​Сильный или слабый рубль более выгоден российской экономике? Сильный или слабый? Какой рубль нужен России Слабый рубль

На фоне грозящих развернуться в настоящую финансовую «третью мировую» пока что локальных валютных войн особую актуальность приобрел вопрос о том, в какой степени для мировой экономики в целом и для отдельных национальных экономических систем выгодны или невыгодны низкие курсы валют. В применении к экономическому развитию России, для которой многие финансисты признают сдерживание курса национальной валюты по примеру Китая весьма эффективной тактикой, это вопрос получает следующее звучание - насколько выгоден или не выгоден российской экономике слабый рубль?

Кто радуется слабости рубля

Вряд ли в области финансовой теории имеется хоть какой-то ответ проще, нежели ответ на вопрос, кому в первую очередь выгодна слабая в курсовом отношении национальная валюта. Любой знакомый с азами экономической науки и логики человек запросто ответит, что валюта с низким курсом, будь то хоть российский рубль, хоть китайский юань, выгодна в первую очередь реальному сектору экономики, продукция которого идет на экспорт. Все просто - если предприниматель вкладывает собственные средства в реальное производство товаров, то есть в технологическую цепочку от сырья до готового продукта, то ему лучше, когда валюта (в данном случае рубль) в той или иной степени девальвирован и обладает низкой стоимостью по отношению к основным мировым валютам. Если рассматривать ситуацию упрощенно, без многочисленных подробностей и нюансов, то она выглядит следующим образом. Производитель реальных товаров, идущих на экспорт, вкладывает в себестоимость конечного продукта рубли - именно за рубли он покупает на внутреннем рынке сырье, именно рублями он платит заработную плату местным рабочим, именно рублями оплачиваются сопутствующие расходы и платятся налоги. Когда же он выходит на международный рынок, то за свой товар он получает валюту, обладающую по отношению к рублю более высоким курсом. И за счет разницы курсов при обмене валюты на рубли производитель экспортер получает большее количество рублей, то есть дополнительную выгоду. И эту накапливаемую со временем от экспорта при слабом рубле выгоду он в итоге может направить на модернизацию производства и на увеличение заработной платы своим работникам. Тем самым развивается производство, повышается благосостояние населения, увеличиваются отчисления в казну - следовательно, развивается реальный сектор экономики. Правда, при этом нужно учитывать, что эта схема возможна в первую очередь для производителей, работающих на российском сырье: при закупке сырья из-за рубежа за ту же сильную иностранную валюту положительный эффект от разницы валютных курсов нивелируется.

Кто ждет - не дождется укрепления рубля

Импорт и экспорт это две стороны одной медали, процессы по сути одинаковые, но все-таки с противоположенными векторами. Значит, и интересы у экспортеров и импортеров разнятся вплоть до противоположности, соответственно. И позиции по отношению к величине курса национальной валюты, к ее силе у них разные. Если производителям ориентированных на экспорт товаров выгоден слабый рубль, то тем, кто импортирует товары и тем, кто связан с импортными товарами, больше по душе рубль сильный. Все объяснимо: сильный рубль означает более выгодную позицию при приобретении товаров за рубежом, более дорогой рубль означает, что импортер сможет покупать больше товаров при определенном количестве рублей, которые обладают выгодным обменным курсом в сравнении с основными валютами. В свою очередь, это означает определенное снижение цен на импортные товары, которое особенно выгодно покупателям дорогих товаров, в немного меньшей степени выгодно покупателям импортных товаров среднего ценового сегмента, и значительно меньше, но все же выгодно покупателям дешевых импортных товаров, то есть основной массе населения. Но выгода эта скорее сиюминутна, нежели основательна.

