Хөрөнгө оруулалтын банкууд гэж юу вэ Хөрөнгө оруулалтын банк гэж юу вэ? Хөрөнгө оруулалтын банкны үйл ажиллагааны төрлүүд

Хөрөнгийн зах зээлд үйл ажиллагаа явуулдаг чухал байгууллагууд бол хөрөнгө оруулалтын банкууд юм. Тэдний үүргийг хэт үнэлэхэд хэцүү байдаг; ийм банкууд болон тэдгээрийн холбоод нь ихэвчлэн томоохон төслүүд, үндэстэн дамнасан асар том компаниудын санхүүжилтийн цорын ганц эх үүсвэр болдог.

Хөрөнгө оруулалтын банк гэж юу вэ? ОХУ-ын жирийн иргэний үзэж байгаагаар банк бол хадгаламж байршуулах, зээл авах, нийтийн орон сууц төлөх боломжтой санхүүгийн байгууллага юм. Гэхдээ банкууд нь улсын эдийн засгийг хөгжүүлэхэд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг бусад үүргийг гүйцэтгэдэг (харна уу).

Банкууд өөр өөр үйл ажиллагаа явуулдаг. Банкны хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа нь ашиг олох зорилгоор өөрийн болон түр хугацаагаар зээлсэн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт юм. Банкууд зөвхөн зээл олгох замаар орлого олох боломжтой. Тэдний даалгавар бол янз бүрийн санхүүгийн хэрэгсэлд хөрөнгө оруулах замаар хөрөнгийг үр дүнтэй удирдах явдал юм.

Хөрөнгө оруулалтын банкууд дараахь үйл ажиллагааг явуулж болно.

• аналитик үйл ажиллагаа;
• компанийг худалдан авах, нэгтгэх;
• үнэт цаасны арилжаа;
• брокерийн үйлчилгээ;
• зах зээлдүүлэгчийн үйлчилгээ.

Хөрөнгө оруулалтын банк гэдэг нь хөрөнгө оруулалтын чиглэлээр мэргэшсэн банк юм. Энэ бол түүний гол үүрэг юм. Өнөө үед ихэнх банкууд хөрөнгө оруулалтын банк гэдгээрээ ялгарахгүй. Тэд энэ төрлийн үйл ажиллагааг бусадтай адил тэгш байдлаар гүйцэтгэдэг.

Хөрөнгө оруулалтын банк гэж юу вэ? Анхны хөрөнгө оруулалтын банкууд 20-р зууны эхээр АНУ-д гарч ирэв. Тус улсын удирдлага үнэт цаас, хөрөнгө оруулалтын чиглэлээр мэргэшсэн банкуудыг салгах шийдвэр гаргажээ.

Тухайн үед дээд цэгтээ хүрч байсан Америкт хямрал олон банкууд үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийсэнтэй холбоотой байсан бөгөөд энэ нь нэлээд эрсдэлтэй бизнес байв. Санхүүгийн системийг сүйрүүлэхгүйн тулд салгах шийдвэр гаргасан. Арилжааны банкууд, хөрөнгө оруулалтын банкууд ингэж гарч ирсэн.

Хөрөнгө оруулалтын банкуудын үйл ажиллагаа

Хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийн гол эх үүсвэр нь хувь хүн, хуулийн этгээдээс хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа явуулах зорилгоор банкинд даатгасан хөрөнгө юм. Үүний зэрэгцээ үнэт цаас гаргагчид зарим үйлчилгээ (зуучлал, зөвлөгөө, зуучлал) хэрэгтэй.

Банк бол итгэмжлэгдсэн байгууллага, учир нь хөрөнгө оруулалтын банкаар дамжуулан хийгдэж буй гүйлгээ нь найдвартай гүйлгээ тул ихэнх үйлчлүүлэгчид өөрсдийн нэрийн өмнөөс банкинд итгэдэг.

Хөрөнгө оруулалтын банкир нь аналитик ажил, үнэт цаасны арилжаа хийдэг мэргэжлийн түвшинд бэлтгэгдсэн менежер юм. Ихэвчлэн банкууд үйл ажиллагааны ажил, түүний дотор бүс нутагт ажиллах боломжийг олгодог салбар сүлжээтэй байдаг. Энэ нь бусад хөрөнгө оруулалтын холбоодтой харьцуулахад тэдний өрсөлдөх давуу тал юм.

Зарим банкууд синдикатуудад нэгдсэн байдаг. Тиймээс тэд хувь хүн бүр оролцох боломжгүй төслүүдэд оролцохын тулд нөөц бололцоогоо нэгтгэдэг. Энэ нь олон улсын томоохон төслүүдийн санхүүжилт, муж улсуудад зээл олгох гэх мэт байж болно.

Ийм хөрөнгө оруулалт нь ихэвчлэн урт хугацаатай, өндөр найдвартай байдаг тул банкуудын сонирхлыг татдаг; Тэд удаан хугацаанд орлого олох боломжтой, гэхдээ эрсдэлд орохгүй.

ОХУ-ын хөрөнгө оруулалтын банкууд

Хөрөнгө оруулалтын банк гэж юу вэ? ОХУ-ын хууль тогтоомжид тодорхой тодорхойлолт байдаггүй бөгөөд үүний дагуу арилжааны болон хөрөнгө оруулалт гэж хуваагдаагүй болно. Бүх банкууд бүх нийтийнх бөгөөд зохих зөвшөөрөлтэй бол үйл ажиллагаагаа явуулж болно.

ОХУ-д үнэт цаасны зах зээл өнгөрсөн зууны 90-ээд онд үүссэн. Түүний хөгжил удаашралтай байсан бөгөөд энэ нь хүн амын санхүүгийн мэдлэг бага, 1998 оны санхүүгийн хямралын босго зэргээс үүдэлтэй байв.

Гэсэн хэдий ч цаг хугацаа өнгөрөхөд ОХУ-ын хөрөнгийн зах зээл сэргэж, бизнес аажмаар хөл дээрээ боссон. Улс орны боломж асар их, эх үүсвэрийн хомсдол л байсан ч үнэт цаасны зах зээл хөгжиж, гадаадын хөрөнгө оруулагчид орж ирснээр энэ асуудал хэсэгчлэн шийдэгдсэн.

Нэмж дурдахад, саяхан Орос руу капитал буцаж байгааг ажиглаж болно. Тогтворгүй байдлын үед янз бүрийн схемээр их хэмжээний хөрөнгийг гадаад руу татдаг байсан бол саяхныг хүртэл эсрэг хандлага ажиглагдаж байв.

ОХУ-ын хууль тогтоомж нь бүх оролцогчдын хөрөнгө оруулалтын үйл явцад оролцох боломжийг тэгш хүртээмжтэй болгодог. Гадаадын хөрөнгө орж ирсэн нь үндэсний хөрөнгө оруулалтын компани, банкуудыг бий болгоход түлхэц болсон.

Хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэж болох ОХУ-ын хамгийн том банкууд нь:

• ВТБ Капитал;
• Альфа банк;
• TranscapitalBank;
• Росбанк;
• Совкомбанк.

Оросын үнэт цаасны зах зээлийн хамгийн чухал оролцогчдын нэг бол Төв банк юм. Тэрээр засгийн газрын зээлийг байршуулах төрийн төлөөлөгч юм. Төв банкны үйл ажиллагаа нь тус улсын мөнгөний бодлогын нэг хэсэг юм. Тэрээр үүрэг даалгавраас хамааран үнэт цаас худалдаж авах эсвэл зарах замаар мөнгөний нийлүүлэлтийг зохицуулдаг.

Энэ нийтлэл дэх видео:

Хөрөнгө оруулалтын банк нь орчин үеийн зах зээлийн эдийн засгийн чухал хэсэг юм. Банкууд бол хөрөнгийн зах зээлийн субьект бөгөөд хөрөнгө оруулалтад ашигладаг хөрөнгөө хуримтлуулдаг.

Үнэт цаасны арилжаанаас гадна хөрөнгө оруулалтын банкууд зах зээлд оролцогчдод холбогдох үйлчилгээг үзүүлдэг, тухайлбал: багц бүрдүүлэх, удирдах (харна уу), зөвлөх, брокер, дилерийн үйлчилгээ гэх мэт. Хөрөнгө оруулалтын банкууд нь материаллаг техникийн бааз, өргөн салбар сүлжээгээрээ асар их боломж бүхий томоохон тоглогчид юм.

Ихэнх улс оронд арилжааны банкууд нь бүх нийтийн шинж чанартай байдаг - үндсэн үйл ажиллагаанаасаа гадна хөрөнгө оруулалт хийдэг боловч зарим мужид хөрөнгө оруулалтын банкуудыг тусад нь ялгадаг.

Сайт дээр 2009.03.18-нд нийтлэгдсэн

Мэдээжийн хэрэг хөрөнгийн зах зээлийг царцаасан. Энэ нь ямар нэгэн байршуулалт хүлээх шаардлагагүй, тэр ч байтугай олон нийтэд нээлттэй байна. Харин одоо зах зээлээс хувьцаа, бондыг эргүүлэн худалдаж авах, асуудалтай өрийг шийдвэрлэх, асуудалтай хөрөнгийн бүтцийн өөрчлөлт болон бусад санхүүгийн тусгай шийдлүүд гэсэн урвуу үйл явц эрчимжиж байна.

Арилжааны болон хөрөнгө оруулалтын банкууд

Банкны салбарыг арилжааны болон хөрөнгө оруулалт гэж хуваах санаа нь 20-р зууны 30-аад оны дундуур үүссэн бөгөөд Их хямрал гэгддэг санхүүгийн хүнд хямралын байгалийн үр дагавар болсон юм. Үүнийг Гласс-Стигаллын хуульд хуульчилсан бөгөөд гол зарчим нь хөрөнгө оруулалтын банкуудын хуримтлуулсан эрсдэл болон хүн амтай ажилладаг арилжааны банкуудын эрсдэлийг салгах явдал байсан нь тэдний тогтвортой байдал олон талаараа эдийн засгийн хөгжлийн тулгын чулуу болдог гэсэн үг юм. санхүүгийн систем болон эдийн засгийн тогтвортой байдал.

