محفظة الاستثمار - تعد محفظة المستثمر ، وفقًا لمعايير اليوم ، استثمارًا مربحًا للغاية للأموال المجانية التي يمكن أن تحقق ربحًا كبيرًا من خلال الاستثمار المناسب.

في إحدى المقالات السابقة ، قلت بالتفصيل ما هي الاستثمارات ولماذا هناك حاجة إليها. أقترح اليوم التفكير بالتفصيل في ماهية إدارة المحافظ الاستثمارية ، وكيفية تشكيلها بشكل صحيح وكيفية إدارتها.

ما هي المحفظة الاستثمارية

إذا قمنا بشرح مصطلح المحفظة الاستثمارية بعبارات بسيطة ، فهو معقد من كل الأموال التي يتم استثمارها في اتجاهات مختلفة. يمكن أن تكون هذه عناصر واقعية (عقارات ، عملة ، إلخ) ، بالإضافة إلى كائنات سوق الأوراق المالية والمؤسسات (الأسهم ، والعقود الآجلة ، والشهادات ، والسندات ، والكمبيالات ، والاستثمارات في المشاريع ، وما إلى ذلك). تلعب المحفظة الاستثمارية دورًا مهمًا للغاية في العلوم المالية. بفضل هذه الأداة ، من الممكن تنويع المخاطر المحتملة ، أي تعويض الخسائر المحتملة على حساب الأرباح من المكونات الأخرى للمحفظة.

محفظة المستثمر عبارة عن مجموعة من عمليات الحقن النقدي للكيانات القانونية والمستثمرين من القطاع الخاص في كائنات سوق الأوراق المالية.

متوازن

يمكن تشكيل هذه المحفظة الاستثمارية عن طريق شراء أي أسهم بثلاث طرق. مع اتباع نهج متحفظ ، يتم شراء تلك الأسهم والسندات التي ستحقق ربحًا ضئيلًا ولديها أقل مخاطر محتملة بفقدان الاستثمار. من خلال نهج معتدل (حل وسط) ، يتم اختيار الأسهم والأوراق المالية الأخرى ذات الأداء المتوسط: الربح في شكل أرباح ليست ضخمة ، ولكنها ليست صغيرة أيضًا ، وينمو رأس المال بشكل معتدل ، وظهور المخاطر هو سؤال كبير. العدوانية تشتري الأسهم التي يمكن أن تحقق أعلى عائد ممكن ، يمكن مقارنتها بعائد مزادات الإفلاس. وهذا يعني أنه من شأنه أن يتجاوز استثمارك عدة مرات في وقت قصير ، على الرغم من أن خطر عدم الحصول على مثل هذا الربح سيكون مثيرًا للإعجاب.

تحفظا

يتضمن شراء الأسهم الحكومية أو الأوراق المالية الأخرى أو المعادن الثمينة. واحدة من أسهل الطرق للحصول على ربح ثابت مع القدرة على حفظ استثماراتك الخاصة: أصول الدولة محمية تمامًا من أي مخاطر محتملة. لذلك ، يتم اختيار هذه المبادئ لتشكيل محفظة استثمارية من قبل المستثمرين الذين لا يميلون إلى اختيار أدوات الاستثمار عالية المخاطر.

عنيف

يتم تشكيلها من مختلف الأوراق المالية والأصول التي تميل إلى النمو والارتفاع. بشرائها ، يمكنك تحقيق ربح كبير بسرعة. لكن خطر فقدان الأموال المستثمرة كبير للغاية. في الأساس ، في هذا الجزء ، يتم بيع وشراء أسهم الشركات الناشئة ذات التوجه التقني والمبتكر والمجالات العلمية الواعدة. إن شراء مثل هذه الأسهم أمر بسيط للغاية ، لكن العثور على مشترٍ لها أكثر صعوبة ، حيث إن السيولة لديها منخفضة.

محفظة النمو

بتكوين مثل هذه المحفظة الاستثمارية ، يقومون بشراء أسهم الشركات الشابة والواعدة. تميل مثل هذه الشركات إلى النمو والتطور ، وهو ما ينعكس في سعر أوراقها المالية وفقًا لذلك. في مرحلة الشراء ، يكاد يكون من الممكن الحصول على أرباح جادة من خلال توزيعات الأرباح ، والمخاطر عالية. ومع ذلك ، فإن الرهان يتم على وجه التحديد على المدى الطويل ، وكذلك إذا تم الاستثمار في نفسه. مع الاختيار الصحيح لكائن الاستثمار ، من الممكن حدوث زيادة كبيرة في عمليات الحقن الأولية.

رأس المال المخاطر

الاسم يتحدث عن نفسه: مستوى المخاطرة مرتفع للغاية. ولكن ، في المستقبل ، يمكن أن تحقق الاستثمارات في شركات التكنولوجيا الحديثة ، التي يتمثل نشاطها الرئيسي في تطوير التقنيات ، وإدخال منتجات جديدة ، والبحث العلمي والتطوير ، أرباحًا ، وسوف تنمو عمليات ضخ الاستثمار عدة مرات. الحقيقة هي أن أنشطة هذه الشركات تكمن في قطاع يهم الدولة: هناك احتمال كبير لأن تحصل الشركات على منح حكومية وأنواع أخرى من المساعدة.

يمكن لهذه الأوراق المالية في محفظتك الاستثمارية أن تلعب في اتجاه إيجابي. يمكنك اتخاذ موقف سلبي ومشاهدة نمو الأموال المستثمرة فقط. تشمل هذه الأوراق المالية طويلة الأجل السندات والسندات الإذنية والسندات والسندات والأسهم وأنواع أخرى من الأوراق المالية للشركات الخاصة والحكومية الصالحة لأكثر من عام واحد. يتم تقييم احتمالية خسارة أموالك على أنها منخفضة جدًا ، ويتم استلام أرباح الأسهم بانتظام.

الأوراق المالية قصيرة الأجل

على غرار الأوراق المالية طويلة الأجل وقصيرة الأجل ، قد تشمل السندات الحكومية قصيرة الأجل والأذون (البنوك والخزينة والشركات) وشهادات الإيداع. هذه الأوراق المالية محدودة المدة - عادة لا تزيد عن عام ، لكنها تبيع بشكل جيد (السيولة عالية) ، فهي محمية بشكل جيد من المخاطر. بالإضافة إلى ذلك ، لا يتم فرض ضرائب على الدخل المستلم. لا يمكن الحصول على ربح جيد من هذه الأوراق المالية. لكن هذه محفظة استثمارية ممتازة لأولئك الذين يسعون إلى ادخار المدخرات.

أوراق أجنبية

على غرار الشركات الروسية ، تطرح الشركات الأجنبية والوكالات والهياكل الحكومية الأجنبية أنواعًا مختلفة من الأوراق المالية في البورصات ، حيث يمكن لأي فرد أو منظمة شراءها أو بيعها. هناك أيضًا التزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. النقطة المهمة الوحيدة في تكوين مثل هذه المحفظة هي الحاجة إلى تحليل دقيق. على سبيل المثال ، إذا كنت تستثمر في أوراق مالية قصيرة الأجل ، فيمكنك زيادة أرباحك ، لكن مخاطر الاستثمار مرتفعة أيضًا. الاستثمارات في الأوراق المالية طويلة الأجل قادرة على حماية حقنات المستثمرين بشكل جيد ، فمن الضروري اختيار الأسهم الحكومية والمصدرين الذين كانوا معروفين منذ فترة طويلة في البورصة.

أحد الاتجاهات الجديدة هو استثمار الحقن المالي عبر الإنترنت. هناك مجموعة كبيرة من الصناديق والشركات حيث يمكنك الاستثمار. بدءًا من استثمار PAMM في بورصات الفوركس ، وصناديق الاستثمار الخاصة ، وإقراض الكيانات القانونية والأفراد ، والإقراض غير المباشر من خلال نظام WebMoney ، وانتهاءً بشركات بدء التشغيل البديلة للعملات المشفرة. عند تكوين محفظة استثمارية لهذه الأدوات ، هناك احتمال كبير للوقوع في كل من المحتالين والهرم المالي وخسارة الاستثمارات. لمنع حدوث ذلك ، يجب أن تكون قادرًا على التنبؤ بالعملات المشفرة ومعدلاتها ، واختيار المشاريع الموثوقة فقط.

تشكيل محفظة استثمارية

يرتبط تنفيذ أي استثمار بطريقة أو بأخرى بتحديد المهام التي يجب على المستثمر تحقيقها. يمكن أن يكون هذا: زيادة كمية الحقن النقدي ، وتحقيق أرباح سريعة وكبيرة ، وتجميع الأوراق المالية بدرجة عالية من السيولة وتقليل مستوى المخاطرة للأموال الخاصة.

في هذه الحالة ، تستلزم هيمنة إحدى المعلمات المشار إليها دائمًا تغييرًا في جميع المعلمات الأخرى. هناك علاقة مباشرة: تؤدي الزيادة في الربحية إلى زيادة المخاطر بشكل ثابت ، وزيادة الاستثمارات الرأسمالية تقلل الدخل ، والسيولة المرتفعة تقلل من مستوى نمو الاستثمار ، والعكس صحيح. ولكن من أجل تكوين محفظتك الاستثمارية المربحة ، عليك أن تمر بعدة مراحل.

تحديد أهداف الاستثمار

في المرحلة الأولى ، عليك أن تقرر التأثير الذي تريد تحقيقه من الاستثمارات. حقق ربحًا ، وادخر ، وكن شريكًا في ملكية الشركة أو شارك في إدارة الشركة ، وادخر المبلغ المستثمر ، وما إلى ذلك. إلى جانب اختيار الهدف ، يخططون للمدة التي يستغرقها تحقيقه ، ومستوى الدخل الذي سيكون ، والمخاطر التي تكون على استعداد لتحملها ، ومستوى سيولة الأصول التي تكون مستعدًا للعمل بها.

استراتيجية الاستثمار

بموجب هذا المفهوم ، يتم إخفاء جميع هذه الأنشطة ، والغرض منها هو تحقيق المهام التي يمتلكها المشروع الاستثماري: الحفاظ على رأس المال أو زيادته ، وتشكيل مصدر ربح ثابت ، إلخ. يمكن أن تكون الإستراتيجية عدوانية - تهدف تصرفات المستثمر إلى استثمار القليل والحصول على الكثير في أسرع وقت ممكن. بعد ذلك تأتي الاستراتيجية المحافظة: المستثمر يستثمر للحفاظ على الأموال مستثمرة. وإستراتيجية معتدلة: توفير الحقن المالي وزيادتها والحصول على ربح معين. اختيار الاستراتيجية هو المرحلة الثانية.

تحليل السوق

في المرحلة الثالثة ، يتم إجراء دراسة شاملة وتقييم تحليلي للأشياء حيث من المخطط استثمار استثمارات المحفظة. يختار المستثمر منتج السوق المالي القادر على تلبية توقعاته بالكامل. أي ، من بين مجموعة الخيارات ، يتم تحديد تلك التي سيتم تضمينها في استثمارات المحفظة في المستقبل.

اختيار الأصول للاستثمار

يختار المستثمر أين وكيف يستثمر الأموال ، وبأي نسبة. إما أن يكون هذا استحواذًا مستقلًا على الأوراق المالية بنسبة معينة ، أو شراء حصة من شركة إدارة صندوق استثمار (في إحدى المقالات التي تحدثت عنها حول مبادئ إدارة الثقة). يتم تشكيل مجموعة الأصول بطريقة تتوافق مع تحقيق الأهداف مع الحد الأدنى من احتمال التهديد بخسارة الاستثمارات. بالإضافة إلى ذلك ، ينبغي للمرء أن يأخذ في الاعتبار حقيقة كيفية التخطيط لإدارة الاستثمارات.

مراقبة الاستثمار والربح

عند الاستثمار في الأصول ، من الضروري تنفيذ إجراء مثل المراقبة. أي تتبع الوضع الحالي في أسواق الأسهم وشراء الأصول الواعدة والتخلص من الأصول غير المدرة للدخل. من الصعب تحديد ذلك بنفسك ، ولكن في ظل إدارة ثقة الخبراء ، من المرجح أن تظل استثمارات الأموال وتنمو: سيستجيب الخبراء لجميع التغييرات الحالية ويكونون قادرين على تحديد المجالات التي تكون جذابة للاستثمار.

إدارة المحافظ الاستثمارية

يمكنك إدارة استثمارات المحفظة بنفسك إذا كانت لديك الخبرة والمؤهلات المناسبة. أو تكليف الإدارة بخبير مؤهل. سيتم الاتفاق معك على جميع إجراءات متخصص لتغيير التكوين أو زيادة أو تقليل الأصول دون فشل. المهمة التي يجب على الإدارة حلها هي الحفاظ على الدخل عند مستوى معين. الإدارة من نوعين ، وسنتناول كل منهما بالتفصيل.

تتطلب الإدارة الفعالة للاستثمار نهجًا احترافيًا ومعرفة بآليات السوق والقدرة على الاستجابة السريعة لأية تغييرات تطرأ عليها.

الإدارة النشطة

هذه الطريقة مناسبة للاعبين ذوي الخبرة في سوق الاستثمار. المؤهلات المناسبة مطلوبة. لن يكون من الضروري معرفة آليات سوق الاستثمار. إلزامي - القدرة على التنقل بسرعة والاستجابة لأي تغييرات. تتضمن الإدارة النشطة إعادة توزيع نشطة للاستثمارات وفقًا لتقلبات السوق.

التحكم السلبي

السلبي هو نوع الإدارة التي يتم فيها إنشاء مجموعة متنوعة من الأصول في مرحلة الاستثمار. تنويع المحفظة الاستثمارية يعني مجموعة من الأوراق المالية ذات الخصائص المتساوية ، بسبب تنوعها التي يتم تقليل المخاطر الإجمالية. تظل مجموعة الأصول دون تغيير على المدى الطويل. التغييرات ممكنة فقط إذا كان هناك فرق كبير بين النتائج المتوقعة والفعلية. يجب إيلاء اهتمام وثيق لتنويع المحفظة الاستثمارية لأي من المستثمرين.

مخاطر المحفظة الاستثمارية

يمكن أن تكون المخاطر منهجية أو غير منهجية. يعتمد ذلك على احتمال حدوثها. أنواع المخاطر المنهجية:

• الوضع السياسي - العسكري ، الانقلاب ، تغيير الحكومة وغيرها ؛
• الكوارث البيئية والطبيعية: الزلازل والأعاصير وأمواج تسونامي وغيرها ؛
• تضخم - ارتفاع حاد في الأسعار وارتفاع مستوى التضخم ؛
• العملة - تتشكل نتيجة تدهور الوضع السياسي والاقتصادي ؛
• الفائدة - تعتمد على التغييرات في السعر الرئيسي للبنك المركزي لروسيا.

مخاطر أخرى مصنفة على أنها غير منهجية:

• الائتمان - لا يتحمل المقترضون والضامنون التزاماتهم ؛
• قطاعي - يرتبط بتغيير في الوضع في القطاعات الاقتصادية ؛
• الأعمال - ارتكبت شركة الإدارة خطأ.

لقد درسنا مفهومًا كمحفظة استثمارية: تكوينها المحتمل ، وطرق وأساليب إدارتها ، وأنواعها ومفاهيم أخرى مهمة للمستثمر المبتدئ. لا يهم ما تستثمر فيه - الشيء الرئيسي هو كيفية القيام بذلك. إن معرفة أساسيات إدارة الأموال والرغبة في تحسين محو الأمية المالية هو المفتاح للحصول على دخل مرتفع بنجاح.

إن تطوير تقنيات زيادة رأس المال ، والدخول المستمر إلى السوق لأدوات جديدة لتحقيق الربح ، يجعل الاستثمارات أسهل ويقلل بشكل كبير من مخاطر ترك جيب فارغ. الاستثمار في المحفظة هو أفضل خيار لزيادة ثروتك وعدم العمل حتى التقاعد.

المستوى العالمي والمحلي للاستثمارات يعني وجود سيولة عالية. في الوقت نفسه ، هناك بعض التفاصيل الدقيقة لـ "ضخ" رأس المال التي يجب أن يكون الجميع على دراية بها. لذلك ، حان الوقت بالنسبة لنا لمعرفة ما هو - استثمارات المحفظة ، وكيفية جمع استثماراتك الخاصة ، وكسبها وتقليل المخاطر.

استثمار المحفظة هو

الرغبة في كسب أكثر من الآن تدفع كل شخص مناسب. عندما يكون هناك العديد من الخيارات في السوق ، أحيانًا تكون عيناك واسعة ، لكن المستشارين ذوي الخبرة يوصون بالتركيز على استثمارات المحفظة. ما هو هذا النوع من الاستثمار؟ الشكل الكلاسيكي للدخول إلى السوق من أجل شراء الأوراق المالية للشركة دون رقابة على مراحل الإدارة وحقوق التصويت.