Дело в том, что за счет сильного курса рубля и снижения за это счет стоимости импортных товаров действительно экономится часть расходов населения, причем чем более дорогие товары это население приобретает, тем больше экономия. Однако это сохранение части средств почти не оказывает никакого позитивного воздействия на реальный сектор национальной экономики. Ведь получается, что деньги идут на поддержку зарубежной промышленности, на ее техническое развитие, на создание рабочих мест для зарубежного населения. В то же время фактически затрудняется развитие собственных конкурирующих отраслей, которые при снижении цен на импортные товары ставятся в невыгодное положение. Особенно это положение является невыгодным для российского сельского хозяйства, которое в условиях высоких внутренних цен на топливо не могжет конкурировать с зарубежной продукцией. Не стоит забывать, что повышение курса рубля выгодно валютными биржевым спекулянтам, которые как раз и делают деньги на колебаниях курсов валют относительно друг друга.

Вот и получается, что слишком сильный рубль отчасти выгоден и предпринимателям, занимающимся импортом, и населению, однако в дальней перспективе вреден для развития экономики в целом. Так что по почти единодушному мнению специалистов идеальным для российской экономики вариантом было бы создание умеренно слабого и стабильного курса рубля, при котором не было бы условий для высоких темпов инфляции, и стимулировался бы рост реального сектора.

Александр Бабицкий

Соотношение стоимости американского доллара и российского рубля за несколько минувших лет сильно изменилось. Профессор Никита Кричевский утверждает, что крепкий рубль государству на самом деле не нужен, об этом сообщают журналисты раздела «Новости России» интернет-издания для деловых людей «Биржевой лидер» со ссылкой на «Московский Комсомолец».

В своей публикации доктор экономических наук, профессор Никита Кричевский пишет, что правительство в России хорошее, но население чиновникам высшего звена не верит. Президенту россияне доверяют, правительство доверия не вызывает. Российские граждане твердо убеждены, что главной целью чиновников является пребывание на должности до следующих президентских выборов. По множеству примеров можно судить о недоверии правительству, одним из них является курс рубля.

Стоимость денежной единицы традиционно волнует россиян больше, чем прогноз погоды или ожидания урожайности. На данный момент курс рубля торгуется на отметке 60,02 рубля за доллар, - отмечают в аналитическом отделе брокера Vipro Markets . Стабильный курс доллара не свидетельствует о выходе экономики из кризиса, высоких показателях валютной выручки предприятий или о том, что такое соотношение устраивает экспортеров и импортеров.

Крепкий курс демонстрирует, что в России механизм нормативной защиты от международных спекулянтов по-прежнему не работает. В спекуляциях непосредственное участие принимают крупнейшие в России финансовые организации, руководители которых входят в близкое окружение руководство Центробанка на протяжении многих десятилетий.

Издание Bloomberg, которое Кричевский называет «рупором международных финансовых спекулянтов», констатирует, что по итогам прошлого года российский рубль не только принес доходности более 21 процента, но и стал наиболее привлекательной в мире валютой для инвестиции. Это значит, что за год на изменениях курса рубля кто-то получил прибыль в размере 21 процента, а россияне тем временем фиксируют снижение ВВП, падение промышленности и сокращение доходов.

Аналитики Bloomberg ожидают, что в случае отмены антироссийских санкций Вашингтоном дополнительное укрепление рубля составит 5-10 процентов. Видимо, Россия, в свое время входившая в число крупнейших экономик мира, сейчас превратилась в объект для спекулятивных интересов. Примечательно, что за неделю с 18 по 24 января в полтора раза выросли ставки иностранных хедж-фондов на ослабление рубля, хотя ставок на его укрепление в 8 раз больше.

Слабый рубль выгоднее для России.

По мнению профессора, государство не заинтересовано в крепкой валюте. В самое ближайшее время, по его мнению, российская валюта должна девальвировать, на что указывают как минимум 5 причин:

- дефицит федерального бюджета . По итогам прошлого года дефицит составил 3,6 процента. Несмотря на риторику правительства об улучшении ситуации в сельском хозяйстве, ВПК или IT-отрасли, на практике приходится констатировать дефицит федерального бюджета, катастрофическую ситуацию в региональном финансировании и падение реальных доходов населения.

