Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө (NWC). Зээлдэгч аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн шинжилгээ, үнэлгээний арга зүйн хандлага Мөнгөн бус эргэлтийн хөрөнгийн томъёоны өөрчлөлт

Байгууллагын үндсэн хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийхээс гадна эргэлтийн хөрөнгийн нөөц бүрдүүлэх нь төслийн үйл ажиллагааг хэвийн явуулах шаардлагатай.

Эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээг эргэлтийн хөрөнгө ба эргэлтийн өр төлбөрийн үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн эргэлтийн төлөвлөсөн хугацааг харгалзан тодорхойлно. Тухайлбал:

Зочид буудлын цогцолборын үйлчлүүлэгчдийн хэрэглэдэг нэг удаагийн ариун цэврийн болон эрүүл ахуйн бүтээгдэхүүний хэрэгцээг тооцоолохдоо энэхүү эргэлтийн хөрөнгийг худалдан авах хүлээгдэж буй давтамж дээр үндэслэн хийдэг: даатгалын нөөцийн хэмжээ 7 хоног, эргэлт 14 хоног байна. ;

Рестораны цогцолборт хоол хийхэд ашигладаг хүнсний бүтээгдэхүүний хэрэгцээний тооцоог мөн энэ эргэлтийн хөрөнгийг худалдан авах хүлээгдэж буй давтамж дээр үндэслэн хийдэг: даатгалын нөөцийн хэмжээ (удаан хадгалалтын хугацаатай бүтээгдэхүүн, архи) - 5 хоног хөрөнгийн өдөр тутмын нийт хэрэгцээнд үндэслэн эргэлт - 2 хоног;

Байнгын гүйлгээнд байгаа өрхийн бараа материалын хэмжээг тооцоолохдоо тухайн хөрөнгийн байршил, түүнийг шинэчлэх давтамж тус бүрийн зардлыг хасах нормыг үндэслэн хийдэг (6.1-р хэсгийг үзнэ үү);

Үйлдвэрлэлд хамааралгүй, харин янз бүрийн төрлийн үйлчилгээ үзүүлэхтэй холбоотой үйл ажиллагааны энэ чиглэлийн "дуусаагүй ажил" ба "бэлэн бүтээгдэхүүн" гэсэн ойлголтууд нь хамааралгүй;

Үйлчилгээний төлбөрийг төлөх нөхцөл бол баримтын төлбөр юм;

Бүх төрлийн үйлчилгээний түүхий эд, материалыг нийлүүлэх нөхцөл нь төлбөрийг хийсний дараа төлөх явдал юм;

Цалингийн төлбөрийн давтамж нь сард нэг удаа байдаг.

Нэмж дурдахад НӨАТ-ын талаархи дараахь үндсэн зүйлийг анхаарч үзэх шаардлагатай, учир нь энэхүү татварын эргэлт нь компанийн эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэх чухал хэсэг юм.

Агуулахын нөөцийн НӨАТ-ыг эдгээр эргэлтийн хөрөнгийг олж авсны дараа тооцдог;

бусад өрхийн бараа материалд хамаарах НӨАТ-ыг холбогдох хөрөнгийг ашиглалтад оруулах үед бүрэн хэмжээгээр тооцсон;

Үндсэн хөрөнгийн НӨАТ-ыг үндсэн хөрөнгө ашиглалтад орох үед бүрэн тооцож, төсөвт төлөх одоогийн үйл ажиллагааны НӨАТ-ын зардлаар нөхөн төлнө. Үүний зэрэгцээ, энэхүү төслийг хэрэгжүүлэх явцад төлсөн 30,806 мянган рубльтэй тэнцэх хэмжээний байнгын хөрөнгийн НӨАТ-ыг бүрэн буцаан олгох нь зөвхөн амралт чөлөөт цагаа өнгөрөөх төвийн 3 дахь жилдээ л тохиолдох болно.

Төслийн эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээний тооцоог Хавсралт 1-ийн 11-pr, 12-pr хүснэгтэд үзүүлэв. Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн өөрчлөлтийн динамикийг Хавсралт 1-ийн 2-pr диаграммд үзүүлэв.

13.4. САНХҮҮЖИЛТИЙН ЭХ ҮҮСВЭР

Төслийн хөрөнгө оруулалтын зардлыг үндсэн хөрөнгөөр ​​санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн хувьд нийт 5 сая ам.долларын зээлийг тооцоонд тусгасан.

Төсөлд өөрийн хөрөнгө оруулалтыг гурван чиглэлээр хийхээр төлөвлөж байна.

Нийтдээ 34,835 мянган рубль (эсвэл ойролцоогоор 1,161 мянган доллар) -ийг олж авсан үндсэн хөрөнгийн НӨАТ болон гаалийн төлбөрийг төлөх;

Цогцолборын үйлдвэрлэл, эдийн засгийн үйл ажиллагааг эхлүүлэхэд шаардагдах нэмэлт эргэлтийн хөрөнгийг 2200 орчим мянган рубль (эсвэл ойролцоогоор 73 мянган доллар) бүрдүүлэх;

Зээлийн нэг удаагийн шимтгэлийг төлөх, барилгын ажлын үеийн урсгал зардлыг санхүүжүүлэх (хөрөнгийн татвар). Эдгээр зардал нь ойролцоогоор 3165 мянган рубль юм. (эсвэл ойролцоогоор 105 мянган ам.доллар).

Төслийн санхүүжилтийн тодорхой схем нь түүнийг хэрэгжүүлэхэд шаардагдах 6.3 сая ам. долларын хөрөнгө оруулалтын зардлыг бүрэн нөхөж, төлөвлөлтийн бүх хугацаанд мөнгөн гүйлгээний эерэг тэнцлийг хангаж байна.

Зээл татах нь эхний төлөвлөлтийн интервал дахь нийт дүнгээр хийгддэг. Зээлийн нөхцөл: зээлийн эргэн төлөлт - төслийг ашиглалтад оруулснаас хойш 2 дахь жилээс эхлэн 4 жилийн дотор хагас жилийн ижил төлбөр (төсөл бүх төрлийн үйлчилгээг хэрэгжүүлэхээр төлөвлөсөн үзүүлэлтэд хүрсэн жил); хүү - жилийн 12%, зургаан сарын хүүгийн хуримтлал, төлбөрийн хугацаатай; хүүгийн төлбөрийг хойшлуулсан (хөнгөлөлтийн хугацаа) - 1 жил (барилга угсралтын хугацаа); даатгалын төлбөр - зээлийн үнийн дүнгийн 1% -ийн нэг удаагийн төлбөр.

Төлөвлөлтийн интервалаар зээл татах, төлөх хуваарийг 1-р хавсралтын 14-р хүснэгт болон 3-pr диаграммд үзүүлэв.

Мөн байгууллагын тогтвортой өр төлбөр нь одоогийн үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эх үүсвэр болдог (Хүснэгт 12-пр Хавсралт 1-ийг үзнэ үү). Аж ахуйн нэгжийн тогтвортой өр төлбөр нь аж ахуйн нэгжийн ажилтнууд болон төсөвт төлөх одоогийн өрийн үр дүнд үүсдэг.

Төлөвлөлтийн интервалаар санхүүжилтийн эх үүсвэрийн схемийг Хүснэгт 13-pr Хавсралт 1-д үзүүлэв.

13.5. ТӨСЛИЙН ЭДИЙН ЗАСГИЙН ҮР АШИГТИЙН ОНЦЛОГ

Тооцоололд оруулсан орлого, зардлын түвшинг харгалзан төслийг үр дүнтэй гэж хүлээн зөвшөөрөх ёстой. Хөрөнгө оруулалтын санааг дараахь үзүүлэлтүүдээр тодорхойлно.

Энгийн нөхөх хугацааБарилга угсралтын хугацааг тооцохгүйгээр нийт хөрөнгө оруулалтын зардал 3.8 жил.

Хөнгөлөлттэй эргэн төлөгдөх хугацаажилийн 10%-ийн бодит харьцуулалтын хувь хэмжээг харгалзан үзвэл төсөл хэрэгжиж эхэлснээс хойш 6 жил орчим байна.

