یوان ارز ذخیره صندوق بین المللی پول است. یوان تبدیل به ارز ذخیره جدید صندوق بین المللی پول شد یوان به پنجمین ارز ذخیره صندوق بین المللی پول تبدیل شد

با وجود سلامت خوب و تداوم پویایی مثبت اقتصاد چین، یوان چین مانند دلار آمریکا، یورو، پوند انگلیس، ین ژاپن و فرانک سوئیس به ارز ذخیره جهانی تبدیل نشده است.

آلمانی ها یوان می خواهند

با این حال، همه اینها از علاقه به ارز چین کم نمی کند و تعداد فزاینده ای از کشورها در حال بررسی امکان استفاده از یوان برای ذخیره ذخایر خود هستند.

به گزارش بلومبرگ، بانک فدرال آلمان (بوندس بانک) تصمیم گرفته است که یوان چین را در ذخایر بین المللی آلمان قرار دهد.

آندریاس دامبرت، عضو هیئت مدیره بانک مرکزی، گفت: یوآن به طور فزاینده ای به عنوان ذخایر ارزی بانک های مرکزی مورد استفاده قرار می گیرد، به عنوان مثال، بانک مرکزی اروپا یوان را در ذخایر گنجانده است و سایر بانک های مرکزی اروپایی نیز وارد عمل شده اند.

به گفته وی، این تصمیم پس از سرمایه گذاری اروپایی ها گرفته شده است بانک مرکزی(بوندسبانک بخشی از آن است) دارایی های 500 میلیون یورویی یوان.

به گفته این کارشناس، واقعیت این است که شاخص واقعی تقاضای ارز، استفاده از این ارز در تسویه حساب های بین المللی است. در سال 2015، سهم تسویه حساب ها به یوان، طبق گزارش بین المللی انتقال اطلاعات و سیستم پرداخت بین بانکی سوئیفت، حدود 3 درصد بود که باعث شد همه در مورد چشم انداز روشن یوان پس از تصمیم صندوق بین المللی پول صحبت کنند.

با این حال، پس از آن، به دلایلی، شهرک های یوان رشد نکردند و حتی در پایان سال 2017 به 1.5٪ کاهش یافتند. و چرا؟ - آلتینوف یک سوال می پرسد. - اما چون یک تمایل برای اعلام وضعیت کافی نیست. هنوز باید جایگاهی در تجارت بین‌المللی و شهرک‌های جهانی کسب شود. در همین حال، شرکت کنندگان در این تجارت تا به حال در مورد واحد پول چین تردید دارند. به عنوان مثال، به دلیل ماهیت ناکافی آزاد بودن نرخ ارز آن. بر کسی پوشیده نیست که بانک مرکزی چین از دستکاری یوان برای حل مشکلات کلان اقتصادی خود استفاده می کند. و اقتصاد نسبتاً بسته چین به آن اجازه می دهد. باز هم تصادفی نیست که یکی از اتهامات آمریکا علیه امپراتوری آسمانی، ادعای ارز است. بنابراین، اخبار مربوط به تصمیم Bundesbank تنها گام دیگری از یوان به سمت شناسایی آن است، اما نه چیزی بیشتر. یوان اینجا جایی ندارد

در واقع، در اکتبر 2017، سهم پول چین در تسویه حساب های بین المللی به پایین ترین سطح خود از آوریل 2014 کاهش یافت. طبق سیستم پرداخت سوئیفت، در اکتبر سال گذشته از 1.85 درصد در سپتامبر به 1.46 درصد کاهش یافت. که از آن نتیجه خود را نشان می دهد که اوج اعتماد به یوان لحظه به رسمیت شناختن آن توسط صندوق بین المللی پول بود که پس از آن سهم آن از استفاده از آن تقریباً به نصف کاهش یافت.

امروزه یوان تنها جایگاه هفتم را در میان پرطرفدارترین ارزهای جهان به خود اختصاص داده است.

رهبر بلامنازع در تسویه حساب ها و ذخایر جهان امروز دلار آمریکا است که 39.47 درصد از بازار را به خود اختصاص داده است. دومین شرکت کننده مهم، یورو، فعالانه در حال افزایش سهم خود است. سهم آن در شهرک های جهانی 33.98 درصد است. پس از آن پوند انگلیس - 7.71٪، ین ژاپن - 2.92٪ و فرانک سوئیس - 1.63٪ قرار دارند.

علیرغم این واقعیت که برخی از کشورها، از جمله آلمان، مخالف قرار دادن بخشی از ذخایر خود به یوان نیستند، در آینده قابل پیش بینی به سختی می توان منتظر گنجاندن آن در لیست ارزهای ذخیره اصلی جهان بود.

