பிரத்யேக நேர்காணல்: அமெரிக்கா, ரஷ்யா மற்றும் சீனாவில் ஜனநாயகம், தங்கம், இரட்டைத் தரம் பற்றிய யோசனையின் சரிவு குறித்து மார்க் பேபர். மார்க் ஃபேபர் நாணயத்தில் நம்பமுடியாத முதலீடுகள் என்று அழைக்கப்படுகிறார்

1978 முதல், மார்க் ஹாங்காங் வங்கியின் "ட்ரெக்சல் பர்ன்ஹாம் லம்பேர்ட்" கிளையின் நிர்வாக இயக்குநரானார், 1990 வரை அதில் இருந்தார். அதே 1990 இல், ஃபேபர் தனது சொந்த நிறுவனத்தை நிறுவினார் - "மார்க் ஃபேபர் லிமிடெட்." ஹாங்காங்கில்.

மார்க் பேபர் 1946 இல் சுவிட்சர்லாந்தின் சூரிச் நகரில் பிறந்தார். அவர் சூரிச் பல்கலைக்கழகத்தில் பொருளாதாரம் பயின்றார் மற்றும் 24 வயதில் பொருளாதாரத்தில் முனைவர் பட்டம் பெற்றார்.

1970 களில், ஃபேபர் நியூயார்க் நகரம், சூரிச் மற்றும் ஹாங்காங்கில் உள்ள ஒயிட் வெல்ட் & கம்பெனி முதலீட்டு வங்கியில் பணியாற்றினார். 1973 இல், அவர் இறுதியாக ஹாங்காங் சென்றார்.

1978 முதல், மார்க் நிர்வாக இயக்குநரானார்

"Drexel Burnham Lambert" வங்கியின் ஹாங்காங் கிளை, 1990 வரை அதில் உள்ளது.

அதே 1990 இல், ஃபேபர் தனது சொந்த நிறுவனத்தை நிறுவினார் - "மார்க் ஃபேபர் லிமிடெட்." ஹாங்காங்கில்.

இன்று, மார்க் ஃபேபரின் பெயர் முதன்மையாக தி க்ளூம் பூம் & டூம் அறிக்கையுடன் தொடர்புடையது, அதில் அவர் ஆசிரியராக உள்ளார்.

கூடுதலாக, அவர் முதலீடு செய்வதற்கான முற்றிலும் அசல் அணுகுமுறையுடன் மிகவும் தரமற்ற முதலீட்டாளராக அறியப்படுகிறார். இது அசாதாரணமான முதலீட்டு வடிவங்களைப் பற்றியது என்று ஃபேபர் எம்

"தி க்ளூம் பூம் & டூம் ரிப்போர்ட்" என்ற புல்லட்டின் பக்கங்களில் இருந்து நிறைய எழுதுகிறார்.

ஃபேபர் தனது பொருளாதார முன்னறிவிப்புகளுக்காகவும் அறியப்படுகிறார், இது சில நேரங்களில் வியக்கத்தக்க வகையில் துல்லியமாக இருக்கும். எனவே, 1987 ஆம் ஆண்டில், வால் ஸ்ட்ரீட்டில் பிளாக் திங்கட்கிழமைக்கு முன்னர் அனைத்துப் பங்குகளையும் விற்குமாறு மார்க் தனது வாடிக்கையாளர்களுக்கு அறிவுறுத்தினார். பின்னர், 1990களில் "ஜப்பானிய குமிழி" வெடித்ததை அவரால் துல்லியமாக கணிக்க முடிந்தது. ஒவ்வொரு முறையும் ஃபேபர் எப்படியாவது அதிகாரியை விட குறைந்தபட்சம் ஒரு படி மேலே இருப்பார்

வரைபடங்கள். வருமானத்தில் நம்பமுடியாத வளர்ச்சியுடன் முதலீடுகளில் கவனம் செலுத்தும் முதலீட்டு ஆலோசகராக அவரது நிறுவனம் செயல்படுகிறது. கூடுதலாக, மார்க் பல தனியார் வாடிக்கையாளர்களுக்கு முதலீட்டாளர் மற்றும் நிதி மேலாளராகவும் உள்ளார்.

மார்க் பேபர் டுமாரோஸ் கோல்ட் - ஆசியாவின் ஏஜ் ஆஃப் டிஸ்கவரி உட்பட பல புத்தகங்களை எழுதியவர். இந்த புத்தகத்தின் முதல் பதிப்பு 2002 இல் வெளியிடப்பட்டது, பின்னர் அது பல முறை மறுபதிப்பு செய்யப்பட்டது.

மா

ஃபேபர் விருப்பத்துடன் பத்திரிகையாளர்களைச் சந்தித்து தொலைக்காட்சி நிகழ்ச்சிகளில் பங்கேற்கிறார். அவர் எப்போதும் அமெரிக்க நிதிக் கொள்கையை விமர்சிப்பவர். "அமெரிக்காவின் இன்றைய நிதி நிலைமை - பாதுகாப்பற்ற பொறுப்புகள், வெளிநாட்டுக் கடன்கள் மற்றும் பலவற்றை நீங்கள் கணக்கில் எடுத்துக் கொண்டால் - 10, 15 அல்லது 20 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்ததை விட மிகவும் மோசமாக உள்ளது" என்று ஃபேபர் சமீபத்திய பேட்டியில் கூறினார். 2011 இல்.

பொதுவாக, ஃபேபர் சுதந்திர சந்தையில் அரசாங்க லாயிஸெஸ்-ஃபேரை ஆதரிப்பவர்,

இந்த தலையீடுதான் முதலில் பிரச்சனைகளை உருவாக்குகிறது என்று நம்புகிறார்கள். மூலம், சில நேரங்களில் அமெரிக்க அரசாங்கத்தை நோக்கி அவர் அறிக்கைகள் மிகவும் தைரியமாக இருக்கும்: "... அமெரிக்காவில் எப்போதும் எல்லாவற்றையும் கெடுக்கும் சில அமைப்பு இருந்தால், பெடரல் ரிசர்வ் அதன் பாத்திரத்திற்கு மிகவும் பொருத்தமானது."

