Användbar information. Hur man handlar med terminer: grundläggande skillnader i mekanismerna för handel med terminer och aktier Futures trading vad

För närvarande, ur teknisk synvinkel, är handeln på någon av de större marknaderna (aktier, valuta, terminer, optioner) praktiskt taget densamma. Att skicka order om att köpa/sälja något sker genom speciella program (handelsplattformar) och är nästan lika för varje marknad. Så rent tekniskt innebär övergången från en marknad till en annan inga svårigheter. Men när det gäller analysens komplexitet och konkurrenskraften hos en enskild handlare, skiljer sig marknaderna väldigt mycket åt.

I den senaste artikeln bekantade vi oss med alla huvudparametrar som du behöver för att välja ett eller annat marknadssegment för dig själv. Låt oss nu titta på dessa parametrar på marknaderna, som oftast kommer till handel genom elektronisk handel.

Marknader kommer att beaktas i termer av komplexitet och likviditet i stigande ordning. ju mer likvid marknaden är, desto fler proffs finns och desto svårare är det att tjäna pengar där.

Aktiemarknad

Minst vätska jämfört med resten. Även med de lägsta genomsnittliga handelsvolymerna jämfört med terminer, utländsk valuta eller optioner. Som ett resultat är det det enklaste när det gäller konkurrens, så det är bättre att börja studera finansbranschen och handla från just den här marknaden. möjligheter för nybörjare på denna marknad är mest.

Den största är den amerikanska aktiemarknaden (börserna NYSE och NASDAQ). Till exempel, 2015 var det totala börsvärdet för företag som handlas på New York Stock Exchange 25,3 biljoner dollar. Enligt olika källor är den genomsnittliga dagliga handelsomsättningen cirka 60 miljarder dollar.

• Marknadsstruktur

Vanligtvis centraliserad och reglerad av statliga myndigheter (det finns också över-the-counter, lite reglerade plattformar, men få människor känner till dem och vanligtvis handlar få människor där). Som ett resultat av detta skyddas marknadsaktörernas intressen mycket mer än till exempel på valutamarknaden.

Det anses också vara den mest öppna marknaden. Tillsynsmyndigheter försöker göra information om företag, transaktioner och deltagare så öppen som möjligt för allmänheten för att minska manipulation och bedrägerier. Detta har också en positiv effekt på konkurrenskraften. i själva verket får alla marknadsaktörer all information samtidigt, oavsett var de befinner sig, nivå och belopp (vi kommer att utelämna HFT och manipulationer på grund av insiderinformation).

Till exempel handlas aktier i mer än 15 000 företag på den amerikanska aktiemarknaden. Bland denna uppsättning finns både helt illikvida aktier och mycket likvida aktier, vilket gör att vi kan vara mycket flexibla när det gäller att själva välja just de där vi kommer att ha störst konkurrensfördel. Sett till antalet verktyg för handel är aktiemarknaden störst av alla andra.

• Inträdesgräns och kostnader

Du kan börja handla aktier med till och med 100 USD i fickan. Allt beror på tidsramen för handel och de önskade ekonomiska resultaten. På litet kapital kan du få hävstång och bara riskera dina egna medel. Det finns till exempel speciella konton (i en egen handelsfirma) där du kan sätta in så lite som 1 000 USD, samtidigt som du handlar med företagets medel som överstiger 100 000 USD. Det finns så många typer av företag andra än mäklarföretag genom vilka du kan komma in på marknaden. Samma rekvisitaföretag är professionella, registrerade i New York eller Chicago, med reglering och licenser, och det finns icke-professionella som verkar genom offshoreföretag. Generellt sett finns det möjligheter för vilket kapital som helst.

Kostnaderna består av courtage, betalning av offerter och handelsplattform, samt provisioner till olika tillsynsmyndigheter och ECN-system. Om allt är standardiserat enligt ECN-system och tillsynsmyndigheter så är mäklarprovisionerna väldigt olika i olika regioner och företag. Den genomsnittliga normala mäklarkommissionen för en typisk handlare är $ 3 för varje 1000 handlas aktier. Mellanhänder tar vanligtvis mer än $4-5 för varje tusen ($0,005 för 1 aktie eller 50 cent för 100 aktier - de skriver olika, men det är likadant).

