Naudinga informacija. Kaip prekiauti ateities sandoriais: esminiai prekybos ateities sandoriais ir akcijomis mechanizmų skirtumai Ateities sandorių prekyba kokia

Šiuo metu techniniu požiūriu prekyba bet kurioje iš pagrindinių rinkų (akcijų, valiutų, ateities sandorių, opcionų) yra praktiškai vienoda. Pavedimų ką nors pirkti/parduoti siuntimas vykdomas per specialias programas (prekybos platformas) ir kiekvienai rinkai yra beveik vienodas. Taigi grynai techniškai perėjimas iš vienos rinkos į kitą nesukelia jokių sunkumų. Tačiau analizės sudėtingumo ir vieno prekybininko konkurencingumo požiūriu rinkos labai skiriasi.

Paskutiniame straipsnyje susipažinome su visais pagrindiniais parametrais, pagal kuriuos reikia pasirinkti vieną ar kitą rinkos segmentą sau. Dabar pažvelkime į šiuos rinkų parametrus, kurie dažniausiai ateina į prekybą per elektroninę prekybą.

Rinkos bus vertinamos pagal sudėtingumą ir likvidumą didėjančia tvarka. kuo likvidesnė rinka, tuo daugiau profesionalų ir tuo sunkiau užsidirbti pinigų.

Akcijų birža

Mažiausias skystis, palyginti su kitais. Taip pat su mažiausiomis vidutinėmis prekybos apimtimis, palyginti su ateities sandoriais, užsienio valiuta ar opcionais. Dėl to ji yra lengviausia konkurencijos prasme, todėl geriau pradėti studijuoti finansų industriją ir prekiauti būtent nuo šios rinkos. galimybių šioje rinkoje yra daugiausiai pradedantiesiems.

Didžiausia yra JAV akcijų rinka (NYSE ir NASDAQ biržos). Pavyzdžiui, 2015 metais bendra įmonių, kuriomis prekiaujama Niujorko vertybinių popierių biržoje, rinkos kapitalizacija siekė 25,3 trilijonus dolerių. Įvairių šaltinių duomenimis, vidutinė dienos prekybos apyvarta yra apie 60 mlrd.

• Rinkos struktūra

Dažniausiai centralizuojamos ir reguliuojamos vyriausybinių agentūrų (yra ir nereceptinių, mažai reguliuojamų platformų, tačiau apie jas mažai kas žino ir dažniausiai mažai kas prekiauja). Dėl to rinkos dalyvių interesai ginami daug labiau nei, pavyzdžiui, valiutų rinkoje.

Ji taip pat laikoma atviriausia rinka. Reguliavimo institucijos stengiasi, kad informacija apie įmones, sandorius ir dalyvius būtų kuo atviresnė visuomenei, kad būtų sumažintas manipuliavimas ir sukčiavimas. Tai taip pat teigiamai veikia konkurencingumą. iš tikrųjų visi rinkos dalyviai visą informaciją gauna vienu metu, nepriklausomai nuo jų buvimo vietos, lygio ir lėšų kiekio (HFT ir manipuliacijų dėl viešai neatskleistos informacijos praleisime).

Pavyzdžiui, JAV akcijų rinkoje prekiaujama daugiau nei 15 000 įmonių akcijomis. Tarp šio rinkinio yra ir visiškai nelikvidžių akcijų, ir labai likvidžių, o tai leidžia labai lanksčiai patiems pasirinkti būtent tas, kuriose turėsime didžiausią konkurencinį pranašumą. Pagal prekybos įrankių skaičių akcijų rinka yra didžiausia tarp visų kitų.

• Įėjimo riba ir išlaidos

Prekybą akcijomis galite pradėti turėdami net 100 USD kišenėje. Viskas priklauso nuo prekybos laiko tarpo ir norimų finansinių rezultatų. Turėdami mažą kapitalą galite gauti svertą, rizikuodami tik savo lėšomis. Pavyzdžiui, yra specialios sąskaitos (patentuotoje prekybos įmonėje), kur galite įnešti vos 1000 USD, o prekiaujant įmonės lėšomis, viršijančiomis 100 000 USD. Yra tiek daug įmonių tipų, išskyrus tarpininkavimo įmones, per kurias galite patekti į rinką. Tos pačios rekvizito įmonės yra profesionalios, registruotos Niujorke ar Čikagoje, turinčios reglamentą ir licencijas, yra ir neprofesionalių, veikiančių per ofšorines kompanijas. Apskritai bet kokiam kapitalui yra galimybių.

