به بانک های سرمایه گذاری اشاره می شود.بانک سرمایه گذاری چیست؟ انواع فعالیت های بانکداری سرمایه گذاری

نهادهای مهم فعال در بازار سرمایه بانک های سرمایه گذاری هستند. به سختی می توان نقش آنها را بیش از حد برآورد کرد؛ چنین بانک ها و انجمن های آنها اغلب عملا تنها منابع مالی برای پروژه های بزرگ و شرکت های بزرگ فراملی هستند.

بانک سرمایه گذاری چیست؟ از نظر یک شهروند عادی فدراسیون روسیه، بانک یک موسسه مالی است که می توانید در آن بیایید و سپرده گذاری کنید، وام بگیرید، یک آپارتمان مشترک بپردازید. اما بانک ها وظایف دیگری را نیز انجام می دهند (نگاه کنید به)، جهانی تر، که نقش مهمی در توسعه اقتصاد ایالت دارند.

بانک ها فعالیت های متفاوتی دارند. عملیات سرمایه گذاری بانک سرمایه گذاری های خود یا وجوه استقراضی موقت به منظور کسب سود است. بانک ها نه تنها با صدور وام می توانند درآمد کسب کنند. وظیفه آنها مدیریت موثر سرمایه از جمله سرمایه گذاری در ابزارهای مالی مختلف است.

بانک های سرمایه گذاری می توانند فعالیت های زیر را انجام دهند:

• فعالیت تحلیلی؛
• خرید و ادغام شرکت؛
• تجارت در اوراق بهادار؛
• خدمات کارگزاری؛
• خدمات بازارساز

بانک سرمایه گذاری بانکی است که در فعالیت های سرمایه گذاری تخصص دارد. این کارکرد اصلی آن است. امروزه اکثر بانک ها به عنوان بانک های سرمایه گذاری به طور جداگانه برجسته نمی شوند. آنها این نوع فعالیت را به طور مساوی با دیگران انجام می دهند.

بانکداری سرمایه گذاری چیست؟ اولین بانک های سرمایه گذاری در آغاز قرن بیستم در ایالات متحده ظاهر شدند. رهبری کشور تصمیم گرفت بانک های متخصص در کار با اوراق بهادار و فعالیت های سرمایه گذاری را جدا کند.

بحران در آمریکا که در آن زمان به اوج خود رسید، همچنین به این دلیل اتفاق افتاد که بسیاری از بانک ها وجوه جمع آوری شده را در اوراق بهادار سرمایه گذاری کردند و این یک تجارت نسبتاً پرخطر بود. برای جلوگیری از فروپاشی نظام مالی، تصمیم به جدایی گرفته شد. این گونه بود که بانک های تجاری و بانک های سرمایه گذاری ظاهر شدند.

فعالیت های بانک های سرمایه گذاری

منبع اصلی سرمایه گذاری وجوهی است که اشخاص حقیقی و حقوقی برای فعالیت های سرمایه گذاری به بانک واگذار می کنند. در عین حال، ناشران نیز به برخی خدمات (کارگزاری، مشاوره، میانجیگری) نیاز دارند.

بانک یک مؤسسه قابل اعتماد است، زیرا تراکنش‌هایی که از طریق بانک‌های سرمایه‌گذاری انجام می‌شود، تراکنش‌های مطمئنی هستند، بنابراین اکثر مشتریان به بانک اعتماد می‌کنند تا از طرف آن‌ها انجام شود.

یک بانکدار سرمایه گذاری یک مدیر حرفه ای آموزش دیده است که کارهای تحلیلی و معاملات اوراق بهادار را انجام می دهد. به طور معمول، بانک ها دارای یک شبکه شعب هستند که به آنها امکان می دهد کارهای عملیاتی، از جمله در مناطق، انجام دهند. این مزیت رقابتی آنها در مقایسه با سایر انجمن های سرمایه گذاری است.

برخی از بانک ها در سندیکاها متحد شده اند. بنابراین، آنها منابع خود را برای مشارکت در پروژه هایی که هر فردی نمی تواند در آن شرکت کند، جمع می کنند. این می تواند تامین مالی پروژه های بزرگ بین المللی، وام به دولت ها و غیره باشد.

چنین سرمایه‌گذاری‌هایی اغلب بلندمدت هستند و از قابلیت اطمینان بالایی برخوردارند، بنابراین برای بانک‌ها جذاب هستند. آنها می توانند برای مدت طولانی درآمد کسب کنند، در حالی که خطر خاصی ندارند.

بانک های سرمایه گذاری در فدراسیون روسیه

بانک سرمایه گذاری چیست؟ در قوانین فدراسیون روسیه تعریف روشنی وجود ندارد و بر این اساس، هیچ تقسیمی به تجاری و سرمایه گذاری وجود ندارد. همه بانک ها جهانی هستند و در صورت داشتن مجوزهای مناسب می توانند فعالیت کنند.

بازار اوراق بهادار در روسیه در دهه 90 قرن گذشته آغاز شد. توسعه آن کند بود و با سواد مالی پایین جمعیت و آستانه بحران مالی 1998 تشدید شد.

با این حال ، با گذشت زمان ، بازارهای سهام فدراسیون روسیه شروع به احیاء کردند ، تجارت به تدریج روی پاهای خود بازگشت. ظرفیت کشور بسیار زیاد است، تنها کمبود منابع وجود داشت، اما با توسعه بازار اوراق بهادار و ورود سرمایه گذاران خارجی این مشکل تا حدودی حل شد.

علاوه بر این، اخیراً می توان بازگشت سرمایه به روسیه را مشاهده کرد. در زمان بی ثباتی، سرمایه های کلان با استفاده از طرح های مختلف به خارج از کشور خارج می شد؛ تا همین اواخر روند معکوس مشاهده می شد.

قانون فدراسیون روسیه مشارکت در فرآیندهای سرمایه گذاری همه شرکت کنندگان را به یک اندازه در دسترس قرار می دهد. ورود سرمایه های خارجی باعث ایجاد شرکت ها و بانک های سرمایه گذاری ملی شد.

بزرگترین بانک های فدراسیون روسیه که می توان آنها را سرمایه گذاری نامید، عبارتند از:

• VTB Capital;
• آلفا بانک؛
• ترانس کپیتال بانک؛
• Rosbank;
• Sovcombank.

یکی از مهم ترین شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار روسیه، بانک مرکزی است. او کارگزار دولت برای واگذاری وام های دولتی است. فعالیت بانک مرکزی بخشی از سیاست های پولی کشور است. او بسته به وظیفه، با خرید اوراق بهادار یا فروش آنها، عرضه پول را تنظیم می کند.

ویدئو در این مقاله:

بانکداری سرمایه گذاری بخش مهمی از اقتصاد بازار مدرن است. بانک ها سوژه بازار سرمایه هستند، آنها وجوهی را انباشته می کنند که برای سرمایه گذاری استفاده می کنند.

بانک‌های سرمایه‌گذاری علاوه بر معاملات اوراق بهادار، خدمات مرتبطی مانند تشکیل و مدیریت پرتفوی (نگاه کنید به)، مشاوره، کارگزاری، خدمات نمایندگی و غیره را به فعالان بازار ارائه می‌کنند. بانک‌های سرمایه‌گذاری به دلیل برخورداری از پایگاه مادی و فنی و شبکه گسترده شعب، بازیگران بزرگی هستند که از فرصت‌های بسیار خوبی برخوردارند.

در اکثر کشورها، بانک های تجاری جهانی هستند - علاوه بر فعالیت های اصلی آنها، آنها به سرمایه گذاری نیز می پردازند، اما در برخی از ایالت ها، بانک های سرمایه گذاری به طور جداگانه مشخص می شوند.

ارسال شده در سایت 18.03.2009

مطمئناً بازار سرمایه یخ زده است. نیازی به انتظار هیچ گونه مکان یابی و حتی بیشتر از آن عمومی نیست. اما اکنون روند معکوس در حال افزایش است - بازخرید سهام و اوراق قرضه از بازار، کار با بدهی های مشکل دار، بازسازی دارایی های مشکل دار و سایر راه حل های مالی ویژه.

بانک های تجاری و سرمایه گذاری

ایده تقسیم بانکداری به تجاری و سرمایه گذاری در اواسط دهه 30 قرن بیستم به وجود آمد و به پیامد طبیعی بحران مالی شدید معروف به رکود بزرگ تبدیل شد. این به طور قانونی در قانون گلس استگال گنجانده شده است، که اصل اصلی آن جداسازی ریسک های انباشته شده توسط بانک های سرمایه گذاری و ریسک های بانک های تجاری است که با مردم کار می کنند، به این معنی که ثبات آنها از بسیاری جهات سنگ بنای بانک های سرمایه گذاری است. ثبات سیستم مالی و اقتصاد به عنوان یک کل.

