Хөрөнгө оруулалтын багц - хөрөнгө оруулагчийн багц нь өнөөгийн жишгээр бол зохих хөрөнгө оруулалтаар их хэмжээний ашиг авчрах боломжтой чөлөөт мөнгөний маш ашигтай хөрөнгө оруулалт юм.

Өмнөх нийтлэлүүдийн аль нэгэнд би хөрөнгө оруулалт гэж юу болох, яагаад хэрэгтэй байгааг нарийвчлан хэлсэн. Өнөөдөр би хөрөнгө оруулалтын багцын менежмент гэж юу болох, түүнийг хэрхэн зөв бүрдүүлэх, хэрхэн удирдах талаар нарийвчлан авч үзэхийг санал болгож байна.

Хөрөнгө оруулалтын багц гэж юу вэ

Хэрэв бид хөрөнгө оруулалтын багц гэдэг нэр томъёог энгийнээр тайлбарлавал энэ нь янз бүрийн чиглэлд хөрөнгө оруулалт хийдэг бүх мөнгөний цогц юм. Эдгээр нь бодит амьдралын объектууд (үл хөдлөх хөрөнгө, валют гэх мэт), мөн хөрөнгийн зах зээл, аж ахуйн нэгжийн объектууд (хувьцаа, фьючерс, гэрчилгээ, бонд, үнэт цаас, венчур хөрөнгө оруулалт гэх мэт) байж болно. Хөрөнгө оруулалтын багц нь санхүүгийн шинжлэх ухаанд маш чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Энэ хэрэгслийн ачаар боломжит эрсдлийг төрөлжүүлэх, өөрөөр хэлбэл багцын бусад бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн ашгийн зардлаар болзошгүй алдагдлыг нөхөх боломжтой болсон.

Хөрөнгө оруулагчийн багц гэдэг нь хуулийн этгээд болон хувийн хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийн зах зээлийн объектод бэлэн мөнгө шахах цогц үйл ажиллагаа юм.

Тэнцвэртэй

Энэхүү хөрөнгө оруулалтын багцыг гурван аргаар аливаа хувьцааг худалдан авах замаар бүрдүүлж болно. Консерватив хандлагаар бага ашиг авчрах, хөрөнгө оруулалтаа алдах хамгийн бага эрсдэлтэй хувьцаа, бондыг худалдаж авдаг. Дунд зэргийн (буулгалт) арга барилаар дундаж гүйцэтгэлтэй хувьцаа болон бусад үнэт цаасыг сонгодог: ногдол ашиг хэлбэрээр ашиг нь тийм ч их биш, гэхдээ бага биш, хөрөнгө дунд зэрэг өсч, эрсдэл үүсэх нь том асуудал юм. Дампуурлын дуудлага худалдаатай харьцуулахад хамгийн их ашиг олох боломжтой хувьцааг түрэмгий худалдан авдаг. Энэ нь богино хугацаанд таны оруулсан хөрөнгө оруулалтаас хэд дахин давж гарах байсан ч ийм ашиг олохгүй байх эрсдэл нь гайхалтай байх болно.

Консерватив

Энэ нь засгийн газрын хувьцаа, бусад үнэт цаас эсвэл үнэт металлыг худалдан авах явдал юм. Өөрийнхөө хөрөнгө оруулалтыг хэмнэх чадвартай тогтвортой ашиг олох хамгийн хялбар аргуудын нэг бол улсын хөрөнгийг аливаа эрсдэлээс бүрэн хамгаалах явдал юм. Тиймээс хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэх ийм зарчмуудыг өндөр эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг сонгох сонирхолгүй хөрөнгө оруулагчид сонгодог.

Түрэмгий

Энэ нь өсөж, өсөх хандлагатай янз бүрийн үнэт цаас, хөрөнгөөс бүрддэг. Тэдгээрийг худалдаж авснаар та маш хурдан ашиг олох боломжтой. Гэхдээ оруулсан хөрөнгөө алдах эрсдэл хэтэрхий их байна. Үндсэндээ энэ сегментэд техникийн болон шинэлэг чиг баримжаатай, ирээдүйтэй шинжлэх ухааны чиглэлийн гарааны компаниудын хувьцааг зарж, худалдаж авдаг. Ийм хувьцааг худалдаж авах нь маш энгийн боловч хөрвөх чадвар багатай тул худалдан авагч олох нь илүү хэцүү байдаг.

Өсөлтийн багц

Ийм хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлснээр тэд залуу, ирээдүйтэй компаниудын хувьцааг худалдаж авдаг. Ийм компаниуд өсөж, хөгжих хандлагатай байдаг нь үнэт цаасных нь үнэд тусгагдсан байдаг. Худалдан авалтын үе шатанд ногдол ашиг авах замаар ноцтой ашиг олох боломжгүй бөгөөд эрсдэл өндөр байна. Гэсэн хэдий ч, бооцоог урт хугацаанд, мөн өөртөө хөрөнгө оруулалт хийсэн тохиолдолд яг нарийн хийдэг. Хөрөнгө оруулалтын объектыг зөв сонгосноор эхний тарилга ихээхэн нэмэгдэх боломжтой.

Эрсдлийн капитал

Нэр нь өөрөө ярьдаг: эрсдэлийн түвшин нэлээд өндөр байна. Гэхдээ ирээдүйд технологи хөгжүүлэх, шинэ бүтээгдэхүүн нэвтрүүлэх, шинжлэх ухааны судалгаа, боловсруулалт хийдэг орчин үеийн технологийн компаниудад хөрөнгө оруулалт хийх нь ашиг авчрах бөгөөд хөрөнгө оруулалтын хэмжээ хэд дахин өсөх болно. Баримт нь эдгээр компаниудын үйл ажиллагаа нь улсын ашиг сонирхолд нийцсэн салбарт оршдог: бизнес эрхлэгчид улсын буцалтгүй тусламж болон бусад төрлийн тусламж авах магадлал өндөр байдаг.

Таны хөрөнгө оруулалтын багц дахь ийм үнэт цаас эерэг чиглэлд тоглох боломжтой. Та идэвхгүй байр суурь эзэлж, оруулсан хөрөнгийн өсөлтийг ажиглаж болно. Ийм урт хугацаат үнэт цаасанд нэг жилээс дээш хугацаатай хувийн болон төрийн өмчит компанийн бонд, вексель, үнэт цаас, бонд, хувьцаа болон бусад төрлийн үнэт цаас орно. Мөнгөө алдах магадлал маш бага гэж үнэлэгдэж, ногдол ашгийн ашгийг тогтмол авдаг.

Богино хугацаат үнэт цаас

Урт хугацааны, богино хугацааны үнэт цаасны нэгэн адил засгийн газрын богино хугацаат бонд, үнэт цаас (банк, төрийн сан, корпораци), хадгаламжийн гэрчилгээ зэрэг байж болно. Ийм үнэт цаасны хугацаа хязгаарлагдмал байдаг - ихэвчлэн нэг жилээс илүүгүй, гэхдээ сайн зарагддаг (хөрвөх чадвар өндөр), эрсдэлээс маш сайн хамгаалагдсан байдаг. Түүнчлэн, авсан орлогод татвар ногдуулдаггүй. Ийм үнэт цааснаас олигтой ашиг олох боломжгүй. Гэхдээ энэ нь хадгаламжаа хадгалахыг эрмэлздэг хүмүүст зориулсан маш сайн хөрөнгө оруулалтын багц юм.

Гадаадын сонинууд

ОХУ-ын компаниудын нэгэн адил гадаадын аж ахуйн нэгж, гадаадын төрийн байгууллага, байгууллагууд янз бүрийн төрлийн үнэт цаасыг хөрөнгийн бирж дээр байршуулж, аливаа хувь хүн, байгууллага худалдаж авах, зарах боломжтой байдаг. Мөн урт болон богино хугацаат өр төлбөр гэж бий. Ийм багцыг бүрдүүлэх цорын ганц чухал зүйл бол нарийн дүн шинжилгээ хийх хэрэгцээ юм. Жишээлбэл, та богино хугацаатай үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийвэл ашгаа нэмэгдүүлэх боломжтой ч хөрөнгө оруулалтын эрсдэл бас өндөр байдаг. Урт хугацаат үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагчийн шахалтыг нэлээд сайн хамгаалж чаддаг тул хөрөнгийн бирж дээр удаан хугацаанд танигдсан, танигдсан Засгийн газрын хувьцаа, үнэт цаас гаргагчдыг сонгох шаардлагатай.

Шинэ чиглэлүүдийн нэг бол интернетээр дамжуулан санхүүгийн хөрөнгө оруулалт хийх явдал юм. Та хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой нэлээд өргөн хүрээний сан, компаниуд байдаг. Форекс бирж дэх PAMM хөрөнгө оруулалтаас эхлээд хувийн хөрөнгө оруулалтын сангууд, хуулийн этгээд, хувь хүмүүст зээл олгох, WebMoney системээр дамжуулан шууд бус зээл олгох, мөн өөр криптовалютын стартапууд хүртэл. Ийм хэрэгслийн хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхдээ луйварчид болон санхүүгийн пирамидтай хоёуланд нь таарч, хөрөнгө оруулалтаа алдах магадлал өндөр байдаг. Үүнээс урьдчилан сэргийлэхийн тулд та криптовалют болон түүний ханшийг урьдчилан таамаглах чадвартай байх ёстой бөгөөд зөвхөн найдвартай төслүүдийг сонгох хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэх

Аливаа хөрөнгө оруулалтыг ямар нэгэн байдлаар хэрэгжүүлэх нь хөрөнгө оруулагчийн хүрэх ёстой зорилтуудыг тодорхойлохтой холбоотой байдаг. Энэ нь: бэлэн мөнгөний тарилгын хэмжээг нэмэгдүүлэх, хурдан бөгөөд их ашиг олох, хөрвөх чадвар өндөртэй үнэт цаас хуримтлуулах, өөрийн хөрөнгийн эрсдэлийн түвшинг бууруулах зэрэг байж болно.

Энэ тохиолдолд заасан параметрүүдийн аль нэг нь давамгайлах нь бусад бүх параметрүүдэд өөрчлөлт оруулахад хүргэдэг. Шууд хамаарал байдаг: ашигт ажиллагааны өсөлт нь эрсдэлийг байнга нэмэгдүүлдэг, хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт нэмэгдэх нь орлогыг бууруулдаг, хөрвөх чадвар өндөр байх нь хөрөнгө оруулалтын өсөлтийн түвшинг бууруулдаг ба эсрэгээр. Гэхдээ өөрийн ашигтай хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхийн тулд та хэд хэдэн үе шатыг давах хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалтын зорилгоо тодорхойлох

Эхний шатанд та хөрөнгө оруулалтаас ямар үр дүнд хүрэхийг хүсч байгаагаа шийдэх хэрэгтэй. Ашиг олох, хуримтлал үүсгэх, компанийн хамтран эзэмшигч болох эсвэл компанийн менежментэд оролцох, оруулсан хөрөнгөө хэмнэх гэх мэт. Зорилгоо сонгохын хамт тэд түүнд хүрэхэд хэр хугацаа шаардагдах, орлогын түвшин ямар байх, ямар эрсдэл хүлээхэд бэлэн байгаа, хөрөнгийн хөрвөх чадвар ямар түвшинд ажиллахад бэлэн байгаа зэргийг төлөвлөдөг.

Хөрөнгө оруулалтын стратеги

Энэхүү үзэл баримтлалын дагуу эдгээр бүх үйл ажиллагаа нь далд байдаг бөгөөд зорилго нь хөрөнгө оруулалтын төслийн зорилгод хүрэх явдал юм: хөрөнгийг хадгалах, нэмэгдүүлэх, байнгын ашгийн эх үүсвэр бий болгох гэх мэт. Стратеги нь түрэмгий байж болно - хөрөнгө оруулагчийн үйлдэл нь бага хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийж, аль болох хурдан ихийг олж авахад чиглэгддэг. Дараа нь консерватив стратеги ирдэг: хөрөнгө оруулагч оруулсан мөнгөө хадгалахын тулд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Мөн дунд зэргийн стратеги: санхүүгийн тарилга хэмнэх, тэдгээрийг нэмэгдүүлэх, тодорхой ашиг олох. Стратеги сонгох нь хоёр дахь шат юм.

Зах зээлийн шинжилгээ

Гурав дахь шатанд багцын хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж буй объектуудын иж бүрэн судалгаа, аналитик үнэлгээг хийдэг. Хөрөнгө оруулагч өөрийн хүлээлтэд бүрэн нийцэх санхүүгийн зах зээлийн бүтээгдэхүүнийг сонгодог. Өөрөөр хэлбэл, олон сонголтоос ирээдүйд багцын хөрөнгө оруулалтад хамрагдах хувилбаруудыг сонгосон.

Хөрөнгө оруулалт хийх хөрөнгийг сонгох

Хөрөнгө оруулагч мөнгөө хаана, яаж, ямар хувь хэмжээгээр оруулахаа өөрөө сонгодог. Энэ нь үнэт цаасыг тодорхой харьцаагаар бие даан худалдаж авах эсвэл хөрөнгө оруулалтын сангийн менежментийн компаниас хувьцаа худалдаж авах явдал юм (би итгэлцлийн удирдлагын зарчмуудын талаар ярьсан нийтлэлүүдийн аль нэгэнд). Хөрөнгө оруулалтын багц нь хөрөнгө оруулалтаа алдах аюулын хамгийн бага магадлал бүхий зорилгодоо хүрэхэд нийцсэн байдлаар бүрддэг. Үүнээс гадна хөрөнгө оруулалтыг хэрхэн зохицуулахаар төлөвлөж байгааг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалт, ашгийн хяналт

Хөрөнгө оруулалт хийхдээ хяналт тавих зэрэг журмыг хэрэгжүүлэх шаардлагатай. Хөрөнгийн зах зээл дээрх өнөөгийн нөхцөл байдлыг ажиглаж, ирээдүйтэй хөрөнгө худалдаж авч, орлого олохгүй байгаа хөрөнгөөс ангижрах явдал юм. Үүнийг бие даан тодорхойлоход хэцүү байдаг, гэхдээ шинжээчдийн итгэлцлийн удирдлагын дор хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт хэвээр үлдэж, өсөх магадлалтай: мэргэжилтнүүд одоогийн бүх өөрчлөлтөд хариу үйлдэл үзүүлж, хөрөнгө оруулалтыг татахуйц цэгүүдийг тодорхойлох боломжтой болно.

Хөрөнгө оруулалтын багцын менежмент

Хэрэв та зохих туршлага, ур чадвартай бол багцын хөрөнгө оруулалтыг өөрөө удирдах боломжтой. Эсвэл мэргэшсэн мэргэжилтэнд менежментийг даатга. Бүрэлдэхүүнийг өөрчлөх, хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх, бууруулах чиглэлээр мэргэжилтний бүх үйлдлийг тантай тохиролцох болно. Удирдлагын шийдвэрлэх ёстой ажил бол орлогыг тодорхой түвшинд байлгах явдал юм. Менежмент нь хоёр төрөл бөгөөд бид тус бүрийг нарийвчлан авч үзэх болно.

Хөрөнгө оруулалтын үр дүнтэй менежмент нь мэргэжлийн хандлага, зах зээлийн механизмын талаархи мэдлэг, түүнд гарсан аливаа өөрчлөлтөд хурдан хариу өгөх чадварыг шаарддаг.

Идэвхтэй менежмент

Энэ арга нь хөрөнгө оруулалтын зах зээлд туршлагатай тоглогчдод тохиромжтой. Тохирох ур чадвар шаардагдана. Хөрөнгө оруулалтын зах зээлийн механизмыг мэдэх нь илүүц байх болно. Заавал - аливаа өөрчлөлтөд хурдан шилжих, хариу өгөх чадвар. Идэвхтэй менежмент нь зах зээлийн хэлбэлзлийн дагуу хөрөнгө оруулалтыг идэвхтэй дахин хуваарилах явдал юм.

Идэвхгүй хяналт

Идэвхгүй гэдэг нь хөрөнгө оруулалтын үе шатанд олон төрлийн хөрөнгийг бий болгоход хүргэдэг менежментийн төрөл юм. Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх гэдэг нь ижил төстэй шинж чанартай үнэт цаасны багц бөгөөд тэдгээрийн олон янз байдлаас шалтгаалан нийт эрсдэл буурдаг. Урт хугацаанд хөрөнгийн багц өөрчлөгдөөгүй хэвээр байна. Хүлээгдэж буй болон бодит үр дүнгийн хооронд мэдэгдэхүйц ялгаа байгаа тохиолдолд л өөрчлөлт хийх боломжтой. Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэхэд хөрөнгө оруулагчдын аль нэгийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалтын багцын эрсдэл

Эрсдэл нь системчилсэн болон системгүй байж болно. Энэ нь тэдний тохиолдох магадлалаас хамаарна. Системчилсэн эрсдлийн төрлүүд:

• улс төрийн - цэргийн нөхцөл байдал, төрийн эргэлт, засгийн газрын өөрчлөлт болон бусад;
• байгаль орчны - байгалийн гамшиг: газар хөдлөлт, хар салхи, цунами болон бусад;
• инфляци - үнийн огцом өсөлт, инфляцийн өндөр түвшин;
• валют - улс төр, эдийн засгийн байдал муудсаны үр дүнд бий болсон;
• хүү - ОХУ-ын Төв банкны үндсэн хүүгийн өөрчлөлтөөс хамаарна.

Системийн бус гэж ангилдаг бусад эрсдэлүүд:

• зээл - зээлдэгчид болон батлан ​​даагч нь үүргээ биелүүлэхгүй байх;
• салбарын - эдийн засгийн салбар дахь нөхцөл байдлын өөрчлөлттэй холбоотой;
• бизнес - менежментийн компани алдаа гаргасан.

Хөрөнгө оруулалтын багц гэх мэт ойлголтыг бид судалж үзсэн: түүний боломжит бүтэц, менежментийн арга, арга, төрлүүд болон шинэхэн хөрөнгө оруулагчдад чухал ач холбогдолтой бусад ойлголтууд. Та юунд хөрөнгө оруулах нь хамаагүй - гол зүйл бол та үүнийг хэрхэн хийх явдал юм. Мөнгөний менежментийн үндсийг мэдэж, санхүүгийн мэдлэгээ дээшлүүлэх хүсэл эрмэлзэл нь өндөр орлоготой амжилтанд хүрэх түлхүүр юм.

Хөрөнгө босгох технологийг хөгжүүлэх, ашиг олох шинэ хэрэгслийн зах зээлд байнга нэвтэрч байгаа нь хөрөнгө оруулалтыг илүү хялбар болгож, хоосон халаастай үлдэх эрсдлийг эрс бууруулдаг. Төсвийн ерөнхийлөн захирагч хөрөнгө оруулалт бол тэтгэвэрт гарах хүртлээ ажил хийхгүй байх хамгийн сайн сонголт юм.

Хөрөнгө оруулалтын дэлхийн болон орон нутгийн түвшин өндөр хөрвөх чадвартай байдаг. Үүний зэрэгцээ хүн бүрийн мэдэж байх ёстой хөрөнгийн "суслах" тодорхой нарийн талууд байдаг. Тиймээс бид энэ нь юу болохыг олж мэдэх цаг болжээ - багцын хөрөнгө оруулалт, хэрхэн өөрөө цуглуулж, орлого олох, эрсдэлийг багасгах.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Одоогийнхоос илүү их мөнгө олох хүсэл нь хангалттай хүн бүрийг хөдөлгөдөг. Зах зээл дээр олон сонголт байгаа үед таны нүд заримдаа томордог ч туршлагатай зөвлөхүүд багцын хөрөнгө оруулалтад анхаарлаа хандуулахыг зөвлөж байна. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ? Удирдлагын үе шат, саналын эрхийг хянахгүйгээр компанийн үнэт цаасыг худалдан авах зорилгоор зах зээлд нэвтрэх сонгодог хэлбэр.

