Nurodymai, kaip panaudoti lėšas iš tarpbankinės rinkos. Perspektyvi visų rūšių juridinių asmenų tarpbankinio skolinimo rinkos plėtra. Reikia pagalbos studijuojant temą?

Jūs esate čia: Pokrovnaja

Tarpbankinė rinka atlieka svarbų vaidmenį užtikrinant normalias pinigų rinkos veikimo sąlygas. Jos vaidmenį lemia tai, kad tarpbankinė rinka:

=> Tai yra vyriausybės reglamentas;

=> Tarnauja kaip mechanizmas, leidžiantis valdžios organams daryti įtaką komercinių bankų veiklai, pinigų ir užsienio valiutų sistemos būklei ir tiesiogiai visai ekonomikai;

=> Tai svarbi finansų rinkos sudedamoji dalis.

Tarpbankinė rinka - Tai yra paskolų kapitalo rinkos (pinigų rinkos) dalis, kurioje laikinai laisvus kredito įstaigų piniginius išteklius pritraukia ir bankai tarpusavyje deda daugiausia trumpalaikių tarpbankinių indėlių trumpam laikui forma.

Dažniausi indėlių terminai yra 1, 3, 6 mėnesiai, maksimalūs terminai – nuo vienos dienos iki 2 metų. Tarpbankinės rinkos lėšas komerciniai bankai naudoja ne tik trumpalaikėms, bet ir vidutinės trukmės bei ilgalaikėms aktyvioms operacijoms, balansų reguliavimui, centrinių bankų reikalavimų vykdymui. Palūkanų normos atsižvelgia į komercinių bankų kaštus, kredito riziką, pasiūlą ir paklausą, rinkos sąlygas ir kitus veiksnius ir yra pagrindas skaičiuojant kitų, ilgesnės trukmės paskolų palūkanų normas nacionalinėse ir tarptautinėse kapitalo rinkose.

Tarpbankiniai indėliai, susiję su aktyviomis bankų indėlių operacijomis, ty kai kurių bankų laikinai laisvų lėšų investavimu į kitas kredito įstaigas, įskaitant Centrinį banką. Komercinių bankų įnešimas į centrinį banką privalomųjų atsargų ribose yra vienas iš bendros šalies pinigų apyvartos reguliavimo būdų. Pagal galiojančius teisės aktus, Ukrainos komerciniai bankai turi teisę gauti paskolas iš NBU, kaip paskutinės išeities banko, per kreditų aukcionus, lombardo operacijas ir sąskaitų perskaičiavimą pagal dvišalių sutarčių sąlygas.

Tarpbankinės paskolos- vienas iš pagrindinių banko paskolų formavimo šaltinių. Paskolų gavimas iš kitų bankų leidžia banko įstaigoms papildyti savo kredito išteklius. Jei yra išteklių perteklius, bankas juos pateikia tarpbankinėje rinkoje, o jei trūksta, perka rinkoje.

Praktikoje naudojami šie pagrindiniai tarpbankinio kredito tipai:

=> Overdraftas korespondentinėse sąskaitose: atitinkamoje sąskaitoje įrašomos debeto (kredito) likučių sumos bankų korespondentinėse sąskaitose darbo dienos pabaigoje;

=> Nakvynė- suteikta (gaunama) kito banko; teikiami ne ilgesniam kaip vienos darbo dienos laikotarpiui, naudojami einamosios dienos atsiskaitymams atlikti;

=> REPO operacijos- susiję su vertybinių popierių pirkimu tam tikram laikotarpiui su sąlyga juos atpirkti už iš anksto sutartą kainą arba su sąlyga, kad bus suteikta neatšaukiama grąžinimo garantija, jeigu atpirkimo sandorio terminas sutampa su vertybinių popierių išpirkimo terminu.

=> "Trumpi pinigai"- kreditų rinkoje vyrauja trumpalaikės tarpbankinės paskolos, išduodamos nuo vienos dienos iki dviejų savaičių laikotarpiui.

Viena iš labiausiai paplitusių kredito įstaigų ekonominės sąveikos formų yra tarpbankinės paskolos. Dabartinė tarpbankinių paskolų norma yra svarbiausias veiksnys, lemiantis konkretaus komercinio banko apskaitos politiką kitoms paskolų rūšims. Konkreti šios normos vertė priklauso nuo centrinio banko, kuris yra aktyvus tarpbankinių paskolų rinkos dalyvis ir tiesioginis koordinatorius. Jo reguliavimo trūkumas gali sukelti tarpbankinių mokėjimų krizę.

Ukrainoje tarpbankinės rinkos subjektai yra komerciniai bankai, kurie veikia kaip finansiniai tarpininkai perskirstant lėšas ir atliekant mokėjimus finansų rinkoje. NBU vykdo komercinių bankų refinansavimo operacijas. Kredito ištekliai suteikiami tiesioginių ir lombardinių paskolų, vekselių perskaičiavimo ir kreditų aukcionų forma. Šios operacijos atliekamos, kai komerciniai bankai patiria sunkumų ir negali per trumpą laiką pritraukti išteklių iš kitų šaltinių. NBU atlieka paskutinės išeities skolintojo vaidmenį. Tokios paskolos yra trumpalaikės, išduodamos su didelėmis palūkanomis ir reikalauja užstato.

Komerciniai bankai, kaip ekonomiškai nepriklausomos kredito įstaigos, savarankiškai nustato tarpbankinių paskolų palūkanų normų lygį, priklausomai nuo pasiūlos ir paklausos tarpbankinėje rinkoje bei diskonto normos lygio.

Kredito santykiai tarp komercinių bankų nustatomi sutarties pagrindu sudarant paskolos sutartys su šalių teisių ir pareigų apibrėžimu bei atitinkama teisių iš tarpbankinių paskolų registracija. Suteikus tarpbankinę paskolą, atidaromos sąskaitos pagal Ukrainos bankų sąskaitų planą. Prieštaringi klausimai sprendžiami įstatymais arba arbitraže.

Komerciniai bankai gauna paskolas iš NBU kaip vertybinių popierių perdiskontavimą ir pakartotinį įkeitimą, taip pat įsigydami nemokamų kredito išteklių tarpbankinėje rinkoje (pirmiausia iš to paties NBU). Bendra tarpbankinių paskolų apimtis ribojama iki dvigubai didesnės nei banko nuosavų išteklių. Tokiu būdu komerciniai bankai sprendžia taktines problemas, susijusias su dabartine veikla.

Bankai sandorius tarpbankinėje rinkoje atlieka per pasyvius sandorius, gaudami prieigą prie kredito išteklių, kad greitai padidintų likvidumo lygį. Ši rinka tradiciškai buvo tokių išteklių šaltinis. Komerciniai bankai privalo juos naudoti pagal paskirtį, kitaip tai sukelia pasitikėjimo krizę ir rinkos nuosmukį. Bankams paskolos yra skubūs įsipareigojimai. Tai brangiausi ištekliai, tačiau operacijų su jais pelningumas nėra labai didelis. Pagal Ukrainos įstatymus bankai gali imti paskolas tarpbankinėje rinkoje už vyriausybės vertybinius popierius, įtrauktus į NBU lombardo sąrašą. Nuo 1995 m. Ukrainoje į apyvartą patenka valstybės vidaus paskolų ir vidaus vietinių paskolų obligacijos. NBU leido komercinių bankų paskolas už jų užstatą (tokių paskolų suma neturėtų viršyti 75% banko vertybinių popierių portfelio nominalios vertės). Naudojimosi lombardo paskola terminas buvo 10 dienų. Mokėjimas už lombardo paskolą buvo nustatytas NBU valdybos sprendimu ir buvo didesnis nei diskonto norma. Nuo 1998 m. pirmojo pusmečio, smarkiai sumažėjus vyriausybės vertybinių popierių rinkos apimčiai, lombardo paskolos tokia forma praktiškai nebuvo teikiamos.

Lombardo paskola - paskola, kurią NBU suteikė komerciniam bankui per refinansavimą, užtikrintą vyriausybės vertybiniais popieriais, aukso ir užsienio valiutos atsargomis bei kitomis vertybėmis, kurių sąrašą patvirtina NBU valdyba ir kurios yra komercinio banko nuosavybė ir yra įrašytos į jo balansas.

Sandorių atlikimas tarpbankinėje rinkoje turi įtakos komercinių bankų mokumui dėl galimybės refinansuoti NBU. Tarpbankinės rinkos ištekliai yra susiję su komercinių bankų likvidumo užtikrinimo sfera, jei šį likvidumą vertinsime kaip lėšų srautą, atsižvelgiant į banko galimybes gauti paskolą tarpbankinėje rinkoje ir užtikrinti grynųjų pinigų srautą iš pagrindinės veiklos. Likvidių lėšų trūkumas verčia komercinius bankus veikti tarpbankinėje rinkoje ir ataskaitų sudarymo dieną nustatyti likvidumo normą.

Pinigų rinka yra specialus rinkos sektorius, kuriame vykdomas pinigų, kaip konkretaus produkto, pirkimas ir pardavimas, formuojama šio produkto paklausa, pasiūla ir kaina. Svarbų vaidmenį rinkoje vaidina paskolos palūkanų norma, kuri yra svarbus visos valstybės pinigų politikos elementas per NBU, ji nustato ir reguliuoja jos lygį. Pagrindinės pinigų rinkos priemonės yra trumpalaikiai vertybiniai popieriai ir pinigų surogatai, kurių galiojimo laikas iki vienerių metų. Pinigų rinka pasižymi dideliu joje prekiaujamo finansinio turto likvidumu, efektyviu laikinai turimų lėšų panaudojimu, gana paprasta kainodaros sistema; rinka vykdo piniginio kapitalo kaupimą, apyvartą, paskirstymą ir perskirstymą tarp šalies ūkio sferų. Valstybė savo išlaidoms finansuoti ir biudžeto deficitui padengti naudoja rinkos išteklius. Tai rinka su žemiausiu finansinės rizikos lygiu. Pagrindiniai pinigų rinkos dalyviai yra skolintojai, skolininkai ir finansiniai tarpininkai.

1. Su kokiomis rinkomis siejama pinigų rinka?

2. Kokie komponentai formuoja pinigų paklausą?

3. Kokie veiksniai turi įtakos pinigų pasiūlai?

4. Kokie objektai ir subjektai sudaro pinigų rinką?

5. Kokie veiksniai turi įtakos pinigų rinkos sąlygoms?

6. Paskirstyti pinigų rinkos priemones pagal likvidumo laipsnį, skubumą ir pelningumą. Pateikite jiems aprašymą.

7. Kokie yra bendri ir skiriamieji apskaitos, užsienio valiutų ir tarpbankinių rinkų bruožai?

8. Kokie yra apskaitos rinkos instrumentai? Atskleiskite jų rotacijos ypatybes vidaus rinkoje.

9. Paskolų iš skambučių ir sąskaitų esmė, bendrieji bruožai ir skirtumai tarp jų. Kuri iš šių paskolų yra labiausiai paplitusi Ukrainoje?

10. Kaip formuojasi lėšos tarpbankinėje rinkoje?

11. Su kokiomis bankinėmis operacijomis siejami tarpbankiniai indėliai?

12. Koks yra pagrindinis banko paskolų šaltinis?

13. Įvardykite pagrindines tarpbankinės rinkos lėšų panaudojimo kryptis. Kaip šios lėšos naudojamos Ukrainoje?

14. Kaip tarpusavyje susiję dabartinė tarpbankinių paskolų norma, konkretaus banko išduotų paskolų diskonto norma ir oficiali Centrinio banko diskonto norma?

Literatūra: 2; 7, 9; 13; 16; 21; 24; 26; 28; 33; 35; 38; 42; 45.

Yra paskolų kapitalo rinkos dalis

Tarpbankinė rinka – valiutos, normos ir paskolos, tarpbankinės rinkos raida ir problemos

Tarpbankinė rinka yra apibrėžimas

Tarpbankinė rinka yra Forex valiutų rinka ne biržose, kurioje bankai perka ir parduoda nemokamus kredito įstaigų piniginius išteklius užsienio valiuta, daugiausia tarpbankinių indėlių pavidalu, remiantis kredito įstaigų pasiūla ir paklausa.

Bet kokia lėšų suma, viršijanti minimalų banko rezervą, gali būti pateikta paskolos forma tarpbankinė rinka

Bet kokios lėšos, viršijančios minimalų rezervą, gali būti teikiamos kaip paskolaįjungta tarpbankinė rinka. Skolinimosi terminas svyruoja nuo vienos dienos (nakties) iki dvejų metų, tačiau nemaža dalis tokių paskolos yra dienpinigiai, kuriuos reikia grąžinti kitą dieną 15.00 val.

Tarpbankinė rinka yra, kadaise sukurta įvairioms valiutos keitimo operacijoms tarp . Jo atsiradimo priežastis buvo ta, kad Amerikos doleris nebebuvo padengtas auksu. Todėl yra daugiau jo iš kainos nuo to nepriklausė.

Tarpbankinė rinka yra dalis rinka paskolos kapitalas, į kurį pritraukiami ir dedami laikinai laisvi kredito įstaigų piniginiai ištekliai bankai daugiausia tarpbankinių indėlių trumpam laikotarpiui forma.

Tarpbankinė rinka skirstoma į tiesioginę ir tarpininkavimo. Todėl neatsiejama institucinės struktūros grandis Forex valiutų rinka yra maklerio įmonės, per kurias vyksta maždaug 30% valiutos keitimo sandorių. Tarpininkavimas organizacijose imti komisinį mokestį už tarpininkavimą (iki 20 USD už kiekvieną nupirktą ar parduotą milijoną dolerių arba jo ekvivalentą).

Tobulėjant elektroninėms tarpbankinio ryšio ir valiutų keitimo operacijoms (Reuters-dealing, Telerate) tarpbankinėje rinkoje mažėjo maklerio įmonių vaidmuo, nors jos ir toliau atlieka reikšmingą vaidmenį fizinių asmenų ir smulkių įmonių sandoriuose.

Tarpbankinės rinkos struktūra ir funkcijos

Tarpbankinė valiutų rinka atlieka šias pagrindines funkcijas:

1. aptarnauti tarptautinę prekių, paslaugų ir kapitalo apyvartą;

2. valiutų kursų formavimas pagal paklausą ir pasiūlymaiįjungta valiuta;

3. Rizikos apsidraudimas (draudimas) nuo valiutos ir kredito rizikos;

4. pinigų politikos įgyvendinimas;

5. pelno gavimas skirtumo pavidalu valiutų kursai ir įvairių skolinių įsipareigojimų palūkanų normos.

Organizaciniu ir funkciniu požiūriu (kaip ūkinių funkcijų įgyvendinimo rezultatas) tarpbankinė Forex valiutų rinkos teikti tarptautinės prekių, paslaugų, darbų apyvartos aptarnavimą; savalaikis tarptautinių mokėjimų vykdymas; įvairių sujungimas rinkose; spontaniškas apibrėžimas valiutų kursai subalansuojant paklausą ir pasiūlymai; apsaugos nuo užsienio valiutos mechanizmų teikimas rizika; bankų, įmonių ir valstybės užsienio valiutos atsargų diversifikavimas; valiutos intervencija; rinkos išnaudojimą teigia savo tikslams piniginis ir ekonominė politika; gavimo pelno formoje skirtumus valiutos kursai ir palūkanų normos; valiutos kurso reguliavimas nacionaline valiutaį užsienio valiutas (valstybės ir rinkos); vykdyti pinigų politiką, skirtą valstybiniam šios ekonomikos srities reguliavimui ir kitai veiklai.

Organizaciniu ir instituciniu požiūriu tarpbankinė valiutų rinka yra įgaliotų bankų, vykdančių užsienio valiutos keitimo operacijas, visuma.

Organizaciniu ir techniniu požiūriu Forex valiutų rinka yra komunikacijos sistemų, jungiančių skirtingų bankų, rinkinys šalyse tarptautinių mokėjimų ir kitų valiutų operacijų vykdymas.

Taigi, viena vertus, tarpbankinė valiutų rinka yra didžiausia, decentralizuota finansų rinka pasaulyje, kurioje keičiamasi užsienio valiutomis (operacijų apimtys Forex valiutų rinkose neskelbiamos, tačiau, ekspertų teigimu, bendra suma tarptautinės Forex valiutų rinkos apyvarta yra apie 100 -200 mlrd. dolerių per dieną).

Tarpbankinės rinkos dalyviai

Be privačių bankų, svarbiausi tarpbankinės valiutų rinkos dalyviai yra išsivysčiusių šalių centriniai bankai. Be vyriausybės poreikių tenkinimo, jie vykdo oficialias vyriausybės operacijas pinigų politika. Valstybės atstovais gali būti užsienio prekybos bankai ir kitos institucijos.

