مصاحبه اختصاصی: مارک فابر درباره فروپاشی ایده دموکراسی، طلا، استانداردهای دوگانه در آمریکا، روسیه و چین. مارک فابر سرمایه گذاری غیرقابل اعتماد در ارز را نامید

از سال 1978، مارک مدیر عامل شعبه هنگ کنگ بانک "Drexel Burnham Lambert" شد و تا سال 1990 در آن باقی ماند. در همان سال 1990، فابر شرکت خود را تأسیس کرد - "Marc Faber Ltd." در هنگ کنگ.

مارک فابر در سال 1946 در زوریخ سوئیس به دنیا آمد. او در دانشگاه زوریخ در رشته اقتصاد تحصیل کرد و در ۲۴ سالگی دکترای خود را در رشته اقتصاد دریافت کرد.

در دهه 1970، فابر برای بانک سرمایه گذاری White Weld & Company در شهر نیویورک، زوریخ و هنگ کنگ کار می کرد. در سال 1973 سرانجام به هنگ کنگ نقل مکان کرد.

از سال 1978، مارک مدیر عامل شد

شعبه هنگ کنگ بانک "Drexel Burnham Lambert" که تا سال 1990 در آن باقی مانده است.

در همان سال 1990، فابر شرکت خود را تأسیس کرد - "Marc Faber Ltd." در هنگ کنگ.

امروزه، نام مارک فابر اساساً با The Gloom Boom & Doom Report که او سردبیر آن است، مرتبط است.

علاوه بر این، او به عنوان یک سرمایه گذار بسیار غیر استاندارد با رویکردی کاملاً بدیع در سرمایه گذاری شناخته می شود. این در مورد اشکال غیر معمول سرمایه گذاری است که فابر م

از صفحات بولتن خود "گزارش گلوم بوم و عذاب" مطالب زیادی می نویسد.

فابر همچنین به دلیل پیش‌بینی‌های اقتصادی‌اش شناخته می‌شود که گاهی اوقات به طرز شگفت‌انگیزی دقیق می‌شوند. بنابراین، در سال 1987، مارک به بسیاری از مشتریانش توصیه کرد که تمام سهام خود را قبل از دوشنبه سیاه در وال استریت بفروشند. بعدها او توانست انفجار «حباب ژاپنی» را در دهه 1990 به درستی پیش بینی کند. هر بار که فابر به نوعی مشخص می شود که حداقل یک قدم جلوتر از مقام رسمی است

نمودارها شرکت او به عنوان یک مشاور سرمایه گذاری با تمرکز بر سرمایه گذاری با رشد باورنکردنی در بازده عمل می کند. علاوه بر این، مارک همچنین یک سرمایه گذار و مدیر صندوق برای چندین مشتری خصوصی است.

مارک فابر نویسنده چندین کتاب از جمله طلای فردا - عصر اکتشافات آسیا است. چاپ اول این کتاب در سال 1381 منتشر شد، سپس چندین بار تجدید چاپ شد.

معلوم است که ما

فابر با کمال میل با خبرنگاران ملاقات می کند و در برنامه های تلویزیونی شرکت می کند. او همیشه منتقد سیاست مالی آمریکا بوده است. فابر در مصاحبه اخیر خود گفت: "من می گویم که وضعیت مالی ایالات متحده امروز - اگر بدهی های بدون تضمین، بدهی های خارجی و غیره و غیره را در نظر بگیرید - بسیار بسیار بدتر از 10، 15 یا 20 سال پیش است." در سال 2011

به طور کلی، فابر حامی آزادی دولت در بازار آزاد است.

با اعتقاد به اینکه این مداخله است که در وهله اول مشکلاتی را ایجاد می کند. به هر حال، گاهی اوقات اظهارات او نسبت به دولت آمریکا کاملاً جسورانه است: "... اگر سازمانی در ایالات متحده وجود داشت که همیشه همه چیز را خراب می کند ، فدرال رزرو برای نقش خود کاملاً مناسب است."

مارک فابر یکی از اصلی ترین و معتبرترین تحلیلگران است، خبرنامه و وب سایت او در محافل مالی بسیار محبوب است. شعار آن "

مسیر مخالف را دنبال کنید، و تقریباً همیشه حق با شما خواهد بود. «به هر حال، در سال 2009، نام فابر در فهرست پنج «بهترین کارشناسان مالی جهان» طبق «بلومبرگ» قرار گرفت.

