Орон сууцны анхдагч зах зээл одоогоор гүн хямралд орж байна: зөвхөн 2016 оны эхний зургаан сард Орост 1600 барилгын компани дампуурсан нь өнгөрсөн оны мөн үеийнхээс хоёр дахин их байна.

Барилгын цогцолборын үнэлгээний агентлагийн (RASK) статистик мэдээгээр 2015 онд 2700 орчим барилгачин дампуурчээ. Энэ үзүүлэлт 2014 онтой харьцуулахад тав дахин их байна. Мэргэжилтнүүд энэ жилийн таамаглалыг таамаглаж байсан бөгөөд үүнийг үндэслэлтэй гэж хэлэх ёстой.

Барилгачид яагаад үл хөдлөх хөрөнгийн анхдагч зах зээлийг орхиж байна вэ?

Хөгжүүлэгчид зах зээлээ орхисны үндсэн үр дагавар нь хууран мэхэлсэн хувьцаа эзэмшигчдийн тоо нэмэгдэж, Орос даяар дуусаагүй төслүүдийн тоо нэмэгдсэн нь эргэлзээгүй юм. Мөн иргэдийн дундын барилгад итгэх итгэл буурсантай холбоотойгоор орон сууцны ашиглалтын хэмжээ буурсан. Анхдагч орон сууцны эрэлтийн хувьд одоо ямар ч өсөлт байхгүй. Ихэнхдээ барилгын ажил дууссан барилгачид шинэ барилгад орон сууц зарах асуудалтай тулгардаг.

Барилгын салбарт дампуурал ихсэх гол шалтгаан нь мэдээж эдийн засгийн хямрал. Хүн амын худалдан авах чадвар буурсантай холбоотойгоор барилгын зардал үндэслэлгүй болж байна. Ийм нөхцөлд жижиг байгууллагууд хөл дээрээ зогсоход хамгийн хэцүү байдаг нь бидний ажиглаж буйгаар тэд зах зээлээс олноор гарч байна. Томоохон хөгжүүлэгчид төлөвлөгөөгөө тохируулж, томоохон төслүүдээ орхиж, үүний улмаас тэд үргэлжлүүлэн ажилладаг.

Харамсалтай нь 2017 онд нөхцөл байдал сайжирна гэж найдаж болохгүй. Эдийн засгийн тогтворжилт аажмаар явагдах бөгөөд барилгын салбарт огцом үсрэлт гарахгүй. Эдийн засаг хэвийн байдалдаа орж, оросуудын санхүүгийн байдал нь санхүүгийн хүндрэлтэй байж болох орон сууц худалдан авахад ойртож эхлэхэд дампуурлын тоо мэдэгдэхүйц буурах болно. Гэхдээ энэ бол алс холын хэтийн төлөв - магадгүй 2017 оны хоёрдугаар хагаст л энэ чиглэлээр эерэг хандлага ажиглагдах болно.

Дампуурлын хууль: журам хэрхэн явагддаг

Барилгын байгууллагыг дампуурсан гэж хүлээн зөвшөөрөх нь уг журмыг үр дүнтэй хэрэгжүүлэхийн тулд үүсгэн байгуулагчдын зүгээс хэд хэдэн арга хэмжээ авахыг шаарддаг. Юуны өмнө үүсгэн байгуулагчид байгууллагын өрийн төлбөр нь дүрмийн сангаас хэтэрч болзошгүй гэдгийг ойлгох ёстой. Баримт нь Дампуурлын тухай хуулийн дагуу үүсгэн байгуулагчдыг туслах хариуцагчаар татах боломжтой. Мэдээжийн хэрэг, юуны түрүүнд компанийн гүйцэтгэх захирал хариуцлага хүлээдэг ч түүний дараа тэд үүсгэн байгуулагчдад хандаж болно. Үүсгэн байгуулагчдын үйл ажиллагаа болон дампуурлын хооронд учир шалтгааны хамаарал байгаа эсэхийг нотлох үйл явц нь нэлээд төвөгтэй тул тэднийг нэмэлт хариуцлага хүлээлгэх практик ховор боловч ийм боломж байж болзошгүйг мэдэж байх ёстой.

Дампуурлын эхний шат бол хяналтын журам юм. Энэ нь тухайн байгууллагын удирдах байгууллага, үүсгэн байгуулагчдын эрхийг хязгаарласнаар тодорхойлогддог. Дампуурлын тухай хуульд зааснаар хяналтын журмаар хийгдсэн гүйлгээг түр менежертэй тохиролцсон байх ёстой. Үүний зэрэгцээ үүсгэн байгуулагчид томоохон хэлцэл, ашиг сонирхол бүхий хэлцлийг шүүхэд эсэргүүцэх эрхтэй. Тиймээс тэд хяналтын чиг үүргийг хэрэгжүүлсээр байна.

Хяналтын журам нь зөвхөн хязгаарлалт төдийгүй үүсгэн байгуулагчдад тодорхой үүрэг хариуцлага хүлээлгэдэг. Тиймээс асуудлыг шийдэхийн тулд тэд нэгдсэн хуралдаан хийх шаардлагатай байна боломжит арга замуудзээлдүүлэгчдийн шаардлагыг хангах. Энэ асуудлыг хариуцагчийн удирдлагын байгууллага хяналтын журам нэвтрүүлсэн өдрөөс хойш 10 хоногийн дотор үүсгэн байгуулагчдын өмнө тавьдаг. Дампуурлын үйл явцын үр нөлөө нь үүсгэн байгуулагчдын шийдвэрээс хамаарна, учир нь зээлдүүлэгчдийн шаардлагыг хангах нь журмын тэргүүлэх зорилтуудын нэг юм. Үүсгэн байгуулагчид нэмэлт хувьцаа гаргах, сайн дураараа санхүүгийн тусламж үзүүлэх, бусад хүмүүсийн тусламжид хандах, санхүүгийн нөхөн сэргээлт хийх хүсэлт гаргаж болно.

Дампуурлын журамд арбитрын менежерийн үүрэг

Дампуурлын хэрэгт оролцогчдын дийлэнх нь дүрмээр бол зээлдүүлэгчид байдаг. Зээлдүүлэгч болон хариуцагчийн зөрчилтэй ашиг сонирхол нь тухайн хэргийн гол хүн болох арбитрын менежер байгаагүй бол дампуурлын үр дүнтэй журмыг хэрэгжүүлэх боломжийг олгохгүй байх байсан. Дампуурал нь зээлдүүлэгч болон зээлдэгчийн хувьд ердийн нөхцөл байдал биш тул дампуурлын чиглэлээр тусгай мэдлэгтэй хүмүүсийн хооронд холбоо тогтоох хэрэгцээ байгаа нь эргэлзээгүй юм.

Барилгын байгууллагыг дампуурсан гэж хүлээн зөвшөөрөх нь уг журмыг үр дүнтэй хэрэгжүүлэхийн тулд үүсгэн байгуулагчид нь хэд хэдэн арга хэмжээ авахыг шаарддаг.

Арбитрын менежер гэдэг нь дампуурлын хэргийн явцыг үе шат бүрт хянадаг хүн юм. Дампуурлын тухай ярьж байна барилгын байгууллагуудЭнэ ангиллын хэргийн давамгайлах үүргийг тодорхойлдог арбитрын менежерийн хэд хэдэн үүргийг ялгах шаардлагатай байна.

