Investiciniai bankai nurodo.Kas yra investicijų bankas? Investicinės bankininkystės veiklos rūšys

Svarbūs subjektai, veikiantys kapitalo rinkoje, yra investiciniai bankai. Jų vaidmenį sunku pervertinti, tokie bankai ir jų asociacijos dažnai yra praktiškai vieninteliai didelių projektų ir milžiniškų tarptautinių įmonių finansavimo šaltiniai.

Kas yra investicinis bankas? Paprasto Rusijos Federacijos piliečio nuomone, bankas yra finansų įstaiga, į kurią galite atvykti įnešti indėlio, paimti paskolą, sumokėti už komunalinį butą. Bet bankai atlieka ir kitas funkcijas (žr.), globalesnes, kurios vaidina svarbų vaidmenį plėtojant valstybės ekonomiką.

Bankai vykdo įvairią veiklą. Banko investicinės operacijos – tai nuosavų arba laikinai skolintų lėšų investavimas siekiant pelno. Bankai gali uždirbti ne tik išduodami paskolas. Jų užduotis – efektyviai valdyti kapitalą, taip pat ir investuojant į įvairias finansines priemones.

Investiciniai bankai gali vykdyti šią veiklą:

• analitinė veikla;
• įmonių įsigijimai ir susijungimai;
• prekyba vertybiniais popieriais;
• tarpininkavimo paslaugos;
• rinkos formuotojų paslaugos.

Investicinis bankas yra bankas, kurio specializacija yra investicinė veikla. Tai yra pagrindinė jo funkcija. Šiais laikais dauguma bankų atskirai neišsiskiria kaip investiciniai bankai. Tokią veiklą jie vykdo vienodai su kitais.

Kas yra investicinė bankininkystė? Pirmieji investiciniai bankai pasirodė JAV XX amžiaus pradžioje. Šalies vadovybė nusprendė atskirti bankus, kurių specializacija yra darbas su vertybiniais popieriais ir investicinė veikla.

Tuo metu piką pasiekusi krizė Amerikoje įvyko ir dėl to, kad daugelis bankų surinktas lėšas investavo į vertybinius popierius, o tai buvo gana rizikingas verslas. Siekiant išvengti finansų sistemos žlugimo, buvo priimtas sprendimas atsiskirti. Taip atsirado komerciniai ir investiciniai bankai.

Investicinių bankų veikla

Pagrindinis išteklių šaltinis investicijoms yra lėšos, kurias fiziniai ir juridiniai asmenys patiki bankui vykdyti investicinę veiklą. Tuo pačiu metu emitentams reikia ir kai kurių paslaugų (tarpininkavimo, konsultavimo, tarpininkavimo).

Bankas yra institucija, kuria pasitikima, nes per investicinius bankus atliekamos operacijos yra saugios, todėl dauguma klientų pasitiki banku, kuris jas atliks jų vardu.

Investicijų bankininkas – tai profesionaliai apmokytas vadovas, atliekantis analitinį darbą ir prekiaujantis vertybiniais popieriais. Paprastai bankai turi filialų tinklą, kuris leidžia jiems atlikti operatyvinį darbą, taip pat ir regionuose. Tai yra jų konkurencinis pranašumas, palyginti su kitomis investicinėmis asociacijomis.

Kai kurie bankai yra susijungę į sindikatus. Taigi jie sutelkia savo išteklius, kad dalyvautų tuose projektuose, kuriuose kiekvienas asmuo negali dalyvauti. Tai gali būti didelės apimties tarptautinių projektų finansavimas, paskolos valstybėms ir pan.

Tokios investicijos dažniausiai yra ilgalaikės ir pasižymi dideliu patikimumu, todėl patrauklios bankams; jie gali užsidirbti pajamų ilgą laiką, o ypač nerizikuodami.

Investiciniai bankai Rusijos Federacijoje

Kas yra investicinis bankas? Rusijos Federacijos teisės aktuose nėra aiškaus apibrėžimo, todėl nėra skirstymo į komercines ir investicijas. Visi bankai yra universalūs ir gali veikti, jei turi atitinkamus leidimus.

Vertybinių popierių rinka Rusijoje atsirado praėjusio amžiaus 90-aisiais. Jos raida buvo lėta, ją apsunkino žemas gyventojų finansinis raštingumas ir 1998 metų finansų krizės slenkstis.

Tačiau laikui bėgant Rusijos Federacijos akcijų rinkos pradėjo atgyti, verslas pamažu stojo ant kojų. Šalies potencialas didžiulis, trūko tik resursų, tačiau šią problemą iš dalies išsprendė vertybinių popierių rinkos plėtra ir atvykę užsienio investuotojai.

Be to, pastaruoju metu buvo galima stebėti kapitalo sugrįžimą atgal į Rusiją. Nestabilumo laikais stambus kapitalas buvo ištraukiamas į užsienį įvairiomis schemomis, dar visai neseniai buvo stebima priešinga tendencija.

Rusijos Federacijos teisės aktai suteikia visiems dalyviams vienodai prieinamą dalyvavimą investavimo procesuose. Užsienio kapitalo atėjimas paskatino nacionalinių investicinių bendrovių ir bankų kūrimąsi.

Didžiausi Rusijos Federacijos bankai, kuriuos galima vadinti investicijomis, yra:

• VTB kapitalas;
• Alfa bankas;
• „TranscapitalBank“;
• Rosbankas;
• Sovcombank.

Vienas iš svarbiausių Rusijos vertybinių popierių rinkos dalyvių yra Centrinis bankas. Jis yra vyriausybės agentas, teikiantis vyriausybės paskolas. Centrinio banko veikla yra šalies pinigų politikos dalis. Jis reguliuoja pinigų pasiūlą pirkdamas vertybinius popierius arba juos parduodamas, priklausomai nuo užduoties.

Vaizdo įrašas šiame straipsnyje:

Investicinė bankininkystė yra svarbi šiuolaikinės rinkos ekonomikos dalis. Bankai yra kapitalo rinkos subjektai, kaupia lėšas, kurias naudoja investicijoms.

Investiciniai bankai, be prekybos vertybiniais popieriais, rinkos dalyviams teikia ir susijusias paslaugas, tokias kaip: portfelio formavimas ir valdymas (žr.), konsultavimo, tarpininkavimo, dilerių paslaugos ir pan. Investiciniai bankai yra pagrindiniai žaidėjai, turintys dideles galimybes dėl savo materialinės ir techninės bazės bei plataus filialų tinklo.

Daugumoje šalių komerciniai bankai yra universalūs – be pagrindinės veiklos, jie užsiima investavimu, tačiau kai kuriose valstybėse investiciniai bankai išskiriami atskirai.

Paskelbta svetainėje 2009.03.18

Žinoma, kapitalo rinkos yra užšaldytos. Nebūtina tikėtis jokių vietų, o tuo labiau viešų. Tačiau dabar įgauna pagreitį atvirkštinis procesas – akcijų ir obligacijų išpirkimas iš rinkos, darbas su probleminėmis skolomis, probleminio turto restruktūrizavimas ir kiti specialūs finansiniai sprendimai.

Komerciniai ir investiciniai bankai

Idėja suskirstyti bankininkystę į komercinę ir investiciją kilo XX amžiaus 30-ųjų viduryje ir tapo natūralia sunkios finansų krizės, vadinamos Didžiąja depresija, pasekmė. Tai buvo teisiškai įtvirtinta Glass-Steagall įstatyme, kurio pagrindinis principas buvo investicinių bankų sukauptos rizikos ir komercinių bankų, dirbančių su gyventojais, rizikos atskyrimas, o tai reiškia, kad jų stabilumas daugeliu atžvilgių yra kertinis akmuo. finansų sistemos ir visos ekonomikos stabilumą.

