முதலீடுகளின் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கான அளவுகோல்கள் மூன்று குழுக்களாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளன: முதலீடுகளின் திருப்பிச் செலுத்தும் காலம்; முதலீட்டின் மீதான வருவாய்; முதலீடுகளின் லாபம் (மகசூல்).
முதலீடுகளின் திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் (தற்போதைய) மொத்த முதலீட்டின் (Inv) லாபத்தின் அளவு (P) அல்லது இலாப வளர்ச்சியின் அளவு (AP) விகிதமாக வரையறுக்கப்படுகிறது:

T ok \u003d Inv / R,
அல்லது
T ok \u003d Inv / D ^
காலப்போக்கில் இலாபங்களைப் பெறுவதில் குறிப்பிடத்தக்க சமச்சீரற்ற தன்மையுடன், முதலீடுகளின் மொத்த தொகையை இலாப வளர்ச்சியின் அளவுடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் முதலீடுகளின் திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்தை தீர்மானிக்க முடியும். திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் இந்த வழியில் கணக்கிடப்பட்ட லாப வளர்ச்சியின் அளவு முதலீட்டின் அளவிற்கு சமமாக இருக்கும் காலத்திற்கு ஒத்திருக்கிறது.
முதலீட்டின் மீதான வருவாயை 1 ரூபிக்கு கூடுதல் சேவைகளின் விற்பனையின் குறிகாட்டிகளைப் பயன்படுத்தி மதிப்பிடலாம். முதலீடுகள், தள்ளுபடி வருமானம், முதலீடுகளின் எதிர்கால மதிப்பு.
1 ரூபிக்கான சேவைகளின் விற்பனையின் கூடுதல் அளவு. முதலீடு என்பது கூடுதல் முதலீடுகளின் (AN) விளைவாக பெறப்பட்ட பொருட்களின் விற்பனையின் அளவின் அதிகரிப்பு மற்றும் மொத்த முதலீடுகளின் விகிதமாக கணக்கிடப்படுகிறது:
EI = D^Inv,
EI என்பது முதலீட்டின் செயல்திறன்.
காலப்போக்கில் பணத்தின் மதிப்பில் ஏற்படும் மாற்றத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு, பண ரசீதுகளை திரட்டுதல் அல்லது தள்ளுபடி செய்யும் முறைகளின் அடிப்படையில் முதலீடுகளின் செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்வது அறிவியல் பூர்வமாக நிரூபிக்கப்பட்டுள்ளது.
இந்த வகை முதலீட்டிலிருந்து பெறப்பட்ட வருமானத்தை முதலீட்டின் அளவுடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் லாபம் (மகசூல்) மதிப்பீடு செய்யப்படுகிறது. மதிப்பீட்டு அளவுருக்களாக, முதலீடுகளின் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார செயல்திறனின் குறிகாட்டியைப் பயன்படுத்தலாம் மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட குறிகாட்டி - முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருமானம்.
தனித்தனியாக செயல்படும் நிறுவனத்திற்கான முதலீடுகளின் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார செயல்திறன், இந்த அதிகரிப்புக்கு காரணமான மொத்த முதலீடுகளின் லாபத்தின் அதிகரிப்பின் விகிதமாக வரையறுக்கப்படுகிறது; புதிதாக உருவாக்கப்பட்ட நிறுவனத்திற்கு - மொத்த முதலீட்டுத் தொகைக்கு திட்டமிடப்பட்ட லாபத்தின் விகிதமாக:
EIbsht ^N/Inv,
அல்லது
EIbsht = P/Inv.

முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் (ROC) மொத்த முதலீட்டிற்கான மொத்த லாபத்தின் விகிதத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது:
DVK = R/Inv.
அதன்படி, ஒவ்வொரு வகை முதலீட்டின் லாபத்தையும் ஒரு தலைகீழ் குறிகாட்டியாகக் கணக்கிடலாம்:
P = DVK Inv.
இந்த முறை நீண்ட கால நிதி முதலீடுகளுக்கான மாற்று விருப்பங்களின் முன்னிலையில், நிறுவனத்திற்கு அதிக லாபம் தரும் விருப்பத்தைத் தேர்வுசெய்ய அனுமதிக்கிறது.
நிதி முதலீடுகளின் செயல்திறனை வகைப்படுத்தும் குறிகாட்டிகளின் விரிவான மதிப்பீடு அட்டவணையில் உள்ள தரவுகளின்படி மேற்கொள்ளப்படலாம். 10.4
Kg = pPRk;
கிலோ \u003d $, 07-1.78 \u003d ^ 2D5 \u003d 1.69 100 \u003d 169.
எனவே, நிதி முதலீட்டு செயல்திறன் குறிகாட்டிகளின் விரிவான மதிப்பீட்டின் விளைவாக, அறிக்கையிடல் ஆண்டில், முதலீட்டு செயல்திறன் முந்தைய ஆண்டை விட 69% அதிகரித்துள்ளது, இது நேர்மறையான பக்கத்தில் நிறுவனத்தின் முதலீட்டு கவர்ச்சியை வகைப்படுத்துகிறது.
அட்டவணை 10.4
நிதி முதலீட்டு செயல்திறன் குறிகாட்டிகளின் பகுப்பாய்வு

நிதி முதலீடுகளின் வகைகள். நிதி முதலீடுகளின் பின்னோக்கி மதிப்பீடு. தற்போதைய மதிப்பு, தற்போதைய மகசூல் மற்றும் பல்வேறு நிதிக் கருவிகளின் முதிர்வுக்கான மகசூல் ஆகியவற்றின் மதிப்பீடு.

நிதி முதலீடு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் தற்காலிக இலவச நிதியை திறம்பட பயன்படுத்துவதற்கான செயலில் உள்ள வடிவமாகும். இது பல்வேறு வடிவங்களில் மேற்கொள்ளப்படலாம்.

1. லாபகரமான பங்கு கருவிகளில் மூலதன முதலீடு (பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் பணச் சந்தையில் சுதந்திரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பிற பத்திரங்கள்).

2. வைப்புச் சான்றிதழ்கள் போன்ற லாபகரமான பணக் கருவிகளில் மூலதன முதலீடு.

3. கூட்டு முயற்சிகளின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்தில் முதலீடு செய்வது லாபம் ஈட்டுவதற்கு மட்டுமல்லாமல், பிற வணிக நிறுவனங்களின் மீதான நிதி செல்வாக்கின் கோளத்தை விரிவுபடுத்துவதற்கும்.

பகுப்பாய்வு நிதிச் சொத்துக்களில் முதலீட்டின் அளவு மற்றும் கட்டமைப்பை ஆராய்கிறது, அதன் வளர்ச்சியின் விகிதத்தை தீர்மானிக்கிறது, அத்துடன் பொது மற்றும் தனிப்பட்ட நிதிக் கருவிகளில் நிதி முதலீடுகளின் லாபத்தை தீர்மானிக்கிறது.

நிதி செயல்திறனின் பின்னோக்கி மதிப்பீடுமுதலீடுகள்நிதி முதலீடுகளிலிருந்து பெறப்பட்ட வருமானத்தின் அளவை இந்த வகை சொத்துக்களின் சராசரி ஆண்டுத் தொகையுடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் செய்யப்படுகிறது. சராசரி வருவாய் ( டி.வி.கே) இதன் காரணமாக மாறலாம்:

வெவ்வேறு மகசூல் நிலைகளைக் கொண்ட பத்திரங்களின் கட்டமைப்புகள் ( ஐ அடிக்கவும்);

நிறுவனத்தால் பெறப்பட்ட ஒவ்வொரு வகையான பத்திரங்களின் லாபத்தின் அளவு ( டி.வி.கே ஐ):

பற்றி டி.வி.கே 6sch =∑ (UD i × DVK i).

அட்டவணை தரவு. 23.6 அறிக்கையிடல் ஆண்டிற்கான நிதி முதலீடுகளின் லாபம் 1.4% அதிகரித்துள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது, இதில் மாற்றங்கள் காரணமாக:

நிதி முதலீடுகளின் கட்டமைப்புகள்

∆DVK =∑(∆sp i × DVK i 0) = [(+10) × 15 + (-10) × 10] ∕ 100 = +0,5%

சில வகையான முதலீடுகளின் லாபத்தின் அளவு

∆DVK =∑(ஐ அடிக்கவும் 1× ∆டிவிகே ஐ)= (90 × 1 + 10 × 0) ∕ 100 = +0,9%.

அட்டவணை 23.6

நீண்ட கால நிதி முதலீடுகளின் பயன்பாட்டின் செயல்திறன் பற்றிய பகுப்பாய்வு

குறியீட்டு	கடந்த ஆண்டு	அறிக்கை ஆண்டு	மாற்றம்
நீண்ட கால நிதி முதலீடுகளின் அளவு, ஆயிரம் ரூபிள்.			+500
உட்பட:
பங்குகளில்			+700
பத்திரங்களில்			-200
குறிப்பிட்ட எடை, %:
பங்குகள்	80,0		+ 10
பத்திரங்கள்	20,0		-10
வருமானம், ஆயிரம் ரூபிள்:
பங்குகளில் இருந்து			+132
பத்திரங்களில் இருந்து			-20
நீண்ட கால நிதி முதலீடுகளின் லாபம், %		15,4	+ 1,4
உட்பட:
பங்குகள்			+ 1
பத்திரங்கள்			-

பத்திரங்கள் மீதான வருமானம், மறுநிதியளிப்பு விகிதமாக அல்லது அரசாங்கப் பத்திரங்கள் அல்லது கருவூல பில்களில் பெறப்படும் வட்டி என அழைக்கப்படும் மாற்று (உத்தரவாதம்) வருமானத்துடன் ஒப்பிடப்பட வேண்டும்.