Хөрөнгө оруулалтын болон арилжааны банкуудын үйл ажиллагааг салгах зорилгоор 1933 онд Glass-Steagall хуулийг баталсан. Энэ үйлдэл нь 1929 онд Америкийн хөрөнгийн биржүүд уналтад хүргэсэн нэг хүчин зүйл болсон үнэт цаасны зах зээл дэх арилжааны банкуудын дамын наймааны хариу үйлдэл байв. Банкууд хадгаламж ашиглан хөрөнгийн бирж дээр тоглож, харилцагчдадаа хувьцаагаа эргүүлэн зардаг байсан. Хуулийн үр дагавар нь банкуудын мэргэшсэн байдал бий болсон. Эргээд энэ хууль мэргэжлийн орчинд ихээхэн дургүйцлийг төрүүлж, банкууд уг хуулийг хүчингүй болгохыг дэмжиж, төрөлжүүлэх нь эрсдэлийг бууруулдаг гэж үзэн кампанит ажил хүртэл өрнүүлсэн. 1999 онд уг хуулийг эцэслэн хүчингүй болгож, оронд нь арилжааны болон хөрөнгө оруулалтын банкуудыг нэгтгэх боломжийг олгосон Грэм-Лич-Блайлийн хуулиар ашиг сонирхлын зөрчлөөс урьдчилан сэргийлэхэд чиглэсэн хэд хэдэн хязгаарлалт хэвээр үлдсэн. Ситибанк нь энэхүү хууль тогтоомжийн давуу талыг ашигласан анхны хүмүүсийн нэг бөгөөд Travellers Group даатгалын компанитай нэгдэж, Смит-Барни, Шерсон, Примерик, Травеэрсийн даатгалын хүрээнд корпорацийн болон андеррайтингийн үйлчилгээ зэрэг санхүүгийн бүх төрлийн үйлчилгээ үзүүлдэг банкны группийг байгуулсан. Корпорацийн брэндүүд.

Аль загвар нь илүү үр дүнтэй вэ гэдэг нь банкуудыг салгах Америкийн үзэл баримтлал эсвэл бүх нийтийн банкуудын системтэй Европын үзэл баримтлалын тухай маргаан нэлээд удаан үргэлжилж байна. Хачирхалтай нь эдгээр маргааныг цар хүрээ, боломжит хувилбаруудаараа Их хямралтай харьцуулж болохуйц, эдийн засгийн тогтолцооны хөгжлийн өмнөх урт мөчлөгийг дуусгасан дэлхийн шинэ хямрал шийдвэрлэх болно.

Уолл Стритийн нуралт

АНУ-д юу болсон бэ? Жилийн өмнө хэний ч төсөөлж ч байгаагүй зүйл тохиолдов: Уолл Стритийн бахархал болсон санхүүгийн салбар бүхэлдээ алга болжээ. "Уолл Стритээс том тав" байхаа больсон бөгөөд дэлхийн хамгийн том хөрөнгө оруулалтын банкуудыг ингэж нэрлэдэг байв. Энэ “таван”-д Bear Stearns, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs зэрэг хөрөнгө оруулалтын банкууд багтсан.

Хөрөнгө оруулалтын банкны эрин үе АНУ-д 75 жилийн өмнө дээр дурдсан хууль тогтоомжийг тусгаарласнаар эхэлсэн. Мэдээжийн хэрэг түүхэнд Их Британи, Франц болон Европын бусад орнуудад болзолт хуваагдал байсан. Худалдааны банк гэж нэрлэгддэг банкууд нь Их Британид (худалдааны банкууд), Францад (банкуудын төлөөлөгч) байсан боловч орчин үеийн утгаараа хөрөнгө оруулалтын салбар АНУ-д үүсч эхэлсэн. Олон жилийн турш брокер нь хөрөнгө оруулалтын банкуудын орлогын гол эх үүсвэр байсан: 1975 оны 5-р сар хүртэл банкууд үйлчлүүлэгчдээсээ төлбөр авдаг тогтмол шимтгэлтэй байсан. Энэхүү тогтмол шимтгэл нь хөрөнгө оруулалтын банкуудад 1973 оны газрын тосны хямралыг амжилттай даван туулах боломжийг олгосон. Тогтмол брокерийн комиссыг татан буулгаснаар хөрөнгө оруулалтын банкуудын брокерийн үйл ажиллагааны ашиг буурахад хүргэсэн. Хариуд нь орлогын шинэ эх үүсвэрээс нөхөн төлбөр авах шаардлагатай байсан нь ихэвчлэн илүү эрсдэлтэй байдаг. Хөрөнгө оруулалтын банкууд өөрийн болон зээлсэн хөрөнгөө удирдаж эхэлсэн. Хөрөнгө оруулалтын өмнө банкууд 30 жилийн хөгжил цэцэглэлтийг хүлээж байв. Тэд хурдацтай хөгжиж, олон мянган хүмүүсийг элсүүлж, дэлхий даяар өргөжин тэлж, Москвагаас Мумбай хүртэл оффис нээж эхлэв. Уолл Стритийн аваргууд мөн Warburg, Schroders гэх мэт жижиг худалдааны банкуудыг худалдаж авснаар Лондон хотод суурьшсан.

Хөрөнгийн зах зээлийн бизнес буюу борлуулалт, арилжаа нь хөрөнгө оруулалтын банкны загварын гол бүрэлдэхүүн хэсэг байсаар ирсэн. Зөвлөх нэгжээс ялгаатай нь борлуулалт, арилжааны үр дүнтэй ажиллагааг хангах нь банкуудад хамаагүй илүү үнэтэй байв. Тусгай IT-технологи, асар олон тооны хүмүүс, суурилуулах, засвар үйлчилгээ нь нэлээд үнэтэй байдаг бусад олон зүйл хэрэгтэй. Зарим тооцоогоор бол Нью-Йоркийн жирийн нэгэн зуны өдөр компьютерээр дүүрсэн хөрөнгө оруулалтын банкны арилжааны талбайг хөргөх зардал Африкийн хаа нэгтээ орших нэгэн жижиг тосгоныг тоноглоход хүрэлцэнэ. Үүний зэрэгцээ, M&A банкируудад дэд бүтцийн хувьд хамаагүй бага хэрэгтэй. Үйлчлүүлэгчдэд зориулсан цөөн хэдэн сайхан уулзалтын өрөө, Power Point, Excel, олон мэдээллийн санд хандах эрх, BlackBerry зэрэг нь ажлаа дуусгахад хангалттай.

Ийнхүү хөрөнгө оруулалтын банкууд дэд бүтцэд ихээхэн хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийчихсэн байсан бөгөөд түүнийг хадгалахад бэлэн мөнгө шаардлагатай болж, шимтгэл нь тогтмол буурч байв. Одоо байгаа дэд бүтцийг илүү сайн ашиглахын тулд ямар нэг зүйл хийх шаардлагатай байсан.

Дараа нь хөрөнгө оруулалтын банкуудад өөрсдийн зардлаар худалдаа эрхэлдэг шинэ хэлтэсүүд гарч ирэв. Хөрөнгө оруулалтын банк Salomon Brothers анх өөрийн зардлаар үнэт цаас арилжаалах хэлтэс (өмчийн арилжаа) байгуулжээ. Одоо тэр зөвхөн үйлчлүүлэгчдийн үнэт цаасыг худалдаж аваад зогсохгүй зах зээлийн хөдөлгөөнд өөрийн гэсэн мөрий тавьж эхлэв. Супер ашгийн эрэл хайгуул нь улам бүр эрсдэлд ороход хүргэдэг. Мэдээжийн хэрэг, хөрөнгө оруулалтын банкуудын янз бүрийн хэлтэсүүдийн хооронд удалгүй "Хятадын хана" гэж нэрлэгдэх болсон бөгөөд энэ нь компаниудын байдал, удахгүй болох гүйлгээ, нээлтийн талаарх нууц мэдээллийг худалдаа, аналитик хариуцсан хэлтсүүдэд түгээхгүй байх зорилготой юм. . Үүний зэрэгцээ дэлхийн хөрөнгө оруулалтын банкуудад эдгээр хязгаарлалтууд нь дүрмээр бол маш хатуу байдаг. Жишээлбэл, хэрэв IBD-ийн хөрөнгө оруулалтын банкир хувьцааны судалгааны шинжээчтэй ярилцахыг хүсч байвал энэ яриа нь зөвхөн харилцан ярианы явцыг хянаж, мэдээлэл алдагдаагүй эсэхийг шалгах ёстой нийцлийн хүн байлцаж болно. Үүний зэрэгцээ хувьцааны судалгааны шинжээчид IBD төслүүдэд оролцож болох боловч энэ тохиолдолд тэд энэ компанийг хэсэг хугацаанд хамруулах боломжоо алддаг. Үүний зэрэгцээ санхүүгийн янз бүрийн бүтээгдэхүүн идэвхтэй хөгжиж, улам бүр нарийн төвөгтэй санхүүгийн хэрэгслүүд, тухайлбал, хөрөнгө оруулалтын банкуудын боловсруулж гаргасан зээлийн болон санхүүгийн дериватив, санхүүгийн инженерийн бүтээгдэхүүнүүд гарч ирэв. Үүний зэрэгцээ банкууд эдгээр хэрэгслийг арилжаалах хэлтсүүдийг байгуулж, тэнд өөрсдийн хөрөнгө оруулалт, зээлсэн хөрөнгө оруулалт хийсэн.

Санхүүгийн шинэчлэл нь банкуудыг хөрөнгийн зах зээлийн хөдөлгөөнөөс ихээхэн хамааралтай болгосон. 2001 оны хямралын дараа ХНС-аас баримталсан бага хүүтэй бодлого нь хөрөнгийн зах зээлд хөрвөх чадварын хөөс үүсгэж, дэлхийн санхүүгийн хямралын эхлэлийг тавьсан АНУ-ын ипотекийн хямралын үндэс суурийг тавьсан юм.

2008 оны 9-р сар магадгүй орчин үеийн санхүүгийн түүхэн дэх хамгийн гайхалтай сар байсан. 19-20-р зууны хямралыг даван туулж чадсан банкууд нэг шөнийн дотор унасан. Энэ их үймээн самуунтай намрын үеэр Credit Suisse-ийн Москва дахь төлөөлөгчийн газраас Оросын хөрөнгийн зах зээлийн төлөв байдлын талаар "Бид хэзээ ч мартахгүй намар" гэсэн аналитик тайланг хүртэл гаргажээ.

Тиймээс, зөвхөн 2008 оны 9-р сард Төрийн мөнгөн банк (1996 он, дампуурсан), Леман Бротерс (1850 онд дампуурсан; АНУ дахь бизнесийг Barclays худалдаж авсан, Ази, Европт - Номура), Меррил Линч (1914 онд дампуурсан) болоогүй. ., Bank of America худалдаж авсан), AIG (1919, үндэсний болгосон), Ameribank (1906, дампуурсан), HBOS (1695 ба 18532, Lloyds TSB худалдаж авсан), Washington Mutual (1889, J.P. Morgan Chase худалдаж авсан), Bradford & Bingley (1851, үндэсний болгосон).

Аравдугаар сар хувьцааны үнийн уналтын хувьд бүр ч аймшигтай байсан: уналт нь бүх цаг үеийн дээд амжилтын 50-90% -д хүрсэн. Банкны дампуурлын цуваа үргэлжилсээр. 10-р сард Wells Fargo (1854) Wachovia Bank-ыг (1908) худалдаж авав. Морган Стэнли 21 хувийг Японы санхүүгийн Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG)-д зарахаас өөр аргагүйд хүрсэн.

