Yuan adalah mata uang cadangan IMF. Yuan menjadi mata uang cadangan baru IMF Yuan menjadi mata uang cadangan kelima IMF

Terlepas dari kesehatan yang baik dan dinamika positif ekonomi RRT yang berkelanjutan, yuan Tiongkok belum menjadi mata uang cadangan dunia, seperti dolar AS, euro, pound Inggris, yen Jepang, dan franc Swiss.

Jerman menginginkan yuan

Namun, semua ini tidak mengurangi minat terhadap mata uang Tiongkok, dan semakin banyak negara yang mempertimbangkan kemungkinan menggunakan yuan untuk menempatkan cadangan mereka.

Menurut Bloomberg, Bank Federal Jerman (Bundesbank) telah memutuskan untuk memasukkan yuan China dalam cadangan internasional Jerman.

Yuan semakin banyak digunakan sebagai cadangan devisa bank sentral, misalnya, ECB telah memasukkan yuan sebagai cadangan, dan bank sentral Eropa lainnya juga telah bertindak, kata Andreas Dombret, anggota dewan Bundesbank.

Menurutnya, keputusan ini diambil setelah adanya investasi dari Eropa Bank pusat(Bundesbank adalah bagian darinya) €500 juta dalam aset berdenominasi yuan.

Menurut ahli, faktanya adalah bahwa indikator nyata dari permintaan mata uang adalah penggunaan mata uang ini dalam penyelesaian internasional. Pada 2015, pangsa penyelesaian dalam yuan, menurut Transfer Informasi Antar Bank dan Sistem Pembayaran Internasional SWIFT, adalah sekitar 3%, yang membuat semua orang berbicara tentang prospek cerah yuan setelah keputusan IMF.

Namun, setelah itu, entah kenapa, settlement dalam yuan tidak tumbuh, bahkan turun hingga 1,5% pada akhir 2017. Dan mengapa? - Altynov mengajukan pertanyaan. - Tapi karena satu keinginan untuk menyatakan status saja tidak cukup. Tempat dalam perdagangan internasional dan pemukiman dunia masih perlu dimenangkan. Sementara itu, para peserta dalam perdagangan ini sejauh ini ternyata skeptis terhadap mata uang China. Misalnya, karena sifat nilai tukarnya yang tidak cukup bebas. Bukan rahasia lagi bahwa Bank Sentral China menggunakan manipulasi yuan untuk memecahkan masalah ekonomi makronya. Dan ekonomi China yang masih relatif tertutup memungkinkannya. Sekali lagi, bukan kebetulan bahwa salah satu tuduhan AS terhadap Kerajaan Surgawi adalah klaim tentang mata uang. Dengan demikian, berita tentang keputusan Bundesbank hanyalah langkah lain dari yuan menuju pengakuannya, tetapi tidak lebih. Yuan tidak punya tempat di sini

Memang, pada Oktober 2017, pangsa mata uang Tiongkok dalam penyelesaian internasional turun ke level terendah sejak April 2014. Menurut sistem pembayaran SWIFT, pada Oktober tahun lalu turun menjadi 1,46% dari 1,85% pada September. Dari mana kesimpulan itu menunjukkan dirinya bahwa puncak kepercayaan terhadap yuan adalah saat pengakuannya oleh IMF, setelah itu bagian penggunaannya hampir setengahnya.

Hari ini, yuan hanya menempati posisi ke-7 di antara mata uang dunia paling populer.

Pemimpin tak terbantahkan dalam pemukiman dan cadangan dunia saat ini adalah dolar AS, yang menempati 39,47% dari pasar. Peserta terpenting kedua, euro, secara aktif meningkatkan pangsanya. Pangsanya di pemukiman dunia adalah 33,98%. Diikuti oleh pound sterling Inggris - 7,71%, yen Jepang - 2,92%, dan franc Swiss - 1,63%.

Terlepas dari kenyataan bahwa beberapa negara, termasuk Jerman, tidak menentang menempatkan sebagian dari cadangan mereka dalam yuan, di masa mendatang hampir tidak layak menunggu untuk dimasukkan dalam daftar mata uang cadangan utama dunia.

