Хамтын сангийн тухай ойлголт

PIF - энэ үнэхээр юу вэ?

Хамтын сангууд (богинохондоо хамтын сангууд) маш их алдартай байгаа нь энэ хэрэгслийн талаар дэлгэрэнгүй ярих, энэ талаар дэлгэрэнгүй мэдээлэл өгөх цаг болсныг харуулж байна. Үүнд хувийн туршлага, гадаадын хандлагын аналогийг хайх үндсэн дээр.

Энгийн үгээр PIF гэж юу вэ

Би блог хөтлөөд 6 жил гаруй болж байна. Энэ хугацаанд би хөрөнгө оруулалтынхаа үр дүнгийн тайланг тогтмол гаргадаг. Одоо улсын хөрөнгө оруулалтын багц нь 1,000,000 гаруй рубль байна.

Ялангуяа уншигчдад зориулж би "Залхуу хөрөнгө оруулагчдын курс"-ийг боловсруулсан бөгөөд үүндээ хувийн санхүүгээ хэрхэн эмх цэгцтэй болгох, хуримтлалыг олон арван хөрөнгөнд хэрхэн үр дүнтэй байршуулахыг алхам алхмаар харуулсан. Уншигч бүр дор хаяж эхний долоо хоногт сургалтанд хамрагдахыг зөвлөж байна (үнэгүй).

Хамтын хөрөнгө оруулалтын сан гэдэг нь хөрөнгө эзэмшдэг тусгай зөвшөөрөлтэй менежментийн компани өөрийн өмчийн хувьцааг (хувьцаа) хувийн хөрөнгө оруулагчдад худалддаг хамтын хөрөнгө оруулалтын нэг хэлбэр юм. Хамтын сангийн үйл ажиллагааг 2001 оны 11-р сарын 29-ний өдрийн 156-ФЗ "Хөрөнгө оруулалтын сангийн тухай" Холбооны хуулиар зохицуулдаг. Менежментийн компанид хамтын сан байгуулах, удирдах эрхийг олгодог тусгай зөвшөөрлийг ОХУ-ын Төв банкны тусдаа бүтцийн нэгж олгодог. Хуулийн дагуу хамтын сангийн дүрмийн сан нь 10 сая рублиас бага байж болохгүй, гэхдээ бодит байдал дээр хамгийн багадаа 30-50 сая рубль байдаг. Хувьцаа эзэмшигчид нь хөрөнгийн хүртээмжийг хялбарчлах, мөн багц бүрдүүлэх зардлыг бууруулах сонирхолтой хувь хүмүүс юм.

Оросын зах зээлд үйл ажиллагаа явуулдаг ихэнх хамтын сангууд дотоодын компаниудаас гадна төрийн болон хотын компаниудад хөрөнгө оруулалт хийдэг. Гадаадын хувьцаа, үл хөдлөх хөрөнгө, үнэт металлууд ч хөрөнгийн үүрэг гүйцэтгэж болно. Хамтын сангийн бүтцийн дагуу дараахь байж болно.

• Бондын хөрөнгө;
• Хувьцааны сан;
• Холимог хөрөнгө оруулалтын сангууд;
• Индекс сан гэх мэт.

Нэмж дурдахад хамтын сангууд нь нээлттэй (OPIF) санд хуваагддаг - дээр дурдсан бүх төрлүүд, мөн үл хөдлөх хөрөнгийн хаалттай сан (ZPIFN). Тэдний хоорондох үндсэн ялгаа нь үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийдэг сан байгуулах үе шатанд л REIT нэгжийг ашиглах боломжтой байх явдал юм. Худалдан авалт дууссаны дараа сан тодорхой хугацаанд арилжаагаа зогсооно. Тэрээр объект түрээслэх эсвэл өндөр үнээр зарж орлого олдог. Ийм ZPIF байдаг:

• Барилга угсралтын ажил - баригдаж буй объектын эрхийг дараа нь худалдах зорилгоор худалдаж авах;
• Түрээслэх - үл хөдлөх хөрөнгө түрээслэх;
• Хөгжүүлэгч - бүтээн байгуулалтад зориулж ирээдүйтэй газруудад хөрөнгө оруулах;
• Ипотекийн зээл - ипотекийн зээлийн нэхэмжлэлийн эрхийг эргүүлэн авах, тэдгээрийн төлбөрөөс орлого хүлээн авах.

Хамтын сангийн амжилтыг хэрхэн үнэлэх вэ

Хэрэглэгчийн үүднээс авч үзвэл хамтын сангууд нь хувьцааны багцын хөрөнгө оруулалтын энгийн бөгөөд боломжийн хувилбар болж ажиллах ёстой. Одоогийн дүрмийн дагуу (ялангуяа, FFMS-ийн 2009 оны 11-р сарын 10-ны өдрийн 09-45/PZ-N тушаал) менежментийн компаниуд үнэт цаастай хийсэн гүйлгээг эрсдэлээс хамгаалах үүсмэл хэрэгслийг ашиглаж болно. Ийм хэрэгсэлтэй үр дүнтэй ажиллах, ялангуяа зах зээлийн уналтад байгаа нь менежерүүдийн өндөр ур чадварын тухай өгүүлдэг. Хөрөнгө оруулагчийн гол удирдамж нь жишиг үзүүлэлттэй (зах зээлийн холбогдох салбарын индекс) харьцуулахад сангийн урт хугацааны ашигт ажиллагаа, мөн хянан үзэж буй хугацаанд ажиглагдсан хамгийн их бууралт байх ёстой.

Практикт мэдлэг дутмаг байгаа нь туршлагагүй хөрөнгө оруулагчдад санал болгож буй үйлчилгээний бүрэн бүтэн байдлыг шүүмжлэлтэй үнэлэхэд хүндрэл учруулдаг бөгөөд энэ нь тухайн санааны үнэ цэнийг бууруулдаг. Үүн дээр нэмж хэлэхэд, ерөнхийдөө сангууд хөрөнгө оруулалтын багцын тодорхой бүрэлдэхүүнийг задруулдаггүй бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчдад нийтлэгдсэн тайланд өөрсдийн дүн шинжилгээ хийх боломжийг олгодоггүй.

Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанаас ашиг олохын тулд хамтын сангууд бий болсон ч түр зуур алдагдалтай байж болно. Эндээс сангийн удирдлагын чанарын талаар яаран дүгнэлт хийж болохгүй, учир нь. зах зээлийн нөхцөл байдал өөрчлөгддөг. Үүний зэрэгцээ, жишиг жишиг үзүүлэлтийн дагуу сангийн урт хугацааны алдагдал нь менежментийн компанийн мэргэжлийн байдлын талаар бодоход хүргэдэг. Удирдлагын компаниудын үйл ажиллагааг төрөөс хатуу хянадаг боловч энэ хяналт нь зөвхөн хууль эрх зүйн талтай холбоотой юм. Эдгээр компаниуд хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг хадгалах ямар ч үүрэг хүлээхгүй бөгөөд хөрөнгийн менежментийн төлбөрийг сангийн ашигт ажиллагаанаас үл хамааран авдаг.

ОХУ-ын хөрөнгө оруулалтын банкны салбарт төрийн оролцоо нэмэгдэж байгаатай холбогдуулан томоохон хамтын сангуудыг бий болгох, хадгалах боломжууд төрийн өмчит банкуудын гарт улам бүр төвлөрч байна. Тэдний хамтын сангийн зах зээл дээрх ажил нь үр ашигтай, уян хатан биш бөгөөд ихэнх тохиолдолд урт хугацааны ашиг орлого дор хаяж банкны хадгаламжийн түвшинд хүрч чаддаггүй бөгөөд хөрөнгө оруулалт хийсэн хөрөнгийн баталгаа байхгүй тохиолдолд тэдэнд алддаг. Хамгийн тогтвортой, урьдчилан таамаглах боломжтой нь бондод хөрөнгө оруулалт хийдэг сангууд юм. Ихэнх хувийн хөрөнгө оруулагчид эдгээрийг илүүд үздэг (investfunds.ru сайтын мэдээлснээр).

