6. جوهر وأهمية التخصيم في تمويل الابتكار. التكوين الذاتي لمعاملات التخصيم. شروط كفاءة التخصيم.

7. مخطط تنظيم عمليات التخصيم.

8. مميزات ومميزات التخصيم. الفرق بين التخصيم والمؤسسات القانونية الأخرى.

9. تصنيف معاملات التخصيم حسب المنطقة، حسب السرية، بوجود حقوق الرجوع، حسب طريقة الدفع، اعتمادا على التكوين الموضوعي للعملية.

موضوعات الملخصات والتقارير.

1. التنظيم والتكنولوجيا لرصد فعالية أنشطة الابتكار.

2. تحديد أثر التخصيم على تسريع دوران الذمم.

3. حساب فعالية التخصيم.

التحكم في المعرفة

أسئلة للامتحان

1. الابتكار: الجوهر، السمات المميزة.

2. أنواع الابتكارات وتصنيفها حسب المحتوى ومستوى الجدة ومجالات التطبيق وغيرها من الخصائص.

3. الأخطاء النموذجية عند اتخاذ القرارات الإدارية في مجال الابتكار.

4. النشاط الابتكاري: الهدف، الأهداف، المراحل. بحث أساسي. محتويات البحث والتطوير (أعمال البحث العلمي). محتويات البحث والتطوير (تطورات التصميم التجريبي).

5. تسويق الابتكارات وخصائصها وتأثيرها المحدد على أنشطة الابتكار.

6. السمات المميزة للنشاط الابتكاري. الطبيعة الدورية لنشاط الابتكار.

7. نشاط الابتكار ودورة حياة المنتج (المستوى الجزئي).

8. العمل التكنولوجي وإعداد الإنتاج والاختبارات الصناعية.

9. الحصول على براءات الاختراع والتراخيص والمعرفة.

10. الأنشطة الاستثمارية اللازمة لتنفيذ المشاريع الابتكارية.

11. تسويق وتنظيم أسواق البيع للمنتجات المبتكرة. تدريب وإعادة تدريب الموظفين على الأنشطة المبتكرة.

12. العلاقة بين مصادر تمويل أنشطة الابتكار وأنواعها.

13. الأموال من خارج الميزانية: الأموال الخاصة للمنظمات التي تنفذ أنشطة مبتكرة، وأموال المستثمرين، واستثمارات المشاريع.

14. تنظيم الدولة لأنشطة الابتكار.

15. دور الدولة في تشكيل وتنفيذ السياسة العلمية والتقنية والابتكارية.

16. مشكلات وآفاق تعزيز نشاط الابتكار في مختلف البلدان: الولايات المتحدة الأمريكية ودول الاتحاد الأوروبي وروسيا وبيلاروسيا وغيرها.

17. مناهج جديدة لتشكيل سياسة الدولة للابتكار.

18. تطوير سياسة الابتكار في جمهورية بيلاروسيا: الهدف وأهداف سياسة الابتكار وآلية التنفيذ.

19. الأولويات العلمية والتقنية: المفهوم والمبرر.

20. معايير اختيار المجالات ذات الأولوية في مجال التطور العلمي والتكنولوجي في جمهورية بيلاروسيا.

21. الابتكارات ودورها في تشكيل هيكل الاقتصاد.

22. الطرق المباشرة وغير المباشرة لدعم الدولة للأنشطة العلمية والتقنية والابتكارية.

23. أسس وأساليب تشكيل النموذج الوطني لتنظيم أنشطة الابتكار.

24. برامج الدولة: الغرض والأهداف وإجراءات التطوير. صناديق الابتكار: التعليم والاستخدام.

25. الخبرات الأجنبية في دعم أنشطة الابتكار.

26. الدولة وسوق المنتجات العلمية والتقنية.

27. نظام الابتكار الوطني.

28- تمويل الميزانية هو الشكل الرئيسي للتمويل الحكومي المباشر لأنشطة الابتكار.

29. المصادر الرئيسية للتمويل الحكومي المباشر لأنشطة الابتكار في جمهورية بيلاروسيا. أهداف الدعم المالي المباشر من الدولة في مجال الابتكار.

30. البحث والتطوير في مجال الإنتاج الدفاعي أو ذو الطبيعة العسكرية وأبحاث الفضاء.

31. مجموعة أدوات لتمويل الدولة لأنشطة الابتكار.

32. التمويل المباشر (الميزانية المباشرة للبحوث الأساسية والتطورات التطبيقية التي تستهدف الأغراض البيئية والاجتماعية والدفاعية).

33. التمويل غير المباشر (خلق الظروف الملائمة للبحث والتطوير).

34. موضوعات الأنشطة البحثية التي تحتاج إلى دعم حكومي مباشر.

35. المنظمات ذات الصلة بقطاع الدفاع في الاقتصاد، والمنظمات، التي لا يمكن أن تسترشد الغالبية العظمى من عملها بالمعايير التجارية، ولكن وجودها وتطويرها أمر حيوي للمجتمع؛ الكيانات التجارية الموجهة نحو الربح العاملة في الأنشطة المبتكرة.

36. أشكال الدعم الحكومي المباشر للمشاريع الابتكارية. مصادر التمويل الحكومي للمشاريع الابتكارية. أموال الميزانية وخارج الميزانية لتمويل أعمال البحث والتطوير. ممارسة إنشاء أموال في الميزانية لتمويل الابتكارات.

37. دور الأموال من خارج الميزانية في تمويل قطاع الابتكار.

38. أساليب التمويل الحكومي غير المباشر للابتكار: المزايا الضريبية، والاستهلاك المتسارع، والإقراض التفضيلي.

39. المزايا الضريبية.

40. المجالات غير الضريبية للتمويل غير المباشر لقطاع الابتكار.

41. جوهر تمويل المساهمين للابتكار. مزايا

42. تمويل الأسهم من خلال أنواع مختلفة من الأسهم.

43. تنظيم إصدار الأسهم. تحديد تكلفة تمويل أسهم رأس المال للمؤسسة المصدرة.

44. خصائص تمويل الابتكار من خلال إصدارات السندات. مزايا قرض السندات على الطرق الأخرى لتمويل الابتكار.

45. تحديد تكلفة اقتراض السندات بالنسبة للمؤسسة المصدرة.

46. ​​جوهر التمويل المجذاف للابتكار. استخدام السندات الإذنية لتمويل الابتكار.

47. دور الكمبيالات في تمويل أنشطة الابتكار. تنظيم مصادرة الفواتير.

48. الخبرة الأجنبية في تنظيم برامج الفاتورة.

49. جوهر وأهمية التخصيم في تمويل الابتكار.

50. موضوع تكوين معاملات التخصيم. شروط كفاءة التخصيم.

51. مخطط تنظيم عمليات التخصيم.

52. مميزات ومزايا التخصيم. الفرق بين التخصيم والمؤسسات القانونية الأخرى.

53. تصنيف معاملات التخصيم.

54. تحديد أثر التخصيم على تسريع دوران المستحقات.

55. حساب فعالية التخصيم.

أسئلة لضبط النفس في المواضيع والواجبات للعمل المستقل

الموضوع 1.جوهر وأهمية الابتكار.

