ما الأسواق تشمل الأسواق المالية. أنواع الأسواق المالية. يشمل سوق رأس المال

السوق المالي – هي آلية لإعادة توزيع رأس المال بين المقرضين والمقترضين بمساعدة الوسطاء على أساس العرض والطلب على رأس المال. في الواقع ، إنها مجموعة من المؤسسات المالية في الدولة التي تعيد توزيع التدفقات النقدية بين المالكين والمقترضين. تتمثل الوظيفة الرئيسية للسوق المالي في تحويل النقد الخامل إلى رأس مال مقرض.

انصح هيكل السوق المالية. يشمل السوق المالي سوق المالو سوق رأس المال. في بعض الأحيان ، في لغة مشتركة ، تعتبر مفاهيم السوق المالية وسوق المال متطابقة ، لكن هذا ليس صحيحًا تمامًا.

سوق المال هو سوق للمعاملات الائتمانية قصيرة الأجل ، أي حتى سنة واحدة. وفقًا للتصنيف الحالي ، يشمل سوق المال محاسبة, بين البنوك, عملةالأسواق.

النظر في مكونات السوق المالية بمزيد من التفصيل.

على ال سوق المحاسبة الأدوات الرئيسية هي أذون الخزانة والأذون التجارية وأنواع أخرى من الأوراق المالية قصيرة الأجل. السمة الرئيسية للأوراق المالية قصيرة الأجل المتداولة في سوق المحاسبة هي السيولة العالية (أي يمكن تحويلها بسرعة وبدون تكلفة كبيرة إلى نقود) والتنقل.

سوق ما بين البنوك هو جزء من سوق رأس المال المقترض ، حيث يتم جذب الأموال المجانية مؤقتًا لمؤسسات الائتمان ووضعها من قبل البنوك فيما بينها ، بشكل أساسي في شكل ودائع بين البنوك لفترة زمنية قصيرة إلى حد ما. أكثر شروط الإيداع شيوعًا هي من شهر إلى عام واحد (في بعض الأحيان يمكن أن تتراوح المواعيد النهائية لوضع الودائع بين البنوك من سنتين إلى خمس سنوات). يمكن أيضًا استخدام أموال سوق ما بين البنوك من قبل البنوك للعمليات النشطة على المدى المتوسط ​​والطويل ، وتنظيم الميزانية العمومية ، والامتثال لمتطلبات هيئات الدولة التي تنظم الأنشطة المصرفية.

أسواق العملات خدمة معدل دوران المدفوعات الدولي المرتبط بدفع الالتزامات النقدية للكيانات القانونية والأفراد من مختلف البلدان. نظرًا لحقيقة أنه في المستوطنات الدولية لا توجد وسيلة دفع واحدة لجميع البلدان (أي عملة عالمية) ، فهذا شرط ضروري للتسويات في التجارة الخارجية والخدمات والاستثمارات والمدفوعات بين الدول وما إلى ذلك. هو تبادل عملة بأخرى في شكل شراء أو بيع عملة أجنبية من قبل الدافع أو المستلم. وبالتالي ، فإن أسواق الصرف الأجنبي هي المراكز الرسمية التي يتم فيها بيع وشراء العملات على أساس العرض والطلب.

سوق رأس المال ، وهو الجزء الثاني من السوق المالية ، ويغطي المعاملات الائتمانية المتوسطة والطويلة الأجل ، وكذلك الأصول المالية - الأسهم والسندات. وهي مقسمة إلى سوق الأسهم ومجلس الإدارة، ويسمى سوق الأوراق المالية أو سوق الأصول المالية ، و سوق القروض المصرفية متوسطة وطويلة الأجل. يعتبر سوق رأس المال ككل أهم مصدر لموارد الاستثمار طويلة الأجل للحكومات والشركات الكبرى والبنوك. بينما يوفر سوق المال لتلبية الاحتياجات قصيرة الأجل بأموال عالية السيولة ، فإن سوق رأس المال يعمل على تلبية الاحتياجات طويلة الأجل للموارد المالية.

في سوق القروض المصرفية متوسطة وطويلة الأجل ، يتم إصدار قروض للمؤسسات لتوسيع رأس المال الثابت (ترقية المعدات ، وزيادة الطاقة الإنتاجية). يتم تقديم هذه القروض بشكل رئيسي من قبل البنوك الاستثمارية ، وأحيانًا من البنوك التجارية.

يضمن سوق الأوراق المالية (سوق الأصول المالية) توزيع الأموال بين المشاركين في العلاقات الاقتصادية من خلال إصدار الأوراق المالية التي لها قيمتها الخاصة. يمكن شراء الأوراق المالية وبيعها واستردادها. تتمثل الوظائف الرئيسية لسوق الأوراق المالية في مركزية النقد والمدخرات الحرة مؤقتًا لتمويل الاقتصاد ؛ في القضاء على عجز الموازنة العامة للدولة ، وتنفيذها النقدي وتسوية الاستلام غير المتكافئ لمدفوعات الضرائب ؛ في معلومات عن حالة الوضع الاقتصادي ، بناءً على حالة سوق الأوراق المالية.

يمكن اعتبار سوق الأوراق المالية كمجموعة الأوليةو ثانويالأسواق. على ال السوق الرئيسي يتم إصدار الأوراق المالية وتعبئة الموارد المالية عليها بغرض الاستثمار. المُصدِرون الرئيسيون لهذا السوق هم الشركات الخاصة والهيئات الحكومية ، والأهداف الرئيسية للمعاملات هي الأوراق المالية. يتم وضع الأوراق المالية الصادرة حديثًا عن طريق الاكتتاب أو البيع المفتوح.

على ال سوق ثانوي تتم إعادة بيع الأوراق المالية ، ولم تعد حشد الموارد للاستثمار فيها. ينقسم السوق الثانوية إلى تبادلو غير التبادل. في الأخير ، هناك شراء وبيع أوراق مالية غير مدرجة في البورصة.

أنواع مختلفة من الأوراق المالية والودائع وأشكال القروض المتداولة في السوق المالية تسمى الأدوات المالية.

لا يمكن أن يوجد السوق المالي بمعزل عن الدولة. علاقتهم متنوعة. يمكن للدولة أن تعمل كدائن ومقترض ، وتضع القواعد العامة لعمل السوق المالية وممارسة الرقابة اليومية عليها ، وإجراء السياسة النقدية الرسمية والأحداث الاقتصادية الأخرى من خلال السوق. تشجع الدولة عادة الأسواق المالية وتطورها ، لأن الأداء المستقر للاقتصاد الوطني يعتمد إلى حد كبير على حالتها. في الوقت نفسه ، يؤدي التدخل الحكومي المستمر في شؤون السوق المالية إلى تفاقم الوضع الاقتصادي ، كما حدث ، على سبيل المثال ، في أزمة أغسطس 1998 ، عندما استمرت الحكومة في فرض أذون الخزانة قصيرة الأجل على السوق. الأسواق المالية بطبيعتها غير مستقرة. زيادة التفاعل بين الأسواق المالية وزيادة حجم التدفقات الخارجة لرأس المال يزيد من مخاطر عدم الاستقرار في الأسواق الوطنية وخطر انتشارها إلى الأسواق الأخرى. لذلك ، ازداد دور الهيئات التنظيمية الحكومية مع زيادة التدفقات المالية ، وتوسع أدوات السوق المالية ، وظهور مشاركين جدد.

من سمات السوق المالية الروسية أن مكونها الاجتماعي ذو أهمية كبيرة. ترجع خطورة القضايا الاجتماعية في تطور سوق رأس المال إلى حقيقة أن الروس فقدوا جزءًا كبيرًا من مدخراتهم نتيجة التضخم في 1992-1994 ، والأهرامات المالية ، والأزمة المالية في عام 1998. لحماية المصالح المودعين ، في مارس 1999 ، القانون الاتحادي "بشأن حماية الحقوق والمصالح المشروعة للمستثمرين في سوق الأوراق المالية". في كانون الأول (ديسمبر) 2003 ، تم اعتماد القانون الفيدرالي "بشأن تأمين ودائع الأفراد في بنوك الاتحاد الروسي" ، وهو أمر بالغ الأهمية لتطوير السوق المالية في روسيا ، والذي بموجبه إنشاء نظام لحماية ودائع السكان بدأ في روسيا. في أغسطس 2004 ، مع اعتماد القانون الاتحادي "بشأن المدفوعات من قبل بنك روسيا على ودائع الأفراد في البنوك المفلسة التي لا تشارك في نظام التأمين على ودائع الأفراد في بنوك الاتحاد الروسي" ، تلقى المودعون مبلغًا إضافيًا حماية مدخراتهم. تم اعتماد القانون الجديد كإضافة إلى القانون الاتحادي لعام 2003 ، وكان هدفه الرئيسي ضمان نفس الحماية المالية لودائع السكان ، بغض النظر عما إذا كان البنك الذي دخلت فيه مدخرات المودع في نظام تأمين الودائع أم لا.

لنلقِ نظرة على الأصول المالية ، التي تسمى الأوراق المالية ، التي يتم تداولها في سوق الأوراق المالية.

ضمانات ، وفقًا للقانون المدني ، يطلقون على مستند التصديق ، وفقًا للشكل المعمول به والتفاصيل الإلزامية ، وحقوق الملكية ، والتي لا يمكن ممارستها ونقلها إلا عند تقديمها. الأوراق المالية هي ممثل لرأس المال الحقيقي وتعكس إلى حد ما قيمته. يطلق عليهم أحيانًا اسم رأس المال الوهمي.

في روسيا ، تشمل الأوراق المالية الأسهم والسندات وشهادات الإيداع والادخار والشيكات والكمبيالات والأوراق المالية الحكومية والخيارات والعقود الآجلة والمستندات الأخرى.

دعونا نصنف بإيجاز هذه الأنواع من الأوراق المالية.

مخزون - هذه أوراق مالية تثبت حق المالك في حصة في حقوق ملكية الشركة المساهمة (رأس مالها المصرح به). وبالتالي ، تنتمي الأسهم إلى نوع الأوراق المالية التي تثبت الملكية. تشير عمومًا إلى الأوراق المالية ذات الدخل غير الثابت ، أي التصديق على ملكية حصة أو حصة في رأس مال شركة مساهمة وإعطاء الحق في الحصول على جزء من الربح في شكل أرباح ، وكذلك المشاركة في إدارة الشركة المساهمة وإلى الجزء المتبقي من العقار في حالة تصفية الشركة.

الأوراق المالية ذات الدخل الثابت(التزامات الدين) تتمثل في السوق بالسندات والشيكات والكمبيالات ، وكذلك شهادات الإيداع والادخار.

سندات – التزامات ديون الدولة والسلطات المحلية والشركات والصناديق والمنظمات المختلفة ، والتي تصدر عادة بكميات كبيرة. هي دليل على أن الجهة التي أصدرتها مدين وملزمة بدفع فائدة عليها لمالك السند خلال فترة زمنية معينة ، وعند استحقاق السداد ، لسداد ديونها لمالك السند. . وبالتالي ، فإن السند هو دين على الجهة التي أصدرته لحامله ، والذي يكون في هذه الحالة دائنًا ، ولكن ليس له الحق في ممتلكات المنظمة ، على عكس المساهم. بموجب القانون الروسي ، يعتبر السند ضمانًا للإصدار يضمن حق حامل هذا السند في تلقي قيمته الاسمية من مُصدر السند خلال الفترة المحددة والنسبة المئوية المحددة فيه أو ما يعادله من الممتلكات الأخرى. على سبيل المثال ، في العهد السوفياتي ، كان من الممكن الحصول على سيارة بسند في شكل عائد على قيمة السند ، والذي كان أكثر من مربح ، حيث كانت السيارة سلعة فاخرة وواحدة من السلع النادرة التي لا يمكن يمكن شراؤها بحرية في المتجر حتى لو كانت هناك أموال.

