سبد سرمایه گذاری - سبد سرمایه گذار، طبق استانداردهای امروزی، یک سرمایه گذاری بسیار سودآور از پول آزاد است که می تواند با سرمایه گذاری مناسب سود قابل توجهی به همراه داشته باشد.

در یکی از مقالات قبلی، قبلاً به تفصیل توضیح دادم که سرمایه گذاری چیست و چرا به آنها نیاز است. امروز پیشنهاد می کنم به طور مفصل در نظر بگیریم که مدیریت سبد سرمایه گذاری چیست، چگونه آن را به درستی شکل دهیم و چگونه آن را مدیریت کنیم.

سبد سرمایه گذاری چیست؟

اگر اصطلاح سبد سرمایه گذاری را به زبان ساده توضیح دهیم، آنگاه مجموعه ای از تمام پول هایی است که در جهات مختلف سرمایه گذاری می شود. اینها می توانند هم اشیاء واقعی (املاک و مستغلات، ارز و غیره) و هم اشیاء بازار سهام و شرکت ها (سهام، اوراق بهادار، گواهی ها، اوراق قرضه، صورت حساب ها، سرمایه گذاری های مخاطره آمیز و غیره) باشند. سبد سرمایه گذاری نقش بسیار مهمی در علم مالی دارد. به لطف این ابزار است که می توان ریسک های احتمالی را متنوع کرد، یعنی جبران زیان های احتمالی به قیمت سود حاصل از سایر اجزای پرتفوی.

پرتفوی سرمایه گذار مجموعه ای از تزریق وجه نقد اشخاص حقوقی و سرمایه گذاران خصوصی به اشیاء بازار سهام است.

متعادل

این سبد سرمایه گذاری با خرید هر سهمی به سه روش قابل تشکیل است. با رویکرد محافظه کارانه، آن دسته از سهام و اوراق قرضه خریداری می شوند که سود کمی به همراه داشته باشند و کمترین ریسک ممکن را برای از دست دادن سرمایه گذاری داشته باشند. با رویکرد معتدل (سازش)، سهام و سایر اوراق بهاداری انتخاب می‌شوند که عملکرد متوسطی دارند: سود در قالب سود سهام زیاد نیست، اما کم هم نیست، سرمایه رشد متوسطی دارد و وقوع ریسک یک سؤال بزرگ است. Aggressive سهامی را خریداری می کند که می تواند بالاترین بازده ممکن را داشته باشد، قابل مقایسه با حراج های ورشکستگی. یعنی چیزی که در مدت زمان کوتاهی چندین برابر از سرمایه شما فراتر می رود، اگرچه ریسک عدم دریافت چنین سودی چشمگیر خواهد بود.

محافظه کار

این شامل خرید سهام دولتی، سایر اوراق بهادار یا فلزات گرانبها است. یکی از ساده‌ترین راه‌ها برای به دست آوردن سود پایدار با توانایی پس‌انداز سرمایه‌گذاری‌های خود: دارایی‌های دولتی کاملاً از هرگونه خطر احتمالی محافظت می‌شوند. بنابراین، چنین اصولی برای تشکیل سبد سرمایه گذاری توسط سرمایه گذارانی انتخاب می شود که تمایلی به انتخاب ابزارهای سرمایه گذاری با ریسک بالا ندارند.

خشونت آمیز

این از اوراق بهادار و دارایی های مختلفی تشکیل شده است که تمایل به رشد و ارزش گذاری دارند. با خرید آنها می توانید به سرعت سود قابل توجهی کسب کنید. اما خطر از دست دادن وجوه سرمایه گذاری شده بسیار زیاد است. اساساً در این بخش، سهام استارت‌آپ‌های با گرایش فنی و نوآورانه، حوزه‌های علمی امیدوارکننده به فروش می‌رسد. خرید چنین سهام بسیار ساده است، اما یافتن خریدار برای آنها دشوارتر است، زیرا نقدینگی آنها پایین است.