Išlaidas sudaro tarpininkavimo komisiniai, kotiruočių ir prekybos platformos mokėjimas, taip pat komisiniai įvairioms reguliatoriams ir ECN sistemoms. Jeigu viskas standartizuota pagal ECN sistemas ir reguliatorius, tai tarpininkavimo komisiniai skirtinguose regionuose ir įmonėse labai skiriasi. Vidutinis įprastas tarpininkavimo komisinis dydis tipiškam prekybininkui yra 3 USD už kiekvieną 1000 parduodamų akcijų. Tarpininkai dažniausiai ima daugiau nei 4-5 USD už kiekvieną tūkstantį (0,005 USD už 1 akciją arba 50 centų už 100 akcijų – rašo skirtingai, bet viskas taip pat).

Prisijungę prie grupės galite gauti gerą komisinį atlyginimą. Pavyzdžiui, mano atveju šis komisinis atlyginimas yra tik 20 centų už kiekvieną 1000 parduotų akcijų (jei kas nors nori gauti tokį pat mažą komisinį atlyginimą ir prisijungti prie grupės, kreipkitės, aš galiu padėti)

• Nepastovumas

Dėl to, kad akcijų rinka yra mažiausiai likvidi tarp kitų ir turi tiek nelikvidžių, tiek likvidžių priemonių, jos nepastovumas yra didžiausias. Čia galite rasti ir labai nepastovių priemonių su didelėmis potencialiomis pajamomis ir rizika, ir mažai nepastovių.

Ateities sandorių rinka

• Likvidumas ir vidutinės prekybos apimtys

Antrasis pagal likvidumą ir apimtis po akcijų ir dėl to antras pagal sudėtingumą.

• Rinkos struktūra

Centralizuotas ir reguliuojamas valstybės. kūnai.

• Prekiaujamų priemonių skaičius

Iš esmės prekiaujama įvairių žaliavų, indeksų, valiutų ir obligacijų ateities sandoriais. Jei įtrauksime ir valiutos kurso skirtumus, tada bendras priemonių skaičius neviršys 1000.

• Įėjimo riba ir išlaidos

Jei imtume Čikagos vertybinių popierių biržą (CME), tada įėjimo slenkstis nustatomas pagal minimalios pozicijos dydį, atsižvelgiant į 1 taško kainos pasikeitimo kainą. Pavyzdžiui, jei imate aukso ateities sandorį, tada 1 aukso kainos pokyčio taškas, kai minimali pozicijos apimtis yra 1 lotas, bus lygus 10 USD. Dėl to nebus galima pradėti prekybos su 100 ar 500 USD sąskaita. po pirmo nesėkmingo sandorio kyla rizika greitai prarasti visus pinigus. Rizikos požiūriu, remiantis Čikagos biržos pavyzdžiu, nėra prasmės pradėti prekiauti ateities sandoriais su mažesnėmis nei 10 000 USD.

Sąnaudas daugiausia sudaro tarpininkavimo komisiniai. Yra nemokamų prekybos platformų, bet yra ir mokamų, kurių kaina gali siekti 2000 USD per mėnesį. Pradedantiesiems ateities sandorių rinka nėra labai tinkamas pasirinkimas.

• Nepastovumas

Iš esmės ateities sandorių likvidumas yra gana didelis, todėl jų nepastovumas yra daug kartų mažesnis nei akcijų nepastovumas akcijų rinkoje. Todėl mažam kapitalui šioje rinkoje daug mažiau galimybių pasipelnyti.

užsienio valiutų rinka (forex,forex)

• Likvidumas ir vidutinės prekybos apimtys

Ji laikoma likvidžiausia rinka pasaulyje ir didžiausia pagal apimtį, išskyrus išvestines priemones, tokias kaip opcionai.

Vidutiniškai Forex rinkos paros apyvarta yra daugiau nei 6 trilijonai USD, iš kurių 5% yra atskirų spekuliantų apyvarta. Dėl tokio didelio likvidumo mažas kapitalas negali konkuruoti su prof. šios rinkos dalyvių. Pagrindiniai valiutų rinkos dalyviai yra dideli bankai ir fondai. Pagrindinės jų pajamos – skirtumai ir skirtingų šalių palūkanų normų skirtumai. Pajamos procentais kapitalo atžvilgiu yra procentų vienetai per metus. Todėl žengti į šią rinką su mažesniu nei 100 000 USD kapitalu nėra prasmės.

