Operativ produktion och finansiell cykel. Kundreskontrahantering

Hanteringen av omsättningstillgångar i ett företag är förknippad med specifika egenskaper i bildandet av dess arbetscykel.Driftscykeln är perioden för full omsättning av hela beloppet av omsättningstillgångar. I den process som det sker en förändring av deras individuella arter. Rörelsen av företagets omsättningstillgångar under rörelsecykeln äger rum fyra huvudstadier, successivt ändra sina former:

I det första skedet monetära tillgångar används för att köpa råvaror och förnödenheter, d.v.s. inkommande lager av materiella omsättningstillgångar.

I det andra skedet inkommande lager av materiella omsättningstillgångar till följd av direkt produktionsverksamhet omvandlas till lager av färdiga produkter.

På det tredje stadiet lager av färdiga produkter säljs till konsumenter och innan deras betalning börjar omvandlas till fordringar.

På fjärde etappen insamlat, d.v.s. betalda fordringar omvandlas till kontanta tillgångar.

Den viktigaste egenskapen hos driftscykeln, som avsevärt påverkar volymen, strukturen och effektiviteten av användningen av omsättningstillgångar, är dess varaktighet. Det inkluderar tidsperioden från det att företaget spenderar pengar på att förvärva inkommande lager av materiella omsättningstillgångar tills det tar emot pengar från gäldenärer för de produkter som säljs av det.

Den huvudsakliga formeln för att beräkna varaktigheten av ett företags driftscykel är följande:

OTs = PO ja + PO zm + PO gp + PO dz;

där PÅ ja - omsättningsperioden för det genomsnittliga saldot av monetära tillgångar, i dagar;

PO mz - varaktigheten av omsättningen av lager av råvaror, material och andra materiella produktionsfaktorer som en del av omsättningstillgångar, i dagar;

ON gp - varaktigheten av omsättningen av lager av färdiga produkter, i dagar;

ON dz - varaktigheten av indrivningen av fordringar, i dagar.

I processen att hantera omsättningstillgångar inom driftscykeln särskiljs två huvudkomponenter:

- företagets produktionscykel kännetecknar perioden av fullständig omsättning av materiella delar av omsättningstillgångar som används för att betjäna produktionsprocessen, från det ögonblick som råvaror och halvfabrikat kommer till företaget och slutar med det ögonblick som de färdiga produkterna tillverkade av dem skickas till kunderna. Varaktigheten av företagets produktionscykel bestäms av följande formel:

PC \u003d PO cm + PO nz + PO gp;

där, PO cm - omsättningsperioden för det genomsnittliga lagret av råvaror, material och halvfabrikat, i dagar;

ON nz - omsättningsperioden för den genomsnittliga volymen av pågående arbete, i dagar;

PO gp - omsättningsperioden för det genomsnittliga lagret av färdiga produkter, i dagar.

- ett företags finansiella cykel (kontantomsättningscykel). representerar perioden för den fulla omsättningen av medel som investerats i omsättningstillgångar, från tidpunkten för återbetalning av leverantörsskulder för mottagna råvaror och halvfabrikat, och slutar med indrivning av fordringar för levererade färdiga produkter. Varaktigheten av företagets finansiella cykel bestäms av följande formel:

FC \u003d PC + PO dz - PO kz;

där PC är varaktigheten av företagets produktionscykel, i dagar;

ON dz - den genomsnittliga omsättningsperioden för fordringar, i dagar;

PO kz - den genomsnittliga omsättningsperioden för leverantörsskulder, i dagar.

Essensen av kundfordringar. Former för refinansiering av fordringar.

Det nuvarande stadiet av landets ekonomiska utveckling kännetecknas av en betydande nedgång i betalningsomsättningen, vilket orsakar en ökning av kundfordringar på företag. Därför är en viktig uppgift för ekonomisk förvaltning effektiv hantering av kundfordringar, som syftar till att optimera dess totala storlek och säkerställa snabb indrivning av skulder.

I modern ekonomisk praxis klassificeras fordringar i följande typer: a). för varor, byggentreprenader, tjänster för vilka betalningsvillkoret inte har kommit b). för varor, arbeten, tjänster som inte betalats i tid c). på mottagna räkningar d). enligt beräkningarna med budgeten d). om uppgörelser med personal e). andra typer.

