محاسبه نقدینگی در ترازنامه. تحلیل مالی یک سازمان ورشکسته - MN1403: مدیریت بحران - انفورماتیک تجاری. شاخص های اصلی ویژگی های پرداخت بدهی

بر کسی پوشیده نیست که صورت های مالی خارجی تهیه شده برای تصمیم گیری های مدیریتی چندان آموزنده نیست. تعدادی از عوامل در اینجا نقش دارند. این هم پیوندی به هنجارهای قوانین مالیاتی است و هم مرسوم بودن ارزیابی های انجام شده طبق قوانین تعیین شده توسط اسناد هنجاری وزارت دارایی و موارد دیگر. در عین حال، بسیاری از سازمان ها در حال حاضر حسابداری مدیریت را حفظ می کنند، که نه تنها شامل حسابداری هزینه، بلکه در انعکاس تصویر کلی از وضعیت مالی سازمان است. تجزیه و تحلیل چنین گزارش های مدیریتی به شما امکان می دهد تصویر واقعی از وضعیت امور در سازمان، وضعیت مالی آن به دست آورید. روش ارزیابی پرداخت بدهی با توجه به گزارش مدیریت سازمان در مقاله پیشنهادی M. L. Pyatov، Ph.D. n (دانشگاه دولتی سنت پترزبورگ).

پرداخت بدهی: چیست

پرداخت بدهی توانایی یک سازمان برای پرداخت به موقع بدهی های خود است. این شاخص اصلی ثبات وضعیت مالی آن است. گاهی به جای اصطلاح ورشکستگی می گویند و این در کل صحیح است، در مورد نقدینگی، یعنی امکان فروش اشیاء خاصی که دارایی ترازنامه را تشکیل می دهند. این گسترده ترین تعریف از پرداخت بدهی است. در یک مفهوم دقیق تر، پرداخت بدهی در دسترس بودن وجوه و معادل های نقدی برای شرکت است که برای تسویه حساب های پرداختنی که نیاز به بازپرداخت در آینده نزدیک دارند کافی است.

وقتی صحبت از پرداخت بدهی یک سازمان می‌شود، باید دارایی‌های آن را وثیقه بدهی‌هایش بدانیم، یعنی اموالی را که می‌توانیم برای پرداخت تعهدات موجود به پول تبدیل کنیم.

در عین حال، هنگام ارزیابی توان پرداخت بدهی یک سازمان، همیشه باید احتمال وجود دو دیدگاه در مورد وضعیت مالی آن را در نظر گرفت.

نظریه تعادل ایستا

در مورد اول (تئوری تعادل ایستا)، وضعیت مالی سازمان را بر اساس این فرض ارزیابی می کنیم که ممکن است فعالیت های خود را خاتمه دهد و بنابراین نیاز به پرداخت تمام بدهی های خود در یک زمان دارد. این رویکرد از منظر ارزیابی ریسک ورشکستگی احتمالی سازمان بسیار مهم است. در این مورد، تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی به شما این امکان را می دهد که ببینید آیا سازمان دارایی کافی برای پرداخت تمام بدهی های خود را دارد یا خیر. برای انجام این کار، کل دارایی ترازنامه با کل حساب های پرداختنی سازمان مقایسه می شود. در عین حال، تقسیم دارایی ها به غیر جاری و جاری، و بدهی ها - به کوتاه مدت و بلند مدت اهمیتی ندارد.

بنابراین، تعادل ایستا شامل ارزیابی توان پرداخت طبق الگوریتم ارائه شده در طرح 1 است.

شاخص پرداخت با توجه به تعادل ایستا توسط ضریب اندازه گیری می شود

جایی که ولی- دارایی ترازنامه و ک- بدهی های شرکت (حساب های پرداختنی آن، سرمایه جذب شده).

با برآورد مقادیر احتمالی این ضریب، می توان گفت که هنگام محاسبه، سازمان همیشه حلال به نظر می رسد، زیرا حتی اگر حداقل مقدار منابع مالی خود (بخش بدهی ترازنامه "سرمایه و ذخایر")، مقدار این ضریب بیشتر از یک خواهد بود.

با این حال، این کاملا درست نیست. اگر در هنگام ارزیابی وضعیت مالی یک سازمان، فرض بسته شدن احتمالی آن را در استدلال خود وارد کنیم، با در نظر گرفتن دارایی ترازنامه به عنوان تضمین تعهدات، باید دارایی را به قیمت های انحلال مجدد ارزیابی کنیم. اینها قیمت هایی است که می توان از فروش دارایی ها به دلیل انحلال شرکت به دست آورد.

قیمت های انحلال همیشه کمتر از قیمت هایی است که دارایی در ترازنامه منعکس می شود (یعنی بهای تمام شده یا ارزش باقیمانده). طبق آمار، قیمت انحلال بین 60 تا 40 درصد ارزش گذاری دارایی ها در هزینه های واقعی یا ارزش باقیمانده است.

بر این اساس، اگر ضریب L بزرگتر از یک باشد، این شاخص برای ما بسیار خوشایند است.

