Kokios rinkos apima finansų rinkas. Finansų rinkų rūšys. Kapitalo rinka apima

Finansų rinka – tai mechanizmas, skirtas kapitalo perskirstymui tarp skolintojų ir skolininkų pasitelkiant tarpininkus, remiantis kapitalo pasiūla ir paklausa.. Realiai tai yra finansinių institucijų visuma šalyje, kurios perskirsto pinigų srautus tarp savininkų ir skolininkų. Pagrindinė finansų rinkos funkcija yra nenaudojamų grynųjų pinigų pavertimas paskolos kapitalu.

Apsvarstykite finansų rinkos struktūra. Finansų rinka apima pinigų rinka ir kapitalo rinka. Kartais, kalbant bendrine kalba, finansų ir pinigų rinkos sąvokos laikomos tapačiomis, tačiau tai nėra visiškai tiesa.

Pinigų rinka yra trumpalaikių kredito operacijų rinka, t.y. iki vienerių metų. Pagal esamą klasifikaciją pinigų rinka apima buhalterinė apskaita, tarpbankinis, valiuta rinkose.

Išsamiau apsvarstykite finansų rinkos komponentus.

Ant apskaitos rinka pagrindinės priemonės yra iždo vekseliai, komerciniai vekseliai ir kitų rūšių trumpalaikiai vertybiniai popieriai. Pagrindinė trumpalaikių vertybinių popierių, cirkuliuojančių apskaitos rinkoje, savybė yra didelis likvidumas (ty juos galima greitai ir be didelių išlaidų paversti grynaisiais) ir mobilumas.

Tarpbankinė rinka yra paskolų kapitalo rinkos dalis, kurioje laikinai laisvos kredito įstaigų lėšos yra pritraukiamos ir bankų dedamos tarpusavyje, daugiausia tarpbankinių indėlių pavidalu gana trumpam laikui. Dažniausi indėlių terminai yra nuo vieno mėnesio iki vienerių metų (kartais tarpbankinių indėlių padėjimo terminai gali būti nuo dvejų iki penkerių metų). Tarpbankinės rinkos lėšas bankai gali panaudoti ir vidutinės bei ilgalaikės aktyvioms operacijoms, balansų reguliavimui, bankinę veiklą reguliuojančių valstybės institucijų reikalavimų vykdymui.

Valiutų rinkos aptarnauti tarptautinių mokėjimų apyvartą, susijusią su įvairių šalių juridinių ir fizinių asmenų piniginių įsipareigojimų apmokėjimu. Dėl to, kad tarptautiniuose atsiskaitymuose nėra vienos mokėjimo priemonės visoms šalims (t.y. pasaulinė valiuta), būtina sąlyga atsiskaitant užsienio prekyboje, paslaugų, investicijų, tarpvalstybinių mokėjimų ir kt. yra vienos valiutos keitimas kita, kai mokėtojas arba gavėjas perka arba parduoda užsienio valiutą. Taigi, užsienio valiutų rinkos yra oficialūs centrai, kuriuose valiutų pirkimas ir pardavimas vyksta remiantis pasiūla ir paklausa.

kapitalo rinka , kuri yra antroji finansų rinkos dalis, apima vidutinio ir ilgalaikio kredito sandorius, taip pat finansinį turtą – akcijas ir obligacijas. Jis suskirstytas į akcijų ir obligacijų rinka, vadinama akcijų rinka arba finansinio turto rinka, ir vidutinės trukmės ir ilgalaikių banko paskolų rinkos. Visa kapitalo rinka yra svarbiausias ilgalaikių investicijų šaltinis vyriausybėms, didelėms korporacijoms ir bankams. Pinigų rinka numato trumpalaikius poreikius tenkinti labai likvidžiomis lėšomis, o kapitalo rinka – ilgalaikiams finansinių išteklių poreikiams tenkinti.

Vidutinės trukmės ir ilgalaikių bankų paskolų rinkoje paskolos išduodamos organizacijoms pagrindiniam kapitalui plėsti (įrenginiams atnaujinti, gamybos pajėgumams didinti). Tokias paskolas daugiausia teikia investiciniai bankai, kartais ir komerciniai.

Akcijų rinka (finansinio turto rinka) užtikrina lėšų paskirstymą tarp ekonominių santykių dalyvių, išleidžiant vertybinius popierius, kurie turi savo vertę. Vertybinius popierius galima pirkti, parduoti ir išpirkti. Pagrindinės vertybinių popierių rinkos funkcijos – centralizuoti laikinai laisvus pinigus ir santaupas ekonomikai finansuoti; šalinant valstybės biudžeto deficitą, vykdant grynuosius pinigus ir išlyginant netolygų mokesčių įmokų gavimą; informacijoje apie ekonominės padėties būklę, remiantis vertybinių popierių rinkos būkle.

Į akcijų rinką galima žiūrėti kaip į kolekciją pirminis ir antraeilis rinkose. Ant pirminėje rinkoje išleidžiami vertybiniai popieriai, į jį investuojami finansiniai ištekliai. Pagrindiniai šios rinkos emitentai yra privačios įmonės ir valstybinės įstaigos, o pagrindiniai sandorių objektai – vertybiniai popieriai. Naujai išleisti vertybiniai popieriai platinami pasirašymo arba atviro pardavimo būdu.

Ant antrinėje rinkoje vykdomas vertybinių popierių perpardavimas, resursai investicijoms į jį nebemobilizuojami. Antrinė rinka yra suskirstyta į mainai ir nesikeitimas. Pastarajame yra perkami ir parduodami vertybiniai popieriai, kurie nėra įtraukti į biržos sąrašus.

Įvairios finansų rinkoje cirkuliuojančios vertybinių popierių rūšys, indėliai ir paskolų formos vadinami finansinėmis priemonėmis.

Finansų rinka negali egzistuoti atskirai nuo valstybės. Jų santykiai yra įvairūs. Valstybė gali veikti ir kaip kreditorius, ir kaip skolininkas, nustatyti bendrąsias finansų rinkos veikimo taisykles ir kasdien ją kontroliuoti, per rinką vykdyti oficialią pinigų politiką ir kitus ekonominius įvykius. Valstybė dažniausiai skatina ir plėtoja finansų rinkas, nes nuo jų būklės labai priklauso stabilus šalies ūkio funkcionavimas. Tuo pačiu metu pernelyg atkaklus valdžios kišimasis į finansų rinkos reikalus blogina ekonominę situaciją, kaip atsitiko, pavyzdžiui, 1998 m. rugpjūčio krizės metu, kai valdžia rinkai atkakliai primetė trumpalaikius iždo vekselius. Finansų rinkos iš prigimties yra nestabilios. Didėjanti finansų rinkų sąveika ir didėjančios kapitalo nutekėjimo apimtys didina nestabilumo nacionalinėse rinkose ir jo išplitimo į kitas rinkas riziką. Todėl didėjant finansų srautams, plečiantis finansų rinkos instrumentams, atsirandant naujiems dalyviams, išaugo valstybės reguliavimo institucijų vaidmuo.

Rusijos finansų rinkos bruožas yra tai, kad jos socialinis komponentas yra labai svarbus. Socialinių problemų aštrumą plėtojant kapitalo rinką lemia tai, kad dėl 1992–1994 m. infliacijos, finansinių piramidžių ir 1998 m. finansų krizės rusai prarado didelę santaupų dalį. indėlininkų, 1999 m. kovo mėn. Federalinis įstatymas „Dėl investuotojų teisių ir teisėtų interesų apsaugos vertybinių popierių rinkoje“. 2003 m. gruodžio mėn., itin svarbus Rusijos finansų rinkos plėtrai, buvo priimtas federalinis įstatymas „Dėl fizinių asmenų indėlių draudimo Rusijos Federacijos bankuose“, pagal kurį buvo sukurta gyventojų indėlių apsaugos sistema. prasidėjo Rusijoje. 2004 m. rugpjūčio mėn., priėmus federalinį įstatymą „Dėl Rusijos banko mokėjimų už asmenų indėlius bankrutuojančiuose bankuose, kurie nedalyvauja fizinių asmenų indėlių Rusijos Federacijos bankuose draudimo sistemoje“, indėlininkai gavo papildomų išmokų. apsaugoti savo santaupas. Naujasis įstatymas buvo priimtas kaip 2003 metų federalinio įstatymo priedas, o pagrindinis jo tikslas buvo užtikrinti vienodą finansinę gyventojų indėlių apsaugą, nepaisant to, ar bankas, kuriame indėlininko santaupos pateko į indėlių draudimo sistemą, ar ne.

Pažiūrėkime, kokiu finansiniu turtu, vadinamu vertybiniais popieriais, prekiaujama akcijų rinkoje.

Vertybiniai popieriai , pagal Civilinį kodeksą, jie vadina dokumentą, patvirtinantį, laikantis nustatytos formos ir privalomų rekvizitų nuosavybės teises, kurias įgyvendinti ir perleisti galima tik jį pateikus.. Vertybiniai popieriai reprezentuoja tikrąjį kapitalą ir tam tikru mastu atspindi jo vertę. Jie kartais vadinami fiktyviuoju kapitalu.

Rusijoje vertybiniai popieriai apima akcijas, obligacijas, indėlių ir taupymo lakštus, čekius, vekselius, vyriausybės vertybinius popierius, opcionus, ateities sandorius ir kitus dokumentus.

Trumpai apibūdinkime šias vertybinių popierių rūšis.

Atsargos - tai vertybiniai popieriai, patvirtinantys savininko teisę į akcinės bendrovės nuosavybės dalį (jos įstatinį kapitalą). Taigi akcijos priklauso vertybinių popierių rūšiai, kuri yra nuosavybės įrodymas. Jie paprastai reiškia vertybinius popierius su nefiksuotomis pajamomis, t.y. patvirtina nuosavybės teisę į akcinės bendrovės kapitalą ir suteikia teisę gauti dalį pelno dividendais, taip pat dalyvauti valdant akcinę bendrovę ir turto dalis, likusi įmonės likvidavimo atveju.

Fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai(skoliniai įsipareigojimai) yra atstovaujami rinkoje obligacijomis, čekiais ir vekseliais, taip pat indėlių ir taupymo sertifikatais.

Obligacijos – valstybės, savivaldybių, įmonių, įvairių fondų ir organizacijų skoliniai įsipareigojimai, dažniausiai išleidžiami dideliais kiekiais. Jie įrodo, kad juos išleidusi įstaiga yra skolininkė ir privalo per tam tikrą laiką sumokėti palūkanas obligacijos savininkui, o suėjus mokėjimo terminui – sumokėti skolą obligacijos savininkui. . Taigi obligacija yra ją išleidusio organo skola jos turėtojui, kuris šiuo atveju yra kreditorius, tačiau neturi teisės į organizacijos turtą, skirtingai nei akcininkas. Pagal Rusijos įstatymus obligacija yra emisijos vertybinis popierius, užtikrinantis šio vertybinio popieriaus turėtojo teisę per nustatytą laikotarpį gauti iš obligacijos emitento nominalią vertę ir joje nustatytą šios vertės procentinę dalį ar kitą turtinį ekvivalentą. Pavyzdžiui, sovietmečiu automobilį buvo galima įsigyti su obligacija, grąžinant obligacijos vertę, o tai buvo daugiau nei pelninga, nes automobilis buvo prabangos prekė ir viena iš trūkumo prekių, kurios negalėjo laisvai įsigyti parduotuvėje, net jei būtų lėšų.

