De viktigaste faktorerna som påverkar den finansiella indikatorn ebitda. Vad är EBITDA och formeln för att beräkna lönsamhet. EBITDA i moderna finansiella verksamheter för företag

Ekonomi är full av oklara termer på engelska. En av dem är EBITDA (i rysk transkription EBITDA). I artikeln kommer vi att överväga vad det är, hur det beräknas och varför det behövs.

För att bedöma företagets ekonomiska resultat finns det många indikatorer. En av dem är EBITDA. Eftersom det är internationellt är det särskilt viktigt att använda det för de företag som redan har tagit sig in på eller precis ska in på den globala marknaden.

Vad är EBITDA

En bättre förståelse av detta koncept kommer att hjälpa till att dechiffrera denna term. EBITDA bildas från de första bokstäverna i den engelska finansiella termen Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Ordagrant kan det översättas som "vinst före ränta på lån, skatt och värdeminskningsavdrag." Med hjälp av denna term kan du utvärdera hur mycket ett företag kan göra vinst utan att ta hänsyn till effekterna av lån, skatter och avskrivningar. Således kan investerare opartiskt bedöma lönsamheten för den underliggande aktiviteten.

Denna indikator är särskilt populär bland stora företag. Det tillåter internationella konglomerat, som traditionellt har stora investeringar, att presentera sina räkenskaper i ett mer gynnsamt ljus jämfört med standardrapportering.

Video - vad är EBITDA i enkla termer:

Investerare ägnar särskild uppmärksamhet åt EBITDA. Mängden verklig vinst som beräknas med hjälp av denna indikator kan avsevärt överstiga den liknande indikatorn som beräknas med förskottskostnader. Detta är mycket viktigt, särskilt för de företag där andelen avskrivningar är hög. I vissa fall når det upp till 30 % av produktionskostnaden. Detta gäller först och främst stålindustrin.

Trots att denna indikator kan förvränga det verkliga tillståndet, används den fortfarande i stor utsträckning av investerare. Det beror på att det hjälper till att bedöma hur företaget klarar av att betala sina skulder och återinvestera medel för att vidareutveckla verksamheten.

Historien om indikatorn i ekonomi

Inledningsvis användes EBITDA för att mäta ett företags förmåga att fullgöra sina åtaganden. För att göra detta jämfördes värdena för denna indikator för enskilda företag från samma bransch, på grundval av vilken mängden räntebetalningar som skulle användas för att betala av skulden beräknades. Ur denna synvinkel sågs företaget som en tillgång som kunde säljas till ett attraktivt pris.

Samtidigt kan några nyanser av att beräkna denna indikator med denna metod noteras. Det var nödvändigt att summera de artiklar som kunde användas för att betala av skulden. Samtidigt kunde kostnaden för att betala skatt tas som ett tilläggsunderlag för beräkning av skulder, förutsatt att hela företagets nettovinst riktades till samma ändamål och verksamheten övergick i förlust. Som ett resultat upphörde företaget att fungera. Men borgenärerna gynnades. Denna indikator användes villigt på 80-talet av förra seklet.

Vad EV/EBITDA-talet visar

Vidare är det tillrådligt att introducera begreppet EV och EV/EBITDA-förhållandet.

EV står för Enterprise value, eller företagsvärde. Det kan definieras som summan av företagets kapitalisering och dess skulder. Detta riktmärke behövs av investerare för att jämföra olika företag.

EV/EBITDA-talet visar företagets EBITDA-värde. Följande formel används för att beräkna det:

EV/EBITDA = (Cap + Långfristiga skulder + Kortfristiga skulder) / Resultat före skatt, räntor och avskrivningar.

Faktureringsperioden är ett år.

Denna indikator används för att jämföra företag med varandra. Med dess hjälp kan investerare förstå hur mycket företaget är undervärderat eller övervärderat av marknaden.

Det är dock viktigt att ta hänsyn till den bransch där det bedömda företaget verkar. Utvecklingsindustrier kännetecknas av en högre takt. EV/EBITDA för mer traditionella industrier blir lägre. Faktorn för företagets ursprungsland påverkar också indikatorns värde. Det omvända läget är alltså typiskt för utvecklingsekonomier, eftersom traditionella industrier kan utvecklas i snabbare takt än högteknologiska.

Dessa faktorer bör beaktas vid beräkning av indikatorn.

Funktioner och formel för beräkning av EBITDA

Eftersom EBITDA främst används av företag som redan tagit sig in på den globala marknaden, beräknas den enligt internationella standarder. Detta ökar konkurrenskraften för inhemska produkter, eftersom investerare i detta fall kommer att ha mer fullständig information.

Denna indikator används inte i redovisningen. Men för att beräkna det behöver du data från bokslut. Eftersom de är allmänt tillgängliga kan de jämföras med andra lönsamhetsindikatorer genom enkel beräkning.

För att beräkna EBITDA behöver du ha följande information:

• nettoförtjänst;
• inkomstskattekostnader och beloppet för dess återbetalning;
• akuta utgifter och inkomster;
• betalade och mottagna räntebetalningar;
• värdeminskningsavdrag;
• omvärdering av tillgångar.

Alla dessa siffror, förutom den sista, utgör rörelseresultat (EBIT). Det krävs för att beräkna EBITDA. För att beräkna det följer det av företagets bruttovinst att dra av kostnaderna för den dagliga verksamheten. Följande formel hjälper dig att beräkna:

EBIT= Nettointäkter + skattekostnad - återbetald skatt + extraordinära kostnader - extraordinära intäkter + betald ränta - erhållen ränta

EBIT kan bara vara positivt. Nu kan du beräkna EBITDA

EBITDA = EBIT + avskrivningar - omvärdering av tillgångar

Det bör noteras att vi beräknade siffran utan att ta hänsyn till betalningar: för skatter, skulder och avskrivningar.

Du kan dock använda en förenklad formel för att beräkna EBITDA:

EBITDA = intäkter - rörelsekostnader

Formeln för att beräkna indikatorn kan också skrivas som:

EBITDA = Intäkter - Kostnader + Skatter + Ränta på skulder + Avskrivningar

Om du tittar på balansräkningsdata i formulär 2, så tas "Intäkt" från rad 2110 "Försäljningsintäkter" respektive "Utgifter", från rad 2120 "Fullkostnad". Rad 2410+2421 +/- 2450 bildar "Skatter", och rad 2330 - "Ränta på skulder". När det gäller avskrivningar bör deras värde hämtas från bilagorna eller förklaringarna.

För att göra formlerna tydligare, låt oss ge ett exempel. För att göra detta använder vi en förenklad formel. Anta att du behöver beräkna EBITDA för företaget Romashka. För att göra detta använder vi formeln:

EBITDA = Vinst före skatt (2300) + Betald ränta (2330) - Erhållen ränta (2320) + Avskrivningar

Förklaringen till årsbokslutet visar att avskrivningsbeloppet är 60 000 000 rubel.

