ஒரு நிறுவனத்தின் ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் ஒரு விகிதமாக வரையறுக்கப்படுகிறது. ஈக்விட்டி விகிதத்தின் மீதான வருமானம் எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது? இருப்பு கணக்கீடு

ROE (ஈக்விட்டியில் வருமானம்) என்பது முதலீட்டாளர்களுக்கான மிக முக்கியமான நிதி குறிகாட்டிகளில் ஒன்றாகும். சொத்துகளின் வருவாயைப் போலன்றி (), ROE என்பது நிறுவனத்தின் முழு மூலதனத்தையும் அல்ல, ஆனால் அதன் பங்குதாரர்களுக்கு சொந்தமான பகுதியை மட்டுமே பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை வகைப்படுத்துகிறது. ஒரு சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்பட்டு கணக்கிடப்படுகிறது:

• ROE = நிகர வருமானம் / பங்குச் செலவு x 100

• ROE = நிகர வருமானம் / பங்குதாரர்களின் பங்கு x 100

நிதியாண்டிற்கான நிகர லாபத்தின் அளவு, சாதாரண பங்குகளில் செலுத்தப்படும் ஈவுத்தொகையைத் தவிர்த்து (ROCE விகிதத்தைக் கணக்கிடும்போது கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுகிறது), ஆனால் விருப்பமான பங்குகளில் (ஏதேனும் இருந்தால்) செலுத்தப்படும் ஈவுத்தொகையை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது. விருப்பமான பங்குகளைத் தவிர்த்து பங்கு மூலதனம் எடுக்கப்படுகிறது.

ROE என்பது பங்குதாரர்களின் நிதி நிறுவனத்தில் வேலை செய்யும் வீதமாகும். எனவே, ROE = 20% என்றால், பங்குதாரர்கள் முதலீடு செய்யும் ஒவ்வொரு டாலருக்கும், நிறுவனம் $0.20 நிகர லாபத்தை ஈட்டுகிறது.

ஈக்விட்டி மீதான வருவாயை, சொத்துகளின் மீதான வருமானத்துடன் (ROA) ஒப்பிடுவது, நிதி அந்நியச் செலாவணியைப் பற்றிய நுண்ணறிவை வழங்குகிறது - கடன் நிதி

சாதாரண பங்குகளுக்கு, காமன் ஈக்விட்டியில் வருமானம் (ROCE) பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்பட்டு கணக்கிடப்படுகிறது:

• ROCE = நிகர வருமானம் - விருப்பமான ஈவுத்தொகை / பங்குச் செலவு - விருப்பமான பங்குகள் x 100
• ROCE = நிகர வருமானம் - விருப்பமான ஈவுத்தொகை / பங்குதாரர்களின் பங்கு - விருப்பமான பங்குகள் x 100

ROE ஐ சக நண்பர்களின் ROE உடன் ஒப்பிட வேண்டும், அதே போல் சந்தையில் கிடைக்கும் மாற்று முதலீட்டு விருப்பங்கள். நிறுவனத்தின் ROE தொடர்ந்து சந்தை வருவாய் விகிதங்களை விட குறைவாக இருந்தால், வணிகத்தை கலைத்து சந்தைப்படுத்தக்கூடிய சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வது மிகவும் பொருத்தமானது.

ROE வளரும்போது, ​​P/B பெருக்கியும் வளரும்.குறைந்த ROE மற்றும் அதிக P/B ஆகியவை பங்கு அதிகமாக மதிப்பிடப்பட்டிருப்பதைக் குறிக்கலாம். உயர் ROE மற்றும் குறைந்த P/B ஆகியவை நிறுவனத்தின் திறனை சந்தை குறைத்து மதிப்பிடுவதைக் குறிக்கிறது.

என்பதையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும் நிறுவனம் ROE விகிதத்தை மேம்படுத்த முடியும், தங்கள் சொந்த பங்குகளை சந்தையில் இருந்து மீட்டு, அதன் மூலம் புழக்கத்தில் உள்ள அவற்றின் எண்ணிக்கையை குறைத்து, ஈக்விட்டி மீதான வருவாயை அதிகரிக்கிறது. இதன் விளைவாக, இது முதலீட்டாளருக்கு வழங்குபவரின் வணிகத்தின் செயல்திறனைப் பற்றிய தவறான யோசனையை வழங்கக்கூடும்.

ROE இன் நெறிமுறை மதிப்பைப் பொறுத்தவரை, நீண்ட காலத்திற்கு, மூலதனத்தின் மீதான வருமானம் நிதிக் கருவிகளில் குறைந்த ஆபத்துள்ள முதலீடுகளைக் காட்டிலும் குறைவாக இருக்கக்கூடாது. ஏனெனில் ஒரு வணிகத்தின் ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் பெரிய வங்கிகள் அல்லது பத்திரங்களின் வைப்பு விகிதங்களை விட குறைவாக இருந்தால், வணிகமானது அதன் உரிமையாளர்களுக்கு லாபம் ஈட்டுவதை நிறுத்துகிறது.

• எடுத்துக்காட்டாக, அடுத்த 3 ஆண்டுகளில் வைப்பு விகிதங்கள் 8-10% வரம்பில் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டால், மூலதனத்தில் 10-12% கொண்டு வரும் எந்தவொரு வணிகமும் சமரசமற்றது, ஏனெனில் இது கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட வேண்டும். அரசாங்கப் பத்திரங்கள் அல்லது டெபாசிட்களில் முதலீடு செய்வதை விட, வியாபாரம் செய்வதால் ஏற்படும் ஆபத்துகள் மிக அதிகம்.

எனவே, குறைந்த ஆபத்துள்ள முதலீடுகள் (பெரிய வங்கிகளில் பத்திரங்கள் அல்லது வைப்புத்தொகைகள்) மற்றும் இடர் பிரீமியங்கள் (கார்ப்பரேட், சந்தை, பொருளாதாரம், அரசியல் போன்றவை) ஆகியவற்றின் விகிதங்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு வணிகத்தின் வாய்ப்புகள் மதிப்பிடப்படுகின்றன.