Du kan få en bra provision om du går med i en grupp. Till exempel, i mitt fall är denna provision bara 20 cent för varje 1000 aktier som handlas (om någon vill få samma låga provision och gå med i gruppen, kontakta mig, jag kan hjälpa dig)

• flyktighet

På grund av att aktiemarknaden är den minst likvida bland andra och har både illikvida och likvida instrument är volatiliteten på den högst. Här kan du hitta både mycket volatila instrument med hög potentiell inkomst och risk, och lågvolatila.

Terminsmarknad

• Likviditet och genomsnittliga handelsvolymer

Den andra i termer av likviditet och volymer efter aktien en och, som ett resultat, den andra i komplexitet.

• Marknadsstruktur

Centraliserad och reglerad av staten. kroppar.

• Antal omsatta instrument

I grund och botten handlas terminer för olika råvaror, index, valutor och obligationer. Om vi ​​även inkluderar börsspreadar kommer det totala antalet instrument att vara inom 1000.

• Inträdesgräns och kostnader

Om vi ​​tar Chicago Stock Exchange (CME), så bestäms inträdeströskeln av storleken på minimipositionen i form av kostnaden för 1 poäng av prisändring. Om du till exempel tar en framtid för guld kommer 1 poängs guldprisförändring med en minsta positionsvolym på 1 lot att vara lika med $10. Som ett resultat kommer det inte att vara möjligt att börja handla med ett konto på 100 eller 500 USD. vid den första misslyckade transaktionen finns det en risk att snabbt förlora alla pengar. Ur risksynpunkt, med exemplet med Chicago Stock Exchange, är det ingen mening att börja handla med terminer med mindre än 10 000 USD.

Kostnaderna är huvudsakligen mäklarprovisioner. Det finns gratis handelsplattformar, men det finns också betalda, vars kostnad kan uppgå till 2000 USD per månad. För nybörjare är terminsmarknaden inte ett särskilt lämpligt alternativ.

• flyktighet

I grund och botten är likviditeten för terminer ganska hög, så deras volatilitet är många gånger mindre än volatiliteten för aktier på aktiemarknaden. Därför finns det mycket färre vinstmöjligheter för småkapital på denna marknad.

valutamarknad (valuta,valuta)

• Likviditet och genomsnittliga handelsvolymer

Den anses vara den mest likvida marknaden i världen och den största i termer av volym, förutom derivat som optioner.

I genomsnitt är den dagliga omsättningen på Forex-marknaden mer än 6 biljoner dollar, varav 5% är omsättningen för enskilda spekulanter. På grund av en så stor likviditet kan litet kapital inte konkurrera med prof. aktörer på denna marknad. Huvudaktörerna på valutamarknaden är stora banker och fonder. Deras huvudsakliga inkomst är spreadar och skillnader i räntor i olika länder. Inkomst i % i förhållande till kapital är enheter av procent per år. Därför är det ingen idé att gå in på denna marknad med ett kapital på mindre än 100 000 USD.

• Marknadsstruktur

Marknaden är decentraliserad och består av många konkurrerande sajter runt om i världen. Som ett resultat är detta den mest stängda marknaden där all information är stängd. det kan i alla fall inte vara komplett. För små spekulanter och investerare finns inget skydd och garantier, vilket medför ökade risker. Ur konkurrenskraftssynpunkt är detta en mycket stor nackdel.

• Antal omsatta instrument

Mindre än 500. Endast valutor i olika länder handlas.

• Inträdesgräns och kostnader

Eftersom marknaden inte är reglerad finns det många mellanhänder och bedragare. Intern clearing (kök) är mycket vanligt, vilket gör att kunder kan handla med till och med 20USD praktiskt taget utan kostnad.

I grund och botten påtvingas handelsmetoder avsedda för aktiemarknaden, vilket ger tillfälliga resultat på valutamarknaden, vilket vilseleder nybörjare om stabiliteten och ändamålsenligheten med att använda sådana strategier.

