Онцгой ярилцлага: Марк Фабер АНУ, Орос, Хятадад ардчилал, алт, давхар стандартын үзэл санаа нуран унасан тухай. Марк Фабер валют дахь найдваргүй хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэдэг

1978 оноос хойш Марк "Drexel Burnham Lambert" банкны Хонконг дахь салбарын гүйцэтгэх захирал болж, 1990 он хүртэл ажилласан. Мөн 1990 онд Фабер өөрийн компани болох "Marc Faber Ltd"-ийг байгуулжээ. Хонконгод.

Марк Фабер 1946 онд Швейцарийн Цюрих хотод төрсөн. Тэрээр Цюрихийн их сургуульд эдийн засгийн чиглэлээр суралцаж, 24 настайдаа эдийн засгийн ухааны докторын зэрэг хамгаалсан.

1970-аад онд Фабер Нью-Йорк, Цюрих, Хонконг дахь White Weld & Company хөрөнгө оруулалтын банкинд ажиллаж байжээ. 1973 онд тэрээр эцэст нь Хонг Конг руу нүүжээ.

1978 оноос Марк Гүйцэтгэх захирал болсон

"Drexel Burnham Lambert" банкны Хонг Конг дахь салбар нь 1990 он хүртэл тэнд байсан.

Мөн 1990 онд Фабер өөрийн компани болох "Marc Faber Ltd"-ийг байгуулжээ. Хонконгод.

Өнөөдөр Марк Фаберын нэр голчлон түүний редактороор ажилладаг The Gloom Boom & Doom Report-тэй холбоотой байдаг.

Нэмж дурдахад тэрээр хөрөнгө оруулалт хийх бүрэн эх хандлагатай, стандарт бус хөрөнгө оруулагч гэдгээрээ алдартай. Энэ нь хөрөнгө оруулалтын ер бусын хэлбэрүүдийн тухай Faber m

"The Gloom Boom & Doom Report" сэтгүүлийнхээ хуудсуудаас маш их зүйлийг бичдэг.

Фабер нь эдийн засгийн таамаглалаараа алдартай бөгөөд заримдаа гайхалтай үнэн зөв байдаг. Тиймээс 1987 онд Марк олон үйлчлүүлэгчдээ Уолл Стрит дэх Хар Даваа гарагаас өмнө бүх хувьцаагаа зарахыг зөвлөжээ. Хожим нь тэрээр 1990-ээд онд "Японы хөөс" дэлбэрснийг нарийн таамаглаж чадсан. Фабер ямар нэгэн байдлаар албан тушаалтнаас дор хаяж нэг алхам урагшлах болгондоо

графикууд. Түүний компани нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөхөөр ажилладаг бөгөөд өгөөж нь гайхалтай өсөлттэй хөрөнгө оруулалтад анхаарлаа хандуулдаг. Нэмж дурдахад Марк нь хэд хэдэн хувийн үйлчлүүлэгчдэд хөрөнгө оруулагч, сангийн менежер юм.

Марк Фабер бол Маргаашийн алт - Азийн нээлтийн эрин үе зэрэг хэд хэдэн номын зохиогч юм. Энэ номын анхны хэвлэл 2002 онд хэвлэгдсэн бөгөөд дараа нь хэд хэдэн удаа дахин хэвлэгдсэн.

Мэдэгдэж байгаагаар Ма

Фабер сэтгүүлчидтэй дуртайяа уулзаж, телевизийн шоунд оролцдог. Тэрээр үргэлж АНУ-ын санхүүгийн бодлогыг шүүмжилсээр ирсэн. "Өнөөдрийн АНУ-ын санхүүгийн байдал, хэрэв та баталгаагүй өр төлбөр, гадаад өр гэх мэтийг тооцвол 10, 15, 20 жилийн өмнөхөөс хамаагүй муу байна" гэж Фабер саяхан өгсөн ярилцлагадаа хэлжээ. 2011 онд.

Ерөнхийдөө Фабер бол чөлөөт зах зээл дэх засгийн газрын laissez-faire-ийг дэмжигч юм.

Энэ хөндлөнгийн оролцоо нь хамгийн түрүүнд асуудал үүсгэдэг гэж үздэг. Дашрамд дурдахад, заримдаа түүний Америкийн засгийн газарт хандсан мэдэгдэл нэлээд зоримог байдаг: "...Хэрэв АНУ-д үргэлж бүх зүйлийг сүйтгэдэг ямар нэгэн байгууллага байсан бол Холбооны нөөцийн сан энэ үүргээ биелүүлэхэд тохиромжтой."

