ما ينتظر العملة في يونيو. آراء وتوقعات المحللين حول كيفية تصرف الروبل. السعر الرئيسي لبنك روسيا - توقعات

في في الآونة الأخيرةيسأل الكثير من الناس السؤال "متى سينتهي نمو الروبل؟". كانت بداية السنة المالية ، كما هو الحال دائمًا ، صعبة ولا يمكن التنبؤ بها لجميع من يتابعون الوضع في الأسواق ، ولكن خلال الأشهر القليلة الماضية ، عزز الروبل مركزه بشكل كبير مقابل الدولار الأمريكي ، حيث ارتفع من 64.0 إلى 56.0.

هذا العام ، بعد التغلب جزئيًا على وضع اقتصادي صعب للغاية بالنسبة للاتحاد الروسي في نهاية عام 2016 ، يتعين علينا أن نناقش باستمرار إمكانية حدوث زيادة حادة في التضخم. على الرغم من حقيقة أن مناقشة هذا الموضوع كنوع من الأدلة لا يبدو أنها ممارسة ممتنة ومعقولة للغاية ، سنحاول أيضًا مراعاة عامل التضخم في مراجعتنا. أصبحت الودائع المصرفية أيضًا واحدة من أكثر الموضوعات التي نوقشت الآن.

توقف معظم المحللين منذ فترة طويلة عن تخويف الناس بافتراض أنهم سيضطرون إلى دفع 100 روبل أو أكثر مقابل الدولار.

يؤكد العديد من الخبراء من البنوك الغربية الرائدة (مثل Goldman Sachs و Merrill Lynch) بالإجماع أن الروبل سيعزز مكانته طوال عام 2017. لكننا نعلم جيدًا ما تستحقه توقعات زملائنا في مانهاتن.

العوامل الخارجية لا تزال غير لصالح العملة الروسية. أسعار النفط تنخفض ببطء ولكن بثبات. وفي بداية الأسبوع ، كانت أسعار نفط بحر الشمال من برنت تنخفض بالفعل إلى 47 دولارًا للبرميل. في الوقت نفسه ، أدت الزيادة في سعر الفائدة الرئيسي في الولايات المتحدة (بمقدار 25 نقطة أساس المتوقعة) إلى تعزيز وضع العملة الأمريكية. سيتم تسهيل ذلك من خلال تخفيض السعر الرئيسي لبنك روسيا في نهاية الأسبوع. ومع ذلك ، تظهر العملة الروسية استقرارًا حتى الآن ، مدعومًا إلى حد كبير بعمليات التجارة المحمولة.

ناتاليا فاششيليوك ، كبيرة المحللين في Binbank:

اشتد هبوط الدولار أمام معظم العملات ، وزاد الاهتمام باجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بعد نشر بيانات التضخم والديناميكيات. البيع بالتجزئةفي الولايات المتحدة ، والذي تبين أنه للشهر الثاني على التوالي أسوأ من توقعات المحللين. ومع ذلك ، لا تزال ديناميات التضخم متماشية مع تقديرات مارس لأعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، لذلك لا ينبغي توقع مراجعة جذرية للتنبؤات والتوقعات لمسار سعر الفائدة في عام 2017. تصحيح طفيف في الأسواق المالية ، على وجه الخصوص ، يبدو أن تعافي مراكز الدولار أكثر احتمالا.

فيكتور فيسيلوف ، كبير المحللين في Globex Bank:

سيستمر الروبل في الضعف مقابل الدولار وسط انخفاض أسعار النفط ، فضلاً عن إجراءات المنظمين الأمريكيين والروس. أظهرت بيانات من وزارة الطاقة الأمريكية انخفاضًا في مخزونات النفط الخام ، لكن الإنتاج لا يزال عند مستويات عالية. انخفضت أسعار الذهب الأسود إلى 47 دولارًا للبرميل ، وكان رد فعل الروبل سلبًا على ذلك. بعد الارتفاع المتوقع لسعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بمقدار 25 نقطة أساس. ص ، إلى 1.25٪ ، في نهاية الأسبوع ، ينتظر المستثمرون تخفيض السعر الرئيسي للبنك المركزي (بمقدار 25 نقطة أساس). ومن المفترض نظريًا أن تؤدي مثل هذه الإجراءات التي يتخذها المنظمون إلى تقوية الدولار.