امتحان

حدد واحدًا أو أكثر من الخيارات الصحيحة من الخيارات المتوفرة.

1. المجموعات الرئيسية لموضوعات عملية الابتكار:

أ) المبتكرون؛

ب) المتلقون الأوائل؛

ج) الأغلبية المبكرة؛

د) الأقلية المبكرة.

د) متخلفة.

2. تستمر عملية الابتكار:

أ) بالتساوي؛

ب) تدريجيا؛

ج) دوريا.

3. تكنولوجيا الإنتاج تشمل:

أ) التقنيات الأساسية؛

ب) موارد المدخلات؛

ج) تنظيم وتوفير شروط الإنتاج والجودة؛

د) البحث العلمي.

4. أنواع الابتكار التي تحددها النظرية الاقتصادية:

أ) تقديم منتج جديد؛

ب) إنشاء منتج جديد؛

ج) إدخال طريقة إنتاج جديدة؛

د) إنشاء سوق جديدة؛

ه) تطوير مصدر جديد لتوريد المواد الخام أو المنتجات شبه المصنعة؛

و) إعادة تنظيم الهيكل الإداري.

5. اعتمادا على المعايير التكنولوجية، يتم تقسيم الابتكارات:

أ) للبقالة.

ب) الإنتاج؛

ج) التكنولوجية.

د) العملية.

6. تشمل الابتكارات في مجال تنظيم وإدارة الإنتاج وتكنولوجيا المعلومات والمرافق والخدمات الاجتماعية ما يلي:

أ) النتائج التكنولوجية للأنشطة المبتكرة؛

ب) النتائج المستقلة للأنشطة المبتكرة؛

ج) النتائج المجمعة لأنشطة الابتكار.

7. اعتمادا على عمق التغييرات التي تم إدخالها، يتم تمييز الابتكارات:

أ) الكاردينال.

ب) جذري (أساسي)؛

ج) التحسن؛

د) التعديل (خاص).

8. ابتكار العمليات هو:

أ) تطوير أساليب إنتاج جديدة أو محسنة بشكل كبير؛

ب) التغييرات في المعدات أو تنظيم الإنتاج؛

ج) كلاهما.

9. توجد تقنيات مبتكرة وإنتاج منتجات مبتكرة:

أ) بشكل منفصل عن بعضها البعض؛

ب) التفاعل من حين لآخر؛

ج) مرتبطة بشكل لا ينفصم.

الموضوع 5.التمويل الحكومي المباشر لأنشطة البحث والتطوير والابتكار.

التمرين 1.

تهتم شركة Airwave، الشركة الرائدة في مجال تصنيع مكيفات الهواء في العالم، بتوسيع سوق المبيعات في جمهورية بيلاروسيا. قامت شركة Alternat LLC بتطوير وإتقان إنتاج مكيفات الهواء الخاصة بها. قررت شركة Alternat LLC الدخول في اتفاقية ترخيص لبيع مكيفات الهواء الخاصة بها تحت العلامة التجارية Airwave. ومن المخطط أن يتم إنتاج مكيفات الهواء تحت هذه العلامة التجارية جنبًا إلى جنب مع مكيفات الهواء الخاصة بنا.

لتحديد طريقة الدفع الأكثر فعالية من وجهة نظر شركة Alternat LLC بموجب اتفاقية ترخيص لحق استخدام العلامة التجارية Airwave.

تباع مكيفات الهواء ذات العلامة التجارية الخاصة بمبلغ 50 دولارًا. الولايات المتحدة الأمريكية. إذا كنت تستخدم العلامة التجارية Airwave، فستبلغ تكلفتها 75 دولارًا. الولايات المتحدة الأمريكية. تقدم Airwave بديلاً للتسوية بموجب اتفاقية الترخيص: أ) دفعة مقطوعة قدرها 1.5 مليون دولار. الولايات المتحدة الأمريكية؛ ب) مدفوعات الإيجار من كمية المنتجات المباعة بالسعر الأقصى (المطابق للمعايير).

السنة الأولى - 10000 وحدة؛

السنة الثانية - 15000 وحدة؛

السنة الثالثة - 15000 وحدة؛

السنة الرابعة - 18000 وحدة؛

السنة الخامسة - 18000 وحدة.

المهمة 2.

وعرضت الشركة، بموجب اتفاقية ترخيص، شراء كائن ملكية صناعية على شكل نموذج أولي في مجال تصنيع البطاريات. ومن المخطط أن يتم إنتاجها في غضون خمس سنوات. من المفترض أن تكون الإتاوات على تكلفة المنتجات المباعة بحد أقصى وفقًا للوائح. وفي الوقت نفسه، وافقت الشركة على دفع مبلغ مقطوع قدره 45000 دولار. الولايات المتحدة الأمريكية.

سعر المنتج – 150 دولار. الولايات المتحدة الأمريكية.

ما هو خيار الدفع مقابل حق استخدام كائن الملكية الصناعية الذي سيكون له ما يبرره اقتصاديًا إذا كان حجم الإنتاج المخطط له هو:

السنة الأولى - 10000 وحدة؛

السنة الثانية - 20.000 وحدة؛

السنة الثالثة - 20000 وحدة؛

السنة الرابعة - 20000 وحدة؛

السنة الخامسة - 20000 وحدة.

ويبلغ معدل التضخم بالدولار الأمريكي 1% سنوياً.

الموضوع 6.التمويل الحكومي غير المباشر لأنشطة البحث والتطوير والابتكار.

اختبار ضبط النفس

حدد واحدًا أو أكثر من الخيارات الصحيحة من الخيارات المتوفرة.

1. تشمل مرافق البنية التحتية للعلوم والابتكار ما يلي:

أ) الاهتمامات والجمعيات؛

ب) الأكاديميات العامة؛

ج) الحدائق التكنولوجية.

2. تتميز أعمال المغامرة بما يلي:

أ) للشركات الكبيرة؛

ب) الشركات المتوسطة الحجم؛

ج) الشركات الصغيرة.

3. أهداف البنية التحتية للعلوم والابتكار هي:

أ) مراكز المعلومات العلمية والتقنية؛

6) مراكز البحوث الحكومية؛

ج) الأكاديميات العامة.

4. تساهم حاضنات الأعمال في تطوير:

أ) منتج معين؛

ب) مشروع الإنتاج.

ج) كيان اقتصادي مستقل.

5. مكونات الحديقة التكنولوجية هي:

أ) حاضنات الأعمال؛

ب) المؤسسات العلمية والتقنية الصغيرة؛

ج) المدن التكنولوجية.

6. يمكن تقسيم حاضنات الأعمال إلى أربعة أنواع رئيسية:

أ) الشركات؛

ب) الأكاديمي.

ج) الجمهور.

د) الجامعة؛

د) خاصة.

7. مصادر الدخل لحاضنات الأعمال كمؤسسة تجارية:

أ) الإيجار؛

ب) بيع أنواع مختلفة من الخدمات؛

ج) المشاركة في أرباح تلك الشركات المحتضنة التي استثمرت فيها الحديقة (الحاضنة) أموالها كمؤسسة؛

د) بيع الممتلكات، بما في ذلك قطع الأراضي.

