Petunjuk penggunaan dana dari pasar antar bank. Perkembangan prospektif pasar pinjaman antar bank untuk semua jenis badan hukum. Butuh bantuan mempelajari suatu topik?

Anda di sini: Pokrovnaya

Pasar antar bank memainkan peran penting dalam memastikan kondisi normal berfungsinya pasar uang. Perannya ditentukan oleh fakta bahwa pasar antar bank:

=> Tunduk pada peraturan pemerintah;

=> Berfungsi sebagai mekanisme pengaruh badan pemerintah terhadap kegiatan bank umum, keadaan sistem moneter dan devisa dan secara langsung terhadap perekonomian secara keseluruhan;

=> Ini adalah komponen penting dari pasar keuangan.

Pasar antar bank - Ini adalah bagian dari pasar modal pinjaman (pasar uang), di mana sumber daya moneter bebas sementara dari lembaga kredit ditarik dan ditempatkan oleh bank di antara mereka sendiri terutama dalam bentuk simpanan antar bank jangka pendek untuk jangka waktu pendek.

Jangka waktu simpanan yang paling umum adalah 1, 3, 6 bulan, jangka waktu maksimum dari satu hari hingga 2 tahun. Dana pasar antar bank digunakan oleh bank umum tidak hanya untuk jangka pendek, tetapi juga untuk operasi aktif jangka menengah dan panjang, mengatur neraca, dan memenuhi persyaratan bank sentral. Suku bunga memperhitungkan biaya bank umum, risiko kredit, penawaran dan permintaan, kondisi pasar dan faktor lainnya dan merupakan dasar untuk menghitung suku bunga pinjaman jangka panjang lainnya di pasar modal nasional dan internasional.

Simpanan antar bank terkait dengan operasi simpanan aktif bank, yaitu investasi dana bebas sementara beberapa bank di lembaga kredit lain, termasuk Bank Sentral. Penyetoran oleh bank-bank komersial ke Bank Sentral dalam kerangka cadangan wajib adalah salah satu metode untuk mengatur total perputaran uang negara. Menurut undang-undang saat ini, di Ukraina, bank komersial memiliki hak untuk menerima pinjaman dari NBU, sebagai bank pilihan terakhir, melalui lelang kredit, operasi pegadaian, dan pendiskontoan ulang tagihan berdasarkan ketentuan perjanjian bilateral.

Pinjaman antar bank- salah satu sumber utama pembentukan pinjaman bank. Memperoleh pinjaman dari bank lain memungkinkan lembaga perbankan untuk mengisi kembali sumber kredit mereka sendiri. Jika terdapat kelebihan sumber daya, bank menempatkannya di pasar antar bank, dan jika terdapat kekurangan, bank membelinya di pasar.

Dalam praktiknya, jenis utama kredit antar bank berikut ini digunakan:

=> Cerukan pada rekening koresponden: rekening koresponden mencatat jumlah saldo debit (kredit) pada rekening koresponden bank pada akhir hari operasional;

=> Semalam- disediakan (diterima) oleh bank lain; diberikan untuk jangka waktu paling lama satu hari kerja, digunakan untuk menyelesaikan penyelesaian pada hari ini;

=> Operasi REPO- berkaitan dengan pembelian suatu surat berharga untuk jangka waktu tertentu dengan syarat dibeli kembali dengan harga yang telah disepakati sebelumnya atau dengan syarat adanya jaminan pelunasan yang tidak dapat ditarik kembali apabila jangka waktu transaksi repo bertepatan dengan jatuh tempo surat berharga tersebut.

=> "Uang pendek"- pinjaman antar bank jangka pendek, yang diterbitkan untuk jangka waktu satu hari hingga dua minggu, mendominasi pasar kredit.

Salah satu bentuk interaksi ekonomi yang paling umum antara lembaga kredit adalah pinjaman antar bank. Suku bunga pinjaman antar bank saat ini merupakan faktor terpenting yang menentukan kebijakan akuntansi bank komersial tertentu untuk jenis pinjaman lainnya. Nilai spesifik suku bunga ini bergantung pada Bank Sentral, yang merupakan peserta aktif dan koordinator langsung pasar pinjaman antar bank. Kurangnya regulasi dapat menyebabkan krisis pembayaran antar bank.

Di Ukraina, subjek pasar antar bank adalah bank komersial yang bertindak sebagai perantara keuangan dalam redistribusi dana dan melakukan pembayaran di pasar keuangan. NBU melakukan operasi untuk membiayai kembali bank-bank komersial. Sumber kredit diberikan dalam bentuk pinjaman langsung dan pegadaian, pendiskontoan kembali tagihan dan lelang kredit. Operasi ini dilakukan ketika bank umum mengalami kesulitan dan tidak dapat menarik sumber daya dari sumber lain dalam waktu singkat. NBU memainkan peran sebagai lender of last resort. Pinjaman tersebut bersifat jangka pendek, diberikan dengan suku bunga tinggi dan memerlukan jaminan.

Bank umum, sebagai lembaga perkreditan yang mandiri secara ekonomi, secara mandiri menetapkan tingkat suku bunga pinjaman antar bank tergantung pada penawaran dan permintaan di pasar antar bank dan tingkat tingkat diskonto.

Hubungan kredit antara bank umum ditentukan berdasarkan kontrak dengan kesimpulan perjanjian pinjaman dengan definisi hak dan kewajiban para pihak dan pendaftaran hak yang sesuai dari pinjaman antar bank. Pemberian pinjaman antar bank disertai dengan pembukaan rekening sesuai dengan bagan rekening bank Ukraina. Permasalahan kontroversial diselesaikan dengan hukum atau melalui arbitrase.

Bank komersial menerima pinjaman dari NBU dalam bentuk diskon ulang dan penjaminan kembali surat berharga, serta sebagai hasil pembelian sumber daya kredit gratis di pasar antar bank (terutama dari NBU yang sama). Total volume pinjaman antar bank dibatasi dua kali lipat dari sumber daya bank itu sendiri. Dengan cara ini, bank komersial memecahkan masalah taktis yang berkaitan dengan operasi saat ini.

Bank melakukan transaksi di pasar antar bank melalui transaksi pasif, memperoleh akses ke sumber daya kredit untuk meningkatkan tingkat likuiditas dengan cepat. Pasar ini secara tradisional menjadi sumber sumber daya tersebut. Bank komersial harus menggunakannya untuk tujuan yang dimaksudkan, jika tidak maka akan menyebabkan krisis kepercayaan dan penurunan pasar. Bagi bank, pinjaman merupakan kewajiban yang mendesak. Ini adalah sumber daya yang paling mahal, tetapi profitabilitas dari pengoperasian dengan sumber daya tersebut tidak terlalu tinggi. Menurut undang-undang Ukraina, bank dapat mengambil pinjaman di pasar antar bank terhadap sekuritas pemerintah yang termasuk dalam Daftar NBU Lombard. Sejak 1995, obligasi pinjaman dalam negeri dan pinjaman dalam negeri lokal telah beredar di Ukraina. NBU mengizinkan pinjaman gadai dari bank komersial dengan agunan mereka (jumlah pinjaman tersebut tidak boleh melebihi 75% dari nilai nominal portofolio sekuritas bank). Jangka waktu penggunaan pinjaman pegadaian adalah 10 hari. Biaya pinjaman gadai ditetapkan berdasarkan keputusan Dewan NBU dan lebih tinggi dari tingkat diskonto. Sejak paruh pertama tahun 1998, karena penurunan tajam volume pasar SUN, pinjaman gadai praktis tidak diberikan dalam bentuk ini.

Pinjaman gadai - pinjaman yang diberikan oleh NBU kepada bank komersial melalui pembiayaan kembali yang dijamin dengan surat berharga pemerintah, emas dan cadangan devisa serta barang berharga lainnya, yang daftarnya disetujui oleh Dewan NBU dan merupakan milik bank komersial dan dicatat di dalamnya neraca.

Melakukan transaksi di pasar antar bank mempengaruhi solvabilitas bank umum karena kemungkinan refinancing di NBU. Sumber daya pasar antar bank termasuk dalam bidang penjaminan likuiditas bank umum, jika kita menganggap likuiditas ini sebagai aliran dana, dengan mempertimbangkan kemampuan bank untuk memperoleh pinjaman di pasar antar bank dan menjamin arus kas dari aktivitas operasi. Kurangnya dana likuid mendorong bank umum untuk beroperasi di pasar antar bank dan menetapkan norma likuiditas pada tanggal pelaporan.

Pasar uang adalah suatu sektor pasar khusus yang didalamnya dilakukan pembelian dan penjualan uang sebagai suatu produk tertentu, terbentuklah permintaan, penawaran dan harga terhadap produk tersebut. Peran penting di pasar dimainkan oleh bunga pinjaman, yang merupakan elemen penting dari keseluruhan kebijakan moneter negara, melalui NBU ia menentukan dan mengatur levelnya. Instrumen utama pasar uang adalah surat berharga jangka pendek dan uang pengganti dengan masa berlaku sampai dengan satu tahun. Pasar uang dicirikan oleh tingginya likuiditas aset keuangan yang diperdagangkan di dalamnya, penggunaan dana sementara yang efisien, dan sistem penetapan harga yang relatif sederhana; pasar melakukan akumulasi, perputaran, distribusi dan redistribusi kapital uang antar bidang perekonomian nasional. Negara menggunakan sumber daya pasar untuk membiayai pengeluarannya dan menutupi defisit anggaran. Ini adalah pasar dengan tingkat risiko finansial terendah. Pelaku utama di pasar uang adalah pemberi pinjaman, peminjam dan perantara keuangan.

1. Pasar apa yang diasosiasikan dengan pasar uang?

2. Komponen apa saja yang membentuk permintaan uang?

3. Faktor apa saja yang mempengaruhi jumlah uang beredar?

4. Objek dan subjek apa saja yang membentuk pasar uang?

5. Faktor apa saja yang mempengaruhi kondisi pasar uang?

6. Mendistribusikan instrumen pasar uang sesuai dengan tingkat likuiditas, urgensi, dan profitabilitas. Beri mereka deskripsi.

7. Apa saja ciri-ciri umum dan khas dari pasar akuntansi, valuta asing, dan antar bank?

8. Apa saja instrumen pasar akuntansi? Mengungkapkan fitur rotasi mereka di pasar domestik.

9. Inti dari pinjaman panggilan dan tagihan, ciri-ciri umum dan perbedaan di antara keduanya. Manakah dari pinjaman berikut yang paling umum di Ukraina?

10. Bagaimana dana di pasar antar bank terbentuk?

11. Operasi perbankan apa yang terkait dengan simpanan antar bank?

12. Apa sumber utama pinjaman bank?

13. Sebutkan arah utama penggunaan dana pasar antar bank. Bagaimana dana ini digunakan di Ukraina?

14. Bagaimana suku bunga pinjaman antar bank saat ini, tingkat diskonto bank tertentu atas pinjaman yang diberikan, dan tingkat diskonto resmi Bank Sentral saling berhubungan?

Sastra: 2; 7, 9; 13; 16; 21; 24; 26; 28; 33; 35; 38; 42; 45.

Merupakan bagian dari pasar modal pinjaman

Pasar antar bank - mata uang, suku bunga dan pinjaman, perkembangan dan masalah pasar antar bank

Pasar antar bank adalah, definisi

Pasar antar bank adalah Pasar mata uang valas di luar bursa, di mana bank membeli dan menjual sumber daya moneter gratis dari lembaga kredit dalam mata uang asing, terutama dalam bentuk simpanan antar bank, berdasarkan penawaran dan permintaan lembaga kredit.

Setiap jumlah dana yang melebihi cadangan minimum bank dapat disajikan dalam bentuk pinjaman pasar antar bank

Dana apa pun yang melebihi cadangan minimum dapat disediakan sebagai meminjamkan pada pasar antar bank. Jangka waktu peminjaman bervariasi dari satu hari (semalam) hingga dua tahun, namun sebagian besarnya pinjaman adalah tunjangan harian yang pelunasannya pada pukul 15.00 keesokan harinya.

Pasar antar bank adalah, pernah dibuat untuk berbagai transaksi pertukaran mata uang antar . Alasan pembentukannya adalah dolar Amerika tidak lagi didukung oleh emas. Oleh karena itu, ada lebih banyak lagi darinya harga tidak bergantung pada ini.

Pasar antar bank adalah Bagian pasar modal pinjaman, di mana sumber daya moneter bebas sementara dari lembaga kredit ditarik dan ditempatkan bank di antara mereka sendiri terutama dalam bentuk simpanan antar bank untuk jangka waktu pendek.

Pasar antar bank dibagi menjadi langsung dan perantara. Oleh karena itu, merupakan mata rantai yang tidak terpisahkan dalam struktur kelembagaan Pasar mata uang forex adalah perusahaan pialang yang dilalui sekitar 30% transaksi valuta asing. Pialang organisasi membebankan komisi untuk intermediasi (hingga $20 untuk setiap juta dolar atau jumlah setara yang dibeli atau dijual).

Dengan berkembangnya sarana komunikasi elektronik antar bank dan transaksi valuta asing (Reuters-dealing, Telerate), peran perusahaan pialang di pasar antar bank mengalami penurunan, meskipun mereka tetap memainkan peran penting dalam transaksi individu dan perusahaan kecil.

Struktur dan fungsi pasar antar bank

Pasar valuta asing antar bank menjalankan fungsi utama berikut:

1. melayani peredaran barang, jasa, dan modal internasional;

2. pembentukan nilai tukar berdasarkan permintaan dan penawaran pada mata uang;

3. Lindung nilai risiko (asuransi) terhadap risiko mata uang dan kredit;

4. pelaksanaan kebijakan moneter;

5. memperoleh keuntungan berupa selisihnya nilai tukar dan suku bunga berbagai kewajiban utang.

Dari segi organisasi dan fungsional (sebagai akibat dari pelaksanaan fungsi ekonomi), antar bank Pasar mata uang forex menyelenggarakan pelayanan peredaran barang, jasa, karya internasional; pelaksanaan pembayaran internasional tepat waktu; interkoneksi berbagai pasar; definisi spontan nilai tukar dengan menyeimbangkan permintaan dan penawaran; menyediakan mekanisme perlindungan terhadap devisa risiko; diversifikasi cadangan devisa bank, badan usaha, dan negara; intervensi mata uang; eksploitasi pasar negara bagian untuk tujuan mereka moneter dan kebijakan ekonomi; menerima keuntungan dalam bentuk perbedaan nilai tukar dan suku bunga; regulasi nilai tukar mata uang nasional terhadap mata uang asing (negara bagian dan pasar); melaksanakan kebijakan moneter yang ditujukan untuk pengaturan negara di bidang perekonomian dan kegiatan lainnya.

Dari segi organisasi dan kelembagaan, pasar valuta asing antar bank adalah sekumpulan bank yang berwenang melakukan transaksi valuta asing.

Dari sudut pandang organisasi dan teknis, pasar mata uang Forex adalah seperangkat sistem komunikasi yang menghubungkan berbagai bank negara melakukan pembayaran internasional dan transaksi mata uang lainnya.

Jadi, di satu sisi, pasar valuta asing antar bank adalah pasar keuangan terbesar dan terdesentralisasi di dunia, tempat pertukaran mata uang asing (volume transaksi di pasar mata uang Forex tidak dipublikasikan, namun menurut para ahli, totalnya pasar mata uang Forex internasional memiliki omset sekitar 100 -200 miliar. Dolar per hari).

Pelaku pasar antar bank

Selain bank swasta, peserta terpenting dalam pasar valuta asing antar bank adalah bank sentral negara maju. Selain melayani kebutuhan pemerintah, mereka juga melakukan operasi resmi pemerintah kebijakan moneter. Perwakilan negara dapat berupa bank perdagangan luar negeri dan lembaga lainnya.

Untuk melakukan transaksi valuta asing, bank swasta besar mempunyai simpanan pada lembaga keuangan asing yang menjadi korespondennya. Pada saat yang sama, tidak semua bank besar di negara-negara Eropa Barat bertindak sebagai peserta tetap di pasar mata uang Forex. Misalnya, di Prancis hanya ada beberapa bank: Crédit Lyonnais, Paribas, Banque Société Générale, Banque National de Paris, Endosuez dan beberapa lainnya.

