعة.

يباع البستاني المحصول الذي يتم حصاده في الخريف ، ويتقاسم الأصدقاء أرباح المبيعات بالتساوي بينهم وبين البستاني. يعتمد العائد بشكل مباشر على تصرفات المحترف ، ومهمة المساهمين هي اختيار بستاني جيد لأرضهم. إذا كانت قرارات مدير الصندوق المشترك غير فعالة ، فسوف يحصل على ربح أقل.

يتم تصنيف صناديق الاستثمار المشترك وفقًا لشروط إعادة شراء الأسهم:

• فتح الصناديق المشتركة - شراء / بيع حصة في أي وقت ، وعدد غير محدود من المشاركين ، والاستثمار في أدوات موثوقة عالية السيولة ؛

• مغلقة ، على سبيل المثال ، الصناديق المشتركة للعقارات والابتكارات - يبيعون الأسهم مرة واحدة عند تأسيس الصندوق ، ويتم البيع في نهاية وجود السهم (خلال فترة محددة) ؛

• الصناديق المشتركة الفاصلة - يتم التفاوض على شراء / بيع الأسهم مسبقًا على فترات زمنية (شهرية أو ربع سنوية) ، وهي تعمل مع شراء / بيع احترافي للأسهم في البورصات.

اعتمادًا على اتجاه الاستثمار ، يتم تقسيم الصناديق المشتركة إلى الأنواع التالية:

• صناديق الأسهم - تتخصص في الاستثمار في الأسهم. يعمل مع أنواع مختلفةالمؤسسات (من حيث معدل دوران رأس المال) - الصغيرة (<500 млн. долл.), средними (500–5000 млн. долл.), крупными (>5 مليارات دولار) ، الخيار الأخير منها هو الأكثر أمانًا. يعتبر الاستثمار في المؤسسات الكبيرة طويل الأجل بحد أدنى 3 سنوات. يبلغ العائد السنوي على الاستثمارات في المؤسسات الرائدة ، والتي تسمى أيضًا "الشركات الكبرى" ، 10-15٪ ؛

النصيحة! عند اختيار صندوق استثمار مشترك ، لا تتوقف عند واحد - قم بإنشاء قائمة بصناديق الاستثمار الواعدة واشترِ أسهمًا في العديد منها.

• الصناديق العقارية - المنظمات التي تحقق ربحًا من خلال الاستثمار في بناء أو تأجير العقارات ، مثل الأراضي والمنازل والشقق. يتم إغلاق معظم هذه الصناديق ، لأنها تعمل بأصول منخفضة السيولة. تبدأ مساهمات المستثمرين في الأسهم من 10.000 ألف دولار ، وتشمل هذه الصناديق صناديق الرهن العقاري التي تحقق ربحاً من سندات الرهن العقاري.

• صناديق السندات أو صناديق السندات هي صناديق استثمار مشتركة تستثمر فقط في السندات. يتلقى مستثمرو الصندوق مبلغًا معينًا من أرباح الأسهم والأرباح من الفرق في أسعار بيع وشراء السندات. صافي الدخل 6-8٪. يتم تصنيف صناديق السندات اعتمادًا على المُصدر - البلدية ، والدولة ، والشركات. من بين جميع الأنواع ، تعتبر صناديق الشركات الأكثر ربحية ، والأكثر موثوقية هي الصناديق الحكومية والبلدية ؛

• صناديق سوق المال - المنظمات التي تضع نصف رأس المال على الودائع ، وتستخدم النصف الآخر للاستثمار في السندات والعملات ؛

• الصناديق المتوازنة هي صناديق استثمار مشتركة تستخدم أدوات مختلفة في عملها. يستثمرون بشكل أساسي في السندات والأسهم ، باعتبارها الأصول الأكثر سيولة.

ميزات الصناديق المشتركة المختلفة

تعليمات اختيار صندوق الاستثمار

الشيء الرئيسي في الاستثمار هو اختيار الصندوق المناسب. يجب أن يتوافق مع مقدار رأس المال الفردي والهدف الرئيسي من دخلك - سريع وثابت وموثوق.

مخطط اختيار صندوق الاستثمار:

1. تحديد حجم ومدة الاستثمار - رأس المال الكبير يوسع إمكانيات الاستثمار. تحدد الصناديق الحد الأدنى لفترات الاستثمار - طويلة الأجل للصناديق العقارية وقصيرة الأجل لصناديق السندات والأسهم.
2. تحديد نوع الصندوق - إذا كان لديك خبرة في الاستثمار ، فإن القدرة على التقييم المناسب لنسبة الربحية والمخاطر ، والطريق إلى المشروع ، والصناديق المختلطة والصناديق العقارية تفتح. بدون خبرة ، من الأفضل الاستثمار في الصناديق المفتوحة التي لديها أسهم أو أسهم عالية السيولة.
3. اختيار شركة الإدارة - نادراً ما ينتهك المديرون حقوق المستثمرين ، حيث يوجد قانون يحظر الوعود غير المعقولة للمستثمرين. تختلف أنشطة شركات الإدارة من حيث القدرة على التحكم في حالة المحفظة الاستثمارية: نشطة ، عندما يتحكم المستثمر شخصيًا في استثماراته للحصول على أقصى دخل (في الصناديق المفتوحة) والودائع السلبية ، حيث يمكن للمستثمرين نسيان الاستثمارات لفترة من الوقت (في الصناديق المغلقة أو الفاصلة).
4. مقارنة التقييمات ومراقبة المراجعات - تضع مصادر المعلومات المختلفة تصنيفات صناديق الاستثمار في المجال العام. يجب عليك دائمًا استخدام مصادر متعددة لمقارنة الأداء. الأكثر موثوقية تشمل الحكومة ، والمواقع الإلكترونية للإدارات المالية ، والموارد المؤكدة للمستثمرين المعروفين.
5. اتخاذ القرار النهائي - عند الانتهاء من التحليل الشامل ، يوصى بزيارة المنتديات الموضوعية ، والاطلاع على مناقشات الصناعات الواعدة ومقارنتها بأنشطة صناديق الاستثمار. من المستحسن للمبتدئين أن يسترشدوا بمصداقية الصندوق واستقراره.