• Rinkos struktūra

Rinka yra decentralizuota ir susideda iš daugybės konkuruojančių svetainių visame pasaulyje. Dėl to tai yra uždariausia rinka, kurioje visa informacija yra uždara. bet kuriuo atveju jis negali būti pilnas. Smulkiesiems spekuliantams ir investuotojams nėra jokios apsaugos ir garantijų, o tai kelia didesnę riziką. Konkurencingumo požiūriu tai labai didelis trūkumas.

• Prekiaujamų priemonių skaičius

Mažiau nei 500. Prekiaujama tik skirtingų šalių valiutomis.

• Įėjimo riba ir išlaidos

Kadangi rinka nereguliuojama, yra daug tarpininkų ir sukčių. Labai paplitęs yra vidinis kliringas (virtuvė), kuris leidžia klientams prekiauti net su 20 USD praktiškai be jokių išlaidų.

Iš esmės yra primesti akcijų rinkai skirti prekybos metodai, kurie valiutų rinkoje atneša laikinus rezultatus, o tai klaidina pradedančiuosius prekybininkus dėl tokių strategijų naudojimo stabilumo ir tikslingumo.

• Nepastovumas

Mažiausiai nepastovi rinka. Geriausia strategija yra spredai ir rinkos formavimas, kuris prieinamas tik juridiniams asmenims. asmenys, turintys labai didelį kapitalą.

Galimybės.

• Likvidumas ir vidutinės prekybos apimtys

Likvidiškiausia rinka nuo tada Yra pasirinkimo sandorių užsienio valiutų rinkoje ir ateities sandorių bei akcijų.

• Rinkos struktūra

Priklauso nuo to, kokiais opcionais prekiaujama. Ateities sandorių ir akcijų opcionai yra standartizuoti, centralizuoti ir reguliuojami valstybės. kūnai. Opcionai užsienio valiutų rinkoje nėra reguliuojami, decentralizuoti, nestandartizuoti ir daugiausia yra egzotiškų opcionų tipų (pavyzdžiui, dvejetainiai, kurie egzistuoja tik su vidine kliringa (virtuve)).

• Prekiaujamų priemonių skaičius

Virš 100 tūkst.

• Įėjimo riba ir išlaidos

Priklauso nuo to, kuo jie prekiauja. Įėjimo riba gali prasidėti nuo 500 USD reguliuojamose rinkose ir 10 USD nereguliuojamose rinkose.

• Nepastovumas

Tai taip pat priklauso nuo pagrindinio turto.

Išvados:

Geriausia prekiautojo kelią pradėti nuo akcijų rinkos. jame pradedantysis gali gana konkuruoti su kitais konkurso dalyviais. Akcijų rinka turi skaidresnę informaciją, didelį instrumentų pasirinkimą, bet kokį likvidumo ir nepastovumo lygį bet kuriai strategijai.

Nenaudojus sverto ir prekiaujant tik savomis lėšomis, tik akcijų rinkoje dėl didelio nepastovumo galimas didelis procentinis pajamingumas, kuris nepasiekiamas jokiai kitai rinkai.

Ateities sandorių ir valiutų rinkos visada naudoja svertą. spekuliantams būtų neįmanoma išlaikyti pakankamos palūkanų grąžos vien iš savo kapitalo. Taip pat labai mažas instrumentų pasirinkimas prekybai ateities sandoriais ir valiutomis, o rinkose ramybės periodais smulkus investuotojas tiesiog neturės kuo prekiauti.

Opcionų rinka yra pati didžiausia ir sunkiausiai suprantama pradedantiesiems. Be to, opcionai yra išvestinė priemonė ir be kokybinės pagrindinio turto analizės jie neduos stabilių rezultatų.

Todėl reikia pereiti nuo mažesnio prie didesnio, nepamirštant, kad tavo pelnas yra kažkieno nuostolis, o jeigu tu negali su kažkuo konkuruoti, tai kas nors pasipelnys tavo sąskaita.

