5.3.7. CLS (sistem internasional)

Sistem ini sangat berbeda dengan sistem pembayaran yang telah kita bahas di atas. Ini dirancang untuk menyelesaikan transaksi pertukaran mata uang di pasar Forex (FX) dan memastikan bahwa transaksi ini dilakukan dalam mode PVP - "pembayaran terhadap pembayaran".

Faktanya adalah bahwa karena adanya zona waktu dan perbedaan jam kerja pertukaran mata uang di berbagai negara di dunia, ada kesenjangan yang signifikan antara transfer satu mata uang dan pengiriman counter mata uang lain. Kehadiran dua tahap pemenuhan kewajiban dalam transaksi menciptakan risiko pelanggaran kewajiban salah satu pihak, yang penuh dengan kerugian yang signifikan. Dengan volume perdagangan Forex yang terus meningkat, risiko penyelesaian ini menimbulkan risiko yang lebih besar.

Contohnya adalah kasus bank Jerman Herstatt. Pada tahun 1960-an dan 1970-an, bank ini aktif berpartisipasi dalam perdagangan valuta asing. Pada tanggal 26 Juni 1974, izin bank tersebut dicabut. Tetapi pada malam hari ini, bank menyimpulkan sejumlah kesepakatan untuk penyediaan dolar amerika. Menurut ketentuan operasi, rekanannya mentransfer jumlah yang diperlukan dalam mark Jerman, tetapi karena pembatalan lisensi, bank tidak dapat memenuhi kewajibannya untuk memasok dolar. Kerugiannya mencapai $200 juta. Kasus ini memasuki sejarah perbankan dengan nama "Herstatt Risk" (Risiko Herstatt) sebagai sinonim untuk risiko penyelesaian di Forex.

Pada tahun-tahun berikutnya, komunitas perbankan global melakukan pencarian kliring multilateral secara intensif untuk meminimalkan risiko penyelesaian transaksi valuta asing. Dalam laporan Bank for International Settlements "Settlement Risk in Foreign Exchange Transactions" (1996), sekelompok ahli internasional sampai pada kesimpulan bahwa satu-satunya solusi yang dapat diterima adalah skema pasokan mata uang secara simultan dan saling berhubungan oleh para pihak dalam perjanjian. transaksi dalam mode PvP. Sejumlah bank internasional yang aktif di Forex telah memprakarsai pembuatan CLS untuk melakukan perhitungan ini.

CLS (Continuous Linked Settlement) bertindak sebagai fidusia dalam transaksi mata uang. Pihak lawan yang berpartisipasi dalam CLS tidak mengirimkan mata uang secara langsung satu sama lain, tetapi ke pusat kliring CLS, yang kemudian (yaitu setelah menerima mata uang dari setiap peserta) secara bersamaan mentransfernya ke rekening mereka. Jika salah satu rekanan tidak mengirimkan mata uang tepat waktu, maka transfer peserta lain yang telah dilakukan, yang menyelesaikan bagiannya dari transaksi tepat waktu, akan dikembalikan.

Ada tiga kelompok peserta dalam sistem CLS. Ini adalah, pertama, anggota penyelesaian - pemegang saham yang memiliki akun multi-mata uang di CLS dan mengirim instruksi pembayaran langsung ke pusat penyelesaian CLS. Grup lain - anggota pengguna - beroperasi melalui anggota pemukiman. Pembayaran mereka tunduk pada otorisasi oleh yang terakhir. Akhirnya, anggota pihak ketiga - ada lebih dari 2400 dari mereka - adalah klien dari peserta dalam dua kelompok pertama.

Pusat kliring CLS terhubung ke RTGS negara-negara yang mata uangnya terlibat dalam penyelesaian. Apa yang disebut agen "nostro" juga berpartisipasi dalam sistem penyelesaian, yaitu. bank yang menyediakan mata uang kepada anggota CLS yang mata uangnya bukan nasional. Misalnya, bank Jepang, bertindak sebagai agen nostro, akan memberikan yen ke bank Prancis untuk menjualnya dengan dolar AS.