Хамгийн маргаантай асуудал бол хувьцааны үнэлгээтэй холбоотой. Албан ёсоор энэ нь цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг (NAV) хувьцааны тоонд харьцуулсан харьцаатай тэнцүү юм. Нөгөөтэйгүүр, хөрөнгө оруулагчдад сангийн орлогыг хуваарилах үйл явцыг хянах боломж байхгүй. Удирдлагын компани нь ногдол ашиг, купоны дахин хөрөнгө оруулалтыг амаар баталгаажуулж чадна. Хэрэв тийм бол хувьцааны үнийн өсөлт салбарын индексээс давах ёстой ч практикт энэ нь ховор тохиолддог.

Жишээлбэл, "" компанийн удирддаг Добрынья Никитичийн өмчийн санг авч үзье. Энэ бол 1997 онд байгуулагдсан Оросын хамгийн эртний хамтын сангуудын нэг юм. 1997 оны 9-р сарын 22-ноос (тооцоо эхлэх огноо) 2018 оны 12-р сарын 29 хүртэл түүний өгөөж 1973% байв. Өнгөц харахад энэ нь хатуу үзүүлэлт боловч тэр үед Москвагийн биржийн индекс 100-аас 2359 нэгж болж, 23.6 дахин өсч, сангийн өгөөжөөс бараг 300%-иар давсан байна. Түүнчлэн жил бүр менежментийн шимтгэл төлөх шаардлага (одоогийн байдлаар 3.2%), мөн энэхүү хамтын сангийн хөрөнгө оруулалт хийсэн хувьцааны ногдол ашиг авах эрхгүй байгаа нь хувьцаа эзэмшигчдийг хувьцааны хөрөнгө оруулагчидтай харьцуулахад ашиггүй байдалд оруулж байна.

Бүр илүү тод жишээ: үнэт металлын хөрөнгө оруулалт хийх хамтын сангуудын ашигт харьцуулалт 2018 оны 12-р сарын 31-ний байдлаар FINEX-аас FXGD-ийн динамик. "Алтан" сангийн хувьцааны өсөлт нь рублийн ханшийн уналтын үед гарсан. Гэхдээ яг тэр үед физик алтны үнэд холбогдсон FXGD жишиг илүү өндөр өгөөжийг харуулсан.

Хамтын сангийн давуу болон сул талууд

Хэдийгээр АНУ-ын хөрөнгө оруулалтын сангууд, ялангуяа биржийн арилжааны сангууд (ETFs)-тай зарим ижил төстэй байдаг ч хөрөнгө оруулалтын тав тухтай, уян хатан байдал, өгөөжийн хувьд хамтын сангууд мэдэгдэхүйц хязгаарлагдмал байдаг:

• OPIFs нь ногдол ашиг, купон төлдөггүй;
• ETF-тэй харьцуулахад өндөр өртөгтэй байх;
• Хөрвөх чадвар бага, ихэнх хөрөнгө оруулалтын сангууд хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагддаггүй;
• Хамтын сан нь богино хугацааны гүйлгээ хийхэд тохиромжгүй.

Гэхдээ нөгөө талаас, хувь хүний ​​​​хувьд бэлтгэлтэй, эрэлт хэрэгцээтэй хөрөнгө оруулагчийн хувьд зөв сонголт болгодог хамтын сангуудын зарим давуу талыг дурдах нь зөв юм.

• Хувьцаа солилцох замаар татвар төлөх хугацааг хойшлуулах боломж;
• Мэргэшсэн хөрөнгө оруулагчийн статус, брокер эсвэл олон улсын санхүүгийн байгууллагаас магадлан итгэмжлэл олгохгүйгээр гадаад зах зээлд тодорхой хэрэгсэлд хялбаршуулсан хөрөнгө оруулалт хийх боломж (хөрөнгө оруулалт);

Ярилцагч нь өөрийнхөө тухай ярьж байгаа хүнд ямар сэтгэгдэл төрүүлэхийг төсөөлөөд үз дээ: " Би үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийж мөнгө олдог". Миний бодлоор ихэнх хүмүүс түүнийг харь гарагийн хүн гэж харах болно.

Кино, хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр хувьцаа, бондын хүмүүс бүгд маш нухацтай, амжилттай, их мөнгөтэй, бараг л суут хүмүүс юм шиг сэтгэгдэл төрүүлсэн. Хэрэв та надад итгэхгүй бол RBK сувгийг асаана уу. Хувьцаа, индекс гэх мэтийн талаар ярьж буй шинжээчдээс. мэргэжлийн ур чадварыг л илтгэнэ.

Гэвч үнэн хэрэгтээ хэн ч үнэт цаасаар мөнгө олох боломжтой бөгөөд үүний тулд та хөрөнгийн зах зээлийн хуулийг судлахад амьдралынхаа хагасыг зарцуулах шаардлагагүй болно. Үүний тулд танд хувьцаа, бонд худалдаж авах мэргэжлийн менежер ажиллуулж, хамгийн их орлоготой болгохыг хичээх боломжтой.

Хэн нэгэн менежерийн тусламжтайгаар үнэт цаасаар мөнгө олохыг оролдохын тулд хамгийн бага дүнгээс (та нэгжийн үнэ 300-500 рубльтэй хөрөнгийг олж болно), хамтын сангууд (Нэгж хөрөнгө оруулалтын сан) бий болсон.

PIF гэж юу вэ?

PIF (нэгж хөрөнгө оруулалтын сан) итгэлцлийн менежментийн хөрөнгө оруулалтын нэг төрөл юм. Энэ бол хөрөнгө оруулагч нь сангийн өмчөөс хувь худалдаж авдаг хамтын хөрөнгө оруулалтын сан юм.

Тус санг зохих лицензтэй менежментийн компани байгуулдаг. Хөрөнгө оруулагчид тус санд хөрөнгө оруулалт хийдэг бөгөөд тэдний хөрөнгөөр ​​менежментийн компани хөрөнгө (хувьцаа, бонд гэх мэт) худалдаж авдаг.

Үүнийг энгийн үгээр хэрхэн тайлбарлах вэ?

Саша, Петя, Вася гэсэн гурван хөрөнгө оруулагч байна гэж бодъё. Тэдэнд хөрөнгө оруулах мөнгө байгаа ч хувьцаа, бонд болон бусад хөрөнгөд дангаараа хөрөнгө оруулах цаг, туршлага, мэдлэг байхгүй.

Үүнийг хийхийн тулд тэд ашиг олохын тулд хөрөнгийн худалдан авалт, борлуулалтыг хариуцдаг менежментийн компанийг хөлсөлж авдаг. Үүний тулд хөрөнгө оруулагчид менежерүүдэд урамшуулал олгоно.

Саша 500 мянган рубльтэй, Петя 100 мянган рубльтэй, Вася 10 мянган рубльтэй, нийт 610 мянган рубльтэй гэж бодъё. Тэд мөнгөө нэгтгэж, сан байгуулдаг. Хөрөнгө оруулалт хийснийхээ дараа тэд санд оруулсан хувь хэмжээгээ баталгаажуулсан хөрөнгө оруулалттайгаа тэнцэх хэмжээний хувьцаа авдаг. Хэрэв бид нэг хувьцааг 1000 рублийн үнэтэй гэж үзвэл Саша 500, Петя 100, Вася 10, нийт 610 ширхэгийг авна.

Хөрөнгө оруулалт хийсэн хөрөнгөөрөө менежментийн компани хөрөнгө, жишээлбэл, Оросын компаниудын хувьцааг худалдаж авдаг. Хэсэг хугацааны дараа худалдаж авсан хувьцааны үнэ өссөн гэж бодъё, энэ нь сангийн хөрөнгө мөн жишээлбэл, 800,000 рубль хүртэл өссөн гэсэн үг юм.

Хувьцааны үнэ өссөний дараа хувьцаа нь 1000 рубль байхаа больсон, харин 800,000 / 610 = 1,311 рубль болно. Тиймээс, Петя сангаас гарахаар шийдсэн бол 1311 * 100 = 131,100 рубль авах болно. Мөн тэрээр 100,000 рублийн хөрөнгө оруулалт хийсэн бөгөөд энэ нь түүний ашиг 31,100 рубль буюу 31,1% болно гэсэн үг юм.

Хамтын сангийн төрлүүд

Хамтын сангууд нь бонд, хувьцаа, үл хөдлөх хөрөнгө, холимог сан гэж хуваагддаг.

• Бондын сан.

Богино хугацаанд ийм сангийн өгөөж тийм ч өндөр биш боловч урт хугацаанд тэд хөрөнгө оруулалтын сангаас илүү өндөр өгөөжтэй байдаг.

