Vilka marknader inkluderar finansiella marknader. Typer av finansiella marknader. Kapitalmarknaden inkluderar

Finansmarknad – det är en mekanism för omfördelning av kapital mellan långivare och låntagare med hjälp av mellanhänder baserad på tillgång och efterfrågan på kapital. I verkligheten är det en uppsättning finansiella institutioner i landet som omfördelar kassaflöden mellan ägare och låntagare. Finansmarknadens huvudsakliga funktion är att omvandla lediga kontanter till lånekapital.

Överväga finansmarknadens struktur. Finansmarknaden inkluderar pengar marknad och kapitalmarknaden. Ibland, i vanligt språkbruk, anses begreppen finans- och penningmarknad vara identiska, men det är inte helt sant.

Pengar marknad är en marknad för kortfristiga kredittransaktioner, d.v.s. upp till ett år. Enligt befintlig klassificering omfattar penningmarknaden bokföring, interbank, valuta marknader.

Betrakta komponenterna på finansmarknaden mer i detalj.

På redovisningsmarknaden de huvudsakliga instrumenten är statsskuldväxlar, handelsväxlar och andra typer av kortfristiga värdepapper. De huvudsakliga egenskaperna hos kortfristiga värdepapper som cirkulerar på bokföringsmarknaden är hög likviditet (dvs. de kan snabbt och utan större kostnader omvandlas till kontanter) och rörlighet.

Interbankmarknad är en del av lånekapitalmarknaden, där tillfälligt fria medel från kreditinstitut attraheras och placeras av banker sinsemellan, främst i form av interbankinlåning under en ganska kort tidsperiod. De vanligaste villkoren för insättningar är från en månad till ett år (ibland kan tidsfristerna för att placera interbankinsättningar vara från två till fem år). Medlen på interbankmarknaden kan också användas av banker för aktiv verksamhet på medellång och lång sikt, balansräkningsreglering och efterlevnad av kraven från statliga organ som reglerar bankverksamhet.

Valutamarknader tjäna internationell betalningsomsättning i samband med betalning av monetära skyldigheter för juridiska personer och individer från olika länder. På grund av det faktum att det i internationella uppgörelser inte finns något enskilt betalningsmedel för alla länder (dvs en global valuta), ett nödvändigt villkor för avveckling i utrikeshandel, tjänster, investeringar, mellanstatliga betalningar, etc. är utbyte av en valuta mot en annan i form av köp eller försäljning av utländsk valuta av betalaren eller mottagaren. Således är valutamarknaderna de officiella centra där köp och försäljning av valutor sker baserat på utbud och efterfrågan.

kapitalmarknaden , som är den andra delen av finansmarknaden, omfattar medel- och långfristiga kredittransaktioner, samt finansiella tillgångar - aktier och obligationer. Den är indelad i aktie- och bolagsmarknaden, kallad aktiemarknad eller finansiell tillgångsmarknad, och marknaden för medel- och långfristiga banklån. Kapitalmarknaden som helhet är den viktigaste källan till långsiktiga investeringsresurser för regeringar, stora företag och banker. Medan penningmarknaden tillgodoser kortsiktiga behov med mycket likvida medel, tjänar kapitalmarknaden till att tillgodose långsiktiga behov av finansiella resurser.

På marknaden för medelfristiga och långfristiga banklån utfärdas lån till organisationer för att utöka det fasta kapitalet (uppgradera utrustning, öka produktionskapaciteten). Sådana lån tillhandahålls huvudsakligen av investeringsbanker, ibland av kommersiella.

Aktiemarknaden (marknaden för finansiella tillgångar) säkerställer fördelningen av medel mellan deltagare i ekonomiska relationer genom utgivning av värdepapper som har sitt eget värde. Värdepapper kan köpas, säljas och lösas in. Aktiemarknadens huvudfunktioner är att centralisera tillfälligt gratis kontanter och sparande för att finansiera ekonomin; i eliminering av statens budgetunderskott, i dess kontantutförande och utjämning av det ojämna mottagandet av skattebetalningar; i information om tillståndet i den ekonomiska situationen, baserat på tillståndet på värdepappersmarknaden.

Börsen kan ses som en samling primär och sekundär marknader. På primärmarknad värdepapper emitteras, finansiella resurser mobiliseras på det för investeringsändamål. De huvudsakliga emittenterna av denna marknad är privata företag och statliga myndigheter, och de huvudsakliga föremålen för transaktioner är värdepapper. Nyemitterade värdepapper placeras genom teckning eller öppen försäljning.

På andrahandsmarknaden återförsäljning av värdepapper genomförs, resurser för investeringar på det mobiliseras inte längre. Andrahandsmarknaden är uppdelad i utbyta och icke-byte. Vid den senare sker köp och försäljning av värdepapper som inte är börsnoterade.

Olika typer av värdepapper, inlåning och former av lån som cirkulerar på finansmarknaden kallas finansiella instrument.

Finansmarknaden kan inte existera separat från staten. Deras förhållande är varierat. Staten kan agera både som borgenär och låntagare, fastställa generella regler för finansmarknadens funktion och daglig kontroll över den, bedriva officiell penningpolitik och andra ekonomiska händelser genom marknaden. Staten uppmuntrar och utvecklar vanligtvis finansiella marknader, eftersom den stabila funktionen av den nationella ekonomin till stor del beror på deras tillstånd. Samtidigt förvärrar alltför ihärdiga statliga ingripanden i finansmarknadens angelägenheter den ekonomiska situationen, vilket t.ex. skedde under augusti-krisen 1998, då regeringen ihärdigt införde kortfristiga statsskuldväxlar på marknaden. Finansmarknaderna är till sin natur instabila. Ökad interaktion mellan finansmarknaderna och ökande volymer av kapitalutflöden ökar risken för instabilitet på nationella marknader och risken att den sprids till andra marknader. Därför har de statliga regleringsorganens roll ökat i takt med de ökade finansiella flödena, utvidgningen av finansmarknadsinstrument och uppkomsten av nya deltagare.

En egenskap hos den ryska finansmarknaden är att dess sociala komponent är av stor betydelse. Det akuta med sociala frågor i utvecklingen av kapitalmarknaden beror på det faktum att ryssarna förlorade en betydande del av sina besparingar till följd av inflationen 1992-1994, finansiella pyramiderna och finanskrisen 1998. För att skydda intressen av insättare, i mars 1999, den federala lagen "om skydd av rättigheter och legitima intressen för investerare på värdepappersmarknaden". I december 2003, extremt viktigt för utvecklingen av finansmarknaden i Ryssland, antogs den federala lagen "Om försäkring av insättningar av individer i banker i Ryska federationen", enligt vilken skapandet av ett system för att skydda befolkningens insättningar började i Ryssland. I augusti 2004, med antagandet av den federala lagen "Om betalningar från Rysslands centralbank på insättningar från individer i konkursbanker som inte deltar i systemet för försäkring av insättningar från individer i ryska federationens banker", fick insättare ytterligare skydd för sina besparingar. Den nya lagen antogs som ett tillägg till 2003 års federala lag, och dess främsta mål var att säkerställa samma ekonomiska skydd av befolkningens inlåning, oavsett om banken där insättarens besparingar har kommit in i insättningsförsäkringssystemet eller inte.

Låt oss titta på vilka finansiella tillgångar, så kallade värdepapper, som handlas på aktiemarknaden.

Värdepapper , enligt civillagen, de kallar ett dokument som intygar, i enlighet med den fastställda formen och de obligatoriska uppgifterna, äganderätter, vars utövande och överlåtelse endast är möjlig efter uppvisande. Värdepapper är en representant för realkapital och återspeglar i viss mån dess värde. De kallas ibland fiktivt kapital.

I Ryssland inkluderar värdepapper aktier, obligationer, inlånings- och sparcertifikat, checkar, växlar, statspapper, optioner, terminer och andra dokument.

Låt oss kort beskriva dessa typer av värdepapper.

Stock - dessa är värdepapper som intygar ägarens rätt till andel i aktiebolagets eget kapital (dess auktoriserade kapital). Således tillhör aktier den typ av värdepapper som är bevis på ägande. De avser i allmänhet värdepapper med icke räntebärande inkomst, d.v.s. intyga äganderätten till en andel eller andel i ett aktiebolags kapital och ge rätt att erhålla del av vinsten i form av utdelning, samt att delta i förvaltningen av aktiebolaget och till en del av egendomen kvar vid likvidation av bolaget.

Räntebärande värdepapper(skuldförbindelser) representeras på marknaden av obligationer, checkar och växlar samt inlånings- och sparbevis.

Obligationer – skuldförpliktelser från staten, lokala myndigheter, företag, olika fonder och organisationer, vanligtvis utgivna i stora mängder. De är bevis på att det organ som utfärdade dem är en gäldenär och är skyldig att betala ränta på den till ägaren av obligationen under en viss tid, och vid betalningens förfallodag, för att betala av sin skuld till ägaren av obligationen . En obligation är alltså en skuld från det organ som har gett ut den till sin innehavare, som i detta fall är borgenär, men som inte har rätt till organisationens egendom, till skillnad från en aktieägare. Enligt rysk lag är en obligation ett emissionsvärde som säkerställer rätten för innehavaren av detta värdepapper att inom den föreskrivna perioden erhålla dess nominella värde från emittenten av obligationen och den procentandel av detta värde som fastställts i den eller annan egendomsmotsvarighet. Till exempel, under sovjettiden kunde en bil fås med en obligation i form av en avkastning på obligationens värde, vilket var mer än lönsamt, eftersom bilen var en lyxvara och en av de knappa varor som inte kunde fritt köpas i butik även om det fanns medel.