8. تتكون حاضنة الأعمال من الهياكل المهنية العالية التالية:

أ) مشورة الخبراء؛

ب) المجلس التحليلي للذكاء الاصطناعي؛

ج) وحدة التحكم في حاضنة الأعمال.

9. تعمل حاضنات الأعمال على النحو التالي:

أ) المنظمات المستقلة؛

ب) مراكز مجمعات التكنولوجيا؛

ج) مديري تكنوبوليس.

ليبايفا إيلينا إيفجينيفنا

كلية الاقتصاد والإدارة، فرع المؤسسة التعليمية لميزانية الدولة الفيدرالية للتعليم المهني العالي "جامعة البحوث الوطنية "MPEI" في سمولينسك، روسيا

ملخص: يناقش المقال التخصيم والأشكال الأخرى لتمويل الأعمال، بالإضافة إلى الصعوبات المتعلقة بمصادر الإقراض للمؤسسات المتوسطة والصغيرة. تم اقتراح خيارات للقضاء على هذه المشكلات، كما تم النظر في إمكانية استخدام التخصيم كخدمة مالية وائتمانية للشركات الصغيرة.

الكلمات المفتاحية: التخصيم، المصادرة، الامتياز، الإقراض

التخصيم وأشكال أخرى من تمويل الأعمال

ليبايفا إيلينا إي.

كلية الاقتصاد والإدارة، إحدى الشركات التابعة للمؤسسة التعليمية الحكومية الفيدرالية للتعليم المهني العالي "جامعة الأبحاث الوطنية" MEI "في سمولينسك، روسيا

ملخص: ناقش المقال التخصيم والأشكال الأخرى لتمويل الأعمال، بالإضافة إلى الصعوبات المتعلقة بمصادر الائتمان للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة. تم اقتراح خيارات لحل هذه المشكلات، كما تم النظر في احتمال استخدام التخصيم كخدمات مالية وائتمانية للشركات الصغيرة.

الكلمات المفتاحية: التخصيم، المصادرة، الفرنسية، الإقراض

التخصيم - كفئة اقتصادية، هو نوع من عمليات التجارة والعمولات التي يقوم فيها البنك أو منظمة التخصيم المتخصصة بشراء المطالبات النقدية للمورد إلى المشتري وتحصيل مستحقاته.

يرتبط فهم الجوهر الاقتصادي للتخصيم بفهم مكانه في نظام الأشكال الأخرى لتمويل الأعمال.

عملية مشابهة لعملية التخصيم المباشر للتصدير هي عملية التخصيم، والتي تفهم على أنها إقراض المصدر عن طريق شراء سندات تجارية يقبلها المستورد دون الرجوع إلى البائع. في الواقع، يمكن اعتبار المصادرة وسيلة لإعادة تمويل قرض تجاري في التجارة الخارجية.

يتم عرض أوجه التشابه بين عوملة التصدير والمصادرة والاختلافات بينهما في الجدول 1:

الجدول 1 - مقارنة التخصيم التصدير والمصادرة

التشابه	اختلافات
ويتحول الائتمان المقدم في شكل سلعة من تجاري إلى مصرفي؛ يظهر طرف ثالث في العلاقة بين المورد والمشتري؛ يُعفى المورد من المهام غير المرتبطة بالإنتاج؛ يتم تقليل مخاطر الموردين؛ ارتفاع تكلفة العمليات.	أسباب	عوملة التصدير	مصادرة
		الإقراض قصير الأجل (90-180 يومًا)	إقراض متوسط ​​الأجل (من 6 أشهر إلى 5-8 سنوات) أو إقراض طويل الأجل (حتى 11 سنة)
		يأخذ العامل جزءًا من مخاطر المصدر	يتم نقل جميع مخاطر المصدر إلى الجهة المصدرة
	طبيعة العملية	يفترض التواصل الدائم بين الأطراف ووجود نظام خدمات شامل	هي عملية لمرة واحدة مرتبطة بتحصيل الأموال بموجب وثيقة محددة
	طبيعة المتطلبات	للمدين الحق في تقديم مطالب إلى المورد، على العامل	ليس للمدين الحق في تقديم مطالبات ضد المتعهد

يجب تسليط الضوء على ميزة أخرى للمصادرة - وجود سوق ثانوي حيث يمكن إعادة بيع الفواتير التجارية المشتراة. لكن مثل هذا السوق غير موجود بعد في روسيا. وفي الوقت الحاضر، لا يمكن النظر إلا في مثل هذه المعاملات المعزولة. ويرجع ذلك إلى عدم رغبة البنوك في قبول المخاطر متوسطة الأجل من الدول النامية، كما أن هناك منافسة شديدة في معدلات المخاطر من الدول المتقدمة. اللاعبون الرئيسيون في سوق التصدير في روسيا هم شركات التصدير الأجنبية: شركة London Forfaiting، التي لديها مكتب تمثيلي في موسكو، والبنك الألماني WestLB، الذي لديه فرعه الخاص، WestLB Vostok.

غالبًا ما يتم مساواة التخصيم بالقرض البنكي، وهذا غير صحيح. ومن الضروري مقارنة التخصيم والإقراض. وتظهر المقارنة في الجدول 2.

الجدول 2 - مقارنة التخصيم والإقراض

معايير	التخصيم
المواضيع	البنك أو الشركة المتخصصة، المورد، المشتري	البنك يا عميل
شروط التمويل	فترة الدفع المؤجل الفعلي (90-180 يومًا تقويميًا)	مدة محددة
شروط السداد	يوم الدفع الفعلي من قبل المدين مقابل البضائع المسلمة	يوم محدد مسبقاً
شروط الدفع	يوم تسليم المنتج	اليوم المحدد في اتفاقية القرض
شروط الخدمة	إلى أجل غير مسمى	إن سداد القرض لا يضمن حصولك على قرض جديد
طريقة السداد	من الأموال القادمة من المدينين العملاء	عاد إلى البنك من قبل المقترض
حماية	غير مطلوب. فقط تاريخ عمل العميل مع المدينين هو المهم	يتم إصداره بضمان ويوفر معدل دوران على الحساب الجاري يتناسب مع مبلغ القرض
	غير محدود ويمكن أن يزيد مع نمو حجم مبيعات العميل	صدر بمبلغ محدد سلفا
جائزة	يعتمد على مبلغ الدين المحول إلى الوكيل المالي	سعر الفائدة على القرض
ديكور	يتم دفع تمويل التخصيم تلقائيًا عند تقديم مذكرة التسليم والفاتورة	مطلوب عدد كبير من الوثائق
مرافقة	المعلومات والمحاسبة والاستشارات والخدمات القانونية وغيرها وإدارة حسابات القبض	التحويل الإلزامي للمقترض إلى خدمات التسوية النقدية في البنك

توضح بيانات الجدول أن المنتجات المالية قيد النظر تهدف إلى تلبية الاحتياجات المختلفة للموردين بطرق مختلفة. الشيء الوحيد المشترك هو جوهر العملية – التمويل.