شهادة الإيداع – وثيقة مالية صادرة عن مؤسسات الائتمان, وهي شهادة إيداع الأموال ، تصادق على حق المودع في استلام وديعة. هناك شهادات إيداع عند الطلب وشهادات لأجل تشير إلى فترة سحب الوديعة ومقدار الفائدة المستحقة.

شهادة ادخار – التزام كتابي بإيداع الأموال من قبل فرد في مؤسسة ائتمانية ، يشهد على حق المودع في استلام الإيداع والفائدة عليه. شهادات الادخار نوعان: حامل ومسجلة.

يفحص – مستند نقدي من النموذج الذي تم إنشاؤه يحتوي على أمر غير مشروط من ساحب الشيك إلى مؤسسة ائتمانية لدفع المبلغ المحدد في الشيك لحامله. دافع الشيك هو بنك أو مؤسسة ائتمانية أخرى لها مثل هذا الحق.

فاتورة الصرف – وعد غير مضمون بسداد دين وفوائد عليه عند الاستحقاق. هذه الأوراق المالية هي في المرتبة الأخيرة بين التزامات ديون الشركة. مثل الشيكات ، يمكن أيضًا إصدار الكمبيالات من قبل الأفراد.

ضمانات حكومية – هو الدين الحكومي. وهي تختلف من حيث تواريخ الإصدار وتواريخ الاستحقاق وأسعار الفائدة. بمعنى ما ، هذا بديل لمسألة المال.

في معظم دول العالم ، يتم حاليًا تداول الأنواع التالية من الأوراق المالية الحكومية: أذون الخزانة التي تستحق خلال 91 يومًا ، وأذون الخزانة التي تصل أجل استحقاقها إلى 10 سنوات ، وسندات الخزانة التي تستحق خلال 10 إلى 30 عامًا. يتم إصدار هذه الأنواع من الأوراق المالية لإقراض الدين العام قصير ومتوسط ​​وطويل الأجل. وفقًا لذلك ، تختلف مدفوعات الفائدة عليها أيضًا. على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة في التسعينيات ، كانت مدفوعات أذون الخزانة حوالي 6٪ ، على سندات الخزانة - حوالي 7٪.

بالإضافة إلى الحكومات الفيدرالية ، يمكن للحكومات المحلية أيضًا إصدار أوراق مالية لإقراض الديون. يسمى هذا النوع من الأوراق المالية بالسندات البلدية. مثل السندات الأخرى ، فهي التزامات لسداد دين في تاريخ معين مع سداد فائدة ثابتة. يتم إصدار سندات البلدية في كل من روسيا والخارج.

يعاني سوق الأوراق المالية الروسي ، كما هو الحال في العديد من البلدان الأخرى التي تمر بمرحلة انتقالية ، من بعض المشاكل.

أولاً ، نشأ وتطور سوق الأوراق المالية في روسيا حدث على خلفية التراجع المستمر في الإنتاج. مثل هذا الاختلاف في تطور سوق الأوراق المالية والعمليات التي تجري في الاقتصاد الوطني لا يسعه إلا أن يؤدي إلى أوضاع أزمة في السوق ، وهو ما أثبتته بوضوح التجربة المحزنة في 1998-1999.

ثانياً ، المعلومات غير الكافية وغير الدقيقة حول الشركات المصدرة تزيد من خطورة تعاملات السوق مع الأوراق المالية. قبل عام 1999 ، تسببت هيمنة الديون الحكومية الصادرة لتغطية عجز الميزانية في هيمنة الأوراق المالية قصيرة الأجل. وهذا بدوره يحول الأموال المجانية من الاستثمار طويل الأجل ، والذي يعد دائمًا أهم عامل في النمو الاقتصادي.

ثالثًا ، كان لتوقعات التضخم والتضخم تأثير مزعزع للاستقرار في سوق الأوراق المالية الروسية ولا يزال لها تأثير مزعزع للاستقرار في سوق الأوراق المالية الروسية لفترة طويلة ، لأن خطر انخفاض قيمة الأموال يمنع المستثمرين من الاستثمارات الاستراتيجية طويلة الأجل. يتم التغلب على التأثير السلبي للتضخم على سوق الأوراق المالية ، كما تظهر التجربة الأجنبية ، من خلال إصدار أوراق مالية مقيدة ، يتم تعديل الدخل على أساسها وفقًا للتضخم. في روسيا ، لم يتم إنشاء سوق أدوات الأسهم المفهرسة بعد.

إلى جانب تنظيم الدولة لسوق الأوراق المالية ، تظهر تدريجياً عناصر التنظيم الذاتي ، وهو أمر نموذجي بالنسبة للبلدان ذات الاقتصادات السوقية المتقدمة. على سبيل المثال ، هناك نظام التداول الروسي (RTS) ، الذي يطور قواعد موحدة للعمليات. تأسست الرابطة المهنية للمشاركين في سوق الأوراق المالية (PAUFOR) لتنظيم تداول الأوراق المالية.

في سوق الأوراق المالية الروسية ، هناك ظاهرة مثل حزمة الأسهم. مجموعة صغيرة من الأسهم تسمى "الأسهم القيادية" هي الأسهم الأكثر موثوقية التي تصدرها الشركات الكبيرة التي تتطور بنجاح. في روسيا ، تشمل هذه الشركات RAO UES of Russia و Lukoil و Rostelecom و Rosneft و RAO Russian Railways وعدد من الشركات الأخرى. إن حصصهم مطلوبة ليس فقط بين المستثمرين الروس ولكن أيضًا بين المستثمرين الأجانب. تعارض "الأسهم القيادية" جميع الأسهم الأخرى للعديد من الشركات المساهمة ، وهي أوراق مالية منخفضة السيولة مع مخاطر عالية للاستثمار فيها وصعوبات في البيع في السوق الثانوية. الفجوة بين مركز الأسهم القيادية وجميع الأسهم الأخرى كبيرة للغاية. تمثل المعاملات مع "الشركات الكبرى" حوالي 90٪ من حجم تداول الأسهم الروسية.

السوق المالي

السوق المالي- هيكل يساعد ، في اقتصاد السوق ، على إمكانية الاقتراض وشراء وبيع الأوراق المالية والسلع الاستثمارية ، مثل. قد يشمل دوران الأسواق المالية أيضًا أصولًا أخرى ذات سيولة عالية.

الأسواق المالية تشمل:

سوق الأوراق المالية حيث يتم جذب الأوراق المالية ووضعها ؛

سوق المشتقات المالية ، المشتقات ، حيث يتم تحديد سعر المخاطر ؛

يمكن أن توجد الأسواق المالية في عدة أشكال.

1. في شكل أسواق منظمة ، كما هو الحال في تجارة الصرف ، عندما تتم المعاملات في بنية تحتية موحدة بدقة مع نظام للمقاصة والتسويات المتبادلة من خلال نظام مركزي.

2. في شكل اتفاقيات مباشرة بين المنظمات ، ومثال على ذلك هو السوق بين البنوك.

3. في شكل علاقات التجزئة ، عندما تقدم البنوك خدماتها للكيانات الاعتبارية والأفراد.

يمكن تقسيم المشاركين في الأسواق المالية إلى ثلاث فئات: المقترضون والمقرضون والوسطاء. يحتل المنظمون مكانة خاصة في هيكل الأسواق المالية.

شاهد ما هو "السوق المالي" في القواميس الأخرى:

السوق المالي- هيكل مؤسسي منظم لإنشاء الأصول المالية وتبادل الأصول المالية. يركز السوق المالي على تعبئة رأس المال ، وتوفير الائتمان ، وتنفيذ المعاملات النقدية الصرف ... مفردات مالية

السوق المالي- - السوق المالي غالبًا ما يسمى سوق المال ، وهو سوق القروض طويلة الأجل (وكذلك الأسهم والأوراق المالية الأخرى والأدوات المالية ، بما في ذلك المشتقات المالية ... ... دليل المترجم الفني

السوق المالي- (السوق المالية) سوق القروض والاستثمارات والأوراق المالية قصيرة ومتوسطة وطويلة الأجل (على سبيل المثال ، سوق الالتزامات الحكومية) والودائع وكذلك سوق الدين وسوق الصرف الأجنبي ، إلخ. عادة F.r. تنقسم عمومًا إلى سوق رأس المال و ... ... القاموس الاقتصادي والرياضي

السوق المالي- الأسواق المالية سوق الأوراق المالية سوق السندات سوق السندات ... ويكيبيديا

السوق المالي- سوق يتم فيه تبادل الأموال وزيادة رأس المال ومنح الائتمان. أسواق المال متخصصة في الديون قصيرة الأجل. أسواق رأس المال تشتري وتبيع الديون طويلة الأجل والأوراق المالية ... ... القاموس التوضيحي المالي والاستثماري

السوق المالي- سوق يتم فيه تبادل الأموال ، ومنح الائتمان وتعبئة رأس المال - مصطلح عام لسوق رأس المال ، وسوق المال ، وسوق الصرف الأجنبي ... قاموس موجز للمصطلحات الأساسية للغابات والاقتصاد

السوق المالي- (سوق رأس المال المقترض) آلية لإعادة توزيع رأس المال بين الدائنين والمقترضين بمساعدة الوسطاء على أساس الطلب والعرض لرأس المال ... علم الاقتصاد: مسرد

السوق المالي- راجع السوق المالي ... قاموس المصطلحات لأمين المكتبة في الموضوعات الاجتماعية والاقتصادية

السوق المالي- - مجال معين من العلاقات النقدية ، حيث يكون موضوع المعاملات هو النقد المجاني المقدم لعملائه إما في شكل قروض أو مقابل أوراق مالية ؛ سوق يتوسط في توزيع الأموال بين ... ... سوق الأسهم ومجلس الإدارة. مسرد للمصطلحات والمفاهيم الأساسية

السوق المالي- (أو سوق الأوراق المالية) (السوق المالية (أو سوق الأمن)) آلية لتسهيل تبادل الأصول المالية من خلال الجمع بين مشتري وبائعي الأوراق المالية ... المسرد المالي

كتب

• السوق المالي في الاقتصاد الانتقالي ، ف.ر. Evstigneev. الفكرة الرئيسية التي تدور في الكتاب بأكمله هي الاعتماد على تعقيد سلوك الكيانات المالية وتعقيد هيكل الأنظمة المالية على كمية المعلومات الواردة في ... الشراء مقابل 541 روبل
• السوق المالي في الاقتصاد الانتقالي. استراتيجيات الاستثمار ، هيكل. منظمة ، آفاق التكامل الدولي ، Evstigneev V.R.

يتشكل القطاع المالي والنقدي كعنصر مستقل من عناصر الاقتصاد النقدي السوق المالي.

السوق المالي العالميهي مجموعة من الأسواق الوطنية والدولية التي تضمن توجيه وتراكم وإعادة توزيع رأس المال النقدي بين كيانات السوق من خلال المؤسسات المالية من أجل تحقيق نسبة طبيعية بين العرض والطلب على رأس المال.

القطاع النقدي ، الذي يشمل المال والائتمان ، هو سوق محدد مع حجم مبيعاته ودخله. يوفر السوق المالي العالمي للمجتمع الخدمات الماليةوتزويده بالمال في الوقت المناسب والمكان المناسب. وبعبارة أخرى ، فإن سلعة معينة في السوق المالية هي. كسلعة ، يتم تداول النقود في قطاعات السوق المالية العالمية مثل الائتمان والأوراق المالية والعملات الأجنبية والتأمين ، إلخ (الشكل 23).

إن السوق المالية العالمية في جوهرها الاقتصادي هي نظام علاقات معينة ونوع من الآليات لجمع وإعادة توزيع الموارد المالية على أساس تنافسي بين البلدان والمناطق والصناعات والوحدات المؤسسية.

يتكون السوق المالي من عدد من القطاعات: الاستثمار ، الائتمان ، الأوراق المالية ، التأمين ، العملة.