மார்க் ஃபேபர் மிகவும் அசல் மற்றும் அதிகாரப்பூர்வ ஆய்வாளர்களில் ஒருவர், அவரது செய்திமடல் மற்றும் வலைத்தளம் நிதி வட்டங்களில் நம்பமுடியாத அளவிற்கு பிரபலமாக உள்ளன. அதன் பொன்மொழி "

இதற்கு நேர்மாறான போக்கைப் பின்பற்றுங்கள், நீங்கள் எப்போதும் சரியாக இருப்பீர்கள். " 2009 இல், ஃபேபரின் பெயர் "ப்ளூம்பெர்க்" இன் படி முதல் ஐந்து "உலகின் சிறந்த நிதி வல்லுநர்கள்" பட்டியலில் சேர்க்கப்பட்டது.

64+ வயதிலும், மார்க் இன்னும் மகிழ்ச்சியாகவும் சுறுசுறுப்பாகவும் இருக்கிறார், மேலும் அவரது முகம் அடிக்கடி மற்றும் விருப்பத்துடன் நட்பு மற்றும் பரந்த புன்னகையுடன் ஒளிரும்.

மூலம், டாக்டர். ஃபேபர், பிரபல அமெரிக்கப் பல்கலைக்கழகங்களின் பொருளாதாரப் பேராசிரியர்களை நம்பலாம் மற்றும் நம்பக்கூடாது, ஆனால் நடைமுறைப் பொருளாதார நிபுணர்களை மட்டுமே நம்பலாம்.

மார்க் பேபர் 1946 இல் சுவிட்சர்லாந்தின் சூரிச் நகரில் பிறந்தார். அவர் சூரிச் பல்கலைக்கழகத்தில் பொருளாதாரம் பயின்றார் மற்றும் 24 வயதில் பொருளாதாரத்தில் முனைவர் பட்டம் பெற்றார்.

1970 களில், ஃபேபர் நியூயார்க் நகரம், சூரிச் மற்றும் ஹாங்காங்கில் உள்ள ஒயிட் வெல்ட் & கம்பெனி முதலீட்டு வங்கியில் பணியாற்றினார். 1973 இல், அவர் இறுதியாக ஹாங்காங் சென்றார்.

1978 முதல், மார்க் ஹாங்காங் வங்கியின் "ட்ரெக்சல் பர்ன்ஹாம் லம்பேர்ட்" கிளையின் நிர்வாக இயக்குநரானார், 1990 வரை அதில் இருந்தார்.

அதே 1990 இல், ஃபேபர் தனது சொந்த நிறுவனத்தை நிறுவினார் - "மார்க் ஃபேபர் லிமிடெட்." ஹாங்காங்கில்.

இன்று, மார்க் ஃபேபரின் பெயர் முதன்மையாக தி க்ளூம் பூம் & டூம் அறிக்கையுடன் தொடர்புடையது, அதில் அவர் ஆசிரியராக உள்ளார்.

கூடுதலாக, அவர் முதலீடு செய்வதற்கான முற்றிலும் அசல் அணுகுமுறையுடன் மிகவும் தரமற்ற முதலீட்டாளராக அறியப்படுகிறார். முதலீட்டின் அசாதாரண வடிவங்களைப் பற்றி ஃபேபர் தனது "தி க்ளூம் பூம் & டூம் ரிப்போர்ட்" பக்கங்களில் இருந்து நிறைய எழுதுகிறார்.

ஃபேபர் தனது பொருளாதார முன்னறிவிப்புகளுக்காகவும் அறியப்படுகிறார், இது சில நேரங்களில் வியக்கத்தக்க வகையில் துல்லியமாக இருக்கும். எனவே, 1987 ஆம் ஆண்டில், வால் ஸ்ட்ரீட்டில் பிளாக் திங்கட்கிழமைக்கு முன்னர் அனைத்துப் பங்குகளையும் விற்குமாறு மார்க் தனது வாடிக்கையாளர்களுக்கு அறிவுறுத்தினார். பின்னர், 1990களில் "ஜப்பானிய குமிழி" வெடித்ததை அவரால் துல்லியமாக கணிக்க முடிந்தது. ஒவ்வொரு முறையும், ஃபேபர் எப்படியாவது உத்தியோகபூர்வ தரவரிசையில் குறைந்தபட்சம் ஒரு படி மேலே இருப்பதைக் காண்கிறார். வருமானத்தில் நம்பமுடியாத வளர்ச்சியுடன் முதலீடுகளில் கவனம் செலுத்தும் முதலீட்டு ஆலோசகராக அவரது நிறுவனம் செயல்படுகிறது. கூடுதலாக, மார்க் பல தனியார் வாடிக்கையாளர்களுக்கு முதலீட்டாளர் மற்றும் நிதி மேலாளராகவும் உள்ளார்.

மார்க் பேபர் டுமாரோஸ் கோல்ட் - ஆசியாவின் ஏஜ் ஆஃப் டிஸ்கவரி உட்பட பல புத்தகங்களை எழுதியவர். இந்த புத்தகத்தின் முதல் பதிப்பு 2002 இல் வெளியிடப்பட்டது, பின்னர் அது பல முறை மறுபதிப்பு செய்யப்பட்டது.