дампуурлын журмын шинэ үе шат эхэлсэн тухай барилгын оролцогчдод мэдэгдэх;

Өмчлөгчдөд нэхэмжлэлээ хөгжүүлэгчид гаргах, түүнчлэн гэрээг цуцлах боломжийн талаар мэдэгдэх;

Хариуцагч тодорхой үйлдэл хийхийг бичгээр зөвшөөрөл өгөх (дүрмээр бол энэ нь гүйлгээнд хамаарна);

Хариуцагчийн эд хөрөнгө, барилга угсрагч нь хүлээсэн үүргээ зөрчсөнтэй холбогдуулан барилгын оролцогчдод учирсан хохирлыг үнэлэхэд үнэлгээчнийг татан оролцуулах;

Зээлдүүлэгчдийн бүртгэл хөтлөх;

Барилгын байгууллагын даргын бүрэн эрхийг дуусгавар болгосноор хийгдэж буй барилгын объектыг санхүүжүүлэх тусгай данс нээх;

Барилга угсралтын ажилд оролцогчдын хурал хийх;

Барилга угсралтын ажилд оролцогчдод хийгдэж буй барилга байгууламжийг шилжүүлэх, орон сууцны байрыг өмчлөх эрхийг шилжүүлэх тухай өргөдөл гаргаж шүүхэд өргөдөл гаргах асуудлыг хувь нийлүүлэгчдийн өмнө тавих;

Орон сууцны хоршоо байгуулах, үйл ажиллагааны онцлогийн талаар барилгын оролцогчдод мэдээлэх;

Барилга угсралтын оролцогчдын нэхэмжлэлийг дуусаагүй барилгын объектыг шилжүүлэх эсвэл орон сууцны өмчлөлийг барилгын оролцогчдод шилжүүлэх замаар нөхөн төлөх боломжийн талаар дүгнэлт гаргах;

Орон сууцны хоршоонд барилга гүйцэтгэгчээс эрх шилжүүлэх улсын бүртгэл хийх;

Дампуурсан барилгын компанийн өмч хөрөнгө, хариуцлагыг Дампуурлын тухай хуульд заасан хэлбэрээр зохих хүсэлтээ илэрхийлсэн шинэ барилгачинд шилжүүлэх.

Тиймээс дампуурлын журмын хоёр тал дахь арбитрын менежертэй харилцах харилцаа нэлээд ойрхон бөгөөд энэ хэвээр байх ёстой.

Үүний зэрэгцээ, хувьцаа эзэмшигчид болон хувьцаа эзэмшигчид арбитрын менежерийн үйл ажиллагааны эсрэг гомдол гаргаж, тэдний үзэж байгаагаар эрх, ашиг сонирхлыг зөрчиж, арбитрын шүүхэд хандах эрхтэй.

Хөгжүүлэгч дампуурсан тохиолдолд хувьцаа эзэмшигч юу хийх ёстой вэ

Хөгжүүлэгчийн дампуурлын нөхцөл байдалд орсон хувьцаа эзэмшигчид дараахь тактикийг баримтлах ёстой.

Дампуурлын хэргийг хянан хэлэлцэж буй арбитрын шүүхэд орон сууц шилжүүлэх тухай нэхэмжлэл, мөнгөн нэхэмжлэлийг зээлдүүлэгчдийн нэхэмжлэлийн бүртгэлд оруулах өргөдөл гаргах;

Дампуурлын үйл ажиллагаанд идэвхтэй оролцох, өөрөөр хэлбэл ашиг сонирхлыг хамгаалахын тулд барилгын ажилд оролцогчдын хурал, зээлдүүлэгчдийн нэгдсэн хуралд оролцох;

Төрийн байгууллага, орон нутгийн засаг захиргаанд тодорхой бүтээн байгуулагчийн хувьцаа эзэмшигчдийн нийтлэг байр суурийг хамгаалах санаачилгын бүлгийг бүрдүүлэх, хөгжүүлэгчид нөлөөлөх захиргааны болон олон нийтийн хөшүүргийг ашиглах, мэргэшсэн хууль зүйн дэмжлэг хайх;

Өөрийн эрхээ хамгаалах үндсэн төдийгүй өөр аргуудыг ашигла, жишээлбэл, иргэний бүртгэлд хамрагдах. бэлэн мөнгөОХУ-ын субъект бүрт байдаг орон сууцны барилга барих ажилд оролцож, эрх нь зөрчигдсөн.

Дампуурлын хэрэгт оролцогч талууд, тэр дундаа барилгын компаний эрх ашгийг эсэргүүцэж байгаа нь хэрэг хянан шийдвэрлэх ажиллагаанд зарим нэг саад бэрхшээлийг үүсгэж байгаа нь дамжиггүй. Юуны өмнө тал бүр дээр зөвшилцөлд хүрэх нь чухал юм - энэ бол илүүзээлдэгчид хамаарна. Зөвхөн хүчээ нэгтгэж байж л тэдний шаардлагыг бүрэн хангах боломжтой. Процедур дахь талуудын харилцааг уялдуулах, аль болох үр дүнтэй болгох зорилготой арбитрын менежертэй харилцах харилцааг үл тоомсорлож болохгүй.

Ерөнхийдөө 90-ээд онд эдийн засгийн өөрчлөлтийн ийм хүнд хэцүү замыг туулсан Оросын төрийн хувьд барилгын байгууллагуудын дампуурлын асуудал нь байгалийн үзэгдэл юм. Түүний оршин тогтнохыг үгүйсгэх аргагүй, ийм нөхцөлд хийж болох цорын ганц зүйл бол нийгэм дэх нийгмийн хурцадмал байдлыг бууруулахын тулд түүний хэрэгжилтийн үр нөлөөг нэмэгдүүлэх явдал юм.

2017 оноос эхлэн орон сууцны зах зээлийг сэргээх тодорхой урьдчилсан нөхцөл бүрдсэн гэж хөгжүүлэгчид үзэж байна. Урьдчилан таамаглал нь өөдрөгөөр дүүрэн байна - дунд хугацаанд орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгийн барилгын хэмжээ жилд 5-8 хувиар өснө гэж таамаглаж байна. Хараат бус шинжээчид үнэлгээ өгөхдөө илүү тайван ханддаг. Яаралтай шийдвэрлэх шаардлагатай олон асуудал зах зээлд ачаалалтай байгааг тэд сануулж байна.

Тоолуурын хүрээ

2016 онд ОХУ-д 79,8 сая метр квадрат орон сууц баригдсан байна. Энэ үзүүлэлт нь урьдчилсан бөгөөд бүх бүс нутгууд ашиглалтад орсон шинэ барилгуудын талаар мэдээлсний дараа тохируулна. Эцсийн үр дүн нь ойролцоогоор 81 сая метр квадрат байх төлөвтэй байна. Өнгөрсөн жилийн дээд амжилт буюу 85.3 сая квадрат метр талбайг барилгачид давтаж чадаагүй юм. Ингээд “хотдол” ​​6 орчим хувьтай байна.

Гэсэн хэдий ч үүнийг бүтэлгүйтэл гэж нэрлэх аргагүй юм. Өнгөрсөн оны наймдугаар сард Барилгын яамны газрын дарга орон сууцны ашиглалтын хэмжээ 76-77 сая ам.метрээс хэтрэхгүй байхыг үгүйсгэхгүй. Гутранги үзэлтэй байх үндэслэл хүчтэй байсан - оны эхний хагаст ердөө 31.5 сая ам метр орон сууц барьсан нь 2015 оны мөн үеийнхээс 9.2 хувиар бага байна. Гэвч барилгачид гэнэтийн бэлэг барьж, сүүлийн хоёр улирлын зөрүүг эрс багасгасан.

Одоо 2017 онд 81 сая ам метр талбайд хүрэх ёстой байсан дунд хугацааны хэлтсийн прогнозыг эргэн харах шаардлагатай болж магадгүй юм. 2018 онд 88 сая, 2019 онд 94 сая метр квадрат орон сууц барихаар төлөвлөжээ. Цаашид энэ гол үзүүлэлтийг 140 саяд хүргэх зорилт тавьсан.

Төрийн дэмжлэгтэй баяртай байна

Хоёрдугаар сарын 1-нд Тэргүүн шадар сайд Ерөнхийлөгчтэй уулзахдаа зарласан ипотекийн зээлийн төрөөс татаас олгох хөтөлбөрийг зогсоосон нь зах зээлд оролцогчдод гайхсан зүйл биш нь мэдээж. “Бид зүгээр л зээлдэгчийн хүүг 12 хувиас хэтрүүлэхгүй байхыг хичээсэн. Энэ хөтөлбөр даалгавраа биелүүлсэн, одоо сунгахгүй байгаа, 2017 онд үндсэн хүү буурахын зэрэгцээ бусад арилжааны банкуудын зээлийн хүү ч буурна гэж найдаж байна. Мөн ипотекийн зээл нь манай иргэдэд илүү боломжийн байх болно” гэж Шувалов хэлэв. Засгийн газрын тооцоогоор 2018 онд ипотекийн зээлийн хүү 7-8 хувь болтлоо буурах гэрэлт ирээдүй ирнэ. Өнөөдөр орон сууцны асуудлаа шийдэхийг хүсч буй бүтээн байгуулагчид болон жирийн иргэд эдгээр амлалтаар амьдардаг.

