Муу хөрөнгө хүрэх үед системийн хямрал үүсдэг. Орос улсад банкны системийн хямрал эхэлжээ. Банкны томоохон хямрал

Хямрал бол зайлшгүй бөгөөд үе үе тохиолддог үзэгдэл боловч энэ нь түүнийг илүү тааламжтай болгодоггүй. Хөрөнгө оруулагчдын дийлэнх олонхийн хувьд зах зээл дээр янз бүрийн хэрэгслүүд байгаа хэдий ч хямралын үед мөнгө олох боломжгүй байдаг. Стандартаас хойш энэ нь бүрэн ойлгомжтой юм хөрөнгө оруулалтын багцүргэлж илүү их буюу зах зээлийн өсөлтөд чиглэсэн байдаг бага зэрэгэрсдэл. Хеджийн сангууд ихэнх тохиолдолд зах зээлийн чиг хандлагыг дагаж мөрддөг - практикээс харахад хямралын үед ийм сангууд ерөнхийдөө уналтыг бага зэрэг зөөлрүүлж, зах зээлийн хурдацтай өсөлтөд мэдэгдэхүйц хоцрогдол байгааг харуулж байна.

Тиймээс, хөрөнгийн зарим хэсгийг тэг, эсвэл бүр илүү сайн - ашигтай зах зээлд сөрөг нөлөө үзүүлдэг хэрэгсэлд байлгах нь ялангуяа зах зээлийн гутранги байдлын үед муу санаа биш юм шиг санагддаг. Энэ нийтлэлд би багцын хамгаалалтын бүрэлдэхүүн хэсгийн сэдвийг товч санаж, бага зэрэг гүнзгийрүүлэх болно, энэ нь бууралтыг жигдрүүлж, тодорхой нөхцөлд урт хугацаанд нийт өгөөжийг нэмэгдүүлэх боломжтой юм.

Бэлэн мөнгө (бэлэн мөнгө)

Хямралын үед хамгийн амархан хамгаалах хөрөнгө, инфляцид хамгийн их өртдөг мөнгө бол үнэ цэнийг хадгалахын тулд банкны хадгаламжид хамгийн сайн хадгалдаг мөнгө юм. Гэсэн хэдий ч эдийн засгийн хямралын үед хөрөнгө хуримтлуулах консерватив аргуудыг дэмжигчид хөрөнгийн зах зээл дэх хөрөнгө оруулагчдыг ялах боломжтой байдаг. Учир нь дэлхийн хямралын үед 1929-1932 оны дефляцийн үеийнх шиг мөнгөний худалдан авах чадвар үнэт цааснаас бага унаж, бүр өсөх боломжтой байдаг.

Хэрэв хадгаламж нь хүссэн үедээ бэлэн мөнгө авах боломжтой байхаар хийгдсэн бол энэ аргын давуу тал дээр хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлнэ. Хөгжиж буй орнуудын бэлэн мөнгө нь 2014 оны 12-р сард ОХУ-д рублийн ханштай холбоотой байсан шиг үнэгүйдлийн нэмэлт эрсдэлийг дагуулдаг нь үнэн. Мөнгөний зах зээлийн сангууд нь мөнгөтэй маш төстэй байдаг - үнэндээ эдгээр нь гүйлгээний хугацаатай Америкийн богино хугацааны бонд юм. хэдэн долоо хоногоос нэг жил хүртэл, жилд ойролцоогоор 1% өгөөж өгдөг. Заримдаа их хэмжээний элэгдэлд орсон хөрөнгийг худалдан авах боломжийг ашиглахын тулд мөнгөний зарим хэсгийг брокерт бэлнээр хадгалдаг.

алт

Бэлэн мөнгөнөөс ялгаатай нь энэ нь АНУ-ын зах зээлд тодорхой сөрөг хамааралтай хамгийн уламжлалт хамгаалалтын хөрөнгө юм. Энэ нь хувьцаа унах үед алт ихэвчлэн өсдөг гэсэн үг юм. Миний тайлбарласан алтанд хөрөнгө оруулах хангалттай тооны арга бий. Алт сүүлийн жилүүдэд, тухайлбал 2000-2012 оны чиг хандлагыг хэт үнэлэхгүй байх нь чухал бололтой. Алт бүрэн байхгүй үед ч олон багцыг бий болгох боломжтой боловч хямралын үед хамгаалалтын хөрөнгийн хувьд энэ нь нийт хөрөнгийн 5-10 хувийг бүрдүүлдэг. Үүнд хөрөнгө оруулах хамгийн сайн аргуудын нэг бол бага шимтгэлтэй алтны ETF юм.

Барааны ETFs

Түүхий эдийн биржийн арилжааны сангууд нь аж үйлдвэр, хөдөө аж ахуйн бараа - металл, барилгын материал, газрын тос, улаан буудай, элсэн чихэр гэх мэт үнийн динамикийг харуулдаг. Түүхий эдийн хөрөнгө нь урт хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийх сайн санаа биш юм. Тэд хүчтэй хэлбэлзэлтэй байдаг, ногдол ашиг өгдөггүй, урт хугацааны сөрөг хандлагатай байж болно. Гэхдээ хямралын үед түүхий эдийн үнэ хувьцаа, бондын үнээс илүү тогтвортой байх боломжтой. Үүний нэг жишээ бол хямралын үед бусад үнэт металлууд ашигтай байж болох ч дээр дурдсан алт юм.

Бондын ETF

Консерватив хөрөнгө оруулагчийн хамгаалалтын хөрөнгө. Бонд нь ихэвчлэн хувьцаатай сөрөг хамааралтай байдаг; мөн тэдэнтэй ижил чиглэлд доошоо хөдөлж байвал илүү даруухан бууралттай. Жишээлбэл, бид инфляцийн эсрэг урт хугацаанд хамгаалах чадвартай iShares TIPS Bond () санг санал болгож болно, учир нь. 1-20 жилийн хугацаатай АНУ-ын засгийн газрын инфляцийн эсрэг бондын "шат"-аас бүрдэнэ. Ийм сангийн давуу тал нь эрсдэл багатай, мөн АНУ-ын мөнгө гаргах үед инфляцийг өдөөж болзошгүй өсөлтийн боломж юм.

Сангийн АНУ-ын зах зээлтэй уялдаа холбоотой байгаа нь мэдэгдэхүйц боловч бүрэн бус хэвээр байгаа бөгөөд 2008/09 онд 15 орчим хувьтай байсан бол 2009 оны 3-р сард хувьцааны хувьд энэ нь 50 хувьд хүрсэн байна. Vanguard Total Bond Market ETF (BND) зээлийн хамгийн өндөр үнэлгээтэй бондын сан нийтдээ 7 орчим хувьтай байв.

2008 оны хямрал нь 1973 оны газрын тосны хямралаас ялгаатай нь инфляцийн тэсрэлт дагалдаагүй тул TIP-ийн үйл ажиллагаа АНУ-ын корпорацийн бондынхтой ойролцоо байв. Гэхдээ инфляци өссөн тохиолдолд энэ сан нь хямралын эсрэг илүү үр дүнтэй хэрэгсэл болох ёстой.

Урвуу ETF

Энэ нь магадгүй хамгийн түрэмгий сонголт юм, ялангуяа хөшүүрэгтэй ETF-ийн тухайд. Ийм сангийн жишээ: UltraShort Dow (DXD), би тэдний тухай бичсэн. Өсөн нэмэгдэж буй зах зээлд тэд улаан өнгөтэй болох нь гарцаагүй тул багцад оруулах нь маш аюултай бөгөөд зөвхөн хямралын эхлэл ба төгсгөлийн урьдчилсан таамаглалыг багтаасан түр зуурын арга хэмжээ байж болно. Би эхлэгчдэд, тэр байтугай туршлагатай хөрөнгө оруулагчдад ийм санг ашиглахыг зөвлөхгүй.

Киевийн үндэсний эдийн засгийн их сургууль. Вадим Гетман

Түлхүүр үгс

хортой банкны актив, удирдлагын загвар, стратегийн арга барил, амьдрах чадваргүй банкууд, оновчлол

Нийтлэл харах

Өгүүллийн тайлбар

Уг нийтлэлд банкны хортой активын мөн чанарыг авч үзэж, хортой хөрөнгийг удирдах загваруудыг санал болгож байна. Банкуудын хортой хөрөнгийг удирдах аргын үр ашгийн асуудал, энэ үйл явцын олон улсын туршлагыг судалсан болно. Хортой хөрөнгийн асуудлыг шийдэх нь нийгэм, эдийн засгийн олон асуудлыг шийдвэрлэх нэг арга хэрэгсэл болох нь харагдаж байна.

