Įmonės nuosavybės grąža apibrėžiama kaip koeficientas. Kaip apskaičiuojamas nuosavybės grąžos koeficientas? Balanso apskaičiavimas

ROE (Return On Equity) yra vienas svarbiausių finansinių rodiklių investuotojams. Skirtingai nuo turto grąžos (), ROE apibūdina ne viso įmonės kapitalo, o tik jos akcininkams priklausančios jo dalies panaudojimo efektyvumą. Išreiškiamas procentais ir apskaičiuojamas taip:

• ROE = grynosios pajamos / nuosavybės kaina x 100

• ROE = grynosios pajamos / akcininkų nuosavybė x 100

Grynojo pelno suma imama už finansinius metus, neįskaitant dividendų, išmokėtų už paprastąsias akcijas (į tai atsižvelgiama skaičiuojant ROCE koeficientą), bet atsižvelgiant į dividendus, išmokamus už privilegijuotąsias akcijas (jei tokių yra). Akcinis kapitalas imamas be privilegijuotųjų akcijų.

ROE yra norma, kuria akcininkų lėšos dirba įmonėje. Taigi, jei ROE = 20%, tai reiškia, kad už kiekvieną akcininkų investuotą dolerį įmonė uždirbo 0,20 USD grynojo pelno.

Palyginus nuosavybės grąžą su turto grąža (ROA), galima suprasti finansinį svertą – skolos finansavimą.

Paprastosioms akcijoms naudojama paprastosios nuosavybės grąža (ROCE). Išreiškiamas procentais ir apskaičiuojamas taip:

• ROCE = grynosios pajamos – pirmenybiniai dividendai / nuosavybės kaina – privilegijuotosios akcijos x 100
• ROCE = grynosios pajamos – pageidaujami dividendai / akcininkų nuosavybė – privilegijuotosios akcijos x 100

ROE turėtų būti lyginamas su panašių įmonių ROE, taip pat su alternatyviomis rinkoje esančiomis investavimo galimybėmis. Jeigu įmonės ROE nuolat yra žemesnė už rinkos grąžos normas, tuomet tikslingiau verslą likviduoti ir investuoti į antrinę rinką turintį turtą.

Augant ROE, didėja ir P/B daugiklis.Žemas ROE ir aukštas P/B gali reikšti, kad akcijos yra pervertintos. Aukštas ROE ir žemas P/B rodo, kad rinka neįvertina įmonės potencialo.

Taip pat svarbu į tai atsižvelgti įmonė gali pagerinti ROE koeficientą, išpirkdamos savo akcijas iš rinkos, taip sumažindamos jų skaičių apyvartoje ir padidindamos nuosavybės grąžą. Dėl to investuotojas gali klaidingai įsivaizduoti emitento veiklos efektyvumą.

Kalbant apie normatyvinę ROE vertę, ilgalaikėje perspektyvoje kapitalo grąža neturėtų būti mažesnė nei mažos rizikos investicijos į finansines priemones. Nes jei verslo nuosavo kapitalo grąža yra mažesnė už indėlių dideliuose bankuose ar obligacijų palūkanas, tada verslas nustoja būti pelningas jo savininkams.

• Pavyzdžiui, jei tikimasi, kad per ateinančius 3 metus indėlių palūkanos sieks 8-10%, tai bet koks verslas, kuris atneš 10-12% kapitalo, yra neperspektyvus, nes reikia atsižvelgti į tai, kad verslo rizika yra daug didesnė nei investuojant į vyriausybės obligacijas ar indėlius.

Taigi verslo perspektyvos vertinamos atsižvelgiant į mažos rizikos investicijų (obligacijų ar indėlių dideliuose bankuose) ir rizikos premijas (įmonių, rinkos, ekonominių, politinių ir kt.).

Pelningumas yra gana plati sąvoka, kurią galima pritaikyti skirtingiems bet kurios įmonės komponentams. Ji gali pasirinkti tokius sinonimus kaip efektyvumas, atsiperkamumas ar pelningumas. Jis gali būti taikomas turtui, kapitalui, gamybai, pardavimui ir tt Skaičiuojant bet kurį veiklos rodiklį, atsakoma į tuos pačius klausimus: "ar ištekliai naudojami teisingai" ir "ar yra naudos?" Tą patį rodo ir nuosavo kapitalo grąža (jai apskaičiuoti naudojama formulė pateikta žemiau).

