Veiklos gamybos ir finansinis ciklas. Gautinų sumų valdymas

Įmonės trumpalaikio turto valdymas yra susijęs su specifiniais jos formavimo ypatumais veikimo ciklas.Veikimo ciklas yra viso trumpalaikio turto apyvartumo laikotarpis. Kurių metu keičiasi jų atskiros rūšys. Veiklos ciklo procese vyksta įmonės trumpalaikio turto judėjimas keturi pagrindiniai etapai, iš eilės keičiant jų formas:

Pirmajame etape piniginis turtas naudojamas žaliavoms ir reikmenims įsigyti, t.y. gaunamos trumpalaikio materialiojo turto atsargos.

Antrame etape gaunamos trumpalaikio materialiojo turto atsargos dėl tiesioginės gamybinės veiklos paverčiamos gatavos produkcijos atsargomis.

Trečiajame etape gatavos produkcijos atsargos parduodamos vartotojams ir prieš jų apmokėjimą paverčiamos gautinomis sumomis.

Ketvirtajame etape surinkti, t.y. apmokėtos gautinos sumos perkeičiamos į grynųjų pinigų turtą.

Svarbiausia veiklos ciklo charakteristika, daranti reikšmingą įtaką trumpalaikio turto apimčiai, struktūrai ir efektyvumui, yra jo trukmė. Į jį įeina laikotarpis nuo to momento, kai įmonė išleidžia pinigus trumpalaikio materialiojo turto gaunamoms atsargoms įsigyti iki pinigų gavimo iš skolininkų už parduotą produkciją.

Pagrindinė formulė, pagal kurią apskaičiuojama įmonės veiklos ciklo trukmė, yra tokia:

OTs = PO taip + PO zm + PO gp + PO dz;

čia, ĮJUNGTA taip - vidutinio piniginio turto likučio apyvartos laikotarpis, dienomis;

PO mz - žaliavų, medžiagų ir kitų materialinių gamybos veiksnių, kaip trumpalaikio turto, atsargų apyvartos trukmė dienomis;

ON gp - gatavų gaminių atsargų apyvartos trukmė dienomis;

ON dz - gautinų sumų išieškojimo trukmė, dienomis.

Trumpalaikio turto valdymo procese veiklos cikle išskiriami du pagrindiniai komponentai:

- įmonės gamybos ciklas apibūdina trumpalaikio turto, naudojamo gamybos procesui aptarnauti, materialinių elementų visiškos apyvartos laikotarpį, pradedant nuo žaliavų ir pusgaminių patekimo į įmonę iki momento, kai iš jų pagaminta gatava produkcija pristatoma klientams. Įmonės gamybos ciklo trukmė nustatoma pagal šią formulę:

PC \u003d PO cm + PO nz + PO gp;

čia, PO cm - žaliavų, medžiagų ir pusgaminių vidutinių atsargų apyvartos laikotarpis dienomis;

ON nz - vidutinės nebaigtų darbų apimties apyvartos laikotarpis, dienomis;

PO gp - vidutinių gatavų gaminių atsargų apyvartos laikotarpis dienomis.

- įmonės finansinis ciklas (pinigų apyvartos ciklas). reiškia visos į trumpalaikį turtą investuotų lėšų apyvartos laikotarpį, pradedant nuo mokėtinų sąskaitų už gautas žaliavas ir pusgaminius apmokėjimo momento ir baigiant gautinų sumų už pristatytą gatavą produkciją išieškojimu. Įmonės finansinio ciklo trukmė nustatoma pagal šią formulę:

FC \u003d PC + PO dz - PO kz;

čia PC yra įmonės gamybos ciklo trukmė dienomis;

ON dz - vidutinis gautinų sumų apyvartumo laikotarpis, dienomis;

PO kz - vidutinis mokėtinų sąskaitų apyvartos laikotarpis, dienomis.

Gautinų sumų esmė. Gautinų sumų refinansavimo formos.

Dabartinis šalies ekonominės raidos etapas pasižymi dideliu mokėjimų apyvartos sulėtėjimu, dėl kurio didėja įmonės gautinos sumos. Todėl svarbus finansų valdymo uždavinys yra efektyvus gautinų sumų valdymas, siekiant optimizuoti bendrą jų dydį ir užtikrinti savalaikį skolų išieškojimą.