خيار ممتاز لأولئك الذين لديهم مبلغ معين من المال ولمستثمري المحافظ ، لديهم بالفعل استثمارات في أسهم مختلفة في السوق ، ولكن في نفس الوقت ، الربح السلبي المطلق هو الهدف النهائي. في الوقت نفسه ، لا يوجد وقت للسيطرة على أنشطة الشركة ، ولا تشكك سمعتها الإيجابية أو مثل هذه العلاقات الوثيقة مع الإدارة في مدى ملاءمة استخدام الأموال.

في روسيا ، هذا النوع من الاستثمار ، الذي كانت ألمانيا رائدة فيه بثبات في أوروبا لعدة سنوات متتالية (في عام 2016 ، بلغ الحجم الإجمالي في هذا القطاع 8.5 مليار يورو ، وأكبر صفقة - 3.3 مليار يورو) ، هو بدأت للتو في التطور. يمكن تفسير ذلك بالعديد من العوامل. من الجدير بالذكر أن القطاع الزراعي بدأ مؤخرًا يعلن عن نفسه بصوت عالٍ ، جنبًا إلى جنب مع سوق الشركات الناشئة والاستثمارات في الذهب. وفقًا لأرتيم بيلوف ، مدير شركة سويوزمولوك: "... لا تزال الزراعة في مرحلة الاستثمار ، والتي تتميز بالنمو السريع ، لذلك من الصعب تقييم الربحية بشكل موضوعي ، ولكن المخاطر منخفضة بدلاً من ذلك". ماذا يمكن أن ينافسه؟ كما في الكوميديا ​​القديمة الجيدة: "انتظر وانظر".

لا يزال معظم المستثمرين يعيشون وفقًا لعلم النفس القديم ، معتقدين أن سيطرتهم على العمل هي المنقذ من الاحتيال والخسارة في جميع المراحل. ما مدى صحة مواكبة الأحداث باستمرار ، فنحن نفهم المزيد.

يمكنك أخذ دورات متخصصة في الأعمال التجارية أو توضيح الفرق بين الاستثمار المباشر واستثمارات المحافظ مع مستشاريك. نعم ، بالطبع ، هناك اختلافات جوهرية بينهما ، ولكن هناك نقاط اتصال أكثر شيوعًا ، وهي:

• التوجه نحو الربح
• توفير معدلات نمو عالية ومستقرة لرأس المال ؛
• تقليل المخاطر ؛
• زيادة سيولة المحفظة الاستثمارية.

والفرق الرئيسي هو أن الخطوط المستقيمة تكون كثيفة وذات وقت أطول ؛ للراحة ، تستخدم الاستثمارات التداول في البورصة. في الوقت نفسه ، لا يتم في بعض الأحيان تحديد الاستثمارات المباشرة كمفهوم مستقل ، معتبرة أن المحفظة والاستثمارات المباشرة مفهومان مترابطان. تعتبر الاستثمارات المباشرة نموذجية للاستثمارات المحلية ، ولكن في حالة الاستثمارات الدولية ، فهي لا تزال عبارة عن استثمارات في المحافظ ، وتشغل ما يصل إلى 90٪ من السوق بأكمله.

الجانب الرئيسي هو أن المستثمر لا يستطيع التأثير على وضع السوق بأي شكل من الأشكال ، وبالتالي فهو يواجه مخاطر متزايدة. على سبيل المثال ، بعد شراء أسهم محفظة في شركة متخصصة في تصنيع الطاولات ، نشأت أزمة في شهر أو شهرين. أدت التغييرات في السوق وانخفاض قدرة المستهلك إلى ذلك ، ولكن لم يعد من الممكن سحب الأموال من رأس المال.

في الوقت نفسه ، يعتمد أمان سوق الصرف على النوع المباشر للاستثمارات: تخيل لو قام جميع المستثمرين بسحب أسهمهم من رؤوس أموال مصانع الأثاث في نفس اليوم ، فإن احتمال هبوط السوق سيكون 100٪. بمساعدة الاستثمارات المباشرة ، هناك سيطرة على وضع السوق في قطاع معين.

في الوقت نفسه ، يمكن للاستثمار الخاص ، باتباع نهج كفء ، الاستغناء عن بيع الأوراق المالية ، والعمل في الوضع المعتاد للربح المستقر ، إذا كنت تعتمد في البداية على أشكال مختلفة من التنويع.

الأوراق المالية لاستثمار المحفظة

الأمر بسيط: أنت تستثمر في شركة - تحصل على حصتك في رأس المال في شكل أوراق مالية. اليوم ، الموضوعات الأكثر شيوعًا هي:

1. الأسهم - ما يصل إلى 70٪ من جميع معاملات السوق مرتبطة بها ؛
2. الفواتير.
3. سندات المؤسسات المالية ؛
4. سندات بلدية.

لنكن صادقين ، لقد فقد الأخيران جمهورهما المحتمل منذ فترة طويلة بسبب انخفاض السيولة والمشاكل الضخمة مع البيروقراطية ، والتي تمكنت استثمارات رأس المال الاستثماري ، التي احتلت مكانة رائدة ، من الاستفادة منها. ليست الشروط الشفافة فحسب ، بل تعد أيضًا من المخاطر المصغرة ومجموعة كبيرة من قطاعات الاستثمار ميزة.

سيولة استثمارات المحفظة

عند بدء معاملة مالية ، من المعقول تقييم جميع الإيجابيات والسلبيات ، "الدخل والنفقات" الحقيقية والمحتملة. إذا اخترت الاستثمارات المالية ، فسيتعين عليك أن تجهد قليلاً لدراسة الموقع في سوق الشركة المعنية ، لتقييم التطور في المستقبل القريب. كقاعدة عامة ، ينصب التركيز على المفاوضات مع المستشارين الشخصيين الذين يتعمقون باستمرار في تعقيدات العملية ويفهمون الفروق الدقيقة في السيولة:

• بأي عملة سيتم الحقن؟
• ما هو متوسط ​​نسبة الربح التي تعد بها الشركة؟
• ما هي أهمية المال في هذه اللحظة من التطور بالنسبة للشركة؟
• هل سيتم استخدامها في الأنشطة التجارية؟

بالإضافة إلى ذلك ، فإن الشركة نفسها مسؤولة عن السيولة التي تعتمد على ضخ السيولة. كقاعدة عامة ، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ ، يتم اختيار استراتيجيتين لجذب العملاء:

1. السداد المنتظم لأرباح الأرباح ؛
2. الزيادة التدريجية في أسعار الأوراق المالية في البورصة.

مجموعة متنوعة من الأدوات هي ورقة رابحة لأولئك الذين يفكرون في بدء ربح سلبي.

كن مستثمر محفظة

بسيطة وسهلة. إذا قمت بتقييم جميع المخاطر في البداية وتذكرت أن الدخل الكبير المحتمل للأمن يمثل مخاطرة كبيرة محتملة ، ولكن بمعرفة بعض التفاصيل الدقيقة ولديك خبرة خلفك ، يمكنك تقليلها.

تتيح لك الراحة والود في بعض القوانين التشريعية لدول العالم كسب المال على أراضيها. في الوقت نفسه ، تشارك العديد من الشركات في بلدنا أيضًا في رأس المال من المستثمرين الأجانب. تعد إحصائيات زيادة الاستثمار الأجنبي في الأعمال التجارية الخاصة في روسيا إيجابية ، وهو ما تؤكده أيضًا حقيقة أن المستثمرين يعتمدون على إدارة الثقة للاستثمارات من قبل الوسطاء أو الاستشاريين ذوي الخبرة ، على الرغم من أنهم يسعون لتحقيق أهداف مختلفة

أهداف الاستثمار

بالتأكيد ربح. علاوة على ذلك ، من السخف القول إن شخصًا ما لا يهدف إلى الحصول على دخل ثابت من مصادر مختلفة. إلى جانب ذلك ، هناك عدة أهداف إضافية تدفع المستثمر:

1. "العمل" في اتجاهين - الحصول على أرباح منتظمة والقدرة على بيع الأسهم في نهاية المطاف بسعر أعلى ؛
2. التنويع - حفظ الأموال النشطة في سلال مختلفة ؛
3. التوسع التدريجي في مشاركة الأسهم في قطاعات السوق المختلفة.

بالنسبة لأولئك الذين اشتروا بالفعل عملات استثمارية وينتظرون زيادة السيولة في السوق ، فمن المنطقي تمامًا أنهم يريدون التعامل مع أموال أكثر نشاطًا - ولهذا السبب تحظى استثمارات المحافظ بشعبية كبيرة. بالإضافة إلى ذلك ، يختلف وقت تشغيل كل شركة ، بالإضافة إلى الربح الموعود ، بالإضافة إلى الاستراتيجيات التي تختارها الإدارة.

استراتيجية المحفظة

تقليديًا ، يميز السوق المالي بين العدواني والمتحفظ. الأول يختلف من حيث أن المحفظة الاستثمارية تتكون إلى حد كبير من الأوراق المالية للشركات الناشئة ؛ لم يتضح بعد في أي اتجاه سيتحرك سعر هذه الأسهم في السوق. الخيار الكلاسيكي مناسب لأولئك الذين يسعون جاهدين للحصول على ربح صغير ولكنه ثابت ، لذلك يستثمرون في شركات أكثر شهرة تتميز برأس مال قوي وسمعة اقتصادية مستقرة إلى حد ما. في بعض فترات تطور سوق الأوراق المالية ، تعمل استراتيجية موازية: جنبًا إلى جنب مع شركة معروفة ، يتم "دعم" الوافد الجديد.

بالطبع ، من الأسهل بكثير السيطرة عليها اليوم مما كانت عليه قبل 50 عامًا على الأقل. إلى جانب هذا ، غالبًا ما يكون هناك حديث عن حالات "إطلاق النار" في الأسهم غير الجذابة (وهذا يذكرني بالمرحلة المبكرة من إنكار نجاح العملة المشفرة الشائعة اليوم ، والتي وصلت إلى 9000 دولار).

النهج العقلاني هو استخدام أدوات التبادل ، وإذا كنت لا تفهم هذه التفاصيل الدقيقة ، فإن الخبراء والمستشارين الشخصيين يسعدون بتقديم المساعدة. يعتمد الاستثمار الناجح على عدد من الأشياء:

• استثمار كامل؛
• نطاق نشاط أو إنتاج الشركة ؛
• كيف "فارغ" هو المكانة المقترحة ؛
• التقلبات الموسمية.

كقاعدة عامة ، يجب حسابها مسبقًا.

كفاءة الاستثمار

لا يعتمد فقط على نهج عقلاني واستراتيجية إدارة الأموال المختارة ، ولكن أيضًا على الثروة المالية. أنا مقتنع بأن لكل مستثمر الحق في معرفة النسبة التقريبية لأرباح الأسهم المحتملة ، بالإضافة إلى المخاطر الفعلية: بغض النظر عما إذا كان قد تم عرض أرباح كلاسيكية أو عبر الإنترنت له.

لا يتم جلب الربح من خلال ورقة مالية واحدة ، ولكن من خلال الحزمة التي تم إنشاؤها ، والتي تدعمها نتائج أنشطة شركة صغيرة أو شركة ضخمة. اليوم لا يوجد ارتباط مباشر: فكلما زاد رأس المال المحدد ، زادت كفاءة كل مستثمر.

تحتاج إلى النظر فيها من جانبين: تريد الاستثمار في شركة أجنبية ، أو يريد المستثمرون الأجانب "ضخ رأس المال" في شركتك. إن الوضع شائع بالنسبة للسوق ، لكن يجدر بنا أن نتذكر: تشريعات العديد من البلدان تحد بوضوح من نطاق "الحقن المالي الأجنبي". كقاعدة ، هذا هو المركب الدفاعي ، الإعلام ، في بعض البلدان ، المؤسسات المالية والمصرفية. شعبية - المراكز الطبية أو غرف اللياقة أو إنتاج الطعام أو الخدمات المرخصة.

من المهم هنا تقييم نقطة مهمة - المخاطر المرتبطة بتحويل الأموال إلى عملة معينة والتحويل الثانوي عند سحب الأرباح. إذا كان رأس المال باليورو بالفعل وكنت تستثمر في شركة أوروبية ، فإن هذه المخاطرة تختفي من تلقاء نفسها. لكن هناك مواقف أخرى أكثر صعوبة ...

مخاطر الاستثمار في المحفظة

بالنظر إلى أن الاستثمار صغير بما يكفي لضمان السيطرة المطلقة على مجلس الإدارة ، لا يزال هناك عدد من الصعوبات المحتملة ، وهي:

• المخاطر المنهجية (الانخفاض الموسمي في الطلب على خدمة أو منتج ، "عصر المحفظة الفارغة" بين السكان) ؛
• غير منهجي - قوة قاهرة ، تتراوح من الكوارث المناخية إلى خسائر الإنتاج - الحريق والسرقة ؛
• عام ، يتعلق بالالتزام بتخمين السوق ؛
• مخاطر السيولة - لا يوجد ضمان بنسبة 100٪ بأن وقت الاسترداد سيعيد الاستثمار. لكن هذه حالة نادرة إلى حد ما ، وتتصل مباشرة بمنافذ فريدة من نوعها ، على سبيل المثال ، صناعة فرش السرة. أوافق ، استثمار مشكوك فيه ؛ سيشعر المستثمر بثقة أكبر إذا استثمر في أعمال القهوة أو النقل.

هناك العديد من المخاطر التقليدية ، والتي سيتم مناقشتها لاحقًا.

الأوراق المالية غير السائلة

في مثل هذا الدور ، يمكن أن تكون حزمة الأوراق المالية في وقت الشراء أو في وقت البيع. على سبيل المثال ، شركة تفلس. يشعر المستثمر المحتمل في أعماقه أنه يمكن تجنبه وأن الشركة بحاجة إلى الدعم ؛ لذلك ، تشتري الأوراق المالية غير السائلة بتكلفة منخفضة وتنتظر نموها. بشكل إيجابي ، لكن العالم يعرف العديد من الأمثلة عندما كان من الممكن الخروج من الأزمة.

إذا كنت غير محظوظ فجأة و "انهارت" الشركة ، يمكنك محاولة التخلص من الأصول غير السائلة في سوق الصرف ، وإعادة جزء على الأقل من الاستثمار. يعتمد الطلب والعرض لمثل هذه السلع بشكل مباشر على حالة السوق.

وضع السوق

والآن لا يتعلق الأمر بحقيقة أنه تم تشكيله مع مراعاة العديد من العوامل ، ولكن يتعلق بحقيقة أن القرار الصحيح من الناحية الاستراتيجية في بعض الأحيان هو انتظار العاصفة لانتظار النسيم المالي. تشير الطبيعة الدورية للتطور إلى أن المخزونات الأقل سيولة لديها احتمالية عالية لارتفاع أسعارها إذا تطور الوضع بشكل أفضل. تستخدم هذه القاعدة أيضًا عندما يتعلق الأمر بأسعار المعادن والأحجار الكريمة ، وأسهم الشركات المشهورة عالميًا.

إذا لم يكن لديك الوقت أو الرغبة في اتباع منحنيات السوق ، فيجب عليك الاعتماد على خبراء الصناعة. الإستراتيجية المدروسة جيدًا هي ترتيب من حيث الحجم أكثر أمانًا من تلك التي تم إطلاقها.

أداة أخرى من الأدوات التي تؤثر على السعر. في هذا الصدد ، أحب التأكيد الفلسفي على عدم وجود تضخم رهيب ، حيث يصبح الناس أرخص. يمكن أن يكون لمستثمر واحد تأثير ضئيل على نموه ، ولكن 10 أو 100 لديهم فرص أكبر. على أي حال ، في واقعنا ، يتم ملاحظة زيادة فقط في هذا المؤشر كل عام ، ولكن لا تزال بحاجة إلى الإيمان بالأفضل ، لأن معدل التضخم في جميع أنحاء العالم أو في البورصات الدولية هو ترتيب من حيث الحجم أقل مما هو عليه في البلدان الفردية .

تكمن صعوبة التضخم في أنه لا يمكنك سحب استثمارك عندما ترى انخفاضًا كبيرًا في السعر ، لأنه لا توجد سيطرة فعلية على رأس مال الشركة.

بإيجاز ، سأوضح أن استثمار المحفظة هو نوع من التسوية: لا تطالب بحزمة إدارة على الشركة ، ولكن في نفس الوقت يمكنك الحصول على دخل سلبي مستقر حقيقي. لا أحد مقيد بالوقت ومقدار الاستثمارات ؛ لذلك ، أوصي بالنظر في خيار ليس فقط الاستثمار من خلال البورصات ، ولكن أيضًا العديد من الخيارات للشركات من القطاعات الداخلية والخارجية لمشاركتك. يمكنك اختيار كل من المحفظة والمباشرة ، لكن تعقيدات الاستثمارات ولماذا يزيد الأثرياء من رأس مالهم فقط بمساعدتهم موجودة بالفعل في المواد النهائية في مدونتي.

ثق بنفسك وبعقلك وربحية محفظتك.