Харьцуулалтын хүүгийн хувьд үнэлгээ хийх үед байсан ОХУ-ын Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүүг авч, инфляцийн бүрэлдэхүүн хэсгээс цэвэрлэв (учир нь төслийг тогтмол үнээр үнэлдэг, өөрөөр хэлбэл. төслийн үр дүнгийн инфляцийн хүчин зүйл).

Жилийн цэвэр ашигТөслийг 25-30 сая рубль гэж тооцдог.

Төслийн цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ (NPV)харьцуулах ханш жилд 10%, 11 жилийн төлөвлөлтийн интервал нь ойролцоогоор 110 сая рубль юм. (эсвэл 30 рубль / АНУ-ын ханшаар 3700 мянган доллар). NPV эерэг утга нь хэлэлцэж буй төсөлд хөрөнгө оруулалт хийх боломжтойг баталж байна.

Төслийн бодит дотоод өгөөжийн түвшин (IRR),тэдгээр. Төслийн өгөөжийн нөхцөлт хувь хэмжээ инфляцийг тооцохгүйгээр жилийн 22% байгаа нь ашигласан харьцуулалтын түвшингээс (жилийн 10%) ихээхэн давж, төслийн хугацаанд эргэн төлөгдөх зээлийн хамгийн дээд нэрлэсэн "банк"-ын хүүг тодорхойлдог. (өөрийн хөрөнгө байхгүй тохиолдолд) жилийн 37% (жилийн 14% инфляцийн түвшинтэй) түвшинд;

Хөрөнгө оруулалтын нийт зардлын өгөөжнь төслийн цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг (NPV) хөрөнгө оруулалтын зардлын хөнгөлөлттэй үнэд харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог бөгөөд 65% байна.

Хэлэлцэж буй төслийн гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүдийг Хавсралт 1-ийн 19-pr, 20-pr хүснэгтэд үзүүлэв. Хөрөнгө оруулалтын бүрэн зардлын цэвэр орлогын динамикийг Хавсралт 1-ийн 6-pr диаграммд үзүүлэв.

Төслийг тодорхойлсон анхны өгөгдөл дээр үндэслэн санхүүгийн тайлангийн урьдчилсан хэлбэрийг боловсруулсан (хүснэгт 16-pr, 17-pr, 18-pr хавсралт 1):

орлогын тайлан,

мөнгөн гүйлгээний тайлан,

Баланс.

Төлөвлөлтийн интервалаар ашиг ба мөнгөн гүйлгээний динамикийг Хавсралт 1-ийн 4-pr ба 5-pr диаграммд үзүүлэв.

13.6. ТӨСЛИЙН САНХҮҮГИЙН ХҮЧИН БАЙДЛЫН ОНЦЛОГ

Тооцоололд орлого, урсгал болон хөрөнгө оруулалтын зардал, татсан зээлийн хэмжээ 5 сая ам.доллар байхад тус төслийг санхүүгийн хувьд ашигтай гэж хүлээн зөвшөөрөх ёстой.

Төслийн санхүүгийн чадамж нь төлөвлөлтийн бүх үе дэх чөлөөт мөнгөн хөрөнгийн эерэг үлдэгдэлээр нотлогддог (Хавсралт 1-ийн 14-пр ба 17-р хүснэгтийг үзнэ үү). Чөлөөт хөрөнгийн хамгийн бага үлдэгдэл нь төсөл хэрэгжиж эхэлсэн 6 дахь жил буюу татсан зээлийн эх үүсвэрийн хамгийн сүүлийн төлбөр хийгдсэн үед ажиглагдаж байгаа бөгөөд ойролцоогоор 235 мянган ам.доллар байна. 30 рубль / АНУ-ын ханшаар.

Ерөнхийдөө төсөл нь уусгах чадвартай гэж тодорхойлогддог. Түүний тэсвэрлэх чадвартай зээлийн дээд хэмжээ нь рублийн жилийн 37% бөгөөд энэ нь одоогийн байдлаар ОХУ-ын зээлийн эх үүсвэрийн зардлаас хамаагүй өндөр байна.

13.7. ТӨСЛИЙН ҮЗҮҮЛЭГЧДҮҮДИЙН АНХНЫ ҮЗҮҮЛЭЛТИЙН ӨӨРЧЛӨЛТИЙГ МЭДРЭМЖИЙН ШИНЖИЛГЭЭ.

Мэдрэмжийн шинжилгээний зорилго нь төслийн үр ашиг, санхүүгийн чадамжийг хүлээн зөвшөөрөгдсөн түвшинд байлгах үндсэн параметрүүдийг өөрчлөх хил хязгаарыг тогтоох явдал юм.

Энэхүү төслийг хэрэгжүүлэх явцад хамгийн их өөрчлөгдөж болох параметрүүд нь эцсийн бүтээгдэхүүний үнийн түвшин, борлуулалтын хэмжээ, үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалтын түвшин юм.

14, 15, 16-р хүснэгтэд эдгээр үзүүлэлтүүдийн өөрчлөлтөд төслийн мэдрэмжийн дүн шинжилгээг үзүүлэв. Үүний үр дүнд зарагдсан бүтээгдэхүүний үнэ, үйлдвэрлэл, борлуулалтын хэмжээ, хөрөнгө оруулалтын зардлын янз бүрийн түвшний төслийн цэвэр өнөөгийн үнэ цэнийг нөхөх энгийн хугацааны хувилбаруудыг авч үзсэн болно.

(мянган рубль.)

Хүснэгтэнд дүн шинжилгээ хийж байна. Тайлант хугацаанд өөрийн (цэвэр) эргэлтийн хөрөнгийн үнэ цэнэ 860 мянган рубль буюу 8.7%, бүх эргэлтийн хөрөнгө 2620 мянган рубль буюу 12.81% -иар өссөнийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Эргэлтийн хөрөнгийн нийт дүн илүү их хэмжээгээр өссөнөөр өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь 1.77 пунктээр буурч, оны эцэст 46.71%-д хүрсэн нь тус улсын санхүүгийн тогтвортой байдал буурахад нөлөөлөв. аж ахуйн нэгж, түүний төлбөрийн чадвар муудсан.

Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн дүн шинжилгээ нь түүний өөрчлөлтийн мөн чанар, шалтгааныг үнэлэхтэй холбоотой байдаг. Энэ үзүүлэлтийн үнийн өөрчлөлтийн мөн чанарыг бэлэн мөнгөний төлөв байдлын байр сууринаас тайлбарлах нь зүйтэй: өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн өсөлт.

Энэ нь эргэлтийн хөрөнгийн бүтцэд аажмаар бэлэн мөнгө болж хувирдаг хөрөнгийн (хувьцаа) эзлэх хувь мэдэгдэхүйц нэмэгдэж байгаа тохиолдолд бэлэн мөнгөний гадагшлах урсгалыг хэлнэ. Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн бууралт нь нэмэлт чөлөөлөлт эсвэл бэлэн мөнгөний урсгалаар дагалддаг.

№1 маягтын дагуу өөрийн (цэвэр) эргэлтийн хөрөнгийн өөрчлөлтийн шинжилгээг Хүснэгтэнд үзүүлэв. 37.

Хүснэгт 37 Өөрийн (цэвэр) эргэлтийн хөрөнгийн өөрчлөлтийн шалтгаан

(мянган рубль.)

олон чиглэлтэй хоёр хүчин зүйлийн өсөлт: эргэлтийн хөрөнгө 2620 мянган рубль. болон 1760 мянган рублийн одоогийн өр төлбөр. Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн өсөлтийг аажмаар бэлэн мөнгө болгон хөрвөх хөрөнгийн (хувьцаа) эзлэх хувь оны эхэнд 59% байсан бол жилийн эцэст 62% хүртэл нэмэгдэв. Энэ нөхцөл байдал нь хөрөнгийн гадагшлах урсгалыг илэрхийлдэг.