Norėdami atlikti užsienio valiutos operacijas, dideli privatūs bankai turi indėlius užsienio finansų institucijose, kurios yra jų korespondentai. Tuo pačiu metu net ne visi dideli bankai Vakarų Europos šalyse veikia kaip nuolatiniai Forex valiutų rinkos dalyviai. Pavyzdžiui, Prancūzijoje tai tik keli bankai: Crédit Lyonnais, Paribas, Banque Société Générale, Banque National de Paris, Endosuez ir kai kurie kiti.

Tarptautinė valiutų rinka Forex pirmiausia yra tarpbankinė rinka. Todėl pagrindiniai jos veikėjai pirmiausia yra bankai ir kitos finansinės institucijos. Jie gali vykdyti sandorius tiek savo, tiek klientų interesais. Tokiu atveju dalyviai gali dirbti rinkoje, tiesiogiai kontaktuodami vienas su kitu, arba veikti per tarpininkus. Šioje kategorijoje pirmiausia išsiskiria privatūs bankai, ypatingą vietą joje užimantys šalių centriniai bankai.

Forex valiutų rinkoje veikiančių dalyvių grupei priklauso centriniai bankai. Jie užima ypatingą vietą. Visų pirma, savo statusu jie nėra komercinės institucijos ir vien dėl šios priežasties labai skiriasi nuo privačių bankų ir kitų finansinių institucijų. Centriniai bankai savo struktūroje taip pat turi sandorių skyrių. Tačiau užsienio valiutos keitimo sandoriai centrinių bankų veikloje užima antraeilę vietą, nes jie visų pirma atlieka tik pagrindines funkcijas ir paprastai nėra skirti tiesiogiai gauti pajamų.

Be to, centriniai bankai turi įvairių tipų sandorio šalis ir atlieka skirtingas funkcijas. Viena vertus, jie vadovaujasi savo vyriausybės įsakymais (tose šalyse, kuriose Centrinis bankas neturi visiškos nepriklausomybės) arba dalyvauja vykdant su ja sutartą veiklą. ekonominė politika(valstybėse, kur centrinis bankas labiau nepriklausomas). Jie taip pat koordinuoja savo veiklą Forex rinkoje su politika kitų šalių centriniai bankai (ypač atliekant valiutos intervencijas) ir vadovaujasi tarptautinių finansinių organizacijų norminių dokumentų nuostatomis.

Kita vertus, centrinių bankų funkcija yra stebėti tarpbankinės valiutų rinkos būklę ir ją reguliuoti. Visų pirma, tai susiję su nacionalinės valiutos kursu, kurio koregavimas norima kryptimi atliekamas, visų pirma per intervencijos tarptautinėje Forex valiutų rinkoje, taip pat užsienio valiutos rezervų pagalba centrinis bankas. Be to, tai gali turėti įtakos ir šalies privačių bankų bei kitų finansinių institucijų, taip pat brokerių, kurie privalo besąlygiškai teikti centriniam bankui atitinkamą informaciją, veiklai.

Operacijos tarpbankinėje valiutų rinkoje

Tarpbankinėje valiutų rinkoje atliekamos įvairaus turinio operacijos, kurias vienija atitinkami rinkos segmentai. Pagrindiniai tarpbankinės valiutų rinkos segmentai yra grynųjų pinigų rinka (operacijų pagal einamąjį kursą arba telegrafinių pervedimų operacijų rinka, Vakarų literatūroje dar vadinama " " rinka) ir išvestinių finansinių priemonių rinka (arba laiko rinka). – pagrįstos operacijos).

Grynųjų pinigų rinkoje (spot market) valiutos perkamos ir parduodamos atsiskaitymo sąlygomis per dvi darbo dienas nuo sutarties sudarymo dienos ir jos sudarymo metu galiojusiu valiutos keitimo kursu.

Grynųjų pinigų rinka, būdama tarpbankinės valiutų rinkos dalis, taip pat veikia nuolat. Tai reiškia, kad jos dalyviai gali pirkti arba parduoti valiutą viso jos veikimo metu.

Tarpbankinė rinka yra

Bet kurios valiutos kursas yra nustatomas neatidėliotinų sandorių rinkoje Amerikos doleris, tuo tarpu tarp kitų valiutų tam tikru momentu tiesioginio ryšio gali ir nebūti. Nepaisant to, kad valiutos keitimo sandoriai yra nenutrūkstami ir nuolat nustatomi valiutų kursai, kai kuriuose finansų centruose taikoma vadinamoji „fiksavimo“ procedūra, kurios trukmė įvairiose šalyse skiriasi. „Fiksavimas – oficialus įvairių valiutų kursų nustatymas, t.y. jų kotiravimas per periodinius pagrindinių rinkos dalyvių susirinkimus, kurie vyksta kiekviename finansų centre. Pavyzdžiui, Paryžiuje, biržos patalpose nuo 1977 m. fiksavimo procedūra vyksta kasdien darbo dienomis maždaug po 30 minučių (pradeda 13.30 - žiemą, o 14.00 - vasarą). mainai skelbia pagrindinių valiutų kursus (kursas pardavimai ir kiekvienos valiutos pirkimo kursas) Prancūzijos franko atžvilgiu, kurie vėliau skelbiami oficialiame leidinyje Prancūzija.

Bet kurios valiutos kursas (paprastai prieš Jungtinių Amerikos Valstijų doleris) išreiškiamas skaičiumi, susidedančiu iš keturių skaičių po kablelio, t.y. dešimties tūkstantųjų vieneto. Šiuo atžvilgiu prekiautojų profesinėje terminologijoje vartojama sąvoka „pip“, t.y. „taškas“, nurodantis 1/10000 valiutos kurso. Pavyzdžiui, Šveicarijos Prancūzijos valiutos keitimo kursas JAV dolerio atžvilgiu gali būti išreikštas kaip 5,5950-5,5958, kur pirmasis atitinka pirkimo kursą, o antrasis - pardavimai. Tuo pačiu metu kursas Šveicarijos frankas taip pat gali būti pavaizduotas šios išraiškos forma: 5.5950/08, kur 08 yra „kauliukų“ skaičius, sudarantis skirtumas tarp pardavimo kurso ir pirkimo kurso arba "spred" (" ").

Šiuo metu grynųjų pinigų rinka (spot market) vis dar yra didžiausias tarpbankinės valiutų rinkos segmentas. Nepaisant to, kad pastaraisiais metais prekybos apimtys čia augo lėčiau nei kituose segmentuose (užsienio valiutų ateities sandorių ir opcionų rinkose), grynųjų pinigų rinka sudaro kiek mažiau nei pusę (apie 49%) visos tarptautinės Forex apyvartos. valiutų rinka.

Skirtumas tarp pardavėjo kurso ir pirkėjo kurso vadinamas "spred" arba "marža" ir reiškia pelno bankas, kuris, vykdydamas užsienio valiutos keitimo operacijas, naudoja minėtas kotiruotes. Toks oficialus valiutų kotiravimas leidžia privačių bankų klientams geriau orientuotis tarptautinės Forex valiutų rinkos sąlygomis ir tiksliau suformuluoti pavedimus bankams.

Tarpbankinė rinka yra

Kitas svarbus tarptautinės Forex rinkos segmentas yra išvestinių finansinių priemonių rinka (terminuoti sandoriai). Šios rinkos dalyviai įsipareigoja pirkti ir parduoti valiutą sudarymo metu nustatytu kursu susitarimų, tačiau su sąlyga, kad valiutos bus tiekiamos per tam tikrą laikotarpį. Nuolaidos sudaromos arba nuo trijų iki septynių dienų, arba 1, 2, 3, 6, 9, 12 ir 18 mėnesių, arba dvejiems ar trejiems metams – penkeriems metams.

Valiutos nuo pristatymas neturi oficialios kotiruotės tam tikru metu, jų kursai susidaro veikiant rinkos jėgoms, todėl skiriasi nuo valiutų kursų pristatymas(taškinės operacijos). Koncesijos ilgesniam nei dviejų darbo dienų laikotarpiui vadinamos išankstinėmis operacijomis. Be to, jei valiutos kursas jiems yra didesnis nei dabartinis neatidėliotinas kursas, tada jie sako, kad tokia valiuta kotiruojama su priemoka, bet jei ji yra mažesnė už grynųjų pinigų operacijų kursą, mes kalbame apie nuolaidą.

Tarpbankinė rinka yra

Tokių operacijų objektu dažniausiai gali būti bet kokia laisvai konvertuojama valiuta. Tačiau kuo ilgesnis koncesijos laikotarpis, tuo mažiau valiutų ji gali būti taikoma. Faktas yra tai, kad vienas iš dviejų pagrindinių išankstinių sandorių tikslų, be spekuliacinio pelno išgavimo, pirmiausia yra apsidrausti nuo galimos rizikos, kurią sukelia valiutų kursų pokyčiai. Todėl su laikotarpiais nuo trijų dienų iki šešių mėnesių galima sudaryti sutartis beveik dėl visų konvertuojamų valiutų, naudojamų tarptautiniuose mokėjimuose. Atliekant operacijas tam tikram laikotarpiui vienerius ir dvejus metus beveik nenaudojamos tokios valiutos kaip Austrijos šilingas, Belgijos frankas, Ispanijos peseta, Italijos lira, Portugalijos eskudas, taip pat Skandinavijos šalių valiutos. Sudarant sutartis ilgesniam nei dvejų metų laikotarpiui, naudojamos tik pagrindinės valiutos: JAV, Šveicarijos frankas, Japonijos valiuta ir Didžiosios Britanijos svaras sterlingų.

Stabilizacijos sąlygomis rinkos sąlygomis Tarptautinėje Forex rinkoje skubių operacijų apimtys yra sumažintos lyginant su grynųjų pinigų operacijomis. Priešingai, esant dideliems valiutų kursų svyravimams neatidėliotinų sandorių rinkoje, išankstinių sandorių apimtys didėja. Taigi pastaraisiais metais suaktyvėjus destabilizuojantiems reiškiniams tarptautinėje Forex rinkoje skubių operacijų apimtys išaugo greičiau nei grynųjų pinigų operacijų apimtys.

Šiuolaikinėmis sąlygomis nagrinėjami tarpbankinės valiutų rinkos segmentai toliau vystosi. Kaip jau buvo minėta, grynųjų pinigų rinka vis dar praktiškai išlaiko pirmąją vietą pagal sandorių apimtį tarp kitų segmentų bendroje Forex rinkos apyvartoje. Tuo pačiu metu išankstinių sandorių rinka, apimanti įprastinius išankstinius sandorius ir sandorių rinką, vystosi daug greičiau nei grynųjų pinigų rinka („spot“). Visų pirma, tai taikoma sandorių rinkai“ apsikeisti“, kuris tapo antru pagal dydį Forex rinkos segmentu po grynųjų pinigų operacijų rinkos. Taip pat labai išaugo operacijų su valiutų opcionais apimtys, nors, palyginti su kitais segmentais, jos dalis bendroje Forex apyvartoje išlieka kukli.

Tarpbankinė

Tarpbankinė palūkanų norma- paskolos palūkanų norma tarpbankinių kreditų rinkoje.

Tarpbankinė rinka yra

Daugumos analitikų teigimu, likvidumo problemų pinigų ir finansų rinkose priežastis yra gana paprasta. Užsienio investuotojai investavo į besivystančias finansų rinkas naudodami išteklius, išreikštus doleriais ir jenomis. Atitinkamai šiomis valiutomis buvo suformuoti visų rūšių centrinių bankų ir nacionalinių fondų likvidumo fondai, įskaitant Rusijos lėšas. Šie užsienio ištekliai, kurie yra pagrindinis veiklos besivystančiose rinkose finansavimo šaltinis, buvo konvertuoti į nacionalinę valiutą. O kai skolinimas sumažėjo ir Amerikos rinkose neužteko pinigų pasiūlos, investuotojams pradėjo atsiimti lėšas iš nacionalinių finansų rinkų visame pasaulyje.

Viena iš problemų, iškilusių viduje krizė, -orientacinių normų adekvatumas. Pavyzdžiui, kaip taisyklė, daugelis finansinių produktų – paskolos, vertybiniai popieriai su kintama palūkanų norma ir kiti – yra susieti su LIBOR norma. Kai kurie bankai sąmoningai sumažina LIBOR normą, kad padarytų kaina finansavimo sau žemiau. Tačiau rinkai reikia tikro palūkanų normos etalono, jo tikrojo, kad nekiltų klausimų dėl palūkanų normos reprezentatyvumo finansų krizės metu. Dalis skirtumo apskaičiuojama atsižvelgiant į LIBOR normą, bet gali būti apskaičiuojama kitaip, remiantis dvylikos mėnesių, trijų mėnesių LIBOR norma arba JAV iždo obligacijomis. Jei daug trumpųjų įsipareigojimų skirtumų skaičiuojami atsižvelgiant į LIBOR, bet pats LIBOR neatspindi tikrosios vertės pinigų, tuomet situacija dar labiau komplikuojasi ir sunku suprasti, apie kokią pinigų vertę mes kalbame.

Įvadas

Lėšų pritraukimo ir talpinimo banko veiklos specifika leidžia manyti, kad visuose bankuose periodiškai gali susidaryti ir kredito resursų perteklius, ir trūkti. Tarpbankinių kreditų rinka (IBC) yra didelis finansų rinkos segmentas, kuriame organizuojamas kredito išteklių pirkimas ir pardavimas tarpbankinių paskolų ir tarpbankinių indėlių pavidalu. Pagrindinė tarpbankinės paskolos savybė yra išteklių perskirstymas tarp kredito subjektų, kurie šiuo atveju yra bankai. Be paskolos subjektų, tarpbankinės paskolos esmę lemia jos elementai – bankiniai ištekliai ir užstato vertė, tarpbankinės paskolos judėjimo pobūdis, tai yra mokamas resursų mainas ir užstato vertė; judėjimo kryptys išduodant tarpbankines paskolas ir jas grąžinant. Apskritai tarpbankinio kredito esmė yra kredito ir užstato vertės formų apsikeitimas tarp banko kreditoriaus ir skolininko banko.

Tarpbankinis skolinimas reiškia didžiausius finansų rinkos segmentus, kuriuose trumpalaikiai kredito ištekliai parduodami ir perkami tarpbankinių paskolų ir tarpbankinių indėlių pavidalu.

Kredito išteklių rinka nuo kitų finansų rinkos segmentų skiriasi savo universalumu tenkinant komercinių bankų poreikius, nes jungia įvairius tarpbankinius santykius ir įvairias bankines operacijas. Be to, tai yra efektyviausias lėšų šaltinis komercinių bankų balansų likvidumui palaikyti, korespondentinėms sąskaitoms papildyti ir operacijoms atlikti kituose pelningesniuose finansų rinkos segmentuose. Tarpbankinė rinka yra paskolų kapitalo rinkos dalis, kurioje laikinai laisvus kredito įstaigų piniginius išteklius pritraukia ir bankai tarpusavyje deda daugiausia trumpalaikių tarpbankinių indėlių pavidalu.

Kaip žinoma, tarpbankinių paskolų rinka išsivysčiusioje rinkos ekonomikoje yra vienas svarbiausių finansų rinkos sektorių. Bet, deja, šis ūkio sektorius išgyvena gana sunkius laikus.

Rašydamas darbą išsikėliau sau tokias užduotis:

– išstudijuoti tarpbankinių kreditų rinkos esmę, jos formavimąsi, funkcijas, rūšis, dabartinę būklę ir raidą;

– apsvarstyti pagrindines tarpbankinių kreditų rinkos plėtros tendencijas ir perspektyvas ekonominės krizės sąlygomis.

Taigi darbo tikslas – išanalizuoti tarpbankinių paskolų esmę ir paskirtį.

Tyrimo objektas – tarpbankinės paskolos ir tarpbankinio skolinimo rinka.

Tyrimo objektas – tarpbankinis kreditas, tarpbankinio skolinimo funkcijos ir tikslai, tarpbankinio skolinimo rinkos dalyviai ir tarpbankinio skolinimo organizavimas.

tarpbankinės rinkos kreditų krizė

1. Tarpbankinio kredito esmė

1.1 Tarpbankinio kredito samprata

Rusijos bankų sistemos formavimosi pradžioje didžiajai daugumai bankų pagrindinis kredito išteklių šaltinis buvo ne indėliai, kaip įprasta pasaulinėje praktikoje, o tarpbankinis kreditas (IBC). Nemokamus kredito išteklius dažniausiai gali gauti bankai, turintys solidžią klientų bazę, arba bankai, kurie laikosi subalansuotos kredito politikos.