Insättningsbevis – finansiellt dokument utfärdat av kreditinstitut, som är ett insättningsbevis för medel, som intygar insättarens rätt att få en insättning. Det finns insättningsbevis på anfordran och löptidscertifikat, som anger tiden för uttag av insättningen och räntebeloppet.

sparbevis – en skriftlig skyldighet att sätta in medel av en individ i ett kreditinstitut, vilket intygar insättarens rätt att ta emot insättningen och ränta på den. Sparbrev är av två typer: innehavare och registrerade.

Kontrollera – ett monetärt dokument av den etablerade formen som innehåller ett ovillkorligt order från checkutdragaren till ett kreditinstitut att betala dess innehavare det belopp som anges i checken. Betalare av checken är en bank eller annat kreditinstitut som har en sådan rätt.

växel – ett löfte utan säkerhet att betala en skuld och ränta på den vid förfall. Dessa värdepapper ligger på sista plats bland bolagets skuldförbindelser. Liksom checkar kan växlar också utfärdas av privatpersoner.

Statssäkerhet – är statsskuld. De skiljer sig åt när det gäller emissionsdatum, förfallodatum och räntor. I en viss mening är detta ett alternativ till frågan om pengar.

I de flesta länder i världen finns för närvarande följande typer av statspapper i omlopp: statsskuldväxlar med en löptid på 91 dagar, statsskuldväxlar med en löptid på upp till 10 år, statsobligationer med en löptid på 10 till 30 år. Dessa typer av värdepapper emitteras för utlåning av kort-medel- och långfristiga offentliga skulder. Följaktligen skiljer sig även räntebetalningarna på dem. Till exempel, i USA på 1990-talet var betalningarna på statsskuldväxlar cirka 6%, på statsobligationer - cirka 7%.

Förutom federala regeringar kan lokala myndigheter också ge ut skuldlån. Denna typ av värdepapper kallas kommunalobligationer. Liksom andra obligationer är de skyldigheter att betala tillbaka en skuld till ett visst datum med en fast ränta. Kommunobligationer ges ut både i Ryssland och utomlands.

Den ryska värdepappersmarknaden, liksom i många andra länder i omvandling, upplever vissa problem.

För det första skedde ursprunget och utvecklingen av aktiemarknaden i Ryssland mot bakgrund av en konstant nedgång i produktionen. En sådan skillnad i utvecklingen av aktiemarknaden och de processer som äger rum i den nationella ekonomin kan inte annat än leda till krissituationer på marknaden, vilket tydligt bevisades av den sorgliga erfarenheten 1998-99.

För det andra ökar otillräcklig och felaktig information om emitterande företag risken för marknadstransaktioner med värdepapper. Före 1999 orsakade dominansen av statsskulder som emitterats för att täcka budgetunderskottet dominansen av kortfristiga värdepapper. Och detta leder i sin tur bort fria medel från långsiktiga investeringar, som alltid är den viktigaste faktorn för ekonomisk tillväxt.

För det tredje har inflation och inflationsförväntningar haft och fortsätter att ha en destabiliserande effekt på den ryska värdepappersmarknaden under lång tid, eftersom risken för penningförsvagning avskräcker investerare från långsiktiga strategiska investeringar. Inflationens negativa inverkan på värdepappersmarknaden övervinns, som utländsk erfarenhet visar, genom att emittera indexerade värdepapper, vars inkomster indexeras justerat för inflation. I Ryssland har marknaden för indexerade aktieinstrument ännu inte skapats.

Tillsammans med statlig reglering av värdepappersmarknaden dyker gradvis upp delar av dess självreglering, som är typisk för länder med utvecklade marknadsekonomier. Till exempel finns det ryska handelssystemet (RTS), som utvecklar enhetliga regler för verksamheten. Professional Association of Stock Market Participants (PAUFOR) bildades för att reglera handel med värdepapper.

På den ryska aktiemarknaden finns ett sådant fenomen som lager bunt. En liten grupp aktier som kallas "blue chips" är de mest pålitliga aktierna som ges ut av stora företag som utvecklas framgångsrikt. I Ryssland inkluderar sådana företag RAO UES i Ryssland, Lukoil, Rostelecom, Rosneft, RAO Russian Railways och ett antal andra. Deras aktier efterfrågas inte bara bland ryska utan även utländska investerare. "Blue chips" motarbetas av alla andra aktier i många aktiebolag, som är låglikvida värdepapper med hög risk att investera i dem och svårigheter att sälja på andrahandsmarknaden. Gapet mellan positionen för blue chips och alla andra aktier är extremt stort. Transaktioner med "blue chips" står för cirka 90% av den ryska omsättningen av aktier.

Finansmarknad

Finansmarknad- en struktur med vars hjälp i en marknadsekonomi möjligheten att låna, köpa och sälja värdepapper, investeringsvaror, som t.ex. De finansiella marknadernas omsättning kan även omfatta andra tillgångar med hög likviditet.

Finansiella marknader inkluderar:

Aktiemarknaden där värdepapper attraheras och placeras;

Marknaden för finansiella derivatinstrument, derivat, där priset på risken bestäms;

Finansiella marknader kan finnas i flera former.

1. I form av organiserade marknader, vilket är fallet med börshandel, när transaktioner görs i en strikt standardiserad infrastruktur med ett system för clearing och ömsesidig avveckling genom en centraliserad.

2. I form av direkta interorganisatoriska avtal, ett exempel på detta är interbankmarknaden.

3. I form av detaljhandelsrelationer, när banker erbjuder sina tjänster till juridiska personer och privatpersoner.

Deltagare på finansiella marknader kan delas in i tre kategorier: låntagare, långivare, mellanhänder. Regulatorer intar en speciell plats i strukturen på finansmarknaderna.

Se vad "Finansmarknad" är i andra ordböcker:

Finansmarknad- En organiserad institutionell struktur för skapandet av finansiella tillgångar och utbyte av finansiella tillgångar. Finansmarknaden är fokuserad på mobilisering av kapital, tillhandahållande av krediter, genomförande av valutatransaktioner och det rationella ... ... Finansiell vokabulär

finansmarknad- - finansmarknaden Ofta kallad penningmarknaden, marknaden för långfristiga lån (liksom aktier, andra värdepapper och finansiella instrument, inklusive finansiella derivat ... ... Teknisk översättarhandbok

Finansmarknad- (finansmarknaden) marknaden för kort-, medellång- och långfristiga lån, investeringar, värdepapper (till exempel marknaden för statliga åtaganden), inlåning, samt skuldmarknaden, valutamarknaden m.m. Vanligtvis har F.r. allmänt indelad i kapitalmarknaden och ... ... Ekonomisk och matematisk ordbok

Finansmarknad- Finansmarknaden Värdepappersmarknaden Obligationsmarknaden Obligation g ... Wikipedia

finansmarknad– En marknad där pengar växlas, kapital tas in och krediter beviljas. Penningmarknaderna är specialiserade på kortfristiga skulder; kapitalmarknader köper och säljer långfristiga skulder och värdepapper... ... Finansiell och investerings förklarande ordbok

Finansmarknad- en marknad där pengar växlas, krediter beviljas och kapital mobiliseras - en allmän term för kapitalmarknaden, penningmarknaden, valutamarknaden ... En kortfattad ordbok över grundläggande skogsbruk och ekonomiska termer

Finansmarknad- (lånekapitalmarknad) en mekanism för omfördelning av kapital mellan borgenärer och låntagare med hjälp av mellanhänder baserad på efterfrågan och tillgång på kapital ... Ekonomi: ordlista

Finansmarknad- se Finansmarknaden ... Terminologisk ordbok för en bibliotekarie om socioekonomiska ämnen

Finansmarknad- - ett specifikt område av monetära relationer, där föremålet för transaktioner är gratis kontanter som tillhandahålls deras konsumenter antingen i form av lån eller mot värdepapper; en marknad som förmedlar fördelning av medel mellan ... ... Aktier och bolagsmarknaden. Ordlista över grundläggande termer och begrepp

Finansmarknad- (eller värdepappersmarknaden) (FINANSIELL MARKNAD (eller värdepappersmarknaden)) en mekanism för att underlätta utbyte av finansiella tillgångar genom att sammanföra köpare och säljare av värdepapper ... Finansiell ordlista

Böcker

• Finansmarknad i övergångsekonomi, V. R. Evstigneev. Huvudidén som går igenom hela boken är beroendet av komplexiteten i beteendet hos finansiella enheter och komplexiteten i strukturen av finansiella system på mängden information som finns i ... Köp för 541 rubel
• Finansmarknad i övergångsekonomi. Investeringsstrategier, struktur. organisation, utsikter för internationell integration, Evstigneev V.R.

Den finansiella och monetära sektorn som en självständig del av den monetära ekonomin formas finansmarknad.

Världsfinansmarknadenär en uppsättning nationella och internationella marknader som säkerställer riktning, ackumulering och omfördelning av monetärt kapital mellan marknadsenheter genom finansiella institutioner för att uppnå ett normalt förhållande mellan tillgång och efterfrågan på kapital.

Den monetära sektorn, som inkluderar finans och kredit, är en specifik marknad med dess omsättning och inkomst. Den globala finansmarknaden ger samhället Finansiella tjänster, förse honom med pengar vid rätt tidpunkt och på rätt plats. Med andra ord är en specifik vara på finansmarknaden . Som en vara cirkulerar pengar i sådana sektorer av världens finansmarknad som krediter, värdepapper, utländsk valuta, försäkringar etc. (Fig. 23).

Världsfinansmarknaden är i dess ekonomiska väsen ett system av vissa relationer och en slags mekanism för att samla in och omfördela finansiella resurser på konkurrensbasis mellan länder, regioner, industrier och institutionella enheter.