ميخائيل بودوبسكي ، كبير المحللين في Promsvyazbank:

يرفع الاحتياطي الفيدرالي السعر بمقدار 25 نقطة أساس. ص. يتم أخذها بالفعل في الاعتبار إلى حد كبير في الأسعار الحالية ، وسيكون لخطاب رئيس الهيئة التنظيمية وتوقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المحدثة بشأن ديناميكيات الأسعار الإضافية تأثير أكبر بكثير على الأسواق. في رأينا ، من المرجح جدًا أن يخفض بنك روسيا يوم الجمعة سعر الفائدة (تفترض حالتنا الأساسية خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ، لكننا نفترض خفضًا لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط) ، لكن تجربة الاجتماعات السابقة تظهر أن تأثير محدود على نتائج اجتماع البنك المركزي على سعر صرف الروبل.

أناستاسيا سوسنوفا ، المحللة الرئيسية في Russian Capital Bank:

منذ بداية الأسبوع ، استقرت أسعار النفط بالقرب من 48 دولارًا للبرميل ، ولكن في الوقت نفسه ، يظل هدف 45 دولارًا للبرميل مناسبًا من وجهة نظر التحليل الفني. ظل سعر صرف الدولار في السوق الروسية منذ بداية الأسبوع ثابتًا عند حوالي 57 روبل / دولار ، ومع ذلك ، لا نستبعد جولة جديدة من نموه إذا انخفضت أسعار النفط إلى أقل من 47 دولارًا للبرميل. بالنسبة للاجتماع المحوري لبنك روسيا في 16 يونيو ، سيكون تأثير قرارات المنظم الروسي على ديناميكيات الروبل ضئيلاً.

آنا بوجديوكيفيتش ، محللة في بنك يونيكريديت:

يواصل الروبل إظهار الاستقرار: فقد ظل سعر صرف الدولار في نطاق ضيق من 56.8-57.2 روبل / دولار منذ بداية الأسبوع. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن التقلبات في أسعار النفط صغيرة أيضًا ، ومع ذلك ، نظرًا للتباين السابق في ديناميكيات أسواق السلع الأساسية والعملات الأجنبية ، انخفض سعر الروبل لبرميل النفط إلى 2750 روبل ، مما أدى إلى تفاقم المخاطر في شروط تنفيذ الميزانية. ومع ذلك ، من المرجح أن تستمر تدفقات رأس المال في لعب دور حاسم في تشكيل سعر الصرف في المستقبل القريب. في نفس الوقت تضييق الفارق اسعار الفائدةتقريبا أمر لا مفر منه. يوم الأربعاء ، رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ص ، وسيركز قرار البنك المركزي الروسي يوم الجمعة على حجم خفض سعر الفائدة الرئيسي (25 أو 50 نقطة أساس).

توقعات المحللين لسعر صرف الدولار ليوم 16/6/2017

تم حساب توقعات الإجماع على أنها المتوسط ​​الحسابي لتوقعات المحللين

سعر صرف الدولار: توقعات الخبراء

أتفق مع توقعات الرئيس السابق لوزارة المالية ورئيس وزارة التنمية الاقتصادية مكسيم أوريشكين - أعلن في وقت سابق عن الانخفاض المتوقع للروبل في الأرباع 2-3 من هذا العام ، وستكون أسباب ذلك تكون عوامل موسمية. أعدت الإدارة توقعات المحللين ، والتي بموجبها سيصل سعر صرف الدولار في روسيا إلى مستوى 68 روبل في نهاية عام 2017 و 70.8 روبل في نهاية عام 2018.

