Sisteminė krizė ištinka, kai pasiekia blogas turtas. Rusijoje prasidėjo sisteminė bankų krizė. Didžiulė bankų krizė

Krizė yra neišvengiamas ir periodiškas reiškinys, tačiau tai nepadaro jo malonesniu. Didžiajai daugumai investuotojų krizės metu neįmanoma užsidirbti pinigų, nepaisant daugybės priemonių rinkoje. Ir tai visiškai suprantama, nes standartas investicijų portfelis visada yra nukreiptas į rinkos augimą su daugiau ar mažesnis laipsnis rizika. Dauguma rizikos draudimo fondų seka rinkos tendencijas – praktika rodo, kad krizės metu tokie fondai paprastai tik šiek tiek išlygina skolinimąsi, parodydami pastebimą spartaus rinkos augimo atsilikimą.

Todėl dalį turto laikyti priemonėse, kurios pelningai rinkai rodo nulį, o dar geriau – neigiamą, neatrodo bloga idėja, ypač rinkos pesimizmo laikais. Šiame straipsnyje trumpai priminsiu ir šiek tiek pagilinsiu temą apie portfelio apsauginį komponentą, kuris išlygina skolinimus ir, esant tam tikroms sąlygoms, ilgainiui gali net padidinti bendrą grąžą.

Grynieji pinigai (grynieji pinigai)

Bene lengviausias apsaugos turtas krizės metu, labiausiai infliacijos paveiktas, yra pinigai, kuriuos geriausia laikyti banko indėlyje, kad būtų išsaugota vertė. Tačiau būtent recesijos metu konservatyvių kapitalo kaupimo metodų šalininkai turi galimybę nugalėti investuotojus akcijų rinkose. Priežastis ta, kad per pasaulinę krizę pinigų perkamoji galia krenta mažiau nei vertybinių popierių ir gali net augti, kaip buvo per 1929–1932 m. defliaciją.

Jei indėlis suprojektuotas taip, kad būtų galima bet kada gauti grynųjų pinigų, tai prie šio būdo privalumų pridedamas ir likvidumas. Tiesa, besivystančių šalių grynieji pinigai kelia papildomą devalvacijos riziką, kaip buvo Rusijoje su rubliu 2014 m. gruodžio mėn. Pinigų rinkos fondai yra labai panašūs į pinigus – iš tikrųjų tai yra trumpalaikės Amerikos obligacijos, kurių apyvartos laikotarpis yra 2014 m. nuo kelių savaičių iki metų, kasmet duoda apie 1 proc. Kartais dalis pinigų yra laikomi grynaisiais pas brokerį, kad būtų pasinaudota galimybe nusipirkti labai nuvertėjusį turtą.

Auksas

Skirtingai nuo grynųjų pinigų, tai yra tradiciškiausias gynybinis turtas, turintis ryškią neigiamą koreliaciją su JAV rinka. Tai reiškia, kad akcijoms krentant auksas dažnai pabrangsta. Yra pakankamai daug būdų investuoti į auksą, kuriuos aprašiau. Atrodo, kad auksui svarbu nepervertinti savo pastarųjų metų tendencijų, pavyzdžiui, 2000–2012 m. Daugelis portfelių gali būti sudaryti net ir visiškai nesant aukso, tačiau kaip apsauginis turtas krizės metu jis vis tiek gali sudaryti 5-10% viso turto. Vienas geriausių būdų investuoti į tai yra mažo mokesčio fizinis aukso ETF.

Žaliavų ETF

Biržoje prekiaujami fondai atspindi pramonės ir žemės ūkio prekių – metalų, statybinių medžiagų, naftos, kviečių, cukraus ir kt. – kainų dinamiką. Žaliavų turtas nėra gera investicijų idėja ilgalaikei perspektyvai. Jie patiria didelių svyravimų, nemoka dividendų ir gali turėti ilgalaikių neigiamų tendencijų. Tačiau būtent krizės metu žaliavų kainos gali būti stabilesnės nei akcijų ir obligacijų kainos. Ypatingas pavyzdys yra aukščiau minėtas auksas, nors kiti taurieji metalai gali būti naudingi krizės metu.

Obligacijų ETF

Apsauginis konservatyvaus investuotojo turtas. Obligacijos dažnai turi neigiamą koreliaciją su akcijomis; ir jei jie juda žemyn ta pačia kryptimi kaip ir jie, tada su kuklesniu ištraukimu. Kaip pavyzdį galime pasiūlyti iShares TIPS Bond () fondą, kuris geba ilgalaikę apsaugą nuo infliacijos, nes. susideda iš antiinfliacinių JAV vyriausybės obligacijų „kopėčių“ 1–20 metų laikotarpiui. Tokio fondo privalumai – žemas rizikos lygis, taip pat potencialaus augimo galimybė leidžiant JAV pinigus, skatinant infliaciją.

Fondo koreliacija su JAV rinka yra pastebima, tačiau vis dar neišsami – o 2008/09 m. pinigų išėmimas siekė apie 15%, nors 2009 m. kovo mėn. akcijoms jis siekė 50%. Aukščiausią kredito reitingą turintis obligacijų fondas Vanguard Total Bond Market ETF (BND) iš viso turėjo apie 7 proc.

Kadangi 2008 m. krizė, skirtingai nei naftos krizė 1973 m., nebuvo lydima infliacijos pliūpsnio, TIP elgesys atrodė artimas JAV įmonių obligacijų elgesiui. Tačiau didėjant infliacijai fondas turėtų pasirodyti kaip veiksmingesnė kovos su krize priemonė.

Atvirkštiniai ETF

Tai turbūt pats agresyviausias pasirinkimas, ypač kai kalbama apie svertinius ETF. Tokio fondo pavyzdys: UltraShort Dow (DXD), rašiau apie juos. Kadangi augančioje rinkoje jie tikrai nueis į minusą, jų įtraukimas į portfelį yra labai pavojingas ir gali būti tik laikina priemonė, apimanti apytikslę krizės pradžios ir pabaigos prognozę. Pradedantiesiems ar net patyrusiems investuotojams nepatarčiau naudoti tokių lėšų.

Kijevo nacionalinis ekonomikos universitetas. Vadimas Hetmanas

Raktažodžiai

toksiškas banko turtas, valdymo modelis, strateginiai požiūriai, negyvybingi bankai, optimizavimas

Straipsnio peržiūra

Anotacija prie straipsnio

Straipsnyje nagrinėjama banko toksiško turto esmė, siūlomi toksiško turto valdymo modeliai. Išnagrinėta bankų toksiško turto valdymo metodų efektyvumo problema ir tarptautinė šio proceso patirtis. Parodyta, kad toksiško turto problemos sprendimas yra viena iš daugelio socialinių ir ekonominių problemų sprendimo priemonių.

