Įmonės patrauklumo rinkai vertinimas ir analizė. Įmonės investicinio patrauklumo klausimai. Įmonių investicinio patrauklumo analizė ir vertinimas

Investicinis patrauklumas yra ne tiek finansinis ir ekonominis reiškinys, kiek modelis, parodantis realius kiekybinius ir kokybinius esamos išorinės aplinkos įmonėje, pramonėje, federaliniame subjekte ar valstijoje kaip visumos rodiklius.

Įvairiuose ekonominiuose šaltiniuose galite rasti skirtingus šio reiškinio apibrėžimus. Iki šiol nebuvo sutarimo tarp akademinių teoretikų ir praktinių investuotojų.

Pirma, yra pozicija, kai investicinio patrauklumo vertinimas turi aiškiai parodyti, į kurį projektą investuotojas turėtų investuoti.

Antra, konkretaus turto investicinis patrauklumas gali būti suprantamas kaip euristinio vertinimo metodų rinkinys, susietas su tiriamų investicinių objektų reitingavimu.

Trečia, kai kurie finansininkai jį vertina tik atsižvelgdami į svarstomų investicinių projektų efektyvumą.

Tačiau, kad ir kokio požiūrio investuotojas laikytųsi, šiam finansiniam ir ekonominiam veiksniui savo veikloje jis, be jokios abejonės, skiria didelį dėmesį.

Investicinis patrauklumas – tai visuma finansinių rodiklių, nulemiančių esamos situacijos, padėties rinkose, taip pat nagrinėjamo investicinio objekto galimos rizikos ir pelningumo įvertinimą.

Yra daugybė kintamųjų, turinčių įtakos šiam rodikliui. Kartu investuotojas turi žinoti, kad kiekvienoje pramonės šakoje patrauklumo veiksnys turi būti vertinamas skirtingai, atsižvelgiant į jo specifiką. Planuojant investuoti pinigus reikia atsiminti pagrindinį dalyką – kiekvienoje individualioje situacijoje reikia įvertinti, kiek bus pelningos investicijos į svarstomus investicinius projektus.

Be to, visada turite atsiminti, kad investicinis patrauklumas priklauso ne tik nuo finansinių struktūrų, bet ir nuo regionų, pramonės šakų ir šalių.

Todėl investuotojai turėtų atsižvelgti į patrauklumo veiksnį keliais lygmenimis. Makro lygiu atsižvelgiama į visos valstybės ekonomikos būklę. Mezo lygmenyje analizuojama situacija, susidariusi atskirame federacijos dalyke ir savivaldybėje. Mikrolygis siejamas su konkrečios veikiančios įmonės investicinio patrauklumo analize.

Įmonės lygis

Įmonės investicinis patrauklumas – tai visuma rodiklių, kurie aiškiai parodo investicijų efektyvumą ir galimą pelningumą įgyvendinant duotą projektą. Pagrindinis veiksnys, į kurį neabejotinai atkreipia dėmesį visi potencialūs investuotojai, yra stabilaus atitinkamos įmonės pelningumo momentas vidutiniu, o dar geriau – ilgalaikiu laikotarpiu.

Sunkios ekonominės situacijos ir pasaulinės krizės sąlygomis beveik visoms vidutinėms ir didelėms įmonėms reikia kapitalo antplūdžio iš išorės šaltinių. Konkurencija investicijų rinkoje yra itin arši. Beveik visada lėšos bus investuojamos į įmonę, kurios finansinė padėtis yra aiški. Tokiu atveju investuotojai gali numatyti savo būsimą pajamas.

Tokio įmonės patrauklumo vertinimas dažniausiai atliekamas pasitelkus finansinių rodiklių skaičiavimus. Jie apima:

• likvidumo faktorius arba kaip greitai investuotojas prireikus gali parduoti konkrečią įmonę;
• turtinės būklės rodiklis, atspindintis trumpalaikio ir ilgalaikio turto, kaip įmonės turto dalies, santykį;
• verslo veiklos veiksnys, kuriam būdingas finansinių procesų rinkinys, kuris tuo pačiu metu vyksta įmonėje ir atneša jos savininkams pagrindines pajamas;
• finansinės priklausomybės rodiklis, parodantis realią įmonės priklausomybę nuo trečiųjų šalių investuotojų ir kiek ji gali egzistuoti be tokios finansinės paramos iš išorės;
• pelningumo faktorius, atspindintis, kaip efektyviai įmonė išnaudoja savo investicijas ir finansines galimybes.

Investicinis patrauklumas negali būti vertinamas atskirai nuo esamo rizikos lygio. Praktiškai jie gali būti siejami su pajamų sumažėjimu, kainų politikos ar rinkos sąlygų pasikeitimais, padidėjusia konkurencija pramonės viduje, likvidumo praradimu ir pan.

Vertinimo metodai

Ekonomikos mokslai išskiria kelis pagrindinius metodus, leidžiančius teisingai įvertinti įmonės investicinį patrauklumą. Tai reiškia, kad kiekvienas naujas projektas reikalauja savo individualaus požiūrio ir savo metodikos.

Pinigų srautų diskontavimas

Šis metodas pagrįstas prielaida, kad kaina, kurią investuotojai gali mokėti, turėtų būti nustatyta remiantis analitine prognoze. Šis metodas iš esmės leis numatyti būsimą ekonomikos padėtį.

Pinigų srautus apibūdinantys rodikliai skaičiuojami tyrimo metu. Tai daroma diskontuojant konkrečia norma, kuri geriausiai atspindi esamą riziką. Dėl to investuotojas gali apskaičiuoti objektyvią analizuojamo projekto kainą. Kitaip tariant, jis gali apskaičiuoti dabartinį jo investicinį patrauklumą. Remiantis gautais duomenimis, priimamas sprendimas įgyvendinti projektą.

Dažnai šis metodas naudojamas, kai iš visos grupės reikia išsirinkti vieną perspektyviausių įmonių.
Technikos trūkumai apima jos laiko apribojimą. Kitaip tariant, atlikto tyrimo rezultatai gali būti panaudoti tik trumpalaikėje perspektyvoje. Taip yra dėl daugelio trečiųjų šalių veiksnių pasikeitimo: rinkos kainų, naujų įstatymų priėmimo ir pan.

Reguliavimo metodika

Ją galima apibūdinti naudojant tam tikrą finansinių dokumentų rinkinį, kuris yra labiausiai susijęs su įmonės turima atskaitomybe ilguoju laikotarpiu. Pavyzdžiui, per pastaruosius kelerius metus.

Praktikoje investuotojas taiko realias metodines rekomendacijas, susijusias su efektyvaus investicinio projekto apibrėžimu.

Šis metodas aktyviai naudojamas išsivysčiusiose Vakarų šalyse. Pavyzdžiui, Europoje, Kanadoje ir JAV. Rusijoje reguliavimo metodika praktiškai nenaudojama.

Išorinė ir vidinė analizė

Ši technika pagrįsta daugelio rodiklių rinkimu ir vėlesne analize tiek pačioje įmonėje, tiek už jos ribų. Delphi metodas leidžia įgyvendinti tokį tyrimo modelį. Jo rėmuose sudaromas regresinis investicinio patrauklumo veiksnių modelis.

Šio metodo privalumas – visapusiškas investicinio objekto vaizdas. Jo trūkumas yra didelis prielaidų skaičius ir dėl to nepakankamas atlikto vertinimo tikslumas.

Praktinis išorės investuotojų pritraukimas

Įmonei prireikus papildomų finansavimo šaltinių, reikia imtis konkrečių veiksmų, kurie operatyviai padidins verslo subjekto investicinį patrauklumą.

Žinoma, visada yra galimybė parduoti esamą įmonę palankia kaina. Dėl to gautas lėšas galima panaudoti naujam investiciniam projektui įgyvendinti.

Tačiau jei investuotojas nori plėtoti savo dabartinę įmonę, tuomet, esant rimtam finansinių išteklių trūkumui, jis gali pasirinkti vieną iš dviejų kelių.

Pirma, reikėtų apsvarstyti galimybę įmonei dalyvauti bet kurioje valstybės tikslinėje programoje. Natūralu, kad tam reikia, kad įmonė veiktų viename iš prioritetinių šalies ūkio sektorių ir visiškai atitiktų nurodytus reikalavimus.

Tikslinės valstybės investicijų programos yra stabilus finansavimo šaltinis. Be to, jie prisideda prie Rusijos Federacijos ekonominio, gynybinio ir technologinio potencialo didinimo.

Antra, bet kuri įmonė visada gali tapti akcine bendrove. Tinkamai įgyvendinus šį metodą, įmonė gali gauti išorinių finansavimo šaltinių.

Taigi investicinis patrauklumas įmonės lygiu yra vienas iš lemiamų veiksnių, leidžiančių pritraukti lėšų iš trečiųjų šalių investuotojų.

Įmonių, laikomų potencialiais investiciniais objektais, investicinio patrauklumo analizė ir vertinimas turi savo ypatybių.

Įmonės plėtra vyksta nuosekliai laikui bėgant, derinant įvairių jos gaminamų produktų gyvavimo ciklus. Pačios įmonės gyvavimo ciklą galima suskirstyti į etapus, kuriems būdingi apyvartos ir pelno pokyčiai:

• vaikystė – mažas apyvartos augimo tempas, finansiniai rezultatai dažniausiai neigiami;
• jaunimas – spartus apyvartos augimas, pirmieji pelnai;
• branda – lėtesnis apyvartos augimas, maksimalus pelnas;
• senatvė – krenta apyvarta ir pelnas.

Bendras visų įmonės gyvavimo ciklo etapų laikotarpis yra maždaug 20-25 metai, po kurių ji nustoja egzistuoti arba atgimsta naujais pagrindais su nauja savininkų ir vadovų sudėtimi.

Įmonės gyvavimo ciklo samprata leidžia identifikuoti įvairias problemas, kylančias per visą jos plėtros laikotarpį, įvertinti investicinį patrauklumą.