Finansmarknaden består av ett antal sektorer: investering, kredit, aktie, försäkring, valuta.

• (aktiemarknad)
• Investeringsmarknad

På finansmarknaden är föremålen för försäljning och köp. Det finns dock en grundläggande skillnad mellan transaktioner inom olika sektorer av finansmarknaden. Om pengar säljs på kreditmarknaden som sådana, det vill säga de själva är föremål för transaktioner, så säljs på aktiemarknaden, till exempel, rättigheterna att få kontanta inkomster, redan skapade eller framtida.

Finansmarknaden är inte bara ett sätt att omfördela monetära resurser i ekonomin (på betald basis), utan också en indikator på hela ekonomins tillstånd som helhet. väsen finansmarknaden är inte bara i omfördelningen av finansiella resurser, utan framför allt i att bestämma riktningarna för denna omfördelning. Det är på finansmarknaden som de mest effektiva områdena för användning av monetära resurser bestäms.

Strukturen på en sådan finansmarknad kan representeras enligt följande:

Finansiella marknadsinstrument

Finansiella instrument- Dessa är ekonomiska förpliktelser som är dokumenterade i enlighet med gällande lagstiftning.

För närvarande, i utvecklade marknadsekonomier, finns det en tydlig trend mot sammanslagning av olika finansiella mellanhänder, såväl som mot diversifiering av deras verksamhet. Utvecklingen av finansiell förmedling bidrog till uppkomsten av ett säreget ekonomiskt fenomen - finansiella instrument, vilket innefattar:

• IOUs
• kreditkort
• försäkringar
• certifikat
• olika intyg som ger rätt att få penninginkomst och så vidare.

Finansiella instrument är nominella och innehavare.

Världsfinansmarknaden är en del av världskapitalmarknaden för finansiella institutioner.

Den monetära delen av finansmarknaden består av finans- och kreditsektorerna, representerar hela marknaden sammantaget och i termer av omsättning och inkomst. Det vill säga pengar roterar ständigt i marknadssektorerna nedan.

• marknad för aktier och bolag;
• kreditmarknad;
• investeringsmarknad;
• försäkringsmarknad;
• valutamarknad.

Strukturen på finansmarknaden är uppdelad i kapital- och penningmarknader.

Penningmarknaden är en marknad för korta kredittransaktioner under en period om högst ett år.
Kapitalmarknaden omfattar alla löptider, obligationer och aktier. Det är den viktigaste källan till långsiktiga investeringar.

Finansmarknad anger en lista över de mest effektiva ekonomiska områdena för att investera pengar. Beror mycket på hur marknaden fungerar. räntor. Deras bildande är marknadens huvudfunktion, som direkt påverkar nivån på ekonomisk effektivitet i världen.

Finansmarknadens funktioner:

- tjäna befolkningen och staten för att täcka konsumenternas offentliga utgifter som en kapitalkälla;
- serva cirkulationen av varor genom kredit;
– Ökad centralisering och koncentration av kapital.
- ackumulering av kontantreserver för befolkningen, staten och företag;

Finansmarknadsaktörer

I marknadens värld är mäklaren mellanhanden mellan säljaren och köparen. Han har rätt att utföra handlingar med alla värdepapper (finansmarknadsinstrument). Värdepappersmarknadens konstanta funktion säkerställer.
Finansiella agenter servar marknaden genom att ta emot pengar för förvaring av en viss anledning, till exempel för ränta. Bildandet av sådana finansiella mellanhänder kräver ganska lång tid. Nuförtiden utför de att upprätthålla stabiliteten i det ekonomiska stödet för ekonomiska och sociala behov med accelerationen av produktionsutvecklingsnivån. Mellanhänder är också engagerade i att spara pengar.

Varaktigheten för finansiella mellanhänder är fördelaktig för entreprenörer och ägare
besparingar, eftersom det leder till vinster för alla parter som är marknadsaktörer.
Listan över mellanhänder inkluderar banker och kreditorganisationer. Men utöver detta kommer även investerings- och försäkringsbolag att fungera som mellanhänder. Deras huvudsakliga skillnad från banker är att de inte påverkar cirkulationen av medel i ekonomin.

Världens finansiella centra

Det innebär bankernas gemensamma arbete med finansiella institutioner som utför finansiella transaktioner med värdepapper, metaller och olika valutor. Detta är en mycket viktig del av marknadsekonomin, som mycket beror på. Världens största finansiella centra kan heta London och New York.

Finansiella marknadsinstrument

Finansiella instrument är monetära förpliktelser för vissa ekonomiska enheter, dokumenterade i enlighet med gällande lagstiftning.

Finansiella instrument inkluderar checkar, växlar, obligationer, aktier, IOUs, certifikat, försäkringar, kreditkort, bolån och andra certifikat.

© Copyright - OrderFlowTrading.Net | | | | |

ANSVARSFRASKRIVNING: Handel på finansiella marknader åtföljs av en hög risknivå. Vårt företags produkt är programvara som låter dig få ytterligare data för marknadsanalys. Klienten använder i sin tur mottagna data efter eget gottfinnande. All information på denna webbplats tillhandahålls endast i informationssyfte och kan inte tas som en rekommendation för handel.

Cookies och sekretessinställningar

Hur vi använder cookies

Vi kan begära att cookies lagras på din enhet. Vi använder dem för att veta när du besöker vår webbplats, hur du interagerar med den, för att förbättra och anpassa din upplevelse av sidan.

För att lära dig mer, klicka på kategorilänken. Du kan också ändra dina inställningar. Observera att inaktivering av vissa typer av cookies kan påverka din upplevelse av att använda webbplatsen och de tjänster vi kan erbjuda.

För att få en mer komplett bild av finansmarknaden är det oerhört viktigt att överväga dess struktur och huvudelement. Den finansiella marknaden omfattar penningmarknaden, kapitalmarknaden och värdepappersmarknaden (Figur 1). På penningmarknaden cirkulerar kortfristiga finansiella instrument med en löptid på mindre än ett år. Långfristiga finansiella instrument handlas på kapitalmarknaden. Värdepappersmarknaden är en del av penningmarknaden och kapitalmarknaden, eftersom den cirkulerar både kortsiktigt och. långsiktiga finansiella instrument.

Ris. 1 - Finansmarknadens struktur

Pengar marknad omfattar segment som kontantmarknaden, marknaden för kortfristiga statsskuldväxlar, marknaden för kortfristiga affärsväxlar, marknaden för kortfristiga kreditresurser och marknaden för kortfristiga lån. Funktionellt kan endast de kortfristiga lån som används för att stödja låntagarens nuvarande verksamhet hänföras till penningmarknaden; lån som används för att utöka och modernisera produktionen tillhör kapitalmarknaden. Det vill säga, penningmarknaden tjänar deltagarnas kortsiktiga behov och kapitalmarknaden tjänar deras långsiktiga positioner.

Under en period av mer än ett år lockas medel för kapitalmarknaden. Finansiella instrument som cirkulerar i detta segment kan delas in i långfristiga och medelfristiga lån och medelfristiga och långfristiga värdepapper - obligationer och aktier. Ackumuleringen av tillfälligt gratis resurser och deras investeringar utförs genom cirkulation av värdepapper på finansmarknaden - speciella dokument som återspeglar de äganderätter som är förknippade med dem, kan självständigt cirkulera på marknaden och vara föremål för försäljning och andra transaktioner.

Aktier och bolagsmarknadenär ett område där fastighetsrelationer realiseras, finansiella källor bildas) av ekonomisk tillväxt͵ investeringsresurser koncentreras. Detta segment av finansmarknaden omfördelar investeringsresurser i enlighet med marknadens behov, säkerställer deras koncentration i de mest lönsamma och lovande sektorerna i ekonomin, bidrar till bildandet av ekonomins struktur och expanderar och underlättar också tillgången till skaffa monetärt kapital för alla ämnen i det ekonomiska systemet. Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϬᴩᴀᴈᴏᴍ, värdepappersmarknaden är en finansiell kanal som omvandlar sparande till investeringar på det mest effektiva sättet.

Det finns en annan position för att bestämma strukturen på finansmarknaden, enligt vilken finansmarknaden omfattar marknaden för kontanter i omlopp, lånekapitalmarknaden (kreditmarknaden) och aktiemarknaden (värdepappersmarknaden och derivatmarknaden).

Penningmarknaden är en marknad för betalningsmedel, som omfattar inte bara kontanter, utan även icke-kontanta betalningsmedel. Kreditmarknaden är kopplad till bankers kreditverksamhet. Värdepappersmarknaden är en ekonomisk relation som förmedlas av värdepappersrörelser. Finansmarknaden omfattar i en utökad tolkning försäkringsmarknaden, kreditmarknaden, penningmarknaden, värdepappersmarknaden, valutamarknaden, pensionstillgångsmarknaden, placeringsmarknaden m.m.

Världsfinansmarknaden- en del av världens lånekapitalmarknad, en uppsättning utbud och efterfrågan på kapital hos långivare och låntagare från olika länder. Ett av segmenten på den globala finansmarknaden är aktiemarknaden eller värdepappersmarknaden.

Grundläggande affärsenheter representerade på den globala finansmarknaden:

1. företag;

2. befolkning;

3. regeringen;

4. yrkesämnen.

Huvudfunktionerna för MFR är:

· Mobilisering och omfördelning av ackumulerat kapital mellan nationella ekonomier, länder, regioner, företag;

bildandet av marknadspriset för enskilda finansiella instrument under påverkan av utbud och efterfrågan;

Minska kostnaderna för finansiella transaktioner;

· Accelererad koncentration och centralisering av kapital (bildning av stora finansiella innehav), vilket är särskilt tydligt vid sammanslagningar och förvärv av affärs- och investeringsbanker samt börser.

