فعالیت های اصلی بانک های سرمایه گذاری. انواع اصلی فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها فعالیت های بانک ها به عنوان شرکت های سرمایه گذاری

بانک ها به عنوان واسطه های مالی مهم ترین مؤلفه اقتصاد هر کشور هستند. بانک های تجاری سنتی با انباشت وجوه آزاد موقت با جذب سپرده از اشخاص حقوقی و حقیقی و همچنین سایر مؤسسات مالی، آنها را برای استفاده موقت در قالب وام در اختیار شرکت ها و افراد قرار می دهند تا بتوانند تداوم تولید یا تولید را تضمین کنند. برای رفع نیازهای افراد

تعامل مؤسسات اعتباری با مشتریان خود به صورت مستمر به اشکال مختلف انجام می شود. بنابراین، برای مثال، مرحله ای از توسعه یک بنگاه فرا می رسد که نیاز به حرکت به سطح کیفی جدید، جذب حجم قابل توجهی از منابع مالی در بازار سرمایه با هدف گسترش احتمالی و برنامه ریزی شده کسب و کار، نوسازی است. تولید، ایجاد خطوط جدید تولید و کالاهای جدید، ورود به بازارهای جدید. در چنین شرایطی به یک واسطه مالی که بتواند از ورود این بنگاه به بازار سرمایه مراقبت کند، یک مشاور حرفه ای و سازمان دهنده معاملات نیاز است. یک بانک سرمایه گذاری متعلق به این نوع واسطه مالی است.

دو نوع بانک سرمایه گذاری وجود دارد

بانک های سرمایه گذاری نوع اول:

در سیستم اعتباری مدرن در تعدادی از کشورهای غربی، بانک های سرمایه گذاری توسعه زیادی یافته اند. در اکثر کشورهای غربی (عمدتا در ایالات متحده آمریکا، ژاپن، انگلستان و فرانسه) بانک های سرمایه گذاری با تقسیم کار و تخصص در بخش اعتبار منحل شدند. وظیفه اصلی بانک های سرمایه گذاری، بسیج سرمایه وام بلندمدت و ارائه آن به وام گیرندگان از طریق انتشار و قرار دادن سهام، اوراق قرضه و انواع دیگر تعهدات بدهی است. هر شرکت بزرگ، شرکت، به عنوان یک قاعده، بانک سرمایه گذاری خود را دارد که خدمات آن به طور مداوم استفاده می شود. در حال حاضر دو نوع بانک سرمایه گذاری وجود دارد. بانک های نوع اول به طور انحصاری در تجارت و قرار دادن اوراق بهادار مشغول هستند، بانک های نوع دوم - در وام های بلند مدت. آخرین نوع بانک عمدتاً برای کشورهای قاره اروپای غربی و کشورهای در حال توسعه معمول است.

اولین بانک ها به صورت مشارکت با مسئولیت محدود در ربع اول قرن نوزدهم تشکیل شدند. در قرن XX. بانکداران خصوصی، خانه‌های بانکی کوچک و متوسط ​​به تدریج جای خود را به انتشار و عرضه اوراق بهادار به خانه‌های بانکی بزرگ و بانک‌های سرمایه‌گذاری می‌دهند که هم‌اکنون بر اساس سرمایه سهام فعالیت می‌کنند. آنها به ویژه در دهه 1920 توسعه یافتند. در دوران رکود بزرگ 1929-1933. بسیاری از آنها ورشکست شدند و در واقع اهمیت آنها در دهه های 1950 و 1960 افزایش یافت. به این ترتیب دارایی های بانک های سرمایه گذاری در ایالات متحده از 10 میلیارد دلار در سال 1929 به 7/2 میلیارد دلار در سال 1949 کاهش یافت اما در سال 1960 به 6/6 میلیارد دلار رسید.تقسیم بانک های آمریکایی به تجاری و سرمایه گذاری به قانون بانکداری 1933 برمی گردد. (عمل شیشه-استگال). در ارتباط با زیان های عظیم در طول دوره بحران اقتصادی جهان، بانک های جهانی آن زمان با یک جایگزین مواجه بودند: انجام معاملات با اوراق بهادار یا عملیات سنتی بانک های تجاری. بنابراین، همه بانک ها به دو "اردوگاه" تقسیم شدند: بانک های تجاری و بانک های سرمایه گذاری و کارگزاری های نزدیک. بانک های سرمایه گذاری نوع اول در حال حاضر، به عنوان یک قاعده، معاملات را با اوراق بهادار بخش شرکتی اقتصاد انجام می دهند. آنها با قرار دادن سهام و اوراق قرضه به عنوان واسطه برای کسب وجوه توسط شرکت های صنعتی، حمل و نقل و تجاری عمل می کنند.

این بانک ها همچنین وظایف دیگری را در ارتباط با افزایش سرمایه و ارائه خدمات به بازار اوراق بهادار انجام می دهند:

• * مشارکت در توزیع ثانویه سهام و اوراق قرضه؛
• * به عنوان واسطه در قرار دادن اوراق بهادار بین المللی (Eurobonds و Euroshares) در بازار ارز یورو عمل کنید.
• * به شرکت ها در مورد استراتژی سرمایه گذاری و همچنین حسابداری و گزارش دهی مشاوره دهید.

بانک‌های سرمایه‌گذاری نوع اول در این دوره زمانی، مؤسسات مالی قدرتمندی هستند، زیرا به عنوان مؤسسان شرکت‌های تازه تأسیس، انتشار اضافی سهام و اوراق قرضه شرکت‌ها و شرکت‌های موجود را منتشر می‌کنند. در حال حاضر بدون مشارکت این بانک ها، فروش اوراق تقریبا غیرممکن است. بدون واسطه آنها، بسیاری از شرکت ها نمی توانند وجوه بلندمدت به دست آورند. در رویه مدرن تعدادی از کشورها (ایالات متحده آمریکا، کانادا، انگلستان، استرالیا) در صورتی که این بانک ها تعهدی به عرضه اوراق بهادار خود ندهند، نمی توان شرکت هایی تشکیل و فعالیت کرد. فرآیند تشکیل شرکت‌های جدید و همچنین انحلال شرکت‌های قدیمی، بستر رشد بانک‌های سرمایه‌گذاری است. EF Zhukova ویرایش دوم، اصلاح شده و تکمیل شده ویرایش توسط وزارت آموزش فدراسیون روسیه به عنوان کتاب درسی / فصل 10 بانک های سرمایه گذاری. خانه های بانکی و عملیات آنها.10.1. بانک های سرمایه گذاری نوع اول / http://do.gendocs.ru/docs/index-48888.html?page=26

بانک های سرمایه گذاری نوع دوم:

سازمان، وظایف و ماهیت فعالیت. بانک های این نوع از نظر ساختار سازمانی، عملکردها و عملیات تفاوت چشمگیری با بانک های نوع اول دارند.

بانک‌های سرمایه‌گذاری نوع دوم می‌توانند بر مبنای سهامی، مالکیت مختلط با مشارکت دولت و صرفاً دولتی باشند. کارکرد اصلی این گونه بانک ها اعطای وام میان مدت و بلندمدت به بخش های مختلف اقتصاد و نیز پروژه های هدفمند ویژه مرتبط با معرفی فناوری های پیشرفته و دستاوردهای انقلاب علمی و فناوری است.

بانک های سرمایه گذاری نقش بزرگی در بهبود اقتصادی اروپای غربی در سال های اولیه پس از جنگ و همچنین در ایجاد صنایع و زیرساخت ها در تعدادی از کشورهای در حال توسعه ایفا کردند. در این راستا، ما باید به ویژه کشورهایی مانند فرانسه، ایتالیا، اسپانیا، پرتغال، کشورهای اسکاندیناوی را برجسته کنیم که در آنها بانک های سرمایه گذاری مختلط یا دولتی سطح بالایی از وام بلندمدت به صنعت و ایجاد صنایع جدید در آن را تضمین کردند. به عنوان یک قاعده، چنین بانک هایی ارتباط نزدیکی با اموال دولتی یا مختلط داشتند و آن را از طریق دریافت وجوه بلندمدت برای تأمین مالی سرمایه گذاری های سرمایه ای تأمین می کردند. بانک های سرمایه گذاری از نوع مختلط یا دولتی به طور فعال در اجرای برنامه های دولت برای توسعه اجتماعی-اقتصادی و برنامه هایی برای تثبیت اقتصاد شرکت کردند. در حال حاضر، آنها همچنین عملیات مختلفی را در بازار سرمایه وام انجام می دهند: آنها پس اندازهای اشخاص حقوقی و اشخاص حقیقی را انباشته می کنند، وام های میان مدت و بلندمدت انجام می دهند، در اوراق بهادار خصوصی و دولتی سرمایه گذاری می کنند و خدمات مالی مختلف را توسعه می دهند.

در سیستم اعتباری کشورهایی که چنین بانک هایی وجود دارند، پس از بانک های تجاری جایگاه برجسته ای را به خود اختصاص می دهند. ویژگی فعالیت بانک‌های سرمایه‌گذاری نوع دوم این است که با تحمل بار پرریسک‌ترین عملیات برای وام‌دهی میان‌مدت و بلندمدت، مجبور می‌شوند به وام‌های بانک‌های تجاری و سایر مؤسسات مالی متوسل شوند.

بانک های سرمایه گذاری در کشورهای در حال توسعه عمدتاً در دهه 1960 پس از به دست آوردن استقلال سیاسی این کشورها به وجود آمدند. بانک های تجاری و سرمایه گذاری کشورهای صنعتی در سازماندهی این بانک ها مشارکت فعال داشتند. بانک های سرمایه گذاری در کشورهای در حال توسعه درگیر وام های بلند مدت و معاملات اوراق بهادار هستند. علاوه بر این، اخیراً بانک‌های سرمایه‌گذاری در تعدادی از کشورها فعالیت می‌کنند که عملکردها و عملیات یک بانک سرمایه‌گذاری از نوع اول و دوم را با هم ترکیب می‌کنند.

برای نمایش صحیح فعالیت های بانک های سرمایه گذاری نوع دوم، لازم است ماهیت فعالیت های آنها در تعدادی از کشورها مورد تجزیه و تحلیل قرار گیرد.

در ایالات متحده آمریکا، کانادا، انگلستان، بانک های سرمایه گذاری نوع دوم وجود ندارند، آنها با سایر موسسات اعتباری و مالی جایگزین شده اند که وام های میان مدت و بلندمدت ارائه می دهند. در آلمان، وظایف چنین بانکی عمدتاً توسط بانک های تجاری بزرگ انجام می شود. در حال حاضر سه بانک اعتباری بلندمدت در ژاپن وجود دارد: بانک صنعتی ژاپن، بانک اعتبار بلند مدت ژاپن و بانک اعتباری نیپون. آنها توسط قانون ویژه ای در سال 1952 تأسیس شدند. دو بانک اول فعالیت های خود را بر روی بزرگترین شرکت ها متمرکز کردند. بانک اعتباری نیپون عملکردهای یک بانک رهنی و سرمایه گذاری را ترکیب می کند و در اعطای وام به شرکت های کوچک و متوسط ​​تخصص دارد. 10.2. بانک های سرمایه گذاری نوع دوم / http://do.gendocs.ru/docs/index-48888.html?page=26

توجه داشته باشید که ادبیات تخصصی شامل تعاریف مختلفی از بانک سرمایه گذاری است. بنابراین، برای مثال، بانک‌های سرمایه‌گذاری باید شامل مؤسسات مالی باشند که در عملیات با سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت، عمدتاً در زمینه تشکیل دارایی‌های ثابت جدید، تخصص دارند. بانک سرمایه گذاری در زمینه انتشار، ضمانت و معامله اوراق بهادار تخصص دارد.

در آخرین تعریف، مانند تعدادی دیگر، بر ابزارهای بانک های سرمایه گذاری – اوراق بهادار تأکید ویژه ای شده است.

با توجه به موارد فوق، می توان در مورد ویژگی های اصلی یک بانک سرمایه گذاری نتیجه گیری کرد. بنابراین، یک بانک سرمایه گذاری:

• · متخصص در سازمان تامین مالی (انتخاب اشکال جمع آوری سرمایه، بازارها، ساختار و روش های تامین مالی)؛
• · اهداف تامین مالی ارائه شده توسط بانک سرمایه گذاری با تغییر کیفی در کسب و کار مشتریان (گسترش کسب و کار، ایجاد صنایع و کالاهای جدید، ورود به بازارهای جدید) مرتبط است.

بنابراین، بانک سرمایه‌گذاری را می‌توان به عنوان یک موسسه مالی تعریف کرد که فعالیت‌های خود را در بازار سرمایه متمرکز می‌کند و متخصص در مشاوره و تنظیم تامین مالی برای مشتریان است که در نتیجه کسب‌وکار آنها دستخوش تغییرات کیفی می‌شود.

توسعه موثر فعالیت سرمایه گذاری شرط لازم برای عملکرد پایدار اقتصاد است. نیاز بانک ها به مشارکت در فرآیند سرمایه گذاری ناشی از وابستگی متقابل توسعه موفق نظام بانکی و کل اقتصاد است. خدمات سرمایه گذاری بانکی به عنوان بخشی از بانکداری سرمایه گذاری شامل مجموعه ای از خدمات مکمل و محصولات بانکی است که برای نهادهای بازار سرمایه گذاری در نظر گرفته شده و اثرات مالی و غیر مالی برای بانک به همراه دارد.

خدمات بانکداری سرمایه گذاری را می توان به عنوان مجموعه ای از عملیات ارائه شده به واحدهای بازار سرمایه مطابق با اهداف خاص آنها و به صورت پولی تعریف کرد. بیایید طرحی از این نوع خدمات را تصور کنیم.

عکس. 1.

یک موسسه اعتباری با ارائه خدمات سرمایه گذاری وظایف خاصی را انجام می دهد. مانند آن:

• 1. انباشت پس انداز.
• 2. تبدیل پس انداز به سرمایه گذاری.
• 3. میانجیگری اطلاعات.
• 4. سازماندهی روابط سرمایه گذاری.
• 5. حمایت از موضوعات بازار سرمایه گذاری.

فعالیت سرمایه گذاری مؤسسات اعتباری با تنوع کافی و توسعه مداوم مشخص می شود و ابزارها و فرصت های جدیدی را به بازار ارائه می دهد. سه حوزه اصلی بانکداری سرمایه گذاری وجود دارد:

• فعالیت بانک در بازار اوراق بهادار.
• · تامین مالی شرکتی؛
• تامین مالی پروژه

فعالیت بانک در بازار اوراق بهادار هم با هزینه خود موسسه اعتباری و هم به نمایندگی از مشتریان قابل انجام است. مؤسسات اعتباری از طرف خود و با هزینه خود می توانند اوراق بهادار (سهام) و اوراق بدهی (اوراق قرضه) را خریداری کنند و سبد اوراق بهادار خود را تشکیل دهند و مدیریت کنند. با چنین اوراق بهادار، می توان معاملاتی مانند REPO ماده 51.3 قرارداد بازخرید مورخ 25 نوامبر 2009 N281-FZ، دستورالعمل SWAP بانک روسیه مورخ 16 فوریه 2015 N 3565-U "در مورد انواع ابزارهای مالی مشتقه" انجام داد. (ثبت شده در وزارت دادگستری روسیه در 27 مارس 2015 N 36575)5. یک قرارداد مبادله به رسمیت شناخته شده است: http://www.consultant.ru/search/?q=+%D0%A1%D0%92%D0%9E%D0%9F+ © ConsultantPlus، 1992-2016، آنها می توانند به عنوان وثیقه عمل کنند هنگام جذب وام

از طرف مشتریان، عملیات وام دهی اوراق بهادار را با هزینه مشتری خریداری می کند، یک استراتژی سرمایه گذاری برای مشتریان ایجاد می کند، مجموعه ای از اوراق بهادار را تشکیل و مدیریت می کند. مهم‌ترین جهت‌گیری کار بانک‌های سرمایه‌گذاری، ایجاد شرایط برای اجرای احتمالی سرمایه‌گذاری‌های پرتفوی جمعی از طریق تأسیس صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و مدیریت آنها است. شکل خاصی از سرمایه گذاری جمعی، به اصطلاح OFBU (صندوق مدیریت بانک مشترک) است که توسط بانک ها ایجاد می شود.

یکی از جهت گیری های مهم در کار بانک های سرمایه گذاری در دهه های اخیر طراحی محصولات ساختاری و ابزارهای مالی مشتقه بر اساس انواع دارایی ها بوده است. هدف از ایجاد چنین ابزارهایی پوشش ریسک های مختلف بود، اما با توسعه بازار، آنها به ابزارهای سفته بازی تبدیل شدند که حجم آنها از حجم دارایی های اساسی جدا شد و به طور قابل توجهی از آن فراتر رفت. نمونه ای از این ابزار مالی مشتقه، سوآپ پیش فرض اعتباری (CDS) است.

همچنین لازم است کار بانک ها در سازماندهی اوراق بهادار دارایی ها برجسته شود. اوراق بهادار در سال های اخیر به عنوان راهی برای پخش ریسک، روشی برای حذف تعدادی از دارایی ها از ترازنامه، رواج یافته است. خدمات بانک‌های سرمایه‌گذاری برای اوراق بهادار کردن دارایی‌ها توسط بانک‌های تجاری و شرکت‌های تولیدی مختلف که دارایی‌های همگنی در ترازنامه خود دارند که می‌تواند درآمد ثابتی ایجاد کند، استفاده می‌شود.

چنین جهت دوم بانکداری سرمایه گذاری به عنوان تامین مالی شرکتی به طور فعال در کشور ما در حال توسعه است. نیاز به گسترش تجارت از طریق کسب شرکت های رقیب، ایجاد ساختارهای هلدینگ عمودی و جذب سرمایه گذاران در سرمایه ثابت شرکت، از جمله سرمایه های استراتژیک، منجر به افزایش تقاضا برای خدمات بخش های مالی شرکتی بانک ها می شود. .

بخش مالی شرکت به طور کلی خدمات زیر را به مشتریان خود ارائه می دهد:

• · مشاوره در مورد ادغام، تصاحب و تملک.
• تامین مالی چنین معاملاتی؛
• سازماندهی قرار دادن خصوصی سهام شرکت؛
• جذب سرمایه گذار استراتژیک و غیره

این حوزه از فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها عمدتاً با مشاوره به مشتریان و تامین مالی مرتبط است. بنابراین، بانک ها هنگام ارائه خدمات در زمینه مالی شرکت ها، درآمد را به صورت پورسانت دریافت می کنند.

تامین مالی پروژه به طور گسترده در دهه 70 توسعه یافت. قرن گذشته و به عنوان یک حوزه جداگانه از بانکداری سرمایه گذاری برجسته شد. تامین مالی پروژه را می توان راهی برای تامین مالی بدهی بلندمدت پروژه های بزرگ از طریق مهندسی مالی، بر اساس وام در برابر جریان نقدی که مستقیماً توسط خود پروژه ایجاد می شود، در نظر گرفت. (تامین مالی پروژه را می توان تنها به عنوان یک بسته واحد که اشکال مختلف تامین مالی بدهی و سهام را ترکیب می کند و تمام جنبه های توسعه و اجرای پروژه را در بر می گیرد، مشاهده کرد).

در مرحله کنونی توسعه اقتصادی، نیازهای سرمایه گذاری مشتریان به قدری متنوع است که از قبل بانک ها را ملزم به ایجاد محصولات سرمایه گذاری به عنوان شکل پیچیده تری از ترکیب سرمایه گذاری و سایر خدمات بانکی می کنند (شکل 2 را ببینید).

شکل 2.

همانطور که در بالا ذکر شد، قانون فعلی بانکداری روسیه، بانک سرمایه گذاری و بانکداری سرمایه گذاری را تعریف نمی کند.

فعالیت سرمایه گذاری بانک ها هم روابط اعتباری و هم روابط دارایی را واسطه می کند. در نتیجه فعالیت های بانکداری سرمایه گذاری، هم وجوه خود شرکت مشتری و هم وجوه استقراضی می تواند به میزان قابل توجهی افزایش یابد. در حالت اول، این در نتیجه یک عرضه عمومی اولیه یا بعدی سهام در یک بازار سازمان یافته (IPO، SPO)، قرار دادن خصوصی سهام شرکت، از جمله در نتیجه جذب یک سرمایه گذار استراتژیک رخ می دهد. در دوم - از طریق صدور بدهی ابزار مالی (اوراق قرضه). در عین حال، روابط اعتباری نوظهور ماهیت خاصی دارد و در برخی موارد می تواند با استفاده از ابزارهای مالی ترکیبی به روابط دارایی تبدیل شود.

در حال حاضر از فاینانس پروژه ها برای تامین اعتبارات لازم برای پروژه های ایجاد و بازسازی صنایع، ایجاد بنگاه های جدید و تولید انواع جدید محصولات استفاده می شود. در تامین مالی پروژه، بانک می تواند به عنوان مشاور مالی، مدیر وام، وام دهنده عمل کند. نقش مشاور مالی و مدیر وام معمولا توسط یک بانک سرمایه گذاری انجام می شود که کارمزدی را به صورت کارمزد دریافت می کند، وام دهنده یک بانک تجاری است که عمدتاً درآمد بهره و همچنین پورسانت دریافت می کند.

در مورد ارائه خدمات سرمایه گذاری، مشتریان خصوصی بر اساس میزان وجوه قابل سرمایه گذاری از طریق بانک طبقه بندی می شوند:

• · مشتریان با سطح درآمد بالا (اندازه سرمایه گذاری از 1 میلیون دلار آمریکا).
• · مشتریان با سطح درآمد نسبتاً بالا (میزان سرمایه گذاری از 300 هزار دلار آمریکا).
• مشتریان انبوه

چنین طبقه بندی به دلیل این واقعیت است که بانک ها و شرکت های سرمایه گذاری مختلف از طبقه بندی مشتریان خصوصی بر اساس استراتژی اتخاذ شده توسط بانک یا شرکت استفاده می کنند. با این حال، رویکرد طبقه بندی، طبق معمول، با میزان درآمد مشتری و مقداری که وی سرمایه گذاری کرده یا آماده سرمایه گذاری از طریق بانک است، مرتبط است.

دسته اول مشتریان و در برخی موارد دسته دوم توسط بخش های یک بانک خصوصی (بانکداری خصوصی) خدمات رسانی می کنند. بانک در خدمت این مشتریان، کارگزاری را انجام می دهد و معاملاتی را برای تحصیل دارایی های مالی به نمایندگی و به هزینه مشتری انجام می دهد و مدیریت امانی دارایی های مالی مشتری را انجام می دهد. برای این دسته از مشتریان، محصولات به اصطلاح ساختار یافته ایجاد می شود. نمونه ای از چنین محصول ساختاری، یادداشت ها - محصولات ساختاریافته است که ترکیبی از دارایی ها و ابزارهای مالی مختلف است که به روش خاصی ترکیب شده اند تا به نسبت ریسک و بازده مورد نیاز دست یابند. درآمد سرمایه گذاری به شاخص خاصی از بازار بستگی دارد. به عنوان مثال، قیمت بازار طلا، نفت، قیمت مستغلات، نرخ ارز، شاخص سهام.

یکی از محبوب ترین ابزارهای بازار سهام برای سرمایه گذاران خصوصی، صندوق های سرمایه گذاری مشترک هستند. صندوق های سرمایه گذاری مشترک وجوه بسیاری از افراد را برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار مختلف ترکیب می کنند و به صندوق های سهام، اوراق قرضه، مختلط، صنعت، شاخص و بازار پول تقسیم می شوند.

شکل دیگری از سرمایه گذاری جمعی برای بخش انبوه مشتریان، صندوق های مدیریت عمومی بانک (BMF) است. OFBU - شکلی از سرمایه گذاری جمعی دارایی ها، که در آن بانک وجوه سرمایه گذاران و شرکت های خصوصی را برای مدیریت حرفه ای به منظور ایجاد درآمد در بازارهای سهام و مشتقات جمع آوری می کند. OFBU ها مشابه صندوق های سرمایه گذاری مشترک هستند، فقط در این مورد بانک به عنوان یک شرکت مدیریت عمل می کند. فرصت مشارکت در سرمایه گذاری جمعی مزایای متعددی را برای فرد فراهم می کند. سرمایه گذار کوچک یا متوسط ​​(در مقایسه با یک بانک خصوصی دارای وجوه بیشتری است، اما برای تبدیل شدن به مشتری یک بانک خصوصی کافی نیست) بدون داشتن دانش و مهارت خاص، می تواند از خدمات یک شرکت کننده حرفه ای در بازار اوراق بهادار استفاده کند. سرمایه بانک سرمایه روسیه

هیچ چیز ثابت نمی ماند، از جمله بانکداری سرمایه گذاری پویا. امروزه، بانک‌ها به مشتریان خود نوع خلاقانه‌ای از محصول سرمایه‌گذاری را ارائه می‌کنند - یک گزینه ارزی با پشتوانه سپرده - که خطرات بالاتری نسبت به ابزارهای استاندارد بازار پول یا سایر ابزارهای با درآمد ثابت دارد. اما در ازای افزایش ریسک، می تواند بازدهی بالاتری ارائه دهد.

بانک های خارجی ثبت شده در روسیه و همچنین آنهایی که شرکای خارجی دارند، فرصتی برای سرمایه گذاری در بازارهای مالی بین المللی فراهم می کنند. در عین حال، مشتریان نیازی به سفر به خارج از کشور ندارند و تمام پیچیدگی های بازار محلی را درک می کنند. بنابراین، افق های جدید و فرصت های سودآورتری برای مشتریان باز می شود:

• سرمایه گذاری در اوراق بهادار خارجی حتی با مقدار کمی سرمایه گذاری اولیه.
• سرمایه گذاری بخشی از پس انداز در بازارهای توسعه یافته و نوظهور (اروپا، ایالات متحده آمریکا، BRIC، منطقه آسیا و اقیانوسیه).
• ارز صندوق سرمایه گذاری مشترک را انتخاب کنید.

با وجود فرصت‌های سرمایه‌گذاری نسبتاً مقرون‌به‌صرفه و گسترده، تنها بخش کوچکی از جمعیت پس‌انداز خود را به سرمایه‌گذاری تبدیل می‌کنند. بنابراین، مشکل عملکرد بازار بانکداری سرمایه گذاری مستلزم تدوین دستورالعمل هایی برای انباشت منابع نقدی آزاد مشتریان خصوصی و شرکتی و جهت دهی آنها در قالب سرمایه گذاری های سرمایه ای در بخش واقعی اقتصاد است که شرایطی را ایجاد می کند. برای توسعه موثر موضوعات اقتصاد واقعی که به همین ترتیب در آینده تقاضای بالایی برای خدمات سرمایه گذاری را فراهم خواهد کرد. این امر به نوبه خود تأثیر مثبتی بر توسعه بازار اوراق بهادار و افزایش کیفیت و حجم آن خواهد داشت. یک عامل مهم در اینجا نیز توسعه رقابت در بخش مالی و به ویژه در بخش بانکی خواهد بود. تضمین رقابت منصفانه بر ساختار خدمات سرمایه گذاری و کیفیت ارائه آنها تأثیر مثبت خواهد گذاشت، ظهور محصولات سرمایه گذاری جدید که نیازهای اقتصاد را برآورده می کند.