Урьдчилан таамаглалын зөрүү

Барилгын салбар 2017 онд өсөлтийн замд хүрч чадах эсэх талаар бие даасан шинжээчдийн дунд зөвшилцөлд хүрээгүй байна. ACG Gradient Alfa-ийн санхүүгийн шинжээч Ирина Парулева энэ тохиолдолд үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлд тодорхой хэмжээний ахиц гарах хүлээлтийг ярих нь зүйтэй гэж үзэж байна. Юуны өмнө - анхдагч зах зээл. “Эрэлт нэмэгдэнэ гэсэн найдвар бий. Эдийн засгийн байдал тогтворжиж, рублийн ханшийг бэхжүүлэх урьдчилсан нөхцөл үүссэнтэй холбогдуулан гадаад валютаар хадгаламжтай хүмүүс үүнийг бусад хөрөнгө рүү шилжүүлэхийг хүсч байгаа бөгөөд энэ нь хэрэглэгчдийн эрэлт хэрэгцээг өдөөж байна гэж үзэж болно. үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл, магадгүй дээд зэрэглэлийн сегмент байж магадгүй "гэж Парулева хэлэв.

Түүний бодлоор эдийн засгийн сегмент дэх орон сууцны барилгын өсөлтийг зээлийн хөтөлбөрүүд дэмжинэ. Үндсэн хүүг 2016 оны 9-р сард 0.5 хувиар бууруулсан бөгөөд энэ хандлага цаашид ч үргэлжилнэ гэж найдаж байна. "Бид моргейжийн зах зээлийн тулгуур багануудаас, ялангуяа орон сууцны зээлийн хүүг бууруулна гэсэн мэдэгдлийг олон удаа сонссон" гэж Парулева дурсав.

FBK-ийн Стратегийн шинжилгээний хүрээлэнгийн захирал эдгээр дүгнэлттэй санал нийлэхгүй байна. Тэрээр өнгөрсөн арванхоёрдугаар сарын статистик мэдээнд анхаарлаа хандуулж, барилгын салбар 5.4 хувиар буурсан бол өнгөрсөн оны дундаж үзүүлэлт хасах 4.3 хувьтай байна. Хувийн орон сууцны барилгын ажлын хэмжээ 10 гаруй хувиар буурч, үйлдвэрлэлийн орон сууцны барилгын ажил 3 орчим хувиар буурсан байна.

Николаев үүнийг хэрэглэгчийн эрэлт 2016 онд 5.9 хувиар буурч, 12-р сард дээд тал нь 6.1 хувиар буурсантай холбон тайлбарлаж байна. “Барилгачид 2017 оныг эдийн засагт гарч буй эерэг өөрчлөлтүүдийг үл харгалзан сөрөг үйл явц гүнзгийрүүлсээр ирлээ. Энэ бүхнээс харахад зах зээлийн сэргэлтийг дараагийн гурван жил хүлээх нь үнэ цэнэтэй зүйл биш юм. Хүмүүс ядуурч, салбар өөрөө уналтад орсоор байна" гэж Николаев дүгнэв.

Түнш, Үл хөдлөх хөрөнгийн дарга. Дэлхий. VEGAS LEX хуулийн фирмийн бүтээн байгуулалт” хуучирсан шийдвэрлэх боломжгүй асуудлуудыг эргэн дурсав. Эхнийх нь дампуурал. "Харамсалтай нь үүнээс зугтах арга алга. Жижиг компаниуд болон томоохон тоглогчид хоёулаа "дампуурлаас дархлаагүй" гэж шинжээч хэлэв. Өөр нэг эмзэг сэдэв бол өмнө нь авсан боловч ашиглаагүй газар юм. Хуулиуд нь бусад хөгжүүлэгчид шилжүүлэх замаар эргэлтэд оруулахад маш хэцүү байдаг.

Нутаг дэвсгэрийг цогцоор нь хөгжүүлэх, хуучин аж үйлдвэрийн бүсүүдийг хөгжүүлэх тухай эрх баригчдын шийдвэр нь хөгжүүлэгчдэд сайн дохио юм гэж Чумаченко үзэж байна. Нэмж дурдахад, 1-р сард шинэ хууль хүчин төгөлдөр болсон бөгөөд үүний дагуу кадастрын бүртгэл, үл хөдлөх хөрөнгийн эрхийн бүртгэлийн нэгдсэн тогтолцоо бий болсон.

Хөнгөлөлтгүй хямдралтай явна

Холбооны сүлжээ компанийн удирдагчийн Стратегийн хөгжлийн асуудал эрхэлсэн захирал Павел Брызгалов мега хотуудын аж үйлдвэрийн бүсүүдийг шинэчлэх нь барилгачдад тусална гэдэгтэй санал нэг байна. Энэ шалтгааны улмаас Москвад нийлүүлэлт нэмэгдэж байна гэж тэр хэллээ. Гэсэн хэдий ч тэрээр хямрал түүхэнд гагцхүү тайлбартайгаар орсон гэж үзэхэд бэлэн байна. "Бага суурийн нөлөөлөл гарч байгаа бөгөөд үүний эсрэг өсөлт маш их байгаа мэт санагдаж байгаа ч үнэн хэрэгтээ одоо Москвагийн зах зээл хямралын өмнөх хэмжээ рүү буцаж байна. Москва мужийн зах зээл ханасан түвшинд байна "гэж Брызгалов хэлэв.

Түүний бодлоор зах зээлд нөлөөлж буй өөр нэг чухал хүчин зүйл бол бүтээгдэхүүний шилжилт, эдийн засгийн болон тохь тухтай зэрэглэлийн орон сууцыг бизнес ангиллын элементүүдээр барих явдал юм. Үүний зэрэгцээ хуучин орон сууц зарж буй хөгжүүлэгчид үүнийг ноцтой хөнгөлөлт үзүүлэх шаардлагатай болно.

Зураг: Александр Коряков / Коммерсант

ОУСК-ийн "Мач Пойнт" төслийн тэргүүн, Тэргүүн дэд ерөнхийлөгч Владислав Мельников мөн хүндрэлүүд байсаар байна гэж хэлэв. “Нийслэлийн шинэ барилгуудын зах зээлийн нөхцөл байдал тийм ч амар биш, учир нь бүх зүйл өндөр өрсөлдөөн, их хэмжээний нийлүүлэлтээс болж төвөгтэй байдаг. Үүнтэй холбогдуулан үнийн огцом эсвэл огцом өсөлтийг хүлээх ёсгүй - тохируулга нь ач холбогдолгүй бөгөөд дэвшилттэй байх болно, энэ нь барилгын материалын үнийн өсөлтөөс ихээхэн шалтгаална "гэж тэр хэллээ.

Мельниковын хэлснээр, ипотекийн зээлийг татаас олгох төрийн хөтөлбөр дууссан ч олон гол банкуудын хүү аль хэдийн хямралын өмнөх түвшинд хүрсэн бөгөөд жилийн 11 хувиас хэтрэхгүй байна. Энэ бол ипотекийн зээлийг сонирхож буй банкууд болон бүтээн байгуулагчдын гавьяа юм. Төвбанк үндсэн хүүг буулгаж, үүрэг гүйцэтгэсэн. "Хэрэв жилийн туршид энэ нь улам унавал ипотекийн зээлийн хүүг мөн шинэчлэнэ" гэж Мельников итгэлтэй байна.

Бүх муу зүйл дуусч байх шиг байна. 2017 он барилгын компаниудын хувьд амаргүй жил байх болно гэж Opora Rossii компанийн тэргүүн дэд ерөнхийлөгч итгэлтэй байна. "Үл хөдлөх хөрөнгийн эрэлт маш бага хэвээр байгаа, энэ жил зүгээр л тогтворжиж байна, гэхдээ хэрэв бид орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгийн тухай ярьж байгаа бол ипотекийн зээлийг төрийн дэмжлэг зогсоосны улмаас дахин буурч магадгүй юм. Уналт нь 2015 онд, мөн 2016 оны эхээр байсан тул хүлээх нь үнэ цэнэтэй зүйл биш юм. Унах ямар ч урьдчилсан нөхцөл, бүр боломж ч байхгүй, учир нь доош унах газар байхгүй" гэж тэр хэлэв.