Den internationella finansmarknaden kan vara primär, sekundär och tertiär.

Nyemissioner av skuldinstrument placeras på primärmarknaden. Som regel sker detta med hjälp av stora investeringsinstitut.

På andrahandsmarknaden säljs och köps tidigare utgivna finansiella instrument. Denna marknad bildas som ett resultat av överskottet av efterfrågan från internationella investerare över utbudet av vissa instrument på den primära marknaden.

Finansiella derivatinstrument handlas på den tertiära marknaden.

Inom ramen för den globala finansmarknaden finns det:

den nationella finansmarknaden;

den internationella finansmarknaden.

Denna uppdelning är baserad på tecknet på kontroll över de nationella systemen för monetär reglering.

Den nationella finansmarknaden betyder:

1. Den totala utlånings- och upplåningsverksamheten för invånare, som omfattas av nationell lagstiftning, i nationell valuta inom ursprungslandets territorium (till exempel ett lån som erhållits från en inhemsk bank i nationell valuta).

2. Upplåning av invånare i utländsk valuta;

3. Upplåning av utländska medborgare i nationell eller utländsk valuta inom ramen för det nationella regelsystemet.

Den globala finansmarknaden existerar inte i form av en inre marknad, den är bara en samling sammankopplade nationella marknader. Den internationella finansmarknaden förstås som utlånings- och upplåningstransaktioner i valutor utanför deras ursprungsländer och är därför inte föremål för direkt statlig reglering av dessa länder.

På basis av funktionella skillnader (eller beroende på det ekonomiska innehållet i transaktionen) kan den globala finansmarknaden, både nationell och internationell, delas in i två huvudsektorer:

Världspenningmarknaden;

Världskapitalmarknaden.

Pengar marknadär uppdelad i: interbankmarknaden (det vill säga marknaden för interbankinlåning), som är en uppsättning transaktioner mellan bankinstitut för att tillhandahålla ömsesidiga kortfristiga lån utan säkerhet till ett belopp av upp till 1 miljon US-dollar;

Redovisningsmarknad - redovisning av växlar av den privata och offentliga sektorns (treasury) förvaltning, samt andra kortfristiga förpliktelser (andra företagscertifikat).

kapitalmarknaden delat med:

Kreditmarknad (tar hänsyn till mekanismen för utlåning);

Aktiemarknaden (uppdelad i aktiemarknaden och obligationsmarknaden).

MFR:s funktioner inkluderar:

Den enorma omfattningen av transaktioner (operationer på MFR överstiger 50 gånger transaktioner i internationell handel med varor);

Frånvaro av rumsliga, geografiska och tidsmässiga gränser. Operationer på MFR utförs nästan dygnet runt;

Användning av ledande valutor (dollar, euro, yen, SDR) i transaktioner mellan marknadsaktörer;

Transaktioner genomförs till internationella räntor (LIBOR, EUROBOR, etc.);

Utbredd introduktion av nationella finansmarknader i MFR-systemet samtidigt som de bibehåller deras säkra oberoende. Deras plats i MFR-systemet bestäms av:

Landets plats och roll i det globala ekonomiska systemet;

Förekomsten av ett utvecklat nationellt finans- och kreditsystem;

Den nationella ekonomins stabilitet;

Gynnsamt investeringsklimat;

Valuta-, skatte- och investeringslagstiftning.

IFR-deltagare kan klassificeras enligt följande kriterier1:

1) arten av försökspersoners deltagande i operationer:

Indirekt.

2) syfte och motiv för deltagande:

Häckar;

Spekulanter (handlare och arbitrager).

3) Typer av emittenter och deras egenskaper:

Internationella och transnationella organ;

Nationella regeringar och suveräna låntagare;

Regionala myndigheter;

Kommunala myndigheter;

Företag, banker, andra organisationer.

4) Typer av investerare och gäldenärer:

Privata investerare (individer);

Institutionella investerare (finansiella institutioner för kollektiva investeringar).

5) Ursprungsland/försöksort:

De utvecklade länderna;

U-länder;

Internationella institutioner;

offshore-zoner.

34. Internationella finansiella organisationer

Internationell finansorganisation- en organisation skapad på grundval av mellanstatliga (internationella) överenskommelser på området för internationell finans. Stater och icke-statliga institutioner kan agera som parter i avtalen.

Målen för en internationell finansiell organisation kan vara utveckling av samarbete, säkerställande av integritet, stabilisering av komplexa situationer, utjämning av motsättningarna i världsekonomin.

Objekt för MFI kan vara:

· Fonder från internationella institutionella organisationer;

· Internationella lånekapitalfonder;

· Internationella investeringar;

· Monetära instrument som deltar i MFI;

Internationella finansiella institutioner inkluderar:

1. Internationella valutafonden (IMF)är en mellanstatlig monetär och kreditorganisation med status som en specialiserad organisation inom FN. Fondens mål är att främja internationellt monetärt samarbete och handel, samordna medlemsländernas monetära och finansiella politik, ge dem lån för att reglera betalningsbalansen och upprätthålla växelkurser.

Main IMF:s funktioner:

Främja internationellt samarbete inom penningpolitiken

Utvidgning av världshandeln

utlåning

stabilisering av monetära växelkurser

Officiell IMFs mål:

1) "att främja internationellt samarbete på det monetära och finansiella området";

2) "främja expansion och balanserad tillväxt av internationell handel" i syfte att utveckla produktiva resurser, uppnå en hög nivå av sysselsättning och reala inkomster i medlemsstaterna;

3) "att säkerställa valutornas stabilitet, att upprätthålla ordnade förbindelser i det monetära området mellan medlemsstaterna" och att inte tillåta "depreciering av valutor för att erhålla konkurrensfördelar";

4) att hjälpa till med skapandet av ett multilateralt system för uppgörelser mellan medlemsländer, samt i avskaffandet av valutarestriktioner;

5) att tillfälligt förse medlemsländerna med valutafonder som skulle göra det möjligt för dem att "korrigera obalanser i sin betalningsbalans".

IMF:s högsta styrande organ är styrelsen, där varje medlemsland representeras av en guvernör och dennes ställföreträdare.

Vanligtvis är dessa finansministrar eller centralbanker. Rådet ansvarar för att lösa nyckelfrågor i fondens verksamhet: externa förändringar i avtalets stadgar, inträde och uteslutning av medlemsländer, fastställande och revidering av deras andelar i kapitalet, val av verkställande direktörer. Guvernörerna sammanträder, vanligtvis en gång om året, men kan när som helst träffas och rösta per post. IMF tillämpar principen om "vägt" antal röster: medlemsländernas förmåga att påverka fondens verksamhet genom att rösta bestäms av deras andel i dess kapital.

Auktoriserat kapital IMF bildas av bidrag från medlemsländerna i enlighet med den kvot som fastställts för varje land, vilken bestäms utifrån landets ekonomiska potential och dess plats i världsekonomin och utrikeshandeln. För att hjälpa IMF:s medlemsländer som upplever svårigheter i ekonomisk utveckling av skäl utanför deras kontroll, samt att hjälpa till att lösa omfattande problem av ekonomisk och social karaktär. Fonden har skapat ett antal särskilda mekanismer som tillhandahåller medel på valutavillkor. Dessa inkluderar:

En mekanism för kompenserande finansiering och nödfinansiering, vars medel tilldelas i samband med naturkatastrofer som har drabbat landet, oförutsedda förändringar i världspriserna och andra orsaker;

Finansieringsmekanism för buffertlager (reserv) av råvaror skapade i enlighet med internationella överenskommelser;

Finansiella stödfaciliteten för utlandsskuldsminskning och -service, som fördelar medel till utvecklingsländer i utlandsskuldskriser;

Strukturell omvandlingsstöd, vilka medel kanaliseras till länder i övergång till en marknadsekonomi genom radikala ekonomiska och politiska reformer.

2. Världsbanken- En internationell finansiell organisation inrättad för att organisera ekonomiskt och tekniskt bistånd till utvecklingsländer. Världsbanksgruppen inkluderar Internationell (världs)bank för återuppbyggnad och utveckling(IBRD) och tre av dess filialer - International Development Association(KARTA), internationellt finansbolag(IFC) och Multilateral investeringsgarantibyrå(MIGA).

Världsbanken som en specialiserad FN-institution tillhandahåller ekonomiskt stöd till utvecklingsländer, fungerar som rådgivare i utvecklingen av program för deras ekonomiska utveckling, samordnar industriländernas åtgärder och utvecklingen av internationella ekonomiska organisationer som tillhandahåller tekniskt bistånd till dessa stater. IBRD:s högsta organ är styrelse, bestående av representanter för alla bankens medlemsländer, utsedda av deras respektive regeringar för en femårsperiod. Den sammanträder en gång om året tillsammans med IMF. Medlemmar i IBRD kan vara länder som har anslutit sig till IMF, eftersom de är skyldiga att föra penning- och finanspolitik i enlighet med IMF:s stadga.

Finansmarknadens struktur

IBRD medlemmar är 180 länder. Pågående aktiviteter leds av direktoratet, bestående av 22 verkställande direktörer. Direktoratet leds Bankens ordförande. Auktoriserat kapital IBRD bildas genom att teckna medlemsländer för dess andelar. För att fylla på sina resurser agerar IBRD som låntagare på den globala finansmarknaden och ger den under vissa år obligationslån till ett belopp av mer än 10 miljarder dollar.