ستسمح لك معرفة هذه الأحكام باستخدام الأدوات التي يقدمها سوق الخدمات المالية بشكل أكثر فعالية وإدارة الشؤون المالية للكيان التجاري بكفاءة.

في المرحلة الحالية، يتميز الإقراض بموجب عقد الامتياز - وهو شكل من أشكال العلاقة بين الشركات الكبيرة والصغيرة، عندما تتلقى شركة متوسطة الحجم مساعدة من شركة صناعية أو تجارية عبر وطنية في شكل قرض نقدي أو تأجير أو التخصيم.

يعد التخصيم حاليًا وسيلة لزيادة سيولة الأصول ودوران أموال المؤسسات، وخاصة الصغيرة والمتوسطة. ورغم أن هذه المؤسسات تساعد في تحقيق الاستقرار في أسواق المستهلكين وأسواق العمل، وتسريع عملية تطوير وإدخال الابتكارات التقنية في الإنتاج، وإحياء أنشطة التصدير، فإنها تواجه تقليديا صعوبات فيما يتعلق بمصادر الائتمان. ويبدو أن هذا يرجع إلى الأسباب التالية:

أولاً، عدم إمكانية الوصول إلى أسواق رأس المال العادية وسوق المال، ونتيجة لذلك تزداد حاجتهم إلى الائتمان قصير الأجل والائتمان المصرفي لتجديد رأس المال العامل. يعد إصدار الأوراق المالية بكميات صغيرة مهمة مكلفة للغاية بالنسبة لهذه المؤسسات، كما أن سوق هذه الأوراق المالية أضيق بكثير مقارنة بالأدوات المالية للأوراق المالية الأكبر حجمًا؛

ثانياً، التمييز في منحهم قرضاً مصرفياً – حيث يطلب منهم تقديم ضمانات أكبر. نظرًا لحقيقة أن هذه الفئة من المقترضين تتمتع بجدارة ائتمانية مشكوك فيها، فليس من المربح لمؤسسات الائتمان تلبية احتياجات الشركات الصغيرة من القروض بشكل كامل، وخاصة المبالغ الصغيرة والأنشطة المحفوفة بالمخاطر؛

ثالثا، ارتفاع تكلفة الاقتراض للشركات الصغيرة.

رابعاً: الصعوبات المالية عند تصدير المنتجات، ومنها: الإقراض والدفع المؤجل؛ تسجيل الوثائق الخاصة لتصدير المنتجات؛ نقص المعلومات اللازمة عن الأسواق الخارجية؛ الحاجة إلى الامتثال لمتطلبات المنتج بخلاف المتطلبات الداخلية؛ نقص التمثيل في الخارج؛ زيادة التكاليف وانخفاض الربحية.

ستؤثر العوامل التالية على تكثيف أنشطة البنوك في مجال إقراض الشركات الصغيرة:

ارتفاع مستوى المنافسة في قطاعات خدمة العملاء من الشركات الكبيرة والإقراض الاستهلاكي، مما يؤدي إلى انخفاض الهوامش مع تزايد المخاطر. وترجع الجاذبية المتزايدة لهذا الاتجاه إلى حقيقة أن تكلفة الاقتراض بالنسبة للمؤسسات المتوسطة والكبيرة أقل بكثير منها بالنسبة للشركات الصغيرة، وأن المخاطر في هذه القطاعات تختلف بدرجة أقل بكثير؛

- رغبة البنوك في تنويع محفظة قروضها. ويتم تسهيل ذلك من خلال عدد كبير من صغار المقترضين؛

اهتمام الدولة بمسألة تنمية الأعمال الصغيرة. ولكن في الوقت نفسه، ترفض العديد من المؤسسات المالية التي تعمل بنشاط مع الشركات الصغيرة المسجلة ككيانات قانونية إقراض رواد الأعمال الأفراد.

وفي هذا الصدد، يعد استخدام مختلف الأنواع غير التقليدية من الخدمات المالية والائتمانية للشركات الصغيرة، بما في ذلك التأجير والتخصيم، أمرًا واعدًا.

يتم تحديد فعالية التخصيم كوسيلة لتمويل الأعمال التجارية الصغيرة من خلال حقيقة أن الشركة لا تكتسب سمعة طيبة فحسب، بل يمكنها أيضًا الاعتماد على خصم للدفع الفوري، عادةً بمبلغ 2-3٪ من الدفعة كمية. يعد التخصيم، بما يقدمه من خدمات واسعة ومرنة، أحد أكثر أشكال الإقراض جاذبية لكل من الأنشطة المحلية وأنشطة التصدير للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم، مما يسهل دخولها إلى وضع تنافسي بأقل رأس مال أولي.

ومع ذلك، فإن التخصيم أمر جذاب لمعظم الشركات، بغض النظر عن حجم أعمالها. يسمح للشركات الصغيرة بالحصول على تمويل بدون ضمانات. تنجذب الشركات المتوسطة الحجم إلى التخصيم عن طريق التأمين ضد المخاطر والإدارة الإدارية للمستحقات. وبالنسبة للمؤسسات الكبيرة، يسمح لها التخصيم بتصفية ميزانيتها العمومية ــ خفض الحسابات المستحقة القبض من دون زيادة الحسابات المستحقة الدفع. وهذا مهم بشكل خاص إذا كانت الشركة تخطط لجذب المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة للمؤسسات الكبيرة، فإن مسألة التخلص من الحسابات المستحقة القبض تكون ذات صلة دائمًا.

فهرس:

1. Raizberg B. A.، Lozovsky L. Sh.، Starodubtseva E. B. القاموس الاقتصادي الحديث. م، 2008، ص 436
2. Kuryshev D.V.، Steshina M.O. Forfaiting – حدود جديدة في الأزمات. تجربة بنك ياباني في روسيا // العمليات المصرفية الدولية 2009. رقم 3؛ Bryukov V. G. Forfaiting وتطبيقه في التجارة الخارجية: الآلية والتكنولوجيا // العمليات المصرفية الدولية. 2011. رقم 4؛ Rannikh N. A. Forfaiting: الآفاق والمشكلات // العمليات المصرفية الدولية. 2005. رقم 4؛ Gumanov K. المعاملات خارج القانون // المالية. العدد 35، 26 سبتمبر – 2 أكتوبر 2006.
3. فولينا يو جلبت الديون - أخذت المال // خبير - فولغا. 24 سبتمبر 2007. العدد 35؛ بدون ضمانات وقروض // "سمارت موني"/ 1 سبتمبر 2008. العدد 32؛ Logvinov M. ائتمان الثقة // الشركة. 5 ديسمبر 2011. العدد 45؛ فيليكانوفا أو. عودة الشهية // خبير الشمال الغربي: يونيو 2011. رقم 2؛ Logvinov M. عامل الانحدار // الشركة. 31 أكتوبر 2011. العدد 40.

