سرمایه در گردش خالص (NWC). رویکردهای روش شناختی برای تجزیه و تحلیل و ارزیابی سرمایه در گردش شرکت وام گیرنده تغییر فرمول سرمایه در گردش غیر پولی

علاوه بر سرمایه گذاری در دارایی های ثابت سازمان، ایجاد ذخیره سرمایه در گردش برای اطمینان از عملکرد بدون مشکل پروژه ضروری است.

نیاز به سرمایه در گردش با در نظر گرفتن دوره های برنامه ریزی شده گردش اجزای اصلی دارایی های جاری و بدهی های جاری تعیین می شود. به خصوص:

محاسبه نیاز مشتریان مجموعه هتل به محصولات بهداشتی و بهداشتی یکبار مصرف بر اساس دفعات مورد انتظار خرید این دارایی جاری انجام می شود: حجم موجودی بیمه 7 روز، گردش مالی 14 روز است. ;

محاسبه نیاز به محصولات غذایی مورد استفاده برای پخت و پز در مجموعه رستوران نیز بر اساس دفعات مورد انتظار خرید این دارایی جاری انجام می شود: مقدار موجودی بیمه (محصولات با ماندگاری طولانی، الکل) - 5 روز. بر اساس کل نیاز روزانه برای دارایی، گردش مالی - 2 روز؛

محاسبه مقدار موجودی خانوار که دائماً در گردش است بر اساس هنجارهای حذف هزینه برای هر موقعیت دارایی مشخص شده و دفعات تجدید آن انجام می شود (به بخش 6.1 مراجعه کنید).

مفاهیم "کار در حال انجام" و "محصولات تمام شده" برای این حوزه فعالیت خاص، که مربوط به تولید نیست، بلکه به ارائه انواع خدمات مربوط می شود، مرتبط نیست.

شرط پرداخت برای خدمات ارائه شده، پرداخت در واقع است.

شرط تامین مواد اولیه و مواد برای کل خدمات، پرداخت پس از آن است.

دفعات پرداخت حقوق یکبار در ماه است.

علاوه بر این، توجه به نکات اصلی زیر در مورد مالیات بر ارزش افزوده ضروری است، زیرا گردش مالی این مالیات بخش مهمی از تشکیل سرمایه در گردش شرکت است:

مالیات بر ارزش افزوده موجودی انبار پس از تحصیل دارایی های جاری مذکور تنظیم می شود.

مالیات بر ارزش افزوده اقلام مربوط به سایر موجودی های خانوار در زمان بهره برداری از دارایی مربوطه، به مبلغ کامل منظور می شود.

مالیات بر ارزش افزوده دارایی های ثابت در زمان بهره برداری از دارایی های ثابت به طور کامل تنظیم می شود و مشمول بازپرداخت به هزینه مالیات بر ارزش افزوده فعالیت های جاری قابل پرداخت به بودجه است. در عین حال، بازپرداخت کامل مالیات بر ارزش افزوده در دارایی های دائمی به مبلغ حدود 30806 هزار روبل پرداخت شده در طول اجرای این پروژه فقط برای سال سوم فعالیت مرکز اوقات فراغت انجام می شود.

محاسبه نیاز پروژه به سرمایه در گردش در جداول 11-pr و 12-pr پیوست 1 آورده شده است.دینامیک تغییرات سرمایه در گردش خالص در نمودار 2-pr پیوست 1 ارائه شده است.

13.4. منابع تامین مالی

به عنوان منبع جذب شده تامین مالی هزینه های سرمایه گذاری پروژه از نظر دارایی های ثابت، وام به مبلغ کل 5 میلیون تومان در محاسبات در نظر گرفته شده است.

سرمایه گذاری وجوه شخصی در این پروژه در سه حوزه پیش بینی شده است:

پرداخت مالیات بر ارزش افزوده و پرداخت های گمرکی روی دارایی های ثابت به دست آمده، به مبلغ کل حدود 34835 هزار روبل (یا حدود 1161 هزار دلار آمریکا).

تشکیل مقدار لازم سرمایه در گردش اضافی مورد نیاز برای شروع تولید و فعالیت های اقتصادی مجموعه به مبلغ حدود 2200 هزار روبل (یا حدود 73 هزار دلار آمریکا).

پرداخت یکبار کارمزد وام و تامین مالی هزینه های جاری در طول دوره ساخت (مالیات بر دارایی). این هزینه ها حدود 3165 هزار روبل است. (یا حدود 105 هزار دلار آمریکا).

طرح تامین مالی پروژه مشخص شده هزینه های سرمایه گذاری اجرای آن را به طور کامل پوشش می دهد که بالغ بر 6.3 میلیون دلار آمریکا می باشد و از تعادل مثبت جریان های نقدی در کل افق برنامه ریزی اطمینان حاصل می کند.

جذب وام با کل مبلغ در اولین بازه برنامه ریزی انجام می شود. شرایط وام: بازپرداخت وام - پرداخت های شش ماهه مساوی ظرف 4 سال، از سال دوم پس از بهره برداری از پروژه (سالی که پروژه به شاخص های برنامه ریزی شده برای اجرای کل خدمات می رسد). نرخ بهره - 12٪ در سال با دوره شش ماهه تعهدی و پرداخت سود. پرداخت سود معوق (دوره مهلت) - 1 سال (دوره ساخت). پرداخت بیمه - پرداخت یکباره 1٪ از مبلغ وام.

برنامه زمانبندی جذب و بازپرداخت وام با فواصل برنامه ریزی در جدول 14-pr و نمودار 3-pr پیوست 1 ارائه شده است.

همچنین، بدهی های پایدار سازمان به عنوان منابع تامین مالی برای فعالیت های تولیدی جاری عمل می کند (به جدول 12-pr پیوست 1 مراجعه کنید). بدهی های پایدار شرکت در نتیجه بدهی جاری شرکت به کارکنان و بودجه شکل می گیرد.

طرح منابع مالی بر اساس فواصل برنامه ریزی در جدول 13-pr پیوست 1 ارائه شده است.

13.5. ویژگی های کارایی اقتصادی پروژه

با سطح درآمد و هزینه های درج شده در محاسبات، پروژه باید موثر شناخته شود. ایده سرمایه گذاری در نظر گرفته شده با شاخص های زیر مشخص می شود:

دوره بازپرداخت سادهکل هزینه های سرمایه گذاری بدون احتساب زمان ساخت 3.8 سال است.

دوره بازپرداخت با تخفیفبا در نظر گرفتن نرخ مقایسه واقعی 10 درصد در سال حدود 6 سال از شروع پروژه می باشد.

به عنوان نرخ مقایسه، نرخ تامین مالی مجدد بانک مرکزی فدراسیون روسیه که در زمان ارزیابی وجود داشت، از مولفه تورم پاک شد (از آنجایی که پروژه با قیمت های ثابت ارزیابی می شود، یعنی بدون در نظر گرفتن تاثیر عامل تورم بر نتایج پروژه).