Tarpbankinis skolinimas reiškia didžiausius finansų rinkos segmentus, kuriuose trumpalaikiai kredito ištekliai perkami ir parduodami tarpbankinių paskolų ir tarpbankinių indėlių pavidalu.

Kredito išteklių rinka nuo kitų finansų rinkos segmentų skiriasi savo universalumu tenkinant komercinių bankų poreikius, nes ji tarpininkauja įvairiems tarpbankiniams santykiams, susijusiems su įvairiomis bankinėmis operacijomis. Be to, tai yra efektyviausias lėšų šaltinis komercinių bankų balansų likvidumui palaikyti, korespondentinėms sąskaitoms papildyti ir aktyviai veiklai kituose pelningesniuose finansų rinkos segmentuose.

Prekybos kredito ištekliais pradžia siekia 1991 m., kai Maskvos tarptautinės ir Maskvos centrinės vertybinių popierių biržos pradėjo rengti kreditų aukcionus. Tolesnė tarpbankinių paskolų rinkos plėtra siejama su Tarpbankinių finansų namų ir Tarpbankinės asociacijos „Orgbank“ įkūrimu, kurių svetainėse taip pat vyravo aukcioninė prekybos forma. Jos vykdavo kartą per savaitę, todėl dalyvaujantiems bankams kilo tam tikrų sunkumų greitai besikeičiančioje rinkos aplinkoje. Šioms problemoms spręsti pradėtos naudoti kreditų parduotuvės, per kurias buvo galima kasdien pateikti užklausas dėl išteklių pirkimo ir pardavimo bei greitai reaguoti į rinkos sąlygų pokyčius.

Tarpbankinių paskolų rinkoje išspręstos problemos:

1. Einamojo banko likvidumo (mokumo) užtikrinimas. Tarpbankinė paskolų rinka yra unikalus įrankis greitai pritraukti pakankamai didelės apimties išteklius, todėl likvidumo užtikrinimo problema šioje rinkoje sprendžiama natūraliausiu būdu. Tačiau nereikėtų to painioti su „skylių lopymo“ užduotimi, nes jei tarpbankinėje skolinimo rinkoje sukaupti ištekliai neveikia pakankamai efektyviai, bankas patenka į užburtą augančių skolos aptarnavimo kaštų ratą, praranda savo įvaizdį ir galiausiai. tampa nemokus.

2. Išteklių pritraukimas trumpalaikiams ir vidutinės trukmės banko projektams įgyvendinti. Čia svarbu pabrėžti dvi aplinkybes: atitinkami projektai turi turėti gana trumpą atsipirkimo laikotarpį (ne daugiau kaip metus) ir aukštą efektyvumą.

3. Pelno gavimas, pateikiant į rinką laikinai laisvus banko grynųjų pinigų išteklius. Norint teisingai išspręsti šią problemą, pirmiausia reikia nustatyti laikotarpį, kuriam teikiami tarpbankiniai kreditai.

4. Spekuliacinio pelno gavimas tarpbankinėje skolinimo rinkoje, t.y. vienu metu vykdant tarpbankinių kreditų su tam tikra marža pirkimo-pardavimo operacijas (vadinamasis arbitražas). Reikšmingiausia aplinkybė čia yra pritraukiamų ir skiriamų išteklių terminų atitikimas.

5. Lėšų keitimas su kitomis rinkomis į trumpalaikį finansinį turtą. Čia svarbiausi bruožai yra operacijų laiko derinimas (atsižvelgiant į dokumentų srautą) ir vienodos sandorio šalių atsakomybės už pavėluotą mokėjimą buvimas.

6. Teigiamo banko įvaizdžio kūrimas ir palaikymas. Akivaizdu, kad bankas, kuris nuolat veikia kaip skolintojas tarpbankinėje skolinimo rinkoje, gana aiškiai demonstruoja savo mokumą. Ne mažiau svarbu ir sandorių apimtys tarpbankinio skolinimo rinkoje bei atsiskaitymų tikslumas tarpbankinio skolinimo rinkoje. Tarpbankinio skolinimo rinka yra labai įtempta ir bet kokia klaida šioje svetainėje tampa žinoma beveik iš karto visiems aktyviems jos dalyviams.

7. Partnerystės su kitais bankais kūrimas. Paprastai paskolos tarpbankinėje skolinimo rinkoje dabar teikiamos pagal vadinamąsias bendrąsias bendradarbiavimo sutartis. Didelis tokių sutarčių skaičius ir reguliarus darbas prie jų neišvengiamai lemia tikrą bankų bendradarbiavimą, abipusį pasitikėjimą ir partnerystę.

8. Informacijos apie kitų bankų veiklą ir plėtrą rinkimas. Minėtose bankų sutartyse numatytas reguliarus balansų ir kitų dokumentų, pakankamai charakterizuojančių sandorio šalių veiklą, keitimas. Aktyviai tarpbankinio skolinimo rinkoje dirbantis bankas pamažu tampa unikalių duomenų savininku, tereikia sugebėti kompetentingai apdoroti šią informaciją.

9. Pelno gavimas netradiciniais tarpbankiniais sandoriais.

Dažnai tarpbankinės paskolos gali būti uždengtos formos: lėšų įnešimas į banko korespondentinę sąskaitą; banko sąskaitų pirkimas ir pardavimas, taip pat pradelstos ir nepradelstos tarpbankinės paskolos (tai dažniausiai daroma po kitos krizės). Tokios operacijos kai kuriais atvejais leidžia nepažeisti Rusijos centrinio banko taisyklių ar nurodymų, sumažinti mokesčių bazę išlaikant pelno apimtį ir tiesiog gauti papildomo pelno (o kartais ir dėl nereikšmingo banko pobūdžio). operacija, perteklinis pelnas).

Tarpbankinė paskolų rinka glaudžiausiai sąveikauja su tarpbankine valiutų (pirmiausia JAV dolerių) pirkimo ir pardavimo rinka. Šių rinkų tarpusavio ryšį lemia beveik visiškas joms būdingų bruožų sutapimas. Beveik visi anksčiau išvardyti rublio tarpbankinių kreditų rinkos bruožai galioja ir užsienio valiutų rinkai, įskaitant:

– didelis sandorio šalių skaičius ir didelės sandorių apimtys;

– uždara rinka;

– priešpriešinių mokėjimų naudojimas;

– rinkos likvidumas;

– mobilumas;

– nestabilumas;

– personifikacija.

Reikšmingas skirtumas tarp užsienio valiutų rinkos ir tarpbankinės skolinimo rinkos yra joje esantis Centrinis bankas, kuris prireikus čia atlieka savo didelio masto intervencijas, visiškai pakeisdamas dabartines rinkos dalyvių tendencijas ir lūkesčius. Kitaip tariant, iš tikrųjų Rusijos bankas nustato ar net „nusako“ valiutos kursą užsienio valiutų rinkoje.

Pagrindinis tarpbankinio skolinimo rinkos uždavinys – reguliuoti finansų įstaigų likvidumą. Pelno gavimas iš laikinai laisvų lėšų talpinimo tarpbankinėje skolinimo rinkoje yra antraeilis dalykas, nes likvidumo palaikymo klausimas bankams visada bus vienas aktualiausių. Bet kuri kredito įstaiga, registruota Rusijos Federacijos teritorijoje, privalo laikytis Rusijos banko nustatytų likvidumo standartų. Jie parodo banko finansinės padėties patikimumo laipsnį ir gebėjimą vykdyti įsipareigojimus klientams. Standartų nesilaikymas yra kupinas reguliuotojo pretenzijų ir net licencijos atšaukimo.

Padėdami indėlius užsienio valiuta, taip pat išduodami paskolas užsienio valiuta, bankai tarpusavyje keičiasi finansinėmis ataskaitomis. Remiantis analize, nustatoma užsienio valiutos operacijų apimtis ir sudaromos bendrosios tarpbankinio bendradarbiavimo sutartys.

Didėjanti paskolų ir indėlių užsienio valiuta paklausa griežto valiutos kurso reguliavimo (valiutų koridoriaus sukūrimo) kontekste paaiškinama žymiai mažesnėmis palūkanų normomis, palyginti su rublio išteklių kaina ir dideliu importo operacijų pelningumu (ypač tarpinės struktūros), daug kartų didesnės nei užsienio valiutos išteklių savikaina.

Šiuo metu tarpbankinis kreditas yra laikinai laisvų kredito įstaigų lėšų pritraukimas ir išdėstymas tarp bankų. Kredito santykių subjektai yra bankai – komerciniai ir centriniai. Bankai, turintys laisvų kredito išteklių, parduoda juos tarpbankinėje paskolų rinkoje – pinigų rinkoje. Naudodamiesi tarpbankinėmis paskolomis, bankai gali greitai valdyti savo likvidumą, prireikus greitai pritraukti lėšų ar laikinai patalpinti laisvų kredito išteklių. Tarpbankinių paskolų rinkos dalyviai yra bankai, kurie savo veiklą vykdo nereguliariai, priklausomai nuo vyraujančių finansinių sąlygų. Aktyviausi tarpbankinių paskolų rinkos operatoriai yra savo vardu ir savo lėšomis veikiantys bankai-dileriai, kurie gali veikti kaip skolininkas ar skolintojas, jų pajamos yra palūkanų marža, skirtumas tarp teikimo ir pritraukimo normų lėšų. Bankai, turintys gerbiamų klientų, turi nemokamus kredito išteklius. Tarpbankinis skolinimas yra vienas didžiausių finansų rinkos segmentų. Tarpbankinės paskolos yra efektyviausias šaltinis antros eilės bankų balanso likvidumui palaikyti, taip pat aktyvioms operacijoms vykdyti ir korespondentinių sąskaitų papildymui.

Komercinių bankų paskolų teikimą ir gavimą tarpbankinėje rinkoje reglamentuoja „Bankų ir bankinės veiklos įstatymas“, Civilinis kodeksas, komercinių bankų įstatai ir paskolų sutartys. Kredito santykiai tarp komercinių bankų nustatomi sutartiniais pagrindais sudarant kredito sutartis, kuriose turi būti numatytos šalių teisės ir pareigos, tinkamai registruojant bylas dėl tarpbankinių paskolų. Kartu su tarpbankinių paskolų suteikimu turi būti atidaromos sąskaitos pagal komercinių bankų sąskaitų planą.

Tarpbankinės paskolos pritraukimą nustato bankai:

Savarankiškai – per tiesioginius korespondentinius ryšius;

Per finansinius tarpininkus – atsiskaitymai per Rusijos Federacijos centrinio banko grynųjų pinigų atsiskaitymo centrą.

Itin likvidi tarpbankinė rinka leidžia laikinai laisvas lėšas panaudoti skolinimui palankiomis sąlygomis. Galimas susidarantis deficitas padengiamas skolinantis tarpbankinėje rinkoje. Tarpbankinė rinka nėra vienoda; ji susideda iš dviejų skirtingų, nors ir panašių dalių: nacionalinės ir tarptautinės rinkos.

Rusijos tarpbankinėje pinigų rinkoje labiausiai paplitusios trumpalaikės tarpbankinės paskolos. Vykdydamas tarpbankinių paskolų / indėlių operacijas, paskolos gavėjas moka palūkanas, kurių dydis priklauso nuo šių sąlygų:

Sutarta palūkanų norma;

Nominali arba pagrindinė suma, tai yra pasiskolinta pinigų suma;

Skolinimosi laikotarpio trukmė, tai yra laikas, kuriam renkami pinigai;

Išpirkimo data, tai laikas, kada turi būti sumokėta pagrindinė suma ir palūkanos.

Atskiras šiuolaikinės Rusijos bankininkystės praktikos klausimas yra užstato problemos sprendimas. Šio klausimo perdėjimas paaiškinamas tuo, kad nėra praktiškai veikiančio mechanizmo, kaip pateikti teisminę nuobaudą nesąžiningam skolininkui.

Tarpbankinėmis paskolomis finansų institucijos daugiausia naudojasi siekdamos „įsilieti į“ Centrinio banko nuostatas. Tuo pačiu metu dideli bankai nepasitiki mažais ir reikalauja iš jų užstato.

Pagrindinės įsipareigojimų garantijos rūšys yra šios:

– banko garantija;

– garantija.

Šiuolaikinėmis sąlygomis komerciniai bankai, norėdami greitai pritraukti lėšų, naudojasi tarpbankinės resursų rinkos galimybėmis, kur parduodamos kitų kredito organizacijų sutelktos lėšos.

Tarpbankinis mechanizmas yra pagrindinis komercinių bankų skolintų kredito išteklių šaltinis, lėšų šaltinis balanso mokumui palaikyti ir nepertraukiamam įsipareigojimų vykdymui užtikrinti. Paprastai jis teikiamas korespondentinių santykių rėmuose.

Tarpbankinio kredito pritraukimą vykdo patys bankai tiesioginių derybų būdu arba per finansinius tarpininkus. Jei bankai patys susitaria dėl tarpbankinės paskolos, tai jų santykiai įforminami specialiomis sutartimis, kurios sudaromos daugiausia tam tikram laikotarpiui. Ištekliai pritraukiami ir centralizuotų paskolų forma. Paskolos iš Rusijos banko komerciniams bankams teikiamos finansavimo forma ir konkurencijos pagrindu.

Taigi tarpbankinės paskolos skirstomos į:

Priklausomai nuo termino, tarpbankinės paskolos išskiriamos pagal pareikalavimą ir skubios. Terminuotos tarpbankinės paskolos pritraukiamos ir teikiamos šiems terminams: 1 dienai, 2 – 7 d., 8–30 d., 31–90 d., 9] -180 dienų, 181 dienai -1 metams, 1–3 metams, virš 3 metų . Tarpbankinės paskolos pagal pareikalavimą forma numato tarpbankinės paskolos suteikimą minimaliam sutartyje nustatytam laikotarpiui, kuriam pasibaigus paskola tampa neterminuota ir paskolos davėjas gali ją reikalauti bet kada iš anksto įspėjęs.

Pagal paskolos mokėjimo kriterijų galima išskirti paskolas su rinkos, padidintomis ir lengvatinėmis palūkanomis. Rinkos palūkanų norma yra norma, kuri susidaro paskolos suteikimo metu, remiantis pasiūlos ir paklausos santykiu rinkoje. Tarpbankinės paskolos su didesnėmis palūkanomis atsiranda dėl didelės rizikos suteikti lėšas tam tikram skolininkui. Lengvatinė palūkanų norma yra diferencijuoto požiūrio į skolinimą elementas ir naudojama itin retai.

Priklausomai nuo paskolos užstato, tarpbankinės paskolos yra išskiriamos kaip su užstatu, su daliniu užstatu ir be užstato. Paprastai visas skolininko turtas naudojamas kaip tarpbankinės paskolos užstatas. Dauguma tarpbankinių paskolų šiuo metu yra be užstato.

Tarpbankinės paskolos taip pat klasifikuojamos priklausomai nuo operacijos valiutos (Rusijos rubliai, užsienio valiuta); priklausomai nuo paskolos skolos limito buvimo ar nebuvimo; paskolos dydis. Didelės paskolos Rusijos Federacijoje apima paskolas, kurių dydis viršija 5% skolinančio banko kapitalo.

Lombardo paskolos plačiąja prasme – tai paskolos, užtikrintos banke deponuotais vertybiniais popieriais siaurąja prasme, trumpalaikės paskolos, kurias Rusijos bankas teikia kredito įstaigoms, užtikrintos bankų likvidžių lėšų poreikiams tenkinti; palaikyti ir reguliuoti bankų sistemos likvidumą.

Vienos nakties paskolos kredito įstaigoms suteikiamos tik tuo atveju, jei pastarosios neranda galimybės gauti paskolą tarpbankinėje paskolų rinkoje. Paskola suteikiama nurašant lėšas iš banko korespondentinės sąskaitos pagal mokėjimo dokumentus, jei banko sąskaitoje Rusijos banko atsiskaitymų skyriuje nėra arba jų nepakanka.

Dienos paskolas Rusijos bankas teikia bankams, esantiems regionuose, kuriuose mokėjimo dokumentai nuolat tvarkomi darbo dieną. Paskolos išdavimo pagrindas – neįvykdyti mokėjimo dokumentai, pateikti į komercinio banko korespondentinę sąskaitą darbo dieną.

Bankas skolininkas, norėdamas gauti tarpbankinę paskolą, paprastai pateikia bankui kreditoriui šiuos dokumentus: prašymą; įstatai; notaro patvirtinta chartijos kopija; notaro patvirtintos licencijos atlikti banko operacijas kopija; kortelė su parašų pavyzdžiais ir tarnybinio antspaudo atspaudu, taip pat patvirtinta notaro; balansas einamosios atskaitomybės datos; ekonominių standartų apskaičiavimas einamajai atskaitomybės datai; komercinio banko veiklos rodikliai; garantijos forma ir skubūs įsipareigojimai. Pagrindinis informacijos šaltinis nustatant tarpbankinių paskolų gavėjo kreditingumą yra banko balansas.