Paprastai, kai žmonės kalba apie vertybinius popierius, pagrindinė asociacija yra akcijos. Tačiau turintieji darbo biržose patirties puikiai žino, kad prekybos išvestiniais vertybiniais popieriais (įskaitant ateities sandorius) apimtys yra eilėmis didesnės nei prekybos akcijomis apimtys. Žinoma, pastarieji turi savų patrauklių savybių, tačiau kalbėsime apie prekybą ateities sandoriais.

Ateities sandoris ir jo charakteristikos

Tai vertybinis popierius, įpareigojantis šalis ateityje pirkti ir parduoti prekes už nurodytą kainą. Ši sutartis skirta:

• draudimas nuo atsitiktinių kainų svyravimų tuo momentu, kai bus realiai vykdomas jame nurodytų prekių (toliau – pagrindinis turtas) pirkimas/pardavimas;
• spekuliacinių sandorių vykdymas.

Pirmuoju atveju ateities sandoris pristatomas į pristatymą, antruoju atveju ji gali būti bet kada nutraukta.

Bazinis turtas gali būti: žemės ūkio produktai, auksas, nafta ir kt., taip pat įvairios finansinės priemonės (akcijos, Forex valiuta ir kt.). Pažymėtina, kad šiuo metu yra išvystyta prekyba atsiskaitymų ateities sandoriais. Čia pagrindinis turtas yra tam tikra vertė, pavyzdžiui, MICEX indeksas. Šiuo atveju sumokamas skirtumas tarp sudaryto sandorio kainos ir kainos, sudarytos įvykdymo metu.

Ateities sandoriai yra standartizuoti apyvartai biržoje. Sudarant sandorį nustatoma tik pagrindinio turto kaina ir ateities sandorių skaičius. Visos kitos charakteristikos nurodytos prekybos biržos specifikacijoje:

• pagrindinio turto rūšis (auksas, valiuta ir kt.) ir jo vienetų skaičių;
• vykdymo data ir pristatymo sąlygos data;
• minimalus kainos žingsnis ir jo vertė;
• garantijos užstato dydis (ši vertė gali skirtis).

Prekybos operacijų vykdymas

Pradedantiesiems labai svarbu suprasti visus procedūrinius punktus, kuriuose vyksta prekyba ateities sandoriais.

Viskas prasideda nuo to, kad siūlytojas įveda pinigus į prekybos sistemą biržoje, o po to galite pateikti paraiškas.

Atkreipkime dėmesį į svarbų dalyką. Prekiaujant ateities sandoriais, pozicijos atidaromos ir uždaromos. Sutartis nenupirkta. Pinigai už tai nemokami. Ateities sandorių pozicijos (akcijų, aukso, valiutos ir kt.) atidarymas lemia tai, kad pinigai blokuojami biržoje atidarytoje dalyvio prekybos sąskaitoje. Suma nustatoma kaip atvirų pozicijų skaičiaus ir sutarties specifikacijoje nurodytos maržos vertės sandauga. Tai daroma siekiant padengti galimus nuostolius. Užblokuotų pinigų negalima atsiimti ar panaudoti kitoms operacijoms.

Pozicijos atidaromos arba pagrindinio turto kainos augimo kryptimi
(ilgoji padėtis, ilga), arba jos kritimo kryptimi (trumpa padėtis, trumpa).

Nusprendęs baigti operaciją, dalyvis uždaro poziciją. Sandorio metu prekybos sistemos rezervuotos lėšos yra atblokuotos.

Operacijos rezultatas (variacinė marža) nustatomas kaip minimalios kainos žingsnio, skirtumo tarp pozicijos atidarymo ir uždarymo kotiruotės bei operacijoje dalyvaujančių sutarčių skaičiaus sandauga. Tai bus teigiama, jei pagrindinio turto kainos judėjimas būtų nukreiptas pozicijos atidarymo kryptimi.

Pradedantiesiems pravartu žinoti, kad svyravimo maržos apskaičiavimą atlieka prekybos sistema biržoje esamomis kainomis. Šie duomenys atnaujinami labai dažnai ir kiekvienas dalyvis juos gauna artimu tikram laikui. Prekybos dienos pabaigoje, tarpuskaitos metu, gauta svyravimo marža įskaitoma į dalyvio prekybos sąskaitą arba iš jos nurašoma. Ir jis pradeda naują dieną su atnaujintu grynųjų pinigų atsargu.