Тодорхой хэмжээний мөнгөтэй хүмүүс болон багцын хөрөнгө оруулагчдын хувьд зах зээлийн өөр өөр хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийсэн хүмүүст зориулсан маш сайн сонголт боловч үүний зэрэгцээ үнэмлэхүй идэвхгүй ашиг нь эцсийн зорилго юм. Үүний зэрэгцээ пүүсийн үйл ажиллагаанд хяналт тавих цаг хугацаа байдаггүй бөгөөд түүний эерэг нэр хүнд эсвэл удирдлагатай ойр дотно харилцаатай байх нь хөрөнгийг зөв зохистой ашиглахад эргэлзээ төрүүлдэггүй.

Орос улсад энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт нь Герман улс Европт хэдэн жил дараалан тэргүүлж ирсэн (2016 онд энэ сегмент дэх нийт хэмжээ 8.5 тэрбум евро, хамгийн том гүйлгээ нь 3.3 тэрбум евро) юм. дөнгөж хөгжиж эхэлж байна. Үүнийг олон хүчин зүйлээр тайлбарлаж болно. Энэ нь анхаарал татахуйц, гэхдээ гарааны зах зээл, алтны хөрөнгө оруулалттай зэрэгцэн хөдөө аж ахуйн сегмент сүүлийн үед өөрийгөө чангаар тунхаглаж эхэлсэн. "Союзмолок" компанийн захирал Артем Белов хэлэхдээ: "...хөдөө аж ахуй хөрөнгө оруулалтын шатандаа байгаа бөгөөд энэ нь хурдацтай өсөлтөөр тодорхойлогддог тул ашигт ажиллагааг бодитойгоор үнэлэхэд хэцүү, харин эрсдэл багатай байдаг." Түүнтэй өөр юу өрсөлдөх вэ? Хуучин сайхан инээдмийн кинонд гардаг шиг: "Хүлээж байгаарай."

Ихэнх хөрөнгө оруулагчид хуучин сэтгэл зүйгээр амьдардаг бөгөөд бизнесээ хянах нь бүх үе шатанд луйвар, алдагдалаас аврах болно гэж боддог. Үйл явдалтай байнга холбоотой байх нь хэр зөв болохыг бид цааш нь ойлгож байна.

Та бизнесийн чиглэлээр мэргэшсэн сургалтанд хамрагдах эсвэл шууд болон багцын хөрөнгө оруулалтын ялгааг өөрийн зөвлөхүүдээс тодруулах боломжтой. Тийм ээ, мэдээжийн хэрэг, тэдгээр нь үндсэн ялгаанууд байдаг, гэхдээ илүү нийтлэг холбоо барих цэгүүд байдаг, тухайлбал:

• ашгийн чиг баримжаа;
• Хөрөнгийн тогтвортой өндөр өсөлтийг хангах;
• Эрсдэлийг багасгах;
• Хөрөнгө оруулалтын багцын хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх.

Гол ялгаа нь шулуун шугамууд нь эзэлхүүнтэй, цаг хугацааны хувьд урт байдаг; Тохиромжтой болгох үүднээс хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгийн бирж дээрх арилжааг ашигладаг. Үүний зэрэгцээ шууд хөрөнгө оруулалтыг заримдаа бие даасан ойлголт гэж ялгадаггүй бөгөөд багц болон шууд хөрөнгө оруулалт нь хоорондоо холбоотой ойлголтууд юм. Шууд хөрөнгө оруулалт нь дотоодын хөрөнгө оруулалтын хувьд ердийн зүйл боловч олон улсын хөрөнгө оруулалтын хувьд нийт зах зээлийн 90 хүртэлх хувийг эзэлдэг багцын хөрөнгө оруулалт хэвээр байна.

Гол тал нь хөрөнгө оруулагч зах зээлийн нөхцөл байдалд ямар нэгэн байдлаар нөлөөлж чадахгүй тул эрсдэл нэмэгддэг. Жишээлбэл, ширээ үйлдвэрлэх чиглэлээр мэргэшсэн компанийн багцын хувьцааг худалдаж авснаар нэг, хоёр сарын дараа хямрал үүссэн. Зах зээлийн өөрчлөлт, хэрэглэгчийн чадвар буурсан нь үүнд хүргэсэн боловч хөрөнгөөс мөнгө татах боломжгүй болсон.

Үүний зэрэгцээ валютын зах зээлийн аюулгүй байдал нь хөрөнгө оруулалтын шууд төрлөөс хамаарна: хэрэв бүх хөрөнгө оруулагчид тавилгын үйлдвэрүүдийн дүрмийн сангаас нэг өдөр хувьцаагаа татвал зах зээлийн уналт 100% байх болно гэж төсөөлөөд үз дээ. Шууд хөрөнгө оруулалтын тусламжтайгаар тодорхой сегмент дэх зах зээлийн нөхцөл байдалд хяналт тавьдаг.

Үүний зэрэгцээ, хувийн хөрөнгө оруулалт нь чадварлаг арга барилаар үнэт цаас зарахгүйгээр хийж, төрөлжүүлэх янз бүрийн хэлбэрт тулгуурладаг бол ердийн тогтвортой ашгийн горимд ажиллах боломжтой.

Багцын хөрөнгө оруулалтад зориулсан үнэт цаас

Энэ нь маш энгийн: та бизнест хөрөнгө оруулдаг - та хөрөнгийн хувьцааг үнэт цаас хэлбэрээр авдаг. Өнөөдөр хамгийн түгээмэл сэдэв нь:

1. Хувьцаа - зах зээлийн нийт гүйлгээний 70 хүртэлх хувь нь тэдэнтэй холбоотой;
2. үнэт цаас;
3. санхүүгийн байгууллагын бонд;
4. Хотын бонд.

Үнэнийг хэлэхэд сүүлийн хоёр нь хөрвөх чадвар багатай, хүнд суртлын асар их асуудлаас болж боломжит үзэгчдээ удаан хугацаанд алдаж, тэргүүлэгч байр суурийг эзэлдэг венчур капиталын хөрөнгө оруулалтыг ашиглаж чадсан. Зөвхөн ил тод нөхцөл төдийгүй эрсдэлийг багасгаж, хөрөнгө оруулалтын асар том сегментүүд нь давуу тал болно.

Багцын хөрөнгө оруулалтын хөрвөх чадвар

Санхүүгийн гүйлгээг эхлүүлэхдээ бүх эерэг ба сөрөг талууд, бодит болон боломжит "орлого, зарлага" -ыг жинлэх нь үндэслэлтэй юм. Хэрэв та санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг сонгох юм бол сонирхож буй компанийн зах зээлийн байр суурийг судлах, ойрын ирээдүйд хөгжлийг үнэлэхийн тулд бага зэрэг хөлрөх хэрэгтэй болно. Дүрмээр бол үйл явцын нарийн ширийнийг байнга судалж, хөрвөх чадварын нюансуудыг ойлгодог хувийн зөвлөхүүдтэй хэлэлцээр хийхэд онцгой анхаарал хандуулдаг.

• Ямар валютаар тариа хийх вэ?
• Компанийн амласан ашгийн дундаж хувь хэд вэ?
• Компанийн хувьд хөгжлийн энэ мөчид мөнгө хэр чухал вэ?
• Тэднийг бизнесийн үйл ажиллагаанд ашиглах уу?

Нэмж дурдахад, компани өөрөө бэлэн мөнгө тарьдаг хөрвөх чадварыг хариуцдаг. Дүрмээр бол үүнийг өндөр түвшинд байлгахын тулд үйлчлүүлэгчдийг татах 2 стратегийг сонгодог.

1. Ашгийн ногдол ашгийг тогтмол төлөх;
2. Хөрөнгийн бирж дээрх үнэт цаасны үнийг аажмаар нэмэгдүүлэх.

Төрөл бүрийн хэрэгсэл нь идэвхгүй ашиг олох талаар бодож байгаа хүмүүст зориулсан бүрээ юм.

Багцын хөрөнгө оруулагч болоорой

Энгийн бөгөөд хялбар. Хэрэв та эхлээд бүх эрсдлийг үнэлж, үнэт цаасны их хэмжээний орлого нь болзошгүй том эрсдэл гэдгийг санаж байгаа бол хэд хэдэн нарийн ширийн зүйлийг мэдэж, ардаа туршлагатай бол үүнийг багасгаж чадна.

Дэлхийн улс орнуудын зарим хууль тогтоомжийн тохь тухтай, найрсаг байдал нь тэдний нутаг дэвсгэр дээр мөнгө олох боломжийг олгодог. Үүний зэрэгцээ манай улсын олон компани гадаадын хөрөнгө оруулагчдын оролцоотой байдаг. ОХУ-д хувийн бизнест гадаадын хөрөнгө оруулалт нэмэгдсэн статистик эерэг байгаа нь хөрөнгө оруулагчид өөр өөр зорилготой хэдий ч туршлагатай брокер эсвэл зөвлөхүүдийн хөрөнгө оруулалтын итгэлцлийн удирдлагад найдаж байгаагаар нотлогддог.

Хөрөнгө оруулалтын зорилго

Мэдээж ашиг. Түүгээр ч барахгүй хэн нэгэн янз бүрийн эх үүсвэрээс тогтвортой идэвхгүй орлого олох зорилгогүй гэж хэлэх нь тэнэг хэрэг юм. Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулагчийг хөдөлгөх хэд хэдэн нэмэлт зорилго бий.

1. хоёр чиглэлд "ажил" хийх - тогтмол ногдол ашиг авах, эцэст нь хувьцаагаа илүү өндөр үнээр зарах чадвар;
2. Төрөлжүүлэх - янз бүрийн сагсанд идэвхтэй мөнгө хадгалах;
3. Зах зээлийн янз бүрийн сегмент дэх хувьцааны оролцоог аажмаар өргөжүүлэх.

Хөрөнгө оруулалтын зоос худалдаж авсан бөгөөд зах зээл дээр хөрвөх чадвараа нэмэгдүүлэхийг хүлээж байгаа хүмүүсийн хувьд тэд илүү идэвхтэй мөнгөтэй харьцахыг хүсч байгаа нь логик юм - ийм учраас багцын хөрөнгө оруулалт маш их алдартай байдаг. Дээрээс нь компани бүрийн ажиллах хугацаа, амласан ашиг, удирдлагын сонгосон стратеги нь өөр өөр байдаг.

Багцын стратеги

Уламжлал ёсоор санхүүгийн зах зээл түрэмгий, консерватив гэж ялгадаг. Эхнийх нь хөрөнгө оруулалтын багц нь залуу компаниудын үнэт цааснаас ихээхэн хэмжээгээр бүрддэгээрээ ялгаатай; эдгээр хувьцааны үнэ зах зээлд ямар чиглэлд шилжих нь одоогоор тодорхойгүй байна. Сонгодог нь бага ч гэсэн тогтвортой ашиг олохыг хичээдэг хүмүүст тохиромжтой, тиймээс тэд хүчирхэг хөрөнгө, эдийн засгийн тогтвортой нэр хүндээр ялгагддаг илүү алдартай компаниудад хөрөнгө оруулалт хийдэг. Үнэт цаасны зах зээлийн хөгжлийн зарим үед зэрэгцээ стратеги ажилладаг: алдартай пүүстэй хамт шинээр ирсэн хүнийг "дэмждэг".

Мэдээжийн хэрэг, өнөөдөр үүнийг хянах нь дор хаяж 50 жилийн өмнөхөөс хамаагүй хялбар юм. Үүний зэрэгцээ сонирхол татахуйц биш хувьцаанууд "буудах" тохиолдлуудын талаар ихэвчлэн ярьдаг (энэ нь 9000 долларт хүрсэн өнөөгийн алдартай криптовалютын амжилтыг үгүйсгэх эхний үе шатыг сануулж байна).

Ухаалаг арга бол солилцооны хэрэгслийг ашиглах явдал бөгөөд хэрэв та ийм нарийн ширийн зүйлийг ойлгохгүй байвал мэргэжилтнүүд болон хувийн зөвлөхүүд туслахдаа баяртай байх болно. Амжилттай хөрөнгө оруулалт нь хэд хэдэн зүйлээс хамаарна.

• Нийт хөрөнгө оруулалт;
• Компанийн үйл ажиллагааны цар хүрээ, үйлдвэрлэлийн хэмжээ;
• Санал болгож буй орон зай хэр "хоосон" вэ;
• Улирлын хэлбэлзэл.

Дүрмээр бол тэдгээрийг урьдчилан тооцоолох ёстой.

Хөрөнгө оруулалтын үр ашиг

Энэ нь зөвхөн оновчтой арга барил, сонгосон мөнгөний менежментийн стратегиас гадна санхүүгийн боломжоос хамаарна. Хөрөнгө оруулагч бүр боломжит ногдол ашгийн ойролцоогоор хувь, түүнчлэн бодит эрсдэлийг мэдэх эрхтэй гэдэгт би итгэлтэй байна: түүнд сонгодог эсвэл интернетийн орлого санал болгосон эсэхээс үл хамааран.

Ашиг нь нэг үнэт цаас биш, харин жижиг компани эсвэл асар том корпорацийн үйл ажиллагааны үр дүнгээр дэмжигдсэн багц багцаар ирдэг. Өнөөдөр ямар ч шууд хамаарал байхгүй: тогтоосон хөрөнгийн хэмжээ их байх тусам хөрөнгө оруулагч бүрийн үр ашиг өндөр байх болно.

Та гадаадын компанид хөрөнгө оруулах уу, гадаадын хөрөнгө оруулагчид танай компанид “хөрөнгө оруулах” гэсэн хоёр талаас нь авч үзэх хэрэгтэй. Нөхцөл байдал зах зээлд түгээмэл боловч үүнийг санах нь зүйтэй: олон орны хууль тогтоомж нь "гадаадын санхүүгийн шахалт" -ын хүрээг тодорхой хязгаарладаг. Дүрмээр бол энэ нь батлан ​​​​хамгаалах цогцолбор, хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл, зарим улс оронд санхүү, банкны байгууллагууд юм. Алдартай - эмнэлгийн төвүүд, фитнесс өрөөнүүд, хоол хүнс үйлдвэрлэх эсвэл франчайзын үйлчилгээ.

Энд нэг чухал цэгийг үнэлэх нь чухал юм - ногдол ашиг авахдаа мөнгийг тодорхой валют болгон хөрвүүлэх, хоёрдогч хөрвүүлэхтэй холбоотой эрсдэл. Хэрэв хөрөнгө нь аль хэдийн еврод байгаа бөгөөд та Европын компанид хөрөнгө оруулалт хийвэл энэ эрсдэл өөрөө алга болно. Гэхдээ өөр хэцүү нөхцөл байдал бий ...

Багцын хөрөнгө оруулалтын эрсдэл

Хөрөнгө оруулалт нь ТУЗ-ийн үнэмлэхүй хяналтыг хангахад хангалттай бага байгаа тул хэд хэдэн болзошгүй хүндрэлүүд байсаар байна, тухайлбал:

• Системчилсэн эрсдэл (үйлчилгээ, бүтээгдэхүүний эрэлт улирлын бууралт, хүн амын дунд "хоосон хэтэвчний эрин үе");
• Системийн бус - цаг уурын гамшгаас эхлээд үйлдвэрлэлийн алдагдал хүртэлх давагдашгүй хүчин зүйл - гал түймэр, хулгай;
• Зах зээлийн таамаглалыг заавал биелүүлэхтэй холбоотой ерөнхий;
• Хөрвөх чадварын эрсдэл - эргэн төлөгдөх хугацаа нь хөрөнгө оруулалтыг буцааж өгөх 100% баталгаа байхгүй. Гэхдээ энэ нь маш ховор тохиолдол бөгөөд өвөрмөц тортой шууд холбоотой байдаг, жишээлбэл, хүйсэнд зориулсан сойз үйлдвэрлэх. Зөвшөөрч байна, эргэлзээтэй хөрөнгө оруулалт; Хөрөнгө оруулагч кофе эсвэл тээврийн бизнест хөрөнгө оруулалт хийвэл өөртөө итгэлтэй байх болно.

Өөр хэд хэдэн уламжлалт эрсдэлүүд байдаг бөгөөд тэдгээрийг дараа хэлэлцэх болно.

Хөрвөх чадваргүй үнэт цаас

Ийм үүрэг гүйцэтгэх үед үнэт цаасны багц нь худалдан авах үед эсвэл худалдах үед байж болно. Жишээлбэл, нэг компани дампуурч байна. Боломжит хөрөнгө оруулагч үүнээс зайлсхийх боломжтой бөгөөд компанийг дэмжих шаардлагатай гэж гүн гүнзгий боддог; тиймээс хөрвөх чадваргүй үнэт цаасыг хямд үнээр худалдан авч өсөхийг нь хүлээдэг. Эерэг, гэхдээ хямралаас гарах боломжтой байсан олон жишээг дэлхий мэддэг.

Хэрэв та гэнэт азгүй болж, компани "унасан" бол та хөрөнгийн биржийн зах зээл дээрх хөрвөх чадваргүй хөрөнгөөс салахыг оролдож болно, хөрөнгө оруулалтын наад зах нь нэг хэсгийг буцааж өгнө. Ийм барааны эрэлт, нийлүүлэлт нь зах зээлийн нөхцөл байдлаас шууд хамаардаг.

Зах зээлийн нөхцөл байдал

Одоо энэ нь олон хүчин зүйлийг харгалзан бий болсон тухай биш, харин заримдаа стратегийн зөв шийдвэр бол санхүүгийн салхи хүлээхийн тулд шуургыг хүлээх явдал юм. Хөгжлийн мөчлөгийн шинж чанар нь өнөөдөр бага хөрвөх чадвартай хувьцаанууд нөхцөл байдал эерэгээр хөгжвөл үнэ нь өсөх магадлал өндөр байгааг харуулж байна. Үнэт металл, чулуу, дэлхийд алдартай компаниудын хувьцааны үнийн тухайд ч энэ дүрмийг ашигладаг.

Хэрэв танд зах зээлийн муруйг дагах цаг зав, хүсэл сонирхол байхгүй бол салбарын мэргэжилтнүүдэд найдах хэрэгтэй. Сайн бодож боловсруулсан стратеги бол чөлөөлөгдсөн стратегиас илүү аюулгүй байдлын дараалал юм.

Үнэд нөлөөлдөг өөр нэг хэрэгсэл. Үүнтэй холбогдуулан хүмүүс хямдардаг аймшигт инфляци байхгүй гэсэн философийн нотолгоо надад таалагдаж байна. Нэг хөрөнгө оруулагч нь түүний өсөлтөд бага нөлөө үзүүлэх боловч 10 эсвэл 100 хөрөнгө оруулагчийн магадлал өндөр байдаг. Ямар ч байсан, манай бодит байдалд энэ үзүүлэлт жил бүр нэмэгдэж байгаа боловч дэлхийн хэмжээнд эсвэл олон улсын бирж дээрх инфляцийн түвшин нь улс орнуудынхаас хамаагүй доогуур байгаа тул та хамгийн сайн зүйлд итгэх хэрэгтэй. .

Инфляцийн хүндрэлтэй тал нь пүүсийн хөрөнгийн бодит хяналт байхгүй тул үнэ мэдэгдэхүйц буурах үед та хөрөнгө оруулалтаа эргүүлэн татах боломжгүй юм.

Дүгнэж хэлэхэд, би багцын хөрөнгө оруулалт нь буулт хийх нэг хэлбэр гэдгийг тодруулах болно: та компанийг удирдах багцыг шаардахгүй, гэхдээ тэр үед та бодит тогтвортой идэвхгүй орлого олж авах боломжтой. Цаг хугацаа, хөрөнгө оруулалтын хэмжээгээр хэн ч хязгаарлагдахгүй; Тиймээс би зөвхөн биржээр дамжуулан хөрөнгө оруулалт хийх төдийгүй дотоод болон гадаад сегментийн компаниудад оролцох хэд хэдэн сонголтыг авч үзэхийг зөвлөж байна. Та багц болон шууд аль алиныг нь сонгож болно, гэхдээ хөрөнгө оруулалтын нарийн төвөгтэй байдал, баячууд яагаад зөвхөн тэдний тусламжтайгаар хөрөнгөө өсгөдөг тухай миний блог дээрх бэлэн материалд аль хэдийн орсон байна.