Policyn för hantering av fordringar är en del av företagets allmänna nuvarande kapitalförvaltnings- och marknadsföringspolicy, som syftar till att utöka försäljningsvolymen av produkter och består i att optimera det totala beloppet av denna skuld och säkerställa att den samlas in i tid.

Bildandet av ett företags policy för hantering av fordringar (eller dess kreditpolicy i förhållande till produktköpare) utförs enligt följande huvudsteg:

1. Analys av företagets kundfordringar under föregående period. Huvudsyftet med denna analys är att bedöma nivån och sammansättningen av företagets fordringar, samt effektiviteten av de finansiella resurser som investeras i det. Analys av kundfordringar för avräkningar med kunder görs i samband med råvaror (kommersiellt) och konsumentkrediter.

2. Bildande av principerna för kreditpolitik i förhållande till köpare av produkter. I modern kommersiell och finansiell praxis har försäljning av produkter på kredit (med en uppskjuten betalning för det) blivit utbredd, både i vårt land och i länder med utvecklade marknadsekonomier. Bildandet av principerna för kreditpolitik återspeglar villkoren för denna praxis som syftar till att förbättra effektiviteten i företagets operativa och finansiella verksamhet.

3. Fastställande av det möjliga beloppet av finansiella resurser som investeras i fordringar för råvaror (kommersiellt) och konsumentkrediter. Vid beräkning av detta belopp är det nödvändigt att ta hänsyn till de planerade volymerna för försäljning av produkter på kredit; den genomsnittliga perioden för beviljande av anstånd med betalning för vissa kreditformer; den genomsnittliga förseningsperioden för betalningar baserat på rådande affärspraxis (den bestäms av resultaten av analysen av fordringar under föregående period); förhållandet mellan kostnad och pris för produkter som säljs på kredit.

4. Bildande av ett system med kreditvillkor. Dessa villkor inkluderar följande element:

Lånetid (kredittid);

Lånets belopp (kreditgräns);

Kostnaden för att tillhandahålla ett lån (ett system med prisrabatter vid omedelbara betalningar för köpta produkter);

Systemet med påföljder för förseningar i fullgörandet av skyldigheter från köpare.

5. Bildande av standarder för bedömning av köpare och differentiering av villkoren för beviljande av lån. Grunden för att fastställa sådana standarder för att utvärdera köpare är deras kreditvärdighet. Köparens kreditvärdighet kännetecknar systemet av villkor som bestämmer dess förmåga att attrahera ett lån i olika former och fullt ut, inom den angivna tidsramen, för att uppfylla alla ekonomiska förpliktelser som är förknippade med det.

Bildandet av ett system med standarder för kundutvärdering inkluderar följande huvudelement:

Fastställande av ett system av egenskaper som bedömer kreditvärdigheten hos enskilda grupper av köpare;

Bildande och granskning av informationsunderlaget för bedömningen

köpares kreditvärdighet;

Valet av metoder för att bedöma individuella egenskaper hos köpares kreditvärdighet;

Gruppera köpare av produkter efter kreditvärdighetsnivå;

Differentiering av kreditvillkor i enlighet med köparens kreditvärdighetsnivå.

6. Bildande av indrivningsförfarandet för fordringar. Som en del av detta förfarande bör följande tillhandahållas: villkoren och formerna för preliminära och efterföljande påminnelser till köpare om betalningsdatum; möjligheterna och villkoren för att förlänga skulden på det beviljade lånet; villkor för att inleda konkursförfarande mot insolventa gäldenärer.

7. Säkerställa användningen av moderna former av refinansiering av fordringar på företaget. Utvecklingen av marknadsrelationerna och finansmarknadens infrastruktur gör det möjligt att använda ett antal former av fordringshantering i praktiken av finansförvaltningen - dess refinansiering, d.v.s. påskyndad överföring till andra former av omsättningstillgångar i företaget: kontanter och mycket likvida kortfristiga värdepapper.

8. Bygga effektiva system för övervakning av rörelsen och snabb indrivning av fordringar.

Driftsperiod (driftcykel, driftscykelns varaktighet), i dagar

Definierad som: Lageromsättningstid + Fordringar omsättningstid

Lageromsättning (i dagar)= (Lager + moms) / Kostnad per år

Omsättning av medel i avräkningar (i dagar)= Kortfristiga kundfordringar / årliga intäkter

Rörelsecykeln visar den tid under vilken företagets resurser, inklusive de som erhålls i form av uppskjutna betalningar, kommersiella krediter eller handelskrediter (leverantörsskulder) fryses i varulager och fordringar.