Марк Фабер бол хамгийн анхны бөгөөд эрх мэдэлтэй шинжээчдийн нэг бөгөөд түүний мэдээллийн товхимол, вэбсайт нь санхүүгийн хүрээнийхэнд гайхалтай алдартай. Түүний уриа нь "

Эсрэг замаар яв, тэгвэл та бараг үргэлж зөв байх болно. " Дашрамд дурдахад, 2009 онд Фаберын нэр "Bloomberg"-ийн мэдээлснээр "дэлхийн шилдэг санхүүгийн мэргэжилтнүүд"-ийн эхний тавд багтжээ.

64+ настай Марк хөгжилтэй, идэвхтэй хэвээр байгаа бөгөөд түүний нүүр царай нь найрсаг, өргөн инээмсэглэлээр байнга, дуртайяа гэрэлтдэг.

Дашрамд дурдахад, доктор Фабер Америкийн алдартай их сургуулиудын эдийн засгийн профессоруудад итгэж болохгүй, зөвхөн практик эдийн засагчдад итгэж болно гэдэгт итгэлтэй байна.

Марк Фабер 1946 онд Швейцарийн Цюрих хотод төрсөн. Тэрээр Цюрихийн их сургуульд эдийн засгийн чиглэлээр суралцаж, 24 настайдаа эдийн засгийн ухааны докторын зэрэг хамгаалсан.

1970-аад онд Фабер Нью-Йорк, Цюрих, Хонконг дахь White Weld & Company хөрөнгө оруулалтын банкинд ажиллаж байжээ. 1973 онд тэрээр эцэст нь Хонг Конг руу нүүжээ.

1978 оноос хойш Марк "Drexel Burnham Lambert" банкны Хонконг дахь салбарын гүйцэтгэх захирал болж, 1990 он хүртэл ажилласан.

Мөн 1990 онд Фабер өөрийн компани болох "Marc Faber Ltd"-ийг байгуулжээ. Хонконгод.

Өнөөдөр Марк Фаберын нэр голчлон түүний редактороор ажилладаг The Gloom Boom & Doom Report-тэй холбоотой байдаг.

Нэмж дурдахад тэрээр хөрөнгө оруулалт хийх бүрэн эх хандлагатай, стандарт бус хөрөнгө оруулагч гэдгээрээ алдартай. Фабер "The Gloom Boom & Doom Report" сэтгүүлийнхээ хуудсуудаас хөрөнгө оруулалтын ер бусын хэлбэрүүдийн талаар маш их бичдэг.

Фабер нь эдийн засгийн таамаглалаараа алдартай бөгөөд заримдаа гайхалтай үнэн зөв байдаг. Тиймээс 1987 онд Марк олон үйлчлүүлэгчдээ Уолл Стрит дэх Хар Даваа гарагаас өмнө бүх хувьцаагаа зарахыг зөвлөжээ. Хожим нь тэрээр 1990-ээд онд "Японы хөөс" дэлбэрснийг нарийн таамаглаж чадсан. Тэр болгонд Фабер ямар нэгэн байдлаар албан ёсны чартуудаас дор хаяж нэг алхам урагшилдаг. Түүний компани нь хөрөнгө оруулалтын зөвлөхөөр ажилладаг бөгөөд өгөөж нь гайхалтай өсөлттэй хөрөнгө оруулалтад анхаарлаа хандуулдаг. Нэмж дурдахад Марк нь хэд хэдэн хувийн үйлчлүүлэгчдэд хөрөнгө оруулагч, сангийн менежер юм.

Марк Фабер бол Маргаашийн алт - Азийн нээлтийн эрин үе зэрэг хэд хэдэн номын зохиогч юм. Энэ номын анхны хэвлэл 2002 онд хэвлэгдсэн бөгөөд дараа нь хэд хэдэн удаа дахин хэвлэгдсэн.

Өдрийн шилдэг

Марк Фабер сэтгүүлчидтэй дуртайяа уулзаж, телевизийн шоунд оролцдог нь мэдэгдэж байна. Тэрээр үргэлж АНУ-ын санхүүгийн бодлогыг шүүмжилсээр ирсэн. "Өнөөдрийн АНУ-ын санхүүгийн байдал, хэрэв та баталгаагүй өр төлбөр, гадаад өр гэх мэтийг тооцвол 10, 15, 20 жилийн өмнөхөөс хамаагүй муу байна" гэж Фабер саяхан өгсөн ярилцлагадаа хэлжээ. 2011 онд.