இன்றைய நாளில் சிறந்தது

மார்க் ஃபேபர் விருப்பத்துடன் பத்திரிகையாளர்களைச் சந்தித்து தொலைக்காட்சி நிகழ்ச்சிகளில் பங்கேற்பது தெரிந்ததே. அவர் எப்போதும் அமெரிக்க நிதிக் கொள்கையை விமர்சிப்பவர். "அமெரிக்காவின் இன்றைய நிதி நிலைமை - பாதுகாப்பற்ற பொறுப்புகள், வெளிநாட்டுக் கடன்கள் மற்றும் பலவற்றை நீங்கள் கணக்கில் எடுத்துக் கொண்டால் - 10, 15 அல்லது 20 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்ததை விட மிகவும் மோசமாக உள்ளது" என்று ஃபேபர் சமீபத்திய பேட்டியில் கூறினார். 2011 இல்.

பொதுவாக, ஃபேபர் சுதந்திர சந்தையில் அரசாங்கம் தலையிடாததை ஆதரிப்பவர், இந்த தலையீடுதான் முதலில் பிரச்சினைகளை உருவாக்குகிறது என்று நம்புகிறார். மூலம், சில நேரங்களில் அமெரிக்க அரசாங்கத்தை நோக்கி அவர் அறிக்கைகள் மிகவும் தைரியமாக இருக்கும்: "... அமெரிக்காவில் எப்போதும் எல்லாவற்றையும் கெடுக்கும் சில அமைப்பு இருந்தால், பெடரல் ரிசர்வ் அதன் பாத்திரத்திற்கு மிகவும் பொருத்தமானது."

மார்க் ஃபேபர் மிகவும் அசல் மற்றும் அதிகாரப்பூர்வ ஆய்வாளர்களில் ஒருவர், அவரது செய்திமடல் மற்றும் வலைத்தளம் நிதி வட்டங்களில் நம்பமுடியாத அளவிற்கு பிரபலமாக உள்ளன. "எதிர் போக்கைப் பின்பற்றுங்கள், நீங்கள் எப்போதும் சரியாக இருப்பீர்கள்" என்பது அவரது குறிக்கோள். மூலம், 2009 இல், ஃபேபரின் பெயர் "ப்ளூம்பெர்க்" படி முதல் ஐந்து "உலகின் சிறந்த நிதி நிபுணர்கள்" சேர்க்கப்பட்டது.

64+ வயதிலும், மார்க் இன்னும் மகிழ்ச்சியாகவும் சுறுசுறுப்பாகவும் இருக்கிறார், மேலும் அவரது முகம் அடிக்கடி மற்றும் விருப்பத்துடன் நட்பு மற்றும் பரந்த புன்னகையுடன் ஒளிரும்.

மூலம், டாக்டர். ஃபேபர், பிரபலமான அமெரிக்கப் பல்கலைக்கழகங்களில் இருந்து பொருளாதாரப் பேராசிரியர்களை நம்பலாம் மற்றும் நம்பக்கூடாது, ஆனால் நடைமுறை பொருளாதார நிபுணர்களை மட்டுமே நம்பலாம்.

தனது துல்லியமான கணிப்புகளால் உலகம் முழுவதும் பரவலான புகழ் பெற்ற பிரபல பொருளாதார நிபுணர். 2009 இல் அவர் சிறந்த நிதி நிபுணராக ஏஜென்சியின் படி அங்கீகரிக்கப்பட்டார் ப்ளூம்பெர்க்.

மார்க் ஃபேபர் பிப்ரவரி 28, 1946 அன்று சுவிட்சர்லாந்தின் சூரிச்சில் பிறந்தார். அவர் ஜெனீவாவில் தனது முதல் கல்வியைப் பெற்றார், அதன் பிறகு அவர் சூரிச் பல்கலைக்கழகத்தில் நுழையச் சென்றார், அதில் அவருக்கு எந்த சிரமமும் இல்லை. அங்கு அவர் பொருளாதாரம் பயின்றார், இதில் சிறந்த வெற்றியைப் பெற்றார், 24 வயதில் அவர் பொருளாதாரத்தில் முனைவர் பட்டம் பெற்றார்.

இருப்பினும், அதன் தூய வடிவத்தில் விஞ்ஞானப் பணிகள் அவரை மிகவும் ஈர்க்கவில்லை, நிதி அமைப்பு மற்றும் அந்நிய செலாவணி சந்தையின் அனைத்து நுணுக்கங்களையும் நடைமுறையில் சமாளிக்க அவர் விரும்பினார். இந்த காரணத்திற்காக, 1970 களில், ஃபேபர் நியூயார்க், சூரிச் மற்றும் ஹாங்காங்கில் அமைந்துள்ள முதலீட்டு வங்கியான வைட் வெல்ட் & கம்பெனியில் தனது வாழ்க்கையைத் தொடங்கினார். அவர் உலகம் முழுவதும் நிறைய பயணம் செய்ய வேண்டியிருந்தது. இருப்பினும், 1973 இல் அவர் இறுதியாக ஹாங்காங் சென்றார்.

1978 ஆம் ஆண்டில், ட்ரெக்சல் பர்ன்ஹாம் லம்பேர்ட் வங்கியின் ஹாங்காங் பிரிவின் நிர்வாக இயக்குநராக மார்க் அழைக்கப்பட்டார். இது ஒரு நல்ல தொழில் வாய்ப்பு, எனவே அவர் இந்த வாய்ப்பை மகிழ்ச்சியுடன் ஏற்றுக்கொண்டார். 1990 வரை இந்த வங்கியில் பணியாற்றினார்.

போதுமான அனுபவத்தைப் பெற்ற மார்க் ஃபேபர் தனது சொந்த நிறுவனத்தைத் தொடங்க முடிவு செய்கிறார். எனவே 1990 இல், மார்க் ஃபேபர் லிமிடெட் என்ற அமைப்பு. மார்க் தானே தலைமை தாங்கிய ஹாங்காங்கில். அவரது நிறுவனம் முதலீட்டு ஆலோசகராக செயல்படுகிறது மற்றும் நம்பமுடியாத வருமானத்துடன் முதலீடுகளில் கவனம் செலுத்துகிறது.