Driftcykeln beaktas före beräkningen

Den ekonomiska analysen:

• Tänk på affärsaktivitet (omsättnings-) kvoter Rörelsekapitalets omsättningskvot Eget kapitalomsättningskvot Kapitalomsättningskvot Eget kapitalomsättningskvot Lageromsättningskvot Koefficient...
• Finansiell cykel i dagar = driftscykel - leverantörsskulder omsättningsperiod. Leverantörsskulder omsättningstid (i dagar) = Kostnad per år / (Kortfristiga lån + Leverantörsskulder ...
• För att beräkna nettocykeln i dagar kan vi rekommendera att använda följande tabell: Namn 2011 2012 2013 Lageromsättning Kundreskontra omsättning Omsättning av övrig ström ...
• För att analysera indikatorerna för affärsaktivitet (i dagar) kan vi rekommendera att du sammanställer följande tabell.
• På sajten kan du utföra två uppgifter: För det första kan du göra en finansiell analys online Och för det andra, nedan på denna sida beskrivs alla typer av analyser som ...
• Finansiell stabilitet bestäms för det första med hjälp av koefficienter, och för det andra med hjälp av en trekomponentsindikator för finansiell stabilitet. Först kommer jag att ge en lista över koefficienter: Soliditetsfaktor Flexibilitetsfaktor ...
• Modell O.P. Zaitseva för att bedöma risken för ett företags konkurs har formen: K \u003d 0,25X1 + 0,1X2 + 0,2X3 + 0,25X4 + 0,1X5 + 0,1X6 där: X1 - Köp ...
• Tillgångsstruktur. Företagets tillgångar är uppdelade i två stora grupper: långfristiga tillgångar (immobiliserade medel), vars livslängd är mer än 12 månader; omsättningstillgångar (mobila fordon), livslängd...
• På den här sidan kan du beräkna effekten av operativ hävstång på resultaträkningen. Man bör komma ihåg att uppskattningen kommer att vara ungefärlig, eftersom det inte finns någon uppdelning i rapporteringen ...
• De franska ekonomerna J. Conan och M. Golder, med hjälp av Altman-metoden, byggde sin egen modell. Conan-Golder formel: Z \u003d -0,16X1 - 0,22X2 + 0,87X3 + 0,10X4 - 0,24X5 ...

Omsättningstillgångar - den mest rörliga delen av organisationens egendom. Dessa är objekt vars användning utförs av organisationen inom en driftscykel eller inom en relativt kort kalenderperiod (år). Dessa är investeringar i företagets mobila tillgångar, som är kontanter eller kan omvandlas till dem inom ett år eller en driftscykel om den överstiger ett år.

Cirkulationen av omsättningstillgångar omfattar tre steg: upphandling (inköp), produktion och marknadsföring:

• I inköpsstadiet överförs omsättningstillgångar från den monetära formen till produktionsformen (arbetsföremål eller varor).
• I produktionsstadiet är resurser förkroppsligade i produkter, resultatet av detta steg är övergången av omsättningstillgångar från produktionsformen till råvaruformen.
• Vid implementeringsstadiet övergår omsättningstillgångar från råvaruformen igen till den monetära.

Varaktigheten av produktions-, operativa och finansiella cykler är den viktigaste indikatorn på effektiviteten av nuvarande tillgångsförvaltning:

• Produktionscykeln är en cykel av verksamheter med materiella omsättningstillgångar, d.v.s. tidsperioden från inköp av råvaror till mottagande av färdiga produkter.
• Driftcykeln är tidsperioden från inköp av råvaror till betalning för färdiga produkter (om organisationen arbetar på förskottsbetald basis kommer slutet av driftcykeln att vara leverans och inte betalning för färdiga produkter).
• Finanscykeln är tidsperioden från betalning för råvaror till mottagande av kontanter för sålda produkter. Den finansiella cykeln avgör behovet av rörelsekapital, d.v.s. behovet av finansiering av verksamhetscykeln, som inte täcks av leverantörsskulder. Den finansiella cykeln är inte bara den viktigaste indikatorn på effektiviteten av att hantera omsättningstillgångar, leverantörsskulder och rörelsekapital i en organisation, utan också en indikator på stabiliteten i organisationens marknadspositioner och dess förmåga att finansiera produktionscykeln på bekostnad av marknadsmotparter, dvs. förmågan att diktera sina villkor till motparter.