Вместе с тем, по-прежнему основным экспортным товаром России являются углеводороды. Каждый рубль укрепления курса заставляет доходную часть российского бюджета терять несколько миллиардов рублей, хотя власти продолжают уверять граждан в том, что укрепление рубля является хорошей тенденцией;

- Резервный фонд закончится уже в текущем году . За прошлый год объем Резервного фонда сократился более чем в 3 раза - с 50 до 16 миллиардов долларов. Расчеты показывают, что для покрытия дефицита федерального бюджета в текущем году средств в Резервном фонде будет недостаточно. Вполне вероятно, что «под выборы» будет израсходован Фонд национального благосостояния, в котором в начале месяца было 72 миллиарда долларов;

- высокий курс рубля позволяет правительству не заниматься всерьез проблемами импортозамещения . В правительстве и Центробанке проблемы замещения импорта не вызывают серьезного волнения именно по причине высокого курса рубля. В отличие от остальных правительств, российские министры не считают нужным оказание поддержки экспортерам государства, что может помочь производителям получать конкурентное преимущества;

- увеличение издержек российских производителей снижает конкурентоспособность их товаров на мировых рынках. При снижении валютной выручки теряются лидирующие позиции, сокращается доля рынка, на что в правительстве и Центробанке предпочитают не обращать внимания.

Ослабление национальной денежной единицы является одним из способов получения преимущества в международной конкурентной борьбе. Хорошо иллюстрирует этот принцип стратегия китайского руководства или ситуация, в которой оказались британцы после решения о Brexit, когда фунт стерлингов ослабел на 20 процентов, но экономика продемонстрировала рост;

- сальдо платежного баланса России снижается удивительно быстро . В первом квартале 2016 года сальдо составляло около 12 миллиардов долларов, но по итогам 3 квартала снизилось до показателя 404 миллиарда долларов. Вполне вероятно, что при отрицательном платежном балансе правительству придется задействовать резервы или оно вынужденно будет девальвировать курс.

Видимо, единственным положительным результатом укрепления рубля стало снижение инфляции до 5,4 процента. Вместе с тем, рядовые граждане улучшения не почувствовали, поскольку розничные цены выросли, а в промышленности и строительстве подорожание произошло в несколько раз. Это значит, что инфляцию правительство и Центробанк не снизили, а подавили, что рано или поздно обернется банкротствами, очередным снижением ВВП или инфляционной вспышкой.

Еще в июле Банк России сделал несколько заявлений, из которых следует, что в ближайшие годы Россию ждет период слабого рубля.

В свою очередь, ЦБ собирается восстановить золотовалютные резервы до 500 млрд долларов – сейчас они находятся в районе 350. Банк России будет покупать валюту при хорошей конъюнктуре и не будет ее продавать при плохой.

Директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев отмечает, что слабый рубль работает в интересах бюджета и главных российских экспортеров.

1. Слабый рубль позволяет сводить бюджет, который сверстан из расчета среднегодовых цен на нефть в 50 долларов за баррель и курса в 61,5 рублей за доллар. Соответственно, рублевая цена барреля равняется 3075 рублям.

Декан Европейского университета Санкт-Петербурга Павел Буев в своей статье, опубликованной в газете «Ведомости», назвал следующие преимущества слабого рубля:

2. Перераспределение рублевого богатства от кредиторов к должникам.

3. Объем внешнего долга российских предприятий медленно, но верно сокращается, а внутренние долги разъедает инфляция.

4. Зависимый от нефтяной конъюнктуры плавающий курс рубля позволяет не тратить золотовалютные резервы и ждать появления новой модели роста экономики.

Эта ситуация сказалась и на проводниках западных санкций – например, экспорт Германии в Россию сократился на 4,7 млрд евро.

5. По словам председателя Восточного комитета немецкой экономики Эккарда Кордеса , это произошло из-за российских контр-санкций и падения курса российской национальной валюты.

Аналитики Goldman Sachs пишут, что акции российских нефтяных компаний существенно недооценены по отношению к своим мировым аналогам, хотя отечественные компании превосходят их по большинству финансовых показателей.

6. Это создает отличные предпосылки для покупки ценных бумаг таких компаний как «Роснефть», «Лукойл» и «Газпром-нефть» иностранными инвесторами.

