Anvisningar för att använda medel från interbankmarknaden. Prospektiv utveckling av marknaden för interbankutlåning av alla typer av juridiska personer. Behöver du hjälp med att studera ett ämne?

Interbankmarknaden spelar en viktig roll för att säkerställa normala villkor för penningmarknadens funktion. Dess roll bestäms av det faktum att interbankmarknaden:

=> Är föremål för statlig reglering;

=> Fungerar som en mekanism för statliga organs inflytande på affärsbankernas verksamhet, tillståndet i det monetära systemet och valutasystemet och direkt på ekonomin som helhet;

=> Det är en viktig komponent på finansmarknaden.

Interbankmarknad - Detta är en del av lånekapitalmarknaden (penningmarknaden), där tillfälligt fria monetära resurser från kreditinstitut attraheras och placeras av banker sinsemellan huvudsakligen i form av kortfristiga interbankinlåning under korta perioder.

De vanligaste villkoren för insättningar är 1, 3, 6 månader, de maximala villkoren är från en dag till 2 år. Medel på interbankmarknaden används av affärsbanker inte bara för kortsiktiga, utan också medellång och lång sikt aktiva operationer, reglering av balansräkningar och efterlevnad av centralbankernas krav. Räntorna tar hänsyn till affärsbankernas kostnader, kreditrisk, utbud och efterfrågan, marknadsförhållanden och andra faktorer och ligger till grund för beräkning av räntor på andra, längre lån på den nationella och internationella kapitalmarknaden.

Interbankinsättningar i samband med aktiva bankers inlåningsverksamhet, det vill säga investering av tillfälligt fria medel från vissa banker i andra kreditinstitut, inklusive centralbanken. Att göra insättningar från affärsbanker till centralbanken inom ramen för nödvändiga reserver är en av metoderna för att reglera landets totala penningomsättning. Enligt gällande lagstiftning har affärsbanker i Ukraina rätt att få lån från NBU, som sista utväg, genom kreditauktioner, pantbanksverksamhet och omdiskontering av räkningar enligt bilaterala avtal.

Interbanklån- en av de viktigaste källorna till bildandet av banklån. Att få lån från andra banker gör det möjligt för bankinstitut att fylla på sina egna kreditresurser. Om det finns ett överskott av resurser placerar banken dem på interbankmarknaden, och om det råder brist köper den dem på marknaden.

I praktiken används följande huvudtyper av interbankkredit:

=> Övertrassering på korrespondentkonton: motsvarande konto registrerar beloppen av debetsaldon (kredit) på bankers korrespondentkonton i slutet av arbetsdagen;

=> Övernattning- tillhandahålls (mottagen) av en annan bank; tillhandahålls för en period av högst en arbetsdag, som används för att slutföra avräkningar för den aktuella dagen;

=> REPO-verksamhet- relaterade till köp av värdepapper under en viss period med villkoret att de återköps till ett i förväg överenskommet pris eller med villkoret om en oåterkallelig garanti för återbetalning om repotransaktionens löptid sammanfaller med värdepapperens löptid.

=> "Korta pengar"- kortfristiga interbanklån, utfärdade för en period av en dag till två veckor, råder på kreditmarknaden.

En av de vanligaste formerna av ekonomisk interaktion mellan kreditinstitut är interbanklån. Den aktuella räntan på interbanklån är den viktigaste faktorn som avgör en viss affärsbanks redovisningsprincip för andra typer av lån. Det specifika värdet av denna ränta beror på centralbanken, som är en aktiv deltagare och direkt samordnare av interbanklånemarknaden. Brist på reglering om det kan orsaka en kris i interbankbetalningar.

I Ukraina är föremålen för interbankmarknaden affärsbanker, som fungerar som finansiella mellanhänder vid omfördelning av medel och vid betalningar på finansmarknaden. NBU bedriver verksamhet för att refinansiera affärsbanker. Kreditresurser tillhandahålls i form av direktlån och pantbankslån, omdiskontering av växlar och kreditauktioner. Dessa operationer genomförs när affärsbanker har svårigheter och inte kan attrahera resurser från andra källor på kort tid. NBU spelar rollen som långivare i sista hand. Sådana lån är kortfristiga, emitterade till höga räntor och kräver säkerheter.

Kommersiella banker, som ekonomiskt oberoende kreditinstitut, bestämmer självständigt räntenivån på interbanklån beroende på utbud och efterfrågan på interbankmarknaden och nivån på diskonteringsräntan.

Kreditrelationer mellan affärsbanker bestäms på kontraktsbasis genom att ingå låneavtal med definitionen av parternas rättigheter och skyldigheter och motsvarande registrering av rättigheter från interbanklån. Tillhandahållandet av ett interbanklån åtföljs av öppnandet av konton i enlighet med kontoplanen för ukrainska banker. Kontroversiella frågor löses genom lag eller genom skiljeförfarande.

Affärsbanker får lån från NBU i form av omdiskontering och återpantsättning av värdepapper, samt som ett resultat av köp av gratis kreditresurser på interbankmarknaden (främst från samma NBU). Den totala volymen av interbanklån är begränsad till dubbelt så stor som bankens egna resurser. På så sätt löser affärsbanker taktiska problem kopplade till pågående verksamhet.

Banker genomför transaktioner på interbankmarknaden genom passiva transaktioner och får tillgång till kreditresurser för att snabbt öka likviditeten. Denna marknad har traditionellt varit källan till sådana resurser. Kommersiella banker måste använda dem för sitt avsedda syfte, annars leder det till en förtroendekris och marknadsnedgång. För banker är lån brådskande skulder. Det är de dyraste resurserna, men lönsamheten från verksamheten med dem är inte särskilt hög. Enligt lagstiftningen i Ukraina kan banker ta lån på interbankmarknaden mot statspapper som ingår i NBU Lombard List. Sedan 1995 har obligationer av interna statliga lån och interna lokala lån kommit i omlopp i Ukraina. NBU tillät pantlån från affärsbanker mot deras säkerhet (beloppet för sådana lån bör inte överstiga 75 % av det nominella värdet av bankens värdepappersportfölj). Perioden för att använda pantbankslånet var 10 dagar. Betalningen för ett pantlån fastställdes genom beslut av NBU:s styrelse och var högre än diskonteringsräntan. Sedan första halvåret 1998, på grund av en kraftig minskning av volymen på statspappersmarknaden, har pantlån praktiskt taget inte tillhandahållits i denna form.

Pantlån - ett lån som tillhandahålls av NBU till en affärsbank genom refinansiering med säkerhet i statspapper, guld- och valutareserver och andra värdesaker, vars lista är godkänd av NBU:s styrelse och som är affärsbankens egendom och är registrerad på dess balansräkning.

Att genomföra transaktioner på interbankmarknaden påverkar affärsbankernas solvens på grund av möjligheten till refinansiering vid NBU. Resurser på interbankmarknaden hänför sig till området för att säkerställa likviditet hos affärsbanker, om vi betraktar denna likviditet som ett flöde av medel, med hänsyn till bankens förmåga att få lån på interbankmarknaden och säkerställa kassaflödet från den löpande verksamheten. Bristen på likvida medel driver affärsbanker att verka på interbankmarknaden och etablera en likviditetsnorm vid rapporteringsdagen.

Penningmarknaden är en speciell sektor av marknaden där köp och försäljning av pengar som en specifik produkt genomförs, efterfrågan, utbudet och priset för denna produkt bildas. En viktig roll på marknaden spelas av låneräntan, som är en viktig del av statens hela penningpolitik, genom NBU bestämmer och reglerar den dess nivå. Penningmarknadens huvudsakliga instrument är kortfristiga värdepapper och penningsurrogat med en giltighetstid på upp till ett år. Penningmarknaden kännetecknas av hög likviditet för finansiella tillgångar som handlas på den, effektiv användning av tillfälligt tillgängliga medel och ett relativt enkelt prissättningssystem; marknaden utför ackumulering, omsättning, distribution och omfördelning av penningkapital mellan sfärer av den nationella ekonomin. Staten använder marknadsresurser för att finansiera sina utgifter och täcka budgetunderskottet. Detta är marknaden med den lägsta nivån av finansiell risk. Huvudaktörerna på penningmarknaden är långivare, låntagare och finansiella mellanhänder.

1. Vilka marknader förknippas penningmarknaden med?

2. Vilka komponenter utgör efterfrågan på pengar?

3. Vilka faktorer påverkar penningmängden?

4. Vilka objekt och subjekt utgör penningmarknaden?

5. Vilka faktorer påverkar förhållandena på penningmarknaden?

6. Fördela penningmarknadsinstrument efter likviditetsgrad, löptid och lönsamhet. Ge dem en beskrivning.

7. Vilka är de gemensamma och utmärkande dragen för redovisnings-, valuta- och interbankmarknaderna?

8. Vilka är? Avslöja deras rotationsegenskaper på den inhemska marknaden.

9. Kärnan i samtals- och räkningslån, gemensamma drag och skillnader mellan dem. Vilket av dessa lån är det vanligaste i Ukraina?

10. Hur bildas fonder på interbankmarknaden?

11. Vilken bankverksamhet är interbankinlåning förknippad med?

12. Vilken är den huvudsakliga källan till banklån?

13. Nämn huvudinriktningarna för användning av medel på interbankmarknaden. Hur används dessa medel i Ukraina?

14. Hur hänger den nuvarande räntan på interbanklån, diskonteringsräntan för en viss bank på utgivna lån och den officiella diskonteringsräntan för centralbanken ihop?

Litteratur: 2; 7, 9; 13; 16; 21; 24; 26; 28; 33; 35; 38; 42; 45.

Är en del av lånekapitalmarknaden

Interbankmarknad - valutor, räntor och lån, utveckling och problem på interbankmarknaden

Interbankmarknaden är definition

Interbankmarknaden är Forex valutamarknad utanför börser, där banker köper och säljer gratis monetära resurser från kreditinstitut i utländsk valuta, främst i form av interbankinlåning, baserat på tillgång och efterfrågan från kreditinstitut.

Varje belopp av medel som överstiger minimibankreserven kan presenteras i form av ett lån för interbankmarknaden

Eventuella medel som överstiger minimireserven kan tillhandahållas som lån på interbankmarknaden. Lånetiden varierar från en dag (över natten) till två år, men en betydande del av sådana lånär dagpenning med återbetalning kl 15.00 dagen efter.

Interbankmarknaden är, en gång skapad för olika valutaväxlingstransaktioner bland . Anledningen till dess bildande var att den amerikanska dollarn inte längre backades upp av guld. Därför finns det mer av det från priser var inte beroende av detta.

Interbankmarknaden är Del marknadsföra lånekapital, på vilket tillfälligt fria monetära resurser från kreditinstitut attraheras och placeras banker sinsemellan främst i form av interbankinlåning under korta perioder.

Interbankmarknaden är uppdelad i direkt och courtage. Därför en integrerad länk i den institutionella strukturen Forex valutamarknadär mäklarföretag genom vilka cirka 30 % av valutatransaktionerna passerar. Mäkleri organisationer ta ut en provision för förmedling (upp till 20 USD för varje miljon dollar eller motsvarande köpt eller sålt).

Med utvecklingen av elektroniska medel för interbankkommunikation och valutatransaktioner (Reuters-dealing, Telerate) har mäklarföretagens roll på interbankmarknaden minskat, även om de fortsätter att spela en betydande roll i transaktioner mellan individer och små företag.

Interbankmarknadens struktur och funktioner

Interbankvalutamarknaden utför följande huvudfunktioner:

1. betjäna den internationella cirkulationen av varor, tjänster och kapital;

2. bildande av växelkurser baserade på efterfrågan och erbjudanden på valuta;

3. Risksäkring (försäkring) mot valuta- och kreditrisker;

4. Genomförande av penningpolitiken.

5. göra en vinst i form av skillnaden växelkurser och räntor på olika skuldförbindelser.

Ur en organisatorisk och funktionell synvinkel (som ett resultat av genomförandet av ekonomiska funktioner), interbank Forex valutamarknader tillhandahålla service av internationell cirkulation av varor, tjänster, verk; snabb utförande av internationella betalningar; sammankoppling av olika marknader; spontan definition växelkurser genom att balansera efterfrågan och erbjudanden; tillhandahålla skyddsmekanismer mot utländsk valuta risker; diversifiering av valutareserver för banker, företag och staten; valutaintervention; exploatering av marknaden stater för sina ändamål monetär och ekonomisk politik; mottagande vinster i formen skillnader växelkurser och räntor; växelkursreglering nationell valuta till utländska valutor (stat och marknad); att genomföra penningpolitik som syftar till statlig reglering av detta område av ekonomin och andra aktiviteter.

Ur en organisatorisk och institutionell synvinkel är interbankvalutamarknaden en uppsättning auktoriserade banker som utför valutatransaktioner.

Ur en organisatorisk och teknisk synvinkel är valutamarknaden för Forex en uppsättning kommunikationssystem som kopplar samman olika banker länder utföra internationella betalningar och andra valutatransaktioner.

Så å ena sidan är interbankvalutamarknaden den största, decentraliserade finansmarknaden i världen, där utländska valutor växlas (volymen av transaktioner på valutamarknaderna för Forex publiceras dock inte, men enligt experter är den totala den internationella valutamarknaden för Forex har en omsättning på cirka 100 -200 miljarder. dollar per dag).

Interbankmarknadens aktörer

Förutom privata banker är de viktigaste deltagarna på interbankvalutamarknaden centralbankerna i utvecklade länder. Förutom att tillgodose statliga behov bedriver de officiell statlig verksamhet penningpolitiken. Representanter för staten kan vara utrikeshandelsbanker och andra institutioner.