Нэрнээс нь харахад энэ тохиолдолд мөнгө нь бондод хөрөнгө оруулалт хийгдсэн байдаг. Эдгээр хөрөнгийн өгөөжийг банкны хадгаламжтай харьцуулж болно. Гэхдээ банкуудтай харьцуулахад хамтын сангууд нэг давуу талтай. Хэрэв та хөрөнгө оруулалтын хугацаа дуусахаас өмнө банкнаас хадгаламжаа татвал ашгийнхаа ихэнх хэсгийг алдана. Та хүссэн үедээ хүүгээ алдахгүйгээр сангаас мөнгөө авах боломжтой.

Бондын санд хөрөнгө оруулах нь хамгийн бага эрсдэлтэй боловч бага өгөөжтэй байдаг.

• Өмчийн сан.

Хөрөнгө оруулалт хийснээр өндөр ашиг олохыг хүсдэг хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн энэ төрлийн санг сонгодог. Өмчийн хөрөнгө оруулалтын сан нь компаниудын хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Тэд удахгүй үнэ нь өснө гэж бодож байгаа хувьцаагаа худалдаж аваад дээд цэгтээ хүрсэн хувьцаагаа зардаг.

Ер нь хөрөнгийн зах зээл өөрөө хамгийн эрсдэлтэй байдаг тул эдгээр хамтын сангуудын гол онцлог нь өндөр өгөөжийн зэрэгцээ өндөр эрсдэлтэй байдаг.

• холимог сан (холимог хөрөнгө оруулалтын хамтын хөрөнгө оруулалтын сан).

Хамгийн их ашиг, хамгийн бага эрсдэлийг хангахын тулд холимог хөрөнгө оруулалтын сангууд төрөлжүүлэх зарчмыг ашигладаг. Тэд маш олон төрлийн хөрөнгө оруулалт хийдэг. Эдгээр нь хувьцаа, бонд, үл хөдлөх хөрөнгө, урлагийн бүтээл гэх мэт байж болно. Тэд бусад хамтын санд ч хөрөнгө оруулалт хийж болно.

• Венчур сангууд.

Эдгээр хамтын сангууд нь хамгийн эрсдэлтэй хувьцаанууд дээр бооцоо тавьдаг. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтаар сангийн хөрөнгийн 2/3 нь зүгээр л шатдаг. Мөн зөвхөн 1/3 нь ашиг олдог. Гэхдээ ашиг нь бүх алдагдлаа нөхөхөөс илүү юм.

• Үл хөдлөх хөрөнгийн сан.

Нэрнээс нь харахад эдгээр хамтын сангууд үл хөдлөх хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Энэ нь барилга байгууламжийг эхнээс нь барьж байгуулах, дараа нь худалдах эсвэл түрээслэх явдал байж болно. Энэ нь мөн үл хөдлөх хөрөнгө худалдаж авах, түүнийг зарах, түрээслэх зорилгоор дараагийн бүтээн байгуулалт (засвар, дахин төлөвлөлт гэх мэт) байж болно.

Энэ төрлийн сангийн нэг онцлог нь үл хөдлөх хөрөнгийн хамтын сангууд хаалттай байдаг. Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгө оруулагчид нэг удаа мөнгө хөрөнгө оруулалт хийдэг бөгөөд хөрөнгө оруулалтын хугацаа дуусахаас өмнө мөнгөө авах боломжгүй болно. Мөнгө ихэвчлэн 3-5 жилийн хугацаанд хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Сангийн зохион байгуулалтын хуваарилалт:

• Нээлттэй хамтын сангууд.Энэ төрлийн сангийн онцлог нь хөрөнгө оруулагчид хүссэн үедээ нэгж худалдаж авах, зарах боломжтой байдаг. Гүйлгээ нь ажлын 1-3 өдрийн дотор хийгддэг. Дунд зэргийн хөрөнгөтэй эздэд тохиромжтой.
• Интервалын хамтын сангууд.Та хувьцааг зөвхөн тодорхой хугацааны интервалаар худалдаж авах, зарах боломжтой бөгөөд үүнийг цонх гэж нэрлэдэг. Ийм цонхыг ихэвчлэн улиралд нэг удаа эсвэл зургаан сард нэг удаа нээдэг.
• Хаалттай хамтын сангууд.Ийм сангууд нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийхэд тохиромжтой. Ийм сангийн жишээ бол үл хөдлөх хөрөнгийн хамтын сан юм. Нэгжийг нэг удаа худалдаж авдаг бөгөөд хөрөнгө оруулалтын хугацаа дуустал зарах боломжгүй.

Давуу болон сул талууд.

Давуу тал:

• Хөрөнгө оруулалт хийхэд тохиромжтой хэмжээ.Хөрөнгийн зах зээлд хамгийн бага хэмжээгээр хөрөнгө оруулалт хийх хүсэлтэй хүмүүс хамгийн бага нэгжийн үнэ 300-500 рубльтэй хамтын санг олох боломжтой. Баян чинээлэг хүмүүс хэдэн саяар нь хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой.
• Мөнгө хурдан гаргах.Хөрөнгө оруулагчид дундын сангаас ажлын 1-3 хоногийн дотор хөрөнгөө татах боломжтой.
• Төлөвлөөгүй татан авалтаас алдагдал гарахгүй.Банкуудаас ялгаатай нь нээлттэй хамтын сангаас мөнгө авахдаа хуримтлагдсан хүүгээ алдахгүй.
• Өндөр ургац.Холимог хөрөнгө оруулалтын сангууд болон өмчийн сангууд нь жилийн 50% -иас дээш өндөр өгөөж өгөх боломжтой.
• Удирдлагын мэргэжлийн ур чадвар.Томоохон сангуудад менежерүүд хамгийн дээд түвшний мэргэжилтнүүд байдаг. Үнэн хэрэгтээ, үйлчлүүлэгчдэдээ орлого оруулахын тулд менежментийн компани зөвхөн хамгийн сайн мэргэжилтнүүдийг ажилд авахаас өөр аргагүй болдог.
• Хамтын сангуудад төрийн хяналт. Хамтын хөрөнгө оруулалтын сангуудын үйл ажиллагааг төр хянадаг тул менежментийн компанийн залилан мэхлэхийг үгүйсгэдэг.
• Татварын төлөөлөгч.Хөрөнгө оруулагчийн хамтын санд хөрөнгө оруулалт хийхээс мөнгө хүлээн авахдаа төлөх ёстой бүх татварыг менежментийн компани төлдөг. Өөрөөр хэлбэл, хүн татварын тайлан гаргах шаардлагагүй, компани нь түүний өмнөөс үүнийг хийх болно.

Сул талууд.

• Эрсдэл.Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт эрсдэлтэй байдаг. Сангийн менежмент муу байгаагаас хувьцааны үнэ буурч магадгүй.
• Хамтын санг сонгоход бэрхшээлтэй. Эхлэгчдэд хөрөнгө оруулалт хийх дундын санг сонгоход хэцүү байх бөгөөд энэ нь түүнд ашиг авчрах магадлалтай.
• Менежерийн комисс. Таны хөрөнгийг удирдах ажилд зориулж компани танаас шимтгэл авах болно. Төлбөр нь 0.5% -аас 5% хооронд хэлбэлздэг.

Хамтын санд хөрөнгө оруулалт хийх нь хэнд тохиромжтой вэ?

Хамтын санд хөрөнгө оруулахад ямар хүн тохиромжтой вэ гэдгийг бодъё?

• Зээл, мөнгөний асуудал байхгүй.Хэрэв хүн санхүүгийн асуудалтай байгаа бол та хөрөнгө оруулалт хийх ёсгүй. Үүнээс гадна та хөрөнгө оруулахын тулд зээл авах ёсгүй.
• Үнэгүй мөнгө байна.Хөрөнгө оруулалтын нэг дүрмийг үргэлж санаж байх ёстой. Алдах боломжгүй их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийх хэрэггүй».
• Хөрөнгө оруулалтын бусад аргыг ашигладаг. Бүхэл бүтэн багцаа хамтын санд бүү оруул. Хамтын санд өөрийн багцын 40 хувиас илүүгүй хөрөнгө оруулалт хийхийг зөвлөж байна.
• Сэтгэл хөдлөлөө хянах. Юу ч тохиолдсон таны үйлдэл сэтгэл хөдлөлөөр бус шалтгаанаар удирдагдах ёстой. Та алхам бүрийг жинлэх хэрэгтэй бөгөөд түлхэц үзүүлэх ёсгүй.
• Хөрөнгийн зах зээлийн сонирхол. Та хийж байгаа зүйлдээ дуртай байх ёстой. Зөвхөн ийм байдлаар л та мэргэжлийн ур чадвараа нэмэгдүүлж, энэ үйл ажиллагаанаас олох орлогоо нэмэгдүүлэх боломжтой болно.