التخصيم، مثل العديد من الأدوات المالية الأخرى، جاء إلى روسيا من الغرب. تأتي كلمة التخصيم الإنجليزية من عامل - وكيل العمولة، وكيل، وسيط، ويعني شراء المستحقات من مورد السلع (الخدمات) مع تحمل مسؤوليات تحصيلها ومخاطر عدم الدفع. يقوم المورد ببيع حسابات القبض، أي المبالغ التي يدين بها المشترون للشركة، وهي شركة مؤسسة مالية متخصصة في التخصيم، والتي تسمى بدورها عاملًا. والفرق بين العامل وغيره من الوكلاء، مثلاً من المحال إليه، هو أنه يستحوذ على الدين، أي أن المورد يفقد حقوق ملكية المستحقات.

يتجلى الجانب الاقتصادي للتخصيم في أنه يسمح لك بزيادة سيولة أصول المؤسسة، وكذلك معدل دوران رأس المال وبالتالي ربحية رواد الأعمال. وفقا للخبراء الغربيين، فإن هذا هو الأكثر أهمية بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم. إن استخدام التخصيم في كثير من الحالات يسمح للمؤسسات بتقليل تكلفة الحفاظ على الخدمات المالية الخاصة، وزيادة كفاءة الخدمات المالية عن طريق نقل هذه الوظائف إلى شركات متخصصة، حيث تكون هذه الأنشطة عادة أكثر كفاءة بسبب وجود درجة عالية من الترشيد.

إذا قمنا بتقييم التخصيم من وجهة نظر الفرص التي يفتحها، فإن التخصيم في الظروف الحالية بالمعنى الواسع يعتبر أداة مهمة للإدارة الحديثة، خاصة فيما يتعلق بتمويل وإدارة المؤسسة، وكذلك إدارة المخاطر.

في البلدان ذات اقتصاد السوق المتقدم والبنية التحتية المالية، تقدم شركات التخصيم أو البنوك التجارية العاملة في هذا النشاط لعملائها مجموعة متنوعة إلى حد ما من الخدمات المالية، بشرط أن يقوم الأخير بتحويل مطالباتهم النقدية.

اليوم، يتم تعريف التخصيم في المقام الأول على أنه علاقة قانونية بين وكيل مالي (عامل) ومؤسسة تبيع سلع أو خدمات ("العميل")، يقوم بموجبها العامل بشراء مستحقات العميل (مع أو بدون حق الرجوع إلى الوكيل). العميل) وفيما يتعلق بهذا الدين، يتحكم في القروض المقدمة، ويقوم أيضًا بمحاسبة عمليات التداول الخاصة بالعميل. وبالتالي فإن التخصيم له الوظائف الرئيسية التالية:

1) الحفاظ على العمليات المحاسبية ذات الصلة؛

2) السيطرة على القرض التجاري المقدم، بما في ذلك استلام المدفوعات؛

3) الحماية من مخاطر الائتمان (في حالة التخصيم "بدون دوران")؛

4) تمويل الأنشطة الحالية للعميل.

1. أنواع التخصيم

التخصيم هو نوع من عمليات التجارة والعمولات، والذي يتضمن تحصيل الذمم المدينة، وإقراض رأس المال العامل، وضمانات الائتمان ومخاطر العملة، بالإضافة إلى المعلومات والتأمين والمحاسبة والاستشارات والدعم القانوني للمورد.

اعتمادًا على مدى توفر وظيفة التمويل لدى المورد، تنقسم خدمات التخصيم إلى:

· التخصيم مع الدفع (مع التخصيم الخدمي)، والذي يتضمن تحصيل الديون وتحمل مخاطر عدم الدفع وتحويل الأموال كما يدفعها المشتري. في الممارسة الروسية، يسمى هذا بالإدارة الإدارية للمستحقات. في هذه الحالة، تبلغ عمولة العامل حوالي 0.5-1٪ من مبلغ المستحقات المخصصة. يختلف مبلغ العمولة عن المبلغ الإجمالي لديون المورد، ويتناقص مع نموه؛

· التخصيم بالدفع والتمويل (مع الخدمة بالإضافة إلى التخصيم المالي) يشمل الدفع للمورد مباشرة بعد تسليم البضائع بما يصل إلى 90% من سعر بيعها، مع وجود فواتير مقبولة من قبل المشتري. ويتم سداد الرصيد بعد سداد الدين. في هذه الحالة، يحدد العامل مكافأة المخاطر للسلف (0.5-1.2٪ من مبلغ الدين) اعتمادًا على إجمالي عدد المدينين المحولين لخدمات التخصيم. ومع زيادة عدد المدينين، تتآكل مخاطر العامل وتنخفض العمولة. يدفع المورد أيضًا للعامل رسومًا مقابل استخدام الموارد النقدية، وهي أعلى بعدة نقاط من سعر القرض. يعتمد مبلغ هذه الرسوم على فترة دوران مستحقات المورد. في روسيا، يتطلب العامل عادةً توفير المستندات الأصلية للتسليم (الفاتورة وبوليصة الشحن)، مع فرض عمولة صغيرة (حوالي 50-70 روبل لكل طلب) لتسجيل هذه المستندات. في الممارسة الغربية، يوجد أيضًا مثل هذا المكون من العمولة، ولكن غالبًا ما يرسل المورد ملفًا إلكترونيًا إلى شركة التخصيم يحتوي على دفتر مبيعات لفترة معينة؛ ويتم تقديم مستندات التسليم الأصلية لاحقًا.

تتضمن معاملات التخصيم الداخلية عادةً ثلاثة أطراف: المورد والمشتري والعامل. في هذه الحالة، يبدو مخطط التخصيم بسيطًا جدًا:

تسليم البضائع بشروط الدفع المؤجلة.

2. التنازل عن حق المطالبة بدين التسليم للبنك.

3. الدفع المبكر (حتى 8 0% من كمية البضائع المسلمة) مباشرة بعد التسليم.

4. دفع ثمن البضائع المسلمة.

5. سداد رصيد الأموال (من 10% بعد الدفع من قبل المشتري) ناقص العمولة.

2. تحليل ملاءة المشتري

عند شراء الفواتير، تقوم شركة التخصيم بتحليل ملاءة المشتري ونزاهته، حيث أن مخاطر العامل المرتبطة بعدم دفع الفواتير تتعلق على وجه التحديد بالمشتري، وليس بالمورد. وبطبيعة الحال، يقوم العامل أيضًا بالتحقق من المورد، نظرًا لوجود خطر من تقديم مستندات تسليم مزورة، مما قد يؤدي إلى خسائر مالية للعامل. من أجل تجنب ظهور "الديون المعدومة" من شراء بعض الحسابات أو ديون المشترين الأفراد، يجوز للعامل أن يرفض أو يعرض اتفاقية لشراء المستحقات مع حق الرجوع، أي مطالبة عكسية ضد المورد. وتنص هذه الاتفاقية على الموعد النهائي للرجوع، وما هي الديون التي تنطبق عليها، ومتى وكيف يتم تنفيذها. في روسيا، يتم اللجوء عادةً بعد 30 يومًا من انتهاء الدفع المؤجل، ولكن لدى المورد الفرصة، بموافقة العامل، لتمديد الدفع المؤجل إذا واجه المشتري صعوبات موضوعية. إن وجود حق الرجوع لا يقلل من مخاطر العامل إلى الصفر، بل يقلل منها فقط. عند التخصيم مع حق الرجوع، لا يتحمل العامل مخاطر الائتمان، أي خطر عدم الدفع من قبل المشتري على الإطلاق، ولكنه يتحمل مخاطر السيولة - خطر عدم الدفع في الوقت المحدد، والذي يحدث في كثير من الأحيان. المشترين الروس ليس لديهم انضباط صارم في الدفع. يعد الدفع من قبل المشتري بعد 3-5 أيام من انتهاء فترة التأجيل ممارسة شائعة.