För att genomföra valutatransaktioner har stora privata banker inlåning i utländska finansinstitut som är deras korrespondenter. Samtidigt fungerar inte ens alla stora banker i västeuropeiska länder som permanenta deltagare på valutamarknaden för Forex. Till exempel i Frankrike är de bara ett fåtal banker: Crédit Lyonnais, Paribas, Banque Société Générale, Banque National de Paris, Endosuez och några andra.

Den internationella valutamarknaden Forex är i första hand en interbankmarknad. Därför är dess huvudaktörer i första hand banker och andra finansiella institutioner. De kan utföra transaktioner både för sina egna syften och för sina kunders intresse. I det här fallet kan deltagarna arbeta på marknaden, komma i direkt kontakt med varandra eller agera genom mellanhänder. I denna kategori sticker främst privata banker ut, med en speciell plats i den som upptas av länders centralbanker.

Gruppen av deltagare som verkar på valutamarknaden för Forex inkluderar centralbanker. De intar en särställning. För det första är de inte genom sin status kommersiella institutioner och enbart av detta skäl skiljer de sig avsevärt från privata banker och andra finansiella institutioner. Centralbanker har också en handelsavdelning inom sin struktur. Valutatransaktioner intar dock en underordnad plats i centralbankernas verksamhet, eftersom de i första hand endast tjänar som ett sätt att utföra grundläggande funktioner och som regel inte syftar till att direkt generera inkomster.

Dessutom har centralbanker olika typer av motparter och utför olika funktioner. Å ena sidan styrs de av order från sin regering (i de länder där centralbanken inte åtnjuter fullständigt oberoende) eller deltar i att utföra aktiviteter som överenskommits med den. ekonomisk politik(i stater där centralbanken mer oberoende). De samordnar också sina aktiviteter på Forex-marknaden med politik centralbanker i andra länder (särskilt när de genomför valutainterventioner) och styrs av bestämmelserna i reglerande dokument från internationella finansiella organisationer.

Å andra sidan är centralbankernas funktion att övervaka tillståndet på interbankmarknaden för valuta och reglera den. Först och främst handlar det om växelkursen för den nationella valutan, vars justering i önskad riktning utförs, i synnerhet genom interventioner på den internationella valutamarknaden för Forex, såväl som med hjälp av valutareserver centralbank. Dessutom kan detta även påverka verksamheten i landets privata banker och andra finansiella institutioner samt mäklare, som är skyldiga att ovillkorligen förse centralbanken med relevant information.

Verksamhet på interbankvalutamarknaden

På interbankvalutamarknaden utförs operationer av olika innehåll, som förenas av motsvarande marknadssegment. Huvudsegmenten på interbankvalutamarknaden är kontantmarknaden (marknaden för transaktioner till aktuell kurs, eller telegrafiska överföringsoperationer, även kallad " "marknaden i västerländsk litteratur) och derivatmarknaden (eller marknaden för tid). -baserade transaktioner).

På kontantmarknaden (spotmarknaden) sker köp och försäljning av valutor på avräkningsvillkor inom två arbetsdagar efter datumet för ingående av kontraktet och till den växelkurs som gjordes vid tidpunkten för dess ingående.

Kontantmarknaden, som är en del av interbankvalutamarknaden, fungerar också kontinuerligt. Detta innebär att dess deltagare kan köpa eller sälja valuta under hela sin verksamhet.

Interbankmarknaden är

Valutakursen för valfri valuta sätts på spotmarknaden i förhållande till amerikansk dollar, medan mellan andra valutor vid ett visst tillfälle kanske det inte finns ett direkt samband. Trots den kontinuerliga karaktären av valutatransaktioner och den ständiga bestämningen av växelkurser, finns det i vissa finanscentra ett så kallat "fixing"-förfarande, vars varaktighet varierar i olika länder. "Fixering är den officiella fastställandet av växelkurserna för olika valutor, d.v.s. deras notering under periodiska möten för de viktigaste marknadsaktörerna, som hålls i varje finansiellt centrum. Till exempel i Paris, på aktiemarknadens lokaler sedan 1977, fixeringsproceduren sker dagligen på vardagar i cirka 30 minuter (startar kl. 13.30 - på vintern och kl. 14.00 - på sommaren). utbyten tillkännager kurser för nyckelvalutor (kurs försäljning och inköpskursen för varje valuta) i förhållande till den franska francen, som sedan publiceras i den officiella publikationen Frankrike.

Växelkursen för valfri valuta (vanligtvis mot amerikanska dollar) uttrycks som ett tal inklusive fyra decimaler, dvs. tio tusendelar av en enhet. I detta avseende, i återförsäljarnas professionella terminologi, används begreppet "pip", dvs. "punkt" som indikerar 1/10000 av växelkursen. Till exempel kan växelkursen för den schweiziska franska valutan mot den amerikanska dollarn uttryckas som 5,5950-5,5958, där den första motsvarar inköpskursen och den andra till försäljning. Samtidigt kursen schweiziska franc kan också representeras i form av följande uttryck: 5.5950/08, där 08 är antalet "kärnor" som utgör skillnad mellan försäljningskursen och köpkursen, eller "spread" (" ").

För närvarande är kontantmarknaden (spotmarknaden) fortfarande det största segmentet av interbankvalutamarknaden. Trots att handelsvolymen här har ökat långsammare de senaste åren än i andra segment (valutatermins- och optionsmarknaderna) står kontantmarknaden för något mindre än hälften (cirka 49%) av den totala omsättningen av den internationella Forex valutamarknaden.

Skillnaden mellan säljarens kurs och köparens kurs kallas "spread" eller "marginal" och representerar vinst bank som använder ovan nämnda kurser när de genomför valutatransaktioner. En sådan officiell notering av valutor gör det möjligt för privata bankers kundkrets att bättre navigera i situationen på den internationella valutamarknaden för Forex och mer exakt formulera sina order till banker.

Interbankmarknaden är

Ett annat viktigt segment på den internationella valutamarknaden är derivatmarknaden (termstransaktioner). Deltagare på denna marknad åtar sig förpliktelser att köpa och sälja valuta till den kurs som fastställdes vid tidpunkten för avslutningen avtal, men med villkoret för ömsesidig leverans av valutor inom en angiven period. Eftergifter ingås antingen för en period av tre till sju dagar, eller för 1, 2, 3, 6, 9, 12 och 18 månader, eller för två eller tre år, för fem år.

Valutor från leverans inte har en officiell notering vid en viss tidpunkt, deras kurser påverkas av marknadskrafterna, och därför skiljer de sig från kurserna för valutor med omedelbar leverans(spotoperationer). Koncessioner för längre tid än två arbetsdagar kallas terminsverksamhet. Dessutom, om växelkursen för dem är högre än den nuvarande avistakursen, säger de att en sådan valuta noteras till en premie, men om den är lägre än kursen för kontanttransaktioner, talar vi om en rabatt.

Interbankmarknaden är

Objektet för sådana transaktioner kan vanligtvis vara vilken fritt konvertibel valuta som helst. Men ju längre koncessionsperioden är, desto färre valutor kan det gälla. Faktum är att ett av de två huvudmålen med terminsaffärer, förutom att utvinna spekulativ vinst, i första hand är försäkring mot eventuell risk orsakad av förändringar i valutakurser. Därför, med perioder som sträcker sig från tre dagar till sex månader, är det möjligt att sluta avtal om nästan alla konvertibla valutor som används vid internationella betalningar. Vid genomförande av operationer under en period under ett och två år används nästan inte valutor som österrikisk schilling, belgiska franc, spanska peseta, italienska lira, portugisiska escudo samt de skandinaviska ländernas valutor. I kontrakt för en period på mer än två år används endast de ledande valutorna: USA, schweizisk franc, japansk valuta och brittiska pund sterling.

Under stabiliseringsförhållanden marknadsförhållanden På den internationella valutamarknaden minskar volymen av brådskande transaktioner jämfört med kontanttransaktioner. Tvärtom, med betydande fluktuationer i växelkurserna på spotmarknaden ökar volymen av terminsaffärer. På senare år, på grund av intensifieringen av destabiliserande fenomen på den internationella valutamarknaden, har volymen av brådskande transaktioner ökat snabbare än volymen av kontanttransaktioner.

De övervägda segmenten av interbankvalutamarknaden under moderna förhållanden genomgår ytterligare utveckling. Som redan nämnts behåller kontantmarknaden praktiskt taget förstaplatsen vad gäller transaktionsvolym bland andra segment i den totala omsättningen på Forex-marknaden. Samtidigt utvecklas terminsmarknaden, som omfattar konventionella terminskontrakt och transaktionsmarknaden, mycket snabbare än kontantmarknaden (”spot”). Först och främst gäller detta transaktionsmarknaden" byta", som har blivit det näst största segmentet på Forex-marknaden efter kontanttransaktionsmarknaden. Transaktionsvolymen med valutaoptioner har också ökat avsevärt, även om dess andel av den totala Forex-omsättningen i förhållande till andra segment är fortsatt blygsam.

Interbank

Interbank ränta- Låneränta på interbankkreditmarknaden.

Interbankmarknaden är

Enligt de flesta analytiker är orsaken till likviditetsproblem på penning- och finansmarknaderna ganska enkel. Utländska investerare investerade i utvecklande finansiella marknader med hjälp av resurser denominerade i dollar och yen. Följaktligen bildades alla typer av likviditetspooler av centralbanker och nationella fonder, inklusive ryska fonder, i dessa valutor. Dessa utländska resurser, som är den huvudsakliga finansieringskällan för verksamhet på tillväxtmarknader, omvandlades till nationell valuta. Och när utlåningen stramades åt och det inte fanns tillräckligt med pengar på de amerikanska marknaderna, investerare började ta ut pengar från nationella finansmarknader runt om i världen.

Ett av problemen som dök upp inombords kris, -referensräntornas tillräcklighet. Till exempel är som regel många finansiella produkter - lån, värdepapper med rörlig ränta och andra - bundna till LIBOR-räntan. Vissa banker sänker medvetet LIBOR-räntan för att göra pris finansiering för dig själv nedan. Men marknaden behöver ett riktigt riktmärke för räntan, dess riktiga, så att det inte uppstår frågor om räntans representativitet under finanskrisen. En del av spreaden beräknas i förhållande till LIBOR-räntan, men kan beräknas annorlunda med utgångspunkt i tolvmånaders, tremånaders LIBOR-räntan eller amerikanska statsobligationer. Om många spreadar på korta åtaganden beräknas i förhållande till LIBOR, men LIBOR själv speglar inte det verkliga värdet pengar, då blir situationen ännu mer komplicerad och det är svårt att förstå vilket värde på pengar vi pratar om.

Introduktion

Det specifika i en banks verksamhet för att attrahera och placera medel tyder på att alla banker periodvis kan ha både ett överskott och en brist på kreditresurser. Interbankkreditmarknaden (IBC) är ett stort segment av finansmarknaden, där köp och försäljning av kreditresurser i form av interbanklån och interbankinlåning organiseras. Det huvudsakliga kännetecknet för interbanklånet är omfördelningen av resurser mellan kreditsubjekten, som i det här fallet är banker. Utöver lånens ämnen bestäms kärnan i interbanklånet av dess element - bankresurser och säkerhetsvärde, arten av interbanklånets rörelse, vilket är ett betald utbyte av resurser och säkerhetsvärde; rörelseriktningar vid utfärdande av interbanklån och återbetalning av dem. I allmänhet är kärnan i interbankkredit utbyte av kredit- och säkerhetsformer av värde mellan kreditgivarens bank och låntagarens bank.

Interbankutlåning avser de största segmenten av finansmarknaden, där kortfristiga kreditresurser säljs och köps i form av interbanklån och interbankinlåning.

Marknaden för kreditresurser skiljer sig från andra segment av finansmarknaden genom sin mångsidighet när det gäller att tillgodose affärsbankernas behov, eftersom den kopplar samman olika interbankrelationer och olika bankverksamheter. Dessutom är det den mest effektiva källan till medel för att upprätthålla likviditet på affärsbankernas balansräkningar, fylla på korrespondentkonton och för att bedriva verksamhet i andra mer lönsamma segment av finansmarknaden. Interbankmarknaden är en del av lånekapitalmarknaden, där tillfälligt fria monetära resurser från kreditinstitut attraheras och placeras av banker sinsemellan huvudsakligen i form av interbankinlåning under korta perioder.

Som bekant är interbanklånemarknaden i en utvecklad marknadsekonomi en av de viktigaste sektorerna på finansmarknaden. Men tyvärr går denna sektor av ekonomin igenom ganska svåra tider.

När jag skrev arbetet satte jag mig följande uppgifter:

– studera essensen av interbankkreditmarknaden, dess bildande, funktioner, typer samt det nuvarande tillståndet och utvecklingen;

– överväga de viktigaste trenderna och utsikterna för utvecklingen av interbankkreditmarknaden under den ekonomiska krisen.

Syftet med arbetet är alltså att analysera essensen och syftet med interbanklån.

Syftet med studien är interbanklån och interbanklånemarknaden.

Ämnet för studien är interbankkrediter, funktioner och mål för interbankutlåning, deltagare på interbanklånemarknaden och organisation av interbankutlåning.

kreditkris på interbankmarknaden

1. Kärnan i interbankkredit

1.1 Begreppet interbankkredit

I början av bildandet av det ryska banksystemet, för den överväldigande majoriteten av banker, var den huvudsakliga källan till kreditresurser inte inlåning, som är brukligt i världspraxis, utan interbankkredit (IBC). Gratis kreditresurser är vanligtvis tillgängliga för banker som har en solid kundbas, eller banker som för en balanserad kreditpolitik.