இலாபத்தன்மை என்பது எந்தவொரு நிறுவனத்தின் வெவ்வேறு கூறுகளுக்கும் பயன்படுத்தக்கூடிய ஒரு பரந்த கருத்தாகும். செயல்திறன், திருப்பிச் செலுத்துதல் அல்லது லாபம் போன்ற ஒத்த சொற்களை அவள் தேர்வு செய்யலாம். இது சொத்துக்கள், மூலதனம், உற்பத்தி, விற்பனை போன்றவற்றுக்குப் பயன்படுத்தப்படலாம். செயல்திறன் குறிகாட்டிகளில் ஏதேனும் ஒன்றைக் கணக்கிடும் போது, ​​அதே கேள்விகளுக்கு பதிலளிக்கப்படுகிறது: "வளங்கள் சரியாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றனவா" மற்றும் "ஒரு நன்மை உள்ளதா?" இதுவே ஈக்விட்டியின் வருவாயின் மூலம் குறிக்கப்படுகிறது (அதைக் கணக்கிடப் பயன்படுத்தப்படும் சூத்திரம் கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளது).

பங்கு மற்றும் முதலீட்டாளர்கள்

ஈக்விட்டி என்பது நிறுவனத்தின் உரிமையாளர், பங்குதாரர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் நிதி ஆதாரங்களைக் குறிக்கிறது. மூன்றாம் தரப்பு நிறுவனங்களில் வணிக வளர்ச்சியில் முதலீடு செய்யும் நபர்கள் அல்லது நிறுவனங்களால் கடைசி குழு பிரதிநிதித்துவப்படுத்தப்படுகிறது. அவர்களின் முதலீடுகள் லாபகரமானவை என்பதை அவர்கள் அறிந்து கொள்வது அவசியம். சந்தையில் நிறுவனத்தின் மேலும் ஒத்துழைப்பு மற்றும் வளர்ச்சி இதைப் பொறுத்தது.

ஒவ்வொரு நிறுவனத்திற்கும் நிதி ஊசிகள் தேவை - உள் மற்றும் வெளிப்புறம். இந்த நிதிகள் வங்கிக் கடன்களால் அல்ல, ஆனால் ஸ்பான்சர்கள் அல்லது உரிமையாளர்களின் முதலீடுகளால் குறிப்பிடப்படும்போது நிலைமை மிகவும் சாதகமானது.

ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்வது மதிப்புள்ளதா என்பதைப் புரிந்துகொள்வது எப்படி? மிக எளிய. உங்கள் சொந்த மூலதனத்தை நீங்கள் கணக்கிட வேண்டும். சூத்திரம் பயன்படுத்த எளிதானது மற்றும் வெளிப்படையானது. இருப்புநிலைத் தரவின் அடிப்படையில் எந்த நிறுவனத்திற்கும் இதைப் பயன்படுத்தலாம்.

காட்டி கணக்கீடு

சூத்திரம் எப்படி இருக்கும்? ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் பின்வரும் கணக்கீட்டின் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது:

Rsk \u003d PE / SK, எங்கே:

Rsk - மூலதனத்தின் மீதான வருவாய்.

SC என்பது நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதனம்.

PE என்பது நிறுவனத்தின் நிகர லாபம்.

சொந்த நிதிகளின் திருப்பிச் செலுத்துதல் ஒரு வருடத்திற்கு பெரும்பாலும் கணக்கிடப்படுகிறது. தேவையான அனைத்து மதிப்புகளும் அதே காலத்திற்கு எடுக்கப்படுகின்றன. பெறப்பட்ட முடிவு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மற்றும் பங்கு மூலதனத்தின் லாபம் பற்றிய முழுமையான படத்தை அளிக்கிறது.

எந்த நிறுவனத்தையும் முதலீடு செய்வது மட்டுமல்லாமல் கடன் வாங்கவும் முடியும் என்பதை மறந்துவிடாதீர்கள். இந்த வழக்கில், ஈக்விட்டி மீதான வருமானம், மேலே கொடுக்கப்பட்டுள்ள கணக்கீட்டு சூத்திரம், முதலீட்டாளர்களால் முதலீடு செய்யப்படும் ஒவ்வொரு யூனிட் நிதியிலிருந்தும் லாபத்தின் புறநிலை மதிப்பீட்டை வழங்குகிறது.

தேவைப்பட்டால், சதவீதத்தில் ஒரு முடிவைப் பெற லாப சூத்திரத்தை மாற்றலாம். இந்த வழக்கில், விளைந்த பகுதியை 100 ஆல் பெருக்க போதுமானது.

நீங்கள் வேறு காலத்திற்கான குறிகாட்டியைக் கணக்கிட வேண்டும் என்றால் (எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வருடத்திற்கும் குறைவானது), உங்களுக்கு வேறு சூத்திரம் தேவை. அத்தகைய சந்தர்ப்பங்களில் ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:

Rsk \u003d PE * (365 / நாட்களில் காலம்) / ((SKnp + SKkp) / 2), எங்கே

SKnp மற்றும் SKkp - முறையே காலத்தின் தொடக்கத்திலும் முடிவிலும் சமபங்கு.

எல்லாம் உறவினர்

முதலீட்டாளர்கள் அல்லது உரிமையாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளின் லாபத்தை முழுமையாகப் பாராட்டுவதற்கு, மற்றொரு நிறுவனத்திற்கு நிதியளிப்பதன் மூலம் பெறக்கூடிய ஒத்த குறிகாட்டியுடன் ஒப்பிடுவது அவசியம். முன்மொழியப்பட்ட முதலீட்டின் செயல்திறன் உண்மையானதை விட அதிகமாக இருந்தால், முதலீடு தேவைப்படும் பிற நிறுவனங்களுக்கு மாறுவது மதிப்புக்குரியதாக இருக்கலாம்.