Mokslinio straipsnio tekstas

Neigiamų finansų krizės pasekmių įveikimas, stabilios šalies raidos užtikrinimas ir jos žengimas tarptautinės integracijos keliu yra tiesiogiai susijęs su „toksiško“ bankų turto problemos sprendimu ir galimybe nuo jo išvalyti bankų balansus. D. Eliotas, G. Karčeva, V. Geetsas, T. Girčenka, A. Džiubliukas, L. Primostka svariai prisidėjo tiriant probleminio bankų turto valdymo ir restruktūrizavimo klausimus. Atskirai pažymime I. Osadchy, V. Miščenkos, A. Tušnickio darbus. Bostono federalinio atsargų banko (Fed-Boston) prezidento E. Rosengren oficialiose kalbose ekonomikos forumuose apie JAV pasitraukimą iš nuosmukio po finansų krizės taip pat buvo atkreiptas dėmesys į „toksiškos“ problemos sprendimo svarbą. “ turtas: „Norėtųsi imtis skubių veiksmų, kad iš bankų balansų būtų išbrauktas sunkus turtas, kad bankai vėl galėtų sutelkti dėmesį į ateities perspektyvas, o ne į praeities klaidas. George'as Sorosas taip pat mano, kad būtinas aktyvus visų suinteresuotų šalių dalyvavimas kuriant antikrizines priemones, skirtas „toksiško“ turto problemai išspręsti: „Reikia tarptautinio susitarimo dėl blogo turto, kuris leistų pasidalyti našta tarp visų valstybių, kitaip jų nukentės dar daugiau“. Straipsnio tikslas – ištirti užsienio valstybių dalyvavimo sprendžiant „toksiško“ turto problemą patirtį, taip pat ieškoti optimalių „toksiško“ turto valdymo metodų Ukrainos bankų sektoriuje, įskaitant bankų kliringo galimybes. ' balansus iš jų su mažiausiais nuostoliais. Tyrimo metodai apima dialektinę, abstrakčiąją-loginę, ekonominę analizę. Žodžiu „toksiškas turtas“ užsienio praktikoje įprasta suprasti ne tik gerokai nuvertėjusį, bet sunkiai parduodamą (tai yra nuvertėjusį ir beviltišką) turtą. Yra keletas požiūrių į klausimą, kaip išvalyti bankus nuo „toksiško“ turto. Į „toksiško“ turto atpirkimo praktiką galima žiūrėti iš strategijos, kuria ji grindžiama – Europos ar Amerikos – pozicijų. Manoma, kad amerikietiška „toksiško“ turto išpirkimo strategija susideda iš visiško jų išpirkimo, o europietiškoji – daugiausia bendradarbiaujant su bankais, o ypač su probleminiu turtu. Šiame straipsnyje bus nagrinėjami „toksiško“ bankų turto problemos sprendimo pavyzdžiai krizės įveikimo sąlygomis. skirtingos salys . Pasaulyje gana gerai žinomas receptas yra specializuotos institucijos, kuri dirbtų su toksišku probleminių bankų turtu (o kartais ir įsipareigojimais), sukūrimas. Nelaimingas kelių bankų turtas, atskirai arba kartu su atitinkamais įsipareigojimais, gali būti perkeltas į vieną bankinę struktūrą, kuri, priklausomai nuo vykdomų funkcijų ir struktūros, gali būti vadinama skirtingai: blogas bankas ("blogas", arba ligoninė, bankas), tiltas-bankas (“ tilto bankas, arba pereinamasis bankas), specialiai sukurta agentūra (finansų įmonė) probleminiam turtui valdyti. Pradedant nuo XX amžiaus 70-ųjų. Vyriausybės NPL mechanizmas buvo naudojamas privačiam sektoriui remti Pietų Korėjoje, Jamaikoje, Indonezijoje, Čilėje ir kitose šalyse, kuriose iškilo bankų sektoriaus problemų. Šiuo atžvilgiu gana orientacinis yra Pietryčių Azijos finansinės krizės pavyzdys, dėl kurio Tailande, Pietų Korėjoje, Indonezijoje ir Malaizijoje kilo reikšmingi krizės reiškiniai. Beveik visų šalių bendri bruožai buvo žemas bankų priežiūros standartų lygis, didelė paskolų koncentracija, didelis valdžios kišimasis į bankų sistemos valdymą ir kt. Bankų krizių scenarijus Meksikoje ir Čilėje susiklostė panašus į Azijos krizę: silpna bankų priežiūra, korupcija ir infliacija, valiutos nuvertėjimas. Taigi aštuntojo dešimtmečio pabaigoje Čilė liberalizavo bankininkystę ir sušvelnino paskolų kainodaros apribojimus, nepakeitusi atitinkamų bankų priežiūros pakeitimų. Bankų skolinimo padidėjimas prisidėjo prie ekonomikos atsigavimo, vėliau kilo infliacija ir palūkanų normos, o tai savo ruožtu lėmė daugelio ūkio sektorių turto perkainojimą. Kitas ekonomikos nuosmukis privedė prie įmonių bankroto ir gyventojų panikos indėlių išėmimo. Centrinis bankas buvo priverstas iš bankų išpirkti problemines paskolas užsienio valiuta, o vėliau ir kitas problemines paskolas už pradinę kainą, su sąlyga, kad bankai jas išpirks savo būsimų pajamų sąskaita. Devintajame dešimtmetyje Meksikos valdžia ėmėsi panašių priemonių. Mainais už „toksišką“ turtą bankai gaudavo vyriausybės vertybinius popierius. Jei šie įsipareigojimai nebuvo grąžinti laiku, jie buvo konvertuojami į banko nuosavą kapitalą, o indėlių draudikas gavo banko nuosavybę. Vėliau buvo įsteigta turto valdymo įmonė, nagrinėjanti nuodingas paskolas. Priemonės probleminėms paskoloms grąžinti apėmė valstybės pagalbą tam tikroms skolininkų grupėms. Iš pradžių užsienio bankams buvo uždrausta įsigyti Meksikos bankų, tačiau vėliau apribojimai buvo sušvelninti, todėl Kanados, Ispanijos, Didžiosios Britanijos ir Amerikos kapitalas pateko į Meksikos bankų sektorių. Pietų Korėjos bankų sistema devintajame dešimtmetyje 20 g. valdomas vyriausybės, buvo nuostolingas, o jos valdymas ir bankų priežiūra buvo neefektyvi. Korėjos vono nuvertėjimas ir trumpalaikių užsienio valiutų lėšų nutekėjimas išprovokavo bankų krizę, kuri iš karto paveikė bankų mokumą. Daugelis jų bankrutavo, buvo susijungę maži bankai, o vėliau ir dideli probleminiai bankai, kai kuriems probleminiams bankams buvo suteikta tiesioginė valstybės pagalba. Prieškriziniu laikotarpiu Pietų Korėjoje dirbo speciali valstybinė organizacija (hamsa), kuri užsiėmė „toksiškų“ paskolų įsigijimu iš „sveikų“ bankų. Bankus pokriziniu laikotarpiu daugiausia gelbėjo Indėlių draudimo korporacija (KDIC), investuodama nuosavą kapitalą toksiško turto turintiems bankams. Turto pirkimą finansavo KDIC, o skolų išieškojimo įsipareigojimai buvo perduoti Hamsai. Dauguma gelbėtų bankų stabilizavo savo veiklą, o KDIC pardavė savo kapitalo akcijas. Tačiau Hamsa skolų išieškojimas buvo gana lėtas ir buvo susijęs su tam tikromis biurokratinėmis procedūromis. Tačiau apskritai sukurta siekiant greitai įveikti 1997–1998 m. pasaulinės finansų krizės padarinius. valstybės įmonė vargstančiam turtui valdyti parodė savo didelis efektyvumas Korėjoje. Azijos krizės pradžioje 90-ųjų pradžioje. 20 g. Indonezijos bankų sistema buvo ypač pažeidžiama. Silpni valstybiniai bankai, kurių valdymas neefektyvus, sudarė apie 40% viso jų skaičiaus. Išteklių ir paskolų doleriais koncentracijos lygis buvo labai aukštas, nacionalinė valiuta – rupija – pervertinta, teisinė sistema – korumpuota. Valiutos devalvacija buvo reikšminga, o tai sukėlė rimtų problemų skolininkams ir šalies bankiniam sektoriui. Indonezijos vyriausybė ir Pasaulio bankas įsteigė Indonezijos banko restruktūrizavimo agentūrą (Arbi), kurios paskirtis, viena vertus, užtikrinti visišką indėlininkų ir daugumos bankų kreditorių apsaugą, kita vertus, atsakinga už probleminių bankų restruktūrizavimą ir problemos išieškojimą. paskolos. Agentūra visiškai išpirko kelis silpnus privačius bankus (kai kurie vėliau susijungė) ir suteikė dalinę gelbėjimo pagalbą sunkumų patiriantiems privatiems bankams, kurie buvo laikomi potencialiai perspektyviais. Taigi „Arbi“ įsigijo „toksiškas“ paskolas iš kelių gana efektyvių bankų, jiems išdavęs leidimą iš Agentūros išpirkti akcinio kapitalo dalį. Tačiau tokio išpirkimo kainos gerokai viršijo Agentūros į „toksiškas“ paskolas investuotas lėšas. Tuo pat metu Agentūra veikė labai lėtai, siekdama atsikratyti probleminių bankų ir „toksiško“ bankinio turto, turinčio mažiausiai žalingų padarinių ekonomikai, o šių veiksmų rezultatai vertintini kaip itin efektyvūs. Kinijoje taip pat gana paplitusi praktika, kai „toksišką“ žlugusių bankų turtą atperka valstybinės turto valdymo įmonės. Siekdama stabilizuoti pirmaujančius bankus, KLR vyriausybė į juos daug investuoja per valstybines turto valdymo įmones, kol bankai taps patrauklūs privatiems investuotojams. Kartu pagal šią schemą probleminiai bankai neįgyja įgūdžių valdyti „blogas“ paskolas, o perduoda jas turto valdymo įmonėms. Jeigu pateiksime Rusijos pavyzdį, tai po 2008 metų finansinės krizės ten susiformavo uždarosios akcijos. investiciniai fondai. Fondai blogas paskolas keitė į savo vertybinius popierius, tai yra realiai vykdė inkasavimo veiklą. Valstybė jų nefinansavo. Taip pat sukurtas Specializuotas probleminio turto kaupimo ir išpirkimo fondas – su mišriu finansavimu (valstybės fondai ir tarptautinės dotacijos). Fondas problemines paskolas iškeitė į Rusijos vyriausybės vidaus vyriausybės obligacijas, prisiimdamas įsipareigojimus ateityje išieškoti skolas iš skolininko. Taigi, norėdami atsikratyti Rusijos bankų nuo „toksiško“ turto, ekspertai nustatė du būdus: subordinuotą skolinimą bankams arba kapitalo įvedimo tvarką. Orientacinė nagrinėjamų klausimų kontekste yra Kazachstano Respublikos patirtis. Kazachstano finansų ministerijos iniciatyva 2008 metais buvo įkurtas Nelaimingų atsitikimų fondas, kurio tikslas – gerinti Kazachstano bankų paskolų portfelio kokybę. Fondas veikia atpirkdamas abejotiną bankų turtą ir vėliau jį valdydamas. Turto įsigijimas vykdomas balansine verte, atsižvelgiant į sukurtų rezervų apimtį, atsižvelgiant į nuolaidą. Abejotino turto supirkimas suteikia galimybę išlaisvinti bankų turtą nuo toksiško turto ir priversti bankus pripažinti savo nuostolius. Kitas vadovėlinis pavyzdys, kaip elgtis su „toksišku turtu“ – daugelio pasaulio bankų problema – Airijos bankai. Dešimties pirmaujančių plėtros firmų dosnus, bet nesuinteresuotas paskolų būstui įsigyti dalinimas per pasaulinę finansų krizę virto skolų nevykdymu ir realia bankroto grėsme. Valstybė atėjo į pagalbą. Nuo 2010 metų balandžio 1 d Nacionalinė agentūra atsakingas už turto valdymą pradėjo eiti „blogo“ turto saugyklos-skaistyklos pareigas. Airijos Respublikos vyriausybė pavedė agentūrai iš šešių probleminių bankų išsiurbti mažiausiai 20% paskolų portfelio, kuris sudarė daugiau nei 80 milijardų eurų. Valstybė beviltiškas skolas išpirko su nuolaida (47 proc.) – bankai šią priemonę praminė „plaukų kirpimu“, tačiau vis tiek iš Airijos biudžeto tam turėjo būti skirta apie 17 mlrd. Airijos centrinis bankas nustatė griežtus kapitalo reikalavimus: „Allied Irish Banks“ buvo priversti skubiai rekapitalizuoti už 7,4 mlrd. eurų, o „Bank of Ireland“ – už 2,7 mlrd. Valstybė veikė aktyviai, siekdama išvengti blogiausio scenarijaus – bankų žlugimo epidemijos. Tačiau gelbėdama bankų sistemą Airijos valdžia nenutylėdavo tiesos, kad pagrindinis nemokėjimo krizės kaltininkas buvo patys bankai, kurie vykdė nepagrįstai rizikingą skolinimo politiką. Ispanijoje, kuri taip pat patiria finansų krizės padarinius, 2012 m. gruodžio 1 d. buvo įkurtas specialus bankas, kuriam kiti šalies bankai gali parduoti (su 20-70 proc. nuolaida) dalį savo nuodingo turto. susijusi su nekilnojamojo turto rinka ir tapo „problemiška“ po būsto paskolų rinkos žlugimo 2008 m. Dėl sukauptos tokio turto masės euro zonos šalys 2012 metų birželį sutiko skirti Ispanijai 100 milijardų eurų nukentėjusiems bankams rekapitalizuoti, dalį kurių vyriausybė turėjo skubiai nacionalizuoti. Valstybinė įmonė, pavadinta Banking Reorganization Asset Management Society arba Bad Bank, pirmiausia nupirko turtą iš „problemiškiausių“ Ispanijos bankų - Bankia, Catalunya Banc, Nova Galicia ir Banco de Valencia. Pirmiausia buvo kalbama apie nekilnojamąjį turtą, kuris šiems bankams atiteko iš bankrutavusių statybų įmonių ar asmenų, kurie negalėjo grąžinti anksčiau jiems suteiktų paskolų. Bankai negalėjo patys parduoti šio turto, taigi išvalyti ir papildyti savo balansus: krizė, nekilnojamojo turto paklausa nėra. Tiesą sakant, sukurta „Visuomenė“ buvo veikiau ne bankas, o nekilnojamojo turto bendrovė. Bendrą jo fondą vyriausybė nustatė 90 milijardų eurų, ty maždaug pusę sumos, kurią Ispanijos centrinis bankas įvertino 182 milijardais eurų už nuodingas šalies hipotekas. O bendrą galimai probleminio Ispanijos bankų turto sumą nepriklausomi auditoriai įvertino 1,5 trilijono eurų. Lėšoms kaupti buvo statomas ne tik valstybės, bet ir privačių investuotojų, pasiruošusių tapti „blogo banko“ akcininkais, lėšos. Jiems, pavyzdžiui, buvo nustatytas