تجدر الإشارة إلى أن حقيقة أن العامل لديه حق الرجوع على المورد يقلل إلى حد ما من تكلفة خدمات التخصيم له (بحوالي 15-20٪)، وبالتالي، فمن المنطقي أن يقوم المورد بالتنازل عن المستحقات مع الرجوع من المشترين الموثوقين الذين يتمتعون بتاريخ ائتماني جيد وطويل الأمد، مما يقلل من تكاليف خدمات التخصيم.

مقدمة 3

1.أنواع التخصيم 5

2. تحليل ملاءة المشتري 6

3.التخصيم المغلق والمفتوح 7

4. مزايا التخصيم 10

5.حول حسابات القبض 13

6.الائتمان أو التخصيم 19

الاستنتاج 22

المراجع 24

مقدمة

التخصيم، مثل العديد من الأدوات المالية الأخرى، جاء إلى روسيا من الغرب. تأتي كلمة التخصيم الإنجليزية من عامل - وكيل العمولة، وكيل، وسيط، ويعني شراء المستحقات من مورد السلع (الخدمات) مع تحمل مسؤوليات تحصيلها ومخاطر عدم الدفع. يقوم المورد ببيع حسابات القبض، أي المبالغ التي يدين بها المشترون للشركة، وهي شركة مؤسسة مالية متخصصة في التخصيم، والتي تسمى بدورها عاملًا. والفرق بين العامل وغيره من الوكلاء، مثلاً من المحال إليه، هو أنه يستحوذ على الدين، أي أن المورد يفقد حقوق ملكية المستحقات.

يتجلى الجانب الاقتصادي للتخصيم في أنه يسمح لك بزيادة سيولة أصول المؤسسة، وكذلك معدل دوران رأس المال وبالتالي ربحية رواد الأعمال. وفقا للخبراء الغربيين، فإن هذا هو الأكثر أهمية بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم. إن استخدام التخصيم في كثير من الحالات يسمح للمؤسسات بتقليل تكلفة الحفاظ على الخدمات المالية الخاصة، وزيادة كفاءة الخدمات المالية عن طريق نقل هذه الوظائف إلى شركات متخصصة، حيث تكون هذه الأنشطة عادة أكثر كفاءة بسبب وجود درجة عالية من الترشيد.

إذا قمنا بتقييم التخصيم من وجهة نظر الفرص التي يفتحها، فإن التخصيم في الظروف الحالية بالمعنى الواسع يعتبر أداة مهمة للإدارة الحديثة، خاصة فيما يتعلق بتمويل وإدارة المؤسسة، وكذلك إدارة المخاطر.

في البلدان ذات اقتصاد السوق المتقدم والبنية التحتية المالية، تقدم شركات التخصيم أو البنوك التجارية العاملة في هذا النشاط لعملائها مجموعة متنوعة إلى حد ما من الخدمات المالية، بشرط أن يقوم الأخير بتحويل مطالباتهم النقدية.

اليوم، يتم تعريف التخصيم في المقام الأول على أنه علاقة قانونية بين وكيل مالي (عامل) ومؤسسة تبيع سلع أو خدمات ("العميل")، يقوم بموجبها العامل بشراء مستحقات العميل (مع أو بدون حق الرجوع إلى الوكيل). العميل) وفيما يتعلق بهذا الدين، يتحكم في القروض المقدمة، ويقوم أيضًا بمحاسبة عمليات التداول الخاصة بالعميل. وبالتالي فإن التخصيم له الوظائف الرئيسية التالية:

1) الحفاظ على العمليات المحاسبية ذات الصلة؛

2) السيطرة على القرض التجاري المقدم، بما في ذلك استلام المدفوعات؛

3) الحماية من مخاطر الائتمان (في حالة التخصيم "بدون دوران")؛

4) تمويل الأنشطة الحالية للعميل.

1. أنواع التخصيم

التخصيم هو نوع من عمليات التجارة والعمولات، والذي يتضمن تحصيل الذمم المدينة، وإقراض رأس المال العامل، وضمانات الائتمان ومخاطر العملة، بالإضافة إلى المعلومات والتأمين والمحاسبة والاستشارات والدعم القانوني للمورد.

اعتمادًا على مدى توفر وظيفة التمويل لدى المورد، تنقسم خدمات التخصيم إلى:

التخصيم مع الدفع (مع التخصيم الخدمي)، والذي يتضمن تحصيل الديون، وتحمل مخاطر عدم الدفع وتحويل الأموال كما يدفعها المشتري. في الممارسة الروسية، يسمى هذا بالإدارة الإدارية للمستحقات. في هذه الحالة، تبلغ عمولة العامل حوالي 0.5-1٪ من مبلغ المستحقات المخصصة. يختلف مبلغ العمولة عن المبلغ الإجمالي لديون المورد، ويتناقص مع نموه؛

يشمل التخصيم بالدفع والتمويل (مع الخدمة بالإضافة إلى التخصيم المالي) الدفع للمورد مباشرة بعد تسليم البضائع بما يصل إلى 90% من سعر البيع، في ظل وجود فواتير مقبولة من قبل المشتري. ويتم سداد الرصيد بعد سداد الدين. في هذه الحالة، يحدد العامل مكافأة المخاطر للسلف (0.5-1.2٪ من مبلغ الدين) اعتمادًا على إجمالي عدد المدينين المحولين لخدمات التخصيم. ومع زيادة عدد المدينين، تتآكل مخاطر العامل وتنخفض العمولة. يدفع المورد أيضًا للعامل رسومًا مقابل استخدام الموارد النقدية، وهي أعلى بعدة نقاط من سعر القرض. يعتمد مبلغ هذه الرسوم على فترة دوران مستحقات المورد. في روسيا، يتطلب العامل عادةً توفير المستندات الأصلية للتسليم (الفاتورة وبوليصة الشحن)، مع فرض عمولة صغيرة (حوالي 50-70 روبل لكل طلب) لتسجيل هذه المستندات. في الممارسة الغربية، يوجد أيضًا مثل هذا المكون من العمولة، ولكن غالبًا ما يرسل المورد ملفًا إلكترونيًا إلى شركة التخصيم يحتوي على دفتر مبيعات لفترة معينة؛ ويتم تقديم مستندات التسليم الأصلية لاحقًا.