Pasar mata uang internasional Forex pada dasarnya adalah pasar antar bank. Oleh karena itu, pelaku utamanya adalah bank dan lembaga keuangan lainnya. Mereka dapat melakukan transaksi baik untuk keperluan mereka sendiri maupun untuk kepentingan kliennya. Dalam hal ini, peserta dapat bekerja di pasar, bersentuhan langsung satu sama lain, atau bertindak melalui perantara. Dalam kategori ini, bank-bank swasta terutama menonjol, dengan tempat khusus ditempati oleh bank sentral suatu negara.

Kelompok peserta yang beroperasi di pasar mata uang Forex termasuk bank sentral. Mereka menempati posisi khusus. Pertama-tama, berdasarkan statusnya, mereka bukan lembaga komersial dan karena alasan ini saja mereka berbeda secara signifikan dari bank swasta dan lembaga keuangan lainnya. Bank sentral juga memiliki departemen transaksi dalam strukturnya. Namun, transaksi valuta asing menempati posisi subordinat dalam kegiatan bank sentral, karena transaksi tersebut terutama hanya berfungsi sebagai alat untuk menjalankan fungsi dasar dan, sebagai suatu peraturan, tidak ditujukan untuk menghasilkan pendapatan secara langsung.

Selain itu, bank sentral memiliki jenis rekanan yang berbeda dan menjalankan fungsi yang berbeda. Di satu sisi, mereka dipandu oleh perintah pemerintah mereka (di negara-negara di mana Bank Sentral tidak menikmati independensi penuh) atau berpartisipasi dalam melaksanakan kegiatan yang disepakati. kebijakan ekonomi(di negara bagian di mana bank sentral lebih mandiri). Mereka juga mengoordinasikan aktivitas mereka di pasar Forex dengan politik bank sentral negara lain (khususnya ketika melakukan intervensi mata uang) dan dipandu oleh ketentuan dokumen peraturan organisasi keuangan internasional.

Di sisi lain, fungsi bank sentral adalah memantau keadaan pasar valuta asing antar bank dan mengaturnya. Pertama-tama, ini menyangkut nilai tukar mata uang nasional, yang penyesuaiannya ke arah yang diinginkan dilakukan, khususnya melalui intervensi di pasar mata uang Forex internasional, serta dengan bantuan cadangan devisa bank sentral. Selain itu, hal ini juga dapat mempengaruhi operasional bank swasta dan lembaga keuangan lainnya di negara tersebut, serta broker, yang wajib memberikan informasi relevan kepada bank sentral tanpa syarat.

Operasi di pasar valuta asing antar bank

Di pasar valuta asing antar bank, transaksi dilakukan dengan berbagai konten, yang disatukan oleh segmen pasar masing-masing. Segmen utama pasar valuta asing antar bank adalah pasar tunai (pasar untuk transaksi dengan kurs saat ini, atau operasi transfer telegrafik, juga disebut dalam literatur Barat sebagai pasar "") dan pasar derivatif (atau pasar waktu). transaksi berbasis).

Di pasar tunai (pasar spot), pembelian dan penjualan mata uang terjadi dengan syarat penyelesaian dalam waktu dua hari kerja setelah tanggal berakhirnya kontrak dan dengan nilai tukar pada saat berakhirnya kontrak.

Pasar tunai, sebagai bagian dari pasar valuta asing antar bank, juga berfungsi secara berkelanjutan. Ini berarti bahwa pesertanya dapat membeli atau menjual mata uang selama durasi operasinya.

Pasar antar bank adalah

Nilai tukar mata uang apa pun ditetapkan di pasar spot sehubungan dengan dolar Amerika, sedangkan antar mata uang lain pada saat tertentu mungkin tidak terdapat hubungan langsung. Terlepas dari sifat transaksi valuta asing yang berkelanjutan dan penentuan nilai tukar yang konstan, di beberapa pusat keuangan terdapat apa yang disebut prosedur “penetapan”, yang durasinya bervariasi di berbagai negara. Penetapan adalah penentuan resmi nilai tukar berbagai mata uang, yaitu kutipannya selama pertemuan berkala para pelaku pasar utama, yang diadakan di setiap pusat keuangan. Misalnya, di Paris, di lokasi pasar saham sejak tahun 1977, prosedur fiksasi dilakukan setiap hari pada hari kerja selama kurang lebih 30 menit (dimulai pukul 13.30 - di musim dingin, dan pukul 14.00 - di musim panas). pertukaran mengumumkan kurs mata uang utama (rate penjualan dan nilai tukar pembelian setiap mata uang) sehubungan dengan franc Prancis, yang kemudian dipublikasikan dalam publikasi resmi Perancis.

Nilai tukar mata uang apa pun (biasanya terhadap dolar Amerika Serikat) dinyatakan sebagai angka yang mencakup empat tempat desimal, mis. sepuluh per seribu satuan. Dalam hal ini, dalam terminologi profesional dealer, konsep “pip” digunakan, yaitu. "titik" yang menunjukkan 1/10000 dari nilai tukar. Misalnya, nilai tukar mata uang Swiss Prancis terhadap dolar Amerika Serikat dapat dinyatakan sebagai 5,5950-5,5958, dengan nilai pertama sesuai dengan nilai beli dan nilai kedua dengan penjualan. Pada saat yang sama, kursus franc Swiss juga dapat direpresentasikan dalam bentuk ekspresi berikut: 5.5950/08, dimana 08 adalah jumlah “pips” yang membentuk perbedaan antara kurs jual dan kurs beli, atau "spread" (" ").

Saat ini pasar tunai (spot market) masih menjadi segmen terbesar pasar valuta asing antar bank. Terlepas dari kenyataan bahwa volume perdagangan di sini meningkat lebih lambat dalam beberapa tahun terakhir dibandingkan di segmen lain (pasar berjangka valuta asing dan pasar opsi), pasar tunai menyumbang kurang dari setengah (sekitar 49%) dari total omset Forex internasional. pasar mata uang.

Perbedaan antara kurs penjual dan kurs pembeli disebut "spread" atau "margin" dan mewakili laba bank yang menggunakan kuotasi tersebut pada saat melakukan transaksi valuta asing. Kutipan mata uang resmi seperti itu memungkinkan klien bank swasta untuk lebih memahami kondisi pasar mata uang Forex internasional dan merumuskan pesanan mereka ke bank dengan lebih akurat.

Pasar antar bank adalah

Segmen penting lainnya dari pasar Forex internasional adalah pasar derivatif (transaksi berjangka). Peserta di pasar ini memikul kewajiban untuk membeli dan menjual mata uang pada nilai tukar yang ditetapkan pada saat penutupan perjanjian, tetapi dengan syarat saling memasok mata uang dalam jangka waktu tertentu. Konsesi diselesaikan untuk jangka waktu tiga sampai tujuh hari, atau untuk 1, 2, 3, 6, 9, 12 dan 18 bulan, atau untuk dua atau tiga tahun, selama lima tahun.

Mata uang dari pengiriman tidak memiliki kuotasi resmi pada waktu tertentu, nilai tukarnya terbentuk di bawah pengaruh kekuatan pasar, dan oleh karena itu nilai tukarnya berbeda dengan nilai tukar mata uang langsung. pengiriman(operasi tempat). Konsesi untuk jangka waktu lebih dari dua hari kerja disebut operasi forward. Selain itu, jika nilai tukar mereka lebih tinggi dari nilai tukar spot saat ini, maka mereka mengatakan bahwa mata uang tersebut diberi harga premium, tetapi jika lebih rendah dari nilai tukar transaksi tunai, maka kita berbicara tentang diskon.

Pasar antar bank adalah

Objek transaksi tersebut biasanya dapat berupa mata uang apa pun yang dapat dikonversi secara bebas. Namun, semakin lama masa konsesi, semakin sedikit mata uang yang berlaku. Faktanya adalah bahwa salah satu dari dua tujuan utama transaksi forward, selain untuk memperoleh keuntungan spekulatif, pada dasarnya adalah asuransi terhadap kemungkinan risiko yang disebabkan oleh perubahan nilai tukar. Oleh karena itu, dengan jangka waktu mulai dari tiga hari hingga enam bulan, perjanjian dapat dibuat pada hampir semua mata uang konvertibel yang digunakan dalam pembayaran internasional. Dalam menjalankan operasi untuk suatu periode selama satu dan dua tahun, mata uang seperti schilling Austria, franc Belgia, peseta Spanyol, lira Italia, escudo Portugis, serta mata uang negara-negara Skandinavia hampir tidak digunakan. Dalam kontrak untuk jangka waktu lebih dari dua tahun, hanya mata uang utama yang digunakan: Amerika Serikat, Franc Swiss, Mata uang Jepang dan pound sterling Inggris.

Dalam kondisi stabilisasi kondisi pasar Di pasar Forex internasional, volume transaksi mendesak berkurang dibandingkan transaksi tunai. Sebaliknya, dengan fluktuasi nilai tukar yang signifikan di pasar spot, volume transaksi forward meningkat. Oleh karena itu, dalam beberapa tahun terakhir, akibat semakin intensifnya fenomena destabilisasi di pasar Forex internasional, volume transaksi mendesak meningkat lebih cepat dibandingkan volume transaksi tunai.

Segmen pasar valuta asing antar bank dalam kondisi modern sedang mengalami evolusi lebih lanjut. Seperti yang telah disebutkan, pasar tunai praktis masih menempati posisi pertama dalam hal volume transaksi di antara segmen lain dalam keseluruhan omset pasar Forex. Pada saat yang sama, pasar forward, yang mencakup kontrak forward konvensional dan pasar transaksi, berkembang jauh lebih cepat dibandingkan pasar tunai (“spot”). Pertama-tama, ini berlaku untuk pasar transaksi" menukar", yang telah menjadi segmen pasar Forex terbesar kedua setelah pasar transaksi tunai. Volume transaksi dengan opsi mata uang juga meningkat secara signifikan, meskipun dibandingkan dengan segmen lain, pangsanya dalam total omset Forex masih kecil.

Antar Bank

Antar Bank suku bunga- suku bunga pinjaman di pasar kredit antar bank.

Pasar antar bank adalah

Menurut sebagian besar analis, penyebab masalah likuiditas di pasar uang dan keuangan cukup sederhana. Investor asing berinvestasi dalam mengembangkan pasar keuangan menggunakan sumber daya dalam mata uang dolar dan yen. Oleh karena itu, semua jenis kumpulan likuiditas bank sentral dan dana nasional, termasuk dana Rusia, dibentuk dalam mata uang ini. Sumber daya asing ini, yang merupakan sumber utama pendanaan operasi di pasar negara berkembang, dikonversi ke dalam mata uang nasional. Dan ketika pinjaman diperketat dan tidak ada cukup uang beredar di pasar Amerika, investor mulai menarik dana dari pasar keuangan nasional di seluruh dunia.

Salah satu permasalahan yang muncul dalam diri krisis, -kecukupan tarif referensi. Misalnya, banyak produk keuangan - pinjaman, surat berharga dengan suku bunga mengambang, dan lainnya - terikat pada tingkat LIBOR. Beberapa bank sengaja menurunkan suku bunga LIBOR untuk melakukan hal tersebut harga pendanaan untuk Anda sendiri di bawah ini. Namun pasar memerlukan patokan yang nyata untuk tingkat suku bunga, yaitu patokan yang sebenarnya, sehingga tidak timbul pertanyaan mengenai keterwakilan tingkat suku bunga selama krisis keuangan. Sebagian dari spread dihitung sehubungan dengan tingkat LIBOR, tetapi dapat dihitung secara berbeda, dengan menggunakan tingkat bunga LIBOR dua belas bulan, tiga bulan atau Treasury AS sebagai dasar. Jika banyak spread pada obligasi pendek dihitung relatif terhadap LIBOR, namun LIBOR sendiri tidak mencerminkan nilai sebenarnya uang, maka situasinya menjadi semakin rumit dan sulit untuk memahami berapa nilai uang yang sedang kita bicarakan.

Perkenalan

Kekhususan operasi bank untuk menarik dan menempatkan dana menunjukkan bahwa semua bank secara berkala mungkin mengalami kelebihan dan kekurangan sumber daya kredit. Pasar Kredit Antar Bank (IBC) adalah segmen besar pasar keuangan di mana pembelian dan penjualan sumber daya kredit diselenggarakan dalam bentuk pinjaman antar bank dan simpanan antar bank. Ciri utama pinjaman antar bank adalah redistribusi sumber daya antar subjek kredit, yang dalam hal ini adalah bank. Selain subjek pinjaman, esensi pinjaman antar bank ditentukan oleh elemen-elemennya - sumber daya perbankan dan nilai agunan, sifat pergerakan pinjaman antar bank, yang merupakan pertukaran sumber daya dan nilai agunan yang dibayar; arah pergerakan saat mengeluarkan pinjaman antar bank dan membayarnya kembali. Secara umum hakikat kredit antar bank adalah pertukaran kredit dan bentuk nilai agunan antara bank kreditur dan bank peminjam.

Pinjaman antar bank mengacu pada segmen terbesar pasar keuangan, di mana sumber daya kredit jangka pendek dijual dan dibeli dalam bentuk pinjaman antar bank dan deposito antar bank.

Pasar sumber daya kredit berbeda dari segmen pasar keuangan lainnya dalam keserbagunaannya dalam melayani kebutuhan bank umum, karena menghubungkan beragam hubungan antar bank dan berbagai operasi perbankan. Selain itu, ini adalah sumber dana yang paling efisien untuk menjaga likuiditas pada neraca bank komersial, mengisi kembali rekening koresponden dan untuk melakukan operasi di segmen pasar keuangan lain yang lebih menguntungkan. Pasar antar bank adalah bagian dari pasar modal pinjaman, di mana sumber daya moneter bebas sementara dari lembaga kredit ditarik dan ditempatkan oleh bank di antara mereka sendiri terutama dalam bentuk simpanan antar bank untuk jangka waktu pendek.

Seperti diketahui, pasar pinjaman antar bank dalam ekonomi pasar maju merupakan salah satu sektor terpenting dalam pasar keuangan. Namun sayangnya, sektor perekonomian ini sedang melalui masa-masa yang cukup sulit.

Saat menulis karya, saya menetapkan sendiri tugas-tugas berikut:

– mempelajari hakikat pasar kredit antar bank, pembentukannya, fungsi, jenisnya, serta keadaan dan perkembangannya saat ini;

– mempertimbangkan tren dan prospek utama perkembangan pasar kredit antar bank dalam kondisi krisis ekonomi.

Dengan demikian, tujuan dari pekerjaan ini adalah untuk menganalisis esensi dan tujuan pinjaman antar bank.

Objek penelitiannya adalah pinjaman antar bank dan pasar pinjaman antar bank.

Subjek kajiannya adalah kredit antar bank, fungsi dan tujuan pinjaman antar bank, peserta pasar pinjaman antar bank dan organisasi pinjaman antar bank.

krisis kredit pasar antar bank

1. Hakikat kredit antar bank

1.1 Konsep kredit antar bank

Pada awal pembentukan sistem perbankan Rusia, bagi sebagian besar bank, sumber utama sumber kredit bukanlah simpanan, seperti yang biasa dilakukan dalam praktik dunia, tetapi kredit antar bank (IBC). Sumber daya kredit gratis biasanya tersedia bagi bank yang memiliki basis klien yang kuat, atau bank yang menerapkan kebijakan kredit seimbang.

Pinjaman antar bank mengacu pada segmen terbesar pasar keuangan, di mana sumber daya kredit jangka pendek dijual dan dibeli dalam bentuk pinjaman antar bank dan deposito antar bank.

Pasar sumber daya kredit berbeda dari segmen pasar keuangan lainnya dalam keserbagunaannya dalam melayani kebutuhan bank umum, karena pasar ini memediasi beragam hubungan antar bank yang terkait dengan berbagai operasi perbankan. Selain itu, ini adalah sumber dana yang paling efisien untuk menjaga likuiditas pada neraca bank komersial, mengisi kembali rekening koresponden dan untuk melakukan operasi aktif di segmen pasar keuangan lain yang lebih menguntungkan.