بنابراین، به عنوان مثال، ترازنامه ساده شده یک سازمان خاص "A" به شکل زیر داریم:

بیایید فرض کنیم که تجدید ارزیابی یک دارایی به قیمت های انحلال نتایج زیر را به همراه خواهد داشت: دارایی های ثابت - 150; کالا - 100. بنابراین،

L = 550 / 450 = 1.2

بنابراین، نسبت پرداخت بدهی ما، محاسبه شده بر اساس مفاد تئوری تعادل ایستا، مثبت است، زیرا خطر ورشکستگی سازمان ما حداقل است.

نظریه تعادل پویا

رویکرد دوم برای ارزیابی پرداخت بدهی یک سازمان (نظریه تعادل پویا) بر این فرض استوار است که سازمان در آینده قابل پیش‌بینی تعطیل نخواهد شد.

این رویکرد مبتنی بر فرض تداوم فعالیت است که بر اساس آن انتظار می‌رود واحد تجاری برای آینده قابل پیش‌بینی به فعالیت خود ادامه دهد و نه قصد و نه نیازی به انحلال یا کاهش قابل توجه عملیات دارد و بنابراین بدهی‌ها در زمان مقتضی تسویه خواهند شد.

این رویکرد امکان ارزیابی توانایی پرداخت بدهی سازمان را از نقطه نظر فعالیت های جاری آن بدون تمرکز بر احتمال ورشکستگی فراهم می کند. اگر سازمان به طور معمول کار می کند و قرار نیست تعطیل شود، دیگر نیازی به فروش تمام اموال خود برای پرداخت بدهی ندارد. در این صورت به عنوان تضمین تعهدات جاری (کوتاه مدت) سازمان، دارایی هایی در نظر گرفته می شود که در آینده نزدیک نه در نتیجه فروش کل، بلکه در جریان فعالیت های عادی به پول تبدیل می شوند. سازمان.

با ارزیابی توان پرداخت بدهی شرکت، در این مورد، حجم نقدشوندگی ترین دارایی آن را با حساب های جاری پرداختنی مقایسه می کنیم. اصل کلی ارزیابی پرداخت بدهی در چارچوب تئوری تعادل پویا را می توان در طرح 2 ارائه کرد.

ضرایب اصلی برای ارزیابی پرداخت بدهی

هنگام تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی یک شرکت از منظر فرض تداوم فعالیت های آن، معمولاً سه ضریب اصلی محاسبه می شود:

• نسبت بدهی فعلی؛
• نسبت پرداخت بدهی سریع؛
• نسبت پرداخت بدهی مطلق

نسبت بدهی فعلی L(1)ارزیابی توانایی شرکت برای بازپرداخت بدهی های خود را ارائه می دهد و نشان می دهد که چند روبل سرمایه در گردش برای یک روبل از حساب های پرداختنی کوتاه مدت حساب می شود.

این ضریب با فرمول محاسبه می شود:

جایی که ولی- دارایی های جاری شرکت؛ ک- حساب های پرداختنی کوتاه مدت

این نسبت نشان می دهد که بدهی های جاری شرکت تا چه اندازه توسط دارایی های جاری آن پوشش داده می شود.

ولیبه عنوان نتیجه بخش "دارایی های جاری" ترازنامه تعریف می شود، ک- این نتیجه بخش "بدهی های جاری" ترازنامه است.

معمولاً یک مقدار بحرانی پایین تر از شاخص پرداخت بدهی فعلی برابر با 2 داده می شود. با این حال، اینها فقط پارامترهای شاخصی هستند که ترتیب شاخص را نشان می دهند، اما ارزش هنجاری دقیق آن را ندارند.

بنابراین، در مثال ما

L(1) = 500 / 450 = 1.1

بنابراین، مقدار ضریب L(1) به طور قابل توجهی کمتر از مقدار استاندارد آن است. این گواه خطر موجود بازپرداخت نابهنگام بدهی های جاری است.

لطفاً توجه داشته باشید: تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی سازمان ما از دیدگاه تئوری تعادل ایستا از شاخص های خوبی از توانایی سازمان در پرداخت بدهی های خود خبر می دهد.

تحلیل پرداخت بدهی از دیدگاه تئوری تعادل پویا چیز کاملاً متفاوتی را می گوید. این کاملاً تفاوت بین این دو رویکرد را نشان می دهد. بنگاه ما دارای اموال کافی برای پرداخت تمام بدهی های خود در انحلال کسب و کار است، اما دارایی های جاری کافی برای پرداخت به موقع بدهی های جاری با ادامه عادی کار وجود ندارد.

با این حال، همه چیز آنقدر غم انگیز نیست. لازم به یادآوری است که چنین عنصری از دارایی های جاری سازمان به عنوان سهام در ترازنامه با قیمت های خرید منعکس می شود. اگر ذخایر سازمان را به عنوان تضمین تعهدات کوتاه مدت آن در نظر بگیریم، باید قیمت های احتمالی برای فروش آنها را در نظر گرفت.