International Finance Corporation. IFC skapades för att mobilisera nationellt och utländskt kapital för utvecklingen av den privata sektorn i utvecklingsländer. IFC lånar också ut till statligt ägda företag som verkar som fristående aktiebolag. Lån riktas till genomförandet av mycket lönsamma projekt i de mest utvecklade utvecklingsländerna, vilket är förknippat med de höga kostnaderna för lån. IFC:s högsta organ är styrelse, bestående av chefer och deras suppleanter. Han kan delegera de flesta av sina befogenheter (med undantag för att ta in nya medlemmar, utesluta en medlem, höja eller sänka det auktoriserade kapitalet, ändra IFC-avtalet) till styrelseledamöterna. Varje världsbankschef (med en suppleant) är automatiskt guvernör för IFC om hans land är medlem i IFC. IFC:s årsmöte hålls samtidigt som Världsbankens möte.

Leder aktuella aktiviteter direktoratet. Den består av 24 direktörer för Världsbanken, vars länder också är medlemmar i IFC. IFC:s ordförande Ex officio är ordförande för IFC:s direktorat. Till hitta källor IFC äger medlemmarnas bidrag till det auktoriserade kapitalet, IBRD-lån, avdrag från vinster, medel från återbetalda lån och lockade på internationella finansmarknader.

International Development Association. IDA och IBRD eftersträvar i stort sett samma mål - tillhandahålla lån/krediter för prioriterade, ekonomiskt och tekniskt motiverade projekt inom den nationella ekonomin. Medan IBRD, som lånar kapital främst på finansmarknaderna, lånar ut till något förmånligare villkor än normala kommersiella villkor, ger IDA, som drar sitt kapital från andra källor, räntefria lån till de fattigaste länderna. Strukturen för IDA är densamma som för IBRD. Administrativ verksamhet utförs samtidigt av IBRD-personal. IDA-personalen är indelad i fyra sektorer: verksamhet, ekonomi, politik, planering och forskning. IDA har tre huvudsakliga finansieringskällor: IBRD-vinster, medlemslandsbidrag och bidrag från rika medlemsländer. Detta inkluderar återbetalning av tidigare beviljade lån. En gång vart tredje år utser en grupp fordringsägarländer (för närvarande 34 länder) officiella representanter som samråder om nästa IDA-insamling. Beslutet att hålla den tionde IDA-mobiliseringen, som främst används för att bekämpa fattigdom, genomföra ekonomiska reformer, förbättra förvaltningen och miljömiljön, fattades 1993 (gäller till 1996). Varje IDA-finansierat projekt genomgår en politisk och ekonomisk översyn för att säkerställa den mest effektiva användningen av ekonomiskt bistånd.

Grundläggande termer och begrepp

. Finansmarknad, penningmarknad, kapitalmarknad, räntebärande obligationer, mäklare, bolån, återförsäljare, sluten teckning av värdepapper, öppen teckning av värdepapper, sekundär värdepappersmarknad, underwriter, registrerade aktier, registrerade aktier, statsskuldväxlar, preferensaktier, certifikat av inlåning, företagsobligationer, företagscertifikat, bostadsobligationer, bankaccept, option på optioner, prisrisksäkring

121 Finansmarknadens ekonomiska väsen och dess struktur

Finansmarknaden anses vara en väsentlig egenskap hos en modern marknadsekonomi. I politisk och ekonomisk mening är det en marknad som bestämmer utbud och efterfrågan på olika finansiella resurser. Det här är en marknad där det finns säljare och köpare, det finns en produkt som säljs och köps. Men denna vara är speciell - pengar tillhandahålls för tillfällig eller permanent användning.

. Finansmarknaden är en exceptionellt komplex struktur med ett stort antal finansiella mellanhänder, konsumenter av finansiella tjänster - juridiska personer, individer, staten som ingår ekonomiska förbindelser, som arbetar med en mängd olika finansiella instrument.

Ett karakteristiskt drag på marknaden är att dessa relationer realiseras i stadierna av distribution och omfördelning av finansiella resurser och medel för den pågående processen med utökad reproduktion. Därför bör finansmarknaden betraktas som ett specifikt område för monetära relationer som uppstår i processen för rörelse av finansiella medel mellan staten, juridiska personer och individer med hjälp av specialiserade finansinstitutioner.

Finansmarknadens huvuduppgift är att säkerställa överföringen av finansiella resurser från dem som har ett överskott av dem till dem som behöver investeringar. Samtidigt riktas de som regel från dem som inte effektivt kan använda medlen till dem som använder dem produktivt.

Finansmarknad och värdepapper. Introduktion till teori.

Detta bidrar inte bara till att öka effektiviteten och produktiviteten i ekonomin som helhet, utan också till att förbättra det ekonomiska välståndet för varje medlem av samhället. Så för en modern marknadsekonomi är finansmarknaden centrum för den ekonomiska organismen. Enligt tillståndet på den finansiella marknaden, kan man bedöma tillståndet i ekonomin, påverka finansmarknaden, är det möjligt att hantera den ekonomiska aktiviteten i samhället.

Finansmarknaden utför följande funktioner

1Prissättningsfunktion. Finansmarknaden sätter priser på finansiella resurser som balanserar utbud och efterfrågan på dem. Priset på finansiella resurser är inkomst som betalas av köparen (emittenten) till säljaren (investeraren eller ägaren av finansiella resurser) - bankränta, kupongränta på obligationer, utdelning på aktier.

2. Likviditetsfunktion. Ju effektivare finansmarknaden fungerar, desto högre likviditet har de finansiella resurser som cirkulerar på den, eftersom alla investerare snabbt och nästan utan kostnad när som helst kan överföra finansiella resurser till kontanter.

3. Kostnadsbesparande funktion. Finansmarknaden minskar transaktionskostnader och informationskostnader. Finansiella mellanhänder, som utför stora volymer av verksamhet för att investera och anskaffa medel, minskar kostnaderna och motsvarande risker för marknadsaktörer från att bedriva verksamhet med finansiella resurser. Finansiella mellanhänder minskar kostnaderna genom implementering av stordriftsfördelar och förbättringar av prissättningsförfaranden. Anna ekonomiska resurser utbjudna till försäljning.

. Strukturera Marknaden kan bero på följande egenskaper:

— Tidsfrist för omsättning av finansiella resurser.

— institutionell sammansättning.

— Typen av förflyttningar av finansiella resurser

Enligt det första tecknet visas marknadsstrukturen i figur 121, där finansmarknaden är uppdelad i två huvudsektorer: penningmarknaden och kapitalmarknaden. . På penningmarknaden kortsiktiga finansiella resurser cirkulerar (upp till 1 år); på kapitalmarknaden– finansiella resurser på medellång och lång sikt (för en period på mer än ett år)

Enligt den institutionella sammansättningen bildas marknadens struktur av följande deltagare: finanssektorns institutioner, staten, befolkningen professionella medlemmar marknad - finansiella institutioner och infrastrukturinstitutioner, såväl som utländska marknadsaktörer

Staten agerar som låntagare på finansmarknaden, som regelbundet placerar sina skuldförbindelser på den utländska och inhemska marknaden. Dessutom fyller den en specifik och mycket viktig funktion - marknadsreglering. Ibland agerar staten som en investerare och ger ekonomiskt stöd till vissa affärsenheter.

Main verksamhet i finansinstitut — mellanhänder på finansmarknaden är:

— Omvandling av finansiella resurser (dvs. förvärv av vissa tillgångar och deras omvandling till andra).

- Handel med finansiella resurser på egen bekostnad;

– köp och försäljning av finansiella resurser från kunden;

— ge råd till marknadsaktörer m.m.

. infrastrukturinstitutioner Marknader skapas för att tjäna den, för att säkerställa dess normala funktion. Aktie- och valutabörser, clearingcenter som tjänar ömsesidiga uppgörelser mellan finansiella enheter på massmarknaden; förvaringsinstitut, registrarer (betjänar verksamhet med värdepapper), informations- och kreditvärderingsinstitut tillhandahåller den nödvändiga infrastrukturen för finansmarknaden.

. Finanssektorns institut– Det här är juridiska personer, invånare som är engagerade i produktion av varor och tillhandahållande av tjänster, inklusive finansiella tjänster. Tillsammans med utländska marknadsaktörer agerar de antingen som investerare eller emitterar och placerar sina egna finansiella tillgångar på marknaden.

. Befolkning utför rollen som investerare på marknaden, förvärvar värdepapper eller erhåller lån. I länder med utvecklade ekonomier investerar en stor del av befolkningen sina egna medel i olika finansiella tillgångar. Motsvarande processer aktiveras också i länderna i det tidigare socialistiska lägret. Ja, in I Polen är det en massiv investering av pengar av individer i investeringsfonder. I Ukraina är bara en liten del av befolkningen engagerad i I. Investera i värdepapper.

Beroende på arten av rörelsen för motsvarande finansiella flöden är den finansiella marknaden uppdelad i marknaden direkt finansiering där köp och försäljning av ekonomiska resurser sker direkt mellan säljaren och köparen samt marknaden indirekt finansiering– där försäljningen sker genom finansiella mellanhänder

Ämnen för direktfinansieringsmarknaden är juridiska personer, befolkningen, staten, utländska marknadsaktörer och affärsbanker. Dessutom spelar en viktig roll i direkt finansiering av mäklare som utför en teknisk funktion.

. Mäklare -det är en direktfinansieringsmarknadsförmedlare som utför en teknisk funktion(hjälper säljaren att träffa köparen av ekonomiska resurser). Mäklaren får provision för att ingå ett ekonomiskt avtal, medan villkoren för försäljning av fonder, säljaren och köparen kommer direkt överens med varandra.