1933 metais buvo priimtas Glass-Steagall įstatymas, siekiant atskirti investicinių ir komercinių bankų veiklą. Šis aktas buvo atsakas į komercinių bankų spekuliacines operacijas vertybinių popierių rinkoje, kuri buvo vienas iš Amerikos vertybinių popierių biržų žlugimo 1929 m. Bankai naudojo indėlius žaisti biržoje ir perparduoti akcijas savo klientams. Įstatymo pasekmė buvo bankų specializacijos atsiradimas. Savo ruožtu įstatymas sukėlė didelį nepasitenkinimą profesinėje aplinkoje, o bankai netgi agitavo už įstatymo panaikinimą, teigdami, kad diversifikacija sumažina riziką. 1999 m. įstatymas galutinai buvo panaikintas ir pakeistas Gramm-Leach-Bliley įstatymu, kuris leido konsoliduoti komercinius ir investicinius bankus, o išliko nemažai apribojimų, kuriais siekiama užkirsti kelią interesų konfliktams. „Citibank“ buvo vienas pirmųjų, pasinaudojusių šiuo įstatymu, susijungęs su „Travelers Group“ draudimo bendrove ir sudarydamas bankų grupę, teikiančią visą spektrą finansinių paslaugų, įskaitant įmonių ir draudimo paslaugas pagal prekės ženklus „Smith-Barney“, „Shearson“, „Primerica“ ir „Travelers“. Draudimo korporacija.

Diskusijos apie tai, kuris modelis yra efektyvesnis – amerikietiška koncepcija su bankų atskyrimu ar europietiška su universalių bankų sistema – tęsiasi jau seniai. Ironiška, kad šiuos ginčus išspręs nauja pasaulinė krizė, kuri savo mastu ir galimais scenarijais jau prilygsta Didžiajai depresijai ir užbaigia ankstesnį ilgą ekonominės sistemos raidos ciklą.

Wall Street žlugimas

Kas atsitiko JAV? Ir atsitiko tai, ko prieš metus niekas negalėjo įsivaizduoti: dingo visa finansų industrija, Volstryto pasididžiavimas. Nebėra „didžiojo penketuko iš Volstryto“, taip vadinosi didžiausi pasaulio investiciniai bankai. Į šį „penketuką“ pateko investiciniai bankai „Bear Stearns“, „Lehman Brothers“, „Merrill Lynch“, „Morgan Stanley“ ir „Goldman Sachs“.

Investicinės bankininkystės era JAV prasidėjo prieš 75 metus, kai buvo minėtas teisinis atskyrimas. Žinoma, istoriškai Didžiojoje Britanijoje, Prancūzijoje ir kitose Europos šalyse buvo sąlyginis padalijimas. Vadinamieji prekybiniai bankai buvo JK (prekybiniai bankai), Prancūzijoje (banques d'affaires), tačiau investicijų industrija jos šiuolaikine prasme pradėjo kurtis JAV. Ilgus metus tarpininkavimas buvo pagrindinis investicinių bankų pajamų šaltinis: iki 1975 m. gegužės mėn. galiojo fiksuotas komisinis mokestis, kurį bankai imdavo savo klientams. Šis fiksuotas mokestis leido investiciniams bankams sėkmingai įveikti 1973 m. naftos šoko krizę. Panaikinus fiksuotą tarpininkavimo komisinį mokestį, sumažėjo investicinių bankų tarpininkavimo veiklos pelningumas. Savo ruožtu kompensacija buvo reikalaujama iš naujų pajamų šaltinių, dažnai rizikingesnių. Investiciniai bankai pradėjo valdyti savo ir skolintą kapitalą. Prieš investicinius bankus laukė 30 klestėjimo metų. Jie pradėjo sparčiai augti, įdarbinti tūkstančius žmonių, plėstis visame pasaulyje, atidarydami biurus nuo Maskvos iki Mumbajaus. Volstryto milžinai taip pat apsigyveno Londono Sityje, pirkdami mažesnius prekybos bankus, tokius kaip Warburg, Schroders ir kt.

Kapitalo rinkos verslas – pardavimas ir prekyba – visada buvo pagrindinė investicinio banko modelio sudedamoji dalis. Skirtingai nei konsultaciniam padaliniui, efektyvią pardavimų ir prekybos veiklą bankams kainavo daug brangiau. Reikalingos specialios IT technologijos, didžiulis žmonių skaičius ir daug kitų dalykų, kurių įrengimas ir priežiūra yra gana brangūs. Kai kuriais skaičiavimais, investicinio banko prekybos aukštų, kuriose įprastą Niujorko vasaros dieną pilna kompiuterių, vėsinimo užtektų įrengti mažą kaimelį kur nors Afrikoje. Tuo pačiu metu susijungimų ir susijungimų bankininkams reikia daug mažiau infrastruktūros. Darbui atlikti pakanka kelių gražių susitikimų salių klientams, „Power Point“, „Excel“, prieigos prie kelių duomenų bazių ir „BlackBerry“.

Taigi investiciniai bankai jau buvo nemažai investavę į infrastruktūrą, o jai išlaikyti reikėjo grynųjų, o mokesčiai nuolat mažėjo. Reikėjo kažką daryti, kad esama infrastruktūra būtų geriau išnaudota.

Tada investiciniuose bankuose atsirado naujų padalinių, užsiimančių prekyba savo lėšomis. Investicinis bankas „Salomon Brothers“ pirmasis savo lėšomis sukūrė vertybinių popierių prekybos skyrių (prekyba nuosavybėn). Dabar jis ne tik pirko ir pardavinėjo klientų vertybinius popierius, bet ir pats ėmė lažintis dėl rinkų judėjimo. Superpelno siekimas privertė vis labiau rizikuoti. Žinoma, netrukus tarp įvairių investicinių bankų padalinių atsirado vadinamosios „kiniškos sienos“, skirtos užtikrinti, kad konfidenciali informacija apie įmonių būklę, apie būsimus sandorius ir leidimus nebūtų platinama tiems skyriams, kurie užsiima prekyba ir analitika. . Tuo pačiu metu šie apribojimai pasauliniuose investiciniuose bankuose, kaip taisyklė, yra labai griežti. Pavyzdžiui, jei investicinis bankininkas iš IBD nori pasikalbėti su akcijų tyrimų analitiku, šis pokalbis gali vykti tik dalyvaujant atitikties reikalavimus atitinkančiam asmeniui, kuris turi stebėti pokalbio eigą ir užtikrinti, kad informacija nebūtų nutekinta. Tuo pačiu į IBD projektus gali būti įtraukti ir nuosavybės tyrimų analitikai, tačiau tokiu atveju jie kurį laiką praranda galimybę dengti šią įmonę. Tuo pačiu metu buvo aktyviai kuriami įvairūs finansiniai produktai, atsirado vis sudėtingesnių finansinių priemonių, ypač kreditų ir išvestinių finansinių priemonių bei finansų inžinerijos produktų, kuriuos kūrė ir išleido investiciniai bankai. Tuo pat metu bankai kūrė skyrius prekybai šiomis priemonėmis, kur investuodavo savo ir skolindavosi lėšas.

Dėl finansinių naujovių bankai tapo itin priklausomi nuo akcijų rinkų judėjimo. Fed vykdyta žemų palūkanų politika po 2001 m. krizės lėmė likvidumo burbulą kapitalo rinkose ir padėjo pagrindą JAV hipotekos krizei, kuri pažymėjo pasaulinės finansų krizės pradžią.

2008 m. rugsėjis buvo bene dramatiškiausias mėnuo šiuolaikinių finansų istorijoje. Devynioliktojo ir dvidešimtojo amžiaus krizes išgyvenę bankai sugriuvo per naktį. Šį itin audringą rudenį „Credit Suisse“ biuras Maskvoje netgi paskelbė analitinę ataskaitą apie Rusijos akcijų rinkos būklę „Rudens, kurio niekada nepamiršime“.

Taigi tik 2008 metų rugsėjį netapo Silver State Bank (1996 1, bankrutavo), Lehman Brothers (1850, bankrutavo; verslą JAV nupirko Barclays, Azijoje ir Europoje – Nomura), Merrill Lynch (1914 – bankrutavo) ., nupirko Bank of America), AIG (1919 m., nacionalizuotas), Ameribank (1906 m., bankrutavo), HBOS (1695 ir 18532 m., nusipirko Lloyds TSB), Washington Mutual (1889 m., nusipirko J.P. Morgan Chase), Bradford & Bingley (1851 m., nacionalizuotas).