Operasi penyelesaian transaksi dimulai pada hari pembayaran pukul 06:30 CET. Sistem menghitung posisi bersih setiap peserta dalam setiap mata uang dan menjadwalkan penutupan posisi short dengan waktu pembayaran yang tepat. Sistem memonitor penerimaan dana dan menyelesaikan transaksi dengan mentransfer dana ke rekening peserta dengan posisi long.

Untuk mengelola risiko CLS, batas posisi short ditetapkan untuk setiap anggota penyelesaian dalam setiap mata uang. Selain itu, total surplus bersih diperoleh dengan menjumlahkan semua posisi anggota di semua mata uang dalam dolar AS. Jumlah ini harus selalu positif. Kondisi ini memungkinkan peserta CLS untuk menutupi posisi short mereka di beberapa mata uang dengan mengorbankan posisi long mereka di mata uang lain.

Pengenalan CLS telah mengurangi risiko penyelesaian seminimal mungkin. Kesenjangan waktu yang ada sebelumnya antara pembukaan bursa mata uang Asia dan Pasifik, di satu sisi, dan yang Amerika Utara, di sisi lain, telah berkurang dari 24 jam menjadi 5 jam Berkat kliring multilateral, persyaratan untuk penyetoran jumlah untuk menutupi posisi short telah dikurangi menjadi 3% dari total jumlah perhitungan.

Pada tahun 2007, CLS menyelesaikan 492.000 instruksi setiap hari untuk $3,8 triliun. Transaksi dilakukan dalam 15 mata uang: dolar AS, Kanada, Australia, Hong Kong dan Singapura, euro, pound> "sterling, yen Jepang, franc Swiss, dan mata uang Skandinavia dan Asia lainnya. CLS telah menjadi pusat utama penyelesaian valuta asing untuk spot transaksi, opsi mata uang, dan swap.

Sejak 1978, Piagam Dana Moneter Internasional (IMF) telah memperkenalkan, antara lain, konsep "mata uang yang dapat digunakan secara bebas". Ini termasuk dolar Amerika, mark Jerman, yen Jepang, franc Prancis, pound sterling Inggris. Mata uang yang dapat digunakan secara bebas dipahami sebagai mata uang negara anggota, yang dengannya ditetapkan bahwa mata uang tersebut sebenarnya banyak digunakan untuk pembayaran transaksi internasional dan, pada kenyataannya, dianggap sebagai subjek perdagangan intensif di negara-negara utama. pasar uang.

Dengan definisi ini, IMF menetapkan perbedaan utama antara konvertibilitas independen formal, karena penghapusan formal beberapa pembatasan pada kinerja transaksi pertukaran dengan mata uang ini, dan konvertibilitas nyata, terkait dengan kemungkinan benar-benar memperoleh atau menjual mata uang ini di tidak adanya biaya tambahan yang signifikan. Dengan kata lain, IMF memilih keberadaan pasar internasional yang maju untuk mata uang ini sebagai kriteria utama pertama untuk konvertibilitas independen (mutlak).

Prasyarat untuk pengenalan konvertibilitas mata uang absolut nyata adalah penciptaan kriteria ekonomi umum yang sesuai untuk berfungsinya ekonomi negara dan keterlibatannya yang luas dalam sistem pembagian kerja internasional.

Prasyarat utama adalah:

• stabilitas terpadu dari laju pembangunan ekonomi;
• normalisasi situasi sosial-politik;
• mengurangi defisit transaksi berjalan;
• pelunasan utang luar negeri negara;
• akumulasi cadangan emas dan devisa resmi;
• tingkat kepercayaan tertinggi terhadap mata uang negara di dalam dan di luar negeri.
• tingkat integrasi tertinggi suatu negara ke dalam ekonomi besar.

