توجيهات لاستخدام الأموال من سوق ما بين البنوك. التطوير المستقبلي لسوق الإقراض بين البنوك لجميع أنواع الكيانات القانونية. هل تحتاج إلى مساعدة في دراسة موضوع ما؟

يلعب سوق ما بين البنوك دورًا مهمًا في ضمان الظروف الطبيعية لعمل سوق المال. ويتحدد دورها من خلال حقيقة أن سوق ما بين البنوك:

=> يخضع للتنظيم الحكومي؛

=> بمثابة آلية لتأثير الهيئات الحكومية على أنشطة البنوك التجارية، وحالة النظام النقدي ونظام الصرف الأجنبي وبشكل مباشر على الاقتصاد ككل؛

=> إنه عنصر مهم في السوق المالية.

سوق ما بين البنوك - هذا جزء من سوق رأس مال القروض (سوق المال)، حيث يتم جذب الموارد النقدية المجانية مؤقتًا لمؤسسات الائتمان ووضعها من قبل البنوك فيما بينها بشكل رئيسي في شكل ودائع قصيرة الأجل بين البنوك لفترات قصيرة.

الشروط الأكثر شيوعًا للودائع هي 1، 3، 6 أشهر، والحد الأقصى للمدة هو من يوم واحد إلى عامين. تستخدم البنوك التجارية أموال سوق ما بين البنوك ليس فقط للعمليات النشطة قصيرة الأجل ولكن أيضًا للعمليات النشطة متوسطة وطويلة الأجل وتنظيم الميزانيات العمومية والامتثال لمتطلبات البنوك المركزية. تأخذ أسعار الفائدة في الاعتبار تكاليف البنوك التجارية، ومخاطر الائتمان، والعرض والطلب، وظروف السوق وعوامل أخرى، وهي الأساس لحساب أسعار الفائدة على القروض الأخرى طويلة الأجل في أسواق رأس المال الوطنية والدولية.

ترتبط الودائع بين البنوك بعمليات الإيداع النشطة للبنوك، أي استثمار الأموال المجانية مؤقتًا لبعض البنوك في مؤسسات ائتمانية أخرى، بما في ذلك البنك المركزي. يعد قيام البنوك التجارية بإيداع الودائع لدى البنك المركزي في إطار الاحتياطيات المطلوبة إحدى طرق تنظيم إجمالي دوران الأموال في البلاد. وفقاً للتشريعات الحالية، يحق للبنوك التجارية في أوكرانيا الحصول على قروض من البنك الأهلي الأوكراني، باعتباره بنك الملاذ الأخير، من خلال مزادات الائتمان، وعمليات مكاتب الرهن، وإعادة خصم الفواتير وفقاً لشروط الاتفاقيات الثنائية.

القروض بين البنوك- أحد المصادر الرئيسية لتكوين القروض المصرفية. يتيح الحصول على قروض من البنوك الأخرى للمؤسسات المصرفية تجديد مواردها الائتمانية. إذا كان هناك فائض في الموارد، يقوم البنك بوضعها في سوق ما بين البنوك، وإذا كان هناك نقص، فإنه يشتريها من السوق.

في الممارسة العملية، يتم استخدام الأنواع الرئيسية التالية من الائتمان بين البنوك:

=> السحب على المكشوف على الحسابات المراسلة: يسجل الحساب المقابل مبالغ الأرصدة المدينة (الدائنة) على حسابات المراسلة للبنوك في نهاية يوم التشغيل؛

=> بين عشية وضحاها- مقدمة (مستلمة) من بنك آخر؛ يتم توفيرها لمدة لا تزيد عن يوم عمل واحد، وتستخدم لإكمال تسويات اليوم الحالي؛

=> عمليات الريبو- المتعلقة بشراء الأوراق المالية لفترة معينة بشرط إعادة شرائها بسعر متفق عليه مسبقا أو بشرط ضمان غير قابل للإلغاء للسداد إذا تزامنت مدة معاملة الريبو مع استحقاق الأوراق المالية.

=> "المال القصير"- القروض قصيرة الأجل بين البنوك، الصادرة لمدة يوم إلى أسبوعين، تسود في سوق الائتمان.

أحد أكثر أشكال التفاعل الاقتصادي شيوعًا بين مؤسسات الائتمان هو القروض بين البنوك.يعد المعدل الحالي للقروض بين البنوك هو العامل الأكثر أهمية في تحديد السياسة المحاسبية لبنك تجاري معين بالنسبة لأنواع القروض الأخرى. وتعتمد القيمة المحددة لهذا المعدل على البنك المركزي، وهو مشارك نشط ومنسق مباشر لسوق القروض بين البنوك. قد يؤدي عدم وجود تنظيم بشأنها إلى حدوث أزمة في المدفوعات بين البنوك.

في أوكرانيا، موضوعات سوق ما بين البنوك هي البنوك التجارية، التي تعمل كوسطاء ماليين في إعادة توزيع الأموال وسداد المدفوعات في السوق المالية. يقوم البنك الوطني الأوكراني بعمليات إعادة تمويل البنوك التجارية. يتم توفير موارد الائتمان في شكل قروض مباشرة وقروض الرهن، وإعادة خصم الفواتير ومزادات الائتمان. يتم تنفيذ هذه العمليات عندما تواجه البنوك التجارية صعوبات ولا تستطيع جذب الموارد من مصادر أخرى في وقت قصير. ويلعب البنك الوطني الأوكراني دور مقرض الملاذ الأخير. وهذه القروض قصيرة الأجل، وتصدر بأسعار فائدة مرتفعة وتتطلب ضمانات.

تحدد البنوك التجارية، باعتبارها مؤسسات ائتمانية مستقلة اقتصاديًا، مستوى أسعار الفائدة على القروض بين البنوك بشكل مستقل اعتمادًا على العرض والطلب في سوق ما بين البنوك ومستوى سعر الخصم.

يتم تحديد العلاقات الائتمانية بين البنوك التجارية على أساس تعاقدي عن طريق إبرامها اتفاقيات القروضمع تحديد حقوق والتزامات الأطراف والتسجيل المقابل للحقوق من القروض بين البنوك. يصاحب تقديم قرض بين البنوك فتح حسابات وفقًا لجدول حسابات البنوك الأوكرانية. يتم حل القضايا الخلافية بموجب القانون أو من خلال التحكيم.

تحصل البنوك التجارية على قروض من البنك الوطني الأوكراني في شكل إعادة خصم وإعادة رهن الأوراق المالية، وكذلك نتيجة لشراء موارد ائتمانية مجانية في سوق ما بين البنوك (في المقام الأول من نفس البنك الوطني الأوكراني). ويقتصر الحجم الإجمالي للقروض بين البنوك على ضعف حجم الموارد الذاتية للبنك. وبهذه الطريقة، تحل البنوك التجارية المشاكل التكتيكية المرتبطة بالعمليات الحالية.

تجري البنوك المعاملات في سوق ما بين البنوك من خلال المعاملات السلبية، وتتمكن من الوصول إلى موارد الائتمان لزيادة مستوى السيولة بسرعة. وكان هذا السوق تقليديا مصدرا لهذه الموارد. ويتعين على البنوك التجارية أن تستخدمها للغرض المقصود منها، وإلا أدى ذلك إلى أزمة ثقة وتراجع السوق. بالنسبة للبنوك، تعتبر القروض التزامات عاجلة. هذه هي أغلى الموارد، لكن ربحية العمليات معها ليست عالية جدًا. وفقا للتشريعات الأوكرانية، يمكن للبنوك الحصول على قروض في سوق ما بين البنوك مقابل الأوراق المالية الحكومية المدرجة في قائمة البنك الوطني الأوكراني لومبارد. منذ عام 1995، بدأ تداول سندات قروض الدولة الداخلية والقروض المحلية الداخلية في أوكرانيا. وقد سمح البنك الأهلي الأوكراني بقروض الرهن من البنوك التجارية مقابل ضماناتها (لا ينبغي أن يتجاوز حجم هذه القروض 75% من القيمة الاسمية لمحفظة البنك من الأوراق المالية). كانت فترة استخدام قرض الرهن 10 أيام. تم تحديد سداد قرض الرهن بقرار من مجلس إدارة البنك الوطني الأوكراني وكان أعلى من سعر الخصم. منذ النصف الأول من عام 1998، بسبب الانخفاض الحاد في حجم سوق الأوراق المالية الحكومية، لم يتم تقديم قروض الرهن عمليا في هذا النموذج.

قرض الرهن - قرض يقدمه البنك الوطني الأوكراني إلى بنك تجاري من خلال إعادة التمويل المضمون بأوراق مالية حكومية واحتياطيات من الذهب والعملات الأجنبية وغيرها من الأشياء الثمينة، والتي تمت الموافقة على قائمتها من قبل مجلس إدارة البنك الوطني الأوكراني والتي هي ملك للبنك التجاري ومسجلة في سجلاته. الميزانية العمومية.

يؤثر إجراء المعاملات في سوق ما بين البنوك على ملاءة البنوك التجارية بسبب إمكانية إعادة التمويل في البنك الوطني الأوكراني. تتعلق موارد سوق ما بين البنوك بمجال ضمان سيولة البنوك التجارية، إذا اعتبرنا هذه السيولة بمثابة تدفق للأموال، مع الأخذ في الاعتبار قدرة البنك على الحصول على قرض في سوق ما بين البنوك وضمان التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية. يدفع نقص الأموال السائلة البنوك التجارية إلى العمل في سوق ما بين البنوك ووضع معيار للسيولة في تاريخ التقرير.

سوق المال هو قطاع خاص من السوق يتم فيه شراء وبيع الأموال كمنتج محدد، ويتم تشكيل الطلب والعرض والسعر لهذا المنتج. تلعب فوائد القروض دورًا مهمًا في السوق، وهي عنصر مهم في السياسة النقدية بأكملها للدولة، من خلال البنك الوطني الأوكراني الذي يحدد وينظم مستواها. الأدوات الرئيسية لسوق المال هي الأوراق المالية قصيرة الأجل وبدائل النقود مع فترة صلاحية تصل إلى سنة واحدة. ويتميز سوق المال بارتفاع سيولة الأصول المالية المتداولة فيه، والاستخدام الفعال للأموال المتاحة مؤقتا، ونظام تسعير بسيط نسبيا؛ يقوم السوق بتراكم ودوران وتوزيع وإعادة توزيع رأس المال النقدي بين مجالات الاقتصاد الوطني. وتستخدم الدولة موارد السوق لتمويل نفقاتها وتغطية عجز الموازنة. هذا هو السوق الذي يتمتع بأدنى مستوى من المخاطر المالية. الجهات الفاعلة الرئيسية في سوق المال هي المقرضين والمقترضين والوسطاء الماليين.

1. ما هي الأسواق التي يرتبط بها سوق المال؟

2. ما هي المكونات التي تشكل الطلب على المال؟

3. ما هي العوامل التي تؤثر على عرض النقود؟

4. ما هي الأشياء والموضوعات التي تشكل سوق المال؟

5. ما هي العوامل التي تؤثر على ظروف سوق المال؟

6. توزيع أدوات سوق المال حسب درجة السيولة والإلحاح والربحية. أعطهم وصفا.

7. ما هي السمات المشتركة والمميزة للمحاسبة وأسواق الصرف الأجنبي والأسواق بين البنوك؟

8. ما هي أدوات السوق المحاسبية؟ الكشف عن ميزات دورانها في السوق المحلية.

9. جوهر القروض تحت الطلب والفواتير والسمات المشتركة والاختلاف بينهما. أي من هذه القروض هو الأكثر شيوعا في أوكرانيا؟

10. كيف يتم تشكيل الأموال في سوق ما بين البنوك؟

11. ما هي العمليات المصرفية المرتبطة بالودائع بين البنوك؟

12. ما هو المصدر الرئيسي للقروض المصرفية؟

13. تسمية الاتجاهات الرئيسية لاستخدام أموال سوق ما بين البنوك. كيف يتم استخدام هذه الأموال في أوكرانيا؟

14. كيف يتم الترابط بين السعر الحالي على القروض بين البنوك، وسعر الخصم لبنك معين على القروض الصادرة، وسعر الخصم الرسمي للبنك المركزي؟

الأدب: 2؛ 7، 9؛ 13؛ 16؛ 21؛ 24؛ 26؛ 28؛ 33؛ 35؛ 38؛ 42؛ 45.

هو جزء من سوق رأس المال القروض

سوق ما بين البنوك - العملات والأسعار والقروض والتنمية ومشاكل سوق ما بين البنوك

سوق ما بين البنوك هو التعريف

سوق ما بين البنوك هوسوق العملات الأجنبية خارج البورصات، حيث تقوم البنوك بشراء وبيع الموارد النقدية المجانية لمؤسسات الائتمان بالعملة الأجنبية، وذلك بشكل رئيسي في شكل ودائع بين البنوك، بناءً على العرض والطلب من مؤسسات الائتمان.

يمكن تقديم أي مبلغ يزيد عن الحد الأدنى لاحتياطي البنك على شكل قرض سوق ما بين البنوك

ويجوز توفير أي أموال تزيد عن الحد الأدنى للاحتياطي يُقرضعلى سوق ما بين البنوك. وتتراوح فترة الاقتراض من يوم واحد (بين عشية وضحاها) إلى عامين، ولكن جزء كبير منها القروضهو بدل يومي مع السداد الساعة 15.00 في اليوم التالي.

سوق ما بين البنوك هو، بمجرد إنشائها لمختلف معاملات صرف العملات بين . وكان سبب تشكيلها هو أن الدولار الأمريكي لم يعد مدعوما بالذهب. ولذلك، هناك المزيد منه الأسعارلم يعتمد على هذا.

سوق ما بين البنوك هوجزء سوقرأس مال القرض الذي يتم من خلاله جذب ووضع الموارد النقدية المجانية مؤقتًا لمؤسسات الائتمان البنوكفيما بينهم بشكل رئيسي في شكل ودائع بين البنوك لفترات قصيرة.

وينقسم سوق ما بين البنوك إلى المباشر والوساطة. ولذلك فهي حلقة وصل متكاملة في الهيكل المؤسسي سوق العملات الأجنبيةهي شركات وساطة تمر من خلالها حوالي 30% من معاملات الصرف الأجنبي. الوساطة المنظماتتتقاضى عمولة مقابل الوساطة (تصل إلى 20 دولارًا عن كل مليون دولار أو ما يعادله يتم شراؤها أو بيعها).

مع تطور الوسائل الإلكترونية للاتصالات بين البنوك ومعاملات الصرف الأجنبي (رويترز - التعامل، Telerate)، انخفض دور شركات الوساطة في سوق ما بين البنوك، على الرغم من أنها لا تزال تلعب دورا هاما في معاملات الأفراد والشركات الصغيرة.

هيكل ووظائف سوق ما بين البنوك

يؤدي سوق الصرف الأجنبي بين البنوك الوظائف الرئيسية التالية:

1. خدمة التداول الدولي للسلع والخدمات ورؤوس الأموال؛

2. تشكيل أسعار الصرف على أساس الطلب و العروضعلى عملة;

3. التحوط من المخاطر (التأمين) ضد مخاطر العملة والائتمان.

4. تنفيذ السياسة النقدية.

5. تحقيق الربح على شكل الفرق أسعار الصرفوأسعار الفائدة على التزامات الديون المختلفة.

من الناحية التنظيمية والوظيفية (نتيجة لتنفيذ الوظائف الاقتصادية)، بين البنوك أسواق العملات الأجنبيةتوفير خدمة التداول الدولي للسلع والخدمات والأعمال؛ تنفيذ المدفوعات الدولية في الوقت المناسب؛ الترابط بين مختلف الأسواق; تعريف عفوي أسعار الصرفمن خلال موازنة الطلب و العروض; توفير آليات الحماية ضد النقد الأجنبي المخاطر; تنويع احتياطيات النقد الأجنبي لدى البنوك والمؤسسات والدولة؛ التدخل في العملة؛ استغلال السوق الدوللأغراضهم نقديوالسياسة الاقتصادية؛ تلقي الأرباحفي النموذج الاختلافاتأسعار الصرف و أسعار الفائدة; تنظيم سعر الصرف العملة الوطنيةإلى العملات الأجنبية (الدولة والسوق)؛ تنفيذ السياسة النقدية التي تهدف إلى تنظيم الدولة لهذا المجال من الاقتصاد والأنشطة الأخرى.

من وجهة النظر التنظيمية والمؤسسية، فإن سوق الصرف الأجنبي بين البنوك عبارة عن مجموعة من البنوك المعتمدة التي تقوم بمعاملات الصرف الأجنبي.

من وجهة النظر التنظيمية والفنية، فإن سوق العملات الأجنبية هو عبارة عن مجموعة من أنظمة الاتصالات التي تربط البنوك المختلفة بلدانتنفيذ المدفوعات الدولية والمعاملات بالعملة الأخرى.

لذا، فمن ناحية، يعد سوق الصرف الأجنبي بين البنوك أكبر سوق مالي لامركزي في العالم، حيث يتم تبادل العملات الأجنبية (لا يتم نشر حجم المعاملات في أسواق العملات الأجنبية، ولكن وفقًا للخبراء، فإن إجمالي يبلغ حجم سوق العملات الأجنبية الدولي حوالي 100 -200 مليار دولار. دولارفي اليوم الواحد).

المشاركون في سوق ما بين البنوك

بالإضافة إلى البنوك الخاصة، فإن أهم المشاركين في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك هم البنوك المركزية في البلدان المتقدمة. بالإضافة إلى تلبية احتياجات الحكومة، يقومون بعمليات حكومية رسمية السياسة النقدية. قد يكون ممثلو الدولة بنوك التجارة الخارجية والمؤسسات الأخرى.