Шинжлэх ухааны нийтлэлийн текст

Санхүүгийн хямралын сөрөг үр дагаврыг даван туулж, улс орны тогтвортой хөгжлийг хангаж, олон улсын интеграцийн замд дэвших нь банкны “хортой” активын асуудлыг шийдвэрлэх, түүнээс банкны балансыг цэвэрлэх боломжтой шууд холбоотой. Банкуудын асуудалтай хөрөнгийн менежмент, бүтцийн өөрчлөлтийн асуудлыг судлахад Д.Элиот, Г.Карчева, В.Гитс, Т.Гирченко, А.Дзюблюк, Л.Примостка нар ихээхэн хувь нэмэр оруулсан. Тус тусад нь бид И.Осадчий, В.Мищенко, А.Тушницкий нарын ажлыг тэмдэглэж байна. Бостоны Холбооны нөөцийн банкны ерөнхийлөгч Э.Розенгрен (ХНБ) АНУ-ын санхүүгийн хямралын дараа эдийн засгийн хямралаас гарах талаар хийсэн эдийн засгийн форумд хэлсэн үгэндээ “хортой” асуудлыг шийдвэрлэхийн чухлыг мөн онцолсон. ” assets: "Банкууд өмнөх алдаандаа бус ирээдүйн хэтийн төлөвт дахин анхаарлаа хандуулахын тулд банкны балансаас хямралд орсон активуудыг арилгахын тулд хурдан арга хэмжээ авах нь зүйтэй юм." Жорж Сорос мөн "хортой" хөрөнгийн асуудлыг шийдвэрлэхэд чиглэсэн хямралын эсрэг арга хэмжээг боловсруулахад сонирхогч бүх улс орнуудын идэвхтэй оролцоо зайлшгүй шаардлагатай гэж үзэж байна: "Муу хөрөнгийн талаар олон улсын гэрээ байгуулах шаардлагатай. бүх муж улсуудын хооронд ачаа үүрнэ, эс тэгвээс тэднээс илүү олон нь хохирох болно." Өгүүллийн зорилго нь "хортой" активын асуудлыг шийдвэрлэхэд төрийн оролцооны гадаад туршлагыг судлах, Украины банкны салбарт "хортой" активыг удирдах оновчтой аргууд, тэр дундаа банкуудын клирингийн хувилбаруудыг хайх явдал юм. ' балансыг тэднээс хамгийн бага алдагдалтай. Судалгааны аргад диалектик, хийсвэр-логик, эдийн засгийн шинжилгээ орно. Гадаадын практикт "хортой хөрөнгө" гэж зөвхөн их хэмжээний элэгдэлд орсон хөрөнгийг биш, харин борлуулахад хэцүү (өөрөөр хэлбэл элэгдэлд орсон, найдваргүй) гэсэн ойлголтыг хэлдэг. Банкуудыг "хортой" хөрөнгөөс хэрхэн яаж цэвэрлэх вэ гэсэн асуултад хэд хэдэн хандлага бий. "Хортой" хөрөнгийг эргүүлэн худалдаж авах практикийг Европын эсвэл Америкийн стратегийн үүднээс авч үзэж болно. "Хортой" хөрөнгийг худалдаж авах Америкийн стратеги нь тэдгээрийг бүрэн худалдаж авахаас бүрддэг бол Европынх нь ерөнхийдөө банкуудтай, ялангуяа асуудалтай активуудтай хамтран ажилладаг гэж үздэг. Энэ нийтлэлд хямралыг даван туулах нөхцөлд банкуудын "хортой" активын асуудлыг шийдвэрлэх жишээг авч үзэх болно. өөр өөр улс орнууд . Дэлхийд нэлээд алдартай жор бол асуудалтай банкуудын хортой хөрөнгөтэй (заримдаа өр төлбөртэй) ажиллах тусгай байгууллага бий болгох явдал юм. Хэд хэдэн банкны хямралд орсон хөрөнгийг тусад нь эсвэл зохих өр төлбөрийн хамт нэг банкны бүтцэд шилжүүлж болох бөгөөд үүнийг гүйцэтгэсэн чиг үүрэг, бүтцээс хамааран өөр өөрөөр нэрлэж болно: муу банк ("муу", ​​эсвэл эмнэлэг, банк), bridge-bank ("гүүр банк, эсвэл шилжилтийн банк), асуудалтай хөрөнгийг удирдах тусгайлан байгуулагдсан агентлаг (санхүүгийн компани). 20-р зууны 70-аад оноос хойш. Өмнөд Солонгос, Ямайк, Индонези, Чили болон банкны салбарт асуудал үүссэн бусад орны хувийн хэвшлийг дэмжихэд засгийн газрын чанаргүй зээлийн механизмыг ашигласан. Тайланд, Өмнөд Солонгос, Индонез, Малайзад томоохон хямралын үзэгдлүүдийг дагуулсан Зүүн өмнөд Азийн санхүүгийн хямралын жишээ энэ талаар нэлээд тод харагдаж байна. Бараг бүх улс орны нийтлэг шинж чанар нь банкны хяналтын стандартын түвшин доогуур, зээлийн өндөр төвлөрөл, засгийн газар банкны системийн удирдлагад ихээхэн хөндлөнгөөс оролцсон гэх мэт байв. Мексик, Чили дэх банкны хямралын хувилбар нь Азийн хямралтай төстэй болсон: банкны хяналт сул, авлига, инфляци, валютын ханшийн уналт. Ийнхүү 1970-аад оны сүүлчээр Чили улс банкны хяналтыг зохих ёсоор өөрчлөхгүйгээр банкны үйл ажиллагааг либералчилж, зээлийн үнийн хязгаарлалтыг сулруулсан. Банкны зээлийн өсөлт нь эдийн засгийн сэргэлтэд нөлөөлж, улмаар инфляци, хүүгийн түвшин өссөн нь эргээд эдийн засгийн олон салбарын активыг дахин үнэлэхэд хүргэсэн. Эдийн засгийн дараагийн уналт нь аж ахуйн нэгжүүдийг дампууруулж, хүн амыг хадгаламжаа эргүүлэн татахад хүргэв. Төв банк банкнаас авсан хүндрэлтэй гадаад валютын зээл, улмаар бусад асуудалтай зээлийг анхны өртгөөр нь буцаан худалдаж авахаас өөр аргагүйд хүрч, банкууд ирээдүйн орлогоосоо зардлаар нь эргүүлэн худалдаж авсан. 1980-аад онд Мексикт эрх баригчид ийм арга хэмжээ авч байжээ. "Хортой" хөрөнгийн хариуд банкууд засгийн газрын үнэт цаас авсан. Хэрэв эдгээр үүргээ хугацаанд нь төлөөгүй бол банкны өөрийн хөрөнгөд шилжүүлж, хадгаламж даатгагч нь банкны өмчлөлийг хүлээн авсан. Улмаар хортой зээлтэй холбоотой хөрөнгийн менежментийн компани байгуулжээ. Асуудалтай зээлийг буцаах арга хэмжээнд тодорхой бүлэг зээлдэгчдэд төрөөс үзүүлэх тусламж багтсан. Эхний шатанд гадаадын банкуудМексикийн банкуудыг авахыг хориглосон боловч дараа нь хязгаарлалтыг хөнгөвчлөхөд Канад, Испани, Их Британи, Америкийн хөрөнгө оруулалт Мексикийн банкны салбарт орж ирэв. 1980-аад оны Өмнөд Солонгосын банкны систем 20 ст. Засгийн газрын хяналтад байсан, ашиггүй, удирдлага, банкны хяналт нь үр дүнгүй байсан. Солонгосын воны ханш буурч, гадаад валютын богино хугацаат эх үүсвэр гадагшаа урссан нь банкны хямралыг өдөөж, банкуудын төлбөрийн чадварт шууд нөлөөлөв. Тэдний олонх нь дампуурч, жижиг банкууд нэгдэж, улмаар томоохон асуудалтай банкууд, зарим асуудалтай банкуудад засгийн газраас шууд тусламж үзүүлсэн. Хямралын өмнөх үед Өмнөд Солонгост төрийн тусгай байгууллага (хамса) ажиллаж байсан бөгөөд энэ нь "эрүүл" банкуудаас "хортой" зээл авах ажил эрхэлдэг байв. Хямралын дараах хугацаанд банкуудыг голчлон Хадгаламжийн даатгалын корпораци (KDIC) хортой хөрөнгөтэй банкуудад хөрөнгө оруулах замаар аварсан. Хөрөнгийн худалдан авалтыг KDIC санхүүжүүлсэн бөгөөд өр барагдуулах үүргийг хамса руу шилжүүлсэн. Батлан ​​даалтад гарсан банкуудын ихэнх нь үйл ажиллагаагаа тогтворжуулж, KDIC өөрийн хөрөнгийн хувьцааг зарсан. Гэсэн хэдий ч хамса өрийг цуглуулах нь нэлээд удаан байсан бөгөөд зарим хүнд суртлын журамтай холбоотой байв. Гэхдээ ерөнхийдөө 1997-1998 оны дэлхийн санхүүгийн хямралын үр дагаврыг хурдан даван туулах зорилгоор бүтээгдсэн. гамшигт өртсөн хөрөнгийн менежментийн төрийн компани өөрийн өндөр үр ашигтайСолонгост. 90-ээд оны эхээр Азийн хямралын эхэн үед. 20 ст. Индонезийн банкны систем ялангуяа эмзэг байсан. Үр ашиггүй удирдлагатай төрийн өмчит сул банкууд нийт банкны 40 орчим хувийг эзэлж байна. Баялгийн төвлөрөл, долларын зээлийн түвшин маш өндөр, үндэсний мөнгөн тэмдэгт рупи хэт өндөр үнэлэгдсэн, хууль эрх зүйн тогтолцоо нь авлигад идэгдсэн байв. Валютын ханшийн уналт ихээхэн байсан нь зээлдэгчид болон тус улсын банкны салбарт ноцтой хүндрэл учруулсан. Индонезийн засгийн газар болон Дэлхийн банкИндонезийн Банкны бүтцийн өөрчлөлтийн агентлагийг (Арби) байгуулж, нэг талаас банкуудын хадгаламж эзэмшигчид болон ихэнх зээлдүүлэгчдийг бүрэн хамгаалах зорилготой, нөгөө талаас асуудалтай банкуудын бүтцийн өөрчлөлт, асуудалтай зээлийг цуглуулах үүрэгтэй. Тус агентлаг нь хэд хэдэн сул дорой хувийн банкуудыг бүрэн худалдаж авсан (зарим нь дараа нь нэгтгэгдсэн) бөгөөд боломжит боломжтой гэж үзсэн асуудалтай хувийн банкуудад хэсэгчилсэн тусламж үзүүлсэн. Тиймээс Арби хэд хэдэн нэлээд үр ашигтай банкнаас "хортой" зээл авч, агентлагаас өөрийн хөрөнгийн хувийг эргүүлэн худалдаж авах зөвшөөрөл олгосон. Гэсэн хэдий ч ийм гэтэлгэлийн үнэ нь агентлагийн "хортой" зээлд оруулсан хөрөнгөөс хамаагүй давсан. Үүний зэрэгцээ асуудалтай банкууд, эдийн засагт хамгийн бага хор хөнөөлтэй, “хортой” банкны хөрөнгөөс ангижруулахын тулд тус газраас маш удаашралтай ажилласан бөгөөд эдгээр ажлын үр дүнг өндөр үр дүнтэй гэж дүгнэх учиртай. Төрийн өмчит хөрөнгийн удирдлагын компаниуд дампуурсан банкуудын "хортой" хөрөнгийг эргүүлэн худалдаж авах явдал Хятадад ч нэлээд түгээмэл байдаг. БНХАУ-ын Засгийн газар тэргүүлэгч банкуудыг тогтворжуулахын тулд банкууд хувийн хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татах хүртэл төрийн өмчит хөрөнгийн удирдлагын компаниудаар дамжуулан тэдэнд их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийж байна. Үүний зэрэгцээ, энэ схемийн дагуу асуудалтай банкууд "муу" зээлийг удирдах ур чадварыг эзэмшдэггүй, харин хөрөнгийн менежментийн компаниудад шилжүүлдэг. Хэрэв бид Оросыг жишээ болгон авч үзвэл 2008 оны санхүүгийн хямралын дараа тэнд хаалттай хувьцаа бий болсон. хөрөнгө оруулалтын сангууд. Тус сангууд муу зээлийг үнэт цаасаар сольж, өөрөөр хэлбэл цуглуулах үйл ажиллагаа явуулж байсан. Тэднийг төрөөс санхүүжүүлээгүй. Холимог санхүүжилтээр (улсын сан, олон улсын буцалтгүй тусламж) Асуудалтай хөрөнгийг хуримтлуулах, эргүүлэн авах төрөлжсөн санг бас бий болгосон. Тус сан нь ирээдүйд зээлдэгчээс өрийг цуглуулах үүрэг хүлээсэн тул асуудалтай зээлийг Оросын засгийн газрын дотоодын засгийн газрын бондоор сольсон. Тиймээс Оросын банкуудыг "хортой" хөрөнгөөс ангижруулахын тулд шинжээчид хоёр арга замыг тодорхойлсон: банкуудад дагалдах зээл олгох эсвэл хөрөнгө оруулах журам. Судалж буй асуудлын хүрээнд Бүгд Найрамдах Казахстан улсын туршлагаас харж болно. Казахстаны Сангийн яамны санаачилгаар 2008 онд Эвдэрсэн хөрөнгийн санг байгуулсан бөгөөд түүний зорилго нь чанарыг сайжруулахад чиглэгддэг. зээлийн багцКазахстаны банкууд. Тус сан нь банкуудын эргэлзээтэй хөрөнгийг эргүүлэн худалдаж авах замаар үйл ажиллагаагаа явуулдаг. Хөрөнгийн худалдан авалтыг дансны үнээр, бий болгосон нөөцийн хэмжээг харгалзан, хөнгөлөлтийг харгалзан хийдэг. Эргэлзээтэй хөрөнгийг эргүүлэн худалдаж авах нь банкуудын хөрөнгийг хортой хөрөнгөөс чөлөөлж, банкуудыг алдагдлаа хүлээн зөвшөөрөх боломжийг олгодог. "Хортой хөрөнгө" -тэй харьцах өөр нэг сурах бичгийн жишээ бол дэлхийн олон банкуудын асуудал - Ирландын банкууд юм. Арван тэргүүлэгч компанийн орон сууц худалдан авах зээлийг өгөөмөр боловч сонирхолгүй хуваарилсан нь дэлхийн санхүүгийн хямралын үеэр өрийн дефолт болж, дампуурлын бодит аюул болж хувирав. Төр аврах ажилд ирэв. 2010 оны дөрөвдүгээр сарын 1-нээс Үндэсний агентлагхөрөнгийн менежментийг хариуцаж, "муу" хөрөнгийн агуулах-цэвэрлэх үүргийг гүйцэтгэж эхлэв. Бүгд Найрамдах Ирландын засгийн газар тус агентлагт 80 гаруй тэрбум еврогийн дүнтэй зургаан асуудалтай банкнаас зээлийн багцын 20-иос доошгүй хувийг гаргахыг үүрэг болгов. Улс найдваргүй өрийг хөнгөлөлттэй (47%) төлсөн - банкууд энэ арга хэмжээг "үс тайрсан" гэж нэрлэсэн боловч Ирландын төсвөөс энэ зорилгоор 17 тэрбум евро зарцуулах шаардлагатай болсон. Ирландын Төв банк өөрийн хөрөнгийн хатуу шаардлага тавьжээ: Холбоот Ирландын банкууд 7.4 тэрбум евро, Ирландын Банк 2.7 тэрбум еврогоор яаралтай дахин хөрөнгөжүүлэхээс өөр аргагүй болсон. Банк дампуурлын тахал болох хамгийн муу хувилбараас зайлсхийхийн тулд төр идэвхтэй ажилласан. Гэсэн хэдий ч Ирландын засгийн газар банкны системийг аврахдаа төлбөрийн бус хямралын гол буруутан нь үндэслэлгүй эрсдэлтэй банкууд өөрсдөө байсан гэсэн үнэнийг нуугаагүй. зээлийн бодлого. Санхүүгийн хямралын үр дагаврыг мөн амсаж буй Испанид 2012 оны 12-р сарын 1-нд тус улсын бусад банкууд өөрсдийн хорт хөрөнгийн зарим хэсгийг (20-70% хямдралтай үнээр) зарах боломжтой тусгай банк байгуулав. үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлтэй холбоотой бөгөөд 2008 онд ипотекийн зах зээл унасны дараа "асуудалтай" болсон. Ийм хөрөнгийн хуримтлал үүссэний улмаас Евро бүсийн орнууд 2012 оны 6-р сард нөлөөлөлд өртсөн банкуудыг дахин хөрөнгөжүүлэхэд зориулж 100 тэрбум еврог Испанид олгохоор тохиролцсон бөгөөд заримыг нь засгийн газар яаралтай үндэсний болгох шаардлагатай болсон. Banking Reorganization Asset Management Society буюу Bad Bank хэмээх төрийн өмчит компани анх Испанийн хамгийн “асуудалтай” банк болох Bankia, Catalunya Banc, Nova Galicia, Banco de Valencia-аас хөрөнгө худалдаж авсан. Энэ нь юуны түрүүнд дампуурсан барилгын компаниуд болон өмнө нь олгосон зээлээ төлж чадахгүй иргэдээс дээрх банкуудад очсон үл хөдлөх хөрөнгийн тухай байв. Банкууд энэ үл хөдлөх хөрөнгийг бие даан зарж чадахгүй байсан тул балансаа цэвэрлэж, нөхөж өгдөг: хямрал байна, үл хөдлөх хөрөнгийн эрэлт байхгүй байна. Үнэн хэрэгтээ байгуулагдсан "Нийгэм" нь банк биш, харин үл хөдлөх хөрөнгийн компани байсан юм. Түүний нийт санг засгийн газраас 90 тэрбум еврогоор тогтоосон нь Испанийн төв банк тус ​​улсын хорт ипотекийн зээлийг 182 тэрбум еврогоор үнэлсэн мөнгөний тал орчим хувьтай тэнцэнэ. Испанийн банкуудын асуудал үүсгэж болзошгүй хөрөнгийн нийт хэмжээг бие даасан аудиторууд 1.5 их наяд евро гэж үнэлжээ. Хөрөнгө хуримтлуулахын тулд зөвхөн улсын хөрөнгөөр ​​төдийгүй “муу банкны” хувьцаа эзэмшигч болоход бэлэн байгаа хувийн хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгөөр ​​бооцоо тавьсан. Тэдний хувьд, жишээлбэл, орлогын хамгийн бага татварыг тогтоосон - ердөө 1%. Түүнчлэн хувийн хөрөнгө оруулагчдад 15 жилийн хугацаанд жилийн дунджаар 15 хувийн ногдол ашиг амласан. Испанийн засгийн газар хувийн хөрөнгө оруулагчдыг татах, "муу банк" дахь төрийн оролцоог хязгаарлахыг хүсч байгаа нь улсын төсвийн зардлаар банкнаас тусламж авах нь хүн амын дунд таалагдахгүй байгаатай холбон тайлбарлаж байна. . Урьдчилсан шатанд хийсэн ажлын үр дүнд "муу банкны" хувьцаа эзэмшигчид төрөөс гадна Испанийн банкууд (Сантандер, BBVA) харьцангуй цэцэглэн хөгжсөн. Даатгалын компаниудболон тэтгэврийн сангууд, түүнчлэн хувийн хөрөнгө оруулагчид. Евро бүсийн орнууд Испанид “асуудалтай” банкуудыг дахин хөрөнгөжүүлэхэд зориулж 100 тэрбум евро олгох нөхцөлийн нэг нь “муу банк” бий болсныг тэмдэглэх нь зүйтэй. Хоёрдахь нөхцөл бол асуудалтай банкуудын орон тоог өөрчлөн зохион байгуулах, цомхотгох явдал байв. Тухайлбал, Банкиа жилдээ ажилтнуудаа 25%-иар цомхотгож, нийт салбаруудынхаа 1/3-ийг хааж, шилдэг менежерүүдийн цалин хөлсийг багасгасан. Ирээдүйд банкуудыг нэгтгэх, бизнесийн загвар, зохион байгуулалтын бүтцэд өөрчлөлт оруулахыг мэргэжилтнүүд үгүйсгээгүй. 