Keranjang mata uang Dana Moneter Internasional diisi ulang pada 30 November dengan unit moneter kelima. Yuan Tiongkok bergabung dengan dolar AS, euro, yen Jepang, dan pound sterling Inggris. Untuk pertama kalinya dalam sejarah keuangan, mata uang yang bahkan tidak dapat dikonversi secara bebas telah diakui sebagai mata uang cadangan.

China telah bergerak ke arah ini untuk waktu yang lama. Seruan yang tepat dari pemimpin negara diintensifkan pada tahun 2009, dalam konteks krisis keuangan global. China melewati krisis jauh lebih mudah daripada ekonomi utama dunia lainnya, mempertahankan tingkat pertumbuhan yang cukup tinggi. Pada saat yang sama, Cina menyalip Jepang, menjadi negara terbesar kedua di dunia dalam hal PDB dan wilayah mata uang terbesar ketiga (setelah AS dan zona euro).

Pada saat yang sama, IMF mengangkat isu revisi kuota untuk masing-masing negara. Pada akhir dekade pertama abad ke-21, negara-negara berkembang telah meningkatkan bobot mereka secara tajam dalam ekonomi dunia dan menuntut lebih banyak hak untuk diri mereka sendiri ketika membuat keputusan di lembaga keuangan utama dunia. Yayasan itu sendiri mendukung gagasan itu dan hanya itu. Dokumen yang dibutuhkan dikabarkan. Namun, kasus tersebut terhenti di Kongres AS.

Dengan menerima yuan ke dalam klub mata uang cadangan, IMF memberi kompensasi kepada China atas hambatan tersebut dengan peningkatan kuota (RRT yang terlihat seperti pihak yang paling terpengaruh dalam cerita ini, karena kontribusinya terhadap PDB dunia jauh lebih besar dari itu. negara berkembang lainnya). Pada saat yang sama, jika keputusan tentang kuota tampak jelas, maka dengan sekeranjang mata uang cadangan, tidak semuanya begitu sederhana.

Yuan masih bukan mata uang yang dapat dikonversi secara bebas dalam arti kata klasik. Sampai baru-baru ini, ada pembatasan ketat pada penggunaan yuan di luar negeri, dan nilai tukar dikendalikan dengan sangat ketat, meskipun sekarang otoritas keuangan negara mengizinkannya berfluktuasi di bursa. Beijing telah membuat jalur swap dengan bank sentral lain untuk mendorong transaksi dalam mata uang masing-masing. Namun, kontrol modal tetap ada. Menurut rencana Bank Rakyat China yang diterbitkan bulan lalu, itu seharusnya dibatalkan hanya pada tahun 2020.

Untuk China, sistem keuangannya dan yuan tidak akan banyak berubah pada awalnya. Dimasukkannya ke dalam keranjang cadangan berarti pertukaran mata uang secara bebas untuk hak penarikan khusus (SDR) IMF. Tidak banyak barang dan jasa dalam mata uang SDR di dunia, masing-masing, dan permintaan mata uang yang dibutuhkan oleh perusahaan untuk melindungi transaksi semacam itu relatif kecil. Sebagai contoh-pengecualian, mungkin pembayaran untuk perjalanan kapal melalui Terusan Suez, yang diperkirakan secara tepat dalam SDR, dapat digunakan. Secara umum, orang seharusnya tidak mengharapkan peningkatan tajam dalam arus masuk modal dalam yuan atau aset setelah berlakunya keputusan IMF (ini akan terjadi pada musim gugur 2016) seharusnya tidak.

Foto: Zhengyi Xie / Zumapress / Tampilan Global

Sebaliknya, situasinya terbalik: dalam waktu dekat, yuan akan menjadi lebih murah. Alasan utama untuk ini adalah statistik ekonomi yang relatif lemah dan pengurangan positif neraca pembayaran negara. Selain itu, aturan perdagangan yuan telah berubah. Sekarang Bank Rakyat China, serta di luar negeri, menetapkan pada awal perdagangan harga yang ditetapkan oleh kesepakatan terakhir pada hari sebelumnya. Inilah yang sebelumnya menyebabkan yuan terdepresiasi sebesar 2 persen. Jangan lupa juga tentang prospek menaikkan tingkat diskonto Federal Reserve AS, yang dapat menyebabkan arus keluar modal ke Amerika dari benua lain, dan terutama dari pasar negara berkembang.