Indėlio sertifikatas – kredito įstaigų išduotas finansinis dokumentas, kuri yra lėšų įnešimo pažymėjimas, patvirtinantis indėlininko teisę gauti indėlį. Yra indėlio pagal pareikalavimą ir terminuotieji sertifikatai, kuriuose nurodomas indėlio atsiėmimo laikotarpis ir mokėtinų palūkanų dydis.

taupymo sertifikatas – fizinio asmens rašytinis įsipareigojimas įnešti lėšas į kredito įstaigą, patvirtinantis indėlininko teisę gauti indėlį ir palūkanas už jį. Taupymo lakštai yra dviejų tipų: pareikštiniai ir vardiniai.

Patikrinti – nustatytos formos piniginis dokumentas, kuriame yra besąlyginis čekio davėjo nurodymas kredito įstaigai sumokėti jo turėtojui čekiu nurodytą sumą. Čekio mokėtojas yra tokią teisę turintis bankas ar kita kredito įstaiga.

vekselis – neužtikrintas pažadas suėjus terminui sumokėti skolą ir palūkanas už ją. Šie vertybiniai popieriai yra paskutinėje vietoje tarp įmonės skolinių įsipareigojimų. Kaip ir čekius, vekselius gali išrašyti ir asmenys.

Vyriausybės vertybiniai popieriai – yra valstybės skola. Jie skiriasi emisijos datomis, terminais ir palūkanų normomis. Tam tikra prasme tai yra alternatyva pinigų emisijai.

Daugumoje pasaulio šalių šiuo metu apyvartoje yra šių tipų vyriausybės vertybiniai popieriai: 91 dienos iždo vekseliai, iki 10 metų trukmės iždo vekseliai, 10–30 metų trukmės iždo obligacijos. Šios rūšies vertybiniai popieriai išleidžiami skolinant trumpalaikę vidutinę ir ilgalaikę valstybės skolą. Atitinkamai skiriasi ir palūkanų mokėjimai už juos. Pavyzdžiui, Jungtinėse Valstijose 1990-aisiais mokėjimai už iždo vekselius sudarė apie 6%, už iždo obligacijas – apie 7%.

Be federalinių vyriausybių, vietos valdžios institucijos taip pat gali išleisti skolos skolinimo vertybinius popierius. Tokio tipo vertybiniai popieriai vadinami savivaldybių obligacijomis. Kaip ir kitos obligacijos, tai įsipareigojimas grąžinti skolą iki tam tikros datos su fiksuotų palūkanų mokėjimu. Savivaldybių obligacijos išleidžiamos tiek Rusijoje, tiek užsienyje.

Rusijos vertybinių popierių rinka, kaip ir daugelis kitų pereinamojo laikotarpio šalių, patiria tam tikrų problemų.

Pirma, Rusijos akcijų rinkos atsiradimas ir plėtra vyko nuolat mažėjančio gamybos fone. Toks vertybinių popierių rinkos raidos ir šalies ūkyje vykstančių procesų skirtumas negali sukelti krizinių situacijų rinkoje, ką akivaizdžiai įrodė liūdna 1998-99 metų patirtis.

Antra, nepakankama ir netiksli informacija apie emisijas išleidžiančias įmones didina rinkos sandorių su vertybiniais popieriais rizikingumą. Iki 1999 m. vyraujanti valstybės skola, išleista biudžeto deficitui padengti, lėmė trumpalaikių vertybinių popierių dominavimą. O tai savo ruožtu atitraukia laisvas lėšas nuo ilgalaikių investicijų, kurios visada yra svarbiausias ekonomikos augimo veiksnys.

Trečia, infliacija ir infliacijos lūkesčiai jau seniai destabilizuoja Rusijos vertybinių popierių rinką, nes pinigų nuvertėjimo rizika atgraso investuotojus nuo ilgalaikių strateginių investicijų. Neigiamas infliacijos poveikis vertybinių popierių rinkai įveikiamas, kaip rodo užsienio patirtis, išleidžiant indeksuotus vertybinius popierius, kurių pajamos indeksuojamos pakoregavus infliaciją. Rusijoje indeksuotų akcijų instrumentų rinka dar nesukurta.

Kartu su valstybiniu vertybinių popierių rinkos reguliavimu pamažu atsiranda jos savireguliacijos elementų, būdingų išsivysčiusioms rinkos ekonomikoms šalims. Pavyzdžiui, yra Rusijos prekybos sistema (RTS), kuri kuria vienodas operacijų taisykles. Vertybinių popierių prekybai reguliuoti įsteigta Akcijų rinkos dalyvių profesinė asociacija (PAUFOR).

Rusijos akcijų rinkoje yra toks reiškinys kaip akcijų paketas. Nedidelė akcijų grupė, vadinama „mėlynaisiais žetonais“, yra patikimiausios akcijos, išleistos didelių, sėkmingai besivystančių įmonių. Rusijoje tokios bendrovės yra Rusijos RAO UES, „Lukoil“, „Rostelecom“, „Rosneft“, „RAO Russian Railways“ ir daugelis kitų. Jų akcijos yra paklausios ne tik tarp Rusijos, bet ir užsienio investuotojų. „Blue chips“ priešinasi visos kitos daugelio akcinių bendrovių akcijos, kurios yra mažo likvidumo vertybiniai popieriai, turintys didelę investavimo į juos riziką ir sunkumus parduodant antrinėje rinkoje. Atotrūkis tarp „blue chip“ pozicijos ir visų kitų akcijų yra itin didelis. Sandoriai su „mėlynaisiais žetonais“ sudaro apie 90% Rusijos akcijų apyvartos.

Finansų rinka

Finansų rinka- struktūra, kurios pagalba rinkos ekonomikos sąlygomis yra galimybė skolintis, pirkti ir parduoti vertybinius popierius, investicines prekes, pvz. Į finansų rinkų apyvartą gali būti įtrauktas ir kitas didelio likvidumo turtas.

Finansų rinkos apima:

Akcijų rinka, kurioje pritraukiami ir pateikiami vertybiniai popieriai;

Išvestinių finansinių priemonių, išvestinių finansinių priemonių rinka, kurioje nustatoma rizikos kaina;

Finansų rinkos gali egzistuoti keliomis formomis.

1. Organizuotų rinkų forma, kaip ir biržos prekybos atveju, kai sandoriai sudaromi griežtai standartizuotoje infrastruktūroje su kliringo ir tarpusavio atsiskaitymų sistema per centralizuotą.

2. Tiesioginių tarporganizacinių susitarimų forma, kurių pavyzdys yra tarpbankinė rinka.

3. Mažmeninių santykių forma, kai bankai siūlo savo paslaugas juridiniams ir fiziniams asmenims.

Finansų rinkų dalyvius galima suskirstyti į tris kategorijas: skolininkai, skolintojai, tarpininkai. Reguliavimo institucijos finansų rinkų struktūroje užima ypatingą vietą.

Pažiūrėkite, kas yra „Finansų rinka“ kituose žodynuose:

Finansų rinka- organizuota institucinė struktūra finansiniam turtui kurti ir finansiniam turtui keistis. Finansų rinka orientuota į kapitalo mobilizavimą, kreditų teikimą, valiutų piniginių operacijų vykdymą ir racionalų ... ... Finansų žodynas

finansų rinka- - finansų rinka Dažnai vadinama pinigų rinka, ilgalaikių paskolų (taip pat akcijų, kitų vertybinių popierių ir finansinių priemonių, įskaitant išvestines finansines priemones, rinka ... ... Techninis vertėjo vadovas

Finansų rinka- (finansų rinka) trumpalaikių, vidutinės trukmės ir ilgalaikių paskolų, investicijų, vertybinių popierių (pavyzdžiui, vyriausybės įsipareigojimų rinka), indėlių rinka, taip pat skolų rinka, užsienio valiutų rinka ir kt. Paprastai F.r. paprastai skirstoma į kapitalo rinką ir ... ... Ekonomikos ir matematikos žodynas

Finansų rinka- Finansų rinkos Vertybinių popierių rinka Obligacijų rinka Obligacijų g ... Vikipedija

finansų rinka– Rinka, kurioje keičiami pinigai, pritraukiamas kapitalas ir suteikiamas kreditas. Pinigų rinkos specializuojasi trumpalaikėse skolose; kapitalo rinkos perka ir parduoda ilgalaikes skolas ir vertybinius popierius... ... Finansų ir investicijų aiškinamasis žodynas

Finansų rinka- rinka, kurioje keičiami pinigai, suteikiamas kreditas ir mobilizuojamas kapitalas - bendras terminas kapitalo rinkai, pinigų rinkai, valiutų rinkai ... Glaustas pagrindinių miškininkystės ir ekonomikos terminų žodynas

Finansų rinka- (paskolų kapitalo rinka) mechanizmas, skirtas kapitalo perskirstymui tarp kreditorių ir skolininkų, padedant tarpininkams, remiantis kapitalo paklausa ir pasiūla ... Ekonomika: žodynėlis

Finansų rinka- žiūrėkite finansų rinką ... Bibliotekininko terminų žodynas socialinėmis ir ekonominėmis temomis

Finansų rinka- - specifinė piniginių santykių sritis, kurioje sandorių objektas yra nemokami grynieji pinigai, suteikiami jų vartotojams paskolų pavidalu arba už vertybinius popierius; rinka, kuri tarpininkauja paskirstant lėšas tarp ... ... Akcijų ir obligacijų rinka. Pagrindinių terminų ir sąvokų žodynas

Finansų rinka- (arba vertybinių popierių rinka) (FINANSINĖ RINKKA (arba VERTYBINIŲ popierių rinka)) mechanizmas, palengvinantis keitimąsi finansiniu turtu, suburiantis vertybinių popierių pirkėjus ir pardavėjus ... Finansų žodynėlis

Knygos

• Finansų rinka pereinamojo laikotarpio ekonomikoje, V. R. Evstignejevas. Pagrindinė mintis, kuri peršasi visoje knygoje, yra finansinių subjektų elgsenos sudėtingumo ir finansų sistemų struktūros sudėtingumo priklausomybė nuo informacijos kiekio, esančio... Pirkite už 541 rublį
• Finansų rinka pereinamojo laikotarpio ekonomikoje. Investavimo strategijos, struktūra. organizacija, tarptautinės integracijos perspektyvos, Evstigneev V.R.

Finansų ir pinigų sektorius, kaip savarankiškas pinigų ekonomikos elementas, formuojasi finansų rinka.

Pasaulio finansų rinka yra nacionalinių ir tarptautinių rinkų visuma, užtikrinanti piniginio kapitalo kryptį, kaupimą ir perskirstymą tarp rinkos subjektų per finansų institucijas, siekiant normalaus kapitalo pasiūlos ir paklausos santykio.

Pinigų sektorius, apimantis finansus ir kreditą, yra specifinė rinka su savo apyvarta ir pajamomis. Pasaulinė finansų rinka suteikia visuomenei Finansinės paslaugos, aprūpindamas jį pinigais tinkamu laiku ir reikiamoje vietoje. Kitaip tariant, konkreti prekė finansų rinkoje yra . Pinigai kaip prekė cirkuliuoja tokiuose pasaulio finansų rinkos sektoriuose kaip kreditas, vertybiniai popieriai, užsienio valiuta, draudimas ir kt. (23 pav.).