سود خالص سالانهاین پروژه در سطح 25-30 میلیون روبل برآورد شده است.

ارزش فعلی خالص پروژه (NPV)با نرخ مقایسه 10٪ در سال و فاصله برنامه ریزی 11 سال حدود 110 میلیون روبل است. (یا 3700 هزار دلار آمریکا با نرخ 30 روبل / دلار آمریکا). ارزش NPV مثبت امکان سرمایه گذاری در پروژه مورد نظر را تایید می کند.

نرخ بازده داخلی واقعی پروژه (IRR)،آن ها نرخ بازده مشروط پروژه، بدون احتساب تورم، 22 درصد در سال است که به طور قابل توجهی از نرخ مقایسه استفاده شده (10 درصد در سال) فراتر می رود و حداکثر نرخ اسمی «بانکی» وام بازپرداخت شده در طول عمر پروژه را تعیین می کند. (در صورت عدم وجود حقوق صاحبان سهام) در سطح 37٪ در سال (با نرخ تورم 14٪ در سال).

بازده کل هزینه های سرمایه گذاریبه عنوان نسبت ارزش فعلی خالص پروژه (NPV) به ارزش تنزیل شده هزینه های سرمایه گذاری تعریف می شود و 65٪ است.

شاخص های عملکرد پروژه مورد بررسی در جداول 19-pr و 20-pr پیوست 1 ارائه شده است. پویایی درآمد خالص برای هزینه های سرمایه گذاری کامل در نمودار 6-pr پیوست 1 ارائه شده است.

بر اساس داده های اولیه مشخص کننده پروژه، فرم های پیش بینی صورت های مالی ساخته شد (جدول 16-pr، 17-pr، 18-pr پیوست 1):

صورت حساب درآمد،

صورت جریان نقدی،

ترازنامه.

پویایی سود و جریان نقدی بر اساس فواصل برنامه ریزی در نمودارهای 4-pr و 5-pr پیوست 1 ارائه شده است.

13.6. ویژگی های اعتبار مالی پروژه

با در نظر گرفتن سطح درآمد، هزینه های عملیاتی و سرمایه گذاری در محاسبات و همچنین حجم وام جذب شده به مبلغ 5 میلیون تومان، پروژه باید از نظر مالی دارای اعتبار شناخته شود.

دوام مالی پروژه با تراز مثبت وجه نقد آزاد در کل افق برنامه ریزی تایید می شود (جدول 14-pr و 17-pr پیوست 1 را ببینید). حداقل موجودی وجوه آزاد در ششمین سال اجرای طرح که آخرین پرداخت بابت منابع اعتباری جذب شده انجام شده است و حدود 235 هزار دلار آمریکا است. با نرخ 30 روبل / دلار آمریکا.

به طور کلی، پروژه به عنوان حلال بالقوه مشخص می شود. حداکثر نرخ وام دهی که او قادر به تحمل آن است 37٪ در سال به روبل است که به طور قابل توجهی از هزینه منابع اعتباری در روسیه در حال حاضر بیشتر است.

13.7. تجزیه و تحلیل حساسیت شاخص های پروژه به تغییرات در پارامترهای اولیه

هدف از تجزیه و تحلیل حساسیت تعیین مرزهایی برای تغییر پارامترهای اصلی است که در آن پروژه سطح قابل قبولی از کارایی و قابلیت مالی را حفظ می کند.

پارامترهایی که در طول اجرای این پروژه بیشترین تغییر احتمالی را دارند، سطح قیمت محصولات نهایی، حجم فروش و میزان سرمایه گذاری در دارایی های ثابت است.

جداول 14، 15 و 16 تحلیلی از حساسیت پروژه به تغییرات این شاخص ها ارائه می دهد. به عنوان شاخص های حاصل، گزینه هایی برای دوره بازپرداخت ساده و ارزش فعلی خالص پروژه برای سطوح مختلف قیمت محصولات فروخته شده، حجم تولید و فروش و هزینه های سرمایه گذاری در نظر گرفته می شود.

(هزار روبل.)

تجزیه و تحلیل جدول 36، لازم به ذکر است که ارزش سرمایه در گردش خود (خالص) برای دوره گزارش 860 هزار روبل یا 8.7٪ افزایش یافته است، با افزایش کل دارایی های جاری 2620 هزار روبل یا 12.81٪. با توجه به اینکه مجموع دارایی های جاری به میزان بیشتری افزایش یافت، سهم سرمایه در گردش خود با کاهش 1.77 واحدی به 46.71 درصد در پایان سال رسید که منجر به کاهش ثبات مالی شرکت شد. شرکت و وخامت پرداخت بدهی آن.

تجزیه و تحلیل سرمایه در گردش خود نیز با ارزیابی ماهیت و علل تغییر آن همراه است. ماهیت تغییر در ارزش این شاخص را باید از موقعیت وضعیت نقدی تفسیر کرد: افزایش سرمایه در گردش خود

به معنای خروج وجه نقد است، به ویژه اگر افزایش قابل توجهی در سهم دارایی ها (سهام) وجود داشته باشد که به آرامی در ترکیب دارایی های جاری به پول نقد تبدیل می شوند. کاهش سرمایه در گردش خود با آزادسازی اضافی یا جریان نقدی همراه است.

تجزیه و تحلیل تغییرات سرمایه در گردش خود (خالص) طبق فرم شماره 1 در جدول آورده شده است. 37.

جدول 37 دلایل تغییر در سرمایه در گردش خود (خالص).

(هزار روبل.)

افزایش دو عامل چند جهته: دارایی های جاری 2620 هزار روبل. و بدهی های جاری برای 1760 هزار روبل. رشد سرمایه در گردش خود با افزایش سهم دارایی ها (سهام) به آرامی قابل تبدیل به نقد از 59 درصد در ابتدای سال به 62 درصد در پایان سال همراه بود. این وضعیت به معنای خروج سرمایه است.

سرمایه در گردش خالص- فرمول خطوط ترازنامه برای مطالعه وابستگی دارایی های کوتاه مدت (جاری) موجود به منابع مالی جاری خارجی استفاده می شود. به عبارت دیگر، شاخص تعیین می کند که آیا شرکت دارایی های نقدی است که نیازی به استفاده برای بازپرداخت وجوه استقراضی ندارد.

سرمایه در گردش خالص در ترازنامه

سرمایه در گردش خالص در ترازنامه به عنوان یک ارزش یا خط مشخص نشان داده نمی شود - این شامل استفاده از شاخص های ترازنامه برای محاسبه آن است. این سرمایه با هزینه وجوه شخصی یا منابع معادل آنها با هدف دستیابی به دارایی های جاری تشکیل می شود.