1.2 Dabartinė tarpbankinių kreditų rinkos raida

Tarpbankinio skolinimo rinka Rusijoje tradiciškai laikoma nevienalyčiu ir nestabiliu rinkos segmentu. Tai labai individualizuota, „išranki“ ir viduje prieštaraujanti rinka. Bankai, ypač veikiantys tame pačiame regione ar tuose pačiuose finansų rinkos sektoriuose, yra natūralūs vienas kito konkurentai, visada pasirengę padėti „paskandinti savo kaimyną“. Bet, kita vertus, jie visi objektyviai suinteresuoti gauti tarpbankines paskolas ir indėlius. Dėl to praktikoje bankai atidžiai stebi vieni kitus, o kalbant apie paskolas, jos išduodamos ne visiems ir visada ribotas.

Be vartotojų, pagrindiniai tarpbankinio skolinimo rinkos dalyviai taip pat yra šios rinkos operatoriai (organizatoriai): platintojų bankai ir operacinės sistemos. Ne pagrindiniai Rusijos tarpbankinio skolinimo rinkos dalyviai yra: bankai, kurių veikla šioje srityje yra nereguliari; šalies ir užsienio informacijos bei informacinės-analitinės (įskaitant reitingų) agentūras ir paslaugas, aptarnaujančias šią rinką.

Dileriai bankai kaip rinkos organizatoriai: ima ir išduoda paskolas (ir, kaip taisyklė, ima perpardavimui), užsiima valiutos konvertavimu, dirba akcijų rinkoje; veikti savo vardu, rizikuodami ir rizikuodami (jie yra visiškai atsakingi prieš savo kreditorius ir savo ruožtu reikalauja, kad skolininkai besąlygiškai vykdytų savo įsipareigojimus); gauti pajamų kainų skirtumo (palūkanų normų) forma už piniginių išteklių pirkimą ir pardavimą; Savo veiklai organizuoti jie naudojasi korespondentinių ryšių tinklais (jei banko korespondentinėse sąskaitoje trūksta lėšų, pastarasis gali skubiai įsigyti paskolą iš platintojo banko).

Operacinės sistemos (kreditų platformos) suprantamos kaip specializuotos pelno nesiekiančios organizacijos, kurioms reikalingas Rusijos banko licencijas, kurios teikia grynai tarpininkavimo paslaugas tarpbankinio skolinimo rinkos dalyviams - tiesiogiai „suvienija“ klientų bankus. Operacinė sistema: sukuria bendrą informacinę aplinką ir teikia klientams standartinę informaciją iš kitų rinkos dalyvių (aktualios kainos, papildomos sąlygos, informacinė informacija); leidžia klientams atlikti sandorius su įvairesniu turtu ir įvairesnio termino; pajamas daugiausia gauna komisinių iš skolinančių bankų (taip pat yra ir abonentinio mokesčio už skolinimo platformos paslaugas forma). Žinomiausios Rusijos operacinės sistemos yra Maskvos tarptautinė valiutų birža (MICEX) ir Tarpbankiniai finansų namai (IFD).

Operacijų vykdymas tarpbankinio skolinimo rinkoje reikalauja gero informacinio palaikymo ir kiekviename banke racionalių technologinių sprendimų, susijusių su veikla tarpbankinio skolinimo rinkoje, įdiegimo. Tai reiškia trijų tipų informaciją.

Bendra informacija yra naujiena, galinti turėti įtakos pinigų rinkos būklei, todėl būtina, kad banko darbuotojai adekvačiai įvertintų sandorių sudarymo perspektyvas.

Analitinė informacija yra finansų rinkos būklės operatyvinės (dabartinės) analizės rezultatas, įskaitant trumpalaikių jos raidos tendencijų įvertinimą. Pageidautina, kad ši informacija būtų kuo aiškesnė.

Oportunistine informacija laikoma konkrečių rinkos dalyvių ir operatorių informacija, t.y. tokia, kuri atspindi esamą kredito išteklių pasiūlą ir jų kotiravimus, prekybos įvairiose platformose rezultatus bei nurodo šioje rinkoje dalyvaujančių bankų finansinę ir ekonominę situaciją. Tokia informacija leidžia greitai (nors ir ne visada adekvačiai) įvertinti konkrečios rinkos sąlygas (tokio vertinimo aparatas turėtų būti analitinės informacijos bloke). Rinkos informaciją renka, generuoja ir platina platintojų bankai ir operacinės sistemos (dažniausiai tai atlieka specialūs jų padaliniai) bei specializuotos agentūros ar tarnybos. Kiekvienas bankas tokią informaciją renka ir generuoja savo reikmėms.

Svarbiausia rinkos informacija, kuri domina visus bankus ir jų klientus, yra dabartinės paskolų (indėlių) suteikimo ir pritraukimo tarpbankinėje rinkoje įkainiai. Šios palūkanų normos, jei jos yra vienodos ir pripažįstamos visų tarpbankinės skolinimo rinkos dalyvių, yra pagrindinis objektyvus jos esamos būklės rodiklis. Tik reikia turėti omenyje, kad tokie rodikliai tampa realiais bankų operatyvinės veiklos įrankiais ne bet kuriame finansų rinkos vystymosi etape, o tik tada, kai ji yra bent jau sąlyginai subrendusi.

Išsivysčiusiose rinkose yra daug įvairių dabartinių palūkanų normų, kurias galima suskirstyti į kelis pagrindinius lygius.

Oficialūs kursai (sinonimai: diskonto norma, refinansavimo norma) - juos nustato centriniai bankai paskoloms, kurias jie išdavė komerciniams bankams (tokios kredito operacijos daugelyje šalių ilgą laiką buvo vykdomos pirkimo ar diskontavimo būdu, centrinių bankų vykdomas komercinių vekselių perskaičiavimas, iš čia ir pavadinimas „diskonto norma“);

Tarpbankinio skolinimo pasiūlos normos (LIBOR, PI-BOR ir kt.) – normos, kuriomis pirmaujantys bankai teikia paskolas euro valiutomis pirmos klasės bankams, padėdami juose indėlius (šios normos dažniausiai yra didesnės už diskonto normą);

„Pagrindinė palūkanų norma“ („bazinė norma“, „pirmos klasės palūkanų norma“) – tai palūkanų norma, kuria komerciniai bankai išduoda paskolas pagrindiniams skolininkams, kurie nėra kredito įstaigos (ji dažniausiai yra didesnė už pirmąsias dvi normas).

LIBOR (London interbank offer rate – London interbank offer rate) – palūkanų normos, už kurias geriausios reputacijos Londono bankai suteikia paskolas euro valiutomis pirmos klasės bankams, taip pat vidutinė šių pirmos klasės bankų norma (skaičiuojama kaip aritmetinė). vidutinis). LIBOR normos išvestos: kelių ekonomiškai labiausiai išsivysčiusių šalių valiutoms; keliems laikotarpiams (vieną savaitę; vieną, du, tris, šešis, devynis ir 12 mėnesių). Paprastai terminas „LIBOR norma“ reiškia trijų mėnesių (plačiausiai naudojamų) indėlių sterlingų palūkanų normą. Antroje vietoje pagal svarbą yra dolerio indėlių kursas (dolerio LIBOR).

Už LIBOR normos nėra oficialiai fiksuotos vertės, todėl kiekvienoje tarpbankinėje kredito sutartyje yra numatytas konkretus tarifas. Kiekvienas pagrindinis Londono bankas skelbia savo kursą, atsižvelgdamas į pinigų rinkos sąlygas. Egzistuoja tradicija kiekvienos darbo dienos 11 val. (Londono laiku) kiekvienam pirmaujančiam („referenciniam“ bankui) individualiai fiksuoti LIBOR.

Lemiamas LIBOR vaidmuo tarptautinėje rinkoje susiformavo istoriškai po Antrojo pasaulinio karo. Tačiau netrukus pasirodė į LIBOR panašūs kursai: PIBOR (Paryžius); TIBOR (Tokijas); FIBOR (Frankfurtas); SIBOR (Singapūras); KIBOR (Kuveitas); LUXIBOR (Liuksemburgas) ir tt Yra keletas skirtumų tarp jų skaičiavimo metodų.

Technologijos, leidžiančios priimti racionalius sprendimus tarpbankinėje rinkoje

Racionalių sprendimų priėmimo tarpbankinėje skolinimo rinkoje technologijų kūrimas ir taikymas apima šių svarbiausių uždavinių sprendimą:

Banko savo politikos formavimas tarpbankinėje skolinimo rinkoje;

Teisingas bankinių produktų kainų formavimas – šią problemą patartina spręsti remiantis veiklos kaštų analizės metodika;

Banko organizacinės struktūros racionalizavimas. Ji turėtų būti tokia, kad atitinkamų skyrių darbuotojai galėtų efektyviai išspręsti pirmąsias dvi užduotis.

Pastaraisiais metais tarpbankinė rinka bando rasti garantą valstybinių ir nevalstybinių struktūrų asmenyje – Centrinis bankas, ARCO, ARB ir kt. Tačiau yra pagrindo manyti, kad jų dalyvavimas vis tiek neišspręs pagrindinių tarpbankinių kreditų rinkos problemų. Jas galima ir reikia pirmiausia išspręsti sukuriant modernią ir efektyvią tarpbankinio skolinimo technologinę struktūrą.

Pretenzijų bankams portfeliai yra bendro banko turto portfelio dalis, todėl rizika, kurią bankas prisiima dirbdamas su kitomis finansų institucijomis, negali būti vertinama atskirai nuo kitų rizikų, su kuriomis bankas susiduria vykdydamas savo veiklą. Vadinasi, rizikos valdymo politika tarpbankinėje ir kitose rinkose turi būti susieta su visa rizikos valdymo sistema banke. Tai savo ruožtu nulemia būtinybę peržiūrėti metodus, kaip sumažinti kredito riziką, kylančią atliekant sandorius su sandorio šalių bankais. Todėl pagrindiniai sandorio šalies rizikos ribotojai yra limitai. Jie gali būti montuojami taip.

1. Pagal sandorio šalies banko kreditingumo lygį (lyginant su kitais bankais) jis turi būti priskirtas tam tikrai rizikos grupei. Į didžiausios rizikos grupę patenkantiems bankams limitas nenustatomas (t. y. bankas neturėtų su tokiais bankais bendrauti).

2. Didžiausia reikalavimų suma (limitas) turi būti nustatoma atsižvelgiant į jo rizikos grupę, didžiausią limitą vienam skolininkui – sandorio šalies bankui ir sandorio šalies banko dydį. Maksimalus limitas vienam sandorio šalies bankui yra parametras, kuris formuojamas remiantis bendra banko rizikos valdymo politika ir priklauso nuo daugybės veiksnių, tokių kaip: planuojamo portfelio dydžio pertekliniam likvidumui įdėti (ar pritraukti trūkstamą) , prekiautojų skaičius, istoriškai nusistovėję tarpusavio limitai su tam tikromis nuolatinėmis sandorio šalimis, nuolatinių sandorio šalių skaičius, tarpbankinių paskolų portfelio diversifikacijos lygis, reikalingas banko rizikos valdymo politikai įgyvendinti ir kt.

3. Dėl to limitų sistema atrodys maždaug taip (santarvės bankui priskiriama rizikos grupė – nuo 1 iki 5 didėjimo tvarka): 1 grupė – bankai, kurių kreditingumas neabejotinas; 2 grupė – bankai, kurių kreditingumas viršija vidutinį; 3 grupė – vidutinį kreditingumą turintys bankai; 4 grupė – bankai, kurių kreditingumas yra patenkinamas; 5 grupė – nepatenkinamo kreditingumo bankai.

Sandorio šalių bankai paprastai vertinami pagal kelias veiksnių grupes. Kiekviena veiksnių grupė yra vertinama 100 balų skalėje ir turi savo svorį, nulemiantį šios grupės reikšmę bendrame vertinime. Analizės metu gautas bendras balų skaičius nustatomas pagal kiekvienos veiksnių grupės surinktų taškų sandaugų ir šios grupės svorio sandaugą. Dėl to kiekvienas bankas gauna balą 100 balų skalėje. Pagal šį vertinimą jis yra įtrauktas į vieną ar kitą rizikos grupę. Priskyrimo konkrečiai rizikos grupei taisyklės, priklausomai nuo balų skaičiaus, yra pagrįstos banko rizikos valdymo politika.

Šie vertinimo veiksniai skirstomi į šias grupes: „politiniai“ (visi veiksniai, galintys tiesiogiai paveikti sandorio šalies galimybes grąžinti paskolą, kuriuos sukuria valstybė per savo institucijas, įskaitant centrinį banką: pinigų politika, mokesčiai, sąnaudos, iškilti bankams bendraujant su šiomis institucijomis); sisteminiai (bankų sektoriaus sukurti veiksniai); grupė (jų šaltinis – įmonių grupė, kuriai bankas priklauso arba su kuria turi tam tikrų įsipareigojimų); veiksniai, kurių šaltinis yra pati sandorio šalis (jos politika, rizikos valdymas, vadovų ir personalo kvalifikacija, esami vadovų ir darbuotojų santykiai), kredito istorija; apyvartos buvimas ir dydis Loro korespondentinėje sąskaitoje analizuojančiame banke ir kt.

Sandorio šalies banko finansinės būklės analizė atliekama etapais.

I etapas – balanso sąskaitų balanso ir apyvartos struktūrinė analizė.

II etapas – banko kapitalo apskaičiavimas.

III etapas – balansinis reitingas. Jo esmė – nustatyti sandorio šalies banko vietą bankų sektoriuje. Tokiu atveju banko reitingas skaičiuojamas atskirai pagal standartines rodiklių grupes (likvidumas, kapitalizacija, pelningumas, turto kokybė, išteklių bazės būklė, verslo veikla). Banko reitingas kiekvienai iš šių rodiklių grupių yra atskirų santykinių koeficientų verčių nuokrypis nuo pramonės vidurkio. Bankų reitingai kiekvienoje rodiklių grupėje tam tikru laikotarpiu vertinami 100 balų skalėje. Po to sveriami rodiklių grupės balai, kurie leidžia įvertinti banko būklę 100 balų skalėje.

Tokio pobūdžio reitingų vertinimas turi keletą bruožų, tarp jų: finansiniai rodikliai skaičiuojami remiantis rodikliais, „išvalytais“ nuo dirbtinio kapitalo padidinimo ir paslėpto imobilizavimo sumos; norint atrinkti pramonės vidurkius, informacija (finansinės ataskaitos) reikalinga labai įvairiems bankams (keliems šimtams); kiekvienos grupės koeficientų svoriai nustatomi tarpusavio palyginimų metodu.

Bankui aukščiau nurodytais būdais visapusiškai pasirengus susitikimui su potencialiomis sandorio šalimis tarpbankinėje skolinimo rinkoje, tiesioginis sandorio šalies pasirinkimas gali vykti dviem pagrindinėmis formomis.

1. dalyvaujant aukcionuose, kuriuos vykdo pats bankas kreditorius (šia galimybe naudojasi Rusijos bankas), arba bankas platintojai, arba skolinimo platforma, kuri pati nėra sandorių šalis, bet veikia tik pagal klientų pageidavimus.

2. Tiesioginių tarpbankinių operacijų forma, kurias gali atlikti patys bankai, tiesiogiai susisiekdami su tais bankais, kurie nėra jų „juoduosiuose sąrašuose“, arba operacinės sistemos, kuriose bankai aptarnaujami. .

Sandorio sudarymas apima sandorio šalių tarpusavio įsipareigojimų nustatymą. Kuo labiau išsivysčiusi rinka, tuo mažiau individualizuotų formalumų paprastai reikia atlikti šiai procedūrai. Šalyse, turinčiose turtingas bankininkystės tradicijas, jis yra taip standartizuotas, kad dažnai nereikalauja įforminti kredito santykių tarp banko kreditoriaus ir paskolos gavėjo banko pasirašant paskolos sutartį.

Vienas kitą pažįstantys ir pasitikintys paskolos gavėjas ir bankas kreditorius gali iš anksto numatyti visas būsimų sandorių sudarymo sąlygas bendrojoje preliminariojoje sutartyje, kurios pagrindu bus vykdomi visi konkretūs tarpbankinio kredito pirkimai ir pardavimai. ateityje. Dabartiniame darbe šalys gali apsiriboti tik protokolų ir įprastų apskaitos ir informacinių dokumentų siuntimu.