நிலையான மதிப்பைக் கணக்கிட உருவாக்கப்பட்ட சூத்திரத்தையும் பயன்படுத்தலாம். இந்த வழக்கில் ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் (விளம்பரம்) மற்றும் வருமான வரி (சிஐடி)க்கான வங்கி வைப்புகளின் சராசரி விகிதத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது:

Krnk \u003d Sd * (1-Snp).

இரண்டு குறிகாட்டிகளையும் ஒப்பிடும்போது, ​​​​நிறுவனம் எவ்வளவு சிறப்பாக செயல்படுகிறது என்பது உடனடியாகத் தெளிவாகத் தெரியும். ஆனால் முழுப் படத்தைப் பொறுத்தவரை, பல ஆண்டுகளாக ஈக்விட்டியின் செயல்திறனைப் பகுப்பாய்வு செய்வது அவசியம், இதனால் லாபத்தில் தற்காலிக அல்லது நிரந்தர சரிவை இன்னும் துல்லியமாக தீர்மானிக்க முடியும்.

நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியின் அளவை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதும் அவசியம். காலத்தின் முடிவில் சில கண்டுபிடிப்புகள் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டால் (உதாரணமாக, நவீன சாதனங்களுடன் உபகரணங்களை மாற்றுவது), லாபத்தில் சில குறைவு ஏற்படுவது மிகவும் இயற்கையானது. ஆனால் இந்த விஷயத்தில், லாபம் நிச்சயமாக அதன் முந்தைய நிலைக்குத் திரும்பும் - மேலும் மிகக் குறைந்த நேரத்தில் அதிகமாகிவிடும்.

விதிமுறைகள் பற்றி

ஒவ்வொரு குறிகாட்டிக்கும் அதன் சொந்த நெறிமுறை உள்ளது, பங்கு மூலதனத்தின் செயல்திறன் உட்பட. நீங்கள் கவனம் செலுத்தினால் (எடுத்துக்காட்டாக, இங்கிலாந்து மற்றும் அமெரிக்கா போன்றவை), லாபம் 10-12% வரம்பில் இருக்க வேண்டும். பொருளாதாரங்கள் பணவீக்கத்தால் பாதிக்கப்படும் வளரும் நாடுகளுக்கு, இந்த சதவீதம் அதிகமாக இருக்க வேண்டும்.

ஈக்விட்டி மீதான வருவாயை நம்புவது எப்போதும் அவசியமில்லை என்பதை நீங்கள் அறிந்து கொள்ள வேண்டும், இது தொடக்கத்தில் வழங்கப்படும் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம். காட்டி மற்ற நிதி நெம்புகோல்களால் பாதிக்கப்படுவதால், மதிப்பு மிக அதிகமாக இருக்கலாம். அவற்றில் ஒன்று, அத்தகைய நிகழ்வுகளுக்கான மதிப்பு, லாபம் மற்றும் சில காரணிகளின் செல்வாக்கை இன்னும் துல்லியமாக கணக்கிட உங்களை அனுமதிக்கிறது.

இறுதியில்

ஒவ்வொரு உரிமையாளரும் முதலீட்டாளரும் கருதப்படும் சூத்திரத்தைப் பற்றி அறிந்திருக்க வேண்டும். ஈக்விட்டியில் வருமானம் என்பது வணிகத்தின் எந்த வரிசையிலும் ஒரு நல்ல உதவியாளர். உங்கள் நிதியை எப்போது, ​​எங்கு முதலீடு செய்வது, அத்துடன் அவை திரும்பப் பெறுவதற்கான சரியான தருணம் ஆகியவற்றைக் கணக்கிடும் கணக்கீடுகள் இதுவாகும். முதலீட்டு உலகில் இது மிகவும் முக்கியமான தகவல்.

உரிமையாளர்கள் மற்றும் மேலாளர்களுக்கு, இந்த காட்டி செயல்பாட்டின் திசையின் தெளிவான படத்தை வழங்குகிறது. பெறப்பட்ட முடிவுகள், வணிகத்தை எப்படித் தொடர்வது என்பதைத் தெரிவிக்கலாம்: அதே பாதையில் அல்லது அதை தீவிரமாக மாற்றலாம். அத்தகைய முடிவுகளை ஏற்றுக்கொள்வது லாபத்தின் அதிகரிப்பு மற்றும் சந்தையில் அதிக ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்யும்.

லாபமே பிரதானம். நிச்சயமாக, இதை ஏற்காதவர்களும் உள்ளனர். பணப்புழக்கம் மற்றும் பணப்புழக்கம் மிகவும் முக்கியமானது என்று சிலர் வாதிடுகின்றனர் (மற்றும் அடிக்கடி கவனிக்கப்படுவதில்லை). ஆனால் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தை உறுதிப்படுத்த அதன் லாபத்தைக் கட்டுப்படுத்துவது அவசியம் என்பதை யாரும் மறுக்க மாட்டார்கள்.

உங்கள் நிறுவனம் வருவாயை ஈட்ட முடியுமா மற்றும் அதன் செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்த முடியுமா என்பதை நீங்கள் மதிப்பீடு செய்ய பல விகிதங்கள் உள்ளன.

சொத்துகளின் மீதான வருவாயுடன் ஆரம்பிக்கலாம்.

சொத்துகளின் வருமானம் (ROA) என்றால் என்ன?

பரந்த பொருளில், ROA என்பது ROI இன் அல்ட்ரா பதிப்பு. ஒரு வணிகத்தில் முதலீடு செய்யப்படும் ஒவ்வொரு டாலரின் சதவீதமும் உங்களுக்கு லாபமாகத் திருப்பியளிக்கப்பட்டது என்பதை சொத்துகளின் மீதான வருமானம் உங்களுக்குக் கூறுகிறது.