Interbankutlåning avser de största segmenten av finansmarknaden, där kortfristiga kreditresurser säljs och köps i form av interbanklån och interbankinlåning.

Marknaden för kreditresurser skiljer sig från andra segment av finansmarknaden genom sin mångsidighet när det gäller att tillgodose affärsbankernas behov, eftersom den förmedlar olika interbankrelationer i samband med olika bankverksamheter. Dessutom är det den mest effektiva källan till medel för att upprätthålla likviditet på affärsbankernas balansräkningar, fylla på korrespondentkonton och för att bedriva aktiv verksamhet i andra mer lönsamma segment av finansmarknaden.

Början av handel med kreditresurser går tillbaka till 1991, när Moskvas internationella och Moskvas centrala börser började hålla kreditauktioner. Ytterligare utveckling av interbanklånemarknaden är förknippad med skapandet av Interbank Financial House och Interbank Association "Orgbank", på vars webbplatser auktionsformen för handel också rådde. De ägde rum en gång i veckan, vilket skapade vissa svårigheter för deltagande banker i en snabbt föränderlig marknadsmiljö. För att lösa dessa problem började kreditbutiker användas, genom vilka det blev möjligt att göra dagliga förfrågningar om köp och försäljning av resurser och snabbt svara på förändringar i marknadsförhållandena.

Problem lösta på interbanklånemarknaden:

1. Säkerställa aktuell likviditet (solvens) för banken. Interbanklånemarknaden är ett unikt verktyg för att snabbt attrahera resurser i ganska stora volymer, så problemet med att säkerställa likviditeten löses på denna marknad på det mest naturliga sättet. Men det bör inte förväxlas med uppgiften att "lappa hål", för om resurserna som samlas in på interbanklånemarknaden inte fungerar med tillräcklig effektivitet hamnar banken i en ond cirkel av stigande skuldtjänstkostnader, förlorar sin image och i slutändan blir insolvent.

2. Att locka till sig resurser för genomförandet av kortsiktiga och medellång siktiga bankprojekt. Det är viktigt att betona två omständigheter här: de relevanta projekten måste ha en relativt kort återbetalningstid (högst ett år) och hög effektivitet.

3. Göra en vinst genom att placera ut bankens tillfälligt fria kassaresurser på marknaden. För att korrekt lösa detta problem är det först och främst nödvändigt att bestämma perioden för vilken interbankkrediter tillhandahålls.

4. Skaffa spekulativ vinst på interbanklånemarknaden, d.v.s. genomföra samtidiga köp- och försäljningstransaktioner av interbankkrediter med en viss marginal (så kallat arbitrage). Den viktigaste omständigheten här är överensstämmelsen mellan villkoren för attraherade och tilldelade resurser.

5. Utbyte av medel med andra marknader för kortfristiga finansiella tillgångar. De viktigaste funktionerna här är samordningen av tidpunkten för transaktioner (med hänsyn till flödet av dokument) och förekomsten av lika ansvar för motparterna för sena betalningar.

6. Skapande och upprätthållande av en positiv bild av banken. Det är uppenbart att en bank som ständigt agerar som långivare på interbanklånemarknaden ganska tydligt visar sin solvens. Inte mindre viktigt är transaktionsvolymerna på interbanklånemarknaden och noggrannheten i att göra avvecklingar på interbanklånemarknaden. Interbanklånemarknaden är mycket snäv och alla misstag på denna sida blir nästan omedelbart kända för alla dess aktiva deltagare.

7. Etablera partnerskap med andra banker. Lån på interbanklånemarknaden ges numera i regel enligt så kallade generella samarbetsavtal. Närvaron av ett stort antal sådana avtal och regelbundet arbete med dem leder oundvikligen till verkligt samarbete, ömsesidigt förtroende och partnerskap mellan banker.

8. Insamling av information om andra bankers verksamhet och utveckling. Ovannämnda avtal mellan banker föreskriver regelbundet utbyte av balansräkningar och andra dokument som tillräckligt karakteriserar motparternas verksamhet. En bank som aktivt arbetar på interbanklånemarknaden blir gradvis ägare till unika data, den behöver bara kunna bearbeta denna information.

9. Göra vinst genom icke-traditionella interbanktransaktioner.

Ofta kan interbanklån ta en beslöjad form: sätta in pengar på ett bankkorrespondentkonto; köp och försäljning av bankväxlar, samt förfallna och icke förfallna interbanklån (detta görs vanligtvis efter nästa kris). Sådana operationer gör det i vissa fall möjligt att undvika att bryta mot centralbankens regler eller instruktioner, minska skattebasen samtidigt som vinstvolymen bibehålls och helt enkelt få ytterligare vinst (och ibland, på grund av verksamhetens icke-triviala karaktär) , överskottsvinst).

Interbanklånemarknaden interagerar närmast med interbankmarknaden för köp och försäljning av valuta (främst amerikanska dollar). Sammankopplingen mellan dessa marknader beror på att deras karaktäristiska egenskaper nästan sammanfaller. Nästan alla särdragen hos rubelinterbankkreditmarknaden som listades tidigare gäller även valutamarknaden, inklusive:

– Ett stort antal motparter och betydande transaktionsvolymer.

– stängd marknad.

– Användning av motbetalningar.

– Marknadslikviditet.

– rörlighet;

– instabilitet;

– personifiering.

En betydande skillnad mellan valutamarknaden och interbanklånemarknaden är närvaron av centralbanken på den, som vid behov utför sina storskaliga interventioner här, vilket helt förändrar marknadsaktörernas nuvarande trender och förväntningar. Med andra ord, i själva verket sätter eller till och med "föreskriver" Rysslands växelkurs på valutamarknaden.

Interbanklånemarknadens huvuduppgift är att reglera finansinstitutens likviditet. Att tjäna pengar på att placera tillfälligt fria medel på interbanklånemarknaden är sekundärt, eftersom frågan om att upprätthålla likviditet alltid kommer att vara en av de mest pressande för bankerna. Alla kreditinstitut som är registrerade på Ryska federationens territorium är skyldiga att följa likviditetsstandarder som fastställts av Rysslands centralbank. De visar graden av tillförlitlighet i bankens finansiella ställning och dess förmåga att fullgöra förpliktelser gentemot kunder. Underlåtenhet att följa standarder är fylld med krav från tillsynsmyndigheten och till och med återkallelse av licensen.

Vid placering av inlåning i utländsk valuta, såväl som vid utgivning av lån i utländsk valuta, utbyter banker finansiella rapporter med varandra. Baserat på analysen bestäms volymen av valutatransaktioner och allmänna avtal om interbanksamarbete ingås.

Den ökande efterfrågan på lån och inlåning i utländsk valuta i samband med strikt reglering av växelkursen (etablering av en valutakorridor) förklaras av betydligt lägre räntor jämfört med kostnaden för rubelresurser och den höga lönsamheten för importverksamheten (särskilt för mellanhandsstrukturer), många gånger högre än kostnaden för resurser i utländsk valuta.

För närvarande är interbankkredit attraktion och placering mellan banker av tillfälligt fria medel från kreditinstitut. Ämnen för kreditrelationer är banker – kommersiella och centrala. Banker som har gratis kreditresurser säljer dem på interbanklånemarknaden - penningmarknaden. Med hjälp av interbanklån kan banker snabbt hantera sin likviditet, snabbt samla in pengar vid behov eller placera tillfälligt gratis kreditresurser. Deltagare på interbanklånemarknaden är banker som bedriver sin verksamhet oregelbundet beroende på rådande finansiella förhållanden. De mest aktiva aktörerna på interbanklånemarknaden är återförsäljarbanker, som agerar för egen räkning och på egen bekostnad, som kan agera som låntagare eller långivare som deras inkomst är räntemarginalen, skillnaden mellan placerings- och attraktionsgraden medel. Banker med välrenommerade kunder har gratis kreditresurser. Interbankutlåning är ett av de största segmenten på finansmarknaden. Interbanklån är den mest effektiva källan för att upprätthålla likviditet på balansräkningen för banker på andra nivån, samt för att bedriva aktiv verksamhet och fylla på korrespondentkonton.

Tillhandahållande och mottagande av lån av affärsbanker på interbankmarknaden regleras av lagen "om banker och bankverksamhet", civillagen, handelsbankers stadgar och låneavtal. Kreditrelationer mellan affärsbanker bestäms på kontraktsbasis genom att ingå kreditavtal, som måste sörja för parternas rättigheter och skyldigheter, med korrekt registrering av ärenden om interbanklån. Tillhandahållandet av interbanklån måste åtföljas av öppnandet av konton i enlighet med affärsbankernas kontoplan.

Att attrahera ett interbanklån bestäms av bankerna:

Självständigt – genom direkta korrespondentrelationer;

Genom finansiella mellanhänder - uppgörelser genom kontantavvecklingscentret för Ryska federationens centralbank.

Den mycket likvida interbankmarknaden gör att du kan använda tillfälligt fria medel för utlåning till förmånliga villkor. Det eventuella underskott som uppstår täcks av upplåning på interbankmarknaden. Interbankmarknaden är inte enhetlig; den består av två distinkta, men likartade delar: nationella och internationella marknader.

På den ryska interbankpenningmarknaden är kortfristiga interbanklån vanligast. När du utför transaktioner med interbanklån / insättningar betalar låntagaren ränta, vars belopp beror på följande villkor:

Överenskommen ränta;

Det nominella eller kapitalbeloppet, det vill säga mängden pengar som lånas;

Låneperiodens längd, det vill säga tiden för vilken pengar samlas in;

Förfallodagen, vilket är den tidpunkt då kapitalbelopp och ränta ska betalas.

En separat fråga i modern rysk bankpraxis är lösningen på problemet med säkerheter. Överdriften av denna fråga förklaras av avsaknaden av en praktiskt fungerande mekanism för att lämna in en rättslig påföljd mot en skrupellös låntagare.

Interbanklån används av finansinstitut främst för att "passa in" i centralbankens regler. Samtidigt litar inte stora banker på små och kräver säkerheter från dem.

De huvudsakliga typerna av säkerhet för förpliktelser är:

– bankgaranti.

– garanti.

Under moderna förhållanden använder affärsbanker, för att snabbt attrahera medel, möjligheterna på interbankresursmarknaden, där medel som mobiliseras av andra kreditorganisationer säljs.

Interbankmekanismen är den huvudsakliga källan till lånade kreditresurser för affärsbanker, en källa till medel för att upprätthålla solvensen i balansräkningen och säkerställa ett oavbrutet fullgörande av förpliktelser. Den tillhandahålls som regel inom ramen för korrespondentförbindelser.

Attraktionen av interbankkrediter utförs antingen av bankerna själva genom direkta förhandlingar eller genom finansiella mellanhänder. Om bankerna själva kommer överens om ett interbanklån, formaliseras deras relationer genom särskilda avtal, som huvudsakligen ingås för en viss period. Resurser attraheras också i form av centraliserade lån. Lån från Rysslands centralbank ges till affärsbanker i form av finansiering och på konkurrenskraftig basis.

Således delas interbanklån med:

Beroende på löptiden särskiljs interbanklån på efterfrågan och brådskande. Termiska interbanklån lockas och placeras för följande villkor: 1 dag, 2 – 7 dagar, 8–30 dagar, 31–90 dagar, 9] -180 dagar, 181 dagar -1 år, 1–3 år, över 3 år . Formen av interbanklån på begäran ger möjlighet till tillhandahållande av ett interbanklån under en minimiperiod som fastställts i avtalet, varefter lånet blir evigt och kan begäras av långivaren när som helst med förvarning.

Beroende på låneutbetalningskriteriet kan lån med marknadsmässiga, höjda och förmånliga räntor särskiljas. Marknadsräntan är den ränta som bildas vid den tidpunkt då lånet beviljas utifrån förhållandet mellan utbud och efterfrågan på marknaden. Interbanklån med högre ränta uppstår på grund av den höga risken att tillhandahålla medel till en given låntagare. Den förmånliga räntan är en del av ett differentierat synsätt på utlåning och används ytterst sällan.

Beroende på lånets säkerhet särskiljs interbanklån som säkrade, delvis säkrade och osäkrade. Som regel används all låntagarens egendom som säkerhet för ett interbanklån. Majoriteten av interbanklånen är för närvarande utan säkerhet.

Interbanklån klassificeras också beroende på transaktionens valuta (ryska rubel, utländska valutor); beroende på närvaron eller frånvaron av en låneskuldsgräns; lånestorlek. Stora lån i Ryska federationen inkluderar lån vars storlek överstiger 5 % av den långivande bankens kapital.

Lombardlån är i vid bemärkelse lån med säkerhet i värdepapper i en bank i snäv bemärkelse, kortfristiga lån som tillhandahålls av Bank of Russia till kreditinstitut med säkerhet i värdepapper för att tillgodose bankernas behov av likvida medel för att; att upprätthålla och reglera likviditeten i banksystemet.

Lån över natten ges till kreditinstitut endast om dessa inte har möjlighet att få lån på interbanklånemarknaden. Ett lån tillhandahålls genom att debitera medel från bankens korrespondentkonto i enlighet med betalningsdokument i avsaknad eller otillräcklighet av medel på bankens konto i avvecklingsavdelningen för Bank of Russia.