بنابراین، فرض کنید که در مثال ما، تخمین قیمت فروش کالا 350 است. در این صورت، مقدار L (1) خواهد بود:

L(1) = 650 / 450 = 1.4

این به طور قابل توجهی تصویر پرداخت بدهی به دست آمده از داده های ترازنامه ما را بهبود می بخشد.

هنگام محاسبه نسبت پرداخت بدهی سریع L (2)، شمارشگر چنین شاخصی مانند سهام، یعنی مواد، محصولات نیمه تمام، محصولات نهایی و کالاها را حذف می کند. ضریب به شکل زیر است:

جایی که DZ- میزان مطالبات نشان داده شده در ترازنامه دارایی شرکت و دی سی- وجه نقد و معادل های نقدی شرکت (سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت).

DZ به عنوان مجموع ردیف "حساب های دریافتنی" (پرداخت هایی که طی دوازده ماه پس از تاریخ گزارشگری انتظار می رود) و DC - به عنوان مجموع خطوط: "سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت"، "نقد نقد"، تعریف می شود. «حساب های تسویه حساب»، «حساب های ارزی» و «سایر وجوه».

منطق پشت حذف ارزش گذاری موجودی از صورت حساب نه تنها این است که نقدینگی آن به میزان قابل توجهی نسبت به حساب های دریافتنی و پول نقد کمتر است، بلکه (بسیار مهمتر) این است که پولی که می توان در صورت فروش اجباری موجودی به دست آورد، می تواند قابل توجه باشد. هزینه های خرید کمتر

در اکثر کارهای مدرن که به تجزیه و تحلیل گزارش اختصاص داده شده است، مقدار تقریبی کمتری از شاخص پرداخت بدهی سریع - 1 داده شده است، با این حال، این برآورد نیز بسیار مشروط است.

با توجه به مثال ما، مقدار نسبت پرداخت بدهی سریع خواهد بود:

L(2) = 300 / 450 = 0.6

این مقدار L(2) نیز بسیار پایین تر از مقدار پایین تر آن است. این نتیجه گیری را تأیید می کند که ما بر اساس تجزیه و تحلیل مقدار ضریب L(1) انجام دادیم. نسبت بدهی مطلق L(3) دقیق‌ترین معیار برای نقدینگی یک شرکت است که نشان می‌دهد چه بخشی از تعهدات بدهی کوتاه‌مدت را می‌توان بلافاصله، در صورت لزوم، با هزینه وجوه موجود بازپرداخت کرد. نسبت پرداخت بدهی مطلق به شکل زیر است:

در مثال ما:

L(3) = 150 / 450 = 0.3

بدین ترتیب 30 درصد از بدهی های کوتاه مدت سازمان قابل بازپرداخت فوری است.

مقدار پایین‌تر نسبت بدهی مطلق که معمولاً در ادبیات مدیریت مالی ارائه می‌شود 0.25 است.

در نتیجه، در سازمان ما مقدار ضریب L(3) به طور مطلوب با شاخص های L(1) و L(2) مقایسه می شود. این نشان می دهد که سازمان ما دارای مازاد پول نقد آزاد است که می تواند در گردش باشد. در عین حال، افزایش حجم مبادلات می تواند تصویر کلی از پرداخت بدهی سازمان را بهبود بخشد.

مشکلات ارزیابی پرداخت بدهی

هنگام محاسبه این سه ضریب، نادرستی منطقی به وجود می آید، زیرا دارایی ها (الف) در یک لحظه ارائه می شود و بدهی ها (K) اگرچه در همان تاریخ ثبت شده است، اما باید در زمان معینی بازپرداخت شود. و بنابراین، هنگامی که به بدهی های خود نگاه می کنیم، نباید به خصوص ترسیده باشیم. همه چیز به زمان نیاز به پرداخت بستگی دارد. بنابراین، به عنوان مثال، اگر بیشتر بدهی های شرکت بیش از شش ماه پس از تاریخ گزارش دهی سررسید شود، دیگر شاخص های پرداخت بدهی آنقدر افسرده نخواهند بود، زیرا مخرج نسبت های پرداخت بدهی در زمان محاسبه به طور قابل توجهی کوچکتر می شود.

یکی دیگر از موانع در تعیین توان پرداختی سازمان ها، ارزیابی دارایی های ارائه شده در ترازنامه به بهای تمام شده است. در صورتی که دارایی های سازمان را وثیقه بدهی در نظر بگیریم باید به قیمت های فروش احتمالی آنها علاقه مند باشیم. با این حال، ترازنامه شرکت نمی تواند چنین ارزیابی را ارائه دهد. از این رو، نسبت بدهی کلی محاسبه شده با توجه به داده های ترازنامه در حضور سهام در دارایی های سازمان تا حدی دست کم گرفته می شود، زیرا سهام در ترازنامه به بهای تمام شده ارزش گذاری می شود و نه به قیمت فروش احتمالی آنها.

ما به طور مفصل نسبت نقدینگی کلی یک شرکت، فرمول آن برای محاسبه ترازنامه و یک مثال عملی را تجزیه و تحلیل خواهیم کرد.