Сигал мөн хөгжүүлэгчид их хэмжээний дампуурлыг хүлээхгүй байна, учир нь тэдний багцад төсөл хэрэгжүүлдэг хамгийн тогтвортой компаниуд зах зээл дээр хэвээр байна. Гэсэн хэдий ч түүний хэлснээр томоохон бүтээн байгуулагчдын санхүүгийн байдал муудаж магадгүй бөгөөд бүх жижиг компаниуд сэргэх хүртэл амьд үлдэхгүй.

Сарын хэмжээ барилгын ажилОрос улсад энэ бууралт хэвээр байгаа боловч ирэх 2017 оны урьдчилсан мэдээгээр энэ бууралт мэдээжийн хэрэг удааширна. Энэ нь түр зуурын хандлага биш гэдгийг мөн л хямралын “доод тал” ард хоцорч, ойрын хоёр жилд байдал тогтворжсоноор нотлогдож байна.

орон сууцны барилга
IndexBox-ийн мэдээлснээр 2017 онд орон сууцны барилгын зах зээл дараахь хүчин зүйлсийн нөлөөн дор хөгжинө: орон сууцны барилга бага зэрэг буурч (-1.5%), орон сууцны бус сегмент (+6%) бага зэрэг өснө. 2016 онд хоёр сегмент дэх бууралтын хэмжээ таамагласан 25% -иас 16-20% -д хүрсэн гэдгийг ойлгох нь чухал юм. Өөрөөр хэлбэл, бодит уналт хүлээгдэж буй шиг том биш байсан. Тиймээс үл хөдлөх хөрөнгийн сегментийн хүлээгдэж буй 1.5% -иар буурах нь үнэндээ бага зэрэг өсөлт байж магадгүй юм. Түүнчлэн үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт, тэр дундаа гадаадын хөрөнгө оруулалтын хэмжээ багасна.

Мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл маш инерцитэй байдаг: хямралын оргил үе, жигд хөгжлийн хооронд хоёр жил хүлээгдэж байна. 2015 оны арванхоёрдугаар сард орон сууцны анхдагч зах зээл валютын цочролоос болж өсөж, чөлөөт хөрөнгөтэй иргэд орон сууц худалдаж авахад хөрөнгө оруулалт хийж байсныг зүрх сэтгэлдээ өвдөж буй барилгачид санаж байна. Өнөөдөр ихэнх орон сууцны барилгын ажил дээд давхрын барилгын үе шатанд хийгдэж байна. 2015 онд ашиглалтад орсон орон сууцны хэмжээ дээд амжилт, 2016 онд зогсонги байдалд орсон.
2017 онд нээлт хийхээс өмнө зах зээл буцах ёстой. Сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд төрөөс барилгын зах зээлд "таяг" өгсөн - энэ нь баригдаж буй орон сууц худалдан авахад бага хүүтэй болсон. 2017 он гэхэд "таяг" -ыг авахаар төлөвлөж байгааг харгалзан үзвэл ийм нөхцөлд бага зэрэг ухрах нь бараг өсөлт гэж үзэж болно.
Төрөөс дэмжлэг үзүүлэхгүй бол орон сууц худалдан авахаар төлөвлөж буй худалдан авагчдын зардлаар зах зээл ипотекийн зээлийн нэмэлт эх үүсвэр татахгүйгээр хөдөлнө гэж таамаглаж байна.

ОХУ-д оруулсан хөрөнгө оруулалтын бараг тал хувь нь барилгын салбартай холбоотой байдаг бол хямралын үед барилгын салбарт оруулсан хөрөнгө оруулалтын хувь хэмжээ өсч байна.

Ипотекийн зээлгүй бол яах вэ?
Холбооны түвшинд удаан хугацааны турш хэлэлцсэний эцэст ипотекийн зээлийн татаасыг сунгаж болохгүй гэж шийдсэн. Гэхдээ! 2016 оны эцэс гэхэд Төвбанкны үндсэн хүүг жилийн 10% болгон бууруулсны ачаар "таяггүй" байсан ч хүү аажмаар буурч эхлэв.

AHML аналитик төвийн мэдээлснээр одоогоор татаасын хөтөлбөрийн дундаж хувь 11.42% байна. Үүний зэрэгцээ төрийн дэмжлэггүй шинэ барилгуудын дундаж хувь 12.9, хоёрдогч орон сууцны хувьд 13.1% байна. Мэргэжилтнүүд хүүгийн бууралтыг банк хоорондын өрсөлдөөн нэмэгдэж, энэ сегментийн гол тоглогчид санхүүгийн бүтээгдэхүүнээ сайжруулсантай холбон тайлбарлаж байна. Аравдугаар сард ханшийн бууралт нь нийт зах зээлийн ерөнхий чиг хандлагыг бий болгосон бөгөөд ирэх 2017 онд энэ нь зөвхөн эрчимжих болно. Зээлийн хүүг бууруулахаас гадна банкууд хөгжүүлэгчидтэй хамтран хөгжсөн тусгай хөтөлбөрүүд-Ирэх жил барилгын зах зээлийг тэд л дэмжинэ.
Үнийн түвшин улс даяар дунджаар 12-13% байсан 2014 оны түвшинд эргэн ирнэ гэж таамаглаж байна. Илүү их хэмжээгээр бууруулах урьдчилсан нөхцөлүүд бас бий - үүний тулд Төв банк хүүг дахин хагас хувиар бууруулах нь хангалттай шалтгаан болно. AHML мөн цаашид буурна гэж найдаж байна: ОХУ-ын Банк инфляцийн зорилтот 4%-д хүрэхийн хэрээр ипотекийн зээлийн хүү буурч, ирэх оны эцэс гэхэд 11-11.5%-ийн түвшинд хүрч магадгүй юм. Ипотекийн зээлийн хүү 2018 онд 10 хувиас доош унах төлөвтэй байна. Гэсэн хэдий ч тус агентлаг 2017 оны эхэнд ханш бага зэрэг нэмэгдэж, буцаах боломжтой хэвээр байгааг үгүйсгэхгүй. Энэхүү түр зуурын өсөлтийг банкууд болон хөгжүүлэгчид аль хэдийн мэддэг болсон. Тэдэнд урамшуулал, тусгай санал хэлбэрээр "нөхөн төлбөрийн механизм" санал болгох байх.

Ипотекийн зээлийг сурталчлах нь Засгийн газрын хийх ажлын нэг. Энэ тухай Владимир Путин барилгын салбарын оны үр дүнг дүгнэхдээ мэдэгдэв. Ипотекийн зээлийн хүү ОХУ-ын Төв банкны үндсэн хүүгээс доогуур байж болохгүй, гэхдээ Орос улсад хөнгөлөлттэй ипотекийн зээл байдаг тул засгийн газар тодорхой ангиллын зээлдэгчдийг дэмжих туршлагыг түгээн дэлгэрүүлэхийг хичээх болно гэдгийг Ерөнхийлөгч онцоллоо.

Түүнчлэн ипотекийн зээлийг дэмжих нь Засгийн газрын хийх ажлын нэг. Энэ тухай Владимир Путин барилгын салбарын оны үр дүнг дүгнэхдээ мэдэгдэв. Ипотекийн зээлийн хүү ОХУ-ын Төв банкны үндсэн хүүгээс доогуур байж болохгүй, гэхдээ Орос улсад хөнгөлөлттэй ипотекийн зээл байдаг тул засгийн газар тодорхой ангиллын зээлдэгчдийг дэмжих туршлагыг түгээн дэлгэрүүлэхийг хичээх болно гэдгийг Ерөнхийлөгч онцлон тэмдэглэв.

Одоо ОХУ-д ипотекийн зээлийн дундаж хүү 12.5% ​​байгаа бол ашиг хүртэгчдийн хувьд 10.5% хүртэл, зарим бүс нутагт энэ түвшнээс доогуур түвшинд хүртэл буурах боломжтой гэж Ерөнхийлөгч онцлон тэмдэглэв. "Зээлээр орон сууц худалдаж авсан зарим ангиллын иргэдэд дэмжлэг үзүүлэх практик цаашдаа тархах болно" гэж Владимир Владимирович онцлон тэмдэглэв. Мөн тэрбээр тус улсад түрээсийн болон үйлчилгээний орон сууцны тогтолцоог хөгжүүлнэ гэдгээ амласан.