தனிப்பட்ட நிதிக் கருவிகளின் பொருளாதார செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்தல் மற்றும் முன்னறிவித்தல் ஆகியவை முழுமையான மற்றும் தொடர்புடைய குறிகாட்டிகள். முதல் வழக்கில், ஒரு நிதிக் கருவியின் தற்போதைய சந்தை விலை, அதை வாங்க முடியும், மற்றும் அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பு ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரின் அகநிலை மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. இரண்டாவது வழக்கில், அதன் ஒப்பீட்டு லாபம் கணக்கிடப்படுகிறது.

நிதிச் சொத்தின் விலைக்கும் மதிப்புக்கும் உள்ள வித்தியாசம் அதுதான் விலை -ஒரு புறநிலை அறிவிக்கப்பட்ட காட்டி, மற்றும் உள்ளார்ந்த மதிப்பு -கணக்கிடப்பட்ட காட்டி, முதலீட்டாளரின் சொந்த அகநிலை அணுகுமுறையின் விளைவு.

எந்தவொரு பாதுகாப்பின் தற்போதைய உள்ளார்ந்த மதிப்புபொதுவாக சூத்திரம் மூலம் கணக்கிட முடியும்

பிவி எப்.ஐ= ,

எங்கே РV f.u -நிதிக் கருவியின் உண்மையான தற்போதைய மதிப்பு;

CF என்- எதிர்பார்க்கப்படும் திரும்ப வரக்கூடிய பணப்புழக்கம் பி-வது காலம்;

d-நிதிக் கருவியில் எதிர்பார்க்கப்படும் அல்லது தேவையான வருவாய் விகிதம்;

பி- வருமானம் பெறும் காலங்களின் எண்ணிக்கை.

இந்த சூத்திரத்தில் எதிர்பார்க்கப்படும் பண ரசீதுகள், லாபம் மற்றும் முன்கணிப்பு காலத்தின் மதிப்புகளை மாற்றுவதன் மூலம், எந்தவொரு நிதிக் கருவியின் தற்போதைய மதிப்பையும் கணக்கிட முடியும்.

ஒரு நிதிக் கருவியின் உண்மையான முதலீட்டுச் செலவுகள் (சந்தை மதிப்பு) அதன் தற்போதைய மதிப்பை விட அதிகமாக இருந்தால், முதலீட்டாளர் அதை சந்தையில் வாங்குவதில் அர்த்தமில்லை, ஏனெனில் அவர் எதிர்பார்த்த லாபத்தை விட குறைவாகவே பெறுவார். மாறாக, இந்த பாதுகாப்பை வைத்திருப்பவர் கொடுக்கப்பட்ட நிபந்தனைகளின் கீழ் விற்பனை செய்வது லாபகரமானது.

மேலே உள்ள சூத்திரத்திலிருந்து நீங்கள் பார்க்க முடியும் நிதிக் கருவியின் நியாயமான மதிப்பு மூன்று முக்கிய காரணிகளைப் பொறுத்தது:எதிர்பார்க்கப்படும் பண ரசீதுகள், வருமானம் பெறுவதற்கான திட்டமிடப்பட்ட காலத்தின் நீளம் மற்றும் தேவையான வருவாய் விகிதம். முன்னறிவிப்பு அடிவானம் பத்திரங்களின் வகையைப் பொறுத்தது. பத்திரங்கள் மற்றும் விருப்பமான பங்குகளுக்கு, இது வழக்கமாக வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் சாதாரண பங்குகளுக்கு இது முடிவிலிக்கு சமம்.

முதலீட்டாளர் கணக்கீட்டு அல்காரிதத்தில் தள்ளுபடியாக வைக்கும் தேவையான வருவாய் விகிதம், இந்த முதலீட்டாளருக்கு மாற்றாக முதலீட்டு விருப்பங்களின் லாபத்தை பிரதிபலிக்கிறது. இது வங்கி டெபாசிட்டுகளுக்கான வட்டி விகிதம், அரசு பத்திரங்கள் மீதான வட்டி அளவு போன்றவையாக இருக்கலாம்.

சில வகையான பத்திரங்களுக்கான திரும்பப்பெறக்கூடிய பணப்புழக்கத்தை உருவாக்கும் அம்சங்கள் அவற்றின் தற்போதைய மதிப்பை நிர்ணயிப்பதற்கான பல்வேறு மாதிரிகளை தீர்மானிக்கின்றன.

பத்திரங்களின் தற்போதைய மதிப்பை குறிப்பிட்ட கால வட்டி செலுத்துதலுடன் மதிப்பிடுவதற்கான அடிப்படை மாதிரிபின்வருமாறு:

,

எங்கே ஆர்வி பகுதி -காலமுறை வட்டி செலுத்தும் பத்திரங்களின் தற்போதைய மதிப்பு;

CF n -ஒவ்வொரு காலகட்டத்திலும் பெறப்பட்ட வட்டி அளவு (பத்திரத்தின் முக மதிப்பின் தயாரிப்பு விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட வட்டி விகிதத்தை விட அதிகமாகும் ( நோ ஓல் × கே);

N பகுதி -பத்திரத்தின் முக மதிப்பு அதன் முதிர்ச்சியின் முடிவில் மீட்டெடுக்கப்பட்டது ( டி);

k-வருடாந்திர கூப்பன் விகிதம்.

உதாரணமாக.மூன்று வருட பத்திரத்தின் தற்போதைய மதிப்பை தீர்மானிக்க வேண்டியது அவசியம், இதன் முக மதிப்பு 1000 ரூபிள் ஆகும். மற்றும் ஆண்டுக்கு 8% கூப்பன் வீதத்துடன், தள்ளுபடி விகிதம் (சந்தை விகிதம்) ஆண்டுக்கு 12% என்றால் வருடத்திற்கு ஒரு முறை செலுத்தப்படும்.

எனவே, தோராயமாக 900 ரூபிள் விலையில் ஒரு பத்திரத்தை வாங்கும் போது 12% வருவாய் விகிதம் வழங்கப்படும்.

சந்தை வருவாய் விகிதம் 6% எனில், பத்திரத்தின் தற்போதைய மதிப்பு:

பத்திரத்தின் தற்போதைய மதிப்பு சந்தை வட்டி விகிதம் மற்றும் முதிர்வு மதிப்பைப் பொறுத்தது என்பதை இது காட்டுகிறது. ஒரு என்றால் d > k,பத்திரத்தின் தற்போதைய மதிப்பு முக மதிப்பை விட குறைவாக இருக்கும், அதாவது. பத்திரம் தள்ளுபடியில் விற்கப்படும். ஒரு என்றால் ஈ< k, பத்திரத்தின் தற்போதைய மதிப்பு முக மதிப்பை விட அதிகமாக இருக்கும், அதாவது. பத்திரம் பிரீமியத்தில் விற்கப்படுகிறது. ஒரு என்றால் d=kபத்திரத்தின் தற்போதைய மதிப்பு அதன் முக மதிப்புக்கு சமம்.

கூப்பன் பத்திரங்கள் மீதான வருமானம், முதலாவதாக, காலமுறை வட்டி செலுத்துதல்கள் (கூப்பன்கள்) மற்றும் இரண்டாவதாக, பத்திரத்தின் சந்தைக்கும் பெயரளவு விலைக்கும் இடையிலான மாற்று விகித வேறுபாட்டைக் கொண்டுள்ளது.

எனவே, கூப்பன் பத்திரங்களின் விளைச்சலை வகைப்படுத்த பல குறிகாட்டிகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன:

a) கூப்பன் மகசூல், பத்திரங்களை வெளியிடும் போது அறிவிக்கப்படும் விகிதம்;

சிறுகுறிப்பு

இந்த வேலையின் கட்டமைப்பிற்குள், நிதி முதலீடுகளின் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கான முக்கிய கொள்கைகள் கொடுக்கப்பட்டுள்ளன. முதலீடுகளை மதிப்பிடுவதற்கான முறை முன்வைக்கப்படுகிறது. முதலீட்டுத் திட்டங்களின் செயல்திறனின் முக்கிய குறிகாட்டிகள் மற்றும் அவற்றின் மதிப்பீட்டிற்கான முறைகள் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன.

அறிமுகம்.. 3

1. முதலீட்டுத் திட்டங்களின் செயல்திறன் மற்றும் நிதி சாத்தியக்கூறுகளை மதிப்பிடுவதற்கான அடிப்படைக் கோட்பாடுகள்.. 4

1.1 முதலீட்டுத் திட்டங்களின் செயல்திறனின் வரையறை, வகைகள் மற்றும் கொள்கைகள். நான்கு

1.2 முதலீட்டு திட்டத்தின் பணப்புழக்கங்கள். திட்டத்தின் நிதி சாத்தியம் 7

2. முதலீடுகளை மதிப்பிடுவதற்கான முறை.. 11

2.1 முதலீட்டுத் திட்டங்களின் பொருளாதார மதிப்பீட்டிற்கான பொதுவான விதிகள். பதினொரு

2.2 வருடாந்திரத்தின் எதிர்கால மதிப்பு. 13

2.3 தள்ளுபடி குணகம். தள்ளுபடி விலை. பதினான்கு

3. முதலீட்டுத் திட்டங்களின் முக்கிய செயல்திறன் குறிகாட்டிகள் மற்றும் அவற்றின் மதிப்பீட்டிற்கான முறைகள்.. 22

3.1 முதலீட்டு திட்ட செயல்திறன் குறிகாட்டிகளின் வகைப்பாடு. 22

3.2 தள்ளுபடி என்ற கருத்தைப் பயன்படுத்தாத குறிகாட்டிகள். 22

3.3 முதலீட்டுத் திட்டங்களின் செயல்திறன் குறிகாட்டிகள், தள்ளுபடி என்ற கருத்தின் பயன்பாட்டின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன. 27

முடிவு.. 33

குறிப்புகள்... 34

அறிமுகம்

"முதலீடு" என்ற சொல் லத்தீன் வார்த்தையான "முதலீடு" என்பதிலிருந்து வந்தது, அதாவது முதலீடு செய்வது. ஒரு பரந்த விளக்கத்தில், அது மூலதனத்தின் முதலீட்டை மேலும் அதிகரிக்கும் நோக்கத்துடன் வெளிப்படுத்துகிறது. முதலீட்டின் மூலம் கிடைக்கும் மூலதன ஆதாயம், தற்போதைய காலகட்டத்தில் முதலீட்டாளருக்கு கிடைக்கக்கூடிய நிதியை உட்கொள்ளாததற்கு ஈடுசெய்யவும், அபாயத்திற்கு வெகுமதி அளிக்கவும் மற்றும் எதிர்காலத்தில் பணவீக்கத்தால் ஏற்படும் இழப்புகளை ஈடுசெய்யவும் போதுமானதாக இருக்க வேண்டும்.

