Otkritie و Rosgosstrakh در حال آماده شدن برای ادغام هستند. Rosgosstrakh و Otkritie بزرگترین گروه مالی خصوصی را ایجاد خواهند کرد که نه از یک زندگی خوب

در اجرای پیشنهاد برای سهام بانک Rosgosstrakh: 14.93٪ از مؤسسه اعتباری را از سهامداران اقلیت خریداری کرد و 99.99٪ را تجمیع کرد.

در 25 آگوست سال گذشته، FC Otkritie سرگئی خاچاتوروف (برادر مالک سابق Rosgosstrakh Danil Khachaturov) را از RGS Capital 60.51٪ از بانک RGS خریداری کرد. سپس FC Otkritie تحت این پیشنهاد متعهد شد. چند روز بعد با تصمیم بانک مرکزی این بانک به صندوق تلفیق بخش بانکی واگذار شد. در طول سازماندهی مجدد، Rosgosstrakh و RGSN نیز تحت کنترل او قرار گرفتند که 24.5٪ در بانک RGS را در اختیار داشتند. بدین ترتیب سهم اف سی اوتکریتیه به 85.04 درصد رسید.

تقریباً یک سال طول کشید تا تعهدات تحت پیشنهاد FC Otkritie انجام شود. برای اولین بار، او بازخرید اوراق بانک RGS از سهامداران اقلیت را به مبلغ 2504.48 روبل اعلام کرد. هر سهم در اکتبر 2017. پس از آن، بانک دائماً شرایط پیشنهاد را تغییر داد: مدت آن را تمدید کرد و همچنین مدت پرداخت اوراق بهادار ارائه شده برای بازخرید را کاهش داد.

بنابراین، FC Otkritie می خواست به همه سهامداران فرصت دهد تا سهام خود را برای بازخرید ارائه کنند، نماینده بانک اصرار دارد: "وقتی سهامداران آمدند، ما این فرصت را پیدا کردیم که معامله را ببندیم."

سه سهامدار از این پیشنهاد استفاده کردند، وی خاطرنشان کرد که در مجموع 1.55 میلیارد روبل برای بازخرید سهام FC Otkritie هزینه کرده است. بیشتر این مبلغ - 1.03 میلیارد روبل. - دریافت شده توسط بیمه گر "RGS Life" (با FC Otkritie وارد معامله نشد و وارد FKBS نشد). نماینده بیمه گذار تأیید کرد که او 9.88٪ از بانک RGS را تحت این پیشنهاد فروخته است.

در پشت صحنه اختلاف به مبلغ 116 میلیارد روبل.

روابط بین FC Otkritie و RGS Life آسان نیست. در ماه می، رئیس هیئت مدیره اف سی اوتکریتیه، میخائیل زادورنوف، ابراز امیدواری کرد که RGS Life به گروه این بانک بازگردد. یوگنی جینر، رئیس و مالک جدید بیمه‌گر، پاسخ داد که این شرکت هرگز متعلق به Rosgosstrakh نبوده و صحبت از "هر نوع "بازگشت" مبنایی ندارد.

بعداً، Rosgosstrakh، تحت کنترل FC Otkritie، علیه RGS Life به مبلغ 116.6 میلیارد روبل شکایت کرد: این شرکت در تلاش است تا توافق نامه استفاده از نام تجاری Rosgostrakh را که تحت آن هر دو شرکت فعالیت می کنند، به چالش بکشد.

Rossgostrakh حتی پس از اینکه RGS Life نام خود را به Capital Life در ماه اوت تغییر داد، آماده رها کردن آزمایش نیست. زادورنوف این تغییر نام را "اقدام مثبت" خواند، اما اشاره کرد که این دعوا مربوط به استفاده از برند در سال های گذشته است. از دیدگاه ما، RGS Life مبالغ بسیار ناچیزی برای برند Rosgosstrakh پرداخت کرد. بنابراین، این موضوع هنوز حل نشده است.