Орон сууцны бус барилга
2016 оны эцсийн байдлаар орон сууцны бус барилгуудыг ашиглалтад оруулах хэмжээ 3%-иар өссөн байна. Энэ нь 2017 онд хөдөө аж ахуй, худалдааны барилга байгууламжийн эзлэх хувь нэмэгдэх чиг хандлагыг тодорхойлж байна. Хэрэв 2008 оны хямралын дараа зах зээл дээр жижиглэнгийн худалдаа, оффисын талбайн хомсдол үүссэн бол 2017 онд энэ эрэлт хэрэгцээ бүрэн хангагдсан тул нөөцийн нэг хэсэг нь үйлдвэрлэлийн барилга байгууламжийн сегментэд очсон нь эдийн засгийн цаашдын өсөлтөд эерэгээр нөлөөлсөн. Эсрэг хориг арга хэмжээ ч үүнд нөлөөлсөн: хөгжлийн нөхцөлийг тэд л бий болгосон Хөдөө аж ахуй. Нийгмийн байгууламжийн барилгын ажил буурч байгаа нь төсвийн зардлыг танасантай холбоотой.

Хэрэв 2008 оны хямралын дараа зах зээл дээр жижиглэн худалдаа, оффисын талбай хомсдож байсан бол 2017 онд энэ эрэлт хэрэгцээ бүрэн хангагдсан тул нөөцийн нэг хэсэг нь сегмент рүү шилжсэн.
аж үйлдвэрийн барилгууд нь эдийн засгийн цаашдын өсөлтөд эерэгээр нөлөөлдөг. Үүнд сөрөг хориг арга хэмжээ ч нөлөөлсөн

ОХУ-д оруулсан хөрөнгө оруулалтын бараг тал хувь нь барилгын салбартай холбоотой байдаг бол хямралын үед барилгын салбарт оруулсан хөрөнгө оруулалтын хувь хэмжээ нэмэгддэг. 2015-16 онд энэ сегментэд бараг 12 тэрбум рублийн хөрөнгө оруулалт хийгдсэн бөгөөд энэ нь тухайн үеийн үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалтын тал хувь юм. 2017 онд энэ динамик эрчимжиж, үндсэн хөрөнгийн сегмент дэх хөрөнгө оруулалт 2/3-д хүрэх төлөвтэй байна. Дунджаар хөрөнгө оруулалтын өсөлт жилд 3.8% байх болно. Харин 2017 онд төсвийн салбарын зардлыг синхрон бууруулах нь 23 хувьд хүрч, томоохон хөрөнгө оруулалтын сангуудыг татахад сөргөөр нөлөөлнө.

Эдийн засагчдын таамаглаж буйгаар ойрын жилүүдэд буюу 2017 оноос эхлэн Оросын эдийн засагт оруулах хөрөнгө оруулалтын бүтэц өөрчлөгдөж, оруулсан хөрөнгийн дөрөвний нэгийг барилгын ажилд зарцуулна. Үнэн хэрэгтээ 2019 он гэхэд барилгын салбар 2014 оны эрэлт, нийлүүлэлтийн түвшинг сэргээх төлөвтэй байна. Мөн 2017 он энэ түүхэнд эргэлтийн цэг байх болно.

Материал нь www.indexbox.ru, www.dom.rf, AHML, http://www.sberbank.ru сайтуудын өгөгдлийг ашигладаг.

НБ-ТУСЛАМЖ

ХК "Орон сууцны ипотекийн зээлийн агентлаг" (AHML) - ОХУ-ын засгийн газрын шийдвэрээр байгуулагдсан, AHML хувьцааны 100% нь
Засгийн газар Оросын Холбооны УлсТөрийн өмчийн удирдлагын холбооны агентлагаар төлөөлдөг.
2015 онд AHML-ийн үндсэн дээр орон сууцны салбарын хөгжлийн нэгдсэн институцийг бий болгосон. Үүнд AHML-ийн охин компаниуд: OJSC AFZhS, OFO SK AHML болон Орон сууцны хөгжлийг дэмжих сан (RHD сан) багтсан.
2016 оны 9-р сарын 1-нд РХДС-ийг татан буулгаж, чиг үүргийг нь Орон сууцны салбарын хөгжлийн нэгдсэн хүрээлэнд шилжүүлэв.
Орон сууцны хөгжлийн нэгдсэн хүрээлэнгийн хийх ажлуудын дунд
орон сууц, ипотекийн зах зээл дэх эрсдэлийг бууруулах, хямд үнэтэй орон сууцны барилгын ажлыг идэвхжүүлэх, инженерийн дэд бүтцийн байгууламжийг санхүүжүүлэх механизмыг хөгжүүлэх, орон сууц, ипотекийн зах зээлд хямралын эсрэг дэмжлэг үзүүлэх арга хэмжээг хэрэгжүүлэх. Нэмж дурдахад хамтын хөрөнгө оруулалтыг татах замаар түрээсийн орон сууцны зах зээлийг хөгжүүлэх, хотын орчныг цогцоор нь сайжруулах зэрэг зорилтууд багтдаг.

Төслийн санаа. INFOLine-ийн мэргэжилтнүүд 15 гаруй жилийн турш өдөр бүр мониторинг хийж, Оросын эдийн засаг, түүний бие даасан сегментүүдийг нарийвчлан судалж үзээд өвөрмөц бүтээгдэхүүн - ОХУ-ын үндсэн салбаруудыг судлах иж бүрэн шугам. Шинжилгээний материалд сүүлийн 5 жилийн аж үйлдвэрийн хөгжлийн динамик, дараагийн гурван жилийн хөгжлийн хэтийн төлөвийг дараахь чиглэлээр тусгасан болно.

• "Оросын барилгын салбар";
• "Оросын тээврийн салбар";
• "Оросын агро аж үйлдвэрийн цогцолбор";
• "ОХУ-ын хүнсний үйлдвэр ба хүнсний зах зээл";
• "Оросын түлш, эрчим хүчний цогцолбор";
• "ОХУ дахь хүнсний жижиглэнгийн худалдаа, өргөн хэрэглээний барааны зах зээл";
• "Хүнсний бус жижиглэнгийн худалдаа ба Оросын өргөн хэрэглээний барааны зах зээл".

Судалгааг нэгдсэн арга зүй, бүтцийн дагуу хийсэн бөгөөд энэ нь зөвхөн нэг салбарын дэлгэрэнгүй мэдээлэл авахаас гадна салбаруудын хөгжлийн үзүүлэлтүүдийг хооронд нь харьцуулах, шинжлэх боломжийг олгодог.

АНХААР!Судалгаанууд нь электрон танилцуулга хийхэд тохиромжтой шинэлэг хэлбэрээр хэвлэгдсэн: энэ нь текстийн материалаас гадна их хэмжээний график материал (зураг, диаграмм, хүснэгт), түүнчлэн хамгийн их холбоосыг агуулсан хамгийн оновчтой формат юм. чухал зохицуулалтын баримт бичиг, компанийн вэбсайтууд.