Pasaulinė finansų rinka savo ekonomine esme yra tam tikrų santykių sistema ir savotiškas finansinių išteklių rinkimo ir perskirstymo mechanizmas konkurencijos pagrindu tarp šalių, regionų, pramonės šakų ir institucinių vienetų.

Finansų rinka susideda iš kelių sektorių: investicijos, kreditas, akcijos, draudimas, valiuta.

• (akcijų birža)
• Investicijų rinka

Finansų rinkoje pardavimo ir pirkimo objektai yra. Tačiau tarp sandorių įvairiuose finansų rinkos sektoriuose yra esminis skirtumas. Jeigu kreditų rinkoje pinigai parduodami kaip tokie, t.y. jie patys yra sandorių objektas, tai biržoje parduodamos, pavyzdžiui, teisės gauti jau sukurtas ar būsimas grynųjų pinigų pajamas.

Finansų rinka yra ne tik piniginių išteklių perskirstymo ekonomikoje priemonė (mokama), bet ir visos ekonomikos būklės rodiklis. esmė finansų rinka yra ne tik finansinių išteklių perskirstymas, bet visų pirma šio perskirstymo krypčių nustatymas. Būtent finansų rinkoje nustatomos efektyviausios piniginių išteklių taikymo sritys.

Tokios finansų rinkos struktūrą galima pavaizduoti taip:

Finansų rinkos priemonės

Finansinės priemonės- tai yra ūkio subjektų finansiniai įsipareigojimai, dokumentuoti pagal galiojančius teisės aktus.

Šiuo metu išsivysčiusiose rinkos ekonomikose pastebima ryški įvairių finansinių tarpininkų jungimosi, taip pat veiklos diversifikavimo tendencija. Finansinio tarpininkavimo plėtra prisidėjo prie savito ekonominio reiškinio atsiradimo – finansinės priemonės, kuri apima:

• IOU
• kreditinės kortelės
• draudimo polisai
• sertifikatus
• įvairios pažymos, suteikiančios teisę gauti pinigines pajamas ir pan.

Finansinės priemonės yra nominalios ir pareikštinės.

Pasaulinė finansų rinka yra pasaulinės finansų institucijų kapitalo rinkos dalis.

Finansų rinkos pinigų dalis susideda iš finansų ir kredito sektorių, reprezentuoja visą rinką bendrai ir pagal apyvartą bei pajamas. Tai yra, pinigai nuolat sukasi toliau išvardytuose rinkos sektoriuose.

• akcijų ir obligacijų rinka;
• kredito rinka;
• investicijų rinka;
• draudimo rinka;
• valiutų rinka.

Finansų rinkos struktūra skirstoma į kapitalo ir pinigų rinkas.

Pinigų rinka yra trumpo kredito sandorių rinka ne ilgesniam nei vienerių metų laikotarpiui.
Kapitalo rinka apima bet kokio termino operacijas, obligacijas ir akcijas. Tai svarbiausias ilgalaikių investicijų šaltinis.

Finansų rinka nurodo efektyviausių pinigų investavimo ekonominių sričių sąrašą. Labai priklauso nuo to, kaip veikia rinka. palūkanų normos. Jų formavimas yra pagrindinė rinkos funkcija, tiesiogiai įtakojanti ekonominio efektyvumo lygį pasaulyje.

Finansų rinkos funkcijos:

- gyventojų ir valstybės aptarnavimas vartotojų viešosioms išlaidoms, kaip kapitalo šaltiniui, padengti;
- prekių apyvartos aptarnavimas per kreditą;
– padidėjusi centralizacija ir kapitalo koncentracija;
- gyventojų, valstybės ir įmonių grynųjų pinigų atsargų kaupimas;

Finansų rinkos dalyviai

Rinkos pasaulyje brokeris yra tarpininkas tarp pardavėjo ir pirkėjo. Jis turi teisę atlikti veiksmus su bet kokiais vertybiniais popieriais (finansinės rinkos priemonėmis). Nuolatinis vertybinių popierių rinkos funkcionavimas užtikrina.
Finansų agentai tarnauja rinkai, priimdami pinigus saugoti dėl tam tikros priežasties, pavyzdžiui, už palūkanas. Tokių finansinių tarpininkų formavimas reikalauja gana daug laiko. Šiais laikais jie palaiko ekonominių ir socialinių poreikių finansinės paramos stabilumą, spartinant gamybos išsivystymo lygį. Taip pat tarpininkai užsiima pinigų išteklių taupymu.

Finansų tarpininkų veiklos trukmė yra naudinga verslininkams ir savininkams
sutaupyti, nes tai atneša pelno visoms šalims, kurios yra rinkos dalyvės.
Tarpininkų sąraše yra bankai ir kredito organizacijos. Tačiau be to, investicinės ir draudimo bendrovės taip pat veiks kaip tarpininkai. Pagrindinis jų skirtumas nuo bankų yra tas, kad jie neturi įtakos lėšų cirkuliacijai ekonomikoje.

Pasaulio finansų centrai

Tai reiškia bendrą bankų darbą su finansinėmis institucijomis, kurios atlieka finansines operacijas su vertybiniais popieriais, metalais ir įvairiomis valiutomis. Tai labai svarbi rinkos ekonomikos dalis, nuo kurios daug kas priklauso. Didžiausius pasaulio finansinius centrus galima vadinti Londonu ir Niujorku.

Finansų rinkos priemonės

Finansinės priemonės yra tam tikrų ūkio subjektų piniginiai įsipareigojimai, dokumentuoti pagal galiojančius teisės aktus.

Finansinės priemonės apima čekius, vekselius, obligacijas, akcijas, IOU, sertifikatus, draudimo polisus, kredito korteles, hipotekas ir kitus sertifikatus.

© Autoriaus teisės - OrderFlowTrading.Net | | | | |

ATSISAKYMAS: Prekyba finansų rinkose yra susijusi su dideliu rizikos lygiu. Mūsų įmonės produktas – programinė įranga, leidžianti gauti papildomų duomenų rinkos analizei. Klientas savo ruožtu gautus duomenis naudoja savo nuožiūra. Bet kokia informacija šioje svetainėje yra skirta tik informaciniams tikslams ir negali būti laikoma rekomendacija prekybai.

Slapukai ir privatumo nustatymai

Kaip naudojame slapukus

Galime prašyti, kad jūsų įrenginyje būtų įrašyti slapukai. Juos naudojame norėdami sužinoti, kada lankotės mūsų svetainėje, kaip su ja sąveikaujate, kad pagerintume ir suasmenintume jūsų naudojimosi svetaine patirtį.

Norėdami sužinoti daugiau, spustelėkite kategorijos nuorodą. Taip pat galite pakeisti savo nuostatas. Atminkite, kad tam tikrų tipų slapukų išjungimas gali turėti įtakos jūsų naudojimosi svetaine ir mūsų teikiamų paslaugų patirtimi.

Norint susidaryti išsamesnį finansų rinkos vaizdą, nepaprastai svarbu atsižvelgti į jos struktūrą ir pagrindinius elementus. Finansų rinka apima pinigų rinką, kapitalo rinką ir vertybinių popierių rinką (1 pav.). Pinigų rinkoje cirkuliuoja trumpalaikės finansinės priemonės, kurių terminas yra trumpesnis nei vieneri metai. Ilgalaikėmis finansinėmis priemonėmis prekiaujama kapitalo rinkoje. Vertybinių popierių rinka yra pinigų rinkos ir kapitalo rinkos dalis, nes cirkuliuoja tiek trumpalaikiai, tiek. ilgalaikės finansinės priemonės.

Ryžiai. 1 – Finansų rinkos struktūra

Pinigų rinka apima tokius segmentus kaip grynųjų pinigų rinka, trumpalaikių iždo vekselių rinka, trumpalaikių komercinių vekselių rinka, trumpalaikių kredito išteklių rinka ir trumpalaikių paskolų rinka. Funkciškai pinigų rinkai gali būti priskirtos tik tos trumpalaikės paskolos, kurios yra naudojamos einamajai skolininko veiklai palaikyti; paskolos, panaudotos gamybai plėsti ir modernizuoti, priklauso kapitalo rinkai. Tai yra, pinigų rinka tenkina trumpalaikius jos dalyvių poreikius, o kapitalo rinka – ilgalaikes jų pozicijas.

Ilgesniam nei vienerių metų laikotarpiui lėšos pritraukiamos kapitalo rinka. Šiame segmente cirkuliuojančias finansines priemones galima skirstyti į ilgalaikes ir vidutinės trukmės paskolas bei vidutinės trukmės ir ilgalaikius vertybinius popierius – obligacijas ir akcijas. Laikinai laisvų išteklių kaupimas ir jų investavimas vykdomas per vertybinių popierių apyvartą finansų rinkoje – specialūs dokumentai, atspindintys su jais susijusias turtines teises, gali savarankiškai cirkuliuoti rinkoje ir būti pardavimo bei kitų sandorių objektu.

Akcijų ir obligacijų rinka yra sritis, kurioje realizuojami turtiniai santykiai, formuojami finansiniai šaltiniai) ekonomikos augimo – koncentruojami investiciniai ištekliai. Šis finansų rinkos segmentas perskirsto investicinius išteklius pagal rinkos poreikius, užtikrina jų koncentraciją pelningiausiuose ir perspektyviausiuose ūkio sektoriuose, prisideda prie ūkio struktūros formavimo, taip pat plečia ir palengvina prieigą prie piniginio kapitalo gavimas visiems ekonominės sistemos subjektams. Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϬᴩᴀᴈᴏᴍ, vertybinių popierių rinka yra finansinis kanalas, kuris efektyviausiu būdu paverčia santaupas investicijomis.

Yra ir kita pozicija nustatant finansų rinkos struktūrą, „pagal kurią finansų rinka apima grynųjų pinigų rinką apyvartoje, paskolų kapitalo rinką (kreditų rinką) ir akcijų rinką (vertybinių popierių ir išvestinių finansinių priemonių rinką).

Pinigų rinka – tai mokėjimo priemonių rinka, apimanti ne tik grynuosius, bet ir negrynuosius mokėjimo būdus. Kreditų rinka yra susijusi su bankų kredito operacijomis. Vertybinių popierių rinka yra ekonominiai santykiai, tarpininkaujantys vertybinių popierių judėjimui. Išplėstiniu aiškinimu finansų rinka apima draudimo rinką, kredito rinką, pinigų rinką, vertybinių popierių rinką, užsienio valiutų rinką, pensijų turto rinką, investicijų rinką ir kt.

Pasaulio finansų rinka- pasaulinės paskolų kapitalo rinkos dalis, įvairių šalių skolintojų ir skolininkų kapitalo pasiūlos ir paklausos visuma. Vienas iš pasaulinės finansų rinkos segmentų yra akcijų rinka arba vertybinių popierių rinka.

Pagrindiniai verslo subjektai, atstovaujami pasaulinėje finansų rinkoje:

1. įmonės;

2. gyventojų skaičius;

3. valdžia;

4. profesiniai dalykai.

Pagrindinės MFR funkcijos yra šios:

· sukaupto kapitalo sutelkimas ir perskirstymas tarp nacionalinių ekonomikų, šalių, regionų, korporacijų;

atskirų finansinių priemonių rinkos kainos formavimas, veikiant pasiūlai ir paklausai;

Finansinių operacijų kaštų mažinimas;

· Paspartinta kapitalo koncentracija ir centralizacija (stambių finansinių holdingų formavimas), ypač išryškėjantis jungiantis ir įsigyjant komercinius ir investicinius bankus, taip pat biržas.