Intradagslån tillhandahålls av Bank of Russia till banker i regioner med kontinuerlig behandling av betalningsdokument under arbetsdagen. Grunden för att utfärda ett lån är outnyttjade betalningsdokument som presenteras på en affärsbanks korrespondentkonto under arbetsdagen.

För att få ett interbanklån lämnar gäldenärens bank till borgenärsbanken i regel följande handlingar: ansökan; bolagsordning; en kopia av stadgan, bestyrkt av en notarie; en kopia av licensen för att bedriva bankverksamhet, certifierad av en notarie; ett kort med provsignaturer och ett avtryck av det officiella sigillet, också attesterat; balansräkning per aktuell rapportdatum; beräkning av ekonomiska standarder för det aktuella rapporteringsdatumet; resultatindikatorer för en affärsbank; form av säkerhet och brådskande skyldigheter. Den huvudsakliga informationskällan för att fastställa kreditvärdigheten för låntagaren av interbanklån är bankens balansräkning.

1.2 Aktuell utveckling av interbankkreditmarknaden

Interbanklånemarknaden i Ryssland anses traditionellt vara ett heterogent och instabilt marknadssegment. Detta är en mycket personlig, "kräsen" och internt motsägelsefull marknad. Banker, särskilt de som verkar i samma region eller i samma sektorer på finansmarknaden, är naturliga konkurrenter till varandra, alltid redo att hjälpa till att "dränka sin granne". Men å andra sidan är de alla objektivt intresserade av att ta emot interbanklån och insättningar. Som ett resultat övervakar bankerna i praktiken varandra noga, och när det gäller lån utfärdas de inte till alla och är alltid i begränsade kvantiteter.

Förutom användarna är de viktigaste aktörerna på interbanklånemarknaden också operatörerna (arrangörerna) av denna marknad: återförsäljarbanker och operativsystem. Icke-huvudaktörer på den ryska interbanklånemarknaden inkluderar: banker vars verksamhet på detta område är oregelbunden; inhemska och utländska informations- och informationsanalytiska (inklusive rating) byråer och tjänster som betjänar denna marknad.

Återförsäljarbanker som marknadsorganisatörer: ta och utfärda lån (och ta som regel för återförsäljning), engagera sig i valutaomvandling, arbeta på aktiemarknaden; agera för sina egna vägnar, på egen risk och på egen risk (de bär det fulla ansvaret gentemot sina borgenärer och kräver i sin tur att låntagare ovillkorligen fullgör sina skyldigheter); få inkomst i form av skillnaden i priser (räntor) för köp och försäljning av monetära resurser; För att organisera sin verksamhet använder de nätverk av korrespondentrelationer (om det finns en brist på medel på en banks korrespondentkonto, kan den senare snabbt köpa ett lån från en återförsäljarbank).

Operativsystem (kreditplattformar) förstås som specialiserade ideella organisationer, föremål för licensiering av Rysslands centralbank, som tillhandahåller rena förmedlingstjänster till deltagare på interbanklånemarknaden - de "för samman" kundbanker direkt. Operativsystem: skapar en gemensam informationsmiljö och ger kunderna standardinformation från andra marknadsaktörer (aktuella offerter, ytterligare villkor, referensinformation); gör det möjligt för kunder att genomföra transaktioner med ett bredare utbud av tillgångar och med ett bredare intervall av löptider; får inkomster huvudsakligen i form av provisioner från låntagande banker (det finns också en form av abonnemangsavgift för tjänsterna i utlåningsplattformen). De mest kända ryska operativsystemen är Moscow International Currency Exchange (MICEX) och Interbank Financial House (IFD).

Att bedriva verksamhet på interbanklånemarknaden kräver ett bra informationsstöd och etablering i varje bank av rationella teknologilösningar relaterade till aktiviteter på interbanklånemarknaden. Detta avser tre typer av information.

Allmän information är nyheter som kan påverka läget på penningmarknaden och är därför nödvändig för att bankanställda ska kunna bedöma möjligheterna att genomföra transaktioner på ett adekvat sätt.

Analytisk information är resultatet av en operationell (aktuell) analys av finansmarknadens tillstånd, inklusive en bedömning av kortsiktiga trender i dess utveckling. Det är önskvärt att denna information är så tydlig som möjligt.

Opportunistisk information anses vara information från specifika marknadsaktörer och operatörer, d.v.s. en som återspeglar det nuvarande utbudet av kreditresurser och deras offerter, resultaten av handeln på olika plattformar och indikerar den finansiella och ekonomiska situationen för banker som deltar på denna marknad. Sådan information gör att du snabbt (även om det inte alltid är tillräckligt) kan bedöma villkoren på en viss marknad (apparaten för en sådan bedömning bör finnas i blocket med analytisk information). Marknadsinformation samlas in, sammanställs och distribueras av återförsäljarbanker och operativsystem (vanligtvis gör deras specialavdelningar detta) och specialiserade byråer eller tjänster. Varje bank samlar också in och genererar sådan information för sina egna behov.

Den viktigaste marknadsinformationen som är av intresse för alla banker och deras kunder är den aktuella kursen för lån (insättningar) som tillhandahålls och attraheras på interbankmarknaden. Dessa räntor, om de är enhetliga och erkända av alla deltagare på interbanklånemarknaden, fungerar som en viktig objektiv indikator på dess nuvarande tillstånd. Man bör bara komma ihåg att sådana indikatorer blir verkliga verktyg för bankernas operativa verksamhet inte i något skede av utvecklingen av finansmarknaden, utan endast när den är åtminstone relativt mogen.

I utvecklade marknadsländer finns det en stor variation av aktuella räntor, som kan delas in i flera huvudnivåer.

Officiella räntor (synonymer: diskonteringsränta, refinansieringsränta) - de bestäms av centralbanker för lån som de har utfärdat till affärsbanker (sådana kredittransaktioner i ett antal länder under lång tid genomfördes i form av köp eller diskontering, omdiskontering av affärsväxlar av centralbanker, därav namnet "diskonteringsränta");

Interbankutlåningsräntor (LIBOR, PI-BOR, etc.) - räntor till vilka ledande banker ger lån i eurovalutor till förstklassiga banker genom att placera inlåning hos dem (dessa räntor är vanligtvis högre än diskonteringsräntan);

Räntan på ”primärräntan” (”basräntan”, ”första klassens ränta”) är den ränta till vilken affärsbanker utfärdar lån till främsta låntagare som inte är kreditinstitut (den är vanligtvis högre än de två första räntorna).

LIBOR (London interbank offered rate - London interbank offered rate) - räntor till vilka de mest välrenommerade bankerna i London ger lån i eurovalutor till förstklassiga banker, såväl som genomsnittsräntan för dessa förstklassiga banker (beräknad som aritmetiken genomsnitt). LIBOR-kurser härleds: för valutorna i flera ekonomiskt mest utvecklade länder; under flera perioder (en vecka; en, två, tre, sex, nio och 12 månader). Typiskt hänvisar termen "LIBOR-ränta" till räntan på tre månaders (mest använda) insättningar i pund sterling. På andra plats i betydelse är kursen på dollarinsättningar (dollar LIBOR).

Det finns inget officiellt fast värde bakom LIBOR-räntan, därför anger varje interbankkreditavtal en specifik ränta. Varje stor Londonbank tillkännager sin kurs beroende på penningmarknadsförhållandena. Det har funnits en tradition att individuellt fastställa LIBOR klockan 11:00 (londontid) varje bankdag av var och en av de ledande ("referens") bankerna.

LIBORs avgörande roll på den internationella marknaden utvecklades historiskt efter andra världskriget. Men priser som liknar LIBOR dök snart upp: PIBOR (Paris); TIBOR (Tokyo); FIBOR (Frankfurt); SIBOR (Singapore); KIBOR (Kuwait); LUXIBOR (Luxembourg) etc. Det finns vissa skillnader i beräkningsmetoderna.

Teknik för att fatta rationella beslut på interbankmarknaden

Utvecklingen och tillämpningen av teknik för att fatta rationella beslut på interbanklånemarknaden inkluderar att lösa följande viktigaste uppgifter:

Bildande av banken av sin egen policy på interbanklånemarknaden;

Korrekt prisbildning för bankprodukter - det är tillrådligt att lösa detta problem baserat på metodiken för operationell kostnadsanalys;

Rationalisering av bankens organisationsstruktur. Det bör vara så att anställda på de berörda avdelningarna effektivt kan lösa de två första uppgifterna.

Under de senaste åren har interbankmarknaden försökt hitta en garant i person av statliga och icke-statliga strukturer - centralbanken, ARCO, ARB, etc. Det finns dock anledning att tro att deras deltagande fortfarande inte kommer att lösa de största problemen på interbankkreditmarknaden. De kan och bör lösas i första hand genom att skapa en modern och effektiv teknisk struktur för interbankutlåning.

Fordringsportföljer mot motpartsbanker är en del av bankens samlade tillgångsportfölj, varför de risker som en bank tar när de arbetar med andra finansiella institut inte kan betraktas isolerat från andra risker som banken är exponerad för i sin verksamhet. Riskhanteringspolicyn på interbankmarknaden och andra marknader måste därför kopplas till hela riskhanteringssystemet i banken. Detta förutbestämmer i sin tur behovet av att revidera metoder för att minimera kreditrisker som uppstår vid transaktioner med motpartsbanker. Därför är de främsta begränsarna för motpartsrisker limiter. De kan installeras enligt följande.

1. I enlighet med motpartsbankens kreditvärdighetsnivå (jämfört med andra banker) måste den hänföras till en viss riskgrupp. Ingen gräns är satt för banker som ingår i gruppen med högst risk (dvs. banken ska inte interagera med sådana banker).

2. Det maximala beloppet för fordringar mot motpartsbanken (limit) bör bestämmas utifrån dess riskgrupp, maximigränsen per låntagare - motpartsbanken och storleken på motpartsbanken. Den maximala gränsen för en motpartsbank är en parameter som utformas utifrån bankens allmänna riskhanteringspolicy och beror på ett stort antal faktorer, såsom: den planerade storleken på portföljen för att placera överskott (eller attrahera saknad) likviditet , antalet återförsäljare, historiskt fastställda ömsesidiga limiter med vissa permanenta motparter, antalet permanenta motparter, diversifieringsnivån för interbanklåneportföljen som krävs för att implementera bankens riskhanteringspolicy, etc.

3. Som ett resultat kommer systemet med limiter att se ut ungefär som följer (motpartsbanken tilldelas en riskgrupp - från 1:a till 5:a i stigande ordning): 1:a gruppen - banker med obestridlig kreditvärdighet; 2:a gruppen – banker med en kreditvärdighet över genomsnittet; 3:e gruppen – banker med genomsnittlig kreditvärdighet; 4:e gruppen – banker med tillfredsställande kreditvärdighet; Grupp 5 – banker med otillfredsställande kreditvärdighet.

Motpartsbanker bedöms vanligtvis utifrån flera grupper av faktorer. Varje grupp av faktorer bedöms på en 100-gradig skala och har sin egen vikt, som avgör denna grupps betydelse i den samlade bedömningen. Det totala antalet poäng som erhålls som ett resultat av analysen bestäms av summan av produkterna av poängen för varje grupp av faktorer och vikten av denna grupp. Som ett resultat får varje bank en poäng på en 100-gradig skala. I enlighet med denna bedömning ingår han i en eller annan riskgrupp. Reglerna för tilldelning till en viss riskgrupp, beroende på antalet poäng, baseras på bankens riskhanteringspolicy.

Dessa bedömningsfaktorer är indelade i följande grupper: ”politiska” (alla faktorer som direkt kan påverka motpartens förmåga att återbetala lånet, som produceras av staten genom dess institutioner, inklusive centralbanken: penningpolitik, beskattning, kostnader som uppstår för banker under kontakter med dessa institutioner); systemiska (faktorer producerade av banksektorn); grupp (deras källa är en grupp företag som banken tillhör eller som den har vissa skyldigheter med); faktorer vars källa är motparten själv (dess policy, riskhantering, kvalifikationer hos ledning och personal, befintliga relationer mellan chefer och anställda), kredithistorik; förekomsten och omsättningsbeloppet på Loro-korrespondentkontot i den analyserande banken, etc.

Analysen av motpartsbankens finansiella ställning genomförs i etapper.

Steg I – strukturanalys av balans och omsättning på balanskonton.

Steg II – beräkning av bankkapital.

Steg III – balansräkning. Dess kärna är att bestämma motpartsbankens plats i bankbranschen. I det här fallet beräknas bankens betyg separat enligt standardgrupper av indikatorer (likviditet, kapitalisering, lönsamhet, tillgångskvalitet, resursbasens tillstånd, affärsverksamhet). Bankens betyg för var och en av dessa grupper av indikatorer är avvikelsen mellan individuella värden för relativa koefficienter från branschgenomsnittet. Bankbetyg i varje grupp av indikatorer för en viss period bedöms på en 100-gradig skala. Därefter vägs poängen för gruppen av indikatorer, vilket gör det möjligt att bedöma bankens tillstånd på en 100-gradig skala.

En ratingbedömning av detta slag har ett antal funktioner, inklusive följande: finansiella nyckeltal beräknas på basis av indikatorer "rensade" av mängden artificiella ökningar och dolda immobiliseringar av kapital; för att välja branschgenomsnitt krävs information (bokslut) för ett mycket brett spektrum av banker (flera hundra); vikterna av koefficienterna i varje grupp bestäms av metoden för inbördes jämförelser.

Efter att banken på ovanstående sätt fullt ut har förberett ett möte med potentiella motparter på interbanklånemarknaden, kan det direkta urvalet av en motpart för en transaktion ske i två huvudsakliga former.