По мнению аналитиков «Финам» , если не будет массивного вливания рублевой ликвидности на рынок со стороны ЦБ, курс рубля покажет укрепление в долгосрочной перспективе.

В следующем году выплаты Россией по внешнему долгу сократятся почти в 2 раза, чем они были в 2015 году, поэтому даже с нефтью в диапазоне 30-40$ возможно возвращение рубля к уровню 55-60 за один доллар США.

7. Таким образом, российская экономика стабилизируется и начнет расти даже при низких ценах на нефть.

Несмотря на уменьшение экспорта в Европу на 16% до 39,1 млрд кубических метров и в ближнее зарубежье на 20,8% до 12,9 млрд рублей кубических метров, общая выручка главной российской компании «Газпром» выросла на 5,7%.

Девальвация рубля позволила «Газпрому» заработать за каждый проданный кубометр газа на 37% больше рублевой выручки, а в странах ближнего зарубежья прибыль поднялась на 57,6%, несмотря на долларовое падение цен.

Оказал слабый рубль влияние и на развитие российского народного хозяйства – например, все больше граждан стали выбирать российские курорты вместо иностранных, а, значит, «отпускные» деньги будут оставаться в России, а не вывозиться за рубеж.

9. Это способствует развитию инфраструктуры в регионах, тем более, в социальных сетях и в СМИ все чаще появляется информация об интересных и малоизвестных уголках России.

10. Это позволяет нам сделать вывод, что Россия в ближайшее время достигнет такого важного показателя как «продовольственная безопасность», что в условиях западных санкций и нестабильной нефтяной конъюнктуры обеспечит главный фактор стабильного развития российского общества.

При всем этом, надо понимать, что фундаментального потенциала для сильного падения нефтяных котировок, от которого зависит курс рубля, сегодня нет.

По мнению аналитиков «Финам», возможно краткосрочное спекулятивное падение котировок ниже 40 долларов за баррель нефти марки Brent, но краски сгущать не нужно – сегодня уже наблюдается отскок ряда сырьевых товаров, в частности алюминия и никеля. Это хороший знак.

Говорю без иронии: правительство у нас хорошее, местами даже очень. Один у него недостаток, правда, перевешивающий все прочие достоинства: люди ему не верят. Путину верят, а кабинету министров - нет. Народ твердо убежден, что цель чиновников - досидеть до президентских выборов да урвать. Если получится.

Примеров недоверия правительству сотни, если не тысячи. Здесь поговорим об одном из них - о курсе рубля, теме, которая, так уж сложилось, стабильно волнует нас больше прогнозов погоды или видов на урожай. Только не нужно говорить, что вопрос этот интересен исключительно столичным жителям. Вы, видимо, давно в глубинке не были, где под матрасами часто также лежит валюта.

Сегодня курс рубля к доллару тверд как скала: плюс-минус 60 руб./$1. О чем это говорит? О том, что экономика выбралась из кризиса? О том, что валютная выручка предприятий стабильно высокая? Или о том, что такой курс устраивает как экспортеров, так и импортеров?

Ни первое, ни второе, ни третье. Это говорит о том, что вместо нормативной защиты от международных финансовых спекулянтов у нас по-прежнему решето, а также о том, что в спекуляциях самое непосредственное участие принимают крупнейшие российские финансовые организации, руководители которых работают бок о бок с центробанковским начальством не одно десятилетие.

Посмотрите, как аплодирует Банку России рупор международных финансовых спекулянтов Bloomberg: по итогам прошлого года рубль не только принес более 21% дохода, но и стал самой инвестиционно привлекательной валютой в мире. В «тяжелейшей» борьбе опередив бразильский реал и исландскую крону.

Представляете, кто-то за год нажил на нас 21%, а мы ни сном, ни духом. Наоборот, подсчитываем, на сколько снизился ВВП (Минэкономразвития говорит о 0,6%, иностранные аналитики - о 0,8%), упала промышленность или уменьшились наши доходы. Тем временем Bloomberg не дремлет и пророчит, что в случае отмены американских санкций рубль дополнительно укрепится на 5–10%.