Akcija ir investuotojai

Nuosavas kapitalas reiškia įmonės savininko, akcininkų ir investuotojų finansinius išteklius. Paskutinei grupei atstovauja žmonės ar įmonės, investuojančios į verslo plėtrą, į trečiųjų šalių įmones. Jiems svarbu žinoti, kad jų investicijos yra pelningos. Nuo to priklauso tolimesnis įmonės bendradarbiavimas ir plėtra rinkoje.

Kiekvienai įmonei reikia finansinių injekcijų – tiek vidinių, tiek išorinių. O situacija kur kas palankesnė, kai šias lėšas atstovauja ne banko paskolos, o rėmėjų ar savininkų investicijos.

Kaip suprasti, ar verta toliau investuoti į konkrečią įmonę? Labai paprasta. Jums tereikia apskaičiuoti savo kapitalą. Formulė yra paprasta naudoti ir skaidri. Jis gali būti naudojamas bet kuriai organizacijai pagal balanso duomenis.

Rodiklio apskaičiavimas

Kaip atrodo formulė? Nuosavo kapitalo grąža apskaičiuojama taip:

Rsk \u003d PE / SK, kur:

Rsk – kapitalo grąža.

SC yra įmonės akcinis kapitalas.

PE yra grynasis įmonės pelnas.

Nuosavų lėšų grąžinimas dažniausiai skaičiuojamas už metus. Ir visos reikalingos vertės imamos tam pačiam laikotarpiui. Gautas rezultatas suteikia išsamų vaizdą apie įmonės veiklą ir akcinio kapitalo pelningumą.

Nepamirškite, kad bet kurią įmonę galima ne tik investuoti, bet ir pasiskolinti. Šiuo atveju nuosavybės grąža, kurios skaičiavimo formulė pateikta aukščiau, objektyviai įvertina pelną iš kiekvieno investuotojų investuotų lėšų vieneto.

Jei reikia, pelningumo formulę galima pakeisti ir gauti rezultatą procentais. Tokiu atveju pakanka gautą koeficientą padauginti iš 100.

Jei reikia apskaičiuoti kito laikotarpio rodiklį (pavyzdžiui, mažiau nei metus), tada jums reikia kitos formulės. Nuosavo kapitalo grąža tokiais atvejais apskaičiuojama taip:

Rsk \u003d PE * (365 / laikotarpis dienomis) / ((SKnp + SKkp) / 2), kur

SKnp ir SKkp – nuosavas kapitalas atitinkamai laikotarpio pradžioje ir pabaigoje.

Viskas yra reliatyvu

Tam, kad investuotojai ar savininkai visapusiškai įvertintų savo investicijų pelningumą, būtina jį palyginti su panašiu rodikliu, kurį būtų galima gauti finansuojant kitą įmonę. Jei siūlomos investicijos efektyvumas yra didesnis nei realus, tuomet gali būti verta pereiti prie kitų investicijų reikalaujančių įmonių.

Taip pat gali būti naudojama standartinei vertei apskaičiuoti sukurta formulė. Nuosavo kapitalo grąža šiuo atveju apskaičiuojama naudojant vidutinę laikotarpio banko indėlių normą (Ad) ir pelno mokestį (PPM):

Krnk \u003d Sd * (1-Snp).

Palyginus du rodiklius, iškart paaiškės, kaip sekasi įmonei. Tačiau norint susidaryti išsamų vaizdą, būtina atlikti nuosavo kapitalo efektyvumo analizę kelerius metus, kad būtų galima tiksliau nustatyti laikiną ar nuolatinį pelningumo sumažėjimą.

Taip pat būtina atsižvelgti į įmonės išsivystymo laipsnį. Jeigu laikotarpio pabaigoje buvo įdiegtos kai kurios naujovės (pavyzdžiui, įranga pakeista modernesnėmis), tai visiškai natūralu, kad pelnas šiek tiek sumažės. Tačiau tokiu atveju pelningumas per trumpiausią įmanomą laiką tikrai grįš į buvusį lygį – ir galbūt padidės.