در فرهنگ لغت دایره المعارف بانکداری انگلیسی-روسی B.G. فدوروف، یک بانک سرمایه گذاری به عنوان یک بانک متخصص در سازماندهی موضوع، تضمین قرار دادن و تجارت اوراق بهادار تعریف می شود. همچنین مشاوره با مشتریان در مورد مسائل مختلف مالی؛ با این حال، عمدتاً بر بازارهای مالی عمده فروشی (در شرایط ایالات متحده) یا به عنوان یک بانک غیر تسویه کننده متخصص در سرمایه گذاری های میان مدت و بلند مدت در شرکت های کوچک و متوسط ​​(در شرایط انگلستان) متمرکز است.

لازم به ذکر است که کشورهای مختلف سیستم های اصطلاحی متفاوتی دارند. بنابراین، در انگلستان، اصطلاح سرمایه گذاری (شرکت) برای ماهیت یک بانک سرمایه گذاری مناسب تر است تا اصطلاح بانک سرمایه گذاری، نزدیک ترین پدیده به درک آمریکایی ها پدیده ای مانند خانه بانکداری سرمایه گذاری (investmentbankinghouse) است.

از تعاریف فوق و همچنین بسیاری از تعاریف دیگر، ویژگی های زیر را می توان متمایز کرد که مشخصه آن سازمان های تجاری است که از آنها به عنوان بانک های سرمایه گذاری یاد می شود:

• این یک سازمان تجاری جهانی بزرگ است که اکثر فعالیت های مجاز در بازار اوراق بهادار و سایر بازارهای مالی را ترکیب می کند.
• فعالیت اصلی - جذب منابع مالی از طریق اوراق بهادار.
• · انجام عملیات، عمدتاً در بازارهای مالی عمده فروشی.
• اولویت با سرمایه گذاری های میان مدت و بلند مدت است.
• · اساس پرتفوی - اوراق بهادار، در حالی که بیشتر بانک های سرمایه گذاری بیشتر بر اوراق بهادار غیردولتی متمرکز هستند.

کلیه نهادهای دیگر بازار اوراق بهادار با عملکرد برخی از عملیات تخصصی هدایت می شوند. در عین حال، آنها قادر به سرمایه گذاری بانکی نیستند.

لازم به ذکر است که فعالیت های جذب سرمایه معمولاً به عنوان بانکداری سرمایه گذاری توصیف می شود. ساده ترین تعریف بانک سرمایه گذاری به شرح زیر است: بانک سرمایه گذاری یک موسسه مالی است که در بانکداری سرمایه گذاری (بانکداری سرمایه گذاری) فعالیت می کند.

با این حال، این تعریف کاملاً دقیق نیست. به طور ضمنی تخصص این موسسه در بانکداری سرمایه گذاری را فرض می کند. اما واقعیت این است که تخصص فقط در بانکداری سرمایه گذاری غیرممکن است، زیرا اجرای آن تنها در چارچوب یک موسسه واقعا جهانی امکان پذیر است که در آن همه انواع دیگر فعالیت های بانکداری سرمایه گذاری به اندازه کافی توسعه یافته باشند. فعالیت برای جذب منابع مالی بدون حضور کار سازمان یافته و توسعه یافته در سایر زمینه ها، نمونه ای از یک بانک سرمایه گذاری غیرممکن است. می توان گفت که سایر فعالیت های یک بانک سرمایه گذاری مبنای توسعه بانکداری سرمایه گذاری در این بانک است. علاوه بر این، بانکداری سرمایه گذاری نه تنها معتبرترین جهت در کار یک بانک سرمایه گذاری است، بلکه سودآورترین است. بنابراین تمامی شرکت های بزرگ در بازار اوراق بهادار تمایل به دریافت پروژه هایی برای جذب منابع مالی دارند. آرزوی تبدیل شدن به یک بانک سرمایه گذاری

علاوه بر این، اصطلاح بانکداری سرمایه‌گذاری اغلب به معنای محدود درک می‌شود، یعنی به عنوان فعالیت مدیریت کنسرسیوم‌های پذیره‌نویس، یعنی. تقریباً با اصطلاح پذیره نویسی مترادف می شود. اصطلاح بانکداری سرمایه گذاری خود در اواسط قرن نوزدهم در انگلستان ظاهر شد. (در ایالات متحده آمریکا - در پایان قرن 19) - پس از اینکه بانک ها شروع به بازخرید کامل انتشار اوراق بهادار برای فروش بعدی خود به سرمایه گذاران نهایی از طرف خود کردند.

این فعالیت جذب منابع مالی برای مشتریان خود از طریق قرار دادن اوراق بهادار آنها است که اصلی ترین عامل تعیین کننده شرکت به عنوان یک بانک سرمایه گذاری است. در عین حال، اجرای این فعالیت مستلزم وجود بسیاری از انواع دیگر فعالیت‌ها است که مجموعاً جهانی بودن یک بانک سرمایه‌گذاری را تشکیل می‌دهند.

امروزه مؤسساتی به وجود آمده اند که واقعاً تمایل به تبدیل شدن به یک بانک سرمایه گذاری دارند و خود را دقیقاً به عنوان بانک سرمایه گذاری معرفی می کنند و فعالیت خود را به عنوان بانک سرمایه گذاری مشخص می کنند. با این حال، در نام شرکتی چنین موسساتی، معمولاً عبارت "بانک سرمایه گذاری" یافت نمی شود. واقعیت این است که در متن قانون «بانک‌ها و فعالیت‌های بانکی» چنین تعریفی از واژه «بانک» ارائه شده است که از آن چنین استنباط می‌شود که هر بانکی یک بانک تجاری است و بنابراین برای انجام امور بانکی باید مجوز داشته باشد. عملیات بنابراین استفاده از کلمه "بانک" در نام شرکتی موسسه که اساسا یک بانک سرمایه گذاری است، در حال حاضر غیرمنطقی شناخته شود.

در روسیه، در غیاب توصیف قانونی یک بانک سرمایه گذاری، آن دسته از شرکت هایی که به ساختارهایی تبدیل شدند که با توجه به ویژگی های آنها با مفهوم بانک سرمایه گذاری مطابقت دارد، در بیشتر موارد دارای مجوز شرکت سرمایه گذاری بودند. با این حال، علاوه بر عملیاتی که طبق مقررات روسیه در محدوده فعالیت یک شرکت سرمایه گذاری بود، یک بانک سرمایه گذاری معمولاً وظایفی را انجام می دهد که مشخصه سایر فعالان بازار تخصصی است. یک شرکت سرمایه گذاری و یک بانک سرمایه گذاری را نیز می توان از نظر کارشان با سرمایه مردم مقایسه کرد. شرکت های سرمایه گذاری در روسیه طبق اسناد نظارتی حق جذب وجوه از افراد را نداشتند، اما به دلیل کوچک بودن آنها، از طریق طرح های هوشمندانه مختلف سعی در جذب سرمایه از مردم داشتند. در مقابل، بانک های سرمایه گذاری در کشورهای دارای بازارهای توسعه یافته منع قانونی برای کار با صندوق های خصوصی ندارند، اما به دلایل اقتصادی از انجام این کار خودداری می کنند. علاوه بر این، در روسیه نظری در مورد شرکت سرمایه گذاری به عنوان یک موسسه وجود دارد که فعالیت اصلی آن انجام عملیات فروشنده است.

یک بانک سرمایه گذاری در اکثر شرایط عمومی مشابه یک بانک تجاری است. هر دوی آنها وجوهی را از سرمایه گذاران کوچک جذب می کنند و آنها را در میان مصرف کنندگان بزرگ منابع مالی قرار می دهند. به عبارت دیگر، بانک ها رابط بین سرمایه گذاران نهایی و استفاده کنندگان نهایی منابع مالی هستند. اما یک بانک تجاری منابع را با انعقاد قراردادهای وام با وام گیرندگان تخصیص می دهد و یک بانک سرمایه گذاری اوراق بهادار ناشران مختلف را خریداری می کند. علاوه بر این، اصطلاح "تجاری" ماهیت کوتاه مدت تامین مالی را نشان می دهد (معنای اصلی عملیات تجاری است که با دوره زمانی نسبتا کوتاهی که طی آن نیاز به منابع مالی وجود دارد مشخص می شود) و اصطلاح "سرمایه گذاری" نشان دهنده تامین مالی بلندمدت است که به عنوان یک قاعده با تجدید سرمایه ثابت همراه است.

ارسال کار خوب خود را در پایگاه دانش ساده است. از فرم زیر استفاده کنید

دانشجویان، دانشجویان تحصیلات تکمیلی، دانشمندان جوانی که از دانش پایه در تحصیل و کار خود استفاده می کنند از شما بسیار سپاسگزار خواهند بود.

نوشته شده در http:// www. همه بهترین. en/

معرفی

1. مبانی نظری با موضوع "فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها در فدراسیون روسیه"

1.1 مفهوم و ماهیت فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها

1.2 مفهوم و ترکیب سبد سرمایه گذاری یک بانک تجاری

1.3 اهداف و روند فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری

1.4 درآمد و خطرات فعالیت سرمایه گذاری

2. تجزیه و تحلیل انواع اصلی فعالیت های سرمایه گذاری به عنوان مثال PJSC "Sberbank"

2.1 مشخصات کلی بانک

2.2 تجزیه و تحلیل فعالیت های سرمایه گذاری بانک

3. راه های بهبود فعالیت سرمایه گذاری Sberbank PJSC

نتیجه

ضمیمه

معرفی

سرمایه گذاری نقش بسزایی در عملکرد و توسعه اقتصاد دارد. تغییرات در نسبت‌های کمی سرمایه‌گذاری‌ها بر حجم تولید و اشتغال اجتماعی، تغییرات ساختاری در اقتصاد و توسعه صنایع و بخش‌های اقتصاد تأثیر می‌گذارد.

امروزه موضوع فعالیت سرمایه گذاری بانک ها در فدراسیون روسیه بسیار مرتبط است، زیرا نقش بخش بانکی در اقتصاد هر روز در حال افزایش است. این مشکل اول از همه مهم است، زیرا سرمایه گذاری در روسیه می تواند ثروت هنگفتی داشته باشد، اما در عین حال، ترس از دست دادن وجوه سرمایه گذاری شده سرمایه گذاران را متوقف می کند. بازار روسیه یکی از جذاب‌ترین بازارها برای سرمایه‌گذاران است، اما در عین حال یکی از غیرقابل‌پیش‌بینی‌ترین بازارها است و سرمایه‌گذاران از این سو به آن سو هجوم می‌آورند و سعی می‌کنند بخشی از بازار روسیه را از دست ندهند و در عین حال، بازار روسیه را از دست ندهند. پول خود را از دست بدهند در عین حال، سرمایه گذاران عمدتاً توسط جو سرمایه گذاری در روسیه هدایت می شوند که توسط کارشناسان مستقل تعیین می شود و نشان دهنده اثربخشی سرمایه گذاری در یک کشور خاص است. پتانسیل سرمایه گذاری قابل توجهی در موسسات نظام بانکی متمرکز شده است که بر خلاف بسیاری از موسسات واسط دیگر، فرصت های استثنایی برای استفاده از وجوه تراکنش و انتشار اعتبار دارند.

سیستم بانکی منبع مهمی برای تامین تقاضای سرمایه گذاری است.

با این حال ، سیاست سرمایه گذاری دولتی اکنون دقیقاً با هدف ارائه تمام شرایط لازم برای کار در بازار روسیه به سرمایه گذاران انجام می شود و بنابراین در آینده می توان روی تغییر وضعیت در اقتصاد روسیه برای بهتر شدن حساب کرد.

کار دوره به یک مشکل مهم برای یک اقتصاد در حال توسعه اختصاص داده شده است - سیاست سرمایه گذاری بانک های تجاری. امروزه بانک ها به عنوان شرکت کنندگان بالقوه فعال و دارای منابع زیادی در فعالیت های سرمایه گذاری دیده می شوند.

هدف از این کار توسعه راه هایی برای بهبود فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری است.

پایگاه اطلاع رسانی کار دوره، ادبیات ویژه و آموزشی، منابع اینترنتی بود.

موضوع تحقیق سیستم بانکی فدراسیون روسیه است.

موضوع تحقیق، فعالیت سرمایه گذاری بانک های تجاری است.

روش تحقیق: تحلیل آمار، مطالعه رسانه ها و منابع اینترنتی، ادبیات، تحلیل نظری و تعمیم ادبیات علمی.

برای رسیدن به این هدف، حل وظایف زیر ضروری است:

1. ماهیت و محتوای مفاهیمی مانند "سرمایه گذاری"، "فعالیت سرمایه گذاری"، اشکال و جهت های اصلی فعالیت سرمایه گذاری بانک های تجاری را تجزیه و تحلیل کنید.

2. درآمد و ریسک های فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها را در نظر بگیرید.

3. فعالیت های سرمایه گذاری Sberbank PJSC را شرح دهید.

4. انواع فعالیت های سرمایه گذاری این بانک را در نظر بگیرید.

5. تعیین راه هایی برای بهبود فعالیت های سرمایه گذاری Sberbank PJSC.

1. مبانی نظری با موضوع "فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها در فدراسیون روسیه»

1.1 مفهوم و ماهیت فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها

ریسک بانک تجاری سرمایه گذاری

سیستم بانکی روسیه ساختاری دو لایه دارد. سطح اول توسط بانک مرکزی فدراسیون روسیه ارائه می شود. سطح دوم شامل بانک ها و مؤسسات اعتباری غیربانکی و همچنین شعب و دفاتر نمایندگی بانک های خارجی است.

سطح اول شامل بانک مرکزی فدراسیون روسیه است که نوع وظایف و اختیارات آن را از سایر بانک ها متمایز می کند.

سطح دوم نظام بانکی شامل مؤسسات اعتباری است. اینها عبارتند از: یک بانک و یک موسسه اعتباری غیر بانکی، بانک های روسی با سرمایه خارجی یا شعب بانک های خارجی.

بانک های تجاری به عنوان بخشی جدایی ناپذیر از نظام یکپارچه بانکی، انواع مختلفی از فعالیت های خود را انجام می دهند که یکی از آنها فعالیت سرمایه گذاری است.

معمولاً سرمایه‌گذاری‌ها به عنوان سرمایه‌گذاری بلندمدت سرمایه در هر شرکت، تجارت، پروژه شناخته می‌شوند.

با این حال، تعریف زیر را باید صحیح تر در نظر گرفت. سرمایه گذاری بانکی سرمایه گذاری بلندمدت منابع بانکی در اوراق بهادار به منظور کسب درآمد مستقیم و غیرمستقیم است. بانک درآمد مستقیم از سرمایه گذاری در اوراق بهادار به صورت سود سهام، بهره یا سود فروش مجدد دریافت می کند. درآمد غیرمستقیم بر اساس گسترش نفوذ بانک ها بر مشتریان از طریق مالکیت سهام کنترلی در اوراق بهادار آنها شکل می گیرد. .

فعالیت سرمایه گذاری یک سرمایه گذاری یا سرمایه گذاری و مجموعه ای از اقدامات عملی برای اجرای آنهاست. موضوع فعالیت سرمایه گذاری سرمایه گذاران از جمله بانک ها هستند و موضوع فعالیت سرمایه گذاری دارایی های ثابت و جاری جدید ایجاد و نوسازی شده، اوراق بهادار، سپرده های نقدی هدفمند، محصولات علمی و فنی و سایر اموال است.

اساس قانونگذاری در زمینه سرمایه گذاری در روسیه از بیش از هزار قانون تشکیل شده است که برخی از آنها قوانین منطقه ای و برخی فدرال هستند. بیایید موارد اصلی را نام ببریم:

1. قانون فدرال 25 فوریه 1999 شماره 39-FZ "در مورد فعالیت های سرمایه گذاری در فدراسیون روسیه که در قالب سرمایه گذاری های سرمایه ای انجام می شود".

3. قانون فدرال شماره 46-FZ مورخ 5 مارس 1999 "در مورد حمایت از حقوق و منافع مشروع سرمایه گذاران در بازار اوراق بهادار".

5. قانون فدرال 9 ژوئیه 1999 شماره 160-FZ "در مورد سرمایه گذاری خارجی در فدراسیون روسیه".

چنین حجمی از اقدامات قانونی نشان دهنده کنترل جدی دولت بر فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری و همچنین بر فعالیت های کلی بانک است. حجم سرمایه مجاز، تامین نقدینگی، سرمایه گذاری معنادار با سطح ریسک قابل قبول و موارد دیگر.

عمده ترین زمینه های مشارکت بانک ها در فرآیند سرمایه گذاری در کلی ترین شکل به شرح زیر است:

بسیج وجوه توسط بانک ها برای مقاصد سرمایه گذاری؛

ارائه وام با ماهیت سرمایه گذاری؛

سرمایه گذاری در اوراق بهادار، سهام، مشارکت سهام (هم به هزینه بانک و هم به نمایندگی از مشتری).

این مناطق ارتباط نزدیکی با یکدیگر دارند. بانک ها با بسیج سرمایه، پس انداز جمعیت و سایر وجوه رایگان، منابع خود را برای استفاده سودآور تشکیل می دهند. حجم و ساختار عملیات برای انباشت وجوه از عوامل اصلی تأثیرگذار بر وضعیت سبدهای اعتباری و سرمایه گذاری بانک ها، امکان فعالیت های سرمایه گذاری آنها است.

شاخص های زیر را می توان به عنوان شاخص های فعالیت سرمایه گذاری بانک ها مورد استفاده قرار داد [4، ص. 165]:

حجم منابع سرمایه گذاری بانک های تجاری;

حجم سرمایه گذاری بانک ها؛

سهم سرمایه گذاری در کل دارایی های بانک ها؛

شاخص های عملکردی فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها، به ویژه افزایش دارایی ها به ازای هر حجم سرمایه گذاری، افزایش سود به ازای هر حجم سرمایه گذاری؛

شاخص‌های سودآوری جایگزین سرمایه‌گذاری در بخش تولید در مقایسه با سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مالی سودآور.

طبقه بندی اشکال فعالیت سرمایه گذاری بانک های تجاری در ادبیات اقتصادی و عملکرد بانکی بر اساس معیارهای کلی برای نظام مند کردن اشکال و انواع سرمایه گذاری انجام می شود:

1) مطابق با هدف سرمایه گذاری، سرمایه گذاری در دارایی های اقتصادی واقعی (سرمایه گذاری های واقعی) و سرمایه گذاری در دارایی های مالی (سرمایه گذاری های مالی) قابل تشخیص است. سرمایه گذاری های بانکی را می توان با اهداف سرمایه گذاری خاص تری نیز متمایز کرد: سرمایه گذاری در وام های سرمایه گذاری، سپرده های مدت دار، سهام و مشارکت های سهام، در اوراق بهادار، املاک و مستغلات، فلزات و سنگ های گرانبها، کلکسیون، دارایی و حقوق معنوی و غیره.

سرمایه گذاری های واقعی، به عنوان یک قاعده، سهم ناچیزی از حجم کل سرمایه گذاری های بانکی را تشکیل می دهند. بیشتر برای بانک ها به عنوان موسسات مالی و اعتباری، سرمایه گذاری های مالی هستند.

سرمایه گذاری های مالی بانک ها شامل سرمایه گذاری در اوراق بهادار، سپرده های مدت دار نزد سایر بانک ها، وام های سرمایه گذاری، سهام و سهام است. با توسعه بازار سهام، سرمایه گذاری در اوراق بهادار اهمیت فزاینده ای پیدا می کند: تعهدات بدهی (قبض، گواهی سپرده، اوراق بهادار دولتی و شهرداری، انواع دیگر تعهدات صادر شده توسط اشخاص حقوقی)، اوراق بهادار سهام (سهام) و اوراق بهادار مشتقه [6، با . 43].

الف) بسته به هدف سرمایه گذاری، سرمایه گذاری های بانکی می تواند مستقیم با هدف اطمینان از مدیریت مستقیم موضوع سرمایه گذاری و پرتفوی باشد که با انتظار دریافت درآمد در قالب جریان سود و سود سهام یا سررسید انجام شود. افزایش ارزش بازار دارایی ها.

ب) با توجه به هدف سرمایه گذاری ها، سرمایه گذاری در ایجاد و توسعه بنگاه و سازمان و سرمایه گذاری های غیر مرتبط با مشارکت بانک در فعالیت های اقتصادی قابل تشخیص است.

سرمایه گذاری در ایجاد و توسعه بنگاه ها و سازمان ها شامل دو نوع است: سرمایه گذاری در فعالیت های اقتصادی سایر بنگاه ها و سرمایه گذاری در فعالیت های خود بانک. سرمایه گذاری بانک در فعالیت های اقتصادی سازمان های شخص ثالث از طریق مشارکت در مخارج سرمایه ای آنها، تشکیل یا گسترش سرمایه مجاز انجام می شود. بانک های تجاری هنگام مشارکت در سرمایه مجاز از طریق خرید سهام، سهام، سهام، مالک مشترک سرمایه مجاز می شوند و کلیه حقوق مقرر در قانون را کسب می کنند.

سرمایه گذاری در فعالیت های خود بانک شامل سرمایه گذاری در توسعه پایه مادی و فنی آن و ارتقای سطح سازمانی است. بسته به جهت سرمایه گذاری، می توان موارد زیر را تشخیص داد:

سرمایه گذاری هایی که کارایی فعالیت های بانکی را بهبود می بخشد. هدف آنها ایجاد شرایطی برای کاهش هزینه های بانکی از طریق بهبود تجهیزات فنی، بهبود سازماندهی فعالیت های بانکی، شرایط کاری، آموزش کارکنان، تحقیق و توسعه است.

سرمایه گذاری ها بر گسترش خدمات بانکی متمرکز شد. چنین سرمایه‌گذاری‌هایی شامل گسترش منابع و پایگاه مشتری، افزایش دامنه عملیات بانکی، ایجاد بخش‌های جدید قادر به ارائه انواع جدید خدمات بانکی است.

سرمایه گذاری های مربوط به نیاز به رعایت الزامات نهادهای نظارتی دولتی. این سرمایه‌گذاری‌ها در صورت لزوم برای پاسخگویی به الزامات مراجع نظارتی در زمینه ایجاد شرایط خاص برای فعالیت‌های بانکی انجام می‌شود.

2) با توجه به منابع وجوه سرمایه گذاری، بین سرمایه گذاری های خود بانک که به هزینه خود انجام می شود و سرمایه گذاری های مشتری که بانک به هزینه و از طرف مشتریان خود انجام می دهد، تمایز قائل می شود.

3) با توجه به شرایط سرمایه گذاری، سرمایه گذاری ها می تواند کوتاه مدت (تا یک سال)، میان مدت (تا سه سال) و بلندمدت (بیش از سه سال) باشد.

4) سرمایه گذاری های بانک های تجاری نیز بر اساس انواع ریسک ها، مناطق، صنایع و سایر ویژگی ها طبقه بندی می شوند.

در عین حال، فعالیت سرمایه گذاری بانک ها جنبه دیگری نیز دارد که مربوط به اجرای نقش کلان اقتصادی آنها به عنوان واسطه های مالی است. در این ظرفیت، بانک‌ها به اجرای تقاضای سرمایه‌گذاری واحدهای تجاری، عمل در اقتصاد بازار به صورت پولی و اعتباری، تبدیل پس‌انداز و پس‌انداز به سرمایه‌گذاری کمک می‌کنند.

بهره وری از سرمایه گذاری ها در توسعه بانک در صورتی حاصل می شود که در نتیجه هزینه های انجام شده، بهبود وضعیت مالی آن تضمین شود. تعیین حجم و ساختار سرمایه‌گذاری‌ها در فعالیت‌های شخصی که در فرآیند تدوین برنامه سرمایه‌گذاری سرمایه بانک انجام می‌شود، باید بر اساس محاسبات دقیق فنی و اقتصادی باشد. فراتر از میزان سرمایه گذاری مورد نیاز ممکن است منجر به عدم تعادل نقدینگی، کاهش پایه درآمدی بانک و افت کارایی فعالیت های بانکی شود.

1.3 مفهوم و ترکیب سرمایه گذاریهفتمین سبد یک بانک تجاری

در بالا قبلاً با مفاهیم "سرمایه گذاری" و "فعالیت سرمایه گذاری" آشنا شده ایم. برای تجزیه و تحلیل بیشتر، ما نیاز به مطالعه مفهومی مانند "پرتفوی سرمایه گذاری یک بانک تجاری" و ترکیب آن داریم.

فعالیت سرمایه گذاری بانک های تجاری، انتخاب اولویت های سرمایه گذاری را ضروری می کند: سود، قابلیت اطمینان، نقدینگی. کل سرمایه گذاری های بانک که در عرصه بورس اوراق بهادار انجام می شود، سبد سرمایه گذاری بانک است. سرمایه گذاری های پرتفوی (مالی) سرمایه سرمایه گذاری شده در اوراق بهادار است: سهام، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار، یعنی وجوهی که در دارایی های مالی قرار می گیرند. .

سبد سرمایه گذاری یک بانک تجاری شامل سرمایه گذاری های مالی و واقعی است.

وظیفه اصلی سرمایه گذاری پرتفوی بهبود شرایط سرمایه گذاری با دادن ویژگی های سرمایه گذاری به مجموع اوراق بهادار است که از منظر یک اوراق بهادار دست نیافتنی بوده و تنها با ترکیب آنها امکان پذیر است.

اگر سبد سرمایه گذاری را بسته به میزان ریسکی که یک بانک تجاری می پذیرد در نظر بگیریم، می توان انواع زیر را متمایز کرد: محافظه کار، متوسط ​​و تهاجمی.

یک پرتفوی تهاجمی متشکل از سهام با بازده بالا است، اما همچنین شامل اوراق قرضه برای تنوع بخشیدن و کاهش ریسک است. یک استراتژی سرمایه گذاری تهاجمی برای سرمایه گذاری بلندمدت بهترین گزینه است، زیرا چنین سرمایه گذاری هایی کوتاه مدت هستند.

تایم لپس بسیار خطرناک است. بانک های تجاری روسیه به دلایل عینی از این استراتژی استفاده نمی کنند.

پرتفوی متوسط ​​کمترین ریسک را دارد. این عمدتاً از اوراق بهادار شرکت های معروف تشکیل شده است که اگرچه بالا نیستند اما با نرخ ثابت رشد ارزش بازار مشخص می شوند. ترکیب پرتفوی در یک دوره زمانی طولانی ثابت می ماند و با هدف حفظ سرمایه است. به طور معمول، نسبت سهام در یک سبد کمی بیشتر از نسبت اوراق قرضه است. گاهی اوقات ممکن است بخش کمی از وجوه در سپرده های بانکی سرمایه گذاری شود. یک استراتژی سرمایه گذاری متوسط ​​برای سرمایه گذاری کوتاه مدت و میان مدت مناسب است. تنها بزرگترین بانک های تجاری روسیه که دارای خدمات سرمایه گذاری ویژه ای هستند که مسئول برنامه ریزی و اجرای سرمایه گذاری هستند، می توانند از این استراتژی سرمایه گذاری استفاده کنند.

