Investeringsportfölj - en investerares portfölj, med dagens standarder, är en mycket lönsam investering av gratis pengar som kan ge betydande vinst med rätt investering.

I en av de tidigare artiklarna berättade jag redan i detalj vad investeringar är och varför de behövs. Idag föreslår jag att i detalj överväga vad investeringsportföljförvaltning är, hur man utformar det korrekt och hur man hanterar det.

Vad är en investeringsportfölj

Om vi ​​förklarar begreppet investeringsportfölj i enkla termer, så är det ett komplex av alla pengar som investeras i olika riktningar. Dessa kan vara både verkliga objekt (fastigheter, valuta, etc.), såväl som aktiemarknads- och företagsobjekt (aktier, terminer, certifikat, obligationer, växlar, riskinvesteringar och så vidare). Investeringsportföljen spelar en mycket viktig roll inom finansvetenskap. Det är tack vare detta instrument som det är möjligt att diversifiera möjliga risker, det vill säga att kompensera för eventuella förluster på bekostnad av vinster från andra komponenter i portföljen.

En investerares portfölj är ett komplex av kontantinjektioner av juridiska personer och privata investerare i aktiemarknadsobjekt.

Balanserad

Denna investeringsportfölj kan bildas genom att köpa valfria aktier på tre sätt. Med ett konservativt tillvägagångssätt köps de aktier och obligationer som ger liten vinst och har lägsta möjliga risk att förlora investeringen. Med ett måttligt (kompromiss) tillvägagångssätt väljs aktier och andra värdepapper som har genomsnittlig prestation: vinsten i form av utdelning är inte enorm, men inte heller liten, kapitalet växer måttligt och förekomsten av risker är en stor fråga. Aggressive köper aktier som kan generera högsta möjliga avkastning, jämförbar med den för konkursauktioner. Det vill säga en som skulle överstiga din investering flera gånger på kort tid, även om risken att inte få en sådan vinst kommer att vara imponerande.

Konservativ

Det handlar om köp av statliga aktier, andra värdepapper eller ädelmetaller. Ett av de enklaste sätten att få en stabil vinst med möjligheten att spara dina egna investeringar: statliga tillgångar är perfekt skyddade från alla möjliga risker. Därför väljs sådana principer för bildandet av en investeringsportfölj av investerare som inte är benägna att välja högriskinvesteringsinstrument.

Aggressiv

Det bildas av olika värdepapper och tillgångar som tenderar att växa och uppskattas. Genom att köpa dem kan du snabbt göra en betydande vinst. Men risken att förlora de investerade medlen är för stor. I grund och botten, i detta segment, säljs och köps andelar av nystartade företag med teknisk och innovativ inriktning, lovande vetenskapliga områden. Att köpa sådana aktier är ganska enkelt, men att hitta en köpare för dem är svårare, eftersom deras likviditet är låg.

Tillväxtportfölj

Genom att bilda en sådan investeringsportfölj köper de aktier i unga och lovande företag. Sådana företag tenderar att växa och utvecklas, vilket återspeglas i priset på deras värdepapper i enlighet därmed. I köpstadiet är det knappast möjligt att få seriösa vinster genom utdelning, och riskerna är höga. Satsningen görs dock just på lång sikt, liksom om investeringar görs i en själv. Med rätt val av investeringsobjekt är en betydande ökning av initiala injektioner möjlig.

Riskkapital

Namnet talar för sig självt: risknivån är ganska hög. Men i framtiden kan investeringar i moderna teknikföretag, vars huvudsakliga verksamhet är utveckling av teknik, introduktion av nya produkter, vetenskaplig forskning och utveckling, ge vinst, och investeringsinfusioner kommer att växa flera gånger. Faktum är att dessa företags verksamhet ligger i en sektor som är intressant för staten: det är stor sannolikhet för företag att få statliga bidrag och andra typer av stöd.

Sådana värdepapper i din investeringsportfölj kan spela i en positiv riktning. Du kan ta en passiv position och bara titta på tillväxten av investerade medel. Sådana långfristiga värdepapper omfattar obligationer, skuldebrev, skuldebrev, obligationer, aktier och andra typer av värdepapper i privata och statliga företag som är giltiga i mer än ett år. Möjligheten att förlora dina pengar bedöms som ganska låg, och utdelningsvinster erhålls regelbundet.

Kortfristiga värdepapper

I likhet med långfristiga kan kortfristiga värdepapper innefatta kortfristiga statsobligationer, växlar (bank, statskassan, företag), insättningsbevis. Sådana värdepapper är begränsade i varaktighet - vanligtvis inte mer än ett år, men de säljer bra (likviditeten är hög), de är ganska väl skyddade från risker. Dessutom beskattas inte den erhållna inkomsten. Det är inte möjligt att få en bra vinst från sådana värdepapper. Men det här är en utmärkt investeringsportfölj för dem som vill spara sparande.

Utländska tidningar

I likhet med ryska företag lägger utländska företag och utländska statliga myndigheter och strukturer upp olika typer av värdepapper på börser, där alla individer eller organisationer kan köpa eller sälja dem. Det finns även långfristiga och kortfristiga skulder. Den enda viktiga punkten i bildandet av en sådan portfölj är behovet av noggrann analys. Om du till exempel investerar i kortfristiga värdepapper kan du öka din vinst, men investeringsrisken är också hög. Investeringar i långfristiga värdepapper kan skydda investerarens tillskott ganska bra, det är nödvändigt att välja statliga aktier och emittenter som har varit och är kända sedan länge på börsen.

En av de nya inriktningarna är investering av finansiella tillskott via Internet. Det finns ett ganska brett utbud av fonder och företag där du kan investera. Från PAMM-investeringar i Forex-börser, privata investeringsfonder, utlåning till juridiska personer och individer, indirekt utlåning genom WebMoney-systemet och slutar med alternativa startups för kryptovaluta. När man bildar en investeringsportfölj av sådana instrument är det stor sannolikhet att stöta på både bedragare och en finansiell pyramid och förlora investeringar. För att förhindra att detta händer måste du kunna prognostisera kryptovalutor och deras kurser, och endast välja tillförlitliga projekt.

Bildande av en investeringsportfölj

Genomförandet av alla investeringar, på ett eller annat sätt, är förknippat med definitionen av uppgifter som investeraren måste uppnå. Det kan vara: att öka mängden kontantinjektioner, göra snabba och stora vinster, ackumulera värdepapper med hög likviditetsgrad och minska risknivån för kapitalbasen.

I detta fall innebär övervikten av en av de angivna parametrarna undantagslöst en förändring av alla andra. Det finns ett direkt samband: en ökning av lönsamheten ökar alltid riskerna, en ökning av kapitalinvesteringarna minimerar intäkterna, hög likviditet minimerar investeringstillväxten och vice versa. Men för att bilda en egen lönsam investeringsportfölj måste du gå igenom flera steg.

Att sätta investeringsmål

I det första skedet måste du bestämma vilken effekt du vill uppnå av investeringar. Gör vinst, spara ihop, bli delägare i företaget eller delta i förvaltningen av företaget, spara det investerade beloppet osv. Tillsammans med valet av mål planerar de hur lång tid det tar att uppnå det, vilken inkomstnivå som blir, vilken risk du är redo att ta och vilken likviditetsnivå av tillgångar du är redo att driva.

Investeringsstrategi

Under detta koncept är alla dessa aktiviteter dolda, vars syfte är att uppnå de uppgifter som ett investeringsprojekt har: bevarande eller ökning av kapital, bildandet av en källa till konstant vinst, etc. Strategin kan vara aggressiv – investerarens agerande syftar till att investera lite och få mycket så snabbt som möjligt. Därefter kommer den konservativa strategin: investeraren investerar för att behålla pengarna investerade. Och en måttlig strategi: spara finansiella tillskott, öka dem och få en viss vinst. Att välja en strategi är det andra steget.

Marknadsanalys

I det tredje steget görs en omfattande studie och analytisk bedömning av de objekt där det planeras att investera portföljinvesteringar. Investeraren väljer en finansmarknadsprodukt som fullt ut kan uppfylla hans förväntningar. Det vill säga från massan av alternativ väljs de som kommer att ingå i portföljinvesteringar i framtiden.

Val av tillgångar för investeringar

Investeraren väljer var och hur han ska investera pengar, i vilken proportion. Antingen är detta ett oberoende förvärv av värdepapper i ett visst förhållande, eller köp av en andel från förvaltningsbolaget i en investeringsfond (i en av artiklarna talade jag om principerna för trust management). Uppsättningen av tillgångar är utformad på ett sådant sätt att den motsvarar uppnåendet av mål med minsta möjliga risk för förlust av investeringar. Dessutom bör man ta hänsyn till hur det är planerat att hantera investeringar.

Investerings- och vinstövervakning

När du investerar i tillgångar är det nödvändigt att utföra ett sådant förfarande som övervakning. Det vill säga spåra den nuvarande situationen på aktiemarknaderna, köpa lovande och bli av med icke-inkomstbringande tillgångar. Det är svårt att ta reda på detta på egen hand, men under förtroendehantering av experter kommer investeringar av fonder med största sannolikhet att finnas kvar och växa: experter kommer att reagera på alla aktuella förändringar och kan identifiera nischer som är attraktiva för investeringar.

Placeringsportföljförvaltning

Du kan hantera portföljinvesteringar själv om du har lämplig erfarenhet och kvalifikationer. Eller anförtro ledningen till en kvalificerad expert. Alla åtgärder från en specialist för att ändra sammansättningen, öka eller minska tillgångar utan att misslyckas kommer att överenskommas med dig. Uppgiften som ledningen ska lösa är att hålla inkomsterna på en viss nivå. Förvaltningen är av två typer, vi kommer att uppehålla oss vid var och en i detalj.

Effektiv investeringsförvaltning kräver ett professionellt förhållningssätt, kunskap om marknadsmekanismer och förmåga att snabbt reagera på eventuella förändringar i den.

Aktiv förvaltning

Denna metod är lämplig för erfarna aktörer på investeringsmarknaden. Lämpliga kvalifikationer krävs. Det kommer inte att vara överflödigt att känna till investeringsmarknadens mekanismer. Obligatorisk - förmågan att snabbt navigera och svara på eventuella ändringar. Aktiv förvaltning innebär en aktiv omfördelning av investeringar i enlighet med marknadsfluktuationer.

Passiv kontroll

Passiv är den typ av förvaltning där skapandet av en diversifierad uppsättning tillgångar uppnås på investeringsstadiet. Diversifiering av en investeringsportfölj innebär en uppsättning värdepapper med lika egenskaper, på grund av vars mångfald de totala riskerna minskar. Tillgångarna förblir oförändrade i det långa loppet. Ändringar är möjliga endast om det finns en betydande skillnad mellan förväntade och faktiska resultat. Diversifiering av investeringsportföljen bör ägnas stor uppmärksamhet åt någon av investerarna.

Risker i placeringsportföljen

Risker kan vara systematiska eller icke-systematiska. Det beror på sannolikheten för att de inträffar. Typer av systematiska risker:

• politisk - militär situation, statskupp, regeringsskifte och annat;
• miljö - naturkatastrofer: jordbävningar, orkaner, tsunamier och andra;
• inflationär - en kraftig ökning av priserna och en hög inflationsnivå;
• valuta - bildas som ett resultat av försämringen av den politiska och ekonomiska situationen;
• ränta - beror på förändringar i styrräntan för Rysslands centralbank.

Andra risker som kategoriseras som icke-systematiska:

• kredit - låntagare och borgensmän klarar inte av sina skyldigheter;
• sektoriell - associerad med en förändring i situationen i ekonomiska sektorer;
• affärer - förvaltningsbolaget gjorde ett misstag.

Vi undersökte ett sådant koncept som en investeringsportfölj: dess möjliga sammansättning, metoder och metoder för förvaltning, typer och andra koncept som är viktiga för en nybörjare. Det spelar ingen roll vad du investerar i – huvudsaken är hur du gör det. Att känna till grunderna för penninghantering och önskan att förbättra din ekonomiska kunskap är nyckeln till att framgångsrikt få en hög inkomst.

Utvecklingen av teknologier för att anskaffa kapital, det ständiga inträdet på marknaden av nya verktyg för att göra vinst gör investeringar ännu enklare och minskar avsevärt risken att stå med tom ficka. Portföljinvestering är det bästa alternativet för att öka din förmögenhet och inte arbeta tills du går i pension.

Globala och lokala nivåer för investeringar innebär hög likviditet. Samtidigt finns det vissa finesser i "infusionen" av kapital som alla borde vara medvetna om. Därför är det dags för oss att ta reda på vad det är – portföljinvesteringar, hur man samlar in sina egna, tjänar på det och minimerar riskerna.

Portföljinvestering är

Viljan att tjäna mer än nu driver varje lämplig person. När det finns många alternativ på marknaden blir ögonen stora ibland, men erfarna konsulter rekommenderar att du fokuserar på portföljinvesteringar. Vad är denna typ av investering? Den klassiska formen av inträde på marknaden för att köpa företagets värdepapper utan kontroll över ledarskap och rösträtt.

