Investeringsbankernas huvudsakliga verksamhet. Huvudsakliga typer av bankers investeringsverksamhet Bankers verksamhet som investeringsbolag

Är du här: cirkulations-

Banker, som är finansiella mellanhänder, är den viktigaste komponenten i varje lands ekonomi. Traditionella affärsbanker, som ackumulerar tillfälligt fria medel genom att attrahera insättningar från juridiska personer och individer, såväl som andra finansiella institutioner, tillhandahåller dem för tillfällig användning till företag och individer i form av lån för att kunna säkerställa kontinuiteten i produktionen eller för att möta individers behov.

Kreditinstitutens interaktion med sina kunder sker löpande i olika former. Så till exempel kommer det ett skede i utvecklingen av ett företag när det behöver flytta till en ny kvalitativ nivå, attrahera en betydande mängd finansiella resurser på kapitalmarknaden i syfte att möjlig och planerad expansion av verksamheten, modernisering av produktion, skapande av nya produktionslinjer och nya varor, inträde på nya marknader. I sådana situationer behövs en finansiell mellanhand som kan ta hand om att säkerställa detta företags inträde på kapitalmarknaden, en professionell konsult och arrangör av transaktioner. En investeringsbank tillhör denna typ av finansiell mellanhand.

Det finns två typer av investeringsbanker

Investmentbanker av den första typen:

I det moderna kreditsystemet i ett antal västländer har investeringsbankerna fått en stor utveckling. I de flesta västländer (främst i USA, Japan, England och Frankrike) delades investeringsbankerna ut av arbetsfördelningen och specialiseringen inom kreditsektorn. Investeringsbankernas huvudsakliga uppgift är att mobilisera långfristigt lånekapital och tillhandahålla det till låntagare genom emission och placering av aktier, obligationer och andra typer av skuldförbindelser. Varje stort företag, företag, har som regel sin egen investeringsbank, vars tjänster ständigt används. Det finns för närvarande två typer av investeringsbanker. Banker av den första typen är uteslutande engagerade i handel och placering av värdepapper, banker av den andra typen - i långfristig utlåning. Den sista typen av banker är typiska främst för kontinentala länder i Västeuropa och utvecklingsländer.

De första bankerna bildades som aktiebolag under första kvartalet av 1800-talet. Under XX-talet. privata bankirer, små och medelstora banker ger gradvis vika för emission och placering av värdepapper till stora banker och investeringsbanker, som redan verkar på eget kapital. De utvecklades speciellt på 1920-talet. Under den stora depressionen 1929-1933. många av dem gick i konkurs och i verkligheten ökade deras betydelse under 1950- och 1960-talen. Investeringsbankernas tillgångar i USA minskade således från 10 miljarder dollar 1929 till 2,7 miljarder dollar 1949. Men redan 1960 nådde de 6,6 miljarder dollar. Uppdelningen av amerikanska banker i kommersiella och investeringar går tillbaka till banklagen 1933 (Glass-Steagall-akten). I samband med de enorma förlusterna under perioden med den ekonomiska världskrisen ställdes de dåvarande universella bankerna inför ett alternativ: att utföra antingen transaktioner med värdepapper eller traditionella transaktioner av handelsbanker. Således delades alla banker in i två "läger": affärsbanker och investeringsbanker och närbesläktade mäklarhus. Investmentbanker av den första typen utför för närvarande som regel transaktioner med värdepapper i ekonomins företagssektor. Genom att placera aktier och obligationer tjänar de som mellanhänder för att skaffa medel från industri-, transport- och handelsföretag.

Dessa banker utför också ett antal andra funktioner relaterade till att anskaffa kapital och betjäna värdepappersmarknaden:

* engagera sig i sekundär distribution av aktier och obligationer;
* agera som mellanhänder vid placering av internationella värdepapper (eurobonds och euroshares) på eurovalutamarknaden;
* ge råd till företag om investeringsstrategi, samt redovisning och rapportering.

Investmentbanker av den första typen under denna tidsperiod är kraftfulla finansinstitutioner, eftersom de, som grundare av nyskapade företag, placerar ytterligare emissioner av aktier och obligationer från redan befintliga företag och företag. För närvarande, utan medverkan av dessa banker, är det nästan omöjligt att sälja värdepapper. Utan deras förmedling skulle många företag inte kunna få långsiktiga medel. I modern praxis i ett antal länder (USA, Kanada, England, Australien) kan inte företag bildas och verka om dessa banker inte åtar sig att placera sina värdepapper. Processen för bildandet av nya företag, såväl som avvecklingen av gamla, är grogrunden för investeringsbanker. EF Zhukova Andra upplagan, reviderad och kompletterad Redigering av Ryska federationens utbildningsministerium som lärobok / KAPITEL 10 Investeringsbanker. Bankhus och deras verksamhet.10.1. Investmentbanker av den första typen / http://do.gendocs.ru/docs/index-48888.html?page=26

Investmentbanker av den andra typen:

Organisation, funktioner och aktivitetens art. Banker av denna typ skiljer sig väsentligt från banker av den första typen i organisationsstruktur, funktioner och verksamhet.

Investmentbanker av den andra typen kan baseras på aktiebas, en blandad ägandeform med statens deltagande och en rent statligt ägd. Huvudfunktionen för sådana banker är utlåning på medellång och lång sikt till olika sektorer av ekonomin, såväl som särskilda riktade projekt relaterade till införandet av avancerad teknik och resultaten av den vetenskapliga och tekniska revolutionen.

Investeringsbanker spelade en stor roll i den ekonomiska återhämtningen i Västeuropa under de tidiga efterkrigsåren, samt i skapandet av industrier och infrastruktur i ett antal utvecklingsländer. I detta avseende bör särskilt nämnas sådana stater som Frankrike, Italien, Spanien, Portugal, de skandinaviska länderna, där blandade eller statligt ägda investeringsbanker garanterade en hög nivå av långfristig utlåning till industrin och skapandet av nya industrier i det. Som regel var sådana banker nära förknippade med statlig eller blandad egendom, och gav den genom att ta emot långsiktiga medel för att finansiera kapitalinvesteringar. Investeringsbanker av blandad eller statlig typ deltog aktivt i genomförandet av statliga program för socioekonomisk utveckling och planer för att stabilisera ekonomin. För närvarande bedriver de också olika verksamheter på lånekapitalmarknaden: de samlar besparingar hos juridiska personer och individer, bedriver medelfristiga och långfristiga utlåning, investerar i privata och statliga värdepapper och utvecklar olika finansiella tjänster.

I kreditsystemet i länder där sådana banker finns intar de en framträdande plats efter affärsbankerna. Det speciella med investeringsbankernas verksamhet av den andra typen är att de, som bär bördan som är förknippade med de mest riskabla operationerna för medelfristiga och långfristiga utlåning, tvingas tillgripa lån från affärsbanker och andra finansiella institutioner.

Investeringsbanker i utvecklingsländer uppstod främst på 1960-talet efter att dessa länder fått politiskt oberoende. Kommersiella banker och investeringsbanker i industriländerna deltog aktivt i organisationen av dessa banker. Investeringsbanker i utvecklingsländer är engagerade i långfristiga utlåning och värdepapperstransaktioner. Dessutom har investeringsbanker nyligen varit verksamma i ett antal länder och kombinerar funktionerna och verksamheten hos en investeringsbank av den första och andra typen.

För att korrekt representera investeringsbankernas verksamhet av den andra typen är det nödvändigt att analysera arten av deras verksamhet i ett antal länder.

I USA, Kanada, England finns inte investeringsbanker av den andra typen, de ersätts av andra kredit- och finansinstitut som tillhandahåller medel- och långfristiga utlåning. I Tyskland utförs en sådan banks funktioner huvudsakligen av stora affärsbanker. Det finns för närvarande tre långfristiga kreditbanker i Japan: Industrial Bank of Japan, Long-Term Credit Bank of Japan och Nippon Credit Bank. De inrättades genom en särskild lag från 1952. De två första bankerna inriktade sin verksamhet på de största företagen. Nippon Credit Bank kombinerar funktionerna hos en bolåne- och investeringsbank och är specialiserad på utlåning till små och medelstora företag. 10.2. Investeringsbanker av den andra typen / http://do.gendocs.ru/docs/index-48888.html?page=26

Observera att den specialiserade litteraturen innehåller olika definitioner av en investeringsbank. Så till exempel bör investeringsbanker inkludera finansiella institutioner som är specialiserade på verksamhet med långsiktiga investeringar, främst inom området för bildande av nya anläggningstillgångar. Investmentbanken är specialiserad på att ge ut, garantera och handla med värdepapper.

I den sista definitionen, som i ett antal andra, läggs särskild vikt vid investeringsbankernas verktyg - värdepapper.

Av det föregående kan vi formulera en slutsats om huvuddragen hos en investeringsbank. Så, en investeringsbank:

· specialiserar sig på organisation av finansiering (val av former för insamling, marknader, struktur och finansieringsmetoder);
· målen för finansiering som tillhandahålls av en investeringsbank är relaterade till en kvalitativ förändring av kundernas verksamhet (expansion av verksamheten, skapandet av nya industrier och varor, inträde på nya marknader).

En investmentbank kan således definieras som ett finansiellt institut som koncentrerar sin verksamhet till kapitalmarknaden och som är specialiserad på att ge råd och ordna finansiering för kunder, vilket gör att deras verksamhet genomgår kvalitativa förändringar.

En effektiv utveckling av investeringsverksamheten är en nödvändig förutsättning för att ekonomin ska fungera stabilt. Behovet för banker att delta i investeringsprocessen härrör från det ömsesidiga beroendet mellan den framgångsrika utvecklingen av banksystemet och ekonomin som helhet. Bankinvesteringstjänster, som är en del av investment banking, innefattar en uppsättning kompletterande tjänster och bankprodukter avsedda för enheter på investeringsmarknaden och som ger banken finansiella och icke-finansiella effekter.

En investeringsbankstjänst kan definieras som en uppsättning operationer som tillhandahålls till enheter på investeringsmarknaden i enlighet med deras specifika mål, på betald basis. Låt oss föreställa oss ett schema för denna typ av tjänst.

Figur 1.

Genom att tillhandahålla investeringstjänster utför ett kreditinstitut vissa funktioner. Sådär:

1. ackumulering av besparingar;
2. omvandling av sparande till investeringar;
3. Informationsförmedling.
4. Organisation av investeringsrelationer.
5. Skydd av ämnen på investeringsmarknaden.

Kreditinstitutens investeringsverksamhet kännetecknas av tillräcklig mångfald och ständig utveckling, vilket ger marknaden nya verktyg och möjligheter. Det finns tre huvudområden inom investment banking:

· Bankens verksamhet på värdepappersmarknaden;
· företagsfinansiering;
projektfinansiering.

Bankens verksamhet på värdepappersmarknaden kan bedrivas både på kreditinstitutets egen bekostnad och för kunders räkning. Kreditinstituten kan för egen räkning och på egen bekostnad förvärva både aktier (aktier) och räntebärande värdepapper (obligationer) och bilda och förvalta sin egen portfölj av värdepapper. Med sådana värdepapper är det möjligt att utföra sådana transaktioner som REPO Artikel 51.3 Återköpsavtal daterat 25 november 2009 N281-FZ, SWAP-instruktion från Bank of Russia daterat 16 februari 2015 N 3565-U "Om typerna av finansiella derivat instrument" (Registrerad i Rysslands justitieministerium den 27 mars 2015 N 36575)5. Ett bytesavtal erkänns: http://www.consultant.ru/search/?q=+%D0%A1%D0%92%D0%9E%D0%9F+ © ConsultantPlus, 1992-2016, de kan agera som säkerhet när man lockar lån.

För kunders räkning förvärvar utlåningsverksamheten värdepapper på kundens bekostnad, utvecklar en investeringsstrategi för kunderna, bildar och förvaltar en portfölj av värdepapper. Den viktigaste inriktningen för investeringsbankernas arbete är att skapa förutsättningar för ett möjligt genomförande av kollektiva portföljinvesteringar genom att etablera och förvalta investeringsfonder. En specifik form av kollektiva investeringar är de så kallade OFBU (gemensamma bankförvaltningsfonderna) som skapas av banker.

En viktig riktning i investmentbankernas arbete under de senaste decennierna har varit utformningen av strukturella produkter och derivatinstrument baserade på olika typer av tillgångar. Syftet med att skapa sådana instrument var att säkra olika risker, men i takt med att marknaden utvecklades förvandlades de till spekulativa instrument, vars volym bröt sig loss från volymen av underliggande tillgångar och avsevärt översteg den. Ett exempel på ett sådant finansiellt derivatinstrument är en kreditswap (CDS).

Det är också nödvändigt att lyfta fram bankernas arbete med att organisera värdepapperiseringen av tillgångar. Värdepapperisering har blivit utbredd de senaste åren som ett sätt att sprida risker, en metod för att ta bort ett antal tillgångar från balansräkningen. Investmentbankernas tjänster för värdepapperisering av tillgångar används av affärsbanker och olika tillverkningsföretag som har homogena tillgångar på sina balansräkningar som kan generera en konstant inkomst.

En sådan andra riktning för investeringsbankverksamhet som företagsfinansiering utvecklas aktivt i vårt land. Behovet av att expandera verksamheten genom förvärv av konkurrerande företag, skapandet av vertikala innehavsstrukturer och attraktionen av investerare i företagets fasta kapital, inklusive strategiska, leder till en ökad efterfrågan på tjänsterna från bankernas företagsekonomiavdelningar. .

Företagsekonomiavdelningen erbjuder i allmänhet följande tjänster till sina kunder:

· rådgivning om fusioner, uppköp och förvärv;
finansiering av sådana transaktioner;
organisation av privata placeringar av aktier i företaget;
attraktion av en strategisk investerare etc.

Detta område av bankers investeringsverksamhet är huvudsakligen förknippat med rådgivning till kunder och ordnande av finansiering. Sålunda, när de tillhandahåller tjänster inom företagsfinansiering, får banker inkomster i form av en provision.

Projektfinansiering utvecklades mycket på 70-talet. förra seklet och stod ut som ett separat område för investeringsbank. Projektfinansiering kan ses som ett sätt att långsiktigt skuldfinansiera stora projekt genom finansieringsteknik, baserat på ett lån mot det kassaflöde som genereras direkt av själva projektet. (Projektfinansiering kan bara ses som ett enda paket som kombinerar olika former av skuld- och egetkapitalfinansiering och inkluderar alla aspekter av projektutveckling och genomförande).

I det nuvarande skedet av ekonomisk utveckling är kundernas investeringsbehov så olika att de redan kräver att bankerna skapar investeringsprodukter som en mer komplex form av att kombinera investeringar och andra banktjänster (se fig. 2).

Fig.2.

Som nämnts ovan definierar den nuvarande ryska banklagstiftningen inte en investeringsbank och investeringsbank.

Bankernas investeringsverksamhet förmedlar både kreditförhållanden och fastighetsförhållanden. Till följd av investeringsbankverksamheten kan såväl kundföretagets egna medel som upplånade medel ökas avsevärt. I det första fallet sker detta som ett resultat av ett första eller efterföljande offentligt erbjudande av aktier på en organiserad marknad (IPO, SPO), en privat placering av företagsaktier, inklusive som ett resultat av attrahera en strategisk investerare. I den andra - genom emission av skuld finansiella instrument (obligationer). Samtidigt är framväxande kreditrelationer av specifik karaktär och kan i vissa fall omvandlas till fastighetsförhållanden med hjälp av finansiella hybridinstrument.

För närvarande används projektfinansiering för att tillhandahålla de nödvändiga medlen för projekt för att skapa och återuppbygga industrier, skapa nya företag och produktion av nya typer av produkter. Vid projektfinansiering kan banken fungera som finansiell konsult, låneansvarig, långivare. Rollen som finansiell rådgivare och låneförvaltare utförs vanligtvis av en investmentbank, som får ersättning i form av provision, långivaren är en affärsbank, som får huvudsakligen ränteintäkter, samt provision.

När det gäller tillhandahållande av investeringstjänster klassificeras privatkunder efter hur mycket medel som kan investeras genom banken:

· kunder med en hög inkomstnivå (investeringarnas storlek från 1 miljon US-dollar);
· Kunder med en ganska hög inkomstnivå (investeringsbeloppet från 300 tusen US-dollar);
masskunder.

En sådan klassificering är ganska villkorad på grund av att olika banker och investeringsbolag använder klassificeringen av privatkunder baserat på den strategi som antagits av banken eller företaget. Tillvägagångssättet för klassificering är dock, som vanligt, förknippat med storleken på kundens inkomst och det belopp som han antingen investerat eller är redo att investera genom banken.

Den första kategorin kunder, och i vissa fall den andra, betjänas av avdelningar av en privat bank (privatbank). För att betjäna dessa kunder utför banken funktionen som en mäklare, utför transaktioner för förvärv av finansiella tillgångar på uppdrag av och på bekostnad av kunden, och utför förtroendehantering av kundens finansiella tillgångar. För denna kundgrupp skapas så kallade strukturerade produkter. Ett exempel på en sådan strukturerad produkt är sedlar - strukturerade produkter, som är en kombination av olika finansiella tillgångar och instrument, kombinerade på ett visst sätt för att uppnå det erforderliga förhållandet mellan risk och avkastning. Investeringsintäkter beror på en viss marknadsindikator. Till exempel marknadspriset på guld, olja, fastighetspriser, växelkurser, aktieindex.

Ett av de mest populära aktiemarknadsinstrumenten för privata investerare är fonder. Fonder kombinerar många människors fonder för att investera i olika värdepapper och delas in i aktie-, obligations-, bland-, industri-, index- och penningmarknadsfonder.

En annan form av kollektiva investeringar för masskundsegmentet är allmänna bankförvaltningsfonder (BMF). OFBU - en form av kollektiv investering av tillgångar, där banken samlar medel från privata investerare och företag för professionell förvaltning för att generera intäkter på aktie- och derivatmarknaderna. OFBUs liknar fonder, bara i det här fallet fungerar banken som ett förvaltningsbolag. Möjligheten att delta i kollektiva investeringar ger en individ en rad fördelar. Utan några speciella kunskaper och färdigheter kan en liten eller medelstor (har mer pengar än en liten, men inte tillräckligt för att bli kund hos en privat bank) investerare använda tjänsterna från en professionell deltagare på värdepappersmarknaden. investeringsbank kapital ryssland

Ingenting står stilla, inklusive dynamisk investment banking. Idag erbjuder banker sina kunder en innovativ typ av investeringsprodukt - en valutaoption med inlåning - som medför högre risker än vanliga penningmarknadsinstrument eller andra ränteinstrument. Men i utbyte mot ökad risk kan det erbjuda högre avkastning.

Utländska banker registrerade i Ryssland, såväl som de som har utländska partners, ger möjlighet att investera på internationella finansmarknader. Samtidigt behöver kunderna inte resa utomlands och förstå alla krångligheterna på den lokala marknaden. Således öppnar sig nya horisonter och mer lönsamma möjligheter för kunderna:

· att investera i utländska värdepapper även med ett litet antal initiala investeringar;
· att investera en del av besparingarna i utvecklade och tillväxtmarknader (Europa, USA, BRIC, Asien-Stillahavsområdet);
Välj valutan för fonden.