• (سوق الأوراق المالية)
• سوق الاستثمار

في السوق المالية ، تكون موضوعات البيع والشراء. ومع ذلك ، هناك اختلاف جوهري بين المعاملات في مختلف قطاعات السوق المالية. إذا تم بيع الأموال في سوق الائتمان على هذا النحو ، أي أنها هي نفسها موضوع المعاملات ، فعندئذٍ في سوق الأوراق المالية ، على سبيل المثال ، يتم بيع حقوق تلقي الدخل النقدي ، الذي تم إنشاؤه بالفعل أو في المستقبل.

السوق المالي ليس فقط وسيلة لإعادة توزيع الموارد النقدية في الاقتصاد (على أساس مدفوع) ، ولكنه أيضًا مؤشر لحالة الاقتصاد ككل. جوهرلا يقتصر دور السوق المالية على إعادة توزيع الموارد المالية فحسب ، بل في المقام الأول في تحديد اتجاهات إعادة التوزيع هذه. يتم تحديد المجالات الأكثر فعالية لتطبيق الموارد النقدية في السوق المالية.

يمكن تمثيل هيكل هذا السوق المالي على النحو التالي:

أدوات السوق المالية

أدوات مالية- هذه التزامات مالية للكيانات الاقتصادية موثقة وفقًا للتشريعات الحالية.

في الوقت الحاضر ، في اقتصادات السوق المتقدمة ، هناك اتجاه واضح نحو اندماج مختلف الوسطاء الماليين ، وكذلك نحو تنويع عملياتهم. ساهم تطور الوساطة المالية في ظهور ظاهرة اقتصادية غريبة - أدوات مالية،التي تشمل:

• سندات دين
• بطاقات الائتمان
• سياسات التأمين
• الشهادات
• شهادات مختلفة تمنح الحق في الحصول على دخل نقدي وما إلى ذلك.

الأدوات المالية اسمية وحاملة.

السوق المالية العالمية هي جزء من سوق رأس المال العالمي للمؤسسات المالية.

يتكون الجزء النقدي من السوق المالي من القطاعات المالية والائتمانية ، ويمثل السوق بأكمله بشكل إجمالي ومن حيث حجم الأعمال والدخل. أي أن المال يتم تدويره باستمرار في قطاعات السوق المدرجة أدناه.

• سوق الأسهم والهيئات ؛
• سوق الائتمان؛
• سوق الاستثمار؛
• سوق التأمين
• سوق العملات.

ينقسم هيكل السوق المالية إلى أسواق رأس المال والنقود.

سوق المال هو سوق للمعاملات الائتمانية القصيرة لمدة لا تزيد عن سنة واحدة.
يشمل سوق رأس المال عمليات أي مصطلح والسندات والأسهم. إنه أهم مصدر للاستثمار طويل الأجل.

السوق المالييحدد قائمة بالمجالات الاقتصادية الأكثر كفاءة لاستثمار الأموال. يعتمد بشكل كبير على كيفية عمل السوق. اسعار الفائدة. تشكيلها هو الوظيفة الرئيسية للسوق ، مما يؤثر بشكل مباشر على مستوى الكفاءة الاقتصادية في العالم.

وظائف السوق المالي:

- خدمة السكان والدولة لتغطية الإنفاق العام الاستهلاكي كمصدر لرأس المال ؛
- خدمة تداول البضائع من خلال الائتمان ؛
- زيادة مركزية وتركيز رأس المال ؛
- تكديس الاحتياطيات النقدية للسكان والدولة والمؤسسات ؛

المشاركون في السوق المالية

في عالم السوق الوسيط هو الوسيط بين البائع والمشتري. له الحق في القيام بإجراءات مع أي أوراق مالية (أدوات السوق المالية). يضمن الأداء المستمر لسوق الأوراق المالية.
يخدم الوكلاء الماليون السوق من خلال قبول الأموال لحفظها لسبب معين ، على سبيل المثال ، للفائدة. يتطلب تكوين مثل هؤلاء الوسطاء الماليين قدرًا كبيرًا من الوقت. ويقومون في الوقت الحاضر بالحفاظ على استقرار الدعم المالي للاحتياجات الاقتصادية والاجتماعية مع تسريع مستوى تنمية الإنتاج. أيضًا ، يشارك الوسطاء في توفير موارد الأموال.

مدة الوسطاء الماليين مفيدة لأصحاب المشاريع وأصحاب المشاريع
المدخرات ، لأنها تؤدي إلى أرباح لجميع الأطراف المشاركة في السوق.
قائمة الوسطاء تشمل البنوك ومؤسسات الائتمان. ومع ذلك ، بالإضافة إلى ذلك ، ستعمل شركات الاستثمار والتأمين كوسطاء. الفرق الرئيسي بينهم وبين البنوك هو أنها لا تؤثر على تداول الأموال في الاقتصاد.

المراكز المالية العالمية

وهي تعني العمل المشترك للبنوك مع المؤسسات المالية التي تجري معاملات مالية بالأوراق المالية والمعادن والعملات المختلفة. هذا جزء مهم للغاية من اقتصاد السوق ، والذي يعتمد عليه الكثير. يمكن تسمية أكبر المراكز المالية في العالم بلندن ونيويورك.

أدوات السوق المالية

الأدوات المالية هي التزامات نقدية لكيانات اقتصادية معينة ، موثقة وفقًا للتشريعات الحالية.

تشمل الأدوات المالية الشيكات والكمبيالات والسندات والأسهم وسندات الدين والشهادات وبوالص التأمين وبطاقات الائتمان والرهون العقارية والشهادات الأخرى.

© حقوق النشر - OrderFlowTrading.Net | | | | |

إخلاء المسئولية: التداول في الأسواق المالية مصحوب بمستوى عالٍ من المخاطر. منتج شركتنا هو برنامج يسمح لك بالحصول على بيانات إضافية لتحليل السوق. العميل ، بدوره ، يستخدم البيانات الواردة وفقًا لتقديره الخاص. يتم توفير أي معلومات على هذا الموقع لأغراض إعلامية فقط ولا يمكن اعتبارها توصية للتداول.

ملفات تعريف الارتباط وإعدادات الخصوصية

كيف نستخدم ملفات تعريف الارتباط

قد نطلب تخزين ملفات تعريف الارتباط على جهازك. نستخدمها لمعرفة متى تزور موقعنا ، وكيف تتفاعل معه ، من أجل تحسين تجربتك باستخدام الموقع وإضفاء الطابع الشخصي عليها.

لمعرفة المزيد ، انقر فوق ارتباط الفئة. يمكنك أيضًا تغيير تفضيلاتك. يرجى ملاحظة أن تعطيل أنواع معينة من ملفات تعريف الارتباط قد يؤثر على تجربتك في استخدام الموقع والخدمات التي يمكننا تقديمها.

للحصول على صورة أكثر اكتمالاً عن السوق المالية ، من المهم للغاية مراعاة هيكلها وعناصرها الرئيسية. يشمل السوق المالي سوق المال وسوق رأس المال وسوق الأوراق المالية (الشكل 1). يتم تداول الأدوات المالية قصيرة الأجل التي تقل مدتها عن عام في سوق المال. يتم تداول الأدوات المالية طويلة الأجل في سوق رأس المال. يعد سوق الأوراق المالية جزءًا من سوق المال وسوق رأس المال ، حيث يتم تداوله على المدى القصير و. أدوات مالية طويلة الأجل.

أرز. 1 - هيكل السوق المالية

سوق المالتشمل قطاعات مثل السوق النقدي وسوق أذون الخزانة قصيرة الأجل وسوق السندات التجارية قصيرة الأجل وسوق موارد الائتمان قصيرة الأجل وسوق القروض قصيرة الأجل. من الناحية الوظيفية ، يمكن فقط أن تُعزى القروض قصيرة الأجل التي تُستخدم لدعم الأنشطة الحالية للمقترض إلى سوق المال ؛ تنتمي القروض المستخدمة لتوسيع الإنتاج وتحديثه إلى سوق رأس المال. أي أن سوق المال يخدم الاحتياجات قصيرة الأجل للمشاركين ، ويخدم سوق رأس المال مراكزهم طويلة الأجل.

لمدة تزيد عن عام ، يتم جذب الأموال ل سوق رأس المال. يمكن تقسيم الأدوات المالية المتداولة في هذا القطاع إلى قروض طويلة الأجل ومتوسطة الأجل وأوراق مالية متوسطة وطويلة الأجل - سندات وأسهم. يتم تجميع الموارد المجانية مؤقتًا واستثمارها من خلال تداول الأوراق المالية في السوق المالية - يمكن للمستندات الخاصة التي تعكس حقوق الملكية المرتبطة بها ، أن يتم تداولها بشكل مستقل في السوق وتكون موضوع البيع والمعاملات الأخرى.

سوق الأسهم ومجلس الإدارةهي مجال تتحقق فيه علاقات الملكية ، وتتشكل المصادر المالية) من النمو الاقتصادي - تتركز موارد الاستثمار. يعيد هذا الجزء من السوق المالي توزيع الموارد الاستثمارية وفقًا لاحتياجات السوق ، ويضمن تركيزها في أكثر قطاعات الاقتصاد ربحية واعدة ، ويساهم في تشكيل هيكل الاقتصاد ، كما يوسع ويسهل الوصول إلى الحصول على رأس المال النقدي لجميع رعايا النظام الاقتصادي. Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϬᴩᴀᴈᴏᴍ ، سوق الأوراق المالية هو قناة مالية تحول المدخرات إلى استثمارات بأكثر الطرق فعالية.

هناك موقف آخر في تحديد هيكل السوق المالية ، والذي بموجبه يشمل السوق المالي سوق النقد المتداول ، وسوق رأس مال القروض (سوق الائتمان) وسوق الأوراق المالية (سوق الأوراق المالية وسوق المشتقات).

سوق المال هو سوق لوسائل الدفع ، لا يشمل النقد فحسب ، بل يشمل أيضًا وسائل الدفع غير النقدية. يرتبط سوق الائتمان بعمليات الائتمان للبنوك. سوق الأوراق المالية هو علاقة اقتصادية تتوسطها حركة الأوراق المالية. في تفسير موسع ، يشمل السوق المالي سوق التأمين ، وسوق الائتمان ، وسوق المال ، وسوق الأوراق المالية ، وسوق الصرف الأجنبي ، وسوق أصول المعاشات التقاعدية ، وسوق الاستثمار ، إلخ.

السوق المالي العالمي- جزء من سوق رأس مال القروض العالمية ، مجموعة من العرض والطلب لرأس مال المقرضين والمقترضين من مختلف البلدان. أحد قطاعات السوق المالية العالمية هو سوق الأوراق المالية أو سوق الأوراق المالية.

كيانات الأعمال الأساسية الممثلة في السوق المالية العالمية:

1. المؤسسات ؛

2. السكان.

3. الحكومة ؛

4. مواضيع مهنية.

الوظائف الرئيسية لـ MFR هي:

· تعبئة وإعادة توزيع رأس المال المتراكم بين الاقتصادات الوطنية والبلدان والمناطق والشركات ؛

تشكيل سعر السوق للأدوات المالية الفردية تحت تأثير العرض والطلب ؛

تخفيض تكاليف المعاملات المالية.

· التركيز المتسارع ومركزية رأس المال (تكوين حيازات مالية كبيرة) ، وهو ما يتجلى بشكل خاص في عمليات اندماج واستحواذ البنوك التجارية والاستثمارية ، وكذلك البورصات.

يمكن أن يكون السوق المالية الدولية أولية وثانوية وثالثية.

يتم طرح إصدارات جديدة من أدوات الدين في السوق الأولية. كقاعدة عامة ، يحدث هذا بمساعدة مؤسسات استثمارية كبيرة.

في السوق الثانوية ، يتم بيع وشراء الأدوات المالية التي تم إصدارها مسبقًا. يتكون هذا السوق نتيجة لزيادة الطلب من المستثمرين الدوليين على المعروض من أدوات معينة في السوق الأولية.