Čia išryškėja vienas pagrindinių skirtumų tarp išvestinių finansinių priemonių rinkos ir akcijų rinkos – pastarojoje prekybos sąskaitoje pokyčiai atsiranda tik dėl operacijų. Prekiaujant ateities sandoriais, net jei per prekybos dieną nebuvo sudaryta jokių sandorių, variacijos marža bus skaičiuojama dėl kotiruočių pasikeitimų. Dėl to prekybos sąskaita padidės arba sumažės.

Pastaba. Forex atveju situacija su kliringu yra kitokia, tačiau aprašyta schema iš esmės yra ta pati.

Kur dirbti su ateities sandoriais

Mūsų Rusijos tikrovėje yra šios galimybės. Ateities sandorių prekyba vyksta MICEX ateities sandorių rinkoje, kuri anksčiau vadinosi FORTS (nes veikė Rusijos prekybos sistemos rėmuose). Internetas taip pat leidžia dirbti tarptautinėje Forex rinkoje.

MICEX (FORTS) turi didelį įrankių rinkinį. Jų pagrindinis turtas:

• RTS, MICEX, kitų biržų indeksai;
• sektoriniai indeksai;
• vertybiniai popieriai;
• valiutų kursai, palūkanų normos;
• prekės (nafta, žemės ūkio produktai, elektra), taurieji metalai (auksas, sidabras, platina);
• oras.

Forex pagrindinis turtas yra pagrįstas valiutų kursais. Bet ir auksas, nafta ir t.t. ten instrumentai.

Pradedantiesiems būtina apsispręsti, kurioje platformoje: MICEX (FORTS) ar Forex ji veiks, o ateities sandoriais kokiu baziniu turtu (prekės, valiuta, indeksai, auksas ir kt.) prekiauti. Po to pasirinkite tarpininką, per kurį jis gaus prieigą prie prekybos, ir sudarykite su juo sutartį.

Kur pradėti

Prieš pradėdami prekiauti tiesiogiai, turite jiems pasiruošti:

• pagalvokite apie techninę pusę;
• parengti darbo biržoje schemą ir disciplinuotai jos laikytis;
• parengti darbo su ateities sandoriais praktinio tobulinimo seką.

Pirmasis yra programinė ir techninė įranga bei ryšiai. Darbas su ateities sandoriais yra susijęs su didele rizika. Todėl būtina turėti pagrindinį kompiuterį ir atsarginį kompiuterį (mobilųjį ar bent planšetinį kompiuterį) su įdiegta ir prie jų prijungta prekybos programa, leidžiančia atlikti operacijas iškilus techniniams nesklandumams ar išvykstant. Planuojant pastarąjį reikia atsiminti, kad MICEX dirba nuo 10.00 iki 23.50, tačiau Forex, kuriame prekiaujama valiutomis ir auksu, veikia visą parą.

Kadangi ryšys su prekybos sistema vyksta per internetą, būtina rezervuoti ir šį kanalą. Be to, vienas iš atsarginių kanalų turėtų būti mobiliojo interneto naudojimas. Tačiau ypatingų vilčių telefonu bendrauti nėra. Ūmiose situacijose jis „užsikimšęs“.

Yra daug prekybos programų. Tačiau labiausiai paplitęs yra QUIK.
Jį paprasta naudoti ir lengva pritaikyti pagal savo poreikius. QUIK dirba su pagrindinėmis techninės analizės programomis. Mobilioji QUIK versija išsaugo, kai yra tik išmanusis telefonas.

Antra, rizika reikalauja kruopščiai apgalvoti savo schemą, paaiškinančią, kaip prekiauti ateities sandoriais. Jame svarbiausia, ką daryti, jei kainų judėjimo kryptis nesutapo su lūkesčiais. Rekomendacijų yra daug, tačiau jas teks „pritaikyti“ patiems, išbandant praktiškai. O kad šių išbandymų pamokos „iškristalizuotų“ į patirtį ir virstų produktyviomis operacijomis, įgyvendinant priimtą schemą reikėtų būti itin drausmingam. Drausmė nereiškia „kvailo“ sekimo. Būtina atsižvelgti į visus nukrypimus.