Šiuolaikinėje ekonominėje praktikoje gautinos sumos skirstomos į šias rūšis: a). už prekes, darbus, paslaugas, kurių mokėjimo terminas neatėjo b). už laiku neapmokėtas prekes, darbus, paslaugas c). apie gautas sąskaitas d). pagal skaičiavimus su biudžetu d). dėl atsiskaitymų su personalu e). kitų tipų.

Gautinų sumų valdymo politika yra bendros įmonės trumpalaikio turto valdymo ir rinkodaros politikos dalis, kuria siekiama išplėsti produktų pardavimo apimtis ir optimizuoti bendrą šios skolos sumą bei užtikrinti jos savalaikį išieškojimą.

Įmonės gautinų sumų valdymo politika (arba kredito politika prekių pirkėjų atžvilgiu) formuojama šiais pagrindiniais etapais:

1. Įmonės praėjusio laikotarpio gautinų sumų analizė. Pagrindinis šios analizės tikslas – įvertinti įmonės gautinų sumų lygį ir sudėtį bei į jas investuotų finansinių išteklių efektyvumą. Gautinų sumų už atsiskaitymus su klientais analizė atliekama prekinio (komercinio) ir vartojimo kredito kontekste.

2. Kredito politikos principų formavimas prekių pirkėjų atžvilgiu.Šiuolaikinėje komercinėje ir finansinėje praktikoje prekių pardavimas kreditu (su atidėtu mokėjimu už tai) tapo plačiai paplitęs tiek mūsų šalyje, tiek išsivysčiusios rinkos ekonomikos šalyse. Kredito politikos principų formavimas atspindi šios praktikos, kuria siekiama gerinti įmonės veiklos ir finansinės veiklos efektyvumą, sąlygas.

3. Galimos finansinių išteklių, investuojamų į gautinas sumas už prekinį (komercinį) ir vartojimo kreditą, sumos nustatymas. Skaičiuojant šią sumą būtina atsižvelgti į planuojamas produkcijos pardavimo kreditais apimtis; vidutinis tam tikrų formų kredito mokėjimo atidėto mokėjimo suteikimo laikotarpis; vidutinis vėlavimo mokėti mokėjimus laikotarpis, pagrįstas vyraujančia verslo praktika (jis nustatomas pagal praėjusio laikotarpio gautinų sumų analizės rezultatus); kreditu parduodamų gaminių savikainos ir kainos santykis.

4. Kredito sąlygų sistemos formavimas.Šios sąlygos apima šiuos elementus:

Paskolos terminas (kredito laikotarpis);

Paskolos suma (kredito limitas);

Paskolos suteikimo išlaidos (kainų nuolaidų sistema, kai iš karto atsiskaitoma už įsigytas prekes);

Baudų už pirkėjų vėlavimą vykdyti įsipareigojimus sistema.

5. Pirkėjų vertinimo ir paskolos suteikimo sąlygų diferencijavimo standartų formavimas. Tokių pirkėjų vertinimo standartų nustatymo pagrindas yra jų kreditingumas. Pirkėjo kreditingumas apibūdina sąlygų sistemą, kuri lemia jo galimybes pritraukti paskolą įvairiomis formomis ir pilnai per numatytą terminą įvykdyti visus su ja susijusius finansinius įsipareigojimus.

Klientų vertinimo standartų sistemos formavimas apima šiuos pagrindinius elementus:

Rodmenų, įvertinančių atskirų pirkėjų grupių kreditingumą, sistemos nustatymas;

Vertinimo informacinės bazės formavimas ir nagrinėjimas

pirkėjų kreditingumas;

Pirkėjų kreditingumo individualių savybių vertinimo metodų pasirinkimas;

Prekių pirkėjų grupavimas pagal kreditingumo lygį;

Kredito sąlygų diferencijavimas pagal pirkėjų kreditingumo lygį.

6. Gautinų sumų išieškojimo tvarkos suformavimas. Vykdant šią procedūrą turėtų būti pateikta: išankstinių ir vėlesnių priminimų pirkėjams apie atsiskaitymo datą terminai ir formos; skolos už suteiktą paskolą pratęsimo galimybes ir sąlygas; bankroto bylos iškėlimo nemokiems skolininkams sąlygos.