لإجراء معاملات الصرف الأجنبي، لدى البنوك الخاصة الكبيرة ودائع في المؤسسات المالية الأجنبية التي تعتبر مراسلة لها. وفي الوقت نفسه، لا تعمل جميع البنوك الكبيرة في دول أوروبا الغربية كمشاركين دائمين في سوق العملات الأجنبية. على سبيل المثال، في فرنسا لا يوجد سوى عدد قليل من البنوك: كريدي ليون، باريباس، بنك سوسيتيه جنرال، بنك باريس الوطني، إندوسويز وبعض البنوك الأخرى.

سوق العملات الدولي الفوركس هو في المقام الأول سوق بين البنوك. ولذلك، فإن الجهات الفاعلة الرئيسية فيها هي في المقام الأول البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يمكنهم إجراء المعاملات لأغراضهم الخاصة ولصالح عملائهم. في هذه الحالة، يمكن للمشاركين العمل في السوق، أو الاتصال المباشر مع بعضهم البعض، أو التصرف من خلال وسطاء. وفي هذه الفئة تبرز البنوك الخاصة في المقام الأول، حيث تحتل البنوك المركزية للدول مكانة خاصة فيها.

تضم مجموعة المشاركين العاملين في سوق العملات الأجنبية البنوك المركزية. يشغلون مكانة خاصة. أولا وقبل كل شيء، بحكم وضعها، فهي ليست مؤسسات تجارية، ولهذا السبب وحده فهي تختلف بشكل كبير عن البنوك الخاصة والمؤسسات المالية الأخرى. لدى البنوك المركزية أيضًا قسم تعامل ضمن هيكلها. ومع ذلك، تحتل معاملات الصرف الأجنبي مكانة ثانوية في أنشطة البنوك المركزية، لأنها تخدم في المقام الأول فقط كوسيلة لأداء الوظائف الأساسية، وكقاعدة عامة، لا تهدف إلى توليد الدخل بشكل مباشر.

بالإضافة إلى ذلك، لدى البنوك المركزية أنواع مختلفة من الأطراف المقابلة وتؤدي وظائف مختلفة. فمن ناحية، يسترشدون بأوامر حكومتهم (في تلك البلدان التي لا يتمتع فيها البنك المركزي بالاستقلال الكامل) أو يشاركون في تنفيذ الأنشطة المتفق عليها معها. السياسة الاقتصادية(في الولايات حيث البنك المركزيأكثر استقلالية). كما يقومون أيضًا بتنسيق أنشطتهم في سوق الفوركس مع سياسةالبنوك المركزية في البلدان الأخرى (خاصة عند إجراء التدخلات في العملة) وتسترشد بأحكام الوثائق التنظيمية للمنظمات المالية الدولية.

ومن ناحية أخرى، فإن وظيفة البنوك المركزية هي مراقبة حالة سوق الصرف الأجنبي بين البنوك وتنظيمه. يتعلق هذا في المقام الأول بسعر صرف العملة الوطنية، والذي يتم تعديله في الاتجاه المطلوب، على وجه الخصوص، من خلال التدخلاتفي سوق العملات الأجنبية الدولي، وكذلك بمساعدة احتياطيات النقد الأجنبي البنك المركزي. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤثر هذا أيضًا على عمليات البنوك الخاصة في البلاد والمؤسسات المالية الأخرى، وكذلك الوسطاء، الملزمين بتزويد البنك المركزي بالمعلومات ذات الصلة دون قيد أو شرط.

العمليات في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك

في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك، يتم تنفيذ عمليات ذات محتويات مختلفة، والتي توحدها قطاعات السوق المقابلة. القطاعات الرئيسية لسوق الصرف الأجنبي بين البنوك هي سوق النقد (سوق المعاملات بالسعر الحالي، أو عمليات التحويل البرقي، والتي يشار إليها أيضًا في الأدبيات الغربية باسم "السوق") وسوق المشتقات المالية (أو سوق الوقت المعاملات القائمة).

في السوق النقدية (السوق الفورية)، يتم شراء وبيع العملات بشروط التسوية خلال يومي عمل بعد تاريخ إبرام العقد وبسعر الصرف وقت إبرامه.

سوق النقد، باعتباره جزءًا من سوق الصرف الأجنبي بين البنوك، يعمل أيضًا بشكل مستمر. وهذا يعني أنه يمكن للمشاركين فيها شراء أو بيع العملة خلال كامل مدة عملها.

سوق ما بين البنوك هو

يتم تحديد سعر صرف أي عملة في السوق الفورية فيما يتعلق الدولار الأمريكيبينما بين العملات الأخرى في لحظة معينة قد لا تكون هناك علاقة مباشرة. على الرغم من الطبيعة المستمرة لمعاملات الصرف الأجنبي والتحديد المستمر لأسعار الصرف، يوجد في بعض المراكز المالية ما يسمى بإجراء "التثبيت"، والذي تختلف مدته باختلاف البلدان. "التثبيت هو التحديد الرسمي لأسعار صرف العملات المختلفة، أي أسعارها خلال الاجتماعات الدورية للمشاركين الرئيسيين في السوق، والتي تعقد في كل مركز مالي. على سبيل المثال، في باريس، في مقر سوق الأوراق المالية منذ عام 1977، تتم عملية التثبيت يوميًا في أيام الأسبوع لمدة 30 دقيقة تقريبًا (تبدأ الساعة 13.30 - في الشتاء، والساعة 14.00 - في الصيف). التبادلاتتعلن عن أسعار العملات الرئيسية (rate مبيعاتوسعر الشراء لكل عملة) بالنسبة للفرنك الفرنسي، والتي يتم نشرها بعد ذلك في النشرة الرسمية فرنسا.

سعر صرف أي عملة (عادةً مقابل دولار الولايات المتحدة) يتم التعبير عنها كرقم يتضمن أربع منازل عشرية، أي. عشرة آلاف من الوحدة. في هذا الصدد، في المصطلحات المهنية للمتداولين، يتم استخدام مفهوم "النقطة"، أي. "نقطة" تشير إلى 1/10000 من سعر الصرف. على سبيل المثال، يمكن التعبير عن سعر صرف العملة الفرنسية السويسرية مقابل دولار الولايات المتحدة على النحو 5.5950-5.5958، حيث يتوافق الأول مع سعر الشراء والثاني إلى مبيعات. وفي الوقت نفسه الدورة الفرنك السويسرييمكن أيضًا تمثيلها بالتعبير التالي: 5.5950/08، حيث 08 هو عدد "النقاط" التي تشكل اختلافبين سعر البيع وسعر الشراء، أو "السبريد" ("").

في الوقت الحالي، لا يزال السوق النقدي (السوق الفورية) هو الجزء الأكبر من سوق الصرف الأجنبي بين البنوك. على الرغم من أن حجم التداول هنا قد زاد بشكل أبطأ في السنوات الأخيرة مقارنة بالقطاعات الأخرى (أسواق العقود الآجلة والخيارات للعملات الأجنبية)، فإن سوق النقد يمثل أقل بقليل من النصف (حوالي 49٪) من إجمالي حجم التداول في سوق الفوركس الدولي. سوق العملات.

الفرق بين سعر البائع وسعر المشتري يسمى "الهامش" أو "الهامش" ويمثل ربحالبنك الذي يستخدم الأسعار المذكورة أعلاه عند إجراء معاملات الصرف الأجنبي. يتيح مثل هذا التسعير الرسمي للعملات لعملاء البنوك الخاصة التنقل بشكل أفضل في الوضع في سوق العملات الدولية للفوركس وصياغة طلباتهم للبنوك بشكل أكثر دقة.

سوق ما بين البنوك هو

قطاع مهم آخر في سوق الفوركس الدولي هو سوق المشتقات (المعاملات لأجل). يتعهد المشاركون في هذا السوق بالتزامات شراء وبيع العملات بالسعر المحدد في وقت إبرام الصفقة الاتفاقياتولكن بشرط التسليم المتبادل للعملات خلال فترة محددة. تنازلاتيتم إبرامها إما لمدة ثلاثة إلى سبعة أيام، أو لمدة 1، 2، 3، 6، 9، 12 و 18 شهرًا، أو لمدة سنتين أو ثلاث سنوات، لمدة خمس سنوات.

العملات من توصيللا يوجد لها تسعير رسمي في وقت معين، فأسعارها تتشكل تحت تأثير قوى السوق، وبالتالي فهي تختلف عن أسعار العملات ذات السعر الفوري توصيل(العمليات الفورية). وتسمى الامتيازات لأي فترة أطول من يومي عمل بالعمليات الآجلة. علاوة على ذلك، إذا كان سعر الصرف بالنسبة لهم أعلى من السعر الفوري الحالي، فإنهم يقولون إن هذه العملة مقتبسة بعلاوة، ولكن إذا كانت أقل من سعر المعاملات النقدية، فإننا نتحدث عن خصم.

سوق ما بين البنوك هو

يمكن أن يكون موضوع هذه المعاملات عادة أي عملة قابلة للتحويل بحرية. ومع ذلك، كلما طالت فترة الامتياز، قل عدد العملات التي يمكن تطبيقها عليها. والحقيقة هي أن أحد الهدفين الرئيسيين للمعاملات الآجلة، بالإضافة إلى جني أرباح المضاربة، هو في المقام الأول التأمين ضد المخاطر المحتملة الناجمة عن التغيرات في أسعار الصرف. لذلك، مع فترات تتراوح من ثلاثة أيام إلى ستة أشهر، من الممكن إبرام اتفاقيات على جميع العملات القابلة للتحويل تقريبًا المستخدمة في المدفوعات الدولية. في تنفيذ العمليات لفترةلمدة عام أو عامين، لا يتم استخدام عملات مثل الشلن النمساوي، والفرنك البلجيكي، والبيسيتا الإسبانية، والليرة الإيطالية، والإسكودو البرتغالي، وكذلك عملات الدول الاسكندنافية. في العقود التي تزيد مدتها عن عامين، يتم استخدام العملات الرائدة فقط: الولايات المتحدة، الفرنك السويسريوالعملة اليابانية والجنيه الاسترليني.

في ظروف الاستقرار ظروف السوقفي سوق الفوركس الدولي، يتم تقليل حجم المعاملات العاجلة مقارنة بالمعاملات النقدية. على العكس من ذلك، مع التقلبات الكبيرة في أسعار الصرف في السوق الفورية، يزداد حجم المعاملات الآجلة. وهكذا، في السنوات الأخيرة، وبسبب تكثيف الظواهر المزعزعة للاستقرار في سوق الفوركس الدولي، زاد حجم المعاملات العاجلة بشكل أسرع من حجم المعاملات النقدية.

تشهد القطاعات المدروسة في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك في الظروف الحديثة مزيدًا من التطور. كما ذكرنا سابقًا، لا يزال سوق النقد يحتفظ عمليًا بالمركز الأول من حيث حجم المعاملات بين القطاعات الأخرى في إجمالي حجم التداول في سوق الفوركس. وفي الوقت نفسه، فإن السوق الآجلة، التي تغطي العقود الآجلة التقليدية وسوق المعاملات، تتطور بشكل أسرع بكثير من السوق النقدية ("الفورية"). أولاً وقبل كل شيء، ينطبق هذا على سوق المعاملات". تبديل"، والذي أصبح ثاني أكبر قطاع في سوق الفوركس بعد سوق المعاملات النقدية. كما زاد حجم المعاملات مع خيارات العملات بشكل ملحوظ، على الرغم من أن حصتها في إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية تظل متواضعة مقارنة بالقطاعات الأخرى.

بين البنوك

بين البنوك سعر الفائدة- سعر الفائدة على القروض في سوق الائتمان بين البنوك.

سوق ما بين البنوك هو

وفقا لمعظم المحللين، فإن سبب مشاكل السيولة في أسواق المال والأسواق المالية بسيط للغاية. استثمر المستثمرون الأجانب في تطوير الأسواق المالية باستخدام الموارد المقومة بالدولار والين. وبناء على ذلك، تشكلت في هذه العملات جميع أنواع مجمعات السيولة للبنوك المركزية والصناديق الوطنية، بما في ذلك الصناديق الروسية. وتم تحويل هذه الموارد الأجنبية، التي تشكل المصدر الرئيسي لتمويل العمليات في الأسواق الناشئة، إلى العملة الوطنية. وعندما تم تشديد الإقراض ولم يكن هناك ما يكفي من المعروض النقدي في الأسواق الأمريكية، المستثمرينبدأت في سحب الأموال من الأسواق المالية الوطنية في جميع أنحاء العالم.

واحدة من المشاكل التي ظهرت داخل مصيبة- كفاية المعدلات المرجعية. على سبيل المثال، كقاعدة عامة، ترتبط العديد من المنتجات المالية - القروض والأوراق المالية ذات أسعار الفائدة المتغيرة وغيرها - بمعدل ليبور. تقوم بعض البنوك بتخفيض سعر الليبور عمدا من أجل تحقيق ذلك سعر التمويللنفسك أدناه. ولكن السوق تحتاج إلى معيار حقيقي لسعر الفائدة، أي المعيار الحقيقي، حتى لا تنشأ تساؤلات حول مدى تمثيل سعر الفائدة أثناء الأزمة المالية. يتم حساب جزء من الفارق فيما يتعلق بمعدل ليبور، ولكن يمكن حسابه بشكل مختلف، مع الأخذ كأساس لسعر ليبور لمدة اثني عشر شهرًا أو ثلاثة أشهر أو سندات الخزانة الأمريكية. إذا تم حساب فروق أسعار كثيرة على الالتزامات القصيرة نسبة إلى سعر ليبور، إلا أن سعر ليبور نفسه لا يعكس القيمة الحقيقية مالثم يصبح الوضع أكثر تعقيدًا ويصعب فهم قيمة المال الذي نتحدث عنه.

مقدمة

تشير تفاصيل عمليات البنك لجذب الأموال ووضعها إلى أن جميع البنوك قد يكون لديها بشكل دوري فائض ونقص في موارد الائتمان. يعد سوق الائتمان بين البنوك (IBC) جزءًا كبيرًا من السوق المالية، حيث يتم تنظيم شراء وبيع موارد الائتمان في شكل قروض بين البنوك وودائع بين البنوك. السمة الرئيسية للقرض بين البنوك هي إعادة توزيع الموارد بين الجهات الائتمانية، والتي هي في هذه الحالة البنوك. بالإضافة إلى موضوعات القرض، يتم تحديد جوهر القرض بين البنوك من خلال عناصره - الموارد المصرفية وقيمة الضمانات، وطبيعة حركة القرض بين البنوك، وهو تبادل مدفوع للموارد وقيمة الضمانات؛ اتجاهات الحركة عند إصدار القروض بين البنوك وسدادها. بشكل عام، جوهر الائتمان بين البنوك هو تبادل الائتمان وأشكال الضمانات ذات القيمة بين البنك الدائن والبنك المقترض.

يشير الإقراض بين البنوك إلى أكبر قطاعات السوق المالية، حيث يتم بيع وشراء موارد الائتمان قصيرة الأجل في شكل قروض بين البنوك وودائع بين البنوك.

ويختلف سوق الموارد الائتمانية عن قطاعات السوق المالية الأخرى في تنوعه في تلبية احتياجات البنوك التجارية، حيث أنه يربط العلاقات المتنوعة بين البنوك والعمليات المصرفية المختلفة. بالإضافة إلى ذلك، فهو المصدر الأكثر كفاءة للأموال للحفاظ على السيولة في الميزانيات العمومية للبنوك التجارية، وتجديد الحسابات المراسلة وإجراء العمليات في قطاعات أخرى أكثر ربحية في السوق المالية. يعد سوق ما بين البنوك جزءًا من سوق رأس مال القروض، حيث يتم جذب الموارد النقدية المجانية مؤقتًا لمؤسسات الائتمان ووضعها من قبل البنوك فيما بينها بشكل رئيسي في شكل ودائع بين البنوك لفترات قصيرة.

كما هو معروف، يعد سوق القروض بين البنوك في اقتصاد السوق المتقدم أحد أهم قطاعات السوق المالية. ولكن لسوء الحظ، فإن هذا القطاع من الاقتصاد يمر بأوقات عصيبة للغاية.

عند كتابة العمل حددت لنفسي المهام التالية:

– دراسة جوهر سوق الائتمان بين البنوك وتكوينه ووظائفه وأنواعه وكذلك الوضع الحالي وتطوره ؛

– النظر في الاتجاهات والآفاق الرئيسية لتطوير سوق الائتمان بين البنوك في ظروف الأزمة الاقتصادية.

وبالتالي، فإن الغرض من العمل هو تحليل جوهر والغرض من القروض بين البنوك.

الهدف من الدراسة هو القروض بين البنوك وسوق الإقراض بين البنوك.

موضوع الدراسة هو الائتمان بين البنوك ووظائف وأهداف الإقراض بين البنوك والمشاركين في سوق الإقراض بين البنوك وتنظيم الإقراض بين البنوك.

أزمة الائتمان في سوق ما بين البنوك

1. جوهر الائتمان بين البنوك

1.1 مفهوم الائتمان بين البنوك

في بداية تشكيل النظام المصرفي الروسي، بالنسبة للأغلبية الساحقة من البنوك، لم يكن المصدر الرئيسي لموارد الائتمان هو الودائع، كما هو معتاد في الممارسة العالمية، ولكن الائتمان بين البنوك (IBC). عادة ما تكون الموارد الائتمانية المجانية متاحة للبنوك التي لديها قاعدة عملاء قوية، أو البنوك التي تتبع سياسة ائتمانية متوازنة.