Saat pesan-pesan ini dibuat, sesuatu seperti "belakang moneter" terbentuk di negara bagian, yang memastikan kekerasan mata uang untuk semua alasan yang tercantum di atas, sementara kekuatan itu sendiri mendapat kemungkinan beralih ke bentuk konvertibilitas yang paling bebas dari mata uangnya sendiri dengan meningkatkan permintaannya dalam perputaran pembayaran internasional, dan masih dengan bantuan melestarikannya dalam cadangan uang internasional dan cadangan negara Bank Sentral. Ini memungkinkan untuk meningkatkan pengeluaran mata uang negara tidak hanya untuk urusan internal ekonomi negara, tetapi juga untuk pencegahan sirkulasi internasional dan, oleh karena itu, memberi negara kemungkinan untuk menerima kekayaan penerbitan tambahan.

Terlepas dari konsep "mata uang yang dapat digunakan secara bebas" dalam dokumen undang-undang IMF, pada saat itulah definisi "konvertibilitas untuk operasi saat ini" dan "konvertibilitas untuk operasi modal" digunakan. Tingkat konvertibilitas mata uang negara diatur oleh pemenuhan negara terhadap kriteria Pasal 8 Piagam IMF, yang memperhitungkan penghapusan pembatasan pada operasi neraca pembayaran saat ini (termasuk dengan tetap mempertahankan pembatasan konvertibilitas uang operasi transfer), penghapusan pluralitas nilai tukar dan praktik melakukan peristiwa moneter yang diskriminatif.

Faktanya, sangat penting untuk dipahami bahwa mata uang dengan kualitas yang sama hanya tersedia untuk sejumlah negara yang sangat terbatas yang mampu membuat kondisi di atas dalam persaingan yang ketat, yaitu, kondisi untuk menguasai bidang moneter internasional dengan mata uang. bantuan negara pesaing. Kekuatan yang tersisa, yang tidak dapat memenuhi prasyarat ini, dipaksa untuk membatasi kekuatan pertukaran mata uang pribadi, memperkenalkan konvertibilitas selektif.

Keuntungan utama dari mata uang yang dapat dikonversi secara bebas adalah kemungkinan bagi penduduk negara penerbit untuk menggunakan mata uang nasional untuk penyelesaian internasional tanpa adanya kerugian transaksi tambahan. Hal ini meningkatkan daya saing eksportirnya.

Penilaian ahli tentang kedekatan mata uang negara dengan pengakuan yang dapat dikonversi secara bebas mencakup 4 komponen:

Keadaan nilai tukar dalam negara, yang berorientasi:

• kedekatan tingkat resmi dan tidak resmi mata uang keras
• kedekatan kurs ekuilibrium dan kurs pasar uang
• spread, yaitu selisih antara kurs beli dan kurs jual

Keterbukaan ekonomi makro dalam perekonomian, diukur dengan:

• rasio ekspor produk, uang terhadap pendapatan nasional
• rasio impor produk, uang terhadap pendapatan nasional
• rasio pembayaran pembayaran utang terhadap ekspor
• rasio cadangan kas dengan volume impor
• rasio ekonomi asing dengan pendapatan nasional

Liberalisasi hubungan ekonomi luar negeri di dalam negeri, diukur dengan:

• derajat kebebasan impor dan ekspor
• bagian dari sektor kota dalam perekonomian
• bagian dari sirkulasi mata uang yang berhubungan dengan mata uang keras lainnya
• bagian dari industri dengan tarif yang diatur
• bagian dari subsidi dari anggaran

Keberlanjutan perekonomian domestik diukur dengan:

• Tingkat stagnasi ekonomi
• Rasio defisit ekonomi dengan volume pendapatan anggaran
• Jumlah intervensi Bank Sentral terhadap cadangan uang

Rubel Rusia tahun depan dapat menerima status mata uang penyelesaian dari Penyelesaian Berkelanjutan Sistem Kliring terbesar (CLS; lihat bilah sisi). Musim panas ini, CLS Bank International membuka rekening koresponden dalam mata uang Rusia dengan Bank Rusia, Vladimir Kulipanov, kepala pusat kontrol dan pemantauan Bank Sentral, mengumumkan ini di forum internasional ke-16 tentang penyelesaian dalam rubel. Pada kuartal ketiga tahun 2014, perhitungan dalam sistem CLS diuji. “Itu berhasil, ketersediaan dan fungsi teknologi cadangan telah dikonfirmasi,” Kulipanov meyakinkan.