Menariknya, China kali ini memilih untuk menghabiskan beberapa ratus miliar dolar dari cadangannya daripada membiarkan mata uangnya melemah terlalu cepat. Di masa lalu, dia juga akan membantunya mendevaluasi. Sekarang semuanya berbeda. Pertama, Beijing bertaruh pada peningkatan permintaan domestik dan keberangkatan bertahap dari model tradisional ekonomi ekspor, yang agak terhalang oleh yuan yang lemah. Kedua, Amerika Serikat sekarang sangat hati-hati mengawasi semua tindakan RRC dengan mata uangnya sendiri. Devaluasi yuan yang kuat pasti tidak akan menyenangkan Washington. Dan mereka pasti tidak akan mengetahui apakah ini devaluasi alami atau buatan.

Bagaimanapun, rencana Bank Rakyat mencakup devaluasi yuan yang lancar sebesar 3-5 persen lagi sepanjang tahun. Itu cukup untuk tidak mengurangi permintaan domestik, dan itu tidak akan membuat Amerika marah. Di sisi lain, dengan cara ini akan memungkinkan untuk sedikit banyak mengikuti tren pasar tanpa membakar emas dan cadangan devisa.

Prospek jangka panjang untuk yuan jauh lebih menarik dan tidak dapat diprediksi. Banyak tergantung pada bagaimana China akan menggunakan mata uangnya dalam transaksi perdagangan internasionalnya sendiri. Pangsa yuan dalam perdagangan China dengan dunia luar tumbuh - dari nol pada 2010 menjadi 25 persen pada 2014. Pada akhir tahun 2015, indikator ini diperkirakan akan meningkat menjadi sekitar 30 persen.

Seiring dengan meningkatnya sirkulasi yuan dalam transaksi perdagangan China, demikian juga permintaannya dalam transaksi lainnya. Tentu saja, konvertibilitas penuh diperlukan. Namun, tidak ada keraguan bahwa RRC akan bergerak ke arah ini. Dan dengan ekonomi China yang siap mencapai 20 persen dari ekonomi global dalam 10 tahun ke depan dan setara dengan AS pada nilai tukar saat ini, permintaan potensial untuk mata uang China sangat besar.

Namun, Anda perlu memahami bahwa dolar populer bukan hanya karena ukuran ekonomi riil Amerika. Permintaan untuk itu disediakan, antara lain, oleh ukuran besar pasar keuangan dan, karenanya, likuiditas yang berputar di atasnya. Seorang investor dapat datang ke AS kapan saja dan memilih semua jenis sekuritas sesuai dengan keinginannya. Di Eropa agak lebih sulit, dan di Cina bahkan lebih sulit karena berbagai batasan. Jadi terlalu dini untuk mengatakan bahwa yuan akan menggantikan dolar. Namun masuknya China ke klub elit kekuatan finansial besar dunia pada 30 November 2015, dipastikan terjadi.

IMF telah memasukkan mata uang China ke dalam keranjang cadangan. Bagian yuan di dalamnya akan menjadi 10,92%, yang lebih besar dari pangsa pound Inggris dan yen Jepang (8%). Dolar AS akan mempertahankan kepemimpinannya - hampir 42%, di tempat kedua - euro dengan pangsa hampir 32%. Apa dampak dari dimasukkannya yuan ke keranjang SDR?

Yuan akhirnya mendapatkan tempat di keranjang mata uang cadangan. Ini seperti kartu keanggotaan untuk lingkaran sempit klub elit, yang sampai sekarang hanya mencakup dolar, euro, pound Inggris, dan yen Jepang. Ada banyak simbolisme di sini - peran China ditekankan, kata Alexander Dushkin, manajer aset Dana Investasi Swasta Internasional.

Alexander Dushkin, Manajer Aset, Dana Investasi Swasta Internasional
“Jika yuan termasuk dalam kelompok ini, ini menunjukkan pencapaian simbolis oleh China pada tingkat tertentu. Cina sebagai ekonomi sesuai dalam ukuran. Diharapkan bahwa ini akan membantu China lebih jauh mengurangi biaya pinjaman. Mereka berada di jalan tertentu, yang akan panjang. Pada tahun 2020, China berjanji akan mencapai konvertibilitas penuh mata uangnya, dan kemudian dimungkinkan untuk mengatakan bahwa status cadangannya memang sepenuhnya diungkapkan. Saat ini, nilai cadangan yuan tidak nyata bagi banyak negara, karena akses ke obligasi pemerintah dan pasar utang sulit, tidak memungkinkan status mata uang cadangan untuk sepenuhnya terbuka.