سبد ارزی صندوق بین المللی پول در 30 نوامبر با پنجمین واحد پولی پر شد. یوان چین به دلار آمریکا، یورو، ین ژاپن و پوند انگلیس پیوست. برای اولین بار در تاریخ مالی، ارزی که حتی به صورت آزاد قابل تبدیل نیست به عنوان ارز ذخیره شناخته شد.

چین برای مدت طولانی به سمت این حرکت حرکت کرده است. تماس های مناسب از سوی رهبری کشور در سال 2009 در شرایط بحران مالی جهانی تشدید شد. چین با حفظ نرخ رشد نسبتاً بالایی نسبت به سایر اقتصادهای بزرگ جهان، بسیار راحت‌تر از بحران عبور کرد. در همان زمان، چین از ژاپن پیشی گرفت و دومین کشور بزرگ جهان از نظر تولید ناخالص داخلی و سومین منطقه ارزی بزرگ (پس از ایالات متحده و منطقه یورو) شد.

در همان زمان، صندوق بین المللی پول موضوع بازنگری در سهمیه ها برای هر کشور را مطرح کرد. در پایان دهه اول قرن بیست و یکم، کشورهای در حال توسعه به شدت وزن خود را در اقتصاد جهانی افزایش داده اند و در هنگام تصمیم گیری در مؤسسه اصلی مالی جهان، حقوق بیشتری را برای خود مطالبه کرده اند. خود بنیاد از این ایده حمایت کرد و بس. مدارک مورد نیازصادر شده. با این حال، این پرونده در کنگره آمریکا به بن بست خورد.

با پذیرش یوان در باشگاه ارزهای ذخیره، صندوق بین‌المللی پول با افزایش سهمیه‌ها، چین را بابت مشکل جبران کرد (این جمهوری خلق چین است که بیشترین آسیب را در این ماجرا دیده است، زیرا سهم این کشور در تولید ناخالص داخلی جهانی بسیار بیشتر از این است. سایر کشورهای در حال توسعه). در عین حال، اگر تصمیم در مورد سهمیه ها واضح به نظر می رسید، پس با سبدی از ارزهای ذخیره، همه چیز به این سادگی نیست.

یوان هنوز به معنای کلاسیک کلمه یک ارز قابل تبدیل آزاد نیست. تا همین اواخر محدودیت‌های شدیدی برای استفاده از یوان در خارج از کشور وجود داشت و نرخ ارز به شدت کنترل می‌شود، اگرچه اکنون مقامات مالی کشور اجازه می‌دهند که در بورس نوسان داشته باشد. پکن خطوط سوآپ را با سایر بانک های مرکزی برای تشویق تراکنش ها به ارزهای مربوطه ایجاد کرده است. با این حال، کنترل سرمایه همچنان باقی است. طبق برنامه های بانک خلق چین که ماه گذشته منتشر شد، قرار است تا سال 2020 لغو شود.

برای چین، سیستم مالی آن و یوان در ابتدا تغییر چندانی نخواهند کرد. گنجاندن در سبد ذخیره به معنای مبادله آزاد ارز برای حق برداشت ویژه (SDR) صندوق بین المللی پول است. کالاها و خدماتی که به ترتیب بر اساس SDR در جهان وجود دارند، وجود ندارد و تقاضا برای ارز مورد نیاز شرکت ها برای پوشش چنین معاملاتی نسبتاً کم است. به عنوان مثال-استثنا، شاید پرداخت هزینه عبور کشتی ها از کانال سوئز که دقیقاً بر حسب SDR تخمین زده می شود، بتواند انجام شود. به طور کلی، نباید انتظار داشت که پس از اجرایی شدن تصمیم صندوق بین المللی پول (این در پاییز 2016 اتفاق بیفتد) افزایش شدید سرمایه در یوان یا دارایی ها افزایش یابد.

عکس: Zhengyi Xie / Zumapress / نگاه جهانی

در عوض، وضعیت برعکس است: در آینده نزدیک، یوان تا حدودی ارزان تر خواهد شد. دلیل اصلی این امر آمار نسبتا ضعیف اقتصادی و کاهش تراز پرداخت های مثبت کشور است. علاوه بر این، قوانین تجارت یوان تغییر کرده است. اکنون بانک خلق چین و همچنین خارج از کشور، در شروع معاملات قیمتی را که توسط آخرین معامله روز قبل تعیین شده بود، تعیین می کند. این همان چیزی است که قبلاً باعث شد ارزش یوان 2 درصد کاهش یابد. بیایید چشم انداز افزایش نرخ تنزیل فدرال رزرو ایالات متحده را نیز فراموش نکنیم، که ممکن است باعث خروج سرمایه به آمریکا از سایر قاره ها و در درجه اول از بازارهای نوظهور شود.