Bergabung dengan CLS harus mengaktifkan transaksi internasional dalam rubel: sistem kliring sekarang melayani sebagian besar operasi konversi pertukaran mata uang terbesar di dunia. Pembayaran komersial melalui CLS tidak dimungkinkan. Omset harian rata-rata CLS pada bulan September adalah $2,97 triliun. “Dimungkinkan untuk melakukan penyelesaian transaksi valuta asing melalui CLS tanpa menggunakan rekening koresponden di bank Rusia,” kata Sergey Romanchuk, Presiden ACI Rusia. — Ini akan meningkatkan jumlah peserta potensial di Rusia pasar valuta asing faktor dari". Dia memastikan bahwa untuk dana lindung nilai yang berspesialisasi dalam transaksi valuta asing, dan untuk perusahaan asing, menukar mata uang dengan rubel akan menjadi lebih mudah dan lebih murah. “CLS memungkinkan Anda untuk mengimbangi pembayaran, kliring,” jelas perwakilan VTB. "Dimasukkannya rubel dalam sistem CLS akan memungkinkan penyelesaian transaksi dalam rubel."

Elena Zueva, direktur pusat penyelesaian tunai di Alfa-Bank, mengatakan bahwa CLS memberikan pengurangan risiko yang signifikan dalam penyelesaian transaksi konversi dengan rubel. Di bawah skema yang biasa, hampir tidak mungkin untuk memastikan simultanitas penyelesaian, dan pihak lawan yang membayar pertama memiliki risiko meminjamkan kepada peserta lain, ahli melanjutkan: jika pihak lawan yang membayar kedua kehilangan likuiditas, pihak lawan pertama mungkin tidak menerima pembayaran konter. CLS menghilangkan risiko ini: CLS Bank membuat penyelesaian secara ketat secara bersamaan, Zueva tahu. Dimasukkannya rubel Rusia dalam daftar mata uang CLS mungkin berdampak positif pada omset pasar valuta asing antar bank, ia percaya.

"Pencantuman rubel dalam daftar mata uang CLS akan memungkinkan untuk meninggalkan rantai teknologi khusus untuk rubel di back office bank asing, sehingga CLS akan secara signifikan mengurangi beban operasional mereka," kata Romanchuk. "Transaksi dengan rubel akan semudah dengan mata uang yang dapat dikonversi secara bebas."

Pekerjaan untuk bergabung dengan rubel ke CLS dimulai pada tahun 2011. Perwakilan Bank Sentral mengumumkan bahwa Rubel Rusia dapat menerima status mata uang penyelesaian sistem dunia sampai dengan tahun 2014; situs web CLS mengatakan itu akan terjadi pada bulan November. Tapi rencana telah berubah.

"Tahun ini, rubel tidak akan terhubung ke sistem penyelesaian CLS," kata Kulipanov. Sekarang 2015 ada di depan mata, pemodal tahu, yang mendengarnya di sela-sela forum penyelesaian rubel internasional dari Rachel Howey, wakil presiden eksekutif CLS untuk operasi di Asia.

Juru bicara CLS Nick Murray-Leslie mengatakan kepada Vedomosti bahwa sistem telah membuat kemajuan yang baik dalam bekerja untuk memasukkan rubel ke dalam mata uang CLS: “Kecepatan mata uang yang termasuk dalam sistem CLS ditentukan oleh sejumlah faktor kompleks. Kami setuju dengan Bank Rusia bahwa lebih banyak waktu diperlukan untuk menyelesaikan tugas yang tersisa dan menganalisis potensi konsekuensi dari sanksi apa pun.”

Dua peserta forum internasional ke-16 mengatakan bahwa selama pengujian pembayaran rubel, mereka lebih lambat dari yang disyaratkan oleh aturan penyelesaian CLS.