Trots ganska överkomliga och breda investeringsmöjligheter är det bara en liten del av befolkningen som omvandlar sitt sparande till investeringar. Således kräver problemet med investeringsbankmarknadens funktion utveckling av riktlinjer för ackumulering av fria kontantresurser för privata och företagskunder och deras riktning i form av kapitalinvesteringar i den reala sektorn av ekonomin, vilket kommer att skapa förutsättningar för en effektiv utveckling av realekonomins subjekt, som på samma sätt i framtiden kommer att ge en hög efterfrågan på investeringstjänster. Detta kommer i sin tur att ha en positiv inverkan på utvecklingen av värdepappersmarknaden, vilket ökar dess kvalitet och volym. En viktig faktor här kommer också att vara utvecklingen av konkurrensen inom finanssektorn och i synnerhet inom banksektorn. Att säkerställa rättvis konkurrens kommer att positivt påverka både strukturen för investeringstjänster och kvaliteten på deras tillhandahållande, framväxten av nya investeringsprodukter som möter ekonomins behov.

I den engelsk-ryska bankencyklopediska ordboken B.G. Fedorov, en investeringsbank definieras som en bank som specialiserat sig på att organisera emissionen, garantera placering och handel med värdepapper; även konsultera kunder i olika finansiella frågor; den är dock huvudsakligen inriktad på finansiella grossistmarknader (i amerikanska förhållanden) eller som en icke-clearingbank specialiserad på medel- och långfristiga investeringar i små och medelstora företag (i brittiska förhållanden).

Det bör noteras att olika länder har olika terminologiska system. Så i Storbritannien är termen investmenttrust (företag) mer lämplig för essensen av en investeringsbank, snarare än termen investmentbank, fenomenet som ligger närmast den amerikanska förståelsen är ett sådant fenomen som ett investment banking house (investmentbankinghouse).

Från ovanstående definitioner, såväl som från många andra definitioner, kan följande egenskaper särskiljas som är karakteristiska för de kommersiella organisationer som kommer att kallas investeringsbanker:

· det är en stor universell kommersiell organisation som kombinerar de flesta av de tillåtna aktiviteterna på värdepappersmarknaden och på andra finansiella marknader.
huvudverksamhet - attraktion av finansiella resurser genom värdepapper;
· utföra verksamhet, främst på de finansiella grossistmarknaderna;
· Prioritet ges till investeringar på medellång och lång sikt.
· basen för portföljen - värdepapper, medan de flesta investeringsbanker är mest inriktade på icke-statliga värdepapper.

Alla andra institutioner på värdepappersmarknaden styrs av utförandet av vissa specialiserade verksamheter. Samtidigt är de inte kapabla till investment banking.

Det bör noteras att insamlingsverksamhet vanligtvis beskrivs som investment banking. Den enklaste definitionen av en investeringsbank skulle vara följande: en investeringsbank är en finansiell institution som ägnar sig åt investment banking (investment banking).

Denna definition är dock inte helt korrekt. Det förutsätter implicit specialiseringen av denna institution inom investeringsbankverksamhet. Men faktum är att det är omöjligt att specialisera sig bara på investeringsbanker, eftersom dess genomförande endast är möjligt inom ramen för en verkligt universell institution där alla andra typer av investeringsbankverksamhet är tillräckligt utvecklade. Aktiviteter för att attrahera finansiella resurser är omöjliga utan närvaron av ett välorganiserat och utvecklat arbete inom andra områden, karakteristiska för en investeringsbank. Man kan säga att all annan verksamhet i en investmentbank ligger till grund för utvecklingen av investmentbankverksamheten inom denna bank. Dessutom är investmentbanking inte bara den mest prestigefyllda riktningen i en investmentbanks arbete, utan också den mest lönsamma. Därför tenderar alla stora företag på värdepappersmarknaden att få projekt för att attrahera finansiella resurser, d.v.s. strävar efter att växa till en investeringsbank.

Dessutom förstås termen investmentbanking ofta i en snäv mening, nämligen som verksamheten att leda konsortier av försäkringsgivare, dvs. bli nästan synonymt med termen underwriting. Själva termen investmentbanking dök upp i England i mitten av artonhundratalet. (i USA - i slutet av 1800-talet) - efter att bankerna helt och hållet började lösa in nya emissioner av värdepapper för deras efterföljande försäljning till slutinvesterare för deras egen räkning.

Det är aktiviteten att attrahera finansiella resurser för sina kunder genom placeringen av deras värdepapper som är den viktigaste som avgör företaget som investeringsbank. Samtidigt förutsätter genomförandet av denna verksamhet närvaron av många andra aktiviteter, som tillsammans bildar en investeringsbanks universalitet.

Idag har det vuxit fram institutioner som verkligen visar en tendens att bli en investmentbank och deklarerar sig just som investmentbanker, och karakteriserar sin verksamhet som investmentbanking. Men i företagsnamnet för sådana institutioner finns inte frasen "investeringsbank" som regel. Faktum är att texten i lagen "Om banker och bankverksamhet" ger en sådan definition av termen "bank", av vilken det följer att varje bank är en affärsbank och därför måste ha en licens för att bedriva bankverksamhet. operationer. Därför bör användningen av ordet "bank" i institutets företagsnamn, som i huvudsak är en investeringsbank, erkännas som irrationell för närvarande.

I Ryssland, i avsaknad av en lagstiftningsbeskrivning av en investeringsbank, hade de företag som utvecklats till strukturer som, enligt deras egenskaper, motsvarar begreppet en investeringsbank, till största delen en investeringsbolagslicens. Men utöver de operationer som enligt ryska regler låg inom ramen för ett investeringsbolags verksamhet, utför en investeringsbank vanligtvis funktioner som är karakteristiska för andra specialiserade marknadsaktörer. Ett investmentbolag och en investmentbank kan också jämföras med befolkningens medel vad gäller deras arbete. Investeringsbolag i Ryssland hade inte rätt att, i enlighet med regulatoriska dokument, attrahera medel från individer, men på grund av sin ringa storlek försökte de attrahera medel från allmänheten genom olika geniala system. Investeringsbanker, däremot, i länder med utvecklade marknader har inga lagliga förbud mot att arbeta med privata fonder, men vägrar att göra det av ekonomiska skäl. Dessutom finns det i Ryssland en åsikt om investeringsbolaget som en institution, vars huvudsakliga verksamhet är utförandet av återförsäljare.

En investeringsbank liknar i de flesta allmänna termer en affärsbank. Båda lockar till sig medel från små investerare och placerar dem bland stora konsumenter av finansiella resurser. Banker är med andra ord länken mellan slutinvesterare och slutanvändare av finansiella resurser. Men en affärsbank allokerar resurser genom att ingå låneavtal med låntagare, och en investeringsbank köper värdepapper från olika emittenter. Dessutom anger termen "kommersiell" finansieringens kortsiktiga karaktär (den ursprungliga betydelsen är handelsverksamhet, som kännetecknas av en relativt kort tidsperiod under vilken det finns behov av finansiella resurser), och termen "investering" indikerar en långsiktig finansiering, som i regel förknippad med förnyelsen av det fasta kapitalet.

Skicka ditt goda arbete i kunskapsbasen är enkelt. Använd formuläret nedan

Studenter, doktorander, unga forskare som använder kunskapsbasen i sina studier och arbete kommer att vara er mycket tacksamma.

Postat på http:// www. allt bäst. sv/

Introduktion

1. Teoretiska grunder om ämnet "Investeringsverksamhet för banker i Ryska federationen"

1.1 Konceptet och kärnan i bankernas investeringsverksamhet

1.2 Konceptet och sammansättningen av en affärsbanks investeringsportfölj

1.3 Mål och process för affärsbankers investeringsverksamhet

1.4 Inkomster och risker i investeringsverksamheten

2. Analys av huvudtyperna av investeringsaktiviteter på exemplet PJSC "Sberbank"

2.1 Allmänna egenskaper hos banken

2.2 Analys av bankens investeringsverksamhet

3. Sätt att förbättra investeringsaktiviteten hos Sberbank PJSC

Slutsats

Bilaga

Introduktion

Investeringar spelar en betydande roll för ekonomins funktion och utveckling. Förändringar i de kvantitativa investeringskvoterna påverkar volymen av social produktion och sysselsättning, strukturella förändringar i ekonomin och utvecklingen av industrier och sektorer av ekonomin.

Idag är ämnet för bankers investeringsverksamhet mycket relevant i Ryska federationen, eftersom banksektorns roll i ekonomin ökar varje dag. Detta problem är relevant, först och främst, eftersom investeringar i Ryssland kan göra en enorm förmögenhet, men samtidigt stoppar rädslan för att förlora de investerade medlen investerare. Den ryska marknaden är en av de mest attraktiva för investerare, men den är också en av de mest oförutsägbara, och investerare rusar från sida till sida och försöker att inte förlora sin del av den ryska marknaden och samtidigt inte att förlora sina pengar. Samtidigt styrs investerare främst av investeringsklimatet i Ryssland, som bestäms av oberoende experter och tjänar till att indikera effektiviteten av investeringar i ett visst land. En betydande investeringspotential är koncentrerad till banksystemets institutioner, som, till skillnad från många andra förmedlande institutioner, har exceptionella möjligheter att använda transaktionsmedel och kreditutsläpp.

Banksystemet är en viktig källa för att möta investeringsefterfrågan.

Men den statliga investeringspolitiken är nu inriktad just på att ge investerare alla nödvändiga förutsättningar för att arbeta på den ryska marknaden, och därför kan man i framtiden räkna med en förändring av situationen i den ryska ekonomin till det bättre.

Kursarbetet ägnas åt ett viktigt problem för en ekonomi i utveckling - affärsbankernas investeringspolitik. Idag ses banker som potentiellt aktiva och resursstarka deltagare i investeringsverksamheten.

Syftet med arbetet är att utveckla sätt att förbättra affärsbankernas investeringsverksamhet.

Informationsbasen för kursarbetet var special- och utbildningslitteraturen, Internetresurser.

Forskningsobjektet är Ryska federationens banksystem.

Ämnet för forskningen är kommersiella bankers investeringsverksamhet.

Forskningsmetoder: analys av statistik, studie av media och internetresurser, litteratur, teoretisk analys och generalisering av vetenskaplig litteratur.

För att uppnå detta mål är det nödvändigt att lösa följande uppgifter:

1. Analysera kärnan och innehållet i sådana begrepp som "investering", "investeringsaktivitet", de huvudsakliga formerna och riktningarna för investeringsverksamhet för affärsbanker.

2. Tänk på intäkter och risker för bankers investeringsverksamhet.

3. Beskriv investeringsverksamheten för Sberbank PJSC.

4. Tänk på vilken typ av investeringsverksamhet denna bank har.

5. Bestäm sätt att förbättra investeringsverksamheten för Sberbank PJSC.

1. Teoretiska grunder om ämnet "Investeringsverksamhet för banker i Ryska federationen»

1.1 Konceptet och kärnan i bankernas investeringsverksamhet

risk för investeringsbanker

Det ryska banksystemet har en tvåskiktsstruktur. Den första nivån representeras av Ryska federationens centralbank. Den andra nivån omfattar banker och icke-bankkreditorganisationer, samt filialer och representationskontor för utländska banker.

Den första nivån inkluderar Ryska federationens centralbank, vars typ av funktioner och befogenheter skiljer den från andra banker.

Den andra nivån i banksystemet inkluderar kreditinstitut. Dessa inkluderar: en bank och ett icke-bankkreditinstitut, ryska banker med utländskt kapital eller filialer till utländska banker.

Kommersiella banker, som är en integrerad del av det enhetliga banksystemet, utför många typer av sin verksamhet, varav en är investeringsverksamhet.

Vanligtvis förstås investeringar som långsiktiga investeringar av kapital i alla företag, företag, projekt.

Investeringsaktivitet är en investering, eller investering, och en uppsättning praktiska åtgärder för deras genomförande. Ämnen för investeringsverksamheten är investerare, inklusive banker, och föremålen för investeringsverksamheten är nyskapade och moderniserade anläggningstillgångar och omsättningstillgångar, värdepapper, riktade kontantinsättningar, vetenskapliga och tekniska produkter och andra fastighetsobjekt.

Den lagstiftande basen på området för investeringar i Ryssland består av mer än tusen reglerande rättsakter, av vilka några är regionala akter och andra är federala. Låt oss nämna de viktigaste:

1. Federal lag av den 25 februari 1999 nr 39-FZ "Om investeringsverksamhet i Ryska federationen utförd i form av kapitalinvesteringar";

3. Federal lag nr 46-FZ av den 5 mars 1999 "Om skydd av investerares rättigheter och legitima intressen på värdepappersmarknaden";

5. Federal lag av den 9 juli 1999 nr 160-FZ "Om utländska investeringar i Ryska federationen";

En sådan mängd lagstiftningsakter indikerar en seriös statlig kontroll över affärsbankernas investeringsverksamhet, såväl som över bankens övergripande verksamhet. Auktoriserade kapitalvolymer, likviditetsförsörjning, meningsfull investering med en acceptabel risknivå och mycket mer.

Huvudområdena för bankers deltagande i investeringsprocessen i den mest allmänna formen är följande:

Mobilisering av fonder från banker för investeringsändamål;

Tillhandahållande av lån av investeringskaraktär;

Investera i värdepapper, aktier, aktieandelar (både på bankens bekostnad och för kundens räkning).

Dessa områden är nära besläktade med varandra. Genom att mobilisera kapital, befolkningens besparingar, andra fria fonder, bildar bankerna sina resurser för att de ska kunna användas lönsamt. Volymen och strukturen för verksamheten för ackumulering av medel är de viktigaste faktorerna som påverkar tillståndet för bankernas kredit- och investeringsportföljer, möjligheten till deras investeringsverksamhet.

Följande indikatorer kan användas som indikatorer på bankernas investeringsaktivitet [4, sid. 165]:

Volym av kommersiella bankers investeringsresurser;

Volym av bankinvesteringar;

Investeringsinvesteringarnas andel av bankernas totala tillgångar;

Bankernas resultatindikatorer för investeringar, i synnerhet tillväxt i tillgångar per investeringsvolym, vinsttillväxt per investeringsvolym;

Indikatorer på alternativ lönsamhet för investeringar i tillverkningssektorn jämfört med investeringar i lönsamma finansiella tillgångar.

Klassificeringen av affärsbankers investeringsverksamhet i ekonomisk litteratur och bankpraxis utförs på grundval av allmänna kriterier för att systematisera formerna och typerna av investeringar:

1) I enlighet med investeringsobjektet kan investeringar i realekonomiska tillgångar (realinvesteringar) och investeringar i finansiella tillgångar (finansiella investeringar) särskiljas. Bankinvesteringar kan också särskiljas genom mer specifika investeringsobjekt: investeringar i investeringslån, tidsbundna inlåning, aktier och aktieandelar, i värdepapper, fastigheter, ädelmetaller och stenar, samlarobjekt, egendom och immateriella rättigheter, etc.

Reala investeringar utgör som regel en obetydlig andel av den totala volymen av bankinvesteringar. Mer typiska för banker som finans- och kreditinstitut är finansiella investeringar.

a) Beroende på syftet med investeringen kan bankinvesteringar vara direkta, inriktade på att säkerställa den direkta förvaltningen av investeringsobjektet, och portfölj, utföras med förväntning om att erhålla intäkter i form av ett flöde av räntor och utdelningar eller förfallna betalningar. till en ökning av marknadsvärdet på tillgångar.

b) Beroende på syftet med investeringarna kan investeringar i skapandet och utvecklingen av ett företag och en organisation och investeringar som inte är relaterade till bankens deltagande i ekonomisk verksamhet särskiljas.

Investeringar i bankens egen verksamhet omfattar investeringar i utveckling av dess materiella och tekniska bas samt förbättring av den organisatoriska nivån. Beroende på investeringsriktningen kan vi särskilja:

Investeringar som förbättrar effektiviteten i bankverksamheten. De syftar till att skapa förutsättningar för att minska bankkostnaderna genom att förbättra teknisk utrustning, förbättra organisationen av bankverksamhet, arbetsförhållanden, personalutbildning, forskning och utveckling;

Investeringarna fokuserade på expansion av banktjänster. Sådana investeringar innebär att utöka resurs- och kundbasen, utöka utbudet av bankverksamhet, skapa nya divisioner som kan tillhandahålla produktion av nya typer av banktjänster;

Investeringar relaterade till behovet av att uppfylla kraven från statliga tillsynsorgan. Dessa investeringar görs vid behov för att uppfylla tillsynsmyndigheternas krav när det gäller att skapa vissa förutsättningar för bankverksamhet.

2) Enligt finansieringskällorna för placering görs skillnad mellan bankens egna investeringar som görs på dess bekostnad och kundinvesteringar som banken gör på bekostnad och för dess kunders räkning.

3) När det gäller investeringsvillkor kan investeringar vara kortsiktiga (upp till ett år), medellång sikt (upp till tre år) och långa (över tre år).

4) Affärsbankers investeringar klassificeras också efter typer av risker, regioner, branscher och andra egenskaper.

Samtidigt har bankernas investeringsverksamhet en annan aspekt relaterad till genomförandet av deras makroekonomiska roll som finansiella mellanhänder. I denna egenskap bidrar banker till genomförandet av investeringsefterfrågan från affärsenheter, som agerar i en marknadsekonomi i form av monetära och krediter, omvandlingen av besparingar och besparingar till investeringar.

Effektivitet från investeringar i utvecklingen av banken uppnås om, till följd av de uppkomna kostnaderna, förbättringen av dess finansiella ställning säkerställs. Att bestämma volymen och strukturen för investeringar i egen verksamhet, som utförs i processen för att utveckla en banks investeringsplan, bör baseras på korrekta tekniska och ekonomiska beräkningar. Att överskrida det erforderliga investeringsbeloppet kan leda till likviditetsobalans, en minskning av bankens intäktsbas och en minskning av effektiviteten i bankverksamheten.

1.3 Konceptet och sammansättningen av investeringaren affärsbanks portfölj

Ovan har vi redan bekantat oss med begreppen "investering" och "investeringsaktivitet". För ytterligare analys måste vi studera ett sådant koncept som "en affärsbanks investeringsportfölj" och dess sammansättning.

Affärsbankernas investeringsverksamhet kräver val av investeringsprioriteringar: vinst, tillförlitlighet, likviditet. Alla bankens investeringar som görs på aggregatets aktiemarknadsarena är bankens investeringsportfölj. Portföljinvesteringar (finansiella) är kapital investerat i värdepapper: aktier, obligationer och andra värdepapper, det vill säga medel placerade i finansiella tillgångar. .

En affärsbanks investeringsportfölj består av finansiella och reala investeringar.

Portföljinvesteringars huvuduppgift är att förbättra investeringsvillkoren genom att ge värdepappersaggregatet sådana investeringsegenskaper som är ouppnåeliga ur ett enda värdepappers synvinkel och som endast är möjliga med deras kombination.

Om vi betraktar investeringsportföljen beroende på graden av risk som en affärsbank accepterar, så kan vi urskilja följande typer: konservativ, måttlig och aggressiv.

En aggressiv portfölj består av högavkastande aktier, men innehåller även obligationer för att diversifiera och minska risken. En aggressiv investeringsstrategi är bäst lämpad för långsiktiga investeringar, eftersom sådana investeringar är kortlivade.

time lapse är mycket riskabelt. Ryska affärsbanker tillämpar inte denna strategi av ett antal objektiva skäl.