Secara bertahap, biaya transaksi untuk China akan berkurang, karena kebutuhan akan konversi mata uang ganda akan hilang - yuan akan dikonversi ke banyak mata uang. Tetapi ini tidak akan segera terjadi, dan Anda seharusnya tidak mengharapkan efek instan.

Hak penarikan khusus atau keranjang SDR, yang termasuk yuan, hanya penting untuk operasi Dana Internasional, jelas Sergey Romanchuk, kepala operasi uang dan valuta asing di Metallinvestbank.

Sergey Romanchuk, Kepala Operasi Uang dan Valuta Asing di Metallinvestbank
“Penggunaan keranjang SDR agak terbatas dan penting untuk operasi Dana Moneter Internasional. Penggunaan yuan oleh bank sentral lain sebagai mata uang cadangan dimungkinkan di masa depan, dan Bank Rusia juga telah memasukkan yuan Tiongkok dalam daftar mata uang di mana emas dan cadangan devisa (GFR) dapat diinvestasikan. Namun, sejauh yang kami tahu, Bank Sentral belum melakukan pembelian fisik yuan, dan dalam waktu dekat kecil kemungkinan akan ada bagian yang signifikan dari cadangan emas dalam yuan."

Yuan masih belum termasuk mata uang yang dapat dikonversi secara bebas, meskipun jumlah transaksi yang cukup signifikan di dalamnya. Menurut peraturan, itu dibagi menjadi yuan intra-China dan yuan Hong Kong, yang sebagian besar dioperasikan oleh bank internasional.

Aliran yuan antar rekening diatur oleh undang-undang khusus, yang telah mengalami beberapa pengetatan selama beberapa minggu terakhir. Hal ini sebagian disebabkan oleh arus keluar modal dan runtuhnya pasar saham China - suatu upaya untuk melindungi dari investor internasional luar yang menanggung risiko mereka sendiri terhadap ekonomi. Dimasukkannya yuan ke dalam keranjang cadangan IMF adalah peristiwa penting yang telah dilakukan China sejak lama, tetapi pada dasarnya itu tidak mengubah apa pun.

ANDA SUKA MATERINYA? BERLANGGANAN NEWSLETTER EMAIL KAMI:

Kami akan mengirimkan ringkasan materi paling menarik dari situs kami melalui email.

Pada tanggal 1 Oktober 2016, sebuah peristiwa yang tidak sering terjadi di bidang moneter dan keuangan internasional, tetapi, tentu saja, dapat diklasifikasikan sebagai perubahan struktural yang penting dan memiliki konsekuensi jangka panjang yang luas. Yuan Tiongkok secara resmi termasuk dalam keranjang mata uang internasional utama, yang menjadi dasar penghitungan nilai hak penarikan khusus (Special drawing rights, SDR) dari Dana Moneter Internasional. Komposisi keranjang terakhir diubah pada tahun 1999 sehubungan dengan pengenalan euro.

Di keranjang baru, yuan China menekan yen dan pound, tetapi bobot euro menurun paling nyata (hampir 6,5%). Pada saat yang sama, pangsa dolar AS praktis tidak berubah. Berat mata uang dalam keranjang SDR setelah dimasukkannya yuan didistribusikan sebagai berikut:

- Dolar AS - 41,73% (41,9% sebelum masuknya yuan);

- euro - 30,93% (37,4%);

- Yuan Tiongkok - 10,92%;

- Yen Jepang - 8,33% (9,4%);

- Pound Inggris - 8,09% (11,3%).

Secara de facto, peristiwa ini berarti bahwa mulai sekarang yuan disetarakan dengan dolar AS, euro, yen Jepang, dan pound Inggris. Pada saat yang sama, untuk pertama kalinya, mata uang nasional dimasukkan ke dalam keranjang mata uang cadangan IMF. negara maju, seperti sebelumnya, dan negara-negara pasar berkembang. Selain itu, yuan belum menjadi mata uang yang dapat dikonversi secara bebas. Pihak berwenang China akan berusaha untuk meningkatkan konvertibilitas yuan pada tahun 2020. Menurut perkiraan lain, proses transisi ke konvertibilitas penuh yuan mungkin tertunda selama 10-15 tahun.