Kūdikystės stadijoje įmonė daugiausia susiduria su išlikimo problemomis, kurios iškyla finansinėje srityje pinigų srautų sunkumų pavidalu. Įmonė turi rasti trumpalaikį finansavimą, taip pat būtinų investicijų šaltinius tolimesnei plėtrai. Jaunystės stadijoje pirmasis pelnas leidžia įmonei perkelti savo tikslus nuo pelningumo prie ekonomikos augimo. Dabar jam reikia vidutinės trukmės ir ilgalaikių šaltinių ekonomikos augimui paremti investicijomis. Brandos stadijoje įmonė stengiasi išgauti maksimalų pelną iš visų galimybių, kurias jai suteikia jos apimtis, gamyba, techninis ir komercinis potencialas. Galimybė savarankiškai finansuoti yra gana reikšminga. Atsižvelgiant į savo produktų senėjimą, įmonių vadovai turėtų ieškoti naujų plėtros galimybių: investuodami į pramonę arba netiesiogiai per finansinį dalyvavimą (pavyzdžiui, įsigydami daug kitos įmonės akcijų). Tokiu atveju vyksta laipsniškas transformavimas į valdą, t.y. finansų įmonei, kurios pagrindinis tikslas yra valdyti vertybinių popierių portfelį.

Investicijoms patraukliausios yra tos įmonės, kurios yra augimo procese, t.y. pirmaisiais dviem savo gyvavimo ciklo etapais. Brandos stadijos įmonės yra patrauklios investicijoms ir ankstyvaisiais laikotarpiais (ankstyvoji branda), kol pasiekiamas aukščiausias ekonomikos augimo taškas. Ateityje (galutinė branda) investuoti patartina, jei įmonės produkcija turi pakankamai dideles rinkodaros perspektyvas, o investicijų į modernizavimą ir techninį perstatymą apimtys nedidelės ir investuotos lėšos gali atsipirkti per trumpiausią įmanomą laiką.

Senatvės stadijoje investuoti, kaip taisyklė, netikslinga, išskyrus atvejus, kai numatoma didelio masto produktų diversifikacija, įmonės perprofiliavimas. Tuo pačiu, palyginti su nauja statyba, galima šiek tiek sutaupyti investicinių išteklių.

Įmonės gyvavimo ciklo etapai nustatomi atliekant dinaminę kelių pastarųjų metų gamybos apimties, viso turto, nuosavo kapitalo ir pelno rodiklių analizę. Pagal jų kitimo greitį galima spręsti apie įmonės gyvavimo ciklo etapą. Didžiausi rodiklių augimo tempai būdingi paauglystės ir ankstyvos pilnametystės stadijai. Rodiklių stabilizavimas vyksta galutinės brandos stadijoje, o mažėjimas - senatvėje.

Vertinant įmonių investicinį patrauklumą, reikia atlikti ir jų veiklos finansinę analizę. Jo tikslas – įvertinti numatomą investuotų lėšų pelningumą, jų grąžos laiką, taip pat nustatyti reikšmingiausias investavimo rizikas finansinių pasekmių požiūriu.

Įmonės finansinės veiklos vertinimas atliekamas analizuojant tarpusavyje susijusių rodiklių sistemą, apibūdinančią finansinės veiklos efektyvumą jos atitikimo strateginiams verslo, įskaitant investiciniams, tikslams požiūriu. Svarbiausios sritys, apibūdinančios įmonės plėtros taktinių ir strateginių tikslų vienovę, yra analizė:

• turto apyvarta;
• kapitalo grąža;
• finansinis stabilumas;
• turto likvidumas.

Investavimo efektyvumą daugiausia lemia tai, kaip greitai investuotos lėšos apsisuka įmonės veikloje. Nors naudojamo turto apyvartumo trukmę įtakoja daugybė išorinių veiksnių, turto apyvartumo tempą daugiausia lemia vidinės įmonės sąlygos – rinkodaros, gamybos ir finansinių strategijų bei taktikos efektyvumas.

Turto apyvartai analizuoti ir vertinti naudojami šie rodikliai.

1. Viso naudojamo turto apyvartumo koeficientas – tai produkcijos (prekių, paslaugų) pardavimų apimties ir vidutinės sunaudoto turto savikainos santykis. Vidutinė panaudoto turto savikaina skaičiuojama tam pačiam laikotarpiui kaip ir produktų pardavimo apimtis (naudojamas aritmetinis vidurkis arba svertinis aritmetinis vidurkis).
2. Trumpalaikio turto apyvartumo koeficientas – tai produkcijos (prekių, paslaugų) pardavimo apimties ir trumpalaikio turto vidutinės savikainos santykis.
3. Naudoto turto apyvartumo trukmė – dienų skaičiaus per laikotarpį (imama 360 dienų) ir viso naudojamo turto apyvartumo santykis.
4. Trumpalaikio turto apyvartumo trukmė – dienų skaičiaus per laikotarpį (imama lygus 90 dienų) ir trumpalaikio turto apyvartumo santykis.

Turto apyvartumo koeficiento dinamikos sumažėjimas arba atitinkamai jų apyvartos trukmės ilgėjimas rodo neigiamas įmonės plėtros tendencijas, nes dėl to reikia papildomai pritraukti lėšų einamajai veiklai. Papildomai investuotų lėšų apimtis apskaičiuojama kaip produkto pardavimo apimties sandauga iš turto apyvartos trukmės ataskaitiniu ir ankstesniais laikotarpiais, padalijus iš laikotarpio dienų skaičiaus.

Vienas iš pagrindinių investavimo tikslų yra gauti maksimalų pelną naudojant investuotas lėšas. Norint nustatyti potencialias galimybes gauti pelną, lyginant su investuotu kapitalu, naudojami keli rodikliai.

1. Viso panaudoto turto pelningumas – tai grynojo pelno sumos (atskaičius mokesčius) ir vidutinės sunaudoto turto sumos santykis.
2. Trumpalaikio turto pelningumas – tai grynojo pelno sumos ir vidutinės trumpalaikio turto sumos santykis.
3. Ilgalaikio turto grąža – grynojo pelno sumos ir vidutinės ilgalaikio turto savikainos santykis.
4. Prekių pardavimo pelningumas – tai grynojo pelno sumos ir parduotų gaminių apimties santykis.
5. Pelningumo rodiklis – tai bendrojo (balansinio) pelno (prieš mokesčius ir paskolos palūkanas) sumos ir skirtumo tarp vidutinės panaudoto turto sumos ir nematerialiojo turto sumos santykis. Pelningumo rodiklis naudojamas lyginant investicinius objektus su skirtingais pelno (pajamų) apmokestinimo lygiais.
6. Nuosavo kapitalo grąža – tai grynojo pelno sumos ir nuosavo kapitalo dydžio santykis. Nuosavo kapitalo grąžos rodiklis apibūdina nuosavo kapitalo, kaip viso įmonės turto dalies, panaudojimo efektyvumą.

Finansinio stabilumo analizė leidžia įvertinti investavimo riziką, susijusią su įmonės investicinių išteklių formavimo struktūra ir užtikrinti optimalius esamos gamybinės veiklos finansavimo šaltinius. Įmonės finansiniam stabilumui įvertinti naudojami šie rodikliai.

1. Savarankiškumo koeficientas – tai nuosavo kapitalo dydžio ir viso panaudoto turto sumos santykis. Autonomijos koeficientas parodo, kiek įmonės naudojamas turtas yra suformuotas iš nuosavo kapitalo.
2. Skolos ir nuosavybės santykis – panaudotų skolintų lėšų sumos ir nuosavo turto sumos santykis.
3. Ilgalaikės skolos koeficientas – tai ilgalaikės skolos (virš vienerių metų) sumos ir viso panaudoto turto sumos santykis.

Likvidumo įvertinimas leidžia nustatyti įmonės galimybes trumpalaikius įsipareigojimus apmokėti trumpalaikiu turtu, užkertant kelią galimam bankrotui. Turto likvidumo būklė apibūdina investavimo rizikos lygį trumpuoju laikotarpiu. Kaip pagrindinį likvidumo rodiklį galite naudoti einamąjį santykį, kuris apskaičiuojamas kaip trumpalaikio turto sumos ir einamosios (trumpalaikės) skolos sumos santykis. Analizuojant turto likvidumą, naudojami keli rodikliai.

1. Absoliutaus likvidumo koeficientas – grynųjų pinigų ir trumpalaikių finansinių investicijų sumos santykis su einamosios (trumpalaikės) skolos dydžiu.
2. Greitojo likvidumo koeficientas – tai grynųjų pinigų, trumpalaikių finansinių investicijų ir gautinų sąskaitų sumos santykis su trumpalaikių (trumpalaikių) skolų suma.
3. Gautinų sumų apyvartos koeficientas – tai produkto pardavimo apimties su vėlesniu mokėjimu santykis su vidutine gautinų sumų suma.
4. Gautinų sumų apyvartumo laikotarpis – tai laikotarpio dienų skaičiaus ir gautinų sumų apyvartumo koeficiento santykis.

Investicinis patrauklumas – tai pelno lygis, kurį verslininkas gauna iš investuoto kapitalo. Pajamų dydį lemia investicijų negrąžinimo galimybė, todėl investuotojui svarbiausia, kad įmonė būtų konkurencinga, išlaikytų optimalius augimo tempus, investicinė veikla.

Remiantis tuo, įmonės investicinio patrauklumo analizė ir vertinimas yra viena iš svarbių ekonominių sąvokų, kurią geriau nagrinėti kaip savarankišką užduotį pritraukti lėšų plėtrai. Kiekviena įmonė turėtų plėtoti veiklą patrauklumui didinti.

Įmonės patrauklumas investicijų požiūriu – tai savybių rinkinys, apibūdinantis įmonę įvairiais aspektais:

• komercinė;
• gamyba;
• vadybinis;
• finansinės.

Visos šios charakteristikos apibūdina pagrindą, kuriuo remiantis priimamas sprendimas investuoti į įmonę ar ne. Tai yra, pagrindinė užduotis esant įtemptai konkurencijai yra išanalizuoti organizacijos investicinį patrauklumą ir vėlesnį jo didinimą.

Investicinio patrauklumo analizės objektai:

1. Investicijų reikalaujantis projektas.
2. Tiesiogiai veikianti įmonė.
3. Industrija.
4. Regionas, šalis.

Investicinio patrauklumo efektyvumo analizės tikslai pasiekti:

• nustatyti įmonės būklę dabartyje ir ateityje;
• formuoti žingsnius įmonės veiklai gerinti;
• investicijų plėtra ir patrauklumo investicijoms didinimas.

Investicinio patrauklumo analizė išsprendžia šias problemas:

1. Tyrinėja socialinius ir finansinius objekto parametrus, kiek jiems reikia investicijų.
2. Identifikuoja investicijų pagrįstumo įtaką lėšų antplūdžiui ir vėlesniam objekto tobulinimui.
3. Rengia priemones objekto veiklai gerinti ir investicijoms pritraukti.
4. Nustato rodiklius, turinčius įtakos investavimo į nagrinėjamą objektą galimybėms.
5. Stebi investicijų pagrįstumą ir savalaikiškumą.