برای استفاده از علامت تجاری، Rosgosstrakh Zhizn کمتر از 1 میلیون روبل در سال به Rosgosstrakh پرداخت می کند، یک نماینده شرکت خاطرنشان کرد: "اینها در مقایسه با ارزش واقعی برند Rosgosstrakh با تقریبا 100 سال سابقه، سکه های صرف هستند."

یکی دیگر از سهامداران بانک RGS شکایت می کند

نماینده FC Otkritie تایید کرد Investproekt LLC نیز از این پیشنهاد استفاده کرد. این شرکت 525 میلیون روبل دریافت کرد. نماینده بانک از سهامدار سوم نامی نبرد.

این واقعیت که مالک اصلی Rosgosstrakh، دانیل خاچاتوروف، در حال مذاکره برای انتقال کنترل بر شرکت است، توسط چندین بانک و بیمه به طور همزمان به Vedomosti گفته شد. به عنوان مثال، چهارشنبه گذشته، خاچاتوروف در شرکت وادیم بلیایف، مالک مشترک هلدینگ Otkritie و معاون اول رئیس VTBیوری سولوویف با الویرا نابیولینا، رئیس بانک مرکزی، دو بانکدار دولتی و یک منبع نزدیک به روسگوستراخ گفت. طرفین طرحی را برای ادغام دارایی های گروه Rosgosstrakh و Otkritie که از تابستان 2016 روی آن توافق کرده اند به تنظیم کننده ارائه کرده اند و در حال آماده شدن برای انجام بررسی دقیق دارایی های Rosgosstrakh هستند.

در حالی که بحث الحاق به "کشف" بیمه گر و بانک RGS تحت کنترل آن در جریان است، یکی از آشنایان دو طرف مذاکرات تصریح کرد. کسب و کار بازنشستگی (NPF RGS) در معامله لحاظ نخواهد شد. خاچاتوروف سهام اقلیت در هلدینگ Otkritie را دریافت خواهد کرد. به گفته همکار Vedomosti، شرکا ایده ای برای ایجاد بزرگترین گروه مالی خصوصی در روسیه با دارایی های 4-5 تریلیون روبل دارند. و یک پایگاه مشتری 55 میلیون نفری، طبق برنامه، ادغام کل سال 2017 طول خواهد کشید. کسب و کار بیمه توسط تیم Rosgosstrakh مدیریت خواهد شد، سرمایه گذاری بانکی و تجارت کارگزاری توسط تیم Otkritie مدیریت خواهد شد، او می گوید: "کسب و کارها با مارک های موجود کار خواهند کرد."

نمایندگان Rosgosstrakh و Otkritie از اظهار نظر خودداری کردند.

اندازه بسته ای که خاچاتوروف می تواند در ساختار ترکیبی دریافت کند به وضعیت مالی شرکت بستگی دارد.

OSAGO برای بیمه گر 15.5 میلیارد روبل به ارمغان آورد. ضرر در نیمه اول سال 2016. اخیرا Rosgosstrakh یک شماره اضافی 46 میلیارد روبلی را اعلام کرد. (تقریباً 20 درصد افزایش سرمایه مجاز). با این حال ، یکی از طرفین ودوموستی اعتراف کرد که این می تواند یکی از مراحل معامله آتی باشد. هفته گذشته، آژانس رتبه بندی S&P در یک بررسی نوشت که تجارت بیمه گر همچنان بر بازار سودآور OSAGO متمرکز است و خود به حمایت سهامداران بستگی دارد.

Rosgosstrakh و Otkritie شرکای طولانی مدت هستند. ساختارهای Rosgosstrakh در حال حاضر 8.7٪ از بانک اصلی گروه Otkritie FC را در اختیار دارند. در سال 2014، NPF RGS با استفاده از صندوق های پس انداز بازنشستگی، سهمی در سرمایه بانک به دست آورد. از 8 دسامبر، متولیان صندوق بازنشستگی 7.5 درصد از سرمایه بانک و بیش از 1 درصد از خود بیمه‌گر را در اختیار دارند. صندوق بازنشستگی RGS که در این معامله لحاظ نشده بود، قبلاً 6.73 درصد از سهام این بیمه گر را در اختیار داشت.