2009 онд Германы холбооны засгийн газар Мөн банкуудыг аврах төлөвлөгөө боловсруулах шаардлагатай тулгарсан. Санал болгож буй дэмжлэгийн хөтөлбөр санхүүгийн салбар Энэ нь хямралын үр дагаврыг даван туулахад нь банкуудад туслах ёстой байсан бөгөөд ингэснээр төр эрсдэлтэй бүх хөрөнгийг шууд худалдан авч, банкуудыг үндэсний болгохгүй байх ёстой. Энэ хөтөлбөрийн хүрээнд эрсдэл өндөртэй хөрөнгийг төр худалдан авч, банкууд урт хугацаандаа учирч болзошгүй алдагдлаа нөхөх үед Муу банкны гэрэл загварыг бий болгох ёстой байсан. Сонгодог "Муу банк" хөтөлбөрийг эхлүүлсэн тохиолдолд, дээр дурдсанчлан, төр санхүүгийн хүндрэлд орсон банкуудаас "хортой" гэгдэх хөрөнгийг худалдаж авч, банкны бүх алдагдлыг өөртөө үүрдэг. Энэ хувилбараас ялгаатай нь Bad Bank Light хөтөлбөр нь "муу банкны хөнгөн хувилбар" гэж нэрлэгддэг загварыг авч үздэг. Үүний мөн чанар нь урт хугацаанд алдагдлаа нөхөх банкны баталгааны оронд төр эрсдэл өндөртэй хөрөнгийг худалдаж авдагт оршино. Дээрээс нь 40-50 жилийн хугацаанд банкуудын ашгийн тодорхой хэсгийг нөхөн олговор болгон төр л авна. Тэгэхээр банкны хөрвөх чадварыг хангахын тулд төсвийн хөрөнгөөр ​​яаралтай тариа хийх шаардлагагүй. "Муу банкны хөнгөн хувилбар" нь банкнаас зарим ачааг хурдан арилгах чадвартай. Гэсэн хэдий ч банкууд найдваргүй хөрөнгөө санхүүжүүлэхэд олон жилийн турш оролцох болно. Санхүүгийн салбарыг дэмжих ижил төстэй хөтөлбөрийг Германд аль хэдийн ашиглаж байсныг анхаарна уу: 1990 онд дахин нэгдсний дараа улс ижил нөхцөлтэйгээр хуучин БНАГУ-ын банкуудын эрсдэлтэй хөрөнгийг худалдаж авсан. Швед улс "хортой" хөрөнгийн асуудлыг шийдвэрлэх хамгийн амжилттай, тогтвортой, урт хугацааны туршлагатай. Энэ нь муу хөрөнгийг буцааж худалдаж авч эхэлсэн барууны анхны улс байв. Түүгээр ч барахгүй сүүлийн санхүүгийн хямралаас нэлээд өмнө буюу 90-ээд оны дундуур. Шведийн туршлагын түүхэн нарийн ширийн зүйлийг судлахад хэд хэдэн чухал нөхцөл байдал илэрсэн. Тиймээс 1991-1994 онуудад хамрагдсан үйлдвэрлэл, банк, валют гэсэн гурвалсан хямралыг шийдвэрлэх цогц арга хэмжээ. Америкийн туршлагаас авсан Шведийн засгийн газар. Эдгээр арга хэмжээ нь Америкийн эдийн засагчдын онолын боловсруулалтаас үүдэлтэй төдийгүй тэд өөрсдөө зохицуулж байв. 1980-аад оны эхээр Швед улс эдийн засагт банкны хөрөнгийн ноёрхол дээр суурилсан монетаризмын неолиберал загварыг хэрэгжүүлсэн тул Америкийн эдийн засагчид хортой хөрөнгийн асуудлыг амжилттай шийдвэрлэхийг шууд сонирхож байв. "Шведийн туршлага"-ын үндэс болсон үндэстний эзэмшил нь үндсэндээ коммунизмын дараах үеийн эдийн засагчид, улс төрчдийн үзэл баримтлал болсон "Шведийн социализм"-ийн загварыг бүрэн бөгөөд эцсийн байдлаар устгасан юм. Үүний үр дүнд Швед улс санхүүгийн капитализмын неолиберал загварыг бүрэн дасан зохицсон. 1992 онд Засгийн газраас “Хортой хөрөнгөтэй ажиллах Шведийн туршлага” нэрийн дор түүхэнд бичигдэх хэд хэдэн арга хэмжээ авч, тухайлбал: 1. Банкны системийг бүхэлд нь (114 банк) баталгаатай болгох шийдвэр гаргасан. 1992 оны арванхоёрдугаар сард УИХ-аас албан ёсоор баталсан энэхүү шийдвэр нь хувьцаа эзэмшигчдээс бусад зээлдүүлэгчийн хохирлоос төрийн хамгаалалтад авсан юм. Энэхүү баталгааг хэмжээ, өөрөөр хэлбэл төлбөр төлөхгүй байж болзошгүй бүх хэмжээгээр хязгаарлалтгүйгээр өгсөн. Орчин үед эдийн засгийн түүхэнэ бол урьд өмнө байгаагүй жишээ юм. 2. Банкны тогтолцоог өөрчлөн зохион байгуулахын тулд тусгай хэлтэс - Банкийг дэмжих газар байгуулж, банкны активыг тусгаарласан: "сайн" нь балансад хадгалагдаж, "муу" нь нэг "муу" банк руу шилжсэн. "(муу банк). "Муу банк"-ын үүргийг Банкийг дэмжих газраас байгуулсан "Securum" болон "Retriva" гэсэн хоёр тусгай бүтэц гүйцэтгэсэн. Санаа нь муу зээлийг нэн доод үнээр татан буулгахын оронд "муу банк"-д бүтцийн өөрчлөлт хийж, хямралыг хүлээж, зээлдэгчийн төлбөрийн чадвар сэргэсний дараа зээлийг зах зээлд боломжийн хэмжээнд эргүүлж өгөх явдал байв. Үнэ. Түүгээр ч барахгүй Securum, Retriva нар банкуудаас асуудалтай, гэхдээ найдваргүй хөрөнгийг худалдаж авч, тэднийг сэргээхийг хичээдэг. "Эцсийн өвчтэй" зээлийг зүгээр л хассан гэдгийг анхаарах хэрэгтэй. Төрийн дэмжлэгийн давуу талыг ашиглахыг хүссэн банкуудтай БСА гэрээ байгуулснаар хохирлын эхний хэсгийг хувьцаа эзэмшигчид нөхөж, дараагийн алдагдлыг төрийн өмчийн оролцоогоор сольсон (БСА төлөөлдөг). Шведийн хувийн банкуудад төрийн оролцооны үр дүнд Нордбанкен, Форста Спарбанкен, Гота банк гэсэн гурван банк өөрчлөгдөв. Форста банк 1991 онд, Гота банк 1992 онд улсаас зээл авсан. Аль ч тохиолдолд энэ нь банкууд эргэлтийн хөрөнгийн доод хэмжээг 8% байлгах төрийн шаардлагыг хангаж чадахгүй байгаа тухай байв. Шууд мөнгөн хөрөнгө оруулалтын арслангийн хувь нь хямралын өмнө ч төрийн хувь 70% байсан Нордбанкенд очсон. Төр Нордбанкений хувийн хувьцаа эзэмшигчдээс хувьцааны үлдсэн 30 хувийг худалдан авч, банкинд бүтцийн өөрчлөлт хийж, Гота банктай нэгтгэж, 1995 онд хувийн гарт шилжүүлснээр алдагдал бараг тэг болсон. Нордбанкен болон Гота банк нь улсын нийт хөрөнгө оруулалтын 98 хувийг авсан. Шведийн өөр дөрвөн том банк болох Föreningsbanken, S-E-Banken, Swedbank болон Svenska Handelsbanken нар хувьцаа эзэмшигчдийн дотоод нөөц болон хувийн хөрөнгө оруулалтаар эргэлтийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх боломжийг олж, засгийн газрын тусламжаас татгалзав. 3. Банкуудад хөнгөлөлттэй зээл олгох ажлыг Шведийн Төв банк (Риксбанк) олгосон бөгөөд энэ нь мөн гадаадаас авсан зээлийн дотоодын банкуудын өрийг нөхөх үүрэг хүлээсэн. Шведийн засгийн газар эдийн засгаа сэргээх арга хэмжээ авч, Шведийн дотоодын зах зээл дэх үймээн самууныг даван туулах, олон улсын иргэдийн итгэлийг сэргээхэд анхаарлаа хандуулав. хөрөнгө оруулалтын хөрөнгөулс руу. Энэ хоёр зорилго аль болох богино хугацаанд биеллээ. Нэгдүгээрт, Шведийн санхүүгийн хямрал нь орон нутгийн шинж чанартай байсан бөгөөд Европ, Америкийн санхүүгийн зах зээлийг тогтворгүй болгосонгүй. Хоёрдугаарт, Шведийн зээлдэгчдийн "хортой хөрөнгийн" хэмжээ үнэмлэхүй бага байсан. Туршилт амжилттай болсон гэж үздэг: Швед улс 1990-ээд оны эхний хагаст санхүүгийн хямралаас бүрэн шинэчлэгдсэн банкны системээр гарсан. 2008 оны хямралын дараа АНУ-д . Мөн асуудалтай байгаа бүх хөрөнгийг тоолж, дараа нь дуудлага худалдаанд оруулж, Холбооны Хадгаламжийн Даатгалын Корпорацын үнэт цаасаар ихээхэн хөнгөлөлттэй үнээр сольсон. Коллектор банк байгуулах үзэл баримтлал нь 2009 оны 2-р сард АНУ-ын Конгрессоос баталсан санхүүгийн тогтвортой байдлын төлөвлөгөөний (Санхүүгийн тогтвортой байдлын төлөвлөгөө) Обама-Гейтнерийн гол түлхүүр байсан юм. Ерөнхийдөө АНУ-ын засгийн газар банкны балансыг "хортой" хөрөнгөөс цэвэрлэхэд ойролцоогоор 1 их наяд доллар зарцуулсан байна. Тиймээс "хортой хөрөнгө" гэсэн нэр томъёо нь Украины зах зээлд илүү хөгжсөн үеэс орж ирсэн санхүүгийн зах зээлГэсэн хэдий ч Украины хөрөнгийн зах зээл хөгжөөгүй, деривативын арилжаа байхгүй байгаа нь банкуудыг (гадаадынхаас ялгаатай) ноцтой асуудлаас тодорхой хэмжээгээр аварсан. Украины банкууд ерөнхийдөө асуудалтай зээлийн асуудлыг шийдвэрлэх шаардлагатай тулгараад байгаа боловч тэдгээр нь тодорхой бөгөөд гадаадын практикт "хортой хөрөнгө" гэсэн ойлголтоос ялгаатай. Дээр дурдсан зүйлс дээр үндэслэн бид гадаадад байгаа "хортой хөрөнгө" гэдэг нь ихэвчлэн элэгдэлд орсон хөрөнгө биш, харин зарахад хэцүү (өөрөөр хэлбэл элэгдэлд орсон, найдваргүй) хөрөнгө гэж ойлгогддог гэж бид дүгнэж байна. Украины банкны салбарын бодит байдалд "хортой хөрөнгө" гэдэг нь юуны түрүүнд банкуудаас олгосон ипотекийн зээл юм. Украин дахь хортой банкны активын асуудал хараахан шийдэгдээгүй байна. Өрийн бүтцийн өөрчлөлт хийх хэрэгслүүд (корпорацын болон хувь хүмүүс) хараахан үр дүнтэй ашиглагдаагүй байна. Түүгээр ч барахгүй валютын зээлийн бүтцийн өөрчлөлтийн асуудал нийгэмд хүчтэй маргаан, улс төрийн популизм дагалдаж байна. Хөрөнгийн "өндөр хоруу чанар"-ын асуудлыг шийдвэрлэхийн тулд дараахь арга хэрэгсэл байдаг: 1. Шүүхээс гадуурх өрийн бүтцийн өөрчлөлт. Энэ нь "Лондонгийн арга барил"-ын шилдэг туршлагыг Украины хууль тогтоомжид нэвтрүүлсэн явдал юм. Энэ аргын гол зорилго нь зээлдүүлэгч банкны алдагдлыг аль болох бууруулахад оршино. Арга барилын үндсэн зарчмууд нь дараах байдалтай байна: 1) зээлдүүлэгч банк хүнд нөхцөлд байгаа зээлдэгчид ээлтэй байр суурьтай байх; 2) зээлдэгч-өртэй этгээдийн ирээдүйн талаархи шийдвэрийг зөвхөн сонирхогч бүх талуудын хүлээн авсан сайтар баталгаажуулсан бодит мэдээллийн үндсэн дээр гаргадаг; 3) банк болон бусад зээлдүүлэгчид энэ зээлдэгчид нэмэлт зээл олгох боломжтой эсэх талаар нийтлэг шугам боловсруулах; санхүүгийн тусламжхямралаас гарах гарцыг хангах, ямар хэлбэрээр; 4) зардал, алдагдлыг бүх оролцогч талуудын ашиг сонирхлыг харгалзан хуваарилдаг. Уг процесст оролцох боломжтой зээлдэгч (банкны өртэй хүмүүс) үүссэн өрийг барагдуулах хариуцлага хүлээхэд бэлэн гэдгээ нотлох ёстой. "Нөхөн сэргээх" -тэй холбоотой зардал, шимтгэл нь ихэвчлэн өртэй хүний ​​мөрөн дээр унадаг нэлээд гайхалтай дүн болдог. Эдгээр зардал нь санхүүгийн хүнд байдалд байгаа зээлдэгчийн хувьд маш их дарамт болдог. Иймд зээлдүүлэгч банк нь нэхэмжлэлийн шаардлага нь боломжийн хязгаарт багтаж, одоо болон ирээдүйд зээлдэгчийн хувьд хүлээн зөвшөөрөгдөхүйц байх ёстой. Лондонгийн хандлагын хэрэгслийг Украины практикт нэвтрүүлснээр хордлогын ерөнхий түвшинг бууруулна. банкны систем. Цаг хугацаа өнгөрөхөд энэхүү хэрэгслийг амжилттай хэрэгжүүлснээр банкуудад итгэх итгэл сэргэж, зээл олголт дахин сэргэх зам нээгдэнэ. 2. Сайн банк, муу банкны системийн дагуу банкны үлдэгдлийг тасалсны дараа төрөлжсөн санхүүгийн байгууллагуудаар дамжуулан өөрчлөн байгуулах механизм (энэ талаар дээр дэлгэрэнгүй ярилцсан бөгөөд "хортой" хөрөнгийн асуудлыг шийдвэрлэх хамгийн үр дүнтэй хувилбар юм) 3. Ил тод Гурван тал (зээлдүүлэгч банк, хувь зээлдэгч, төр) ижил нөхцөлөөр хариуцлагыг хуваалцах боломжтой ипотекийн гадаад валютын зээлийг хөрвүүлэх. Үүний зэрэгцээ бүх ачааллыг банкны салбар руу шилжүүлж болохгүй. "Хортой" хөрөнгийн асуудлыг шийдвэрлэх олон улсын туршлагыг харгалзан хямралыг даван туулах нөхцөл байдалд банкуудын хугацаа хэтэрсэн өрийн асуудлыг шийдвэрлэхэд чиглэсэн дараахь үйл ажиллагааны болон тактикийн арга хэмжээг Украины банкуудад санал болгож болно: "Үнэлгээ. хоруу чанар" банкны актив болон асуудалтай зээлийн багцыг татан буулгах. · Банкны үндсэн бус бизнес болон үндсэн бизнесийг бүрэн тусгаарлах (дараа нь банкны үндсэн бус бизнесийг захиран зарцуулах). · Зээлийн багцыг хянаж, дахин үнэлэх. Хямралд хамгийн их өртсөн зээлийн багцын талаар арга хэмжээ авах (лимитийг шинэчлэх, бүтцийн өөрчлөлт хийх, эргэн төлөлтийн хуваарийг шинээр хийх. Банкийг санхүүгийн эрүүлжүүлэх төлөвлөгөөг боловсруулж хэрэгжүүлэх, банкинд үзүүлж буй гадаад бодит дарамт, түүний хөрвөх чадварт үзүүлэх нөлөөллийн үнэлгээ. Сонгон шалгаруулалт. банкинд төрөөс дэмжлэг үзүүлэх хэрэгсэл (төрийн баталгаа; хэсэгчлэн хувьчлах; 3) Сайн банк, муу банкны загварын дагуу хортой хөрөнгийг өөр банкинд шилжүүлэх.Эдгээр арга хэмжээг хэрэгжүүлснээр стратеги болон Банкуудын бизнесийн загвар.энэ нь боломжтой, гэхдээ энэ нь асуудлыг шийдэх хамгийн үр дүнтэй шийдлийг санал болгох ёстой.Янз бүрийн улс орнуудад хортой хөрөнгөтэй харьцахаас таван сургамж авч болно.Асуудлыг үр дүнтэй шийдвэрлэх боломжтой бол: 1) улс төрийн хүсэл зориг; 2) санхүүжилт; 3) "хортой" хөрөнгийг зарах үнийн бодит хүлээлт; 4) хөрөнгийн удирдлагын компаниудын үйл ажиллагааг зохицуулдаг зохицуулалтын тогтолцоо; 5) зах зээлийн ил тод байдал.