Apie normas

Kiekvienas rodiklis turi savo normą, įskaitant ir akcinio kapitalo efektyvumą. Jei sutelkiate dėmesį į (pvz., Angliją ir JAV), pelningumas turėtų būti 10-12%. Besivystančioms šalims, kurių ekonomika yra linkusi į infliaciją, šis procentas turėtų būti daug didesnis.

Reikia žinoti, kad ne visada reikia pasikliauti nuosavo kapitalo grąža, kurios apskaičiavimo formulė pateikiama pradžioje. Vertė gali pasirodyti per didelė, nes rodikliui įtakos turi kiti finansiniai svertai. Vienas iš jų – vertė Tokiems atvejams egzistuoja.Ji leidžia tiksliau apskaičiuoti pelningumą ir tam tikrų veiksnių įtaką jam.

Galų gale

Kiekvienas savininkas ir investuotojas turėtų žinoti apsvarstytą formulę. Nuosavybės grąža yra geras pagalbininkas bet kurioje verslo srityje. Būtent skaičiavimai parodys, kada ir kur investuoti savo lėšas, taip pat tinkamą momentą jas atsiimti. Tai labai svarbi informacija investicijų pasaulyje.

Savininkams ir vadovams šis rodiklis aiškiai parodo veiklos kryptį. Gauti rezultatai gali pasiūlyti, kaip tiksliai tęsti verslą: eiti tuo pačiu keliu ar jį keisti iš esmės. O tokių sprendimų priėmimas užtikrins pelno augimą ir didesnį stabilumą rinkoje.

Pelnas yra pagrindinis dalykas. Žinoma, yra žmonių, kurie su tuo nesutinka. Kai kurie teigia, kad likvidumas ir pinigų srautai yra svarbesni (ir pernelyg dažnai nepaisomi). Tačiau niekas nepaneigs, kad norint užtikrinti jos finansinę sveikatą būtina kontroliuoti įmonės pelningumą.

Yra keli rodikliai, pagal kuriuos galite įvertinti, ar jūsų įmonė gali generuoti pajamas ir kontroliuoti išlaidas.

Pradėkime nuo turto grąžos.

Kas yra turto grąža (ROA)?

Plačiąja prasme, ROA yra ultra versija ROI. Turto grąža nurodo, kiek procentų kiekvieno dolerio, investuoto į verslą, buvo grąžinta kaip pelnas.

Jūs imate viską, ką naudojate savo versle siekdami pelno – bet kokį turtą, pvz., pinigus, įrangą, mašinas, įrangą, transporto priemones, inventorių ir kt. – ir palyginate visa tai su tuo, ką padarėte per šį laikotarpį pelno požiūriu.

ROA tiesiog matuoja, kaip efektyviai jūsų įmonė naudoja savo turtą pelnui gauti.

Paimkite liūdnai pagarsėjusį Enron. Ši energetikos įmonė turėjo labai aukštą ROA. Taip nutiko dėl to, kad ji sukūrė atskiras įmones ir joms „pardavė“ savo turtą. Kadangi jos turtas buvo išbrauktas iš balanso, atrodė, kad bendrovė turėjo didesnę turto ir nuosavo kapitalo grąžą. Šis požiūris vadinamas "vardiklio valdymas".

Tačiau „vardiklio valdymas“ ne visada yra apgaulė. Tiesą sakant, tai protingas būdas galvoti apie tai, kaip valdyti verslą.

Kaip galime sumažinti turtą, kad padidintume ROA?

Iš esmės sugalvojate, kaip tą patį darbą atlikti pigiau. Galbūt galėsite jį atkurti, o ne išmesti pinigų naujai aparatūrai. Jis gali būti šiek tiek lėtesnis arba ne toks efektyvus, bet turėsite mažesnį turtą.

Dabar pažiūrėkime į nuosavybės grąžą.

Kas yra nuosavybės grąža (ROE, iš anglų kalbos Return on Equity)?