علاوه بر صندوق و بیمه گر، این گروه شامل شرکت RGS-Nedvizhimost است - دارای بدهی اوراق قرضه 28.7 میلیارد روبل است. و 270 دفتر اجاره شده توسط CSG. منبع Vedomosti می گوید که آیا پیوست خواهد شد یا خیر، مشخص نیست. پاول سامیف، مدیر عامل آژانس رتبه‌بندی ملی، می‌گوید که سهم املاک در ساختار دارایی‌های Rosgosstrakh بالاتر از حد متوسط ​​است، اما تمام اشیایی که در اختیار دارد واقعی هستند.

یکی از بانکداران دولتی می گوید که تاجر با VTB و Sberbank نیز مذاکره کرد، اما آنها نپذیرفتند. او می افزاید: «معامله ای در این پیکربندی برای خاچاتوروف اجباری به نظر می رسد، زیرا هیچ کس انتظار چنین وضعیتی را در بیمه خودرو نداشت. خطر نظارتی احتمالی در ارزش شرکت: اصلاحات قانون OSAGO هنوز به تصویب نرسیده است.

Rosgosstrakh بیمه Sberbank نامیده شد و سهم آن در OSAGO به 41٪ رسید. مشکلات این شرکت همراه با بدتر شدن اوضاع در این بازار بیشتر شد. این بیمه‌گر به دلیل فعالیت وکلای خودرو و همچنین تخلفات متعدد در فروش بیمه‌نامه فلج شد. در می 2015، بانک مرکزی مجوز OSAGO را از Rosgosstrakh به حالت تعلیق درآورد که بازار را شوکه کرد. در پاسخ، بیمه گر به طور پیوسته در حال کاهش سهم بازار خود است.

سامیف متقاعد شده است که مشکل اصلی Rosgosstrakh بی سود بودن OSAGO است، به ویژه با توجه به اینکه Rosgosstrakh در تمام مناطق دشوار نمایندگی دارد و فروش متقابل برای کاهش سودآوری نمی تواند به OSAGO گره بخورد. او ادامه می دهد: «هر شرکت بزرگی که سهم بزرگی از OSAGO و یک شبکه منطقه ای گسترده داشته باشد، تحت فشار است و Rosgosstrakh تحت بزرگترین شرکت ها قرار دارد.» او ادامه می دهد. زمان در مورد غرامت غیر نقدی در OSAGO یا بی اثر خواهند بود. به گفته سامی اف، سال آینده می تواند برای تعدادی از شرکت های بزرگ شوک باشد. اما انتشار اضافی 20 درصد از سهام باید برای ادامه حیات کافی باشد، او معتقد است، علاوه بر این، Otkritie یک گروه قدرتمند است که می تواند در صورت بروز مشکلات بازار از هر تجارت مالی پشتیبانی کند. اگرچه، البته، این خطر وجود دارد که در مرحله اول روسگوستراخ ممکن است برای اوتکریتیه باخت. اما خرید این فرصت را به شرکت می دهد تا با زیرساخت های بسیار قدرتمند وارد بازار بیمه شود و بلافاصله در بسیاری از بخش ها موقعیت پیشرو را به دست آورد - به عقیده سامیف، گروه Otkritie فاقد چنین تجارت بیمه ای در مقیاس بزرگ بود، همه گروه های مالی رقیب، با برخی استثناها، شرکت های بیمه دارند.

طی سال گذشته، Rosgosstrakh بیش از یک سوم درآمد خود را در بازار بیمه از دست داده است. اکنون توسط گروه Otkritie جذب شده است، که می تواند دارایی سابق الیگارش دانیل خاچاتوروف را به صورت خشک دوش دهد.

بلافاصله فعالان بازار دوباره شروع به صحبت در مورد ادغام Rosgosstrakh با Otkritie Bank کردند که بیش از یک سال و نیم است که درباره آن صحبت می شود. علاوه بر این ، Otkritie بلافاصله فعال تر شد و دوباره شروع به بیدار کردن فعال موضوع با Rosgosstrakh کرد. همانطور که رسانه ها بارها نوشته اند و کارشناسان گفته اند، در صورت ادغام این دو شرکت، این بزرگترین معامله در بازار بیمه روسیه خواهد بود. دارایی های شرکت بیمه دولتی برای هر شرکتی و در وهله اول برای Otkritie یک لقمه خوشمزه است.