Хамтын сангийн бодит өгөөж.

Хэрэв та бүх менежерүүд хамгийн их ашиг олох хүсэл эрмэлзэлтэй байдаг гэж бодож байгаа бол та эндүүрч байна. Ихэнх менежерүүд сангийнхаа гүйцэтгэлийг харьцуулах индексийг зүгээр л давах даалгавартай байдаг. Хэрэв хамтын сан нь Оросын компаниудын хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийвэл үр дүнг RTS индекстэй харьцуулна. Энэ нь хамтын санд хөрөнгө оруулахад ашиг багатай байгаагийн нэг шалтгаан юм.

Бондын дунджийн өгөөж нь ихэвчлэн жилийн 8-12% орчим байдаг. Хамгийн амжилттай сангийн өгөөж жилийн 50% -иас давдаг. Гэхдээ олон хамтын сангууд үйлчлүүлэгчдэдээ алдагдал авчирдагийг та харж байна.

Хамтын санг хэрхэн сонгох вэ?

Эрсдэл.

Сангийн боломжит өгөөж өндөр байх тусам таны эрсдэл өндөр байх болно гэдгийг та ойлгох хэрэгтэй. Тиймээс та хэр их эрсдэлд ороход бэлэн байгаагаа тооцоол.

Хугацаа.

Хэрэв танд ойрын ирээдүйд мөнгө хэрэгтэй бол нээлттэй санг сонгох нь дээр. Хэрэв та урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийхээр шийдсэн бол хамгийн түрүүнд хамтын сангийн найдвартай байдал, түүний ашигт ажиллагааг анхаарч үзээрэй.

Ургац.

Хуулийн дагуу, сангууд танд өгөөжийг амлаж чадахгүй. Таны хийж чадах зүйл бол сангийн өмнөх гүйцэтгэлийг харж, бусад ижил төстэй хамтын сангуудтай харьцуулах явдал юм. Гэхдээ нэг жилийг найдвартай үзүүлэлт гэж үзэх боломжгүй гэдгийг санаарай.

нийлбэр.

Хэрэв та эхлэгч бөгөөд бага хэмжээгээр эхлүүлэхээр шийдсэн бол хамгийн багадаа нэг хувьцааны үнэ цэнэтэй ийм санг хайж олох хэрэгтэй.

Өнөөдрийг хүртэл хамгийн том, найдвартай хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд нь: Сбербанк, Райффайзен, Альфа, Уралсиб юм.

Хөрөнгө оруулалтын явц ямар байна вэ?

Аль нэг сангийн хувьцааг худалдаж авахын тулд та менежментийн компани эсвэл төлөөлөгч компанийн оффис дээр ирж өргөдөл гаргах шаардлагатай. Өргөдөл гаргахын тулд танд паспорт, хувьцаа худалдаж авах мөнгө хэрэгтэй болно. Хэрэв та хувьцааг бэлэн бус мөнгөөр ​​худалдаж авахаар төлөвлөж байгаа бол танд зөвхөн паспорт хэрэгтэй.

Хэрэв та Сбербанк эсвэл өөр банкны хамтын санд хөрөнгө оруулахаар шийдсэн бол хувьцаа худалдаж авахын тулд энэ банкны аль ч салбар дээр ирэх шаардлагатай болно.

Энэхүү менежментийн компанийн хамтын санд хөрөнгө оруулах баримт бичиг, нөхцөлтэй урьдчилан танилцахыг зөвлөж байна. Энэ компани руу утасдаж, зөвлөхөөс асуулт асуухаас бүү эргэлз.

Хөрөнгө оруулалтын орлогоос 13 хувийн татвар авдаг гэдгийг битгий мартаарай.

Одоогийн хөрөнгө оруулалтын ихэнх хэрэгслүүд нь тэдгээрийг ашиглахад ихээхэн мэдлэг, практик туршлага шаарддаг. Ялангуяа та ашгийн тодорхой хувийг авах гэж байгаа бол тусгай мэдлэггүйгээр хийж чадахгүй. Харин “материалд умбах” цаг завгүй, хүсэлгүй хүмүүсийг яах вэ? Итгэлцлийн хөрөнгийн менежментийн зарчимд суурилсан хамтын санд анхаарлаа хандуулахыг бид танд зөвлөж байна.

Хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд нь ашиг олохын тулд янз бүрийн төслүүдэд хөрөнгө оруулалт хийсэн хөрөнгийг хуримтлуулах ажилд оролцдог. Сан байгуулах, түүний хууль ёсны бүртгэл, бизнесийн шууд үйл ажиллагааг менежментийн компани гүйцэтгэдэг. Тэрээр гэрээгээр урьдчилан тодорхойлсон нөхцлийн дагуу сангийн орлогыг хөрөнгө оруулагчдын дунд хувьцааных нь хэмжээгээр хуваарилдаг.

Хөрөнгө оруулалтын бүх боломжит чиглэлүүдийн дунд хамтын сангууд дараахь чиглэлээр хөрөнгө оруулалт хийдэг.

• хувьцаа;
• бонд;
• эд хөрөнгө;
• хадгаламжийн гэрчилгээ, хадгаламж;
• моргейжийн зээл
• зээл;
• урлагийн үнэт зүйлс гэх мэт.

Хөрөнгө оруулалтын сангуудын үйл ажиллагааг хууль тогтоомжийн түвшинд зохицуулдаг бөгөөд энэ нь энэ чиглэлээр залилан мэхлэх эрсдлийг бууруулдаг. Үүний зэрэгцээ хэн ч хадгаламж эзэмшигчийг оруулсан хөрөнгөө бууруулах, бүр алдах эрсдэлээс даатгаж чадахгүй. Орос дахь хамтын сангууд зөвхөн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг урьдчилан таамаглах боломжтой. Энэ нь зах зээлийн өнгөц дүн шинжилгээ, өнгөрсөн тайлант үеийн үзүүлэлтүүдийн үндсэн дээр хийгддэг. Гэхдээ энэ чиглэлээр баталгаатай орлого маш ховор байдаг.

Хамтын санд мөнгө оруулах нь хөрөнгө оруулагч өөрийн хөрөнгийн тодорхой хэсгийг буюу хөрөнгө оруулалтын хувийг олж авах боломжийг олгодог.Ихэнх сангууд нь хамтын сангийн нийт хөрөнгийн хувьцаагаар хэмжигддэг ийм хувьцааны шимтгэлийн доод хэмжээг тогтоодог. Сангийн хөрөнгө оруулалтын хувь нь түүний эзэмшигч нь хөрөнгө оруулагчдын холбоонд оролцож байгааг гэрчилж, ашгийн тодорхой хэсгийг авах эрхийг өгдөг. Хадгаламж эзэмшигч нь хөрөнгийг үр дүнтэй удирдах, менежментийн компанид хяналт тавих, гэрээг цуцалж, нөхцөлийг зөрчсөн тохиолдолд хувьцааны үнийг нөхөн төлөхийг шаардах эрхтэй. Түүнчлэн хөрөнгө оруулалтын хувьцаа гэдэг нь худалдах, худалдан авах, барьцаалах боломжтой үнэт цаас юм.

Хөрөнгө оруулалтаа алдах эрсдэлийн хувьд бусад хөрөнгө оруулалтын хувилбаруудтай харьцуулахад тийм ч их биш юм. Дүрмээр бол ийм санг хөрөнгө оруулалтын туршлагатай томоохон менежментийн компаниуд бий болгодог. Хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд өөрсдийн үйл ажиллагааны консерватив зарчмуудыг тунхагладаг найдвартай байдлын хувьд банкны бүтцэд ойрхон байдаг. Гэсэн хэдий ч тэдгээрт оруулсан хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь банкны хадгаламжаас бараг давдаггүй.