• flyktighet

Den lägsta volatila marknaden. Den bästa strategin är spreads och market making, som endast är tillgängligt för juridiska personer. personer med mycket stort kapital.

Alternativ.

• Likviditet och genomsnittliga handelsvolymer

Den mest likvida marknaden sedan dess Det finns optioner på valutamarknaden och på terminer och aktier.

• Marknadsstruktur

Beror på vilka optioner som handlas på. Optioner på terminer och aktier är standardiserade, centraliserade och reglerade av staten. kroppar. Optioner på valutamarknaden är inte reglerade, decentraliserade, inte standardiserade och representerar huvudsakligen exotiska typer av optioner (binära till exempel, som uteslutande existerar med intern clearing (kök)).

• Antal omsatta instrument

Över 100 000.

• Inträdesgräns och kostnader

Beror på vad de handlar för. Inträdeströskeln kan börja på $500 för reglerade marknader och $10 för oreglerade marknader.

• flyktighet

Det beror också på den underliggande tillgången.

Resultat:

Det är bäst att börja handlarens väg från aktiemarknaden. på den kan en nybörjare ganska konkurrera med andra anbudsgivare. Aktiemarknaden har mer transparent information, ett stort urval av instrument, alla nivåer av likviditet och volatilitet för vilken strategi som helst.

Om du inte använder hävstång och endast handlar med dina egna medel är det bara på aktiemarknaden som är en hög procentuell avkastning möjlig på grund av hög volatilitet, vilket inte är möjligt för någon annan marknad.

Termins- och valutamarknaderna använder alltid hävstång. det skulle vara omöjligt för spekulanter att upprätthålla tillräcklig ränteavkastning enbart på sitt kapital. Det finns också ett mycket litet urval av instrument för handel på terminer och valutor, och under perioder av lugn på marknaderna kommer en liten investerare helt enkelt inte att ha något att handla.

Optionsmarknaden är den mest omfattande och svåraste att förstå för nybörjare. Dessutom är optioner ett derivatinstrument och utan en kvalitativ analys av den underliggande tillgången kommer de inte att ge stabila resultat.

Därför måste du gå från mindre till större, inte att glömma att din vinst är någons förlust, och om du inte kan konkurrera med någon, kommer någon att göra vinst på din bekostnad.

Som regel, när man pratar om värdepapper, är huvudföreningen aktier. De som har erfarenhet av arbete på börser är dock väl medvetna om att volymen av handel med derivatinstrument (inklusive terminer) är storleksordningar större än volymen av handel med aktier. Naturligtvis har de senare sina egna attraktiva egenskaper, men vi kommer att prata om handel med terminer.

Terminskontrakt och dess egenskaper

Detta är en säkerhet som förpliktar parterna att köpa och sälja varor i framtiden till ett angivet pris. Detta kontrakt gäller:

• försäkring mot slumpmässiga prisfluktuationer i det ögonblick då själva köpet/försäljningen av varorna som anges i den (hädanefter kallad den underliggande tillgången) kommer att genomföras;
• genomföra spekulativa transaktioner.

I det första fallet levereras terminskontraktet, i det andra fallet kan det sägas upp när som helst.

De underliggande tillgångarna kan vara: jordbruksprodukter, guld, olja, etc., samt olika finansiella instrument (aktier, Forexvaluta, etc.). Det bör noteras att för närvarande utvecklas handel med avvecklingsterminer. Här är den underliggande tillgången ett visst värde, till exempel MICEX-index. I detta fall betalas skillnaden mellan offerten för den avslutade transaktionen och offerten som bildades vid tidpunkten för genomförandet.

Futures är standardiserade för cirkulation på börsen. Vid ingående av en affär bestäms endast priset på den underliggande tillgången och antalet terminskontrakt. Alla andra egenskaper specificeras i specifikationen på handelsbörsen:

• typen av den underliggande tillgången (guld, valuta, etc.) och antalet enheter;
• datum för utförande och datum för leveransvillkoret;
• minimiprissteget och dess värde;
• storleken på garantisäkerheten (detta värde kan variera).

Utföra handelsverksamhet

För nybörjare är det mycket viktigt att förstå alla procedurpunkter där terminshandel äger rum.