يشير الإقراض بين البنوك إلى أكبر قطاعات السوق المالية، حيث يتم بيع وشراء موارد الائتمان قصيرة الأجل في شكل قروض بين البنوك وودائع بين البنوك.

ويختلف سوق الموارد الائتمانية عن قطاعات السوق المالية الأخرى في تنوعه في خدمة احتياجات البنوك التجارية، حيث أنه يتوسط العلاقات المتنوعة بين البنوك المرتبطة بالعمليات المصرفية المختلفة. بالإضافة إلى ذلك، فهو المصدر الأكثر كفاءة للأموال للحفاظ على السيولة في الميزانيات العمومية للبنوك التجارية، وتجديد الحسابات المراسلة وإجراء عمليات نشطة في قطاعات أخرى أكثر ربحية في السوق المالية.

تعود بداية التداول في الموارد الائتمانية إلى عام 1991، عندما بدأت بورصة موسكو الدولية وبورصة موسكو المركزية في إجراء مزادات الائتمان. يرتبط التطوير الإضافي لسوق القروض بين البنوك بإنشاء Interbank Financial House واتحاد Interbank "Orgbank"، الذي ساد أيضًا شكل المزاد من التداول على مواقعه. لقد تم إجراؤها مرة واحدة في الأسبوع، مما خلق بعض الصعوبات للبنوك المشاركة في بيئة السوق المتغيرة بسرعة. لحل هذه المشاكل، بدأ استخدام مخازن الائتمان، والتي من خلالها أصبح من الممكن تقديم طلبات يومية لشراء وبيع الموارد والاستجابة السريعة للتغيرات في ظروف السوق.

المشاكل التي تم حلها في سوق القروض بين البنوك:

1. ضمان السيولة الحالية (الملاءة المالية) للبنك. يعد سوق القروض بين البنوك أداة فريدة من نوعها لجذب الموارد بسرعة بكميات كبيرة إلى حد ما، وبالتالي يتم حل مشكلة ضمان السيولة في هذا السوق بالطريقة الأكثر طبيعية. ولكن لا ينبغي الخلط بينه وبين مهمة "سد الثغرات"، لأنه إذا لم تعمل الموارد المجمعة في سوق الإقراض بين البنوك بكفاءة كافية، فإن البنك يقع في حلقة مفرغة من ارتفاع تكاليف خدمة الديون، ويفقد صورته وينتهي به الأمر في نهاية المطاف. يصبح معسرا.

2. استقطاب الموارد لتنفيذ مشاريع البنك القصيرة والمتوسطة المدى. من المهم التأكيد هنا على حالتين: يجب أن تتمتع المشاريع ذات الصلة بفترة استرداد قصيرة نسبيًا (لا تزيد عن عام) وكفاءة عالية.

3. تحقيق الربح من خلال طرح الموارد النقدية المجانية المؤقتة للبنك في السوق. لحل هذه المشكلة بشكل صحيح، من الضروري، أولا وقبل كل شيء، تحديد الفترة التي يتم فيها توفير الاعتمادات بين البنوك.

4. الحصول على أرباح المضاربة في سوق الإقراض بين البنوك، أي. إجراء معاملات شراء وبيع متزامنة للاعتمادات بين البنوك بهامش معين (ما يسمى بالمراجحة). الظرف الأكثر أهمية هنا هو توافق شروط الموارد المستقطبة والمخصصة.

5. تبادل الأموال مع الأسواق الأخرى بأصول مالية قصيرة الأجل. أهم الميزات هنا هي تنسيق توقيت المعاملات (مع مراعاة تدفق المستندات) ووجود مسؤولية متساوية للأطراف المقابلة عن التأخر في السداد.

6. خلق وصيانة الصورة الإيجابية للبنك. من الواضح أن البنك الذي يعمل باستمرار كمقرض في سوق الإقراض بين البنوك يُظهر بوضوح ملاءته المالية. لا يقل أهمية عن حجم المعاملات في سوق الإقراض بين البنوك والدقة في إجراء التسويات في سوق الإقراض بين البنوك. سوق الإقراض بين البنوك ضيق للغاية وأي خطأ في هذا الموقع يصبح معروفًا على الفور تقريبًا لجميع المشاركين النشطين.

7. إقامة شراكات مع البنوك الأخرى. وكقاعدة عامة، يتم الآن تقديم القروض في سوق الإقراض بين البنوك بموجب ما يسمى باتفاقيات التعاون العامة. إن وجود عدد كبير من مثل هذه الاتفاقيات والعمل المنتظم عليها يؤدي حتماً إلى تعاون حقيقي وثقة متبادلة وشراكة بين البنوك.

8. جمع المعلومات عن أنشطة وتطور البنوك الأخرى. تنص الاتفاقيات المذكورة أعلاه بين البنوك على التبادل المنتظم للميزانيات العمومية والمستندات الأخرى التي تميز أنشطة الأطراف المقابلة بشكل كافٍ. يصبح البنك الذي يعمل بنشاط في سوق الإقراض بين البنوك مالكًا لبيانات فريدة تدريجيًا؛ ويحتاج فقط إلى أن يكون قادرًا على معالجة هذه المعلومات بكفاءة.

9. تحقيق الربح من خلال المعاملات غير التقليدية بين البنوك.

في كثير من الأحيان، يمكن أن تتخذ القروض بين البنوك شكلاً مستترًا: إيداع الأموال في حساب مراسل البنك؛ شراء وبيع فواتير البنوك، وكذلك القروض المتأخرة وغير المتأخرة بين البنوك (يتم ذلك عادة بعد الأزمة التالية). تسمح مثل هذه العمليات، في بعض الحالات، بتجنب مخالفة أنظمة أو تعليمات البنك المركزي، وتخفيض القاعدة الضريبية مع الحفاظ على حجم الربح، والحصول ببساطة على ربح إضافي (وأحياناً، بسبب الطبيعة غير التافهة للعملية). ، الربح الزائد).

يتفاعل سوق القروض بين البنوك بشكل وثيق مع سوق شراء وبيع العملات بين البنوك (الدولار الأمريكي في المقام الأول). يرجع الترابط بين هذه الأسواق إلى المصادفة شبه الكاملة لميزاتها المميزة. تقريبًا جميع السمات المميزة لسوق الائتمان بالروبل بين البنوك المذكورة سابقًا تنطبق أيضًا على سوق الصرف الأجنبي، بما في ذلك:

- عدد كبير من الأطراف المقابلة وحجم كبير من المعاملات؛

- السوق المغلقة؛

- استخدام المدفوعات المضادة؛

- سيولة السوق؛

- التنقل.

- عدم الاستقرار؛

- التجسيد.

يتمثل الاختلاف الكبير بين سوق الصرف الأجنبي وسوق الإقراض بين البنوك في وجود البنك المركزي فيه، والذي، إذا لزم الأمر، يقوم بتدخلاته واسعة النطاق هنا، مما يغير تمامًا الاتجاهات والتوقعات الحالية للمشاركين في السوق. بمعنى آخر، في الواقع، يحدد بنك روسيا أو حتى "يصف" سعر الصرف في سوق الصرف الأجنبي.

تتمثل المهمة الرئيسية لسوق الإقراض بين البنوك في تنظيم سيولة المؤسسات المالية. يعد تحقيق الربح من وضع أموال مجانية مؤقتًا في سوق الإقراض بين البنوك أمرًا ثانويًا، نظرًا لأن مسألة الحفاظ على السيولة ستكون دائمًا واحدة من أكثر القضايا إلحاحًا بالنسبة للبنوك. أي مؤسسة ائتمانية مسجلة على أراضي الاتحاد الروسي ملزمة بالامتثال لمعايير السيولة التي وضعها بنك روسيا. وهي تظهر درجة موثوقية المركز المالي للبنك وقدرته على الوفاء بالتزاماته تجاه العملاء. إن عدم الامتثال للمعايير محفوف بمطالبات الجهة التنظيمية وحتى إلغاء الترخيص.

عند إيداع الودائع بالعملة الأجنبية، وكذلك عند إصدار القروض بالعملة الأجنبية، تقوم البنوك بتبادل البيانات المالية مع بعضها البعض. وبناءً على التحليل، يتم تحديد حجم معاملات الصرف الأجنبي وإبرام اتفاقيات عامة بشأن التعاون بين البنوك.

يُفسر الطلب المتزايد على القروض والودائع بالعملة الأجنبية في سياق التنظيم الصارم لسعر الصرف (إنشاء ممر للعملة) بانخفاض أسعار الفائدة بشكل كبير مقارنة بتكلفة موارد الروبل والربحية العالية لمعاملات الاستيراد (خاصة بالنسبة للروبل). الهياكل الوسيطة)، أعلى بعدة مرات من تكلفة موارد العملات الأجنبية.

في الوقت الحالي، يعتبر الائتمان بين البنوك بمثابة جذب ووضع بين البنوك للأموال المجانية المؤقتة لمؤسسات الائتمان. موضوعات العلاقات الائتمانية هي البنوك – التجارية والمركزية. تقوم البنوك التي لديها موارد ائتمانية مجانية ببيعها في سوق القروض بين البنوك - سوق المال. بمساعدة القروض بين البنوك، يمكن للبنوك إدارة سيولتها بسرعة، أو جمع الأموال بسرعة إذا لزم الأمر، أو توفير موارد ائتمانية مجانية مؤقتًا. المشاركون في سوق القروض بين البنوك هم البنوك التي تجري عملياتها بشكل غير منتظم، حسب الظروف المالية السائدة. المشغلون الأكثر نشاطًا في سوق القروض بين البنوك هم البنوك التجارية، التي تعمل نيابة عنهم وعلى نفقتهم الخاصة، والتي يمكن أن تعمل كمقترض أو مقرض، ودخلها هو هامش الفائدة، والفرق بين معدلات الإيداع والجذب أموال. البنوك التي لديها عملاء ذوي سمعة طيبة لديها موارد ائتمانية مجانية. يعد الإقراض بين البنوك أحد أكبر قطاعات السوق المالية. تعد القروض بين البنوك المصدر الأكثر كفاءة للحفاظ على السيولة في الميزانية العمومية لبنوك الدرجة الثانية، وكذلك لإجراء العمليات النشطة وتجديد الحسابات المراسلة.

يتم تنظيم تقديم واستلام القروض من قبل البنوك التجارية في سوق ما بين البنوك بموجب قانون "البنوك والأنشطة المصرفية" والقانون المدني ومواثيق البنوك التجارية واتفاقيات القروض. يتم تحديد العلاقات الائتمانية بين البنوك التجارية على أساس تعاقدي من خلال إبرام اتفاقيات الائتمان، والتي يجب أن تنص على حقوق والتزامات الأطراف، مع التسجيل المناسب لحالات القروض بين البنوك. يجب أن يكون تقديم القروض بين البنوك مصحوبًا بفتح حسابات وفقًا لمخطط حسابات البنوك التجارية.

يتم تحديد جذب القرض بين البنوك من قبل البنوك:

بشكل مستقل – من خلال علاقات المراسلة المباشرة؛

من خلال الوسطاء الماليين - التسويات من خلال مركز التسوية النقدية التابع للبنك المركزي للاتحاد الروسي.

يتيح لك سوق ما بين البنوك عالي السيولة استخدام الأموال المجانية مؤقتًا للإقراض بشروط مواتية. تتم تغطية العجز المحتمل الذي ينشأ عن طريق الاقتراض في سوق ما بين البنوك. سوق ما بين البنوك ليس موحدا؛ وهو يتألف من جزأين متميزين، وإن كانا متشابهين: الأسواق الوطنية والدولية.

في سوق المال بين البنوك الروسية، تعد القروض قصيرة الأجل بين البنوك هي الأكثر شيوعًا. عند إجراء المعاملات مع القروض / الودائع بين البنوك، يدفع المقترض فائدة، ويعتمد مبلغها على الشروط التالية:

سعر الفائدة المتفق عليه؛

المبلغ الاسمي أو الأصلي، أي مبلغ الأموال المقترضة؛

مدة مدة الاقتراض، أي المدة التي يتم فيها جمع المال؛

تاريخ الاستحقاق، وهو النقطة التي يجب عندها دفع أصل القرض والفائدة.

هناك قضية منفصلة في الممارسة المصرفية الروسية الحديثة وهي حل مشكلة الضمانات. تفسر المبالغة في هذه المسألة بغياب آلية فعالة عملياً لرفع دعوى قضائية ضد المقترض عديم الضمير.

تستخدم المؤسسات المالية القروض بين البنوك بشكل أساسي من أجل "التوافق" مع لوائح البنك المركزي. وفي الوقت نفسه، لا تثق البنوك الكبيرة في البنوك الصغيرة وتطلب منها ضمانات.

الأنواع الرئيسية لتأمين الالتزامات هي:

- ضمان بنكي؛

- يضمن.

في الظروف الحديثة، تستخدم البنوك التجارية، من أجل جذب الأموال بسرعة، فرص سوق الموارد بين البنوك، حيث يتم بيع الأموال التي تحشدها مؤسسات الائتمان الأخرى.

آلية ما بين البنوك هي المصدر الرئيسي للموارد الائتمانية المقترضة للبنوك التجارية، ومصدر الأموال للحفاظ على ملاءة الميزانية العمومية وضمان الوفاء بالالتزامات دون انقطاع. يتم توفيرها، كقاعدة عامة، في إطار علاقات المراسلة.

يتم جذب الائتمان بين البنوك إما عن طريق البنوك نفسها من خلال المفاوضات المباشرة، أو من خلال الوسطاء الماليين. إذا وافقت البنوك نفسها على قرض بين البنوك، فسيتم إضفاء الطابع الرسمي على علاقاتها من خلال اتفاقيات خاصة، والتي يتم إبرامها بشكل أساسي لفترة معينة. ويتم أيضًا جذب الموارد في شكل قروض مركزية. يتم تقديم القروض من بنك روسيا إلى البنوك التجارية في شكل تمويل وعلى أساس تنافسي.

وهكذا يتم تقسيم القروض بين البنوك على النحو التالي:

اعتمادا على المدة، تتميز القروض بين البنوك عند الطلب والعاجلة. يتم جذب القروض لأجل بين البنوك ووضعها للشروط التالية: يوم واحد، 2 - 7 أيام، 8 - 30 يومًا، 31 - 90 يومًا، 9] -180 يومًا، 181 يومًا - سنة واحدة، 1-3 سنوات، على مدى 3 سنوات . ينص شكل القرض بين البنوك عند الطلب على توفير قرض بين البنوك لمدة دنيا تحددها الاتفاقية، وبعد ذلك يصبح القرض دائمًا ويمكن للمقرض المطالبة به في أي وقت مع إشعار مسبق.

اعتمادًا على معيار سداد القرض، يمكن التمييز بين القروض ذات أسعار الفائدة السوقية والمرتفعة والتفضيلية. سعر الفائدة في السوق هو المعدل الذي يتم تشكيله في وقت منح القرض على أساس العلاقة بين العرض والطلب في السوق. تنشأ القروض بين البنوك ذات معدل الفائدة الأعلى بسبب ارتفاع مخاطر توفير الأموال لمقترض معين. يعد سعر الفائدة التفضيلي أحد عناصر النهج التفاضلي للإقراض ونادرًا ما يستخدم.

اعتمادًا على ضمانات القرض، يتم تصنيف القروض بين البنوك على أنها مضمونة ومضمونة جزئيًا وغير مضمونة. كقاعدة عامة، يتم استخدام جميع ممتلكات المقترض كضمان للحصول على قرض بين البنوك. غالبية القروض بين البنوك غير مضمونة حاليًا.

يتم تصنيف القروض بين البنوك أيضًا اعتمادًا على عملة المعاملة (الروبل الروسي، العملات الأجنبية)؛ اعتمادًا على وجود أو عدم وجود حد لدين القرض؛ حجم القرض. تشمل القروض الكبيرة في الاتحاد الروسي القروض التي يتجاوز حجمها 5٪ من رأس مال البنك المقرض.

القروض اللومباردية هي، بالمعنى الواسع، قروض مضمونة بأوراق مالية مودعة في أحد البنوك، وبالمعنى الضيق، قروض قصيرة الأجل يقدمها بنك روسيا إلى مؤسسات الائتمان المضمونة بأوراق مالية لتلبية احتياجات البنوك من الأموال السائلة من أجل. - الحفاظ على سيولة الجهاز المصرفي وتنظيمها.

يتم تقديم القروض لليلة واحدة لمؤسسات الائتمان فقط إذا لم تتمكن الأخيرة من العثور على فرصة للحصول على قرض في سوق القروض بين البنوك. يتم تقديم القرض عن طريق خصم الأموال من حساب مراسل البنك وفقًا لمستندات الدفع في حالة عدم وجود أو عدم كفاية الأموال في حساب البنك في قسم التسوية ببنك روسيا.

يقدم بنك روسيا القروض خلال اليوم للبنوك الموجودة في المناطق مع المعالجة المستمرة لمستندات الدفع خلال يوم العمل. أساس إصدار القرض هو مستندات الدفع غير المنفذة المقدمة إلى حساب مراسل أحد البنوك التجارية خلال يوم العمل.