minimalus pajamų mokestis – tik 1 proc. Be to, privatiems investuotojams 15 metų buvo pažadėti dividendai vidutiniškai po 15% per metus. Ispanijos vyriausybės noras pritraukti privačius investuotojus ir apriboti valstybės dalyvavimą „blogajame banke“ paaiškinamas tuo, kad bankų gelbėjimai valstybės biudžeto sąskaita yra nepopuliarūs tarp gyventojų, o tai protestuoja prieš reikšmingą vyriausybės bankų globą. . Dėl pradiniame etape atlikto darbo „blogojo banko“ akcininkais, be valstybės, tapo gana klestintys Ispanijos bankai (Santander ir BBVA), draudimo bendrovės ir pensijų fondai, taip pat privatūs investuotojai. . Svarbu pažymėti, kad „blogo banko“ sukūrimas buvo viena iš sąlygų euro zonos šalims suteikti Ispanijai 100 mlrd. eurų „probleminiams“ bankams rekapitalizuoti. Antroji sąlyga buvo probleminių bankų reorganizavimas ir darbuotojų mažinimas. Pavyzdžiui, „Bankia“ per metus sumažino darbuotojų skaičių 25 proc., uždarė apie 1/3 visų savo filialų ir sumažino aukščiausio lygio vadovų atlyginimus. Ekspertai neatmetė bankų susijungimo galimybės ateityje, taip pat verslo modelio ir organizacinės struktūros modifikacijų. Vokietijos federalinė vyriausybė 2009 m taip pat susidūrė su būtinybe parengti bankų gelbėjimo planą. Siūloma finansų sektoriaus rėmimo programa turėjo padėti bankams susidoroti su krizės pasekmėmis taip, kad valstybė iš karto nesupirktų viso didelės rizikos turto ir nacionalizuotų bankus. Šios programos rėmuose buvo numatyta sukurti Bad Bank Light modelį, kai valstybė supirkdavo didelės rizikos turtą, o bankai kompensuodavo galimus ilgalaikius nuostolius. Klasikinės „Bad Bank“ programos paleidimo atveju, kaip minėta anksčiau, valstybė iš tikrųjų perka vadinamąjį „toksišką“ turtą iš finansinių problemų turinčių bankų ir prisiima visus banko nuostolius. Priešingai nei šis scenarijus, programa „Bad Bank Light“ remiasi vadinamosios „lengvosios blogosios banko versijos“ modeliu. Jo esmė slypi tame, kad valstybė perka didelės rizikos turtą mainais už banko garantiją, kad ilgainiui atgautų nuostolius. Be to, per 40–50 metų dalį bankų pelno kaip kompensaciją gaus valstybė. Taigi, norint užtikrinti banko likvidumą, skubių injekcijų valstybės lėšų sąskaita daryti nereikia. „Lengva blogo banko versija“ gali greitai pašalinti dalį bankų naštos. Tačiau bėgant metams bankai bus įtraukti į savo nepatikimo turto finansavimą. Atkreipkite dėmesį, kad panaši programa finansų sektoriui remti jau buvo naudojama Vokietijoje: po susijungimo 1990 m. valstybė tomis pačiomis sąlygomis supirko rizikingą buvusios VDR bankų turtą. Švedija turi sėkmingiausią, stabiliausią ir ilgalaikę patirtį sprendžiant „toksiško“ turto problemą. Tai buvo pirmoji Vakarų šalis, pradėjusi atpirkti blogą turtą. Be to, dar gerokai prieš paskutinę finansų krizę – 90-ųjų viduryje. Ištyrus Švedijos patirties istorines detales, paaiškėjo nemažai svarbių aplinkybių. Taigi, priemonių rinkinys trigubai krizei išspręsti – gamybos, bankininkystės ir valiutos, įtrauktos 1991–1994 m. Švedijos vyriausybė, pasiskolinta iš Amerikos patirties. Šios priemonės ne tik išplaukė iš Amerikos ekonomistų teorinės raidos, bet ir buvo jų koordinuojamos. Devintojo dešimtmečio pradžioje Švedija perėmė neoliberalų monetarizmo modelį, pagrįstą bankinio kapitalo dominavimu ekonomikoje, todėl Amerikos ekonomistai buvo tiesiogiai suinteresuoti sėkmingai išspręsti toksiško turto problemą. „Švediškos patirties“ pagrindas – nacionalizavimas iš esmės žymėjo visišką ir galutinį „švediškojo socializmo“ modelio, kuris daugelį metų tarnavo kaip pokomunistinio laikotarpio ekonomistų ir politikų idealas, sunaikinimą. Dėl to Švedija visiškai pritaikė neoliberalų finansinio kapitalizmo modelį. 1992 m. vyriausybė ėmėsi daugybės priemonių, kurios įėjo į istoriją pavadinimu „Švedijos patirtis dirbant su toksišku turtu“, būtent: 1. Sprendimas visiškai garantuoti visą bankų sistemą (114 bankų). Šiuo sprendimu, oficialiai patvirtintam Parlamento 1992 m. gruodžio mėn., buvo suteikta valstybės apsauga nuo nuostolių visiems kreditoriams, išskyrus akcininkus. Garantija buvo suteikta neribojant apimties, tai yra visai galimų mokėjimų nevykdymo sumai. Tai precedento neturintis pavyzdys šiuolaikinėje ekonomikos istorijoje. 2. Bankų sistemai pertvarkyti buvo sukurtas specialus skyrius - Bankų paramos tarnyba, kuri bankų turtą atskyrė: „gerieji“ buvo laikomi balanse, o „blogieji“ perkeliami į vieną „blogą banką“. “ (blogas bankas). „Blogojo banko“ vaidmenį atliko dvi specializuotos Bankų paramos tarnybos įsteigtos struktūros – „Securum“ ir „Retriva“. Idėja buvo tokia, kad blogos paskolos, užuot skubiai likviduotos žemiausiomis kainomis, buvo pertvarkytos į „blogą banką“, kuris galėtų išlaukti krizės ir, atkūrus skolininkų mokumą, grąžinti paskolas į rinką padoriomis kainomis. kaina. Negana to, „Securum“ ir „Retriva“ iš bankų pirko probleminį, bet ne beviltišką turtą, bandydami juos atgaivinti. Svarbu pažymėti, kad „nepagydomai sergančios“ paskolos buvo tiesiog nurašytos. Su bankais, kurie norėjo pasinaudoti valstybės parama, BSA sudarė sutartį, pagal kurią pirmąją nuostolių dalį padengė akcininkai, o vėlesni nuostoliai buvo keičiami į valstybės dalyvavimą akcijoje (atstovaujama BSA). Valstybės įsikišimas į privačius Švedijos bankus lėmė trijų bankų – Nordbanken, Första Sparbanken ir Gota Bank – reorganizavimą. „Bank Första“ paskolą iš valstybės gavo 1991 m., „Bank Gota“ – 1992 m. Abiem atvejais buvo kalbama apie bankų nesugebėjimą įvykdyti vyriausybės reikalavimą išlaikyti 8% minimalų apyvartinį kapitalą. Liūto dalis tiesioginių grynųjų pinigų atiteko „Nordbanken“, kuriame dar iki krizės valstybės dalis siekė 70 proc. Likusius 30% akcijų valstybė nupirko iš privačių „Nordbanken“ akcininkų, banką restruktūrizavo, sujungė su banku „Gota“ ir 1995 metais perdavė į privačias rankas, o nuostoliai liko beveik iki nulio. „Nordbanken“ ir „Gota bank“ gavo 98% visų valstybės investicijų. Kiti keturi didžiausi Švedijos bankai – Föreningsbanken, S-E-Banken, Swedbank ir Svenska Handelsbanken – atsisakė valstybės pagalbos, suradę galimybę padidinti apyvartinį kapitalą per vidinius akcininkų rezervus ir privačias investicijas. 3. Lengvatinius kreditus bankams suteikė Švedijos centrinis bankas (Riksbank), kuris taip pat prisiėmė įsipareigojimus padengti vietos bankų skolą už užsienyje gautas paskolas. Švedijos vyriausybė, imdamasi ekonomikos atkūrimo priemonių, daug dėmesio skyrė panikai Švedijos vidaus rinkose įveikti, taip pat tarptautinio investicinio kapitalo pasitikėjimo šalimi atkūrimui. Abu tikslai buvo pasiekti per trumpiausią įmanomą laiką. Pirma, Švedijos finansų krizė buvo aiškiai vietinio pobūdžio ir jokiu būdu nedestabilizavo nei Europos, nei Amerikos finansų rinkų. Antra, Švedijos skolininkų „toksiško turto“ apimtys absoliučiais dydžiais buvo nereikšmingos. Manoma, kad eksperimentas buvo sėkmingas: 10-ojo dešimtmečio pirmoje pusėje Švedija išbrido iš finansų krizės visiškai restruktūrizavusi bankų sistemą. JAV po 2008 m. krizės. taip pat inventorizavo visą probleminį turtą, tada paskelbė jį aukcione ir iškeitė į Federalinės indėlių draudimo korporacijos vertybinius popierius su didele nuolaida. Kolekcinio banko kūrimo koncepcija buvo pagrindinė finansinio stabilumo plano (Finansinio stabilumo plano) Obama-Geithner, priimto JAV Kongreso 2009 m. vasario mėn., pagrindas. Apskritai JAV vyriausybė išleido apie 1 trilijoną USD, kad išvalytų bankų balansus nuo „toksiško“ turto. Taigi terminas „toksiškas turtas“ į Ukrainos rinką atkeliavo iš labiau išsivysčiusių finansų rinkų, tačiau neišsivysčiusi Ukrainos akcijų rinka ir prekybos išvestinėmis finansinėmis priemonėmis trūkumas tam tikru mastu išgelbėjo bankus (skirtingai nei užsienio) nuo rimtų problemų. Ukrainos bankai apskritai susiduria su būtinybe išspręsti probleminių paskolų klausimą, tačiau jos yra specifinės ir skiriasi nuo „toksiško turto“ sąvokos užsienio praktikoje. Remdamiesi tuo, kas išdėstyta, darome išvadą, kad „toksiškas turtas“ užsienyje paprastai suprantamas ne tik kaip smarkiai nuvertėjęs, bet ir sunkiai parduodamas (tai yra nuvertėjęs ir beviltiškas) turtas. Ukrainos bankų sektoriaus realybėje „toksiškas turtas“ visų pirma yra bankų išduotos hipotekos paskolos. Toksiško banko turto Ukrainoje problema dar neišspręsta. Skolų restruktūrizavimo priemonės (tiek įmonių, tiek fizinių asmenų) dar nėra efektyviai pritaikytos. Be to, paskolų užsienio valiuta restruktūrizavimo klausimus lydi garsios socialinės diskusijos ir politinis populizmas. Siekiant išspręsti turto „didelio toksiškumo“ problemą, naudojamos šios priemonės: 1. Neteisminis skolos restruktūrizavimas. Tai yra geriausios „Londono požiūrio“ praktikos įvedimas į Ukrainos teisės aktus. Pagrindinis šio požiūrio tikslas – kiek įmanoma sumažinti kreditoriaus banko nuostolius. Pagrindiniai požiūrio principai yra tokie: 1) bankas kreditorius laikosi geranoriškos pozicijos skolininko, atsidūrusio sunkioje situacijoje, atžvilgiu; 2) sprendimai dėl skolininko – skolininko ateities priimami tik remiantis gerai patikrinta objektyvia informacija, kurią gauna visos suinteresuotos šalys; 3) bankas ir kiti kreditoriai kartu formuoja bendrą poziciją klausimu, ar galima ir kokia forma šiam skolininkui suteikti papildomą finansinę pagalbą, užtikrinančią išeitį iš krizės; 4) išlaidos ir nuostoliai paskirstomi atsižvelgiant į visų dalyvaujančių šalių interesus. Paskolos gavėjai (bankų skolininkai), kurie galės dalyvauti procese, turės įrodyti, kad yra pasirengę prisiimti atsakomybę už susidariusios skolos grąžinimą. Su „išieškojimu“ susijusios išlaidos ir komisiniai dažnai sudaro gana įspūdingą sumą, kuri krenta ant skolininko pečių. Šios išlaidos labai apsunkina skolininką, kurio finansinė padėtis yra sunki. Todėl bankas kreditorius turi pasirūpinti, kad jo reikalavimai neviršytų protingų ribų ir būtų priimtini skolininkui dabartyje ir ateityje. Londono metodo priemonių įdiegimas Ukrainos praktikoje sumažins bendrą toksiškumo lygį bankų sistema. Laikui bėgant sėkmingas šio priemonių rinkinio taikymas atvers kelią pasitikėjimui bankais sugrįžti ir paskolų teikimui atnaujinti. 2. Reorganizavimo mechanizmas per specializuotas finansų institucijas sumažinus banko likutį pagal Gero banko, Blogo banko sistemą (kas buvo išsamiai aptarta aukščiau ir yra efektyviausias „toksiško“ turto problemos sprendimo variantas) 3. Skaidrus hipotekos paskolų užsienio valiuta konvertavimas, kai visos trys šalys (bankai kreditoriai, individualūs skolininkai ir valstybė) gali pasidalyti atsakomybę lygiavertėmis sąlygomis. Tuo pačiu metu visos naštos negalima perkelti ant bankų sektoriaus. Atsižvelgiant į tarptautinę patirtį sprendžiant „toksiško“ turto problemą, Ukrainos bankams gali būti rekomenduojamos šios operatyvinės ir taktinės priemonės, skirtos išspręsti bankų pradelstų skolų problemą krizės įveikimo sąlygomis: „ banko turto toksiškumas“ ir probleminių paskolų portfelio likvidavimas. · Visiškas banko nepagrindinių verslų ir pagrindinių verslo sričių atskyrimas (su vėlesniu banko nepagrindinių verslų perleidimu). · Paskolų portfelių peržiūra ir pakartotinis įvertinimas. Priemonių dėl paskolų portfelių, kuriuos labiausiai paveikė krizė, ėmimas (limitų peržiūra, restruktūrizavimas, naujas grąžinimo grafikas. Banko finansinio atkūrimo plano rengimas ir įgyvendinimas bei realaus išorės spaudimo bankui ir jo likvidumui įvertinimas. Atranka valstybės paramos bankui instrumento (valstybės garantijos; dalinis privatizavimas; 3) toksiško turto perkėlimas į kitą banką pagal Gero banko, blogo banko modelį. Šių priemonių įgyvendinimas leis peržiūrėti ir optimizuoti strategijas ir bankų verslo modeliai.gali, bet turi pasiūlyti veiksmingiausią problemos sprendimą.Galima pasimokyti iš penkių pamokų iš darbo su toksišku turtu įvairiose šalyse.Problemas galima efektyviai spręsti, jei yra: 1) politinės valios; 2) finansavimas; 3) realūs lūkesčiai dėl kainos, už kurią bus parduodamas „toksiškas“ turtas; 4) normatyvinė bazė, reglamentuojanti turto valdymo įmonių veiklą; 5) rinkos skaidrumas.