نمونه کارها رشد

آنها با تشکیل چنین سبد سرمایه گذاری، سهام شرکت های جوان و آینده دار را خریداری می کنند. چنین شرکت هایی تمایل به رشد و توسعه دارند که بر این اساس در قیمت اوراق بهادار آنها منعکس می شود. در مرحله خرید، به سختی امکان دریافت سود جدی از طریق سود سهام وجود دارد و ریسک آن بالاست. با این حال، شرط بندی دقیقاً در بلندمدت انجام می شود و همچنین اگر روی خود سرمایه گذاری شود. با انتخاب صحیح هدف سرمایه گذاری، افزایش قابل توجهی در تزریق اولیه امکان پذیر است.

سرمایه ریسک

این نام برای خود صحبت می کند: سطح خطر بسیار بالا است. اما در آینده سرمایه گذاری در شرکت های فناوری مدرن که فعالیت اصلی آنها توسعه فناوری ها، معرفی محصولات جدید، تحقیق و توسعه علمی است، می تواند سودآوری داشته باشد و تزریق سرمایه گذاری چندین برابر خواهد شد. واقعیت این است که فعالیت های این شرکت ها در بخشی است که مورد علاقه دولت است: احتمال زیادی برای کسب و کارها برای دریافت کمک های مالی دولتی و سایر انواع کمک ها وجود دارد.

چنین اوراق بهاداری در سبد سرمایه گذاری شما می تواند در جهت مثبت بازی کند. شما می توانید یک موقعیت منفعلانه بگیرید و فقط رشد سرمایه های سرمایه گذاری شده را تماشا کنید. این گونه اوراق بلندمدت شامل اوراق قرضه، سفته، برات، اوراق قرضه، سهام و سایر انواع اوراق بهادار شرکت های خصوصی و دولتی است که بیش از یک سال اعتبار دارند. احتمال از دست دادن پول شما بسیار کم ارزیابی می شود و سود سهام به طور منظم دریافت می شود.

اوراق بهادار کوتاه مدت

مشابه اوراق بلندمدت، اوراق بهادار کوتاه‌مدت ممکن است شامل اوراق قرضه کوتاه‌مدت دولتی، اسناد (بانک، خزانه‌داری، شرکت‌ها)، گواهی سپرده باشد. مدت زمان چنین اوراق بهاداری محدود است - معمولاً بیش از یک سال نیست ، اما فروش خوبی دارند (نقدینگی بالا است) ، کاملاً از خطرات محافظت می شوند. علاوه بر این، درآمد دریافتی مشمول مالیات نمی شود. نمی توان از چنین اوراقی سود خوبی به دست آورد. اما این یک سبد سرمایه گذاری عالی برای کسانی است که به دنبال پس انداز هستند.

اوراق خارجی

مشابه شرکت‌های روسی، شرکت‌های خارجی و سازمان‌ها و ساختارهای دولتی خارجی انواع مختلفی از اوراق بهادار را در بورس عرضه می‌کنند، جایی که هر فرد یا سازمانی می‌تواند آنها را بخرد یا بفروشد. بدهی های بلند مدت و کوتاه مدت نیز وجود دارد. تنها نکته مهم در شکل گیری چنین پورتفولیویی نیاز به تحلیل دقیق است. به عنوان مثال، اگر در اوراق کوتاه مدت سرمایه گذاری کنید، می توانید سود خود را افزایش دهید، اما ریسک سرمایه گذاری نیز بالا است. سرمایه گذاری در اوراق بلندمدت می تواند به خوبی از تزریقات سرمایه گذار محافظت کند، باید سهام و ناشران دولتی را انتخاب کرد که از دیرباز در بورس شناخته شده و هستند.

یکی از جهت گیری های جدید، سرمایه گذاری تزریق مالی از طریق اینترنت است. طیف نسبتاً گسترده ای از صندوق ها و شرکت ها وجود دارد که می توانید در آنها سرمایه گذاری کنید. از سرمایه گذاری PAMM در صرافی های فارکس، صندوق های سرمایه گذاری خصوصی، اعطای وام به اشخاص حقوقی و اشخاص حقیقی، وام غیرمستقیم از طریق سیستم WebMoney و پایان دادن به استارت آپ های ارز دیجیتال جایگزین. هنگام تشکیل یک سبد سرمایه گذاری از چنین ابزارهایی، احتمال برخورد با کلاهبرداران و هرم مالی و از دست دادن سرمایه گذاری ها زیاد است. برای جلوگیری از این اتفاق، باید بتوانید ارزهای دیجیتال و نرخ آن ها را پیش بینی کنید و فقط پروژه های قابل اعتماد را انتخاب کنید.