در یک پرتفوی محافظه کارانه، توزیع اوراق بهادار معمولاً به شرح زیر است: بیشتر آنها اوراق قرضه (کاهش ریسک)، بخش کوچکتر سهام شرکت های قابل اعتماد و بزرگ روسی (سودآوری) و سپرده های بانکی است. استراتژی سرمایه گذاری محافظه کارانه برای سرمایه گذاری کوتاه مدت بهینه است و جایگزین خوبی برای سپرده های بانکی است. این استراتژی سرمایه‌گذاری عمدتاً توسط بانک‌های تجاری متوسط ​​و کوچک دنبال می‌شود که توانایی پرداخت خدمات سرمایه‌گذاری ویژه را ندارند. در این بانک ها، کارکنانی که مسئولیت فعالیت های سرمایه گذاری را بر عهده دارند، معمولاً توسط تنظیمات سیاست سرمایه گذاری که به طور رسمی توسط مدیریت بانک تأیید شده است هدایت می شوند.

1.3 اهداف و فرآیند فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری

سیاست سرمایه گذاری بانک های تجاری شامل تشکیل سیستمی از اهداف برای فعالیت های سرمایه گذاری، انتخاب موثرترین راه ها برای دستیابی به آنها است. در بعد سازمانی، به عنوان مجموعه ای از اقدامات برای سازماندهی و مدیریت فعالیت های سرمایه گذاری، با هدف اطمینان از حجم و ساختار بهینه دارایی های سرمایه گذاری، افزایش سودآوری آنها با سطح قابل قبول ریسک عمل می کند. مهمترین عناصر به هم پیوسته سیاست سرمایه گذاری، فرآیندهای تاکتیکی و استراتژیک مدیریت فعالیت های سرمایه گذاری بانک است. تحت استراتژی سرمایه گذاری، تعریف اهداف بلند مدت فعالیت های سرمایه گذاری و راه های دستیابی به آنها را درک کنید. جزئیات بعدی آن در دوره مدیریت تاکتیکی دارایی های سرمایه گذاری، از جمله توسعه اهداف عملیاتی برای دوره های کوتاه مدت و ابزار اجرای آنها انجام می شود. بنابراین توسعه یک استراتژی سرمایه گذاری نقطه شروع فرآیند مدیریت سرمایه گذاری است. شکل‌گیری تاکتیک‌های سرمایه‌گذاری در چارچوب جهت‌های معین استراتژی سرمایه‌گذاری صورت می‌گیرد و بر اجرای آنها در دوره جاری متمرکز است. تعیین حجم و ترکیب سرمایه‌گذاری‌های خاص، توسعه اقدامات برای اجرای آنها و در صورت لزوم تدوین مدلی برای تصمیم‌گیری مدیریت در خروج از پروژه سرمایه‌گذاری و مکانیسم‌های خاص برای اجرای این تصمیم‌ها را فراهم می‌کند.

بانک ها با خرید انواع خاصی از اوراق بهادار به دنبال دستیابی به اهداف خاصی هستند که مهمترین آنها عبارتند از:

امنیت سرمایه گذاری؛

بازگشت سرمایه گذاری؛

رشد سرمایه گذاری؛

نقدینگی سرمایه گذاری

امنیت سرمایه گذاری به آسیب ناپذیری سرمایه گذاری ها از شوک های مختلف در بازار سهام، ثبات درآمد و نقدینگی اشاره دارد. امنیت همیشه به قیمت سودآوری و رشد سرمایه گذاری به دست می آید. ترکیب بهینه امنیت و سودآوری با انتخاب دقیق و بازنگری مداوم سبد سرمایه گذاری به دست می آید.

اصول اصلی فعالیت سرمایه گذاری موثر بانک ها عبارتند از:

ابتدا بانک باید دارای متخصصان حرفه ای و با تجربه باشد که سبد اوراق بهادار را تشکیل و مدیریت کنند. نتیجه فعالیت بانک تا حد تعیین کننده ای به اثربخشی تصمیمات سرمایه گذاری بستگی دارد.

ثانیاً، بانک‌ها هر چه بیشتر سرمایه‌گذاری‌های خود را بین انواع مختلف ارزش سهام توزیع کنند، مؤثرتر عمل می‌کنند. تنوع بخشیدن به سرمایه گذاری ها توصیه می شود سرمایه گذاری را بر اساس انواع اوراق بهادار، بخش های اقتصاد، مناطق، سررسید و غیره محدود کنید.

ثالثاً، سرمایه‌گذاری‌ها باید نقدشوندگی بالایی داشته باشند تا سریعاً به ابزارهایی تبدیل شوند که با تغییر شرایط بازار، سودآورتر شوند و همچنین بانک بتواند به سرعت وجوه سرمایه‌گذاری شده خود را پس بگیرد.

برای ارزیابی امکان سنجی خرید برخی اوراق بهادار، دو رویکرد حرفه ای اصلی وجود دارد؛ اکثر بانک های تجاری بزرگ، هم تحلیل بنیادی و هم تحلیل تکنیکال را انجام می دهند.

تحلیل بنیادی شامل مطالعه فعالیت های صنایع و شرکت ها، تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت، مدیریت و رقابت است. این شامل تجزیه و تحلیل صنعت و تجزیه و تحلیل شرکت است. در یک تحلیل صنعت، بانک صنایعی را که بیشترین علاقه را برای خود دارند مشخص می کند و سپس شرکت های پیشرو در این صنایع شناسایی می شوند و از بین آنها شرکتی که خرید سهام آن توصیه می شود انتخاب می شود.

کارشناسان فنی بر اساس مطالعه آمار بورس (یا خارج از بورس) هستند. تجزیه و تحلیل تغییر عرضه و تقاضا، حرکت قیمت سهام، حجم، روند و ساختار بازارهای سهام بر اساس نمودارها و نمودارها، پیش بینی تأثیر احتمالی وضعیت بازار بر تقاضا و عرضه اوراق بهادار. تجزیه و تحلیل شرکت ها به دو دسته کمی و کیفی تقسیم می شود. تحلیل کیفی تجزیه و تحلیل اثربخشی مدیریت شرکت است. کمی - بررسی انواع مختلف شاخص های نسبی که با مقایسه مقالات جداگانه گزارش مالی شرکت به دست می آید. مقایسه با شرکت های مشابه و داده های میانگین صنعت از شاخص های مطلق اصلی فعالیت آن (حجم فروش، سود ناخالص و خالص)، بررسی تغییرات و سودآوری فروش و سودآوری سرمایه، در درآمد خالص هر سهم و اندازه سود پرداختی به سهام اوراق بهادار سرمایه گذاری درآمدی را برای بانک های تجاری در قالب درآمد بهره، کمیسیون برای ارائه خدمات سرمایه گذاری و افزایش ارزش بازار ایجاد می کند. تجربه جهانی رویکرد روشنی برای مشکل استفاده از وجوه خود بانک ها در هنگام دستیابی به سهام سایر اشخاص حقوقی ایجاد نکرده است: در برخی کشورها، مشارکت بانک ها در سرمایه سایر ساختارها محدود نیست (آلمان)، در برخی کشورها اکیدا ممنوع است (ایالات متحده آمریکا، کانادا). بانک روسیه یک گزینه میانی را برای تنظیم این حوزه انتخاب کرده است - بانک مرکزی فدراسیون روسیه می تواند کار بانک را کنترل کند، اما در موقعیتی نیست که در فعالیت های سایر نهادهای اقتصادی که موسسات اعتباری نیستند، دخالت کند. و بنابراین قادر به تعیین درجه ریسک تجاری نیست. خطرات اصلی در سرمایه گذاری با احتمال زیر همراه است: از دست دادن تمام یا قسمت خاصی از وجوه سرمایه گذاری شده. · کاهش ارزش وجوه موجود در اوراق بهادار در زمان رشد تورم. عدم پرداخت کامل یا بخشی از بازده مورد انتظار وجوه سرمایه گذاری شده؛ تاخیر در کسب درآمد؛ · بروز مشکلات با ثبت مجدد مالکیت اوراق بهادار تحصیل شده.

پس از تعیین اهداف سرمایه گذاری و انواع اوراق بهادار برای خرید، بانک ها استراتژی مدیریت پرتفوی را انتخاب می کنند. با توجه به روش های انجام عملیات، استراتژی ها به فعال و غیرفعال تقسیم می شوند.

تمامی استراتژی‌های فعال مبتنی بر پیش‌بینی وضعیت بخش‌های مختلف بازار مالی و استفاده فعال متخصصان بانکی از پیش‌بینی‌ها برای تعدیل سبد اوراق بهادار است. استراتژی های غیرفعال به میزان کمتری از پیش بینی آینده استفاده می کنند. یک رویکرد رایج در چنین شیوه های مدیریتی، نمایه سازی است، به عنوان مثال. اوراق بهادار پرتفوی بر این اساس انتخاب می شوند که بازده سرمایه گذاری باید با شاخص خاصی مطابقت داشته باشد و دارای توزیع یکنواخت سرمایه گذاری بین موضوعات با سررسیدهای مختلف باشد. در عین حال، اوراق بلندمدت درآمد بیشتری را برای بانک فراهم می کند و اوراق کوتاه مدت نقدینگی. یک استراتژی پورتفولیو واقعی عناصر مدیریت فعال و غیرفعال را ترکیب می کند [9، p.34].

بانک ها عمدتاً نه به تنهایی، بلکه بر روی منابع جذب شده و استقراضی کار می کنند، بنابراین نمی توانند وجوه مشتریان خود را با سرمایه گذاری در پروژه های سرمایه گذاری بزرگ به خطر بیاندازند، اگر این امر با تضمین های مناسب تأمین نشود. در این راستا، بانک‌های تجاری هنگام تدوین سیاست سرمایه‌گذاری خود باید همواره از ارزیابی ریسک واقعی، کارایی اقتصادی، جذابیت مالی پروژه‌های سرمایه‌گذاری، ترکیب بهینه سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت استفاده کنند. در عین حال، سیستم سرمایه گذاری موجود تنها یک امر داخلی خود بانک نیست. مطابق با اصول اولیه مقررات بانکی، بخشی جدایی ناپذیر از هر سیستم نظارتی، بررسی مستقل سیاست ها، عملیات و رویه های بانک مربوط به صدور وام و سرمایه گذاری سرمایه و همچنین مدیریت مستمر وام و سرمایه گذاری است. نمونه کارها

در نتیجه، بانک‌های تجاری باید مهم‌ترین فعالیت‌های مرتبط با سازماندهی و مدیریت فعالیت‌های سرمایه‌گذاری را به‌صراحت کار کرده و رسماً رفع کنند. در اصل، این در مورد توسعه و اجرای یک سیاست سرمایه گذاری صحیح است. تدوین سیاست سرمایه گذاری بانک فرآیند نسبتاً پیچیده ای است که به دلیل شرایط زیر است. اول از همه، با توجه به مدت زمان فعالیت سرمایه گذاری، باید بر اساس یک تحلیل طولانی مدت کامل، پیش بینی شرایط خارجی (وضعیت محیط اقتصاد کلان و جو سرمایه گذاری، بازار سرمایه گذاری و بخش های جداگانه آن انجام شود. ، مالیات و مقررات دولتی فعالیت های بانکی) و شرایط داخلی (حجم و ساختار پایه منابع بازار، مرحله چرخه عمر آن، اهداف و اهداف توسعه، سود نسبی دارایی های مختلف با در نظر گرفتن ریسک. عوامل و نقدینگی و غیره) که ماهیت احتمالی آن شکل گیری سیاست سرمایه گذاری را دشوار می کند.

علاوه بر این، تعریف جهت های اصلی فعالیت سرمایه گذاری با مشکلات مقیاس بزرگ تحقیق و ارزیابی گزینه های جایگزین برای تصمیمات سرمایه گذاری شده، توسعه یک مدل توسعه سرمایه گذاری بهینه از نقطه نظر سودآوری، نقدینگی و ریسک همراه است. توسعه یک سیاست سرمایه گذاری به طور قابل توجهی با تغییر محیط خارجی بانک ها پیچیده می شود، که نیاز به تعدیل دوره ای سیاست سرمایه گذاری را با در نظر گرفتن تغییرات پیش بینی شده و ایجاد سیستمی برای واکنش سریع تعیین می کند. بنابراین، شکل‌گیری سیاست سرمایه‌گذاری بانک‌ها حتی در یک اقتصاد به طور پیوسته در حال توسعه با مشکلات قابل توجهی همراه است.

پیش نیاز شکل‌گیری سیاست سرمایه‌گذاری، سیاست تجاری کلی توسعه بانک است که اهداف اصلی آن اولویت در توسعه اهداف استراتژیک فعالیت سرمایه‌گذاری است. سیاست سرمایه گذاری به عنوان یک مؤلفه مهم در سیاست کلی اقتصادی، عاملی در تضمین توسعه مؤثر بانک است.

هدف اصلی فعالیت سرمایه گذاری بانک را می توان افزایش درآمد فعالیت سرمایه گذاری با سطح قابل قبول ریسک سرمایه گذاری تدوین کرد. .

توسعه یک سیاست سرمایه گذاری نه تنها شامل انتخاب جهت سرمایه گذاری، بلکه در نظر گرفتن تعدادی از محدودیت های مرتبط با نیاز به اطمینان از تعادل در سرمایه گذاری های سرمایه گذاری یک بانک تجاری است. اهداف و محدودیت ها توسط قوانین قانونی و نظارتی مقامات پولی و همچنین نهادهای مدیریت بانک ها تعیین می شود.

1.4 درآمد و خطرات فعالیت سرمایه گذاری

سودآوری فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری به تعدادی از عوامل اقتصادی و شرایط سازمانی بستگی دارد که در این میان نقش تعیین کننده به موارد زیر تعلق دارد:

اقتصاد در حال توسعه پایدار دولت؛

وجود اشکال مختلف مالکیت در حوزه تولید و خدمات از جمله بخش بانکی با غلبه مالکیت خصوصی و سهامی.

ساختار مستقر و کارآمد سیستم مالی و اعتباری؛

در دسترس بودن بازار اوراق بهادار توسعه یافته و متمدن؛

در دسترس بودن نهادهای بازار برای اوراق بهادار (شرکت های سرمایه گذاری، صندوق ها و غیره)؛

سیستم کارآمدی از قوانین و مقررات قانونی حاکم بر رویه انتشار و گردش اوراق بهادار و فعالیت های خود شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار که در فعالیت های سرمایه گذاری بین المللی بانک های تجاری استفاده می شود.

وجود و آموزش متخصصان و کارآفرینان مجرب در زمینه سرمایه گذاری و بازار اوراق بهادار و غیره.

بازده اوراق بهادار طبقات و انواع خاصی بستگی به ارزش بازار پرتفوی سرمایه گذاری دارد که به نوبه خود بسته به تغییرات نرخ بهره اوراق قرضه و گواهینامه ها، سود تنزیل، سود اوراق، سود سهام و بر این اساس، در نوسان است. عرضه و تقاضای این اوراق در بازار اوراق بهادار. درآمد حاصل از سبد سرمایه گذاری شامل اجزای زیر است: - درآمد به صورت پرداخت سود. - درآمد حاصل از افزایش ارزش سرمایه اوراق بهادار موجود در پرتفوی بانک. - کمیسیون ارائه خدمات سرمایه گذاری - اسپرد (تفاوت نرخ خرید و فروش در عملیات نمایندگی). انواع اصلی ریسک سرمایه گذاری زیر وجود دارد:

ریسک اعتباری؛

ریسک تغییر نرخ؛

خطر عدم تعادل نقدینگی؛

خطر خروج زودهنگام؛

ریسک تجاری

ریسک اعتباری این است که اصل و سود اوراق بهادار در زمان مقرر بازپرداخت نشود. ارزیابی ریسک اعتباری برای انواع مختلف اوراق بهادار و انتشار جداگانه توسط آژانس های تخصصی انجام می شود. آنها به اوراق بهادار رتبه بندی می دهند که قضاوت در مورد احتمال بازپرداخت به موقع تعهدات را ممکن می کند. ریسک اعتباری با کاهش توانایی مالی ناشر اوراق بهادار در زمانی که او قادر به انجام تعهدات مالی خود نیست، و همچنین با تعهدات و توانایی های دولت دولت یا موسسات آن برای بازپرداخت بدهی های وام های داده شده توسط. آن را از عموم مردم، به ویژه، در مورد اوراق قرضه صادر شده توسط دولت عمومی. اوراق بهادار دولتی به دلیل ثبات اقتصاد، عاری از ریسک اعتباری تلقی می شوند، از آنجایی که دولت برای پرداخت بدهی ها و تعهدات خود به طلبکارانی که توسط مردم و سازمان های تجاری مالی و اعتباری نمایندگی می شوند، وجوه دریافت می کند.

توانایی دولت نه تنها در دریافت وام، بلکه در بازپرداخت تعهدات خود نیز عامل و شرط ضروری برای اطمینان از اعتبار بالا در هنگام انتشار اوراق بهادار دولتی، تشکیل خود بازار اوراق بهادار و عملکرد روان کل امور مالی و مالی است. سیستم اعتباری دولتی

ریسک تغییرات در قیمت اوراق بهادار. این ریسک با رابطه معکوس بین نرخ بهره و نرخ اوراق بهادار با بهره سخت همراه است: با افزایش نرخ بهره، ارزش بازار اوراق بهادار کاهش می یابد و بالعکس. این امر مشکلات بزرگی را برای واحدهای سرمایه گذاری بانک ها ایجاد می کند، زیرا زمانی که شرایط اقتصادی تغییر می کند، اغلب نیاز به تجهیز نقدینگی می شود و باید اوراق بهادار را با ضرر بفروشید. افزایش نرخ های بهره، قیمت بازار اوراق بهادار منتشر شده قبلی را کاهش می دهد، به طوری که اوراق با طولانی ترین سررسید معمولاً بیشترین کاهش قیمت را تجربه می کند. علاوه بر این، دوره های افزایش نرخ بهره معمولاً با افزایش تقاضا برای وام مشخص می شود. و از آنجایی که اولویت اصلی بانک اعطای وام است، بسیاری از اوراق بهادار باید فروخته شوند تا بتوانند پول نقد برای اعطای وام جمع آوری کنند.

خطر نقدینگی نامتعادل با عدم امکان تبدیل سریع انواع خاصی از اوراق بهادار به وسیله پرداخت بدون زیان خاص همراه است. بانک ها دو منبع نقدینگی داخلی و خارجی دارند. منابع داخلی نقدینگی در انواع خاصی از دارایی‌های قابل فروش، از جمله اوراق بهادار، تجسم می‌یابند که بازاری باثبات برای آن‌ها وجود دارد و هدف قابل اعتمادی برای قرار دادن پول هستند. اوراق بهادار نقد، طبق تعریف، آن دسته از ابزارهای سرمایه گذاری هستند که با بازار آماده، قیمت نسبتاً ثابت در طول زمان و احتمال بالای بازگشت سرمایه اولیه سرمایه گذاری شده بانک مشخص می شوند. نمونه ای از اوراق بهادار با نقدشوندگی بالا، اوراق بهادار دولتی کوتاه مدت است که به راحتی در بازار پول فروخته می شود.

نقدینگی به عنوان یکی از مهمترین وظایف مدیریت دارایی ها از طریق سرمایه گذاری آنها، توانایی بانک را در پرداخت نهایی به موقع وجه نقد تعهدات خود تعیین می کند. به همین دلیل است که هدف از قرار دادن وجوه یک بانک تجاری در اوراق بهادار و تشکیل سبد سرمایه گذاری بر این اساس، نه تنها درآمدزایی برای بانک و منبعی برای تکمیل ذخیره اولویت اول است، بلکه تامین آن نیز می باشد. فرصتی عملی برای تبدیل اوراق بهادار به پول نقد با حداقل تاخیر زمانی و ریسک ناچیز از دست دادن.

بنابراین، وجوه سرمایه‌گذاری به صورت نقدی اوراق بهادار، آن دسته از دارایی‌های بانک هستند که می‌توان آن‌ها را به آسانی با ریسک زیان کم یا بدون ضرر به وجه نقد تبدیل کرد. یک بانک تجاری با تضمین سطح بالای پرداخت بدهی، نقدینگی و ثبات کار در سیستم روابط بازار، باید روزانه یکی از مشکلات اصلی فعالیت سرمایه گذاری خود را حل کند - تضمین منافع ناسازگار سپرده گذاران بانک و سهامداران آن. این ناسازگاری منافع در تضاد اجتناب ناپذیر نیاز نقدینگی و سودآوری مطلوب عملیات بانکی بانک تجاری منعکس می شود.

از یک سو، بانک تحت فشار سهامدارانی است که علاقه مند به بازدهی بالاتری هستند که می توان با سرمایه گذاری در اوراق بهادار بلندمدت به دست آورد. اما از سوی دیگر، این اقدامات به شدت نقدینگی بانک را بدتر می کند که برای برداشت سپرده توسط مشتریان بانک ضروری است.

تضاد بین نقدینگی و سودآوری ریسک سرمایه گذاری را تعیین می کند که در فعالیت سرمایه گذاری بانک به عنوان پراکندگی گزینه های احتمالی برای ایجاد درآمد با حداقل خسارت در نظر گرفته می شود و نقدینگی کل بانک را تضمین می کند.

بانک ها همیشه باید این احتمال را که ممکن است نیاز به فروش اوراق بهادار سرمایه گذاری قبل از سررسید داشته باشند، در نظر بگیرند. در این راستا این سوال مطرح می شود که عرض و عمق بازار ثانویه مربوط به این نوع اوراق بهادار چقدر است.

آمادگی رهبران یک بانک تجاری برای قربانی کردن نقدینگی به خاطر سود و بالعکس به معنای پذیرش آگاهانه ریسک سرمایه گذاری کم و بیش با در نظر گرفتن همه عوامل آن است. از این رو، فعالیت سرمایه‌گذاری یک بانک تجاری که ارتباط مستقیمی با ریسک عملیات فعال با اوراق بهادار دارد، مدیریت بانک را می‌طلبد تا تاکتیک‌ها، استراتژی‌ها و اقدامات خاصی را در این حوزه از بانکداری تدوین کند و از این طریق سیاست سرمایه‌گذاری را تعیین کند.

خطر خروج زودهنگام اوراق بهادار بسیاری از شرکت‌ها و برخی از دولت‌هایی که اوراق بهادار سرمایه‌گذاری منتشر می‌کنند، این حق را برای خود محفوظ می‌دارند که زودتر این اسناد را فراخوانی کرده و آنها را بازخرید کنند. این بازخرید در صورتی مجاز است که حداقل مدت مجاز گذشته باشد و قیمت اوراق در بازار کمتر از ارزش اولیه بازار نباشد.

از آنجایی که معمولاً پس از کاهش نرخ های بهره بازار (زمانی که وام گیرنده می تواند اوراق بهادار جدید با هزینه های بهره کمتر منتشر کند) چنین "فرادهایی" رخ می دهد، بانک با خطر از دست دادن درآمد مواجه است زیرا باید وجوه برگشتی را با نرخ های بهره پایین تر سرمایه گذاری کند. در بانک. این لحظه بانک ها معمولاً سعی می کنند با خرید اوراق قرضه ای که برای چندین سال قابل فراخوان نیستند یا صرفاً با اجتناب از خرید اوراق بهادار قابل پرداخت، این ریسک تماس را به حداقل برسانند.

از آنجایی که بانکی که اوراق قرضه «قابل وصول» را در یک پرتفوی نگه می‌دارد، بخشی از درآمد را پس از فراخوان از دست می‌دهد، به صورت حق بیمه قابل پرداخت بازپرداخت می‌شود، که هر چه زودتر بازخرید زودهنگام اعلام شود، بیشتر می‌شود. علاوه بر این، از آنجایی که امکان بازخرید زودهنگام اوراق، عنصر عدم اطمینان را به سیاست بانک وارد می کند، سود بیشتری به این موضوعات پرداخت می شود.

ریسک تجاری همه بانک ها با خطر قابل توجهی روبرو هستند که اقتصاد بازاری که به آنها خدمت می کنند می تواند با کاهش فروش و افزایش ورشکستگی و بیکاری سقوط کند. از این رویدادهای نامطلوب به عنوان ریسک تجاری یاد می شود. آنها به سرعت در سبد وام بانک منعکس می شوند، جایی که با افزایش مشکلات مالی وام گیرندگان، حجم وام های بد افزایش می یابد. از آنجایی که احتمال ریسک تجاری بسیار زیاد است، بسیاری از بانک ها به شدت به مشخصات اوراق بهادار خود برای جبران ریسک پرتفوی وام متکی هستند. این به این دلیل است که بسیاری از اوراق بهادار خریداری شده توسط بانک ها توسط وام گیرندگان خارج از بازار اعتبار آنها منتشر می شود. بنابراین، بانک تلاش خواهد کرد تا اوراق بهادار بیشتری از مناطق دیگر خریداری کند.

ریسک بازار به این دلیل است که به دلیل تغییرات پیش بینی نشده در بازار اوراق بهادار یا اقتصاد، ارزش برخی از انواع اوراق بهادار به عنوان موضوع سرمایه گذاری بانک ممکن است تا حدی از بین برود، به طوری که فروش آنها تنها با تخفیف زیاد در قیمت

2. تجزیه و تحلیل انواع اصلی فعالیت های سرمایه گذاری در مثالPAOSberbank

2.1 مشخصات کلی بانک

Sberbank در سال 1841 تاسیس شد. در Sberbank امروزی، تقریباً هیچ چیز به یاد بانک‌های پس‌اندازی نمی‌افتد که وظایف آن‌ها را در طول دوره‌ای مهم از تاریخ خود انجام داده است. اما چیز دیگری تعجب آور است: Sberbank در حال حاضر شباهت کمی حتی به خود یک دهه پیش دارد.

توانایی تغییر و حرکت رو به جلو امروز Sberbank را متمایز می کند. عنوان قدیمی ترین و بزرگترین بانک روسیه مانع از آن نمی شود که آشکارا و صادقانه در بازار بانکی بین المللی رقابت کند و در جریان تغییرات مالی و فناوری قرار گیرد. Sberbank نه تنها با روندهای مدرن بازار همگام است، بلکه از آنها جلوتر می ماند و با اطمینان از فناوری های در حال تغییر و ترجیحات مشتری عبور می کند.

Sberbank امروز سیستم گردش خون اقتصاد روسیه، یک سوم سیستم بانکی آن است. این بانک برای هر 150 خانواده روسی شغل و منبع درآمدی فراهم می کند.

رهبر بخش بانکداری روسیه از نظر کل دارایی ها 28.6٪ از کل دارایی های بانکی را تشکیل می دهد (از اول اوت 2015).

بانک اعتبار دهنده اصلی اقتصاد روسیه است و بیشترین سهم را در بازار سپرده دارد. 44.9 درصد از سپرده‌های خانوار، 37.7 درصد وام به اشخاص حقیقی و 32.7 درصد وام به اشخاص حقوقی (تا 1 آگوست 2015) را تشکیل می‌دهد.

Sberbank امروز دارای 14 بانک سرزمینی و بیش از 16.5 هزار شعبه در 83 نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه است که در قلمرو 11 منطقه زمانی واقع شده است. شبکه خارجی بانک متشکل از شرکت های تابعه، شعب و دفاتر نمایندگی در کشورهای مستقل مشترک المنافع، اروپای مرکزی و شرقی، ترکیه، بریتانیا، ایالات متحده آمریکا و سایر کشورها می باشد.