Awal perdagangan sumber daya kredit dimulai pada tahun 1991, ketika Bursa Efek Internasional Moskow dan Bursa Efek Pusat Moskow mulai mengadakan lelang kredit. Perkembangan lebih lanjut dari pasar pinjaman antar bank dikaitkan dengan pembentukan Rumah Keuangan Antar Bank dan Asosiasi Antar Bank "Orgbank", yang situsnya juga menerapkan bentuk perdagangan lelang. Pertemuan ini dilakukan seminggu sekali, sehingga menimbulkan kesulitan tertentu bagi bank-bank yang berpartisipasi dalam lingkungan pasar yang berubah dengan cepat. Untuk mengatasi masalah ini, toko kredit mulai digunakan, yang memungkinkan untuk mengajukan permintaan harian untuk pembelian dan penjualan sumber daya dan dengan cepat merespons perubahan kondisi pasar.

Masalah yang dipecahkan di pasar pinjaman antar bank:

1. Memastikan likuiditas (solvabilitas) bank saat ini. Pasar pinjaman antar bank adalah alat unik untuk menarik sumber daya dengan cepat dalam jumlah yang cukup besar, sehingga masalah memastikan likuiditas diselesaikan di pasar ini dengan cara yang paling alami. Namun hal ini tidak boleh disamakan dengan tugas “menambal lubang,” karena jika sumber daya yang diperoleh dari pasar pinjaman antar bank tidak bekerja dengan efisiensi yang memadai, bank akan jatuh ke dalam lingkaran setan kenaikan biaya pembayaran utang, kehilangan citranya dan pada akhirnya menjadi bangkrut.

2. Menarik sumber daya untuk pelaksanaan proyek bank jangka pendek dan menengah. Penting untuk menekankan dua keadaan di sini: proyek terkait harus memiliki periode pengembalian yang relatif singkat (tidak lebih dari satu tahun) dan efisiensi yang tinggi.

3. Menghasilkan keuntungan dengan menempatkan sumber daya moneter bank yang sementara waktu bebas di pasar. Untuk mengatasi masalah ini dengan benar, pertama-tama perlu ditentukan jangka waktu pemberian kredit antar bank.

4. Memperoleh keuntungan spekulatif di pasar pinjaman antar bank, yaitu. melakukan transaksi pembelian dan penjualan kredit antar bank secara simultan dengan margin tertentu (disebut arbitrase). Keadaan yang paling penting di sini adalah kesesuaian antara persyaratan sumber daya yang ditarik dan dialokasikan.

5. Pertukaran dana dengan pasar lain untuk aset keuangan jangka pendek. Fitur terpenting di sini adalah koordinasi waktu transaksi (dengan mempertimbangkan aliran dokumen) dan adanya tanggung jawab yang sama dari pihak lawan atas keterlambatan pembayaran.

6. Penciptaan dan pemeliharaan citra positif bank. Jelas terlihat bahwa bank yang senantiasa bertindak sebagai pemberi pinjaman di pasar pinjaman antar bank cukup jelas menunjukkan solvabilitasnya. Yang tidak kalah pentingnya adalah volume transaksi di pasar pinjaman antar bank dan keakuratan dalam melakukan penyelesaian di pasar pinjaman antar bank. Pasar pinjaman antar bank sangat ketat dan setiap kesalahan di situs ini segera diketahui oleh semua peserta aktifnya.

7. Menjalin kerjasama dengan bank lain. Biasanya, pinjaman di pasar pinjaman antar bank sekarang diberikan berdasarkan apa yang disebut perjanjian kerja sama umum. Kehadiran sejumlah besar perjanjian semacam itu dan pengerjaannya secara teratur pasti akan menghasilkan kerja sama yang nyata, rasa saling percaya dan kemitraan antar bank.

8. Pengumpulan informasi mengenai kegiatan dan perkembangan bank lain. Perjanjian antar bank yang disebutkan di atas mengatur pertukaran rutin neraca dan dokumen lain yang cukup mencirikan aktivitas pihak lawan. Bank yang aktif beroperasi di pasar pinjaman antar bank secara bertahap menjadi pemilik data unik; bank hanya perlu mampu memproses informasi ini secara kompeten.

9. Mendapatkan keuntungan melalui transaksi antar bank non-tradisional.

Seringkali, pinjaman antar bank dapat mengambil bentuk terselubung: menyetorkan dana ke rekening koresponden bank; pembelian dan penjualan tagihan bank, serta pinjaman antar bank yang telah jatuh tempo dan belum jatuh tempo (biasanya dilakukan setelah krisis berikutnya). Operasi semacam itu memungkinkan, dalam beberapa kasus, untuk menghindari pelanggaran peraturan atau instruksi Bank Sentral, mengurangi basis pajak sambil mempertahankan volume keuntungan, dan sekadar menerima keuntungan tambahan (dan terkadang, karena sifat operasi yang tidak sepele. , keuntungan berlebih).

Pasar pinjaman antar bank berinteraksi paling erat dengan pasar pembelian dan penjualan mata uang antar bank (terutama dolar AS). Keterkaitan pasar-pasar ini disebabkan oleh kesamaan ciri-ciri khasnya yang hampir seluruhnya terjadi. Hampir semua ciri khas pasar kredit antar bank rubel yang disebutkan sebelumnya juga berlaku untuk pasar valuta asing, antara lain:

– sejumlah besar rekanan dan volume transaksi yang signifikan;

– pasar tertutup;

– penggunaan pembayaran counter;

– likuiditas pasar;

– mobilitas;

– ketidakstabilan;

– personifikasi.

Perbedaan signifikan antara pasar valuta asing dan pasar pinjaman antar bank adalah kehadiran Bank Sentral di dalamnya, yang, jika perlu, melakukan intervensi besar-besaran di sini, sepenuhnya mengubah tren dan ekspektasi pelaku pasar saat ini. Dengan kata lain, pada kenyataannya, Bank Rusia menetapkan atau bahkan “menetapkan” nilai tukar di pasar valuta asing.

Tugas utama pasar pinjaman antar bank adalah mengatur likuiditas lembaga keuangan. Mendapatkan keuntungan dari penempatan dana gratis sementara di pasar pinjaman antar bank adalah hal kedua, karena masalah menjaga likuiditas akan selalu menjadi salah satu masalah yang paling mendesak bagi bank. Setiap lembaga kredit yang terdaftar di wilayah Federasi Rusia wajib mematuhi standar likuiditas yang ditetapkan oleh Bank Rusia. Mereka menunjukkan tingkat keandalan posisi keuangan bank dan kemampuannya untuk memenuhi kewajiban kepada nasabah. Kegagalan untuk mematuhi standar penuh dengan tuntutan dari regulator dan bahkan pencabutan izin.

Saat menempatkan simpanan mata uang asing, serta saat mengeluarkan pinjaman mata uang asing, bank saling bertukar laporan keuangan. Berdasarkan analisis, volume transaksi valuta asing ditentukan dan kesepakatan umum kerjasama antar bank disimpulkan.

Meningkatnya permintaan pinjaman dan simpanan mata uang asing dalam konteks regulasi nilai tukar yang ketat (pembentukan koridor mata uang) dijelaskan oleh suku bunga yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan biaya sumber daya rubel dan tingginya profitabilitas transaksi impor (terutama untuk struktur perantara), berkali-kali lebih tinggi daripada biaya sumber daya mata uang asing.

Saat ini, kredit antar bank adalah daya tarik dan penempatan dana bebas sementara dari lembaga perkreditan antar bank. Subyek hubungan kredit adalah bank – komersial dan sentral. Bank yang memiliki sumber kredit gratis menjualnya di pasar pinjaman antar bank - pasar uang. Dengan bantuan pinjaman antar bank, bank dapat dengan cepat mengelola likuiditasnya, dengan cepat mengumpulkan dana jika diperlukan, atau menempatkan sumber kredit gratis untuk sementara. Pelaku pasar pinjaman antar bank adalah bank yang menjalankan operasionalnya secara tidak teratur, tergantung pada kondisi keuangan yang berlaku. Operator pasar pinjaman antar bank yang paling aktif adalah bank dealer, yang bertindak atas nama mereka sendiri dan atas biaya mereka sendiri, yang dapat bertindak sebagai peminjam atau pemberi pinjaman, pendapatan mereka adalah margin bunga, perbedaan antara tingkat penempatan dan daya tarik; dana. Bank dengan klien yang memiliki reputasi baik memiliki sumber kredit gratis. Pinjaman antar bank adalah salah satu segmen terbesar di pasar keuangan. Pinjaman antar bank adalah sumber paling efisien untuk menjaga likuiditas pada neraca bank lapis kedua, serta untuk melakukan operasi aktif dan mengisi kembali rekening koresponden.

Pemberian dan penerimaan pinjaman oleh bank umum di pasar antar bank diatur oleh Undang-Undang “Tentang Bank dan Kegiatan Perbankan”, KUHPerdata, piagam bank umum dan perjanjian pinjaman. Hubungan kredit antara bank umum ditentukan berdasarkan kontrak dengan membuat perjanjian kredit, yang harus mengatur hak dan kewajiban para pihak, dengan pendaftaran kasus pinjaman antar bank yang tepat. Pemberian pinjaman antar bank harus disertai dengan pembukaan rekening sesuai dengan Bagan Rekening bank umum.

Menarik pinjaman antar bank ditentukan oleh bank:

Secara mandiri - melalui hubungan koresponden langsung;

Melalui perantara keuangan - penyelesaian melalui pusat penyelesaian tunai Bank Sentral Federasi Rusia.

Pasar antar bank yang sangat likuid memungkinkan Anda menggunakan dana gratis sementara untuk pinjaman dengan persyaratan yang menguntungkan. Kemungkinan defisit yang timbul ditutupi dengan pinjaman di pasar antar bank. Pasar antar bank tidak seragam; pasar ini terdiri dari dua bagian yang berbeda, meskipun serupa: pasar nasional dan internasional.

Di pasar uang antar bank Rusia, pinjaman antar bank jangka pendek adalah yang paling umum. Dalam melakukan transaksi pinjaman/deposito antar bank, peminjam membayar bunga yang besarnya tergantung pada ketentuan sebagai berikut:

Tingkat bunga yang disepakati;

Jumlah nominal atau pokok, yaitu jumlah uang yang dipinjam;

Durasi jangka waktu peminjaman, yaitu waktu pengumpulan uang;

Tanggal jatuh tempo, yaitu titik di mana pokok dan bunga harus dibayar.

Masalah terpisah dalam praktik perbankan Rusia modern adalah solusi terhadap masalah agunan. Berlebihannya masalah ini dijelaskan oleh tidak adanya mekanisme yang berfungsi secara praktis untuk mengajukan sanksi hukum terhadap peminjam yang tidak bermoral.

Pinjaman antar bank digunakan oleh lembaga keuangan terutama untuk “menyesuaikan” dengan peraturan Bank Sentral. Pada saat yang sama, bank-bank besar tidak mempercayai bank-bank kecil dan memerlukan agunan dari mereka.

Jenis jaminan utama atas kewajiban adalah:

– jaminan bank;

- menjamin.

Dalam kondisi modern, bank komersial, untuk menarik dana dengan cepat, memanfaatkan peluang pasar sumber daya antar bank, di mana dana yang dimobilisasi oleh lembaga kredit lain dijual.

Mekanisme antar bank merupakan sumber utama sumber kredit pinjaman bank umum, sumber dana untuk menjaga solvabilitas neraca dan menjamin kelancaran pemenuhan kewajiban. Biasanya, ini disediakan dalam kerangka hubungan koresponden.

Penarikan kredit antar bank dilakukan baik oleh bank itu sendiri melalui negosiasi langsung, atau melalui perantara keuangan. Jika bank sendiri menyepakati pinjaman antar bank, maka hubungan mereka diformalkan dengan perjanjian khusus, yang dibuat terutama untuk jangka waktu tertentu. Sumber daya juga ditarik dalam bentuk pinjaman terpusat. Pinjaman dari Bank Rusia diberikan kepada bank komersial dalam bentuk pembiayaan dan berdasarkan persaingan.

Dengan demikian, pinjaman antar bank dibagi menjadi:

Tergantung pada jangka waktunya, pinjaman antar bank dibedakan berdasarkan permintaan dan mendesak. Pinjaman antar bank berjangka ditarik dan ditempatkan dengan jangka waktu berikut: 1 hari, 2 – 7 hari, 8–30 hari, 31–90 hari, 9] -180 hari, 181 hari -1 tahun, 1–3 tahun, lebih dari 3 tahun . Bentuk pinjaman antar bank atas permintaan mengatur pemberian pinjaman antar bank untuk jangka waktu minimum yang ditentukan dalam perjanjian, setelah itu pinjaman tersebut bersifat abadi dan dapat diklaim oleh pemberi pinjaman setiap saat dengan pemberitahuan sebelumnya.

Tergantung pada kriteria pembayaran pinjaman, pinjaman dengan suku bunga pasar, kenaikan dan preferensial dapat dibedakan. Suku bunga pasar merupakan suku bunga yang terbentuk pada saat pemberian pinjaman berdasarkan hubungan antara penawaran dan permintaan di pasar. Pinjaman antar bank dengan tingkat bunga yang lebih tinggi muncul karena tingginya risiko penyediaan dana kepada peminjam tertentu. Suku bunga preferensial merupakan elemen dari pendekatan pinjaman yang berbeda dan sangat jarang digunakan.

Tergantung pada jaminan pinjaman, pinjaman antar bank dibedakan menjadi pinjaman yang dijamin, dijamin sebagian, dan tanpa jaminan. Biasanya, seluruh properti peminjam digunakan sebagai jaminan atas pinjaman antar bank. Mayoritas pinjaman antar bank saat ini tanpa jaminan.

Pinjaman antar bank juga diklasifikasikan tergantung pada mata uang transaksi (rubel Rusia, mata uang asing); tergantung ada tidaknya batas utang pinjaman; ukuran pinjaman. Pinjaman besar di Federasi Rusia termasuk pinjaman yang ukurannya melebihi 5% dari modal bank pemberi pinjaman.

Pinjaman Lombard, dalam arti luas, adalah pinjaman yang dijamin dengan surat berharga yang disimpan di bank; dalam arti sempit, pinjaman jangka pendek yang diberikan oleh Bank Rusia kepada lembaga kredit yang dijamin dengan surat berharga untuk memenuhi kebutuhan bank akan dana likuid dalam rangka menjaga dan mengatur likuiditas sistem perbankan.

Pinjaman semalam diberikan kepada lembaga kredit hanya jika lembaga kredit tidak dapat menemukan peluang untuk mendapatkan pinjaman di pasar pinjaman antar bank. Pinjaman diberikan dengan mendebit dana dari rekening koresponden bank sesuai dengan dokumen pembayaran jika dana tidak ada atau tidak mencukupi di rekening bank di divisi penyelesaian Bank Rusia.

Pinjaman intraday diberikan oleh Bank Rusia kepada bank yang berlokasi di wilayah dengan pemrosesan dokumen pembayaran yang berkelanjutan selama hari kerja. Dasar pemberian pinjaman adalah dokumen pembayaran yang belum dilaksanakan yang diserahkan ke rekening koresponden bank komersial pada hari kerja.

Untuk memperoleh pinjaman antar bank, bank debitur biasanya menyerahkan dokumen-dokumen berikut kepada bank kreditur: permohonan; anggaran Dasar; salinan piagam yang disahkan oleh notaris; fotokopi izin penyelenggaraan usaha perbankan yang disahkan oleh notaris; kartu dengan contoh tanda tangan dan cap stempel resmi, juga diaktakan; neraca pada tanggal pelaporan berjalan; perhitungan standar ekonomi untuk tanggal pelaporan berjalan; indikator kinerja bank umum; bentuk jaminan dan kewajiban mendesak. Sumber informasi utama untuk menentukan kelayakan kredit peminjam pinjaman antar bank adalah neraca bank.