برای محاسبه خالص سرمایه در گردش، حذف بدهی های کوتاه مدت از منابع در گردش، برای بازپرداخت تعهداتی که می توان بخشی از این منابع را برای آنها هدایت کرد، ضروری است. این تفاوت است که مقدار خالص دارایی های جاری را تشکیل می دهد که ثبات اقتصادی سازمان را تعیین می کند.

محاسبه خالص سرمایه در گردش - فرمول ترازنامه

برای محاسبه این شاخص از ترازنامه استفاده می شود و برای انجام این کار لازم است این کار انجام شود:

CHOK \u003d OA (ص. 1200) - KP (ص. 1500)،

CHOK - سرمایه در گردش خالص؛

OA - دارایی های جاری، که ارزش آن را می توان در ترازنامه در خط 1200 یافت.

KP - بدهی های کوتاه مدت که ارزش آنها در ترازنامه را می توان در خط 1500 یافت.

تفسیر ارزش دریافتی در تجزیه و تحلیل

ارزیابی مقدار NRC دریافتی بر اساس منطق زیر انجام می شود:

1. اگر محاسبه منجر به نتیجه مثبت (مازاد بر سرمایه در گردش بیش از بدهی ها) شود، می توانیم در مورد ثبات مالی و پرداخت بدهی خوب شرکت صحبت کنیم، زیرا سرمایه در گردش خود آن برای اجرای کامل فعالیت های جاری بدون جذب منابع وام گرفته شده کافی است.
2. اگر محاسبه منجر به نتیجه منفی (مازاد بر بدهی ها بر سرمایه در گردش) شد، باید به بی ثباتی مالی توجه کرد، زیرا سرمایه در گردش خود شرکت برای انجام فعالیت های جاری کافی نیست و بنابراین جذب منابع استقراضی ضروری است.

مهم! در برخی موارد، ارزش بیش از حد شاخص خالص دارایی‌های جاری ممکن است نشان‌دهنده این باشد که شرکت به طور مؤثر از سرمایه در گردش آزاد موجود در اختیار خود استفاده نمی‌کند: در فعالیت‌ها سرمایه‌گذاری نمی‌کند، برای ایجاد درآمد سرمایه‌گذاری نمی‌کند و غیره. بر. یا، چنین مازادی ممکن است نشان‌دهنده این باشد که از وام‌های بلندمدت برای تامین مالی سرمایه در گردش استفاده می‌شود. این واقعیت نیز از نظر ارزیابی ثبات مالی بنگاه اقتصادی باید منفی تلقی شود.

1. روش شناسی برای تجزیه و تحلیل ادغام صورت نقدی جریان های نقدی
   WC - تغییر در افزایش سرمایه در گردش در سرمایه در گردش کسر می شود کاهش سرمایه در گردش اضافه می شود اگر صورت حرکت
2. تحلیل استفاده از سرمایه
   تغییر در نسبت گردش سرمایه به دلیل ساختار سرمایه 0.09 نرخ گردش سرمایه در گردش 0.748 7 تغییر در مدت زمان گردش سرمایه به دلیل ساختار سرمایه 2.134 نرخ گردش
3. تعیین ساختار سرمایه بهینه: از نظریه های مبادله تا مدل APV
   Capex 57,666 تغییر در سرمایه در گردش خالص ANWC 6,671 پرداخت بهره 15,722 جریان نقدی رایگان FCF 14
4. تجزیه و تحلیل ضرایب وضعیت نقدینگی شرکت
   فعالیت عملیاتی تنظیم شده برای تغییرات در سرمایه در گردش و رفع نیاز به سرمایه گذاری OCFI - جریان نقد عملیاتی پس از سرمایه گذاری بدون سرمایه گذاری
5. بهینه سازی ساختار ترازنامه به عنوان عاملی در افزایش ثبات مالی سازمان
   جدول 4 - تجزیه و تحلیل تأثیر عوامل بر تغییر در دسترس بودن سرمایه در گردش خود Dzhumaylovskoye LLC در پایان سال هزار روبل نوع ملک 2012
6. مدیریت عملکرد پروژه های نوآورانه
   NWC - تغییر در سرمایه در گردش خالص سرمایه در گردش اضافی منهای تغییر در حسابهای پرداختنی L - انحلال
7. رویکردهای مدرن برای ارزیابی پرداخت بدهی واحدهای تجاری
   داده های تجزیه و تحلیل عاملی نسبت کفایت جریان نقدی برای تأمین مالی سرمایه در گردش هزار روبل 1. تأثیر تغییرات در نسبت خالص جریان نقدی برای فعالیت های جاری 2.
8. صورت جریان های نقدی: گردآوری و افشای اطلاعات مطابق با IFRS
   تغییر پیش پرداخت دریافتی 159 80,966 202,307 27,885 57,813 -161,968 تغییر در سرمایه در گردش خالص 199 -321,278 -13,339 -184,753 -246,243 -1,500
9. رویکرد سناریویی در پیش‌بینی و تحلیل صورت‌های مالی تلفیقی
   WC - تغییر در سرمایه در گردش خالص نرخ تنزیل WACC طبق فرمول زیر محاسبه می شود WACC kd 1 -
10. روش شناسی برای تجزیه و تحلیل ثبات مالی یک سازمان تجاری
    بر اساس نتایج تجزیه و تحلیل، بسته به عواملی که آن را تعیین می کنند، در مورد دلایل تغییر ارزش سرمایه در گردش خود یک سازمان تجاری نتیجه گیری می شود.
11. دارایی های نامشهود و سایر معیارها هنگام سرمایه گذاری در یک پروژه فناوری اطلاعات
    TA - تمام دارایی ها با توجه به تحلیل سرمایه گذاری اثربخشی پروژه، خالص جریان نقدی عبارت است از مجموع پرداخت های استهلاک و درآمد خالص منهای هزینه های سرمایه گذاری برای نگهداری دارایی های ثابت و تغییر سرمایه در گردش، بنابراین می توان این روش را برای استفاده در ارزیابی صریح دارایی های نامشهود شرکت
12. رشد گردش دارایی های جاری به عنوان ذخیره ای برای توسعه یک شرکت صنعتی داروسازی در شرایط بحران ساختاری
    لازم است تغییرات سیستمی در سیاست مدیریت استفاده از سرمایه در گردش برای افزایش نقدینگی ترازنامه و توان پرداخت بدهی بنگاه انجام شود.
13. تجزیه و تحلیل صورتهای مالی. تحلیل عملی بر اساس صورت های حسابداری (مالی).
    از تاریخ 31.12.2012 تغییر در سرمایه در گردش سهام هزار روبل روند افزایش 33002 38449 5447 کل سرمایه در گردش هزار.
14. تجزیه و تحلیل ساختار سرمایه و سودآوری شرکت های پیشرو نفت و گاز روسیه
    اقلام و نسبت های ترازنامه 9 ماه 2014 9 ماه 2015 تغییر - 1. حقوق صاحبان سهام 2,881 2,908 روبل 2. دارایی ها RUB 8,736 ... سرمایه در گردش حقوق صاحبان سهام سرمایه و ذخایر درآمد معوق بدهی های بلند مدت - دارایی های غیرجاری RUB2
15. تجزیه و تحلیل مالی شرکت - قسمت 3
    تغییرات قابل توجه نشان دهنده عملکرد ناپایدار شرکت است جدول 2.5 - تجزیه و تحلیل پویایی و ترکیب سرمایه در گردش
16. ارزیابی ساختار سرمایه یک شرکت بزرگ پتروشیمی
    لازم به ذکر است که برای دوره زمانی 1391/12/31 تا 1393/12/31 سهم حساب های دریافتنی بیش از ارزش هنجاری است که 25 تا 27 درصد از کل دارایی های جاری است 8، از 130 سطح سرمایه گذاری مالی شرکت PJSC LUKOIL با کاهش 9,528,014 ... دینامیک تغییر سرمایه سهام شرکت PJSC LUKOIL در جدول 3 نشان داده شده است. جدول 3 - دینامیک تغییرات در حقوق صاحبان سهام
17. تأثیر ساختار سرمایه در گردش بر شاخص های وضعیت مالی سازمان
    بر این اساس، تغییر نسبی در سرمایه در گردش خود منعکس کننده نرخ رشد دارایی های جاری Tob است که می تواند از
18. تجزیه و تحلیل نتایج مالی (بر روی مواد شرکت Ganimed SB LLC)
    تغییر مثبت در سطح سودآوری سرمایه غیر در گردش و همچنین تغییر در سطح سودآوری سرمایه در گردش، بیانگر استفاده مؤثر از آنها است.
19. تأثیر IFRS بر نتایج تجزیه و تحلیل وضعیت مالی PJSC Rostelecom
    مدت زمان گردش دارایی های جاری روزهای 115 123 8 119 135 16
20. کارایی مدیریت منابع سرمایه گذاری شرکت
    CF برای ارزش فعلی سرمایه‌گذاری‌ها در سرمایه در گردش و غیر در گردش تعدیل شد که باعث این تغییر شد