شاخص کلی نقدینگی شرکت تعریف

نسبت نقدینگی عمومی شرکت(آنالوگ: شاخص کلی نقدینگی) - شاخصی که توانایی شرکت را در بازپرداخت کلیه تعهدات مالی کوتاه مدت و بلندمدت به طلبکاران به هزینه کلیه دارایی ها نشان می دهد. این نسبت، نسبت مجموع موزون دارایی‌ها با درجات مختلف نقدینگی به بدهی‌های موزون شرکت است.

نسبت کل نقدینگی فرمول محاسبه تراز

برای محاسبه نسبت کلی نقدینگی، لازم است کلیه دارایی های شرکت با ضرایب وزنی بسته به سرعت تحقق پذیری آن ها جمع بندی و بدهی ها بر اساس سررسید تعهدات ارزیابی شود. جدول زیر انواع مختلف دارایی ها و بدهی های یک شرکت را نشان می دهد. این فرمول از دارایی های سخت فروش و بدهی های دائمی شرکت استفاده نمی کند (ضریب وزنی آنها برابر با صفر است).

فرمول ارزیابی نقدینگی کلی یک شرکت به شرح زیر است:

K ol - نسبت نقدینگی عمومی شرکت؛

A 1، A 2، A 3 - دارایی های شرکت با توجه به میزان بازارپذیری.

P 1, P 2, P 3 - بدهی های شرکت با توجه به درجه سررسید.

استاندارد نسبت نقدینگی عمومی

بر اساس مقادیر هنجاری، کل نقدینگی بنگاه اقتصادی باید بیش از 1 باشد. مقادیر بیش از حد بالا ممکن است نشان دهنده مدیریت نامطلوب دارایی شرکت باشد، به عنوان مثال. در مورد وجود مقدار زیادی ذخایر، سرمایه گذاری های مالی و غیره.

برآورد نسبت های نقدینگی به عنوان مثال JSC "Gazprom"

مثالی از محاسبه نسبت نقدینگی کلی یک شرکت در اکسل

یک مثال عملی از محاسبه نسبت نقدینگی کلی یک شرکت در اکسل را در نظر بگیرید. برای این کار از صورت های مالی OAO Gazprom استفاده خواهد شد. برای محاسبه ارزش دارایی های شرکت با توجه به ترازنامه، از فرمول های زیر استفاده می کنیم:

A1= صفحه 1240 + صفحه 1250

A2= صفحه 1231

A3= صفحه 1210 + صفحه 1232 + صفحه 1220 + صفحه 1260

فرمول های محاسبه بدهی های شرکت بر اساس ترازنامه به شرح زیر است:

P1= صفحه 1520

P2= صفحه 1550 + صفحه 1510

P3= صفحه 1400 + صفحه 1530 + صفحه 1540

شکل زیر ترازنامه OAO Gazprom را با خطوطی برای ارزیابی نقدینگی کلی شرکت نشان می دهد.

فرمول محاسبه نقدینگی کل یک شرکت در اکسل به صورت زیر خواهد بود:

=((C9+C10)+0.5*(C8)+0.3*(C6+C7+C11))/((C21)+0.5*(C24+C20)*0.3*(C18+C22+C23))

تعریف

نقدینگی- قابلیت فروش سریع دارایی ها با قیمتی نزدیک به بازار. نقدینگی - توانایی تبدیل به پول (به اصطلاح "دارایی های مایع" مراجعه کنید).

معمولاً مقادیر (دارایی) بسیار مایع، مایع کم و غیر نقدی متمایز می شوند. هر چه راحتتر و سریعتر بتوانید ارزش کامل یک دارایی را بدست آورید، نقدینگی آن بیشتر است. برای یک محصول، نقدینگی با سرعت فروش آن به قیمت اسمی مطابقت دارد.

در ترازنامه روسیه، دارایی های شرکت به ترتیب نزولی نقدینگی مرتب شده اند. آنها را می توان به گروه های زیر تقسیم کرد:

A1. دارایی های با نقدشوندگی بالا (نقد و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت)

A2. دارایی‌های قابل بازار (دریافتنی‌های کوتاه‌مدت، یعنی بدهی، پرداخت‌هایی که انتظار می‌رود ظرف 12 ماه پس از تاریخ گزارشگری)

A3. دارایی های به آرامی قابل فروش (سایر دارایی های جاری، که در بالا ذکر نشده است)

A4. دارایی های سخت فروش (همه دارایی های غیرجاری)

بدهی های مانده با توجه به میزان افزایش سررسید تعهدات به شرح زیر گروه بندی می شود:

P1. فوری ترین بدهی ها (وجوه جمع آوری شده، که شامل حساب های جاری قابل پرداخت به تامین کنندگان و پیمانکاران، پرسنل، بودجه و غیره است)

P2. بدهی های میان مدت (وام ها و وام های کوتاه مدت، ذخایر برای هزینه های آتی، سایر بدهی های کوتاه مدت)

P3. بدهی های بلند مدت (بخش چهارم ترازنامه "بدهی های بلند مدت")

P4. بدهی های دائمی (سرمایه خود سازمان).