تعداد مشتریان خرده فروشی Sberbank در روسیه بیش از 127 میلیون نفر و 10 میلیون نفر خارج از آن است، تعداد مشتریان شرکتی گروه بیش از 1.1 میلیون در 22 کشور حضور دارد.

دامنه خدمات Sberbank برای مشتریان خرد تا حد امکان گسترده است: از سپرده های سنتی و انواع مختلف وام گرفته تا کارت های بانکی، انتقال پول، بیمه بانکی و خدمات کارگزاری.

تمام وام های خرده فروشی در Sberbank با استفاده از فناوری Loan Factory صادر می شود که برای ارزیابی موثر ریسک های اعتباری و اطمینان از یک سبد وام با کیفیت بالا ایجاد شده است.

Sberbank در تلاش برای راحت‌تر، مدرن‌تر کردن و پیشرفته‌تر کردن خدمات، هر ساله امکانات مدیریت از راه دور حساب‌های مشتریان را بهبود می‌بخشد. این بانک سیستمی از کانال های خدمات از راه دور ایجاد کرده است که شامل:

بانکداری آنلاین "Sberbank Online" (بیش از 30 میلیون کاربر فعال)؛

برنامه های تلفن همراه Sberbank Online برای تلفن های هوشمند (بیش از 18 میلیون کاربر فعال)؛

سرویس پیام کوتاه "موبایل بانک" (بیش از 30 میلیون کاربر فعال)؛

یکی از بزرگترین شبکه های خودپرداز و پایانه های سلف سرویس در جهان (بیش از 90 هزار دستگاه).

Sberbank بزرگترین صادر کننده کارت های بدهی و اعتباری است. بانک مشترک که توسط Sberbank و BNP Paribas تأسیس شده است، با استفاده از مفهوم "وام دهی مسئولانه" به وام دهی POS تحت نام تجاری Cetelem مشغول است.

این بانک به تمام گروه های مشتریان شرکتی خدمات رسانی می کند و شرکت های کوچک و متوسط ​​بیش از 33 درصد از سبد وام های شرکتی بانک را تشکیل می دهند. مابقی وام دادن به مشتریان بزرگ و بزرگ شرکتی است.

گروه Sberbank امروز تیمی است که شامل بیش از 325 هزار کارمند واجد شرایط است که برای تبدیل بانک به بهترین شرکت خدماتی با محصولات و خدمات در سطح جهانی تلاش می کنند.

در سال 2014، بیش از 250000 نفر تحت برنامه های شرکتی آموزش دیدند، از جمله برنامه های مشترک برای مدیران اجرایی با مدارس تجاری پیشرو در جهان.

یکی از رویدادهای مهم در زندگی شرکتی بانک افتتاح مجتمع جدید دانشگاه شرکتی بود که مطابق با مدرن ترین استانداردهای مدارس تجاری پیشرو جهان است. این دانشگاه به پایگاهی برای آموزش و پرورش استعدادهای جوان، مدیرانی در سطح جدید تبدیل خواهد شد که قادر به مقابله با چالش های جهانی واقعیت جدید و تضمین تحقق هدف استراتژیک - تبدیل شدن به یکی از پیشروها و پیشروهای جهان است. موسسات مالی نوآور

در سال 2014، Sberbank یک جهش کیفی در توسعه فناوری اطلاعات به سمت ایجاد یک سیستم با فناوری پیشرفته انجام داد که به کلید رقابت بانک در مواجهه با نفوذ روزافزون فناوری های دیجیتال تبدیل می شود. دستاوردهای اصلی سال 2014 رشد سهم عملیات مشتریان شرکتی در کانال های راه دور تا 94 درصد، رسیدن به مرحله نهایی پروژه تجمیع پلت فرم فناوری اطلاعات، افزایش قابل توجه قابلیت اطمینان و عملکرد سیستم های فناوری اطلاعات و دستیابی به یک موقعیت پیشرو در ایجاد محصولات نوآور بانکی.

در سال های اخیر، Sberbank به طور قابل توجهی حضور بین المللی خود را گسترش داده است. Sberbank علاوه بر کشورهای CIS (قزاقستان، اوکراین و بلاروس)، در 9 کشور اروپای مرکزی و شرقی (Sberbank Europe AG، سابقاً Volksbank International) و در ترکیه (DenizBank) نمایندگی دارد.

تملک دنیزبانک در سپتامبر 2012 تکمیل شد و بزرگترین خرید در تاریخ بیش از 170 ساله این بانک بود.

Sberbank همچنین دارای دفاتر نمایندگی در آلمان و چین و یک شعبه در هند است. در سال 2013، راه اندازی رسمی نام تجاری Sberbank در اروپا انجام شد.

کسب و کار شرکتی و سرمایه گذاری گروه - Sberbank CIB - دارای دفاتر خود در نیویورک، لندن و نیکوزیا است که در بازارهای جهانی فعالیت می کنند و در خدمات دلالی و نمایندگی در مبادلات خارجی و برای مشتریان خارجی تخصص دارند. بانک تابعه Sberbank (سوئیس) AG یک پلت فرم برای تامین مالی تجارت و تراکنش های وام ساخت یافته است، در بازارهای جهانی فعالیت می کند و خدمات معاملاتی را به مشتریان ارائه می دهد.

سهامدار و موسس اصلی Sberbank بانک مرکزی فدراسیون روسیه است که 50٪ از سرمایه مجاز به اضافه یک سهم رای را در اختیار دارد. سایر سهامداران بانک سرمایه گذاران بین المللی و روسی هستند.

سهام عادی و ممتاز این بانک از سال 1996 در بورس های روسیه پذیرفته شده است. آنها توسط بورس اوراق بهادار CJSC MICEX در فهرست مظنه اولین (بالاترین) سطح گنجانده شده اند. رسیدهای سپرده گذاری آمریکایی (ADR) برای سهام عادی Sberbank در بورس اوراق بهادار لندن و فرانکفورت فهرست شده و برای معامله در بازار فرابورس در ایالات متحده پذیرفته شده است.

2.2 تجزیه و تحلیل فعالیت های سرمایه گذاری بانک

اجازه دهید ساختار سبد اوراق بهادار Sberbank PJSC برای سال های 2013-2016 را با جزئیات بیشتری در نظر بگیریم.

پرتفوی اوراق بهادار گروه 98.0% توسط ابزارهای بدهی نشان داده شده است و عمدتاً برای مدیریت نقدینگی استفاده می شود. در سال 1393 سهم سهام در سبد اوراق بهادار با کاهش 0.8 واحد درصدی به 1.8 درصد رسید. سهم اوراق مشارکت در ساختار پرتفوی تا پایان سال 2014 به 31.9 درصد رسید که در طول سال 1.2 واحد درصد کاهش داشته است.

سهم تعهدات بدهی شرکت ها با رتبه سرمایه گذاری به 62.6٪ (طبق نتایج 2013 - 59.8٪) بالغ شد. سهم اوراق بهادار تعهد شده به عنوان بخشی از عملیات REPO در سال 2014 از 62.8٪ به 52.4٪ کاهش یافت. بیشتر این عملیات مربوط به معاملات با بانک روسیه است.

پرتفوی اوراق بهادار گروه 96.9% توسط ابزارهای بدهی نشان داده شده است و عمدتاً برای مدیریت نقدینگی استفاده می شود. در سال 1395، سهم سهام در سبد اوراق بهادار نسبت به سال 1394 افزایش یافت و به 2.7 درصد رسید. سهم اوراق مشارکت در ساختار پرتفوی تا پایان سال 1395 به 33.6 درصد رسید که در طول سال 6.3 واحد درصد کاهش داشته است.

سهم اوراق قرضه شرکتی با درجه سرمایه گذاری 27.1 درصد از کل سبد اوراق مشارکت گروه (39.1 درصد در سال 2015) بوده است. سهم اوراق بهادار تعهد شده به عنوان بخشی از عملیات REPO در سال 2016 از 7.6٪ به 4.2٪ کاهش یافت. این کاهش نتیجه کاهش قابل توجه وابستگی به وجوه بانک روسیه از طریق سیاست نرخ بهره منعطف و جذب وجوه اضافی مشتری بود.

ساختار سبد اوراق بهادار برای سال 2013-2016 ارائه شده در جدول 2.2.

بر اساس تجزیه و تحلیل داده های ارائه شده در جدول، می توان نتیجه گرفت که پرتفوی سرمایه گذاری Sberbank متعلق به نوع محافظه کار است، زیرا سهم اوراق قرضه در پرتفوی از سهم سهام بیشتر است. به عنوان مثال، در سال 2016، سهم اوراق قرضه 96.9 درصد بود، در حالی که سهم سهام 3.1 درصد بود.

با تجزیه و تحلیل درآمد حاصل از فعالیت های سرمایه گذاری برای دوره مورد بررسی، می توان به موارد زیر اشاره کرد: در سال 2014، در مقایسه با سال 2013، کاهش شدید درآمد از 356.7 میلیارد روبل وجود دارد. به 59.6 میلیارد روبل، و در سال های بعدی افزایش یافته است (در سال 2015، 90.8 میلیارد روبل، در سال 2016، 241.1 میلیارد روبل). بنابراین، کاهش شدید سودآوری در سال 2014-2015 رخ داد.

در سال 2013 و 2016 نسبت به سال های 2014 و 2015 وجوه بیشتری در سهام و واحدهای صندوق های سرمایه گذاری سرمایه گذاری شد (نسبت سهم در سال 2013 2.7٪، در سال 2014 2.0٪، در سال 2015 2.1٪، در سال 2016 3.1٪). بنابراین، هر چه بانک بیشتر در سهام و صندوق های سرمایه گذاری سرمایه گذاری کند، درآمد حاصل از فعالیت های سرمایه گذاری بیشتر می شود.

بر اساس تجزیه و تحلیل ساختار سبد سرمایه گذاری اوراق بهادار، می توان نتیجه گرفت که Sberbank از یک سیاست محافظه کارانه بسیار محدود در اجرای فعالیت های سرمایه گذاری پیروی می کند و سعی می کند خطرات سرمایه گذاری را به حداقل برساند. اما این امر از افزایش احتمالی درآمد بانک جلوگیری می کند. مشکل شناسایی راه هایی برای بهبود کارایی فعالیت های سرمایه گذاری Sberbank است.

3. راه های بهبود فعالیت سرمایه گذاریPJSC "Sberbank»

با در نظر گرفتن پتانسیل Sberbank به عنوان بزرگترین موسسه مالی در کشور، رشد درآمد حاصل از فعالیت های سرمایه گذاری را می توان با افزایش سرمایه گذاری در ابزارهای مالی مانند سهام و صندوق های مشترک افزایش داد. با توجه به اینکه سهام بنگاه های معتبر و بزرگ سودآوری را فراهم می کند، این راه را می توان راه حلی برای افزایش درآمد بانک دانست.

صندوق های سرمایه گذاری متقابل (PIF) ممکن است راه دیگری باشد.

صندوق سرمایه گذاری متقابل یکی از اشکال سرمایه گذاری جمعی (سرمایه گذاری) است. وجوه مشتریان صندوق به مدیریت اعتماد شرکت مدیریت منتقل می شود و آن نیز به نوبه خود آنها را در اوراق بهادار (به عنوان مثال سهام، اوراق قرضه) یا سایر دارایی ها سرمایه گذاری می کند. هدف از سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری، دریافت درآمد از رشد ارزش این دارایی ها است. در این حالت، دارایی های صندوق، دارایی مشترک صاحبان واحدها است و اندازه سهم هر مالک متناسب با تعداد واحدهای سرمایه گذاری متعلق به وی است. شرکت مدیریت "Sberbank Asset Management" طیف گسترده ای از صندوق های سرمایه گذاری مشترک را با استراتژی های مختلف سرمایه گذاری ارائه می دهد.

Sberbank Asset Management JSC 19 صندوق سرمایه گذاری مشترک باز و 3 صندوق سرمایه گذاری مشترک املاک و مستغلات را مدیریت می کند. نمونه‌هایی از صندوق‌های اوراق قرضه باز عبارتند از صندوق اوراق قرضه ایلیا مورومتس، صندوق اوراق قرضه امیدوارکننده، صندوق بازار بدهی جهانی و صندوق یوروباند، که طبق داده‌های سال 2017، پویایی مثبتی را در ارزش سهام نشان می‌دهند. همچنین صندوق های سرمایه گذاری مشترک (به عنوان مثال، صندوق آمریکا، صندوق بازارهای نوظهور، صندوق بیوتکنولوژی و غیره) روند مثبتی را نشان می دهند. با این حال، برخی از صندوق های باز سهام (به عنوان مثال، صندوق سهام Dobrynya Nikitich، صندوق مدیریت فعال، صندوق اینترنتی جهانی) روند منفی در ارزش سهام نشان می دهند.

بر این اساس، می‌توان پیشنهاد کرد که دامنه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک را با در نظر گرفتن ریسک‌های سرمایه‌گذاری، و همچنین توسعه استراتژی‌های سرمایه‌گذاری مؤثرتر با هدف متنوع‌سازی سرمایه‌گذاری‌ها، توسعه دهد.

به عنوان یک اقدام رادیکال، با توجه به اینکه Sberbank فرصت‌های زیادی برای اجرای چنین سیاستی دارد، می‌توانیم جهت‌گیری مجدد سیاست سرمایه‌گذاری محافظه‌کارانه را به یک سیاست متوسط ​​یا حتی تهاجمی پیشنهاد کنیم.

نتیجه

در این دوره آموزشی، مبانی نظری فعالیت های سرمایه گذاری یک بانک تجاری و همچنین تجزیه و تحلیل فعالیت های سرمایه گذاری Sberbank PJSC در نظر گرفته شده است. وظایف تعیین شده حل می شود و هدف از این کار محقق می شود.

در بخش نظری، مفاهیمی چون «فعالیت سرمایه‌گذاری»، «فعالیت سرمایه‌گذاری بانک‌ها»، «پرتفوی سرمایه‌گذاری یک بانک» و همچنین انواع سبد سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شده است.

فعالیت سرمایه گذاری یک سرمایه گذاری یا سرمایه گذاری و مجموعه ای از اقدامات عملی برای اجرای آنهاست. موضوع فعالیت سرمایه گذاری سرمایه گذاران از جمله بانک ها هستند و موضوع فعالیت سرمایه گذاری دارایی های ثابت و جاری جدید ایجاد و نوسازی شده، اوراق بهادار، سپرده های نقدی هدفمند، محصولات علمی و فنی و سایر اموال است.

فعالیت سرمایه‌گذاری بانک‌ها به‌عنوان کسب‌وکار ارائه دو نوع خدمات تلقی می‌شود: افزایش نقدینگی از طریق انتشار یا قرار دادن اوراق بهادار در بازار اولیه. اتصال خریداران و فروشندگان اوراق بهادار موجود در بازار ثانویه در حالی که به عنوان کارگزار یا معامله گر عمل می کنند.

سرمایه گذاری های بانکی محتوای اقتصادی خاص خود را دارد. فعالیت سرمایه گذاری بانک ها در بعد اقتصاد خرد - از دیدگاه بانک به عنوان یک نهاد اقتصادی - را می توان فعالیتی دانست که در آن بانک به عنوان یک سرمایه گذار عمل می کند و منابع خود را برای مدتی در ایجاد یا سرمایه گذاری می کند. تحصیل دارایی های واقعی و خرید دارایی های مالی به منظور استخراج درآمد مستقیم و غیرمستقیم.

...

اسناد مشابه

شرایط و چشم انداز توسعه فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری در بخش واقعی اقتصاد فدراسیون روسیه. اصول اساسی عملکرد فعالیت سرمایه گذاری بانک های روسیه، مشکلات و علل وقوع آنها.

مقاله ترم، اضافه شده در 2010/05/25


ماهیت دوگانه فعالیت سرمایه گذاری موسسات اعتباری. طبقه بندی اشکال سرمایه گذاری بانک های تجاری. روش شکل گیری تاکتیک های سرمایه گذاری. بررسی رویکردهای فعالیت سرمایه گذاری بانک های روسیه در بازار اوراق بهادار.

چکیده، اضافه شده در 2015/07/07


تعاریف و اشکال، اهداف، فرآیند و اصول، درآمد و ریسک های فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری. هدف، شرایط و انواع سرمایه گذاری بانک. حمایت دولتی از مشاغل کوچک و کارآفرینی. چشم انداز سرمایه گذاری های بانکی

مقاله ترم، اضافه شده 02/11/2016


مفهوم، اشکال، اهداف، فرآیند، درآمد و ریسک های فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها. تحلیل فعالیت های تجاری OJSC "Far East Bank" بر اساس صورت های مالی آن در سال های 2004-2006 مشکلات سرمایه گذاری بانکی در مرحله حاضر.

مقاله ترم، اضافه شده 10/16/2008


مبانی فعالیت سرمایه گذاری بانک های تجاری. انواع عملیات انجام شده توسط بانک ها فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها از طرف خود و از طرف مشتری. نقش بانک های تجاری در سازوکار عملکرد سیستم اعتباری دولت.

تست، اضافه شده در 2010/06/26


تعاریف و اشکال فعالیت سرمایه گذاری بانک های تجاری، اهداف آن. بررسی مشکلات و چشم اندازهای اصلی برای توسعه سرمایه گذاری بانکی. تعمیم نتایج فعالیت های سرمایه گذاری بانک های مدرن در فدراسیون روسیه.

مقاله ترم، اضافه شده در 2015/05/16


مفهوم بانک های تجاری، انواع آنها. وظایف و اصول فعالیت بانک های تجاری. تشکیل و ارزیابی توسعه بانک های تجاری جمهوری بلاروس. جهت گیری های اصلی برای بهبود فعالیت های بانک های تجاری جمهوری بلاروس.

مقاله ترم، اضافه شده 04/03/2007


مفهوم و اشکال فعالیت سرمایه گذاری بانک ها: اهداف و فرآیند، درآمد و ریسک. تحلیل فعالیت سرمایه گذاری OAO Investment Commercial Bank Sovcombank در سال 2012-2014. صورت های مالی مشکلات توسعه سرمایه گذاری بانکی.

مقاله ترم، اضافه شده 12/11/2014


عملکردها و ابزارهای مشخصه بانک مرکزی روسیه. انواع و ویژگی های عملیات فعال و غیرفعال بانک های تجاری، طبقه بندی وام های بانکی. عملیات غیر سنتی بانک های تجاری، زمینه های فعالیت سرمایه گذاری.

چکیده، اضافه شده در 2010/01/24


جنبه های حقوقی فعالیت سرمایه گذاری بانک های تجاری. تحلیل نقش بخش بانکی در سرمایه گذاری صنعتی. اشکال فعالیت سرمایه گذاری و سیاست اعتباری بانک های تجاری، مشکلات مشارکت آنها در فرآیند سرمایه گذاری.

ارسال کار خوب خود را در پایگاه دانش ساده است. از فرم زیر استفاده کنید

دانشجویان، دانشجویان تحصیلات تکمیلی، دانشمندان جوانی که از دانش پایه در تحصیل و کار خود استفاده می کنند از شما بسیار سپاسگزار خواهند بود.

نوشته شده در http://www.allbest.ru/

وزارت آموزش و پرورش و علوم فدراسیون روسیه

شعبه ایالت فدرال خود مختار

مؤسسه آموزشی بودجه

آموزش عالی حرفه ای

"دانشگاه فدرال کازان (ولگا).

در نابرژنی چلنی

بخش "مالی و حسابداری"

کار دوره

بر اساس رشته: "سرمایه گذاری"

با موضوع: "انواع اصلی فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها"

نابرژنه چلنی

معرفی

نتیجه

فهرست ادبیات استفاده شده

معرفی

فعالیت سرمایه گذاری نقش بسزایی در عملکرد و توسعه اقتصاد دارد. تغییرات در نسبت‌های کمی سرمایه‌گذاری‌ها بر حجم تولید و اشتغال اجتماعی، تغییرات ساختاری در اقتصاد، توسعه صنایع و بخش‌های اقتصاد تأثیر می‌گذارد.

مشکل سرمایه گذاری در کشور ما آنقدر فوری است که صحبت در مورد آنها فروکش نمی کند. این مشکل اول از همه مهم است، زیرا سرمایه گذاری در روسیه می تواند ثروت هنگفتی داشته باشد، اما در عین حال، ترس از دست دادن وجوه سرمایه گذاری شده سرمایه گذاران را متوقف می کند. بازار روسیه یکی از جذاب‌ترین بازارها برای سرمایه‌گذاران است، اما در عین حال یکی از غیرقابل‌پیش‌بینی‌ترین بازارها است و سرمایه‌گذاران از این سو به آن سو هجوم می‌آورند و سعی می‌کنند بخشی از بازار روسیه را از دست ندهند و در عین حال، بازار روسیه را از دست ندهند. پول خود را از دست بدهند در عین حال، سرمایه گذاران عمدتاً توسط جو سرمایه گذاری در روسیه هدایت می شوند که توسط کارشناسان مستقل تعیین می شود و نشان دهنده اثربخشی سرمایه گذاری در یک کشور خاص است.

پتانسیل سرمایه گذاری قابل توجهی در موسسات نظام بانکی متمرکز شده است که بر خلاف بسیاری از موسسات واسط دیگر، فرصت های استثنایی برای استفاده از وجوه معاملاتی و انتشار اعتبار دارند.

سیستم بانکی منبع مهمی برای تامین تقاضای سرمایه گذاری است. با این حال ، سیاست سرمایه گذاری دولتی در حال حاضر دقیقاً با هدف ارائه تمام شرایط لازم برای کار در بازار روسیه به سرمایه گذاران انجام می شود و بنابراین در آینده می توانیم روی تغییر وضعیت در اقتصاد روسیه برای بهتر شدن حساب کنیم.

کار دوره به یک مشکل مهم برای اقتصاد در حال توسعه - سیاست سرمایه گذاری یک بانک تجاری اختصاص دارد. امروزه بانک ها به عنوان شرکت کنندگان بالقوه فعال و دارای منابع زیادی در فعالیت های سرمایه گذاری دیده می شوند.

هدف از این کار شناسایی شرایط و چشم انداز توسعه فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری در بخش واقعی اقتصاد روسیه است.

1. مبانی نظری برای عملکرد فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها

1.1 تعاریف و اشکال فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری

معمولاً سرمایه‌گذاری‌ها به عنوان سرمایه‌گذاری بلندمدت سرمایه در هر شرکت، تجارت، پروژه شناخته می‌شوند. در بانکداری، این مفهوم شامل هرگونه سرمایه گذاری بلندمدت وجوه بانکی می شود. به عنوان مثال، فعالیت های سرمایه گذاری، علاوه بر سرمایه گذاری در اوراق بهادار، اغلب شامل اعطای وام به دارایی های ثابت یک شرکت، وام به مشاغل کوچک، تامین مالی نیازهای جاری و کوتاه مدت یک شرکت می شود.

با این حال، تعریف زیر را باید صحیح تر در نظر گرفت. سرمایه گذاری بانکی سرمایه گذاری بلندمدت منابع بانکی در اوراق بهادار به منظور کسب درآمد مستقیم و غیرمستقیم است. بانک درآمد مستقیم از سرمایه گذاری در اوراق بهادار به صورت سود سهام، بهره یا سود فروش مجدد دریافت می کند. درآمد غیرمستقیم بر اساس گسترش نفوذ بانک ها بر مشتریان از طریق مالکیت سهام کنترلی در اوراق بهادار آنها شکل می گیرد. سرمایه گذاری بانک ها شامل سرمایه گذاری در سهام، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار است. علیرغم اینکه سرمایه گذاری های بانکی طبق تعریف باید بلندمدت باشد، تمامی ابزارهای سرمایه گذاری به دو دسته تقسیم می شوند:

ابزارهای بازار پول با سررسید تا یک سال که با ریسک کم و نقدشوندگی بالا مشخص می شوند.

ابزارهای بازار سرمایه که پس از بیش از یک سال سررسید می‌شوند و عموماً بازدهی بالاتری دارند.

فعالیت سرمایه گذاری - سرمایه گذاری یا سرمایه گذاری و مجموعه ای از اقدامات عملی برای اجرای سرمایه گذاری ها. موضوع فعالیت سرمایه گذاری سرمایه گذاران اعم از اشخاص حقیقی و حقوقی از جمله بانک ها هستند و موضوع فعالیت سرمایه گذاری سرمایه ثابت و در گردش جدید ایجاد و نوسازی شده، اوراق بهادار، سپرده های نقدی هدفمند، محصولات علمی و فنی و سایر اشیاء دارایی است.

فعالیت سرمایه گذاری بانک های تجاری به هزینه: منابع خود، وجوه استقراضی و استقراضی انجام می شود.

عمده ترین زمینه های مشارکت بانک ها در فرآیند سرمایه گذاری در کلی ترین شکل به شرح زیر است:

بسیج وجوه توسط بانک ها برای مقاصد سرمایه گذاری؛

ارائه وام سرمایه گذاری؛

سرمایه گذاری در اوراق بهادار، سهام، مشارکت در سهام (هم به هزینه بانک و هم به نمایندگی از مشتری).

این مناطق ارتباط نزدیکی با یکدیگر دارند. بانک ها با بسیج سرمایه، پس انداز جمعیت و سایر وجوه رایگان، منابع خود را برای استفاده سودآور تشکیل می دهند. حجم و ساختار عملیات برای انباشت وجوه از عوامل اصلی تأثیرگذار بر وضعیت سبدهای اعتباری و سرمایه گذاری بانک ها، امکان فعالیت های سرمایه گذاری آنها است.

فعالیت سرمایه‌گذاری بانک‌ها به‌عنوان کسب‌وکار ارائه دو نوع خدمات تلقی می‌شود: افزایش نقدینگی از طریق انتشار یا قرار دادن اوراق بهادار در بازار اولیه. اتصال خریداران و فروشندگان اوراق بهادار موجود در بازار ثانویه در حالی که به عنوان کارگزار یا معامله گر عمل می کنند.

با گذار به اقتصاد بازار و شکل گیری بورس، تعبیر سرمایه گذاری بانک ها به سرمایه گذاری بلندمدت در اوراق بهادار در ادبیات اقتصادی داخلی نیز منعکس شده است. متذکر می شود که مرسوم است که اوراق بهادار با سررسید بیش از یک سال به عنوان سرمایه گذاری بانکی لحاظ شود.

سرمایه گذاری هم به عنوان تمام جهات قرار دادن منابع یک بانک تجاری و هم به عنوان عملیاتی برای قرار دادن وجوه برای یک دوره زمانی به منظور ایجاد درآمد درک می شود. در مورد اول، سرمایه گذاری ها شامل کل طیف عملیات فعال یک بانک تجاری، در مورد دوم، جزء اصطلاحی آن است.

سرمایه گذاری های بانکی محتوای اقتصادی خاص خود را دارد. فعالیت سرمایه گذاری بانک ها در بعد اقتصاد خرد - از دیدگاه بانک به عنوان یک نهاد اقتصادی - را می توان فعالیتی دانست که در آن بانک به عنوان یک سرمایه گذار عمل می کند و منابع خود را برای مدتی در ایجاد یا سرمایه گذاری می کند. تحصیل دارایی های واقعی و خرید دارایی های مالی به منظور استخراج درآمد مستقیم و غیرمستقیم.