Ett utmärkt alternativ för dem som, med en viss summa pengar och för portföljinvesterare, redan har investeringar i olika marknadsandelar, men samtidigt är absolut passiv vinst det yttersta målet. Samtidigt finns det ingen tid att kontrollera företagets verksamhet, och dess positiva rykte eller sådana nära band med ledningen ifrågasätter inte lämpligheten av att använda medel.

I Ryssland är denna typ av investeringar, där Tyskland stadigt har varit ledande i Europa under flera år i rad (2016 uppgick den totala volymen i detta segment till 8,5 miljarder euro och den största transaktionen - 3,3 miljarder euro). precis börjat utvecklas. Detta kan förklaras av många faktorer. Det är anmärkningsvärt, men tillsammans med nystartsmarknaden och investeringar i guld har lantbrukssegmentet nyligen börjat högljutt deklarera sig. Enligt Artem Belov, direktör för Soyuzmolok: "...jordbruket är fortfarande på investeringsstadiet, som kännetecknas av snabb tillväxt, så det är svårt att objektivt bedöma lönsamheten, utan snarare lockar låga risker." Vad mer kan konkurrera med honom? Som i den gamla goda komedin: "Vänta och se."

De flesta investerare lever fortfarande efter den gamla psykologin och tror att deras kontroll över verksamheten är en livräddare från bluff och förlust i alla skeden. Hur korrekt det är att ständigt hålla sig à jour med händelserna förstår vi vidare.

Du kan ta specialiserade kurser om företag eller förtydliga med dina egna konsulter skillnaden mellan direktinvesteringar och portföljinvesteringar. Ja, naturligtvis, de har grundläggande skillnader, men det finns mycket vanligare kontaktpunkter, nämligen:

• Vinstorientering;
• Tillhandahålla stabila hög tillväxttakt av kapital;
• Minimera risker;
• Öka likviditeten i investeringsportföljen.

Den största skillnaden är att raka linjer är voluminösa och längre i tiden; För enkelhetens skull använder investeringar handel på börsen. Samtidigt pekas ibland inte ens direktinvesteringar ut som ett självständigt begrepp, och säger att portfölj- och direktinvesteringar är relaterade begrepp. Direktinvesteringar är typiska för inhemska investeringar, men när det gäller internationella investeringar är de fortfarande portföljinvesteringar som upptar upp till 90 % av hela marknaden.

Huvudaspekten är att investeraren inte kan påverka marknadssituationen på något sätt, därför står han inför ökade risker. Till exempel, efter att ha köpt portföljaktier i ett företag som specialiserat sig på tillverkning av bord, uppstod en kris på en månad eller två. Förändringar på marknaden och minskad konsumentförmåga ledde till det, men det är inte längre möjligt att ta ut medel från kapital.

Samtidigt beror säkerheten på valutamarknaden på den direkta typen av investeringar: tänk om alla investerare drar tillbaka sina aktier från möbelfabrikernas kapital samma dag, då kommer sannolikheten att marknaden faller att vara 100%. Med hjälp av direktinvesteringar finns kontroll över marknadsläget i ett visst segment.

Samtidigt kan privata investeringar, med ett kompetent tillvägagångssätt, klara sig utan försäljning av värdepapper och arbeta i det vanliga läget för stabil vinst, om du initialt förlitar dig på olika former av diversifiering.

Värdepapper för portföljinvesteringar

Det är enkelt: du investerar i en verksamhet – du får din del av kapitalet i form av värdepapper. Idag är de vanligaste ämnena:

1. Aktier - upp till 70% av alla marknadstransaktioner är relaterade till dem;
2. räkningar;
3. Obligationer från finansiella institutioner;
4. Kommunala obligationer.

De två sistnämnda, låt oss vara ärliga, har länge tappat sin potentiella publik på grund av låg likviditet och enorma problem med byråkratin, vilket riskkapitalinvesteringar, som tagit en ledande position, lyckats dra nytta av. Inte bara är transparenta villkor, utan också minimerade risker och ett stort utbud av investeringssegment en fördel.

Likviditet i portföljinvesteringar

När du startar en finansiell transaktion är det rimligt att väga alla fördelar och nackdelar, verkliga och potentiella "intäkter och utgifter." Om du väljer finansiella investeringar måste du svettas lite för att studera positionen på marknaden för det intressanta företaget, för att utvärdera utvecklingen inom en snar framtid. Som regel ligger tonvikten på förhandlingar med personliga konsulter som ständigt fördjupar sig i processens krångligheter och förstår nyanserna av likviditet:

• I vilken valuta kommer injektionerna att göras?
• Vad är den genomsnittliga andelen vinst som företaget lovar?
• Hur viktiga är pengar i detta utvecklingsögonblick för företaget?
• Kommer de att användas i affärsverksamhet?

Dessutom står företaget självt för likviditeten, vilket räknar med kontantinjektioner. Som regel, för att upprätthålla den på en hög nivå, väljs två strategier för att attrahera kunder:

1. Regelbunden utbetalning av vinster;
2. Gradvis ökning av priset på värdepapper på börsen.

En mängd olika verktyg är ett trumfkort för dem som funderar på att starta en passiv vinst.

Bli en portföljinvesterare

Enkelt och lätt. Om du initialt utvärderar alla risker och kommer ihåg att en potentiellt stor inkomst av ett värdepapper är en potentiell stor risk, men genom att känna till några finesser och ha erfarenhet bakom dig kan du minimera den.

Bekvämligheten och vänligheten i vissa lagstiftningsakter i världens länder gör att du kan tjäna pengar på deras territorium. Samtidigt har många företag i vårt land också aktieandelar av utländska investerare. Statistiken över ökningen av utländska investeringar i privata företag i Ryssland är positiv, vilket också bekräftas av det faktum att investerare förlitar sig på förtroendehantering av investeringar av erfarna mäklare eller konsulter, även om de eftersträvar olika mål

Investeringsmål

Helt klart vinst. Dessutom är det dumt att säga att någon inte syftar till att få en stabil passiv inkomst från olika källor. Tillsammans med detta finns det flera ytterligare mål som driver investeraren:

1. "arbeta" i två riktningar - ta emot regelbunden utdelning och möjligheten att så småningom sälja aktier till ett högre pris;
2. Diversifiering - hålla aktiva pengar i olika korgar;
3. Successivt expanderande aktiedeltagande i olika marknadssegment.

För dem som redan har köpt investeringsmynt och väntar på att deras likviditet ska öka på marknaden är det ganska logiskt att de vill ta itu med mer aktiva pengar - det är därför portföljinvesteringar är så populära. Dessutom är varje företags drifttid, såväl som den utlovade vinsten, olika, liksom de strategier som valts av ledningen.

Portföljstrategi

Traditionellt skiljer finansmarknaden mellan aggressiv och konservativ. Den första är annorlunda genom att investeringsportföljen i större utsträckning bildas av värdepapper från unga företag; det är ännu inte klart i vilken riktning kursen på dessa aktier kommer att röra sig på marknaden. Den klassiska är lämplig för dem som strävar efter att få till och med en liten men stabil vinst, därför investerar de i mer välkända företag som kännetecknas av kraftfullt kapital och ett ganska stabilt ekonomiskt rykte. Under vissa perioder av utvecklingen av värdepappersmarknaden fungerar en parallell strategi: tillsammans med ett välkänt företag "stöds" en nykomling.

Det är förstås mycket lättare att kontrollera det idag än för åtminstone 50 år sedan. Tillsammans med detta talas det ofta om fall där oattraktiva aktier "skjuter" (detta påminner mig om det tidiga skedet av förnekande av framgången för dagens populära kryptovaluta, som nådde $9 000).

Ett rationellt tillvägagångssätt är användningen av utbytesinstrument, och om du inte förstår sådana finesser, hjälper gärna experter och personliga konsulter till. En framgångsrik investering beror på ett antal saker:

• Total investering;
• Omfattning av verksamheten eller produktionen av företaget;
• Hur "tom" är den föreslagna nischen;
• Säsongsvariationer.

Som regel måste de beräknas i förväg.

Investeringsresultat

Det beror inte bara på ett rationellt tillvägagångssätt och den valda strategin för penninghantering, utan också på ekonomisk förmögenhet. Jag är övertygad om att varje investerare har rätt att veta den ungefärliga procentandelen av potentiella utdelningar, såväl som de faktiska riskerna: oavsett om han erbjuds klassiska eller internetintäkter.

Vinsten kommer inte av en enda säkerhet, utan av det skapade paketet, som stöds av resultaten av verksamheten i ett litet företag eller ett stort företag. Idag finns det ingen direkt korrelation: ju större insatt kapital, desto högre effektivitet för varje investerare.

Du måste betrakta dem från två sidor: du vill investera i ett utländskt företag eller utländska investerare vill "tillföra kapital" i ditt företag. Situationen är populär för marknaden, men det är värt att komma ihåg: lagstiftningen i många länder begränsar tydligt omfattningen av "utländskt finansiellt tillskott". Som regel är detta försvarskomplexet, media, i vissa länder, finansiella och bankinstitutioner. Populärt - vårdcentraler, gym, livsmedelsproduktion eller franchisetjänster.

Här är det viktigt att utvärdera en viktig punkt - risken förknippad med omvandlingen av pengar till en viss valuta och den sekundära konverteringen vid uttag av utdelning. Om kapitalet redan är i euro och du investerar i ett europeiskt företag försvinner denna risk av sig själv. Men det finns andra svårare situationer...

Portföljinvesteringsrisker

Med tanke på att investeringen är tillräckligt liten för att säkerställa absolut kontroll över styrelsen, finns det fortfarande ett antal vissa potentiella svårigheter, nämligen:

• Systematiska risker (säsongsmässig nedgång i efterfrågan på en tjänst eller produkt, "den tom plånbokens era" bland befolkningen);
• Icke-systematisk - force majeure, allt från klimatkatastrofer till produktionsförluster - brand, stöld;
• Allmänt, relaterat till bindande till marknadsföreställningar;
• Likviditetsrisk - det finns ingen 100% garanti för att återbetalningstiden kommer att returnera investeringen. Men detta är en ganska sällsynt situation, och direkt kontakter med unika nischer, till exempel tillverkning av borstar för naveln. Håller med, en tveksam investering; investeraren kommer att känna sig mer självsäker om han investerar i kaffe- eller transportbranschen.

Det finns flera mer traditionella risker, som kommer att diskuteras senare.

Illikvida värdepapper

I en sådan roll kan ett paket med värdepapper vara vid köptillfället eller vid tidpunkten för försäljning. Till exempel går ett företag i konkurs. En potentiell investerare innerst inne känner att det kan undvikas och att företaget behöver stödjas; därför köper den illikvida värdepapper till en låg kostnad och väntar på att de ska växa. Positivt, men världen känner till många exempel när det var möjligt att ta sig ur krisen.

Om du plötsligt har otur och företaget "kollapsade" kan du försöka bli av med illikvida tillgångar på börsmarknaden och återbetala åtminstone en del av investeringen. Efterfrågan och utbud av sådana varor beror direkt på marknadssituationen.

Marknadsläget

Och nu handlar det inte om att det bildas med hänsyn till många faktorer, utan om det faktum att ibland är det strategiskt rätta beslutet att vänta ut stormen för att vänta på den ekonomiska brisen. Utvecklingens cykliska karaktär tyder på att mindre likvida aktier idag har stor sannolikhet att stiga i pris om situationen utvecklas mer gynnsamt. Denna regel används också när det gäller priser på ädelmetaller och stenar, aktier i världsberömda företag.

Om du inte har tid eller lust att följa marknadskurvorna bör du lita på branschexperter. En genomtänkt strategi är en storleksordning säkrare än den som frigörs.

Ytterligare ett av instrumenten som påverkar priset. I detta avseende gillar jag det filosofiska påståendet att det inte finns någon mer fruktansvärd inflation, där människor blir billigare. En investerare kan ha liten effekt på dess tillväxt, men 10 eller 100 har en storleksordning större chanser. I alla fall, i vår verklighet observeras endast en ökning av denna indikator varje år, men du måste fortfarande tro på det bästa, eftersom inflationstakten runt om i världen eller på internationella börser är en storleksordning lägre än i enskilda länder .

Svårigheten med inflation är att du inte kan dra tillbaka din investering när du ser ett betydande prisfall, eftersom det inte finns någon faktisk kontroll över företagets kapital.

Sammanfattningsvis kommer jag att förtydliga att portföljinvesteringar är en slags kompromiss: du gör inte anspråk på ett förvaltningspaket över företaget, men du kan samtidigt få riktiga stabila passiva inkomster. Ingen är begränsad i tid och i mängden investeringar; därför rekommenderar jag att överväga alternativet att inte bara investera genom börser, utan också flera alternativ för företag från de interna och externa segmenten för ditt deltagande. Du kan välja både portfölj och direkt, men investeringarnas krångligheter och varför de rika bara ökar sitt kapital med deras hjälp finns redan i det färdiga materialet på min blogg.

Tro på dig själv, ditt sinne och lönsamheten i din plånbok.

I den här artikeln kommer vi att titta på hur man korrekt bildar en balanserad och diversifierad investeringsportfölj.

För att göra detta kommer vi att överväga steg för steg hur en fullfjädrad investeringsportfölj bildas:

Grundläggande principer för bildande av investeringsportföljer.

