Санхүүгийн хөрөнгө. Financial assets Богино хугацаат санхүүгийн хөрөнгө

Материалыг судлахад хялбар болгохын тулд бид нийтлэлийг сэдвүүдэд хуваана.

Бараа материал нь эргэлтийн хөрөнгийн хамгийн бага хөрвөх чадвартай зүйл юм.

Бүтээгдэхүүнээ борлуулахын тулд хоёр асуудлыг шийдэх шаардлагатай.

1) худалдан авагч олох;
2) хүргэлтийн төлбөрийг хүлээх.

"Бараа материал" нийтлэлийн дүн шинжилгээ нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны талаар чухал дүгнэлт гаргах боломжийг бидэнд олгодог. Чухал үзүүлэлтүүдийн нэг бол эргэлтийн хөрөнгө болон аж ахуйн нэгжийн нийт хөрөнгийн аль алинд нь бараа материалын эзлэх хувь юм.

Байгууллага нь бараа материалын оновчтой хэмжээг хадгалах ёстой бөгөөд тэдгээрийн үнэ цэнэ нь мөнгөн хөрөнгийн нэгэн адил эсрэг тэсрэг хоёр чиг хандлагын нөлөөн дор тодорхойлогддог.

1) илүүдэлтэй байх;
2) илүүдэлгүй байх.

Бараа материалын хэт их хувь нь бүтээгдэхүүний борлуулалттай холбоотой асуудлуудыг илтгэж байгаа бөгөөд үүнд янз бүрийн шалтгааны улмаас үүсч болно, үүнд:

1) чанар муутай бүтээгдэхүүн;
2) үйлдвэрлэлийн технологийг зөрчсөн;
3) зах зээлийн эрэлт, нөхцөл байдлыг хангалтгүй судалсан;
4) үр дүнгүй хэрэгжүүлэх аргыг сонгох.

Ямар нэг байдлаар бараа материалын хэт их хувь нь алдагдалд хүргэдэг, учир нь:

1) их хэмжээний хөрвөх чадвартай хөрөнгийг хөрвөх чадвар багатай зүйлд холбосон;
2) аж ахуйн нэгж бараа материалын хэрэглээний шинж чанарыг хадгалах, хадгалах зардлыг нэмэгдүүлэх шаардлагатай болсон;
3) агуулахад удаан хугацаагаар хадгалах нь бараа материалын хэрэглэгчийн чанарыг бууруулж, хуучирч муудахад хүргэдэг;
4) бүтээгдэхүүний чанар муудах нь үйлчлүүлэгчдийг алдахад хүргэдэг.

Бараа материалын эзлэх хувь хангалтгүй байгаа нь үйлдвэрлэл тасалдаж, бүр зогсох, захиалгыг биелүүлэхгүй байх, ашиг алдах зэрэгт хүргэдэг. Бараа материалыг тайлагналын өртгөөр нь оруулдаг бөгөөд энэ нь худалдан авалт эсвэл үйлдвэрлэлийн бүх зардлыг илэрхийлдэг.

Энэ тохиолдолд янз бүрийн үнэлгээний аргыг ашигладаг.

1) бараа материалын нэгж бүрийн өртгөөр;
2) дундаж (жигнэсэн дундаж) зардлын дагуу;
3) анхны худалдан авалтын зардлаар (FIFO);
4) хамгийн сүүлд хийсэн худалдан авалтын зардлаар (LIFO).

Балансыг уншихдаа тухайн аж ахуйн нэгжид тайлант хугацаанд бараа материалыг тооцоолох ямар аргыг ашигласан болохыг анхаарч үзэх хэрэгтэй, учир нь бие даасан аргыг ашиглах нь ашгийн үзүүлэлтийг удирдах боломжийг олгодог. Бараа материалын үнэлгээний аргуудыг "Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн менежмент" бүлэгт дэлгэрэнгүй авч үзсэн болно. Аж ахуйн нэгжийн тайлан тэнцэл нь "Ирээдүйн зардал" гэсэн хэсгийг агуулж болно, үүнд аж ахуйн нэгжийн ойрын хугацаанд түншүүдээс урьдчилан төлсөн тодорхой үйлчилгээг нэг жилээс илүүгүй хугацаанд авах эрх, шаардлагыг тусгасан болно. Энэ нийтлэл нь бүх төрлийн богино хугацааны урьдчилгаа (түрээс, даатгал, шимтгэл) дээр төвлөрдөг. Хойшлогдсон зардлыг тайлангийн өдөр ашиглагдаагүй байгаа хэмжээгээр балансад өртгөөр нь тусгана. Хойшлогдсон зардлыг ердийн аргаар (борлуулах замаар) бэлэн мөнгө болгон хөрвүүлэх боломжгүй тул хөрвөх чадваргүй тул энэ зүйлийг балансад оруулахыг олон эдийн засагчид шүүмжилж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Санхүүгийн хөрөнгийн харьцаа

Байгууллагын удирдлагын тодорхой шийдвэрүүдийг гаргадаг мэдээллийн хамгийн чухал эх сурвалжуудын нэг бол санхүүгийн тайлан юм. Үүнд заасан мэдээллийг аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд судалгаа хийхдээ ашигладаг. Энэ нь компанийн санхүүгийн хөрөнгө, өр төлбөрийг үнэлдэг. Тэдгээрийг балансад тусгах зардал нь захиргааны зарим шийдвэрийг гаргахад ихээхэн нөлөөлдөг. Цаашид компанийн хөрөнгийн санхүүгийн шинжилгээг хийцгээе.

Санхүүгийн үндсэн хөрөнгөд дараахь зүйлс орно.

1. Гар дээрх бэлэн мөнгө.
2. Хадгаламж.
3. Банкны хадгаламж.
4. Шалгалт.
5. Үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт.
6. Хяналтын эрх олгосон гуравдагч этгээдийн хувьцааны багц.
7. Бусад аж ахуйн нэгжийн үнэт цаасны багцын хөрөнгө оруулалт.
8. Хүргүүлсэн бүтээгдэхүүний төлбөрийг төлөх бусад компаниудын үүрэг (арилжааны зээл).
9. Бусад компанийн хувьцааны оролцоо эсвэл хувьцаа.

Санхүүгийн үндсэн хөрөнгө нь компанийн өмч хөрөнгийг түүнд хамаарах мөнгөн хөрөнгө, хэрэгсэл хэлбэрээр тодорхойлох боломжийг бидэнд олгодог.

1. Үндэсний болон гадаад валют.
2. Аливаа хэлбэрийн авлага.
3. Урт болон богино хугацааны хөрөнгө оруулалт.

Үл хамаарах зүйл

Энэ ангилалд бараа материал болон зарим хөрөнгө (үндсэн болон биет бус) хамаарахгүй. Санхүүгийн хөрөнгө нь мөнгө хүлээн авах хүчинтэй эрхийг бий болгохыг шаарддаг. Эдгээр элементүүдийг эзэмших нь мөнгө хүлээн авах боломжийг бий болгодог. Гэвч авах эрх нь бүрдээгүй учраас ангилалаас хасагдсан.

Захиргаа

Санхүүгийн хөрөнгийг хэд хэдэн зарчмын дагуу удирддаг. Тэдний хэрэгжилт нь аж ахуйн нэгжийн үр ашгийг баталгаажуулдаг.

Эдгээр зарчимд:

1. Хөрөнгийн удирдлагын схем нь байгууллагын ерөнхий захиргааны тогтолцоотой харилцан үйлчлэлийг хангах. Үүнийг эхний элемент нь компанийн даалгавар, нягтлан бодох бүртгэл, үйл ажиллагааны үйл ажиллагаатай нягт уялдаатай байхаар илэрхийлэх ёстой.
2. Олон сонголт, удирдлагын уян хатан байдлыг хангах. Энэ зарчим нь хөрөнгө оруулалт эсвэл үйл ажиллагааны явцад хөрөнгө бий болгох, дараа нь ашиглах тухай захиргааны шийдвэрийг бэлтгэх явцад компаниас баталсан шалгуурын зөвшөөрөгдсөн хязгаарт өөр хувилбаруудыг боловсруулах ёстой гэж үздэг.
3. Динамик байдлыг хангах. Энэ нь тухайн байгууллагын санхүүгийн хөрөнгийг ашиглах шийдвэрийг боловсруулах, хэрэгжүүлэх явцад тодорхой зах зээлийн салбарт цаг хугацааны явцад гадаад хүчин зүйлийн өөрчлөлтийн нөлөөллийг харгалзан үзэх шаардлагатай гэсэн үг юм.
4. Компанийн стратегийн зорилгод хүрэхэд анхаарлаа төвлөрүүл. Энэ зарчим нь тодорхой шийдвэрийн үр нөлөөг компанийн үндсэн зорилгод нийцэж байгаа эсэхийг шалгах ёстой гэж үздэг.
5. Системчилсэн арга барилаар хангах. Шийдвэр гаргахдаа хөрөнгийн менежментийг захиргааны ерөнхий тогтолцооны салшгүй хэсэг гэж үзэх ёстой. Энэ нь тодорхой ажлыг хэрэгжүүлэх харилцан хамааралтай хувилбаруудыг боловсруулах боломжийг олгодог. Сүүлийнх нь эргээд тухайн аж ахуйн нэгжийн захиргааны салбартай холбоотой биш юм. Эдгээр шийдвэрийн дагуу үйлдвэрлэл, борлуулалт, инновацийн менежментийн санхүүгийн хөрөнгийг бий болгож, дараа нь ашигладаг.

Үнэ

Шууд хэлбэрээр санхүүгийн хөрөнгийг мэдээлэл цуглуулах, эрхийг шалгах, зах зээлийн судалгаа, тайлан, аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн урьдчилсан мэдээг судлах зэрэг үйл ажиллагаа явуулсны дараа үнэлдэг. Зардлыг тодорхойлох уламжлалт арга нь худалдан авалт эсвэл үйлдвэрлэлийн үнээс элэгдлийн хасалт дээр суурилдаг. Гэхдээ индикаторуудын хэлбэлзэл (уналт эсвэл өсөлт) байгаа тохиолдолд хөрөнгийн өртөг нь олон тооны зөрчилтэй байж болно. Үүнтэй холбогдуулан санхүүгийн хөрөнгийг үе үе дахин үнэлдэг. Зарим аж ахуйн нэгжүүд энэ журмыг таван жилд нэг удаа, зарим нь жил бүр хийдэг. Үүнийг хэзээ ч хийдэггүй компаниуд бас байдаг. Гэсэн хэдий ч хөрөнгийн үнэ цэнийг үнэлэх нь маш чухал юм.

Энэ нь ихэвчлэн дараах тохиолдолд илэрдэг.

1. Компанийн удирдлагын тогтолцооны үр ашгийг нэмэгдүүлэх.
2. Худалдан авах, худалдах үед компанийн үнэ цэнийг тодорхойлох (бүхэл бүтэн аж ахуйн нэгж эсвэл түүний хэсэг).
3. Компанийн бүтцийн өөрчлөлт.
4. Урт хугацааны хөгжлийн төлөвлөгөө боловсруулах.
5. Зээл олгох тохиолдолд аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвар, барьцаа хөрөнгийн үнэ цэнийг тодорхойлох.
6. Татварын хэмжээг тогтоох.
7. Мэдээлэлтэй захиргааны шийдвэр гаргах.
8. Хөрөнгийн зах зээл дээр компанийн үнэт цаасыг худалдах, худалдан авахдаа хувьцааны үнэ цэнийг тодорхойлох.

Санхүүгийн хөрөнгийг бусад аж ахуйн нэгжийн хэрэгсэлд оруулсан хөрөнгө оруулалт гэж үздэг. Энэ нь ирээдүйд боломжит таатай нөхцлөөр бусад хөрөнгийг хүлээн авах гүйлгээнд хөрөнгө оруулах үүрэг гүйцэтгэдэг.

Ирээдүйд гэрээгээр мөнгө шаардах эрхийг хангасан санхүүгийн хөрөнгө нь:

Өрийн авлага.
Дансны авлага.
Зээл, бондын авлагын өрийн хэмжээ.

Үүний зэрэгцээ эсрэг тал нь санхүүгийн тодорхой үүрэг хүлээдэг. Тэд ирээдүйд гэрээний дагуу төлбөр хийх шаардлагатай гэж үздэг.

Санхүүгийн хөрөнгийн харьцаа

Тайланг судлах, компанийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр дүнг судлахдаа хэд хэдэн үзүүлэлтийг ашигладаг. Тэдгээрийг таван ангилалд хувааж, компанийн нөхцөл байдлын янз бүрийн талыг тусгадаг.

Тиймээс коэффициентүүд байдаг:

1. Хөрвөх чадвар.
2. Тогтвортой байдал.
3. Ашигт ажиллагаа.
4. Бизнесийн үйл ажиллагаа.
5. Хөрөнгө оруулалтын үзүүлэлтүүд.

Эргэлтийн санхүүгийн цэвэр хөрөнгө

Тэд компанийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангахад зайлшгүй шаардлагатай. Цэвэр хөрөнгийн үзүүлэлт нь эргэлтийн хөрөнгө болон богино хугацааны өрийн зөрүүг илэрхийлдэг. Хэрэв эхний элемент нь хоёр дахь хэмжээнээс давсан бол компани нь зөвхөн өрийг төлж чадах төдийгүй цаашдын үйл ажиллагаагаа өргөжүүлэх нөөц бүрдүүлэх боломжтой гэж хэлж болно. Эргэлтийн хөрөнгийн оновчтой үзүүлэлт нь компанийн үйл ажиллагааны онцлог, цар хүрээ, борлуулалтын хэмжээ, бараа материалын эргэлтийн түвшин, авлагын хэмжээ зэргээс хамаарна. Хэрэв энэ хөрөнгө хүрэлцэхгүй бол тухайн компани өрийг хугацаанд нь төлөхөд хүндрэлтэй болно. Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө нь эрэлтийн оновчтой түвшингээс ихээхэн давсан тохиолдолд тэд нөөцийг зүй бусаар ашиглах тухай ярьдаг.

Бие даасан байдлын үзүүлэлт

Энэ харьцаа бага байх тусам тухайн компани илүү их зээл авч, төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл өндөр байдаг. Түүнчлэн, энэ үзүүлэлт нь бэлэн мөнгөний хомсдолд орж болзошгүй аюулыг харуулж байна. Аж ахуйн нэгжийн гадаад зээлээс хараат байдлыг тодорхойлдог үзүүлэлтийг бусад салбаруудын дундаж үнэ цэнэ, компанийн өрийн сангийн нэмэлт эх үүсвэрээс авах боломж, одоогийн үйлдвэрлэлийн мөчлөгийн онцлогийг харгалзан тайлбарладаг.

Ашигт ажиллагааны үзүүлэлт

Энэ харьцааг компанийн санхүүгийн системийн янз бүрийн элементүүдээс олж болно. Ялангуяа энэ нь пүүсийн эргэлтийн хөрөнгөтэй харьцуулахад хангалттай орлого олох чадварыг илэрхийлж болно. Энэ үзүүлэлт өндөр байх тусам хөрөнгийг илүү үр ашигтай зарцуулдаг. Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн харьцаа нь компанид нэг рублийн ашиг олоход шаардагдах мөнгөний нэгжийн тоог тодорхойлдог. Энэ үзүүлэлт нь өрсөлдөх чадварын хамгийн чухал үзүүлэлтүүдийн нэг гэж тооцогддог.

Бусад шалгуур

Эргэлтийн харьцаа нь тухайн аж ахуйн нэгж өөрт байгаа бүх хөрөнгийг аль эх үүсвэрээс нь үл хамааран ашиглах үр ашгийг илэрхийлдэг. Энэ нь эргэлт, үйлдвэрлэлийн бүтэн мөчлөг жилд хэдэн удаа тохиолддогийг харуулдаг бөгөөд энэ нь ашгийн хэлбэрээр харгалзах үр дүнг авчирдаг. Энэ үзүүлэлт нь салбаруудад нэлээд ялгаатай байна. Нэгж хувьцаанд ногдох ашиг нь компанийн зах зээлийн үнэлгээнд нөлөөлдөг хамгийн чухал үзүүлэлтүүдийн нэг юм. Энэ нь нийтлэг үнэт цаасанд хамаарах цэвэр орлогын (бэлэн хэлбэрээр) эзлэх хувийг тусгадаг. Хувьцааны үнэ ба ашгийн харьцаа нь оролцогчдын орлогод нэг рубль төлөхөд бэлэн байгаа мөнгөний нэгжийн тоог харуулдаг. Нэмж дурдахад энэ харьцаа нь үнэт цаасанд оруулсан хөрөнгө оруулалт хэр хурдан ашиг авчрахыг илэрхийлдэг.

CAMP үнэлгээний загвар

Энэ нь урт болон богино хугацааны хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтад эрсдэл ба өгөөжийг удирдахад ашигладаг санхүүгийн хэд хэдэн технологийн онолын үндэс болдог. Энэхүү загварын гол үр дүн нь зах зээлийн тэнцвэрт байдалд тохирсон харилцааг бий болгох явдал юм. Уг схемийн хамгийн чухал зүйл бол хөрөнгө оруулагч нь сонгон шалгаруулалтын явцад хувьцааны эрсдэлийг бүхэлд нь тооцох шаардлагагүй, зөвхөн төрөлжүүлэх боломжгүй эсвэл системчилсэн эрсдэлийг харгалзан үзэх явдал юм. CAMP загвар нь зах зээлийн ерөнхий байдал, түүний зан төлөвийг бүхэлд нь харгалзан үнэт цаасны ашигт ажиллагааг авч үздэг. Хүрээний хоёр дахь үндсэн таамаглал нь хөрөнгө оруулагч зөвхөн эрсдэл болон хүлээгдэж буй өгөөжийг харгалзан шийдвэр гаргадаг.

CAMP загвар нь дараах шалгуурт суурилдаг.

1. Хөрөнгө оруулалтын багцыг үнэлэх гол хүчин зүйл нь түүнийг эзэмших үеийн хүлээгдэж буй ашиг, стандарт хазайлт юм.
2. Ханаагүй байдлын таамаглал. Энэ нь тэнцүү багцын хооронд сонголт хийхдээ ашиг орлого өндөртэйг нь давуу эрх олгох явдал юм.
3. Эрсдэлийг үгүйсгэх таамаглал. Энэ нь хөрөнгө оруулагч бусад ижил төрлийн багцуудаас сонголт хийхдээ хамгийн бага стандарт хазайлттайг нь сонгодогт оршино.
4. Бүх хөрөнгө нь хязгааргүй хуваагдах, туйлын хөрвөх чадвартай. Тэд үргэлж зах зээлийн үнээр зарагдах боломжтой. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулагч үнэт цаасны зөвхөн нэг хэсгийг худалдан авах боломжтой.
5. Гүйлгээний татвар, зардал нь хязгааргүй бага.
6. Хөрөнгө оруулагчид эрсдэлгүй хүүтэй зээл авах, зээлэх боломж бүрдлээ.
7. Хөрөнгө оруулалтын хугацаа нь хүн бүрт ижил байдаг.
8. Мэдээлэл хөрөнгө оруулагчдад шууд хүрдэг.
9. Эрсдэлгүй хувь хүн бүрт ижил байна.
10. Хөрөнгө оруулагчид хувьцааны стандарт хазайлт, хүлээгдэж буй өгөөж, ковариацыг тэнцүү жинлэнэ.

Энэхүү загварын мөн чанар нь өгөөжийн түвшин болон санхүүгийн хэрэгслийн эрсдэлийн хоорондын нягт хамаарлыг харуулах явдал юм.

Санхүүгийн хөрөнгийн төрлүүд

Жил бүр илүү олон хүн хөрөнгө оруулагч болж (эсвэл хөрөнгө оруулагч клубт элсэх). Энэ нь мэдээж нэг талаас маркетингийн кампанит ажил ихэссэнтэй холбоотой ч гэсэн үндсэн суурь нь хөрөнгөө нэмэгдүүлэх олон арга бий болсон (энэ бол капиталыг хоёр дахин өсгөж, ая тухтай амьдрах гол сэдэл гэж бодож байна). Үүний зэрэгцээ бага хэмжээний хувь нэмэр, тухайлбал, арван жилийн өмнөхөөс хамаагүй бага болсон. Одоо өөрийн хөрөнгө оруулалтаас (хөрөнгө оруулалт) ашиг олохыг хүссэн аливаа хөрөнгө оруулагч өөрөөсөө асуудаг маш чухал асуултыг харцгаая.

Санхүүгийн хөрөнгө гэж юу вэ?

Энэ асуултын хариулт нь англи хэлний гарал үүсэл, Санхүүгийн хөрөнгө гэдэг үгнээс гаралтай бөгөөд энэ нь хэд хэдэн утгатай: компанийн хөрөнгийн нэг хэсэг, санхүүгийн эх үүсвэрийг төлөөлдөг бөгөөд энэ нь үнэт цаас, бэлэн мөнгө байж болно.

Мөн санхүүгийн хөрөнгө - бэлэн мөнгө оруулах; шалгах; хадгаламж; банкны хадгаламж; даатгалын бодлого; үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт; бусад аж ахуйн нэгжийн хувьцааны багцын хөрөнгө оруулалт; бусад аж ахуйн нэгж, байгууллагын нийлүүлсэн бүтээгдэхүүний төлбөрийг төлөх үүрэг (арилжааны зээл гэж нэрлэдэг); бусад аж ахуйн нэгжид хувьцаа эсвэл хувьцааны оролцоо; хяналт тавих эрх бүхий бусад аж ахуйн нэгжийн (фирмийн) хувьцааны багц.

Та хаана хөрөнгө оруулалт хийж болох, ямар эрсдэлтэй вэ?

Тиймээс, хөрөнгийн үндсэн төрлүүд, тэдгээрийн давуу болон сул талуудыг авч үзье. Энэ болон бусад төрлийн хөрөнгө хэрхэн эрсдэлтэй болохыг бид бас ярих болно. Хамгийн түгээмэл бөгөөд аюулгүй аргуудаас эхлэх нь зүйтэй гэж би бодож байна, зорилго нь капиталыг хадгалах явдал юм.