Ер нь Фабер бол чөлөөт зах зээлд төрөөс хөндлөнгөөс оролцохгүй байхыг дэмжигч бөгөөд энэ хөндлөнгийн оролцоо нь хамгийн түрүүнд асуудал үүсгэдэг гэж үздэг. Дашрамд дурдахад, заримдаа түүний Америкийн засгийн газарт хандсан мэдэгдэл нэлээд зоримог байдаг: "...Хэрэв АНУ-д үргэлж бүх зүйлийг сүйтгэдэг ямар нэгэн байгууллага байсан бол Холбооны нөөцийн сан энэ үүргээ биелүүлэхэд тохиромжтой."

Марк Фабер бол хамгийн анхны бөгөөд эрх мэдэлтэй шинжээчдийн нэг бөгөөд түүний мэдээллийн товхимол, вэбсайт нь санхүүгийн хүрээнийхэнд гайхалтай алдартай. Түүний уриа нь "Эсрэг замаар яв, тэгвэл та бараг үргэлж зөв байх болно." Дашрамд дурдахад, 2009 онд Фаберын нэр "Блүүмберг"-ийн мэдээлснээр "дэлхийн шилдэг санхүүгийн шинжээч"-ийн эхний тавд багтаж байжээ.

64+ настай Марк хөгжилтэй, идэвхтэй хэвээр байгаа бөгөөд түүний нүүр царай нь найрсаг, өргөн инээмсэглэлээр байнга, дуртайяа гэрэлтдэг.

Дашрамд хэлэхэд, доктор Фабер Америкийн алдартай их сургуулиудын эдийн засгийн профессоруудад итгэж болохгүй, зөвхөн практик эдийн засагчдад итгэж болно гэдэгт итгэлтэй байна.

Алдарт эдийн засагч, үнэн зөв таамаглалынхаа ачаар дэлхий даяар алдартай болсон. 2009 онд тэрээр тус агентлагийн шилдэг санхүүгийн шинжээчээр тодорчээ Bloomberg.

Марк Фабер 1946 оны хоёрдугаар сарын 28-нд Швейцарийн Цюрих хотод төржээ. Тэрээр анхны боловсролоо Женевт авч, дараа нь Цюрихийн их сургуульд орохоор явсан бөгөөд түүнд ямар ч бэрхшээл тохиолдсонгүй. Тэнд тэрээр эдийн засгийн чиглэлээр суралцаж, ийм гайхалтай амжилтанд хүрч, 24 настайдаа эдийн засгийн ухааны докторын зэрэг хамгаалжээ.

Гэсэн хэдий ч шинжлэх ухааны ажил нь түүнийг цэвэр хэлбэрээр нь тийм ч их татсангүй, тэрээр санхүүгийн бүтэц, валютын зах зээлийн бүх нарийн ширийн зүйлийг практик дээр шийдвэрлэхийг хүсч байв. Чухам ийм шалтгаанаар 1970-аад онд Фабер Нью-Йорк, Цюрих, Хонг Конгод байрладаг White Weld & Company хөрөнгө оруулалтын банкинд ажлын гараагаа эхэлсэн юм. Тэр дэлхий даяар маш их аялах шаардлагатай болсон. Гэсэн хэдий ч 1973 онд тэрээр эцэст нь Хонг Конг руу нүүжээ.

1978 онд Маркыг Дрексел Бернхэм Ламберт банкны Хонг Конг дахь хэлтсийн гүйцэтгэх захирлын албан тушаалд урьсан. Энэ бол ажил мэргэжлийн өндөр магадлалтай байсан тул тэр саналыг дуртайяа хүлээж авсан. Энэ банкинд 1990 он хүртэл ажилласан.

Хангалттай туршлага хуримтлуулсан Марк Фабер өөрийн компанийг байгуулахаар шийджээ. Тиймээс 1990 онд байгууллага Marc Faber Ltd. Марк өөрөө удирдаж байсан Хонконгод. Түүний компани хөрөнгө оруулалтын зөвлөхөөр ажилладаг бөгөөд гайхалтай өгөөжтэй хөрөнгө оруулалтад анхаарлаа хандуулдаг.