Yra ir jau naudojamos, taip pat ir Rusijos bankuose, technologijos, leidžiančios sudaryti operacijas naudojant elektroninį dokumentų valdymą, pagrįstą el. paštu ir elektroniniu parašu. Svarbų vaidmenį atlieka elektroninių dokumentų teisinė pagalba, įskaitant dokumento pasirašymo registravimą, parašo tikrumo patikrinimą, archyvo tvarkymą ir ginčų dėl sandorių sprendimą.

Informacijos apie rinką gavimas ir derybos dėl sandorio sąlygų daugiausia (50–75 proc. operacijų, priklausomai nuo banko) vyksta „tiesiogine prieiga“ prie sandorio šalies banko (banko, kuriam atidarytas atitinkamas limitas ir/ arba kuri turi atvirą skaitiklio limitą) telefonu arba Reuters informacine sistema. Tuo pačiu metu dėl didelių „Reuters“ terminalų aptarnavimo kaštų jais naudojasi tik didieji Maskvos ir didžiausi regiono bankai.

Likusi sandorių dalis tarpbankinėje kreditų rinkoje (atitinkamai 25–50%) sudaroma per „balso“ (telefono) brokerius, kurie stebi tarpbankinę rinką ir teikia informaciją aptarnaujamiems bankams, ieško sandorio šalių jų vardu (turėdami informacija apie limitus) ir susitarti dėl sandorių sąlygų. Tuo pačiu metu jie gauna komisinį atlyginimą iš kiekvienos sandorio pusės, priklausomai nuo individualių sutarties su banku sąlygų ir paskolos palūkanų normos.

Be telefoninių brokerių, tarpbankinių paskolų sandorių sudarymo tarpininkavimo paslaugas teikia ir kelios šiuo metu veikiančios elektroninės platformos, kurios, tačiau nesuteikia rinkos dalyviams pakankamai pranašumų prieš esamas technologijas ir numato nedidelį sandorių skaičių, palyginti su bendra suma. rinkos apimtis. Vadinasi, šios elektroninės platformos negali užtikrinti vieningos organizuotos tarpbankinio kredito rinkos sukūrimo jų pagrindu.

Atsižvelgiant į tai, kas išdėstyta, galima pastebėti, kad visos esamos tarpbankinės rinkos technologijos turi didesniu ar mažesniu mastu šiuos rinkos plėtrai trukdančius trūkumus:

1. sandoriai gali būti atliekami tik esant nepakankamos apimties ir tarpusavio limitų skaičiaus riboms;

2. mažas rinkos likvidumas, efektyvumas ir skaidrumas - patikimų „tvirtų“ kainų trūkumas, ilgas laiko tarpas iki paraiškos patenkinimo ir pan.;

3. patikimos teisinės bazės nebuvimas, t.y. patikimo ir žinomo finansų rinkos dalyvio taisyklės, nustatančios tarpbankinių kredito operacijų sudarymo tvarką, jų dokumentavimą, sandorio šalių atsakomybę ir ginčų sprendimo tvarką;

4. priklausomybė nuo telefono brokerių vientisumo, nepakankamas elektroninių sistemų patikimumas ir lankstumas.

Be to, pastarųjų metų Rusijos tarpbankinės rinkos veikimas pasižymėjo dviem specifiniais bruožais:

Pirma, Rusijos tarpbankinė rinka buvo ir išlieka segmentuota. Nemaža dalis tarpbankinių skolinimo operacijų vykdoma vadinamųjų „kreditų klubų“ rėmuose, tai yra tarp bankų, kuriuos tarpusavyje sieja bendri verslo interesai. Tokia praktika sumažina kredito riziką tarpbankinėje skolinimo rinkoje, bet kartu sulėtina jos plėtrą. Jei iškyla problemų, tokia rinkos segmentacija tampa katalizatoriumi, pagreitinančiu neigiamų reiškinių vystymąsi.

Antra, nuo 2003 m. Rusijos bankai yra grynieji skolininkai pasaulinėje rinkoje. Pastaraisiais metais šalies bankų išorės įsipareigojimų apimtys gerokai viršijo jų išorės turto apimtis. Viena vertus, tai suteikia jiems naujų kapitalo šaltinių, kita vertus, sukuria priklausomybę nuo tokių finansavimo šaltinių ir taip padidina Rusijos bankų sektoriaus pažeidžiamumą pasaulio ekonomikos sukrėtimų padariniams. 2008 m. visi buvome šio scenarijaus įgyvendinimo liudininkai.

Esamos tarpbankinių paskolų rinkos technologijos ir infrastruktūra šiuo metu yra gana žemo lygio ir neleidžia tikėtis vienos, išvystytos pinigų rinkos susidarymo, o tai yra svarbus Rusijos banko tikslas ir neatidėliotinas poreikis. dalyvių. Šiuo metu tarpbankinių paskolų rinkos apimtys yra nedidelės, tačiau pastebima tendencija, kad Rusijos finansų rinka apskritai ir ypač tarpbankinių paskolų rinka auga.

Taigi tarpbankinis kreditas ekonomikoje atlieka specifinį vaidmenį: jis ne tik užtikrina gamybos tęstinumą, bet ir pagreitina. Kreditas padeda sutaupyti platinimo išlaidas. Tai pasiekiama mažinant banknotų gamybos, apskaitos ir saugojimo kaštus, nes dalis grynųjų pasirodo esą nereikalingi, spartinant lėšų apyvartą, pakartotinai panaudojant turimas lėšas, mažinant rezervines lėšas.

2. Pagrindinės tarpbankinių paskolų plėtros tendencijos ir perspektyvos ekonominės krizės sąlygomis

Šiuolaikinėmis ekonominėmis sąlygomis komercinėms organizacijoms labai sunku dirbti be kredito linijų, kurios leidžia greitai užbaigti statybas, kai vėluoja finansavimas, ir išgyventi prastovų laikotarpiu, kai produktai ar paslaugos laikinai nėra paklausūs. Daug kas stebina, tačiau kredito linijų reikia ir daugeliui komercinių įmonių, ypač bankams, kurių paslaugomis kiekvienas iš mūsų tikrai naudojosi. Iš esmės tarpbankinė paskola yra gana trumpalaikis finansavimas, leidžiantis nepažeisti sandorio su klientais sąlygų ir pelningai atlikti dideles finansines operacijas. Tarpbankinių paskolų rinka yra gana didelė ir jos apyvarta per metus gali siekti trilijonus rublių. Ir tai pasirodė neatsitiktinai.

Kadaise mūsų didžiojoje šalyje klestėjo valstybinis nuosavybės tipas, kuris suponavo nuolatinį ir stabilų rėmimą. Šiandien kiekvienas sukasi kaip nori, o kai kurie bankai mielai pritraukia trečiųjų šalių kapitalą, kad padidintų pajamas ir dar daugiau. Gana dažnai, beveik ant bankroto slenksčio, finansinėms organizacijoms pavyksta atstatyti savo mokumą pačiu natūraliausiu būdu.

Bankai dažnai kreipiasi į piniginius išteklius iš tarpbankinių paskolų, kad neprarastų savo statuso ir išlaikytų labai mokios organizacijos įvaizdį. Visiškai akivaizdu, kad maži bankai, būtent atidarydami specialias korespondencines sąskaitas, kurios yra pagrindiniai trumpalaikio finansavimo elementai, padeda jiems užmegzti abipusiai naudingą bendradarbiavimą ir uždirbti pelno tam tikrame regione.

2007 metų vasarą prasidėjusi krizė JAV būsto paskolų segmente greitai apėmė visą finansų sistemą. Lėšų, susijusių su antrinės rizikos hipoteka, apimtis yra 500 mlrd. USD, nors tai yra didelė suma, palyginti su 31 trilijonu USD. akcijų rinkos kapitalizacijos nuostolių arba nuo 60 trln. dolerių JAV namų ūkiams priklausančio turto. Krizė įgavo milžinišką mastą, nes nuostoliai, susiję su antrinės rizikos paskolomis, užuot tolygiai paskirstyti daugeliui portfelių, buvo sutelkti bankų balansuose. Pastaruosius patraukė didelis struktūrinių išvestinių finansinių priemonių pajamingumas. Be to, bankai patys pakeitė savo išduotas paskolas vertybiniais popieriais, kad išbrauktų jas iš savo balansų ir perkeltų su jomis susijusią riziką investuotojams.

Šis mechanizmas leido bankams išvengti riziką ribojančios priežiūros reikalavimų ir taisyklių, sukūrė euforijos atmosferą ir nuvertino riziką. Prasidėjus būsto paskolų krizei tarpbankiniai santykiai buvo užblokuoti, tarp finansų rinkų operatorių kilo nepasitikėjimas. Tokia įvykių raida reikalavo, kad valstybės parengtų finansų sistemų gelbėjimo planus, kurių žlugimas sukėlė grėsmę realiajai ekonomikai. Tačiau nepaisant šių planų, finansų sistemų ir ypač bankų padėtis išliko labai pažeidžiama. Bankų kapitalo didinimas (rekapitalizacija), išgelbėjęs juos nuo žlugimo, nesuteikė jiems papildomų išteklių ekonomikai finansuoti.

Tarpbankinio skolinimo rinka yra vienas svarbiausių trumpalaikio skolinimosi šaltinių laikinų likvidumo sunkumų patiriančioms kredito įstaigoms. Visiškai natūralu, kad ekonomikos nuosmukio metu ypač stipriai išauga tarpbankinės rinkos vaidmuo palaikant bankų sistemos stabilumą.

Apskritai, nuo 2001 m. sausio mėn. iki 2009 m. birželio mėn. tarpbankinių paskolų apimtis Rusijos rinkoje išaugo nuo 104,7 mlrd. iki 2314 milijardų rublių, arba 22,1 karto. Vidutinis metinis augimas per šį laikotarpį siekė 44,5%. Augimas, kaip matome, yra gana reikšmingas. Palyginimui pažymime, kad per tą patį laikotarpį visų kitų paskolų (tiek verslo, tiek mažmeninės prekybos) apimtys Rusijos Federacijoje išaugo 21,1 karto, tai yra šiek tiek mažiau. Taigi per aštuonerius su puse metų suteiktų paskolų verslo ir privačioms klientams apimtis metinis augimas vidutiniškai siekė 43,8 proc., arba 0,7 procentinio punkto. žemiau panašių duomenų apie tarpbankinių paskolų portfelio augimą.

Tiesa, skirtingai nei kiti skolinimo segmentai, tarpbankinė rinka vystosi nepastoviau, nes čia išduodamų paskolų apimtis priklauso tiek nuo trumpalaikio likvidumo poreikio, kuris periodiškai kyla dėl finansuojamų bankų, tiek nuo laikinai laisvų lėšų iš finansuojamų bankų. bankai kreditoriai.

Prasidėjus nuosmukiui Rusijos rinkoje, tarpbankinės rinkos vaidmuo stabilizuojant bankų sistemą labai išaugo. Tai paaiškina faktą, kad nuo 2008 m. birželio 1 d. iki 2009 m. birželio 1 d. tarpbankinių paskolų apimtis išaugo 44,5 proc., o bendra įmonėms ir gyventojams suteiktų paskolų apimtis – tik 16,0 proc. Kaip matome, tarpbankinio skolinimo apimtys per šį laikotarpį augo beveik tris kartus sparčiau.

Akivaizdu, kad tai lėmė ekonominių ir finansinių sunkumų laikotarpiu kilusios likvidumo problemos, dėl kurių smarkiai išaugo tarpbankinių paskolų dalis bankų paskolų portfelyje.

Tačiau laikotarpiu nuo 2001 m. sausio 1 d. iki 2008 m. sausio 1 d. rinkoje buvo stebima priešinga tendencija: tarpbankinių paskolų dalis bendrame visų bankų paskolų portfelyje sumažėjo nuo 11,5 iki 6,4 proc., tai yra daugiau. nei 5 proc. Tai rodo, kad per aštuonerius metus likvidumo situacija bankų sektoriuje pamažu gerėjo, o tai leido bankams sumažinti skolinimosi tarpbankinėje rinkoje apimtis. Tuo pat metu tarpbankinių paskolų dalis bendroje penkių didžiausių bankų paskolų apimtyje iki recesijos pradžios buvo mažesnė (nors ši grupė buvo neabejotina lyderė pagal absoliučią visų paskolų apimtį ir 2007 m. tarpbankinės paskolos) nei kitose bankų grupėse, išskyrus mažiausius. Prasidėjus ekonominei krizei ir antikriziniam skolinimui (neužtikrintos paskolos iš Rusijos banko, Rusijos finansų ministerijos aukcionai, skirti dideliems bankams ir kt.), išaugo tarpbankinių paskolų dalis bendroje apimtyje. paskolų iš penkių didžiausių bankų išaugo daugiau nei dvigubai (2009 m. sausio 1 d.) – iki 13 proc.

Tačiau iki 2009 m. 1 d., kai situacija kreditų rinkoje šiek tiek stabilizavosi, tarpbankinių paskolų dalis tarp visų bankų sumažėjo iki 12%, o tarp penkių didžiųjų bankų – iki 10,6%. Nežymiai tarpbankinių paskolų dalis bendroje paskolų apimtyje sumažėjo ir tarp bankų, kurie pagal turtą užima 21–50 vietas. Tačiau kitoms bankų grupėms tarpbankinių paskolų dalis paskolų portfelyje per pirmuosius penkis 2009 m. mėnesius išaugo. Tuo pačiu metu pagal tarpbankinių paskolų dalį paskolų portfelyje pirmavo 6–20 vietas pagal turtą užimantys bankai - iki 13,7%.

Jeigu žiūrėtume į įvairių bankų grupių dalį bendrame visų bankų tarpbankinių paskolų portfelyje, tai šis rodiklis kito taip. Nuo 2001 m. sausio 1 d. iki 2008 m. sausio 1 d. penkių didžiausių bankų dalis – priklausomai nuo likvidumo situacijos rinkoje – svyravo nuo 25 iki 35% visų išduotų tarpbankinių paskolų.

Tačiau prasidėjus antikriziniam skolinimui, penki didžiausi bankai įsigijo 52% visos tarpbankinės rinkos, o kitų bankų išduodamų tarpbankinių paskolų dalis gerokai sumažėjo. Tiesa, plečiantis didžiųjų bankų, dalyvaujančių gaunant antikrizines paskolas, ratui, iki šių metų birželio 1 d. penkių didžiausių bankų tarpbankinių paskolų dalis sektoriaus portfelyje sumažėjo iki 45,0 proc., o bankų, užimančių 6–6 proc. pagal turtą 20 vieta, ši dalis išaugo nuo 15,8 iki 23,6%.

Nežymus tarpbankinio skolinimo dalies padidėjimas per pirmuosius penkis 2009 m. mėnesius buvo pastebėtas ir tarp bankų, užimančių 201–1000 vietas pagal turtą, grupėje. Tačiau apskritai nuo 2008 m. sausio 1 d. iki 2009 m. birželio 1 d. 21–50 vietas pagal turtą užimančių bankų tarpbankinio skolinimo rinkos dalis sumažėjo 1,3 karto; 51–200 vietų užimantiems bankams – 1,95 karto; 201–1000 vietų užimantiems bankams – 3,4 karto; 1001–1311 vietas užimantiems bankams – 5 kartus. Taigi, išskyrus dvidešimties geriausių bankų, visos kitos bankų grupės per pastaruosius pusantrų metų buvo priverstos mažinti savo dalį bendroje tarpbankinių paskolų apimtyje. Be to, kuo mažesnis vidutinis banko turtas, tuo akivaizdžiau sumažėjo jo, kaip skolintojo, dalyvavimo tarpbankiniame skolinime mastai.

Svarbų vaidmenį banko konkurencingumui tarpbankinėje rinkoje vaidina ne tik jo kredito išteklių kaina ir sąlygos, kuriomis jis nori juos paskirstyti, bet ir kredito suma, kurią jis gali paskolinti kitam bankui. . Pagal šį rodiklį didžiausių bankų penketukas neabejotinai pirmauja. Taigi čia galite matyti vidutinę vienam bankui išduotų tarpbankinių paskolų apimtį kiekvienoje kredito įstaigų grupėje.

Per pastaruosius devynerius metus penkiems pirmaujantiems bankams sėkmingiausiai pavyko padidinti vidutinį portfelį – 38,3 karto. Tačiau net ir mažiausiems bankams vidutinis tarpbankinių paskolų portfelis per šį laikotarpį išaugo 4 kartus. Tačiau jei palygintume įvairių bankų grupių tarpbankinių paskolų portfelio vidutinio portfelio augimo indeksus su panašiu visų bankų rodikliu, tai tik penkiems didžiausiems bankams šis rodiklis pasirodė didesnis už visos pramonės rodiklį, o žymiai į priekį. Taigi, jei 2001 metų pradžioje vidutinis tarpbankinių paskolų portfelis penkių didžiausių bankų grupėje buvo 2,33 karto didesnis nei bankų, užimančių 6–20 pagal turtą, tai 2009 metų pradžioje jau buvo 9,9 kartų daugiau kartų. Tačiau plečiantis antikrizines paskolas gaunančių didžiųjų bankų ratui, iki šių metų birželio 1 dienos penkių didžiausių bankų vidutinis tarpbankinių paskolų portfelis panašų 6–20 pagal turtą užimančių bankų portfelį viršijo tik 5,7 procento. kartų.