08.02.2018
Үйл явдал. Төв банк толь бичгээ зассан. ОХУ-ын Банкны хөтөлбөрийн баримт бичигт шинэ ойлголтууд гарч ирэв.Өчигдөр ОХУ-ын Банкны бодлогын баримт бичиг нийтлэгдсэн бөгөөд ойрын жилүүдэд санхүүгийн зах зээлд шинэ технологийг хөгжүүлэх, хэрэгжүүлэх төлөвлөгөөг тодорхойлсон. Гол санаа, үзэл баримтлал, төслүүдийг аль хэдийн зохицуулагчийн зүгээс ямар нэгэн байдлаар зарласан. Үүний зэрэгцээ Төв банк шинэ нэр томъёо, тухайлбал RegTech, SupTech, "танигчаар дамжуулан" нэвтрүүлж, тодруулдаг. Эдгээр салбарууд Европт удаан хугацаанд амжилттай хөгжиж байгааг мэргэжилтнүүд тэмдэглэж байна.

08.02.2018
Үйл явдал. Төрийн Дум Орост хөрөнгө оруулах зөвшөөрөл олгосон. Нэг удаагийн бизнесийн өршөөлийг давтахаар болсон.ОХУ-ын Төрийн Дум лхагва гарагт эхний хуралдаанаараа, хэдхэн цагийн дараа хоёр дахь хэлэлцүүлгээр Владимир Путины санаачилсан нийслэлийн өршөөлийг сэргээх тухай багц хуулийн төслийг баталлаа. “Өршөөлийн” шинэ үйлдлийг 2016 оны аяны хоёр дахь шат гэж зарлаж, дараа нь нэг удаагийн кампанит ажил болгон танилцуулж, бизнес эрхлэгчид үл тоомсорлосон. Сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд Оросын хууль сахиулах байгууллагын сонирхол татахуйц байдал, хууль сахиулах ажилтнуудад итгэх итгэл нэмэгдээгүй тул одоо Оросоос илүү гадаадад байгаа капиталыг эх орондоо буцааж өгөх ёстой гэсэн диссертацид анхаарлаа хандуулж байна.

07.02.2018
Үйл явдал. Хяналт, хяналтыг тохируулсан. Бизнес болон эрх баригчид шинэчлэлийн хандлагыг харьцуулсан.Хяналт, хяналтын үйл ажиллагааны шинэчлэлийн үр дүн, хэтийн төлөвийг өчигдөр RSPP-ийн ивээл дор болж буй Оросын бизнесийн долоо хоногийн хүрээнд бизнесийн хүрээнийхэн болон зохицуулагчид хэлэлцлээ. Төлөвлөгөөт шалгалтын тоо 30%-иар буурсан хэдий ч аж ахуйн нэгжүүд захиргааны дарамтын талаар гомдоллож, бизнес эрхлэгчдийн саналд шуурхай хариу өгөхийг эрх баригчдад уриалж байна. Засгийн газар эргээд заавал биелүүлэх ёстой шаардлагуудыг шинэчлэх, Захиргааны зөрчлийн тухай хуулийг шинэчлэх, цахим хэлбэрт шилжүүлэх, тайланг “нэг цонх” горимоор хүлээн авахаар төлөвлөж байна.

07.02.2018
Үйл явдал. Үнэт цаас гаргагчид ил тод байдлыг нэмэгдүүлнэ. Харин хөрөнгө оруулагчид хувьцаа эзэмшигчдийн хуралд нэмэлт өөрчлөлт оруулахыг хүлээж байна.Москвагийн бирж хувьцаа нь хамгийн өндөр үнийн саналын жагсаалтад байгаа үнэт цаас гаргагчдын бүртгэлийн журамд өөрчлөлт оруулахаар бэлтгэж байна. Тодруулбал, компаниуд өөрсдийн цахим хуудаснаа хувьцаа эзэмшигчид болон хөрөнгө оруулагчдад зориулсан тусгай буланг бий болгож, засвар үйлчилгээ нь биржийн хяналтад байх болно. Томоохон үнэт цаас гаргагчид эдгээр шаардлагыг аль хэдийн хангасан боловч хөрөнгө оруулагчид эдгээр үүргийг баримт бичигт засах нь чухал гэж үздэг. Түүнчлэн үнэт цаас гаргагч, хөрөнгө оруулагчдын хоорондын харилцааны хамгийн эмзэг асуудал болох хувьцаа эзэмшигчдийн хурлаар мэдээллийг ил тод болгох тал дээр биржээс анхаарах ёстой гэж тэдний үзэж байгаа юм.

07.02.2018
Үйл явдал. ОХУ-ын Төв банк сурталчилгааны талаар ойлголттой болсон. Санхүүгийн зохицуулагч хяналтын шинэ талбарыг олсон.Санхүүгийн сурталчилгааны үнэнч шударга байдлыг Холбооны монополийн эсрэг алба төдийгүй Төв банк тун удахгүй үнэлж эхэлнэ. Энэ жилээс эхлэн ОХУ-ын Банк зан үйлийн хяналт шалгалтын хүрээнд санхүүгийн компани, банкуудын зар сурталчилгааг зөрчлийн шинж тэмдэгтэй илрүүлж, Холбооны монополийн эсрэг албанд мэдээлэх болно. Хэрэв банкууд зөвхөн FAS-аас торгууль авахаас гадна Төв банкнаас зөвлөмж авах юм бол энэ нь санхүүгийн зах зээл дэх сурталчилгааны нөхцөл байдлыг өөрчилж магадгүй гэж шинжээчид үзэж байгаа ч Төв банкны хяналт шалгалтын арга хэмжээг шинэ бүсэд хэрэгжүүлэх журам хараахан болоогүй байна. тодорхойлсон байна.

06.02.2018
Үйл явдал. Өргөлтөөр биш, харин паспортоор. Оросуудын мэдэлд байгаа гадаадын хөрөнгө оруулалт хавар олон улсын хамгаалалтгүй үлдэнэ. ОХУ-ын хяналтад байгаа гадаадын компаниуд болон давхар иргэншилтэй хүмүүсийн хөрөнгө оруулалтыг хуулийн хамгаалалтаас хасах Засгийн газрын хуулийн төсөл. гадаадын хөрөнгө оруулалт, ялангуяа ашгийг эргүүлэн татах эрх чөлөөний баталгааг 3-р сарын эхээр ОХУ-ын Төрийн Дум батлах болно. Энэхүү баримт бичиг нь траст болон бусад итгэмжлэгдсэн байгууллагуудаар дамжуулан гадаадын хөрөнгө оруулалтыг хүлээн зөвшөөрдөггүй. ОХУ-ын хяналтанд байдаг бүтэц, ОХУ-ын стратегийн хөрөнгө оруулалт, Цагаан ордон гадаадын хөрөнгө оруулагчдыг авч үзэх бэлэн хэвээр байна - Гэхдээ тэдний хувьд, өмнөх шиг, энэ нь зөвхөн Гадаадын хөрөнгө оруулалтын комисстой гүйлгээ зохицуулах шаардлагатай гэсэн үг юм.