உங்கள் வணிகத்தில் நீங்கள் பயன்படுத்தும் அனைத்தையும் லாபத்திற்காக எடுத்துக்கொள்கிறீர்கள் - பணம், சாதனங்கள், இயந்திரங்கள், உபகரணங்கள், வாகனங்கள், சரக்குகள் போன்ற எந்தவொரு சொத்துக்களும் - மற்றும் லாபத்தின் அடிப்படையில் இந்த காலகட்டத்தில் நீங்கள் செய்ததை ஒப்பிடுங்கள்.

லாபத்தை ஈட்ட உங்கள் நிறுவனம் அதன் சொத்துக்களை எவ்வளவு திறமையாக பயன்படுத்துகிறது என்பதை ROA அளவிடுகிறது.

பிரபலமற்ற என்ரானை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள். இந்த ஆற்றல் நிறுவனம் மிக உயர்ந்த ROA ஐக் கொண்டிருந்தது. இதற்குக் காரணம் அவள் தனி நிறுவனங்களை உருவாக்கி அவர்களுக்குத் தன் சொத்துக்களை "விற்றது" தான். அதன் சொத்துக்கள் இருப்புநிலைக் குறிப்பிலிருந்து அகற்றப்பட்டதால், நிறுவனம் சொத்துக்கள் மற்றும் பங்குகளில் அதிக வருமானம் பெற்றதாகத் தோன்றியது. இந்த அணுகுமுறை அழைக்கப்படுகிறது "வகுப்பு கட்டுப்பாடு".

ஆனால் "வகுப்பை நிர்வகித்தல்" எப்போதும் ஒரு மோசடி அல்ல. உண்மையில், வணிகத்தை எவ்வாறு நடத்துவது என்பதைப் பற்றி சிந்திக்க இது ஒரு சிறந்த வழியாகும்.

எங்களின் ROA ஐ அதிகரிப்பதற்கு எப்படி சொத்துக்களை குறைக்கலாம்?

அதே வேலையை குறைந்த விலையில் செய்வது எப்படி என்பதை நீங்கள் அடிப்படையில் கண்டுபிடிக்கிறீர்கள். புதிய வன்பொருளில் பணத்தை எறிவதற்குப் பதிலாக நீங்கள் அதை மீண்டும் உருவாக்க முடியும். இது சற்று மெதுவாகவோ அல்லது செயல்திறன் குறைவாகவோ இருக்கலாம், ஆனால் உங்களிடம் குறைந்த சொத்துக்கள் இருக்கும்.

இப்போது ஈக்விட்டியின் வருமானத்தைப் பார்ப்போம்.

ஈக்விட்டியில் வருமானம் என்றால் என்ன (ROE, ஆங்கிலத்தில் இருந்து ஈக்விட்டி வருமானம்)?

ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் இதே விகிதமாகும், ஆனால் இது சமபங்கு, கணக்கியல் விதிகளால் அளவிடப்படும் நிறுவனத்தின் நிகர மதிப்பைப் பார்க்கிறது. உங்கள் நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்யப்படும் ஒவ்வொரு டாலருக்கும் நீங்கள் எவ்வளவு லாபம் ஈட்டுகிறீர்கள் என்பதை இந்த மெட்ரிக் கூறுகிறது.

நீங்கள் எந்தத் துறையில் இருந்தாலும் இது ஒரு முக்கியமான விகிதமாகும், மேலும் சில நிறுவனங்களுக்கு ROA ஐ விட மிகவும் பொருத்தமானது.

உதாரணமாக, வங்கிகள், முடிந்த அளவு டெபாசிட்களை எடுத்து, அதிக வட்டி விகிதத்தில் கடன் கொடுக்கின்றன. பொதுவாக, அவர்களின் ROA மிகவும் குறைவாக உள்ளது, அது உண்மையில் அவர்கள் எவ்வாறு பணம் சம்பாதிக்கிறார்கள் என்பதோடு தொடர்புடையது அல்ல.

ஆனால் ஒவ்வொரு நிறுவனத்திற்கும் அதன் சொந்த மூலதனம் உள்ளது.

ஈக்விட்டியில் வருவாயைக் கணக்கிடுவது எப்படி?

ROA போல, இது ஒரு எளிய கணக்கீடு.

நிகர வருமானம் / ஈக்விட்டி = ஈக்விட்டி மீதான வருமானம்

உங்கள் ஆண்டு லாபம் $248 மற்றும் உங்கள் மூலதனம் $2,457, மேலே உள்ளதைப் போன்ற ஒரு உதாரணம் இங்கே உள்ளது.

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

மீண்டும், இது ஒரு நல்ல விஷயமா என்று நீங்கள் ஆச்சரியப்படலாம்? ROA போலல்லாமல், ROE முடிந்தவரை அதிகமாக இருக்க வேண்டும், ஆனால் வரம்புகள் உள்ளன.

ஒரு நிறுவனம் மற்றொரு நிறுவனத்தை விட அதிக ROE ஐக் கொண்டிருக்கக்கூடும் என்பதன் மூலம் இது விளக்கப்படலாம், ஏனெனில் அது அதிகப் பணத்தைக் கடனாகப் பெற்றுள்ளது. இது நேர்மறையா எதிர்மறையா என்பது முதல் நிறுவனம் கடன் வாங்கிய பணத்தை புத்திசாலித்தனமாக பயன்படுத்துகிறதா என்பதைப் பொறுத்தது.

நிறுவனங்கள் ROA மற்றும் ROE ஐ எவ்வாறு பயன்படுத்துகின்றன?

பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் ROA மற்றும் ROE ஐப் பார்க்கின்றன, மொத்த வரம்பு அல்லது நிகர வருமானம் போன்ற பல்வேறு இலாப நடவடிக்கைகளுடன் இணைந்து பார்க்கின்றன. ஒன்றாக, இந்த எண்கள் நிறுவனத்தின் ஆரோக்கியத்தைப் பற்றிய பொதுவான யோசனையை உங்களுக்கு வழங்குகின்றன, குறிப்பாக அதன் போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது.