1. Банкны хадгаламж нь найдвартай, бага хүүтэй зэрэг давуу болон сул талуудтай.
2. Хамтын сангуудын дундаж найдвартай байдал - Хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд, энэ төрлийн санхүүгийн хөрөнгийн олон дэд төрөл байдаг.
3. Хэрэв та саятан бол хедж сан танд зориулагдах нь дамжиггүй. Хеджийн сангууд дундаж найдвартай, илүү өндөр хувьтай байдаг.
4. Дотоодын эрсдэлээс хамгаалах сангууд - OFBU, энэ нь Банкны удирдлагын нэгдсэн сан гэсэн үг. Бага хувьтай, хөгжөөгүй.
5. Их хэмжээний хөрөнгө оруулалттай дараагийн хөрөнгө бол асар их хөрөнгө оруулах шаардлагатай үл хөдлөх хөрөнгө боловч өмнөх хөрөнгөө бодвол үл хөдлөх хөрөнгө эрсдэл багатай байдаг. Хэрэв та эдгээр хөрөнгөнд хөрөнгө оруулахаар шийдсэн бол гадаадын үл хөдлөх хөрөнгө яагаад хөрөнгө оруулалт хийхэд хэрэгтэй вэ гэсэн нийтлэлийг уншихыг зөвлөж байна.
6. Үнэт металл нь эрт дээр үеэс хамгийн ашигтай санхүүгийн хөрөнгийн төрөлд тооцогдож ирсэн.
7. Итгэлцлийн менежмент бол хөрөнгөө хэрхэн нэмэгдүүлэх талаар бодох шаардлагагүй маш сайн санхүүгийн хөрөнгө юм. Гэхдээ бэрхшээл өөр газар байна уу? Сайн, ашигтай менежер эсвэл менежментийн компанийг хэрхэн олох вэ!
8. Бие даасан хувьцааны арилжаа, өөрөөр хэлбэл, хөрөнгөө өөрөө удирдах боломжтой арилжаа, гэхдээ арилжааны стратеги сонгоход хэцүү байдаг.
9. Форекс дээр бие даасан валют арилжаа хийх, бид энд ярихгүй, миний нөөц Форекс арилжааны талаар маш олон нийтлэл агуулсан тул зах зээлийн талаар наад зах нь анхан шатны мэдлэгтэй байхад хангалттай.
10. Санхүүгийн хөрөнгийн эцсийн өмнөх хэрэгсэл нь фьючерсийн арилжаа бөгөөд дунд зэргийн эрсдэлтэй, хөрөнгө оруулалтын арга нь өөрөө төвөгтэй биш юм.
11. Манай санхүүгийн хөрөнгийн төрлүүдийн жагсаалтыг опцион арилжаагаар дүүргэсэн бөгөөд энэ нь фьючерстэй харьцуулахад хэд хэдэн давуу талтай.

Эцэст нь бид санхүүгийн хөрөнгийн одоогийн арван нэгэн төрлийг авч үзсэн. Би хөрөнгө оруулалтаа хаанаас эхлэх талаар хэдэн үг хэлье.

Мэдээжийн хэрэг, шинэ хөрөнгө оруулагчид мөнгөнийхөө асар их хэсгийг эрсдэл багатай хөрөнгөд оруулахыг зөвлөж байна. Зөвхөн заримдаа хамгийн түрэмгий (мөн мэдээжийн хэрэг хамгийн ашигтай) стратеги руу шилждэг. Гэсэн хэдий ч аливаа хөрөнгө оруулагчийн хувьд (эхлэгчээс эхлээд мэргэжилтэн хүртэл) хамгийн чухал зүйл бол хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийг төрөлжүүлэх талаар мартаж болохгүй. Төрөлжүүлэхгүйгээр та хөрөнгөө нэмэгдүүлэхгүй, бүр мөнгө алдах магадлалтай гэдгийг санаарай.

Өөрөөр хэлбэл, үндсэн хөрөнгийг бүхэлд нь хөрөнгийн нэг ангилалд бүү оруул, ялангуяа хэв маяг нь дунд болон өндөр эрсдэлтэй санхүүгийн хөрөнгөтэй холбоотой бол.

Хэрэв та бусдын тусламжгүйгээр зарахаар шийдсэн бол жинхэнэ данс нээх гэж бүү яар. Биечлэн мөнгө авч эхлэхийн тулд шаардлагатай мэдлэг, шаардлагатай туршилт гарч ирэх хүртэл нэг жилээс илүү хугацаанд зарах ёстой. Мөн та хэдий чинээ их туршлагатай болох тусам хамгийн эрсдэлтэй хөрөнгөнд хөрөнгө оруулалт хийх эрсдэл бага байх болно. Өөрөөр хэлбэл, цаг хугацаа өнгөрөхөд та капиталаа алдах эрсдэлийг нэмэгдүүлэхгүйгээр илүү их орлого олох болно.

Санхүүгийн хөрөнгийн эрсдэл

Эрсдэлгүй бизнес гэж байдаггүй. Эрсдэл нь идэвхтэй эсвэл идэвхгүй эсэхээс үл хамааран компанид тохиолддог бүх үйл явцыг дагалддаг. Дүрмээр бол хамгийн их ашиг нь эрсдэл ихтэй зах зээлийн гүйлгээнээс ирдэг. Гэсэн хэдий ч бүх зүйл дунд зэрэг байх шаардлагатай. Эрсдэлийг хамгийн их зөвшөөрөгдөх хэмжээнд хүртэл тооцох ёстой. Мэдэгдэж байгаагаар зах зээлийн бүх үнэлгээ нь олон талт шинж чанартай байдаг. Зах зээлийн үйл ажиллагаандаа алдаа гаргахаас айхгүй байх нь чухал, учир нь хэн ч үүнээс ангид байдаггүй, хамгийн чухал нь алдаагаа давтахгүй байх, хамгийн их ашиг олох үүднээс үйлдлийн системийг байнга тохируулдаг. Зах зээлийн харилцаанд шилжих арилжааны байгууллагын (үйлдвэрлэлийн байгууллага, арилжааны банк, худалдааны компани) үйл ажиллагааны тэргүүлэх зарчим бол аль болох их ашиг олох хүсэл эрмэлзэл юм. Энэ нь алдагдал хүлээх боломжоор хязгаарлагддаг. Өөрөөр хэлбэл эрсдэл гэдэг ойлголт энд л гарч ирдэг.

"Эрсдэл" гэсэн ойлголт нь нэлээд урт түүхтэй боловч 19-р зууны төгсгөл, 20-р зууны эхэн үеэс эрсдэлийн янз бүрийн талуудыг хамгийн идэвхтэй судалж эхэлсэн гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Эрсдлийн шинж чанар, төрөл, шалгуур

Бизнесийн аливаа үйл ажиллагаанд тодорхой бизнесийн гүйлгээний онцлогоос үүдэлтэй мөнгөн алдагдлын аюул үргэлж байдаг. Ийм алдагдлын аюул нь санхүүгийн эрсдэл юм.

Санхүүгийн эрсдэл бол арилжааны эрсдэл юм. Эрсдэл нь цэвэр эсвэл таамаглалтай байж болно. Цэвэр эрсдэл гэдэг нь алдагдал эсвэл тэг үр дүн гарах магадлалыг хэлнэ. Таамаглалын эрсдэл нь эерэг ба сөрөг үр дүнг хоёуланг нь олж авах боломжоор илэрхийлэгддэг. Санхүүгийн эрсдэл бол таамаглалын эрсдэл юм. Венчур капиталын хөрөнгө оруулалт хийж буй хөрөнгө оруулагч нь орлого эсвэл алдагдал гэсэн хоёр төрлийн үр дүнд хүрэх боломжтой гэдгийг урьдчилан мэддэг. Санхүүгийн эрсдэлийн нэг онцлог нь санхүү, зээл, биржийн салбарт хийсэн аливаа гүйлгээ, үнэт цаастай хийсэн гүйлгээний үр дүнд хохирол учруулах магадлал юм. эдгээр үйл ажиллагааны мөн чанараас үүсэх эрсдэл. Санхүүгийн эрсдэлд зээлийн эрсдэл, хүүгийн эрсдэл – валютын эрсдэл: санхүүгийн ашиг алдах эрсдэл орно.

Зээлийн эрсдэл гэдэг нь зээлдэгч нь зээлдүүлэгчийн үндсэн зээл болон хүүг төлөхгүй байх аюул юм.

Хүүгийн эрсдэл гэдэг нь арилжааны банк, зээлийн байгууллага, хөрөнгө оруулалтын сан, худалдагч компаниуд зээлсэн эх үүсвэрт төлж буй хүү нь олгосон зээлийн хүүгээс хэтэрсэний улмаас хохирох аюул юм.

Валютын эрсдэл нь гадаад эдийн засаг, зээлийн болон бусад гадаад валютын гүйлгээний явцад үндэсний мөнгөн тэмдэгтийг багтаасан нэг гадаад валютын ханшийг нөгөөтэй нь харьцахтай холбоотой гадаад валютын ханшийн алдагдлын аюулыг илэрхийлдэг.

Санхүүгийн ашиг алдах эрсдэл гэдэг нь аливаа үйл ажиллагааг хэрэгжүүлээгүй (жишээлбэл, даатгал) эсвэл бизнесийн үйл ажиллагаа тасалдсанаас болж шууд бус (барьцаа) санхүүгийн хохирол (алдагдсан ашиг) үүсэх эрсдэл юм.

Хөрөнгө оруулалт хийх нь үргэлж хөрөнгө оруулалтын сонголт, эрсдэлийг агуулдаг. Хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн хувилбаруудыг сонгох нь ихэвчлэн тодорхойгүй байдлыг агуулдаг. Жишээлбэл, зээлдэгч зээл авч, ирээдүйд орлогоосоо эргүүлэн төлөх болно. Гэсэн хэдий ч эдгээр орлого нь өөрөө түүнд мэдэгддэггүй. Ирээдүйн орлого нь зээлээ төлөхөд хүрэлцэхгүй байх магадлалтай. Хөрөнгө оруулалт хийхдээ та тодорхой эрсдэл хүлээх хэрэгтэй, жишээлбэл. эрсдэлийн нэг буюу өөр зэрэглэлийг сонгох. Жишээлбэл, хөрөнгө оруулагч хөрөнгөө хаана оруулахаа шийдэх ёстой: эрсдэл багатай, гэхдээ өгөөж нь бага байдаг банкны дансанд, эсвэл илүү эрсдэлтэй, гэхдээ мэдэгдэхүйц ашигтай бизнест (үйл ажиллагаа, венчурын хөрөнгө оруулалт, хувьцаа худалдаж авах) ). Энэ асуудлыг шийдэхийн тулд санхүүгийн эрсдэлийн хэмжээг тооцоолох, өөр хувилбаруудын эрсдэлийн зэргийг харьцуулах шаардлагатай.

Аливаа эрсдэлийн нэгэн адил санхүүгийн эрсдэл нь статистикийн мэдээлэлд үндэслэсэн, нэлээн өндөр нарийвчлалтайгаар тооцож болохуйц алдагдлын математикийн илэрхийлэлтэй байдаг. Санхүүгийн эрсдлийн хэмжээг тооцоолохын тулд аливаа хувь хүний ​​​​үйл ажиллагааны бүх боломжит үр дагавар, үр дагаврыг өөрсдөө гаргах магадлал - тодорхой үр дүнд хүрэх боломжийг мэдэх шаардлагатай.

Эрсдэлийг бууруулах арга техникийг дараахь байдлаар тодорхойлж болно.

Диверсификаци гэдэг нь эрсдэл, орлогын алдагдлыг бууруулах зорилгоор өөр хоорондоо шууд хамааралгүй янз бүрийн хөрөнгө оруулалтын объектуудын хооронд хөрөнгө оруулалт хийсэн хөрөнгийг хуваарилах үйл явц юм; Төрөлжилт нь янз бүрийн төрлийн үйл ажиллагааны хооронд хөрөнгийг хуваарилахдаа зарим эрсдэлээс зайлсхийх боломжийг олгодог (жишээлбэл, хөрөнгө оруулагч нэг компанийн хувьцааны оронд таван өөр хувьцаат компанийн хувьцааг худалдаж авах нь дундаж орлого олох магадлалыг тав дахин нэмэгдүүлж, , үүний дагуу эрсдэлийн түвшинг тав дахин бууруулдаг).

Сонголт, үр дүнгийн талаар нэмэлт мэдээлэл аваарай. Илүү бүрэн мэдээлэл нь үнэн зөв таамаглах, эрсдэлийг бууруулах боломжийг олгодог бөгөөд үүнийг маш үнэ цэнэтэй болгодог.

Хязгаарлалт гэдэг нь банкнаас зээл олгохдоо эрсдэлийн түвшинг бууруулах, аж ахуйн нэгжээс зээлээр бараа худалдах, зээл олгох, зээлийн эх үүсвэрийг тодорхойлоход ашигладаг зардал, борлуулалт, зээл гэх мэтийн дээд хэмжээг тогтоохыг хэлнэ. хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын хэмжээ гэх мэт. Өөрийгөө даатгаснаар бизнес эрхлэгч даатгалын компаниас даатгал худалдаж авахаас илүү өөрийгөө даатгуулахыг илүүд үздэг; өөрийгөө даатгал нь төвлөрсөн бус хэлбэр бөгөөд байгалийн болон мөнгөн даатгалын сангуудыг аж ахуйн нэгжид, ялангуяа үйл ажиллагаа нь эрсдэлтэй байдаг аж ахуйн нэгжүүдэд шууд бий болгох; Өөрийгөө даатгалын гол ажил бол санхүүгийн болон арилжааны үйл ажиллагаанд түр зуурын бэрхшээлийг хурдан даван туулах явдал юм.

Даатгал гэдэг нь тодорхой тохиолдол (даатгалын тохиолдол) тохиолдоход аж ахуйн нэгж, иргэдийн эд хөрөнгийн эрх ашгийг тэдний төлсөн даатгалын шимтгэлээс бүрдсэн мөнгөн хөрөнгөөр ​​хамгаалах явдал юм. ОХУ-д даатгалын эрх зүйн хэм хэмжээг хуулиар тогтоосон байдаг.

Урт хугацааны санхүүгийн хөрөнгө

Урт хугацаат санхүүгийн хөрөнгө гэдэг нь нэг жилээс дээш хугацаанд ашиглалтын хугацаатай, аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд ашиглахаар олж авсан, дахин худалдах зориулалтгүй хөрөнгө юм. Олон жилийн турш “Үндсэн хөрөнгө” гэдэг нэр томьёо нь урт хугацаат хөрөнгийг хэлдэг байсан боловч “Үндсэн” гэдэг нь эдгээр хөрөнгө мөнхөд оршин тогтнохыг илтгэж байгаа учраас одоо энэ нэр томьёо багассаар байна.

Эргэлтийн бус гэж ангилахын тулд хамгийн бага ашиглалтын хугацаа тогтоогдоогүй ч хамгийн түгээмэл хэрэглэгддэг шалгуур бол тухайн хөрөнгийг дор хаяж нэг жил ашиглах явдал юм. Энэ ангилалд цахилгаан үүсгүүр гэх мэт оргил ачааллын үед буюу онцгой байдлын үед ашиглагддаг тоног төхөөрөмж багтана.

Аж ахуйн нэгжийн ердийн үйл ажиллагаанд ашиглагдаагүй хөрөнгийг энэ ангилалд оруулах ёсгүй. Тиймээс дахин худалдах зориулалтаар эзэмшиж буй газар болон ердийн бизнесийн үйл ажиллагаанд ашиглагдахаа больсон барилга байгууламжийг үндсэн хөрөнгийн ангилалд оруулах ёсгүй. Харин тэдгээрийг үл хөдлөх хөрөнгийн урт хугацааны хөрөнгө оруулалт гэж ангилах нь зүйтэй.

Эцэст нь, хэрэв тухайн зүйлийг хэрэглэгчдэд худалдах зорилгоор эзэмшиж байгаа бол ашиглалтын хугацаанаас үл хамааран барилга байгууламж, тоног төхөөрөмж гэхээсээ илүүтэй бараа материал гэж ангилах хэрэгтэй. Жишээлбэл, худалдах зориулалттай хэвлэх машиныг үйлдвэр үйлдвэрлэгч бараа материал гэж ангилдаг бол ердийн бизнесийн үйл ажиллагаанд ашиглахаар худалдаж авсан хэвлэх машиныг үндсэн хөрөнгө гэж ангилдаг.

Биет хөрөнгө нь биет хэлбэртэй байдаг. Газар бол биет хөрөнгө бөгөөд ашиглалтын хугацаа нь хязгааргүй тул элэгдэл тооцохгүй цорын ганц биет хөрөнгө юм. Барилга байгууламж, тоног төхөөрөмж (цаашид үндсэн хөрөнгө гэх) нь элэгдэлд хамаарна. Элэгдэл гэдэг нь удаан эдэлгээтэй материаллаг хөрөнгийн (газар, байгалийн баялгаас бусад) өртөг эсвэл дахин үнэлэгдсэн өртгийг (хэрэв тухайн хөрөнгийг дараа нь дахин үнэлвэл) тооцоолсон ашиглалтын хугацаанд хуваарилах явдал юм. Энэ нэр томъёо нь зөвхөн хүний ​​​​бүтээсэн хөрөнгийг хэлдэг.

Байгалийн баялаг буюу шавхагдах эд хөрөнгө нь байршлын үнэ цэнээр бус, тухайн газраас олборлож, боловсруулж болох баялгийнхаа төлөө олж авдгаараа газраас ялгаатай. Байгалийн баялгийн жишээ бол уурхай дахь төмрийн хүдэр, газрын тос, байгалийн хийн ордын газрын тос, хий, ойд модны нөөц юм. Байгалийн баялаг нь элэгдэлд биш, хомсдолд ордог. Барагдах гэдэг нэр томьёо нь олборлох, зүсэх, шахах болон бусад олборлолтоор нөөцийн хомсдол, зардлыг хуваарилах арга хэлбэрийг хэлнэ.

Биет бус хөрөнгө гэдэг нь биет хэлбэргүй, ихэнх тохиолдолд хууль ёсны эрх эсвэл аж ахуйн нэгжид ирээдүйд эдийн засгийн үр өгөөж өгөхөөр хүлээгдэж буй бусад ашиг тустай холбоотой урт хугацааны хөрөнгө юм. Биет бус хөрөнгөд патент, зохиогчийн эрх, барааны тэмдэг, франчайз, байгууллагын зардал, гудвил орно. Биет бус хөрөнгийг хязгаарлагдмал хугацаатай (жишээлбэл, лиценз, патент) гэж хуваадаг бөгөөд өртөг нь үндсэн хөрөнгийн нэгэн адил элэгдлээр тухайн үеийн зардалд шилждэг; мөн тодорхойгүй хугацаатай хөрөнгө (жишээлбэл, гудвил эсвэл тодорхой барааны тэмдэг), дансны үнийг жил бүр нөхөн сэргээгдэх эсэхийг шалгадаг. Хөрөнгийн нөхөгдөх үнэ буурч, дансны үнээсээ доогуур байвал зөрүүг тайлант хугацааны зардалд хүлээн зөвшөөрнө. Дансны авлага, урьдчилгаа зардал зэрэг эргэлтийн хөрөнгө нь биет хэлбэргүй ч урт хугацаатай биш учраас биет бус хөрөнгө биш юм.

Хөрөнгийн бодит өртөг эсвэл үнийн дүнгийн үлдсэн хэсгийг ихэвчлэн нягтлан бодох бүртгэлийн үнэ эсвэл дансны үнэ гэж нэрлэдэг. Сүүлчийн нэр томьёог энэ номонд урт хугацаат хөрөнгийг дурдахад ашигласан болно. Жишээлбэл, үндсэн хөрөнгийн дансны үнэ нь тэдгээрийн өртөгөөс хуримтлагдсан элэгдлийг хассантай тэнцүү байна.

Урт хугацаат хөрөнгө нь эргэлтийн хөрөнгөөс ялгаатай нь үйл ажиллагааны мөчлөгийн нэг хэсэг болохоос илүүтэйгээр үйл ажиллагааны мөчлөгийг дэмждэг. Мөн тэд эргэлтийн хөрөнгөөс илүү урт хугацаанд ашиг хүртэх төлөвтэй байна. Эргэлтийн хөрөнгийг нэг жил эсвэл үйл ажиллагааны мөчлөгийн аль нь ч урт хугацаанд зарах төлөвтэй байна. Урт хугацааны хөрөнгө энэ хугацаанаас илүү удаан үргэлжлэх төлөвтэй байна. Урт хугацааны хөрөнгийн нягтлан бодох бүртгэлтэй холбоотой удирдлагын асуудалд хөрөнгийн санхүүжилтийн эх үүсвэр, хөрөнгийн нягтлан бодох бүртгэлийн аргууд орно.

Богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө

Богино хугацаат хөрөнгө (эргэлтийн хөрөнгө, эргэлтийн хөрөнгө) нь аж ахуйн нэгж (компани, пүүс) -ийн хөрөнгө бөгөөд үүнийг бэлэн мөнгө болгон хялбархан хөрвөж, нэг жил хүртэлх хугацаанд богино хугацаат өр төлбөрийг төлөхөд ашигладаг.

Богино хугацааны хөрөнгө гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн (компани, пүүс) өдөр тутмын үйл ажиллагаанд шаардлагатай эргэлтийн хөрөнгө юм. Ийм хөрөнгийн зорилго нь урсгал зардлыг үүссэн үед нь нөхөж, байгууллагын хэвийн үйл ажиллагааг хангахад оршино.

Богино хугацаат хөрөнгө гэдэг нь одоогийн тулгамдсан асуудлыг шийдвэрлэхийн тулд хуанлийн жилийн хугацаанд цаасан дээрхтэй адилтгах ёстой байгууллагын эрх, эд хөрөнгө юм. Ер нь богино хугацаат хөрөнгө нь компанийн хөрөнгийн дийлэнх хувийг бүрдүүлдэг.

Богино хугацааны хөрөнгийн мөн чанар, эх үүсвэр, үүрэг

Богино хугацаат хөрөнгө гэдэг нь бизнесийн үйл явцыг бүхэлд нь хангах, хэвийн үйл ажиллагааг хангах, тайлант хугацаанд (ихэвчлэн хуанлийн нэг жил) богино хугацааны өр төлбөрийг цаг тухайд нь нөхөхөд хувь нэмэр оруулдаг компанийн өмч хөрөнгийн багц юм.

Гэвч энэ тодорхойлолт нь богино хугацааны хөрөнгийн мөн чанарыг бүрэн нээж чадахгүй байна. Тодорхой хэмжээний хөрөнгийг урьдчилгаа болгохын зэрэгцээ компанийн үйл ажиллагааны явцад үйлдвэрлэсэн нэмэлт бараа бүтээгдэхүүний үнэ цэнийн санд ижил төстэй үйл явц явагддаг гэдгийг анхаарч үзэх нь чухал юм. Тийм ч учраас өндөр ашиг орлоготой олон байгууллагад богино хугацааны дэвшилтэт хөрөнгийн хэмжээ цэвэр орлогын тодорхой хувиар өсдөг.