تعتقد Anastasia Ignatenko ، المحللة البارزة في مجموعة شركات TeleTrade ، أن التغلب على العلامة النفسية البالغة 51-51.50 دولارًا للبرميل من نفط برنت هو وحده الذي يمكن أن يساعد في نمو الدولار. في الوقت نفسه ، أشارت إلى أن أوضاع العملة الأمريكية تبدو ضعيفة نوعًا ما وحتى النفط ، الذي يقع على حدود اتجاه متزايد ، غير قادر على مساعدتها: " زوجدولار أمريكي/ فركمغلق أبريل في الأسود ، ولكن لم يكن هناك انعكاس حتى الآن».

تعتقد بلومبيرج أيضًا أن جميع علامات العاصفة المالية القادمة إلى أمريكا تظهر على الوجه: انخفاض بنسبة 9.8٪ في أرباح الشركات في الربع الأول من العام ، واستثمارات فاشلة - كل هذا سيؤدي في النهاية إلى أزمة كلاسيكية. كل هذا يجعل توقعات بلومبرج مخيبة للآمال ، ووفقًا للمتداولين ذوي السمعة الطيبة ، فقد بدأت العملية بالفعل - تشير أحدث التقارير الإخبارية إلى أن الإيرادات الضريبية في مارس 2017 انخفضت بنسبة 2.8٪ مقارنة بشهر مارس 2015.

جدول التغيرات في سعر صرف الدولار منذ بداية العام

توقعات سعر صرف الدولار لشهر يونيو. أحدث الأخبار، آراء الخبراء

ماذا سيحدث لسعر صرف الدولار / الروبل في روسيا في يونيو 2017؟ هل ستصبح العملة أرخص وهل يجب أن نخاف من انخفاض قيمة الروبل؟ اقرأ أحدث التوقعات وآراء الخبراء حول InvestFuture.

الدولار - التوقعات لشهر يونيو 2017

على مدى السنوات الثلاث الماضية ، انخفضت القوة الشرائية للروبل بأكثر من مرتين - ليس من المستغرب الآن أن العديد من الروس غير المرتبطين مباشرة بالقطاع المالي يهتمون بالتنبؤات الخاصة بسعر صرف الروبل في روسيا. إذن ، ما الذي تتوقعه من الدورة في يونيو؟

يتوقع معظم الخبراء الذين شملهم الاستطلاع من قبل InvestFuture انخفاض قيمة الروبل في صيف عام 2017.

أجرينا مقابلات مع 8 خبراء مستقلين: وفقًا لتوقعات الإجماع ، في نهاية يونيو ، قد يرتفع سعر صرف الدولار إلى 62 روبللكل وحدة من العملة الأمريكية.

انخفض النفط بعد أوبك

ما هي العوامل التي ستؤثر على سعر صرف الدولار في روسيا في يونيو؟ يعتقد الخبراء أنه في الصيف سيزداد اعتماد سعر صرف الروبل على ديناميكيات أسعار النفط. في 25 مايو ، انعقد اجتماع أوبك + الذي طال انتظاره ، حيث وافق ممثلو الدول المشاركة وزملائهم على تمديد الاتفاقية لتجميد الإنتاج. على الرغم من جهود أعضاء الكارتل ، بعد الاجتماع ، بدأ سعر النفط في الانخفاض.

الحقيقة هي أن تمديد اتفاقية التجميد قد أخذ بالفعل في الاعتبار في سعر الأصول. وكان المستثمرون يأملون في أن تعلن أوبك أيضا عن زيادة التخفيضات في 25 مايو ، لكن هذا لم يحدث. يبدو أهلقد أدرك المصدرون أخيرًا أنه في الوقت الذي يحدون فيه من الإنتاج ، يعمل منافسوهم في الولايات المتحدة على زيادته بنشاط. على الرغم من انخفاض أسعار النفط بعد الاجتماع ، فمن غير المرجح أن ينخفض ​​السعر إلى ما دون 45 دولارًا للبرميل في ظل ظروف السوق الحالية ، كما يعتقد الخبراء.