جالب اینجاست که چین این بار ترجیح داد چند صد میلیارد دلار از ذخایر خود را خرج کند تا اینکه اجازه دهد پولش خیلی سریع ضعیف شود. در قدیم، او به بی ارزش شدن او نیز کمک می کرد. حالا همه چیز فرق کرده است. اولاً، پکن روی افزایش تقاضای داخلی و خروج تدریجی از مدل سنتی اقتصاد صادرات شرط‌بندی می‌کند، که نسبتاً توسط یوان ضعیف مانع شده است. ثانیاً، ایالات متحده اکنون با دقت تمام اقدامات جمهوری خلق چین را با واحد پول خود زیر نظر دارد. کاهش شدید ارزش یوان قطعا واشنگتن را خوشایند نخواهد کرد. و آنها قطعا نمی خواهند بفهمند که آیا این کاهش ارزش طبیعی است یا مصنوعی.

به هر حال، برنامه های بانک خلق شامل کاهش آرام ارزش یوان به میزان 3 تا 5 درصد دیگر در طول سال است. این برای کاهش تقاضای داخلی کافی است و آمریکا را عصبانی نخواهد کرد. از سوی دیگر به این ترتیب امکان پیگیری کم و بیش روندهای بازار بدون سوزاندن ذخایر طلا و ارز وجود خواهد داشت.

چشم انداز بلندمدت یوان بسیار جالب تر و غیرقابل پیش بینی است. خیلی چیزها به این بستگی دارد که چین چگونه از ارز خود در معاملات تجاری بین المللی خود استفاده می کند. سهم یوان در تجارت چین با جهان خارج در حال رشد است - از صفر در سال 2010 به 25 درصد در سال 2014. پیش بینی می شود تا پایان سال 2015 این شاخص به حدود 30 درصد افزایش یابد.

با گسترش گردش یوان در معاملات تجاری چین، تقاضا برای آن در سایر معاملات نیز افزایش می یابد. البته تبدیل پذیری کامل لازم است. با این حال، شکی نیست که جمهوری خلق چین به این سمت حرکت خواهد کرد. و با توجه به اینکه اقتصاد چین در 10 سال آینده به 20 درصد از اقتصاد جهانی می رسد و با نرخ ارز فعلی برابر با ایالات متحده است، تقاضای بالقوه برای پول چین بسیار زیاد است.

با این حال، باید بدانید که دلار نه تنها به دلیل اندازه اقتصاد واقعی آمریکا محبوبیت دارد. تقاضا برای آن، از جمله، با اندازه عظیم بازار مالی و بر این اساس، نقدینگی که روی آن می چرخد، تامین می شود. سرمایه گذار می تواند در هر زمانی به آمریکا بیاید و هر نوع اوراق بهاداری را به دلخواه خود انتخاب کند. در اروپا تا حدودی دشوارتر است و در چین به دلیل محدودیت های مختلف دشوارتر است. بنابراین خیلی زود است که بگوییم یوان جایگزین دلار خواهد شد. اما ورود چین به باشگاه نخبگان قدرت های بزرگ مالی جهان در 30 نوامبر 2015 قطعاً اتفاق افتاد.

صندوق بین المللی پول ارز چین را در سبد ذخیره گنجانده است. سهم یوان در آن 10.92 درصد خواهد بود که بیشتر از سهم پوند انگلیس و ین ژاپن (8 درصد) است. دلار آمریکا رهبری خود را حفظ خواهد کرد - تقریبا 42٪، در رتبه دوم - یورو با سهم تقریبا 32٪. تاثیر گنجاندن یوان در سبد SDR چه خواهد بود؟

یوان در نهایت جایگاهی در سبد ارز ذخیره به دست آورد. این مانند یک کارت عضویت در یک حلقه باریک از باشگاه نخبگان است که تا به حال فقط شامل دلار، یورو، پوند انگلیس و ین ژاپن می شد. الکساندر دوشکین، مدیر دارایی صندوق سرمایه‌گذاری خصوصی بین‌المللی، می‌گوید: در اینجا نمادگرایی زیادی وجود دارد - بر نقش چین تأکید شده است.

الکساندر دوشکین، مدیر دارایی، صندوق سرمایه گذاری خصوصی بین المللی
اگر یوان در این گروه گنجانده شود، این نشان دهنده یک دستاورد نمادین چین در سطح معینی است. چین به عنوان یک اقتصاد از نظر اندازه مطابقت دارد. می توان انتظار داشت که این امر به چین کمک کند تا هزینه وام گرفتن را بیشتر کاهش دهد. آنها در جاده خاصی هستند که طولانی خواهد بود. تا سال 2020، چین قول می‌دهد که به قابلیت تبدیل کامل ارز خود دست یابد و سپس می‌توان گفت که وضعیت ذخیره آن واقعاً به طور کامل افشا شده است. در حال حاضر، ارزش ذخیره یوان برای بسیاری از ایالت ها قابل لمس نیست، زیرا دسترسی به اوراق قرضه دولتی و بازار بدهی دشوار است، اجازه نمی دهد وضعیت یک ارز ذخیره به طور کامل باز شود.