Цэвэр эргэлтийн хөрөнгө- балансын шугамын томъёог одоо байгаа богино хугацааны (эргэлтийн) хөрөнгийн гадаад урсгал санхүүжилтийн эх үүсвэрээс хамаарлыг судлахад ашигладаг. Өөрөөр хэлбэл, уг үзүүлэлт нь тухайн аж ахуйн нэгж нь зээлсэн хөрөнгийг эргүүлэн төлөхөд ашиглах шаардлагагүй хөрвөх чадвартай хөрөнгөтэй эсэхийг тодорхойлдог.

Баланс дахь цэвэр эргэлтийн хөрөнгө

Баланс дахь цэвэр эргэлтийн хөрөнгийг тодорхой утга эсвэл шугамаар заагаагүй - үүнийг тооцоолох зорилгоор балансын үзүүлэлтүүдийг ашиглахыг хэлнэ. Энэхүү капитал нь эргэлтийн хөрөнгийг олж авахад чиглэсэн өөрийн хөрөнгө эсвэл түүнтэй тэнцэх эх үүсвэрийн зардлаар бүрддэг.

Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийг тооцоолохын тулд богино хугацааны өр төлбөрийг ажлын нөөцөөс хасах, эдгээр нөөцийн тодорхой хэсгийг чиглүүлэх боломжтой өр төлбөрийг төлөх шаардлагатай. Энэ ялгаа нь байгууллагын эдийн засгийн тогтвортой байдлыг тодорхойлдог эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээг бүрдүүлнэ.

Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн тооцоо - балансын томъёо

Энэ үзүүлэлтийг тооцоолохын тулд балансыг ашигладаг бөгөөд үүнийг хийхдээ дараахь зүйлийг хийх шаардлагатай.

CHOK \u003d OA (х. 1200) - КП (х. 1500),

CHOK - цэвэр эргэлтийн хөрөнгө;

OA - эргэлтийн хөрөнгө, тэдгээрийн үнэ цэнийг 1200-р мөрөнд балансаас олж болно;

KP - богино хугацаат өр төлбөр, тэдгээрийн утгыг балансын 1500-р мөрөнд олж болно.

Шинжилгээнд хүлээн авсан утгыг тайлбарлах

Хүлээн авсан NRC утгын үнэлгээг дараах логикийн дагуу гүйцэтгэнэ.

1. Хэрэв тооцоолол нь эерэг үр дүнд хүргэсэн бол (эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ өр төлбөрөөс хэтэрсэн) аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал, төлбөрийн чадварын талаар ярьж болно, учир нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгө нь зээлсэн эх үүсвэрийг татахгүйгээр одоогийн үйл ажиллагааг бүрэн хэрэгжүүлэхэд хангалттай юм.
2. Хэрэв тооцоолол нь сөрөг үр дүнд хүргэсэн бол (эргэлтийн хөрөнгөөс өр төлбөр хэтэрсэн) санхүүгийн тогтворгүй байдлыг тэмдэглэх нь зүйтэй, учир нь компанийн өөрийн эргэлтийн хөрөнгө нь одоогийн үйл ажиллагааг явуулахад хангалтгүй тул зээлсэн эх үүсвэрийг татах шаардлагатай байна.

ЧУХАЛ! Зарим тохиолдолд цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн үзүүлэлтийн хэт өндөр үнэ цэнэ нь компани өөрийн мэдэлд байгаа чөлөөт эргэлтийн хөрөнгийг үр дүнтэй ашигладаггүйг илтгэж болно: үйл ажиллагаанд хөрөнгө оруулдаггүй, орлого олохын тулд хөрөнгө оруулдаггүй гэх мэт. дээр. Эсвэл ийм илүүдэл нь урт хугацааны зээлийг эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэхэд ашигладаг болохыг харуулж болно. Энэ баримтыг аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг үнэлэх үүднээс сөрөг гэж үзэх нь зүйтэй.

1. Мөнгөн гүйлгээний мөнгөн тайлангийн нэгтгэлд дүн шинжилгээ хийх арга зүй
   WC - эргэлтийн хөрөнгийн өөрчлөлт эргэлтийн хөрөнгийн өсөлт хасагдсан эргэлтийн хөрөнгийн бууралт нэмэгдсэн бол хөдөлгөөний тайлан
2. Хөрөнгийн ашиглалтын дүн шинжилгээ
   Хөрөнгийн бүтцээс шалтгаалсан хөрөнгийн эргэлтийн харьцааны өөрчлөлт 0.09 эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хувь 0.748 7 Хөрөнгийн бүтцээс шалтгаалсан хөрөнгийн эргэлтийн хугацааны өөрчлөлт 2.134 эргэлтийн хувь
3. Хөрөнгийн оновчтой бүтцийг тодорхойлох: арилжааны онолоос APV загвар хүртэл
   Capex 57,666 Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн өөрчлөлт ANWC 6,671 Хүүгийн төлбөр 15,722 Чөлөөт мөнгөн гүйлгээ FCF 14
4. Аж ахуйн нэгжийн хөрвөх чадварын байдлын коэффициентийн шинжилгээ
   Эргэлтийн хөрөнгийн өөрчлөлтөд тохируулсан үйл ажиллагааны үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулалтын хэрэгцээг хангах OCFI -Хөрөнгө оруулалтын дараах үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ үнэгүй
5. Байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлэх хүчин зүйл болох балансын бүтцийг оновчтой болгох
   Хүснэгт 4 - Жилийн эцэст "Жумайловское" ХХК-ийн өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн хүртээмжийн өөрчлөлтөд үзүүлэх хүчин зүйлийн нөлөөллийн дүн шинжилгээ мянган рубль Өмчийн төрөл 2012 он.
6. Шинэлэг төслүүдийн гүйцэтгэлийн удирдлага
   NWC - нэмэлт эргэлтийн хөрөнгийн цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн өөрчлөлт, өглөгийн дансны өөрчлөлтийг хассан L - татан буулгах
7. Аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг үнэлэх орчин үеийн хандлага
   Эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэх мөнгөн гүйлгээний хүрэлцээний харьцааны хүчин зүйлийн шинжилгээнд зориулсан өгөгдөл мянган рубль 1. Одоогийн үйл ажиллагааны цэвэр мөнгөн гүйлгээний харьцааны өөрчлөлтийн нөлөөлөл 2.
8. Мөнгөн гүйлгээний тайлан: СТОУС-ын дагуу мэдээллийг эмхэтгэх, задруулах
   Авсан урьдчилгаа төлбөрийн өөрчлөлт 159 80,966 202,307 27,885 57,813 -161,968 Цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн өөрчлөлт 199 -321,278 -13,339 -184,753 -246,243 -1,500
9. Санхүүгийн нэгдсэн тайланг урьдчилан таамаглах, дүн шинжилгээ хийх хувилбарын хандлага
   WC - цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн өөрчлөлт WACC хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг дараах томьёогоор тооцно WACC kd 1 -
10. Арилжааны байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдалд дүн шинжилгээ хийх арга зүй
    Шинжилгээний үр дүнд үндэслэн арилжааны байгууллагын өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн үнэ цэнийг тодорхойлох хүчин зүйлээс хамааран өөрчлөгдсөн шалтгаануудын талаар дүгнэлт гаргадаг.
11. Мэдээллийн технологийн төсөлд хөрөнгө оруулахдаа биет бус хөрөнгө болон бусад шалгуур
    ТТ - бүх хөрөнгө Төслийн үр ашгийн хөрөнгө оруулалтын шинжилгээнээс үзэхэд цэвэр мөнгөн гүйлгээ нь үндсэн хөрөнгийг хадгалах, эргэлтийн хөрөнгийг өөрчлөхөд зарцуулсан элэгдлийн төлбөр, цэвэр орлогоос хассан хөрөнгө оруулалтын зардлын нийлбэр юм.Тиймээс энэ аргыг орчин үеийн нөхцөлд ашиглах боломжтой. компанийн биет бус хөрөнгийн шууд үнэлгээ
12. Бүтцийн хямралын нөхцөлд эмийн үйлдвэрлэлийн аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэх нөөц болох эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн өсөлт.
    Балансын хөрвөх чадвар, аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг нэмэгдүүлэхийн тулд эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалтыг зохицуулах бодлогод системчилсэн өөрчлөлт хийх шаардлагатай байна.
13. Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээ. Нягтлан бодох бүртгэлийн (санхүүгийн) тайланд суурилсан практик шинжилгээ
    2012.12.31-ний байдлаар өөрийн хөрөнгийн эргэлтийн хөрөнгийн өөрчлөлт мян.руб Өсөх хандлага 33002 38449 5447 нийт эргэлтийн хөрөнгө мян.
14. Оросын тэргүүлэх газрын тос, байгалийн хийн компаниудын хөрөнгийн бүтэц, ашигт байдлын дүн шинжилгээ
    Баланс ба харьцаа 2014 оны 9 сар 2015 он Өөрчлөлт - 1. Өөрийн хөрөнгө 2881 рубль 2908 рубль 2. Хөрөнгө 8736 рубль ... Өөрийн хөрөнгийн эргэлтийн хөрөнгө Капитал ба нөөц Хойшлогдсон орлого Урт хугацаат өр төлбөр - Эргэлтийн бус хөрөнгө 2 рубль
15. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн шинжилгээ - 3-р хэсэг
    Их хэмжээний өөрчлөлтүүд нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа тогтворгүй байгааг харуулж байна. Хүснэгт 2.5 - Эргэлтийн хөрөнгийн динамик, бүрэлдэхүүнд хийсэн дүн шинжилгээ.
16. Нефть химийн томоохон аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн бүтцийн үнэлгээ
    2012 оны 12 сарын 31-ээс 2014 оны 12 сарын 31-ний өдрийг хүртэлх хугацаанд нийт эргэлтийн хөрөнгийн 25-27 хувийг 8, 130-аас 2014 оны 12 сарын 31 хүртэлх хугацаанд дансны авлагын эзлэх хувь норматив хэмжээнээс давж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын түвшин PJSC LUKOIL-ийн 9,528,014-өөр буурсан ... PJSC LUKOIL-ийн өөрийн хөрөнгийн өөрчлөлтийн динамикийг хүснэгт 3-т үзүүлэв. Хүснэгт 3 - Өмчийн өөрчлөлтийн динамик
17. Байгууллагын санхүүгийн байдлын үзүүлэлтүүдэд эргэлтийн хөрөнгийн бүтцийн нөлөөлөл
    Үүний үндсэн дээр өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн харьцангуй өөрчлөлт нь эргэлтийн хөрөнгийн өсөлтийн хурдыг илэрхийлдэг.
18. Санхүүгийн үр дүнгийн шинжилгээ (Ганимед СБ ХХК-ийн материал дээр)
    Эргэлтийн бус хөрөнгийн ашигт ажиллагааны түвшний эерэг өөрчлөлт, түүнчлэн эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны түвшин өөрчлөгдөх нь тэдгээрийг үр дүнтэй ашиглаж байгааг харуулж байна.
19. "Ростелеком" ХК-ийн санхүүгийн байдлын шинжилгээний үр дүнд СТОУС-ын нөлөөлөл
    Эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн үргэлжлэх хугацаа хоног 115 123 8 119 135 16
20. Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын нөөцийн менежментийн үр ашиг
    CF нь энэ өөрчлөлтийг үүсгэсэн эргэлтийн бус болон эргэлтийн капиталд оруулсан хөрөнгө оруулалтын өнөөгийн үнэ цэнэд тохируулсан