08.02.2018
Renginiai. Centrinis bankas pakoregavo žodyną. Rusijos banko programiniame dokumente atsirado naujų sąvokų. Vakar buvo paskelbtas Rusijos banko politikos dokumentas, kuriame aprašomi naujų technologijų plėtros ir taikymo finansų rinkoje ateinančiais metais planai. Pagrindines idėjas, koncepcijas ir projektus reguliatorius vienaip ar kitaip jau paskelbė. Tuo pačiu metu Centrinis bankas įveda ir atskleidžia naujas sąvokas, ypač RegTech, SupTech ir „per identifikatorių“. Specialistai pastebi, kad šios sritys Europoje sėkmingai vystosi jau seniai.

08.02.2018
Renginiai. Valstybės Dūma išdavė Rusijai leidimą kapitalui. Vienkartinę verslo amnestiją nuspręsta pakartoti. Rusijos Valstybės Dūma trečiadienį pirmajame, o po kelių valandų – antrajame svarstyme priėmė Vladimiro Putino inicijuotą įstatymų paketą dėl sostinės amnestijos atnaujinimo. Naujasis „atleidimo“ aktas buvo paskelbtas antruoju 2016 m. kampanijos etapu, kuris tada buvo pristatytas kaip vienkartinė akcija ir iš tikrųjų buvo ignoruojama verslo. Kadangi Rusijos jurisdikcijos patrauklumas ir pasitikėjimas jos teisėsaugos pareigūnais per pastaruosius dvejus metus nepadidėjo, dabar kalbama apie tezę, kad kapitalas turi būti grąžintas į šalį, nes užsienyje jiems blogiau nei Rusijoje.

07.02.2018
Renginiai. Kontrolė ir priežiūra yra pritaikyti. Verslas ir valdžios institucijos lygino požiūrius į reformą. Kontrolės ir priežiūros veiklos reformos rezultatus ir perspektyvas vakar aptarė verslo bendruomenės ir reguliuotojų atstovai, kaip dalis Rusijos verslo savaitės, kurią globoja RSPP. Nepaisant 30 procentų sumažėjusio planinių patikrinimų, verslas skundžiasi administracine našta ir ragina institucijas greičiau reaguoti į verslininkų pasiūlymus. Vyriausybė savo ruožtu planuoja peržiūrėti privalomus reikalavimus, reformuoti Administracinių nusižengimų kodeksą, skaitmeninti ir priimti pranešimus „vieno langelio“ režimu.

07.02.2018
Renginiai. Emitentai padidins skaidrumą. Tačiau investuotojai laukia papildymų akcininkų susirinkimuose. Maskvos birža rengia listingavimo taisyklių pakeitimus emitentams, kurių akcijos yra aukščiausiuose kotiravimo sąrašuose. Visų pirma, įmonės privalės savo interneto svetainėse sukurti specialius skyrelius akcininkams ir investuotojams, kurių priežiūrą kontroliuos birža. Stambieji emitentai jau atitinka šiuos reikalavimus, tačiau investuotojai mano, kad svarbu šiuos įsipareigojimus užfiksuoti dokumente. Be to, biržoje, jų nuomone, reikėtų atkreipti dėmesį į informacijos atskleidimą akcininkų susirinkimams, o tai yra skaudžiausias klausimas emitentų ir investuotojų santykiuose.

07.02.2018
Renginiai. Rusijos centrinis bankas suvokia reklamą. Finansų reguliavimo institucija rado naują priežiūros sritį. Finansinės reklamos sąžiningumą netrukus pradės vertinti ne tik Federalinė antimonopolinė tarnyba, bet ir Centrinis bankas. Nuo šių metų vykdydamas elgesio priežiūrą Rusijos bankas nustatys finansinių įmonių ir bankų skelbimus, kuriuose yra pažeidimų požymių, ir praneš apie tai Federalinei antimonopolinei tarnybai. Jei bankai gaus ne tik baudas iš FAS, bet ir rekomendacijų iš Centrinio banko, tai gali pakeisti situaciją su reklama finansų rinkoje, teigia ekspertai, tačiau Centrinio banko priežiūros priemonių taikymo naujoje srityje tvarka dar nėra nustatyta. buvo aprašyti.