En måttlig portfölj är minst riskabelt. Den består huvudsakligen av värdepapper från välkända företag, som kännetecknas, om än inte högt, men av en stadig tillväxttakt i marknadsvärdet. Portföljens sammansättning är stabil under lång tid och syftar till att bevara kapitalet. Vanligtvis är andelen aktier i en portfölj något högre än andelen obligationer. Ibland kan en liten del av medlen placeras i banktillgodohavanden. En måttlig investeringsstrategi lämpar sig bäst för kortsiktiga och medelfristiga investeringar. Endast de största affärsbankerna i Ryssland, som har särskilda investeringstjänster som ansvarar för planering och genomförande av investeringar, har råd att använda denna investeringsstrategi.

I en konservativ portfölj sker fördelningen av värdepapper vanligtvis enligt följande: de flesta av dem är obligationer (minska risken), en mindre del är aktier i pålitliga och stora ryska företag (ger lönsamhet) och bankinlåning. En konservativ investeringsstrategi är optimal för kortsiktiga investeringar och är ett bra alternativ till bankinlåning. Denna investeringsstrategi följs huvudsakligen av medelstora och små affärsbanker, som inte har råd att underhålla särskilda investeringstjänster. I dessa banker styrs anställda som är ansvariga för investeringsverksamheten i regel av de investeringspolicyinställningar som officiellt godkänts av bankens ledning.

1.3 Mål och process för investeringsverksamhet för affärsbanker

Affärsbankernas investeringspolitik innefattar bildandet av ett system med mål för investeringsaktivitet, valet av de mest effektiva sätten att uppnå dem. I den organisatoriska aspekten fungerar det som en uppsättning åtgärder för att organisera och hantera investeringsaktiviteter, som syftar till att säkerställa optimala volymer och struktur för investeringstillgångar, öka deras lönsamhet med en acceptabel risknivå. De viktigaste inbördes relaterade delarna av investeringspolitiken är de taktiska och strategiska processerna för att hantera bankens investeringsverksamhet. Under investeringsstrategin förstå definitionen av långsiktiga mål för investeringsaktiviteter och sätt att uppnå dem. Dess efterföljande detaljering utförs under den taktiska förvaltningen av investeringstillgångar, inklusive utvecklingen av operativa mål för korta perioder och sätten för deras genomförande. Utvecklingen av en investeringsstrategi är alltså utgångspunkten för investeringsförvaltningsprocessen. Bildandet av investeringstaktik sker inom ramen för investeringsstrategins givna riktningar och är fokuserad på deras genomförande under den aktuella perioden. Det föreskriver att bestämma volymen och sammansättningen av specifika investeringsinvesteringar, utveckla åtgärder för deras genomförande och, om nödvändigt, sammanställa en modell för att fatta förvaltningsbeslut om att lämna ett investeringsprojekt och specifika mekanismer för att genomföra dessa beslut.

Banker, som köper vissa typer av värdepapper, försöker uppnå vissa mål, varav de viktigaste inkluderar:

Investeringssäkerhet;

avkastning på investeringar;

Tillväxt av investeringar;

Investeringslikviditet.

Investeringssäkerhet avser investeringarnas osårbarhet från olika chocker på aktiemarknaden, stabiliteten i inkomst och likviditet. Säkerhet uppnås alltid på bekostnad av lönsamhet och investeringstillväxt. Den optimala kombinationen av säkerhet och lönsamhet uppnås genom noggrant urval och ständig revidering av investeringsportföljen.

Huvudprinciperna för effektiv investeringsverksamhet för banker är:

För det första måste banken ha professionella och erfarna proffs som utgör och förvaltar värdepappersportföljen. Resultatet av bankens verksamhet är i avgörande utsträckning beroende av investeringsbeslutens effektivitet;

För det andra agerar banker mer effektivt, ju mer de lyckas fördela sina investeringar på olika typer av aktievärden, d.v.s. diversifiera investeringarna. Det är tillrådligt att begränsa investeringen efter typer av värdepapper, sektorer av ekonomin, regioner, löptid etc.

För det tredje måste investeringarna vara mycket likvida så att de snabbt kan överföras till instrument som på grund av förändrade marknadsförhållanden blir mer lönsamma och även för att banken snabbt ska kunna få tillbaka sina investerade medel.

För att bedöma genomförbarheten av att förvärva vissa värdepapper finns det två huvudsakliga professionella tillvägagångssätt: de flesta stora affärsbanker genomför både grundläggande och teknisk analys.

Grundläggande analys omfattar studiet av branschers och företags verksamhet, analys av företagets finansiella ställning, ledning och konkurrenskraft. Den består av branschanalys och företagsanalys. I en branschanalys fastställer banken de branscher som är av störst intresse för den, och sedan identifieras de ledande företagen i dessa branscher, och bland dem väljs det företag vars aktier det är lämpligt att köpa.

Tekniska experter är baserade på studier av utbytesstatistik (eller utanför börs); analysera förändringen i utbud och efterfrågan, aktiekursernas rörelser, volymer, trender och struktur på aktiemarknaderna på grundval av diagram och grafer, förutsäga den möjliga inverkan av situationen på marknaden på efterfrågan och utbudet av värdepapper. Analysen av företag är uppdelad i kvantitativ och kvalitativ. Kvalitativ analys är en analys av effektiviteten i företagsledning; kvantitativ - studier av olika typer av relativa indikatorer som erhållits genom att jämföra enskilda artiklar i företagets finansiella rapport. Jämförelser görs med liknande företag och branschgenomsnittsdata för de viktigaste absoluta indikatorerna för dess aktivitet (försäljningsvolym, brutto- och nettovinst), studien av förändringar och lönsamhet för försäljning och kapitalets lönsamhet, i nettovinst per aktie och storleken på utdelningen på aktierna. Investeringsvärdepapper genererar intäkter för affärsbanker i form av ränteintäkter, provisioner för tillhandahållande av investeringstjänster och värdestegring. Världserfarenheten har inte utvecklat ett entydigt förhållningssätt till problemet med att använda bankernas egna medel vid förvärv av aktier i andra juridiska personer: i vissa länder är bankernas deltagande i andra strukturers kapital inte begränsat (Tyskland), i vissa länder är strängt förbjudet (USA, Kanada). Rysslands centralbank har valt ett mellanliggande alternativ för att reglera detta område - Ryska federationens centralbank kan kontrollera bankens arbete, men är inte i stånd att blanda sig i andra ekonomiska enheters verksamhet som inte är kreditinstitut, och kan därför inte fastställa graden av kommersiell risk. De huvudsakliga riskerna med att investera är förknippade med möjligheten av: förlust av hela eller en viss del av de investerade medlen; · Depreciering av medel som placerats i värdepapper vid tillväxt av inflationen. utebliven betalning helt eller delvis av den förväntade avkastningen på investerade medel; förseningar i inkomstinkomst; · Uppkomst av problem med omregistrering av ägande av förvärvade värdepapper.

Efter att ha bestämt investeringsmålen och typerna av värdepapper som ska köpas väljer bankerna en portföljförvaltningsstrategi. Enligt metoderna för att genomföra operationer delas strategier in i aktiva och passiva.

Alla aktiva strategier är baserade på att prognostisera situationen i olika sektorer av finansmarknaden och på bankspecialisternas aktiva användning av prognoser för justering av värdepappersportföljen. Passiva strategier använder prognosen för framtiden i mindre utsträckning. Ett populärt tillvägagångssätt i sådana förvaltningsmetoder är indexering, dvs. värdepapper till portföljen väljs utifrån att avkastningen på placeringen ska motsvara ett visst index och ha en enhetlig fördelning av placeringarna mellan emissioner med olika löptid. Samtidigt ger långfristiga värdepapper banken högre intäkter, och kortfristiga värdepapper ger likviditet. En riktig portföljstrategi kombinerar element av både aktiv och passiv förvaltning [9, s.34].

Banker arbetar huvudsakligen inte på egen hand, utan på attraherade och lånade resurser, så de kan inte riskera sina kunders medel genom att investera dem i stora investeringsprojekt, om detta inte säkras genom lämpliga garantier. I detta avseende, när de utvecklar sin investeringspolicy, bör affärsbanker alltid utgå från verkliga riskbedömningar, ekonomisk effektivitet, finansiell attraktivitet för investeringsprojekt, den optimala kombinationen av kort-medel- och långfristiga investeringar. Samtidigt är det befintliga investeringssystemet inte bara en intern angelägenhet för banken själv. I enlighet med de grundläggande principerna för bankreglering är en integrerad del av alla tillsynssystem en oberoende granskning av bankens policy, verksamhet och förfaranden relaterade till emission av lån och kapitalinvesteringar samt den löpande förvaltningen av lånet och investeringen. portföljer.

Följaktligen måste affärsbanker tydligt utarbeta och formellt fastställa de viktigaste aktiviteterna relaterade till organisation och ledning av investeringsverksamhet. I grund och botten handlar det om utveckling och genomförande av en sund investeringspolitik. Utvecklingen av bankens investeringspolicy är en ganska komplicerad process, vilket beror på följande omständigheter. Först och främst, på grund av investeringsaktivitetens varaktighet, bör den utföras på grundval av en grundlig långsiktig analys, prognoser om yttre förhållanden (tillståndet i den makroekonomiska miljön och investeringsklimatet, investeringsmarknaden och dess individuella segment , beskattning och statlig reglering av bankverksamhet) och interna förhållanden (volym och strukturen för marknadens resursbas, stadiet i dess livscykel, målen och målen för utvecklingen, den relativa lönsamheten för olika tillgångar, med hänsyn tagen till risker faktorer och likviditet etc.), vars sannolikhet gör det svårt att utforma en investeringspolicy.

Dessutom är definitionen av investeringsverksamhetens huvudriktningar förknippad med storskaliga problem med forskning och utvärdering av alternativa alternativ för investerade beslut, utvecklingen av en optimal investeringsutvecklingsmodell ur lönsamhet, likviditet och risk. Utvecklingen av en investeringspolicy komplicerar avsevärt utvecklingen av en investeringspolicy på grund av variationen i bankernas yttre miljö, vilket bestämmer behovet av periodisk justering av investeringspolitiken, med hänsyn till förutsedda förändringar och utveckling av ett system för snabb respons. Därför är bildandet av bankernas investeringspolitik förknippat med betydande svårigheter, även i en stadigt utvecklande ekonomi.

En förutsättning för utformningen av investeringspolitiken är den allmänna affärspolicyn för bankens utveckling, vars huvudmål är prioriterade vid utvecklingen av strategiska mål för investeringsverksamheten. Investeringspolitiken, som representerar en viktig komponent i den övergripande ekonomiska politiken, är en faktor för att säkerställa en effektiv utveckling av banken.

Huvudmålet för bankens investeringsverksamhet kan formuleras som en ökning av inkomsten från investeringsverksamheten med en acceptabel investeringsrisknivå. .

Utvecklingen av en investeringspolicy innebär inte bara valet av investeringsriktningar, utan även att ta hänsyn till ett antal restriktioner förknippade med behovet av att säkerställa en balans i en affärsbanks investeringsinvesteringar. Mål och restriktioner fastställs av de monetära myndigheternas lagar och regler, såväl som bankernas ledningsorgan.

1.4 Inkomster och risker med investeringsaktivitet

Lönsamheten för affärsbankernas investeringsverksamhet beror på ett antal ekonomiska faktorer och organisatoriska förhållanden, bland vilka den avgörande rollen hör till såsom:

Stabilt utvecklande ekonomi i staten;

Förekomsten av olika former av ägande inom produktions- och tjänstesfären, inklusive banksektorn med en övervägande del av privat och aktieägande;

Väl etablerad och välfungerande struktur för finans- och kreditsystemet;

Tillgänglighet för en utvecklad och civiliserad värdepappersmarknad;

Tillgänglighet för marknadsinstitutioner för värdepapper (investeringsbolag, fonder, etc.);

Ett strömlinjeformat system av rättsakter och förordningar som styr förfarandet för emission och cirkulation av värdepapper och aktiviteterna för deltagarna på värdepappersmarknaden själva, som används vid utövandet av affärsbankers internationella investeringsverksamhet;

Tillgänglighet och utbildning av högt kvalificerade specialister och entreprenörer inom investeringsområdet och värdepappersmarknaden m.m.

Avkastningen på värdepapper av vissa klasser och typer beror på investeringsportföljens marknadsvärde, som i sin tur fluktuerar beroende på förändringar i räntor på obligationer och certifikat, diskonteringsränta, räntor på växlar, aktieutdelningar och följaktligen, tillgång och efterfrågan på dessa värdepapper på värdepappersmarknaden. Intäkterna från investeringsportföljen består av följande komponenter: - intäkter i form av räntebetalningar; - inkomst från ökningen av kapitalvärdet på värdepapper i bankens portfölj; - Provision för tillhandahållande av investeringstjänster - spread (skillnaden mellan köp- och säljkurser i återförsäljarverksamhet). Det finns följande huvudtyper av investeringsrisk:

Kreditrisk;

Ränteförändringsrisk;

Risk för obalanserad likviditet;

Risk för tidigt uttag;

Affärsrisk.

Kreditrisk är att kapitalbelopp och ränta på ett värdepapper inte kommer att återbetalas i rätt tid. Kreditriskbedömning för olika typer och separata emissioner av värdepapper görs av specialiserade myndigheter. De tilldelar värdepapper ett betyg, vilket gör det möjligt att bedöma sannolikheten för snabb återbetalning av förpliktelser. Kreditrisk är förknippad med en minskning av den finansiella kapaciteten hos emittenten av värdepapper när denne inte kan fullgöra sina finansiella förpliktelser, samt med skyldigheterna och förmågan hos statens eller dess institutioners regeringar att betala tillbaka skulder på lån gjorda av det från allmänheten, särskilt på obligationer utgivna av staten av allmän karaktär. Statliga värdepapper anses fria från kreditrisk på grund av stabiliteten i ekonomin, varifrån regeringen drar pengar för att betala av sina skulder och åtaganden till fordringsägare representerade av allmänheten och finansiella och kommersiella kreditorganisationer.

Statens förmåga att inte bara ta emot lån utan också att återbetala sina förpliktelser är en väsentlig faktor och förutsättning för att säkerställa ett högt kreditrykte vid emission av statspapper, bildandet av själva värdepappersmarknaden och en väl fungerande hela finans- och statens kreditsystem.

Risken för obalanserad likviditet är förknippad med omöjligheten av en snabb omvandling av vissa typer av värdepapper till betalningsmedel utan vissa förluster. Banker har två källor till likviditet - interna och externa. Interna likviditetskällor finns i vissa typer av omsättbara tillgångar, inklusive värdepapper, för vilka det finns en stabil marknad och som är ett tillförlitligt objekt för att placera pengar. Likvida värdepapper är per definition de investeringsinstrument som kännetecknas av en redo marknad, ett relativt stabilt pris över tiden och en hög sannolikhet för avkastning på bankens initialt investerade kapital. Ett exempel på höglikvida värdepapper är kortfristiga statspapper som lätt säljs på penningmarknaden.

Likviditet, som en av de viktigaste funktionerna för kapitalförvaltning genom sin investering, avgör bankens förmåga att i slutändan betala kontant på sina åtaganden i tid. Det är därför målet med att placera medel från en affärsbank i värdepapper och bilda en investeringsportfölj på denna grund är inte bara att ge banken inkomster och vara en källa till påfyllning av reserven med första prioritet, utan också att tillhandahålla en praktisk möjlighet att förvandla värdepapper till kontanter med minsta möjliga tidsfördröjning och obetydlig risk för förlust.

Således är investeringsfonder i likvid form av värdepapper de tillgångar i banken som enkelt kan omvandlas till kontanter med liten eller ingen risk för förlust. För att garantera en hög nivå av solvens, likviditet och stabilitet i arbetet i systemet för marknadsrelationer måste en affärsbank dagligen lösa ett av de centrala problemen med sin investeringsverksamhet - för att säkerställa oförenliga intressen hos bankens insättare och dess aktieägare. Denna oförenlighet mellan intressen återspeglas i den oundvikliga motsättningen mellan likviditetskrav och den önskade lönsamheten för affärsbankens bankverksamhet.

Å ena sidan känner banken press från aktieägare som är intresserade av högre avkastning som kan erhållas genom att investera i långfristiga värdepapper. Men å andra sidan försämrar dessa åtgärder allvarligt bankens likviditet, vilket är nödvändigt för att bankens kunder ska kunna ta ut insättningar.

Motsättningen mellan likviditet och lönsamhet avgör investeringsrisken, som betraktas i bankens investeringsverksamhet som en spridning av troliga alternativ för att generera inkomster med minimal skada, vilket säkerställer bankens likviditet som helhet.

Banker bör alltid överväga möjligheten att de kan behöva sälja investeringspapper före förfallodagen. I detta avseende uppstår frågan om bredden och djupet på motsvarande sekundärmarknad för denna typ av värdepapper.

Beredskapen hos en affärsbanks ledare att offra likviditet för vinstens skull och vice versa innebär att man medvetet tar mer eller mindre investeringsrisk, med hänsyn till alla dess faktorer. Därför kräver investeringsverksamheten för en affärsbank, som är direkt relaterad till risken för aktiv verksamhet med värdepapper, att bankens ledning utvecklar vissa taktiker, strategier och specifika åtgärder inom detta område av bankverksamhet och därigenom bestämmer investeringspolicyn.

Eftersom sådana "återkallelser" vanligtvis sker efter en nedgång i marknadsräntorna (när låntagaren kan ge ut nya värdepapper med lägre räntekostnader), står banken inför risken för inkomstbortfall eftersom den måste återinvestera de återförda medlen till de lägre räntesatser som råder. på banken i detta ögonblick. Banker försöker vanligtvis minimera denna köprisk genom att köpa obligationer som inte kan lösas på flera år, eller genom att helt enkelt undvika att köpa inlösbara värdepapper.

Eftersom en bank som innehar "inlösbara" obligationer i en portfölj förlorar en del av intäkterna efter köpet, återbetalas det i form av en inlösenpremie, som är högre ju tidigare förtida inlösen meddelas. Dessutom, eftersom möjligheten till förtida inlösen av obligationen inför ett element av osäkerhet i bankens policy, betalas högre ränta på dessa emissioner.

Affärsrisk. Alla banker står inför en betydande risk att den marknadsekonomi de betjänar skulle kunna kollapsa med minskad försäljning och stigande konkurser och arbetslöshet. Dessa negativa händelser kallas affärsrisk. De återspeglas mycket snabbt i bankens låneportfölj, där antalet dåliga lån ökar i takt med att låntagarnas ekonomiska svårigheter växer. Eftersom sannolikheten för affärsrisk är ganska hög, förlitar många banker sig starkt på sin värdepappersprofil för att kompensera exponeringen för risken i låneportföljen. Detta beror på att många värdepapper som köps av banker emitteras av låntagare utanför deras kreditmarknad. Därmed kommer banken att försöka köpa fler värdepapper från andra regioner.

Marknadsrisk beror på att på grund av oförutsedda förändringar på värdepappersmarknaden eller i ekonomin kan värdet av vissa typer av värdepapper som investeringsobjekt för banken delvis gå förlorat, så att försäljningen av dem blir möjlig först med stor rabatt i pris.