پس از همه، مفهوم "ادغام" در این وضعیت کاملا مشروط است. در واقع، یک تعریف کاربردی تر، «تصرف» توسط بانک یک شرکت بیمه است. چیزی که مدت ها و سرسختانه برای رسیدن به آن تلاش کرده است. Rosgosstrakh برای مدت طولانی و به طور مداوم. زیرا یک لقمه بسیار خوشمزه برای هر کاری است. مالک Otkritie وادیم بلیایف از تمایل خود برای تصاحب شرکت بیمه به عنوان یک نفس تازه صحبت می کند. و در وضعیت مؤسسه اعتباری او، واقعاً چنین است. اوضاع در «دیسکاوری» چندان خوب پیش نمی رود. به نظر می رسد که نرخ سود بالاتر سپرده های مشتریان به دلایلی زیاد جذب نمی شود. اما اگر Rosgosstrakh را با منابع عظیمش بدست آورید، کل دارایی این دو ساختار از 4 تریلیون روبل فراتر می رود! خوب، چگونه می توانید چنین جکپات را نشکنید!

در همان زمان، به احتمال زیاد، "خوشمزه ترین" دارایی Rosgosstrakh، صندوق بازنشستگی RGS، نیز به بانک خواهد رفت. در واقع، این فقط یک افزوده سلطنتی به بانک خواهد بود. از این گذشته ، مشتریان NFP نه بیشتر و نه کمتر از تقریبا 165 میلیارد روبل به او اعتماد کردند. درست است، فعالان بازار نمی توانند تصور کنند که بانک وادیم بلیایف چقدر مؤثر و مهمتر از همه صادقانه و قانونی این دارایی را دفع خواهد کرد. و زبان های شیطانی می گویند که صندوق بازنشستگی موضوع یک معامله ناگفته بین بلایف و رئیس Rosgosstrakh، دانیل خاچاتوروف خواهد شد.

اما هیچکس حتی نمی تواند تصور کند که پس از چنین معامله ای چه بر سر مشتریان صندوق بازنشستگی خواهد آمد. همانطور که تمرین نشان می دهد، Otkritie با آنها خیلی دقیق رفتار نمی کند. به هر حال ، موضوعی مانند انتقال به بانک ساختار Rosgosstrakh "RGS-real estate" که تقریباً 300 دفتر بیمه گر را که شعبه های آن در آن قرار دارند در ترازنامه نگه می دارد نیز در حال بررسی است. در آنجا نیز هزینه کل بسیار مناسب است - تقریباً 30 میلیارد روبل. ظاهراً بلیف نیز نباید از چنین پولی غافل شود.

سیاست مالی "دیسکاوری"

سیاست بانک Otkritie توسط همه کارشناسان فقط تهاجمی خوانده می شود. به این ترتیب این بانک از نظر نرخ وام دهی وارد ده کشور برتر شد. معلوم شد که آنها حتی از هیولاهای مالی مانند آلفا بانک بالاتر هستند. اگر دومی سالانه 8 درصد پیشنهاد می کرد، بلایف تقریباً 9 درصد را اعلام کرد. در این شرایط، حتی Sberbank با 7% بدبخت خود، عصبی در گوشه ای سیگار می کشد. این "تطمیع"، به گفته کارشناسان، "کشف" و جذب مشتریان. تنها در اینجا است که چگونه بانک موفق می شود به وعده های بیش از سخاوتمندانه خود در پرداخت ها عمل کند. سرمایه داران یک پاسخ می دهند - این با جذب پول از سرمایه گذاران جدید انجام می شود. این شما را به یاد چیزی نمی اندازد؟ این من را به یاد یک طرح هرمی مالی پیش پا افتاده می اندازد. که همانطور که می دانید دیر یا زود به پایان می رسد و منجر به سقوط خود بانک و مشتریان آن می شود. آخرین نمونه، شعبه Khanty-Mansiysk Otkritie است. در سال گذشته، درآمد آن بیش از 20 برابر کاهش یافت و ضرری معادل 21 میلیارد روبل برای بانک به همراه داشت.