تتضمن معاملات التخصيم الداخلية عادةً ثلاثة أطراف: المورد والمشتري والعامل. في هذه الحالة، يبدو مخطط التخصيم بسيطًا جدًا:

2. تحليل ملاءة المشتري

عند شراء الفواتير، تقوم شركة التخصيم بتحليل ملاءة المشتري ونزاهته، حيث أن مخاطر العامل المرتبطة بعدم دفع الفواتير تتعلق على وجه التحديد بالمشتري، وليس بالمورد. وبطبيعة الحال، يقوم العامل أيضًا بالتحقق من المورد، نظرًا لوجود خطر من تقديم مستندات تسليم مزورة، مما قد يؤدي إلى خسائر مالية للعامل. من أجل تجنب ظهور "الديون المعدومة" من شراء بعض الحسابات أو ديون المشترين الأفراد، يجوز للعامل أن يرفض أو يعرض اتفاقية لشراء المستحقات مع حق الرجوع، أي مطالبة عكسية ضد المورد. وتنص هذه الاتفاقية على الموعد النهائي للرجوع، وما هي الديون التي تنطبق عليها، ومتى وكيف يتم تنفيذها. في روسيا، يتم اللجوء عادةً بعد 30 يومًا من انتهاء الدفع المؤجل، ولكن لدى المورد الفرصة، بموافقة العامل، لتمديد الدفع المؤجل إذا واجه المشتري صعوبات موضوعية. إن وجود حق الرجوع لا يقلل من مخاطر العامل إلى الصفر، بل يقلل منها فقط. عند التخصيم مع حق الرجوع، لا يتحمل العامل مخاطر الائتمان، أي خطر عدم الدفع من قبل المشتري على الإطلاق، ولكنه يتحمل مخاطر السيولة - خطر عدم الدفع في الوقت المحدد، والذي يحدث في كثير من الأحيان. المشترين الروس ليس لديهم انضباط صارم في الدفع. يعد الدفع من قبل المشتري بعد 3-5 أيام من انتهاء فترة التأجيل ممارسة شائعة.

تجدر الإشارة إلى أن حقيقة أن العامل لديه حق الرجوع على المورد يقلل إلى حد ما من تكلفة خدمات التخصيم له (بحوالي 15-20٪)، وبالتالي، فمن المنطقي أن يقوم المورد بالتنازل عن المستحقات مع الرجوع من المشترين الموثوقين الذين يتمتعون بتاريخ ائتماني جيد وطويل الأمد، مما يقلل من تكاليف خدمات التخصيم.

3. التخصيم المغلق والمفتوح

يمكن أن يكون التخصيم مفتوحًا (التخصيم المكشوف عنه) أو مغلقًا (التخصيم غير المكشوف عنه). من خلال التخصيم المفتوح، يتم إخطار المدين بأن أحد العوامل يشارك في المعاملة ويقوم بسداد الدفعات إلى حسابه، وبالتالي الوفاء بالتزاماته تجاه المورد. في حالة التخصيم المغلق، لا يرغب البائع في الكشف عن الأسباب التي دفعته إلى استخدام خدمات العامل. لا يتم إخطار المدين بوجود اتفاقية خدمة التخصيم ويستمر في تحويل الأموال إلى المورد، الذي يقوم بدوره بتأييدها لصالح العامل. في الوقت الحالي، فإن إمكانية استخدام التخصيم المغلق في الظروف الروسية محدود، لأنه يؤدي إلى زيادة حادة في مخاطر العامل. الفصل 43 من القانون المدني للاتحاد الروسي الفن. تنص المادة 830 البند 1 على ما يلي: "يلتزم المدين بالدفع للوكيل المالي، بشرط أن يكون قد تلقى من العميل أو من الوكيل المالي إخطارًا كتابيًا بإحالة المطالبة النقدية إلى هذا الوكيل المالي ويحدد الإخطار المطالبة النقدية المطلوب تنفيذها، ويشير أيضًا إلى الوكيل المالي الذي يجب السداد له." عادة، يتم اتخاذ إجراء إخطار المدين بشأن التنازل عن الدين للعامل من قبل المورد، لأن المشتري سوف يدرك ذلك من الناحية النفسية والتكنولوجية أسهل من تلقي هذا الإخطار من العامل. يشعر بعض الموردين، قبل أن يقرروا التحول إلى خدمات التخصيم، بالقلق من أن عمل العامل قد يؤثر على قاعدة عملائهم. في الواقع، فإن الصراع بين العميل والمدين هو في المقام الأول في غير صالح العامل، لأن أجره يعتمد على معدل دوران المورد. بالنسبة للمشتري، يتم تغيير تفاصيل أمر الدفع فقط. في روسيا الحديثة، لم ينتشر التخصيم بعد على نطاق واسع كما هو الحال في الغرب، لذلك يواجه بعض الموردين سوء فهم من جانب المشترين عند توقيع الإخطارات، لأن البنك يبدو لهم على أنهم "أشخاص في سيارة مصفحة وبنادق آلية". التأكيد على أن نظام التخصيم مناسب ليس فقط للمورد، ولكن أيضًا للمشتري هو أن المشغلين الروس لسوق التخصيم يتفاعلون بنجاح مع منظمات تجارية معروفة مثل مركز التسوق Ramstore، وFelma LLC (سلسلة سوبر ماركت Kopeika)، GUM وTSUM والمتاجر الكبيرة الأخرى ومحلات السوبر ماركت. إذا تحدثنا عن مزايا التخصيم بالنسبة للمشتري، فهي ليست واضحة جدًا، ولكن إليك بعضًا منها:

الحصول على قرض تجاري (دفعة مؤجلة)، إذا لم يتم تقديمه مسبقًا من قبل المورد بسبب نقص رأس المال العامل أو مستوى المخاطرة غير المقبول بالنسبة له. إذا كان هناك دفع مؤجل، إمكانية زيادة مدته؛

الحصول على أسعار أكثر تفضيلية (خصومات، وما إلى ذلك) من خلال تحسين ملاءة المورد نفسه في تسوياته مع الأطراف المقابلة.

توسيع نطاق السلع (الخدمات) المباعة، مما يستلزم جذب عملاء جدد، ونتيجة لذلك، زيادة المبيعات وربحية الأعمال.

4. مزايا التخصيم

إن التخصيم أداة مالية لا غنى عنها للشركات الجديدة والصغيرة، فضلاً عن الشركات التي اختارت حدود الإقراض المصرفي، لأن التخصيم شكل غير مضمون من التمويل ولا يتطلب تاريخاً ائتمانياً. هذا لا يعني أن الشركات الكبيرة لا تحتاج إلى التخصيم. على سبيل المثال، أصبحت Parmalat، بمساعدة التخصيم، شركة مصنعة معروفة وتستمر في استخدامها بنشاط حتى يومنا هذا. كما تقوم الشركات الصناعية الكبرى في الغرب (جنرال إلكتريك، وفيات) بإنشاء شركات التخصيم الخاصة بها والتي تعمل في التخصيم داخل الشركة، أي تمويل توريد المكونات بشروط الائتمان التجاري. من بين الشركات الروسية التي أدخلت التخصيم في أعمالها، يمكننا أن نلاحظ شركات التصنيع المعروفة مثل مصنع الحلويات Red October، Salmon International CJSC (الأطعمة المجمدة). يمكنك أيضًا تسمية عدد من تجار الجملة والموزعين الكبار. هذه هي TK Mistral CJSC (Heinz، Green Giant)، Vigo Lux CJSC (ملابس داخلية DIM)، Rusmed M LLC (المواد الكيميائية المنزلية)، Stupeni-opt LLC (منتجات الألبان)، CJSC "Pharmacy Holding" (الأدوية). معظم الشركات المذكورة أعلاه هي موردة للمواد الغذائية أو السلع الاستهلاكية. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن هذه البضائع هي الأكثر سيولة وأن حجم مبيعاتها ليس مرتفعًا جدًا. لذا، دعونا نلقي نظرة على فوائد التخصيم بالنسبة للمورد.