Spalio mėnuo buvo dar baisesnis dėl kritusių akcijų turto kainų: kritimas pasiekė 50–90% visų laikų aukštumų. Bankų žlugimo serija tęsėsi. Spalio mėnesį Wells Fargo (1854) nusipirko Wachovia banką (1908). „Morgan Stanley“ buvo priversta parduoti 21% akcijų Japonijos finansų grupei „Mitsubishi UFJ Financial Group“ (MUFG).

Tačiau rugsėjo 15 d., kai „Lehman Brothers“ buvo paskelbtas bankrotas rinkoje, apėmė panikos jausmas. Taip į šį įvykį reagavo kai kurie žymūs investicinės bankininkystės bendruomenės atstovai.

„Pirmadienį, rugsėjo 15 d., kai „Lehman Brothers“ krito, tapo aišku: nelaimė! Prieš tai tokio jausmo nebuvo“, – prisimena Rubenas Vardanyanas („Troikos dialogas“). „Tai buvo didžiausias smūgis“.

Jurijus Solovjovas („VTB Capital“): „Tai lydėjo didžiulis kainų skirtumo padidėjimas. Rusijos emitentams jie išsiplėtė 2-3 kartus. Visi suprato, kad niekas nėra amžinas ir net toks didelis žaidėjas gali pasiduoti. Po šio smūgio daugelis negalėjo atsigauti.

„Pasaulis pasikeitė per naktį. Apėmė nemalonus jausmas, kad finansų sistemos žlugimo procesas buvo nevaldomas“, – komentuoja Aleksandras Pertsovskis (Renaissance Capital) 3 .

Turiu pasakyti, kad JAV komercinių bankų ir investicinių bankų reglamentavimas skiriasi tuo, kad pastaruosius kontroliuoja tik JAV vertybinių popierių ir biržų komisija (SEC). Iki 2008 m. spalio mėn. iš penkių didžiųjų bankų buvo išlikę tik du, o išlikę bankai taip pat buvo ant ilgalaikės bedugnės slenksčio. Todėl šių bankų vadovybė susidūrė su pasirinkimu: akcijų pardavimas strateginiams investuotojams arba teisinio statuso pakeitimas. Likvidumo deficito sąlygomis ir, tiesą sakant, nesant nuosavų nuolatinių finansavimo šaltinių, investiciniai bankai susidūrė su savo veiklos finansavimo problema. Be to, Morgan Stanley ir Goldman Sachs liko už FED finansinės paramos bankų sektoriui ribų, nes jie buvo investiciniai bankai, o tai reiškia, kad FED negalėjo jų paremti savo injekcijomis.

JAV Federalinis rezervų bankas leido Morgan Stanley ir Goldman Sachs pakeisti savo teisinį statusą iš nepriklausomų investicinių bankų į bankų holdingus.

Naujasis „Morgan Stanley“ ir „Goldman Sachs“ statusas yra dviašmenis kalavijas: organizacijos turės sumokėti dalį savo laisvės už pagalbą iš reguliavimo institucijos. Investiciniai bankai dabar turi galimybę nuolat gauti skubias Fed paskolas. Kaip investiciniai bankai, Morgan Stanley ir Goldman Sachs galėjo tikėtis tik laikinos prieigos prie skubios paskolos programos.

Tačiau dabar, be Vertybinių popierių komisijos, bankams taikomas Fed, valiutos kontrolieriaus ir Federalinės indėlių draudimo korporacijos reglamentas.

Europoje, nors padėtis pramonėje nebuvo geresnė, didelių bankų nesėkmių pavyko išvengti. Daugelis bankų, kurie yra aktyvūs šios rinkos dalyviai, pritraukė nemažą valstybės ar dabartinių akcininkų finansavimą.

Visų pirma, Šveicarijos investiciniai bankai UBS ir Credit Suisse naudojosi įvairiais pagalbos šaltiniais: UBS pritraukė šalies vyriausybės finansinę pagalbą, pardavęs valstybei konvertuojamas obligacijas už 5,2 mlrd. priklausys apie 10% banko akcijų), o „Credit Suisse“ sugebėjo pritraukti apie 9 mlrd. JAV dolerių iš privačių investuotojų nuolatinių ketvirčio nuostolių fone, įskaitant, pavyzdžiui, Kataro valstybinį fondą „Qatar Investment Authority“. Be to, Šveicarijos nacionalinis bankas sukūrė specialų fondą, į kurį UBS daugiau nei kiti Europos bankai, kuriuos paveikė kreditų krizė, pervedė apie 60 mlrd. Bankai susiduria su sudėtingu tolesnio plėtros strategijos pasirinkimo klausimu, pabrėžiant investicinės bankininkystės verslo mažinimą ir sutelkiant dėmesį į turto valdymą. Nors akivaizdu, kad šios problemos dar nėra galutinai išspręstos.

Nuo investicinių bankų iki universalių

Visa tai, kas išdėstyta pirmiau, galima apibendrinti Tarptautinio valiutos fondo generalinio direktoriaus Dominique'o Strausso-Kahno žodžiais: „Amerikietiškas nepriklausomo investicinio banko modelis žlugo. Nuo šiol investicinis komponentas egzistuos universaliuose bankuose. JAV investiciniai bankai, tarp jų ir garsiausi, aktyviai dalyvavo spekuliacinėse operacijose su abejotinu turtu ir dėl to patyrė didžiulius, daugeliui nepakeliamus nuostolius.

Nuo krizės nukentėjo tiek finansų, tiek realaus sektoriaus įmonės, tačiau bene labiausiai nukentėjo investicinės bankininkystės verslas. Tam yra priežasčių: pagrindinės verslo modelio prielaidos, pagrįstos prielaida, kad visada bus prieinamas pigus likvidumas, netikėto ir didžiulio likvidumo sumažėjimo akivaizdoje pasirodė pačios trapiausios. Kai rinka suprato, kad šis verslo modelis neveikia esant stipriai sumažėjusiam ir labai brangiam likvidumui, investicinių bankų akcijų vertė ir skolos labai sumažėjo. Kai kurie negalėjo išgyventi naujomis sąlygomis arba buvo priversti ieškoti strateginių partnerių. Tarp investicinių bankų išliks tik tie, kurie turi savo finansinį kapitalą ir galimybę juo naudotis.

Esant, tarkime, pakankamam likvidumui, REPO yra pagrindinis investicinių bankų finansavimo būdas. Taigi, kai rinkoje iškyla pasitikėjimo problema arba vienas iš didžiųjų žaidėjų patenka į bėdą, pasekmes gali pajusti visa sistema. Visų pirma tokia situacija susidarė su banku „KIT Finance“, kuris nustojo vykdyti įsipareigojimus pagal REPO sandorius. Beveik tuo pat metu užsieniečių, o vėliau ir Rusijos rinkos dalyvių kredito linijos buvo nutrauktos - visi nustojo duoti paskolas ir atnaujinti atpirkimo linijas.

Kai kurie mažesni investiciniai bankai kreditų krizę atlaikė daug geriau nei stambesni rinkos dalyviai dėl geros kapitalo bazės ir nedidelės antrinės rizikos hipotekos paskolų.

Universaliuose bankuose investicinio bloko apetitas labai priklausys nuo to, kaip grupė atlaikys kreditų krizę.

Daugelis didelių universalių bankų, tokių kaip Citigroup, yra labai sudėtingi ir atrodo šiek tiek nepatogūs, tačiau daugelis, pavyzdžiui, HSBC ir J.P. „Morgan“ naudojasi saugia indėlių baze.

Dėl krizės bus keliami kapitalo pakankamumo rodikliai ir didesnis dėmesys bus skiriamas investicinio banko ar bankų grupės investicinio padalinio veiklai. Tuo pačiu metu bus taikomi apribojimai tiek iš reguliuotojo, tiek iš akcininkų pusės.

Rimtų nuostolių investicinėje veikloje patyrę bankai stengsis sumažinti rizikingo ir didelio pajamingumo verslo dalį. „Credit Agricole“ beveik nebevykdo investicinės bankininkystės, o UBS, remdamasi rinkos informacija, atskiria savo turto valdymo verslą nuo investicinio banko, kuris gali būti atskirtas nuo holdingo ir vėliau parduotas.