Trečia, neturėtumėte iš karto pradėti prekiauti tais ateities sandoriais, kurie yra „ant ausies“. MICEX tai yra ateities sandoriai pagal RTS arba MICEX indeksą, valiutų kursai, o Forex - tai pagrindinių valiutų, aukso, ateities sandoriai. Sukūrę pagrindinę QUIK prekybos lentelę, turite rasti popierių su maža marža, dideliu likvidumu ir mažu nepastovumu (pavyzdžiui, VTB akcijų ateities sandoris). Ir ant jo parenkite veiksmų schemą ir pritaikykite prie jos QUIK, įgykite patirties ir sušvelninkite nervus, įgydami reikiamą profesionalumą. Pastarasis ypač reikalingas dirbant su Forex, kur pagrindinis turtas yra valiutos ir auksas.

Kokios yra rizikos

Norint patikslinti šį aspektą, kuris itin svarbus pradedantiesiems, norintiems suprasti, kaip prekiauti ateities sandoriais, priminsiu, kad šioje rinkoje, skirtingai nei akcijų rinkoje, prekybos sąskaitos dydžio perskaičiavimas nepriklauso nuo operacijų. Turto buvimas jau sąlygoja periodinį perkainavimą, kaip aprašyta aukščiau. Jis išreiškiamas dviem terminais:

maržos dydžio pokytis ir kintamos maržos kaupimo/atėmimo dydis. Visa tai atsispindi laisvų lėšų sumoje prekybos sąskaitoje. Visus šiuos duomenis galima pamatyti QUIK.

Jei laisvų lėšų likutis yra neigiamas, turite:

• arba papildyti jį įvesdami pinigus iš išorės;
• arba sumažinti aktyvios padėties dydį.

Dalyvis gaus atitinkamą užklausą per QUIK. Jei jis nebus įvykdytas, pareigybė bus sumažinta jėga.

Maržos vertės pokytis atsiranda dėl dviejų priežasčių:

• dėl kabučių pasikeitimų (pagal jų augimą ar kritimą), tačiau tai nedideli svyravimai;
• biržos sprendimu, kai nepastovumas „išeina iš masto“ (Forex tai daroma pagal algoritmą).

Taigi 2014 m. kovo 3 d. per prekybos dieną FORTS maržos dydis buvo padidintas 4 kartus.

Dabar pagrindinis pavojus aiškus. Dėl maržos dydžio padidėjimo kai kurios pozicijos gali būti prarastos net ir gavus teigiamą variacijos maržą. Bet tai yra atvejis, kai prarastas pelnas nėra nuostolis. Situacija yra daug blogesnė, jei svyravimo marža yra neigiama. Turto (valiutos, aukso, akcijų ateities sandorių) praradimas gali būti katastrofiškas. O atvirkštinis kabučių judėjimas net kitą dieną bus menka paguoda. Toks pavojus yra labai realus tiek FORTS, tiek Forex.

Ateities sandoriai yra išvestinė finansinė priemonė, sutartis pirkti/parduoti pagrindinį turtą tam tikrą dieną ateityje, bet už esamą rinkos kainą. Atitinkamai tokio susitarimo objektas (pagrindinis turtas) gali būti akcijos, obligacijos, prekės, valiuta, palūkanų normos, infliacija, orai ir kt.

Paprastas pavyzdys. Ūkininkas pasėjo kviečius. Šio produkto kaina šiandien rinkoje sąlyginai yra 100 rublių už toną. Tuo pačiu metu iš visų pusių sklinda prognozės, kad vasara bus gera, o rudenį derlius bus puikus, o tai visada sukels pasiūlos padidėjimą rinkoje ir kainų kritimą. Ūkininkas nenori rudenį parduoti grūdų po 50 rublių už toną, todėl susitaria su tam tikru pirkėju, kad per 6 mėnesius bus garantuotas tiekti 100 tonų grūdų, bet už dabartinę 100 rublių kainą. Tai reiškia, kad mūsų ūkininkas veikia kaip ateities sandorių pardavėjas.

Prekių, kurios bus pristatytos po tam tikro laikotarpio, kainos fiksavimas sandorio sudarymo metu – tokia ateities sandorio prasmė.

Kartu su prekyba atsirado išvestinės finansinės priemonės. Tačiau iš pradžių tai buvo savotiška neorganizuota rinka, pagrįsta žodiniais susitarimais tarp, pavyzdžiui, prekybininkų. Kartu su laišku pasirodė ir pirmosios sutartys dėl prekių tiekimo kada nors ateityje. Taigi jau ant amžių pr. Kr. kasinėjimo metu rastų dantiraščio lentelių galima rasti tam tikrą ateities prototipą. Iki XVIII amžiaus pradžios Europoje atsirado pagrindinės išvestinių finansinių priemonių rūšys, o kapitalo rinkos įgavo šiuolaikinių bruožų.