2. Analys av huvudtyperna av investeringsaktiviteter på exempletPAOSberbank

2.1 Allmänna egenskaper hos banken

Sberbank grundades 1841. I dagens Sberbank påminner nästan ingenting om sparbankerna, vars funktioner den utförde under en betydande period av sin historia. Men något annat är överraskande: Sberbank har redan liten likhet ens med sig själv för bara ett decennium sedan.

Förmågan att förändra och gå framåt utmärker Sberbank idag. Titeln på den äldsta och största banken i Ryssland hindrar den inte från att öppet och ärligt konkurrera på den internationella bankmarknaden och hålla sig à jour med finansiella och tekniska förändringar. Sberbank håller inte bara jämna steg med moderna marknadstrender, utan ligger också före dem och navigerar med tillförsikt snabbt föränderliga teknologier och kundpreferenser.

Sberbank är idag cirkulationssystemet i den ryska ekonomin, en tredjedel av dess banksystem. Banken tillhandahåller ett jobb och en inkomstkälla för varje 150:e rysk familj.

Ledaren för den ryska banksektorn i termer av totala tillgångar står för 28,6% av de totala banktillgångarna (från och med 1 augusti 2015).

Banken är den ryska ekonomins främsta borgenär och har den största andelen på inlåningsmarknaden. Den står för 44,9 % av hushållens inlåning, 37,7 % av lånen till privatpersoner och 32,7 % av lånen till juridiska personer (den 1 augusti 2015).

Sberbank är idag 14 territoriella banker och mer än 16,5 tusen filialer i 83 konstituerande enheter i Ryska federationen, belägna på territoriet av 11 tidszoner. Bankens utländska nätverk består av dotterbolag, filialer och representationskontor i OSS, Central- och Östeuropa, Turkiet, Storbritannien, USA och andra länder.

Antalet privatkunder hos Sberbank i Ryssland överstiger 127 miljoner människor och 10 miljoner utanför den, antalet företagskunder i koncernen är mer än 1,1 miljoner i 22 länder med närvaro.

Utbudet av Sberbank-tjänster för privatkunder är så brett som möjligt: från traditionella insättningar och olika typer av lån till bankkort, penningöverföringar, bankförsäkringar och mäklartjänster.

Alla privata lån hos Sberbank utfärdas med hjälp av Loan Factory-teknologin, som skapades för att effektivt bedöma kreditrisker och säkerställa en låneportfölj av hög kvalitet.

I ett försök att göra tjänsten mer bekväm, modern och tekniskt avancerad förbättrar Sberbank varje år möjligheterna till fjärrhantering av kundkonton. Banken har skapat ett system med fjärrservicekanaler, som inkluderar:

Onlinebank "Sberbank Online" (mer än 30 miljoner aktiva användare);

Sberbank Online mobilapplikationer för smartphones (mer än 18 miljoner aktiva användare);

SMS-tjänst "Mobil Bank" (mer än 30 miljoner aktiva användare);

Ett av världens största nätverk av bankomater och självbetjäningsterminaler (mer än 90 tusen enheter).

Sberbank är den största emittenten av betal- och kreditkort. Den gemensamma banken, etablerad av Sberbank och BNP Paribas, är engagerad i POS-utlåning under varumärket Cetelem, genom att använda konceptet "ansvarsfull utlåning".

Banken betjänar alla grupper av företagskunder, där små och medelstora företag står för mer än 33 % av bankens företagskreditportfölj. Resten är utlåning till stora och största företagskunder.

Sberbank Group är idag ett team som inkluderar mer än 325 tusen kvalificerade medarbetare som arbetar för att göra banken till det bästa serviceföretaget med produkter och tjänster i världsklass.

Under 2014 utbildades mer än 250 000 personer under företagsprogram, inklusive gemensamma chefsprogram med världens ledande handelshögskolor.

En av de viktiga händelserna i bankens företagsliv var öppningen av ett nytt komplex av Corporate University, som uppfyller de modernaste standarderna från världens ledande handelshögskolor. Universitetet kommer att bli en bas för utbildning och utveckling av unga talanger, chefer på en ny nivå, som framgångsrikt kan hantera de globala utmaningarna i den nya verkligheten och säkerställa uppfyllandet av det strategiska målet - att bli en av världens ledande och innovativa finansiella institutioner.

Under 2014 gjorde Sberbank ett kvalitativt steg i utvecklingen av IT mot skapandet av ett högteknologiskt system som kommer att bli nyckeln till bankens konkurrenskraft inför den växande penetrationen av digital teknik. De viktigaste framstegen under 2014 var ökningen av andelen företagskunders verksamhet i fjärrkanaler med upp till 94 %, att nå slutskedet av konsolideringsprojektet för IT-plattformen, en betydande ökning av tillförlitligheten och prestanda för IT-systemen, och uppnå en ledande position inom skapandet av innovativa bankprodukter.

Under de senaste åren har Sberbank utökat sin internationella närvaro avsevärt. Utöver OSS-länderna (Kazakstan, Ukraina och Vitryssland) är Sberbank representerat i nio länder i Central- och Östeuropa (Sberbank Europe AG, tidigare Volksbank International) och i Turkiet (DenizBank).

Köpet av DenizBank slutfördes i september 2012 och var det största förvärvet i bankens mer än 170-åriga historia.

Sberbank har även representationskontor i Tyskland och Kina samt en filial i Indien. Under 2013 ägde den officiella lanseringen av varumärket Sberbank i Europa rum.

Koncernens företags- och investeringsverksamhet - Sberbank CIB - har egna kontor i New York, London och Nicosia, som verkar på globala marknader och är specialiserade på mäklar- och återförsäljartjänster på utländska börser och för utländska kunder. Dotterbolagsbanken Sberbank (Switzerland) AG är en plattform för handelsfinansiering och strukturerade lånetransaktioner, verkar på globala marknader och tillhandahåller transaktionstjänster till kunder.

Huvudaktieägaren och grundaren av Sberbank är Ryska federationens centralbank, som äger 50 % av det auktoriserade kapitalet plus en aktie med rösträtt. Övriga aktieägare i banken är internationella och ryska investerare.

Bankens stam- och preferensaktier är sedan 1996 noterade på ryska börser. De ingår av CJSC MICEX Stock Exchange i noteringslistan på den första (högsta) nivån. American Depositary Receipts (ADRs) för Sberbanks stamaktier är noterade på London- och Frankfurtbörserna och är upptagna till handel på OTC-marknaden i USA.

2.2 Analys av bankens investeringsverksamhet

Låt oss överväga mer i detalj strukturen för värdepappersportföljen för Sberbank PJSC för 2013-2016.

Koncernens värdepappersportfölj är till 98,0 % representerad av skuldinstrument och används främst för likviditetshantering. Under 2014 minskade andelen aktier i värdepappersportföljen med 0,8 procentenheter till 1,8 %. Andelen företagsobligationer i portföljstrukturen uppgick vid utgången av 2014 till 31,9 %, efter att ha minskat med 1,2 procentenheter under året.

Andelen företagsskulder med investeringsbetyg uppgick till 62,6 % (enligt resultatet 2013 - 59,8 %). Andelen värdepapper som pantsatts som en del av REPO-verksamheten minskade under 2014 från 62,8 % till 52,4 %. De flesta av dessa transaktioner är relaterade till transaktioner med Rysslands centralbank.

Koncernens värdepappersportfölj är till 96,9 % representerad av skuldinstrument och används främst för likviditetshantering. Under 2016 ökade andelen aktier i värdepappersportföljen jämfört med 2015 och uppgick till 2,7 %. Andelen företagsobligationer i portföljstrukturen vid utgången av 2016 uppgick till 33,6 %, efter att ha minskat med 6,3 procentenheter under året.

Andelen företagsobligationer med investment grade uppgick till 27,1 % av koncernens totala portfölj av företagsobligationer (39,1 % 2015). Andelen värdepapper som pantsatts som en del av REPO-verksamheten minskade under 2016 från 7,6 % till 4,2 %. Denna minskning var resultatet av en betydande minskning av beroendet av Rysslands centralbanks fonder genom en flexibel räntepolitik och attraherande av ytterligare kundmedel.

Värdepappersportföljens struktur för 2013-2016 presenteras i tabell 2.2.

Baserat på analysen av data som presenteras i tabellen kan man dra slutsatsen att Sberbanks investeringsportfölj tillhör den konservativa typen, eftersom andelen obligationer i portföljen överstiger andelen aktier. Till exempel 2016 var andelen obligationer 96,9 %, medan andelen aktier var 3,1 %.

Vid analys av intäkter från investeringsverksamhet för den granskade perioden kan följande noteras: 2014, jämfört med 2013, finns en kraftig minskning av intäkterna från 356,7 miljarder rubel. till 59,6 miljarder rubel, och under efterföljande år finns en ökning (2015, 90,8 miljarder rubel, 2016, 241,1 miljarder rubel). Således inträffade en kraftig nedgång i lönsamhet 2014-2015.

Under 2013 och 2016 jämfört med 2014 och 2015 fler medel investerades i aktier och andelar i investeringsfonder (i andelskvot 2013 2,7 %, 2014 2,0 %, 2015 2,1 %, 2016 3,1 %) . Ju mer banken investerar i aktier och fonder, desto högre blir alltså intäkterna från investeringsverksamheten.

Baserat på analysen av strukturen i investeringsportföljen av värdepapper kan man dra slutsatsen att Sberbank följer en mycket återhållsam konservativ policy vid genomförandet av investeringsaktiviteter och försöker minimera investeringsrisker. Detta förhindrar dock en eventuell ökning av bankens inkomster. Problemet uppstår med att identifiera sätt att förbättra effektiviteten i Sberbanks investeringsverksamhet.

3. Sätt att förbättra investeringsaktivitetenPJSC "Sberbank»

Med hänsyn till potentialen hos Sberbank som den största finansiella institutionen i landet, kan tillväxten av inkomster från investeringsverksamhet förbättras genom att öka investeringarna i finansiella instrument som aktier och fonder. Med tanke på att pålitliga och stora företags aktier ger lönsamhet kan detta sätt betraktas som ett möjligt sätt att öka bankens inkomster.

Värdepappersfonder (PIF) kan vara ett annat möjligt sätt.

En investeringsfond är en av formerna för kollektiva investeringar (investeringar). Fondens kunders medel överförs till förvaltningsbolagets förvaltningsbolag, som i sin tur placerar dem i värdepapper (till exempel aktier, obligationer) eller andra tillgångar. Syftet med att investera i fonder är att få inkomster från värdetillväxten på sådana tillgångar. Fondens tillgångar är i detta fall andelsägarnas gemensamma egendom och storleken på varje ägares andel är proportionell mot antalet placeringsandelar som ägs av denne. Förvaltningsbolaget "Sberbank Asset Management" erbjuder ett brett utbud av fonder med olika investeringsstrategier.

Sberbank Asset Management JSC förvaltar 19 öppna fonder och 3 stängda fastighetsfonder. Exempel på öppna obligationsfonder är Ilya Muromets Bond Fund, Promising Bond Fund, Global Debt Market Fund och Eurobond Fund, som enligt 2017 års data visar en positiv dynamik i aktiers värde. Även fondfonder (till exempel America Fund, Emerging Markets Fund, Biotechnology Fund och andra) visar en positiv trend. Vissa öppna aktiefonder (till exempel Dobrynya Nikitich Equity Fund, Active Management Fund, Global Internet Fund) visar dock en negativ trend i värdet på aktier.

Utifrån detta kan det föreslås att utöka utbudet av värdepappersfonder, samtidigt som man tar hänsyn till investeringsrisker, samt att utveckla effektivare investeringsstrategier som syftar till att diversifiera investeringarna.

Som en radikal åtgärd kan vi föreslå en omorientering av den konservativa investeringspolitiken till en måttlig eller till och med aggressiv sådan, givet att Sberbank har stora möjligheter att genomföra en sådan politik.

Slutsats

I detta kursarbete beaktas de teoretiska grunderna för en affärsbanks investeringsverksamhet, liksom en analys av Sberbank PJSC:s investeringsverksamhet. Uppsatta uppgifter löses och syftet med detta arbete förverkligas.

I den teoretiska delen beaktas sådana begrepp som "investeringsaktivitet", "bankers investeringsverksamhet", "investeringsportfölj för en bank", såväl som typer av investeringsportfölj.

Bankers investeringsverksamhet ses som en verksamhet för att tillhandahålla två typer av tjänster: öka kontanter genom att emittera eller placera värdepapper på deras primära marknad; koppla samman köpare och säljare av befintliga värdepapper på andrahandsmarknaden samtidigt som de agerar som mäklare eller återförsäljare.

Bankinvesteringar har sitt eget ekonomiska innehåll. Bankers investeringsverksamhet i den mikroekonomiska aspekten - ur bankens synvinkel som en ekonomisk enhet - kan ses som en verksamhet där banken agerar som investerare och investerar sina resurser under en period i skapandet eller förvärv av reala tillgångar och köp av finansiella tillgångar i syfte att utvinna direkta och indirekta intäkter.

...

Liknande dokument

Villkor och utsikter för utveckling av investeringsverksamhet för affärsbanker i den reala sektorn av Ryska federationens ekonomi. Grundläggande principer för hur ryska bankers investeringsverksamhet fungerar, problem och orsaker till att de uppstår.

terminsuppsats, tillagd 2010-05-25

Den dubbla karaktären hos kreditinstitutens investeringsverksamhet. Klassificering av investeringsformer för affärsbanker. Förfarandet för bildandet av investeringstaktik. Översyn av strategier för ryska bankers investeringsverksamhet på värdepappersmarknaden.

abstrakt, tillagt 2015-07-07

Definitioner och former, mål, process och principer, inkomster och risker för affärsbankers investeringsverksamhet. Syfte, villkor och typer av bankens investeringar. Statligt stöd till småföretagande och företagande. Utsikter för bankinvesteringar.

terminsuppsats, tillagd 2016-11-02

Konceptet, former, mål, process, inkomst och risker för bankers investeringsverksamhet. Analys av den kommersiella verksamheten för OJSC "Far East Bank" på grundval av dess finansiella rapporter 2004-2006. Problem med bankinvesteringar i nuvarande skede.

terminsuppsats, tillagd 2008-10-16

Grunderna i affärsbankers investeringsverksamhet. Typer av operationer som utförs av banker. Bankers investeringsverksamhet för egen räkning och för kundens räkning. Affärsbankernas roll i mekanismen för hur statens kreditsystem fungerar.

test, tillagt 2010-06-26

Definitioner och former av investeringsverksamhet för affärsbanker, dess mål. Övervägande av de viktigaste problemen och utsikterna för utvecklingen av bankinvesteringar. Generaliserande slutsatser av investeringsverksamheten för moderna banker i Ryska federationen.

terminsuppsats, tillagd 2015-05-16

Begreppet affärsbanker, deras typer. Funktioner och verksamhetsprinciper för affärsbanker. Bildande och utvärdering av utvecklingen av affärsbanker i Republiken Vitryssland. De viktigaste anvisningarna för att förbättra verksamheten för affärsbanker i Republiken Vitryssland.

terminsuppsats, tillagd 2007-03-04

Bankernas koncept och former för investeringsverksamhet: mål och process, inkomster och risker. Analys av investeringsaktiviteten för OAO Investment Commercial Bank Sovcombank 2012-2014. Bokslut. Problem med utvecklingen av bankinvesteringar.

terminsuppsats, tillagd 2014-11-12

Karakteristiska funktioner och instrument för Rysslands centralbank. Typer och egenskaper hos affärsbankers aktiva och passiva verksamhet, klassificering av banklån. Icke-traditionell verksamhet av affärsbanker, områden för investeringsverksamhet.

abstrakt, tillagt 2010-01-24

Juridiska aspekter av affärsbankers investeringsverksamhet. Analys av banksektorns roll i industriella investeringar. Former av investeringsverksamhet och kreditpolitik för affärsbanker, problem med deras deltagande i investeringsprocessen.

Skicka ditt goda arbete i kunskapsbasen är enkelt. Använd formuläret nedan

Studenter, doktorander, unga forskare som använder kunskapsbasen i sina studier och arbete kommer att vara er mycket tacksamma.

Postat på http://www.allbest.ru/

RYSKA FEDERATIONENS UTBILDNINGSMINISTERIET OCH VETENSKAP

GREEN AV DEN AUTONOMA FEDERALSTATEN

BUDGET UTBILDNINGSINSTITUTION

HÖGRE YRKESUTBILDNING

"KAZAN (VOLGA) FEDERAL UNIVERSITY

I NABEREZHNY CHELNY

AVDELNING "FINANS OCH REDOVISNING"

KURSARBETE

Efter disciplin: "Investeringar"

På ämnet: "Bankernas huvudtyper av investeringsverksamhet"

Naberezhnye Chelny

Introduktion

Slutsats

Lista över begagnad litteratur

Introduktion

Investeringsverksamheten spelar en betydande roll för ekonomins funktion och utveckling. Förändringar i de kvantitativa investeringskvoterna påverkar volymen av social produktion och sysselsättning, strukturella förändringar i ekonomin, utvecklingen av industrier och sektorer av ekonomin.

Problemet med investeringar i vårt land är så brådskande att samtalet om dem inte avtar. Detta problem är relevant, först och främst, eftersom investeringar i Ryssland kan göra en enorm förmögenhet, men samtidigt stoppar rädslan för att förlora de investerade medlen investerare. Den ryska marknaden är en av de mest attraktiva för investerare, men den är också en av de mest oförutsägbara, och investerare rusar från sida till sida och försöker att inte förlora sin del av den ryska marknaden och samtidigt inte att förlora sina pengar. Samtidigt styrs investerare främst av investeringsklimatet i Ryssland, som bestäms av oberoende experter och tjänar till att indikera effektiviteten av investeringar i ett visst land.

En betydande investeringspotential är koncentrerad till banksystemets institutioner, som, till skillnad från många andra förmedlande institutioner, har exceptionella möjligheter att använda transaktionsmedel och kreditutsläpp.

Banksystemet är en viktig källa för att möta investeringsefterfrågan. Men den statliga investeringspolitiken är nu inriktad just på att ge investerare alla nödvändiga förutsättningar för att arbeta på den ryska marknaden, och därför kan vi i framtiden räkna med en förändring av situationen i den ryska ekonomin till det bättre.

Kursarbetet ägnas åt ett viktigt problem för en ekonomi i utveckling - en affärsbanks investeringspolitik. Idag ses banker som potentiellt aktiva och resursstarka deltagare i investeringsverksamheten.

Syftet med arbetet är att identifiera villkoren och utsikterna för utvecklingen av affärsbankers investeringsverksamhet i den reala sektorn av den ryska ekonomin.

1. Teoretiska grunder för hur bankernas investeringsverksamhet fungerar

1.1 Definitioner och former för affärsbankers investeringsverksamhet

Vanligtvis förstås investeringar som långsiktiga investeringar av kapital i alla företag, företag, projekt. Inom bankverksamhet inkluderar detta koncept alla långsiktiga investeringar av bankmedel. Investeringsaktiviteter, till exempel, förutom att investera i värdepapper, innefattar ofta utlåning till ett företags anläggningstillgångar, lån till småföretag och finansiering av ett företags nuvarande, kortsiktiga behov.