Nuosavybės grąžos koeficientas yra panašus, tačiau jame atsižvelgiama į nuosavą kapitalą, įmonės grynąją vertę, įvertintą pagal apskaitos taisykles. Ši metrika parodo, kiek procentų pelno gaunate už kiekvieną į jūsų įmonę investuotą kapitalo dolerį.

Tai svarbus koeficientas, neatsižvelgiant į tai, kurioje pramonės šakoje dirbate, ir kai kurioms įmonėms aktualesnis nei ROA.

Pavyzdžiui, bankai paima kuo daugiau indėlių ir paskolina juos už didesnes palūkanas. Paprastai jų ROA yra tokia minimali, kad tai tikrai nesusiję su tuo, kaip jie uždirba pinigų.

Bet kiekviena įmonė turi savo kapitalą.

Kaip apskaičiuoti nuosavybės grąžą?

Kaip ir ROA, tai paprastas skaičiavimas.

grynosios pajamos / nuosavas kapitalas = nuosavybės grąža

Štai pavyzdys, panašus į aukščiau pateiktą, kur jūsų metinis pelnas yra 248 USD, o kapitalas yra 2 457 USD.

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

Vėlgi, jums gali kilti klausimas, ar tai geras dalykas? Skirtingai nei ROA, norite, kad ROE būtų kuo didesnis, tačiau yra apribojimų.

Tai galima paaiškinti tuo, kad vienos įmonės ROE gali būti didesnis nei kitos įmonės, nes ji skolinosi daugiau pinigų, todėl turėjo daugiau skolų ir proporcingai mažiau investicijų į įmonę. Ar tai teigiama, ar neigiama, priklauso nuo to, ar pirmoji įmonė protingai panaudos pasiskolintus pinigus.

Kaip įmonės naudoja ROA ir ROE?

Dauguma įmonių vertina ROA ir ROE kartu su įvairiais kitais pelningumo rodikliais, tokiais kaip bendroji marža arba grynosios pajamos. Kartu šie skaičiai suteikia bendrą supratimą apie įmonės sveikatą, ypač lyginant su jos konkurentais.

Skaičiai patys savaime nėra tokie naudingi, bet galite juos palyginti su kitais pramonės rezultatais arba su savo rezultatais laikui bėgant. Ši tendencijų analizė parodys, kokia kryptimi juda jūsų įmonės finansinė būklė.

Dažnai investuotojai labiau rūpinasi šiais rodikliais nei įmonių vadovai. Jie žiūri į juos, kad nustatytų, ar jie turėtų investuoti į įmonę. Tai geras rodiklis, rodantis, ar įmonė gali uždirbti pelno, į kurį verta investuoti. Taip pat bankai atsižvelgs į šiuos skaičius, kad nuspręstų, ar teikti paskolas įmonėms.

Kai kurių pramonės šakų vadovai mano, kad ROA yra naudingesnė priimant sprendimus. Kadangi šis rodiklis atspindi pagrindinės veiklos gaunamą pelną, jį gali naudoti pramonės ar gamybos įmonės efektyvumui matuoti.

Pavyzdžiui, statybos įmonė gali palyginti savo ROA su konkurentų ir pamatyti, kad konkurentas turi geriausią ROA, nors pelno marža yra didelė. Dažnai šioms įmonėms tai tampa lemiamu postūmiu.

Kai išsiaiškinsite, kaip uždirbti daugiau pelno, išsiaiškinsite, kaip tai padaryti naudojant mažiau turto.

Kita vertus, ROE yra svarbiau direktorių valdybai, o ne vadovui, kuris turi mažai įtakos įmonės akcijų ir skolų kiekiui.

Kokias klaidas daro žmonės naudodami ROA ir ROE?

Pirmas įspėjimas yra atsiminti, kad nė vienas iš šių skaičių nėra visiškai objektyvus. Pardavimui taikomos pajamų pripažinimo taisyklės. Išlaidos dažnai yra sąmatos dalykas, švelniai tariant. Prielaidos yra įtrauktos į formulių skaitiklį ir vardiklį.