06.02.2018
Үйл явдал. Банкыг төрийн байгууллагад өгдөггүй. FAS Russia нь санхүүгийн зах зээл дэх төрийн секторын тэлэлтийг хязгаарлах бодолтой байна.Холбооны монополийн эсрэг алба нь төрийн байгууллагуудын банк худалдан авалтыг хязгаарлах санал боловсруулжээ. FAS нь "Банк, банкны үйл ажиллагааны тухай" хуульд нэмэлт, өөрчлөлт оруулахаар төлөвлөж байгаа бөгөөд одоогоор Төв банктай (ТБ) хамтран ажиллаж байна. Үл хамаарах зүйл бол банкуудыг өөрчлөн зохион байгуулах, шаардлагатай газруудад банкны үйлчилгээг авах боломжийг хангах, түүнчлэн улс орны аюулгүй байдлын асуудал байж болно. Төв банкны тэргүүн Эльвира Набиуллина энэ санаачилгыг аль хэдийн дэмжсэн байна.

06.02.2018
Үйл явдал. Онлайн аудит хийх боломж олгосон. IIDF нь алсын зайн шалгалтыг дэмжихэд бэлэн байна.Шударга бус компаниуд голчлон хийдэг байсан энэ бизнесийн хажуугийн салбар болох онлайн аудит нь төрийн түвшинд дэмжлэг авчээ. Интернет санаачилгыг хөгжүүлэх сан нь AuditOnline-д 2.5 сая рублийн хөрөнгө оруулалт хийсэн нь энэ чиглэлийн хэтийн төлөвийг хүлээн зөвшөөрсөн юм. Гэсэн хэдий ч зах зээлд оролцогчид онлайн аудит хийх хууль ёсны ирээдүй байхгүй гэдэгт итгэлтэй байна - алсын зайн аудит нь олон улсын аудитын стандарттай зөрчилддөг.

05.02.2018
Үйл явдал. Хууль ёсны гүйлгээ хийхээс татгалзахыг зөвлөж байна. ОХУ-ын Төв банк "далд итгэлцлийн менежмент"-ийг ёс зүйгүй гэж үзсэн. ОХУ-ын Банк мэргэжлийн оролцогчдод хөрөнгийн зах зээл дэх үйлчлүүлэгчидтэй холбоотой зарим түгээмэл боловч ёс суртахууны хувьд бүрэн бус практикийг ашиглахаас сэрэмжлүүлж байна. Зохицуулагчийн захидалд дурдсан схемүүд нь хуулийн түвшинд байгаа тул Төв банк зөвхөн зөвлөмжөөр хязгаарлав. Гэвч үнэн хэрэгтээ зохицуулагч нь хууль ёсны дагуу хараахан батлагдаагүй ашиглах эрхийг үндэслэлтэй шийдвэрийн хэрэглээг туршиж байна.

05.02.2018
Үйл явдал. Шингээх нь зугаа цэнгэл багатай байх болно. ОХУ-ын Төв банк банкуудыг M&A гүйлгээнд олгох зээлийг багасгахыг дэмжиж байна.Банкуудыг компаниуд нэгдэх, худалдан авахад бус, харин үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэхэд зээл олгохыг дэмжих Төв банкны санаа нь тодорхой шинж чанартай байдаг. Эхний алхам нь M&A гүйлгээнд зориулж олгосон зээлийн нэмэгдүүлсэн нөөц бүрдүүлэхийг банкуудад зааварлах явдал байж болох юм. Мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар энэ нь ийм зээлийг багасгах боловч банкны эх үүсвэрийг үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэхэд чиглүүлэхийн тулд нэмэлт урамшуулах арга хэмжээ авах шаардлагатай болно.

Түлхүүр үгс

тайлбар эдийн засаг, бизнесийн шинжлэх ухааны нийтлэл, шинжлэх ухааны бүтээлийн зохиогч - Хлопунова М.В.

Юм. Банкны салбараливаа эдийн засгийн чухал бүрэлдэхүүн хэсэг бөгөөд хямрал нь ерөнхий (системийн) эсвэл дотоод шалтгааны улмаас үүсч болно. Эдийн засгийн ном зохиолд хангалттай бүрэн тодорхойлолт байдаггүй. системийн банкны хямрал. Практикаас харахад Оросын болон гадаадын эдийн засгийн тэргүүлэх сургуулиудын төлөөлөгчид банкны хямралыг хөгжүүлэх үндсэн шалтгаан, механизмын талаар эрс тэс эсрэг байр суурь илэрхийлж байна. Үүний зэрэгцээ улам олон шинэ хүчин зүйлүүд гарч ирж байгаа бөгөөд тэдгээрийн үүсэх нь ихэвчлэн таамаглахад хэцүү байдаг бөгөөд энэ нь банкны хямралд хүргэдэг. Энэхүү ажлын сэдэв нь банкны хямралын шалтгаан, хөгжлийн зүй тогтол, түүнчлэн түүнийг хөгжүүлэх нөхцөлийг бүрдүүлдэг санхүү, эдийн засгийн харилцаа, ерөнхий шалтгаан-үр дагаврын холбоо юм. Зорилго. Судалгааны зорилго нь банкны хямралын шалтгааныг тогтоох явдал юм. Энэ зорилгод хүрэхийн тулд дараахь зорилтуудыг дэвшүүлэв: банкны хямралын мөн чанар, ангилал, тэдгээрийн онцлогийг тодруулах онолын хандлагыг судлах. Арга зүй. Судалгааг монографийн болон эдийн засаг-статистикийн аргуудыг ашиглан системчилсэн хандлагын үндсэн дээр хийсэн. Үр дүн. Уг нийтлэлд банкны хямралын шалтгаануудын талаархи янз бүрийн эрдэмтдийн үзэл бодлыг шинжилсэн. Банкны хямралын онцлог, шалтгааныг судлах нь хямралыг даван туулах чадварыг нэмэгдүүлэх зөвлөмжийг боловсруулах боломжийг бидэнд олгодог. Энэ нь ялангуяа чухал, учир нь Одоогоор Орост дахин нэг банкны хямрал нүүрлэж байна. Олдворууд. Дотоодын болон гадаадын уран зохиолд банкны хямралыг тодорхойлох хэд хэдэн хандлага байдаг. Гэсэн хэдий ч энэ үзэгдлийн хатуу, албан ёсны бөгөөд ерөнхийдөө хэрэглэх томъёолол боловсруулагдаагүй байна. Мөн банкны хямралын шалтгааныг тогтооход зориулсан олон бүтээл бий. Тэдний үүсэх шалтгааныг тодорхойлох гурван арга байдаг: макро эдийн засаг, микро эдийн засаг, институциональ.

Холбогдох сэдвүүд эдийн засаг, бизнесийн шинжлэх ухааны бүтээлүүд, шинжлэх ухааны бүтээлийн зохиогч - Хлопунова М.В.

• Банкны системийн хямралын дараах сэргэлтийн хуримтлагдсан болон өнөөгийн тулгамдсан асуудлууд

  2015 он / Хлопунова М.В.

• Банкны хямралыг тодорхойлох арга зүйн талууд

  2018 он / Лукачева Ольга Владимировна

• Санхүүгийн хямралын гарал үүсэл ба тэдгээрийн тайлбар: гадаадын туршлагын ретроспектив

  2009 / Юдина Ирина Николаевна

• Санхүү, банк, өр, валютын хямрал: хөгжингүй болон хөгжиж буй орнуудын урсгалын онцлог

  2012 он / Федорова Е.А., Андреева О.А.

• Хямралын нөхцөл байдлыг урьдчилан таамаглах макро эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийн босго чухал утгыг боловсруулах

  2016 / Федорова Е.А., Федоров Ф.Ю., Лазарев М.П.

• Оросын санхүүгийн зах зээлийн хямралын гол дохио үзүүлэлтүүд ба тэдгээрийн бизнесийн мөчлөгтэй харилцах харилцаа

  2016 он / Андреев М.Ю.

• ОХУ-ын банкны хямралын шинж тэмдгүүдийн илрэлийн онцлог

  2015 / Боткин Игорь Олегович, Ишманова Мария Сергеевна, Виноградова Ольга Сергеевна

• Дэлхийн санхүүгийн хямрал, тэдгээрийн төрлүүд

  2015 / Евгения Васина

• ТУХН-ийн орнуудын эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийг ашиглан санхүүгийн хямралыг урьдчилан таамаглах

  2012 / Федорова Е.А., Лукасевич И.Я.

• Банкны хямралын загваруудыг боловсруулах, ангилах онол, арга зүйн үндэс

  2015 / Mariev O.S., Trofimov A.A.

Банкны хямралын онолын талууд: Бодис, ангилал, шалтгаан

Ач холбогдол Банкны салбар нь ерөнхий (системийн) болон дотоод шалтгааны улмаас хямрал үүсч болзошгүй аливаа эдийн засгийн чухал бүрэлдэхүүн хэсэг юм. Эдийн засгийн ном зохиолд банкны системийн хямралыг хангалттай бөгөөд бүрэн тодорхойлж чадаагүй байна. Энэхүү судалгаа нь банкны хямралын шалтгаан, зүй тогтол, үүсэл гарал, түүнийг өдөөж буй санхүү, эдийн засгийн харилцаа, ерөнхий шалтгаан, үр дагаврын харилцааны хослолд анхаарлаа хандуулдаг. Зорилтууд Энэхүү судалгаа нь банк санхүүгийн хямрал юунаас үүдэлтэйг тодорхойлох зорилготой. Үүнтэй холбогдуулан би банкны хямралын агуулга, ангилал, тэдгээрийн онцлогийг илрүүлэх онолын арга барилыг судалж байна. Арга зүй Судалгаа нь системийн арга, монографи, эдийн засаг, статистикийн аргууд дээр суурилдаг. Үр дүн Би банкны хямралын гарал үүсэл, түүний шалтгааны талаарх эрдэмтдийн янз бүрийн байр суурийг судалсан. Би банкны хямралын онцлог, шалтгааныг судалж, улмаар тус салбарын эсэргүүцлийг хэрхэн нэмэгдүүлэх талаар зөвлөмж гаргаж байна.Одоогоор Орос улсад дахин банкны хямрал нүүрлэж байгаа тул энэ нь онцгой ач холбогдолтой юм.Дүгнэлт, хамаарал Үндэсний болон гадаадын ном зохиолд хямралыг даван туулах хэд хэдэн хандлагыг зааж өгсөн байдаг. Банкны хямралын тодорхойлолт.Гэхдээ энэ үзэгдлийн албан ёсны бөгөөд нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн үг хэллэг байдаггүй.Банкны хямралын шалтгааныг судлах олон судалгаа байдаг.Тэдгээрийг юу үүсгэж байгааг тодорхойлох гурван хандлагыг ялгаж салгаж болно: макро эдийн засаг, микро эдийн засаг, институционал. шалтгаанууд.

Шинжлэх ухааны ажлын текст "Банкны хямралын онолын талууд: мөн чанар, ангилал, шалтгаан" сэдвээр

ISSN 2311-9438 (Онлайн) ISSN 2073-8005 (Хэвлэх)

БАНКНЫ ХЯМРАЛЫН ОНОЛЫН АСУУДАЛ: ҮНДЭСЛЭЛ, АНГИЛАЛ, ШАЛТГААН

Мария Вячеславовна Хлопунова

Банкны үйл ажиллагаа

Санхүүгийн тэнхимийн аспирант ба татварын бодлого, бизнесийн факультет,

Новосибирскийн улсын техникийн их сургууль, Новосибирск, Оросын Холбооны Улс [имэйлээр хамгаалагдсан]

Нийтлэлийн түүх:

2016.04.11-ний өдөр батлагдсан. 2016.04.28-ны өдөр шинэчилсэн найруулгаар батлагдсан. 2016.04.25-ны өдөр батлагдсан.

JEL: B01, G15, G21, G24

Түлхүүр үг: банк, системийн банкны хямрал, банкны салбар

тайлбар

Юм. Банкны салбар нь аливаа эдийн засгийн чухал бүрэлдэхүүн хэсэг бөгөөд хямрал нь ерөнхий (системийн) болон дотоод шалтгаанаар үүсч болно. Эдийн засгийн ном зохиолд банкны системийн хямралын талаар хангалттай бүрэн тодорхойлолт байдаггүй. Практикаас харахад Оросын болон гадаадын эдийн засгийн тэргүүлэх сургуулиудын төлөөлөгчид банкны хямралыг хөгжүүлэх үндсэн шалтгаан, механизмын талаар эрс тэс эсрэг байр суурь илэрхийлж байна. Үүний зэрэгцээ улам олон шинэ хүчин зүйлүүд гарч ирж байгаа бөгөөд тэдгээрийн үүсэх нь ихэвчлэн таамаглахад хэцүү байдаг бөгөөд энэ нь банкны хямралд хүргэдэг. Энэхүү ажлын сэдэв нь банкны хямралын шалтгаан, хөгжлийн зүй тогтол, түүнчлэн түүнийг хөгжүүлэх нөхцөлийг бүрдүүлдэг санхүү, эдийн засгийн харилцаа, ерөнхий шалтгаан-үр дагаврын холбоо юм.