سود خالص بانک مرکزی این گروه، FC Otkritie، بیش از شش بار در همان سال کاهش یافت و به 2.3 میلیارد روبل رسید. 9 ماهه اول سال 2016 این روند را دنبال کرد. سود خالص کل گروه بانکی در این دوره 1.7 برابر کاهش یافت و به 3.605 میلیارد روبل رسید. "منو" بانکداری چرا در شرایط کاهش سود، گروه Otkritie و حتی در موسسات مالی برتر کشور به حیات خود ادامه می دهد؟ ساده است، بانک از جذب بانک های دیگر تغذیه می شود. در سال 2012، Belyaev's Otkritie در واقع Nomos-Bank را جذب کرد. و این در حالی است که بانک اوتکریتیه که حدود 70 درصد از دارایی های اف سی اوتکریتیه را تشکیل می دهد، به وضوح سودآوری و کارایی کمتری نسبت به بانک نوموس دارد.

علاوه بر این، یک ساختار بانکی "هرمی" به نام Otkritie با 240 میلیارد دارایی موفق شد بانکی با دارایی 640 میلیارد روبل بدست آورد.
تاریخچه بانک تراست، که پس از یک "بازیابی" کوتاه تراست تحت سازماندهی مجدد اوتکریتیه قرار گرفت، نیز به یاد ماندنی است.بلایف تقریباً 50 میلیارد روبل از دولت برای بستن "چاله های مالی" طلب کرد. تنها که، و یک راز باقی مانده است. "اعتماد" در نهایت هرگز از اوج مالی خارج نشد و پول تخصیص یافته ظاهرا "سوراخ" خود "دیسکاوری" را مسدود کرد. همین اتفاق در مورد بانک پتروکامرس که وادیم بلیایف آن را اداره کرد نیز رخ داد.

در سال 2012، بانک پتروکامرس بیش از 2.5 میلیارد روبل وام به کارخانه متالورژی زلاتوست صادر کرد. پول به ZMZ منتقل شد، در همان روز به شرکت متالورگ تراست گروه Mechel منتقل شد. سپس مبلغ گرد مستقیماً به یک شرکت فراساحلی به نام "Masterking Trading Limited" مرتبط با بانک رفت و از آنجا - دوباره به "Petrocommerce". در نتیجه اجرای چنین طرح متقلبانه ای، این پول در واقع از پتروکامرس خارج نشد، اما این کارخانه شکاف مالی زیادی دریافت کرد که از بسیاری جهات منجر به ورشکستگی آن شد.

نتیجه این کار مشکوک بلیف و بانکش چیست؟ و اینکه تمامی موسسات رتبه بندی معتبر حتی از درج آن در گزارش های خود منصرف شده اند. برای جلوگیری از افتادن دیگران در شبکه های مالی Otkritie. حقیقت این است که روسگوستراخ همه شانس ها را برای این کار دارد. آیا او فقط به آن نیاز دارد؟ حتی در شرایط بسیار سخت اقتصادی. از این گذشته ، انتقال به "Opening" به احتمال زیاد بسته شدن بزرگترین شرکت بیمه روسیه است.

Otkritie FC Bank مقدمات ادغام با Rosgosstrakh را آغاز کرد و حق واگذاری تقریباً 20٪ از سهام بیمه گر را به دست آورد. این از طریق وثیقه سهام دومی به عنوان بخشی از معامله REPO انجام شد. کارشناسان خاطرنشان می‌کنند که چنین رویکرد غیرمتعارفی برای ساختار معامله می‌تواند برای هر دو طرف سود به همراه داشته باشد.