قانون گلس-استگال در سال 1933 به تصویب رسید تا فعالیت های بانک های سرمایه گذاری و تجاری را جدا کند. این اقدام پاسخی به عملیات سفته بازانه بانک های تجاری در بازار اوراق بهادار بود که یکی از عوامل فروپاشی بورس های آمریکا در سال 1929 بود. بانک ها از سپرده ها برای بازی در بورس و فروش مجدد سهام به مشتریان خود استفاده کردند. پیامد این قانون، ظهور تخصصی شدن بانک ها بود. به نوبه خود، این قانون باعث نارضایتی زیادی در محیط حرفه ای شد و بانک ها حتی در حمایت از لغو این قانون کمپینی کردند و استدلال کردند که تنوع ریسک را کاهش می دهد. در سال 1999، این قانون سرانجام لغو شد و با قانون Gramm-Leach-Bliley جایگزین شد، که اجازه ادغام بانک های تجاری و سرمایه گذاری را می داد، در حالی که تعدادی از محدودیت ها با هدف جلوگیری از تضاد منافع باقی ماندند. سیتی بانک یکی از اولین کسانی بود که از این قانون استفاده کرد و با شرکت بیمه Travelers Group ادغام شد و یک گروه بانکی را تشکیل داد که طیف کاملی از خدمات مالی از جمله خدمات شرکتی و پذیره نویسی را با نام های تجاری Smith-Barney، Shearson، Primerica و Travelers ارائه می کند. شرکت بیمه.

بحث در مورد اینکه کدام مدل کارآمدتر است - مفهوم آمریکایی با جداسازی بانک ها یا اروپایی با سیستم بانک های جهانی - مدت زیادی است که ادامه دارد. از قضا، این اختلافات با یک بحران جهانی جدید حل خواهد شد، بحرانی که در مقیاس و سناریوهای احتمالی خود از قبل با رکود بزرگ قابل مقایسه است و چرخه طولانی توسعه قبلی سیستم اقتصادی را تکمیل می کند.

فروپاشی وال استریت

در آمریکا چه گذشت؟ و اتفاقی افتاد که هیچ کس نمی توانست یک سال پیش تصورش را بکند: کل صنعت مالی، غرور وال استریت ناپدید شد. دیگر خبری از «پنج بزرگ از وال استریت» نیست، و این همان چیزی است که بزرگترین بانک های سرمایه گذاری جهان نامیده می شدند. این "پنج" شامل بانک های سرمایه گذاری Bear Stearns، Lehman Brothers، Merrill Lynch، Morgan Stanley و Goldman Sachs بود.

عصر بانکداری سرمایه گذاری در ایالات متحده 75 سال پیش با جدایی قانونی فوق الذکر آغاز شد. البته از نظر تاریخی در بریتانیای کبیر، فرانسه و سایر کشورهای اروپایی یک تقسیم مشروط وجود داشت. به اصطلاح بانک های تجاری در بریتانیا (بانک های تجاری)، در فرانسه (بانک کاردار) بودند، اما صنعت سرمایه گذاری به معنای امروزی آن در ایالات متحده شروع به ظهور کرد. برای سال‌ها، کارگزاری منبع اصلی درآمد بانک‌های سرمایه‌گذاری بود: تا می 1975، کارمزد ثابتی وجود داشت که بانک‌ها از مشتریان خود دریافت می‌کردند. این کارمزد ثابت به بانک‌های سرمایه‌گذاری اجازه داد تا با موفقیت از بحران شوک نفتی 1973 عبور کنند. لغو کمیسیون کارگزاری ثابت منجر به کاهش سودآوری فعالیت های کارگزاری بانک های سرمایه گذاری شد. به نوبه خود، غرامت از منابع درآمد جدید، اغلب پرخطرتر، مورد نیاز بود. بانک های سرمایه گذاری شروع به مدیریت سرمایه خود و استقراضی کردند. پیش از سرمایه گذاری بانک ها منتظر 30 سال رونق بودند. آنها به سرعت شروع به رشد کردند، هزاران نفر را استخدام کردند، در سراسر جهان گسترش یافتند و دفاتری را از مسکو تا بمبئی باز کردند. غول های وال استریت نیز با خرید بانک های تجاری کوچکتر مانند واربورگ، شرودرز و غیره در شهر لندن مستقر شدند.

تجارت بازار سرمایه – فروش و تجارت – همیشه جزء کلیدی مدل بانک سرمایه گذاری بوده است. برخلاف واحد مشاوره، اطمینان از عملکرد مؤثر فروش و معاملات برای بانک‌ها بسیار گران‌تر بود. فن آوری های ویژه IT مورد نیاز است، تعداد زیادی از افراد و بسیاری چیزهای دیگر که نصب و نگهداری آنها بسیار گران است. بر اساس برخی محاسبات، هزینه خنک کردن طبقات معاملاتی بانک سرمایه گذاری، که مملو از رایانه در یک روز معمولی تابستانی نیویورک است، برای تجهیز یک روستای کوچک در جایی در آفریقا کافی است. در عین حال، بانکداران M&A از نظر زیرساخت نیاز بسیار کمتری دارند. چند اتاق ملاقات زیبا برای مشتریان، پاور پوینت، اکسل، دسترسی به چندین پایگاه داده و بلک بری برای انجام کار کافی است.

بنابراین، بانک های سرمایه گذاری قبلاً سرمایه گذاری های قابل توجهی در زیرساخت ها انجام داده بودند و برای حفظ آن به پول نقد نیاز بود و کارمزدها به طور پیوسته در حال کاهش بود. برای استفاده بهتر از زیرساخت های موجود باید کاری انجام می شد.

سپس بخش‌های جدیدی در بانک‌های سرمایه‌گذاری ظاهر شدند که با هزینه‌های خود با تجارت سروکار داشتند. بانک سرمایه گذاری برادران سالومون اولین بانکی بود که با هزینه خود یک بخش برای تجارت اوراق بهادار ایجاد کرد (تجارت اختصاصی). اکنون او نه تنها اوراق بهادار مشتریان را خرید و فروش می کرد، بلکه شروع به شرط بندی خود بر روی حرکات بازارها کرد. تعقیب ابرسودها مجبور به ریسک بیشتر و بیشتر شد. البته، به‌زودی بین بخش‌های مختلف بانک‌های سرمایه‌گذاری به اصطلاح «دیوارهای چینی» ظاهر شد، که برای اطمینان از عدم توزیع اطلاعات محرمانه در مورد وضعیت شرکت‌ها، در مورد معاملات و انتشارات آتی در بخش‌هایی که با تجارت و تجزیه و تحلیل سروکار دارند، طراحی شد. . در عین حال، این محدودیت ها در بانک های سرمایه گذاری جهانی، به عنوان یک قاعده، بسیار سخت است. به عنوان مثال، اگر یک بانکدار سرمایه‌گذاری از IBD بخواهد با یک تحلیلگر از تحقیقات سهام صحبت کند، این مکالمه فقط می‌تواند با حضور یک فرد مطابقت انجام شود که باید پیشرفت مکالمه را نظارت کند و مطمئن شود که اطلاعات درز نمی‌کند. در عین حال، تحلیلگران تحقیقات سهام می توانند در پروژه های IBD مشارکت داشته باشند، اما در این صورت فرصت پوشش این شرکت را برای مدتی از دست می دهند. در همان زمان، توسعه فعال محصولات مالی مختلف وجود داشت، ابزارهای مالی پیچیده تر و بیشتر ظاهر شد، به ویژه، اعتبار و مشتقات مالی و محصولات مهندسی مالی که توسط بانک های سرمایه گذاری توسعه و منتشر شد. در همان زمان، بخش‌هایی برای تجارت این ابزارها در بانک‌ها ایجاد شد که وجوه خود و استقراضی آنها سرمایه‌گذاری می‌شد.

نوآوری های مالی بانک ها را به شدت به حرکات بازارهای سهام وابسته کرده است. سیاست نرخ بهره پایین که توسط فدرال رزرو پس از بحران سال 2001 دنبال شد، منجر به حباب نقدینگی در بازارهای سرمایه شد و پایه و اساس بحران وام مسکن آمریکا را که آغاز بحران مالی جهانی بود، پایه گذاری کرد.

سپتامبر 2008 احتمالاً دراماتیک ترین ماه در تاریخ مالی مدرن بود. بانک هایی که از بحران های قرن نوزدهم و بیستم جان سالم به در بردند یک شبه سقوط کردند. در این پاییز بسیار پرتلاطم، دفتر کردیت سوئیس در مسکو حتی گزارشی تحلیلی از وضعیت بازار سهام روسیه منتشر کرد به نام «پاییز که هرگز فراموش نخواهیم کرد».

بنابراین، تنها در سپتامبر 2008 بانک Silver State (1996 1، ورشکسته)، Lehman Brothers (1850، ورشکسته؛ تجارت در ایالات متحده توسط Barclays خریداری شد، در آسیا و اروپا - Nomura)، Merrill Lynch (1914 - ورشکسته) نشد. ، خریداری شده توسط Bank of America)، AIG (1919، ملی شده)، Ameribank (1906، ورشکسته)، HBOS (1695 و 18532، خریداری شده توسط Lloyds TSB)، Washington Mutual (1889، خریداری شده توسط J.P. Morgan Chase)، Bradford & Bingley. (1851، ملی شده).

اکتبر از نظر کاهش قیمت دارایی های سهام وحشتناک تر بود: سقوط به سطح 50-90٪ از بالاترین سطح تاریخ رسید. سلسله ورشکستگی های بانکی ادامه داشت. در اکتبر، ولز فارگو (1854) بانک واکوویا (1908) را خرید. مورگان استنلی مجبور شد 21 درصد از سهام را به گروه مالی ژاپنی میتسوبیشی UFJ Financial Group (MUFG) بفروشد.