Urval av räntetillgångar för investeringsportföljen.

Valet av riskfyllda tillgångar för portföljen.

Principer för att arbeta med riskfyllda och riskfria instrument i portföljen.

Verklig modellering av en investeringsportfölj med full täckning av risker för den.

Principer för portföljinvesteringar

Ett av huvudmålen med att investera är att få en stabil och förutsägbar avkastning på investeringsportföljen och för dessa ändamål har investeraren olika verktyg.

Det är omöjligt att förverkliga denna uppgift med hjälp av bara ett instrument, oavsett om det är den mest attraktiva aktien eller den mest stabila och högavkastande obligationen. Vad som behövs här är ett systematiskt tillvägagångssätt för att bygga en investeringsportfölj, där varje typ av tillgång spelar sin egen roll för portföljens totala resultat.

Ur denna synvinkel är det nödvändigt att peka ut de huvudsakliga typerna av investeringstillgångar som bara hjälper till att lösa en svår uppgift i investeringsportföljen, detta för att säkerställa en mer stabil investeringsavkastning, som avsevärt överstiger den vanligaste sparformen - bankinlåning.

Portföljinvesteringsverktyg

Alla investeringstillgångar kan delas in i flera olika grupper, som skiljer sig från varandra i karaktären av det kassaflöde som tillgångarna i dessa grupper kan ge:

Räntetillgångar

Huvudkriteriet för sådana instrument är att avkastningen på dem kan beräknas med noggrannhet, och den är oförändrad vid ett visst datum i tiden. Vad som än händer får investeraren, förutsatt att han har valt en högkvalitativ och pålitlig tillgång, beloppet av den planerade avkastningen. Därför kallas dessa instrument även riskfria, eftersom det kan antas att avkastningen på dem är garanterad om emittenten är pålitlig och inte tillåter fallissemang. Först och främst inkluderar sådana instrument obligationer med en fast eller konstant kupong. Bankinlåning hör naturligtvis också till denna klass av instrument, men vi kommer inte att överväga dem i detalj inom ramen för vår dagens artikel, eftersom detta är det mest primitiva instrumentet, som är sämre än obligationer i alla viktiga investeringsparametrar.

Obligationer med fast kupong kännetecknas av att den specifika kupongräntan för dem är känd fram till tidpunkten för inlösen, och inlösen, om emittenten inte tillåter fallissemang, sker alltid till 100 % av det nominella värdet.

Obligationer med en flytande kupong upptar en separat plats. Å ena sidan är detta fortfarande ett ränteinstrument, men med en viss grad av osäkerhet, eftersom den exakta framtida kupongräntan för dem inte är känd, är den vanligtvis knuten till en eller annan makroekonomisk eller marknadsmässig indikator. Oftast är detta konsumentprisindex eller RUONIA-räntan, eller direkt centralbankens diskonteringsränta.

Här kan vi i alla fall säga att dessa obligationer i investeringsportföljen fyller en specifik skyddande funktion – detta är skydd mot en specifik typ av marknadsrisk, till exempel inflationsrisk eller ränterisk. Du kan läsa mer om hur du använder obligationer av denna typ korrekt i vår artikel "".

Generellt sett spelar ränteinstrument en avgörande roll i investeringsportföljen, eftersom de fungerar som basen eller grunden för hela investeringsportföljen, och tillhandahåller dess orubbliga fasta del av tillväxten, och samtidigt bör denna vinst kompensera för risker med andra mer riskfyllda instrument i portföljen. Därför, om en investerare följer en försiktig investeringsstrategi, måste ränteinstrument vara strikt närvarande i hans investeringsportfölj. Och dessutom bör de utgöra majoriteten av det för att ge ett effektivt skydd mot risker på nuvarande lönsamhetsnivåer på marknaden. Det är också värt att notera att ränteinstrument för närvarande inte har till uppgift att säkerställa en hög lönsamhet över standard för investeringsportföljen, denna uppgift ligger hos portföljens riskfyllda instrument. Riskfria instruments uppgift är att säkerställa grundläggande stabilitet och säkerhet i investeringsportföljen samt att täcka risker.

Tillgångar med villkorligt konstant avkastning

I själva verket är detta en mellanklass av instrument mellan räntebärande och riskfyllda instrument. Sådana instrument kallas också ofta för "kvasibindningar". Det vill säga, i sin essens kan de ta med ett fast kassaflöde, men enligt principen genom vilken de genererar det är de fundamentalt annorlunda än obligationer.

Först och främst bör sådana instrument innefatta utdelningsaktier med en stabil direktavkastning och en transparent och tydlig utdelningspolicy. Det bör dock förstås att till sin natur är detta fortfarande inte en obligation, och detta instrument har inte den grad av garanti och stabilitet i kassaflödet som obligationer har. Dessutom är aktiekurser mycket mer volatila än obligationer och är oförutsägbara i sina rörelser, därför kan, tillsammans med ett stabilt kassaflöde i form av utdelningar, sådana aktier samtidigt dra med sig förluster i marknadsvärde. Utdelningspolicyn är inte heller en skyldighet för bolaget, utan endast en officiell avsikt som ökar bolagets attraktionskraft i investerarnas ögon. Därför kan utdelningar, även om de inte alltid har varit historiskt stabila, endast anses vara villkorligt konstanta.

I allmänhet kan denna klass av instrument med en villkorligt konstant avkastning finnas i en investerares investeringsportfölj, men den kan inte på ett adekvat sätt ersätta klassiska ränteinstrument som obligationer. Denna klass av instrument kan endast tjäna som ett tillägg till blocket av ränteinstrument och dessutom förbättra investeringsportföljens skyddande egenskaper.

Dessutom kallas denna klass av instrument ofta på ett "mjukare" sätt - instrument med hög osäkerhet. Först och främst är det aktier. Kärnan i detta instrument är att det har en spekulativ karaktär och en mycket stor och skarp amplitud av citatfluktuationer. Dessutom är detta på kort och medellång sikt en oförutsägbar process av fluktuationer, som kan ge både vinst och förlust. Men när vi arbetar med sådana verktyg kan vi lita på långsiktiga, fundamentala faktorer som definitivt har en inverkan på bildandet av långsiktiga aktietrender. I detta avseende förväntar vi oss att ju mer tiden går, desto mer sannolikt är det att viktiga grundläggande faktorer kommer att fungera och citat kommer att förändras avsevärt just under deras inflytande.

I allmänhet är aktiens beteende på kort och medellång sikt lite förutsägbart och aktien kan vara var som helst i intervallet. Från området för risker och förluster till området för vinst.

Det är omöjligt att säga vid vilken specifik punkt i prisintervallet värdepapperen kommer att vara under en given tidsperiod, men investerare arbetar med långsiktiga fundamentala faktorer som hjälper till att bestämma tillväxtpotentialen och risknivån för varje enskild aktie, och tidsfaktor. Eftersom ju längre tiden går, desto mer sannolikt blir det att aktien kommer att vara vid den övre gränsen av sitt potentiella tillväxtintervall. I vår tjänst beräknas sådana intervall för alla lager.

Dessa instruments uppgift i investerarens investeringsportfölj är att ge en ökad, utöver standardavkastningen, som bör ligga många gånger före avkastningen på ränteinstrument. På grund av detta visar sig den totala avkastningen på investeringsportföljen vara betydligt högre än andra tillgängliga alternativ för kapitalallokering och först och främst bankinlåning.

Diversifiering av investeringsportföljen

Många nybörjare ställer en mycket enkel fråga, varför i princip bilda en investeringsportfölj? Det finns trots allt en grupp attraktiva tillgångar, och bland denna grupp finns den mest attraktiva tillgången. Varför inte köpa denna enda och starkaste tillgång? Men allt handlar om risk. Det är från risker som principen om portföljinvesteringar avvisas, från deras kontroll och minimering.

Genom att köpa en enskild tillgång tar investeraren fullt ut sina risker, både riskerna för just detta företag och riskerna för hela branschen, såväl som globala makroekonomiska och finansiella risker. Genom att redan köpa flera tillgångar minskar effekten av riskerna för ett enskilt företag i portföljen, liksom bransch- och sektorsrisker. Som ett resultat, på portföljen för en investerare som har köpt ett tillräckligt antal tillgångar, påverkas riskerna för en enskild tillgång och till och med olika branscher mycket mindre, vilket ökar stabiliteten i investeringsportföljen till olika mönster av fluktuationer ibland.

Denna "gyllene" investeringsregel används inte bara av privata investerare, utan av alla världens största investeringsfonder utan undantag. Vissa fonder gör strategin med största möjliga diversifiering till sin huvudsakliga och prioriterade strategi, vilket ger diversifieringen en extremt bred täckning, både vad gäller geografin för instrumenten och vad gäller deras typ och antal. I den berömda investeringsfonden Ray Dalio BridgeWater når bredden av diversifiering av investeringsportföljer mer än 1000 olika tillgångar.

Samtidigt bör diversifieringen av instrument i investeringsportföljen inte vara blind, utan utföras enligt principen att välja tillgångar som har minst korrelation med varandra. Ju fler sådana tillgångar och ju mindre korrelation mellan dem, desto mer stabil och stabil blir investeringsportföljen.

I praktiken använder investerare för dessa ändamål, tillsammans med korrelationskoefficienten, som i huvudsak är en modifierad korrelationskoefficient och återspeglar inte bara graden av korrelation mellan en enskild tillgång och portföljen som helhet, utan också dess känslighet för fluktuationer.

Samtidigt bör diversifieringen av investeringsportföljen genomföras i olika riktningar, både vad gäller ett betydande antal tillgångar, och vad gäller olika typer och klasser av instrument.

I vår personliga investeringspraxis tillämpar vi också aktivt principerna om bred kvantitativ och kvalitativ diversifiering av investeringsportföljen.

Ett exempel på en bred diversifiering av den offentliga investeringsportföljen för ett Fin-Plan-företag som en del av Annual Analytics Support-tjänsten:

I det här exemplet, i vår offentliga portfölj, inom andelen aktier, har vi implementerat en bred kvantitativ diversifiering, portföljen innehåller för närvarande 34 positioner för riskfyllda tillgångar, och även genomfört en kvalitativ diversifiering, enligt olika investeringsegenskaper och indikatorer för instrument, samt deras förmåga att generera kassaflöde. Portföljen innehåller olika investeringsidéer om undervärdering, investeringsidéer om långsiktig tillväxt och utveckling, samt papper som genererar ett villkorligt konstant kassaflöde och papper som kompenserar för valutarisker.

Portföljen har också varit föremål för bred sektoriell diversifiering, vilket i stor utsträckning gör det möjligt att minska sektors- och sektorsrisker.

Principer för portföljmekanik

Så, sammanfatta den teoretiska delen av vår artikel, kan vi säga att varje investeringsportfölj har till uppgift att erhålla övervinst, vilket skulle vara högre än tillgängliga alternativ för att investera kapital, och å andra sidan minska risknivån. Samtidigt har investeraren specifika praktiska verktyg för att lösa både den första och andra uppgiften.

I syfte att erhålla avkastning utöver tillgängliga alternativ måste investeraren använda beprövade och studerade mekanismer för att välja pålitliga skyddstillgångar och undervärderade och lovande riskfyllda tillgångar. Dessutom bör detta inte göras intuitivt, utan enligt vissa tydliga kriterier och tekniker. Hur man gör detta lär vi ut mer i detalj i våra professionella investeringskurser "School of Smart Investment".

I syfte att kontrollera och minska risken med 100 % används mekanismen för portföljinvesteringar. Om du tittar på investeringsportföljen finns det tre huvudtyper av risk:

risken för ett enskilt företag i investeringsportföljen, denna risk kallas även icke-systematisk;

risken för en enskild bransch eller företagssektor är en branschrisk;

risken för den globala externa och interna situationen på de marknader som företaget interagerar med. Skuldmarknad, kapitalmarknad, penningmarknad, råvarumarknad och så vidare. Sådana risker kallas också systematiska, eftersom de påverkar hela det ekonomiska systemet som helhet och påverkar alla företag.

Riskerna för ett enskilt företag i investeringsportföljen eller till och med en enskild sektor neutraliseras effektivt genom att diversifiera investeringsportföljen. Om något händer med en emittent påverkar det inte i grunden hela investeringsportföljen. Förluster på ett instrument täcks många gånger av resultatet på andra instrument i portföljen. Detsamma gäller för en enskild bransch eller sektor av företag. För det första påverkar inte sektorsövergripande risker alla företag i sektorn på samma sätt, eftersom vi väljer företag som är lite korrelerade med varandra. För det andra kompenseras förluster i en bransch av positiva resultat i andra branscher och sektorer. I det här fallet är det logiskt att ju bredare diversifieringsgraden är, både sektoriell och kvantitativ diversifiering i allmänhet, genom investeringsportföljen, desto mindre påverkan har riskerna för ett enskilt företag och riskerna för hela branschen.

Systematisk risk, eller den kan karakteriseras som generell marknadsrisk, kan inte neutraliseras genom någon grad av diversifiering. Dessa är riskerna med det globala systemet, och de påverkar de flesta marknader och de flesta företag. Detta är fallet när varken principerna för korrelation av olika tillgångar eller största möjliga diversifiering inte längre fungerar. Det är de extrema externa förhållanden där alla marknader faller och alla tillgångar minskar. Det mest slående exemplet under det senaste decenniet är den globala finanskrisen 2008.