من أجل الحصول على قرض بين البنوك، يقدم البنك المدين إلى البنك الدائن، كقاعدة عامة، المستندات التالية: الطلب؛ النظام الأساسي؛ نسخة من الميثاق، مصدقة من كاتب العدل؛ نسخة من الترخيص بمزاولة العمليات المصرفية، مصدقة من كاتب العدل؛ بطاقة تحتوي على عينة من التوقيعات وبصمة الختم الرسمي، موثقة أيضًا؛ الميزانية العمومية اعتبارًا من تاريخ التقرير الحالي؛ حساب المعايير الاقتصادية لتاريخ التقرير الحالي؛ مؤشرات أداء البنك التجاري. شكل من أشكال الأمن والالتزامات العاجلة. المصدر الرئيسي للمعلومات لتحديد الجدارة الائتمانية للمقترض من القروض بين البنوك هو الميزانية العمومية للبنك.

1.2 الوضع الحالي لتطور سوق الائتمان بين البنوك

يعتبر سوق الإقراض بين البنوك في روسيا تقليديًا قطاعًا غير متجانس وغير مستقر من السوق. هذا سوق شخصي للغاية و"صعب الإرضاء" ومتناقض داخليًا. فالبنوك، وخاصة تلك العاملة في نفس المنطقة أو في نفس قطاعات السوق المالية، منافسة طبيعية لبعضها البعض، ومستعدة دائما للمساعدة في “إغراق جارتها”. ولكن من ناحية أخرى، فإنهم جميعا مهتمون بشكل موضوعي بتلقي القروض والودائع بين البنوك. نتيجة لذلك، في الممارسة العملية، تراقب البنوك بعضها البعض عن كثب، أما بالنسبة للقروض، فلا يتم إصدارها للجميع وتكون دائما بكميات محدودة.

بالإضافة إلى المستخدمين، فإن المشاركين الرئيسيين في سوق الإقراض بين البنوك هم أيضًا المشغلون (المنظمون) لهذا السوق: البنوك التجارية وأنظمة التشغيل. يشمل المشاركون غير الرئيسيين في سوق الإقراض بين البنوك الروسية ما يلي: البنوك التي تكون عملياتها في هذا المجال غير منتظمة؛ وكالات وخدمات المعلومات وتحليل المعلومات المحلية والأجنبية (بما في ذلك التصنيف) التي تخدم هذا السوق.

البنوك التجارية كمنظمي السوق: تأخذ القروض وتصدرها (وتأخذ، كقاعدة عامة، لإعادة البيع)، والانخراط في تحويل العملات، والعمل في سوق الأوراق المالية؛ التصرف نيابة عنهم، على مسؤوليتهم الخاصة (يتحملون المسؤولية الكاملة تجاه دائنيهم، ويطلبون بدورهم من المقترضين الوفاء بالتزاماتهم دون قيد أو شرط)؛ الحصول على دخل على شكل فرق في الأسعار (أسعار الفائدة) لشراء وبيع الموارد النقدية؛ لتنظيم عملياتهم، يستخدمون شبكات علاقات المراسلة (إذا كان هناك نقص في الأموال في حساب مراسل البنك، فيمكن للأخير شراء قرض عاجل من بنك التاجر).

تُفهم أنظمة التشغيل (منصات الائتمان) على أنها منظمات غير ربحية متخصصة تخضع للترخيص من بنك روسيا، والتي تقدم خدمات وسيطة بحتة للمشاركين في سوق الإقراض بين البنوك - فهي "تجمع" البنوك العميلة مباشرةً. نظام التشغيل: يخلق بيئة معلومات مشتركة ويزود العملاء بمعلومات قياسية من المشاركين الآخرين في السوق (عروض الأسعار الحالية، الشروط الإضافية، المعلومات المرجعية)؛ يسمح للعملاء بإجراء المعاملات مع مجموعة واسعة من الأصول وفي مجموعة واسعة من فترات الاستحقاق؛ يتلقى الدخل بشكل رئيسي في شكل عمولات من البنوك المقترضة (يوجد أيضًا شكل من أشكال رسوم الاشتراك في خدمات منصة الإقراض). أنظمة التشغيل الروسية الأكثر شهرة هي بورصة موسكو الدولية للعملات (MICEX) والبيت المالي بين البنوك (IFD).

يتطلب إجراء العمليات في سوق الإقراض بين البنوك دعمًا جيدًا للمعلومات وإنشاء حلول تكنولوجية عقلانية في كل بنك تتعلق بالأنشطة في سوق الإقراض بين البنوك. يشير هذا إلى ثلاثة أنواع من المعلومات.

المعلومات العامة هي الأخبار التي يمكن أن تؤثر على حالة سوق المال، وبالتالي فهي ضرورية لموظفي البنك لتقييم آفاق إبرام المعاملات بشكل مناسب.

المعلومات التحليلية هي نتيجة التحليل التشغيلي (الحالي) لحالة السوق المالية، بما في ذلك تقييم الاتجاهات قصيرة المدى في تطورها. ومن المستحسن أن تكون هذه المعلومات واضحة قدر الإمكان.

تعتبر المعلومات الانتهازية بمثابة معلومات من مشاركين ومشغلين محددين في السوق، أي. يعكس العرض الحالي للموارد الائتمانية وأسعارها، ونتائج التداول على مختلف المنصات، ويشير إلى الوضع المالي والاقتصادي للبنوك المشاركة في هذا السوق. تسمح لك هذه المعلومات بتقييم ظروف سوق معينة بسرعة (على الرغم من أنها ليست دائمًا كافية) (يجب أن يكون جهاز مثل هذا التقييم موجودًا في مجموعة المعلومات التحليلية). يتم جمع معلومات السوق وتجميعها وتوزيعها بواسطة البنوك التجارية وأنظمة التشغيل (عادةً ما تقوم أقسامها الخاصة بذلك) والوكالات أو الخدمات المتخصصة. يقوم كل بنك أيضًا بجمع وإنشاء هذه المعلومات لتلبية احتياجاته الخاصة.

من أهم المعلومات السوقية التي تهم جميع البنوك وعملائها هي المعدلات الحالية التي يتم بها تقديم القروض (الودائع) وجذبها في سوق ما بين البنوك. هذه المعدلات، إذا كانت موحدة ومعترف بها من قبل جميع المشاركين في سوق الإقراض بين البنوك، تكون بمثابة مؤشر موضوعي رئيسي لحالتها الحالية. يجب أن يؤخذ في الاعتبار فقط أن هذه المؤشرات تصبح أدوات حقيقية للأنشطة التشغيلية للبنوك ليس في أي مرحلة من مراحل تطور السوق المالية، ولكن فقط عندما تكون ناضجة نسبيًا على الأقل.

يوجد في بلدان الأسواق المتقدمة مجموعة واسعة من أسعار الفائدة الحالية، والتي يمكن تقسيمها إلى عدة مستويات رئيسية.

الأسعار الرسمية (مرادفات: سعر الخصم، معدل إعادة التمويل) - يتم تحديدها من قبل البنوك المركزية للقروض التي تصدرها للبنوك التجارية (تم تنفيذ مثل هذه العمليات الائتمانية في عدد من البلدان لفترة طويلة في شكل شراء أو خصم، إعادة خصم الفواتير التجارية من قبل البنوك المركزية، ومن هنا جاء اسم "سعر الخصم")؛

أسعار عرض الإقراض بين البنوك (LIBOR، PI-BOR، وما إلى ذلك) - الأسعار التي تقدم بها البنوك الرائدة قروضًا بالعملات الأوروبية إلى بنوك من الدرجة الأولى عن طريق إيداع الودائع لديها (عادةً ما تكون هذه الأسعار أعلى من سعر الخصم)؛

معدل "السعر الأساسي" ("السعر الأساسي"، "سعر الفائدة من الدرجة الأولى") هو المعدل الذي تصدر به البنوك التجارية القروض للمقترضين الرئيسيين الذين ليسوا مؤسسات ائتمانية (عادةً ما يكون أعلى من السعرين الأولين).

LIBOR (سعر الفائدة بين بنوك لندن - سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن) - أسعار الفائدة التي تمنح بها البنوك الأكثر شهرة في لندن قروضًا بعملات اليورو لبنوك من الدرجة الأولى، بالإضافة إلى متوسط ​​سعر هذه البنوك من الدرجة الأولى (يتم حسابه على النحو الحسابي متوسط). يتم اشتقاق أسعار ليبور: لعملات العديد من البلدان الأكثر تقدما اقتصاديا؛ لعدة فترات (أسبوع واحد، واثنان، وثلاثة، وستة، وتسعة، و12 شهرًا). عادة، يشير مصطلح "سعر ليبور" إلى سعر الفائدة على الودائع بالجنيه الاسترليني لمدة ثلاثة أشهر (الأكثر استخداما). في المرتبة الثانية من حيث الأهمية هو سعر الفائدة على الودائع بالدولار (دولار ليبور).

لا توجد قيمة ثابتة رسميًا وراء سعر ليبور، وبالتالي فإن كل اتفاقية ائتمان بين البنوك تنص على سعر محدد. يعلن كل بنك رئيسي في لندن عن سعره اعتمادا على ظروف سوق المال. كان هناك تقليد يتمثل في تحديد سعر ليبور بشكل فردي عند الساعة 11 صباحًا (بتوقيت لندن) من كل يوم عمل من قبل كل من البنوك ("المرجعية") الرائدة.

تطور الدور الحاسم لليبور في السوق الدولية تاريخياً بعد الحرب العالمية الثانية. ومع ذلك، سرعان ما ظهرت معدلات مشابهة لسعر ليبور: بيبور (باريس)؛ تيبور (طوكيو) ؛ فيبور (فرانكفورت)؛ سيبور (سنغافورة)؛ كيبور (الكويت)؛ لوكسمبورغ (لوكسمبورغ)، إلخ. هناك بعض الاختلافات في طرق حسابها.

تقنيات اتخاذ قرارات عقلانية في سوق ما بين البنوك

يتضمن تطوير وتطبيق التكنولوجيا لاتخاذ قرارات عقلانية في سوق الإقراض بين البنوك حل أهم المهام التالية:

تشكيل البنك لسياسته الخاصة في سوق الإقراض بين البنوك؛

التشكيل الصحيح لأسعار المنتجات المصرفية - يُنصح بحل هذه المشكلة بناءً على منهجية تحليل التكاليف التشغيلية؛

ترشيد الهيكل التنظيمي للبنك. يجب أن يكون الأمر كذلك حتى يتمكن موظفو الإدارات ذات الصلة من حل المهمتين الأوليين بشكل فعال.

في السنوات الأخيرة، حاول سوق ما بين البنوك العثور على ضامن في شخص الهياكل الحكومية وغير الحكومية - البنك المركزي، ARCO، ARB، إلخ. ومع ذلك، هناك سبب للاعتقاد بأن مشاركتهم لن تحل المشاكل الرئيسية لسوق الائتمان بين البنوك. ومن الممكن، بل ينبغي، حل هذه المشاكل في المقام الأول من خلال إنشاء بنية تكنولوجية حديثة وفعالة للإقراض بين البنوك.

تشكل محافظ المطالبات ضد البنوك المقابلة جزءًا من محفظة الأصول الإجمالية للبنك، وبالتالي لا يمكن اعتبار المخاطر التي يتحملها البنك عند العمل مع مؤسسات مالية أخرى بمعزل عن المخاطر الأخرى التي يتعرض لها البنك أثناء عمله. وبالتالي فإن سياسة إدارة المخاطر في سوق الإنتربنك والأسواق الأخرى يجب أن تكون مرتبطة بكامل نظام إدارة المخاطر في البنك. وهذا بدوره يحدد مسبقًا الحاجة إلى مراجعة الأساليب لتقليل مخاطر الائتمان التي تنشأ عند إجراء المعاملات مع البنوك المقابلة. ولذلك، فإن المحددات الرئيسية لمخاطر الطرف المقابل هي الحدود. يمكن تثبيتها على النحو التالي.

1. وفقاً لمستوى الجدارة الائتمانية للبنك المقابل (مقارنةً بالبنوك الأخرى)، يجب تصنيفه ضمن مجموعة مخاطر معينة. لا يوجد حد محدد للبنوك المدرجة في المجموعة ذات المخاطر الأعلى (أي لا يجوز للبنك التعامل مع مثل هذه البنوك).

2. ينبغي تحديد الحد الأقصى لمبلغ المطالبات ضد البنك الطرف المقابل (الحد) بناءً على مجموعة المخاطر الخاصة به، والحد الأقصى لكل مقترض - البنك الطرف المقابل وحجم البنك المقابل. الحد الأقصى لبنك طرف مقابل واحد هو معلمة يتم تشكيلها بناءً على سياسة إدارة المخاطر العامة للبنك وتعتمد على عدد كبير من العوامل، مثل: الحجم المخطط للمحفظة لوضع السيولة الزائدة (أو جذب السيولة المفقودة) وعدد المتعاملين، والحدود المتبادلة التاريخية المحددة مع بعض الأطراف المقابلة الدائمة، وعدد الأطراف المقابلة الدائمة، ومستوى تنويع محفظة القروض بين البنوك المطلوبة لتنفيذ سياسة إدارة المخاطر في البنك، وما إلى ذلك.

3. نتيجة لذلك، سيبدو نظام الحدود تقريبًا على النحو التالي (يتم تعيين مجموعة مخاطر للبنك المقابل - من الأول إلى الخامس بترتيب تصاعدي): المجموعة الأولى - البنوك ذات الجدارة الائتمانية التي لا جدال فيها؛ المجموعة الثانية – البنوك ذات الجدارة الائتمانية فوق المتوسطة؛ المجموعة الثالثة - البنوك ذات الجدارة الائتمانية المتوسطة؛ المجموعة الرابعة - البنوك ذات الجدارة الائتمانية المرضية؛ المجموعة 5 - البنوك ذات الجدارة الائتمانية غير المرضية.

عادة ما يتم تقييم البنوك المقابلة بناءً على عدة مجموعات من العوامل. ويتم تقييم كل مجموعة من العوامل على مقياس مكون من 100 نقطة، ولها وزنها الخاص، وهو ما يحدد أهمية هذه المجموعة في التقييم الشامل. يتم تحديد إجمالي عدد النقاط التي تم الحصول عليها نتيجة للتحليل من خلال مجموع منتجات النقاط المسجلة لكل مجموعة من العوامل ووزن هذه المجموعة. ونتيجة لذلك، يحصل كل بنك على درجة على مقياس من 100 نقطة. وفقا لهذا التقييم، يتم تضمينه في مجموعة واحدة أو أخرى من المخاطر. تعتمد قواعد التعيين لمجموعة مخاطر معينة، اعتمادًا على عدد النقاط، على سياسة إدارة المخاطر الخاصة بالبنك.

وتنقسم عوامل التقييم هذه إلى المجموعات التالية: "السياسية" (جميع العوامل التي يمكن أن تؤثر بشكل مباشر على قدرة الطرف المقابل على سداد القرض، والتي تنتجها الدولة من خلال مؤسساتها، بما في ذلك البنك المركزي: السياسة النقدية، والضرائب، والتكاليف التي تنشأ بالنسبة للبنوك أثناء الاتصالات مع هذه المؤسسات)؛ النظامية (العوامل التي تنتجها الصناعة المصرفية)؛ المجموعة (مصدرها مجموعة من المؤسسات التي ينتمي إليها البنك أو التي لديه التزامات معينة تجاهها) ؛ العوامل التي مصدرها الطرف المقابل نفسه (سياسته، وإدارة المخاطر، ومؤهلات الإدارة والموظفين، والعلاقات القائمة بين المديرين والموظفين)، والتاريخ الائتماني؛ وجود وحجم التداول على حساب مراسل Loro في بنك التحليل ، وما إلى ذلك.

يتم تحليل الوضع المالي للبنك المقابل على مراحل.

المرحلة الأولى - التحليل الهيكلي للرصيد ودوران حسابات الميزانية العمومية.

المرحلة الثانية – حساب رأس مال البنك.

المرحلة الثالثة – تصنيف الميزانية العمومية. جوهرها هو تحديد مكان البنك المقابل في الصناعة المصرفية. في هذه الحالة، يتم حساب تصنيف البنك بشكل منفصل وفقًا لمجموعات قياسية من المؤشرات (السيولة، الرسملة، الربحية، جودة الأصول، حالة قاعدة الموارد، النشاط التجاري). تصنيف البنك لكل مجموعة من مجموعات المؤشرات هذه هو انحراف القيم الفردية للمعاملات النسبية عن متوسط ​​الصناعة. يتم تقييم تصنيفات البنك في كل مجموعة من المؤشرات لفترة معينة على مقياس مكون من 100 نقطة. بعد ذلك، يتم وزن درجات مجموعة المؤشرات، مما يجعل من الممكن تقييم حالة البنك على مقياس مكون من 100 نقطة.

يتميز تقييم التصنيف من هذا النوع بعدد من الميزات، بما في ذلك ما يلي: يتم حساب النسب المالية على أساس مؤشرات "تم تطهيرها" من مقدار الزيادات المصطنعة وعمليات التثبيت الخفية لرأس المال؛ ولتحديد متوسطات الصناعة، تكون المعلومات (البيانات المالية) مطلوبة لمجموعة واسعة جدًا من البنوك (عدة مئات)؛ ويتم تحديد أوزان المعاملات في كل مجموعة بطريقة المقارنات المتبادلة.

بعد أن يستعد البنك بشكل كامل بالطرق المذكورة أعلاه للاجتماع مع الأطراف المقابلة المحتملة في سوق الإقراض بين البنوك، يمكن أن يحدث الاختيار المباشر للطرف المقابل للمعاملة في شكلين رئيسيين.

1. في شكل مشاركة في المزادات التي يتم إجراؤها إما عن طريق البنك الدائن نفسه (يستخدم بنك روسيا هذا الخيار) أو عن طريق بنك تاجر، أو عن طريق منصة إقراض ليست في حد ذاتها طرفًا في المعاملات، ولكنه يعمل فقط بناءً على طلبات العملاء.