در عین حال، فعالیت سرمایه گذاری بانک ها جنبه دیگری نیز دارد که مربوط به اجرای نقش کلان اقتصادی آنها به عنوان واسطه های مالی است. در این ظرفیت، بانک‌ها به اجرای تقاضای سرمایه‌گذاری واحدهای تجاری، عمل در اقتصاد بازار به صورت پولی و اعتباری، تبدیل پس‌انداز و پس‌انداز به سرمایه‌گذاری کمک می‌کنند.

در عین حال، در شرایط واقعی اقتصاد روسیه، جایی که بازار اوراق بهادار با غلبه سرمایه گذاری های سفته بازی، بی ثباتی مشخص می شود و هیچ نقش مهمی در حل مشکلات سرمایه گذاری در اقتصاد ایفا نمی کند، اهمیت اعتبار در اولویت قرار دارد. اشکال تامین تقاضای سرمایه گذاری برای یک دوره به اندازه کافی طولانی باقی خواهد ماند. بنابراین، هنگام مطالعه مشارکت بانک ها در فرآیند سرمایه گذاری، باید به ماهیت دوگانه فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها توجه کرد. از شاخص های زیر می توان به عنوان شاخص فعالیت سرمایه گذاری بانک ها استفاده کرد:

حجم منابع سرمایه گذاری بانک های تجاری؛

شاخص ارزش واقعی منابع سرمایه گذاری؛

حجم سرمایه گذاری بانک ها؛

سهم سرمایه گذاری در کل دارایی های بانک ها؛

شاخص های ساختاری سرمایه گذاری های بانکی بر اساس اهداف آنها؛

شاخص های اثربخشی فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها، به ویژه، افزایش دارایی ها بر اساس حجم سرمایه گذاری ها، افزایش سود بر اساس حجم سرمایه گذاری.

شاخص های سودآوری جایگزین سرمایه گذاری در بخش تولید در مقایسه با سرمایه گذاری در دارایی های مالی سودآور.

طبقه بندی اشکال فعالیت سرمایه گذاری بانک های تجاری در ادبیات اقتصادی و رویه بانکی بر اساس معیارهای کلی برای نظام مند کردن اشکال و انواع سرمایه گذاری انجام می شود.

مطابق با هدف سرمایه گذاری، سرمایه گذاری در دارایی های واقعی اقتصادی (سرمایه گذاری های واقعی) و سرمایه گذاری در دارایی های مالی (سرمایه گذاری های مالی) قابل تشخیص است. سرمایه گذاری های بانکی را می توان با اهداف سرمایه گذاری خاص تری نیز متمایز کرد: سرمایه گذاری در وام های سرمایه گذاری، سپرده های مدت دار، سهام و مشارکت های سهام، در اوراق بهادار، املاک و مستغلات، فلزات و سنگ های گرانبها، کلکسیون، دارایی و حقوق معنوی و غیره.

بسته به هدف سرمایه گذاری، سرمایه گذاری های بانکی می تواند مستقیم باشد، با هدف اطمینان از مدیریت مستقیم هدف سرمایه گذاری، و پرتفوی، با هدف مدیریت مستقیم موضوع، و با انتظار دریافت درآمد در قالب یک سرمایه گذاری انجام شود. جریان سود و سود سهام یا به دلیل افزایش ارزش بازار دارایی ها.

با توجه به هدف سرمایه گذاری، می توان سرمایه گذاری هایی را در ایجاد و توسعه یک بنگاه اقتصادی و سازمان و سرمایه گذاری هایی که به مشارکت بانک در فعالیت های اقتصادی مرتبط نیست، تفکیک کرد.

با توجه به منابع وجوه سرمایه گذاری، سرمایه گذاری های شخصی و بانکی با هزینه خود و سرمایه گذاری های مشتری توسط بانک به هزینه و به نمایندگی از مشتریان انجام می شود.

با توجه به شرایط سرمایه گذاری، سرمایه گذاری ها می تواند کوتاه مدت (حداکثر یک سال)، میان مدت (تا سه سال) و بلند مدت (بیش از سه سال) باشد. سرمایه گذاری های بانک های تجاری نیز بر اساس انواع ریسک ها، مناطق، صنایع و سایر ویژگی ها طبقه بندی می شوند.

علاوه بر اعطای وام به پروژه‌های سرمایه‌گذاری در حوزه تولید، سرمایه‌گذاری واقعی بانک‌ها را می‌توان در قالب سرمایه‌گذاری در املاک، فلزات و سنگ‌های گرانبها، کلکسیون، اموال و حقوق معنوی در گردش بازار و همچنین ایجاد و توسعه پایگاه مادی و فنی خود.

سرمایه گذاری های مالی بانک ها شامل سرمایه گذاری در اوراق بهادار، سپرده های مدت دار نزد سایر بانک ها، وام های سرمایه گذاری، سهام و سهام است. با توسعه بازار سهام، سرمایه گذاری در اوراق بهادار اهمیت فزاینده ای پیدا می کند: تعهدات بدهی (قبض، گواهی سپرده، اوراق بهادار دولتی و شهرداری، انواع دیگر تعهدات صادر شده توسط اشخاص حقوقی)، اوراق بهادار سهام (سهام). سرمایه گذاری در اوراق بهادار می تواند به هزینه وجوه بانک (معاملات سرمایه گذاری خود) و همچنین به هزینه وجوه و به نمایندگی از مشتری (معاملات سرمایه گذاری مشتری) انجام شود. بانک می تواند در قالب سپرده های مدت دار در سایر بانک ها سرمایه گذاری کند. معاملات سپرده توسط بانک مرکزی برای اتصال نقدینگی مازاد استفاده می شود.

وام سرمایه گذاری به عنوان شکلی از ارائه وام بلندمدت در شرایط پرداخت، فوریت و بازپرداخت عمل می کند که در آن بانک حق دارد اصل مبلغ بدهی و پرداخت های سود را بازگرداند، اما حق مشترک را به دست نمی آورد. فعالیت های اقتصادی. در عین حال، این نوع وام دارای تفاوت های خاصی با سایر معاملات اعتباری است که از جمله آنها می توان به هدف خاص وام، مدت زمان طولانی تر ارائه و درجه ریسک بالا اشاره کرد. برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری، بانک‌های روسی که وام‌های سرمایه‌گذاری ارائه می‌کنند، تعدادی شرایط اضافی را تحمیل می‌کنند. شایع ترین شرایط به شرح زیر است:

کسب سهام کنترلی در شرکت؛

ارائه ضمانت های مالی از سوی دولت و بانک های معتبر؛

ارائه وثیقه با نقدینگی بالا؛

اشتراک گذاری.

از آنجایی که وام سرمایه گذاری برای یک دوره طولانی صادر می شود، هنگام ارزیابی ریسک های سرمایه گذاری در طول بررسی درخواست وام یا یک پروژه سرمایه گذاری، نه تنها تجزیه و تحلیل اعتبار فعلی وام گیرنده و سابقه اعتباری او مهم است، بلکه باید در نظر گرفته شود. پویایی وضعیت مالی شرکت را در نظر بگیرید.

سرمایه گذاری در سهام، سهام و سهام، بر خلاف وام های سرمایه گذاری، نوعی مشارکت بانک ها در فعالیت های اقتصادی است که در آن بانک ها به عنوان مالک مشترک سرمایه مجاز شرکت ها و سازمان ها و موسسان (هم بنیانگذاران) یک شرکت عمل می کنند. ماهیت مالی و غیر مالی

سرمایه گذاری در ایجاد و توسعه بنگاه ها و سازمان ها شامل دو نوع است: سرمایه گذاری در فعالیت های اقتصادی سایر بنگاه ها و سرمایه گذاری در فعالیت های خود بانک. سرمایه گذاری بانک در فعالیت های اقتصادی بنگاه ها و سازمان های شخص ثالث از طریق مشارکت در مخارج سرمایه ای آنها، تشکیل یا گسترش سرمایه مجاز انجام می شود. بانک های تجاری هنگام مشارکت در سرمایه مجاز از طریق خرید سهام، سهام، سهام، مالک مشترک سرمایه مجاز می شوند و کلیه حقوقی را که سهامداران و شرکت کنندگان در مؤسسه طبق قانون دارند، کسب می کنند. سرمایه گذاری در ایجاد و توسعه شرکت های شخص ثالث نیز در طول فعالیت های تاسیس بانک انجام می شود، زمانی که بانک موسس (هم بنیانگذار) شرکت های مالی و غیر مالی و انجمن های آنها باشد. سازمان‌هایی که توسط بانک‌های تجاری ایجاد می‌شوند عمدتاً در بخش مالی (صندوق‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری، شرکت‌های کارگزاری، مشاوران سرمایه‌گذاری، شرکت‌های لیزینگ و فاکتورینگ، موسسات سپرده‌گذاری و تسویه، شرکت‌های بیمه، شرکت‌های بازنشستگی غیردولتی، شرکت‌های هلدینگ، گروه‌های مالی و غیره) هستند. ) یا خدمات (مشاوره مالی، اطلاعات و غیره).

سرمایه گذاری در ایجاد و توسعه شرکت ها و سازمان های شخص ثالث ممکن است ماهیت صنعتی و غیر تولیدی داشته باشد. سرمایه‌گذاری‌های تولیدی که به‌عنوان نوعی مشارکت بانک‌ها در هزینه‌های سرمایه‌ای واحدهای اقتصادی عمل می‌کند، با ارائه وام‌های سرمایه‌گذاری و راه‌های مختلف مشارکت در تأمین مالی طرح‌های سرمایه‌گذاری انجام می‌شود. بانک‌های تجاری می‌توانند با ارائه وام، شرکت‌سازی، تشکیل و گسترش سرمایه مجاز، لیزینگ یا ترکیبی از این روش‌ها در تامین مالی یک پروژه سرمایه‌گذاری مشارکت کنند.

بانک های تجاری روسیه اغلب در ایجاد و توسعه شرکت ها و سازمان ها سرمایه گذاری می کنند، نه بر سود سهام و سود، بلکه بر یک نتیجه اقتصادی جانبی: به دست آوردن جای پایی در بازارها، جذب مشتریان اضافی و غیره. یکی از شرایط سرمایه گذاری، همانطور که در بالا ذکر شد، الزام به دست آوردن کنترل بر شرکت است.

قوانین و مقررات موجود محدودیت های زیادی برای مشارکت بانک ها در فعالیت های اقتصادی دارد. از جمله آنها باید اشاره کرد:

ممنوعیت قانونی شرکت در فعالیت های تولیدی، تجارت و بیمه قانون فدرال "در مورد بانک ها و فعالیت های بانکی" شماره 395-1 مورخ 12/2/1990 (در 2005/07/29 اصلاح شده).

محدود كردن مشاركت بانكها در سرمايه ساير مؤسسات و سازمانها به ميزان 25 درصد از وجوه خود.

محدود کردن سرمایه گذاری در خرید سهام (سهام) یک شخص حقوقی به 10٪ سرمایه بانک.

سایر محدودیت‌های اعمال شده برای همه واحدهای تجاری (قوانین ضد انحصار، مقررات حاکم بر مشارکت در گروه‌های مالی و صنعتی).

سرمایه گذاری در فعالیت های خود بانک شامل سرمایه گذاری در توسعه پایه مادی و فنی آن و ارتقای سطح سازمانی است. جهت این سرمایه گذاری ها بستگی به این دارد که چه وظایفی قرار است با کمک آنها انجام شود. بسته به جهت سرمایه گذاری، می توان موارد زیر را تشخیص داد:

سرمایه گذاری هایی که کارایی فعالیت های بانکی را بهبود می بخشد. هدف آنها ایجاد شرایطی برای کاهش هزینه های بانکی از طریق بهبود تجهیزات فنی، بهبود سازماندهی فعالیت های بانکی، شرایط کاری، آموزش کارکنان، تحقیق و توسعه است.

سرمایه گذاری های متمرکز بر گسترش خدمات بانکی. چنین سرمایه‌گذاری‌هایی شامل گسترش منابع و پایگاه مشتری، افزایش دامنه عملیات بانکی، ایجاد بخش‌های جدید قادر به ارائه انواع جدید خدمات بانکی است.

سرمایه گذاری های مربوط به نیاز به رعایت الزامات نهادهای نظارتی دولتی. این سرمایه‌گذاری‌ها در صورت لزوم برای پاسخگویی به الزامات مراجع نظارتی در زمینه ایجاد شرایط خاص برای فعالیت‌های بانکی انجام می‌شود.

اثربخشی سرمایه گذاری در توسعه بانک در صورتی حاصل می شود که در نتیجه هزینه های متحمل شده، بهبود وضعیت مالی آن تضمین شود، انتقال به یک دسته رتبه بالاتر. تعیین حجم و ساختار سرمایه‌گذاری‌ها در فعالیت‌های شخصی که در فرآیند تدوین برنامه سرمایه‌گذاری سرمایه بانک انجام می‌شود، باید بر اساس محاسبات دقیق فنی و اقتصادی باشد. فراتر رفتن از حجم مورد نیاز سرمایه گذاری ممکن است منجر به عدم تعادل نقدینگی، کاهش پایه درآمدی بانک و کاهش کارایی فعالیت های بانکی شود.

1.2. اهداف و روند فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری

سیاست سرمایه گذاری بانک های تجاری شامل تشکیل سیستمی از اهداف برای فعالیت های سرمایه گذاری، انتخاب موثرترین راه ها برای دستیابی به آنها است. در بعد سازمانی، به عنوان مجموعه ای از اقدامات برای سازماندهی و مدیریت فعالیت های سرمایه گذاری، با هدف اطمینان از حجم و ساختار بهینه دارایی های سرمایه گذاری، افزایش سودآوری آنها با سطح قابل قبول ریسک عمل می کند. مهمترین عناصر به هم پیوسته سیاست سرمایه گذاری، فرآیندهای تاکتیکی و استراتژیک مدیریت فعالیت های سرمایه گذاری بانک است. تحت استراتژی سرمایه گذاری، تعریف اهداف بلند مدت فعالیت های سرمایه گذاری و راه های دستیابی به آنها را درک کنید. جزئیات بعدی آن در دوره مدیریت تاکتیکی دارایی های سرمایه گذاری، از جمله توسعه اهداف عملیاتی برای دوره های کوتاه مدت و ابزار اجرای آنها انجام می شود. بنابراین توسعه یک استراتژی سرمایه گذاری نقطه شروع فرآیند مدیریت سرمایه گذاری است. شکل‌گیری تاکتیک‌های سرمایه‌گذاری در چارچوب جهت‌های معین استراتژی سرمایه‌گذاری صورت می‌گیرد و بر اجرای آنها در دوره جاری متمرکز است. تعیین حجم و ترکیب سرمایه‌گذاری‌های خاص، توسعه اقدامات برای اجرای آنها و در صورت لزوم تدوین مدلی برای تصمیم‌گیری مدیریت در خروج از پروژه سرمایه‌گذاری و مکانیسم‌های خاص برای اجرای این تصمیم‌ها را فراهم می‌کند.

بانک ها با خرید انواع خاصی از اوراق بهادار به دنبال دستیابی به اهداف خاصی هستند که مهمترین آنها عبارتند از:

امنیت سرمایه گذاری؛

بازگشت سرمایه گذاری؛

رشد سرمایه گذاری؛

نقدینگی سرمایه گذاری ها

امنیت سرمایه گذاری به آسیب ناپذیری سرمایه گذاری ها از شوک های مختلف در بازار سهام، ثبات درآمد و نقدینگی اشاره دارد. امنیت همیشه به قیمت سودآوری و رشد سرمایه گذاری به دست می آید. ترکیب بهینه امنیت و سودآوری با انتخاب دقیق و بازنگری مداوم سبد سرمایه گذاری به دست می آید.

اصول اصلی فعالیت سرمایه گذاری موثر بانک ها عبارتند از:

اولاً، بانک باید دارای متخصصان حرفه ای و با تجربه باشد که سبد اوراق بهادار را تشکیل و مدیریت کنند. نتیجه فعالیت بانک تا حد تعیین کننده ای به اثربخشی تصمیمات سرمایه گذاری بستگی دارد.

ثانیاً، بانک‌ها هر چه بیشتر موفق شوند سرمایه‌گذاری‌های خود را بین انواع مختلف ارزش سهام توزیع کنند، مؤثرتر عمل می‌کنند. تنوع بخشیدن به سرمایه گذاری ها توصیه می شود سرمایه گذاری را بر اساس انواع اوراق بهادار، بخش های اقتصاد، مناطق، سررسید و غیره محدود کنید.

ثالثاً، سرمایه‌گذاری‌ها باید نقدشوندگی بالایی داشته باشند تا به سرعت به ابزارهایی تبدیل شوند که با تغییر شرایط بازار، سودآورتر شوند و همچنین بانک بتواند به سرعت وجوه سرمایه‌گذاری شده خود را پس بگیرد.

سبد سرمایه گذاری یک بانک تجاری معمولاً شامل اوراق بهادار مختلفی است که توسط دولت فدرال، شهرداری ها و شرکت های بزرگ منتشر می شود.

برای ارزیابی امکان سنجی خرید برخی اوراق بهادار، دو رویکرد حرفه ای اصلی وجود دارد؛ اکثر بانک های تجاری بزرگ، هم تحلیل بنیادی و هم تحلیل تکنیکال را انجام می دهند.

تحلیل بنیادی شامل مطالعه فعالیت های صنایع و شرکت ها، تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت، مدیریت و رقابت است. این شامل تجزیه و تحلیل صنعت و تجزیه و تحلیل شرکت است. در یک تحلیل صنعت، بانک صنایعی را که بیشترین علاقه را برای خود دارند مشخص می کند و سپس شرکت های پیشرو در این صنایع شناسایی می شوند و از بین آنها شرکتی که خرید سهام آن توصیه می شود انتخاب می شود.

کارشناسان فنی بر اساس مطالعه آمار بورس (یا خارج از بورس) هستند. تجزیه و تحلیل تغییر عرضه و تقاضا، حرکت قیمت سهام، حجم، روند و ساختار بازارهای سهام بر اساس نمودارها و نمودارها، پیش بینی تأثیر احتمالی وضعیت بازار بر تقاضا و عرضه اوراق بهادار. تجزیه و تحلیل شرکت ها به دو دسته کمی و کیفی تقسیم می شود. تحلیل کیفی تجزیه و تحلیل اثربخشی مدیریت شرکت است. کمی - بررسی انواع مختلف شاخص های نسبی که با مقایسه مقالات جداگانه گزارش مالی شرکت به دست می آید. مقایسه با شرکت های مشابه و داده های میانگین صنعت از شاخص های مطلق اصلی فعالیت آن (حجم فروش، سود ناخالص و خالص)، بررسی تغییرات و سودآوری فروش و سودآوری سرمایه، در درآمد خالص هر سهم و اندازه سود پرداختی به سهام اوراق بهادار سرمایه گذاری درآمدی را برای بانک های تجاری در قالب درآمد بهره، کمیسیون برای ارائه خدمات سرمایه گذاری و افزایش ارزش بازار ایجاد می کند. تجربه جهانی رویکرد روشنی برای مشکل استفاده از وجوه خود بانک ها در هنگام دستیابی به سهام سایر اشخاص حقوقی ایجاد نکرده است: در برخی کشورها، مشارکت بانک ها در سرمایه سایر ساختارها محدود نیست (آلمان)، در برخی کشورها اکیدا ممنوع است (ایالات متحده آمریکا، کانادا). بانک روسیه یک گزینه میانی را برای تنظیم این حوزه انتخاب کرده است - بانک مرکزی فدراسیون روسیه می تواند کار بانک را کنترل کند، اما در موقعیتی نیست که در فعالیت های سایر نهادهای اقتصادی که موسسات اعتباری نیستند، دخالت کند. و بنابراین قادر به تعیین درجه ریسک تجاری نیست. خطرات اصلی در سرمایه گذاری با احتمال زیر همراه است: از دست دادن تمام یا قسمت خاصی از وجوه سرمایه گذاری شده. · کاهش ارزش وجوه موجود در اوراق بهادار در زمان رشد تورم. عدم پرداخت کامل یا بخشی از بازده مورد انتظار وجوه سرمایه گذاری شده؛ تاخیر در کسب درآمد؛ · بروز مشکلات با ثبت مجدد مالکیت اوراق بهادار تحصیل شده.

پس از تعیین اهداف سرمایه گذاری و انواع اوراق بهادار برای خرید، بانک ها استراتژی مدیریت پرتفوی را انتخاب می کنند. با توجه به روش های انجام عملیات، استراتژی ها به فعال و غیرفعال تقسیم می شوند.

تمامی استراتژی‌های فعال مبتنی بر پیش‌بینی وضعیت بخش‌های مختلف بازار مالی و استفاده فعال متخصصان بانکی از پیش‌بینی‌ها برای تعدیل سبد اوراق بهادار است. استراتژی های غیرفعال به میزان کمتری از پیش بینی آینده استفاده می کنند. یک رویکرد رایج در چنین شیوه های مدیریتی، نمایه سازی است، به عنوان مثال. اوراق بهادار پرتفوی بر این اساس انتخاب می شوند که بازده سرمایه گذاری باید با شاخص خاصی مطابقت داشته باشد و دارای توزیع یکنواخت سرمایه گذاری بین موضوعات با سررسیدهای مختلف باشد. در عین حال، اوراق بلندمدت درآمد بیشتری را برای بانک فراهم می کند و اوراق کوتاه مدت نقدینگی. یک استراتژی پورتفولیو واقعی عناصر مدیریت فعال و غیرفعال را ترکیب می کند.

مهمترین دلیل افزایش چشمگیر سرمایه گذاری بانک ها در اوراق بهادار، درآمد نسبتاً بالا، ریسک کمتر و نقدینگی بالا نسبت به عملیات وام دهی است.

مهم‌ترین ویژگی شکل‌ها و انواع سرمایه‌گذاری‌های بانکی، ارزیابی آنها از منظر یک معیار سرمایه‌گذاری ترکیبی، به اصطلاح مثلث جادویی «سودآوری-ریسک- نقدینگی» است که نشان‌دهنده ناهماهنگی اهداف سرمایه‌گذاری و الزامات ارزش سرمایه‌گذاری است. .

بانک ها عمدتاً نه به تنهایی، بلکه بر روی منابع جذب شده و استقراضی کار می کنند، بنابراین نمی توانند وجوه مشتریان خود را با سرمایه گذاری در پروژه های سرمایه گذاری بزرگ به خطر بیاندازند، اگر این امر با تضمین های مناسب تأمین نشود. در این راستا، بانک‌های تجاری در هنگام تدوین سیاست سرمایه‌گذاری خود باید همواره از ارزیابی ریسک واقعی، کارایی اقتصادی، جذابیت مالی پروژه‌های سرمایه‌گذاری، ترکیب بهینه سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلندمدت استفاده کنند. در عین حال، سیستم سرمایه گذاری موجود تنها یک امر داخلی خود بانک نیست. مطابق با اصول اولیه مقررات بانکی، بخشی جدایی ناپذیر از هر سیستم نظارتی، بررسی مستقل سیاست ها، عملیات و رویه های بانک مربوط به صدور وام و سرمایه گذاری سرمایه و همچنین مدیریت مستمر وام و سرمایه گذاری است. نمونه کارها

در نتیجه، بانک‌های تجاری باید مهم‌ترین فعالیت‌های مرتبط با سازماندهی و مدیریت فعالیت‌های سرمایه‌گذاری را به‌صراحت کار کرده و رسماً رفع کنند. در اصل، این در مورد توسعه و اجرای یک سیاست سرمایه گذاری صحیح است. تدوین سیاست سرمایه گذاری بانک فرآیند نسبتاً پیچیده ای است که به دلیل شرایط زیر است. اول از همه، با توجه به مدت زمان فعالیت سرمایه گذاری، باید بر اساس یک تحلیل طولانی مدت کامل، پیش بینی شرایط خارجی (وضعیت محیط اقتصاد کلان و جو سرمایه گذاری، بازار سرمایه گذاری و بخش های جداگانه آن انجام شود. ، مالیات و مقررات دولتی فعالیت های بانکی) و شرایط داخلی (حجم و ساختار پایه منابع بازار، مرحله چرخه عمر آن، اهداف و اهداف توسعه، سود نسبی دارایی های مختلف با در نظر گرفتن ریسک. عوامل و نقدینگی و غیره) که ماهیت احتمالی آن شکل گیری سیاست سرمایه گذاری را دشوار می کند.

علاوه بر این، تعریف جهت های اصلی فعالیت سرمایه گذاری با مشکلات مقیاس بزرگ تحقیق و ارزیابی گزینه های جایگزین برای تصمیمات سرمایه گذاری شده، توسعه یک مدل توسعه سرمایه گذاری بهینه از نقطه نظر سودآوری، نقدینگی و ریسک همراه است. توسعه یک سیاست سرمایه گذاری به طور قابل توجهی با تغییر محیط خارجی بانک ها پیچیده می شود، که نیاز به تعدیل دوره ای سیاست سرمایه گذاری را با در نظر گرفتن تغییرات پیش بینی شده و ایجاد سیستمی برای واکنش سریع تعیین می کند. بنابراین، شکل‌گیری سیاست سرمایه‌گذاری بانک‌ها حتی در یک اقتصاد به طور پیوسته در حال توسعه با مشکلات قابل توجهی همراه است.

پیش نیاز شکل‌گیری سیاست سرمایه‌گذاری، سیاست تجاری کلی توسعه بانک است که اهداف اصلی آن اولویت در توسعه اهداف استراتژیک فعالیت سرمایه‌گذاری است. سیاست سرمایه گذاری به عنوان یک مؤلفه مهم در سیاست کلی اقتصادی، عاملی در تضمین توسعه مؤثر بانک است.

هدف اصلی فعالیت سرمایه گذاری بانک را می توان افزایش درآمد فعالیت سرمایه گذاری با سطح قابل قبول ریسک سرمایه گذاری تدوین کرد. علاوه بر هدف کلی، تدوین سیاست سرمایه گذاری مطابق با استراتژی توسعه اقتصادی انتخاب شده توسط بانک، در نظر گرفتن اهداف خاصی را نیز پیش بینی می کند که عبارتند از:

تضمین ایمنی منابع بانکی؛

گسترش پایگاه منابع؛

متنوع سازی سرمایه گذاری ها که اجرای آن ریسک کلی فعالیت های بانکی را کاهش می دهد و منجر به افزایش ثبات مالی بانک می شود.

حفظ نقدینگی؛

گسترش حوزه نفوذ بانک از طریق نفوذ به بازارهای جدید؛

افزایش دایره مشتریان و تقویت تأثیر بر فعالیت های آنها از طریق مشارکت در پروژه های سرمایه گذاری، در ایجاد و توسعه شرکت ها، خرید اوراق بهادار، سهام، سهام در سرمایه مجاز شرکت ها.

تعیین راه‌های بهینه برای اجرای اهداف استراتژیک فعالیت‌های سرمایه‌گذاری مستلزم توسعه جهت‌های اصلی سیاست سرمایه‌گذاری و ایجاد اصولی برای شکل‌گیری منابع تأمین مالی سرمایه‌گذاری است. با توجه به این معیارها، حوزه های سیاست سرمایه گذاری زیر قابل تشخیص است:

سرمایه گذاری به منظور دریافت درآمد به صورت بهره، سود سهام، پرداخت از سود.