Tarptautinė finansų rinka gali būti pirminė, antrinė ir tretinė.

Pirminėje rinkoje pateikiamos naujos skolos priemonių emisijos. Paprastai tai vyksta su didelių investicinių institucijų pagalba.

Antrinėje rinkoje parduodamos ir perkamos anksčiau išleistos finansinės priemonės. Ši rinka susidaro dėl to, kad tarptautinių investuotojų paklausa viršija tam tikrų priemonių pasiūlą pirminėje rinkoje.

Išvestinėmis finansinėmis priemonėmis prekiaujama tretinėje rinkoje.

Pasaulinėje finansų rinkoje yra:

nacionalinė finansų rinka;

tarptautinė finansų rinka.

Šis skirstymas pagrįstas nacionalinių pinigų reguliavimo sistemų kontrolės ženklu.

Nacionalinė finansų rinka reiškia:

1. rezidentų skolinimo ir skolinimosi operacijų, kurioms taikomi nacionalinės teisės aktai, nacionaline valiuta savo kilmės šalies teritorijoje visuma (pavyzdžiui, iš banko rezidento gauta paskola nacionaline valiuta);

2. rezidentų skolinimasis užsienio valiuta;

3. nerezidentų skolinimasis nacionaline arba užsienio valiuta pagal nacionalinę reguliavimo sistemą.

Pasaulinė finansų rinka neegzistuoja vieningos rinkos pavidalu, tai tik tarpusavyje susijusių nacionalinių rinkų visuma. Tarptautinė finansų rinka suprantama kaip skolinimo ir skolinimosi operacijos valiutomis už jų kilmės šalių ribų, todėl šios šalys nėra tiesiogiai reguliuojamos valstybės.

Remiantis funkciniais skirtumais (arba atsižvelgiant į ekonominį sandorio turinį), pasaulinė finansų rinka, tiek nacionalinė, tiek tarptautinė, gali būti suskirstyta į du pagrindinius sektorius:

Pasaulio pinigų rinka;

Pasaulio kapitalo rinka.

Pinigų rinka skirstoma į: tarpbankinę rinką (tai yra tarpbankinių indėlių rinką), kuri yra bankinių institucijų sandorių visuma siekiant suteikti abipuses trumpalaikes neužtikrintas paskolas iki 1 mln. JAV dolerių;

Apskaitos rinka - privataus ir viešojo sektoriaus (iždo) valdymo vekselių, taip pat kitų trumpalaikių įsipareigojimų (kitų komercinių vekselių) apskaita.

kapitalo rinka padalytą:

Kredito rinka (atsižvelgiama į skolinimo mechanizmą);

Akcijų rinka (skirstoma į akcijų rinką ir obligacijų rinką).

MFR funkcijos apima:

Didžiulis sandorių mastas (operacijos pagal MFR 50 kartų viršija sandorius tarptautinėje prekyboje prekėmis);

Erdvinių, geografinių ir laiko ribų nebuvimas. MFR operacijos atliekamos beveik visą parą;

Pirmaujančių valiutų (dolerio, euro, jenos, SDR) naudojimas sandoriuose tarp rinkos dalyvių;

Sandoriai vykdomi taikant tarptautines palūkanas (LIBOR, EUROBOR ir kt.);

Plačiai paplitęs nacionalinių finansų rinkų įtraukimas į MFR sistemą išlaikant tam tikrą jų nepriklausomumą. Jų vietą MFR sistemoje lemia:

Šalies vieta ir vaidmuo pasaulinėje ekonominėje sistemoje;

Išplėtotos nacionalinės finansų ir kreditų sistemos buvimas;

Šalies ūkio stabilumas;

Palankus investicinis klimatas;

Valiutos, mokesčių ir investicijų teisės aktai.

IFR dalyviai gali būti klasifikuojami pagal šiuos kriterijus1:

1) subjektų dalyvavimo operacijose pobūdis:

Netiesioginis.

2) dalyvavimo tikslas ir motyvai:

Gyvatvorės;

Spekuliantai (prekybininkai ir arbitražai).

3) Emitentų tipai ir jų charakteristikos:

Tarptautinės ir transnacionalinės agentūros;

nacionalinės vyriausybės ir suvereni skolininkai;

Regioninės valdžios institucijos;

Savivaldybės institucijos;

Korporacijos, bankai, kitos organizacijos.

4) Investuotojų ir skolininkų tipai:

Privatūs investuotojai (fiziniai asmenys);

Instituciniai investuotojai (kolektyvinio investavimo finansų institucijos).

5) Kilmės šalis / tiriamųjų vieta:

išsivysčiusios šalys;

Besivystančios šalys;

Tarptautinės institucijos;

jūrinės zonos.

34. Tarptautinės finansinės organizacijos

Tarptautinė finansų organizacija- tarpvalstybinių (tarptautinių) sutarčių pagrindu sukurta organizacija tarptautinių finansų srityje. Valstybės ir nevalstybinės institucijos gali veikti kaip susitarimų šalys.

Tarptautinės finansinės organizacijos tikslai gali būti bendradarbiavimo plėtra, vientisumo užtikrinimas, sudėtingų situacijų stabilizavimas, pasaulio ekonomikos prieštaravimų išlyginimas.

PFI objektai gali būti:

· Tarptautinių institucinių organizacijų lėšos;

· Tarptautiniai paskolų kapitalo fondai;

· Tarptautinės investicijos;

· PFI dalyvaujančios piniginės priemonės;

Tarptautinės finansų institucijos apima:

1. Tarptautinis valiutos fondas (TVF) yra tarpvyriausybinė pinigų ir kredito organizacija, turinti specializuotos Jungtinių Tautų agentūros statusą. Fondo tikslas – skatinti tarptautinį monetarinį bendradarbiavimą ir prekybą, koordinuoti valstybių narių pinigų ir finansų politiką, teikti joms paskolas mokėjimų balansui reguliuoti ir valiutų kursams palaikyti.

Pagrindinis TVF funkcijas:

Tarptautinio bendradarbiavimo pinigų politikos srityje skatinimas

Pasaulinės prekybos plėtra

skolinimas

pinigų kursų stabilizavimas

Oficialus TVF tikslai:

1) „skatinti tarptautinį bendradarbiavimą pinigų ir finansų srityje“;

2) „skatinti tarptautinės prekybos plėtrą ir subalansuotą augimą“, siekiant plėtoti gamybinius išteklius, pasiekti aukštą užimtumo lygį ir valstybių narių realias pajamas;

3) „užtikrinti valiutų stabilumą, palaikyti tvarkingus pinigų erdvės santykius tarp valstybių narių“ ir neleisti „nuvertinti valiutų, siekiant konkurencinių pranašumų“;

4) padėti sukurti daugiašalę atsiskaitymų tarp valstybių narių sistemą, taip pat panaikinti valiutos apribojimus;

5) laikinai suteikti valstybėms narėms užsienio valiutos lėšas, kurios leistų joms „ištaisyti savo mokėjimų balanso disbalansus“.

Aukščiausias TVF valdymo organas yra Valdytojų taryba, kurioje kiekvienai šaliai narei atstovauja valdytojas ir jo pavaduotojas.

Paprastai tai yra finansų ministrai arba centriniai bankininkai. Taryba sprendžia esminius Fondo veiklos klausimus: išorinius Sutarties įstatų pakeitimus, valstybių narių priėmimą ir pašalinimą, jų kapitalo dalių nustatymą ir peržiūrą, vykdomųjų direktorių rinkimus. Valdytojai renkasi į sesiją, paprastai kartą per metus, bet gali bet kada susitikti ir balsuoti paštu. TVF veikia „svertinio“ balsų skaičiaus principu: šalių narių galimybę balsuojant daryti įtaką Fondo veiklai lemia jų dalis jo kapitale.

Įstatinis kapitalas TVF formuojamas iš valstybių narių įnašų pagal kiekvienai šaliai nustatytą kvotą, kuri nustatoma atsižvelgiant į šalies ekonominį potencialą ir vietą pasaulio ekonomikoje bei užsienio prekyboje. Siekdama padėti TVF narėms, kurios patiria ekonominio vystymosi sunkumų dėl nuo jų nepriklausančių priežasčių, taip pat padėti spręsti dideles ekonominio ir socialinio pobūdžio problemas. Fondas sukūrė keletą specialių mechanizmų, kurie teikia lėšas užsienio valiutos sąlygomis. Jie apima:

Kompensacinio ir ekstremaliojo finansavimo mechanizmas, kurio lėšos skiriamos dėl šalį ištikusių stichinių nelaimių, nenumatytų pasaulinių kainų pokyčių ir kitų priežasčių;

Pagal tarptautinius susitarimus sukurtų žaliavų buferinių (rezervinių) atsargų finansavimo mechanizmas;

Finansinės paramos priemonė išorės skolos mažinimui ir aptarnavimui, kuri skiria lėšas besivystančioms šalims, patiriančioms išorės skolos krizes;

Struktūrinės pertvarkos paramos priemonė, kurios lėšos nukreipiamos šalims, pereinančioms prie rinkos ekonomikos, vykdant radikalias ekonomines ir politines reformas.

2. Pasaulio bankas- tarptautinė finansinė organizacija, įsteigta organizuoti finansinę ir techninę pagalbą besivystančioms šalims. Pasaulio banko grupė apima Tarptautinis (pasaulinis) rekonstrukcijos ir plėtros bankas(IBRD) ir trys jo filialai – Tarptautinė plėtros asociacija(ŽEMĖLAPIS), tarptautinė finansų korporacija(IFC) ir Daugiašalė investicijų garantijų agentūra(MIGA).

pasaulio bankas kaip specializuota Jungtinių Tautų institucija teikia finansinę pagalbą besivystančioms šalims, veikia kaip patarėjas rengiant jų ekonomikos plėtros programas, koordinuoja išsivysčiusių šalių veiksmus ir tarptautinių ekonominių organizacijų, teikiančių šioms valstybėms techninę pagalbą, plėtrą. Aukščiausias TRPB organas yra valdytojų taryba, sudarytas iš visų Banko šalių narių atstovų, paskirtų jų atitinkamų vyriausybių penkerių metų kadencijai. Ji renkasi kartą per metus kartu su TVF. TRPB narėmis gali tapti prie TVF prisijungusios šalys, nes jos privalo vykdyti pinigų ir finansinę politiką pagal TVF chartiją.

Finansų rinkos struktūra

IBRD nariai yra 180 šalių. Dabartinę veiklą valdo direkcija, kurį sudaro 22 vykdomieji direktoriai. Vadovauja direkcijai banko prezidentas. Įstatinis kapitalas TRPB sudaromas valstybėms narėms pasirašant savo akcijas. Siekdamas papildyti savo išteklius, TRPB veikia kaip skolininkas pasaulinėje finansų rinkoje, kai kuriais metais suteikdamas jai daugiau nei 10 mlrd.