2. في شكل معاملات مباشرة بين البنوك، والتي يمكن تنفيذها إما مباشرة من قبل البنوك نفسها، والدخول في اتصال مباشر مع تلك البنوك التي ليست على "القوائم السوداء" الخاصة بها، أو من خلال أنظمة التشغيل التي تتم خدمة البنوك من خلالها .

يتضمن إبرام الصفقة تحديد الالتزامات المتبادلة للأطراف المقابلة. كلما زاد تطور السوق، قلّت الإجراءات الشكلية الفردية المطلوبة عادةً لإكمال هذا الإجراء. في البلدان ذات التقاليد المصرفية الغنية، يتم توحيدها لدرجة أنها لا تتطلب في كثير من الأحيان إضفاء الطابع الرسمي على العلاقات الائتمانية بين البنك الدائن والبنك المقترض من خلال توقيع اتفاقية القرض.

يمكن للبنك المقترض والبنك الدائن، اللذين يعرفان ويثقان ببعضهما البعض، أن يحددا مسبقًا جميع شروط إبرام المعاملات المستقبلية في اتفاقية إطارية عامة، والتي على أساسها سيتم إجراء جميع عمليات الشراء والبيع المحددة للائتمان بين البنوك بينهما. في المستقبل. في العمل الحالي، قد يقتصر عمل الأطراف على إرسال البروتوكولات والمستندات المحاسبية والمعلوماتية العادية فقط.

توجد بالفعل، بما في ذلك البنوك الروسية، تقنيات لإبرام المعاملات باستخدام إدارة المستندات الإلكترونية القائمة على البريد الإلكتروني والتوقيع الإلكتروني. يلعب الدعم القانوني للمستندات الإلكترونية دورًا مهمًا، بما في ذلك تسجيل توقيع المستند والتحقق من صحة التوقيع والاحتفاظ بالأرشيف وحل النزاعات المتعلقة بالمعاملات.

يتم الحصول على معلومات حول السوق والتفاوض على شروط المعاملة بشكل أساسي (50-75٪ من المعاملات التي تعتمد على البنك) من خلال "الوصول المباشر" إلى البنك المقابل (البنك الذي تم فتح الحد المقابل له و/ أو التي لها حد عداد مفتوح) باستخدام الهاتف أو نظام معلومات رويترز. في الوقت نفسه، نظرًا للتكاليف الكبيرة لخدمة محطات رويترز، لا تستخدمها إلا البنوك الكبرى في موسكو وأكبر البنوك الإقليمية.

يتم إبرام الجزء المتبقي من المعاملات في سوق الائتمان بين البنوك (25-50٪، على التوالي) من خلال وسطاء "صوتيين" (الهاتف)، الذين يراقبون سوق ما بين البنوك ويبلغون المعلومات إلى البنوك التي تخدمها، ويبحثون عن الأطراف المقابلة نيابة عنهم (بعد معلومات حول الحدود) والاتفاق على شروط المعاملات. وفي الوقت نفسه، يحصلون على عمولة على كل جانب من جوانب المعاملة، اعتمادًا على الشروط الفردية للاتفاقية مع البنك وسعر القرض.

بالإضافة إلى وسطاء الهاتف، يتم أيضًا توفير خدمات الوساطة لإبرام معاملات القروض بين البنوك من خلال العديد من المنصات الإلكترونية الموجودة حاليًا، والتي، مع ذلك، لا توفر للمشاركين في السوق مزايا كافية مقارنة بالتقنيات الحالية وتضمن تنفيذ عدد صغير من المعاملات مقارنة إلى إجمالي حجم السوق. وبالتالي، لا يمكن لهذه المنصات الإلكترونية أن تضمن إنشاء سوق منظمة واحدة للائتمان بين البنوك على أساسها.

مع الأخذ في الاعتبار ما ورد أعلاه، يمكن الإشارة إلى أن جميع التقنيات الحالية لسوق ما بين البنوك لديها، إلى حد أكبر أو أقل، العيوب التالية التي تعيق تطور السوق:

1. لا يمكن إجراء المعاملات إلا في حدود عدم كفاية حجم وعدد الحدود المتبادلة؛

2. انخفاض السيولة والكفاءة والشفافية في السوق - الافتقار إلى عروض أسعار "ثابتة" موثوقة، قبل وقت طويل من تلبية الطلب، وما إلى ذلك؛

3. عدم وجود إطار قانوني موثوق، أي. قواعد مشارك موثوق ومعروف في السوق المالية، وتحديد إجراءات إبرام المعاملات الائتمانية بين البنوك، وتوثيقها، ومسؤولية أطراف المعاملة وإجراءات حل النزاعات؛

4. الاعتماد على نزاهة وسطاء الهاتف، وعدم كفاية موثوقية ومرونة الأنظمة الإلكترونية.

بالإضافة إلى ذلك، اتسم عمل سوق ما بين البنوك الروسية خلال السنوات الماضية بميزتين محددتين:

أولا، كان سوق ما بين البنوك الروسية ولا يزال مجزأ. يتم تنفيذ جزء كبير من معاملات الإقراض بين البنوك في إطار ما يسمى بـ "نوادي الائتمان"، أي بين البنوك المرتبطة ببعضها البعض من خلال المصالح التجارية المشتركة. تقلل هذه الممارسة من مخاطر الائتمان في سوق الإقراض بين البنوك، ولكنها في الوقت نفسه تبطئ تطورها. وفي حالة ظهور مشاكل، يصبح تجزئة السوق هذه حافزًا يسرع من تطور الظواهر السلبية

ثانيا، منذ عام 2003، أصبحت البنوك الروسية مقترضة صافية في السوق العالمية. في السنوات الأخيرة، تجاوز حجم الالتزامات الخارجية للبنوك المحلية بشكل كبير حجم أصولها الخارجية. فمن ناحية، يمنحهم هذا مصادر جديدة لرأس المال، ومن ناحية أخرى، فإنه يخلق الاعتماد على مصادر التمويل هذه، وبالتالي يزيد من تعرض القطاع المصرفي الروسي لآثار الصدمات الاقتصادية العالمية. وفي عام 2008، شهدنا جميعا تنفيذ هذا السيناريو.

إن التقنيات والبنية التحتية الحالية لسوق القروض بين البنوك هي حاليًا عند مستوى منخفض إلى حد ما ولا تسمح لنا بالاعتماد على تكوين سوق نقدي واحد متطور، وهو هدف مهم لبنك روسيا وحاجة ملحة إلى مشاركون. في الوقت الحالي، حجم سوق القروض بين البنوك صغير، ولكن هناك ميل نحو النمو في حجم السوق المالية في روسيا بشكل عام وسوق القروض بين البنوك بشكل خاص.

وبالتالي، يلعب الائتمان بين البنوك دورًا محددًا في الاقتصاد: فهو لا يضمن استمرارية الإنتاج فحسب، بل يعمل أيضًا على تسريعه. يساعد الائتمان على توفير تكاليف التوزيع. ويتحقق ذلك من خلال خفض تكاليف إنتاج ومحاسبة وتخزين الأوراق النقدية، لأنه يتبين أن جزءا من النقد غير ضروري، وتسريع تداول الأموال، وإعادة استخدام الأموال المتاحة، وتقليل الأموال الاحتياطية.

2. الاتجاهات والآفاق الرئيسية لتطوير القروض بين البنوك في سياق الأزمة الاقتصادية

في الظروف الاقتصادية الحديثة، من الصعب جدًا على المنظمات التجارية العمل بدون خطوط ائتمان، مما يسمح لها بإكمال البناء بسرعة عند تأخر التمويل، والبقاء على قيد الحياة خلال فترات التوقف عندما لا تكون المنتجات أو الخدمات مطلوبة مؤقتًا. يجد الكثير من الناس ذلك مفاجئًا، لكن العديد من المؤسسات التجارية، وخاصة البنوك، التي استخدم كل واحد منا خدماتها بالتأكيد، تحتاج أيضًا إلى خطوط ائتمان. في جوهرها، يعد القرض بين البنوك تمويلا قصير الأجل إلى حد ما، مما يجعل من الممكن عدم انتهاك شروط المعاملة مع العملاء وتنفيذ معاملات مالية كبيرة بشكل مربح. سوق القروض بين البنوك كبير جدًا ويمكن أن يصل حجم مبيعاته إلى تريليونات الروبل في غضون عام. ولم يظهر بالصدفة.

ذات مرة في بلدنا العظيم، ازدهر نوع ملكية الدولة بشكل جيد، مما يعني رعاية مستمرة ومستقرة. واليوم، يدور الجميع كما يريدون، وتسعد بعض البنوك بجذب رؤوس أموال خارجية لزيادة الدخل والمزيد. في كثير من الأحيان، على وشك الإفلاس تقريبًا، تتمكن المؤسسات المالية من استعادة ملاءتها بالطريقة الأكثر طبيعية.

غالبًا ما تلجأ البنوك إلى الموارد المالية من القروض بين البنوك حتى لا تفقد مكانتها وتحافظ على صورة المنظمة شديدة الملاءة. من الواضح تمامًا أن البنوك الصغيرة، على وجه التحديد، من خلال فتح حسابات مراسلة خاصة، والتي تعد العناصر الرئيسية لتوفير التمويل قصير الأجل، تساعدها على إقامة تعاون متبادل المنفعة وتحقيق الربح داخل منطقة معينة.

الأزمة التي بدأت في صيف عام 2007 في قطاع الإقراض العقاري في الولايات المتحدة سرعان ما اجتاحت النظام المالي بأكمله. ويبلغ حجم الأموال المرتبطة بالقروض العقارية عالية المخاطر 500 مليار دولار، ورغم أن هذا مبلغ كبير، إلا أنه لا يزال صغيراً مقارنة بـ 31 تريليون دولار. خسائر القيمة السوقية لسوق الأوراق المالية أو من 60 تريليون. دولار من الممتلكات المملوكة للأسر الأمريكية. واتخذت الأزمة أبعاداً هائلة لأن الخسائر المرتبطة بالرهن العقاري الثانوي، بدلاً من توزيعها بالتساوي عبر العديد من المحافظ الاستثمارية، تركزت في الميزانيات العمومية للبنوك. وقد انجذب الأخير إلى العائد المرتفع للمشتقات المهيكلة. بالإضافة إلى ذلك، قامت البنوك نفسها بتوريق القروض التي أصدرتها من أجل إزالتها من ميزانياتها العمومية وبالتالي نقل المخاطر المرتبطة بها إلى المستثمرين.

وسمحت هذه الآلية للبنوك بالتهرب من متطلبات وقواعد الرقابة الاحترازية، وخلقت جوا من النشوة وأدت إلى التقليل من تقدير المخاطر. وعندما اندلعت أزمة الرهن العقاري، انقطعت العلاقات بين البنوك ونشأ انعدام الثقة بين العاملين في الأسواق المالية. هذا التطور في الأحداث تطلب من الدول أن تضع خططاً لإنقاذ الأنظمة المالية التي شكل انهيارها خطراً على الاقتصاد الحقيقي. ومع ذلك، وعلى الرغم من هذه الخطط، ظل وضع الأنظمة المالية، وخاصة البنوك، ضعيفًا للغاية. إن زيادة رؤوس أموال البنوك (إعادة الرسملة)، التي أنقذتها من الانهيار، لم توفر لها موارد إضافية لتمويل الاقتصاد.

يعد سوق الإقراض بين البنوك أحد أهم مصادر الاقتراض قصير الأجل للمؤسسات الائتمانية التي تعاني من صعوبات مؤقتة في السيولة. من الطبيعي أن يتزايد بشكل خاص دور سوق ما بين البنوك في الحفاظ على استقرار النظام المصرفي خلال فترة الانكماش الاقتصادي.

بشكل عام، في الفترة من يناير 2001 إلى يونيو 2009، ارتفع حجم القروض بين البنوك في السوق الروسية من 104.7 مليار روبل. ما يصل إلى 2314 مليار روبل، أي 22.1 مرة. وبلغ متوسط ​​النمو السنوي خلال هذه الفترة 44.5%. النمو، كما نرى، كبير جدًا. للمقارنة، نلاحظ أنه خلال نفس الفترة، زاد حجم جميع القروض الأخرى (سواء الشركات أو التجزئة) في الاتحاد الروسي بنسبة 21.1 مرة، أي أقل إلى حد ما. وبذلك، بلغ متوسط ​​النمو السنوي في حجم القروض الصادرة للعملاء من الشركات والأفراد على مدى ثماني سنوات ونصف 43.8%، أو 0.7 نقطة مئوية. أدناه بيانات مماثلة عن نمو محفظة القروض بين البنوك.

صحيح، على عكس قطاعات الإقراض الأخرى، فإن سوق ما بين البنوك يتطور بشكل أكثر تقلبًا، نظرًا لأن حجم القروض الصادرة هنا يعتمد على الحاجة قصيرة الأجل للسيولة التي تنشأ بشكل دوري من البنوك التي يتم تمويلها، وعلى توافر الأموال المجانية مؤقتًا من البنوك. البنوك الدائنة.

مع بداية الركود في السوق الروسية، زاد بشكل كبير دور سوق ما بين البنوك في استقرار النظام المصرفي. وهذا ما يفسر حقيقة أنه في الفترة من 1 يونيو 2008 إلى 1 يونيو 2009، ارتفع حجم القروض بين البنوك بنسبة 44.5٪، في حين زاد الحجم الإجمالي لقروض الشركات والأفراد بنسبة 16.0٪ فقط. وكما نرى، فقد نما حجم الإقراض بين البنوك بشكل أسرع بثلاث مرات تقريبًا خلال هذه الفترة.

ومن الواضح أن هذا يرجع إلى مشاكل السيولة التي نشأت خلال فترة الصعوبات الاقتصادية والمالية، مما ساهم في زيادة حادة في حصة القروض بين البنوك في محفظة قروض البنوك.

ومع ذلك، في الفترة من 1 يناير 2001 إلى 1 يناير 2008، لوحظ الاتجاه المعاكس في السوق: انخفضت حصة القروض بين البنوك في إجمالي محفظة القروض لجميع البنوك من 11.5 إلى 6.4٪، أي بنسبة أكبر. من 5%. ويشير ذلك إلى أن وضع السيولة في القطاع المصرفي تحسن تدريجيا على مدى ثماني سنوات، مما سمح للبنوك بتخفيض حجم الاقتراض في سوق ما بين البنوك. وفي الوقت نفسه، كانت حصة القروض بين البنوك في إجمالي حجم القروض من أكبر خمسة بنوك قبل بداية الركود أصغر (على الرغم من أن هذه المجموعة كانت الرائدة بلا منازع من حيث الحجم المطلق لجميع القروض وحجم القروض). القروض بين البنوك) مقارنة بمجموعات البنوك الأخرى، باستثناء الأصغر منها. أدت بداية الأزمة الاقتصادية والإقراض المضاد للأزمات (القروض غير المضمونة من بنك روسيا، ومزادات وزارة المالية الروسية التي تستهدف البنوك الكبيرة، وما إلى ذلك) إلى زيادة حصة القروض بين البنوك في الحجم الإجمالي وتضاعفت القروض الممنوحة من أكبر خمسة بنوك (اعتباراً من الأول من يناير/كانون الثاني 2009) ـ حتى 13%.

ومع ذلك، بحلول عام 2009، عندما استقر الوضع في سوق الائتمان إلى حد ما، انخفضت حصة القروض بين البنوك بين جميع البنوك إلى 12٪، وبين خمسة بنوك كبيرة - إلى 10.6٪. كما حدث انخفاض طفيف في حصة القروض بين البنوك من إجمالي حجم القروض بين البنوك التي تحتل المرتبة 21-50 من حيث الأصول. ومع ذلك، بالنسبة لمجموعات البنوك الأخرى، ارتفعت حصة القروض بين البنوك في محفظة القروض في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2009. في الوقت نفسه، كانت البنوك التي تحتل المراكز السادسة إلى العشرين من حيث الأصول هي الرائدة في حصة القروض بين البنوك في محفظة القروض - بنسبة تصل إلى 13.7٪.

وإذا نظرنا إلى حصة مجموعات البنوك المختلفة في إجمالي محفظة القروض بين البنوك لجميع البنوك، فإن هذا المؤشر تغير على النحو التالي. وفي الفترة من 1 يناير 2001 إلى 1 يناير 2008، تراوحت حصة البنوك الخمسة الكبرى - اعتماداً على حالة السيولة في السوق - من 25 إلى 35% من إجمالي القروض الصادرة بين البنوك.

ومع ذلك، مع بدء الإقراض المضاد للأزمة، استحوذت البنوك الخمسة الكبرى على 52٪ من سوق ما بين البنوك بالكامل، في حين انخفضت حصة القروض بين البنوك الصادرة عن البنوك الأخرى بشكل كبير. صحيح، مع توسع دائرة البنوك الكبيرة المشاركة في الحصول على قروض لمكافحة الأزمة، بحلول الأول من يونيو من هذا العام، انخفضت حصة محفظة الصناعة للقروض بين البنوك من أكبر خمسة بنوك إلى 45.0٪، بينما بالنسبة للبنوك التي تشغل 6-6٪ ومن حيث الأصول المركز العشرين، ارتفعت هذه الحصة من 15.8 إلى 23.6%.