Vi kan urskilja följande segment från vilka varaktigheten av produktions-, operativa och finansiella cykler bildas.

1. Den tid som råvaror och material spenderar på lagret.
2. produktionsprocessens varaktighet.
3. Den tid som färdiga produkter spenderar på lagret.
4. Förfallodag för fordringar.
5. Förfallodag för leverantörsreskontra.
6. Varaktighet för cirkulation av utgivna förskott.
7. Varaktighet för cirkulation av mottagna förskott.

Varaktigheten för varje segment beräknas enligt följande.

1. Uppehållstiden för råvaror och material i lagret beräknas med formeln

Ts = (Zs / MZ) * 365

där Зс - kostnaden för lager av råvaror och material; MZ - materialkostnader per år.

2. Produktionsprocessens varaktighet beräknas med formeln

Tpr \u003d [Znp / (Sp * kn)] * 365,

där Znp - kostnaden för lager av pågående arbeten; Cn - kostnad för sålda varor; kn är kostnadseskaleringsfaktorn som kännetecknar förhållandet mellan värdet av pågående arbete och den totala produktionskostnaden, beräknas med formeln , försäljnings- och administrationskostnader.

3. Den tid som den färdiga produkten spenderar på lagret:

Tg = (Zg / Sp) * 365

där Zg är kostnaden för lager av färdiga produkter.

4. Fordringars löptid:

Td \u003d (DZba / V) * 365

där DZba - kundfordringar utan förskottsbetalningar; B - intäkter (netto).

5. Löptid för leverantörsskulder:

Tk \u003d (KZba / Ro) * 365

där KZba - leverantörsskulder utan mottagna förskott.

6. Varaktighet för cirkulation av utgivna förskott:

Tav \u003d (Av / MZ) * 365

där Av - utfärdade förskott.

7. Varaktighet för cirkulation av mottagna förskott:

Tryck = (Ap/B) * 365

där Ap — fått förskott.

Produktionscykeltid:

Dpr \u003d Ts + Tpr + Tg

Driftscykelns varaktighet:

Lägg till \u003d Ts + Tpr + Tg + Td

Den finansiella cykelns varaktighet:

Df \u003d Lägg till + Tav - Tk - Tryck

För att beräkna produktionscykelns varaktighet är det också möjligt att använda en förenklad algoritm:

D'pr \u003d (Z / Sp) * 365

där Z är summan av posterna ”reserver” och ”moms på förvärvade värden”.

Det är också möjligt att beräkna löptiden för fordringar och skulder utan att förskottsavsätta.

Det finns fyra alternativ för finansiella cykler:

• klassiskt: kundfordringar (utan förskottsbetalningar) överstiger mottagna förskott; leverantörsskulder (exklusive mottagna förskott) överstiger utbetalda förskott;
• omvänt: mottagna förskott överstiger kundfordringar (utan utfärdade förskott); utfärdade förskott överstiger leverantörsskulder (exklusive mottagna förskott);
• förlängt: fordringar (utan utgivna förskott) överstiger mottagna förskott; utfärdade förskott överstiger leverantörsskulder (exklusive mottagna förskott);
• förkortad: mottagna förskott överstiger kundfordringar (utan utfärdade förskott); Leverantörsskulder (exklusive mottagna förskott) överstiger utbetalda förskott.

De typer av finansiella cykler som anges ovan är mycket villkorade. De tar inte hänsyn till förekomsten av både utfärdade förskott och leverantörsskulder till leverantörer och entreprenörer, eller förskott mottagna tillsammans med kundfordringar från köpare och kunder.

För analytiska ändamål bör du jämföra utbetalda förskott med leverantörsreskontra (utan mottagna förskott), samt förskott mottagna med fordringar (utan utgivna förskott). Sedan, med hänsyn tagen till den dominerande indikatorn, bör en slutlig bedömning av finanscykeln ges.

Ju kortare cykler, desto lägre grad av tillhandahållande av organisationen med omsättningstillgångar och desto mer riskfylld är organisationen. Men ju längre cyklerna är, desto högre är organisationens behov av finansieringskällor och desto högre finansieringskostnader. Det är möjligt, särskilt för grossistförmedlare, när en lång finansiell cykel leder till en fullständig marginalförlust på grund av betalning av ränta på lån som tagits upp för att finansiera fordringar.