முதலீடுகள் அனைத்து வகையான சொத்து மற்றும் அறிவுசார் மதிப்புகளை வெளிப்படுத்துகின்றன, அவை தொழில் முனைவோர் செயல்பாட்டின் பொருள்களுக்கு அனுப்பப்படுகின்றன, இதன் விளைவாக லாபம் (வருமானம்) உருவாகிறது அல்லது மற்றொரு பயனுள்ள விளைவை அடையலாம்.

மூலதன முதலீடுகள் உண்மையான முதலீட்டு திட்டங்களை செயல்படுத்துவதில் பிரிக்கமுடியாத வகையில் இணைக்கப்பட்டுள்ளன.

முதலீட்டுத் திட்டம் என்பது ரஷ்யாவில் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட தரநிலைகளுக்கு (விதிமுறைகள் மற்றும் விதிகள்) ஏற்ப உருவாக்கப்பட்ட தேவையான ஆவணங்கள், அத்துடன் முதலீடுகளைச் செயல்படுத்துவதற்கான நடைமுறை நடவடிக்கைகளின் விளக்கம் உள்ளிட்ட மூலதன முதலீடுகளின் பொருளாதார சாத்தியம், அளவுகள் மற்றும் நேரத்திற்கான நியாயப்படுத்தல் ஆகும். (வணிக திட்டம்).

இந்த வேலையின் நோக்கம் நிதி முதலீடுகளின் செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்வதாகும், அதாவது. முதலீட்டு திட்டங்கள்.

இலக்கை அடைவது பின்வரும் பணிகளின் தீர்வை உள்ளடக்கியது:

முதலீட்டுத் திட்டங்களின் செயல்திறன் மற்றும் நிதி சாத்தியக்கூறுகளை மதிப்பிடுவதற்கான அடிப்படைக் கொள்கைகளை வெளிப்படுத்துதல்;

முதலீடுகளை மதிப்பிடுவதற்கான வழிமுறையை விவரிக்கவும்;

முதலீட்டு திட்டங்களின் முக்கிய செயல்திறன் குறிகாட்டிகளை பட்டியலிட்டு, அவற்றின் மதிப்பீட்டிற்கான முறைகளை விவரிக்கவும்.

1. முதலீட்டுத் திட்டங்களின் செயல்திறன் மற்றும் நிதி சாத்தியக்கூறுகளை மதிப்பிடுவதற்கான அடிப்படைக் கோட்பாடுகள்

1.1 முதலீட்டுத் திட்டங்களின் செயல்திறனின் வரையறை, வகைகள் மற்றும் கொள்கைகள்

பயனுள்ள திட்டங்களை செயல்படுத்துவது சமூகத்தின் வசம் உள்ள மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியை (ஜிடிபி) அதிகரிக்கிறது, இது திட்டத்தில் பங்கேற்கும் நிறுவனங்களிடையே (நிறுவனங்கள், பங்குதாரர்கள் மற்றும் ஊழியர்கள், வங்கிகள், வெவ்வேறு நிலைகளின் வரவு செலவுத் திட்டங்கள் போன்றவை) பிரிக்கப்படுகிறது. இந்த நிறுவனங்களின் வருமானம் மற்றும் செலவுகள் பல்வேறு வகையான முதலீட்டு திட்ட செயல்திறனை தீர்மானிக்கிறது.

ஒட்டுமொத்த திட்டத்தின் செயல்திறன்;

திட்டத்தில் பங்கேற்பதன் செயல்திறன்.

சாத்தியமான பங்கேற்பாளர்களுக்கான திட்டத்தின் சாத்தியமான கவர்ச்சியைத் தீர்மானிப்பதற்கும் நிதி ஆதாரங்களைத் தேடுவதற்கும் ஒட்டுமொத்த திட்டத்தின் செயல்திறன் மதிப்பீடு செய்யப்படுகிறது. இதில் அடங்கும்:

திட்டத்தின் பொது (சமூக - பொருளாதார) செயல்திறன்;

திட்டத்தின் வணிக நம்பகத்தன்மை.

சமூக செயல்திறன் குறிகாட்டிகள் ஒட்டுமொத்த சமூகத்திற்கான முதலீட்டுத் திட்டத்தின் சமூக-பொருளாதார விளைவுகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கின்றன.

திட்டத்தின் வணிக செயல்திறனின் குறிகாட்டிகள் முதலீட்டு திட்டத்தை செயல்படுத்தும் ஒரே பங்கேற்பாளருக்கு அதன் செயல்பாட்டின் நிதி விளைவுகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கின்றன, திட்டத்தை செயல்படுத்துவதற்கு தேவையான அனைத்து செலவுகளையும் அவர் ஏற்றுக்கொள்கிறார் மற்றும் அதன் அனைத்து முடிவுகளையும் பயன்படுத்துகிறார்.

முதலீட்டுத் திட்டங்களின் (IP) செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கு பின்வரும் அடிப்படைக் கொள்கைகள் அடிப்படையாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன:

திட்டத்தின் முழு வாழ்க்கைச் சுழற்சி முழுவதும் (பில்லிங் காலம்) கருத்தில் கொள்ளுதல்;

பில்லிங் காலத்திற்கான திட்டத்தை செயல்படுத்துவது தொடர்பான அனைத்து வரவுகள் மற்றும் நிதிகளின் வெளியேற்றம் உட்பட பணப்புழக்கங்களின் மாதிரியாக்கம்;

பல்வேறு திட்டங்களை ஒப்பிடுவதற்கான நிபந்தனைகளின் ஒப்பீடு (திட்ட விருப்பங்கள்);

நேர்மறை மற்றும் அதிகபட்ச விளைவு கொள்கை. முதலீட்டாளரின் பார்வையில் IP பயனுள்ளது என அங்கீகரிக்கப்படுவதற்கு, திட்டத்தை செயல்படுத்துவதன் விளைவு நேர்மறையானதாக இருப்பது அவசியம்; மாற்று ஐபிகளை ஒப்பிடும் போது, ​​அதிக விளைவு மதிப்பு கொண்ட திட்டத்திற்கு முன்னுரிமை கொடுக்கப்பட வேண்டும்;

நேரக் காரணிக்கான கணக்கியல். திட்டத்தின் செயல்திறனை மதிப்பிடும் போது, ​​திட்டத்தின் அளவுருக்களின் சுறுசுறுப்பு மற்றும் அதன் பொருளாதார சூழல் உட்பட, நேரக் காரணியின் பல்வேறு அம்சங்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும்; தயாரிப்புகளின் உற்பத்தி அல்லது வளங்களின் ரசீது மற்றும் அவற்றின் கட்டணம் ஆகியவற்றுக்கு இடையே உள்ள இடைவெளிகள் (பின்தங்கிவிட்டன); வெவ்வேறு நேரங்களில் செலவுகள் மற்றும்/அல்லது முடிவுகளில் ஏற்றத்தாழ்வு;

வருங்கால செலவுகள் மற்றும் ரசீதுகளுக்கு மட்டுமே கணக்கு. செயல்திறன் குறிகாட்டிகளைக் கணக்கிடும்போது, ​​திட்டத்தைச் செயல்படுத்தும் போது எதிர்கால செலவுகள் மற்றும் வருவாய்கள் மட்டுமே கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட வேண்டும், இதில் முன்னர் உருவாக்கப்பட்ட உற்பத்தி சொத்துக்களை ஈர்ப்பதில் தொடர்புடைய செலவுகள், அத்துடன் திட்டத்தை செயல்படுத்துவதால் நேரடியாக ஏற்படும் எதிர்கால இழப்புகள் (உதாரணமாக. புதிய இடத்தில் நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய தற்போதைய உற்பத்தியை நிறுத்துதல்). ஒரு திட்டத்தில் பயன்படுத்தப்படும் முன்னர் உருவாக்கப்பட்ட வளங்கள் அவற்றின் உருவாக்கத்தின் விலையில் மதிப்பிடப்படுவதில்லை, ஆனால் வாய்ப்புச் செலவில், அவற்றின் சிறந்த மாற்று பயன்பாட்டுடன் தொடர்புடைய இழந்த லாபத்தின் அதிகபட்ச மதிப்பை பிரதிபலிக்கிறது. எதிர்காலத்தில் மாற்று (அதாவது, இந்த திட்டத்திற்கு வெளியே பெறப்பட்ட) வருமானம் (மூழ்கிவிட்ட செலவு, மூழ்கிய செலவு) பெறுவதற்கான வாய்ப்பை வழங்காத கடந்தகால, ஏற்கனவே ஏற்பட்ட செலவுகள் பணப்புழக்கங்களில் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுவதில்லை மற்றும் செயல்திறனின் மதிப்பைப் பாதிக்காது. குறிகாட்டிகள்;