Šiandien Rusijoje ateities sandoriais galite prekiauti Maskvos biržos išankstinių sandorių rinkoje - FORTS, kur vienas populiariausių instrumentų yra RTS indekso ateities sandoriai. Ateities sandorių rinkos apimtis visame pasaulyje šiandien gerokai viršija realios prekybos pagrindiniu turtu apimtį.

BCS yra rinkos lyderis pagal apyvartą išvestinių finansinių priemonių rinkoje FORTS. Uždirbkite su mumis!

Techninės detalės

Kiekviena ateities sutartis turi specifikacija- pačios biržos fiksuotas dokumentas, kuriame yra visos pagrindinės šios sutarties sąlygos: - pavadinimas; - žymeklis; — sutarties tipas (atsiskaitymas/pristatymas); — dydis (pagrindinio turto vienetų skaičius vienai ateities sandoriui); - apyvartos terminas; - pristatymo data; — minimalus kainos pokytis (žingsnis); yra minimalaus žingsnio kaina.

Taigi, RTS indekso ateities sandoriais dabar prekiaujama su RIZ5 žyma: RI yra pagrindinio turto kodas; Z yra vykdymo mėnesio (šiuo atveju gruodžio) kodas; 5 - sutarties vykdymo metų kodas (paskutinis skaitmuo).

Ateities sandoriai yra „atsiskaitymas“ ir „pristatymas“. Pristatymo sutartyje numatytas pagrindinio turto pristatymas: sutarėme per 6 mėnesius nupirkti auksą už tam tikrą kainą – gaukite, čia viskas paprasta. Atsiskaitymo ateities sandoriai nereiškia pristatymo. Pasibaigus sutarčiai, pelnas/nuostoliai tarp sutarties šalių perskaičiuojami lėšų kaupimo ir nurašymo forma.

Pavyzdys: nusipirkome 1 Rusijos RTS indekso ateities sandorį, darydami prielaidą, kad iki sutarties pabaigos vidaus indeksas pakils. Tiražo laikotarpis pasibaigė arba, kaip dažnai sakoma, galiojimo laikas baigėsi ( galiojimo laikas), indeksas augo, pelną sukaupėme, niekas niekam nieko nepristatė.

Ateities sandorio terminas yra laikotarpis, per kurį galime perparduoti arba nusipirkti šią sutartį. Pasibaigus šiam laikotarpiui, visi sandorių su pasirinkta ateities sandorio dalyviai privalo vykdyti savo įsipareigojimus.

Ateities sandorių kaina yra sutarties kaina esamu momentu. Sutarties galiojimo metu ji keičiasi iki galiojimo datos. Verta paminėti, kad ateities sandorio kaina skiriasi nuo pagrindinio turto kainos, nors ir turi tankią tiesioginę priklausomybę nuo jos. Priklausomai nuo to, ar ateities sandoriai yra pigesni ar brangesni už pagrindinio turto kainą, yra situacijų, vadinamų „contango“ ir „backwardation“. Tai reiškia, kad dabartinė kaina apima kai kurias aplinkybes, kurios gali atsirasti, arba bendrą investuotojų nuotaiką dėl pagrindinio turto ateities.

Ateities sandorių prekybos pranašumai

Prekiautojas gauna prieigą prie daugybės priemonių, kuriomis prekiaujama įvairiose pasaulio biržose. Tai suteikia galimybių platesniam portfelio diversifikavimui.

Ateities sandoriai turi didelį likvidumą, todėl galima taikyti įvairias strategijas.

Sumažinti komisiniai, palyginti su akcijų rinka.

Pagrindinis ateities sandorių pranašumas yra tas, kad jums nereikia pakloti tiek pinigų, kiek pirktumėte (parduodate) pagrindinį turtą tiesiogiai. Faktas yra tas, kad atlikdami operaciją naudojate garantinį užstatą (GO). Tai yra grąžinamas mokestis, kurį birža ima atidarydama ateities sandorį, kitaip tariant, tam tikras užstatas, kurį paliekate atlikdami sandorį, kurio dydis priklauso nuo daugelio veiksnių. Nesunku paskaičiuoti, kad operacijose su ateities sandoriais prieinamas svertas leidžia daug kartų padidinti potencialų pelną, nes GO dažniausiai yra pastebimai mažesnė už pagrindinio turto vertę. Tačiau nepamirškite apie riziką.