7. Šiuolaikinių gautinų sumų refinansavimo formų naudojimo įmonėje užtikrinimas. Rinkos santykių plėtra ir finansų rinkos infrastruktūra leidžia finansų valdymo praktikoje panaudoti daugybę gautinų sumų valdymo formų – jos refinansavimą, t.y. pagreitintas perkėlimas į kitas įmonės trumpalaikio turto formas: grynuosius pinigus ir labai likvidžius trumpalaikius vertybinius popierius.

8. Veiksmingų gautinų sumų judėjimo stebėjimo ir savalaikio išieškojimo sistemų kūrimas.

Veikimo laikotarpis (darbo ciklas, veikimo ciklo trukmė), dienomis

Apibrėžtas kaip: Atsargų apyvartumo laikas + Gautinų sumų apyvartumo laikas

Atsargų apyvarta (dienomis)= (Atsargos + PVM) / Savikaina per metus

Lėšų apyvarta atsiskaitymuose (dienomis)= Trumpalaikės gautinos sumos / metinės pajamos

Veiklos ciklas parodo laiką, kuriam įmonės ištekliai, įskaitant gautus atidėtųjų mokėjimų, komercinių ar prekybinių kreditų (mokėtų sąskaitų) forma, yra įšaldyti atsargose ir gautinose sumose.

Prieš apskaičiuojant atsižvelgiama į veikimo ciklą

Finansinė analizė:

• Atsižvelkite į verslo veiklos (apyvartos) rodiklius Apyvartinio kapitalo apyvartos koeficientas Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas Turto apyvartos koeficientas Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas Atsargų apyvartos koeficientas Koeficientas…
• Finansinis ciklas dienomis = veiklos ciklas – mokėtinų sumų apyvartos laikotarpis. Mokėtinų sumų apyvartos laikotarpis (dienomis) = Metų kaina / (trumpalaikės paskolos + tiekėjams mokėtinos sąskaitos ...
• Apskaičiuojant grynąjį ciklą dienomis, galime rekomenduoti naudoti šią lentelę: Pavadinimas 2011 2012 2013 Atsargų apyvarta Gautinos sumos apyvarta Kitų einamųjų ...
• Verslo veiklos rodikliams (dienomis) analizuoti galime rekomenduoti sudaryti šią lentelę.
• Svetainės svetainėje galite atlikti dvi užduotis: Pirma, galite atlikti finansinę analizę internetu Ir, antra, žemiau šiame puslapyje aprašomos visos analizės rūšys, kurios ...
• Finansinis stabilumas nustatomas, pirma, koeficientų pagalba, antra, trijų komponentų finansinio stabilumo rodiklio pagalba Pirma pateiksiu koeficientų sąrašą: Nuosavybės koeficientas Lankstumo faktorius...
• Modelis O.P. „Zaitseva“ įmonės bankroto rizikai įvertinti yra tokia: K = 0,25X1 + 0,1X2 + 0,2X3 + 0,25X4 + 0,1X5 + 0,1X6, kur: X1 - Pirkimas ...
• Turto struktūra. Įmonės turtas skirstomas į 2 dideles grupes: ilgalaikis turtas (imobilizuotos lėšos), kurio tarnavimo laikas ilgesnis nei 12 mėnesių; trumpalaikis turtas (mobiliosios transporto priemonės), tarnavimo laikas...
• Šiame puslapyje galite apskaičiuoti veiklos sverto įtaką pelno (nuostolių) ataskaitai. Reikėtų nepamiršti, kad sąmata bus apytikslė, nes ataskaitose nėra skirstymo ...
• Prancūzų ekonomistai J. Conanas ir M. Golderis, naudodami Altmano metodą, sukūrė savo modelį. Conan-Golder formulė: Z \u003d -0,16X1 - 0,22X2 + 0,87X3 + 0,10X4 - 0,24X5 ...

Trumpalaikis turtas – judriausia organizacijos turto dalis. Tai objektai, kurių naudojimą organizacija atlieka per vieną veiklos ciklą arba per gana trumpą kalendorinį laikotarpį (metus). Tai investicijos į įmonės mobilųjį turtą, kuris yra grynieji pinigai arba jais gali būti paverčiami per metus arba vieną veiklos ciklą, jei jis viršija metus.