1.2 Keadaan perkembangan pasar kredit antar bank saat ini

Pasar pinjaman antar bank di Rusia secara tradisional dianggap sebagai segmen pasar yang heterogen dan tidak stabil. Ini adalah pasar yang sangat personal, “pilih-pilih” dan secara internal kontradiktif. Bank-bank, terutama yang beroperasi di wilayah yang sama atau di sektor pasar keuangan yang sama, merupakan pesaing alami satu sama lain, yang selalu siap membantu “menenggelamkan tetangganya.” Namun di sisi lain, mereka semua secara obyektif tertarik untuk menerima pinjaman dan simpanan antar bank. Akibatnya, dalam praktiknya bank-bank saling mengawasi secara ketat, sedangkan untuk pinjaman tidak diberikan kepada semua orang dan selalu dalam jumlah terbatas.

Selain pengguna, peserta utama pasar pinjaman antar bank juga merupakan operator (penyelenggara) pasar ini: bank dealer dan sistem operasi. Peserta non-utama di pasar pinjaman antar bank Rusia meliputi: bank-bank yang operasinya di bidang ini tidak teratur; lembaga dan layanan informasi dan analitis informasi (termasuk pemeringkat) dalam dan luar negeri yang melayani pasar ini.

Bank dealer sebagai penyelenggara pasar: mengambil dan mengeluarkan pinjaman (dan biasanya mengambil untuk dijual kembali), terlibat dalam konversi mata uang, bekerja di pasar saham; bertindak atas nama mereka sendiri, atas risiko dan risiko mereka sendiri (mereka memikul tanggung jawab penuh kepada krediturnya dan, pada gilirannya, mengharuskan peminjam untuk memenuhi kewajiban mereka tanpa syarat); menerima penghasilan berupa selisih harga (suku bunga) untuk pembelian dan penjualan sumber daya moneter; Untuk mengatur operasi mereka, mereka menggunakan jaringan hubungan koresponden (jika ada kekurangan dana di rekening koresponden bank, bank dapat segera membeli pinjaman dari bank dealer).

Sistem operasi (platform kredit) dipahami sebagai organisasi nirlaba khusus, yang tunduk pada lisensi dari Bank Rusia, yang menyediakan layanan perantara kepada peserta di pasar pinjaman antar bank - mereka “menyatukan” bank klien secara langsung. Sistem operasi: menciptakan lingkungan informasi umum dan memberi klien informasi standar dari pelaku pasar lainnya (kutipan harga saat ini, ketentuan tambahan, informasi referensi); memungkinkan klien untuk melakukan transaksi dengan aset yang lebih beragam dan jangka waktu yang lebih luas; menerima pendapatan terutama dalam bentuk komisi dari bank peminjam (ada juga bentuk biaya berlangganan untuk layanan platform pinjaman). Sistem operasi Rusia yang paling terkenal adalah Moscow International Currency Exchange (MICEX) dan Interbank Financial House (IFD).

Melakukan operasi di pasar pinjaman antar bank memerlukan dukungan informasi yang baik dan pembentukan solusi teknologi rasional di setiap bank terkait dengan kegiatan di pasar pinjaman antar bank. Ini mengacu pada tiga jenis informasi.

Informasi umum adalah berita yang dapat mempengaruhi keadaan pasar uang dan oleh karena itu diperlukan bagi pegawai bank untuk menilai secara memadai prospek penyelesaian transaksi.

Informasi analitis merupakan hasil analisis operasional (saat ini) terhadap keadaan pasar keuangan, termasuk penilaian terhadap tren jangka pendek dalam perkembangannya. Sebaiknya informasi ini sejelas mungkin.

Informasi oportunistik dianggap sebagai informasi dari pelaku pasar dan operator tertentu, mis. salah satu yang mencerminkan pasokan sumber daya kredit saat ini dan kuotasinya, hasil perdagangan di berbagai platform, dan menunjukkan situasi keuangan dan ekonomi bank yang berpartisipasi di pasar ini. Informasi tersebut memungkinkan Anda dengan cepat (walaupun tidak selalu memadai) menilai kondisi pasar tertentu (peralatan untuk penilaian semacam itu harus terkandung dalam blok informasi analitis). Informasi pasar dikumpulkan, dihasilkan dan didistribusikan oleh bank dealer dan sistem operasi (biasanya divisi khusus mereka melakukan hal ini) dan lembaga atau layanan khusus. Setiap bank juga mengumpulkan dan menghasilkan informasi tersebut untuk kebutuhannya sendiri.

Informasi pasar terpenting yang menarik bagi semua bank dan kliennya adalah tingkat pinjaman (deposito) saat ini yang diberikan dan ditarik di pasar antar bank. Suku bunga ini, jika seragam dan diakui oleh semua pelaku pasar pinjaman antar bank, akan berfungsi sebagai indikator objektif utama dari kondisi saat ini. Perlu diingat bahwa indikator-indikator tersebut menjadi alat nyata bagi kegiatan operasional bank bukan pada setiap tahap perkembangan pasar keuangan, tetapi hanya ketika bank tersebut setidaknya sudah relatif matang.

Di negara-negara pasar maju terdapat berbagai macam suku bunga saat ini, yang dapat dibagi menjadi beberapa tingkatan utama.

Suku bunga resmi (sinonim: tingkat diskonto, tingkat pembiayaan kembali) - ditetapkan oleh bank sentral untuk pinjaman yang mereka berikan kepada bank komersial (operasi kredit semacam itu di sejumlah negara telah lama dilakukan dalam bentuk pembelian atau diskon, pendiskontoan ulang tagihan komersial oleh bank sentral, oleh karena itu dinamakan “ tingkat diskonto");

Suku bunga pasokan pinjaman antar bank (LIBOR, PI-BOR, dll.) - suku bunga di mana bank-bank terkemuka memberikan pinjaman dalam mata uang euro kepada bank-bank kelas satu dengan menempatkan simpanan pada mereka (suku bunga ini biasanya lebih tinggi daripada tingkat diskonto);

Suku bunga “prime rate” (“suku bunga dasar”, “suku bunga kelas satu”) adalah suku bunga di mana bank komersial mengeluarkan pinjaman kepada peminjam utama yang bukan lembaga kredit (biasanya lebih tinggi dari dua suku bunga pertama).

LIBOR (suku bunga yang ditawarkan antar bank London - suku bunga yang ditawarkan antar bank London) - suku bunga di mana bank paling terkemuka di London memberikan pinjaman dalam mata uang euro kepada bank kelas satu, serta suku bunga rata-rata untuk bank kelas satu ini (dihitung sebagai aritmatika rata-rata). Tarif LIBOR diturunkan: untuk mata uang beberapa negara paling maju secara ekonomi; untuk beberapa periode (satu minggu; satu, dua, tiga, enam, sembilan dan 12 bulan). Biasanya, istilah “suku bunga LIBOR” mengacu pada suku bunga deposito sterling tiga bulan (paling umum). Yang terpenting kedua adalah suku bunga deposito dolar (LIBOR dolar).

Tidak ada nilai tetap resmi di balik suku bunga LIBOR, oleh karena itu setiap perjanjian kredit antar bank menetapkan suku bunga tertentu. Setiap bank besar di London mengumumkan suku bunganya tergantung pada kondisi pasar uang. Terdapat tradisi penetapan LIBOR secara individual pada pukul 11.00 (waktu London) setiap hari kerja oleh masing-masing bank (“referensi”) terkemuka.

Peran penting LIBOR di pasar internasional berkembang secara historis setelah Perang Dunia Kedua. Namun, tarif yang mirip dengan LIBOR segera muncul: PIBOR (Paris); TIBOR (Tokyo); FIBOR (Frankfurt); SIBOR (Singapura); KIBOR (Kuwait); LUXIBOR (Luksemburg), dll. Ada beberapa perbedaan dalam metode perhitungannya.

Teknologi untuk membuat keputusan rasional di pasar antar bank

Pengembangan dan penerapan teknologi untuk membuat keputusan rasional di pasar pinjaman antar bank mencakup penyelesaian tugas-tugas terpenting berikut:

Pembentukan kebijakannya sendiri oleh bank di pasar pinjaman antar bank;

Pembentukan harga produk perbankan yang benar - disarankan untuk menyelesaikan masalah ini berdasarkan metodologi analisis biaya operasional;

Rasionalisasi struktur organisasi bank. Seharusnya karyawan dari departemen terkait dapat menyelesaikan dua tugas pertama secara efektif.

Dalam beberapa tahun terakhir, pasar antar bank telah mencoba mencari penjamin melalui lembaga negara dan non-negara - Bank Sentral, ARCO, ARB, dll. Namun, ada alasan untuk menganggap bahwa partisipasi mereka masih belum menyelesaikan permasalahan utama pasar kredit antar bank. Masalah-masalah tersebut dapat dan harus diselesaikan terutama melalui penciptaan struktur teknologi yang modern dan efektif untuk pinjaman antar bank.

Portofolio tagihan terhadap bank rekanan merupakan bagian dari keseluruhan portofolio aset bank, oleh karena itu risiko yang ditanggung bank ketika bekerja sama dengan lembaga keuangan lain tidak dapat dianggap terpisah dari risiko lain yang dihadapi bank dalam proses fungsinya. Oleh karena itu, kebijakan manajemen risiko di pasar antar bank dan pasar lainnya harus dikaitkan dengan keseluruhan sistem manajemen risiko di bank. Hal ini, pada gilirannya, menentukan perlunya merevisi pendekatan untuk meminimalkan risiko kredit yang timbul ketika melakukan transaksi dengan bank rekanan. Oleh karena itu, pembatas utama risiko pihak lawan adalah batasan. Mereka dapat diinstal sebagai berikut.

1. Sesuai dengan tingkat kelayakan kredit bank rekanan (dibandingkan bank lain), harus dimasukkan ke dalam kelompok risiko tertentu. Tidak ada batasan yang ditetapkan untuk bank yang termasuk dalam kelompok dengan risiko tertinggi (yaitu bank tidak boleh berinteraksi dengan bank tersebut).

2. Besaran maksimum tagihan terhadap bank rekanan (limit) harus ditentukan berdasarkan kelompok risikonya, batas maksimum per peminjam - bank rekanan dan ukuran bank rekanan. Batas maksimum satu bank rekanan merupakan parameter yang dibentuk berdasarkan kebijakan umum manajemen risiko bank dan bergantung pada banyak faktor, seperti: rencana ukuran portofolio untuk menempatkan kelebihan (atau menarik kekurangan) likuiditas , jumlah dealer, batasan bersama yang ditetapkan secara historis dengan rekanan permanen tertentu, jumlah rekanan permanen, tingkat diversifikasi portofolio pinjaman antar bank yang diperlukan untuk menerapkan kebijakan manajemen risiko bank, dll.

3. Akibatnya, sistem batasan akan terlihat kira-kira sebagai berikut (bank rekanan ditetapkan kelompok risiko - dari peringkat 1 hingga 5 dalam urutan menaik): kelompok pertama - bank dengan kelayakan kredit yang tidak perlu dipertanyakan lagi; kelompok ke-2 – bank dengan kelayakan kredit di atas rata-rata; kelompok ketiga – bank dengan kelayakan kredit rata-rata; kelompok ke-4 – bank dengan kelayakan kredit yang memuaskan; Kelompok 5 – bank dengan kelayakan kredit yang tidak memuaskan.

Bank rekanan biasanya dinilai berdasarkan beberapa kelompok faktor. Setiap kelompok faktor dinilai pada skala 100 poin dan memiliki bobotnya sendiri, yang menentukan signifikansi kelompok ini dalam penilaian keseluruhan. Jumlah poin yang diperoleh dari hasil analisis ditentukan oleh jumlah produk poin yang dicetak untuk setiap kelompok faktor dan bobot kelompok tersebut. Hasilnya, setiap bank mendapat skor pada skala 100 poin. Sesuai dengan penilaian ini, ia termasuk dalam satu atau beberapa kelompok risiko. Aturan penetapan kelompok risiko tertentu, tergantung jumlah poinnya, didasarkan pada kebijakan manajemen risiko bank.

Faktor-faktor penilaian ini dibagi menjadi beberapa kelompok berikut: “politik” (semua faktor yang secara langsung dapat mempengaruhi kemampuan pihak lawan untuk membayar kembali pinjaman, yang dihasilkan oleh negara melalui lembaga-lembaganya, termasuk Bank Sentral: kebijakan moneter, perpajakan, biaya yang timbul bagi bank selama kontak dengan lembaga-lembaga ini); sistemik (faktor yang dihasilkan oleh industri perbankan); kelompok (sumbernya adalah sekelompok perusahaan tempat bank tersebut berada atau mempunyai kewajiban tertentu); faktor-faktor yang sumbernya adalah pihak lawan itu sendiri (kebijakannya, manajemen risiko, kualifikasi manajemen dan personel, hubungan yang ada antara manajer dan karyawan), riwayat kredit; keberadaan dan jumlah omzet pada rekening koresponden Loro di bank analisa, dll.

Analisis kondisi keuangan bank rekanan dilakukan secara bertahap.

Tahap I – analisis struktural saldo dan perputaran akun neraca.

Tahap II – perhitungan modal bank.

Tahap III – pemeringkatan neraca. Esensinya adalah untuk menentukan tempat bank rekanan dalam industri perbankan. Dalam hal ini, peringkat bank dihitung secara terpisah berdasarkan kelompok indikator standar (likuiditas, kapitalisasi, profitabilitas, kualitas aset, keadaan basis sumber daya, aktivitas bisnis). Peringkat bank untuk masing-masing kelompok indikator ini merupakan deviasi nilai individu koefisien relatif dari rata-rata industri. Peringkat bank pada setiap kelompok indikator untuk periode tertentu dinilai dengan skala 100 poin. Setelah itu, skor kelompok indikator tersebut ditimbang, sehingga memungkinkan untuk menilai kondisi bank pada skala 100 poin.

Penilaian pemeringkatan semacam ini memiliki sejumlah ciri, antara lain sebagai berikut: rasio keuangan dihitung berdasarkan indikator yang “dibersihkan” dari jumlah peningkatan buatan dan imobilisasi modal yang tersembunyi; untuk memilih rata-rata industri, informasi (laporan keuangan) diperlukan untuk berbagai bank (beberapa ratus); bobot koefisien pada masing-masing kelompok ditentukan dengan metode saling membandingkan.

Setelah bank sepenuhnya mempersiapkan cara-cara di atas untuk bertemu dengan calon rekanan di pasar pinjaman antar bank, pemilihan langsung rekanan untuk suatu transaksi dapat terjadi dalam dua bentuk utama.

1. Dalam bentuk partisipasi dalam lelang, yang dilakukan baik oleh bank kreditur itu sendiri (opsi ini digunakan oleh Bank Rusia) atau oleh bank dealer, atau oleh platform pinjaman yang bukan merupakan pihak dalam transaksi, tetapi hanya bertindak berdasarkan permintaan pelanggan.

2. Dalam bentuk transaksi antar bank secara langsung, yang dapat dilakukan baik secara langsung oleh bank itu sendiri, berhubungan langsung dengan bank-bank yang tidak masuk dalam “daftar hitam”, maupun melalui sistem operasi dimana bank tersebut dilayani. .

Menyelesaikan suatu transaksi melibatkan penetapan kewajiban bersama para pihak. Semakin berkembang pasarnya, semakin sedikit formalitas individual yang biasanya diperlukan untuk menyelesaikan prosedur ini. Di negara-negara dengan tradisi perbankan yang kaya, hal ini sangat terstandarisasi sehingga seringkali tidak memerlukan formalisasi hubungan kredit antara bank kreditur dan bank peminjam dengan menandatangani perjanjian pinjaman.

Bank peminjam dan bank kreditur, yang saling mengenal dan percaya, dapat menetapkan terlebih dahulu semua persyaratan untuk menyelesaikan transaksi di masa depan dalam perjanjian kerangka umum, yang menjadi dasar semua pembelian dan penjualan khusus kredit antar bank di antara mereka akan dilakukan. di masa depan. Dalam pekerjaan saat ini, para pihak mungkin dibatasi hanya mengirimkan protokol dan dokumen akuntansi dan informasi biasa.