Зээлдүүлэгч банк эргэлтийн хөрөнгийн шинжилгээ, үнэлгээ хийх хэрэгцээ

Ерөнхийдөө эргэлтийн хөрөнгө нь аж ахуйн нэгжийн одоогийн үйл ажиллагаанд үйлчилдэг бөгөөд аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны бүх мөчлөг, тасралтгүй байдал, тасралтгүй байдал нь тэдгээрийн нөхцөл байдлаас хамаардаг гэж хэлж болно. Тиймээс эргэлтийн хөрөнгийн бүтцэд гарсан өөрчлөлтөд дүн шинжилгээ хийх нь зээлдэгч аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг үнэлэх зайлшгүй алхам юм.

Зээл авсан аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн дүн шинжилгээ хийх хэрэгцээ нь энэ төрлийн хөрөнгө нь юуны түрүүнд тухайн аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг баталгаажуулдагтай холбоотой юм. Зээлдэгчийн эргэлтийн хөрөнгийн менежменттэй холбоотой асуудал нь зээлдүүлэгч банкинд мэдэгдэх ёстой дараахь эрсдэлд хүргэдэг.

Санхүүгийн хүрэлцээгүй байдал. Аж ахуйн нэгж нь урьдчилан тооцоолоогүй зардал, үр дүнтэй хөрөнгө оруулалт хийх тохиолдолд өдөр тутмын үйл ажиллагаагаа явуулах бэлэн мөнгөтэй байх ёстой. Зөв цагт хөрөнгө дутагдах нь үйлдвэрлэлийн үйл явцыг тасалдуулах, үүргээ биелүүлэхгүй байх эсвэл нэмэлт ашиг алдах эрсдэлтэй холбоотой юм.

Өөрийн зээлийн боломж хангалтгүй. Энэ эрсдэл нь бараагаа зээлээр зарахдаа худалдан авагчид төлбөрөө хэд хоног, бүр хэдэн сарын дотор төлж, улмаар компани нь авлагатай болдогтой холбоотой. Үүний үр дүнд өөрийн эргэлтийн хөрөнгө хөдөлгөөнгүй болж, тодорхой хязгаараас хэтэрсэн нь хөрвөх чадвараа алдаж, үйлдвэрлэл зогсоход хүргэдэг.

Бараа материалын хомсдол. Аж ахуйн нэгж нь үйлдвэрлэлийн үйл явцыг үр дүнтэй явуулахад хангалттай хэмжээний түүхий эд, материалтай байх ёстой; бэлэн бүтээгдэхүүн нь бүх захиалгыг биелүүлэхэд хангалттай байх ёстой. Бараа материалын оновчтой бус түвшин нь нэмэлт зардал эсвэл үйлдвэрлэл зогсох эрсдэлтэй холбоотой байдаг.

Илүүдэл эргэлтийн хөрөнгө. Үүний үнэ цэнэ нь санхүүжилтийн өртөгтэй шууд хамааралтай байдаг тул илүүдэл хөрөнгийг хадгалах нь орлогыг бууруулдаг. Илүүдэл хөрөнгө үүсэх янз бүрийн шалтгаанууд байдаг: удаан хөдөлж, хуучирсан бараа, "нөөцтэй байх" зуршил гэх мэт.

Зээлдүүлэгч банк нь дүн шинжилгээ хийсний дараа зээлдэгч хүлээн авсан зээлээ төлөх чадваргүй болох эрсдэлийг үүрэх хамгийн чухал үзэгдэл бол дараахь зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Өндөр түвшний өглөг;

Богино болон урт хугацааны зээлийн эх үүсвэрүүдийн оновчтой бус холимог;

Урт хугацаатай зээлсэн хөрөнгийн өндөр хувь.

Аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийн шинжилгээ

Эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалтын үр ашиг нь дараахь эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийн системээр тодорхойлогддог.

эргэлтийн хөрөнгийн эргэлт;

Гүйлгээнд байгаа хөрөнгийн ачааллын коэффициент;

Эргэлтийн хөрөнгийн өгөөжийн үзүүлэлт;

хөрвөх чадварын харьцаа;

Эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа;

Төрөл бүрийн эх үүсвэрийн нөөц, зардлын түвшингээс хамааран санхүүгийн тогтвортой байдлын түвшинг тооцоолох;

Аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн төлөв байдлын ерөнхий дүн шинжилгээ.

Эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийг авч үзвэл тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал нь хөрөнгөд оруулсан хөрөнгийг бодит мөнгө болгон хэр хурдан хөрвүүлэх, өөрөөр хэлбэл эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтээс шууд хамаардаг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Эргэлтийн хөрөнгийн нэг эргэлтийн хугацааг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Энд O нь эргэлтийн үргэлжлэх хугацаа, хоног;

C - эргэлтийн хөрөнгийн үлдэгдэл (дундаж эсвэл тодорхой өдөр), урэх;

T - зах зээлд нийлүүлэгдэх бүтээгдэхүүний хэмжээ, урэх;

D нь хянан үзэж буй хугацааны өдрийн тоо, хоног.

Нэг эргэлтийн хугацааг багасгах нь эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалт сайжирч байгааг харуулж байна.

Тодорхой хугацааны эргэлтийн тоо буюу эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн харьцааг (K O) дараахь томъёогоор тооцоолно.

Эдгээр үзүүлэлтүүдээс гадна компанийн бүтээгдэхүүнийг борлуулснаас олсон ашгийг эргэлтийн хөрөнгийн тэнцэлд харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог эргэлтийн хөрөнгийн өгөөжийн үзүүлэлтийг ашиглаж болно.

Богино хугацаанд төлбөрийн чадварыг үнэлэхийн тулд дараахь үзүүлэлтүүдийг тооцоолно.

Хамрах хүрээний харьцаа (ерөнхий). Хөрөнгийн хөрвөх чадварын ерөнхий үнэлгээг өгч, компанийн эргэлтийн хөрөнгийн хэдэн рубль нь нэг рублийн эргэлтийн өр төлбөрийг эзэлж байгааг харуулна. Энэ үзүүлэлтийг тооцоолох логик нь компани нь богино хугацааны өр төлбөрийг голчлон эргэлтийн хөрөнгийн зардлаар төлдөг; Тиймээс, хэрэв эргэлтийн хөрөнгө нь эргэлтийн өр төлбөрөөс давсан бол тухайн аж ахуйн нэгжийг амжилттай ажиллаж байна (наад зах нь онолын хувьд) гэж үзэж болно. Илүүдэл ба хэмжээг хамрах хүчин зүйлээр тогтооно.

Энд A1 - хамгийн хөрвөх чадвартай хөрөнгө - компанийн бэлэн мөнгө ба;

А2 - хурдан хэрэгжих боломжтой хөрөнгө - дансны авлага болон бусад хөрөнгө;

А3 - удаан хөдөлж буй хөрөнгө - хувьцаа (балансын №1 маягтын ирээдүйн зардлыг оруулаагүй), түүнчлэн балансын хөрөнгийн I хэсгийн "Урт хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт" (хөрөнгө оруулалтын дүнгээр бууруулсан) бусад аж ахуйн нэгжийн дүрмийн сан);

P1 - хамгийн яаралтай өр төлбөр - өглөг, бусад өр төлбөр, түүнчлэн хугацаанд нь төлөөгүй зээл;

P2 - богино хугацаат өр төлбөр - богино хугацаат зээл ба зээл.

Үзүүлэлтийн үнэ цэнэ нь салбар, үйл ажиллагаанаас хамааран ихээхэн ялгаатай байж болох бөгөөд динамикийн боломжийн өсөлтийг ихэвчлэн таатай хандлага гэж үздэг. Барууны нягтлан бодох бүртгэл, аналитик практикт индикаторын эгзэгтэй доод утгыг өгдөг - 2; гэхдээ энэ нь зөвхөн заагч утга бөгөөд индикаторын дарааллыг харуулсан боловч түүний яг норматив утга биш юм.

Хэрэв хамрах хүрээ өндөр байвал энэ нь бараа материалд оруулсан хөрөнгийн эргэлт удааширч, авлага үндэслэлгүй нэмэгдсэнтэй холбоотой байж магадгүй юм.

Харьцаа тогтмол буурах нь төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл нэмэгдэнэ гэсэн үг. Энэ үзүүлэлтийг ижил төстэй аж ахуйн нэгжүүдийн бүлгүүдийн дундаж утгатай харьцуулахыг зөвлөж байна.

Гэсэн хэдий ч энэ үзүүлэлт нь эргэлтийн хөрөнгийн бие даасан элементүүдийн хөрвөх чадварын түвшинг харгалздаггүй тул маш нэгтгэсэн үзүүлэлт юм.

Түргэн хөрвөх чадварын харьцаа (хатуу хөрвөх чадвар) нь завсрын нөхцлийн харьцаа бөгөөд тайлант өдрөөс хойш 12 сараас дээш хугацаанд төлбөр нь хүлээгдэж буй эргэлтийн хөрөнгө, бараа материал, авлагыг хасч, богино хугацааны өр төлбөрт ямар хэсэг хамрагдаж байгааг харуулдаг.

Түргэн хөрвөх чадварын харьцааг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Энэ нь эгзэгтэй нөхцөл байдал үүссэн, хувьцаагаа зарах боломжгүй үед пүүсийн богино хугацааны өр төлбөрөө төлөх чадварыг үнэлэхэд тусалдаг. Энэ үзүүлэлтийг 0.8-аас 1.0-ийн хооронд санал болгож байгаа боловч авлагын үндэслэлгүй өсөлтөөс шалтгаалан маш өндөр байж болно.

Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа нь хамгийн хөрвөх чадвартай хөрөнгийн эргэлтийн өр төлбөрийн харьцаагаар тодорхойлогддог бөгөөд дараахь томъёогоор тооцоолно.

Энэ коэффициент нь төлбөрийн чадварын хамгийн хатуу шалгуур бөгөөд ойрын ирээдүйд компани богино хугацааны өрийн аль хэсгийг төлж болохыг харуулдаг. Түүний утга 0.2-оос багагүй байх ёстой. Хэрэв тухайн аж ахуйн нэгж өр төлбөрөө 20-25% төлөх боломжтой бол төлбөрийн чадвар нь хэвийн гэж тооцогддог.

Өөрийн хөрөнгийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийг (өөрөөр хэлбэл нэг жилээс бага эргэлттэй хөрөнгө) нөхөх эх үүсвэр болох өөрийн хөрөнгийн нэг хэсгийг тодорхойлдог. Энэ нь хөрөнгийн бүтэц, хөрөнгийн эх үүсвэрийн бүтцээс хамаардаг тооцоолсон үзүүлэлт юм.

Энэ үзүүлэлт нь арилжааны болон бусад зуучлалын үйл ажиллагаа эрхэлдэг аж ахуйн нэгжүүдэд онцгой ач холбогдолтой юм. Ceteris paribus, энэ үзүүлэлтийн динамикийн өсөлтийг эерэг хандлага гэж үзэж байна.

Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх гол бөгөөд байнгын эх үүсвэр нь ашиг юм. Эргэлтийн хөрөнгийн өгөөж нь эргэлтийн хөрөнгийн 1 рубльд хэдэн рубль цэвэр ашиг унасныг харуулдаг.

Эргэлтийн хөрөнгийн өгөөжийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Энд P TA нь эргэлтийн хөрөнгийн өгөөж,

PE - аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг,

AII, - аж ахуйн нэгжийн балансын II хэсгийн дундаж утга - эргэлтийн хөрөнгө.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын хамгийн ерөнхий үзүүлэлт бол нөөц, зардлыг бүрдүүлэх хөрөнгийн эх үүсвэрийн илүүдэл буюу дутагдал юм. Энэхүү илүүдэл буюу хомсдол нь хөрөнгийн эх үүсвэрийн хэмжээ, нөөц ба зардлын хэмжээ зөрөөний үр дүнд бий болдог.

Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн хүртээмж Е С. Энэ үзүүлэлтийг дараах томъёогоор тооцоолно.

E C \u003d K + P D - A B

хаана K - капитал ба нөөц;

P D - урт хугацааны зээл ба зээл;

A B - эргэлтийн бус хөрөнгө.

Нөөц, зардлыг бүрдүүлэх үндсэн эх үүсвэрүүдийн нийт үнэ цэнэ E O.

E O \u003d E C + M

хаана M - богино хугацааны зээл ба зээл.

Дээрх үзүүлэлтүүд дээр үндэслэн нөөцийн бэлэн байдал, тэдгээрийн үүсэх эх үүсвэрээр зардлын үзүүлэлтүүдийг тооцдог.