الآن سوف تتأثر أسعار النفط ، أولاً وقبل كل شيء ، بالأخبار الواردة من الولايات المتحدة. وبحسب بعض الخبراء ، فإن موسم السيارات في يونيو قد يوقف تراجع أسعار النفط. بالإضافة إلى ذلك ، تابع الإحصائيات الأسبوعية عن احتياطيات النفط الأمريكية وعدد منصات النفط النشطة. تؤكد اتجاهات الأشهر الأخيرة المخاوف بشأن نمو إنتاج "الذهب الأسود" في الولايات المتحدة.

يلاحظ المحلل زينيت بنك فلاديمير Evstigneev أن الروسيكان رد فعل شركة أوبل ضعيفًا على انخفاض أسعار النفط بعد نتائج الاجتماع بصيغة أوبك +. بصرف النظر عن النفط ، ليس لدى الروبل سبب للانخفاض الآن ، ولكن إذا زاد تقلب أسواق السلع الأساسية ، فلن يكون لدى العملة الروسية فرصة للحفاظ على المستويات الحالية لأسعار الصرف. وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن الاهتمام بسوق الدين المحلي يتراجع تدريجياً ، على الرغم من الاتجاه المستمر نحو انخفاض الضغط التضخمي ، الأمر الذي قد يكون إشارة رئيسية للتقلص التدريجي للتداول على نطاق واسع على فروق أسعار الفائدة.

السعر الرئيسي لبنك روسيا - توقعات

في اجتماع في أبريل ، خفض البنك المركزي للاتحاد الروسي ، بشكل غير متوقع بالنسبة للكثيرين ، السعر الرئيسي بشكل حاد للغاية - من 9.75 إلى 9.25٪ سنويًا. تنبأ معظم الخبراء بخفض تدريجي للمعدل من قبل المنظم. يشير بيان بنك روسيا أيضًا إلى أن التضخم قد اقترب بالفعل من المستوى المستهدف البالغ 4٪ ، وأن توقعات التضخم تنخفض باطراد.

في المستقبل ، يخطط البنك المركزي لمراقبة ديناميكيات أسعار النفط عن كثب و "تطور الاقتصاد بالنسبة للتوقعات". يتوقع الخبراء خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى. في الاجتماع يوم 16 يونيو 2017.

يعتقد أرتيم آركييبوف ، رئيس قسم تحليل الاقتصاد الكلي في بنك يونيكريديت ، أن التوقعات المتعلقة بسعر البنك المركزي للاتحاد الروسي هي التي ستؤثر على سعر صرف الروبل في النصف الأول من شهر يونيو في المقام الأول. وفقًا لتقديرات الخبراء ، فإن النطاق المتوقع للتقلبات في قيمة الروبل في هذه الفترة هو 56-58.5 روبل / دولار.

تشديد سعر الفائدة الفيدرالية على الاستمرار

في شهر يونيو أيضًا ، نوصي بالاهتمام بديناميكيات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. المستثمرون واثقون من أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع 25 نقطة أساس أخرى في يونيو. سيعقد الاجتماع في 14 يونيو 2017.

"فجوة أسعار الفائدة بين روسيا والولايات المتحدة ستضيق تدريجياً في عام 2017 ،" يحذر محرر InvestFuture كيرا يوكتينكو. "السوق على دراية جيدة بهذا الاتجاه وسوف يرتد في الأشهر المقبلة."

ماذا سيحدث للروبل في نهاية العام؟

وفقًا لمحللي Citibank ، بحلول نهاية عام 2017 ، سيكون الدولار أعلى قليلاً مما كان عليه في الربيع. التوقعات الرسمية للبنك لنهاية العام هي 60 روبل. لكل وحدة من العملة الأمريكية. مثل هذا المسار ، وفقًا للمحللين ، يناسب الجميع: الحكومة ، والبنك المركزي ، ووزارة المالية في الاتحاد الروسي ، والمصدرون ، والسكان.