Гэсэн хэдий ч энэ нь түүний цорын ганц ажил биш байв. Түүний амьдралын бас нэг ажил бол редактороор ажилласан The Gloom Boom & Doom Report сэтгүүлийг хэвлүүлсэн явдал юм.

Ямар ч авъяаслаг хүмүүсийн нэгэн адил Фабер нэг зүйл дээр анхаарлаа төвлөрүүлж чадахгүй байсан бөгөөд өөр өөр чиглэлээр өөрийгөө сорихыг эрэлхийлэв. Тиймээс одоо бид түүнийг маш стандарт бус хөрөнгө оруулагч гэдгээр нь мэддэг, хөрөнгө оруулалт хийхдээ бүрэн өвөрмөц хандлагатай байдаг. Хөрөнгө оруулалтын ер бусын хэлбэрүүд нь түүний олон нийтлэлийн үндэс болсон.

Гэсэн хэдий ч Маркийн хамгийн их алдар нэрийг түүний эдийн засгийн таамаглал авчирсан бөгөөд энэ нь заримдаа гайхалтай үнэн зөв үр дүнгээрээ гайхшруулдаг. Жишээлбэл, 1987 онд Фабер олон үйлчлүүлэгчдээ Уолл Стрит дэх "Хар даваа гараг"-аас өмнө бүх хувьцаагаа зарахыг зөвлөсөн бөгөөд үүнд тэд мэдээж түүнд маш их талархаж байсан. Хожим нь тэрээр 1990-ээд оны "Японы хөөс" хагарахыг нэлээд нарийн таамаглаж чадсан. Тэр юу ч хэлсэн бай албан ёсны мэдээлэл, графикаас үргэлж нэг алхам түрүүлж байсан.

Марк Фабер мөн олон хэлээр орчуулагдсан хэд хэдэн номын зохиогч юм. Тэр дундаа “Маргаашийн алт: Азийн нээлтийн эрин үе” бүтээлийг олон нийтэд түгээсэн. Номын анхны хэвлэл 2002 онд гарсан боловч өнөөг хүртэл энэ нь маш хэрэгтэй бөгөөд хамааралтай хэвээр байна.

Марк Фабер сэтгүүлчидтэй уулзаж, телевизийн шоунд оролцоход үргэлж бэлэн байдаг. Тэрээр АНУ-ын санхүүгийн бодлогыг байнга шүүмжилдэг. Энэ нь юуны түрүүнд эдийн засагт дэлхий нийтийн асуудал үүсгэж байна гэж үзэж байгаа тул чөлөөт зах зээлд төр оролцохгүй байх талаар тэрээр олон удаа санал бодлоо илэрхийлж байсан. Түүний зарим илтгэлүүд хангалттай эр зоригоор ялгагдана.

Одоогийн байдлаар Фабер бол хамгийн анхны бөгөөд эрх мэдэлтэй шинжээчдийн нэг бөгөөд түүний сэтгүүлүүд дэх нийтлэлүүд, мөн өөрийн вэбсайт нь санхүүгийн бүх хүрээлэлд гайхалтай алдартай.

Алтанд хөрөнгө оруулахыг Швейцарийн нэрт санхүүч зөвлөж байна. Томоохон төв банкуудын бодлого нь валют дахь хөрөнгө оруулалтыг хангалттай найдвартай болгодоггүй

Хөрөнгө оруулагч Марк Фабер (Зураг: EPA/Vostock-Photo)

Төв банкууд валют болон зээлийн хүүг удирдах, түүнчлэн чөлөөт хөрөнгийн зах зээлд хөндлөнгөөс оролцохоо зогсоох ёстой гэж Марк Фабер Санкт-Петербургийн олон улсын эдийн засгийн форумын үеэр РБК-д өгсөн ярилцлагадаа дурджээ. “Тэдний оролцооны улмаас хөрөнгө оруулагчид юу хийхээ ойлгохгүй байна. Жишээлбэл, хэрэв та Швейцарийн бонд худалдаж авбал алдагдал хүлээх баталгаатай. Хөрөнгө оруулагчид маш их юм уу бүх зүйлээ алдаж болзошгүй санд мөнгө хийхээс илүү найдвартай хөрөнгө оруулалтад мөнгө алдах нь дээр гэж тайлбарладаг" гэж Фабер хэлэв.