Судалгааны хамаарал “ОХУ дахь барилгын салбар. 2017-2019 оны хөгжлийн хэтийн төлөв”.ОХУ-ын барилгын салбар түүхэндээ хамгийн хүнд хэцүү үеийг туулж байна. 20-р зууны 90-ээд он гэхэд тус улс барилгын ажилд өндөр эрч хүч авчээ: 1987 онд 72.8 сая хавтгай дөрвөлжин метр талбайг ашиглалтад оруулсан. м орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгө, 13 жилийн дараа орон сууцны ашиглалтын хэмжээ хоёр дахин буурч, 30.3 сая хавтгай дөрвөлжин метр болжээ. Дараа нь 2009 оны эдийн засгийн хямралын үр дагаврыг даван туулсны дараа орон сууцны эрэлт ихээхэн нэмэгдэж, ипотекийн зээлийг хөгжүүлэх нь өндөр орон сууцны борлуулалтыг нэмэгдүүлэхэд түлхэц болсон: 2014 онд 84.2 сая хавтгай дөрвөлжин метр талбай ашиглалтад орсон. м орон сууцны талбай, 2015 онд - 85.3 сая хавтгай дөрвөлжин метр. м, энэ нь Оросын түүхэн дэх хамгийн өндөр үзүүлэлт байв. 2015 онд орон сууцны ашиглалтад орсны дараа 2016 онд 6% -иас илүү байсан бууралт 2017 онд үргэлжлэх болно. Орон сууцны бус барилга байгууламжид ижил төстэй хандлага ажиглагдаж байгаа бөгөөд хөрөнгө оруулалт, байгууламжийг ашиглалтад оруулах эерэг динамик бүхий цорын ганц сегмент нь хөдөө аж үйлдвэрийн цогцолборт зориулсан барилга, байгууламж барих явдал юм. Барилгын салбар яагаад дахин уналтад орж, энэ нь хэр гүн гүнзгийрэхийг ойлгохын тулд салбарын бүх сегментийг хамарсан цогц судалгааг хийсэн. Санал болгож буй бүтээгдэхүүний тусламжтайгаар та компанийнхаа хөгжлийн динамик, үзүүлэлтийг салбарын үзүүлэлтүүд, тэргүүлэгчдийн үзүүлэлтүүдтэй харьцуулж, салбарын хамгийн том компаниудын үнэлгээнд оролцогчдыг үнэлж, бизнесийг хөгжүүлэх тэргүүлэх чиглэлүүдийг тодорхойлох боломжтой.

Судалгааны зорилго:

• Барилгын салбарын төлөв байдал, объектын төрлөөр (орон сууц, үйлдвэр, дэд бүтэц, арилжааны барилга байгууламж) дүн шинжилгээ хийх;
• орон сууц ашиглалтад оруулах, жижиглэнгийн үл хөдлөх хөрөнгийн бүтээн байгуулагчдын зэрэглэлийг бий болгох;
• хийгдэж буй томоохон хөрөнгө оруулалт, бүтээн байгуулалтын төслүүдийг салбарын сегментээр тодорхойлох, тодорхойлох;
• зах зээлийн сегмент, компаниуд, объектын төрлүүд, түүнчлэн хөгжлийн мөчлөгийн хэрэгжилтийн үе шатуудын хүрээнд барилгын салбарын хамгийн чухал үйл явдлуудын тодорхойлолт;
• салбарын төрийн зохицуулалтын өөрчлөлтөд дүн шинжилгээ хийх (үндсэн зохицуулалтын баримт бичгүүдийг баталж, хүчин төгөлдөр болгох);
• барилгын материалын үйлдвэрлэл (хэсэг ханын материал, металл бус материал, цемент болон бусад) болон барилгын материалын үйлдвэрлэлийн сегмент дэх хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн хөгжлийн динамик байдалд дүн шинжилгээ хийх;
• барилгын салбар, барилгын материалын үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэх хувилбарын урьдчилсан тооцоог боловсруулах.

Судалгааны үр дүнг ашиглах заавар:маркетинг, стратеги төлөвлөлт. Барилгын салбар, барилгын материалын үйлдвэрлэлийн иж бүрэн дүн шинжилгээ хийх, мөн компаниудын харьцуулалт, өрсөлдөөнт дүн шинжилгээ хийхэд зориулагдсан.

Судалгааны хугацаа: 2011 оноос хойшхи салбарын янз бүрийн үзүүлэлтүүдийн динамик, 2016 оны улсын болон бүсийн ерөнхий статистик мэдээ (орон сууцны болон орон сууцны бус үл хөдлөх хөрөнгийн ашиглалтын хэмжээ, дэд бүтцийн байгууламж, барилгын салбарын үндсэн үзүүлэлт, барилгын материалын үйлдвэрлэл, борлуулалтын хэмжээ ), 2017-2019 оны хөгжлийн хэтийн төлөв. (ОХУ-ын макро эдийн засгийн үзүүлэлтүүд, хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн хэрэгжилт, зохицуулалтын тогтолцооны өөрчлөлт).

Судалгааны нөхцөл: 2017 оны II улирал.

Судалгааны ашиг тус.Судалгаанаас аж үйлдвэрийн хөгжлийн нарийвчилсан дүн шинжилгээ хийхээс гадна дараахь зүйлийг олж мэдэх болно.

• INFOLine шинжээчдийн гаргасан салбарын тэргүүлэх зэрэглэлүүд:
  • орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээл дэх хамгийн том бүтээн байгуулагчдын үнэлгээ INFOLine BUILDING RUSSIA TOP;
  • хамгийн том эзэмшигчид болон хөгжүүлэгчдийн үнэлгээ худалдааны төвүүд INFOLine DEVELOPER RUSSIA TOP-10;
  • орон сууцны барилгын ажилд хэрэгжиж буй томоохон төслүүдийн тодорхойлолт (түүний дотор нутаг дэвсгэрийг цогцоор нь хөгжүүлэх, хотын шинэ бөөгнөрөл байгуулах төслүүд);
  • дэд бүтцийн бүтээн байгуулалтад хэрэгжиж буй томоохон төслүүдийн тодорхойлолт;
  • барилгын салбарыг хөгжүүлэх хувилбарын нөхцөл, таамаглал;
  • Барилгын материалын үйлдвэрлэл, борлуулалтын динамикийн талаарх мэдээлэл, түүний дотор 2016 онд металл бус материалын үйлдвэрлэл огцом өссөн шалтгаан.

Судалгааны даалгавар, бүтэц хэсгүүдээр:

I хэсэг. Барилгын салбарын үндсэн үзүүлэлтүүд:барилгын ажлын хэмжээ, орон сууцны болон орон сууцны бус барилгуудын ашиглалтад орсон байдал, ипотекийн зээлийн үзүүлэлтүүд, барилгын компаниудад олгосон зээл, тэдгээрийн бизнесийн үйл ажиллагааны динамик байдалд дүн шинжилгээ хийх.

II хэсэг. Салбарын гол үйл явдлууд:Барилгын салбарын хууль эрх зүйн салбарт гарсан өөрчлөлт, тус салбарыг төрөөс дэмжих чиглэлээр өрнөж буй үйл явдлууд, барилга угсралт, барилгын материалын үйлдвэрлэл дэх томоохон нэгдэл, худалдан авалт, чухал огцрох, томилгоог хянах.

III хэсэг. Барилгын салбарын сегментүүдийн үндсэн үзүүлэлтүүд:аж үйлдвэрийн бүх салбарын төлөв байдлын тодорхойлолт (орон сууц, аж үйлдвэр, дэд бүтэц, худалдааны барилга байгууламж, барилгын материалын үйлдвэрлэл).

I хэсэгВ. Барилгын салбарын хөгжлийн хэтийн төлөв:Барилгын салбарыг 2019 он хүртэл хөгжүүлэх хувилбаруудын тодорхойлолт, барилгын салбар, барилгын материалын үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэх төсөөлөл.

Ажлын туршлага, лавлагаа: INFOLine нь үйлчлүүлэгчдэд зориулсан захиалгат судалгааг хэрэгжүүлж, 2010 оноос хойш барилгын зах зээлийн талаарх санаачлагатай судалгааг нийтэлж байна. Манай байнгын үйлчлүүлэгчид 100 гаруй барилгын болон хөрөнгө оруулалтын компаниуд, түүнчлэн барилгын материалын зах зээлд оролцогч компаниуд, тэр дундаа томоохон бүтээн байгуулагчид болон барилгын компаниуд (IKEA Mos, Adamant Holding, Glavstroy Corporation болон LSR Group), барилгын материалын тэргүүлэгч үйлдвэрлэгчид (KNAUF, Eurocement, HOLCIM Group, LAFARGE, Pobeda LSR) багтдаг. , Wienerberger Brick, Severstal-Steel Solutions, RUUKKI Rus, PSK Pulkovo, Samara Plant Electroshield), санхүүгийн компаниуд (Сбербанк, Альфа- Банк, ВТБ).