في هذه المقالة ، سوف ننظر في كيفية تكوين محفظة استثمارية متوازنة ومتنوعة بشكل صحيح.

للقيام بذلك ، سننظر خطوة بخطوة في كيفية تكوين محفظة استثمارية كاملة:

المبادئ الأساسية لتكوين المحفظة الاستثمارية.

اختيار الأصول ذات الدخل الثابت للمحفظة الاستثمارية.

اختيار الأصول الخطرة للمحفظة.

مبادئ العمل بأدوات محفوفة بالمخاطر وخالية من المخاطر في المحفظة.

نمذجة حقيقية لمحفظة استثمارية مع تغطية كاملة للمخاطر المتعلقة بها.

مبادئ الاستثمار المحفظة

أحد الأهداف الرئيسية للاستثمار هو الحصول على عائد ثابت ويمكن التنبؤ به على المحفظة الاستثمارية ، ولهذه الأغراض ، يمتلك المستثمر أدوات متنوعة.

من المستحيل تحقيق هذه المهمة بمساعدة أداة واحدة فقط ، سواء كانت الأسهم الأكثر جاذبية أو السندات الأكثر استقرارًا وذات العائد المرتفع. ما نحتاجه هنا هو نهج منظم لبناء محفظة استثمارية ، حيث يلعب كل نوع من الأصول دوره الخاص في النتيجة الإجمالية للمحفظة.

من وجهة النظر هذه ، من الضروري تحديد الأنواع الرئيسية للأصول الاستثمارية التي تساعد فقط في حل مهمة صعبة في محفظة الاستثمار ، وذلك لضمان عائد استثمار أكثر استقرارًا ، والذي يتجاوز بشكل كبير الشكل الأكثر شيوعًا للمدخرات - الودائع المصرفية.

أدوات الاستثمار المحفظة

يمكن تقسيم جميع الأصول الاستثمارية إلى عدة مجموعات مختلفة ، والتي تختلف عن بعضها البعض في طبيعة التدفق النقدي الذي تستطيع أصول هذه المجموعات تحقيقه:

أصول الدخل الثابت

المعيار الرئيسي لهذه الأدوات هو أنه يمكن حساب العائد عليها بدقة ، ولا يتغير في تاريخ معين في الوقت المناسب. مهما حدث ، فإن المستثمر ، بشرط أن يكون قد اختار أصلًا عالي الجودة وموثوقًا ، يتلقى مبلغ العائد المخطط. لذلك ، تسمى هذه الأدوات أيضًا بأنها خالية من المخاطر ، حيث يمكن افتراض أن العائد عليها مضمون إذا كان المُصدر موثوقًا ولا يسمح بالتخلف عن السداد. بادئ ذي بدء ، تشتمل هذه الأدوات على السندات بقسيمة ثابتة أو ثابتة. تنتمي الودائع المصرفية ، بالطبع ، أيضًا إلى هذه الفئة من الأدوات ، لكننا لن نأخذها في الاعتبار بالتفصيل في إطار مقالنا اليوم ، لأن هذه هي الأداة الأكثر بدائية ، والتي هي أدنى من السندات في جميع معايير الاستثمار الرئيسية.

تتميز سندات القسيمة الثابتة بحقيقة أن سعر الكوبون المحدد لها معروف حتى لحظة استردادها ، والاسترداد ، إذا لم يسمح المصدر بالتقصير ، يتم دائمًا بنسبة 100٪ من القيمة الاسمية.

تحتل السندات ذات القسيمة العائمة مكانًا منفصلاً. من ناحية أخرى ، لا تزال هذه أداة الدخل الثابت ، ولكن مع درجة معينة من عدم اليقين ، نظرًا لأن سعر الكوبون المستقبلي الدقيق بالنسبة لها غير معروف ، فعادة ما تكون مرتبطة بواحد أو آخر من مؤشرات الاقتصاد الكلي أو مؤشر السوق. غالبًا ما يكون هذا هو مؤشر أسعار المستهلك أو معدل RUONIA ، أو سعر الخصم للبنك المركزي مباشرة.

على أي حال ، يمكننا أن نقول هنا أن هذه السندات في المحفظة الاستثمارية تؤدي وظيفة وقائية محددة - وهي الحماية من نوع معين من مخاطر السوق ، على سبيل المثال ، مخاطر التضخم أو مخاطر أسعار الفائدة. يمكنك قراءة المزيد حول كيفية استخدام الروابط من هذا النوع بشكل صحيح في مقالتنا "".

بشكل عام ، تلعب أدوات الدخل الثابت دورًا حاسمًا في المحفظة الاستثمارية ، حيث تعمل كأساس أو أساس للمحفظة الاستثمارية بأكملها ، مما يوفر جزءًا ثابتًا لا يتزعزع من النمو ، وفي نفس الوقت ، يجب أن يعوض هذا الربح عن مخاطر الأدوات الأخرى الأكثر خطورة في المحفظة. لذلك ، إذا التزم المستثمر بإستراتيجية استثمار حكيمة ، فيجب أن تكون أدوات الدخل الثابت موجودة بشكل صارم في محفظته الاستثمارية. علاوة على ذلك ، يجب أن يشكلوا جزءًا كبيرًا منها من أجل توفير حماية فعالة ضد المخاطر عند المستويات الحالية للربحية في السوق. وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن أدوات الدخل الثابت في الوقت الحالي ليس لديها مهمة ضمان ربحية عالية أعلى من المستوى القياسي لمحفظة الاستثمار ، وتكمن هذه المهمة في الأدوات الخطرة للمحفظة. تتمثل مهمة الأدوات الخالية من المخاطر في ضمان الاستقرار الأساسي والسلامة للمحفظة الاستثمارية ، فضلاً عن تغطية المخاطر.

الأصول ذات العوائد الثابتة المشروطة

في الواقع ، هذه فئة وسيطة من الأدوات بين الدخل الثابت والأدوات الخطرة. وغالبًا ما يشار إلى هذه الأدوات أيضًا باسم "أشباه السندات". أي أنهم ، في جوهرهم ، قادرون على تحقيق تدفق نقدي ثابت ، ولكن وفقًا للمبدأ الذي يولدونه من خلاله ، فإنهم يختلفون اختلافًا جوهريًا عن السندات.

بادئ ذي بدء ، يجب أن تشتمل هذه الأدوات على أسهم توزيعات أرباح مع عائد ثابت للأرباح وسياسة توزيع أرباح شفافة ومحددة. ومع ذلك ، يجب أن يكون مفهوماً أنه بطبيعته ، لا يزال هذا ليس سندًا ، وأن هذه الأداة لا تتمتع بدرجة ضمان واستقرار التدفق النقدي الذي تتمتع به السندات. بالإضافة إلى ذلك ، فإن أسعار الأسهم أكثر تقلبًا من السندات ولا يمكن التنبؤ بحركاتها ، وبالتالي ، جنبًا إلى جنب مع التدفق النقدي المستقر في شكل توزيعات الأرباح ، يمكن أن تتكبد هذه الأسهم في نفس الوقت خسائر في القيمة السوقية. سياسة توزيع الأرباح ليست أيضًا التزامًا على الشركة ، ولكنها مجرد نية رسمية تزيد من جاذبية الشركة في نظر المستثمرين. لذلك ، يمكن اعتبار مدفوعات الأرباح ، حتى لو لم تكن دائمًا مستقرة تاريخيًا ، ثابتة بشكل مشروط.

بشكل عام ، قد تكون هذه الفئة من الأدوات ذات العائد الثابت المشروط موجودة في المحفظة الاستثمارية للمستثمر ، ولكنها لا يمكن أن تحل محل أدوات الدخل الثابت الكلاسيكية مثل السندات. يمكن أن تكون هذه الفئة من الأدوات بمثابة إضافة إلى مجموعة أدوات الدخل الثابت بالإضافة إلى تعزيز الصفات الوقائية لمحفظة الاستثمار.

أيضًا ، غالبًا ما يتم استدعاء هذه الفئة من الأدوات بطريقة "أكثر ليونة" - أدوات ذات مستوى عالٍ من عدم اليقين. بادئ ذي بدء ، هذه هي الأسهم. يكمن جوهر هذه الأداة في طبيعتها التخمينية وسعة كبيرة وحادة لتقلبات الأسعار. علاوة على ذلك ، على المدى القصير والمتوسط ​​، هذه عملية تقلبات لا يمكن التنبؤ بها ، والتي يمكن أن تجلب الربح والخسارة. ولكن من خلال العمل باستخدام مثل هذه الأدوات ، يمكننا الاعتماد على العوامل الأساسية طويلة الأجل التي لها بالتأكيد تأثير على تشكيل اتجاهات الأسهم طويلة الأجل. في هذا الصدد ، نتوقع أنه كلما مر الوقت ، زادت احتمالية نجاح العوامل الأساسية المهمة وستتغير الأسعار بشكل كبير تحت تأثيرها.

بشكل عام ، لا يمكن التنبؤ بسلوك السهم على المدى القصير والمتوسط ​​ويمكن أن يكون السهم في أي نقطة في النطاق. من منطقة المخاطر والخسائر إلى منطقة الربح.

من المستحيل تحديد النقطة المحددة في النطاق السعري للأوراق المالية في فترة زمنية معينة ، لكن المستثمرين يعملون بعوامل أساسية طويلة الأجل تساعد في تحديد إمكانات النمو ومستوى المخاطرة لكل سهم على حدة ، و عامل الوقت. نظرًا لأنه كلما مر الوقت ، زاد احتمال أن يكون السهم عند الحد الأعلى لنطاق نموه المحتمل. في خدمتنا ، يتم حساب هذه النطاقات لجميع الأسهم.

تتمثل مهمة هذه الأدوات في المحفظة الاستثمارية للمستثمر في توفير زيادة ، بما يتجاوز العائد القياسي ، والذي يجب أن يكون متقدمًا عدة مرات عن العائد على أدوات الدخل الثابت. نتيجة لذلك ، تبين أن إجمالي العائد على المحفظة الاستثمارية أعلى بكثير من البدائل الأخرى المتاحة لتخصيص رأس المال ، وقبل كل شيء الودائع المصرفية.

تنويع المحفظة الاستثمارية

يسأل العديد من المستثمرين المبتدئين سؤالًا بسيطًا للغاية ، لماذا ، من حيث المبدأ ، يشكلون محفظة استثمارية؟ بعد كل شيء ، هناك مجموعة من الأصول الجذابة ، ومن بين هذه المجموعة هناك الأصول الأكثر جاذبية. لماذا لا تشتري هذا الأصل الفردي والأقوى؟ لكن الأمر كله يتعلق بالمخاطرة. إنه من المخاطر التي يتم فيها إبطال مبدأ استثمار المحفظة ، من سيطرتها وتقليلها.

من خلال شراء أصل واحد ، يتحمل المستثمر مخاطره بالكامل ، سواء مخاطر هذه الشركة المعينة أو مخاطر الصناعة بأكملها ، فضلاً عن مخاطر الاقتصاد الكلي العالمية والمخاطر المالية. من خلال شراء العديد من الأصول بالفعل ، يقل تأثير مخاطر شركة واحدة في المحفظة ، وكذلك مخاطر الصناعة والقطاع. نتيجة لذلك ، على محفظة المستثمر الذي اشترى عددًا كافيًا من الأصول ، تكون مخاطر أصل واحد وحتى الصناعات المختلفة أقل تأثراً ، مما يزيد من استقرار المحفظة الاستثمارية لأنماط مختلفة من التقلبات في بعض الأحيان.

قاعدة الاستثمار "الذهبية" هذه مستخدمة ليس فقط من قبل مستثمري القطاع الخاص ، ولكن من قبل أكبر صناديق الاستثمار في العالم دون استثناء. بعض الصناديق تجعل استراتيجية التنويع على أوسع نطاق ممكن إستراتيجيتها الرئيسية وذات الأولوية ، مما يؤدي إلى التنويع في تغطية واسعة للغاية ، سواء من حيث جغرافية الأدوات أو من حيث أنواعها وعددها. في صندوق الاستثمار الشهير Ray Dalio BridgeWater ، يصل اتساع نطاق تنويع المحافظ الاستثمارية إلى أكثر من 1000 أصل مختلف.

في الوقت نفسه ، لا ينبغي أن يكون تنويع الأدوات في المحفظة الاستثمارية أعمى ، ولكن يتم تنفيذه وفقًا لمبدأ اختيار الأصول التي لها أقل ارتباط مع بعضها البعض. وكلما زاد عدد هذه الأصول وقل الارتباط بينها ، كلما أصبحت المحفظة الاستثمارية أكثر استقرارًا واستقرارًا.

أيضًا ، من الناحية العملية ، لهذه الأغراض ، إلى جانب معامل الارتباط ، يستخدمه المستثمرون ، والذي يعد في جوهره معامل ارتباط معدل ولا يعكس فقط درجة ارتباط أصل فردي بالمحفظة ككل ، ولكن أيضًا حساسيته تجاه تقلبات.

في الوقت نفسه ، يجب أن يتم تنويع المحفظة الاستثمارية في اتجاهات مختلفة ، سواء من حيث عدد كبير من الأصول أو من حيث أنواع وفئات مختلفة من الأدوات.

في ممارستنا للاستثمار الشخصي ، نطبق أيضًا بنشاط مبادئ التنويع الكمي والنوعي الواسع لمحفظة الاستثمار.

مثال على التنويع الواسع لمحفظة الاستثمار العام لشركة Fin-Plan كجزء من خدمة دعم التحليلات السنوية:

في هذا المثال ، في محفظتنا العامة ، ضمن حصة الأسهم ، قمنا بتنفيذ تنويع كمي واسع ، وتشمل المحفظة حاليًا 34 مركزًا للأصول الخطرة ، كما نفذنا تنويعًا نوعيًا ، وفقًا لخصائص الاستثمار المختلفة ومؤشرات الأدوات ، فضلا عن قدرتها على توليد التدفق النقدي. تتضمن المحفظة أفكارًا استثمارية متنوعة لتقليل القيمة ، وأفكارًا استثمارية للنمو والتطور على المدى الطويل ، بالإضافة إلى الأوراق التي تولد تدفقات نقدية ثابتة مشروطة وأوراقًا تعوض مخاطر العملة.

كما خضعت المحفظة لتنويع قطاعي واسع ، مما يسمح إلى حد كبير بتقليل المخاطر القطاعية والقطاعية.

مبادئ ميكانيكا المحفظة

لذلك ، بتلخيص الجزء النظري من مقالتنا ، يمكننا القول أن أي محفظة استثمارية لها مهمة الحصول على ربح فائض ، والذي سيكون أعلى من البدائل المتاحة لاستثمار رأس المال ، ومن ناحية أخرى ، تقليل مستوى المخاطرة. في الوقت نفسه ، يمتلك المستثمر أدوات عملية محددة لحل كل من المهمتين الأولى والثانية.

لغرض الحصول على عوائد تزيد عن البدائل المتاحة ، يجب على المستثمر استخدام آليات مجربة ومدروسة لاختيار أصول وقائية موثوقة وأصول واعدة ومخاطرة بأقل من قيمتها. علاوة على ذلك ، لا ينبغي أن يتم ذلك بشكل حدسي ، ولكن وفقًا لمعايير وتقنيات واضحة معينة. كيفية القيام بذلك ، نقوم بالتدريس بمزيد من التفاصيل في دوراتنا الاستثمارية المهنية "مدرسة الاستثمار الذكي".

لغايات الرقابة وتقليل المخاطر بنسبة 100٪ يتم استخدام آلية استثمار المحفظة. إذا نظرت إلى المحفظة الاستثمارية ، فهناك ثلاثة أنواع رئيسية من المخاطر:

مخاطر شركة واحدة في محفظة الاستثمار ، وتسمى هذه المخاطر أيضًا غير منتظمة ؛

تعتبر مخاطر صناعة واحدة أو قطاع شركة من مخاطر الصناعة ؛

مخاطر الوضع الخارجي والداخلي العالمي في الأسواق التي تتفاعل معها الشركة. سوق الدين وسوق رأس المال وسوق المال وسوق السلع وما إلى ذلك. تسمى هذه المخاطر أيضًا بأنها منهجية ، لأنها تؤثر على النظام الاقتصادي بأكمله ككل وتؤثر على جميع الشركات.

يتم بشكل فعال تحييد مخاطر شركة واحدة في المحفظة الاستثمارية أو حتى قطاع واحد من خلال تنويع المحفظة الاستثمارية. إذا حدث شيء لمُصدر واحد ، فإنه لا يؤثر بشكل أساسي على محفظة الاستثمار بأكملها. يتم تغطية الخسائر على أداة واحدة عدة مرات من خلال النتائج على الأدوات الأخرى في المحفظة. الأمر نفسه ينطبق على صناعة واحدة أو قطاع واحد من الشركات. أولاً ، لا تؤثر المخاطر على مستوى القطاع على جميع الشركات في القطاع بنفس الطريقة ، حيث نختار الشركات التي ترتبط ارتباطًا طفيفًا ببعضها البعض. ثانياً ، الخسائر في صناعة واحدة تقابلها نتائج إيجابية في صناعات وقطاعات أخرى. في هذه الحالة ، من المنطقي أنه كلما اتسعت درجة التنويع ، التنويع القطاعي والكمي بشكل عام ، في جميع أنحاء محفظة الاستثمار ، قل تأثير مخاطر شركة واحدة ومخاطر الصناعة بأكملها.