به تدریج، هزینه های تراکنش برای چین کاهش می یابد، زیرا نیاز به تبدیل ارز مضاعف از بین خواهد رفت - یوان به بسیاری از ارزها تبدیل می شود. اما این به این زودی اتفاق نمی افتد و نباید انتظار یک اثر فوری را داشته باشید.

سرگئی رومانچوک، رئیس عملیات پول و ارز در Metallinvestbank توضیح می دهد که حق برداشت ویژه یا سبد SDR، که شامل یوان می شود، تنها برای عملیات صندوق بین المللی مهم است.

سرگئی رومانچوک، رئیس عملیات پول و ارز در Metallinvestbank
«استفاده از سبد SDR تا حدودی محدود و برای عملیات صندوق بین‌المللی پول مهم است. استفاده از یوان توسط سایر بانک های مرکزی به عنوان ارز ذخیره در آینده امکان پذیر است و بانک روسیه نیز یوان چین را در فهرست ارزهایی قرار داده است که ذخایر طلا و ارز (GFR) در آنها قابل سرمایه گذاری است. با این حال، تا جایی که می دانیم، بانک مرکزی هنوز هیچ خرید فیزیکی یوان انجام نداده است و در آینده نزدیک بعید است که سهم قابل توجهی از ذخایر طلا به یوان وجود داشته باشد.

با وجود تعداد قابل توجهی از معاملات، یوان هنوز در میان ارزهای قابل تبدیل آزاد نیست. طبق مقررات، این یوان به یوان داخلی چین و یوان هنگ کنگ تقسیم می شود که عمدتاً توسط بانک های بین المللی اداره می شود.

جریان یوان بین حساب‌ها توسط قانون خاصی تنظیم می‌شود که در چند هفته گذشته کمی سخت‌تر شده است. این تا حدی به دلیل خروج سرمایه و سقوط بازار سهام چین بود - چنین تلاشی برای محافظت در برابر سرمایه گذاران بین المللی خارجی که ریسک های خود را برای اقتصاد متحمل می شوند. گنجاندن یوان در سبد ذخیره صندوق بین‌المللی پول رویداد مهمی است که چین مدت‌هاست به سمت آن حرکت می‌کند، اما اساساً چیزی را تغییر نمی‌دهد.

آیا مواد را دوست دارید؟ مشترک خبرنامه الکترونیکی ما شوید:

خلاصه ای از جالب ترین مطالب سایت خود را از طریق ایمیل برای شما ارسال می کنیم.

در اول اکتبر 2016، رویدادی رخ داد که در حوزه پولی و مالی بین‌المللی زیاد اتفاق نمی‌افتد، اما البته می‌توان آن را به‌عنوان دال بر تغییرات ساختاری مهم و دارای پیامدهای بلندمدت گسترده طبقه‌بندی کرد. یوان چین رسماً در سبد ارزهای کلیدی بین المللی گنجانده شده است که بر اساس آن ارزش حق برداشت ویژه (SDR) صندوق بین المللی پول محاسبه می شود. ترکیب سبد آخرین بار در سال 1999 در رابطه با معرفی یورو تغییر کرد.

در سبد جدید، یوان چین ین و پوند را تحت فشار گذاشت، اما وزن یورو به میزان قابل توجهی کاهش یافت (تقریباً 6.5٪). در عین حال، سهم دلار آمریکا عملا تغییری نکرد. وزن ارزها در سبد SDR پس از گنجاندن یوان به شرح زیر توزیع شد:

- دلار آمریکا - 41.73٪ (41.9٪ قبل از گنجاندن یوان).

- یورو - 30.93٪ (37.4٪)؛

- یوان چین - 10.92%؛

- ین ژاپن - 8.33% (9.4%);

- پوند انگلیس - 8.09٪ (11.3٪).

در واقع، این رویداد به این معنی است که از این پس یوان با دلار آمریکا، یورو، ین ژاپن و پوند انگلیس برابری می کند. در عین حال، برای اولین بار، پول ملی در سبد ارزهای ذخیره صندوق بین المللی پول قرار گرفت. کشور توسعه یافته، همانطور که قبلا بود، و کشورهای بازار در حال ظهور. علاوه بر این، یوان هنوز یک ارز قابل تبدیل آزادانه نیست. مقامات چینی تلاش خواهند کرد تا تبدیل‌پذیری یوان را تا سال 2020 افزایش دهند. بر اساس پیش‌بینی‌های دیگر، روند انتقال به تبدیل کامل یوان ممکن است 10 تا 15 سال به تعویق بیفتد.