Зорилго. Судалгааны зорилго нь банкны хямралын шалтгааныг тогтоох явдал юм. Энэ зорилгод хүрэхийн тулд дараахь зорилтуудыг дэвшүүлэв: банкны хямралын мөн чанар, ангилал, тэдгээрийн онцлогийг тодруулах онолын хандлагыг судлах.

Арга зүй. Судалгааг монографийн болон эдийн засаг-статистикийн аргуудыг ашиглан системчилсэн хандлагын үндсэн дээр хийсэн.

Үр дүн. Уг нийтлэлд банкны хямралын шалтгаануудын талаархи янз бүрийн эрдэмтдийн үзэл бодлыг шинжилсэн. Банкны хямралын онцлог, шалтгааныг судлах нь хямралыг даван туулах чадварыг нэмэгдүүлэх зөвлөмжийг боловсруулах боломжийг бидэнд олгодог. Энэ нь ялангуяа чухал, учир нь Одоогоор Орост дахин нэг банкны хямрал нүүрлэж байна.

Олдворууд. Дотоодын болон гадаадын уран зохиолд банкны хямралыг тодорхойлох хэд хэдэн хандлага байдаг. Гэсэн хэдий ч энэ үзэгдлийн хатуу, албан ёсны бөгөөд ерөнхийдөө хэрэглэх томъёолол боловсруулагдаагүй байна. Мөн банкны хямралын шалтгааныг тогтооход зориулсан олон бүтээл бий. Тэдний үүсэх шалтгааныг тодорхойлох гурван арга байдаг: макро эдийн засаг, микро эдийн засаг, институциональ.

© FINANCE and CREDIT хэвлэлийн газар, 2016 он

Янз бүрийн улс орнуудын туршлагаас харахад банкны хямрал нь макро эдийн засгийн өөрчлөлтөд банкны салбарыг дасан зохицох цогц үйл явцыг тусгадаг. Банкны системийн хямралын нөхцөл байдал ямар нэг хэмжээгээр тохиолдож байгаагүй улс орныг нэрлэхэд бэрх. К.Рейнхарт, К.Рогофф нарын арга барилаар бол хамгийн анхны банкны хямрал 1802 онд Францад тохиолдсон. Шинээр гарч ирж буй зах зээлийн банк санхүүгийн хямрал Энэтхэгт 1863 онд, Хятадад 1860-1870 онд хэд хэдэн удаа гарч байжээ. 1873 онд Перу улсад.

Улс орнууд банкны салбарын хямралтай тулгарсан хэвээр байгаа бөгөөд түүнтэй тэмцэхийн тулд багагүй хэмжээний мөнгө зарцуулж байна. Олон улсын валютын сангийн мэдээлснээр 1970 оноос хойш дэлхийн хэмжээнд зуу гаруй системийн банкны хямрал гарчээ. Тогтвортой байдал

хямрал гэдэг нь зарим нэг шалтгааны улмаас ихэнх банкууд хадгаламж эзэмшигчдийнхээ өмнө хүлээсэн үүргээ биелүүлж чадахгүй байх үед ихэнх банкны системийн төлбөрийн чадваргүй байдлыг хэлнэ.

Дотоодын болон гадаадын уран зохиолд банкны хямралыг тодорхойлох хэд хэдэн хандлага байдаг. Гэсэн хэдий ч энэ үзэгдлийн хатуу албан ёсны бөгөөд ерөнхийдөө хэрэглэх боломжтой тодорхойлолтыг боловсруулаагүй байна. Банкны хямралын мөн чанар, үүссэн шалтгааныг А.Демиргук-Кунт, Э.Детрагиа, Г.Кальво, Ж.Каминский, К.Рейнхарт, Ж.Каприо, зэрэг гадаад, дотоодын эрдэмтэд өөрсдийн бүтээлдээ авч үзсэн. С.Линдгрен,

В.Ю. Катасонов болон бусад.

"Банкны хямрал" гэсэн ойлголтыг судалгааны чиглэл, шинжилж буй хүчин зүйлсийн шинж чанараас хамааран хоёрдмол утгатай тодорхойлсон.

хямрал гэх мэт. Банкны хямрал нь эхэндээ орон нутгийн шинжтэй бөгөөд санхүүгийн хямралын нэг бүрэлдэхүүн хэсэг юм. Үүнийг тэмдэглэх нь зүйтэй Онцгой анхааралБанкны хямралын орчин үеийн онолын хувьд тэд банкны салбарын тогтворгүй байдал ба системийн бүрэн хэмжээний хямралын хооронд ялгааг өгдөг. Орон нутгийн хямралэргээд банкны системийн аль нэг салбар, эсвэл тус улсын нутаг дэвсгэрт тус тусад нь нөлөөлдөг.

Макро эдийн засгийн арга барилын дагуу системийн банкны хямралыг макро эдийн засаг, зохицуулалт, институцийн сөрөг хүчин зүйлийн нөлөөгөөр банкны активын чанар хурдацтай үүсч, мэдэгдэхүйц доройтохыг ойлгодог.

Микро эдийн засгийн хандлага нь эсрэгээрээ банкны хямралыг тодорхой банк, салбар сүлжээнүүдийн үйл ажиллагаатай холбоотой олон шалтгаанаар тайлбарладаг.

А.Демиргук-Кунт, Э.Детражиа нарын арга барилын дагуу дараахь нөхцлүүдийн дор хаяж нэг нь хангагдсан тохиолдолд банкны бүрэн хэмжээний системийн хямралын тухай ярьж болно: банкуудын нөхцөл байдлыг сайжруулахад чиглэсэн үйл ажиллагааны зардал нь түүнээс дээш байна. ДНБ-ий 2% -иас дээш; банкны салбарын нийт актив дахь муу зээлийн эзлэх хувь 10 хувиас давсан; банкны салбарт тулгарч буй бэрхшээлүүд нь банкуудын нэлээд хэсгийг улсын өмч болгоход хүргэсэн; хадгаламж эзэмшигчдийн үймээн самуун болж, үүний үр дүнд хадгаламж банкнаас татагдсан (хадгаламж эзэмшигчдийн "дайралт"-ын үр дүнд);

хадгаламжийг царцаах, урт хугацааны "банкны амралтын өдрүүд" (банкууд үйл ажиллагаа явуулдаггүй өдрүүд) зарлах зэрэг яаралтай арга хэмжээг ашигласан; төрийн механизмууд

хадгаламжийн баталгаа.

Системийн банкны хямралын хамгийн бүрэн гүйцэд тодорхойлолтыг дараах байдлаар томъёолж болно. Энэ бол орон нутгийн хямралаас үүдэлтэй бөгөөд домино эффект дээр суурилсан банкны салбарын хямрал бөгөөд олон банкинд "найдваргүй өр" хуримтлагдаж, төлбөрийн чадвар нь дуусгавар болсон нь банкны үймээн самуун, их хэмжээний татан авалтад хүргэдэг. хадгаламжийн хэмжээ, банкуудын бие биедээ зээл олгох нь эрс багассан гэх мэт, үл итгэх байдал үүсэх үед банкуудын төлбөр тооцоог их хэмжээгээр зогсоож, улмаар уналтад орно. төлбөрийн системболон санхүүгийн зах зээл.

Ж.Каприо, Д.Клингебиэл нар банкны салбарын хямралын гурван илрэлийг онцлон тэмдэглэв.

1) нэг буюу хэд хэдэн банкинд тулгарч буй асуудлууд (мэдээж ижил төстэй нөхцөл байдалсистемийн хямралын шинж тэмдэг байхгүй);

2) нэлээд удаан хугацаанд оршин тогтнож болзошгүй банкны системийн үйл ажиллагааны далд тасалдал (банкны салбарын зохицуулалт, хяналтын тогтолцоо сул байгаа нөхцөлд);

3) банкны бүрэн хэмжээний (системийн) хямрал.

Банкны хямралыг эдийн засагт учруулсан хохирлын хэмжээгээр нь ялгадаг ангилал байдаг. Ийнхүү микро эдийн засгийн түвшинд үйл ажиллагаа явуулдаг хямралын үед хэд хэдэн банк дампуурч болзошгүй. Гэхдээ энэ нь эдийн засгийн томоохон уналтад хүргэхгүй. Ийм хямралын жишээ бол 1990-1993 онд Шведэд болсон банкны хямрал юм. Хөрвөх чадварын хямрал нь Шведийн Төв банкийг банкны системд их хэмжээний хөрөнгө оруулахад хүргэсэн. Гэвч энэ хямрал улс орны эдийн засгийг тогтворгүй байдалд хүргэсэнгүй.

Макро эдийн засгийн түвшинд нөлөөлж буй банкны хямралын үр дагавар нь илүү их хор хөнөөлтэй. Үүний тод жишээ бол 1982-1983 онд банкны хямрал ДНБ-ий 13%-иар буурч, ихэнх банкуудыг улсын мэдэлд шилжүүлсэн Чилийн туршлага (1981-1984) юм.

"Чилийн төрлийн" хямралын үеийн макро эдийн засгийн тогтворгүй байдал нь төсвийн бүрэн хэмжээний тогтворгүй байдалд хүргэсэнгүй, энэ нь өндөр инфляци, эдийн засгийг мөнгөгүйжүүлэхэд хүргэдэг бөгөөд энэ нь бүрэн хэмжээний банкны хямралын шинж тэмдэг юм.

Банкны хямралын хамгийн аюултай хэлбэр нь банкуудын нэлээд хэсэг нь төлбөрийн чадваргүй болсон ч үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлж байдаг далд буюу далд хямрал юм.

Банкны хямралын нэг илрэл нь банкны үймээн самуун юм. Банкны үймээн самууны ихэнх эдийн засаг, математик загваруудын үндэс болсон банкны үймээн самууны сонгодог загварыг Д.Даймонд, Ф.Дубвиг нар санал болгосон. Энэ загварыг Ф.Аллен боловсруулсан.

Д.Гейл. Энэ үзэгдлийг "банкны гүйлт" гэж бас нэрлэдэг. Энэ нь олон тооны банкны харилцагч төлбөрийн чадварын талаар санаа зовсны улмаас хадгаламжаа эргүүлэн татдаг нөхцөл байдлыг хэлж байна.

Үүний нэг аюул нь үймээн самуун нь үнэхээр асуудалтай байж болзошгүй нэг банкнаас эрүүл банк руу дамжих явдал юм. Эдгээр нь харилцан үүргийн системээр нягт холбоотой байдаг тул нэг банкинд (ялангуяа том) хямралын нөхцөл байдал үүсэх нь бусад банкинд алдагдалд хүргэдэг.

Банкны үймээн самууны шалтгаануудын талаар хоёр уламжлалт үзэл бодол байдаг.

1. Нэгдүгээр хандлагын дагуу банкны үймээн бол өөрөө өөрийгөө тэтгэх үйл явц юм. Хадгаламж эзэмшигчид банкны хямрал болно гэж найдаж байгаа бол тэдний хийх хамгийн зөв арга бол банкнаас мөнгөө татах явдал юм. Хэрэв банк үйлчлүүлэгчдэд ээлжлэн үйлчлэх юм бол, i.e. эхлээд мөнгөө нэхэж авсан хадгаламж эзэмшигчдийн өмнө хүлээсэн үүргээ эхлээд төл, дараа нь хадгаламж эзэмшигчид хамгийн түрүүнд банкинд харагдах хүсэл нь ойлгомжтой. Мөн мөнгөө түрүүлж нэхсэн хадгаламж эзэмшигчид хүлээж байсан хүмүүсээс илүү мөнгө авна.

Тэгэхээр хадгаламж эзэмшигчид мөнгөө нэгэн зэрэг татаж, улмаар банкны хямралыг өдөөх нь ашигтай. Онцгой тохиолдолд банкны нөөц нь хадгаламж эзэмшигчдийн өмнө хүлээсэн үүргээ биелүүлэхэд хангалтгүй байж болно. Нөгөөтэйгүүр, хямралыг хэн ч хүлээхгүй бол банкууд хөрвөх чадвартай активын зардлаар хадгаламж эзэмшигчдийн мөнгийг буцаан олгох хэрэгцээг хангаж, банкны сандрал байхгүй.

2. Альтернатив арга бол банкны үймээн самууныг бизнесийн мөчлөг дээр үндэслэсэн гэж үзэх явдал юм. Эдийн засгийн хямралын улмаас банкны активын үнэ цэнэ буурснаар банкууд хүлээсэн үүргээ биелүүлэх боломжгүй болох магадлалыг нэмэгдүүлдэг. Хадгаламж эзэмшигчид банкны салбарыг хүлээж байгаа бол санхүүгийн хүндрэл, тэд хөрөнгөө татахыг оролдох бөгөөд ингэснээр хямралын эхлэлийг түргэсгэх болно.