كما لوحظت زيادة طفيفة في حصة الإقراض بين البنوك في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2009 بين مجموعة البنوك التي تشغل ما بين 201 إلى 1000 مكان من حيث الأصول. ومع ذلك، بشكل عام، في الفترة من 1 يناير 2008 إلى 1 يونيو 2009، انخفضت حصة السوق في الإقراض بين البنوك للبنوك التي تحتل المركز 21 إلى 50 من حيث الأصول بمقدار 1.3 مرة؛ للبنوك التي تشغل 51-200 مكان – 1.95 مرة؛ للبنوك التي تشغل 201-1000 مكان – 3.4 مرات؛ للبنوك التي تشغل 1001-1311 مكانًا – 5 مرات. وعلى هذا، فباستثناء أكبر عشرين بنكاً، اضطرت كافة مجموعات البنوك الأخرى إلى خفض حصتها في الحجم الإجمالي للقروض بين البنوك على مدى العام ونصف العام الماضيين. علاوة على ذلك، كلما كان متوسط ​​أصول البنك أصغر، كلما انخفض حجم مشاركته كمقرض في الإقراض بين البنوك بشكل ملحوظ.

إن الدور المهم في القدرة التنافسية للبنك في سوق ما بين البنوك لا يلعبه فقط تكلفة موارده الائتمانية والشروط التي يرغب البنك في تخصيصها بموجبها، ولكن أيضًا من خلال مقدار الائتمان الذي يمكنه إقراضه لبنك آخر . ووفقا لهذا المؤشر، فإن أكبر خمسة بنوك هي بلا شك في المقدمة. وبالتالي، يمكنك هنا رؤية متوسط ​​حجم القروض بين البنوك الصادرة لكل بنك في كل مجموعة من مؤسسات الائتمان.

على مدى السنوات التسع الماضية، كانت البنوك الخمسة الرائدة هي الأكثر نجاحا في زيادة متوسط ​​محفظتها - بمقدار 38.3 مرة. ومع ذلك، حتى بالنسبة لأصغر البنوك، زاد متوسط ​​محفظة القروض بين البنوك 4 مرات خلال هذه الفترة. ومع ذلك، إذا قارنا مؤشرات النمو لمتوسط ​​محفظة القروض بين البنوك لمجموعات مختلفة من البنوك بمؤشر مماثل لجميع البنوك، فعندئذ فقط بالنسبة لأكبر خمسة بنوك تبين أن هذا الرقم أعلى من المؤشر على مستوى الصناعة، و قدما بشكل ملحوظ. وبالتالي، إذا كان متوسط ​​​​محفظة القروض بين البنوك في مجموعة أكبر خمسة بنوك في بداية عام 2001 كان أكبر بمقدار 2.33 مرة من تلك الموجودة في البنوك التي تحتل المراكز من 6 إلى 20 من حيث الأصول، فإنه في بداية عام 2009 كان بالفعل 9.9 مرات أعلى مرات. ومع ذلك، مع توسع دائرة البنوك الكبيرة التي تتلقى قروضًا لمكافحة الأزمة، بحلول الأول من يونيو من هذا العام، تجاوز متوسط ​​محفظة القروض بين البنوك لأكبر خمسة بنوك المحفظة المماثلة للبنوك التي تحتل المراكز من 6 إلى 20 من حيث الأصول بمقدار 5.7 فقط. مرات.

من الطبيعي أن يهتم المشاركون في السوق بحجم القروض بين البنوك في الأشهر المقبلة. للإجابة على هذا السؤال، نأخذ "حجم القروض بين البنوك بفارق شهر واحد" كمتغير مستقل، و"حجم القروض بين البنوك الصادرة في الشهر الحالي" كمتغير تابع متوقع. ونتيجة لذلك حصلنا على معادلة الانحدار الذاتي (1):

ص 0 = 1.0231 × X -1 (1)

حيث Y 0 هو حجم القروض بين البنوك الصادرة في الشهر الحالي؛ X -1 - حجم القروض بين البنوك بفارق شهر واحد.

التفسير المفيد لهذه المعادلة هو كما يلي: النمو بمقدار مليون روبل. وساهم حجم القروض بين البنوك الصادرة الشهر الماضي في زيادة حجم القروض بين البنوك في الشهر الحالي بمقدار مليون روبل. و 23.1 ألف روبل. وتبين أن الاتجاه القائم على المعادلة المذكورة أعلاه مستقر مع معامل تحديد يساوي 0.989، مما يعني أنه في 98.9٪ من الحالات، يتم تفسير التقلبات في البيانات الفعلية بهذا الاتجاه. وبما أن معامل X في معادلة الانحدار الذاتي هذه أكبر من 1، فإن هذا يشير إلى ثبات الانحرافات الناتجة عن التنبؤ، مما يحسن جودة التنبؤ. ومع ذلك، فإن ما يسمى "الاضطرابات" الناجمة عن الصدمات الخارجية قد تظهر بشكل دوري في المخلفات (الانحرافات عن التوقعات). ونتيجة لذلك، على سبيل المثال، اعتبارًا من 1 فبراير 2008 (الجدول 2.1)، تجاوز الانحراف عن توقعات الحجم الفعلي للقروض بين البنوك الصادرة 44%، ولكن في الغالبية العظمى من الحالات لا تتجاوز الانحرافات ±7– 10%.

الجدول 2.1 – نمو الإقراض بين البنوك في الفترة 2008-2009 والمتوقع حتى 1 يناير 2010

وفقًا للتقديرات، سيرتفع حجم القروض بين البنوك بحلول 1 يناير 2010 إلى 2715255 مليون روبل، أي بزيادة قدرها 8.5٪ مقارنة بالأول من يونيو من هذا العام (أحدث البيانات الصادرة عن بنك روسيا متاحة في ذلك الوقت). تحضير المادة). ومن الطبيعي أن تكون هذه التوقعات ذات طبيعة احتمالية، وبالتالي فإن تنفيذها يعتمد على استمرار الاتجاه الحالي في السوق.

بالمناسبة، تؤدي القروض بين البنوك أيضًا إلى نتائج سلبية. ومن الأمثلة الصارخة على ذلك الأزمة العالمية التي نشأت قبل عامين والتي أصابت الاقتصاد بالشلل عملياً في بلدنا. كانت معظم البنوك، التي تفتقر تمامًا إلى القوة المالية اللازمة، سعيدة بالحصول على قروض رخيصة في الخارج ثم فتح خطوط ائتمان متعددة للمؤسسات الكبيرة. أدى الإنهاء غير المتوقع للعلاقات بين البنوك على الفور إلى نتائج كارثية. أصيبت سوق الأوراق المالية العالمية بالشلل على الفور، ونحن نشهد نتائج العجز المالي حتى الآن.

يعد سوق الإقراض بين البنوك أحد أهم مصادر الاقتراض قصير الأجل للمؤسسات الائتمانية التي تعاني من صعوبات مؤقتة في السيولة. من الطبيعي أن يتزايد بشكل خاص دور القروض بين البنوك في الحفاظ على استقرار النظام المصرفي خلال فترة الانكماش الاقتصادي.

تغطي العمليات التي تتم في سوق ما بين البنوك قطاعين رئيسيين - سوق الصرف الأجنبي (سوق الفوركس، الفوري، المبادلة) والعمليات في سوق المال (الودائع بين البنوك، شهادات الإيداع، الأوراق التجارية). ويبلغ حجم التداول اليومي لسوق الصرف الأجنبي الدولي بين البنوك، وفقا لبنك التسويات الدولية، أكثر من 3 تريليون دولار. وقد شهدت نمواً سريعاً خلال السنوات الأخيرة، ولكن الأزمة المالية ضربت بشدة سوق الإنتربنك، التي تقوم إلى حد كبير على العلاقات القائمة على الثقة بين البنوك.

المشكلة الرئيسية لسوق ما بين البنوك هي تدهور تقييمات الوضع المالي للبنوك وتراجع التصنيف الائتماني وإفلاس البنوك. بسبب أزمة الثقة في سوق ما بين البنوك، تم إغلاق العديد من خطوط الائتمان عمليا، وتوقف الإقراض المتبادل للبنوك تقريبا، وانخفض تدفق الأموال بين المؤسسات المالية بشكل ملحوظ.

واليوم، تولت السلطات النقدية (البنوك المركزية) مهام توفير الأموال للبنوك، ولكن إلى أي مدى ينبغي أن تمتد ضماناتها إلى المعاملات المحفوفة بالمخاطر التي يقوم بها وكلاء السوق؟

بعد كل شيء، يعتمد النظام المالي الحديث على مبدأ تقييم المخاطر، وعندما تتحمل الدولة المخاطر، فإن المبادئ الأساسية للمخاطرة مشوهة - مبادئ عمل الإقراض في النظام المصرفي.

ماذا حدث نتيجة أزمة الثقة؟ كان هناك نقص في السيولة، وانخفض حجم التداول في سوق ما بين البنوك بشكل ملحوظ. فالبنوك، بعد أن أغلقت الحدود، لم تجددها فعليا، وأصبحت البنوك المركزية أكبر دائني البنوك التجارية من خلال عمليات إعادة الشراء والإقراض المضمون.

وفقا لمعظم المحللين، فإن سبب مشاكل السيولة في أسواق المال والأسواق المالية بسيط للغاية. استثمر المستثمرون الأجانب في تطوير الأسواق المالية باستخدام الموارد المقومة بالدولار واليورو والين. وبناء على ذلك، تشكلت في هذه العملات جميع أنواع مجمعات السيولة للبنوك المركزية والصناديق الوطنية، بما في ذلك الصناديق الروسية. وتم تحويل هذه الموارد الأجنبية، التي تشكل المصدر الرئيسي لتمويل العمليات في الأسواق الناشئة، إلى العملة الوطنية. وعندما حدثت أزمة سيولة وتشديد الإقراض، وعندما لم يكن هناك ما يكفي من المعروض النقدي في الأسواق الأمريكية، بدأ المستثمرون في سحب الأموال من الأسواق المالية الوطنية في جميع أنحاء العالم.

إحدى المشاكل التي ظهرت خلال الأزمة هي كفاية الأسعار المرجعية. على سبيل المثال، كقاعدة عامة، ترتبط العديد من المنتجات المالية بسعر ليبور - القروض والأوراق المالية ذات سعر الفائدة المتغير وغيرها. تقوم بعض البنوك بتخفيض سعر الليبور عمدا من أجل خفض تكاليف تمويلها. لكن السوق تحتاج إلى معيار حقيقي لسعر الفائدة، وهو مؤشر لسعر الفائدة الحقيقي، حتى لا تنشأ تساؤلات حول مدى تمثيل سعر الفائدة أثناء الأزمة المالية. يتم حساب جزء من الفارق فيما يتعلق بمعدل ليبور، ولكن يمكن حسابه بشكل مختلف، مع الأخذ كأساس لسعر ليبور لمدة اثني عشر شهرًا أو ثلاثة أشهر أو عائد سندات الخزانة الأمريكية. إذا تم حساب العديد من فروق الأسعار قصيرة الأجل نسبة إلى سعر ليبور، وكان سعر ليبور نفسه لا يعكس القيمة الحقيقية للمال، فإن الوضع يصبح أكثر تعقيدًا ومن الصعب فهم قيمة المال المشار إليها.

يتم احتساب سعر ليبور على أساس المعاملات في سوق لندن، ولكن، على سبيل المثال، بالنسبة للبنوك الأمريكية، هناك حاجة إلى السعر في سوقها. ولذلك، بدأت بعض البنوك الأمريكية في استخدام سعر بديل وهو LIBOR، والذي يتم حسابه من قبل شركة الوساطة الدولية ICAP. بالنسبة للبنوك الروسية، للعملة الروسية، هناك أيضا سعر - MosPrime. أعلن البنك المركزي مؤخرًا أنه ربما يستهدفها في المقام الأول. MosPrime هو الأساس لتحديد أسعار الفائدة على منتجات الإقراض أو جذب الموارد، وهو سعر مرجعي لقروض الروبل. تم نشره على الموقع الإلكتروني للبنك المركزي للاتحاد الروسي. تمت الموافقة على هذا المعدل مؤخرًا من قبل الجمعية الدولية للمقايضات والمشتقات وتم تضمينه في تعريفات ISDA (وثيقة تصف أسعار جميع العملات في العالم، وجميع الأسواق وكيفية حسابها).

نظرًا لانخفاض حجم التداول في سوق ما بين البنوك بشكل كبير واستعادة خطوط الائتمان بشكل سيء ، وفقًا لمعظم محللي الائتمان ، سيستغرق الأمر وقتًا طويلاً حتى يتعافى هذا السوق بالكامل - أشهر ، إن لم يكن سنوات. ويناقش الخبراء أيضًا الحاجة إلى تغيير التنظيم. وكانت سوق الإنتربنك سيئة التنظيم، وكانت تخضع في الأساس للتنظيم الذاتي على أساس قوانين مختلفة، وقواعد لإجراء المعاملات، والاتفاقيات المتبادلة. ومع ذلك، فقد حان الوقت الآن عندما يكون هناك حاجة إلى تنظيم حكومي أكثر جدية لهذا القطاع.

ومن المستحيل عدم ذكر الدور المتزايد لسماسرة المال. ولكن هؤلاء ليسوا وسطاء في سوق الأوراق المالية، وليسوا شركات وساطة، ولكن فئة الوسطاء المتداخلين، أي. وسطاء المال يربطون بين المشترين والبائعين للأدوات المالية. ويساهم الافتقار إلى خطوط الائتمان، فضلا عن عدم ثقة البنوك في بعضها البعض، في زيادة دور سماسرة المال، الذين يقومون بتقييم مخاطر الإقراض بشكل أكثر ملاءمة.

وفي جميع السنوات السابقة، تركزت الموارد النقدية في أكبر البنوك بمشاركة الدولة. وأدى ذلك إلى تشوهات في كل من أسعار الفائدة ونموذج عرض النقود من البنك المركزي. احتاجت البنوك المتوسطة والصغيرة إلى أموال للإقراض من أجل تحقيق مهمتها الرئيسية بشكل مباشر - الاستثمار في القطاع الحقيقي للاقتصاد. معظم الأموال، كما سبقت الإشارة، تركزت في حسابات أكبر البنوك. في السابق، كان تدفق الموارد ضعيفا، لكنه انخفض الآن بشكل ملحوظ.

وبالتالي، يمكننا أن نستنتج أنه من أجل تطوير سوق القروض بين البنوك، هناك حاجة إلى تغييرات في التشريعات الضريبية. وفي حالة الأزمات، يجب أن تكون السلطات الحكومية مقتنعة بالحاجة إلى إدخال تغييرات على النظام الضريبي من شأنها أن تسمح لسوق الإقراض بين البنوك بالتعافي ومواصلة العمليات. بالإضافة إلى ذلك، فإن التقنيات والبنية التحتية الحالية لسوق القروض بين البنوك هي حاليًا عند مستوى منخفض إلى حد ما ولا تسمح لنا بالاعتماد على تكوين سوق نقدي واحد متطور، وهو هدف مهم لبنك روسيا وبنك روسيا. الحاجة الماسة للمشاركين. في الوقت الحالي، يعد حجم سوق الإقراض بين البنوك صغيرًا، ولكن هناك ميل نحو النمو في حجم السوق المالية في روسيا بشكل عام وسوق الإقراض بين البنوك بشكل خاص. وفي هذا الصدد، فإن الشرط الضروري لتطوير السوق هو زيادة فعاليته التكنولوجية. المعيار المرجعي هو سوق ما بين البنوك الأوروبي المنظم، والذي يعمل على أساس e-MID، والذي يعد الآن السوق الإلكتروني الأكثر تطورًا من الناحية التكنولوجية بين البنوك ويظهر معدلات نمو هائلة في أحجام التداول.

سيؤدي تنفيذ مشروع إنشاء سوق القروض الإلكترونية بين البنوك إلى زيادة كفاءة وقدرة سوق القروض بين البنوك الروسية ككل، وزيادة كفاءة وقدرة السوق، وجذب مشاركين جدد إليه بسبب زيادة سيولة السوق. سيؤدي إنشاء سوق الإقراض الإلكتروني بين البنوك أيضًا إلى تحسين التقنيات الحالية بشكل كبير في سوق الإقراض بين البنوك الروسية وسيساهم في تكوين سوق نقدي واحد يعمل بكفاءة في روسيا، وستكون العمليات فيه متاحة لمجموعة واسعة من المشاركين.

خاتمة

يلعب الائتمان بين البنوك دورًا محددًا في الاقتصاد: فهو لا يضمن استمرارية الإنتاج فحسب، بل يعمل أيضًا على تسريعه. يساعد الائتمان على توفير تكاليف التوزيع. ويتحقق ذلك من خلال خفض تكاليف إنتاج ومحاسبة وتخزين الأوراق النقدية، لأنه يتبين أن جزءا من النقد غير ضروري، وتسريع تداول الأموال، وإعادة استخدام الأموال المتاحة، وتقليل الأموال الاحتياطية.

يختلف دور الائتمان بين البنوك في المراحل المختلفة للدورة الاقتصادية. وفي ظروف الانتعاش الاقتصادي والاستقرار الاقتصادي الكافي، يعمل الائتمان كعامل نمو. ومن خلال إعادة توزيع كميات هائلة من الأموال والسلع، يغذي الائتمان البنوك بموارد إضافية. غير أن تأثيره السلبي قد يتجلى في ظروف الإفراط في إنتاج السلع. وهذا التأثير ملحوظ بشكل خاص في ظروف التضخم. إن وسائل الدفع الجديدة، التي تدخل في التداول من خلال الائتمان، تزيد المبلغ الزائد بالفعل من الأموال اللازمة للتداول.