Өөртөө, оюун ухаандаа, хэтэвчнийхээ ашигтай байдалд итгээрэй.

Энэ нийтлэлд бид тэнцвэртэй, төрөлжсөн хөрөнгө оруулалтын багцыг хэрхэн зөв бүрдүүлэх талаар авч үзэх болно.

Үүнийг хийхийн тулд бид бүрэн хэмжээний хөрөнгө оруулалтын багцыг хэрхэн бүрдүүлэх талаар алхам алхмаар авч үзэх болно.

Хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэх үндсэн зарчим.

Хөрөнгө оруулалтын багцад үндсэн орлоготой хөрөнгийг сонгох.

Багцын эрсдэлтэй хөрөнгийн сонголт.

Багц дахь эрсдэлтэй, эрсдэлгүй хэрэгслүүдтэй ажиллах зарчим.

Хөрөнгө оруулалтын багцын бодит загварчлал, түүний эрсдэлийг бүрэн хамарсан.

Багцын хөрөнгө оруулалтын зарчмууд

Хөрөнгө оруулалт хийх гол ажлуудын нэг нь хөрөнгө оруулалтын багцаас тогтвортой, урьдчилан таамаглах боломжтой өгөөжийг олж авах явдал бөгөөд эдгээр зорилгоор хөрөнгө оруулагчид янз бүрийн хэрэгслүүд байдаг.

Хамгийн сонирхол татахуйц хувьцаа ч бай, хамгийн тогтвортой, өндөр өгөөжтэй бонд ч бай энэ ажлыг зөвхөн нэг хэрэгслийн тусламжтайгаар хэрэгжүүлэх боломжгүй юм. Энд шаардлагатай зүйл бол хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгох системтэй арга барил бөгөөд хөрөнгийн төрөл бүр багцын ерөнхий үр дүнд өөрийн гэсэн үүрэг гүйцэтгэдэг.

Энэ үүднээс авч үзвэл хөрөнгө оруулалтын багц дахь хүнд хэцүү асуудлыг шийдвэрлэхэд тусалдаг хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийн үндсэн төрлүүдийг ялгах шаардлагатай бөгөөд энэ нь хадгаламжийн хамгийн түгээмэл хэлбэрээс хамаагүй илүү тогтвортой хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг хангах явдал юм. - банкны хадгаламж.

Багцын хөрөнгө оруулалтын хэрэгслүүд

Хөрөнгө оруулалтын бүх хөрөнгийг хэд хэдэн өөр бүлэгт хувааж болох бөгөөд эдгээр бүлгүүдийн хөрөнгө авчрах мөнгөн гүйлгээний шинж чанараараа бие биенээсээ ялгаатай.

Тогтмол орлоготой хөрөнгө

Ийм хэрэгслийн гол шалгуур бол тэдгээрийн өгөөжийг нарийвчлалтай тооцоолох боломжтой бөгөөд тодорхой огноогоор өөрчлөгдөөгүй байх явдал юм. Юу ч тохиолдсон хөрөнгө оруулагч өндөр чанартай, найдвартай хөрөнгөө сонгосон тохиолдолд төлөвлөсөн өгөөжөө авдаг. Тиймээс эдгээр хэрэгслүүдийг эрсдэлгүй гэж нэрлэдэг, учир нь үнэт цаас гаргагч найдвартай бөгөөд анхдагчаар төлөгдөхийг зөвшөөрөхгүй бол тэдгээрийн өгөөж баталгаатай болно гэж үзэж болно. Юуны өмнө, ийм хэрэгсэлд тогтмол эсвэл тогтмол купонтой бонд орно. Банкны хадгаламж нь мэдээжийн хэрэг энэ ангиллын хэрэгсэлд хамаарах боловч бид өнөөдрийн нийтлэлийн хүрээнд тэдгээрийг нарийвчлан авч үзэхгүй, учир нь энэ нь хөрөнгө оруулалтын бүх үндсэн параметрүүдийн хувьд бондоос доогуур байдаг хамгийн анхдагч хэрэгсэл юм.

Тогтмол купонтой бондууд нь тэдний хувьд тодорхой купоны хувь хэмжээг эргүүлэн авах мөч хүртэл тодорхой байдгаараа онцлог бөгөөд хэрэв үнэт цаас гаргагч төлбөрөө төлөхийг зөвшөөрөхгүй бол эргүүлэн авах нь үргэлж нэрлэсэн үнийн дүнгийн 100% -иар явагддаг.

Хөвөгч купонтой бонд нь тусдаа байр эзэлдэг. Нэг талаас, энэ нь тогтмол орлоготой хэрэгсэл хэвээр байгаа боловч тодорхой хэмжээний тодорхойгүй байдлын улмаас ирээдүйн купоны ханш тодорхойгүй байгаа тул энэ нь ихэвчлэн макро эдийн засаг эсвэл зах зээлийн үзүүлэлттэй холбоотой байдаг. Ихэнхдээ энэ нь хэрэглээний үнийн индекс эсвэл RUONIA ханш эсвэл Төв банкны шууд хөнгөлөлтийн түвшин юм.

Ямар ч тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын багц дахь эдгээр бондууд нь тодорхой хамгаалалтын функцийг гүйцэтгэдэг гэж хэлж болно - энэ нь зах зээлийн тодорхой төрлийн эрсдэл, жишээлбэл, инфляцийн эрсдэл эсвэл хүүгийн эрсдэлээс хамгаалах явдал юм. Энэ төрлийн бондыг хэрхэн зөв ашиглах талаар та манай "" нийтлэлээс уншиж болно.

Ерөнхийдөө тогтмол орлогын хэрэгслүүд нь хөрөнгө оруулалтын багцад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг, учир нь тэдгээр нь бүх хөрөнгө оруулалтын багцын суурь буюу суурь болж, өсөлтийн тогтвортой хэсгийг хангадаг бөгөөд үүний зэрэгцээ энэ ашиг нь хөрөнгө оруулалтын багцыг нөхөх ёстой. багц дахь бусад, илүү эрсдэлтэй хэрэгслүүдийн эрсдэл. Тиймээс хэрэв хөрөнгө оруулагч ухаалаг хөрөнгө оруулалтын стратегийг баримталдаг бол түүний хөрөнгө оруулалтын багцад тогтмол орлоготой хэрэгслүүд байх ёстой. Түүнээс гадна зах зээл дээрх ашигт ажиллагааны өнөөгийн түвшинд эрсдэлээс үр дүнтэй хамгаалалтыг хангахын тулд тэд ихэнх хувийг бүрдүүлэх ёстой. Одоогийн байдлаар тогтмол орлоготой хэрэгслүүд нь хөрөнгө оруулалтын багцын өндөр, стандартаас дээш ашигт ажиллагааг хангах үүрэг хүлээгээгүй бөгөөд энэ үүрэг нь багцын эрсдэлтэй хэрэгслүүдэд оршиж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. Эрсдэлгүй хэрэгслүүдийн үүрэг бол хөрөнгө оруулалтын багцын үндсэн тогтвортой байдал, аюулгүй байдлыг хангахаас гадна эрсдэлийг нөхөх явдал юм.

Болзолт тогтмол өгөөжтэй хөрөнгө

Үнэн хэрэгтээ энэ нь тогтмол орлоготой болон эрсдэлтэй хэрэгслүүдийн хоорондох завсрын анги юм. Мөн ихэвчлэн ийм хэрэгслийг "Квази бонд" гэж нэрлэдэг. Өөрөөр хэлбэл, мөн чанартаа тэд тогтмол мөнгөн гүйлгээг авчрах боломжтой боловч түүнийг бий болгож буй зарчмын дагуу тэд бондоос эрс ялгаатай.

Юуны өмнө ийм хэрэгсэлд ногдол ашгийн тогтвортой өгөөжтэй, ил тод, тодорхой ногдол ашгийн бодлоготой ногдол ашгийн хувьцаа багтах ёстой. Гэсэн хэдий ч энэ нь мөн чанараараа бонд биш бөгөөд энэ хэрэгсэл нь бондтой адил мөнгөн гүйлгээний баталгаа, тогтвортой байдлын зэрэггүй гэдгийг ойлгох хэрэгтэй. Нэмж дурдахад хувьцааны ханш нь бондоос хамаагүй илүү тогтворгүй бөгөөд тэдний хөдөлгөөнийг урьдчилан таамаглах боломжгүй байдаг тул ногдол ашиг хэлбэрээр тогтвортой мөнгөн гүйлгээтэй байхын зэрэгцээ ийм хувьцаа нь зах зээлийн үнэ цэнээ алдах болно. Ногдол ашгийн бодлого нь компанийн үүрэг биш, харин зөвхөн хөрөнгө оруулагчдын нүдэн дээр компанийн сонирхол татахуйц байдлыг нэмэгдүүлэх албан ёсны хүсэл эрмэлзэл юм. Тиймээс ногдол ашгийн төлбөр нь түүхэндээ үргэлж тогтвортой байгаагүй ч гэсэн зөвхөн нөхцөлт тогтмол гэж үзэж болно.

Ерөнхийдөө болзолт тогтмол өгөөжтэй энэ ангиллын хэрэгслүүд хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө оруулалтын багцад байж болох ч бонд гэх мэт тогтмол орлоготой сонгодог хэрэгслүүдийг хангалттай орлож чадахгүй. Энэ ангиллын хэрэгслүүд нь зөвхөн тогтмол орлоготой хэрэгслүүдийн блокт нэмэлт үүрэг гүйцэтгэж, хөрөнгө оруулалтын багцын хамгаалалтын чанарыг сайжруулж чадна.

Түүнчлэн, энэ ангиллын хэрэгслийг ихэвчлэн "илүү зөөлөн" гэж нэрлэдэг - тодорхойгүй байдал өндөртэй хэрэгслүүд. Юуны өмнө эдгээр нь хувьцаанууд юм. Энэхүү хэрэгслийн мөн чанар нь таамаглалын шинж чанартай бөгөөд ишлэлийн хэлбэлзлийн маш том, хурц далайцтай байдаг. Түүгээр ч зогсохгүй богино болон дунд хугацаанд энэ нь урьдчилан таамаглах боломжгүй хэлбэлзлийн үйл явц бөгөөд ашиг, алдагдлыг хоёуланг нь авчирдаг. Гэхдээ ийм хэрэгсэлтэй ажиллахдаа бид урт хугацааны хувьцааны чиг хандлагыг бүрдүүлэхэд тодорхой нөлөө үзүүлдэг урт хугацааны, үндсэн хүчин зүйлд найдаж болно. Үүнтэй холбогдуулан бид илүү их цаг хугацаа өнгөрөх тусам чухал суурь хүчин зүйлүүд ажиллаж, ишлэлүүд нь тэдний нөлөөн дор мэдэгдэхүйц өөрчлөгдөх магадлал өндөр болно гэж бид найдаж байна.

Ерөнхийдөө богино болон дунд хугацааны үнэт цаасны төлөв байдлыг урьдчилан таамаглах аргагүй бөгөөд хувьцаа нь хүрээний аль ч цэгт байж болно. Эрсдэл, алдагдлын бүсээс ашгийн талбар хүртэл.

Тухайн хугацаанд үнэт цаас ямар үнийн хүрээний тодорхой цэгт байхыг хэлэх боломжгүй ч хөрөнгө оруулагчид хувьцаа бүрийн өсөлтийн боломж, эрсдэлийн түвшинг тодорхойлоход туслах урт хугацааны үндсэн хүчин зүйлсээр ажилладаг. цаг хугацааны хүчин зүйл. Цаг хугацаа өнгөрөх тусам хувьцаа нь боломжит өсөлтийн хязгаарын дээд хязгаарт байх магадлал өндөр болно. Манай үйлчилгээнд ийм хүрээг бүх хувьцаанд тооцдог.

Хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө оруулалтын багц дахь эдгээр хэрэгслүүдийн үүрэг бол тогтмол орлоготой хэрэгслийн өгөөжөөс хэд дахин их байх ёстой стандартаас дээш өгөөжийг нэмэгдүүлэх явдал юм. Үүний үр дүнд хөрөнгө оруулалтын багцын нийт өгөөж нь хөрөнгийн хуваарилалтын бусад боломжит хувилбаруудаас, юуны түрүүнд банкны хадгаламжаас хамаагүй өндөр болж байна.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх

Олон шинэхэн хөрөнгө оруулагчид маш энгийн асуулт асууж, яагаад зарчмын хувьд хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлдэг вэ? Эцсийн эцэст, сонирхол татахуйц хөрөнгийн бүлэг байдаг бөгөөд энэ бүлгийн дунд хамгийн сонирхол татахуйц хөрөнгө байдаг. Яагаад энэ цорын ганц бөгөөд хамгийн хүчтэй хөрөнгийг худалдаж авч болохгүй гэж? Гэхдээ энэ бүхэн эрсдэлтэй холбоотой. Багцын хөрөнгө оруулалтын зарчмыг эрсдэлээс үгүйсгэж, тэдгээрийг хянах, багасгахад хүргэдэг.

Нэг хөрөнгө худалдаж авснаар хөрөнгө оруулагч өөрийн эрсдэл, тухайн компанийн эрсдэл, бүх салбарын эрсдэл, дэлхийн макро эдийн засаг, санхүүгийн эрсдэлийг бүрэн хариуцдаг. Хэд хэдэн хөрөнгийг худалдаж авснаар багц дахь нэг компанийн эрсдэл, түүнчлэн салбарын болон салбарын эрсдэлүүдийн нөлөөлөл буурдаг. Үүний үр дүнд хангалттай тооны хөрөнгө худалдаж авсан хөрөнгө оруулагчийн багцад нэг хөрөнгийн эрсдэл, тэр байтугай янз бүрийн салбарын эрсдэл бага өртдөг бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулалтын багцын тогтвортой байдлыг заримдаа янз бүрийн хэлбэлзэлтэй болгодог.

Энэхүү "алтан" хөрөнгө оруулалтын дүрмийг хувийн хөрөнгө оруулагчид төдийгүй дэлхийн бүх томоохон хөрөнгө оруулалтын сангууд ашигладаг. Зарим сангууд аль болох өргөнөөр төрөлжүүлэх стратегийг үндсэн ба тэргүүлэх стратеги болгож, төрөлжилтийг багаж хэрэгслийн газарзүйн хувьд, тэдгээрийн төрөл, тооны хувьд маш өргөн хүрээний хамрах хүрээтэй болгож байна. Алдарт Рэй Далиогийн BridgeWater хөрөнгө оруулалтын сангийн хөрөнгө оруулалтын багцын төрөлжилт нь 1000 гаруй төрлийн хөрөнгөд хүрдэг.

Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулалтын багц дахь хэрэгслийг төрөлжүүлэх нь харалган биш, харин бие биетэйгээ хамгийн бага хамааралтай хөрөнгийг сонгох зарчмын дагуу явагдах ёстой. Ийм хөрөнгө их байх тусам тэдгээрийн хоорондын хамаарал бага байх тусам хөрөнгө оруулалтын багц илүү тогтвортой, тогтвортой болно.

Практикт эдгээр зорилгын үүднээс хөрөнгө оруулагчид корреляцийн коэффициентийг ашигладаг бөгөөд энэ нь үндсэндээ өөрчлөгдсөн корреляцийн коэффициент бөгөөд зөвхөн тухайн хөрөнгийн багцын хамаарлын түвшинг төдийгүй түүний мэдрэмтгий байдлыг илэрхийлдэг. хэлбэлзэл.

Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх ажлыг олон тооны хөрөнгийн хувьд, янз бүрийн төрөл, ангиллын хэрэгслийн хувьд өөр өөр чиглэлд хийх ёстой.

Хувийн хөрөнгө оруулалтын практикт бид хөрөнгө оруулалтын багцыг тоон болон чанарын өргөнөөр төрөлжүүлэх зарчмуудыг идэвхтэй ашигладаг.

Жилийн аналитик дэмжлэгийн үйлчилгээний нэг хэсэг болох Фин-План компанийн улсын хөрөнгө оруулалтын багцыг өргөнөөр төрөлжүүлэх жишээ:

Энэ жишээн дээр бид олон нийтийн багцад хувьцааны хүрээнд тоон төрөлжилтийг өргөн хүрээнд хэрэгжүүлсэн бөгөөд эрсдэлтэй хөрөнгийн 34 позицийг багцад багтаасан, мөн хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн шинж чанар, хэрэглүүрийн үзүүлэлтүүдийн дагуу чанарын төрөлжилтийг хэрэгжүүлсэн. түүнчлэн мөнгөн гүйлгээг бий болгох чадвар. Энэхүү багцад дутуу үнэлэмжтэй хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн санаанууд, урт хугацааны өсөлт, хөгжлийн хөрөнгө оруулалтын санаанууд, мөн нөхцөлт тогтмол мөнгөн гүйлгээг бий болгодог баримт бичиг, валютын эрсдэлийг нөхөх баримт бичгүүд багтсан болно.

Мөн багц нь салбарын өргөн хүрээний төрөлжилтөд өртсөн бөгөөд энэ нь салбарын болон салбарын эрсдлийг ихээхэн хэмжээгээр бууруулах боломжийг олгодог.

Багцын механикийн зарчмууд

Тиймээс, нийтлэлийнхээ онолын хэсгийг нэгтгэн дүгнэхэд аливаа хөрөнгө оруулалтын багц нь хөрөнгө оруулалт хийх боломжит хувилбаруудаас илүү өндөр ашиг олж авах, нөгөө талаас эрсдэлийн түвшинг бууруулах үүрэгтэй гэж хэлж болно. Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулагч нь эхний болон хоёр дахь асуудлыг шийдвэрлэх тодорхой практик хэрэгслүүдтэй байдаг.

Боломжит хувилбаруудаас илүү ашиг олохын тулд хөрөнгө оруулагч найдвартай хамгаалалтын хөрөнгө, дутуу үнэлэгдсэн, ирээдүйтэй эрсдэлтэй хөрөнгийг сонгохдоо батлагдсан, судлагдсан механизмыг ашиглах ёстой. Түүнээс гадна үүнийг зөн совингоор биш, тодорхой тодорхой шалгуур, технологийн дагуу хийх ёстой. Үүнийг хэрхэн хийх талаар бид "Ухаалаг хөрөнгө оруулалтын сургууль" гэсэн мэргэжлийн хөрөнгө оруулалтын курсууддаа илүү дэлгэрэнгүй заадаг.

Хяналт, эрсдлийг 100% бууруулах зорилгоор багцын хөрөнгө оруулалтын механизмыг ашигладаг. Хэрэв та хөрөнгө оруулалтын багцыг харвал гурван үндсэн эрсдэл байдаг.

хөрөнгө оруулалтын багц дахь нэг компанийн эрсдэл, энэ эрсдэлийг мөн системгүй гэж нэрлэдэг;

нэг салбар эсвэл компанийн салбарын эрсдэл нь салбарын эрсдэл;

компанийн харилцаж буй зах зээл дэх дэлхийн гадаад болон дотоод нөхцөл байдлын эрсдэл. Өрийн зах зээл, хөрөнгийн зах зээл, мөнгөний зах зээл, түүхий эдийн зах зээл гэх мэт. Эдийн засгийн тогтолцоог бүхэлд нь хамарч, бүх компаниудад нөлөөлдөг тул ийм эрсдэлийг системчилсэн гэж нэрлэдэг.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх замаар хөрөнгө оруулалтын багцад нэг компани эсвэл бүр нэг салбарын эрсдэлийг үр дүнтэй саармагжуулдаг. Хэрэв нэг үнэт цаас гаргагчид ямар нэг зүйл тохиолдвол энэ нь бүх хөрөнгө оруулалтын багцад үндсэндээ нөлөөлөхгүй. Нэг хэрэглүүрийн алдагдлыг багцын бусад хэрэгслийн үр дүнд олон удаа нөхдөг. Нэг салбар эсвэл компаниудын салбарт мөн адил хамаарна. Нэгдүгээрт, бид өөр хоорондоо бага зэрэг хамааралтай компаниудыг сонгон авдаг тул салбарын хэмжээнд эрсдэлүүд тухайн салбарын бүх компаниудад адилхан нөлөөлдөггүй. Хоёрдугаарт, нэг салбар дахь алдагдлыг бусад салбар, салбаруудад эерэг үр дүн гаргаж нөхдөг. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын багцад салбарын болон ерөнхийдөө тоон төрөлжилтийн түвшин хэдий чинээ өргөн байх тусам нэг компанийн эрсдэл, бүх салбарын эрсдэл бага байх нь логик юм.