لا يمكن تحييد المخاطر المنهجية ، أو يمكن وصفها بأنها مخاطر سوق عامة ، بأي درجة من التنويع. هذه هي مخاطر النظام العالمي ، وهي تؤثر على معظم الأسواق ومعظم الشركات. هذا هو الحال عندما لا تعمل مبادئ الارتباط بين الأصول المختلفة ، ولا التنويع على أوسع نطاق ممكن. هذه هي الظروف الخارجية القاسية التي تسقط فيها جميع الأسواق وتنخفض جميع الأصول. المثال الأكثر وضوحا في العقد الماضي هو الأزمة المالية العالمية لعام 2008.

فقط حصة أدوات الدخل الثابت يمكن أن تحمي المحفظة الاستثمارية من مثل هذه المخاطر. يتم استخدام هذه الأدوات من قبلنا بحلول موعد الاستحقاق أو تواريخ العرض ، وإذا تم اختيار المُصدر نوعياً ولديه هامش كافٍ من القوة المالية ، فإن السندات تحقق عائدها المخطط وتوفر التدفق النقدي ، مما يعني أنها تعوض مخاطر المخاطر الأدوات ، بغض النظر عن مدى خطورة حدوثها. يتم تعويض المخاطر حتى في ظل أكثر السيناريوهات سلبية لسقوط جميع الأصول. في الوقت نفسه ، تعتبر نسبة حصة الأدوات المحفوفة بالمخاطر والخالية من المخاطر في المحفظة الاستثمارية مهمة للغاية ، ويجب أن تُبنى بطريقة تجعل العائد على حصة الأصول الخالية من المخاطر يعوض بشكل فعال عن المخاطر ، من حيث الجزء المحفوف بالمخاطر وفقًا للمخاطر المقبولة لمحفظة الاستثمار ككل.

دعونا نفكر في كيفية تنفيذ تداخل المخاطر في الممارسة العملية في محفظة استثمارية متنوعة على نطاق واسع.

لهذه الأغراض ، سوف نستخدم الخدمة ، حيث يكون من الممكن إنشاء محفظة استثمارية متنوعة على نطاق واسع بسرعة وتقييم المخاطر والعوائد.

بشكل عام ، تتكون المحفظة من 15 مركزًا في الأصول الخطرة (الأسهم) و 61 مركزًا في الأصول ذات الدخل الثابت (السندات).

لقد قمنا بتضمين أسهم الشركات التي تتمتع بأداء مالي جيد في محفظة الأسهم. نمت إيرادات الشركة للعام الماضي بأكثر من 10٪ ، بينما نمت الأرباح أيضًا بأكثر من 10٪. العائد على حقوق الملكية لهذه الشركات أكبر من معدل العائد البديل ، أي أكبر من متوسط ​​عائد OFZ الحالي. ومع ذلك فإن هذه الشركات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. أي أن قيمتها السوقية الحالية أقل من قيمتها العادلة المحسوبة باستخدام طريقة التدفقات النقدية المخصومة. حصة الأسهم في هذه المحفظة الاستثمارية 33.7٪.

تتكون حصة السندات في المحفظة الاستثمارية من 61 مركزًا للسندات. حصة السندات في هيكل المحفظة الاستثمارية بأكملها 65.9٪ ، حصة السيولة في المحفظة الاستثمارية 0.4٪. لقد قمنا بتضمين الأوراق المالية الأكثر استقرارًا وموثوقية في جزء السندات من المحفظة: هذه هي OFZs ، وموضوعات الاتحاد والأوراق المالية البلدية ، وكذلك سندات الشركات الخاصة بأكبر الشركات في الاتحاد الروسي ، والتي تتميز بجودة عالية وموثوق بها المقترضين.

مع وجود نسبة معينة من الأصول الخطرة والخالية من المخاطر في المحفظة الاستثمارية ، نحصل على أنه حتى مع شرط تحقيق المخاطر المنتظمة ، فإن جميع الأسهم في المحفظة ستنخفض في نفس الوقت من خلال قيمة التخفيضات المحسوبة ، وعائد جزء السندات من المحفظة ، نظرًا لأنه مضمون وثابت ، سيضمن التغطية الكاملة للمخاطر في المحفظة ويضمن التعادل للمحفظة الاستثمارية. في الوقت نفسه ، يجب أن يكون مفهوماً أن مثل هذا الخيار ، عندما تتحقق المخاطر لجميع الأسهم في نفس الوقت ، يكون له احتمال ضئيل إلى حد ما. وحتى هذه المخاطر ذات الاحتمالية المنخفضة في مثل هذه المحفظة سيتم تغطيتها.

هذا هو أحد المبادئ الأساسية والرئيسية لاستثمار المحفظة. في الوقت نفسه ، من خلال تغيير رصيد الأسهم من الأدوات الخطرة والخالية من المخاطر في المحفظة ، من الممكن تنظيم الملف العام للمخاطر / العائد للمحفظة الاستثمارية بأكملها وتخصيصها للأهداف الشخصية المحددة لكل مستثمر. بالنسبة للبعض ، من المهم تكوين محفظة استثمارية محمية بنسبة 100٪ من المخاطر ، وبعض المستثمرين على استعداد لتحمل عمليات سحب صغيرة مؤقتة لرأس المال من أجل زيادة الربحية المحتملة. هذا شيء يمكن لأي شخص أن يقرره بنفسه.

الموجودات

يعتمد الاستثمار الناجح على مبدأين رئيسيين للعمل - هذا هو استخدام أساليب استثمار المحفظة في العمل ، والتي تسمح لك ، أولاً وقبل كل شيء ، بتقليل المخاطر وإبقائها تحت السيطرة. وأيضًا وفقًا لمبدأ اختيار الأصول عالية الجودة ، بالنسبة للسندات ، فإن موثوقية واستقرار المُصدر هو أساسًا ، أما بالنسبة للأسهم ، فهو يمثل التقليل من قيمة الأوراق المالية الحالية في السوق ، فضلاً عن المزيد من الآفاق وإمكانيات النمو.

كيفية اختيار سندات موثوقة عالية الجودة وأسهم واعدة ذات إمكانات نمو عالية ، نقوم بالتدريس في برنامجنا التدريبي من الصفر إلى المستوى المهني. ابدأ ببرنامج تعليمي على الويب تمهيدي مجاني. يمكنك التسجيل باستخدام الرابط -.

حظا سعيدا في استثمارك!

لا توجد محفظة استثمارية من هذا القبيل ، يجب أن يكون هناك هدف مالي واضح.

على سبيل المثال ، إذا كان هدفك هو الذهاب في إجازة إلى اليونان في غضون عام ، فإن الهدف الآخر هو الدخل السلبي ، الذي يمكنك العيش فيه بشكل مريح خلال 5 سنوات ، فإن الأدوات المالية لتحقيق هذه الأهداف ستكون مختلفة.

بعد تحديد الأهداف المالية ، تحتاج إلى التحقق من أن محفظتك الاستثمارية محمية من المخاطر الرئيسية.

مبادئ تكوين المحفظة الاستثمارية

1. صندوق احتياطي بأدوات سائلة بمبلغ 3-6 مصاريف شهرية
2. التأمينات:
   • ملكية؛
   • الحياة (الحماية من الوفاة ، والعجز ، والأمراض الخطيرة ، والإعفاء من الاشتراكات) ؛
3. محفظة الاستثمار:
   • سائل 50٪ على الأقل ؛
   • متنوعة حسب العملات والبلدان والصناعات وفئات الأصول (الأسهم والسندات والسلع ، إلخ) ؛
   • جزئيًا - في غلاف التأمين و / أو الثقة ، من أجل تجنب الاسترداد والقسمة في حالة الطلاق ؛
   • مناسب لأهدافك المالية وتفضيلاتك فيما يتعلق بالربحية والمخاطر.

خوارزمية لتجميع محفظة استثمارية

عصرية ، ورائعة ، وذات صلة ، وذات صلة ، وأنيقة - لا تنطبق هذه الصفات على المحفظة الاستثمارية. من الضروري التركيز على قدراتك وأهدافك.

1. تحديد ملف المخاطر (ليس فقط الاستعداد للمخاطر ، ولكن أيضًا المخاطر المقبولة) ، وفترة الاستثمار ، والمبلغ
2. حدد فئات الأصول للاستثمار
3. حدد أدوات الاستثمار (إذا كنت من المستثمرين المحافظين ، فستكون أدوات الدخل الثابت هي أساس محفظتك) في فئات الأصول المحددة ، مع مراعاة:
   • الوعي بالمخاطر؛
   • مبلغ الاستثمار
   • رغبات السيولة
   • التكاليف ؛
   • رغبات للتجديد والانسحاب ، إلخ.
4. تحديد معلمات الأدوات المحددة (العملة ، المصطلح ، إلخ.)

فئات الأصول

متى ولماذا يتم استخدامها

فئة الأصول	متى ولماذا يتم استخدامه
سوق المال	الحد الأدنى من السيولة "الجلوس" في الأوقات غير المواتية أو انتظر لحظة الدخول ؛ ادخر لهدف يصل إلى 1 سنة
سندات، سوق الدين	الاستثمارات المحافظة لمدة سنة واحدة ؛ دخل منتظم؛ فترة ارتفاع درجة حرارة البورصة و / أو المواد الخام
معادن نفيسة	حروب العملة تخفيض أزمة واسعة النطاق
الملكية	استراتيجية الإيجار: دخل منتظم + استثمارات متحفظة من 2-3 سنوات ؛ التطوير: استراتيجية قوية لزيادة رأس المال ، من عامين (مثالي أثناء الركود)
	إستراتيجية مضاعفة لرأس المال ، من سنتين (مثالية خلال فترة الانكماش)

طرق الاستثمار في فئة الأصول

فئة الأصول	طرق الاستثمار في فئة الأصول
سوق المال	السيولة النقدية؛ بطاقات مصرفية الودائع. الصناديق (الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة)
سندات، سوق الدين	السندات مباشرة صناديق السندات الاستثمارات من خلال اتفاقية إدارة الثقة (IMU) ؛ المنتجات الإنشائية؛ قروض للشركات والأفراد
معادن نفيسة	سبائك. عملات معدنية (تذكارية واستثمارية) ؛ حسابات معدنية غير شخصية المنتجات الإنشائية؛ أسهم شركات تعدين الذهب. المشتقات (الخيارات ، العقود الآجلة) للمعادن الثمينة ؛ الاستثمار من خلال IMU أو الصناديق
الملكية	شراء عقار سكني أو تجاري جاهز في الاتحاد الروسي وفي الخارج: فندق ، مستودع ، شقق ، خلية تخزين ، غرفة فندق ، منزل ، إلخ ؛ الصناديق العقارية والسندات (ZPIF - الصناديق المغلقة ؛ العقارات في الاتحاد الروسي ، REIT - في الخارج ، إلخ) ؛ المنتجات الإنشائية؛
	ملاحظات هيكلية صناديق الأسهم؛ مباشرة من خلال حساب الوساطة والاكتتاب العام ؛ الاستثمارات من خلال IMU ؛ الاستثمار في الأعمال التجارية مباشرة

سوق المال

إذا كنت تخشى حدوث أزمة ، فأضف عددًا كبيرًا من أدوات سوق المال إلى محفظتك. هذه هي الأدوات التي يمكنك من خلالها الدخول بسرعة إلى أدوات سوق الأوراق المالية الأخرى ، لأنه إذا احتفظت بالنقود في "طاولة السرير" ، فسيتم تفويت جميع الأفكار الاستثمارية.

ذاكرة التخزين المؤقت ليست "طاولة بجانب السرير". أنا شخصياً احتفظ بالنقدية في الودائع المصرفية مع إمكانية السحب الجزئي دون فقدان الفائدة ، والسندات السائلة قصيرة الأجل مع استحقاق في عام ، وصناديق أسواق المال (للأصول بالعملة الأجنبية).

سوق الدين

أدوات الدخل الثابت التي ندخلها عندما نريد الحصول على دخل ثابت ولا نريد الاعتماد على التقلبات في سوق الأسهم والمعادن الثمينة وكل شيء آخر.

كيف يمكنني دخول سوق الديون؟ شراء السندات مباشرة ، والاستثمار في شركات التمويل الأصغر ، يمكنك شراء السندات من خلال الصناديق ، أو من خلال ائتمان ، أو من خلال منتج منظم ، أو من خلال الاستثمار في التأمين على الحياة ، أو الاستثمار في القروض. هذه كلها أدوات الدخل الثابت ، ولكن مع مخاطر مختلفة.

سندات

السند هو سند دين لبلد أو شركة يتم إصداره وتداوله في بورصة ولها تاريخ استحقاق محدد. في اللحظة التي تفصل بين إصدار السند واسترداده ، لديك الفرصة لشرائه بسعر السوق. كقاعدة عامة ، على السند لديك قسيمة ودخل مرتين في السنة بفارق ستة أشهر. وعندما تشتري سندًا ، فأنت تعلم مسبقًا متى تصل القسيمة.

تتشابه السندات مع الوديعة ، ومع ذلك فهي ليست وديعة بسبب وجود خطر التخلف عن السداد من قبل المُصدر. إذا كنت مستثمرًا متحفظًا ، فاختر سندات الدول والشركات الأكثر موثوقية.

هناك مخاطر مرتبطة بالسندات ، وهي الخسائر. يمكنك شراء السند بنفس السعر ، ولا تنتظر الاسترداد والخروج مبكرًا ، أي احتمال الخروج من السند بسعر أقل مما أدخلته.

هناك خطر يسمى "القسيمة العائمة" - الفائدة المتغيرة. كنت تأمل في عائد واحد ، لكن النسبة تغيرت وأصبحت أقل بكثير.

هناك خطر عدم السيولة. اشتريت السندات وترغب في بيعها ، لكن لا يتم تداولها.

الأداة بسيطة للغاية من ناحية ، ولكنها تتطلب من ناحية أخرى فهمًا معينًا لكيفية التعامل معها.

ما الذي تحتاج إلى معرفته عند بدء الاستثمار في السندات؟

السندات: البارامترات الرئيسية

• فئة؛
• الحد الأدنى للوت (قد يكون من 1-2 ألف دولار إلى 250 ألف دولار) ؛
• سعر الشراء والبيع (٪ من القيمة الاسمية) ؛
• الاستحقاق (قد يكون غير محدود) ، وإمكانية تقديم عرض مبكر ؛
• قسيمة (من القيمة الاسمية) - عائمة أو ثابتة ؛
• عملة

خيارات اضافية:

• التبعية
• الهجينة (القابلية للتحويل إلى أسهم ، إلخ) ؛
• وجود خيار شراء أو بيع ؛
• كيفية كسب المال على سندات اليورو: تغيير السعر + القسيمة.

تحتاج أيضًا إلى فهم المخاطر المرتبطة بالسندات. السندات ليست وديعة ، وبسبب حقيقة أن العائد عليها أعلى ، فمن الضروري تحملها مخاطر معينة:

• الخروج المبكر / الاستحقاق بسعر أقل من سعر الشراء ، وخاصة المخاطر العالية للسندات الدائمة ؛
• الصعوبات المالية للمُصدر: عدم دفع الكوبونات ، التخلف عن السداد ، إعادة الهيكلة ، إلخ. إنه خطير بشكل خاص على الأوراق المالية الثانوية ؛
• عدم ممارسة خيار الشراء الذي كان يمكن للمستثمر الاعتماد عليه ؛
• التحويل إلى أسهم أو تحويلات أخرى (لسندات اليوروبوندز المختلطة) ؛
• عدم السيولة؛
• نداء الهامش عند استخدام الرافعة المالية ، إلخ.

عند اختيار السندات ، يجب:

• تحليل مخاطر المُصدر - تحليل إعداد التقارير لمدة 3 سنوات على الأقل ، ربع سنوي ، المعلمات: الربح ، نسبة الأصول والخصوم المتداولة (حوالي 1) ، نسبة حقوق الملكية ورأس مال الدين (حوالي 50/50 أو أكثر من حقوق الملكية) ، صافي الدين / EBITDA النسبة لا تزيد عن 4 ، والديون / خصم الفوائد والضرائب ليست أعلى من 7 ، ومصاريف الفوائد / إجمالي مصروفات الفائدة أعلى من 1 ؛
• تحليل مخاطر السندات (التبعية ، التحويل ، السيولة ، الدوام ، تغيير القسيمة ، إلخ) ؛
• لتقليل المخاطر ، قم بشراء سندات دولية بدون رافعة مالية.