به گفته مدیر عامل صندوق بین المللی پول، کی. لاگارد، گنجاندن یوان در سبد ارزهای ذخیره از اهمیت تاریخی برای SDR، صندوق بین المللی پول، چین و سیستم پولی بین المللی برخوردار است. در چین، گنجاندن پول ملی در سبد SDR به عنوان یک نقطه عطف مهم در نظر گرفته می شود که به کاتالیزوری برای رشد تقاضا برای یوان در سراسر جهان تبدیل می شود و بنابراین به بین المللی شدن و تحقق بیشتر آن کمک می کند. ماموریت بهبود نظام پولی بین المللی

صرف این واقعیت که پول چین در سبد صندوق بین المللی پول گنجانده شده است، به طور خودکار یوان را به ارز ذخیره جهان تبدیل نمی کند. با این حال، این رویداد منعکس کننده و تقویت کننده پیشرفت چین در اصلاح سیستم های پولی، مالی و پولی خود است و همچنین به رسمیت شناختن نقش و اهمیت چین در اقتصاد جهانی است.

عواقب گنجاندن پول چین در میان ذخایر به طور کامل تنها در بلندمدت ظاهر می شود و ممکن است برای سیستم پولی و مالی جهانی بسیار بزرگ و قابل توجه باشد. از نظر تئوری، خود واقعیت گنجاندن می‌تواند به روند در حال انجام گسترش استفاده بین‌المللی از یوان کمک کند و تعدادی از موانع فنی را در این مسیر از بین ببرد. با این حال، در مورد واحد پول چین، نظرات کارشناسان در مورد عواقب احتمالی آن متفاوت است. برخی بر این باورند که حداقل تا زمانی که چین بخش مالی را آزادتر کند و یوان را آزادانه تبدیل کند، هیچ تغییر چشمگیری در کوتاه مدت رخ نخواهد داد. برخی دیگر معتقدند که تقاضا برای پول چین و سرمایه گذاری در یوان در آینده نزدیک افزایش خواهد یافت.

تا به امروز، یوان چین در حال حاضر بخشی از ذخایر رسمی ارز خارجی است: طبق گزارش صندوق بین المللی پول، 38 بانک از 130 بانک مرکزی جهان قبلا یوان را در ذخایر خود گنجانده اند. بر اساس آخرین نظرسنجی انجام شده توسط صندوق بین المللی پول، سهم یوان در ذخایر طلای بانک های مرکزی کمتر از 1.1 درصد بوده که کمتر از سهم دلار استرالیا و کانادا است. دلار آمریکا 63.4 درصد از ذخایر جهانی (ساختار باز)، یورو 20.2 درصد، پوند انگلیس و ین هر کدام کمتر از 5 درصد، و دلار کانادا و استرالیا کمتر از 2 درصد از ذخایر جهانی را تشکیل می دهند.

گنجاندن یوان در سبد صندوق بین‌المللی پول به افزایش تقاضا برای پول چین از سوی بانک‌های مرکزی و سایر سرمایه‌گذاران عمومی (مانند صندوق‌های ثروت دولتی) به منظور تنوع بخشیدن به دارایی‌های ارز خارجی کمک می‌کند. بر اساس برخی برآوردها، سهم یوان در ذخایر جهانی ممکن است تا سال 2020 به 5 درصد (بیش از 375 میلیارد دلار) افزایش یابد که از ذخایر پوند انگلیس و ین ژاپن دور می زند. اگرچه بانک های مرکزی جهان موظف به تکرار ساختار سبد صندوق بین المللی پول نیستند، اما اگر فرض کنیم که افزایش سرمایه گذاری ها با سهم یوان در این سبد (10.9 درصد) همبستگی داشته باشد، ممکن است سهم آن در ذخایر جهانی باشد. بالاتر و به حدود 800 میلیارد دلار (یا حدود نیمی از دارایی های جاری بانک های مرکزی به یورو) می رسد.

به دنبال ساختارهای رسمی دولتی، سرمایه گذاران نهادی خصوصی نیز ممکن است به یوان علاقه نشان دهند. رشد سرمایه گذاری آنها در دارایی های یوان تنها 1٪ می تواند منجر به افزایش تقاضا برای آنها تا سال 2020 تقریباً 200 میلیارد دلار شود.