Det finns alltså en motsättning mellan effektiviteten i verksamheten å ena sidan och finansiell stabilitet å andra sidan. Att ändra systemet för betalning till leverantörer till förskottsbetalningsvillkor jämfört med avräkningar som levererats kan under vissa förhållanden betraktas som ett tecken på förlust av organisationens marknadsposition och ett hot mot kontinuiteten i dess verksamhet, eftersom det skapar ett ytterligare behov för ekonomiska resurser. Att minska den ekonomiska cykeltiden kan uppnås på tre sätt:

• minska varaktigheten av produktionscykeln genom att optimera systemet för inköp av råvaror, optimera produktionsprocessen och minska tiden för färdiga produkter i lagret;
• minskning av löptiden för fordringar på grund av åtstramning av kreditpolicyn, förutsatt att detta tillåts av marknadsförhållanden;
• öka löptiden för varaktigheten för leverantörsskulder genom att erhålla anstånd med betalningar till leverantörer.

En förlängd cykel kännetecknas av betydande fordringar och hög finansiell styrka i balansräkningen (på grund av en ökning av likvida tillgångar), men förluster i finansieringen av finanscykeln kan ha en motsatt effekt (genom minskade vinster) på den operativa finansiella styrkan hos företaget. organisation.

En förkortad finansiell cykel, som kännetecknas av betydande leverantörsskulder och låg finansiell stabilitet i balansräkningen, påverkar positivt organisationens vinst och den operativa finansiella stabiliteten i organisationen. Dessutom kännetecknar finanscykelns varaktighet indirekt organisationens marknadsposition på försäljnings- och leveransmarknaden. De mottagna förskotten indikerar närvaron av ett visst marknadsinflytande hos organisationen på försäljningsmarknaden, medan de utgivna förskotten tvärtom indikerar närvaron av denna makt hos leverantörerna.

En effektivt styrd och finansiellt stabil organisation kännetecknas av en klassisk finanscykel, utan betydande förskott, med balanserade fordringar och skulder. Men effektiva organisationer med betydande marknadsinflytande minskar ofta målmedvetet finanscykelns varaktighet och finansierar en betydande del av produktionscykeln på bekostnad av sina motparter genom mottagna förskott och leverantörsskulder till leverantörer och entreprenörer; medan den finansiella stabiliteten är fortsatt mycket hög.

När man utvärderar dynamiken i varaktigheten av komponenterna i driftscykeln och utvecklar en strategi för cykelhantering, måste man ta hänsyn till att den återspeglar inte bara graden av effektivitet i hanteringen av rörelsekapital, utan också de objektiva processer som äger rum på företag, vilket kan leda till en ökning av driftscykeln.

I synnerhet kan detta vara en förändring av produktutbudet, lagerbildningspolicy, kreditpolicy etc. I detta fall bör förlängningen av cyklerna och följaktligen minskningen av omsättningen av omsättningstillgångar kompenseras av en ökning av marginalen, vilket i slutändan leder till en ökning av avkastningen på investerat kapital i organisationen och inte försämrar dess ställning när det gäller värdeskapande.

När man bestämmer den förutsedda varaktigheten av de ingående cyklerna är det nödvändigt att ta hänsyn till de identifierade trenderna i dess förändring, såväl som en expertbedömning av den framtida dynamiken hos dessa indikatorer.

Själva kontanterna, d.v.s. inte investerat i verksamheten kan de inte generera inkomster, å andra sidan måste företaget alltid ha en viss mängd fria medel - detta avgör behovet av en viss systematisering av tillvägagångssätt för kapitalförvaltning. I allmänhet innebär systemet för effektiv kontanthantering tilldelning av fyra stora block av procedurer: beräkning av finanscykeln, kassaflödesanalys, kassaflödesprognoser, bestämning av den optimala nivån av kontanter.