Endast andelen ränteinstrument kan skydda en investeringsportfölj från en sådan risk. Dessa instrument används av oss vid förfallo- eller erbjudandedatum, och om emittenten väljs kvalitativt och har en tillräcklig finansiell styrka, ger obligationerna sin planerade avkastning och ger kassaflöde, vilket innebär att de kompenserar för riskerna med riskfyllda instrument, oavsett hur allvarligt det riskfyllda händer. Risker kompenseras även under de mest negativa scenarierna för alla tillgångars fall. Samtidigt är förhållandet mellan andelen riskfria och riskfria instrument i investeringsportföljen oerhört viktigt, och den bör byggas på ett sådant sätt att avkastningen på andelen riskfria tillgångar effektivt kompenserar för risker, vad gäller den riskfyllda delen i enlighet med den acceptabla risken för investeringsportföljen som helhet.

Låt oss överväga hur risköverlappning utförs i praktiken i en vitt diversifierad investeringsportfölj.

För dessa ändamål kommer vi att använda tjänsten, där det är möjligt att snabbt skapa en brett diversifierad investeringsportfölj och utvärdera dess risk- och avkastningsprofil.

Generellt består portföljen av 15 positioner i riskfyllda tillgångar (aktier) och 61 positioner i räntetillgångar (obligationer).

Vi har inkluderat aktier i företag som har god ekonomisk utveckling i aktieportföljen. Bolagets intäkter det senaste året har vuxit med mer än 10%, samtidigt som vinsten också har vuxit med mer än 10%. Avkastningen på eget kapital för dessa företag är större än den alternativa avkastningen, det vill säga större än den nuvarande genomsnittliga OFZ-avkastningen. Och ändå är dessa företag undervärderade. Det vill säga deras nuvarande marknadsvärde är lägre än deras verkliga värde beräknat med diskonterade kassaflödesmetoden. Andelen aktier i denna investeringsportfölj är 33,7 %.

Andelen obligationer i placeringsportföljen består av 61 obligationspositioner. Andelen obligationer i strukturen av hela investeringsportföljen är 65,9 %, andelen kontanter i investeringsportföljen är 0,4 %. Vi har inkluderat de mest stabila och pålitliga värdepapperen i obligationsdelen av portföljen: dessa är OFZ:er, subjekt för federationen och kommunala värdepapper, såväl som företagsobligationer från de största företagen i Ryska federationen, som är av hög kvalitet och pålitliga låntagare.

Med ett givet förhållande mellan riskfyllda och riskfria tillgångar i investeringsportföljen får vi att även med villkoret för realisering av systematiska risker, att alla aktier i portföljen samtidigt kommer att falla med värdet av deras beräknade uttag, avkastningen på obligationsdelen av portföljen, på grund av det faktum att den är garanterad och fixerad, kommer att säkerställa full täckning av riskerna i portföljen och säkerställa break-even för investeringsportföljen. Samtidigt bör man förstå att ett sådant alternativ, när riskerna för alla aktier kommer att besannas samtidigt, har en ganska liten sannolikhet. Och även denna risk med låg sannolikhet i en sådan portfölj kommer att täckas.

Detta är en av de grundläggande och nyckelprinciperna för portföljinvesteringar. Samtidigt, genom att ändra balansen mellan andelar av riskfyllda och riskfria instrument i portföljen, är det möjligt att reglera den övergripande risk/avkastningsprofilen för hela investeringsportföljen och anpassa den för varje investerares specifika personliga mål. För vissa är det viktigt att bilda en investeringsportfölj som är 100% skyddad från risk, och vissa investerare är villiga att stå ut med små tillfälliga negativa kapitaluttag för ökad potentiell lönsamhet. Detta är något alla kan bestämma själva.

fynd

Framgångsrik investering bygger på två huvudprinciper för arbete - det här är användningen av portföljinvesteringsmetoder i arbetet, vilket först och främst låter dig minska riskerna och hålla dem under kontroll. Och även på principen om att välja högkvalitativa tillgångar, för obligationer är det i första hand emittentens tillförlitlighet och stabilitet, och för aktier är det den nuvarande marknadsundervärderingen av värdepapper, såväl som ytterligare framtidsutsikter och tillväxtpotentialer.

Hur man väljer högkvalitativa pålitliga obligationer och lovande aktier med hög tillväxtpotential lär vi ut i vårt utbildningsprogram från grunden till professionell nivå. Kom igång med ett gratis introduktionswebinarium. Du kan registrera dig via länken -.

Lycka till med din investering!

Det finns ingen investeringsportfölj bara så, det måste finnas ett tydligt ekonomiskt mål.

Till exempel, om ditt mål är att åka på semester till Grekland om ett år, ett annat mål är passiv inkomst, som du skulle kunna leva bekvämt på om 5 år, då kommer de finansiella instrumenten för att uppnå dessa mål att vara annorlunda.

Efter att ha satt upp finansiella mål måste du kontrollera att din investeringsportfölj är skyddad från de största riskerna.

Principer för att skapa en investeringsportfölj

1. Reservfond i likvida instrument till ett belopp av 3-6 månatliga utgifter
2. Försäkringar:
   • Fast egendom;
   • Liv (skydd mot dödsfall, funktionshinder, kritisk sjukdom, befrielse från att betala bidrag);
3. Investeringsportfölj:
   • Vätska minst 50 %;
   • Diversifierad efter valutor, länder, industrier, tillgångsklasser (aktier, obligationer, råvaror, etc.);
   • Delvis - i ett försäkringsskal och / eller förtroende, för att undvika återhämtning och uppdelning i en skilsmässa;
   • Lämplig för dina ekonomiska mål och preferenser för lönsamhet och risk.

Algoritm för att sammanställa en investeringsportfölj

Trendigt, coolt, relevant, relevant, snyggt – dessa epitet gäller inte en investeringsportfölj. Det är nödvändigt att fokusera på dina egna förmågor och mål.

1. Bestäm riskprofilen (inte bara riskberedskap, utan också acceptabel risk), investeringsperiod, belopp
2. Välj tillgångsklasser för investeringar
3. Välj investeringsinstrument (om du är en konservativ kommer ränteinstrument att ligga till grund för din portfölj) i de valda tillgångsklasserna, med hänsyn tagen till:
   • riskmedvetenhet;
   • Investeringsbelopp;
   • Likviditetsönskemål;
   • kostar;
   • Önskemål om påfyllning och uttag m.m.
4. Definiera parametrarna för de valda instrumenten (valuta, term, etc.)

Tillgångsklasser

När och varför används de

Tillgångsslag	När och varför används den
Pengar marknad	Minsta likviditetsbelopp; "Sitt ute" ogynnsamma tider eller vänta på inträdesögonblicket; Spara till ett mål upp till 1 år
obligationer, Skuldmarknad	Konservativa investeringar för en period av 1 år; Regelbunden inkomst; Period av överhettning av aktiemarknaden och/eller råvaror
Ädelmetaller	Valutakrig; Devalvering; Storskalig kris
Egendomen	Hyresstrategi: regelbunden inkomst + konservativa investeringar från 2-3 år; Utveckling: aggressiv strategi för kapitalökning, från 2 år (idealiskt under en lågkonjunktur)
	Aggressiv kapitalmultiplikationsstrategi, från 2 år (idealiskt under en nedgång)

Sätt att investera i en tillgångsklass

Tillgångsslag	Sätt att investera i en tillgångsklass
Pengar marknad	kontanter; bankkort; inlåning; Fonder (fonder och ETF:er)
obligationer, Skuldmarknad	Obligationer direkt; Obligationsfonder; Investeringar genom ett förtroendeförvaltningsavtal (IMU); Strukturella produkter; Lån till företag och privatpersoner
Ädelmetaller	tackor; Mynt (minnes- och investering); Opersonliga metallkonton; Strukturella produkter; Aktier i guldgruvföretag; Derivat (optioner, terminer) för ädla metaller; investeringar genom IMU eller fonder
Egendomen	Köp av en färdig bostads- eller kommersiell fastighet i Ryska federationen och utomlands: ett hotell, ett lager, lägenheter, en lagringscell, ett hotellrum, ett hus, etc.; Fastighetsfonder och anteckningar (ZPIF - slutna fonder; Fastigheter i Ryska federationen, REIT - utomlands, etc.); Strukturella produkter;
	Strukturella anteckningar; Aktiefonder; Direkt genom ett mäklarkonto och börsintroduktion; Investeringar genom IMU; Investeringar i näringslivet direkt

Pengar marknad

Om du är rädd för en kris, lägg till ett stort antal penningmarknadsinstrument till din portfölj. Det är instrument varifrån du snabbt kan gå in i andra börsinstrument, för om du förvarar kontanter i "sängbordet" så kommer alla investeringsidéer att missas.

Cache är inte ett "sängbord". Personligen förvarar jag kontanter i banktillgodohavanden med möjlighet till partiellt uttag utan förlust av ränta, korta likvida obligationer med löptid om ett år, penningmarknadsfonder (för tillgångar i utländsk valuta).

Skuldmarknad

Ränteinstrument som vi går in i när vi vill få en räntebärande inkomst och inte vill vara beroende av svängningar på börsen, ädelmetaller och allt annat.

Hur kan jag komma in på skuldmarknaden? Köp obligationer direkt, investera i mikrofinansieringsföretag, du kan köpa obligationer genom fonder, genom en trust, genom en strukturerad produkt, genom investeringslivförsäkring eller investera i lån. Dessa är alla ränteinstrument, men med olika risker.

Obligationer

En obligation är en IOU från ett land eller företag som är emitterad och handlas på en börs och har ett specifikt förfallodatum. I ögonblicket mellan emission och inlösen av obligationen har du möjlighet att köpa den till marknadspris. På en obligation har du i regel kupong och inkomst två gånger per år med en skillnad på sex månader. Och när du köper en obligation vet du i förväg när kupongen kommer.

Obligationer liknar en inlåning, men det är inte en inlåning eftersom det finns en risk för betalningsinställelse från emittentens sida. Om du är en konservativ investerare, välj obligationer från de mest pålitliga länderna och företagen.

Det finns en risk förknippad med obligationer, vilket är förluster. Du kan köpa en obligation till samma pris, vänta inte på inlösen och avsluta tidigare, det vill säga sannolikheten för att lämna obligationen till ett lägre pris än du angav.

Det finns en risk som kallas "flytande kupong" - flytande ränta. Du hoppades på en avkastning, men andelen har förändrats och blivit mycket lägre.

Det finns risk för icke-likviditet. Du köpte obligationer och vill sälja dem, men de handlas inte.

Å ena sidan är verktyget ganska enkelt, men å andra sidan kräver det en viss förståelse för hur man ska ta sig an det.

Vad du behöver veta när du börjar investera i obligationer?

Obligationer: nyckelparametrar

• Valör;
• Minsta parti (kan vara från 1-2 tusen dollar till 250 tusen);
• Inköps- och försäljningspris (i % av nominellt värde);
• Löptid (kan vara obegränsad), möjligheten till ett tidigt erbjudande;
• Kupong (från nominellt värde) — flytande eller fast;
• Valuta

Extra alternativ:

• Underordning;
• Hybriditet (konverterbarhet till aktier, etc.);
• Närvaron av ett samtal eller säljoption;
• Hur man tjänar pengar på euroobligationer: prisförändring + kupong.

Du måste också förstå riskerna med obligationer. Obligationer är inte en inlåning, och på grund av att avkastningen på dem är högre är det nödvändigt att ta vissa risker:

• Avsluta i förtid/förfallotid till ett pris under inköpspriset, särskilt hög risk för eviga obligationer;
• Emittentens ekonomiska svårigheter: utebliven betalning av kuponger, fallissemang, omstrukturering, etc. Det är särskilt farligt för efterställda värdepapper;
• Underlåtenhet att utnyttja en köpoption som investeraren kunde ha räknat med;
• Konvertering till aktier eller annan omvandling (för hybrid euroobligationer);
• Illikviditet;
• Marginal call vid användning av hävstång osv.

När du väljer obligationer måste du:

• Emittentriskanalys — analys av rapportering under minst 3 år, kvartalsvis, parametrar: vinst, förhållandet mellan omsättningstillgångar och skulder (ca 1), förhållandet mellan eget kapital och skuldsatt kapital (ca 50/50 eller mer eget kapital), nettoskuld/ebitda kvot inte högre än 4 , skuld/ebitda inte högre än 7, ebit/total räntekostnad högre än 1;
• Obligationsriskanalys (efterställning, konvertibilitet, likviditet, evighet, kupongförändring, etc.);
• För att minska risken, köp euroobligationer utan hävstång.

Du kan ställa in parametrarna för obligationen (förfallodag, fast kupong, etc.) och:

• be en mäklarchef att skicka ett prov enligt vissa parametrar,
• ordna en betald prenumeration på relevanta resurser,
• investera genom en investeringsfond.

Om du är intresserad av den utländska marknaden, besök: http://www.nasdaq.com/dividend-stocks/

Investeringsfonder utgår från att du inte köper aktier själv, utan går in i en fond som investerar i något index eller i aktier i en viss bransch. Då är det antingen en aktiefond eller en ETF.