Ada kemungkinan bahwa sanksi menyebabkan penundaan penyelesaian dalam rubel melalui CLS, saran Romanchuk: “Secara formal, sanksi tidak melarang pertukaran mata uang dengan bank di bawah sanksi, tetapi transaksi dengan bank tersebut dapat diproses secara manual, yang dapat menyebabkan penundaan dalam penyelesaian, dan ini bertentangan dengan Kebijakan Pembayaran Instan CLS.

“Rezim sanksi saat ini seharusnya tidak menjadi hambatan [untuk operasi Gazprombank melalui CLS]. Ini adalah layanan penyelesaian murni untuk transaksi yang transparan, ”kata Ekaterina Trofimova, Wakil Presiden Pertama Gazprombank (dikenakan sanksi), kepada Vedomosti.

Apa itu CLS

CLS (Continuous Linked Settlement) dibuat pada tahun 2002 di Amerika Serikat di bawah hukum Edge, yang memungkinkan bank untuk membuka cabang untuk penyelesaian internasional di wilayah Amerika, regulatornya adalah Federal Reserve Bank of New York. Pada Juli 2012, Dewan Stabilitas Keuangan AS menetapkan CLS sebagai Lembaga Keuangan Penting Secara Sistemik—hanya delapan di antaranya.

Pada saat awal, CLS memiliki 39 anggota dan menangani tujuh mata uang; sekarang memiliki 74 pemegang saham, 63 anggota penyelesaian dan lebih dari 9.000 anggota biasa; pembayaran dilakukan dalam 17 mata uang.

Rekor omset dalam sistem itu pada 19 Maret 2008 - $10,3 triliun; kemudian 1.113.464 perintah pembayaran dieksekusi; Sebagian besar pesanan dieksekusi pada 28 Mei 2013 — 1.992.652.

Penyelesaian melalui CLS tepat waktu berlangsung dari pukul 10.00 hingga 12.00 (waktu yang sama untuk semua mata uang), sesuai dengan presentasi CLS.

Sistem Penyelesaian Berkelanjutan (CLS) adalah lembaga keuangan profesional AS yang menyediakan layanan penyelesaian kepada anggotanya di pasar valuta asing (Valas). Meskipun pasar Forex terdesentralisasi dan tidak memiliki bursa sentral atau lembaga kliring, perusahaan yang memilih untuk menggunakan CLS untuk menyelesaikan transaksi valuta asing mereka dapat mengurangi risiko penyelesaian yang terkait dengan perdagangan mereka.

CLS melakukan ini melalui operasi layanan penyelesaian pembayaran versus pembayaran (PvP) yang memitigasi risiko penyelesaian untuk transaksi di pasar valuta asing antar bank yang dilakukan oleh anggotanya dan pelanggannya (pihak ketiga).

Layanan ini mulai beroperasi pada tahun 2002 di bawah "Edge Corporate Law", sebuah bank tujuan terbatas yang diatur oleh Federal Reserve Bank of New York.

Cerita

Sejak mulai beroperasi pada tahun 2002, sistem CLS telah menjadi standar pasar untuk penyelesaian valuta asing. Akibatnya, Dewan Pengawas Stabilitas Keuangan (FSOC) secara resmi membentuk CLS pada Juli 2012 sebagai fungsi pasar keuangan yang penting secara sistemik.

Suatu rekor untuk perhitungan nilai kotor, yang ditetapkan pada 19 Maret 2008 di AS, adalah $10.300 miliar untuk 1.113.464 instruksi pembayaran. Rekor penghitungan nilai bruto lainnya yang tercatat pada 28 Mei 2013 adalah 1.992.652.

Pada tahun 2002 CLS diluncurkan di 39 negara anggota dan dalam tujuh mata uang. Pada Juni 2013, CLS diselesaikan dalam 17 mata uang, memiliki 74 pemegang saham, 63 pengguna penyelesaian, dan lebih dari 9.000 anggota pihak ketiga yang aktif.