Uppgifter om resultaträkningen för Romashka LLC för 2017.

Sedan är EBITDA= 631 428 738 +119 740 422 - 67 912 187 + 60 000 000 = 743 256 973 (rubel)

Enligt resultaten av beräkningen kan man dra slutsatsen att Romashka LLC kan utföra sina skyldigheter, som utgör en årlig betalning på skulder till ett belopp av högst 743,3 miljoner rubel.

Fördelar och nackdelar med att använda en sådan indikator

Bland fördelarna med att använda indikatorn noterar vi följande:

• enkel beräkning av indikatorn och tillgänglighet av data;
• en möjlighet att visa företagets verksamhet i ett mer gynnsamt ljus.

Följande nackdelar med att använda EBITDA kan dock identifieras:

• den relativa olagligheten av detta koncept. Så inga redovisningsdokument motiverar dess existens, och beräkningsformlerna har ingen officiell dokumentation. Detta ger företag möjligheten att förvränga data;
• beräkningsformeln tar inte hänsyn till många sekundära faktorer och omständigheter, som ändå kan ha en betydande inverkan på slutresultatet. Därför är indikatorn inte lämplig att använda för att fastställa kassaflödet. Till exempel tar formeln inte hänsyn till rörelsekapital, kapitalkostnader, avskrivningskostnader.

Dessa brister tyder på att EBITDA inte alltid är lämpligt att använda för att beräkna företagets lönsamhet.

Således är EBITDA av stor betydelse för investerare och företagsledning att bedöma dess lönsamhet och konkurrenskraft. Men ofta kan dess värden förvrängas, eftersom formeln inte tar hänsyn till vissa viktiga data.

Video - om funktionerna i att använda EBITDA-indikatorn:

Ekonomi överraskar ofta med antalet oklara termer som lånats från olika språk. Konstiga förkortningar och engelska begrepp, ofta förknippade med en mörk skog, kan förklaras i enkla termer. Idag blinkar ett ovanligt "odjur" i affärsmiljön - EBITDA. Håller med, namnet är lite roligt - lusten att skämta uppstår nästan ofrivilligt, men bakom denna uppsättning bokstäver ligger den vanliga vinsten, inget anekdotiskt: allt är så enkelt som två och två.

Låt oss diskutera vad EBITDA är och hur man beräknar det. För tydlighetens skull, låt oss vända oss till ett exempel och göra beräkningar baserat på data från en viss organisation.

EBITDA - vad är det i enkla ord?

För att förstå vad EBITDA är är det bäst att börja med att dechiffrera den engelska förkortningen som kom från frasen "earnings before interest, tax, depreciation and amortization". Den bokstavliga översättningen är som följer: "vinst före avdrag för kostnaden för ränta på lån, skatter, avskrivningar och amorteringar."

EBITDA beräknas på basis av finansiella rapporter som följer IFRS eller US GAAP. Av det föregående blir det tydligt att EBITDA är en analytisk indikator som används i stor utsträckning utomlands för att analysera organisationers finansiella ställning. Naturligtvis kan ryska företag också beräkna det med hjälp av balansräkningen för detta ändamål. Detta kommer att vara särskilt användbart om företagets ledning strävar efter att etablera internationella relationer och ta verksamheten till en ny nivå. Summan av kardemumman är att potentiella utländska motparter är vana vid att bedöma partners finansiella ställning genom att beräkna ett antal indikatorer, bland vilka vinst före räntor, skatter och avskrivningar spelar en viktig roll.

Råd: om du är intresserad av utländska metoder bör du vara uppmärksam på, eftersom det fokuserar på företagets styrkor och svagheter och ger en chans att identifiera möjligheter och hot i den yttre miljön. Nyckeltal () är också mycket populära och hjälper till att utveckla en effektiv företagsutvecklingsstrategi.

Hur man beräknar EBITDA - steg för steg instruktioner

EBITDA-indikatorn används inte i redovisning, det vill säga ryska företag är inte alls skyldiga att beräkna det, men handeln idag är en så konkurrensutsatt miljö att varje framsynt affärsman vill locka nya investerare. De som investerar i någon annans verksamhet vill åtminstone veta hur mycket det kostar. Detta är vad EBITDA brukar beräknas för. Hur beräknar man indikatorn? Vi kommer att försöka svara på den här frågan på ett enkelt språk och överväga två alternativ för att hitta den önskade vinsten.

Första sättet

För att ta reda på värdet på EBITDA behöver du:

• Bestäm beloppet för inkomstskattekostnader;
• Beräkna den återbetalda inkomstskatten;
• Ta reda på mängden räntebetalningar som tas emot och betalas;
• Gör avskrivningskostnader;
• Utför omvärdering av tillgångar.

Sedan kommer den ursprungliga formeln för beräkning av indikatorn att se ut så här:

EBITDA= Nettoinkomst + Inkomstskattekostnad - Återbetald inkomstskatt - Extraordinära intäkter + Extraordinära kostnader + Betald ränta - Erhållen ränta + Avskrivningar - Omvärdering av tillgångar.

Denna formel uppfyller kraven i IFRS och GAAP, vilket innebär att EBITDA-beräkningen som görs på den kommer att vara exakt den information som utländska investerare vill få.

Viktig: för att beräkna nettovinsten är det mycket viktigt att korrekt närma sig definitionen av kostnader - särskild uppmärksamhet bör ägnas.

Andra sättet

Detta alternativ är maximalt anpassat till ryska redovisningsstandarder, vilket gör att du kan göra beräkningar med endast årsrapporter, utan att behöva söka efter ytterligare data, vilket naturligtvis underlättar beräkningsprocessen avsevärt.

EBITDA= Vinst före skatt + Betald ränta - Erhållen ränta + Avskrivningar.

Uppgifterna för beräkningen bör hämtas från rapporten över företagets ekonomiska resultat. I dokumentet har varje rad sin egen kod, så formeln kan skrivas om enligt följande:

EBITDA= rad 2300 + rad 2330 - rad 2320 + Avskrivning.

Avskrivningsbeloppet är hämtat från årsbokslutet. Man bör komma ihåg att beräkningen enligt denna formel inte gör det möjligt att få ett resultat utan något fel, eftersom den ursprungliga versionen av beräkningarna innebär att man arbetar med en stor mängd data.

Ett exempel på beräkning av EBITDA-indikatorn

Naturligtvis är all information lättare att uppfatta om teorin bekräftas av praktiken, så låt oss överväga ett exempel på beräkning av EBITDA. Som grund kommer vi att ta data från de finansiella rapporterna för organisationen Teremok LLC, som är engagerad i handel med byggmaterial.