ОХУ-ын Банк нь Европын Төв Банк, Холбооны Нөөц, Японы Төв Банк, Английн Банк болон бусад олон томоохон зохицуулагчдаас илүү сайн ажиллаж байгаа нь тодорхой гэж Фабер үзэж байна. “Миний бодлоор төв банкуудын чөлөөт зах зээлд интервенц хийх нь сөрөг нөлөөтэй, эдийн засагт маш бага нөлөө үзүүлэх ёстой. Компьютерууд үүргээ гүйцэтгэж чаддаг бөгөөд энэ нь мөнгөний нийлүүлэлтийг жилд 2-3% -иар нэмэгдүүлэх боломжийг олгоно "гэж санхүүч хэлэв. Түүний үзэж байгаагаар зохицуулагчид зах зээлийн механизмд хөндлөнгөөс оролцохоор шийдсэн бол тэдний оролцоо тэгш хэмтэй байх ёстой, өөрөөр хэлбэл эдийн засгийг сэргээх шаардлагатай үед ханшийг бууруулж, хэт халалт үүсэх боломжтой үед нэмэгдүүлэх ёстой. "Гэхдээ тийм зүйл болохгүй" гэж Фабер дүгнэв. “Хамгийн том төв банкууд хүүгээ хамгийн доод түвшинд хүртэл бууруулснаар зээл 2007 он хүртэл хяналтгүй хурдаар өсөх болно. Өнөөдөр тэд зээл олголтын хэмжээ мэдэгдэхүйц нэмэгдсэнийг анзааралгүй алдаагаа дахин давтаж байна” гэв.

ОХУ-ын Банк эдгээр алдааг гаргадаггүй бөгөөд энэ нь том давуу тал юм гэж Фабер нэмж хэлэв.

Бүх эдийн засгийн өсөлт удааширч, Оросынх ч үл хамаарах зүйл биш гэж нэмж хэлэвфабер . "Оросын эдийн засагтай холбоотой асуулт бол түүний удаашралд Европын орнуудын хориг арга хэмжээ, хэд нь нефтийн үнийн уналт, хэд нь дотоод асуудал нөлөөлсөн бэ?" Миний бодлоор Оросын эдийн засгийн асуудлын 90% нь Саудын Арабын нэгэн адил түүхий эдийн үнийн уналтаас үүдэлтэй” гэж хөрөнгө оруулагч хэлэв.

Фаберын хэлснээр хөрөнгө оруулагчид өнөөдөр таваас арван жилийн дараа дэлхий ямар харагдахыг ойлгохгүй байна. Одоо хамгийн чухал зүйл бол хөрөнгөө төрөлжүүлэх явдал юм: үл хөдлөх хөрөнгө, хувьцаа, өрийн үнэт цаас, үнэт металлд ойролцоогоор ижил хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийх гэж санхүүч үзэж байна. Түүнчлэн хөрөнгө оруулагч бүр өөрийн багцаа газарзүйн хувьд төрөлжүүлэх ёстой. “Нэгэн удаа хүн бүр өөрийн улсад мөнгө хадгалдаг байсан: 1917 оны хувьсгалаас өмнө Оросууд бүх мөнгөө энд хадгалдаг байсан бөгөөд зүгээр л бүх зүйлээ алдсан. Одоо хүн бүр дэлхий даяар хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой, гэхдээ зарим шалтгааны улмаас ихэнх нь хөрөнгө оруулалт хийдэггүй."

Faber хамгийн найдвартай хөрөнгө бол алт, мөнгө, цагаан алт гэж үздэг. "Эдгээр үнэт металлтай холбоотойгоор янз бүрийн валютын ханш өөрчлөгдөж, алтны үнэ 1999 онд унц нь 255 ам. доллар байсан бол 2011 оны есдүгээр сард 1921 ам. доллар болж өсч, дараа нь дахин буурч, одоо нэг унц нь 1300 орчим ам.долларт хүрч арилжаалагдаж байна" гэж тэр хэлэв. Төрөл бүрийн мөнгөн тэмдэгтүүд алт болон бусад үнэт металлын эсрэг заримдаа чангардаг ч урт хугацаанд томоохон төв банкуудын бодлогыг зөөлрүүлж байгаа нөхцөлд үнэт металл нь хамгийн сайн хөрөнгө оруулалт байх болно гэж Фабер хэлэв.