Ашиггүй компаниудын хувьд мөчлөгийн төгсгөлд богино хугацаат хөрөнгийн хэмжээ буурч магадгүй юм. Үүний шалтгаан нь үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааны явцад гарсан тодорхой зардал юм. Ийнхүү богино хугацаат хөрөнгө гэдэг нь компанийн эргэлтийн хөрөнгө, эргэлтийн санг бүрдүүлэх, цаашид ашиглах зорилгоор бэлэн мөнгөөр ​​оруулсан хөрөнгийг илэрхийлдэг. Үүний зэрэгцээ, гол ажил бол ийм тарилгын хэмжээг байгууллагын хэвийн үйл ажиллагааг хангах, бүх хөтөлбөр, зээлдүүлэгчидтэй хийсэн төлбөр тооцоог хангах хамгийн бага хэмжээнд хүргэх явдал юм.

Богино хугацааны хөрөнгийн мөн чанарыг санхүүгийн харилцаанд тулгуурласан хөрөнгийн сан хэлбэрээр илэрхийлж болно. Хариуд нь компанийн санхүүгийн эх үүсвэр нь богино хугацааны хөрөнгийн хэмжээг цаашид өөрчлөх үндэс суурь болдог.

Богино хугацааны хөрөнгө үүсэх үе шатанд санхүүгийн харилцаа дараахь тохиолдолд илэрдэг.

Байгууллагын дүрмийн санг бүрдүүлэх явцад;
- богино хугацааны хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэхийн тулд компанийн санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах хугацаанд;
- эргэлтийн хөрөнгийн үлдэгдлийг үнэт цаас болон бусад объектод хөрөнгө оруулах үед.

Богино хугацааны хөрөнгө нь компанийг байгуулах үе шатанд бий болдог тул ийм хөрөнгийн үндсэн эх үүсвэрт дараахь зүйлс орно.

Үүсгэн байгуулагчдаасаа оруулсан хөрөнгөөр ​​байгуулагдсан компани;
- хөрөнгө оруулалтыг хуваалцах;
- төсвийн хөрөнгө;
- ивээн тэтгэгчдийн дэмжлэг.

Эдгээр нь бүгд анхны богино хугацааны хөрөнгө бөгөөд компанийн үйл ажиллагааны явцад хэмжээ нь өөрчлөгдөж болно. Энд төлбөрийн нөхцөл, үйлдвэрлэлийн хэмжээ гэх мэт олон хүчин зүйлээс их зүйл шалтгаална.

Богино хугацааны хөрөнгийг нөхөх нэмэлт эх үүсвэрт дараахь зүйлс орно.

Байгууллагын үйл ажиллагааны хугацаанд богино хугацааны хөрөнгө нь хоёр үндсэн үүргийг гүйцэтгэдэг.

1. Үйлдвэрлэл. Богино хугацааны хөрөнгө нь эргэлтийн хөрөнгө болгон "давшилснаар" компанийн үйл ажиллагааг тогтвортой түвшинд дэмжиж, бүх үйл явцын хэвийн урсгалыг хангаж, үнэ цэнийг нь үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүнд бүрэн шилжүүлдэг.
2. Тооцоолсон. Энэ чиг үүргийн онцлог нь хөрөнгийн эргэлтийг дуусгах, хөрөнгийн түүхий эд хэлбэрийг энгийн мөнгө болгон хувиргахад оролцох явдал юм.

Богино хугацааны хөрөнгө гэдэг нь мөнгө, материаллаг нөөцийн цогц юм. Үүнтэй холбогдуулан бүхэл бүтэн компанийн тогтвортой байдал нь эдгээр хөрөнгийн зөв менежмент, тэдгээрийн зохион байгуулалтын тодорхой байдлаас ихээхэн хамаардаг.

Энэ тохиолдолд богино хугацааны хөрөнгийн зохион байгуулалт нь дараах байдалтай байна.

1. Богино хугацаат хөрөнгийн бүтэц, хэлбэрийг тодорхойлсон.
2. Эргэлтийн хөрөнгийн шаардагдах хэмжээг тооцож, ийм хэрэгцээг жил бүр нэмэгдүүлнэ.
3. Богино хугацаат хөрөнгийг бүрдүүлэх эх үүсвэрийг тодорхойлж, цаашдын санхүүжилтийн оновчтой схемийг бүрдүүлнэ.
4. Компанийн үйлдвэрлэлийн үндсэн чиглэлд хөрөнгийг хуваарилдаг.
5. Богино хугацаат хөрөнгийг захиран зарцуулж, хэмжээг нь байнга хянаж байдаг.
6. Богино хугацааны хөрөнгийг үр дүнтэй ашиглах үүрэг бүхий хүмүүсийг томилно.

Богино хугацаат хөрөнгийн ангилал, бүтэц

Богино хугацааны хөрөнгийн систем нь салшгүй зүйл биш - энэ нь түүний эцсийн бүтцийг бүрдүүлдэг олон янзын элементүүдээс бүрддэг.

Богино хугацаат хөрөнгийн бүтцийн үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүд нь:

1. Компанийн үндсэн бараа материал - материал, бараа борлуулах зардал, мал таргалуулах зардал (хөдөө аж ахуйн аж ахуйн нэгжийн хувьд), дуусаагүй үйлдвэрлэл, бэлэн бүтээгдэхүүн, материал, ачуулсан бараа, ирээдүйн зардал (тайлант хугацаанд), бусад бараа материал, зардал. Дээр дурдсан бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн дунд ачуулсан барааг онцгой анхаарах хэрэгтэй. Энэ ангиллыг хэд хэдэн аргаар харж болно - хараахан ирээгүй төлбөрийн хугацаа, аль хэдийн өнгөрсөн төлбөрийн хугацаа. Богино хугацаат хөрөнгийн энэ элемент нь компанийн төлбөр тооцоо, эдийн засгийн үйл ажиллагааг зөрчсөн, гэрээ, тооцооны сахилга бат муудсаны улмаас үүссэн сөрөг шинж чанартай байдаг. Нэмж дурдахад ийм асуудал нь ихэвчлэн согогтой бүтээгдэхүүн эсвэл төрөл бүрийн зөрчилтэй холбоотой байдаг.
2. Гол зорилго нь цаашид борлуулах урт хугацааны хөрөнгө.
3. Компанийн худалдан авсан үйлчилгээ, ажил, бараа бүтээгдэхүүнд тооцдог НӨАТ.
4. Богино хугацааны хөрөнгө оруулалт.
5. Мөнгө ба түүнтэй адилтгах зүйл.
6. Богино хугацаат авлага.
7. Богино хугацаат бусад хөрөнгө.

Богино хугацаат хөрөнгийг зээлсэн, өөрийн болон татсан гэж хувааж болно.

Энэ бүхэл бүтэн бүлгийг үйлдвэрлэлийн үйл явц дахь тэргүүлэх асуудлуудыг шийдвэрлэхэд ашиглах ёстой.

1. Өөрийн хөрөнгө нь компанийн байнгын хэрэгцээг стандарт, мөнгөний хэмжээгээр бүрдүүлэх эх үүсвэр болдог.
2. Аж ахуйн нэгж нь дүрмээр бол богино хугацаат хөрөнгийн түр зуурын хэрэгцээгээ арилжааны болон банкны зээлээр нөхдөг бөгөөд энэ нь зээлсэн хөрөнгө юм.
3. Эргээд татсан хөрөнгө нь өглөг. Үүний зэрэгцээ татсан хөрөнгө нь зээлсэн хөрөнгөөс ялгаатай. Сүүлийнх нь төлбөрийн зарчмаар тодорхойлогддог. Татсан хөрөнгийн мөн чанар нь төлбөрийг тодорхой хугацаагаар хойшлуулах явдал юм.

Богино хугацааны хөрөнгө нь компанийн төлөвлөлт, үйл ажиллагааны зарчмаас хамаардаг бөгөөд энэ нь хоёр төрлийн капиталыг ялгах боломжийг олгодог.

1. Стандартчилсан хөрөнгө нь ирээдүйд төлөвлөх боломжтой, төлөвлөх ёстой хөрөнгө юм. Ийм богино хугацааны хөрөнгөд бэлэн бүтээгдэхүүн, дуусаагүй үйлдвэрлэл, дахин борлуулах бүтээгдэхүүн, бараа материал орно.
2. Стандартын бус хөрөнгө нь банкны дансанд байгаа хөрөнгө, богино хугацааны хөрөнгө оруулалт, авлага гэх мэт.

Богино хугацаат хөрөнгийг хөрвөх чадварын түвшингээр нь мөн хувааж болно. Тиймээс та капиталыг хуваарилж болно:

Үнэмлэхүй хөрвөх чадвар (мөнгө);
- хөрвөх чадвар өндөр (богино хугацааны хөрөнгө оруулалт ба авлага). Энэ ангилалд хурдан мөнгөтэй адилтгах хөрөнгө багтана;
- дунд зэргийн хөрвөх чадвар - бараа, бэлэн бүтээгдэхүүн;
- хөрвөх чадвар сул. Үүнд дуусаагүй ажил, гэр ахуйн хэрэгсэл, тоног төхөөрөмж, бараа материал, материал гэх мэт зүйлс багтаж болно;
- хөрвөх чадвар бага. Ирээдүйд төлөвлөсөн зардал, авлага.

Богино хугацаат хөрөнгийг ашиглалтын хугацаанаас хамааран дараахь байдлаар ангилж болно.

Хөрөнгийн хувьсах хэсэг. Энэ бүрэлдэхүүн хэсэг нь компанийн үйл ажиллагааны явцад өөрчлөгдөж болох бөгөөд улирал, бүтээгдэхүүний эрэлт болон бусад хүчин зүйлээс хамаарна. Энд дүрмээр бол дунд ба дээд хэсэг нь ялгардаг;
- тогтмол хэсэг нь өөрчлөгдөөгүй бөгөөд компанийн үйл ажиллагааны аль ч талаас хамаарахгүй. Энэ нь зориулалтын зорилго, бүтээгдэхүүнийг эрт хүргэх, улирлын чанартай хадгалах хэрэгцээ гэх мэттэй холбоогүй юм.

Санхүүгийн хөрөнгийн нягтлан бодох бүртгэл

"Санхүүгийн хөрөнгө" хэсэгт 11 бүлэг синтетик дансууд орно. Төрийн байгууллагууд зөвхөн зургааг ашигладаг бөгөөд үүнд:

020100000 "Байгууллагын сан";
020500000 "Орлогын тооцоо";
020600000 "Өргөсөн урьдчилгаа төлбөр тооцоо";
020800000 "Хариуцлагатай хүмүүстэй хийх тооцоо";
020900000 "Эд хөрөнгийн хохирлын тооцоо";
021001000 "Худалдан авсан материаллаг хөрөнгө, ажил, үйлчилгээний НӨАТ-ын тооцоо."

020100000 "Байгууллагын сан" данс нь зээлийн байгууллагууд эсвэл ОХУ-ын Төрийн санд (харгалзах төсвийн санхүүгийн эрх мэдэлд) нээлгэсэн байгууллагуудын дансанд хадгалагдсан мөнгөн хөрөнгийн гүйлгээг, түүнчлэн бэлэн мөнгө, мөнгөний баримт бичигтэй хийсэн гүйлгээг бүртгэх зориулалттай. .

Түр зуурын захиран зарцуулах хөрөнгийн бүртгэл

Түр зуурын мэдэлд байгаа хөрөнгөтэй хийсэн гүйлгээг 18-р ангиллын дансны "3" кодыг ашиглан нягтлан бодох бүртгэлд тусгасан болно.

320111000 “Төрийн сангийн нэрийн дансанд байгаа байгууллагын сан”;
330401000 "Түр захиран зарцуулахаар хүлээн авсан хөрөнгийн тооцоо."

Жишээлбэл, эдгээр дансууд нь тендерт оролцох өргөдөл гаргах санхүүгийн дэмжлэг, засгийн газрын гэрээг баталгаажуулах барьцаа хөрөнгийн төсвийн бүртгэлийг хийдэг. Тендерт ялсан оролцогч гэрээнд гарын үсэг зурахаас татгалзсан, түүнчлэн гэрээний нөхцлийг зохих ёсоор биелүүлээгүй тохиолдолд хөрөнгийг суутган авч, дараа нь төсөвт шилжүүлдэг.

Төсвийн нягтлан бодох бүртгэлд төрийн гэрээний санхүүгийн баталгааг банкны баталгаа эсвэл гуравдагч этгээдийн баталгаа хэлбэрээр тусгахын тулд балансын гадуурх 10 "Үүргийн гүйцэтгэлийн баталгаа" дансыг ашигладаг.

Түр зуурын эзэмшилд байгаа хөрөнгийг хүлээн авсан (түүнийг хураан авсан) хүнд буцааж өгөх, эсвэл төсвийн орлогод оруулах ёстой.

Жишээ:

Төрийн захиалагч болох төрийн байгууллага нь нээлттэй уралдаан зарласан бөгөөд үүний дагуу оролцогчид түр эзэмшиж буй мөнгөн хөрөнгийг данс руугаа 54,000 рубль илгээх ёстой. тэмцээнд оролцох хүсэлтийг баталгаажуулах хэлбэрээр. Тэмцээнд хоёр байгууллага (ХК Маяк, ХХI зуун корпораци) оролцогч болж, заасан мөнгийг шилжүүлсэн. Өрсөлдөөнт өргөдлийг хэлэлцсэний үр дүнд 21-р зуун корпорац ХХК ялагчаар тодорсон ч тус байгууллага төрийн гэрээ байгуулахаас татгалзсан байна.

Санхүүгийн хөрөнгө ба өр төлбөр

Санхүүгийн боловсролын шүтээн Роберт Кийосакигийн хөнгөн гараар санхүүгийн хөрөнгө, пассив гэсэн ойлголт илүү баян, эрх чөлөөтэй болохыг эрмэлздэг хүмүүсийн оюун ухаанд өргөн тархсан. Дашрамд дурдахад, Кийосакигийн номноос уншигчид өр төлбөр, хөрөнгийн талаар огт буруу ойлголттой болдог. Эдгээр үндсэн ойлголтуудыг зөв ойлгоцгооё.

Эхлээд нягтлан бодох бүртгэлд сайн батлагдсан, Кийосакигийн хөнгөн гараар үндэслэсэн хоёр хандлага, хоёр тодорхойлолт байдгийг бид тэмдэглэж байна. Эхнийх нь санхүүгийн чиглэлээр ажилладаг хүмүүсийн дунд зөв гэж тооцогддог, хоёр дахь нь энгийн байдлаараа сэтгэл татам байдаг тул бид үүнээс эхлэх болно.

Кийосакигийн хэлснээр бол хөрөнгө гэдэг нь идэвхгүй орлого олоход тусалдаг "таны халаасанд мөнгө хийх бүх зүйл" юм ("таны төлөө идэвхтэй ажилладаг, харин та өөрөө идэвхгүй".

Үүний дагуу хариуцлага гэдэг нь "мөнгө зарцуулахад хүргэдэг бүх зүйл" юм. Ашигтай хөрөнгө оруулалт нь танд хөрөнгө өгдөг - жишээлбэл, сайн, тогтвортой өсч буй хувьцаа. Бид өр төлбөрөө хүзүүндээ зүүдэг, жишээлбэл, зээлээр байшин худалдаж авахдаа бид банкинд байнга хүү төлөх ёстой. Энэ нь маш энгийн, тийм үү?

Энэ тайлбарыг одоохондоо орхиж, хөрөнгө, өр төлбөрийн тухай "бодит" нягтлан бодох бүртгэлийн ойлголт руу шилжье. Энэ нь Америкийн өргөн тархсан томъёоноос арай илүү төвөгтэй юм.

Өр төлбөр, хөрөнгө нь балансын хоёр хэсэг бөгөөд энэ нь компанийн үйл ажиллагаа, эдийн засгийн байдлын талаархи мэдээллийг нэгтгэн дүгнэх энгийн хэлбэр юм. “Баланс” гэсэн хэллэгээр айлгах шаардлагагүй.

Үндсэндээ энэ бол зүгээр л олон асуултын хариултыг хурдан олох боломжтой хүснэгт юм.

Компани юу эзэмшдэг вэ?
аж ахуйн нэгжийг хэн эзэмшдэг вэ?
компанийн эргэлт хэд вэ?
компани мөнгөө хаанаас авдаг вэ?

"Хөрөнгө" баганад аж ахуйн нэгжийн өмчийг агуулна.

Эргэлтийн хөрөнгө (гүйлгээний дансанд байгаа мөнгө, худалдаж авсан түүхий эд, тоног төхөөрөмжийн сэлбэг хэрэгсэл гэх мэт)
эргэлтийн бус хөрөнгө (өөрөөр бол хөрөнгө гэдэг нь үйлдвэрлэл явуулж буй барилга байгууламж, оффис, оюуны үндсэн өмч (патент) гэх мэт тодорхой домэйн нэрийн эрх хүртэл: жишээлбэл, Yandex компанийн хувьд. ya.ru домэйн нь хөрөнгийн чухал хэсэг биш юм).

"Өр төлбөр" гэсэн баганад өмч хөрөнгийн эх үүсвэр (мөн мөн чанарыг сайн тусгасан маш нарийн хэллэг. Дараа нь бидэнд хэрэг болно.):

Өөрийн мөнгө: дүрмийн сан (эзэмшигч), хуваарилагдаагүй ашиг;
Зээлийн хөрөнгө - зээл, бизнесийг хөгжүүлэх зээл;
Хувьцаа эзэмшигчдийн мөнгө.

Өр төлбөрийг яагаад хөрөнгийн эх үүсвэр гэж нэрлэдэг вэ? Тийм ээ, учир нь хөрөнгийг өр төлбөрийн зардлаар нэмэгдүүлэх боломжтой. Хүснэгтийн эдгээр хоёр хэсэг бие биентэйгээ тохирч байна (үүнийг тэнцвэр гэж нэрлэдэг нь утгагүй юм). Нэмж дурдахад, бизнесийн зохистой (илүү нарийвчлалтай, хууль ёсны) нөхцөлд эдгээр хоёр хэмжүүр нь тэнцвэртэй хэвээр байна.

Жишээ нь: компани нэг сая долларын зээл авдаг. Энэ нь 2 үр дагаварт хүргэдэг:

A) түүний харилцах дансанд нэг сая доллар гарч ирэв (А баганын өсөлт);
б) түүний өр төлбөр, зээлсэн капитал дээр нэг сая доллар нэмэгдсэн (P баганын өсөлт).

Эцэст нь үүнийг бүрэн тодорхой болгохын тулд Олон улсын санхүүгийн тайлангийн тогтолцооны (СТОУС) тодорхойлолтуудад хандъя. Эдгээр тодорхойлолтын дагуу дараахь томъёог олж авна.

Хөрөнгө = Өр төлбөр = Капитал + Өр төлбөр

Тиймээс, хэрэв өр төлбөр, хөрөнгийн талаар бүх зүйл тодорхой байгаа бол "капитал" гэдэг үгийг "энэ нь компанийн бүх өр төлбөрийг хасч тооцсоны дараа үлдэх хөрөнгийн хувь" гэж тодорхойлдог. Энэ хэллэгт анхаарлаа хандуулахаа мартуузай! (дараа нь бидэнд хэрэгтэй болно).

Энгийн санхүүгийн мэдлэгт зориулсан сайтын хуудсууд дээр яагаад ийм дэлгэрэнгүй танилцуулга байдаг вэ? Хоёр шалтгаан бий:

А) Нягтлан бодох бүртгэлийн эдгээр зарчмуудыг ойлгох нь хувийн мөнгө, гэр бүлийн төсөвтэй холбоотой санхүүгийн өр төлбөр, хөрөнгийн мөн чанарыг илүү сайн ойлгож, түүнийг бүрдүүлэхэд зөв чиглүүлэх боломжийг олгоно.
б) Өөрийн бизнестэй байх нь санхүүгийн бие даасан байдалд хүрэх гол арга замуудын нэг юм. Тиймээс нягтлан бодох бүртгэлийн үндсэн зүйлсийг мэдэхгүй байснаас мэдэх нь дээр.

За гол сэдэв рүүгээ оръё. Нэг хүнтэй холбоотой бидний ярианы сэдвийг зөв ойлгохын тулд. Би аль хэдийн хэлсэнчлэн, Кийосакигийн тодорхойлолт надад хэтэрхий хялбаршуулсан мэт санагдаж, тэр ч байтугай бодит байдлыг гажуудуулж байна. Мөн энэ нь аюултай - учир нь бид гажуудсан, буруу ойлголтоор бодож, мөнгөтэй холбоотой буруу шийдвэр гаргах болно.

Тиймээс нягтлан бодох бүртгэлийн ертөнцөд хүлээн зөвшөөрөгдсөн ойлголтыг хувийн санхүү рүү шилжүүлэхийг санал болгож байна.

Дараа нь ийм болж байна:

Хөрөнгө гэдэг нь зардал шаарддаг, эсвэл эсрэгээрээ орлого бий болгодог эсэхээс үл хамааран тухайн хүний ​​эзэмшиж, амьдралдаа ашигладаг зүйл юм.
- өр төлбөр гэдэг нь тухайн хүний ​​үүргийн нийлбэр юм. Энэ нь: хайргүй хамаатан садандаа бэлэг өгөх, хуваарилагдаагүй ашиг хүртэх хүртэл түүний бүх өр, татвар төлөх үүрэг, даатгалын шимтгэл гэх мэт.

Хуваарилагдсан ашиг - бодит ертөнцөд оршин тогтнохоо больж, хөрөнгө болж хувирдаг. Амьдралын жилүүдэд хуримтлагдсан ашиг бол капитал юм.

Эдгээр аргуудын үндсэн ялгаа нь юу вэ? Энэ нь маш энгийн: хэрэв бид хувийн төсвийг нягтлан бодох бүртгэлд хүлээн зөвшөөрөгдсөн үзэл баримтлалын үүднээс авч үзвэл "A" ба "P" хүснэгтийн хоёр хэсэг нь маш их ялгаатай тул тэдгээрийг огт андуурч болохгүй.