இருப்பினும், இது அவருடைய ஒரே தொழில் அல்ல. தி க்ளூம் பூம் & டூம் ரிப்போர்ட்டின் வெளியீடு அவரது வாழ்க்கையின் மற்றொரு பணியாகும், அதில் அவர் ஆசிரியராக செயல்பட்டார்.

எந்தவொரு திறமையான நபரையும் போல, ஃபேபரால் ஒரு விஷயத்தில் கவனம் செலுத்த முடியவில்லை மற்றும் பல்வேறு துறைகளில் தன்னை முயற்சி செய்ய முயன்றார். எனவே, இப்போது நாம் அவரை மிகவும் தரமற்ற முதலீட்டாளராகவும், முதலீடு செய்வதற்கு முற்றிலும் அசல் அணுகுமுறையைக் கொண்டவராகவும் அறிவோம். முதலீட்டின் அசாதாரண வடிவங்கள் அவரது பல கட்டுரைகளுக்கு அடிப்படையாக அமைந்தன.

இருப்பினும், மார்க்கின் மிகப் பெரிய புகழ் அவரது பொருளாதார முன்னறிவிப்புகளால் கொண்டு வரப்பட்டது, இது சில சமயங்களில் அவர்களின் வியக்கத்தக்க துல்லியமான முடிவுகளால் வியக்க வைக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 1987 ஆம் ஆண்டில், வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் "கருப்பு திங்கள்" என்று அழைக்கப்படுவதற்கு முன்பு தங்கள் அனைத்து பங்குகளையும் விற்குமாறு ஃபேபர் தனது வாடிக்கையாளர்களில் பலருக்கு அறிவுறுத்தினார், அதற்காக அவர்கள் நிச்சயமாக அவருக்கு மிகவும் நன்றியுள்ளவர்களாக இருந்தனர். பின்னர் அவர் 1990 களில் "ஜப்பானிய குமிழி" வெடிப்பதை மிகவும் துல்லியமாக கணித்தார். அவர் என்ன சொன்னாலும், அதிகாரப்பூர்வ தரவு மற்றும் அட்டவணையை விட அவர் எப்போதும் ஒரு படி மேலே இருந்தார்.

மார்க் ஃபேபர் பல மொழிகளில் மொழிபெயர்க்கப்பட்ட பல புத்தகங்களின் ஆசிரியரும் ஆவார். குறிப்பாக, "நாளைய தங்கம்: ஆசியாவின் கண்டுபிடிப்பு காலம்" என்ற படைப்பு பரவலாகப் பரப்பப்பட்டது. புத்தகத்தின் முதல் பதிப்பு 2002 இல் நடந்தது, ஆனால் இதுவரை இது மிகவும் பயனுள்ளதாகவும் பொருத்தமானதாகவும் உள்ளது.

மார்க் ஃபேபர் எப்போதும் பத்திரிகையாளர்களைச் சந்திக்கவும், தொலைக்காட்சி நிகழ்ச்சிகளில் பங்கேற்கவும் தயாராக இருக்கிறார். அவர் அமெரிக்க நிதிக் கொள்கையை தொடர்ந்து விமர்சிப்பவர். தடையற்ற சந்தையில் அரசாங்கம் தலையிடாதது பற்றி அவர் மீண்டும் மீண்டும் தனது கருத்தை வெளிப்படுத்தினார், ஏனெனில் இது முதலில் பொருளாதாரத்தில் உலகளாவிய பிரச்சினைகளை உருவாக்குகிறது என்று அவர் நம்புகிறார். அவரது சில பேச்சுக்கள் போதுமான தைரியத்தால் வேறுபடுகின்றன.

இந்த நேரத்தில், ஃபேபர் மிகவும் அசல் மற்றும் அதிகாரப்பூர்வ ஆய்வாளர்களில் ஒருவர், பத்திரிகைகளில் அவரது கட்டுரைகள் மற்றும் அவரது சொந்த வலைத்தளம் அனைத்து நிதி வட்டங்களிலும் நம்பமுடியாத அளவிற்கு பிரபலமாக உள்ளன.

நன்கு அறியப்பட்ட சுவிஸ் நிதியாளர் தங்கத்தில் முதலீடு செய்ய ஆலோசனை கூறுகிறார். மிகப்பெரிய மத்திய வங்கிகளின் கொள்கையானது நாணயத்தில் முதலீடுகளை போதுமான நம்பகத்தன்மையற்றதாக ஆக்குகிறது

முதலீட்டாளர் மார்க் ஃபேபர் (புகைப்படம்: EPA/Vostock-Photo)

செயின்ட் பீட்டர்ஸ்பர்க் சர்வதேச பொருளாதார மன்றத்தில் RBC க்கு அளித்த பேட்டியில், மத்திய வங்கிகள் நாணயங்கள் மற்றும் வட்டி விகிதங்களைக் கையாளுவதை நிறுத்த வேண்டும், அதே போல் இலவச பங்குச் சந்தைகளில் தலையிடுவதை நிறுத்த வேண்டும். "அவர்களின் தலையீடுகள் காரணமாக, முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன செய்வது என்று புரியவில்லை. உதாரணமாக, நீங்கள் சுவிஸ் பத்திரங்களை வாங்கினால், நீங்கள் பணத்தை இழக்க நேரிடும். நிறைய அல்லது எல்லாவற்றையும் இழக்கக்கூடிய ஒரு நிதியில் பணத்தை வைப்பதை விட பாதுகாப்பான முதலீடுகளில் சில பணத்தை இழக்க நேரிடும் என்று முதலீட்டாளர்கள் விளக்குகிறார்கள்," என்று ஃபேபர் கூறுகிறார்.

ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி, பெடரல் ரிசர்வ், ஜப்பானிய மத்திய வங்கி, இங்கிலாந்து வங்கி மற்றும் பல முக்கிய கட்டுப்பாட்டாளர்களை விட பாங்க் ஆஃப் ரஷ்யா தனது பணியை தெளிவாகச் செய்கிறது என்று ஃபேபர் நம்புகிறார். "என் கருத்துப்படி, தடையற்ற சந்தைகளில் மத்திய வங்கிகளின் எந்தவொரு தலையீடும் தீங்கு விளைவிக்கும், அவை பொருளாதாரத்தில் மிகக் குறைந்த தாக்கத்தை ஏற்படுத்த வேண்டும். கணினிகள் அவற்றின் செயல்பாட்டைச் சமாளிக்க முடியும், இது பண வழங்கல் வருடத்திற்கு 2-3% வரை வளர அனுமதிக்கும், ”என்று நிதியாளர் கூறுகிறார். அவரது கருத்துப்படி, கட்டுப்பாட்டாளர்கள் சந்தை வழிமுறைகளில் தலையிட முடிவு செய்தால், அவர்களின் தலையீடுகள் சமச்சீராக இருக்க வேண்டும், அதாவது, பொருளாதாரத்தை புதுப்பிக்க தேவையான போது விகிதங்களைக் குறைக்க வேண்டும், மேலும் அதிக வெப்பமடையும் வாய்ப்பு இருக்கும்போது அவற்றை உயர்த்த வேண்டும். "ஆனால் அது நடக்காது," என்று ஃபேபர் முடிக்கிறார். "மிகப்பெரிய மத்திய வங்கிகள் விகிதங்களைக் குறைத்து, 2007 வரை கட்டுப்பாடற்ற வேகத்தில் கடன்கள் வளரட்டும். இன்று, அவர்கள் தங்கள் தவறுகளை மீண்டும் மீண்டும் செய்கிறார்கள், கடன் வழங்குவதில் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பைக் கவனிக்கவில்லை.

பாங்க் ஆஃப் ரஷ்யா இந்த தவறுகளைச் செய்யவில்லை, இது ஒரு பெரிய பிளஸ், ஃபேபர் மேலும் கூறுகிறார்.

அனைத்துப் பொருளாதாரங்களும் வளர்ச்சியில் வேகத்தைக் குறைக்கின்றன, ரஷ்ய பொருளாதாரமும் இதற்கு விதிவிலக்கல்லதுணி . "ரஷ்ய பொருளாதாரத்தின் கேள்வி இதுதான்: ஐரோப்பியர்களின் பொருளாதாரத் தடைகளால் அதன் மந்தநிலை எவ்வளவு தூண்டப்பட்டது, எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சியால் எவ்வளவு மற்றும் உள்நாட்டுப் பிரச்சனைகளால் எவ்வளவு தூண்டப்பட்டது. என் கருத்துப்படி, ரஷ்யப் பொருளாதாரத்தின் 90% சிக்கல்கள் பொருட்களின் விலை வீழ்ச்சியால் ஏற்பட்டன, எடுத்துக்காட்டாக, சவூதி அரேபியாவைப் போலவே, ”என்று முதலீட்டாளர் கூறுகிறார்.

ஃபேபரின் கூற்றுப்படி, ஐந்து முதல் பத்து ஆண்டுகளில் உலகம் எப்படி இருக்கும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் இன்று புரிந்து கொள்ளவில்லை. இப்போது மிக முக்கியமான விஷயம் உங்கள் சொத்துக்களை பல்வகைப்படுத்துவது: ரியல் எஸ்டேட், பங்குகள், கடன் பத்திரங்கள் மற்றும் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் ஆகியவற்றில் தோராயமாக சமமாக முதலீடு செய்யுங்கள், நிதியாளர் நம்புகிறார். கூடுதலாக, ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் புவியியல் ரீதியாக தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை பல்வகைப்படுத்த வேண்டும். "ஒரு காலத்தில், ஒவ்வொருவரும் தங்கள் சொந்த நாட்டில் பணத்தை வைத்திருந்தனர்: 1917 புரட்சிக்கு முன், ரஷ்யர்கள் எல்லா பணத்தையும் இங்கு வைத்திருந்தனர் மற்றும் எல்லாவற்றையும் இழந்தனர். இப்போது எல்லோரும் உலகெங்கிலும் உள்ள சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யலாம், ஆனால் சில காரணங்களால், பலர் முதலீடு செய்ய மாட்டார்கள்.

தங்கம், வெள்ளி மற்றும் பிளாட்டினம் ஆகியவை பாதுகாப்பான சொத்துக்கள் என்று ஃபேபர் நம்புகிறார். "இந்த விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் தொடர்பாக வெவ்வேறு நாணயங்களின் மாற்று விகிதங்கள் மாறுகின்றன, தங்கம் 1999 இல் அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு $255 ஆக இருந்து செப்டம்பர் 2011 இல் அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு $1921 ஆக உயர்ந்தது, பின்னர் மீண்டும் சரிந்து இப்போது அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு $1300 இல் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது," என்று அவர் கூறினார். தங்கம் மற்றும் பிற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களுக்கு எதிராக நாணயங்கள் சில சமயங்களில் மதிப்பிடும் அதே வேளையில், நீண்ட காலத்திற்கு, முக்கிய மத்திய வங்கிகளின் தளர்வு கொள்கைகள் கொடுக்கப்பட்டால், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் சிறந்த முதலீடாக இருக்கும் என்று ஃபேபர் கூறினார்.