Мэдээллийн эх сурвалжууд:

• Холбооны улсын статистикийн алба, Барилга, орон сууц, нийтийн аж ахуйн холбооны агентлаг, Орон сууцны ипотекийн зээлийн агентлаг, ОХУ-ын Эдийн засгийн хөгжлийн яам, ОХУ-ын Бүс нутгийн хөгжлийн яам, Барилгын яам зэрэг байгууллагуудын мэдээлэл. ОХУ-ын, НҮБ-ын гадаад худалдааны мэдээллийн сан, Ерөнхийлөгчийн Тамгын газрын портал, Орон сууц, нийтийн аж ахуйн шинэчлэлийг дэмжих сангийн аж ахуйгаас авсан мэдээлэл;
• "ОХУ-ын аж үйлдвэрийн барилга байгууламж дахь хөрөнгө оруулалтын төслүүд", "ОХУ-ын тээврийн дэд бүтцийн хөрөнгө оруулалтын төслүүд", "ОХУ-ын барилгын инженерийн хөрөнгө оруулалтын төслүүд", "Инженерийн салбарт хөрөнгө оруулалтын төслүүд" сэдвээр INFOLine мэдээллийн сан. ОХУ-ын дэд бүтэц"
• INFOLine-ийн бусад бүтээгдэхүүн: "Оросын 30 том хотын 2000 худалдааны төв", "ОХУ-ын металл хийцийн зах зээл", "ОХУ-ын цементийн үйлдвэр", "ОХУ-ын буталсан чулууны үйлдвэрлэл, хэрэглээ", "Үйлдвэрлэл" силикат ба керамик тоосгоны зах зээл", "Оросын барилгын салбар »;
• томоохон барилгын компаниудын мэдээлэл (вэб сайтын материал, хэвлэлийн мэдээ);
• Оросын 5000 гаруй хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр (холбооны болон бүс нутгийн хэвлэл, мэдээллийн агентлагууд, цахим хэвлэл мэдээллийн хэрэгсэл), түүнчлэн салбарын хэвлэлийн материалууд.

Ирэх онд дотоодын эдийн засаг ямар байх бол? Урьдчилан таамаглах аргагүй байж магадгүй...

Хямралын дахин нэг жил дуусч байна. 2017 он ямар байх бол? Үзэл бодол өөр байна. Зарим нь эдийн засгийн өсөлт сэргэж эхэлнэ, нөгөө хэсэг нь эдийн засаг зогсонги байдалд орно гэж үзэж байна. Мэргэжилтнүүдийн тусламжтайгаар биднийг юу хүлээж байгааг олж мэдэхийг хичээх болно.

Гадаадаас ирсэн өөдрөг үзэлтнүүд

Энэ нь зарим хүмүүсийг гайхшруулж магадгүй ч гадаадын байгууллагууд Оросын эдийн засгийг өөдрөгөөр харж байна: тэд өсөлтийг 0.5-1.5%-ийн тархалттайгаар таамаглаж байна.

Дэлхийн банкны мэргэжилтнүүд хамгийн өөдрөг үзэлтэй байна: тэдний тооцоолсноор энэ нь 1.5%-иар өснө. Энэ нь юуны түрүүнд хэрэглэгчдийн идэвхжил нэмэгдэж, инфляци буурч, хөрөнгө оруулалт нэмэгдсэнтэй холбоотой гэж дэлхийн банкирууд үзэж байна.

Эдийн засгийн хамтын ажиллагаа, хөгжлийн байгууллага илүү гутранги үзэлтэй байна: ЭЗХАХБ-ын мэргэжилтнүүд өсөлтийг ердөө хагас хувьтай гэж таамаглаж байна. Хүчин зүйлүүд нь ойролцоогоор ижил байна: хэрэглэгчийн эрэлт, хөрөнгө оруулалтын өсөлт.

ОУВС-ийн таамаглал нэмэх 1.1% байна. Энэ үр дүнд хэрэглээний эрэлтийн өсөлт, дотоодын санхүүжилтийн нөхцөл сайжирч, газрын тосны үнэ тогтворжих зэрэг нөлөөлсөн байх ёстой.

Standard & Poors-ийн 2017 оны таамаглал нь ДНБ-ий 1.4%-иар нэмэгдэнэ. S&P-ийн шинжээчид нефтийн үнийн дунд зэргийн өсөлт, олборлолтын өсөлт, өрхийн хэрэглээний өсөлт гэсэн гурван эерэг хүчин зүйлийг онцолж байна.

Мөн Moody's агентлаг Оросын эдийн засагт 1.5%-ийн өсөлтийг "өгөгдсөн" гэсэн өгөөмөр таамаг дэвшүүлжээ. Шинжээчдийн үзэж байгаагаар гадаад шинэ цочрол үүсэхгүй, хөрөнгө оруулалт нэмэгдэж, банкны системийн активын чанар сайжирч, импортыг орлох бодлого үр дүнгээ өгнө.

Гэсэн хэдий ч эдийн засаг, дотоодын бүтцийн хэтийн төлөвийг эерэгээр үнэлдэг. Тиймээс ОХУ-ын Эдийн засгийн хөгжлийн яам бага зэрэг 0.8 хувиар өснө гэж үзэж байна. Экспортын өсөлт, нөөцийн өсөлттэй холбоотойгоор энэхүү баярт үйл явдал тохиох болно гэж тус газрын албаныхан хэлж байна.

ОХУ-ын Банкны үндсэн хувилбарт эдийн засгийн өсөлт 0.5-1% хооронд хэлбэлздэг. Олон талаараа Төв банк ирээдүйн энэхүү гавьяаг өөрсөддөө холбон тайлбарлаж байгаа нь мөнгөний бодлогоо амжилттай хэрэгжүүлснээр ийм үр дүнд хүрэх боломжтойг харуулж байна. Төв банк ч хэрэглээ, хөрөнгө оруулалтын идэвхжил нэмэгдэнэ гэж найдаж байна.

Гүн бүтцийн хямрал

Оросын бие даасан шинжээчид илүү гутранги үзэлтэй байна. Тухайлбал, ФБК-ийн Стратегийн шинжилгээний хүрээлэнгийн захирал Игорь НиколаевТүүний тэргүүлсэн байгууллагын хийсэн дүн шинжилгээ нь 2017 онд ДНБ өсөхгүй, харин 1% -иар буурах болно гэж дүгнэж байна.

Ийм гутранги үзэлтэй байх хэд хэдэн шалтгаан бий. Хүн амын бодит орлогын бууралт үргэлжилж байгаа нь хэрэглээний өсөлтийг бодитой бус болгож байна. Үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалтын сөрөг динамик хэвээр байгаа нь эдийн засаг, геополитикийн тодорхойгүй нөхцөл байдалтай холбоотой юм.

FBK-ийн шинжээчдийн үзэж байгаагаар нефтийн үнэ өснө гэсэн итгэл найдвар үндэслэлгүй: өндөр үнийн супер цикл дуусч, урвуу хандлагыг илтгэх хүчин зүйл алга. 2017 онд цуцлагдах магадлал багатай хориг арга хэмжээ нь Оросын компаниудыг гадаадын хямд санхүүжилтийн зах зээлд нэвтрэхэд хүндрэл учруулж байна. Хэрэв тийм бол эдийн засгийн өсөлтийг найдах шалтгаан байхгүй.

Гэхдээ энэ бол үйл явдлын өнгөц давхарга юм. Гэсэн хэдий ч тэд бас илүү гүнзгий дэд тексттэй байдаг. Орос улсад бүтцийн гүн хямрал үргэлжилж байна. Нефтийн үнэ өндөр байгаа нь түүний нөлөөллийг саармагжуулах боломжийг олгосон боловч түүхий эдийн үнэ бага байгаа тул зарчмын хувьд өсөлт боломжтой юу гэсэн асуулт зайлшгүй гарч ирнэ.

Бүтцийн хямрал нь ЗХУ-ын өв залгамжлалаас гадна бусад шалтгаанаас үүдэлтэй. Сүүлийн үеийн эдийн засаг, нийгмийн буруу бодлого, яаралтай шинэчлэлийг хойшлуулсан, эдийн засгийн нөөц баялгийн шинж чанар, жижиг, дунд бизнесийн эзлэх хувь бага зэрэг гол зүйлийг Игорь Николаев жагсаав.

Бүтцийн шинэчлэл хийхгүй бол өөрчлөлт хийх найдвар байхгүй. Гэхдээ Засгийн газар бүтцийн тэнцвэргүй байдлыг арилгахыг гол ажил гэж нэрлэхгүй байна. эдийн засгийн бодлого.