Гэвч есдүгээр сарын 15-нд Lehman Brothers компанийг зах зээлд дампуурлаа зарлахад сандрах мэдрэмж төрж байсан. Хөрөнгө оруулалтын банкны нийгэмлэгийн зарим нэр хүндтэй төлөөлөгчид энэ үйл явдлыг ингэж хүлээж авчээ.

“Есдүгээр сарын 15-ны даваа гаригт Lehman Brothers унахад тодорхой болсон: гамшиг! Үүнээс өмнө ийм мэдрэмж байгаагүй” гэж Рубен Варданян дурсав (Тройка диалог). "Энэ бол хамгийн том цохилт байсан."

Юрий Соловьев (ВТБ Капитал): “Үүнийг дагаад спред асар их өссөн. Оросын үнэт цаас гаргагчдын хувьд тэд 2-3 дахин нэмэгдсэн. Хэн ч мөнх биш, тэр ч байтугай ийм том тоглогч ч бууж өгч чадна гэдгийг бүгд ойлгосон. Энэ цохилтын дараа олон хүн хэзээ ч сэргэж чадаагүй.

“Дэлхий нэг шөнийн дотор өөрчлөгдсөн. Санхүүгийн тогтолцооны сүйрлийн үйл явц хяналтаас гарсан гэсэн таагүй мэдрэмж төрж байсан" гэж Александр Перцовский (Сэргэн мандалтын үеийн Капитал) тайлбарлав.

АНУ-д арилжааны банкууд болон хөрөнгө оруулалтын банкуудын зохицуулалтын ялгаа нь зөвхөн АНУ-ын Үнэт цаас, биржийн хороо (SEC) хяналтанд байдаг гэдгийг би хэлэх ёстой. 2008 оны аравдугаар сар гэхэд таван том банкнаас хоёр нь л амьд үлдэж, амьд үлдсэн банкууд ч мөн адил урт хугацааны ангалын ирмэг дээр байсан. Тиймээс эдгээр банкуудын удирдлага стратегийн хөрөнгө оруулагчдад хувьцаагаа худалдах эсвэл эрх зүйн статусаа өөрчлөх гэсэн сонголттой тулгарсан. Хөрвөх чадварын хомсдолтой, үнэн хэрэгтээ өөрийн санхүүжилтийн байнгын эх үүсвэргүй нөхцөлд хөрөнгө оруулалтын банкууд өөрсдийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх асуудалтай тулгарсан. Түүнчлэн Morgan Stanley болон Goldman Sachs нь ХНС-аас банкны салбарт үзүүлэх санхүүгийн дэмжлэгээс гадуур үлдсэн, учир нь тэд хөрөнгө оруулалтын банк байсан тул ХНС тэднийг тариагаар дэмжих боломжгүй гэсэн үг юм.

АНУ-ын Холбооны нөөцийн сан Morgan Stanley болон Goldman Sachs-д хууль эрх зүйн статусаа бие даасан хөрөнгө оруулалтын банкнаас банкны эзэмшил болгон өөрчлөхийг зөвшөөрөв.

Morgan Stanley болон Goldman Sachs-ийн шинэ статус нь хоёр талдаа иртэй илд юм: байгууллагууд зохицуулагчаас тусламж авахын тулд эрх чөлөөнөөсөө тодорхой хувийг төлөх ёстой болно. Хөрөнгө оруулалтын банкууд одоо ХНС-аас яаралтай зээл авах боломжтой болсон. Хөрөнгө оруулалтын банкуудын хувьд Морган Стэнли, Голдман Сакс нар яаралтай зээлийн хөтөлбөрт түр зуур хамрагдах боломжтой гэж найдаж байв.

Гэсэн хэдий ч одоо Үнэт цаасны хорооноос гадна банкууд Холбооны Нөөц, Валютын хянагч, Холбооны Хадгаламжийн Даатгалын Корпорацын зохицуулалтад хамрагддаг.

Европт энэ салбарын байдал дээрдэхгүй байсан ч томоохон банкуудын дампуурлаас зайлсхийсэн. Энэ зах зээлийн идэвхтэй тоглогчид болох олон банкууд төрөөс эсвэл одоогийн хувьцаа эзэмшигчдээс ихээхэн хэмжээний санхүүжилт татсан.

Тодруулбал, Швейцарийн хөрөнгө оруулалтын UBS болон Credit Suisse банкууд тусламжийн янз бүрийн эх үүсвэрийг ашигласан: UBS 5.2 тэрбум долларын хөрвөх бондыг улсад худалдах замаар тус улсын засгийн газраас санхүүгийн тусламж татсан (бондыг хувьцаагаар сольсны дараа Швейцарийн засгийн газар Банкны 10 орчим хувийг эзэмшинэ), Credit Suisse улирал тутам алдагдалтай байсны улмаас хувийн хөрөнгө оруулагчдаас 9 тэрбум доллар татаж чадсан, тухайлбал Катарын улсын сан Катарын хөрөнгө оруулалтын газар гэх мэт. Нэмж дурдахад Швейцарийн Үндэсний банк тусгай сан байгуулж, зээлийн хямралд өртсөн Европын бусад банкуудаас илүүтэйгээр UBS 60 орчим тэрбум ам.долларын хямралд орсон хөрөнгийг шилжүүлжээ. Хөрөнгө оруулалтын банкны бизнесийн цар хүрээг багасгаж, активын менежментэд анхаарлаа хандуулж, цаашдын хөгжлийн стратегийг сонгох хэцүү асуудал банкуудын өмнө тулгараад байна. Хэдийгээр эдгээр асуудал эцэслэн шийдэгдээгүй байгаа нь ойлгомжтой.

Хөрөнгө оруулалтын банкнаас эхлээд бүх нийтийн

Дээрх бүх зүйлийг ОУВС-ийн гүйцэтгэх захирал Доминик Стросс-Каны үгээр дүгнэж болно: “Бие даасан хөрөнгө оруулалтын банкны Америкийн загвар бүтэлгүйтлээ. Одооноос эхлэн хөрөнгө оруулалтын бүрэлдэхүүн хэсэг нь бүх нийтийн банкуудад байх болно. АНУ-ын хөрөнгө оруулалтын банкууд, тэр дундаа хамгийн алдартай банкууд эргэлзээтэй хөрөнгөтэй дамын наймаанд идэвхтэй оролцож, улмаар асар их, тэвчихийн аргагүй их хэмжээний хохирол амссан” 4 .

Хямралд санхүүгийн салбар болон бодит секторын компаниуд өртсөн ч хөрөнгө оруулалтын банкны бизнес бараг хамгийн их хохирол амссан. Үүний шалтгаан бий: Хямд хөрвөх чадвар үргэлж байх болно гэсэн таамаглал дээр үндэслэсэн бизнесийн загварын гол таамаглал нь хөрвөх чадвар гэнэтийн, асар их хомсдолд орсон үед хамгийн эмзэг болж хувирсан. Энэхүү бизнесийн загвар нь хөрвөх чадварын хүртээмж огцом буурч, өндөр үнэтэй байгаа нөхцөлд ажиллахгүй гэдгийг зах зээл ойлгох үед хөрөнгө оруулалтын банкуудын хувьцааны үнэ болон өрийн хэмжээ эрс буурсан. Зарим нь шинэ нөхцөлд тэсч чадахгүй эсвэл стратегийн түнш хайхаас өөр аргагүй болсон. Хөрөнгө оруулалтын банкуудаас өөрийн гэсэн санхүүгийн хөрөнгөтэй, түүнийгээ ашиглах чадвартай хүмүүс л үлдэнэ.

Хөрвөх чадвар хангалттай байгаа нөхцөлд РЕПО нь хөрөнгө оруулалтын банкуудыг санхүүжүүлэх гол арга зам юм. Тиймээс зах зээлд итгэлцлийн асуудал үүсэх, эсвэл томоохон тоглогчдын аль нэг нь асуудалд орох үед бүх систем нь үр дагаврыг нь мэдэрч чадна. Тодруулбал, РЕПО гүйлгээгээр хүлээсэн үүргээ биелүүлэхээ больсон KIT Finance банкны хувьд ийм нөхцөл байдал үүссэн. Бараг тэр үед гадаадын иргэд, дараа нь Оросын зах зээлд оролцогчдын зээлийн шугам тасарч эхэлсэн - бүгд зээл өгөхөө зогсоож, репо шугамаа шинэчлэхээ больсон.

Зарим жижиг хөрөнгө оруулалтын банкууд өөрийн хөрөнгийн сайн бааз, өндөр түвшний ипотекийн зээлд бага өртсөний ачаар томоохон тоглогчдоос хамаагүй илүү зээлийн хямралыг даван туулж чадсан.

Бүх нийтийн банкуудын хүрээнд хөрөнгө оруулалтын блокийн хоолны дуршил нь тухайн бүлэг зээлийн хямралыг хэрхэн даван туулсанаас ихээхэн шалтгаална.

Citigroup гэх мэт олон том бүх нийтийн банкууд нь маш нарийн төвөгтэй бөгөөд бага зэрэг барьцгүй мэт боловч HSBC, J.P. Морган найдвартай хадгаламжийн баазаас ашиг хүртэнэ.

Хямралын үр дүнд өөрийн хөрөнгийн хүрэлцээний харьцаа нэмэгдэж, хөрөнгө оруулалтын банк, банкны группын хөрөнгө оруулалтын нэгж юу хийдэг вэ гэдэгт ерөнхий анхаарал хандуулна. Үүний зэрэгцээ зохицуулагчийн зүгээс ч, хувьцаа эзэмшигчдийн талаас ч хязгаарлалт байх болно.

Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд ноцтой хохирол амссан банкууд өндөр эрсдэлтэй, өндөр өгөөжтэй бизнесийн эзлэх хувийг багасгахыг хичээх болно. Credit Agricole хөрөнгө оруулалтын банкны үйл ажиллагаанаас бараг гарчихсан байгаа бөгөөд UBS зах зээлийн мэдээлэлд үндэслэн хөрөнгийн удирдлагын бизнесээ хөрөнгө оруулалтын банкнаас салгаж, холдингоос салж, дараа нь зарж магадгүй байна.

Үүний зэрэгцээ хэд хэдэн банк, тэр дундаа J.P. Morgan, Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank одоогийн нөхцөл байдлыг ашиглах гэж байна. Тодруулбал, Barclays Америкийн Lehman Brothers бизнесийг худалдан авч, Ж.П. Морган үнэндээ АНУ-ын хөрөнгө оруулалтын бизнесийг нэгтгэсэн.

Өнөөдөр хөрөнгө оруулалтын банкууд бизнесийн хэлбэрийг янз бүрээр өөрчилж байна. Гол нь өөрийн гэсэн хадгаламжтай байх нь ямар чухал болохыг ойлгосон, зөвхөн хөрөнгө оруулалтын банкны зах зээлд найдах нь маш аюултай гэдгийг ойлгосон. Morgan Stanley болон Goldman Sachs хоёулаа банкны лиценз авах хүсэлт гаргасан. Юуны өмнө, хадгаламж нь илүү тогтвортой санхүүжилтийг төлөөлдөг тул эрсдэл нь хамаагүй бага байдаг.