Det hela börjar med att budgivaren lägger in pengar i handelssystemet på börsen, varefter du kan skicka in ansökningar.

Låt oss notera en viktig punkt. Vid handel med terminer öppnas och stängs positioner. Kontraktet är inte köpt. Inga pengar betalas för det. Att öppna en terminsposition (för aktier, guld, valuta etc.) leder till att pengar spärras på deltagarens handelskonto som öppnats på börsen. Beloppet bestäms som produkten av antalet öppna positioner och värdet av den marginal som anges i kontraktsspecifikationen. Detta görs för att täcka eventuella förluster. Spärrade pengar kan inte tas ut eller användas för andra transaktioner.

Öppnande positioner utförs antingen i riktning mot tillväxt i priset på den underliggande tillgången
(lång position, lång), eller i dess fallriktning (kort position, kort).

Efter att ha beslutat att avsluta operationen stänger deltagaren positionen. Vid tidpunkten för transaktionen är de medel som reserverats av handelssystemet avblockerade.

Resultatet av operationen (variationsmarginal) bestäms som produkten av minimiprissteget, skillnaden mellan positionens öppnings- och stängningskurser och antalet kontrakt som är involverade i operationen. Det kommer att vara positivt om prisrörelsen på den underliggande tillgången gick i riktning mot att öppna en position.

För nybörjare är det användbart att veta att beräkningen av variationsmarginalen utförs av handelssystemet på börsen till aktuella priser. Dessa data uppdateras med hög frekvens och varje deltagare får dem i en tidsskala nära verklig. I slutet av handelsdagen, vid clearingtillfället, krediteras den mottagna variationsmarginalen på deltagarens handelskonto eller dras från det. Och han börjar en ny dag med en förnyad tillgång på kontanter.

Det är här en av huvudskillnaderna mellan derivatmarknaden och aktiemarknaden blir tydlig - i den senare sker förändringar på handelskontot endast som ett resultat av operationer. Vid handel med terminer, även om inga transaktioner gjordes under handelsdagen, kommer variationsmarginalen att beräknas på grund av förändringar i kurser. Vilket kommer att leda till en ökning eller minskning av handelskontot.

Notera. I Forex är situationen med clearing annorlunda, men det beskrivna schemat är i grunden detsamma.

Var man kan arbeta med terminer

I vår ryska verklighet finns följande möjligheter. Terminshandel sker på MICEX-terminsmarknaden, som tidigare hette FORTS (eftersom den fungerade inom ramen för det ryska handelssystemet). Internet låter dig också arbeta på den internationella valutamarknaden.

MICEX (FORTS) har en stor uppsättning verktyg. Deras underliggande tillgångar:

• index för RTS, MICEX, andra börser;
• sektoriella index;
• värdepapper;
• växelkurser, räntor;
• varor (olja, jordbruksprodukter, elektricitet), ädla metaller (guld, silver, platina);
• väder.

I Forex bygger de huvudsakliga underliggande tillgångarna på valutakurser. Men även guld, olja etc. är instrument där.

För nybörjare måste du bestämma dig för vilken plattform: MICEX (FORTS) eller Forex den ska fungera och terminer för vilken underliggande tillgång (råvaror, valutor, index, guld, etc.) du ska handla med. Därefter väljer du en mellanhand genom vilken han kommer att få tillgång till handel och sluter ett avtal med honom.

Var ska man starta

Innan du börjar handla direkt måste du förbereda dig för dem:

• tänka på den tekniska sidan;
• utveckla ett arbetsschema på börsen och följa det på ett disciplinerat sätt;
• utveckla en sekvens av praktisk utveckling av att arbeta med framtider.

Den första är mjukvara och hårdvara och kommunikation. Att arbeta med terminer är förenat med höga risker. Därför är det nödvändigt att ha en huvuddator och en backupdator (mobil eller åtminstone en surfplatta) med ett handelsprogram installerat och anslutet till dem, så att du kan utföra transaktioner i händelse av tekniska problem eller när du lämnar. När man planerar det senare måste man komma ihåg att MICEX fungerar från 10.00 till 23.50, men Forex, där valutor och guld handlas, fungerar dygnet runt.