Menurut Direktur Pelaksana IMF K. Lagarde, dimasukkannya yuan ke dalam keranjang mata uang cadangan adalah sejarah penting bagi SDR, IMF, Cina dan sistem moneter internasional. Di Cina, masuknya mata uang nasional ke dalam keranjang SDR dianggap sebagai titik balik penting, yang akan menjadi katalis bagi pertumbuhan permintaan yuan di seluruh dunia, dan oleh karena itu akan berkontribusi pada internasionalisasi lebih lanjut dan pemenuhannya. misi perbaikan sistem moneter internasional.

Fakta bahwa mata uang China termasuk dalam keranjang IMF tidak secara otomatis menjadikan yuan sebagai mata uang cadangan dunia. Namun, peristiwa ini mencerminkan dan memperkuat kemajuan yang telah dibuat China dalam mereformasi sistem moneter, keuangan, dan moneternya, dan juga merupakan pengakuan atas peran dan pentingnya China dalam ekonomi global.

Konsekuensi dari memasukkan mata uang China ke dalam cadangan akan sepenuhnya terwujud hanya dalam jangka panjang dan dapat berubah menjadi skala yang sangat besar dan signifikan bagi sistem moneter dan keuangan global. Secara teoritis, fakta inklusi dapat berkontribusi pada proses perluasan penggunaan yuan internasional yang sudah berlangsung, menghilangkan sejumlah hambatan teknis di sepanjang jalan. Namun, sehubungan dengan mata uang China, pendapat para ahli terbagi atas kemungkinan konsekuensinya. Beberapa percaya bahwa tidak akan ada perubahan dramatis dalam jangka pendek, setidaknya sampai China lebih meliberalisasi sektor keuangan dan membuat yuan bebas dikonversi. Yang lain percaya bahwa permintaan mata uang China dan investasi dalam yuan akan tumbuh dalam waktu dekat.

Hingga saat ini, yuan Tiongkok sudah menjadi bagian dari cadangan devisa resmi: menurut IMF, 38 dari 130 bank sentral dunia telah memasukkan yuan ke dalam cadangan mereka. Menurut survei terbaru yang dilakukan oleh IMF, bagian yuan dalam cadangan emas bank sentral kurang dari 1,1%, yang kurang dari saham dolar Australia dan Kanada. Dolar AS menyumbang 63,4% dari cadangan global (struktur terbuka), euro 20,2%, pound Inggris dan yen masing-masing di bawah 5%, dan dolar Kanada dan Australia hanya di bawah 2%.

Dimasukkannya yuan dalam keranjang IMF akan membantu meningkatkan permintaan mata uang China dari bank sentral dan investor publik lainnya (misalnya, dana kekayaan negara) untuk mendiversifikasi kepemilikan valuta asing mereka. Menurut beberapa perkiraan, bagian yuan dalam cadangan dunia dapat meningkat menjadi 5% pada tahun 2020 (lebih dari 375 miliar dolar), yang akan melewati cadangan dalam pound Inggris dan yen Jepang. Meskipun bank sentral dunia tidak diwajibkan untuk mengulangi struktur keranjang IMF, tetapi jika kita berasumsi bahwa peningkatan investasi akan berkorelasi dengan bagian yuan dalam keranjang ini (10,9%), maka bagiannya dalam cadangan dunia mungkin menjadi lebih tinggi dan berjumlah sekitar 800 miliar dolar (atau sekitar setengah dari aset bank sentral saat ini dalam euro).

Mengikuti struktur resmi negara, investor institusi swasta juga dapat menunjukkan minat pada yuan. Pertumbuhan investasi mereka dalam aset yuan hanya sebesar 1% dapat menyebabkan peningkatan permintaan untuk mereka pada tahun 2020 hampir 200 miliar dolar.