அவற்றின் சொந்த எண்கள் அவ்வளவு பயனுள்ளதாக இல்லை, ஆனால் நீங்கள் அவற்றை தொழில்துறையின் பிற முடிவுகளுடன் அல்லது காலப்போக்கில் உங்கள் சொந்த முடிவுகளுடன் ஒப்பிடலாம். இந்த போக்கு பகுப்பாய்வு உங்கள் நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியம் எந்த திசையில் செல்கிறது என்பதை உங்களுக்குத் தெரிவிக்கும்.

நிறுவனங்களில் உள்ள மேலாளர்களை விட முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் இந்த விகிதங்களைப் பற்றி அதிகம் கவலைப்படுகிறார்கள். அவர்கள் ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய வேண்டுமா என்பதைத் தீர்மானிக்க அவர்களைப் பார்க்கிறார்கள். ஒரு நிறுவனம் முதலீடு செய்யக்கூடிய லாபத்தை ஈட்ட முடியுமா என்பதற்கு இது ஒரு நல்ல குறிகாட்டியாகும். அதேபோல், வணிகங்களுக்கு கடன் வழங்கலாமா என்பதை வங்கிகள் இந்த எண்களைப் பார்த்து முடிவு செய்யும்.

சில தொழில்களில் மேலாளர்கள் முடிவெடுப்பதில் ROA மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். இந்த காட்டி முக்கிய செயல்பாட்டின் மூலம் உருவாக்கப்பட்ட லாபத்தை பிரதிபலிக்கிறது என்பதால், செயல்திறனை அளவிடுவதற்கு தொழில்துறை அல்லது உற்பத்தி நிறுவனங்களால் இதைப் பயன்படுத்தலாம்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு கட்டுமான நிறுவனம் அதன் போட்டியாளர்களுடன் அதன் ROA ஐ ஒப்பிட்டு, லாப வரம்பு அதிகமாக இருந்தாலும் போட்டியாளருக்கு சிறந்த ROA இருப்பதைக் காணலாம். பெரும்பாலும் இந்த நிறுவனங்களுக்கு, இது ஒரு தீர்க்கமான உந்துதலாக மாறும்.

அதிக லாபம் ஈட்டுவது எப்படி என்பதை நீங்கள் கண்டறிந்ததும், குறைவான சொத்துக்களுடன் அதை எப்படி செய்வது என்று நீங்கள் கண்டுபிடிக்கலாம்.

மறுபுறம், ROE, மேலாளரை விட இயக்குநர்கள் குழுவிற்கு மிகவும் பொருத்தமானது, ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு பங்கு மற்றும் கடனைக் கொண்டுள்ளது என்பதில் சிறிய செல்வாக்கு உள்ளது.

ROA மற்றும் ROE ஐப் பயன்படுத்தும் போது மக்கள் என்ன தவறுகளைச் செய்கிறார்கள்?

இந்த எண்கள் எதுவும் முற்றிலும் புறநிலை அல்ல என்பதை நினைவில் கொள்வது முதல் எச்சரிக்கை. விற்பனை வருவாய் அங்கீகார விதிகளுக்கு உட்பட்டது. செலவுகள் பெரும்பாலும் மதிப்பீட்டின் விஷயமாக இருக்கும், குறைந்தபட்சம். அனுமானங்கள் சூத்திரங்களின் எண் மற்றும் வகுப்பி இரண்டிலும் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன.

எனவே, வருமான அறிக்கையில் தெரிவிக்கப்படும் வருமானம் நிதிக் கலையின் ஒரு பகுதியாகும், மேலும் இந்த எண்களின் அடிப்படையில் எந்த விகிதமும் இந்த மதிப்பீடுகள் மற்றும் அனுமானங்கள் அனைத்தையும் பிரதிபலிக்கும். விகிதம் இன்னும் பயனுள்ளதாக இருக்கிறது, மதிப்பீடுகள் மற்றும் அனுமானங்கள் எப்போதும் மாறும் என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள்.

மற்றொரு சிக்கல் என்னவென்றால், நீங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் உருவாக்கப்பட்ட எண்ணைப் பயன்படுத்துகிறீர்கள் (கடந்த ஆண்டு வருவாய்) மற்றும் அதை ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் (சொத்துக்கள் அல்லது மூலதனம்) எண்ணுடன் ஒப்பிடுகிறீர்கள். "நீங்கள் ஆப்பிள் மற்றும் ஆரஞ்சு பழங்களை ஒப்பிடவில்லை" என்று சராசரி சொத்துக்கள் அல்லது பங்குகளை எடுத்துக்கொள்வது பொதுவாக புத்திசாலித்தனம்.

ROE உடன், ஈக்விட்டி என்பது புத்தக மதிப்பு என்பதையும் நீங்கள் நினைவில் கொள்ள வேண்டும்.மூலதனத்தின் உண்மையான செலவு நிறுவனத்தின் பங்குகளின் சந்தை மூலதனம் ஆகும். இந்த எண்ணிக்கையை நீங்கள் விளக்கும்போது, ​​​​நீங்கள் புத்தக மதிப்பைப் பார்க்கிறீர்கள் என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள் மற்றும் சந்தை மதிப்பு வேறுபட்டிருக்கலாம்.

ஆபத்து என்னவென்றால், புத்தக மதிப்பு பொதுவாக சந்தை மதிப்பைக் காட்டிலும் குறைவாக இருப்பதால், நீங்கள் 10% ROE ஐப் பெறுகிறீர்கள் என்று நீங்கள் நினைக்கலாம், அதே சமயம் முதலீட்டாளர்கள் உங்கள் வருமானம் மிகவும் குறைவாக இருப்பதாக நினைக்கலாம்.