Följande definition bör dock anses vara mer korrekt. Bankinvesteringar är långsiktiga placeringar av bankresurser i värdepapper för att erhålla direkta och indirekta intäkter. Banken får direkta intäkter från placeringar i värdepapper i form av utdelningar, räntor eller återförsäljningsvinster. Indirekta intäkter bildas på grundval av att bankernas inflytande på kunderna utökas genom ägandet av en kontrollerande andel i deras värdepapper. Bankinvesteringar inkluderar investeringar i aktier, obligationer och andra värdepapper. Trots att bankinvesteringar enligt definitionen ska vara långsiktiga är alla investeringsinstrument indelade i:

penningmarknadsinstrument med en löptid på upp till ett år, som kännetecknas av låg risk och hög likviditet;

kapitalmarknadsinstrument som förfaller efter mer än ett år och generellt ger en högre avkastning.

Investeringsaktivitet - investering, eller investering, och en uppsättning praktiska åtgärder för att genomföra investeringar. Ämnen för investeringsverksamhet är investerare, både individer och juridiska personer, inklusive banker, och föremålen för investeringsverksamheten är nyskapade och moderniserade fasta kapital och rörelsekapital, värdepapper, riktade kontantinsättningar, vetenskapliga och tekniska produkter och andra fastighetsobjekt.

Affärsbankernas investeringsverksamhet utförs på bekostnad av: egna resurser, lånade och lånade medel.

Huvudområdena för bankers deltagande i investeringsprocessen i den mest allmänna formen är följande:

mobilisering av fonder från banker för investeringsändamål;

tillhandahållande av investeringslån;

investera i värdepapper, aktier, aktieandelar (både på bekostnad av banken och för kundens räkning).

Med övergången till marknadsekonomi och bildandet av aktiemarknaden återspeglas tolkningen av bankinvesteringar som långsiktiga investeringar i värdepapper också i inhemsk ekonomisk litteratur. Det noteras att det är vanligt att ta med värdepapper med en löptid på mer än ett år som bankplaceringar.

Investeringar förstås både som alla riktningar för placering av resurser för en affärsbank och som en operation för placering av medel under en tidsperiod för att generera inkomst. I det första fallet omfattar investeringar hela utbudet av aktiva verksamheter för en affärsbank, i det andra dess termkomponent.

Samtidigt, under de verkliga förhållandena i den ryska ekonomin, där värdepappersmarknaden kännetecknas av dominansen av spekulativa investeringar, instabilitet och inte spelar någon betydande roll för att lösa problemen med att investera i ekonomin, är den prioriterade betydelsen av kredit. former för att möta investeringsefterfrågan kommer att finnas kvar under en tillräckligt lång period. Därför bör man, när man studerar bankernas deltagande i investeringsprocessen, ta hänsyn till den dubbla karaktären hos bankernas investeringsverksamhet. Följande indikatorer kan användas som indikatorer på bankernas investeringsaktivitet:

volymen av kommersiella bankers investeringsresurser;

index för realvärdet av investeringsresurser;

volym bankinvesteringar;

investeringsinvesteringarnas andel av bankernas totala tillgångar;

strukturella indikatorer för bankinvesteringar efter föremål för deras tillämpning;

indikatorer på effektiviteten av bankernas investeringsverksamhet, i synnerhet ökningen av tillgångar baserat på investeringsvolymen, ökningen av vinster baserat på investeringsvolymen;

indikatorer på alternativ lönsamhet för investeringar i tillverkningssektorn jämfört med investeringar i lönsamma finansiella tillgångar;

I enlighet med investeringsobjektet kan investeringar i realekonomiska tillgångar (realinvesteringar) och investeringar i finansiella tillgångar (finansiella investeringar) särskiljas. Bankinvesteringar kan också särskiljas genom mer specifika investeringsobjekt: investeringar i investeringslån, tidsbundna inlåning, aktier och aktieandelar, i värdepapper, fastigheter, ädelmetaller och stenar, samlarobjekt, egendom och immateriella rättigheter, etc.

Beroende på syftet med investeringen kan bankinvesteringar vara direkta, inriktade på att säkerställa den direkta förvaltningen av investeringsobjektet, och portfölj, inriktade på direkt förvaltning av objektet, och utföras med förväntan att erhålla intäkter i form av en flöde av räntor och utdelningar eller på grund av en ökning av marknadsvärdet på tillgångar.

Enligt syftet med investeringar är det möjligt att peka ut investeringar i skapandet och utvecklingen av ett företag och en organisation och investeringar som inte är relaterade till bankens deltagande i ekonomisk verksamhet.

Enligt källorna till medel för investeringar finns det egna och bankinvesteringar som görs på egen bekostnad och klientinvesteringar som banken gör på bekostnad och för sina kunders räkning.

Enligt investeringsvillkoren kan investeringar vara kortsiktiga (upp till ett år), medellång (upp till tre år) och långa (över tre år). Affärsbankers investeringar klassificeras också efter typer av risker, regioner, branscher och andra egenskaper.

Förutom utlåning till investeringsprojekt inom produktionssfären kan verkliga investeringar av banker göras i form av investeringar i fastigheter, ädelmetaller och stenar, samlarföremål, egendom och immateriella rättigheter som är i cirkulation på marknaden, samt skapa och utveckla sitt eget material och tekniska bas.

Bankernas finansiella placeringar omfattar placeringar i värdepapper, tidsbundna inlåning hos andra banker, investeringslån, aktier och aktier. I takt med att aktiemarknaden utvecklas blir investeringar i värdepapper allt viktigare: skuldförbindelser (växlar, depositionsbevis, statliga och kommunala värdepapper, andra typer av åtaganden utgivna av juridiska personer), aktierelaterade värdepapper (aktier). Placeringar i värdepapper kan göras på bekostnad av bankens medel (egna investeringstransaktioner), samt på bekostnad av medel och för kundens räkning (klientinvesteringstransaktioner). Banken kan placera i form av tidsbundna inlåning i andra banker. Inlåningsoperationer används av centralbanken för att binda överskottslikviditet.

Ett investeringslån fungerar som en form för att tillhandahålla ett långfristigt lån på betalningsvillkor, skyndsamhet och återbetalning, där banken har rätt att återbetala skuldens kapitalbelopp och räntebetalningar, men inte förvärvar rätt till gemensamma ekonomiska aktiviteter. Samtidigt har denna typ av utlåning vissa skillnader från andra kredittransaktioner, bland annat det specifika syftet med lånet, längre avsättningstid och hög risk. För att minska investeringsriskerna ställer ryska banker som tillhandahåller investeringslån ett antal ytterligare villkor. De vanligaste tillstånden är följande:

förvärv av en kontrollerande andel i företaget;

tillhandahålla finansiella garantier från staten, pålitliga banker;

tillhandahållande av mycket likvida säkerheter;

dela med sig.

Eftersom ett investeringslån utfärdas för en lång period, vid bedömning av investeringsriskerna under behandlingen av en låneansökan eller ett investeringsprojekt, är det viktigt att inte bara analysera låntagarens nuvarande kreditvärdighet och hans kredithistorik, utan också att ta hänsyn till ta hänsyn till dynamiken i företagets finansiella ställning.

Investeringar i aktier, aktier och aktier är, till skillnad från investeringsutlåning, en form av bankers deltagande i ekonomisk verksamhet där banker agerar som delägare av det auktoriserade kapitalet i företag och organisationer och grundare (medgrundare) av ett företag i en finansiell och icke-finansiell karaktär.

Investeringar i skapandet och utvecklingen av företag och organisationer omfattar två typer: investeringar i andra företags ekonomiska verksamhet och investeringar i bankens egen verksamhet. Bankens investeringar i tredje parts företags och organisationers ekonomiska verksamhet sker genom deltagande i deras investeringar, bildande eller expansion av det auktoriserade kapitalet. Vid deltagande i det auktoriserade kapitalet genom köp av aktier, aktier, aktier, blir affärsbanker delägare i det auktoriserade kapitalet och förvärvar alla de rättigheter som aktieägare och deltagare i företaget har enligt lagen. Investeringar i skapandet och utvecklingen av tredjepartsföretag sker också under bankens grundande verksamhet, när den senare är grundare (medgrundare) av finansiella och icke-finansiella företag och deras föreningar. Organisationer som etablerats av affärsbanker är till övervägande del inom den finansiella sektorn (investeringsfonder och -företag, mäklarfirmor, investeringskonsulter, leasing- och factoringföretag, depå- och clearinginstitut, försäkringsföretag, icke-statliga pensionsföretag, holdingbolag, finansiella koncerner, etc. ) eller tjänster (ekonomisk rådgivning, information, etc.).

Investeringar i skapandet och utvecklingen av tredje parts företag och organisationer kan vara av industriell och icke-produktiv karaktär. Produktionsinvesteringar, som fungerar som en form av bankers deltagande i ekonomiska enheters kapitalkostnader, genomförs genom att tillhandahålla investeringslån och olika sätt att delta i finansieringen av investeringsprojekt. Kommersiella banker kan delta i finansieringen av ett investeringsprojekt genom att tillhandahålla ett lån, bolagisering, bildande och expansion av det auktoriserade kapitalet, leasing eller olika kombinationer av dessa metoder.

Ryska affärsbanker investerar ofta i skapandet och utvecklingen av företag och organisationer, och förlitar sig inte på utdelningar och räntor, utan på ett sidoekonomiskt resultat: att få fotfäste på marknaderna, attrahera ytterligare kunder, etc. Ett av investeringsvillkoren, som nämnts ovan, är kravet på att få kontroll över företaget.

Befintliga lagar och förordningar innehåller ett antal restriktioner för bankers deltagande i ekonomisk verksamhet. Bland dem bör det noteras:

lagstiftande förbud att bedriva produktion, handel och försäkringsverksamhet Federal lag "Om banker och bankverksamhet" nr 395-1 daterad 12/2/1990 (som ändrad den 29/07/2005);

begränsa bankernas deltagande i andra företags och organisationers kapital med 25 % av deras egna medel;

begränsning av investeringar i förvärv av aktier (aktier) i en juridisk person till 10 % av bankens kapital;

andra restriktioner som åläggs alla affärsenheter (antimonopolregler, bestämmelser som reglerar deltagande i finansiella och industriella koncerner).

Investeringar i bankens egen verksamhet omfattar investeringar i utveckling av dess materiella och tekniska bas samt förbättring av den organisatoriska nivån. Inriktningen av dessa investeringar beror på vilka uppgifter som är tänkta att utföras med deras hjälp. Beroende på investeringsriktningen kan vi särskilja:

investeringar som förbättrar effektiviteten i bankverksamheten. De syftar till att skapa förutsättningar för att minska bankkostnaderna genom att förbättra teknisk utrustning, förbättra organisationen av bankverksamhet, arbetsförhållanden, personalutbildning, forskning och utveckling;

investeringar fokuserade på expansion av banktjänster. Sådana investeringar innebär att utöka resurs- och kundbasen, utöka utbudet av bankverksamhet, skapa nya divisioner som kan tillhandahålla produktion av nya typer av banktjänster;

investeringar relaterade till behovet av att uppfylla kraven från statliga tillsynsorgan. Dessa investeringar görs vid behov för att uppfylla tillsynsmyndigheternas krav när det gäller att skapa vissa förutsättningar för bankverksamhet.

Effektiviteten av investeringar i utvecklingen av banken uppnås om, som ett resultat av de uppkomna kostnaderna, förbättringen av dess finansiella ställning säkerställs, övergången till en högre ratingkategori. Att bestämma volymen och strukturen för investeringar i egen verksamhet, som utförs i processen för att utveckla en banks investeringsplan, bör baseras på korrekta tekniska och ekonomiska beräkningar. Att överskrida den erforderliga investeringsvolymen kan leda till likviditetsobalans, minskning av bankens inkomstbas och minskad effektivitet i bankverksamheten.

1.2 Mål och process för affärsbankers investeringsverksamhet

Banker, som köper vissa typer av värdepapper, försöker uppnå vissa mål, varav de viktigaste inkluderar:

investeringssäkerhet;

avkastning på investeringar;

investeringar tillväxt;

likviditet i investeringar.

Huvudprinciperna för effektiv investeringsverksamhet för banker är:

för det andra agerar bankerna mer effektivt, ju mer de lyckas fördela sina investeringar på olika typer av aktievärden, d.v.s. diversifiera investeringarna. Det är tillrådligt att begränsa investeringen efter typer av värdepapper, sektorer av ekonomin, regioner, löptid etc.

En affärsbanks investeringsportfölj består vanligtvis av olika värdepapper utgivna av den federala regeringen, kommuner och stora företag.

Den viktigaste orsaken till den betydande ökningen av bankernas investeringar i värdepapper: den relativt höga inkomstnivån på dem, mindre risk och hög likviditet jämfört med utlåningsverksamhet.

Det viktigaste kännetecknet för formerna och typerna av bankinvesteringar är deras bedömning utifrån ett kombinerat investeringskriterium, den så kallade magiska triangeln "lönsamhet-risk-likviditet", som återspeglar inkonsekvensen i investeringsmål och krav på investeringsvärden .

Banker arbetar huvudsakligen inte på egen hand, utan på attraherade och lånade resurser, så de kan inte riskera sina kunders medel genom att investera dem i stora investeringsprojekt, om detta inte säkras genom lämpliga garantier. I detta avseende bör affärsbanker, när de utvecklar sin investeringspolicy, alltid utgå från verkliga riskbedömningar, ekonomisk effektivitet, investeringsprojekts finansiella attraktivitet, den optimala kombinationen av kort-, medellång- och långfristiga investeringar. Samtidigt är det befintliga investeringssystemet inte bara en intern angelägenhet för banken själv. I enlighet med de grundläggande principerna för bankreglering är en integrerad del av alla tillsynssystem en oberoende granskning av bankens policy, verksamhet och förfaranden relaterade till emission av lån och kapitalinvesteringar samt den löpande förvaltningen av lånet och investeringen. portföljer.

Huvudmålet för bankens investeringsverksamhet kan formuleras som en ökning av inkomsten från investeringsverksamheten med en acceptabel investeringsrisknivå. Utöver det allmänna målet ger utvecklingen av en investeringspolitik i enlighet med den ekonomiska utvecklingsstrategi som banken valt att ta hänsyn till specifika mål, som är:

garantera säkerheten för bankresurser;

utbyggnad av resursbasen;

diversifiering av investeringar, vars genomförande minskar den totala risken för bankverksamhet och leder till en ökning av bankens finansiella stabilitet;

upprätthålla likviditet;

utvidgning av bankens inflytandesfär genom penetration på nya marknader;

öka kretsen av kunder och stärka inverkan på deras verksamhet genom deltagande i investeringsprojekt, i skapandet och utvecklingen av företag, förvärv av värdepapper, aktier, aktier i företagens auktoriserade kapital;

Att bestämma de optimala sätten att genomföra de strategiska målen för investeringsverksamheten involverar utvecklingen av investeringspolitikens huvudriktningar och upprättandet av principer för bildandet av investeringsfinansieringskällor. I enlighet med dessa kriterier kan följande områden av investeringspolitik särskiljas:

investera för att få inkomst i form av räntor, utdelningar, betalningar från vinster;

investeringar i syfte att generera inkomster i form av en kapitalökning till följd av en ökning av marknadsvärdet på investeringstillgångar;

investeringar i syfte att generera inkomster, vars komponenter är både löpande inkomster och kapitalvinster.

Orientering till ett av ovanstående områden är en nyckellänk i utformningen av investeringspolicyn, som bestämmer sammansättningen av investeringsobjekt, inkomstkällan, nivån på acceptabel risk och tillvägagångssätt för investeringsanalys. När investeringspolitiken är inriktad på kapitaltillväxt kommer stabiliteten i ökningen av marknadsvärdet på investeringstillgångarna i förgrunden, och deras lönsamhet betraktas endast som en av de faktorer som bestämmer tillgångarnas värde. En policy som syftar till kapitaltillväxt är förknippad med investeringar i investeringsobjekt som kännetecknas av en ökad riskgrad på grund av möjligheten till värdeminskning. En ökning av investeringsobjektens marknadsvärde kan ske både till följd av en förbättring av deras placeringskvalitet och kortsiktiga fluktuationer i marknadsförhållandena. Samtidigt ökar den spekulativa komponentens roll. Funktioner hos denna typ av investeringspolicy avgör förstärkningen av rollen för framtida aspekter av analys jämfört med retrospektiv och aktuell analys vid investeringsbeslut. Valet av prioriterad inriktning är kännetecknande för en aggressiv investeringspolitik, vars syfte är att uppnå hög effektivitet i varje investeringsverksamhet, att maximera inkomsten i form av skillnaden mellan priset och förvärvet av en tillgång och dess efterföljande värde med en begränsad investeringsperiod.

I utövandet av bankverksamhet kan investeringspolitikens inriktningar kombineras i olika former, vilket i regel gör det möjligt att stärka fördelarna och mildra nackdelarna. En variant av en sådan kombination är en måttlig investeringspolicy, där man föredrar en tillräcklig mängd inkomst i form av både löpande betalningar och kapitaltillväxt med en investeringsperiod som inte begränsas av strikta gränser och måttlig risk.

Ryska federationens centralbank reglerar affärsbankernas investeringsverksamhet, definierar prioriterade investeringsobjekt och begränsar risker genom att fastställa ett antal ekonomiska standarder (användningen av bankresurser för att förvärva aktier, ge ut lån, reserv för värdeminskningar, dåliga lån), differentierade riskbedömningar för investeringar i olika typer av tillgångar.

Organiseringen av investeringspolicyn i banken innebär utveckling av interna vägledningsdokument som fastställer de grundläggande principerna och bestämmelserna i investeringspolicyn. Erfarenheten av bankpraxis vittnar om ändamålsenligheten i att utforma en investeringspolicy i form av ett investeringsprogram. Genom att spegla investeringsmålen bestämmer investeringsprogrammet de huvudsakliga investeringsriktningarna och finansieringskällorna, mekanismerna för att fatta och genomföra investeringsbeslut, de viktigaste egenskaperna hos investeringstillgångar: lönsamhet, likviditet och risk, deras förhållande i bildandet av investeringstillgångar. den optimala strukturen för investeringsinvesteringar.

Gränsen för acceptabel risk är den vägda genomsnittliga kostnaden för att attrahera investeringsresurser. Efter att ha fastställt de föredragna inkomstformerna i processen att utveckla de viktigaste investeringsområdena, bestämmer investeraren varje forms andel av den totala inkomsten från investeringsinvesteringar. Förvaltningen av investeringsverksamheten gör det möjligt att analysera tillgångarnas struktur för att anpassa dem till investeringsresursernas struktur och säkerställa den erforderliga likviditetsnivån. Likviditeten i investeringstillgångarna bör kopplas till arten av de skulder som är källan till deras finansiering.

1.3 Inkomster och risker för bankers investeringsverksamhet

Lönsamheten för affärsbankernas investeringsverksamhet beror på ett antal ekonomiska faktorer och organisatoriska förhållanden, bland vilka den avgörande rollen hör till såsom:

ständigt utvecklande ekonomi i staten;

förekomsten av olika former av ägande inom produktions- och tjänstesfären, inklusive banksektorn med en övervägande del av privat och aktieägande;

strömlinjeformad och välfungerande struktur för finans- och kreditsystemet;

närvaron av en utvecklad och civiliserad värdepappersmarknad;

tillgång till värdepappersmarknadsinstitutioner (investeringsbolag, fonder, etc.);

ett strömlinjeformat system av rättsakter och förordningar som reglerar förfarandet för utfärdande och cirkulation av värdepapper och aktiviteterna för deltagarna på värdepappersmarknaden själva, som används vid utövandet av affärsbankers internationella investeringsverksamhet;

tillgänglighet och utbildning av högt kvalificerade specialister och entreprenörer inom investeringsverksamhetsområdet och värdepappersmarknaden m.m.