Visiškai natūralu, kad rinkos dalyviai domisi, kokios bus tarpbankinių paskolų apimtys artimiausiais mėnesiais. Norėdami atsakyti į šį klausimą, nepriklausomu kintamuoju imame „tarpbankinių paskolų su vieno mėnesio vėlavimu apimtį“, o kaip priklausomą prognozuojamą kintamąjį „einamąjį mėnesį išduotų tarpbankinių paskolų apimtis“. Dėl to gavome tokią autoregresyvią lygtį (1):

Y 0 = 1,0231 x X -1 (1)

čia Y 0 – einamąjį mėnesį išduotų tarpbankinių paskolų apimtis; X -1 – tarpbankinių paskolų su vieno mėnesio vėlavimu apimtis.

Prasmingas šios lygties aiškinimas yra toks: augimas 1 milijonu rublių. Praėjusį mėnesį išduotų tarpbankinių paskolų apimtis prisidėjo prie to, kad einamąjį mėnesį tarpbankinių paskolų apimtis išaugo 1 mln. rublių. ir 23,1 tūkst. rublių. Tendencija, pagrįsta aukščiau pateikta lygtimi, pasirodė esanti stabili, o determinacijos koeficientas lygus 0,989, o tai reiškia, kad 98,9% atvejų faktinių duomenų svyravimai paaiškinami šia tendencija. Kadangi šioje autoregresijos lygtyje koeficientas X yra didesnis nei 1, tai rodo gautų nukrypimų nuo prognozės stacionarumą, o tai pagerina prognozavimo kokybę. Nepaisant to, likučiuose (nukrypimų nuo prognozės) periodiškai gali atsirasti vadinamųjų išorinių sukrėtimų sukeltų „sutrikimų“. Dėl to, pavyzdžiui, 2008 m. vasario 1 d. (2.1 lentelė) nukrypimas nuo faktinės suteiktų tarpbankinių paskolų apimties prognozės viršijo 44 proc., tačiau didžiąja dauguma atvejų nukrypimai neviršija ±7– 10 proc.

2.1 lentelė – Tarpbankinio skolinimo augimas 2008–2009 m. ir prognozė iki 2010 m. sausio 1 d.

Tarpbankinių paskolų apimtis (milijonais rublių)	Prognozė (milijonai rublių)	Nukrypimas (milijonas rublių)	Nuokrypis (%)

Remiantis skaičiavimais, tarpbankinių paskolų apimtys iki 2010 m. sausio 1 d. padidės iki 2 715 255 mln. rublių, tai yra 8,5% daugiau nei šių metų birželio 1 d. medžiagos paruošimas). Visiškai natūralu, kad ši prognozė yra tikimybinio pobūdžio, todėl jos įgyvendinimas priklauso nuo dabartinės tendencijos rinkoje tęsimosi.

Beje, neigiamų rezultatų lemia ir tarpbankinės paskolos. Ryškus pavyzdys – prieš dvejus metus kilusi pasaulinė krizė, praktiškai paralyžiavusi mūsų šalies ekonomiką. Dauguma bankų, visiškai neturėdami reikiamų finansinių jėgų, mielai imdavo pigias paskolas užsienyje ir atidarydavo kelias kredito linijas didelėms organizacijoms. Netikėtas tarpbankinių santykių nutraukimas akimirksniu lėmė pražūtingus rezultatus. Pasaulinė vertybinių popierių rinka iškart buvo paralyžiuota, o finansinio deficito rezultatus matome ir dabar.

Tarpbankinio skolinimo rinka yra vienas svarbiausių trumpalaikio skolinimosi šaltinių laikinų likvidumo sunkumų patiriančioms kredito įstaigoms. Visiškai natūralu, kad ekonomikos nuosmukio metu ypač stipriai išauga tarpbankinių paskolų vaidmuo palaikant bankų sistemos stabilumą.

Tarpbankinėje rinkoje vykdomos operacijos apima du pagrindinius segmentus – valiutų rinką (Forex rinka, neatidėliotinas sandoris, apsikeitimo sandoris) ir operacijas pinigų rinkoje (tarpbankiniai indėliai, indėlių sertifikatai, komerciniai vekseliai). Tarptautinės tarpbankinės valiutų rinkos dienos apyvarta, Tarptautinių atsiskaitymų banko duomenimis, viršija 3 trilijonus dolerių. Pastaraisiais metais ji sparčiai augo, tačiau finansų krizė stipriai paveikė tarpbankinę rinką, kuri daugiausia egzistuoja dėl pasitikėjimu pagrįstų bankų santykių.

Pagrindinė tarpbankinės rinkos problema – bankų finansinės būklės vertinimų pablogėjimas, kredito reitingų smukimas ir bankų bankrotas. Dėl pasitikėjimo tarpbankinėje rinkoje krizės daugelis kredito linijų buvo praktiškai uždarytos, beveik sustojo tarpusavio skolinimas bankams, pastebimai sumažėjo pinigų srautas tarp finansinių institucijų.

Šiandien pinigų tiekimo bankams funkcijas perėmė pinigų institucijos (centriniai bankai), tačiau kiek jų garantijos turėtų apimti rizikingus rinkos agentų sandorius?

Juk šiuolaikinė finansų sistema remiasi rizikos vertinimo principu, o valstybei prisiimant riziką, iškreipiami pagrindiniai rizikos prisiėmimo principai - skolinimo bankų sistemoje funkcionavimo principai.

Kas atsitiko dėl pasitikėjimo krizės? Trūko likvidumo, o apyvarta tarpbankinėje rinkoje smarkiai – ženkliai – krito. Bankai, uždarę limitus, faktiškai jų neatnaujino, o centriniai bankai per atpirkimo operacijas ir užtikrintą skolinimą tapo didžiausiais komercinių bankų kreditoriais.

Daugumos analitikų teigimu, likvidumo problemų pinigų ir finansų rinkose priežastis yra gana paprasta. Užsienio investuotojai investavo į besivystančias finansų rinkas naudodami išteklius, išreikštus doleriais, eurais ir jenomis. Atitinkamai šiomis valiutomis buvo suformuoti visų rūšių centrinių bankų ir nacionalinių fondų likvidumo fondai, įskaitant Rusijos lėšas. Šie užsienio ištekliai, kurie yra pagrindinis veiklos besivystančiose rinkose finansavimo šaltinis, buvo konvertuoti į nacionalinę valiutą. O kilus likvidumo krizei ir sugriežtėjus skolinimui, kai Amerikos rinkose neužteko pinigų pasiūlos, investuotojai ėmė traukti lėšas iš viso pasaulio nacionalinių finansų rinkų.

Viena iš problemų, išryškėjusių per krizę, yra orientacinių palūkanų normų adekvatumas. Pavyzdžiui, kaip taisyklė, daugelis finansinių produktų yra susieti su LIBOR norma – paskolos, vertybiniai popieriai su kintama palūkanų norma ir kt. Kai kurie bankai sąmoningai sumažina LIBOR normą, kad sumažintų finansavimo išlaidas. Tačiau rinkai reikia tikro palūkanų normos etalono, realios palūkanų normos indekso, kad nekiltų klausimų dėl palūkanų normos reprezentatyvumo finansų krizės metu. Dalis skirtumo apskaičiuojama atsižvelgiant į LIBOR normą, tačiau gali būti apskaičiuojama kitaip, remiantis dvylikos, trijų mėnesių LIBOR norma arba JAV iždo pajamingumu. Jei LIBOR atžvilgiu skaičiuojami daug trumpalaikių skirtumų, o pats LIBOR neatspindi tikrosios pinigų vertės, situacija tampa dar sudėtingesnė ir sunku suprasti, apie kokią pinigų vertę kalbama.

LIBOR norma skaičiuojama pagal sandorius Londono rinkoje, tačiau, pavyzdžiui, JAV bankams reikalingas jų rinkos kursas. Todėl kai kurie Amerikos bankai pradėjo taikyti alternatyvų kursą LIBOR, kurį skaičiuoja tarptautinė finansų maklerio įmonė ICAP. Rusijos bankams, Rusijos valiutai, taip pat yra kursas - MosPrime. Centrinis bankas neseniai paskelbė, kad daugiausia dėmesio gali skirti jam. MosPrime yra paskolos produktų palūkanų normų fiksavimo arba išteklių pritraukimo pagrindas. Jis paskelbtas Rusijos Federacijos centrinio banko svetainėje. Šį kursą neseniai patvirtino Tarptautinė apsikeitimo sandorių ir išvestinių finansinių priemonių asociacija ir įtraukė į ISDA apibrėžimus (dokumentą, kuriame aprašomi visų pasaulio valiutų kursai, visos rinkos ir kaip jie skaičiuojami).

Kadangi apyvarta tarpbankinėje rinkoje smarkiai sumažėjo, o kredito linijos yra prastai atkurtos, dauguma kredito analitikų skaičiuoja, kad šiai rinkai visiškai atsigauti prireiks daug laiko – mėnesių, jei ne metų. Apie būtinybę keisti reguliavimą diskutuoja ir ekspertai. Tarpbankinė rinka buvo menkai reguliuojama pagal įvairius kodeksus, sandorių vykdymo taisykles, tarpusavio susitarimus. Tačiau dabar atėjo momentas, kai būtinas rimtesnis šio segmento vyriausybinis reguliavimas.

Negalima nepaminėti didėjančio pinigų maklerių vaidmens. Bet tai ne brokeriai vertybinių popierių rinkoje, ne brokerių įmonės, o tarppardavėjų brokerių kategorija, t.y. pinigų brokeriai, jungiantys finansinių priemonių pirkėjus ir pardavėjus. Kredito linijų trūkumas ir bankų nepasitikėjimas vieni kitais prisideda prie didėjančio pinigų brokerių vaidmens, kurie adekvačiau vertina skolinimo riziką.

Visais ankstesniais metais piniginiai ištekliai buvo sutelkti didžiausiuose bankuose, kuriuose dalyvauja valstybė. Dėl to Centrinis bankas iškraipė palūkanų normas ir pinigų pasiūlos modelį. Vidutiniams ir mažiems bankams reikėjo pinigų skolinimui, kad jie galėtų tiesiogiai vykdyti savo pagrindinę užduotį – investuoti į realų ekonomikos sektorių. Didžioji dalis pinigų, kaip jau minėta, buvo sutelkta didžiausių bankų sąskaitose. Anksčiau išteklių srautas buvo silpnas, o dabar gerokai sumažėjo.

Taigi galime daryti išvadą, kad norint plėtoti tarpbankinių paskolų rinką, reikalingi mokesčių teisės aktų pakeitimai. Krizinėje situacijoje valdžios institucijos turėtų būti įsitikinusios, kad reikia keisti mokesčių režimą, kurie leistų tarpbankinei skolinimo rinkai atsigauti ir tęsti veiklą. Be to, esamos tarpbankinių paskolų rinkos technologijos ir infrastruktūra šiuo metu yra gana žemo lygio ir neleidžia tikėtis vienos, išvystytos pinigų rinkos susidarymo, o tai yra svarbus Rusijos banko tikslas ir skubiai reikia dalyvių. Šiuo metu tarpbankinio skolinimo rinkos apimtys yra nedidelės, tačiau pastebima tendencija, kad Rusijos finansų rinka apskritai ir ypač tarpbankinio skolinimo rinka auga. Šiuo atžvilgiu būtina rinkos plėtros sąlyga yra jos technologinio efektyvumo didinimas. Etalonas yra Europos organizuota tarpbankinė rinka, veikianti e-MID pagrindu, kuri šiuo metu yra labiausiai technologiškai išvystyta elektroninė tarpbankinė rinka ir demonstruoja milžiniškus prekybos apimčių augimo tempus.

Įgyvendinus elektroninės tarpbankinių paskolų rinkos sukūrimo projektą, padidės visos Rusijos tarpbankinių paskolų rinkos efektyvumas ir pajėgumas, padidės rinkos efektyvumas ir pajėgumas, dėl padidėjusio rinkos likvidumo pritrauks į ją naujų dalyvių. Elektroninės tarpbankinio skolinimo rinkos sukūrimas taip pat žymiai pagerins esamas technologijas Rusijos tarpbankinio skolinimo rinkoje ir prisidės prie vienos, efektyviai veikiančios pinigų rinkos formavimo Rusijoje, kurios operacijos bus prieinamos plačiam dalyvių ratui.

Išvada

Tarpbankinis kreditas ekonomikoje atlieka specifinį vaidmenį: jis ne tik užtikrina gamybos tęstinumą, bet ir pagreitina. Kreditas padeda sutaupyti platinimo išlaidas. Tai pasiekiama mažinant banknotų gamybos, apskaitos ir saugojimo kaštus, nes dalis grynųjų pasirodo esą nereikalingi, spartinant lėšų apyvartą, pakartotinai panaudojant turimas lėšas, mažinant rezervines lėšas.

Tarpbankinio kredito vaidmuo skirtingose ekonomikos ciklo fazėse yra skirtingas. Ekonomikos atsigavimo ir pakankamo ekonomikos stabilumo sąlygomis kreditas veikia kaip augimo veiksnys. Perskirstydamas didžiules pinigų ir prekių sumas, kreditas aprūpina bankus papildomais ištekliais. Tačiau jo neigiamas poveikis gali pasireikšti prekių perprodukcijos sąlygomis. Šis poveikis ypač pastebimas infliacijos sąlygomis. Naujos mokėjimo priemonės, patekusios į apyvartą per kreditą, padidina ir taip perteklinį apyvartai reikalingą pinigų kiekį.

Bankas, pritraukdamas tarpbankines paskolas, turi galimybę pagerinti savo finansinę būklę ir įsitvirtinti bankų rinkoje. Taigi tarpbankinės paskolos stimuliuoja bankus, suteikdamos naudos tiek skolintojui-bankui, tiek skolininkui, tačiau krizė gerokai sumažino ir taip menką resursų srautą tarpbankinių paskolų rinkoje. Norint pakeisti šią situaciją, reikia imtis šių priemonių:

– mokesčių teisės aktų pakeitimai;

– tarpbankinio skolinimo rinkos technologijų ir infrastruktūros plėtra.

Naudotų šaltinių sąrašas

1. Dėl bankų ir bankinės veiklos: 1990 m. gruodžio 2 d. Federalinis įstatymas Nr. 395–1 (su 2006 m. liepos 27 d. pakeitimais) – SPK Consultant Plus, 2010 m.

2. Dėl Rusijos Federacijos centrinio banko (Rusijos banko): 2002 m. liepos 10 d. federalinis įstatymas Nr. 86-FZ (su pakeitimais, padarytais 2006 m. birželio 12 d.) Priimtas valstybės. Dūma 2002 m. birželio 27 d. – SEC Consultant Plus, 2010 m

3. Abramova, M.A. Finansai, pinigų apyvarta ir kreditas: vadovėlis universitetams / M.A. Abramova, L.S. Aleksandrova – M.: 2006. – 537 p.

4. Balašas V.A. Piniginio reguliavimo organizavimas: Proc. pašalpa / V.A. Balašas, E.K. Guryleva, S.E. Prokofjevas. – Saratovas: leidykla. Sarato centras. valstybė ekonom. Akademija, 2007. – 258 p.

5. Berezina, M.P., Tarpbankiniai atsiskaitymai: praktikos analizė / M.P. Berezina, Yu.S. Krupnov.-M.: Pinigai ir kreditas, 2006. – 60 p.

6. Bukato, V.I., Bankai ir bankinės operacijos Rusijoje: vadovėlis / V.I. Bukato, Yu.I. Lvovas. – M.: Finansai ir statistika, 2005. – 203 p.

7. Pinigai, kreditas, bankai: Vadovėlis universitetams / red. O.I. Lavrushinas. – M.: Finansai ir statistika, 2005. – 521 p.

8. Žukovas E.F. Bankai ir bankinės operacijos: vadovėlis universitetams / E.F. Žukovas, L.M. Maksimova, O.M. Markova.-M.: Bankai ir biržos, 2004. – 400 p.

9. Praktiniai bankų skolinimo aspektai / Bulova D., Nazarovas A. // Bankininkystės biuletenis. – 2006. – Nr.1. – P. 46–52.