در سن 64+، مارک هنوز هم شاد و فعال است و چهره او اغلب و با کمال میل با لبخندی دوستانه و گسترده روشن می شود.

به هر حال، دکتر فابر مطمئن است که می توان و نباید به اساتید اقتصاد از دانشگاه های معروف آمریکا اعتماد کرد، بلکه فقط به اقتصاددانان عملی اعتماد کرد.

مارک فابر در سال 1946 در زوریخ سوئیس به دنیا آمد. او در دانشگاه زوریخ در رشته اقتصاد تحصیل کرد و در ۲۴ سالگی دکترای خود را در رشته اقتصاد دریافت کرد.

در دهه 1970، فابر برای بانک سرمایه گذاری White Weld & Company در شهر نیویورک، زوریخ و هنگ کنگ کار می کرد. در سال 1973 سرانجام به هنگ کنگ نقل مکان کرد.

از سال 1978، مارک مدیر عامل شعبه هنگ کنگ بانک "Drexel Burnham Lambert" شد و تا سال 1990 در آن باقی ماند.

در همان سال 1990، فابر شرکت خود را تأسیس کرد - "Marc Faber Ltd." در هنگ کنگ.

امروزه، نام مارک فابر اساساً با The Gloom Boom & Doom Report که او سردبیر آن است، مرتبط است.

علاوه بر این، او به عنوان یک سرمایه گذار بسیار غیر استاندارد با رویکردی کاملاً بدیع در سرمایه گذاری شناخته می شود. این در مورد اشکال غیرمعمول سرمایه گذاری است که فابر از صفحات بولتن خود "The Gloom Boom & Doom Report" بسیار می نویسد.

فابر همچنین به دلیل پیش‌بینی‌های اقتصادی‌اش شناخته می‌شود که گاهی اوقات به طرز شگفت‌انگیزی دقیق می‌شوند. بنابراین، در سال 1987، مارک به بسیاری از مشتریانش توصیه کرد که تمام سهام خود را قبل از دوشنبه سیاه در وال استریت بفروشند. بعدها او توانست انفجار «حباب ژاپنی» را در دهه 1990 به درستی پیش بینی کند. هر بار، فابر به نوعی خود را حداقل یک قدم جلوتر از نمودارهای رسمی می بیند. شرکت او به عنوان یک مشاور سرمایه گذاری با تمرکز بر سرمایه گذاری با رشد باورنکردنی در بازده عمل می کند. علاوه بر این، مارک همچنین یک سرمایه گذار و مدیر صندوق برای چندین مشتری خصوصی است.

مارک فابر نویسنده چندین کتاب از جمله طلای فردا - عصر اکتشافات آسیا است. چاپ اول این کتاب در سال 1381 منتشر شد، سپس چندین بار تجدید چاپ شد.

بهترین لحظه روز

مشخص است که مارک فابر با کمال میل با روزنامه نگاران ملاقات می کند و در برنامه های تلویزیونی شرکت می کند. او همیشه منتقد سیاست مالی آمریکا بوده است. فابر در مصاحبه اخیر خود گفت: "من می گویم که وضعیت مالی ایالات متحده امروز - اگر بدهی های بدون تضمین، بدهی های خارجی و غیره و غیره را در نظر بگیرید - بسیار بسیار بدتر از 10، 15 یا 20 سال پیش است." در سال 2011

به طور کلی، فابر حامی عدم مداخله دولت در بازار آزاد است و معتقد است که این مداخله است که در وهله اول مشکلاتی را ایجاد می کند. به هر حال، گاهی اوقات اظهارات او نسبت به دولت آمریکا کاملاً جسورانه است: "... اگر سازمانی در ایالات متحده وجود داشت که همیشه همه چیز را خراب می کند ، فدرال رزرو برای نقش خود کاملاً مناسب است."

مارک فابر یکی از اصلی ترین و معتبرترین تحلیلگران است، خبرنامه و وب سایت او در محافل مالی بسیار محبوب است. شعار او این است: "روی مخالف را دنبال کنید و تقریبا همیشه حق با شما خواهد بود." به هر حال، در سال 2009، نام فابر از نظر "بلومبرگ" در بین پنج "بهترین کارشناسان مالی جهان" قرار گرفت.