Tuo pačiu metu nemažai bankų, įskaitant J.P. „Morgan“, „Barclays“, „BNP Paribas“ ir „Deutsche Bank“ ketina pasinaudoti esama situacija. Visų pirma, „Barclays“ įsigijo „Lehman Brothers“ verslą Amerikoje, o J.P. Morganas iš tikrųjų konsolidavo JAV investicinį verslą.

Šiandien investiciniai bankai įvairiais būdais pertvarko verslą. Svarbiausia, kad jie suprato, kaip svarbu turėti savo indėlius, suprato, kad pasikliauti vien investicinės bankininkystės rinka yra labai pavojinga. Tiek Morgan Stanley, tiek Goldman Sachs kreipėsi dėl banko licencijos. Visų pirma dėl to, kad indėliai yra stabilesnis finansavimas, todėl rizika yra daug mažesnė.

Bankas gauna dar vieną pranašumą, jei yra universalus ir užsiima įmonių skolinimu. Tokiu atveju tarp įmonės ir banko užsimezga stabilesni santykiai, o bankas gali pasiūlyti visą paslaugų spektrą, kurių įmonei gali prireikti bet kuriame jos gyvavimo ciklo etape. Taigi tai daug tvirčiau sieja įmonę ir banką.

Nepaisant to, noriu pabrėžti, kad šiandien visos finansinės institucijos turi problemų, o investicinės bankininkystės struktūrų sujungimas į universalų banką nėra panacėja. Krizė parodė, kad problemų kyla ne tik gryna forma investiciniams bankams, bet ir komerciniams bankams, vykdantiems rimtą mažmeninį verslą, kaip antai: RBS, HSBC ir kt. Beveik visi bankai susidūrė su įmonių skolininkų, kurių veikla, nemokumo problema. smarkiai nukentėjo nuo ekonomikos nuosmukio. Nėra nei vienos finansinės institucijos, kuri nesusidurtų su kapitalo atkūrimo problema. Ištisų šalių bankų sistemos buvo ant žlugimo slenksčio, ypač rimtų problemų kilo Islandijoje, Baltijos šalyse, Kazachstane ir daugelyje kitų šalių.

Pavyzdžiui, Kazachstane, kur bankai aktyviai pritraukė finansavimą iš užsienio bankų, pasaulinių kreditų rinkų krizės sąlygomis labai sumažėjo turimi likvidūs ištekliai, todėl išaugo skolintų lėšų kaina. Sumažėjus skolinimui ir aukštesnėms bankų paskolų palūkanoms, sumažėjo turto, ypač nekilnojamojo turto (būsto ir komercinės paskirties) vertė. Paskolų kokybė toliau prastėjo dėl didelių paskolų statyboms apimčių, mažėjant užstato vertei. Atsižvelgiant į tai, smarkiai sumažėjo bankų akcijų kotiruotės (90 %, palyginti su didžiausiais rodikliais), o bankų CDS skirtumai padidėjo iki rekordinės (numatytosios) ribos (3000 punktų). Vyriausybė turėjo imtis skubių veiksmų, kad paremtų bankų sistemą. Buvo priimta išsami bankų sektoriaus paramos programa, kurios suma siekia 11 mlrd. USD, iš kurių 5 mlrd. USD skirta bankų kapitalui remti. 4 didžiausi bankai (BTA, Kazkommertsbank, Halyk-Bank ir Alliance-Bank) buvo rekapitalizuoti nupirkus 25% pakeisto įstatinio kapitalo. Likusieji pinigai skirti Turto problemų fondui, kuris iš bankų pirks neveiksnų turtą tikrąja rinkos verte, užpildyti.

Taigi visos finansų institucijos iš dabartinės krizės išeis su skirtingais, bet nuostoliais, todėl nereikia laukti spartaus augimo, spartaus prekybos aktyvumo antplūdžio ir rizikingų bankų veiklos atsigavimo. Į universalųjį banką įtrauktas investicinio banko modelis bus konservatyvesnis.

Finansavimas kaip pagrindinė finansų krizės priežastis

Akivaizdu, kad ši krizė daugeliu atžvilgių yra unikali, palyginti su ankstesniais finansiniais sukrėtimais. Jame yra kažkas ypatingo, jau vien todėl, kad šią krizę galima laikyti pirmąja pasaulinės ekonomikos ir pasaulinės finansų sistemos krize. Kartu ši krizė išsiskiria ir didžiuliu antikrizinių priemonių rinkiniu, kurių imasi išsivysčiusių ir besivystančių šalių vyriausybės siekdamos įveikti neigiamų tendencijų finansų ir realiame sektoriuose pasekmes. Šiandien mes kalbame apie trilijonus dolerių, tiesiogiai skirtų ekonominei sistemai išlaikyti, ir milijardus dolerių netiesiogiai skatinti ekonomiką.

Apsvarstykite antikrizinių priemonių paketą daugeliui pagrindinių ekonomikų ir Rusijos.

JAV. Indėlių garantijos padidintos nuo 100 000 USD iki 250 000 USD. Priimtas Ekonominio stabilizavimo įstatymas, kuriuo nustatoma 700 mlrd. USD vertės probleminio turto gelbėjimo programa. Iždas turi platų įgaliojimą pirkti įvairias priemones, įskaitant investicijas į konkrečias hipotekas, hipoteką ir susijusius vertybinius popierius, turtu užtikrintus vertybinius popierius ir plaukiojančius vertybinius popierius. palūkanų normos skolos instrumentai (ARS). Iždo departamentas paskelbė kapitalo aprūpinimo programą pagal sunkumų patiriančio turto išpirkimo planą, pagal kurį pirmieji 250 mlrd. Iždo departamentas nurodė 9 dalyvaujančias programoje organizacijas, kurios gaus 125 milijardus dolerių iš šios sumos: Wells Fargo, Bank of America, J.P. MorganChase, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bank of NY Mellon ir State Street.

Didžioji Britanija. Padidintos indėlių garantijos nuo 35 000 iki 50 000 GBP Vyriausybė į britų bankus skyrė 37 mlrd. svarų sterlingų kapitalą Karališkasis Škotijos bankas gaus 20 mlrd. svarų (34 mlrd. USD) – valstybė įsigis 5 mlrd. HBOS ir Lloyds TSB po susijungimo skyrė papildomus 17 mlrd. svarų sterlingų (30 mlrd. USD). 250 mlrd. svarų sterlingų pasiūlyta paskolos garantijomis. £200 mlrd. skiriama pagal Anglijos banko likvidumo programą.

Vokietija. Buvo įsteigtas Finansų rinkos stabilizavimo fondas iki 80 milijardų eurų (109 milijardų JAV dolerių), kuris išpirks banko akcijas. Valstybė garantavo 400 mlrd. eurų (549 mlrd. USD) tarpbankinių paskolų. Įvestos neribotos garantijos visiems namų ūkių indėliams Vokietijos bankuose (anksčiau garantijos buvo ribojamos iki 20 000 eurų)

Prancūzija. Buvo įsteigtas 40 mlrd. eurų (55 mlrd. USD) fondas, skirtas Prancūzijos bankų akcijoms pirkti. Suteiktos 320 mlrd. eurų (437 mlrd. USD) tarpbankinių paskolų garantijos iki 2009 m. pabaigos

Rusija. Vyriausybė skyrė 950 milijardų rublių. (36,3 mlrd. USD), kad suteiktų 10 metų trukmės subordinuotas paskolas finansų įstaigoms. Rusijos Federacijos centrinis bankas gavo teisę išduoti trumpalaikes neužstatas paskolas Rusijos bankams. Per pirmąjį aukcioną (spalio 23 d.) Rusijos Federacijos centrinis bankas įdėjo 400 mln. (15 mlrd. USD). Buvo išplėstas užstatų, kuriuos Rusijos Federacijos centrinis bankas priima kaip refinansavimo įkaitą, sąrašas. „Vnesheconombank“ buvo skirta 50 mlrd. Apdraustų indėlių suma padidinta iki 700 tūkstančių rublių. nuo 200 tūkstančių rublių. Indėlių draudimo agentūrai buvo skirta 200 milijardų rublių. (7,7 mlrd. USD) bankų sektoriaus kapitalui atkurti, taip pat išskirtines galias užkirsti kelią bankrotui, įskaitant bankų kontrolės nustatymą. Rusijos Federacijos centrinis bankas gavo teisę atlyginti bankams nuostolius, patirtus dėl sandorių su sandorio šalių bankais, kuriems buvo atimta licencija ir teisė kištis į Rusijos kapitalo rinkas palaikyti akcijų kainas.