به طور کلی، بر اساس محافظه‌کارانه‌ترین تخمین‌ها، رشد مورد انتظار برای دارایی‌های ارز چینی تا سال 2020 از سوی سرمایه‌گذاران دولتی و خصوصی ممکن است به حدود 600 میلیارد دلار و بر اساس پیش‌بینی‌های خوش بینانه‌تر تا 1 تریلیون دلار برسد. دلار آمریکا

به منظور تسهیل معاملات با یوان در خارج از کشور، چین در سال های گذشتهبه طور فعال مراکز پاکسازی فراساحلی ایجاد می کند - به اصطلاح. "مرکز یوان". مرکز تسویه به افراد غیر مقیم این امکان را می دهد که به یوان و ابزارهای مالی مختلف که به یوان هستند دسترسی داشته باشند، پرداخت ها و تسویه حساب ها را به یوان با شرکت ها و بانک های چینی انجام دهند، از جمله بر اساس تسویه حساب. در حال حاضر، چین در حال حاضر بیش از 20 مرکز تسویه حساب خارج از کشور در سراسر جهان، از جمله کشورهای همسایه (کره جنوبی، تایلند، مالزی) و کشورهای اروپایی (انگلیس، آلمان، فرانسه، لوکزامبورگ) و همچنین استرالیا، کانادا، قطر، شیلی دارد. . در سپتامبر 2016، شعبه نیویورک بانک چین به بانک تسویه تراکنش های یوان در ایالات متحده تبدیل شد و بانک ICBC مسکو (شاخه روسی بانک ICBC چین) به بانک تسویه کننده معاملات یوان در روسیه تبدیل شد.

به گزارش سوئیفت، در کل حجم پرداخت‌های انجام‌شده از این سامانه بین‌المللی، سهم یوان در ماه‌های ژوئیه تا آگوست سال جاری 1.9 درصد بوده است که جایگاه پنجم را در بین ارزهای معتبر دنیا پس از دلار، یورو، کسب کرده است. پوند و ین عقب ماندگی نسبت به ین که در جایگاه چهارم قرار دارد و حدود 3.4 درصد از تسویه حساب ها را به خود اختصاص می دهد، همچنان زیاد است و پیش بینی اینکه چه زمانی این شکاف برطرف می شود دشوار است.

در آگوست 2015، یوان از ین ژاپن پیشی گرفت و با سهم تسویه رکورد 2.79٪ در رتبه چهارم در میان ارزهای برتر جهان قرار گرفت. با این حال، کاهش ارزش یوان متعاقب آن، همراه با نوسانات همچنان بالای پول چین و کندی رشد اقتصاد چین، باعث شده است که یوان به عنوان یک واحد حساب کمتر محبوب شود. البته سهم یوان در تسویه حساب های بین المللی در مقایسه با دلار (40-42٪ از پرداخت ها) یا یورو (30-31٪) و سهم چین در اقتصاد و تجارت جهانی به طور غیرقابل مقایسه کمی است. در عین حال، نباید رشد چشمگیر استفاده بین المللی از یوان در سال های اخیر را انکار کرد. اگر در ابتدای سال 2013 با سهم 0.63 درصد از تسویه حساب های بین المللی در رتبه سیزدهم قرار گرفت، یوان در حال حاضر در رتبه پنجم یا ششم این شاخص قرار دارد. بر اساس نتایج نیمه اول سال 2016، یوان دومین ارز تسویه حساب پس از ین در منطقه آسیا و اقیانوسیه است. در عین حال، شکاف بین ارزها حداقل است.

بر اساس گزارش بانک تسویه بین المللی (BIS)، یوان بیشترین معامله را در بازارهای نوظهور در بازار ارز بین المللی دارد. متوسط ​​گردش مالی روزانه یوان در بازار فارکس بر حسب دلار از آوریل 2013 تا آوریل 2016 تقریباً دو برابر شد - از 110 به 202.0 میلیارد دلار. در این مدت، معاملات با ارز چین از 2.2 درصد به 4 درصد از میانگین گردش روزانه بازار فارکس افزایش یافت.

روند استفاده گسترده‌تر بین‌المللی از یوان که در سال‌های اخیر شکل گرفته است، به ما این امکان را می‌دهد تا آن را به عنوان یکی از مهم‌ترین بازارهای پولی و مالی جهان از زمان معرفی یورو در نظر بگیریم. در نتیجه، نمی تواند به رسمیت شناختن مناسب بین المللی در قالب گنجاندن در سبد صندوق بین المللی پول دست یابد. در عین حال، گنجاندن ارز چین در مجموعه ارزهای ذخیره، تعهدات بیشتری را برای افزایش شفافیت از نظر افشای ساختار ذخایر ارزی و ذخایر طلا بر چین تحمیل می کند. به ویژه، تا کنون چین فقط تا حدی ساختار ذخایر خود را فاش کرده است، اما انتظار می رود به تدریج شفافیت در این زمینه را افزایش دهد. در همین راستا، شایان ذکر است که کار مداوم بین BIS و ساختارهای مربوطه چین برای بهبود ارائه آمار در سیستم بانکی چین در نظر گرفته شود.