Om du vill investera i aktier, men är rädd för hårda förluster, bör du komma ihåg instrumentet - en strukturerad produkt med fullt skydd.

Det är möjligt att investera i aktier genom strukturerade produkter, men det är redan riskabelt när den strukturerade produkten är knuten till vissa företags aktier. Och om de inte sjunker under en viss gräns får man en viss lönsamhet. Men om minst en aktie sjunker kraftigt får du exakt den andelen för hela beloppet och då kan det bli allvarliga förluster.

Om du inte är nöjd med positionen "investera i index och sitt" och vill ha något mer aggressivt, men trust management inte är tillgänglig för dig, kan du använda aktiv handel.

Comon.ru är en tjänst för automatisk upprepning av transaktioner, där du kan välja handlare som visar sina förvaltningsresultat; välj det belopp du vill investera i strategin och få automatiskt att följa.

Det finns investeringar i IPO-aktier – det är då ett företag går in på marknaden och blir publikt. Du tror att dess aktie kommer att skjuta i höjden i värde. Det händer att det är precis vad som händer, och det händer att de kollapsar med 50-60%. Detta är en kortsiktig aktiestrategi, men om du är villig att riskera en viss summa och förlora hälften eller mer för möjligheten att tjäna 50-60% eller mer per år, varför inte.

Om vi ​​återgår till frågan om var vi ska investera, så är trenden idag följande: portföljen ska vara så diversifierad som möjligt. Om portföljen fram till 2008 bestod av aktier och obligationer i deras hemland, från och med 2009 är en fullfjädrad portfölj av en privat investerare aktier och obligationer i deras land, utländska, och även en portfölj av alternativa investeringar. Tillgångsklasser är sammanlänkade med varandra, så ju mer mångsidig portfölj desto bättre. Många instrument finns nu tillgängliga: billiga aktier, prisvärda obligationer...

För att skapa en investeringsportfölj måste du själv bestämma:

• Din riskaptit (beror på andelen riskfyllda instrument)
• Deadline till målet och dess betydelse (ju mindre viktigt målet är, desto längre tid - desto högre andel aggressiva verktyg kan vara)
• Målvaluta (definierar portföljvaluta)
• Behovet av regelbunden inkomst (instrument med eller utan regelbundna betalningar)
• Önskan att självständigt förvalta kapital (aktivt eller passivt investeringsalternativ).

Frågor

1. Finns det tester för en persons benägenhet att ta risker?

Riskbenägenheten bestäms av två frågor: hur mycket du vill tjäna och hur mycket av investeringen du är redo att förlora (oåtervinningsbart).

2. Hur bestämmer man situationen i världen och i Ryssland när det gäller överhettning på marknaden?

Den europeiska obligationsmarknaden är överhettad (långa europeiska obligationer är inte värda att köpa). I Amerika blir det i år minst två räntehöjningar, det finns en risk att det blir en avmattning i tillväxten. Att investera i långsiktig tillväxt är de länder som kollapsade hösten 2018 – de "bräckliga fem": Turkiet, Sydafrika, Brasilien, Indonesien, Mexiko, Kina. Ur guldsynpunkt är det bättre att inte gå i skuld och hålla den på nivån 10%.

3. I vilken grupp ingår strukturprodukter? Hur känner du för dem? Vad är deras risk?

De är väldigt olika: både extremt riskfyllda och extremt lugna. Om dessa är strukturella produkter med fullt kapitalskydd, byggda på obligationer med maximal tillförlitlighet, så är detta ett konservativt instrument. Om dessa är "barriär" strukturella produkter som kan leda till att investeraren under vissa förutsättningar kommer att förlora alla pengar, så är detta den aggressiva delen. Sätten att ange instrument är väldigt olika, så det är omöjligt att nämna en risknivå. För mig är strukturerade produkter ett sätt att strukturera en idé och minimera risker.

4. Det finns 100 000, du måste multiplicera, men det finns inget att spara ännu. Vad ger du råd?

Det finns ingen förståelse för finansiella mål, acceptabel risk ...

5. Hur bedömer du möjligheten till en konjunkturkris?

Om alla visste när det skulle komma skulle det vara lättare. Det finns ingen seriös placering i aktier i min portfölj, hälften av ränteinstrumenten och ganska korta med löptider 2020-2021-2022. Om krisen börjar kommer de att rädda mig. Dessutom har jag cirka 15% i cachen, det finns inga långa historier om aktier.

6. Vad kan du säga om metallkonton? Är det dags att köpa guld?

Guld har vuxit mycket sedan slutet av förra året, men jag kan inte säga att nu är den perfekta ingången för att köpa guld en gång och mycket, men det är värt att köpa det. Men för medelvärde, jag gillar inte riktigt metallkonton, jag gillar ETF:er mer, eftersom metallkonton är stora spridningar, och det är omöjligt att gå över till något annat här.

7. Genom vilka ryska mäklare kan jag köpa amerikanska ETF:er? Eller är det bättre att bli kund hos en utländsk mäklare?

Genom alla ryska mäklare kan du köpa ETF:er på utländska marknader. Om du vill arbeta på en utländsk marknad genom en icke-rysk mäklare, så kan detta också göras. Det är värt att komma ihåg att om du arbetar via en amerikansk mäklare, så tas motsvarande skatter dit. Till exempel, om du investerar i Amerika, då om du överstiger $60 000. skatten kommer att vara 40 %, och de flesta ryska mäklare arbetar genom Cypern, där det inte finns någon arvsskatt. När du väljer mäklare bör du därför vara uppmärksam på skattekonsekvenserna.

8. Vilka ETF:er/REIT:er ska jag hålla utkik efter?

9. Vad tycker du om OFZ för befolkningen?

Jag har en dålig attityd, eftersom avgifterna för tidigt utträde är höga, inträdesavgifterna är högre än mäklaravgifterna, och om du avslutar tidigare än på ett år, så är hela kupongen för hela året förlorad. De lägsta tröskelvärdena för inträde är högre än för OFZ på marknaden.

10. Avkastning från din portfölj för 2018 och i snitt för de senaste tre åren?

Jag kan inte svara på den här frågan, eftersom jag måste avslöja målen. Jag har många portföljer: en finansierad av mina föräldrar, den andra är min passiva inkomst, den tredje är riskkapital, den fjärde är för att stödja mitt företag.

11. Vad tycker du om Warren Buffetts uttalande att det räcker att bara investera i S&P 500? Finns det någon sanning i detta enligt dig?

Strategin att skapa en investeringsportfölj, med start från 2009, innebär maximal diversifiering. Dessutom är Buffett en amerikan, alla hans mål är förknippade med dollar och USA. Om du inte är en amerikan, kommer din portfölj åtminstone att utökas för att investera i ditt land och ytterligare några.

12. Varför kan inte mäklaren skicka pappersdokument?

Detta kan vara mäklarens policy.

13. Vad tycker du om kryptovaluta?

Jag ser det som ett alternativt högrisktillgångsslag. Jag hade den i min portfölj, nu är den borta.

14. Kan du berätta ett konservativt verktyg för att regelbundet investera små belopp i utländsk valuta?

Eurobonds på vår marknad.

15. Vad är det rätta sättet att ta ETF:er? Stämmer det att vissa av dem inte består av reala tillgångar, utan av derivatinstrument? Kan det uppstå problem med ETF:er under en kris?

En ETF är vad som består av värdepapper. De kan vara härledda eller inte. Allt beror på strategin. ETF:er kan falla på grund av att aktier eller obligationer som finns i portföljen faller under en kris. Därför, om vi pratar om valet av ETF:er, så är det första att välja strategin för samma ETF:er, antingen obligation eller aktie.

16. Du sa att du måste titta in i portföljen en gång i kvartalet. Vad finns att se och vilka åtgärder att vidta?

Du måste titta in i portföljen en gång i kvartalet för att se om kuponger eller utdelningar har samlats och vad du ska göra med de ackumulerade kontanterna.

17. Vad tycker du om Kina?

Kina förra året visade inte de högsta tillväxttakten. Om vi ​​pratar om riskerna med Kina som land, så är handelskriget med USA inte över, Kina börjar växa långsammare än tidigare år, så jag åker till Kina för en väldigt kort tid. Om du är redo att investera lite varje månad, i genomsnitt och hålla i minst 5 år, kan du sätta ETF:er på Kina.

18. Genom vilken mäklare kan jag köpa REIT ETF:er?

Genom vilken rysk mäklare som helst som har tillgång till den amerikanska marknaden.

19. Vad är situationen i Venezuela fylld av för oss?

Venezuela är ett oljeland, så nu ser jag oljevolatilitet, och för mig är detta ett sätt att tjäna extra pengar.

Jag älskar IB mest.

21. Är det värt att investera nu på andra tillväxtmarknader än Ryssland?

Jag gillar Mexiko, Sydafrika, Turkiet, Venezuela och Argentina. Om du är villig att ta risken, så ja.

22. Vilken är den nuvarande tillväxten på den ryska marknaden?

Uppenbarligen är detta tillväxt på Sberbank. För mig är den ryska marknaden en absolut spekulation. Om vi ​​pratar om hög direktavkastning, så är dessa Severstal, MTS, MGTS, Aeroflot.

23. Kan du berätta för mig en specifik fastighets-ETF?

24. Hur deklarerar man inkomst från tillgångar hos en utländsk mäklare?

Detta kallas en skattedeklaration, som kan laddas ner från webbplatsen för Federal Tax Service.

25. Hur ser det ut med lagen om finansiella rådgivare?

Detta är inte en finansiell lag. rådgivare, sedan lagen om investeringsrådgivning. Det antogs 2017 och trädde i kraft i december 2018.

26. Hur handlar man aktivt med Sberbank? Hur stor kommer den att växa?

Allt beror på hur mycket du är villig att "sitta" i den. För idag har jag bestämt mig själv: ingångspunkten är lägre än 200-205; utgångspunkten är högre än 210.

Portföljinvestering

(portföljinvestering)

Portfölj är en uppsättning värdepapper som ägs av en investerare, investerade i ekonomisk verksamhet för att generera inkomst.

Definition, klassificering och typer av portföljinvesteringar, risker förknippade med portföljinvesteringar, rollen för internationella portföljinvesteringar i utvecklingen av den ryska ekonomin

Principen för att bilda en investeringsportfölj Principen om investeringsportföljkonservatism Principen för diversifiering av investeringsportföljen Principen om tillräcklig likviditet i investeringsportföljen Syftet med att bilda en investeringsportfölj Klassificering av investeringsportföljer Investment Portfolio Growth Portfolio Investeringsportfölj med hög avkastning Typer av investeringsportföljer Bildande och investeringsportfölj Systematisk portföljinvestering Aktier Räntebärande värdepapper Portfölj utländska investeringar i Ryssland Källor och länkar

Portföljinvestering är definitionen

Portföljinvesteringar är investera i värdepapper i syfte att senare spela för en förändring av växelkursen eller få utdelning, samt deltagande i förvaltningen av en ekonomisk enhet. Portföljinvestering tillåter inte investeraren att etablera en effektiv över företaget och anger inte närvaron av investerare långsiktigt intresse för utveckling företag.

En portfölj är en specifik uppsättning företagsaktier, obligationer med olika grader av säkerhet och risk samt statsgaranterade räntebärande värdepapper, d.v.s. med minimal risk förluster på kapital och löpande intäkter. Teoretiskt kan en portfölj bestå av värdepapper av samma typ, samt ändra dess struktur genom att ersätta vissa värdepapper med andra. Dock var och en säkerhet ensam kan inte uppnå ett sådant resultat. Portföljinvesteringars huvuduppgift är att förbättra investeringsvillkoren genom att ge aggregat värdefulla papper sådana investeringsegenskaper som är ouppnåeliga ur ett enda värdepappers synvinkel och är möjliga endast med deras kombination.

På det mest generella sättet investeringar definieras som kontanter, banktillgodohavanden, aktier och andra värdepapper placerade i föremål för företagande eller annan verksamhet i syfte att generera inkomster och uppnå en positiv social effekt.

Enligt finansiell definition portföljinvestering representerar alla typer av medel som investerats i ekonomisk verksamhet för att erhålla inkomst.

Portfölj investering låter dig planera, utvärdera, kontrollera de slutliga resultaten av alla investeringsaktiviteter i olika segment av aktiemarknaden.

Src="/pictures/investments/img1967599_kontrol_za_vlozhennyimi_sredstvami.jpg" style="width:999px;height:741px;" title="(!LANG:pengarkontroll">!}

Således är portföljen av värdepapper det instrument genom vilket investerare nödvändig stabilitet tillhandahålls inkomst med ett minimum risk.

Src="/pictures/investments/img1965232_likvidnost_vlozheniy.jpg" style="width: 999px; höjd: 735px;" title="(!LANG:likviditet av investeringar">!}

Inget av investeringsvärdena har alla ovanstående fastigheter. Därför är en kompromiss oundviklig. Om den är tillförlitlig kommer den att vara låg, eftersom de som föredrar tillförlitlighet kommer att erbjuda hög pris och skjuta ner lönsamhet.