Эргэлтийн хөрөнгийн илүүдэл (+) эсвэл хомсдол (-) ± Е С:

± E C \u003d E C - Z

Энд Z - хувьцаа.

Нөөц, зардлыг бүрдүүлэх үндсэн эх үүсвэрийн нийт үнийн илүүдэл (+) эсвэл хомсдол (-) ± E O:

± E O \u003d E O - Z

Байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдлын түвшингээс хамааран дөрвөн төрлийн нөхцөл байдал байж болно.

Үнэмлэхүй санхүүгийн тогтвортой байдал. Энэ нөхцөл байдал дараах тохиолдолд боломжтой.

В< Е С + М

Санхүүгийн хэвийн тогтвортой байдал нь аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг баталгаажуулдаг. Энэ нь дараахь нөхцөлд боломжтой.

Санхүүгийн тогтворгүй байдал нь төлбөрийн чадварыг зөрчсөнтэй холбоотой бөгөөд дараахь нөхцөлд үүсдэг.

Z \u003d E C + M + I O

Энд I болон O нь санхүүгийн хурцадмал байдлыг хөнгөвчлөх эх үүсвэрүүд юм (түр чөлөөтэй өөрийн хөрөнгө, зээлсэн хөрөнгө, эргэлтийн хөрөнгийг түр нөхөх банкны зээл болон бусад зээлсэн хөрөнгө).

Санхүүгийн хямралын нөхцөл байдал:

Z > E C + M

Аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн төлөв байдалд ерөнхий дүн шинжилгээ хийхдээ үнэлгээний үзүүлэлтүүдийг нэг хүснэгтэд нэгтгэж, үзүүлэлт тус бүрийг өөрийн оноо, нийлбэрээр нь оноож өгөхийг санал болгож байна. үнэлгээ тогтоогдсон. Дараа нь нийт онооны боломжит дээд хэмжээнээс хазайлтыг тодорхойлж, зохих дүгнэлтийг гаргана. (Хүснэгт 1) .

Эргэлтийн хөрөнгийн үнэлгээний аргууд нь сонирхолтой юм. Л.Ю-ийн бүтээлд санал болгосон. Филобокова

- (K1, жингийн утга 8);

Өөрийн эргэлтийн хөрөнгөтэй аюулгүй байдлын коэффициент (K2, жингийн утга 8);

Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа (K3, жингийн утга 7);

Эргэлтийн хөрөнгийн хөдөлгөөний коэффициент (K4, жингийн утга 7);

Эргэлтийн хөрөнгө дэх бодит цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь (K5, жингийн үнэ 6);

Эргэлтийн хөрөнгийн өгөөж (K6, жингийн утга 3);

Эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа (K7, жингийн утга 5);

Бараа материалын эргэлтийн харьцаа (K8, жингийн үнэ 1-3);

Дансны авлагын эргэлтийн харьцаа (K9, жингийн утга 1-3);

Цэвэр мөнгөн урсгалын ашигт ажиллагаа (K10, жингийн утга 9).

Эргэлтийн хөрөнгийг үнэлдэг нэгдсэн үзүүлэлтийг томъёогоор тооцоолно

K нь жингийн коэффициентууд бол Xij нь тухайн үзүүлэлтийн утгыг судалж буй аж ахуйн нэгжүүдийн нийт хүн амын хамгийн их утгатай харьцуулсан харьцаа юм.

Т.Б. Куприянова эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн талаархи зөвлөмж боловсруулах диссертацийн ажилд мөн интеграл үзүүлэлтийг ашиглахыг санал болгож байна, тооцоолох коэффициентийг доор үзүүлэв.

Эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн харьцаа (жингийн утга 20);

Одоогийн хөрвөх чадварын харьцаа (жингийн утга 20);

Өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын коэффициент (жингийн утга 15);

Өөрийн эргэлтийн хөрөнгөтэй эргэлтийн хөрөнгийн аюулгүй байдлын коэффициент (жингийн утга 10);

Дансны өглөгийн эргэлтийн харьцаа (жингийн утга 10);

Зээл авсан болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа (жингийн үнэ 10);

Эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны харьцаа (жингийн утга 10).

Эргэлтийн хөрөнгийн төлөв байдалд дүн шинжилгээ хийхХК "А аж ахуйн нэгж"

Дээрх арга зүйн аргуудыг ашиглан "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн эргэлтийн хөрөнгийн дүн шинжилгээ хийцгээе ( хүснэгт 2) .

Хүснэгт 2. Салбарын эргэлтийн хөрөнгийн өөрчлөлтийн шинжилгээХК "А аж ахуйн нэгж"

Бидний харж байгаагаар дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ 534,205 мянган рублиэр өссөн байна.

Эргэлтийн хөрөнгийн бүтцэд дараахь зүйлс нэмэгдсэн байна.

Бэлэн мөнгө - 981,404 мянган рубль;

Бусад эргэлтийн хөрөнгө - 44,232 мянган рубль.

Бусад зүйлд буурсан үзүүлэлт гарсан.

"А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн салбарын эргэлтийн хөрөнгийн бүтцэд хийсэн дүн шинжилгээг энд үзүүлэв хүснэгт 3 .

Хүснэгт 3"А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн эргэлтийн хөрөнгийн бүтцэд хийсэн дүн шинжилгээ.

Эргэлтийн хөрөнгийн бүтцэд хамгийн их хувийг богино хугацааны авлага эзэлж байна - 2011 онд 49.87%. 2009 онтой харьцуулахад энэ зүйлийн эзлэх хувь 9.48 хувиар буурсан гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Шинжилгээнд хамрагдсан хугацаанд нөөцийн эзлэх хувь бага зэрэг буурсан - 2009 онд 21.75% байсан бол 2011 онд 17.50% хүртэл.

Шинжилгээнд хамрагдсан хугацаанд бэлэн мөнгөний эзлэх хувь 2009 онд 9.22% байсан бол 2011 онд 25.74% болж өссөн нь "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн эргэлтийн хөрөнгийн бүтцэд хөрвөх чадвар өндөртэй зүйлсийн өсөлтийг харуулж байна.

Бусад эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь 2009 онд 2,74% байсан бол 2011 онд 3,27% болж өссөн байна.

Ерөнхийдөө "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн эргэлтийн хөрөнгийн дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд өсөлт нь бэлэн мөнгө болон бусад эргэлтийн хөрөнгийн өсөлтөөс үүдэлтэй юм.

Аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааны явцад хөрөнгийн эргэлтийн үндсэн үе шатуудыг тодорхойлохын тулд бид санхүүгийн болон үйл ажиллагааны мөчлөгт дүн шинжилгээ хийдэг. Дээр зураг 1 2011 онд "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн хөрөнгийн эргэлтийн үе шатуудыг танилцуулж байна.

Зураг 1. "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн хөрөнгийн эргэлтийн үе шатууд

1 - Түүхий эдийг хүлээн авах; 2 - Бэлэн бүтээгдэхүүнийг тээвэрлэх; 3 - Түүхий эд материалын төлбөр; 4 - худалдан авагчдаас мөнгө хүлээн авах

Үзүүлсэн схемийн логик нь дараах байдалтай байна. Үйл ажиллагааны мөчлөг нь санхүүгийн эх үүсвэрүүд хувьцаа болон авлагад бүрэн байхгүй байх нийт хугацааг тодорхойлдог.

Санхүүгийн мөчлөг буюу бэлэн мөнгөний эргэлтийн мөчлөг гэдэг нь хөрөнгийн эргэлтээс гарах хугацаа, өөрөөр хэлбэл санхүүгийн мөчлөг нь өглөгийн гүйлгээний дундаж хугацаанаас бага байна.

Динамик дахь үйл ажиллагааны болон санхүүгийн мөчлөг богиноссон нь эерэг хандлага гэж үзэж байна. Бид эдгээр үзүүлэлтүүдийг тооцоолох болно хүснэгт 4.