Eftersom anslutningen till handelssystemet går via Internet är det nödvändigt att reservera denna kanal också. Dessutom bör en av backupkanalerna vara att använda mobilt internet. Men det finns inget särskilt hopp för telefonkommunikation. I akuta situationer är det "täppt".

Det finns många handelsprogram. Men det vanligaste är QUIK.
Det är lätt att använda och lätt att anpassa efter dina behov. QUIK arbetar med stora tekniska analysprogram. Mobilversionen av QUIK sparar när bara en smartphone är tillgänglig.

För det andra kräver risker att du tänker noggrant på ditt eget system som förklarar hur man handlar med terminer. Det viktigaste i det är vad man ska göra om prisrörelsens riktning inte sammanfaller med förväntningarna. Det finns många rekommendationer, men de måste "anpassas" för sig själva, pröva i praktiken. Och för att lärdomarna från dessa försök ska "kristallisera" till erfarenhet och översättas till produktiva operationer, bör man vara extremt disciplinerad när man implementerar det antagna systemet. Disciplin betyder inte "dumt" följa. Alla avvikelser måste beaktas.

För det tredje bör du inte omedelbart börja handla de terminer som är "på örat". På MICEX är detta en termin på RTS- eller MICEX-index, växelkurser, på Forex, dessa är terminer på stora valutor, guld. Efter att ha skapat huvudhandelstabellen i QUIK måste du hitta ett papper med liten marginal, hög likviditet och låg volatilitet (till exempel en termin på VTB-aktier). Och på det, utarbeta ett åtgärdsschema och anpassa QUIK för det, skaffa erfarenhet och temperera dina nerver och få den nödvändiga professionaliteten. Det senare är särskilt nödvändigt för att arbeta med Forex, där de huvudsakliga underliggande tillgångarna är valutor och guld.

Vilka är riskerna

För att specificera denna aspekt, som är extremt viktig för nybörjare som vill förstå hur man handlar med terminer, låt mig påminna dig om att på denna marknad, till skillnad från aktiemarknaden, beror omräkningen av storleken på handelskontot inte på transaktioner. Förekomsten av en tillgång leder redan till periodisk omvärdering, som beskrivits ovan. Det uttrycks i två termer:

förändring av marginalens storlek och i periodiseringen/avdraget av variationsmarginalen. Allt detta återspeglas i mängden fria medel på handelskontot. All denna data kan ses i QUIK.

Om saldot av fria medel är negativt måste du:

• eller fyll på det genom att lägga in pengar utifrån;
• eller minska storleken på den aktiva positionen.

Deltagaren kommer att få en motsvarande förfrågan via QUIK. Om den inte uppfylls kommer positionen att reduceras med våld.

Förändringen av marginalens värde uppstår av två anledningar:

• på grund av förändringar i citat (i enlighet med deras tillväxt eller fall), men dessa är små fluktuationer;
• av börsens beslut, när volatiliteten "går ur skalan" (i Forex görs detta enligt algoritmen).

Den 3 mars 2014, under handelsdagen på FORTS, ökades således storleken på marginalen med 4 gånger.

Nu är den största faran klar. På grund av ökningen av marginalens storlek kan vissa positioner gå förlorade även om man får en positiv variationsmarginal. Men så är fallet när förlorad vinst inte är en förlust. Situationen är mycket värre om variationsmarginalen är negativ. Förluster av en tillgång (valuta, guld, aktieterminer) kan vara katastrofala. Och den omvända rörelsen av citat även nästa dag kommer att vara liten tröst. En sådan fara är mycket verklig för både FORTS och Forex.

Futures är ett finansiellt derivatinstrument, ett kontrakt för att köpa/sälja en underliggande tillgång på ett visst datum i framtiden, men till det aktuella marknadspriset. Följaktligen kan föremålet för ett sådant avtal (underliggande tillgång) vara aktier, obligationer, varor, valuta, räntor, inflation, väder etc.