Ей богу, обидно за страну, когда-то считавшуюся второй экономикой мира, а ныне скатившуюся до объекта чьих-то не самых главных спекулятивных интересов. Не верите? Тогда еще один факт: за неделю с 18 по 24 января ставки иностранных хедж-фондов на ослабление рубля выросли в полтора раза, хотя ставок на дальнейшее укрепление в восемь раз больше.

К слову, о «прорывных» отраслях, которыми нынче лукаво гордится правительство: о сельском хозяйстве, оборонке и IT-индустрии. В прошлом году доля сельского хозяйства в общем объеме экономики страны составила менее 5% (точнее, 4,7%). А теперь прикиньте, какое значение для экономического роста оказывает аграрное «прибавление» в 3%. Не утруждайтесь - всего 0,1%.

Или взять оборонный комплекс, новейшую «не знающую аналогов в мире» продукцию которого мы ежедневно наблюдаем по телевизору. За прошлый год оборонная отрасль экспортировала вооружений на 15 млрд долларов. Или всего на 1,2% от совокупного объема экономики.

Наконец, IT-индустрия, выдавшая экспортной продукции аж на 7 млрд долларов. Вроде бы немало, но в сравнении со всей экономикой - жалкие 0,6%. Могло быть и побольше, если б наша валюта была хоть чуточку слабее.

Нужен ли России крепкий рубль? Однозначно - нет. Здравый смысл подсказывает как минимум пять причин, по которым наша валюта должна девальвироваться в самое ближайшее время.

Во-первых, это дефицит федерального бюджета, составивший по итогам прошлого года 3,6%. Что бы нам ни говорили про взрывной рост сельского хозяйства, успехи оборонки или рвущихся в небо айтишников, 3,6% дефицита на фоне скверного состояния региональных финансов и падения реальных доходов населения - это много.

Причем основным экспортным товаром у нас по-прежнему остаются углеводороды, доля которых в общем объеме экспорта в январе-ноябре 2016 г. составила более 62%. Каждый рубль укрепления курса вымывает из доходов бюджета десятки миллиардов недополученных рублей, а нам внушают, что крепкая валюта - это прекрасно.

Во-вторых, ни для кого не секрет, что при такой «дальновидной» курсовой политике Резервный фонд закончится уже в этом году. За прошлый год Резервный фонд уменьшился более чем в три раза - с 50 до 16 млрд долларов, или с 3641 млрд до 972 млрд, если в рублях. Кстати, дефицит федерального бюджета в 2017 г. составит 2,8 трлн рублей. То есть Резервного фонда не хватит.

Что там говорил Путин: «Не будем палить резервы?» Ну да, ну да. Только за декабрь прошлого года из Резервного фонда «стрельнули» более 15 млрд долларов (1061 млрд руб.). Что это, если не «палево»? Интересно, кстати, с какими запасами начнет свою работу следующий президент, если Фонд национального благосостояния (72 млрд долларов, или 4359 млрд руб. на 1 января 2017 г.) будет израсходован «под выборы».

В-третьих, ни в правительстве, ни в ЦБ, похоже, никого не волнуют проблемы импортозамещения, застопорившегося в первую очередь вследствие высокого курса рубля. Я уже не говорю о том, что каждое уважающее себя иностранное правительство считает святой обязанностью финансово и организационно поддержать своих экспортеров - субсидию выдать, проценты по кредиту погасить, часть налогов вернуть. То есть создать дополнительные конкурентные преимущества для своих производителей.

Одни лишь русские - лопушки: мало того что ввозные пошлины поднять не могут (ВТО не дает), так еще и рубль как будто специально для иностранных товаров укрепляют. Хорошее у русских правительство, надо хвалить и хвалить.

В-четвертых, рост издержек российских производителей, если перевести их в доллары, дополнительно снижает конкурентоспособность российской продукции на мировых рынках. Уменьшается валютная выручка, теряются лидирующие позиции, снижается доля рынка - всего этого в правительстве и Центробанке не видят.