تشکیل سبد سرمایه گذاری

اجرای هر سرمایه گذاری، به هر شکلی، با تعریف وظایفی که سرمایه گذار باید به آن دست یابد، همراه است. این می تواند: افزایش میزان تزریق نقدی، کسب سودهای سریع و کلان، انباشت اوراق بهادار با درجه نقدینگی بالا و کاهش سطح ریسک برای وجوه شخصی باشد.

در این مورد، غلبه یکی از پارامترهای نشان داده شده همواره مستلزم تغییر در سایر پارامترها است. یک رابطه مستقیم وجود دارد: افزایش سودآوری همواره ریسک ها را افزایش می دهد، افزایش سرمایه گذاری ها درآمد را به حداقل می رساند، نقدینگی بالا سطح رشد سرمایه گذاری را به حداقل می رساند و بالعکس. اما برای تشکیل سبد سرمایه گذاری سودآور خود، باید چندین مرحله را طی کنید.

تعیین اهداف سرمایه گذاری

در مرحله اول، باید تصمیم بگیرید که چه تاثیری می خواهید از سرمایه گذاری به دست آورید. کسب سود کنید، پس انداز کنید، مالک شرکت شوید یا در مدیریت شرکت شرکت کنید، مبلغ سرمایه گذاری شده را پس انداز کنید و غیره. همراه با انتخاب هدف، آنها برنامه‌ریزی می‌کنند که چقدر طول می‌کشد تا به آن برسید، چه سطح درآمدی خواهید داشت، چه ریسکی را آماده می‌کنید و چه سطحی از نقدینگی دارایی‌ها را آماده انجام عملیات هستید.

استراتژی سرمایه گذاری

تحت این مفهوم، تمام آن فعالیت‌ها پنهان می‌شوند که هدف آنها دستیابی به وظایفی است که یک پروژه سرمایه‌گذاری دارد: حفظ یا افزایش سرمایه، تشکیل منبع سود ثابت و غیره. استراتژی می تواند تهاجمی باشد - اقدامات سرمایه گذار با هدف سرمایه گذاری کم و به دست آوردن هر چه سریعتر مقدار زیادی است. بعد استراتژی محافظه کارانه می آید: سرمایه گذار برای حفظ پول سرمایه گذاری شده سرمایه گذاری می کند. و یک استراتژی معتدل: صرفه جویی در تزریقات مالی، افزایش آنها و کسب سود مشخص. انتخاب استراتژی مرحله دوم است.

تحلیل بازار

در مرحله سوم، یک مطالعه جامع و ارزیابی تحلیلی از اشیایی که در آن برنامه ریزی شده است سرمایه گذاری های سبد سرمایه گذاری شود، انجام می شود. سرمایه گذار یک محصول بازار مالی را انتخاب می کند که بتواند انتظارات او را به طور کامل برآورده کند. یعنی از میان انبوه گزینه ها، آنهایی که در آینده در سرمایه گذاری های سبد سرمایه گذاری قرار می گیرند انتخاب می شوند.

انتخاب دارایی برای سرمایه گذاری

سرمایه گذار انتخاب می کند که کجا و چگونه پول را به چه نسبتی سرمایه گذاری کند. یا این یک خرید مستقل اوراق بهادار در یک نسبت مشخص است یا خرید سهام از شرکت مدیریت یک صندوق سرمایه گذاری (در یکی از مقالاتی که در مورد اصول مدیریت اعتماد صحبت کردم). مجموعه دارایی ها به گونه ای شکل می گیرد که با دستیابی به اهداف با حداقل احتمال خطر از دست دادن سرمایه گذاری مطابقت داشته باشد. علاوه بر این، باید این واقعیت را در نظر گرفت که چگونه برای مدیریت سرمایه گذاری برنامه ریزی شده است.