திட்டத்தின் மிக முக்கியமான விளைவுகளுக்கான கணக்கு. ஒரு IP இன் செயல்திறனை நிர்ணயிக்கும் போது, ​​அதன் செயல்பாட்டின் அனைத்து விளைவுகளும், நேரடியாக பொருளாதார மற்றும் பொருளாதாரம் அல்லாதவை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட வேண்டும்;

வெவ்வேறு திட்ட பங்கேற்பாளர்களின் இருப்புக்கான கணக்கியல், அவர்களின் நலன்களுக்கு இடையிலான முரண்பாடு மற்றும் மூலதனச் செலவின் பல்வேறு மதிப்பீடுகள், தள்ளுபடி விகிதத்தின் தனிப்பட்ட மதிப்புகளில் வெளிப்படுத்தப்படுகின்றன;

பல கட்ட மதிப்பீடு. திட்டத்தின் வளர்ச்சி மற்றும் செயல்பாட்டின் பல்வேறு கட்டங்களில், அதன் செயல்திறன் பல்வேறு ஆழமான ஆய்வுகளுடன் புதிதாக தீர்மானிக்கப்படுகிறது;

பணவீக்கத்தின் தாக்கத்திற்கான கணக்கியல் (திட்டத்தை செயல்படுத்தும் காலத்தில் பல்வேறு வகையான பொருட்கள் மற்றும் வளங்களுக்கான விலைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது);

திட்டத்தை செயல்படுத்துவதில் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் அபாயங்களின் செல்வாக்கைக் கணக்கிடுதல்.

முதலீட்டுத் திட்டங்களின் செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்வது இரண்டு நிலைகளில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது.

முதல் கட்டத்தில், ஒட்டுமொத்த திட்டத்தின் செயல்திறன் குறிகாட்டிகள் கணக்கிடப்படுகின்றன. இந்த கட்டத்தின் நோக்கம் வடிவமைப்பு தீர்வுகளின் ஒருங்கிணைந்த பொருளாதார மதிப்பீடு மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கான தேடலுக்கு தேவையான நிலைமைகளை உருவாக்குதல் ஆகும். உள்ளூர் திட்டங்களுக்கு, அவற்றின் வணிக செயல்திறன் மட்டுமே மதிப்பிடப்படுகிறது, மேலும் அது ஏற்றுக்கொள்ளத்தக்கதாக மாறினால், நீங்கள் மதிப்பீட்டின் இரண்டாம் கட்டத்திற்கு செல்லலாம்.

நிதியுதவிக்கான ஆதாரம் மற்றும் விதிமுறைகள் ஏற்கனவே தெரிந்திருந்தால், திட்டத்தின் வணிகச் செயல்திறனின் மதிப்பீடு தவிர்க்கப்படலாம்.

நிதித் திட்டத்தின் வளர்ச்சிக்குப் பிறகு இரண்டாவது கட்டம் மேற்கொள்ளப்படுகிறது. இந்த கட்டத்தில், பங்கேற்பாளர்களின் கலவை குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது மற்றும் அவர்கள் ஒவ்வொருவரின் திட்டத்திலும் பங்கேற்பதன் நிதி சாத்தியம் மற்றும் செயல்திறன் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

உள்ளூர் திட்டங்களுக்கு, இந்த கட்டத்தில், தனிப்பட்ட நிறுவனங்கள்-பங்கேற்பாளர்களின் திட்டத்தில் பங்கேற்பதன் செயல்திறன், அத்தகைய கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்களின் பங்குகளில் முதலீடு செய்வதன் செயல்திறன் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

1.2 முதலீட்டு திட்டத்தின் பணப்புழக்கங்கள். திட்டத்தின் நிதி சாத்தியம்

முதலீட்டுத் திட்டத்தின் செயல்திறன், திட்டத்தின் தொடக்கத்திலிருந்து அதன் முடிவு வரையிலான கால இடைவெளியை உள்ளடக்கிய கணக்கீட்டு காலத்தில் மதிப்பீடு செய்யப்படுகிறது.

கணக்கீட்டு காலம் படிகளாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளது - நிதி மற்றும் பொருளாதார குறிகாட்டிகளை மதிப்பிடுவதற்கு பயன்படுத்தப்படும் தரவு ஒருங்கிணைக்கப்படும் பிரிவுகள். கணக்கீட்டு படிகள் அவற்றின் எண்களால் வரையறுக்கப்படுகின்றன (0, 1,...). கணக்கீட்டு காலத்தின் நேரம் வருடங்கள் அல்லது ஒரு வருடத்தின் பின்னங்களில் அளவிடப்படுகிறது மற்றும் ஒரு நிலையான தருணத்திலிருந்து கணக்கிடப்படுகிறது t0 = 0, அடிப்படை ஒன்றாக எடுத்துக் கொள்ளப்படுகிறது (பொதுவாக, பூஜ்ஜிய படியின் ஆரம்பம் அல்லது முடிவு அடிப்படை தருணமாக எடுக்கப்படுகிறது; எப்போது பல திட்டங்களை ஒப்பிடுகையில், அவற்றுக்கான அதே அடிப்படை தருணத்தை தேர்வு செய்ய பரிந்துரைக்கப்படுகிறது) . அந்த சமயங்களில் பூஜ்ஜிய படியின் தொடக்கமானது அடிப்படை ஒன்றாக இருக்கும் போது, ​​m எண்ணுடன் படி தொடங்கும் தருணம் tm ஆல் குறிக்கப்படுகிறது; அடிப்படை தருணம் பூஜ்ஜிய படியின் முடிவாக இருந்தால், tm என்பது m எண்ணுடன் படியின் முடிவைக் குறிக்கிறது. வெவ்வேறு படிகளின் காலம் வேறுபட்டிருக்கலாம்.

ஒரு முதலீட்டுத் திட்டத்தின் பணப்புழக்கம் (பணப்புழக்கம், CF) என்பது, முழு பில்லிங் காலத்திற்கும் நிர்ணயிக்கப்பட்ட திட்டத்தை செயல்படுத்தும் போது, ​​பண வரவுகள் (உள்ளீடுகள்) மற்றும் பணம் செலுத்துதல்கள் (வெளியேற்றங்கள்) ஆகியவற்றைச் சார்ந்துள்ளது.

பணப்புழக்க மதிப்பு t ஐக் குறிக்கும் பட்சத்தில் Æ(t),(CFt) ஆல் குறிக்கப்படும்.

நாம் பல ஓட்டங்களைப் பற்றி அல்லது பணப்புழக்கத்தின் சில கூறுகளைப் பற்றி பேசும் சந்தர்ப்பங்களில், இந்த பெயர்கள் தேவையான குறியீடுகளுடன் கூடுதலாக வழங்கப்படுகின்றன.

ஒவ்வொரு கட்டத்திலும், பணப்புழக்க மதிப்பு வகைப்படுத்தப்படுகிறது:

இந்தப் படிநிலையில் (Pm) ரொக்க ரசீதுகளின் (அல்லது மதிப்பு அடிப்படையில் முடிவுகள்) சமமான வரவு;

இந்தப் படிநிலையில் (ஓம்) பணம் செலுத்துவதற்குச் சமமான வெளியேற்றம்;

இருப்பு (செயலில் இருப்பு, விளைவு) வரவுக்கும் வெளியேற்றத்திற்கும் இடையே உள்ள வேறுபாட்டிற்கு சமம் (Pm - Om).

நிதி முதலீடுகளின் மிகவும் பயனுள்ள பகுதிகளைத் தேர்ந்தெடுக்க, அவற்றை விரிவாக பகுப்பாய்வு செய்வது அவசியம். பத்திரச் சந்தை மற்றும் அதன் பிரிவுகளை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான பொதுவான முறைகளில் ஒன்று அடிப்படை பகுப்பாய்வு என்று அழைக்கப்படுகிறது.

ஒரு முழுமையான அடிப்படை பகுப்பாய்வு மூன்று நிலைகளில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது. ஆரம்பத்தில், இது ஒட்டுமொத்த பங்குச் சந்தையின் பொருளாதாரத்தின் நிலையைக் கருதுகிறது. பொதுச் சூழல் முதலீட்டிற்கு எவ்வாறு சாதகமாக உள்ளது என்பதைக் கண்டறிய இது உங்களை அனுமதிக்கிறது மற்றும் இந்த சூழ்நிலையை நிர்ணயிக்கும் முக்கிய காரணிகளைத் தீர்மானிக்க உதவுகிறது.

ஒட்டுமொத்த நிலைமையைப் படித்த பிறகு, தற்போதைய பொதுவான பொருளாதார நிலைமைகளில், நிதி முதலீடுகளைச் செய்வதற்கு மிகவும் சாதகமானவற்றை அடையாளம் காண, பத்திரச் சந்தையின் தனிப்பட்ட பகுதிகளின் பகுப்பாய்வு மேற்கொள்ளப்படுகிறது. அதே நேரத்தில், பங்குச் சந்தையில் குறிப்பிடப்படும் தொழில்கள் மற்றும் பொருளாதாரத்தின் துணைப் பிரிவுகளின் நிலை கருதப்படுகிறது. நிதிகளை வைப்பதற்கான மிகவும் விருப்பமான திசைகளை அடையாளம் காண்பது, அவற்றின் கட்டமைப்பிற்குள் குறிப்பிட்ட வகையான பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கான அடிப்படையை உருவாக்குகிறது, இதில் முதலீடுகள் முதலீட்டு பணிகளை முழுமையாக நிறைவேற்றுவதை உறுதி செய்யும்.