يشير محللو البنك أيضًا إلى أنه في الأشهر المقبلة ، قد يتلقى الروبل دعمًا من أسعار النفط المستقرة والطلب المستمر على عمليات التجارة المحمولة. ومع ذلك ، هناك مخاطر: قد نشهد انخفاضًا أسرع في أسعار النفط في حالة حدوث انخفاض حاد في أسعار النفط بسبب زيادة الإنتاج الأمريكي ، وكذلك في حالة فرض عقوبات إضافية ضد روسيا.

توقعات الدولار لشهر يونيو من هذا العام غير عادية إلى حد ما. يشترك الخبراء في الآراء المتعارضة ولا يمكنهم التوصل إلى توقعات موحدة.

وهكذا ، تنبأ عدد مثير للإعجاب من المحللين بأنه سينخفض ​​بشكل كبير.

من المفترض أن يبدأ الدولار في الانخفاض في وقت مبكر من بداية الصيف ، وسوف يرتفع الروبل ، ولكن ليس لفترة طويلة. حسب التوقعات:

سينخفض ​​سعر صرف الدولار في الصيف إلى 50 روبل لكل وحدة ؛

في يونيو ، ستنخفض العملة الأمريكية ، مما سيؤدي في غضون أسابيع قليلة إلى 48-49 روبل لكل دولار.

بالمناسبة ، البنك المركزي من نفس الرأي. وفقا للبيانات الرسمية ، في نهاية هذا الصيف ، يتوقع سبيربنك أن ينخفض ​​الدولار إلى 48 روبل.

علاوة على ذلك ، بالنسبة للاقتصاد الروسي ، فإن سعر الصرف المبالغة في قيمته سيصبح معطلاً ، وسيقلل من الانتعاش الذي بدأ للتو إلى الصفر. بالنسبة لنا ، من المدهش أن يكون نمو الدولار أكثر ملاءمة من نمو الروبل.

وهنا نأتي إلى المجموعة الثانية من المحللين الذين تنبأوا مع ذلك بنمو الدولار الأمريكي. لهذا ، بالمناسبة ، هناك جميع المتطلبات الأساسية.

هل سيرتفع الدولار في يونيو؟

كان من المتوقع ارتفاع حاد في الدولار مرة أخرى في مارس وأبريل. ومع ذلك، فإن هذا لم يحدث. صحيح أن العملة الأمريكية لديها كل المتطلبات الأساسية لاكتساب السعر في بداية هذا الصيف.

لم تتحقق التوقعات التي وضعها الخبراء بشأن النفط. بالكاد تغير سعر النفط ، على الرغم من الجهود الحثيثة التي تبذلها منظمة البلدان المصدرة للنفط (أوبك) والدول المتعاطفة مع الاتحاد. ولم يصبح البيان القائل بأن الدول النفطية ستستمر في الامتثال للاتفاق الذي أبرم في وقت سابق حافزًا لنمو النفط ، ما يعني أن أمام الدولار كل فرصة للنمو.

يعتقد معظم الخبراء الأمريكيين أن نمو العملة الوطنية أمر حتمي. إذا لم تنته أوكرانيا ، ولم يرتفع سعر النفط ، فسنكون قادرين على مراقبة ارتفاع الدولار في وقت قريب جدًا.

هناك أيضًا نسخة مفادها أن سعر الدولار في يونيو يمكن رفعه بشكل مصطنع من أجل إعادة توجيه تدفق السياح من الدول الغربية إلى المنتجعات المحلية. بينما هذه المعلومات موجودة على مستوى الشائعات.

بإيجاز ، يمكننا القول أن توقعات الدولار لشهر يونيو 2017 تتميز باستقرار معين. في يونيو ، لن يقفز الدولار صعودًا وهبوطًا ، كما كان في بداية العام ، لكن لا ينبغي للمرء أن يتوقع نموًا كبيرًا من العملة.