Melayani

Sistem CLS mengelola sistem moneter penyelesaian multi-mata uang global di mana risiko penyelesaian dapat dimitigasi secara permanen melalui penggunaan kombinasi penyelesaian PvP melalui rekening bank sentral dari sistem CLS, sistem lokal real-time gross settlement (RTGS), dan pembayaran netting multilateral yang didukung oleh infrastruktur yang fleksibel.

Dalam sistem PvP, instruksi pembayaran kedua belah pihak untuk transaksi di pasar Valas dilakukan secara bersamaan. Tanpa PvP, ada risiko serius bahwa salah satu pihak dalam transaksi Valas akan menyediakan mata uang di pihak mereka, tetapi tidak menerima mata uang lain dari rekanan mereka, yang menyebabkan mereka kehilangan seluruh jumlah. Situasi ini dikenal sebagai risiko penyelesaian, atau "risiko Herstatt," setelah bank Jerman Bankhaus Herstatt, yang runtuh pada Juni 1974, menyebabkan kerugian signifikan bagi banyak rekanan FX-nya.

Bagaimana itu bekerja

Setelah transaksi dilakukan di pasar FX, pesertanya mengirimkan instruksi pembayaran ke CLS. Instruksi ini diautentikasi dan divalidasi oleh sistem CLS dan dipelihara olehnya hingga tanggal penyelesaian. Siklus penyelesaian dan pembiayaan harian CLS terjadi selama jendela lima jam ketika semua sistem Penyelesaian Bruto Waktu Nyata (RTGS) di yurisdiksi mata uang CLS terbuka dan mampu melakukan dan menerima pembayaran. Hal ini memungkinkan pembayaran simultan oleh kedua belah pihak untuk transaksi di pasar FX.

Setiap peserta dalam transaksi memiliki satu akun multi-mata uang di CLS. Pada awal dan akhir setiap hari penyelesaian, setiap peserta dalam transaksi memiliki saldo nol di akunnya. Saat melakukan operasi layanan penyelesaian dalam kondisi normal, CLS memulai dan mengakhiri hari dengan saldo nol di akunnya di bank sentral dan rekening penyelesaian anggotanya. Peserta transaksi dapat mengirimkan instruksi mengenai transaksi pasar Valas mereka sendiri, serta transaksi yang dilakukan oleh klien pihak ketiga mereka, langsung ke sistem CLS.

CLS memelihara rekening dengan masing-masing bank sentral yang mata uangnya melakukan transaksinya.

Pada setiap tanggal penyelesaian, ketika menentukan bahwa akun peserta dalam transaksi memenuhi beberapa pengujian manajemen risiko, CLS secara bersamaan menyelesaikan setiap pasangan instruksi pembayaran yang relevan dengan membuat entri debit dan kredit yang sesuai di akun peserta dalam transaksi di sistem CLS. Penyelesaian instruksi pembayaran dan pembayaran terkait bersifat final dan tidak dapat dibatalkan.

Contoh

Dengan penawaran:

Anggota 1: Membeli 1.000 GBP/USD dari Anggota 2

Anggota 2: Membeli 1.000 EUR/USD dari Anggota 3

Anggota 3: Membeli 1.000 GBP/USD dari Anggota 1

Untuk posisi mata uang:

Anggota 1: Memiliki 1.500 USD dan 1.000 GBP, mengakumulasi 1.500 USD dan 1.000 GBP

Anggota 2: Memiliki 1.250 USD dan 1.000 GBP, mengakumulasi 1.000 EUR dan 1.500 USD

Anggota 3: Memiliki 1.500 USD dan 1.000 EUR, mengakumulasi 1.250 USD dan 1.000 GBP

CLS kemudian melakukan multilateral netting chain of payers dari total jumlah kewajiban:

Peserta 1: Membayar 0,0 dan menerima 0,0

Anggota 2: Membayar 1.000 GBP dan menerima 1.000 EUR dan 250 USD

Anggota 3: Membayar 250 USD dan 1.000 EUR dan menerima 1.000 GBP

Kewajiban ini dikreditkan ke akun multi-mata uang yang sesuai dari setiap peserta dalam transaksi dan dibayar darinya.