Ada dan sudah digunakan, termasuk oleh bank-bank Rusia, teknologi untuk menyelesaikan transaksi menggunakan manajemen dokumen elektronik berdasarkan email dan tanda tangan elektronik. Peran penting dimainkan oleh dukungan hukum dokumen elektronik, termasuk pendaftaran penandatanganan dokumen, verifikasi keaslian tanda tangan, pemeliharaan arsip dan penyelesaian perselisihan mengenai transaksi.

Memperoleh informasi tentang pasar dan menegosiasikan syarat-syarat suatu transaksi terutama (50–75% transaksi bergantung pada bank) dilakukan melalui “akses langsung” ke bank rekanan (bank yang limitnya telah dibuka dan / atau yang mempunyai batas buka loket) dengan menggunakan telepon atau sistem informasi Reuters. Pada saat yang sama, karena biaya pemeliharaan terminal Reuters yang signifikan, hanya bank-bank besar di Moskow dan bank-bank regional terbesar yang menggunakannya.

Sisa transaksi di pasar kredit antar bank (masing-masing 25–50%) diselesaikan melalui broker “suara” (telepon), yang memantau pasar antar bank dan melaporkan informasi ke bank yang dilayani, mencari rekanan atas nama mereka (memiliki informasi tentang limit) dan menyepakati kondisi transaksi. Pada saat yang sama, mereka menerima komisi di setiap sisi transaksi, tergantung pada ketentuan masing-masing perjanjian dengan bank dan tingkat pinjaman.

Selain broker telepon, layanan perantara untuk menyelesaikan transaksi pinjaman antar bank juga disediakan oleh beberapa platform elektronik yang ada saat ini, namun tidak memberikan keuntungan yang memadai bagi pelaku pasar dibandingkan teknologi yang ada dan memastikan bahwa sejumlah kecil transaksi dilakukan dibandingkan. terhadap total volume pasar. Akibatnya, platform elektronik ini tidak dapat menjamin terciptanya pasar tunggal yang terorganisir untuk kredit antar bank berdasarkan platform tersebut.

Dengan mempertimbangkan hal-hal di atas, dapat dicatat bahwa semua teknologi pasar antar bank yang ada, pada tingkat yang lebih besar atau lebih kecil, memiliki kelemahan berikut yang menghambat perkembangan pasar:

1. transaksi hanya dapat dilakukan dalam batas volume dan jumlah batas bersama yang tidak mencukupi;

2. likuiditas rendah, efisiensi dan transparansi pasar - kurangnya kuotasi “pasti” yang dapat diandalkan, lamanya waktu sebelum permohonan dipenuhi, dll.;

3. kurangnya kerangka hukum yang kredibel, yaitu aturan peserta pasar keuangan yang andal dan terkenal, yang menetapkan tata cara penyelesaian transaksi kredit antar bank, dokumentasinya, tanggung jawab para pihak yang bertransaksi, dan tata cara penyelesaian sengketa;

4. ketergantungan pada integritas broker telepon, kurangnya keandalan dan fleksibilitas sistem elektronik.

Selain itu, berfungsinya pasar antar bank Rusia selama beberapa tahun terakhir dicirikan oleh dua ciri khusus:

Pertama, pasar antar bank Rusia telah dan masih tersegmentasi. Sebagian besar transaksi pinjaman antar bank dilakukan dalam kerangka apa yang disebut “klub kredit”, yaitu antar bank yang terhubung satu sama lain oleh kepentingan bisnis yang sama. Praktik ini mengurangi risiko kredit di pasar pinjaman antar bank, namun pada saat yang sama memperlambat perkembangannya. Jika timbul permasalahan, segmentasi pasar seperti itu menjadi katalisator yang mempercepat berkembangnya fenomena negatif

Kedua, sejak tahun 2003, bank-bank Rusia telah menjadi peminjam bersih di pasar dunia. Dalam beberapa tahun terakhir, volume kewajiban eksternal bank-bank domestik telah jauh melebihi volume aset eksternal mereka. Di satu sisi, hal ini memberi mereka sumber modal baru, di sisi lain, hal ini menciptakan ketergantungan pada sumber pembiayaan tersebut dan dengan demikian meningkatkan kerentanan sektor perbankan Rusia terhadap dampak guncangan ekonomi global. Pada tahun 2008, kita semua menyaksikan penerapan skenario ini.

Teknologi dan infrastruktur pasar kredit antar bank yang ada saat ini berada pada tingkat yang agak rendah dan tidak memungkinkan kita untuk mengandalkan pembentukan pasar uang tunggal yang berkembang, yang merupakan tujuan penting Bank Rusia dan kebutuhan mendesak untuk peserta. Saat ini, volume pasar pinjaman antar bank kecil, namun terdapat kecenderungan pertumbuhan volume pasar keuangan di Rusia pada umumnya dan pasar pinjaman antar bank pada khususnya.

Dengan demikian, kredit antar bank memainkan peran khusus dalam perekonomian: tidak hanya menjamin kelangsungan produksi, tetapi juga mempercepatnya. Kredit membantu menghemat biaya distribusi. Hal ini dicapai dengan mengurangi biaya produksi, akuntansi dan penyimpanan uang kertas, karena sebagian uang tunai ternyata tidak diperlukan, mempercepat peredaran dana, menggunakan kembali dana yang tersedia, dan mengurangi dana cadangan.

2. Tren utama dan prospek perkembangan pinjaman antar bank dalam konteks krisis ekonomi

Dalam kondisi ekonomi modern, sangat sulit bagi organisasi komersial untuk bekerja tanpa jalur kredit, yang memungkinkan mereka menyelesaikan konstruksi dengan cepat ketika pendanaan tertunda, dan bertahan selama periode waktu henti ketika produk atau layanan untuk sementara tidak diminati. Banyak orang menganggapnya mengejutkan, namun banyak perusahaan komersial, khususnya bank, yang jasanya pasti pernah kita gunakan, juga memerlukan jalur kredit. Intinya, pinjaman antar bank adalah pembiayaan jangka pendek, yang memungkinkan untuk tidak melanggar ketentuan transaksi dengan klien dan melakukan transaksi keuangan besar secara menguntungkan. Pasar pinjaman antar bank cukup besar dan omsetnya bisa mencapai triliunan rubel dalam setahun. Dan itu tidak muncul secara kebetulan.

Dahulu kala, di negara kita yang besar, jenis kepemilikan negara berkembang dengan baik, yang memerlukan sponsorship yang konstan dan stabil. Saat ini, semua orang berputar sesuai keinginan mereka dan beberapa bank dengan senang hati menarik modal pihak ketiga untuk meningkatkan pendapatan dan banyak lagi. Seringkali, hampir di ambang kebangkrutan, lembaga keuangan berhasil memulihkan solvabilitasnya dengan cara yang paling alami.

Bank sering kali beralih ke sumber daya moneter dari pinjaman antar bank agar tidak kehilangan statusnya dan mempertahankan citra organisasi yang sangat solvabilitas. Jelas terlihat bahwa bank-bank kecil, tepatnya dengan membuka rekening koresponden khusus, yang merupakan unsur utama dalam penyediaan pembiayaan jangka pendek, membantu mereka menjalin kerjasama yang saling menguntungkan dan memperoleh keuntungan di suatu wilayah.

Krisis yang dimulai pada musim panas 2007 di segmen pinjaman hipotek di Amerika Serikat dengan cepat melanda seluruh sistem keuangan. Volume dana yang terkait dengan subprime mortgage adalah $500 miliar. Meskipun jumlah ini merupakan jumlah yang signifikan, jumlah tersebut masih kecil jika dibandingkan dengan $31 triliun. kerugian kapitalisasi pasar saham atau dari 60 triliun. dolar properti yang dimiliki oleh rumah tangga Amerika. Krisis ini menjadi sangat besar karena kerugian yang terkait dengan subprime, bukannya didistribusikan secara merata ke banyak portofolio, malah terkonsentrasi pada neraca bank. Yang terakhir tertarik dengan tingginya hasil derivatif terstruktur. Selain itu, bank sendiri melakukan sekuritisasi pinjaman yang mereka keluarkan untuk menghapusnya dari neraca dan dengan demikian mengalihkan risiko yang terkait dengan pinjaman tersebut kepada investor.

Mekanisme ini memungkinkan bank untuk menghindari persyaratan dan aturan pengawasan kehati-hatian, menciptakan suasana euforia dan menyebabkan perkiraan risiko yang terlalu rendah. Ketika krisis hipotek pecah, hubungan antar bank terhambat dan timbul ketidakpercayaan antar operator pasar keuangan. Perkembangan peristiwa ini mengharuskan negara-negara untuk mengembangkan rencana untuk menyelamatkan sistem keuangan, yang jika runtuh akan menimbulkan ancaman terhadap perekonomian riil. Namun, terlepas dari rencana tersebut, posisi sistem keuangan dan khususnya perbankan masih sangat rentan. Peningkatan modal bank (rekapitalisasi), yang menyelamatkan mereka dari keruntuhan, tidak memberi mereka sumber daya tambahan untuk membiayai perekonomian.

Pasar pinjaman antar bank adalah salah satu sumber pinjaman jangka pendek yang paling penting bagi lembaga kredit yang mengalami kesulitan likuiditas sementara. Wajar jika pada saat perekonomian sedang lesu, peran pasar antar bank dalam menjaga stabilitas sistem perbankan meningkat pesat.

Secara umum, dari Januari 2001 hingga Juni 2009, volume pinjaman antar bank di pasar Rusia meningkat dari 104,7 miliar rubel. hingga 2314 miliar rubel, atau 22,1 kali lipat. Pertumbuhan tahunan rata-rata selama periode ini adalah 44,5%. Pertumbuhannya, seperti yang kita lihat, cukup signifikan. Sebagai perbandingan, kami mencatat bahwa selama periode yang sama, volume semua pinjaman lainnya (baik korporasi maupun ritel) di Federasi Rusia meningkat sebesar 21,1 kali lipat, yaitu sedikit lebih rendah. Dengan demikian, pertumbuhan tahunan volume pinjaman yang diberikan kepada nasabah korporasi dan ritel selama delapan setengah tahun rata-rata sebesar 43,8%, atau 0,7 poin persentase. di bawah data serupa mengenai pertumbuhan portofolio pinjaman antar bank.

Benar, tidak seperti segmen pinjaman lainnya, pasar antar bank berkembang lebih fluktuatif, karena volume pinjaman yang diberikan di sini bergantung pada kebutuhan likuiditas jangka pendek, yang secara berkala timbul dari bank yang dibiayai, dan pada ketersediaan dana gratis sementara. dana dari bank kreditur.

Dengan dimulainya resesi di pasar Rusia, peran pasar antar bank dalam menstabilkan sistem perbankan meningkat secara signifikan. Hal ini menjelaskan bahwa sejak 1 Juni 2008 sampai dengan 1 Juni 2009, volume pinjaman antar bank meningkat sebesar 44,5%, sedangkan total volume pinjaman korporasi dan ritel hanya meningkat sebesar 16,0%. Seperti yang bisa kita lihat, volume pinjaman antar bank tumbuh hampir tiga kali lipat lebih cepat selama periode ini.

Hal ini tentunya disebabkan oleh masalah likuiditas yang timbul pada masa kesulitan ekonomi dan keuangan, yang berkontribusi pada peningkatan tajam porsi pinjaman antar bank dalam portofolio pinjaman bank.

Namun, dalam periode 1 Januari 2001 hingga 1 Januari 2008, tren sebaliknya terjadi di pasar: pangsa pinjaman antar bank dalam total portofolio pinjaman semua bank menurun dari 11,5 menjadi 6,4%, yaitu lebih banyak lagi. dari 5%. Hal ini menunjukkan bahwa selama delapan tahun, situasi likuiditas di sektor perbankan berangsur-angsur membaik, sehingga memungkinkan bank untuk mengurangi volume pinjaman di pasar antar bank. Pada saat yang sama, porsi pinjaman antar bank dalam total volume pinjaman dari lima bank terbesar sebelum dimulainya resesi lebih kecil (walaupun kelompok ini adalah pemimpin yang tidak terbantahkan dalam hal volume absolut semua pinjaman dan volume pinjaman. pinjaman antar bank) dibandingkan kelompok bank lain, kecuali bank terkecil. Permulaan krisis ekonomi dan pinjaman anti-krisis (pinjaman tanpa jaminan dari Bank Rusia, lelang Kementerian Keuangan Rusia yang ditujukan untuk bank-bank besar, dll.) menyebabkan peningkatan porsi pinjaman antar bank dalam total volume pinjaman dari lima bank terbesar meningkat lebih dari dua kali lipat (per 1 Januari 2009) – hingga 13%.

Namun, pada tahun 1 2009, ketika situasi pasar kredit sudah agak stabil, pangsa pinjaman antar bank di antara semua bank menurun menjadi 12%, dan di antara lima bank besar - menjadi 10,6%. Sedikit penurunan porsi pinjaman antar bank terhadap total volume pinjaman juga terjadi pada bank-bank yang menduduki peringkat 21–50 dalam hal aset. Namun, pada kelompok bank lain, porsi pinjaman antar bank dalam portofolio pinjaman meningkat pada lima bulan pertama tahun 2009. Pada saat yang sama, pemimpin dalam pangsa pinjaman antar bank dalam portofolio pinjaman adalah bank yang menempati peringkat 6-20 dalam hal aset - hingga 13,7%.

Jika kita melihat pangsa berbagai kelompok bank terhadap total portofolio pinjaman antar bank seluruh bank, maka indikator ini berubah sebagai berikut. Dari 1 Januari 2001 hingga 1 Januari 2008, pangsa lima bank terbesar - tergantung pada situasi likuiditas di pasar - berkisar antara 25 hingga 35% dari seluruh pinjaman antar bank yang diterbitkan.

Namun, dengan dimulainya pinjaman anti-krisis, lima bank terbesar memperoleh 52% dari seluruh pasar antar bank, sementara pangsa pinjaman antar bank yang dikeluarkan oleh bank lain menurun secara signifikan. Benar, seiring dengan meluasnya lingkaran bank-bank besar yang berpartisipasi dalam memperoleh pinjaman anti-krisis, pada tanggal 1 Juni tahun ini pangsa portofolio industri pinjaman antar bank dari lima bank terbesar turun menjadi 45,0%, sedangkan untuk bank-bank yang menempati 6-6% dalam hal aset, peringkat ke-20, bagian ini meningkat dari 15,8 menjadi 23,6%.

Sedikit peningkatan pada porsi pinjaman antar bank dalam lima bulan pertama tahun 2009 juga terjadi pada kelompok bank yang menempati posisi 201–1000 dalam hal aset. Namun, secara umum, mulai 1 Januari 2008 hingga 1 Juni 2009, pangsa pasar pinjaman antar bank dari bank-bank yang menduduki peringkat 21-50 berdasarkan aset mengalami penurunan sebesar 1,3 kali lipat; untuk bank menempati 51–200 tempat – 1,95 kali; untuk bank yang menempati 201–1000 tempat – 3,4 kali; untuk bank menempati 1001–1311 tempat – 5 kali. Jadi, kecuali dua puluh bank teratas, semua kelompok bank lainnya terpaksa mengurangi porsi mereka dalam total pinjaman antar bank selama satu setengah tahun terakhir. Selain itu, semakin kecil rata-rata aset suatu bank, semakin besar pula penurunan partisipasinya sebagai pemberi pinjaman dalam pinjaman antar bank.

Peran penting dalam daya saing bank di pasar antar bank tidak hanya dimainkan oleh biaya sumber daya kreditnya dan kondisi di mana bank tersebut bersedia mengalokasikannya, tetapi juga oleh jumlah kredit yang dapat dipinjamkan ke bank lain. . Berdasarkan indikator ini, lima bank terbesar teratas tidak diragukan lagi memimpin. Dengan demikian, di sini Anda dapat melihat rata-rata volume pinjaman antar bank yang dikeluarkan per bank di setiap kelompok lembaga perkreditan.