Tarptautinė finansų korporacija. IFC buvo sukurtas siekiant sutelkti nacionalinį ir užsienio kapitalą besivystančių šalių privataus sektoriaus plėtrai. IFC taip pat skolina valstybinėms įmonėms, veikiančioms kaip savarankiškos akcinės bendrovės. Paskolos nukreipiamos į itin pelningų projektų įgyvendinimą labiausiai išsivysčiusiose besivystančiose šalyse, o tai siejama su aukšta paskolų kaina. Aukščiausias IFC organas yra valdytojų taryba, susidedantis iš vadovų ir jų pavaduotojų. Didžiąją dalį savo įgaliojimų (išskyrus naujų narių priėmimą, nario pašalinimą, įstatinio kapitalo didinimą ar mažinimą, IFC sutarties keitimą) jis gali perduoti direktoriams. Kiekvienas Pasaulio banko valdytojas (su pakaitiniu) automatiškai tampa IFC valdytoju, jei jo šalis yra IFC narė. IFC metinis susirinkimas vyksta tuo pačiu metu kaip ir Pasaulio banko susitikimas.

Vadovauja dabartinei veiklai direkcija. Jį sudaro 24 Pasaulio banko direktoriai, kurių šalys taip pat yra IFC narės. IFC prezidentas ex officio yra IFC direktorato pirmininkas. Į finansavimo šaltiniai IFC priklauso narių įnašai į įstatinį kapitalą, IBRD paskolos, atskaitymai iš pelno, lėšos iš grąžintų paskolų ir pritrauktos tarptautinėse finansų rinkose.

Tarptautinė plėtros asociacija. IDA ir IBRD iš esmės siekia tų pačių tikslų – teikia paskolas/kreditus prioritetiniams, ekonomiškai ir techniškai pagrįstiems šalies ekonomikos projektams. Nors IBRD, daugiausia skolinantis kapitalą finansų rinkose, skolina šiek tiek palankesnėmis nei įprastomis komercinėmis sąlygomis, IDA, kapitalą semdanti iš kitų šaltinių, skurdžiausioms šalims teikia paskolas be palūkanų. IDA struktūra yra tokia pati kaip IBRD. Administracinę veiklą vienu metu atlieka TRPB darbuotojai. IDA darbuotojai yra suskirstyti į keturis sektorius: operacijų, finansų, politikos, planavimo ir tyrimų. IDA turi tris pagrindinius finansavimo šaltinius: IBRD pelną, šalių narių įnašus ir turtingų šalių narių įnašus. Tai apima ir anksčiau suteiktų paskolų grąžinimą. Kartą per trejus metus kreditorių šalių grupė (šiuo metu 34 šalys) paskiria oficialius atstovus, kurie konsultuoja dėl kito IDA lėšų rinkimo. Sprendimas surengti dešimtą IDA mobilizaciją, visų pirma skirtą kovai su skurdu, ekonominėms reformoms, tvarkymui ir aplinkosaugai gerinti, buvo priimtas 1993 m. (galiojo iki 1996 m.). Kiekvienam IDA finansuojamam projektui atliekama politinė ir ekonominė peržiūra, siekiant užtikrinti veiksmingiausią finansinės paramos panaudojimą.

Pagrindiniai terminai ir sąvokos

. Finansų rinka, pinigų rinka, kapitalo rinka, palūkaningos obligacijos, brokeris, hipotekos, prekiautojas, uždaras vertybinių popierių pasirašymas, atviras vertybinių popierių pasirašymas, antrinė vertybinių popierių rinka, garantas, vardinės akcijos, vardinės akcijos, iždo vekseliai, privilegijuotosios akcijos, sertifikatai indėlis, įmonių obligacijos, komerciniai vertybiniai popieriai, hipotekos obligacijos, bankininko akceptai, opciono garantija, kainų rizikos apsidraudimas

121 Finansų rinkos ekonominė esmė ir jos struktūra

Finansų rinka laikoma esminiu šiuolaikinės rinkos ekonomikos atributu. Politine ir ekonomine prasme tai rinka, kuri lemia įvairių finansinių išteklių pasiūlą ir paklausą. Tai turgus, kuriame yra pardavėjų ir pirkėjų, yra prekė, kuri parduodama ir perkama. Tačiau ši prekė yra ypatinga – pinigai, skirti laikinai arba nuolatiniam naudojimui.

. Finansų rinka yra išskirtinai sudėtinga struktūra, turinti daug finansinių tarpininkų dalyvių, finansinių paslaugų vartotojų – juridinių asmenų, fizinių asmenų, valstybės, užmezgančios ekonominius santykius, veikiančios įvairiomis finansinėmis priemonėmis.

Būdingas rinkos bruožas yra tas, kad šie santykiai realizuojami vykstančio išplėstinio dauginimosi proceso finansinių išteklių ir priemonių paskirstymo ir perskirstymo stadijose. Todėl finansų rinka turėtų būti traktuojama kaip specifinė piniginių santykių sritis, atsirandanti finansinių lėšų judėjimo tarp valstybės, juridinių asmenų ir fizinių asmenų procese, pasitelkiant specializuotas finansų institucijas.

Pagrindinis finansų rinkos uždavinys – užtikrinti finansinių išteklių perdavimą iš tų, kurie turi jų perteklių, tiems, kuriems reikia investicijų. Tuo pačiu metu jie paprastai nukreipiami iš tų, kurie negali efektyviai panaudoti lėšų, į tuos, kurie jas naudoja produktyviai.

Finansų rinka ir vertybiniai popieriai. Įvadas į teoriją.

Tai prisideda ne tik prie visos ekonomikos efektyvumo ir našumo didinimo, bet ir prie kiekvieno visuomenės nario ekonominės gerovės gerinimo. Taigi šiuolaikinei rinkos ekonomikai finansų rinka yra ekonominio organizmo centras. Pagal finansų rinkos būklę galima spręsti apie ekonomikos būklę, įtakojančią finansų rinką, galima valdyti visuomenės ekonominę veiklą.

Finansų rinka atlieka šiuos veiksmus funkcijas

1Kainodaros funkcija. Finansų rinka nustato finansinių išteklių kainas, kurios subalansuoja jų pasiūlą ir paklausą. Finansinių išteklių kaina – tai pirkėjo (emitento) pardavėjui (finansinių išteklių investuotojui ar savininkui) mokamos pajamos – banko palūkanos, obligacijų kupono norma, akcijų dividendai.

2. Likvidumo funkcija. Kuo efektyviau veikia finansų rinka, tuo didesnis joje cirkuliuojančių finansinių išteklių likvidumas, nes bet kuris investuotojas gali greitai ir beveik be jokių išlaidų bet kada pervesti finansinius išteklius į grynuosius pinigus.

3. Kaštų taupymo funkcija. Finansų rinka sumažina sandorių ir informacijos išlaidas. Finansų tarpininkai, vykdydami dideles investicijų ir lėšų pritraukimo operacijas, sumažina rinkos dalyvių sąnaudas ir atitinkamą riziką, susijusią su operacijomis su finansiniais ištekliais. Finansiniai tarpininkai sumažina sąnaudas įgyvendindami masto ekonomiją ir tobulindami kainodaros procedūras. Anos finansiniai ištekliai siūlomi parduoti.

. Struktūra Rinka gali priklausyti nuo šių savybių:

— finansinių išteklių apyvartos terminas;

— institucinė sudėtis;

— finansinių išteklių judėjimo pobūdis

Pagal pirmąjį požymį rinkos struktūra parodyta 121 paveiksle, kur finansų rinka skirstoma į du pagrindinius sektorius: pinigų rinką ir kapitalo rinką. . Pinigų rinkoje cirkuliuoja trumpalaikiai finansiniai ištekliai (iki 1 metų); kapitalo rinkoje– vidutinės trukmės ir ilgalaikiai finansiniai ištekliai (ilgesniam nei 1 metų laikotarpiui)

Pagal institucinę sudėtį rinkos struktūrą formuoja šie dalyviai: finansų sektoriaus institucijos, valstybė, gyventojai profesionalūs nariai rinka – finansų institucijos ir infrastruktūros institucijos, taip pat užsienio rinkos dalyviai

Valstybė finansų rinkoje veikia kaip skolininkė, kuri nuolat kelia savo skolinius įsipareigojimus užsienio ir vidaus rinkoms. Be to, ji atlieka specifinę ir labai svarbią funkciją – rinkos reguliavimą. Kartais valstybė veikia kaip investuotoja, teikdama finansinę paramą tam tikriems verslo subjektams.

Pagrindinis finansų įstaigų veikla – Tarpininkai finansų rinkoje yra:

— finansinių išteklių transformavimas (t. y. vieno turto įsigijimas ir pavertimas kitais);

- prekyba finansiniais ištekliais savo lėšomis;

– finansinių išteklių pirkimas ir pardavimas iš kliento;

— konsultuoti rinkos dalyvius ir kt.

. infrastruktūros institucijos Rinkos kuriamos tam, kad ją aptarnautų, normaliai funkcionuotų. Akcijų ir valiutų biržos, kliringo centrai, aptarnaujantys tarpusavio atsiskaitymus tarp masinės rinkos finansinių subjektų; depozitoriumai, registratoriai (aptarnauja sandorius su vertybiniais popieriais), informacijos ir reitingų agentūros suteikia finansų rinkai reikalingą infrastruktūrą.

. Finansų sektoriaus institutai– Tai juridiniai asmenys, gyventojai, kurie užsiima prekių gamyba ir paslaugų teikimu, įskaitant finansines paslaugas. Kartu su užsienio rinkos dalyviais jie arba veikia kaip investuotojai, arba išleidžia ir pateikia rinkai savo finansinį turtą.

. Gyventojų skaičius atlieka investuotojo vaidmenį rinkoje, įsigydamas vertybinius popierius ar gaudamas paskolas. Išsivysčiusios ekonomikos šalyse didelė dalis gyventojų savo lėšas investuoja į įvairius finansinius turtus. Atitinkami procesai suaktyvėja ir buvusios socialistų stovyklos šalyse. Taip, viduje Lenkijoje fiziniai asmenys masiškai investuoja pinigus į investicinius fondus. Ukrainoje tik nedidelė dalis gyventojų užsiima I. Investavimas į vertybinius popierius.

Priklausomai nuo atitinkamų finansinių srautų judėjimo pobūdžio, finansų rinka skirstoma į rinką tiesioginis finansavimas kur finansinių išteklių pirkimas ir pardavimas vyksta tiesiogiai tarp pardavėjo ir pirkėjo bei rinkos netiesioginis finansavimas– kai pardavimas vykdomas per finansinius tarpininkus

Tiesioginio finansavimo rinkos subjektai yra juridiniai asmenys, gyventojai, valstybė, užsienio rinkos dalyviai, komerciniai bankai. Be to, svarbų vaidmenį tiesioginiame finansavime atlieka brokeriai, kurie atlieka techninę funkciją.

. Brokeris -tai tiesioginio finansavimo rinkos tarpininkas, atliekantis techninę funkciją(padeda pardavėjui susitikti su finansinių išteklių pirkėju). Už finansinės sutarties sudarymą brokeris gauna komisinį atlyginimą, o lėšų pardavimo sąlygos, pardavėjas ir pirkėjas susitaria tiesiogiai tarpusavyje.