يتمتع البنك، من خلال جذب القروض بين البنوك، بفرصة تحسين وضعه المالي وترسيخ مكانته في السوق المصرفية. ومن ثم، فإن القروض بين البنوك تحفز البنوك، مما يوفر فوائد لكل من البنك المقرض والمقترض، ولكن الأزمة أدت إلى انخفاض كبير في تدفق الموارد المنخفض بالفعل في سوق القروض بين البنوك. لتغيير هذا الوضع، من الضروري اتخاذ التدابير التالية:

- التغييرات في التشريعات الضريبية؛

– تطوير التقنيات والبنية التحتية لسوق الإقراض بين البنوك.

قائمة المصادر المستخدمة

1. في شأن البنوك والأنشطة المصرفية: القانون الاتحادي رقم 395-1 بتاريخ 2 ديسمبر 1990 (والمعدل في 27 يوليو 2006) – SPK Consultant Plus، 2010.

2. بشأن البنك المركزي للاتحاد الروسي (بنك روسيا): القانون الاتحادي رقم 86-FZ المؤرخ 10 يوليو 2002 (بصيغته المعدلة في 12 يونيو 2006) الذي اعتمدته الدولة. دوما 27 يونيو 2002 – SEC Consultant Plus، 2010

3. أبراموفا، ماجستير المالية وتداول الأموال والائتمان: كتاب مدرسي للجامعات / ماجستير. أبراموفا، إل.إس. ألكسندروفا - م: 2006. - 537 ص.

4. بلاش ف.أ. تنظيم التنظيم النقدي: بروك. بدل / ف.أ. بلاش ، إ.ك. جوريليفا، إس.إي. بروكوفييف. – ساراتوف: دار النشر. مركز سارات. ولاية اقتصادي. الأكاديمية، 2007. – 258 ص.

5. بيريزينا، م.ب.، التسويات بين البنوك: تحليل الممارسة / م.ب. بيريزينا، يو.س. كروبنوف-م: المال والائتمان، 2006. – 60 ص.

6. بوكاتو، ف. آي.، البنوك والعمليات المصرفية في روسيا: كتاب مدرسي / ف. بوكاتو، يو.آي. لفيف. – م: المالية والإحصاء، 2005. – 203 ص.

7. المال والائتمان والبنوك: كتاب مدرسي للجامعات / إد. أوي. لافروشين. – م: المالية والإحصاء، 2005. – 521 ص.

8. جوكوف إي.إ.ف. البنوك والعمليات المصرفية: كتاب مدرسي للجامعات / إ.ف. جوكوف، إل إم. ماكسيموفا، أو.م. ماركوفا-م: البنوك والبورصات، 2004. – 400 ص.

9. الجوانب العملية للإقراض المصرفي / بولوفا د.، نزاروف أ. // النشرة المصرفية. – 2006. – رقم 1. – ص46–52.

10. إدارة المخاطر / ب. جوساكوف // التقنيات المصرفية. -2005. - رقم 6. – ص122.

11. الائتمان بين البنوك [المورد الإلكتروني]. -وضع الوصول: http://www.creditorus.ru/corporate-credit/interbank.php

12. سوق الائتمان بين البنوك [المورد الإلكتروني]. - وضع الوصول: http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/24965

تم النشر على

التدريس

هل تحتاج إلى مساعدة في دراسة موضوع ما؟

سيقوم المتخصصون لدينا بتقديم المشورة أو تقديم خدمات التدريس حول الموضوعات التي تهمك.
أرسل طلبكمع الإشارة إلى الموضوع الآن للتعرف على إمكانية الحصول على استشارة.

مقدمة

خاتمة

مقدمة

تتميز أسواق الصرف الأجنبي الحديثة بين البنوك بالميزات الرئيسية التالية.

1. تدويل أسواق الصرف الأجنبي.

2. تتم العمليات بشكل مستمر على مدار اليوم، بالتناوب في جميع أنحاء العالم.

3. تكنولوجيا معاملات الصرف الأجنبي موحدة ويتم تنفيذها باستخدام حسابات البنوك المراسلة.

4. التطور الواسع النطاق في التعاملات بالنقد الأجنبي لتأمين مخاطر العملة والائتمان.

5- وتتجاوز معاملات المضاربة والمراجحة معاملات الصرف الأجنبي المرتبطة بالمعاملات التجارية بشكل كبير. وقد زاد عدد المشاركين فيها بشكل حاد، ولا يشمل ذلك البنوك والشركات عبر الوطنية فحسب، بل يشمل أيضاً الكيانات القانونية الأخرى والأفراد.

6. عدم استقرار العملات، والتي غالبًا ما يكون لسعر صرفها، مثل نوع من سلع التبادل، اتجاهاته الخاصة التي لا تعتمد على العوامل الاقتصادية الأساسية.

أسواق الصرف الأجنبي - المراكز الرسمية التي يتم فيها شراء وبيع العملات الأجنبية إلى العملات الوطنية بالسعر الذي يتم تحديده على أساس العرض والطلب.

خصوصية المدفوعات الدولية هي أن العملات الأجنبية تستخدم عادة كعملة السعر والدفع. وفي الوقت نفسه، تستخدم كل دولة ذات سيادة عملتها الوطنية كعملة قانونية. لذلك، فإن الشرط الضروري لتسويات التجارة الخارجية والخدمات والقروض والاستثمارات والمدفوعات بين الدول هو تبادل عملة بأخرى في شكل شراء أو بيع عملة أجنبية من قبل الدافع أو المتلقي.

1. مفهوم ودور سوق الصرف الأجنبي بين البنوك

يؤدي سوق الصرف الأجنبي بين البنوك الوظائف الرئيسية التالية:

1. خدمة التداول الدولي للسلع والخدمات ورؤوس الأموال؛

2. تشكيل سعر الصرف على أساس العرض والطلب على العملة.

3. التحوط (التأمين) ضد مخاطر العملة والائتمان.

4. تنفيذ السياسة النقدية.

5. تحقيق الربح على شكل فروق أسعار الصرف وأسعار الفائدة على التزامات الديون المختلفة.

من وجهة نظر تنظيمية ووظيفية (نتيجة لتنفيذ الوظائف الاقتصادية)، توفر أسواق الصرف الأجنبي بين البنوك خدمة التداول الدولي للسلع والخدمات والأعمال؛ تنفيذ المدفوعات الدولية في الوقت المناسب؛ الترابط بين الأسواق المختلفة؛ التحديد التلقائي لأسعار الصرف من خلال موازنة العرض والطلب؛ وتوفير آليات للحماية من مخاطر العملة؛ تنويع احتياطيات النقد الأجنبي لدى البنوك والمؤسسات والدولة؛ التدخل في العملة؛ استخدام السوق من قبل الدول لأغراض سياساتها النقدية والاقتصادية؛ تحقيق الربح على شكل فروق في أسعار الصرف وأسعار الفائدة؛ تنظيم أسعار صرف العملة الوطنية إلى العملات الأجنبية (الدولة والسوق)؛ تنفيذ السياسة النقدية التي تهدف إلى تنظيم الدولة لهذا المجال من الاقتصاد والأنشطة الأخرى.

من وجهة النظر التنظيمية والمؤسسية، فإن سوق الصرف الأجنبي بين البنوك عبارة عن مجموعة من البنوك المعتمدة التي تقوم بمعاملات الصرف الأجنبي.

من وجهة نظر تنظيمية وفنية، فإن سوق الصرف الأجنبي عبارة عن مجموعة من أنظمة الاتصالات التي تربط بنوك الدول المختلفة التي تنفذ المدفوعات الدولية ومعاملات الصرف الأجنبي الأخرى.

لذا، فمن ناحية، يعد سوق الصرف الأجنبي بين البنوك أكبر سوق مالي لامركزي في العالم، حيث تتم التجارة الدولية وتبادل العملات الأجنبية (ومع ذلك، لا يتم نشر حجم المعاملات في أسواق الصرف الأجنبي، وفقًا لـ الخبراء، إجمالي سوق الصرف الأجنبي يبلغ حجم مبيعاته حوالي 100 -200 مليار دولار يوميا).

بالإضافة إلى البنوك التجارية، فإن أهم المشاركين في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك هم البنوك المركزية في البلدان المتقدمة. وبالإضافة إلى تلبية احتياجات الحكومة، فإنها تجري عمليات في إطار السياسة النقدية الرسمية. قد يكون ممثلو الدولة بنوك التجارة الخارجية والمؤسسات الأخرى.

لإجراء معاملات الصرف الأجنبي، لدى البنوك التجارية الكبيرة ودائع في المؤسسات المالية الأجنبية التي تعتبر مراسلة لها. وفي الوقت نفسه، لا تعمل جميع البنوك الكبيرة في دول أوروبا الغربية كمشاركين دائمين في سوق الصرف الأجنبي. على سبيل المثال، في فرنسا لا يوجد سوى عدد قليل من البنوك: كريدي ليون، باريباس، سوسيتيه جنرال، بنك باريس الوطني، إندوسويز وبعض البنوك الأخرى.

سوق الصرف الأجنبي هو في الغالب سوق بين البنوك. ولذلك، فإن الجهات الفاعلة الرئيسية فيها هي في المقام الأول البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يمكنهم إجراء المعاملات لأغراضهم الخاصة ولصالح عملائهم. في هذه الحالة، يمكن للمشاركين العمل في السوق، أو الاتصال المباشر مع بعضهم البعض، أو التصرف من خلال وسطاء. وتبرز في هذه الفئة البنوك التجارية في المقام الأول، حيث تحتل البنوك المركزية للدول مكانة خاصة فيها.

تشمل مجموعة المشاركين العاملين في سوق الصرف الأجنبي البنوك المركزية. يشغلون مكانة خاصة. أولا وقبل كل شيء، بحكم وضعها فهي ليست مؤسسات تجارية، ولهذا السبب وحده فهي تختلف بشكل كبير عن البنوك التجارية والمؤسسات المالية الأخرى. لدى البنوك المركزية أيضًا قسم تعامل ضمن هيكلها. ومع ذلك، تحتل معاملات الصرف الأجنبي مكانة ثانوية في أنشطة البنوك المركزية، لأنها تخدم في المقام الأول فقط كوسيلة لأداء الوظائف الأساسية، وكقاعدة عامة، لا تهدف إلى توليد الدخل بشكل مباشر.

بالإضافة إلى ذلك، لدى البنوك المركزية أنواع مختلفة من الأطراف المقابلة وتؤدي وظائف مختلفة. فمن ناحية، يسترشدون بأوامر حكومتهم (في تلك البلدان التي لا يتمتع فيها البنك المركزي بالاستقلال الكامل) أو يشاركون في تنفيذ السياسات الاقتصادية المتفق عليها معها (في البلدان التي يكون فيها البنك المركزي أكثر استقلالية) . كما يقومون بتنسيق أعمالهم في سوق الصرف الأجنبي مع سياسات البنوك المركزية في البلدان الأخرى (خاصة عند إجراء التدخلات في النقد الأجنبي) ويسترشدون بأحكام الوثائق التنظيمية للمنظمات المالية الدولية.

ومن ناحية أخرى، فإن وظيفة البنوك المركزية هي مراقبة حالة سوق الصرف الأجنبي بين البنوك وتنظيمه. بادئ ذي بدء، يتعلق هذا بسعر صرف العملة الوطنية، والذي يتم تعديله في الاتجاه المطلوب، على وجه الخصوص، من خلال التدخلات في سوق الصرف الأجنبي، وكذلك بمساعدة احتياطيات النقد الأجنبي للمركزي. بنك. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤثر هذا أيضًا على عمليات البنوك التجارية في البلاد والمؤسسات المالية الأخرى، وكذلك الوسطاء، الملزمين بتزويد البنك المركزي بالمعلومات ذات الصلة دون قيد أو شرط.

2. العمليات في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك

في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك، يتم تنفيذ عمليات ذات محتويات مختلفة، والتي توحدها قطاعات السوق المقابلة. القطاعات الرئيسية لسوق الصرف الأجنبي بين البنوك هي السوق النقدية (سوق المعاملات بالسعر الحالي، أو معاملات التحويل البرقي، والتي يشار إليها أيضًا في الأدبيات الغربية باسم السوق "الفورية") وسوق المشتقات المالية (أو سوق العملات الأجنبية). المعاملات الأجل).

في السوق النقدية (السوق الفورية)، يتم شراء وبيع العملات بشروط التسوية خلال يومي عمل بعد تاريخ المعاملة وبسعر الصرف وقت إبرامها.

سوق النقد، باعتباره جزءًا من سوق الصرف الأجنبي بين البنوك، يعمل أيضًا بشكل مستمر. وهذا يعني أنه يمكن للمشاركين فيها شراء أو بيع العملة خلال كامل مدة عملها.

يتم تحديد سعر صرف أي عملة في السوق الفورية بالنسبة للدولار الأمريكي، بينما في لحظة معينة قد لا تكون هناك علاقة مباشرة بين العملات الأخرى. على الرغم من الطبيعة المستمرة لمعاملات الصرف الأجنبي والتحديد المستمر لأسعار الصرف، يوجد في بعض المراكز المالية ما يسمى بإجراء "التثبيت"، والذي تختلف مدته باختلاف البلدان. "التثبيت هو عملية التحديد الرسمي لأسعار العملات المختلفة، أي أسعارها خلال الاجتماعات الدورية للمشاركين الرئيسيين في السوق، والتي تعقد في كل مركز مالي. على سبيل المثال، في باريس، في مقر البورصة، منذ عام 1977 ، يتم إجراء التثبيت يوميًا في أيام العمل لمدة 30 دقيقة تقريبًا (بدءًا من الساعة 13.30 - في الشتاء، وفي الساعة 14.00 - في الصيف). وفي الوقت نفسه، يعلن ممثل جمعية البورصات الفرنسية عن أسعار الصرف الرئيسية العملات (سعر البيع وسعر الشراء لكل عملة) فيما يتعلق بالفرنك الفرنسي، والتي يتم نشرها بعد ذلك في النشرة الرسمية لفرنسا.

يتم التعبير عن سعر صرف أي عملة (عادة مقابل الدولار الأمريكي) كرقم يتضمن أربع منازل عشرية، أي. عشرة آلاف من الوحدة. في هذا الصدد، في المصطلحات المهنية للمتداولين، يتم استخدام مفهوم "النقطة"، أي. "نقطة" تشير إلى 1/10000 من سعر الصرف. على سبيل المثال، يمكن التعبير عن سعر صرف الفرنك الفرنسي مقابل الدولار الأمريكي بـ 5.5950-5.5958، حيث يتوافق الأول مع سعر الشراء والثاني مع سعر البيع. في هذه الحالة، يمكن أيضًا تمثيل سعر صرف الفرنك على شكل التعبير التالي: 5.5950/08، حيث 08 هو عدد "النقاط" التي تشكل الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء، أو "سبريد" " ("هامِش").

في الوقت الحالي، لا يزال السوق النقدي (السوق الفورية) هو الجزء الأكبر من سوق الصرف الأجنبي بين البنوك. على الرغم من حقيقة أن حجم التداول هنا قد زاد في السنوات الأخيرة بشكل أبطأ مما كان عليه في القطاعات الأخرى (أسواق العقود الآجلة للعملات والخيارات)، فإن سوق النقد يمثل أقل بقليل من النصف (حوالي 49٪) من إجمالي حجم التداول في سوق الصرف الأجنبي.

الفرق بين سعر البائع وسعر المشتري يسمى "الهامش" أو "الهامش" ويمثل دخل البنك باستخدام الأسعار المذكورة أعلاه عند إجراء معاملات الصرف الأجنبي. يتيح مثل هذا التسعير الرسمي للعملات لعملاء البنوك التجارية التنقل بشكل أفضل في الوضع في سوق الصرف الأجنبي وصياغة طلباتهم للبنوك بشكل أكثر دقة.

قطاع مهم آخر من سوق الصرف الأجنبي هو سوق المشتقات (المعاملات لأجل). يتعهد المشاركون في هذا السوق بالتزامات شراء وبيع العملات بالسعر المحدد في وقت المعاملة، ولكن بشرط التسليم المتبادل للعملات خلال الفترة المتفق عليها. يتم إبرام المعاملات إما لمدة ثلاثة إلى سبعة أيام، أو لمدة 1، 2، 3، 6، 9، 12 و 18 شهرا، أو لمدة سنتين أو ثلاث سنوات، لمدة خمس سنوات.

العملات التي يتم تسليمها في وقت معين ليس لها عرض أسعار رسمي؛ ويتم تحديد أسعارها حسب قوى السوق، وبالتالي فهي تختلف عن أسعار العملات التي يتم تسليمها بشكل فوري (المعاملات الفورية). تسمى المعاملات التي تتم لأي فترة خلال يومي عمل بالمعاملات الآجلة. علاوة على ذلك، إذا كان سعر الصرف بالنسبة لهم أعلى من السعر الفوري الحالي، فإنهم يقولون إن هذه العملة مسعرة بعلاوة، ولكن إذا كانت أقل من سعر المعاملات النقدية، فإننا نتحدث عن خصم.

يمكن أن يكون موضوع هذه المعاملات عادة أي عملة قابلة للتحويل بحرية. ومع ذلك، كلما طالت فترة المعاملة، قل عدد العملات التي يمكن تطبيقها عليها. والحقيقة هي أن أحد الهدفين الرئيسيين للمعاملات الآجلة، بالإضافة إلى جني أرباح المضاربة، هو في المقام الأول التأمين ضد المخاطر المحتملة الناجمة عن التغيرات في أسعار الصرف. لذلك، مع فترات تتراوح من ثلاثة أيام إلى ستة أشهر، من الممكن إبرام المعاملات بجميع العملات القابلة للتحويل المستخدمة في المدفوعات الدولية تقريبًا. في المعاملات لمدة سنة وسنتين، لا يتم استخدام عملات مثل الشلن النمساوي، والفرنك البلجيكي، والبيسيتا الإسبانية، والليرة الإيطالية، والإسكودو البرتغالي، وكذلك عملات الدول الاسكندنافية أبدًا. بالنسبة للعقود التي تزيد مدتها عن عامين، يتم استخدام العملات الرئيسية فقط: الدولار الأمريكي والمارك الألماني والفرنك السويسري والين الياباني والجنيه الإسترليني.