Secara umum, menurut perkiraan paling konservatif, perkiraan pertumbuhan permintaan aset dalam mata uang Tiongkok pada tahun 2020 dari investor publik dan swasta mungkin berjumlah sekitar $600 miliar, dan menurut perkiraan yang lebih optimis, hingga $1 triliun. USD

Untuk memfasilitasi transaksi dengan yuan di luar negeri, China di tahun-tahun terakhir secara aktif menciptakan pusat kliring lepas pantai - yang disebut. "pusat yuan". Pusat kliring memungkinkan non-penduduk untuk mengakses yuan dan berbagai instrumen keuangan dalam mata uang yuan, melakukan pembayaran dan penyelesaian dalam yuan dengan perusahaan dan bank China, termasuk berdasarkan kliring. Saat ini, China telah memiliki lebih dari 20 pusat kliring luar negeri di seluruh dunia, termasuk negara tetangga (Korea Selatan, Thailand, Malaysia) dan negara-negara Eropa (Inggris, Jerman, Prancis, Luksemburg), serta Australia, Kanada, Qatar, Chili . Pada September 2016, Bank of China cabang New York menjadi bank kliring untuk transaksi yuan di Amerika Serikat, dan Moscow ICBC Bank (anak perusahaan Rusia dari Bank ICBC China) menjadi bank kliring untuk transaksi yuan di Rusia.

Menurut SWIFT, dalam total volume pembayaran yang melewati sistem internasional ini, pangsa yuan pada Juli-Agustus tahun ini adalah 1,9%, yang menjadikannya posisi kelima di antara mata uang terkemuka dunia setelah dolar, euro, pound dan yen. Jeda di belakang yen, yang berada di posisi keempat, yang menyumbang sekitar 3,4% dari penyelesaian, masih besar dan sulit untuk memprediksi kapan kesenjangan ini akan diatasi.

Pada Agustus 2015, yuan telah melampaui yen Jepang dan menempati peringkat keempat di antara mata uang terkemuka dunia dengan rekor pangsa penyelesaian sebesar 2,79%. Namun, devaluasi yuan berikutnya, bersama dengan volatilitas mata uang Tiongkok yang masih tinggi dan perlambatan ekonomi Tiongkok, telah membuat yuan kurang populer sebagai unit hitung. Tentu saja, bagian yuan dalam pembayaran internasional sangat kecil dibandingkan dengan dolar (40-42% pembayaran) atau euro (30-31%), dan pangsa China dalam ekonomi dan perdagangan dunia. Pada saat yang sama, seseorang tidak boleh menyangkal pertumbuhan yang mengesankan dalam penggunaan yuan internasional dalam beberapa tahun terakhir. Jika pada awal 2013 berada di peringkat 13 dengan pangsa 0,63% dari penyelesaian internasional, yuan saat ini menempati peringkat kelima atau keenam dalam indikator ini. Menurut hasil paruh pertama tahun 2016, yuan adalah mata uang penyelesaian kedua setelah yen di kawasan Asia-Pasifik. Pada saat yang sama, kesenjangan antara mata uang minimal.

Menurut Bank for International Settlements (BIS), yuan adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di pasar negara berkembang di pasar valuta asing internasional. Omset harian rata-rata yuan di pasar forex dalam dolar dari April 2013 hingga April 2016 hampir dua kali lipat - dari 110 menjadi 202,0 miliar dolar. Selama periode ini, transaksi dengan mata uang China meningkat dari 2,2% menjadi 4% dari omset harian rata-rata pasar forex.

Tren penggunaan yuan internasional yang lebih luas, yang telah terbentuk dalam beberapa tahun terakhir, memungkinkan kita untuk menganggapnya sebagai salah satu yang paling penting bagi pasar moneter dan keuangan dunia sejak diperkenalkannya euro. Akibatnya, tidak dapat gagal untuk menemukan pengakuan internasional yang tepat dalam bentuk penyertaan dalam keranjang IMF. Pada saat yang sama, dimasukkannya mata uang Tiongkok ke dalam kumpulan mata uang cadangan membebankan kewajiban tambahan pada RRT untuk meningkatkan transparansi dalam mengungkapkan struktur cadangan devisa dan cadangan emasnya. Secara khusus, sejauh ini China hanya mengungkapkan sebagian struktur cadangannya, tetapi diharapkan secara bertahap meningkatkan transparansi dalam hal ini. Dalam nada yang sama, ada baiknya mempertimbangkan pekerjaan yang sedang berlangsung antara BIS dan struktur Cina yang relevan untuk meningkatkan penyediaan statistik pada sistem perbankan Cina.