برای تعیین نقدینگی ترازنامه باید مجموع هر گروه از دارایی ها و بدهی ها را با هم مقایسه کرد. نقدینگی در صورت رعایت شرایط زیر ایده آل در نظر گرفته می شود:

A1 > P1
A2 > P2
A3 > P3
A4< П4

به عنوان مثال، تجزیه و تحلیل فوق از نقدینگی به تفکیک گروه را می توان به صورت خودکار در برنامه «تحلیلگر مالی شما» انجام داد.

محاسبه نسبت های نقدینگی

در عمل تحلیل مالی، سه شاخص اصلی نقدینگی وجود دارد.

نقدینگی جاری

نسبت نقدینگی جاری (کل) (نسبت پوشش؛ نسبت جاری انگلیسی، CR) یک نسبت مالی برابر با نسبت دارایی های جاری (جاری) به بدهی های کوتاه مدت (بدهی های جاری) است. این رایج ترین و رایج ترین معیار سنجش نقدینگی است. فرمول:

Ktl \u003d OA / KO

جایی که: Ktl - نسبت نقدینگی جاری؛
OA - دارایی های جاری (توجه: تا سال 2011، مطالبات بلندمدت در تراز به عنوان بخشی از دارایی های جاری نشان داده شده است - باید از دارایی های جاری حذف شود!).
TO - بدهی های کوتاه مدت.

این نسبت نشان دهنده توانایی شرکت برای بازپرداخت بدهی های جاری (کوتاه مدت) تنها به هزینه دارایی های جاری است. هرچه این شاخص بالاتر باشد، پرداخت بدهی شرکت بهتر است.

مقدار ضریب 2 یا بیشتر نرمال در نظر گرفته می شود (این مقدار اغلب در مقررات روسیه استفاده می شود؛ در عمل جهانی بسته به صنعت از 1.5 تا 2.5 نرمال در نظر گرفته می شود). مقدار زیر 1 نشان دهنده یک ریسک مالی بالا است که با این واقعیت مرتبط است که شرکت قادر به پرداخت مداوم صورت حساب های جاری نیست. یک مقدار بیشتر از 3 ممکن است نشان دهنده ساختار سرمایه غیرمنطقی باشد.

نقدینگی سریع

نسبت سریع (گاهی اوقات نقدینگی میانی یا فوری نامیده می شود؛ نسبت سریع انگلیسی QR) یک نسبت مالی است برابر با نسبت دارایی های جاری با نقدشوندگی بالا به بدهی های کوتاه مدت (بدهی های جاری). منبع داده ها ترازنامه شرکت است مانند نقدینگی جاری، اما موجودی ها به عنوان دارایی در نظر گرفته نمی شود، زیرا در صورت اجبار به فروش، زیان در بین تمام سرمایه در گردش حداکثر خواهد بود. فرمول نقدینگی سریع:

Kbl \u003d (حساب های دریافتنی کوتاه مدت + سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت + وجه نقد) / بدهی های جاری

این نسبت نشان دهنده توانایی شرکت برای بازپرداخت تعهدات جاری خود در صورت بروز مشکلات در فروش محصولات است.

مقدار ضریب حداقل 1 نرمال در نظر گرفته می شود.

نقدینگی مطلق

نسبت نقدینگی مطلق یک نسبت مالی است برابر با نسبت نقدینگی و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت به بدهی های کوتاه مدت (بدهی های جاری). منبع داده، ترازنامه شرکت است مانند نقدینگی جاری، اما فقط وجوه نقد و وجوه نزدیک به آنها اساساً در دارایی ها در نظر گرفته می شود:

کالری = (نقد + سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت) / بدهی های جاری

برخلاف دو مورد فوق، این ضریب در غرب زیاد استفاده نمی شود. طبق مقررات روسیه، مقدار ضریب حداقل 0.2 نرمال در نظر گرفته می شود.

ضریب نقدینگی جاری، سریع و مطلق را می توان به طور خودکار با توجه به ترازنامه در برنامه محاسبه کرد.

هر شرکتی هنگام تسویه حساب با طرف مقابل از منابع مالی استفاده می کند، همچنین از آنها در فرآیند دستیابی به مواد اولیه و مواد اولیه، پرداخت وام و خرید دارایی های تولیدی استفاده می شود. جریان نقدینگی می‌تواند تأثیر مستقیمی بر فرآیند تولید داشته باشد، بنابراین همه شرکت‌ها جریان‌های نقدی را مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌دهند تا در برنامه‌ریزی و پیش‌بینی گزینه‌های مؤثر برای توسعه فعالیت‌های کارآفرینی بهره‌وری بیشتری داشته باشند. محبوب ترین شاخص در این زمینه پرداخت بدهی است.

تعریف

تسویه شوندگینشان دهنده توانایی شرکت برای پرداخت به موقع و کامل تعهدات خود در قبال طرفین (تامین کنندگان و طلبکاران) است.

فرمول پرداخت بدهی به تعیین اثربخشی هر شرکت کمک می کند.