Бүх сангууд хөрөнгө оруулалтын стратегидаа консерватив байдаггүй. Тиймээс өндөр эрсдэлийн хариуд хөрөнгө оруулагч анхны хөрөнгө оруулалтынхаа 40-60%, зарим тохиолдолд бүр 100% -тай тэнцэх жилийн орлого олж авах боломжтой. Ямар ч тохиолдолд сангийн ашиг орлого нь сонгосон хэрэгсэл, ажлын зарчмуудын түрэмгий байдлаас шууд хамаардаг.

Хамтын сангийн төрлүүд

Хамтын санд хөрөнгө оруулах хүсэлтэй аливаа хувийн хөрөнгө оруулагч тэдгээрийн төрлийг ойлгож, ялгааг нь ойлгох ёстой. Мэргэжилтнүүд Орос улсад байгаа бүх хөрөнгө оруулалтын сангуудыг хэд хэдэн төрөлд хуваадаг.

1. Нээлттэй хуваалцах.Үүнд хөрөнгө оруулагчид хувьцаагаа чөлөөтэй захиран зарцуулах эрхтэй. Ийм санд оруулсан хөрөнгө оруулалт нь шимтгэлийн доод хэмжээнээс шалтгаалан хөрвөх чадвар өндөр, нийт хүн амд хүртээмжтэй байдгаараа онцлог юм.
2. Интервал PIF.Гэрээ нь нэгж эзэмшигчид хувьцаагаа худалдах эрхтэй байх хугацааны интервалыг урьдчилан тодорхойлдог. Мөнгө татахтай ижил төстэй дүрмийг тогтоосон байдаг.
3. Хаалттай хөрөнгө оруулалтын сан.Ийм сангууд хатуу тогтоосон хугацаанд, дор хаяж 5 жил ажилладаг. Хамтын сангийн хугацаа дуусахаас өмнө мөнгө зарах, буцаан татахыг хориглодог боловч зарим тохиолдолд бусад сангийн оролцогчдод хувьцаа зарахыг зөвшөөрдөг. Хаалттай хамтын сан нь тодорхой төсөлд зориулж байгуулагдсан хөрөнгө оруулагчдын хувийн клуб юм. Хувьцааны үнэ цэнийг хэдэн сая доллараар тооцдог тул зөвхөн чинээлэг хөрөнгө оруулагчдад оролцох боломжтой байдаг.

Хамтын сангуудыг хөрөнгө оруулалтын чиглэлээр ангилдаг. Үүнд:

1. Хувьцааны сан.Ийм сангийн хөрөнгө оруулалтын гол чиглэл бол хувьцаа юм. Ийм сангууд хамгийн өндөр өгөөжтэй боловч нэлээд их эрсдэлтэй байдаг. Шинжээчдийн үзэж байгаагаар хувьцааны санд хийх хамгийн ирээдүйтэй хөрөнгө оруулалт нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалт байх болно.
2. Бондын хөрөнгө.Бондууд бага боловч тогтвортой өгөөжтэй байдаг тул тэдгээр нь консерватизмаараа ялгагдана. Хамгийн найдвартай, урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг хайж байгаа хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой.
3. Мөнгөний зах зээлийн сан.Ийм сангийн хөрөнгийн гол хэсэг нь хадгаламжид агуулагддаг бөгөөд үүний ачаар баталгаатай боловч харьцангуй бага өгөөжтэй байдаг.
4. индексийн сангууд.индексийн сангууд нь хөрөнгийн зах зээл дээр бүртгэлтэй компаниудын хувьцаанд агуулагддаг. Тэдний гол орлого нь хувьцааны индексийн орлого юм. Харьцангуй бага эрсдэлтэй тохиолдолд энэ нь нэлээд өндөр байж болно гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.
5. . Ийм хамтын хөрөнгө оруулалтын сан бүр нь аж ахуйн нэгжийн үүсгэн байгуулагч юм. Ийм санг бий болгох нь тодорхой төрлийн бизнес эсвэл арилжааны бүтцэд чиглэгддэг. Хөрөнгө оруулагчдын үзэж байгаагаар хувийн хөрөнгийн санд оруулсан хөрөнгө оруулалт нь өндөр өгөөжтэй эрсдэлтэй байдаг.
6. Үл хөдлөх хөрөнгийн сан.Зорилго нь тодорхой барилгын төсөлд хөрөнгө оруулах явдал юм. Ийм хамтын сангууд нь ихэвчлэн хаалттай хэлбэрийн байгууллагууд юм. Тэд урт хугацааны туршид бүтээгдсэн тул урт хугацааны хөрөнгө оруулалтаар ялгаатай байдаг. Өндөр өгөөжөөр тодорхойлогддог нэлээд сонирхолтой хөрөнгө оруулалтын сонголт. Энэ нь ялангуяа чинээлэг тоглогчдын сонирхлыг татдаг.
7. Холимог хөрөнгө оруулалтын сангууд.Ийм сангийн хөрөнгө нь янз бүрийн санхүүгийн хэрэгсэлд агуулагддаг. Эдгээр нь өгөөжийн дундаж хувь хэмжээ, хөрөнгө оруулалтын дундаж нөхцлөөр ялгаатай байдаг. Энэ ангиллын хамтын санд хөрөнгө оруулах нь хөрөнгө оруулагчдад эрсдэлээ аль болох хялбар, хурдан төрөлжүүлэх боломжийг олгодог.

Хөрөнгө оруулагчдын хувьд хамтын сангийн давуу тал

Мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдын үнэлгээний дагуу бид хамтын санд хөрөнгө оруулах гол давуу талуудыг онцлон тэмдэглэв.

• Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны ил тод байдал. Хамтын сангуудын үйл ажиллагаанд төрийн хатуу хяналтаас гадна тэдний үйл ажиллагааны ил тод байдал нь тэдний найдвартай байдлын чухал хүчин зүйл юм. Хэн ч олон нийтийн эзэмшилд байгаа байгууллагын санхүүгийн тайланг олох боломжтой бөгөөд энэ нь залилан мэхлэх явдлыг арилгадаг.
• Итгэлцлийн менежмент нь шаардлагатай мэдлэггүйгээр ч гэсэн аливаа хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэлд хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг олгодог. Мэргэжлийн удирдлага эрсдэлийг аль болох багасгадаг.
• Хөрөнгө оруулагч өөр өөр чиглэлээр хөрөнгөтэй санд хөрөнгө оруулснаар нэг төслийн хүрээнд ашиг олох боломжийг өргөжүүлэх боломжийг олж авдаг.
• Хамтын сангийн хүртээмж. Хадгаламжийн доод хэмжээг тогтоох нь тэдэнд хөрөнгө оруулах нь хөрөнгө оруулах хамгийн хялбар арга болгодог. Өнөөдөр ихэнх боломжит хөрөнгө оруулагчдад ийм хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой.
• Хөрөнгө оруулалтын нэгжүүд хөрвөх чадвар өндөртэй байдаг тул ихэнх нээлттэй хамтын сангийн хөрөнгө оруулагчид сангийн ашиглалтын хугацаанд хэдийд ч хөрөнгөө татах боломжтой байдаг.

Хамтын санг хэрхэн сонгох вэ?

Оросын шинэхэн хөрөнгө оруулагчдын дунд хөрөнгө оруулалтын санг сонгохдоо хамгийн нийтлэг алдаа бол тухайн байгууллагын ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүдэд анхаарлаа хандуулдаг явдал юм. Томоохон тоглогчдын бодитой дүгнэлтээр бол ашигт ажиллагааны хэмжээ харьцангуй юм, учир нь үүнийг урьдчилан тооцоолдоггүй. Сангаа сонгохдоо энэ аргыг ашигласнаар түрэмгий стратеги бүхий хамтын санд хөрөнгө оруулах магадлал өндөр бөгөөд энэ нь зөвхөн онцгой тохиолдолд тогтвортой өндөр үр дүнг харуулах боломжтой болно.

Мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар санг сонгохдоо хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны зорилт, зорилго, тэргүүлэх чиглэлийг баримтлах нь чухал юм. Үүнтэй холбогдуулан хөрөнгө оруулагчийн сонголтод нөлөөлөх хүчин зүйлсийг анхаарч үзээрэй.