Svarbu! Organizacijos patrauklumas investicijoms priklauso nuo daugybės veiksnių, pirmiausia nuo asmeninės investuotojo nuomonės ir jo lūkesčių bei sandorio specifikos.

Ką svarbu suprasti studijuojant

Metodologiniai investicinio patrauklumo analizės metodai yra šie:

1. Vidinės aplinkos tyrimas.
2. Išorinės aplinkos tyrimas.

Investicinių projektų ir įmonių investicinio patrauklumo analizė susideda iš:

• bendras organizacijos techninės įrangos tyrimas;
• gaminamų prekių asortimento nustatymas;
• gamybos pajėgumų analizė;
• rinkos tyrimai, kur įmonė veikia;
• valdymo sistemos analizė;
• gamybos kaštų struktūros tyrimas;
• pelno lygis ir jo panaudojimo būdai;
• tiria organizacijos finansinę padėtį.

Investicinio patrauklumo analizės metodai apima tokių svarbių rodiklių tyrimą:

1. Turto apyvarta. Investicijos pagrįstumą daugiausia lemia tai, kaip greitai investicija pasisuks veiklos metu.
2. Kapitalo grąža. Vienas iš tikslų investavimo procese – išlaikyti pakankamai aukštą pelno lygį.
3. Finansinis stabilumas. Tai leis nustatyti investuoto kapitalo investicinės rizikos rodiklius ir nustatyti optimalią investiciją į dabartinę veiklą.
4. Turto likvidumas. Ši analizė leis nustatyti, ar investicinis objektas per trumpą laiką galės padengti savo skolas.

Svarbu! Organizacijos patrauklumas investicijų požiūriu priklauso nuo išorinės aplinkos: kaip vystosi pramonė ir regionas; konkurencinė aplinka. Todėl regionų investicinio patrauklumo analizė yra tokia pat būtina, kaip ir pačios įmonės tyrimai.

Ekonominiai rodikliai gelbsti

Remiantis anksčiau aptartais rodikliais, investicinio patrauklumo analizė sudaro sąlygas gautiems rezultatams:

• jis atsižvelgia į visas investuojančiajam svarbiausias aplinkos ypatybes;
• parodo norimą investuoto kapitalo pelningumą;
• rodiklis yra palyginamas su investicijų kaina.

Taip suformuoti įmonės investicinio patrauklumo analizės metodai suteiks investuotojui galimybę:

1. Identifikuokite optimaliausią investavimo objektą.
2. Griežtesnė lėšų vartojimo ir naudojimo kontrolė.
3. Jei reikia, nedelsdami pakoreguokite investavimo procesą.

Vienas iš pagrindinių investicinio patrauklumo rodiklių yra optimalus nuosavo kapitalo arba skolintų išteklių lygis. Jo kaina aiškiai parodo likvidumo ribą, kurią įmonė turi užtikrinti, kad išlaikytų savo rinkos kainą.

Investicijų pelningumas apskaičiuojamas taip: K1=P/I

Kur:

• K1 – ekonominis komponentas, įtrauktas į organizacijos investicinio patrauklumo analizę, skaičiuojamas vieneto trupmena;
• I – investuotų lėšų suma;
• P – analizuojamo laikotarpio pajamų lygis.

Jei duomenų apie investuotą kapitalą nėra, investicijų pagrįstumui analizuoti imamas ilgalaikio turto pelningumas, nes šis rodiklis parodo anksčiau investuotų lėšų pagrįstumą: Si = N / Fi

Kur:

• Si yra rodiklis, parodantis investavimo į i-ąjį objektą galimybes;
• Фi – objekto ištekliai;
• N – užsakymo vertė. Koeficiento patikimumas priklauso nuo jo lygio.

Rodikliai, darantys spaudimą

Įmonės investicinio patrauklumo analizė susideda iš vieno iš svarbiausių rodiklių – investavimo rizikos – tyrimo.

Jį sudaro šios veislės:

• prarasto pelno rizika. Sukelta bet kokios netiesioginės žalos, kuri gali atsirasti, jei neatliekamas koks nors veiksmas;
• pelno sumažėjimo rizika. Atsiranda, jei mažėja pajamų iš indėlių, akcijų, paskolų lygis;
• nuostolių rizika.

Į investicinio patrauklumo analizę įtraukti rodikliai yra vieni svarbiausių:

• ištekliai;
• gamybinė ir technologinė;
• legalus;
• infrastruktūra;
• eksporto potencialas;
• verslo kontaktai ir reputacija.

Šie veiksniai apibūdina analizės objektą iš įvairių pusių, parodydami jo patrauklumą investicijoms.

Investicinio patrauklumo analizė taip pat tiriama pagal šiuos rodiklius:

• neformalus (gera valia, analizės objekto valdymo išsilavinimo lygis);
• formalioji (analizė atliekama remiantis oficialiomis tyrimo objekto finansinėmis ataskaitomis).

Svarbu! Pagrindinis šaltinis, leidžiantis nustatyti investicijos patrauklumą, yra jos finansinės ataskaitos.

išvadas

Pasirodo, esminė investicinio patrauklumo analizė yra investicijų efektyvumo nustatymas.

Įmonės, turinčios optimalų patrauklumo lygį, išsiskiria:

• gerai išvystyta rinkodaros politika;
• efektyvią valdymo sistemą, kuria siekiama didinti įmonės vertę;
• kompetentingas pozicijas rinkoje.

Jei patrauklumas yra mažesnis nei vidutinis, tada įmonė:

• mažai galimybių gauti kapitalo prieaugio;
• neraštingas esamos gamybos ir rinkos teikiamų galimybių naudojimas.

Organizacijos, kurioms investicinio patrauklumo efektyvumo analizė parodė jo nebuvimą, yra nepatrauklios investicijoms, nes investicijos nepadidės, o tik laikinai išlaikys įmonę.

Padidinti patrauklumą investicijoms:

1. Kokybinių transformacijų taikymas įmonės ir gamybos valdymo sistemoje.
2. Gamybos perskirstymas į kitas rinkai reikalingas sritis. Tai suteiks galimybę pagerinti įmonės įvaizdį, sukurti jai naujų privalumų.

Investuotojui, kaip ir vadovui, rūpi ne tik įmonės investicinio patrauklumo dabartiniu ar praėjusiu laikotarpiu analizė, bet ir rodiklio dinamika ateityje.

Tai leis:

1. Pasiruoškite galimiems pokyčiams (sunkumams) ir imkitės reikiamų priemonių.
2. Rodiklio augimo laikotarpiu išnaudoti galimybes gauti papildomų paskolų, plėsti gamybos pajėgumus, pakeisti pasenusias technologijas, didinti įmonės ekonominį aktyvumą.

Tai yra, esami įmonės analizės metodai vertinimo objektu ima valdymo sistemą įmonėje.

Įvadas

Teoriniai įmonės investicinio patrauklumo analizės pagrindai

Pagrindiniai įrankiai ir metodai, skirti įmonės investiciniam patrauklumui analizuoti

Išvada

Naudotų šaltinių sąrašas

ĮVADAS

Bendriausias, pagrindinis investicijų pritraukimo tikslas – padidinti įmonės veiklos efektyvumą rinkos sąlygomis.

Šiuolaikiniu požiūriu investicinių fondų investavimo rezultatas, nepaisant pasirinkto metodo, efektyviai valdant, turėtų būti įmonės vertės augimas ir kiti reikšmingi jos veiklos rodikliai. Bet kurios šiuolaikinės įmonės tvari konkurencinga veikla įmanoma tik ją modernizavus, aktyviai ir visapusiškai plečiant veiklą bei naudojant naujausias technologijas tiek gamyboje, tiek valdyme. Visoms šioms veikloms įgyvendinti reikia rasti prieinamiausius (pigiausius) papildomų finansinių išteklių – investicijų – šaltinius.

Įmonės investicinio patrauklumo vertinimas atlieka labai svarbų vaidmenį, nes potencialūs investuotojai didžiausią dėmesį skiria šiai savybei, dažniausiai kreipiasi į įmonės finansinės ir ekonominės veiklos per pastaruosius 3-5 metus rodiklius. . Be to, norėdami tiksliausiai įvertinti įmonės investicinį patrauklumą, investuotojai ją vertina kaip šakos elementą, o ne kaip atskirą ūkio subjektą, lygindami su kitomis šioje pramonės šakoje veikiančiomis įmonėmis.

Potencialių investuotojų susidomėjimas labai priklauso nuo įmonių ekonominio gyvybingumo, taip pat nuo jų finansinės būklės stabilumo laipsnio. Šie parametrai yra vieni iš svarbiausių, nes jie geriausiai apibūdina konkrečios įmonės investicinį patrauklumą.

Tačiau verta pastebėti, kad ir šiandien verslo subjektų investicinio patrauklumo analizės ir vertinimo metodika dar nėra pakankamai išvystyta, todėl ją reikia toliau tobulinti ir atnaujinti.

Šiandien beveik bet kuri verslo niša pasižymi itin didele konkurencija. Įmonės, norėdamos ne tik išgyventi šioje aplinkoje, bet ir užimti konkurencinę poziciją, yra priverstos nuolat tobulėti, skolindamosi pažangią pasaulinę patirtį, įsisavindamos naujas technologijas, plėsdamos savo veiklos sritis. Būtent su tokia dinamiška plėtra ateina supratimas, kad tolesnė įmonės plėtra neįmanoma be investicijų antplūdžio.

Taigi investicijos suteikia įmonėms konkurencinį pranašumą ir labai dažnai veikia kaip galingiausia augimo priemonė. Investuotojams itin svarbu išanalizuoti ir įvertinti įmonės investicinį patrauklumą, nes tai leidžia sumažinti neteisingo investavimo riziką.

Pagrindinis šio darbo tikslas – ištirti įmonės investicinio patrauklumo analizės ir vertinimo teorinius pagrindus.

Šio tikslo pasiekimas užtikrinamas nustatant ir išsprendžiant šias užduotis:

analizuoti esamus įmonių investicinio patrauklumo vertinimo metodus, taip pat nustatyti jų panaudojimo galimybę iš investuotojų pozicijos;

nustatyti pagrindinius įmonės investicinio patrauklumo formavimo rodiklius;

išsiaiškinti įmonės investicinio patrauklumo ekonominę prasmę;

atrinkti reikšmingiausius įmonės investicinio patrauklumo veiksnius;

išstudijuoti įmonės investicinio patrauklumo analizės ir vertinimo mechanizmo teorinius pagrindus.