معظم الاستثمارات في صناديق الاستثمار هي أدوات ميسورة التكلفة وموثوقة. تنظم الدولة شفافية أنشطة هذه المنظمات ، لكنها لا تحدد الحد الأدنى من الربح للمشاركين. لذلك ، اجعل الاهتمام بهذه المؤشرات قاعدة عند اختيار الصندوق:

• درجة المخاطرة؛

• الحد الأدنى لقيمة السهم / السهم ؛

• وقت الوجود والعمل في السوق ؛

• توافر الظروف المواتية للمستثمرين ؛

• صافي قيمة الأصول

• الحجم الإجمالي لرأس المال المسحوب ؛

• الربحية من جميع الفترات ؛

• شروط بيع الأسهم.

نصيحة: اختر صندوقًا باستخدام طريقة الاستبعاد ، باستخدام الإرشادات أعلاه. تعتمد سلامة وربحية الاستثمارات المستقبلية على كمية المعلومات التي تم تحليلها.

تصنيف صناديق الاستثمار المشتركة في موسكو

من بين مئات الصناديق الاستثمارية النشطة المتاحة للمستثمر العادي ، هناك العديد من أكثرها استقرارًا. يمكن للأشخاص الذين يعيشون خارج موسكو استثمار الأموال وتحقيق ربح عن بُعد.

إدارة أصول صناديق الاستثمار

يتم إنشاء شركة إدارة لتحديد مجالات الاستثمار المثلى وشراء وبيع الاستثمارات في الوقت المناسب. يمثل مصالح العملاء في سوق الاستثمار. تُستخدم جميع أموال العملاء لتكوين محفظة الاستثمار: شراء العملات ، والأوراق المالية ، وفتح الودائع ، ورعاية فتح أو تطوير الشركات. وفقًا لشروط الاتفاقية بين المستثمرين والشركة ، يتم تخصيص نسبة معينة من الربح لتغطية تكلفة خدمات الشركة.

نشاط شركة الإدارة ممكن بشرط الحصول على ترخيص من الدولة ويخضع لرقابة منتظمة. لحساب الأصول ، يتم إنشاء IIS - حساب استثمار فردي. يتلقى مالك هذا الحساب مزايا ضريبية ، مما يزيد من إجمالي الدخل.

تنظيم نشاط صناديق الاستثمار

يتم تنظيم أنشطة صندوق الاستثمار من قبل FCSM والدولة من خلال القوانين والتعليمات واللوائح. تتبنى الحكومة برنامج استثمار عام ، كما تدير استثمارات الدولة. من بين الأساليب الاقتصادية لتنظيم مجال الاستثمار:

• التفضيلات

• توفير أموال الائتمان ؛

• حوافز ضريبية؛

• إنشاء مناطق اقتصادية حرة.

مزايا صناديق الاستثمار على خيارات الاستثمار الأخرى

• الإدارة الاحترافية - الأشخاص المدربون تدريباً خاصاً والذين يتدفقون باستمرار على المعلومات الحديثة ، ولديهم خبرة في سوق الاستثمار وسيديرون رأس المال. مهامهم هي توزيع التدفقات النقدية ، ومراقبة الوضع المالي ، وأسعار الأسهم ، واتخاذ القرارات لتعظيم الأرباح.

• تنويع المخاطر من خلال تكوين استثمارات المحفظة - في كثير من الأحيان لا يستطيع الشخص الاستثمار فيها مناطق مختلفةالاستثمار بسبب نقص رأس المال. لذلك ، عندما يحترق عنصر استثماري واحد أو اثنين ، يظل باللون الأحمر. صناديق الاستثمار لديها القدرة على الاستثمار في أصول مختلفة ، مما يقلل من مخاطر فقدان جميع الاستثمارات.

• إمكانية الاختيار - لإدارة مليون أو ثلاثة ملايين روبل ، مطلوب نفس القدر من الجهد تقريبًا. لذلك ، تساعد صناديق الاستثمار مجموعة من الأشخاص على توفير المال في إدارة الأصول.

• شفافية هيكل إدارة الأصول.

• كلما زاد رأس المال ، زاد الربح المحتمل منه.

انتباه! على الرغم من كل المزايا ، فإن الصناديق المشتركة لا تضمن دخل المشاركين. يمكن أن يخسر المستثمرون أموالهم في حالة القوة القاهرة: الأزمة المالية ، والأسواق الهابطة ، والاستثمارات غير الناجحة. لا يحدد التشريع أي مستوى من الربحية لمثل هذه الهياكل.

صناديق الاستثمار في روسيا مدرجة في تصنيفات الشركات الكبيرة

تستثمر معظم الشركات في الصناديق لزيادة الأرباح. اعتمادًا على الأهداف الفردية ، فإنهم يشكلون أعلى تصنيف لصناديق الاستثمار.

تصنيف أفضل الصناديق الاستثمارية المفتوحة حسب الربحية

يمكنك استخدام موارد المعلومات المستقلة لمراقبة تصنيفات الأموال: http://pif.investfunds.ru/funds/rate.phtml

خاتمة

لقد تعلمت كيفية اختيار صندوق استثمار من بين عدد كبير من التصنيفات الممكنة. الآن يمكن مضاعفة رأس المال الخاص بك دون بذل الكثير من الجهد من خلال القيام باستثمارات ذكية.