انواع بدهی

برای درک بهتر فرمول پرداخت بدهی، انواع بدهی سازمان ها را مطابق با ماهیت موقت در نظر بگیرید:

• بدهی طولانی مدتفرصتی برای پرداخت تعهدات با شرایط بیش از یک سال است، در حالی که تجزیه و تحلیل این نوع بدهی شامل در نظر گرفتن چندین شاخص است: سرمایه خالص شرکت، نسبت بدهی و سرمایه حقوق صاحبان سهام، برنامه بازپرداخت بدهی، پوشش بهره، و غیره.
• بدهی کوتاه مدتنشان دهنده امکان پرداخت تعهدات در مدت یک سال است. این شامل محاسبه نسبت دارایی های جاری و بدهی های کوتاه مدت است.

فرمول پرداخت بدهی

فرمول پرداخت بدهی به طور کلی به این صورت است:

CP \u003d SA / (Zcr + Zdebt)

در اینجا CP توان پرداخت بدهی شرکت است،

SA ارزش دارایی ها است،

ذکر - بدهی کوتاه مدت

بدهی بدهی بلندمدت است.

فرمول پرداخت بدهی (بازیابی)

ما همچنین فرمول بازیابی پرداخت بدهی را در نظر می گیریم که به شکل زیر ارائه شده است:

در اینجا Kvp نشانگر بازیابی پرداخت بدهی است،

TL اوایل. - شاخص نقدینگی جاری در ابتدای دوره،

T - دوره گزارش.

در این برابری، عدد 6 به معنای دوره زمانی شش ماهه (6 ماه) - دوره از دست دادن بدهی است.

نسبت نقدینگی جاری (TL) برای این فرمول با نسبت ارزش دارایی های جاری شرکت به بدهی های کوتاه مدت محاسبه می شود:

TL = SOA / KO

در اینجا SOA ارزش دارایی های جاری است،

KO - بدهی های کوتاه مدت.

نمونه هایی از حل مسئله

مثال 1

مثال 2

یکی از شاخص های فعالیت شرکت، میزان نقدینگی است. اعتبار سازمان، توانایی آن در پرداخت کامل به موقع تعهدات خود را ارزیابی می کند. جزئیات بیشتر در مورد نسبت های نقدینگی موجود، فرمول های ترازنامه جدید برای محاسبه هر شاخص در مقاله زیر ارائه شده است.

ذات

نقدینگی میزانی است که دارایی های یک شرکت بدهی های آن را پوشش می دهد. بسته به دوره تبدیل به گروه های دوم تقسیم می شوند. این شاخص ارزیابی می کند:

• توانایی شرکت در واکنش سریع به مشکلات مالی؛
• توانایی افزایش دارایی با رشد حجم فروش؛
• توانایی بازپرداخت بدهی ها

درجات نقدینگی

نقدینگی ناکافی به صورت ناتوانی در پرداخت بدهی ها و تعهدات متعهد بیان می شود. باید دارایی های ثابت را بفروشیم و در بدترین حالت سازمان را منحل کنیم. بدتر شدن وضعیت مالی به صورت کاهش سودآوری، از دست دادن سرمایه گذاری های سرمایه ای مالکان، تاخیر در پرداخت سود و بخشی از اصل وام بیان می شود.

نسبت نقدینگی سریع (فرمول ترازنامه برای محاسبه در زیر ارائه خواهد شد) توانایی یک واحد اقتصادی را در بازپرداخت بدهی با استفاده از وجوه موجود در حساب ها نشان می دهد. پرداخت بدهی فعلی ممکن است بر روابط با مشتریان و تامین کنندگان تأثیر بگذارد. اگر مؤسسه نتواند بدهی خود را به موقع بازپرداخت کند، ادامه وجود آن مورد تردید است.

هر نسبت نقدینگی (فرمول ترازنامه برای محاسبه در زیر ارائه خواهد شد) توسط نسبت سازمان تعیین می شود. این شاخص ها به چهار گروه تقسیم می شوند. به همین ترتیب، هر نسبت نقدینگی (فرمول محاسبه ترازنامه برای تجزیه و تحلیل فعالیت ها مورد نیاز است) را می توان به طور جداگانه برای دارایی ها و بدهی های سریع و آهسته فروش تعیین کرد.

دارایی های

نقدینگی توانایی اموال شرکت برای ایجاد درآمد معین است. سرعت این فرآیند فقط نشان دهنده نسبت نقدینگی است. فرمول تعادل برای محاسبات در زیر ارائه خواهد شد. هر چه بزرگتر باشد، شرکت بهتر "روی پاهای خود می ایستد".

بیایید دارایی ها را با توجه به سرعت تبدیل آنها به پول نقد رتبه بندی کنیم:

• پول در حساب ها و گیشه؛
• اسناد، اوراق بهادار خزانه داری؛
• بدهی های معوق به تامین کنندگان، وام های صادر شده، بانک مرکزی سایر شرکت ها.
• ذخایر؛
• تجهیزات؛
• سازه های؛

حالا اجازه دهید دارایی ها را به گروه ها تقسیم کنیم:

• A1 (نقدترین): وجه نقد موجود و در حساب بانکی، سهام سایر شرکتها.