Darbo objektas – įmonių investicinio patrauklumo analizės ir vertinimo teoriniai pagrindai.

Darbo tema – pagrindiniai įmonių investicinio patrauklumo analizės ir vertinimo įrankiai ir metodai bei pagrindiniai jį įtakojantys veiksniai.

Teorinis ir metodologinis tyrimo pagrindas buvo Rusijos ir užsienio mokslininkų moksliniai darbai įmonių investicinio patrauklumo analizės srityje, taip pat federalinių ir regioninių valdžios institucijų įstatyminiai ir norminiai aktai, reglamentuojantys investicinius procesus. Darbe panaudota periodinių leidinių ir mokslinių bei praktinių konferencijų medžiaga apie investicijų analizę ir investicijų reitingavimą.

1 SKYRIUS. ĮMONĖS INVESTICIJŲ PATRAUKLUMUMO ANALIZĖS TEORINĖ STRUKTŪRA

1 Įmonės investicinio patrauklumo samprata šiuolaikinėmis rinkos sąlygomis

Investavimas paprastai reiškia kapitalo investavimą į bet kokius objektus, siekiant pelno arba teigiamo socialinio efekto.

Šios kategorijos ekonominis pobūdis – tai santykių tarp investicinio proceso dalyvių užmezgimas dėl investicinių išteklių formavimo ir panaudojimo gamybos tobulinimo ir plėtros tikslais.

Šis požiūris ryškiausiai buvo pristatytas garsaus ekonomisto, Nobelio premijos laureato J.M.Keinso darbuose. Taigi investicijomis jis turėjo omenyje tą einamojo laikotarpio pajamų dalį, kuri nebuvo panaudota vartojimui, taip pat dabartinį kapitalo turto vertės padidėjimą dėl gamybinės veiklos.

Kalbant apie vidaus ekonominę literatūrą, iki XX a. 80-ųjų. Sąvoka „investicijos“ praktiškai nebuvo vartojama, nes tuomet viešpatavo socialistinės ekonomikos administracinis-komandinis modelis. Taigi šis terminas daugiau ar mažiau plačiai paplito mokslinėje vartosenoje kiek vėliau.

Investicijos taip pat gali būti laikomos procesu, kuris ilgalaikio turto atgaminimo metu atspindi jo vertės judėjimą. Kitaip tariant, tai yra ekonominių santykių sistema, susijusi su vertės, kuri buvo perkelta į ilgalaikį turtą, judėjimu nuo lėšų sutelkimo iki jų grąžinimo momento. Tačiau, mūsų nuomone, šis apibrėžimas yra per siauras.

Bendriausia forma investicija reiškia kapitalo investavimą, siekiant jį padidinti ateityje. Toks paprastas ir suprantamas požiūris į šį apibrėžimą dominuoja tiek Vakarų, tiek šalies literatūroje.

Pagal galiojančius Rusijos Federacijos teisės aktus, būtent pagal federalinį įstatymą „Dėl investicinės veiklos Rusijos Federacijoje, vykdomos kapitalo investicijų forma“ Nr. 39-FZ, „investicijos yra grynieji pinigai, vertybiniai popieriai ir kt. turtas, įskaitant turtines teises, kitas piniginę vertę turinčias teises, investuotas į verslo ir (ar) kitos veiklos objektus, siekiant pelno ir (ar) kito naudingo efekto.

Pagal TFAS pateikiamas toks apibrėžimas: „Investicija yra turtas, kurį įmonė turi siekdama padidinti turtą per įvairių rūšių pajamas, gaunamas iš investicijų objekto (dividendų, palūkanų ir nuomos pavidalu), padidindamas įmonės kapitalo vertės arba investuojančiai įmonei gauti kitos naudos.naudą, kuri atsiranda, pavyzdžiui, iš ilgalaikių prekybinių santykių.

Taigi bendriausia forma investicijos yra investuotojo laikinai laisvo kapitalo investicijos į tam tikrą objektą, siekiant išsaugoti šį kapitalą ir gauti pelną ar kitą teigiamą poveikį.

Visos investicijos sutartinai skirstomos į dvi pagrindines grupes: realias ir finansines.

Finansinės investicijos dažniausiai apima kapitalo investavimą į įvairias finansines priemones, pirmiausia į vertybinius popierius. Jie padeda padidinti investuotojo finansinį kapitalą, gauti dividendus ir kitas pajamas.

Realios investicijos yra investicijos į turto kūrimą, kuris yra susijęs su įmonės operatyvinės (pagrindinės) veiklos įgyvendinimu, taip pat su jos socialinių ir ekonominių klausimų sprendimu.

Tiksliau, realios investicijos turėtų apimti kapitalo investavimą į gamybą. Kitaip tariant, tai yra finansiniai ištekliai, kurie yra nukreipti į ilgalaikio gamybinio turto, nematerialiojo turto ir išteklių bazės plėtrą.

Šiandien realių investicijų pritraukimo klausimas yra jų išlikimo klausimas – tiek įmonės, tiek visos ekonominės sistemos. Normalus įmonių, ypač didelių pramoninių, funkcionavimas neįmanomas be aktyvaus investuotojų lėšų pritraukimo. Pagrindinis pastarųjų tikslas, be abejo, yra laikinai laisvo kapitalo išsaugojimas ir didinimas.

Taigi pagrindiniai investicinės veiklos subjektai yra investuotojai. Jie gali būti kreditoriai, klientai, investuotojai, pirkėjai ir kiti investavimo proceso dalyviai.

Investuotojas savarankiškai pasirenka investicinius objektus, nustato investicijų apimtį ir pageidaujamą efektyvumą, investavimo kryptis, kontroliuoja investicijų panaudojimo tikslą ir, žinoma, yra investicinės veiklos dėka sukurto objekto savininkas.

Būdingas bet kurio investuotojo bruožas yra atsisakymas nedelsiant sunaudoti jo turimas lėšas, kad ateityje būtų geriau patenkinti jo poreikiai.

Pagrindinis investuotojo uždavinys – racionaliausias investicinio objekto pasirinkimas. Toks objektas turėtų turėti palankiausias plėtros perspektyvas, taip pat didelę investicijų grąžą.

Investicinio objekto pasirinkimas negali būti spontaniškas, nes prieš tai vyksta labai sudėtingas kruopščiausio visų įmanomų alternatyvų atrankos, įvertinimo ir analizės procesas, iš kurio galutinai atrenkamas patraukliausias objektas.

Dabar apsvarstykite, koks yra įmonės patrauklumas investicijoms.

Pati „investicinio patrauklumo“ sąvoka tradiciškai siejama su pirmenybėmis renkantis investicinį objektą.

Bet kurio investicinio objekto investicinis patrauklumas – tai įvairių objektyvių požymių, galimybių ir lėšų derinys, kurie kartu sudaro potencialią efektyvią investicijų į tam tikrą investicinį objektą poreikį.

Pasak Jaroslavlio valstybinio universiteto profesoriaus G.L. Igolnikovo teigimu, įmonės investicinis patrauklumas turėtų būti suprantamas kaip socialinis ir ekonominis investavimo pagrįstumas, pagrįstas investuotojo, taip pat investicijų gavėjo (gavėjo) galimybių ir interesų derinimu, užtikrinančiu pasiekimą. kiekvienos šalies tikslų esant priimtinui rizikos ir investicijų grąžos lygiui.

Paprasčiau tariant, investicinis patrauklumas – tai tam tikra įmonės ypatybių ir veiksnių visuma, suteikianti investuotojui priežastį pasirinkti ją kaip investicinį objektą.

Įmonės investicinis patrauklumas – tai integralus jos aspektų įvertinimas iš veiklos efektyvumo ir plėtros perspektyvų.

Pagrindinis įmonės investicinio patrauklumo analizės ir vertinimo tikslas – nustatyti investavimo į konkretų objektą galimybes.

Firmų investicinio patrauklumo formavimo procesas yra gana sudėtingas ir ilgas. Tai apima šiuos pagrindinius veiksmus:

) bendrojo įmonės aprašymo sudarymas, taip pat jos ekonominio išsivystymo lygio analizė:

a) įmonės turtinės būklės analizė apima įmonės turto vertės nustatymą, jos struktūros analizę, nematerialiojo ir ilgalaikio turto apimties ir sudėties įvertinimą;

b) įmonės gamybinio potencialo įvertinimas, kurio esmė – nustatyti įmonės gamybinius pajėgumus, taip pat jų augimo perspektyvas, įrangos ir gamybos technologijos nusidėvėjimo lygį, taip pat modernizacijos poreikis;

c) įmonės valdymo išsivystymo lygio (personalo potencialo) nustatymas - įmonės personalo pasiūlos analizė, jų kvalifikacijos lygio įvertinimas;

d) įmonės inovacinio potencialo analizė reiškia naujausių technologijų prieinamumo ir panaudojimo gamyboje bei naujovių diegimo galimybių analizę;

) įmonės komercinių produktų rinkos potencialo ir konkurencingumo įvertinimas:

a) rinkos pajėgumo, taip pat jos dalies, priskirtinos konkrečiai įmonei, nustatymas (šioje pramonės šakoje veikiančių įmonių reitingo, konkurencinės aplinkos analizė, stipriųjų ir silpnųjų pusių nustatymas, perspektyvių būdų įtvirtinti įmonės pozicijas rinka, taip pat jos tolesnis augimas);

b) įmonės gaminamų prekių kokybės ir konkurencingumo įvertinimas (produkcijos kokybės lyginimas su rinkoje esančiais analogiškais, jų kokybės įvertinimas ir konkurencinių pranašumų nustatymas, optimalių būdų, kaip padidinti prekių konkurencingumą, paieška);

c) įmonės kainų politikos analizė;

) įmonės finansinės būklės analizė, taip pat finansiniai rezultatai:

a) įmonės finansinės būklės vertinimas pirmiausia reiškia finansinio stabilumo, mokumo ir likvidumo bei verslo veiklos ir pelningumo analizę;

b) įmonės finansinių rezultatų analizė apima veiklos efektyvumo bei tolesnės įmonės plėtros perspektyvų įvertinimą.

Būtina atskirti tokius terminus kaip „investicinis patrauklumas“ ir „ekonominio išsivystymo lygis“. Įmonės išsivystymo lygis turi daugybę svarbių ekonominių rodiklių, o investicinis patrauklumas daugiausia atskleidžia investicinio objekto būklę, jo augimo ir pelningumo perspektyvas ir dėl to tolesnę plėtrą.