يتم تداول الأدوات المالية المشتقة في السوق الثالث.

في إطار السوق المالي العالمي هناك:

السوق المالية الوطنية ؛

السوق المالية الدولية.

يعتمد هذا التقسيم على علامة السيطرة على الأنظمة الوطنية للتنظيم النقدي.

يقصد بالسوق المالي الوطني:

1. مجموع عمليات الإقراض والاقتراض للمقيمين ، وفقًا للتشريعات الوطنية ، بالعملة الوطنية في إقليم بلد المنشأ (على سبيل المثال ، قرض مُستلم من بنك مقيم بالعملة الوطنية) ؛

2. اقتراض المقيمين بالعملة الأجنبية.

3. اقتراض غير المقيمين بالعملة الوطنية أو الأجنبية في إطار النظام التنظيمي الوطني.

لا يوجد السوق المالي العالمي في شكل سوق واحدة ، إنه مجرد مجموعة من الأسواق الوطنية المترابطة. يُفهم السوق المالي الدولي على أنه عمليات الإقراض والاقتراض بعملات خارج بلدانهم الأصلية ، وبالتالي لا تخضع للتنظيم الحكومي المباشر من قبل هذه البلدان.

على أساس الاختلافات الوظيفية (أو اعتمادًا على المحتوى الاقتصادي للصفقة) ، يمكن تقسيم السوق المالية العالمية ، على الصعيدين الوطني والدولي ، إلى قطاعين رئيسيين:

سوق المال العالمي

سوق رأس المال العالمي.

سوق المالينقسم إلى: سوق ما بين البنوك (أي سوق الودائع بين البنوك) ، وهو عبارة عن مجموعة من المعاملات بين المؤسسات المصرفية لتقديم قروض متبادلة قصيرة الأجل غير مضمونة بمبلغ يصل إلى مليون دولار أمريكي ؛

السوق المحاسبي - المحاسبة عن الكمبيالات الخاصة بإدارة القطاعين العام والخاص (الخزانة) ، بالإضافة إلى الالتزامات الأخرى قصيرة الأجل (الأوراق التجارية الأخرى).

سوق رأس المالمقسومًا على:

سوق الائتمان (يأخذ في الاعتبار آلية الإقراض) ؛

سوق الأوراق المالية (مقسم إلى سوق الأوراق المالية وسوق السندات).

تشمل ميزات MFR ما يلي:

الحجم الهائل للمعاملات (العمليات على MFR تتجاوز 50 مرة المعاملات في التجارة الدولية في السلع) ؛

غياب الحدود المكانية والجغرافية والزمانية. يتم تنفيذ العمليات على MFR على مدار الساعة تقريبًا ؛

استخدام العملات الرائدة (الدولار واليورو والين وحقوق السحب الخاصة) في المعاملات بين المشاركين في السوق ؛

تتم المعاملات بأسعار الفائدة الدولية (ليبور ، ويورو ، وما إلى ذلك) ؛

تقديم واسع النطاق للأسواق المالية الوطنية في نظام MFR مع الحفاظ على استقلالها المؤكد. يتم تحديد مكانهم في نظام MFR من خلال:

مكانة الدولة ودورها في النظام الاقتصادي العالمي ؛

وجود نظام مالي وائتماني وطني متطور ؛

استقرار الاقتصاد الوطني.

مناخ استثماري ملائم ؛

تشريعات النقد والضرائب والاستثمار.

يمكن تصنيف المشاركين في IFR وفقًا للمعايير التالية 1:

1) طبيعة مشاركة الموضوعات في العمليات:

غير مباشر.

2) الغرض والدوافع للمشاركة:

المتحوطون

المضاربون (التجار والمراجحون).

3) أنواع المُصدِرين وخصائصهم:

الوكالات الدولية وعبر الوطنية ؛

الحكومات الوطنية والمقترضون السياديون ؛

السلطات الإقليمية ؛

السلطات البلدية؛

الشركات والبنوك والمنظمات الأخرى.

4) أنواع المستثمرين والمدينين:

المستثمرون من القطاع الخاص (الأفراد) ؛

المؤسسات الاستثمارية (المؤسسات المالية للاستثمار الجماعي).

5) بلد المنشأ / موقع الموضوعات:

البلدان المتقدمة ؛

الدول النامية؛

المؤسسات الدولية ؛

المناطق البحرية.

34. المنظمات المالية الدولية

منظمة مالية دولية- منظمة تم إنشاؤها على أساس الاتفاقيات الدولية (الدولية) في مجال التمويل الدولي. يمكن للدول والمؤسسات غير الحكومية أن تعمل كأطراف في الاتفاقيات.

قد تكون أهداف منظمة مالية دولية هي تطوير التعاون ، وضمان النزاهة ، واستقرار المواقف المعقدة ، وتخفيف تناقضات الاقتصاد العالمي.

يمكن أن تكون كائنات مؤسسات التمويل الأصغر:

· صناديق المنظمات الدولية المؤسسية.

· صناديق رأس مال القروض الدولية.

· الاستثمارات الدولية.

· الأدوات النقدية المشاركة في مؤسسات التمويل الأصغر.

تشمل المؤسسات المالية الدولية:

1. صندوق النقد الدولي (IMF)هي منظمة حكومية دولية للنقد والائتمان تتمتع بوضع وكالة متخصصة تابعة للأمم المتحدة. يهدف الصندوق إلى تعزيز التعاون النقدي الدولي والتجارة ، وتنسيق السياسات النقدية والمالية للدول الأعضاء ، ومنحها قروضًا لتنظيم ميزان المدفوعات والحفاظ على أسعار الصرف.

رئيسي وظائف صندوق النقد الدولي:

تعزيز التعاون الدولي في السياسة النقدية

توسع التجارة العالمية

الإقراض

استقرار أسعار الصرف النقدي

الرسمية أهداف صندوق النقد الدولي:

1) "تعزيز التعاون الدولي في المجالين النقدي والمالي" ؛

2) "تعزيز التوسع والنمو المتوازن للتجارة الدولية" لصالح تنمية الموارد الإنتاجية ، وتحقيق مستوى عال من العمالة والدخول الحقيقية للدول الأعضاء ؛

3) "لضمان استقرار العملات ، وللحفاظ على علاقات منظمة في المنطقة النقدية بين الدول الأعضاء" وعدم السماح بـ "انخفاض قيمة العملات من أجل الحصول على مزايا تنافسية" ؛

4) المساعدة في إنشاء نظام متعدد الأطراف للتسويات بين الدول الأعضاء ، وكذلك في إزالة القيود المفروضة على العملات ؛

5) تزويد الدول الأعضاء مؤقتًا بأموال النقد الأجنبي التي من شأنها أن تمكنها من "تصحيح الاختلالات في ميزان مدفوعاتها".

الهيئة الحاكمة العليا لصندوق النقد الدولي هي مجلس المحافظين ، حيث يمثل كل دولة عضو محافظ ونائبه.

عادة ما يكون هؤلاء وزراء المالية أو محافظي البنوك المركزية. المجلس مسؤول عن حل القضايا الرئيسية لأنشطة الصندوق: التغييرات الخارجية في مواد الاتفاقية ، وقبول الدول الأعضاء واستبعادها ، وتحديد ومراجعة حصصهم في رأس المال ، وانتخاب المديرين التنفيذيين. يجتمع المحافظون في جلسة ، عادة مرة واحدة في السنة ، ولكن قد يجتمعون ويصوتون عن طريق البريد في أي وقت. يعمل صندوق النقد الدولي على مبدأ عدد الأصوات "المرجح": تتحدد قدرة الدول الأعضاء على التأثير في أنشطة الصندوق من خلال التصويت من خلال حصتها في رأس مالها.

رأس المال المصرح بهيتكون صندوق النقد الدولي من مساهمات الدول الأعضاء وفقًا للحصة المحددة لكل دولة ، والتي يتم تحديدها بناءً على الإمكانات الاقتصادية للدولة ومكانتها في الاقتصاد العالمي والتجارة الخارجية. من أجل مساعدة الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي التي تعاني من صعوبات في التنمية الاقتصادية لأسباب خارجة عن إرادتها ، وكذلك للمساعدة في حل المشاكل واسعة النطاق ذات الطبيعة الاقتصادية والاجتماعية. أنشأ الصندوق عددًا من الآليات الخاصة التي توفر الأموال بشروط الصرف الأجنبي. وتشمل هذه:

آلية للتمويل التعويضي والطارئ ، تخصص أمواله لمواجهة الكوارث الطبيعية التي حلت بالبلاد ، والتغيرات غير المتوقعة في الأسعار العالمية ، وأسباب أخرى ؛

آلية تمويل المخزونات الاحتياطية (الاحتياطية) من المواد الخام التي تم إنشاؤها وفقًا للاتفاقيات الدولية ؛

مرفق الدعم المالي لتخفيض الديون الخارجية وخدمتها ، الذي يخصص الأموال للبلدان النامية في أزمات الديون الخارجية ؛

مرفق دعم التحول الهيكلي ، حيث يتم توجيه الأموال إلى البلدان التي تمر بمرحلة انتقالية إلى اقتصاد السوق من خلال إصلاحات اقتصادية وسياسية جذرية.

2. البنك العالمي- منظمة مالية دولية أنشئت لتنظيم المساعدات المالية والتقنية للبلدان النامية. تضم مجموعة البنك الدولي البنك الدولي (العالمي) لإعادة الإعمار والتنمية(البنك الدولي للإنشاء والتعمير) وثلاثة من فروعه - جمعية التنمية الدولية(خريطة)، مؤسسة مالية دولية(مؤسسة التمويل الدولية) و وكالة ضمان الاستثمار متعدد الأطراف(ميجا).

بنك عالميكمؤسسة متخصصة تابعة للأمم المتحدة تقدم المساعدة المالية للبلدان النامية ، وتعمل كمستشار في تطوير برامج تنميتها الاقتصادية ، وتنسق إجراءات البلدان الصناعية وتطوير المنظمات الاقتصادية الدولية التي تقدم المساعدة التقنية لهذه الدول. الهيئة العليا للبنك الدولي للإنشاء والتعمير هي مجلس المحافظين،يتألف من ممثلين عن جميع الدول الأعضاء في البنك ، يتم تعيينهم من قبل حكوماتهم لمدة خمس سنوات. يجتمع مرة واحدة في السنة بالاشتراك مع صندوق النقد الدولي. يمكن أن يكون أعضاء البنك الدولي للإنشاء والتعمير من البلدان التي انضمت إلى صندوق النقد الدولي ، حيث إنهم ملزمون باتباع سياسات نقدية ومالية وفقًا لميثاق صندوق النقد الدولي.

هيكل السوق المالية

أعضاء البنك الدولي للإنشاء والتعمير 180 دولة. الأنشطة الحالية تدار من قبل المديريةتتكون من 22 مديرا تنفيذيا. رئاسة المديرية رئيس البنك. رأس المال المصرح بهيتكون البنك الدولي للإنشاء والتعمير من اكتتاب الدول الأعضاء في أسهمه. لتجديد موارده ، يعمل البنك الدولي للإنشاء والتعمير كمقترض في السوق المالية العالمية ، حيث يمنحه في بعض السنوات قروضًا مرهونة بمبلغ يزيد عن 10 مليارات دولار.