با این حال، در 15 سپتامبر، زمانی که Lehman Brothers در بازار اعلام ورشکستگی کرد، احساس وحشت به وجود آمد. واکنش برخی از نمایندگان برجسته جامعه بانکداری سرمایه گذاری به این اتفاق اینگونه بود.

روز دوشنبه 15 سپتامبر، زمانی که Lehman Brothers سقوط کرد، مشخص شد: یک فاجعه! قبل از آن، چنین احساسی وجود نداشت.» روبن واردانیان (Troika Dialog) به یاد می آورد. "این بزرگترین ضربه بود."

یوری سولوویوف (VTB Capital): "این با افزایش گسترده اسپردها همراه بود. برای ناشران روسی، آنها 2-3 برابر افزایش یافتند. همه متوجه شدند که هیچکس ابدی نیست و حتی چنین بازیکن بزرگی می تواند تسلیم شود. پس از این ضربه، بسیاری هرگز نتوانستند بهبود یابند.

«دنیا یک شبه تغییر کرده است. الکساندر پرتسوفسکی (پایتخت رنسانس) می‌گوید: احساس ناخوشایندی وجود داشت که روند فروپاشی سیستم مالی خارج از کنترل است.

باید بگویم که در ایالات متحده، تفاوت بین بانک های تجاری و بانک های سرمایه گذاری از نظر مقررات این است که بانک های تجاری فقط توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) کنترل می شوند. تا اکتبر 2008، تنها دو بانک از پنج بانک بزرگ جان سالم به در بردند و بانک‌های باقی مانده نیز در لبه پرتگاه بلندمدتی قرار داشتند. بنابراین، مدیریت این بانک ها با یک انتخاب مواجه شد: فروش سهام به سرمایه گذاران استراتژیک یا تغییر وضعیت قانونی. بانک‌های سرمایه‌گذاری در شرایط کسری نقدینگی و در واقع نبود منابع مالی دائمی خود، با موضوع تامین مالی فعالیت‌های خود مواجه شدند. علاوه بر این، مورگان استنلی و گلدمن ساکس خارج از حمایت مالی فدرال رزرو از بخش بانکی باقی ماندند، زیرا آنها بانک های سرمایه گذاری بودند، که به این معنی است که فدرال رزرو نمی تواند با تزریق های خود از آنها حمایت کند.

فدرال رزرو آمریکا به مورگان استنلی و گلدمن ساکس اجازه داد تا وضعیت قانونی خود را از بانک های سرمایه گذاری مستقل به هلدینگ بانکی تغییر دهند.

وضعیت جدید مورگان استنلی و گلدمن ساکس یک شمشیر دولبه است: سازمان ها باید برای کمک از تنظیم کننده، سهمی از آزادی خود را بپردازند. بانک های سرمایه گذاری اکنون به وام های اضطراری فدرال رزرو به صورت مداوم دسترسی دارند. به عنوان بانک های سرمایه گذاری، مورگان استنلی و گلدمن ساکس تنها می توانند روی دسترسی موقت به برنامه وام اضطراری حساب کنند.

با این حال، در حال حاضر، علاوه بر کمیسیون اوراق بهادار، بانک ها مشمول مقررات فدرال رزرو، کنترل کننده ارز و شرکت بیمه سپرده فدرال هستند.

در اروپا، اگرچه وضعیت صنعت بهتر از این نبود، اما از ورشکستگی بانک های بزرگ جلوگیری شد. بسیاری از بانک ها که بازیگران فعال این بازار هستند، سرمایه قابل توجهی را از دولت یا سهامداران فعلی خود جذب کرده اند.

به ویژه، بانک های سرمایه گذاری سوئیس UBS و Credit Suisse از منابع مختلف کمک استفاده کردند: UBS با فروش اوراق قرضه قابل تبدیل به دولت به مبلغ 5.2 میلیارد دلار (پس از مبادله اوراق قرضه با سهام، دولت سوئیس، کمک مالی از دولت این کشور جذب کرد. حدود 10 درصد از بانک را در اختیار خواهد داشت) و Credit Suisse موفق شد حدود 9 میلیارد دلار از سرمایه گذاران خصوصی را در مقابل زیان های فصلی منظم خود جذب کند، از جمله، به عنوان مثال، صندوق دولتی قطر قطر سرمایه گذاری. علاوه بر این، بانک ملی سوئیس یک صندوق ویژه ایجاد کرد که در آن UBS، بیش از سایر بانک‌های اروپایی که تحت تأثیر بحران اعتباری قرار گرفتند، حدود 60 میلیارد دلار دارایی‌های آسیب دیده را انتقال داد. بانک ها با سوال دشوار انتخاب یک استراتژی توسعه بیشتر مواجه هستند که ظاهراً تأکید بر کاهش مقیاس تجارت بانکداری سرمایه گذاری و تمرکز بر مدیریت دارایی است. اگرچه بدیهی است که این مسائل هنوز به طور نهایی حل نشده است.

از بانک های سرمایه گذاری گرفته تا جهانی

همه موارد فوق را می توان در سخنان دومینیک استراوس کان، مدیر عامل صندوق بین المللی پول خلاصه کرد که گفت: «مدل آمریکایی یک بانک سرمایه گذاری مستقل شکست خورده است. از این پس جزء سرمایه گذاری در بانک های جهانی وجود خواهد داشت. بانک‌های سرمایه‌گذاری ایالات متحده، از جمله معروف‌ترین آنها، فعالانه در عملیات سفته‌بازی با دارایی‌های مشکوک شرکت داشتند و در نتیجه متحمل زیان‌های هنگفت و برای بسیاری غیرقابل تحمل شدند.»

شرکت های هر دو بخش مالی و بخش واقعی از این بحران آسیب دیدند، اما تجارت بانکداری سرمایه گذاری تقریباً بیشترین آسیب را متحمل شد. دلایلی برای این وجود دارد: مفروضات کلیدی مدل کسب و کار، بر اساس این فرض که همیشه دسترسی به نقدینگی ارزان وجود خواهد داشت، در مواجهه با کاهش غیرمنتظره و عظیم نقدینگی، شکننده‌ترین فرضیه‌ها بودند. زمانی که بازار متوجه شد که این مدل کسب و کار در مواجهه با دسترسی به نقدینگی به شدت کاهش یافته و گران قیمت کار نمی کند، ارزش سهام و بدهی بانک های سرمایه گذاری به شدت کاهش یافت. برخی نتوانستند در شرایط جدید دوام بیاورند یا مجبور شدند به دنبال شرکای استراتژیک باشند. در بین بانک‌های سرمایه‌گذاری، تنها کسانی زنده می‌مانند که سرمایه مالی خود و توانایی استفاده از آن را داشته باشند.

در شرایطی که مثلا نقدینگی کافی وجود دارد، REPO راه اصلی تامین مالی بانک های سرمایه گذاری است. بنابراین زمانی که مشکل اعتماد در بازار به وجود می آید یا یکی از بازیگران بزرگ دچار مشکل می شود، کل سیستم می تواند عواقب آن را احساس کند. به طور خاص، چنین وضعیتی در مورد بانک KIT Finance به وجود آمد که انجام تعهدات خود را تحت معاملات REPO متوقف کرد. تقریباً در همان زمان، خطوط اعتباری خارجی ها، و سپس شرکت کنندگان در بازار روسیه، شروع به قطع کردند - همه از دادن وام و تمدید خطوط بازپرداخت منصرف شدند.

برخی از بانک‌های سرمایه‌گذاری کوچک‌تر به لطف پایگاه‌های سرمایه خوب و قرار گرفتن در معرض کم وام‌های رهنی پایین‌تر، بحران اعتباری را بسیار بهتر از بازیگران بزرگ‌تر پشت سر گذاشته‌اند.

در بانک‌های جهانی، اشتهای بلوک سرمایه‌گذاری به شدت به این بستگی دارد که چگونه این گروه از بحران اعتباری عبور کرد.

بسیاری از بانک های بزرگ جهانی، مانند سیتی گروپ، بسیار پیچیده هستند و کمی سخت به نظر می رسند، اما بسیاری از آنها مانند HSBC و J.P. مورگان از یک پایگاه سپرده مطمئن بهره می برد.

در نتیجه بحران، نسبت‌های کفایت سرمایه افزایش می‌یابد و تمرکز بیشتری بر روی کاری که یک بانک سرمایه‌گذاری یا واحد سرمایه‌گذاری یک گروه بانکی انجام می‌دهد، خواهد بود. در عین حال محدودیت هایی هم از سوی رگولاتور و هم از سوی سهامداران وجود خواهد داشت.

بانک‌هایی که در فعالیت‌های سرمایه‌گذاری متحمل زیان‌های جدی شده‌اند، تلاش می‌کنند تا سهم کسب‌وکارهای پر ریسک و پربازده را کاهش دهند. Credit Agricole تقریباً از بانکداری سرمایه گذاری خارج شده است و UBS، بر اساس اطلاعات بازار، تجارت مدیریت دارایی خود را از بانک سرمایه گذاری جدا می کند، که ممکن است از هلدینگ جدا شده و سپس فروخته شود.