Хэрэв энэ нь бүх нийтийн шинж чанартай, корпорацийн зээлтэй холбоотой байвал банк өөр нэг давуу талыг олж авдаг. Энэ тохиолдолд компани болон банкны хооронд илүү тогтвортой харилцаа бий болж, банк нь компанид амьдралынхаа аль ч үе шатанд шаардлагатай байж болох бүх төрлийн үйлчилгээг санал болгож чадна. Тиймээс энэ нь компани, банк хоёрыг илүү хүчтэй холбодог.

Гэсэн хэдий ч өнөөдөр бүх санхүүгийн байгууллагууд асуудалтай байгаа бөгөөд хөрөнгө оруулалтын банкны бүтцийг бүх нийтийн банкинд нэгтгэх нь эм биш гэдгийг онцлон хэлмээр байна. Хямрал нь зөвхөн цэвэр хэлбэрээрээ хөрөнгө оруулалтын банкуудад төдийгүй RBS, HSBC гэх мэт жижиглэнгийн томоохон бизнес эрхэлдэг арилжааны банкуудад асуудал үүссэнийг харуулсан. Бараг бүх банкууд бизнесийн зээлдэгчдийн төлбөрийн чадваргүй байдлын асуудалтай тулгарсан. эдийн засгийн хямралын улмаас хүнд цохилт болсон. Дахин хөрөнгөжүүлэх асуудал тулгараагүй санхүүгийн байгууллага нэг ч байхгүй. Бүхэл бүтэн улс орнуудын банкны систем сүйрлийн ирмэг дээр байсан, ялангуяа Исланд, Балтийн орнууд, Казахстан болон бусад хэд хэдэн оронд ноцтой асуудал үүссэн.

Тухайлбал, банкууд гадаадын банкнаас санхүүжилтийг идэвхтэй татаж байсан Казахстанд дэлхийн зээлийн зах зээлийн хямралын үед бэлэн хөрвөх чадвартай эх үүсвэр эрс багассан нь зээлийн эх үүсвэрийн өртөг нэмэгдэхэд хүргэсэн. Зээл олголт буурч, банкны зээлийн хүү нэмэгдсэн нь хөрөнгийн, ялангуяа үл хөдлөх хөрөнгийн (орон сууц, арилжааны үл хөдлөх хөрөнгийн) үнэ цэнийг бууруулахад хүргэсэн. Барьцаа хөрөнгийн үнэ буурсантай холбоотойгоор барилгын зээлийн ихээхэн хэмжээний улмаас зээлийн чанар муудсан. Үүний зэрэгцээ банкны үнэт цаасны ханш огцом буурч (оргил үзүүлэлттэй харьцуулахад 90%), банкны CDS-ийн өсөлт дээд амжилт (анхдагч) тэмдэгт (3000 оноо) хүрчээ. Засгийн газар банкны системийг дэмжихийн тулд яаралтай арга хэмжээ авах шаардлагатай болсон. Банкны салбарыг дэмжих цогц хөтөлбөрийг 11 тэрбум ам.доллараар батлуулж, үүнээс таван тэрбумыг нь банкуудын өөрийн хөрөнгийг дэмжихэд зориулж байгаа. 4 том банкийг (БТА, Казкоммерцбанк, Халык-Банк, Альянс-Банк) өөрчилсөн дүрмийн сангийн 25%-ийг худалдан авч дахин хөрөнгөжүүлсэн. Үлдсэн мөнгө нь банкнаас чанаргүй активыг зах зээлийн бодит үнээр худалдан авах Асуудлын санг дүүргэх зорилготой юм.

Ийнхүү бүх санхүүгийн байгууллагууд өнөөгийн хямралаас өөр өөр боловч алдагдалтай гарах тул хурдацтай өсөлт, арилжааны идэвхжил огцом өсөх, банкуудын эрсдэлтэй үйл ажиллагаа сэргэхийг хүлээх шаардлагагүй. Бүх нийтийн банкинд багтсан хөрөнгө оруулалтын банкны загвар нь илүү консерватив байх болно.

Санхүүжилт нь санхүүгийн хямралын гол шалтгаан болж байна

Энэ хямрал нь өмнөх санхүүгийн шоктой харьцуулахад олон талаараа онцлогтой нь тодорхой. Гагцхүү энэ хямралыг дэлхийн эдийн засаг, дэлхийн санхүүгийн системийн анхны хямрал гэж үзэж болохоор бол нэг онцлогтой. Үүний зэрэгцээ энэ хямрал нь санхүүгийн болон бодит секторын сөрөг хандлагын үр дагаврыг даван туулахын тулд өндөр хөгжилтэй болон хөгжиж буй орнуудын засгийн газраас авч хэрэгжүүлж буй хямралын эсрэг асар том цогц арга хэмжээнээрээ онцлог юм. Өнөөдөр бид эдийн засгийн тогтолцоог хадгалахад шууд чиглэсэн их наяд ам.доллар, эдийн засгийг шууд бусаар идэвхжүүлсэн тэрбум ам.долларын тухай ярьж байна.

Хэд хэдэн томоохон эдийн засагтай орнууд болон ОХУ-д зориулсан хямралын эсрэг багц арга хэмжээг авч үзье.

АНУ. Хадгаламжийн баталгааг 100,000 ам.доллараас 250,000 ам.доллар болгон нэмэгдүүлсэн Эдийн засгийг тогтворжуулах тухай хууль батлагдсанаар 700 тэрбум ам.долларын хүндрэлтэй хөрөнгийг аврах хөтөлбөр бий болсон. Төрийн сан нь тодорхой орон сууцны зээл, ипотекийн зээл болон холбогдох үнэт цаас, хөрөнгөөр ​​баталгаажсан үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт зэрэг өргөн хүрээний хэрэгслийг худалдан авах өргөн эрхтэй. хүүтэй өрийн хэрэгсэл (ARS). Сангийн яам хямралд орсон хөрөнгийг худалдан авах төлөвлөгөөний дагуу хөрөнгийн хангамжийн хөтөлбөрийг зарласан бөгөөд эхний 250 тэрбум долларыг АНУ-ын банкууд, хадгаламжийн нийгэмлэгүүд болон зөвхөн санхүүгийн зарим банк, хадгаламж, зээлийн байгууллагуудад хөрөнгө оруулахад зарцуулна. Сангийн яам энэ хөтөлбөрт хамрагдах 9 байгууллагыг тодорхойлсон бөгөөд үүнээс 125 тэрбум доллар авах болно: Wells Fargo, Bank of America, J.P. MorganChase, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bank of NY Mellon болон State Street.

Их Британи. Хадгаламжийн баталгааг 35,000 фунт стерлингээс 50,000 фунт стерлингээр нэмэгдүүлэв Засгийн газар Британийн банкуудад 37 тэрбум фунт стерлингийн хөрөнгө оруулжээ Шотландын Хатан хааны банк 20 тэрбум фунт стерлинг (34 тэрбум ам. доллар) хүлээн авна - муж 5 тэрбум фунт стерлингийн давуу эрхийн хувьцааг худалдан авч, 15 тэрбум фунт стерлингийг эргүүлэн худалдаж авна. HBOS болон Lloyds TSB нар нэгдсэний дараа нэмэлт 17 тэрбум фунт стерлинг (30 тэрбум доллар) олгосон. Зээлийн баталгаанд 250 тэрбум фунт стерлинг санал болгосон. Английн Төв банкны хөрвөх чадварын хөтөлбөрийн хүрээнд 200 тэрбум фунт стерлинг олгож байна.

Герман. Банкны хувьцааг эргүүлэн худалдаж авахын тулд 80 тэрбум евро (109 тэрбум доллар) хүртэлх санхүүгийн зах зээлийг тогтворжуулах сан байгуулжээ. Төрөөс 400 тэрбум еврогийн (549 тэрбум доллар) банк хоорондын зээлд баталгаа гаргажээ. Германы банкууд дахь иргэдийн бүх хадгаламжид хязгааргүй баталгаа гаргаж өгсөн (өмнө нь баталгааг 20,000 еврогоор хязгаарлаж байсан)

Франц. Францын банкуудын хувьцааг худалдаж авахын тулд 40 тэрбум еврогийн (55 тэрбум доллар) сан байгуулжээ. 2009 оныг дуустал 320 тэрбум еврогийн (437 тэрбум доллар) банк хоорондын зээлд олгосон баталгаа.

Орос. Засгийн газраас 950 тэрбум рубль хуваарилсан. (36.3 тэрбум ам.доллар) санхүүгийн байгууллагуудад 10 жилийн хугацаатай хоёрдогч зээл олгох. ОХУ-ын Төв банк Оросын банкуудад богино хугацааны баталгаагүй зээл олгох эрхийг авсан. Эхний дуудлага худалдааны үеэр (10-р сарын 23) ОХУ-ын Төв банк 400 сая рубль байршуулжээ. (15 тэрбум доллар). ОХУ-ын Төв банкнаас дахин санхүүжилтийн барьцаа болгон хүлээн зөвшөөрсөн барьцаа хөрөнгийн жагсаалтыг өргөжүүлэв. Гадаадын зээлийн хугацаа дуусч байгаа банк, компаниудын өрийг барагдуулахын тулд Внешэкономбанканд 50 тэрбум доллар хуваарилжээ. Даатгуулсан хадгаламжийн хэмжээг 700 мянган рубль болгон нэмэгдүүлсэн. 200 мянган рубльээс. Хадгаламжийн даатгалын агентлагт 200 тэрбум рубль хуваарилсан. (7.7 тэрбум доллар) банкны салбарыг дахин хөрөнгөжүүлэх, мөн дампуурлаас урьдчилан сэргийлэх онцгой эрх мэдэл, тэр дундаа банкуудад хяналт тогтоох. ОХУ-ын Төв банк нь тусгай зөвшөөрөлтэй байсан эсрэг талын банкуудтай хийсэн гүйлгээний үр дүнд учирсан хохирлыг банкуудад нөхөн төлөх эрхийг авч, хувьцааны үнийг дэмжих зорилгоор Оросын хөрөнгийн зах зээлд оролцох эрхээ цуцалсан.

Хямрал дуусаагүй байгаа бөгөөд хөгжингүй болон хөгжиж буй орнууд эдийн засгаа дэмжихийн тулд нийтдээ хэдэн их наяд доллар зарцуулаад байна. 2008 онд хөрөнгийн зах зээлд 25 их наяд ам.долларын хөрөнгө алдаж, зах зээлийн үнийн дүнгийн 40 орчим хувьтай тэнцэх хэмжээний хохирол учирсан гэдгийг дурдахгүй өнгөрч болохгүй. Хөгжингүй орнуудад зах зээлийн уналт ойролцоогоор 30-35%, хөгжиж буй орнуудад 60-70% хүртэл байна.

Өнөөгийн санхүүгийн хямрал хоёр үндсэн шалтгаантай.