Системчилсэн эрсдэл буюу үүнийг зах зээлийн ерөнхий эрсдэл гэж тодорхойлж болно, ямар ч хэмжээгээр төрөлжүүлэх замаар саармагжуулж болохгүй. Эдгээр нь дэлхийн системийн эрсдэлүүд бөгөөд ихэнх зах зээл, ихэнх компаниудад нөлөөлдөг. Энэ нь янз бүрийн хөрөнгийн харилцан хамаарал, аль болох өргөн төрөлжүүлэх зарчим ажиллахаа больсон тохиолдол юм. Эдгээр нь бүх зах зээл унаж, бүх хөрөнгө буурч байдаг эрс тэс гадаад нөхцөл юм. Сүүлийн арван жилийн хамгийн тод жишээ бол 2008 оны дэлхийн санхүүгийн хямрал юм.

Зөвхөн тогтмол орлоготой хэрэгслүүдийн эзлэх хувь л хөрөнгө оруулалтын багцыг ийм эрсдэлээс хамгаалж чадна. Эдгээр хэрэгслийг бид эцсийн хугацаа эсвэл санал болгох өдрөөр ашигладаг бөгөөд хэрэв үнэт цаас гаргагчийг чанарын хувьд сонгосон бөгөөд санхүүгийн хангалттай давуу талтай бол бонд нь төлөвлөсөн өгөөжөө авчирч, мөнгөн гүйлгээг бий болгодог бөгөөд энэ нь эрсдэлтэй эрсдэлийг нөхдөг гэсэн үг юм. эрсдэлтэй үйл явдал хэр ноцтой байгаагаас үл хамааран хэрэглүүр. Бүх хөрөнгийн уналтаас үүдэлтэй хамгийн сөрөг хувилбаруудын дагуу эрсдэлийг нөхөн төлдөг. Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулалтын багцад эрсдэлтэй, эрсдэлгүй хэрэгслүүдийн эзлэх хувийн жин нэн чухал бөгөөд эрсдэлгүй хөрөнгийн өгөөж нь эрсдэлийг үр дүнтэй нөхөх, эрсдэлтэй хэсгийн хувьд нийт хөрөнгө оруулалтын багцын хувьд хүлээн зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн дагуу.

Өргөн тархсан хөрөнгө оруулалтын багцад эрсдэлийн давхцал хэрхэн явагддагийг авч үзье.

Эдгээр зорилгын үүднээс бид өргөн хүрээтэй хөрөнгө оруулалтын багцыг хурдан бий болгож, түүний эрсдэл, өгөөжийг үнэлэх боломжтой үйлчилгээг ашиглах болно.

Ерөнхийдөө багц нь эрсдэлтэй хөрөнгийн (хувьцаа) 15 позиц, үндсэн орлоготой хөрөнгийн (бонд) 61 позицоос бүрддэг.

Санхүүгийн үзүүлэлт сайтай компаниудын хувьцааг бид хөрөнгийн багцад оруулсан. Өнгөрсөн жилийн компанийн орлого 10 гаруй хувиар өссөн бол ашиг нь мөн 10 гаруй хувиар өссөн байна. Эдгээр компаниудын өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь өөр өгөөжийн хувь хэмжээнээс, өөрөөр хэлбэл одоогийн дундаж OFZ өгөөжөөс их байна. Гэсэн хэдий ч эдгээр компаниудыг дутуу үнэлдэг. Өөрөөр хэлбэл, тэдний өнөөгийн зах зээлийн үнэ хямдарсан мөнгөн гүйлгээний аргаар тооцсон бодит үнэ цэнээс бага байна. Энэхүү хөрөнгө оруулалтын багцад эзлэх хувь 33.7% байна.

Хөрөнгө оруулалтын багцад бондын эзлэх хувь 61 бондын позицоос бүрдэнэ. Нийт хөрөнгө оруулалтын багцын бүтцэд бондын эзлэх хувь 65.9%, хөрөнгө оруулалтын багцад мөнгөн хөрөнгийн эзлэх хувь 0.4% байна. Бид багцын бондын хэсэгт хамгийн тогтвортой, найдвартай үнэт цаасыг оруулсан: эдгээр нь холбооны субъектууд, хотын үнэт цааснууд, түүнчлэн ОХУ-ын хамгийн том компаниудын корпорацийн бондууд бөгөөд өндөр чанартай, найдвартай байдаг. зээлдэгчид.

Хөрөнгө оруулалтын багц дахь эрсдэлтэй, эрсдэлгүй хөрөнгийн өгөгдсөн харьцаагаар бид системчилсэн эрсдэлийг хэрэгжүүлэх нөхцөлтэй байсан ч багцын бүх хувьцаа нь тооцоолсон бууралтын үнэ цэнэ, өгөөжийн хэмжээгээр нэгэн зэрэг буурах болно. багцын бондын хэсэг нь баталгаатай, тогтмол байдаг тул уг багц дахь эрсдэлийг бүрэн даатгаж, хөрөнгө оруулалтын багцын алдагдалгүй байдлыг хангана. Үүний зэрэгцээ, бүх хувьцааны эрсдэл нэгэн зэрэг биелэх ийм хувилбар нь нэлээд бага магадлалтай гэдгийг ойлгох хэрэгтэй. Мөн ийм багцад байгаа энэ бага магадлалтай эрсдэлийг хүртэл хамруулах болно.

Энэ бол багцын хөрөнгө оруулалтын үндсэн бөгөөд гол зарчмуудын нэг юм. Үүний зэрэгцээ багц дахь эрсдэлтэй, эрсдэлгүй хэрэгслүүдийн хувьцааны тэнцвэрийг өөрчилснөөр нийт хөрөнгө оруулалтын багцын эрсдэл / өгөөжийн ерөнхий төлөвийг зохицуулж, хөрөнгө оруулагч бүрийн хувийн зорилгод нийцүүлэн өөрчлөх боломжтой. Зарим хүмүүсийн хувьд эрсдэлээс 100% хамгаалагдсан хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэх нь чухал бөгөөд зарим хөрөнгө оруулагчид илүү их ашиг олохын тулд бага хэмжээний сөрөг хөрөнгийн бууралтыг тэсвэрлэхэд бэлэн байдаг. Энэ бол хүн бүр өөрөө шийдэх зүйл юм.

олдворууд

Амжилттай хөрөнгө оруулалт хийх нь ажлын хоёр үндсэн зарчим дээр суурилдаг - энэ нь ажилдаа багцын хөрөнгө оруулалтын аргыг ашиглах явдал бөгөөд энэ нь юуны түрүүнд эрсдлийг бууруулж, хяналтандаа байлгах боломжийг олгодог. Мөн түүнчлэн өндөр чанартай хөрөнгийг сонгох зарчмын хувьд бондын хувьд энэ нь юуны түрүүнд үнэт цаас гаргагчийн найдвартай, тогтвортой байдал, хувьцааны хувьд энэ нь үнэт цаасны өнөөгийн зах зээлийн дутуу үнэлэлт, цаашдын хэтийн төлөв, өсөлтийн боломж юм.

Өндөр чанартай найдвартай бонд, өсөх өндөр магадлалтай ирээдүйтэй хувьцааг хэрхэн сонгох талаар бид сургалтын хөтөлбөртөө эхнээс нь мэргэжлийн түвшинд хүртэл заадаг. Үнэгүй танилцуулах вэбинарыг эхлүүлээрэй. Та холбоосыг ашиглан бүртгүүлж болно -.

Таны хөрөнгө оруулалтад амжилт хүсье!

Яг тийм хөрөнгө оруулалтын багц гэж байхгүй, санхүүгийн тодорхой зорилго байх ёстой.

Жишээлбэл, хэрэв таны зорилго бол нэг жилийн дараа Грек рүү амралтаараа явах бол өөр нэг зорилго бол 5 жилийн дараа тав тухтай амьдрах боломжтой идэвхгүй орлого юм бол эдгээр зорилгод хүрэх санхүүгийн хэрэгсэл өөр байх болно.

Санхүүгийн зорилгоо тодорхойлсны дараа хөрөнгө оруулалтын багцаа гол эрсдэлээс хамгаалсан эсэхийг шалгах хэрэгтэй.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгох зарчим

1. 3-6 сарын зардлын хэмжээгээр хөрвөх чадвартай хэрэгсэл дэх нөөц сан
2. Даатгалууд:
   • Эд хөрөнгө;
   • Амьдрал (нас барах, тахир дутуу болох, хүнд өвчнөөс хамгаалах, шимтгэлээс чөлөөлөх);
3. Хөрөнгө оруулалтын багц:
   • 50% -иас багагүй шингэн;
   • Валют, улс орон, аж үйлдвэр, хөрөнгийн ангиллаар (хувьцаа, бонд, түүхий эд гэх мэт) төрөлжүүлсэн;
   • Гэр бүл салалтын үед нөхөн сэргээх, хуваагдахаас зайлсхийхийн тулд хэсэгчлэн - даатгалын бүрхүүл ба / эсвэл итгэлцэл;
   • Таны санхүүгийн зорилго, ашиг орлого, эрсдэлийн сонголтод тохиромжтой.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэх алгоритм

Trendy, дажгүй, хамааралтай, хамааралтай, загварлаг - эдгээр эпитетүүд нь хөрөнгө оруулалтын багцад хамаарахгүй. Өөрийн боломж, зорилгодоо анхаарлаа төвлөрүүлэх шаардлагатай.

1. Эрсдэлийн профайлыг (зөвхөн эрсдэлд бэлэн байхаас гадна хүлээн зөвшөөрөгдөх эрсдэл), хөрөнгө оруулалтын хугацаа, хэмжээг тодорхойлох
2. Хөрөнгө оруулалт хийх хөрөнгийн ангиллыг сонгох
3. Сонгосон хөрөнгийн ангилалд хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг (хэрэв та консерватив бол тогтмол орлоготой хэрэгслүүд нь таны багцын үндэс байх болно) дараахь зүйлийг харгалзан сонгоно.
   • эрсдэлийн талаархи мэдлэг;
   • Хөрөнгө оруулалтын хэмжээ;
   • Хөрвөх чадварын хүсэл;
   • зардал;
   • Нөхөн сэргээх, татах хүсэл гэх мэт.
4. Сонгосон хэрэгслийн параметрүүдийг (валют, хугацаа гэх мэт) тодорхойлох.

Хөрөнгийн ангилал

Тэдгээрийг хэзээ, яагаад ашигладаг вэ

Хөрөнгийн ангилал	Хэзээ, яагаад хэрэглэдэг вэ
Мөнгөний зах зээл	Хөрвөх чадварын хамгийн бага хэмжээ; Тааламжгүй цагт "суух" эсвэл орох мөчийг хүлээх; 1 жил хүртэлх зорилгод зориулж хадгал
Бонд, Өрийн зах зээл	1 жилийн хугацаатай консерватив хөрөнгө оруулалт; Тогтмол орлого; Хөрөнгийн зах зээл ба/эсвэл түүхий эдийн хэт халалтын үе
Үнэт металлууд	Валютын дайн; Үнэ цэнийн бууралт; Том хэмжээний хямрал
Эд хөрөнгө	Түрээсийн стратеги: тогтмол орлого + 2-3 жилийн консерватив хөрөнгө оруулалт; Хөгжил: 2 жилийн хугацаанд капитал нэмэгдүүлэх түрэмгий стратеги (хямралын үед хамгийн тохиромжтой)
	Хөрөнгийг үржүүлэх түрэмгий стратеги, 2 жилийн хугацаатай (хямралын үед хамгийн тохиромжтой)

Хөрөнгийн ангилалд хөрөнгө оруулах арга замууд

Хөрөнгийн ангилал	Хөрөнгийн ангилалд хөрөнгө оруулах арга замууд
Мөнгөний зах зээл	бэлэн мөнгө; банкны картууд; хадгаламж; Сангууд (хамтын сан ба ETF)
Бонд, Өрийн зах зээл	шууд бонд; Бондын хөрөнгө; Итгэлцлийн менежментийн гэрээгээр хөрөнгө оруулалт хийх (IMU); Бүтцийн бүтээгдэхүүн; Аж ахуйн нэгж, иргэдэд зориулсан зээл
Үнэт металлууд	ембүү; Зоос (дурсгалын болон хөрөнгө оруулалт); Хувийн бус металл данс; Бүтцийн бүтээгдэхүүн; Алт олборлогч компаниудын хувьцаа; Үнэт металлын дериватив (опцион, фьючерс); IMU буюу сангуудаар дамжуулан хөрөнгө оруулалт хийх
Эд хөрөнгө	ОХУ-д болон гадаадад бэлэн орон сууц, арилжааны үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авах: зочид буудал, агуулах, орон сууц, агуулах, зочид буудлын өрөө, байшин гэх мэт; Үл хөдлөх хөрөнгийн сан ба тэмдэглэл (ZPIF - хаалттай сан); ОХУ-ын үл хөдлөх хөрөнгө, REIT - гадаадад гэх мэт); Бүтцийн бүтээгдэхүүн;
	Бүтцийн тэмдэглэл; Хувьцааны сан; Брокерын данс болон IPO-оор шууд; ОУУХБ-аар дамжуулан хөрөнгө оруулалт хийх; Бизнест шууд хөрөнгө оруулалт хийх

Мөнгөний зах зээл

Хэрэв та хямралаас айж байгаа бол багцдаа мөнгөний зах зээлийн олон хэрэгслийг нэмж оруулаарай. Эдгээр нь хөрөнгийн зах зээлийн бусад хэрэгслүүдэд хурдан орох боломжтой хэрэгсэл юм, учир нь хэрэв та "орны дэргэдэх ширээ" дээр бэлэн мөнгө хадгалвал хөрөнгө оруулалтын бүх санаа алга болно.

Кэш нь "орны дэргэдэх ширээ" биш юм. Би хувьдаа банкны хадгаламжид хүүгээ алдахгүйгээр хэсэгчлэн авах боломжтой бэлэн мөнгө, жилийн хугацаатай богино хөрвөх чадвартай бонд, мөнгөний зах зээлийн сан (гадаад валютаар байгаа хөрөнгийн хувьд) хадгалдаг.

Өрийн зах зээл

Хөрөнгийн зах зээл, үнэт металл болон бусад бүх зүйлээс хамааралгүй, тогтмол орлого олж авахыг хүсч байгаа тогтмол орлогын хэрэгслүүд.

Би өрийн зах зээлд яаж орох вэ? Бондыг шууд худалдаж авах, бичил санхүүгийн компаниудад хөрөнгө оруулалт хийх, та сангуудаар дамжуулан бонд худалдаж авах, итгэлцлээр дамжуулан, бүтэцтэй бүтээгдэхүүнээр дамжуулан, хөрөнгө оруулалтын амьдралын даатгалд хамрагдах эсвэл зээлд хөрөнгө оруулах боломжтой. Эдгээр нь бүгд тогтмол орлоготой хэрэгслүүд боловч өөр өөр эрсдэлтэй.

Бонд

Бонд нь бирж дээр гаргаж, арилжаалагддаг, тодорхой хугацаатай улс эсвэл компанийн IOU юм. Бонд гаргахаас эргүүлэн авах хооронд зах зээлийн үнээр худалдаж авах боломж танд бий. Дүрмээр бол, бонд дээр та купонтой бөгөөд жилд хоёр удаа зургаан сарын зөрүүтэй орлоготой байдаг. Мөн та бонд худалдаж авахдаа купон хэзээ ирэхийг урьдчилан мэддэг.

Бонд нь хадгаламжтай төстэй боловч үнэт цаас гаргагч нь төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэлтэй тул энэ нь хадгаламж биш юм. Хэрэв та консерватив хөрөнгө оруулагч бол хамгийн найдвартай улс, компаниудын бондыг сонго.

Бондтой холбоотой эрсдэл байдаг бөгөөд энэ нь алдагдал юм. Та бондыг нэг үнээр худалдаж авах боломжтой, эргүүлэн төлөхийг хүлээх хэрэггүй, эрт гарах, өөрөөр хэлбэл бондоос таны оруулсан үнээс доогуур үнээр гарах магадлал.

"Хөвөгч купон" - хөвөгч хүү гэж нэрлэгддэг эрсдэл байдаг. Та нэг удаа эргэж ирнэ гэж найдаж байсан ч хувь нь өөрчлөгдөж, хамаагүй багассан.

Хөрвөх чадваргүй болох эрсдэлтэй. Та бонд худалдаж авсан, түүнийгээ зарахыг хүсч байгаа боловч арилжаалагдахгүй.

Нэг талаас, хэрэгсэл нь маш энгийн боловч нөгөө талаас түүнд хэрхэн хандах талаар тодорхой ойлголттой байхыг шаарддаг.

Та бондод хөрөнгө оруулалт хийж эхлэхдээ юу мэдэх хэрэгтэй вэ?

Бонд: үндсэн параметрүүд

• Номын нэршил;
• Хамгийн бага багц (1-2 мянган доллараас 250 мянга хүртэл байж болно);
• Худалдан авах, худалдах үнэ (нэрлэсэн үнийн дүнгийн хувиар);
• Төлөх хугацаа (хязгааргүй байж болно), эрт санал болгох боломж;
• Купон (нэрлэсэн үнээр) - хөвөгч эсвэл тогтмол;
• Валют

Нэмэлт сонголтууд:

• харьяалал;
• Гибрид байдал (хувьцаа болгон хөрвөх чадвар гэх мэт);
• Дуудлага эсвэл худалдан авах опцион байгаа эсэх;
• Евро бондоор хэрхэн мөнгө олох вэ: үнийн өөрчлөлт + купон.

Мөн бондтой холбоотой эрсдэлийг ойлгох хэрэгтэй. Бонд бол хадгаламж биш бөгөөд түүний өгөөж өндөр байгаа тул үүнийг авах шаардлагатай байна. тодорхой эрсдэлүүд:

• Худалдан авах үнээс доогуур үнээр эрт/хугацаанаас гарах, ялангуяа мөнхийн бондын эрсдэл өндөр;
• Үнэт цаас гаргагчийн санхүүгийн хүндрэл: купоныг төлөхгүй байх, төлбөрийн чадваргүй болох, бүтцийн өөрчлөлт хийх гэх мэт. Энэ нь хоёрдогч үнэт цаасны хувьд онцгой аюултай;
• Хөрөнгө оруулагчийн найдаж болох худалдан авалтын опционыг хэрэгжүүлэхгүй байх;
• Хувьцаа болгон хувиргах эсвэл бусад хувиргалт (эрлийз евро бондын хувьд);
• төлбөрийн чадваргүй байдал;
• Хөшүүргийг ашиглах үед маржин дуудлага гэх мэт.

Бондыг сонгохдоо та дараахь зүйлийг хийх ёстой.

• Үнэт цаас гаргагчийн эрсдэлийн шинжилгээ — 3-аас доошгүй жилийн тайлангийн дүн шинжилгээ, улирал, параметрүүд: ашиг, эргэлтийн хөрөнгө, өр төлбөрийн харьцаа (ойролцоогоор 1), өөрийн болон өрийн хөрөнгийн харьцаа (ойролцоогоор 50/50 ба түүнээс дээш өөрийн хөрөнгө), цэвэр өр / ebitda харьцаа 4-өөс ихгүй, өр/эбитда 7-оос ихгүй, ebit/нийт хүүгийн зардал 1-ээс ихгүй;
• Бондын эрсдэлийн шинжилгээ (захирамж, хөрвөх чадвар, хөрвөх чадвар, мөнхийн хугацаа, купоны өөрчлөлт гэх мэт);
• Эрсдэлийг бууруулахын тулд хөшүүрэггүйгээр евро бонд худалдаж аваарай.