Хөрөнгө үнэхээр байдаг. Эдгээр нь үнэт цаас, зохиогчийн эрхийн объектууд юм. Өр төлбөр нь зөвхөн өөр өөр хүмүүс, компаниудын хөрөнгөд хандах хандлагыг харуулдаг. Тэд зөвхөн хүмүүсийн хоорондын харилцаанд, тэдний ой санамжинд, цаасан дээр байдаг. Өр, хугацаа хэтэрсэн дансанд гар хүрч болох уу? Та зөвхөн цаасан дээр хүрч болно. Олон жилийн турш хуримтлагдсан ашгийн талаар юу хэлэх вэ? Энэ нь бодит зүйл болж хувирсан бөгөөд зөвхөн бидний санах ойд (мөн ялангуяа болгоомжтой хүмүүсийн хувьд) - бүртгэл, санхүүгийн тайланд байдаг.

Санхүүгийн эргэлтийн бус хөрөнгө

Санхүүгийн эргэлтийн бус хөрөнгө нь бизнесийн үйл ажиллагаанд нэг жилээс дээш хугацаагаар (эсвэл 12 сараас дээш үйл ажиллагааны нэг мөчлөг) ашиглагдаж байгаа байгууллагын өмч юм.

Үүнд: үндсэн хөрөнгө (баланс 01, 02 данс), биет хөрөнгөд оруулсан ашигтай хөрөнгө оруулалт (баланс 03, 02 данс), биет бус хөрөнгө (баланс 04, 05 данс), судалгаа, шинжилгээ, технологийн ажлын зардал (баланс данс). 04), урт хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт (баланс 58 данс (55/3 "Хадгаламжийн данс" дэд данс)), эргэлтийн бус хөрөнгийг олж авах (бүтээх) хөрөнгийн зардал (баланс 08 данс), орно. хийгдэж буй барилга (Дэд данс 08/3 "Үндсэн хөрөнгийн барилга байгууламж").

Санхүүгийн эргэлтийн бус хөрөнгө гэдэг нь ОХУ-ын нягтлан бодох бүртгэлийн хууль тогтоомжоор үндсэн хөрөнгө, биет бус хөрөнгө, биет хөрөнгөд оруулсан ашигтай хөрөнгө оруулалт болон бусад хөрөнгө гэж ангилагдсан байгууллагын хөрөнгө юм.

Тэгэхээр компани ямар хөрөнгийг эргэлтийн бус хөрөнгөд тооцох ёстой вэ? Энэ асуултад хариулахын тулд ОХУ-ын Сангийн яамны 67n тоот "Байгууллагын санхүүгийн тайлангийн маягтын тухай" тушаалаар батлагдсан "Балансын тайлан" №1 маягт болох байгууллагын санхүүгийн тайланд хандъя.

Эргэлтийн бус хөрөнгийг хэсэгт тусгана. 1 "Эргэлтийн бус хөрөнгө" нь балансын хөрөнгө бөгөөд дараахь байдлаар хуваагдана.

Биет бус хөрөнгө (мөр 110);
- Үндсэн хөрөнгө (мөр 120);
- Барилгын ажил үргэлжилж байна (мөр 130);
- Материаллаг хөрөнгийн ашигтай хөрөнгө оруулалт (мөр 135);
- Урт хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт (мөр 140);
- Хойшлогдсон татварын хөрөнгө (мөр 145);
- Бусад эргэлтийн бус хөрөнгө (мөр 150).

Санхүүгийн хөрөнгийн зах зээл

Санхүүгийн хөрөнгийн зах зээл (санхүүгийн зах зээл) нь санхүүгийн хөрөнгийн эрэлтийг тэдгээрийн нийлүүлэлттэй уялдуулах эдийн засгийн харилцааны тогтолцоо, байгууллагуудын сүлжээ юм. Эдийн засгийн онолын хувьд санхүүгийн зах зээлийг ихэвчлэн мөнгөний зах зээл, үнэт цаасны зах зээл (хөрөнгө оруулалтын зах зээл) гэсэн хоёр хэсэгт хуваадаг.

Мөнгө нь өөрөө үнэ цэнийн хэмжүүр, эргэлтийн хэрэгсэл, хуримтлал үүсгэх (хуримтлуулах) үүргийг гүйцэтгэдэг бүх нийтийн төлбөрийн хэрэгсэл учраас зах зээлийн худалдан авалт, борлуулалтын тодорхой объект юм. Тэдний үнэ нь нэрлэсэн хүү (мөнгөний боломжийн өртөг) бөгөөд энэ нь зээл авахдаа төлдөг, эсвэл мөнгө эзэмшигчдэд далд зардал (алдагдсан орлого) хэлбэрээр илэрдэг. Мөнгөний зах зээлийн макро эдийн засгийн шинжилгээ нь мөнгөний эрэлт, нийлүүлэлтийг бүрдүүлэх асуудал, зах зээлийн тэнцвэрийг бий болгох механизмыг судалдаг.

Үнэт цаас бол эзэмшигчиддээ ирээдүйд мөнгөн орлого олох эрхийг олгодог хөрөнгө юм. Төрөл бүрийн үнэт цаас байдаг. Тэдний зарим нь (жишээлбэл, бонд) эзэддээ тогтмол орлого, бусад нь (энгийн болон давуу эрхийн хувьцаа, хувьцааны сонголт гэх мэт) хувьсах орлоготой байдаг. Макро эдийн засгийн асуудлын дүн шинжилгээ нь мөнгөний зах зээл дээр төвлөрдөг тул бусад бүх санхүүгийн хөрөнгийг (мөнгөнөөс бусад) бонд гэж нэрлэдэг. Ийм өргөн утгаар авч үзэх бонд нь мөнгөн орлого бүрдүүлдэг бүх хөрөнгийг төлөөлдөг. Үнэт цаасны зах зээлийн илүү нарийвчилсан судалгаа нь тэдгээрийн оновчтой багцыг бүрдүүлэх асуудал, түүнчлэн бонд, хувьцааны үнийн онцлогийг судалдаг.

Макро эдийн засгийн онолд санхүүгийн зах зээлийн бүх субъектуудыг банк, олон нийт гэсэн хоёр бүлэгт хуваадаг. Энэхүү хуваагдал нь мөнгөний зах зээл дэх аж ахуйн нэгж бүрийн гүйцэтгэх тодорхой функциональ үүрэгтэй холбоотой юм. Банкууд, өөрөөр хэлбэл Төв банк болон арилжааны банкуудыг нэгтгэдэг банкны систем нь улс бүрийн эдийн засагт мөнгөний нийлүүлэлтийг хангадаг. Эдийн засаг дахь орлого, зарлагын эргэлтэд оролцдог макро эдийн засгийн бүх үндсэн байгууллагууд (өрх, пүүс, төрийн байгууллага, гадаад сектор) багтдаг олон нийт мөнгөний эрэлтийг бий болгодог. Үнэт цаасны зах зээлд банк, олон нийт худалдагч, худалдан авагчийн үүрэг гүйцэтгэх боломжтой.

Санхүүгийн хөрөнгийн зах зээл нь үндэсний зах зээлүүдээс хамгийн дэвшилтэт зах зээл юм. Тэрээр бусдаас илүү олон удаа тэнцвэрт байдалд эсвэл түүнд ойртож байдаг. Зах зээлийн энэ онцлогийг хэд хэдэн нөхцөл байдал тодорхойлдог бөгөөд үүнд: худалдах, худалдан авах объектын хөрвөх чадвар, зах зээлийн гол оролцогчдын мэргэжлийн ур чадвар (банк, санхүүгийн зуучлагчдын тусламжтайгаар олон нийт зарж, худалдан авдаг) үнэт цаас), зах зээлийн өрсөлдөх чадвар.

Зах зээл дээр үе үе үүсдэг томоохон тэнцвэргүй байдал нь санхүүгийн хямралын нөхцөл байдалд хүргэж, бүхэл бүтэн улсын эдийн засгийн үйл ажиллагаанд сөргөөр нөлөөлдөг.

Мөнгө, үнэт цаасны зах зээлүүд хоорондоо нягт холбоотой байдаг. Тэд бие биенийхээ нэгэн төрлийн "толин тусгал" юм. Мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь ихэвчлэн үнэт цаасны эрэлтийн өсөлттэй холбоотой байдаг. Үнэт цаасны нийлүүлэлтийн өсөлт нь мөнгөний эрэлтийн өсөлтөөс үүсдэг. Мөнгөний зах зээлд хомсдол үүссэн үед үнэт цаасны зах зээлд илүүдэл бий болдог. Үүний эсрэгээр, мөнгөний зах зээл дэх илүүдэл нь үнэт цаасны зах зээлд хомсдол үүсгэдэг. Зах зээлүүд хоорондоо харилцан үйлчилсний үр дүнд нэгэн зэрэг тэнцвэрт байдалд хүрдэг.

Санхүүгийн хөрөнгийн бүтэц

Хөрөнгө гэдэг нь тухайн байгууллагын хяналтанд байдаг ба ирээдүйн эдийн засгийн үр ашгийн урсгалд зарцуулагддаг нөөц юм. Хөрөнгө нь санхүүгийн тайлангийн элемент бөгөөд үндсэн хөрөнгө (эргэлтийн бус хөрөнгө) болон эргэлтийн хөрөнгө (эргэлтийн) багтана.

Активын бүтэц гэдэг нь хөрөнгө оруулалтын багцын шууд үүсэх үеийн бүтэц юм. Энэ нь хувьцаа, үнэт цаас, баримт бичиг, дотоодын хөрөнгө, түүнчлэн гадаад хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалтын хувь хэмжээнээс бүрдэнэ. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг үнэлэх явцад одоогийн динамик дээр суурилсан хөрөнгийн бүтцэд дүн шинжилгээ хийдэг.

Эргэлтийн бус хөрөнгөд дараахь зүйлс орно.

Дуусаагүй барилга;
үндсэн/үндсэн хөрөнгө;
Биет бус хөрөнгө;
урт хугацааны мөнгөн хөрөнгө оруулалт;
татварын хойшлуулсан хөрөнгө;
ашигтай хөрөнгө оруулалт;
бусад эргэлтийн бус хөрөнгө.

Эргэлтийн хөрөнгөд дараахь зүйлс орно.

Дебит өр;
богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт;
хувьцаа;
мөнгөний нийлүүлэлт;
бусад эргэлтийн хөрөнгө.

Аж үйлдвэрийн шинж чанар, үйлдвэрлэлийг автоматжуулах түвшин, капиталын хөрөнгө оруулалтын чиглэлээрх удирдлагын бодлого нь үндсэн болон эргэлтийн хөрөнгийн харьцааг тодорхойлдог. Эргэлтийн хөрөнгийн өсөлтийг эргэлтийн бус хөрөнгийн өсөлттэй харьцуулж үзвэл эргэлтийн хөрөнгийн өсөлт нь эргэлтийн бус хөрөнгийн өсөлтийн хурдаас ихээхэн давж байгааг харж болно. Хөрөнгийн динамик, бүтцэд ийм дүн шинжилгээ хийх нь үйлдвэрлэлийн цар хүрээ тэлэхээс гадна эргэлт удаашрах замаар тодорхойлогддог бөгөөд энэ нь нийт хэмжээний хэрэгцээг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг.

Шинжилгээ нь эргэлтийн хөрөнгийн бүтэц, түүнчлэн үйлдвэрлэлд байршуулалтыг судлах боломжийг олгодог. Зээл авахын тулд эргэлтийн хөрөнгийн хувийг өөрчилсөн нь үйлдвэрлэлээс хөрөнгийн тодорхой хувийг жинхэнэ хөдөлгөөнгүй болгох санааг өгдөг. Үүний зэрэгцээ аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэлийн чадавхи (машин, тоног төхөөрөмж, үндсэн хөрөнгийн борлуулалт) буурах боломжтой.

Байгууллагын хөрөнгийг байршуулах

Санхүүгийн үйл ажиллагааны үр ашгийг нэмэгдүүлэхэд хөрөнгө байршуулах нь маш чухал юм. Үйлдвэрлэл, санхүүгийн үйл ажиллагааны үр дүн, шийдвэр нь үндсэн болон эргэлтийн хөрөнгөд яг ямар нөөцийг оруулсан, тэдгээрийн хэр ихийг үйлдвэрлэл, эргэлтийн салбарт, мөнгөн болон материаллаг хэлбэрээр байршуулж, тэдгээрийн харьцаа нь хэр оновчтой байхаас ихээхэн хамаардаг. өөр хоорондоо.болон аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал. Байгууллагын хөрөнгийн бүтцэд өөрчлөлт оруулах боломжит шалтгаануудын талаар зөв дүгнэлт хийснээр хөрөнгийн бүтэц, бүтцэд нарийвчилсан дүн шинжилгээ хийх боломжтой болно.

Юуны өмнө шинжилгээний явцад найрлага, бүтэц, динамикийн янз бүрийн өөрчлөлтийг судалж, дараа нь зохих үнэлгээг өгдөг. Үүний зэрэгцээ балансын эргэлтийн хөрөнгийн хэсэг тус бүрийн өөрчлөлтөд дүн шинжилгээ хийдэг.

Хөрвөх чадварын түвшин нь балансын хөрөнгийн зүйлийг бүлэглэх гол шинж чанар гэж тооцогддог. Тэр бол бүх балансын хөрөнгийг үндсэн хөрөнгө, урт хугацааны хөрөнгө, эргэлтийн хөрөнгө гэж хуваадаг. Компанийн хөрөнгийг дотоод эргэлтэд, түүнчлэн гадаадад - үнэт цаас, хувьцааг худалдан авах, дансны авлагад ашигладаг.

Дансны авлагын өөрчлөлт, өсөлтийн FSP-д үзүүлэх нөлөөллийн дүн шинжилгээ

Банкны дансны мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь FSP-ийг бэхжүүлж байгааг харуулж байна. Санхүүгийн хэмжээ нь яаралтай бүх төлбөрийн эргэн төлөлтийг хангахад хангалттай байх ёстой. Эргэлтийн хөрөнгийг буруу ашигласны үр дүн нь их хэмжээний бэлэн мөнгөний үлдэгдэл байж болно. Өөрсдийн үйлдвэрлэлээ өргөжүүлж, үнэт цаас, төрөл бүрийн аж ахуйн нэгжийн хувьцаанд хөрөнгө оруулах замаар ашиг орлого олохын тулд тэдгээрийг эргэлтэд оруулах хэрэгтэй.

Балансын хөрөнгийн бүтцэд дүн шинжилгээ хийх, өөрчлөлтийн FSP-д үзүүлэх нөлөөнд дүн шинжилгээ хийх нь маш чухал юм. Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа өргөжихийн хэрээр үйлчлүүлэгчдийн тоо нэмэгдэж, авлага нэмэгддэг. Үүний зэрэгцээ тус компанид бүтээгдэхүүний тээвэрлэлтийг багасгах боломж бий. Ийм нөхцөлд авлага багасдаг. Тиймээс өрийн өсөлтийг үргэлж сөрөг гэж үзэхгүй.

Хугацаа хэтэрсэн, хэвийн өрийг ялгах шаардлагатай. Хугацаа хэтэрсэн өр нь санхүүгийн тодорхой хүндрэлийг үүсгэж болзошгүй тул аж ахуйн нэгж нь үйлдвэрлэлийн нөөц, цалин хөлс болон бусад зорилгоор шаардлагатай санхүүгийн эх үүсвэрийн дутагдалтай байгааг мэдэрч эхэлдэг. Гэхдээ ямар ч тохиолдолд хөрөнгийг царцаах ёсгүй. Энэ нь хөрөнгийн эргэлтийг мэдэгдэхүйц удаашруулахад хүргэж болзошгүй юм. Тийм ч учраас аж ахуйн нэгжүүд төлбөрийн эргэн төлөгдөх хугацааг багасгах сонирхолтой байна.

Шинжилгээний явцад авлагын динамик, бүтэц, шалтгаан, тодорхойлолтыг судалж, авлагын бодит бус дүн байгаа эсэхийг тодорхойлох нь чухал юм. Хэрэв тэд байгаа бол хөрөнгө цуглуулах янз бүрийн арга хэмжээг яаралтай авах шаардлагатай байна. Энэ тохиолдолд шүүхийн байгууллагад хандахыг үгүйсгэхгүй. Авлагын дүн шинжилгээг хийхийн тулд нягтлан бодох бүртгэлийн материалыг ашигладаг.

Төлбөрийн бус төлбөр нь инфляцийн нөхцөлд онцгой ач холбогдолтой болж байна. Эцсийн мөчид аж ахуйн нэгжүүдийн авлага үнэхээр одон орны хязгаарт хүрдэг бөгөөд үүний нэлээд хэсэг нь инфляцийн үед зүгээр л алдаж болно. Жилд гучин хувийн инфляцитай байхад шаардлагатай хугацааны эцэст та оны эхэнд худалдаж авч болох зүйлийн дөнгөж далан хувийг л худалдаж авах боломжтой.

Үйлдвэрлэлийн бараа материалын шууд төлөв нь FSP-д ихээхэн нөлөөлдөг. Жижиг боловч хөдөлж буй бараа материал байгаа нь хамгийн бага хэмжээний бэлэн мөнгөний нөөцийг бараа материалд байршуулдаг гэсэн үг юм. Их хэмжээний бараа материалын хуримтлал нь байгууллагын үйл ажиллагаа шууд буурч байгааг харуулж байна. Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн бүтцэд дүн шинжилгээ хийх нь чухал юм. Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн шинжилгээ нь ашиг, алдагдлын тайлангийн зардлын зүйл бүрийг хуваах бөгөөд тодорхой хугацааны өөрчлөлтийн чиглэл, зүй тогтлыг илрүүлдэг.

Босоо болон хэвтээ бүтцийн шинжилгээ

Ихэнх аж ахуйн нэгжүүдэд бэлэн бүтээгдэхүүн нь эргэлтийн хөрөнгийн ихээхэн хувийг эзэлдэг. Өрсөлдөөнтэй холбоотой борлуулалтын зах зээл алдагдах, түүнчлэн аж ахуйн нэгж, хүн амын худалдан авах чадвар буурч, бараа бүтээгдэхүүний өндөр өртөг, үйлдвэрлэлийн доголдол нь эргэлтийн хөрөнгийг удаан хугацаагаар царцаахад хүргэдэг.

Байгууллагын нийт хөрөнгийн хэмжээ нэмэгдэхийн хэрээр аж ахуйн нэгж өөрийн чадавхийг нэмэгдүүлэх шаардлагатай байна. Инфляци байгаа үед үүнийг хийхэд нэлээд хэцүү байдаг. Шинээр хүлээн авсан бараа материалыг тухайн үеийн өртгөөр, өмнө нь хүлээн авсан бараа материалыг хүлээн авсан өдрөөр тусгана. Үүний зэрэгцээ бэлэн мөнгө хэт үнэлэгддэггүй.

Бүтцийн шинжилгээг босоо ба хэвтээ гэж хуваадаг. Босоо шинжилгээ нь санхүүгийн эцсийн үзүүлэлтийн бүтцийг тодорхойлохын зэрэгцээ хөрөнгийн төрөл бүрийн нийт үр дүнд үзүүлэх нөлөөллийг илрүүлдэг. Шинжилгээний явцад урт хугацааны хөрөнгө оруулалттай холбоотой эдийн засгийн байгууллагын тодорхой стратегийг тодорхойлох боломжтой.

Эргэлтийн хөрөнгийн шинжилгээ нь нягтлан бодох бүртгэлийн дотоод мэдээлэлд суурилдаг. Үүнийг хийхийн тулд борлуулалт багатай хөрөнгийн эзлэх хувийг тодорхойлдог. Ийм хөрөнгөд бүтээгдэхүүн, материалын бараа материал, мөн дуусаагүй ажил орно. Одоогийн байдлаар үйлдвэрлэл буурах гол шалтгаануудын нэг нь аж ахуйн нэгжийн үр ашиг буурч, төлбөрийн чадвар бага байгаа явдал юм. Бүтээгдэхүүний үлдэгдэл үүсэх шалтгааныг шинжлэхийн тулд агуулахын нягтлан бодох бүртгэл, бараа материалын аналитик мэдээллийг ашиглах шаардлагатай.

Санхүүгийн хөрөнгийн эх үүсвэр

Эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэх эх үүсвэр нь өөрийн, зээлсэн болон нэмэлт татсан хөрөнгө юм. Өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн талаархи мэдээллийг тайлан балансын "Капитал ба нөөц" хэсэгт, I хэсэгт голчлон харуулав. Жилийн балансын 5 дугаар хавсралт. Зээл авсан болон татсан хөрөнгийн эх үүсвэрийн талаарх мэдээллийг тайлан балансын пассивын V хэсэг, мөн 2, 3, 8 е хэсэгт тусгана. Жилийн балансын 5 дугаар хавсралт.

Дүрмээр бол эргэлтийн хөрөнгийн хамгийн бага тогтвортой хэсгийг өөрийн эх үүсвэрээс бүрдүүлдэг. Өөрийн эргэлтийн хөрөнгөтэй байх нь компанид чөлөөтэй маневр хийх, үйл ажиллагааны үр нөлөө, тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог.

Эргэлтийн хөрөнгө үүсэх нь байгууллагыг бий болгох, түүний дүрмийн санг үүсгэн байгуулагчдын хөрөнгө оруулалтын сангийн зардлаар бүрдүүлэх үед үүсдэг. Ирээдүйд байгууллагын эргэлтийн хөрөнгийн хамгийн бага хэрэгцээг ашиг, дүрмийн сан, нөөц хөрөнгө, хуримтлалын сан, зорилтот санхүүжилт гэх мэт өөрийн эх үүсвэрээс бүрдүүлнэ. Гэсэн хэдий ч хэд хэдэн объектив шалтгааны улмаас (инфляци, үйлдвэрлэлийн хэмжээ өсөх, үйлчлүүлэгчдийн төлбөрийг хойшлуулах) нь эргэлтийн хөрөнгийн түр зуурын нэмэлт хэрэгцээ байгаа бөгөөд үүнийг өөрийн эх үүсвэрээс нөхөх боломжгүй юм. Ийм тохиолдолд зээлийн эх үүсвэрийг эдийн засгийн үйл ажиллагаанд санхүүгийн дэмжлэг үзүүлэхэд ашигладаг: банк, арилжааны зээл, зээл, хөрөнгө оруулалтын татварын хөнгөлөлт, байгууллагын ажилчдын хөрөнгө оруулалтын хадгаламж, бонд гаргах, түүнчлэн өөрийн хөрөнгөтэй дүйцэх эх үүсвэр гэж нэрлэгддэг. тогтвортой өр төлбөр. Сүүлийнх нь аж ахуйн нэгжид харьяалагддаггүй боловч байнга эргэлтэнд байдаг бөгөөд хамгийн бага үлдэгдэлтэй тэнцэх хэмжээний эргэлтийн хөрөнгийн эх үүсвэр болдог. Үүнд: аж ахуйн нэгжийн ажилчдын сарын хөдөлмөрийн хөлсний доод хэмжээ; удахгүй гарах зардлыг нөхөх нөөц; төсөв болон төсвөөс гадуурх санд төлөх шилжүүлгийн өрийн доод хэмжээ; бүтээгдэхүүн (ажил, үйлчилгээний) урьдчилгаа төлбөр болгон хүлээн авсан зээлдүүлэгчийн хөрөнгө; буцаах савлагааны хадгаламжийн худалдан авагчийн хөрөнгө; хэрэглээний сангийн шилжүүлгийн үлдэгдэл гэх мэт.