мөнгөний бодлого (хямдхан мөнгөний бодлого);

Зохицуулалтын тогтолцоо сул.

Хямдхан мөнгөний бодлого нь хөрвөх чадварын байнгын бэлэн байдлын хуурмаг байдлыг бий болгож, эдийн засгийн байгууллагуудын урам зоригийг гажуудуулж, зохицуулалтын тогтолцоо нь ийм буруу сэдлийг эсэргүүцэх чадваргүй байв. Үр дүн нь энд байна: эрсдэлийн бүрэн буруу үнэлгээ, дахин үнэлгээ нь бараг бүх нийтээр илэрхийлэгдэж, хөрөнгийн үнэ огцом, гүнзгий уналтанд орсныг бид одоо харж байна.

Санхүүгийн салбар бол эдийн засагт тохиолдох хямралын хамгийн түрүүнд хүлээн авагч юм. Үүний зэрэгцээ, хөрөнгө оруулалтын банкууд тодорхой утгаараа эдийн засгийн тэргүүн эгнээнд байдаг тул мөнгө олох боломжийг олон хүнээс илүү хурдан хариу үйлдэл үзүүлдэг. Гэхдээ өндөрт нисэх тусам унах нь илүү хэцүү байдаг. Өөрийн балансыг ашиглах, идэвхтэй өрийн санхүүжилт, төрөл бүрийн дериватив хэрэгсэл гаргах зэрэг нь санхүүгийн зах зээлийн нөхцөл байдал муудаж байгаа нөхцөлд банкуудыг хүнд байдалд оруулав.

Санхүүгийн томоохон байгууллагууд олон нийтийн компани байгаа нь нөхцөл байдлыг улам хүндрүүлж байна. Манай асуудлын хүрээнд барууны хөрөнгө оруулалтын банкуудын дийлэнх нь олон нийтийнх байдаг. Аливаа хувьцаат компани хувьцаа эзэмшигчид, үйлчлүүлэгчид, хөрөнгө оруулагчдынхаа орлогын өсөлтийг харахын тулд дарамт шахалтанд ордог. Нэг талаас үйлчлүүлэгчдэд хамгийн их ашиг тус авчрах, тэдний ашиг сонирхолд нийцүүлэхийн тулд зохих ёсоор үйлчлэх, нөгөө талаас улирал бүр тогтмол нэмэгдэж байгааг харуулах агентлагийн асуудлын бас нэг хугарал бий. хувьцаа эзэмшигчид болон хөрөнгө оруулагчдын орлого. Гэхдээ хөрөнгө оруулалтын банкуудын илүү чухал шинж чанар байдаг бөгөөд энэ нь энэ бизнесийг сурталчлах боломжийг эргэлзээтэй болгодог. Анх хөрөнгө оруулалтын банкууд нөхөрлөл хэлбэрээр ажилладаг байсан. Тухайлбал, “Оросын Тройка Диалог” компанийн удирдлагууд бүх төрлийн бизнес олон нийтийнх байх ёсгүй гэсэн байр суурийг баримталж, хувийн бизнесийн загвараа өөрийн компанидаа бүрдүүлсэн бөгөөд энэ нь менежментийн хамтран эзэмшдэг. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулалтын банкны бизнес гэж юу вэ? Энэ нь юу үйлдвэрлэдэг вэ? Хэрэв та аливаа хөрөнгө оруулалтын банкны вэбсайт, жил бүр элсүүлэх үйл явцын нэг хэсэг болох оюутны танилцуулга дээр тараагддаг аливаа товхимолыг уншвал энэ асуултын тодорхой хариулт гарч ирнэ: Хөрөнгө оруулалтын банк бол хүмүүс, бизнесийн шинэ санааг бий болгодог хүмүүс юм. Өсөн нэмэгдэж буй зах зээлд банкуудын хооронд томоохон урамшуулал хөөцөлдөх жинхэнэ “гүйлгээ” эхэлдэг. Мөн хямралын үед томоохон хэмжээний цомхотгол эхэлдэг. Тэгээд бизнесээс юу үлдэх вэ? Төрийн хөрөнгө оруулалтын банкны загвар нь угаасаа дутагдалтай учраас зөвтгөгдөхгүй байх магадлалтай.

Энэ утгаараа би санхүүжилтийн үзэгдлийг дурдмаар байна. Үүний үүсэл нь санхүүгийн зах зээлийн хурдацтай хөгжилтэй холбоотой бөгөөд энэ нь санхүүгийн байгууллагуудын цэцэглэн хөгжиж, эдийн засаг дахь үүрэг, нөлөөллийн өсөлтийг тодорхойлсон.

2006 онд "Санхүүжилт ба дэлхийн эдийн засаг" нэртэй номоо хэвлүүлсэн Америкийн эдийн засагч Жералд Эпштейн энэхүү үйл явцыг "компанийн засаглалын үндсэн хэлбэр болох "хувьцаа эзэмшигчдийн үнэ цэнэ" өсөж, нийслэлд суурилсан санхүүгийн системийн ноёрхол улам бүр нэмэгдэж байна" гэж тодорхойлсон байдаг. банкуудын өөрийн хөрөнгө дээр суурилсан санхүүгийн систем дээр зах зээл. Мөн Америкийн эдийн засагч Грета Криппнер санхүүжилтийг "худалдаа эсвэл бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх замаар бус санхүүгийн сувгаар ашиг орлого нь улам бүр нэмэгддэг хуримтлалын арга" гэж тодорхойлсон.

Санхүүгийн зах зээлийн хөгжлийн үндсэн үзүүлэлтүүд болон ДНБ-ний харьцаагаар эдийн засгийн санхүүжилтийн түвшинг тоон үзүүлэлтээр хэмжиж болно. Жишээлбэл, 1970 онд АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл ердөө 136 тэрбум доллар (ДНБ-ий 13.1%) байсан бол 1990 он гэхэд 1.67 их наяд доллар (28.8%) болж өсч, 2007 оны 10-р сард хамгийн дээд цэгтээ хүрсэн үед Америкийн эдийн засгийн капиталжуулалт аль хэдийн 18.5 доллар болсон байна. их наяд (ДНБ-ий 135%). Гэхдээ деривативын зах зээл хамгийн хурдан өссөн. 2007 онд бүх деривативын арилжааны хэмжээ 1.2 квадриллион долларт хүрч, АНУ-ын эдийн засгийн хэмжээнээс 87 дахин их байна. Үүний зэрэгцээ 70-аад онд тогтмол ханшийн тогтолцоог халсны дараа деривативуудын дунд хамгийн их хувийг санхүүгийн дериватив эзэлж байна.

Санхүүжилтийн гол бэрхшээлүүдийн нэг бол эрсдэлийг үнэлэхэд бэрхшээлтэй байдаг. Үүний зэрэгцээ энэхүү загварын хүрээнд санхүүгийн бус салбарын компаниудын хувьд "неолиберал парадокс" гэж нэрлэгддэг зүйл зайлшгүй бий болж байгаа нь эдийн засагт хямралын үзэгдлийн нөхцөлд компанийн нөхцөл байдлыг улам хүндрүүлдэг. Хөрөнгө оруулагчдын харилцаа бол хувьцааны хоёрдогч зах зээлийг үл тоомсорлодог нээлттэй компанийн хувьд туйлын чухал үйл ажиллагаа юм. Тиймээс компаниуд хувьцааны үнээ барьж, өсөлтөө хангахын тулд байнга ашиг харуулах шаардлагатай болдог. Энэ нь эдийн засгийн таатай орчин, эдийн засаг зогсонги байдалд орсон тохиолдолд зайлшгүй шаардлагатай нөхцөл юм. Өрсөлдөөн нэмэгдэж байгаа эсвэл өсөлт удааширч буй орчинд хөрөнгө оруулагчдыг үргэлжлүүлэн баярлуулахыг хүсч буй санхүүгийн бус компанид үүнийг хийх хэд хэдэн сонголт бий. Нэгдүгээрт, цомхотгол зэрэг зардлыг бууруулах, хоёрдугаарт, "бүтээлч" нягтлан бодох бүртгэлийг ашиглах, гуравдугаарт, санхүүгийн гүйлгээгээр ашиг олох боломжтой.

Тиймээс Мадоффын пирамидын үйлчлүүлэгчдийн дунд томоохон банкууд (HSBC, BNP Paribas, Santader гэх мэт) болон сангуудаас (Fairfield Greenwich Group, Tremont Capital Management гэх мэт) гадна санхүүгийн бус салбарын олон компаниуд байсан. үндсэн үйл ажиллагаа болох бараа бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ, худалдааны зардлаар бус харин зөвхөн санхүүгийн гүйлгээний зардлаар ашгаа нэмэгдүүлнэ гэж найдаж байв.

Дунд хугацаанд бизнес хөгжүүлэх боломж

Хөрөнгө оруулалтын банкны бизнесийг юу хүлээж байна вэ? Мэдээжийн хэрэг хөрөнгийн зах зээлийг царцаасан. Энэ нь ямар нэгэн байршуулалт хүлээх шаардлагагүй, тэр ч байтугай олон нийтэд нээлттэй байна. Харин одоо зах зээлээс хувьцаа, бондыг эргүүлэн худалдаж авах, асуудалтай өртэй ажиллах, асуудалтай хөрөнгийн бүтцийн өөрчлөлт болон бусад тусгай санхүүгийн шийдлүүд гэсэн урвуу үйл явц эрчимжиж байна. Хямралыг даван туулж чадна гэдгээ баттай мэддэг, үнэ төлбөргүй эсвэл үнэгүй бэлэн мөнгөний нөөцтэй компанийн хувьд одоо хийх хамгийн зөв зүйл бол бондоо нэрлэсэн үнээс нь 50 хүртэл хямдралтай үнээр худалдаж авах явдал юм. % . Заримдаа EBITDA унасны дараа олон компаниудын хувьд өрийн эргэн төлөлт төдийгүй хүүгийн төлбөрийн тухай асуулт гарч ирэв. Тиймээс олон компани өрийн бүтцээ өөрчлөх эсвэл дефолт зарлаж, дампуурлаа зарлах шаардлагатай байна.

Хөрөнгийн хөрөнгийн зах зээлийн хэсэгт ихэнх ажил гүйлгээ нь өрийн бүтцийн өөрчлөлтийн хүрээнд компаниудын хувьцааг худалдан авах зээлдүүлэгчидтэй холбоотой байдаг.

M&A зах зээл ба түүний хэтийн төлөв нь хоорондоо зөрчилддөг. Нэг талаас хонгилын үзүүрт гэрэлгүй байгаа нөхцөлд, худалдан авалтаа санхүүжүүлэхэд бэлэн мөнгөтэй олон компани хувьцаагаа барихыг хүсч байгаа ч нөгөө талаас бид тэгш бус байдлын гэрч болсон. хямралын үед өөрсдийгөө олж буй компаниудын . Хэдийгээр M&A зах зээлд төр онцгой үүрэг гүйцэтгэх магадлалтай.