Bland de viktigaste egenskaperna för effektiviteten av nuvarande aktiviteter är indikatorer på varaktigheten av de operativa och finansiella cyklerna. Driftscykeln är det villkorade namnet på perioden som ett typiskt återkommande element i produktionen och den kommersiella processen (från mottagandet av råvaror till återlämnande av medel i form av intäkter), under vilken medlen är döda i aktier och avvecklingar (gäldenärer); En analytisk indikator som kännetecknar den genomsnittliga tiden för avveckling av medel i dessa tillgångar kallas varaktigheten av driftscykeln. Början av driftscykeln är uppkomsten av varulager på företagets balansräkning som en signal om början av omvandlingskedjan "råvaror (med utseendet på en skyldighet att betala för det) - produkter - avräkningar - kontanter", och dess slut - utseendet på balansräkningen av intäkter från försäljning av tillverkade och sålda produkter. Verksamhetscykeln börjar från det ögonblick skyldigheten att betala för de förvärvade varulagret uppstår, det vill säga från det ögonblick som medlen formellt investeras i lager, och slutar i det ögonblick som medlen återförs till företagets konton i form av intäkter.

Finanscykeln är det villkorade namnet på perioden som ett typiskt återkommande element i den handels- och teknologiska processen, i början av vilken medlen faktiskt "avgår" som betalning till leverantörer för de råvaror som köpts från dem och i slutet av vilken de "återkommer" i form av intäkter. En indikator som karakteriserar den genomsnittliga varaktigheten mellan det faktiska utflödet av medel i samband med genomförandet av pågående produktionsaktiviteter och deras faktiska inflöde som ett resultat av produktion och finansiella aktiviteter kallas varaktigheten av finanscykeln.

Minskningen av den operativa och finansiella cykeln i dynamik betraktas som en positiv trend och vice versa. Om minskningen av driftscykeln kan ske genom att påskynda produktionsprocessen och omsättningen av fordringar, så kan den finansiella cykeln minskas både på grund av dessa faktorer och på grund av en viss icke-kritisk nedgång i omsättningen av leverantörsskulder.

Således beräknas varaktigheten av finanscykeln i dagar av omsättning med formel 1:

PFC \u003d POC - WOK, (1)

där POC är varaktigheten av driftscykeln (fordringar omsättning i dagar + lageromsättning i dagar), tusen rubel;

VOK - tidpunkten för omsättning av leverantörsskulder, tusen rubel.

Beräkningen av drifts- och finanscykelns varaktighet för 2005 - 2007 presenteras i tabell 10.

Tabell 10 - Beräkning av varaktigheten av den operativa och finansiella cykeln för OOO "Firma" Tik "för 2005 - 2007

Namn på indikator	Beräkningsformel		Magmuskler. av 2007 från 2005
Kundreskontra omsättning, omsättning	Försäljningsintäkter/genomsnitt Fordringar
Varaktighet på 1 omsättning av fordringar, dagar	360/fordringar omsättning
Lageromsättning, omsättning	Intäkter från försäljning / genomsnittliga reserver
Varaktighet av 1 lageromsättning, dagar	360/lageromsättning
Leverantörsreskontra omsättning, omsättning	Försäljningsintäkter / genomsnittlig leverantörsskuld
Varaktighet för 1 omsättning av leverantörsskulder	360/ leverantörsreskontra omsättning
Driftcykelns varaktighet, dagar	Kundreskontraomsättning + lageromsättning
Den finansiella cykelns varaktighet, dagar	Driftcykelns varaktighet - varaktigheten av omsättningen av leverantörsskulder

Uppgifterna i tabell 10 visar att omsättningen av fordringar 2007 minskade från 3,8 år 2005 till 2,5 omsättningar per år och därmed ökade varaktigheten för en omsättning med 49 dagar.

Lageromsättningen 2007 var 5,3 omsättningar per år, vilket är 3,4 omsättningar mindre än 2005, då denna siffra var 8,7 omsättningar per år. Varaktigheten av ett varv ökade med 27 dagar.

Omsättningen av leverantörsskulder 2007 minskade med 2,4 omsättningar per år jämfört med 2005, varaktigheten av en omsättning ökade med 98 dagar.

På grund av den höga varaktigheten av en omsättning av varulager och fordringar, ökar varaktigheten av verksamhetscykeln för Firma Tik LLC från 2005 till 2007. 2007 var varaktigheten av organisationens driftscykel 212 dagar, vilket är 76 dagar mer än i 2005.