لزوم تحلیل و ارزیابی سرمایه در گردش توسط بانک بستانکار

به طور کلی می توان گفت که دارایی های جاری در خدمت فعالیت های جاری شرکت است و کل چرخه عملیاتی، تداوم و تداوم بنگاه به شرایط آنها بستگی دارد. بنابراین، تجزیه و تحلیل تغییرات در ساختار دارایی های جاری یک گام اجباری در ارزیابی توان پرداختی شرکت وام گیرنده است.

نیاز به تجزیه و تحلیل سرمایه در گردش شرکت وام گیرنده به این دلیل است که این نوع دارایی در درجه اول توانایی پرداخت بدهی شرکت را تضمین می کند. مشکلات در مدیریت سرمایه در گردش وام گیرنده خطرات زیر را به همراه دارد که باید برای بانک بستانکار شناخته شود:

ناکافی بودن بودجه در صورت هزینه‌های پیش‌بینی‌نشده و در صورت سرمایه‌گذاری مؤثر احتمالی، مؤسسه باید برای انجام فعالیت‌های روزانه پول نقد داشته باشد. کمبود بودجه در زمان مناسب با خطر وقفه در فرآیند تولید، نکول احتمالی تعهدات یا از دست دادن سود اضافی احتمالی همراه است.

ناکافی بودن فرصت های اعتباری شخصی این ریسک به این دلیل است که هنگام فروش نسیه کالا، خریداران می توانند ظرف چند روز یا حتی چند ماه هزینه آن را پرداخت کنند که در نتیجه شرکت دارای مطالباتی است. در نتیجه، سرمایه در گردش خود بی‌حرکت است و فراتر از حد معینی می‌تواند منجر به از دست رفتن نقدینگی و حتی توقف تولید شود.

کمبود موجودی. شرکت باید مقدار کافی مواد خام و مواد برای یک فرآیند تولید کارآمد داشته باشد. محصولات نهایی باید برای انجام تمام سفارشات و غیره کافی باشد. سطوح غیربهینه موجودی با خطر هزینه های اضافی یا توقف تولید همراه است.

مازاد سرمایه در گردش. از آنجایی که ارزش آن به طور مستقیم با هزینه های تامین مالی مرتبط است، حفظ دارایی های مازاد درآمد را کاهش می دهد. دلایل مختلفی برای تشکیل دارایی های مازاد وجود دارد: کالاهای کند و قدیمی، عادت به "ذخیره داشتن" و غیره.

پس از تجزیه و تحلیل، بانک وام دهنده باید در نظر داشته باشد که مهمترین پدیده که بالقوه خطر ناتوانی وام گیرنده در ارائه وام دریافتی را به همراه دارد، موارد زیر است:

سطح بالای حساب های پرداختنی؛

ترکیب غیربهینه بین منابع کوتاه مدت و بلند مدت استقراض؛

سهم بالای سرمایه استقراضی بلندمدت.

تجزیه و تحلیل اثربخشی استفاده از سرمایه در گردش واحدهای تجاری

کارایی استفاده از سرمایه در گردش با سیستم شاخص های اقتصادی زیر مشخص می شود:

گردش سرمایه در گردش؛

ضریب بار وجوه در گردش؛

شاخص بازده سرمایه در گردش؛

نسبت های نقدینگی؛

سودآوری دارایی های جاری؛

محاسبه درجه ثبات مالی بسته به میزان در دسترس بودن ذخایر و هزینه ها توسط انواع مختلف منابع.

تجزیه و تحلیل عمومی از وضعیت سرمایه در گردش شرکت.

با توجه به گردش سرمایه در گردش، باید توجه داشت که وضعیت مالی شرکت به طور مستقیم به سرعت تبدیل وجوه سرمایه گذاری شده در دارایی ها به پول واقعی، یعنی به گردش سرمایه در گردش بستگی دارد.

مدت یک گردش سرمایه در گردش با فرمول محاسبه می شود:

که در آن O مدت گردش، روز است.

ج - مانده سرمایه در گردش (متوسط ​​یا در تاریخ معین)، مالش.

T حجم محصولات قابل فروش است، مالش.

D تعداد روزهای دوره مورد بررسی، روز است.

کاهش مدت یک گردش مالی نشان دهنده بهبود استفاده از سرمایه در گردش است.

تعداد گردش مالی برای یک دوره معین یا نسبت گردش سرمایه در گردش (K O) با فرمول محاسبه می شود:

در کنار این شاخص ها می توان از شاخص بازده سرمایه در گردش نیز استفاده کرد که با نسبت سود حاصل از فروش محصولات شرکت به مانده سرمایه در گردش مشخص می شود.