EBITDA\u003d 224.512 + 41.345 - 578 + 25.648 - 36.890 + 29.778 - 11.345 + 30.743 - 8.500 \u003d 294.713 tusen rubel.

För- och nackdelar med EBITDA-metoden

Liksom alla andra metoder för att analysera ett företags finansiella ställning har EBITDA ett antal inte bara fördelar utan också nackdelar.

Fördelarna inkluderar följande punkter:

• Enkelhet och enkel beräkning av indikatorn;
• Information för att fastställa EBITDA är vanligtvis allmänt tillgänglig;
• Affärsvärdering genom EBITDA gör att du kan presentera läget i ett mer gynnsamt ljus än vad det faktiskt är;
• Många investerare vägleds av den aktuella indikatorn.

Men några negativa aspekter i metodiken kan identifieras:

• Brist på lagstiftande godkännande av denna metod för att bedöma företagets ekonomiska ställning - inte ett enda redovisningsdokument innehåller ett ord om EBITDA, det vill säga denna metod har ingen officiell bekräftelse;
• Formeln med vilken beräkningarna utförs tar inte hänsyn till force majeure-förhållanden och olika sekundära faktorer som i viss mån kan påverka slutresultatet;
• Investerare som analyserar ett företag med hjälp av EBITDA kan ha mycket fel och tro att organisationen går mycket bättre än vad den verkligen är, eftersom den diskuterade metodiken i vissa fall avsevärt förvränger den verkliga situationen.

De nämnda bristerna tyder alltså på att EBITDA inte alltid är användbart vid beräkning av ett företags lönsamhet.

Hur skiljer sig EBIT från EBITDA?

EBIT är inte något abstrakt tal som beräknas bara för att visa. Och det kan inte hänföras till området resonemang och planering, till exempel. Mätvärdet behövs för att värdera verksamheten, vilket betyder att det faktiskt bestämmer priset som en hypotetisk köpare kan betala för företaget. Men naturligtvis är värdet på ett företag vanligtvis inte lika med EBIT - dess värde multipliceras helt enkelt med en viss multiplikator, som sträcker sig från 3 till 5 utomlands (för små och medelstora företag). Enkelt uttryckt värderas en framgångsrik och lockande verksamhet vanligtvis till 3-5 gånger högre än EBIT. Formeln för beräkning av EBIT, som är baserad på internationella rapporteringsstandarder, är följande:

EBIT= Organisationens intäkter - Direkta kostnader.

I klartext är detta företagets bruttovinst. För att beräkna den utländska motsvarigheten till EBIT måste du utföra samma steg som diskuterats ovan, men avskrivningar ska inte beaktas. Sedan kommer formeln att ta formen:

EBIT= Nettointäkter + Inkomstskattekostnad - Inkomstskattåterbäring + Extraordinära kostnader - Extraordinära inkomster + Betald ränta - Erhållen ränta.

Det vill säga, EBIT skiljer sig från EBITDA genom att den senare tar hänsyn till mängden avskrivningar och omvärderingar av tillgångar. Efter att ha beräknat EBIT kan du snabbt ta reda på värdet av EBITDA:

EBITDA= EBIT + Avskrivningar - Omvärdering av tillgångar.

Hur beräknar man EBITDA-marginal?

I utländsk praxis finns det ofta en indikator som kallas EBITDA-marginal. Det representerar förhållandet mellan EBITDA och intäkter:

EBITDA marginal= EBITDA / Försäljningsintäkter.

EBITDA-marginal beräknas vanligtvis när det är nödvändigt att känna till lönsamheten för företaget som helhet, det vill säga innan någon justering görs genom det tillämpliga skattesystemet eller den befintliga skuldbelastningen.

EBITDA-marginalen används när man jämför resultatet för ett antal företag med olika kapitalstruktur men ungefär samma bransch. Experter tror att ett företag utvecklas bra om dess lönsamhet överstiger 12-15%.

Summering

EBITDA är en analytisk indikator genom vilken investerare och bankstrukturer bedömer ett företags finansiella ställning. Att beräkna det är inte svårare än att göra det, men för detta är det nödvändigt att ha organisationens finansiella rapporter till ditt förfogande.

För närvarande, under förhållandena i den ryska verkligheten, är metoden för att beräkna EBITDA inte fixerad på något sätt enligt lag. Det är svårt att säga om det är bra eller dåligt, eftersom den indikator som diskuteras, trots all sin enkelhet i beräkningar och uppenbara informationsinnehåll, ofta förvränger det verkliga läget, vilseleder motparter eller hypotetiska affärsköpare.

Historiskt sett baseras beräkningen av EBIT och EBITDA på US GAAP-rapporteringsdata, dock används även EBIT- och EBITDA-indikatorer för att analysera den finansiella ställningen och värdera företag, som bland annat upprättar rapporter enligt internationella standarder.
Beräkningen av dessa indikatorer baserat på IFRS-rapportering har sina egna egenskaper. Dessutom använder företag olika metoder för att beräkna dessa indikatorer.

EBIT och EBITDA: beräkning och betydelse av indikatorer

EBIT (vinst före räntor och skatter) och EBITDA (vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar) fastställs inte av internationella finansiell rapporteringsstandarder eller nationella standarder i västerländska länder som obligatoriska indikatorer.

Dessa och några andra indikatorer kallas icke-GAAP finansiella mått ("indikatorer som inte är US GAAP finansiella mått").

Både EBIT och EBITDA används dock mycket av analytiker, investerare och andra intressenter för att bedöma företagens finansiella ställning och värde.

Historik om EBITDA
Historiskt har EBITDA använts för att mäta ett företags förmåga att betala skulder, vilket innebär att det i kombination med nettoresultatet har gett information om hur mycket räntebetalningar ett företag kan göra på kort sikt. Först och främst användes EBITDA av investerare som ansåg företaget inte som en långsiktig investering, utan som en uppsättning tillgångar som kunde säljas med lönsamhet separat, medan EBITDA karakteriserade beloppet som kunde användas för att återbetala lån.

Ett sådant system (leveraged buyouts, där ett företag köps ut med lånade medel) var utbrett på 80-talet. Sedan började EBITDA-indikatorn användas av de flesta företag och har idag blivit en av de mest populära indikatorerna. Den visar den inkomst som verksamheten har genererat under den aktuella perioden och kan därför användas för att utvärdera avkastningen på investeringar och självfinansieringsmöjligheter.

Beräkning av EBIT- och EBITDA-indikatorer
Den klassiska beräkningen av dessa indikatorer är ganska enkel: för att beräkna dem måste du börja med nettovinstindikatorn för perioden:

EBIT = Nettoinkomst - (Räntekostnad/inkomst) - (Inkomstskatt).