10. Rizikos valdymas / B. Gusakovas // Bankininkystės technologijos. -2005 m. – Nr.6. – P. 122.

11. Tarpbankinis kreditas [Elektroninis išteklius] - Prieigos režimas: http://www.creditorus.ru/corporate-credit/interbank.php.

12. Tarpbankinė kreditų rinka [Elektroninis išteklius] – Prieigos režimas: http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/24965.

Paskelbta

Mokymas

Reikia pagalbos studijuojant temą?

Mūsų specialistai patars arba teiks kuravimo paslaugas jus dominančiomis temomis.
Pateikite savo paraišką nurodydami temą dabar, kad sužinotumėte apie galimybę gauti konsultaciją.

ĮVADAS

IŠVADA

ĮVADAS

Šiuolaikinės tarpbankinės valiutų rinkos pasižymi šiais pagrindiniais bruožais.

1. Užsienio valiutų rinkų internacionalizavimas.

2. Operacijos vykdomos nepertraukiamai visą dieną, pakaitomis visose pasaulio vietose.

3. Užsienio valiutos operacijų technologija unifikuota, atsiskaitymai vykdomi naudojant korespondentines banko sąskaitas.

4. Plačiai plėtojami valiutos keitimo sandoriai, siekiant apdrausti valiutos ir kredito riziką.

5. Spekuliaciniai ir arbitražiniai sandoriai gerokai viršija su komerciniais sandoriais susijusius užsienio valiutos sandorius, jų dalyvių skaičius smarkiai išaugo ir apima ne tik bankus ir TNC, bet ir kitus juridinius bei fizinius asmenis.

6. Valiutų nestabilumas, kurių kursas, kaip ir savotiškos mainų prekės, dažnai turi savo tendencijas, kurios nepriklauso nuo fundamentalių ekonominių veiksnių.

Užsienio valiutų rinkos - oficialūs centrai, kuriuose užsienio valiutos pirkimas ir pardavimas į nacionalines vykdomas pagal pasiūlą ir paklausą nustatytu kursu.

Tarptautinių mokėjimų specifika yra ta, kad užsienio valiuta dažniausiai naudojama kaip kainos ir mokėjimo valiuta. Tuo tarpu kiekviena suvereni valstybė savo nacionalinę valiutą naudoja kaip teisėtą mokėjimo priemonę. Todėl būtina atsiskaitymų už užsienio prekybą, paslaugas, paskolas, investicijas, tarpvalstybinius mokėjimus sąlyga yra vienos valiutos keitimas į kitą mokėtojo ar gavėjo užsienio valiutos pirkimo ar pardavimo būdu.

1. Tarpbankinės valiutų rinkos samprata ir vaidmuo

Tarpbankinė valiutų rinka atlieka šias pagrindines funkcijas:

1. aptarnauti tarptautinę prekių, paslaugų ir kapitalo apyvartą;

2. valiutos kurso formavimas pagal valiutos pasiūlą ir paklausą;

3. apsidraudimas (draudimas) nuo valiutos ir kredito rizikos;

4. pinigų politikos įgyvendinimas;

5. pelno gavimas iš įvairių skolinių įsipareigojimų valiutų kursų ir palūkanų normų skirtumų.

Organizaciniu ir funkciniu požiūriu (dėl ūkinių funkcijų įgyvendinimo) tarpbankinės valiutų rinkos aptarnauja tarptautinę prekių, paslaugų ir darbų apyvartą; savalaikis tarptautinių mokėjimų vykdymas; skirtingų rinkų sujungimas; spontaniškas valiutų kursų nustatymas subalansuojant pasiūlą ir paklausą; Apsaugos nuo valiutos rizikos mechanizmų teikimas; bankų, įmonių ir valstybės užsienio valiutos atsargų diversifikavimas; valiutos intervencija; valstybių naudojimasis rinka savo pinigų ir ekonominės politikos tikslais; pelno gavimas iš valiutų kursų ir palūkanų normų skirtumų; nacionalinės valiutos ir užsienio valiutų kursų reguliavimas (valstybės ir rinkos); vykdyti pinigų politiką, skirtą valstybiniam šios ekonomikos srities reguliavimui ir kitai veiklai.

Organizaciniu ir instituciniu požiūriu tarpbankinė valiutų rinka yra įgaliotų bankų, vykdančių užsienio valiutos keitimo operacijas, visuma.

Organizaciniu ir techniniu požiūriu valiutų rinka – tai komunikacijos sistemų visuma, jungianti skirtingų šalių bankus, vykdančius tarptautinius mokėjimus ir kitas valiutos operacijas.

Taigi, viena vertus, tarpbankinė valiutų rinka yra didžiausia, decentralizuota finansų rinka pasaulyje, kurioje vyksta tarptautinė prekyba ir užsienio valiutų keitimas (operacijų apimtys užsienio valiutų rinkose neskelbiamos, tačiau pagal ekspertų nuomone, visos valiutų rinkos apyvarta yra maždaug 100–200 milijardų dolerių per dieną).

Be komercinių bankų, svarbiausi tarpbankinės valiutų rinkos dalyviai yra išsivysčiusių šalių centriniai bankai. Jie ne tik tenkina vyriausybės poreikius, bet ir vykdo operacijas pagal oficialią pinigų politiką. Valstybės atstovais gali būti užsienio prekybos bankai ir kitos institucijos.

Norėdami atlikti užsienio valiutos operacijas, dideli komerciniai bankai turi indėlius užsienio finansų institucijose, kurios yra jų korespondentai. Tuo pačiu metu net ne visi dideli bankai Vakarų Europos šalyse veikia kaip nuolatiniai valiutų rinkos dalyviai. Pavyzdžiui, Prancūzijoje tai tik keli bankai: Crédit Lyonnais, Paribas, Société Générale, Banque National de Paris, Endosuez ir kai kurie kiti.

Užsienio valiutų rinka daugiausia yra tarpbankinė rinka. Todėl pagrindiniai jos veikėjai pirmiausia yra bankai ir kitos finansinės institucijos. Jie gali vykdyti sandorius tiek savo, tiek klientų interesais. Tokiu atveju dalyviai gali dirbti rinkoje, tiesiogiai kontaktuodami vienas su kitu, arba veikti per tarpininkus. Šioje kategorijoje pirmiausia išsiskiria komerciniai bankai, ypatingą vietą joje užimantys šalių centriniai bankai.

Užsienio valiutų rinkoje veikiančių dalyvių grupei priklauso centriniai bankai. Jie užima ypatingą vietą. Visų pirma, savo statusu jie nėra komercinės institucijos ir vien dėl šios priežasties labai skiriasi nuo komercinių bankų ir kitų finansinių institucijų. Centriniai bankai savo struktūroje taip pat turi sandorių skyrių. Tačiau užsienio valiutos keitimo sandoriai centrinių bankų veikloje užima antraeilę vietą, nes jie visų pirma atlieka tik pagrindines funkcijas ir paprastai nėra skirti tiesiogiai gauti pajamų.

Be to, centriniai bankai turi įvairių tipų sandorio šalis ir atlieka skirtingas funkcijas. Viena vertus, jie vadovaujasi savo vyriausybės įsakymais (tose šalyse, kuriose centrinis bankas neturi visiškos nepriklausomybės) arba dalyvauja įgyvendinant su juo sutartą ekonominę politiką (šalyse, kuriose centrinis bankas yra labiau nepriklausomas). . Jie taip pat derina savo veiksmus valiutų rinkoje su kitų šalių centrinių bankų politika (ypač vykdydami užsienio valiutos intervencijas) ir vadovaujasi tarptautinių finansinių organizacijų norminių dokumentų nuostatomis.

Kita vertus, centrinių bankų funkcija yra stebėti tarpbankinės valiutų rinkos būklę ir ją reguliuoti. Visų pirma, tai liečia nacionalinės valiutos kursą, kurio koregavimas norima kryptimi atliekamas, visų pirma, intervencijomis į užsienio valiutų rinką, taip pat naudojant centrinės valiutos atsargas. bankas. Be to, tai gali turėti įtakos ir šalies komercinių bankų bei kitų finansinių institucijų, taip pat brokerių, kurie privalo besąlygiškai teikti centriniam bankui aktualią informaciją, veiklai.

2. Operacijos tarpbankinėje užsienio valiutų rinkoje

Tarpbankinėje valiutų rinkoje atliekamos įvairaus turinio operacijos, kurias vienija atitinkami rinkos segmentai. Pagrindiniai tarpbankinės valiutų rinkos segmentai yra grynųjų pinigų rinka (operacijų pagal einamąjį kursą arba telegrafinių pervedimų sandorių rinka, Vakarų literatūroje dar vadinama „spot“ rinka) ir išvestinių finansinių priemonių rinka (arba terminuotieji sandoriai).

Grynųjų pinigų rinkoje (spot market) valiutų pirkimas ir pardavimas atsiskaitymo sąlygomis įvyksta per dvi darbo dienas nuo sandorio datos ir valiutos keitimo kursu jos sudarymo metu.

Grynųjų pinigų rinka, būdama tarpbankinės valiutų rinkos dalis, taip pat veikia nuolat. Tai reiškia, kad jos dalyviai gali pirkti arba parduoti valiutą viso jos veikimo metu.

Bet kurios valiutos kursas yra nustatomas neatidėliotinų sandorių rinkoje JAV dolerio atžvilgiu, tuo tarpu tam tikru momentu gali nebūti tiesioginio ryšio tarp kitų valiutų. Nepaisant to, kad valiutos keitimo sandoriai yra nenutrūkstami ir nuolat nustatomi valiutų kursai, kai kuriuose finansų centruose taikoma vadinamoji „fiksavimo“ procedūra, kurios trukmė įvairiose šalyse skiriasi. „Fiksavimas – tai procesas, kai oficialiai nustatomi įvairių valiutų kursai, tai yra jų kotiravimas per periodinius pagrindinių rinkos dalyvių susirinkimus, kurie vyksta kiekviename finansų centre. Pavyzdžiui, Paryžiuje, biržos patalpose, nuo 1977 m. , fiksavimo procedūra vyksta kasdien darbo dienomis maždaug po 30 minučių (nuo 13.30 val. - žiemą, o nuo 14.00 val. - vasarą Tuo pačiu metu Prancūzijos biržų asociacijos atstovas skelbia pagrindinius). valiutos (kiekvienos valiutos pardavimo ir pirkimo kursas) Prancūzijos franko atžvilgiu, kurios vėliau skelbiamos oficialiame Prancūzijos leidinyje.

Bet kurios valiutos kursas (dažniausiai JAV dolerio atžvilgiu) išreiškiamas skaičiumi, apimančiu keturias skaitmenis po kablelio, t.y. dešimties tūkstantųjų vieneto. Šiuo atžvilgiu prekiautojų profesinėje terminologijoje vartojama sąvoka „pip“, t.y. „taškas“, nurodantis 1/10000 valiutos kurso. Pavyzdžiui, Prancūzijos franko kursas JAV dolerio atžvilgiu gali būti išreikštas 5,5950-5,5958, kur pirmasis atitinka pirkimo kursą, o antrasis - pardavimo kursą. Šiuo atveju franko kursas taip pat gali būti pavaizduotas tokia išraiška: 5.5950/08, kur 08 yra „kauliukų“, sudarančių skirtumą tarp pardavimo ir pirkimo kurso, skaičius arba „spred“ “ („marža“).

Šiuo metu grynųjų pinigų rinka (spot market) vis dar yra didžiausias tarpbankinės valiutų rinkos segmentas. Nepaisant to, kad pastaraisiais metais prekybos apimtys čia auga lėčiau nei kituose segmentuose (valiutų ateities sandorių ir opcionų rinkose), grynųjų pinigų rinka sudaro kiek mažiau nei pusę (apie 49%) visos valiutų rinkos apyvartos.

Skirtumas tarp pardavėjo kurso ir pirkėjo kurso vadinamas „spred“ arba „marža“ ir parodo banko pajamas naudojant aukščiau minėtas kotiruotes atliekant užsienio valiutos keitimo operacijas. Toks oficialus valiutų kotiravimas leidžia komercinių bankų klientams geriau orientuotis valiutų rinkoje ir tiksliau suformuluoti pavedimus bankams.

Kitas svarbus valiutų rinkos segmentas yra išvestinių finansinių priemonių rinka (terminuoti sandoriai). Šios rinkos dalyviai įsipareigoja pirkti ir parduoti valiutą sandorio metu nustatytu kursu, tačiau su sąlyga, kad valiutos bus pristatytos per sutartą laikotarpį. Sandoriai sudaromi arba nuo trijų iki septynių dienų laikotarpiui, arba 1, 2, 3, 6, 9, 12 ir 18 mėnesių, arba dvejiems ar trejiems metams – penkeriems metams.

Valiutos su pristatymu tam tikru laiku neturi oficialaus kotiravimo, jų kursai yra nustatomi rinkos jėgų, todėl skiriasi nuo valiutų kursų su greitu pristatymu (spot sandoriai). Sandoriai už bet kurį laikotarpį, ilgesnį nei dvi darbo dienas, vadinami išankstiniais sandoriais. Be to, jei valiutos kursas jiems yra didesnis nei dabartinis neatidėliotinas kursas, tada jie sako, kad tokia valiuta kotiruojama su priemoka, bet jei ji yra mažesnė už grynųjų pinigų operacijų kursą, tada mes kalbame apie nuolaidą.

Tokių operacijų objektu dažniausiai gali būti bet kokia laisvai konvertuojama valiuta. Tačiau kuo ilgesnis sandorio laikotarpis, tuo mažiau valiutų jis gali būti taikomas. Faktas yra tai, kad vienas iš dviejų pagrindinių išankstinių sandorių tikslų, be spekuliacinio pelno išgavimo, pirmiausia yra apsidrausti nuo galimos rizikos, kurią sukelia valiutų kursų pokyčiai. Todėl nuo trijų dienų iki šešių mėnesių galima sudaryti operacijas beveik visomis konvertuojamomis valiutomis, naudojamomis tarptautiniuose mokėjimuose. Vienerių ir dvejų metų sandoriuose beveik nenaudojamos tokios valiutos kaip Austrijos šilingas, Belgijos frankas, Ispanijos peseta, Italijos lira, Portugalijos eskudas, taip pat Skandinavijos šalių valiutos. Sudarant sutartis ilgiau nei dvejus metus, naudojamos tik pagrindinės valiutos: JAV doleris, Vokietijos markė, Šveicarijos frankas, Japonijos jena ir Didžiosios Britanijos svaras sterlingų.

Užsienio valiutų rinkos stabilizavimosi sąlygomis ateities sandorių apimtys sumažėja, lyginant su grynaisiais. Priešingai, esant dideliems valiutų kursų svyravimams neatidėliotinų sandorių rinkoje, išankstinių sandorių apimtys didėja. Taigi pastaraisiais metais suaktyvėjus destabilizuojantiems reiškiniams valiutų rinkoje, skubių operacijų apimtys išaugo greičiau nei grynųjų pinigų operacijų apimtys.

Šiuolaikinėmis sąlygomis nagrinėjami tarpbankinės valiutų rinkos segmentai toliau vystosi. Kaip jau minėta, grynųjų pinigų rinka praktiškai vis dar išlaiko pirmąją vietą pagal sandorių apimtį tarp kitų segmentų bendroje valiutų rinkos apyvartoje. Tuo pačiu metu išankstinių sandorių rinka, apimanti įprastinius išankstinius sandorius ir apsikeitimo sandorių rinką, vystosi daug greičiau nei grynųjų pinigų rinka („spot“). Visų pirma, tai taikoma apsikeitimo sandorių rinkai, kuri tapo antru pagal dydį valiutų rinkos segmentu po grynųjų pinigų sandorių rinkos. Taip pat labai išaugo sandorių su valiutų opcionais apimtys, nors, palyginti su kitais segmentais, jos dalis bendroje valiutų rinkos apyvartoje išlieka nedidelė.

3. Rusijos Federacijos tarpbankinės valiutų rinkos charakteristikos

Sandoriai valiutų rinkoje vykdomi tarp bankų (tarpbankiniai atsiskaitymai užsienio valiuta) ir bankų su savo klientais.

Rusijos Federacijoje oficialus rublio kursas nustatomas naudojant fiksavimą.

Fiksuojamasis kursas yra vieninga Rusijos centrinio banko norma. Per jį, naudodamas informaciją apie kryžminius kursus iš Reuters agentūros (REUTER), jis rodo rublio ir kitų valiutų kursą. Valiutos fiksavimas vyksta du kartus per savaitę – antradienį ir ketvirtadienį. Valiutos fiksavimo dieną Rusijos centrinis bankas praneša pirmaujančių laisvai konvertuojamų valiutų į rublius kursus, paskelbdamas „Rossiyskaya Gazeta“, „Russian News“ ir kt.