எனவே, மூன்றாம் நிலை பகுப்பாய்வில், பங்கு அல்லது கடன் பங்கு கருவிகள் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் தனிப்பட்ட நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களின் நிலை விரிவாக விவரிக்கப்பட்டுள்ளது. எந்தப் பத்திரங்கள் கவர்ச்சிகரமானவை மற்றும் ஏற்கனவே வாங்கப்பட்டவற்றில் எவை விற்கப்பட வேண்டும் என்பதைத் தீர்மானிக்க இது உதவுகிறது.

பகுப்பாய்வின் முதல் கட்டத்தில் பொதுவான பொருளாதார நிலைமை பற்றிய ஆய்வு, உற்பத்தியின் இயக்கவியல், பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் நிலை, நுகர்வு மற்றும் குவிப்பு, பணவீக்க செயல்முறைகளின் வளர்ச்சி மற்றும் மாநிலத்தின் நிதி நிலை ஆகியவற்றைக் குறிக்கும் குறிகாட்டிகளைக் கருத்தில் கொண்டது. .

அடிப்படை பகுப்பாய்வின் துறைசார் நிலைக்கு, தொழில்கள் மற்றும் துணைத் துறைகளின் தெளிவான வகைப்பாடு, அவற்றின் தொழில்நுட்ப அம்சங்களைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில், பரந்த அளவிலான பாடங்களால் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டது.

துறைசார் பகுப்பாய்வின் போது, ​​உற்பத்தியின் இயக்கவியல், விற்பனை அளவுகள், பொருட்களின் மதிப்பு மற்றும் மூலப்பொருள் இருப்பு, விலைகள் மற்றும் ஊதியங்களின் அளவு, இலாபங்கள், சேமிப்புகள், தொழில்களின் சூழலில் மற்றும் ஒப்பிடுகையில் பிரதிபலிக்கும் குறிகாட்டிகள் ஒப்பிடப்படுகின்றன. முழு தேசிய பொருளாதாரத்திற்கும் ஒத்த குறிகாட்டிகள். அதே நேரத்தில், வளர்ந்த பொருளாதாரங்களைக் கொண்ட நாடுகளில், ஆய்வாளர்கள் பல்வேறு தொழில்களில் விவகாரங்களின் நிலையை வகைப்படுத்தும் நிலையான குறியீடுகளை நம்பியுள்ளனர்.

நிதி முதலீடுகளிலிருந்து பெறப்பட்ட வருமானத்தின் அளவை இந்த வகை சொத்துக்களின் சராசரி ஆண்டுத் தொகையுடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் நிதி முதலீடுகளின் செயல்திறனைப் பற்றிய ஒரு பின்னோக்கி மதிப்பீடு செய்யப்படுகிறது. வருமானத்தின் சராசரி நிலை (ARI) வெவ்வேறு நிலை வருவாய் (Ag i) கொண்ட பத்திரங்களின் அமைப்பு மற்றும் நிறுவனத்தால் (AER i) பெற்ற ஒவ்வொரு வகைப் பத்திரங்களின் லாபத்தின் அளவும் மாறலாம்:

DVK மொத்தம் =? (Udi-DVKi)(1)

DVK இல் மாற்றம் இதன் காரணமாக:

1. நிதி முதலீடுகளின் கட்டமைப்புகள்:

DDVK=?(DUdi-DVKi0)(2)

2. சில வகையான முதலீடுகளின் லாப நிலை:

DDVK=?(உதில்-DVKi)(3)

தனிப்பட்ட நிதிக் கருவிகளின் பொருளாதார செயல்திறனை முன்னறிவிப்பது முழுமையான மற்றும் தொடர்புடைய குறிகாட்டிகளைப் பயன்படுத்தி செய்யப்படலாம். முதல் வழக்கில், நிதிக் கருவியின் தற்போதைய சந்தை விலை தீர்மானிக்கப்படுகிறது; இரண்டாவது வழக்கில், அதன் ஒப்பீட்டு மகசூல் கணக்கிடப்படுகிறது.

பொதுவான விதிமுறைகளில் எந்தவொரு பாதுகாப்பின் தற்போதைய மதிப்பையும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடலாம்:

PV f.i =()(4)

எங்கே: PV f.i. - நிதிக் கருவியின் உண்மையான தற்போதைய மதிப்பு;

CF n - n-வது காலத்தில் எதிர்பார்க்கப்படும் பணப்புழக்கம்;

d - நிதிக் கருவியில் எதிர்பார்க்கப்படும் அல்லது தேவையான வருவாய் விகிதம்;

n என்பது வருமானத்தை உருவாக்கும் காலங்களின் எண்ணிக்கை.

இந்த சூத்திரத்தில் எதிர்பார்க்கப்படும் பண ரசீதுகள், லாபம் மற்றும் முன்கணிப்பு காலத்தின் மதிப்புகளை மாற்றுவதன் மூலம், எந்தவொரு நிதிக் கருவியின் தற்போதைய மதிப்பையும் கணக்கிட முடியும்.

ஒரு நிதிக் கருவியில் முதலீடு செய்யப்பட்ட செலவுகளின் உண்மையான அளவு (சந்தை மதிப்பு) அதன் தற்போதைய மதிப்பை விட அதிகமாக இருந்தால், முதலீட்டாளர் அதை சந்தையில் வாங்குவதில் அர்த்தமில்லை, ஏனெனில் அவர் எதிர்பார்த்ததை விட குறைவான லாபத்தைப் பெறுவார். மாறாக, இந்த பாதுகாப்பை வைத்திருப்பவர் கொடுக்கப்பட்ட நிபந்தனைகளின் கீழ் விற்பனை செய்வது லாபகரமானது.

மேலே உள்ள சூத்திரத்திலிருந்து நீங்கள் பார்க்கக்கூடியது போல, நிதிக் கருவியின் தற்போதைய மதிப்பு மூன்று முக்கிய காரணிகளைச் சார்ந்துள்ளது: எதிர்பார்க்கப்படும் பணப்புழக்கங்கள், திட்டமிடப்பட்ட வருவாய் காலத்தின் நீளம் மற்றும் தேவையான வருவாய் விகிதம். முன்னறிவிப்பு அடிவானம் பத்திரங்களின் வகையைப் பொறுத்தது. பத்திரங்கள் மற்றும் விருப்பமான பங்குகளுக்கு, இது வழக்கமாக வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் சாதாரண பங்குகளுக்கு இது முடிவிலிக்கு சமம்.

காலமுறை வட்டி செலுத்தும் பத்திரங்களின் நியாயமான மதிப்பை மதிப்பிடுவதற்கான அடிப்படை மாதிரி பின்வருமாறு:

Pvol=()+(5)

எங்கே: PV obl - காலமுறை வட்டி செலுத்தும் பத்திரங்களின் தற்போதைய மதிப்பு;

CF n - ஒவ்வொரு காலகட்டத்திலும் பெறப்பட்ட வட்டி அளவு (அறிவிக்கப்பட்ட வட்டி விகிதத்தின் மூலம் பத்திரத்தின் முக மதிப்பின் தயாரிப்பு;

N பகுதி - பத்திரத்தின் முக மதிப்பு, அதன் சுழற்சிக் காலத்தின் முடிவில் (n) மீட்டெடுக்கப்பட்டது.

கூப்பன் பத்திரங்கள் மீதான வருமானம், முதலாவதாக, காலமுறை வட்டி செலுத்துதல்கள் (கூப்பன்கள்) மற்றும் இரண்டாவதாக, பத்திரத்தின் சந்தைக்கும் பெயரளவு விலைக்கும் இடையிலான மாற்று விகித வேறுபாட்டைக் கொண்டுள்ளது. எனவே, கூப்பன் பத்திரங்களின் விளைச்சலை வகைப்படுத்த பல குறிகாட்டிகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன:

• - கூப்பன் மகசூல், பத்திரங்களை வழங்கும் போது அறிவிக்கப்படும் விகிதம்;
• - தற்போதைய மகசூல், ஒரு பத்திரத்தின் கொள்முதல் விலைக்கு வட்டி வருமானத்தின் விகிதத்தைக் குறிக்கிறது:

எங்கே: N reg - பத்திர முக மதிப்பு; k - கூப்பன் வட்டி விகிதம்;

P என்பது பத்திரத்தின் கொள்முதல் விலை.

முதிர்ச்சிக்கு மகசூல்:

எங்கே: F - மீட்பு விலை;

பி - கொள்முதல் விலை;

CF - பத்திரத்தின் வருடாந்திர கூப்பன் விளைச்சலின் அளவு;

N என்பது முதிர்ச்சி அடையும் வருடங்களின் எண்ணிக்கை.

பத்திரங்களின் தற்போதைய மதிப்பை அதன் மீட்பின் மீதான வட்டி முழுவதையும் செலுத்துவதன் மூலம் மதிப்பிடுவதற்கான மாதிரி:

எங்கே: N*k*n - பத்திரத்தின் மீதான வட்டித் தொகை, அதன் சுழற்சிக் காலத்தின் முடிவில் செலுத்தப்படும்.

வட்டி செலுத்தாமல் தள்ளுபடியில் விற்கப்படும் பத்திரங்களின் தற்போதைய மதிப்பை மதிப்பிடுவதற்கான மாதிரி:

மேலே உள்ள மாதிரிகளைப் பயன்படுத்தி, பல்வேறு நிதிக் கருவிகளில் முதலீடுகளின் லாபத்தை ஒப்பிட்டு, முதலீட்டுத் திட்டங்களுக்கு மிகவும் உகந்த விருப்பத்தைத் தேர்வு செய்யலாம்.