Från nettovinstindikatorn är det nödvändigt att utesluta indikatorer för finansiella (ränte)kostnader eller inkomster, inkomstskatt:

EBITDA = EBIT - (Avskrivningar av anläggningstillgångar och immateriella tillgångar).

Exempel 1
Rapport över totalresultat för året som slutade 2014-12-31

Som du kan se i exemplet har tre företag vars nettoresultat skiljer sig markant åt samma EBITDA. EBIT-indikatorn är densamma för företag med samma avskrivningsbelastning, även om företag 1 gick med vinst i slutet av året och företag 2 gick med förlust (inklusive på grund av olika skatte- och skuldbördor).

Betydelsen av EBIT och EBITDA
EBIT är ett mellanmått på resultat före räntor och skatter.
EBITDA är ett "rensat" mått på nettointäkter från avskrivningar, räntor och inkomstskatt, vilket gör att du kan utvärdera företagets vinst, oavsett påverkan:

• investeringsbeloppet (justering för beloppet av upplupna avskrivningar);
• skuldbörda (justerad för ränta);
• skattesystem (justering för inkomstskatt).

Huvudsyftet med EBITDA är att använda denna indikator för att jämföra olika företag verksamma inom samma bransch, inklusive för benchmarking. Samtidigt är storleken på investeringarna, skuldbördan eller tillämplig skatteordning inte viktig – det är bara typen av verksamhet och driftsresultat som spelar roll. EBITDA gör det alltså möjligt att jämföra företag med olika redovisningsprinciper (till exempel vad gäller redovisning av avskrivningar eller omvärderingar av tillgångar), olika skatteförhållanden eller skuldnivåer.

Kritik
Den huvudsakliga kritiken mot EBITDA är följande: genom att rensa indikatorn från avskrivningar berövar vi användaren information om företagets behov av investeringar.

Samtidigt är företag med hög avskrivningsbelastning och stort behov av återinvesteringar (extraktiva industrier, tillverkning och andra) intresserade av att aktivt använda denna indikator och blåsa upp sina resultat, eftersom avskrivningsjusteringen avsevärt förbättrar vinstindikatorn.

Denna kritik är berättigad, men i vilket fall som helst bör EBITDA ses i samband med andra indikatorer, inklusive EBIT, som, med fördelen att "rensa" från skatter och räntor, innehåller avskrivningar. Det är också nödvändigt att analysera andra indikatorer som bruttomarginal, rörelse och nettoresultat.

Dessutom kritiseras EBIT- och EBITDA-indikatorer för att de i den klassiska versionen innehåller alla intäkter - både från ordinarie verksamhet (drift) och från engångsverksamhet (icke-operativ). De flesta företag beräknar EBIT och EBITDA genom att subtrahera icke-operativa intäkter och kostnader, exklusive icke-operativa resultat. Dessutom, som ett alternativ, använder många analytiker, investerare och finanschefer i företag rörelseintäkter för att bedöma företagets ordinarie verksamhet och förmågan att förutsäga genereringen av operativa kassaflöden. Ytterligare rengöring av indikatorer kan dock vara farligt genom att mängden icke-operativa intäkter och kostnader, såväl som indikatorn för rörelsevinst, kommer att bli föremål för manipulation när icke-operativa kostnader och rörelsevinst visar sig vara avsevärt överskattade , vilket också bör beaktas vid analys av företaget.

Analys med EBIT och EBITDA
För närvarande används EBIT och EBITDA i stor utsträckning i analys av företag. Följande härledda indikatorer används bland annat:

• EBITDA-marginal % (EBITDA-marginal);
• Skuld/EBITDA (skulder/EBITDA);
• Nettoskuld / EBITDA (nettoskuld / EBITDA);
• EBITDA / Räntekostnad (EBITDA / räntekostnad).

Kreditinstitut kan ställa in sina egna målvärden för indikatorer med vilka de övervakar låntagande företags finansiella ställning.
Företagsägare kan också sätta målvärden med vilka de analyserar företagens finansiella ställning och utveckling, samt utvärderar ledningens prestation
företag.

Skillnader mellan EBIT och EBITDA och rörelseresultat

Rörelseresultat och EBIT/EBITDA är olika mått. Om de klassiska EBIT / EBITDA-indikatorerna inkluderar alla intäkter och kostnader - operativa och icke-operativa (förutom räntor, skatter och avskrivningar), så ingår inte icke-operativa intäkter och kostnader i rörelseintäkterna.
Icke-operativa (eller icke-operativa) intäkter eller kostnader anses vara oregelbundna eller engångsintäkter och utgifter som inte är relaterade till företagets normala verksamhet. Till exempel är dessa oftast inkomster från investeringsverksamhet (om sådan verksamhet inte är regelbunden för företaget), intäkter från en engångsoperation av oregelbunden verksamhet, kostnader som inte är relaterade till företagets verksamhet, valutakursdifferenser, avvecklad verksamhet, och andra. Samtidigt är vinsten (förlusten) från försäljning av anläggningstillgångar, avdrag för osäkra fordringar, värdeminskning av tillgångar samt de flesta andra utgifter som regel en del av rörelseintäkterna.
Rörelseintäkter ingår i beräkningen av en annan icke-GAAP-indikator - OIBDA (rörelseresultat före avskrivningar - rörelseresultat före avskrivningar av anläggningstillgångar och immateriella tillgångar). Som du kan se av namnet på indikatorn är skillnaden mellan OIBDA och EBITDA resultatsammansättningen: OIBDA innehåller endast rörelseintäkter, icke-operativa intäkter och kostnader är exkluderade.

Exempel 2
Med hjälp av data från exempel 1 beräknar vi OIBDA för tre företag.
OIBDA-marginalen är i detta fall högre än EBITDA-marginalen, eftersom den inte innehåller beloppet under posten "Övriga utgifter".

Samtidigt, trots de olika indikatorerna för rörelsevinst, är OIBDA densamma för alla tre företag som är under övervägande.

Funktioner i IFRS-krav för rörelseresultat
Avspegling av icke-operativa resultat - i reglerna för US-GAAP-rapportering, medan IFRS innehåller ett krav att inte redovisa poster som extraordinära poster.

Å ena sidan kan företag, men är inte skyldiga att, redovisa ett interimistiskt rörelseresultat över periodens vinst (förlust). I allmänhet definieras inte begreppen "operativ" eller "icke-operativ" av internationella standarder.

Å andra sidan bör ett företag presentera ytterligare rader, rubriker och delsummor i rapporten som presenterar vinst eller förlust och övrigt totalresultat när en sådan presentation är relevant för förståelsen av företagets finansiella resultat. Eftersom effekterna av ett företags aktiviteter, verksamhet och andra händelser varierar i termer av frekvens, potential för vinst eller förlust och förutsägbarhet, hjälper avslöjande av information om komponenterna i finansiella resultat användarna att förstå sina ekonomiska resultat och förutsäga framtida resultat.