نظارت بر سرمایه گذاری و سود

هنگام سرمایه گذاری در دارایی ها، لازم است چنین رویه ای مانند نظارت انجام شود. یعنی پیگیری وضعیت موجود در بازارهای سهام، خرید امیدوارکننده و رهایی از دارایی های غیر درآمدزا. تشخیص این موضوع به تنهایی دشوار است، اما تحت مدیریت اعتماد کارشناسان، سرمایه گذاری های وجوه به احتمال زیاد باقی می ماند و رشد می کند: کارشناسان به تمام تغییرات فعلی پاسخ خواهند داد و می توانند جایگاه هایی را که برای سرمایه گذاری جذاب هستند شناسایی کنند.

مدیریت سبد سرمایه گذاری

در صورت داشتن تجربه و صلاحیت مناسب می توانید سرمایه گذاری های سبد را خودتان مدیریت کنید. یا مدیریت را به یک متخصص واجد شرایط بسپارید. تمام اقدامات یک متخصص برای تغییر ترکیب، افزایش یا کاهش دارایی بدون شکست با شما موافقت خواهد شد. وظیفه ای که مدیریت باید حل کند حفظ درآمد در سطح معینی است. مدیریت دو نوع است که در مورد هر کدام به تفصیل صحبت خواهیم کرد.

مدیریت موثر سرمایه گذاری مستلزم یک رویکرد حرفه ای، دانش مکانیزم های بازار و توانایی پاسخگویی سریع به هرگونه تغییر در آن است.

مدیریت فعال

این روش برای بازیگران با تجربه در بازار سرمایه گذاری مناسب است. صلاحیت های مناسب مورد نیاز است. دانستن مکانیسم های بازار سرمایه گذاری اضافی نخواهد بود. اجباری - توانایی پیمایش سریع و پاسخ به هرگونه تغییر. مدیریت فعال شامل توزیع مجدد فعال سرمایه گذاری ها مطابق با نوسانات بازار است.

کنترل غیرفعال

غیرفعال نوعی مدیریت است که در آن ایجاد مجموعه ای متنوع از دارایی ها در مرحله سرمایه گذاری حاصل می شود. تنوع سبد سرمایه گذاری به معنای مجموعه ای از اوراق بهادار با ویژگی های یکسان است که به دلیل تنوع آنها، ریسک های کلی کاهش می یابد. مجموعه دارایی ها در بلندمدت بدون تغییر باقی می ماند. تغییرات تنها در صورتی امکان پذیر است که تفاوت قابل توجهی بین نتایج مورد انتظار و واقعی وجود داشته باشد. تنوع سبد سرمایه گذاری باید به هر یک از سرمایه گذاران توجه زیادی داشته باشد.

ریسک های سبد سرمایه گذاری

ریسک ها می توانند سیستماتیک یا غیر سیستماتیک باشند. بستگی به احتمال وقوع آنها دارد. انواع خطرات سیستماتیک:

• وضعیت سیاسی - نظامی، کودتا، تغییر حکومت و غیره.
• محیط زیست - بلایای طبیعی: زلزله، طوفان، سونامی و غیره.
• تورم - افزایش شدید قیمت ها و سطح بالای تورم؛
• ارز - در نتیجه وخامت اوضاع سیاسی و اقتصادی شکل می گیرد.
• بهره - به تغییرات در نرخ کلیدی بانک مرکزی روسیه بستگی دارد.

سایر خطرات طبقه بندی شده به عنوان غیر سیستماتیک:

• اعتبار - وام گیرندگان و ضامن ها با تعهدات خود کنار نمی آیند.
• بخشی - مرتبط با تغییر وضعیت در بخش های اقتصادی؛
• تجارت - شرکت مدیریت اشتباه کرد.

ما چنین مفهومی را به عنوان یک سبد سرمایه گذاری بررسی کردیم: ترکیب احتمالی آن، روش ها و روش های مدیریت، انواع و سایر مفاهیمی که برای یک سرمایه گذار تازه کار مهم هستند. مهم نیست در چه چیزی سرمایه گذاری می کنید - نکته اصلی این است که چگونه آن را انجام می دهید. دانستن اصول مدیریت پول و تمایل به بهبود سواد مالی، کلید موفقیت در کسب درآمد بالا است.