Өнөөгийн хямрал хөрөнгө оруулалтын банкны бизнест цэг тавина гэж хэлж болохгүй. Компаниудад санхүүжилт, эрсдэлийн удирдлагын хэрэгсэл, хөрөнгө оруулалт хэрэгтэй. Капитализмыг түүний үйл ажиллагааг хангадаг санхүүгийн зах зээлийн систем, ялангуяа хөрөнгө оруулалтын банкгүйгээр төсөөлөхийн аргагүй.

Өнөөдөр бид хөрөнгө оруулалтын банк гэж юу болох талаар ярих болно. Энэ нэр томъёог олон улсын корпорацууд болон янз бүрийн муж улсын засгийн газруудад хөрөнгө босгох чиглэлээр мэргэшсэн санхүүгийн тусгай бүтэц гэж ихэвчлэн ойлгодог.

Нэмж дурдахад ийм байгууллагууд үйлчлүүлэгчдэдээ зуучлал, зөвлөгөө өгөх, мөн аналитик тайлан гаргах зэрэг олон төрлийн үйлчилгээ үзүүлдэг.

Орчин үеийн эдийн засгийн уран зохиолд "хөрөнгө оруулалтын банк" гэсэн нэр томъёо нь хувьцаа / бонд байршуулах ажлыг зохион байгуулдаг тусгай бүтэц гэсэн үг юм. Үүнээс гадна энэ байгууллага нь санхүүгийн зах зээлтэй холбоотой янз бүрийн асуудлаар үйлчлүүлэгчдэд зөвлөгөө өгдөг.

Хөрөнгө оруулалтын банк бол үнэн хэрэгтээ үйлчлүүлэгчдэдээ асар олон төрлийн үйлчилгээг үзүүлдэг санхүүгийн зуучлагч юм. Энэ төрлийн байгууллагууд компанийн хувьцаа / бондыг хөрөнгийн бирж дээр байрлуулахдаа андеррайтерийн үүрэг гүйцэтгэж болно.

Хөрөнгө оруулалтын банк нь уламжлалт зээлийн байгууллага биш гэдгийг анхаарах нь чухал. Энэ нь ихэнх уламжлалт зээлийн байгууллагууд, тэр дундаа хадгаламжийн болон зээлийн үйл ажиллагаатай холбоотой үйлчилгээ үзүүлдэггүйтэй холбоотой юм.

Орчин үеийн дотоодын хууль тогтоомжид хөрөнгө оруулалтын банкуудын үйл ажиллагаатай холбоотой дүрэм журам байдаггүй. Энэ онцлогийн ачаар дотоодын бараг бүх зээлийн байгууллага шаардлагатай бол хөрөнгө оруулалтын банкны үүрэг гүйцэтгэх боломжтой.

Хөрөнгө оруулалтын банк. Онцлог шинж чанарууд

Хөрөнгө оруулалтын банк болон уламжлалт зээлийн байгууллагын гол ялгаа нь мөнгөний нийлүүлэлтийг дахин хуваарилахдаа өөр өөр санхүүгийн хэрэгслийг ашигладагт оршино. Уламжлалт банк нь шууд зээл олгохоос гадна үйлчлүүлэгчдэд үзүүлэх бэлэн мөнгө, төлбөр тооцооны үйлчилгээнээс орлого олдог. Хөрөнгө оруулалтын банкууд үндсэн орлогыг / бондтой хийсэн үйл ажиллагаа, түүнчлэн брокер, дилерийн үйл ажиллагаанаас авдаг. Зөвлөх үйлчилгээ нь хөрөнгө оруулалтын банкуудын орлогын нэмэлт эх үүсвэр болж чадна.

Хөрөнгө оруулалтын банк нь дараахь шинж чанартай байдаг.

1. Энэ бол зах зээл дээрх хувьцаа / бондтой холбоотой үйл ажиллагааны бүрэн жагсаалтыг харуулдаг бүх нийтийн томоохон арилжааны бүтэц юм.
2. Ийм бүтцийн гол үйл ажиллагаа нь хувьцаа / бондын тусламжтайгаар үйлчлүүлэгчдэд зориулж хөрөнгө босгох явдал юм.
3. Үүнтэй төстэй бүтэц нь бөөний санхүүгийн зах зээлд үйл ажиллагаа явуулдаг.
4. Ийм бүтцийн багцын үндэс нь төрийн бус хувьцаа/бонд юм.
5. Энэ төрлийн бүтэц нь урт болон дунд хугацааны хөрөнгө оруулалтаар мэргэшсэн.

Хөрөнгө оруулалтын банкуудын үндсэн төрлүүд

Олон улсын зах зээлд байгаа бүх хөрөнгө оруулалтын банкуудыг хоёр үндсэн төрөлд хувааж болно.

1. Эхний төрлийн бүтэц нь хувьцаа / бондыг байршуулах, түүнчлэн арилжаалах чиглэлээр мэргэшсэн.
2. Хоёр дахь төрлийн бүтэц нь урт хугацааны зээл олгох чиглэлээр мэргэшсэн.

Тайлбарласан бүтцийн эхний төрөл нь ихэвчлэн хувьцаа / бонд гаргах ажлыг зохион байгуулагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Эдгээр үйл ажиллагааг гүйцэтгэхдээ тэд бонд / хувьцаа байршуулсны үр дүнгээс үл хамааран тэдэнд урьдчилан тогтоосон дүнг төлдөг батлан ​​даагчаар ажилладаг.

Ийм бүтцийн үйлчлүүлэгчид нь янз бүрийн муж улсын засгийн газрууд, түүнчлэн хөрөнгө оруулалтын хөрөнгө шаардлагатай бол бонд / хувьцаа гаргахаар ханддаг томоохон компаниуд юм. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын банкууд үнэт цаас гаргах оновчтой хэмжээ, тэдгээрийг гаргах хугацаа, байршуулах нөхцлийг бие даан тодорхойлдог. Нэмж дурдахад тэд хоёрдогч зах зээл дээр гаргасан хувьцаа / бондын эргэлтийг хангах боломжтой.

Мөн хоёр дахь төрлийн хөрөнгө оруулалтын банкууд Euroshares болон Eurobond байршуулахад зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэж болно. Тэд үйлчлүүлэгчиддээ зөвлөгөө өгч, хөрөнгө оруулалтын хамгийн сайн стратегийг сонгоход нь туслах боломжтой.

Тодорхойлсон хоёр дахь төрлийн байгууллагууд нь эхнийхээс зөвхөн гүйцэтгэсэн чиг үүргээсээ гадна зохион байгуулалтын бүтцээрээ ялгаатай байдаг. Эдгээр байгууллага нь төрийн болон хувийн хэвшил байж болох ба холимог бүтэцтэй байж болно. Хоёр дахь хэлбэрийн байгууллагуудын гол үүрэг бол үндэсний эдийн засгийн янз бүрийн салбарт урт болон дунд хугацааны зээл олгох явдал юм. Тэд мөн шинэлэг технологи нэвтрүүлэх зорилтот төслүүдэд зээл олгох боломжтой.

Үйлчилгээ

Хөрөнгө оруулалтын банкууд үйлчлүүлэгчдэдээ төрөлжсөн олон төрлийн үйлчилгээ үзүүлдэг, үүнд:

1. Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн ТЭЗҮ-ийн хэрэгжилт. Энэхүү үйлчилгээ нь төслийн үр ашгийг үнэлэх, хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрийг бий болгох, шаардлагатай бүх төслийн баримт бичгийг бэлтгэх зэрэг орно.
2. Ялгарлын багцыг бий болгох. Энэхүү үйлчилгээ нь компанид шаардлагатай хэмжээний хөрөнгө босгох боломжийг олгодог тусгай хөтөлбөрүүдийг бий болгох явдал юм. Хөрөнгө оруулалтын банкны ажилтнууд хувьцаа / бонд гаргах оновчтой хуваарийг боловсруулахын тулд зах зээлийн нөхцөл байдлыг үнэлдэг.
3. Андеррайтинг. Энэхүү үйлчилгээ нь тухайн аж ахуйн нэгжийн хувьцаа / бонд гаргах ажлыг зохион байгуулах, түүнчлэн гаргасан үнэт цаасыг байршуулах үр дүнгээс үл хамааран баталгаатай буцаан худалдан авах үйл ажиллагааг хамардаг.
4. Томоохон хөрөнгө оруулагчдад зориулсан хувьцаа/бондын багцыг бий болгох. Энэхүү үйлчилгээ нь санхүүгийн зах зээлийн өнөөгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх, олж авсан мэдээлэлд үндэслэн оновчтой хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэх явдал юм.
5. Үйлчлүүлэгчийн нэрийн өмнөөс хөрөнгийн зах зээлд төрөл бүрийн үйл ажиллагаа явуулах брокер, дилерийн үйлчилгээ.

Дотоодын зах зээл дээр хөрөнгө оруулалтын банкны чиг үүргийг гүйцэтгэдэг олон зээлийн байгууллагууд байдаг бөгөөд тэдгээрийн дунд Сбербанк, Альфа-Банк, ВТБ групп гэх мэт байгууллагууд онцгой анхаарал хандуулах ёстой.

Хөрөнгө оруулалтын банкир гэх мэргэжлийг олон хүн сонссон байх. Гэхдээ энэ мэргэжлээр ажилладаг хүмүүс юу хийдэгийг хүн бүр мэддэггүй. Нэг ёсондоо хөрөнгө оруулалтын банкирууд нь үйлчлүүлэгчдэдээ мөнгөө ухаалгаар хөрөнгө оруулалт хийхэд нь тусалдаг арилжааны агентууд юм. Мөн өөрсдөдөө ашиг олох зорилготой төрөл бүрийн үйл ажиллагаа явуулдаг. Ихэнхдээ энэ нь мэргэжилтэн үйлчлүүлэгчийнхээ нэрийн өмнөөс үнэт цаас худалдан авах, худалдах явдал юм. Энэ бол товчхондоо. Үнэндээ энэ сэдэв илүү утга учиртай юм.

Боловсрол эзэмших

Цөөхөн хүн их дээд сургуульд сургахгүйгээр санхүүгийн салбарт амжилтанд хүрч чаддаг. Түүгээр ч зогсохгүй хүсэл эрмэлзэл, хүсэл эрмэлзэл, онцгой сэтгэлгээ байхгүй бол холбогдох факультет төгссөн хүн бүр хөрөнгө оруулалтын банкираар ийм байр суурь эзэлж чадахгүй.

Тэднийх болсон хүн хаана сурдаг вэ? Дүрмээр бол санхүү, эдийн засгийн факультетэд. Улс даяар байдаг техникийн их дээд сургуулиуд байдаг. Хэрэв нэр хүнд чухал бол та хамгийн өндөр үнэлгээтэй, алдартай таван байгууллагын аль нэгэнд хандах хэрэгтэй.