برای ارزیابی توان پرداخت در کوتاه مدت، شاخص های زیر محاسبه می شود:

نسبت پوشش (عمومی). یک ارزیابی کلی از نقدشوندگی دارایی ها ارائه می دهد و نشان می دهد که چند روبل از دارایی های جاری شرکت یک روبل از بدهی های جاری را تشکیل می دهد. منطق محاسبه این شاخص این است که شرکت بدهی های کوتاه مدت را عمدتاً به هزینه دارایی های جاری بازپرداخت می کند. بنابراین، اگر دارایی‌های جاری بیش از بدهی‌های جاری باشد، می‌توان شرکت را با موفقیت (حداقل از نظر تئوری) در نظر گرفت. مقدار مازاد و با ضریب پوشش تعیین می شود.

جایی که A1 - نقدشونده ترین دارایی ها - وجه نقد شرکت و.

A2 - دارایی های قابل فروش سریع - حساب های دریافتنی و سایر دارایی ها.

A3 - دارایی های کند حرکت - سهام (به استثنای هزینه های آتی ترازنامه شماره 1) و همچنین اقلام بخش I از دارایی ترازنامه "سرمایه گذاری های مالی بلند مدت" (کاهش میزان سرمایه گذاری در ترازنامه سرمایه مجاز سایر شرکت ها)؛

P1 - فوری ترین بدهی ها - حساب های پرداختنی ، سایر بدهی ها و همچنین وام هایی که به موقع بازپرداخت نشده اند.

P2 - بدهی های کوتاه مدت - وام های کوتاه مدت و استقراض.

ارزش این اندیکاتور بسته به صنعت و فعالیت می تواند به طور قابل توجهی متفاوت باشد و رشد منطقی آن در پویایی معمولا به عنوان یک روند مطلوب در نظر گرفته می شود. در حسابداری و روش تحلیلی غربی، مقدار بحرانی پایین شاخص داده می شود - 2. با این حال، این فقط یک مقدار نشانگر است، که نشان دهنده ترتیب شاخص است، اما نه ارزش هنجاری دقیق آن.

اگر نسبت پوشش بالا باشد، این ممکن است به دلیل کاهش سرعت گردش وجوه سرمایه گذاری شده در موجودی ها، افزایش ناموجه در مطالبات باشد.

کاهش مداوم این نسبت به معنای افزایش خطر ورشکستگی است. توصیه می شود این شاخص را با مقادیر متوسط ​​برای گروه های شرکت های مشابه مقایسه کنید.

با این حال، این شاخص بسیار تجمیع شده است، زیرا درجه نقدینگی عناصر فردی سرمایه در گردش را در نظر نمی گیرد.

نسبت نقدینگی سریع (نقدینگی دقیق) یک نسبت پوشش میانی است و نشان می دهد که چه بخشی از دارایی های جاری، منهای موجودی ها و مطالبات، پرداخت هایی که بیش از 12 ماه پس از تاریخ گزارشگری انتظار می رود، تحت پوشش بدهی های جاری قرار می گیرد.

نسبت نقدینگی سریع با فرمول محاسبه می شود:

این به ارزیابی توانایی شرکت برای بازپرداخت تعهدات کوتاه مدت در صورت بروز یک وضعیت بحرانی، زمانی که امکان فروش سهام وجود ندارد، کمک می کند. این شاخص در محدوده 0.8 تا 1.0 توصیه می شود، اما به دلیل رشد غیرقابل توجیه در مطالبات می تواند بسیار بالا باشد.

نسبت نقدینگی مطلق با نسبت نقدشونده ترین دارایی ها به بدهی های جاری تعیین می شود و با فرمول محاسبه می شود:

این ضریب دقیق ترین معیار پرداخت بدهی است و نشان می دهد که شرکت می تواند چه بخشی از بدهی کوتاه مدت را در آینده نزدیک بازپرداخت کند. مقدار آن نباید کمتر از 0.2 باشد. اگر یک شرکت در حال حاضر بتواند بدهی های خود را بین 20 تا 25٪ بپردازد، بدهی آن عادی تلقی می شود.

نسبت حقوق صاحبان سهام آن بخشی از سرمایه خود شرکت را مشخص می کند که منبع پوشش دارایی های جاری شرکت (یعنی دارایی هایی با گردش مالی کمتر از یک سال) است. این یک شاخص محاسبه شده است که هم به ساختار دارایی ها و هم به ساختار منابع وجوه بستگی دارد.

این شاخص برای شرکت های درگیر در فعالیت های تجاری و سایر عملیات واسطه ای از اهمیت ویژه ای برخوردار است. Ceteris paribus، رشد این شاخص در پویایی به عنوان یک روند مثبت تلقی می شود.

منبع اصلی و ثابت افزایش سرمایه در گردش خود سود است. بازده دارایی های جاری نشان می دهد که چند روبل سود خالص بر روی 1 روبل دارایی های جاری سقوط می کند.

بازده دارایی های جاری با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

که در آن P TA بازده دارایی های جاری است،

PE - سود خالص شرکت،

AII، - ارزش متوسط ​​بخش II ترازنامه شرکت - دارایی های جاری.

کلی ترین شاخص ثبات مالی یک شرکت، مازاد یا کمبود منابع بودجه برای تشکیل ذخایر و هزینه ها است. این مازاد یا کمبود در نتیجه تفاوت در مقدار منابع وجوه و مقدار موجودی و هزینه ها شکل می گیرد.

در دسترس بودن سرمایه در گردش خود Е С. این شاخص طبق فرمول زیر محاسبه می شود:

E C \u003d K + P D - A B

جایی که K - سرمایه و ذخایر؛

P D - وام های بلند مدت و استقراض؛

الف ب - دارایی های غیرجاری.

ارزش کل منابع اصلی تشکیل ذخایر و هزینه ها E O.

E O \u003d E C + M

که در آن M - اعتبارات کوتاه مدت و وام.

بر اساس شاخص های فوق، شاخص های موجود بودن ذخایر و هزینه ها توسط منابع تشکیل آنها محاسبه می شود.

مازاد (+) یا کمبود (-) سرمایه در گردش ± Е С:

± E C \u003d E C - Z

جایی که Z - سهام.

مازاد (+) یا کمبود (-) ارزش کل منابع اصلی برای تشکیل ذخایر و هزینه ها ± E O:

± E O \u003d E O - Z

با توجه به درجه ثبات مالی شرکت، چهار نوع موقعیت ممکن است:

ثبات مالی مطلق این وضعیت در شرایط زیر امکان پذیر است:

ز< Е С + М

ثبات عادی وضعیت مالی، تضمین پرداخت بدهی شرکت. در شرایط زیر امکان پذیر است:

وضعیت مالی ناپایدار با نقض پرداخت بدهی همراه است و در شرایط زیر رخ می دهد:

Z \u003d E C + M + I O

جایی که I و O منابعی هستند که تنش های مالی را کاهش می دهند (وجوه شخصی آزاد موقت، وجوه استقراضی، وام های بانکی برای دوباره پر کردن موقت سرمایه در گردش و سایر وجوه قرض گرفته شده).