Банкны хямралыг он цагийн дарааллаар дөрвөн үе болгон хувааж болно.

1. Алтан стандартын эрин 1880-1913 он Энд юуны түрүүнд АНУ-д болсон 1907 оны хямралыг дурдах хэрэгтэй. Олон улсын хамрах хүрээ, харгислалын хувьд энэ нь хянан үзэж буй бүх үеийн хамгийн хүчтэй нь байж магадгүй юм. Тэр үед АНУ-д хараахан байгаагүй төв банк, тиймээс Ж.П. хямралын эсрэг тэмцлийг гартаа авав. Морган, J.P-ийн тэргүүн. Morgan Co. Тэрээр өөрийн хөрөнгөөс их хэмжээний мөнгийг хэсэг бүлэг банкуудад маш хөнгөлөлттэй зээлээр зээлж, Нью-Йоркийн бусад банкируудыг банкны системийг бэхжүүлэхийн тулд ийм алхам хийхийг ятгасан.

2. Дайны хоорондох үе 1919-1939 он Хянаж буй хугацаанд 1930-аад оны Их хямрал эдийн засгийн хамгийн хүчтэй уналт юм. 1929 оны 10-р сард болсон хөрөнгийн зах зээлийн уналт нь дэлхийн 2-р дайны дараа л даван туулж чадсан дэлхийн эдийн засгийн хямрал болох Их хямралын эхлэл гэж тооцогддог. Ялангуяа АНУ-ын эдийн засаг хямралд хүндээр туссан. Хөрөнгийн биржийг дагаад банкны систем уналтад орсон. Нэгэнт олон банк хөрөнгө оруулагчдад хувьцаа худалдаж авах зээл олгосон учраас их хэмжээний алдагдал хүлээсэн. 1930-1933 оны их хямралын үеэр. АНУ-ын түүхэн дэх хамгийн муу цуврал банкны үймээн самуун. Хадгаламж эзэмшигчид мөнгөө хэмнэхийг хичээж, хадгаламжаа яаран татаж эхлэв. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь дампуурлыг хурдасгасан. Банкууд ямар ч аргаар хамаагүй хадгаламж гаргахаа зогсоохыг оролдсон. Хямралын үеэр Америкийн банкуудын гуравны нэгээс илүү нь дампуурчээ.

3. Бреттон Вудсын үе 1945-1971 он Энэ үед харьцангуй тайван байна. Банкны системийн хатуу зохицуулалт, хөрөнгийн урсгалыг хянах үед банкны хямрал бараг байгаагүй. 1970-аад оны эхэн үеэс либералчлалын үйл явц нь санхүүгийн салбарт, юуны түрүүнд удаан хугацааны туршид хамгийн их хамааралтай байсан банкуудад тархсан. зохицуулалттай газар нутагхөгжиж буй орнууд төдийгүй олон оронд хөгжингүй орнууд. Бреттон Вудсын системийн уналт, 1973 оны эрчим хүчний хямрал нь дэлхийн эдийн засгийн хямралын хурдасгагч байсан бөгөөд энэ нь хөгжингүй олон орны санхүүгийн салбарт хүндрэл учруулсан юм.

4. 1971 оноос хойшхи орчин үеийн үе 1970-аад оны эхэн үеэс хойшхи жилүүдийг бараа, валют, үл хөдлөх хөрөнгө, үнэт цаасны үнийн хэлбэлзлийн хувьд урьд өмнө байгаагүй гэж нэрлэж болно. 1980-1990-ээд оны эхээр. Скандинавын орнуудыг давалгаа нөмрөв

үл хөдлөх хөрөнгө болон хувьцааны үнийн өсөлтийн дараа банкны хямрал. Тайландад болсон ижил төстэй үйл явдлууд домино нөлөө үзүүлж, бүс нутгийн хэмжээнд хувьцааны үнэ огцом буурахад хүргэсэн. 1990-ээд оны хоёрдугаар хагаст. АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл ижил хувь тавилан амссан; Dot-coms болон бусад өндөр технологийн хувьцаанууд хамгийн их өссөн байна.

1990-ээд оны банкны хямрал цаг хугацаа өнгөрөхөд валютын хямралтай давхцаж эхлэв. Тэгэхээр 1970-1980 онуудад. 25 валютын хямралаас зөвхөн гурав нь банкны салбарт хямралын үйл явдал дагалдсан. Гэсэн хэдий ч 1985 оноос хойш хоёр дахь удаагийн валютын хямрал (52-ын 28) банкны салбарын хямралтай давхцаж байв.

1999 онд Г.Каминский, К.Рейнхарт нар "Давхар хямрал: Банкны хямралын шалтгаан ба төлбөрийн тэнцлийн хямрал" гэсэн өгүүлэлдээ хямрал, санхүүгийн либералчлалын хоорондын уялдаа холбоог онцлон тэмдэглэсэн байдаг. Тэдний судалсан 26 тохиолдлын 18-д нь өмнөх таван жилийн хугацаанд санхүүгийн салбараа либералчлагдсан орнуудад банкны хямрал гарсан байна. Зөвхөн цөөн тооны улс орнуудад (Канад гэх мэт) санхүүгийн салбарыг либералчлах үйл явц жигд явагдсан.

Сүүлийн хорин таван жилийн хугацаанд Оросын банкны систем таван банкны хямралыг туулсан: 1995 оны системийн банкны хямрал, 1998 оны хямрал, 2004 оны банкны үймээн, 2008-2009 оны санхүү, эдийн засгийн хямрал. Америкийн Нэгдсэн Улс ба удалгүй дэлхийн хэмжээнд хүрсэн.

Өнөөдрийг хүртэл 2008 оны хямралын талаар маш олон бүтээл туурвисан.Зээлдэгчдээс аль болох их мөнгө авахыг зорин банкууд ипотекийн зээл дээр тулгуурласан цогц арга хэрэгслийг боловсруулан хэрэглэж байна. Тухайн үед ипотекийн зээлтэй холбоотой үнэт цаасыг багцаар нь цуглуулж, улмаар тэдгээрээс бусад үнэт цаасны багцуудыг бүрдүүлж, эдгээр багцуудыг дэлхийн өнцөг булан бүрт хөрөнгө оруулагчдад зарж борлуулах үед үнэт цаасжуулалт гэх мэт санхүүгийн хэрэгсэл өргөн тархсан. Энэ нь хөрвөх чадваргүй автомашины зээл, орон сууцны зээл, зээлийн картын өрийг хөрвөх чадвартай, шилжүүлэх боломжтой тогтмол орлоготой үнэт цаас болгон хувиргахад тусалсан.

Банкны хямрал нь эхлээд орон нутгийн шинжтэй байдаг. Тэд бие даасан банкуудад хэд хэдэн асуудлаас эхэлдэг. Санхүүгийн хомсдол, өмчлөгчийн ашиг сонирхлын зөрчил болон

менежерүүд, хууль эрх зүйн орчин эсвэл институцийн бүтцийн цоорхой, бусад шалтгаанууд нь гинжин урвалыг (домино эффект) өдөөж болно. Банкны хямралын шалтгааныг тодорхойлох гурван хандлагыг ялгаж салгаж болно: макро эдийн засаг,

микро эдийн засгийн болон институцийн .

Жишээлбэл, банкуудад хямралын нөхцөл байдал үүссэн нь хяналт шалгалтын салбарт алдаа гарсантай холбоотой байж болох юм. Гэхдээ дүрмээр бол энэ нь цорын ганц шалтгаан биш, учир нь. эхлээд хянагч нарын зохих анхааралд өртөөгүй банкуудын ажилд ямар нэгэн доголдол байх ёстой. Нягтлан бодох бүртгэл, хууль гэх мэт дэд бүтэц хангалтгүй. энэ нь банкны хямралын шууд бөгөөд цорын ганц шалтгаан биш юм. Гэсэн хэдий ч нягтлан бодох бүртгэл эсвэл аудитын дутагдал нь хөрвөх чадваргүй болон төлбөрийн чадваргүй байдлын илрүүлэлтийг саатуулж болно.

төлбөрийн чадваргүй байдал.

Банкны хямралын микро эдийн засгийн шалтгаан нь юуны түрүүнд банкны удирдлагын чанар муутай холбоотой. Үүнд хяналт, хариуцлагын тодорхой зарчмууд дутмаг удирдлагын бүтэц төгс бус, боловсон хүчний хангамж сул, эсвэл боловсон хүчний солилцоо их байгаагаас туршлага дутмаг байж болно. Эрсдэлтэй зан үйлд хүргэдэг ажилтны урамшууллын бүтэц нь банк доторх асуудалд хүргэдэг. Зээл олгох, хадгаламжийн үйл явцад мэдээллийн тэгш бус байдал байгааг банкны хямралын гол шалтгаан гэж тодорхойлсон олон онол байдаг.

Бүх банкууд зээлийн эрсдэл (өндөөгүй) гэх мэт янз бүрийн төрлийн эдийн засгийн эрсдэлд өртдөг; валютын эрсдэл (гадаад валютаар даатгуулаагүй банкны өр төлбөрийн өсөлт); хөрвөх чадварын эрсдэл (хадгаламжийг бөөнөөр нь татах). Тиймээс аливаа банк санхүүгийн зах зээл дээрх актив ба (эсвэл) өр төлбөрийн үнэ цэнийн өөрчлөлттэй холбоотой эрсдэлд өртдөг.

Эдгээр эрсдэлүүдийн дагуу микро эдийн засгийн хандлагын хүрээнд банкны хямралын дараах шалтгааныг ялгаж салгаж болно: банкуудын гадаад валютаар богино хугацаат өр төлбөрийн өсөлт (Ж.Франкел, Э.Рөүз нарын үзэл баримтлал); чанаргүй зээлийн тоо нэмэгдэж, өөрийн хөрөнгийн дутагдал (В. Гонзалес-Хермосило).

Тухайлбал, Олон улсын төлбөр тооцооны банкнаас дэлхийн 45 оронд хийсэн судалгаагаар банкуудын өөрийн хөрөнгийн хүрэлцээ өндөр, банкны системд хуримтлагдсан зээл, хадгаламжийн харьцаа багатай улс орнуудад 2008 оны хямрал хүндэрсэнгүй.

Банкууд гадаад валютаар их хэмжээний даатгалгүй өртэй байх үед гэнэтийн ханшийн уналт нь банкуудын өөрийн хөрөнгийг огцом бууруулж, улмаар дотоодын хөрөнгийн эмзэг байдлыг нэмэгдүүлдэг.

банкны салбар.

Банкуудын хямралын нөхцөл байдал үүссэнийг илтгэх хүчин зүйлүүдийн дотроос чанаргүй зээлийн дийлэнх хувь, зээлийн багцын чанар муу, банкны активын үнэ цэнийн бууралт, банкны активын тэнцвэргүй байдал зэргийг дурдаж болно. болон өр төлбөрийг хугацаа болон мөнгөн тэмдэгтээр нь ялгах, хугацаа хэтэрсэн зээлийг баталгаажуулсан барьцаа хөрөнгийн үнэ буурах, хадгаламж эзэмшигч, зээлдүүлэгчдийн хөрөнгө огцом гадагшлах, үүний үр дүнд санхүүжилт буурах зэрэг болно.

Судлаачид Ж.Каприо, Д.Клингебиэл нар банкны системд хямрал үүсч байгааг хугацаа хэтэрсэн өрийн хэмжээ огцом нэмэгдсэний үр дүнд банкууд цэвэр хөрөнгөө бүрэн буюу хэсэгчлэн алдсантай холбодог. Р.Левин, С.Линдгрен, Г.Камински нар эдийн засгийн мөчлөгийн уналт, хөрөнгийн үнэ буурч, худалдааны нөхцөл муудсан зэрэг нь банкны хямралын гол шалтгаан гэж үзжээ.

Зээлийн хэт тэлэлт нь банкны хямралыг өдөөдөг. П.Хонохан, А.Демиргук-Кунт зэрэг зохиолчдын бүтээлд боломжит шалтгаануудБанкны хямрал бол зээлийн тэсрэлтүүдийн өмнөх үе юм.

Банкны хямралын шалтгаануудын дунд ёс суртахууны аюулын асуудлыг дурдаж болно. Зарим эрдэмтдийн үзэж байгаагаар 30-аад оны Их хямралын дараа нэвтрүүлсэн. Хадгаламжийн даатгалын тогтолцоо нь банк санхүүгийн хямралд өртөх магадлалыг бууруулдаггүй, харин ч нэмэгдүүлдэг. Энэ нь хадгаламжийн даатгалын тогтолцоо нь банкуудын сандрах магадлалыг бууруулж, улмаар банкуудыг эрсдэлд ороход түлхэц өгч байгаатай холбоотой юм. Даатгуулсан хадгаламж эзэмшигчид банк дампуурсан тохиолдолд хохирол амсахгүй гэдэгтээ итгэлтэй байдаг тул банк дампуурсан гэж сэжиглэхэд хадгаламжаа буцаан татдаггүй.

хэтэрхий эрсдэлтэй. Ингэснээр хадгаламжаа даатгуулсан банкууд эрсдэл өндөртэй гүйлгээ хийдэг.