Nepamirškite, kad investuotojas, analizuodamas konkrečios įmonės investicinį patrauklumą, turėtų įvertinti ne tik šio objekto pelningumą ir veiklos stabilumą, bet ir galimas rizikas, kurios gali kilti.

2 Veiksniai, lemiantys įmonės investicinį patrauklumą

investicinį įmonės patrauklumą

Įmonės investicinis patrauklumas labai priklauso nuo išorės veiksnių, apibūdinančių pramonės išsivystymo lygį ir teritoriją, kurioje yra atitinkama įmonė, taip pat nuo vidinių veiksnių – veiklos įmonėje.

Kaip minėta anksčiau, prieš priimdamas sprendimą investuoti, investuotojas turėtų įvertinti visą eilę veiksnių, lemiančių investicijos efektyvumą. Atsižvelgdamas į visą spektrą įvairių šių veiksnių derinimo galimybių, kiekvienas investuotojas taip pat turi įvertinti jų sąveikos rezultatus ir jų bendrą poveikį.

Taigi iškyla kiekybinis investicinio patrauklumo būklės nustatymas. Verta atsižvelgti į tai, kad norint priimti tam tikrus investicinius sprendimus, rodiklis, apibūdinantis įmonės investicinio patrauklumo būklę, neabejotinai turi turėti ekonominę reikšmę ir tuo pačiu būti palyginamas su investicinio kapitalo kaina.

Remdamiesi tuo, kas išdėstyta, galime suformuluoti keletą reikalavimų, taikomų investicinio patrauklumo rodiklio nustatymo metodikai:

investicinio patrauklumo rodiklis turėtų atsižvelgti į visus investuotojui svarbius aplinkos veiksnius;

šis rodiklis turėtų atspindėti numatomą investuotų išteklių grąžą;

investicinio patrauklumo rodiklis tikrai turi būti palyginamas su investuotojo kapitalo kaina.

Taigi, jei investicinio patrauklumo vertinimo metodika bus sukurta atsižvelgiant į šiuos reikalavimus, tai leis investuotojams pagrįstai ir racionaliai pasirinkti investavimo objektą, kontroliuoti šių investicijų efektyvumą, taip pat galimybė susiklosčius nepalankiai situacijai koreguoti investicinių programų ir projektų įgyvendinimo procesą.

Kiti ne mažiau svarbūs įmonės investicinio patrauklumo veiksniai, į kuriuos taip pat reikia atsižvelgti, yra investavimo rizika.

Investavimo rizika skirstoma į keletą porūšių:

tiesioginių finansinių nuostolių rizika;

sumažėjusio pelningumo rizika;

prarasto pelno rizika.

Negauto pelno rizika veikia kaip užstato (netiesioginės) finansinės žalos (negauto pelno) rizika dėl projekto neįgyvendinimo.

Pelningumo sumažėjimo rizika kyla dėl sumažėjusių investicijų portfelio, paskolų ir indėlių dividendų ir palūkanų sumos.

Sumažėjusio pelningumo rizika savo ruožtu skirstoma į kredito ir palūkanų normų riziką.

Yra daug įvairių veiksnių, lemiančių investicinį patrauklumą, klasifikacijų.

Jie skirstomi į:

išteklius;

· gamybinė ir technologinė;

· reguliavimo;

· institucinis;

· infrastruktūra;

· eksporto potencialas;

· verslo reputacija ir kt.

Kiekvienas iš aukščiau išvardytų veiksnių gali būti apibūdinamas įvairiais rodikliais, kurie gana dažnai turi tą patį ekonominį pobūdį.

Ši veiksnių, lemiančių įmonės investicinį patrauklumą, klasifikacija skirstoma į:

· formalus (remiantis finansinės atskaitomybės duomenimis);

· neformali (subjektyvi, pvz., komercinė reputacija, valdymo kompetencija).

2 SKYRIUS. PAGRINDINIAI ĮMONĖS INVESTICIJŲ PATRAUKLUMO ANALIZĖS PRIEMONĖS IR METODAI

1 Metodologiniai požiūriai analizuojant įmonės investicinį patrauklumą

Šiandien populiarūs keli įmonių investicinio patrauklumo vertinimo būdai. Pirmasis metodas grindžiamas įmonės konkurencingumo ir finansinės bei ekonominės veiklos vertinimo rodikliais.

Kalbant apie antrąjį metodą, jame aktyviai naudojamos tokios kategorijos kaip „investicinis potencialas“, „investicinė rizika“, taip pat investicinių projektų vertinimo metodai.

Trečiasis metodas pagrįstas įmonės vertės įvertinimu.

Kiekvienas metodas ir metodas turi savo trūkumų, pranašumų ir praktinio taikymo apribojimų.

Taigi galime prieiti prie logiškos išvados, kad kuo daugiau vertinimo procese vienu metu bus naudojama metodų ir požiūrių, tuo patikimesnis ir objektyvesnis bus įmonės investicinio patrauklumo atspindys.

Įmonės investicinis patrauklumas apima šiuos svarbius dalykus, į kuriuos potencialūs investuotojai tikrai turėtų atkreipti dėmesį:

bendros įmonės techninės bazės charakteristikos;

prekių nomenklatūra;

gamybos pajėgumai;

įmonės vieta rinkoje, pramonėje, jos monopolinės padėties lygis;

valdymo sistemos charakteristikos;

įmonių savininkai, įstatinis kapitalas;

gamybos kaštų struktūra;

svarbiausias, mūsų nuomone, iš įmonės rodiklių yra gauto pelno dydis, taip pat jo panaudojimo kryptys;

įmonės finansinės būklės įvertinimas.

Bet kurio proceso valdymas turi būti pagrįstas nuolatiniu objektyviu jo eigos būklės vertinimu. Tai reiškia, kad reikia nuolat objektyviai vertinti ekonominių sistemų investicinį patrauklumą.

Pagrindiniai ekonomikos sistemų investicinio patrauklumo vertinimo tikslai yra šie:

sistemos ekonominės raidos nustatymas investicinių klausimų kontekste;

įmonės investicinio patrauklumo, investicijų antplūdžio ir ekonominės sistemos išsivystymo lygio tarpusavio priklausomybės nustatymas;

ekonominių sistemų investicinio patrauklumo reguliavimas.

Toliau pateikiamos papildomos užduotys:

priežasčių, turinčių įtakos investiciniam patrauklumui, nustatymas;

investicijų patrauklumo stebėjimas.

Vienas iš svarbių įmonių investicinio patrauklumo veiksnių yra būtinų investicinių išteklių arba kapitalo prieinamumas. Kapitalo struktūra yra pagrindinis jos kainą lemiantis veiksnys, tačiau vis dėlto negali būti pakankama ir būtina sąlyga efektyviai įmonės veiklai. Kita vertus, kuo mažesnė kapitalo kaina, tuo įmonė bus patrauklesnė potencialiems investuotojams.

Kapitalo kaina turi atitikti pelningumo ribą arba, kitaip tariant, pelno normą, kurią įmonė turi užtikrinti, kad nesumažėtų jos rinkos vertė.

Investicijų grąža nustatoma kaip pajamų arba pelno ir investuotų lėšų santykis. Kaip pajamų rodiklis (mikro lygiu) gali būti naudojamas grynojo pelno rodiklis, kuris lieka įmonės dispozicijoje.

Taigi formulė:

K1 = P / I (1)

kur K 1- tai ekonominis įmonės investicinio patrauklumo komponentas;

I – investicijų į įmonės ilgalaikį turtą apimtis;

P – tiriamojo laikotarpio pelno apimtis.

Jeigu informacijos apie investicijas į ilgalaikį turtą nėra, tai pagrindinio kapitalo grąža turėtų būti naudojama kaip ekonominis komponentas, nes šis rodiklis apibūdina anksčiau į pagrindinį kapitalą investuotų lėšų panaudojimo efektyvumą.

Investicinio objekto investicinio patrauklumo rodiklis gali būti apskaičiuojamas pagal šią formulę:

i = N/F i , (2)

Kur i -objekto investicinis patrauklumas;

F i - i-ojo konkurse dalyvaujančio objekto ištekliai;

N yra vartotojo užsakymo vertė.

Mūsų atveju pagrindinis visos reitingų sistemos parametras yra vartotojo užsakymas. Priklausomai nuo to, kaip teisingai jis suformuotas, priklausys rodiklių patikimumo laipsnis.

Papildomų materialinių, finansinių ir technologinių išteklių pritraukimas įmonėje yra būtinas sprendžiant specifines problemas, tokias kaip pvz.

naujų pažangių technologijų diegimas praktinės patirties ir licencijų pavidalu;

naujos itin efektyvios įrangos įsigijimas;

pažangios užsienio vadybos patirties pritraukimas, siekiant gerinti produktų kokybę, taip pat tobulinti patekimo į rinką būdus;

plečiant tų produktų, kurių paklausa rinkoje, įskaitant pasaulinę, gamybą.

Užsienio investicijų pritraukimas būtinas ir diegiant vietines technologijas, nes praktinis pastarųjų pritaikymas dažnai gali trukdyti dėl reikalingos įrangos trūkumo.

Investavimas į Rusijos įmones paprastai yra susijęs su šiais būdingais sunkumais:

mažas investicijas gaunančių įmonių konkurencingumas;

sunkumai gaunant objektyvią, faktiškai adekvačią informaciją apie analizuojamą įmonę, taip pat dažnas viešai neatskleistos informacijos naudojimas;

didelis konfliktas tarp įmonės vadovybės ir investuotojų;

efektyvių mechanizmų, apsaugančių potencialių investuotojų interesus nuo nesąžiningų įmonių vadovų veiksmų, nebuvimas.

Vertinant įmonės investicinį patrauklumą, reikia nepamiršti ir investicijų efektyvumo vertinimo.

Investicijų efektyvumas nustatomas naudojant metodų sistemą, atspindinčią su investicijomis susijusių kaštų ir galutinių rezultatų santykį. Ši metodų sistema leidžia susidaryti nuomonę apie tam tikrų investicinių projektų patrauklumą ir palyginti juos tarpusavyje.

Priklausomai nuo verslo subjekto tipo, metodai gali atspindėti:

ekonominis efektyvumas makro, mikro, mezo lygiu;

projektų finansinis pagrindimas (komercinis efektyvumas), kuris nustatomas finansinių išlaidų ir rezultatų santykio forma tiek projektams kaip visumai, tiek atskiriems dalyviams, atsižvelgiant į jų dalį visose investicijose;

biudžeto efektyvumas, išreikštas konkretaus projekto įtaka atitinkamo lygio valstybės ar vietos biudžeto pajamoms ir išlaidoms.