Зээл авсан хөрөнгө нь ихэвчлэн богино хугацааны банкны зээл бөгөөд тэдгээрийн тусламжтайгаар эргэлтийн хөрөнгийн түр зуурын нэмэлт хэрэгцээг хангадаг. Эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэхэд зээл татах үндсэн чиглэлүүд нь: улирлын чанартай үйлдвэрлэлийн үйл явцтай холбоотой түүхий эд, материал, зардлын улирлын нөөцөд зээл олгох; өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн дутагдлыг түр нөхөх; төлбөр тооцоо хийх, төлбөрийн гүйлгээнд зуучлах.

Банкны зээлийг хөрөнгө оруулалтын (урт хугацааны) зээл эсвэл богино хугацааны зээл хэлбэрээр олгодог. Банкны зээлийн зорилго нь үндсэн болон эргэлтийн хөрөнгийг олж авахтай холбоотой зардлыг санхүүжүүлэхээс гадна байгууллагын улирлын хэрэгцээ, бараа материалын түр өсөлт, авлагын түр өсөлт, татварын төлбөр, онцгой зардлыг санхүүжүүлэхэд оршино. .

Богино хугацааны зээлийг дараахь байдлаар олгож болно: төрийн байгууллагууд; санхүүгийн компаниуд; арилжааны банкууд; факторинг компаниуд.

Зээл олгох нь дараахь журмаар зохицуулагддаг - ОХУ-ын Иргэний хуулийн 819-821 дүгээр зүйл, "Банк, банкны үйл ажиллагааны тухай" Холбооны хуулийн 395-1 тоот.

Өрийн санхүүжилтийн хувьд зээлдүүлэгч нь ямар ч тохиолдолд санхүүжилт нээхээс өмнө зээлдэгчийн зээлийн чадварыг тодорхойлдог. Зээлийн чадвар гэдэг нь тухайн хүн өрийн үүргээ бүрэн, хугацаанд нь төлөх чадвар юм. Зээлийн чадварыг төлбөрийн чадваргүй гэж андуурч болохгүй бөгөөд энэ нь төлбөр төлөгдөөгүйг бүртгэдэг. Зээлжих чадвар - ирээдүйн төлбөрийн чадварыг урьдчилан таамаглах.

Зээлийн чадвар нь дараахь хүчин зүйлээр тодорхойлогддог.

Зээлдэгчийн ёс суртахууны чанар, үнэнч шударга байдал;
- зээлдэгчийн санхүүтэй ажиллах ур чадвар, төлбөрийн найдвартай байдал;
- ажил мэргэжил, зээлийн хүлээгдэж буй боломжит хүү;
- үл хөдлөх хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт, хөрөнгийн хөдөлгөөнгүй байдлын зэрэг, зээлийн эргэн төлөлтийн баталгаа.

Зээлжих чадварыг дараахь үзүүлэлтүүдийг ашиглан тодорхойлно.

Компанийн хөрвөх чадвар;
- хөрөнгийн эргэлт;
- компанийн тогтвортой байдал;
- ашигт ажиллагаа.

Бизнес эрхлэгчдэд олгох банкны зээл нь дараахь шинж чанараас хамааран өөр өөр байж болно.

1. Зээлийн хугацаагаар:
- 1 жилээс бага хугацаатай богино хугацааны зээл олгосон;
- дунд хугацааны зээлийг 1-3 жилийн хугацаатай олгох;
- 3-аас дээш жилийн хугацаатай урт хугацаатай зээл олгосон.

2. Зээл олгох бодит байдлын дагуу:
- олгосон зээл нь банкнаас зээлээр бодит хэмжээний мөнгө хүлээн авсан зээлдэгч юм;
- зууван зээл нь үйлчлүүлэгчийн гуравдагч этгээдийн өмнө хүлээсэн үүргээ биелүүлэх банкны баталгаа (баталгаа) юм; харилцагчийн үүргээ биелүүлээгүй тохиолдолд банк нь харилцагчийн үүргийн төлбөрийг гуравдагч этгээдэд төлж, өөрөө болон харилцагчийн хооронд хийгдэх гүйлгээг тодорхой шимтгэлтэйгээр зээл болгон албажуулдаг.

3. Зээлийн нөхцлийн дагуу:
- ердийн зээл нь хэвийн нөхцөлтэй;
- хөнгөлөлттэй зээл нь хөнгөлөлттэй нөхцөлтэй бөгөөд тодорхой ангиллын зээлдэгчид эсвэл тодорхой төслүүдэд олгодог; Зарчмын хувьд хэрэв банк үйлчлүүлэгчийг сонирхож, түүнтэй онцгой харилцаатай бол хөнгөлөлттэй зээлийн нөхцлийн талаар ярьж болно.

4. Зээлийн хэмжээг тооцох арга (арга)-аар:
- зээлийн хэмжээг тодорхой эргэлтэд үндэслэн тооцдог. Зээлийн эргэн төлөлтийн гол эх үүсвэр нь үйлчлүүлэгчийн мөнгөн гүйлгээ байх үед энэ тооцоог хийдэг. Энэ тохиолдолд ОХУ-ын дундаж дүрэм бол банкууд жилд дунджаар 1 сарын эргэлтийг өгдөг. Гэхдээ ихэнхдээ зээлийн нөхцөлийг харгалзан үзэх нь тус тусдаа байдаг;
- тодорхой үлдэгдэл дээр үндэслэн зээлийн хэмжээг тооцдог. Зээлийн эргэн төлөлтийн эх үүсвэр болох баттай найдвартай барьцаагаар зээл олгосон тохиолдолд энэ тооцоог хийдэг. Зээлийн дээд хэмжээ нь барьцаа хөрөнгийг үнэлж буй үнийн дүнгийн 50-70%;
- зээлийн хэмжээг холимог аргаар тооцно. Ер нь банк зээлээ төлнө гэдгийг мэдэх нь чухал. Энэ нь ямар ч тохиолдолд банк санхүүгийн урсгалыг хардаг - зээлдэгч зээлээ төлөх хангалттай хөрөнгөтэй эсэхийг хардаг гэсэн үг юм.

5. Зээлийн хэмжээг гаргаснаар:
- Бүрэн зээл гэдэг нь зээлийн бүрэн хэмжээг олгохыг хэлнэ;
- зээлийн шугам - зээлийн дээд хэмжээг хязгаарлах, шаардлагатай бол хөрөнгө гаргах арга. Бизнесийг хөгжүүлэхэд зээлийн шугамыг ихэвчлэн ашигладаг. Үйлчлүүлэгчийн давуу тал нь тодорхой хэмжээний мөнгө авахаас түр татгалзаж нэмэлт хүү төлөхгүй, өөрөөр хэлбэл хязгаарт багтаан өөрийн үзэмжээр хэмжээний зээл авах боломжтой юм. Зээлийн хэмжээг хязгаарт багтаан нэмэгдүүлэхийн тулд тусдаа гэрээ байгуулах шаардлагагүй.

6. Зээлийн эргэн төлөлтийн аргаар:
- хугацааны эцэст зээлийн төлбөрийг төлөх;
- хугацааны туршид зээлийн дүнг сар бүр тэнцүү төлөх;
- батлагдсан хуваарийн дагуу эргэн төлөлт (тэгш бус, хөнгөлөлттэй хугацаатай байж болно).

Банкны зээлээс гадна эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэх эх үүсвэр нь бусад байгууллагаас зээл, үнэт цаас, худалдааны зээл, урьдчилгаа төлбөр хэлбэрээр олгосон арилжааны зээл юм.

Арилжааны зээлийг компанид гэрээний үндсэн дээр бусад компаниуд түр байгаа хөрөнгийн зардлаар заавал төлөх, төлөх нөхцөлөөр олгодог.

Худалдааны зээл гэдэг нь худалдагчаас худалдан авагчдад худалдсан барааны төлбөрийг хойшлуулах хэлбэрээр түүхий эд хэлбэрээр олгодог арилжааны зээл юм. Түүхий эдийн арилжааны зээлээр санхүүжилтийн эх үүсвэр нь худалдагч компанийн хөрөнгө юм.

Арилжааны зээлийн баталгаа гэдэг нь зээлдэгч (худалдан авагч) үндсэн зээлийн хүү болон хуримтлагдсан хүүг (хэрэв хуримтлагдсан бол) тодорхой хугацааны дотор төлөх үүрэг юм. Арилжааны зээлийг ашиглах нь зээлдэгчдээс цуглуулах төлбөр удааширсан тохиолдолд худалдагчаас хангалттай хөрөнгийн нөөцтэй байхыг шаарддаг.

Арилжааны болон түүхий эдийн зээл олгох асуудлыг ОХУ-ын Иргэний хуулийн 822, 823 дугаар зүйлээр зохицуулдаг. Аль ч арга нь тодорхой нөхцөлд хамгийн үр дүнтэй байж болно. Арга барилыг сонгох нь компанийн зээлийн бодлогын гол ажил юм.

Арга барилын хослолууд боломжтой:

1. Хэвийн хэрэгжүүлэх журам. Ердийн схемийн дагуу худалдан авагч бараагаа захиалж, бараагаа ачуулж, төлбөрийн нэхэмжлэлийг хүлээн авсны дараа тогтоосон хугацаанд төлдөг.
2. Биллийн арга. Валютын вексель (төсөл) -ийг зээлдүүлэгчээс зээлдэгчид тодорхой хэмжээний төлбөрийг гуравдагч этгээдэд (дамлуулагч) төлөх бичгээр өгсөн тушаалыг ашигладаг. Барааг хүргэсний дараа худалдагч (зээлдүүлэгч) нь арилжааны баримт бичгийг хүлээн авсны дараа үүнийг хүлээн зөвшөөрч, өөрөөр хэлбэл заасан хугацаанд төлөхийг зөвшөөрч буй худалдан авагч (зээлдэгч) рүү вексель гаргадаг.
3. Тодорхой хугацаанд төлж барагдуулах хөнгөлөлт. Худалдан авагчийн хувьд гэрээгээр эсвэл өөр аргаар төлбөрийн 2 нөхцөлийг тогтоодог: эхний (давуу) - хөнгөлөлттэй төлбөр, хоёр дахь (эцсийн) - өрийг төлөх эцсийн хугацаа. Аргын мөн чанар нь худалдан авагчийг эхний хугацаанд төлөхийг дэмжих явдал юм. Хэрэв худалдан авагч төлбөрөө эхний хугацаанд төлсөн бол үнийн дүнгээс хөнгөлөлт хасагдана. Үгүй бол төлбөрийг хоёр дахь удаагаа төлөх ёстой.
4. Данс нээх. Худалдан авагч нь тухайн тохиолдол бүрт өөрт нь тогтоосон зээлийн дүнгийн хүрээнд зээл авах хүсэлт гаргахгүйгээр үе үе худалдан авалт хийх боломжтой гэрээ байгуулав.
5. Улирлын чанартай зээл. Энэ аргыг ихэвчлэн эдийн засгийн тодорхой салбарт, жишээлбэл, тоглоом, бэлэг дурсгалын зүйл болон бусад хэрэглээний бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд ашигладаг. Жижиглэнгийн худалдаачид улирлын борлуулалтын оргил ачааллаас өмнө бараагаа нөөцөлж авахын тулд бараагаа төлөвлөсөн хугацаанаас нь өмнө худалдаж авахыг зөвшөөрч, борлуулалт дуусах хүртэл барааны төлбөрийг хойшлуулах боломжтой.

Энэ арга нь худалдан авагчийг яаралтай төлбөр хийх шаардлагагүйгээр үйлдвэрлэгчдэд бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж, шууд тээвэрлэх боломжийг олгодог. Үйлдвэрлэгчийн хувьд энэ нь агуулах, хадгалах гэх мэт нэмэлт зардал гарахгүй гэсэн үг юм, учир нь улирлын чанартай борлуулалтын оргил үе эхлэхээс өмнө шаардлагатай хэмжээний бүтээгдэхүүнийг үйлдвэрлэсний дараа шууд ачдаг.

Жишээлбэл, тоглоом үйлдвэрлэгчид шинэ жилийн баяраас хэдэн сарын өмнө тоглоом худалдаж авах, мөн 1-2-р сард барааны төлбөрийг төлөх боломжийг худалдаачдад олгодог.

6. Илгээлт. Ачаатай бол жижиглэн худалдаачин бараагаа төлбөргүйгээр хүлээн авах боломжтой. Хэрэв бараа зарагдсан бол төлөх үүрэг үүсэх бөгөөд хэрэв бараа зарагдаагүй бол жижиглэн худалдаалагч торгууль төлөхгүйгээр бараагаа үйлдвэрлэгчид буцааж өгөх боломжтой.

Илгээмжийг ихэвчлэн эрэлтийг урьдчилан таамаглахад хэцүү шинэ, хэвийн бус барааг зарахдаа ашигладаг. Худалдаачид эрсдэл хүлээхийг хүсдэггүй тул ханган нийлүүлэгчдэд зөвхөн ийм ажлын нөхцлийг санал болгодог. Тухайлбал, дээд сургуулийн шинэ сурах бичгийг худалдаалахдаа ном хэвлэгч нар худалдаж авахгүй бол буцаан авах нөхцөлтэйгөөр жижиглэн худалдааны цэгүүдэд явуулдаг.

Хөрөнгө оруулалтын татварын хөнгөлөлтийг төрийн эрх бүхий байгууллагаас аж ахуйн нэгжид олгодог бөгөөд тухайн байгууллагад татвар төлөхийг түр хойшлуулахыг илэрхийлдэг. Хөрөнгө оруулалтын татварын хөнгөлөлт авахын тулд байгууллага нь бүртгүүлсэн газрынхаа татварын албатай зээлийн гэрээ байгуулдаг.

Ажилчдын хөрөнгө оруулалтын хувь нэмэр (хувь нэмэр) гэдэг нь тухайн ажилтнаас аж ахуйн нэгжийн хөгжилд тодорхой хувиар оруулсан мөнгөн хөрөнгө оруулалт юм. Талуудын ашиг сонирхлыг хөрөнгө оруулалтын хувь нэмэрийн тухай гэрээ, журмаар зохицуулдаг.

Байгууллагын эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээг мөн өрийн үнэт цаас, бонд гаргах замаар нөхөж болно. Бонд нь бонд эзэмшигч болон баримт бичгийг гаргасан этгээдийн хоорондох зээлийн харилцааг гэрчилдэг. Бонд нь тогтмол, хөвөгч эсвэл жигд нэмэгдэж буй купоны хүүтэй, мөн тэг купонтой (хүүгүй бонд) хугацаа, эргэн төлөлт, төлбөрийг шаарддаг. Үнэт цаасыг эргүүлэн авах үнээр эргүүлэн авах үед хүүгүй бондын орлогыг нэг удаа төлдөг.

Зээлийн нөхцлөөр нь бондыг богино (1-3 жил), дунд (3-7 жил), урт хугацаа (7-30 жил) гэж ангилдаг. Аж ахуйн нэгжийн бонд нь дүрмээр бол өндөр өгөөжтэй үнэт цаас боловч найдвартай байдал нь бусад үнэт цааснаас доогуур байдаг.

Эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэх бусад эх үүсвэрүүдэд зориулалтын дагуу түр ороогүй байгаа аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө (сан, нөөц гэх мэт) орно.

Эргэлтийн хөрөнгийн өөрийн, зээлсэн болон татсан эх үүсвэрүүдийн зөв тэнцвэр нь байгууллагын санхүүгийн байдлыг бэхжүүлэхэд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.

Шинжилгээнд тухайн байгууллагын эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээг үнэлж, дараа нь бэлэн байгаа санхүүгийн эх үүсвэрийн хэмжээтэй харьцуулдаг. Үүний зэрэгцээ эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэх эх үүсвэрт дүн шинжилгээ хийх нь зөвхөн тэдгээрийн динамикийн үнэлгээг төдийгүй бүтцийг бүхэлд нь эх үүсвэрийн төрлөөр, мөн дотоод бүтцийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдээр нарийвчлан авч үзэх явдал юм.

Санхүүгийн тодорхой эх үүсвэрийг татах боломжийг тодорхойлохдоо энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтын ашигт ажиллагааны үзүүлэлт ба эх үүсвэрийн өртөг (үнийг) харьцуулах үндсэн дээр хийгддэг. Энэ асуудал ялангуяа зээлсэн хөрөнгийн хувьд хамаатай.

Эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн явцад тэдгээрийн үүсэх эх үүсвэр нь дүрмээр бол ялгаатай байдаггүй. Гэхдээ энэ нь эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэх тогтолцоо нь эргэлтийн хөрөнгийг ашиглах хурд, үр ашигтай байдалд нөлөөлдөггүй гэсэн үг биш юм. Илүүдэл эргэлтийн хөрөнгө гэдэг нь тухайн байгууллагын өөрийн хөрөнгийн нэг хэсэг нь сул зогсолттой, орлого олохгүй байна гэсэн үг. Эргэлтийн хөрөнгийн дутагдал нь үйлдвэрлэлийн үйл явцыг удаашруулж, байгууллагын хөрөнгийн эдийн засгийн эргэлтийн хурдыг удаашруулдаг.

Эргэлтийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн асуудал нь өөр өнцгөөс чухал юм. Зах зээлийн нөхцөл байдал байнга өөрчлөгдөж байдаг тул байгууллагын эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээ тогтворгүй байдаг. Тэдгээрийг зөвхөн өөрсдийн эх сурвалжаас авч үзэх нь ихэвчлэн бараг боломжгүй юм. Байгууллагын өөрийн эх сурвалжийг зардлаар хийсэн ажлын сонирхол татахуйц байдал цаанаа л бүдгэрдэг. Туршлагаас харахад ихэнх тохиолдолд зээлсэн хөрөнгийг ашиглах үр ашиг нь өөрийн хөрөнгийг ашиглах үр ашгаас өндөр байдаг. Тиймээс эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэх үйл явцыг удирдах гол ажил бол зээлсэн хөрөнгийг бүрдүүлэх үр ашгийг хангах явдал юм.

Дээр дурдсанчлан, байгууллагын хөрөнгийг бүрдүүлэх олон арга зам, схем, эх үүсвэрүүд байдаг тул үүнтэй холбогдуулан аж ахуйн нэгжид эдгээр эх үүсвэрийг чадварлаг удирдах асуудал нэлээд хурцаар тавигдаж байна.

Банкуудын санхүүгийн хөрөнгө

Банкны хөрөнгө гэдэг ойлголт нь хуримтлагдсан хөрөнгөөс эхлээд дансны авлага хүртэлх байгууллагын бүх өмчийг агуулдаг. Санхүүгийн үйлчилгээний зах зээлд үйл ажиллагаа явуулдаг арилжааны байгууллагуудын ажлын онцлог нь зээл, урьдчилгаа, бусад төрлийн зээл хэлбэрээр олгосон олон төрлийн авлага гэж тооцогддог.

Банкны активын ангилалд арилжааны байгууллагын эзэмшиж буй эд хөрөнгө мөн багтана. Энэ ангилалд хадгаламж эзэмшигчдийн ашиг олоход ашигладаг хөрөнгө, мөн банкны өөрийн хөрөнгө орно.

Банкны хөрөнгө зээлсэн болон өөрийн эх үүсвэрийг байршуулах, тодруулбал хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа, зээл олгох үйл ажиллагааны ачаар өсдөг. Банкны активын чанарын гол шалгуур бол түүний авчрах ашиг юм.

Банкны хөрөнгөд ихэвчлэн үл хөдлөх хөрөнгө, үнэт цаас, хөрөнгө оруулалт, зээл, түүнчлэн мөнгөн дүнгээр үнэлж болох бусад бүх объектууд багтдаг.

Банкууд бол бизнесийн түншлэлийн эхлэл, төгсгөлийн төв юм. Эдийн засгийн эрүүл мэнд нь банкуудын үр ашигтай, чадварлаг үйл ажиллагаанаас ихээхэн хамаардаг. Арилжааны зарчмаар ажилладаг банкуудын хөгжсөн сүлжээгүйгээр зах зээлийн бодит, үр дүнтэй механизмыг бий болгох хүсэл нь зөвхөн хүсэл хэвээр үлдэнэ.

Арилжааны банкууд нь эргэн төлөлт, төлбөрийн нөхцлөөр хөрөнгө татах, байршуулах, түүнчлэн бусад олон банкны үйл ажиллагаа явуулах зорилгоор байгуулагдсан бүх нийтийн зээлийн байгууллага юм.

Активын бүтэц, чанар нь банкны хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадвар, улмаар түүний найдвартай байдлыг ихээхэн тодорхойлдог. Банкны активын чанар нь хөрөнгийн хүрэлцээ, хүлээн зөвшөөрөгдсөн зээлийн эрсдэлийн түвшинг, актив, өр төлбөрийн хэмжээ, нөхцөлийн уялдаа холбоо нь хүлээн зөвшөөрөгдсөн валют, хүүгийн эрсдэлийн түвшинг тодорхойлдог.

Банкны актив, пассивын багц нь өндөр ашиг, хүлээн зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн түвшинд хүрэхэд ашиглагддаг нэг цогц юм. Актив пассивын хамтарсан менежмент нь банкинд хадгаламж, зээлийг бизнесийн мөчлөг, улирлын хэлбэлзлийн нөлөөллөөс хамгаалах хэрэгсэл, мөн банкны зорилгыг дэмжих активын багцыг бий болгох арга хэрэгслээр хангадаг. Актив, пассивын удирдлагын мөн чанар нь балансын бүтцийг стратегидаа нийцүүлэх тактик боловсруулж, арга хэмжээг хэрэгжүүлэх явдал юм.