Krizė toli gražu nesibaigė, o išsivysčiusios ir besivystančios šalys iš viso jau išleido trilijonus dolerių ekonomikai paremti. Jau nekalbant apie didžiulę žalą, kurią patyrė akcijų rinkos, 2008 m. praradusios apie 25 trilijonus dolerių kapitalizaciją, o tai sudaro apie 40% rinkos vertės. Išsivysčiusių šalių rinkų kritimas siekė apie 30-35%, besivystančiose - iki 60-70%.

Dabartinė finansų krizė turi dvi pagrindines priežastis:

Pinigų politika (pigių pinigų politika);

Silpnos reguliavimo sistemos.

Pigių pinigų politika kūrė nuolatinio likvidumo prieinamumo iliuziją, kuri iškreipė ūkio subjektų motyvaciją, o reguliavimo sistemos nepajėgė atremti tokios neteisingos motyvacijos. Ir štai rezultatas: visiškai neteisingas rizikos įvertinimas, kurio pakartotinį įvertinimą, išreikštą beveik visuotiniu, staigiu ir giliu turto kainų kritimu, dabar matome.

Finansų sektorius yra pirmasis bet kokių ekonomikos krizės reiškinių gavėjas. Tuo pat metu investiciniai bankai tam tikra prasme, būdami ekonomikos priešakyje, greičiau nei daugelis reaguoja į galimybę užsidirbti. Bet kuo aukščiau skrendate, tuo stipriau skauda kristi. Dėl nuosavo balanso, aktyvaus skolos finansavimo, įvairių išvestinių finansinių priemonių išleidimo bankai atsiduria keblioje padėtyje prastėjančių finansų rinkos sąlygų akivaizdoje.

Padėtį apsunkina tai, kad daugelis didelių finansų įstaigų yra valstybinės bendrovės. Mūsų problemos kontekste dauguma Vakarų investicinių bankų yra viešieji. Bet kuri akcinė bendrovė patiria akcininkų, klientų ir investuotojų spaudimą, kad jų pajamos augtų. Yra dar vienas agentūros problemos lūžis, kai, viena vertus, reikia tinkamai aptarnauti klientus, kad tai duotų jiems didžiausią naudą ir atitiktų jų interesus, o kita vertus, kas ketvirtį demonstruoti nuolatinį akcininkų ir investuotojų pajamų. Tačiau yra svarbesnis investicinių bankų bruožas, kuris verčia suabejoti šio verslo viešinimo galimybe. Iš pradžių investiciniai bankai veikė kaip bendrijos. Pavyzdžiui, Rusijos „Troika Dialog“ vadovybė laikosi pozicijos, kad ne visų rūšių verslas turi būti viešas, ir savo įmonėje, kuri yra bendrai valdoma vadovybei, suformavo privatų verslo modelį. Ir vis dėlto, kas yra investicinės bankininkystės verslas? Ką jis gamina? Jei perskaitysite bet kurio investicinio banko svetainę, bet kokią brošiūrą, kuri dalijama studentų pristatymuose, kaip kasmetinio atrankos proceso dalis, tada į šį klausimą pasirodo aiškus atsakymas: investicinis bankas – tai žmonės, žmonės, generuojantys naujas idėjas verslui. Augančioje rinkoje prasideda tikras „lakstymas“ tarp bankų siekiant didelių premijų. O krizinėje situacijoje prasideda didelio masto atleidimai iš darbo. O kas tada liko iš verslo? Tikėtina, kad valstybinio investicinio banko modelis nėra pagrįstas dėl jam būdingų trūkumų.

Šiuo požiūriu norėčiau paminėti finansavimo fenomeną. Jo atsiradimas siejamas su sparčia finansų rinkų plėtra, lėmusiu finansų institucijų klestėjimą, vaidmens ir įtakos ekonomikoje didėjimą.

Amerikiečių ekonomistas Geraldas Epsteinas, 2006 m. išleidęs knygą „Financializacija ir pasaulio ekonomika“, šį procesą apibrėžia kaip „akcininkų vertės kilimą“ kaip pagrindinį įmonės valdymo būdą, didėjantį finansų sistemos, paremtos kapitalu, dominavimą. finansų sistema, pagrįsta nuosavu bankų kapitalu. O amerikiečių ekonomistė Greta Krippner finansizaciją apibūdino kaip „kaupimo metodą, kai pelnas vis dažniau gaunamas per finansinius kanalus, o ne per prekybą ar prekių gamybą“.

Kiekybiškai ekonomikos finansiškumo laipsnis gali būti matuojamas pagrindinių finansų rinkos raidos rodiklių ir BVP santykiu. Pavyzdžiui, JAV akcijų rinka 1970 metais siekė tik 136 milijardus dolerių (13,1 % BVP), 1990 metais ji išaugo iki 1,67 trilijono dolerių (28,8 %), o 2007 m. spalį pasiekusi aukščiausią tašką, Amerikos ekonomikos kapitalizacija jau buvo 18,5 dolerio. trilijonų (135 % BVP). Tačiau sparčiausiai augo išvestinių finansinių priemonių rinka. 2007 m. prekyba visomis išvestinėmis finansinėmis priemonėmis siekė 1,2 kvadrilijono USD, o tai 87 kartus viršijo JAV ekonomikos dydį. Tuo pačiu didžiausią dalį tarp išvestinių finansinių priemonių, panaikinus fiksuotų valiutų kursų sistemą 70-aisiais, užima išvestinės finansinės priemonės.

Viena iš pagrindinių finansavimo problemų yra rizikos vertinimo sunkumai. Kartu šio modelio rėmuose nefinansinio sektoriaus įmonėms neišvengiamai formuojasi vadinamasis „neoliberalus paradoksas“, kuris komplikuoja situaciją įmonėje esant kriziniams ekonomikos reiškiniams. Ryšiai su investuotojais akcinei bendrovei, kuri neignoruoja antrinės savo akcijų rinkos, yra itin svarbi veikla. Todėl įmonės nuolat turi rodyti pelną, kad išlaikytų akcijų kainas ir užtikrintų jų augimą. Tai būtina sąlyga – tiek esant palankiai ekonominei aplinkai, tiek esant ekonomikos sąstingiui. Didėjančios konkurencijos ar lėtėjančio augimo aplinkoje nefinansinė įmonė, norinti ir toliau įtikti investuotojams, turi keletą galimybių tai padaryti. Pirma, galima sumažinti išlaidas, taip pat ir per atleidimus, antra, naudoti „kūrybinę“ apskaitą, trečia – gauti pelno per finansines operacijas.

Taigi tarp Madoffo piramidės klientų, be didelių bankų (HSBC, BNP Paribas, Santader ir kt.) ir fondų (Fairfield Greenwich Group, Tremont Capital Management ir kt.), buvo daug ne finansų sektoriaus įmonių, kurios tikėjosi pelną padidinti ne pagrindinės veiklos – prekių ir paslaugų gamybos ar prekybos, o tiesiog finansinių operacijų sąskaita.

Verslo plėtros galimybes vidutinės trukmės laikotarpiu

Kas laukia investicinės bankininkystės verslo? Žinoma, kapitalo rinkos yra užšaldytos. Nebūtina tikėtis jokių vietų, o tuo labiau viešų. Tačiau dabar įgauna pagreitį atvirkštinis procesas – akcijų ir obligacijų supirkimas iš rinkos, darbas su probleminėmis skolomis, probleminio turto restruktūrizavimas ir kiti specialūs finansiniai sprendimai. Įmonei, kuri tikrai žino, kad gali atlaikyti krizę ir kad taip pat svarbu turėti laisvų arba potencialiai laisvų grynųjų pinigų išteklių, protingiausia dabar yra pirkti obligacijas su didele nuolaida nuo nominalios vertės iki 50 % . Kartais kritus EBITDA, daugeliui įmonių iškildavo klausimas ne tik dėl skolų, bet net ir dėl palūkanų mokėjimo. Taigi daugeliui įmonių reikia restruktūrizuoti savo skolas arba paskelbti įsipareigojimų neįvykdymą ir bankrotą.