Fitur utama lainnya dari layanan penyelesaian CLS adalah efisiensi likuiditas yang diberikan melalui jaringan pembayaran multilateral. Peserta cenderung melakukan lebih dari satu perdagangan penyelesaian setiap hari - dalam praktiknya, bank besar melakukan ratusan dan ribuan perdagangan setiap hari. Setiap hari, hingga penyelesaian selesai, CLS menghitung dana yang dibutuhkan untuk setiap peserta dalam transaksi berdasarkan jaringan pembayar. Jumlah Uang yang diperlukan untuk menyelesaikan semua instruksi pembayaran dalam sistem CLS berkurang, memungkinkan setiap pihak dalam transaksi untuk mentransfer hanya jumlah bersih kewajiban pembayaran mereka dalam setiap mata uang, daripada jumlah total setiap transaksi yang perlu diselesaikan. Rata-rata efisiensi jaring di CLS berada pada kisaran 96%.

Pertukaran Masuk/Keluar

Selain layanan settlement reguler, proses In/Out Swap dilakukan sebelum settlement untuk mengurangi kewajiban pembayaran di CLS dan mengurangi tekanan likuiditas. In/Out Swap adalah intraday swap yang terdiri dari dua perdagangan yang sama dan berlawanan di pasar FX yang diterima sebagai intraday swap.

Satu kaki diselesaikan secara internal di CLS untuk mengurangi posisi bersih dari dua mata uang masing-masing trader. Penyelesaian pada "kaki" lainnya dilakukan di luar CLS. Selanjutnya, In/Out Swap menekan kewajiban pembayaran rata-rata sebesar 75%, sehingga kebutuhan pendanaan CLS kurang dari 1% dari total nilai kotor penyelesaian.

mata uang

CLS telah memperluas jumlah mata uang penyelesaian selama bertahun-tahun dan saat ini menetap dalam mata uang berikut:

• AUD Dolar Australia
• USD Dolar Kanada
• Krone Denmark DKK
• EUR Euro
• HKD Dolar Hong Kong
• ILS shekel baru Israel
• JPY Yen Jepang
• MXN Peso Meksiko
• NZD Dolar Selandia Baru
• Krone Norwegia NOK
• gosok Rubel Rusia
• SGD Dolar Singapura
• ZAR Rand Afrika Selatan

CLS didirikan pada tahun 2002 oleh 20 dealer terkemuka di pasar valuta asing dunia sebagai pusat penyelesaian antar bank khusus. Organisasi ini memiliki lisensi perbankan Amerika.

Mengapa transaksi di CLS menguntungkan

Aturan yang ada dalam sistem (April 2014) memungkinkan pengelolaan risiko: jika bank memutuskan untuk menukar, misalnya, pound untuk yuan, sistem menjamin penerimaan yuan dalam jumlah yang diperlukan dan pada tingkat yang disepakati. Penyelesaian di luar sistem CLS dapat menyebabkan kerugian akibat perubahan nilai tukar dari saat transaksi masuk hingga eksekusinya.

Indikator kinerja

Sistem ini digunakan untuk melakukan transaksi yang sangat besar, volumenya bisa mencapai 3-4 triliun dolar dalam beberapa hari. 95% dari semua transaksi dalam 17 mata uang termasuk di dalamnya dan lebih dari 50% dari semua transaksi valuta asing di dunia (April 2014 ) dibuat di dalamnya.

* Rubel ke CLS

Dimasukkannya rubel ke dalam CLS akan berarti peningkatan popularitas dan likuiditasnya, karena, misalnya, beberapa bank sama sekali tidak memperdagangkan mata uang yang tidak termasuk dalam sistem ini. Dimasukkannya rubel dalam CLS akan berarti bahwa ia telah sepenuhnya dapat dikonversi secara bebas, tidak lagi menjadi "dapat dikonversi secara resmi". Untuk orang biasa, ini berarti rubel dapat ditukar di luar negeri dengan nilai normal, dan pengusaha akan dapat menjual dan membeli barang dengan rubel.