Ett företag inkluderar ytterligare poster i rapporten som presenterar vinst eller förlust och övrigt totalresultat och justerar de använda rubrikerna och den ordning i vilken posterna presenteras, om nödvändigt för att förtydliga delar av finansiella resultat. Ett företag beaktar faktorer inklusive väsentlighet och arten och funktionen av intäkts- och kostnadsposter.

Ofta anges företag i IFRS-utlåtanden i artikeln "Övriga intäkter" eller "Övriga icke-operativa intäkter" (Övriga intäkter / Övriga icke-operativa intäkter), såväl som "Övriga kostnader" eller "Övriga icke-operativa kostnader" ( Övriga kostnader / Övriga icke-operativa intäkter) kostnader) resultatet av aktiviteter som anses oregelbundna och inte relaterade till den huvudsakliga operativa verksamheten.

Denna funktion i internationella standarder kan göra att OIBDA från EBITDA i den del som används för att beräkna vinster blir identisk om företaget inte lyfter fram resultaten för icke-regelbundna aktiviteter. Ofta kan dock företag, som självständigt bestämmer arten av posterna och vill förbättra indikatorn för rörelsevinst, överskatta icke-operativa kostnader. I denna mening är IFRS-kravet att inte definiera poster som extraordinära eller icke-operativa poster ganska rimligt och dikteras av behovet att inte vilseleda användaren av uttalanden.

Således kan företaget, som presenterar beräkningen av EBIT och EBITDA, i syfte att fastställa dessa indikatorer, identifiera poster med ekonomiska resultat av oregelbunden verksamhet och använda dem i beräkningen. Det krävs inte, men det rekommenderas att upplysa om beräkningsmetoden.

Justerad EBITDA

EBIT och EBITDA är mycket populära och används ofta för att bedöma företagens finansiella ställning och värde; många företag inkluderar icke-GAAP-indikatorer i sina finansiella rapporter, inklusive de som upprättats enligt internationella standarder.

Metodiken för att beräkna dessa indikatorer i olika företag kan dock skilja sig åt. Olika beräkningsmetoder leder till ojämförlighet mellan olika företags prestanda (det vill säga de utjämnar den största fördelen med EBIT och EBITDA). Dessutom ger olika tillvägagångssätt för bildandet och presentationen av icke-GAAP-indikatorer i rapportering stora möjligheter att manipulera dessa indikatorer i ett försök att förbättra dem.

Investerarnas aktiva användning av dessa indikatorer och företagens presentation av icke-GAAP-indikatorer i deras finansiella rapporter fick tillsynsmyndigheten att uppmärksamma dessa indikatorer i början av 2000-talet. Inledningsvis beräknades EBIT och EBITDA baserat på US GAAP-rapportering och styrs för närvarande av US SEC (US Securities and Exchange Commission) regler. SEC-reglerna fastställer en klassisk formel för beräkning av EBIT och EBITDA baserat på US GAAP-rapportering och tillåter inte att dessa siffror tas bort från andra kostnader, förutom inkomstskatt, räntor och avskrivningar. Indikatorer som beräknas på ett annat sätt kan inte kallas EBIT och EBITDA, så företag som avviker från den klassiska formeln av en eller annan anledning kallar dessa indikatorer annorlunda och lägger oftast till definitionen av "justerad" (justerad): "justerad EBIT" , "justerad EBITDA", "justerad OIBDA" och så vidare.

Oftast rensas EBITDA dessutom från följande poster i rapporten över totalresultat:

• extraordinära (icke-operativa) intäkter och kostnader (om rapporteringsstandarder tillåter förekomsten av sådana poster eller om de kan identifieras från ytterligare upplysningar);
• valutakursskillnader;
• förlust från försäljning (avyttring) av tillgångar;
• nedskrivningsförluster för olika grupper av tillgångar, inklusive goodwill;
• aktiebaserad ersättning;
• andel av resultatet i intresseföretag och joint ventures och verksamheter;
• uppbyggnad av reserver för olika behov.

Exempel 3
Som ett exempel, betrakta Gazprom Neft Groups finansiella rapporter för 2014 upprättade i enlighet med IFRS.
I not 39 ”Segmentinformation” på sidan 55 redovisar bolaget justerad EBITDA per segment och kommenterar enligt följande: ”Justerad EBITDA representerar koncernens EBITDA och dess andel av EBITDA för intresseföretag och joint ventures. Ledningen anser att justerad EBITDA är ett användbart verktyg för att bedöma resultatet av koncernens verksamhet, eftersom det återspeglar resultatutvecklingen utan att ta hänsyn till effekterna av vissa avgifter. EBITDA definieras som resultat före räntor, inkomstskattekostnader, avskrivningar, avskrivningar, valutakursvinster (förluster), andra icke-operativa kostnader och inkluderar koncernens andel av resultat från intresseföretag och joint ventures. EBITDA är ett ytterligare icke-IFRS finansiellt mått som används av ledningen för att mäta prestanda."
Vidare, på sidan 57, redovisas beräkningen av justerad EBITDA.:

I beräkningen av EBITDA inkluderar bolaget "Valutakursförlust" och "Övriga kostnader", som det anser vara icke-operativa. Vidare är indikatorn justerad för resultat från intresseföretag och joint ventures.
Om vi ​​beräknar EBITDA med den klassiska formeln får vi följande data:

För 2014 är skillnaden mellan de klassiska och justerade siffrorna ganska betydande - cirka 30%, främst på grund av en betydande mängd valutakursskillnader och andelen EBITDA i intressebolag.

Exempel 4
Låt oss överväga en annan rapportering - X5 Retail Group för 2014 i enlighet med IFRS.
Utlåtandena visar beräkningen av justerad EBITDA (”justerad EBITDA”) (s. 98), av vilken det framgår att förlusten, förutom avskrivningar, skatter och räntenetto, dessutom dras av.
från nedskrivningar (nedskrivningar), valutakursdifferenser (nettovalutaresultat) och andel av förlust i intresseföretag (andel av förlust
av associerade).

Om vi ​​gör en klassisk EBITDA-beräkning får vi följande resultat:

Klassisk EBITDA är 6 % lägre än justerad EBITDA för 2014, främst på grund av påverkan av nedskrivning av materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar; enligt 2013 års resultat är indikatorerna nästan lika, eftersom effekten av nedskrivningen av tillgångar var obetydlig.