06.02.2018
Renginiai. Ne pagal akcentą, o pagal pasą. Rusų kontroliuojamos užsienio investicijos pavasarį liks be tarptautinės apsaugos. Kovo pradžioje Rusijos Valstybės Dūma priims Vyriausybės įstatymo projektą, kuriuo iš Rusijos kontroliuojamų užsienio įmonių ir asmenų, turinčių dvigubą pilietybę, bus atimta užsienio investicijų įstatymo apsauga, ypač garantijos dėl laisvės atsiimti pelną. Dokumente nepripažįstama užsienio ir investicijų per trestus ir kitas patikos institucijas. Rusijos kontroliuojamos struktūros, investuojančios į strateginį turtą Rusijos Federacijoje, Baltieji rūmai vis dar pasiruošę svarstyti ir užsienio investuotojus – tačiau jiems, kaip ir anksčiau, tai reiškia tik būtinybę derinti sandorius su Užsienio investicijų komisija.

06.02.2018
Renginiai. Bankai valstybinėms struktūroms neduodami. FAS Russia ketina apriboti viešojo sektoriaus plėtrą finansų rinkoje. Federalinė antimonopolinė tarnyba parengė pasiūlymus apriboti vyriausybinių agentūrų bankų pirkimus. FAS planuoja „Dėl bankų ir bankinės veiklos“ įstatymo pataisas ir šiuo metu juos rengia kartu su Centriniu banku (CB). Išimtis gali būti bankų reorganizacija, bankinių paslaugų prieinamumo užtikrinimas srityse, kurioms to reikia, taip pat šalies saugumo klausimai. Šiai iniciatyvai jau pritarė ir Centrinio banko vadovė Elvira Nabiullina.

06.02.2018
Renginiai. Buvo suteikta galimybė atlikti internetinį auditą. IIDF yra pasirengęs palaikyti nuotolinius patikrinimus. Internetinis auditas, iki šiol buvęs šalutinis šio verslo šaka, kurį daugiausia vykdė nesąžiningos įmonės, sulaukė paramos valstybiniu lygiu. Interneto iniciatyvų plėtros fondas į „AuditOnline“ investavo 2,5 mln. rublių, taip pripažindamas šios srities perspektyvas. Tačiau rinkos dalyviai įsitikinę, kad internetiniam auditui nėra teisėtos ateities – nuotolinis auditas prieštarauja tarptautiniams audito standartams.

05.02.2018
Renginiai. Rekomenduojama susilaikyti nuo teisėtų sandorių. Rusijos centrinis bankas „paslėptą pasitikėjimo valdymą“ laikė neetišku. Rusijos bankas perspėja profesionalius dalyvius nesinaudoti kai kuriomis populiariomis, bet ne visiškai etiškomis praktikomis, susijusias su klientais akcijų rinkoje. Reguliatoriaus laiške aprašytos schemos slypi teisinėje plotmėje, todėl Centrinis bankas apsiribojo rekomendacijomis. Tačiau iš tikrųjų reguliuotojas tikrina motyvuoto teismo sprendimo, kuriuo teisė naudotis dar nepatvirtinta, taikymą.

05.02.2018
Renginiai. Sugėrimas bus mažiau linksmas. Rusijos centrinis bankas ragina bankus mažinti skolinimą susijungimų ir įsigijimų sandoriams. Centrinio banko idėja skatinti bankus skolinti ne įmonių susijungimui ir įsigijimui, o gamybos plėtrai įgauna konkrečių bruožų. Pirmas žingsnis galėtų būti nurodymas bankams formuoti padidintus rezervus paskoloms, išduodamoms susijungimų ir įsigijimų sandoriams. Ekspertų teigimu, tai sumažins tokį skolinimą, tačiau norint, kad banko resursai atitektų gamybos plėtrai, reikės papildomų skatinamųjų priemonių.

Raktažodžiai

anotacija mokslinis straipsnis apie ekonomiką ir verslą, mokslinio darbo autorius - Khlopunova M.V.

Daiktas. Bankininkystės sektorius yra svarbus bet kurios ekonomikos komponentas, o krizės joje gali kilti dėl bendrų (sisteminių) ar vidinių priežasčių. Ekonominėje literatūroje nėra pakankamai išsamaus apibrėžimo. sisteminė bankų krizė. Kaip rodo praktika, pirmaujančių Rusijos ir užsienio ekonomikos mokyklų atstovai ilgą laiką reiškė diametraliai priešingą požiūrį į esmines bankų krizių vystymosi priežastis ir mechanizmus. Kartu atsiranda vis daugiau naujų veiksnių, kurių atsiradimą dažnai sunku numatyti ir kurie sukelia bankų krizes. Šio darbo tema – bankų krizių priežastys, raidos dėsniai, taip pat finansinių ir ekonominių santykių bei bendrųjų priežasties-pasekmės santykių visuma, sudaranti sąlygas joms vystytis. Tikslai. Tyrimo tikslas – nustatyti bankų krizių priežastis. Šiam tikslui pasiekti buvo keliami šie uždaviniai: ištirti teorinius požiūrius į bankų krizių esmės ir klasifikavimo atskleidimo bei jų ypatumus. Metodika. Tyrimas atliktas sisteminiu požiūriu, taikant monografinius ir ekonominius-statistinius metodus. Rezultatai. Straipsnyje analizuojami įvairių mokslininkų požiūriai į bankų krizių priežastis. Bankų krizių ypatybių ir priežasčių tyrimas leidžia parengti rekomendacijas, kaip padidinti atsparumą joms. Tai ypač svarbu, nes Rusija šiuo metu išgyvena dar vieną bankų krizę. Išvados. Vidaus ir užsienio literatūroje yra keletas požiūrių į bankų krizės apibrėžimą. Tačiau griežta, formali ir visuotinai taikoma šio reiškinio formuluotė nesukurta. Taip pat yra daug darbų, skirtų bankų krizių priežastims nustatyti. Yra trys būdai, kaip nustatyti jų atsiradimo priežastis: makroekonominis, mikroekonominis ir institucinis.

Susijusios temos mokslo darbai ekonomikos ir verslo temomis, mokslinio darbo autorė - Khlopunova M.V.

• Susikaupusios ir dabartinės bankų sistemos atsigavimo po krizės problemos

  2015 / Khlopunova M.V.

• Bankų krizių nustatymo metodiniai aspektai

  2018 / Lukačeva Olga Vladimirovna

• Finansų krizių kilmė ir jų paaiškinimas: užsienio patirties retrospektyva

  2009 / Yudina Irina Nikolaevna

• Finansų, bankų, skolų ir valiutų krizės: išsivysčiusių ir besivystančių šalių srauto ypatumai

  2012 / Fedorova E.A., Andreeva O.A.

• Krizinių situacijų prognozavimo makroekonominių rodiklių slenkstinių kritinių verčių kūrimas

  2016 / Fedorova E.A., Fedorov F.Yu., Lazarev M.P.

• Pagrindiniai signaliniai Rusijos finansų rinkos krizės rodikliai ir jų ryšys su verslo ciklais

  2016 / Andreev M.Yu.

• Bankų krizės Rusijos Federacijoje rodiklių pasireiškimo ypatybės

  2015 / Botkinas Igoris Olegovičius, Ishmanova Maria Sergeevna, Vinogradova Olga Sergeevna

• Pasaulio finansų krizės ir jų rūšys

  2015 / Jevgenija Vasina

• Finansinių krizių prognozavimas naudojant ekonominius rodiklius NVS šalyse

  2012 / Fedorova E. A., Lukasevičius I. Ya.

• Bankų krizių modelių kūrimo ir klasifikavimo teoriniai ir metodologiniai pagrindai

  2015 / Mariev O.S., Trofimov A.A.

Teoriniai bankų krizių aspektai: esmė, klasifikacija, priežastys

Svarba Bankų sektorius yra esminis bet kurios ekonomikos komponentas, kuriame krizės gali kilti dėl bendrų (sisteminių) ar vidinių priežasčių. Ekonominėje literatūroje nepakankamai ir visiškai apibrėžta sisteminė bankų krizė. Tyrimo metu pagrindinis dėmesys skiriamas bankų krizių priežastims, modeliams ir jų atsiradimui bei jas sukeliančių finansinių ir ekonominių santykių bei bendrųjų priežasčių ir pasekmių ryšių deriniui. Tikslai Šiuo tyrimu siekiama nustatyti, kas sukelia bankų krizes. Šiuo atžvilgiu nagrinėju teorinius požiūrius, kaip atskleisti bankų krizių esmę ir klasifikaciją bei jų specifiką. Metodai Tyrimas remiasi sisteminiu požiūriu ir monografiniais, ekonominiais ir statistiniais metodais. Rezultatai Apžvelgiau įvairias mokslininkų pozicijas dėl bankų krizių atsiradimo ir jų priežasčių. Nagrinėju bankų krizių specifiką ir priežastis, taip pateikdama rekomendacijas, kaip padidinti sektoriaus atsparumą joms. Tai ypač svarbu, nes šiuo metu Rusija išgyvena dar vieną bankų krizę. Išvados ir aktualumas Nacionalinėje ir užsienio literatūroje pateikiami keli požiūriai į bankų krizių problemą. bankų krizės apibrėžimas. Tačiau formalios ir visuotinai priimtos šio reiškinio formuluotės nėra. Taip pat yra daug tyrimų apie bankų krizių priežastis. Galima išskirti tris būdus, kaip nustatyti, kas jas sukelia, t.y. makroekonominį, mikroekonominį ir institucinį. priežastys.