مؤسسة التمويل الدولية. تم إنشاء مؤسسة التمويل الدولية لتعبئة رأس المال الوطني والأجنبي لتنمية القطاع الخاص في البلدان النامية. تقرض مؤسسة التمويل الدولية أيضًا الشركات المملوكة للدولة العاملة كشركات مساهمة قائمة بذاتها. يتم توجيه القروض إلى تنفيذ مشاريع مربحة للغاية في معظم البلدان النامية المتقدمة ، وهو ما يرتبط بارتفاع تكلفة القروض. الهيئة العليا للمؤسسة الدولية للتمويل هي مجلس المحافظين،تتكون من المديرين ونوابهم. يمكنه تفويض معظم صلاحياته (باستثناء قبول أعضاء جدد ، أو طرد عضو ، أو زيادة أو تخفيض رأس المال المصرح به ، أو تغيير اتفاقية مؤسسة التمويل الدولية) إلى أعضاء مجلس الإدارة. يكون كل محافظ البنك الدولي (مع مناوبه) محافظًا تلقائيًا لمؤسسة التمويل الدولية إذا كانت بلاده عضوًا في مؤسسة التمويل الدولية. يُعقد الاجتماع السنوي لمؤسسة التمويل الدولية في نفس وقت اجتماع البنك الدولي.

يوجه الأنشطة الحالية المديرية. وهي تتألف من 24 مديرًا للبنك الدولي ، دولهم أعضاء أيضًا في مؤسسة التمويل الدولية. رئيس مؤسسة التمويل الدوليةبحكم منصبه هو رئيس مديرية مؤسسة التمويل الدولية. إلى مصادر التمويلتمتلك مؤسسة التمويل الدولية مساهمات الأعضاء في رأس المال المصرح به ، وقروض البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، والخصومات من الأرباح ، والأموال من القروض المسددة والجذب في الأسواق المالية الدولية.

جمعية التنمية الدولية.تسعى المؤسسة الدولية للتنمية والبنك الدولي للإنشاء والتعمير إلى حد كبير إلى نفس الأهداف - تقديم قروض / ائتمانات للمشاريع ذات الأولوية والمبررة اقتصاديًا وتقنيًا داخل الاقتصاد الوطني. في حين أن البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، الذي يقترض رأس المال في الأسواق المالية بشكل أساسي ، يقرض بشروط أفضل قليلاً من الشروط التجارية العادية ، تقدم المؤسسة الدولية للتنمية ، التي تسحب رأس مالها من مصادر أخرى ، قروضاً بدون فوائد لأشد البلدان فقراً. هيكل المؤسسة الدولية للتنمية هو نفس هيكل البنك الدولي للإنشاء والتعمير. يقوم موظفو البنك الدولي للإنشاء والتعمير بتنفيذ الأنشطة الإدارية بشكل متزامن. ينقسم موظفو المؤسسة الدولية للتنمية إلى أربعة قطاعات: العمليات ، والتمويل ، والسياسة ، والتخطيط ، والبحث. للمؤسسة الدولية للتنمية ثلاثة مصادر رئيسية للتمويل: أرباح البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، ومساهمات البلدان الأعضاء ، ومساهمات البلدان الأعضاء الغنية. وهذا يشمل عودة القروض الممنوحة سابقا. مرة كل ثلاث سنوات ، تقوم مجموعة من البلدان الدائنة (34 دولة حاليًا) بتعيين ممثلين رسميين يتشاورون بشأن عملية جمع الأموال التالية من المؤسسة الدولية للتنمية. تم اتخاذ قرار إجراء التعبئة العاشرة للمؤسسة الدولية للتنمية ، والتي تستخدم في المقام الأول لمكافحة الفقر ، وتنفيذ الإصلاحات الاقتصادية ، وتحسين الإدارة والبيئة البيئية ، في عام 1993 (ساري المفعول حتى عام 1996). يخضع كل مشروع تموله المؤسسة الدولية للتنمية لمراجعة سياسية واقتصادية لضمان الاستخدام الأكثر فعالية للمساعدات المالية.

المصطلحات والمفاهيم الأساسية

. السوق المالي ، سوق المال ، سوق رأس المال ، السندات بفوائد ، السمسار ، الرهون العقارية ، المتعامل ، الاكتتاب المغلق للأوراق المالية ، الاكتتاب المفتوح في الأوراق المالية ، سوق الأوراق المالية الثانوية ، الضامن ، الأسهم المسجلة ، الأسهم المسجلة ، أذون الخزانة ، الأسهم الممتازة ، شهادات الودائع ، سندات الشركات ، الأوراق التجارية ، سندات الرهن العقاري ، قبول المصرفي ، خيار الضمان ، التحوط من مخاطر الأسعار

121 الجوهر الاقتصادي للسوق المالي وهيكله

يعتبر السوق المالي سمة أساسية لاقتصاد السوق الحديث. بالمعنى السياسي والاقتصادي ، فإن السوق هو الذي يحدد العرض والطلب على الموارد المالية المختلفة. هذا سوق يوجد فيه بائعون ومشترين ، وهناك منتج يباع ويشترى. لكن هذه السلعة خاصة - الأموال المقدمة للاستخدام المؤقت أو الدائم.

. السوق الماليهيكل معقد بشكل استثنائي مع عدد كبير من المشاركين من الوسطاء الماليين ، ومستهلكين للخدمات المالية - الكيانات القانونية ، والأفراد ، والدولة التي تدخل في علاقات اقتصادية ، وتعمل باستخدام مجموعة متنوعة من الأدوات المالية.

ومن السمات المميزة للسوق أن هذه العلاقات تتحقق في مراحل توزيع وإعادة توزيع الموارد المالية ووسائل العملية المستمرة لإعادة الإنتاج الموسعة. لذلك ، يجب اعتبار السوق المالية كمجال محدد للعلاقات النقدية الناشئة في عملية حركة الأموال المالية بين الدولة والكيانات الاعتبارية والأفراد بمساعدة المؤسسات المالية المتخصصة.

تتمثل المهمة الرئيسية للسوق المالي في ضمان نقل الموارد المالية من أولئك الذين لديهم فائض منها إلى أولئك الذين يحتاجون إلى الاستثمار. في الوقت نفسه ، كقاعدة عامة ، يتم توجيههم من أولئك الذين لا يستطيعون استخدام الأموال بشكل فعال إلى أولئك الذين يستخدمونها بشكل منتج.

الأسواق المالية والأوراق المالية. مقدمة في النظرية.

هذا لا يساهم فقط في زيادة كفاءة وإنتاجية الاقتصاد ككل ، ولكن أيضًا في تحسين الرفاهية الاقتصادية لكل فرد من أفراد المجتمع. لذلك ، بالنسبة لاقتصاد السوق الحديث ، فإن السوق المالية هي مركز النظام الاقتصادي. وفقًا لحالة السوق المالية ، يمكن للمرء أن يحكم على حالة الاقتصاد ، مما يؤثر على السوق المالية ، فمن الممكن إدارة النشاط الاقتصادي للمجتمع.

يقوم السوق المالي بما يلي المهام

1ميزة التسعير. يحدد السوق المالي أسعار الموارد المالية التي توازن العرض والطلب عليها. سعر الموارد المالية هو الدخل الذي يدفعه المشتري (المُصدر) للبائع (المستثمر أو مالك الموارد المالية) - الفائدة المصرفية ، وسعر القسيمة على السندات ، وتوزيعات الأرباح على الأسهم.

2. وظيفة السيولة. كلما زادت كفاءة عمل الأسواق المالية ، زادت سيولة الموارد المالية المتداولة عليها ، حيث يمكن لأي مستثمر تحويل الموارد المالية إلى النقد بسرعة وبدون تكلفة تقريبًا في أي وقت.

3. ميزة توفير التكاليف. يقلل السوق المالي من تكاليف المعاملات وتكاليف المعلومات. الوسطاء الماليون ، الذين يقومون بأحجام كبيرة من العمليات للاستثمار وجمع الأموال ، يقللون من التكاليف للمشاركين في السوق والمخاطر المقابلة من إجراء العمليات بالموارد المالية. يقوم الوسطاء الماليون بخفض التكاليف من خلال تنفيذ وفورات الحجم وتحسين إجراءات التسعير. عرضت الموارد المالية آنا للبيع.

. بنيةقد يعتمد السوق على الميزات التالية:

- مدة تداول الموارد المالية ؛

- التكوين المؤسسي ؛

- طبيعة حركة الموارد المالية

وفقًا للعلامة الأولى ، يظهر هيكل السوق في الشكل 121 ، حيث ينقسم السوق المالي إلى قطاعين رئيسيين: سوق المال وسوق رأس المال. . في سوق المالتداول الموارد المالية قصيرة الأجل (حتى عام واحد) ؛ في سوق رأس المال- موارد مالية متوسطة وطويلة الأجل (لمدة تزيد عن سنة واحدة)

بحسب التكوين المؤسسي ، يتكون هيكل السوق من المشاركين التاليين: مؤسسات القطاع المالي ، الدولة ، السكان أعضاء محترفينالسوق - المؤسسات المالية ومؤسسات البنية التحتية ، وكذلك المشاركين في الأسواق الأجنبية

تعمل الدولة كمقترض في السوق المالية ، والتي تضع بانتظام التزامات ديونها في الأسواق الخارجية والمحلية. بالإضافة إلى ذلك ، فإنه يؤدي وظيفة محددة وهامة للغاية - تنظيم السوق. في بعض الأحيان ، تعمل الدولة كمستثمر ، وتقدم الدعم المالي لكيانات تجارية معينة.

رئيسي أنشطة المؤسسات المالية -الوسطاء في السوق المالي هم:

- تحويل الموارد المالية (أي اقتناء بعض الأصول وتحويلها إلى أخرى) ؛

- المتاجرة في الموارد المالية على نفقتها الخاصة ؛

- شراء وبيع الموارد المالية من العميل ؛

- تقديم المشورة للمشاركين في السوق ، إلخ.

. مؤسسات البنية التحتيةيتم إنشاء الأسواق لخدمتها ، لضمان عملها الطبيعي. تبادل الأوراق المالية والعملات ، ومراكز المقاصة التي تخدم التسويات المتبادلة بين الكيانات المالية في السوق الشامل ؛ توفر جهات الإيداع والمسجلين (خدمة المعاملات مع الأوراق المالية) ووكالات المعلومات والتصنيف البنية التحتية اللازمة للسوق المالي.

. معاهد القطاع المالي- هؤلاء هم الكيانات القانونية ، والمقيمون الذين يعملون في إنتاج السلع وتقديم الخدمات ، بما في ذلك الخدمات المالية. جنبا إلى جنب مع المشاركين في السوق الأجنبية ، فهم إما يعملون كمستثمرين أو يصدرون ويطرحون أصولهم المالية في السوق.

. سكانيؤدي دور المستثمر في السوق أو الحصول على الأوراق المالية أو الحصول على القروض. في البلدان ذات الاقتصادات المتقدمة ، يستثمر جزء كبير من السكان أمواله الخاصة في أصول مالية مختلفة. يتم تنشيط عمليات المقابلة أيضًا في بلدان المعسكر الاشتراكي السابق. نعم في في بولندا ، هناك استثمار ضخم للمال من قبل الأفراد في صناديق الاستثمار. في أوكرانيا ، يشارك جزء صغير فقط من السكان في I. الاستثمار في الأوراق المالية.

اعتمادًا على طبيعة حركة التدفقات المالية المقابلة ، ينقسم السوق المالي إلى سوق التمويل المباشرحيث يتم شراء وبيع الموارد المالية مباشرة بين البائع والمشتري والسوق التمويل غير المباشر- حيث يتم البيع من خلال وسطاء ماليين

موضوعات سوق التمويل المباشر هي الكيانات القانونية ، والسكان ، والدولة ، والمشاركين في السوق الأجنبية ، والبنوك التجارية. بالإضافة إلى ذلك ، يلعب الوسطاء الذين يؤدون وظيفة فنية دورًا مهمًا في التمويل المباشر.

. وسيط -هو وسيط سوق تمويل مباشر يؤدي وظيفة فنية(يساعد البائع على الالتقاء بمشتري الموارد المالية). يتلقى الوسيط عمولة مقابل إبرام اتفاقية مالية ، في حين أن شروط بيع الأموال يتفق البائع والمشتري بشكل مباشر مع بعضهما البعض.