همزمان تعدادی از بانک ها از جمله جی.پی. مورگان، بارکلیز، بی‌ان‌پی پاریباس و دویچه بانک قرار است از شرایط فعلی استفاده کنند. به ویژه، بارکلیز تجارت آمریکایی Lehman Brothers را خریداری کرد و J.P. مورگان، در واقع، تجارت سرمایه گذاری ایالات متحده را تثبیت کرد.

امروزه بانک های سرمایه گذاری به روش های مختلف در حال تغییر شکل کسب و کار هستند. نکته اصلی این است که آنها درک کردند که داشتن سپرده های خود چقدر مهم است، آنها متوجه شدند که تنها اتکا به بازار بانکداری سرمایه گذاری بسیار خطرناک است. مورگان استنلی و گلدمن ساکس هر دو درخواست مجوز بانکی داده اند. اول از همه، از آنجایی که سپرده‌ها به ترتیب نشان‌دهنده تامین مالی با ثبات‌تر هستند، ریسک‌ها بسیار کمتر است.

اگر بانک جهانی باشد و با اعطای وام شرکتی سر و کار داشته باشد، مزیت دیگری دریافت می کند. در این صورت، رابطه پایدارتری بین شرکت و بانک ایجاد می‌شود و بانک می‌تواند طیف کاملی از خدماتی را که یک شرکت ممکن است در هر مرحله از چرخه حیات خود به آن نیاز داشته باشد، ارائه دهد. بنابراین، شرکت و بانک را بسیار قوی تر می کند.

با این وجود، مایلم تأکید کنم که امروزه همه مؤسسات مالی با مشکلاتی روبرو هستند و الحاق ساختارهای بانکداری سرمایه گذاری در یک بانک جهانی یک دارو نیست. این بحران نشان داد که مشکلات نه تنها برای بانک‌های سرمایه‌گذاری به شکل خالص، بلکه برای بانک‌های تجاری با خرده‌فروشی جدی مانند: RBS، HSBC و غیره نیز به وجود آمده است. به شدت از رکود اقتصادی ضربه خورد. هیچ موسسه مالی وجود ندارد که با مشکل افزایش سرمایه مواجه نباشد. سیستم های بانکی کل کشورها در آستانه فروپاشی بود، به ویژه مشکلات جدی در ایسلند، کشورهای بالتیک، قزاقستان و تعدادی از کشورهای دیگر به وجود آمد.

به عنوان مثال، در قزاقستان که بانک ها به طور فعال از بانک های خارجی تأمین مالی می کردند، در شرایط بحران در بازارهای اعتباری جهانی، منابع نقدی موجود به شدت کاهش یافت که منجر به افزایش هزینه وجوه استقراضی شد. کاهش اعطای وام و افزایش نرخ وام های بانکی منجر به کاهش ارزش دارایی ها به ویژه املاک (مسکن و املاک تجاری) شد. با کاهش ارزش وثیقه، کیفیت وام به دلیل حجم قابل توجهی از وام های ساخت و ساز بدتر شد. در این زمینه، افت شدید قیمت سهام بانکی (90 درصد نسبت به شاخص‌های اوج) و افزایش اسپرد CDS بانک به رکورد (پیش‌فرض) (3000 امتیاز) مشاهده شد. دولت باید برای حمایت از سیستم بانکی اقدام عاجل انجام می داد. برنامه جامع حمایت از بخش بانکی به مبلغ 11 میلیارد دلار تصویب شد که 5 میلیارد دلار آن برای حمایت از سرمایه بانک ها در نظر گرفته شده است. 4 بانک بزرگ (BTA، Kazkommertsbank، Halyk-Bank و Alliance-Bank) با خرید 25٪ از سرمایه مجاز تغییر یافته، تجدید سرمایه شدند. مابقی پول برای پر کردن صندوق دارایی های مشکل دار در نظر گرفته شده است که دارایی های ناموفق را به ارزش بازار منصفانه از بانک ها خریداری می کند.

بنابراین، همه مؤسسات مالی با زیان های متفاوت، اما از بحران کنونی خارج خواهند شد، بنابراین نیازی به انتظار برای رشد سریع، افزایش سریع فعالیت های تجاری و بهبود عملیات پرخطر بانک ها نیست. مدل بانک سرمایه گذاری موجود در بانک جهانی محافظه کارانه تر خواهد بود.

مالی شدن عامل اصلی بحران مالی

واضح است که این بحران از بسیاری جهات در مقایسه با شوک های مالی قبلی منحصر به فرد است. چیز خاصی در مورد آن وجود دارد، اگر فقط به این دلیل که این بحران را می توان اولین بحران اقتصاد جهانی و سیستم مالی جهانی در نظر گرفت. در عین حال، این بحران با مجموعه عظیمی از اقدامات ضد بحرانی که توسط دولت های کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه برای غلبه بر پیامدهای روندهای منفی در بخش های مالی و واقعی انجام می شود، متمایز می شود. امروز صحبت از تریلیون ها دلار است که مستقیماً با هدف حفظ نظام اقتصادی و میلیاردها دلار به طور غیرمستقیم اقتصاد را تحریک می کند.

بسته ای از اقدامات ضد بحران را برای تعدادی از اقتصادهای بزرگ و روسیه در نظر بگیرید.

ایالات متحده آمریکا. ضمانت های سپرده از 100,000 دلار به 250,000 دلار افزایش یافته است که قانون تثبیت اقتصادی تصویب شده است، که بر اساس آن یک برنامه 700 میلیارد دلاری برنامه نجات دارایی مشکل دار ایجاد می کند. نرخ ابزار بدهی (ARS). وزارت خزانه داری یک برنامه تامین سرمایه را تحت یک طرح خرید دارایی های مضطرب اعلام کرده است که از 250 میلیارد دلار اول برای تزریق سرمایه به بانک های ایالات متحده، انجمن های پس انداز، و موسسات بانکی، پس انداز و وام دهی فقط مالی استفاده می کند. وزارت خزانه داری 9 سازمان را برای مشارکت در این برنامه شناسایی کرده است که 125 میلیارد دلار از این مبلغ را دریافت خواهند کرد: Wells Fargo، Bank of America، J.P. MorganChase، Citigroup، Goldman Sachs، Morgan Stanley، Merrill Lynch، Bank of NY Mellon و State Street.

انگلستان. افزایش ضمانت سپرده‌ها از 35000 پوند به 50000 پوند دولت سرمایه 37 میلیارد پوندی را به بانک‌های بریتانیا تزریق کرد. 17 میلیارد پوند اضافی (30 میلیارد دلار) توسط HBOS و Lloyds TSB پس از ادغام آنها ارائه شد. 250 میلیارد پوند به عنوان ضمانت وام ارائه شده است. 200 میلیارد پوند تحت برنامه نقدینگی بانک انگلستان ارائه می شود.

آلمان یک صندوق تثبیت بازار مالی تا سقف 80 میلیارد یورو (109 میلیارد دلار) برای بازخرید سهام بانک ایجاد شده است. دولت وام های بین بانکی را به مبلغ 400 میلیارد یورو (549 میلیارد دلار) تضمین کرد. ضمانت‌های نامحدود برای تمام سپرده‌های خانوار در بانک‌های آلمان معرفی شد (قبلا ضمانت‌ها به 20000 یورو محدود می‌شد)

فرانسه. یک صندوق 40 میلیارد یورویی (55 میلیارد دلاری) برای خرید سهام بانک های فرانسوی ایجاد شده است. ضمانت های ارائه شده برای وام های بین بانکی به مبلغ 320 میلیارد یورو (437 میلیارد دلار) تا پایان سال 2009

روسیه. دولت 950 میلیارد روبل اختصاص داد. (36.3 میلیارد دلار) برای ارائه وام های تابعه 10 ساله به موسسات مالی. بانک مرکزی فدراسیون روسیه حق صدور وام های کوتاه مدت بدون تضمین را به بانک های روسیه دریافت کرد. در اولین حراج (23 اکتبر)، بانک مرکزی فدراسیون روسیه 400 میلیون روبل قرار داد. (15 میلیارد دلار). لیست وثیقه های پذیرفته شده توسط بانک مرکزی فدراسیون روسیه به عنوان وثیقه برای تامین مالی مجدد گسترش یافته است. ونش اکونومبانک 50 میلیارد دلار برای پرداخت بدهی بانک ها و شرکت ها بابت سررسید وام های خارجی تخصیص یافت. مبلغ سپرده های بیمه شده به 700 هزار روبل افزایش یافته است. از 200 هزار روبل. به آژانس بیمه سپرده 200 میلیارد روبل اختصاص داده شد. (7.7 میلیارد دلار) برای افزایش سرمایه در بخش بانکی و همچنین اختیارات انحصاری برای جلوگیری از ورشکستگی، از جمله ایجاد کنترل بر بانک ها. بانک مرکزی فدراسیون روسیه حق بازپرداخت زیان های وارده به بانک ها را در نتیجه معاملات با بانک های طرف مقابل دریافت کرد که مجوز و حق مداخله در بازارهای سرمایه روسیه برای حمایت از قیمت سهام لغو شد.