شرایط مالی بحران:

Z > E C + M

پیشنهاد می‌شود با آوردن شاخص‌های ارزیابی در یک جدول واحد، که در آن هر شاخص امتیاز خاص خود را و با مجموع آنها تخصیص می‌دهد، یک تحلیل کلی از وضعیت سرمایه در گردش یک شرکت انجام شود. رتبه بندی تعیین می شود. در مرحله بعد، انحراف نمره کل از حداکثر مقدار ممکن تعیین می شود و نتایج مناسب گرفته می شود. (میز 1) .

رویکردهای ارزیابی سرمایه در گردش جالب توجه است، پیشنهاد شده در کار L.Yu. فیلوبوکووا

- (K1، ارزش وزن 8)؛

ضریب امنیت با سرمایه در گردش خود (K2، وزن 8)؛

نسبت نقدینگی مطلق (K3، ارزش وزنی 7)؛

ضریب تحرک سرمایه در گردش (K4، ارزش وزنی 7)؛

سهم سرمایه خالص در گردش واقعی در دارایی های جاری (K5، وزن ارزش 6)؛

بازده سرمایه در گردش (K6، ارزش وزن 3)؛

نسبت گردش سرمایه در گردش (K7، ارزش وزنی 5)؛

نسبت گردش موجودی (K8، ارزش وزن 1-3)؛

نسبت گردش حساب های دریافتنی (K9، ارزش وزنی 1-3).

سودآوری خالص جریان نقدی (K10، وزن ارزش 9).

یک شاخص یکپارچه که سرمایه در گردش را ارزیابی می کند با فرمول محاسبه می شود

در جایی که K ضرایب وزنی هستند، Xij نسبت ارزش یک شاخص خاص به مقدار حداکثر آن برای کل جمعیت شرکت های مورد مطالعه است.

T.B. کوپریانوا، در کار پایان نامه خود در مورد توسعه توصیه هایی برای مدیریت سرمایه در گردش، همچنین استفاده از یک شاخص انتگرال، ضرایب برای محاسبه را پیشنهاد می کند که در زیر ارائه شده است:

نسبت گردش سرمایه در گردش (مقدار وزنی 20)؛

نسبت نقدینگی جاری (مقدار وزنی 20)؛

ضریب مانور پذیری وجوه شخصی (مقدار وزنی 15)؛

ضریب امنیت دارایی های جاری با سرمایه در گردش خود (وزنی 10)؛

نسبت گردش حساب های پرداختنی (مقدار وزنی 10)؛

نسبت وام گرفته شده به وجوه خود (ارزش وزنی 10)؛

نسبت سودآوری سرمایه در گردش (وزنی 10).

تجزیه و تحلیل وضعیت سرمایه در گردشJSC "Enterprise A"

بیایید سرمایه در گردش JSC "Enterprise A" را با استفاده از رویکردهای روش شناختی بالا تجزیه و تحلیل کنیم ( جدول 2) .

جدول 2. تحلیل تغییرات سرمایه در گردش شعبهJSC "Enterprise A"

همانطور که می بینیم، در طول دوره تجزیه و تحلیل، حجم سرمایه در گردش JSC "Enterprise A" 534205 هزار روبل افزایش یافت.

در ترکیب سرمایه در گردش اقلام زیر افزایش داشته است:

پول نقد - 981،404 هزار روبل؛

سایر دارایی های جاری - 44232 هزار روبل.

در سایر اقلام کاهش داشت.

تجزیه و تحلیل ساختار سرمایه در گردش شعبه JSC "Enterprise A" در ارائه شده است جدول 3 .

جدول 3تجزیه و تحلیل ساختار سرمایه در گردش JSC "Enterprise A"

بیشترین سهم در ساختار سرمایه در گردش متعلق به حساب های دریافتنی کوتاه مدت - 49.87 درصد در سال 1390 است. لازم به ذکر است که نسبت به سال 1388 سهم این اقلام 9.48 درصد کاهش داشته است.

در طول دوره مورد تجزیه و تحلیل، کاهش جزئی در سهم ذخایر وجود داشت - از 21.75٪ در سال 2009 به 17.50٪ در سال 2011.

سهم وجه نقد طی دوره مورد تجزیه و تحلیل از 9.22% در سال 2009 به 25.74% در سال 2011 افزایش یافته است که نشان دهنده رشد اقلام با نقدشوندگی بالا در ساختار سرمایه در گردش JSC "Enterprise A" است.

همچنین افزایشی در سهم سایر دارایی‌های جاری وجود دارد - از 2.74٪ در سال 2009 به 3.27٪ در سال 2011.

به طور کلی، رشد سرمایه در گردش JSC "شرکت A" برای دوره مورد تجزیه و تحلیل به دلیل رشد وجه نقد و سایر دارایی های جاری رخ داده است.

به منظور توصیف مراحل اصلی گردش وجوه در جریان فعالیت های تولیدی شرکت، چرخه های مالی و عملیاتی را تجزیه و تحلیل می کنیم. در شکل 1 مراحل گردش وجوه JSC "Enterprise A" در سال 2011 را ارائه می دهد.

شکل 1. مراحل گردش وجوه JSC "Enterprise A"

1 - دریافت مواد اولیه ; 2 - حمل و نقل محصولات نهایی; 3 - پرداخت مواد اولیه; 4- دریافت وجه از خریداران

منطق طرح ارائه شده به شرح زیر است. چرخه عملیات کل زمانی را مشخص می کند که طی آن منابع مالی در سهام و مطالبات مرده است.

چرخه مالی یا چرخه گردش وجوه نقد، زمانی است که وجوه از گردش منحرف می‌شود، یعنی چرخه مالی کمتر از میانگین زمان گردش حساب‌های پرداختنی است.

کوتاه شدن چرخه های عملیاتی و مالی در پویایی به عنوان یک روند مثبت تلقی می شود. ما این شاخص ها را محاسبه خواهیم کرد جدول 4.

مدت چرخه مالی زمانی است که طی آن وجوه از گردش منحرف می شود. در شعبه OJSC "Enterprise A"، مدت زمان آن 11 روز در طول دوره تجزیه و تحلیل شده افزایش یافت - از 6 روز در سال 2009 به 17 روز در سال 2011، که روندی منفی است، زیرا در دوره گردش مطالبات افزایش یافته است.

جدول 4. تجزیه و تحلیل چرخه های عملیاتی و مالی JSC "Enterprise A"

چرخه عملیاتی زمانی را مشخص می کند که طی آن منابع مالی در سهام و مطالبات تثبیت می شود. مدت زمان آن در شرکت نیز افزایش یافت - از 37 روز در سال 2009 به 54 روز در سال 2011، که می تواند به عنوان یک روند منفی توصیف شود.

به منظور ارزیابی توان پرداخت بدهی شرکت و تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه، تعیین میزان پوشش بدهی های شرکت توسط دارایی ها ضروری است که دوره تبدیل آن به وجه نقد با سررسید بدهی ها مطابقت دارد. .