Томоохон банкуудын хувьд ёс суртахууны аюулын асуудлын шалтгаан нь “хэт том-амжилтгүй” нөлөө юм (“дэндүү том”). Учир нь хэмжээнээсээ болоод засгийн газар эсвэл төв банкны дэмжлэгт найдаж болох санхүүгийн байгууллагууд нь банкны системийн тогтвортой байдалд ноцтой аюул учруулдаг.

Ихэнхдээ банкны хямрал нь макро эдийн засгийн тогтворгүй байдалтай холбоотой байдаг. Банкны хямралын шалтгааныг судлах макро эдийн засгийн аргын гол санааг С.Фишерийн бүтээлүүдэд тусгасан болно. Түүний үзэж байгаагаар эдийн засгийн нийт өрийн өсөлт нь аж ахуйн нэгжүүд хадгаламжийн дансанд байршуулсан мөнгөө татан авснаар хадгаламжийн тоо буурахад хүргэж байна. Энэ нь хөрвөх чадварын хямрал, банкны томоохон дампуурал үүсэхийг урьдчилан тодорхойлдог.

С.Лизондо, К.Рейнхарт нарын бүтээлүүд нь "халдвар" хэмээх онолуудыг тусгаж, банк санхүүгийн хямралын тархалт нь улс хоорондын банкны нягт харилцаа, эдийн засгийн экспортын чиг хандлага, доод түвшингадаад валютын нөөц, санхүүгийн системийн ерөнхий сул тал.

Банкны хямрал нь ихэвчлэн үл хөдлөх хөрөнгө, хувьцаа болон бусад хөрөнгийн үнэ уналтанд орсны дараа (нийтлэг "хөөс" гэж нэрлэдэг) тохиолддог. "Хөөс" гэсэн нэр томьёо нь мөчлөгийн "яаралдах" үе шатанд хөрөнгийн үнийн өсөлтийг илэрхийлдэг. Жишээлбэл, 1980-аад онд Японд 1990-ээд оны үед үл хөдлөх хөрөнгө, хувьцааны огцом өсөлт гарч, уналтад хүргэсэн. 1990-ээд оны хоёрдугаар хагаст. Хувьцааны шуугиан Америк даяар тархаж, дараа нь хувьцааны ханш унасан гэж үзсэн.

Enron, MCI-WorldCom болон "dot-coms"-ын томоохон хувьцааны эзэд уналтад орсон.

Дуулиан шуугиан үргэлж өөр байдаг, гэхдээ тэдэнд бас байдаг нийтлэг шинж чанарууд. Бараа, үл хөдлөх хөрөнгө эсвэл хувьцааны үнийн өсөлт нь үргэлж эйфори дагалддаг. Ийм үед хөрөнгө оруулагчид үр ашигтай хэрэглээнд тулгуурлан орлого олохоос илүү хөрөнгийн үнийн өсөлтөөс хурдан ашиг олохыг эрмэлздэг.

Дараа нь хөрөнгийн үнэ хамгийн дээд цэгтээ хүрч, буурч эхэлдэг. Хөрөнгө оруулагчид,

зээлсэн хөрөнгөөр ​​хөрөнгө олж авсан хүмүүс алдагдалтай зарж эхэлдэг, учир нь зээлийн хүү хөрөнгө оруулалтын орлогоос давсан. Алдагдалтай зарах нь хөрөнгийн үнэ огцом буурч, улмаар зах зээлийн үймээн самуун, олон дампууралд хүргэдэг.

Өөрийн хөрөнгөө хувьцаа, үл хөдлөх хөрөнгөд байршуулдаг, эсвэл эдгээр хөрөнгийнхөө эсрэг зээл олгодог банкууд ихэвчлэн хүнд дарамтанд ордог. тэдний өр төлбөр тогтмол байдаг ба үнийн уналт нь хөрөнгийн үнэ цэнийг бууруулдаг. Үнийн уналтын асуудлыг улам хүндрүүлж, ийм нөхцөлд банкууд зээлээ эрт төлөхийг шаардаж, хөрөнгөө зарахаас өөр аргагүйд хүрч байна. Эдгээр "хөөс" нь банк болон бусад санхүүгийн байгууллагуудад муугаар нөлөөлж болзошгүй.

Ийм хямралууд нь механизмаараа ялгаатай боловч үнэн хэрэгтээ тэдний мөн чанар ижил байдаг. Тэр болгонд банкууд хүсэл тэмүүлэлтэй байдаг. Хямралын өмнө хөрөнгийн үнэ огцом өсдөг. Энэ удаад үнийн өсөлт нь хөөс биш, харин эдийн засагт зарчмын өөрчлөлтийг харуулж байна гэж шинжээчид өөрсдийгөө болон хөрөнгө оруулагчдад итгүүлж байна. Гэсэн хэдий ч, тодорхой хугацааны дараа энэ нь үнэн хэрэгтээ хөрөнгө хамаагүй бага үнэ цэнэтэй болж хувирдаг.

Р.Шиллер “Иррациональ өөдрөг үзэл. Зах зээлийг ямар бодлогогүй зан үйлд захирдаг вэ” ном нь эдийн засгийн хямрал, хүний ​​сэтгэл зүй хоёрын уялдаа холбоог харуулсан. Түүний бодлоор зах зээлийн өсөлт сайнаар дуусах боломжгүй. Тэр хүмүүс олон удаа ижил зүйлд унаж байсныг харуулсан

Хүснэгт 1

Банкны хямралын төрлүүд Хүснэгт 1

Банкны хямралын төрлүүд

Энэ удаагийн өсөлт нь "эдийн засгийн шинэ эрин" гарч ирснээр, шинэ технологи нээсэнтэй холбоотой гэж бодож байгаа нь өмнөх мөчлөгөөс ялгаатай нь "хөөс" үлээхэд хүргэхгүй гэсэн үг юм. . Тэрээр шунах хөрөнгө оруулагчид ч юм уу, хөнгөлөлттэй зээлийн бодлогоор үсрэнгүй хөгжилд түлхэц өгч буй үндэсний банкуудыг ч удаа дараалсан өсөлт, уналтад буруутгах дургүй. Бөмбөлөгний ард байгаа жинхэнэ буруутан нь нийгмийн ухаангүй сэтгэл зүй юм.

H.F-ийн хандлагын дагуу. Минскийн эдийн засаг дахь "хөөс" нь зээлийн хэмжээ нэмэгдсэнтэй холбоотойгоор хөөрөгдөж байна. Банкны бизнес бараг байхгүй байсан 17-18-р зуунд дамын өсөлт эхэлсэн.

хувийн зээл эсвэл

худалдааны санхүү. өргөн

Зээл олголт өргөжиж, өрийн өрийн хэмжээ нэмэгдэж байгаа нь банк бий болсонтой холбоотой. Одоо байгаа банкуудын зээлийн тэлэлтээс гадна шинээр гарч ирж буй банкууд зах зээлд эзлэх хувь хэмжээгээ нэмэгдүүлэхийн төлөө тэмцэж байгаа нь зах зээлд эзлэх байр сууриа алдахыг хүсээгүй тогтсон банкуудын эсэргүүцэлтэй тулгарснаар мөнгө, зээлийн хэмжээ хурдацтай өсөхөд хүргэдэг.

Банкны хямралын шалтгаан нь ямар ч байсан, түүний үр дагавар нь зөвхөн банкны салбарт нөлөөлөөд зогсохгүй, цаашилдаг бодит салбарэдийн засаг, нийгэм, эдийн засгийн хөгжлийг саатуулж, их хэмжээний алдагдалд хүргэж, аж ахуйн нэгжүүдийг дампууруулж, зээлийн байгууллагууд, иргэдийн хадгаламжийн элэгдэл, алдагдал. Үүний үр дүнд банкны нийгэм, эдийн засгийн институцийн нэр хүнд буурч байна.

Ангиллын онцлог Банкны хямралын төрөл

Микро эдийн засгийн чиг баримжаа

Эдийн засагт учирсан хохирлын зэрэглэлээр макро эдийн засгийн чиг баримжаа

бүрэн хийссэн

Өр (зээл, санхүүгийн)

Гарал үүслээр нь Органик (ёс суртахуун, корпораци)

Бүтцийн (системийн)

Орон нутгийн

Бүс нутгийн хэмжээнд

Глобал

Илрэх хүчин зүйлийн дагуу далд хямрал (эсвэл далд)

Хямралын нээлттэй хэлбэр

UMAKP-ийн шинжээчид ОХУ-д системийн банкны хямрал үүсээд байгаа бөгөөд ойрын 12 сард түүнийг улам хурцатгах вий гэсэн болгоомжлол их байна гэж үзэж байна. Асуудалтай банкны зээл нийт үнийн дүнгийн 10 хувиас илүү болж, улмаар системийн ач холбогдол бүхий ядаж нэг банкинд нэмэлт хөрөнгө оруулалт, төрөөс тусламж шаардлагатай болох цаг холгүй байна гэж мэргэжилтнүүд үзэж байна.

Макро эдийн засгийн шинжилгээ, богино хугацааны прогнозын төвөөс ирэх оны есдүгээр сар гэхэд Орост системийн банкны хямрал болно гэж таамаглаж байна. Энэ тухай РБК өнөөдөр нийтэлсэн CMASF-ийн тоймыг иш татан мэдээлэв. Мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар одоогийн байдлаар түүний тохиолдох магадлал эгзэгтэй босгыг давсан байна - 9-р сарын эхээр нийлмэл тэргүүлэх үзүүлэлт 0.105 хүрсэн бол босго утга нь 0.098 байна.

Системийн банкны хямрал ирэх үед

Системийн банкны хямралыг дараахь нөхцлүүдийн аль нэгийг хэрэгжүүлэх замаар тодорхойлогддог нөхцөл байдал гэж ойлгодог.

1. Үйлчлүүлэгчид хадгаламж, данснаасаа ихээхэн хэмжээний мөнгө татдаг
2. Нийт хөрөнгийн асуудалтай хөрөнгийн тоо 10%-иас дээш байна.
3. Банкуудын 10 гаруй хувь нь улсын мэдэлд шилжсэн эсвэл өөрчлөн байгуулагдсан
4. Төр нь ДНБ-ий 2 хувиас дээш хэмжээтэй банкуудыг нэгэн зэрэг томоохон хэмжээний хөрөнгөжүүлдэг.

Хэрэв бид сүүлийн хоёр арга хэмжээний талаар ярих юм бол тэдгээр нь албадан бөгөөд харилцагчийн хөрөнгийг банкнаас гадагш урсгах, мөн асуудалтай хөрөнгийн өсөлтийн үр дагаврыг тэгшитгэх зорилготой юм.

CMASF-ийн шинжээчид 2014 оны эхний улиралд бэлэн мөнгөхадгаламж, дансных 1.4%-иар буурсан бол иргэдийн хөрөнгө 3.9%-иар буурсан байна. Энэ бол нөхцөлүүдийн нэг юм. Тэр цагаас хойш банкны салбарт системийн хямрал эхэлсэн гэж үзэж болно гэж тоймд дурджээ.

Шинжээчдийн үзэж байгаагаар ойрын ирээдүйд банкуудын бүх системийн цогц хөрөнгийн эзлэх хувь 10% -иас давж, одоогийн байдлаар 8% -иас бага зэрэг давж байна. Нэмж дурдахад, системийн ач холбогдолтой банкуудын нэг нь тогтвортой байдлаа алдах тул төрийн тусламж хэрэгтэй болно гэж CMASF мэдээлж байна. Уг тайланд: "Үүнийг хугацаа хэтэрсэн зээлийн динамик, түүнчлэн Оросын банкуудын өөрийн хөрөнгийн хүрэлцээний харьцаанд дүн шинжилгээ хийснээр хүрч болно."

Оросын банкны системд туслах гурван хүчин зүйл

Үүний зэрэгцээ тэд өнөөгийн нөхцөл байдлыг гамшгийн хэмжээнд хүргэхгүй гэж үзэж байгаа бөгөөд тэдний бодлоор банкны хямралыг даван туулахад туслах 3 хүчин зүйл байна. Үүний эхнийх нь рублийн бодит үр дүнтэй ханшийн бууралт нь банкны системд эерэгээр нөлөөлж байгаа явдал юм. Хөнгөлөлтийг эрс багасгах хүртэл энэ нь импорттой өрсөлдөж буй бизнесүүдэд ашиг орлого олоход нь тусалж, экспортлогчдыг дэмжих болно гэжээ. Нэмж дурдахад ажилгүйдэл нэмэгдэх үйл явц удааширч, үүний үр дүнд төлбөрийн чадваргүй зээлдэгч - хувь хүмүүсийн тоо өсөх магадлал буурч байна. Мөн CMASF-ийн шинжээчид ДНБ-д хүн ам, аж ахуйн нэгжийн зээлийн эзлэх хувь чухал болохыг онцолж: “Жижиглэнгийн зээлийн зах зээл сэрүүссэнтэй холбоотойгоор энэ үзүүлэлтийн өсөлт буурсан. Үүний ачаар өрийн дарамтыг тогтворжуулах урьдчилсан нөхцөл бүрдэж байна” гэлээ.

Шинжээчдийн үзэж байгаагаар энэ гурван хүчин зүйл нь удахгүй эхэлсэн банкны хямралыг зогсооход тусална.