På den indirekta finansieringsmarknaden är rollen för finansiella mellanhänder – handlare – en helt annan. . Återförsäljare först samlar de på sig ekonomiska resurser avsedda för försäljning, och sedan säljer de dem för egen räkning och lägger fram sina krav och förslag. Återförsäljare håller på att bli huvudaktörerna på marknaden för indirekt finansiering. Ett av huvudvillkoren för återförsäljarnas verksamhet är bildandet av deras eget startkapital. Till exempel måste affärsbanker i Ukraina (de viktigaste finansiella mellanhänderna på den inhemska finansmarknaden), som planerar att tillhandahålla finansiella tjänster inom en stads territorium, enligt lagen, bilda sitt eget kapital till ett belopp av 3 miljoner euro.

Finansmarknaden är en komplex och mångsidig struktur, så det finns andra sätt att klassificera den.

Finansmarknaden är en manifestationssfär av ekonomiska relationer mellan säljare och köpare av finansiella (monetära) resurser och investeringsvärden (det vill säga verktyg för att bilda finansiella resurser), mellan deras värde och användningsvärde.

Den finansiella marknaden består av ett system av marknader: utländsk valuta, kapitalmarknad och lånekapital eller pengar. En finansmarknad är ett organiserat eller informellt handelssystem för finansiella instrument. På denna marknad växlas pengar, krediter beviljas och kapital mobiliseras. Huvudrollen här spelas av finansiella institutioner som styr kassaflöden från ägare till låntagare. Råvaror är faktiskt pengar och värdepapper. Liksom alla andra marknader är finansmarknaden utformad för att skapa direkta kontakter mellan köpare och säljare av finansiella resurser.

Finansmarknad- detta är en speciell marknad där en speciell vara säljs och köps pengar, tillhandahållen för tillfällig användning i form av lån eller för alltid. Finansmarknaden består av ett antal sektorer: investering, kredit, aktie, försäkring, valuta. På finansmarknaden är föremålet för försäljning och köp finansiella resurser. Det finns dock en grundläggande skillnad mellan transaktioner inom olika sektorer av finansmarknaden. Om pengar säljs på kreditmarknaden som sådana, det vill säga de själva är föremål för transaktioner, så säljs på aktiemarknaden, till exempel, rättigheterna att få kontanta inkomster, redan skapade eller framtida.

Finansmarknaden är inte bara ett sätt att omfördela monetära resurser i ekonomin (på betald basis), utan också en indikator på hela ekonomins tillstånd som helhet. väsen finansmarknaden är inte bara i omfördelningen av finansiella resurser, utan framför allt i att bestämma riktningarna för denna omfördelning. Det är på finansmarknaden som de mest effektiva områdena för användning av monetära resurser bestäms.

Begreppet "finansmarknad" bör betraktas som ett generaliserat begrepp. I praktiken är detta fenomen en ganska komplex struktur som kombinerar olika typer av marknader, som var och en har sina egna segment. Följaktligen kan den klassificeras enligt vissa kriterier.
En immanent egenskap är typen av finansiellt instrument som objekt för relationer. Enligt detta kriterium är finansmarknaden traditionellt indelad i:

Kreditmarknad.-Värdepappersmarknad.-Valutamarknad.-Försäkringsmarknad. — Ädelmetallmarknad.

55. Kapitalmarknad (RZB).

Koncept, struktur. Instrument: aktier, obligationer etc.

Kapitalmarknaden (kapitalmarknaden) är en del av finansmarknaden där det cirkulerar långa pengar, det vill säga fonder med en löptid på mer än ett år. På kapitalmarknaden sker en omfördelning av fritt kapital och deras investering i olika lönsamma finansiella tillgångar.

Formerna för cirkulation av medel (finansiella resurser) på kapitalmarknaden kan vara olika:

Banklån (lån);

Obligationer;

Finansiella derivat (Derivative financial instrument (derivat) (eng. derivat) - ett avtal (kontrakt) som, i enlighet med dess villkor, ger parterna under avtalet möjlighet att utöva rättigheter och/eller fullgöra skyldigheter i samband med prisförändringar

den underliggande tillgången som ligger till grund för det finansiella instrumentet och som leder till ett positivt eller negativt finansiellt resultat för varje part)

Sedlar och inteckningar.

Penningmarknaden och kapitalmarknaden är sekundära marknader för lånekapital. Var och en av dem har sin egen verktygslåda, d.v.s. specifika omsättbara finansiella tillgångar, som skiljer sig åt i:

Status (aktie eller obligation);

Typ av ägande (privat eller offentligt);

Giltighetstid;

Grader av likviditet;

Riskens art (konkurs eller marknad) och graden av risk (risk, lågrisk, riskfri).

Värdepappersmarknadsinstrument kan delas in i tre huvudkategorier av investeringsprodukter:

— obligationer;

— Instrument som ger rätt till ett annat instrument.

Mer än 90 % av värdet på alla nationella och internationella investeringsprodukter är obligationer, som är det viktigaste området att studera.

Obligationer är låneavtal baserade på värdepapper, för vilka det inte finns någon enskild långivare, utan tvärtom, ett antal långivare lånar ut sina medel till en låntagare.

Värdepapperisering gör att de instrument som har äganderätten kan cirkulera på marknaden. Därför är obligationer upplåning som presenteras i en form som gör att dessa förpliktelser kan handlas fritt på marknaden.

Företagslåntagare kan emittera följande typer av obligationer:

— Säkerhets- eller bostadsobligationer;

— Obligationer utan säkerhet.

— Konvertibla säkrade eller osäkrade obligationer.

Aktier - denna typ av värdepapper kan betraktas som ett evigt lån som har varit

beviljas bolaget i utbyte mot del i vinsten som en av bolagets ägare. Den huvudsakliga typen av aktier som handlas på kapitalmarknaden är stamaktier. Startkapitalet fördelas mellan aktieägarna i proportion till det belopp som tillskjutits vid bolagets bildande. Ytterligare aktier kan ges ut av olika anledningar för att ett företag ska kunna ta in ytterligare medel. Antalet aktier som emitteras och priset som betalas för dem kommer att variera från emission till emission. Det måste också förstås att aktieägarna tar den risk som är förknippade med bolagets funktion för en viss del av vinsten, men de har också vanligtvis inflytande i bedömningen av kvaliteten på bolagets ledning, såväl som i beslutsprocessen om företagets policy.

INSTRUMENT SOM KVALIFICERAS FÖR ETT ANNAT INSTRUMENT - denna grupp av värdepappersmarknadsprodukter inkluderar ett instrument som skapats av emitterande företag och andra instrument som är artificiellt skapade av marknaden och värdepappersföretag. Den produkt som kan ges ut av företag kallas warrant.

Finansmarknad - vad är det, struktur och deltagare på finansiella marknader + typer och mäklare

Teckningsoptioner ges ut för att göra den underliggande tillgången mer attraktiv (dvs. de ges ut gratis för att sätta ett bra pris på ett annat instrument). Detta ger teckningsoptionsinnehavarna rätt att teckna bolagets aktier till ett angivet pris vid någon bestämd tidpunkt/tider i framtiden. Den enda rättighet som detta instrument ger är rätten att köpa aktier enligt dessa villkor.

56.————

⇐ Föregående12345678910Nästa ⇒

Publiceringsdatum: 2015-01-26; Läs: 195 | Sidans upphovsrättsintrång

Studopedia.org - Studopedia.Org - 2014-2018. (0,002 s) ...

Den finansiella marknaden är en av de funktionella delarna av marknadsekonomin.

I den juridiska litteraturen har begreppet "finansmarknad" ingen definition. Men eftersom det är viktigt för att överväga affärsbankers verksamhet med värdepapper, vänder vi oss till de definitioner som används av ekonomer.

Finansmarknadens huvudsakliga funktion är bildandet, omfördelningen och användningen av kapital som en av faktorerna för social produktion.

Den finansiella marknaden är uppdelad i aktiemarknaden (som är baserad på värdepappersmarknaden) och penningmarknaden (banklånemarknaden eller lånekapitalmarknaden). Denna uppdelning är ganska villkorad, men den genomförs i teoretiska studier. Kriteriet för att dela upp finansmarknaden är målet att attrahera kapital genom att vädja till institutionerna på aktie- eller penningmarknaden. Om kapital attraheras i syfte att utöka produktionen, förnya fast kapital, används som regel aktiemarknaden. Om det är nödvändigt att täcka behovet av rörelsekapital vänder de sig till penningmarknaden.

Aktie- och penningmarknaderna skiljer sig också åt i termer av vilket kapital som attraheras. På aktiemarknaden skaffar emittenter och låntagare kapital, som regel, under en period av mer än ett år, d.v.s. aktiemarknaden är ett område med medelfristiga och långsiktiga investeringar. På penningmarknaden attraheras kapital under en period som är mindre än vatten, och därför är penningmarknaden en sfär av kortsiktiga investeringar.

Aktiemarknaden är en del av finansmarknaden och förmedlar investeringar i anläggningstillgångar, främst långsiktiga investeringar.

Fråga nummer 2. Strukturen på finansmarknaden och dess segment.

Aktiemarknaden är det huvudsakliga makroekonomiska instrumentet för den framtida produktionsstrukturen, därför är dess tillstånd i utvecklade länder under konstant kontroll av statliga ekonomiska tillsynsorgan. Kärnan i aktiemarknaden är värdepappersmarknaden vad gäller de så kallade investeringspapperen, d.v.s. värdepapper som förmedlar investeringar i anläggningstillgångar (aktier och långfristiga obligationer).

Aktiemarknaden kallas ibland för investeringsmarknaden eller investeringsmarknaden, och aktiviteter på den kallas investeringsverksamheten.

Värdepappersmarknadens huvuduppgift är att sammanföra personer i behov av att anskaffa kapital (emittenter av värdepapper) med personer i behov av placering av finansiella resurser (investerare).

Själva konceptet med värdepappersmarknaden har gett upphov till många tvister. Ofta kallas värdepappersmarknaden för aktiemarknaden.