بحران هنوز به پایان نرسیده است و کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه تاکنون تریلیون ها دلار در مجموع برای حمایت از اقتصاد هزینه کرده اند. ناگفته نماند خسارت عظیمی که بازارهای سهام متحمل شدند، از دست دادن حدود 25 تریلیون دلار سرمایه در سال 2008، که حدود 40 درصد ارزش بازار است. سقوط بازارها در کشورهای توسعه یافته به حدود 30-35٪، در کشورهای در حال توسعه - تا 60-70٪ بود.

بحران مالی کنونی دو دلیل عمده دارد:

سیاست پولی (سیاست پول ارزان)؛

سیستم های نظارتی ضعیف

سیاست پول ارزان توهم در دسترس بودن دائمی نقدینگی را ایجاد کرد که انگیزه واحدهای اقتصادی را مخدوش کرد و سیستم‌های نظارتی قادر به مقابله با چنین انگیزه‌های نادرستی نبودند. و نتیجه اینجاست: یک ارزیابی کاملاً اشتباه از خطرات، که ارزیابی مجدد آن، که در کاهش تقریباً جهانی، شدید و عمیق قیمت دارایی ها بیان می شود، اکنون شاهد هستیم.

بخش مالی اولین پذیرنده هر پدیده بحرانی در اقتصاد است. در عین حال، بانک‌های سرمایه‌گذاری، به معنای خاصی که در خط مقدم اقتصاد قرار دارند، سریع‌تر از بسیاری به فرصت کسب درآمد واکنش نشان می‌دهند. اما هرچه بالاتر پرواز کنید، سقوط سخت تر می شود. استفاده از ترازنامه خود، تامین مالی فعال بدهی و انتشار ابزارهای مشتقه مختلف، بانک ها را در موقعیت دشواری در مواجهه با شرایط بد بازار مالی قرار می دهد.

این وضعیت با این واقعیت تشدید می شود که بسیاری از مؤسسات مالی بزرگ شرکت های دولتی هستند. در زمینه مشکل ما، اکثریت بانک های سرمایه گذاری غربی دولتی هستند. هر شرکت سهامی عام تحت فشار سهامداران، مشتریان و سرمایه گذاران خود است تا شاهد رشد درآمد خود باشد. انکسار دیگری از مشکل نمایندگی وجود دارد، زمانی که از یک سو باید به مشتریان به درستی خدمات رسانی شود تا بیشترین سود را برای آنها به همراه داشته باشد و منافع آنها را برآورده کند و از سوی دیگر، هر سه ماه یک بار افزایش مداوم را نشان دهد. درآمد برای سهامداران و سرمایه گذاران اما ویژگی مهم تری در بانک های سرمایه گذاری وجود دارد که امکان تبلیغات این تجارت را زیر سوال می برد. در ابتدا، بانک های سرمایه گذاری به صورت مشارکتی فعالیت می کردند. به عنوان مثال، مدیریت روسی ترویکا دیالوگ به این موضع پایبند است که همه انواع تجارت نباید دولتی باشد و یک مدل کسب و کار خصوصی در شرکت خود شکل داده است که مالکیت مشترک آن توسط مدیریت است. و با این حال، کسب و کار بانکداری سرمایه گذاری چیست؟ چه چیزی تولید می کند؟ اگر وب‌سایت هر بانک سرمایه‌گذاری، هر بروشوری که در سخنرانی‌های دانشجویی به عنوان بخشی از فرآیند استخدام سالانه توزیع می‌شود را بخوانید، پاسخ روشنی به این سؤال ظاهر می‌شود: بانک سرمایه‌گذاری افرادی هستند، افرادی که ایده‌های جدیدی برای کسب‌وکار تولید می‌کنند. در یک بازار رو به رشد، یک "دویدن" واقعی بین بانک ها به دنبال پاداش های بزرگ آغاز می شود. و در شرایط بحرانی، اخراج های گسترده شروع می شود. و سپس چه چیزی از تجارت باقی می ماند؟ این احتمال وجود دارد که مدل بانک سرمایه گذاری عمومی به دلیل کاستی های ذاتی آن توجیه پذیر نباشد.

در این راستا می‌خواهم به پدیده مالی‌سازی اشاره کنم. ظهور آن با توسعه سریع بازارهای مالی همراه است که شکوفایی مؤسسات مالی و افزایش نقش و تأثیر آنها در اقتصاد را تعیین کرد.

جرالد اپستاین، اقتصاددان آمریکایی، که کتابی با عنوان مالی‌سازی و اقتصاد جهانی در سال 2006 منتشر کرد، این فرآیند را «افزایش «ارزش سهامداران» به‌عنوان شیوه اصلی حاکمیت شرکتی، تسلط فزاینده سیستم مالی بر پایه سرمایه تعریف می‌کند. بازار بر سیستم مالی مبتنی بر سرمایه خود بانک ها است. و گرتا کریپنر، اقتصاددان آمریکایی، مالی شدن را به عنوان "روش انباشته ای که در آن سود به طور فزاینده ای از طریق کانال های مالی ایجاد می شود، نه از طریق تجارت یا تولید کالا" توصیف کرد.

از نظر کمی، درجه مالی شدن اقتصاد را می توان با نسبت شاخص های اصلی توسعه بازار مالی و تولید ناخالص داخلی اندازه گیری کرد. به عنوان مثال، بازار سهام ایالات متحده در سال 1970 تنها 136 میلیارد دلار (13.1٪ از تولید ناخالص داخلی) بود، تا سال 1990 به 1.67 تریلیون دلار (28.8٪) افزایش یافت و در اوج خود در اکتبر 2007، سرمایه اقتصاد آمریکا در حال حاضر 18.5 دلار بود. تریلیون (135 درصد تولید ناخالص داخلی). اما بازار مشتقات سریعترین رشد را داشت. در سال 2007، حجم معاملات در تمام مشتقات به 1.2 کوادریلیون دلار رسید که 87 برابر اندازه اقتصاد ایالات متحده بود. در عین حال، پس از لغو نظام نرخ ثابت ارز در دهه 70، بیشترین سهم را در بین اوراق مشتقه، مشتقات مالی به خود اختصاص داده اند.

یکی از مشکلات اصلی مالی شدن مشکل در ارزیابی ریسک است. در عین حال در چارچوب این مدل ناگزیر برای شرکت‌های بخش غیرمالی به اصطلاح «پارادوکس نئولیبرال» شکل می‌گیرد که شرایط شرکت را در شرایط بحران در اقتصاد پیچیده می‌کند. روابط سرمایه گذار برای یک شرکت سهامی عام که بازار ثانویه سهام خود را نادیده نمی گیرد، فعالیت بسیار مهمی است. بنابراین شرکت ها برای حفظ قیمت سهام خود و تضمین رشد خود به طور مداوم نیاز به نشان دادن سود دارند. این یک شرط ضروری است - هم در یک محیط اقتصادی مطلوب و هم در صورت رکود اقتصاد. در یک محیط رقابتی فزاینده یا کندی رشد، یک شرکت غیرمالی که می‌خواهد همچنان سرمایه‌گذاران را خشنود کند، گزینه‌های مختلفی برای انجام این کار دارد. اولاً کاهش هزینه ها از جمله از طریق اخراج، ثانیاً استفاده از حسابداری «خلاقانه» و ثالثاً کسب سود از طریق تراکنش های مالی امکان پذیر است.

بنابراین، در میان مشتریان هرم مدوف، علاوه بر بانک‌های بزرگ (HSBC، BNP Paribas، Santader و غیره) و صندوق‌ها (گروه فیرفیلد گرینویچ، Tremont Capital Management و غیره)، بسیاری از شرکت‌های بخش غیرمالی وجود داشتند که امیدوار بود که سود را نه به قیمت فعالیت اصلی خود - تولید کالاها و خدمات یا تجارت، بلکه فقط به هزینه معاملات مالی افزایش دهد.

فرصت های توسعه کسب و کار در میان مدت

چه چیزی در انتظار کسب و کار بانکداری سرمایه گذاری است؟ مطمئناً بازار سرمایه یخ زده است. نیازی به انتظار هیچ گونه مکان یابی و حتی بیشتر از آن عمومی نیست. اما اکنون روند معکوس در حال افزایش است - بازخرید سهام و اوراق قرضه از بازار، کار با بدهی های مشکل دار، بازسازی دارایی های مشکل دار و سایر راه حل های مالی ویژه. برای شرکتی که مطمئناً می‌داند که می‌تواند بحران را پشت سر بگذارد و به همان اندازه که مهم است، منابع نقدی رایگان یا بالقوه رایگان دارد، معقول‌ترین کار در حال حاضر این است که اوراق قرضه خود را با تخفیف قابل توجه از همتا، تا سقف 50 خریداری کند. % پس از کاهش EBITDA در برخی مواقع، برای بسیاری از شرکت‌ها سوال نه تنها بازپرداخت بدهی، بلکه حتی پرداخت بهره نیز مطرح می‌شد. بنابراین، بسیاری از شرکت ها نیاز به تجدید ساختار بدهی های خود یا اعلام نکول و ورشکستگی دارند.