بانک Otkritie FC اعلام کرد که در 30 مارس سهم خود را در سرمایه مجاز Rosgosstrakh از 4.4 به 19.8 درصد افزایش داد. در این پیام آمده است که این بسته به عنوان بخشی از یک تراکنش REPO توسط بانک دریافت شده است. یعنی سهام Rosgosstrakh تحت وثیقه دریافت شده توسط بیمه گر از FC Otkritie است. مبلغ وام در این پیام فاش نشده است.

RBC از شفاف سازی جزئیات معامله در Otkritie خودداری کرد. به Rosgosstrakh توصیه شد برای اظهار نظر با Otkritie تماس بگیرد.

اینها اولین اقدامات عمومی است که توسط FC Otkritie پس از اینکه در دسامبر 2016 در مورد ادغام قریب الوقوع این بانک با Rosgosstrakh و بانک تابعه آن Rosgosstrakh شناخته شد، انجام داد.

سپس RBC توسط چندین منبع در محافل مالی در این مورد مطلع شد. این ادغام برای سال 2017 برنامه ریزی شده بود. بر اساس محاسبات شرکت کنندگان در معامله، ادغام بزرگترین گروه مالی خصوصی در روسیه را با دارایی بیش از 4 تریلیون روبل ایجاد می کند. و یک پایگاه مشتری 50 میلیون نفری. فرض بر این بود که در ازای بیمه و سایر دارایی ها، ذینفع نهایی Rosgosstrakh، دانیل خاچاتوروف، سهام اقلیت در Otkritie را دریافت می کند. به گفته طرفین RBC، اندازه آن به نتایج ارزیابی دارایی های تاجر بستگی دارد.

به طور رسمی، طرفین در مورد این معامله بسیار کم اظهار نظر کردند. فعالان بازار در نظرات خود رد نکردند که این معامله برای Rosgosstrakh که به دلیل سودآوری بخش OSAGO در وضعیت مالی دشواری قرار دارد، که در آن Rosgosstrakh بزرگترین بازیکن است، در شرایط سخت مالی قرار دارد.

معامله سابقه ای

کارشناسانی که با RBC مصاحبه کرده اند، ساختار ادغام را در قالب یک معامله REPO یک "معامله سابقه ای" می نامند، زیرا ادغام تجاری استاندارد از طریق مشارکت مستقیم در سرمایه انجام می شود.

در این مورد از مکانیزم REPO استفاده شد که در آن اوراق بهادار فروخته می شود و در عین حال توافق نامه ای مبنی بر خرید مجدد آنها با قیمت از پیش تعیین شده منعقد می شود. اما در صورت عدم معامله معکوس، سهام نزد بستانکار باقی می ماند.

در غیاب نظرات طرفین معامله، کارشناسانی که با RBC مصاحبه کردند، فرضیاتی را در مورد شکل و ماهیت آن مطرح کردند.

مزایای Rosgosstrakh

یک منبع نزدیک به یکی از طرفین معامله گفت که تراکنش REPO با FC Otkritie بهبود بخشی از وضعیت مالی بیمه گر را امکان پذیر می کند و به شما امکان می دهد به سرعت سرمایه لازم را جمع آوری کنید. بر اساس داده های اتحادیه بیمه گذاران خودرو روسیه (RSA) در سال گذشته، بیمه گذاران با حداکثر سطح پرداخت برای OSAGO مواجه شدند. بنابراین، Rosgosstrakh 54.67 میلیارد روبل دریافت کرد. حق بیمه، و 68.85 میلیارد روبل پرداخت کرد. در نتیجه، مازاد پرداخت ها بیش از حق بیمه به 14.2 میلیارد روبل رسید.

اوتکریتیه احتمالاً در چارچوب مذاکرات جاری در مورد فرمت ادغام به Rosgosstrakh کمک کرده است. به ویژه، موضع بانک روسیه در مورد این تراکنش بزرگ هنوز به طور عمومی مشخص نشده است.»

پاول سامیف، مدیر عامل NRA معتقد است که Rosgosstrakh ممکن است بودجه کافی برای برآوردن الزامات جدید کفایت سرمایه برای بیمه‌گران که از اول آوریل به اجرا درآمده است، نداشته باشد. او معتقد است: "تامین مالی تخصیص یافته تحت معامله REPO به آنها اجازه می دهد تا در برابر امنیت سهام خود به سرمایه سهامداران کمک کنند."