குறிப்பிட்ட பத்திரங்களில் முதலீட்டின் மீதான வருமானம் பின்வரும் காரணிகளைப் பொறுத்தது:

• - கடன் மூலதனம் மற்றும் மாற்று விகிதங்களின் பணச் சந்தையில் வட்டி விகிதங்களின் அளவில் மாற்றம்;
• - பத்திரங்களின் பணப்புழக்கம், நிதி முதலீடுகளை பணமாக மாற்ற தேவையான நேரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது;
• - பல்வேறு வகையான பத்திரங்களுக்கான இலாபங்கள் மற்றும் மூலதன ஆதாயங்களின் வரிவிதிப்பு நிலை;
• - பத்திரங்களை வாங்குதல் மற்றும் விற்பதற்கான நடைமுறையுடன் தொடர்புடைய பரிவர்த்தனை செலவுகளின் அளவு;
• - வட்டி வருமானம் பெறுவதற்கான அதிர்வெண் மற்றும் நேரம்;
• - பணவீக்கம், வழங்கல் மற்றும் தேவை போன்றவை.

நிதி முதலீடுகள் - பத்திரங்கள் (பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள், அரசு உட்பட) வாங்குவதற்கான ஒரு நிறுவனத்தின் செலவுகள் (முதலீடுகள்), பிற நிறுவனங்களின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்திற்கான பங்களிப்புகள், சட்ட நிறுவனங்கள் மற்றும் தனிநபர்களுக்கான கடன்கள். நிதி முதலீடுகளின் செயல்திறனை பகுப்பாய்வு செய்ய, மூலதன முதலீடுகளின் பகுப்பாய்வில் அதே முறைகளைப் பயன்படுத்தலாம். கூடுதலாக, ஒரு நிறுவனத்தின் முதலீட்டு கவர்ச்சியின் குறிகாட்டிகள் அதன் பத்திரங்களுடனான பரிவர்த்தனைகள் பற்றிய தகவலைப் பயன்படுத்தி கணக்கிட முடியும். இந்த குறிகாட்டிகள் நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையையும் வகைப்படுத்துகின்றன. ரஷ்யாவில் உள்ள பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்கள் என்பதால், அனைத்து வகையான பத்திரங்களிலும், பங்குகள் முதலில் பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகின்றன.

ஒரு சாதாரண பங்கின் நிகர வருமானம் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:

Pch என்பது நிகர லாபம்.

அட்டவணை 9.1.நிறுவனத்தின் நிதித் தீர்வின் வெளிப்படையான பகுப்பாய்வின் பொதுவான குறிகாட்டிகள்

திசையில்	பெயர் காட்டி	பதவி, ஆதாரம் மற்றும் கணக்கீடு	பொருளாதார
1. பொருளாதார திறன் மதிப்பீடு
1.1 சொத்து நிலையை மதிப்பீடு செய்தல்	1. சொத்தில் நிலையான சொத்துக்களின் பங்கு	டோஸ் = நிலையான சொத்துகளின் எஞ்சிய மதிப்பு / சொத்துகளின் மொத்த மதிப்பு	உற்பத்தித் துறையில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு, இது உண்மையான உற்பத்தி மூலதனத்தின் அளவை வகைப்படுத்துகிறது
	2. நிலையான சொத்துக்களின் தேய்மான விகிதம்	கிஸ்ன் \u003d நிலையான சொத்துகளின் திரட்டப்பட்ட தேய்மானம் / நிலையான சொத்துகளின் ஆரம்ப (மாற்று) செலவு	உண்மையான உற்பத்தி மூலதனத்தின் நிலையை வகைப்படுத்துகிறது
	3. நிலையான சொத்துக்களின் புதுப்பித்தல் குணகம்	K„ \u003d ஆண்டிற்கான பெறப்பட்ட நிலையான சொத்துகளின் விலை / ஆண்டின் இறுதியில் நிலையான சொத்துக்களின் ஆரம்ப (மாற்று) செலவு	ஆண்டின் இறுதியில் அனைத்து நிதிகளின் தொகுப்பிலும் புதிய நிலையான சொத்துக்களின் பங்கை வகைப்படுத்துகிறது
1.2 நிதி நிலை மதிப்பீடு	1. வெளிப்புற நிதி ஆதாரங்களில் இருந்து நிதி சுதந்திரத்தின் காட்டி - சுயாட்சியின் குணகம்	காவ்ட் = ஈக்விட்டி / இருப்பு தாள்	நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை வகைப்படுத்துகிறது
	2. தற்போதைய பணப்புழக்க விகிதம் (முழு கவரேஜ் அல்லது வருங்கால கடனளிப்பு)	சரிசெய்யப்பட்ட தற்போதைய சொத்துக்கள் / சரிசெய்யப்பட்ட கடன் பொறுப்புகள்	தற்போதைய நிதி நிலைமையை வகைப்படுத்துகிறது மற்றும் குறுகிய கால கடன்களை திருப்பிச் செலுத்துவதற்குப் பயன்படுத்தக்கூடிய செயல்பாட்டு மூலதனத்தின் போதுமான அளவைக் காட்டுகிறது
	3. சொந்த நிதியில் இருப்புக்களை வழங்குதல்	K-sh \u003d சொந்த மூலதனம் / பங்குகள்	நிதி ஸ்திரத்தன்மையை வகைப்படுத்துகிறது
	4. சமபங்கு நெகிழ்வு விகிதம்	K „, \u003d சொந்த பணி மூலதனம் / பங்கு மூலதனம்	நிறுவனத்தின் சொந்த நிதிகளின் பங்கை மொபைல் வடிவத்தில் காட்டுகிறது, இந்த நிதிகளை ஒப்பீட்டளவில் இலவச சூழ்ச்சியை அனுமதிக்கிறது
1.3 அறிக்கையிடலில் சிக்கலான உருப்படிகளின் இருப்பு		இருப்புநிலைக் குறிப்பில் வெளிப்படுத்தப்படாத இழப்பு மற்றும் வருமான அறிக்கையில் அறிக்கையிடல் காலத்தின் இழப்பு ஆகியவற்றின் குறிகாட்டிகள்	திவால் தன்மையைக் குறிக்கவும்
	2. காலாவதியான (சரியான நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்தப்படவில்லை) செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள், கடன்கள் மற்றும் கடன்கள், செலுத்த வேண்டிய பில்கள்	நிதிநிலை அறிக்கைகளுக்கான விளக்கங்கள்
	3. வரவழைக்கத்தக்க கணக்குகள்		நிதி நிலை மோசமடைவதற்கு பங்களிக்கிறது, சந்தைப்படுத்தல் கொள்கையில் உள்ள குறைபாடுகளைக் குறிக்கிறது
2. நிதி மற்றும் பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்தல்
2.1 லாப மதிப்பீடு	1. நிகர லாபம்	வருமான அறிக்கை	நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டின் நிகர பொருளாதார முடிவு
	2. ஒட்டுமொத்த லாபம்	11.6, = நிகர வருமானம் / சொத்து மதிப்பு			அனைத்து பொருளாதார வளங்களின் பயன்பாட்டின் ஒட்டுமொத்த நிதி திறன்
	3. முக்கிய வணிகத்தின் லாபம்	விஷம் = விற்பனை லாபம் / விற்பனை செலவு			முக்கிய செயல்பாடுகளின் பொருளாதார செயல்திறன்
	4. விற்பனையில் வருவாய்	Rn = விற்பனை லாபம் / விற்பனை வருவாய்			பொருட்கள், வேலைகள், சேவைகளின் விற்பனையின் பொருளாதார செயல்திறன்
2.2 வணிக நடவடிக்கை மதிப்பீடு	1. நிகர லாபம், வருவாய், முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனம் மற்றும் பணவீக்கம் ஆகியவற்றின் ஒப்பீட்டு வளர்ச்சி விகிதங்கள்	Тpr>Т„ > So>Т„nf சூத்திரத்தின் பூர்த்தியைச் சரிபார்க்கிறது			குறுகிய காலத்தில் நிதி நல்வாழ்வைப் பேணுவதற்கான சான்று
	2. சொத்து விற்றுமுதல்	Cob \u003d விற்பனை வருவாய் / சராசரி இருப்பு நாணயம்			இது மூலதன விற்றுமுதல் விகிதத்தை வகைப்படுத்துகிறது, பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்ட காலத்தில் மூலதனம் செய்யும் விற்றுமுதல் எண்ணிக்கையைக் காட்டுகிறது
	3. உற்பத்தி (செயல்பாட்டு) சுழற்சியின் காலம்	T pr.c = 360 நாட்கள் x (அந்த காலத்திற்கான சரக்குகளின் சராசரி அளவு மற்றும் வரவுகள்) / விற்பனை வருவாய்			செயல்பாட்டு மற்றும் நிதி சுழற்சிகளின் குறைப்பு நிதிகளின் விற்றுமுதல் முடுக்கம் மற்றும் நிறுவனத்தின் வணிக நடவடிக்கைகளின் அதிகரிப்பு என்று கருதப்படுகிறது.
	4. நிதி சுழற்சியின் காலம்	T FIN C \u003d 360 நாட்கள் x (சராசரியான சரக்குகள் மற்றும் வரவுகள் செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளை கழித்தல்) / விற்பனை வருவாய்
	5. மதிப்பாய்வு செய்யப்பட்ட காலத்திற்கான தொழிலாளர் உற்பத்தித்திறன் வளர்ச்சி விகிதங்கள்	Tt. \u003d PT, / PT0xYuO%, அங்கு PT \u003d விற்பனை வருமானம் / சராசரி எண்ணிக்கை; PT] மற்றும் PT0 - தொழிலாளர் உற்பத்தித்திறன், முறையே, அறிக்கையிடல் மற்றும் அடிப்படை காலங்களில்				நேர்மறை (> 100%) தொழிலாளர் உற்பத்தித்திறன் வளர்ச்சி விகிதங்கள் ஒரு தீவிர வளர்ச்சிப் பாதையைக் குறிக்கின்றன மற்றும் லாபத்தை அதிகரிக்க நிறுவனத்திற்கு சாத்தியமான இருப்புக்கள் உள்ளன.
	சொத்துக்கள் திரும்ப	FO \u003d விற்பனை வருமானம் / காலத்திற்கான நிலையான சொத்துகளின் சராசரி செலவு				நிறுவனத்தின் நிலையான சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்படும் ஒவ்வொரு ரூபிளிலிருந்தும் வருவாயின் அளவைக் குறிக்கிறது
3. நிறுவனத்தின் பொருளாதார திறன் மற்றும் முதலீட்டு கவர்ச்சியைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்தல்
	1. இயக்க மூலதனத்தின் மீதான வருவாய்	yfk = நிகர லாபம் / இருப்பு தாள் கழித்தல் நிதி முதலீடுகள்	பொருளாதாரச் செயல்பாட்டில் நேரடியாகப் பயன்படுத்தப்படும் மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் நிதித் திறனைக் குறிப்பிடுகிறது
	2. நிகர லாபத்தின் அடிப்படையில் முதலீட்டின் மீதான வருமானம் மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதியைப் பயன்படுத்துவதற்கான கட்டணங்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது	கினி = (நிகர லாபம் + பெறத்தக்க வட்டி)/ (ஈக்விட்டி மற்றும் இருப்புக்கள் ++ நீண்ட கால பொறுப்புகள்) x 100%	முதலீட்டு நிர்வாகத்தின் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கு இது நடைமுறையில் பயன்படுத்தப்படுகிறது, நிறுவனத்தின் செயல்பாடு மற்றும் வளர்ச்சியில் முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதிகளில் அதிக வருமானத்தை உறுதி செய்வதற்கான மேலாளர்களின் திறன்
	3. பண மறுமுதலீட்டு விகிதம்	Kreinv = தற்போதைய செயல்பாடுகள் / செயல்பாட்டு மூலதனத்திலிருந்து நிகர பண ரசீதுகள்		நிதியின் எந்தப் பகுதியை சுய நிதியுதவிக்கு செலுத்த முடியும் என்பதைக் காட்டுகிறது, இது நிறுவனத்தின் வாய்ப்புகள் மற்றும் முதலீட்டிற்கான பிற வணிக நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில் அதன் விருப்பத்தை குறிக்கலாம்.
	4. நிகர சொத்துக்களின் வளர்ச்சி விகிதங்கள்	Т„а = NА, / NАо x 100%, NА மற்றும் NА0 ஆகியவை முறையே அறிக்கையிடல் மற்றும் அடிப்படைக் காலங்களில் நிகர சொத்துக்கள்		NA இன் நேர்மறை (>100%) வளர்ச்சி விகிதங்கள், நிறுவனத்தின் பொருளாதார மற்றும் நிதித் திறனில் அதிகரிப்பு மற்றும் அதன் வளர்ச்சி மற்றும் முதலீட்டிற்கான சாத்தியமான இருப்புக்கள் இருப்பதைக் குறிக்கிறது.
	5. நிகர சொத்துகளின் மீதான வருவாய்	Rca = நிகர லாபம் / NA X 100%		சொந்த மூலங்களிலிருந்து நிதியளிக்கப்பட்ட சொத்துக்களின் பயன்பாட்டின் செயல்திறனை வகைப்படுத்துகிறது
	6. ஒரு சாதாரண பங்கின் வருவாய்	ராக்ட் = (நிகர லாபம் - விருப்பமான பங்குகளின் ஈவுத்தொகை) / சாதாரண பங்குகளின் எண்ணிக்கை		ஒரு பங்கின் உரிமையாளரால் பெறக்கூடிய அதிகபட்ச வருவாயைக் காட்டுகிறது. இயக்கவியலில் இந்த குறிகாட்டியின் பகுப்பாய்வு இந்த பங்குகளில் முதலீடு செய்வதன் லாபம் எவ்வாறு மாறுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உங்களை அனுமதிக்கிறது.