Vidutinio investicinio patrauklumo įmonei būdinga aktyvi rinkodaros politika, kuria siekiama efektyviai išnaudoti esamą potencialą.

Įmonėms, kurių investicinis patrauklumas yra mažesnis už vidutinį lygį, joms būdingos mažos kapitalo augimo galimybės, o tai visų pirma lemia menkas esamų rinkos galimybių panaudojimo efektyvumas, taip pat gamybos potencialas.

Kalbant apie įmones, kurių investicinis patrauklumas yra žemas, joms būdinga tai, kad investicijos į jas, kaip taisyklė, nėra didinamos, o atitinkamai veikia kaip gyvybingumo palaikymo šaltinis, nedarant įtakos ekonomikos augimui ir plėtrai. įmonė. Tokių įmonių investicinį patrauklumą gali padidinti tik esminiai kokybiniai gamybos ir valdymo sistemų pokyčiai. Ne mažiau svarbų vaidmenį gali atlikti ir gamybos perorientavimas, kad būtų visiškai patenkinti rinkos poreikiai. Tai leis įmonei pagerinti savo įvaizdį rinkoje, kurti naujus arba pagerinti esamus konkurencinius pranašumus.

Partnerius, investuotojus, taip pat įmonės vadovybę domina ne tik įmonės investicinio patrauklumo pokyčių dinamika, bet ir jo kitimo tendencijos ateityje. Viena vertus, turėti informacijos apie šio rodiklio pokyčius reiškia pasiruošti sunkumams, rizikai ir laiku imtis priemonių gamybos procesui stabilizuoti. Kita vertus, tai leidžia išnaudoti investicinio patrauklumo rodiklių augimo momentą, siekiant maksimaliai pritraukti naujų investuotojų, diegti naujas ir tobulinti pasenusias technologijas, plėsti pardavimų ir gamybos rinkas ir kt.

2 Įmonės investicinio patrauklumo stebėjimo algoritmas

Analizuojamų rodiklių stebėsenos sistemos kūrimas apima šiuos pagrindinius etapus:

.Informacinių rodiklių atskaitomybės sistemos konstravimas grindžiamas valdymo ir finansinės apskaitos duomenimis.

.Analitinių (apibendrinamųjų) rodiklių, atspindinčių realius kiekybinių kontrolės standartų pasiekimo rezultatus, sistemos kūrimas turi būti vykdomas pagal finansinių rodiklių sistemą.

.Atlikėjų kontrolės ataskaitų formų struktūros ir rodiklių nustatymas padeda suformuoti kontrolės informacijos laikmenų sistemą.

.Kontrolinių laikotarpių nustatymas kiekvienai grupei ir kiekvienam analizuojamų rodiklių tipui. Rodiklių grupių kontrolės laikotarpio patikslinimą turėtų lemti „reagavimo skubumas“, būtinas efektyviam įmonės investicinio patrauklumo valdymui.

.Nagrinėjamų rodiklių faktinių rezultatų nuokrypių nuo nustatytų normų dydžių nustatymas turėtų būti atliekamas tiek absoliučiomis, tiek santykinėmis reikšmėmis. Pagal santykinius rodiklius visus nukrypimus galima suskirstyti į tris pagrindines grupes:

teigiamas nukrypimas;

neigiamas "toleruotinas" nuokrypis;

neigiamas „nepriimtinas“ nuokrypis.

Pagrindinės faktinių kontroliuojamų rodiklių nukrypimų nuo nustatytų standartų priežastys atliekamos visai įmonei ir atskiriems jos struktūriniams padaliniams („atsakomybės centrai“, „pelno centrai“).

Stebėsenos sistemos įdiegimas įmonėje leidžia ženkliai padidinti viso investicinių procesų valdymo proceso efektyvumą, o ne tik investicinio patrauklumo didinimo darbo srityje.

Stebėsenos sistemos formavimo pagrindas yra orientacinių rodiklių sistemos, leidžiančios nustatyti problemos atsiradimą ir jos sudėtingumą, sukūrimas. Rodiklių sistema turinio prasme orientuota į ženklų, apibūdinančių įmonės investicinio patrauklumo valdymo priklausomybę nuo vidinės ir išorinės aplinkos, tyrimą, jų kokybės prognozavimą ir vertinimą.

Būtų logiška įmonės investicinio patrauklumo stebėjimo rodiklių sistemą suskirstyti į šias grupes:

1.Išorinės aplinkos rodikliai. Išorinė įmonių, veikiančių rinkos sąlygomis, aplinka pasižymi daugybe išskirtinių bruožų: pirma, per naktį atsižvelgiama į visus veiksnius; antra, įmonės turi atsižvelgti į visą valdymo daugiamatiškumą; trečia, kainodara tokiomis sąlygomis labai dažnai yra agresyvi; ketvirta, rinkos plėtros dinamiškumas, kai „vis labiau“ keičiasi jėgų balansas ir konkurentų pozicijos.

2.Rodikliai, apibūdinantys įmonės socialinį efektyvumą. Šie rodikliai išsiskiria tuo, kad atspindi ekonominių priemonių poveikį maksimaliam socialinių poreikių tenkinimui.

.Rodikliai, apibūdinantys personalo profesinį pasirengimą, rodikliai, apibūdinantys darbo organizavimo lygį, taip pat rodikliai, apibūdinantys socialinius-psichologinius veiksnius kolektyve.

.Rodikliai, atspindintys investicinių procesų plėtros įmonėje efektyvumą. Vertinant įmonių investicinį patrauklumą, didžiausią susidomėjimą kelia rodiklių, tiesiogiai atspindinčių investicinio proceso valdymo efektyvumą, grupei.

Taigi galime daryti išvadą, kad formuojant investicinio patrauklumo stebėsenos sistemą, visų pirma būtina atsižvelgti į investicijų vertės formavimo veiksnius. Antra, būtina atsižvelgti į potencialias įmonės galimybes formuojant investicinį potencialą, gamybos, personalo, įmonės techninį potencialą, esamas išorinių išteklių pritraukimo perspektyvas, taip pat įmonės plėtros efektyvumą. investiciniai procesai, lemiantys įmonės ekonominį augimą.

Šis algoritmas pagrįstas įmonės rinkos vertės pokyčių stebėjimu. Įmonės veiklos procesų automatizavimo ir jų informatizavimo sąlygomis šio algoritmo įgyvendinimas nereikalauja didelių organizacinių ir ekonominių pertvarkymų įmonėje.

Tokiu būdu įmonėje vykdomas investicinio patrauklumo stebėjimas leis ne tik nustatyti kliūtis formuojant sąlygas intensyvesniems investavimo procesams, bet ir nustatyti labiausiai tikėtinus įmonės ekonominio potencialo pokyčius, tuo pačiu sumažinant tikimybę. bendrovės rinkos vertės kritimo.

3 Įmonės investicinio patrauklumo analizės rodikliai ir metodai

Vertinant įmonės investicinį patrauklumą, reikėtų atsižvelgti į šiuos svarbius aspektus: įmonės gaminamų komercinių produktų patrauklumą, inovatyvų, personalinį, teritorinį, finansinį, socialinį patrauklumą.

Įmonės finansinio patrauklumo analizės esmė – maksimaliai padidinti pelną ir sumažinti išlaidas. Tai labai daugialypė sąvoka, susidedanti iš daugybės įvairių rodiklių, kurie apskaičiuojami remiantis įmonės finansinėmis ataskaitomis.

Investuotojams reikšmingiausi yra įmonės finansinės būklės rodikliai.

Įmonės finansinio patrauklumo metu pirmiausia naudojami šie rodikliai:

pelningumas;

finansinis stabilumas;

turto likvidumas.

Įmonės esamos finansinės būklės vertinimas turi prasidėti nuo jos turtinės būklės, kuriai būdinga turto būklė ir sudėtis, analizė. Jei kalbame apie įmonės turtinės būklės analizę, tuomet būtina atsižvelgti ne tik į materialines savybes, bet ir į piniginį vertinimą, kuris leidžia objektyviausiai padaryti išvadas apie finansinių investicijų optimalumą, pagrįstumą ir galimybę. lemia įmonės turtą. Įmonės finansinė ir turtinė padėtis yra du glaudžiai tarpusavyje susiję ekonominio potencialo aspektai.

Įmonės turto struktūros analizė daugiausia atliekama remiantis lyginamuoju analitiniu balansu, kuris apima tiek vertikalią, tiek horizontalią analizę. Turto vertės struktūros analizė leidžia susidaryti bendrą vaizdą apie įmonės finansinę būklę. Turto vertės struktūra iliustruoja kiekvieno turto elemento savitąjį svorį, taip pat, kas svarbu, skolintų ir nuosavybės lėšų santykį (finansinio sverto efektas), dengiančių juos įsipareigojimais. Palyginus struktūrinius balanso turto ir įsipareigojimų pokyčius, galite aiškiai suprasti, kokie šaltiniai dominuoja gaunant naujas lėšas, taip pat į kokį turtą šios naujos lėšos buvo investuotos.

Kalbant apie balanso likvidumo analizę, svarbiausiu įmonės finansinės būklės rodikliu galima laikyti jos mokumo įvertinimą. Tai turėtų būti suprantama kaip įmonės gebėjimas visapusiškai ir laiku apmokėti savo trumpalaikius įsipareigojimus partneriams.

Įmonės gebėjimas greitai atleisti iš apyvartos lėšas, reikalingas trumpalaikiams įsipareigojimams apmokėti, taip pat įprastai finansinei ir ūkinei veiklai, vadinamas likvidumu. Tuo pačiu metu likvidumas turėtų būti vertinamas tiek šiuo metu, tiek ateityje.

Bendriausia prasme likvidumas yra galimybė paversti grynaisiais pinigais. „Likvidumo laipsnio“ sąvoka yra nustatyti laiko intervalo, per kurį ši transformacija gali būti įgyvendinta, trukmę. Taigi kuo trumpesnis šis laikotarpis, tuo didesnis bus tam tikro turto likvidumas.

Kalbėdami apie įmonės likvidumą, turime omenyje, kad ji turi apyvartinių lėšų, kurių teoriškai pakanka įsipareigojimams apmokėti.

Pagrindinis likvidumo rodiklis yra formalus trumpalaikio turto perviršis trumpalaikių įsipareigojimų atžvilgiu (pinigine išraiška). Kuo didesnis šio perviršio dydis, tuo palankesnė bus įmonės finansinė būklė likvidumo požiūriu. Jei trumpalaikio turto vertė nėra pakankamai didelė, palyginti su trumpalaikiais įsipareigojimais, įmonės dabartinė padėtis yra nestabili ir gali susidaryti situacija, kai ji neturi pakankamai pinigų savo įsipareigojimams apmokėti.