Ett enkelt exempel. Bonden planterade vete. Priset för denna produkt på marknaden idag, villkorligt, är 100 rubel per ton. Samtidigt kommer prognoser från alla håll om att sommaren kommer att bli bra, och att skörden på hösten blir utmärkt, vilket alltid kommer att orsaka ett ökat utbud på marknaden och prisfall. Bonden vill inte sälja spannmål på hösten för 50 rubel per ton, så han håller med en viss köpare om att han kommer att garanteras att leverera 100 ton spannmål på 6 månader, men till det nuvarande priset på 100 rubel. Det vill säga vår bonde agerar alltså som säljare av ett terminskontrakt.

Att fastställa priset på varor som kommer att levereras efter en viss period, vid tidpunkten för ingåendet av transaktionen - detta är innebörden av terminskontraktet.

Finansiella derivatinstrument dök upp tillsammans med handeln. Men till en början var det en sorts oorganiserad marknad baserad på muntliga överenskommelser mellan till exempel köpmän. De första avtalen om leverans av varor någon gång i framtiden dök upp tillsammans med brevet. Så redan på kilskriftstavlorna från århundradena f.Kr., som hittades under utgrävningarna av Mesopotamien, kan man hitta en viss prototyp av framtiden. I början av 1700-talet dök huvudtyperna av finansiella derivatinstrument upp i Europa, och kapitalmarknaderna fick egenskaperna hos moderna.

I Ryssland idag kan du handla med terminer på terminsmarknaden för Moskvabörsen - FORTS, där ett av de mest populära instrumenten är terminer på RTS-index. Volymen på terminsmarknaden över hela världen överstiger idag avsevärt volymen av verklig handel med underliggande tillgångar.

BCS är marknadsledande vad gäller omsättning på derivatmarknaden FORTS. Tjäna med oss!

Tekniska detaljer

Varje terminskontrakt har Specifikation- ett dokument som fastställts av börsen själv, som innehåller alla huvudvillkoren i detta kontrakt: - namn; — ticker; — Typ av kontrakt (avräkning/leverans). — Storlek (antal enheter av den underliggande tillgången per ett terminskontrakt). - cirkulationstiden; - leveransdatum; — Minimiprisändring (steg). är kostnaden för minimisteget.

Så terminerna på RTS-indexet handlas nu under RIZ5-tickern: RI är koden för den underliggande tillgången; Z är koden för exekveringsmånaden (i detta fall december); 5 - kod för året för kontraktets genomförande (sista siffran).

Terminskontrakt är "avräkning" och "leverans". Leveranskontraktet innebär leverans av den underliggande tillgången: vi kom överens om att köpa guld till ett visst pris om 6 månader - få det, allt är enkelt här. Avvecklingsterminerna innebär ingen leverans. Vid utgången av kontraktet omräknas vinst/förlust mellan avtalsparterna i form av periodisering och avskrivning av medel.

Exempel: Vi köpte 1 termin på det ryska RTS-indexet, förutsatt att i slutet av kontraktet kommer det inhemska indexet att stiga. Cirkulationsperioden har upphört, eller, som det ofta sägs, utgångsdatumet har kommit ( utgångsdatum), indexet har vuxit, vi har samlat på oss vinst, ingen har levererat något till någon.

Löptiden för en termin är den period under vilken vi kan sälja eller köpa detta kontrakt. När denna period löper ut måste alla deltagare i transaktioner med det valda terminskontraktet uppfylla sina åtaganden.

Terminspriset är priset på kontraktet för närvarande. Under avtalets löptid ändras det, fram till utgångsdatumet. Det är värt att notera att priset på ett terminskontrakt skiljer sig från priset på den underliggande tillgången, även om det har ett tätt direkt beroende av det. Beroende på om terminerna är billigare eller dyrare än priset på den underliggande tillgången finns det situationer som kallas "contango" och "backwardation". Det vill säga att det aktuella priset inkluderar vissa omständigheter som kan inträffa, eller investerarnas allmänna stämning om den underliggande tillgångens framtid.

Fördelar med Futures Trading

Handlaren får tillgång till ett stort antal instrument som handlas på olika börser runt om i världen. Detta ger möjligheter till bredare portföljdiversifiering.

Futures har hög likviditet vilket gör det möjligt att tillämpa olika strategier.

Minskad provision jämfört med aktiemarknaden.