Netiesioginio finansavimo rinkoje finansų tarpininkų – prekiautojų – vaidmuo visiškai kitoks. . Prekiautojai iš pradžių sukaupia parduoti skirtus finansinius išteklius, o paskui parduoda savo vardu, pateikdami savo reikalavimus ir pasiūlymus. Dileriai tampa pagrindiniais netiesioginio finansavimo rinkos dalyviais. Viena iš pagrindinių prekiautojų veiklos sąlygų yra nuosavo pradinio kapitalo formavimas. Pavyzdžiui, Ukrainos komerciniai bankai (pagrindiniai vidaus finansų rinkos finansiniai tarpininkai), planuojantys teikti finansines paslaugas vieno miesto teritorijoje, pagal įstatymą turi suformuoti savo kapitalą, kurio suma siekia 3 mln.

Finansų rinka yra sudėtinga ir įvairi struktūra, todėl yra ir kitų būdų ją klasifikuoti.

Finansų rinka yra ekonominių santykių tarp finansinių (piniginių) išteklių ir investicinių vertybių (tai yra finansinių išteklių formavimo priemonių) pardavėjų ir pirkėjų, tarp jų vertės ir naudojimo vertės, pasireiškimo sfera.

Finansų rinka susideda iš rinkų sistemos: užsienio valiutos, kapitalo rinkos ir paskolos kapitalo arba pinigų. Finansų rinka – tai organizuota arba neformali finansinių priemonių prekybos sistema. Šioje rinkoje keičiami pinigai, suteikiamas kreditas, mobilizuojamas kapitalas. Pagrindinį vaidmenį čia atlieka finansų institucijos, nukreipiančios pinigų srautus iš savininkų skolininkams. Prekės iš tikrųjų yra pinigai ir vertybiniai popieriai. Kaip ir bet kuri rinka, finansų rinka skirta užmegzti tiesioginius kontaktus tarp finansinių išteklių pirkėjų ir pardavėjų.

Finansų rinka- tai ypatinga rinka, kurioje parduodama ir perkama ypatinga prekė, skirta laikinai panaudoti paskolų pavidalu arba visam laikui. Finansų rinka susideda iš kelių sektorių: investicijos, kreditas, akcijos, draudimas, valiuta. Finansų rinkoje pardavimo ir pirkimo objektas yra finansiniai ištekliai. Tačiau tarp sandorių įvairiuose finansų rinkos sektoriuose yra esminis skirtumas. Jeigu kreditų rinkoje pinigai parduodami kaip tokie, t.y. jie patys yra sandorių objektas, tai biržoje parduodamos, pavyzdžiui, teisės gauti jau sukurtas ar būsimas grynųjų pinigų pajamas.

Finansų rinka yra ne tik piniginių išteklių perskirstymo ekonomikoje priemonė (mokama), bet ir visos ekonomikos būklės rodiklis. esmė finansų rinka yra ne tik finansinių išteklių perskirstymas, bet visų pirma šio perskirstymo krypčių nustatymas. Būtent finansų rinkoje nustatomos efektyviausios piniginių išteklių taikymo sritys.

„Finansų rinkos“ sąvoka turėtų būti laikoma apibendrinta. Praktiškai šis reiškinys yra gana sudėtinga struktūra, jungianti įvairių tipų rinkas, kurių kiekviena turi savo segmentus. Atitinkamai, jis gali būti klasifikuojamas pagal tam tikrus kriterijus.
Imanentinis požymis yra finansinės priemonės, kaip santykių objekto, tipas. Pagal šį kriterijų finansų rinka tradiciškai skirstoma į:

Kredito rinka.-Vertybinių popierių rinka.-Valiutų rinka.-Draudimo rinka. — Tauriųjų metalų rinka.

55. Kapitalo rinka (RZB).

Koncepcija, struktūra. Priemonės: akcijos, obligacijos ir kt.

Kapitalo rinka (kapitalo rinka) – tai finansų rinkos dalis, kurioje cirkuliuoja ilgieji pinigai, tai yra lėšos, kurių terminas ilgesnis nei metai. Kapitalo rinkoje vyksta laisvo kapitalo perskirstymas ir jų investavimas į įvairų pelningą finansinį turtą.

Lėšų (finansinių išteklių) apyvartos kapitalo rinkoje formos gali būti įvairios:

Banko paskolos (paskolos);

Obligacijos;

Išvestinė finansinė priemonė (išvestinė finansinė priemonė (išvestinė priemonė) (angl. derivative) - susitarimas (sutartis), kuris pagal savo sąlygas numato sutarties šalims naudotis teisėmis ir (arba) vykdyti įsipareigojimus, susijusius su kainų pokyčiais.

pagrindinis turtas, kuriuo užtikrinama finansinė priemonė ir dėl kurio kiekviena šalis gauna teigiamą arba neigiamą finansinį rezultatą)

Pastabos ir hipotekos.

Pinigų rinka ir kapitalo rinka yra antrinės paskolų kapitalo rinkos. Kiekvienas iš jų turi savo priemonių rinkinį, t.y. konkretus parduodamas finansinis turtas, kuris skiriasi:

Statusas (akcija arba obligacija);

Nuosavybės tipas (privati ​​arba viešoji);

Galiojimo laikas;

Likvidumo laipsniai;

Rizikos pobūdis (bankrotas arba rinka) ir rizikos laipsnis (rizikingas, mažos rizikos, nerizikingas).

Vertybinių popierių rinkos priemones galima suskirstyti į tris pagrindines investicinių produktų kategorijas:

- obligacijos;

- Instrumentai, suteikiantys teisę į kitą instrumentą.

Daugiau nei 90 proc. visų nacionalinių ir tarptautinių investicinių produktų vertės sudaro obligacijos, kurios yra svarbiausia tirti sritis.

Obligacijos – tai vertybiniais popieriais pagrįstos paskolos sutartys, kurioms nėra vieno skolintojo, o, priešingai, keli kreditoriai skolina savo lėšas vienam skolininkui.

Pakeitimas vertybiniais popieriais leidžia priemonėms, turinčioms nuosavybės teisę, cirkuliuoti rinkoje. Todėl obligacijos yra skolinimasis, kuris pateikiamas tokia forma, kuri leidžia laisvai prekiauti šiais įsipareigojimais rinkoje.

Įmonės skolininkai gali išleisti šių tipų obligacijas:

— užstato arba hipotekos lakštai;

— neužtikrintos obligacijos;

— konvertuojamos užtikrintos arba neužtikrintos obligacijos.

Akcijos – tokio tipo vertybiniai popieriai gali būti laikomi amžina paskola, kuri buvo

suteiktas bendrovei mainais į pelno dalį, kaip vienam iš įmonės savininkų. Pagrindinė akcijų rūšis, kuriomis prekiaujama kapitalo rinkoje, yra paprastosios akcijos. Pradinis kapitalas paskirstomas akcininkams proporcingai įneštai sumai steigiant įmonę. Papildomos akcijos gali būti išleidžiamos dėl įvairių priežasčių, kad įmonė pritrauktų papildomų lėšų. Išleidžiamų akcijų skaičius ir už jas mokama kaina įvairiose emisijose skirsis. Taip pat reikia suprasti, kad akcininkai prisiima riziką, susijusią su įmonės veikla už tam tikrą pelno dalį, tačiau dažniausiai taip pat turi savo žodį vertinant įmonės valdymo kokybę, taip pat priimant sprendimus. apie įmonės politiką.

KITĄ PRIEMONĘ NURODANČIOS PRIEMONĖS - šiai vertybinių popierių rinkos produktų grupei priklauso vienas instrumentas, kurį sukuria emisijos bendrovės ir kiti instrumentai, kuriuos dirbtinai sukuria rinkos ir vertybinių popierių bendrovės. Prekė, kurią gali išduoti įmonės, vadinama garantija.

Finansų rinka - kas tai yra, finansų rinkų struktūra ir dalyviai + tipai ir brokeriai

Varantai išleidžiami siekiant, kad pagrindinis turtas būtų patrauklesnis (t. y. jie išleidžiami nemokamai, siekiant nustatyti gerą kitos priemonės kainą). Tai suteikia varantų turėtojams teisę ateityje tam tikru (-iais) laiku (-ais) pasirašyti bendrovės akcijas už nurodytą kainą. Vienintelė šio instrumento suteikiama teisė yra teisė pirkti akcijas šiomis sąlygomis.

56.————

⇐ Ankstesnis12345678910Kitas ⇒

Paskelbimo data: 2015-01-26; Skaityti: 195 | Puslapio autorių teisių pažeidimas

Studopedia.org – Studopedia.Org – 2014–2018. (0,002 s) ...

Finansų rinka yra viena iš funkcinių rinkos ekonomikos dalių.

Teisinėje literatūroje sąvoka „finansų rinka“ neturi apibrėžimo. Tačiau kadangi tai svarbu nagrinėjant komercinių bankų operacijas su vertybiniais popieriais, kreipiamės į ekonomistų vartojamus apibrėžimus.

Pagrindinė finansų rinkos funkcija yra kapitalo, kaip vieno iš socialinės gamybos veiksnių, formavimas, perskirstymas ir panaudojimas.

Finansų rinka skirstoma į akcijų rinką (kuri remiasi vertybinių popierių rinka) ir pinigų rinką (banko paskolų rinka arba paskolų kapitalo rinka). Šis skirstymas yra gana sąlyginis, tačiau jis vykdomas teorinėse studijose. Finansų rinkos padalijimo kriterijus yra siekis pritraukti kapitalą, kreipiantis į akcijų ar pinigų rinkos institucijas. Jei kapitalas pritraukiamas siekiant plėsti gamybą, atnaujinti pagrindinį kapitalą, paprastai naudojama akcijų rinka. Jei reikia padengti apyvartinių lėšų poreikį, jie kreipiasi į pinigų rinką.

Akcijų ir pinigų rinkos taip pat skiriasi tuo, kam pritraukiamas kapitalas. Akcijų rinkoje emitentai ir skolininkai pritraukia kapitalą, kaip taisyklė, ilgesniam nei vienerių metų laikotarpiui, t.y. akcijų rinka yra vidutinės trukmės ir ilgalaikių investicijų sritis. Pinigų rinkoje kapitalas pritraukiamas trumpesniam nei Vandens laikotarpiui, todėl pinigų rinka yra trumpalaikių investicijų sfera.

Akcijų rinka yra finansų rinkos dalis, tarpininkaujanti investicijoms į ilgalaikį turtą, pirmiausia ilgalaikėms investicijoms.

Klausimas numeris 2. Finansų rinkos struktūra ir jos segmentai.

Akcijų rinka yra pagrindinis būsimos gamybos struktūros makroekonominis instrumentas, todėl jos būklę išsivysčiusiose šalyse nuolat kontroliuoja valstybinės ekonomikos reguliavimo institucijos. Akcijų rinkos branduolys yra vertybinių popierių rinka, kalbant apie vadinamuosius investicinius vertybinius popierius, t.y. vertybiniai popieriai, kurie tarpininkauja investuojant į ilgalaikį turtą (akcijas ir ilgalaikes obligacijas).

Akcijų rinka kartais vadinama investicine rinka arba investicine rinka, o veikla joje – investiciniu verslu.

Pagrindinis vertybinių popierių rinkos uždavinys – suburti asmenis, kuriems reikia kapitalo pritraukimo (vertybinių popierių emitentus) su asmenimis, kuriems reikia finansinių išteklių (investuotojus).

Pati vertybinių popierių rinkos samprata sukėlė daugybę ginčų. Dažnai vertybinių popierių rinka vadinama akcijų rinka.