Та бондын параметрүүдийг (хугацаа дуусах хугацаа, тогтмол купон гэх мэт) тохируулах боломжтой бөгөөд:

• брокер менежерээс тодорхой параметрийн дагуу дээж илгээхийг хүсэх,
• холбогдох нөөцөд төлбөртэй захиалга хийх,
• хөрөнгө оруулалтын сангаар дамжуулан хөрөнгө оруулалт хийх.

Хэрэв та гадаад зах зээлийг сонирхож байвал http://www.nasdaq.com/dividend-stocks/ хаягаар зочилно уу.

Хөрөнгө оруулалтын сангууд нь та өөрөө хувьцаа худалдаж авдаггүй, харин зарим индекс эсвэл тодорхой салбарын хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийдэг санд ордог гэж үздэг. Дараа нь энэ нь хамтын сан эсвэл ETF юм.

Хэрэв та хувьцаанд хөрөнгө оруулахыг хүсч байгаа ч хүнд алдагдалд орохоос айдаг бол багажийн талаар санаж байх хэрэгтэй - бүрэн хамгаалалттай бүтэцтэй бүтээгдэхүүн.

Бүтэцлэгдсэн бүтээгдэхүүнээр дамжуулан хувьцаанд хөрөнгө оруулах боломжтой ч тодорхой компаниудын хувьцаанд бүтэцтэй бүтээгдэхүүн уягдвал аль хэдийн эрсдэлтэй байдаг. Мөн тэд тодорхой хязгаараас доош живэх байхгүй бол, та тодорхой ашиг олж авах. Гэхдээ ядаж нэг хувьцаа нь маш их уналтад орвол та яг тэр хувийг бүхэлд нь авах болно, дараа нь ноцтой хохирол учирч магадгүй юм.

Хэрэв та "индекс дээр хөрөнгө оруулалт хийж, суу" гэсэн байр сууринд сэтгэл хангалуун бус байгаа бөгөөд илүү түрэмгий зүйлийг хүсч байгаа ч итгэлцлийн менежмент танд байхгүй бол та идэвхтэй арилжаа ашиглаж болно.

Comon.ru бол гүйлгээг автоматаар давтах үйлчилгээ бөгөөд удирдлагын үр дүнг харуулсан худалдаачдыг сонгох боломжтой; стратегид хөрөнгө оруулахыг хүсч буй хэмжээгээ сонгоод автоматаар дагаж мөрдөөрэй.

IPO хувьцаанд хөрөнгө оруулалтууд байдаг - энэ нь тухайн компани зах зээлд нэвтэрч, олон нийтэд нээлттэй болох үе юм. Та түүний хувьцааны үнэ огцом өснө гэж бодож байна. Энэ нь яг ийм зүйл тохиолддог бөгөөд тэд 50-60% -иар сүйрдэг. Энэ бол богино хугацааны хувьцааны стратеги боловч хэрэв та тодорхой хэмжээгээр эрсдэлд ороход бэлэн байгаа бол жилд 50-60% ба түүнээс дээш орлого олох боломжийнхоо төлөө хагас ба түүнээс дээш хувийг алдахад бэлэн байгаа бол яагаад болохгүй гэж.

Хэрэв бид хаашаа хөрөнгө оруулалт хийх вэ гэсэн асуулт руу буцаж ирвэл өнөөдөр энэ чиг хандлага дараах байдалтай байна: багцыг аль болох төрөлжүүлэх ёстой. Хэрэв 2008 он хүртэл багц нь эх орныхоо хувьцаа, бондоос бүрддэг байсан бол 2009 оноос эхлэн хувийн хөрөнгө оруулагчийн бүрэн багц нь өөрийн улсын болон гадаадын хувьцаа, бонд, мөн өөр хөрөнгө оруулалтын багц юм. Хөрөнгийн ангиуд нь хоорондоо харилцан уялдаатай байдаг тул багц нь илүү олон янз байх тусмаа сайн. Хямд хувьцаа, боломжийн үнэтэй бонд гэх мэт олон хэрэгсэл одоо бэлэн болсон.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгохын тулд та дараахь зүйлийг өөрөө тодорхойлох хэрэгтэй.

• Таны эрсдэлийн дур сонирхол (эрсдэлтэй хэрэгслүүдийн эзлэх хувь хэмжээнээс хамаарна)
• Зорилгодоо хүрэх эцсийн хугацаа ба түүний ач холбогдол (зорилго бага байх тусам хугацаа урт байх болно - түрэмгий хэрэгслийн эзлэх хувь өндөр байх болно)
• Зорилтот валют (багцын валютыг тодорхойлдог)
• Тогтмол орлогын хэрэгцээ (байнгын төлбөртэй эсвэл төлбөргүй хэрэгсэл)
• Хөрөнгийг бие даан удирдах хүсэл (идэвхтэй эсвэл идэвхгүй хөрөнгө оруулалтын сонголт).

Асуултууд

1. Хүний эрсдэлд орох хандлагатай эсэхийг шалгах тест байдаг уу?

Эрсдэлд өртөх хандлага нь хоёр асуултаар тодорхойлогддог: та хэр их мөнгө олохыг хүсч байна, хөрөнгө оруулалтынхаа хэдийг нь алдахад бэлэн байна (нөхөн нөхөгдөх боломжгүй).

2. Зах зээлийн хэт халалттай холбоотойгоор дэлхийн болон Оросын нөхцөл байдлыг хэрхэн тодорхойлох вэ?

Европын бондын зах зээл хэт халсан (Европын урт бондыг худалдаж авах шаардлагагүй). Америкт энэ жил доод тал нь хоёр хүү нэмэгдэх бөгөөд өсөлт удаашрах эрсдэлтэй. Урт хугацааны өсөлтөд хөрөнгө оруулалт хийх нь 2018 оны намар сүйрсэн улсууд буюу "эмзэг тав": Турк, Өмнөд Африк, Бразил, Индонез, Мексик, Хятад. Алтны хувьд өрөнд орохгүй, 10 хувийн түвшинд барих нь дээр.

3. Та бүтцийн бүтээгдэхүүнийг аль бүлэгт багтаадаг вэ? Та тэдний талаар ямар сэтгэгдэлтэй байна вэ? Тэдний эрсдэл юу вэ?

Тэд маш их ялгаатай: хоёулаа маш эрсдэлтэй, маш тайван. Хэрэв эдгээр нь хамгийн найдвартай бонд дээр суурилсан, капиталын бүрэн хамгаалалттай бүтцийн бүтээгдэхүүн юм бол энэ нь консерватив хэрэгсэл юм. Хэрэв эдгээр нь тодорхой нөхцөлд хөрөнгө оруулагч бүх мөнгөө алдахад хүргэдэг "саад хаалт" бүтцийн бүтээгдэхүүн юм бол энэ нь түрэмгий хэсэг юм. Хэрэглүүрийг оруулах арга зам нь маш өөр тул эрсдэлийн нэг түвшинг нэрлэх боломжгүй юм. Миний хувьд бүтэцтэй бүтээгдэхүүн нь санаагаа бүтэцжүүлэх, эрсдэлийг багасгах арга зам юм.

4. 100,000 байна, үржүүлэх хэрэгтэй, гэхдээ хадгалах зүйл алга. Та юу гэж зөвлөх вэ?

Санхүүгийн зорилгын талаар ойлголт байхгүй, хүлээн зөвшөөрөгдөх эрсдэл ...

5. Мөчлөгийн хямрал үүсэх боломжийг та хэрхэн үнэлж байна вэ?

Хэзээ ирэхийг бүгд мэддэг бол амар байх байсан. Миний багцад хувьцааны ноцтой байршил байхгүй, тогтмол орлоготой хэрэгслүүдийн тал хувь нь, 2020-2021-2022 он хүртэл хугацаа нь богино байдаг. Хэрэв хямрал эхэлбэл тэд намайг аварна. Дээрээс нь би кэшэд 15 орчим хувьтай, хувьцааны талаар урт түүх байхгүй.

6. Металл дансны талаар та юу хэлэх вэ? Алт худалдаж авах цаг болсон уу?

Өнгөрсөн оны эцсээс хойш алт маш их өссөн, гэхдээ одоо нэг удаа алт худалдаж авахад хамгийн тохиромжтой цэг гэж би хэлж чадахгүй, гэхдээ үүнийг худалдаж авах нь зүйтэй. Гэхдээ дундаж тооцооны хувьд би металл дансанд үнэхээр дургүй, би ETF-д илүү дуртай, учир нь металл дансууд нь том спред бөгөөд энд өөр зүйл рүү шилжих боломжгүй юм.

7. Оросын аль брокеруудаар дамжуулан АНУ-ын ETF-ийг худалдаж авах боломжтой вэ? Эсвэл гадаадын брокерын үйлчлүүлэгч болсон нь дээр үү?

Оросын бүх брокеруудаар дамжуулан та гадаад зах зээл дээр ETF худалдаж авах боломжтой. Хэрэв та Оросын бус брокероор дамжуулан гадаад зах зээл дээр ажиллахыг хүсч байвал үүнийг бас хийж болно. Хэрэв та Америкийн брокероор дамжуулан ажилладаг бол холбогдох татварыг тэнд авдаг гэдгийг санах нь зүйтэй. Жишээлбэл, хэрэв та Америкт хөрөнгө оруулалт хийвэл 60,000 доллараас хэтэрвэл. татвар нь 40% байх бөгөөд Оросын ихэнх брокерууд өв залгамжлалын татваргүй Кипрээр дамжин ажилладаг. Тиймээс та брокер сонгохдоо татварын үр дагаварт анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй.

8. Би аль ETF/REIT-д анхаарах ёстой вэ?

9. Хүн амын хувьд ОФЗ-ийн талаар та ямар бодолтой байна вэ?

Эрт гарах хураамж өндөр, орох хураамж зуучлалын хураамжаас өндөр, нэг жилээс эрт гарвал бүтэн жилийн купон бүхэлдээ алдагдана гэсэн хандлага надад муу байна. Нэвтрэх хамгийн бага босго нь зах зээлийн OFZ-ээс өндөр байна.

10. 2018 оны болон сүүлийн гурван жилийн дунджаар таны багцын өгөөж?

Би энэ асуултад хариулж чадахгүй, учир нь би зорилгоо илчлэх ёстой. Надад олон багц бий: нэг нь эцэг эхийнхээ санхүүжүүлдэг, хоёр дахь нь миний идэвхгүй орлого, гурав дахь нь венчур хөрөнгө, дөрөв дэх нь бизнесээ дэмжих.

11. Зөвхөн S&P 500-д хөрөнгө оруулахад хангалттай гэсэн Уоррен Баффетийн хэлсэн үг танд ямар санагддаг вэ? Таны бодлоор үүнд ямар нэг үнэн бий юу?

2009 оноос эхлэн хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгох стратеги нь хамгийн их төрөлжилтийг агуулдаг. Түүгээр ч барахгүй Баффет бол америк хүн, түүний бүх зорилго доллар, АНУ-тай холбоотой байдаг. Хэрэв та Америк хүн биш бол таны багцыг ядаж л эх орондоо хөрөнгө оруулалт хийхээр өргөжүүлэх болно.

12. Брокер яагаад цаасан баримт илгээж болохгүй гэж?

Энэ нь брокерын бодлого байж магадгүй юм.

13. Та криптовалютын талаар юу гэж боддог вэ?

Би үүнийг өндөр эрсдэлтэй хөрөнгийн өөр анги гэж үзэж байна. Миний багцад байсан, одоо байхгүй болсон.

14. Гадаад валютаар тогтмол бага хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийх консерватив арга хэрэгслийг хэлж чадах уу?

Манай зах зээлд евро бонд .

15. ETF авах зөв арга юу вэ? Тэдгээрийн зарим нь бодит хөрөнгөөс биш, үүсмэл хэрэгслүүдээс бүрддэг нь үнэн үү? Хямралын үед ETF-тэй холбоотой асуудал гарч болох уу?

ETF нь үнэт цааснаас бүрддэг зүйл юм. Тэдгээр нь гарал үүсэлтэй эсвэл байхгүй байж болно. Энэ бүхэн стратегиас хамаарна. Хямралын үед багцад байгаа хувьцаа эсвэл бонд унадаг тул ETF-ийн үнэ буурч магадгүй юм. Тиймээс, хэрэв бид ETF-ийн сонголтын талаар ярьж байгаа бол хамгийн түрүүнд сонгох зүйл бол эдгээр ижил ETF-ийн стратеги, бонд эсвэл хувьцаа юм.

16. Та улиралд нэг удаа багцаа үзэх хэрэгтэй гэж хэлсэн. Юу үзэх, ямар арга хэмжээ авах вэ?

Та купон эсвэл ногдол ашиг хуримтлагдсан эсэх, хуримтлагдсан бэлэн мөнгөөр ​​юу хийх вэ гэдгийг харахын тулд багцыг улиралд нэг удаа харах хэрэгтэй.

17. Хятадын талаар та ямар бодолтой байна вэ?

Хятад улс өнгөрсөн онд хамгийн өндөр өсөлт үзүүлээгүй. Хэрэв бид Хятад улсын хувьд эрсдэлийн талаар ярих юм бол АНУ-тай хийсэн худалдааны дайн дуусаагүй, Хятад өмнөх жилүүдээс илүү удаан хөгжиж эхэлсэн тул би Хятад руу маш богино хугацаанд нэвтэрч байна. Хэрэв та сар бүр бага зэрэг хөрөнгө оруулалт хийж, дунджаар 5-аас доошгүй жил барихад бэлэн байгаа бол Хятадад ETF тавьж болно.

18. Аль брокероор дамжуулан REIT ETF худалдаж авах вэ?

АНУ-ын зах зээлд нэвтрэх боломжтой Оросын аль ч брокероор дамжуулан.

19. Венесуэлийн нөхцөл байдал бидний хувьд ямар байдалтай байна вэ?

Венесуэл бол нефтийн орон тул одоо газрын тосны хэлбэлзлийг би харж байна, миний хувьд энэ бол нэмэлт мөнгө олох арга юм.

Би IB-д хамгийн их хайртай.

21. Одоо Оросоос бусад хөгжиж буй зах зээлд хөрөнгө оруулах нь зүйтэй болов уу?

Би Мексик, Өмнөд Африк, Турк, Венесуэл, Аргентинд дуртай. Хэрэв та эрсдэлд ороход бэлэн байгаа бол тиймээ.

22. Оросын зах зээлийн өнөөгийн өсөлт ямар байна вэ?

Мэдээжийн хэрэг, энэ нь Сбербанкны өсөлт юм. Миний хувьд Оросын зах зээл бол туйлын таамаг юм. Хэрэв бид өндөр ногдол ашгийн өгөөжийн талаар ярьж байгаа бол эдгээр нь Северсталь, МТС, МГТС, Аэрофлот юм.

23. Та надад тодорхой үл хөдлөх хөрөнгийн ETF хэлж чадах уу?

24.Гадаадын брокерын хөрөнгийн орлогыг хэрхэн мэдүүлэх вэ?

Үүнийг татварын тайлан гэж нэрлэдэг бөгөөд үүнийг Холбооны татварын албаны вэбсайтаас татаж авах боломжтой.

25. Санхүүгийн зөвлөхийн тухай хуулийн өнөөгийн байдал ямар байна вэ?

Энэ бол санхүүгийн хууль биш. зөвлөхүүд, дараа нь хөрөнгө оруулалтын тухай хууль. Энэ нь 2017 онд батлагдсан бөгөөд 2018 оны арванхоёрдугаар сард хүчин төгөлдөр болсон.

26. Сбербанкыг хэрхэн идэвхтэй арилжаалах вэ? Хэр томрох вэ?

Та үүнд хэр их "суух" хүсэлтэй байгаагаас бүх зүйл шалтгаална. Өнөөдрийн хувьд би өөртөө зориулж тодорхойлсон: нэвтрэх цэг нь 200-205-аас бага; гарах цэг нь 210-аас өндөр байна.

Багцын хөрөнгө оруулалт

(багцын хөрөнгө оруулалт)

Төсвийн ерөнхийлөн захирагч нь орлого олох зорилгоор эдийн засгийн үйл ажиллагаанд хөрөнгө оруулсан нэг хөрөнгө оруулагчийн эзэмшдэг үнэт цаасны багц юм.

Багцын хөрөнгө оруулалтын тодорхойлолт, ангилал, төрөл, багцын хөрөнгө оруулалттай холбоотой эрсдэл, Оросын эдийн засгийг хөгжүүлэхэд олон улсын багцын хөрөнгө оруулалтын үүрэг.

Хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэх зарчим Хөрөнгө оруулалтын багцын консерватизмын зарчим Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх зарчим Хөрөнгө оруулалтын багцын хөрвөх чадвар хангалттай байх зарчим Хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэх зорилго Хөрөнгө оруулалтын багцын ангилал Хөрөнгө оруулалтын багцын өсөлтийн багц Өндөр өгөөжтэй хөрөнгө оруулалтын багц Хөрөнгө оруулалтын багцын төрлүүд Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэх Системчилсэн багцын хөрөнгө оруулалт Хувьцааны үнэт цаас Өрийн үнэт цаас Орос дахь гадаадын хөрөнгө оруулалтын багц Эх сурвалж ба холбоосууд

Багцын хөрөнгө оруулалт бол тодорхойлолт

Багцын хөрөнгө оруулалт ньдараа нь ханшийн өөрчлөлтийн төлөө тоглох буюу ногдол ашиг авах зорилгоор үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах, түүнчлэн аж ахуйн нэгжийн удирдлагад оролцох. Багцын хөрөнгө оруулалтхөрөнгө оруулагчид аж ахуйн нэгж дээр үр дүнтэй байгуулахыг зөвшөөрөхгүй байх ба байгаа эсэхийг зааж өгөхгүй байх хөрөнгө оруулагчхөгжлийн урт хугацааны сонирхол аж ахуйн нэгжүүд.

Багц гэдэг нь корпорацийн хувьцааны тодорхой багц, янз бүрийн түвшний барьцаа, эрсдэлтэй бонд, түүнчлэн засгийн газрын баталгаатай тогтмол орлоготой үнэт цаас, i.e. хамгийн бага хэмжээгээр эрсдэлүндсэн болон урсгал орлогын алдагдал. Онолын хувьд багц нь ижил төрлийн үнэт цааснаас бүрдэхээс гадна зарим үнэт цаасыг бусад үнэт цаасаар орлуулах замаар бүтцээ өөрчлөх боломжтой. Гэсэн хэдий ч тус бүр аюулгүй байдалдангаараа ийм үр дүнд хүрч чадахгүй. Багцын хөрөнгө оруулалтын гол үүрэг бол нийт дүнг өгөх замаар хөрөнгө оруулалтын нөхцлийг сайжруулах явдал юм үнэт цааснэг үнэт цаасны үүднээс авч үзэх боломжгүй, зөвхөн тэдгээрийн хослолоор л боломжтой хөрөнгө оруулалтын шинж чанарууд.

Хамгийн ерөнхий байдлаар хөрөнгө оруулалторлого бий болгох, нийгмийн эерэг үр дүнд хүрэхийн тулд бизнес эрхлэх болон бусад төрлийн үйл ажиллагаанд оруулсан бэлэн мөнгө, банкны хадгаламж, хувьцаа болон бусад үнэт цаасыг хэлнэ.

Санхүүгийн тодорхойлолтоор багцын хөрөнгө оруулалтолж авахын тулд эдийн засгийн үйл ажиллагаанд оруулсан бүх төрлийн хөрөнгийг төлөөлөх орлого.

Портфолио хөрөнгө оруулалтхөрөнгийн зах зээлийн янз бүрийн сегмент дэх бүх хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны эцсийн үр дүнг төлөвлөх, үнэлэх, хянах боломжийг танд олгоно.