توسعه فناوری‌های افزایش سرمایه، ورود مداوم ابزارهای جدید به بازار برای کسب سود، سرمایه‌گذاری را آسان‌تر می‌کند و خطر باقی ماندن با جیب خالی را به میزان قابل توجهی کاهش می‌دهد. سرمایه گذاری پرتفولیو بهترین گزینه برای افزایش ثروت و کار نکردن تا زمان بازنشستگی است.

سطوح جهانی و محلی برای سرمایه گذاری به معنای نقدینگی بالا است. در عین حال، ظرافت‌های خاصی در «تزریق» سرمایه وجود دارد که همه باید از آن آگاه باشند. بنابراین، زمان آن فرا رسیده است که بفهمیم آن چیست - سرمایه گذاری های پرتفوی، نحوه جمع آوری خود، کسب درآمد و به حداقل رساندن خطرات.

سرمایه گذاری پرتفوی است

میل به کسب درآمد بیشتر از اکنون هر فرد کافی را به حرکت در می آورد. هنگامی که گزینه های زیادی در بازار وجود دارد، گاهی اوقات چشمان شما باز می شود، اما مشاوران باتجربه توصیه می کنند که روی سرمایه گذاری های پرتفوی تمرکز کنید. این نوع سرمایه گذاری چیست؟ شکل کلاسیک ورود به بازار به منظور خرید اوراق بهادار شرکت بدون کنترل مراحل مدیریت و حق رای.

یک گزینه عالی برای کسانی که با داشتن مقدار مشخصی پول و برای سرمایه گذاران پرتفوی، قبلاً در سهام های مختلف بازار سرمایه گذاری کرده اند، اما در عین حال، سود منفعل مطلق هدف نهایی است. در عین حال، زمانی برای کنترل فعالیت های شرکت وجود ندارد و شهرت مثبت آن یا چنین روابط نزدیک با مدیریت، مناسب بودن استفاده از وجوه را زیر سوال نمی برد.

در روسیه، این نوع سرمایه گذاری که آلمان برای چندین سال متوالی به طور پیوسته در اروپا پیشتاز بوده است (در سال 2016، حجم کل در این بخش به 8.5 میلیارد یورو و بزرگترین معامله - 3.3 میلیارد یورو) بود. تازه شروع به توسعه کرده است. این را می توان با عوامل زیادی توضیح داد. قابل توجه است، اما در کنار بازار استارت آپ ها و سرمایه گذاری در طلا، بخش کشاورزی اخیراً با صدای بلند خود را اعلام کرده است. به گفته آرتم بلوف، مدیر Soyuzmolok: "...کشاورزی هنوز در مرحله سرمایه گذاری است که با رشد سریع مشخص می شود، بنابراین ارزیابی عینی سود دشوار است، اما ریسک های کم جذب می شود." چه چیز دیگری می تواند با او رقابت کند؟ همانطور که در کمدی خوب قدیمی: "صبر کن و ببین."

بیشتر سرمایه‌گذاران هنوز بر اساس روان‌شناسی قدیمی زندگی می‌کنند و فکر می‌کنند که کنترل آن‌ها بر کسب‌وکار نجاتی از کلاهبرداری و ضرر در تمام مراحل است. ما بیشتر می دانیم که چقدر درست است که دائماً در جریان رویدادها باشیم.

می توانید دوره های تخصصی کسب و کار را بگذرانید یا با مشاوران خود تفاوت سرمایه گذاری مستقیم و نمونه کارها را روشن کنید. بله، البته، آنها تفاوت های اساسی دارند، اما نقاط تماس مشترک بسیار بیشتری وجود دارد، یعنی:

• جهت گیری سود؛
• نرخ های رشد بالای سرمایه را فراهم می کند.
• به حداقل رساندن خطرات؛
• افزایش نقدینگی سبد سرمایه گذاری.