في سوق التمويل غير المباشر ، يختلف دور الوسطاء الماليين - المتعاملين - تمامًا. . تجار - وكلاءفي البداية يجمعون الموارد المالية المخصصة للبيع ، ثم يبيعونها نيابة عنهم ، ويقدمون مطالبهم ومقترحاتهم. أصبح التجار هم المشاركين الرئيسيين في سوق التمويل غير المباشر. أحد الشروط الرئيسية لنشاط التجار هو تكوين رأس مالهم الأولي. على سبيل المثال ، يجب أن تشكل البنوك التجارية في أوكرانيا (الوسطاء الماليون الرئيسيون للسوق المالي المحلي) ، التي تخطط لتقديم خدمات مالية في إقليم مدينة واحدة ، وفقًا للقانون ، رأس مالها الخاص بمبلغ 3 ملايين يورو.

السوق المالي هيكل معقد ومتنوع ، لذلك هناك طرق أخرى لتصنيفه.

السوق المالي هو مجال إظهار العلاقات الاقتصادية بين البائعين والمشترين للموارد المالية (النقدية) وقيم الاستثمار (أي أدوات تكوين الموارد المالية) ، بين قيمتها وقيمة الاستخدام.

يتكون السوق المالي من نظام من الأسواق: النقد الأجنبي ، وسوق رأس المال ، ورأس المال المقترض أو المال. السوق المالي هو نظام تداول منظم أو غير رسمي للأدوات المالية. في هذا السوق ، يتم تبادل الأموال ، ومنح الائتمان ، ويتم تعبئة رأس المال. الدور الرئيسي هنا تلعبه المؤسسات المالية التي توجه التدفقات النقدية من المالكين إلى المقترضين. السلع هي في الواقع أموال وأوراق مالية. مثل أي سوق ، تم تصميم السوق المالية لإقامة اتصالات مباشرة بين المشترين والبائعين للموارد المالية.

السوق المالي- هذا سوق خاص يتم فيه بيع سلعة خاصة وشراء أموال ، بشرط استخدامها مؤقتًا في شكل قروض أو إلى الأبد. يتكون السوق المالي من عدد من القطاعات: الاستثمار ، الائتمان ، الأوراق المالية ، التأمين ، العملة. في السوق المالية ، موضوع البيع والشراء هو الموارد المالية. ومع ذلك ، هناك اختلاف جوهري بين المعاملات في مختلف قطاعات السوق المالية. إذا تم بيع الأموال في سوق الائتمان على هذا النحو ، أي أنها هي نفسها موضوع المعاملات ، فعندئذٍ في سوق الأوراق المالية ، على سبيل المثال ، يتم بيع حقوق تلقي الدخل النقدي ، الذي تم إنشاؤه بالفعل أو في المستقبل.

السوق المالي ليس فقط وسيلة لإعادة توزيع الموارد النقدية في الاقتصاد (على أساس مدفوع) ، ولكنه أيضًا مؤشر لحالة الاقتصاد ككل. جوهرلا يقتصر دور السوق المالية على إعادة توزيع الموارد المالية فحسب ، بل في المقام الأول في تحديد اتجاهات إعادة التوزيع هذه. يتم تحديد المجالات الأكثر فعالية لتطبيق الموارد النقدية في السوق المالية.

يجب اعتبار مفهوم "السوق المالية" كمفهوم عام. في الممارسة العملية ، هذه الظاهرة عبارة عن هيكل معقد نوعًا ما يجمع بين أنواع مختلفة من الأسواق ، لكل منها قطاعاته الخاصة. وفقًا لذلك ، يمكن تصنيفها وفقًا لمعايير معينة.
السمة الجوهرية هي نوع الأداة المالية كموضوع للعلاقات. وفقًا لهذا المعيار ، ينقسم السوق المالي تقليديًا إلى:

سوق الائتمان. - سوق الأوراق المالية. - سوق العملات. - سوق التأمين. — سوق المعادن النفيسة.

55. سوق رأس المال (RZB).

المفهوم والهيكل. الأدوات: الأسهم والسندات وما إلى ذلك.

سوق رأس المال (سوق رأس المال) هو جزء من السوق المالية التي يتم فيها تداول الأموال الطويلة ، أي الأموال التي تستحق أكثر من عام. في سوق رأس المال ، هناك إعادة توزيع لرأس المال الحر واستثماره في مختلف الأصول المالية المربحة.

يمكن أن تكون أشكال تداول الأموال (الموارد المالية) في سوق رأس المال مختلفة:

قروض بنكية (قروض) ؛

سندات؛

المشتقات المالية (أداة مالية مشتقة (مشتقة) (مشتقات هندسة) - اتفاقية (عقد) تنص ، وفقًا لشروطها ، على أن يمارس الأطراف بموجب الاتفاقية الحقوق و / أو الوفاء بالالتزامات المرتبطة بتغييرات الأسعار

الأصل الأساسي الذي تقوم عليه الأداة المالية ويؤدي إلى نتيجة مالية إيجابية أو سلبية لكل طرف)

الملاحظات والرهون العقارية.

سوق المال وسوق رأس المال أسواق ثانوية لرأس المال المقترض. كل واحد منهم لديه مجموعة الأدوات الخاصة به ، أي أصول مالية محددة قابلة للتداول ، والتي تختلف في:

الحالة (حصة أو سند) ؛

نوع الملكية (خاصة أو عامة) ؛

فترة الصلاحية؛

درجات السيولة

طبيعة المخاطر (إفلاس أو سوق) ودرجة المخاطرة (مخاطرة ، منخفضة المخاطر ، خالية من المخاطر).

يمكن تقسيم أدوات سوق الأوراق المالية إلى ثلاث فئات رئيسية من المنتجات الاستثمارية:

- سندات؛

- الأدوات التي تعطي الحق لصك آخر.

تشكل السندات أكثر من 90٪ من قيمة جميع المنتجات الاستثمارية الوطنية والدولية ، وهي تمثل أهم مجالات الدراسة.

السندات هي اتفاقيات قروض تستند إلى الأوراق المالية ، والتي لا يوجد لها مقرض واحد ، ولكن على العكس من ذلك ، يقوم عدد من المقرضين بإقراض أموالهم لمقترض واحد.

يسمح التوريق للأدوات التي تحمل حق الملكية بالتداول في السوق. لذلك ، فإن السندات هي الاقتراض الذي يتم تقديمه في شكل يسمح بأن تكون هذه الالتزامات قابلة للتداول بحرية في السوق.

يجوز للمقترضين من الشركات إصدار الأنواع التالية من السندات:

- سندات مضمونة أو رهن ؛

- السندات غير المضمونة ؛

- السندات المضمونة أو غير المضمونة القابلة للتحويل.

الأسهم - يمكن اعتبار هذا النوع من الأوراق المالية بمثابة قرض دائم

الممنوحة للشركة مقابل نصيب في الأرباح كأحد مالكي الشركة. النوع الرئيسي من الأسهم المتداولة في سوق رأس المال هو الأسهم العادية. يتم توزيع رأس المال الأولي على المساهمين بما يتناسب مع المبلغ المساهم عند تأسيس الشركة. قد يتم إصدار أسهم إضافية لأسباب مختلفة حتى تتمكن الشركة من جمع أموال إضافية. سيختلف عدد الأسهم المصدرة والسعر المدفوع لها من إصدار إلى آخر. يجب أن يُفهم أيضًا أن المساهمين يتحملون المخاطر المرتبطة بتشغيل الشركة مقابل حصة معينة من الأرباح ، ولكن عادةً ما يكون لهم رأي في تقييم جودة إدارة الشركة ، وكذلك في عملية صنع القرار في سياسة الشركة.

الأدوات التي تجيز أداة أخرى - تشتمل هذه المجموعة من منتجات أسواق الأوراق المالية على أداة واحدة تم إنشاؤها بواسطة الشركات المُصدرة وغيرها من الأدوات التي تم إنشاؤها بشكل مصطنع من قبل السوق وشركات الأوراق المالية. المنتج الذي يمكن أن تصدره الشركات يسمى مذكرة.

السوق المالي - ما هو هيكل الأسواق المالية والمشاركين فيها + أنواعها والوسطاء

يتم إصدار الأوامر لجعل الأصل الأساسي أكثر جاذبية (أي أنه يتم إصدارها مجانًا من أجل تحديد سعر جيد لأداة أخرى). يمنح هذا حاملي الضمان الحق في الاكتتاب في أسهم الشركة بسعر محدد في وقت (أوقات) محددة في المستقبل. الحق الوحيد الذي تمنحه هذه الأداة هو الحق في شراء الأسهم بموجب هذه الشروط.

56.————

⇐ السابق 12345678910 التالي ⇒

تاريخ النشر: 2015-04-26 ؛ قراءة: 195 | انتهاك حقوق النشر الصفحة

Studopedia.org - Studopedia.Org - 2014-2018. (0.002 ثانية) ...

السوق المالي هو أحد الأجزاء الوظيفية لاقتصاد السوق.

في الأدبيات القانونية ، مفهوم "السوق المالية" ليس له تعريف. ومع ذلك ، نظرًا لأنه مهم للنظر في عمليات البنوك التجارية بالأوراق المالية ، فإننا ننتقل إلى التعريفات المستخدمة من قبل الاقتصاديين.

تتمثل الوظيفة الرئيسية للسوق المالي في تكوين رأس المال وإعادة توزيعه واستخدامه كأحد عوامل الإنتاج الاجتماعي.

ينقسم السوق المالي إلى سوق الأوراق المالية (الذي يعتمد على سوق الأوراق المالية) وسوق المال (سوق القروض المصرفية أو سوق رأس المال للقروض). هذا التقسيم مشروط إلى حد ما ، لكنه يتم في دراسات نظرية. معيار تقسيم السوق المالية هو الهدف المتمثل في جذب رأس المال من خلال جذب مؤسسات البورصة أو سوق المال. إذا تم جذب رأس المال بغرض توسيع الإنتاج وتجديد رأس المال الثابت ، يتم استخدام سوق الأوراق المالية كقاعدة عامة. إذا كان من الضروري تغطية الحاجة إلى رأس المال العامل ، فإنهم يتجهون إلى سوق المال.

تختلف أسواق المال والأسهم أيضًا من حيث جذب رأس المال. في سوق الأوراق المالية ، يقوم المصدرون والمقترضون بجمع رأس المال ، كقاعدة عامة ، لمدة تزيد عن عام واحد ، أي سوق الأوراق المالية هو مجال للاستثمارات متوسطة وطويلة الأجل. في سوق المال ، ينجذب رأس المال لفترة تقل عن المياه ، وبالتالي فإن سوق المال هو مجال للاستثمارات قصيرة الأجل.

سوق الأوراق المالية هو جزء من السوق المالية ، وسيط الاستثمارات في الأصول الثابتة ، والاستثمارات طويلة الأجل في المقام الأول.

السؤال رقم 2. هيكل السوق المالي وشرائحه.

سوق الأوراق المالية هو أداة الاقتصاد الكلي الرئيسية للهيكل المستقبلي للإنتاج ، وبالتالي فإن وضعه في البلدان المتقدمة يخضع لسيطرة مستمرة من الهيئات التنظيمية الاقتصادية الحكومية. جوهر سوق الأوراق المالية هو سوق الأوراق المالية من حيث ما يسمى الأوراق المالية الاستثمارية ، أي الأوراق المالية التي تتوسط في الاستثمارات في الأصول الثابتة (الأسهم والسندات طويلة الأجل).

يشار إلى سوق الأوراق المالية أحيانًا باسم سوق الاستثمار أو سوق الاستثمار ، وتسمى الأنشطة الموجودة فيه أعمال الاستثمار.

تتمثل المهمة الرئيسية لسوق الأوراق المالية في الجمع بين الأشخاص المحتاجين إلى زيادة رأس المال (مصدري الأوراق المالية) مع الأشخاص الذين يحتاجون إلى توظيف موارد مالية (مستثمرون).