• A2 (فروش سریع): بدهی کوتاه مدت طرفین.

• A3 (به آرامی فروخته می شود): ذخایر، WIP، سرمایه گذاری های مالی بلند مدت.

• A4 (فروش سخت) - دارایی های غیرجاری.

یک دارایی خاص بسته به میزان استفاده به یک یا گروه دیگر تعلق دارد. به عنوان مثال، برای یک کارخانه ماشین سازی، یک ماشین تراش، و یک واحد ساخته شده به طور خاص برای نمایشگاه - به دارایی های غیرجاری با عمر مفید چندین سال درمان می شود.

بدهی ها

نسبت نقدینگی که فرمول ترازنامه آن در زیر ارائه شده است، با نسبت دارایی ها به بدهی ها تعیین می شود. دومی نیز به گروه هایی تقسیم می شود:

• P1 - بیشترین تعهدات.
• P2 - وام با مدت اعتبار حداکثر 12 ماه.
• P3 - سایر وام های بلند مدت.
• P4 - ذخایر شرکت

خطوط هر یک از گروه های فهرست شده باید با درجه نقدشوندگی دارایی ها مطابقت داشته باشد. بنابراین، قبل از انجام محاسبات، مطلوب است که صورتهای مالی نوسازی شود.

تعادل نقدینگی

برای محاسبات بیشتر، مقایسه ارزش پولی گروه ها ضروری است. در این صورت نسبت های زیر باید رعایت شود:

• A1 > P1.
• A2 > P2.
• A3 > P3.
• A4< П4.

در صورت رعایت سه شرط اول، شرط چهارم به صورت خودکار انجام می شود. با این حال، کمبود وجوه در یکی از گروه‌های دارایی‌ها را نمی‌توان با فراوانی بیش از حد در گروه دیگر جبران کرد، زیرا وجوه تند حرکت نمی‌تواند جایگزین کند حرکت شود.

به منظور انجام یک ارزیابی جامع، نسبت کلی نقدینگی محاسبه می شود. فرمول تعادل:

L1 \u003d (A1 + (1/2) * A 2 + (1/3) * A3) / (P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3).

مقدار بهینه 1 یا بیشتر است.

اطلاعات ارائه شده به این روش پر از جزئیات نیست. محاسبه دقیق تری از پرداخت بدهی توسط گروهی از شاخص ها انجام می شود.

نقدینگی جاری

توانایی یک واحد تجاری برای بازپرداخت به هزینه تمام دارایی ها، نسبت نقدینگی جاری را نشان می دهد. فرمول موجودی (اعداد خط):

Ktl = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).

همچنین الگوریتم دیگری وجود دارد که با آن می توان نسبت جریان را محاسبه کرد. فرمول تعادل:

K = (OA - DZ بلند مدت - بدهی بنیانگذاران) / (بدهی های جاری) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).

هر چه مقدار شاخص بالاتر باشد، پرداخت بدهی بهتر است. مقادیر هنجاری آن برای هر شاخه تولید محاسبه می شود، اما به طور متوسط ​​بین 1.49-2.49 در نوسان است. مقدار کمتر از 0.99 نشان دهنده عدم توانایی شرکت در پرداخت به موقع و بیش از 3 - نسبت بالایی از دارایی های بیکار است.

این ضریب نشان دهنده توانایی پرداخت بدهی سازمان نه تنها در لحظه فعلی، بلکه در شرایط اضطراری است. با این حال، همیشه تصویر کامل را ارائه نمی دهد. برای شرکت های تجاری، ارزش این شاخص کمتر از هنجاری است و برای شرکت های صنعتی، اغلب بالاتر است.

نقدینگی سریع

توانایی یک واحد تجاری در بازپرداخت بدهی ها به ازای هزینه دارایی های قابل بازار منهای موجودی، نشان دهنده نسبت نقدینگی سریع است. فرمول موجودی (اعداد خط):

Xl \u003d (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).

K= (چند DZ + چند سرمایه گذاری مالی + DC) / (وام های متعدد) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).

در محاسبه این ضریب و همچنین ضریب قبلی ذخایر در نظر گرفته نشده است. از نظر اقتصادی نیز فروش این گروه از دارایی ها بیشترین ضرر را برای شرکت به همراه خواهد داشت.

مقدار بهینه 1.5 است، حداقل 0.8 است. این شاخص نشان دهنده سهم بدهی هایی است که می توان از طریق دریافت های نقدی حاصل از فعالیت های جاری پوشش داد. برای افزایش ارزش این شاخص، افزایش حجم سرمایه شخصی و جذب وام های بلندمدت ضروری است.

مانند مورد قبلی، مقدار بیش از 3 نشان دهنده ساختار سرمایه غیرمنطقی است که ناشی از گردش کند موجودی و افزایش مطالبات است.