Src="/pictures/investments/img1967599_kontrol_za_vlozhennymi_sredstvami.jpg" style="width:999px;height:741px;" title="(!LANG: мөнгөний хяналт">!}

Иймээс үнэт цаасны багц нь хэрэглүүр болдог хөрөнгө оруулагчшаардлагатай тогтвортой байдлыг хангана орлогохамгийн бага хэмжээгээр эрсдэл.

Src="/pictures/investments/img1965232_likvidnost_vlozheniy.jpg" style="өргөн: 999px; өндөр: 735px;" title="(!LANG:хөрөнгө оруулалтын хөрвөх чадвар">!}

Хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнийн аль нь ч дээр дурдсан бүх өмчийг агуулдаггүй. Тиймээс буулт хийх нь гарцаагүй. Хэрэв найдвартай бол энэ нь бага байх болно, учир нь найдвартай байдлыг илүүд үздэг хүмүүс өндөр санал болгох болно Үнэмөн буудах ашигт ажиллагаа.

Багц бүрдүүлэх гол зорилго нь эрсдэл ба олзхөрөнгө оруулагчийн хувьд. Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгө оруулагчийн эрсдэлийг хамгийн бага хэмжээнд хүртэл бууруулж, тэр үед түүний орлогыг дээд зэргээр нэмэгдүүлэх зорилгоор хөрөнгө оруулалтын зохих хэрэгслүүдийн багцыг боловсруулсан болно.

Багцын менежментийн гол асуудал бол өөр өөр шинж чанартай үнэт цаасны хоорондын харьцааг хэрхэн тодорхойлох вэ гэдэг асуудал юм. Тиймээс сонгодог консерватив (бага эрсдэлтэй) багцыг бий болгох үндсэн зарчим нь консерватизмын зарчим, төрөлжүүлэх зарчим, хангалттай байх зарчим юм. хөрвөх чадвар.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Багц бүрдүүлэхдээ дараахь зүйлийг баримтлах хэрэгтэй.

Хавсралтын аюулгүй байдал (үйл явдлын халдашгүй байдал зах зээлкапитал);

- Хөрвөх чадвархөрөнгө оруулалт (бэлэн мөнгө болгох чадвар мөнгөэсвэл бүтээгдэхүүн).

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Хөрөнгө оруулалтын үнэлэмжийн аль нь ч ийм өмчийг бүрэн эзэмшдэггүй. Хэрэв хамгаалалт найдвартай бол ашигт ажиллагаабага байх болно, учир нь найдвартай байдлыг илүүд үздэг хүмүүс өндөр санал болгох болно Үнэмөн ашигт ажиллагааг устгадаг. Эрсдэл ба хоёрын хооронд тохиролцоонд хүрэх гол зорилго ашигхөрөнгө оруулагчийн хувьд.

Тогтмол орлоготой хөрөнгө оруулалтын багц

Тогтмол орлогын багц нь өндөр найдвартай үнэт цааснаас бүрддэг бөгөөд хамгийн бага эрсдэлтэй дундаж орлогыг авчирдаг. Орлогын үнэт цаасны багц нь өндөр өгөөжтэй корпорацийн бонд, дундаж эрсдэлтэй өндөр орлого авчирдаг үнэт цааснаас бүрддэг.

Энэ төрлийн багцыг бүрдүүлэх нь зах зээлийн үнийн уналт, бага ногдол ашиг, хүүгийн төлбөрөөс болж хөрөнгийн зах зээлд гарч болзошгүй алдагдлаас зайлсхийхийн тулд хийгддэг. Энэхүү багцад багтсан санхүүгийн хөрөнгийн нэг хэсэг нь өмчлөгчид хөрөнгийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлж, нөгөө хэсэг нь орлого авчирдаг. Нэг хэсгийн алдагдлыг нөгөө хэсгийг нэмэгдүүлэх замаар нөхөж болно.

Хөрөнгө оруулалтын багцын төрлүүд

Хөрөнгө оруулалтын багцын төрөл нь хөрөнгө оруулагчийн хүлээхийг хүсч буй эрсдэлийн түвшин, хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн түвшин гэсэн хоёр үндсэн үзүүлэлтийн харьцаанаас хамаарна.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Хөрөнгө оруулалтын багцыг төрлөөр нь дараахь байдлаар хуваана.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Дунд зэргийн хөрөнгө оруулалтын багц;

Түрэмгий хөрөнгө оруулалтын багц.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Консерватив хөрөнгө оруулалтын багц

Консерватив багцын хувьд үнэт цаасны хуваарилалт нь ихэвчлэн дараах байдлаар явагддаг: тэдгээрийн ихэнх нь бонд (эрсдэлийг бууруулах), бага хэсэг нь Оросын найдвартай, томоохон аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцаа (ашигтай байдлыг хангах), банкны хадгаламж юм. Консерватив хөрөнгө оруулалтын стратеги нь богино хугацааны хөрөнгө оруулалтад оновчтой бөгөөд банкны хадгаламжийн сайн хувилбар юм, учир нь бондын хамтын сангууд жилд дунджаар 11-15% өгөөжтэй байдаг.

Дунд зэргийн хөрөнгө оруулалтын багц

Дунд зэргийн хөрөнгө оруулалтын багцад дараахь зүйлс орно.

Аж ахуйн нэгжийн хувьцаа;

Засгийн газар болон компанийн бонд.

Ер нь багцын хувьцааны эзлэх хувь нь бондын хувь хэмжээнээс арай өндөр байдаг. Заримдаа хөрөнгийн багахан хувийг банкны хадгаламжид байршуулж болно. Дунд зэргийн хөрөнгө оруулалтын стратеги нь богино болон дунд хугацааны хөрөнгө оруулалтад хамгийн тохиромжтой.

Түрэмгий хөрөнгө оруулалтын багц

Түрэмгий хөрөнгө оруулалтын багц нь өндөр өгөөжтэй хувьцаанаас бүрддэг ч эрсдэлийг төрөлжүүлэх, бууруулах зорилгоор бондыг мөн багтаадаг. Богино хугацаанд ийм хөрөнгө оруулалт хийх нь маш эрсдэлтэй байдаг тул түрэмгий хөрөнгө оруулалтын стратеги нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалтад хамгийн тохиромжтой. Нөгөөтэйгүүр, 5 ба түүнээс дээш жилийн хугацаанд хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийх нь маш сайн үр дүнг өгдөг (зарим хувьцааны сангууд 5 жилийн хугацаанд 900% -иас дээш өгөөжийг харуулсан!).

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэх, ашиг олох

багцын өгөөж. Багцын хүлээгдэж буй өгөөжийг багцад багтсан үнэт цаасны хүлээгдэж буй өгөөжийн жигнэсэн дундаж утга гэж ойлгодог. Энэ тохиолдолд үнэт цаас бүрийн "жин" нь хөрөнгө оруулагчийн энэ үнэт цаасыг худалдан авахад чиглэгдсэн мөнгөний харьцангуй хэмжээгээр тодорхойлогддог.

Багцын эрсдэлийг багцын үнэт цаас бүрийн эрсдэлээс гадна нэг хувьцааны жилийн өгөөжийн өөрчлөлтөд тусгагдсан бусад хувьцааны өгөөжийн өөрчлөлтөд нөлөөлөх эрсдэлтэй холбоотой гэж тайлбарладаг. хөрөнгө оруулалтын багц.

Хамгийн оновчтой багцыг сонгох асуудлыг шийдэх гол түлхүүр нь үр ашгийн хил гэж нэрлэгддэг үр ашигтай багц багц байгаа тухай теоремд оршдог. Теоремын мөн чанар нь аливаа хөрөнгө оруулагч хязгааргүй багц багцаас дараахь багцыг сонгох ёстой.

Эрсдлийн түвшин тус бүрээр хүлээгдэж буй хамгийн их өгөөжийг өгдөг;

Утга бүрд хамгийн бага эрсдэл буюу хүлээгдэж буй өгөөжийг өгдөг.

Хүлээгдэж буй өгөөж бүрийн эрсдэлийн түвшинг бууруулах багц багц нь үр ашгийн хил гэж нэрлэгддэг. Үр ашигтай багц гэдэг нь өгөгдсөн арифметик дундаж өгөөжийн түвшин болон эрсдэлийн өгөгдсөн түвшний хамгийн их өгөөжийн хувьд хамгийн бага эрсдэлийг хангадаг багц юм.

Хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхийн тулд та дараахь зүйлийг хийх ёстой.

Үндсэн зорилгоо тодорхойлох, тэргүүлэх чиглэлийг тодорхойлох (ашигт ажиллагааг нэмэгдүүлэх, эрсдэлийг бууруулах, хөрөнгийг хадгалах, нэмэгдүүлэх);

Ашиг, эрсдэлийн шаардлагатай түвшинг хангасан хөрөнгө оруулалт татахуйц үнэт цаасыг сонгох;

Зорилгодоо хүрэхийн тулд багц дахь үнэт цаасны төрөл, төрлүүдийн зохистой харьцааг хайх;

Хөрөнгө оруулалтын багцын үндсэн параметрүүд өөрчлөгдөхөд хяналт тавих;

Хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэх зарчим:

аюулгүй байдлыг хангах (бүх төрлийн эрсдэлээс даатгал, орлого олох тогтвортой байдал);

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Хөрөнгө оруулагчийн хүлээн зөвшөөрөгдсөн өгөөжид хүрэх;

Ашиг орлого ба эрсдэлийн оновчтой харьцааг бий болгох, үүнд багцыг төрөлжүүлэх замаар.

Бүрэлдэхүүн ба хяналтөндөр байнгын орлого олж авахын тулд багц. Энэ зорилгодоо хүрэх хамгийн амжилттай арга бол зүгээр л найдвартай, харьцангуй өндөр өгөөжтэй бондыг худалдан авч, хугацаа дуустал нь барих явдал юм.

Хүлээн авсан дүнг тодорхой төлбөрт хуваарилах, дархлаажуулалт хийх гэх мэт тодорхой хэмжээний мөнгө хуримтлуулах асуудлыг шийдэх багц бүрдүүлэх хэд хэдэн арга байдаг.

Төсвийн ерөнхийлөн захирагч нь удахгүй болох төлбөрийн бүтэцтэй бүрэн эсвэл бараг бүрэн давхцах орлогын бүтэцтэй бондын багцыг бий болгоход хөрөнгө оруулагчийн зорилго тавьдаг стратеги юм.

Дараах нөхцлүүдийн нэг буюу хэд хэдэн нөхцөл хангагдсан тохиолдолд багцыг дархлаажсан гэж үзнэ.

Төлөвлөсөн бүх хөрөнгө оруулалтын жилийн бодит геометрийн дундаж өгөөж нь багц бүрдүүлэх үеийн өгөөжөөс багагүй байх ёстой;

Хөрөнгө оруулагчийн эзэмшлийн хугацааны эцэст хүлээн авсан хуримтлагдсан дүн нь анхны хөрөнгө оруулалтын дүнг байршуулснаар олж авах хэмжээнээс багагүй байна. банкбагцын анхны өгөөжтэй тэнцэх хүүтэй, бүх завсрын купоны төлбөрийг дуусгавар болтол өгөөжийн хэмжээгээр хөрөнгө оруулалт хийх;

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Багцын өнөөгийн үнэ цэнэ ба түүний үргэлжлэх хугацаа нь тухайн багцыг бий болгосон заавал төлөх төлбөрийн өнөөгийн үнэ цэнэ ба үргэлжлэх хугацаатай тэнцүү байна.

Багцыг дархлаажуулах хамгийн энгийн арга бол хугацаа нь товлосон хугацаатай тэнцүү, нийт нэрлэсэн үнэ нь хөрөнгө оруулагчийн зорилгод нийцсэн тэг купонтой бонд худалдан авах явдал юм.

Бүрэлдэхүүн ба хяналтнийт өгөөжийг нэмэгдүүлэх зорилгоор багц. Нийт өгөөжийг нэмэгдүүлэх хоёр боломжит стратегийг ихэвчлэн авч үздэг.

зээлийн хүүгийн ирээдүйн өөрчлөлтийн таамаглалд үндэслэн багцын өөрчлөлт.

Багцын хөрөнгө оруулалтын аргууд

Багцын хөрөнгө оруулалтыг биечлэн хийж болно - энэ нь хөрөнгө оруулагчаас өөрийн багцын бүтэц, ашигт ажиллагааны түвшин гэх мэтийг байнга хянаж байхыг шаарддаг. Илүү тохиромжтой арга бол хөрөнгө оруулалтын сангийн тусламжтайгаар багцын хөрөнгө оруулалт юм. Энэхүү багцын хөрөнгө оруулалтын ашиг тус:

Хөрөнгө оруулалтын багцын удирдлагын хялбар байдал, засвар үйлчилгээний зардал бага байх;

Багцын хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх, үүний дагуу хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг бууруулах;

Сангийн хэмнэлттэй байдлаас шалтгаалан хөрөнгө оруулалтын өндөр өгөөж, зардлыг багасгах;

- буурахзавсрын татвар - багцын хөрөнгө оруулалтаас олсон орлого нь санд үлдэж, орлогын албан татварыг нэмж төлөхгүйгээр хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгийг нэмэгдүүлнэ. Хөрөнгө оруулагчийн бүх татварын үүрэг нь сангаас төлбөр авсны дараа үүсдэг.

Хөрөнгө оруулагч нь мөнгөө ашигтай хөрөнгө оруулалт хийх арга замыг сонгохдоо мэдээжийн хэрэг гэр бүлийнхээ ирээдүйг баталгаажуулах, их хэмжээний ашиг олох, эсвэл өндөр орлоготой байх заргагүйгээр өөрийн хөрөнгийн аюулгүй байдлыг хангах гол зорилгоо баримталдаг.

Хөрөнгө оруулалтын багц гэж юу байж болох вэ?

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Портфолио нь дараахь байх ёстой.

Нэгдүгээрт, энэ нь өндөр ашигтай байж болно (бид одоогийн хөрөнгө оруулалтын өндөр ашиг гэсэн үг);

Хоёрдугаарт, багц нь дундаж ашигтай байж болно (энэ нь тогтмол ашиг орлоготой илүү найдвартай хөрөнгө оруулалтын төрөл юм);

Гуравдугаарт, хөрөнгө оруулалтын багцыг хольж, өөрөөр хэлбэл нэгтгэж болно (эрсдлээ бууруулж, ашигт ажиллагааны түвшин, эрсдэлийн зэрэглэлээр ялгаатай хэд хэдэн компанийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах гайхалтай арга юм).

Ийм хөрөнгө оруулалтын гол давуу тал нь хөрөнгө оруулагч хамгийн бага эрсдэлтэй, оновчтой орлого олох улсаа сонгох боломж юм.

Гэсэн хэдий ч, та багцын хөрөнгө оруулалтын ямар хэлбэрийг сонгох нь хамаагүй, та энэ асуудалд өндөр мэргэшсэн зөвлөхгүйгээр хийх боломжгүй болно. Хөрөнгө оруулалтын бүх нарийн ширийн зүйлийг сайтар бэлдэж, тооцоолох тусам таны санхүүгийн амжилтанд хүрэх магадлал өндөр болно.

Мөн энэ хөрөнгө оруулалтыг хамгаалах хэрэгсэл болгон ашиглаж болно инфляци.

Багцын хөрөнгө оруулалтыг бүрдүүлэхдээ хөрөнгө оруулагчид хүлээгдэж буй өгөөж ба эрсдэл гэсэн хоёр хүчин зүйлийг харгалзан шийдвэр гаргадаг. Аливаа эрсдэлтэй санхүүгийн хэрэгсэлд хөрөнгө оруулахтай холбоотой эрсдлийг хоёр төрөлд хувааж болно.

Системтэй;

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Системгүй.

Багцын хөрөнгө оруулалтын системчилсэн эрсдэл

Системчилсэн эрсдэл нь бүх хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэлд нөлөөлдөг зах зээлийн болон эдийн засгийн ерөнхий өөрчлөлтөөс үүдэлтэй бөгөөд зөвхөн тодорхой хөрөнгө биш юм.

Системчилсэн эрсдэлийг бууруулах боломжгүй ч санхүүгийн хөрөнгийн өгөөжид зах зээлийн нөлөөллийг хэмжих боломжтой. Системчилсэн эрсдэлийн хэмжүүрийн хувьд санхүүгийн хөрөнгийн зах зээлийн өгөөжийн өөрчлөлтөд мэдрэмтгий байдлыг тодорхойлдог бета үзүүлэлтийг ашигладаг. Үүний үнэ цэнийг мэдэхийн тулд зах зээлийн үнийн өөрчлөлттэй холбоотой эрсдлийн хэмжээг бүхэлд нь тодорхойлж болно. Хувьцааны энэ үнэ цэнэ өндөр байх тусам зах зээлийн ерөнхий өсөлтөд улам хүчтэй болдог, гэхдээ эсрэгээр нь зах зээл бүхэлдээ уналтанд ордог.

Системчилсэн эрсдэл нь зах зээлийн ерөнхий шалтгаанууд - улс орны макро эдийн засгийн байдал, санхүүгийн зах зээл дэх бизнесийн үйл ажиллагааны түвшин зэргээс шалтгаална. Системчилсэн эрсдэлийн үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүд нь:

Хууль тогтоомжийн өөрчлөлтийн эрсдэл гэдэг нь хууль тогтоомжийн өөрчлөлтөөс шалтгаалан үнэт цаасны зах зээлийн үнэ өөрчлөгдсөний улмаас үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтаас үүсэх санхүүгийн алдагдал юм.

буурахрублийн худалдан авах чадвар нь хөрөнгө оруулалтын урамшуулал буурахад хүргэдэг;

Инфляцийн эрсдэл нь өндөр ханшаар үүснэ инфляциХөрөнгө оруулагчдын үнэт цааснаас авах өгөөж ойрын ирээдүйд өсөхөөс илүү хурдан хангагдаж байна. Өндөр инфляци нь үнэт цаасыг устгадаг гэдгийг дэлхийн туршлага баталж байна.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Хүүгийн эрсдэл - зах зээл дээрх хүүгийн өөрчлөлтөөс болж хөрөнгө оруулагчдын алдагдал;

Зээлийн эх үүсвэрийн зах зээлийн хүүгийн өөрчлөлтөөс болж хөрөнгө оруулагчид учирч болзошгүй алдагдалыг хүүгийн эрсдэл гэнэ. Банкны өсөлт хүүүнэт цаасны зах зээлийн үнэ буурахад хүргэдэг. Хадгаламжийн дансны хүү бага хэмжээгээр өссөн тохиолдолд бага хүүтэй гаргасан үнэт цаасыг их хэмжээгээр дампинг эхлүүлж магадгүй юм. Мөнгө гаргах нөхцлийн дагуу эдгээр үнэт цаасыг үнэт цаас гаргагчид хугацаанаас нь өмнө буцааж өгч болно.

Бүтцийн болон санхүүгийн эрсдэл гэдэг нь үнэт цаас гаргагч аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн эх үүсвэрийн бүтэц дэх өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаанаас хамаардаг эрсдэл юм.

Зээлийн хөрөнгийн эзлэх хувь их байх тусам хувьцаа эзэмшигчид ногдол ашиггүй үлдэх эрсдэл өндөр байдаг. Бүтцийн болон санхүүгийн эрсдэл нь санхүүгийн зах зээл дэх үйл ажиллагаа, аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэл, эдийн засгийн үйл ажиллагаатай холбоотой байдаг. гаргагчҮүнд: зээлийн эрсдэл, хүүгийн эрсдэл, валютын эрсдэл, санхүүгийн үр ашгийг алдах эрсдэл.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Багцын хөрөнгө оруулалтын валютын эрсдэл нь гадаад валютын үнэт цаасны хөрөнгө оруулалттай холбоотой бөгөөд гадаад валютын ханшийн өөрчлөлтөөс үүсдэг. өссөнөөс болж хөрөнгө оруулагчдын алдагдал үүсдэг үндэсний мөнгөн тэмдэгтгадаад валюттай холбоотой.