Mokslinio darbo tekstas tema „Bankų krizių teoriniai aspektai: esmė, klasifikacija, priežastys“

ISSN 2311-9438 (internete) ISSN 2073-8005 (spausdinti)

TEORINIAI BANKINĖS KRIZIŲ ASPEKTAI: ESMĖ, KLASIFIKACIJA, PRIEŽASTYS

Marija Viačeslavovna Khlopunova

Bankininkystė

Finansų katedros magistrantūros studentas ir mokesčių politika, verslo fakultetas,

Novosibirsko valstybinis technikos universitetas, Novosibirskas, Rusijos Federacija [apsaugotas el. paštas]

Straipsnio istorija:

Priimta 2016-04-11 Priimta patikslinta 2016-04-28 Patvirtinta 2016-05-25

JEL: B01, G15, G21, G24

Raktiniai žodžiai: bankas, sisteminė bankų krizė, bankų sektorius

anotacija

Daiktas. Bankų sektorius yra svarbus bet kurios ekonomikos komponentas, o krizės jame gali kilti dėl bendrų (sisteminių) ar vidinių priežasčių. Ekonominėje literatūroje nėra pakankamai išsamaus sisteminės bankų krizės apibrėžimo. Kaip rodo praktika, pirmaujančių Rusijos ir užsienio ekonomikos mokyklų atstovai ilgą laiką reiškė visiškai priešingas nuomones apie esmines bankų krizių vystymosi priežastis ir mechanizmus. Kartu atsiranda vis daugiau naujų veiksnių, kurių atsiradimą dažnai sunku numatyti ir kurie sukelia bankų krizes. Šio darbo tema – bankų krizių priežastys, raidos dėsniai, taip pat finansinių ir ekonominių santykių bei bendrųjų priežasties-pasekmės santykių visuma, sudaranti sąlygas joms vystytis.

Tikslai. Tyrimo tikslas – nustatyti bankų krizių priežastis. Šiam tikslui pasiekti buvo keliami šie uždaviniai: ištirti teorinius požiūrius į bankų krizių esmės ir klasifikacijos atskleidimo bei jų ypatumus.

Metodika. Tyrimas atliktas sisteminiu požiūriu, taikant monografinius ir ekonominius-statistinius metodus.

Rezultatai. Straipsnyje analizuojami įvairių mokslininkų požiūriai į bankų krizių priežastis. Bankų krizių ypatybių ir priežasčių tyrimas leidžia parengti rekomendacijas, kaip padidinti atsparumą joms. Tai ypač svarbu, nes Rusija šiuo metu išgyvena dar vieną bankų krizę.

Išvados. Vidaus ir užsienio literatūroje yra keletas požiūrių į bankų krizės apibrėžimą. Tačiau griežta, formali ir visuotinai taikoma šio reiškinio formuluotė nesukurta. Taip pat yra daug darbų, skirtų bankų krizių priežastims nustatyti. Yra trys būdai, kaip nustatyti jų atsiradimo priežastis: makroekonominis, mikroekonominis ir institucinis.

© Leidykla FINANSAI ir KREDITAS, 2016 m

Kaip rodo įvairių šalių patirtis, bankų krizės atspindi sudėtingą bankų sektoriaus prisitaikymo prie besikeičiančių makroekonominių sąlygų procesą. Sunku įvardyti šalį, kuri vienaip ar kitaip nebūtų patyrusi krizinių situacijų bankų sistemoje. Remiantis K. Reinharto ir K. Rogoffo požiūriu, anksčiausia bankų krizė įvyko Prancūzijoje 1802 m. Ankstyvosios bankų krizės besivystančiose rinkose kilo 1863 m. Indijoje, kelis kartus – Kinijoje 1860–1870 m. ir Peru 1873 m.

Šalys vis dar susiduria su bankų krizėmis ir išleidžia nemažą pinigų sumą su jomis kovoti. Tarptautinio valiutos fondo duomenimis, nuo 1970 metų pasaulyje buvo daugiau nei šimtas sisteminių bankų krizių. Nuoseklumas

krizė reiškia daugumos bankų sistemos nemokumą, kai dėl kokių nors priežasčių dauguma bankų negali įvykdyti įsipareigojimų savo indėlininkams.

Vidaus ir užsienio literatūroje yra keletas požiūrių į bankų krizės apibrėžimą. Tačiau griežtas formalus ir visuotinai taikomas šio reiškinio apibrėžimas nebuvo sukurtas. Bankų krizės esmę ir jos atsiradimo priežastis savo darbuose nagrinėjo tokie užsienio ir šalies mokslininkai kaip A. Demirguk-Kunt, E. Detragia, G. Calvo, J. Kaminsky, K. Reinhart, J. Caprio, S. Lindgren,

V.Yu. Katasonovas ir kt.

„Bankų krizės“ sąvoka apibrėžiama nevienareikšmiškai, priklausomai nuo tyrimo krypties, analizuojamų veiksnių pobūdžio.

krizė ir kt. Bankų krizės iš pradžių yra vietinės ir yra viena iš finansų krizės sudedamųjų dalių. Pažymėtina, kad šiuolaikinėje bankų krizių teorijoje ypatingas dėmesys skiriamas bankų sektoriaus stabilumo pažeidimo situacijų ir visapusiškos sistemos krizės atskyrimui. Vietinė krizė savo ruožtu turi įtakos arba atskiriems bankų sistemos sektoriams, arba atskiriems šalies regionams.

Pagal makroekonominį požiūrį sisteminė bankų krizė suprantama kaip sparčiai kylantis ir reikšmingas bankų turto kokybės pablogėjimas dėl nepalankių makroekonominių, reguliavimo ir institucinių veiksnių įtakos.

Mikroekonominis požiūris, atvirkščiai, aiškina bankų krizių atsiradimą priežasčių, susijusių su konkrečių bankų ir filialų tinklų veikla, visuma.

Pagal A. Demirguk-Kunt ir E. Detrajia požiūrį, apie plataus masto sisteminę bankų krizę galima kalbėti, kai įvykdoma bent viena iš šių sąlygų: bankų padėties gerinimo operacijų kaina siekė daugiau. nei 2 % BVP; blogų paskolų dalis visame bankų sektoriaus turte viršija 10%; dėl bankų sektoriaus problemų buvo nacionalizuota nemaža bankų dalis; kilo masinė indėlininkų panika, dėl to iš bankų buvo atimami indėliai (dėl indėlininkų „reidų“);

buvo taikomos skubios priemonės, tokios kaip indėlių įšaldymas, ilgų „bankų švenčių“ (dienų, kai bankai neatlieka operacijų) paskelbimas; valstybės mechanizmai

indėlių garantijos.

Išsamiausią sisteminės bankų krizės apibrėžimą galima suformuluoti taip. Tai bankų sektoriaus krizė, kylanti iš lokalios ir paremta domino efektu, kai „blogų skolų“ kaupimasis keliuose bankuose ir jų mokumo nutrūkimas sukelia bankų paniką, masinį pasitraukimą. indėlių, staigus bankų skolinimo vieni kitiems sumažėjimas ir pan., kai besivystančio nepasitikėjimo fone prasideda masinis bankų mokėjimų sustabdymas, o po to žlunga mokėjimo sistema ir finansų rinkose.

J. Caprio ir D. Klingebiel išskyrė tris krizinių situacijų bankų sektoriuje apraiškas:

1) problemos viename ar keliuose bankuose (akivaizdu, kad tokia situacija neturi sisteminės krizės požymių);

2) latentiniai bankų sistemos veikimo sutrikimai, kurie gali egzistuoti gana ilgą laiką (silpnos bankų sektoriaus reguliavimo ir priežiūros sistemos kontekste);

3) plataus masto (sisteminė) bankų krizė.

Yra klasifikacija, pagal kurią bankų krizės išskiriamos pagal žalos ekonomikai laipsnį. Taigi, esant krizei, kuri veikia mikroekonominiu lygiu, gali bankrutuoti keli bankai. Tačiau tai nesukelia didelio masto ekonomikos nuosmukio. Tokios krizės pavyzdys – 1990–1993 m. Švedijos bankų krizė. Likvidumo krizė privertė Švedijos centrinį banką daug investuoti į bankų sistemą. Tačiau ši krizė neprivedė prie šalies ekonomikos destabilizacijos.

Makroekonominiu lygmeniu veikiančios bankų krizės pasekmės yra labiau pražūtingos. Ryškus pavyzdys yra Čilės patirtis (1981–1984 m.), kai dėl bankų krizės 1982–1983 m. BVP sumažėjo 13%, o dauguma bankų buvo nacionalizuoti.

Makroekonominis nestabilumas „Čilės tipo“ krizės metu nesukėlė visiško fiskalinio destabilizavimo, o tai reiškia aukštą infliaciją ir ekonomikos demonetizavimą, kas būdinga plataus masto bankų krizei.

Pavojingiausia bankų krizės rūšis yra paslėpta arba latentinė krizė, kai nemoki bankų dalis, bet veikia toliau.

Viena iš bankų krizės apraiškų yra bankų panika. Klasikinį bankų panikos modelį, kuris buvo daugelio ekonominių ir matematinių bankų panikos modelių pagrindas, pasiūlė D. Diamond ir F. Dubwig. Šį modelį sukūrė F. Allenas,

D. Gale'as. Šis reiškinys dar vadinamas „banko paleidimu“. Tai reiškia situaciją, kai daugelis banko klientų atsiima savo indėlius dėl susirūpinimo dėl jo mokumo.

Vienas iš jos pavojų yra tas, kad panika iš vieno galbūt tikrai problemų turinčio banko gali persimesti į sveikus bankus. Kadangi juos glaudžiai sieja tarpusavio įsipareigojimų sistema, krizinės situacijos atsiradimas viename banke (ypač dideliame) lemia nuostolius kitame.

Yra dvi tradicinės nuomonės apie bankų panikos priežastis:

1. Pagal pirmąjį požiūrį bankų panika yra savaime išsilaikantis procesas. Jei indėlininkai tikisi, kad kils bankų krizė, geriausia jiems pasielgti – išsiimti lėšas iš banko. Jeigu bankas klientus aptarnaus paeiliui, t.y. pirmiausia apmokėkite savo įsipareigojimus tiems indėlininkams, kurie pirmieji pareikalavo savo lėšų, tada visiškai suprantamas indėlininkų noras pirmiesiems atsidurti banke. O tie indėlininkai, kurie pirmieji pareikalavo savo lėšų, gaus daugiau nei tie, kurie laukė.

Taigi indėlininkams naudinga tuo pat metu atsiimti savo lėšas, taip išprovokuojant bankų krizę. Ekstremaliais atvejais banko atsargų gali nepakakti įsipareigojimams indėlininkams apmokėti. Kita vertus, jei niekas nesitiki krizės, tai bankai tenkina indėlininkų poreikius grąžinti lėšas likvidaus turto sąskaita, o bankų panikos nėra.