Funktioner för att beräkna EBIT och EBITDA enligt IFRS-rapportering

Nedskrivning
Nedskrivningsredovisning av tillgångar regleras av IAS 36, liksom andra standarder som reglerar redovisning av nedskrivningar av relaterade tillgångar (till exempel IAS 2, IAS 39).
Klassisk EBITDA ska inte renas bort från någon nedskrivning, men justerade siffror renas ofta från sådana icke-monetära poster. Ganska ofta tar företag bort nedskrivningen av goodwill och andra immateriella tillgångar från beräkningen, med hänvisning till det faktum att dessa förluster inträffar en gång och inte hänför sig till företagets ordinarie verksamhet. Argumentet är dessutom att nedskrivningen av anläggningstillgångar och immateriella tillgångar är nära i betydelsen avskrivningar och även bör exkluderas från EBITDA.

Ränteintäkter
Formeln för beräkning av EBIT och EBITDA innehåller indikatorn "Ränte- (eller finansiell) kostnad" (ränte- eller finanskostnad). Det bör beaktas att detta avser nettoresultatet av upplupna ränteintäkter och -kostnader (räntenetto). Följaktligen bör upplupna ränteintäkter inkluderas i beräkningen av EBIT och EBITDA (ränteintäkter ska dras av från den beräknade siffran).

Andelar som härrör från intressebolag och joint ventures och verksamhet
Redovisning av investeringar i intresseföretag och joint ventures samt verksamhet regleras av IAS 28 och IFRS 11.

Den klassiska formeln för beräkning av EBIT och EBITDA inkluderar inte subtraktionen av andelen vinst eller förlust för intresseföretag och joint ventures och verksamheter, men den justerade siffran kan ofta antingen rengöras från denna inkomst eller kostnad, eller, som i Gazprom Neft Group-rapportering i exempel 3 ovan, justerad från att ta hänsyn till detaljerna för deltagande som ett resultat av intresseföretag och joint ventures och verksamhet.

Extraordinära intäkter och utgifter
Vissa källor hävdar att EBIT- och EBITDA-siffror exkluderar extraordinära intäkter och kostnader.

För det första kräver dock IAS 1 uttryckligen, som beskrivits ovan, att inga inkomst- eller kostnadsposter presenteras i resultaträkningen och övrigt totalresultat eller i noterna som extraordinära poster. Det innebär att vi i IFRS-redovisning inte alltid kan se de belopp som av företaget karakteriseras som extraordinära eller icke-operativa intäkter eller kostnader, och vi kan därför inte använda dem i beräkningen.

För det andra tillåter den klassiska SEC-metoden inte att eliminera EBIT och EBITDA från ytterligare poster än skatter, räntor och avskrivningar; medan nettoresultat enligt US GAAP (nettointäkter) innehåller icke-operativa kostnader och intäkter. För att beräkna EBIT och EBITDA räcker det därför med IFRS-rapporteringsdata, som inte innehåller allokerade extraordinära intäkter och kostnader.

Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar och immateriella tillgångar
Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar och immateriella tillgångar ingår i periodens resultat och dras inte av vid beräkning av EBIT och EBITDA. Men ibland drar företag denna vinst eller förlust från en justerad siffra, särskilt om en sådan transaktion är tillräckligt ovanlig för företagets verksamhet och transaktionsbeloppet är betydande.

Aktiebaserad ersättning (ersättning till anställda och styrelseledamöter i egetkapitalinstrument)
Redovisningen av aktierelaterade tilldelningar regleras av IAS 19 och IFRS 2. Enligt IFRS, om varor eller tjänster som tas emot eller förvärvas i en aktierelaterade ersättningstransaktion inte kvalificerar sig för redovisning som en tillgång, ska de redovisas som kostnader.

Vissa företag drar av dessa kostnader från EBIT eller EBITDA som "non-cash" (non-cash), även om den klassiska beräkningsmetoden inte drar av dessa kostnader.

inkomstskatt
Inkomstskatteredovisning regleras av IAS 12. Inkomstskatt inkluderar både aktuell skatt och uppskjuten skattekostnad eller inkomst. För att beräkna EBIT och EBITDA måste alla upplupna kostnader eller intäkter relaterade till inkomstskatt beaktas i beräkningsformeln.

I vissa fall justerar företag inkomstskattetalet för att beräkna EBIT och EBITDA, korrigerar skattepliktiga intäkter för kostnader och intäkter, som beaktas vid beräkning av EBIT och EBITDA.

Det är viktigt att notera att, i enlighet med IFRS, är inkomstskatter som innehålls från utbetalda utdelningar inte inkluderade i inkomstskatten, utan är en integrerad del av utdelningen och följaktligen inte redovisas i resultatet och ingår inte i beräkning av EBIT och EBITDA.

Övrigt totalresultat
I IFRS ägnas stor uppmärksamhet åt att beskriva kraven för redovisning av poster i resultat (förlust) eller övrigt totalresultat.

Som regel inkluderar beräkningen av EBIT- och EBITDA-indikatorer data från avsnittet (eller rapporten) om vinst (förlust); data som ingår i övrigt totalresultat ingår i allmänhet inte i beräkningen av EBIT och EBITDA. Dessa kan inkludera omvärderingsbelopp av materiella anläggningstillgångar, immateriella tillgångar, pensionsplaner, den effektiva delen av vinster och förluster från säkringsinstrument för kassaflödessäkringar, valuta- och omräkningsdifferenser, andel av övrigt totalresultat för intresseföretag och joint ventures. , kostnader och intäkter från uppskjutna skatter hänförliga till komponenter i övrigt totalresultat och andra poster.

Presentation av EBIT och EBITDA i IFRS uttalanden
Oftast presenterar företag icke-GAAP-siffror i kompletterande rapporter, releaser och presentationer, men det är inte ovanligt att EBIT och EBITDA avslöjas i finansiella rapporter.
EBIT och EBITDA kan avslöjas både i rapporten över totalresultat och i noterna – det finns inget förbud mot användning av icke-GAAP-mått. Det finns inte heller några uttryckliga IFRS-krav för ytterligare upplysningar om beräkningen av icke-GAAP-indikatorer, men med tanke på hur viktigt dessa indikatorer är för användarna, uppmuntras företag att lämna sådan upplysning.
Nedan finns exempel på rapport över totalresultat för företag vars avskrivningar kan redovisas i olika delar av rapporten.

Om avskrivningar i ett tillverkningsföretag ingår i produktionskostnaden, kan avskrivningar till exempel i ett teleföretag redovisas som en separat rad.

EBITDA (Resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar) är resultat före räntor, skatter och avskrivningar. EBITDA-beräkningen används för att mäta ett företags operativa lönsamhet, eftersom den endast tar hänsyn till de utgifter som är nödvändiga för den "dagliga" driften av verksamheten. Men på grund av dess flexibilitet uppstår en betydande svårighet när man använder EBITDA som en indikator på lönsamhet: eftersom beräkningen av EBITDA i balansräkningen inte är officiellt reglerad, kan företag manipulera denna indikator och presentera verksamheten som mer lönsam än den faktiskt är. .