يمكنك ضبط معاملات السند (تاريخ الاستحقاق ، القسيمة الثابتة ، إلخ) و:

• الطلب من مدير الوسيط إرسال عينة وفقًا لمعايير معينة ،
• ترتيب اشتراك مدفوع في الموارد ذات الصلة ،
• الاستثمار من خلال صندوق الاستثمار.

إذا كنت مهتمًا بالسوق الخارجي ، فيرجى زيارة: http://www.nasdaq.com/dividend-stocks/

تفترض صناديق الاستثمار أنك لا تشتري الأسهم بنفسك ، بل تدخل في صندوق يستثمر في مؤشر ما أو في أسهم صناعة معينة. ثم يكون إما صندوق استثمار مشترك أو ETF.

إذا كنت ترغب في الاستثمار في الأسهم ، ولكنك تخشى الخسائر الفادحة ، فعليك أن تتذكر الأداة - منتج منظم يتمتع بالحماية الكاملة.

من الممكن الاستثمار في الأسهم من خلال المنتجات المهيكلة ، ولكنها بالفعل تنطوي على مخاطرة عندما يكون المنتج المهيكل مرتبطًا بأسهم شركات معينة. وإذا لم ينخفضوا إلى ما دون حد معين ، فإنك تحصل على ربحية معينة. ولكن إذا تراجعت حصة واحدة على الأقل بشكل كبير ، فستتلقى تلك الحصة بالضبط بالمبلغ بالكامل ، ومن ثم قد تكون هناك خسائر فادحة.

إذا لم تكن راضيًا عن مركز "استثمر في المؤشر واجلس" ​​وتريد شيئًا أكثر قوة ، لكن إدارة الثقة ليست متاحة لك ، يمكنك استخدام التداول النشط.

Comon.ru هي خدمة لتكرار المعاملات تلقائيًا ، حيث يمكنك اختيار المتداولين الذين يظهرون نتائجهم الإدارية ؛ اختر المبلغ الذي تريد استثماره في الإستراتيجية واتبعها تلقائيًا.

هناك استثمارات في أسهم الاكتتاب العام - وهذا عندما تدخل الشركة السوق وتصبح عامة. تعتقد أن قيمة سهمها سترتفع بشدة. يحدث أن هذا هو بالضبط ما يحدث ، ويحدث أنها تنهار بنسبة 50-60٪. هذه إستراتيجية أسهم قصيرة الأجل ، ولكن إذا كنت على استعداد للمخاطرة بمبلغ معين وخسارة نصف أو أكثر للحصول على فرصة لكسب 50-60٪ أو أكثر سنويًا ، فلماذا لا.

إذا عدنا إلى السؤال عن مكان الاستثمار ، فإن الاتجاه اليوم هو كما يلي: يجب أن تكون المحفظة متنوعة قدر الإمكان. إذا كانت المحفظة حتى عام 2008 تتألف من الأسهم والسندات لبلدهم الأصلي ، فابتداءً من عام 2009 ، فإن المحفظة الكاملة للمستثمر الخاص هي الأسهم والسندات الخاصة ببلده ، والأجنبي ، وأيضًا محفظة من الاستثمارات البديلة. ترتبط فئات الأصول ببعضها البعض ، لذلك كلما كانت المحفظة أكثر تنوعًا ، كان ذلك أفضل. تتوفر الآن العديد من الأدوات: الأسهم الرخيصة والسندات المعقولة ...

لإنشاء محفظة استثمارية ، عليك أن تحدد بنفسك:

• قابليتك للمخاطرة (يعتمد على حصة الأدوات المحفوفة بالمخاطر)
• الموعد النهائي للهدف وأهميته (كلما كان الهدف أقل أهمية ، كلما طال الوقت - كلما زادت حصة الأدوات العدوانية)
• العملة المستهدفة (تحدد عملة المحفظة)
• الحاجة إلى دخل منتظم (أدوات مع أو بدون مدفوعات منتظمة)
• الرغبة في إدارة رأس المال بشكل مستقل (خيار الاستثمار النشط أو السلبي).

أسئلة

1. هل هناك اختبارات لميل الشخص للمخاطرة؟

يتم تحديد الميل للمخاطرة من خلال سؤالين: ما هو المبلغ الذي تريد كسبه ومقدار الاستثمار الذي أنت على استعداد لخسارته (لا يمكن استرداده).

2. كيف تحدد الوضع في العالم وفي روسيا من حيث ارتفاع درجة حرارة السوق؟

يشهد سوق السندات الأوروبية ارتفاعًا مفرطًا (السندات الأوروبية الطويلة لا تستحق الشراء). في أمريكا هذا العام سيكون هناك ارتفاعان على الأقل في الأسعار ، وهناك خطر من حدوث تباطؤ في النمو. الاستثمار في النمو طويل الأجل هو البلدان التي انهارت في خريف عام 2018 - "الدول الخمس الهشة": تركيا وجنوب إفريقيا والبرازيل وإندونيسيا والمكسيك والصين. من وجهة نظر الذهب ، من الأفضل عدم الدخول في الديون والاحتفاظ بها عند مستوى 10٪.

3. في أي مجموعة يتم تضمين المنتجات الهيكلية؟ كيف تشعر حيال لهم؟ ما هي مخاطرهم؟

إنهما مختلفان تمامًا: كلاهما محفوف بالمخاطر وهادئ للغاية. إذا كانت هذه منتجات هيكلية ذات حماية كاملة لرأس المال ، ومبنية على روابط ذات موثوقية قصوى ، فهذه أداة متحفظة. إذا كانت هذه منتجات هيكلية "حاجزة" يمكن أن تؤدي إلى حقيقة أن المستثمر ، في ظل ظروف معينة ، سيفقد كل الأموال ، فهذا هو الجزء العدواني. تختلف طرق إدخال الأدوات بشكل كبير ، لذا من المستحيل تحديد مستوى واحد من المخاطر. بالنسبة لي ، تعد المنتجات المهيكلة طريقة لبناء فكرة وتقليل المخاطر.

4. هناك 100000 ، تحتاج إلى الضرب ، لكن لا يوجد شيء لحفظه حتى الآن. ماذا تنصح؟

لا يوجد فهم للأهداف المالية والمخاطر المقبولة ...

5. كيف تقيمون احتمالية حدوث أزمة دورية؟

إذا علم الجميع متى سيأتي ، فسيكون ذلك أسهل. لا يوجد موقع جاد للأسهم في محفظتي ، ونصف أدوات الدخل الثابت ، والأخرى قصيرة الأجل ذات آجال استحقاق في 2020-2021-2022. إذا بدأت الأزمة ، فسوف ينقذوني. بالإضافة إلى ذلك ، لدي حوالي 15٪ في ذاكرة التخزين المؤقت ، ولا توجد قصص طويلة عن الأسهم.

6. ماذا يمكنك أن تقول عن الحسابات المعدنية؟ هل حان الوقت لشراء الذهب؟

نما الذهب كثيرًا منذ نهاية العام الماضي ، لكن لا يمكنني القول أن هذا هو الآن نقطة الدخول المثالية لشراء الذهب لمرة واحدة وبالكثير ، لكن الأمر يستحق شرائه. لكن بالنسبة للتوسيط ، فأنا لا أحب حسابات المعادن حقًا ، فأنا أحب صناديق الاستثمار المتداولة أكثر ، لأن الحسابات المعدنية هي فروق أسعار كبيرة ، ومن المستحيل التحول إلى شيء آخر هنا.

7. من خلال أي وسيط روسي يمكنني شراء صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة؟ أم أنه من الأفضل أن تصبح عميلاً لوسيط أجنبي؟

من خلال جميع الوسطاء الروس ، يمكنك شراء صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الأجنبية. إذا كنت ترغب في العمل في سوق أجنبي من خلال وسيط غير روسي ، فيمكن القيام بذلك أيضًا. تجدر الإشارة إلى أنه إذا كنت تعمل من خلال وسيط أمريكي ، فسيتم تحصيل الضرائب المقابلة هناك. على سبيل المثال ، إذا كنت تستثمر في أمريكا ، فعندئذٍ إذا تجاوزت 60 ألف دولار. ستكون الضريبة 40٪ ، ويعمل معظم الوسطاء الروس من خلال قبرص ، حيث لا توجد ضريبة ميراث. لذلك ، عندما تختار وسيطًا ، يجب الانتباه إلى الآثار الضريبية.

8. ما هي صناديق الاستثمار المتداولة / صناديق الاستثمار العقارية التي يجب أن أبحث عنها؟

9. ما هو شعورك تجاه OFZ بالنسبة للسكان؟

لدي موقف سيء ، لأن رسوم الخروج المبكر مرتفعة ، ورسوم الدخول أعلى من رسوم السمسرة ، وإذا خرجت في وقت أبكر من عام ، فستفقد قسيمة العام بأكمله. تعتبر عتبات الدخول الدنيا أعلى من عتبات السوق المفتوحة.

10. عوائد محفظتك لعام 2018 وفي المتوسط ​​لآخر ثلاث سنوات؟

لا أستطيع الإجابة على هذا السؤال ، لأنني مضطر إلى الكشف عن الأهداف. لدي العديد من المحافظ: أحدها ممول من والدي ، والثاني هو الدخل السلبي ، والثالث هو رأس المال الاستثماري ، والرابع لدعم عملي.

11. ما هو شعورك حيال تصريح وارن بافيت بأنه يكفي الاستثمار فقط في S&P 500؟ هل هناك حقيقة في هذا في رأيك؟

تتضمن استراتيجية إنشاء محفظة استثمارية ، ابتداء من عام 2009 ، أقصى قدر من التنويع. علاوة على ذلك ، بافيت أمريكي ، كل أهدافه مرتبطة بالدولار والولايات المتحدة. إذا لم تكن أمريكيًا ، فسيتم على الأقل توسيع محفظتك للاستثمار في بلدك وبعضها الإضافي.

12. لماذا لا يستطيع الوسيط إرسال المستندات الورقية؟

قد تكون هذه هي سياسة الوسيط.

13. ما رأيك في العملة المشفرة؟

أنا أعتبرها فئة أصول بديلة عالية المخاطر. كان لدي في أعمالي ، الآن ذهب.

14. هل يمكن أن تخبرني عن أداة متحفظة لاستثمار مبالغ صغيرة بشكل منتظم في العملات الأجنبية؟

سندات اليورو في سوقنا.

15. ما هي الطريقة الصحيحة لأخذ صناديق الاستثمار المتداولة؟ هل صحيح أن بعضها لا يتكون من أصول حقيقية ، بل من أدوات مشتقة؟ هل يمكن أن تكون هناك مشاكل مع صناديق الاستثمار المتداولة أثناء الأزمة؟

ETF هو ما يتكون من الأوراق المالية. قد تكون مشتقة أو لا. كل هذا يتوقف على الاستراتيجية. يمكن أن تنخفض صناديق الاستثمار المتداولة لأن الأسهم أو السندات الموجودة في المحفظة تسقط أثناء الأزمة. لذلك ، إذا كنا نتحدث عن اختيار صناديق الاستثمار المتداولة ، فإن أول شيء يجب اختياره هو إستراتيجية هذه الصناديق المتداولة في البورصة ، سواء كانت سندات أو أسهم.

16. قلت إنك بحاجة للنظر في المحفظة مرة واحدة كل ثلاثة أشهر. ماذا هناك لنرى وما هي الإجراءات التي يجب اتخاذها؟

أنت بحاجة إلى النظر في المحفظة مرة كل ثلاثة أشهر لمعرفة ما إذا كانت الكوبونات أو الأرباح قد تراكمت ، وماذا تفعل بالنقد المتراكم.

17. ما رأيك في الصين؟

لم تظهر الصين العام الماضي أعلى معدلات النمو. إذا كنا نتحدث عن مخاطر الصين كدولة ، فإن الحرب التجارية مع الولايات المتحدة لم تنته بعد ، بدأت الصين في النمو بشكل أبطأ مما كانت عليه في السنوات السابقة ، لذلك دخلت الصين لفترة قصيرة جدًا. إذا كنت مستعدًا للاستثمار قليلًا كل شهر ، ومتوسط ​​، واحتفظ به لمدة 5 سنوات على الأقل ، يمكنك وضع صناديق الاستثمار المتداولة في الصين.

18. من خلال أي وسيط يمكنني شراء صناديق REIT ETF؟

من خلال أي وسيط روسي لديه حق الوصول إلى السوق الأمريكية.

19. ما هو الوضع في فنزويلا محفوف بالمخاطر بالنسبة لنا؟

فنزويلا بلد نفطي ، لذا أرى الآن تقلبات في أسعار النفط ، وهذه بالنسبة لي طريقة لكسب أموال إضافية.

أنا أحب البكالوريا الدولية أكثر.

21. هل يستحق الاستثمار الآن في الأسواق الناشئة بخلاف روسيا؟

أحب المكسيك وجنوب إفريقيا وتركيا وفنزويلا والأرجنتين. إذا كنت على استعداد للمخاطرة ، إذن نعم.

22. ما هو النمو الحالي للسوق الروسي؟

من الواضح أن هذا هو النمو في سبيربنك. بالنسبة لي ، فإن السوق الروسية عبارة عن تخمين مطلق. إذا كنا نتحدث عن عائد عائد مرتفع ، فهذه هي Severstal و MTS و MGTS و Aeroflot.

23. هل يمكن أن تخبرني بصندوق استثمار عقاري محدد؟

24. كيف يتم التصريح عن الدخل من أصول وسيط أجنبي؟

يسمى هذا الإقرار الضريبي ، والذي يمكن تنزيله من موقع الويب الخاص بخدمة الضرائب الفيدرالية.

25. ما هو الوضع الحالي مع قانون المستشارين الماليين؟

هذا ليس قانون مالي. المستشارين ، ثم قانون المشورة بشأن الاستثمار. تم اعتماده في عام 2017 ودخل حيز التنفيذ في ديسمبر 2018.

26. كيف تتداول بنشاط سبيربنك؟ كيف كبير سوف تنمو؟

كل هذا يتوقف على مدى استعدادك "للجلوس" فيها. لقد قررت اليوم بنفسي: نقطة الدخول أقل من 200-205 ؛ نقطة الخروج أعلى من 210.

استثمارات المحفظة

(استثمارات المحفظة)

المحفظة هي مجموعة من الأوراق المالية المملوكة لمستثمر واحد ، وتستثمر في النشاط الاقتصادي من أجل توليد الدخل.

تعريف وتصنيف وأنواع استثمارات المحفظة ، والمخاطر المرتبطة باستثمار المحفظة ، ودور استثمارات المحفظة الدولية في تنمية الاقتصاد الروسي

مبدأ تكوين المحفظة الاستثمارية مبدأ محافظة المحفظة الاستثمارية مبدأ تنويع المحفظة الاستثمارية مبدأ السيولة الكافية للمحفظة الاستثمارية الغرض من تكوين محفظة استثمارية تصنيف المحافظ الاستثمارية محفظة نمو المحفظة الاستثمارية محفظة استثمارية ذات عائد مرتفع أنواع المحافظ الاستثمارية التكوين والمحافظة الاستثمارية استثمارات الحافظة المنهجية الأوراق المالية سندات الدين حافظة الاستثمار الأجنبي في روسيا المصادر والروابط

الاستثمار المحفظة هو التعريف

استثمارات المحفظة هيالاستثمار في الأوراق المالية بغرض اللعب لاحقًا من أجل تغيير سعر الصرف أو الحصول على أرباح ، وكذلك المشاركة في إدارة كيان اقتصادي. استثمارات المحفظةلا تسمح للمستثمر بتأسيس فاعلية على المشروع ولا تدل على وجود المستثمرمصلحة طويلة الأجل في التنمية الشركات.

المحفظة هي مجموعة محددة من أسهم الشركات والسندات بدرجات متفاوتة من الضمانات والمخاطر ، بالإضافة إلى الأوراق المالية ذات الدخل الثابت المضمونة من الحكومة ، أي مع الحد الأدنى مخاطرةالخسائر في المقبوضات الرئيسية والجارية. من الناحية النظرية ، يمكن أن تتكون المحفظة من أوراق مالية من نفس النوع ، بالإضافة إلى تغيير هيكلها عن طريق استبدال بعض الأوراق المالية بأخرى. ومع ذلك ، كل الأمانوحده لا يستطيع تحقيق مثل هذه النتيجة. تتمثل المهمة الرئيسية لاستثمار المحفظة في تحسين ظروف الاستثمار من خلال إعطاء إجمالي أوراق قيمةمثل هذه الخصائص الاستثمارية التي لا يمكن الوصول إليها من وجهة نظر ورقة مالية واحدة ، ولا يمكن تحقيقها إلا من خلال دمجها.

بشكل عام الاستثماراتيتم تعريفها على أنها نقدية وودائع مصرفية وأسهم وأوراق مالية أخرى مستثمرة في أنشطة ريادة الأعمال أو أنواع أخرى من الأنشطة من أجل توليد الدخل وتحقيق تأثير اجتماعي إيجابي.

حسب التعريف المالي استثمارات المحفظةتمثل جميع أنواع الأموال المستثمرة في النشاط الاقتصادي من أجل الحصول عليها الإيرادات.