இந்த எண்களில் ஒன்றின் அடிப்படையில் அல்லது இரண்டின் அடிப்படையிலும் நீங்கள் முதலீட்டு முடிவை எடுக்க மாட்டீர்கள். வணிகத்தின் ஒட்டுமொத்த ஆரோக்கியம் மற்றும் அதை நீங்கள் எவ்வாறு பாதிக்கலாம் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உதவும் குறிகாட்டிகளின் ஒரு பெரிய குழுவின் ஒரு பகுதியாக அவை உள்ளன.

கருத்தில் கொள்ளுங்கள் ஈக்விட்டி மீதான வருமானம்நிறுவனங்கள். மூலதனத்தின் வருவாயை நிர்ணயிக்கும் இரண்டு குணகங்களின் பகுப்பாய்வை ஆராய்வோம்: ஈக்விட்டி மீதான வருமானம்(ROE) மூலதனத்தின் மீதான வருவாய்(ROCE)

பங்கு மற்றும் மூலதனத்தின் மீதான வருவாயின் வரையறைகள்

ஈக்விட்டி விகிதத்தில் வருமானம் (ஈக்விட்டியில் வருமானம், ROE) நிறுவனத்தில் சொந்த நிதி எவ்வளவு திறம்பட முதலீடு செய்யப்பட்டது என்பதைக் காட்டுகிறது.

மூலதனத்தின் மீதான வருமானம்(மூலதனத்தை திரும்பப் பெறுதல், ROCE) நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வதன் செயல்திறனைக் காட்டுகிறது, சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதி. நிறுவனம் தனது சொந்த மூலதனத்தையும் நீண்ட கால ஈர்க்கப்பட்ட நிதிகளையும் (முதலீடுகள்) அதன் செயல்பாடுகளில் எவ்வளவு திறம்பட பயன்படுத்துகிறது என்பதை காட்டி பிரதிபலிக்கிறது.

ஈக்விட்டியின் வருவாயைப் புரிந்து கொள்ள, நாங்கள் ROE மற்றும் ROCE ஆகிய இரண்டு விகிதங்களை பகுப்பாய்வு செய்து ஒப்பிடுவோம். ஒப்பீடு ஒன்றுக்கும் மற்றொன்றுக்கும் உள்ள வேறுபாட்டைக் காட்டும். மூலதன விகிதங்களில் இரண்டு வருமானத்தை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான திட்டம் பின்வருமாறு இருக்கும்: குணகங்களின் பொருளாதார சாரம், கணக்கீட்டு சூத்திரங்கள், தரநிலைகள் ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு உள்நாட்டு நிறுவனத்திற்கு அவற்றைக் கணக்கிடுங்கள்.

ஈக்விட்டி மீதான வருமானம். பொருளாதார நிறுவனம்

முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீது (சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய) ஒரு நிறுவனம் கொண்டு வரும் வருவாயை தீர்மானிக்க நிதி ஆய்வாளர்களால் நடைமுறையில் பயன்படுத்தப்படும் மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் விகிதம் (ROCE) பயன்படுத்தப்படுகிறது.

இது எதற்காக? நிதிகளின் முதலீட்டை நியாயப்படுத்துவதற்காக, கணக்கிடப்பட்ட லாப விகிதத்தை மற்ற வகை வணிகங்களுடன் ஒப்பிட முடியும்.

மொத்த மூலதனத்தின் மீதான வருவாய். குறிகாட்டிகளின் ஒப்பீடுROE மற்றும்ROCE

ஈக்விட்டி விகிதங்களுக்கு இடையிலான வேறுபாட்டை நன்கு புரிந்து கொள்ள, நிறுவனத்திற்கு விருப்பமான பங்குகள் (நீண்ட கால கடமைகள்) இல்லையென்றால், ROCE=ROE இன் மதிப்பு என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள்.

ஈக்விட்டியில் வருமானத்தை எவ்வாறு படிப்பது?

ஈக்விட்டி ரேஷியோ (ROE அல்லது ROCE) மீதான வருமானம் குறைந்தால், இது இதைக் குறிக்கிறது:

• ஈக்விட்டி அதிகரிக்கிறது (அத்துடன் ROCE க்கான கடன்).
• சொத்து விற்றுமுதல் குறைகிறது.

மூலதன விகிதத்தில் வருமானம் (ROE அல்லது ROCE) வளர்ந்து வருகிறது என்றால், இது இதைக் குறிக்கிறது:

• நிறுவனத்தின் லாபம் அதிகரிக்கும்.
• நிதி ஆதாயம் அதிகரிக்கும்.

ஈக்விட்டி மீதான வருமானம். குணகம் ஒத்த சொற்கள்

ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் மற்றும் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருமானம் ஆகியவற்றிற்கான ஒத்த சொற்களைக் கவனியுங்கள் அவை பெரும்பாலும் இலக்கியத்தில் வித்தியாசமாக குறிப்பிடப்படுகின்றன. விதிமுறைகளில் குழப்பத்தைத் தவிர்க்க அனைத்து பெயர்களையும் அறிந்து கொள்வது பயனுள்ளது.

பல்வேறு குணகங்களைப் பயன்படுத்தி நிறுவனத்தின் நிலையை மதிப்பிடுவதற்கான துல்லியத்தை கீழே உள்ள படம் காட்டுகிறது.

மூலதனப் பயன்பாட்டில் (பெரும்பாலும் முதலீடு செய்யப்படும்) அதிக தீவிரம் உள்ள நிறுவனங்களின் பகுப்பாய்விற்கு மூலதன வேலைவாய்ப்பு விகிதம் (ROCE) பயனுள்ளதாக இருக்கும். மூலதன வேலை விகிதம் அதன் கணக்கீட்டில் திரட்டப்பட்ட நிதியைப் பயன்படுத்துவதே இதற்குக் காரணம். மூலதனத்தின் விகிதத்தை (ROCE) பயன்படுத்துவது நிறுவனங்களின் நிதி முடிவுகளைப் பற்றி மிகவும் துல்லியமான முடிவை எடுக்க உங்களை அனுமதிக்கிறது.