Yuan sebenarnya aktif tahap awal proses yang panjang, kompleks, dan beragam untuk bergerak menuju status mata uang cadangan yang lengkap, termasuk banyak masalah dan risiko, serta pasang surut. Hampir tidak ada gunanya mengharapkan perubahan tajam dalam permintaan yuan dalam jangka pendek, dan China belum berjuang untuk ini dalam kondisi saat ini. Liberalisasi pasar modal lebih lanjut sulit bagi RRT karena risiko arus keluar modal yang tinggi, yang dapat berdampak negatif pada ekonomi Kerajaan Tengah, dan melaluinya seluruh ekonomi dunia. Pada dasarnya penting bagi China untuk menstabilkan situasi di pasar moneter dan keuangan, dan ini membutuhkan waktu. Stabilitas mata uang dan waktu juga diperlukan bagi investor untuk percaya pada keandalan yuan. Dapat diasumsikan bahwa, dengan mempertimbangkan tren saat ini, dalam waktu dekat, China akan lebih memilih untuk mengambil sikap menunggu dan melihat, memusatkan upaya untuk memecahkan masalah jangka pendek, sambil mengurangi laju internasionalisasi yuan. .

Dimasukkannya yuan dalam keranjang IMF dapat dilihat dari sudut yang berbeda. Ini merupakan langkah menuju integrasi lebih lanjut China ke dalam sistem moneter dan keuangan internasional, dan pada saat yang sama merupakan pesan yang pasti terhadap Beijing, yang dirancang untuk meyakinkannya tentang perlunya langkah lebih lanjut menuju konvertibilitas yuan yang bebas.

Komposisi keranjang IMF sekarang lebih beragam dan secara komprehensif mencerminkan posisi mata uang dunia saat ini dan keadaan ekonomi global, yang akan memberikan perlindungan tambahan dari volatilitas nilai tukar dan meningkatkan signifikansinya bagi ekonomi global.

China, di sisi lain, menegaskan kembali niatnya untuk berpartisipasi lebih aktif dalam menyelesaikan masalah agenda moneter dan keuangan global dan, pada saat yang sama, kesiapannya untuk tidak menyimpang dari jalur reformasi dan liberalisasi lebih lanjut dari pasar keuangan. Pada saat yang sama, China memiliki pemahaman bahwa di masa depan masyarakat internasional akan mengevaluasi reformasi keuangan China dengan standar yang lebih tinggi dan sesuai dengan tingkat tanggung jawab internasional yang lebih tinggi.

Ini adalah unit rekening bersyarat dari dana tersebut, yang dikeluarkan oleh IMF dalam bentuk non-tunai. Ruang lingkupnya terbatas pada rekening-rekening di dalam IMF. SDR memainkan peran tambahan likuiditas yang diperlukan untuk mengatur neraca pembayaran negara-negara anggota dana, untuk menutupi defisit neraca pembayaran mereka, serta cadangan internasional dan penyelesaian pinjaman IMF. Semua operasi ini dilakukan hanya di tingkat antarnegara bagian atau antara pemerintah negara-negara dan IMF.

01.10.2016

Yuan di keranjang IMF

Setahun kemudian, keputusan Dana Moneter Internasional untuk memasukkan yuan ke dalam keranjang mata uangnya mulai berlaku. Ini akan memberikan mata uang Cina dan, sampai batas tertentu, seluruh sistem keuangan Cina bahkan lebih kredibilitas, kepentingan dan pengaruh. Pihak berwenang China berusaha mengubah yuan menjadi mata uang "global", yang, misalnya, adalah dolar AS. Keputusan IMF saat ini merupakan langkah penting menuju tujuan ini.

Nilai tukar mata uang yang termasuk dalam keranjang, dan hari ini, selain yuan, ini adalah dolar AS, euro - 30, yen Jepang, dan pound sterling Inggris, digunakan untuk menghitung kutipan SDR saat ini , perkiraan mata uang domestik IMF.

Di keranjang IMF, yuan dalam hal persentase pangsa yuan segera mengambil tempat di tengah (sekitar 11%), di depan yen (8,33%) dan pound sterling (8,09%); tetapi menghasilkan dolar (41,73%) dan euro (30,93%).