Trumpalaikio turto apyvarta apima tris etapus: pirkimą (pirkimą), gamybą ir rinkodarą:

• Pirkimo etape trumpalaikis turtas iš piniginės formos perkeliamas į gamybinį (darbo objektai ar prekės).
• Gamybos etape ištekliai įkūnijami gaminiuose, šio etapo rezultatas yra trumpalaikio turto perėjimas iš gamybos formos į prekinį.
• Įgyvendinimo etape trumpalaikis turtas iš prekės formos vėl pereina į piniginį.

Gamybos, veiklos ir finansinių ciklų trukmė yra svarbiausias trumpalaikio turto valdymo efektyvumo rodiklis:

• Gamybos ciklas – tai operacijų ciklas su trumpalaikiu materialiuoju turtu, t.y. laikotarpis nuo žaliavų įsigijimo iki gatavos produkcijos gavimo.
• Veiklos ciklas yra laikotarpis nuo žaliavų pirkimo iki apmokėjimo už gatavą produkciją (jei organizacija dirba iš anksto apmokėta, tada veiklos ciklo pabaiga bus siuntimas, o ne apmokėjimas už gatavus produktus).
• Finansinis ciklas – tai laikotarpis nuo apmokėjimo už žaliavas iki grynųjų pinigų gavimo už parduotą produkciją. Finansinis ciklas lemia apyvartinių lėšų poreikį, t.y. eksploatavimo ciklo finansavimo poreikis, nepadengiantis mokėtinų sumų. Finansinis ciklas yra ne tik svarbiausias organizacijos trumpalaikio turto, mokėtinų sąskaitų ir apyvartinių lėšų valdymo efektyvumo rodiklis, bet ir organizacijos pozicijų rinkoje stabilumo bei gebėjimo finansuoti gamybos ciklą savo sąskaita rodiklis. rinkos sandorio šalių, t.y. galimybė diktuoti savo sąlygas sandorio šalims.

Galime išskirti šiuos segmentus, iš kurių formuojasi gamybos, veiklos ir finansinių ciklų trukmė.

1. Laikas, praleistas žaliavų ir medžiagų sandėlyje.
2. gamybos proceso trukmė.
3. Laikas, praleistas gatavų gaminių sandėlyje.
4. Gautinų sumų mokėjimo terminas.
5. Mokėtinų sumų mokėjimo terminas.
6. Išduotų avansų apyvartos trukmė.
7. Gautų avansų apyvartos trukmė.

Kiekvieno segmento trukmė apskaičiuojama taip.

1. Žaliavų ir medžiagų buvimo sandėlyje laikas apskaičiuojamas pagal formulę

Ts = (Zs / MZ) * 365

kur Зс - žaliavų ir medžiagų atsargų kaina; MZ - medžiagų sąnaudos per metus.

2. Gamybos proceso trukmė apskaičiuojama pagal formulę

Tpr \u003d [Znp / (Sp * kn)] * 365,

kur Znp – nebaigtos produkcijos atsargų savikaina; Cn – parduotų prekių savikaina; kn yra kaštų didinimo koeficientas, apibūdinantis nebaigtos produkcijos vertės santykį su bendromis gamybos sąnaudomis, apskaičiuojamas pagal formulę , pardavimo ir administravimo išlaidos.

3. Laikas, praleistas gatavo produkto sandėlyje:

Tg = (Zg / Sp) * 365

kur Zg yra gatavų gaminių atsargų kaina.

4. Gautinų sumų terminas:

Td \u003d (DZba / V) * 365

kur DZba - gautinos sumos be išankstinių mokėjimų; B – pajamos (grynosios).

5. Mokėtinų sumų terminas:

Tk \u003d (KZba / Ro) * 365

kur KZba – mokėtinos sumos be gautų avansų.

6. Išduotų avansų apyvartos trukmė:

Tav \u003d (Av / MZ) * 365

kur Av – išduoti avansai.

7. Gautų avansų apyvartos trukmė:

Bakstelėkite = (Ap / B) * 365

kur Ap — gavo avansus.