در سن 64+، مارک هنوز هم شاد و فعال است و چهره او اغلب و با کمال میل با لبخندی دوستانه و گسترده روشن می شود.

به هر حال، دکتر فابر مطمئن است که می توان و نباید به اساتید اقتصاد از دانشگاه های معروف آمریکا اعتماد کرد، بلکه فقط به اقتصاددانان عملی اعتماد کرد.

اقتصاددان معروفی که به دلیل پیش بینی های دقیقش محبوبیت زیادی در سراسر جهان به دست آورد. او در سال 2009 به عنوان بهترین کارشناس مالی از نظر آژانس شناخته شد بلومبرگ

مارک فابر در 28 فوریه 1946 در شهر زوریخ سوئیس به دنیا آمد. او اولین تحصیلات خود را در ژنو گذراند و پس از آن وارد دانشگاه زوریخ شد که با آن هیچ مشکلی نداشت. در آنجا او در رشته اقتصاد تحصیل کرد و در این زمینه به موفقیت های درخشانی دست یافت که در سن 24 سالگی دکترای اقتصاد را دریافت کرد.

با این حال، کار علمی به شکل خالص آنچنان او را جذب نکرد، او می خواست در عمل به تمام پیچیدگی های ساختار مالی و بازار ارز بپردازد. به همین دلیل است که در دهه 1970 فابر کار خود را در بانک سرمایه گذاری White Weld & Company که در نیویورک، زوریخ و هنگ کنگ قرار داشت آغاز کرد. او مجبور شد خیلی دور دنیا سفر کند. با این حال، در سال 1973 او سرانجام به هنگ کنگ نقل مکان کرد.

در سال 1978، مارک به سمت مدیر عامل بخش هنگ کنگ بانک Drexel Burnham Lambert دعوت شد. این یک آینده شغلی خوب بود، بنابراین او با خوشحالی این پیشنهاد را پذیرفت. وی تا سال 1369 در این بانک کار کرد.

مارک فابر با کسب تجربه کافی تصمیم می گیرد شرکت خود را راه اندازی کند. بنابراین در سال 1990، سازمان Marc Faber Ltd. در هنگ کنگ، که خود مارک رهبری می کرد. شرکت او به عنوان یک مشاور سرمایه گذاری با تمرکز بر سرمایه گذاری هایی با بازده باور نکردنی عمل می کند.

با این حال، این تنها شغل او نبود. یکی دیگر از کارهای زندگی او انتشار گزارش گلوم بوم و عذاب بود که در آن به عنوان سردبیر عمل کرد.

فابر مانند هر فرد با استعدادی نمی توانست روی یک چیز تمرکز کند و به دنبال تلاش در زمینه های مختلف فعالیت بود. بنابراین، اکنون او را به عنوان یک سرمایه گذار بسیار غیر استاندارد نیز می شناسیم که رویکردی کاملاً بدیع برای سرمایه گذاری دارد. اشکال غیرمعمول سرمایه گذاری مبنای مقالات متعدد او شد.

با این حال، بزرگترین محبوبیت مارک توسط پیش بینی های اقتصادی او حاصل شده است، که گاهی اوقات با نتایج شگفت آور دقیق خود شگفت زده می شوند. به عنوان مثال، در سال 1987، فابر به بسیاری از مشتریان خود توصیه کرد که تمام سهام خود را قبل از به اصطلاح "دوشنبه سیاه" در وال استریت بفروشند، که البته آنها از او بسیار سپاسگزار بودند. او بعداً انفجار "حباب ژاپن" را در دهه 1990 کاملاً دقیق پیش بینی کرد. او هر چه می گفت، همیشه یک قدم جلوتر از داده ها و نمودارهای رسمی بود.

مارک فابر همچنین نویسنده چندین کتاب است که به زبان های مختلف ترجمه شده است. به ویژه، اثر «طلای فردا: عصر کشف آسیا» به طور گسترده منتشر شد. اولین چاپ کتاب در سال 2002 انجام شد، اما تا کنون بسیار مفید و مرتبط باقی مانده است.