Svarbu atsiminti, kad GO nėra fiksuota vertė ir gali keistis net tada, kai jau nusipirkote ateities sandorį. Todėl svarbu stebėti savo pozicijos būseną ir GO lygį, kad brokeris neuždarytų jūsų pozicijos tuo momentu, kai birža šiek tiek padidino GO, o sąskaitoje iš viso nebūtų papildomų lėšų. BCS suteikia savo klientams galimybę naudotis paslauga. Prieiga prie prekybos išvestinių finansinių priemonių rinkoje suteikiama QUIK arba MetaTrader5 terminaluose.

Prekybos strategijos

Vienas pagrindinių ateities sandorių privalumų yra įvairių prekybos strategijų prieinamumas. .

Pirmasis variantas yra rizikos apsidraudimas. Istoriškai, kaip rašėme aukščiau, būtent dėl ​​šios galimybės atsirado tokio tipo finansinė priemonė. Pirmasis pagrindinis turtas buvo įvairūs žemės ūkio produktai. Nenorėdami rizikuoti savo pajamomis ūkininkai siekė daryti išvadą sutartys dėl produkcijos tiekimo ateityje, tačiau dabar sutartomis kainomis. Taigi ateities sandoriai naudojami kaip būdas sumažinti riziką, apdraudžiant tiek realią veiklą (gamybą), tiek investicines operacijas, o tai palengvina pasirinkto turto kainos fiksavimas jau dabar.

Pavyzdys: dabar matome didelius valiutų rinkos svyravimus. Kaip apsaugoti savo turtą tokių neramumų laikotarpiu? Pavyzdžiui, žinote, kad per mėnesį pajamas gausite JAV doleriais ir nenorite prisiimti rizikos dėl valiutos kurso pokyčių per šį laikotarpį. Norėdami išspręsti šią problemą, galite naudoti ateities sandorį dolerio / rublio porai. Tarkime, kad tikitės gauti 10 000 USD ir dabartinis valiutos kursas jums tinka. Norėdami apsidrausti nuo nepageidaujamo kainos pasikeitimo, parduodate 10 sutarčių su atitinkama galiojimo data. Taigi dabartinis rinkos kursas yra fiksuotas, o bet koks jo pasikeitimas ateityje neturės įtakos jūsų paskyrai. Pozicija uždaroma iškart po to, kai gaunate tikrus pinigus.

Arba kitas pavyzdys: turite Rusijos mėlynųjų žetonų portfelį. Jūs planuojate turėti akcijas pakankamai ilgai, daugiau nei trejus metus, kad būtų atleistas nuo gyventojų pajamų mokesčio. Tačiau tuo pačiu metu rinka jau pakilo gana aukštai ir jūs suprantate, kad tuoj įvyks korekcija žemyn. Galite parduoti savo akcijų ateities sandorius arba visą MICEX indeksą, taip apsidrausdami nuo rinkos kritimo. Jei rinka smunka, galite uždaryti trumpąsias ateities sandorių pozicijas, taip išlygindami dabartinius portfelio vertybinių popierių nuostolius.

Spekuliaciniai sandoriai. Du pagrindiniai veiksniai, lemiantys augantį ateities sandorių populiarumą tarp spekuliantų, yra likvidumas ir didelis svertas.

Spekulanto užduotis, kaip žinia, yra pasipelnyti iš pirkimo ir pardavimo kainų skirtumo. Be to, pelno potencialas čia yra maksimalus, o atvirų pozicijų laikymo sąlygos minimalios. Tuo pačiu metu spekulianto naudai yra ir toks momentas, kaip sumažinti komisiniai, palyginti su akcijų rinka.

Arbitražo operacijos yra dar vienas ateities sandorių naudojimo variantas, kurio prasmė yra pasipelnyti iš „žaidimo“ kalendoriuje/intercommodity/intermarket skirtumai. .

Norėdami sužinoti daugiau apie prekybą ateities sandoriais, galite perskaityti tokias knygas kaip Tod Lofton's Futures Trading Fundamentals. Be to, galite aplankyti įvairius.

BCS Express