Įmonės likvidumas geriausiai apibūdinamas lyginant vieno ar kito likvidumo lygio turtą su vienokio ar kitokio likvidumo laipsnio įsipareigojimais.

Visas įmonės turtas yra grupuojamas pagal likvidumo laipsnį, tai yra pavertimo grynaisiais greitį, ir yra išdėstytas mažėjančia likvidumo tvarka, o įsipareigojimai - pagal jų grąžinimo skubumo laipsnį ir didėjimo tvarka. brandos tvarka.

A 1. Likvidiausias turtas – tai visi įmonės lėšų straipsniai ir trumpalaikės finansinės investicijos (vertybiniai popieriai). A 1 = 250 + 260 p.

A 2. Greitai realizuojamas turtas - gautinos sumos, kurių mokėjimai numatomi per 12 mėnesių nuo ataskaitų datos: A 2 = 240 eilutė.

A3. Lėtai parduodamas turtas – balanso 2 skirsnio turtas, įskaitant atsargas, PVM, gautinas sumas (... po 12 mėn.) ir kitą trumpalaikį turtą. A3 = 210 p. + 220 p. + 230 p. + 270 p. Sunkiai parduodamas turtas - balanso 1 skirsnio straipsniai turtas - ilgalaikis turtas.

A 4. Ilgalaikis turtas = 190 psl

Balansiniai įsipareigojimai grupuojami pagal jų mokėjimo skubumo laipsnį.

P1. Skubiausi įsipareigojimai – tai mokėtinos sumos: P 1 = 620 eilutė.

P2. Trumpalaikiai įsipareigojimai – tai trumpalaikės skolintos lėšos, skola dalyviams už pajamų išmokėjimą, kiti trumpalaikiai įsipareigojimai: P 2 = 610 eilutė + 630 eilutė + 660 eilutė.

P3. Ilgalaikiai įsipareigojimai yra balanso straipsniai, susiję su 4 ir 5 skyriais, t.y. ilgalaikės paskolos ir skolintos lėšos, taip pat atidėtos pajamos, rezervai būsimoms išlaidoms ir mokėjimams: P3 = 590 eilutė + 640 eilutė + 650 eilutė.

P4. Nuolatiniai arba stabilūs įsipareigojimai yra balanso 3 skirsnio Kapitalas ir rezervai straipsniai. Jei organizacija turi nuostolių, jie atimami: P4 = 490 eilutė.

Balansas yra absoliučiai likvidus, jei kiekvienai įsipareigojimų grupei yra tinkamas padengimas turtu, tai yra, įmonė gali be didelių sunkumų apmokėti savo įsipareigojimus. Įvairaus likvidumo laipsnio turto trūkumas rodo galimas sunkumus vykdant įsipareigojimus. Likvidumo sąlygos gali būti pateiktos taip: A1 P1, A2 P2, A3P3, A4 P4.

Ketvirtosios nelygybės įvykdymas būtinas, jei tenkinamos pirmosios trys, nes A1+A2+A3+A4=P1+P2+P3+P4. Teoriškai tai reiškia, kad įmonė išlaiko minimalų finansinio stabilumo lygį – turi savo apyvartinių lėšų (P4-A4) >0.

Tuo atveju, kai viena ar kelios sistemos nelygybės turi priešingą ženklą nei nustatyta optimaliame variante, balanso likvidumas didesniu ar mažesniu mastu skiriasi nuo absoliučios vertės. Paprastai labai likvidžių lėšų trūkumas kompensuojamas mažiau likvidžiomis.

Ši kompensacija yra tik skaičiuojamojo pobūdžio, nes realioje mokėjimo situacijoje mažiau likvidaus turto negali pakeisti likvidesnio.

Balansas absoliučiai nelikvidus, įmonė nemoki, jei yra absoliučiam likvidumui priešingas santykis: A1 P1, A2 P2, A3P3, A4 P4.

Šiai būklei būdingas nuosavų apyvartinių lėšų trūkumas ir nesugebėjimas apmokėti einamųjų įsipareigojimų neparduodant ilgalaikio turto.

Balanso likvidumo analizė, atlikta pagal aukščiau pateiktą schemą, yra apytikslė. Išsamesnė mokumo analizė naudojant finansinius rodiklius.

Svarbiausias įmonės finansinės būklės rodiklis yra jos mokumo įvertinimas, kuris suprantamas kaip įmonės gebėjimas laiku ir visapusiškai atlikti mokėjimus pagal trumpalaikius įsipareigojimus sandorio šalims.

Mokumas reiškia, kad įmonė turi pinigų ir pinigų ekvivalentų mokėtinoms sumoms, kurias reikia nedelsiant grąžinti, apmokėti. Taigi pagrindiniai mokumo požymiai yra šie:

a) pakankamai lėšų einamojoje sąskaitoje;

b) pradelstų mokėtinų sumų nebuvimas.

Bendram įmonės likvidumo ir mokumo vertinimui naudojami specialūs analitiniai koeficientai. Likvidumo rodikliai atspindi įmonės grynųjų pinigų padėtį ir lemia jos gebėjimą valdyti apyvartinį kapitalą, ty tinkamu metu greitai paversti turtą pinigais, kad būtų galima apmokėti trumpalaikius įsipareigojimus. Užsienio ir šalies literatūroje naudojami trys pagrindiniai įsipareigojimų rodikliai, priklausomai nuo tam tikrų rūšių turto pardavimo greičio: likvidumo koeficientas arba esamo absoliutaus likvidumo padengimo nekilnojamojo turto fondais laipsnis, greitojo likvidumo koeficientas ir einamojo likvidumo koeficientas ( arba padengimo koeficientas). Visi trys rodikliai matuoja įmonės trumpalaikio turto ir trumpalaikės skolos santykį. Pirmajame koeficiente atsižvelgiama į likvidžiausią trumpalaikį turtą - grynuosius pinigus ir trumpalaikes finansines investicijas; antroje prie jų pridedamos gautinos sumos, o trečiajame pridedamos atsargos, tai yra, einamojo likvidumo koeficiento skaičiavimas yra praktiškai visos trumpalaikio turto sumos, tenkančios vienam trumpalaikės skolos rubliui, apskaičiavimas. Šis rodiklis laikomas oficialiu įmonės nemokumo kriterijumi.

Analizė leidžia nustatyti įmonės mokumą, kuris yra vienas iš kiekybinių investicinio patrauklumo matų. Įmonės mokumui apibūdinti buvo priimti keli koeficientai.

IŠVADA

Šiame darbe nagrinėjau kategorijos „investicinis patrauklumas“ esmę. Yra keletas šio apibrėžimo interpretacijų, tačiau jas apibendrinant galime suformuluoti tokį įmonės investicinio patrauklumo apibrėžimą - tai verslo subjektų ekonominių santykių sistema siekiant efektyvaus verslo plėtojimo ir jo konkurencingumo palaikymo. Remiantis sukaupta vidaus ir užsienio patirtimi, įrodyta, kad įmonių investicinis patrauklumas yra pagrindinis investicijų pritraukimo į ekonomiką mechanizmas.

Investicinis patrauklumas priklauso nuo išorinių (regiono ir pramonės išsivystymo lygis, įmonės vieta) ir vidinių (veikla įmonės viduje) veiksnių.

Vienas iš pagrindinių įmonės investicinio patrauklumo veiksnių yra investavimo rizika (negauto pelno rizika, pelningumo sumažėjimo rizika, tiesioginių finansinių nuostolių rizika).

Taip pat investicinį patrauklumą įtakojantys veiksniai skirstomi į: gamybinius ir technologinius; išteklius; institucinis; reguliavimo; infrastruktūra; verslo reputacija ir kt.

Investicinį patrauklumą individualaus investuotojo požiūriu gali lemti skirtinga visuma veiksnių, kurie yra svarbiausi renkantis konkretų investicinį objektą.

Esant dabartinėms ekonominėms sąlygoms, atsirado keletas požiūrių į įmonių investicinį patrauklumą. Pirmasis yra pagrįstas įmonės finansinės ir ekonominės veiklos rodikliais. Antrasis metodas naudoja investicinio potencialo sampratą, investavimo riziką ir investicinių projektų vertinimo metodus. Trečiasis metodas yra pagrįstas įmonės vertės įvertinimu. Kiekvienas metodas turi savų privalumų ir trūkumų, ir kuo daugiau požiūrių ir metodų naudojama vertinimo procese, tuo didesnė tikimybė, kad galutinė vertė objektyviai atspindės įmonės investicinį patrauklumą.

NAUDOTŲ ŠALTINIŲ SĄRAŠAS

Vasiljevas A.G. Marketingo galimybių analizė. M.: VIENYBĖ, 2012. P. 11.

1999 m. vasario 25 d. federalinis įstatymas „Dėl investicinės veiklos Rusijos Federacijoje, vykdomos kapitalo investicijų forma“ Nr. 39-FZ - Konsultantas plius: Prof. - Elektronas. Danas. ir prog. - UAB „Konsultantas plius“.

Vasiljevas A.G. Marketingo galimybių analizė. M.: VIENYBĖ, 2012. P. 14.

Tyrimų ir plėtros bendrovė „Position“. Investicinis patrauklumas. - 2008. Dos-tup režimas: www.pozmetod.ru.

Gribovas V., Gruzinovas V. Įmonės ekonomika. - 2012. Prieigos režimas: www.inventech.ru.

Filimonovas V.S. Įmonės investicinio patrauklumo samprata šiuolaikinėmis rinkos sąlygomis // Aktualios XXI amžiaus mokslo, ekonomikos ir švietimo problemos: II tarptautinės mokslinės praktinės konferencijos medžiaga, 2012 m. kovo 5 d. - rugsėjo 26 d.: 2 dalyse. 2 / rep. red. E. N. Šeremeteva. - Samara: Samaros institutas (fil.) RGTEU, 2012. - 392 p. ISBN 978-5-903878-27-7- p. 212-216. - #"pateisinti">. http://www.aup.ru

Mokymas

Reikia pagalbos studijuojant temą?

Mūsų specialistai patars arba teiks kuravimo paslaugas jus dominančiomis temomis.
Pateikite savo paraišką nurodydami temą dabar, kad sužinotumėte apie galimybę gauti konsultaciją.