Gamybos ciklo laikas:

Dpr \u003d Ts + Tpr + Tg

Veikimo ciklo trukmė:

Pridėti \u003d Ts + Tpr + Tg + Td

Finansinio ciklo trukmė:

Df \u003d Pridėti + Tav - Tk - Bakstelėkite

Gamybos ciklo trukmei apskaičiuoti taip pat galima naudoti supaprastintą algoritmą:

D'pr \u003d (Z / Sp) * 365

kur Z yra straipsnių „atsargos“ ir „įgytų vertybių PVM“ suma.

Taip pat galima apskaičiuoti gautinų ir mokėtinų sumų terminą neskiriant avansų.

Yra keturios finansinių ciklų parinktys:

• klasika: gautinos sumos (be išankstinių mokėjimų) viršija gautus avansus; mokėtinos sąskaitos (išskyrus gautus avansus) viršija sumokėtus avansus;
• atvirkščiai: gauti avansai viršija gautinas sumas (be išduotų avansų); išduoti avansai viršija mokėtinas sumas (išskyrus gautus avansus);
• pratęstas: gautinos sumos (be avansų) viršija gautus avansus; išduoti avansai viršija mokėtinas sumas (išskyrus gautus avansus);
• sutrumpintas: gauti avansai viršija gautinas sumas (be avansų); Mokėtinos sumos (išskyrus gautus avansus) viršija sumokėtus avansus.

Aukščiau pateikti finansinių ciklų tipai yra labai sąlyginiai. Juose neatsižvelgiama į išduotus avansus ir mokėtinas sąskaitas tiekėjams ir rangovams arba į avansus, gautus kartu su gautinomis sumomis iš pirkėjų ir klientų.

Analizės tikslais avansai turėtų būti lyginami su mokėtinomis sumomis (be gautų avansų) ir gautais avansais su gautinomis sumomis (be avansų). Tada, atsižvelgiant į dominuojantį rodiklį, turėtų būti pateiktas galutinis finansinio ciklo įvertinimas.

Kuo trumpesni ciklai, tuo mažesnis organizacijos aprūpinimo trumpalaikiu turtu laipsnis ir tuo organizacija rizikingesnė. Tačiau kuo ilgesni ciklai, tuo didesnis organizacijos finansavimo šaltinių poreikis ir tuo didesnės finansavimo išlaidos. Tai įmanoma, ypač didmeniniams tarpininkams, kai dėl ilgo finansinio ciklo visiškai prarandama marža dėl palūkanų už paskolas, paimtas gautinoms sumoms finansuoti, mokėjimo.

Taigi yra prieštaravimas tarp veiklos efektyvumo, viena vertus, ir finansinio stabilumo, iš kitos pusės. Apmokėjimo tiekėjams schemos pakeitimas į išankstinio apmokėjimo sąlygas, palyginti su atsiskaitymais, kai jie buvo pristatyti, tam tikromis sąlygomis gali būti laikomas organizacijos pozicijų rinkoje praradimo požymiu ir grėsme jos veiklos tęstinumui, nes sukuria papildomą poreikį. dėl finansinių išteklių. Sutrumpinti finansinio ciklo laiką galima trimis būdais:

• gamybos ciklo trukmės mažinimas optimizuojant žaliavų supirkimo schemą, optimizuojant gamybos procesą ir sumažinant gatavos produkcijos laiką sandėlyje;
• gautinų sumų termino sumažėjimas dėl sugriežtintos kredito politikos, jei tai leidžia rinkos sąlygos;
• mokėtinų sąskaitų trukmės termino padidinimas, gaunant mokėjimų tiekėjams atidėjimą.

Pailgėjusiam ciklui būdingos didelės gautinos sumos ir didelis balanso finansinis pajėgumas (dėl likvidaus turto padidėjimo), tačiau finansinio ciklo finansavimo nuostoliai gali turėti priešingą poveikį (sumažėjus pelnui) įmonės veiklos finansiniam pajėgumui. organizacija.

Sutrumpėjęs finansinis ciklas, kuriam būdingas didelis mokėtinas sumas ir mažas balansinis finansinis stabilumas, teigiamai veikia organizacijos pelną ir organizacijos veiklos finansinį stabilumą. Be to, finansinio ciklo trukmė netiesiogiai apibūdina organizacijos padėtį rinkoje pardavimo ir tiekimo rinkoje. Gauti avansai rodo tam tikrą organizacijos rinkos galią pardavimo rinkoje, o išduoti avansai, priešingai, rodo šios galios buvimą tiekėjams.