Värdepappersmarknaden har följande strukturella indelning: - primärmarknad, som förstås som en uppsättning transaktioner för placering av värdepapper, försäljning av värdepapper genom deras första

ägare;

Andrahandsmarknad, d.v.s. transaktioner för återförsäljning av tidigare emitterade värdepapper.

Kreditinstitut kan vara deltagare på både primär- och sekundärmarknaden.

Penningmarknaden är en del av kapitalmarknaden som förmedlar återbetalning av behovet av rörelsekapital under en period, som regel mindre än ett år.

⇐ Föregående123456789Nästa ⇒

Läs också:

Finansmarknad

Finansmarknad: koncept, struktur. Aktiemarknadens roll i bildandet av fonder

Finansmarknaden är en integrerad del av en perfekt marknadsekonomi, som i sin tur är ett system för att organisera den nationella ekonomin baserat på varu-pengarrelationer, en mängd olika former av ägande, ekonomisk frihet och konkurrens för affärsenheter i produktionen och försäljning av varor och tjänster.

I den inhemska litteraturen kan du hitta flera definitioner av finansmarknaden.

Till exempel är finansmarknaden "finans- och kreditmekanismens funktionssfär".

I.T. Balabanov anser att finansmarknaden är "en sfär av manifestation av ekonomiska relationer mellan säljare och köpare av finansiella resurser och investeringsvärden (det vill säga verktyg för att bilda finansiella resurser)".

På denna finansmarknad omfördelas kapital mellan borgenärer (sparare) och låntagare (investerare). Eftersom det i en marknadsekonomi det mesta sparandet görs av hushållen och de flesta investeringarna görs av företag, är syftet med finansmarknaden att omvandla sparande till investeringar.

Finansiering av investeringar genom sparande sker:

1. på värdepappersmarknaden - genom direkta finansieringskanaler (försäljning av aktier och obligationer till hushåll - sparare).
2. på penningmarknaden - genom indirekta finansieringskanaler med hjälp av finansiella mellanhänder - banker, pensionsfonder, försäkringsbolag.

Finansmarknaden är i jämvikt när

, (15)
där - besparingar; - Ökning av penningmängden; - investeringar.

Den finansiella marknaden består av sammanlänkade segment, som vart och ett är en relativt oberoende marknadsstruktur och en del av prissättningsmekanismen (fig. 11.1).

Den nationella finansmarknaden består av tre relativt oberoende segment:

• cirkulerande kontanter och andra kortfristiga betalningsmedel (räkningar, checkar, etc.);
• lånekapital i form av kort- och långfristiga lån som tillhandahålls låntagare av finans- och kreditinstitut; värdepapper av olika slag och syften;
• över-the-counter (primär) och utbytessektorer, samt "gata"-sektorn.

Aktiemarknaden kombinerar det mesta av finansmarknaden, den bygger på pengar som kapital.

I allmänhet visas platsen för aktiemarknaden i fig. 11.2.

Aktiemarknaden utför ett antal funktioner som villkorligt kan delas in i generell marknad (vanligtvis inneboende på varje marknad) och specifik (särskiljer denna marknad från alla andra).

Allmänna funktioner inkluderar:

• kommersiell - vinst från verksamheten på denna marknad;
• pris - bildandet av marknadspriser, deras konstanta rörelse;
• informativ - att förse sina deltagare med nödvändig marknadsinformation;
• reglering (skapande av regler för handel och deltagande i den; lösning av tvister mellan deltagare, kontroll och ledning).

De specifika funktionerna på värdepappersmarknaden inkluderar:

• omfördelningsfunktion, som i sin tur kan delas in i tre underfunktioner:
  • omfördelning av medel mellan branscher och områden av marknadsaktivitet;
  • överföring av besparingar (främst av befolkningen) från en improduktiv till en produktiv form;
  • finansiera statsbudgetens underskott på icke-inflationsbasis, det vill säga utan att sätta ut ytterligare medel i omlopp;
• funktionen av försäkring av pris- och finansiella risker (eller säkring). Denna funktion blev möjlig på grund av uppkomsten av en klass av derivatinstrument: termins- och optionskontrakt.

Informationsfunktionen för alla aktiemarknadsaktörer är mycket viktig. Situationen på aktiemarknaden informerar investerarna om den ekonomiska situationen och ger dem riktlinjer för placering av sitt kapital. Denna information presenteras i värdepappers marknadsvärde.

Komponenterna på värdepappersmarknaden är inte baserade på den eller den typen av värdepapper, utan på metoden för handel på denna marknad. Från dessa positioner finns:

• den primära marknaden är deras första ägares förvärv av värdepapper i enlighet med vissa regler och krav;
• sekundärmarknaden är cirkulationen av tidigare emitterade värdepapper; helheten av alla köp- och försäljningshandlingar eller andra former av överföring av ett värdepapper från en av dess ägare till en annan under hela värdepapperets existens;
• organiserad marknad - cirkulation av värdepapper på grundval av lagligt fastställda regler mellan licensierade professionella mellanhänder - marknadsaktörer för andra marknadsaktörers räkning;
• oorganiserad marknad - cirkulation av värdepapper utan att följa reglerna som är enhetliga för alla marknadsaktörer;
• aktiemarknad - handel med värdepapper på börser.

  Finansiera. Självtest. Enhet 2

  Det är alltid en organiserad marknad;

• over-the-counter marknad - handel med värdepapper, förbi börsen. Kan vara organiserad och oorganiserad;

  Värdepapper handlas på traditionella och datoriserade marknader. I det senare fallet sker handeln genom datornätverk som förenar de relevanta aktieförmedlarna till en enda datoriserad marknad;

• kontantmarknad (utländskt namn: "cash"-marknad eller "spot"-marknad) - en marknad med omedelbart genomförande av transaktioner inom 1-2 arbetsdagar;
• derivatmarknad - en marknad där transaktioner av olika slag avslutas med en löptid som överstiger 2 bankdagar (oftast en löptid på 3 månader).

Finansiella instrument på aktiemarknaden

Den (finansiella) aktiemarknadens roll är att skapa förutsättningar för ytterligare tillhandahållande av ekonomiska enheter och offentliga myndigheter med nödvändiga finansiella resurser genom köp och försäljning av finansiella instrument.

Ett finansiellt instrument är varje kontrakt genom vilket det sker en samtidig ökning av en enhets finansiella tillgångar och en annans skulder eller eget kapital.

Det finns primära finansiella instrument, representerade av olika värdepapper, och finansiella derivatinstrument, representerade av finansiella derivat (derivat).

Ett värdepapper är ett finansiellt dokument som intygar ägarens äganderätt eller låneförhållande till den som utfärdat ett sådant dokument (utfärdaren).

I enlighet med civillagen delas värdepapper in i innehavare, order och registrerade.

Ett innehavarpapper är ett värdepapper vars ägares namn inte är fäst direkt på det, och dess cirkulation kräver ingen registrering.

Ett registrerat värdepapper är ett värdepapper vars ägares namn finns antecknat på dess brevpapper och (eller) i dess ägarregister.

En ordersäkerhet kombinerar egenskaperna hos både bärare och registrerat papper, det vill säga den innehåller inte bara namnet på ägaren, utan ägaren kan överföra rätten att äga sin beställning (order) till en annan person.

Ur cirkulationssynpunkt har ett innehavarpapper betydande fördelar jämfört med ett registrerat, eftersom processen för överföring av rättigheter till kapital sker "omedelbart".

Ur säkerhetssynpunkt och transparens för transaktioner har registrerade värdepapper en fördel, eftersom de låter dig identifiera dess ägare och alla transaktioner med den blir tillgängliga för beskattning av staten.

Primära finansiella instrument:

• aktier - aktier som bekräftar ägarens rätt att delta i förvaltningen av ett affärsföretag, fördelningen av det senares vinster och mottagandet av en andel av egendomen i proportion till dess bidrag till det auktoriserade kapitalet;
• obligationer - värdepapper som bekräftar emittentens skyldighet att ersätta ägarna för deras nominella värde inom en viss tidsperiod med betalning av en fast procentsats, om inte annat anges i villkoren för obligationsemissionen;
• finansförpliktelser - en typ av statliga värdepapper som utfärdas av Ryska federationens finansministerium och används som betalningsmedel för den federala budgetens nuvarande skuld till företag och industrier;
• skuldebrev - en gäldenärs monetära förpliktelse i strikt etablerad form, vilket ger dess ägare en ovillkorlig rätt att vid förfallodagen kräva av gäldenären eller accepteraren betalning av det belopp som anges i den (kassan - utfärdad av offentliga myndigheter; kommersiell - av företag som betalning för varor och tjänster);
• check - ett monetärt dokument upprättat i den form som föreskrivs i lag, innehållande en order från ägaren av det personliga kontot som utfärdade checken att betala ägaren av den senare summan pengar som anges i den;
• insättningsbevis - ett skriftligt intyg från ett kreditinstitut (emitterande bank) om insättning av medel, som intygar ägarens rätt - en juridisk person att ta emot insättningsbeloppet och ränta på det efter utgången av den fastställda perioden;
• banksparcertifikat - ett skriftligt intyg från ett kreditinstitut om insättning av medel, som intygar ägarens rätt - en individ att få insättningsbeloppet och inkomsten efter utgången av den fastställda perioden. Certifikatet kan utfärdas för en viss tid eller på begäran.

Sekundära (derivat) finansiella instrument - finansiella derivat, de uppstod som ett resultat av omvandlingen av traditionella finansiella relationer i samband med förvärv av äganderätter och kreditverksamhet.

Finansiella derivat ger rätt till ett annat instrument, de skiljer sig åt genom att:

• deras existens görs beroende av den underliggande tillgångens existens;
• deras cirkulation beror på den underliggande tillgången;
• deras pris beror på priset på den underliggande tillgången.