2011: Rencana pertama untuk memasukkan rubel ke CLS

Untuk pertama kalinya, Bank Sentral mengumumkan niatnya untuk mencapai penyertaan rubel dalam jumlah mata uang penyelesaian CLS pada tahun 2011. Proses membawa sistem pembayaran Rusia sesuai dengan persyaratan CLS-bank telah dimulai. Menurut rencana aksi untuk masuk, misalnya, penerapan standar internasional untuk pesan elektronik yang diperlukan untuk masuk ke CLS harus dimulai pada paruh kedua tahun 2015, direncanakan untuk beralih ke standar ini pada tahun 2017. Selain itu, Rusia perlu menyelesaikan undang-undang, khususnya, untuk mengizinkan bank asing membuka rekening rubel di Bank Sentral.

2014: Pemerintah Federasi Rusia mengusulkan untuk mengizinkan orang asing berpartisipasi dalam NPS

Pada bulan April 2014, diketahui bahwa Pemerintah Federasi Rusia, meskipun ada sanksi ekonomi dari Amerika Serikat, berharap untuk menjadikan rubel sebagai mata uang yang dapat dikonversi secara bebas. Menanggapi amandemen rancangan undang-undang "Tentang Sistem Pembayaran Nasional", Kabinet Menteri mengusulkan untuk memasukkan rubel dalam jumlah mata uang penyelesaian CLS, serta mengizinkan bank asing untuk berpartisipasi dalam sistem pembayaran nasional ( NPS).

Tanggapan pemerintah mengacu pada bank asing yang "melakukan fungsi rekanan kliring pembayaran pusat." Sebagai sumber di Bank Rusia menjelaskan kepada RBC, dalam kata-kata ini, bank asing adalah CLS (Continuous Linked Settlement Bank), yang melakukan perdagangan mata uang internasional, penyertaannya dalam sistem pembayaran Rusia diperlukan untuk memperkenalkan rubel ke dalam jumlah mata uang yang diperdagangkan di pasar internasional. "Ini akan membuat rubel dapat dikonversi dan meningkatkan daya tariknya," tambah sumber tersebut.

Mulai April 2014 di CLS dengan hak pihak ketiga (dapat membeli mata uang melalui bank penyelesaian) melibatkan Bank Alfa, yang beroperasi melalui UBS, dan VTB, yang beroperasi melalui JP Morgan. Pada November 2012, Sberbank memulai proses bergabung dengan CLS. Sekarang mereka menukar mata uang melalui penyedia yang membebankan komisi. Masuknya Rusia ke CLS akan memungkinkan melakukan ini secara langsung, menghemat komisi.

Sebagai aturan, yang terbesar organisasi kredit. “Ini adalah bank dengan volume valuta asing yang besar, mereka dapat bertindak sebagai penyedia likuiditas jika salah satu peserta tidak dapat melunasi transaksi,” jelas Alma Obayeva, ketua dewan Dewan Pembayaran Nasional. Untuk mengintegrasikan ke dalam sistem, bank perlu membayar biaya sebesar $4,5 juta."Kemungkinan besar, itu akan menarik bagi dua atau tiga bank pertama," tambah Obaeva. Sebelumnya, perwakilan Bank Sentral mengatakan bahwa kandidat yang paling mungkin adalah Sberbank dan VTB.

Kesiapan bank untuk memasukkan rubel dalam jumlah mata uang yang dapat dikonversi di pasar internasional belum diketahui, namun lawan bicara RBC, yang mengambil bagian dalam negosiasi dengan CLS, mengklaim bahwa pada pertemuan reguler baru-baru ini di Bank Sentral mereka mengatakan bahwa "prosesnya berjalan sesuai rencana." Menurut sumber RBC di pasar pembayaran, tidak pasti bahwa CLS akan membuat keputusan positif mengenai mata uang Rusia, karena hubungan antara Rusia dan Amerika Serikat tetap tegang, dan CLS memiliki lisensi Amerika.