مارک فابر همیشه مایل است با خبرنگاران ملاقات کند و در برنامه های تلویزیونی شرکت کند. او منتقد دائمی سیاست های مالی ایالات متحده است. وی بارها نظر خود را درباره عدم مداخله دولت در بازار آزاد اعلام کرده است، زیرا معتقد است این امر در وهله اول مشکلات جهانی را در اقتصاد ایجاد می کند. برخی از سخنرانی های او با شجاعت کافی مشخص می شود.

در حال حاضر، فابر یکی از اصیل ترین و معتبرترین تحلیلگران است، مقالات او در مجلات، و همچنین وب سایت خودش، در همه محافل مالی بسیار محبوب است.

یک سرمایه گذار معروف سوئیسی توصیه می کند که در طلا سرمایه گذاری کنید. سیاست بزرگترین بانک های مرکزی باعث می شود که سرمایه گذاری در ارز به اندازه کافی قابل اعتماد نباشد

سرمایه گذار مارک فابر (عکس: EPA/Vostock-Photo)

مارک فابر در مصاحبه ای با RBC در مجمع بین المللی اقتصادی سن پترزبورگ گفت: بانک های مرکزی باید دستکاری ارزها و نرخ های بهره و همچنین دخالت در بازارهای آزاد سهام را متوقف کنند. سرمایه‌گذاران به دلیل مداخلات خود نمی‌دانند چه باید بکنند. به عنوان مثال، اگر شما اوراق قرضه سوئیس را خریداری کنید، مطمئناً ضرر خواهید کرد. سرمایه‌گذاران توضیح می‌دهند که ترجیح می‌دهند مقداری پول را با سرمایه‌گذاری مطمئن از دست بدهند تا اینکه پول را در صندوقی بگذارند که در آن ممکن است چیزهای زیادی یا همه چیز را از دست بدهند.»

فابر معتقد است که بانک روسیه به وضوح کار خود را بهتر از بانک مرکزی اروپا، فدرال رزرو، بانک مرکزی ژاپن، بانک انگلستان و بسیاری از تنظیم کننده های اصلی دیگر انجام می دهد. به نظر من، هرگونه مداخله بانک‌های مرکزی در بازارهای آزاد مضر است، آنها باید تأثیر بسیار کمی بر اقتصاد داشته باشند. این سرمایه‌دار می‌گوید: رایانه‌ها می‌توانند با عملکرد خود کنار بیایند، که به سادگی اجازه می‌دهد عرضه پول 2-3 درصد در سال رشد کند. به عقیده وی، اگر رگولاتورها تصمیم به مداخله در سازوکارهای بازار دارند، باید مداخلات آنها متقارن باشد، یعنی در مواقعی که برای احیای اقتصاد لازم است، نرخ ها را کاهش دهند و در مواقعی که احتمال گرم شدن بیش از حد وجود دارد، نرخ ها را افزایش دهند. فابر نتیجه می گیرد: «اما این اتفاق نمی افتد. "بزرگترین بانک های مرکزی فقط نرخ ها را به پایین ترین حد کاهش دادند، اجازه دادند وام ها تا سال 2007 با سرعت غیرقابل کنترلی رشد کنند. امروز آنها اشتباهات خود را دوباره تکرار می کنند، بدون اینکه افزایش قابل توجهی در وام دهی مشاهده کنند.

فابر اضافه می کند که بانک روسیه این اشتباهات را مرتکب نمی شود، که این یک مزیت بزرگ است.

همه اقتصادها از نظر رشد کند می شوند و اقتصاد روسیه نیز از این قاعده مستثنی نیستفابر . سوالی که در رابطه با اقتصاد روسیه وجود دارد این است: چه میزان از کند شدن آن ناشی از تحریم‌های اروپایی‌ها، چه میزان با کاهش قیمت نفت و چه میزان ناشی از مشکلات داخلی است. به نظر من، 90 درصد از مشکلات اقتصاد روسیه ناشی از کاهش قیمت کالاها است، درست مانند عربستان سعودی.

به گفته فابر، امروزه سرمایه گذاران نمی دانند که جهان در پنج تا ده سال آینده چگونه خواهد بود. در حال حاضر مهمترین چیز این است که دارایی های خود را متنوع کنید: سرمایه گذار معتقد است که تقریباً به طور مساوی در املاک، سهام، اوراق بهادار بدهی و فلزات گرانبها سرمایه گذاری کنید. علاوه بر این، هر سرمایه گذار باید پرتفوی خود را از نظر جغرافیایی متنوع کند. روزی روزگاری، هر کس به طور پیشینی پول را در کشور خود نگه می داشت: قبل از انقلاب 1917، روس ها همه پول را در اینجا نگه می داشتند و به سادگی همه چیز را از دست می دادند. اکنون همه می‌توانند در دارایی‌های سراسر جهان سرمایه‌گذاری کنند، اما به دلایلی، بسیاری این کار را نمی‌کنند.»