1. Аливаа хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны гол зорилго нь ашиг олох явдал юм. Хэрэв зорилгын гол зорилго нь их хэмжээний орлого юм бол энэ нь оруулсан мөнгөө алдах их эрсдэлтэй холбоотой байх болно гэдгийг санах нь зүйтэй. Хэрэв та боломжит алдагдлыг багасгахыг хүсч байвал хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн санд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй. Хэрэв та эрсдэлийг багасгахыг хүсч байвал бондын сангууд төгс төгөлдөр юм.
2. Хөрөнгө оруулалтын хугацаа. Богино хугацааны хөрөнгө оруулалтын тухай ярихад та бондын сан, мөнгөний зах зээлийн сангаас сонголт хийх хэрэгтэй болно. Үл хөдлөх хөрөнгө эсвэл хувьцааны санд урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой.
3. Хөрөнгийн хэмжээ. Гол дүрэм: хөрөнгө оруулалтын хэмжээ бага байх тусам сонгох боломжтой хамтын сангийн хүрээ нарийсдаг. Дүрмээр бол шимтгэлийн доод хэмжээг мөнгөний зах зээл, хувьцаа, холимог санд хөрөнгө оруулалт хийдэг.
4. Үнэлгээ. Интернет нь ашигт ажиллагаа, хөрөнгийн хэмжээ, босгосон хөрөнгө гэх мэт янз бүрийн шалгуур үзүүлэлтээс хамааран хамтын сангийн бүх төрлийн үнэлгээгээр дүүрэн байдаг. Тэдгээрийн хооронд сонголт хийхдээ зөвхөн найдвартай, найдвартай эх сурвалжийг ашиглах хэрэгтэй.
5. Лицензтэй байх. Хөрөнгө оруулалт хийхээсээ өмнө өөрийн сонгосон сангийн баримт бичиг, түүний хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны лицензийг уншина уу. Итгэлцлийн дүрэм байгаа эсэхийг шалгахаа мартуузай.

Ямар ч тохиолдолд, таны сонгосон сангаас үл хамааран дээр дурдсан үр дагаврыг харгалзан та өөрийн үйл ажиллагааны мөн чанарыг мэдэж байх ёстой. Ажлын механизм, нэвтрэх нөхцөл, удирдлагын хяналтын схемийг ойлгохгүйгээр аливаа санд хөрөнгө оруулах нь утгагүй болно. Хамтын сангуудын үйл ажиллагааны нарийн ширийнийг судалж, хөрөнгө оруулалт хийх хэд хэдэн хөрөнгө оруулалтын санг сонгосноор та хөрөнгө оруулалтыг хамгийн энгийн, гэхдээ консерватив, найдвартай хамтын санд хийсэн ч гэсэн таны хөрөнгө гарцаагүй ашиг олох нөхцлийг бүрдүүлэх болно.

Саяхан би хэд хэдэн банкны оффисоор зочилж байхдаа хамтын сан эсвэл энгийн хамтын сан гэж нэрлэгддэг банкны бүтээгдэхүүнийг идэвхтэй сурталчлахыг олж мэдэв. Ажилтнууд хамтын санд хөрөнгө оруулалт хийх, өндөр өгөөж авах боломжийг ашиглахыг тууштай санал болгов. Банкны хадгаламжийн ашгаас өндөр дахин, тэдний маш даруухан хувь нь - жилд 5-6 бүс нутагт.

Тэд янз бүрийн тоо, өгөөжийн график, хэрэв би 2-5 жилийн өмнө нэг жил хөрөнгө оруулалт хийсэн бол хичнээн их мөнгө олох боломжтойг харуулсан. Үнэн хэрэгтээ өгөгдөл нь гайхалтай байсан.

Ганц хоёр жилийн дотор хэдэн арван хувийн ашиг олно.

Тэгээд тэр даруйдаа шаргуу олсон мөнгөө даатгаж, ашиг олох ажилд оролцох хүсэл төрж байв.

2017 оны PIF өгөөж

Төлөвлөж байгаа, төлөвлөж байгаа эсвэл хамтын санд хөрөнгө оруулалт хийсэн хүмүүст зориулсан нийтлэл.

Орос дахь хамтын санд хөрөнгө оруулахад тулгарч буй бэрхшээл ба гол сул тал.

PIF-ийн талаар сонирхолтой зүйл юу вэ

Эхлэхийн тулд дүн шинжилгээ хийцгээе (санаж байна) - энэ юу вэ? Мөн энэ нь бидэнд ямар ашигтай байх вэ?

Хамтын санг бүх хөрөнгө оруулагчдын нэгдсэн сан гэж үзэж болно. Мөнгө цуглуулж, тодорхой хувь хэмжээгээр янз бүрийн хөрөнгө (хувьцаа, бонд) худалдаж авдаг. Хувь нэмэр оруулагч эсвэл хувьцаа эзэмшигч бүр тодорхой хувь, хувь эзэмшдэг. Хөрөнгө оруулалттай пропорциональ.

Пивотын давуу талууд:

• энгийн байдал;
• бэлэн байдал;
• өргөн төрөлжилт.

Энгийнээр хэлбэл, хамтын санд хөрөнгө оруулахын тулд та менежментийн компанитай (MC) гэрээ байгуулж, мөнгө байршуулах хэрэгтэй. Тэгээд л болоо.

Нэг хувьцааны өртөг нь хэдхэн мянган рубль юм. Хэн ч энэ сангийн өмчлөгч (эсвэл хамтран эзэмшигч) болж, оруулсан хөрөнгөтэйгээ хувь тэнцүүлэн өгөөж авах боломжтой.

Нэг хувьцааг 2-5 мянган рублиэр худалдаж авснаар та хэдэн арван, бүр хэдэн зуун өөр өөр компанид хөрөнгө оруулалт хийдэг. Зөвхөн Орост төдийгүй дэлхий даяар. Америкийг хүсч байна уу. Герман, Хятад, Англи эсвэл Япон. Асуудалгүй.

Сонирхолтой сонсогдож байна. Хэрэв та хамгийн өндөр хөгжилтэй орнуудад нэгэн зэрэг хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсвэл энэ нь амархан. Энэ нь арай илүү мөнгө шаарддаг нь үнэн. Гэхдээ хэдэн арван мянган хүн амархан таарч болно.

Мэдээжийн хэрэг, та энэ бүгдийг өөрөө хийж чадна. Брокер болон сонирхсон компаниудтай хэн ч гэрээ байгуулж болно.

Гэхдээ энэ нь маш их мөнгө шаарддаг. Ийм их мөнгө. Нэмж дурдахад нэг цагаас илүү цаг (эсвэл бүр хэдэн өдөр) зарцуулдаг.

Хамтын санд бүх зүйлийг таны төлөө хийх болно. Би хувьцаа худалдаж авлаа - Би танд хэрэгтэй хувьцааны багцыг хүлээн авлаа. Мөн та өөр юу ч хийх шаардлагагүй.

Үр өгөөжийн харьцуулалт

Гэхдээ өндөр өгөөжид сэтгэлээр унах хэрэггүй. Зах зээл тогтворгүй байна. Мөн өнөөдрийн ашиг ирээдүйд баталгаатай биш юм. Гэхдээ бид энэ тухай яриагүй байна.

Таны мөнгө хэр үр дүнтэй ажиллаж байгааг ойлгохын тулд үр дүнг ямар нэгэн стандарттай харьцуулах хэрэгтэй.

Үүнийг хийх хамгийн хялбар арга бол хамтын сангуудын индексийг харьцуулах явдал юм. Бүх менежментийн компаниуд хувьцаагаа индекст байгаа хувь хэмжээгээр худалдаж авдаг.

Жишээлбэл, АНУ-ын 500 том компанийг багтаасан Сбербанк-Америкийн хамтын сан бүрэн хуулбарладаг.

Үүнтэй ижил аргаар хөрөнгө оруулалт хийж буй бусад компаниудтай графикуудыг харьцуулж үзвэл сонирхолтой дүр зураг гарч ирнэ.

Урт хугацааны өгөөж маш их ялгаатай.

Зураг дээр:

• Сбербанк - улаан график;
• Райффайзен - ногоон;
• ETF нь цагаан өнгөтэй.

X масштабаар 2014 оны эхнээс өгөөжийн хувь.

Нийт өгөөж - сангийн эцсийн ашиг.

Annual Eq - жилийн дундаж ашиг.

Хамтын сангийн шимтгэл

Ямар баривчлах вэ? Яагаад ийм өгөөжийн зөрүү гарсан бэ? Мөн энэ нь маш чухал ач холбогдолтой юм. Бараг нэг хагас дахин!