В международной конкурентной борьбе ослабление национальной денежной единицы - один из немногих способов помочь своим экспортерам. Не верите - спросите у китайцев. Или у британцев, чей фунт стерлингов после Brexit ослабел на 20%, и экономика, вопреки прогнозам, пошла вверх.

Наконец, в-пятых, как-то подозрительно быстро снижается положительное сальдо платежного баланса России (движения денежных средств из страны и в страну). Если в первом квартале 2016 г. сальдо составляло относительно комфортные 12 млрд долларов, то по итогам третьего квартала оно снизилось до 404 млн долларов. Не ровен час платежный баланс станет отрицательным, и тогда придется уже принудительно «палить» резервы, вынужденно девальвировать рубль и даже влезать в долги. Хороша перспектива?

Что? Девальвация приведет к всплеску инфляции? Рассказывайте об этом студентам, если, конечно, они в это поверят. Ровно год назад курс вплотную подбирался к отметке 85 руб./$1, и розница, если помните, тут же подстроилась. Кто-нибудь заметил, что с последовавшим затем укреплением рубля стали снижаться цены? Я тоже нет: в 2016 г. сильнее всего подорожало сливочное масло (20,5%), молоко и молочная продукция (9,5%), рыба и морепродукты (8,6%). Даже хлеб, и тот подорожал больше инфляции - на 5,9%. Непродовольственные товары, значительную часть которых составляет как раз импорт, в среднем подорожали на 6,5%, хотя с укреплением рубля должно быть ровно наоборот.

Пожалуй, единственным плюсом крепкого рубля стала рекордно низкая инфляция в 5,4%. Но кому от этого легче, если розничные цены все равно выросли, а цены в промышленности или в строительстве увеличились в несколько раз больше? Выходит, правительство и Центробанк инфляцию не снизили, а подавили. Что рано или поздно приведет либо к банкротствам и очередному снижению ВВП, либо к инфляционной вспышке.

Зато президент пока (пока) доволен.

Странно, кстати, что итоговая инфляция получилась столь большой, ведь при ее вычислении не учитываются тарифы ЖКХ, цены на топливо, расходы на общественный транспорт, многие товарные позиции, имеющие, так сказать, ярко выраженные сезонные колебания. При таких «тепличных» условиях инфляция вполне могла быть нулевой. Вот вам лучшее доказательство того, что инфляцию в России разгоняют не торговые сети или алчные производители, а родное государство, пообещавшее в этом году увеличить тарифы ЖКХ «всего» на 4%. Естественным монополистам дополнительных поборов с нас мало, вот они, бедняжки, и поднимают расценки.

Итак, девальвация будет, но ее окончательных параметров сегодня не скажет никто. Заявленные Минфином 10% ослабления - без сомнения, первый шаг. К тому же мы пока не рассматривали главный фактор, определяющий курс национальной валюты, - нефть, а здесь перспективы для нас скорее не радужные, чем хорошие. Ясно только, что любое движение курса нам будет объяснено с очень умным видом, как будто у правительства и Центробанка действительно все под контролем.

Единственное, что известно точно, так это то, что вопрос «зачем нам правительство, которому мы не доверяем» вновь останется без ответа. Президента этот факт, похоже, также не сильно волнует -– жили же как-то до этого и еще проживем.

А если впереди экономическая катастрофа?

Последствия падения курса валюты не однозначны. На первый взгляд – падение рубля это плохо – растёт инфляция, граждане беднеют, а импортные товары, становятся недоступными, особенно когда их аналогов у нас в стране не производится. Но ситуация не столь однозначна для некоторых от девальвации есть и плюсы.

1. Экспортёры

Чем слабее курс рубля, тем это выгоднее для тех компаний, которые что-то продают за рубеж. Здесь не столь важно – сырье, зерно или что-то ещё. Дело в том, что экспортная выручка формируется в валюте, а накладные расходы (например, зарплату) и налоги компании экспортеры платят в рублях. Часто российские компании начинают продавать свою продукцию за рубеж значительно дешевле конкурентов и отвоевывать рынки. При низком курсе рубля они могут себе это позволить и при этом оставаться в большом выигрыше.