Efektyviai valdomai ir finansiškai stabiliai organizacijai būdingas klasikinis finansinis ciklas, be didelių avansų, subalansuotas gautinas ir mokėtinas sumas. Tačiau efektyvios organizacijos, turinčios didelę įtaką rinkoje, dažnai tikslingai mažina finansinio ciklo trukmę, finansuodamos didelę gamybos ciklo dalį savo sandorio šalių sąskaita per gautus avansus ir mokėtinas sąskaitas tiekėjams ir rangovams; finansinis stabilumas išlieka labai aukštas.

Vertinant veiklos ciklo komponentų trukmės dinamiką ir kuriant ciklo valdymo strategiją, reikia atsižvelgti į tai, kad ji atspindi ne tik apyvartinių lėšų valdymo efektyvumo laipsnį, bet ir objektyvius procesus, vykstančius įmonė, dėl ko gali pailgėti veiklos ciklas.

Visų pirma, tai gali būti prekių asortimento, atsargų formavimo politikos, kreditavimo politikos pakeitimas ir pan. Šiuo atveju ciklų pailgėjimas ir atitinkamai trumpalaikio turto apyvartos sumažėjimas turėtų būti kompensuojamas padidinus marža, kuri galiausiai lemia organizacijos investuoto kapitalo grąžos didėjimą ir nepablogina jos padėties vertės kūrimo požiūriu.

Nustatant numatomą sudedamųjų ciklų trukmę, būtina atsižvelgti į nustatytas jos kitimo tendencijas bei ekspertinį šių rodiklių ateities dinamikos vertinimą.

Patys grynieji pinigai, t.y. neinvestuoti į verslą, jie negali gauti pajamų, kita vertus, įmonė visada turi turėti tam tikrą kiekį laisvų lėšų – tai lemia tam tikro požiūrių į turto valdymą sisteminimo poreikį. Apskritai efektyvaus pinigų valdymo sistema apima keturių didelių procedūrų blokų paskirstymą: finansinio ciklo skaičiavimą, pinigų srautų analizę, pinigų srautų prognozavimą, optimalaus grynųjų pinigų lygio nustatymą.

Tarp svarbiausių dabartinės veiklos efektyvumo charakteristikų yra veiklos ir finansinių ciklų trukmės rodikliai. Veiklos ciklas yra sąlyginis laikotarpio, kaip tipiško pasikartojančio gamybos ir komercinio proceso elemento (nuo žaliavų gavimo iki lėšų grąžinimo pajamų pavidalu), sąlyginis pavadinimas, kurio metu lėšos negyvos atsargose ir atsiskaitymuose. (skolininkai); Analitinis rodiklis, apibūdinantis vidutinį šio turto lėšų išeikvojimo laiką, vadinamas veiklos ciklo trukme. Veiklos ciklo pradžia – atsargų atsiradimas įmonės balanse kaip signalas apie transformacijos grandinės pradžią „žaliavos (atsiranda prievolė už jas atsiskaityti) – gaminiai – atsiskaitymai – grynieji pinigai“, o. jo pabaiga – pajamų, gautų pardavus pagamintus ir parduotus gaminius, atsiradimas balanse. Veiklos ciklas prasideda nuo prievolės apmokėti už įsigytas atsargas atsiradimo momento, tai yra nuo formalaus lėšų investavimo į atsargas momento ir baigiasi tuo momentu, kai lėšos grąžinamos į įmonės sąskaitas pajamų pavidalu.

Finansinis ciklas – sąlyginis laikotarpio, kaip tipinio pasikartojančio prekybos ir technologinio proceso elemento, įvardijimas, kurio pradžioje lėšos faktiškai „išeina“ kaip atsiskaitymas tiekėjams už iš jų įsigytas žaliavas ir kuriam pasibaigus. jie „grįžta“ pajamų pavidalu. Rodiklis, apibūdinantis vidutinę trukmę tarp faktinio lėšų nutekėjimo, susijusio su dabartinės gamybinės veiklos vykdymu, ir jų faktinio įplaukimo dėl gamybinės ir finansinės veiklos, vadinamas finansinio ciklo trukme.