Банк энэ талаар танд хэлэхгүй. Хэрэв тэд үүнийг хийвэл та үүнийг ач холбогдолгүй зүйл болгон анхаарч үзэхгүй байхаар бүрхэх болно.

Сангийн (UIF) ашигт ажиллагаанд гурван үндсэн хүчин зүйл нөлөөлдөг.

1. Хууль тогтоомж.
2. Зардал.
3. Удирдлагын стратеги.

Хууль тогтоомж.

Хуулийн дагуу хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн нэг хэсэг нь санд хадгалагдах ёстой. Энэ мөнгөөр ​​хөрөнгө худалдаж авдаггүй гэсэн үг. Тэд зүгээр л үхсэн жин юм.

Үйлчлүүлэгч өөрийн эзэмшдэг нэгжээ зарах үед сан энэ нөөцөөс төлбөр төлдөг. Таны мөнгөний нэг хэсэг нь ажиллахгүй байгаа ч хадгаламжинд хэвтэж, Вася Пупкин ирж мөнгөө буцааж өгөхийг шаардахыг хүлээж байна. Энэхүү "аюулгүйн дэр"-ийн эзлэх хувь бага байна. Гэвч үүний үр дүнд сангийн бодит ашиг нь өөрөө буурдаг.

Комиссууд.

Нэг биш гурван шимтгэл авна!!! Хамтын санд хөрөнгө оруулах гол сул тал.

Түүгээр ч барахгүй боломжит худалдан авагчдыг "ярьдаг" ажилтнууд энэ тал дээр онцгой анхаарал хандуулдаггүй. Тэд "зөвхөн ..." гэсэн үгийг нэмж товчхон ярьдаг.

Тэгэхээр эдгээр зардал юу вэ?

Нэвтрэх хураамж.Хувьцаа худалдаж авахдаа бүх хувьцаа эзэмшигчдээс автоматаар хөрөнгийн тодорхой хувийг буюу нэмэлт төлбөрийг суутгах болно. Энэ нь 1.5-4% хооронд хэлбэлзэж болно. Удирдлагын компанийн хоолны дуршил, хайхрамжгүй байдлаас хамаарна. Дунджаар 3% байна.

Мэдээжийн хэрэг, энэ мөнгөний тодорхой хэсэг нь "бүтээгдэхүүн борлуулсны төлөө" банк эсвэл ажилтанд урамшуулал болгон өгдөг. Энэ нь таны халааснаас. Та одоохондоо юу ч олж чадаагүй байгаа, гэхдээ та аль хэдийн зардал гаргасан.

3% хэт их юм уу, хэтэрхий бага уу?

Жишээ.Танд 100 мянган рубль байна гэж бодъё. Энэ мөнгөөр ​​тус сангийн хувьцааг худалдаж авсан. 10 жилийн хамтын сан нь жилийн дундаж өгөөж нь 12% байсан. Энэ хугацаанд нийслэл 310 мянган рубль болж өсөх байсан.

Тэгэхээр? Үгүй тийм биш.

Гурван хувийн шимтгэл төлсний дараа та 100 биш, харин 97 мянгаар хөрөнгө оруулалт хийсэн. Мөн энэ дүнгээс ашигт ажиллагааг тооцох ёстой. Яг ийм нөхцөлд 300 мянгыг авах байсан. Алдагдсан ашиг гэж дахин арав алдах.

Үүнийг нүдээ аниад өнгөрч болно. Хэрэв энэ нь менежментийн компанийн цорын ганц комисс байсан бол.

Гарах хураамж. Эсвэл хувьцаа зарахдаа хөнгөлөлт гэж нэрлэдэг. Удирдлагын компани таны хувьцааг хөнгөлөлттэй үнээр эргүүлэн авдаг. Хувь хэмжээ нь компанийн хоолны дуршил, хувьцааны эзэмшилээс хамаарна. Дунджаар 2-3% байна. Ихэвчлэн 3-аас дээш жил хувьцаа эзэмшиж байгаа тохиолдолд хураамж авдаггүй (гэхдээ хүн бүрт биш).

Бид юу авах вэ?

Хувьцаа худалдаж авсан, 3% алдсан. Борлуулсан хувьцаа - 3% алдсан хэвээр байна. 1 жил хөрөнгө оруулалт хийсэн. Тус сан 12 хувийн ашиг олсон. Таны цэвэр ашгаас зардлаа хассан хэмжээ ердөө 6% байна.

Арван жилийн хугацаанд, дээрх жишээнээс харахад та дахиад арав алдаж байна.

Үүнийг (хэдийгээр хэцүү байсан ч) нүдээ аниад өнгөрч болно. Тэд зөвхөн цэцэг байсан гэж бид хэлж чадна. Хамгийн сонирхолтой нь урд байна.

Удирдлагын төлбөр. Зардлын энэ зүйлд Эрүүгийн хуулийн өөрөө төлөх төлбөр болон бусад зардал орно. Дүгнэж хэлэхэд бид 3-аас даруухан биш 5-6% авдаг. Энэ төлбөр нь тогтмол байна. Мөн таны хөрөнгийн үнэлгээнээс жил бүр авдаг. Тус сан ашиг, алдагдалтай ажилласан эсэхээс үл хамааран.

Үзүүлсэн үр дүндээ хамтын санд төлөх нь илүү зөв байх болов уу. Үйлчлүүлэгчдэд ашиг олсон - тодорхой хувийг авсан. Үгүй бол мөнгө төлөх шаардлагагүй болно.

Харин менежментийн компаниуд өөрөөр боддог. Мөн тэд жил бүр үйлчлүүлэгчдээс мөнгө хулгайлдаг.

Энэ нь бидний мөнгөнд хэрхэн нөлөөлөх вэ? Тэгээд эцсийн ашгийн талаар?

Жилийн дундаж шимтгэл 4% байхад сан 12%-ийн орлого олвол бодит өгөөж нь жилийн 8% болно. Та ашгийн 33%-ийг алдсан.

Бүх зардлыг нэгтгэх.

Нөхцөл нь адилхан. 100 мянга байна, сан жилд дунджаар 12% -иар өсдөг. Элсэлтийн хураамж (нэг удаагийн) - 3%. Удирдлагын төлбөр (жилийн) - 4%.

10 жилийн дараа 310 мянганы оронд таны данс ...... 210 мянган рубльтэй болно.

Ашиг нь 210% биш, харин бараг 2 дахин бага, 110% байх болно.

Нэмэлт мэдээлэл. Жишээлбэл, бид хамтын сангийн үйл ажиллагааны үр дүнд алдагдал хүлээх боломжийг хараахан авч үзээгүй байна. Жилийн менежментийн төлбөрийг дахин үр дүнд нь гарсан алдагдал дээр нэмэхэд. 4%-ийн алдагдал хүлээсэн. Бид өөр 4%-ийн шимтгэл нэмдэг. Мөн энд алдагдал хоёр дахин нэмэгддэг.

Нугас болон бусад далд цэгүүд

Дээр дурдсан бүх зүйлд та хэд хэдэн далд цэг нэмж болно.

"Өөрийн" хөрөнгийг худалдан авах.Энэ нь ихэвчлэн бондын санд хамаарна. Банк өрийн үнэт цаас гаргадаг. Мөн менежментийн компани нь банктай хамтран ажиллаж, хөрөнгө оруулагчдын мөнгийг эдгээр "өөрийн" хөрөнгөнд оруулдаг. Удирдлагын стратегид тодорхой тусгаагүй ч гэсэн.

Бүгд ашиг хүртэх (эцсийн хувьцаа эзэмшигчдээс бусад). Банк үнэт цаасаа амжилттай байршууллаа. Удирдлагын компани нь банкинд "шаардлагатай" хөрөнгийг эргүүлэн авахад тодорхой урамшуулал авсан.

Зар сурталчилгааны товхимол.Оффисууд товхимол дээр янз бүрийн зураг (график, ашигт ажиллагааны үзүүлэлт) харуулах дуртай. Тэд ойролцоогоор ижил утгатай. Дундын санд (сангийн нэр) хөрөнгө оруулалт хийхдээ жилийн ийм ийм өдөр, ...... .. хүртэл хугацаанд 50 (100, 200%)-ийн ашиг авсан.