أدى مفهوم سوق الأوراق المالية ذاته إلى نشوء نزاعات عديدة. غالبا ما يسمى سوق الأوراق المالية سوق الأوراق المالية.

يوجد في سوق الأوراق المالية التقسيم الهيكلي التالي: - السوق الأولية ، والتي تُفهم على أنها مجموعة من المعاملات لإيداع الأوراق المالية ، وبيع الأوراق المالية لأول مرة.

أصحاب.

السوق الثانوية ، أي معاملات إعادة بيع الأوراق المالية المصدرة سابقًا.

يمكن لمؤسسات الائتمان أن تشارك في كل من الأسواق الأولية والثانوية.

سوق المال هو جزء من سوق رأس المال الذي يتوسط في سداد الحاجة إلى رأس المال العامل لفترة ، كقاعدة عامة ، أقل من عام.

⇐ السابق 123456789 التالي ⇒

اقرأ أيضا:

السوق المالي

السوق المالي: المفهوم ، الهيكل. دور البورصة في تكوين الصناديق

يُعد السوق المالي جزءًا لا يتجزأ من اقتصاد السوق المثالي ، وهو بدوره نظام لتنظيم الاقتصاد الوطني على أساس العلاقات بين السلع والمال ، ومجموعة متنوعة من أشكال الملكية ، والحرية الاقتصادية ، ومنافسة الكيانات التجارية في الإنتاج. وبيع السلع والخدمات.

في الأدبيات المحلية ، يمكنك أن تجد العديد من التعريفات للسوق المالي.

على سبيل المثال ، السوق المالية هي "مجال عمل الآلية المالية والائتمانية".

يعتقد I.T. Balabanov أن السوق المالية هي "مجال مظهر من مظاهر العلاقات الاقتصادية بين البائعين والمشترين للموارد المالية وقيم الاستثمار (أي ، أدوات لتشكيل الموارد المالية)".

في هذا السوق المالي ، يتم إعادة توزيع رأس المال بين الدائنين (المدخرين) والمقترضين (المستثمرين). نظرًا لأن معظم المدخرات في اقتصاد السوق يتم تحقيقها من قبل الأسر ويتم إجراء معظم الاستثمارات بواسطة الشركات ، فإن الغرض من السوق المالية هو تحويل المدخرات إلى استثمارات.

يتم تمويل الاستثمارات من خلال المدخرات:

1. في سوق الأوراق المالية - من خلال قنوات التمويل المباشر (بيع الأسهم والسندات للأسر - المدخرين).
2. في سوق المال - من خلال قنوات التمويل غير المباشرة بمساعدة الوسطاء الماليين - البنوك وصناديق التقاعد وشركات التأمين.

السوق المالية في حالة توازن عندما

, (15)
أين - المدخرات - زيادة المعروض النقدي ؛ - الاستثمارات.

يتكون السوق المالي من قطاعات مترابطة ، كل منها عبارة عن هيكل سوق مستقل نسبيًا وعنصرًا من عناصر آلية التسعير (الشكل 11.1).

يتكون السوق المالي الوطني من ثلاثة أقسام مستقلة نسبيًا:

• تداول النقد ووسائل الدفع الأخرى قصيرة الأجل (الكمبيالات والشيكات وما إلى ذلك) ؛
• رأس مال مقرض في شكل قروض قصيرة وطويلة الأجل تقدمها المؤسسات المالية والائتمانية للمقترضين ؛ الأوراق المالية من مختلف الأنواع والأغراض ؛
• قطاعي الصرف الصحي (الأساسي) والصرافة ، بالإضافة إلى قطاع "الشارع".

يجمع سوق الأوراق المالية بين معظم الأسواق المالية ، فهو يعتمد على المال كرأس مال.

بشكل عام ، يظهر مكان سوق الأوراق المالية في الشكل. 11.2.

يؤدي سوق الأوراق المالية عددًا من الوظائف التي يمكن تقسيمها بشروط إلى سوق عامة (عادةً ما تكون متأصلة في كل سوق) ومحددة (ما يميز هذا السوق عن جميع الأسواق الأخرى).

تشمل الوظائف العامة:

• تجاري - الربح من العمليات في هذا السوق ؛
• السعر - تشكيل أسعار السوق ، حركتها المستمرة ؛
• معلوماتية - تزويد المشاركين بالمعلومات الضرورية عن السوق ؛
• تنظيمي (إنشاء قواعد للتجارة والمشاركة فيها ، حل النزاعات بين المشاركين والرقابة والإدارة).

تشمل الوظائف المحددة لسوق الأوراق المالية ما يلي:

• وظيفة إعادة التوزيع ، والتي يمكن تقسيمها بدورها إلى ثلاث وظائف فرعية:
  • إعادة توزيع الأموال بين الصناعات ومجالات نشاط السوق ؛
  • تحويل المدخرات (بشكل أساسي من السكان) من الشكل غير المنتج إلى الشكل المنتج ؛
  • تمويل عجز الموازنة العامة للدولة على أساس غير تضخمي ، أي دون صرف أموال إضافية للتداول ؛
• وظيفة التأمين على الأسعار والمخاطر المالية (أو التحوط). أصبحت هذه الوظيفة ممكنة بسبب ظهور فئة من الأوراق المالية المشتقة: العقود الآجلة وعقود الخيارات.

تعتبر وظيفة المعلومات لجميع المشاركين في سوق الأوراق المالية مهمة للغاية. يُعلم الوضع في سوق الأوراق المالية المستثمرين بالوضع الاقتصادي ويعطيهم إرشادات لوضع رأس مالهم. يتم تقديم هذه المعلومات في القيمة السوقية للأوراق المالية.

لا تستند مكونات سوق الأوراق المالية إلى نوع أو آخر من الأوراق المالية ، ولكن على طريقة التداول في هذا السوق. من هذه المواقف هناك:

• السوق الأساسي هو الاستحواذ على الأوراق المالية من قبل مالكيها الأوائل وفقًا لقواعد ومتطلبات معينة ؛
• السوق الثانوي هو تداول الأوراق المالية التي تم إصدارها مسبقًا ؛ مجموع جميع عمليات الشراء والبيع أو غيرها من أشكال نقل السندات المالية من أحد مالكيها إلى آخر خلال كامل فترة وجود الورقة المالية ؛
• السوق المنظم - تداول الأوراق المالية على أساس القواعد المقررة قانونًا بين الوسطاء المحترفين المرخص لهم - المشاركون في السوق نيابة عن المشاركين الآخرين في السوق ؛
• السوق غير المنظم - تداول الأوراق المالية دون مراعاة القواعد الموحدة لجميع المشاركين في السوق ؛
• سوق الأوراق المالية - تداول الأوراق المالية في البورصات.

  تمويل. اختبار ذاتي. الوحدة 2

  إنه دائمًا سوق منظم ؛

• سوق خارج البورصة - التداول في الأوراق المالية ، وتجاوز البورصة. يمكن أن تكون منظمة وغير منظمة ؛

  يتم تداول الأوراق المالية في الأسواق التقليدية والمحوسبة. في الحالة الأخيرة ، يتم التداول من خلال شبكات الكمبيوتر التي توحد وسطاء الأسهم المعنيين في سوق واحد محوسب ؛

• سوق النقد (الاسم الأجنبي: السوق "النقدي" ، أو السوق "الفوري") - سوق يتم تنفيذه الفوري للمعاملات في غضون يوم إلى يومي عمل ؛
• سوق المشتقات - سوق يتم فيه إتمام المعاملات من أنواع مختلفة بآجال استحقاق تتجاوز يومي عمل (في أغلب الأحيان ، أجل استحقاق 3 أشهر).

الأدوات المالية لسوق الأوراق المالية

يتمثل دور سوق الأوراق المالية (المالي) في خلق الظروف لتزويد الكيانات الاقتصادية والسلطات العامة بالموارد المالية اللازمة من خلال شراء وبيع الأدوات المالية.

أداة مالية - أي عقد يتم بموجبه زيادة متزامنة في الأصول المالية لمؤسسة ومطلوبات مالية ذات طبيعة دين أو حقوق ملكية لشركة أخرى.

هناك أدوات مالية أساسية تتمثل في أنواع الأوراق المالية والأدوات المالية المشتقة ممثلة بالمشتقات المالية (المشتقات).

الورقة المالية هي وثيقة مالية تثبت حق الملكية أو علاقة القرض بين مالك المستند والشخص الذي أصدر مثل هذا المستند (المُصدر).

وفقًا للقانون المدني ، يتم تقسيم الأوراق المالية إلى حامل ، وأمر ، ومسجلة.

الورقة المالية لحاملها هي ورقة مالية لا يثبت اسم مالكها عليها مباشرة ولا يتطلب تداولها أي تسجيل.

الأوراق المالية المسجلة هي ورقة مالية يتم تسجيل اسم مالكها على ورقها ذي الرأسية و (أو) في سجل مالكيها.

يجمع أمر الضمان بين ميزات كل من الحامل والورق المسجل ، أي أنه لا يحتوي فقط على اسم المالك ، ولكن يمكن للمالك نقل حق امتلاك أمره (الأمر) إلى شخص آخر.

من وجهة نظر التداول ، تتمتع الأوراق المالية لحاملها بمزايا كبيرة على الأوراق المالية المسجلة ، حيث أن عملية نقل الحقوق إلى رأس المال تتم "على الفور".

من وجهة نظر أمن وشفافية المعاملات ، تتمتع الأوراق المالية المسجلة بميزة ، لأنها تتيح لك تحديد مالكها وجميع المعاملات معها تصبح متاحة للضرائب من قبل الدولة.

الأدوات المالية الأساسية:

• الأسهم - الأوراق المالية التي تؤكد حق مالكها في المشاركة في إدارة شركة تجارية ، وتوزيع أرباح هذه الشركة واستلام حصة من الممتلكات تتناسب مع مساهمتها في رأس المال المصرح به ؛
• السندات - الأوراق المالية التي تؤكد التزام المُصدر بتعويض مالكي قيمتها الاسمية خلال فترة زمنية معينة مع دفع نسبة مئوية ثابتة ، ما لم تنص شروط إصدار السندات على خلاف ذلك ؛
• التزامات الخزانة - نوع من الأوراق المالية الحكومية التي تصدرها وزارة المالية في الاتحاد الروسي وتستخدم كوسيلة لدفع الديون الحالية للميزانية الفيدرالية للمؤسسات والصناعات ؛
• سند إذني - التزام نقدي للمدين بصيغة محددة بدقة ، يمنح مالكه حقًا غير مشروط ، عند الاستحقاق ، للمطالبة من المدين أو المقبوض بسداد المبلغ المحدد فيه (الخزانة - صادرة عن السلطات العامة ؛ تجاري - من قبل الشركات في السداد مقابل السلع والخدمات) ؛
• الشيك - مستند نقدي تم إعداده بالشكل المنصوص عليه في القانون ، والذي يحتوي على أمر من مالك الحساب الشخصي الذي أصدر الشيك بدفع المبلغ المالي المبين فيه لمالك الأخير ؛
• شهادة الإيداع - شهادة مكتوبة من مؤسسة ائتمانية (البنك المُصدر) بشأن إيداع الأموال ، تشهد بحق المالك - كيان قانوني لتلقي مبلغ الإيداع والفائدة عليه بعد انتهاء الفترة المحددة ؛
• شهادة ادخار بنكية - شهادة خطية من مؤسسة ائتمانية بشأن إيداع الأموال ، تشهد بحق المالك - فرد في تلقي مبلغ الوديعة والدخل بعد انتهاء الفترة المحددة. يمكن إصدار الشهادة لفترة محددة أو عند الطلب.

الأدوات المالية الثانوية (المشتقة) - المشتقات المالية ، نشأت نتيجة لتحول العلاقات المالية التقليدية المرتبطة باكتساب حقوق الملكية والعمليات الائتمانية.