یوان در واقع روشن است مرحله اولیهروند طولانی، پیچیده و چند وجهی حرکت به سمت وضعیت یک ارز ذخیره تمام عیار، شامل مشکلات و خطرات متعدد و همچنین فراز و نشیب ها. به سختی می توان انتظار تغییر شدید تقاضا برای یوان را در کوتاه مدت داشت و چین در شرایط فعلی هنوز برای این امر تلاش نمی کند. آزادسازی بیشتر بازار سرمایه برای جمهوری خلق چین به دلیل ادامه ریسک بالای خروج سرمایه که می تواند تأثیر منفی بر اقتصاد پادشاهی میانه و از طریق آن کل اقتصاد جهان داشته باشد، دشوار است. تثبیت وضعیت در بازار پولی و مالی برای چین اساساً مهم است و این زمان می برد. ثبات ارز و زمان نیز لازم است تا سرمایه گذاران به قابلیت اطمینان یوان باور داشته باشند. می توان فرض کرد که با در نظر گرفتن روندهای فعلی، در آینده نزدیک، چین ترجیح می دهد یک نگرش منتظر بمانند و تلاش ها را بر حل مشکلات کوتاه مدت متمرکز کند و در عین حال سرعت بین المللی شدن یوان را کاهش دهد. .

گنجاندن یوان در سبد صندوق بین المللی پول را می توان از زوایای مختلف بررسی کرد. این هم گامی به سوی ادغام بیشتر چین در سیستم پولی و مالی بین‌المللی است و هم در عین حال پیامی قطعی به پکن است که برای متقاعد کردن او به نیاز به گام‌های بیشتر به سوی تبدیل‌پذیری آزاد یوان طراحی شده است.

ترکیب سبد صندوق بین‌المللی پول در حال حاضر متنوع‌تر شده است و به طور جامع موقعیت کنونی ارزهای جهانی و وضعیت اقتصاد جهانی را منعکس می‌کند، که محافظت بیشتری از آن در برابر نوسانات نرخ ارز فراهم می‌کند و اهمیت آن را برای اقتصاد جهانی افزایش می‌دهد.

از سوی دیگر، چین بر قصد خود برای مشارکت فعالتر در حل و فصل مسائل مربوط به برنامه پولی و مالی جهانی و در عین حال آمادگی خود برای خارج نشدن از مسیر اصلاحات و آزادسازی بیشتر بازار مالی تاکید می کند. در عین حال، چین درک می کند که در آینده جامعه بین المللی اصلاحات مالی چین را با استانداردهای بالاتر و مطابق با سطح بالاتری از مسئولیت بین المللی ارزیابی خواهد کرد.

این یک واحد حساب مشروط صندوق است که توسط صندوق بین المللی پول به صورت غیر نقدی صادر می شود. دامنه آن به حساب های درون صندوق بین المللی پول محدود می شود. SDR نقش نقدینگی اضافی مورد نیاز برای تنظیم تراز پرداخت‌های کشورهای عضو صندوق، پوشش کسری تراز پرداخت‌های آنها و همچنین ذخایر بین‌المللی و تسویه وام‌های صندوق بین‌المللی پول را ایفا می‌کند. همه این عملیات فقط در سطح بین ایالتی یا بین دولت کشورها و صندوق بین المللی پول انجام می شود.

01.10.2016

یوان در سبد صندوق بین المللی پول

یک سال بعد، تصمیم صندوق بین المللی پول مبنی بر گنجاندن یوان در سبد ارزهای خود اجرایی شد. این امر به پول چین و تا حدی به کل سیستم مالی چین اعتبار، اهمیت و نفوذ بیشتری خواهد بخشید. مقامات چینی در تلاش هستند تا یوان را به یک ارز "جهانی" تبدیل کنند که به عنوان مثال، دلار آمریکا است. تصمیم فعلی صندوق بین المللی پول گام مهمی در راستای این هدف است.

نرخ ارزهای موجود در سبد، و امروز، علاوه بر یوان، این دلار آمریکا، یورو - 30، ین ژاپن و پوند استرلینگ انگلیس است، برای محاسبه مظنه فعلی SDR استفاده می شود. ، ارز داخلی تخمینی صندوق بین المللی پول.

در سبد صندوق بین‌المللی پول، یوان از نظر درصد سهم یوان بلافاصله در وسط (حدود 11%) و بالاتر از ین (8.33%) و پوند استرلینگ (8.09%) قرار گرفت. اما نسبت به دلار (41.73 درصد) و یورو (30.93 درصد) تسلیم شد.