Selama sembilan tahun terakhir, lima bank terkemuka adalah yang paling berhasil meningkatkan rata-rata portofolionya – sebesar 38,3 kali lipat. Namun, bahkan untuk bank terkecil sekalipun, rata-rata portofolio pinjaman antar bank meningkat 4 kali lipat selama periode ini. Namun jika kita membandingkan indeks pertumbuhan rata-rata portofolio pinjaman antar bank untuk berbagai kelompok bank dengan indikator yang sama untuk semua bank, maka hanya untuk lima bank terbesar angka tersebut ternyata lebih tinggi dari indikator industri secara keseluruhan, dan jauh ke depan. Dengan demikian, jika pada awal tahun 2001 rata-rata portofolio pinjaman antar bank pada kelompok lima bank terbesar adalah 2,33 kali lebih besar dibandingkan dengan bank-bank yang menduduki peringkat 6-20 dari segi aset, maka pada awal tahun 2009 sudah sebesar 9,9 kali lebih tinggi. Namun, seiring dengan meluasnya lingkaran bank-bank besar yang menerima pinjaman anti-krisis, pada tanggal 1 Juni tahun ini rata-rata portofolio pinjaman antar bank dari lima bank terbesar melebihi portofolio bank serupa yang menempati posisi 6-20 dalam hal aset hanya sebesar 5,7 kali.

Wajar jika pelaku pasar tertarik dengan volume pinjaman antar bank dalam beberapa bulan mendatang. Untuk menjawab pertanyaan ini, kami mengambil “volume pinjaman antar bank dengan jeda satu bulan” sebagai variabel independen, dan “volume pinjaman antar bank yang diterbitkan pada bulan berjalan” sebagai variabel prediksi dependen. Hasilnya, kami mendapatkan persamaan autoregresif berikut (1):

Y 0 = 1,0231 x X -1 (1)

dimana Y 0 adalah volume pinjaman antar bank yang diterbitkan pada bulan berjalan; X -1 – volume pinjaman antar bank dengan jeda satu bulan.

Interpretasi bermakna dari persamaan ini adalah sebagai berikut: pertumbuhan sebesar 1 juta rubel. volume pinjaman antar bank yang dikeluarkan bulan lalu berkontribusi pada peningkatan volume pinjaman antar bank pada bulan ini sebesar 1 juta rubel. dan 23,1 ribu rubel. Tren berdasarkan persamaan di atas ternyata stabil dengan koefisien determinasi sebesar 0,989 yang berarti dalam 98,9% kasus, fluktuasi data aktual disebabkan oleh tren tersebut. Karena dalam persamaan autoregresi ini koefisien X lebih besar dari 1, hal ini menunjukkan stasioneritas penyimpangan yang dihasilkan dari perkiraan, sehingga meningkatkan kualitas perkiraan. Namun demikian, apa yang disebut “gangguan” yang disebabkan oleh guncangan eksternal mungkin muncul secara berkala dalam residu (penyimpangan dari perkiraan). Akibatnya, misalnya, pada tanggal 1 Februari 2008 (Tabel 2.1), deviasi dari perkiraan volume aktual pinjaman antar bank yang diberikan melebihi 44%, namun dalam sebagian besar kasus, deviasi tersebut tidak melebihi ±7– 10%.

Tabel 2.1 – Pertumbuhan pinjaman antar bank pada tahun 2008–2009 dan perkiraan hingga 1 Januari 2010

Volume pinjaman antar bank (juta rubel)	Perkiraan (juta rubel)	Deviasi (juta rubel)	Deviasi(%)

Menurut perkiraan, volume pinjaman antar bank pada 1 Januari 2010 akan meningkat menjadi 2.715.255 juta rubel, yaitu meningkat 8,5% dibandingkan 1 Juni tahun ini (data terbaru dari Bank Rusia tersedia pada saat itu). persiapan materi). Wajar jika perkiraan ini bersifat probabilistik, sehingga implementasinya bergantung pada kelanjutan tren pasar saat ini.

Omong-omong, pinjaman antar bank juga membawa hasil negatif. Contoh yang mencolok adalah krisis global yang muncul dua tahun lalu, yang praktis melumpuhkan perekonomian negara kita. Sebagian besar bank, yang sama sekali tidak memiliki kekuatan finansial yang diperlukan, dengan senang hati mengambil pinjaman murah di luar negeri dan kemudian membuka banyak jalur kredit untuk organisasi besar. Pemutusan hubungan antarbank yang tidak terduga langsung membawa akibat yang membawa malapetaka. Pasar sekuritas global langsung lumpuh, dan kita masih melihat akibat dari defisit keuangan hingga saat ini.

Pasar pinjaman antar bank adalah salah satu sumber pinjaman jangka pendek yang paling penting bagi lembaga kredit yang mengalami kesulitan likuiditas sementara. Wajar jika pada saat perekonomian sedang lesu, peran pinjaman antar bank dalam menjaga stabilitas sistem perbankan meningkat pesat.

Operasi yang dilakukan di pasar antar bank mencakup dua segmen utama - pasar valuta asing (pasar Forex, Spot, Swap) dan operasi di pasar uang (deposito antar bank, sertifikat deposito, surat berharga). Omset harian pasar valuta asing antar bank internasional, menurut Bank for International Settlements, mencapai lebih dari $3 triliun. Bank ini telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, namun krisis keuangan telah memukul keras pasar antar bank, yang sebagian besar dibangun atas dasar hubungan saling percaya antar bank.

Masalah utama pasar antar bank adalah memburuknya penilaian kondisi keuangan bank, penurunan peringkat kredit dan kebangkrutan bank. Akibat krisis kepercayaan di pasar antar bank, banyak jalur kredit yang praktis ditutup, saling pinjam-meminjam ke bank hampir terhenti, dan aliran uang antar lembaga keuangan menurun drastis.

Saat ini, fungsi penyediaan uang kepada bank telah diambil alih oleh otoritas moneter (bank sentral), namun sejauh mana jaminan mereka harus diperluas terhadap transaksi berisiko yang dilakukan oleh agen pasar?

Bagaimanapun, sistem keuangan modern didasarkan pada prinsip penilaian risiko, dan ketika negara mengambil risiko, prinsip-prinsip utama pengambilan risiko terdistorsi - prinsip-prinsip berfungsinya pinjaman dalam sistem perbankan.

Apa yang terjadi akibat krisis kepercayaan? Terjadi kekurangan likuiditas dan turnover di pasar antar bank turun secara signifikan – signifikan. Bank, setelah menutup batasannya, tidak benar-benar memperbaruinya, dan bank sentral menjadi kreditor terbesar bank komersial melalui operasi repo dan pinjaman yang dijamin.

Menurut sebagian besar analis, penyebab masalah likuiditas di pasar uang dan keuangan cukup sederhana. Investor asing berinvestasi di pasar keuangan berkembang dengan menggunakan sumber daya dalam mata uang dolar, euro, dan yen. Oleh karena itu, semua jenis kumpulan likuiditas bank sentral dan dana nasional, termasuk dana Rusia, dibentuk dalam mata uang ini. Sumber daya asing ini, yang merupakan sumber utama pendanaan operasi di pasar negara berkembang, dikonversi ke dalam mata uang nasional. Dan ketika terjadi krisis likuiditas dan pengetatan pinjaman, ketika tidak terdapat cukup uang beredar di pasar Amerika, investor mulai menarik dana dari pasar keuangan nasional di seluruh dunia.

Salah satu permasalahan yang muncul pada masa krisis adalah kecukupan suku bunga referensi. Misalnya, banyak produk keuangan yang terikat pada tingkat LIBOR - pinjaman, surat berharga dengan tingkat bunga mengambang, dan lain-lain. Beberapa bank sengaja menurunkan suku bunga LIBOR agar biaya pendanaannya lebih rendah. Namun pasar memerlukan patokan nyata untuk tingkat suku bunga, yaitu indeks suku bunga riil, sehingga tidak timbul pertanyaan mengenai keterwakilan tingkat suku bunga selama krisis keuangan. Sebagian dari spread dihitung sehubungan dengan tingkat LIBOR, tetapi dapat dihitung secara berbeda, dengan mengambil dasar tingkat LIBOR dua belas bulan, tiga bulan atau imbal hasil obligasi pemerintah AS. Jika banyak spread jangka pendek dihitung relatif terhadap LIBOR, dan LIBOR sendiri tidak mencerminkan nilai uang yang sebenarnya, maka situasinya menjadi lebih rumit dan sulit untuk memahami nilai uang yang dimaksud.

Suku bunga LIBOR dihitung berdasarkan transaksi di pasar London, namun misalnya untuk bank-bank AS, suku bunga di pasarnya diperlukan. Oleh karena itu, beberapa bank Amerika mulai menggunakan suku bunga alternatif, LIBOR, yang dihitung oleh perusahaan pialang internasional ICAP. Untuk bank Rusia, untuk mata uang Rusia, ada juga kurs - MosPrime. Bank sentral baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka mungkin akan fokus pada hal tersebut. MosPrime adalah dasar untuk menetapkan suku bunga pada produk pinjaman atau menarik sumber daya; ini adalah suku bunga referensi untuk pinjaman rubel. Ini dipublikasikan di situs web Bank Sentral Federasi Rusia. Nilai tukar ini baru-baru ini disetujui oleh Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional dan dimasukkan dalam Definisi ISDA (sebuah dokumen yang menjelaskan nilai tukar untuk semua mata uang di dunia, semua pasar, dan cara penghitungannya).

Karena omset di pasar antar bank telah turun secara signifikan dan jalur kredit tidak pulih dengan baik, maka, menurut sebagian besar analis kredit, akan membutuhkan banyak waktu agar pasar ini pulih sepenuhnya - berbulan-bulan, bahkan bertahun-tahun. Para ahli juga mendiskusikan perlunya perubahan peraturan. Pasar antar bank tidak diatur dengan baik; pasar ini sebagian besar diatur sendiri berdasarkan berbagai kode, aturan untuk melakukan transaksi, dan kesepakatan bersama. Namun, kini saatnya diperlukan peraturan pemerintah yang lebih serius terhadap segmen ini.

Tidak bisa dipungkiri lagi semakin besarnya peran perantara uang. Namun ini bukanlah pialang pasar sekuritas, bukan perusahaan pialang, melainkan kategori pialang antardealer, yaitu. pialang uang yang menghubungkan pembeli dan penjual instrumen keuangan. Kurangnya jalur kredit, serta ketidakpercayaan bank satu sama lain, berkontribusi pada meningkatnya peran perantara uang, yang menilai risiko pinjaman dengan lebih memadai.

Pada tahun-tahun sebelumnya, sumber daya moneter terkonsentrasi di bank-bank terbesar dengan partisipasi negara. Hal ini menyebabkan distorsi pada suku bunga dan model jumlah uang beredar dari Bank Sentral. Bank-bank menengah dan kecil membutuhkan uang untuk pinjaman agar dapat secara langsung memenuhi tugas utama mereka - berinvestasi di sektor riil perekonomian. Sebagian besar uang, sebagaimana telah disebutkan, terkonsentrasi di rekening bank-bank terbesar. Sebelumnya, aliran sumber daya lemah, namun kini menurun secara signifikan.

Dengan demikian, kita dapat menyimpulkan bahwa untuk mengembangkan pasar pinjaman antar bank, diperlukan perubahan peraturan perpajakan. Dalam situasi krisis, otoritas pemerintah harus yakin akan perlunya melakukan perubahan pada rezim perpajakan yang memungkinkan pasar pinjaman antar bank pulih dan melanjutkan operasinya. Selain itu, teknologi dan infrastruktur pasar pinjaman antar bank yang ada saat ini berada pada tingkat yang agak rendah dan tidak memungkinkan kita untuk mengandalkan pembentukan pasar uang tunggal yang berkembang, yang merupakan tujuan penting Bank Rusia dan negara. kebutuhan peserta yang mendesak. Saat ini, volume pasar pinjaman antar bank kecil, namun terdapat kecenderungan pertumbuhan volume pasar keuangan di Rusia pada umumnya dan pasar pinjaman antar bank pada khususnya. Dalam hal ini, kondisi yang diperlukan untuk pengembangan pasar adalah peningkatan efektivitas teknologinya. Tolok ukurnya adalah pasar antar bank terorganisir di Eropa, yang beroperasi berdasarkan e-MID, yang saat ini merupakan pasar antar bank elektronik yang paling berkembang secara teknologi dan menunjukkan tingkat pertumbuhan volume perdagangan yang sangat besar.

Implementasi proyek untuk menciptakan pasar pinjaman antar bank elektronik akan meningkatkan efisiensi dan kapasitas pasar pinjaman antar bank Rusia secara keseluruhan, meningkatkan efisiensi dan kapasitas pasar, dan menarik peserta baru karena peningkatan likuiditas pasar. Penciptaan pasar pinjaman antar bank elektronik juga akan secara signifikan meningkatkan teknologi yang ada di pasar pinjaman antar bank Rusia dan akan berkontribusi pada pembentukan pasar uang tunggal yang berfungsi secara efisien di Rusia, yang operasinya akan tersedia untuk banyak orang.

Kesimpulan

Kredit antar bank memainkan peran khusus dalam perekonomian: tidak hanya menjamin kelangsungan produksi, tetapi juga mempercepatnya. Kredit membantu menghemat biaya distribusi. Hal ini dicapai dengan mengurangi biaya produksi, akuntansi dan penyimpanan uang kertas, karena sebagian uang tunai ternyata tidak diperlukan, mempercepat peredaran dana, menggunakan kembali dana yang tersedia, dan mengurangi dana cadangan.

Peran kredit antar bank dalam berbagai fase siklus ekonomi berbeda-beda. Dalam kondisi pemulihan ekonomi dan stabilitas perekonomian yang memadai, kredit berperan sebagai faktor pertumbuhan. Dengan mendistribusikan kembali uang dan barang dalam jumlah besar, kredit memberi bank sumber daya tambahan. Namun dampak negatifnya dapat terwujud dalam kondisi kelebihan produksi barang. Dampak ini terutama terlihat pada kondisi inflasi. Alat pembayaran baru, yang memasuki peredaran melalui kredit, meningkatkan jumlah uang yang sudah berlebih yang dibutuhkan untuk peredaran.

Bank, dengan menarik pinjaman antar bank, mempunyai peluang untuk memperbaiki kondisi keuangannya dan memantapkan dirinya di pasar perbankan. Dengan demikian, pinjaman antar bank merangsang bank, memberikan manfaat bagi bank pemberi pinjaman dan peminjam, namun krisis telah secara signifikan mengurangi aliran sumber daya yang sudah rendah di pasar pinjaman antar bank. Untuk mengubah situasi ini, langkah-langkah berikut ini diperlukan:

– perubahan peraturan perpajakan;

– pengembangan teknologi dan infrastruktur pasar pinjaman antar bank.

Daftar sumber yang digunakan

1. Tentang bank dan aktivitas perbankan: Undang-Undang Federal No. 395–1 tanggal 2 Desember 1990 (sebagaimana diubah pada 27 Juli 2006) – SPK Consultant Plus, 2010.

2. Tentang Bank Sentral Federasi Rusia (Bank Rusia): Undang-undang Federal No. 86-FZ tanggal 10 Juli 2002 (sebagaimana diubah pada 12 Juni 2006) Diadopsi oleh Negara. Duma 27 Juni 2002 – Konsultan SPK Plus, 2010

3. Abramova, M.A. Keuangan, peredaran uang dan kredit: buku teks untuk universitas / M.A. Abramova, L.S. Alexandrova – M.: 2006. – 537 hal.

4. Balash V.A. Organisasi regulasi moneter: Buku teks. tunjangan / V.A. Balash, E.K. Guryleva, S.E. Prokofiev. – Saratov: Rumah penerbitan. Pusat Sarat. negara ekonomi. Akademi, 2007. – 258 hal.

5. Berezina, M.P., Penyelesaian antar bank: analisis praktik / M.P. Berezina, Yu.S. Krupnov.-M.: Uang dan Kredit, 2006. – 60 hal.

6. Bukato, V.I., Bank dan operasi perbankan di Rusia: buku teks / V.I. Bukato, Yu.I. singa. – M.: Keuangan dan Statistik, 2005. – 203 hal.