மார்க் ஃபேபர்- சுவிஸ் முதலீட்டாளர், நிதியாளர்-ஆய்வாளர் மற்றும் விளம்பரதாரர். 1970-1978 வரை அவர் நியூயார்க், சூரிச் மற்றும் ஹாங்காங்கில் முதலீட்டு வங்கியான வைட் வெல்ட் & நிறுவனத்தில் பணியாற்றினார். 1978-1990 வரை ட்ரெக்சல் பர்ன்ஹாம் லம்பேர்ட் வங்கியின் ஹாங்காங் பிரிவின் நிர்வாக இயக்குநராக இருந்தார். ஜூன் 1990 இல், அவர் ஹாங்காங்கில் தனது சொந்த முதலீட்டு நிறுவனமான மார்க் ஃபேபர் லிமிடெட் நிறுவினார். 2009 இல், ப்ளூம்பெர்க் அவரை உலகின் முதல் ஐந்து நிதி நிபுணர்களில் ஒருவராக பெயரிட்டார். பைனான்சியல் டைம்ஸ் அவரை "நிதி உலகின் ஒரு சின்னம்" என்று அழைக்கிறது. துணி சந்தைப் போக்குகளுக்கு மாறாக செயல்படுவதற்குப் பெயர் பெற்றவர். 2002 ஆம் ஆண்டில், அவரது நாளைய "தங்கம்: ஆசியாவின் கண்டுபிடிப்புகளின் வயது" என்ற புத்தகத்தில், எண்ணெய், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் மற்றும் வளரும் நாடுகளின், குறிப்பாக சீனாவின் பொருளாதாரங்களின் வளர்ச்சியின் விலை உயர்வு ஆகியவற்றை அவர் சரியாகக் கணித்தார்.

மார்க் ஃபேபரில்: மார்க்ஸ் சரியாக இருந்திருக்கலாம்

"உண்மையான பொருளாதாரம்" மற்றும் "நிதிப் பொருளாதாரம்" ஆகியவற்றுக்கு இடையே அடிப்படை வேறுபாடுகள் உள்ளன. உண்மையான பொருளாதாரத்தில், மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியுடன் ஒப்பிடும்போது கடன் மற்றும் மூலதனச் சந்தைகள் ஒப்பீட்டளவில் சிறியவை, மேலும் அவர்களின் முக்கிய பணி சேமிப்பை முதலீட்டிற்கு மாற்றுவதை உறுதி செய்வதாகும்.

நிதியியல் அல்லது "பணம் சார்ந்த" பொருளாதாரத்தில், மூலதனச் சந்தை மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியை விட அதிகமாக உள்ளது மற்றும் முதலீட்டில் மட்டுமல்லாமல், நம்பமுடியாத விகிதாச்சாரத்தின் ஊகக் குமிழிகளாகவும் சேமிக்க உதவுகிறது. நிச்சயமாக, உண்மையான பொருளாதாரத்திலும் குமிழ்கள் நிகழ்கின்றன, ஆனால் முழு பொருளாதாரத்தின் அளவோடு ஒப்பிடும்போது அடிக்கடி மற்றும் சிறிய அளவில் இல்லை. எனவே அவை வெடிக்கும் போது, ​​பொருளாதாரத்தில் ஏற்படும் விளைவுகள் குறைவாகவே இருக்கும்.

இருப்பினும், நிதியியல் பொருளாதாரத்தில், முதலீட்டு வெறி மற்றும் மூலதனச் சந்தை குமிழ்கள் மிகவும் பெரியவை, அவை வெடிக்கும் போது, ​​பொருளாதாரம் பெரிதும் பாதிக்கப்படுகிறது. முதலீட்டுக் குமிழ்கள் பொருளாதாரத்திற்கு நல்லது என்பதை நான் உடனடியாக சுட்டிக்காட்ட விரும்புகிறேன், ஏனெனில் அவை வளர்ச்சியை வெடிக்கும் அல்லது உற்பத்தியை அதிகரிக்கின்றன. பின்னர், குமிழி வெடிக்கும் போது, ​​​​விலைகள் குறையத் தொடங்குகின்றன, இது நுகர்வோருக்கு பயனளிக்கிறது.

உதாரணமாக, 19 ஆம் நூற்றாண்டில், இரயில் பாதை மற்றும் நதி கால்வாய் கட்டுமானத்தில் ஏற்பட்ட ஏற்றம் குறைந்த போக்குவரத்து செலவுகளுக்கு வழிவகுத்தது, இது பொருளாதாரத்திற்கு மகத்தான நன்மைகளை கொண்டு வந்தது. 1920கள் மற்றும் 1990களின் கண்டுபிடிப்பு ஏற்றம் குறிப்பிடத்தக்க உள்கட்டமைப்பு வளர்ச்சி மற்றும் உற்பத்தித்திறன் மேம்பாடுகளுக்கு வழிவகுத்தது, இது 1990 களில் புதிய தயாரிப்புகளான தனிநபர் கணினிகள், மொபைல் போன்கள், சர்வர்கள் போன்றவற்றின் விலையை குறைக்க வழிவகுத்தது. நுகர்வோர்.

70 களின் பிற்பகுதியில் எரிசக்தி ஏற்றம் எண்ணெய் உற்பத்தி மற்றும் துளையிடுதலுக்கான புதிய தொழில்நுட்பங்களை உருவாக்குவதற்கும் பயன்படுத்துவதற்கும் இயந்திரமாக மாறியது, அத்துடன் ஆற்றல் மற்றும் ஆற்றல் சேமிப்பு முறைகளை மிகவும் திறமையாகப் பயன்படுத்துவதற்கான முறைகளை உருவாக்கியது, இதன் விளைவாக 80 களில் எண்ணெய் விலை 70 களின் முற்பகுதியில் சரிந்தது X. மேலும், 90 களில் ஆசியாவில் பயனற்ற ரியல் எஸ்டேட் ஏற்றம் அதன் நேர்மறையான விளைவுகளை ஏற்படுத்தியது. புதிய வசதிகளின் அதிகப்படியான கட்டுமானம் ரியல் எஸ்டேட் விலைகளில் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுத்தது, இது 1998 க்குப் பிறகு வணிக மற்றும் குடியிருப்பு ரியல் எஸ்டேட்டுகளுக்கு மிகவும் மலிவு விலையை நிறுவ வழிவகுத்தது.