Vertybinių popierių rinka turi tokį struktūrinį suskirstymą: - pirminė rinka, kuri suprantama kaip vertybinių popierių platinimo, vertybinių popierių pardavimo pirmuoju būdu sandorių visuma.

savininkai;

Antrinė rinka, t.y. anksčiau išleistų vertybinių popierių perpardavimo sandoriai.

Kredito įstaigos gali būti tiek pirminės, tiek antrinės rinkos dalyvės.

Pinigų rinka yra kapitalo rinkos dalis, kuri tarpininkauja kompensuojant apyvartinių lėšų poreikį laikotarpiui, paprastai trumpesniam nei metams.

⇐ Ankstesnis123456789Kitas ⇒

Taip pat skaitykite:

Finansų rinka

Finansų rinka: samprata, struktūra. Akcijų rinkos vaidmuo formuojant fondus

Finansų rinka yra neatsiejama tobulos rinkos ekonomikos dalis, kuri, savo ruožtu, yra šalies ūkio organizavimo sistema, pagrįsta prekių ir pinigų santykiais, nuosavybės formų įvairove, ekonomine laisve ir verslo subjektų konkurencija gamyboje. ir prekių bei paslaugų pardavimas.

Vidaus literatūroje galite rasti keletą finansų rinkos apibrėžimų.

Pavyzdžiui, finansų rinka yra „finansinio ir kredito mechanizmo veikimo sfera“.

I. T. Balabanovas mano, kad finansų rinka yra „ekonominių santykių tarp finansinių išteklių ir investicinių vertybių (tai yra finansinių išteklių formavimo įrankių) pardavėjų ir pirkėjų pasireiškimo sfera“.

Šioje finansų rinkoje kapitalas perskirstomas tarp kreditorių (taupytojų) ir skolininkų (investuotojų). Kadangi rinkos ekonomikoje daugiausiai taupo namų ūkiai, o daugiausia investuoja įmonės, finansų rinkos tikslas yra santaupas paversti investicijomis.

Investicijų finansavimas per santaupas vykdomas:

1. vertybinių popierių rinkoje – tiesioginio finansavimo kanalais (akcijų ir obligacijų pardavimas namų ūkiams – taupantiems).
2. pinigų rinkoje – netiesioginiais finansavimo kanalais padedant finansiniams tarpininkams – bankams, pensijų fondams, draudimo bendrovėms.

Finansų rinka yra pusiausvyroje, kai

, (15)
kur – santaupos; - pinigų pasiūlos padidėjimas; - investicijos.

Finansų rinka susideda iš tarpusavyje susijusių segmentų, kurių kiekvienas yra gana savarankiška rinkos struktūra ir kainodaros mechanizmo elementas (11.1 pav.).

Nacionalinė finansų rinka susideda iš trijų santykinai nepriklausomų segmentų:

• apyvartoje esantys grynieji pinigai ir kitos trumpalaikės mokėjimo priemonės (vekseliai, čekiai ir kt.);
• paskolos kapitalas trumpalaikių ir ilgalaikių paskolų forma, kurias skolininkams teikia finansų ir kredito įstaigos; įvairių rūšių ir paskirties vertybiniai popieriai;
• ne biržos (pirminis) ir biržos sektoriai, taip pat „gatvės“ sektorius.

Akcijų rinka sujungia didžiąją dalį finansų rinkos, ji remiasi pinigais kaip kapitalu.

Apskritai akcijų rinkos vieta parodyta fig. 11.2.

Akcijų rinka atlieka daugybę funkcijų, kurias sąlygiškai galima suskirstyti į bendrąją rinką (dažniausiai būdingą kiekvienai rinkai) ir specifinę (skiriančią šią rinką nuo visų kitų).

Bendrosios funkcijos apima:

• komercinis – pelnas iš veiklos šioje rinkoje;
• kaina – rinkos kainų formavimasis, nuolatinis jų judėjimas;
• informacinė – pateikia savo dalyviams reikalingą rinkos informaciją;
• reguliavimas (prekybos ir dalyvavimo joje taisyklių kūrimas; ginčų tarp dalyvių sprendimas, kontrolė ir valdymas).

Konkrečios vertybinių popierių rinkos funkcijos apima:

• perskirstymo funkcija, kurią savo ruožtu galima suskirstyti į tris pofunkcijas:
  • lėšų perskirstymas tarp ūkio šakų ir rinkos veiklos sričių;
  • santaupų (pirmiausia gyventojų) perkėlimas iš neproduktyvios į produktyvią formą;
  • valstybės biudžeto deficito finansavimas neinfliaciniu pagrindu, tai yra neišleidžiant į apyvartą papildomų lėšų;
• kainos ir finansinės rizikos draudimo (arba apsidraudimo) funkcija. Ši funkcija tapo įmanoma atsiradus išvestinių vertybinių popierių klasei: ateities ir opcionų sutartims.

Informacinė funkcija visiems akcijų rinkos dalyviams yra labai svarbi. Situacija vertybinių popierių rinkoje informuoja investuotojus apie ekonominę situaciją ir pateikia jiems kapitalo investavimo gaires. Ši informacija pateikiama vertybinių popierių rinkos verte.

Vertybinių popierių rinkos komponentai yra pagrįsti ne vienokia ar kitokia vertybinių popierių rūšimi, o prekybos būdu šioje rinkoje. Iš šių pozicijų yra:

• pirminė rinka – tai pirmųjų savininkų vertybinių popierių įsigijimas pagal tam tikras taisykles ir reikalavimus;
• antrinė rinka – tai anksčiau išleistų vertybinių popierių apyvarta; visų vertybinių popierių pirkimo-pardavimo ar kitokių formų perleidimo iš vieno iš savininko kitam aktų visuma per visą vertybinio popieriaus egzistavimo laikotarpį;
• organizuota rinka – vertybinių popierių apyvarta pagal teisės aktų nustatytas taisykles tarp licencijuotų profesionalių tarpininkų – rinkos dalyvių kitų rinkos dalyvių vardu;
• neorganizuota rinka – vertybinių popierių apyvarta nesilaikant visiems rinkos dalyviams vienodų taisyklių;
• akcijų rinka – prekyba vertybiniais popieriais biržose.

  Finansai. Savęs išbandymas. 2 modulis

  Tai visada organizuota rinka;

• nebiržinė rinka – prekyba vertybiniais popieriais, apeinant biržą. Gali būti organizuotas ir neorganizuotas;

  Vertybiniais popieriais prekiaujama tradicinėse ir kompiuterinėse rinkose. Pastaruoju atveju prekyba vykdoma per kompiuterių tinklus, sujungiančius atitinkamus akcijų tarpininkus į vieną kompiuterizuotą rinką;

• grynųjų pinigų rinka (svetimas pavadinimas: "grynųjų pinigų" rinka, arba "spot" rinka) - rinka, kurioje sandoriai įvykdomi nedelsiant per 1-2 darbo dienas;
• išvestinių finansinių priemonių rinka – rinka, kurioje sudaromi įvairių rūšių sandoriai, kurių terminas ilgesnis nei 2 darbo dienos (dažniausiai 3 mėn.).

Akcijų rinkos finansinės priemonės

(Finansinių) vertybinių popierių rinkos vaidmuo – sudaryti sąlygas papildomai aprūpinti ūkio subjektus ir valdžios institucijas reikalingais finansiniais ištekliais perkant ir parduodant finansines priemones.

Finansinė priemonė – bet kokia sutartis, kuria vienu metu didinamas vienos įmonės finansinis turtas ir kitos įmonės skolinio ar nuosavybės pobūdžio finansiniai įsipareigojimai.

Yra pirminės finansinės priemonės, atstovaujamos vertybinių popierių rūšimis, ir išvestinės finansinės priemonės, atstovaujamos išvestinėmis finansinėmis priemonėmis (išvestinėmis priemonėmis).

Vertybinis popierius – finansinis dokumentas, patvirtinantis dokumento savininko turtinę teisę arba panaudos santykius su tokį dokumentą išdavusiu asmeniu (išdavėju).

Pagal Civilinį kodeksą vertybiniai popieriai skirstomi į pareikštinius, pavedimus ir vardinius.

Pateikiamasis vertybinis popierius – tai vertybinis popierius, kurio savininko vardas ir pavardė nėra tiesiogiai užfiksuoti ant jo ir jo apyvarta nereikalauja jokios registracijos.

Vardinis vertybinis popierius – tai vertybinis popierius, kurio savininko vardas ir pavardė įrašyti jo firminiame blanke ir (ar) savininkų registre.

Pavedimo vertybinis popierius sujungia tiek pareikštinio, tiek vardinio popieriaus požymius, tai yra, jame yra ne tik savininko vardas, pavardė, bet savininkas gali perduoti savo pavedimo (pavedimo) teisę kitam asmeniui.

Apyvartos požiūriu pareikštinis vertybinis popierius turi didelių pranašumų prieš vardinį, nes teisių į kapitalą perdavimo procesas vyksta „akimirksniu“.

Sandorių saugumo ir skaidrumo požiūriu vardiniai vertybiniai popieriai turi pranašumą, nes leidžia identifikuoti jų savininką ir visi sandoriai su juo tampa prieinami valstybės apmokestinimui.

Pagrindinės finansinės priemonės:

• akcijos - nuosavybės vertybiniai popieriai, patvirtinantys jų savininko teisę dalyvauti verslo įmonės valdyme, paskirstant jos pelną ir gauti jos įnašui į įstatinį kapitalą proporcingą turto dalį;
• obligacijos – vertybiniai popieriai, patvirtinantys emitento įsipareigojimą per tam tikrą laikotarpį grąžinti savininkams jų nominalią vertę sumokant fiksuotą procentą, jeigu obligacijų emisijos sąlygos nenumato kitaip;
• iždo įsipareigojimai - vyriausybės vertybinių popierių tipas, kurį išleidžia Rusijos Federacijos finansų ministerija ir kurie naudojami kaip mokėjimo priemonė už dabartinę federalinio biudžeto skolą įmonėms ir pramonės šakoms;
• vekselis - griežtai nustatytos formos skolininko piniginė prievolė, suteikianti jo savininkui besąlyginę teisę, suėjus terminui, reikalauti iš skolininko ar akceptoriaus sumokėti jame nurodytą sumą (iždo – išduoda valstybės institucijos; komercinė – įmonių). atsiskaitant už prekes ir paslaugas);
• čekis - įstatymų nustatytos formos surašytas piniginis dokumentas, kuriame yra čekį išdavusios asmeninės sąskaitos savininko nurodymas sumokėti pastarojo savininkui jame nurodytą pinigų sumą;
• indėlio sertifikatas - rašytinė kredito įstaigos (banko emitento) pažyma apie lėšų įnešimą, patvirtinanti savininko - juridinio asmens teisę gauti indėlio sumą ir palūkanas už ją pasibaigus nustatytam terminui;
• banko taupymo talonas - rašytinė kredito įstaigos pažyma apie lėšų įnešimą, patvirtinanti savininko - fizinio asmens teisę gauti indėlio sumą ir pajamas pasibaigus nustatytam terminui. Sertifikatas gali būti išduodamas terminuotam laikotarpiui arba pagal pareikalavimą.

Antrinės (išvestinės) finansinės priemonės – išvestinės finansinės priemonės, jos atsirado transformuojant tradicinius finansinius santykius, susijusius su nuosavybės teisių įgijimu ir kredito operacijomis.