Huvudmålet i bildandet av en portfölj är att uppnå den mest optimala kombinationen mellan risk och få för investeraren. Med andra ord är en lämplig uppsättning investeringsinstrument utformad för att minska investerarens risk till ett minimum och samtidigt öka hans inkomst till ett maximum.

Huvudfrågan inom portföljförvaltning är hur man bestämmer proportionerna mellan värdepapper med olika egenskaper. Så, huvudprinciperna för att bygga en klassisk konservativ (låg risk) portfölj är: principen om konservatism, principen om diversifiering och principen om tillräcklig likviditet.

Portföljinvestering är

När man bildar en portfölj bör man vägledas av:

Bilagssäkerhet (osårbarhet från händelser på marknadsföra huvudstad);

- Likviditet investeringar (förmågan att förvandlas till kontanter pengar eller produkt).

Portföljinvestering är

Inget av investeringsvärdena innehar sådana fastigheter fullt ut. Om säkerheten är pålitlig, då lönsamhet kommer att vara låg, eftersom de som föredrar tillförlitlighet kommer att erbjuda hög pris och förstör lönsamheten. Huvudmålet i bildandet av att uppnå en kompromiss mellan risk och vinst för investeraren.

Vanlig inkomstinvesteringsportfölj

Portföljen av regelbundna inkomster är bildad av mycket pålitliga värdepapper och ger en genomsnittlig inkomst med en lägsta risknivå. Portföljen av inkomstpapper består av högavkastande företagsobligationer, värdepapper som ger höga intäkter med en genomsnittlig risknivå.

Bildandet av denna typ av portfölj görs för att undvika eventuella förluster på aktiemarknaden både från ett fall i marknadsvärdet och från låga utdelningar eller räntebetalningar. En del av de finansiella tillgångarna som ingår i denna portfölj ger ägaren en ökning av kapitalvärdet, och den andra delen - inkomst. Förlusten av en del kan kompenseras genom ökningen av en annan.

Typer av investeringsportföljer

Typen av investeringsportfölj beror på förhållandet mellan två huvudindikatorer: risknivån som investeraren är villig att bära och nivån på önskad avkastning på investeringen.

Portföljinvestering är

Investeringsportföljen efter typ är indelad i:

Portföljinvestering är

Måttlig investeringsportfölj;

Aggressiv investeringsportfölj.

Portföljinvestering är

Konservativ investeringsportfölj

I en konservativ portfölj sker fördelningen av värdepapper vanligtvis enligt följande: de flesta av dem är obligationer (minska risken), en mindre del är aktier i pålitliga och stora ryska företag (ger lönsamhet) och bankinlåning. En konservativ investeringsstrategi är optimal för kortsiktiga investeringar och är ett bra alternativ till bankinlåning, eftersom obligationsfonder i genomsnitt visar en årlig avkastning på 11-15 % per år.

Måttlig investeringsportfölj

En måttlig investeringsportfölj inkluderar:

Aktier i företag;

Stats- och företagsobligationer.

Vanligtvis är andelen aktier i en portfölj något högre än andelen obligationer. Ibland kan en liten del av medlen placeras i banktillgodohavanden. En måttlig investeringsstrategi lämpar sig bäst för kort- och medellångsiktiga investeringar.

Aggressiv investeringsportfölj

En aggressiv investeringsportfölj består av högavkastande aktier, men även obligationer ingår för att diversifiera och minska risken. En aggressiv investeringsstrategi är bäst lämpad för långsiktiga investeringar, eftersom sådana investeringar under en kort tidsperiod är mycket riskfyllda. Å andra sidan, under en period på 5 år eller mer, ger investeringar i aktier ett mycket bra resultat (vissa aktiefonder har visat avkastning på mer än 900 % under 5 år!).

Bildande och lönsamhet för investeringsportföljen

portföljens avkastning. Portföljens förväntade avkastning förstås som det vägda genomsnittet av förväntade värden på avkastningen på de värdepapper som ingår i portföljen. I det här fallet bestäms "vikten" av varje värdepapper av den relativa summa pengar som investeraren riktar till att köpa detta värdepapper.

Portföljrisken förklaras inte bara av den individuella risken för varje enskilt värdepapper i portföljen, utan också av att det finns en risk att förändringar i den observerade årliga avkastningen för en aktie påverkar förändringen i avkastningen för andra aktier som ingår i investeringsportföljen.

Nyckeln till att lösa problemet med att välja den optimala portföljen ligger i satsen om förekomsten av en effektiv uppsättning portföljer, den så kallade effektivitetsgränsen. Kärnan i satsen är att varje investerare måste välja från hela den oändliga uppsättningen portföljer en portfölj som:

Ger den maximala förväntade avkastningen för varje risknivå;

Ger en minsta risk för varje värde, den förväntade avkastningen.

Den uppsättning portföljer som minimerar risknivån för varje förväntad avkastning utgör den så kallade effektivitetsgränsen. En effektiv portfölj är en portfölj som ger den lägsta risken för ett givet värde av den aritmetiska medelavkastningen och den maximala avkastningen för en given risknivå.

För att sammanställa en investeringsportfölj måste du:

Formulera huvudmålet och sätta prioriteringar (maximera lönsamhet, minimera risk, bevara och öka kapital);

Val av investeringsattraktiva värdepapper som ger den erforderliga lönsamhets- och risknivån;

Sök efter ett lämpligt förhållande mellan typer och typer av värdepapper i portföljen för att uppnå målen;

Övervakning av investeringsportföljen eftersom dess huvudparametrar förändras;

Principer för bildande av investeringsportfölj:

Säkerställande av säkerhet (försäkring mot alla typer av risker och stabilitet vid inkomstgenerering);

Portföljinvestering är

Att uppnå en acceptabel avkastning för investeraren;

Att uppnå det optimala förhållandet mellan lönsamhet och risk, bland annat genom portföljdiversifiering.

Bildning och kontrollera portfölj för att få en hög permanent inkomst. Det mest framgångsrika sättet att uppnå detta mål är att helt enkelt köpa pålitliga och relativt högavkastande obligationer och hålla dem till förfall.

Det finns ett antal sätt att bygga portföljer som löser problemet med att samla en given summa pengar, inklusive genom att tilldela de mottagna beloppen till specifika betalningar och genom immunisering.

Portföljförskrivning är en strategi där investerarens mål är att skapa en portfölj av obligationer med en inkomststruktur som helt eller nästan helt sammanfaller med strukturen för kommande betalningar.

En portfölj anses vara immuniserad om ett eller flera av följande villkor är uppfyllda:

Den faktiska årliga geometriska genomsnittliga avkastningen för hela den planerade investeringen bör åtminstone inte vara lägre än den avkastning till förfall som var vid tidpunkten för portföljbildningen;

Det ackumulerade belopp som investeraren erhåller vid slutet av innehavsperioden är åtminstone inte mindre än vad han skulle ha fått genom att placera det ursprungliga investeringsbeloppet i Bank till en ränta som är lika med portföljens ursprungliga avkastning till förfall och investerar alla mellanliggande kupongbetalningar till avkastningen till förfallodagen;

Portföljinvestering är

Portföljens nuvärde och dess varaktighet är lika med nuvärdet och varaktigheten av de obligatoriska betalningar för vilka portföljen skapades.

Det enklaste sättet att immunisera en portfölj är att köpa nollkupongobligationer vars löptid är lika med den planerade perioden och vars totala nominella värde vid förfallodagen matchar investerarens mål.

Bildning och kontrollera portfölj för att öka totalavkastningen. Vanligtvis övervägs två möjliga strategier för att öka den totala avkastningen:

portföljomvandling baserad på prognosen för framtida förändringar i räntan.

Portföljinvesteringsmetoder

Portföljinvesteringar kan utföras personligen - detta kräver att investeraren ständigt övervakar sammansättningen av sin egen portfölj, nivån på dess lönsamhet etc. Ett mer föredraget sätt är portföljinvesteringar med hjälp av en investeringsfond. Fördelar med denna portföljinvestering:

Enkel förvaltning av investeringsportföljen och lägre underhållskostnader;

Diversifiering av portföljinvesteringar och, följaktligen, minskning av investeringsrisker;

Högre avkastning på investeringen och minimering av kostnader på grund av fondens stordriftsfördelar;

- nedgång mellanbeskattning - inkomster från portföljinvesteringar stannar kvar i fonden och ökar investerarens tillgångar utan ytterligare betalning av inkomstskatt. Alla skatteskulder för investeraren kommer efter att ha mottagit betalningar från fonden.

Att välja ett sätt för en lönsam investering av sina pengar, investeraren, naturligtvis, strävar efter huvudmålet - att säkra framtiden för sin familj, snabbt få en stor vinst eller garantera säkerheten för sina medel utan några anspråk på höga inkomster.

Vad kan vara en investeringsportfölj?

Portföljinvestering är

Portföljen måste vara:

För det första kan det vara mycket lönsamt (vi menar hög vinst från nuvarande investeringar);

För det andra kan portföljen ha en genomsnittlig vinst (detta är en mer pålitlig typ av investering med konstant vinst);

För det tredje kan investeringsportföljen blandas, det vill säga kombineras (ett utmärkt sätt att minska dina risker och investera i värdepapper från flera företag som skiljer sig åt i både lönsamhetsnivå och riskgrad).

Den största fördelen med en sådan investering är möjligheten för investeraren att välja det land för investeringar, där den optimala inkomsten kommer att tillhandahållas, med minimala risker.

Men oavsett vilken form av portföljinvestering du väljer kommer du knappast att klara dig utan en högt kvalificerad konsult i denna fråga. Ju bättre du förbereder och beräknar alla nyanser av investeringar, desto mer sannolikt är din ekonomiska framgång.

Dessutom kan denna investering användas som ett skydd mot inflation.

När investerare bildar portföljinvesteringar fattar de beslut som endast tar hänsyn till två faktorer: förväntad avkastning och risk. Risken förknippad med att investera i alla riskfyllda finansiella instrument kan delas in i två typer:

Systematisk;

Portföljinvestering är

Osystematisk.

Systematisk risk för portföljinvesteringar

Systematiska risker uppstår från allmänna marknads- och ekonomiska förändringar som påverkar alla investeringsinstrument och som inte är unika för en viss tillgång.

Systematisk risk kan inte reduceras, men marknadens inverkan på avkastningen på finansiella tillgångar kan mätas. Som ett mått på systematisk risk används betaindikatorn, som kännetecknar en finansiell tillgångs känslighet för förändringar i marknadsavkastningen. Genom att känna till dess värde kan man kvantifiera mängden risk som är förknippad med prisförändringar på hela marknaden som helhet. Ju större detta värde är för en aktie, desto starkare växer den med den allmänna tillväxten på marknaden, men vice versa - de faller mer med ett fall på marknaden som helhet.

Systematisk risk beror på allmänna marknadsskäl - den makroekonomiska situationen i landet, nivån på affärsverksamheten på de finansiella marknaderna. Huvudkomponenterna i systematisk risk är:

Risken för lagändringar är risken för ekonomiska förluster från placeringar i värdepapper på grund av förändringar i deras marknadsvärde orsakade av förändringar i lagstiftningen.

nedgång rubelns köpkraft leder till minskade investeringsincitament;

Inflationsrisk uppstår från det faktum att vid höga priser inflation avkastningen som investerare får från värdepapper ges snabbare än vad den kommer att öka inom en snar framtid. Världserfarenheten bekräftar att hög inflation förstör värdepapper.

Portföljinvestering är

Ränterisk - förluster för investerare på grund av förändringar i räntor på marknaden;

Ränterisk är den förlust som investerare kan ådra sig på grund av förändringar i räntenivån på marknaden för kreditresurser. Banktillväxt ränta leder till en minskning av värdepappers marknadsvärde. Med en låg ökning av räntan på inlåningskonton kan en massiv dumpning av värdepapper emitterade till lägre räntor börja. Dessa värdepapper kan returneras till emittenten i förtid enligt villkoren för penningemission.

Strukturell och finansiell risk är en risk som beror på förhållandet mellan egna och lånade medel i strukturen för företagsutgivarens finansiella resurser.

Ju större andel lånade medel är, desto större är risken för aktieägare att stå utan utdelning. Strukturella och finansiella risker är förknippade med verksamhet på finansmarknaden och företagets produktion och ekonomiska verksamhet — utfärdare och inkluderar: kreditrisk, ränterisk, valutarisk, risk för förlorad ekonomisk nytta.

Portföljinvestering är

Portföljinvestering är

Valutarisker för portföljinvesteringar är förknippade med investeringar i värdepapper i utländsk valuta och orsakas av förändringar i valutakursen. Investerares förluster uppstår på grund av en ökning av nationell valuta i förhållande till utländska valutor.

Osystematisk risk för portföljinvesteringar

Att minska osystematisk risk kan uppnås genom att bygga en diversifierad portfölj med ett tillräckligt stort antal tillgångar. Baserat på analysen av indikatorerna för enskilda tillgångar är det möjligt att bedöma lönsamheten och risken för investeringsportföljer som består av dem. Samtidigt spelar det ingen roll vilken investeringsstrategi portföljen är fokuserad på, om det är en marknad som följer strategi, rotation av industrisektorer, hausse eller baisseartad spel.Risker förknippade med bildandet och förvaltningen av en portfölj av värdepapper är vanligtvis uppdelad i två typer.