7. Uang, Kredit, Bank: Buku Ajar untuk Universitas / Ed. O.I. Lavrushin. – M.: Keuangan dan Statistik, 2005. – 521 hal.

8. Zhukov E.F. Bank dan Operasi Perbankan: Buku Teks untuk Universitas / E.F. Zhukov, L.M. Maksimova, O.M. Markova.-M.: Bank dan bursa, 2004. – 400 hal.

9. Aspek praktis pinjaman bank / Bulova D., Nazarov A. // Buletin Perbankan. – 2006. – No.1. – hal.46–52.

10. Manajemen risiko / B. Gusakov // Teknologi perbankan. -2005. – No.6. – Hal.122.

11. Kredit antar bank [Sumber daya elektronik]. -Mode akses: http://www.creditorus.ru/corporate-credit/interbank.php

12. Pasar kredit antar bank [Sumber daya elektronik]. - Mode akses: http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/24965

Diposting pada

bimbingan belajar

Butuh bantuan mempelajari suatu topik?

Spesialis kami akan memberi saran atau memberikan layanan bimbingan belajar tentang topik yang Anda minati.
Kirimkan lamaran Anda menunjukkan topik saat ini untuk mengetahui kemungkinan mendapatkan konsultasi.

PERKENALAN

KESIMPULAN

PERKENALAN

Pasar valuta asing antar bank modern dicirikan oleh ciri-ciri utama berikut.

1. Internasionalisasi pasar valuta asing.

2. Pengoperasian dilakukan terus menerus sepanjang hari, bergantian di seluruh belahan dunia.

3. Teknologi transaksi valuta asing terpadu;

4. Meluasnya perkembangan transaksi valuta asing untuk menjamin risiko mata uang dan kredit.

5. Transaksi spekulatif dan arbitrase jauh melebihi transaksi valuta asing yang terkait dengan transaksi komersial; jumlah pesertanya meningkat tajam dan tidak hanya mencakup bank dan TNC, tetapi juga badan hukum dan perorangan lainnya.

6. Ketidakstabilan mata uang, yang nilai tukarnya, seperti halnya komoditas pertukaran, seringkali memiliki kecenderungan tersendiri yang tidak bergantung pada faktor fundamental perekonomian.

Pasar valuta asing - pusat resmi tempat terjadinya pembelian dan penjualan mata uang asing ke dalam mata uang nasional dengan kurs yang ditentukan berdasarkan penawaran dan permintaan.

Kekhasan pembayaran internasional adalah mata uang asing biasanya digunakan sebagai mata uang harga dan pembayaran. Sementara itu, setiap negara berdaulat menggunakan mata uang nasionalnya sebagai alat pembayaran yang sah. Oleh karena itu, syarat yang diperlukan untuk penyelesaian perdagangan luar negeri, jasa, pinjaman, investasi, pembayaran antarnegara adalah pertukaran satu mata uang dengan mata uang lain dalam bentuk pembelian atau penjualan mata uang asing oleh pembayar atau penerima.

1. Konsep dan peran pasar valuta asing antar bank

Pasar valuta asing antar bank menjalankan fungsi utama berikut:

1. melayani peredaran barang, jasa, dan modal internasional;

2. pembentukan nilai tukar berdasarkan penawaran dan permintaan mata uang;

3. lindung nilai (asuransi) terhadap risiko mata uang dan kredit;

4. pelaksanaan kebijakan moneter;

5. memperoleh keuntungan berupa selisih nilai tukar dan suku bunga atas berbagai kewajiban utang.

Dari sudut pandang organisasi dan fungsional (sebagai hasil dari pelaksanaan fungsi ekonomi), pasar valuta asing antar bank menyediakan layanan terhadap perputaran barang, jasa, dan pekerjaan internasional; pelaksanaan pembayaran internasional tepat waktu; interkoneksi pasar yang berbeda; penentuan nilai tukar secara spontan dengan menyeimbangkan penawaran dan permintaan; menyediakan mekanisme untuk melindungi terhadap risiko mata uang; diversifikasi cadangan devisa bank, badan usaha, dan negara; intervensi mata uang; penggunaan pasar oleh negara-negara untuk tujuan kebijakan moneter dan ekonomi mereka; memperoleh keuntungan berupa selisih nilai tukar dan suku bunga; pengaturan nilai tukar mata uang nasional terhadap mata uang asing (negara dan pasar); melaksanakan kebijakan moneter yang ditujukan untuk pengaturan negara di bidang perekonomian dan kegiatan lainnya.

Dari segi organisasi dan kelembagaan, pasar valuta asing antar bank adalah sekumpulan bank yang berwenang melakukan transaksi valuta asing.

Dari sudut pandang organisasi dan teknis, pasar valuta asing adalah seperangkat sistem komunikasi yang menghubungkan bank-bank dari berbagai negara yang melakukan pembayaran internasional dan transaksi valuta asing lainnya.

Jadi, di satu sisi, pasar valuta asing antar bank adalah pasar keuangan terbesar dan terdesentralisasi di dunia, di mana perdagangan internasional dan pertukaran mata uang asing berlangsung (namun, volume transaksi di pasar valuta asing tidak dipublikasikan, menurut para ahli, total pasar valuta asing memiliki omset sekitar 100 -200 miliar dolar per hari).

Selain bank umum, peserta terpenting dalam pasar valuta asing antar bank adalah bank sentral negara maju. Selain melayani kebutuhan pemerintah, mereka melakukan operasi dalam kerangka kebijakan moneter resmi. Perwakilan negara dapat berupa bank perdagangan luar negeri dan lembaga lainnya.

Untuk melakukan transaksi valuta asing, bank umum besar mempunyai simpanan pada lembaga keuangan asing yang menjadi korespondennya. Pada saat yang sama, tidak semua bank besar di negara-negara Eropa Barat bertindak sebagai peserta tetap di pasar valuta asing. Misalnya, di Prancis hanya ada beberapa bank: Crédit Lyonnais, Paribas, Société Générale, Banque National de Paris, Endosuez dan beberapa lainnya.

Pasar valuta asing sebagian besar merupakan pasar antar bank. Oleh karena itu, pelaku utamanya adalah bank dan lembaga keuangan lainnya. Mereka dapat melakukan transaksi baik untuk keperluan mereka sendiri maupun untuk kepentingan kliennya. Dalam hal ini, peserta dapat bekerja di pasar, bersentuhan langsung satu sama lain, atau bertindak melalui perantara. Dalam kategori ini, bank-bank komersial terutama menonjol, dan tempat khusus di dalamnya ditempati oleh bank sentral suatu negara.

Kelompok pelaku pasar valuta asing termasuk bank sentral. Mereka menempati posisi khusus. Pertama-tama, berdasarkan statusnya, mereka bukan lembaga komersial dan karena alasan ini saja mereka berbeda secara signifikan dari bank komersial dan lembaga keuangan lainnya. Bank sentral juga memiliki departemen transaksi dalam strukturnya. Namun, transaksi valuta asing menempati posisi subordinat dalam kegiatan bank sentral, karena transaksi tersebut terutama hanya berfungsi sebagai alat untuk menjalankan fungsi dasar dan, sebagai suatu peraturan, tidak ditujukan untuk menghasilkan pendapatan secara langsung.

Selain itu, bank sentral memiliki jenis rekanan yang berbeda dan menjalankan fungsi yang berbeda. Di satu sisi, mereka dipandu oleh perintah pemerintahnya (di negara-negara di mana bank sentralnya tidak menikmati independensi penuh) atau berpartisipasi dalam implementasi kebijakan ekonomi yang disepakati (di negara-negara di mana bank sentralnya lebih independen) . Mereka juga mengoordinasikan tindakan mereka di pasar valuta asing dengan kebijakan bank sentral negara lain (khususnya ketika melakukan intervensi valuta asing) dan berpedoman pada ketentuan dokumen peraturan organisasi keuangan internasional.

Di sisi lain, fungsi bank sentral adalah memantau keadaan pasar valuta asing antar bank dan mengaturnya. Pertama-tama, ini menyangkut nilai tukar mata uang nasional, yang penyesuaiannya ke arah yang diinginkan dilakukan, khususnya, melalui intervensi di pasar valuta asing, serta dengan bantuan cadangan devisa pusat. bank. Selain itu, hal ini juga dapat mempengaruhi operasional bank komersial dan lembaga keuangan lainnya di negara tersebut, serta broker, yang wajib memberikan informasi relevan kepada bank sentral tanpa syarat.

2. Operasi di pasar valuta asing antar bank

Di pasar valuta asing antar bank, transaksi dilakukan dengan berbagai konten, yang disatukan oleh segmen pasar masing-masing. Segmen utama pasar valuta asing antar bank adalah pasar tunai (pasar untuk transaksi dengan kurs saat ini, atau transaksi transfer telegrafik, juga disebut dalam literatur Barat sebagai pasar “spot”) dan pasar derivatif (atau pasar untuk istilah transaksi).

Di pasar tunai (pasar spot), pembelian dan penjualan mata uang terjadi dengan syarat penyelesaian dalam waktu dua hari kerja setelah tanggal transaksi dan dengan nilai tukar pada saat penyelesaiannya.

Pasar tunai, sebagai bagian dari pasar valuta asing antar bank, juga berfungsi secara berkelanjutan. Ini berarti bahwa pesertanya dapat membeli atau menjual mata uang selama durasi operasinya.

Nilai tukar mata uang apa pun ditetapkan di pasar spot terhadap dolar AS, sementara pada saat tertentu mungkin tidak ada hubungan langsung antara mata uang lainnya. Terlepas dari sifat transaksi valuta asing yang berkelanjutan dan penentuan nilai tukar yang konstan, di beberapa pusat keuangan terdapat apa yang disebut prosedur “penetapan”, yang durasinya bervariasi di berbagai negara. “Fixing adalah proses penentuan nilai tukar berbagai mata uang secara resmi, yaitu kuotasinya pada pertemuan berkala para pelaku pasar utama, yang diadakan di setiap pusat keuangan. Misalnya, di Paris, di lokasi bursa, sejak tahun 1977 , prosedur penetapan dilakukan setiap hari pada hari kerja selama kurang lebih 30 menit (mulai pukul 13.30 - di musim dingin, dan pukul 14.00 - di musim panas). mata uang (nilai jual dan nilai beli setiap mata uang) dalam kaitannya dengan franc Perancis, yang kemudian dipublikasikan dalam publikasi resmi Perancis.

Nilai tukar mata uang apa pun (biasanya terhadap dolar AS) dinyatakan sebagai angka yang mencakup empat tempat desimal, yaitu. sepuluh per seribu satuan. Dalam hal ini, dalam terminologi profesional dealer, konsep “pip” digunakan, yaitu. "titik" yang menunjukkan 1/10000 dari nilai tukar. Misalnya, nilai tukar franc Prancis terhadap dolar AS dapat dinyatakan sebagai 5,5950-5,5958, dengan nilai pertama sesuai dengan nilai beli dan yang kedua dengan nilai jual. Dalam hal ini, nilai tukar franc juga dapat direpresentasikan dalam bentuk ekspresi berikut: 5.5950/08, dimana 08 adalah jumlah “pips” yang merupakan selisih antara kurs jual dan kurs beli, atau “spread ” (“margin”).

Saat ini pasar tunai (spot market) masih menjadi segmen terbesar pasar valuta asing antar bank. Terlepas dari kenyataan bahwa dalam beberapa tahun terakhir volume perdagangan di sini meningkat lebih lambat dibandingkan segmen lainnya (pasar berjangka mata uang dan pasar opsi), pasar tunai menyumbang kurang dari setengah (sekitar 49%) dari total omset pasar valuta asing.

Perbedaan antara kurs penjual dan kurs pembeli disebut "spread" atau "margin" dan mewakili pendapatan bank dengan menggunakan kuotasi yang disebutkan di atas ketika melakukan transaksi valuta asing. Kutipan mata uang resmi seperti itu memungkinkan nasabah bank komersial untuk lebih memahami situasi di pasar valuta asing dan merumuskan pesanan mereka ke bank dengan lebih akurat.

Segmen penting lainnya dari pasar valuta asing adalah pasar derivatif (transaksi berjangka). Pelaku pasar ini berkewajiban untuk membeli dan menjual mata uang dengan kurs yang ditetapkan pada saat transaksi, namun dengan syarat saling menyerahkan mata uang dalam jangka waktu yang disepakati. Transaksi diselesaikan untuk jangka waktu tiga sampai tujuh hari, atau untuk 1, 2, 3, 6, 9, 12 dan 18 bulan, atau untuk dua atau tiga tahun, selama lima tahun.

Mata uang dengan penyerahan pada waktu tertentu tidak memiliki kuotasi resmi; nilai tukarnya ditentukan oleh kekuatan pasar, dan oleh karena itu berbeda dengan nilai mata uang dengan penyerahan segera (transaksi spot). Transaksi untuk jangka waktu apa pun selama dua hari kerja disebut transaksi forward. Selain itu, jika nilai tukar mereka lebih tinggi dari nilai tukar spot saat ini, maka mereka mengatakan bahwa mata uang tersebut diberi harga premium, tetapi jika lebih rendah dari nilai tukar transaksi tunai, maka kita berbicara tentang diskon.

Objek transaksi tersebut biasanya dapat berupa mata uang apa pun yang dapat dikonversi secara bebas. Namun, semakin lama periode transaksinya, semakin sedikit mata uang yang dapat diterapkan. Faktanya adalah bahwa salah satu dari dua tujuan utama transaksi forward, selain untuk memperoleh keuntungan spekulatif, pada dasarnya adalah asuransi terhadap kemungkinan risiko yang disebabkan oleh perubahan nilai tukar. Oleh karena itu, dengan jangka waktu mulai dari tiga hari hingga enam bulan, transaksi dapat dilakukan di hampir semua mata uang konvertibel yang digunakan dalam pembayaran internasional. Dalam transaksi untuk jangka waktu satu dan dua tahun, mata uang seperti schilling Austria, franc Belgia, peseta Spanyol, lira Italia, escudo Portugis, serta mata uang negara-negara Skandinavia hampir tidak pernah digunakan. Untuk kontrak lebih dari dua tahun, hanya mata uang utama yang digunakan: dolar AS, mark Jerman, franc Swiss, yen Jepang, dan pound sterling Inggris.

Dalam kondisi stabilisasi pasar valuta asing, volume transaksi berjangka berkurang dibandingkan transaksi tunai. Sebaliknya, dengan fluktuasi nilai tukar yang signifikan di pasar spot, volume transaksi forward meningkat. Dengan demikian, dalam beberapa tahun terakhir, akibat semakin intensifnya fenomena destabilisasi di pasar valuta asing, volume transaksi mendesak meningkat lebih cepat dibandingkan volume transaksi tunai.

Segmen pasar valuta asing antar bank dalam kondisi modern sedang mengalami evolusi lebih lanjut. Sebagaimana telah disebutkan, pasar tunai praktis masih menduduki peringkat pertama dalam hal volume transaksi di antara segmen lainnya dalam total omzet pasar valuta asing. Pada saat yang sama, pasar forward, yang mencakup transaksi forward konvensional dan pasar swap, berkembang jauh lebih cepat dibandingkan pasar tunai (“spot”). Pertama-tama, ini berlaku untuk pasar swap, yang telah menjadi segmen pasar valuta asing terbesar kedua setelah pasar transaksi tunai. Volume transaksi dengan opsi mata uang juga meningkat secara signifikan, meskipun dibandingkan dengan segmen lain, pangsanya dalam total omset pasar valuta asing masih kecil.

3. Karakteristik pasar valuta asing antar bank Federasi Rusia

Transaksi di pasar valuta asing dilakukan antara bank (penyelesaian valuta asing antar bank) dan bank dengan nasabahnya.

Di Federasi Rusia, nilai tukar resmi rubel ditetapkan menggunakan penetapan.