Марк Фабер- Швейцарийн хөрөнгө оруулагч, санхүүч-аналитик, публицист. 1970-1978 онд Нью-Йорк, Цюрих, Хонг Конг дахь White Weld & Company хөрөнгө оруулалтын банкинд ажиллаж байсан. 1978-1990 онд тэрээр Дрексел Бернхэм Ламберт банкны Хонг Конг дахь хэлтсийн гүйцэтгэх захирлаар ажиллаж байсан. 1990 оны 6-р сард тэрээр өөрийн хөрөнгө оруулалтын компани болох Marc Faber Ltd-ийг Хонг Конгод байгуулжээ. 2009 онд Bloomberg түүнийг дэлхийн шилдэг таван санхүүгийн шинжээчийн нэгээр нэрлэжээ. Financial Times түүнийг "Санхүүгийн ертөнцийн бэлгэ тэмдэг" гэж нэрлэдэг. фабер зах зээлийн чиг хандлагын эсрэг үйлдэл хийдгээрээ алдартай. Тэрээр 2002 онд "Маргаашийн алт: Ази"-ын нээлтийн эрин үе номондоо газрын тос, үнэт металлын үнийн өсөлт, хөгжиж буй орнуудын, тэр дундаа Хятадын эдийн засгийн өсөлтийг зөв таамаглаж байжээ.

Марк Фаберт: Маркс зөв байж магадгүй

"Бодит эдийн засаг" ба "санхүүгийн эдийн засаг" хоёрын хооронд үндсэн ялгаа бий. Бодит эдийн засагт зээлийн болон хөрөнгийн зах зээл нь ДНБ-тэй харьцуулахад харьцангуй бага бөгөөд тэдний гол үүрэг нь хуримтлалыг хөрөнгө оруулалтад шилжүүлэх явдал юм.

Санхүүгийн буюу "мөнгөнд суурилсан" эдийн засагт хөрөнгийн зах зээл нь ДНБ-ээс хол давж, хуримтлалыг зөвхөн хөрөнгө оруулалтад төдийгүй, гайхалтай харьцаатай дамын хөөс болгон хувиргадаг. Мэдээжийн хэрэг, бодит эдийн засагт ч гэсэн хөөс үүсдэг, гэхдээ бүхэл бүтэн эдийн засгийн хэмжээтэй харьцуулахад тийм ч олон удаа, бага хэмжээгээр биш юм. Тиймээс тэд хагарсан үед эдийн засагт үзүүлэх үр дагавар нь хязгаарлагдмал байдаг.

Гэсэн хэдий ч санхүүгийн эдийн засагт хөрөнгө оруулалтын маниа, хөрөнгийн зах зээлийн хөөс маш их байдаг тул хагарвал эдийн засаг маш их хохирол амсдаг. Хөрөнгө оруулалтын хөөс нь өсөлтийг тэсрүүлдэг эсвэл бүтээмжийг нэмэгдүүлдэг учраас эдийн засагт тустай гэдгийг би шууд хэлэхийг хүсч байна. Дараа нь хөөс хагарах үед үнэ буурч эхэлдэг бөгөөд энэ нь хэрэглэгчдэд ашигтай байдаг.

Жишээлбэл, 19-р зуунд төмөр зам, голын сувгийн барилгын ажил эрчимтэй хөгжиж, тээврийн зардлыг бууруулж, эдийн засагт асар их ашиг авчирсан. 1920, 1990-ээд оны инновацийн тэсрэлт нь дэд бүтцийн томоохон өсөлт, бүтээмжийг сайжруулахад хүргэсэн бөгөөд 1990-ээд оны хувьд хувийн компьютер, гар утас, сервер гэх мэт шинэ бүтээгдэхүүний үнийг бууруулж сая сая шинэ бүтээгдэхүүнд ашиглах боломжтой болгосон. хэрэглэгчид.

70-аад оны сүүлчээр эрчим хүчний тэсрэлт нь газрын тос олборлох, өрөмдлөгийн шинэ технологийг хөгжүүлэх, ашиглах, эрчим хүч, эрчим хүч хэмнэх аргыг илүү үр ашигтай ашиглах аргыг хөгжүүлэх хөдөлгүүр болсон бөгөөд үүний үр дүнд 80-аад оны нефтийн үнэ 70-аад оны эхэн үеийн түвшинд хүртэл буурчээ. Мөн 90-ээд онд Ази тивд ашиггүй мэт санагдсан үл хөдлөх хөрөнгийн тэсрэлт эерэг үр дагаврыг авчирсан. Шинэ байгууламжийг хэт их барьж байгуулах нь үл хөдлөх хөрөнгийн үнэ буурахад хүргэсэн бөгөөд энэ нь 1998 оноос хойш арилжааны болон орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгийн нэлээд боломжийн үнийг бий болгоход хүргэсэн.