Санхүүгийн мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа гэдэг нь хөрөнгийн эргэлтээс гарах хугацааг хэлнэ. "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн салбарт түүний үргэлжлэх хугацаа дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд 11 хоногоор нэмэгдсэн - 2009 онд 6 хоног байсан бол 2011 онд 17 хоног болж, авлагын эргэлтийн хугацаа нэмэгдсэн тул сөрөг хандлага байна.

Хүснэгт 4. "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн үйл ажиллагааны болон санхүүгийн мөчлөгийн шинжилгээ

Үйл ажиллагааны мөчлөг нь санхүүгийн эх үүсвэрийг хувьцаа, авлагад шилжүүлэх хугацааг тодорхойлдог. Аж ахуйн нэгж дэх түүний үргэлжлэх хугацаа мөн нэмэгдсэн - 2009 онд 37 хоног байсан бол 2011 онд 54 хоног болж, сөрөг хандлага гэж тодорхойлж болно.

Аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг үнэлэх, балансын хөрвөх чадварыг шинжлэхийн тулд аж ахуйн нэгжийн өр төлбөрийг хөрөнгөөр ​​хэр хэмжээгээр нөхөж, мөнгөн хөрөнгө болгон хувиргах хугацаа нь өр төлбөрийн хугацаатай тохирч байгааг тодорхойлох шаардлагатай. .

Хөрвөх чадварын зэрэг, өөрөөр хэлбэл бэлэн мөнгө болгон хувиргах чадвар, хурд зэргээс хамааран аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг бүлэгт хуваадаг. "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн балансын хөрвөх чадварт дүн шинжилгээ хийцгээе. Үүнийг хийхийн тулд бид балансын хөрөнгийг хөрвөх чадварын хэмжээгээр, балансын өр төлбөрийг үүргийн яаралтай байдлын түвшингээр буурах дарааллаар бүлэглэнэ. хүснэгт 5 .

Хүснэгт 5. "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн балансын хөрвөх чадварын шинжилгээ.

"А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн 2009–2011 оны баланс дахь хөрөнгө, өр төлбөрийн зүйлийн харьцааг авч үзье.

Хамгийн хөрвөх чадвартай (A 1) болон зах зээлд гарах боломжтой (A 2) хөрөнгийг хамгийн яаралтай өр төлбөр (P 1) болон богино хугацааны өр төлбөр (P 2) -тай харьцуулах нь одоогийн хөрвөх чадварыг үнэлэх боломжийг олгодог.

Бидний харж байгаагаар, дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд "А аж ахуйн нэгж" ХК нь зөвхөн хоёр дахь тэгш бус байдлыг ажигласан - хурдан хөдөлж буй хөрөнгийн хэмжээ богино хугацааны өр төлбөрөөс хэтэрсэн нь хурдан хөрвөх чадвар хангалттай байгааг харуулж байна. Эхний тэгш бус байдал (хамгийн түргэн шуурхай өр төлбөрөөс хамгийн хөрвөх чадвартай хөрөнгийн илүүдэл) хангагдаагүй тул хөрвөх чадварын үнэмлэхүй харьцаа хангагдаагүй байна.

Удаан хөдөлж буй хөрөнгийг урт хугацаат өр төлбөртэй харьцуулах нь хэтийн төлбөрийн чадварыг илтгэдэг бөгөөд энэ нь бас хангалтгүй юм.

Дөрөв дэх тэгш бус байдлын биелэлт (байнгын өр төлбөрийн байнгын хөрөнгөөс давсан хэмжээ) нь санхүүгийн тогтвортой байдлын хамгийн бага нөхцөл - аж ахуйн нэгж өөрийн эргэлтийн хөрөнгөтэй болохыг харуулж байна. Шинжилгээнд хамрагдсан хугацаанд "А аж ахуйн нэгж" ХК энэ нөхцөл хангагдаагүй байна.

Хамгийн нарийвчилсан дүн шинжилгээ хийхийн тулд бид "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн балансын хөрвөх чадварын үзүүлэлтүүдийг тооцоолох болно. хүснэгт 6 .

Хүснэгт 6. Салбарын балансын хөрвөх чадварын үзүүлэлтүүдийн шинжилгээХК "А аж ахуйн нэгж"

Хүснэгт 6-д үзүүлсэн өгөгдлийн дүн шинжилгээ нь:

"А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн одоогийн төлбөрийн чадварын харьцаа 2009, 2011 онуудад стандартын шаардлага хангаагүй;

Түргэн хөрвөх чадварын харьцаа 2009 онд стандартад нийцээгүй - 2009 онд мөн тогтоосон хэмжээнээс 0.15 пунктээр доогуур байсан;

Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа 2009 онд нормоос доогуур;

Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн үнэ цэнэ нь сөрөг утгатай бөгөөд 2011 онд хасах 3,767,852 мянган рубль байв;

Шинжилсэн хугацаанд өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн уян хатан байдлын коэффициент 0.29 буюу 209%-иар буурсан нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн бүтцэд хөрөнгө бүрэн хамрагдаж, эзлэх хувь 39% байгааг харуулж байна;

Хөрөнгийн эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд 1% -иар өссөн нь бэлэн мөнгө болон бусад эргэлтийн хөрөнгийн өсөлттэй холбоотой;

Эргэлтийн хөрөнгө дэх бараа материалын эзлэх хувь 2009 онд 24% байсан бол 2011 онд 18% болж буурсан;

"А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн дүн шинжилгээ хийсэн хугацааны хувьцаа, зардлыг өөрийн эргэлтийн хөрөнгөөр ​​нөхөөгүй болно.

Тиймээс 2009-2011 онд "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн балансын хөрвөх чадварын үзүүлэлтүүд нь үндсэндээ нормативтай нийцэхгүй байна.

Өөрийн хөрөнгийн харьцааг ашиглан тооцоолъё хүснэгт 7.

Хүснэгт 7. "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн төлбөрийн чадварын шинжилгээ.2009-2011 онуудад

Бидний харж байгаагаар 2009-2011 онуудад "А аж ахуйн нэгж" ХК хангалттай хэмжээний өөрийн хөрөнгөтэй байна.

Зах зээлийн харилцааны нөхцөлд ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүдийн үүрэг маш их байдаг. "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн эргэлтийн хөрөнгийн ашигт байдлын шинжилгээг энд үзүүлэв хүснэгт 8.

Хүснэгт 8. Салбарын эргэлтийн хөрөнгийн ашигт байдлын шинжилгээХК "А аж ахуйн нэгж"

Хүснэгт 8-д үзүүлсэн мэдээллээс харахад аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг буурсантай холбоотойгоор эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны бүх үзүүлэлтүүд буурч байна.

Ийнхүү бүх эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа 2009–2011 онд 15.82% -иас 2.51%, бараа материал, зардлын ашиг 66.51% -иас 13.79%, авлагын ашиг 24.69% -иас 4.76% болж буурсан.

Аж ахуйн нэгжийн бүх хөрөнгийн ашигт ажиллагааг гинжин орлуулах аргад суурилсан хүчин зүйлийн загвар ашиглан шинжилье. (хүснэгт 9) :

Хүснэгт 9. "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны дүн шинжилгээ, үнэлгээ, мянган рубль.

Тооцооллын үр дүнд дүн шинжилгээ хийсэн бүх хугацаанд борлуулалтаас олсон орлого нь зардлаас өндөр байсан гэж дүгнэх боломжийг бидэнд олгож байна. Тус компани 2009 онд хамгийн их ашиг олсон.

Судалгааны хугацаанд хөрөнгийн бүрдэлтэд эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь бараг өөрчлөгдөөгүй хэвээр байна.

Эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэхэд эзлэх нөөцийн үзүүлэлтийн динамик нь судалж буй гурван жилийн хугацаанд 24% -иас 18% хүртэл аажмаар буурч байгааг харуулж байна. Энэ үзүүлэлт 2009 онд дээд цэгтээ хүрсэн.

Загварын дөрөв дэх хүчин зүйл - бараа материалын эргэлт нь тайлант жилийн хугацаанд бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, борлуулах явцад хичнээн эргэлт хийж байгааг харуулдаг. Энэ үзүүлэлтийн динамик нь байгууллага нь бараа материалын ашиглалтын үр ашгийг бууруулахад нөлөөлж буй таагүй нөхцөл байдлыг бий болгосныг харуулж байна. Хэрэв та борлуулалтын орлого, бараа материалын динамикийг харвал энэ нь ойлгомжтой юм.

Бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон орлого бараа материалаас бага хурдтай өсч байна. 2011 онд бараа материалын эргэлт буурч, жилд 26.93 эргэлт буюу ойролцоогоор 13.4 хоног байна. Шинжилгээнд хамрагдсан хугацааны эхэнд энэ үзүүлэлт 11.3 хоногийн түвшинд байсныг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Гүйцэтгэлийн үзүүлэлт дэх хүчин зүйл бүрийн нөлөөг хүчин зүйлийн шинжилгээ ашиглан тодорхойлж болно. Үүний үр дүнг Хүснэгт 3.6-ийн эцсийн хэсэгт үзүүлэв.

Хүлээн авсан өгөгдлийг дараах байдлаар тайлбарлаж болно.

2010 онд 2009 онтой харьцуулахад хөрөнгийн ашигт ажиллагааны өсөлтөд нөлөөлсөн гол хүчин зүйл бол үнэ буюу 1 рубльд ногдох орлогын эзлэх хувь байв. Үүний нөлөөгөөр хөрөнгийн өгөөж 6%-иар буурсан байна.

2009-2010 онд эргэлтийн хөрөнгийн өгөөжийн өсөлтөд хүчин зүйлсийн нийт нөлөөлөл хасах 7% байв.

2011 онд үйлдвэрлэлийн зардлын 1 рубльд ногдох орлогын эзлэх хувь хүчин зүйл нь гүйцэтгэлийн үзүүлэлтийг өөрчлөхөд шийдвэрлэх үүрэг гүйцэтгэхээ больсон. Бага зэрэг өсөлттэй байсан тул хөрөнгийн өгөөж 3%-иар өссөн байна.

Бараа материалын эргэлтийн өөрчлөлт нь сөрөг нөлөө үзүүлж, хасах 1% байна.

Мөн эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэхэд бараа материалын эзлэх хувь буурсан нь хөрөнгийн өгөөжийн өсөлтөд сөргөөр нөлөөлсөн. Үүний нөлөөгөөр хөрөнгийн өгөөж 1%-иар буурсан байна.

2010-2011 онд эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны өсөлтөд үзүүлэх хүчин зүйлсийн нийт нөлөөлөл 1% байна.

Шинжилгээний үр дүнгээс харахад үйлдвэрлэлийн үр ашгийн түвшин өөрчлөгдөхөд гадны хүчин зүйлс ихээхэн нөлөөлдөг. Үүний зэрэгцээ байгууллага нь үйлдвэрлэлийн үр ашгийг нэмэгдүүлэх дотоод нөөцтэй, жишээлбэл, хөрөнгийн бүтцийг оновчтой болгох, эргэлтийг нэмэгдүүлэх гэх мэт. Аж ахуйн нэгжийн удирдлага нь гадаад хүчин зүйлийн өөрчлөлтөд нөлөөлөх чадваргүй тул дотоод нөөцийг ашиглахад хамгийн их хүчин чармайлт гаргах ёстой.

Тиймээс, санал болгож буй аргачлалын дагуу бид байгууллагын үйлдвэрлэлийн үндсэн үйл ажиллагааны ашигт ажиллагааны түвшин өөрчлөгдөхөд янз бүрийн хүчин зүйлсийн нөлөөллийг хангалттай нарийвчлан шинжилсэн.

Үнэлгээний үзүүлэлтүүдийг нэг болгон бууруулж "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн салбарын эргэлтийн хөрөнгийн байдалд ерөнхий шинжилгээ хийнэ. хүснэгт 10.

2009-2011 онд "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн эргэлтийн хөрөнгийн төлөв байдлын үнэлгээ 1 пунктээр нэмэгдэж, 2011 онд үнэлгээ нь 23 нэгж байв. Энэ утга нь дундаж утгыг илэрхийлнэ, өөрөөр хэлбэл дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд эргэлтийн хөрөнгийн төлөв байдал хэвийн, түүний бүтцийг сайжруулах хандлагатай байна.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментэд чухал ач холбогдолтой зүйл бол эргэлтийн хөрөнгийг хэвийн болгох үйл явц, тооцоолсон стандартын хэрэгжилтэд хяналт тавих явдал юм. Стандартыг дагаж мөрдөж байгаа эсэхэд дүн шинжилгээ хийх хэрэгцээ нь тухайн аж ахуйн нэгж их хэмжээний хөрөнгө, жишээлбэл, хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой бөгөөд энэ нь хөрвөх чадварыг алдагдуулдаг.

Бид "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээг борлуулалтын хэмжээ, эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хугацааны талаархи мэдээлэлд үндэслэн тооцно. (хүснэгт 11) .

Хүснэгт 11. Эргэлтийн хөрөнгийн харьцааны тооцооХК "А аж ахуйн нэгж"

Бидний харж байгаагаар ерөнхийдөө аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ тооцоолсон стандартаас давсан байна. 2010 онд илүүдэл нь 863,572 мянган рубль, 2011 онд 1,639,643 мянган рубль болжээ.

Эргэлтийн хөрөнгийн ямар зүйлээс болж стандартаас хэтэрсэн болохыг анхаарч үзээрэй. Үүнийг хийхийн тулд бид "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн 2010, 2011 оны эргэлтийн хөрөнгийн бие даасан зүйлийн эргэлт (Хүснэгт 3.2), эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээг тооцоолж, бодит өгөгдлөөс хазайлтанд дүн шинжилгээ хийдэг. (хүснэгт 12) .

Хүснэгт 12. "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн тооцоо

Төлөвлөсөн санхүүгийн хэрэгцээний хэмжээг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Хүснэгт 13. "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн санхүүгийн хэрэгцээний тооцоо

Бидний харж байгаагаар эргэлтийн хөрөнгийн бүх зүйлийн хувьд бодит үнэ цэнэ нь тооцоолсон стандартаас өндөр байна. Тиймээс "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийг нэмэгдүүлэх нөөц нь:

Эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийг хурдасгах;

Үйлчилгээний ашиг орлогыг нэмэгдүүлэх.

Тиймээс, шинжилгээний үр дүнд бид дараахь ерөнхий дүгнэлтийг гаргаж болно.

"А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн 2009-2011 оны эдийн засгийн эргэлт буурсан байна;

Шинжилгээнд хамрагдсан хугацаанд "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ 534,205 мянган рублиэр нэмэгдсэн;

Ерөнхийдөө одоогийн ХК "А аж ахуйн нэгж"-ийн дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд өсөлт нь бэлэн мөнгө болон бусад эргэлтийн хөрөнгийн өсөлтөөс үүдэлтэй;

"А аж ахуйн нэгж" ХК-д санхүүгийн мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд 11 хоногоор нэмэгдсэн - 2009 онд 6 хоног байсан бол 2011 онд 17 хоног болж, авлагын эргэлтийн хугацаа нэмэгдсэн тул сөрөг хандлагатай байна. ;

Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа мөн нэмэгдсэн - 2009 онд 37 хоног байсан бол 2011 онд 54 хоног болж, үүнийг сөрөг хандлага гэж тодорхойлж болно;

2009-2011 онд "А аж ахуйн нэгж" ХК-ийн балансын хөрвөх чадварын үзүүлэлтүүд нь нормативтай нийцэхгүй байна;

2009 онд нөөц, зардлын хэмжээ өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн үнэ цэнээс давсан боловч нөөц, зардлыг бүрдүүлэх үндсэн эх үүсвэрээр бүрдүүлсэн тул санхүүгийн хэвийн тогтвортой байдал ажиглагдсан;

Аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг буурсантай холбоотойгоор эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны бүх үзүүлэлтүүд буурч байна;

Шинжилсэн хугацаанд эргэлтийн хөрөнгийн төлөв байдлыг хэвийн гэж үнэлж, түүний бүтцийг сайжруулах хандлагатай байна.

Тооцоолох:

2 0