سرمایه گذاری به منظور ایجاد درآمد در قالب افزایش سرمایه در نتیجه افزایش ارزش بازار دارایی های سرمایه گذاری؛

سرمایه گذاری با هدف ایجاد درآمد که مؤلفه های آن هم درآمد جاری و هم سود سرمایه است.

جهت گیری به یکی از حوزه های فوق، حلقه کلیدی در شکل گیری سیاست سرمایه گذاری است که ترکیب اشیاء سرمایه گذاری، منبع درآمد، سطح ریسک قابل قبول و رویکردهای تحلیل سرمایه گذاری را تعیین می کند. زمانی که سیاست سرمایه‌گذاری به سمت رشد سرمایه باشد، ثبات افزایش ارزش بازار دارایی‌های سرمایه‌گذاری نمایان می‌شود و سودآوری آنها تنها به عنوان یکی از عوامل تعیین‌کننده ارزش دارایی‌ها در نظر گرفته می‌شود. یک سیاست با هدف رشد سرمایه با سرمایه گذاری در اشیاء سرمایه گذاری همراه است که با افزایش درجه ریسک به دلیل امکان کاهش ارزش آنها مشخص می شود. افزایش در ارزش بازار اشیاء سرمایه گذاری می تواند هم در نتیجه بهبود کیفیت سرمایه گذاری آنها و هم در نتیجه نوسانات کوتاه مدت در شرایط بازار رخ دهد. در عین حال، نقش مولفه سوداگرانه افزایش می یابد. ویژگی های این نوع سیاست سرمایه گذاری تعیین کننده تقویت نقش جنبه های چشم انداز تحلیل در مقایسه با تحلیل گذشته نگر و جاری در تصمیم گیری های سرمایه گذاری است. انتخاب جهت مورد نظر به عنوان اولویت مشخصه یک سیاست سرمایه گذاری تهاجمی است که هدف آن دستیابی به راندمان بالای هر عملیات سرمایه گذاری، به حداکثر رساندن درآمد در قالب تفاوت بین قیمت و تحصیل یک دارایی و ارزش بعدی آن با دوره سرمایه گذاری محدود.

در عمل فعالیت های بانکی، جهت گیری های سیاست سرمایه گذاری را می توان به اشکال مختلف ترکیب کرد، که به طور معمول، تقویت مزایا و کاهش معایب را ممکن می سازد. یک نوع از چنین ترکیبی، یک سیاست سرمایه گذاری متوسط ​​است، که در آن اولویت برای مقدار کافی درآمد در قالب پرداخت های جاری و رشد سرمایه با دوره سرمایه گذاری است که با محدودیت های سخت و ریسک متوسط ​​محدود نمی شود.

توسعه یک سیاست سرمایه گذاری نه تنها شامل انتخاب جهت سرمایه گذاری، بلکه در نظر گرفتن تعدادی از محدودیت های مرتبط با نیاز به اطمینان از تعادل در سرمایه گذاری های سرمایه گذاری یک بانک تجاری است. اهداف و محدودیت ها توسط قوانین قانونی و نظارتی مقامات پولی و همچنین نهادهای مدیریت بانک ها تعیین می شود.

بانک مرکزی فدراسیون روسیه فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری را تنظیم می کند، اهداف سرمایه گذاری اولویت را تعریف می کند و خطرات را با ایجاد تعدادی استاندارد اقتصادی (استفاده از منابع بانکی برای به دست آوردن سهام، صدور وام، ذخیره برای استهلاک اوراق بهادار، بد) تنظیم می کند. وام)، ارزیابی ریسک متمایز برای سرمایه گذاری در انواع مختلف دارایی ها.

سازماندهی سیاست سرمایه گذاری در بانک مستلزم تدوین اسناد راهنمایی داخلی است که اصول و مفاد اساسی سیاست سرمایه گذاری را تعیین می کند. تجربه عملکرد بانکی گواه مصلحت تدوین سیاست سرمایه گذاری در قالب برنامه سرمایه گذاری است. با بازتاب اهداف سرمایه گذاری، برنامه سرمایه گذاری جهت های اصلی سرمایه گذاری ها و منابع تامین مالی آنها، مکانیسم های اتخاذ و اجرای تصمیمات سرمایه گذاری، مهمترین ویژگی های دارایی های سرمایه گذاری: سودآوری، نقدینگی و ریسک، نسبت آنها در شکل گیری سرمایه گذاری را تعیین می کند. ساختار بهینه سرمایه گذاری

حد ریسک قابل قبول، میانگین موزون هزینه جذب منابع سرمایه گذاری است. سرمایه گذار با ایجاد اشکال سود ترجیحی در فرآیند توسعه زمینه های اصلی سرمایه گذاری، سهم هر شکل را از کل درآمد حاصل از سرمایه گذاری های سرمایه گذاری تعیین می کند. مدیریت فعالیت های سرمایه گذاری، تجزیه و تحلیل ساختار دارایی ها را فراهم می کند تا آنها را با ساختار منابع سرمایه گذاری منطبق کند و سطح نقدینگی مورد نیاز را تضمین کند. نقدشوندگی دارایی‌های سرمایه‌گذاری باید با ماهیت بدهی‌هایی که منبع تأمین مالی آنها هستند، مرتبط باشد.

1.3 درآمد و خطرات فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها

سودآوری فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری به تعدادی از عوامل اقتصادی و شرایط سازمانی بستگی دارد که در این میان نقش تعیین کننده به موارد زیر تعلق دارد:

اقتصاد در حال توسعه به طور پیوسته دولت؛

وجود اشکال مختلف مالکیت در حوزه تولید و خدمات از جمله بخش بانکی با غلبه مالکیت خصوصی و سهامی.

ساختار ساده و کارآمد سیستم مالی و اعتباری؛

وجود بازار توسعه یافته و متمدن اوراق بهادار؛

در دسترس بودن نهادهای بازار اوراق بهادار (شرکت های سرمایه گذاری، صندوق ها و غیره)؛

یک سیستم کارآمد از قوانین و مقررات قانونی حاکم بر رویه انتشار و گردش اوراق بهادار و فعالیت های خود شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار که در فعالیت های سرمایه گذاری بین المللی بانک های تجاری استفاده می شود.

در دسترس بودن و آموزش متخصصان و کارآفرینان مجرب در زمینه سرمایه گذاری و بازار اوراق بهادار و غیره.

بازده اوراق بهادار طبقات و انواع خاصی بستگی به ارزش بازار پرتفوی سرمایه گذاری دارد که به نوبه خود بسته به تغییرات نرخ بهره اوراق قرضه و گواهینامه ها، سود تنزیل، سود اوراق، سود سهام و بر این اساس، در نوسان است. عرضه و تقاضای این اوراق در بازار اوراق بهادار. هدف اصلی مدیریت سرمایه گذاری، به حداکثر رساندن بازده برای یک سطح معین از ریسک یا به حداقل رساندن ریسک برای یک سطح معین از درآمد است. درآمد حاصل از سبد سرمایه گذاری شامل اجزای زیر است:

درآمد به صورت پرداخت بهره

درآمد حاصل از افزایش سرمایه اوراق بهادار موجود در پرتفوی بانک

کمیسیون ارائه خدمات سرمایه گذاری - اسپرد (تفاوت بین نرخ خرید و فروش در عملیات نمایندگی). انواع اصلی ریسک سرمایه گذاری زیر وجود دارد:

ریسک اعتباری

ریسک نرخ ارز

ریسک نقدینگی

خطر خروج زودهنگام

ریسک تجاری

ریسک اعتباری این است که اصل و سود اوراق بهادار در زمان مقرر بازپرداخت نشود. ارزیابی ریسک اعتباری برای انواع مختلف اوراق بهادار و انتشار جداگانه توسط آژانس های تخصصی انجام می شود. آنها به اوراق بهادار رتبه بندی می دهند که قضاوت در مورد احتمال بازپرداخت به موقع تعهدات را ممکن می کند. ریسک اعتباری با کاهش توانایی مالی ناشر اوراق بهادار در زمانی که او قادر به انجام تعهدات مالی خود نیست، و همچنین با تعهدات و توانایی های دولت دولت یا موسسات آن برای بازپرداخت بدهی های وام های داده شده توسط. آن را از عموم مردم، به ویژه، در مورد اوراق قرضه صادر شده توسط دولت عمومی. اوراق بهادار دولتی به دلیل ثبات اقتصاد، عاری از ریسک اعتباری تلقی می شوند، از آنجایی که دولت برای پرداخت بدهی ها و تعهدات خود به طلبکارانی که توسط مردم و سازمان های تجاری مالی و اعتباری نمایندگی می شوند، وجوه دریافت می کند. بانک ها تمایل دارند خود را به خرید اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری محدود کنند.

ریسک تغییرات در قیمت اوراق بهادار. این ریسک با رابطه معکوس بین نرخ بهره و نرخ اوراق بهادار با بهره سخت همراه است: با افزایش نرخ بهره، ارزش بازار اوراق بهادار کاهش می یابد و بالعکس. این امر مشکلات بزرگی را برای واحدهای سرمایه گذاری بانک ها ایجاد می کند، زیرا زمانی که شرایط اقتصادی تغییر می کند، اغلب نیاز به تجهیز نقدینگی می شود و باید اوراق بهادار را با ضرر بفروشید. افزایش نرخ های بهره، قیمت بازار اوراق بهادار منتشر شده قبلی را کاهش می دهد، به طوری که اوراق با طولانی ترین سررسید معمولاً بیشترین کاهش قیمت را تجربه می کند. علاوه بر این، دوره های افزایش نرخ بهره معمولاً با افزایش تقاضا برای وام مشخص می شود. و از آنجایی که اولویت اصلی بانک اعطای وام است، بسیاری از اوراق بهادار باید فروخته شوند تا بتوانند پول نقد برای اعطای وام جمع آوری کنند. بانکی که در مواجهه با کاهش تقاضا برای اعتبار و نرخ های بهره نسبتا پایین، اوراق بهادار خرید، یعنی. در ارزش بازار بالا، مجبور به فروش آنها با نرخ بهره افزایش یافته و کاهش ارزش بازار اوراق بهادار است. اختلاف ارز منفی در ترازنامه بانک اتفاق می افتد که باعث کاهش سود می شود. به عنوان یک قاعده، ارزش بازار اوراق بهادار و درآمد یک بانک تجاری از آنها رابطه معکوس دارند: زمانی که قیمت اوراق بهادار پایین است، درآمد حاصل از آنها زیاد است و بالعکس. بنابراین، سرمایه‌گذاران با خرید اوراق بهادار در دوره‌ای با بهره پایین و سایر نرخ‌ها، در صورت افزایش نرخ اوراق، با خطر کاهش ارزش بازار اوراق بهادار مواجه می‌شوند. اما اگر نرخ بهره کاهش یابد، ارزش بازار اوراق بهادار افزایش می یابد. بنابراین افزایش نرخ سود اوراق هم جنبه مثبت و هم منفی دارد. تضاد بین نقدینگی و سودآوری ریسک سرمایه گذاری را تعیین می کند که در فعالیت سرمایه گذاری بانک به عنوان پراکندگی گزینه های احتمالی برای ایجاد درآمد با حداقل خسارت در نظر گرفته می شود و نقدینگی کل بانک را تضمین می کند. بانک ها همیشه باید این احتمال را که ممکن است نیاز به فروش اوراق بهادار سرمایه گذاری قبل از سررسید داشته باشند، در نظر بگیرند. در این راستا این سوال مطرح می شود که عرض و عمق بازار ثانویه مربوط به این نوع اوراق بهادار چقدر است. آمادگی رهبران یک بانک تجاری برای قربانی کردن نقدینگی به خاطر سود و بالعکس به معنای پذیرش آگاهانه ریسک سرمایه گذاری کم و بیش با در نظر گرفتن همه عوامل آن است.

خطر خروج زودهنگام اوراق بهادار بسیاری از شرکت‌ها و برخی از دولت‌هایی که اوراق بهادار سرمایه‌گذاری منتشر می‌کنند، این حق را برای خود محفوظ می‌دارند که زودتر این اسناد را فراخوانی کرده و آنها را بازخرید کنند. این بازخرید در صورتی مجاز است که حداقل مدت مجاز گذشته باشد و قیمت اوراق در بازار کمتر از ارزش اولیه بازار نباشد. از آنجایی که معمولاً پس از کاهش نرخ بهره در بازار (زمانی که وام گیرنده می‌تواند اوراق بهادار جدید با هزینه‌های بهره کمتر منتشر کند) چنین «فراموش‌هایی» اتفاق می‌افتد، بانک با خطر از دست دادن درآمد مواجه می‌شود، زیرا باید وجوه برگشتی را با نرخ‌های بهره پایین‌تر روی بانک سرمایه‌گذاری مجدد کند. بانک. این لحظه بانک ها معمولاً سعی می کنند با خرید اوراق قرضه ای که برای چندین سال قابل فراخوان نیستند یا صرفاً با اجتناب از خرید اوراق بهادار قابل پرداخت، این ریسک تماس را به حداقل برسانند.

ریسک تجاری همه بانک ها با خطر قابل توجهی روبرو هستند که اقتصاد بازاری که به آنها خدمت می کنند می تواند با کاهش فروش و افزایش ورشکستگی و بیکاری سقوط کند. از این رویدادهای نامطلوب به عنوان ریسک تجاری یاد می شود. آنها به سرعت در سبد وام بانک منعکس می شوند، جایی که با افزایش مشکلات مالی وام گیرندگان، حجم وام های بد افزایش می یابد. از آنجایی که احتمال ریسک تجاری بسیار زیاد است، بسیاری از بانک ها به شدت به اوراق بهادار سایر مناطق برای جبران ریسک پرتفوی وام خود متکی هستند. ریسک بازار به این دلیل است که به دلیل تغییرات پیش بینی نشده در بازار اوراق بهادار یا اقتصاد، ارزش برخی از انواع اوراق بهادار به عنوان موضوع سرمایه گذاری بانک ممکن است تا حدی از بین برود، به طوری که فروش آنها تنها با تخفیف زیاد در قیمت

2. تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری های بانک های تجاری در بخش واقعی اقتصاد روسیه

2.1 منابع سرمایه گذاری بانکی

در مقیاس ملی، سطح کلی سرمایه گذاری تا حدی به سطح پس انداز جمعیت، موسسات و دولت بستگی دارد. میزان پس انداز در یک کشور به طور مستقیم بر میزان سرمایه گذاری در کشور تأثیر می گذارد. قبلاً اشاره شد که سرمایه‌گذاری‌ها نشان‌دهنده هزینه‌هایی برای دستیابی به تجهیزات، ساختمان‌ها و مسکن است که در آینده منجر به افزایش قدرت تولیدی کل اقتصاد خواهد شد. وقتی یک جامعه بخشی از درآمد فعلی خود را پس انداز می کند، به این معنی است که بخشی از تولید را می توان نه به سمت مصرف، بلکه به سمت سرمایه گذاری هدایت کرد.

اغلب، سپرده گذاران و سرمایه گذاران به گروه های مختلف اقتصادی تعلق دارند. وقتی خانواده ای بخشی از درآمد خود را پس انداز می کند، پول خود را در بانک می گذارد. بانک این پول را به شرکتی که مایل به سرمایه گذاری است وام می دهد. در این حالت، سپرده گذاران (شهروندان فردی) و سرمایه گذاران (تشکیلات) از طریق یک واسطه مالی (بانک) به هم متصل می شوند. گاهی اوقات واسطه ها و سرمایه گذاران یک فرد هستند. اگر یک کسب و کار مقداری از سود خود را پس انداز کند و از آن برای خرید یک ماشین جدید استفاده کند، در عین حال پس انداز و سرمایه گذاری پول است. گاهی اوقات یک شرکت با افزایش سپرده های بانکی سود خود را پس انداز می کند. سپس بانک این پول را به شرکت دیگری که می خواهد سرمایه گذاری کند وام می دهد. در یک اقتصاد بسته، میزان پس انداز دقیقاً با میزان سرمایه گذاری مطابقت دارد. چه بخشی از درآمد ملی پس انداز شود، چنین بخشی قابل سرمایه گذاری است. بنابراین می توان گفت در یک کشور بسته سرمایه گذاری داخلی برابر است با پس انداز داخلی.

کلیه اشکال و انواع فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها به هزینه منابعی که آنها تولید می کنند انجام می شود. سیاست تشکیل منابع سرمایه گذاری برای اطمینان از اجرای فعالیت های سرمایه گذاری در مقیاس و جهت معین، استفاده مؤثر از وجوه خود و وام گرفته شده در دارایی های سرمایه گذاری طراحی شده است.

اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری بانک باید بر دستیابی به نسبت بهینه بین حجم و ساختار سرمایه گذاری ها و تامین منابع آنها از منظر حداکثر سود و حداقل ریسک که تابع هدف سیاست سرمایه گذاری بانک است متمرکز باشد. این شامل پیش بینی جهت سرمایه گذاری در دوره آتی بر اساس تغییرات پیش بینی شده در حجم و ساختار سرمایه گذاری های سرمایه گذاری و منابع تامین مالی آنها است.

بنابراین، مدیریت فعالیت های سرمایه گذاری باید هم تشکیل حوزه های اصلی سرمایه گذاری و هم تعیین پشتیبانی منابع لازم را پوشش دهد. هنگام تشکیل منابع تامین مالی برای انواع خاصی از سرمایه گذاری های سرمایه گذاری، باید مشخصات انواع مختلف منابع بانکی را در نظر گرفت که امکان تجزیه و تحلیل آنها را از نظر درجه ثبات، هزینه های جذب و سایر معیارها فراهم می کند.

مطمئن ترین و پایدارترین منبع تامین مالی سرمایه گذاری، وجوه شخصی (سرمایه) یک بانک تجاری است. وجوه خودی بانک به دلیل ویژگی های قابل توجه بانکداری در مقایسه با سایر حوزه های فعالیت تجاری بیشترین سهم را در حجم کل منابع بانکی به خود اختصاص داده است.

منابع اصلی تأمین مالی عملیات فعال که بیشترین سهم را در ساختار بدهی های بانکی به خود اختصاص می دهد، وجوه سپرده (مدت و تقاضای) است. سپرده‌های مطالبه‌ای برخلاف سپرده‌های مدت‌دار که منبع ارزان‌تری برای بانک هستند، در عین حال گروهی از بدهی‌ها را تشکیل می‌دهند که با ریسک بالای برداشت مشخص می‌شوند.

بخش قابل توجهی از وجوه جذب شده توسط بانک های روسیه ماهیت نامحدود یا کوتاه مدت دارد. این شرایط زمینه ساز ارزیابی منفی بسیاری از اقتصاددانان از پتانسیل سرمایه گذاری بانک های روسیه است. با این حال، حتی با ساختار فعلی پایه منابع، فرصت‌های خاصی برای استفاده از بخش‌هایی از وجوه کوتاه‌مدت برای تامین مالی سرمایه‌گذاری‌های میان‌مدت و بلندمدت بدون ایجاد اختلال در نقدینگی وجود دارد.

علیرغم حرکت مداوم وجوه در حساب های فردی، در مجموع آنها، تعادل خاصی با ثبات و غیرقابل کاهش قابل تشخیص است. نسبت تبدیل، که مرزهای تبدیل منابع دائمی به منابع فوری را مشخص می کند، طبق محاسبات، 10-40٪ از مجموع مانده حساب های تقاضا است. رشد فرصت های جذب سرمایه در سپرده ها نیز با استفاده از گواهی سپرده و پس انداز و سایر ابزارهای مالی که در بازار روسیه ظاهر شده اند همراه است. افزایش حجم انتشار آنها، دوره گردش نوسانات سپرده ها را کاهش می دهد، به گسترش پایه منابع سرمایه گذاری بانک ها کمک می کند. راهبرد حفظ ثبات سپرده ها مهم ترین مولفه استراتژی کلی بانک های تجاری است.

منابعی که از جذب وام تشکیل می شود نیز می تواند به عنوان منابع تامین مالی سرمایه گذاری مورد استفاده قرار گیرد. اینها شامل وام های بانک مرکزی، وام های بین بانکی، وجوه دریافتی در نتیجه صدور تعهدات بدهی (اوراق قرضه، قبوض) است. منابع استقراضی برای تامین مالی سرمایه گذاری توسط بانک های فعال استفاده می شود. برای گسترش امکانات تامین مالی دارایی های سرمایه گذاری و حفظ نقدینگی، آنها اغلب به وام های گسترده وجوه در بازار مالی متوسل می شوند. در عین حال، مهم ترین شرط استفاده از وجوه قرض گرفته شده، مقایسه هزینه های جذب آنها با درآمد مورد انتظار از فعالیت های سرمایه گذاری است. بر اساس تحلیل ویژگی‌های حرکت انواع منابع بانکی، بر اساس میزان ثبات، سه گروه زیر را می‌توان تشخیص داد:

پایدارترین (وجوه شخصی بانک ها و بدهی های بلند مدت)؛

پایدار (سپرده های پس انداز مدت دار، وام های سایر بانک ها، حداقل مانده سپرده های تقاضا)؛

ناپایدار (نوسان مانده سپرده های تقاضا).

هر چه سهم بخش پایدار و ارزان منابع بانکی بیشتر باشد، در شرایط دیگر سودآوری و ثبات یک بانک تجاری بیشتر می شود. هر گونه تغییر در ساختار دارایی ها و بدهی ها بر سودآوری و ریسک عملیات بانکی تأثیر می گذارد. این تغییرات بر اساس تغییر در سیاست های اعتباری و سرمایه گذاری و بانک است که به نوبه خود توسط تعدادی از عوامل اقتصاد کلان و خرد تعیین می شود.

اعطای وام های بلندمدت، به ویژه در یک محیط تجاری نوپا، می تواند منبع مهمی برای سرمایه گذاری باشد. نیازی به صحبت در مورد اهمیت وام های بلند مدت برای توسعه تولید در روسیه نیست. وام های بلندمدت بانکی عمدتاً با هدف حل اهداف استراتژیک در اقتصاد است. آنها به افزایش تدریجی تولید و در نتیجه رشد کلی اقتصاد کشور کمک می کنند. نیاز به ایجاد بانک‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد که به تأمین مالی و وام‌دهی بلندمدت سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای مشغول شوند. در این میان دولت مجبور است برنامه های لازم را از بودجه تامین کند و در بودجه به شدت دچار کمبود است.

جذب وجوه عمومی به بخش سرمایه گذاری از طریق فروش سهام بنگاه های خصوصی شده و به ویژه صندوق های سرمایه گذاری می تواند نه تنها به عنوان منبع سرمایه گذاری، بلکه به عنوان یکی از راه های محافظت از پس انداز شخصی شهروندان در برابر تورم تلقی شود. می‌توان با ایجاد نرخ سود بالاتر سپرده‌های شخصی در بانک‌های سرمایه‌گذاری نسبت به سایر موسسات بانکی، جذب وجوه از سوی مردم برای ساخت و ساز مسکن، ارائه تسهیلات به شهروندان مشارکت‌کننده در سرمایه‌گذاری در بنگاه‌های اقتصادی با حق اولویت، فعالیت سرمایه‌گذاری مردم را تحریک کرد. محصولات خود را به قیمت کارخانه و غیره خریداری کنید.

برای هجوم پس‌انداز خانوارها به بازار سرمایه، به شبکه گسترده‌ای از سازمان‌های مالی واسطه نیاز است - بانک‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری، شرکت‌های بیمه، صندوق‌های بازنشستگی، انجمن‌های ساختمانی و غیره کنترل بر بنگاه‌های مدعی جذب وجوه از مردم.

عامل اصلی تأثیرگذار بر وضعیت فرصت های داخلی برای تأمین مالی سرمایه گذاری های سرمایه ای، بی ثباتی مالی و اقتصادی است. با این حال، فقدان پتانسیل سرمایه گذاری داخلی را می توان نسبی دانست.

2.2 مشکلات در توسعه سرمایه گذاری بانکی

بی‌ثباتی سیاسی، تورم، نقص قوانین، توسعه نیافتگی زیرساخت‌های صنعتی و اجتماعی و پشتیبانی اطلاعاتی ناکافی مانع از ورود سرمایه خصوصی ملی و خارجی به حوزه سرمایه‌گذاری می‌شود. پیوند این مشکلات تأثیر منفی آنها را بر وضعیت سرمایه گذاری افزایش می دهد.

پتانسیل ضعیف سرمایه گذاری با اختلاف نظر بین مقامات اجرایی و مقننه، مرکز و اهداف فدراسیون، وجود درگیری های قومیتی در خود روسیه و جنگ های مستقیم در مرزهای آن، قوانین نامطلوب برای سرمایه گذاران، تورم، کاهش تولید و غیره توضیح داده می شود. قانون روسیه ناپایدار است، فعالیت تجاری با موانع بوروکراتیک زیادی مواجه است. با این حال، در حال حاضر تغییراتی در این زمینه ها در حال رخ دادن است. همه این عوامل بر ویژگی های جذاب روسیه مانند منابع طبیعی، دستگاه تولید قدرتمند، اگرچه از نظر فنی منسوخ و به طور مزمن کم بار، در دسترس بودن نیروی کار ارزان و به اندازه کافی ماهر و پتانسیل علمی و فنی بالا، بیشتر است. در اقتصاد بازار به مجموع عوامل سیاسی، اجتماعی-اقتصادی، مالی، اجتماعی-فرهنگی، سازمانی، حقوقی و جغرافیایی ذاتی یک کشور خاص که باعث جذب و دفع سرمایه گذاران می شود، معمولاً جو سرمایه گذاری آن کشور می گویند. رتبه بندی کشورهای جامعه جهانی بر اساس شاخص فضای سرمایه گذاری یا شاخص متضاد آن از شاخص ریسک به عنوان یک شاخص کلی از جذابیت سرمایه گذاری کشور و یک «بارومتر» برای سرمایه گذاران خارجی عمل می کند. علیرغم اینکه بازار سهام داخلی طی چند سال گذشته رشد ثابتی داشته است، «کمی بودن» آن به دلیل عدم تمایل بیشتر شرکت ها به عمومی شدن و مشکلات زیرساختی به عنوان عوامل بازدارنده سرمایه گذاری عمل می کند. علاوه بر این، اخیراً تمایل به انتقال معاملات اوراق بهادار شرکت‌های داخلی به بورس‌های غربی وجود دارد، در حالی که سهم بورس‌های روسیه از کل حجم معاملات سهام روسیه کاهش یافته است.

اسناد مشابه

جوهره اقتصادی فعالیت سرمایه گذاری: طبقه بندی، نقش، منابع تامین مالی. تحقیق در مورد سیاست سرمایه گذاری دولتی در روسیه؛ عوامل بازدارنده جریان سرمایه گذاری؛ ارزیابی چشم انداز فعالیت سرمایه گذاری

پایان نامه، اضافه شده در 2013/09/18


تجزیه و تحلیل سیستم تامین مالی فعالیت های سرمایه گذاری، ترکیب و اهمیت وجوه شخصی به عنوان منبع سرمایه گذاری. جایگاه منابع استقراضی در سیستم تامین مالی فعالیت سرمایه گذاری. اعتبارات و منابع خارجی سرمایه گذاری.

گزارش، اضافه شده در 1389/06/16


سرمایه گذاری: ماهیت، منابع، اهداف، اشکال، طبقه بندی. منحنی تقاضا. سرمایه گذاری خارجی و اهمیت آن برای توسعه اقتصاد ملی. پویایی، پیش نیازهای عینی و مشکلات توسعه فعالیت سرمایه گذاری در جمهوری بلاروس.