• Санкт-Петербург улсын их сургууль;
• ОХУ-ын Засгийн газрын дэргэдэх санхүүгийн академи;
• Эдийн засгийн ахлах сургууль;
• Ломоносовын нэрэмжит Москвагийн Улсын Их Сургууль;
• Москвагийн олон улсын харилцааны дээд сургууль.

Эдгээр их дээд сургуулийн "Санхүү, зээл" эсвэл "Банк" мэргэжлээр диплом авсан төгсөгчдийг өмнө дурдсан албан тушаалд хүлээн авах магадлал өндөр байдаг.

Мэргэжилтний үүрэг

Үүнийг бас шийдвэрлэх шаардлагатай байна. Хөрөнгө оруулалтын банкир гэдэг нь тухайн төсөлд учирч болох эрсдэлийг тодорхойлж, компанийн мөнгө, цагийг хэмнэдэг санхүүгийн мэргэжилтэн юм. Тиймээс энэ нь бодит байдалд орчуулах нь зүйтэй эсэхийг тодорхойлоход тусална.

Мөн тэрээр өнөөгийн хөрөнгө оруулалтын орчны талаар шинжээч юм. Мэргэжилтэн компанийхаа хөгжлийн төлөвлөлтийн талаар зөвлөмж өгөхийн тулд янз бүрийн байгууллагууд түүнд ханддаг. Хөрөнгө оруулалтын банкир нь эдийн засгийн өнөөгийн байдлыг харгалзан хамгийн сайн арга хэмжээний талаар зөвлөгөө өгөх боломжтой учраас энэ нь утга учиртай юм.

Хөрөнгө оруулагчид болон компанийн хоорондох зуучлал

Энэ нь мөн мэргэжилтний үүрэг юм. Мэргэжилтэн нь компани бонд, хувьцаа гаргаж эхлэх гэж байгаа үед хөрөнгө оруулагч болон компанийн хооронд зуучлагч юм.

Энэ үе шатанд банкир тэдэнд зохицуулалтын шаардлагад нийцүүлэн, орлогоо нэмэгдүүлэхийн тулд шаардлагатай санхүүгийн хэрэгслийг үнэлэхэд тусалдаг. Өөрөөр хэлбэл, тэрээр компанийн төлөөлөгчдийг олон нийтэд анхдагч зах зээлд санал болгох ажлыг хэрэгжүүлэхэд хүргэдэг.

IPO хийх

Үүнийг хэрэгжүүлсний дараа хөрөнгө оруулалтын банк (IB) ихэнх хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авдаг. Эсвэл бүр бүгдийг нь. Энэ нь тэдэнд маш их ашиг тустай.

Анхдагч хувьцаанууд хямд байдаг. Үүний нэлээд хэсгийг худалдаж авснаар IPO хийсэн тус компанийн нэрийн өмнөөс банк эрх мэдэлтэй болж байгаа юм. Улмаар тэр зах зээл дээрх бүх хувьцааг хөөрөгдсөн үнээр зардаг. Энэ нь компанид ашигтай. Эцсийн эцэст энэ нь IPO-г шууд мэдээллийн аюулгүй байдалд үлдээдэг.

Энэхүү нэлээд төвөгтэй дарааллын гинжин хэлхээнд хөрөнгө оруулалтын банкир чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Эрсдэл, хэтийн төлөв, эдийн засгийн янз бүрийн талуудын олон түвшний аналитик буруу тооцоолол нь түүний мөрөн дээр байдаг.

Үйл ажиллагааны онцлог

Хөрөнгө оруулалтын банкны ажилтан гэж юу болох талаар дээр бага зэрэг ярьсан. Энэ нь хэн бэ гэдэг нь тодорхой тул одоо түүний бусад үүргүүдийн талаар илүү дэлгэрэнгүй ярьж болно. Алдартай зуучлал, төлөвлөгөө боловсруулахыг эс тооцвол тэдгээрийн олонх нь бий.

Энэ мэргэжлээр ажилладаг хүмүүс өөрсдийн үйлчлүүлэгч компаниудын талаарх олон тонн нууц мэдээллийг боловсруулах шаардлагатай байдаг. Үүний дагуу тэд худалдааны нууцыг хүндэтгэж, хувийн ашиг сонирхолд ашиглахгүй байх ёстой.

Тэд мөн пүүсийн дотоод журамд заасан хөрөнгө оруулалтын банкныхаа үйл ажиллагааны дүрмийг дагаж мөрдөх шаардлагатай. Тиймээс тэд зохих нууцлалын гэрээнд гарын үсэг зурдаг. Энэхүү дүрэм нь арилжааны нууц мэдээллийг боловсруулахтай холбоотой хязгаарлагдмал нөхцөлүүдийг тодорхойлсон. Нууцлал нь маш чухал тул нэг хөрөнгө оруулалтын банкны ажилтан байгууллагын бусад ажилтнуудтай бизнесийн асуудлаар ямар ч холбоо барихгүй байх тохиолдол цөөнгүй байдаг.

Үүнээс гадна, энэ чиглэлээр ашиг сонирхлын зөрчилтэй эсвэл нэг болох боломжтой. Энэ нь ихэвчлэн хөрөнгө оруулалтын банкуудын арилжаа, зөвлөх хэлтэсүүд харилцан үйлчилж эхлэх үед тохиолддог. Яагаад? Учир нь мэдээллийн аюулгүй байдал нь өөрсдөдөө болон гадны үйлчлүүлэгчдэд бизнес хийж байна.

Хувь хүний ​​​​зан чанаруудын талаар

Олон санхүүч, эдийн засагчид хөрөнгө оруулалтын банкны мэргэжилтэн болохыг хүсдэг. Энэ мэргэжилтэн хэн бэ, юу хийдэг талаар дээр дурдсан. Одоо - тэр ямар чанаруудтай байх ёстой талаар хэдэн үг хэлье.

Боломжит банкир нь зохих боловсролын дипломоос гадна маш сайн тооцоолол, бичгийн болон аман харилцааны ур чадвартай, шаардлагатай бол ажиллах үнэмлэхүй чадвартай (хүссэнтэй харьцуулахад илүү тохиромжтой) байх ёстой. Энэ нь олон хүн ажлаа хийж чадахгүй байгаа шалтгаануудын нэг юм. Хүн бүр хувийн амьдралаа мартаж, оффисдоо хоноход бэлэн байдаггүй. Олон хүмүүсийн хувьд энэ нь хэцүү бөгөөд ядаргаатай байдаг.

Гэхдээ эдгээр нь хөрөнгө оруулалтын банкны ажилтанд байх ёстой бүх чанарууд биш юм. Хэн хэмнэлттэй, сахилга баттай, идэвхтэй, тэвчээртэй, анхааралтай, зорилготой байх ёстой вэ - энэ бол тэр юм. Нэмж дурдахад та шударга ёс, шударга байдал, хариуцлагагүйгээр хийж чадахгүй. Гэхдээ хамгийн чухал зүйл бол аналитик сэтгэх, урьдчилан тооцоолоогүй нөхцөл байдалд шууд хариу үйлдэл үзүүлэх, өдрийг аварч чадах "сэлбэг" оновчтой шийдлүүдийг нэн даруй олох чадвар юм.

Цалин

Энэ мэргэжилтний үйл ажиллагааг хялбар гэж нэрлэж болохгүй. Гэтэл яагаад ийм олон хүмүүс хөрөнгө оруулалтын банкир шиг албан тушаалд тэмүүлдэг вэ? Гол шалтгаан нь цалин юм. Албан ёсны мэдээллээр бол шинэхэн мэргэжилтэн хүртэл сард 200 мянга орчим жолоо авах боломжтой.

Энэ нь хөрөнгө оруулалтын банкирын найдаж болох хамгийн бага хэмжээ гэж хэлж болно. Олон жилийн туршлагатай мэргэжилтний цалин 1,000,000 доллар байж болно. Тэгээд бүр илүү. Харин үүний тулд та сайн боловсролтой, менежмент, эдийн засгийн шинжилгээ, санхүүгийн чиглэлээр гадаадад нэмэлт сургалтад хамрагдаж, томоохон компани, хөрөнгө оруулалтын банкуудад 10 орчим жил ажилласан туршлагатай байх шаардлагатай.

Амжилтанд хүрэх замын эхлэл

Хөрөнгө оруулалтын банкир болох нь зүгээр л ажиллахгүй гэдгийг ойлгоход дээрх мэдээлэл хангалттай юм. Танд боловсрол, ур чадвар хэрэгтэй. Мөн аль салбарт өөрийгөө илэрхийлэхээ шийдээрэй.

Компанийн санхүүгийн хэлтэст ийм мэргэжилтнүүд хэрэгтэй. Тэд зүгээр л зөвлөх үүрэг гүйцэтгэдэг.

Компаниудыг нэгтгэх, худалдан авах хэлтэс нь нэг төрлийн "элит" юм. Яагаад? Хэлтсийн нэрнээс ч ойлгомжтой. Энэ нь ихэвчлэн корпорацийн санхүүтэй хамтран ажилладаг.

Төрийн санхүүгийн албанд ч бас банкны ажилтан хэрэгтэй. Тэнд байгаа ажлууд нь нэг төлөвлөгөө бөгөөд үнэт цаасны борлуулалтаас бүрддэг. Зөвхөн төрийн байгууллагуудтай л хамтын ажиллагаа явагддаг.

Хөрөнгө оруулалтын банкир ажиллах боломжтой сүүлчийн хэлтсийг аналитик гэж нэрлэдэг. Энэ нь компанийн удирдлагатай байнгын холбоотой байх, санхүүгийн тайланг судлах, зах зээлийн чиг хандлага болон холбогдох шинж чанартай бусад олон үйл ажиллагаа явуулахыг шаарддаг.

Мэргэжилтэн рүү хандах

Одоо би 6 гол чиг хандлагад анхаарлаа хандуулахыг хүсч байна. Швейцарийн банкир Андреас Феллерийн хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө нь тухайн сэдэвтэй холбоотой бүх зүйлийг ойлгоход тань туслах болно, тэр ч байтугай анхлан суралцагчдад хүртэл.

Юуны өмнө мэргэжилтэн дижитал хувьсгалын үзэгдлийг тэмдэглэж байна. Шинжлэх ухааны хуримтлуулсан мэдлэг, төсөл хөтөлбөрүүд эрчимтэй хэрэгжиж байгаа цаг үе. Жишээлбэл, нисгэгчгүй тээврийн хэрэгсэл эсвэл дрон ашиглан хүргэлтийг авч үзье. Орчин үеийн, хамааралтай, амьдралыг хөнгөвчлөх боломжтой бүх зүйл бол хөрөнгө оруулалтын гол талбар юм. Энэ чиг хандлагад мөн dotcom-ууд багтдаг - бизнес загвар нь World Wide Web дээр ажилладаг компаниуд. Тэдний гол зарчим бол үйлчлүүлэгчийн баазыг өргөжүүлэх, улмаар мөнгө олох явдал юм.