Iš esmės pelno (nuostolių) ataskaitoje nurodytos pajamos yra finansinis meno kūrinys, ir bet koks koeficientas, pagrįstas šiais skaičiais, atspindės visus šiuos įvertinimus ir prielaidas. Santykis vis dar naudingas, tik atminkite, kad įvertinimai ir prielaidos visada keisis.

Kita problema yra ta, kad naudojate skaičių, sugeneruotą per tam tikrą laikotarpį (praėjusių metų uždarbis) ir lyginate jį su skaičiumi tam tikru momentu (turtas arba nuosavas kapitalas). Paprastai protinga paimti vidutinį turtą ar akcijas, kad „nelygintumėte obuolių ir apelsinų“.

Naudodami ROE taip pat turite atsiminti, kad nuosavas kapitalas yra buhalterinė vertė. Tikroji kapitalo kaina yra įmonės akcijų rinkos kapitalizacija. Kai interpretuojate šį skaičių, atminkite, kad žiūrite į buhalterinę vertę, o rinkos vertė gali skirtis.

Rizika yra ta, kad kadangi buhalterinė vertė paprastai yra mažesnė už rinkos vertę, galite manyti, kad gaunate 10 % ROE, o investuotojai mano, kad jūsų grąža yra daug mažesnė.

Tikriausiai nepriimsite investavimo sprendimo remdamiesi tik vienu iš šių skaičių ar net abu. Jie yra didelės grupės rodiklių, padedančių suprasti bendrą verslo būklę ir kaip galite ją paveikti, dalis.

Apsvarstykite nuosavybės grąžaįmonių. Pasigilinkime į dviejų koeficientų, lemiančių kapitalo grąžą, analizę: nuosavybės grąža(ROE) panaudoto kapitalo grąža(ROCE).

Nuosavo kapitalo grąžos ir panaudoto kapitalo apibrėžimai

Nuosavybės grąžos koeficientas (Akcinio kapitalo grąža, ROE) parodo, kaip efektyviai į įmonę buvo investuotos nuosavos lėšos.

Įduoto kapitalo grąža(Įdarbinto kapitalo grąža, ROCE) parodo investavimo į įmonę efektyvumą – tiek nuosavas, tiek skolintas lėšas. Rodiklis parodo, kaip efektyviai įmonė savo veikloje naudoja nuosavą kapitalą ir ilgalaikes pritrauktas lėšas (investicijas).

Norėdami suprasti nuosavybės grąžą, išanalizuosime ir palyginsime du ROE ir ROCE rodiklius. Palyginimas parodys skirtumą tarp vieno ir kito. Dviejų kapitalo grąžos rodiklių analizės schema bus tokia: atsižvelkite į ekonominę koeficientų esmę, skaičiavimo formules, standartus ir apskaičiuokite juos vietinei įmonei.

Nuosavo kapitalo grąža. Ūkio subjektas

Naudoto kapitalo grąžos (ROCE) koeficientą finansų analitikai praktiškai naudoja siekdami nustatyti įmonės investuoto kapitalo (tiek nuosavo, tiek skolinto) grąžą.

Kam tai? Tam, kad būtų galima palyginti apskaičiuotą pelningumo koeficientą su kitomis verslo rūšimis, siekiant pagrįsti lėšų investavimą.

viso kapitalo grąža. Rodiklių palyginimasROE irROCE

Norėdami geriau suprasti skirtumą tarp nuosavybės grąžos rodiklių, atminkite, kad jei įmonė neturi privilegijuotųjų akcijų (ilgalaikių įsipareigojimų), tada ROCE=ROE vertė.

Kaip skaityti nuosavybės grąžą?

Jei nuosavybės grąžos koeficientas (ROE arba ROCE) mažėja, tai rodo, kad:

• Didėja nuosavas kapitalas (taip pat skola už ROCE).
• Turto apyvartumas mažėja.

Jei kapitalo grąžos koeficientas (ROE arba ROCE) auga, tai rodo, kad:

• Didėja įmonės pelnas.
• Finansinio sverto didinimas.