Akcinio kapitalo rinkos dalyje daugumoje sandorių dalyvaus kreditoriai, kurie restruktūrizuodami skolą pirks įmonių akcijas.

Susijungimų ir įsigijimų rinka ir jos perspektyvos yra gana prieštaringos. Viena vertus, kai nėra šviesos tunelio gale, daugelis įmonių, turinčių laisvų pinigų pirkimams finansuoti, gali norėti išlaikyti atsargas, kita vertus, mes matėme nevienodos padėties situaciją. įmonių, kuriose jie atsidūrė per krizę. Nors, greičiausiai, susijungimų ir susijungimų rinkoje ypatingas vaidmuo teks valstybei.

Negalima sakyti, kad dabartinė krizė padarys tašką investicinės bankininkystės versle. Įmonėms reikia finansavimo, rizikos valdymo priemonių ir investicijų. O pats kapitalizmas neįsivaizduojamas be jo funkcionavimą užtikrinančių finansų rinkų sistemų, o ypač investicinės bankininkystės.

Šiandien kalbėsime apie tai, kas yra investicinis bankas. Šis terminas paprastai suprantamas kaip specializuota finansinė struktūra, kuri specializuojasi pritraukti kapitalą tarptautinėms korporacijoms, taip pat įvairių valstybių vyriausybėms.

Be to, tokios organizacijos savo klientams teikia įvairias paslaugas, įskaitant tarpininkavimą, konsultacijas, taip pat rengia analitines ataskaitas.

Šiuolaikinėje ekonominėje literatūroje terminas "investicinis bankas" reiškia specializuotą struktūrą, organizuojančią emisiją, taip pat akcijų / obligacijų platinimą. Be to, ši organizacija konsultuoja klientus įvairiais su finansų rinkomis susijusiais klausimais.

Investicinis bankas iš tikrųjų yra finansinis tarpininkas, teikiantis savo klientams daugybę paslaugų. Tokio tipo organizacijos gali veikti kaip garantas, platindamos bendrovės akcijas / obligacijas biržoje.

Svarbu pažymėti, kad investicinis bankas nėra tradicinė skolinimo įstaiga. Taip yra dėl to, kad ji neteikia paslaugų, kurios būdingos daugumai tradicinių skolinimo įstaigų, įskaitant depozitoriumo ir skolinimo operacijas.

Šiuolaikiniuose vidaus teisės aktuose nėra taisyklių dėl investicinių bankų veiklos. Dėl šios savybės beveik bet kuri šalies kredito įstaiga prireikus gali atlikti investicinio banko vaidmenį.

Investicinis bankas. Ypatumai

Pagrindinis skirtumas tarp investicinio banko ir tradicinės skolinančios institucijos yra tas, kad pinigų pasiūlai perskirstyti jis naudoja skirtingas finansines priemones. Tradicinis bankas pajamas gauna iš tiesioginio skolinimo, taip pat iš grynųjų pinigų ir atsiskaitymo klientams paslaugų. Investiciniai bankai pagrindines pajamas gauna iš operacijų su/obligacijomis, taip pat iš tarpininkavimo ir platintojų operacijų. Konsultavimo paslaugos investiciniams bankams gali būti papildomas pajamų šaltinis.

Investicinis bankas turi šias savybes:

1. Tai universali didelė komercinė struktūra, kurioje pateikiamas visas operacijų su akcijomis / obligacijomis rinkoje sąrašas.
2. Pagrindinė tokių struktūrų veikla – kapitalo pritraukimas klientams akcijų/obligacijų pagalba.
3. Panašios struktūros veikia ir didmeninėse finansų rinkose.
4. Tokių struktūrų portfelio pagrindas yra nevyriausybinės akcijos/obligacijos.
5. Tokio tipo struktūros specializuojasi ilgalaikėse ir vidutinės trukmės investicijose.

Pagrindinės investicinių bankų rūšys

Visus tarptautinėje rinkoje veikiančius investicinius bankus galima suskirstyti į du pagrindinius tipus:

1. Pirmojo tipo struktūros specializuojasi akcijų/obligacijų platinime, taip pat jų prekyboje.
2. Antrojo tipo struktūros specializuojasi ilgalaikio skolinimo srityje.

Pirmasis aprašytų struktūrų tipas dažniausiai atlieka akcijų/obligacijų emisijos organizatorių vaidmenį. Atlikdami šias operacijas, jie taip pat veikia kaip garantai, kurie, nepaisant obligacijų / akcijų platinimo rezultato, sumoka už jas iš anksto nustatytą sumą.

Tokių struktūrų klientai yra įvairių valstybių vyriausybės, taip pat didelės įmonės, kurios, prireikus investicinio kapitalo, griebiasi obligacijų / akcijų emisijos. Šiuo atveju investiciniai bankai savarankiškai nustato optimalią vertybinių popierių emisijos apimtį, jų išleidimo laikotarpį ir platinimo sąlygas. Be to, jie gali užtikrinti išleistų akcijų/obligacijų apyvartą antrinėje rinkoje.

Antrojo tipo investiciniai bankai taip pat gali tarpininkauti platinant euro akcijas ir euroobligacijas. Jie gali patarti savo klientams ir padėti pasirinkti geriausią investavimo strategiją.

Antrasis aprašytas organizacijų tipas nuo pirmojo skiriasi ne tik atliekamomis funkcijomis, bet ir organizacine struktūra. Šios organizacijos gali būti valstybinės arba privačios ir gali turėti mišrią struktūrą. Pagrindinis antrojo tipo organizacijų uždavinys – ilgalaikis ir vidutinės trukmės skolinimas įvairiems šalies ūkio sektoriams. Jie taip pat gali skolinti tiksliniams projektams, susijusiems su naujoviškų technologijų diegimu.

Paslaugos

Investiciniai bankai savo klientams teikia įvairias specializuotas paslaugas, įskaitant:

1. Investicinių projektų galimybių studijos įgyvendinimas. Ši paslauga apima projektų efektyvumo įvertinimą, taip pat investicinių programų kūrimą ir visų reikiamų projektų dokumentų parengimą.
2. Emisijos portfelių kūrimas. Ši paslauga apima specializuotų programų, leidžiančių įmonei pritraukti reikiamą kapitalą, sukūrimą. Investicinio banko darbuotojai įvertina situaciją rinkoje, kad sudarytų optimalų akcijų/obligacijų išleidimo grafiką.
3. Įsipareigojimas. Ši paslauga apima įmonės akcijų / obligacijų emisijos organizavimą, taip pat garantuotą išleistų vertybinių popierių išpirkimą, neatsižvelgiant į platinimo rezultatus.
4. Akcijų/obligacijų portfelių kūrimas stambiems investuotojams. Ši paslauga apima esamos finansų rinkos būklės analizę ir optimalaus investicinio portfelio formavimą pagal gautus duomenis.
5. Tarpininkavimo ir platintojų paslaugos, kurios apima įvairių operacijų atlikimą akcijų rinkoje klientų vardu.

Vidaus rinkoje yra daug kredito įstaigų, atliekančių investicinių bankų funkcijas, tarp kurių ypatingo dėmesio nusipelno tokios organizacijos kaip Sberbank, Alfa-Bank, VTB Group ir kt.

Tikrai daugelis yra girdėję apie tokią specialybę kaip investicijų bankininkas. Tačiau ne visi žino, ką veikia šios profesijos žmonės. Iš esmės investiciniai bankininkai yra prekybos agentai, padedantys savo klientams protingai investuoti pinigus. Jie taip pat atlieka įvairias operacijas, kurių tikslas – pasipelnyti. Dažniausiai tai yra vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas, kurį specialistas atlieka savo kliento vardu. Tai trumpai. Tiesą sakant, ši tema yra daug prasmingesnė.

Įgyti išsilavinimą

Nedaugeliui pavyksta pasiekti sėkmės finansų sektoriuje, prieš tai nepasimokę universitete. Be to, be noro, siekio ir ypatingo mąstymo ne kiekvienas asmuo, baigęs atitinkamą fakultetą, gali užimti tokias investicijų bankininko pareigas.