در بخش بازار سرمایه، بیشتر معاملات شامل طلبکارانی می شود که به عنوان بخشی از بازسازی بدهی، سهام شرکت ها را خریداری می کنند.

بازار M&A و چشم انداز آن نسبتاً متناقض است. از یک سو، در شرایطی که در انتهای تونل هیچ نوری وجود ندارد، بسیاری از شرکت‌هایی که پول نقد برای تامین مالی خرید دارند، ممکن است بخواهند سهام خود را حفظ کنند، از سوی دیگر، شاهد وضعیت نابرابر بوده‌ایم. شرکت هایی که در طول بحران در آنها قرار می گیرند. اگرچه، به احتمال زیاد، دولت نقش ویژه ای در بازار M&A ایفا خواهد کرد.

نمی توان گفت که بحران فعلی به تجارت بانکداری سرمایه گذاری پایان خواهد داد. شرکت ها به منابع مالی، ابزارهای مدیریت ریسک و سرمایه گذاری نیاز دارند. و خود سرمایه‌داری را نمی‌توان بدون سیستم‌های بازارهای مالی که عملکرد آن و به‌ویژه بانکداری سرمایه‌گذاری را تضمین می‌کنند، تصور کرد.

امروز در مورد اینکه بانک سرمایه گذاری چیست صحبت خواهیم کرد. این اصطلاح معمولاً به عنوان یک ساختار مالی تخصصی درک می شود که در افزایش سرمایه برای شرکت های بین المللی و همچنین دولت های کشورهای مختلف تخصص دارد.

علاوه بر این، این گونه سازمان ها انواع خدمات از جمله کارگزاری، مشاوره و همچنین ایجاد گزارش های تحلیلی را به مشتریان خود ارائه می دهند.

در ادبیات اقتصادی مدرن، اصطلاح "بانک سرمایه گذاری" به معنای ساختار تخصصی است که موضوع و همچنین قرار دادن سهام / اوراق قرضه را سازماندهی می کند. علاوه بر این، این سازمان در مورد مسائل مختلف مرتبط با بازارهای مالی به مشتریان مشاوره می دهد.

بانک سرمایه گذاری در واقع یک واسطه مالی است که خدمات متنوعی را به مشتریان خود ارائه می دهد. سازمان هایی از این نوع می توانند در هنگام قرار دادن سهام / اوراق قرضه شرکت در بورس اوراق بهادار به عنوان پذیره نویس عمل کنند.

توجه به این نکته ضروری است که بانک سرمایه گذاری یک موسسه وام دهی سنتی نیست. این به دلیل این واقعیت است که خدماتی را که برای اکثر موسسات وام دهی سنتی، از جمله عملیات سپرده گذاری و وام دهی معمول است، ارائه نمی دهد.

در قوانین داخلی مدرن، قوانینی در مورد فعالیت بانک های سرمایه گذاری وجود ندارد. به لطف این ویژگی، تقریباً هر مؤسسه اعتباری داخلی می تواند در صورت لزوم نقش یک بانک سرمایه گذاری را ایفا کند.

بانک سرمایه گذاری. ویژگی های خاص

تفاوت اصلی بین یک بانک سرمایه گذاری و یک موسسه وام دهنده سنتی این است که از ابزارهای مالی مختلف برای توزیع مجدد عرضه پول استفاده می کند. بانک سنتی از اعطای وام مستقیم و همچنین از خدمات نقدی و تسویه حساب به مشتریان درآمد ایجاد می کند. بانک های سرمایه گذاری درآمد اصلی را از عملیات با / اوراق قرضه و همچنین از عملیات کارگزاری و نمایندگی دریافت می کنند. خدمات مشاوره می تواند به عنوان منبع درآمد اضافی برای بانک های سرمایه گذاری عمل کند.

یک بانک سرمایه گذاری دارای ویژگی های زیر است:

1. این یک ساختار تجاری بزرگ جهانی است که با یک لیست کامل از عملیات با سهام / اوراق قرضه در بازار سر و کار دارد.
2. فعالیت اصلی چنین ساختارهایی افزایش سرمایه برای مشتریان با کمک سهام / اوراق قرضه است.
3. ساختارهای مشابه در بازارهای مالی عمده فروشی فعالیت می کنند.
4. اساس پرتفوی چنین ساختارهایی سهام/ اوراق قرضه غیردولتی است.
5. ساختارهای این نوع در سرمایه گذاری های بلند مدت و میان مدت تخصص دارند.

انواع اصلی بانک های سرمایه گذاری

تمام بانک های سرمایه گذاری موجود در بازار بین المللی را می توان به دو نوع اصلی تقسیم کرد:

1. ساختارهای نوع اول در قرار دادن سهام / اوراق قرضه و همچنین تجارت آنها تخصص دارند.
2. ساختارهای نوع دوم در وام دهی بلندمدت تخصص دارند.

نوع اول ساختارهای توصیف شده معمولاً نقش سازمان دهندگان انتشار سهام / اوراق قرضه را ایفا می کند. هنگام انجام این عملیات، آنها نیز به عنوان ضامن عمل می کنند که بدون توجه به نتیجه قرار دادن اوراق قرضه / سهام، مبلغی از پیش تعیین شده برای آنها پرداخت می کنند.

مشتریان چنین ساختارهایی دولت های ایالت های مختلف و همچنین شرکت های بزرگی هستند که به دلیل نیاز به سرمایه سرمایه گذاری به انتشار اوراق قرضه / سهام متوسل می شوند. در این حالت، بانک های سرمایه گذاری به طور مستقل حجم بهینه انتشار اوراق بهادار و همچنین دوره انتشار و شرایط قرار دادن آنها را تعیین می کنند. علاوه بر این، آنها می توانند از گردش سهام / اوراق قرضه منتشر شده در بازار ثانویه اطمینان حاصل کنند.

همچنین بانک‌های سرمایه‌گذاری نوع دوم می‌توانند به‌عنوان واسطه در جای‌گذاری سهام یورو و اوراق قرضه یورو عمل کنند. آنها می توانند به مشتریان خود مشاوره داده و به آنها در انتخاب بهترین استراتژی سرمایه گذاری کمک کنند.

نوع دوم سازمان های توصیف شده با اولی نه تنها در عملکردهای انجام شده، بلکه در ساختار سازمانی نیز متفاوت است. این سازمان ها ممکن است دولتی یا خصوصی باشند و ممکن است ساختاری ترکیبی داشته باشند. وظیفه اصلی سازمان های نوع دوم اعطای وام بلند مدت و میان مدت به بخش های مختلف اقتصاد ملی است. آنها همچنین می توانند به پروژه های هدفمندی که شامل معرفی فن آوری های نوآورانه است وام دهند.

خدمات

بانک های سرمایه گذاری طیف وسیعی از خدمات تخصصی را به مشتریان خود ارائه می دهند که عبارتند از:

1. اجرای طرح های امکان سنجی پروژه های سرمایه گذاری. این خدمات شامل ارزیابی اثربخشی پروژه ها و همچنین ایجاد برنامه های سرمایه گذاری و تهیه کلیه اسناد و مدارک لازم پروژه می باشد.
2. ایجاد پرتفوی انتشار این خدمات شامل ایجاد برنامه های تخصصی است که به شرکت اجازه می دهد سرمایه لازم را افزایش دهد. کارکنان بانک سرمایه گذاری وضعیت بازار را ارزیابی می کنند تا برنامه ای بهینه برای انتشار سهام / اوراق قرضه ایجاد کنند.
3. پذیره نویسی. این خدمات شامل سازماندهی انتشار سهام / اوراق قرضه شرکت و همچنین خرید تضمینی اوراق بهادار منتشر شده بدون در نظر گرفتن نتایج محل است.
4. ایجاد سبد سهام / اوراق قرضه برای سرمایه گذاران بزرگ. این سرویس شامل تجزیه و تحلیل وضعیت فعلی بازار مالی و تشکیل یک سبد سرمایه گذاری بهینه بر اساس داده های به دست آمده است.
5. خدمات دلالی و نمایندگی که شامل انجام عملیات مختلف در بازار سهام به نمایندگی از مشتریان است.

موسسات اعتباری زیادی در بازار داخلی وجود دارند که وظایف بانک های سرمایه گذاری را انجام می دهند که در این میان سازمان هایی مانند Sberbank، Alfa-Bank، VTB Group و غیره شایسته توجه ویژه هستند.

مطمئناً بسیاری در مورد چنین تخصص به عنوان یک بانکدار سرمایه گذاری شنیده اند. اما همه نمی دانند افراد در این حرفه چه می کنند. در اصل، بانکداران سرمایه‌گذاری، نمایندگان تجاری هستند که به مشتریان خود کمک می‌کنند پول خود را عاقلانه سرمایه‌گذاری کنند. آنها همچنین عملیات مختلفی را با هدف کسب سود برای آنها انجام می دهند. اغلب این خرید و فروش اوراق بهادار است که متخصص از طرف مشتری خود انجام می دهد. این به طور خلاصه است. در واقع این موضوع بسیار معنادارتر است.