எனவே, முதலீட்டு ஏற்றம், தவிர்க்க முடியாமல் அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ பெரிய முதலீட்டு குமிழிகளை உருவாக்குகிறது, இது முதலாளித்துவ அமைப்பின் ஒருங்கிணைந்த பகுதியாகும். அவை முன்னேற்றம் மற்றும் வளர்ச்சியின் இயந்திரங்கள், அவை குறைந்த உற்பத்தி செலவுகள் மற்றும் உற்பத்தித்திறனை அதிகரிக்க வழிவகுக்கும், இருப்பினும் பொருளாதாரம் சில நேரங்களில் பிந்தையவற்றால் பாதிக்கப்பட வேண்டும்.

இதன் முக்கிய அம்சம் என்னவென்றால், உண்மையான பொருளாதாரத்தில் (சிறிய மூலதனச் சந்தையுடன்), சேமிப்பு மற்றும் கடன் வழங்குவதன் மூலம் குமிழ்கள் கட்டுப்படுத்தப்படலாம், அதே சமயம் நிதிப் பொருளாதாரத்தில் (பொருளாதாரத்துடன் ஒப்பிடும்போது பெரிய மூலதனச் சந்தையுடன்), வரம்பற்ற கடன் வாய்ப்புகள் ஊகக் குமிழிகளை ஏற்படுத்துகின்றன. , எந்தக் கட்டுப்பாட்டிற்கும் அப்பாற்பட்டவை.

1980 களின் முற்பகுதியில், அமெரிக்கா இப்போது இருப்பதை விட "உண்மையான பொருளாதாரம்" போன்றது. 1981 இல், பங்குச் சந்தையின் மூலதனம் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 40 சதவீதமாகவும், கடன் வழங்கும் சந்தையின் அளவு மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 130 சதவீதமாகவும் இருந்தது. இன்று, இந்த புள்ளிவிவரங்கள் முறையே மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 100 மற்றும் 300 சதவீத அளவில் உள்ளன, இது இன்று அமெரிக்க பொருளாதாரம் "நிதிப் பொருளாதாரம்" என்பதைக் குறிக்கிறது.

1970களில், அமெரிக்காவில் பணவீக்கம் அதிகரிக்கத் தொடங்கியது. இது தளர்வான பணவியல் கொள்கையின் காரணமாக இருந்தது, இது உண்மையான வட்டி விகிதங்கள் எதிர்மறை வரம்பிற்கு சென்றது, சில பொருட்களின் சந்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க பற்றாக்குறை மற்றும் OPEC எண்ணெய் விலைகளை உயர்த்த முடிந்தது. ஆனால் 1970 களின் இறுதியில், பொருட்களின் விலைகள் உயர்ந்து வருவதால் விநியோகம் உயர்ந்தது, மேலும் பால் வோல்க்கர் பணவியல் கொள்கையை கடுமையாக்குவதற்கு முன்பே சில பொருட்களின் விலைகள் குறையத் தொடங்கின. அதே வழியில், 1970 களின் பிற்பகுதியில் எண்ணெய் விலை உயர்ந்தது, மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு துறையில் முதலீட்டு ஏற்றத்தைத் தூண்டியது.

அமெரிக்காவில் நுகர்வோர் ஏற்றம், 80களின் முற்பகுதியில் ரீகன் அரசாங்கத்தின் கொள்கையின் விளைவாக (வளர்ந்து வரும் பட்ஜெட் பற்றாக்குறையின் பிரதிபலிப்பாக), நாட்டிற்கு மலிவான ஆசிய இறக்குமதிகளை அதிக அளவில் வரவழைக்கத் தொடங்கியது: முதலில் ஜப்பான், தைவான் மற்றும் தென் கொரியாவிலிருந்து, பின்னர், 80களின் இறுதியில் -x, மற்றும் சீனாவில் இருந்து.

1980-1981ல் வட்டி விகிதங்களில் கூர்மையான அதிகரிப்பு மூலம் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த பால் வோல்க்கர் இறுக்கமான பணவியல் கொள்கையைப் பின்பற்றாவிட்டாலும், 1980 ஆம் ஆண்டில் உலகப் பணவீக்கத்தின் வளர்ச்சியானது அதிக எண்ணிக்கையிலான போட்டிகளுக்குப் பிறகு கணிசமாகக் குறைந்திருக்கும் என்று நான் நம்புகிறேன். ஆசியாவில் இருந்து பொருட்கள் பொருட்கள் சந்தைகளில் நுழைந்தது மற்றும் மெக்ஸிகோ அமெரிக்காவில் நுகர்வோர் பொருட்களின் விலையில் அழுத்தம் கொடுக்க தொடங்கியது. மேலும், 80களில் இறுக்கமான பணவியல் கொள்கை இல்லாமல் (நிலையான பண வரவை பராமரிப்பதன் மூலம் மட்டுமே) பணவாட்டம் இன்னும் அதிகமாக இருந்திருக்கலாம். ஆற்றல் ஏற்றம் மற்றும் ஆற்றல் சேமிப்பு கொள்கைகள் இன்னும் சிறிது காலம் நீடித்திருக்கும், இது இன்னும் அதிக திறன் மற்றும் தேவையில் மேலும் சரிவை ஏற்படுத்தும். இவை அனைத்தும், இறுதியில் விலை குறைய வழிவகுக்கும். இருப்பினும், முதலீட்டு சமூகம், இன்றுவரை, வோல்கரின் இறுக்கமான பணவியல் கொள்கையே 1981 இல் அதிகரித்து வரும் பணவீக்கப் போக்கை அசைக்க உதவியது என்று நம்புகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இந்த சோதனைக்குப் பிறகு, பலர், குறிப்பாக திரு. கிரீன்ஸ்பான், செயலில் உள்ள பணவியல் கொள்கையின் உதவியுடன் பொருளாதார நடவடிக்கைகளை ஒழுங்குபடுத்துவது, நிலையான வளர்ச்சியை பராமரிப்பது மற்றும் பொருளாதாரத்தின் மீதான பணவீக்க அழுத்தத்தை அகற்றுவது சாத்தியமாகும் என்று கற்பனை செய்தனர். பணவியல் கொள்கையை இறுக்குவதன் மூலம், மற்றும் சுழற்சி, கட்டமைப்பு பொருளாதார வீழ்ச்சிகளின் காலங்களில் பல்வேறு தணிக்கும் முறைகளைப் பயன்படுத்துகிறது.