Investicijos yra bet kurios šiuolaikinės įmonės veiklos pagrindas. Tam, kad potencialūs investuotojai sutiktų investuoti savo pinigus į įmonės plėtrą, būtina pademonstruoti jos stabilumą, patikimumą, pelningumą, konkurencingumą. Tam naudojami kokybiniai investicinio patrauklumo rodikliai.

Kas yra investicinis patrauklumas

Finansinių, ekonominių, komercinių, kokybės rodiklių rinkinys, rodantis įmonės plėtros ir augimo stabilumą, organizacijos pozicionavimą vidaus ir užsienio rinkose apibrėžiamas kaip įmonės investicinis patrauklumas.

Šios koncepcijos įvedimu siekiama šių tikslų:

• dabartinės organizacijos būklės ir jos plėtros krypties nustatymas ateityje;
• naujų investuotojų pritraukimo priemonių rengimas;
• tiesioginis papildomų lėšų pritraukimas konkretiems projektams.

Galima investuoti į esamus išteklius (techniškai atnaujinti gamybos patalpas), plėtoti naujus, plėsti esamas darbo zonas.

Kitaip tariant, investicinis patrauklumas – tai eilė veiksmų, kuriuos būtina atlikti norint potencialiam investuotojui parodyti realią naudą ir ateities perspektyvas, investavus į įmonę kapitalą.

Nustatymo metodai

Įprastai įmonės plėtrai reikia nuolat atnaujinti esamą gamybinį turtą ir pajėgumus. Tai padaryti savo lėšomis ne visada įmanoma. Todėl šiems tikslams patartina pritraukti trečiųjų šalių kapitalą. Tam reikia įrodyti, kad įmonės investicinis patrauklumas yra pakankamai didelis.

Tokio kriterijaus apibrėžimas gali būti atliktas įvairiais būdais.

Integralus metodas

Visa organizacijos veikla sugrupuojama į tam tikrus blokus ir vertinamas jų efektyvumas. Sujungiamos trys pagrindinės nepriklausomos sekcijos – bendroji, specialioji, valdymo. Atsižvelgiama į padėtį rinkoje, reputaciją, priklausomybę nuo įvairių tiekėjų, valdymo efektyvumą.

Ekspertinis metodas

Jai būdingas universalių vertinimo kriterijų rinkinys, taikomas konkrečiam verslo subjektui, siekiant nustatyti jo stipriąsias ir silpnąsias puses finansinės plėtros ir formavimo procese. Apima dabartinę padėtį, strateginį planavimą, plėtrą ir reformų galimybę.

Pinigų srautų diskontavimas

Jis parodo būsimos investicijos naudos pinigine išraiška, taip pat investicinio objekto vertę ateityje, atsižvelgiant į pinigų srautų kryptį. Nustatomi išoriniai ir vidiniai įtakos veiksniai, rengiamos rekomendacijos, kaip pagerinti organizacijos finansinį patrauklumą.

Konkretus vertinimo metodas pasirenkamas atsižvelgiant į organizacijos veiklos mastą, turimą maksimalų skaičių rodiklių, kuriais remiantis galima visapusiškai atskleisti ekonominę veiklą, nustatyti stipriąsias ir silpnąsias puses, parodyti investicijų patikimumą.

Atvirumas, patikimumas, stabilumas, finansinis augimas, išaugusi gamyba teigiamai veikia potencialių investuotojų susidomėjimą įmonės plėtra. Rodikliai, turintys įtakos galutiniam potencialaus investuotojo sprendimui, turi visapusiškai atskleisti konkretaus vieneto veiklą. Pagrindinis kriterijus yra stabilių pajamų buvimas.

Turite suprasti, kad daugelis žmonių nori gauti investicijų plėtrai. Šiame rinkos segmente yra didžiulė konkurencija. Todėl norėdami gauti norimų pinigų plėtrai, turėsite įtikinti investuotojus savo patikimumu, investicijų nauda, ​​pelno garantijomis. Norėdami tai padaryti, turėsite atlikti išsamią pagrindinių ekonominės veiklos aspektų analizę, būtent:

• turimo turto apyvartos lygis;
• reali nuosavybės grąža;
• finansinio stabilumo lygis;
• turto likvidumo rodikliai.

Tokie duomenys padės potencialiam investuotojui pateikti realų įmonės gyvavimo, investicijų grąžos ciklo ir laukiamo pelningumo lygio vaizdą.

Įmonės patrauklumo vertinimo veiksniai

Norint nustatyti investavimo į konkretų investicinį objektą patikimumą ir pelningumą, patartina atlikti kompleksinį vieneto finansinės, komercinės, gamybinės, reparacinės būklės įvertinimą. Norėdami tai padaryti, būtina palaipsniui nustatyti atskirų sričių našumą ir patikimumą.

Investicinio patrauklumo kriterijai nustatomi atliekant šiuos veiksmus:

1. Įmonės finansinės būklės vertinimai. Tikrinami pinigų srautai, turimo turto vertės rodikliai, grynojo pelno buvimas, ilgalaikės sutartys.
2. Įmonės gamybinių aspektų vertinimai. Ilgalaikio gamybinio turto būklė, jų našumas, poreikis atnaujinti ar pakeisti gamybos priemones.
3. Valdymo veiksnių tikrinimas. Organizacinė struktūra, darbo sąnaudos, darbuotojų produktyvumas, darbo sąnaudų ir bendrųjų išlaidų santykis esant esamam produktyvumo lygiui.
4. Įmonės padėties rinkoje nustatymas. Sutarčių su pagrindiniais tiekėjais, partneriais prieinamumas, pardavimų apimtis, galimybė konkuruoti su kitomis panašiomis įmonėmis, produkcijos pardavimas užsienyje, verslo reputacijos lygis.
5. Galimi teisiniai veiksniai. Galimybė turėti nuosavybės dokumentus, sertifikatus, licencijas, leidimus, ekspertų išvadas. Trūksta atviro bylinėjimosi su kitomis įmonėmis, asmenimis dėl didelių sumų.

Galutinės išvados dėl susidomėjimo tam tikra organizacija pasireiškimo naujo kapitalo injekcijai bus padarytos remiantis visų vertintinų veiksnių analize. Kokybinė analizė padeda palenkti investuotoją į savo pusę ir pritraukti norimų lėšų.

Kaip pritraukti investuotojus

Didelė konkurencija investicijų rinkoje verčia potencialius skolininkus išnaudoti visus turimus būdus pritraukti naują kapitalą. Tačiau čia reikia atsižvelgti ir į antrosios pusės norus, mokėti užkariauti dėmesį, įgyti pasitikėjimą, greitai parodyti pagrindinius savo veiklos veiklos rodiklius.

Norėdami atkreipti dėmesį į savo projektą ir pritraukti išorinį kapitalą, iš pradžių turėtumėte laikytis kelių paprastų taisyklių.

1. Nuspręskite, dėl kokių investicijų kreipiatės. Kaip investuotojai į verslą gali veikti užsieniečiai, fiziniai asmenys, mažos ir didelės įmonės, valstybė. Kiekvienas iš jų siekia konkrečių tikslų, nustato sąlygas ir terminus, kaip grąžinti investuotus pinigus.
2. Perduokite informaciją potencialiam gavėjui apie projekto patikimumą. Gerai suformuotas verslo planas parodys skaidrius organizacijos veiklos rodiklius pinigų srautų atžvilgiu. Priimant sprendimą svarbų vaidmenį atlieka detali būsimos rinkos analizė ir prekės (paslaugos) poreikis.
3. Informacinių dokumentų rengimas. Bet kurio projekto pradžia prasideda nuo dokumentų. Reikia paruošti visus reikalingus dokumentus (jei reikia juos gauti, sudaryti nuoseklų planą, kaip visa tai bus atlikta). Mums reikia tik naujausios informacijos. Neperkraukite nereikalingų popierių – tai erzina ir sukelia atmetimą.
4. Būsimų investicijų paskirstymo plano parengimas, taip pat jų investicijų grąžos prognozės. Tai turi būti daroma atsižvelgiant į faktines kainas pasiūlymo dieną.
5. Lankstumas. Visada galite rasti kompromisinį sprendimą, turėtumėte išmokti greitai prisitaikyti prie potencialaus partnerio poreikių. Gali būti, kad potencialus investuotojas gali turėti savo projekto viziją. Nereikia iš karto atmesti tokių pasiūlymų.
6. Kritikos priėmimas. Atkaklumą, užsispyrimą ir ryžtą neabejotinai įvertins būsimas investuotojas, tačiau nereikėtų užimti pozicijos ir įsižeisti, jei atkreipiamas dėmesys į konkrečias klaidas ar trūkumus.

Tik aiškiai apgalvoti žingsniai, šiek tiek veržlumo, užsispyrimo, tinkamai suformuotas dokumentų paketas ir nuolatinis bendravimas su reikiamais žmonėmis padės pradėti beveik bet kokį projektą.

Kaip padidinti investicinį patrauklumą

Papildomo kapitalo reikalauja ne tik naujos, bet ir jau veikiančios įmonės. Norint jį gauti, reikės padidinti ekonominio ir komercinio patikimumo lygį ir sudaryti normalias sąlygas tolesniam ilgalaikiam partnerystės bendradarbiavimui. Norėdami tai padaryti, įmonei reikia:

• analizuoti esamos finansinės būklės lygį, nustatyti veiksnius, kurie neigiamai veikia naujų investuotojų pritraukimą;
• nustatyti gaminamos produkcijos (teikiamų paslaugų) paklausą rinkoje, parengti priemones jų pritaikymui šiuolaikinėms sąlygoms;
• demonstruoti finansų sistemos atvirumą, gebėjimą atsekti pinigų srautų judėjimą, apskaitos skaidrumą;
• imtis priemonių nepelningam turtui optimizuoti, produktyvumo lygiui didinti ir neproduktyvioms sąnaudoms sumažinti;
• užtikrinti aukštą dalykinę reputaciją, įmonės pripažinimą vidaus ir užsienio rinkose (galimai pakeičiant esamą prekės ženklą).

Padidinti galimybę gauti investicijų galite patvirtindami gebėjimą greitai prisitaikyti prie šiuolaikinės rinkos reikalavimų, turėdami aiškų veiksmų planą tam bei imdamiesi konkrečių žingsnių jo įgyvendinimo link.

Investuoti į verslo plėtrą galite tik tada, kai potencialūs investuotojai pastebi realius teigiamos įmonės plėtros požymius. Norėdami tai padaryti, turėsite ištirti dabartinę rinką, atkurti gamybą, apgalvoti kiekvieną žingsnį tobulėjimo kelyje. Tik taip galima gauti pelną, taip pat užtikrinti investuotojų investicijų pelningumą.