Varaktigheten av den ekonomiska cykeln för Firma Tik LLC 2005 - 2007 är ett positivt värde, vilket indikerar organisationens växande behov för att locka lånade medel. 2007 uppgick denna indikator i organisationen till 32 dagar, men det är 22 dagar mindre än 2006 Minskningen av konjunkturindikatorn är en positiv trend, eftersom den indikerar ett minskat behov av lånade medel. Detta beror på hanteringen av leverantörsskulder, på grund av att organisationen skjuter upp återbetalningstiden.

För företagets normala drift måste rörelsekapitalet finnas i alla stadier av den operativa (produktions)cykeln och i alla former (varor, produktion och kontanter). Frånvaron av något element av rörelsekapital i ett av stadierna leder till produktionsstopp. Om varorna säljs på kredit (med anstånd med betalning) behöver företaget rörelsekapital för att täcka fordringar tills betalning för produkterna är betald. Hela omsättningscykeln för omsättningstillgångar mäts med tiden från inköpstillfället av råvaror och material från leverantörer (betalning av leverantörsskulder) till betalning av färdiga produkter av konsumenter (återbetalning av fordringar). Företaget får inte alltid medel från köpare vid tidpunkten för betalning till leverantörer för råvaror och förnödenheter, så det finns ett problem med att hantera driftscykeln för omsättningstillgångar. Bocharov V.V. Företagsekonomi. - St. Petersburg: Peter, 2008. - S. 159

Verksamhetscykeln på företaget består av följande steg:

• 1) inköp av råvaror, material och andra liknande värdesaker och betalning av leverantörsfakturor;
• 2) bearbetning av råvaror och material för att erhålla säljbara produkter och ersättning till anställda på bekostnad av tillgängliga medel;
• 3) försäljning av färdiga produkter och uppvisande av betalningsdokument till köpare;
• 4) mottagande av medel från köpare för sålda produkter.

Att minska tiden för alla stadier av denna cykel är av stor betydelse för en effektiv hantering av rörelsekapital. Om det är möjligt att betala för varor (produkter) efter försäljningen kan behovet av rörelsekapital bli betydligt mindre.

Driftscykeln (OC) kännetecknar den totala tid under vilken omsättningstillgångar (fonder) är immobiliserade i varulager och fordringar: Ibid. - S. 161

ots = po3 + poLZ,

där POe -- lageromsättningsperiod (råvaror, pågående arbeten och färdiga produkter), dagar;

POd3 - fordringar omsättningstid dagar.

Skillnaden mellan betalningsvillkoren för deras skyldigheter gentemot leverantörer och mottagandet av medel från köpare är en finansiell cykel (FC), under vilken de (medel) avleds från företagets omsättning:

FC \u003d OC - POkz,

där OTs - varaktigheten av driftscykeln, dagar;

GYuKZ - perioden för omsättning (betalning) av leverantörsskulder, dagar.

Nedgången i produktion och finansiella cykler i dynamik är en positiv trend. En sådan minskning av cyklerna kan uppstå av tre skäl: Bocharov V.V. Företagsekonomi. - St. Petersburg: Peter, 2008. - S. 162

• 1) påskynda produktionsprocessen;
• 2) påskynda omsättningen av fordringar;
• 3) sakta ner återbetalningstiden för leverantörsskulder (inom ramen för affärsetik), vilket skapar en ytterligare källa för bildandet av omsättningstillgångar för företaget.

Till exempel är lageromsättningsperioden 65 dagar; fordringar omsättningstid - 35 dagar; återbetalningstid av leverantörsskulder - 46 dagar. Då är kassaflödets varaktighet 54 dagar (65 + 35 - 46). Det innebär att företaget måste hitta ekonomiska resurser inom 54 dagar från produktionsstart för att fortsätta driftcykeln.

Följande faktorer påverkar bildandet av kontantcykeln:

• organisatorisk och juridisk form av en ekonomisk enhet;
• branschspecifikationer och typ av verksamhet;
• Funktioner hos marknadsförhållanden (utbud och efterfrågan på varor, prisnivån för dem, etc.);
• tillgång till attraktion av finansiella resurser från finansmarknaden;
• · ekonomiska förhållanden i landet (statens monetära och finansiella politik, inflationstakt, energipriser och godstrafik).

Alla dessa faktorer har en tvetydig effekt på bildandet av kassaflödescykler i företagets nuvarande verksamhet. Därför är finansdirektörens tjänst skyldig att ta hänsyn till dem i processen för att hantera kassaflödet och omedelbart reagera på eventuella fluktuationer i in- och utflödet av medel.