Банкны активын чанар нь банкны үйл ажиллагааны бүх тал дээр нөлөөлдөг. Зээлдэгч зээлийнхээ хүүг төлөхгүй бол банкны цэвэр ашиг буурна. Хариуд нь бага орлого (цэвэр ашиг) нь хөрвөх чадваргүй болоход хүргэдэг. Мөнгөний гүйлгээ хангалтгүй байгаа тохиолдолд банк захиргааны зардал болон одоо байгаа зээлийн хүүг төлөхийн тулд өр төлбөрөө нэмэгдүүлэх ёстой. Тогтворгүй (бага) цэвэр ашиг нь банкны дүрмийн санг нэмэгдүүлэх боломжгүй болгодог. Хөрөнгийн чанар муу нь капиталд шууд нөлөөлдөг. Зээлдэгч өрийнхөө үндсэн төлбөрийг төлөхгүй байх төлөвтэй байгаа бол хөрөнгө нь үнэ цэнийг нь шаардаж, хөрөнгө нь буурдаг. Хэт их зээлийн үлдэгдэл нь банкны дампуурлын хамгийн түгээмэл шалтгаан болдог.

Компанийн цэвэр хөрөнгийн тухай ойлголт, тооцооны томъёо, эдийн засгийн утгыг авч үзье.

Цэвэр хөрөнгө

Цэвэр хөрөнгө (АнглицэвэрХөрөнгө) – аж ахуйн нэгжийн эд хөрөнгийн бодит үнэ цэнийг тусгана. Цэвэр хөрөнгийг хувьцаат компани, хязгаарлагдмал хариуцлагатай компани, төрийн өмчит үйлдвэрийн газар, хяналтын байгууллага тооцдог. Цэвэр хөрөнгийн өөрчлөлт нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал, төлбөрийн чадвар, дампуурлын эрсдлийн түвшинг үнэлэх боломжийг олгодог. Цэвэр хөрөнгийг үнэлэх аргачлалыг хууль тогтоомжоор зохицуулдаг бөгөөд компаниудын дампуурлын эрсдэлийг оношлох хэрэгсэл болдог.

Цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ гэж юу вэ? Тооцооллын томъёо

Хөрөнгө гэдэгт үүсгэн байгуулагчдын дүрмийн санд оруулсан хувь нэмрийн өр, өөрийн хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах зардлаас бусад эргэлтийн болон эргэлтийн хөрөнгө багтана. Өр төлбөрт хойшлогдсон орлогыг оруулаагүй богино болон урт хугацаат өр төлбөр орно. Тооцооллын томъёо нь дараах байдалтай байна.

NA - компанийн цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ;

А1 – аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн бус хөрөнгө;

A2 - эргэлтийн хөрөнгө;

ZU - үүсгэн байгуулагчдын дүрмийн санд оруулсан хувь нэмрийн өр;

ZBA - өөрийн хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах зардал;

P2 – урт хугацаат өр төлбөр

P3 – богино хугацаат өр төлбөр;

DBP - хойшлогдсон орлого.

Excel дээр бизнесийн цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг тооцоолох жишээ

Газпром ХК-ийн цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг тооцоолох жишээг авч үзье. Цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг тооцоолохын тулд компанийн албан ёсны вэбсайтаас санхүүгийн тайланг авах шаардлагатай. Доорх зурагт цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг тооцоолоход шаардлагатай балансын шугамуудыг онцлон харуулав; өгөгдлийг 2013 оны 1-р улирлаас 2014 оны 3-р улирал хүртэлх хугацаанд (дүрмээр бол цэвэр хөрөнгийн үнэлгээг жил бүр хийдэг) харуулав. ). Excel-ийн цэвэр хөрөнгийг тооцоолох томъёо нь дараах байдалтай байна.

Цэвэр хөрөнгө=C3-(C6+C9-C8)

Видео хичээл: "Цэвэр хөрөнгийн тооцоо"

Цэвэр хөрөнгийн шинжилгээг дараахь ажлуудад гүйцэтгэдэг.

• Компанийн санхүүгийн байдал, төлбөрийн чадварыг үнэлэх (→ "" хэсгийг үзнэ үү).
• Цэвэр хөрөнгийг дүрмийн сантай харьцуулах.

Төлбөрийн чадварын үнэлгээ

Төлбөрийн чадвар гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн үүргээ цаг тухайд нь, бүрэн хэмжээгээр төлөх чадвар юм. Төлбөрийн чадварыг үнэлэхийн тулд нэгдүгээрт, цэвэр хөрөнгийн хэмжээг дүрмийн сангийн хэмжээтэй харьцуулах, хоёрдугаарт, өөрчлөлтийн хандлагын үнэлгээг хийдэг. Доорх зурагт улирлын байдлаар цэвэр хөрөнгийн өөрчлөлтийн динамикийг харуулав.

Цэвэр хөрөнгийн өөрчлөлтийн динамикийн шинжилгээ

Зээлжих чадвар нь аж ахуйн нэгжийн хамгийн хөрвөх чадвартай хөрөнгийг ашиглан үүргээ төлөх чадварыг харуулдаг тул төлбөрийн чадвар ба зээлийн чадварыг ялгах хэрэгтэй (→-г үзнэ үү). Төлбөрийн чадвар нь хамгийн хөрвөх чадвартай болон аажмаар зарагддаг хөрөнгө, машин, тоног төхөөрөмж, барилга байгууламж гэх мэт өрийг төлөх чадварыг илэрхийлдэг. Үүний үр дүнд энэ нь бүхэлдээ аж ахуйн нэгжийн урт хугацааны хөгжлийн тогтвортой байдалд нөлөөлж болзошгүй юм.

Цэвэр хөрөнгийн өөрчлөлтийн шинж чанарын дүн шинжилгээнд үндэслэн санхүүгийн байдлын түвшинг үнэлдэг. Дараах хүснэгтэд цэвэр хөрөнгийн чиг хандлага болон санхүүгийн эрүүл мэндийн түвшин хоорондын хамаарлыг харуулав.

Цэвэр хөрөнгийг дүрмийн сантай харьцуулах

Динамик үнэлгээнээс гадна ХК-ийн цэвэр хөрөнгийн хэмжээг дүрмийн сангийн хэмжээтэй харьцуулдаг. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн дампуурлын эрсдлийг үнэлэх боломжийг олгодог (→-г үзнэ үү). Энэхүү харьцуулах шалгуурыг ОХУ-ын Иргэний хуульд заасан байдаг. Урлагийн 4-р зүйл. 99 ОХУ-ын Иргэний хууль; Урлагийн 4-р зүйл. Хувьцаат компанийн тухай хуулийн 35). Энэ харьцааг дагаж мөрдөхгүй байх нь шүүхээр дамжуулан энэ аж ахуйн нэгжийг татан буулгахад хүргэнэ. Доорх зурагт цэвэр хөрөнгө болон дүрмийн сангийн харьцааг харуулав. "Газпром" ХК-ийн цэвэр хөрөнгө нь дүрмийн сангаас давсан бөгөөд энэ нь шүүхээр дампуурлын эрсдэлийг арилгадаг.

Цэвэр хөрөнгө ба цэвэр ашиг

Цэвэр хөрөнгийг байгууллагын эдийн засаг, санхүүгийн бусад үзүүлэлтүүдтэй хамт шинжилдэг. Тиймээс цэвэр хөрөнгийн өсөлтийн динамикийг борлуулалтын орлогын өөрчлөлтийн динамиктай харьцуулж үздэг. Борлуулалтын орлого нь аж ахуйн нэгжийн борлуулалт, үйлдвэрлэлийн системийн үр ашгийг илэрхийлдэг үзүүлэлт юм. Цэвэр ашиг нь бизнесийн ашигт ажиллагааны хамгийн чухал үзүүлэлт бөгөөд үүгээрээ дамжуулан аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг үндсэндээ санхүүжүүлдэг. Доорх зургаас харахад 2014 онд цэвэр ашиг буурсан нь эргээд цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ, санхүүгийн байдалд нөлөөлсөн байна.

Цэвэр активын өсөлтийн хурд болон олон улсын зээлжих зэрэглэлд хийсэн дүн шинжилгээ

Ждановын шинжлэх ухааны ажилд И.Ю. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн цэвэр хөрөнгийн өөрчлөлтийн хурд болон Moody's, S&P, Fitch зэрэг агентлагуудын олон улсын зээлжих зэрэглэлийн үнэлгээний хооронд нягт уялдаатай байгааг харуулж байна. Цэвэр хөрөнгийн эдийн засгийн өсөлтийн хурд буурах нь зээлжих зэрэглэл буурахад хүргэдэг. Энэ нь эргээд стратегийн хөрөнгө оруулагчдын хувьд аж ахуйн нэгжүүдийн хөрөнгө оруулалтын сонирхол буурахад хүргэдэг.

Дүгнэлт

Цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ нь аж ахуйн нэгжийн үл хөдлөх хөрөнгийн хэмжээг тодорхойлох чухал үзүүлэлт юм. Энэ үзүүлэлтийн өөрчлөлтийн динамикийн дүн шинжилгээ нь санхүүгийн байдал, төлбөрийн чадварыг үнэлэх боломжийг олгодог. Компаниудын дампуурлын эрсдэлийг оношлоход цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг зохицуулалттай баримт бичиг, хууль тогтоомжид ашигладаг. Аж ахуйн нэгжийн цэвэр хөрөнгийн өсөлтийн хурд буурах нь зөвхөн санхүүгийн тогтвортой байдал төдийгүй хөрөнгө оруулалтын сонирхлын түвшин буурахад хүргэдэг. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн шинжилгээний экспресс аргуудын талаархи мэдээллийн товхимолд бүртгүүлнэ үү.

Балансын цэвэр хөрөнгийн тооцоог 2014 оны 8-р сарын 28-ны өдрийн 84н тоот тушаалын шаардлагын дагуу ХК, ХХК, НИТХ, хоршоо (үйлдвэр, орон сууц) дагаж мөрдөх ёстой. болон бизнесийн түншлэл. Цэвэр хөрөнгө гэдэг нэр томъёо нь юу гэсэн үг вэ, энэ үзүүлэлт нь компанийн санхүүгийн байдлыг үнэлэхэд ямар ач холбогдолтой вэ, түүнийг тооцоолоход ямар алгоритм ашигладаг болохыг нарийвчлан авч үзье.

Балансын цэвэр хөрөнгийн хэмжээг юу тодорхойлдог вэ

Цэвэр хөрөнгө (NA) нь бүх богино хугацааны өр төлбөрийг төлсний дараа компанийн өмчлөлд үлдэх хөрөнгийг багтаана. Хөрөнгийн үнэ цэнэ (бараа материал, биет бус хөрөнгө, мөнгөн хөрөнгө, хөрөнгө оруулалт гэх мэт) болон өрийн (харилцагч тал, боловсон хүчин, төсвийн болон төсвөөс гадуурх сан, банк гэх мэт)-ийн зөрүүг шаардлагатай залруулга хийсэн байдлаар тодорхойлно.

Компанийн санхүүгийн байдлын талаар найдвартай мэдээлэл олж авах, цаашдын үйл ажиллагааны зарчмуудад дүн шинжилгээ хийх, төлөвлөх, ногдол ашиг хуваарилах зорилгоор тайлант хугацааны (хуанлийн жил) үр дүнд үндэслэн баланс дахь цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийн тооцоог хийдэг. хэсэгчилсэн/бүрэн борлуулалттай холбогдуулан бизнесийг хүлээн авсан эсвэл бодитоор үнэлэх.

Цэвэр хөрөнгийг тодорхойлох шаардлагатай үед:

1. Жилийн тайланг бөглөхдөө.
2. Оролцогч компаниас гарах үед.
3. Сонирхсон талуудын хүсэлтээр - зээлдүүлэгчид, хөрөнгө оруулагчид, өмчлөгчид.
4. хөрөнгийн шимтгэлийн улмаас дүрмийн сангийн хэмжээг нэмэгдүүлэх тохиолдолд.
5. Ногдол ашиг олгохдоо.

Дүгнэлт - NAV нь компанийн өөрийн хөрөнгөөс бүрдсэн, ямар нэгэн үүрэг хариуцлага хүлээхгүй цэвэр хөрөнгө юм.

Цэвэр хөрөнгө - томъёо

Шалгуур үзүүлэлтийг тодорхойлохдоо засгийн газрын тусламж, хандивласан эд хөрөнгө хүлээн авснаас хойш үүссэн орлогоос бусад тохиолдолд тухайн байгууллагын оролцогч/үүсгэн байгуулагчдын авлагаас бусад хөрөнгө, өр төлбөрийн хэсгийн өр төлбөрийг тооцно.

Тооцооллын ерөнхий томъёо:

NA = (Эргэлтийн бус хөрөнгө + Эргэлтийн хөрөнгө – Үүсгэн байгуулагчдын өр – Хувьцааг эргүүлэн худалдаж авсантай холбогдуулан хувьцаа эзэмшигчдийн өр) – (Урт хугацаат өр төлбөр + Богино хугацаат өр төлбөр – Ирээдүйд хамаарах орлого)

NA = (мөр 1600 – ZU) – (мөр 1400 + мөр 1500 – DBP)

Анхаар! Цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ (балансын томъёог дээр дурдсан болно) тооцоолохдоо хоёрдогч хадгалалт, BSO, нөөц сан гэх мэт дансанд балансаас гадуурх нягтлан бодох бүртгэлд хүлээн авсан объектуудыг оруулахгүй байхыг шаарддаг.

Цэвэр хөрөнгө - 2016 оны балансын тооцооны томъёо

Тооцооллыг менежерийн баталсан өөрөө боловсруулсан маягтыг ашиглан ойлгомжтой хэлбэрээр хийх ёстой. NA-г тодорхойлохын тулд өмнө нь хүчинтэй байсан баримт бичгийг ашиглахыг зөвшөөрнө (Сангийн яамны 10n тоот тушаал). Энэ маягт нь бөглөх шаардлагатай бүх мөрүүдийг агуулна.

Балансын цэвэр хөрөнгийг хэрхэн тооцоолох вэ - товчилсон томъёо

Балансын цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг - 2016 оны томъёог 84n тоот тушаалд багтсан өөр шинэ аргаар тодорхойлж болно.

NA = Капитал/нөөц (мөр 1300) + DBP (мөр 1530) – Үүсгэн байгуулагчдын өр

Шинжилгээ, хяналт

Цэвэр хөрөнгийн хэмжээ (NA) нь аливаа аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны эдийн засаг, хөрөнгө оруулалтын гол үзүүлэлтүүдийн нэг юм. Бизнесийн амжилт, тогтвортой байдал, найдвартай байдал нь эерэг үнэт зүйлсээр тодорхойлогддог. Сөрөг утга нь компанийн ашиггүй байдал, ойрын ирээдүйд төлбөрийн чадваргүй болох, дампуурлын эрсдэлийг харуулдаг.

Төлбөрийн арга хэмжээний үр дүнд үндэслэн цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг цаг хугацааны явцад тооцдог бөгөөд энэ нь компанийн дүрмийн сангаас (AC) бага байж болохгүй. Хэрэв бууралт гарсан бол ОХУ-ын хууль тогтоомжийн дагуу тухайн аж ахуйн нэгж өөрийн хөрөнгийн хэмжээг бууруулж, нэгдсэн бүртгэлд оруулсан өөрчлөлтийг албан ёсоор бүртгэх үүрэгтэй (хуулийн №14-FZ, 20-р зүйлийн 3 дахь хэсэг). Үл хамаарах зүйл бол эхний жилдээ шинээр байгуулагдсан байгууллагууд юм. Хэрэв цэвэр хөрөнгийн хэмжээ нь хөрөнгийн хэмжээнээс бага байвал Холбооны татварын албаны шийдвэрээр аж ахуйн нэгжийг албадан татан буулгаж болно.

Нэмж дурдахад, NAV-ийн үнэ цэнэ болон оролцогчид/хувьцаа эзэмшигчдэд шаардагдах ногдол ашгийг төлөх хоорондын хамаарал байдаг. Хэрэв орлого / ногдол ашгийг хуримтлуулсны дараа цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ эгзэгтэй түвшинд хүрвэл үүсгэн байгуулагчдын хуримтлалын хэмжээг багасгах эсвэл нормативаар тогтоосон харьцааг олж авах хүртэл үйл ажиллагааг бүрэн цуцлах шаардлагатай. Та аж ахуйн нэгжийн өмчийн нөөцийг дахин үнэлэх (PBU 6/01), компанийг үүсгэн байгуулагчдаас эд хөрөнгийн тусламж авах, хөөн хэлэлцэх хугацаа болон бусад практик аргуудын талаархи үүргийн бүртгэлд хамрагдах замаар NAV-ийг нэмэгдүүлэх боломжтой.

Балансын цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнэ – мөр

Байгууллагын санхүүгийн тайланд мөнгөн дүнгээр илэрхийлсэн математикийн тооцоололд шаардлагатай бүх үзүүлэлтүүдийг агуулна. Энэ тохиолдолд мэдээллийг тайлангийн хугацааны эцэст авдаг. Өөр огнооны үнэ цэнийг тодорхойлох шаардлагатай бол улирал/сар эсвэл хагас жилийн эцэст завсрын тайлан гаргах ёстой.

Анхаар! Мөн 3-р маягтын (Капиталын өөрчлөлтийн тайлан) 3600-р хуудсанд цэвэр хөрөнгийн хэмжээг харуулав. Хэрэв сөрөг утгыг авсан бол индикаторыг хаалтанд оруулна.

A). Стандарт нь тухайн өдрөөс хойш арван хоёр сарын дотор эргэн төлөгдөх богино хугацаат хөрөнгө (хоршооноос олгосон зээлийн богино хугацаат авлага) болон хоршооны өр төлбөрийн хэмжээ (хувьцаа эзэмшигчдийн хувийн хадгаламжид шилжүүлсэн) хоорондын дээд харьцааг тогтоодог. хоршоо, тэдгээрийн зээлийг хувьцаа эзэмшигчид болон хоршооны хувь нийлүүлэгч бус хүмүүсээс татсан) , эцсийн хугацаа нь дараагийн арван хоёр сарын дотор дуусна.

Стандартыг дараахь томъёогоор тооцоолно.

FN8 = SDT/SDO * 100%

• MDT - төлбөрийн хугацаа нь тайлант өдрөөс хойш 12 сарын дотор тохиолддог зээлийн хоршооны мөнгөн нэхэмжлэлийн хэмжээ.
• SDO - зээлийн хоршооны эргэн төлөгдөх хугацаа нь тайлант өдрөөс хойш 12 сарын дотор бий болсон мөнгөний үүргийн хэмжээ.

B). Үүсгэсэн өдрөөс хойш 180 ба түүнээс дээш хоног үйл ажиллагаа явуулж буй зээлийн хоршоодын FN8 стандартын зөвшөөрөгдөх доод хэмжээг дараахь байдлаар тогтооно.

• 30 хувь - 2016 оны 6-р сарын 30 хүртэл;
• 40 хувь - 2016 оны 7 дугаар сарын 1-ний өдрөөс;
• 60 хувь - 2017 оны 1-р сарын 1-ээс;
• 75 хувь - 2018 оны нэгдүгээр сарын 1-нээс.

Үйл ажиллагааны хугацаа нь байгуулагдсан өдрөөс хойш 180 хоногоос бага зээлийн хоршоодын хувьд FN8 санхүүгийн стандартын зөвшөөрөгдөх доод хэмжээг 50% гэж тогтоосон.

5.2.2. Стандартын эдийн засгийн утга

Эдийн засгийн утгаараа FN8 санхүүгийн стандарт нь хөрвөх чадварын ерөнхий үзүүлэлттэй төстэй бөгөөд ирэх арван хоёр сарын хугацаанд хөрвөх чадвараа алдах эрсдэлийг зохицуулдаг. Энэхүү стандарт нь хоршооны богино хугацааны үүргээ эргэлтийн хөрөнгөөр ​​нөхөх чадварыг тодорхойлдог. Зээлийн хоршооны эргэлтийн хөрөнгийг хувьцаа эзэмшигчид болон хоёр дахь шатны хоршоодод олгосон зээлийн авлага, өр төлбөрийн дийлэнх хэсгийг хувьцаа эзэмшигчдийн шилжүүлсэн хувийн хадгаламж, хувьцаа эзэмшигчид буюу хуулийн этгээд, хувьцаа эзэмшигч бус этгээдээс авсан зээлээс бүрдүүлдэг. хоршооны. Иймээс уг стандарт нь ирэх арван хоёр сарын дотор төлөх авлага болон үүргийн хоорондын харилцааг бодитоор зохицуулдаг.

Богино хугацаат хөрөнгийн өр төлбөрт эзлэх хувийг тогтмол чангаруулах замаар санхүүгийн стандартыг хоёр жилийн хугацаанд хэрэгжүүлж байна. 2016 оны эхний хагас жилд эргэн төлөгдөх хугацаа нь ирэх онд таарч байгаа хоршооны татсан хөрөнгийн үүргийн дөнгөж 30 хувийг хувь нийлүүлэгчдийн эргүүлэн төлсөн зээлээр хангана гэж үзвэл 2018 оны нэгдүгээр сарын 1-ний дотор Энэ хувь нь аль хэдийн 75% байх ёстой. Ингэж байж хоршооны хөрвөх чадварын төвшинг босгосон хөрөнгөөр ​​хүлээсэн үүргээс нь тогтмол нэмэгдүүлнэ. Энэ нь зээлсэн хөрөнгийн авлага, өр төлбөрийн бүтэц богино хугацааны сегмент рүү шилжинэ гэсэн үг биш юм. Хоршоо нь богино болон дунд хугацааны зээл олгохын зэрэгцээ урт хугацааны зээлийн практикийг хөгжүүлж, хувьцаа эзэмшигчдийг хадгаламж, зээлийг урт хугацаанд шилжүүлэхэд түлхэц өгөх боломжтой.

5.2.3. FN8 стандартыг тооцоолох эхний өгөгдөл ба журам.

Хоршооноос олгосон зээлийн өрийн хэмжээг тайлант өдрөөс хойш 12 сарын дотор төлж, хоршоонд байгаа хөрөнгийн хэмжээг дараахь дансны үзүүлэлтээр тодорхойлно.

Тайлант өдрөөс хойш 12 сарын дотор эргэн төлөгдсөн зээлсэн хөрөнгийн өр төлбөрийн хэмжээг дансны үзүүлэлтүүдийн дагуу тодорхойлно.

• 66.1.“Богино хугацаат зээл”;
• 66.3.“Богино хугацаат зээл”.