Veiklos ir finansinio ciklo dinamikos mažėjimas vertinamas kaip teigiama tendencija ir atvirkščiai. Jei veiklos ciklo sumažinimas gali būti atliktas pagreitinant gamybos procesą ir gautinų sumų apyvartą, tai finansinis ciklas gali sumažėti tiek dėl šių veiksnių, tiek dėl tam tikro nekritinio mokėtinų sumų apyvartos sulėtėjimo.

Taigi finansinio ciklo trukmė apyvartos dienomis apskaičiuojama pagal 1 formulę:

PFC \u003d POC – WOK, (1)

kur POC yra veiklos ciklo trukmė (gautinų sumų apyvarta dienomis + atsargų apyvarta dienomis), tūkstančiai rublių;

VOK - mokėtinų sąskaitų apyvartos laikas, tūkstančiai rublių.

2005 - 2007 metų veiklos ir finansinio ciklo trukmės apskaičiavimas pateiktas 10 lentelėje.

10 lentelė - OOO "Firma" Tik " veiklos ir finansinio ciklo trukmės apskaičiavimas 2005 - 2007 m.

Indikatoriaus pavadinimas	Skaičiavimo formulė		Abs. išjungti 2007 nuo 2005 m
Debitorinių sumų apyvarta, apyvarta	Pardavimo pajamos/vidurkis gautinos sumos
1 gautinų sumų apyvartumo trukmė, dienos	360/debitorinių sumų apyvarta
Atsargų apyvarta, apyvarta	Pajamos iš pardavimo / vidutinės atsargos
1 atsargų apyvartos trukmė, dienos	360/atsargų apyvarta
Skolų apyvarta, apyvarta	Pardavimo pajamos / vidutinės mokėtinos sumos
1 mokėtinų sumų apyvartos trukmė	360/ mokėtinų sumų apyvarta
Darbo ciklo trukmė, dienos	Gautinų sumų apyvarta + atsargų apyvarta
Finansinio ciklo trukmė, dienos	Veiklos ciklo trukmė – mokėtinų sumų apyvartos trukmė

Iš 10 lentelės duomenų matyti, kad gautinų sumų apyvarta 2007 m. sumažėjo nuo 3,8 2005 m. iki 2,5 apyvartos per metus, todėl vienos apyvartos trukmė pailgėjo 49 dienomis.

Atsargų apyvarta 2007 m. buvo 5,3 apyvartos per metus, tai yra 3,4 apyvartos mažiau nei 2005 m., kai šis skaičius buvo 8,7 apyvartos per metus. Vieno apsisukimo trukmė pailgėjo 27 dienomis.

2007 m. mokėtinų sąskaitų apyvarta, palyginti su 2005 m., sumažėjo 2,4 apyvartos per metus, vienos apyvartos trukmė pailgėjo 98 dienomis.

Dėl didelės vienos atsargų ir gautinų sumų apyvartos trukmės UAB „Firma Tik“ veiklos ciklo trukmė pailgėja nuo 2005 iki 2007 metų. 2007 metais organizacijos veiklos ciklo trukmė buvo 212 dienų, tai yra 76 dienomis daugiau nei 2007 m. 2005 m.

LLC „Firma Tik“ finansinio ciklo trukmė 2005 - 2007 metais yra teigiama reikšmė, rodanti didėjančius organizacijos poreikius pritraukti skolintas lėšas, 2007 metais šis rodiklis organizacijoje siekė 32 dienas, tai yra 22 dienos. mažiau nei 2006 m. Finansinio ciklo rodiklio mažėjimas yra teigiama tendencija, nes tai rodo skolintų lėšų poreikio mažėjimą. Taip yra dėl mokėtinų sąskaitų tvarkymo, dėl to, kad organizacija atideda grąžinimo terminą.