مزایای برای FC Otkritie

برای خود Otkritie FC، این معامله REPO ممکن است به دلایل مختلفی جالب باشد. اولاً، از آنجایی که سهام Rosgosstrakh وثیقه است و متعلق به Otkritie نیست، این سرمایه آن را سنگین نمی کند. در حالی که مالکیت مستقیم سهام و سهام در شرکت های تابعه، طبق الزامات بانک مرکزی، سرمایه خود بانک ها را کاهش می دهد.

برای FC Otkritie Bank، موقعیت مالی خودش مهم است. در پایان دسامبر سال گذشته، آژانس رتبه‌بندی استاندارد اند پورز رتبه‌بندی بانک Otkritie را با احتمال کاهش رتبه‌بندی قرار داد. این آژانس خاطرنشان کرد که مشخصات مالی هلدینگ ممکن است بدتر شود، از جمله به دلیل خرید احتمالی Rosgosstrakh. شرکت بیمه توسط برگزاری و طولانی روند به دست آوردن تامین مالی اضافی برای بازسازی بانک "تراست".

پتر پاکلین، نایب رئیس جدید مودیز نیز موافق است که مکانیسم REPO به دلیل این واقعیت که از نظر مصرف سرمایه، تراکنش REPO بار کمتری دارد، می تواند انتخاب شود. با وام متعارف و انتقال مالکیت دارایی تعهد شده وجود ندارد.»

علاوه بر این، الکسی ترخوف ادامه می دهد، سهام Rosgosstrakh تحت یک معامله repo با حق رای به آنها تعهد داده شده است، Otkritie می تواند از آنها برای شروع اجرای استراتژی و تاکتیک های خود در Rosgosstrakh و مشارکت در مدیریت بیمه گر استفاده کند. Oleg Vyugin همچنین خاطرنشان می کند که با ارائه وام وام به Rosgosstrakh، Otkritie FC Bank در مذاکرات بعدی برگ برنده خاصی دریافت کرده است: "آنها می گویند، ببین، ما از شما حمایت کردیم، اما می توانیم برنده شویم."

ماکسیم سولنتسف، رئیس هیئت مدیره بانک SDM، "به نظر من، ساختار ادغام در قالب یک تراکنش REPO نوعی محافظت در برابر خطرات است تا بتوانیم همه چیز را در هر زمان به حالت اولیه خود برگردانیم." همچنین یادداشت می کند.

دور زدن توافق

فعالان بازار توجه ویژه ای به اندازه سهام Rosgosstrakh دارند که به FC Otkritie تحت یک معامله REPO تعهد شده است. کمتر از 20 درصد است.

به دست آوردن بلوک بزرگتر سهام، طبق الزامات بانک روسیه، مستلزم اطلاع رسانی اجباری به تنظیم کننده است. به دست آوردن کمتر از 20 درصد از سهام به طور قابل توجهی زمان صرف شده برای معامله را کاهش می دهد و اجرای آن را ساده می کند. ماکسیم سولنتسف خاطرنشان می کند: «در هر حال، تنظیم کننده ممکن است محدودیت هایی را برای اقدامات بانک FC Otkritie اعمال کند، به ویژه به دلیل این واقعیت که در حال بازسازی تراست بانک است.

بانک مرکزی با اشاره به عدم اظهار نظر بانک های عامل و شرکت های عامل از اظهار نظر خودداری کرد.

با این حال، دیر یا زود یکی از بزرگترین معاملات در بازار باید توسط تنظیم کننده تایید شود. پتر پاکلین اشاره می کند که حق به دست آمده توسط Otkritie Bank برای واگذاری 19.8 درصد از سهام Rosgosstrakh ممکن است مرحله مقدماتی برای یک معامله بزرگتر باشد که نیاز به تأیید بانک مرکزی دارد.