Бүх хөрөнгийг хугацаанд нь төлж чадахгүй, зарим нь эргэн төлөлт нь хойшлогдсон асуудалтай өрөөс бүрддэг. ОХУ-ын Банкны 2014 оны 7-р сарын 14-ний өдрийн 3322-U тушаалын дагуу хоршоо нь ийм өртэй холбоотой зээлийн алдагдлыг арилгах нөөцийг бүрдүүлдэг. Хоршооны хөрвөх чадварын нөөцийг зохих ёсоор үнэлэхийн тулд ойрын 12 сарын хугацаанд дуусгавар болох үүргүүдийн зэрэгцээ дараалсан өсөн нэмэгдэж буй хувьцаанд хоршооноос бий болсон зээлийн хохирлын хэмжээг харгалзан үзэх нь зүйтэй. 3322-U дугаар удирдамжийн 9-р зүйлд.

Зээлд учирч болзошгүй алдагдлыг хоршооноос бүрдүүлэх нөөцийн хэмжээг 59-р "Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын элэгдлийн сан" дансанд тусгана.

Зээлийн хоршооны дараагийн 12 сарын хугацаанд төлөх ёстой мөнгөн нэхэмжлэл ба үүргийн хоорондын харьцааг дараахь томъёогоор тооцоолно.

FN8 = ∑(данс.58.3;данс.58.2)/∑(данс.66.1;данс.66.2;данс.63(данс.59)) * 100% ≥30%;40%;60%;75%;50%

2018 оны 1-р сарын 1-ээс эхлэн нэвтрүүлсэн NFO дахь нягтлан бодох бүртгэлийн дансны систем дэх FN8 стандартыг үнэлэхийн тулд өмнө нь тайлбарласан дансны хамт дараахь дансуудыг ашиглаж болно.

• 48501 тоот “Хуулийн этгээдэд олгосон зээл” данс;
• 48510 тоот “Хуулийн этгээдэд олгосон зээлийн үнэ цэнийн бууралтын сан” данс;
• 48601 тоот “Хуулийн этгээдэд олгосон зээл” данс;
• 48610 тоот “Хуулийн этгээдэд олгосон зээлийн үнэ цэнийн бууралтын сан” данс;
• 48701 тоот “Хуулийн этгээдэд олгосон бичил зээл (түүний дотор зорилтот бичил зээл)” данс;
• 48710 тоот “Хуулийн этгээдэд олгосон зээлийн үнэ цэнийн бууралтын сан” данс;
• 48801 тоот “Иргэдэд олгосон бичил зээл (түүний дотор зорилтот бичил зээл)” данс;
• 48810 “Иргэдэд олгосон зээлийн үнэ цэнийн бууралтын сан” данс;
• 49301 тоот “Хувиараа бизнес эрхлэгчдэд олгосон зээл” данс;
• 49310 тоот “Хувиараа бизнес эрхлэгчдэд олгосон зээлийн үнэ цэнийн бууралтын сан” данс;
• 49401 "Хувиараа бизнес эрхлэгчдэд олгосон бичил зээл (зорилтот бичил зээлийг оруулаад)" данс;
• 49410 тоот “Хувиараа бизнес эрхлэгчдэд олгосон бичил зээлийн (түүний дотор зорилтот бичил зээл) үнэ цэнийн бууралтын сан” данс;
• 49501 тоот “Хоёр дахь шатны зээлийн хэрэглэгчийн хоршоонд олгосон зээл” данс;
• 49510 тоот “Хоёр дахь шатны зээлийн хэрэглэгчийн хоршоонд олгосон зээлийн үнэ цэнийн бууралтын сан” данс;
• 42316 тоот “Иргэдээс татсан хөрөнгө” данс;
• 43708 тоот “Төрийн бус санхүүгийн байгууллагаас татан төвлөрүүлсэн хөрөнгө” данс;
• 43808 тоот “Төрийн бус арилжааны байгууллагаас босгосон хөрөнгө” данс;
• 43908 тоот “Төрийн бус ашгийн бус байгууллагаас босгосон хөрөнгө” данс;
• 50104 "ОХУ-ын өрийн үнэт цаас" данс;
• Данс 50105 "ОХУ-ын үүсгэн байгуулагчдын өрийн үнэт цаас, орон нутгийн засаг захиргаа."

5.2.4. Богино хугацааны нэхэмжлэл болон богино хугацаат өр төлбөрийн хоорондын харилцааг зохицуулдаг FN8 стандартыг дагаж мөрдөж байгаа эсэхийг хянадаг ОХУ-ын Банкны № 3357-U удирдамжаар тогтоосон хэлбэрээр тайлагнах үзүүлэлтүүд.

FN8 стандартад нийцэж байгаа эсэхийг үнэлэхийн тулд дараахь тайлангийн үзүүлэлтүүдийг ашигладаг.

"Үйл ажиллагааны тайлан" хураангуй маягтаас:

• Хуудас 1.1.1.“Хувь нийлүүлэгчдээс иргэдэд олгосон зээлийн өрийн дансны авлага (түүний эргэн төлөгдөх хугацаа нь тайлант өдрөөс хойш нэг жилийн дотор хүлээгдэж байна)”.
• Хуудас 1.1.2. Хуулийн этгээдэд хувьцаа эзэмшигчдэд олгосон зээлийн дансны авлага (түүний эргэн төлөгдөх хугацаа нь тайлант өдрөөс хойш нэг жилийн дотор хүлээгдэж байна).
• Хуудас 1.1.3. “Хоёрдугаар шатлалын зээлийн хоршоодод олгосон зээлийн авлага (тайлагнах өдрөөс хойш нэг жилийн дотор дуусгавар болно).”
• Хуудас 3.1.1.1. "Хувьцаа эзэмшигчид - хувь хүмүүсээс нэг жил хүртэлх хугацаанд хөрөнгө босгосон."
• Хуудас 3.1.2.1. "Хувьцаа эзэмшигчид - хувь хүмүүсээс нэг жил хүртэлх хугацаанд хөрөнгө босгосон."
• Хуудас 3.1.3. "Хоршооны хувь нийлүүлэгч бус хүмүүсээс босгосон хөрөнгө."

Стандартыг "Үйл ажиллагааны тайлан" нэгдсэн тайлангийн маягтын үзүүлэлтүүдийн дараах харьцаагаар тооцно.

FN8 = ∑ тайлангийн мөр 1.1.1; мөр 1.1.2; мөр 1.1.3/∑ тайлагнах мөр 3.1.1.1; мөр 3.1.2.2; мөр 3.1.3 * 100%

Хоршоо тайлан гаргахдаа стандартад нийцэж байгаа эсэхийг “Стандарт” хуудаснаас бие даан шалгаж болно. Хэрэв шилжилтийн үеийн холбогдох огноогоор тогтоосон параметрүүдэд FN8 стандарт хангагдаагүй бол "FN8 стандарттай нийцэж байгаа эсэхийг шалгах" баганад "алдаа" код гарч ирнэ. Богино хугацаат хөрөнгө, өр төлбөрийн харьцааг хэвийн хэмжээнд байлгавал “норм” код гарч ирнэ.

Санхүүгийн хэрэгсэл гэдэг нь хоёр хуулийн этгээд (хувь хүн) хоорондын гэрээний харилцаа бөгөөд үүний үр дүнд нэг нь санхүүгийн хөрөнгөтэй, нөгөө нь хөрөнгөтэй холбоотой санхүүгийн өр төлбөр эсвэл өмчийн хэрэгсэлтэй байдаг.

Гэрээний харилцаа нь хоёр болон олон талт байж болно. Тэд одоогийн хууль тогтоомжийн дагуу талууд зайлсхийх боломжгүй эдийн засгийн тодорхой үр дагавартай байх нь чухал юм. Бидний харж байгаагаар санхүүгийн хэрэглүүрийн тухай ойлголт нь санхүүгийн хөрөнгө, санхүүгийн өр төлбөр гэх мэт өөр ойлголтоор тодорхойлогддог. Тэдний мөн чанарыг мэдэхгүй бол санхүүгийн хэрэгслийн шинж чанарыг ойлгох боломжгүй юм.

Санхүүгийн хэрэглүүр нь үнэт цаас, бонд, бусад өрийн үнэт цаас, өмчийн үнэт цаас, түүнчлэн дериватив, төрөл бүрийн санхүүгийн опцион, фьючерс болон форвард хэлцлүүд, хүүгийн болон валютын своп хэлцэл зэрэг уламжлалт хэлбэрээр авлага, өглөгийг багтаадаг. тайлан балансад эсвэл байгууллагын балансаас гадуур тусгагдсан болно. Векселийн урьдчилгаа болон бусад этгээдийн үүргээ биелүүлэх бусад баталгааг болзошгүй санхүүгийн хэрэглүүр гэж ангилдаг. Дериватив болон болзошгүй санхүүгийн хэрэглүүрүүд нь үндсэн санхүүгийн хэрэгсэлтэй холбоотой зарим санхүүгийн эрсдэлийг нэг талаас нөгөө тал руу шилжүүлэхтэй холбоотой боловч үндсэн санхүүгийн хэрэгсэл нь өөрөө үүсмэл санхүүгийн хэрэглүүрийг гаргагчид шилждэггүй.

НББОУС 32 болон НББОУС 39 нь мөнгөн бус хөрөнгийг худалдан авах, худалдах гэрээнд мөн адил хамаарна.

* Своп гэдэг нь гадаад валютыг нэн даруй шилжүүлэх, гүйлгээ хийх үед тогтоосон ханшаар тухайн валютыг худалдан авах (худалдах) үйлдлийг нэгэн зэрэг гүйцэтгэх гүйлгээ юм.

Санхүүгийн хэрэгслийг хүлээн зөвшөөрөхөд шийдвэрлэх хүчин зүйл нь эрх зүйн хэлбэр биш, харин ийм хэрэгслийн эдийн засгийн агуулга юм.

Санхүүгийн хөрөнгө гэдэг нь мөнгө төлөх, өөр компаниас ашигтай санхүүгийн хэрэгслийг шилжүүлэх, санхүүгийн хэрэгслийг таатай нөхцлөөр харилцан солилцохыг шаардах мөнгөн хөрөнгө эсвэл гэрээний эрх юм. Санхүүгийн хөрөнгөд бусад компанийн өмчийн хэрэгслүүд орно. Бүх тохиолдолд санхүүгийн хөрөнгийн ашиг нь түүнийг мөнгө эсвэл бусад ашигтай санхүүгийн хэрэгслээр солиход оршдог.

Санхүүгийн хөрөнгөд дараахь зүйлс хамаарахгүй.

материаллаг хөрөнгө нийлүүлэгчид олгосон урьдчилгаа, түүнчлэн гүйцэтгэх ажил, үйлчилгээний төлбөрийн өр. Тэд мөнгө хүлээн авах эрхийг үүсгэдэггүй бөгөөд бусад санхүүгийн хөрөнгөөр ​​солих боломжгүй;

гэрээний эрх, тухайлбал, фьючерсийн гэрээний дагуу, түүний сэтгэл ханамж нь санхүүгийн хөрөнгө биш харин бараа, үйлчилгээ байх ёстой;

татварын өр гэх мэт хууль тогтоомжоос үүссэн гэрээний бус хөрөнгө;

Эд хөрөнгө зарах эсвэл бусад ижил төстэй нөхцөл байдалд тэдгээрийг хүлээн авах эрх үүсэх боломжтой хэдий ч эзэмшиж байгаа нь хөрөнгө мөнгө болон бусад санхүүгийн хөрөнгийг хүлээн авах хүчин төгөлдөр эрхийг бий болгодоггүй биет болон биет бус хөрөнгө.

Санхүүгийн хөрөнгө

Бэлэн мөнгө Мөнгө болон бусад санхүүгийн хөрөнгийг шаардах гэрээний эрх Санхүүгийн хэрэгслийг ашигтайгаар солилцох гэрээний эрх Бусад компанийн өмчийн хэрэгсэл

Санхүүгийн хөрөнгийг ангилах шинж чанаруудыг доорх диаграммд үзүүлэв.

Гэрээний нөхцлүүд нь тогтмол буюу амархан тодорхойлох боломжтой мөнгийг хүлээн авахаар заасан бол санхүүгийн хөрөнгийг мөнгөн хөрөнгө гэж нэрлэдэг.

Санхүүгийн хөрөнгийг хэлнэ

Бэлэн мөнгө, банк, төлбөрийн карт, чек, аккредитив

Үндсэн хөрөнгө, бараа материал, биет бус хөрөнгө

Бараа, үйлчилгээний гэрээний авлагыг гэрээлэгч талуудын мөнгөн болон бусад санхүүгийн хөрөнгөөр ​​эргүүлэн төлөх ёстой.

Өрийг биет болон биет бус хөрөнгөөр ​​төлж барагдуулахаас бусад үнэт цаас, өрийн бичиг, бусад өрийн үнэт цаас, түүнчлэн үйлчилгээ

Бусад компани, байгууллагын хувьцаа болон бусад өмчийн хэрэгсэл

Урьдчилгаа, богино хугацааны түрээс, түүхий эдийн фьючерсийн гэрээний авлага

Опционы өр төлбөр, бусад компанийн өмчийн хэрэгслийг худалдан авах, валютын своп, ордер

Зээлийн болон санхүүжүүлсэн түрээсийн гэрээний авлага

Санхүүгийн баталгаа болон бусад болзошгүй эрх

Гэрээний бус шинж чанартай татвар болон бусад заавал төлөх төлбөрийг хариуцагч

| Санхүүгийн хөрөнгө гэж ангилдаггүй |

Санхүүгийн өр төлбөр нь гэрээний харилцаанаас үүсдэг бөгөөд бусад компани, байгууллагад мөнгө төлөх эсвэл бусад санхүүгийн хөрөнгийг шилжүүлэхийг шаарддаг.

Санхүүгийн өр төлбөрт өөр компанитай байгуулсан гэрээний дагуу удахгүй болох санхүүгийн хэрэгслийг тааламжгүй нөхцөлөөр солилцох зэрэг орно. Санхүүгийн өр төлбөрийг ангилахдаа санхүүгийн хөрөнгийн шилжүүлэг хийгдээгүй өр төлбөр нь санхүүгийн хэрэгсэл биш байдагтай холбоотой хязгаарлалтыг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Нөгөөтэйгүүр, хувьцааны опцион эсвэл өөрийн өмчийн хэрэгслийг өөр компанид шилжүүлэх бусад үүрэг нь санхүүгийн өр төлбөр биш юм. Тэдгээрийг өмчийн санхүүгийн хэрэгсэл болгон бүртгэнэ.

Санхүүгийн өр төлбөрт зээл, зээлийн гэрээний дагуу ханган нийлүүлэгч, гүйцэтгэгчид төлөх өр, түүний дотор гаргасан болон хүлээн зөвшөөрөгдсөн вексель, байршуулсан бонд, гаргасан баталгаа, авал болон бусад болзошгүй өр төлбөр орно. Санхүүгийн өр төлбөрт түрээслэгчийн санхүүгийн түрээсийн зээлийн өрийг багтаасан бөгөөд энэ нь үйл ажиллагааны түрээсээс ялгаатай нь түрээслүүлсэн эд хөрөнгөө эд хөрөнгийг буцаан олгох явдал юм.

Санхүүгийн үүрэг хариуцлага

Санхүүгийн хөрөнгийг өөр байгууллагад шилжүүлэх гэрээний үүрэг

Санхүүгийн хэрэгслийг таагүй солилцох гэрээний үүрэг

Ирээдүйн тайлант хугацаанд хүлээн авсан хойшлогдсон орлого, бараа, ажил, үйлчилгээний баталгааны үүрэг, тайлант үеийн зардлыг зохицуулах зорилгоор бүрдүүлсэн нөөц нь мөнгөн хөрөнгө болон бусад санхүүгийн хөрөнгөөр ​​солигддоггүй тул санхүүгийн өр төлбөр биш юм. Мөнгө болон бусад санхүүгийн хөрөнгийг нөгөө талд шилжүүлэхтэй холбоогүй аливаа гэрээний үүргийг тодорхойлолтоор нь санхүүгийн өр төлбөр гэж ангилж болохгүй. Жишээлбэл, түүхий эдийн фьючерсийн гэрээгээр хүлээсэн үүрэг нь тодорхой бараа нийлүүлэх эсвэл санхүүгийн хөрөнгө биш үйлчилгээ үзүүлэх замаар хангагдах ёстой. Гэрээ, хэлцлийн дагуу болон бусад нөхцөл байдлын улмаас үүссэн зүйлийг санхүүгийн үүрэг гэж үзэх боломжгүй. Жишээлбэл, хууль тогтоомжоос үүдэлтэй татварын өр төлбөр нь санхүүгийн өр төлбөр биш юм.

Санхүүгийн өр төлбөрийг бэлэн мөнгө болон бусад санхүүгийн хөрөнгөөр ​​төлөх шаардлагагүй өмчийн санхүүгийн хэрэгсэлтэй андуурч болохгүй. Жишээлбэл, хувьцааны опцион нь хэд хэдэн хувьцааг эзэмшигчиддээ шилжүүлэх замаар сэтгэл хангалуун байдаг. Ийм сонголтууд нь санхүүгийн өр төлбөр биш өөрийн хөрөнгийн хэрэгсэл юм.

Өмчийн хэрэгсэл гэдэг нь өр төлбөрөөр хязгаарлагдахгүй хөрөнгийн үнэ цэнээр илэрхийлэгдсэн байгууллагын хөрөнгийн тодорхой хувийг эзэмших эрхийг олгосон гэрээ юм. Байгууллагын хөрөнгийн хэмжээ нь түүний хөрөнгийн үнэ цэнийг тухайн байгууллагын бүх өр төлбөрийн нийлбэрийг хассантай тэнцүү байна. Санхүүгийн өр төлбөрийн хүү, ногдол ашиг, алдагдал, ашгийг ашиг, алдагдлын дансанд бүртгэдгээрээ өмчийн хэрэглүүрээс ялгаатай бөгөөд өмчлөгчдөд нь хуваарилсан өмчийн хэрэгслийн орлогыг өөрийн хөрөнгийн данснаас хасч хасдаг. Өмчийн хэрэгсэлд энгийн хувьцаа болон энгийн хувьцаа гаргах үнэт цаас гаргагчийн опцион орно. Эдгээр нь үнэт цаас гаргагчийн мөнгө төлөх эсвэл бусад санхүүгийн хөрөнгийг өмчлөгчид нь шилжүүлэх үүргийг үүсгэдэггүй. Ногдол ашиг олгох нь байгууллагын капиталыг бүрдүүлдэг хөрөнгийн зарим хэсгийг хуваарилахыг илэрхийлдэг; эдгээр хуваарилалт, төлбөр нь үнэт цаас гаргагчийн хувьд заавал биелүүлэх үүрэг хүлээхгүй. Үнэт цаас гаргагчийн санхүүгийн үүрэг нь зөвхөн ногдол ашиг олгох шийдвэр гарсны дараа, зөвхөн мөнгөн болон бусад санхүүгийн хөрөнгөөр ​​төлөх ёстой мөнгөн дүнгээр л үүсдэг. Төлбөргүй ногдол ашгийн хэмжээг, тухайлбал шинээр гаргасан хувьцаанд дахин санхүүжүүлсэн бол санхүүгийн өр төлбөр гэж ангилж болохгүй.

Хувьцаа эзэмшигчдээс худалдаж авсан төрийн сангийн хувьцаа нь компанийн өөрийн хөрөнгийг бууруулдаг. Суутгалын дүнг тайлан баланс эсвэл түүнд зориулсан тусгай тэмдэглэлд тусгасан болно. Өмчийн хэрэглүүртэй хийсэн аливаа ажил гүйлгээ, тэдгээрийн үр дүн - гаргах, эргүүлэн худалдаж авах, шинээр худалдах, эргүүлэн авах зэрэг нь ашиг, алдагдлын дансанд тусгагдах боломжгүй.

Өмчийн төлбөр нь аж ахуйн нэгж өөрийн өмчийн хэрэглүүрийн төлбөр болгон бараа, үйлчилгээг хүлээн авсан ажил гүйлгээ эсвэл өөрийн хөрөнгийн үндсэн дээр бэлэн мөнгө төлсөн төлбөр тооцоонд суурилдаг.

Тэдний нягтлан бодох бүртгэлийн журмыг НББОУС-32 ба НББОУС-39-ийг харгалзан үзэн СТОУС-2 "Өмчийн хэрэгслээр төлөх төлбөр"-д тусгасан болно.

Аж ахуйн нэгж бараа, үйлчилгээг хүлээн авахдаа бодит үнэ цэнээр нь хүлээн зөвшөөрөхийн зэрэгцээ хөрөнгийн аливаа өсөлтийг хүлээн зөвшөөрөх шаардлагатай. Хэрэв ажил гүйлгээ нь өмчийн хэрэгслийг солихын тулд бэлэн мөнгөний төлбөртэй холбоотой бол тухайн байгууллага тэдгээрт үндэслэн харгалзах өр төлбөрийг хүлээн зөвшөөрөх шаардлагатай. Хэрэв хүлээн авсан бараа, үйлчилгээг хөрөнгө гэж хүлээн зөвшөөрөх боломжгүй бол тэдгээрийн өртгийг зардал гэж хүлээн зөвшөөрнө. Ийм хэлцлээр хүлээн авсан бараа, үйлчилгээг нийлүүлсэн өмчийн хэрэгслийн бодит үнэ цэнээр шууд бусаар хэмждэг.

Хөрөнгийн хэрэгслээр төлбөрийг ихэвчлэн ажилчдын үйлчилгээнд эсвэл тэдний хөдөлмөрийн нөхцөлтэй холбогдуулан хийдэг тул эдгээр асуудлыг энэхүү сурах бичгийн § 13.7-д нарийвчлан авч үзсэн болно.

Давуу эрхийн хувьцааг үнэт цаас гаргагч нь тодорхой хугацаанд буюу тодорхой хугацаанд эзэмшигчийн хүсэлтээр эргүүлэн худалдаж авах (худалдан авах) үүрэг хүлээгээгүй тохиолдолд л өмчийн хэрэгсэлд ангилдаг. Үгүй бол үнэт цаас гаргагч нь тодорхой хугацаанд давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигчид аливаа санхүүгийн хөрөнгө, тэр дундаа мөнгөн хөрөнгийг шилжүүлэх, нэгэн зэрэг эдгээр давуу эрхийн хувьцааны гэрээний харилцааг дуусгавар болгох үүрэг хүлээсэн тохиолдолд эдгээр давуу эрхийн хувьцааг эзэмшигчийн санхүүгийн өр төлбөр гэж ангилна. гаргах байгууллага.