Nuosavo kapitalo grąža. Koeficientų sinonimai

Apsvarstykite nuosavybės grąžos ir panaudoto kapitalo grąžos sinonimus, nes literatūroje jie dažnai vadinami skirtingai. Naudinga žinoti visus pavadinimus, kad nebūtų painiavos terminuose.

Žemiau pateiktame paveikslėlyje parodytas įmonės būklės įvertinimo tikslumas naudojant įvairius koeficientus.

Kapitalo užimtumo koeficientas (ROCE) yra naudingas analizuojant įmones, kuriose yra didelis kapitalo naudojimo (dažnai investuojamas) intensyvumas. Taip yra dėl to, kad panaudoto kapitalo rodikliui apskaičiuoti naudojamos surinktos lėšos. Panaudoto kapitalo koeficiento (ROCE) naudojimas leidžia padaryti tikslesnę išvadą apie įmonių finansinius rezultatus.

Nuosavo kapitalo grąža. Skaičiavimo formulės

Akcinio kapitalo grąžos skaičiavimo formulės.

Nuosavybės grąžos koeficientas = grynasis pelnas/nuosavas kapitalas =
p.2400/p.1300

Padėto kapitalo koeficientas = Grynasis pelnas / (Nuosavybė + Ilgalaikiai įsipareigojimai) =
2400 p./(1300 p.+1400 p.)

Užsienio versijoje nuosavybės grąžos ir panaudoto kapitalo grąžos formulė bus tokia:

Grynosios pajamos – grynosios pajamos,
Privilegijuotieji dividendai – dividendai už privilegijuotąsias akcijas,
Bendras akcininkų kapitalas – paprastojo akcinio kapitalo dydis.

Kita panaudoto kapitalo grąžos užsienio formulė (pagal TFAS):

Dažnai užsienio šaltiniai ROCE skaičiavimo formulėje naudoja EBIT (pelnas prieš mokesčius ir palūkanas), Rusijos praktikoje dažnai naudojamos grynosios pajamos.

Vaizdo įrašo pamoka: „Investuoto kapitalo grąža“

Pelningumas kapitalo. Skaičiavimas Mechel OJSC pavyzdžiu

Norėdami geriau suprasti, kokia yra kapitalo grąža, panagrinėkime dviejų jos koeficientų apskaičiavimą šalies įmonei.

Norėdami įvertinti Mechel OAO nuosavybės grąžą, iš oficialios svetainės paimsime keturių 2013 m. laikotarpių finansines ataskaitas ir apskaičiuosime ROE ir ROCE rodiklius.

Mechel OAO-1 nuosavybės grąža

Mechel OAO-2 nuosavybės grąža

Mechel OAO nuosavo kapitalo grąža

Nuosavybės grąžos koeficientas 2013-1 = -3564433/126519889 = -0,02
Nuosavybės grąžos koeficientas 2013-2 = -6367166/123710218 = -0,05
Nuosavybės grąžos koeficientas 2013-3 = -10038210/120039174 = -0,08
Nuosavybės grąžos koeficientas 2013-4 = -27803306/102274079 = -0,27

Įdarbinto kapitalo grąža 2013-1 = -3564433/(126519889+71106076) = -0,01
Įdarbinto kapitalo grąža 2013-2 = -6367166/(123710218+95542388) = -0,02
Įdėto kapitalo grąža 2013-3 = -10038210/(120039174+90327678) = -0,04
Įdarbinto kapitalo grąža 2013-4 = -27803306/(102274079+89957848) = -0,14

Ne visai sėkmingai pasirinkau įmonės balanso pavyzdį, nes visų laikotarpių pelningumas buvo mažesnis nei 0, o tai rodo įmonės neefektyvumą. Tačiau bendras nuosavybės grąžos rodiklių skaičiavimas yra aiškus. Jeigu turėtume pajamų, tai šių dviejų koeficientų santykis būtų toks: ROE>ROCE. Jei dar atsižvelgsime į įmonės turto grąžą (ROA), palyginti su kapitalo grąžos rodikliais, tada nelygybė bus tokia: ROA>ROCE>ROA.

Įmonė gali būti laikoma potencialiu investavimo objektu, kai ROCE (ir atitinkamai ROE) > nerizikingos / mažos rizikos investicijos (pavyzdžiui, banko indėliai).