Багцын хөрөнгө оруулалтын системгүй эрсдэл

Хангалттай олон тооны хөрөнгийн төрөлжүүлсэн багцыг бий болгосноор системгүй эрсдэлийг бууруулах боломжтой. Хувь хүний ​​хөрөнгийн үзүүлэлтүүдийн шинжилгээнд үндэслэн тэдгээрээс бүрдсэн хөрөнгө оруулалтын багцын ашигт ажиллагаа, эрсдэлийг үнэлэх боломжтой. Үүний зэрэгцээ, багц нь ямар хөрөнгө оруулалтын стратегид төвлөрч байгаа нь хамаагүй, энэ нь зах зээлийг дагаж мөрдөх стратеги, салбарын салбаруудын ротаци, өсөлтийн эсвэл бууралтын тоглолт эсэхээс үл хамаарна.Үнэт цаасны багцыг бүрдүүлэх, удирдахтай холбоотой эрсдэлүүд ихэвчлэн байдаг. хоёр төрөлд хуваагдана.

Тодорхой үнэт цаастай холбоотой системгүй эрсдэл. Энэ төрлийн эрсдэлийг төрөлжүүлэх замаар бууруулж болох тул үүнийг төрөлжүүлэх боломжтой гэж нэрлэдэг. Үүнд дараахь бүрэлдэхүүн хэсгүүд орно.

Сонгомол - үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын чанарыг хангалтгүй үнэлээгүйгээс хөрөнгө оруулалт хийх үнэт цаасыг буруу сонгох эрсдэл;

Сонгомол эрсдэл гэдэг нь тодорхой үнэт цаасыг буруу сонгосны улмаас орлогоо алдах эрсдэл юм. гаргагчүнэт цаасны багц бүрдүүлэх үед. Энэхүү эрсдэл нь үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын чанарыг үнэлэхтэй холбоотой юм

Түр зуурын эрсдэл - үнэт цаасыг цаг тухайд нь худалдаж авах, худалдахтай холбоотой;

Цагийн эрсдэл нь худалдан авах эрсдэл буюу борлуулалтүнэт цаасыг буруу цагт гаргах, энэ нь хөрөнгө оруулагчдад зайлшгүй хохирол учруулах болно. Тухайлбал, арилжаа, боловсруулах хөдөө аж ахуйн аж ахуйн нэгжүүдийн үнэт цаасны улирлын хэлбэлзэл.

Хөрвөх чадварын эрсдэл - багцын үнэт цаасыг зохих үнээр худалдах хүндрэлийн улмаас үүсдэг;

Хөрвөх чадварын эрсдэл нь үнэт цаасны чанар өөрчлөгдсөний улмаас борлуулалтын алдагдалд орох магадлалтай холбоотой юм. Хөрөнгийн зах зээлд энэ төрлийн эрсдэл өргөн тархсан. Оросын Холбооны Улсүнэт цаасыг бодит үнээс нь доогуур үнээр худалдсан тохиолдолд. Тиймээс хөрөнгө оруулагч тэднийг найдвартай гэж үзэхээс татгалздаг бүтээгдэхүүн.

Зээлийн эрсдэл нь өрийн үнэт цаасанд байдаг бөгөөд үүнээс үүдэлтэй магадлалхүү болон нэрлэсэн төлбөрийг төлөх үүргээ биелүүлээгүй өр;

Зээлийн эрсдэл буюу бизнесийн эрсдэл нь өрийн (хүүтэй) үнэт цаас гаргасан үнэт цаас гаргагч нь түүний хүү эсвэл үндсэн дүнг төлөх боломжгүй тохиолдолд ажиглагддаг. өр. Үнэт цаас гаргагч корпорацийн зээлийн эрсдэл нь санхүүгийн зуучлагч болон хөрөнгө оруулагчдын аль алиных нь анхаарал хандуулахыг шаарддаг. Үнэт цаас гаргагчийн санхүүгийн байдлыг ихэвчлэн балансын пассив дахь зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаагаар (санхүүгийн бие даасан байдлын харьцаа) тодорхойлдог. -д зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь өндөр байна идэвхгүйтэнцэл, өндөр магадлалорлогын нэлээд хэсэг нь гарах тул хувьцаа эзэмшигчид ногдол ашиггүй үлдэх болно банкзээлийн хүү болгон. Дампуурсан тохиолдолд корпорациудорлогын дийлэнх нь борлуулалтхөрөнгийг өрийг төлөхөд зарцуулна зээлдэгчид- банкууд.

Хүчингүй болгох эрсдэл - боломжит нөхцөлтэй холбоотой үнэт цаас гаргахүнэт цаас гаргагч нь бондыг хугацаа дуусахаас өмнө эзэмшигчээс буцаан авах (буцааж авах) эрхтэй бол бонд. Аж ахуйн нэгжийн эрсдэл нь үнэт цаас гаргагчийн санхүүгийн байдлаас хамаарна;

Хүчингүй болгох эрсдэлтэй бол үнэт цаас гаргагч нь үнэт цаасны тогтмол орлогын хэмжээ нь тухайн үеийн зах зээлийн хүүгээс хэтэрсэн бондыг хөрөнгийн зах зээлээс эргүүлэн татсан тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид учирч болзошгүй хохирол.

Үнэт цаасыг фьючерсээр хүргэх эрсдэл нь үүргээ цаг тухайд нь биелүүлэхгүй байх магадлалтай холбоотой юм. нийлүүлэлтхудалдагчийн эзэмшиж буй үнэт цаас (ялангуяа үнэт цаастай дамын наймаа хийх үед), тухайлбал, богино борлуулалт.

Үйл ажиллагааны эрсдэл - үнэт цаасны зах зээлд оролцож буй системийн үйл ажиллагааны зөрчлийн улмаас үүсдэг.

Үйл ажиллагааны эрсдэл нь доголдлоос үүдэлтэй ажилболовсруулах компьютерийн сүлжээ мэдээлэлүнэт цаастай холбоотой, техникийн боловсон хүчний чадвар муу, технологийн зөрчил гэх мэт.

Багцын хөрөнгө оруулалтын менежментийн эрсдэлийг бууруулах аргууд

Тодорхой багцын бүрдэл нь янз бүрийн зорилгод чиглэгдэж болно, жишээлбэл, тухайн эрсдэлийн түвшинд хамгийн их өгөөж өгөх, эсвэл эсрэгээр, өгөөжийн түвшний хувьд хамгийн бага эрсдэлийг хангах.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Гэсэн хэдий ч багцын хөрөнгө оруулагчид их бага хэмжээний урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийж, нэлээд их хэмжээний хөрөнгийг удирддаг тул манай эдийн засагт орлогын тогтвортой түвшинг хадгалахын зэрэгцээ эрсдэлийг багасгах нь хамгийн боломжит ажил юм.

Үнэт цаасны зах зээл дэх эрсдэл өндөр байх тусам багцын удирдлагын чанарын талаар багцын менежерт тавигдах шаардлага нэмэгддэг. Үнэт цаасны зах зээл тогтворгүй байвал энэ асуудал онцгой ач холбогдолтой. Менежмент гэдэг нь тодорхой арга, технологийн чадавхийг ашиглан янз бүрийн төрлийн үнэт цаасны багцыг ашиглахыг хэлнэ: анх оруулсан хөрөнгөө хэмнэх; орлогын дээд түвшинд хүрэх; багцын хөрөнгө оруулалтын чиг баримжааг хангах. Өөрөөр хэлбэл, үйл явцМенежмент нь багцын хөрөнгө оруулалтын үндсэн чанар, түүний эзэмшигчийн ашиг сонирхолд нийцсэн үл хөдлөх хөрөнгийг хадгалахад чиглэгддэг.

Багцын хөрөнгө оруулалтын стратегийн үүднээс авч үзвэл дараах зүй тогтлыг томъёолж болно. Багцын төрөл нь сонгосон хөрөнгө оруулалтын стратегийн төрөлтэй тохирч байна: идэвхтэй, зах зээлийн боломжийг нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн эсвэл идэвхгүй.

Хөрөнгийн бирж, түүний хөгжлийн чиг хандлага, хөрөнгийн зах зээлийн салбарууд, үнэт цаасны хөрөнгө оруулалтын чанар зэрэгт тасралтгүй нарийвчилсан дүн шинжилгээ хийх менежментийн хамгийн өндөр өртөгтэй, хөдөлмөр их шаардсан элементүүдийн эхний бөгөөд нэг нь мониторинг юм. Хяналтын эцсийн зорилго нь энэ төрлийн багцад тохирсон хөрөнгө оруулалтын шинж чанартай үнэт цаасыг сонгох явдал юм. Хяналт нь идэвхтэй ба идэвхгүй удирдлагын аль алиных нь үндэс суурь болдог.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Эрсдэлийн түвшинг бууруулахын тулд удирдлагын хоёр аргыг ихэвчлэн ялгадаг.

Идэвхтэй менежмент;

Идэвхгүй хяналт.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Хөрөнгө оруулалтын багцын удирдлагын идэвхтэй загвар

Идэвхтэй менежмент гэдэг нь үнэт цаасны зах зээлийг байнга хянаж, хамгийн үр дүнтэй үнэт цаасыг олж авах, бага өгөөжтэй үнэт цаасыг аль болох хурдан устгахтай холбоотой менежмент юм. Энэ төрөл нь хөрөнгө оруулалтын багцын бүтцэд нэлээд хурдацтай өөрчлөлт орно.

Идэвхтэй менежментийн загвар нь багцын хөрөнгө оруулалтын зорилгод нийцсэн хэрэгслүүдийг сайтар хянаж, нэн даруй олж авах, мөн багцад багтсан хувьцааны хэрэгслийн бүрэлдэхүүнийг хурдан өөрчлөх явдал юм.

Дотоодын хөрөнгийн зах зээл нь үнийн огцом өөрчлөлт, динамик үйл явц, өндөр эрсдэлтэй байдаг. Энэ бүхэн нь идэвхтэй мониторингийн загвар нь түүний нөхцөл байдалд тохирсон гэж үзэх боломжийг бидэнд олгодог бөгөөд энэ нь багцын удирдлагыг үр дүнтэй болгодог.

Хяналт-шинжилгээ нь хөрөнгө оруулалтын сангаас орж ирэх орлогын хэмжээг урьдчилан таамаглах, үнэт цаасны үйл ажиллагааг эрчимжүүлэх үндэс суурь болдог.

МенежерИдэвхтэй менежер нь хамгийн сайн гүйцэтгэлтэй үнэт цаасыг хайж олох, худалдан авах, бага өгөөжтэй хөрөнгөөс аль болох хурдан ангижрах чадвартай байх ёстой.

Үүний зэрэгцээ багцын үнэ цэнэ буурах, хөрөнгө оруулалтын үл хөдлөх хөрөнгөө алдахаас урьдчилан сэргийлэх нь чухал бөгөөд иймээс "шинэ" багцын өртөг, ашигт ажиллагаа, эрсдэл болон бусад хөрөнгө оруулалтын шинж чанарыг харьцуулах шаардлагатай байна. өөрөөр хэлбэл, шинээр худалдаж авсан болон бага өгөөжтэй худалдсан үнэт цаасыг харгалзан үзэх) одоо байгаа "хуучин" багцын ижил төстэй шинж чанартай. » багц.

Энэ арга нь санхүүгийн томоохон зардал шаарддаг, учир нь энэ нь үнэт цаасны зах зээл дэх мэдээлэл, аналитик шинжээч, арилжааны үйл ажиллагаатай холбоотой тул шинжээчдийн өргөн хүрээний үнэлгээг ашиглах, бие даасан дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай. урьдчилсан мэдээүнэт цаасны зах зээлийн байдал, эдийн засаг бүхэлдээ.

Үүнийг зөвхөн хөрөнгө оруулалтын үнэт цаасны томоохон багцтай, мэргэжлийн хүмүүсээс орлогоо нэмэгдүүлэхийг эрмэлздэг томоохон банкууд эсвэл санхүүгийн компаниуд л төлж чадна. ажилЗах зээл дээр.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Хөрөнгө оруулалтын багцын удирдлагын идэвхгүй загвар

Идэвхгүй менежмент нь урт хугацаанд зориулагдсан эрсдэлийн урьдчилан тодорхойлсон түвшинтэй сайн төрөлжсөн багцуудыг бий болгох явдал юм.

Ийм хандлага нь сайн чанарын үнэт цаасаар ханасан зах зээлийн хангалттай үр ашигтай үед боломжтой юм. Багцын үргэлжлэх хугацаа нь хөрөнгийн зах зээл дэх үйл явцын тогтвортой байдлыг илэрхийлдэг.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Инфляци, улмаар богино хугацааны үнэт цаасны зах зээл оршин тогтнох, түүнчлэн тогтворгүй нөхцөлд. коньюнктурхөрөнгийн биржийн хувьд энэ арга нь үр дүнгүй мэт санагдаж байна: идэвхгүй удирдлага нь эрсдэл багатай үнэт цааснаас бүрдэх багцад л үр дүнтэй байдаг бөгөөд дотоодын зах зээл дээр эдгээр нь цөөхөн байдаг. Багцыг удаан хугацаанд өөрчлөгдөөгүй байхын тулд үнэт цаас нь урт хугацаатай байх ёстой. Энэ нь идэвхгүй менежментийн гол давуу талыг ойлгох боломжийг олгоно - барааны зардал багатай. Оросын зах зээлийн динамик байдал нь багцын эргэлт бага байх боломжийг олгодоггүй, учир нь орлого төдийгүй үнэ цэнийн хувьд ихээхэн алдагдалтай байдаг.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Идэвхгүй стратегийн жишээ бол хөрөнгө оруулалтыг хооронд нь жигд хуваарилах явдал юм мөнгөний асуудалөөр өөр яаралтай ("шат" арга). Багцын шатлалын аргыг ашиглах менежербагцын оршин тогтнох хугацаа дуустал хугацаанд нь хуваарилж янз бүрийн хугацаатай үнэт цаас худалдан авдаг. Үнэт цаасны багц нь хөрөнгийн зах зээл дээр зарагдаж, худалдаж авдаг бүтээгдэхүүн тул түүнийг бүрдүүлэх, удирдах зардал маш чухал байдаг гэдгийг санах нь зүйтэй. Тиймээс багцын тоон бүтцийн асуудал онцгой ач холбогдолтой юм.

Идэвхгүй менежмент гэдэг нь хөрөнгө оруулалтын багцын ийм менежмент бөгөөд төрөлжсөн багцыг бүрдүүлэх, түүнийг удаан хугацаанд хадгалахад хүргэдэг.

Хэрэв багцад 8-20 төрлийн үнэт цаас байгаа бол эрсдэл мэдэгдэхүйц буурах боловч үнэт цаасны тоог цаашид нэмэгдүүлэх нь тийм нөлөө үзүүлэхгүй. Төрөлжүүлэх зайлшгүй нөхцөл бол хамаарлын бага түвшин юм (хамгийн тохиромжтой нь - сөрөг хамаарал) үнэт цаасны үнийн өөрчлөлтийн хооронд. Жишээлбэл, RAO EES-ийн хувьцааг худалдан авах Оросын Холбооны Улс” ба Мосэнерго нь үр дүнтэй төрөлжүүлэх боломжгүй, учир нь эдгээр компанийн хувьцаанууд хоорондоо нягт холбоотой бөгөөд ойролцоогоор ижил төстэй байдлаар ажилладаг.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

"Эрсдэлээс хамгаалах" замаар эрсдэлийг бууруулах арга бий.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Эрсдэлээс хамгаалахфьючерс хэлцэл хийхдээ үнийн болон ашгийн даатгалын хэлбэр юм, хэзээ худалдагч() харгалзах тооны фьючерсийн гэрээг нэгэн зэрэг худалдан авах (худалдах).

Эрсдэлээс хамгаалахгүйлгээг тодорхой хугацаанд татан буулгах үед бизнес эрхлэгчдэд учирч болзошгүй хохирлоос өөрийгөө даатгах боломжийг олгож, арилжааны үйл ажиллагааны уян хатан байдал, үр ашгийг нэмэгдүүлж, бодит барааны худалдааг санхүүжүүлэх зардлыг бууруулна. эрсдэлийг бууруулах нь талуудын эрсдлийг бууруулах боломжийг олгодог: бүтээгдэхүүний үнийн өөрчлөлтөөс үүсэх алдагдлыг фьючерсийн орлогоор нөхдөг.

Src="/pictures/investments/img1967872_hedzhirovanie_v_torgovle.png" style="өргөн: 999px; өндөр: 542px;" title="(!LANG: арилжааны эрсдэлээс хамгаалах">!}

Эрсдэлээс хамгаалахын мөн чанар нь таны хөрөнгө оруулалтын багцын агуулгатай эдийн засгийн хувьд холбоотой фьючерсийн гэрээ эсвэл опцион (хугацаа нээх) худалдан авах явдал юм. Энэ тохиолдолд фьючерс хэлцлийн үйл ажиллагааны ашиг нь таны багцын үнэт цаасны үнийн уналтаас үүссэн алдагдлыг бүрэн буюу хэсэгчлэн нөхөх ёстой.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Багцын эрсдэлээс хамгаалах аргуудын нэг бол нэг зах зээлд одоо байгаа хөрөнгө оруулалтаас эсрэг өгөөжтэй санхүүгийн хэрэгслийг (хөрөнгө) олж авах явдал юм. Фьючерсийн бирж дээр санхүүгийн хэрэгслийн эрсдэлээс хамгаалах сайн жишээ бол форвард фьючерс болон опционы гэрээг худалдан авах явдал юм. Валют дээр хөрөнгийн биржиймэрхүү харагдаж байна. Хэрэв хөрөнгө оруулагчид байгаа бол валютхудалдах, дараа нь бэлэн мөнгөний тодорхой хэсгийг илүү таатай ханшаар худалдах нь түүний үнэ буурах үед түүнийг цаашид олж авах, эсвэл нэмэлт валютыг хямд үнээр худалдан авч, цаашид илүү өндөр үнээр зарах болно. Үнэ. Эрсдэлийг бууруулахын тулд нэмэлт хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагатай байдаг тул эрсдэлээс хамгаалах нь үргэлж зардалтай холбоотой байдаг.

Олон улсын багцын хөрөнгө оруулалт

Төсвийн ерөнхийлөн захирагч гадаадын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг хамгийн ашигтай аж ахуйн нэгжийн үнэт цаас, түүнчлэн оруулсан хөрөнгийн хамгийн их өгөөжийг авах зорилгоор төрийн болон орон нутгийн эрх бүхий байгууллагаас гаргасан үнэт цаасанд оруулсан хөрөнгө оруулалт юм.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Гадаадын хөрөнгө оруулагч нь аж ахуйн нэгжийн менежментэд идэвхтэй оролцдоггүй, хөрөнгө оруулалтын объект болох аж ахуйн нэгжтэй холбоотой "гадны ажиглагчийн" байр суурийг эзэлдэг бөгөөд дүрмээр бол түүний удирдлагад хөндлөнгөөс оролцдоггүй, хүлээн авахад сэтгэл хангалуун байдаг. ногдол ашиг.

Олон улсын багцын хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэх гол сэдэл нь тухайн улс оронд болон эрсдэлийн зөвшөөрөгдөх түвшний хамгийн их ашиг авчрах үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах хүсэл эрмэлзэл юм. Заримдаа багцын хөрөнгө оруулалтыг инфляциас хамгаалах, дамын орлого олох хэрэгсэл гэж үздэг.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Багцын хөрөнгө оруулагчийн зорилго бол эрсдэлээс хамгаалах замаар өндөр өгөөж авах, эрсдэлийг бууруулах явдал юм. Тиймээс энэ хөрөнгө оруулалтаар шинэ хөрөнгө бий болгохгүй. Гэсэн хэдий ч багцын хөрөнгө оруулалт нь аж ахуйн нэгжид босгосон хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог.

Ийм хөрөнгө оруулалт нь ихэвчлэн хувийн аж ахуйн нэгжийн капитал дээр суурилдаг ч засгийн газрууд гадаадын үнэт цаас худалдан авах нь ердийн зүйл биш юм.