في ظل استقرار ظروف سوق الصرف الأجنبي، يتم تقليل حجم المعاملات الآجلة مقارنة بالمعاملات النقدية. على العكس من ذلك، مع التقلبات الكبيرة في أسعار الصرف في السوق الفورية، يزداد حجم المعاملات الآجلة. وهكذا، في السنوات الأخيرة، وبسبب تكثيف الظواهر المزعزعة للاستقرار في سوق الصرف الأجنبي، زاد حجم المعاملات العاجلة بشكل أسرع من حجم المعاملات النقدية.

تشهد القطاعات المدروسة في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك في الظروف الحديثة مزيدًا من التطور. كما ذكرنا سابقًا، لا يزال سوق النقد يحتفظ عمليًا بالمركز الأول من حيث حجم المعاملات بين القطاعات الأخرى في إجمالي حجم التداول في سوق الصرف الأجنبي. وفي الوقت نفسه، فإن السوق الآجلة، التي تغطي المعاملات الآجلة التقليدية وسوق المبادلة، تتطور بشكل أسرع بكثير من السوق النقدية ("الفورية"). بداية، ينطبق هذا على سوق المقايضة، الذي أصبح ثاني أكبر قطاع في سوق الصرف الأجنبي بعد سوق المعاملات النقدية. كما زاد حجم المعاملات مع خيارات العملات بشكل ملحوظ، على الرغم من أن حصتها في إجمالي حجم التداول في سوق الصرف الأجنبي تظل متواضعة مقارنة بالقطاعات الأخرى.

3. خصائص سوق الصرف الأجنبي بين البنوك في الاتحاد الروسي

يتم تنفيذ المعاملات في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك (تسويات الصرف الأجنبي بين البنوك) والبنوك مع عملائها.

في الاتحاد الروسي، يتم تحديد سعر الصرف الرسمي للروبل باستخدام التثبيت.

معدل التثبيت هو المعدل الموحد للبنك المركزي الروسي. ومن خلاله، وباستخدام معلومات حول الأسعار المتقاطعة من وكالة رويترز (REUTER)، يعرض سعر صرف الروبل مقابل العملات الأخرى. يتم تثبيت العملة مرتين في الأسبوع - يومي الثلاثاء والخميس. في يوم تثبيت العملة، يقوم البنك المركزي الروسي بالإبلاغ عن أسعار صرف العملات الرائدة القابلة للتحويل بحرية إلى الروبل من خلال النشر في صحيفة روسيسكايا غازيتا وفي الأخبار الروسية وما إلى ذلك.

يوضح الجدول حجم معاملات مبادلة العملات التي أبرمها بنك روسيا في الفترة 2002-2005. 1.

يتم تنفيذ التثبيت من قبل البنك المركزي الروسي في بورصة العملات بين البنوك في موسكو (MICEX) وهو تحديد سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبل.

الجدول 1

حجم معاملات مبادلة العملات التي أبرمها بنك روسيا
(مليون دولار أمريكي)

ويعرض الجدول 2 البيانات المتعلقة بمتوسط ​​حجم التداول اليومي لمعاملات التحويل النقدي بين البنوك في عام 2005.

الجدول 2

متوسط ​​حجم التداول اليومي لمعاملات التحويل النقدي بين البنوك (بملايين الدولارات الأمريكية)

مع انتقال روسيا إلى اقتصاد السوق، يتوسع التداول الآجل في مجال معاملات الصرف الأجنبي تدريجياً، ويتم تسهيل ذلك من خلال عدد من العوامل:

أولاً، يسمح سوق العقود محددة المدة للمنتجين والمستهلكين لمختلف المنتجات بتجنب أو تقليل مخاطر الأسعار عند بيع أو شراء البضائع؛

ثانيا، يسمح سوق العقود الآجلة للمصدرين والمستوردين بتجنب أو تقليل مخاطر التغيرات في أسعار الصرف. وينبغي للمستثمرين الأجانب المهتمين بالاستثمار في الأدوات المالية الروسية والتحوط في سعر صرف الروبل مقابل العملات الأجنبية من أجل إعادة الأرباح إلى الوطن أن يلعبوا أيضًا دورًا مهمًا في زيادة النشاط في هذا السوق؛

ثالثا، تعمل سوق العقود الآجلة كإحدى الآليات التي تعمل على استقرار أداء اقتصاد السوق، بما في ذلك قطاعه المالي، حيث تسمح لأصحاب الأصول المالية بالتأمين ضد مخاطر انخفاض قيمتها السوقية، والمقترضين والمقرضين. - مخاطر التغيرات في أسعار الفائدة.

خاتمة

وينقسم سوق ما بين البنوك إلى المباشر والوساطة. ولذلك تعتبر شركات الوساطة جزءاً لا يتجزأ من الهيكل المؤسسي لسوق الصرف الأجنبي، حيث يمر من خلالها ما يقرب من 30% من معاملات الصرف الأجنبي. تتقاضى شركات الوساطة عمولة على الوساطة (تصل إلى 20 دولارًا لكل مليون دولار أو ما يعادلها يتم شراؤها أو بيعها).

مع تطور الوسائل الإلكترونية للاتصالات بين البنوك ومعاملات الصرف الأجنبي (رويترز - التعامل، Telerate)، انخفض دور شركات الوساطة في سوق ما بين البنوك، على الرغم من أنها لا تزال تلعب دورا هاما في معاملات الأفراد والشركات الصغيرة.

من وجهة نظر وظيفية، يوفر سوق الصرف الأجنبي بين البنوك:

تنفيذ المدفوعات الدولية في الوقت المناسب؛

التأمين ضد مخاطر العملة والائتمان؛

الترابط بين أسواق العملات والائتمان والأسواق المالية العالمية؛

تنويع احتياطيات النقد الأجنبي لدى البنوك والمؤسسات والدولة؛

تنظيم أسعار الصرف (السوق والدولة)؛

استلام أرباح المضاربة من قبل المشاركين فيها في شكل فروق في أسعار الصرف؛

تنفيذ سياسة نقدية تهدف إلى تنظيم الدولة للاقتصاد، ومؤخرًا - كجزء لا يتجزأ من سياسة الاقتصاد الكلي المنسقة داخل مجموعة من البلدان (مجموعة السبعة، ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، والاتحاد الأوروبي). من حيث حجم المعاملات، يتجاوز سوق الصرف الأجنبي بشكل كبير القطاعات الأخرى في السوق المالية.

قائمة المراجع المستخدمة

1. جاليتسكايا إس في. تداول الأموال. ائتمان. تمويل. - م: العلاقات الدولية، 2002. - 272 ص.

2. المال. ائتمان. البنوك / إد. إي إف جوكوفا. – م: يونيتي، 2002. – 623 ص.

3. ليفينتسيف ف.ك. العلاقات الاقتصادية الدولية. – م: إنفرا-م، 2005. – 648 ص.

4. نافوي أ. سوق العملات // سوق الأوراق المالية. - 2002.- رقم 1. - مع. 35 - 48.

5. Fedyakina L. N. التمويل الدولي. – سانت بطرسبورغ: بيتر، 2005. – 560 ص.

في معظم الأنظمة المصرفية الكبرى، يتعين على البنوك الاحتفاظ بحسابات احتياطية لدى البنك المركزي. وفي نهاية كل يوم تداول، يجب أن يظل لديهم حد أدنى من الاحتياطي، عادة ما يكون 8٪ من الموارد التي يجذبها البنك. يجوز تقديم أي أموال تزيد عن الحد الأدنى للاحتياطي كقرض سوق ما بين البنوك.تتراوح فترة الاقتراض من يوم واحد (ليلة واحدة) إلى عامين، ومع ذلك، فإن جزءًا كبيرًا من هذه القروض عبارة عن قروض يومية يتم سدادها عند الساعة 15.00 في اليوم التالي.
قبل عام 1963، كان من الممكن الحصول على القروض المضمونة قصيرة الأجل فقط في أسواق الخصم مقابل الأصول المالية مثل سندات الخزانة. ومع ذلك، بحلول عام 1963، وبالتوازي مع أسواق اليورو دولار الناشئة، بدأت البنوك التجارية وبيوت الخصم في التجارة مع بعضها البعض دون ضمانات. بحلول عام 1971، دخلت بنوك المقاصة سوق ما بين البنوك.
يجب على بنوك المقاصة إغلاق الرصيد كل يوم والحفاظ على صندوق سيولة عند مستوى يمكنه تغطية أي عمليات سحب عاجلة. عندما تكون الموارد النقدية للبنك أقل من الاحتياطي المقرر، يقوم البنك بتقديم قرض لليلة واحدة. يقوم بنك آخر لديه فائض نقدي بتقديم قرض لليلة واحدة في سوق ما بين البنوك ويحصل على فائدة عليه. في الولايات المتحدة، يتم تنفيذ مثل هذه المعاملات بين البنوك بسعر ما يسمى بسعر "الأموال الفيدرالية" (السعر المستخدم في المعاملات بين البنوك الأعضاء في نظام الاحتياطي الفيدرالي).
يسمح سوق ما بين البنوك عالي السيولة للبنوك بتخفيض صندوق دعم السيولة واستخدام الأموال المحررة للإقراض بشروط مواتية. ويتم تغطية العجز الناتج عن طريق الاقتراض من سوق ما بين البنوك. وفي مثل هذه السوق غير المضمونة، يمكن للبنوك المعروفة أن تقترض لحسابها الخاص وأن تقرض البنوك الأقل شهرة بمعدل فائدة أعلى.

غالبًا ما تستخدم البنوك التجارية سعر الفائدة بين البنوك لتحديد أسعار الفائدة بين البنوك معدل الإقراض الأساسي(سعر الإقراض الأساسي)، أو "سعر الفائدة"(سعر الفائدة الرئيسي).
تستخدم البنوك أيضًا سوق ما بين البنوك لتحويل القروض قصيرة الأجل إلى قروض طويلة الأجل. تقترض البنوك من المؤسسات المالية، مثل صناديق التقاعد والشركات، لفترات تتراوح بين يوم واحد وسنتين. ثم يقدمون القروض لعملائهم لمدة تصل إلى خمس سنوات، بينما يقترضون هم أنفسهم الأموال مرة أخرى في سوق ما بين البنوك، على سبيل المثال كل ستة أشهر، لخدمة القروض قصيرة الأجل.
يستخدم أكثر من 500 بنك خدمات سوق ما بين البنوك في لندن يوميًا. تسمح شروط القرض الثابتة لكلا طرفي المعاملة بتخطيط عملياتهم وإدارة التدفقات النقدية.
منذ الثمانينيات، قامت المنظمات متعددة الجنسيات التي كانت تضع أموالها الفائضة في البنوك، وكذلك الهياكل الحكومية المحلية، وما إلى ذلك. بدأوا في استخدام سوق ما بين البنوك لتلبية احتياجاتهم. يمكن للشركات إما أن تصدر أدواتها المالية المقومة بالجنيه الاسترليني بنفسها أو تستخدم وسطاء للعمل نيابة عنها.
في سوق ما بين البنوك، يعمل وسطاء المال فقط كوسطاء بين المقترضين والمقرضين. ولهذا يحصلون على عمولات على المعاملات المكتملة. هناك قواعد صارمة للممارسة المهنية تحكم أنشطة الوسطاء، بما في ذلك ضمان السرية فيما يتعلق بعملائهم.
تم إنشاء شركات الوساطة المالية بشكل نشط منذ عام 1963 وهي تقدم الآن مجموعة واسعة من الخدمات، بما في ذلك المعاملات بين البنوك والقروض المقدمة للحكومات المحلية والمعاملات في الأدوات المالية الحكومية الأخرى. يتكون من جزأين منفصلين، على الرغم من أنهما متشابهان:

1. الأسواق الوطنية؛
2. أسواق أوروبا.

الأسواق الوطنية

وبشكل عام، لكل دولة سوقها الوطنية الخاصة التي يتم فيها تداول الأدوات المالية بالعملة الوطنية. يشمل المشاركون في مثل هذه الأسواق المؤسسات المالية المحلية والأجنبية الموجودة في بلد تلك العملة، مثل المشاركين في سوق الأموال الفيدرالية في الولايات المتحدة.
تجري البنوك المحلية عملياتها اليومية في الأسواق الوطنية، والتي تشمل الاقتراض والإقراض لإغلاق الحسابات أو اختبار السوق. وتختلف الأسواق الوطنية في الحجم، بدءاً من الأسواق الضخمة، مثل سوق الأموال الفيدرالية في الولايات المتحدة أو سوق الين الوطني في طوكيو، إلى الأسواق الصغيرة، مثل سوق التاج التشيكي في براغ.
ومن الناحية العملية، تتركز التجارة في كل دولة في المراكز المالية الرئيسية، حيث يتم التحكم فيها من قبل الهيئات التنظيمية المحلية. عادة هذا البنوك المركزيةالبلدان التي تمت مناقشة دورها أعلاه.

أسواق أوروبا

من أين أتت الأسواق الأوروبية؟ في وقت من الأوقات، كانت أسواق الودائع النقدية تتألف حصريًا من الأسواق الوطنية، وكانت مرتبطة ببعضها البعض بشكل فضفاض نسبيًا من خلال سوق الصرف الأجنبي العالمي. ومع ذلك، ونتيجة لسلسلة من الأحداث والقرارات السياسية في الستينيات، تم إنشاء سوق اليورو في لندن باعتباره "ملاذًا آمنًا" للاستثمارات بالدولار الأمريكي. وكان معارضو الولايات المتحدة أثناء الحرب الباردة في حاجة إلى مثل هذا "الميناء". ولم تثق هذه الدول بالحكومة الأمريكية بسبب تأثيرها على أنشطة النظام المصرفي الأمريكي. لقد كانوا يميلون إلى إبرام اتفاقية تصبح بموجبها بنوك لندن مستودعًا لمدخراتهم بالدولار الأمريكي.
وبما أن بنوك لندن لا تخضع للولاية القضائية الأمريكية، فقد كان من المفترض أن الأصول الدولارية هناك ستكون معزولة عن الأحداث السياسية التي تحدث في الولايات المتحدة. وبشكل غير متوقع، أدى كل هذا إلى خلق ظروف جديدة لنشاط الأسواق المالية. فقد البنك المركزي السيطرة الكاملة على عملاته الموجودة في بلدان أخرى. وفي نهاية المطاف، تم إنشاء أسواق اليورو لجميع العملات الرئيسية.
كان أحد أوائل المشاركين الذين عملوا في السوق الأجنبية الجديدة، من خلال الاقتراض وتقديم القروض بالدولار الأمريكي، هو بنك روسي يقع في باريس - البنك التجاري لشمال أوروبا (Banque Commerciale pour L "Europe du Nord). منذ الخمسينيات منذ سنوات القرن العشرين، كان لديه العنوان التلغرافي لـ Eurobank نظرًا لأنه كان أحد المشاركين الأكثر نشاطًا في السوق، بدأ يشار إلى عملياته باسم Eurobank Dollars، ثم بدأ يطلق عليها ببساطة "Eurodollars".
وفي وقت لاحق، أصبح مصطلح "اليورو" ينطبق على أي قرض/ائتمان بالعملة الأجنبية يتم تنفيذه خارج دولة تلك العملة أو نطاق اختصاص بنكها المركزي. وبالتالي، إذا قام بنك موجود في لندن بإقراض بنك في أمستردام بالفرنك الفرنسي، فإن المعاملة تسمى معاملة اليوروفرانك. تم استخدام هذا المصطلح بشكل خاص في الستينيات والسبعينيات خلال فترة فرض ضوابط صارمة على رأس المال والصرف، عندما كانت أسعار الفائدة للمعاملات الأوروبية أو الكيانات الخارجية أعلى بعدة نقاط مئوية (للعملات الضعيفة) أو أقل (للعملات القوية) مقارنة بأسعار الفائدة المقابلة. المعاملات الوطنية
وبما أن العملة الجديدة للاتحاد الأوروبي تسمى "اليورو"، فإن استخدام هذا المصطلح للإشارة إلى هذه المعاملات الخارجية قد يصبح أقل شيوعاً.
من السمات المهمة للأسواق الأوروبية أنها لا تخضع لمتطلبات احتياطي البنك المركزي.
كما تدفع الاعتبارات الضريبية البنوك إلى التوسع خارج بلدانها الأصلية وفتح فروع حيث تكون معدلات الضرائب أقل. ولهذا السبب عدد من في الخارجالمراكز المصرفية. حتى البنوك الأمريكية، لكي تصبح غير قابلة للوصول إلى دائرة الضرائب، بدأت في فتح فروعها في جزر البهاما وجزر الأنتيل الهولندية.
وظهرت الأسواق الأوروبية وأثبتت كونها مصدراً يسهل الوصول إليه للتمويل الرخيص نسبياً الخالي من الاحتياطيات لمجال الإقراض الدولي الذي يشهد توسعاً سريعاً. وقد أصبح هذا المجمع المتنامي من الإقراض الدولي المصدر الرئيسي لتمويل مؤسسات السوق بين البنوك. حجم أسواق اليورو هائل: سوق اليورو دولار هو حاليا أكبر سوق للودائع في العالم.
لذلك، ما يلي هو نموذجي لسوق ما بين البنوك.