மத்திய வங்கிகளின் சர்வ வல்லமை பற்றிய இந்த நம்பிக்கை மீண்டும் மீண்டும் வலுப்படுத்தப்பட்டது: 1990-1991 இல், வங்கி அமைப்பு மற்றும் சேமிப்பு மற்றும் கடன் சங்கங்களைச் சேமிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட பணமதிப்பு நீக்க நடவடிக்கைகளின் போது; 1994 இல் மெக்சிகோவைக் காப்பாற்றும் நோக்கில் அதே நடவடிக்கைகளின் போது; 1998 இல், மிகவும் கடுமையான விளைவுகளைத் தவிர்ப்பதற்காக LTCM நிதியை வாங்குவதன் ஒரு பகுதியாக; 1999 இல் மற்றொரு மில்லினியம் தளர்த்தலின் போது அது முற்றிலும் பயனற்றது என்று நிரூபிக்கப்பட்டது, ஆனால் நாஸ்டாக் மேலும் 30 சதவீதம் உயர்ந்தது, இது மார்ச் 2000 இல் உச்சத்தை எட்டியது; இறுதியாக வட்டி விகிதங்களில் சமீபத்திய ஆக்கிரோஷமான வெட்டுக்கள் அடமான ஏற்றத்தை தூண்டியது.

பொருளாதாரத்தின் தற்போதைய தேக்கநிலை உட்பட, இந்த நிகழ்வுகளுக்கு என்ன காரணம் என்று இப்போது சிந்திப்போம். விவரிக்கப்பட்ட ஒவ்வொரு வழக்குகளிலும், தளர்வான பணவியல் கொள்கை மற்றும் கடன் வாங்குவதில் விரைவான வளர்ச்சி ஆகியவை சிக்கல்களுக்கு காரணமாகும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பொருளாதாரம், ஒரு நோயாளியைப் போலவே, நோய்வாய்ப்படுகிறது, ஏனெனில் வைரஸ் - நம் விஷயத்தில், தடையற்ற சந்தைக்கு தேவையான அவ்வப்போது பொருளாதார வீழ்ச்சி - மருந்துக்கு நோய் எதிர்ப்பு சக்தியை உருவாக்குகிறது, அதற்கு பதில் ஒரு நல்ல மருத்துவர், சுவரில் எங்கோ படிக்கிறார். ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல், பணமதிப்பு நீக்கம் மற்றும் பட்ஜெட் பற்றாக்குறை ஆகியவை பொருளாதாரத்தை ஊக்குவிக்க உதவுகின்றன, மருந்தின் அளவை அதிகரிக்க முடிவு செய்கின்றன. மருந்தின் எப்போதும் அதிகரித்து வரும் அளவு நோயாளியின் நோயின் அறிகுறிகளை தற்காலிகமாகத் தணிக்கிறது, ஆனால் அதன் அடிப்படை காரணத்தை எதிர்த்துப் போராடாது. எனவே, நோய் மீண்டும் வரும், புதிய நெருக்கடிகளை ஏற்படுத்துகிறது மற்றும் தொடர்ந்து தீவிரமடைகிறது, ஏனெனில் நோய்க்கான காரணங்கள் கண்டுபிடிக்கப்பட்டு அகற்றப்படவில்லை.

முதலாளித்துவம் முதிர்ச்சியடையும் போது, ​​​​நெருக்கடிகள் மேலும் மேலும் அழிவுகரமானதாக இருக்கும் என்றும், கடைசி தீர்க்கமான நெருக்கடியில் இறுதி சரிவு ஏற்படும் என்றும், அதன் விளைவுகள் மிகவும் பேரழிவை ஏற்படுத்தும் என்று கார்ல் மார்க்ஸ் கூறியது சரியாக இருக்கலாம். நமது முதலாளித்துவ சமூகத்தின் அடித்தளம்.

ஆனால் இது நடக்காது என்று திரு. பெர்னான்கே அண்ட் கோ நம்புகிறார்கள், ஏனென்றால் மத்திய வங்கிகள் எவ்வளவு பணம் வேண்டுமானாலும் அச்சிடலாம் மற்றும் சந்தைகளில் நேரடி தலையீடு மூலம் பத்திரங்கள், பங்குகள் போன்ற சொத்துக்களின் விலைகளை ஆதரிக்க உதவும் அவசர நடவடிக்கைகளை எடுக்கலாம். மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் மற்றும், எனவே, பொருளாதாரச் சரிவுகளைத் தவிர்ப்பதற்கு, குறிப்பாக பணவாட்டத்தின் காலகட்டங்களுடன். இந்த நிலையில் ஓரளவு உண்மை இருக்கிறது. மத்திய வங்கிகள் போதுமான பணத்தை அச்சிட்டு, வரம்பற்ற கடன் அணுகலை வழங்கத் தயாராக இருந்தால், மிக அதிக செலவில் இருந்தாலும், உள்நாட்டு விலைப் பணவாட்டத்தை எளிதில் தவிர்க்கலாம்.