مقاله ترم، اضافه شده در 2014/09/30


مفهوم اوراق بهادار و انواع آنها. اصول اولیه سرمایه گذاری و فعالیت حرفه ای بانک ها. صدور گواهی سپرده و پس انداز. مشکلات و چشم انداز انتشار و گردش اوراق بهادار بانک های تجاری در جمهوری بلاروس.

مقاله ترم، اضافه شده 12/02/2013


جوهر سرمایه گذاری و فعالیت سرمایه گذاری. اشیاء و اشکال فعالیت سرمایه گذاری. روشهای تنظیم دولتی فعالیت سرمایه گذاری. تعیین شاخص های عملکرد سرمایه گذاری و برنامه جریان نقدی.

تست، اضافه شده در 2010/09/20


مفاهیم اساسی فعالیت سرمایه گذاری، ویژگی ها و ویژگی های آنها. نقش سرمایه گذاری در توسعه مناطق روسیه. اصول و اهداف فعالیت سرمایه گذاری برای امروز، تعریف موضوعات و موضوعات آن. راههای جذب سرمایه خارجی

مقاله ترم، اضافه شده در 2010/06/14


تحلیل ماهیت اقتصادی سرمایه گذاری ها و فعالیت های سرمایه گذاری. ویژگی های اقتصادی-اجتماعی منطقه. جذابیت سرمایه گذاری در منطقه تولا. منابع، روش ها و اشکال تامین مالی سرمایه گذاری در شرایط بحران مالی.

پایان نامه، اضافه شده در 1392/07/17


ماهیت بانک های تجاری، تنظیم قانونی فعالیت های آنها در مرحله کنونی، وظایف و نقش در توسعه اقتصاد. تحلیل نقش بانک های تجاری در توسعه اقتصاد منطقه ریازان، چشم اندازهای توسعه این منطقه.

مقاله ترم، اضافه شده در 2013/06/21


اهداف و مقاصد اصلی مدیریت فعالیت سرمایه گذاری، کارکردها، موضوعات و اهداف آن. راه ها، اشکال و منابع تامین مالی سرمایه گذاری. پیشنهادات برای استفاده از تجربه سازماندهی فعالیت های سرمایه گذاری در بنگاه های داخلی.

مقاله ترم، اضافه شده در 11/09/2014


مطالعه نظری فعالیت سرمایه گذاری: ماهیت، انواع، اشکال. طبقه بندی منابع تامین مالی سرمایه گذاری فرآیند حرکت سرمایه در مقیاس بین المللی. پیش بینی چشم انداز و وابستگی جریان سرمایه گذاری و تولید ناخالص داخلی.

کار دوره

موضوع: «پول. اعتبار. بانک ها"

با موضوع: "فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری"

معرفی

فصل 1. جنبه های نظری فعالیت سرمایه گذاری یک بانک تجاری

1 ماهیت و اشکال فعالیت سرمایه گذاری یک بانک تجاری

2 فرآیند فعالیت سرمایه گذاری یک بانک تجاری

2 طبقه بندی عملیات مؤسسات اعتباری با اوراق بهادار

فصل 3. مشکلات توسعه سرمایه گذاری بانک های تجاری

2 شرایط و چشم انداز توسعه فعالیت های سرمایه گذاری یک بانک تجاری

نتیجه

برنامه های کاربردی

معرفی

فعالیت سرمایه گذاری بانک های تجاری نه تنها برای بخش خاصی از بخش بانکی، بلکه برای کل کشور از اهمیت راهبردی برخوردار است. حل مشکل افزایش کارایی فعالیت های سرمایه گذاری توسط بانک های تجاری با رشد اقتصادی، ارتقای سطح زندگی مردم، تضمین ثبات اجتماعی-اقتصادی و امنیت اقتصادی همراه است. یک سیاست سرمایه گذاری منطقی نیز توسعه موثر خود بانک تجاری را تضمین می کند. به همین دلیل است که توجه به موضوع "فعالیت سرمایه گذاری بانک های تجاری" امروزه با توجه به نقش فزاینده بخش بانکی مطرح است.

این کار دوره ای به یک مشکل مهم برای یک اقتصاد در حال توسعه - فعالیت سرمایه گذاری یک بانک تجاری اختصاص دارد. لزوم تشدید مشارکت بانک ها در فرآیند سرمایه گذاری ناشی از وابستگی متقابل توسعه موفق نظام بانکی و کل اقتصاد است. بانک های تجاری از یک سو به یک محیط اقتصادی باثبات که شرط لازم برای فعالیت آنهاست علاقه مند هستند، از سوی دیگر، ثبات توسعه اقتصادی تا حد زیادی به میزان ثبات و کشش سیستم بانکی، اثربخشی آن بستگی دارد. عملکرد در عین حال، از آنجایی که منافع یک بانک منفرد به عنوان یک نهاد تجاری معطوف به کسب حداکثر سود با سطح قابل قبول ریسک است، مشارکت بانک ها در سرمایه گذاری در اقتصاد تنها در شرایط مطلوب انجام می شود.

بسیج وجوه توسط بانک ها برای مقاصد سرمایه گذاری؛

ارائه وام سرمایه گذاری؛

سرمایه گذاری در اوراق بهادار، سهام، مشارکت در سهام (هم به هزینه بانک و هم به نمایندگی از مشتری).

هدف از کار دوره آشنایی با فعالیت سرمایه گذاری بانک است، بر این اساس، شناسایی شرایط و چشم انداز توسعه فعالیت سرمایه گذاری یک بانک تجاری در بخش واقعی اقتصاد روسیه.

مطابق با هدف، وظایف اصلی کار عبارتند از:

بررسی مبانی نظری فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری؛

شکل‌گیری و سازماندهی فعالیت‌های سرمایه‌گذاری بانک‌های تجاری را در نظر بگیرید: به تشکیل سبد سرمایه‌گذاری بانک‌های تجاری و مستقیماً به طبقه‌بندی عملیات بانک‌های تجاری با اوراق بهادار توجه کنید.

برای آشکار کردن مشکلات و راه های توسعه فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری روسیه در مرحله فعلی توسعه اقتصادی.

اساس روش شناختی کار، کار نویسندگان بود: الکسیوا دی. جی.، تاواسیوا A.M.، Lavrushin O.I.، Zharkovskaya I.O. و منابع دیگر همچنین برای نوشتن اصطلاح مقاله از منابع الکترونیکی مانند: اداره تحقیقات و اطلاعات بانک روسیه استفاده شد. بررسی سالانه بازار مالی برای سال 2012 و وب سایت بانک مرکزی فدراسیون روسیه.

فصل 1. جنبه های نظری فعالیت سرمایه گذاری یک بانک تجاری

1.1 ماهیت و اشکال فعالیت سرمایه گذاری یک بانک تجاری

امروزه نظام بانکی یکی از مهم ترین و یکپارچه ترین ساختارهای اقتصاد بازار است که بانک های تجاری در آن نقش اساسی دارند. بانک‌های تجاری ابتدا به‌عنوان مؤسسات اعتباری مشخص عمل می‌کنند که از یک سو وجوه آزاد موقت اقتصاد را جذب می‌کنند و از سوی دیگر نیازهای مالی مختلف بنگاه‌ها، سازمان‌ها و مردم را از طریق این وجوه استقراضی تأمین می‌کنند.

با تحلیل ماهیت فعالیت سرمایه گذاری یک بانک تجاری، اجازه دهید به بررسی مفاهیمی بپردازیم که مبنای نظری این موضوع را تعیین می کنند.

معمولاً سرمایه‌گذاری‌ها به عنوان سرمایه‌گذاری بلندمدت سرمایه در هر شرکت، تجارت، پروژه شناخته می‌شوند. با این حال، تعریف زیر را باید صحیح تر در نظر گرفت. سرمایه گذاری بانکی سرمایه گذاری بلندمدت منابع بانکی در اوراق بهادار به منظور کسب درآمد مستقیم و غیرمستقیم است. بانک درآمد مستقیم از سرمایه گذاری در اوراق بهادار به صورت سود سهام، بهره یا سود فروش مجدد دریافت می کند. درآمد غیرمستقیم بر اساس گسترش نفوذ بانک ها بر مشتریان از طریق مالکیت سهام کنترلی در اوراق بهادار آنها شکل می گیرد.

فعالیت سرمایه گذاری یک سرمایه گذاری و مجموعه ای از اقدامات عملی برای اجرای آنهاست. موضوع فعالیت سرمایه گذاری سرمایه گذاران از جمله بانک ها هستند و موضوع فعالیت سرمایه گذاری دارایی های ثابت و جاری جدید ایجاد و نوسازی شده، اوراق بهادار، سپرده های نقدی هدفمند، محصولات علمی و فنی و سایر اموال است.

عمده ترین زمینه های مشارکت بانک ها در فرآیند سرمایه گذاری در کلی ترین شکل به شرح زیر است:

· بسیج وجوه توسط بانک ها برای مقاصد سرمایه گذاری؛

· ارائه وام سرمایه گذاری؛

· سرمایه گذاری در اوراق بهادار، سهام، مشارکت در سهام (هم به هزینه بانک و هم به نمایندگی از مشتری).

این مناطق ارتباط نزدیکی با یکدیگر دارند. بانک ها با بسیج سرمایه، پس انداز جمعیت و سایر وجوه رایگان، منابع خود را برای استفاده سودآور تشکیل می دهند. حجم و ساختار عملیات برای انباشت وجوه از عوامل اصلی تأثیرگذار بر وضعیت سبدهای اعتباری و سرمایه گذاری بانک ها، امکان فعالیت های سرمایه گذاری آنها است.

فعالیت سرمایه‌گذاری بانک‌ها به‌عنوان کسب‌وکار ارائه دو نوع خدمات تلقی می‌شود: افزایش نقدینگی از طریق انتشار یا قرار دادن اوراق بهادار در بازار اولیه. اتصال خریداران و فروشندگان اوراق بهادار موجود در بازار ثانویه در حالی که به عنوان کارگزار و / یا فروشنده عمل می کنند.

از شاخص های زیر می توان به عنوان شاخص فعالیت سرمایه گذاری بانک ها استفاده کرد:

· حجم منابع سرمایه گذاری بانک های تجاری؛

· حجم سرمایه گذاری بانک ها؛

· سهم سرمایه گذاری در کل دارایی های بانک ها؛

· شاخص های اثربخشی فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها، به ویژه، افزایش دارایی ها بر اساس حجم سرمایه گذاری ها، افزایش سود بر اساس حجم سرمایه گذاری.

· شاخص‌های بازده جایگزین سرمایه‌گذاری در بخش تولید در مقایسه با سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مالی سودآور.

لازم به ذکر است که از نقطه نظر توسعه اقتصادی، فعالیت سرمایه گذاری بانک ها شامل سرمایه گذاری هایی است که نه تنها در سطح بانک، بلکه در کل جامعه نیز به درآمدزایی کمک می کند (برخلاف آن دسته از فعالیت های سرمایه گذاری که ، ضمن افزایش درآمد یک بانک خاص، با بازتوزیع درآمد عمومی همراه است). بنابراین، از منظر اقتصاد کلان، ملاک مراجعه به فعالیت سرمایه گذاری، جهت گیری مولد سرمایه گذاری های بانک است.

طبقه بندی اشکال فعالیت سرمایه گذاری بانک های تجاری در ادبیات اقتصادی و عملکرد بانکی بر اساس معیارهای کلی برای نظام مند کردن اشکال و انواع سرمایه گذاری انجام می شود:

1.مطابق با هدف سرمایه گذاری، سرمایه گذاری در دارایی های واقعی اقتصادی (سرمایه گذاری های واقعی) و سرمایه گذاری در دارایی های مالی (سرمایه گذاری های مالی) قابل تشخیص است. سرمایه گذاری های بانکی را می توان با اهداف سرمایه گذاری خاص تری نیز متمایز کرد: سرمایه گذاری در وام های سرمایه گذاری، سپرده های مدت دار، سهام و مشارکت های سهام، در اوراق بهادار، املاک و مستغلات، فلزات و سنگ های گرانبها، کلکسیون، دارایی و حقوق معنوی و غیره.

سرمایه گذاری های واقعی، به عنوان یک قاعده، سهم ناچیزی از حجم کل سرمایه گذاری های بانکی را تشکیل می دهند. بیشتر برای بانک ها به عنوان موسسات مالی و اعتباری، سرمایه گذاری های مالی هستند.

سرمایه گذاری های مالی بانک ها شامل سرمایه گذاری در اوراق بهادار، سپرده های مدت دار نزد سایر بانک ها، وام های سرمایه گذاری، سهام و سهام است. با توسعه بازار سهام، سرمایه گذاری در اوراق بهادار اهمیت فزاینده ای پیدا می کند: تعهدات بدهی (قبض، گواهی سپرده، اوراق بهادار دولتی و شهرداری، انواع دیگر تعهدات صادر شده توسط اشخاص حقوقی)، اوراق بهادار سهام (سهام) و اوراق بهادار مشتقه.

2.بسته به هدف سرمایه گذاری، سرمایه گذاری های بانکی می تواند مستقیم باشد، با هدف اطمینان از مدیریت مستقیم هدف سرمایه گذاری، و پرتفوی، با انتظار دریافت درآمد در قالب جریان سود و سود سهام یا به دلیل افزایش انجام شود. در ارزش بازار دارایی ها

3.با توجه به هدف سرمایه گذاری، می توان بین سرمایه گذاری در ایجاد و توسعه یک بنگاه اقتصادی و سازمان و سرمایه گذاری هایی که به مشارکت بانک در فعالیت های اقتصادی ارتباطی ندارد تمایز قائل شد.

سرمایه گذاری در ایجاد و توسعه بنگاه ها و سازمان ها شامل دو نوع است: سرمایه گذاری در فعالیت های اقتصادی سایر بنگاه ها و سرمایه گذاری در فعالیت های خود بانک. سرمایه گذاری بانک در فعالیت های اقتصادی سازمان های شخص ثالث از طریق مشارکت در مخارج سرمایه ای آنها، تشکیل یا گسترش سرمایه مجاز انجام می شود. بانک های تجاری هنگام مشارکت در سرمایه مجاز از طریق خرید سهام، سهام، سهام، مالک مشترک سرمایه مجاز می شوند و کلیه حقوق مقرر در قانون را کسب می کنند.

سرمایه گذاری در فعالیت های خود بانک شامل سرمایه گذاری در توسعه پایه مادی و فنی آن و ارتقای سطح سازمانی است. بسته به جهت سرمایه گذاری، می توان موارد زیر را تشخیص داد:

· سرمایه گذاری هایی که کارایی فعالیت های بانکی را بهبود می بخشد. هدف آنها ایجاد شرایطی برای کاهش هزینه های بانکی از طریق بهبود تجهیزات فنی، بهبود سازماندهی فعالیت های بانکی، شرایط کاری، آموزش کارکنان، تحقیق و توسعه است.

· سرمایه گذاری های متمرکز بر گسترش خدمات بانکی. چنین سرمایه‌گذاری‌هایی شامل گسترش منابع و پایگاه مشتری، افزایش دامنه عملیات بانکی، ایجاد بخش‌های جدید قادر به ارائه انواع جدید خدمات بانکی است.

· سرمایه گذاری های مربوط به نیاز به رعایت الزامات نهادهای نظارتی دولتی. این سرمایه‌گذاری‌ها در صورت لزوم برای پاسخگویی به الزامات مراجع نظارتی در زمینه ایجاد شرایط خاص برای فعالیت‌های بانکی انجام می‌شود.

4.با توجه به منابع وجوه سرمایه گذاری، بین سرمایه گذاری های خود بانک که به هزینه آن انجام می شود و سرمایه گذاری مشتری که توسط بانک به هزینه و به نمایندگی از مشتریان خود انجام می شود، تمایز قائل می شود.

5.با توجه به شرایط سرمایه گذاری، سرمایه گذاری ها می تواند کوتاه مدت (حداکثر یک سال)، میان مدت (تا سه سال) و بلند مدت (بیش از سه سال) باشد.

.سرمایه گذاری های بانک های تجاری نیز بر اساس انواع ریسک ها، مناطق، صنایع و سایر ویژگی ها طبقه بندی می شوند.

بهره وری از سرمایه گذاری ها در توسعه بانک در صورتی حاصل می شود که در نتیجه هزینه های انجام شده، بهبود وضعیت مالی آن تضمین شود. تعیین حجم و ساختار سرمایه‌گذاری‌ها در فعالیت‌های شخصی که در فرآیند تدوین برنامه سرمایه‌گذاری سرمایه بانک انجام می‌شود، باید بر اساس محاسبات دقیق فنی و اقتصادی باشد. فراتر رفتن از حجم مورد نیاز سرمایه گذاری ممکن است منجر به عدم تعادل نقدینگی، کاهش پایه درآمدی بانک و کاهش کارایی فعالیت های بانکی شود.

1.2 فرآیند فعالیت سرمایه گذاری یک بانک تجاری

داشتن ایده در مورد روند فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری مهم است. سیاست سرمایه گذاری بانک های تجاری شامل تشکیل سیستمی از اهداف برای فعالیت های سرمایه گذاری، انتخاب موثرترین راه ها برای دستیابی به آنها است. در بعد سازمانی، به عنوان مجموعه ای از اقدامات برای سازماندهی و مدیریت فعالیت های سرمایه گذاری، با هدف اطمینان از حجم و ساختار بهینه دارایی های سرمایه گذاری، افزایش سودآوری آنها با سطح قابل قبول ریسک عمل می کند. مهمترین عناصر به هم پیوسته سیاست سرمایه گذاری، فرآیندهای تاکتیکی و استراتژیک مدیریت فعالیت های سرمایه گذاری بانک است.

تحت استراتژی سرمایه گذاری، تعریف اهداف بلند مدت فعالیت های سرمایه گذاری و راه های دستیابی به آنها را درک کنید. جزئیات بعدی آن در دوره مدیریت تاکتیکی دارایی های سرمایه گذاری، از جمله توسعه اهداف عملیاتی برای دوره های کوتاه مدت و ابزار اجرای آنها انجام می شود. بنابراین توسعه یک استراتژی سرمایه گذاری نقطه شروع فرآیند مدیریت سرمایه گذاری است.

شکل‌گیری تاکتیک‌های سرمایه‌گذاری در چارچوب جهت‌های معین استراتژی سرمایه‌گذاری صورت می‌گیرد و بر اجرای آنها در دوره جاری متمرکز است. تعیین حجم و ترکیب سرمایه‌گذاری‌های خاص، توسعه اقدامات برای اجرای آنها و در صورت لزوم تدوین مدلی برای تصمیم‌گیری مدیریت در خروج از پروژه سرمایه‌گذاری و مکانیسم‌های خاص برای اجرای این تصمیم‌ها را فراهم می‌کند.

بانک ها با خرید انواع خاصی از اوراق بهادار به دنبال دستیابی به اهداف خاصی هستند که مهمترین آنها عبارتند از:

· امنیت سرمایه گذاری؛

· بازگشت سرمایه گذاری؛

رشد سرمایه گذاری؛

· نقدینگی سرمایه گذاری ها

امنیت همیشه به قیمت سودآوری و رشد سرمایه گذاری به دست می آید. ترکیب بهینه امنیت و سودآوری با انتخاب دقیق و بازنگری مداوم سبد سرمایه گذاری به دست می آید.

علاوه بر اهداف کلی، تدوین سیاست سرمایه گذاری مطابق با استراتژی توسعه اقتصادی انتخاب شده توسط بانک، در نظر گرفتن اهداف خاصی را نیز پیش بینی می کند که عبارتند از:

· تضمین ایمنی منابع بانکی؛

· گسترش پایگاه منابع؛

· متنوع سازی سرمایه گذاری ها که اجرای آن ریسک کلی فعالیت های بانکی را کاهش می دهد و منجر به افزایش ثبات مالی بانک می شود.

· به حداقل رساندن سهم دارایی های غیر درآمدزا (نقد، وجوه موجود در حساب های گزارشی نزد بانک مرکزی) با جایگزینی بخشی از آنها با سرمایه گذاری های کوتاه مدت که دارای درجه نقدینگی قابل مقایسه با وجه نقد هستند، اما در عین حال مقداری درآمد نیز به همراه دارند. ;

· به دست آوردن اثر اضافی هنگام دستیابی به سهام مؤسسات مالی، خرید شعب، تأسیس مؤسسات مالی تابعه در نتیجه افزایش سرمایه و دارایی ها، گسترش متناظر مقیاس عملیات، توزیع مجدد سیار منابع موجود، تنوع بخشیدن به وجوه، ورود به بازارهای جدید، پس انداز. هزینه های جاری

پس از تعیین اهداف سرمایه گذاری و انواع اوراق بهادار برای خرید، بانک ها استراتژی مدیریت پرتفوی را انتخاب می کنند. با توجه به روش های انجام عملیات، استراتژی ها به فعال و غیرفعال تقسیم می شوند.

تمامی استراتژی‌های فعال مبتنی بر پیش‌بینی وضعیت بخش‌های مختلف بازار مالی و استفاده فعال متخصصان بانکی از پیش‌بینی‌ها برای تعدیل سبد اوراق بهادار است.

استراتژی های غیرفعال به میزان کمتری از پیش بینی آینده استفاده می کنند. یک رویکرد رایج در چنین شیوه های مدیریتی، نمایه سازی است، به عنوان مثال. اوراق بهادار پرتفوی بر این اساس انتخاب می شوند که بازده سرمایه گذاری باید با شاخص خاصی مطابقت داشته باشد و دارای توزیع یکنواخت سرمایه گذاری بین موضوعات با سررسیدهای مختلف باشد. یک استراتژی پورتفولیو واقعی عناصر مدیریت فعال و غیرفعال را ترکیب می کند.

پیش نیاز شکل‌گیری سیاست سرمایه‌گذاری، سیاست تجاری کلی توسعه بانک است. روند شکل‌گیری سیاست سرمایه‌گذاری بانک به کلی‌ترین شکل در پیوست 1 ارائه شده است.

تعیین راه‌های بهینه برای اجرای اهداف استراتژیک فعالیت‌های سرمایه‌گذاری مستلزم توسعه جهت‌های اصلی سیاست سرمایه‌گذاری و ایجاد اصولی برای شکل‌گیری منابع تأمین مالی سرمایه‌گذاری است. با توجه به این معیارها، حوزه های سیاست سرمایه گذاری زیر قابل تشخیص است:

· سرمایه گذاری به منظور دریافت درآمد به صورت بهره، سود سهام، پرداخت از سود.

· سرمایه گذاری به منظور ایجاد درآمد در قالب افزایش سرمایه در نتیجه افزایش ارزش بازار دارایی های سرمایه گذاری؛

· سرمایه گذاری با هدف ایجاد درآمد که مؤلفه های آن هم درآمد جاری و هم سود سرمایه است.

هنگام انتخاب اولین جهت سیاست سرمایه گذاری، ثبات درآمد از اهمیت تعیین کننده ای برخوردار است. این جهت سرمایه گذاری در دارایی های با درآمد ثابت را در یک دوره زمانی طولانی با حداقل ریسک، قابلیت اطمینان سرمایه گذاری بالا، درآمد تضمین شده، سطح ریسک و امکان پوشش دهی آنها فراهم می کند. توجه ویژه به جنبه های گذشته نگر و جاری تجزیه و تحلیل، جمع آوری و پردازش اطلاعات مشخص کننده حرکت نرخ بهره، بازده اوراق بهادار، رتبه بندی شرکت - ناشران اوراق بهادار است.

زمانی که سیاست سرمایه‌گذاری به سمت رشد سرمایه باشد، ثبات افزایش ارزش بازار دارایی‌های سرمایه‌گذاری نمایان می‌شود و سودآوری آنها تنها به عنوان یکی از عوامل تعیین‌کننده ارزش دارایی‌ها در نظر گرفته می‌شود. یک سیاست با هدف رشد سرمایه با سرمایه گذاری در اشیاء سرمایه گذاری همراه است که با افزایش درجه ریسک به دلیل امکان کاهش ارزش آنها مشخص می شود.

در عمل بانکداری، هر دو جهت سیاست سرمایه گذاری را می توان به اشکال مختلف ترکیب کرد، که به عنوان یک قاعده، امکان افزایش مزایا و کاهش معایب را فراهم می کند. یک نوع از چنین ترکیبی، یک سیاست سرمایه گذاری متوسط ​​است، که در آن اولویت برای مقدار کافی درآمد در قالب پرداخت های جاری و رشد سرمایه با دوره سرمایه گذاری است که با محدودیت های سخت و ریسک متوسط ​​محدود نمی شود.

بانک مرکزی فدراسیون روسیه فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری را تنظیم می کند، اهداف سرمایه گذاری اولویت را تعریف می کند و خطرات را با ایجاد تعدادی استاندارد اقتصادی (استفاده از منابع بانکی برای به دست آوردن سهام، صدور وام، ذخیره برای استهلاک اوراق بهادار، بد) تنظیم می کند. وام)، ارزیابی ریسک متمایز برای سرمایه گذاری در انواع مختلف دارایی ها.

فصل 2. تشکیل و سازماندهی فعالیت های سرمایه گذاری یک بانک تجاری

1 تشکیل سبد سرمایه گذاری توسط بانک تجاری

برای اجرای فرآیند سرمایه گذاری توسعه یافته: انتخاب هدف فعالیت سرمایه گذاری، مطلوب ترین استراتژی از بین موارد ممکن، یک سبد سرمایه گذاری تشکیل می شود.

پرتفوی اوراق بهادار بانک مجموعه ای از اوراق بهادار بانکی است که به منظور افزایش سرمایه، کسب سود برای بانک و حفظ نقدینگی آن به روشی معین انتخاب می شود. روال تشکیل سبد اوراق بهادار، استراتژی سبد بانکی است. محتوای سبد اوراق بهادار ساختار آن را تعیین می کند - نسبت انواع خاصی از اوراق بهادار. اولویت اهداف معین مربوط به انواع و اقسام پرتفوی اوراق بهادار بانک است.

پرتفوی اوراق بهادار وجود دارد:

) متعادل، کاملاً سازگار با استراتژی سرمایه گذاری مؤسسه اعتباری؛

) نامتعادل، با استراتژی سرمایه گذاری موسسه اعتباری مطابقت ندارد.

اهداف تشکیل سبد اوراق بهادار عبارتند از:

) دریافت درآمد؛

) حفظ سرمایه؛

) تضمین عایدی سرمایه در صورت افزایش قیمت اوراق بهادار.

تشکیل سبد اوراق بهادار شامل مراحل زیر است:

) انتخاب نوع پورتفولیو و تعریف ماهیت آن؛

) ارزیابی ریسک سرمایه گذاری پرتفوی؛

) مدل سازی ساختار پورتفولیو؛

) بهینه سازی ساختار پورتفولیو.

پرتفوی ممکن است بیشتر بر قابلیت اطمینان یا سودآوری متمرکز باشد. ماهیت پرتفوی اوراق بهادار ممکن است به شرح زیر باشد:

) محافظه کار یا متعادل؛

) خشونت آمیز:

) غیر سیستماتیک

استراتژی سرمایه گذاری محافظه کارانه مبتنی بر حداکثر امنیت ایمنی وجوه سرمایه گذاری شده است. این استراتژی برای آن دسته از سرمایه گذارانی مناسب است که نمی خواهند پول خود را به خطر بیندازند. این استراتژی برای سرمایه گذارانی که قصد سرمایه گذاری بلندمدت ندارند نیز مناسب است.