Avkastningen på värdepapper av vissa klasser och typer beror på investeringsportföljens marknadsvärde, som i sin tur fluktuerar beroende på förändringar i räntor på obligationer och certifikat, diskonteringsränta, räntor på växlar, aktieutdelningar och följaktligen, tillgång och efterfrågan på dessa värdepapper på värdepappersmarknaden. Huvudmålet med investeringsförvaltning är att maximera avkastningen för en given risknivå eller minimera risken för en given inkomstnivå. Intäkterna från investeringsportföljen består av följande komponenter:

inkomster i form av räntebetalningar

intäkter från värdestegring av värdepapper som innehas i bankens portfölj

Provision för tillhandahållande av investeringstjänster - spridning (skillnaden mellan köp- och säljkurser i återförsäljarverksamhet). Det finns följande huvudtyper av investeringsrisk:

kreditrisk

valutakursrisk

likviditetsrisk

risk för tidigt uttag

affärsrisk.

Risken för förändringar i priset på värdepapper. Denna risk är förknippad med ett omvänt förhållande mellan räntesatsen och räntan på värdepapper med hård ränta: med en ökning av räntorna minskar värdepappers marknadsvärde och vice versa. Detta skapar stora problem för bankernas investeringsavdelningar, eftersom när den ekonomiska situationen förändras blir det ofta nödvändigt att mobilisera likviditet och du måste sälja värdepapper med förlust. Stigande räntor sänker marknadspriset på tidigare emitterade värdepapper, där emissioner med de längsta löptiderna vanligtvis upplever de största kursfallen. Perioder med stigande räntor präglas dessutom vanligtvis av en ökad efterfrågan på lån. Och eftersom bankens högsta prioritet är att göra lån måste många värdepapper säljas för att få in pengar för att göra lån. En bank som köpte värdepapper inför fallande kreditefterfrågan och relativt låga räntor, d.v.s. till ett högt marknadsvärde, tvingas sälja dem till ökade räntor och ett fall i marknadsvärdet på värdepapper. Negativa valutakursdifferenser uppstår på bankens balansräkning, vilket minskar vinsten. Som regel är marknadsvärdet på värdepapper och en affärsbanks inkomst från dem omvänt relaterade: när värdepapperspriserna är låga är inkomsterna från dem höga och vice versa. Därför riskerar investerare, som köper värdepapper under en period med låga räntor och andra räntor, att möta en minskning av värdepappers marknadsvärde i händelse av en höjning av räntorna på dem. Men om räntorna sjunker kommer marknadsvärdet på värdepapper att öka. Därför har höjningen av räntorna på värdepapper både positiva och negativa sidor. Motsättningen mellan likviditet och lönsamhet avgör investeringsrisken, som betraktas i bankens investeringsverksamhet som en spridning av troliga alternativ för att generera inkomster med minimal skada, vilket säkerställer bankens likviditet som helhet. Banker bör alltid överväga möjligheten att de kan behöva sälja investeringspapper före förfallodagen. I detta avseende uppstår frågan om bredden och djupet på motsvarande sekundärmarknad för denna typ av värdepapper. Beredskapen hos en affärsbanks ledare att offra likviditet för vinstens skull och vice versa innebär att man medvetet tar mer eller mindre investeringsrisk, med hänsyn till alla dess faktorer.

Risk för förtida uttag av värdepapper. Många företag och vissa regeringar som emitterar investeringspapper förbehåller sig rätten att kalla dessa instrument i förtid och lösa in dem. Sådan inlösen är tillåten om den minsta tillåtna perioden har passerat och om marknadspriset på obligationen inte är lägre än dess ursprungliga marknadsvärde. Eftersom sådana "återkallelser" vanligtvis inträffar efter att marknadsräntorna sjunkit (när låntagaren kan ge ut nya värdepapper med lägre räntekostnader), står banken inför risken för inkomstbortfall eftersom den måste återinvestera de återförda medlen till de lägre räntor som råder på bank. detta ögonblick. Banker försöker vanligtvis minimera denna köprisk genom att köpa obligationer som inte kan lösas på flera år, eller genom att helt enkelt undvika att köpa inlösbara värdepapper.

Affärsrisk. Alla banker står inför en betydande risk att den marknadsekonomi de betjänar skulle kunna kollapsa med minskad försäljning och stigande konkurser och arbetslöshet. Dessa negativa händelser kallas affärsrisk. De återspeglas mycket snabbt i bankens låneportfölj, där antalet dåliga lån ökar i takt med att låntagarnas ekonomiska svårigheter växer. Eftersom sannolikheten för affärsrisk är ganska hög är många banker starkt beroende av värdepapper från andra regioner för att kompensera riskexponeringen i deras låneportfölj. Marknadsrisk beror på att på grund av oförutsedda förändringar på värdepappersmarknaden eller i ekonomin kan värdet av vissa typer av värdepapper som ett investeringsobjekt för banken delvis gå förlorat, så att deras försäljning blir möjlig först med en stor rabatt i pris.

2. Analys av kommersiella bankers investeringar i den reala sektorn av den ryska ekonomin

2.1 Källor till bankinvesteringar

På nationell nivå beror den totala investeringsnivån delvis på nivån på befolkningens, institutionernas och statens sparande. Mängden besparingar i ett land påverkar direkt investeringsbeloppet i landet. Det har redan noterats att investeringar representerar utgifter för anskaffning av utrustning, byggnader och bostäder, vilket i framtiden kommer att resultera i en ökning av produktionskraften i hela ekonomin. När ett samhälle sparar en del av sin nuvarande inkomst innebär det att en del av produktionen inte kan styras till konsumtion, utan till investeringar.

Oftast tillhör insättare och investerare olika ekonomiska grupper. När en familj sparar en del av sin inkomst lägger de sina pengar på banken. Banken lånar ut dessa pengar till ett företag som vill göra en investering. I det här fallet är insättare (enskilda medborgare) och investerare (företag) sammankopplade genom en finansiell mellanhand (bank). Ibland är mellanhänder och investerare samma person. Om ett företag sparar en del av sin vinst och använder den för att köpa en ny maskin, är det att spara och investera pengar samtidigt. Ibland sparar ett företag sin vinst genom att öka bankinlåningen. Banken lånar sedan ut dessa pengar till ett annat företag som vill göra en investering. I en sluten ekonomi matchar mängden sparande exakt investeringsbeloppet. Vilken del av nationalinkomsten som sparas, en sådan del kan investeras. Således kan vi säga att i ett slutet land är inhemska investeringar lika med inhemskt sparande.

Alla former och typer av bankers investeringsverksamhet utförs på bekostnad av de resurser de genererar. Policyn för bildandet av investeringsresurser är utformad för att säkerställa genomförandet av investeringsaktiviteter i en given skala och riktningar, effektiv användning av egna och lånade medel investerade i investeringstillgångar.

Antagandet av bankinvesteringsbeslut bör inriktas på att uppnå det optimala förhållandet mellan investeringarnas volym och struktur och deras resursförsörjning utifrån maximal lönsamhet och minimal risk, vilket är målfunktionen för bankens investeringspolicy. Detta innebär att prognostisera investeringsriktningar under den kommande perioden baserat på förväntade förändringar i volymen och strukturen på investeringsinvesteringarna och finansieringskällorna.

Styrningen av investeringsverksamheten bör således omfatta såväl bildandet av de huvudsakliga investeringsområdena som fastställandet av erforderligt resursstöd. När man bildar finansieringskällor för specifika typer av investeringsinvesteringar är det nödvändigt att ta hänsyn till särdragen hos olika typer av bankresurser, vilket gör det möjligt att analysera dem när det gäller graden av stabilitet, attraktionskostnader och andra kriterier.

Den mest pålitliga och hållbara källan till investeringsfinansiering är en affärsbanks egna medel (kapital). Bankens egna medel, på grund av bankverksamhetens betydande särdrag, i jämförelse med andra affärsområden, upptar den största andelen av den totala volymen av bankresurser.

De huvudsakliga finansieringskällorna för aktiv verksamhet, som utgör den största andelen av strukturen för bankskulder, är inlåningsmedel (löptid och efterfrågan). Anmälan, till skillnad från tidsbunden insättning, är en billigare resurskälla för en bank, samtidigt som de utgör en grupp av skulder som kännetecknas av en hög risk för uttag.

En betydande del av de medel som ryska banker lockar till sig är av obegränsad eller kortsiktig karaktär. Denna omständighet ligger till grund för många ekonomers negativa bedömning av ryska bankers investeringspotential. Men även med nuvarande struktur på resursbasen finns det vissa möjligheter att använda delar av kortfristiga medel för att finansiera medel- och långfristiga investeringar utan att störa likviditeten.

Trots den ständiga rörelsen av medel på enskilda konton, i sin helhet, kan en viss stabil, irreducerbar balans urskiljas. Omvandlingskvoten, som kännetecknar gränserna för omvandlingen av eviga resurser till brådskande, är enligt beräkningar 10-40% av summan av saldona på efterfrågankonton. Tillväxten av möjligheter att samla in medel i inlåning är också förknippad med användningen av inlånings- och sparcertifikat och andra finansiella instrument som har dykt upp på den ryska marknaden. En ökning av volymerna av deras emission, cirkulationsperioden jämnar ut fluktuationer i inlåning, bidrar till att utöka resursbasen för bankernas investeringar. Strategin att upprätthålla stabiliteten hos insättningar är den viktigaste komponenten i affärsbankernas övergripande strategi.

Resurser som bildas genom att attrahera lån kan också användas som källor för investeringsfinansiering. Dessa inkluderar lån från centralbanken, interbanklån, medel som erhållits till följd av emission av skuldförbindelser (obligationer, växlar). Lånade källor används för att finansiera investeringar av aktiva banker. För att utöka möjligheterna att finansiera investeringstillgångar och upprätthålla likviditeten tillgriper de ofta omfattande lån av fonder på finansmarknaden. Samtidigt är det viktigaste villkoret för användningen av lånade medel jämförelsen av kostnaderna för deras attraktion med de förväntade intäkterna från investeringsverksamheten. Baserat på analysen av detaljerna i rörelsen av olika typer av bankresurser, baserat på graden av stabilitet, kan följande tre grupper särskiljas:

den mest stabila (bankernas egna medel och långfristiga skulder);

stabil (tidssparande insättningar, lån från andra banker, minsta saldo på anfordringsinlåning);

instabila (fluktuerande saldon i avisanställda inlåning).

Ju större andelen av den stabila och billiga delen av bankresurserna är, desto högre, under andra förhållanden, är lönsamheten och stabiliteten för en affärsbank. Eventuella förändringar i strukturen för tillgångar och skulder påverkar bankverksamhetens lönsamhet och risk. Dessa förändringar baseras på förändringar i kredit- och investeringspolitiken och banken, som i sin tur bestäms av ett antal makroekonomiska och mikroekonomiska faktorer.

Långfristig utlåning, särskilt i en begynnande affärsmiljö, kan vara en viktig investeringskälla. Det finns ingen anledning att prata om betydelsen av långfristiga lån för utvecklingen av produktionen i Ryssland. Långfristiga banklån syftar främst till att lösa strategiska mål i ekonomin. De bidrar till en gradvis ökning av produktionen och, som ett resultat, till den totala ökningen av landets ekonomi. Det finns ett behov av att skapa investeringsbanker som skulle ägna sig åt finansiering och långfristig utlåning av kapitalinvesteringar. Under tiden tvingas regeringen finansiera de nödvändiga programmen från budgeten, och de saknas kraftigt i budgeten.

Att locka offentliga medel till investeringssektorn genom att sälja aktier i privatiserade företag och investeringsfonder, i synnerhet, skulle kunna betraktas inte bara som en investeringskälla utan också som ett av sätten att skydda medborgarnas personliga sparande från inflation. Det är möjligt att stimulera befolkningens investeringsaktivitet genom att etablera högre räntor på personliga insättningar i investeringsbanker jämfört med andra bankinstitut, attrahera medel från befolkningen för bostadsbyggande, ge medborgare som deltar i investeringar i ett företag prioritetsrätt till köpa sina produkter till ett fabrikspris, etc. .P.

För inflödet av hushållssparande till kapitalmarknaden behövs ett brett nätverk av förmedlande finansiella organisationer - investeringsbanker och fonder, försäkringsbolag, pensionsfonder, byggnadsföreningar etc. kontroll över företag som påstår sig attrahera medel från befolkningen.

Den huvudsakliga faktorn som påverkar tillståndet för interna möjligheter att finansiera kapitalinvesteringar är finansiell och ekonomisk instabilitet. Bristen på inhemsk investeringspotential kan dock anses vara relativ.

2.2 Problem i utvecklingen av bankinvesteringar

Inflödet av privat nationellt och utländskt kapital till investeringssfären hindras av politisk instabilitet, inflation, ofullkomlighet i lagstiftningen, underutveckling av industriell och social infrastruktur och otillräckligt informationsstöd. Sammankopplingen av dessa problem ökar deras negativa inverkan på investeringssituationen.

Svag investeringspotential förklaras av oenighet mellan de verkställande och lagstiftande myndigheterna, centrumet och federationens föremål, närvaron av interetniska konflikter i Ryssland och krig direkt på dess gränser, lagstiftning som är ogynnsam för investerare, inflation, en nedgång i produktionen, etc. Den ryska lagstiftningen är instabil, kommersiell verksamhet möter många byråkratiska hinder. Vissa förändringar sker dock redan inom dessa områden. Alla dessa faktorer uppväger sådana attraktiva egenskaper hos Ryssland som dess naturresurser, kraftfull, även om tekniskt föråldrad och kroniskt underbelastad produktionsapparat, tillgång på billig och tillräckligt kvalificerad arbetskraft och hög vetenskaplig och teknisk potential. I en marknadsekonomi kallas helheten av politiska, socioekonomiska, finansiella, sociokulturella, organisatoriska, juridiska och geografiska faktorer som är inneboende i ett visst land, som attraherar och avvisar investerare, vanligtvis dess investeringsklimat. Att rangordna länderna i världssamfundet enligt investeringsklimatindexet eller dess motsatta indikator på riskindexet fungerar som en allmän indikator på landets investeringsattraktionskraft och en "barometer" för utländska investerare. Trots det faktum att den inhemska aktiemarknaden har visat en stadig tillväxt under de senaste åren, fungerar dess "snäva" på grund av de flesta företags ovilja att bli offentliga och infrastrukturproblem som faktorer som håller tillbaka investeringar. Dessutom har det nyligen funnits en tendens att flytta handeln med inhemska företags värdepapper till västerländska börser, medan de ryska börsernas andel av den totala handeln med ryska aktier har minskat.

Liknande dokument

Ekonomisk kärna i investeringsverksamheten: klassificering, roll, finansieringskällor. Forskning om den statliga investeringspolitiken i Ryssland; faktorer som hindrar inflödet av investeringar; utvärdering av investeringsaktivitetsutsikter.

avhandling, tillagd 2013-09-18

Analys av systemet för finansiering av investeringsverksamhet, sammansättningen och betydelsen av egna medel som investeringskälla. Platsen för lånade källor i systemet för finansiering av investeringsverksamhet. Kredit och utländska investeringskällor.

rapport, tillagd 2010-06-16

Investeringar: väsen, källor, mål, former, klassificering. Efterfrågekurva. Utländska investeringar och deras betydelse för samhällsekonomins utveckling. Dynamik, objektiva förutsättningar och problem med utvecklingen av investeringsverksamheten i Republiken Vitryssland.

terminsuppsats, tillagd 2014-09-30

Begreppet värdepapper och deras typer. Grundläggande principer för bankers investeringar och professionell verksamhet. Utfärdande av inlånings- och sparbevis. Problem och utsikter för emission och cirkulation av värdepapper från affärsbanker i Republiken Vitryssland.

terminsuppsats, tillagd 2013-02-12

Kärnan i investeringar och investeringsaktivitet. Objekt och former av investeringsverksamhet. Metoder för statlig reglering av investeringsverksamhet. Fastställande av investeringsresultatindikatorer och kassaflödesplan.

test, tillagt 2010-09-20

Grundläggande begrepp för investeringsverksamhet, deras egenskaper och egenskaper. Investeringars roll i utvecklingen av ryska regioner. Principer och mål för investeringsverksamheten för idag, definition av dess objekt och ämnen. Sätt att attrahera utländskt kapital.

terminsuppsats, tillagd 2010-06-14

Analys av den ekonomiska essensen av investeringar och investeringsverksamhet. Socioekonomiska egenskaper i regionen. Attraktionskraft för investeringar i Tula-regionen. Källor, metoder och former för investeringsfinansiering under finanskrisens förhållanden.

avhandling, tillagd 2013-07-17

Kärnan i affärsbanker, laglig reglering av deras verksamhet i nuvarande skede, funktioner och roll i utvecklingen av ekonomin. Analys av affärsbankernas roll i utvecklingen av ekonomin i Ryazan-regionen, utsikter för utvecklingen av detta område.

terminsuppsats, tillagd 2013-06-21

De huvudsakliga målen och målen för förvaltningen av investeringsverksamheten, dess funktioner, ämnen och föremål. Sätt, former och källor för investeringsfinansiering. Förslag om att använda erfarenheten av att organisera investeringsverksamhet i inhemska företag.

terminsuppsats, tillagd 2014-11-09

Teoretisk studie av investeringsaktivitet: väsen, typer, former. Klassificering av investeringsfinansieringskällor. Kapitalrörelseprocessen på internationell nivå. Prognosutsikter och beroende av investeringsinflöde och BNP.

KURSARBETE

Ämne: "Pengar. Kreditera. Banker»

på ämnet: "Investeringsverksamhet för affärsbanker"

Introduktion

Kapitel 1. Teoretiska aspekter av en affärsbanks investeringsverksamhet

1 En affärsbanks kärna och former av investeringsverksamhet

2 Processen för investeringsverksamhet i en affärsbank

2 Klassificering av kreditinstituts verksamhet med värdepapper

Kapitel 3. Problem med utveckling av investeringar i affärsbanker

2 Villkor och framtidsutsikter för utvecklingen av en affärsbanks investeringsverksamhet

Slutsats

Ansökningar

Introduktion

Affärsbankernas investeringsverksamhet är av strategisk betydelse inte bara för en viss del av banksektorn, utan också för landet som helhet. Att lösa problemet med att öka effektiviteten i affärsbankernas investeringsverksamhet är förknippat med ekonomisk tillväxt, höjning av befolkningens levnadsstandard, säkerställande av socioekonomisk stabilitet och ekonomisk säkerhet. En rationell investeringspolitik kommer också att säkerställa en effektiv utveckling av själva affärsbanken. Det är därför som övervägandet av ämnet "Investeringsverksamhet för affärsbanker" är relevant idag, i samband med banksektorns ökande roll.