التخصيم هو أحد مصادر تمويل الأنشطة التشغيلية للمؤسسة.

التخصيم هو اتفاق طويل الأجل يحصل بموجبه الوسيط (العامل) على الحسابات المستحقة القبض للمؤسسة، ويتحمل مخاطر عدم الدفع على أي من الحسابات ويكون مسؤولاً عن ضمان استلام الأموال للدفع.

يقوم العامل أيضًا بإجراء فحص ائتماني لجميع العملاء. تشتري شركة التخصيم من الشركة الموردة مستندات الدفع الخاصة بها بالمبلغ S وبالتالي تلتزم باسترداد المبلغ بالكامل من المشتري، مع مراعاة الرسوم المتأخرة. يظهر مخطط نموذجي لعمليات التخصيم في الشكل. 13.8.

الشكل 13.8. عملية التخصيم:

1 - تسليم البضائع عن طريق الائتمان. 2 - يصدر الوكيل فاتورة للمشتري. 3 - دفع دفعة مقدمة (ما يصل إلى 80٪ من المبلغ الأصلي)؛ 4- يعيد المشتري المبلغ إلى الوكيل. 5- سداد للشركة الـ 20% المتبقية ناقص العمولة على العامل والفائدة على القرض

يتم سرد الاختلافات بين التخصيم والائتمان في الجدول. 13.6.

الاختلافات بين التخصيم والائتمان

الجدول 13.6 التخصيم ائتمان لا يقوم المورد بتحويل مبلغ معين للوفاء بالتزاماته، بل ينقل حق معين (حق المطالبة) يقوم المدين بتحويل مبلغ معين إلى الدائن للوفاء بالتزاماته دخل العامل - الخصم بين المبلغ الصادر للمورد والمبلغ المستلم من المدين دخل المُقرض – دفعات دورية كنسبة مئوية من مبلغ القرض يتم إرجاع مبلغ الأموال المحولة إلى المورد من قبل المدين - طرف ثالث يتم إرجاع الدين من قبل الشخص الذي حصل على القرض، على الرغم من عدم استبعاد إمكانية الوفاء بالالتزامات من قبل طرف ثالث

حيث 5 هو المبلغ الذي تدفعه شركة التخصيم

إلى العميل؛ ص - سعر الفائدة للعمليات ذات المخاطر المماثلة. T هي مدة اتفاقية التخصيم.

هناك نوعان من التخصيم. وفقا لأولهم - التخصيم التقليدي - يؤدي العامل وظيفة إقراض الأموال، وإجراء دفعات مقدمة حتى قبل استلام الأموال من المدينين. يدفع هذا العامل عادةً 70-90% من مبلغ الفاتورة مقدمًا ويفرض فائدة بمعدل أعلى بنسبة 1-1.5% من المقترضين التقليديين. يعمل المبلغ المتبقي كصندوق تأمين ويتم دفعه إذا قامت المؤسسة الاستهلاكية بدفع مستندات الدفع بالكامل، وبالتالي تأمين مخاطر رفض المستهلك القبول أو الإفلاس. يعتمد مبلغ السلفة على درجة تخفيف الذمم المدينة بسبب وجود ديون مشكوك في تحصيلها، وبطء معدل دوران الأعمال، وما إلى ذلك. يمكن تحديد حصة صندوق التأمين على أنها الانحراف المعياري للبيانات التي تم الحصول عليها باستخدام الصيغة التالية:

حيث S3 هو المبلغ الذي ينفقه البنك على حيازة المستحقات؛ Sn هو المبلغ الذي يتلقاه العامل بعد انتهاء اتفاقية التخصيم.

وفي الشكل الثاني - مصطلح التخصيم - لا يقرض العامل المال. تتفق المؤسسة والعامل على حدود القرض ويحددان متوسط ​​فترة يتم تحديثها دوريًا للعامل لتلقي الأموال من جميع المدينين. يقوم العامل بدفع مبالغ الشركة على أساس المدة المتفق عليها، بغض النظر عما إذا كان العميل قد قام بدفع العامل أم لا. على سبيل المثال، في نهاية فترة عادية مدتها 30 يومًا، دفع المدين 5 ملايين روبل روسي فقط. على حساب بمبلغ إجمالي قدره 10 ملايين روبل. يقوم العامل بتحويل كامل مبلغ الفاتورة إلى المؤسسة، ويفرض فائدة على المبلغ المتبقي من الدين. يتيح لك هذا النوع من التخصيم التأمين ضد الديون المشكوك في تحصيلها.

بفضل استخدام التخصيم، يمكن للمؤسسة:

تسريع معدل دوران رأس المال العامل وبالتالي تقليل الحاجة إلى التمويل؛

تحديد مقدار النفقات المرتبطة بخدمة القروض وتحصيل الحسابات المدينة والمحاسبة عنها؛

احمِ نفسك من المدينين المشكوك فيهم.

يتم سرد المزايا الرئيسية للتخصيم في

طاولة 13.7.

مزايا التخصيم

الجدول 13.7 مزود مشتر التخصيم شركة زيادة حجم المبيعات الحصول على قرض تجاري (دفعة مؤجلة) نمو الدخل بسبب الفوائد على القروض، ودفع خدمات العمولات، والفائدة على حجم الأعمال للمخاطر زيادة في عدد المشترين القضاء على مخاطر شراء سلع ذات جودة منخفضة حماية تنافسي ملكيات التوسع في المشتريات تعزيز العلاقات مع الأطراف المقابلة إمكانية تزويد العملاء بشروط دفع تفضيلية للبضائع تعزيز مراكز السوق تعزيز مراكز السوق تسريع دوران رأس المال العامل الاستخدام الأفضل لرأس المال العامل توسيع نطاق الخدمات للعملاء تعزيز الوضع المالي زيادة في عدد العملاء تنويع

المكون الرئيسي لتأثير التخصيم هو استلام الأموال مباشرة بعد شحن المنتجات، وهذه الأموال هي أموال المؤسسة الخاصة، وليست مقترضة.

قضايا للمناقشة

1. ما الفرق بين الأنواع المختلفة لسياسات إدارة رأس المال العامل؟ في أي مراحل من دورة الحياة يمكن استخدام نوع أو آخر من سياسة إدارة رأس المال العامل؟

2. ما هي العوامل التي تؤثر على حاجة الشركة لرأس المال العامل؟ كيف يمكن أخذ تأثير هذه العوامل بعين الاعتبار عند إدارة رأس المال العامل؟

3. ما هي التدفقات النقدية التي تنشأ عند تقديم الخصومات للشركات؟ كيف يمكنك حساب جدوى تقديم الخصومات؟

4. ما هي الأدوات التي يمكن استخدامها لإدارة حسابات القبض؟ أنا أنا