یک پرتفوی تهاجمی از یک استراتژی سرمایه گذاری تهاجمی استفاده می کند که با نرخ بالای سود احتمالی در آینده مشخص می شود. این به نفع آن دسته از سرمایه گذارانی است که مایل به پذیرش درجه بالایی از ریسک متحمل شدن زیان برای به دست آوردن سود بالا هستند. یک استراتژی سرمایه گذاری تهاجمی مربوط به یک سبد سرمایه گذاری است که از سهام شرکت های مختلف تشکیل شده است.

یک نمونه کار غیر سیستماتیک به طور تصادفی و بدون یک سیستم خاص تشکیل می شود.

پرتفوی اوراق بهادار می تواند ثابت باشد، یعنی ساختار خود را برای یک دوره مشخص حفظ کند، و تغییر کند، دارای ساختار متغیری از اوراق بهادار باشد که ترکیب آن برای دستیابی به حداکثر رشد اقتصادی دائماً به روز می شود.

از نظر سررسید، پرتفوی اوراق بهادار را می توان به سمتی سوق داد که فقط شامل اوراق بهادار کوتاه مدت یا میان مدت و بلند مدت باشد.

یک مرحله مهم در تشکیل یک سبد سرمایه گذاری، انتخاب اشیاء سرمایه گذاری خاص برای گنجاندن در سبد سرمایه گذاری بر اساس ارزیابی کیفیت سرمایه گذاری آنها و تشکیل یک سبد بهینه است.

مطابق با هدف سرمایه گذاری، تشکیل سبد اوراق بهادار می تواند بر اساس نسبت متفاوتی از درآمد و ریسک، مشخصه نوع خاصی از پرتفوی، انجام شود. بسته به نوع پرتفوی انتخابی، اوراق بهادار با دارایی های سرمایه گذاری مناسب انتخاب می شوند.

فرآیند مدیریت سبد سرمایه گذاری با هدف حفظ کیفیت های اصلی سرمایه گذاری پرتفوی و دارایی هایی است که با منافع دارنده مطابقت دارد. مجموعه روش ها و قابلیت های فنی اعمال شده در پورتفولیو را سبک مدیریت می گویند. سبک های فعال و غیرفعال مدیریت پورتفولیو وجود دارد.

یک سبک مدیریت فعال شامل پیش بینی اندازه درآمد احتمالی از سرمایه گذاری وجوه است. با مدیریت فعال، هر پورتفولیوی موقتی تلقی می شود. هنگامی که تفاوت در بازده مورد انتظار ناپدید می شود، اجزا یا کل سبد با دیگری جایگزین می شوند.

مدیریت غیرفعال بر این تصور استوار است که بازار به اندازه کافی کارآمد است که در انتخاب سهام یا زمان‌بندی موفق باشد و شامل ایجاد یک سبد دارای تنوع مناسب با بازده و ریسک‌های بلندمدت مورد انتظار است. سبک منفعل با گردش مالی کم، حداقل سربار و ریسک خاص کم مشخص می شود.

بانکی که سبد اوراق بهادار را تشکیل می دهد، دائماً مشکل بهینه سازی ساختار این سبد را حل می کند - دستیابی به درجه بهینه از تنوع اوراق بهادار در سبد.

برای یافتن پرتفوی کارآمد از سهام، لازم است تمام مجموعه‌های قابل قبول پرتفوی بر اساس نسبت ریسک به بازده محاسبه شود و مرزی که پرتفوی‌های حاصل با حداقل ریسک برای بازده معین روی آن قرار می‌گیرند، نمایش داده شود.

مرز کارآمد مرزی است که مجموعه کارآمد پرتفوی ها را تعریف می کند. پورتفولیوهایی که در سمت چپ مرز کارآمد قرار دارند فراتر از مرزهای مجموعه قابل قبول هستند و بنابراین برای بررسی قابل قبول نیستند. پورتفولیوهای واقع در سمت راست و زیر مرز موثر ناکارآمد هستند، زیرا پورتفولیوهایی وجود دارند که بازده بالاتری را برای سطح معینی از ریسک و یا ریسک کمتری را برای سطح معینی از بازده ارائه می دهند. مرز موثر با نمونه کارها شروع می شود که کمترین انحراف استاندارد را دارد. پرتفوی هایی که در مرز کارآمد قرار دارند و در بالا و سمت راست پرتفوی کارآمد با حداقل ریسک قرار دارند نیز کارآمد خواهند بود.

2.2 طبقه بندی عملیات مؤسسات اعتباری با اوراق بهادار

همانطور که قبلا ذکر شد، سه دسته اصلی از عملیات بانکی با اوراق بهادار وجود دارد - عملیات فعال، غیرفعال و واسطه (کمیسیون).

عمده ترین معاملات فعال با اوراق بهادار عبارتند از:

· سرمایه گذاری در سهام به منظور سرمایه گذاری؛

· سرمایه گذاری در سهام، اوراق قرضه با ماهیت سفته بازانه (کوتاه مدت) (پرتفوی سهام خود بانک را تشکیل می دهد).

· تنزیل سفته - خرید اسکناسهای دارای بهره یا تخفیف از ناشر آنها یا از دارنده آنها قبل از سررسید با تخفیف.

· معاملات REPO - خرید اوراق بهادار تحت قراردادهای فروش مجدد (یکی از طرفین بسته ای از اوراق بهادار، کمتر اوراق قرضه را می خرد، با تعهد همزمان برای فروش مجدد آن به طرف دیگر در زمان معینی با قیمت توافق شده).

عملیات غیرفعال اساسی:

· صدور، فروش و سرویس قبوض خود؛

· انتشار و نگهداری سهام خود؛

· فروش/خرید گواهی سپرده و پس‌انداز شخصی.

عملیات اصلی واسطه (کمیسیون) عبارتند از:

· اجرای خدمات مشتری کارگزاری - انعقاد معاملات از طرف و از طرف مشتری در بازار بورس و خارج از بورس؛

· کمک در قرار دادن و فروش اوراق بهادار مشتری خود (اوراق قرضه، سفته).

· خدمات سپرده گذاری (نگهداری) شامل ذخیره سازی، حسابداری و ثبت مجدد اوراق بهادار، اقدامات شرکتی با ناشران است.

پیوست 2 ساختار سرمایه گذاری موسسات اعتباری روسیه در اوراق بهادار را برای سال 2012 ارائه می دهد که معاملات اصلی و حجم آنها را نشان می دهد.

در سال 2012، رشد حجم منابع مالی جذب شده توسط مؤسسات اعتباری به افزایش سرمایه گذاری آنها در اوراق بهادار کمک کرد. با این حال، به دلیل تداوم عدم اطمینان انتظارات قیمت در بازار سهام روسیه و همچنین افزایش چشمگیرتر در سایر زمینه های سرمایه گذاری، سهم اوراق بهادار در ساختار دارایی های آنها کاهش یافت.

در سال 2012، موسسات اعتباری به دلیل ریسک بالای سرمایه گذاری در بازار سهام روسیه، استراتژی های سرمایه گذاری عمدتا محافظه کارانه را در بازار سرمایه اعمال کردند. سرمایه گذاری موسسات اعتباری در اوراق سهام عدالت در ژانویه تا اکتبر 2012 به میزان 6.9 درصد کاهش یافت که عمدتاً ناشی از سهام مؤسسات غیر مالی بود.

در سال 2012، موسسات اعتباری سرمایه گذاری خود را در اوراق بدهی افزایش دادند. در ژانویه تا اکتبر 2012، حجم سرمایه گذاری موسسات اعتباری در تعهدات بدهی 10.5 درصد افزایش یافت که عمدتاً به دلیل تعهدات بدهی منتقل شده بدون عدم شناسایی بود. این احتمالاً به دلیل رشد حجم معاملات REPO است. سرمایه گذاری در تعهدات بدهی فدراسیون روسیه 29.2٪ کاهش یافت. همچنین در سال 2012، سرمایه گذاری در اوراق بهادار خارجی توسط مؤسسات اعتباری افزایش یافت (3.9 درصد در ژانویه تا اکتبر 2012). در عین حال، سرمایه گذاری در اوراق بهادار خارجی موسسات اعتباری در مقایسه با اوراق بهادار ساکنان با کندی بیشتری رشد کرد.

ریسک سرمایه گذاری مؤسسات اعتباری به دلیل افزایش سرمایه گذاری در اوراق بهادار خارجی افزایش چشمگیری نداشت، زیرا سهم این گونه سرمایه گذاری ها در ساختار پرتفوی اوراق بهادار نسبتاً پایین بود. در تاریخ 1 نوامبر 2012، برای موسسات اعتباری 14.9 درصد بوده است.

در جمع بندی می توان به این نکته اشاره کرد که نتایج فعالیت های سرمایه گذاری موسسات اعتباری نسبت به سال 1390 بهبود یافته است. درآمد خالص دریافتی موسسات اعتباری از عملیات با اوراق بهادار در ژانویه تا سپتامبر 2012 به 251.6 میلیارد روبل رسید. به این ترتیب در سال 1391 پرتفوی اوراق بهادار موسسات اعتباری افزایش یافت.

فصل 3. مشکلات توسعه سرمایه گذاری بانکی

1 مشکلات سرمایه گذاری بانکی در مرحله کنونی توسعه اقتصادی

بی‌ثباتی سیاسی، تورم، نقص قوانین، توسعه نیافتگی زیرساخت‌های صنعتی و اجتماعی و پشتیبانی اطلاعاتی ناکافی مانع از ورود سرمایه خصوصی ملی و خارجی به حوزه سرمایه‌گذاری می‌شود. فعالیت تجاری با عوامل بوروکراتیک زیادی مواجه است. پیوند این مشکلات تأثیر منفی آنها را بر وضعیت سرمایه گذاری افزایش می دهد.

در اقتصاد بازار به مجموع عوامل سیاسی، اجتماعی-اقتصادی، مالی، اجتماعی-فرهنگی، سازمانی، حقوقی و جغرافیایی ذاتی یک کشور خاص که باعث جذب و دفع سرمایه گذاران می شود، معمولاً جو سرمایه گذاری آن کشور می گویند. رتبه بندی کشورهای جامعه جهانی بر اساس شاخص فضای سرمایه گذاری یا شاخص معکوس آن از شاخص ریسک به عنوان یک شاخص کلی برای جذابیت سرمایه گذاری کشور عمل می کند.

روسیه هنوز سیستم خاص خود را برای ارزیابی فضای سرمایه گذاری و مناطق جداگانه خود ندارد. سرمایه‌گذاران بر اساس ارزیابی‌های شرکت‌های متعددی که به طور منظم بر فضای سرمایه‌گذاری در بسیاری از کشورهای جهان، از جمله روسیه نظارت می‌کنند، هدایت می‌شوند. با این حال، به نظر می‌رسد ارزیابی‌هایی از فضای سرمایه‌گذاری در روسیه که توسط کارشناسان خارجی در نشست‌های منظم آنها در خارج از فدراسیون روسیه و بدون مشارکت کارشناسان روسی برگزار می‌شود، قابل اعتماد نیست. در این راستا، وظیفه تشکیل، بر اساس مطالعات انجام شده در موسسه اقتصاد آکادمی علوم روسیه، سیستم ملی نظارت بر جو سرمایه گذاری در روسیه، مناطق بزرگ اقتصادی و موضوعات فدراسیون است. این جریان ورودی و استفاده بهینه از سرمایه گذاری ها را تضمین می کند و به عنوان راهنمای بانک های روسیه در سیاست اعتباری خود عمل می کند.

علیرغم اینکه بازار سهام داخلی طی چند سال گذشته رشد ثابتی را نشان داده است، «کمی بودن» آن به دلیل عدم تمایل بیشتر شرکت ها به عمومی شدن و مشکلات زیرساختی به عنوان عوامل بازدارنده سرمایه گذاری عمل می کند. علاوه بر این، اخیراً تمایل به انتقال تجارت اوراق بهادار شرکت های داخلی به مبادلات غربی وجود دارد.

کارشناسان از قیمت گذاری در بازار سهام روسیه شکایت جدی دارند. بنابراین، در بازارهای توسعه یافته، شکل گیری قیمت بازار یک سهم، به عنوان یک قاعده، بر اساس عوامل اساسی، در درجه اول ارزیابی وضعیت مالی شرکت (سود خالص، درآمد و سایر شاخص ها) اتفاق می افتد. در روسیه، قیمت فعلی سهم تا حد زیادی به تمایلات سفته بازی بستگی دارد که البته ریسک سرمایه گذاری بالایی را به همراه دارد.

از جمله عوامل منفی وضعیت فعلی بازار سهام روسیه، کارشناسان عدم تمایل حتی بزرگ‌ترین شرکت‌های داخلی به عرضه اولیه را نسبت می‌دهند. از سال 1999، تنها چند عرضه اولیه در بازار سهام روسیه وجود داشته است. تمرین نشان می دهد که اگر یک شرکت به جذب واقعی سرمایه علاقه دارد، پس از آن برای لندن یا نیویورک درخواست می کند، زیرا سرمایه گذاران خارجی در مقایسه با سرمایه گذاران داخلی از فرصت های مالی بیشتری برخوردار هستند. تا حدودی همین دلیل منجر به افزایش سهم تالارهای معاملات غرب در کل حجم معاملات سهام داخلی می شود. و همانطور که می دانید در جایی که فعالیت معاملاتی بیشتر باشد، در آنجا شکل گیری اصلی قیمت سهم صورت می گیرد.

بنابراین، بازار سهام روسیه در وضعیت فعلی خود را به سختی می توان مکانیزم قابل اعتمادی در نظر گرفت که بتواند رشد پایدار اقتصاد و رفاه شهروندان را تضمین کند. اگر روسیه بتواند یک بازار سهام قوی ایجاد کند، نه تنها شرکت‌ها می‌توانند پول نسبتاً «ارزان» را در مقادیر کافی جمع‌آوری کنند، بلکه پس‌اندازکنندگان عادی نیز از طیف وسیع‌تری از ابزارهای سرمایه‌گذاری سود خواهند برد. یعنی شهروندان عادی می توانند درآمد بیشتری از پس انداز خود دریافت کنند و این کار را با ریسک کمتری انجام دهند.

در سال‌های اخیر، لایه‌ای از شرکت‌ها و کارآفرینان که سرمایه زیادی را انباشته‌اند در روسیه توسعه یافته‌اند. با توجه به بی ثباتی اوضاع اقتصادی کشور، وجوه کلانی به ارز مبادله و در بانک های غربی سپرده می شود. خروج منابع پولی (سرمایه گذاری های بالقوه) از روسیه چندین برابر بیشتر از جریان ورودی آنهاست.

فناوری انجام اصلاحات بازار شامل مراحلی متوالی است، همراه با تحریک جریان سرمایه، بلافاصله اقداماتی برای جلوگیری از خروج آن انجام می شود.

اعتبار بانک تجاری سرمایه گذاری

3.2 شرایط و چشم انداز توسعه فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری

در سال 2013، در حالی که عدم قطعیت انتظارات قیمت در بازار سهام روسیه ادامه دارد، موسسات اعتباری و بسیاری از انواع مؤسسات مالی غیربانکی به اعمال استراتژی های سرمایه گذاری عمدتا محافظه کارانه در بازار سرمایه ادامه خواهند داد. حجم سرمایه گذاری آنها در اوراق بهادار با توجه به وضعیت بازار سهام روسیه تعیین می شود. برخی از نوآوری های قانونی سال 1391 ممکن است بر فرصت های سرمایه گذاری موسسات اعتباری و موسسات مالی غیربانکی در بازار سرمایه در سال 1392 تأثیر مثبت بگذارد. به عنوان مثال، هجوم سهامداران به صندوق‌های سرمایه‌گذاری واحد (UIF) احتمالاً با ظهور انواع جدیدی از صندوق‌ها - صندوق‌های متقابل قابل معامله در بورس تسهیل می‌شود. توسعه حوزه های جدید بیمه، به ویژه بیمه اجباری مسئولیت مدنی صاحبان تسهیلات خطرناک، انگیزه ای برای افزایش حجم حق بیمه های جمع آوری شده توسط بیمه گذاران خواهد بود. برخی کارشناسان امکان نرم شدن الزامات قانونی برای ترکیب و ساختار دارایی های بیمه گذاران، NPF و MC های شرکت کننده در GPT را در سال 2013 رد نمی کنند، که ممکن است تأثیر مثبتی بر فرصت های سرمایه گذاری این موسسات در بازار سرمایه.

مشارکت بانک ها در بازار اوراق بهادار تا حد زیادی با سرعت توسعه آن تعیین می شود. در بخشهایی که مشارکت بانکها قابل توجه است (اینها اوراق بهادار دولتی به روبل و ارز خارجی و همچنین بازار اوراق قرضه شرکتی هستند) آنها موقعیت خود را به عنوان ناشر و سرمایه گذار حفظ خواهند کرد. با این حال، می توان فرض کرد که در آینده نزدیک تامین مالی اقتصاد عمدتا از طریق وام انجام خواهد شد.

در انتخاب اشیاء سرمایه گذاری، سرمایه گذاران روسی اغلب بر اصول زیر تمرکز می کنند.

ابتدا لازم است بخش های امیدوار کننده اقتصاد را انتخاب کرد که محصولات آنها بیشترین تقاضا را دارند، بازارهای محصولات این بخش ها فقط باید رشد کنند. به طور سنتی، اولین بخش جذاب نفت است. نفت یک کالای بین المللی است و ارزش گذاری آن آسان است. ارزش بازار یک شرکت در هر بشکه ذخایر یا تولید در حال حاضر مبنایی برای مقایسه شرکت های روسی با شرکت های خارجی است. بخش های بعدی مورد علاقه سرمایه گذاران، مخابرات و انرژی است.

ثانیاً باید بنگاه هایی را انتخاب کرد که اطلاعات مربوط به تمام جنبه های فعالیت آنها کاملاً در اختیار سهامداران باشد، یعنی شرکت های شفاف به معنای مالی.

سومین مؤلفه یک شرکت بالقوه موفق، مدیریت حرفه ای است.

در هنگام انتخاب سهام برای سرمایه گذاری، ارزیابی تأثیر نقدشوندگی سهام (به عبارت دیگر، قابل معامله بودن سهام) بر ارزش بازار آنها از اهمیت زیادی برخوردار است. با افزایش نقدینگی سهام، افزایش سطح نقدینگی، حق بیمه نقدینگی به طور فزاینده ای به قیمت بازار وارد می شود - قیمت سهم افزایش می یابد.

بر اساس تأثیر نقدینگی بر ارزش بازار یک سهم، جستجوی شرکت‌هایی که در آستانه حرکت از مقوله نقدینگی کم به دسته با نقدینگی کافی هستند، می‌تواند یک استراتژی کاملاً سودآور باشد. سرمایه‌گذارانی که روی افزایش نقدینگی شرط می‌بندند، با یافتن کسب‌وکارهایی که تا حدی کمتر از ارزش‌گذاری شده‌اند، به دنبال عملکرد بهتر از بازار هستند. در هر بخش از صنعت روسیه، شرکت‌های ارزان و کم نقدینگی با سود خالص جامد، محصولات رقابتی و بازار فروش گسترده و همچنین تیم مدیریتی قوی وجود دارند.

توسعه زیرساخت های سرمایه گذاری نهادی ضروری است که باید هر چه بیشتر بین المللی و یکپارچه شود. هرچه ترکیب چنین زیرساختی همه کاره تر باشد، می تواند به طور کامل توانایی های کشورهای مختلف، فناوری های سرمایه گذاری و جذب منابع را با شرایط راحت تر و مطلوب تر محقق کند.

نتیجه

در این دوره آموزشی، ویژگی‌های فعالیت سرمایه‌گذاری یک بانک تجاری در ارتباط با وظایف تعیین شده کاملاً در نظر گرفته شده است.

با جمع بندی کار دوره، می توانیم به نتایج زیر دست یابیم.

ارزش فعالیت سرمایه گذاری یک بانک تجاری امروزه به ویژه در شرایطی که نرخ رشد بخش بانکی در کشور ما افزایش یافته است، بالا است.

سرمایه گذاری های بانکی محتوای اقتصادی خاص خود را دارد. فعالیت سرمایه گذاری در بعد اقتصاد خرد - از دیدگاه بانک به عنوان یک واحد اقتصادی - می تواند به عنوان فعالیتی تلقی شود که در آن به عنوان یک سرمایه گذار عمل می کند و منابع خود را برای یک دوره زمانی در ایجاد یا کسب واقعی و واقعی سرمایه گذاری می کند. خرید دارایی های مالی برای ایجاد درآمد مستقیم و غیر مستقیم.

در عین حال، فعالیت سرمایه گذاری بانک ها جنبه دیگری نیز دارد که مربوط به اجرای نقش کلان اقتصادی آنها به عنوان واسطه های مالی است.

بر اساس مطالب نظری مورد مطالعه، این مقاله مفهوم فعالیت سرمایه گذاری را ارائه می دهد که به طور عینی ماهیت اقتصادی آن را منعکس می کند. بنابراین، فعالیت سرمایه گذاری عبارت است از سرمایه گذاری وجوه، سرمایه گذاری یا کل فعالیت سرمایه گذاری پول و سایر ارزش ها در پروژه ها و همچنین تضمین بازگشت سرمایه.

همچنین در دوره کار، شکل‌گیری فرآیند فعالیت سرمایه‌گذاری مورد توجه قرار گرفت، زیرا به نظر من برای عملکرد خوب یک بانک تجاری، تشکیل سیستمی از اهداف فعالیت سرمایه‌گذاری و انتخاب مؤثرترین راه‌ها ضروری است. دستیابی به آنها

فرآیند تشکیل یک سبد سرمایه گذاری به نوبه خود با انتخاب مجموعه خاصی از اشیاء سرمایه گذاری برای فعالیت های سرمایه گذاری همراه است. ماهیت سرمایه‌گذاری سبد سرمایه‌گذاری بهبود فرصت‌های سرمایه‌گذاری با دادن ویژگی‌های سرمایه‌گذاری به مجموعه‌ای از اهداف سرمایه‌گذاری است که از نقطه نظر یک هدف منفرد دست نیافتنی است و تنها با ترکیب آنها امکان‌پذیر است. ساختار سبد سرمایه گذاری نشان دهنده ترکیب خاصی از منافع بانک است.

فصل آخر این دوره به مشکلات سرمایه گذاری بانکی (تعدادی از مشکلات اصلی شناسایی شده است، علل آنها شناسایی شده است)، شرایط و چشم انداز توسعه فعالیت های سرمایه گذاری بانک های تجاری اختصاص دارد.

فهرست ادبیات استفاده شده

1. الکسیوا. D.G. پیختین اس.و. خومنکو E.G. قانون بانکداری: Proc. کمک هزینه - م.: حقوقدان، 2009 - 356s

بانکداری. مدیریت و فناوری: کتاب درسی برای دانشجویانی که در رشته های تخصصی اقتصادی تحصیل می کنند / ویرایش. صبح. Tovasiev.-3rd ed., revised. و اضافی - M.: UNITY-DANA، 2012 - 663s

بانکداری. عملیات، فناوری، مدیریت/A. توربانوف. A. Tyutyunnik-M.: Alpina Publisher 3, 2010 - 682s

بانک ها و بانکداری: کتاب درسی برای دانشگاه ها. ویرایش دوم - سن پترزبورگ: پیتر، 2008-346

عملیات بانکی: کتاب درسی. کمک هزینه برای sredn. پروفسور آموزش و پرورش / ویرایش یو.آی. Korobova-M.: استاد، 2008 - 397s

گونچارنکو L.P. "مدیریت سرمایه گذاری"، Tandem - 2008 - 354s

پول، اعتبار، بانک: کتاب درسی / ویرایش. O.I. لاوروشین - ویرایش دوم، بازبینی شده. و اضافی - M.: امور مالی و آمار، 2008 - 487s

8. پول، اعتبار، بانک و: کتاب درسی برای دانشگاه ها / ویرایش. G. N. Beloglazova.- M.: Yurayt، 2009. - 429s

پول اعتبار. بانک ها: کتاب درسی / Yu. V. Bazulin و دیگران؛ ویرایش V. V. Ivanova، B. I. Sokolova. - ویرایش دوم، تجدید نظر شده. و اضافی - M.: Prospect، 2009 - 467s

پول، اعتبار، بانک: کتاب درسی برای دانشگاه ها در تخصص های اقتصادی / مالی. آکادمی تحت حکومت روسیه فدراسیون ها؛ ویرایش O. I. Lavrushina. - ویرایش پنجم، Sr. - M.: Knorus، 2008-572s

11. بخش تحقیقات و اطلاعات بانک روسیه. بررسی سالانه بازار مالی برای سال 2012 - p68 #"juustify"> 12. Zharkovskaya, E.P. بانکداری: دوره ای از سخنرانی ها / E.P. ژارکوفسایا، I.O. آرندز مسکو: Omega-L.-2008 -224s

ژارکوفسکایا E.P. بانکداری: کتاب درسی / E.P. ژارکوفسکایا. اد. 3، برگردان و اضافی م.: امگا. - 2009 -387s

14. ایگونینا ال.ال. سرمایه گذاری: کتاب درسی / L.L. ایگونینا ویرایش V.A. اسلپووا M.: The Economist, 2008 - 498 p.

15. Kazmin A.I. Sberbank روسیه: قابلیت اطمینان اثبات شده توسط بحران // امور مالی و اعتباری. 2008 - 189

16. Kolmykova T.S. تحلیل سرمایه گذاری اد. Infra - M، 2009 - 240s

17. Pechnikova A. V.، Markova O. M.، Starodubtseva E. B. عملیات بانکی. - M.: "INFRA-M"، 2008 -321s

18. توسعه نظام بانکی. D.K.B.: مطالعات. کمک هزینه / س.ا. چرنتسوف - M.: استاد، 2009 - 233s

سروو وی.ام. مدیریت سرمایه گذاری. - M.: Infra - M، 2008 - 156s

تاگیربکوا K.D. سازمان فعالیت های بانک تجارت / ک.د. تاگیربکف. م: تمام دنیا. - 2008. - 674s

21. فدوروف N.A. ابزار سرمایه گذاری بانک های تجاری / N.А. فدوروف. مسکو: مارکت دی اس. - 2004 - 185

22. شارپ، دبلیو سرمایه گذاری / دبلیو شارپ. - M.: Infra-Mu - 2005. - 895s

23. Yankovsky K.P. سازمان فعالیت های سرمایه گذاری و نوآوری: کتاب درسی / K.P. یانکوفسکی SPb: پیتر. - 2008 - ص. 401c

پیوست 1

شکل 1: فرآیند شکل گیری سیاست سرمایه گذاری بانک

تدریس خصوصی

برای یادگیری یک موضوع به کمک نیاز دارید؟

کارشناسان ما در مورد موضوعات مورد علاقه شما مشاوره یا خدمات آموزشی ارائه خواهند داد.
درخواست ارسال کنیدنشان دادن موضوع در حال حاضر برای اطلاع از امکان اخذ مشاوره.