نقدینگی مطلق

توانایی یک واحد تجاری برای بازپرداخت بدهی به هزینه نقدی نشان دهنده نسبت نقدینگی مطلق است. فرمول موجودی (اعداد خط):

کالری = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).

مقدار بهینه بیش از 0.2 است، حداقل 0.1 است. نشان می دهد که سازمان می تواند 20 درصد از بدهی های فوری را بلافاصله بازپرداخت کند. علیرغم احتمال صرفا نظری نیاز به بازپرداخت فوری کلیه وام ها، امکان محاسبه و تحلیل نسبت نقدینگی مطلق ضروری است. فرمول تعادل:

K= (سرمایه گذاری های کوتاه + DS) / (وام های کوتاه مدت) = A1 / (Π1 + Π2).

محاسبات همچنین از نسبت نقدینگی بحرانی استفاده می کنند. فرمول تعادل:

Kcl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2).

سایر شاخص ها

قابلیت مانور سرمایه: A3 / (AO - A4) - (P1 + P2).

کاهش پویایی آن به عنوان یک عامل مثبت در نظر گرفته می شود، زیرا بخشی از وجوه مسدود شده در موجودی ها و مطالبات آزاد می شود.

سهم دارایی ها در ترازنامه: (کل ترازنامه - A4) / کل ترازنامه.

وقف با وجوه شخصی: (P4 - A4) / (JSC - A4).

سازمان باید حداقل 10 درصد از منابع مالی خود را در ساختار سرمایه داشته باشد.

سرمایه در گردش خالص

این شاخص تفاوت بین دارایی های جاری و وام ها، حساب های پرداختنی را نشان می دهد. این بخشی از سرمایه است که از وام های بلندمدت و حقوق صاحبان سهام تشکیل می شود. فرمول محاسبه به صورت زیر است:

ارزش خالص = OA - وام های کوتاه مدت = خط 1200 - خط 1500

مازاد سرمایه در گردش نسبت به بدهی ها نشان می دهد که شرکت قادر به پرداخت بدهی است، دارای ذخایری برای گسترش فعالیت ها است. مقدار استاندارد بزرگتر از صفر است. فقدان سرمایه در گردش بیانگر ناتوانی سازمان در بازپرداخت تعهدات است و مازاد بر آن نشان دهنده استفاده غیرمنطقی از وجوه است.

مثال

ترازنامه شرکت شامل:

• پول نقد (DS) - 60000 روبل.
• سرمایه گذاری های کوتاه مدت (KFV) - 27000 روبل.
• (DZ) - 120000 روبل.
• سیستم عامل - 265 هزار روبل.
• NMA - 34 هزار روبل.
• رزرو (PZ) - 158000 روبل.
• (KZ) - 105000 روبل.
• وام کوتاه مدت (KK) - 94000 روبل.
• وام های بلند مدت - 180 هزار روبل.

کالری = (60 + 27) / (105 + 94) = 0.4372.

مقدار بهینه بیش از 0.2 است. این شرکت قادر است 43 درصد از تعهدات خود را از محل وجوه موجود در حساب بانکی پرداخت کند.

نسبت نقدینگی سریع را محاسبه کنید. فرمول تعادل:

Xl \u003d (50 + 27 + 120) / (105 + 94) \u003d 1.09.

حداقل مقدار اندیکاتور 0.80 است. اگر شرکت از تمام وجوه موجود از جمله بدهی بدهکاران استفاده کند، این مبلغ 1.09 برابر بیشتر از بدهی های موجود خواهد بود.

بیایید نسبت نقدینگی بحرانی را محاسبه کنیم. فرمول تعادل:

Kcl \u003d (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) \u003d 1.628.

تفسیر نتایج

ضرایب به خودی خود بار معنایی ندارند، اما در زمینه بازه های زمانی، فعالیت های شرکت را با جزئیات مشخص می کنند. به خصوص اگر آنها با سایر شاخص های محاسبه شده و در نظر گرفتن دقیق تر دارایی هایی که در یک ردیف خاص از ترازنامه در نظر گرفته می شوند تکمیل شوند.

سهام غیر نقدی را نمی توان به سرعت فروخت یا در تولید استفاده کرد. هنگام محاسبه نقدینگی جاری نباید آنها را در نظر گرفت.

در سازمانی که بخشی از یک گروه هلدینگ است، هنگام محاسبه نسبت نقدینگی، شاخص های دریافتنی و پرداختنی داخلی در نظر گرفته نمی شود. سطح پرداخت بدهی بهتر است با توجه به نسبت نقدینگی مطلق تعیین شود.

بسیاری از مشکلات ناشی از ارزش گذاری بیش از حد دارایی ها خواهد بود. گنجاندن بدهی غیر محتمل در محاسبات مجموعه منجر به ارزیابی نادرست (کاهش) پرداخت بدهی، به دست آوردن داده های غیر قابل اعتماد در مورد وضعیت مالی سازمان می شود.

از سوی دیگر، زمانی که دارایی ها از محاسبات خارج می شوند که احتمال دریافت درآمد از آن کم است، دستیابی به مقادیر هنجاری شاخص های نقدینگی دشوار است.