بسته به میزان نقدینگی، یعنی توانایی و سرعت تبدیل به وجه نقد، دارایی های شرکت به گروه هایی تقسیم می شوند. بیایید نقدینگی ترازنامه JSC "Enterprise A" را تجزیه و تحلیل کنیم. برای انجام این کار، دارایی های ترازنامه را بر اساس میزان نقدینگی و بدهی های ترازنامه را بر اساس درجه فوریت تعهدات به ترتیب نزولی گروه بندی می کنیم. جدول 5 .

جدول 5. تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه JSC "شرکت A"

نسبت اقلام دارایی و بدهی را در ترازنامه JSC "Enterprise A" برای 2009-2011 در نظر بگیرید:

مقایسه نقدشوندگی ترین (A 1) و دارایی های قابل فروش (A 2) با فوری ترین بدهی ها (P 1) و بدهی های کوتاه مدت (P 2) به ما امکان می دهد نقدینگی جاری را ارزیابی کنیم.

همانطور که می بینیم، در طول دوره تجزیه و تحلیل، JSC "Enterprise A" تنها نابرابری دوم را مشاهده کرد - مازاد دارایی های سریع نسبت به بدهی های کوتاه مدت، که نشان دهنده کفایت نقدینگی سریع است. از آنجایی که اولین نابرابری (مازاد نقدشوندگی ترین دارایی ها نسبت به فوری ترین بدهی ها) برآورده نشده است، نسبت نقدینگی مطلق برآورده نمی شود.

مقایسه دارایی‌های کند حرکت با بدهی‌های بلندمدت نشان‌دهنده نقدینگی آینده است که آن نیز ناکافی است.

تحقق نابرابری چهارم (زیاد بدهی های دائمی نسبت به دارایی های دائمی) گواهی بر رعایت حداقل شرط برای ثبات مالی است - اینکه شرکت سرمایه در گردش خود را دارد. برای دوره مورد تجزیه و تحلیل JSC "Enterprise A" این شرط برآورده نمی شود.

برای دقیق ترین تجزیه و تحلیل، ما شاخص های نقدینگی ترازنامه JSC "شرکت الف" را محاسبه خواهیم کرد. جدول 6 .

جدول 6. تحلیل شاخص های نقدینگی ترازنامه شعبهJSC "Enterprise A"

تجزیه و تحلیل داده های ارائه شده در جدول 6 نشان داد:

نسبت نقدینگی فعلی JSC "Enterprise A" استاندارد سال 2009 و 2011 را برآورده نمی کند.

نسبت نقدینگی سریع با استاندارد سال 2009 مطابقت نداشت - در سال 2009 نیز 0.15 امتیاز از مقدار تعیین شده کمتر بود.

نسبت نقدینگی مطلق در سال 2009 کمتر از حد نرمال بود.

ارزش سرمایه در گردش خود دارای ارزش منفی است که در سال 2011 به منفی 3767852 روبل رسید.

ضریب انعطاف پذیری سرمایه در گردش خود در دوره مورد تجزیه و تحلیل 0.29 یا 209٪ کاهش یافته است که نشان می دهد وجوه به طور کامل در ترکیب سرمایه در گردش خود گنجانده شده است و سهم آنها 39٪ است.

سهم دارایی های جاری در دارایی ها در طول دوره مورد تجزیه و تحلیل 1٪ افزایش یافته است که با رشد نقدینگی و سایر دارایی های جاری همراه است.

سهم موجودی ها در دارایی های جاری از 24 درصد در سال 2009 به 18 درصد در سال 2011 کاهش یافت.

سهام و هزینه های JSC "شرکت A" برای دوره مورد تجزیه و تحلیل توسط سرمایه در گردش خود آنها پوشش داده نمی شود.

بنابراین، برای سال های 2009-2011، شاخص های نقدینگی ترازنامه OJSC "شرکت A" اساساً با شاخص های هنجاری مطابقت ندارد.

بیایید با استفاده از نسبت حقوق صاحبان سهام را محاسبه کنیم جدول 7.

جدول 7. تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی JSC "شرکت A"برای 2009-2011

همانطور که می بینیم، JSC "Enterprise A" برای سال های 2009-2011 دارای سطح کافی سرمایه شخصی است.

در شرایط روابط بازار، نقش شاخص های سودآوری بسیار زیاد است. تجزیه و تحلیل سودآوری سرمایه در گردش JSC "Enterprise A" در ارائه شده است جدول 8.

جدول 8. تحلیل سودآوری سرمایه در گردش شعبهJSC "Enterprise A"

همانطور که داده های ارائه شده در جدول 8 نشان می دهد، در تمامی شاخص های سودآوری سرمایه در گردش به دلیل کاهش سود خالص بنگاه، کاهش وجود دارد.

بنابراین، سودآوری تمام دارایی های جاری در سال های 2009-2011 از 15.82٪ به 2.51٪، سودآوری موجودی ها و هزینه ها از 66.51٪ به 13.79٪، سودآوری مطالبات - از 24.69٪ به 4، 76٪ کاهش یافت.

بیایید سودآوری تمام دارایی های شرکت را با استفاده از یک مدل فاکتوریل بر اساس روش جایگزینی زنجیره ای تجزیه و تحلیل کنیم. (جدول 9) :

جدول 9. تجزیه و تحلیل و ارزیابی سودآوری دارایی های JSC "Enterprise A"، هزار روبل.

نتایج محاسبات انجام شده به ما این امکان را می دهد که نتیجه بگیریم که در تمام دوره های مورد تجزیه و تحلیل، درآمد حاصل از فروش بیشتر از بهای تمام شده بوده است. این شرکت بیشترین سود را در سال 2009 داشته است.

سهم دارایی های جاری در شکل گیری دارایی ها در طول دوره مورد مطالعه تقریباً بدون تغییر باقی می ماند.

پویایی شاخص سهم ذخایر در تشکیل دارایی های جاری حاکی از آن است که طی سه سال مورد مطالعه کاهش تدریجی از 24 درصد به 18 درصد داشته است. این رقم در سال 2009 به حداکثر خود رسید.

عامل چهارم مدل - گردش موجودی - نشان می دهد که موجودی کالا در طول سال گزارش چه تعداد گردش مالی در فرآیند تولید و فروش محصولات انجام می دهد. پویایی این شاخص نشان می دهد که سازمان شرایط نامطلوبی را ایجاد کرده است که به کاهش کارایی استفاده از موجودی کمک می کند. اگر به پویایی درآمد و موجودی فروش نگاه کنید، این قابل درک است.

درآمد حاصل از فروش محصولات با سرعت کمتری نسبت به موجودی ها رشد می کند. در سال 2011، گردش موجودی کالا کاهش یافت و به 26.93 گردش در سال رسید، یعنی تقریباً 13.4 روز. لازم به ذکر است که این شاخص در ابتدای دوره مورد بررسی در سطح 11.3 روز بوده است.