02.12.2015

Termasuk dalam keranjang SDR

Upaya pemerintah China untuk memasukkan yuan oleh Dana Moneter Internasional ke dalam keranjang mata uang SDR (Special Drawing Rights - Special Drawing Rights), yaitu menjadi Reserve Currency, mendapat penghargaan. Sekarang negara bagian yang berbeda akan dapat mengambil pinjaman dari IMF dalam yuan, menggunakannya dalam pembayaran internasional, untuk membentuk cadangan. Namun, manfaat utama bagi Republik Rakyat Tiongkok dari hal ini terutama terkait dengan citra, dan manfaat ekonomi dan keuangan tidak langsung.

Dalam keranjang mata uang terbanyak IMF, Yuan akan menjadi yang terbesar ketiga (11%) - setelah Dolar dan Euro, dan di depan Pound Sterling dan Yen Jepang.

Keputusan IMF tidak akan segera berlaku, tetapi dalam setahun - pada Oktober 2016. Saat ini, negara masih harus memenuhi sejumlah persyaratan, tetapi semuanya sejalan dengan tindakan dan transformasi yang telah dilakukan pemerintah selama beberapa tahun terakhir, berusaha untuk mematuhi aturan dan persyaratan negara. IMF.

17.06.2015

Perspektif yang jelas

Saat ini, ada empat mata uang cadangan dunia, yang statusnya dikonfirmasi oleh IMF: ini adalah dolar AS, euro Eropa, pound sterling Inggris, dan yen Jepang.

China telah lama menetapkan tujuan agar Dana Moneter Internasional memasukkan yuan ke dalam keranjang "hak penarikan khusus". Benar, pada awal tahun ini, Amerika Serikat, yang diwakili oleh Kementerian Keuangannya, menentangnya, dengan beberapa alasan obyektif. Namun, hanya sedikit orang yang ragu bahwa ini akan terjadi. Bahkan jika IMF tidak membuat keputusan tahun ini, maka tahun depan atau 2017 - ini pasti akan terjadi.

Pada dasarnya, agar mata uang nasional memenuhi syarat sebagai mata uang cadangan dan dimasukkan ke dalam keranjang SDR, mata uang tersebut harus memenuhi hanya tiga kondisi dasar:

1. Penerbitnya harus menjadi eksportir global utama.

2. Ini harus berfungsi sebagai sarana umum pembayaran internasional.

3. Dia sendiri juga harus menawar secara luas.

Yuan "melebih-lebihkan" dua kondisi pertama: pada tahun 2013, Cina menjadi eksportir terbesar di dunia, dan penyelesaian transaksi perdagangan dengannya sering dibayar dalam mata uang nasionalnya (sudah hampir seperempat dari semua volume). Bahkan Rosneft domestik kami baru-baru ini mengumumkan keinginannya untuk mengambil pinjaman dalam yuan.

Sejauh ini, hal-hal yang tidak begitu baik dengan persyaratan terakhir. Dalam aspek inilah Amerika Serikat menyatakan klaimnya, menyerukan melemahnya kontrol keuangan dan transfer yuan ke tingkat bunga mengambang. Sejauh ini, mata uang China berdasarkan persyaratan IMF tidak sepenuhnya "dapat digunakan secara bebas". Nilainya tidak lagi terikat pada dolar, tetapi berfluktuasi agak lemah. Dan tetap saja China membatasi pergerakan bebas modal.

Namun, masalah ini sebagian dikurangi dengan tindakan lain dari kepemimpinan Cina. Secara khusus, yuan secara aktif diberikan ke negara lain melalui bank sentral mereka melalui pertukaran mata uang.

Dan jika Anda melihat situasi secara keseluruhan, menjadi jelas bahwa upaya terarah dari ekonomi terbesar di dunia dalam hal paritas daya beli tidak dapat diabaikan. Selain itu, kepemimpinan IMF baru-baru ini menyatakan bahwa mereka "berbagi aspirasi dengan China."

China akan menerima manfaat tambahan dari status baru mata uangnya. Ini adalah peningkatan yang lebih besar dalam bagian penyelesaian perdagangan dalam yuan, dan peningkatan prestise baik negara itu sendiri dan lembaga keuangannya, termasuk bank. Yang, pada gilirannya, akan mengarah pada peningkatan yang lebih besar dalam peran mata uang nasional di dunia dan, pada akhirnya, untuk memperkuat kekuatan keuangan dan ekonomi negara.

Semua ini harus diperhitungkan oleh calon investor, karena pertumbuhan ekonomi yang diharapkan terkait dengan peristiwa yang diharapkan ini tentu akan mempengaruhi nilai aset China.