Ещё один бонус для таких компаний – рост стоимости их акций. Инвесторы, предвидя рост прибыли, начинают вкладываться в компании-экспортёры.

2. Местные производители

Слабый рубль выгоден экспортёрам и настолько же не выгоден импортёрам. Когда рубль падал в начале 2017 года, импорт многих товаров упал на 30% и более. В Россию снизился ввоз одежды, многих бытовых товаров, продуктов питания, электроники и других товаров практически по всем товарным группам. Однако некоторые отечественные предприятия видят в этом возможность отвоевать рынок у зарубежных коллег. Наглядный тому пример – импортозамещение в пищепроме. Производители продуктов вслед за удорожанием иностранных аналогов увеличивают производство. Аналогичный потенциал есть и российской текстильной отрасли, но реализовать его удается не всем. Правда, потребители этому рады не всегда – для них как раз выбор сужается.

Впрочем, девальвация для местных производителей – это палка о двух концах. Если у компаний взяты кредиты в валюте, лизинговое оборудование или они закупают сырье за рубежом, то позитивного эффекта они могут и не ощутить. К тому же неизбежный рост цен может снизить спрос, так что далеко не все местные производители смогут от этого выиграть.

3. Бюджет и правительство

Когда курс рубля слабеет, денег в бюджет поступает больше. Эффект получается двойной. С одной стороны при слабом курсе рубля мы наращиваем экспорт углеводородов, и получаем больше денег от налогов с них. Доходы российские компании получают в долларах, а налоги платят в рублях - получается, они смогут дать государству больше денег.

С другой стороны, слабый рубль провоцирует рост внутренних цен, из-за чего в бюджет поступает больше таких крупных налоговых статей, как акцизы, налог на добавленную стоимость (НДС), налог на доходы, прибыль и многих других. Таким образом, девальвация – быстрый способ пополнить номинальные доходы бюджета и выполнить свои социальные обязательства. Минфин также формирует накопления в долларах, поэтому он напрямую заинтересован в ослаблении рубля. Эти средства могут в дальнейшем быть использованы на реализацию крупных производственных проектов, говорили в ведомстве.

Но и здесь не всё так гладко. Ведь расходы бюджета при этом тоже увеличиваются, а снижение потребительского спроса из-за высоких цен может сильно затормозить экономику. Таким образом краткосрочный позитивный эффект может иметь в дальнейшем куда более неприятные последствия, за которые будут платить граждане.

4. Отели и внутренний туризм

Когда курс рубля сильно падает, многие граждане смотрят на ценник турпутевок и решают провести свой отпуск на родине. К сожалению, при нормальном курсе наши курорты редко когда могут похвастаться таким же соотношением цены и уровня обслуживания, как Египет, Испания или Турция. Поэтому для них падение рубля – шанс убрать конкурентов и завлечь новых клиентов. Аналогичная ситуация и с турфирмами, которые организуют туры по России.

Здесь, впрочем, тоже есть спорный момент. При девальвации реальные доходы граждан падают, и многие могут вообще никуда не поехать в отпуск.

5. Вкладчики и владельцы валюты

Очевидное преимущество у тех, кто хранит деньги в валюте. При пересчете их сбережений в рубли, они получат больше денег.

Определенный плюс есть и для тех, кто держит деньги в рублях. Ослабление курса рубля провоцирует рост инфляции. Она, в свою очередь, заставляет Центробанк повышать ключевую ставку. На фоне роста ключевой ставки, свои собственные ставки по депозитам повышают и банки. Однако и риски хранения денег тоже повышаются. Если девальвацию государство не контролирует и не может удержать, то класть деньги в банк станет намного опаснее.

Некоторые страны целенаправленно используют снижение курса своей валюты для стимулирования экономики – это называется “контролируемая девальвация”. Однако, по сути, за экономический рост в таком случае платит всегда население.