Tingkat penetapan adalah tingkat terpadu Bank Sentral Rusia. Melalui itu, dengan menggunakan informasi tentang nilai tukar silang dari agensi Reuters (REUTER), ia menampilkan nilai tukar rubel terhadap mata uang lainnya. Penetapan mata uang terjadi dua kali seminggu - pada hari Selasa dan Kamis. Pada hari penetapan mata uang, Bank Sentral Rusia melaporkan nilai tukar mata uang terkemuka yang dapat dikonversi secara bebas terhadap rubel melalui publikasi di Rossiyskaya Gazeta, di Berita Rusia, dll.

Volume transaksi swap mata uang yang dilakukan oleh Bank Rusia pada tahun 2002 - 2005 disajikan dalam tabel. 1.

Penetapan dilakukan oleh Bank Sentral Rusia di Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) dan merupakan penentuan nilai tukar dolar AS terhadap rubel.

Tabel 1

Volume transaksi swap mata uang yang dilakukan oleh Bank Rusia
(USD juta)

Periode pelaporan		Periode pelaporan
September 2002		Januari 2004
Oktober 2002		Februari 2004
November 2002
Desember 2002		April 2004
Januari 2003
Februari 2003

April 2003		Agustus 2004
		September 2004
		Oktober 2004
		November 2004
Agustus 2003		Desember 2004
September 2003		Januari 2005
Oktober 2003
November 2003		Oktober 2005
Desember 2003

Data rata-rata perputaran harian transaksi konversi tunai antar bank pada tahun 2005 disajikan pada Tabel 2.

Tabel 2

Rata-rata perputaran harian transaksi konversi tunai antar bank (jutaan dollar Amerika)

Total (jumlah semua mata uang/2)

Rusia-
rubel Tiongkok
(MENGGOSOK)

dolar Amerika (USD)

Pound terhapus
ling (GBP)

Penjahit wanita
kerajaan franc
(CHF)

Australia
dolar ramping
(AUD)

Kanada
dolar Cina
(CAD)

Putih-
rubel Rusia
(BYR)

Ukraina (UAH)

Tenge (Kazakh-
ski)
(KZT)

September

Dengan transisi Rusia ke ekonomi pasar, perdagangan forward di bidang transaksi valuta asing secara bertahap berkembang, dan ini difasilitasi oleh beberapa faktor:

Pertama, pasar kontrak jangka tetap memungkinkan produsen dan konsumen berbagai produk menghindari atau mengurangi risiko harga saat menjual atau membeli barang;

Kedua, pasar kontrak berjangka memungkinkan eksportir dan importir menghindari atau mengurangi risiko perubahan nilai tukar. Investor asing yang tertarik untuk berinvestasi pada instrumen keuangan Rusia dan melakukan lindung nilai terhadap nilai tukar rubel terhadap mata uang asing untuk mendapatkan keuntungan juga harus memainkan peran penting dalam meningkatkan aktivitas di pasar ini;

Ketiga, pasar kontrak berjangka berfungsi sebagai salah satu mekanisme yang menstabilkan berfungsinya ekonomi pasar, termasuk sektor keuangannya, karena memungkinkan pemilik aset keuangan untuk mengasuransikan risiko penurunan nilai pasarnya, serta peminjam dan pemberi pinjaman. - risiko perubahan suku bunga.

KESIMPULAN

Pasar antar bank dibagi menjadi langsung dan perantara. Oleh karena itu, perusahaan pialang merupakan bagian integral dari struktur kelembagaan pasar valuta asing, yang dilalui oleh sekitar 30% transaksi valuta asing. Perusahaan pialang membebankan komisi untuk perantara (hingga $20 untuk setiap juta dolar atau setara yang dibeli atau dijual).

Dari sudut pandang fungsional, pasar valuta asing antar bank menyediakan:

Eksekusi pembayaran internasional tepat waktu;

Asuransi risiko mata uang dan kredit;

Keterkaitan mata uang dunia, kredit dan pasar keuangan;

Diversifikasi cadangan devisa bank, badan usaha, dan negara;

Peraturan nilai tukar (pasar dan negara);

Penerimaan keuntungan spekulatif oleh pesertanya berupa selisih nilai tukar;

Melaksanakan kebijakan moneter yang ditujukan untuk pengaturan perekonomian negara, dan baru-baru ini - sebagai bagian integral dari kebijakan makroekonomi yang terkoordinasi dalam sekelompok negara (G7, OECD, EU). Dalam hal volume transaksi, pasar valuta asing jauh melebihi segmen pasar keuangan lainnya.

DAFTAR REFERENSI YANG DIGUNAKAN

1. Galitskaya S.V. Peredaran uang. Kredit. Keuangan. - M.: Hubungan Internasional, 2002. - 272 hal.

2. Uang. Kredit. Bank / Ed. E.F.Zhukova. – M.: UNITI, 2002. – 623 hal.

3. Liventsev V.K.Hubungan ekonomi internasional. – M.: INFRA-M, 2005. – 648 hal.

4. Navoi A. Pasar mata uang // Pasar sekuritas. - 2002.- No.1. - Dengan. 35 – 48.

5. Fedyakina L. N. Keuangan internasional. – Sankt Peterburg: Peter, 2005. – 560 hal.

Di sebagian besar sistem perbankan besar, bank diharuskan memiliki rekening cadangan di bank sentral. Pada akhir setiap hari perdagangan, cadangan minimum harus tetap ada, biasanya 8% dari sumber daya yang ditarik oleh bank. Dana apa pun yang melebihi cadangan minimum dapat diberikan sebagai pinjaman pasar antar bank. Jangka waktu pinjaman bervariasi dari satu hari (semalam) hingga dua tahun, namun sebagian besar pinjaman tersebut merupakan pinjaman harian dengan pembayaran kembali pada pukul 15.00 keesokan harinya.
Sebelum tahun 1963, hanya pinjaman jangka pendek dengan jaminan yang dapat diperoleh di pasar diskon terhadap aset keuangan seperti surat utang negara. Namun, pada tahun 1963, bersamaan dengan berkembangnya pasar Eurodolar, bank dagang dan rumah diskon mulai berdagang satu sama lain tanpa agunan. Pada tahun 1971, bank kliring memasuki pasar antar bank.
Bank kliring harus menutup saldo setiap hari dan menjaga dana likuiditas pada tingkat yang dapat menutupi penarikan yang mendesak. Ketika sumber daya kas bank kurang dari cadangan yang ditetapkan, bank memberikan pinjaman semalam. Bank lain yang memiliki kelebihan uang tunai memberikan pinjaman semalam di pasar antar bank dan menerima bunga darinya. Di Amerika Serikat, transaksi antar bank tersebut dilakukan dengan apa yang disebut kurs “dana federal” (kurs yang digunakan dalam transaksi antar bank yang menjadi anggota Sistem Federal Reserve).
Pasar antar bank yang sangat likuid memungkinkan bank untuk mengurangi dana pendukung likuiditas dan menggunakan dana yang tersedia untuk memberikan pinjaman dengan persyaratan yang menguntungkan. Dalam pasar yang tidak aman seperti ini, bank-bank terkenal dapat meminjam atas nama mereka sendiri dan memberikan pinjaman kepada bank-bank yang kurang terkenal dengan tingkat bunga yang lebih tinggi.

Suku bunga antar bank sering digunakan oleh bank komersial untuk menentukannya suku bunga pinjaman dasar(suku bunga dasar pinjaman), atau "tarif utama"(suku bunga utama).
Pasar antar bank juga digunakan oleh bank untuk mengubah pinjaman jangka pendek menjadi jangka panjang. Bank meminjam dari lembaga keuangan, seperti dana pensiun dan korporasi, untuk jangka waktu mulai dari satu hari hingga dua tahun. Mereka kemudian memberikan pinjaman kepada nasabahnya hingga lima tahun, sementara mereka sendiri meminjam dana lagi di pasar antar bank, misalnya setiap enam bulan, untuk melayani pinjaman jangka pendek.
Lebih dari 500 bank menggunakan layanan pasar antar bank di London setiap hari. Persyaratan pinjaman tetap memungkinkan kedua belah pihak dalam transaksi untuk merencanakan operasi mereka dan mengelola arus kas.
Sejak tahun 1980an, organisasi multinasional yang sebelumnya menempatkan kelebihan dananya di bank, serta struktur pemerintah daerah, dan lain-lain. mulai menggunakan pasar antar bank untuk memenuhi kebutuhan mereka. Korporasi dapat menerbitkan sendiri instrumen keuangan dalam mata uang sterling atau menggunakan pialang untuk bertindak atas nama mereka.
Di pasar antar bank, pialang uang hanya bertindak sebagai perantara antara peminjam dan pemberi pinjaman. Untuk ini mereka menerima komisi atas transaksi yang diselesaikan. Terdapat kode praktik profesional ketat yang mengatur aktivitas broker, termasuk memastikan kerahasiaan sehubungan dengan klien mereka.
Perusahaan pialang telah aktif didirikan sejak tahun 1963 dan kini menawarkan berbagai layanan, termasuk transaksi antar bank, pinjaman kepada pemerintah daerah, dan transaksi instrumen keuangan pemerintah lainnya. Pasar antar bank tidak seragam; itu terdiri dari dua bagian yang terpisah, meskipun serupa:

pasar nasional;
pasar Euro.

pasar nasional

Secara umum, setiap negara memiliki pasar nasionalnya sendiri di mana instrumen keuangan dalam mata uang nasional diperdagangkan. Peserta di pasar tersebut mencakup lembaga keuangan nasional dan asing yang berlokasi di negara mata uang tersebut, seperti peserta di pasar dana federal di Amerika Serikat.
Di pasar nasional bank-bank lokal melakukan operasi sehari-hari mereka, yang mencakup peminjaman dan peminjaman untuk menutup rekening atau menguji pasar. Ukuran pasar nasional bervariasi, mulai dari yang besar, seperti pasar dana federal di Amerika Serikat atau pasar yen nasional di Tokyo, hingga pasar kecil, seperti pasar mahkota Ceko di Praha.
Dalam praktiknya, perdagangan di setiap negara terkonsentrasi di pusat-pusat keuangan utama, yang dikendalikan oleh regulator lokal. Biasanya ini bank sentral negara-negara yang perannya telah dibahas di atas.

pasar Euro

Dari mana datangnya Euromarket? Pada suatu waktu, pasar simpanan hanya terdiri dari pasar nasional, yang relatif longgar terhubung satu sama lain melalui pasar valuta asing global. Namun, sebagai akibat dari serangkaian peristiwa dan keputusan politik pada tahun 60an, Euromarket diciptakan di London sebagai “tempat berlindung yang aman” untuk investasi dalam dolar AS. “Pelabuhan” seperti itu dibutuhkan oleh para penentang Perang Dingin AS. Negara-negara ini tidak mempercayai pemerintah Amerika karena pengaruhnya terhadap aktivitas sistem perbankan Amerika. Mereka cenderung untuk membuat perjanjian yang menyatakan bahwa bank-bank London akan menjadi tempat penyimpanan tabungan mereka dalam dolar Amerika.
Karena bank-bank di London tidak tunduk pada yurisdiksi AS, diasumsikan bahwa aset dolar di sana akan terisolasi dari peristiwa politik yang terjadi di Amerika Serikat. Di luar dugaan, semua ini menciptakan kondisi baru bagi aktivitas pasar keuangan. Bank sentral kehilangan kendali penuh atas mata uangnya yang disimpan di negara lain. Akhirnya, Euromarket diciptakan untuk semua mata uang utama.
Salah satu peserta pertama yang beroperasi di pasar luar negeri baru, meminjam dan memberikan pinjaman dalam dolar Amerika, adalah bank Rusia yang berlokasi di Paris - Bank Komersial untuk Eropa Utara (Banque Commerciale pour L "Europe du Nord). Sejak tahun 50an Pada abad ke-20, Eurobank mempunyai alamat telegraf Eurobank. Karena Eurobank merupakan salah satu peserta paling aktif di pasar, operasinya mulai disebut sebagai Eurobank dolar, dan kemudian mulai disebut sebagai “Eurodolar”.
Selanjutnya, istilah "euro" berlaku untuk setiap pinjaman/kredit mata uang asing yang dilakukan di luar negara mata uang tersebut atau yurisdiksi bank sentralnya. Jadi, jika sebuah bank yang berlokasi di London meminjamkan uang dalam franc Prancis ke bank di Amsterdam, transaksi tersebut disebut transaksi Eurofranc. Istilah ini terutama digunakan pada tahun 60an dan 70an selama periode kontrol modal dan nilai tukar yang ketat, ketika suku bunga untuk transaksi Eropa atau entitas eksternal bisa beberapa poin persentase lebih tinggi (untuk mata uang lemah) atau lebih rendah (untuk mata uang kuat) dibandingkan mata uang sejenis. transaksi nasional.
Karena mata uang baru Uni Eropa disebut "euro", penggunaan istilah ini untuk merujuk pada transaksi eksternal mungkin menjadi kurang umum.
Ciri penting pasar Eropa adalah tidak tunduk pada persyaratan cadangan bank sentral.
Pertimbangan perpajakan juga mendorong bank untuk berekspansi ke luar negara asalnya dan membuka cabang di tempat yang tarif pajaknya lebih rendah. Karena alasan inilah sejumlah di lepas pantai pusat perbankan. Bahkan bank-bank Amerika, agar tidak dapat diakses oleh departemen perpajakan, mulai membuka cabangnya di Bahama dan Antillen Belanda.
Euromarket muncul dan terbukti menjadi sumber pembiayaan bebas cadangan yang relatif murah dan dapat diakses untuk lingkup pinjaman internasional yang berkembang pesat. Kumpulan pinjaman internasional yang terus bertambah ini telah menjadi sumber utama pembiayaan bagi lembaga pasar antar bank. Ukuran Euromarket sangat besar: pasar Eurodolar saat ini merupakan pasar deposito terbesar di dunia.
Jadi, berikut ini adalah ciri khas pasar antar bank.

Pilihan Editor

Perkembangan prospektif pasar pinjaman antar bank dari semua jenis

Pasar antar bank memainkan peran penting dalam memastikan kondisi normal berfungsinya pasar uang. Perannya ditentukan oleh fakta bahwa...

Bekerja di sistem tagihan perusahaan "Bison" di Kaluga

Keuntungan bekerja dengan sertifikat 100% Legalitas Sistem Tagihan Dagang, ujian!

Teknis...

Tax holiday bagi pengusaha perorangan di daerah yang bidang kegiatannya dikenakan tax holiday

Liburan memang bagus, tapi “tax holiday” lebih baik lagi. Untuk memudahkan pengusaha pemula untuk bangkit, negara...

Efisiensi mesin panas

Pengoperasian banyak jenis mesin dicirikan oleh indikator penting seperti efisiensi mesin kalor. Setiap tahun para insinyur berusaha untuk menciptakan...

Cyanobacteria mampu “menghubung pendek” proses fotosintesis Fase cahaya fotosintesis

Kloroplas adalah struktur membran tempat terjadinya fotosintesis. Proses pada tumbuhan tingkat tinggi dan cyanobacteria ini memungkinkan...

Ciri-ciri umum radiasi ultravioletCatatan 1 Radiasi ultraviolet ditemukan oleh I.V. Ritter di $1842$ Selanjutnya...

Ekaterina Genieva. Memori abadi! Katerina Gordeeva: Untuk mengenang Ekaterina Genieva. “Menakutkan sekali menjawab pertanyaan Direktur Perpustakaan Sastra Asing Genieva

Direktur Perpustakaan Sastra Asing Negara Seluruh Rusia dinamai menurut namanya. M.I.Rudomino Ekaterina Genieva meninggal pada 9 Juli pukul 70...

Cara membuat ayam di rumah. Nugget ayam. Cara memasak nugget lezat seperti di McDonald's dengan tangan Anda sendiri langkah demi langkah

Putri kecil saya, setelah melihat iklan nugget ayam lainnya di TV, dengan diam-diam namun tegas bertanya kapan kami akan membuatnya...

Siapkan saus lezat dengan pir

Panas. Sang nenek berdiri tanpa alas kaki di lantai tanah liat dapur dan mencampurkan potongan pir dan plum dengan... mustard ke dalam mangkuk. Hidungku yang penasaran ada di sana...

Baru

Populer