2. Alternatyvus požiūris yra manyti, kad bankų panika grindžiama verslo ciklais. Dėl ekonomikos nuosmukio sumažėjus banko turto vertei, didėja tikimybė, kad bankai negalės vykdyti savo įsipareigojimų. Jei indėlininkai tikisi, kad bankų sektorius susidurs finansinių sunkumų, jie bandys atsiimti savo lėšas, taip paspartindami krizės pradžią.

Bankų krizės gali būti suskirstytos į keturis chronologinius laikotarpius.

1. Aukso standarto era 1880-1913 m Pirmiausia čia reikėtų paminėti JAV įvykusią 1907 m. krizę. Tarptautiniu mastu ir žiaurumu jis buvo bene stipriausias per visą nagrinėjamą laikotarpį. Tuo metu JAV dar neturėjo centrinis bankas, todėl kovą su krize perėmė J. P.. Morganas, J.P. Morgan Co. Jis paskolino dideles savo lėšų sumas bankų grupei kaip paskolą su labai lengvatinėmis sąlygomis ir įtikino kitus Niujorko bankininkus padaryti tą patį, kad sustiprintų bankų sistemą.

2. Tarpukaris 1919-1939 m Nagrinėjamu laikotarpiu Didžioji depresija 1930 m yra stipriausias ekonomikos nuosmukis. 1929 m. spalį įvykęs akcijų rinkos žlugimas laikomas Didžiosios depresijos – užsitęsusios pasaulinės ekonomikos krizės, kuri galutinai įveikta tik po Antrojo pasaulinio karo – pradžia. JAV ekonomika ypač stipriai nukentėjo nuo krizės. Po biržos žlugo bankų sistema. Kadangi daugelis bankų suteikė investuotojams paskolas akcijoms įsigyti, jie prarado daug pinigų. Per Didžiąją depresiją 1930–1933 m. baisiausia bankų panikos serija JAV istorijoje. Bandydami sutaupyti savo pinigus, indėlininkai ėmė skubotai atsiimti indėlius. Natūralu, kad tai paspartino bankrotą. Bankai bet kokiomis priemonėmis bandė sustabdyti indėlių išleidimą. Per krizę daugiau nei trečdalis Amerikos bankų bankrutavo.

3. Bretton Woods laikotarpis 1945-1971 m Šiuo metu santykinai ramu. Griežtai reguliuojant bankų sistemą ir kontroliuojant kapitalo srautus, bankų krizių beveik nebuvo. Nuo 1970-ųjų pradžios Liberalizacijos procesas išplito į finansų sektorių ir, visų pirma, bankus, kurie ilgą laiką priklausė labiausiai reguliuojamoms sritims ne tik besivystančiose šalyse, bet ir daugelyje išsivysčiusių šalių. Bretton Woods sistemos žlugimas ir 1973 m. energetikos krizė paskatino pasaulinį nuosmukį, dėl kurio kilo sunkumų daugelio išsivysčiusių ekonomikų finansų sektoriuje.

4. Šiuolaikinis laikotarpis nuo 1971 m. Metus nuo aštuntojo dešimtmečio pradžios galima vadinti precedento neturinčiais prekių, valiutų, nekilnojamojo turto ir vertybinių popierių kainų nepastovumo požiūriu. 1 9 8 0 – 1990-ųjų pradžioje. banga nuvilnijo per Skandinavijos šalis

bankų krizės po nekilnojamojo turto ir akcijų kainų šuolio. Panašūs įvykiai Tailande sukėlė domino efektą ir lėmė staigų akcijų kainų kritimą visame regione. 1990-ųjų antroje pusėje. JAV akcijų rinkas ištiko toks pat likimas; Labiausiai pabrango „Dot-coms“ ir kitos aukštųjų technologijų akcijos.

Dešimtojo dešimtmečio bankų krizės laiku pradėjo sutapti su valiutų krizėmis. Taigi, 1970–1980 m. iš 25 valiutų krizių tik tris lydėjo kriziniai įvykiai bankų sektoriuje. Tačiau po 1985 m. kas antra valiutų krizė (28 iš 52) sutapo su bankų sektoriaus krize.

1999 metais G. Kaminsky ir K. Reinhart savo straipsnyje „Dvigubos krizės: bankininkystės krizių ir mokėjimų balanso krizių priežastys“ nurodo ryšį tarp krizių ir finansų liberalizavimo. 18 iš 26 tirtų atvejų bankų krizės kilo šalyse, kuriose finansų sektorius buvo liberalizuotas per pastaruosius penkerius metus. Tik nedidelėje šalių grupėje (pvz., Kanadoje) finansų sektoriaus liberalizavimas vyko sklandžiai.

Rusijos bankų sistema per pastaruosius dvidešimt penkerius metus patyrė penkias bankų krizes: 1995 m. sisteminę bankų krizę, 1998 m. krizę, 2004 m. bankų paniką ir 2008–2009 m. finansų ir ekonomikos krizę, kuri prasidėjo JAV ir netrukus tapo pasauliniu mastu.

Iki šiol parašyta daugybė darbų apie 2008 metų krizę, bankai, siekdami gauti kuo daugiau pinigų iš skolininkų, sukūrė ir taiko kompleksines priemones, pagrįstas būsto paskolomis. Tuo metu plačiai paplito toks finansinis instrumentas kaip pakeitimas vertybiniais popieriais, kai su hipoteka susiję vertybiniai popieriai buvo renkami paketais, tada iš jų buvo formuojamos kitos vertybinių popierių paketai ir šie paketai buvo parduodami investuotojams visame pasaulyje. Tai padėjo nelikvidias automobilių paskolas, būsto hipotekas ir kredito kortelių skolą paversti likvidžiais, perleidžiamais fiksuotų pajamų vertybiniais popieriais.

Bankų krizės iš pradžių yra vietinės. Jie prasideda nuo daugybės problemų atskiruose bankuose. Lėšų trūkumas, savininkų interesų konfliktas ir

vadovai, teisinės bazės ar institucinės struktūros spragos ir kitos priežastys gali sukelti grandininę reakciją (domino efektą). Nustatant bankų krizių priežastis galima išskirti tris būdus: makroekonominį,

mikroekonominis ir institucinis.

Taigi, pavyzdžiui, krizinių situacijų bankuose atsiradimas gali būti klaidų priežiūros srityje rezultatas. Tačiau, kaip taisyklė, tai nėra vienintelė priežastis, nes. pirmiausia turi būti koks nors bankų darbo defektas, kuris nepastebėjo kontrolierių. Neadekvati infrastruktūra buhalterinės apskaitos, teisės ir kt. tai taip pat nėra tiesioginė ir vienintelė bankų krizės priežastis. Tačiau apskaitos ar audito trūkumai gali uždengti arba uždelsti nelikvidumo ir

nemokumas.

Bankų krizės mikroekonominės priežastys pirmiausia yra prasta bankų valdymo kokybė. Tai gali būti netobula valdymo struktūra, kuriai trūksta aiškių priežiūros ir atskaitomybės principų, menkas personalas arba patirties stoka dėl didelės darbuotojų kaitos. Darbuotojų skatinimo struktūra, lemianti rizikingą elgesį, taip pat gali sukelti problemų banke. Yra daug teorijų, kurios fiksuoja informacijos asimetrijos buvimą skolinimo ir taupymo procese kaip pagrindines bankų krizių priežastis.

Visi bankai susiduria su įvairių rūšių ekonomine rizika, tokia kaip kredito rizika (įsipareigojimų nevykdymas); valiutos rizika (neapdraustų banko įsipareigojimų užsienio valiuta padidėjimas); likvidumo rizika (masinis indėlių išėmimas). Taigi bet kuris bankas susiduria su rizika, susijusia su jo turto ir (ar) įsipareigojimų vertės pokyčiais finansų rinkose.

Pagal šias rizikas mikroekonominio požiūrio rėmuose galima išskirti šias bankų krizių priežastis: trumpalaikių bankų įsipareigojimų užsienio valiuta augimas (J. Frankel ir E. Rose koncepcija); neveiksnių paskolų skaičiaus padidėjimas ir nuosavo kapitalo trūkumas (V. Gonzalez-Hermosilo).

Pavyzdžiui, Tarptautinių atsiskaitymų banko atliktas tyrimas, skirtas 45 šalims, parodė, kad 2008 m. krizė buvo ne tokia sunki šalyse, kuriose bankų kapitalo pakankamumo rodikliai aukšti ir paskolų bei bankų sistemoje sukauptų indėlių santykis mažesnis.

Jei bankai turi daug neapdraustų skolų užsienio valiuta, staigus devalvavimas sukelia staigų bankų nuosavybės sumažėjimą ir taip padidina vidaus pažeidžiamumą.

bankininkystės sektorius.

Iš veiksnių, rodančių krizinės situacijos bankuose atsiradimą, galima išskirti didelę neatliktų paskolų dalį ir prastą paskolų portfelio kokybę, banko turto vertės sumažėjimą, banko turto disbalansą. ir įsipareigojimai pagal terminą ir valiutą, sumažėjusi užstato, užtikrinančio pradelstą paskolą, vertės, staigus indėlininkų ir kreditorių lėšų nutekėjimas ir dėl to sumažėjęs finansavimas.

Tyrėjai J. Caprio ir D. Klingebiel bankų sistemos krizių atsiradimą sieja su visišku arba daliniu bankų grynojo kapitalo praradimu dėl smarkiai išaugusios pradelstų skolų sumos. Pagrindinėmis bankų krizių priežastimis R. Levinas, S. Lindgrenas ir G. Kaminskis įžvelgė ciklinius ekonomikos nuosmukius, mažėjančias turto kainas ir blogėjančias prekybos sąlygas.

Per didelis kreditų augimas taip pat gali būti bankų krizės priežastimi. Tokių autorių kaip P. Honohanas, A. Demirguk-Kunt kūryboje kaip vienas iš galimos priežastys bankų krizės yra anksčiau kylantys kredito bumai.

Tarp bankų krizių priežasčių galima paminėti ir moralinės rizikos problemą. Kai kurių mokslininkų teigimu, įvesta po 30-ųjų Didžiosios depresijos. indėlių draudimo sistema ne mažina, o didina bankų krizių tikimybę. Taip yra dėl to, kad indėlių draudimo sistema sumažina bankų panikos tikimybę ir tuo pačiu skatina bankus prisiimti padidintą riziką. Kadangi apdrausti indėlininkai yra įsitikinę, kad bankroto atveju nepatirs nuostolių, jie neatsiima savo indėlių, kai kyla įtarimas, kad bankas

per daug rizikinga. Dėl to bankai, kurių indėliai yra apdrausti, sandorius sudaro padidintos rizikos.