அட்டவணை 9.2.ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் தகுதி மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மையை மதிப்பிடுவதற்கான எக்ஸ்பிரஸ் குறிகாட்டிகளின் அமைப்பு

	குறிகாட்டிகள், அளவுகோல்கள்		ஆதாரங்கள், கணக்கீடு, மதிப்பீடுகள்
சொத்து நிலை
	சொத்தில் நிலையான சொத்துக்களின் பங்கு (>50%)		முன்,. \u003d (எஞ்சிய மதிப்பில் நிலையான சொத்துக்கள் + குத்தகைக்கு விடப்பட்டது - குத்தகைக்கு விடப்பட்டது - பாதுகாப்பில்) / இருப்பு நாணயம் x 100%
	நிலையான சொத்துக்களின் தேய்மான விகிதம் (<50%)		KShn = x 100% காலத்தின் முடிவில் புத்தக மதிப்பில் நிலையான சொத்துக்கள் / நிலையான சொத்துக்களின் திரட்டப்பட்ட தேய்மானம்
	நிலையான சொத்து புதுப்பித்தல் விகிதம்		Ko6n \u003d காலத்திற்கான நிலையான சொத்துக்கள் / காலத்தின் தொடக்கத்தில் x 100% புத்தக மதிப்பில் நிலையான சொத்துக்கள்
	உற்பத்தி சொத்துக்களின் பங்கு (நிலையான சொத்துக்கள் மற்றும் பங்குகள்)		Dirac = (நிலையான சொத்துக்கள் + தொழில்துறை நோக்கங்களுக்கான பங்குகள்) / இருப்பு நாணயம் x 100%
நிதி நிலை மற்றும் சிக்கல் புள்ளிகள்
	நிறுவனத்தின் ஈக்விட்டியில் (சிகே) தக்கவைக்கப்பட்ட வருவாயின் பங்கு (கவனிக்கப்படாத இழப்பு)		Dn.p = (தங்கிய வருவாய் / SA) x 100%
	நிதி சுதந்திரம் (சுயாட்சி) விகிதம் (>51%)		Kavt \u003d (SK / இருப்பு நாணயம்) x 100%
	குணகம் கடனளிப்பு (தற்போதைய பணப்புழக்கம்)(1–2)		KrL = தற்போதைய சொத்துக்கள் / தற்போதைய பொறுப்புகள்
	நிதிநிலை அறிக்கைகளில் சிக்கல் உள்ள பொருட்களை சரிபார்த்தல்		மறைக்கப்படாத இழப்பு, காலாவதியான கடன்கள்
செயல்திறன் மதிப்பீடு
	விற்பனையின் லாபம்		Rp \u003d (விற்பனை / வருவாய்) x 100%
	ஒட்டுமொத்த லாபம்		P0bsch = (நிகர லாபம் / இருப்பு நாணயம்) x 100%
வணிக செயல்பாடு
	உற்பத்தி சுழற்சியின் காலம் (தற்போதைய செலவுகளின் வருவாய் காலம்)		Gpr c \u003d 360 நாட்கள் x (அந்த காலத்திற்கான சரக்குகள் மற்றும் வரவுகளின் சராசரி அளவு) / விற்பனை வருவாய்
	பணியாளர்களின் உற்பத்தித்திறன்		PT = வருவாய் / சராசரி எண்ணிக்கை
முதலீட்டு கவர்ச்சி
		OJSCக்கான ஒரு பங்குக்கான வருவாய்	ராக்கி = (நிகர வருமானம்-ஈவுத்தொகை சலுகை பெற்ற பங்குகள்)/சாதாரண பங்குகளின் எண்ணிக்கை
		நிகர சொத்துக்களின் வளர்ச்சி விகிதம்	Tca = NA, / NA0 x 100%, இங்கு NA, மற்றும் NAO - நிகர சொத்துக்கள், முறையே, அறிக்கையிடல் மற்றும் அடிப்படைக் காலங்களில்
பொருளாதார நிலைத்தன்மை மற்றும் ஆபத்துக்கான குறிகாட்டிகள்
		மதிப்பு அடிப்படையில் விளிம்பு வருமானம்	MD = வருவாய் - மாறி செலவுகள்
		- வருவாயின் சதவீதமாக	MD% = MD / வருவாய் x 100%
		மதிப்பு அடிப்படையில் பிரேக்-ஈவன் புள்ளி (முக்கியமான விற்பனை அளவு).	TB = நிலையான செலவுகள் / [MD / வருவாய்]
		விற்பனை மூலம் வருவாய்	விற்பனை மூலம் வருவாய்
		மதிப்பு அடிப்படையில் நிறுவனத்தின் நிதி வலிமையின் விளிம்பு	FFP = வருவாய் - TB
		- சதவீதங்களில்	FFP% = FFP / வருவாய் x 100%
		உற்பத்தி அந்நிய விளைவு (விற்பனை லாபத்தில் செலவு கட்டமைப்பின் தாக்கம்)	EPL = MD / விற்பனையிலிருந்து லாபம்
		நிதி செல்வாக்கின் விளைவு (மூலதன கட்டமைப்பின் செல்வாக்கு (SC மற்றும் SC விகிதம்) மற்றும் லாபத்தின் மீதான கடன்களுக்கான வட்டி விகிதம் (கடன் வாங்கிய ஆதாரங்களின் ஈர்ப்பை நியாயப்படுத்தும் போது கணக்கிடப்படுகிறது))	EFL \u003d (Rovshch-S%) x PFR, இதில் Rovshch - ஒட்டுமொத்த லாபம்; Si, ஈர்க்கப்பட்ட கடன் பெறப்பட்ட நிதிகளின் சராசரி வட்டி விகிதம்; PFR என்பது நிதி அந்நியச் செலாவணி (கடன் வாங்கிய நிதி / / சொந்த நிதி)

நிறுவனத்தில் மீதமுள்ள அனைத்து வருமானங்களும் சாதாரண பங்குகளில் ஈவுத்தொகை செலுத்துவதற்கு இயக்கப்பட்டால், நிறுவனத்தின் ஒரு பங்கின் உரிமையாளரால் பெறக்கூடிய அதிகபட்ச வருமானத்தை குணகம் காட்டுகிறது. இயக்கவியலில் இந்த குறிகாட்டியின் பகுப்பாய்வு, கொடுக்கப்பட்ட நிறுவனத்தின் ஒரு சாதாரண பங்கின் உரிமையானது எவ்வளவு நன்மைகளை அதிகரிக்கிறது அல்லது குறைக்கிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உங்களை அனுமதிக்கிறது.