"Бүтцийн тэнцвэргүй байдлын улмаас эдийн засаг нөхцөл байдалд дасан зохицож, зарим тохиолдолд тодорхой хэмжээний өсөлт гарах боломжтой ч хямралаас гарч чадахгүй байна" гэж Игорь Николаев дүгнэв.

Хөгжлийн дунд урхи

Ирээдүйд гутранги, ВЭБ-ын ТУЗ-ийн дэд дарга Сергей Васильев. Түүний бодлоор бид 3-5 жилийн хугацаанд зогсонги байдалд орно гэж найдаж байна. Хөрөнгө оруулалт нэмэгдэхгүй бол үүнээс гарах боломжгүй тул хаанаас авах вэ гэдгээ бодох хэрэгтэй. Гэвч эрх баригчид энэ талаар эерэг бодолтой байсаар байна.

Хөрөнгө оруулалт гарч ирэхийн тулд улс оронд санхүүгийн зохих тогтолцоог бий болгох ёстой гэж ноён Васильев сануулж байна. Эдийн засагт маш их мөнгө байгаа ч түүнийг хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт болгон хувиргах үр дүнтэй механизм хангалтгүй байна. Банкууд голчлон богино хугацааны зээл олгож, төрийн бус тэтгэврийн сангууд сүүлийн үеийн шийдвэрээр хаагдсан.

Гэхдээ инфляци буурвал компаниудын өөрсдийнх нь хөрөнгө оруулалт нэмэгдэнэ гэсэн найдвар бий. Харин хөрөнгийн урсгал байхгүй бол хөрөнгө оруулалт өсөх боломж маш хязгаарлагдмал байх болно.

Мөн Оросын хөрөнгө оруулалт нь тус улсын унасан дунд хөгжлийн урхинаас гарахад маш их хэрэгтэй байна. Үүний мөн чанар нь уламжлалт аж үйлдвэрийн хөгжлөөс инновацийн хөгжилд шилжих цаг хугацаа хоцрогдсон бөгөөд үүнийг дагаад хөдөлмөрийн бүтээмж нэмэгдэх нь гарцаагүй.

Энэхүү хөгжил нь хөдөлмөрийн эрчимтэй урсгал, үйлдвэрлэсэн бараа, ялангуяа шинэлэг бүтээгдэхүүнүүдийн нэр төрлийг нэмэгдүүлэх замаар дагалддаг.

Сергей Васильевын хэлснээр, засгийн газар энэ сорилтыг ойлгохгүй байна гэж хэлэх нь буруу бөгөөд шинэ эдийн засгийг бий болгохын тулд хүчин чармайлт гаргаж байна. Гэхдээ хамгийн сайн тохиолдолд үр дүнг дөрвөн жилийн дараа хүлээж болно.

Амьдрах боломжтой эдийн засаг

Оросын эдийн засгийн хамгийн гайхалтай зүйл бол түүний амьдрах чадвар юм гэж Москвагийн Улсын Их Сургуулийн Эдийн засгийн факультетийн Эдийн засгийн бодлогын судалгааны төвийн тэргүүн хэлэв. Олег Буклемишев.Юу ч хийсэн тэр орчиндоо дасан зохицдог. Энэ нь юуны түрүүнд жижиг, дунд бизнесийн салбарын зардлаар тохиолддог.

Мөн энэ нь анхны тохиолдол биш юм. 1999 онд дефолт болсны дараа ОУВС 10 хувиар буурна гэж таамаглаж байсан. Тэгээд эдийн засаг өссөн. Дараа нь Засгийн газар Примаков-Маслюковюу ч эвдэрч эхэлсэн бөгөөд бизнес нь хэтийн төлөвтөө итгэж байв.

Москвагийн Улсын Их Сургуулийн шинжээчийн үзэж байгаагаар одоогийн засгийн газар эдийн засгийг зориудаар сүйрүүлж байна.

“Эдийн засаг хөгжлийнхөө хязгаарт хүрсэн” гэж эдийн засагч онцолж байна. -Түүний амьд гэж хэлж болох тэр хэсэг нь тэтгэврийн хуримтлалыг царцаах, зээлийн хүү өндөр байх зэрэг төрийн бодлогод тулгуурладаг. Үүний үр дүнд урт мөнгө байхгүй болно.

Одоогийн загвараараа эдийн засаг дээд цэгтээ хүрсэн. Хоёр хувийн өсөлтөд хүрэхийн тулд ч томоохон өөрчлөлт хийх шаардлагатай.

"Ерөнхийдөө өнөөгийн нөхцөлд эдийн засаг бага зэрэг өсөх үү, бага зэрэг буурах уу гэсэн таамаг утгагүй гэдгийг ойлгох цаг болсон" гэж Оросын Эдийн засгийн сайд асан итгэлтэй байна. Андрей Нечаев. “Дөрөвөөс доошгүй хувийн өсөлтийг бий болгох зорилт тавьсан. Энэ нь бодитой, гэхдээ шинэчлэлийн томоохон хөтөлбөр хэрэгжсэнээр.

Барилгын цогцолборын шинэ бодит байдал

Барилгын салбар нь эдийн засагт онцгой ач холбогдолтой. Манай үндсэн капиталд оруулсан хөрөнгө оруулалтын бараг гуравны хоёр нь бүтээн байгуулалттай холбоотой. Гэхдээ санхүүжилтийн эх үүсвэр өөрчлөгдөнө. Мэргэжилтнүүдийн таамаглаж байгаагаар зээлийн эх үүсвэрийн таталт багассанаар өөрийн хөрөнгийн үнэ цэнэ өснө. Төслийн ашигт ажиллагаа, эргэн төлөгдөх хугацаа зэрэг хүчин зүйлсийн ач холбогдол ихээхэн нэмэгдэх болно.

Орон сууцны барилгын салбарт шийдвэрлэх хүчин зүйл бол эрэлт юм. Мөн энэ нь ипотекийн зээлийн төлөв байдлаас ихээхэн хамаардаг. AHML-ийн гүйцэтгэх захирлын хэлснээр Александр Плутник, зээлийн хүүг бууруулах томоохон нөөц бий. Манайд нийт зээлийн 20-25 хувь нь л барилгачдад ногддог бол үлдсэн хэсэг нь зуучлагчдын халаасанд ордог.

Харин ипотекийн зээл нь барилгын салбарыг хөгжүүлэх асар их нөөц юм. Ипотекийн зээл 2004 оноос хойш 22 дахин өссөн байна! Тус улсын эдийн засгийн өөр ямар ч сегмент үүнтэй төстэй үр дүнг үзүүлээгүй байна.

Гэхдээ зээлийн хүүг бууруулах нь маш чухал гэж Александр Плутник онцлон тэмдэглэв. Тэдний бууралтын цэг бүр боломжит зээлдэгчдийн тоог нэмэгдүүлдэг. 2017 оны эцэс гэхэд зээлийн дундаж шимтгэл 10% хүртэл буурч магадгүй юм. Мөн 9% -иар тооцвол хэдхэн жилийн дараа орон сууцны жилийн ашиглалтад орох хэмжээ 100 сая квадрат метрт хүрнэ. м.

Энд Төв банкнаас, зохицуулагч инфляцийг даван туулж, гол хүүгээ бууруулж чадах эсэхээс ихээхэн шалтгаална. Гэхдээ зээл олгох механизмыг сайжруулах нь адил чухал юм: энэ үйл явц нь шаардлагагүй зуучлагчдаас салах ёстой.

Үүний зэрэгцээ эдийн засаг бүхэлдээ тодорхойгүй байдалд байна. Игорь Николаевын дүгнэснээр, хэрэглээний болон хөрөнгө оруулалтын эрэлт сэргэнэ гэсэн итгэл найдвар нь объектив урьдчилсан нөхцөл дээр бус харин үүнийг хэрэгжүүлэх хүсэлд тулгуурладаг. Оросын эдийн засаг дахь бүх тэнцвэргүй байдал, нефтийн үнэ харьцангуй бага, хориг арга хэмжээ хэвээр байгаа нөхцөлд өсөлтөд шилжих нь харамсалтай биш юм.

Бүх зүйл логик, зөв ​​юм шиг санагдаж байна. Гэхдээ эдийн засаг ямар ч шинжээчийн таамаглаагүй хандлагатай байдгийг эргэн санацгаая. Тэр ийм тааварлашгүй зан чанартай.

Владимир Гурвич