با استفاده از تحلیل عاملی می توان تأثیر هر عامل جداگانه بر شاخص عملکرد را تعیین کرد. نتایج آن در قسمت پایانی جدول 3.6 ارائه شده است.

داده های به دست آمده را می توان به شرح زیر اظهار نظر کرد.

در سال 2010، در مقایسه با سال 2009، عامل اصلی که بر رشد سودآوری دارایی ها تأثیر گذاشت، قیمت بود - سهم درآمد به ازای هر 1 روبل هزینه. در نتیجه تأثیر آن، بازده دارایی ها 6 درصد کاهش یافت.

تأثیر کلی عوامل بر رشد بازده دارایی‌های جاری در سال‌های 2009-2010 منفی 7 درصد بود.

در سال 2011، عامل سهم درآمد به ازای هر 1 روبل هزینه های تولید، نقش تعیین کننده ای در تغییر شاخص عملکرد ایفا نکرد. به دلیل رشد اندک آن، بازده دارایی ها 3 درصد افزایش یافت.

تغییر در گردش موجودی کالا تأثیر منفی داشته و به منفی 1 درصد رسیده است.

همچنین کاهش سهم موجودی ها در تشکیل دارایی های جاری تاثیر منفی بر رشد بازده دارایی ها داشت. در نتیجه تأثیر آن، بازده دارایی ها 1٪ کاهش یافت.

تأثیر کلی عوامل بر رشد سودآوری دارایی‌های جاری در سال‌های 1389 تا 1390 بالغ بر 1 درصد بوده است.

نتایج تجزیه و تحلیل نشان می دهد که عوامل خارجی تأثیر زیادی بر تغییر سطح کارایی تولید دارند. در عین حال، سازمان دارای ذخایر داخلی برای افزایش راندمان تولید است، به عنوان مثال از طریق بهینه سازی ساختار دارایی ها، افزایش گردش مالی آنها و غیره. از آنجایی که اداره شرکت قادر به تأثیرگذاری بر تغییر عوامل خارجی نیست، بیشترین تلاش باید برای استفاده از ذخایر داخلی باشد.

بنابراین، با توجه به روش پیشنهادی، ما با جزئیات کافی تأثیر عوامل مختلف بر تغییر سطح سودآوری فعالیت‌های اصلی تولید سازمان را تجزیه و تحلیل کردیم.

ما یک تحلیل کلی از وضعیت سرمایه در گردش شعبه JSC "شرکت A" با کاهش شاخص های ارزیابی به یک واحد انجام خواهیم داد. جدول 10.

در سال 2009-2011، رتبه وضعیت سرمایه در گردش JSC "Enterprise A" 1 امتیاز افزایش یافت و ارزش آن تا سال 2011 23 امتیاز بود. این مقدار به میانگین اشاره دارد، یعنی وضعیت سرمایه در گردش در دوره مورد تجزیه و تحلیل نرمال با تمایل به بهبود ساختار آن است.

در مدیریت سرمایه در گردش، فرآیند عادی سازی سرمایه در گردش و کنترل بر اجرای استانداردهای محاسبه شده اهمیت دارد. نیاز به تجزیه و تحلیل انطباق با استانداردها از آنجا ناشی می شود که یک شرکت می تواند مقدار قابل توجهی از وجوه را به عنوان مثال در سهام سرمایه گذاری کند که باعث اختلال در نقدینگی آن می شود.

ما نیاز به سرمایه در گردش JSC "Enterprise A" را با توجه به داده های موجود در مورد حجم فروش و دوره گردش سرمایه در گردش محاسبه خواهیم کرد. (جدول 11) .

جدول 11. محاسبه نسبت سرمایه در گردشJSC "Enterprise A"

همانطور که می بینیم، به طور کلی، میزان سرمایه در گردش شرکت از استاندارد محاسبه شده بیشتر است. در سال 2010، مازاد به 863،572 هزار روبل، و در سال 2011 - 1،639،643 هزار روبل بود.

در نظر بگیرید که به دلیل کدام یک از موارد سرمایه در گردش بیش از استاندارد وجود دارد. برای انجام این کار، ما گردش اقلام جداگانه سرمایه در گردش (جدول 3.2) و نیاز به سرمایه در گردش JSC "Enterprise A" برای سال های 2010 و 2011 را محاسبه کرده و انحرافات را از داده های واقعی تجزیه و تحلیل می کنیم. (جدول 12) .

جدول 12. محاسبه گردش سرمایه در گردش شرکت سهامی عام "شرکت الف"

حجم برنامه ریزی شده نیازهای مالی با فرمول محاسبه می شود:

جدول 13. محاسبه نیازهای مالی شرکت سهامی عام "شرکت الف"

همانطور که می بینیم، برای تمام اقلام سرمایه در گردش، مقادیر واقعی بالاتر از استانداردهای محاسبه شده است. در نتیجه، ذخایر افزایش بهره وری استفاده از سرمایه در گردش شرکت سهامی عام "شرکت الف" عبارتند از:

گردش سریع سرمایه در گردش؛

افزایش سودآوری خدمات.

بنابراین، در نتیجه تجزیه و تحلیل، می‌توان به نتایج کلی زیر دست یافت:

کاهش گردش اقتصادی JSC "Enterprise A" برای سال 2009-2011 وجود دارد.

در طول دوره مورد تجزیه و تحلیل، حجم سرمایه در گردش JSC "Enterprise A" 534205 هزار روبل افزایش یافت.

به طور کلی، رشد JSC فعلی "شرکت A" برای دوره مورد تجزیه و تحلیل به دلیل رشد پول نقد و سایر دارایی های جاری رخ داده است.

در OJSC "Enterprise A"، مدت چرخه مالی 11 روز در طول دوره مورد تجزیه و تحلیل افزایش یافت - از 6 روز در سال 2009 به 17 روز در سال 2011، که یک روند منفی است، زیرا در دوره گردش مطالبات افزایش یافته است. ;

مدت چرخه عملیاتی در شرکت نیز افزایش یافت - از 37 روز در سال 2009 به 54 روز در سال 2011، که می تواند به عنوان یک روند منفی توصیف شود.

برای سال های 2009-2011، شاخص های نقدینگی ترازنامه OJSC "شرکت A" اساساً با شاخص های هنجاری مطابقت ندارد.

در سال 2009، ثبات مالی نرمال مشاهده شد، زیرا میزان ذخایر و هزینه ها از ارزش سرمایه در گردش خود فراتر رفت، اما توسط منابع اصلی تشکیل سهام و هزینه ها پوشش داده شد.

کاهش در تمام شاخص های سودآوری سرمایه در گردش به دلیل کاهش سود خالص شرکت وجود دارد.

وضعیت سرمایه در گردش در دوره مورد تجزیه و تحلیل را می توان با تمایل به بهبود ساختار آن عادی ارزیابی کرد.

تخمین زدن:

2 0