Den största fördelen med ett terminskontrakt är att du inte behöver lägga ut så mycket pengar som du skulle göra om du köpte (säljer) den underliggande tillgången direkt. Faktum är att när du gör en transaktion använder du en garantisäkerhet (GO). Detta är en återbetalningsbar avgift som börsen tar ut när ett terminskontrakt öppnas, med andra ord en viss insättning som du lämnar när du gör en transaktion, vars belopp beror på ett antal faktorer. Det är lätt att räkna ut att hävstångseffekten, som är tillgänglig i operationer med terminer, gör att du kan öka den potentiella vinsten många gånger om, eftersom GO oftast är märkbart lägre än värdet på den underliggande tillgången. Glöm dock inte riskerna.

Det är viktigt att komma ihåg att GO inte är ett fast värde och kan ändras även efter att du redan har köpt ett terminskontrakt. Därför är det viktigt att övervaka statusen för din position och nivån på GO så att mäklaren inte stänger din position i det ögonblick då börsen ökade GO något, och det finns inga ytterligare medel på kontot alls. BCS-företaget ger sina kunder möjlighet att använda tjänsten. Tillgång till handel på derivatmarknaden ges på QUIK- eller MetaTrader5-terminalerna.

Handelsstrategier

En av de främsta fördelarna med terminer är tillgången till olika handelsstrategier. .

Det första alternativet är risksäkring. Historiskt sett var det, som vi skrev ovan, detta alternativ som gav upphov till denna typ av finansiella instrument. Den första underliggande tillgången var olika jordbruksprodukter. Eftersom bönderna inte ville riskera sin inkomst, försökte de göra det att avsluta kontrakt för leverans av produkter i framtiden, men till de priser som överenskommits nu. Således används terminskontrakt som ett sätt att minska riskerna genom att säkra både verklig aktivitet (produktion) och investeringsverksamhet, vilket underlättas genom att priset bestäms just nu för den tillgång vi valt.

Exempel: vi ser nu betydande fluktuationer på valutamarknaden. Hur skyddar du dina tillgångar under perioder av sådan turbulens? Du vet till exempel att om en månad kommer du att få intäkter i amerikanska dollar, och du vill inte ta risken för förändringar i växelkursen under denna tidsperiod. För att lösa detta problem kan du använda ett terminskontrakt för ett par dollar/rubel. Låt oss säga att du förväntar dig att få $10 000 och den aktuella växelkursen passar dig. För att säkra dig mot en oönskad prisförändring säljer du 10 kontrakt med motsvarande utgångsdatum. Således är den nuvarande marknadsräntan fast, och eventuella förändringar i den i framtiden kommer inte att påverka ditt konto. Positionen stängs omedelbart efter att du fått riktiga pengar.

Eller ett annat exempel: Du har en portfölj med ryska blue chips. Du planerar att hålla aktierna tillräckligt länge, mer än tre år, för att vara befriad från att betala personlig inkomstskatt. Men samtidigt har marknaden redan stigit ganska högt och man förstår att en korrigering nedåt är på väg att ske. Du kan sälja terminer för dina aktier eller hela MICEX-indexet som helhet och därmed försäkra dig mot ett fall på marknaden. Om marknaden faller kan du stänga dina korta positioner i terminer och därigenom utjämna de nuvarande förlusterna på de värdepapper som finns i portföljen.

Spekulativa transaktioner. De två huvudsakliga faktorerna som bidrar till terminernas växande popularitet bland spekulanter är likviditet och stor hävstångseffekt.

Spekulantens uppgift är som bekant att tjäna på skillnaden i köp- och försäljningspriser. Dessutom är potentialen för vinst här maximal, och villkoren för att hålla öppna positioner är minimala. Samtidigt, till förmån för spekulanten, finns det också ett sådant moment som en reducerad provision jämfört med aktiemarknaden.

Skiljeförfarandeär ett annat alternativ för att använda terminer, vars innebörd är att dra nytta av "spelet" på kalender/intercommodity/intermarket spreads. .

För att lära dig mer om terminshandel kan du läsa böcker som Tod Loftons Futures Trading Fundamentals. Dessutom kan du besöka olika.

BCS Express