Ийнхүү их бага хэмжээний хөрөнгө оруулалтын хөөс үүсэхийг үгүйсгэх аргагүй хөрөнгө оруулалтын өсөлт нь капиталист тогтолцооны салшгүй хэсэг юм. Эдгээр нь хөгжил дэвшил, хөгжлийн хөдөлгүүр бөгөөд эдийн засаг заримдаа үүнээс болж зовж шаналж байдаг ч үйлдвэрлэлийн зардлыг бууруулж, бүтээмжийг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг.

Хамгийн гол нь бодит эдийн засагт (хөрөнгийн зах зээл багатай) хуримтлал, зээл олгох замаар хөөсийг дарах боломжтой бол санхүүгийн эдийн засагт (эдийн засагтай харьцуулахад харьцангуй том хөрөнгийн зах зээлтэй) зээлийн хязгааргүй боломж нь дамын хөөс үүсгэдэг. , ямар ч хяналтаас гадуур байдаг.

1980-аад оны эхээр АНУ одоогийнхоос илүү "бодит эдийн засагтай" байсан. 1981 онд хөрөнгийн зах зээлийн хөрөнгөжилт ДНБ-ий 40 хувь, зээлийн зах зээлийн хэмжээ ДНБ-ий 130 хувьтай тэнцэж байв. Өнөөдөр эдгээр тоо нь ДНБ-ий 100 ба 300 хувьтай тэнцэж байгаа нь өнөөдөр АНУ-ын эдийн засаг "санхүүгийн эдийн засаг" болсныг харуулж байна.

1970-аад онд АНУ-д инфляци өсч эхэлсэн. Энэ нь нэг талаар мөнгөний сул бодлоготой холбоотой бөгөөд энэ нь бодит хүүгийн түвшин сөрөг түвшинд очсон, зарим түүхий эдийн зах зээлд мэдэгдэхүйц алдагдалтай байсан, мөн ОПЕК нефтийн үнийг өсгөж чадсантай холбоотой юм. Гэвч 1970-аад оны эцэс гэхэд түүхий эдийн үнийн өсөлтөөс болж нийлүүлэлт нэмэгдэж, Пол Волкер мөнгөний бодлогыг чангатгахаас ч өмнө зарим барааны үнэ буурч эхэлсэн. Үүний нэгэн адил 1970-аад оны сүүлчээр нефтийн үнэ өссөн нь дээр дурдсанчлан газрын тос, байгалийн хийн салбарт хөрөнгө оруулалтын тэсрэлт үүсгэсэн.

80-аад оны эхээр Рейганы засгийн газрын бодлогын үр дүн болсон АНУ-ын хэрэглээний өсөлт (төсвийн алдагдлын өсөн нэмэгдэж буй хариу үйлдэл болгон) Азийн хямд импортын хэмжээг улам бүр нэмэгдүүлж эхлэв: эхлээд. Япон, Тайвань, Өмнөд Солонгосоос, дараа нь 80-аад оны сүүлээр.-х, Хятадаас.

Пол Волкер 1980-1981 онд зээлийн хүүг огцом өсгөх замаар инфляцийг хязгаарлах мөнгөний хатуу бодлого явуулаагүй байсан ч 1980 оны дэлхийн инфляцийн өсөлт ямар ч тохиолдолд олон тооны өрсөлдөөний дараа мэдэгдэхүйц удаашрах байсан гэдэгт би итгэдэг. Азиас гаралтай бүтээгдэхүүн түүхий эдийн зах зээлд нэвтэрч, Мексик АНУ-ын өргөн хэрэглээний барааны үнэд дарамт учруулж эхлэв. Түүгээр ч зогсохгүй 80-аад онд мөнгөний хатуу бодлого явуулаагүй бол (зөвхөн мөнгөний урсгалыг тогтвортой байлгах замаар) дефляци улам бүр тодрох боломжтой байсан. Эрчим хүчний тэсрэлт, эрчим хүч хэмнэх бодлого нь бага зэрэг удаан үргэлжилж, илүү их хүчин чадал үүсгэж, эрэлт улам бүр буурах магадлалтай байсан. Энэ бүхэн эцэстээ үнэ буурахад хүргэнэ. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулалтын нийгэмлэг 1981 онд инфляцийн өсөлтийн чиг хандлагыг саармагжуулах боломжтой болсон нь Волкерын хатуу мөнгөний бодлого байсан гэж өнөөг хүртэл үзэж байна. Өөрөөр хэлбэл, энэ туршилтын дараа олон хүн, ялангуяа ноён Гринспан идэвхтэй мөнгөний бодлогын тусламжтайгаар эдийн засгийн үйл ажиллагааг зохицуулах, өсөлтийг тогтвортой байлгах, мөн эдийн засагт үзүүлэх инфляцийн дарамтыг арилгах боломжтой гэж төсөөлж байсан. Мөнгөний бодлогыг чангатгах замаар эдийн засгийн мөчлөгийн, бүтцийн уналтын үед түүнийг бууруулах янз бүрийн арга хэрэглэдэг.