Derivatinstrument:

• säkring - en metod för försäkring (kompensation) av möjliga förluster från början av vissa finansiella risker: försäkring av priset på varor mot risken för ett oönskat fall för säljaren eller en ökning av priset som är olönsamt för köparen, genom att skapa kontra valuta, kommersiella, kredit och andra krav och skyldigheter;
• terminskontrakt - ett avtal om försäljning av varor eller ett finansiellt instrument med skyldighet att leverera och avveckla i framtiden (enligt kontraktet är säljaren skyldig att leverera en viss mängd varor eller finansiella instrument på en viss plats och tidpunkt );
• terminskontrakt (future) - en typ av värdepapper som syftar till att vinna på prisförändringar (när det gäller innehållet är det knutet till en specifik utförandemånad och handlas fritt på aktiemarknaden);
• swap - ett avtal mellan två enheter om utbyte av skulder eller tillgångar för att förbättra deras struktur, minska risker och kostnader; Skälet till att skapa denna säkerhet är att förenkla avvecklingsmekanismen mellan parterna i en affärstransaktion (under transaktionen överför parterna till varandra endast skillnaden i räntesatser från det överenskomna beloppet);
• En option är en av varianterna av terminer, men till skillnad från terminer och terminskontrakt kräver optioner inte försäljning eller köp av den underliggande tillgången. Alternativet ger rätt att utföra kontraktet inom den överenskomna perioden, föremålet kan vägra kontraktet eller sälja optionen till en annan person innan kontraktets utgång;
• REPO-verksamhet (återköpsavtal) - ett avtal om att låna värdepapper under en viss garanti av kontanter eller medel mot värdepapper (kallas ibland ett avtal om återköp av värdepapper);
• En teckningsoption är rätten att i framtiden köpa ett företags aktier till ett visst pris.

Varje finansiellt derivatinstrument är unikt på sitt sätt, dess användning är avsedd att bidra till att uppnå vissa mål för vilka det uppfanns.

Statlig reglering av finansmarknaden

Reglering av värdepappersmarknaden är en effektivisering av verksamheten för alla dess deltagare och transaktioner mellan dem av organisationer auktoriserade av offentliga myndigheter.

Regleringen av värdepappersmarknaden omfattar:

• alla deltagare i finansiella transaktioner;
• alla typer av aktiviteter;
• alla typer av transaktioner på finansmarknaden.

Skilja på:

• statlig reglering av marknaden, utförd av statliga organ;
• reglering av professionella marknadsaktörer eller självreglering av marknaden;
• offentlig reglering eller reglering genom opinionen.

Mål för regleringen av finansmarknaden:

• upprätthålla ordning på marknaden, skapa normala förhållanden för alla marknadsdeltagares arbete;
• skydd av marknadsaktörer från oärlighet och bedrägeri från individer eller organisationer, från kriminella organisationer;
• säkerställa en fri och öppen prissättningsprocess för värdepapper baserad på utbud och efterfrågan;
• Skapandet av en effektiv marknad där det alltid finns incitament för entreprenörsverksamhet och där varje risk belönas på ett adekvat sätt.
• i vissa fall skapande av nya marknader, stöd till de marknader och marknadsstrukturer som är nödvändiga för samhället, marknadsinitiativ och innovationer;
• påverka marknaden för att nå sociala mål.

Processen för reglering av finansmarknaden omfattar tre steg (Fig. 11.3).

Huvudprinciperna för RZB-reglering är:

• Separering av tillvägagångssätt för att reglera relationerna mellan en emittent och en investerare, å ena sidan, och relationer som involverar professionella marknadsaktörer, å andra sidan;
• lyfta fram de värdepapper som i första hand är i behov av noggrann reglering (till exempel investeringsvärdepapper);
• säkerställa konkurrens mellan marknadsaktörer;
• säkerställa insyn i regelgivningen;
• iakttagande av principerna om kontinuitet i det ryska systemet för finansmarknadsreglering och med hänsyn till erfarenheterna från världsmarknaden.

Reglering av finansmarknaden utförs i form av statlig reglering och självreglering (Fig.

Statlig reglering utförs i form av direkt reglering och är som följer:

• ideologiska och lagstiftningsmässiga funktioner (utveckling av konceptet marknadsutveckling, program för dess genomförande, förvaltning, bildande av regelstöd);
• koncentration av resurser (offentliga och privata) för socioekonomisk utveckling;
• upprättande av regler för hur finansmarknaden fungerar (krav på deltagare i drifts- och redovisningsstandarder);
• kontroll över den finansiella stabiliteten och marknadens säkerhet (registrering och kontroll över marknadsinträde, registrering av värdepapper, övervakning av investeringsinstitutens finansiella ställning, vidta åtgärder för att förbättra dem, kontroll över efterlevnaden av juridiska och etiska standarder, tillämpning av sanktioner) ;
• Skapande av ett informationssystem om tillståndet på värdepappersmarknaden och säkerställande av dess öppenhet för investerare;
• bildande av ett system för att skydda investerare från förluster (inklusive statliga eller blandade investeringsförsäkringssystem);
• förebyggande av negativ påverkan på aktiemarknaden av andra typer av statlig reglering (monetär, valuta, skattepolitik, skatt).

Strukturen för statliga regleringsorgan på finansmarknaden består av:

1. statsmaktens högsta organ:
2. särskilda institutioner för finansiell reglering:
   • Ryska federationens finansministerium registrerar emissionen av värdepapper från företag, federationssubjekt och lokala myndigheter, licensierar börser, investeringsbolag och fonder, utfärdar statliga värdepapper och reglerar deras cirkulation;
   • Ryska federationens centralbank registrerar emissioner av värdepapper från kreditinstitut, utför operationer och reglerar förfarandet för att utföra transaktioner av kreditinstitut, upprättar och kontrollerar antimonopolkrav för operationer;
   • Antimonopolkommittén fastställer antimonopolregler och utövar kontroll över deras genomförande;
   • Avdelningen för försäkringstillsyn reglerar försäkringsbolagens verksamhet på finansmarknaden och försäkring av finansiella tillgångar.

Indirekt eller ekonomisk förvaltning av finansmarknaden sker genom skattesystemet, penningpolitiken, offentligt kapital, offentlig egendom och resurser.

De viktigaste inriktningarna för indirekt reglering:

• kontroll över penningmängden i omlopp och volymen av lån som beviljas genom att påverka låneräntorna;
• förändringar i beskattning och avskrivningsvillkor;
• statliga garantier (för inlåning, lån från den privata sektorn);
• utrikesekonomisk politik (operationer med utländsk valuta, guld, åtgärder för att stimulera export, valutarestriktioner);
• utrikespolitisk verksamhet - utveckling eller inskränkning av politiska kontrakt, som påverkar utrikeshandel och ekonomiska förbindelser, militära operationer.

Självreglering, i den mest allmänna meningen, är förmågan hos ett system att självständigt reagera på påverkan av den yttre miljön.

Självregleringsmekanismen för finansmarknaden inkluderar två aspekter:

• marknadens självreglering är självjustering av finansmarknadsprocesser under inflytande av värdelagen, lagen om priser, utbud och efterfrågan;
• administrativ självreglering är ett sätt att bilda självreglerande organisationer.

Självreglerande organisationer är ideella, icke-statliga organisationer skapade av professionella deltagare på finansmarknaden på frivillig basis för att reglera vissa aspekter av marknaden på grundval av statliga garantier för stöd, vilket kommer till uttryck i att tilldela dem statens status för en självreglerande organisation.

För närvarande är självreglerande organisationer på marknaden arrangörer av utbyte och offentliga sammanslutningar av olika grupper av professionella deltagare.

Professionella deltagare på finansmarknaden är juridiska personer, inklusive kreditinstitut, individer registrerade som företagare, som utför olika typer av aktiviteter, som ingår vissa ekonomiska förbindelser angående cirkulation av finansiella tillgångar.

Dessa inkluderar:

• arrangörer av finansmarknaden (utbyte);
• professionella mellanhänder;
• nyhetsbyråer.

Typerna av professionell verksamhet på aktiemarknaden är:

• mäkleri;
• återförsäljares verksamhet;
• förvaltning av värdepapper;
• aktiviteter för att fastställa ömsesidiga skyldigheter (clearing);
• verksamhet för upprätthållande av registret över innehavare av värdepapper;
• förvaringsinstitutsverksamhet;
• verksamhet för att organisera handel med värdepapper.

En slags arrangör av yrkesverksamhet är börsen. Enligt den nuvarande ryska lagstiftningen organiserar börsen försäljning och köp av värdepapper, dess uppgifter är:

• tillhandahålla en plats för marknaden, det vill säga en plats där både försäljningen av värdepapper till deras första ägare och deras sekundära återförsäljning kan äga rum;
• identifiering av jämviktsbytespriset;
• ackumulering av tillfälligt fria medel och underlätta överföringen av äganderätt;
• upprättande av en mekanism för smidig lösning av tvister;
• tillhandahålla garantier för genomförandet av transaktioner som slutits på börsgolvet. Utförandet av funktionen uppnås genom att börsen garanterar tillförlitligheten hos de värdepapper som har noterats.

Notering är en kontroll före försäljning av kvaliteten och tillförlitligheten hos värdepapper som erbjuds för införande i noteringslistan på börsen.

Börsen har rätt att självständigt fastställa kraven för verifiering av värdepapper.

Självreglering av finansmarknaden syftar ytterst till att uppnå en mycket likvid marknad och innebär upprättande av kvalifikationer och estetiska standarder för dess deltagare, deras ansvar gentemot kunderna, upprättande av regler och genomförande av handelsverksamhet.