فابر معتقد است که ایمن ترین دارایی ها طلا، نقره و پلاتین هستند. او گفت: «نرخ ارزهای مختلف در رابطه با این فلزات گرانبها تغییر می‌کند، طلا از 255 دلار در هر اونس در سال 1999 به 1921 دلار در هر اونس در سپتامبر 2011 رسید، سپس دوباره کاهش یافت و اکنون با حدود 1300 دلار در هر اونس معامله می‌شود». به گفته فابر، در حالی که گاهی اوقات ارزها در برابر طلا و سایر فلزات گرانبها افزایش می یابند، در دراز مدت با توجه به سیاست های تسهیل کننده بانک های مرکزی بزرگ، فلزات گرانبها بهترین سرمایه گذاری خواهند بود.

مارک فابر- سرمایه گذار سوئیسی، تحلیلگر مالی و تبلیغاتی. از 1970 تا 1978 او برای بانک سرمایه گذاری White Weld & Company در نیویورک، زوریخ و هنگ کنگ کار کرد. از سال 1978 تا 1990 او مدیر عامل بخش هنگ کنگ Drexel Burnham Lambert Bank بود. در ژوئن 1990، او شرکت سرمایه گذاری خود Marc Faber Ltd را در هنگ کنگ تأسیس کرد. در سال 2009، بلومبرگ او را به عنوان یکی از پنج کارشناس برتر مالی در جهان معرفی کرد. فایننشال تایمز او را "نماد دنیای مالی" می نامد. فابر به دلیل عمل کردن بر خلاف روند بازار شناخته شده است. او در سال 2002 در کتابش با عنوان "طلای فردا: عصر اکتشاف آسیا" به درستی افزایش قیمت نفت، فلزات گرانبها و رشد اقتصاد کشورهای در حال توسعه به ویژه چین را پیش بینی کرد.

در مارک فابر: شاید حق با مارکس بوده است

بین «اقتصاد واقعی» و «اقتصاد مالی» تفاوت های اساسی وجود دارد. در اقتصاد واقعی، بازارهای اعتبار و سرمایه در مقایسه با تولید ناخالص داخلی نسبتاً کوچک هستند و وظیفه اصلی آنها اطمینان از انتقال پس انداز به سرمایه گذاری است.

در یک اقتصاد مالی یا «پول‌محور»، بازار سرمایه بسیار فراتر از تولید ناخالص داخلی است و پس‌انداز را نه تنها به سرمایه‌گذاری، بلکه به حباب‌های سوداگرانه با ابعاد باورنکردنی هدایت می‌کند. البته، حباب‌ها در اقتصاد واقعی نیز اتفاق می‌افتند، اما نه به همان اندازه و در مقیاس کوچک نسبت به اندازه کل اقتصاد. بنابراین وقتی آنها می ترکند، عواقب آن برای اقتصاد محدود می شود.

با این حال، در اقتصاد مالی، شیدایی سرمایه گذاری و حباب های بازار سرمایه به قدری بزرگ است که وقتی می ترکد، اقتصاد به شدت آسیب می بیند. می‌خواهم بی‌درنگ اشاره کنم که حباب‌های سرمایه‌گذاری می‌توانند برای اقتصاد خوب باشند، زیرا یا رشد را منفجر می‌کنند یا بهره‌وری را افزایش می‌دهند. سپس، زمانی که حباب می ترکد، قیمت ها شروع به کاهش می کند که به نفع مصرف کنندگان است.