Гадаадын багцын хөрөнгө оруулалтын 90 гаруй хувь нь өндөр хөгжилтэй орнуудын хооронд хийгдсэн бөгөөд шууд хөрөнгө оруулалтаас хамаагүй түрүүлж өсөж байна. Хөгжиж буй орнуудын багцын хөрөнгө оруулалтын гадагшлах урсгал маш тогтворгүй бөгөөд зарим жилүүдэд хөгжиж буй орнуудаас багцын хөрөнгө оруулалтын гадагшлах урсгал ч гарч байсан. Олон улсын байгууллагууд ч гадаадын үнэт цаасыг идэвхтэй авч байна.

Гадаадын багцын хөрөнгө оруулалтын зуучлагч нь голчлон хөрөнгө оруулалтын банкууд бөгөөд түүгээр дамжуулан хөрөнгө оруулагчид өөр улсын үндэсний зах зээлд нэвтрэх боломжийг олгодог.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Олон улсын багцын хөрөнгө оруулалтын зах зээл нь олон улсын шууд хөрөнгө оруулалтын зах зээлийн эзлэхүүний хувьд хамаагүй том юм. Гэсэн хэдий ч энэ нь өндөр хөгжилтэй орнуудын багцын хөрөнгө оруулалтын дотоодын нийт зах зээлээс хамаагүй бага юм.

Ийнхүү гадаадын багцын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын объектыг бодитоор хянах эрхийг олгодоггүй гадаадын үнэт цаасанд оруулсан хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт юм. Эдгээр үнэт цаас нь өмчлөгчийн өмчлөх эрхийг баталгаажуулсан үнэт цаас эсвэл зээлийн харилцааг гэрчлэх өрийн үнэт цаас байж болно. Багцын хөрөнгө оруулалтын гол шалтгаан нь тухайн улсад хөрөнгө байршуулах хүсэл, эрсдэлийн түвшинд хамгийн их ашиг авчрах үнэт цаас юм.

Олон улсын багцын хөрөнгө оруулалтыг төлбөрийн тэнцэлд байгаа байдлаар нь ангилдаг. Эдгээрийг хөрөнгө оруулалтад хуваадаг.

Хувьцааны үнэт цаасанд - зах зээл дээр эргэлдэж буй мөнгөний баримт бичиг, энэ баримт бичгийг олгосон этгээдтэй холбоотой баримт бичгийн эзэмшигчийн өмчлөх эрхийг баталгаажуулсан;

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Өрийн үнэт цаас - зах зээл дээр эргэлдэж буй мөнгөний баримт бичиг, энэ баримт бичгийг олгосон этгээдтэй холбоотой баримт бичгийн эзэмшигчийн зээлийн харилцааг гэрчлэх.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Хувьцааны үнэт цаас

Ийнхүү олон улсын хэмжээнд хувьцаа, бонд дахь хөрөнгө оруулалтыг нэгэн зэрэг төрөлжүүлэх нь аль алинаас нь ч илүү эрсдэл, өгөөжийн харьцааг санал болгодог нь олон эмпирик судалгаагаар нотлогддог.Ерөнхийдөө олон улсын хөрөнгийн оновчтой хуваарилалт нь хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг ямар ч эрсдэлгүйгээр нэмэгдүүлдэг. хөрөнгө оруулагч илүү их эрсдэл хүлээх болно. Үүний зэрэгцээ эрсдэлд тохируулсан өндөр ашиг олох оновчтой багцыг бий болгох асар их боломжууд бий.

Өнөөгийн ертөнцөд олон улсын хөрөнгийн урсгалын саад тотгор багасч (эсвэл бүр арилгасан хөгжингүй орнууд), хамгийн сүүлийн үеийн харилцаа холбоо, боловсруулалтын технологи өгөгдөлГадаадын үнэт цаасны талаар бага өртөгтэй мэдээллээр хангах, олон улсын хөрөнгө оруулалт нь өгөөжийг бий болгох, санхүүгийн эрсдэлийг удирдах маш өндөр боломжийг агуулдаг. Олон улсын идэвхгүй багцууд (дэлхийн тэргүүлэгч олон санхүүгийн хэвлэлд нийтэлсэн зах зээлийн үнэлгээний жин дээр үндэслэсэн) эрсдэлд тохируулсан өгөөжийг сайжруулдаг боловч оновчтой багцыг бий болгох идэвхтэй стратеги нь мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдад илүү их зүйлийг өгөх боломжтой. Сүүлчийн тохиолдолд, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь хүлээгдэж буй үр өгөөж, тэдгээрийн хүртээмж дээр дотоод, гадаадын хөрөнгө оруулалтын багцын харьцааг үндэслэдэг. хамааралхуваалцсан портфолиотой.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Өрийн үнэт цаас

Өрийн үнэт цаас - зах зээл дээр эргэлдэж буй мөнгөний баримт бичиг, энэ баримт бичгийг гаргасан этгээдтэй холбоотой баримт бичгийн эзэмшигчийн зээлийн харьцааг гэрчилнэ. Өрийн үнэт цаас нь дараахь хэлбэртэй байж болно.

Бонд, өрийн бичиг, өрийн бичиг - эзэмшигчид нь баталгаатай тогтмол бэлэн мөнгөний хандлага эсвэл гэрээгээр тодорхойлсон хувьсах мөнгөн орлого авах болзолгүй эрхийг олгодог мөнгөн хэрэгсэл;

Мөнгөний зах зээлийн хэрэгсэл - тодорхой өдөр эзэмшигчид баталгаатай тогтмол мөнгөн орлого авах болзолгүй эрхийг олгодог мөнгөний хэрэгсэл. Эдгээр хэрэгслүүд нь зах зээл дээр хямдралтай зарагддаг бөгөөд хэмжээ нь хэмжээнээс хамаарна хүүболон төлөвших хүртэл үлдсэн хугацаа. Үүнд төрийн сангийн үнэт цаас, хадгаламжийн гэрчилгээ, банкны хүлээн авалт гэх мэт;

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Санхүүгийн дериватив - анхдагч үнэт цаасыг худалдах, худалдан авах эзэмшигчийн эрхийг хангасан зах зээлийн үнэ бүхий үүсмэл мөнгөний хэрэгсэл. Тэдгээрийн дотор опцион, фьючерс, варрант, своп зэрэг орно.

Src="/pictures/investments/img1968321_torgi_fyuchersami.png" style="өргөн: 999px; өндөр: 644px;" title="(!LANG: фьючерс арилжаа">!}

Багцын хөрөнгө оруулалтын олон улсын хөдөлгөөнийг бүртгэх зорилгоор төлбөрийн тэнцэлдараах тодорхойлолтуудыг баталсан.

Тайлбар / IOU - богино хугацааны мөнгөний хэрэгсэл (3-6 сар), гаргасан зээлдүүлэгчзах зээл дээр байршуулах, борлуулагдаагүй үнэт цаасыг худалдан авах, нөөцийн зээл олгох баталгаа бүхий банктай байгуулсан гэрээний дагуу таны нэр дээр;

- Сонголт- өгөх гэрээ худалдан авагчтодорхой үнэт цаас, бүтээгдэхүүнийг тодорхой хугацааны дараа эсвэл тодорхой өдөр тогтсон үнээр худалдан авах, худалдах эрх. Худалдан авагчтүүнд шимтгэл төлдөг худалдагчдээрх эрхээ хэрэгжүүлэх үүргээсээ;

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Үүний зэрэгцээ Оросын жижиг, дунд аж ахуйн нэгжүүдэд багцын хөрөнгө оруулалтын эзлэх хувь нэлээд бага байна. Энэ нь ийм компаниудад хөрөнгө оруулах эрсдэл өндөр байдаг нь гадаадын хөрөнгө оруулалтыг татахад хүндрэлтэй байдагтай холбоотой.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Гадаадын багцын хөрөнгө оруулалтыг татах нь Оросын эдийн засгийн хамгийн чухал ажил юм. Гадаадын багцын хөрөнгө оруулагчдын тусламжтайгаар эдийн засгийн дараах асуудлуудыг шийдвэрлэх боломжтой.

Оросын хувьцаат компаниудын хувьцааг гадаадын багцын хөрөнгө оруулагчдын дунд байршуулах замаар урт хугацааны хөгжлийн зорилгоор Оросын аж ахуйн нэгжүүдийн өөрийн хөрөнгийг нөхөх;

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Оросын үнэт цаас гаргагчдын өрийн үнэт цаасыг багцын хөрөнгө оруулагчдын дунд байршуулах замаар тодорхой төслүүдийг хэрэгжүүлэх зорилгоор Оросын аж ахуйн нэгжүүдийн зээлсэн хөрөнгийг хуримтлуулах;

Холбогдох байгууллагаас гаргасан өрийн үнэт цаасыг гадаадын хөрөнгө оруулагчдын дунд байршуулах замаар ОХУ-ын бүрдүүлэгч байгууллагуудын холбооны болон орон нутгийн төсвийг нөхөх. эрх баригчид;

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

ОХУ-ын гадаад өрийг засгийн газрын өр болгон хувиргах замаар үр дүнтэй бүтцийн өөрчлөлт хийх. бондыг дараа нь гадаадын хөрөнгө оруулагчдын дунд байршуулах.

ОХУ-д татагдсан гадаадын хөрөнгө оруулалтын үндсэн урсгалууд нь:

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Оросын болон гадаадын үнэт цаасны зах зээл дээр чөлөөтэй эргэлдэж буй Оросын хувьцаат компаниудын хувьцаа, бонд дахь багцын хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө оруулалт;

ОХУ-ын гадаад болон дотоод өрийн үүрэг, түүнчлэн холбооны субъектуудын гаргасан үнэт цаасанд гадаадын багцын хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө оруулалт;

Үл хөдлөх хөрөнгийн багцын хөрөнгө оруулалт.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Хөрөнгө оруулалтын зорилгыг оновчтой биелүүлэх асуудлууд

Оросын зах зээл нь багцын хөрөнгө оруулалтын зарчмуудыг хэрэгжүүлэхэд саад учруулж буй сөрөг шинж чанартай хэвээр байгаа бөгөөд энэ нь зах зээлийн байгууллагуудын эдгээр асуудалд сонирхолд тодорхой хэмжээгээр саад учруулж байна.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

Юуны өмнө ихэнх санхүүгийн хэрэгслийн хувьд статистикийн цувралыг хэвийн байлгах боломжгүй, өөрөөр хэлбэл түүхэн баримт байхгүй байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. статистиксуурь бөгөөд энэ нь орчин үеийн Оросын нөхцөлд барууны сонгодог аргуудыг ашиглах боломжгүй болж, дүн шинжилгээ хийх, урьдчилан таамаглах аливаа хатуу тоон аргыг ашиглах боломжгүй юм.

Ерөнхий шинж чанартай дараагийн асуудал бол дотоод асуудал юм байгууллагуудбагцын менежментийг эрхэлдэг эдгээр бүтэц. Манай үйлчлүүлэгчид, ялангуяа бүс нутгийн харилцагчидтай харилцах туршлагаас харахад нэлээд том банкуудад ч гэсэн өөрсдийн багцын одоогийн хяналт (менежментийг дурдахгүй) асуудал хараахан шийдэгдээгүй байна. Ийм нөхцөлд банкийг бүхэлд нь хөгжүүлэх урт хугацааны төлөвлөлтийн талаар ярих боломжгүй юм.

Хэдийгээр сүүлийн үед олон банкинд хэлтэс, тэр байтугай багцын хөрөнгө оруулалтын хэлтсүүд байгуулагдаж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй боловч энэ нь хараахан хэвийн болоогүй байгаа бөгөөд үүний үр дүнд банкуудын бие даасан хэлтэс ерөнхий ойлголтыг ухамсарлахгүй байгаа нь дурамжхан байдалд хүргэдэг. , мөн зарим тохиолдолд хөрөнгийн багцыг үр дүнтэй удирдах чадвараа алдах, мөн өр төлбөрбанк болон харилцагчийн багц.

Урьдчилан таамаглах, дүн шинжилгээ хийх сонгосон түвшингээс үл хамааран багц бүрдүүлэх даалгаврыг хийхийн тулд санхүүгийн зах зээлийн хэрэгсэл бүрийн параметрүүдийг тусад нь, багцыг бүхэлд нь (өөрөөр хэлбэл, багцын үнэн зөв тодорхойлолт) тодорхой тайлбарлах шаардлагатай. тодорхой төрлийн санхүүгийн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа, найдвартай байдал гэх мэт ойлголтууд, түүнчлэн эдгээр параметрүүд дээр үндэслэн нийт багцын ашигт ажиллагаа, найдвартай байдлыг хэрхэн тооцоолох талаар тодорхой заалтууд). Тиймээс ашигт ажиллагаа, найдвартай байдлын тодорхойлолтыг өгөх, түүнчлэн ойрын ирээдүйд тэдний динамикийг урьдчилан таамаглах шаардлагатай байна.

Энэ тохиолдолд хоёр аргыг ашиглах боломжтой: эвристик - ойролцоогоор дээр үндэслэсэн урьдчилсан мэдээхөрөнгийн төрөл бүрийн динамик ба багцын бүтцийн шинжилгээ, болон статистик- хэрэгсэл тус бүрийн ашигт ажиллагааны магадлалын хуваарилалт, бүхэл бүтэн багцын бүтцэд үндэслэнэ.

Хоёрдахь арга нь эрсдэл ба өгөөжийн тухай ойлголтыг урьдчилан таамаглах, албан ёсны болгох асуудлыг бодитоор шийддэг боловч магадлалын тархалтыг эмхэтгэхдээ урьдчилан таамаглах бодит байдлын түвшин, алдаа гарах магадлал нь мэдээллийн статистик бүрэн байдлаас ихээхэн хамаардаг. макро параметрийн өөрчлөлтөд зах зээлийн өртөх байдал.

Багц болон түүний бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн албан ёсны параметрүүдийг тайлбарласны дараа үйлчлүүлэгч болон зөвлөхөөс тогтоосон оролтын параметрүүдээр тодорхойлсон багц бүрдүүлэх бүх боломжит загваруудыг тайлбарлах шаардлагатай.

Ашигласан загварууд нь үйлчлүүлэгчийн асуудлаас хамааран янз бүрийн өөрчлөлттэй байж болно. Үйлчлүүлэгч нь хугацаатай болон байнгын багцыг бүрдүүлж болно.

Нэрнээс нь харахад хугацаат төрлийн үнэт цаас нь тодорхой хүчинтэй байх хугацаатай, эсвэл эдийн засагчдын хэлдгээр "насан туршийн" хугацаатай байдаг бөгөөд үүний дараа төрлөөсөө хамааран ногдол ашиг төлөх эсвэл үнэт цаасыг хүчингүй болгодог. Үүний зэрэгцээ яаралтай бичиг баримтыг богино, дунд, урт хугацааны гэсэн гурван дэд зүйлээр ялгадаг. Богино хугацаат үнэт цаас гэдэг нь хүчинтэй байх хугацаа нь 1 жилээр хязгаарлагддаг үнэт цаасны төрөл юм; дунд хугацааны "амьдралын хугацаа" тав, арван жил, урт хугацааны хувьд 20-30 жил байна.

Байнгын үнэт цаас бол баримтат "цаасан" хэлбэрээр байдаг үнэт цаасны хамгийн түгээмэл төрөл юм. Мөнхийн үнэт цаас нь гүйлгээний хугацааг ямар ч хязгаарлалтгүй, учир нь энэ нь ямар ч зохицуулалтгүй байдаг. Эдгээр үнэт цаас нь "үүрд" эсвэл эргэн төлөгдөх хүртэл нь оршин байдаг. Үүний зэрэгцээ, олгохдоо эргэн төлөлтийн хугацаа нь өөрөө зохицуулагддаггүй.

Үүний зэрэгцээ дэлхийн эдийн засгийн хөгжил нь мөнхийн үнэт цаасыг ч баримтгүй хэлбэрээр, өөрөөр хэлбэл зөвхөн эзэмшигчдийн бүртгэлийн хэлбэрээр гаргаж эхэлсэн. Ийм шийдвэр нь заримдаа үнэт цаасны эргэлтэд тавих хяналтын тогтолцоог ихээхэн хялбаршуулдаг.

Багцыг нөхөж эсвэл буцааж авах боломжтой.

Багцыг дүүргэх нь аль хэдийн байгаа боломжуудын хүрээнд байгаа боломж гэж ойлгогддог гэрээнүүдмөнгөний нийлүүлэлтийн анх оруулсан нийт дүнгийн өсөлтөөс үл хамаарах гадаад эх үүсвэрийн зардлаар багцын мөнгөн дүнг нэмэгдүүлэх.

Багцыг эргүүлэн татах нь одоогийн гэрээний хүрээнд багцаас хөрөнгийн зарим хэсгийг эргүүлэн татах боломж юм. Нөхөн сэргээх, эргүүлэн татах нь тогтмол эсвэл тогтмол бус байж болно. Талуудын баталсан нэмэлт хөрөнгийг хүлээн авах хуваарь байгаа тохиолдолд багцын нөхөн сэргэлт тогтмол явагдана. Загварын өөрчлөлтийг мөн үйлчлүүлэгчийн тодорхойлсон эрсдэлийн хязгаараар тодорхойлж болно.

Мөн багцын хөрвөх чадварыг хязгаарлах нь зүйтэй (үйлчлүүлэгч нь багцыг бүхэлд нь яаралтай татан буулгах гэрээнд урьдчилан тооцоолоогүй хэрэгцээ гарсан тохиолдолд үүнийг нэвтрүүлсэн). Хөрвөх чадварын түвшинг дуусгахад шаардагдах өдрийн тоогоор тодорхойлдог хөрвүүлэлтүүдбагцын бүх хөрөнгийг бэлэн мөнгө болгон харилцагчийн данс руу шилжүүлнэ.

Асуудлын дараагийн блок нь оновчлолын асуудлыг шийдвэрлэхтэй шууд холбоотой. Багц бүрдүүлэх журамд оновчлолын үндсэн шалгуурыг тодорхойлох шаардлагатай. Дүрмээр бол зөвхөн ашиг орлого ба эрсдэл (эсвэл хэд хэдэн төрлийн эрсдэл) нь зорилтот функц (шалгуур) болж чаддаг бөгөөд бусад бүх параметрүүдийг хязгаарлалт болгон ашигладаг.

Багц бүрдүүлэхдээ оновчлолын асуудлын гурван үндсэн томъёолол байдаг.

Багцын хөрөнгө оруулалт гэдэг

- зорилтот функц - ашигт ажиллагаа (үлдсэн хэсэг нь хязгаарлалтад);

- зорилгын функц - найдвартай байдал (үлдсэн хэсэг нь хязгаарлалтад);

- "найдвартай-ашигтай" параметрийн хувьд хоёр хэмжээст оновчлол, дараа нь оновчтой багц шийдлүүдийг судлах.

Нэг шалгуурын үнэ цэнийн бага зэрэг бууралтыг нөгөө шалгуурын үнэ цэнийг мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлэхийн тулд золиослох тохиолдол гардаг (нэг хэмжээст оновчлолын хувьд ийм боломж байхгүй). Мэдээжийн хэрэг, олон хэмжээст оновчлол нь илүү төвөгтэй математикийн аппарат ашиглахыг шаарддаг боловч оновчлолын асуудлыг шийдвэрлэх математикийн аргыг сонгох асуудал нь тусгай хэлэлцүүлгийн сэдэв юм.

Эх сурвалж ба холбоосууд

en.wikipedia.org - Википедиа, Чөлөөт нэвтэрхий толь бичиг

finic.ru - Санхүү ба зээл

Хууль зүйн нэвтэрхий толь Дэлгэрэнгүй, V. R. Евстигнеев. Энэхүү монографи нь хөгжингүй (Америкийн) болон хөгжиж буй дотоодын хөрөнгийн зах зээл дэх багцын хөрөнгө оруулагчдын янз бүрийн стратегийг судалсан болно. Зохиогч нь хөгжиж буй онцлогийг харуулж байна ...