Normaliam įmonės veikimui apyvartinis kapitalas turi būti visuose veiklos (gamybos) ciklo etapuose ir visų formų (prekės, gamybos ir grynųjų pinigų). Jei viename iš etapų nėra apyvartinio kapitalo elemento, gamyba sustoja. Jeigu prekės parduodamos kreditu (su atidėtu mokėjimu), tai įmonei reikalingos apyvartinės lėšos gautinoms sumoms padengti iki apmokėjimo už produkciją. Visas trumpalaikio turto apyvartumo ciklas matuojamas laiku nuo žaliavų ir medžiagų įsigijimo iš tiekėjų (sąskaitų apmokėjimo) iki vartotojų apmokėjimo už gatavą produkciją (gautinų sumų grąžinimo). Įmonė ne visada gauna lėšų iš pirkėjų atsiskaitymo tiekėjams už žaliavas ir reikmenis metu, todėl iškyla trumpalaikio turto eksploatavimo ciklo valdymo problema. Bocharovas V.V. Įmonių finansai. - Sankt Peterburgas: Petras, 2008. - S. 159

Veiklos ciklas įmonėje susideda iš šių etapų:

• 1) žaliavų, medžiagų ir kitų panašių vertybių pirkimas ir tiekėjų sąskaitų apmokėjimas;
• 2) žaliavų ir medžiagų perdirbimas, siekiant gauti prekinę produkciją ir atlyginimas darbuotojams turimų lėšų sąskaita;
• 3) gatavų gaminių pardavimas ir mokėjimo dokumentų pateikimas pirkėjams;
• 4) lėšų gavimas iš pirkėjų už parduotą produkciją.

Norint efektyviai valdyti apyvartinį kapitalą, labai svarbu sumažinti visų šio ciklo etapų laiką. Jei už prekes (produkciją) galima atsiskaityti jas pardavus, apyvartinių lėšų poreikis gali būti žymiai mažesnis.

Veiklos ciklas (OC) apibūdina bendrą laiką, per kurį trumpalaikis turtas (lėšos) yra imobilizuojamas į atsargas ir gautinas sumas: Ten pat. - S. 161

ots = po3 + poLZ,

kur POe - atsargų apyvartos laikotarpis (žaliavos ir medžiagos, nebaigta gamyba ir gatava produkcija), dienos;

POd3 - gautinų sumų apyvartumo laikotarpis, dienos.

Skirtumas tarp apmokėjimo už įsipareigojimus tiekėjams terminų ir lėšų gavimo iš pirkėjų yra finansinis ciklas (FC), kurio metu jos (lėšos) yra nukreipiamos iš įmonės apyvartos:

FC \u003d OC - POkz,

kur OTs - darbo ciklo trukmė, dienos;

GYuKZ - mokėtinų sąskaitų apyvartos (apmokėjimo) laikotarpis, dienos.

Gamybos ir finansinių ciklų dinamikos mažėjimas yra teigiama tendencija. Toks ciklų sumažėjimas gali atsirasti dėl trijų priežasčių: Bocharovas V.V. Įmonių finansai. - Sankt Peterburgas: Petras, 2008. - S. 162

• 1) gamybos proceso pagreitinimas;
• 2) gautinų sumų apyvartumo spartinimas;
• 3) mokėtinų sumų grąžinimo termino sulėtėjimas (verslo etikos rėmuose), o tai sukuria papildomą šaltinį trumpalaikiam turtui formuoti įmonei.

Pavyzdžiui, atsargų apyvartumo laikotarpis yra 65 dienos; gautinų sumų apyvartumo laikotarpis - 35 dienos; mokėtinų sąskaitų grąžinimo laikotarpis - 46 dienos. Tada pinigų srauto trukmė yra 54 dienos (65 + 35 - 46). Tai reiškia, kad įmonė per 54 dienas nuo gamybos pradžios turi rasti finansinių išteklių veiklos ciklui tęsti.

Grynųjų pinigų ciklo formavimuisi įtakos turi šie veiksniai:

• ūkio subjekto organizacinė ir teisinė forma;
• pramonės specifika ir verslo tipas;
• Rinkos sąlygų ypatumai (prekių pasiūla ir paklausa, jų kainų lygis ir kt.);
• finansinių išteklių pritraukimo iš finansų rinkos prieinamumas;
• · ekonominės sąlygos šalyje (valstybės pinigų ir finansų politika, infliacijos tempai, energijos kainos ir krovinių srautas).

Visi šie veiksniai turi dviprasmišką įtaką pinigų srautų ciklų formavimuisi dabartinėje įmonės veikloje. Todėl finansų direktoriaus tarnyba, valdydama pinigų srautus, privalo į juos atsižvelgti ir operatyviai reaguoti į galimus lėšų įplaukų ir nutekėjimų svyravimus.