Төв банкуудын бүхнийг чадагч гэдэгт итгэх итгэлийг дахин дахин бататгасан: 1990-1991 онд банкны систем, хадгаламж зээлийн хоршоодыг аврахад чиглэсэн мөнгөний бодлогыг зөөлрүүлэх арга хэмжээний үеэр; 1994 онд Мексикийг аврах зорилготой яг ижил үйл ажиллагааны үеэр; 1998 онд илүү ноцтой үр дагавраас зайлсхийхийн тулд LTCM санг худалдаж авах ажлын хүрээнд; 1999 онд шинэ мянганы өмнөх ээлжит сулралын үеэр энэ нь огт ашиггүй болсон боловч Nasdaq дахин 30 хувиар өсөж, 2000 оны 3-р сард оргилдоо хүрсэн; эцэст нь ипотекийн зээлийн өсөлтийг өдөөсөн хүүгийн хүүг сүүлийн үеийн түрэмгий бууралтын үеэр.

Энэ бүх үйл явдал, тэр дундаа эдийн засгийн өнөөгийн зогсонги байдалд юу нөлөөлөв гэдгийг одоо бодъё. Тайлбарласан тохиолдол бүрт мөнгөний сул бодлого, зээлийн хурдацтай өсөлт зэрэг нь асуудлын шалтгаан болсон. Өөрөөр хэлбэл, эдийн засаг нь өвчтөн шиг өвддөг, учир нь энэ вирус нь манай тохиолдолд чөлөөт зах зээлд зайлшгүй шаардлагатай үе үе эдийн засгийн уналтаас болж эмийн дархлааг бий болгодог бөгөөд үүний хариуд сайн эмч "The Wall" сэтгүүлийн хаа нэгтээ уншдаг. Мөнгөний хөнгөлөлт, төсвийн алдагдал нь эдийн засгийг эрчимжүүлэхэд тусалж байгаа талаар Street Journal эмийн тунг нэмэгдүүлэхээр шийджээ. Эмийн тогтмол нэмэгдэж буй тун нь өвчтөний өвчний шинж тэмдгийг түр зуур хөнгөвчлөх боловч түүний үндсэн шалтгаантай тэмцэж чадахгүй. Тиймээс, өвчний шалтгааныг олж тогтоогоогүй, арилгаагүй тул өвчин дахин эргэж, шинэ хямралыг үүсгэж, улам эрчимжиж байна.

Магадгүй Карл Маркс капитализм төлөвших тусам хямралууд улам бүр хор хөнөөлтэй байх болно, сүүлчийн шийдвэрлэх хямралд эцсийн уналт үүснэ, түүний үр дагавар нь маш их сүйрэлд хүргэх болно гэж хэлсэн нь зөв байж магадгүй юм. манай капиталист нийгмийн үндэс суурь.

Гэхдээ төв банкууд хүссэн хэмжээгээрээ мөнгө хэвлэж, зах зээлд шууд хөндлөнгөөс оролцох замаар бонд, хувьцаа зэрэг хөрөнгийн үнийг дэмжих яаралтай арга хэмжээ авах боломжтой тул ийм зүйл болохгүй гэж ноён Бернанке ба Ко нар үзэж байна. болон үл хөдлөх хөрөнгө, тиймээс, , эдийн засгийн уналтаас зайлсхийхийн тулд, ялангуяа дефляцийн үе дагалддаг. Энэ байр сууринд зарим нэг үнэн бий. Хэрэв төв банкууд хангалттай мөнгө хэвлэж, зээлийн эх үүсвэрийг хязгааргүй олгоход бэлэн байвал дотоодын үнийн дефляци маш өндөр өртөгтэй ч гэсэн амархан зайлсхийх боломжтой.