02.12.2015

در سبد SDR گنجانده شده است

تلاش‌های دولت چین برای گنجاندن یوان توسط صندوق بین‌المللی پول در سبد ارزهای SDR (حقوق برداشت ویژه - حقوق برداشت ویژه)، یعنی تبدیل شدن به ارز ذخیره، با پاداش همراه بود. اکنون کشورهای مختلف قادر خواهند بود از صندوق بین المللی پول به یوان وام بگیرند، از آن در پرداخت های بین المللی استفاده کنند و ذخایر تشکیل دهند. با این حال، منافع اصلی جمهوری خلق چین از این امر عمدتاً مربوط به تصویر است و منافع اقتصادی و مالی غیرمستقیم است.

در خود سبد ارزی صندوق بین المللی پول، یوان پس از دلار و یورو به سومین (11%) تبدیل خواهد شد و از پوند استرلینگ و ین ژاپن پیشی خواهد گرفت.

تصمیم صندوق بین المللی پول بلافاصله اجرایی نمی شود، اما در یک سال - در اکتبر 2016. تا این زمان هنوز کشور باید شرایطی را رعایت کند، اما همه آنها در راستای اقدامات و تحولاتی است که دولت در چند سال گذشته انجام داده و سعی در رعایت قوانین و الزامات قانون اساسی دارد. صندوق بین المللی پول

17.06.2015

چشم اندازهای روشن

در حال حاضر، چهار ارز ذخیره جهانی وجود دارد که وضعیت آنها توسط صندوق بین المللی پول تایید شده است: دلار آمریکا، یورو اروپا، پوند استرلینگ بریتانیا و ین ژاپن.

چین مدت‌هاست که هدف خود را برای گنجاندن یوان از سوی صندوق بین‌المللی پول در سبد «حقوق برداشت ویژه» قرار داده است. درست است، در ابتدای سال جاری، ایالات متحده به نمایندگی از وزارت دارایی خود، با ذکر دلایل عینی متعدد با آن مخالفت کرد. و با این حال، افراد کمی شک دارند که این اتفاق بیفتد. حتی اگر صندوق بین المللی پول امسال تصمیمی نگیرد، سال آینده یا 2017 - این قطعا اتفاق خواهد افتاد.

اساساً برای اینکه یک پول ملی به عنوان ارز ذخیره واجد شرایط شود و در سبد SDR گنجانده شود، باید تنها سه شرط اساسی را داشته باشد:

1. صادرکننده آن باید یک صادرکننده بزرگ جهانی باشد.

2. باید به عنوان یک وسیله مشترک برای پرداخت های بین المللی عمل کند.

3. خود او نیز باید به طور گسترده چانه زنی کند.

یوان دو شرط اول را "بیش از حد" برآورده کرد: در سال 2013، چین به بزرگترین صادرکننده جهان تبدیل شد و تسویه معاملات تجاری با آن اغلب به پول ملی آن پرداخت می شود (در حال حاضر تقریباً یک چهارم کل حجم). حتی روس نفت داخلی ما اخیراً تمایل خود را برای گرفتن وام به یوان اعلام کرد.

تا اینجا، با آخرین نیاز، اوضاع چندان خوب نیست. از این جنبه بود که ایالات متحده ادعاهای خود را بیان کرد و خواستار تضعیف کنترل مالی و انتقال یوان به نرخ شناور شد. تاکنون، واحد پول چین با توجه به الزامات صندوق بین المللی پول به طور کامل "آزادانه قابل استفاده" نیست. نرخ آن دیگر به دلار وابسته نیست، اما نسبتا ضعیف در نوسان است. و همچنان چین حرکت آزاد سرمایه را محدود می کند.

با این حال، این مشکل تا حدی با اقدامات دیگر رهبری چین کاهش یافته است. به ویژه، یوان به طور فعال از طریق بانک های مرکزی آنها از طریق سوآپ ارز در اختیار سایر کشورها قرار می گیرد.

و اگر به طور کلی به وضعیت نگاه کنید، آشکار می شود که تلاش های هدایت شده بزرگترین اقتصاد جهان از نظر برابری قدرت خرید نمی تواند مورد توجه قرار نگیرد. علاوه بر این، چندی پیش، رهبری صندوق بین المللی پول اعلام کرد که آنها "در آرزوهای چین سهیم هستند."

چین از وضعیت جدید ارز خود مزایای بیشتری دریافت خواهد کرد. این افزایش حتی بیشتر در سهم تسویه حساب های تجاری به یوان و افزایش اعتبار خود دولت و موسسات مالی آن از جمله بانک ها است. که به نوبه خود منجر به افزایش بیش از پیش نقش پول ملی در جهان و در نهایت تقویت قدرت مالی و اقتصادی کشور خواهد شد.

همه اینها باید توسط سرمایه گذاران بالقوه در نظر گرفته شود، زیرا رشد اقتصادی مورد انتظار مرتبط با این رویداد مورد انتظار مطمئناً بر ارزش دارایی های چین تأثیر می گذارد.