Santrauka

Taigi, pažvelgėme į nuosavybės grąžą. Tai apima dviejų rodiklių apskaičiavimą: nuosavybės grąžos (ROE) ir panaudoto kapitalo grąžos (ROCE). Nuosavo kapitalo grąža yra vienas iš pagrindinių įmonės veiklos rodiklių, kartu su tokiais veiksniais kaip turto grąža ir pardavimų grąža. Daugiau apie pardavimų grąžos koeficientą galite sužinoti straipsnyje: „. Šiuos rodiklius naudinga apskaičiuoti įmonės savininkams ir investuotojams ieškant tinkamo investavimo objekto.

Nuosavo kapitalo grąža (Nuosavybės grąža, Akcininkų kapitalo grąža, ROE) parodo nuosavų investuotų lėšų panaudojimo efektyvumą ir skaičiuojamas procentais. Apskaičiuota pagal formulę:

ROE = grynosios pajamos / vidutinis akcininkų kapitalas

ROE = grynosios pajamos / vidutinis grynasis turtas

Grynosios pajamos yra grynosios pajamos prieš išmokant dividendus už paprastąsias akcijas, bet išmokėjus dividendus už privilegijuotąsias akcijas, nes nuosavybė neapima privilegijuotųjų akcijų.

ROE taip pat gali būti pavaizduotas tokia forma:

ROE = ROA * Finansinio sverto koeficientas

Santykis rodo, kad teisingas skolintų lėšų panaudojimas leidžia padidinti akcininkų pajamas dėl. Toks efektas pasiekiamas dėl to, kad iš įmonės veiklos gaunamas pelnas yra daug didesnis nei paskolos palūkanų norma. Pagal finansinio sverto vertę galima spręsti, kaip panaudotos surinktos lėšos – gamybos plėtrai ar biudžeto skylėms lopyti. Akivaizdu, kad gerai valdant įmonę šio rodiklio reikšmė turėtų būti didesnė nei vienetas. Kita vertus, per didelis svertas taip pat yra blogai, nes gali būti siejamas su didele rizika, nes rodo didelį svertą turto struktūroje. Kuo ši proporcija didesnė, tuo didesnė tikimybė, kad įmonė išvis liks be grynojo pelno, jei staiga susidurs su nors ir nedideliais sunkumais.

Specialus rodiklio apskaičiavimo metodas yra naudojimas , kuris suskaido ROE į komponentus, leidžiančius geriau suprasti rezultatą:

ROE (Dupon formulė) = (grynosios pajamos / pajamos) * (pajamos / turtas) * (turtas / nuosavybė)

ROE (Dupon formulė) = grynojo pelno marža * Turto apyvarta * Finansinis svertas

Rusijos apskaitos sistemoje nuosavybės grąžos koeficiento formulė yra tokia:

ROE = grynosios pajamos / vidutinė metinė nuosavybės kaina * 100 %

ROE = 2400 eilutė / ((1300 eilutė + 1530 eilutė) laikotarpio pradžioje + (1300 eilutė + 1530 eilutė) laikotarpio pabaigoje) / 2 * 100 %

ROE = grynosios pajamos * (365 / laikotarpio dienų skaičius) / vidutinė metinė nuosavybės kaina * 100 %

Daugelio ekonomistų-analitikų nuomone, skaičiuojant koeficientą, patartina naudoti grynojo pelno rodiklį. Taip yra dėl to, kad nuosavybės grąža apibūdina pelno lygį, kurį savininkai gauna iš investuoto kapitalo vieneto.

Rodiklis apibūdina įmonės nuosavų finansavimo šaltinių panaudojimo efektyvumą ir parodo, kiek grynojo pelno įmonė uždirba iš 1 rublio nuosavų lėšų.

ROE leidžia nustatyti savininkų investuoto kapitalo panaudojimo efektyvumą ir palyginti šį rodiklį su galimomis pajamomis investuojant šias lėšas į kitą veiklą.

Beje, pasaulinėje praktikoje ROE rodiklis naudojamas kaip vienas pagrindinių bankų konkurencingumo rodiklių.