1. I form av deltagande i auktioner, som genomförs antingen av borgenärsbanken själv (detta alternativ används av Rysslands centralbank) eller av en återförsäljarbank, eller av en utlåningsplattform som själv inte är part i transaktioner, men agerar bara på kundens önskemål.

2. I form av direkta interbanktransaktioner, som kan utföras antingen direkt av bankerna själva, i direktkontakt med de banker som inte finns på deras "svarta listor" eller av de operativsystem där bankerna betjänas .

Att slutföra en transaktion innebär att fastställa motparternas ömsesidiga skyldigheter. Ju mer utvecklad marknaden är, desto mindre individualiserade formaliteter krävs vanligtvis för att genomföra detta förfarande. I länder med rika banktraditioner är det så standardiserat att det ofta inte kräver formalisering av kreditrelationer mellan kreditgivarbanken och låntagarbanken genom att teckna ett låneavtal.

Låntagarbanken och borgenärsbanken, som känner och litar på varandra, kan i förväg fastställa alla villkor för att slutföra framtida transaktioner i ett generellt ramavtal, på grundval av vilket alla specifika köp och försäljningar av interbankkrediter mellan dem kommer att göras i framtiden. I pågående arbete kan parterna begränsas till att endast skicka protokoll och vanliga bokförings- och informationshandlingar.

Det finns och används redan, inklusive av ryska banker, tekniker för att slutföra transaktioner med hjälp av elektronisk dokumenthantering baserad på e-post och elektronisk signatur. En viktig roll spelas av juridiskt stöd för elektroniska dokument, inklusive registrering av signering av ett dokument, verifiering av en signaturs äkthet, upprätthållande av ett arkiv och lösning av tvister angående transaktioner.

Att inhämta information om marknaden och förhandla om villkoren för en transaktion sker huvudsakligen (50–75 % av transaktionerna beroende på bank) genom ”direktåtkomst” till motpartsbanken (banken för vilken motsvarande limit har öppnats och/ eller som har en öppen diskgräns ) med hjälp av telefon eller Reuters informationssystem. Samtidigt, på grund av de betydande kostnaderna för att betjäna Reuters-terminaler, är det bara stora Moskva och de största regionala bankerna som använder dem.

Resterande del av transaktionerna på interbankkreditmarknaden (25–50 % respektive) slutförs genom ”röst” (telefon)mäklare, som övervakar interbankmarknaden och rapporterar information till de banker som betjänas, söker efter motparter för deras räkning (som har information om gränser) och komma överens om villkor för transaktioner. Samtidigt får de en provision på varje sida av transaktionen, beroende på de individuella villkoren i avtalet med banken och låneräntan.

Förutom telefonmäklare tillhandahålls även förmedlingstjänster för att slutföra transaktioner med interbanklån av flera för närvarande befintliga elektroniska plattformar, som dock inte ger marknadsaktörerna tillräckliga fördelar gentemot befintlig teknik och ger ett litet antal transaktioner jämfört med det totala antalet marknadsvolym. Följaktligen kan dessa elektroniska plattformar inte säkerställa skapandet av en enda organiserad marknad för interbankkrediter på grundval av dem.

Med hänsyn till ovanstående kan det noteras att alla befintliga tekniker på interbankmarknaden har, i större eller mindre utsträckning, följande nackdelar som hindrar utvecklingen av marknaden:

1. Transaktioner kan endast göras inom gränserna för otillräcklig volym och antal ömsesidiga gränser.

2. låg likviditet, effektivitet och transparens på marknaden - brist på tillförlitliga "fasta" offerter, lång tid innan ansökan är tillfredsställd, etc.;

3. avsaknad av en trovärdig rättslig ram, d.v.s. regler för en pålitlig och välkänd deltagare på finansmarknaden, som fastställer förfarandet för att slutföra interbankkredittransaktioner, deras dokumentation, ansvaret för parterna i transaktionen och förfarandet för att lösa tvister;

4. beroende av telefonförmedlarnas integritet, otillräcklig tillförlitlighet och flexibilitet hos elektroniska system.

Dessutom har den ryska interbankmarknadens funktion under de senaste åren kännetecknats av två specifika egenskaper:

För det första har den ryska interbankmarknaden varit och förblir segmenterad. En betydande del av interbanklånetransaktionerna genomförs inom ramen för så kallade "kreditklubbar", det vill säga mellan banker som är förbundna med varandra genom gemensamma affärsintressen. Denna praxis minskar kreditriskerna på interbanklånemarknaden, men bromsar samtidigt dess utveckling. Om problem uppstår blir sådan marknadssegmentering en katalysator som påskyndar utvecklingen av negativa fenomen

För det andra, sedan 2003 har ryska banker varit nettolåntagare på världsmarknaden. Under de senaste åren har inhemska bankers externa skulder avsevärt överstigit volymerna för deras externa tillgångar. Å ena sidan ger detta dem nya kapitalkällor, å andra sidan skapar det ett beroende av sådana finansieringskällor och ökar därmed den ryska banksektorns sårbarhet för effekterna av globala ekonomiska chocker. Under 2008 bevittnade vi alla genomförandet av detta scenario.

Den befintliga tekniken och infrastrukturen på interbanklånemarknaden är för närvarande på en ganska låg nivå och tillåter oss inte att räkna med bildandet av en enda utvecklad penningmarknad, vilket är ett viktigt mål för Bank of Russia och ett akut behov av deltagare. För närvarande är volymen på interbanklånemarknaden liten, men det finns en tendens till tillväxt i volymen på finansmarknaden i Ryssland i allmänhet och interbanklånemarknaden i synnerhet.

Således spelar interbankkrediter en specifik roll i ekonomin: den säkerställer inte bara kontinuiteten i produktionen utan påskyndar den också. Kredit hjälper till att spara distributionskostnader. Detta uppnås genom att minska kostnaderna för produktion, redovisning och lagring av sedlar, eftersom en del av kontanterna visar sig vara onödiga, vilket påskyndar cirkulationen av medel, återanvänder tillgängliga medel och minskar reservfonderna.

2. Huvudtrender och framtidsutsikter för utvecklingen av interbanklån i samband med den ekonomiska krisen

Under moderna ekonomiska förhållanden är det mycket svårt för kommersiella organisationer att arbeta utan kreditgränser, vilket gör det möjligt för dem att snabbt slutföra bygget när finansieringen försenas, och att överleva under perioder av stillestånd när produkter eller tjänster tillfälligt inte efterfrågas. Många tycker att det är förvånande, men många kommersiella företag, i synnerhet banker, vars tjänster var och en av oss definitivt har använt, behöver också kreditlinjer. I huvudsak är ett interbanklån en ganska kortsiktig finansiering, vilket gör det möjligt att inte bryta mot villkoren för transaktionen med kunder och att genomföra stora finansiella transaktioner med lönsamhet. Interbanklånemarknaden är ganska stor och dess omsättning kan nå biljoner rubel inom ett år. Och det dök inte upp av en slump.

En gång i tiden i vårt stora land blomstrade den statliga typen av ägande väl, vilket innebar konstant och stabil sponsring. Idag snurrar alla som de vill och vissa banker lockar gärna till sig tredjepartskapital för att öka intäkterna med mera. Ganska ofta, nästan på randen till konkurs, lyckas finansiella organisationer återställa sin solvens på det mest naturliga sättet.

Banker vänder sig ofta till finansiella resurser från interbanklån för att inte förlora sin status och behålla bilden av en mycket solvent organisation. Det är helt uppenbart att små banker, just genom att öppna särskilda korrespondentkonton, som är huvudelementen i att tillhandahålla kortsiktig finansiering, hjälper dem att etablera ett ömsesidigt fördelaktigt samarbete och göra vinst inom en viss region.

Krisen som började sommaren 2007 inom bostadslånesegmentet i USA slukade snabbt hela det finansiella systemet. Volymen av medel förknippade med subprime-lån är 500 miljarder dollar. Även om detta är ett betydande belopp, är det fortfarande litet jämfört med 31 biljoner dollar. förluster av börsvärde eller från 60 biljoner. dollar av egendom som ägs av amerikanska hushåll. Krisen antog enorma proportioner eftersom förlusterna i samband med subprime, istället för att vara jämnt fördelade över många portföljer, koncentrerades till bankernas balansräkningar. De senare lockades av den höga avkastningen på strukturerade derivat. Dessutom värdepapperiserade bankerna själva de lån de emitterade för att ta bort dem från sina balansräkningar och därigenom överföra de risker som är förknippade med dem till investerare.

Denna mekanism gjorde det möjligt för banker att kringgå kraven och reglerna för tillsyn, skapade en atmosfär av eufori och ledde till underskattning av risker. När bolånekrisen bröt ut blockerades interbankrelationerna och misstroende uppstod mellan finansmarknadens aktörer. Denna utveckling av händelser krävde att stater utvecklade planer för att rädda finansiella system, vars kollaps utgjorde ett hot mot den reala ekonomin. Trots dessa planer förblev ställningen för finansiella system och i synnerhet banker fortfarande mycket sårbar. Ökningen av bankkapital (rekapitalisering), som räddade dem från kollaps, gav dem inte ytterligare resurser för att finansiera ekonomin.

Interbanklånemarknaden är en av de viktigaste källorna till kortfristig upplåning för kreditinstitut som har tillfälliga likviditetssvårigheter. Det är helt naturligt att interbankmarknadens roll för att upprätthålla stabiliteten i banksystemet ökar särskilt kraftigt under en ekonomisk nedgång.

I allmänhet, från januari 2001 till juni 2009, ökade volymen av interbanklån på den ryska marknaden från 104,7 miljarder rubel. upp till 2314 miljarder rubel, eller 22,1 gånger. Den genomsnittliga årliga tillväxten under denna period var 44,5 %. Tillväxten är, som vi ser, ganska betydande. Som jämförelse noterar vi att under samma period ökade volymen av alla andra lån (både företag och privatpersoner) i Ryska federationen med 21,1 gånger, det vill säga något mindre. Den årliga tillväxten i volymen av utlåning till företag och privatkunder under åtta och ett halvt år var således i genomsnitt 43,8 %, eller 0,7 procentenheter. lägre än liknande uppgifter om tillväxten av interbanklåneportföljen.

Det är sant, till skillnad från andra utlåningssegment, utvecklas interbankmarknaden mer volatil, eftersom volymen av lån som ges här beror både på det kortsiktiga behov av likviditet som periodiskt uppstår från de banker som finansieras, och på tillgången på tillfälligt fria medel från borgenärsbanker.

Med början av lågkonjunkturen på den ryska marknaden ökade interbankmarknadens roll för att stabilisera banksystemet avsevärt. Detta förklarar det faktum att från 1 juni 2008 till 1 juni 2009 ökade volymen av interbanklån med 44,5 %, medan den totala volymen företags- och privatlån ökade med endast 16,0 %. Som vi kan se växte volymen av interbankutlåning nästan tre gånger snabbare under denna period.

Uppenbarligen berodde detta på likviditetsproblem som uppstod under perioden med ekonomiska och finansiella svårigheter, vilket bidrog till en kraftig ökning av andelen interbanklån i bankernas låneportfölj.

Under perioden 1 januari 2001 till 1 januari 2008 observerades dock den motsatta trenden på marknaden: andelen interbanklån i den totala låneportföljen för alla banker minskade från 11,5 till 6,4 %, det vill säga med mer än 5 %. Detta tyder på att likviditetssituationen inom banksektorn under loppet av åtta år gradvis har förbättrats, vilket gjorde det möjligt för bankerna att minska upplåningsvolymen på interbankmarknaden. Samtidigt var andelen interbanklån av den totala volymen lån från de fem största bankerna innan lågkonjunkturen började mindre (även om denna grupp var den obestridda ledaren när det gäller den absoluta volymen av alla lån och volymen av interbanklån) än i andra grupper av banker, med undantag för de minsta. Början av den ekonomiska krisen och utlåning mot kris (lån utan säkerhet från Rysslands centralbank, auktioner från Rysslands finansministerium riktade mot stora banker etc.) ledde till en ökning av andelen interbanklån av den totala volymen av lånen från de fem största bankerna mer än fördubblas (från och med 1 januari 2009) – upp till 13 %.

Men senast 1 2009, när situationen på kreditmarknaden hade stabiliserats något, minskade andelen interbanklån bland alla banker till 12 % och bland fem stora banker - till 10,6 %. En viss minskning av interbanklånens andel av den totala lånevolymen skedde även bland banker som placerats på 21–50 nivåer i tillgångshänseende. För andra grupper av banker ökade dock andelen interbanklån i låneportföljen under de första fem månaderna 2009. Samtidigt var de ledande i andelen interbanklån i låneportföljen banker som ockuperade 6:e–20:e platserna när det gäller tillgångar - upp till 13,7 %.

Om vi ​​tittar på andelen olika grupper av banker i den totala portföljen av interbanklån för alla banker, ändrades denna indikator enligt följande. Från 1 januari 2001 till 1 januari 2008 varierade andelen för de fem största bankerna – beroende på likviditetssituationen på marknaden – från 25 till 35 % av alla emitterade interbanklån.

Men i och med att anti-krisutlåningen började, förvärvade de fem största bankerna 52 % av hela interbankmarknaden, medan andelen interbanklån utgivna av andra banker minskade avsevärt. Det är sant att i takt med att kretsen av stora banker som deltar i att erhålla anti-krislån utökades, minskade andelen i branschportföljen av interbanklån från de fem största bankerna till 45,0 % den 1 juni i år, medan den för banker ockuperade 6–6 % i termer av tillgångar 20:e plats ökade denna andel från 15,8 till 23,6%.