Detta kursarbete ägnas åt ett viktigt problem för en ekonomi i utveckling - investeringsverksamheten hos en affärsbank. Behovet av att intensifiera bankernas deltagande i investeringsprocessen härrör från det ömsesidiga beroendet av den framgångsrika utvecklingen av banksystemet och ekonomin som helhet. Å ena sidan är affärsbanker intresserade av en stabil ekonomisk miljö, vilket är en nödvändig förutsättning för deras verksamhet, å andra sidan beror stabiliteten i den ekonomiska utvecklingen till stor del på graden av stabilitet och elasticitet hos banksystemet, dess effektiva fungerar. Samtidigt, eftersom en enskild banks intressen som kommersiell enhet är inriktade på att uppnå maximal vinst med en acceptabel risknivå, genomförs bankernas deltagande i investeringar i ekonomin endast under gynnsamma förhållanden.

mobilisering av fonder från banker för investeringsändamål;

tillhandahållande av investeringslån;

investeringar i värdepapper, aktier, aktieandelar (både på bekostnad av banken och för kundens räkning).

Syftet med kursarbetet är att bekanta sig med bankens investeringsverksamhet, på basis av detta, för att identifiera förutsättningarna och utsikterna för utvecklingen av investeringsverksamheten hos en affärsbank i den reala sektorn av den ryska ekonomin.

I enlighet med målet är arbetets huvuduppgifter:

att studera de teoretiska grunderna för affärsbankers investeringsverksamhet;

Tänk på bildandet och organisationen av affärsbankers investeringsverksamhet: var uppmärksam på bildandet av affärsbankernas investeringsportfölj och direkt klassificeringen av transaktioner som utförs av affärsbanker med värdepapper;

Att avslöja problem och sätt att utveckla ryska affärsbankers investeringsverksamhet i det nuvarande skedet av ekonomisk utveckling.

Den metodologiska grunden för arbetet var författarnas arbete: Alekseeva D.G., Tavasieva A.M., Lavrushin O.I., Zharkovskaya I.O. och andra källor. För att skriva termuppsatsen användes sådana elektroniska källor som: Institutionen för forskning och information vid Rysslands centralbank. Årlig översyn av finansmarknaden för 2012 och webbplatsen för Ryska federationens centralbank.

KAPITEL 1. TEORETISKA ASPEKTER PÅ EN KOMMERSIELL BANKS INVESTERINGSVERKSAMHET

1.1 En affärsbanks kärnverksamhet och former av investeringsverksamhet

Idag är banksystemet en av de viktigaste och mest integrerade strukturerna i en marknadsekonomi, där affärsbankerna spelar en grundläggande roll. Kommersiella banker fungerar först och främst som specifika kreditinstitut, som å ena sidan lockar till sig tillfälligt fria medel från ekonomin, å andra sidan tillgodoser företagens, organisationernas och befolkningens olika finansiella behov genom dessa lånade medel.

Genom att analysera kärnan i en affärsbanks investeringsverksamhet, låt oss vända oss till övervägandet av några begrepp som bestämmer den teoretiska grunden för denna fråga.

Vanligtvis förstås investeringar som långsiktiga investeringar av kapital i alla företag, företag, projekt. Följande definition bör dock anses vara mer korrekt. Bankinvesteringar är långsiktiga placeringar av bankresurser i värdepapper för att erhålla direkta och indirekta intäkter. Banken får direkta intäkter från placeringar i värdepapper i form av utdelningar, räntor eller återförsäljningsvinster. Indirekta intäkter bildas på grundval av att bankernas inflytande på kunderna utökas genom ägandet av en kontrollerande andel i deras värdepapper.

Investeringsaktivitet är en investering och en uppsättning praktiska åtgärder för deras genomförande. Ämnen för investeringsverksamheten är investerare, inklusive banker, och föremålen för investeringsverksamheten är nyskapade och moderniserade anläggningstillgångar och omsättningstillgångar, värdepapper, riktade kontantinsättningar, vetenskapliga och tekniska produkter och andra fastighetsobjekt.

Huvudområdena för bankers deltagande i investeringsprocessen i den mest allmänna formen är följande:

· mobilisering av fonder från banker för investeringsändamål;

· tillhandahållande av investeringslån;

· investera i värdepapper, aktier, aktieandelar (både på bekostnad av banken och för kundens räkning).

Följande indikatorer kan användas som indikatorer på bankernas investeringsaktivitet:

· volymen av kommersiella bankers investeringsresurser;

· volym bankinvesteringar;

· investeringsinvesteringarnas andel av bankernas totala tillgångar;

· indikatorer på effektiviteten av bankernas investeringsverksamhet, i synnerhet ökningen av tillgångar baserat på investeringsvolymen, ökningen av vinster baserat på investeringsvolymen;

· indikatorer på alternativ avkastning på investeringar i tillverkningssektorn jämfört med investeringar i lönsamma finansiella tillgångar.

Det bör noteras att ur ekonomisk utvecklings synvinkel inkluderar bankers investeringsverksamhet investeringar som bidrar till att generera inkomster inte bara på bankens nivå utan även för samhället som helhet (till skillnad från de former av investeringsverksamhet som , samtidigt som de ger en ökning av inkomsten för en viss bank, är förknippade med omfördelningen av offentliga inkomster). Ur makroekonomisk synvinkel är därför kriteriet för att hänvisa till investeringsaktivitet den produktiva inriktningen av bankens investeringar.

1.I enlighet med investeringsobjektet kan investeringar i realekonomiska tillgångar (realinvesteringar) och investeringar i finansiella tillgångar (finansiella investeringar) särskiljas. Bankinvesteringar kan också särskiljas genom mer specifika investeringsobjekt: investeringar i investeringslån, tidsbundna inlåning, aktier och aktieandelar, i värdepapper, fastigheter, ädelmetaller och stenar, samlarobjekt, egendom och immateriella rättigheter, etc.

Reala investeringar utgör som regel en obetydlig andel av den totala volymen av bankinvesteringar. Mer typiska för banker som finans- och kreditinstitut är finansiella investeringar.

2.Beroende på syftet med investeringar kan bankinvesteringar vara direkta, inriktade på att säkerställa den direkta förvaltningen av investeringsobjektet, och portfölj, utföras med förväntning om att få intäkter i form av ett flöde av räntor och utdelningar eller på grund av en ökning i tillgångarnas marknadsvärde.

3.Enligt syftet med investeringar är det möjligt att skilja mellan investeringar i skapandet och utvecklingen av ett företag och en organisation och investeringar som inte är relaterade till bankens deltagande i ekonomisk verksamhet.

· investeringar som förbättrar effektiviteten i bankverksamheten. De syftar till att skapa förutsättningar för att minska bankkostnaderna genom att förbättra teknisk utrustning, förbättra organisationen av bankverksamhet, arbetsförhållanden, personalutbildning, forskning och utveckling;

· investeringar fokuserade på expansion av banktjänster. Sådana investeringar innebär att utöka resurs- och kundbasen, utöka utbudet av bankverksamhet, skapa nya divisioner som kan tillhandahålla produktion av nya typer av banktjänster;

· investeringar relaterade till behovet av att uppfylla kraven från statliga tillsynsorgan. Dessa investeringar görs vid behov för att uppfylla tillsynsmyndigheternas krav när det gäller att skapa vissa förutsättningar för bankverksamhet.

4.Enligt källorna till medel för investeringar skiljer man mellan bankens egna investeringar som görs på dess bekostnad och kundinvesteringar som banken gör på bekostnad och för sina kunders räkning.

5.Enligt investeringsvillkoren kan investeringar vara kortsiktiga (upp till ett år), medellång (upp till tre år) och långa (över tre år).

.Affärsbankers investeringar klassificeras också efter typer av risker, regioner, branscher och andra egenskaper.

Effektivitet från investeringar i utvecklingen av banken uppnås om, till följd av de uppkomna kostnaderna, förbättringen av dess finansiella ställning säkerställs. Att bestämma volymen och strukturen för investeringar i egen verksamhet, som utförs i processen för att utveckla en banks investeringsplan, bör baseras på korrekta tekniska och ekonomiska beräkningar. Att överskrida den erforderliga investeringsvolymen kan leda till likviditetsobalans, minskning av bankens inkomstbas och minskad effektivitet i bankverksamheten.

1.2 Processen för investeringsverksamhet i en affärsbank

Det är viktigt att ha en uppfattning om processen för investeringsverksamhet för affärsbanker. Affärsbankernas investeringspolitik innefattar bildandet av ett system med mål för investeringsaktivitet, valet av de mest effektiva sätten att uppnå dem. I den organisatoriska aspekten fungerar det som en uppsättning åtgärder för att organisera och hantera investeringsaktiviteter, som syftar till att säkerställa optimala volymer och struktur för investeringstillgångar, öka deras lönsamhet med en acceptabel risknivå. De viktigaste inbördes relaterade delarna av investeringspolitiken är de taktiska och strategiska processerna för att hantera bankens investeringsverksamhet.

Under investeringsstrategin förstå definitionen av långsiktiga mål för investeringsaktiviteter och sätt att uppnå dem. Dess efterföljande detaljering utförs under den taktiska förvaltningen av investeringstillgångar, inklusive utvecklingen av operativa mål för korta perioder och sätten för deras genomförande. Utvecklingen av en investeringsstrategi är alltså utgångspunkten för investeringsförvaltningsprocessen.

Bildandet av investeringstaktik sker inom ramen för investeringsstrategins givna riktningar och är fokuserad på deras genomförande under den aktuella perioden. Det föreskriver att bestämma volymen och sammansättningen av specifika investeringsinvesteringar, utveckla åtgärder för deras genomförande och, om nödvändigt, sammanställa en modell för att fatta förvaltningsbeslut om att lämna ett investeringsprojekt och specifika mekanismer för att genomföra dessa beslut.

Banker, som köper vissa typer av värdepapper, försöker uppnå vissa mål, varav de viktigaste är:

· investeringssäkerhet;

· avkastning på investeringar;

investeringar tillväxt;

· likviditet i investeringar.

Säkerhet uppnås alltid på bekostnad av lönsamhet och investeringstillväxt. Den optimala kombinationen av säkerhet och lönsamhet uppnås genom noggrant urval och ständig revidering av investeringsportföljen.

Utöver allmänna mål ger utvecklingen av en investeringspolitik i enlighet med den ekonomiska utvecklingsstrategi som banken valt att ta hänsyn till specifika mål, som är:

· garantera säkerheten för bankresurser;

· utbyggnad av resursbasen;

· diversifiering av investeringar, vars genomförande minskar den totala risken för bankverksamhet och leder till en ökning av bankens finansiella stabilitet;

· minimera andelen icke-inkomstgenererande tillgångar (kontanter, medel på korrespondentkonton hos centralbanken) genom att ersätta en del av dem med kortfristiga investeringar som har en likviditetsgrad som är jämförbar med kontanter, men som samtidigt ger en viss inkomst ;

· erhåller en ytterligare effekt vid förvärv av aktier i finansinstitut, köp av filialer, bildande av finansiella dotterbolag till följd av ökat kapital och tillgångar, en motsvarande expansion av verksamhetens omfattning, mobil omfördelning av befintliga resurser, diversifiering av fonder, inträde på nya marknader, sparande löpande kostnader.

Passiva strategier använder prognosen för framtiden i mindre utsträckning. Ett populärt tillvägagångssätt i sådana förvaltningsmetoder är indexering, dvs. värdepapper till portföljen väljs utifrån att avkastningen på placeringen ska motsvara ett visst index och ha en enhetlig fördelning av placeringarna mellan emissioner med olika löptid. En riktig portföljstrategi kombinerar inslag av både aktiv och passiv förvaltning.

En förutsättning för utformningen av investeringspolitiken är den allmänna affärspolicyn för bankens utveckling. Processen för att utforma bankens investeringspolicy i den mest allmänna formen presenteras i bilaga 1.

· investera för att få inkomst i form av räntor, utdelningar, betalningar från vinster;

· investeringar i syfte att generera inkomster i form av en kapitalökning till följd av en ökning av marknadsvärdet på investeringstillgångar;

· investeringar i syfte att generera inkomster, vars komponenter är både löpande inkomster och kapitalvinster.

Vid val av investeringspolitikens första inriktning är stabiliteten i inkomsterna av avgörande betydelse. Denna riktning ger möjlighet att investera i räntebärande tillgångar under en lång tidsperiod med minimal risk, hög investeringstillförlitlighet, garanterad inkomst, risknivå och möjlighet till säkring av dem. Särskild uppmärksamhet ägnas åt de retrospektiva och aktuella aspekterna av analysen, insamling och bearbetning av information som kännetecknar rörelser av räntor, avkastningen på värdepapper, företagets betyg - emittenter av värdepapper.

När investeringspolitiken är inriktad på kapitaltillväxt kommer stabiliteten i ökningen av marknadsvärdet på investeringstillgångarna i förgrunden, och deras lönsamhet betraktas endast som en av de faktorer som bestämmer tillgångarnas värde. En policy som syftar till kapitaltillväxt är förknippad med investeringar i investeringsobjekt som kännetecknas av en ökad riskgrad på grund av möjligheten till värdeminskning.

I bankverksamheten kan investeringspolitikens båda riktningar kombineras i olika former, vilket i regel gör det möjligt att förbättra fördelarna och mildra nackdelarna. En variant av en sådan kombination är en måttlig investeringspolicy, där man föredrar en tillräcklig mängd inkomst i form av både löpande betalningar och kapitaltillväxt med en investeringsperiod som inte begränsas av strikta gränser och måttlig risk.

Kapitel 2. Bildande och organisation av en affärsbanks investeringsverksamhet

1 Bildande av en investeringsportfölj av en affärsbank

För att implementera den utvecklade investeringsprocessen: valet av syftet med investeringsaktivitet, den mest gynnsamma strategin från de möjliga, en investeringsportfölj bildas.

Bankens värdepappersportfölj är en uppsättning bankpapper, valda på ett visst sätt i syfte att öka kapitalet, göra vinst för banken och upprätthålla dess likviditet. Förfarandet för att sammanställa en värdepappersportfölj är bankens portföljstrategi. Innehållet i värdepappersportföljen bestämmer dess struktur - förhållandet mellan specifika typer av värdepapper. Prioriteringen av vissa mål motsvarar olika typer och typer av bankens värdepappersportföljer.

Det finns portföljer av värdepapper:

) balanserad, helt förenlig med kreditinstitutets investeringsstrategi.

) obalanserad, som inte motsvarar kreditinstitutets investeringsstrategi.

Målen för bildandet av värdepappersportföljer inkluderar:

) ta emot inkomst;

) bevarande av kapital;

) säkerställa kapitalvinster i händelse av en ökning av priset på värdepapper.

Bildandet av en värdepappersportfölj inkluderar ett antal steg:

) val av portföljtyp och definition av dess karaktär;

) bedömning av risken för portföljinvesteringar;

) modellering av portföljstruktur;

) optimering av portföljstruktur.

Portföljen kan vara mer fokuserad på tillförlitlighet eller lönsamhet. Värdepappersportföljens karaktär kan vara:

) konservativ eller balanserad;

) aggressiv:

) osystematisk.

Den konservativa investeringsstrategin bygger på maximal säkerhet för investerade medel. Denna strategi är mest lämplig för de investerare som inte vill riskera sina pengar. Denna strategi är också lämplig för investerare som inte tänker göra långsiktiga investeringar.

En aggressiv portfölj använder en aggressiv investeringsstrategi, som kännetecknas av höga möjliga vinster i framtiden. Det tjänar de investerares intressen som är villiga att ta en hög grad av risk att ådra sig förluster för att få höga vinster. En aggressiv investeringsstrategi motsvarar en investeringsportfölj som består av aktier i olika företag.

En osystematisk portfölj bildas slumpmässigt utan ett specifikt system.

Värdepappersportföljer kan vara fixerade, det vill säga behålla sin struktur under en viss period, och förändras, med en variabel struktur av värdepapper, vars sammansättning ständigt uppdateras för att få maximal ekonomisk tillväxt.

När det gäller löptiden kan värdepappersportföljer inriktas på att endast inkludera kortfristiga eller medellånga och långfristiga värdepapper.

Ett viktigt steg i bildandet av en investeringsportfölj är valet av specifika investeringsobjekt för inkludering i investeringsportföljen baserat på en bedömning av deras investeringskvaliteter och bildandet av en optimal portfölj.

I enlighet med syftet med investeringar kan bildandet av en portfölj av värdepapper utföras på grundval av ett annat förhållande mellan inkomst och risk, karakteristiskt för en viss typ av portfölj. Beroende på vilken typ av portfölj som väljs väljs värdepapper med lämpliga investeringsfastigheter.

Förvaltningen av investeringsportföljen syftar till att upprätthålla portföljens huvudsakliga investeringskvaliteter och de fastigheter som motsvarar innehavarens intressen. Uppsättningen av metoder och tekniska förmågor som tillämpas på portföljen kallas ledningsstilen. Det finns aktiva och passiva stilar för portföljförvaltning.

Den aktiva förvaltningsstilen består i att förutsäga mängden möjliga intäkter från investeringsfonder. Med aktiv förvaltning anses varje portfölj vara tillfällig. När skillnaden i förväntad avkastning försvinner, så ersätts komponenterna eller hela portföljen av en annan.

Passiv förvaltning bygger på föreställningen att marknaden är tillräckligt effektiv för att vara framgångsrik i aktieval eller timing och innebär att bygga en väldiversifierad portfölj med långsiktig förväntad avkastning och risker. Den passiva stilen kännetecknas av låg omsättning, minimala omkostnader och låg specifik risk.

En bank som bildar en portfölj av värdepapper löser ständigt problemet med att optimera strukturen för denna portfölj - att uppnå den optimala graden av diversifiering av värdepapper i portföljen.

För att hitta en effektiv portfölj av aktier är det nödvändigt att beräkna alla tillåtna uppsättningar av portföljer baserat på risk-avkastningsförhållandet och visa gränsen på vilken de resulterande portföljerna med minimal risk kommer att ligga för en given avkastning.

Den effektiva gränsen är gränsen som definierar den effektiva uppsättningen av portföljer. Portföljer som ligger till vänster om den effektiva gränsen går utanför gränserna för den tillåtna uppsättningen och är därför inte tillåtna för övervägande. Portföljer som ligger till höger och under den effektiva gränsen är ineffektiva, eftersom Det finns portföljer som ger högre avkastning för en given risknivå, eller lägre risk för en given avkastningsnivå. Den effektiva gränsen börjar med den portfölj som har den lägsta standardavvikelsen. Portföljer som ligger på den effektiva gränsen och ligger över och till höger om den effektiva portföljen med minimal risk kommer också att vara effektiva.

2.2 Klassificering av kreditinstituts verksamhet med värdepapper

Som nämnts tidigare finns det tre huvudklasser av bankverksamhet med värdepapper - aktiv, passiv och intermediär (provisions)verksamhet.

De viktigaste aktiva transaktionerna med värdepapper inkluderar:

· Investeringar i aktier i investeringssyfte;

· Investeringar i aktier, obligationer av spekulativ (kortfristig) karaktär (bildar bankens egen portfölj av aktier);

· Diskontering av skuldebrev - köp av räntebärande eller diskonterade växlar från deras emittent eller från deras innehavare före förfallodagen med rabatt;

· REPO-transaktioner - köp av värdepapper enligt återförsäljningsavtal (en part köper ett paket av värdepapper, mer sällan obligationer, med en samtidig skyldighet att sälja tillbaka det till den andra parten vid en viss tidpunkt till ett överenskommet pris).