För att analysera ett företags finansiella ställning och få en helhetsbild av dess lönsamhet, studerar företagsfinansiärer och investerare noggrant bokslut och balansräkningar. Denna process använder en rad mätvärden och relaterade finansiella nyckeltal för att mäta lönsamhet. Som regel överväger analytiker standardiserade lönsamhetsmått som anges i allmänt accepterade redovisningsprinciper - GAAP och IFRS, eftersom de är lätta att jämföra mellan företag och branscher. Samtidigt finns det indikatorer som inte är relaterade till dem, utan också ofta används i praktiken. En av dem är EBITDA.

Till exempel används endast rörelseintäkter som inkomstkälla i beräkningen. Med denna definition av vinst är EBITDA närmast relaterat till rörelseresultatet. Åtminstone i teorin är exklusive avskrivningskostnader för tillgångar den enda verkliga skillnaden mellan de två siffrorna. Eftersom rörelseresultatet visas i företagets resultaträkning är det enklaste sättet att beräkna EBITDA att börja med ett GAAP/IFRS-tal och arbeta baklänges (EBITDA formel 1)

EBITDA = Rörelseresultat + Avskrivningskostnader

EBITDA-beräkningsexempel

Till exempel, för räkenskapskvartalet som slutade den 30 juni 2017, hade företaget rörelseintäkter på 128,79 miljoner USD och avskrivningskostnader på 29,05 miljoner USD. Ovanstående formel för beräkning av EBITDA i detta fall ger följande resultat:

$128,79 miljoner + $29,05 miljoner = $157,84 miljoner

Men många företag tolkar namnet på denna indikator bokstavligt, inklusive alla utgifter och inkomstkällor, oavsett deras koppling till huvudverksamheten. Enligt denna metod beräknas EBITDA från nettoresultatet plus en avskrivning av skatter, räntor och avskrivningar. Denna beräkningsformel tillåter att eventuella ytterligare intäkter från investeringar eller sekundär verksamhet, såväl som engångsbetalningar för försäljning av en tillgång, inkluderas i vinsten. (EBITDA-beräkningsformel 2):

EBITDA = Nettointäkter + Ränta + Skatter + Avskrivningar + Amorteringar

Med exemplet ovan, utöver avskrivningskostnader, har företaget en nettoinkomst på 70,28 miljoner USD, skatter på 56,43 miljoner USD och 2,08 miljoner USD i räntor kvartalsvisa betalningar. Enligt denna beräkningsmodell skulle EBITDA för samma räkenskapskvartal vara:

$70,28 miljoner + $2,08 miljoner + $56,43 miljoner + $29,05 miljoner = $157,84 miljoner

Det är värt att notera att EBITDA-formler kan ge olika resultat. Skillnader i EBITDA-beräkningar kan förklaras av försäljning av ett stort antal utrustning eller hög investeringsavkastning, men om dessa parametrar inte uttryckligen anges kan resultatet bli missvisande. Ett skrupelfritt företag kan lätt använda en beräkningsmetod i år och byta till en annan nästa år för att överskatta sin prestation. Om beräkningsmetoden förblir densamma från år till år, kommer EBITDA att vara mycket användbar för att jämföra historiska resultat.

Skillnaden mellan rörelsemarginal och EBITDA

Rörelsemarginal och EBITDA är två mått på ett företags lönsamhet. Även om de är relaterade visar de olika mått på vinst och olika punkter för finansiell analys för ett företag.

Rörelsemarginal, även kallad rörelsevinstmarginal, är ett mått på ett företags vinstmarginal. Den beräknas som en procentandel av totala försäljningsintäkter, med alla kostnader för att göra affärer redovisade i formeln, exklusive skatter, räntor, investeringsvinster eller -förluster och eventuella vinster eller förluster från händelser utanför företagets normala affärsverksamhet, som t.ex. försäljning av fastigheter, byggnader m.m. Kostnader som ingår i beräkningen av rörelsemarginaler inkluderar löner och förmåner för anställda och oberoende entreprenörer, administrativa kostnader, kostnader för delar eller material som behövs för att tillverka varor som säljs av företaget, reklam- och avskrivningskostnader. Rörelsemarginalberäkningar hjälper företag att analysera och minska de rörliga kostnaderna för att göra affärer.

Även om det finns en viss överlappning mellan siffrorna som används för att beräkna rörelsemarginal och EBITDA, anses EBITDA i allmänhet vara närmare relaterad till nettoresultatet, eftersom nettoresultatet ger basbeloppet från vilket EBITDA beräknas. Nettoresultatet är en grov uppskattning av ett företags lönsamhet, eftersom det inkluderar alla företagets kostnader och utgifter, skatter, räntor, engångs- eller extraordinära utgifter samt belopp som inte ingår i beräkningen av rörelseresultatet. EBITDA är summan av nettoinkomsten med skatter, räntor, avskrivningar läggs till det beloppet. Således inkluderar EBITDA både mått som vanligtvis klassificeras under nettoresultat (skatter och räntor) och siffran som vanligtvis klassificeras under rörelseresultat (avskrivningar).

EBITDA-marginal och risker med att använda EBITDA vid investeringsbedömning

Det finns två specifika risker när man fattar ett investeringsbeslut om en investerare förlitar sig på EBITDA-marginaldata:

• EBITDA-marginalen är inte en bra indikator på resultatet för företag med dyr eller lånad utrustning;
• EBITDA-marginaler kan maskera det faktum att vissa företag har hög EBITDA men låga nettointäkter och marginaler.

EBITDA-marginal mäter ett företags resultat före räntor, skatter och avskrivningar i procent av dess totala intäkter. EBITDA-marginalen kan beräknas enligt följande:

EBITDA-marginal = EBITDA/totala intäkter

För investerare är EBITDA-marginalen ett bra sätt att mäta potentialen för en planerad investering, eftersom den ger insikt i ett företags resultat utan att ta hänsyn till ekonomiska beslut, redovisningsbeslut och många skattevillkor. EBITDA-marginaler kan också ge en investerare en djupare förståelse än ett företags lönsamhetskvoter. EBITDA-marginalen inkluderar inte icke-operativa effekter av bolagets verksamhet såsom avskrivningar, skatter och räntebetalningar.

Även om EBITDA är av visst intresse för investerare, har det ett antal nackdelar som huvudargument för att fatta ett beslut. Till exempel kommer företag som verkar i branscher som kräver en stor mängd anläggningstillgångar, såsom tillverkning, inte att förse investerare med korrekta EBITDA-marginalegenskaper. Anläggningstillgångar, vanligtvis köpta på kredit, har räntebetalningar som inte ingår i EBITDA och höga avskrivningar som inte heller ingår i EBITDA. Även om EBITDA är ett användbart mått på prestanda, tar det inte hänsyn till ett företags nettoresultat, vilket kan vara mycket lågt för en investerare och signalera att en investering kommer att gå underpresterande.