En svag ökning av andelen interbankutlåning under de första fem månaderna 2009 observerades också bland gruppen av banker som upptar 201–1 000 platser i tillgångar. Men i allmänhet, från 1 januari 2008 till 1 juni 2009, minskade marknadsandelen i interbankutlåning för banker på 21–50:e plats i termer av tillgångar med 1,3 gånger; för banker som upptar 51–200 platser – 1,95 gånger; för banker som upptar 201–1000 platser – 3,4 gånger; för banker som upptar 1001–1311 platser – 5 gånger. Med undantag för de tjugo främsta bankerna har alltså alla andra grupper av banker tvingats minska sin andel av den totala volymen av interbanklån under det senaste och ett halvt året. Ju mindre medelbankens tillgångar är, desto mer märkbart har omfattningen av dess deltagande som långivare i interbankutlåning minskat.

En viktig roll för en banks konkurrenskraft på interbankmarknaden spelas inte bara av kostnaden för dess kreditresurser och de villkor under vilka den är villig att allokera dem, utan också av mängden kredit som den kan låna ut till en annan bank . Enligt denna indikator ligger de fem största bankerna utan tvekan i täten. Här kan du alltså se den genomsnittliga volymen av utgivna interbanklån per bank i varje grupp av kreditinstitut.

Under de senaste nio åren har de fem ledande bankerna varit de mest framgångsrika i att öka sin genomsnittliga portfölj – med 38,3 gånger. Men även för de minsta bankerna ökade den genomsnittliga portföljen av interbanklån 4 gånger under denna period. Men om vi jämför tillväxtindexen för den genomsnittliga portföljen av interbanklån för olika grupper av banker med en liknande indikator för alla banker, så visade sig endast för de fem största bankerna denna siffra vara högre än den branschövergripande indikatorn, och betydligt framåt. Således, om den genomsnittliga portföljen av interbanklån i gruppen av de fem största bankerna i början av 2001 var 2,33 gånger större än den för banker på 6–20:e platser i termer av tillgångar, så var den redan i början av 2009 9,9 gånger högre tider. Men eftersom kretsen av stora banker som fick anti-krislån utökades, översteg den genomsnittliga portföljen av interbanklån från de fem största bankerna den 1 juni i år den liknande portföljen av banker på plats 6–20 när det gäller tillgångar med endast 5,7 gånger.

Det är ganska naturligt att marknadsaktörerna är intresserade av hur stor volymen av interbanklån kommer att bli under de kommande månaderna. För att besvara denna fråga tar vi "volymen av interbanklån med en månads fördröjning" som en oberoende variabel och "volymen av interbanklån utgivna under innevarande månad" som en beroende förutsagd variabel. Som ett resultat fick vi följande autoregressiva ekvation (1):

Y 0 = 1,0231 x X -1 (1)

där Y 0 är volymen av interbanklån emitterade under innevarande månad; X -1 – volym interbanklån med en månads fördröjning.

Den meningsfulla tolkningen av denna ekvation är som följer: tillväxt med 1 miljon rubel. volymen av interbanklån utfärdade förra månaden bidrog till en ökning av volymen av interbanklån under innevarande månad med 1 miljon rubel. och 23,1 tusen rubel. Trenden baserad på ovanstående ekvation visade sig vara stabil med en bestämningskoefficient lika med 0,989, vilket innebär att i 98,9 % av fallen förklaras fluktuationer i faktiska data av denna trend. Eftersom koefficienten för X i denna autoregressionsekvation är större än 1, indikerar detta stationariteten för de resulterande avvikelserna från prognosen, vilket förbättrar kvaliteten på prognosen. Ändå kan så kallade ”störningar” orsakade av yttre stötar periodvis förekomma i resterna (avvikelser från prognosen). Som ett resultat av detta, till exempel den 1 februari 2008 (tabell 2.1), översteg avvikelsen från prognosen för den faktiska volymen av utgivna interbanklån 44 %, men i de allra flesta fall överstiger avvikelserna inte ±7– 10 %.

Tabell 2.1 – Tillväxt av interbankutlåning 2008–2009 och prognos till 1 januari 2010

Enligt uppskattningar kommer volymen av interbanklån den 1 januari 2010 att öka till 2 715 255 miljoner rubel, det vill säga en ökning med 8,5% jämfört med 1 juni i år (de senaste uppgifterna från Rysslands centralbank tillgänglig vid tidpunkten för förberedelse av materialet). Det är ganska naturligt att denna prognos är probabilistisk till sin natur, och därför beror dess genomförande på fortsättningen av den nuvarande trenden på marknaden.

Interbanklån leder förresten också till negativa resultat. Ett slående exempel är den globala kris som uppstod för två år sedan, som praktiskt taget förlamade ekonomin i vårt land. De flesta banker, som helt saknade den nödvändiga finansiella styrkan, tog gärna billiga lån utomlands och öppnade sedan flera kreditlinjer för stora organisationer. Det oväntade uppsägningen av interbankrelationer ledde omedelbart till katastrofala resultat. Den globala värdepappersmarknaden förlamades omedelbart och vi ser resultatet av det finansiella underskottet redan nu.

Interbanklånemarknaden är en av de viktigaste källorna till kortfristig upplåning för kreditinstitut som har tillfälliga likviditetssvårigheter. Det är helt naturligt att interbanklånens roll för att upprätthålla stabiliteten i banksystemet ökar särskilt kraftigt under en ekonomisk nedgång.

Verksamheter som bedrivs på interbankmarknaden omfattar två huvudsegment - valutamarknaden (valutamarknaden, Spot, Swap) och transaktioner på penningmarknaden (interbankinlåning, insättningsbevis, företagscertifikat). Den dagliga omsättningen på den internationella interbankmarknaden för valuta, enligt Bank for International Settlements, är över 3 biljoner dollar. Den har vuxit snabbt de senaste åren, men finanskrisen har slagit hårt mot interbankmarknaden, som till stor del består av förtroendebaserade relationer mellan banker.

Det största problemet på interbankmarknaden är försämringen av bedömningarna av bankernas finansiella ställning, nedgången i kreditbetyg och bankernas konkurs. På grund av förtroendekrisen på interbankmarknaden stängdes många kreditlinjer praktiskt taget, ömsesidig utlåning till banker stoppades nästan och flödet av pengar mellan finansinstitut minskade märkbart.

Idag har funktionerna att tillhandahålla pengar till banker tagits över av monetära myndigheter (centralbanker), men hur långt bör deras garantier sträcka sig till marknadsaktörernas riskabla transaktioner?

Det moderna finansiella systemet bygger trots allt på principen om riskbedömning, och när staten tar på sig risker förvrängs huvudprinciperna för risktagande - principerna för hur utlåningen fungerar i banksystemet.

Vad hände till följd av förtroendekrisen? Det rådde brist på likviditet och omsättningen på interbankmarknaden sjönk avsevärt – rejält. Banker, efter att ha stängt gränserna, förnyade dem faktiskt inte, och centralbankerna blev de största fordringsägarna till affärsbanker genom repoverksamhet och säker utlåning.

Enligt de flesta analytiker är orsaken till likviditetsproblem på penning- och finansmarknaderna ganska enkel. Utländska investerare investerade i utvecklande finansiella marknader med hjälp av resurser denominerade i dollar, euro och yen. Följaktligen bildades alla typer av likviditetspooler av centralbanker och nationella fonder, inklusive ryska fonder, i dessa valutor. Dessa utländska resurser, som är den huvudsakliga finansieringskällan för verksamhet på tillväxtmarknader, omvandlades till nationell valuta. Och när det var en likviditetskris och utlåningen stramades åt, när det inte fanns tillräckligt med penningmängd på amerikanska marknader, började investerare ta ut pengar från nationella finansmarknader runt om i världen.

Ett av problemen som uppstod under krisen är referensräntornas tillräcklighet. Till exempel är som regel många finansiella produkter bundna till LIBOR-räntan - lån, värdepapper med rörlig ränta och andra. Vissa banker sänker medvetet LIBOR-räntan för att sänka sina finansieringskostnader. Men marknaden behöver ett reellt riktmärke för räntan, ett realränteindex, så att det inte uppstår frågor om räntans representativitet under finanskrisen. En del av spreaden beräknas i förhållande till LIBOR-räntan, men kan beräknas annorlunda med utgångspunkt i tolvmånaders, tremånaders LIBOR-räntan eller avkastningen på amerikanska statsobligationer. Om många kortsiktiga spreadar beräknas i förhållande till LIBOR, och LIBOR i sig inte speglar pengars verkliga värde, så blir situationen ännu mer komplicerad och det är svårt att förstå vilket värde av pengar som avses.

LIBOR-räntan beräknas utifrån transaktioner på London-marknaden, men till exempel för amerikanska banker behövs räntan på deras marknad. Därför började några amerikanska banker använda en alternativ ränta, LIBOR, som beräknas av det internationella mäklarföretaget ICAP. För ryska banker, för den ryska valutan, finns det också en kurs - MosPrime. Centralbanken meddelade nyligen att den i första hand kan fokusera på det. MosPrime är grunden för att fixa räntor på utlåningsprodukter eller attrahera resurser det är en referensränta för rubellån. Den publiceras på Ryska federationens centralbanks webbplats. Denna kurs godkändes nyligen av International Swaps and Derivatives Association och inkluderades i ISDA Definitions (ett dokument som beskriver kurser för alla valutor i världen, alla marknader och hur de beräknas).

Eftersom omsättningen på interbankmarknaden har minskat avsevärt och kreditgränserna är dåligt återställda, kommer det, enligt de flesta kreditanalytiker, att ta mycket tid för denna marknad att återhämta sig helt - månader, om inte år. Experter diskuterar också behovet av att ändra regleringen. Interbankmarknaden var dåligt reglerad den var främst självreglerad på basis av olika koder, regler för att genomföra transaktioner och ömsesidiga överenskommelser. Men nu har ögonblicket kommit då mer seriös statlig reglering av detta segment är nödvändig.

Det är omöjligt att inte nämna penningmäklarnas ökande roll. Men dessa är inte mäklare på värdepappersmarknaden, inte mäklarföretag, utan kategorin interdealer-mäklare, d.v.s. penningmäklare som kopplar samman köpare och säljare av finansiella instrument. Bristen på kreditgränser, liksom bankernas misstro mot varandra, bidrar till den ökande rollen för penningmäklare, som mer adekvat bedömer utlåningsrisker.

Under alla tidigare år var de monetära resurserna koncentrerade till de största bankerna med statligt deltagande. Detta ledde till snedvridningar i både räntor och penningmängdsmodellen från centralbanken. Medelstora och små banker behövde pengar för utlåning för att direkt kunna fullgöra sin huvuduppgift - att investera i den reala sektorn av ekonomin. Det mesta av pengarna var, som redan nämnts, koncentrerat på de största bankernas konton. Tidigare var resursflödet svagt, men nu har det minskat rejält.

Vi kan alltså dra slutsatsen att för att utveckla interbanklånemarknaden krävs förändringar i skattelagstiftningen. I en krissituation bör statliga myndigheter vara övertygade om behovet av att införa förändringar i skattesystemet som gör det möjligt för interbankmarknaden att återhämta sig och fortsätta sin verksamhet. Dessutom är den befintliga tekniken och infrastrukturen på interbanklånemarknaden för närvarande på en ganska låg nivå och tillåter oss inte att räkna med bildandet av en enda utvecklad penningmarknad, vilket är ett viktigt mål för Bank of Russia och en akut behov av deltagare. För närvarande är volymen på interbanklånemarknaden liten, men det finns en tendens till tillväxt i volymen på finansmarknaden i Ryssland i allmänhet och interbanklånemarknaden i synnerhet. I detta avseende är en nödvändig förutsättning för utvecklingen av marknaden att öka dess tekniska effektivitet. Riktmärket är den europeiska organiserade interbankmarknaden, som verkar på basis av e-MID, som nu är den mest tekniskt utvecklade elektroniska interbankmarknaden och uppvisar enorma tillväxttakt i handelsvolymer.

Genomförandet av projektet för att skapa en elektronisk interbanklånemarknad kommer att öka effektiviteten och kapaciteten på den ryska interbanklånemarknaden som helhet, öka effektiviteten och kapaciteten på marknaden och attrahera nya deltagare till den på grund av ökad marknadslikviditet. Skapandet av en elektronisk interbanklånemarknad kommer också att avsevärt förbättra befintlig teknik på den ryska interbanklånemarknaden och kommer att bidra till bildandet i Ryssland av en enda, effektivt fungerande penningmarknad, där operationer kommer att vara tillgängliga för ett brett spektrum av deltagare.

Slutsats

Interbankkredit spelar en specifik roll i ekonomin: den säkerställer inte bara kontinuiteten i produktionen utan påskyndar den också. Kredit hjälper till att spara distributionskostnader. Detta uppnås genom att minska kostnaderna för produktion, redovisning och lagring av sedlar, eftersom en del av kontanterna visar sig vara onödiga, vilket påskyndar cirkulationen av medel, återanvänder tillgängliga medel och minskar reservfonderna.

Interbankkrediternas roll i olika faser av konjunkturcykeln är olika. Under förhållanden med ekonomisk återhämtning och tillräcklig ekonomisk stabilitet fungerar krediter som en tillväxtfaktor. Genom att omfördela enorma mängder pengar och varor matar kredit bankerna ytterligare resurser. Dess negativa inverkan kan dock visa sig i förhållanden med överproduktion av varor. Denna påverkan är särskilt märkbar under inflationsförhållanden. Nya betalningsmedel, som kommer i omlopp genom krediter, ökar den redan överskjutande mängden pengar som behövs för cirkulation.