برای مثال، در قرن نوزدهم، رونق ساخت راه‌آهن و کانال‌های رودخانه‌ای منجر به کاهش هزینه‌های حمل‌ونقل شد که منافع زیادی برای اقتصاد به همراه داشت. رونق نوآوری در دهه های 1920 و 1990 منجر به رشد قابل توجه زیرساخت ها و بهبود بهره وری شد که در مورد دهه 1990 منجر به کاهش قیمت محصولات جدید مانند رایانه های شخصی، تلفن های همراه، سرورها و غیره شد و آنها را در اختیار میلیون ها محصول جدید قرار داد. مصرف کنندگان

رونق انرژی در اواخر دهه 70 به موتوری برای توسعه و به کارگیری فناوری های جدید برای تولید و حفاری نفت و همچنین برای توسعه روش هایی برای استفاده کارآمدتر از روش های صرفه جویی در انرژی و انرژی تبدیل شد که در نتیجه در دهه 80 قیمت نفت به سطح اوایل دهه 70 سقوط کرد. X. همچنین، رونق به ظاهر بی فایده املاک در آسیا در دهه 90 پیامدهای مثبت خود را داشت. ساخت بیش از حد تسهیلات جدید منجر به کاهش قیمت املاک و مستغلات شد که پس از سال 1998 منجر به ایجاد قیمت های کاملاً مقرون به صرفه برای املاک تجاری و مسکونی شد.

بنابراین، رونق سرمایه‌گذاری، که ناگزیر به ایجاد حباب‌های کم و بیش بزرگ سرمایه‌گذاری می‌شود، جزء لاینفک نظام سرمایه‌داری است. آنها موتورهای پیشرفت و توسعه هستند، منجر به کاهش هزینه های تولید و افزایش بهره وری می شوند، حتی اگر اقتصاد گاهی اوقات از این دومی آسیب ببیند.

نکته اصلی این است که در یک اقتصاد واقعی (با بازار سرمایه کوچک)، حباب ها را می توان با پس انداز و وام مهار کرد، در حالی که در اقتصاد مالی (با بازار سرمایه نامتناسب نسبت به اقتصاد)، فرصت های اعتباری نامحدود باعث حباب های سفته بازی می شود. ، که خارج از کنترل هستند.

در اوایل دهه 1980، ایالات متحده بسیار شبیه به یک "اقتصاد واقعی" بود تا کنون. در سال 1981 ارزش بازار سهام 40 درصد تولید ناخالص داخلی و حجم بازار وام 130 درصد تولید ناخالص داخلی بود. امروزه این ارقام به ترتیب در سطح 100 و 300 درصد تولید ناخالص داخلی است که نشان می دهد اقتصاد امروز آمریکا یک «اقتصاد مالی» است.

در دهه 1970، تورم در ایالات متحده شروع به افزایش کرد. این تا حدودی به دلیل سیاست پولی سست، که منجر به این واقعیت شد که نرخ های بهره واقعی در محدوده منفی قرار گرفت، تا حدی کسری قابل توجهی در بازارهای برخی کالاها و همچنین این واقعیت بود که اوپک توانست قیمت نفت را افزایش دهد. اما در پایان دهه 1970، افزایش قیمت کالاها باعث افزایش عرضه شد و قیمت برخی از کالاها حتی قبل از اینکه پل ولکر سیاست های پولی را سخت تر کرد، شروع به کاهش کرد. به همین ترتیب، افزایش قیمت نفت در اواخر دهه 1970 باعث رونق سرمایه گذاری در بخش نفت و گاز شد، همانطور که در بالا ذکر شد.

رونق مصرف در ایالات متحده، که نتیجه سیاست دولت ریگان در اوایل دهه 80 (به عنوان واکنشی به کسری بودجه فزاینده) بود، شروع به کشاندن حجم بیشتری از واردات ارزان آسیایی به کشور کرد: اول. از ژاپن، تایوان و کره جنوبی، و سپس، در پایان دهه 80. -x، و از چین.