تعطي المشتقات المالية الحق في أداة أخرى وتختلف في أن:

• يعتمد وجودها على وجود الأصل الأساسي ؛
• يعتمد تداولها على الأصل الأساسي ؛
• يعتمد سعرها على سعر الأصل الأساسي.

الأدوات المالية المشتقة:

• التحوط - طريقة للتأمين (التعويض) عن الخسائر المحتملة من بداية بعض المخاطر المالية: التأمين على سعر البضائع ضد مخاطر السقوط غير المرغوب فيه للبائع أو زيادة السعر غير المربح للمشتري ، عن طريق إنشاء مقابل متطلبات والتزامات العملة والتجارية والائتمانية وغيرها ؛
• عقد آجل - اتفاق على بيع البضائع أو أداة مالية مع التزام بالتسليم والتسوية في المستقبل (وفقًا للعقد ، يكون البائع ملزمًا بتسليم كمية معينة من البضائع أو الأدوات المالية في مكان ووقت معينين ) ؛
• العقود الآجلة (الآجلة) - نوع من الأوراق المالية يهدف إلى تحقيق مكاسب من تغيرات الأسعار (من حيث المحتوى ، فهو مرتبط بشهر تنفيذ محدد ويتم تداوله بحرية في سوق الأوراق المالية) ؛
• المبادلة - اتفاقية بين كيانين فيما يتعلق بتبادل الالتزامات أو الأصول من أجل تحسين هيكلها وتقليل المخاطر والتكاليف ؛ سبب إنشاء هذا الضمان هو تبسيط آلية التسوية بين أطراف المعاملة التجارية (أثناء المعاملة ، يقوم الطرفان بتحويل الفرق فقط في أسعار الفائدة من المبلغ المتفق عليه إلى بعضهما البعض) ؛
• الخيار هو أحد أنواع العقود الآجلة ، ومع ذلك ، على عكس العقود الآجلة والعقود الآجلة ، لا تتطلب الخيارات بيع أو شراء الأصل الأساسي. يمنح الخيار الحق في تنفيذ العقد خلال الفترة المتفق عليها ، ويمكن للموضوع رفض العقد أو بيع الخيار لشخص آخر قبل انتهاء مدة العقد ؛
• عمليات إعادة الشراء (اتفاقية إعادة الشراء) - اتفاقية بشأن اقتراض الأوراق المالية بموجب ضمان معين للنقد أو الأموال مقابل الأوراق المالية (تسمى أحيانًا اتفاقية إعادة شراء الأوراق المالية) ؛
• الضمان هو الحق في شراء أسهم الشركة بسعر محدد في المستقبل.

تعتبر كل أداة مالية مشتقة فريدة من نوعها بطريقتها الخاصة ، ويهدف استخدامها للمساهمة في تحقيق أهداف معينة تم اختراعها من أجلها.

تنظيم الدولة للسوق المالي

تنظيم سوق الأوراق المالية هو تبسيط أنشطة جميع المشاركين فيه والمعاملات بينهم من قبل المنظمات المرخصة من قبل السلطات العامة.

يغطي تنظيم سوق الأوراق المالية ما يلي:

• جميع المشاركين في المعاملات المالية ؛
• جميع أنواع الأنشطة
• جميع أنواع المعاملات في السوق المالي.

يميز:

• تنظيم الدولة للسوق ، الذي تقوم به هيئات الدولة ؛
• التنظيم من قبل المشاركين المحترفين في السوق أو التنظيم الذاتي للسوق ؛
• التنظيم العام أو التنظيم من خلال الرأي العام.

أهداف تنظيم السوق المالية:

• الحفاظ على النظام في السوق ، وخلق ظروف طبيعية لعمل جميع المشاركين في السوق ؛
• حماية المشاركين في السوق من عدم الأمانة والاحتيال من جانب الأفراد أو المنظمات ، من المنظمات الإجرامية ؛
• ضمان عملية تسعير مجانية ومفتوحة للأوراق المالية على أساس العرض والطلب ؛
• إنشاء سوق فعال حيث يوجد دائمًا حوافز لنشاط ريادة الأعمال ويتم فيه مكافأة كل مخاطرة بشكل مناسب ؛
• في بعض الحالات ، إنشاء أسواق جديدة ، ودعم الأسواق وهياكل السوق اللازمة للمجتمع ، ومبادرات السوق والابتكارات ؛
• التأثير على السوق من أجل تحقيق الأهداف الاجتماعية.

تتضمن عملية تنظيم الأسواق المالية ثلاث مراحل (الشكل 11.3).

المبادئ الرئيسية لتنظيم RZB هي:

• فصل الأساليب في تنظيم العلاقات بين المُصدر والمستثمر من جهة ، والعلاقات التي تشمل مشاركين محترفين في السوق من جهة أخرى ؛
• تسليط الضوء على تلك الأوراق المالية التي تحتاج في المقام الأول إلى تنظيم دقيق (على سبيل المثال ، الأوراق المالية الاستثمارية) ؛
• ضمان المنافسة بين المشاركين في السوق ؛
• ضمان الشفافية في وضع القواعد ؛
• مراعاة مبادئ استمرارية النظام الروسي لتنظيم الأسواق المالية مع مراعاة تجربة السوق العالمية.

يتم تنظيم السوق المالية في شكل تنظيم الدولة والتنظيم الذاتي (الشكل.

يتم تنفيذ تنظيم الدولة في شكل تنظيم مباشر وهو على النحو التالي:

• الوظائف الأيديولوجية والتشريعية (تطوير مفهوم تطوير السوق ، برامج تنفيذه ، إدارته ، تشكيل الدعم التنظيمي) ؛
• تركيز الموارد (العامة والخاصة) لغرض التنمية الاجتماعية والاقتصادية ؛
• وضع قواعد لعمل السوق المالية (متطلبات المشاركين في معايير التشغيل والمحاسبة) ؛
• السيطرة على الاستقرار المالي وأمن السوق (التسجيل والرقابة على الدخول إلى السوق ، وتسجيل الأوراق المالية ، والإشراف على الوضع المالي للمؤسسات الاستثمارية ، واتخاذ التدابير لتحسينها ، والرقابة على الامتثال للمعايير القانونية والأخلاقية ، وتطبيق العقوبات) ؛
• إنشاء نظام معلومات عن حالة سوق الأوراق المالية وضمان انفتاحه على المستثمرين ؛
• تشكيل نظام لحماية المستثمرين من الخسائر (بما في ذلك خطط تأمين الاستثمار الحكومية أو المختلطة) ؛
• منع التأثير السلبي للأنواع الأخرى من تنظيم الدولة على سوق الأوراق المالية (نقدي ، نقدي ، ضريبي ، ضريبي).

يتكون هيكل الهيئات التنظيمية الحكومية للسوق المالي من:

1. أعلى هيئات سلطة الدولة:
2. المؤسسات الخاصة للتنظيم المالي:
   • تسجل وزارة المالية في الاتحاد الروسي إصدار الأوراق المالية للشركات وموضوعات الاتحاد والحكومات المحلية وتراخيص البورصات والشركات والصناديق الاستثمارية وإصدار الأوراق المالية الحكومية وتنظيم تداولها ؛
   • يسجل البنك المركزي للاتحاد الروسي إصدارات الأوراق المالية للمؤسسات الائتمانية ، وينفذ العمليات وينظم إجراءات تنفيذ العمليات من قبل مؤسسات الائتمان ، ويضع ويراقب متطلبات مكافحة الاحتكار للعمليات ؛
   • تضع لجنة مكافحة الاحتكار قواعد مكافحة الاحتكار وتتحكم في تنفيذها ؛
   • تنظم إدارة الرقابة على التأمين أنشطة شركات التأمين في السوق المالية وتأمين الأصول المالية.

تتم الإدارة غير المباشرة أو الاقتصادية للسوق المالي من خلال نظام الضرائب والسياسة النقدية ورأس المال العام والممتلكات والموارد العامة.

الاتجاهات الرئيسية للتنظيم غير المباشر:

• السيطرة على عرض النقود المتداولة وحجم القروض الممنوحة من خلال التأثير على أسعار الفائدة على القروض ؛
• التغييرات في الضرائب وشروط الاستهلاك ؛
• الضمانات الحكومية (للودائع ، قروض القطاع الخاص) ؛
• السياسة الاقتصادية الخارجية (العمليات بالعملة الأجنبية والذهب وإجراءات تحفيز الصادرات والقيود المفروضة على العملة) ؛
• نشاط السياسة الخارجية - تطوير أو تقليص العقود السياسية التي تؤثر على التجارة الخارجية والعلاقات الاقتصادية والعمليات العسكرية.

التنظيم الذاتي ، بالمعنى الأكثر عمومية ، هو قدرة النظام على الاستجابة بشكل مستقل لتأثير البيئة الخارجية.

تتضمن آلية التنظيم الذاتي للأسواق المالية جانبين:

• التنظيم الذاتي للسوق هو تعديل ذاتي لعمليات السوق المالية تحت تأثير قانون القيمة وقانون الأسعار والعرض والطلب ؛
• التنظيم الذاتي الإداري هو وسيلة لتشكيل منظمات ذاتية التنظيم.

المنظمات ذاتية التنظيم هي منظمات غير حكومية غير هادفة للربح تم إنشاؤها من قبل مشاركين محترفين في السوق المالية على أساس تطوعي من أجل تنظيم جوانب معينة من السوق على أساس ضمانات الدعم الحكومية ، والتي يتم التعبير عنها في تخصيص حالة الدولة لمنظمة ذاتية التنظيم.

حاليًا ، منظمات التنظيم الذاتي للسوق هي المنظمين للتبادل والجمعيات العامة لمجموعات مختلفة من المشاركين المحترفين.

المشاركون المحترفون في السوق المالية هم كيانات قانونية ، بما في ذلك مؤسسات الائتمان ، والأفراد المسجلين كرجال أعمال ، والذين يقومون بأنواع مختلفة من الأنشطة ، والدخول في علاقات اقتصادية معينة فيما يتعلق بتداول الأصول المالية.

وتشمل هذه:

• منظمي السوق المالية (الصرف) ؛
• وسطاء محترفون
• وكالات الأخبار.

أنواع النشاط المهني في البورصة هي:

• السمسرة.
• نشاط التاجر
• أنشطة إدارة الأوراق المالية.
• أنشطة لتحديد الالتزامات المتبادلة (المقاصة) ؛
• النشاط المتعلق بمسك سجل حاملي الأوراق المالية ؛
• نشاط الإيداع
• نشاط على تنظيم التجارة في الأوراق المالية.

نوع من منظم النشاط المهني هو البورصة. وفقًا للتشريع الروسي الحالي ، تنظم البورصة بيع وشراء الأوراق المالية ، وتتمثل مهامها في:

• توفير مكان للسوق ، أي مكان يمكن فيه بيع الأوراق المالية لأصحابها الأوائل وإعادة بيعها الثانوي ؛
• تحديد سعر الصرف المتوازن ؛
• تراكم الأموال الحرة مؤقتًا وتسهيل نقل حقوق الملكية ؛
• إنشاء آلية لتسوية المنازعات بسلاسة ؛
• تقديم ضمانات لتنفيذ المعاملات التي تتم في غرفة الصرف. يتم تحقيق أداء الوظيفة من خلال حقيقة أن البورصة تضمن موثوقية الأوراق المالية التي تم إدراجها.

الإدراج هو فحص ما قبل البيع لجودة وموثوقية الأوراق المالية المعروضة لإدراجها في قائمة الأسعار في البورصة.

للبورصة الحق في تحديد متطلبات التحقق من الأوراق المالية بشكل مستقل.

يهدف التنظيم الذاتي للسوق المالي في نهاية المطاف إلى تحقيق سوق عالي السيولة ويتضمن وضع معايير التأهيل والمعايير الجمالية للمشاركين فيه ، ومسؤوليتهم تجاه العملاء ، ووضع القواعد وتنفيذ عمليات التداول.