Išvestinės finansinės priemonės suteikia teisę į kitą priemonę, jos skiriasi tuo, kad:

• jų egzistavimas priklauso nuo pagrindinio turto buvimo;
• jų apyvarta priklauso nuo pagrindinio turto;
• jų kaina priklauso nuo bazinio turto kainos.

Išvestinės finansinės priemonės:

• apsidraudimas – galimų nuostolių, atsiradusių tam tikroms finansinėms rizikoms, draudimo (kompensavimo) būdas: prekių kainos draudimas nuo pardavėjui nepageidaujamo kritimo ar pirkėjui nenaudingo kainos padidėjimo rizikos, sukuriant priešpriešą. valiutos, komerciniai, kredito ir kiti reikalavimai bei įsipareigojimai;
• išankstinė sutartis – prekių ar finansinės priemonės pardavimo susitarimas su įsipareigojimu pristatyti ir atsiskaityti ateityje (pagal sutartį pardavėjas įsipareigoja pristatyti tam tikrą prekių ar finansinių priemonių kiekį tam tikroje vietoje ir laiku). );
• ateities sandoris (future) – vertybinių popierių rūšis, skirta pasipelnyti iš kainos pokyčių (turiniu susieta su konkrečiu vykdymo mėnesiu ir laisvai prekiaujama akcijų rinkoje);
• swap – dviejų subjektų susitarimas dėl įsipareigojimų ar turto keitimo, siekiant pagerinti jų struktūrą, sumažinti riziką ir išlaidas; šio užstato sukūrimo priežastis – supaprastinti verslo sandorio šalių atsiskaitymo mechanizmą (sandorio metu šalys viena kitai perveda tik palūkanų skirtumą nuo sutartos sumos);
• Opcionas yra viena iš ateities sandorių atmainų, tačiau, skirtingai nei ateities sandoriai ir išankstiniai sandoriai, pasirinkimo sandoriams nereikia parduoti ar pirkti pagrindinio turto. Opcionas suteikia teisę įvykdyti sutartį per sutartą laikotarpį, subjektas gali atsisakyti sutarties arba parduoti opcioną kitam asmeniui nepasibaigus sutarčiai;
• REPO operacijos (atpirkimo sutartis) – sutartis dėl vertybinių popierių skolinimosi su tam tikra pinigų ar lėšų garantija už vertybinius popierius (kartais vadinama vertybinių popierių atpirkimo sutartimi);
• Varantas – tai teisė ateityje pirkti įmonės akcijas už nurodytą kainą.

Kiekviena išvestinė finansinė priemonė yra savaip unikali, jos panaudojimu siekiama prisidėti prie tam tikrų tikslų, kuriems ji buvo sugalvota, pasiekimo.

Valstybinis finansų rinkos reguliavimas

Vertybinių popierių rinkos reguliavimas – tai valstybės institucijų įgaliotų organizacijų vykdomas visų jos dalyvių veiklos ir sandorių tarp jų efektyvinimas.

Vertybinių popierių rinkos reguliavimas apima:

• visi finansinių operacijų dalyviai;
• visų rūšių veikla;
• visų rūšių sandorių finansų rinkoje.

Išskirti:

• valstybinis rinkos reguliavimas, vykdomas valstybės organų;
• profesionalių rinkos dalyvių reguliavimas arba rinkos savireguliavimas;
• viešasis reguliavimas arba reguliavimas per viešąją nuomonę.

Finansų rinkos reguliavimo tikslai:

• palaikyti tvarką rinkoje, sukurti normalias sąlygas visų rinkos dalyvių darbui;
• rinkos dalyvių apsauga nuo nesąžiningumo ir asmenų ar organizacijų sukčiavimo, nuo nusikalstamų organizacijų;
• laisvo ir atviro vertybinių popierių kainų nustatymo proceso, pagrįsto pasiūla ir paklausa, užtikrinimas;
• sukurti veiksmingą rinką, kurioje visada yra paskatų verslui ir kurioje už kiekvieną riziką būtų tinkamai atlyginama;
• tam tikrais atvejais naujų rinkų kūrimas, visuomenei būtinų rinkų ir rinkos struktūrų rėmimas, rinkos iniciatyvos ir inovacijos;
• daryti įtaką rinkai, siekiant socialinių tikslų.

Finansų rinkos reguliavimo procesą sudaro trys etapai (11.3 pav.).

Pagrindiniai RZB reguliavimo principai yra šie:

• požiūrių atskyrimas reguliuojant santykius tarp emitento ir investuotojo, ir santykius, kuriuose dalyvauja profesionalūs rinkos dalyviai, kita vertus;
• išryškinti tuos vertybinius popierius, kuriems pirmiausia reikia kruopštaus reguliavimo (pavyzdžiui, investiciniai vertybiniai popieriai);
• konkurencijos tarp rinkos dalyvių užtikrinimas;
• taisyklių rengimo skaidrumo užtikrinimas;
• Rusijos finansų rinkos reguliavimo sistemos tęstinumo principų laikymasis ir atsižvelgiant į pasaulio rinkos patirtį.

Finansų rinkos reguliavimas vykdomas valstybinio reguliavimo ir savireguliacijos forma (1 pav.).

Valstybinis reguliavimas vykdomas tiesioginio reguliavimo forma ir yra toks:

• ideologinės ir teisėkūros funkcijos (rinkos plėtros koncepcijos, jos įgyvendinimo programų kūrimas, valdymas, reguliavimo paramos formavimas);
• išteklių (viešųjų ir privačių) sutelkimas socialinei ir ekonominei plėtrai;
• finansų rinkos veikimo taisyklių nustatymas (reikalavimai dalyviams veiklos ir apskaitos standartuose);
• finansinio rinkos stabilumo ir saugumo kontrolė (registravimas ir įėjimo į rinką kontrolė, vertybinių popierių registravimas, investicinių įstaigų finansinės būklės priežiūra, priemonių joms gerinti ėmimasis, teisinių ir etinių standartų laikymosi kontrolė, sankcijų taikymas) ;
• informacijos apie vertybinių popierių rinkos būklę sistemos sukūrimas ir atvirumo investuotojams užtikrinimas;
• investuotojų apsaugos nuo nuostolių sistemos formavimas (įskaitant valstybinio ar mišraus investicinio draudimo schemas);
• kitokio pobūdžio valstybės reguliavimo (piniginio, valiutos, fiskalinio, mokesčių) neigiamo poveikio akcijų rinkai prevencija.

Finansų rinkos valstybinio reguliavimo organų struktūra susideda iš:

1. aukščiausi valstybės valdžios organai:
2. specialios finansinio reguliavimo institucijos:
   • Rusijos Federacijos finansų ministerija registruoja korporacijų, federacijos subjektų ir savivaldybių vertybinių popierių emisiją, licencijuoja vertybinių popierių biržas, investicines bendroves ir fondus, leidžia vyriausybės vertybinius popierius ir reguliuoja jų apyvartą;
   • Rusijos Federacijos centrinis bankas registruoja kredito įstaigų vertybinių popierių emisijas, vykdo operacijas ir reguliuoja kredito įstaigų operacijų atlikimo tvarką, nustato ir kontroliuoja operacijų antimonopolinius reikalavimus;
   • Antimonopolinis komitetas nustato antimonopolines taisykles ir kontroliuoja jų įgyvendinimą;
   • Draudimo priežiūros departamentas reguliuoja draudimo įmonių veiklą finansų rinkoje ir finansinio turto draudimą.

Netiesioginis arba ekonominis finansų rinkos valdymas vykdomas per mokesčių sistemą, pinigų politiką, viešąjį kapitalą, viešąjį turtą ir išteklius.

Pagrindinės netiesioginio reguliavimo kryptys:

• pinigų pasiūlos apyvartoje ir suteiktų paskolų apimties kontrolė, darant įtaką paskolų palūkanų normoms;
• mokesčių ir nusidėvėjimo terminų pasikeitimai;
• valstybės garantijos (indėliams, privataus sektoriaus paskoloms);
• užsienio ekonominė politika (operacijos su užsienio valiuta, auksu, eksporto skatinimo priemonės, valiutų apribojimai);
• užsienio politikos veikla – politinių sutarčių, turinčių įtakos užsienio prekybiniams ir ekonominiams santykiams, karinėms operacijoms, plėtojimas ar apribojimas.

Savireguliacija bendriausia prasme – tai sistemos gebėjimas savarankiškai reaguoti į išorinės aplinkos poveikį.

Finansų rinkos savireguliacijos mechanizmas apima du aspektus:

• rinkos savireguliacija – tai finansų rinkos procesų savireguliavimas veikiant vertės dėsniams, kainų, pasiūlos ir paklausos dėsniams;
• administracinė savireguliacija yra savireguliacinių organizacijų formavimosi priemonė.

Savireguliacijos organizacijos – tai ne pelno nesiekiančios nevyriausybinės organizacijos, kurias savanoriškai steigia profesionalūs finansų rinkos dalyviai, siekdami reguliuoti tam tikrus rinkos aspektus valstybės paramos garantijų pagrindu, kuri išreiškiama joms paskiriant valstybinis savireguliacijos organizacijos statusas.

Šiuo metu rinkos savireguliacijos organizacijos yra mainų organizatoriai ir įvairių profesionalių dalyvių grupių visuomeninės asociacijos.

Profesionalūs finansų rinkos dalyviai yra juridiniai asmenys, įskaitant kredito įstaigas, verslininkais įregistruoti fiziniai asmenys, vykdantys įvairią veiklą, užmezgantys tam tikrus ūkinius santykius dėl finansinio turto apyvartos.

Jie apima:

• finansų rinkos (biržų) organizatoriai;
• profesionalūs tarpininkai;
• naujienų agentūros.

Profesinės veiklos rūšys akcijų rinkoje yra šios:

• tarpininkavimas;
• prekiautojo veikla;
• vertybinių popierių valdymo veikla;
• tarpusavio įsipareigojimų nustatymo veikla (kliringas);
• vertybinių popierių savininkų registro tvarkymo veikla;
• depozitoriumo veikla;
• veikla, susijusi su prekybos vertybiniais popieriais organizavimu.

Savotiškas profesinės veiklos organizatorius yra birža. Pagal galiojančius Rusijos įstatymus birža organizuoja vertybinių popierių pardavimą ir pirkimą, jos uždaviniai yra:

• vietos rinkai suteikimas, ty vieta, kur gali būti parduodami vertybiniai popieriai pirmiesiems savininkams ir antrinis perpardavimas;
• pusiausvyros biržos kainos nustatymas;
• laikinai laisvų lėšų kaupimas ir nuosavybės teisių perleidimo palengvinimas;
• sklandaus ginčų sprendimo mechanizmo sukūrimas;
• garantijų teikimas biržoje sudarytų sandorių įvykdymui. Funkcijos atlikimas pasiekiamas tuo, kad birža garantuoja į biržos sąrašus įtrauktų vertybinių popierių patikimumą.

Listingavimas – tai vertybinių popierių, siūlomų įtraukti į kotiravimo sąrašą biržoje, kokybės ir patikimumo patikrinimas prieš pardavimą.

Vertybinių popierių patikrinimo reikalavimus vertybinių popierių birža turi teisę nustatyti savarankiškai.

Finansų rinkos savireguliacija galiausiai yra nukreipta į labai likvidžią rinką ir apima jos dalyvių kvalifikacinių ir estetinių standartų nustatymą, jų atsakomybę prieš klientus, taisyklių nustatymą ir prekybos operacijų vykdymą.