من معتقدم که حتی اگر پل ولکر یک سیاست پولی سختگیرانه را برای مهار تورم از طریق افزایش شدید نرخ‌های بهره در سال‌های 1980-1981 دنبال نمی‌کرد، رشد تورم جهانی در طی سال‌های 1980 در هر صورت پس از تعداد زیادی رقابت رقابتی به طور قابل توجهی کاهش می‌یافت. محصولات آسیایی وارد بازارهای کالا شدند و مکزیک شروع به اعمال فشار بر قیمت کالاهای مصرفی در ایالات متحده کرد. علاوه بر این، حتی ممکن است که بدون یک سیاست پولی سختگیرانه در دهه 80 (فقط با حفظ جریان ثابت پول)، کاهش تورم حتی آشکارتر می شد. رونق انرژی و سیاست‌های صرفه‌جویی در انرژی احتمالاً کمی بیشتر طول می‌کشید و باعث افزایش بیش از حد ظرفیت و کاهش بیشتر تقاضا می‌شد. همه اینها در نهایت باعث کاهش قیمت ها می شود. با این حال، جامعه سرمایه گذاری، تا به امروز، معتقد است که این سیاست پولی فشرده ولکر بود که به از بین بردن روند افزایشی تورم در سال 1981 کمک کرد. به عبارت دیگر، پس از این آزمایش، بسیاری از مردم و به ویژه آقای گرین اسپن تصور کردند که با کمک یک سیاست پولی فعال می توان فعالیت های اقتصادی را تنظیم کرد، رشد پایدار را حفظ کرد و همچنین فشار تورم بر اقتصاد را از بین برد. با تشدید سیاست‌های پولی و در دوره‌های رکود اقتصادی چرخه‌ای و ساختاری، از روش‌های کاهش‌دهنده مختلفی استفاده می‌کنند.

این باور به قدرت مطلق بانک‌های مرکزی بارها تقویت شد: در سال‌های 1990-1991، طی اقدامات تسهیل‌کننده پولی با هدف نجات نظام بانکی و انجمن‌های پس‌انداز و وام. در سال 1994 دقیقاً در همان فعالیت هایی که با هدف نجات مکزیک انجام شد. در سال 1998، به عنوان بخشی از خرید صندوق LTCM به منظور جلوگیری از عواقب جدی تر؛ در سال 1999 در طی هزاره دیگر کاهشی که کاملاً بی فایده بود، اما باعث شد نزدک 30 درصد دیگر افزایش یابد که در مارس 2000 به اوج خود رسید. و در نهایت طی کاهش شدید اخیر در نرخ های بهره که باعث رونق وام مسکن شد.

حال بیایید به این فکر کنیم که چه چیزی باعث همه این اتفاقات از جمله رکود فعلی اقتصاد شده است. در هر یک از مواردی که شرح داده شد، سیاست پولی سست و رشد سریع استقراض علت مشکلات بود. به عبارت دیگر، اقتصاد، مانند یک بیمار، بیمار می شود، زیرا ویروس - در مورد ما، رکودهای دوره ای اقتصادی لازم برای بازار آزاد - مصونیت نسبت به دارو ایجاد می کند، در پاسخ به آن یک پزشک خوب، در جایی از دیوار می خواند. استریت ژورنال درباره اینکه تسهیلات پولی و کسری بودجه به تحریک اقتصاد کمک می کند، تصمیم می گیرد دوز دارو را افزایش دهد. دوز فزاینده دارو تنها به طور موقت علائم بیماری بیمار را کاهش می دهد، اما با علت اصلی آن مبارزه نمی کند. و بنابراین، بیماری باز خواهد گشت و باعث ایجاد بحران های جدید و ادامه تشدید می شود، زیرا علل بیماری پیدا و رفع نشده است.

شاید کارل مارکس درست می گفت که با بلوغ سرمایه داری، بحران ها بیشتر و بیشتر ویرانگر خواهند بود و در آخرین بحران سرنوشت ساز یک فروپاشی نهایی رخ خواهد داد که عواقب آن چنان فاجعه بار خواهد بود که خود را تضعیف خواهد کرد. پایه های جامعه سرمایه داری ما

اما آقای برنانکی و شرکت معتقدند که این اتفاق نخواهد افتاد، زیرا بانک‌های مرکزی می‌توانند هر چقدر که می‌خواهند پول چاپ کنند و اقدامات اضطراری انجام دهند که از طریق مداخله مستقیم در بازارها، به حمایت از قیمت دارایی‌هایی مانند اوراق قرضه، سهام کمک کند. و املاک و مستغلات و بنابراین، برای جلوگیری از رکودهای اقتصادی، به ویژه آنهایی که با دوره های کاهش تورم همراه هستند. حقیقتی در این موضع وجود دارد. اگر بانک‌های مرکزی به اندازه کافی پول چاپ کنند و مایل به دسترسی نامحدود به اعتبار باشند، می‌توان به راحتی از کاهش قیمت داخلی، هرچند با هزینه بسیار بالا، جلوگیری کرد.