Аж ахуйн нэгжийн нэгдсэн балансад тусгагдсан хөрөнгийн цөөнхийн хувь нь санхүүгийн өр төлбөр болон өмчийн хэрэгсэл биш юм. Байгууллагын нэгдсэн балансад тайлан балансаа оруулсан охин компаниуд нь толгой компанийн эзэмшилд байгаа бол нэгдлийн дараа төлбөр тооцоо хийгдэх, бусад компанийн эзэмшилд байгаа бол нэгдсэн балансад үлдэх өмчийн хэрэгслийг тусгана. Цөөнхийн ашиг сонирхол нь толгой компанийн эзэмшдэггүй охин компаниудын өмчийн хэрэгслийн хэмжээг тодорхойлдог.

Санхүүгийн өр төлбөр болон өмчийн хэрэгслийг ангилах онцлогуудыг доорх диаграммд харуулав.

Санхүүгийн цогц хэрэгслүүд нь санхүүгийн өр төлбөр, өмчийн хэрэгсэл гэсэн хоёр элементээс бүрдэнэ. Жишээлбэл, үнэт цаас гаргагчийн энгийн хувьцаанд хөрвөх үнэт цаас нь үндсэндээ бондын эргэн төлөлтийг төлөх санхүүгийн үүрэг, эзэмшигчид гаргах үүрэгтэй энгийн хувьцааг тодорхой хугацаанд авах эрхийг олгох опцион (өмчийн хэрэгсэл) зэргээс бүрддэг. . Нэг баримт бичигт хоёр гэрээний гэрээ зэрэгцэн оршдог. Эдгээр харилцааг хоёр гэрээнд тусгаж болох байсан ч нэг гэрээнд тусгагдсан. Тиймээс, стандарт нь санхүүгийн өр төлбөрийг тодорхойлсон дүн болон нэг санхүүгийн хэрэгсэл хэлбэрээр үүссэн, оршин тогтнож байсан хэдий ч өмчийн хэрэгслийг тусад нь тусад нь балансад тусгах шаардлагатай. Санхүүгийн цогц хэрэгслийн элементүүдийн анхдагч ангилал нь ирээдүйн нөхцөл байдал, эзэмшигчид болон үнэт цаас гаргагчийн хүсэл эрмэлзэлд гарч болзошгүй өөрчлөлтөөс үл хамааран хадгалагдана.

Санхүүгийн үүрэг хариуцлагыг хэлнэ

Өмчийн хэрэгслүүдийг хэлнэ

Худалдааны өглөг Санхүүгийн хөрөнгөтэй үнэт цаас болон өрийн бичиг

Бараа, ажил, үйлчилгээний урьдчилгаа төлбөрийг төлөх данс

Зээлийн гэрээ болон санхүүжүүлсэн түрээсийн зээлийн өр

Хойшлогдсон орлого, бараа, үйлчилгээний баталгаат үүрэг

Компанийн хувьцааг гаргаж, худалдан авагчдад шилжүүлсэн дансны өглөг

Тодорхой хугацаанд буюу тодорхой хугацаанд эргүүлэн төлөх бонд, үнэт цаасны өглөг

Татвар болон бусад гэрээний бус төлбөрийн өр төлбөр

Санхүүгийн бус хөрөнгөөр ​​барагдуулах форвард болон фьючерс гэрээний үүрэг

Ирээдүйн аливаа үйл явдлаас хамааран баталгаа болон бусад үндэслэлээр хүлээгдэж буй үүрэг хариуцлага

Энгийн хувьцаа, опцион, хувьцааг худалдан авах (худалдах) баталгаа

Заавал эргүүлэн авах давуу эрхийн хувьцаанууд

Заавал эргүүлэн авах боломжгүй давуу эрхийн хувьцаа

Бусад үүрэг хариуцлагад хамаарна

Мөн санхүүгийн бус үүрэг хариуцлагаас санхүүгийн нарийн төвөгтэй хэрэгслүүд үүсч болно. Жишээлбэл, санхүүгийн бус хөрөнгөөр ​​(газрын тос, үр тариа, автомашин) эргүүлэн авах боломжтой бонд гаргаж, түүнийг гаргагчийн энгийн хувьцаанд хөрвүүлэх эрхийг өгч болно. Үнэт цаас гаргагчдын баланс нь ийм нарийн төвөгтэй хэрэгслүүдийг өр төлбөр болон өмчийн элементүүдэд ангилах ёстой.

Дериватив нь үндсэн гурван шинж чанараар тодорхойлогддог. Эдгээр нь зээлийн хүүгийн нөлөөгөөр үнэ цэнэ нь өөрчлөгддөг санхүүгийн хэрэгслүүд юм.

ханш, үнэт цаасны ханш, гадаад валютын ханш, түүхий эдийн үнэ, түүнчлэн үнэ, зээлийн индекс, зээлжих зэрэглэл болон бусад суурь хувьсагчийн хэлбэлзлийн үр дүнд;

зах зээлийн нөхцөл байдлын өөрчлөлтөд хариу үйлдэл үзүүлдэг бусад санхүүгийн хэрэгслүүдтэй харьцуулахад бага хэмжээний санхүүгийн хөрөнгө оруулалтаар худалдаж авсан;

ирээдүйд хийхээр төлөвлөж буй тооцоо. Санхүүгийн дериватив хэрэгсэл нь нөхцөлтэй байдаг

тухайн хэрэгслийн тоон агуулгыг тодорхойлсон дүн, жишээлбэл, валютын хэмжээ, хувьцааны тоо, жин, хэмжээ эсвэл бусад барааны шинж чанар гэх мэт. Гэхдээ хөрөнгө оруулагч, түүнчлэн уг хэрэгслийг гаргасан хүн гэрээ байгуулах үед тодорхой хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийх (эсвэл хүлээн авах) шаардлагагүй. Дериватив санхүүгийн хэрэгсэл нь ирээдүйд тодорхой үйл явдал тохиолдоход төлөх ёстой төлбөрийн хэмжээг агуулж болох бөгөөд төлсөн дүн нь санхүүгийн хэрэглүүрт заасан хэмжээнээс үл хамаарна. Төлөвлөсөн дүнг огт заагаагүй байж болно.

Дериватив санхүүгийн хэрэгслийн ердийн жишээ бол фьючерс, форвард, опционы гэрээ, своп, "стандарт" форвард гэрээ гэх мэт.

Суулгасан дериватив нь үүсмэл санхүүгийн бүрэлдэхүүн хэсэг болон үндсэн гэрээнээс бүрдэх санхүүгийн цогц хэрэгслийн элемент юм; тус бүрээс үүсэх мөнгөн гүйлгээ нь тогтоосон хүү, валютын ханш эсвэл зах зээлийн нөхцлөөр тодорхойлсон бусад үзүүлэлтүүдийн дагуу ижил төстэй байдлаар өөрчлөгддөг.

Суулгасан деривативыг дараахь тохиолдолд үндсэн санхүүгийн хэрэглүүрээс (хүлээн авагч гэрээ) тусад нь бүртгэх ёстой.

суулгагдсан санхүүгийн хэрэгслийн эдийн засгийн шинж чанар, эрсдэл нь суурь санхүүгийн хэрэгслийн ижил шинж чанар, эрсдэлтэй холбоогүй;

тусдаа хэрэгсэл болон ижил нэр томъёо бүхий агуулагдсан дериватив нь үүсмэл санхүүгийн хэрэгслийн тодорхойлолтод нийцэж байгаа;

ийм нарийн төвөгтэй санхүүгийн хэрэгслийг бодит үнэ цэнээр нь хэмжихгүй бөгөөд үнийн өөрчлөлтийг цэвэр орлого (алдагдал)-д тусгах ёсгүй.

Embedded derivatives-д: өмчийн хэрэгсэлтэй нягт холбоогүй өмчийн санхүүгийн хэрэглүүрийг худалдан авах, худалдан авах опционууд; өрийн хэрэглүүртэй нягт холбоогүй их хэмжээний хөнгөлөлт эсвэл урамшуулалтайгаар өрийн хэрэгслийг худалдах, худалдан авах сонголтууд; үндсэн гэрээтэй нягт холбоогүй өрийн хэрэгслийн төлбөрийн хугацааг сунгах, төлөх эрхийн гэрээ; өрийн хэрэглүүрийг өмчийн үнэт цаас болгон хөрвүүлэх гэрээний эрх гэх мэт.

Дериватив

Зах зээлийн нөхцөл байдлын өөрчлөлтөөс хамааран хэрэгслийн үнэ цэнэ өөрчлөгддөг. Худалдан авалтын хувьд харьцангуй бага хэмжээний анхны хөрөнгө оруулалт Энэ хэрэгслийн төлбөр тооцоог ирээдүйд хийнэ Балансанд анх хүлээн зөвшөөрсний дараа тус бүрийн элементүүдийн дансны үнийн нийлбэр нь дараах хэмжээтэй тэнцүү байх ёстой. Бүхэл бүтэн санхүүгийн хэрэгслийн дансны үнэ, учир нь санхүүгийн цогц хэрэгслүүдийн элементүүдийг тусад нь тусгах нь ямар ч санхүүгийн үр дүнд хүргэх ёсгүй - ашиг, алдагдал.

Энэхүү стандарт нь өр төлбөр ба өмчийн элементүүдийг тусад нь үнэлэх хоёр аргыг тусгасан болно: тооцоход хялбар элементийн аль нэгний өртгийг бүх хэрэгслийн дансны үнээс хасч тооцох үлдэгдэл үнэлгээний арга; эд ангиудын үнэлгээг цогц хэрэгслийн дансны үнэд хүргэхийн тулд хоёр элементийг үнэлэх, тэдгээрийн утгыг пропорциональ байдлаар тохируулах шууд арга.

Үнэлгээний эхний арга нь эхлээд ирээдүйн хүү болон үндсэн зээлийн төлбөрийг зах зээлийн хүүгийн түвшинд хөнгөлөх замаар өөрийн хөрөнгөд хөрвөх боломжтой бондын санхүүгийн өр төлбөрийн дансны үнийг тодорхойлох явдал юм. Бондыг энгийн хувьцаанд хөрвүүлэх опционы дансны үнийг нийлмэл хэрэгслийн нийт үнээс өр төлбөрийн өнөөгийн үнэ цэнийг хасч тодорхойлно.

Гурван жилийн дотор хүссэн үедээ 250 ширхэг энгийн хувьцаанд хөрвүүлэх боломжтой 2 мянган ширхэг бонд гаргах нөхцөл: 1)

Бондын нэрлэсэн үнэ нэгж тутамд 1 мянган доллар; 2)

бонд гаргахаас олсон нийт орлого: 2000 x 1000 = 2,000,000 доллар; 3)

бондын зарласан хүүгийн жилийн хэмжээ 6% байна. Хүүг жил бүрийн эцэст төлдөг; 4)

бонд гаргахдаа опционгүй бондын зах зээлийн хүү 9% байна; 5)

хувьцаа гаргах үеийн зах зээлийн үнэ 3 доллар; 6)

бонд гаргасан хугацааны ногдол ашгийн тооцоолсон хэмжээ нь жил бүрийн эцэст нэгж хувьцаанд 0.14 доллар; 7)

Гурван жилийн хугацаатай жилийн эрсдэлгүй хүү 5% байна.

Үлдэгдэл аргыг ашиглан элементүүдийн өртгийг тооцоолох 1.

Гурван жилийн эцэст төлөх ёстой бондын үндсэн үнийн (2,000,000 ам.доллар) хямдруулсан үнийг өнөөдрийг хүртэл бууруулсан (1,544,360 доллар). 2.

Жил бүрийн эцэст төлсөн хүүгийн өнөөгийн үнэ цэнэ (2,000,000 x 6% = 120,000), өнөөдрийг хүртэл хямдруулж, гурван жилийн хугацаанд төлөх ёстой (303,755 доллар). 3.

Өр төлбөрийн тооцоолсон үнэ цэнэ (1,544,360 + 303,755 = 1,848,115). 4.

Хувьцааны хэрэгслийн тооцоолсон үнэ - хувьцааны опцион ($2,000,000 - 1,848,115 = $151,885). Санхүүгийн нийлмэл хэрэгслийн элементүүдийг санхүүгийн тайланд тусгах тооцоолсон өртөг нь цогц хэрэглүүрийг борлуулснаас олсон орлогын нийт дүнтэй тэнцүү байна.

Өр төлбөрийн элементийн өнөөгийн үнэ цэнийг 9%-ийн хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг ашиглан хөнгөлөлтийн хүснэгт ашиглан тооцно. Дээр дурдсан нөхцөлд асуудал бол бондын зах зээлийн хүүгийн хувьд сонголтгүй, өөрөөр хэлбэл энгийн хувьцаанд хөрвүүлэх эрхгүй байдаг.

r хөнгөлөлтийн хувь хэмжээгээр n жилийн хугацаанд хийх ёстой төлбөрийн өнөөгийн үнэ цэнийг дараах томъёогоор тодорхойлно.

P = -^_, (1 + 1)n

Энд P үргэлж нэгээс бага байна.

Нэг удаагийн төлбөрийн нэг мөнгөний нэгжийн одоогийн (одоогийн) үнийн хөнгөлөлтийн хүснэгтийг ашиглан бид 9% хүүтэй, 3 жилийн төлбөрийн хугацаатай хөнгөлөлтийн коэффициентийг олно. Энэ нь 0.772 18-тай тэнцүү байна. Олдсон коэффициентийг нийт 2 сая долларын мөнгөн дүнгээр үржүүлж, гурван жилийн эцсийн бондын хүссэн хямдруулсан үнийг олъё: 2,000,000 x 0,772 18 = 1,544,360 доллар.

Ижил хүснэгтийг ашиглан бид жил бүрийн эцэст төлөх хүүгийн хэмжээг 9% -ийн хөнгөлөлттэй үнээр тооцсон хөнгөлөлтийн коэффициентийг олно. 1-р жилийн эцэст хүснэгтийн дагуу хөнгөлөлтийн коэффициент 0.917 43; 2-р жилийн эцэст - 0.841 68; 3-р жилийн эцэст - 0,772 18. 6%-ийн хүүтэй зарласан хүүгийн жилийн хэмжээ нь: 2,000,000 х 6% = 120,000 доллартай тэнцэж байгааг бид аль хэдийн мэдэж байгаа.Тиймээс дараа жилийн эцэст одоогийн Хүүгийн төлбөрийн хөнгөлөлтийн хэмжээ нь дараахь хэмжээтэй тэнцүү байна.

1-р жилийн эцэст - 120,000 x 0,917 43 = 110,092 доллар; 2-р жилийн эцэст - 120,000 x 0,841 68 = 101,001 доллар; 3-р жилийн эцэст - 120,000 x 0,772 18 = 92,662 доллар

Нийт $303,755

Гурван жилийн хугацаанд нийлбэр дүнгээр хөнгөлөлттэй хүүгийн төлбөрийг 303,755 доллар гэж тооцсон.

Санхүүгийн нарийн төвөгтэй хэрэгслийг үнэлэх хоёр дахь арга нь өр төлбөр болон хувьцааны опционы элементүүдийг (өмчийн хэрэгсэл) тусад нь үнэлдэг боловч хоёр элементийн үнэлгээний нийлбэр нь бүхэлдээ цогц хэрэглүүрийн дансны үнэтэй тэнцүү байна. Тооцооллыг үлдэгдэл аргыг ашиглан үнэлгээний эхний арга барилд үндэслэсэн хувьцааны сонголт бүхий 2 мянган бонд гаргах нөхцлийн дагуу хийсэн.

Санхүүгийн тооцоонд ашигласан опционуудын үнэ цэнийг тодорхойлохын тулд загвар болон үнэлгээний хүснэгтийг ашиглан тооцооллыг хийдэг. Шаардлагатай хүснэгтүүдийг санхүү, санхүүгийн шинжилгээний сурах бичгүүдээс олж болно. Опционы үнийн хүснэгтийг ашиглахын тулд үндсэн хөрөнгийн бодит үнэ цэнийн пропорциональ өөрчлөлтийн стандарт хазайлтыг тодорхойлох шаардлагатай, энэ тохиолдолд гаргасан бондыг хөрвүүлсэн энгийн хувьцаа. Опционы суурь болсон хувьцааны өгөөжийн өөрчлөлтийг өгөөжийн стандарт хазайлтыг тодорхойлох замаар тооцоолно. Хазайлт их байх тусам опционы бодит үнэ цэнэ өснө. Бидний жишээн дээр нэгж хувьцаанд ногдох жилийн ашгийн стандарт хазайлтыг 30% гэж үздэг. Асуудлын нөхцөл байдлаас харахад гурван жилийн дараа хөрвөх эрх нь дуусдаг.

Хувьцааны бодит үнэ цэнийн пропорциональ өөрчлөлтийн стандарт хазайлтыг опционы хугацааны тоон үнийн квадрат язгуураар үржүүлсэн нь дараахтай тэнцүү байна.

0.3 Chl/3 = 0.5196.

Тодорхойлох шаардлагатай хоёр дахь тоо бол үндсэн хөрөнгийн (хувьцаа) бодит үнэ цэнийг опционы хэрэгжүүлэх үнийн өнөөгийн хямдруулсан үнэд харьцуулсан харьцаа юм. Энэ харьцаа нь хувьцааны өнөөгийн хямдруулсан үнийг опцион эзэмшигчийн хувьцааг олж авахын тулд төлөх ёстой үнэтэй холбодог. Энэ дүн өндөр байх тусам дуудлага хийх опционы бодит үнэ цэнэ өндөр болно.

Асуудлын нөхцөлийн дагуу бонд гаргах үеийн хувьцаа тус бүрийн зах зээлийн үнэ 3 ам.доллартай тэнцэж байсан бөгөөд энэ үнээс тухайн гурван жилийн хугацаанд төлсөн хувьцааны ногдол ашгийн хөнгөлөлттэй үнийг хасах шаардлагатай. . Хөнгөлөлтийг эрсдэлгүй хүүгээр хийдэг бөгөөд энэ нь бидний асуудалд 5% -тай тэнцдэг. Бид аль хэдийн мэддэг хүснэгтийг ашиглан гурван жилийн хугацааны жилийн эцэст хөнгөлөлтийн хүчин зүйлүүд болон нэгж хувьцаанд ногдох ногдол ашгийн хөнгөлөлтийн хэмжээг олдог.

1-р жилийн эцэст - 0.14 x 0.95238 = 0.1334; 2-р жилийн эцэст - 0.14 x 0.90703 = 0.1270; 3-р жилийн эцэст - 0.14 x 0.86384 = 0.1209;

Нийт $0.3813

Тиймээс опционы суурь болсон хувьцааны одоогийн хямдруулсан үнэ нь 3 - 0.3813 = 2.6187 доллар байна.

Нэг мянган долларын бондыг 250 ширхэг энгийн хувьцаанд хөрвүүлэх боломжтойг үндэслэн опционы нэгж хувьцааны одоогийн үнэ 4 доллар байна. Энэхүү үнэ цэнийг 5%-ийн эрсдэлгүй хүүгээр хямдруулбал, хүснэгтийн дагуу хөнгөлөлтийн хүчин зүйл 5% ба 3-ын хувьд гурван жилийн хугацааны эцэст ийм хувьцааг 3.4554 доллараар үнэлж болохыг бид олж мэдэв. -жилийн хугацаа 0.863 84. Хувьцааны хөнгөлөлттэй үнэ: 4 x 0.863 84 = 3.4554 ам.

Хувьцааны бодит үнэ цэнийг опцион хэрэгжүүлэх үнийн одоогийн хөнгөлөлттэй үнэд харьцуулсан харьцаа нь дараахтай тэнцүү байна.

2,6187: 3,4554 = 0,7579.

Дуудлага хийх опционы үнийг тодорхойлох хүснэгт ба хөрвүүлэх опцион нь 0.5196 ба 0.7579 гэсэн хоёр утгын үр дүнд үндэслэн опционы бодит үнэ цэнэ 11.05-тай ойролцоо байгааг харуулж байна. Худалдан авсан хувьцааны бодит үнийн %. Энэ нь нэгж хувьцаанд 0,1105 x x 2,6187 = 0,2894 доллартай тэнцэнэ. Нэг бондыг 250 ширхэг хувьцаанд хөрвүүлдэг. Бондод суулгасан опционын үнэ цэнэ нь 0.2894 x 250 = 72.35 ам.доллар. Борлуулсан бондын нийт массиваар тооцоолсон өөрийн хөрөнгийн хэрэгсэл болох опционы тооцоолсон үнэ нь 72.35 x 2000 = 144.700 ам.доллар байна.

Үнэлгээний эхний аргыг авч үзэх үед шууд тооцоогоор олж авсан хариуцлагын элементийн тооцоолсон үнэ цэнийг 1,848,115 доллараар тодорхойлсон. Хэрэв бид санхүүгийн цогц хэрэгслийн хоёр элементийн тооцоолсон утгыг нэгтгэвэл бид дараахь зүйлийг олж авна: 1,848,115 + 144,700 = 1,992,815 доллар, өөрөөр хэлбэл 7,185 ам.доллар нь бондын борлуулалтаас олсон орлогоос бага байна. НББОУС 32-ын § 29-ийн дагуу энэхүү зөрүүг хоёр элементийн зардлын хооронд пропорциональ тохируулна. Хэрэв нарийн төвөгтэй хэрэгслийн элементүүдийн нийт өртөг дэх хазайлтын хувийн жин: 7185: 1,992,815 = 0,003,605 4 бол хариуцлагын элементийн пропорциональ хувь нь: 1,848,115 x 0,003,605 4 = 6663 доллар, мөн өмчийн хэрэгслийн элемент (опцион) нь 144 700 x 0.003 605 4 = 522 доллар Тиймээс эцсийн хувилбарт өр төлбөр болон опционы аль алиныг тусад нь хэмжихийг санхүүгийн тайланд дараах дүнгээр хүлээн зөвшөөрөх ёстой.

Амлалтын элементийн зардал

1,848,115 + 6663 = $1,854,778 Өмчийн хөрөнгийн өртөг

144,700 + 522 = 145,222 доллар

Нийт зардал: 2,000,000 доллар

Тооцооллын үр дүнг харьцуулах нь үнэлгээний хоёр өөр арга зүйн хандлагыг харуулж байгаа нь үр дүнд бий болсон зардлын үнэ цэнэ нь бие биенээсээ маш бага зэрэг, шууд утгаараа хэдэн зуун хувиар ялгаатай болохыг харуулж байна. Түүнээс гадна ямар арга нь үнэхээр найдвартай үр дүнг өгдөгийг хэн ч хэлж чадахгүй. Тиймээс тооцооллын нэг буюу өөр аргыг сонгох сэдэл нь зөвхөн тэдний энгийн, практик хэрэглээнд тохь тухтай байх явдал юм. Үүнтэй холбогдуулан эхний арга нь мэдээж илүү ашигтай байдаг.