ஈக்விட்டி மீதான வருமானம். கணக்கீட்டு சூத்திரங்கள்

ஈக்விட்டி மீதான வருமானத்திற்கான கணக்கீட்டு சூத்திரங்கள்.

ஈக்விட்டி விகிதத்தின் மீதான வருவாய் = நிகர லாபம்/ஈக்விட்டி ஈக்விட்டி=
ப.2400/ப.1300

மூலதன வேலை விகிதம் = நிகர லாபம் / (ஈக்விட்டி + நீண்ட கால பொறுப்புகள்) =
ப.2400/(ப.1300+ப.1400)

வெளிநாட்டு பதிப்பில், ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் மற்றும் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருவாய்க்கான சூத்திரம் பின்வருமாறு இருக்கும்:

நிகர வருமானம் - நிகர வருமானம்,
விருப்பமான ஈவுத்தொகை - விருப்பமான பங்குகளின் ஈவுத்தொகை,
மொத்த பங்குதாரர் ஈக்விட்டி - சாதாரண பங்கு மூலதனத்தின் அளவு.

மற்றொரு வெளிநாட்டு சூத்திரம் (IFRS படி) மூலதனத்தின் மீதான வருமானம்:

ROCE ஐக் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரத்தில் பெரும்பாலும் வெளிநாட்டு ஆதாரங்கள் EBIT (வரிகள் மற்றும் வட்டிக்கு முந்தைய வருவாய்) பயன்படுத்துகின்றன, ரஷ்ய நடைமுறையில் நிகர வருமானம் பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

வீடியோ பாடம்: "முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருவாய்"

லாபம் மூலதனம். Mechel OJSC இன் எடுத்துக்காட்டில் கணக்கீடு

மூலதனத்தின் வருமானம் என்ன என்பதை நன்கு புரிந்து கொள்ள, ஒரு உள்நாட்டு நிறுவனத்திற்கான அதன் இரண்டு குணகங்களின் கணக்கீட்டைக் கருத்தில் கொள்வோம்.

Mechel OAO இன் ஈக்விட்டி மீதான வருவாயை மதிப்பிடுவதற்கு, 2013 இன் நான்கு காலகட்டங்களுக்கான நிதிநிலை அறிக்கைகளை அதிகாரப்பூர்வ இணையதளத்தில் இருந்து எடுத்து ROE மற்றும் ROCE குறிகாட்டிகளைக் கணக்கிடுவோம்.

Mechel OAO-1க்கான ஈக்விட்டி மீதான வருமானம்

Mechel OAO-2க்கான ஈக்விட்டி மீதான வருமானம்

Mechel OAO இன் ஈக்விட்டி மீதான வருமானம்

ஈக்விட்டி விகிதத்தில் வருமானம் 2013-1 = -3564433/126519889 = -0.02
ஈக்விட்டி விகிதத்தில் வருமானம் 2013-2 = -6367166/123710218 = -0.05
ஈக்விட்டி விகிதத்தில் வருமானம் 2013-3 = -10038210/120039174 = -0.08
ஈக்விட்டி விகிதத்தில் வருமானம் 2013-4 = -27803306/102274079 = -0.27

2013-1 இல் பயன்படுத்தப்பட்ட மூலதனத்தின் வருவாய் = -3564433/(126519889+71106076) = -0.01
2013-2 இல் பயன்படுத்தப்பட்ட மூலதனத்தின் வருவாய் = -6367166/(123710218+95542388) = -0.02
2013-3 இல் பயன்படுத்தப்பட்ட மூலதனத்தின் வருமானம் = -10038210/(120039174+90327678) = -0.04
2013-4 = -27803306/(102274079+89957848) = -0.14 மூலதனத்தின் மீதான வருவாய்

நிறுவனத்தின் சமநிலையின் உதாரணத்தை நான் மிகவும் வெற்றிகரமாக தேர்வு செய்யவில்லை, ஏனெனில் எல்லா காலகட்டங்களுக்கும் லாபம் 0 க்கும் குறைவாக இருந்தது, இது நிறுவனத்தின் திறமையின்மையைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், ஈக்விட்டி விகிதங்கள் மீதான வருமானத்திற்கான பொதுவான கணக்கீடு தெளிவாக உள்ளது. நமக்கு வருமானம் இருந்தால், இந்த இரண்டு குணகங்களின் விகிதம் பின்வருமாறு இருக்கும்: ROE>ROCE. மூலதன விகிதங்கள் மீதான வருமானம் தொடர்பாக நிறுவனத்தின் (ROA) சொத்துகளின் மீதான வருவாயையும் நாம் கருத்தில் கொண்டால், சமத்துவமின்மை பின்வருமாறு இருக்கும்: ROA>ROCE>ROA.

ROCE (மற்றும், அதன்படி, ROE) > ஆபத்து இல்லாத / குறைந்த ஆபத்துள்ள முதலீடுகள் (உதாரணமாக, வங்கி வைப்பு) போது ஒரு நிறுவனத்தை சாத்தியமான முதலீட்டு பொருளாகக் கருதலாம்.