Banken har genom att attrahera interbanklån möjlighet att förbättra sin finansiella ställning och etablera sig på bankmarknaden. Interbanklån stimulerar således bankerna och ger fördelar för både långivaren och låntagaren, men krisen har avsevärt minskat det redan låga flödet av resurser på interbanklånemarknaden. För att ändra denna situation krävs följande åtgärder:

– Ändringar i skattelagstiftningen.

– Utveckling av teknik och infrastruktur för interbanklånemarknaden.

Lista över använda källor

1. Om banker och bankverksamhet: federal lag nr 395–1 av den 2 december 1990 (som ändrad den 27 juli 2006) – SPK Consultant Plus, 2010.

2. Om Ryska federationens centralbank (Rysslands centralbank): Federal lag nr. 86-FZ av den 10 juli 2002 (som ändrad den 12 juni 2006) antagen av staten. Duma 27 juni 2002 – SPK Consultant Plus, 2010

3. Abramova, M.A. Finansiering, penningcirkulation och kredit: lärobok för universitet / M.A. Abramova, L.S. Alexandrova – M.: 2006. – 537 sid.

4. Balash V.A. Organisation av monetär reglering: Proc. bidrag / V.A. Balash, E.K. Guryleva, S.E. Prokofiev. – Saratov: Förlag. Sarat centrum. ange ekonomi. Akademin, 2007. – 258 sid.

5. Berezina, M.P., Interbank settlements: analysis of practice / M.P. Berezina, Yu.S. Krupnov.-M.: Pengar och kredit, 2006. – 60 sid.

6. Bukato, V.I., Banker och bankverksamhet i Ryssland: lärobok / V.I. Bukato, Yu.I. Lviv. – M.: Finans och statistik, 2005. – 203 sid.

7. Pengar, krediter, banker: Lärobok för universitet / red. O.I. Lavrushin. – M.: Finans och statistik, 2005. – 521 sid.

8. Zhukov E.F. Banker och bankverksamhet: Lärobok för universitet / E.F. Zhukov, L.M. Maksimova, O.M. Markova.-M.: Banker och börser, 2004. – 400 sid.

9. Praktiska aspekter av bankutlåning / Bulova D., Nazarov A. // Banking Bulletin. – 2006. – Nr 1. – S. 46–52.

10. Riskhantering / B. Gusakov // Bankteknik. -2005. – Nr 6. – S. 122.

11. Interbankkredit [Elektronisk resurs] -Åtkomstläge: http://www.creditorus.ru/corporate-credit/interbank.php

12. Interbankkreditmarknad [Elektronisk resurs] - Åtkomstläge: http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/24965.

Postat på

Handledning

Behöver du hjälp med att studera ett ämne?

Våra specialister kommer att ge råd eller tillhandahålla handledningstjänster i ämnen som intresserar dig.
Skicka in din ansökan anger ämnet just nu för att ta reda på möjligheten att få en konsultation.

INTRODUKTION

SLUTSATS

INTRODUKTION

Moderna interbankvalutamarknader kännetecknas av följande huvuddrag.

1. Internationalisering av valutamarknaderna.

2. Verksamheten bedrivs kontinuerligt under dagen, växelvis i alla delar av världen.

3. Tekniken för valutatransaktioner är enad avvecklingar utförs med hjälp av bankers korrespondentkonton.

4. Utbredd utveckling av valutatransaktioner för att försäkra valuta- och kreditrisker.

5. Spekulations- och arbitragetransaktioner överstiger vida valutatransaktioner i samband med kommersiella transaktioner har ökat kraftigt och omfattar inte bara banker och transnationella företag, utan även andra juridiska personer och individer.

6. Valutornas instabilitet, vars växelkurs, som en sorts växlingsvara, ofta har sina egna trender som inte beror på fundamentala ekonomiska faktorer.

Valutamarknader - officiella centra där köp och försäljning av utländsk valuta sker till nationella till den kurs som bestäms utifrån utbud och efterfrågan.

Det specifika med internationella betalningar är att utländska valutor vanligtvis används som valuta för pris och betalning. Samtidigt använder varje suverän stat sin nationella valuta som lagligt betalningsmedel. Därför är ett nödvändigt villkor för uppgörelser om utrikeshandel, tjänster, lån, investeringar, mellanstatliga betalningar utbyte av en valuta mot en annan i form av köp eller försäljning av utländsk valuta av betalaren eller mottagaren.

1. Interbankvalutamarknadens koncept och roll

Interbankvalutamarknaden utför följande huvudfunktioner:

1. betjäna den internationella cirkulationen av varor, tjänster och kapital;

2. Bildandet av växelkursen baserad på tillgång och efterfrågan på valuta;

3. säkring (försäkring) mot valuta- och kreditrisker;

4. Genomförande av penningpolitiken.

5. göra vinst i form av skillnader i valutakurser och räntor på olika skuldförbindelser.

Ur en organisatorisk och funktionell synvinkel (som ett resultat av genomförandet av ekonomiska funktioner) tillhandahåller interbankvalutamarknader service av den internationella omsättningen av varor, tjänster och verk; snabb utförande av internationella betalningar; sammankoppling av olika marknader; spontan bestämning av växelkurser genom att balansera utbud och efterfrågan; tillhandahållande av mekanismer för att skydda mot valutarisker; diversifiering av valutareserver för banker, företag och staten; valutaintervention; staternas användning av marknaden för deras monetära och ekonomiska politik; göra en vinst i form av skillnader i växelkurser och räntor; reglering av växelkurserna för den nationella valutan till utländska valutor (stat och marknad); att genomföra penningpolitik som syftar till statlig reglering av detta område av ekonomin och andra aktiviteter.

Ur en organisatorisk och institutionell synvinkel är interbankvalutamarknaden en uppsättning auktoriserade banker som utför valutatransaktioner.

Ur organisatorisk och teknisk synvinkel är valutamarknaden en uppsättning kommunikationssystem som kopplar samman banker i olika länder som utför internationella betalningar och andra valutatransaktioner.

Så, å ena sidan, är interbankvalutamarknaden den största, decentraliserade finansmarknaden i världen, där internationell handel och utbyte av utländska valutor äger rum (volymen av transaktioner på valutamarknaderna publiceras dock inte, enligt för experter har den totala valutamarknaden en omsättning på cirka 100 -200 miljarder dollar per dag).

Förutom affärsbanker är de viktigaste deltagarna på interbankmarknaden för valutamarknaden centralbankerna i utvecklade länder. Förutom att tillgodose regeringens behov bedriver de verksamhet inom ramen för den officiella penningpolitiken. Representanter för staten kan vara utrikeshandelsbanker och andra institutioner.

För att genomföra valutatransaktioner har stora affärsbanker inlåning i utländska finansinstitut som är deras korrespondenter. Samtidigt fungerar inte ens alla stora banker i västeuropeiska länder som permanenta deltagare på valutamarknaden. I Frankrike är de till exempel bara ett fåtal banker: Crédit Lyonnais, Paribas, Société Générale, Banque National de Paris, Endosuez och några andra.

Valutamarknaden är till övervägande del en interbankmarknad. Därför är dess huvudaktörer i första hand banker och andra finansiella institutioner. De kan utföra transaktioner både för sina egna syften och för sina kunders intresse. I det här fallet kan deltagarna arbeta på marknaden, komma i direkt kontakt med varandra eller agera genom mellanhänder. I denna kategori sticker främst affärsbanker ut, med en speciell plats i den som upptas av länders centralbanker.

I gruppen av aktörer som verkar på valutamarknaden finns centralbanker. De intar en särställning. För det första är de genom sin status inte kommersiella institutioner och enbart av detta skäl skiljer de sig avsevärt från affärsbanker och andra finansiella institutioner. Centralbanker har också en handelsavdelning inom sin struktur. Valutatransaktioner intar dock en underordnad plats i centralbankernas verksamhet, eftersom de i första hand endast tjänar som ett sätt att utföra grundläggande funktioner och som regel inte syftar till att direkt generera inkomster.

Dessutom har centralbanker olika typer av motparter och utför olika funktioner. Å ena sidan styrs de av order från sin regering (i de länder där centralbanken inte åtnjuter fullständigt oberoende) eller deltar i genomförandet av ekonomisk politik som överenskommits med den (i länder där centralbanken är mer oberoende) . De samordnar också sina handlingar på valutamarknaden med politiken för centralbanker i andra länder (särskilt när de utför valutainterventioner) och styrs av bestämmelserna i regleringsdokument från internationella finansiella organisationer.

Å andra sidan är centralbankernas funktion att övervaka tillståndet på interbankmarknaden för valuta och reglera den. Först och främst handlar det om växelkursen för den nationella valutan, vars justering i önskad riktning utförs, i synnerhet genom interventioner på valutamarknaden, såväl som med hjälp av den centrala valutareserven. bank. Dessutom kan detta även påverka verksamheten i landets affärsbanker och andra finansiella institutioner samt mäklare, som är skyldiga att ovillkorligen förse centralbanken med relevant information.

2. Verksamhet på interbankvalutamarknaden

På interbankvalutamarknaden utförs operationer av olika innehåll, som förenas av motsvarande marknadssegment. Huvudsegmenten på interbankvalutamarknaden är kontantmarknaden (marknaden för transaktioner till aktuell kurs, eller telegrafiska överföringstransaktioner, även kallad "spotmarknaden" i västerländsk litteratur) och derivatmarknaden (eller marknaden för terminstransaktioner).

På kontantmarknaden (avistamarknaden) sker köp och försäljning av valutor på avräkningsvillkor inom två bankdagar efter transaktionsdagen och till den växelkurs som gjordes vid tidpunkten för dess slutförande.

Kontantmarknaden, som är en del av interbankvalutamarknaden, fungerar också kontinuerligt. Detta innebär att dess deltagare kan köpa eller sälja valuta under hela sin verksamhet.

Valutakursen för valfri valuta sätts på spotmarknaden i förhållande till US-dollarn, medan det vid ett visst tillfälle kanske inte finns ett direkt samband mellan andra valutor. Trots den kontinuerliga karaktären av valutatransaktioner och den ständiga bestämningen av växelkurser, finns det i vissa finanscentra ett så kallat "fixing"-förfarande, vars varaktighet varierar i olika länder. "Fixering är processen att officiellt bestämma kurserna för olika valutor, d.v.s. deras notering under periodiska möten för de viktigaste marknadsaktörerna, som hålls i varje finansiellt centrum. Till exempel i Paris, i börsens lokaler, sedan 1977 , fixeringsproceduren äger rum dagligen på vardagar i cirka 30 minuter (med början kl. 13.30 - på vintern och kl. 14.00 - på sommaren. Samtidigt tillkännager en representant för den franska börsföreningen kurserna). valutor (försäljningskursen och köpkursen för varje valuta) i förhållande till den franska francen, som sedan publiceras i Frankrikes officiella publikation.

Växelkursen för valfri valuta (vanligtvis mot den amerikanska dollarn) uttrycks som ett tal som inkluderar fyra decimaler, dvs. tio tusendelar av en enhet. I detta avseende, i återförsäljarnas professionella terminologi, används begreppet "pip", dvs. "punkt" som indikerar 1/10000 av växelkursen. Till exempel kan växelkursen för den franska francen mot den amerikanska dollarn uttryckas som 5,5950-5,5958, där den första motsvarar köpkursen och den andra mot säljkursen. I det här fallet kan francens växelkurs också representeras i form av följande uttryck: 5,5950/08, där 08 är antalet "pips" som utgör skillnaden mellan säljkursen och köpkursen, eller "spread" " ("marginal").

För närvarande är kontantmarknaden (spotmarknaden) fortfarande det största segmentet av interbankvalutamarknaden. Trots att handelsvolymen här under de senaste åren har ökat långsammare än i andra segment (valutatermins- och optionsmarknader) står kontantmarknaden för något mindre än hälften (cirka 49%) av valutamarknadens totala omsättning.

Skillnaden mellan säljarens kurs och köparens kurs kallas "spread" eller "marginal" och representerar inkomsten för banken som använder ovan nämnda citat när de genomför valutatransaktioner. En sådan officiell notering av valutor gör det möjligt för affärsbankernas kundkrets att bättre navigera i situationen på valutamarknaden och mer exakt formulera sina order till banker.

Ett annat viktigt segment på valutamarknaden är derivatmarknaden (terminstransaktioner). Deltagare på denna marknad åtar sig förpliktelser att köpa och sälja valuta till den kurs som fastställdes vid tidpunkten för transaktionen, men med villkoret för ömsesidig leverans av valutor inom den överenskomna perioden. Transaktioner ingås antingen för en period av tre till sju dagar, eller för 1, 2, 3, 6, 9, 12 och 18 månader, eller för två eller tre år, i fem år.

Valutor med leverans vid en viss tidpunkt har ingen officiell notering, deras kurser bestäms av marknadskrafterna, och därför skiljer de sig från kurserna för valutor med omedelbar leverans (avistatransaktioner). Transaktioner för en period över två arbetsdagar kallas terminstransaktioner. Dessutom, om växelkursen för dem är högre än den nuvarande avistakursen, säger de att en sådan valuta noteras till en premie, men om den är lägre än kursen för kontanttransaktioner, talar vi om en rabatt.