مارینا بوژکو، اکاترینا لیتووا

شرکت بیمه و بانک دانیل خاچاتوروف به همین نام به صاحبان Otkritie و در نهایت به دولت به صورت رایگان اما با بدهی های چشمگیر رفتند.

Rosgosstrakh که به تازگی توسط Otkritie خریداری شده است، به یکی از اقلام اصلی مخارج بانک مرکزی برای سازماندهی مجدد بانک تبدیل خواهد شد. بانک مرکزی 250-400 میلیارد روبل برای سرمایه اضافی FC Otkritie هزینه خواهد کرد. ارزیابی اولیه است، بنابراین سازماندهی مجدد احتمالاً بزرگترین در تاریخ خواهد بود. قبل از آن، بانک مسکو رکورددار بود که دولت برای بهبود آن 295 میلیارد روبل اختصاص داد.

به گزارش The Bell، بانک مرکزی از ابتدای سال 2017 گزینه های مختلفی را برای حل مشکلات Otkritie بررسی کرده است. بررسی دقیق این بانک در می 2017 آغاز شد. اطلاعات مربوط به برداشت دارایی از بانک از بانک مرکزی «هنوز در دسترس نیست». در مورد Otkritie، یکی از اقلام اصلی هزینه های بانک مرکزی، حمایت از Rosgosstrakh خواهد بود که به تازگی توسط بانک خریداری شده است. خرید یک شرکت بیمه با ده ها میلیون مشتری (21.5 میلیون فقط برای OSAGO) آخرین معامله بزرگ Otkritie در راه رسیدن به وضعیت "بسیار بزرگ برای شکست" بود.

OSAGO زیان های زیادی را به Rosgosstrakh وارد کرد (در مجموع، در سال 2016، زیان خالص شرکت به 33 میلیارد روبل، در نیمه اول سال 2017 - بیش از 23 میلیارد روبل) رسید. اما سهامداران Otkritie انتظار داشتند که این معامله آن را به بزرگترین گروه مالی خصوصی در روسیه با دارایی های 4-5 تریلیون روبل و 55 میلیون مشتری تبدیل کند.

مالک سابق Rosgosstrakh، دانیل خاچاتوروف، قرار بود سهامدار اقلیت این بزرگترین گروه شود. چگونه همه چیز به پایان رسید؟ همانطور که The Bell متوجه شد، خاچاتوروف، در نتیجه معامله برای فروش Rosgosstrakh، طبق برنامه ریزی، سهامی در گروه Otkritie دریافت نکرد.

فروش Rosgosstrakh توسط خاچاتوروف در پایان سال گذشته مشخص شد. قرار بود این معامله بدون نقد باشد - شرکت بیمه، RGS-Bank و سایر دارایی های خاچاتوروف، از جمله املاک و مستغلات، قرار بود به گروه Otkritie برود. قبل از تصمیم رگولاتور برای سازماندهی مجدد بانک، برنامه ریزی شده بود که خاچاتوروف سهام اقلیت در شرکت هلدینگ Otkritie را برای دارایی های خود دریافت کند. ودوموستی سهام آتی خاچاتوروف را 8 درصد تخمین زد.

منابع نزدیک به بانک و خود خاچاتوروف گفتند، معامله فروش دارایی بسته شد، اما خاچاتوروف هیچ بسته ای دریافت نکرد. یکی از منابع نزدیک به تاجر این معامله را چنین تفسیر می کند: خاچاتوروف در واقع شرکت را واگذار کرد و از شر تجارت بی سود خلاص شد. الان مشکل دولت است. بانک مرکزی وعده می دهد که Rosgosstrakh و سایر شرکت های گروه Otkritie Bank به عملکرد عادی خود ادامه می دهند و به مشتریان خدمات ارائه می دهند. نیکولاس فری، مدیر عامل شرکت بیمه، امیدوار است که تصمیم بانک مرکزی به شرکت کمک کند تا بر بحران در بخش OSAGO غلبه کند.

در واقع، بدهی های خاچاتوروف و سهامداران Otkritie Bank اکنون توسط بانک مرکزی فدراسیون روسیه و بودجه روسیه پرداخت خواهد شد.