Энд бүх зүйл энгийн. Сан хамгийн их ашиг олох таатай үеийг сонгосон (нэг жил эсвэл хоёр, тэр байтугай хэдхэн сар). Мөн энэ мэдээллийг үйлчлүүлэгчдэд "тэжээдэг". Ямар боломж, ямар ашиг олсныг хараарай. Бүх зүйл сайхан, гайхалтай.

Бүрэн тодруулга байхгүй байна.Үйлчлүүлэгчид сан хаана мөнгө байршуулж байгааг бараг хэзээ ч мэддэггүй. МК улиралд нэг удаа мэдээлэл өгдөг. Үлдсэн хугацаанд жирийн хувьцаа эзэмшигчдийн хувьд бүх зүйл нууцын халхавчаар бүрхэгдсэн байдаг.

Хамтын сангийн гол зорилго!?

Хамтын сангуудын гол зорилго нь ашиг олохгүй байх шиг санагддаг?

Менежментийн компаниуд боломжит болон одоо байгаа хувьцаа эзэмшигчдийн хэрэгцээг хангахыг хүсдэггүй. Би хураамжийн хэлбэрээр жилийн зардлыг ярьж байна.

Гэхдээ тэдэнтэй хамт бүх зүйл зүгээр л муу байна. Зарим шалтгааны улмаас тэд буурахгүй, харин нэмэгддэг. Өндөр өрсөлдөөний нөхцөлд ч гэсэн ижил төстэй сангуудын дунд. Удирдлагын төлбөрийг бууруулах гэж хэн ч яарахгүй байна.

Эрүүгийн хуулиар үйлчлүүлэгчдээс аль болох их мөнгө шахах гэж оролдож байна гэсэн ийм бодол бий.

Дүгнэж хэлэхэд эсвэл хамтын сангийн өөр хувилбар

Хүн амын санхүүгийн мэдлэггүй (эсвэл мэдлэггүй) байдлыг далимдуулан сангууд хөрөнгө оруулагчдыг татсаар байна. Үзэсгэлэнт зураг, графикийг багтаасан.

Дэлхий нийт, тэр дундаа баячууд бүгд хөрөнгө оруулалт хийдэг гэж хэлэх байна. Ялангуяа та үүнд их мөнгө хэрэггүй. Хэдхэн мянга. Эхлэх. Гэхдээ мэдээж илүү их байх нь дээр.

Мэдээжийн хэрэг, тэд олон жилийн турш юунд, хаана хөрөнгө оруулалт хийх нь дээр гэдгийг танд хэлэх болно. Зах зээл тогтворгүй байна. Гэхдээ урт хугацаанд бүх зүйл өсдөг.

Хэсэгчлэн тийм. Гэхдээ шимтгэлээс болж хүн зах зээлээс удаан хугацаагаар гамшигт хоцордог. Зөвхөн арилжааны зардлаас болж хэдэн жилийн хугацаанд хөрөнгийнхөө бараг талыг алдаж байна.

Барууны орнуудад үүнийг эртнээс ойлгож ирсэн.

Мөн амжилттай хөрөнгө оруулалтын гол хүчин зүйлүүдийн нэг нь бага зардал юм. Үүнийг хийхийн тулд хөрөнгө оруулагчид ETF ашигладаг.

Утга нь PIF-тэй бараг ижил байна. Зөвхөн жилийн хамаагүй бага зардлаар.

Орос улсад энэ зах зээл дөнгөж эхэлж байна. Одоогоор 10 гаруй сан бэлэн байна. Баруунд тэд хэдэн мянгаараа байдаг.

Орос дахь комисс - 0.9%. Жилд. Тэгээд л болоо. Өөр зардал гарахгүй. Улсдаа хамгийн бага.

Баруунд жилийн 0.1%, бүр 0.02%-ийн шимтгэлтэй сангууд байдаг. хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Гэхдээ….

Олон нюансууд гарч ирж магадгүй юм. Таагүй байдал болон бусад холбогдох зардал - орчуулгын хураамж, хэлний бэрхшээл, зуучлалын зардал, давхар татвар болон бусад нюансууд.

Өгүүллийн төгсгөлд хөрөнгө оруулалтын сан, ETF болон индексийн харьцуулалтыг харна уу. Сүүлийн хэдэн жил.

Энэ нийтлэлд бид холимог хөрөнгө оруулалтын хамтын сангийн сэдвийг авч үзэж, тэдэнд хөрөнгө оруулах нь үнэ цэнэтэй юу гэсэн асуултанд хариулах болно.

Хөрөнгө нь бонд, өөрөөр хэлбэл тогтмол орлоготой үнэт цаас, хувьцаанд байршуулсан хамтын санг Холимог хөрөнгө оруулалтын хамтын сан гэнэ.

Найдвартай байдал ба орлогын хоорондын солилцоо

Холимог хөрөнгө оруулалтын сангийн менежерүүдийн гол ажил бол ашигт ажиллагаа, хөрөнгө оруулалтын найдвартай байдлын хооронд буулт хийх явдал юм. Санхүүгийн менежер нь байгаа санхүүгийн хэрэгслийг ашиглан хөрөнгө оруулагчдад хамгийн их ашиг хүртэхийн тулд өндөр зэрэглэлийн мэргэжлийн хүн байх ёстой.

Тодорхой хэмжээний үл итгэсэн мэргэжилтнүүд холимог хөрөнгө оруулалтын сангуудыг хэлдэг бөгөөд тэдний үзэж байгаагаар Даленкогийн сангийн менежерүүд хөрөнгийн зах зээл дэх өөрчлөлтийн талаар зөв таамаглал дэвшүүлж чаддаггүй.

Гэхдээ эдгээр нь зүгээр л эргэлзээ бөгөөд мэдээжийн хэрэг тэдгээрийг тэргүүн эгнээнд тавьж болохгүй. Холимог хамтын сангийн давуу тал нь тогтворгүй боловч урьдчилан таамаглах боломжтой санхүүгийн зах зээл дээр илт харагддаг. Гэсэн хэдий ч, хэрэв зах зээлийн тогтвортой өсөлт байгаа бол холимог хөрөнгө оруулалтын хувьд энэ нь ашиг буурна гэсэн үг юм.

Холимог хөрөнгө оруулалтын үзэл баримтлалд дуртай, одоо байгаа хөрөнгөө биечлэн удирдахыг хүсч буй хөрөнгө оруулагчдын хувьд шинжээчид ашигтай нэгж солилцооны стратегийг ашиглахыг зөвлөж байна. Манай хүснэгтэд бид холимог хөрөнгө оруулалтын хэд хэдэн хамтын сангуудыг та бүхэнд хүргэж байна.

Доорх хүснэгтэд нээлттэй хөрөнгө оруулалтын сан болон холимог хөрөнгө оруулалтын интервалын санг хоёуланг нь агуулна. Хэрэв та нээлттэй хөрөнгө оруулалтын санд ажлын өдрүүдэд худалдаж авах, зарах боломжтой бол интервалын гүйлгээнд зөвхөн сангаас тогтоосон хугацааны интервалаар гүйлгээ хийдэг.

Өсөлтийн эхний үе шатанд индексийн санг худалдаж авахыг зөвлөж байна, гэхдээ уналтын шинж тэмдэг илэрвэл та бондын санг худалдаж авах хэрэгтэй. Энэ аргын давуу тал нь сан болон индекс, бонд нь бага хэмжээний шимтгэл, шимтгэл, хөнгөлөлтөөр ялгагдана. Энэ арга нь бүх нөхцөл байдалд тохиромжгүй байдаг - хэрэв бид бага хэмжээний тухай ярьж байгаа бол жишээлбэл, 10 мянган рублийн тухай ярьж байгаа бол та хувьцаагаа өөрчлөх ёсгүй, цаг хугацаа илүү их зардал гарах болно. Энэ нөхцөлд холимог сангууд нь илүү дээр юм.

Хамтын санг хэрхэн зөв сонгох вэ

Аль хамтын санд хөрөнгө оруулалт хийх нь зүйтэй вэ гэдгийг шийдэхийн өмнө та хувьцаа олж авах, зарах нөхцөлийг сайтар судалж, сангийн стратегийг ойлгож, менежерүүдтэй харилцахын тулд тэдний мэргэшлийн талаар санал бодлоо илэрхийлэх, бүх асуултын хариуг авах хэрэгтэй. . Зөвхөн ийм байдлаар л жинхэнэ найдвартай, ашигтай хамтын санд хөрөнгө оруулах боломжтой болно.