மற்றும், அதன்படி, இந்தப் பங்குகளில் முதலீடு செய்வதன் லாபம் எப்படி மாறுகிறது.

1. பங்கு ஒன்றின் நிகர வருமானத்தின் விகிதம் (அதாவது முந்தைய காட்டி) பங்குகளின் சந்தை விலைக்கு ( சம்பாதிப்பது ஒரு பங்குக்கு - இபிஎஸ் ) பின்வருமாறு வரையறுக்கப்படுகிறது:

குறியீட்டு இபிஎஸ் அதன் தற்போதைய (சந்தை) மதிப்பின் அடிப்படையில் நிறுவனத்தில் முதலீட்டின் வருவாயைக் குறிக்கிறது.

2. ஒரு தலைகீழ் காட்டி கணக்கிடலாம்:

இந்த காட்டி முதலீட்டாளர்களின் பார்வையில் நிறுவனத்தின் கவர்ச்சியின் அளவைக் குறிக்கிறது. இந்த காட்டி உயர்ந்தால், நிறுவனத்தின் நற்பெயர் சிறந்தது, அது பின்பற்றப்படும் கொள்கை குறைவான ஆபத்தானது. இந்த காட்டி குறைவது நிறுவனத்தின் முதலீட்டு நற்பெயரில் குறைவதைக் குறிக்கிறது.

இந்த குணகங்களின்படி, நடப்பு ஆண்டில் நிறுவனத்தின் முதலீட்டு கவர்ச்சியை பகுப்பாய்வு செய்ய முடியும். இருப்பினும், முதலீடுகள் நீண்ட காலமாக இருக்கலாம். இந்த வழக்கில், பகுப்பாய்வு கூட்டு வட்டி சூத்திரத்தின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்பட்ட குறிகாட்டிகளைப் பயன்படுத்துகிறது:

இதில் S என்பது திரட்டப்பட்ட தொகை; ஆர் - நிலையான மூலதனம் (முதலீடுகளின் முதன்மை அளவு); நான் - காலத்திற்கான வட்டி விகிதம்; பி - கால.

உதாரணமாக, 100 ஆயிரம் ரூபிள் வங்கிக் கணக்கில் போடப்பட்டது. வருடத்திற்கு 10% வீதம் மூன்று வருட காலத்திற்கு.

முதல் ஆண்டில், சதவீதம் இருக்கும்: 100 × 0.1 = 10 ஆயிரம் ரூபிள்.

திரட்டப்பட்ட தொகை: 100 + 10 = 110 ஆயிரம் ரூபிள்.

இரண்டாவது ஆண்டில், இந்த தொகையின் சதவீதம்: 110 × 0.1 = = 11 ஆயிரம் ரூபிள்.

திரட்டப்பட்ட தொகை: 110 + 11 = 121 ஆயிரம் ரூபிள்.

மூன்றாம் ஆண்டு, சதவீதம் இருக்கும்: 121 × 0.1 = 12.1 ஆயிரம் ரூபிள்.

திரட்டப்பட்ட தொகை: 121 + 12.1 = 133.1 ஆயிரம் ரூபிள்.

இது முந்தைய சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது

இறுதித் தொகை, வட்டி விகிதம் மற்றும் கால அளவு ஆகியவை தெரிந்திருந்தால், தற்போதைய மதிப்பை நீங்கள் தீர்மானிக்கலாம்:

உதாரணமாக, இரண்டு ஆண்டுகளில் 100 ஆயிரம் ரூபிள் பெற விரும்புகிறோம். ஆண்டு விகிதத்தில் 10%. இதற்கு நீங்கள் எவ்வளவு பணம் வைத்திருக்க வேண்டும் என்பதை இப்போது தீர்மானிக்கலாம்:

அரை ஆண்டுகள், காலாண்டுகள், மாதங்கள் போன்றவற்றில் வட்டி விதிக்கப்பட்டால், ஒரு காலகட்டத்திற்கான (காலாண்டு, மாதம்) வட்டி விகிதம், பெயரளவு (வருடாந்திர) விகிதத்தின் விகிதத்திற்கு ஒரு வருடத்தில் உள்ள காலங்களின் எண்ணிக்கைக்கு சமமாக கருதப்படுகிறது:

எங்கே நான் - காலத்திற்கான விகிதம்; ஜே - பெயரளவு வட்டி விகிதம்; டி - ஒரு வருடத்தில் திரட்டும் காலங்களின் எண்ணிக்கை.

காலங்களின் மொத்த எண்ணிக்கை ( n ) என வரையறுக்கலாம் n = t × டி.

பின்னர் திரட்டப்பட்ட தொகை பின்வரும் சூத்திரத்தின்படி கணக்கிடப்படும்:

முதல் எடுத்துக்காட்டில் இருந்து திரட்டப்பட்ட தொகையைக் கண்டுபிடிப்போம், வட்டி அரை ஆண்டுக்கு செலுத்தப்பட்டது:

இதன் அடிப்படையில், 1938 இல் ஜே. வில்லியம்ஸ் முன்மொழிந்த சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி நிதிச் சொத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை தீர்மானிக்க முடியும்:

எங்கே வி t என்பது நிதிச் சொத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு; CFi - எதிர்பார்க்கப்படும் பணப்புழக்கம் (வட்டி, ஈவுத்தொகை); ஆர் - ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய லாபம்; நான் காலம் (பொதுவாக ஆண்டுகளில்). பத்திரங்கள் மற்றும் விருப்பமான பங்குகளுக்கு, இது பெரும்பாலும் வரம்புக்குட்பட்டது, சாதாரண பங்குகளுக்கு இது முடிவிலிக்கு சமம்.

ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய வருவாய் ( ஆர் ) மாற்று முதலீட்டு விருப்பங்களின் லாபத்தை பிரதிபலிக்கிறது மற்றும் முதலீட்டாளரால் அமைக்கப்படலாம்:

• வங்கி வைப்புத்தொகையின் வட்டி விகிதத்தில் ( ஆர் இல்);
• டெபாசிட்டருக்கு தனது நிதியை வைத்திருப்பதற்காக செலுத்தப்படும் வட்டி மற்றும் ரிஸ்க் பிரீமியத்தின் அடிப்படையில் ( ஆர் பி+ ஆர் ஆர்);
• அரசு பத்திர வட்டி மற்றும் ரிஸ்க் பிரீமியத்தின் அடிப்படையில் ( ஆர் எஸ்.பி +ஆர் ஆர்) .

முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவின் பகுப்பாய்வு முறைகளில், மிகவும் பிரபலமானது நிதி சொத்துக்களின் லாபத்தை மதிப்பிடுவதற்கான மாதிரி சொத்து விலை மாதிரி ( முகாம் ), W. ஷார்ப் என்பவரால் உருவாக்கப்பட்டது, இதற்காக அதன் ஆசிரியர் 1990 இல் நோபல் பரிசைப் பெற்றார்.

இந்த மாதிரியை பின்வரும் சூத்திரத்தால் விவரிக்கலாம்:

எங்கே ஆர் பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்ட நிறுவனத்தின் பங்குகளில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம்; ஆர் f என்பது ஆபத்து இல்லாத (முற்றிலும் நம்பகமான, பொதுவாக அரசு) பத்திரங்களின் விளைச்சல்; ஆர் மீ - பத்திர சந்தையில் சராசரியாக தற்போதைய காலத்திற்கான லாபம்; β என்பது கொடுக்கப்பட்ட நிறுவனத்தில் முதலீடுகளின் அபாய அளவை பிரதிபலிக்கும் குணகம். புள்ளிவிவர தரவுகளின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது.

இந்த மாதிரியானது பத்திரங்கள் மீதான வருமானம் நேரடியாக ஆபத்துடன் தொடர்புடையது என்ற அடிப்படையை அடிப்படையாகக் கொண்டது: அதிக வருமானம், அதிக ஆபத்து.

பெரும்பாலான β- குணகங்கள் 0.5 ÷ 2.0 வரம்பில் உள்ளன. β = 1 உடன், நிறுவனத்தின் பங்குகள் சராசரி அளவு அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளன. β என்றால்< 1, то ценные бумаги анализируемого предприятия можно считать менее рискованными, чем в среднем на рынке. При β >1 நிறுவனத்தின் பத்திரங்கள் சந்தை சராசரியை விட ஆபத்தானவை. β இன் இயக்கவியலில் - குணகம் அதிகரித்தால், முதலீடுகள் மிகவும் ஆபத்தானதாக மாறும், ஆனால் அவற்றின் லாபமும் அதிகரிக்கிறது.