சுருக்கம்

எனவே, ஈக்விட்டி மீதான வருமானத்தைப் பார்த்தோம். இது இரண்டு விகிதங்களின் கணக்கீட்டை உள்ளடக்கியது: ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் (ROE) மற்றும் மூலதனத்தின் மீதான வருமானம் (ROCE). ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் முக்கிய செயல்திறன் குறிகாட்டிகளில் ஒன்றாகும், மேலும் சொத்துகளின் மீதான வருமானம் மற்றும் விற்பனையின் மீதான வருமானம் போன்ற காரணிகளுடன். கட்டுரையில் விற்பனை விகிதத்தின் மீதான வருவாயைப் பற்றி மேலும் அறியலாம்: "". இந்த விகிதங்கள் நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு பொருத்தமான முதலீட்டு பொருளைக் கண்டுபிடிக்க பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் (ஈக்விட்டி மீதான வருமானம், பங்குதாரர்களின் ஈக்விட்டி மீதான வருமானம், ROE) சொந்த முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதியைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனைக் காட்டுகிறது மற்றும் சதவீதமாக கணக்கிடப்படுகிறது. சூத்திரத்தின் படி கணக்கிடப்படுகிறது:

ROE = நிகர வருமானம் / சராசரி பங்குதாரரின் பங்கு

ROE = நிகர வருமானம் / சராசரி நிகர சொத்துக்கள்

எங்கே, நிகர வருமானம் என்பது சாதாரண பங்குகளில் ஈவுத்தொகை செலுத்துவதற்கு முன் நிகர வருமானம், ஆனால் விருப்பமான பங்குகளில் ஈவுத்தொகை செலுத்திய பிறகு, ஈக்விட்டியில் விருப்பமான பங்குகள் இல்லை என்பதால்.

ROE ஐ பின்வரும் வடிவத்திலும் குறிப்பிடலாம்:

ROE = ROA * நிதி அந்நிய விகிதம்

கடன் வாங்கிய நிதிகளின் சரியான பயன்பாடு பங்குதாரர்களின் வருமானத்தை அதிகரிக்க உங்களை அனுமதிக்கிறது என்பதை விகிதம் காட்டுகிறது. நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளிலிருந்து பெறப்பட்ட லாபம் கடன் விகிதத்தை விட அதிகமாக இருப்பதால் இந்த விளைவு அடையப்படுகிறது. நிதிச் செல்வாக்கின் மதிப்பின் மூலம், திரட்டப்பட்ட நிதி எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படுகிறது என்பதை தீர்மானிக்க முடியும் - உற்பத்தியின் வளர்ச்சிக்காக அல்லது பட்ஜெட்டில் உள்ள ஓட்டைகளை ஒட்டுவதற்கு. வெளிப்படையாக, நல்ல நிறுவன நிர்வாகத்துடன், இந்த குறிகாட்டியின் மதிப்பு ஒன்றுக்கு அதிகமாக இருக்க வேண்டும். மறுபுறம், மிக உயர்ந்த அந்நியச் செலாவணியும் மோசமானது, ஏனெனில் இது அதிக ஆபத்துடன் தொடர்புடையதாக இருக்கலாம், ஏனெனில் இது சொத்து கட்டமைப்பில் அதிக அந்நியச் செலாவணியைக் குறிக்கிறது. இந்த விகிதாச்சாரத்தை அதிகப்படுத்தினால், திடீரென்று ஏதேனும் சிறிய சிரமங்களை எதிர்கொண்டால், நிறுவனம் நிகர வருமானம் இல்லாமல் போகும் வாய்ப்பு அதிகம்.

குறிகாட்டியைக் கணக்கிடுவதற்கான ஒரு சிறப்பு அணுகுமுறையின் பயன்பாடு ஆகும், இது ROE ஐ கூறுகளாக உடைக்கிறது, இது முடிவை நன்கு புரிந்துகொள்ள உங்களை அனுமதிக்கிறது:

ROE (டூபன் ஃபார்முலா) = (நிகர வருமானம் / வருவாய்) * (வருவாய் / சொத்துக்கள்) * (சொத்துக்கள் / ஈக்விட்டி)

ROE (டூபன் ஃபார்முலா) = நிகர லாப வரம்பு * சொத்து விற்றுமுதல் * நிதி அந்நியச் செலாவணி

ரஷ்ய கணக்கியல் அமைப்பில், ஈக்விட்டி விகிதத்தில் திரும்புவதற்கான சூத்திரம் படிவத்தை எடுக்கும்:

ROE = நிகர வருமானம் / ஈக்விட்டியின் சராசரி ஆண்டு செலவு * 100%

ROE = வரி 2400 / ((வரி 1300 + வரி 1530) காலத்தின் தொடக்கத்தில் + (வரி 1300 + வரி 1530) காலத்தின் முடிவில்) / 2 * 100%

ROE = நிகர வருமானம் * (365/கால நாட்களின் எண்ணிக்கை) / ஈக்விட்டியின் சராசரி ஆண்டு செலவு * 100%

பல பொருளாதார நிபுணர்கள்-ஆய்வாளர்களின் கூற்றுப்படி, குணகத்தை கணக்கிடும் போது, ​​நிகர லாபம் காட்டி பயன்படுத்த அறிவுறுத்தப்படுகிறது. முதலீட்டு மூலதனத்தின் ஒரு யூனிட்டிற்கு உரிமையாளர்கள் பெறும் லாபத்தின் அளவை ஈக்விட்டியின் வருமானம் வகைப்படுத்துகிறது என்பதே இதற்குக் காரணம்.

காட்டி நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை வகைப்படுத்துகிறது மற்றும் நிறுவனம் அதன் சொந்த நிதியில் 1 ரூபிள் மூலம் எவ்வளவு நிகர லாபம் ஈட்டுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.

உரிமையாளர்களால் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் பயன்பாட்டின் செயல்திறனைத் தீர்மானிக்க ROE உங்களை அனுமதிக்கிறது, மேலும் இந்த நிதியை மற்ற நடவடிக்கைகளில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் சாத்தியமான வருமானத்துடன் இந்த குறிகாட்டியை ஒப்பிடவும்.

மூலம், உலக நடைமுறையில், ROE காட்டி வங்கிகளின் போட்டித்தன்மையின் முக்கிய குறிகாட்டிகளில் ஒன்றாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.