Rusijos banko sudarytų valiutų apsikeitimo sandorių apimtis 2002 - 2005 m. pateikta lentelėje. 1.

Fiksavimą atlieka Rusijos centrinis bankas Maskvos tarpbankinėje valiutų biržoje (MICEX) ir tai yra JAV dolerio ir rublio kurso nustatymas.

1 lentelė

Rusijos banko sudarytų valiutos apsikeitimo sandorių apimtis
(mln. USD)

Ataskaitinis laikotarpis		Ataskaitinis laikotarpis
2002 m. rugsėjo mėn		2004 m. sausio mėn
2002 m. spalio mėn		2004 m. vasario mėn
2002 m. lapkritis
2002 m. gruodžio mėn		2004 m. balandžio mėn
2003 m. sausio mėn
2003 metų vasario mėn

2003 m. balandžio mėn		2004 m. rugpjūčio mėn
		2004 m. rugsėjo mėn
		2004 m. spalio mėn
		2004 m. lapkritis
2003 m. rugpjūčio mėn		2004 m. gruodžio mėn
2003 metų rugsėjis		2005 m. sausio mėn
2003 m. spalio mėn
2003 m. lapkritis		2005 m. spalio mėn
2003 m. gruodžio mėn

Duomenys apie 2005 metų tarpbankinių grynųjų pinigų konvertavimo operacijų vidutinę dienos apyvartą pateikti 2 lentelėje.

2 lentelė

Vidutinė tarpbankinių grynųjų pinigų konvertavimo operacijų dienos apyvarta (milijonai JAV dolerių)

Iš viso (visų valiutų suma/2)

Rusija -
Kinijos rublis
(RUB)

JAV doleris (USD)

Svaras ištrintas
lingai (GBP)

Siuvėja
karališkasis frankas
(CHF)

Australija
Liesas doleris
(AUD)

Kanada
Kinijos doleris
(CAD)

baltas-
Rusijos rublis
(BYR)

Grivina (UAH)

tenge (kazachų-
slidus)
(KZT)

rugsėjis

Rusijai pereinant prie rinkos ekonomikos, išankstinė prekyba valiutų keitimo sandorių srityje palaipsniui plečiasi, o tai palengvina keletas veiksnių:

Pirma, terminuotų sutarčių rinka leidžia įvairių produktų gamintojams ir vartotojams išvengti arba sumažinti kainų riziką parduodant ar perkant prekes;

Antra, ateities sandorių rinka leidžia eksportuotojams ir importuotojams išvengti valiutų kursų pokyčių arba ją sumažinti. Didinant aktyvumą šioje rinkoje taip pat turėtų suvaidinti užsienio investuotojai, norintys investuoti į Rusijos finansines priemones ir apsidrausti nuo rublio kurso nuo užsienio valiutų, siekiant grąžinti pelną;

Trečia, ateities sandorių rinka yra vienas iš mechanizmų, stabilizuojančių patį rinkos ekonomikos funkcionavimą, įskaitant jos finansinį sektorių, nes leidžia finansinio turto savininkams apsidrausti nuo rinkos vertės kritimo, o skolininkams ir skolintojams. - palūkanų normų pasikeitimo rizika.

IŠVADA

Tarpbankinė rinka skirstoma į tiesioginę ir tarpininkavimo. Todėl finansų maklerio įmonės yra neatsiejama valiutų rinkos institucinės struktūros dalis, per kurią praeina apie 30% valiutos keitimo sandorių. Tarpininkavimo įmonės ima komisinį mokestį už tarpininkavimą (iki 20 USD už kiekvieną nupirktą ar parduotą milijoną dolerių ar lygiavertį).

Funkciniu požiūriu tarpbankinė valiutų rinka suteikia:

Savalaikis tarptautinių mokėjimų vykdymas;

Valiutos ir kredito rizikos draudimas;

Pasaulio valiutos, kredito ir finansų rinkų tarpusavio santykiai;

Bankų, įmonių ir valstybės užsienio valiutos atsargų diversifikavimas;

Valiutų kursų reguliavimas (rinka ir valstybė);

Jų dalyvių spekuliacinio pelno gavimas valiutų kursų skirtumų forma;

Vykdyti pinigų politiką, nukreiptą į valstybinį ekonomikos reguliavimą, o pastaruoju metu – kaip sudedamąją koordinuotos makroekonominės politikos dalį šalių grupėje (G7, EBPO, ES). Pagal sandorių apimtį valiutų rinka gerokai lenkia kitus finansų rinkos segmentus.

NAUDOTŲ NUORODOS SĄRAŠAS

1. Galitskaya S.V. Pinigų apyvarta. Kreditas. Finansai. - M.: Tarptautiniai santykiai, 2002. - 272 p.

2. Pinigai. Kreditas. Bankai / Red. E. F. Žukova. – M.: UNITI, 2002. – 623 p.

3. Liventsev V.K. Tarptautiniai ekonominiai santykiai. – M.: INFRA-M, 2005. – 648 p.

4. Navoi A. Valiutų rinka // Vertybinių popierių rinka. - 2002.- Nr.1. - Su. 35-48.

5. Fedyakina L. N. Tarptautiniai finansai. – Sankt Peterburgas: Petras, 2005. – 560 p.

Daugumoje pagrindinių bankų sistemų bankai privalo turėti atsargų sąskaitas centriniame banke. Kiekvienos prekybos dienos pabaigoje juose turi likti minimalus rezervas, paprastai 8% banko pritraukiamų išteklių. Bet kokios lėšos, viršijančios minimalų rezervą, gali būti suteikiamos kaip paskola tarpbankinė rinka. Skolinimosi laikotarpis svyruoja nuo vienos dienos (nakties) iki dvejų metų, tačiau nemaža dalis tokių paskolų yra kasdienės paskolos, kurių grąžinimas kitą dieną 15.00 val.
Iki 1963 m. diskonto rinkose buvo galima gauti tik užstatu trumpalaikes paskolas už finansinį turtą, pvz., iždo vekselius. Tačiau iki 1963 m., lygiagrečiai su besiformuojančiomis eurodolerio rinkomis, prekybos bankai ir nuolaidų namai pradėjo prekiauti tarpusavyje be užstato. Iki 1971 m. kliringo bankai pateko į tarpbankinę rinką.
Kliringo bankai turi uždaryti likutį kiekvieną dieną ir išlaikyti tokį likvidumo fondą, kuris galėtų padengti bet kokius skubius išėmimus. Kai banko grynųjų pinigų ištekliai yra mažesni už nustatytą rezervą, bankas suteikia vienos nakties paskolą. Kitas bankas, turintis grynųjų pinigų pertekliaus, suteikia vienos nakties paskolą tarpbankinėje rinkoje ir už tai gauna palūkanas. Jungtinėse Amerikos Valstijose tokios tarpbankinės operacijos vykdomos pagal vadinamąjį „federalinių fondų“ kursą (kursą, naudojamą sandoriuose tarp bankų, kurie yra Federalinių rezervų sistemos nariai).
Itin likvidi tarpbankinė rinka leidžia bankams mažinti likvidumo palaikymo fondą ir panaudoti atsilaisvinusias lėšas skolinimui palankiomis sąlygomis. Susidaręs deficitas padengiamas skolinantis tarpbankinėje rinkoje. Tokioje neužtikrintoje rinkoje žinomi bankai gali skolintis savo vardu ir skolinti mažiau žinomiems bankams už didesnes palūkanas.

Tarpbankinę palūkanų normą komerciniai bankai dažnai naudoja nustatydami savo bazinė paskolos palūkanų norma(bazinė skolinimo palūkanų norma), arba "pagrindinis kursas"(pagrindinė norma).
Tarpbankinę rinką bankai naudoja ir trumpalaikėms paskoloms konvertuoti į ilgalaikes. Bankai skolinasi iš finansinių institucijų, tokių kaip pensijų fondai ir korporacijos, laikotarpiui nuo vienos dienos iki dvejų metų. Tada jie teikia paskolas savo klientams iki penkerių metų, o patys vėl skolinasi lėšas tarpbankinėje rinkoje, pavyzdžiui, kas šešis mėnesius, kad galėtų aptarnauti trumpalaikes paskolas.
Kasdien Londone tarpbankinės rinkos paslaugomis naudojasi per 500 bankų. Fiksuotos paskolos sąlygos leidžia abiem sandorio šalims planuoti savo veiklą ir valdyti pinigų srautus.
Nuo devintojo dešimtmečio tarptautinės organizacijos, anksčiau savo perteklines lėšas skyrusios bankuose, taip pat vietos valdžios struktūros ir kt. savo poreikiams tenkinti pradėjo naudoti tarpbankinę rinką. Korporacijos gali pačios išleisti savo svarų sterlingų vertės finansines priemones arba pasitelkti brokerius veikti jų vardu.
Tarpbankinėje rinkoje pinigų brokeriai veikia tik kaip tarpininkai tarp skolininkų ir skolintojų. Už tai jie gauna komisinius už įvykdytas operacijas. Yra griežtas profesinės praktikos kodeksas, reglamentuojantis brokerių veiklą, įskaitant konfidencialumo užtikrinimą jų klientų atžvilgiu.
Finansų maklerio namai aktyviai steigiami nuo 1963 m. ir dabar siūlo platų paslaugų spektrą, įskaitant tarpbankinius sandorius, paskolas savivaldybėms ir sandorius su kitomis vyriausybės finansinėmis priemonėmis. Tarpbankinė rinka nėra vienoda. jis susideda iš dviejų atskirų, nors ir panašių dalių:

nacionalinės rinkos;
Euromarketai.

Nacionalinės rinkos

Bendrąja prasme kiekviena šalis turi savo nacionalinę rinką, kurioje prekiaujama finansinėmis priemonėmis nacionaline valiuta. Tokių rinkų dalyviai yra nacionalinės ir užsienio finansų įstaigos, esančios tos valiutos šalyje, pavyzdžiui, JAV federalinių fondų rinkos dalyviai.
Būtent nacionalinėse rinkose vietiniai bankai atlieka savo kasdienes operacijas, įskaitant skolinimąsi ir skolinimą, kad uždarytumėte sąskaitas arba išbandytų rinką. Nacionalinės rinkos skiriasi savo dydžiu – nuo didžiulių, tokių kaip federalinių fondų rinka JAV ar nacionalinė jenų rinka Tokijuje, iki mažų, tokių kaip Čekijos karūnos rinka Prahoje.
Praktiškai prekyba kiekvienoje šalyje yra sutelkta pagrindiniuose finansų centruose, kur ją kontroliuoja vietos reguliuotojai. Paprastai tai centriniai bankaišalys, kurių vaidmuo buvo aptartas aukščiau.

Euromarketai

Iš kur atsirado euromarketai? Vienu metu pinigų indėlių rinkas sudarė tik nacionalinės rinkos, palyginti laisvai tarpusavyje susijusios per pasaulinę valiutų rinką. Tačiau dėl daugybės politinių įvykių ir sprendimų septintajame dešimtmetyje Euromarket buvo sukurtas Londone kaip „saugus prieglobstis“ investicijoms JAV doleriais. Tokio „uosto“ reikėjo JAV Šaltojo karo priešininkams. Šios šalys nepasitikėjo Amerikos vyriausybe dėl jos įtakos Amerikos bankų sistemos veiklai. Jie buvo linkę sudaryti susitarimą, pagal kurį Londono bankai taptų jų santaupų Amerikos doleriais saugykla.
Kadangi Londono bankai nepriklauso JAV jurisdikcijai, buvo manoma, kad dolerio turtas ten bus izoliuotas nuo politinių įvykių, vykstančių Jungtinėse Valstijose. Visa tai netikėtai sukūrė naujas sąlygas finansų rinkų veiklai. Centrinis bankas prarado visišką kitose šalyse laikomų valiutų kontrolę. Galiausiai euromarketai buvo sukurti visoms pagrindinėms valiutoms.
Vienas pirmųjų naujoje užsienio rinkoje veikusių dalyvių, skolinantis ir teikęs paskolas Amerikos doleriais, buvo Paryžiuje įsikūręs Rusijos bankas – Šiaurės Europos komercinis bankas (Banque Commerciale pour L "Europe du Nord"). Nuo šeštojo dešimtmečio XX amžiuje jis turėjo Eurobanko telegrafo adresą. Kadangi jis buvo vienas aktyviausių rinkos dalyvių, jo operacijos pradėtos vadinti eurobanko doleriais, o vėliau – tiesiog „eurodolleriais“.
Vėliau terminas „euras“ pradėtas taikyti bet kuriai paskolai/kreditui užsienio valiuta, suteiktai už tos valiutos šalies arba jos centrinio banko jurisdikcijos ribų. Taigi, jei Londone esantis bankas paskolina Prancūzijos frankais Amsterdamo bankui, sandoris vadinamas eurofrankų sandoriu. Šis terminas buvo ypač vartojamas septintajame ir aštuntajame dešimtmečiuose griežtos kapitalo ir valiutos kontrolės laikotarpiu, kai palūkanų normos Europos sandoriams ar išorės subjektams galėjo būti keliais procentiniais punktais didesnės (silpnoms valiutoms) arba mažesnės (stiprioms valiutoms) nei atitinkamų. nacionalinius sandorius.
Kadangi naujoji Europos Sąjungos valiuta vadinama „euru“, šio termino vartojimas šioms išorinėms operacijoms gali būti rečiau naudojamas.
Svarbus Europos rinkų bruožas yra tai, kad joms netaikomi centrinio banko privalomųjų atsargų reikalavimai.
Mokesčiai taip pat verčia bankus plėstis už savo šalių ribų ir atidaryti filialus, kur mokesčių tarifai yra mažesni. Būtent dėl šios priežasties daugelis atviroje jūroje bankų centrai. Net Amerikos bankai, norėdami tapti neprieinami mokesčių departamentui, pradėjo atidaryti savo filialus Bahamuose ir Nyderlandų Antiluose.
Euromarketai atsirado ir pasirodė esąs prieinamas santykinai pigaus be rezervo finansavimo šaltinis sparčiai besiplečiančiai tarptautinio skolinimo sferai. Šis augantis tarptautinis skolinimas tapo pagrindiniu tarpbankinės rinkos institucijų finansavimo šaltiniu. Euromarketų dydis yra didžiulis: euro dolerio rinka šiuo metu yra didžiausia indėlių rinka pasaulyje.
Taigi tarpbankinei rinkai būdinga tai.

Redaktoriaus pasirinkimas

Kodėl svajojate apie daugybę batų?

Geri, patogūs, kokybiški batai realiame gyvenime yra komforto, patogumo ir klestėjimo simbolis. Juk net brangiausi madingi drabužiai ne...

Mergelės charakteristikos – ožkų (avių) vyras nuo A iki Z!

Nėra malonesnio žmogaus už Mergelę, gimusią Ožkos metais. Ji turi rūpestingų ir sentimentalių draugų, pati mergina niekada neatsisako...

Kodėl žmonės juokiasi miegodami

Turbūt visi sapne juokėsi. Tokio sapno prasmė gali būti aiškinama įvairiai. Viskas priklauso nuo aplinkybių...

Ar tiesa, kad mariai yra burtininkai?

Nikandrai Semjonovičiau, kaip jūs manote, kad stebuklingais veiksmais žmogus gali būti išsiųstas „į kitą pasaulį“?

Kada ir kaip tinkamai rinkti ir džiovinti jonažoles?

Kada ir kaip tinkamai rinkti ir džiovinti jonažoles?

Ežiuko komanda Kaip atrodo ežio komanda

Jonažolė yra žolinis augalas su akį traukiančiais geltonais žiedais, kurie yra visur. Jam nereikia specialių sąlygų...

Ežiuko komanda Kaip atrodo ežio komanda

Naudingos Leuzea dygminų savybės, naudojimas ir kontraindikacijos Leuzea maralo šaknis

Stiebas tiesus arba ties pagrindu stačias, 35-130 cm aukščio, plikas, lygus. Lapų mentės 5-20 mm pločio, plačios linijos...

Maralo šaknis arba dygminų leuzea (Rhaponticum carthamoides (willd.) iljin.) – šį augalą pirmasis pastebėjo garsus...

Kurios jūros pakrantėje gyvena pomorai?

Gali būti papildomos informacijos.

Trumpa senovės Asirijos istorija (valstybė, šalis, karalystė)

Pastaba: Kitu atveju jis gali būti ištrintas.

Trumpa senovės Asirijos istorija (valstybė, šalis, karalystė)

Kur yra Asirija „Asiras išėjo iš šios žemės ir pastatė Ninevę, Rehobothirą, Kalą ir Reseną tarp Ninevės ir tarp Kalos? tai miestas...

Traškių, lengvai sūdytų, greitai paruošiamų agurkų receptai