Grundläggande passiva operationer:

· Utgivning, försäljning och service av egna räkningar;

· Emission och underhåll av egna aktier;

· Försäljning/köp av egen inlåning och sparbevis.

De huvudsakliga intermediära (kommissions) operationerna inkluderar:

· Implementering av mäklarkundservice - slutförande av transaktioner på uppdrag av och på uppdrag av kunden på börsen och över diskmarknaden;

· Assistans vid placering och försäljning av egna kundpapper (obligationer, skuldebrev);

· Förvaringstjänster består av lagring, redovisning och omregistrering av värdepapper, bolagsåtgärder med emittenter.

Bilaga 2 presenterar strukturen för ryska kreditinstituts investeringar i värdepapper för 2012, och illustrerar de viktigaste transaktionerna och deras volym.

Under 2012 bidrog ökningen av volymen av finansiella resurser som attraherades av kreditinstitut till ökningen av deras investeringar i värdepapper. Men på grund av den fortsatta osäkerheten i prisförväntningarna på den ryska aktiemarknaden, samt en mer betydande ökning inom andra investeringsområden, minskade andelen värdepapper i strukturen på deras tillgångar.

Under 2012 tillämpade kreditinstituten övervägande konservativa investeringsstrategier på kapitalmarknaden på grund av de fortfarande höga investeringsriskerna på den ryska aktiemarknaden. Kreditinstitutens investeringar i aktier i januari-oktober 2012 minskade med 6,9 %, främst på grund av andelar i icke-finansiella institut.

Under 2012 ökade kreditinstituten sina investeringar i räntebärande värdepapper. Under januari-oktober 2012 ökade volymen av kreditinstitutens investeringar i skuldförpliktelser med 10,5 %, främst på grund av skuldförpliktelser som överförts utan borttagande från balansräkningen. Detta beror troligen på ökningen av volymen av REPO-transaktioner. Ryska federationens investeringar i skuldförbindelser minskade med 29,2 %. Även under 2012 ökade kreditinstitutens investeringar i utländska värdepapper (med 3,9 % i januari-oktober 2012). Samtidigt växte investeringarna i kreditinstituts utländska värdepapper långsammare jämfört med inhemskas värdepapper.

Det var ingen betydande ökning av kreditinstitutens investeringsrisker på grund av ökningen av investeringar i utländska värdepapper, eftersom dessa investeringars andel av värdepappersportföljernas struktur förblev relativt låg. Den 1 november 2012 uppgick den till 14,9 % för kreditinstitut.

Sammanfattningsvis kan det noteras att resultaten av kreditinstitutens investeringsverksamhet har förbättrats jämfört med 2011. Nettointäkter från kreditinstitut från verksamhet med värdepapper i januari-september 2012 uppgick till 251,6 miljarder rubel. Under 2012 skedde således en ökning av kreditinstitutens värdepappersportföljer.

Kapitel 3. Problem med utveckling av bankinvesteringar

1 Problem med bankinvesteringar i nuvarande skede av ekonomisk utveckling

Inflödet av privat nationellt och utländskt kapital till investeringssfären hindras av politisk instabilitet, inflation, ofullkomlighet i lagstiftningen, underutveckling av industriell och social infrastruktur och otillräckligt informationsstöd. Kommersiell verksamhet möter många byråkratiska faktorer. Sammankopplingen av dessa problem ökar deras negativa inverkan på investeringssituationen.

I en marknadsekonomi kallas helheten av politiska, socioekonomiska, finansiella, sociokulturella, organisatoriska, juridiska och geografiska faktorer som är inneboende i ett visst land, som attraherar och avvisar investerare, vanligtvis dess investeringsklimat. Rangordningen av länderna i världssamfundet enligt investeringsklimatindexet eller dess omvända indikator på riskindexet fungerar som en allmän indikator på landets investeringsattraktionskraft.

Ryssland saknar fortfarande ett eget system för att bedöma investeringsklimatet och dess enskilda regioner. Investerare vägleds av bedömningar från många företag som regelbundet övervakar investeringsklimatet i många länder i världen, inklusive Ryssland. Bedömningar av investeringsklimatet i Ryssland, som gjorts av utländska experter vid deras regelbundna möten, som hålls utanför Ryska federationen och utan medverkan av ryska experter, verkar dock vara av liten tillförlitlighet. I detta avseende uppstår uppgiften att, på grundval av studierna som utförts vid Institute of Economics of the Russian Academy of Sciences, bilda det nationella systemet för övervakning av investeringsklimatet i Ryssland, stora ekonomiska regioner och ämnen i federationen. Detta kommer att säkerställa inflödet och optimal användning av investeringar, och kommer att fungera som vägledning för ryska banker i deras egen kreditpolicy.

Trots att den inhemska aktiemarknaden har visat en stadig tillväxt under de senaste åren, fungerar dess "snäva" på grund av de flesta företags ovilja att bli offentliga och infrastrukturproblem som faktorer som håller tillbaka investeringar. Dessutom har det nyligen funnits en tendens att flytta handeln med värdepapper från inhemska företag till västerländska börser.

Experter har allvarliga klagomål om prissättningen på den ryska aktiemarknaden. På utvecklade marknader sker bildandet av marknadspriset för en aktie som regel på grundval av grundläggande faktorer, främst en bedömning av företagets finansiella ställning (dess nettovinst, intäkter och andra indikatorer). I Ryssland beror den nuvarande aktiekursen till stor del på spekulativa tendenser, vilket givetvis för med sig en hög investeringsrisk.

Bland de negativa faktorerna för den ryska aktiemarknadens nuvarande tillstånd tillskriver experter oviljan hos till och med de största inhemska företagen att genomföra börsintroduktioner. Sedan 1999 har det endast skett ett fåtal börsintroduktioner på den ryska aktiemarknaden. Praxis visar att om ett företag är intresserad av en verklig attraktion av kapital, så gäller det för detta till London eller New York, eftersom utländska investerare har större ekonomiska möjligheter jämfört med inhemska investerare. Delvis leder samma orsak till en ökning av västerländska handelsgolvs andel av den totala volymen av handel med inhemska aktier. Och, som ni vet, där handelsaktiviteten är högre, där sker huvudbildningen av aktiekursen.

Således kan den ryska aktiemarknaden i sitt nuvarande tillstånd knappast anses vara en pålitlig mekanism som kan säkerställa en stadig tillväxt av ekonomin och medborgarnas välbefinnande. Om Ryssland kan skapa en stark aktiemarknad kommer inte bara företag att kunna ta in relativt "billiga" pengar i tillräckliga kvantiteter, utan vanliga sparare kommer också att dra nytta av ett bredare utbud av investeringsinstrument. Det vill säga att vanliga medborgare kommer att kunna få mer inkomster från sitt sparande och göra det med mindre risk.

Under de senaste åren har ett lager av företag och entreprenörer som har samlat stora mängder kapital utvecklats i Ryssland. På grund av instabiliteten i den ekonomiska situationen i landet överförs stora medel till hårdvaluta och deponeras i västerländska banker. Utflödet av monetära resurser (potentiella investeringar) från Ryssland är flera gånger högre än deras inflöde.

Tekniken för att genomföra marknadsreformer innebär en sekvens av steg, tillsammans med att stimulera kapitalinflöde, åtgärder vidtas omedelbart för att förhindra dess utflöde.

investeringsbankskredit

3.2 Villkor och framtidsutsikter för utveckling av affärsbankers investeringsverksamhet

Under 2013, medan osäkerheten kring prisförväntningarna på den ryska aktiemarknaden kvarstår, kommer kreditinstitut och de flesta typer av icke-bankinstitutioner att fortsätta att tillämpa övervägande konservativa investeringsstrategier på kapitalmarknaden. Volymen av deras investeringar i värdepapper kommer att bestämmas av situationen på den ryska aktiemarknaden. Några av de juridiska innovationerna från 2012 kan positivt påverka investeringsmöjligheterna för kreditinstitut och icke-banker på kapitalmarknaden under 2013. Till exempel kommer inflödet av aktieägare till investeringsfonder (UIF) troligen att underlättas av uppkomsten av nya typer av fonder - börshandlade fonder. Utvecklingen av nya försäkringsområden, i synnerhet obligatorisk försäkring av civilrättsligt ansvar för ägare av farliga anläggningar, kommer att tjäna som ett incitament för att öka volymen av försäkringspremier som samlas in av försäkringsbolag. Vissa experter utesluter inte möjligheten att under 2013 mildra de lagstiftande kraven för sammansättningen och strukturen av tillgångarna hos försäkringsgivare, NPF och MC som deltar i GPT, vilket också kan ha en positiv inverkan på investeringsmöjligheterna för dessa institutioner i kapitalmarknaden.

Bankernas deltagande på värdepappersmarknaden kommer till stor del att bestämmas av takten i dess utveckling. I de sektorer där bankernas deltagande är märkbart (detta är statspapper i rubel och i utländsk valuta, samt företagsobligationsmarknaden), kommer de att behålla sina positioner som emittenter och som investerare. Det kan dock antas att finansieringen av ekonomin inom en snar framtid även fortsättningsvis kommer att ske i huvudsak genom kreditgivning.

Vid val av investeringsobjekt fokuserar ryska investerare ofta på följande principer.

För det första är det nödvändigt att välja de mest lovande sektorerna i ekonomin, vars produkter är i störst efterfrågan, marknaderna för produkterna från dessa sektorer bör bara växa. Traditionellt är den första attraktiva sektorn olja. Olja är en internationell råvara och lätt att värdera. Ett företags börsvärde per fat reserver eller produktion är redan grunden för att jämföra ryska företag med utländska. Nästa sektor av intresse för investerare är telekommunikation och energi.

För det andra är det nödvändigt att välja företag, information om alla aspekter av vars verksamhet är fullt tillgänglig för aktieägare, det vill säga transparenta företag i betydelsen finans.

Den tredje komponenten i ett potentiellt framgångsrikt företag är professionell ledning.

Av stor betydelse vid val av aktier för investeringar är bedömningen av hur aktiernas likviditet (med andra ord omsättbarheten av aktier) påverkar deras marknadsvärde. När en aktie blir mer likvid och rör sig uppåt i likviditetsnivåerna kommer en allt högre likviditetspremie in i marknadspriset - aktiekursen stiger.

Baserat på likviditetens inverkan på marknadsvärdet på en aktie kan det vara en ganska lönsam strategi att söka efter företag som är på väg att gå från kategorin låg likviditet till kategorin tillräckligt likvida. Investerare som satsar på stigande likviditet försöker överträffa marknaden genom att hitta företag som är delvis undervärderade. I varje gren av den ryska industrin finns det billiga företag med låg likviditet med solida nettovinster, med konkurrenskraftiga produkter och en bred försäljningsmarknad samt en stark ledningsgrupp.

Det är nödvändigt att utveckla den institutionella investeringsinfrastrukturen, som bör bli mer och mer internationell och integrerad. Ju mer mångsidig sammansättningen av en sådan infrastruktur är, desto mer fullständigt kommer den att kunna realisera kapaciteten hos olika stater, investeringsteknik och attrahera resurser på mer bekväma och gynnsamma villkor.

Slutsats

I detta kursarbete övervägs funktionerna i investeringsverksamheten hos en affärsbank fullt ut i förhållande till de uppställda uppgifterna.

Sammanfattningsvis av kursarbetet kan vi dra följande slutsatser.

Värdet av investeringsverksamheten hos en affärsbank är särskilt högt idag, i samband med en ökning av tillväxttakten för banksektorn i vårt land.

Bankinvesteringar har sitt eget ekonomiska innehåll. Investeringsverksamhet i den mikroekonomiska aspekten - ur bankens synvinkel som en ekonomisk enhet - kan ses som en verksamhet där den agerar som investerare och investerar sina resurser under en tid i att skapa eller förvärva verkliga och köp av finansiella tillgångar för att generera direkta och indirekta intäkter.

Samtidigt har bankernas investeringsverksamhet en annan aspekt relaterad till genomförandet av deras makroekonomiska roll som finansiella mellanhänder.

Baserat på det studerade teoretiska materialet presenterar uppsatsen begreppet investeringsaktivitet, som mest objektivt återspeglar dess ekonomiska väsen. Således är investeringsaktivitet investeringen av medel, investeringar eller den totala aktiviteten att investera pengar och andra värden i projekt, samt säkerställa avkastningen på investeringen.

Också i kursarbetet övervägdes bildandet av investeringsaktivitetsprocessen, eftersom det enligt min åsikt, för att en affärsbank ska fungera väl, är nödvändigt att bilda ett system med investeringsaktivitetsmål och välja de mest effektiva sätten att uppnå dem.

Processen att bilda en investeringsportfölj är i sin tur förknippad med valet av en viss uppsättning investeringsobjekt för investeringsverksamhet. Kärnan i portföljinvesteringar är att förbättra investeringsmöjligheterna genom att ge en uppsättning investeringsobjekt de investeringskvaliteter som är ouppnåeliga ur ett enda objekts synvinkel, och som endast är möjliga med deras kombination. Placeringsportföljens struktur speglar en viss kombination av bankens intressen.

Det sista kapitlet i detta kursarbete ägnas åt problemen med bankinvesteringar (ett antal huvudproblem identifieras, deras orsaker identifieras), förutsättningarna och utsikterna för utvecklingen av affärsbankers investeringsverksamhet.

Lista över begagnad litteratur

1. Alekseeva. D.G. Pykhtin S.V. Khomenko E.G. Bankrätt: Proc. ersättning - M.: Jurist, 2009 - 356s

Bankverksamhet. Management and technology: en lärobok för universitetsstudenter som studerar i ekonomiska specialiteter / ed. A.M. Tavasiev.-3:e uppl., reviderad. och ytterligare - M.: UNITY-DANA, 2012 - 663s

Bankverksamhet. Drift, teknik, ledning/A. Turbanov. A. Tyutyunnik-M.: Alpina Publisher 3, 2010 - 682s

Banker och bank: Lärobok för universitet. 2:a uppl. - St Petersburg: Peter, 2008-346s

Bankverksamhet: lärobok. ersättning för sredn. prof. Utbildning / red. Yu.I. Korobova-M.: Mästare, 2008 - 397s

Goncharenko L.P. "Investeringsförvaltning", Tandem - 2008 - 354s

Pengar, kredit, banker: Lärobok / Ed. O.I. Lavrushin. - 2:a uppl., reviderad. och ytterligare - M .: Finans och statistik, 2008 - 487s

8. Pengar, kredit, bank och: en lärobok för universitet/red. G. N. Beloglazova.- M.: Yurayt, 2009. - 429s

Pengar. Kreditera. Banker: lärobok / Yu. V. Bazulin och andra; ed. V. V. Ivanova, B. I. Sokolova. - 2:a upplagan, reviderad. och ytterligare - M.: Prospect, 2009 - 467s

Pengar, krediter, banker: en lärobok för universitet i ekonomiska specialiteter / Finans. acad. under Rysslands regering. Federationer; ed. O. I. Lavrushina. - 5:e upplagan, Sr. - M.: Knorus, 2008-572s

11. Forsknings- och informationsavdelningen vid Rysslands centralbank. Årlig översyn av finansmarknaden för 2012 - p68 #"justify"> 12. Zharkovskaya, E.P. Bankverksamhet: En kurs med föreläsningar / E.P. Zharkovskaya, I.O. Arends. Moskva: Omega-L.-2008 -224s

Zharkovskaya E.P. Bankverksamhet: lärobok / E.P. Zharkovskaya. Ed. 3:a, rev. och ytterligare M.: Omega. - 2009 -387s

14. Igonina L.L. Investeringar: lärobok / L.L. Igonina; ed. V.A. Slepova. M.: The Economist, 2008 - 498 sid.

15. Kazmin A.I. Sberbank of Russia: Tillförlitlighet bevisad av krisen // Finans och kredit. 2008 - 189s

16. Kolmykova T.S. Investeringsanalys. Ed. Infra - M, 2009 - 240-tal

17. Pechnikova A. V., Markova O. M., Starodubtseva E. B. Bankverksamhet. - M.: "INFRA-M", 2008 -321s

18. Utveckling av banksystemet. D.K.B.: studier. bidrag / S.A. Chernetsov. - M.: Mästare, 2009 - 233s

Serov V.M. Investeringsförvaltning. - M.: Infra - M, 2008 - 156s

Tagirbekova K.D. Organisation av verksamheten i en affärsbank / K.D. Tagirbekov. M: Hela världen. - 2008. - 674s

21. Fedorov N.A. Investeringsverktyg för affärsbanker / N.А. Fedorov. Moskva: Market DS. - 2004 - 185-talet

22. Sharp, W. Investments / W. Sharp. - M.: Infra-Mu - 2005. - 895s

23. Yankovsky K.P. Organisation av investerings- och innovationsverksamhet: lärobok / K.P. Jankovskij. SPb: Peter. - 2008 - sid. 401s

Bilaga 1

Figur 1: Processen att utforma bankens investeringspolicy

Handledning

Behöver du hjälp med att lära dig ett ämne?

Våra experter kommer att ge råd eller tillhandahålla handledningstjänster i ämnen av intresse för dig.
Lämna in en ansökan anger ämnet just nu för att ta reda på möjligheten att få en konsultation.

Redaktörens val

Karriär zigzag of rumas Rumas sergey nikolaevich position

Alexander Lukasjenko utnämnde den 18 augusti Sergej Rumas till regeringschef. Rumas är redan den åttonde premiärministern under ledarens regeringstid ...

Inkas historia har sitt ursprung i myter och fortsätter i legender Mythology of Peru

Från de forntida invånarna i Amerika, mayafolket, aztekerna och inkafolket har fantastiska monument kommit ner till oss. Och även om bara ett fåtal böcker från tiden för den spanska ...

Vad är viber och hur man använder det på en dator, funktioner

Viber är en multi-plattform applikation för kommunikation över world wide web. Användare kan skicka och ta emot...

Glöm allt som Need for Speed lärde dig - Gran Turismo Sport recension

Gran Turismo Sport är höstens tredje och mest efterlängtade racingspel. För tillfället är den här serien faktiskt den mest kända i ...

fjärde graviditeten. Graviditet. Tecken och graviditetsförlopp. Kroppen på en gravid kvinna gör ont och drar i magen

Nadezhda och Pavel har varit gifta i många år, gifte sig vid 20 års ålder och är fortfarande tillsammans, även om det, precis som alla andra, finns perioder i familjelivet ...

Ett brev till armén för en älskad kille soldat prov

("Postkontor"). På senare tid använde folk oftast posttjänster, eftersom inte alla hade telefon. Vad ska jag säga...

Biografi av Sukalo Valentin Olegovich

Dagens samtal med Högsta domstolens ordförande Valentin SUKALO kan utan överdrift kallas betydelsefullt – det gäller...

Asteroider i solsystemet

Mått och vikter. Storleken på planeterna bestäms genom att mäta vinkeln med vilken deras diameter är synlig från jorden. Denna metod är inte tillämplig på asteroider: de ...

De största och farligaste rovdjuren

Världens hav är hem för en mängd olika rovdjur. Vissa väntar på sitt byte i gömmer sig och överraskande attack när...

Populär