Kur mokosi tas, kuris jais tampa? Paprastai Finansų ar Ekonomikos fakultete. Visoje šalyje yra techninių universitetų, kurie juos turi. Jei prestižas yra svarbus, turėtumėte kreiptis į vieną iš penkių aukščiausiai vertinamų ir populiariausių institucijų:

• Sankt Peterburgo valstybinis universitetas;
• Finansų akademija prie Rusijos Federacijos Vyriausybės;
• Aukštoji ekonomikos mokykla;
• Lomonosovo Maskvos valstybinis universitetas;
• Maskvos valstybinis tarptautinių santykių institutas.

Į anksčiau minėtas pareigas dažniau bus priimti šių universitetų absolventai, gavę specialybės „Finansai ir kreditas“ arba „Bankininkystė“ diplomą.

Specialisto vaidmuo

Su tuo taip pat reikia susitvarkyti. Investicinis bankininkas yra finansų specialistas, kuris taupo įmonės pinigus ir laiką, nustatydamas su projektu susijusią riziką. Taigi tai padeda nustatyti, ar verta tai paversti realybe.

Jis taip pat yra dabartinės investicinės aplinkos ekspertas. Į jį kreipiasi įvairios institucijos, kad specialistas pateiktų rekomendacijas dėl jų įmonės plėtros planavimo. Tai prasminga, nes investicijų bankininkas gali patarti, kaip geriausiai elgtis atsižvelgiant į dabartinę ekonomikos būklę.

Tarpininkavimas tarp investuotojų ir įmonės

Tai taip pat yra specialisto atsakomybė. Ekspertas yra tarpininkas tarp investuotojo ir įmonės, kai įmonė ketina pradėti leisti obligacijas ar akcijas.

Šiame etape bankininkas padeda jiems orientuotis į reguliavimo reikalavimus ir įvertinti finansines priemones, kurios yra būtinos siekiant maksimaliai padidinti pajamas. Kitaip tariant, jis atveda įmonės atstovus į Pirminio viešo siūlymo – pirminio viešo siūlymo – įgyvendinimą.

IPO vykdymas

Jį įgyvendinus, investicinis bankas (IB) išperka didžiąją dalį savo akcijų. Ar net visi. Jiems tai labai naudinga.

Pirminės akcijos yra pigios. Įsigijęs didelę jų dalį, bankas tampa įgaliotas šios IPO vykdžiusios bendrovės vardu. Vėliau jis visas akcijas parduoda rinkoje už išpūstą kainą. Tai naudinga pačiai įmonei. Galų gale, tai palieka IPO tiesiai informacijos saugumui.

Šioje gana sudėtingoje sekų grandinėje investicinis bankininkas atlieka lemiamą vaidmenį. Būtent ant jo pečių guli klaidingas rizikos, perspektyvų skaičiavimas, įvairių ekonominių aspektų daugiapakopė analizė.

Veiklos specifiškumas

Aukščiau buvo šiek tiek pasakyta apie tai, kas yra toks asmuo kaip investicijų bankininkas. Kas tai – aišku, tad dabar galime plačiau pakalbėti apie kitas jo pareigas. Jų yra daug, išskyrus liūdnai pagarsėjusį tarpininkavimą ir planų rengimą.

Šios profesijos žmonės turi apdoroti daugybę konfidencialios informacijos apie įmones, kurios yra jų klientai. Atitinkamai jie turi gerbti komercines paslaptis ir nenaudoti jų asmeninei naudai.

Jie taip pat privalo laikytis savo investicinio banko elgesio taisyklių, kurios yra numatytos įmonės vidaus taisyklėse. Todėl jie pasirašo atitinkamą konfidencialumo sutartį. Šis kodeksas nustato ribotas neskelbtinų komercinių duomenų tvarkymo sąlygas. Konfidencialumas yra toks svarbus, kad neretai vienas investicijų bankininkas neturi teisės verslo reikalais susisiekti su kitais organizacijos darbuotojais.

Be to, šioje srityje yra interesų konfliktas arba jo potencialas. Paprastai tai atsitinka, kai investicinių bankų prekybos ir patariamieji skyriai pradeda sąveikauti. Kodėl? Nes informacijos saugumas yra verslas tiek jiems patiems, tiek išorės klientams.

Apie asmenines savybes

Daugelis finansininkų ir ekonomistų norėtų tapti tokiais specialistais kaip investicinis bankininkas. Kas yra šis ekspertas ir ką jis veikia, buvo aprašyta aukščiau. Dabar – keli žodžiai apie tai, kokių savybių jis turėtų pasižymėti.

Be atitinkamo išsilavinimo diplomo, potencialus bankininkas turi turėti puikius skaičiavimo, rašytinio ir žodinio bendravimo įgūdžius bei absoliučius gebėjimus (pageidautina, palyginti su noru) dirbti tiek, kiek reikia. Tai viena iš priežasčių, kodėl daugelis neatlieka savo darbo. Ne visi yra pasirengę pamiršti asmeninį gyvenimą ir praleisti naktį biure. Daugeliui tai sunku ir vargina.

Tačiau tai dar ne visos savybės, kurias turėtų turėti investicijų bankininkas. Kas tikrai turi būti taupus, disciplinuotas, iniciatyvus, kantrus, dėmesingas ir kryptingas – tai jis. Be to, neapsieisite be padorumo, sąžiningumo ir atsakomybės. Tačiau svarbiausia – gebėjimas mąstyti analitiškai, akimirksniu reaguoti į nenumatytas situacijas ir akimirksniu rasti „atsarginius“ optimalius sprendimus, galinčius išgelbėti situaciją.

Atlyginimas

Šio specialisto veikla negali būti vadinama lengva. Tačiau kodėl tiek daug žmonių siekia tokių pareigų kaip investicinis bankininkas? Atlyginimas yra pagrindinė priežastis. Oficialiais duomenimis, net pradedantysis specialistas per mėnesį gali gauti apie 200 tūkst.

Ir tai, galima sakyti, yra minimumas, kuriuo gali pasikliauti investicijų bankininkas. Ilgametę patirtį turinčio specialisto atlyginimas gali būti 1 000 000 USD. Ir dar daugiau. Bet tam reikia turėti gerą išsilavinimą, lankyti papildomus kursus užsienyje vadybos, ekonominės analizės ir finansų srityse bei turėti apie 10 metų patirtį didelėse įmonėse ir investiciniuose bankuose.

Kelio į sėkmę pradžia

Net ir minėtos informacijos pakanka suprasti, kad tapti investicijų bankininku tiesiog nepavyks. Jums reikia išsilavinimo ir įgūdžių. Taip pat nuspręskite, kurioje srityje norite išreikšti save.

Tokių specialistų reikia įmonių finansų skyriuje. Jie tiesiog atlieka patariamąsias pareigas.

Įmonių susijungimų ir įsigijimų skyrius yra savotiškas „elitas“. Kodėl? Tai aišku net iš skyriaus pavadinimo. Kuris, beje, dažnai bendradarbiauja su įmonių finansais.

Bankininkai reikalingi ir viešųjų finansų skyriuje. Užduotys ten yra vieno plano ir susideda iš vertybinių popierių pardavimo. Tik bendradarbiaujama tik su valstybės institucijomis.

Paskutinis skyrius, kuriame gali dirbti investicijų bankininkas, vadinamas analitiniu. Tai apima nuolatinį ryšį su įmonės vadovybe, finansinių ataskaitų, rinkos tendencijų ir daugelio kitų atitinkamo pobūdžio operacijų tyrimą.

Kreipimasis į ekspertą

Dabar norėčiau atkreipti dėmesį į 6 pagrindines tendencijas. Šveicarijos bankininko Andreaso Fellerio patarimai dėl investavimo padės suprasti viską, kas susiję su tam tikra tema, net pradedantiesiems.