Didelių bankų moralinės rizikos problemos priežastis yra „per didelis, kad žlugtų“ efektas („per didelis, kad žlugtų“). Taip yra todėl, kad finansų institucijos, kurios dėl savo dydžio gali pasikliauti vyriausybių ar centrinių bankų parama, kelia rimtą grėsmę bankų sistemų stabilumui.

Dažniausiai bankų krizės yra susijusios su makroekonominiu nestabilumu. Pagrindinės makroekonominio požiūrio į bankų krizių priežasčių tyrimą idėjos pateikiamos S. Fisher darbuose. Jo nuomone, bendros ūkio skolos augimas lemia indėlių skaičiaus mažėjimą dėl įmonių išimamų lėšų į indėlių sąskaitas. Tai vėliau lemia likvidumo krizės ir didžiulių bankų žlugimo atsiradimą.

S. Lizondo ir K. Reinharto darbuose atsispindi vadinamosios „užkrato“ teorijos, pagal kurias bankų krizių plitimą lemia glaudūs tarptautiniai bankiniai ryšiai, į eksportą orientuota ekonomika, žemas aukso lygis ir užsienio. valiutos rezervai ir bendras finansų sistemos silpnumas.

Bankų krizės dažnai kyla po nekilnojamojo turto, akcijų ir kito turto kainų griūties (pagal to, kas paprastai vadinama „burbulu“). Sąvoka „burbulas“ reiškia turto kainų kilimą „skubėjimo“ ciklo fazėje. Pavyzdžiui, 1980 m Japonijoje kilo nekilnojamojo turto ir akcijų bumas, dėl kurio 1990-aisiais įvyko žlugimas. 1990-ųjų antroje pusėje. akcijų ažiotažas nuvilnijo Ameriką, o vėliau buvo juntamas akcijų nuvertėjimas

didelių Enron, MCI-WorldCom ir "dot-coms" akcijų paketų savininkai žlugo.

Ažiotažas visada yra kažkas kitokio, tačiau jie taip pat turi bendrų bruožų. Kylančias prekių, nekilnojamojo turto ar akcijų kainas visada lydi euforija. Tokiais laikotarpiais investuotojai siekia greito pelno iš kylančių turto kainų, o ne pajamų, pagrįstų jų produktyviu panaudojimu.

Tada turto kainos pasiekia aukščiausią tašką ir pradeda mažėti. Investuotojai,

įsigiję turtą skolintomis lėšomis, pradeda jį parduoti nuostolingai, nes paskolų palūkanos viršija pajamas iš investicijų. Pardavimas nuostolingai sukelia staigų turto kainų kritimą, o vėliau galimą rinkos paniką ir bankrotų virtinę.

Bankai, kurie deda savo lėšas į akcijas ir nekilnojamąjį turtą arba skolina už šį turtą, dažnai patiria didelį spaudimą, kaip jų įsipareigojimai yra fiksuoti, o krintančios kainos mažina jų turto vertę. Dar labiau komplikuojant mažėjančių kainų problemą, bankai tokiomis sąlygomis yra priversti reikalauti anksčiau laiko grąžinti paskolas ir parduoti savo turtą. Šie „burbulai“ gali turėti niokojantį poveikį bankams ir kitoms finansų institucijoms.

Tokios krizės skiriasi mechanizmais, tačiau iš tikrųjų jų prigimtis yra tokia pati. Kiekvieną kartą bankai išsako norus. Prieš krizę sparčiai kyla turto kainos. Analitikai įtikinėja save ir investuotojus, kad šįkart kainų kilimas reiškia ne burbulą, o esminį ekonomikos pokytį. Tačiau praėjus tam tikram laikui paaiškėja, kad iš tikrųjų turtas yra vertas daug mažiau.

R. Šileris savo veikale „Iracionalus optimizmas. Kaip neapgalvotas elgesys valdo rinkas“ parodė ryšį tarp ekonominių krizių ir žmogaus psichologijos. Jo nuomone, bumas rinkoje negali baigtis gerai. Jis parodė, kaip žmonės daug kartų papuolė į tą patį

1 lentelė

Bankų krizių rūšys 1 lentelė

Bankų krizės tipai

tie patys spąstai, manydami, kad šį kartą kilimą sukelia „naujos ekonomikos eros“ atėjimas, naujų technologijų atradimas, o tai reiškia, kad, skirtingai nei ankstesni ciklai, „burbulo“ išpūtimas nebus. . Jis nėra linkęs kaltinti nei gobšus investuotojus, nei nacionalinius bankus, kurie skatina bumą švelniomis kreditų politika, dėl klestėjimo ir žlugimo paeiliui. Tikrasis burbulų kaltininkas yra neracionali socialinė psichologija.

Vadovaujantis H.F. Minsko „burbulai“ ekonomikoje yra išpūsti dėl išaugusių kreditų apimčių. XVII–XVIII a., kai bankų verslo praktiškai nebuvo, prasidėjo spekuliacinis bumas.

asmeninės paskolos arba

prekybos finansavimas. platus

skolinimo plėtra ir skolinių įsipareigojimų išdavimo augimas siejamas su bankų kūrimu. Be esamų bankų kreditavimo plėtros, besikuriantys bankai stengiasi didinti rinkos dalį, o tai lemia spartų pinigų ir kreditų augimą, nes jie susiduria su įsitvirtinusių bankų, nenorinčių prarasti savo rinkos dalies, pasipriešinimo.

Kad ir kokios būtų bankų krizių priežastys, jų pasekmės paliečia ne tik bankų sektorių, jos apima ir tikrąjį ekonomikos sektorių, stabdo socialinę ir ekonominę plėtrą, sukelia didelių nuostolių, įmonių bankrotą ir kredito įstaigos, piliečių indėlių nuvertėjimas ar praradimas. Dėl to mažėja banko, kaip socialinės-ekonominės institucijos, įvaizdis.

Klasifikavimo požymis Bankų krizės tipas

Mikroekonominė orientacija

Pagal žalos ekonomikai laipsnį Makroekonominė orientacija

pilnai išpūstas

Skola (paskola, finansinė)

Pagal kilmę Ekologiška (moralinė, korporacinė)

Struktūrinis (sisteminis)

Vietinis

Pagal mastelį Regioninis

Pasaulinis

Pagal pasireiškimo veiksnius latentinė krizė (arba paslėpta)

Atvira krizės forma

UMAKP analitikai mano, kad Rusijos Federacijoje vyksta sisteminė bankų krizė, kuri per artimiausius 12 mėnesių rimtai baiminasi, kad ji paūmės. Specialistai mano, kad jau ne už kalnų tas laikas, kai probleminės bankų paskolos sudarys daugiau nei 10% visos jų sumos, todėl bent vienam sistemiškai svarbiam bankui prireiks papildomos kapitalizacijos ir valstybės pagalbos.

Makroekonominės analizės ir trumpalaikių prognozių centras tikisi sisteminės bankų krizės Rusijoje iki kitų metų rugsėjo. Apie tai pranešė RBC, remdamasi šiandien paskelbta CMASF apžvalga. Ekspertai mano, kad šiuo metu jo atsiradimo tikimybė jau peržengė kritinę ribą – rugsėjo pradžioje sudėtinis pirmaujantis rodiklis pasiekė 0,105, o jo slenkstinė reikšmė yra 0,098.

Kai ateina sisteminė bankų krizė

Sisteminė bankų krizė suprantama kaip situacija, kuriai būdinga viena iš šių sąlygų:

1. Didelę dalį lėšų klientai išima iš indėlių ir sąskaitų
2. Probleminio turto skaičius tarp viso turto yra didesnis nei 10 proc.
3. Daugiau nei 10% bankų yra nacionalizuoti arba reorganizuoti
4. Valstybė vienu metu vykdo plataus masto bankų kapitalizaciją daugiau nei 2% BVP

Jei kalbėtume apie paskutines dvi priemones, jos yra priverstinės ir skirtos išlyginti klientų lėšų nutekėjimo iš bankų pasekmes, taip pat probleminio turto padidėjimą.

CMASF analitikai praneša, kad pirmąjį 2014 m grynųjų pinigų indėliuose ir sąskaitose sumažėjo 1,4%, o fizinių asmenų lėšos iš karto sumažėjo 3,9%. Tai viena iš sąlygų. Apžvalgoje teigiama, kad nuo to laiko galima manyti, kad bankų sektoriuje prasidėjo sisteminė krizė.

Anot analitikų, artimiausiu metu visos bankų sistemos kompleksinio turto dalis viršys 10%, šiuo metu – kiek daugiau nei 8%. Be to, CMASF praneša, kad bent vienam iš sistemiškai svarbių bankų reikės valstybės pagalbos, nes jis praras stabilumą. Ataskaitoje rašoma: „Tai galima pasiekti analizuojant pradelstų paskolų dinamiką, taip pat Rusijos bankų kapitalo pakankamumo rodiklius“.

Trys veiksniai, kurie padės Rusijos bankų sistemai

Kartu jie dabartinės situacijos nevertina kaip katastrofiškos, jų nuomone, yra 3 veiksniai, kurie padės įveikti bankų krizę. Pirmasis iš jų – realaus efektyvaus rublio kurso sumažėjimas teigiamai veikia bankų sistemą. Kol sumažinimas taps drastiškas, laikraštyje teigiama, kad tai padės su importu konkuruojančioms įmonėms susigrąžinti pelningumą ir taip pat rems eksportuotojus. Be to, sulėtėjo nedarbo didėjimo procesas, dėl to sumažėjo nemokių skolininkų – asmenų skaičiaus didėjimo tikimybė. Taip pat CMASF analitikai atkreipia dėmesį į paskolų gyventojams ir įmonių sektoriui dalies BVP svarbą: „Šio rodiklio augimas sumažėjo dėl mažmeninio kreditavimo rinkos atvėsimo. Dėl to susidaro prielaidos stabilizuoti skolų naštą.

Anot analitikų, šie trys veiksniai netrukus padės užbaigti prasidėjusią bankų krizę.