مَلَفّ استثماريسمح لك بتخطيط وتقييم ومراقبة النتائج النهائية لجميع الأنشطة الاستثمارية في مختلف قطاعات سوق الأوراق المالية.

Src = "/ pictures / investment / img1967599_kontrol_za_vlozhennyimi_sredstvami.jpg" style = "العرض: 999 بكسل ؛ الارتفاع: 741 بكسل ؛" title = "(! LANG: التحكم في الأموال">!}

وبالتالي ، فإن محفظة الأوراق المالية هي الأداة التي يتم من خلالها المستثمريتم توفير الاستقرار المطلوب الإيراداتبحد أدنى مخاطرة.

Src = "/ pictures / investment / img1965232_likvidnost_vlozheniy.jpg" style = "width: 999px؛ height: 735px؛" title = "(! LANG: سيولة الاستثمارات">!}

لا تحتوي أي من قيم الاستثمار على جميع الخصائص المذكورة أعلاه. لذلك ، لا مفر من التوصل إلى حل وسط. إذا كان موثوقًا به ، فسيكون منخفضًا ، لأن أولئك الذين يفضلون الموثوقية سيقدمون نسبة عالية السعرواسقاط الربحية.

الهدف الرئيسي من تكوين المحفظة هو تحقيق أفضل مزيج بين المخاطرة و ربحللمستثمر. بمعنى آخر ، تم تصميم مجموعة مناسبة من أدوات الاستثمار لتقليل مخاطر المستثمر إلى الحد الأدنى وفي نفس الوقت زيادة دخله إلى الحد الأقصى.

السؤال الرئيسي في إدارة المحافظ هو كيفية تحديد النسب بين الأوراق المالية ذات الخصائص المختلفة. لذا ، فإن المبادئ الأساسية لبناء محفظة كلاسيكية محافظة (منخفضة المخاطر) هي: مبدأ المحافظة ، ومبدأ التنويع ومبدأ الكفاية. السيولة.

استثمار المحفظة هو

عند تكوين المحفظة ، ينبغي الاسترشاد بما يلي:

أمان المرفقات (عدم التعرض للأحداث في سوقرأس المال)؛

- السيولةالاستثمارات (القدرة على التحول إلى نقد مالأو المنتج).

استثمار المحفظة هو

لا تمتلك أي من قيم الاستثمار هذه العقارات بالكامل. إذا كان الأمن موثوقًا به ، إذن الربحيةستكون منخفضة ، لأن أولئك الذين يفضلون الموثوقية سيقدمون نسبة عالية السعروتدمير الربحية. الهدف الرئيسي في تشكيل تحقيق حل وسط بين المخاطر و ربحللمستثمر.

محفظة استثمارية ذات دخل منتظم

تتكون محفظة الدخل المنتظم من أوراق مالية موثوقة للغاية وتحقق متوسط ​​دخل مع حد أدنى من المخاطر. تتكون محفظة الأوراق المالية للدخل من سندات الشركات ذات العائد المرتفع ، والأوراق المالية التي تحقق دخلاً مرتفعًا بمتوسط ​​مستوى المخاطرة.

يتم تشكيل هذا النوع من المحفظة من أجل تجنب الخسائر المحتملة في سوق الأوراق المالية من انخفاض في القيمة السوقية ومن انخفاض توزيعات الأرباح أو مدفوعات الفائدة. جزء من الأصول المالية المدرجة في هذه المحفظة يجلب للمالك زيادة في قيمة رأس المال ، والجزء الآخر - الدخل. يمكن تعويض فقدان أحد الأجزاء بزيادة جزء آخر.

أنواع المحافظ الاستثمارية

يعتمد نوع المحفظة الاستثمارية على نسبة مؤشرين رئيسيين: مستوى المخاطرة الذي يرغب المستثمر في تحمله ، ومستوى العائد المرغوب على الاستثمار.

استثمار المحفظة هو

تنقسم المحفظة الاستثمارية حسب النوع إلى:

استثمار المحفظة هو

محفظة استثمارية معتدلة

محفظة استثمارية قوية.

استثمار المحفظة هو

محفظة استثمارية متحفظة

في المحفظة المتحفظة ، يتم توزيع الأوراق المالية عادةً على النحو التالي: معظمها عبارة عن سندات (تقليل المخاطر) ، والجزء الأصغر عبارة عن أسهم في الشركات الروسية الكبيرة والموثوقة (توفر الربحية) والودائع المصرفية. استراتيجية الاستثمار المتحفظة هي الأمثل للاستثمار قصير الأجل وهي بديل جيد للودائع المصرفية ، حيث تظهر صناديق السندات المشتركة عائدًا سنويًا يتراوح بين 11 و 15٪ سنويًا.

محفظة استثمارية معتدلة

تتضمن المحفظة الاستثمارية المعتدلة:

حصص الشركات ؛

سندات الحكومة والشركات.

عادةً ما تكون نسبة الأسهم في المحفظة أعلى قليلاً من نسبة السندات. في بعض الأحيان قد يتم استثمار نسبة صغيرة من الأموال في الودائع المصرفية. إن استراتيجية الاستثمار المعتدلة هي الأنسب للاستثمار قصير الأجل ومتوسط ​​الأجل.

محفظة استثمارية قوية

تتكون المحفظة الاستثمارية القوية من الأسهم ذات العوائد المرتفعة ، ولكن يتم تضمين السندات أيضًا لتنويع وتقليل المخاطر. إن استراتيجية الاستثمار الجريئة هي الأنسب للاستثمار طويل الأجل ، لأن مثل هذه الاستثمارات لفترة قصيرة من الوقت محفوفة بالمخاطر. ولكن خلال فترة 5 سنوات أو أكثر ، فإن الاستثمار في الأسهم يعطي نتيجة جيدة جدًا (أظهرت بعض الصناديق المشتركة للأسهم عوائد تزيد عن 900٪ على مدار 5 سنوات!).

تكوين وربحية المحفظة الاستثمارية

عائد المحفظة. يُفهم العائد المتوقع للمحفظة على أنه المتوسط ​​المرجح للقيم المتوقعة للعائد على الأوراق المالية المدرجة في المحفظة. في هذه الحالة ، يتم تحديد "وزن" كل ورقة مالية من خلال المبلغ النسبي للمال الذي يوجهه المستثمر لشراء هذه الورقة المالية.

يتم تفسير مخاطر المحفظة ليس فقط من خلال المخاطر الفردية لكل ورقة مالية فردية للمحفظة ، ولكن أيضًا من خلال حقيقة أن هناك خطرًا من أن التغييرات في العوائد السنوية المرصودة لسهم واحد ستؤثر على التغيير في عوائد الأسهم الأخرى المدرجة في المحفظة الاستثمارية.

يكمن مفتاح حل مشكلة اختيار المحفظة المثلى في نظرية وجود مجموعة فعالة من المحافظ ، ما يسمى بحدود الكفاءة. جوهر النظرية هو أن أي مستثمر يجب أن يختار من بين مجموعة لا نهائية من المحافظ ، مثل هذه المحفظة التي:

يوفر أقصى عائد متوقع لكل مستوى من مستويات المخاطر ؛

يوفر الحد الأدنى من المخاطر لكل قيمة ، والعائد المتوقع.

مجموعة المحافظ التي تقلل من مستوى المخاطرة لكل عائد متوقع تشكل ما يسمى بحدود الكفاءة. المحفظة الفعالة هي محفظة توفر الحد الأدنى من المخاطر لقيمة معينة لمتوسط ​​معدل العائد الحسابي والحد الأقصى للعائد لمستوى معين من المخاطر.

لتجميع محفظة استثمارية ، يجب عليك:

صياغة الهدف الرئيسي وتحديد الأولويات (تعظيم الربحية ، وتقليل المخاطر ، والحفاظ على رأس المال وزيادته) ؛

اختيار الأوراق المالية الجذابة للاستثمار والتي توفر المستوى المطلوب من الربحية والمخاطر ؛

البحث عن نسبة مناسبة لأنواع وأنواع الأوراق المالية في المحفظة لتحقيق الأهداف ؛

مراقبة المحفظة الاستثمارية حيث تتغير معالمها الرئيسية ؛

مبادئ تكوين المحفظة الاستثمارية:

ضمان الأمن (التأمين ضد جميع أنواع المخاطر والاستقرار في توليد الدخل) ؛

استثمار المحفظة هو

تحقيق عائد مقبول للمستثمر.

تحقيق النسبة المثلى بين الربحية والمخاطر ، بما في ذلك من خلال تنويع المحفظة.

تشكيل و مراقبةالمحفظة من أجل الحصول على دخل دائم مرتفع. أنجح طريقة لتحقيق هذا الهدف هي ببساطة شراء سندات موثوقة وذات عائد مرتفع نسبيًا والاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.

هناك عدد من الطرق لبناء المحافظ التي تحل مشكلة تراكم مبلغ معين من المال ، بما في ذلك عن طريق تخصيص المبالغ المستلمة لمدفوعات محددة ومن خلال التحصين.

وصفة المحفظة هي إستراتيجية يكون هدف المستثمر من خلالها إنشاء محفظة من السندات بهيكل دخل يتزامن بشكل كامل أو شبه كامل مع هيكل المدفوعات القادمة.

تعتبر المحفظة محصنة إذا تم استيفاء واحد أو أكثر من الشروط التالية:

يجب ألا يقل متوسط ​​العائد الهندسي السنوي الفعلي لكامل الاستثمار المخطط له على الأقل عن العائد حتى الاستحقاق الذي كان وقت تكوين المحفظة ؛

المبلغ المتراكم الذي حصل عليه المستثمر في نهاية فترة الاحتفاظ لا يقل على الأقل عما كان سيحصل عليه عن طريق وضع مبلغ الاستثمار الأولي في مصرفبفائدة تساوي العائد الأصلي للمحفظة حتى تاريخ الاستحقاق واستثمار جميع مدفوعات الكوبون المؤقتة بمعدل العائد حتى الاستحقاق ؛

استثمار المحفظة هو

القيمة الحالية للمحفظة ومدتها مساوية للقيمة الحالية ومدة تلك الدفعات الإلزامية التي تم إنشاء المحفظة من أجلها.

إن أبسط طريقة لتحصين المحفظة هي شراء سندات بدون قسيمة يكون استحقاقها مساويًا للفترة المحددة ، والتي تتوافق قيمتها الاسمية الإجمالية في وقت الاسترداد مع هدف المستثمر.

تشكيل و مراقبةمحفظة من أجل زيادة العائد الإجمالي. عادة ، يتم النظر في استراتيجيتين محتملتين لزيادة إجمالي العائد:

تحويل المحفظة بناءً على التنبؤ بالتغيرات المستقبلية في سعر الفائدة.

طرق استثمار المحفظة

يمكن تنفيذ الاستثمار في المحفظة بشكل شخصي - وهذا يتطلب من المستثمر أن يراقب باستمرار تكوين محفظته الخاصة ، ومستوى ربحيتها ، وما إلى ذلك. الطريقة الأكثر تفضيلاً هي استثمار المحفظة بمساعدة صندوق الاستثمار. فوائد هذه المحفظة الاستثمارية:

سهولة إدارة المحافظ الاستثمارية وخفض تكاليف الصيانة ؛

تنويع استثمارات الحافظة وبالتالي تقليل مخاطر الاستثمار ؛

عائد أعلى على الاستثمار وتقليل التكاليف بسبب وفورات الحجم للصندوق ؛

- يتناقصالضرائب الوسيطة - يظل الدخل المستلم من استثمارات المحفظة في الصندوق ويزيد من أصول المستثمر دون دفع ضريبة الدخل الإضافية. تأتي جميع الالتزامات الضريبية للمستثمر بعد تلقي مدفوعات من الصندوق.

عند اختيار طريقة استثمار مربح لأمواله ، فإن المستثمر ، بالطبع ، يسعى إلى الهدف الرئيسي - تأمين مستقبل عائلته ، والحصول بسرعة على ربح كبير أو ضمان سلامة أمواله دون أي مطالبات بدخل مرتفع.

ماذا يمكن أن تكون محفظة استثمارية؟

استثمار المحفظة هو

يجب أن تكون المحفظة:

أولاً ، يمكن أن يكون مربحًا للغاية (نعني ربحًا مرتفعًا من الاستثمارات الحالية) ؛

ثانيًا ، يمكن أن تكون المحفظة ذات ربح متوسط ​​(هذا نوع استثمار أكثر موثوقية مع ربح ثابت) ؛

ثالثًا ، يمكن أن تكون المحفظة الاستثمارية مختلطة ، أي مجتمعة (طريقة رائعة لتقليل المخاطر والاستثمار في الأوراق المالية للعديد من الشركات التي تختلف في كل من مستوى الربحية ودرجة المخاطرة).

الميزة الرئيسية لهذا الاستثمار هي فرصة للمستثمر لاختيار البلد للاستثمار ، حيث سيتم توفير الدخل الأمثل ، مع الحد الأدنى من المخاطر.

ومع ذلك ، بغض النظر عن شكل استثمار المحفظة الذي تختاره ، فلن تتمكن من الاستغناء عن مستشار مؤهل تأهيلا عاليا في هذا الأمر. كلما قمت بإعداد وحساب جميع الفروق الدقيقة في الاستثمار بشكل أفضل ، زاد احتمال نجاحك المالي.

أيضا ، يمكن استخدام هذا الاستثمار كوسيلة للحماية من تضخم اقتصادي.

عند تكوين استثمارات المحفظة ، يتخذ المستثمرون قرارات مع مراعاة عاملين فقط: العائد المتوقع والمخاطر. يمكن تقسيم المخاطر المرتبطة بالاستثمار في أي أداة مالية محفوفة بالمخاطر إلى نوعين:

منهجي؛

استثمار المحفظة هو

غير منهجي.

المخاطر المنهجية لاستثمار المحفظة

تنشأ المخاطر المنهجية من التغيرات الاقتصادية والسوق العامة التي تؤثر على جميع أدوات الاستثمار وليست فريدة بالنسبة لأصل معين.

لا يمكن تقليل المخاطر المنهجية ، ولكن يمكن قياس تأثير السوق على عوائد الأصول المالية. كمقياس للمخاطر المنتظمة ، يتم استخدام مؤشر بيتا ، والذي يميز حساسية الأصل المالي للتغيرات في عوائد السوق. بمعرفة قيمتها ، يمكن للمرء أن يحدد مقدار المخاطر المرتبطة بتغيرات الأسعار في السوق ككل. كلما زادت هذه القيمة للسهم ، زادت قوتها مع النمو العام للسوق ، ولكن العكس بالعكس - فهي تنخفض أكثر مع هبوط السوق ككل.

ترجع المخاطر المنهجية إلى أسباب عامة للسوق - حالة الاقتصاد الكلي في الدولة ، ومستوى نشاط الأعمال في الأسواق المالية. المكونات الرئيسية للمخاطر المنهجية هي:

مخاطر التغييرات التشريعية هي مخاطر الخسائر المالية من الاستثمارات في الأوراق المالية بسبب التغيرات في قيمتها السوقية الناجمة عن التغييرات في التشريعات.

يتناقصتؤدي القوة الشرائية للروبل إلى انخفاض في حوافز الاستثمار ؛

تنشأ مخاطر التضخم من حقيقة أنه عند معدلات عالية تضخم اقتصاديالعوائد التي يحصل عليها المستثمرون من الأوراق المالية يتم توفيرها بشكل أسرع مما ستزداد في المستقبل القريب. تؤكد التجربة العالمية أن التضخم المرتفع يدمر الأوراق المالية.

استثمار المحفظة هو

مخاطر الفائدة - خسائر المستثمرين بسبب التغيرات في أسعار الفائدة في السوق ؛

مخاطر الفائدة هي الخسارة التي قد يتكبدها المستثمرون بسبب التغيرات في أسعار الفائدة في السوق لموارد الائتمان. النمو المصرفي سعر الفائدةيؤدي إلى انخفاض القيمة السوقية للأوراق المالية. مع زيادة منخفضة في الفائدة على حسابات الودائع ، قد يبدأ إغراق كبير للأوراق المالية الصادرة بأسعار فائدة منخفضة. قد يتم إعادة هذه الأوراق المالية إلى المُصدر قبل الموعد المحدد بموجب شروط إصدار الأموال.

المخاطر الهيكلية والمالية هي المخاطر التي تعتمد على نسبة الأموال الخاصة والمقترضة في هيكل الموارد المالية للمؤسسة المصدرة.

كلما زادت حصة الأموال المقترضة ، زادت مخاطر ترك المساهمين بدون توزيعات أرباح. ترتبط المخاطر الهيكلية والمالية بالعمليات في السوق المالي والإنتاج والأنشطة الاقتصادية للمؤسسة - المصدروتشمل: مخاطر الائتمان ، ومخاطر أسعار الفائدة ، ومخاطر العملة ، ومخاطر فقدان المنافع المالية.