Osystematisk risk förknippad med ett visst värdepapper. Denna typ av risk kan minskas genom diversifiering, varför den kallas diversifierbar. Den innehåller sådana komponenter som:

Selektiv - risken för ett felaktigt val av värdepapper för investeringar på grund av en otillräcklig bedömning av värdepappers investeringskvalitet;

Selektiv risk är risken att förlora inkomst på grund av fel val av ett visst värdepapper. utfärdare när man bildar en portfölj av värdepapper. Denna risk är förknippad med utvärderingen av värdepapperets investeringsegenskaper

Tillfällig risk - förknippad med otidigt köp eller försäljning av ett värdepapper;

Tidsrisk är risken att köpa eller försäljning värdepapper vid fel tidpunkt, vilket oundvikligen medför förluster för investeraren. Till exempel, säsongsmässiga fluktuationer i värdepapper för handel, bearbetning av jordbruksföretag.

Likviditetsrisk - uppstår på grund av svårigheter att sälja portföljens värdepapper till ett adekvat pris;

Likviditetsrisk är förknippad med möjligheten till förluster vid försäljning av värdepapper på grund av förändringar i deras kvalitet. Denna typ av risk är utbredd på aktiemarknaden. Ryska Federationen när värdepapper säljs till en kurs som är lägre än deras verkliga värde. Därför vägrar investeraren att se dem som pålitliga produkt.

Kreditrisk är inneboende i räntebärande värdepapper och beror på sannolikhet underlåtenhet att fullgöra sina skyldigheter att betala ränta och par skuld;

Kreditrisk eller affärsrisk observeras i en situation där emittenten som emitterade skuldebrev (räntebärande) värdepapper inte kan betala ränta på dem eller kapitalbeloppet skuld. Kreditrisken för det emitterande bolaget kräver uppmärksamhet från både finansiella mellanhänder och investerare. Emittentens finansiella ställning bestäms ofta av förhållandet mellan upplånat och kapitalbas på balansräkningens skuldsida (finansiellt oberoende). Ju högre andel lånade medel in passiv balans, desto högre sannolikhet för aktieägarna att lämnas utan utdelning, eftersom en betydande del av inkomsten kommer att gå Bank som ränta på ett lån. Vid en konkurs företag större delen av intäkterna från försäljning tillgångar kommer att användas för att betala av skulden låntagare- banker.

Återkallelserisk - förknippad med möjliga förhållanden emission av värdepapper obligationer, när emittenten har rätt att ta tillbaka (återköpa) obligationerna från sin ägare före förfallodagen. Risken för företaget - beror på företagets finansiella ställning - emittenten av värdepapper;

Med återkallningsrisk, eventuella förluster för investeraren om emittenten drar tillbaka sina obligationer från aktiemarknaden på grund av att räntenivån på dem överstiger den aktuella marknadsräntan.

Risken att leverera värdepapper i terminer är förknippad med ett eventuellt underlåtenhet att fullgöra förpliktelser i tid. tillförsel värdepapper som innehas av säljaren (särskilt när man gör spekulativa transaktioner med värdepapper), dvs. vid blankning.

Operativ risk - uppstår på grund av överträdelser i driften av system involverade på värdepappersmarknaden.

Operativ risk orsakas av funktionsfel i arbete datornät för bearbetning information associerade med värdepapper, låg kvalifikation av teknisk personal, kränkning av teknologier, etc.

Metoder för att minska risken för portföljinvesteringar

Sammansättningen av en viss portfölj kan eftersträva olika mål, till exempel att ge den högsta avkastningen för en given risknivå, eller omvänt ge den minsta risken för en given avkastning.

Portföljinvestering är

Men eftersom portföljinvesterare är engagerade i mer eller mindre långsiktiga investeringar och förvaltar en ganska stor mängd kapital, är den mest sannolika uppgiften i vår ekonomi att minimera risken och samtidigt behålla en stabil inkomstnivå.

Ju högre risker på värdepappersmarknaden är, desto högre krav ställs på portföljförvaltaren när det gäller kvaliteten på portföljförvaltningen. Detta problem är särskilt relevant om värdepappersmarknaden är volatil. Management hänvisar till tillämpningen av en uppsättning olika typer av värdepapper av vissa metoder och tekniska möjligheter som tillåter: att spara de initialt investerade medlen; nå den maximala inkomstnivån; säkerställa portföljens investeringsinriktning. Med andra ord, bearbeta förvaltningen syftar till att upprätthålla den huvudsakliga investeringskvaliteten i portföljen och de fastigheter som skulle motsvara innehavarens intressen.

Ur portföljinvesteringsstrategiernas synvinkel kan följande regelbundenhet formuleras. Typen av portfölj motsvarar också den typ av investeringsstrategi som valts: aktiv, inriktad på att maximera utnyttjandet av marknadsmöjligheter, eller passiv.

Den första och en av de dyraste, arbetsintensiva delarna av förvaltningen är övervakning, som är en kontinuerlig detaljerad analys av börsen, dess utvecklingstrender, aktiemarknadssektorer och investeringskvaliteter för värdepapper. Det slutliga målet med övervakningen är att välja värdepapper som har investeringsfastigheter lämpliga för denna typ av portfölj. Övervakning är grunden för både aktiv och passiv förvaltning.

Portföljinvestering är

För att minska risknivån särskiljs vanligtvis två metoder för hantering:

Aktiv förvaltning;

Passiv kontroll.

Portföljinvestering är

Aktiv modell för investeringsportföljförvaltning

Aktiv förvaltning är en förvaltning som är förknippad med ständig övervakning av värdepappersmarknaden, förvärv av de mest effektiva värdepapperen och snabbast möjliga avyttring av lågavkastande värdepapper. Denna typ innebär en ganska snabb förändring av sammansättningen av investeringsportföljen.

En aktiv förvaltningsmodell innebär noggrann övervakning och omedelbart förvärv av instrument som uppfyller portföljens investeringsmål, samt en snabb förändring av sammansättningen av aktieinstrument som ingår i portföljen.

Den inhemska aktiemarknaden kännetecknas av en kraftig kursförändring, dynamiska processer och en hög risknivå. Allt detta gör att vi kan anse att en aktiv övervakningsmodell är tillräcklig för dess tillstånd, vilket gör portföljförvaltningen effektiv.

Uppföljning är grunden för att förutse storleken på möjliga intäkter från investeringsfonder och intensifiera verksamheten med värdepapper.

Chef En aktiv förvaltare måste kunna spåra och köpa de bäst presterande värdepapperen och bli av med lågavkastande tillgångar så snabbt som möjligt.

Samtidigt är det viktigt att förhindra en minskning av portföljens värde och förlust av investeringsfastigheter, och därför är det nödvändigt att jämföra kostnaden, lönsamheten, risken och andra investeringsegenskaper hos den "nya" portföljen ( det vill säga ta hänsyn till nyförvärvade värdepapper och sålda lågavkastande) med liknande egenskaper hos den befintliga "gamla" portföljen. » portfölj.

Denna metod kräver betydande finansiella kostnader, eftersom den är förknippad med information, analytisk expert och handelsverksamhet på värdepappersmarknaden, där det är nödvändigt att använda en bred bas av expertbedömningar och utföra oberoende analyser, utföra prognoser tillståndet på värdepappersmarknaden och ekonomin som helhet.

Detta kan endast erbjudas av stora banker eller finansiella företag som har en stor portfölj av investeringspapper och försöker maximera inkomsten från professionella arbete På marknaden.

Portföljinvestering är

Passiv modell för investeringsportföljförvaltning

Passiv förvaltning innebär skapandet av väldiversifierade portföljer med en förutbestämd risknivå, utformade för långsiktigt.

Ett sådant tillvägagångssätt är möjligt med tillräcklig effektivitet på marknaden mättad med värdepapper av god kvalitet. Portföljens duration innebär stabiliteten i processerna på aktiemarknaden.

Portföljinvestering är

Under inflationsförhållanden, och följaktligen, förekomsten, främst, av marknaden för kortfristiga värdepapper, såväl som instabil konjunktur börsen, verkar detta tillvägagångssätt vara ineffektivt: passiv förvaltning är endast effektiv i förhållande till en portfölj som består av värdepapper med låg risk, och det finns få av dem på den inhemska marknaden. Värdepapper måste vara långsiktiga för att portföljen ska finnas i oförändrat skick under lång tid. Detta gör att du kan inse den största fördelen med passiv förvaltning - en låg nivå av omkostnader för varor. Dynamiken på den ryska marknaden tillåter inte att portföljen har en låg omsättning, eftersom det finns en stor förlust inte bara av inkomst, utan också av värde.

Portföljinvestering är

Ett exempel på en passiv strategi är den jämna fördelningen av investeringar mellan pengar frågor olika brådska (metod för "trappor"). Använder portföljstegemetoden chef köper värdepapper med olika löptider med fördelning på löptid fram till slutet av portföljens existensperiod. Man bör komma ihåg att en portfölj av värdepapper är en produkt som säljs och köps på aktiemarknaden, och därför är frågan om kostnaderna för dess bildande och förvaltning mycket viktig. Därför är frågan om portföljens kvantitativa sammansättning av särskild vikt.

Passiv förvaltning är en sådan förvaltning av en investeringsportfölj som leder till bildandet av en diversifierad portfölj och dess bevarande under lång tid.

Om det finns 8-20 olika värdepapper i portföljen kommer risken att minska avsevärt, även om en ytterligare ökning av antalet värdepapper inte kommer att ha sådan påverkan på den. En nödvändig förutsättning för diversifiering är en låg nivå av korrelation (helst - negativ korrelation) mellan förändringar i värdepapperskurser. Till exempel köp av aktier i RAO UES Ryska Federationen” och Mosenergo, är knappast en effektiv diversifiering, eftersom dessa företags aktier är nära besläktade och beter sig på ungefär samma sätt.

Portföljinvestering är

Det finns ett sätt att minimera risken med "risksäkring".

Portföljinvestering är

Risksäkringär en form av pris- och vinstförsäkring när man gör terminsaffärer, när försäljare() köper (säljer) samtidigt motsvarande antal terminskontrakt.

Risksäkring ger affärsmän möjlighet att försäkra sig mot eventuella förluster när transaktionen likvideras under en viss tid, ökar flexibiliteten och effektiviteten i kommersiell verksamhet och minskar kostnaderna för att finansiera handel med riktiga varor. riskminskning gör det möjligt att minska risken för parterna: förluster från förändringar i produktpriserna kompenseras av vinster på terminer.

Src="/pictures/investments/img1967872_hedzhirovanie_v_torgovle.png" style="width: 999px; höjd: 542px;" title="(!LANG:handelssäkring">!}

Kärnan i risksäkring är köp av terminskontrakt eller optioner (öppna en terminsposition) som är ekonomiskt relaterade till innehållet i din investeringsportfölj. I detta fall bör vinsten från verksamheten med terminskontrakt helt eller delvis kompensera för förlusterna från prisfallet på dina portföljvärdepapper.

Portföljinvestering är

En av metoderna för portföljrisksäkring är förvärv av finansiella instrument (tillgångar) med en avkastning som är motsatt till befintliga investeringar på samma marknad. Ett bra exempel på att säkra risken för finansiella instrument på terminsbörsen är förvärv av terminsterminer och optionskontrakt. På valutan börsen det ser ut så här. Om investeraren har valuta till salu, så genomförs antingen försäljningen av en del av den tillgängliga valutan till en mer förmånlig kurs med dess ytterligare förvärv när priset på den faller, eller så köps en extra valuta till ett lågt pris för dess vidare försäljning till ett högre pris. Risksäkring är alltid förenat med kostnader, eftersom ytterligare investeringar måste göras för att minska riskerna.

Internationell portföljinvestering

Utländska portföljinvesteringar är investeringar av investerarnas medel i värdepapper i de mest lönsamma företagen, såväl som i värdepapper utgivna av statliga och lokala myndigheter för att få maximal avkastning på investerade medel.

Portföljinvestering är

En utländsk investerare deltar inte aktivt i ledningen av ett företag, tar positionen som en "utomstående observatör" i förhållande till företaget - föremålet för investeringen och blandar sig som regel inte i dess ledning, nöjer sig med att ta emot utdelningar.

Huvudmotivet för genomförandet av internationella portföljinvesteringar är önskan att investera i det landet och i sådana värdepapper där det kommer att ge maximal vinst för en acceptabel risknivå. Ibland betraktas portföljinvesteringar som ett sätt att skydda fonder från inflation och få spekulativa intäkter.

Portföljinvestering är

Målet för en portföljinvesterare är att få en hög avkastning och minska risken genom att säkra risken. Skapandet av nya tillgångar med denna investering sker alltså inte. Portföljinvesteringar låter dig dock öka mängden kapital som samlas in i företaget.

Sådana investeringar baseras till övervägande del på privat entreprenörskapital, även om det inte är ovanligt att stater köper utländska värdepapper.