تحصیل کردن

تعداد کمی هستند که بدون گذراندن دوره آموزشی در یک دانشگاه موفق به کسب موفقیت در بخش مالی می شوند. علاوه بر این، بدون وجود میل، آرمان و تفکر خاص، هر فردی که از دانشکده مربوطه فارغ التحصیل شده است نمی تواند چنین سمتی را به عنوان بانکدار سرمایه گذاری در اختیار بگیرد.

اونی که می شه کجا درس می خونه؟ به عنوان یک قاعده، در دانشکده مالی یا اقتصاد. دانشگاه های فنی هستند که در سراسر کشور اینها را دارند. اگر پرستیژ مهم است، باید به یکی از پنج موسسه زیر که دارای رتبه بندی و محبوبیت بیشتری هستند، مراجعه کنید:

• دانشگاه ایالتی سن پترزبورگ;
• آکادمی مالی زیر نظر دولت فدراسیون روسیه؛
• دبیرستان اقتصاد;
• دانشگاه دولتی لومونوسوف مسکو؛
• موسسه دولتی روابط بین الملل مسکو.

فارغ التحصیلان این دانشگاه ها که دارای مدرک دیپلم در گرایش «مالی و اعتبار» یا «بانکداری» هستند، احتمال بیشتری برای پذیرش در سمت ذکر شده قبلی دارند.

نقش متخصص

همچنین باید با آن برخورد شود. یک بانکدار سرمایه گذاری یک متخصص مالی است که با شناسایی ریسک های موجود در یک پروژه، در پول و زمان یک شرکت صرفه جویی می کند. بنابراین به تعیین اینکه آیا ارزش ترجمه به واقعیت را دارد یا خیر کمک می کند.

او همچنین یک متخصص در فضای سرمایه گذاری فعلی است. موسسات مختلف با او تماس می گیرند تا متخصص توصیه هایی در مورد برنامه ریزی توسعه شرکت خود ارائه دهد. این امر منطقی است زیرا بانکدار سرمایه‌گذاری می‌تواند بهترین اقدام را با توجه به وضعیت فعلی اقتصاد توصیه کند.

میانجیگری بین سرمایه گذاران و شرکت

همچنین بر عهده متخصص است. زمانی که شرکت قصد انتشار اوراق قرضه یا سهام را دارد، کارشناس واسطه بین سرمایه گذار و شرکت است.

در این مرحله، بانکدار به آنها کمک می کند تا الزامات نظارتی را بررسی کنند، و ابزارهای مالی را در صورت لزوم برای به حداکثر رساندن درآمد ارزیابی کنند. به عبارت دیگر، او نمایندگان شرکت را به اجرای عرضه اولیه - عرضه عمومی اولیه - می آورد.

انجام IPO

پس از اجرای آن، بانک سرمایه گذاری (IB) بیشتر سهام خود را بازخرید می کند. یا حتی همه آنها. برای آنها بسیار مفید است.

سهام اصلی ارزان هستند. با خرید بخش قابل توجهی از آنها، بانک به نمایندگی از این شرکت که IPO را انجام داده است، مجاز می شود. متعاقباً تمام سهام بازار را به قیمت متورم می فروشد. این برای خود شرکت مزایایی دارد. پس از همه، IPO را مستقیماً به امنیت اطلاعات واگذار می کند.

در این زنجیره نسبتاً پیچیده توالی، بانکدار سرمایه‌گذاری نقشی حیاتی ایفا می‌کند. این بر دوش اوست که محاسبه نادرست ریسک ها، چشم اندازها و تحلیل های چند سطحی از جنبه های مختلف اقتصادی بر دوش اوست.

ویژگی فعالیت

در بالا، کمی در مورد آنچه که چنین شخصی به عنوان یک بانکدار سرمایه گذاری را تشکیل می دهد، گفته شد. مشخص است که چه کسی است، بنابراین اکنون می توانیم در مورد سایر وظایف او با جزئیات بیشتری صحبت کنیم. بسیاری از آنها وجود دارد، به استثنای میانجیگری بدنام و توسعه برنامه ها.

افراد در این حرفه ملزم به پردازش هزاران اطلاعات محرمانه در مورد شرکت هایی هستند که مشتریان آنها هستند. بر این اساس، آنها باید به اسرار تجاری احترام بگذارند و از آنها برای منافع شخصی استفاده نکنند.

همچنین ملزم به رعایت قوانین رفتاری بانک سرمایه گذاری خود هستند که در مقررات داخلی شرکت پیش بینی شده است. بنابراین، آنها یک قرارداد محرمانه مناسب امضا می کنند. این کد شرایط محدودی را در مورد پردازش داده های تجاری حساس تعیین می کند. محرمانه بودن آنقدر مهم است که برای یک بانکدار سرمایه گذاری غیرمعمول نیست که هیچ تماسی با سایر کارکنان سازمان در مورد مسائل تجاری نداشته باشد.

علاوه بر این، تضاد منافع در این زمینه یا احتمال وجود آن وجود دارد. معمولاً زمانی اتفاق می افتد که بخش های تجاری و مشاوره بانک های سرمایه گذاری شروع به تعامل کنند. چرا؟ زیرا امنیت اطلاعات در حال انجام تجارت است، هم برای خودشان و هم برای مشتریان خارجی.

در مورد خصوصیات شخصی

بسیاری از سرمایه داران و اقتصاددانان مایلند به عنوان یک بانکدار سرمایه گذاری به چنین متخصصی تبدیل شوند. این متخصص کیست و چه کاری انجام می دهد، در بالا توضیح داده شد. اکنون - چند کلمه در مورد اینکه چه ویژگی هایی باید داشته باشد.

علاوه بر دیپلم تحصیلی مناسب، یک بانکدار بالقوه باید مهارت های حسابداری عالی، مهارت های ارتباطی نوشتاری و شفاهی و توانایی مطلق (ترجیحاً قابل مقایسه با میل) برای کار تا زمانی که لازم است داشته باشد. این یکی از دلایلی است که بسیاری از آنها در انجام وظایف خود کوتاهی می کنند. همه حاضر نیستند زندگی شخصی خود را فراموش کنند و شب را در دفتر بگذرانند. برای بسیاری، این کار سخت و طاقت فرسا است.

اما اینها همه ویژگی هایی نیست که یک بانکدار سرمایه گذاری باید داشته باشد. کسی که مطمئناً باید صرفه جو، منضبط، مبتکر، صبور، توجه و هدفمند باشد - این اوست. علاوه بر این، شما نمی توانید بدون نجابت، صداقت و مسئولیت انجام دهید. اما مهمترین چیز توانایی تفکر تحلیلی، پاسخ فوری به موقعیت های پیش بینی نشده و یافتن فوری راه حل های بهینه "یدکی" است که می تواند روز را نجات دهد.

حقوق

فعالیت این متخصص را نمی توان آسان نامید. اما چرا بسیاری از مردم به دنبال موقعیتی مانند یک بانکدار سرمایه گذاری هستند؟ پرداخت دلیل اصلی است. طبق داده های رسمی، حتی یک متخصص تازه کار می تواند حدود 200 هزار سکان در ماه دریافت کند.

و این، شاید بتوان گفت، حداقلی است که یک بانکدار سرمایه گذاری می تواند روی آن حساب کند. حقوق یک متخصص با سالها تجربه ممکن است 1,000,000 دلار باشد. و حتی بیشتر. اما برای این کار باید تحصیلات خوب داشته باشید، دوره های تکمیلی خارج از کشور را در زمینه مدیریت، تحلیل اقتصادی و مالی بگذرانید و حدود 10 سال سابقه کار در شرکت های بزرگ و بانک های سرمایه گذاری داشته باشید.

آغاز راه موفقیت

حتی اطلاعات فوق برای درک این موضوع کافی است که تبدیل شدن به یک بانکدار سرمایه گذاری کارساز نخواهد بود. شما به آموزش و مهارت نیاز دارید. و همچنین تصمیم بگیرید که در چه زمینه ای می خواهید خود را ابراز کنید.

چنین متخصصانی در بخش مالی شرکت مورد نیاز هستند. آنها فقط وظایف مشاوره ای را انجام می دهند.

بخش ادغام و تملک شرکت ها نوعی "نخبگان" است. چرا؟ حتی از نام دپارتمان هم مشخص است. که به هر حال، اغلب با امور مالی شرکت همکاری می کند.

بانکداران نیز در بخش مالیه عمومی مورد نیاز هستند. وظایف در آنجا یک طرح است و شامل فروش اوراق بهادار است. فقط همکاری فقط با نهادهای دولتی انجام می شود.

آخرین بخشی که یک بانکدار سرمایه گذاری می تواند در آن کار کند، تحلیلی نامیده می شود. ارتباط مستمر با مدیریت شرکت، مطالعه گزارش های مالی، روند بازار و بسیاری از عملیات های دیگر با ماهیت متناظر را فرض می کند.

مراجعه به یک متخصص

اکنون می خواهم توجه را به 6 روند اصلی جلب کنم. مشاوره سرمایه گذاری از بانکدار سوئیسی آندریاس فلر به شما کمک می کند تا همه چیز مربوط به یک موضوع خاص را درک کنید، حتی برای یک مبتدی.