Därför är EBITDA användbar för att jämföra olika företags nettolönsamhet när det gäller att fatta beslut relaterade till finansiering och redovisning. Men när du använder denna indikator måste investerare ta hänsyn till förekomsten av vissa risker.

För den ekonomiska och finansiella bedömningen av företaget har många koefficienter och formler utvecklats som speglar dess aspekter. Denna mångfald förklaras av att statliga interna principer och redovisningssystem, som de i företag, ofta skiljer sig mycket åt. Av de finansiella indikatorerna kan en av de mest användbara kallas EBITDA - ett populärt verktyg för ekonomisk analys, som bland annat tjänar till att jämföra med konkurrenter. Syftet med denna publikation är att ge läsarna en metodik för att beräkna och tolka EBITDA.

Lönsamhetsbedömning med hjälp av EBITDA

Resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar – det är så här förkortningen EBITDA står för. Standardöversättningen är "vinst före räntor, skatter och avskrivningar."

Tidigare användes denna indikator traditionellt för att bedöma företagets förmåga att betala sina skulder, fördelarna med att investera i den, samt giltigheten av M&A-transaktioner med dess deltagande.

Nu använder finansanalytiker ofta EBITDA inte bara som en indikator på affärsresultat, utan också för att jämföra ett antal konkurrerande företag med olika kapitalstrukturer och skattesystem. EBITDA återspeglar det direkta resultatet av företagets arbete, "rensat" från räntebetalningar, skatter eller avskrivningar av anläggningstillgångar - detta är fördelen med tillvägagångssättet. Men detta är också dess stora nackdel, för att jämföra ett företag med en stor mängd förfallna fonder som behöver investeringar för renovering, och ett företag där anläggningstillgångar är nya, med hjälp av EBITDA, kommer en extern investerare inte att se skillnaden.

Dessutom tillåter denna parameter företaget att se mycket mer lönsamt ut i externa investerares ögon, eftersom det på allvar kan blåsa upp sin "lönsamhet". Därför, trots användbarheten av bedömningen, är det inte heller värt det att enbart förlita sig på EBITDA när man fattar beslut.

Baserat på EBITDA kan flera fler indikatorer beräknas. En av dem är lönsamhet före skatter, räntor och avskrivningar (på engelska - EBITDA-marginal). För att beräkna det måste du göra ett bråk med EBITDA i täljaren och försäljningsintäkter i nämnaren.

Ebitda-marginal uttrycker förhållandet mellan vinst, "rensad" från kostnader för skatter, räntor, avskrivningar av anläggningstillgångar, och totala intäkter.

För att ett företag ska anses vara lönsamt måste Ebitda-marginalen överstiga 0,12. Denna siffra kan dock ändras beroende på branschens särdrag och andra variabler (som den allmänna ekonomiska miljön).

Beräknar EBITDA från balansräkningen

EBITDA kan beräknas både med IFRS-metoden (översatt till ryska - IFRS, International Financial Reporting Standards) och US GAAP (US enhetliga redovisningsprinciper), och enligt den metod som används i rysk redovisning. För att förstå deras för- och nackdelar måste du bekanta dig med var och en mer detaljerat.

Enligt den första metoden beräknas EBITDA som summan av nettovinst (NP), inkomstskatt (IT), extraordinära (ej relaterade till företagets huvudverksamhet) kostnader (ER), betalda räntor (IP), avskrivningar ( regelbundet överföra en del av kostnaden för anläggningstillgångar på produktionskostnaden, AO) minus återbäring av inkomstskatt (BNP), extraordinära inkomster (liknande icke-kärnverksamhet, NH), mottagna räntor (uppträder när företaget självt utfärdar lån, PP ) och omvärdering av tillgångar (RA). Allt tillsammans kan uttryckas med ekvationen:

EBITDA \u003d PE + NP + CR + UE + JSC - BNP - BH - PP - PA.

En sådan beräkning ger en mer korrekt siffra, men om du bara har RAS-utlåtanden till ditt förfogande kommer många termer från formeln att behöva räknas om manuellt. I det här fallet är det mycket bekvämare att använda den andra metoden.

Data för att hitta EBITDA på basis av RAS-rapportering finns i blankett nr 2 i balansräkningen (annars resultaträkningen). Med deras hjälp kan du beräkna indikatorn som summan av försäljningsvinst (rad 2200 i resultaträkningen), ränta på lån (rad 2330), skatteavdrag (rad 2410, 2421, 2450) och värdeminskningsavdrag (samma komponent, som användes i föregående metod). Storleken på värdeminskningsavdragen anges i regel i bilagorna. Istället för vinst från försäljning kan du ta skillnaden mellan intäkter eller försäljningsvolym (sid. 2110) och produktionskostnader (sid. 2120).

Vi får följande ekvation:

EBITDA \u003d B - C + P + N + JSC

Om IFRS-beräkningen är mer exakt, men svårare att beräkna, är situationen i det här fallet precis den motsatta: för den andra metoden är det lätt att hitta nödvändiga data, det är snabbare att använda, men mindre exakt.

Beräkning av förhållandet mellan skuld och EBITDA

En annan indikator som härrör från EBITDA är skuld/EBITDA-kvoten, som illustrerar nivån på företagets skuldbörda, dess förmåga att betala lån, lån och betala av skulder.

Kvoten är en bråkdel, där täljaren är summan av kortfristiga och långfristiga skulder (Skuld), och nämnaren är fortfarande EBITDA. Om skuldbördan är låg och företaget kan betala sina skulder, kommer skuld/EBITDA-kvoten att vara lika med eller mindre än 3. Om denna indikator är mer än 4-5 är företaget troligen inte solvent och kan hoppas knappast på ytterligare investeringar eller lån. I det här fallet bör företagsledare tänka på sätt att minska skuldbördan, eftersom att ta ytterligare lån kommer att komplicera en redan svår situation.

Prov

Låt oss nu titta på ett exempel på beräkning av EBITDA och den tillhörande vinstmarginalen:

Siffrorna visar att företaget är mycket lönsamt, och om det inte har tillgångar som behöver bytas ut eller repareras, är det ganska attraktivt för investeraren.

Om du vill locka pengar till ditt företag från utländska investerare, som vanligtvis arbetar med IFRS eller amerikanska redovisningsprinciper, kommer EBITDA att vara särskilt användbart för dig, eftersom det används ganska brett i internationell praxis. Genom att känna till beräkningsmetoden kan du nu beräkna och presentera denna indikator.