Mer än 90 % av utländska portföljinvesteringar görs mellan utvecklade länder och växer i en takt som är betydligt bättre än direktinvesteringar. Utflödet av portföljinvesteringar från utvecklingsländer är mycket instabilt och under vissa år förekom till och med ett nettoutflöde av portföljinvesteringar från utvecklingsländer. Internationella organisationer förvärvar också aktivt utländska värdepapper.

Förmedlare i utländska portföljinvesteringar är främst investeringsbanker, genom vilka investerare får tillgång till den nationella marknaden i ett annat land.

Portföljinvestering är

Den internationella marknaden för portföljinvesteringar är mycket större sett till volymen på den internationella direktinvesteringsmarknaden. Det är dock mycket mindre än den samlade inhemska marknaden för portföljinvesteringar i utvecklade länder.

Utländska portföljinvesteringar är således kapitalinvesteringar i utländska värdepapper som inte ger investeraren rätt till reell kontroll över investeringsobjektet. Dessa värdepapper kan vara antingen aktierelaterade värdepapper, som intygar ägarnas äganderätt, eller skuldebrev, som intygar ett kreditförhållande. Huvudskälet till portföljinvesteringar är önskan att placera kapital i det landet och i sådana värdepapper där det kommer att ge maximal vinst med en acceptabel risknivå.

Internationella portföljinvesteringar klassificeras som de visas i betalningsbalansen. De är indelade i investeringar:

I aktievärdepapper - ett monetärt dokument som cirkulerar på marknaden, som intygar äganderätten till ägaren av dokumentet i förhållande till den person som utfärdade detta dokument;

Portföljinvestering är

Räntebärande värdepapper - ett monetärt dokument som cirkulerar på marknaden, som intygar förhållandet mellan lånet från ägaren av dokumentet i förhållande till den person som utfärdade detta dokument.

Portföljinvestering är

Aktier

Således erbjuder den internationella diversifieringen av investeringar i aktier och obligationer samtidigt ett ännu bättre förhållande mellan risk och avkastning än någon av dem, vilket framgår av många empiriska studier. Generellt sett ökar den optimala allokeringen av internationella tillgångar avkastningen på investeringar utan investeraren tar större risk. Samtidigt finns det enorma möjligheter att bygga en optimal portfölj för att utvinna högre riskjusterad avkastning.

I dagens värld, när barriärer för internationella kapitalflöden sänks (eller till och med tas bort, som i utvecklade länder), och den senaste kommunikations- och bearbetningstekniken data tillhandahålla lågkostnadsinformation om utländska värdepapper, internationella investeringar har mycket stor potential för att både generera avkastning och hantera finansiella risker. Passiva internationella portföljer (som är baserade på börsvärdesvikter publicerade av många av världens ledande finansiella publikationer) förbättrar riskjusterad avkastning, men en aktiv strategi för att bygga en optimal portfölj har potential att ge den professionella investeraren mycket mer. I det senare fallet baserar investeringsstrategin portföljens andelar av inhemska och utländska investeringar på de förväntade fördelarna och deras korrelationer med en delad portfölj.

Portföljinvestering är

Räntebärande värdepapper

Räntebärande värdepapper - ett monetärt dokument som cirkulerar på marknaden, som intygar förhållandet mellan krediten för ägaren av dokumentet i förhållande till den person som utfärdade detta dokument. Räntebärande värdepapper kan ha formen av:

Obligationer, skuldebrev, skuldebrev - monetära instrument som ger deras innehavare en ovillkorlig rätt till en garanterad fast kontantansats eller till en rörlig kontantinkomst som bestäms genom avtal;

Penningmarknadsinstrument - monetära instrument som ger sin innehavare en ovillkorlig rätt till en garanterad fast kontantinkomst på ett visst datum. Dessa verktyg säljs på marknaden till en rabatt, vars belopp beror på storleken ränta och den tid som återstår till mognad. Dessa inkluderar statsskuldväxlar, insättningsbevis, bankaccept, etc.;

Portföljinvestering är

Finansiella derivat - monetära derivatinstrument med ett marknadspris som uppfyller ägarens rätt att sälja eller köpa primära värdepapper. Bland dem finns optioner, terminer, warranter, swappar.

Src="/pictures/investments/img1968321_torgi_fyuchersami.png" style="width: 999px; höjd: 644px;" title="(!LANG:terminshandel">!}

I syfte att redogöra för den internationella rörelsen av portföljinvesteringar i betalningsbalans följande definitioner har antagits:

Note / IOU - ett kortsiktigt monetärt instrument (3-6 månader), utfärdat borgenär i ditt namn enligt ett avtal med en bank som garanterar dess placering på marknaden och köp av osålda sedlar, tillhandahållande av reservlån;

- Alternativ- ett avtal som ger köpare rätten att köpa eller sälja ett visst värdepapper eller produkt till ett fast pris efter en viss tidpunkt eller ett visst datum. Köpare betalar honom en premie säljare i utbyte mot sin skyldighet att utöva ovanstående rätt;

Portföljinvestering är

Portföljinvestering är

Samtidigt är andelen portföljinvesteringar i små och medelstora ryska företag ganska låg. Detta beror på de höga riskerna med att investera i sådana företag, vilket gör det svårt för dem att attrahera utländska investeringar.

Portföljinvestering är

Att attrahera utländska portföljinvesteringar är också den viktigaste uppgiften för den ryska ekonomin. Med hjälp av utländska portföljinvesterare är det möjligt att lösa följande ekonomiska problem:

Påfyllning av ryska företags eget kapital i syfte att utveckla långsiktigt genom att placera aktier i ryska aktiebolag bland utländska portföljinvesterare;

Portföljinvestering är

Ackumulering av lånade medel av ryska företag för genomförande av specifika projekt genom att placera skuldförbindelser från ryska emittenter bland portföljinvesterare;

Påfyllning av de federala och lokala budgetarna för de ingående enheterna i Ryssland genom att bland utländska investerare placera skuldförbindelser utgivna av relevanta myndigheter myndigheterna;

Portföljinvestering är

Effektiv omstrukturering av Rysslands utlandsskuld genom att omvandla den till statsskuld. obligationer med efterföljande placering bland utländska investerare.

De huvudsakliga flödena av utländska portföljinvesteringar som lockas till Ryska federationen är:

Portföljinvestering är

Portföljinvesterares investeringar i aktier och obligationer i ryska aktiebolag som cirkulerar fritt på de ryska och utländska värdepappersmarknaderna;

Investeringar av utländska portföljinvesterare i Rysslands externa och interna skuldförbindelser, såväl som värdepapper utgivna av federationens undersåtar;

Portföljinvesteringar i fastigheter.

Portföljinvestering är

Problem med att optimalt uppnå investeringsmål

Den ryska marknaden kännetecknas fortfarande av negativa egenskaper som hindrar tillämpningen av principerna för portföljinvesteringar, vilket i viss mån hindrar marknadsenheternas intresse för dessa frågor.

Portföljinvestering är

Först och främst bör det noteras att det är omöjligt att upprätthålla normala statistiska serier för de flesta finansiella instrument, det vill säga avsaknaden av en historisk statistisk bas, vilket leder till omöjligheten att använda klassiska västerländska metoder i moderna ryska förhållanden, och faktiskt alla strikt kvantitativa metoder för analys och prognoser.

Nästa problem av generell karaktär är problemet med inre organisationer de strukturer som sysslar med portföljförvaltning. Som erfarenheten av kommunikation med våra kunder, särskilt regionala, visar, har problemet med nuvarande övervakning av den egna portföljen (för att inte tala om förvaltningen) ännu inte lösts i många ganska stora banker. Under sådana förhållanden kan man inte tala om någon mer eller mindre långsiktig planering för utvecklingen av banken som helhet.

Även om det bör noteras att det nyligen har skapats avdelningar och till och med portföljinvesteringsavdelningar i många banker, har detta ännu inte blivit normen, och som ett resultat inser enskilda bankavdelningar inte det allmänna konceptet, vilket leder till motvilja. , och i vissa fall till förlust av förmågan att effektivt hantera både en portfölj av tillgångar och skulder bank och kundportfölj.

Oavsett den valda nivån av prognoser och analys, för att ställa in uppgiften att bilda en portfölj, är det nödvändigt att tydligt beskriva parametrarna för varje finansmarknadsinstrument separat och hela portföljen som helhet (det vill säga en korrekt definition av sådana begrepp som lönsamhet och tillförlitlighet för vissa typer av finansiella tillgångar, såväl som en specifik indikation, hur man beräknar lönsamheten och tillförlitligheten för hela portföljen baserat på dessa parametrar). Det är därför nödvändigt att ge en definition av lönsamhet och tillförlitlighet, samt att förutsäga deras dynamik inom en snar framtid.

I det här fallet är två tillvägagångssätt möjliga: heuristisk - baserat på en ungefärlig prognos dynamiken för varje typ av tillgång och analysen av portföljstrukturen, och statistisk- baserat på konstruktionen av sannolikhetsfördelningen av lönsamheten för varje instrument separat och hela portföljen som helhet.

Det andra tillvägagångssättet löser praktiskt taget problemet med att prognostisera och formalisera begreppen risk och avkastning, dock är graden av realism i prognosen och sannolikheten för fel vid sammanställning av en sannolikhetsfördelning starkt beroende av informationens statistiska fullständighet, liksom marknadens exponering för förändringar i makroparametrar.

Efter att ha beskrivit de formella parametrarna för portföljen och dess komponenter, är det nödvändigt att beskriva alla möjliga modeller för portföljbildning, bestämt av ingångsparametrarna som ställs in av kunden och konsulten.

De använda modellerna kan ha olika modifieringar beroende på klientens problemformulering. Kunden kan bilda både löptid och evig portfölj.

Värdepapper av termtyp, som du kanske kan gissa på deras namn, har en viss giltighetstid, eller, som ekonomer säger, en "livstid", varefter antingen utdelning betalas eller värdepapperet annulleras, beroende på typ. Samtidigt särskiljs brådskande papper av tre underarter: kortsiktig, medellång och lång sikt. Kortfristiga värdepapper är en typ av värdepapper, vars giltighetstid är begränsad till 1 år; på medellång sikt har en "livstid" på fem eller tio år, och på lång sikt - cirka 20 till 30 år.

Perpetual securities är den vanligaste typen av värdepapper, som traditionellt finns i dokumentär "pappersform". Evigvarande värdepapper har inga begränsningar i cirkulationstiden, eftersom de inte regleras av någonting. Dessa värdepapper existerar "för evigt" eller tills de är återbetalda. Samtidigt regleras inte heller själva återbetalningstiden vid emission.

Samtidigt har utvecklingen av ekonomin runt om i världen lett till att även eviga värdepapper började ges ut i icke-dokumentär form, det vill säga uteslutande i form av ett ägarregister. Ett sådant beslut förenklar ibland avsevärt systemet för kontroll över cirkulationen av värdepapper.

Portföljen kan fyllas på eller dras in.

Påfyllning av portföljen förstås som möjligheten inom ramen för det redan existerande överenskommelseröka det monetära värdet av portföljen på bekostnad av externa källor som inte är resultatet av en ökning av det initialt investerade aggregatet av penningmängd.

Återvinningsbarheten av en portfölj är en möjlighet att inom ramen för gällande avtal ta ut en del av medlen från portföljen. Påfyllning och återkallelse kan vara regelbunden eller oregelbunden. Portföljpåfyllningen är regelbunden om det finns ett schema för mottagande av ytterligare medel som godkänts av parterna. Modelländringar kan också bestämmas av kundspecificerade riskgränser.

Det är också lämpligt att införa en begränsning av portföljens likviditet (den införs om kunden har ett oförutsett behov i kontraktet att omedelbart avveckla hela portföljen). Likviditetsnivån definieras som antalet dagar som krävs för att genomföra konverteringar alla tillgångar i portföljen till kontanter och överför dem till kundens konto.

Nästa problemblock är direkt relaterat till lösningen av optimeringsproblem. Det är nödvändigt att bestämma det huvudsakliga optimeringskriteriet i portföljbildningsförfarandet. Som regel kan endast lönsamhet och risk (eller flera typer av risker) fungera som objektiva funktioner (kriterier), och alla andra parametrar används som begränsningar.

När du bildar en portfölj finns det tre huvudformuleringar av optimeringsproblemet:

Portföljinvestering är

- objektiv funktion - lönsamhet (resten - i restriktioner);

- objektiv funktion - tillförlitlighet (resten - i begränsningar);

- tvådimensionell optimering i termer av "tillförlitlighet-lönsamhet" parametrar, följt av studiet av den optimala uppsättningen av lösningar.

Det händer ofta att en liten minskning av värdet av ett kriterium kan offras för en betydande ökning av värdet på ett annat (med endimensionell optimering saknas denna typ av möjlighet). Naturligtvis kräver flerdimensionell optimering användning av en mer komplex matematisk apparat, men problemet med att välja matematiska metoder för att lösa optimeringsproblem är ett ämne för en speciell diskussion.

Källor och länkar

en.wikipedia.org - Wikipedia, The Free Encyclopedia

finic.ru - Finansiering och lån

Juridisk uppslagsverk More, V. R. Evstigneev. Monografin undersöker olika strategier för portföljinvesterare på den utvecklade (amerikanska) och utvecklande inhemska aktiemarknaden. Författaren visar att detaljerna i den utvecklande ...