اول از همه، متخصص به پدیده انقلاب دیجیتال اشاره می کند. اکنون زمانی است که حجم دانش و پروژه های انباشته شده توسط علم به سرعت در حال اجرا است. به عنوان مثال، وسایل نقلیه بدون سرنشین یا تحویل با هواپیماهای بدون سرنشین را در نظر بگیرید. هر چیزی مدرن، مرتبط و بتواند زندگی را آسان‌تر کند، یک حوزه کلیدی سرمایه‌گذاری است. این روند همچنین شامل دات‌کام‌ها می‌شود - شرکت‌هایی که مدل کسب‌وکارشان مبتنی بر کار در شبکه جهانی وب است. اصل اصلی آنها گسترش پایگاه مشتری و درآمدزایی بعدی آن است.

دومین روند جهانی بهبود سریع اقتصادی در کشورهای آسیایی به ویژه چین است. از سال 2005، تولید سالانه چین چهار برابر شده است! و اکنون چندین جهت برای توسعه اقتصاد وجود دارد که افراد آگاه در آن سرمایه گذاری می کنند. ما در مورد امنیت غذایی، دفاع، مراقبت های بهداشتی و انرژی سبز صحبت می کنیم. در مقابل این پس زمینه، افزایش طبقه متوسط ​​در چین وجود دارد. که جهت خوبی برای سرمایه گذاری در شرکت های بخش مصرف کننده است.

شهرنشینی

این روند مهم بعدی است. نقش شهرها در توسعه جامعه اخیراً افزایش یافته است. در اینجا، چشم انداز در بازارهای آسیایی نیز مشاهده می شود. به هر حال، همه می دانند که چند نفر در چین و هند زندگی می کنند. بر این اساس، در این مورد، مهم ترین عامل رشد تولید ناخالص داخلی، توسعه زیرساخت ها و احداث ساختمان های مسکونی است. در میان مدت سرمایه گذاری در این حوزه ها و تولید لوازم خانگی می تواند سود خوبی به همراه داشته باشد.

روند چهارم مشابه روند سوم است. این به اصطلاح به بازارهای مرزی مربوط می شود. از این اصطلاح برای تعیین کشورهایی با پتانسیل رشد بالا استفاده می شود که هنوز به سطح کشورهای دارای اقتصاد قوی توسعه نیافته اند. از جمله ویتنام و آفریقا هستند.

درست است، در این مورد، خطرات بزرگ هستند. سرمایه گذاری در بازارهای مرزی باید با دقت و انتخابی انجام شود. یعنی اصول یک پورتفولیوی متنوع را رعایت کنید.

رویکرد جهانی

دو روند آخر با آن همراه است. پنجم تغییر روش زندگی در سراسر جهان است. امید به زندگی در حال افزایش است و تقاضا برای تجهیزات پزشکی و خدمات بهداشتی نیز افزایش می یابد. بر این اساس، گزینه سرمایه گذاری در شرکت های داروسازی به طور فزاینده ای محبوب می شود.

روند ششم به نوبه خود با تغییرات جهانی در بخش انرژی همراه است. توجه بیشتر و بیشتر توسط شرکت هایی که با منابع جدید انرژی سروکار دارند به خود جلب می کند. یک مثال قابل توجه، محبوبیت پنل های خورشیدی است.

نظر یک متخصص دیگر

با توجه به چنین موضوع جالبی، من می خواهم به کارهای متخصصی مانند الکسی بوریسوویچ اینوزمتسف بپردازم. بانکدار سرمایه گذاری، کارآفرین، استراتژیست - اینها فعالیت های اصلی او هستند. و او رویکرد بسیار غیر معمولی دارد.

متخصص از مدیریت سرمایه مالی از طریق مکانیسم های مشارکت و همکاری حمایت می کند. او این را بهتر از یک مبارزه شدید می داند که بدون آن انجام در تجارت سرمایه گذاری دشوار است. اما اگر در تغییر به این مدل موفق شوید، می توانید افق های حرفه ای جدیدی را کشف کنید.

با این حال، همه چیز در مورد رویکرد است. هر کس مال خودشو داره اما این کارشناس سرمایه گذاری در آموزش را توصیه می کند. این سرمایه گذاری برای آینده کشور است. از آنجایی که آموزش و پرورش اصلی ترین نقطه رشد است و هم از نظر فرد و هم از نظر جامعه. اگر همه از نظر فکری به اندازه کافی توسعه یافته باشند، بخش مالی با تلاش مشترک به سطح جدیدی از توسعه خواهد رسید.

چنین نتایجی را می توان از سخنان الکسی بوریسوویچ گرفت. افکار صحیح هستند، اما باید درک کنید که اجرای موارد توصیف شده به تلاش، زمان و بسیج عمومی زیادی نیاز دارد.

اصطلاحات

در پایان، شایان ذکر است که بهترین اظهارات بانکداران سرمایه گذاری است. بسیاری از آنها معنای انگیزشی و آموزنده دارند.

در اینجا یکی از این جمله وجود دارد: "در نهایت، یک سرمایه گذار حرفه ای تمایل دارد با امور مالی دیگران بازی کند." این عبارت متعلق به رابرت کیوساکی است. میلیاردر، یک تاجر بزرگ آمریکایی، ناظر مالی و سرمایه گذار که به عنوان یک عامل فروش ساده در شرکت زیراکس شروع به کار کرد.

او همچنین صاحب این عبارت است: «یک سرمایه‌گذار حرفه‌ای روی دارایی‌ای سرمایه‌گذاری نمی‌کند که بتواند خود را تنها زمانی که در یک جهت حرکت کند، توجیه کند. یا در برنامه ای که به شما اجازه نمی دهد در زمان مناسب از آن خارج شوید. این را حتی می توان به دستورات خاصی نسبت داد که سرمایه گذاران خوب باید از آنها پیروی کنند.

و در پایان می توانید این عبارت را نقل کنید: «با ارزش ترین دارایی زمان است. بسیاری از مردم نمی دانند چگونه از آن استفاده کنند. آنها کار می کنند تا دیگران را ثروتمند کنند، اما کاری برای ثروتمند شدن خود انجام نمی دهند." و در واقع همینطور است. در واقع بسیاری از افراد فرصت هایی برای افزایش سرمایه خود دارند. به خصوص بانکداران سرمایه گذاری که دانش و تجربه مربوطه را دارند.

این موسسه مالی و اعتباری است که خدمات مشاوره ای در مورد معاملات مربوط به خرید یا فروش یک تجارت ارائه می دهد، کمک می کند، واسطه معاملات با اوراق بهادار، کالاها، ارزها، ابزارهای مالی مشتقه و همچنین ارائه گزارش و تجزیه و تحلیل در مورد بازارها و حوزه های فعالیتی که در آن مشغول است.

ظاهر بانکداری سرمایه گذاریاول از همه، با توسعه عمومی سیستم بانکی در سراسر جهان مرتبط است. موسسات مالی و اعتباری زمانی به سطحی از توسعه رسیده اند که محصولات و ابزارهای مورد استفاده آنها دیگر اجازه برآوردن نیازهای مشتریان را نمی دهد و. همچنین یکی از دلایل اصلی ظاهر در سراسر جهان است بانک های سرمایه گذاریاین افزایش در میزان نقدینگی رایگان در افراد خصوصی است.

باید درک کرد که بخش بانکداری اگر نگوییم نقش کلیدی در اقتصاد جهانی دارد. بانک ها پیوندی بین افراد و بخش خدمات، تجارت، بخش تولید و همچنین بخش کشاورزی هستند. و همین نقش بزرگ است که بانک ها را در سراسر جهان سوق می دهد تا انواع و ماهیت فعالیت های خود را از جمله در جهت سرمایه گذاری گسترش دهند.

فعالیت های اصلی بانک های سرمایه گذاری

همانطور که قبلا ذکر شد، بانک ها در جهتی توسعه می یابند که توسط خود مشتریان تشویق می شوند، یعنی در جهت رفع نیازهای آنها. بر اساس نیاز، خدمات بانکداری سرمایه گذاریهستند:

• کار تحلیلی و مشاوره ای
• کنترل
• معاملات اوراق بهادار
• انتشار اوراق بهادار
• تحقیقات بازار و همه چیز مربوط به آن
• پشتیبانی در معاملات مربوط به ادغام یا ادغام
• تعیین قیمت منصفانه و ارزیابی مالی دارایی
• معاملات مشتقه

البته در اینجا شایان ذکر است که نه همه بانک های سرمایه گذاریمشغول ارائه طیف گسترده ای از خدمات هستند، این امر مستلزم هزینه های بالا و پرسنل بسیار ماهر است که هر بانکی نمی تواند به آن مباهات کند.

مشتریان بانک سرمایه گذاری

مشتریان بانکداری سرمایه گذاریگسترده‌ترین دایره افراد علاقه‌مند به سرمایه‌گذاری وجوه آزاد با هدف چند برابر کردن آنها اقدام می‌کنند. با طبقه بندی داده های مشتری، می توانیم موارد زیر را تشخیص دهیم:

• خانوارها و تعاونی ها
• شرکت ها، بنگاه ها، تولید
• سازمان های مالی بزرگ (صندوق های سرمایه گذاری و بازنشستگی، شرکت های بیمه و غیره)
• دولت های کشورها (جمع آوری بودجه برای اجرای پروژه های زیربنایی و غیره)