استثمار المحفظة هو

استثمار المحفظة هو

ترتبط مخاطر العملات في استثمارات الحافظة بالاستثمارات في الأوراق المالية بالعملات الأجنبية وتنتج عن التغيرات في سعر الصرف الأجنبي. تنشأ خسائر المستثمرين بسبب الزيادة في العملة الوطنيةفيما يتعلق بالعملات الأجنبية.

مخاطر غير منهجية لاستثمار المحفظة

يمكن الحد من المخاطر غير المنتظمة من خلال بناء محفظة متنوعة من عدد كبير بما فيه الكفاية من الأصول. بناءً على تحليل مؤشرات الأصول الفردية ، من الممكن تقييم ربحية ومخاطر المحافظ الاستثمارية المكونة منها. في الوقت نفسه ، لا يهم استراتيجية الاستثمار التي تركز عليها المحفظة ، سواء كانت استراتيجية تتبع السوق ، أو تناوب قطاعات الصناعة ، أو اللعب الصاعد أو الهبوطي. وعادة ما تكون المخاطر المرتبطة بتكوين وإدارة محفظة الأوراق المالية تنقسم إلى نوعين.

مخاطر غير منهجية مرتبطة بأمان معين. يمكن تقليل هذا النوع من المخاطر من خلال التنويع ، وهذا هو سبب تسميته بالتنويع. يتضمن مكونات مثل:

انتقائي - مخاطر الاختيار غير الصحيح للأوراق المالية للاستثمار بسبب التقييم غير الكافي لصفات الاستثمار في الأوراق المالية ؛

المخاطر الانتقائية هي مخاطر فقدان الدخل بسبب الاختيار الخاطئ لورقة مالية معينة. المصدرعند تكوين محفظة الأوراق المالية. ترتبط هذه المخاطر بتقييم الصفات الاستثمارية للأوراق المالية

المخاطر المؤقتة - المرتبطة بشراء أو بيع الأوراق المالية في وقت غير مناسب ؛

مخاطر الوقت هي مخاطر الشراء أو مبيعاتالأوراق المالية في الوقت الخطأ ، مما يؤدي حتما إلى خسائر للمستثمر. على سبيل المثال ، التقلبات الموسمية في الأوراق المالية للتداول وتجهيز المؤسسات الزراعية.

مخاطر السيولة - تنشأ بسبب الصعوبات في بيع الأوراق المالية للمحفظة بسعر مناسب ؛

ترتبط مخاطر السيولة بإمكانية حدوث خسائر في بيع الأوراق المالية بسبب التغيرات في جودتها. هذا النوع من المخاطر منتشر في سوق الأوراق المالية. الاتحاد الروسيعندما يتم بيع الأوراق المالية بسعر أقل من قيمتها الفعلية. لذلك ، يرفض المستثمر اعتبارها موثوقة المنتج.

مخاطر الائتمان متأصلة في سندات الدين وهي مستحقة احتمالاعدم الوفاء بالتزاماتها بدفع الفوائد والقيمة الاسمية دَين;

تتم ملاحظة مخاطر الائتمان أو مخاطر الأعمال في حالة عدم قدرة المُصدر الذي أصدر سندات الدين (بفائدة) على دفع الفائدة عليها أو دفع المبلغ الأصلي دَين. تتطلب مخاطر الائتمان للمؤسسة المصدرة اهتمامًا من الوسطاء الماليين والمستثمرين على حدٍ سواء. غالبًا ما يتم تحديد المركز المالي للمُصدر من خلال النسبة بين الأموال المقترضة والأموال الخاصة في جانب المطلوبات في الميزانية العمومية (نسبة الاستقلال المالي). ارتفعت حصة الأموال المقترضة في المبني للمجهولالتوازن ، أعلى احتمالاللمساهمين أن يتركوا بدون توزيعات أرباح ، حيث سيذهب جزء كبير من الدخل مصرفكفائدة على قرض. في حالة الإفلاس الشركاتمعظم العائدات من مبيعاتسيتم استخدام الأصول لسداد الديون المقترضين- البنوك.

مخاطر الإلغاء - المرتبطة بالظروف المحتملة إصدار الأوراق الماليةالسندات ، عندما يكون للمصدر الحق في سحب (إعادة شراء) السندات من مالكها قبل تاريخ الاستحقاق. مخاطر المشروع - تعتمد على الوضع المالي للمؤسسة - مصدر الأوراق المالية ؛

مع مخاطر الإلغاء ، الخسائر المحتملة للمستثمر إذا قام المصدر بسحب سنداته من سوق الأوراق المالية بسبب زيادة مستوى الدخل الثابت عليها عن سعر الفائدة الحالي في السوق.

ترتبط مخاطر تسليم الأوراق المالية في العقود الآجلة بالفشل المحتمل في الوفاء بالالتزامات في الوقت المناسب إمدادالأوراق المالية التي يحتفظ بها البائع (خاصة عند إجراء معاملات المضاربة بالأوراق المالية) ، أي في عمليات البيع على المكشوف.

مخاطر التشغيل - تنشأ بسبب الانتهاكات في تشغيل الأنظمة المشاركة في سوق الأوراق المالية.

تحدث المخاطر التشغيلية بسبب الأعطال في الشغلشبكات الكمبيوتر للمعالجة معلومةالمرتبطة بالأوراق المالية ، والمؤهلات المنخفضة للموظفين التقنيين ، وانتهاك التقنيات ، وما إلى ذلك.

طرق تقليل مخاطر إدارة استثمارات المحفظة

قد يسعى تكوين محفظة معينة إلى تحقيق أهداف مختلفة ، على سبيل المثال ، توفير أعلى عائد لمستوى معين من المخاطر ، أو ، على العكس من ذلك ، توفير أقل قدر من المخاطر لمستوى معين من العائد.

استثمار المحفظة هو

ومع ذلك ، نظرًا لأن مستثمري المحافظ يشاركون في استثمارات طويلة الأجل إلى حد ما ويديرون مبلغًا كبيرًا إلى حد ما من رأس المال ، فإن المهمة الأكثر ترجيحًا في اقتصادنا هي تقليل المخاطر مع الحفاظ على مستوى ثابت من الدخل.

كلما زادت المخاطر في سوق الأوراق المالية ، زادت المتطلبات المفروضة على مدير المحفظة من حيث جودة إدارة المحفظة. هذه المشكلة مهمة بشكل خاص إذا كان سوق الأوراق المالية متقلبًا. تشير الإدارة إلى تطبيق مجموعة من الأنواع المختلفة من الأوراق المالية لأساليب معينة وقدرات تكنولوجية تسمح بما يلي: حفظ الأموال المستثمرة في البداية ؛ الوصول إلى الحد الأقصى من الدخل ؛ ضمان التوجه الاستثماري للمحفظة. بعبارات أخرى، معالجةتهدف الإدارة إلى الحفاظ على جودة الاستثمار الرئيسية للمحفظة والعقارات التي تتوافق مع مصالح صاحبها.

من وجهة نظر استراتيجيات الاستثمار في المحفظة ، يمكن صياغة الانتظام التالي. يتوافق نوع المحفظة أيضًا مع نوع استراتيجية الاستثمار المختارة: نشطة ، تهدف إلى تعظيم استخدام فرص السوق ، أو سلبية.

أول وأحد أغلى عناصر الإدارة كثيفة العمالة هو المراقبة ، وهي عبارة عن تحليل تفصيلي مستمر للبورصة ، واتجاهات تطورها ، وقطاعات البورصة ، والصفات الاستثمارية للأوراق المالية. الهدف النهائي للمراقبة هو اختيار الأوراق المالية التي لها خصائص استثمارية مناسبة لهذا النوع من المحافظ. المراقبة هي أساس كل من الإدارة الإيجابية والسلبية.

استثمار المحفظة هو

لتقليل مستوى المخاطر ، عادة ما يتم تمييز طريقتين للإدارة:

الإدارة النشطة

التحكم السلبي.

استثمار المحفظة هو

نموذج نشط لإدارة المحافظ الاستثمارية

الإدارة النشطة هي الإدارة التي ترتبط بالمراقبة المستمرة لسوق الأوراق المالية ، والاستحواذ على الأوراق المالية الأكثر فاعلية ، والتخلص بأسرع ما يمكن من الأوراق المالية ذات العائد المنخفض. هذا النوع يعني تغييرًا سريعًا إلى حد ما في تكوين المحفظة الاستثمارية.

يتضمن نموذج الإدارة النشط المراقبة الدقيقة والاكتساب الفوري للأدوات التي تلبي أهداف الاستثمار للمحفظة ، فضلاً عن التغيير السريع في تكوين أدوات الأسهم المدرجة في المحفظة.

يتميز سوق الأوراق المالية المحلي بتغير حاد في عروض الأسعار وعمليات ديناميكية ومستوى عالٍ من المخاطر. كل هذا يسمح لنا أن نعتبر أن نموذج المراقبة النشط مناسب لحالته ، مما يجعل إدارة المحفظة فعالة.

المراقبة هي الأساس للتنبؤ بمبلغ الدخل المحتمل من صناديق الاستثمار وتكثيف العمليات مع الأوراق المالية.

مديريجب أن يكون المدير النشط قادرًا على تعقب أفضل الأوراق المالية وشرائها والتخلص من الأصول ذات العائد المنخفض بأسرع ما يمكن.

في الوقت نفسه ، من المهم منع حدوث انخفاض في قيمة المحفظة وخسارة العقارات الاستثمارية ، وبالتالي ، من الضروري مقارنة التكلفة والربحية والمخاطر وخصائص الاستثمار الأخرى للمحفظة "الجديدة" ( أي ، ضع في الاعتبار الأوراق المالية المكتسبة حديثًا والأوراق المالية ذات العائد المنخفض المباعة) التي تتمتع بخصائص مماثلة للمحفظة "القديمة" الحالية.

تتطلب هذه الطريقة تكاليف مالية كبيرة ، لأنها مرتبطة بالمعلومات والخبير التحليلي ونشاط التداول في سوق الأوراق المالية ، حيث من الضروري استخدام قاعدة واسعة من تقييمات الخبراء وإجراء تحليل مستقل ، التنبؤحالة سوق الأوراق المالية والاقتصاد ككل.

لا يمكن توفير ذلك إلا من قبل البنوك الكبيرة أو الشركات المالية التي لديها محفظة كبيرة من الأوراق المالية الاستثمارية وتسعى إلى زيادة الدخل من المحترفين الشغلفي السوق.

استثمار المحفظة هو

النموذج السلبي لإدارة المحافظ الاستثمارية

تتضمن الإدارة السلبية إنشاء محافظ متنوعة بشكل جيد مع مستوى محدد مسبقًا من المخاطر ، ومصممة على المدى الطويل.

مثل هذا النهج ممكن بكفاءة كافية للسوق المشبع بأوراق مالية عالية الجودة. مدة المحفظة تعني استقرار العمليات في سوق الأوراق المالية.

استثمار المحفظة هو

في ظل ظروف التضخم ، وبالتالي ، وجود سوق للأوراق المالية قصيرة الأجل ، فضلاً عن عدم استقراره. ظرففي سوق الأوراق المالية ، يبدو أن هذا النهج غير فعال: الإدارة السلبية فعالة فقط فيما يتعلق بمحفظة تتكون من أوراق مالية منخفضة المخاطر ، وهناك القليل منها في السوق المحلية. يجب أن تكون الأوراق المالية طويلة الأجل حتى تظل المحفظة في حالة عدم تغيير لفترة طويلة. سيسمح لك ذلك بإدراك الميزة الرئيسية للإدارة السلبية - مستوى منخفض من التكاليف العامة للسلع. لا تسمح ديناميكية السوق الروسية للمحفظة بأن يكون لها معدل دوران منخفض ، حيث توجد خسارة كبيرة ليس فقط في الدخل ، ولكن أيضًا في القيمة.

استثمار المحفظة هو

مثال على الإستراتيجية السلبية هو التوزيع المتساوي للاستثمارات بين قضايا المالإلحاح مختلف (طريقة "الدرج"). استخدام طريقة سلم المحفظة إدارةيشتري الأوراق المالية ذات فترات الاستحقاق المختلفة مع التوزيع حسب تاريخ الاستحقاق حتى نهاية فترة وجود المحفظة. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن محفظة الأوراق المالية هي منتج يتم بيعه وشراؤه في سوق الأوراق المالية ، وبالتالي فإن مسألة تكاليف تكوينها وإدارتها مهمة للغاية. لذلك ، فإن مسألة التركيب الكمي للحافظة لها أهمية خاصة.

الإدارة السلبية هي إدارة محفظة استثمارية تؤدي إلى تكوين محفظة متنوعة والحفاظ عليها لفترة طويلة.

إذا كان هناك 8-20 ورقة مالية مختلفة في المحفظة ، فسيتم تقليل المخاطر بشكل كبير ، على الرغم من أن الزيادة الإضافية في عدد الأوراق المالية لن يكون لها مثل هذا التأثير عليها. شرط ضروري للتنويع هو انخفاض مستوى الارتباط (من الناحية المثالية - علاقة سلبية) بين التغيرات في أسعار الأوراق المالية. على سبيل المثال ، شراء الأسهم في RAO UES الاتحاد الروسي"و Mosenergo ، بالكاد تنوع فعال ، حيث أن أسهم هذه الشركات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا وتتصرف بنفس الطريقة تقريبًا.

استثمار المحفظة هو

هناك طريقة لتقليل المخاطر من خلال "التحوط من المخاطر".

استثمار المحفظة هو

التحوط من المخاطرهو شكل من أشكال التأمين على السعر والأرباح عند إجراء معاملات مستقبلية ، ومتى بائع() يشتري (يبيع) في نفس الوقت العدد المقابل من العقود الآجلة.

التحوط من المخاطريمنح رجال الأعمال الفرصة للتأمين على أنفسهم ضد الخسائر المحتملة بحلول الوقت الذي يتم فيه تصفية الصفقة لفترة من الوقت ، ويزيد من مرونة وكفاءة العمليات التجارية ، ويقلل من تكاليف تمويل التجارة في السلع الحقيقية. يسمح الحد من المخاطر بتقليل مخاطر الأطراف: الخسائر الناتجة عن التغيرات في أسعار المنتجات يتم تعويضها من خلال المكاسب على العقود الآجلة.

Src = "/ pictures / investment / img1967872_hedzhirovanie_v_torgovle.png" style = "width: 999px؛ height: 542px؛" title = "(! LANG: التحوط التجاري">!}

يتمثل جوهر التحوط من المخاطر في شراء العقود الآجلة أو الخيارات (فتح مركز لأجل) التي ترتبط اقتصاديًا بمحتوى محفظتك الاستثمارية. في هذه الحالة ، يجب أن يعوض الربح من العمليات مع العقود الآجلة كليًا أو جزئيًا عن الخسائر الناجمة عن انخفاض سعر الأوراق المالية في محفظتك.

استثمار المحفظة هو

تتمثل إحدى طرق التحوط من مخاطر المحفظة في الاستحواذ على الأدوات المالية (الأصول) بعائد مخالف للاستثمارات الحالية في نفس السوق. من الأمثلة الجيدة على التحوط من مخاطر الأدوات المالية في بورصة العقود الآجلة شراء العقود الآجلة وعقود الخيارات. على العملة تداول الاسهمتبدو هكذا. إذا كان المستثمر لديه عملةللبيع ، فإما أن يتم بيع جزء من العملة الحالية بسعر أكثر ملاءمة مع مزيد من الاستحواذ عليها عندما ينخفض ​​سعرها ، أو يتم شراء عملة إضافية بسعر منخفض لبيعها مرة أخرى بسعر أعلى السعر. يرتبط التحوط من المخاطر دائمًا بالتكاليف ، حيث يجب إجراء استثمارات إضافية لتقليل المخاطر.

استثمار المحفظة الدولية

الاستثمار الأجنبي في المحفظة هو استثمار أموال المستثمرين في الأوراق المالية للمؤسسات الأكثر ربحية ، وكذلك في الأوراق المالية الصادرة عن الدولة والسلطات المحلية من أجل الحصول على أقصى عائد على الأموال المستثمرة.

استثمار المحفظة هو

لا يشارك المستثمر الأجنبي بنشاط في إدارة المؤسسة ، ويأخذ منصب "مراقب خارجي" فيما يتعلق بالمؤسسة - موضوع الاستثمار ، وكقاعدة عامة ، لا يتدخل في إدارتها ، كونه راضياً عن الاستلام أرباح.

الدافع الرئيسي لتنفيذ استثمار المحفظة الدولية هو الرغبة في الاستثمار في ذلك البلد وفي مثل هذه الأوراق المالية التي ستحقق فيها أقصى ربح لمستوى مقبول من المخاطر. تعتبر استثمارات المحفظة في بعض الأحيان وسيلة لحماية الأموال من التضخم والحصول على دخل من المضاربة.