Objektet för sådana transaktioner kan vanligtvis vara vilken fritt konvertibel valuta som helst. Men ju längre transaktionsperioden är, desto färre valutor kan den gälla. Faktum är att ett av de två huvudmålen med terminsaffärer, förutom att utvinna spekulativ vinst, i första hand är försäkring mot eventuell risk orsakad av förändringar i valutakurser. Därför, med perioder som sträcker sig från tre dagar till sex månader, är det möjligt att slutföra transaktioner i nästan alla konvertibla valutor som används vid internationella betalningar. I transaktioner under en period av ett och två år används nästan aldrig valutor som österrikisk schilling, belgisk franc, spanska peseta, italienska lira, portugisiska escudo samt de skandinaviska ländernas valutor. För kontrakt över två år används endast de ledande valutorna: US-dollar, tyska mark, schweizerfranc, japanska yen och brittiska pund.

Vid stabilisering av valutamarknaden minskar volymen av terminstransaktioner jämfört med kontanttransaktioner. Tvärtom, med betydande fluktuationer i växelkurserna på spotmarknaden ökar volymen av terminsaffärer. På senare år, på grund av intensifieringen av destabiliserande fenomen på valutamarknaden, har volymen av brådskande transaktioner ökat snabbare än volymen av kontanttransaktioner.

De övervägda segmenten av interbankvalutamarknaden under moderna förhållanden genomgår ytterligare utveckling. Som redan nämnts behåller kontantmarknaden praktiskt taget fortfarande förstaplatsen vad gäller transaktionsvolym bland andra segment i den totala omsättningen på valutamarknaden. Samtidigt utvecklas terminsmarknaden, som omfattar konventionella terminsaffärer och swapmarknaden, mycket snabbare än kontantmarknaden (”spot”). Först och främst gäller detta swapmarknaden, som har blivit det näst största segmentet på valutamarknaden efter kontanttransaktionsmarknaden. Volymen av transaktioner med valutaoptioner har också ökat avsevärt, även om dess andel av valutamarknadens totala omsättning i förhållande till andra segment fortfarande är blygsam.

3. Egenskaper för den ryska federationens interbankvalutamarknad

Transaktioner på valutamarknaden görs mellan banker (interbankvalutaavvecklingar) och banker med deras kunder.

I Ryska federationen fastställs den officiella växelkursen för rubeln med hjälp av fixering.

Fixeringsräntan är den enhetliga kursen för Rysslands centralbank. Genom den, med hjälp av information om korskurser från Reuters-byrån (REUTER), visar han växelkursen för rubeln till andra valutor. Valutafixering sker två gånger i veckan - på tisdag och torsdag. På dagen för valutafixering rapporterar Rysslands centralbank växelkurserna för de ledande fritt konvertibla valutorna till rubeln genom publicering i Rossiyskaya Gazeta, i Russian News, etc.

Volymen av valutaswaptransaktioner som ingicks av Rysslands centralbank 2002 - 2005 presenteras i tabellen. 1.

Fixering utförs av Rysslands centralbank på Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) och är fastställandet av växelkursen för US-dollar till rubel.

Tabell 1

Volym valutaswaptransaktioner som slutits av Rysslands centralbank
(miljoner USD)

Data om den genomsnittliga dagliga omsättningen av transaktioner för kontantomvandling mellan banker under 2005 presenteras i tabell 2.

Tabell 2

Genomsnittlig daglig omsättning av transaktioner för kontantkonvertering mellan banker (miljoner amerikanska dollar)

Med Rysslands övergång till en marknadsekonomi, expanderar terminshandeln inom området för valutatransaktioner gradvis, och detta underlättas av ett antal faktorer:

För det första tillåter marknaden för visstidskontrakt producenter och konsumenter av olika produkter att undvika eller minska prisrisken när de säljer eller köper varor;

För det andra tillåter terminskontraktsmarknaden exportörer och importörer att undvika eller minska risken för förändringar i växelkurserna. Utländska investerare som är intresserade av att investera i ryska finansiella instrument och säkra rubelns växelkurs mot utländska valutor för att återföra vinster bör också spela en viktig roll för att öka aktiviteten på denna marknad;

För det tredje fungerar terminskontraktsmarknaden som en av de mekanismer som stabiliserar själva en marknadsekonomis funktion, inklusive dess finansiella sektor, eftersom den tillåter ägare av finansiella tillgångar att försäkra risken för ett fall i deras marknadsvärde, samt låntagare och långivare. - risken för förändringar i räntesatserna.

SLUTSATS

Interbankmarknaden är uppdelad i direkt och courtage. Därför är mäklarfirmor en integrerad del av den institutionella strukturen på valutamarknaden, genom vilken cirka 30 % av valutatransaktionerna passerar. Mäklarfirmor tar ut en provision för mäkleri (upp till $20 för varje miljon dollar eller motsvarande köpt eller sålt).

Med utvecklingen av elektroniska medel för interbankkommunikation och valutatransaktioner (Reuters-dealing, Telerate) har mäklarföretagens roll på interbankmarknaden minskat, även om de fortsätter att spela en betydande roll i transaktioner mellan individer och små företag.

Ur en funktionell synvinkel tillhandahåller interbankvalutamarknaden:

Utförande i rätt tid av internationella betalningar;

Försäkring av valuta- och kreditrisker;

Samband mellan världens valuta-, kredit- och finansmarknader;

Diversifiering av valutareserver för banker, företag och staten;

Reglering av växelkurser (marknad och stat);

Mottagande av spekulativ vinst av sina deltagare i form av skillnader i valutakurser;

Genomföra en penningpolitik som syftar till statlig reglering av ekonomin, och på senare tid - som en integrerad del av en samordnad makroekonomisk politik inom en grupp länder (G7, OECD, EU). När det gäller transaktionsvolymen överstiger valutamarknaden betydligt andra segment av finansmarknaden.

LISTA ÖVER ANVÄNDA REFERENSER

1. Galitskaya S.V. Pengacirkulation. Kreditera. Finansiera. - M.: Internationella relationer, 2002. - 272 sid.

2. Pengar. Kreditera. Banker / Ed. E. F. Zhukova. – M.: UNITI, 2002. – 623 sid.

3. Liventsev V.K. – M.: INFRA-M, 2005. – 648 sid.

4. Navoi A. Valutamarknad // Värdepappersmarknad. - 2002.- Nr 1. - Med. 35 – 48.

5. Fedyakina L. N. Internationell finans. – St Petersburg: Peter, 2005. – 560 s.

I de flesta större banksystem måste bankerna ha reservkonton hos centralbanken. Vid slutet av varje handelsdag måste en minimireserv finnas kvar på dem, vanligtvis 8 % av de resurser som banken attraherar. Eventuella medel som överstiger minimireserven kan lämnas som lån för interbankmarknaden. Lånetiden varierar från en dag (över natten) till två år, dock är en betydande del av sådana lån dagslån med återbetalning klockan 15.00 nästa dag.
Före 1963 fanns endast kortfristiga lån med säkerheter tillgängliga på lågprismarknader mot finansiella tillgångar såsom statsskuldväxlar. Men 1963, parallellt med de framväxande eurodollarmarknaderna, började handelsbanker och lågprishus handla med varandra utan säkerhet. År 1971 gick clearingbanker in på interbankmarknaden.
Clearingbanker måste stänga saldot varje dag och hålla en likviditetsfond på en nivå som kan täcka eventuella brådskande uttag. När bankens likvida medel är mindre än den fastställda reserven ger banken ett övernattlån. En annan bank med överskott av kontanter gör ett övernattlån på interbankmarknaden och får ränta på det. I USA genomförs sådana interbanktransaktioner till den så kallade "federal funds"-räntan (den kurs som används vid transaktioner mellan banker som är medlemmar i Federal Reserve System).
Den mycket likvida interbankmarknaden gör det möjligt för banker att minska likviditetsstödsfonden och använda de frigjorda medlen för utlåning till förmånliga villkor. Det resulterande underskottet täcks av upplåning på interbankmarknaden. På en sådan osäkrad marknad kan välkända banker låna för egen räkning och låna ut till mindre kända banker till en högre ränta.

Interbankräntan används ofta av affärsbanker för att fastställa deras basutlåningsräntan(basutlåningsräntan), eller "prime rate"(prime rate).
Interbankmarknaden används också av banker för att omvandla kortfristiga lån till långfristiga. Banker lånar från finansiella institutioner, såsom pensionsfonder och företag, för perioder som sträcker sig från en dag till två år. De ger sedan lån till sina kunder i upp till fem år, medan de själva lånar pengar igen på interbankmarknaden, till exempel var sjätte månad, för att betjäna kortfristiga lån.
Över 500 banker använder tjänsterna på interbankmarknaden i London varje dag. Fasta lånevillkor tillåter båda parter i transaktionen att planera sin verksamhet och hantera kassaflöden.
Sedan 80-talet har multinationella organisationer som tidigare placerat sina överskottsmedel i banker, såväl som lokala myndigheter, etc. började använda interbankmarknaden för att möta sina behov. Företag kan antingen själva emittera sina egna finansiella instrument i pund eller använda mäklare för att agera för deras räkning.
På interbankmarknaden fungerar penningmäklare enbart som mellanhänder mellan låntagare och långivare. För detta får de provision på genomförda transaktioner. Det finns en strikt uppförandekod som styr mäklarnas verksamhet, inklusive säkerställande av konfidentialitet i förhållande till deras kunder.
Mäklarhus har etablerats aktivt sedan 1963 och erbjuder nu ett brett utbud av tjänster, inklusive interbanktransaktioner, lån till lokala myndigheter och transaktioner i andra statliga finansiella instrument. Interbankmarknaden är inte enhetlig. den består av två separata, men likartade delar:

1. nationella marknader;
2. Euromarkets.

Nationella marknader

I generell mening har varje land sin egen nationella marknad där finansiella instrument i nationell valuta handlas. Deltagare på sådana marknader inkluderar nationella och utländska finansinstitut som är belägna i landet för den valutan, såsom deltagare på federal funds-marknaden i USA.
Det är på nationella marknader som lokala banker bedriver sin dagliga verksamhet, vilket inkluderar upp- och utlåning för att stänga konton eller testa marknaden. Nationella marknader varierar i storlek och sträcker sig från enorma, såsom den federala fondermarknaden i USA eller den nationella yenmarknaden i Tokyo, till små, såsom den tjeckiska kronmarknaden i Prag.
I praktiken är handeln i varje land koncentrerad till de viktigaste finansiella centra, där den kontrolleras av lokala tillsynsmyndigheter. Vanligtvis detta centralbanker länder vars roll diskuterades ovan.

Euromarkets

Var kom Euromarkets ifrån? En gång i tiden bestod marknaderna för inlåning uteslutande av nationella marknader, relativt löst kopplade till varandra genom den globala valutamarknaden. Men som ett resultat av en rad politiska händelser och beslut på 60-talet skapades Euromarket i London som en "fristad" för investeringar i amerikanska dollar. En sådan "hamn" behövdes av USA:s kalla krigets motståndare. Dessa länder litade inte på den amerikanska regeringen på grund av dess inflytande på det amerikanska banksystemets verksamhet. De var benägna att sluta ett avtal enligt vilket Londonbanker skulle bli ett arkiv för sina besparingar i amerikanska dollar.
Eftersom Londonbanker inte omfattas av amerikansk jurisdiktion, antogs det att dollartillgångar där skulle vara isolerade från politiska händelser som inträffade i USA. Allt detta skapade oväntat nya förutsättningar för finansmarknadernas aktivitet. Centralbanken förlorade fullständig kontroll över sina valutor i andra länder. Så småningom skapades Euromarkets för alla större valutor.
En av de allra första deltagarna som opererade på den nya utländska marknaden, lånade och gav lån i amerikanska dollar, var en rysk bank belägen i Paris - Commercial Bank for Northern Europe (Banque Commerciale pour L "Europe du Nord). Sedan 50-talet år av 1900-talet hade den Eurobanks telegrafadress Eftersom den var en av de mest aktiva deltagarna på marknaden började dess verksamhet att kallas Eurobank-dollar, och sedan började de bara kallas "Eurodollars".
Därefter kom termen "euro" att gälla för alla lån/krediter i utländsk valuta som utförs utanför landet för den valutan eller dess centralbanks jurisdiktion. Om en bank i London lånar ut pengar i franska franc till en bank i Amsterdam, kallas transaktionen således för en Eurofranc-transaktion. Termen användes särskilt på 60- och 70-talen under en period av strikt kapital- och valutakontroll, då räntorna för europeiska transaktioner eller externa enheter kunde vara flera procentenheter högre (för svaga valutor) eller lägre (för starka valutor) än för motsvarande nationella transaktioner.
Eftersom den nya EU-valutan kallas "euro", kan användningen av denna term för att referera till dessa externa transaktioner bli mindre vanlig.
En viktig egenskap hos de europeiska marknaderna är att de inte är föremål för centralbanksreservkrav.
Skatteöverväganden driver också banker att expandera utanför sina hemländer och öppna kontor där skattesatserna är lägre. Det är av denna anledning som ett antal havs- bankcentra. Till och med amerikanska banker, för att bli otillgängliga för skatteavdelningen, började öppna sina filialer på Bahamas och Nederländska Antillerna.
Euromarkets växte fram och visade sig vara en tillgänglig källa till relativt billig reserverfri finansiering för den snabbt växande sfären av internationell utlåning. Denna växande pool av internationell utlåning har blivit den huvudsakliga finansieringskällan för institutioner på interbankmarknaden. Storleken på Euromarkets är enorm: Eurodollar-marknaden är för närvarande den största inlåningsmarknaden i världen.
Så, följande är typiskt för interbankmarknaden.