Дэлхийн хоёр дахь чиг хандлага бол Азийн орнууд, ялангуяа Хятад улсын эдийн засаг эрчимтэй сэргэж байгаа явдал юм. 2005 оноос хойш Хятадын жилийн үйлдвэрлэл 4 дахин нэмэгдсэн байна! Мөн одоо мэдлэгтэй хүмүүс хөрөнгө оруулалт хийж байгаа эдийн засгийг хөгжүүлэх хэд хэдэн чиглэл бий. Бид хүнсний аюулгүй байдал, батлан ​​хамгаалах, эрүүл мэнд, ногоон эрчим хүчний талаар ярьж байна. Үүний цаана Хятадад дундаж давхарга нэмэгдэж байна. Энэ нь хэрэглээний салбарын аж ахуйн нэгжүүдэд хөрөнгө оруулалт хийхэд тохиромжтой чиглэл юм.

Хотжилт

Энэ бол дараагийн чухал чиг хандлага юм. Нийгмийн хөгжилд хотуудын гүйцэтгэх үүрэг сүүлийн үед нэмэгдэж байна. Эндээс Азийн зах зээлд хэтийн төлөв ажиглагдаж байна. Тэгээд ч Хятад, Энэтхэгт хичнээн хүн амьдарч байгааг хүн бүр мэднэ. Үүний дагуу энэ тохиолдолд ДНБ-ий өсөлтийн хамгийн чухал хүчин зүйл бол дэд бүтцийг хөгжүүлэх, орон сууцны барилга барих явдал юм. Дунд хугацаанд эдгээр чиглэл, гэр ахуйн цахилгаан хэрэгслийн үйлдвэрлэлд хөрөнгө оруулалт хийх нь сайн ашиг авчрах боломжтой.

Дөрөв дэх хандлага нь гурав дахь хандлагатай төстэй. Энэ нь хилийн зах гэж нэрлэгддэг зах зээлтэй холбоотой. Энэ нэр томьёо нь өсөлтийн өндөр чадамжтай, хүчирхэг эдийн засагтай орнуудын түвшинд хараахан хөгжөөгүй байгаа орнуудыг тодорхойлоход хэрэглэгддэг. Үүнд Вьетнам, Африк орно.

Үнэн, энэ тохиолдолд эрсдэл маш их байдаг. Хилийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийхдээ болгоомжтой, сонголттой хийх хэрэгтэй. Өөрөөр хэлбэл төрөлжүүлсэн багцын зарчмуудыг баримтална.

Глобал хандлага

Сүүлийн хоёр чиг хандлага нь үүнтэй холбоотой. Тав дахь нь дэлхий даяарх амьдралын хэв маягийг өөрчлөх явдал юм. Дундаж наслалт нэмэгдэж, эмнэлгийн тоног төхөөрөмж, эрүүл мэндийн үйлчилгээний эрэлт нэмэгдэж байна. Үүний дагуу эмийн компаниудад хөрөнгө оруулах сонголт улам бүр түгээмэл болж байна.

Зургаа дахь хандлага нь эргээд эрчим хүчний салбарын дэлхийн өөрчлөлттэй холбоотой юм. Эрчим хүчний шинэ эх үүсвэртэй ажилладаг аж ахуйн нэгжүүдийн анхаарлыг улам их татаж байна. Үүний тод жишээ бол нарны зайн хавтанг дэлгэрүүлэх явдал юм.

Өөр мэргэжилтний санал бодол

Ийм сонирхолтой сэдвийг авч үзэхийн тулд би Алексей Борисович Иноземцев зэрэг мэргэжилтний бүтээлүүдэд хандахыг хүсч байна. Хөрөнгө оруулалтын банкир, бизнес эрхлэгч, стратегич - эдгээр нь түүний үндсэн үйл ажиллагаа юм. Мөн тэрээр маш ер бусын арга барилтай.

Мэргэжилтэн нь түншлэл, хамтын ажиллагааны механизмаар дамжуулан санхүүгийн капиталыг удирдахыг дэмждэг. Үүнийг тэрээр ширүүн тэмцлээс илүү дээр гэж үзэж байгаа бөгөөд үүнгүйгээр хөрөнгө оруулалтын бизнес хийхэд хэцүү байдаг. Гэхдээ хэрэв та энэ загварт амжилттай шилжиж чадвал мэргэжлийн шинэ хэтийн төлөвийг нээх боломжтой болно.

Гэсэн хэдий ч энэ бүхэн арга барилын тухай юм. Хүн бүр өөрийн гэсэн байдаг. Гэхдээ мэргэжилтэн боловсролд хөрөнгө оруулахыг зөвлөж байна. Энэ бол улс орны ирээдүйд оруулж буй хөрөнгө оруулалт. Учир нь боловсрол бол хувь хүн, нийгмийн аль алиных нь хувьд өсөлтийн гол цэг юм. Хүн бүр оюун ухаанаа хангалттай хөгжүүлж чадвал санхүүгийн салбарыг хамтын хүчин чармайлтаар хөгжлийн шинэ шатанд гаргаж чадна.

Ийм дүгнэлтийг Алексей Борисовичийн үгсээс гаргаж болно. Бодол санаа зөв, гэхдээ тайлбарласан зүйлийг хэрэгжүүлэхэд маш их хүчин чармайлт, цаг хугацаа, олон нийтийн дайчилгаа шаардагдана гэдгийг та ойлгох хэрэгтэй.

Хэлц үг

Эцэст нь хөрөнгө оруулалтын банкируудын хамгийн сайн мэдэгдлүүдийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Тэдний олонх нь урам зориг, сургамжтай утгатай байдаг.

"Эцсийн эцэст мэргэжлийн хөрөнгө оруулагч бусдын санхүүгээр тоглох хандлагатай байдаг" гэсэн нэг өгүүлбэр энд байна. Энэ хэллэг нь Роберт Кийосакигийнх юм. Тэрбумтан, Америкийн томоохон бизнесмэн, санхүүгийн ажиглагч, хөрөнгө оруулагч, анх Xerox корпорацид энгийн худалдааны агентаар ажиллаж эхэлсэн.

Тэрээр мөн энэ илэрхийлэлийг эзэмшдэг: "Мэргэжлийн хөрөнгө оруулагч зөвхөн нэг чиглэлд шилжих үед өөрийгөө зөвтгөх хөрөнгө оруулалт хийхгүй. Эсвэл зөв цагт гарахыг зөвшөөрдөггүй программд. Үүнийг сайн санхүүчдийн дагаж мөрдөх ёстой зарим зарлигуудтай ч холбож болно.

Эцэст нь хэлэхэд та "Хамгийн үнэ цэнэтэй хөрөнгө бол цаг хугацаа юм. Олон хүмүүс үүнийг хэрхэн ашиглахаа мэдэхгүй байна. Тэд бусдыг баян болгохын тулд ажилладаг ч өөрсдийгөө баян болгохын тулд юу ч хийдэггүй." Тэгээд үнэхээр тийм. Уг нь олон хүнд хөрөнгөө нэмэгдүүлэх боломж бий. Тэр тусмаа холбогдох мэдлэг, туршлагатай хөрөнгө оруулалтын банкныхан.

Энэ нь бизнесийг худалдах, худалдан авахтай холбоотой гүйлгээний талаар зөвлөх үйлчилгээ үзүүлдэг, үнэт цаас, бараа, валют, үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэлтэй гүйлгээ хийхэд зуучлагч, түүнчлэн тайлан, дүн шинжилгээ хийдэг санхүү, зээлийн байгууллага юм. зах зээл, түүний үйл ажиллагаа явуулж буй чиглэлүүд.

Гадаад төрх хөрөнгө оруулалтын банкЭнэ нь юуны түрүүнд дэлхийн банкны системийн ерөнхий хөгжилтэй холбоотой. Тэдний хэрэглэж буй бүтээгдэхүүн, хэрэгсэл нь үйлчлүүлэгчдийнхээ хэрэгцээг хангах боломжгүй болсон үед санхүү, зээлийн байгууллагууд хөгжлийн түвшинд хүрсэн. Мөн дэлхий даяар харагдах гол шалтгаануудын нэг юм хөрөнгө оруулалтын банкуудЭнэ нь хувь хүмүүсийн үнэгүй бэлэн мөнгөний хэмжээ нэмэгдсэн явдал юм.

Банкны салбар дэлхийн эдийн засагт гол үүрэг биш юмаа гэхэд асар том үүрэг гүйцэтгэдэг гэдгийг ойлгох ёстой. Банкууд нь иргэд болон үйлчилгээний салбар, худалдаа, үйлдвэрлэлийн салбар, түүнчлэн хөдөө аж ахуйн салбарыг холбогч юм. Энэ том үүрэг нь дэлхий даяарх банкуудыг өөрсдийн үйл ажиллагааны төрөл, мөн чанарыг, тэр дундаа хөрөнгө оруулалтын чиглэлээр өргөжүүлэхэд түлхэж байна.

Хөрөнгө оруулалтын банкуудын үндсэн үйл ажиллагаа

Өмнө дурьдсанчлан банкууд үйлчлүүлэгчдийнхээ хүсэлтээр, тухайлбал тэдний хэрэгцээг хангах чиглэлээр хөгждөг. Хэрэгцээ, үйлчилгээнд тулгуурлан хөрөнгө оруулалтын банкнь:

• аналитик, зөвлөх ажил
• хяналт
• үнэт цаасны арилжаа
• үнэт цаас гаргах
• зах зээлийн судалгаа, түүнтэй холбоотой бүх зүйл
• нэгдэх эсвэл худалдан авахтай холбоотой гүйлгээнд дэмжлэг үзүүлэх
• хөрөнгийн бодит үнэ болон санхүүгийн үнэлгээг тодорхойлох
• дериватив гүйлгээ.

Мэдээжийн хэрэг, бүгд биш гэдгийг энд тэмдэглэх нь зүйтэй хөрөнгө оруулалтын банкуудиж бүрэн үйлчилгээ үзүүлдэг бөгөөд энэ нь өндөр зардал, өндөр мэргэшсэн боловсон хүчин шаарддаг тул банк бүр сайрхаж чаддаггүй.

Хөрөнгө оруулалтын банкны үйлчлүүлэгчид

Үйлчлүүлэгчид хөрөнгө оруулалтын банктэдгээрийг үржүүлэх зорилгоор чөлөөт хөрөнгө оруулалт хийх сонирхолтой хүмүүсийн хамгийн өргөн хүрээг хамардаг. Хэрэглэгчийн мэдээллийг ангилснаар бид дараахь зүйлийг ялгаж чадна.

• өрх, хоршоо
• компаниуд, пүүсүүд, үйлдвэрлэл
• томоохон санхүүгийн байгууллагууд (хөрөнгө оруулалтын болон тэтгэврийн сан, даатгалын компаниуд гэх мэт)
• улс орнуудын засгийн газар (дэд бүтцийн төслүүдийг хэрэгжүүлэхэд зориулж хөрөнгө босгох гэх мэт)