استثمار المحفظة هو

الهدف من مستثمر المحفظة هو الحصول على معدل عائد مرتفع وتقليل المخاطر عن طريق التحوط من المخاطر. وبالتالي ، لا يحدث إنشاء أصول جديدة مع هذا الاستثمار. ومع ذلك ، يتيح لك الاستثمار في المحفظة زيادة مقدار رأس المال الذي يتم جمعه في المؤسسة.

تعتمد مثل هذه الاستثمارات في الغالب على رأس المال الخاص لريادة الأعمال ، على الرغم من أنه ليس من غير المألوف أن تشتري الحكومات الأوراق المالية الأجنبية.

أكثر من 90٪ من استثمارات الحافظة الأجنبية تتم بين البلدان المتقدمة وهي تنمو بمعدل يفوق بكثير الاستثمار المباشر. إن تدفق استثمارات الحافظة إلى الخارج من قبل البلدان النامية غير مستقر للغاية ، وفي بعض السنوات كان هناك تدفق صافٍ لاستثمارات حافظة الأوراق المالية من البلدان النامية. المنظمات الدولية أيضا تكتسب بنشاط الأوراق المالية الأجنبية.

الوسطاء في استثمارات المحافظ الأجنبية هم في الأساس بنوك استثمارية ، يستطيع المستثمرون من خلالها الوصول إلى السوق الوطنية لبلد آخر.

استثمار المحفظة هو

يعتبر سوق الاستثمار في المحفظة الدولية أكبر بكثير من حيث حجم سوق الاستثمار الدولي المباشر. ومع ذلك ، فهو أقل بكثير من السوق المحلي الإجمالي لاستثمارات الحافظة في البلدان المتقدمة.

وبالتالي ، فإن استثمارات الحافظة الأجنبية هي استثمارات رأسمالية في الأوراق المالية الأجنبية التي لا تمنح المستثمر الحق في السيطرة الحقيقية على كائن الاستثمار. يمكن أن تكون هذه الأوراق المالية إما أوراق ملكية ، أو تصادق على حق الملكية لمالكها ، أو أوراق دين ، تشهد على علاقة ائتمانية. السبب الرئيسي لاستثمار المحفظة هو الرغبة في وضع رأس المال في ذلك البلد وفي مثل هذه الأوراق المالية التي ستحقق فيها أقصى ربح مع مستوى مقبول من المخاطر.

يتم تصنيف استثمارات المحفظة الدولية كما تظهر في ميزان المدفوعات. وهي مقسمة إلى استثمارات:

الأوراق المالية في الأوراق المالية - وثيقة نقدية متداولة في السوق ، تصادق على حق الملكية لمالك المستند فيما يتعلق بالشخص الذي أصدر هذه الوثيقة ؛

استثمار المحفظة هو

سندات الدين - مستند نقدي متداول في السوق ، يشهد على علاقة قرض مالك المستند بالشخص الذي أصدر هذه الوثيقة.

استثمار المحفظة هو

الأوراق المالية

وبالتالي ، فإن التنويع الدولي للاستثمارات في الأسهم والسندات في نفس الوقت يوفر نسبة مخاطر إلى عوائد أفضل من أي منهما ، كما يتضح من العديد من الدراسات التجريبية. وبشكل عام ، يزيد التخصيص الأمثل للأصول الدولية من العائد على الاستثمار بدون قيام المستثمر بمخاطرة أكبر. في الوقت نفسه ، هناك فرص هائلة في إنشاء محفظة مثالية لاستخراج عوائد أعلى معدلة حسب المخاطر.

في عالم اليوم ، حيث يتم تخفيض الحواجز أمام تدفقات رأس المال الدولي (أو حتى إزالتها ، كما هو الحال في الدول المتقدمة) ، وأحدث تقنيات الاتصالات والمعالجة البياناتتوفير معلومات منخفضة التكلفة عن الأوراق المالية الأجنبية ، والاستثمار الدولي يحمل إمكانات عالية جدا لتوليد العوائد وإدارة المخاطر المالية. تعمل المحافظ الدولية السلبية (التي تستند إلى أوزان القيمة السوقية المنشورة من قبل العديد من المنشورات المالية الرائدة في العالم) على تحسين العوائد المعدلة حسب المخاطر ، ولكن الاستراتيجية النشطة لبناء محفظة مثالية لديها القدرة على منح المستثمر المحترف المزيد. في الحالة الأخيرة ، تقوم استراتيجية الاستثمار على أساس نسب محفظة الاستثمار المحلي والأجنبي على أساس المنافع المتوقعة ومزاياها الارتباطاتمع محفظة مشتركة.

استثمار المحفظة هو

سندات الدين

سندات الدين - مستند نقدي متداول في السوق ، يشهد على نسبة ائتمان مالك المستند فيما يتعلق بالشخص الذي أصدر هذه الوثيقة. قد تأخذ سندات الدين شكل:

السندات والسندات الإذنية والسندات الإذنية - الأدوات النقدية التي تمنح حاملها حقًا غير مشروط في نهج نقدي ثابت مضمون أو دخل نقدي متغير يتم تحديده بموجب اتفاقية ؛

أدوات سوق المال - أدوات نقدية تمنح حاملها حقًا غير مشروط للحصول على دخل نقدي ثابت مضمون في تاريخ معين. تُباع هذه الأدوات في السوق بخصم ، يعتمد مقدارها على الحجم سعر الفائدةوالوقت المتبقي حتى الاستحقاق. وتشمل سندات الخزانة وشهادات الإيداع والقبولات المصرفية وما إلى ذلك ؛

استثمار المحفظة هو

المشتقات المالية - الأدوات النقدية المشتقة التي لها سعر في السوق يفي بحق المالك في بيع أو شراء الأوراق المالية الأولية. من بينها الخيارات والعقود الآجلة والمذكرات والمقايضات.

Src = "/ pictures / investment / img1968321_torgi_fyuchersami.png" style = "width: 999px؛ height: 644px؛" title = "(! LANG: تداول العقود الآجلة">!}

لأغراض المحاسبة عن الحركة الدولية لاستثمار المحفظة في ميزان المدفوعاتتم اعتماد التعريفات التالية:

ملحوظة / IOU - أداة نقدية قصيرة الأجل (3-6 أشهر) ، صادرة الدائنباسمك بموجب اتفاقية مع أحد البنوك تضمن وضعها في السوق وشراء الأوراق النقدية غير المباعة ، وتوفير القروض الاحتياطية ؛

- خيار- اتفاق العطاء مشترالحق في شراء أو بيع ورقة مالية أو منتج معين بسعر ثابت بعد فترة زمنية معينة أو في تاريخ معين. مشتريدفع له علاوة تاجرمقابل التزامه بممارسة الحق أعلاه ؛

استثمار المحفظة هو

استثمار المحفظة هو

في الوقت نفسه ، فإن حصة استثمارات الحافظة في الشركات الروسية الصغيرة والمتوسطة الحجم منخفضة للغاية. ويرجع ذلك إلى ارتفاع مخاطر الاستثمار في مثل هذه الشركات مما يجعل من الصعب عليها جذب الاستثمار الأجنبي.

استثمار المحفظة هو

يعد جذب استثمارات الحافظة الأجنبية أهم مهمة للاقتصاد الروسي. بمساعدة مستثمري المحافظ الأجانب ، من الممكن حل المشكلات الاقتصادية التالية:

تجديد رأس مال الأسهم للشركات الروسية لغرض التنمية طويلة الأجل عن طريق طرح أسهم الشركات المساهمة الروسية بين مستثمري المحافظ الأجنبية ؛

استثمار المحفظة هو

تراكم الأموال المقترضة من قبل الشركات الروسية لتنفيذ مشاريع محددة عن طريق وضع سندات الدين للمصدرين الروس بين مستثمري المحافظ ؛

تجديد الميزانيات الفيدرالية والمحلية للكيانات المكونة لروسيا من خلال طرح سندات دين بين المستثمرين الأجانب الصادرة عن السلطات المختصة سلطات;

استثمار المحفظة هو

إعادة الهيكلة الفعالة لديون روسيا الخارجية عن طريق تحويلها إلى ديون حكومية. سندات مع التنسيب اللاحق لها بين المستثمرين الأجانب.

التدفقات الرئيسية لاستثمارات الحافظة الأجنبية التي تجذب الاتحاد الروسي هي:

استثمار المحفظة هو

استثمارات المحفظة الاستثمارية في أسهم وسندات الشركات المساهمة الروسية المتداولة بحرية في أسواق الأوراق المالية الروسية والأجنبية ؛

استثمارات مستثمري المحافظ الأجانب في التزامات الديون الخارجية والداخلية لروسيا ، وكذلك الأوراق المالية الصادرة عن رعايا الاتحاد ؛

استثمار المحفظة في العقارات.

استثمار المحفظة هو

مشاكل التحقيق الأمثل لأهداف الاستثمار

لا يزال السوق الروسي يتسم بسمات سلبية تعيق تطبيق مبادئ الاستثمار المحفظي ، والتي تعيق إلى حد ما اهتمام كيانات السوق بهذه القضايا.

استثمار المحفظة هو

بادئ ذي بدء ، تجدر الإشارة إلى أنه من المستحيل الاحتفاظ بسلاسل إحصائية عادية لمعظم الأدوات المالية ، أي عدم وجود سجل تاريخي إحصائيةالأساسي ، مما يؤدي إلى استحالة استخدام الأساليب الغربية الكلاسيكية في الظروف الروسية الحديثة ، وفي الواقع أي أساليب كمية صارمة للتحليل والتنبؤ.

المشكلة التالية ذات الطبيعة العامة هي مشكلة داخلية المنظماتتلك الهياكل التي تشارك في إدارة المحافظ. كما تُظهر تجربة التواصل مع عملائنا ، لا سيما العملاء الإقليميين ، أنه حتى في العديد من البنوك الكبيرة نسبيًا ، فإن مشكلة المراقبة الحالية لمحفظتهم (ناهيك عن الإدارة) لم يتم حلها بعد. في ظل هذه الظروف ، لا يمكن للمرء أن يتحدث عن أي تخطيط طويل الأجل أكثر أو أقل لتطوير البنك ككل.

على الرغم من أنه من الجدير بالذكر أنه تم إنشاء أقسام مؤخرًا وحتى إدارات استثمار المحافظ في العديد من البنوك ، إلا أن هذا لم يصبح بعد هو القاعدة ، ونتيجة لذلك ، لا تدرك الأقسام الفردية للبنوك المفهوم العام ، مما يؤدي إلى الإحجام ، وفي بعض الحالات فقدان القدرة على الإدارة الفعالة لمحفظة الأصول و المطلوباتمحفظة البنك والعميل.

بغض النظر عن المستوى المختار للتنبؤ والتحليل ، من أجل تحديد مهمة تكوين المحفظة ، من الضروري وصف معايير كل أداة من أدوات السوق المالية بشكل منفصل وكامل المحفظة ككل (أي تعريف دقيق لـ مفاهيم مثل الربحية وموثوقية أنواع معينة من الأصول المالية ، بالإضافة إلى مؤشر محدد ، وكيفية حساب ربحية وموثوقية المحفظة بأكملها بناءً على هذه المعلمات). وبالتالي ، من الضروري تقديم تعريف للربحية والموثوقية ، وكذلك التنبؤ بديناميكياتها في المستقبل القريب.

في هذه الحالة ، هناك طريقتان ممكنتان: الكشف عن مجريات الأمور - على أساس تقريبي تنبؤ بالمناخديناميات كل نوع من الأصول وتحليل هيكل المحفظة ، و إحصائية- استنادًا إلى بناء التوزيع الاحتمالي لربحية كل أداة على حدة والمحفظة بأكملها.

الطريقة الثانية تحل عمليًا مشكلة التنبؤ وإضفاء الطابع الرسمي على مفاهيم المخاطر والعائد ، ومع ذلك ، فإن درجة واقعية التنبؤ واحتمال الخطأ عند تجميع توزيع الاحتمالات تعتمد بشكل كبير على الاستيفاء الإحصائي للمعلومات ، وكذلك تعرض السوق للتغيرات في البارامترات الكلية.

بعد وصف المعلمات الرسمية للمحفظة ومكوناتها ، من الضروري وصف جميع النماذج الممكنة لتكوين المحفظة ، والتي تحددها معلمات الإدخال التي يحددها العميل والاستشاري.

يمكن أن تحتوي النماذج المستخدمة على تعديلات مختلفة اعتمادًا على بيان المشكلة من قبل العميل. يمكن للعميل تكوين محفظة طويلة الأجل ودائمة.

الأوراق المالية من نوع الأجل ، كما قد تتخيل من اسمها ، لها فترة صلاحية معينة ، أو ، كما يقول الاقتصاديون ، "مدى الحياة" ، وبعد ذلك يتم دفع أرباح الأسهم أو يتم إلغاء السند ، اعتمادًا على نوعه. في الوقت نفسه ، تتميز الأوراق العاجلة بثلاثة أنواع فرعية: المدى القصير والمتوسط ​​والطويل الأجل. الأوراق المالية قصيرة الأجل هي نوع من الأوراق المالية ، صلاحيتها محدودة بسنة واحدة ؛ المدى المتوسط ​​له "عمر" خمس أو عشر سنوات ، وطويل الأمد - حوالي 20 إلى 30 سنة.

الأوراق المالية الدائمة هي أكثر أنواع الأوراق المالية شيوعًا ، والتي توجد تقليديًا في شكل "ورقي" وثائقي. ليس للأوراق المالية الدائمة قيود على مدة تداولها ، حيث لا ينظمها أي شيء. هذه الأوراق المالية موجودة "إلى الأبد" أو حتى يتم سدادها. في الوقت نفسه ، لا يتم تنظيم فترة السداد نفسها عند الإصدار.

في الوقت نفسه ، أدى تطور الاقتصاد في جميع أنحاء العالم إلى حقيقة أنه حتى الأوراق المالية الدائمة بدأت تصدر في شكل غير وثائقي ، أي بشكل حصري في شكل سجل للمالكين. مثل هذا القرار يبسط في بعض الأحيان بشكل كبير نظام الرقابة على تداول الأوراق المالية.

يمكن تجديد المحفظة أو سحبها.

يُفهم تجديد الحافظة على أنه فرصة في إطار القائمة الموجودة بالفعل الاتفاقاتزيادة القيمة النقدية للمحفظة على حساب المصادر الخارجية التي ليست نتيجة زيادة في الإجمالي المستثمر في البداية لعرض النقود.

تعد إمكانية سحب المحفظة فرصة ، في إطار الاتفاقية الحالية ، لسحب جزء من الأموال من المحفظة. يمكن أن يكون التجديد والاسترجاع منتظمين أو غير منتظمين. يكون تجديد موارد الحافظة منتظمًا إذا كان هناك جدول زمني لاستلام الأموال الإضافية التي وافق عليها الطرفان. يمكن أيضًا تحديد تعديلات النموذج من خلال حدود المخاطر المحددة من قبل العميل.

من المناسب أيضًا وضع قيود على سيولة المحفظة (يتم تقديمها في حالة وجود حاجة غير متوقعة للعميل في العقد لحل المحفظة بالكامل بشكل عاجل). يتم تعريف مستوى السيولة على أنه عدد الأيام المطلوبة للإكمال التحويلاتجميع أصول المحفظة نقدا وتحويلها إلى حساب العميل.

ترتبط الكتلة التالية من المشكلات ارتباطًا مباشرًا بحل مشكلات التحسين. من الضروري تحديد معيار التحسين الرئيسي في إجراءات تكوين المحفظة. كقاعدة عامة ، يمكن أن تكون الربحية والمخاطر فقط (أو عدة أنواع من المخاطر) بمثابة وظائف موضوعية (معايير) ، ويتم استخدام جميع المعلمات الأخرى كقيود.

عند تكوين محفظة ، هناك ثلاث صيغ رئيسية لمشكلة التحسين:

استثمار المحفظة هو

- الوظيفة الموضوعية - الربحية (الباقي - في قيود) ؛

- الوظيفة الموضوعية - الموثوقية (الباقي - في القيود) ؛

- التحسين ثنائي الأبعاد من حيث معاملات "الموثوقية والربحية" ، تليها دراسة مجموعة الحلول المثلى.

غالبًا ما يحدث أنه يمكن التضحية بانخفاض طفيف في قيمة معيار واحد من أجل زيادة كبيرة في قيمة معيار آخر (مع التحسين أحادي البعد ، هذا النوع من الاحتمال غائب). بطبيعة الحال ، يتطلب التحسين متعدد الأبعاد استخدام جهاز رياضي أكثر تعقيدًا ، لكن مشكلة اختيار الأساليب الرياضية لحل مشكلات التحسين هي موضوع مناقشة خاصة.

المصادر والروابط

en.wikipedia.org - ويكيبيديا ، الموسوعة الحرة

finic.ru - التمويل والقروض

الموسوعة القانونية More، V.R Evstigneev. تبحث الدراسة في الاستراتيجيات المختلفة لمستثمري المحافظ في سوق الأوراق المالية المحلي المتقدم (الأمريكي) والمتطور. يوضح المؤلف أن خصوصيات التنمية ...