Pirmiausia specialistas atkreipia dėmesį į skaitmeninės revoliucijos fenomeną. Dabar toks metas, kai sparčiai įgyvendinamos mokslo sukauptos žinių apimtys ir projektai. Pavyzdžiui, nepilotuojamos transporto priemonės arba pristatymas naudojant dronus. Viskas, kas modernu, aktualu ir gali palengvinti gyvenimą, yra pagrindinė investicijų sritis. Ši tendencija taip pat apima dotcoms – įmones, kurių verslo modelis paremtas darbu pasauliniame tinkle. Pagrindinis jų principas – išplėsti klientų ratą ir vėliau gauti pinigų.

Antroji pasaulinė tendencija – spartus ekonomikos atsigavimas Azijos šalyse, ypač Kinijoje. Nuo 2005 m. Kinijos metinė gamyba išaugo keturis kartus! Ir dabar yra kelios ekonomikos plėtros kryptys, kur investuoja išmanantys žmonės. Kalbame apie aprūpinimą maistu, gynybą, sveikatos priežiūrą ir žaliąją energiją. Atsižvelgiant į tai, Kinijoje daugėja viduriniosios klasės. Tai yra gera kryptis investuojant į vartotojų sektoriaus įmones.

Urbanizacija

Tai yra kita svarbi tendencija. Pastaruoju metu miestų vaidmuo visuomenės raidoje didėja. Čia perspektyvos pastebimos ir Azijos rinkose. Juk visi žino, kiek žmonių gyvena Kinijoje ir Indijoje. Atitinkamai šiuo atveju svarbiausias BVP augimo veiksnys yra infrastruktūros plėtra ir gyvenamųjų namų statyba. Vidutinės trukmės laikotarpiu investicijos į šias sritis ir buitinės technikos gamybą gali atnešti gerą pelną.

Ketvirta tendencija panaši į trečiąją. Tai susiję su vadinamosiomis pasienio rinkomis. Šis terminas vartojamas žymint šalis, turinčias didelį augimo potencialą, kurios dar nėra išsivysčiusios iki stiprios ekonomikos šalių lygio. Tai apima Vietnamą ir Afriką.

Tiesa, šiuo atveju rizika didelė. Investuoti į pasienio rinkas reikia atsargiai ir pasirinktinai. Tai yra, vadovaukitės diversifikuoto portfelio principais.

Visuotinis požiūris

Su juo susijusios dvi paskutinės tendencijos. Penktasis – pakeisti gyvenimo būdą visame pasaulyje. Ilgėja gyvenimo trukmė, didėja ir medicinos įrangos bei sveikatos priežiūros paslaugų paklausa. Atitinkamai, galimybė investuoti į farmacijos įmones tampa vis populiaresnė.

Šeštoji tendencija savo ruožtu siejama su globaliais energetikos sektoriaus pokyčiais. Vis daugiau dėmesio sulaukia su naujais energijos šaltiniais besiverčiančios įmonės. Ryškus pavyzdys – saulės baterijų populiarinimas.

Kito specialisto nuomonė

Atsižvelgdamas į tokią įdomią temą, norėčiau kreiptis į tokio specialisto kaip Aleksejus Borisovičius Inozemcevas darbus. Investicijų bankininkas, verslininkas, strategas – tai pagrindinė jo veikla. Ir jis turi labai neįprastą požiūrį.

Ekspertė pasisako už finansinio kapitalo valdymą per partnerystės ir bendradarbiavimo mechanizmus. Jis mano, kad tai geriau nei įtempta kova, be kurios sunku apsieiti investiciniame versle. Bet jei pavyks pereiti prie šio modelio, galėsite atrasti naujų profesinių horizontų.

Tačiau viskas priklauso nuo požiūrio. Kiekvienas turi savo. Tačiau ekspertas rekomenduoja investuoti į švietimą. Tai investicija į šalies ateitį. Kadangi švietimas yra pagrindinis augimo taškas, ir žmogaus, ir visuomenės požiūriu. Jei visi bus pakankamai intelektualiai išsivystę, tai finansų sektorius bendromis pastangomis bus pakeltas į naują išsivystymo lygį.

Tokias išvadas galima padaryti iš Aleksejaus Borisovičiaus žodžių. Mintys teisingos, tačiau reikia suprasti, kad aprašyto įgyvendinimas pareikalaus daug pastangų, laiko ir visuomenės sutelkimo.

Idiomos

Galiausiai verta atkreipti dėmesį į geriausius investicinių bankininkų pareiškimus. Daugelis jų turi motyvuojančią ir pamokančią reikšmę.

Štai viena iš tokių frazių: „Galų gale profesionalus investuotojas yra linkęs žaisti su kitų žmonių finansais“. Frazė priklauso Robertui Kiyosaki. Milijardierius, stambus amerikiečių verslininkas, finansų stebėtojas ir investuotojas, pradėjęs nuo paprasto pardavimo agento korporacijoje „Xerox“.

Jam priklauso ir toks posakis: „Profesionalus investuotojas neinvestuos į turtą, kuris gali pasiteisinti tik judėdamas viena kryptimi. Arba programoje, kuri neleidžia iš jos išeiti tinkamu laiku. Tai netgi gali būti siejama su tam tikrais įsakymais, kurių geri finansininkai turi laikytis.

Ir pabaigai galite pacituoti šią frazę: „Brangiausias turtas yra laikas. Daugelis žmonių nežino, kaip juo naudotis. Jie stengiasi, kad kiti taptų turtingi, bet nieko nedaro, kad taptų turtingi. Ir tikrai taip. Tiesą sakant, daugelis žmonių turi galimybių padidinti savo kapitalą. Ypač investiciniai bankininkai, turintys atitinkamų žinių ir patirties.

Tai finansų ir kredito įstaiga, teikianti konsultavimo paslaugas dėl sandorių, susijusių su verslo pirkimu ar pardavimu, padedanti, tarpininkaujanti sandoriuose su vertybiniais popieriais, biržos prekėmis, valiutomis, išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, taip pat teikianti ataskaitas ir analizę rinkas ir veiklos sritis, kuriose ji užsiima.

Išvaizda investicine bankininkystė visų pirma yra susijęs su bendra bankų sistemos raida visame pasaulyje. Finansų ir kredito įstaigos pasiekė tokį išsivystymo lygį, kai jų naudojami produktai ir įrankiai nebeleidžia patenkinti klientų poreikių ir. Taip pat viena iš pagrindinių atsiradimo visame pasaulyje priežasčių investiciniai bankai Tai privačių asmenų laisvų grynųjų pinigų kiekio padidinimas.

Reikia suprasti, kad bankų sektorius vaidina didžiulį, jei ne pagrindinį vaidmenį pasaulio ekonomikoje. Bankai yra jungtis tarp asmenų ir paslaugų sektoriaus, prekybos, gamybos sektoriaus, taip pat ir žemės ūkio sektoriaus. Ir būtent šis didelis vaidmuo verčia bankus visame pasaulyje plėsti savo veiklos rūšis ir pobūdį, taip pat ir investavimo kryptimi.

Pagrindinė investicinių bankų veikla

Kaip minėta anksčiau, bankai vystosi ta linkme, kurią skatina patys klientai, ty savo poreikių tenkinimo linkme. Pagal poreikius, paslaugas investicine bankininkystė yra:

• analitinis ir konsultacinis darbas
• kontrolė
• vertybinių popierių prekyba
• vertybinių popierių emisija
• rinkos tyrimai ir viskas, kas su tuo susiję
• parama su susijungimu ar įsigijimu susijusiuose sandoriuose
• tikrosios kainos nustatymas ir turto finansinis įvertinimas
• išvestinių sandorių.

Žinoma, čia verta paminėti, kad ne visi investiciniai bankai užsiima pilno paslaugų spektro teikimu, tam reikalingos didelės išlaidos ir aukštos kvalifikacijos darbuotojai, kuriais gali pasigirti ne kiekvienas bankas.

Investicinės bankininkystės klientai

Klientai investicine bankininkystė veikia plačiausias ratas žmonių, suinteresuotų investuoti laisvas lėšas, siekiant jas padauginti. Klasifikuodami klientų duomenis galime išskirti:

• namų ūkiai ir kooperatyvai
• įmonės, firmos, gamyba
• didelės finansinės organizacijos (investiciniai ir pensijų fondai, draudimo bendrovės ir kt.)
• šalių vyriausybėms (renkant lėšas infrastruktūros projektams įgyvendinti ir pan.)