تفاوت اصلی این است که خطوط مستقیم حجیم و در زمان طولانی تر هستند. برای راحتی، سرمایه گذاری ها از معاملات در بورس اوراق بهادار استفاده می کنند. در عین حال، گاهی اوقات سرمایه گذاری مستقیم حتی به عنوان یک مفهوم مستقل مشخص نمی شود و می گویند که سبد سرمایه گذاری و سرمایه گذاری مستقیم مفاهیم مرتبط هستند. سرمایه‌گذاری مستقیم برای سرمایه‌گذاری‌های داخلی معمول است، اما در مورد سرمایه‌گذاری‌های بین‌المللی، هنوز هم سرمایه‌گذاری‌های پورتفولیوی هستند که تا 90 درصد کل بازار را اشغال می‌کنند.

جنبه اصلی این است که سرمایه گذار به هیچ وجه نمی تواند بر وضعیت بازار تأثیر بگذارد، بنابراین با خطرات بیشتری مواجه می شود. به عنوان مثال، با خرید سهام پرتفوی در یک شرکت متخصص در ساخت میز، یک یا دو ماه یک بحران ایجاد شد. تغییرات در بازار و کاهش توانایی مصرف کننده منجر به آن شد، اما دیگر امکان برداشت وجوه از سرمایه وجود ندارد.

در عین حال، امنیت بازار بورس به نوع مستقیم سرمایه گذاری ها بستگی دارد: تصور کنید اگر همه سرمایه گذاران سهام خود را در یک روز از سرمایه کارخانه های مبلمان خارج کنند، احتمال سقوط بازار 100٪ خواهد بود. با کمک سرمایه گذاری مستقیم، کنترل بر وضعیت بازار در یک بخش خاص وجود دارد.

در عین حال، سرمایه گذاری خصوصی، با رویکردی شایسته، می تواند بدون فروش اوراق بهادار عمل کند و در حالت معمول سود پایدار کار کند، اگر در ابتدا به اشکال مختلف تنوع تکیه کنید.

اوراق بهادار برای سرمایه گذاری پرتفوی

ساده است: شما در یک تجارت سرمایه گذاری می کنید - سهم خود را در سرمایه به شکل اوراق بهادار دریافت می کنید. امروزه رایج ترین موضوعات عبارتند از:

1. سهام - حداکثر 70٪ از کل معاملات بازار مربوط به آنها است.
2. صورتحساب؛
3. اوراق قرضه موسسات مالی؛
4. اوراق قرضه شهرداری

بیایید صادق باشیم، دو مورد آخر مدتهاست که مخاطبان بالقوه خود را به دلیل نقدینگی کم و مشکلات بزرگ بوروکراسی از دست داده اند، که سرمایه گذاری های سرمایه گذاری خطرپذیر که موقعیت پیشرو را به خود اختصاص داده اند، موفق شده اند از آنها استفاده کنند. نه تنها شرایط شفاف است، بلکه خطرات را نیز به حداقل می رساند، و طیف عظیمی از بخش های سرمایه گذاری یک مزیت است.

نقدینگی سرمایه گذاری های پرتفوی

با شروع یک تراکنش مالی، منطقی است که تمام جوانب مثبت و منفی، واقعی و بالقوه «درآمد و هزینه» را سنجید. اگر سرمایه گذاری های مالی را انتخاب می کنید، باید کمی عرق کنید تا موقعیت شرکت مورد علاقه در بازار را مطالعه کنید تا توسعه را در آینده نزدیک ارزیابی کنید. به عنوان یک قاعده، تأکید بر مذاکره با مشاوران شخصی است که دائماً در پیچیدگی های فرآیند تحقیق می کنند و تفاوت های ظریف نقدینگی را درک می کنند:

• تزریقات با چه ارزی انجام می شود؟
• میانگین درصد سودی که شرکت وعده داده چقدر است؟
• پول در این لحظه از توسعه چقدر برای شرکت مهم است؟
• آیا از آنها در فعالیت های تجاری استفاده می شود؟

به علاوه، خود شرکت مسئول نقدینگی است که روی تزریق نقدی حساب می کند. به عنوان یک قاعده، برای حفظ آن در سطح بالا، 2 استراتژی برای جذب مشتری انتخاب می شود:

1. پرداخت منظم سود سهام از سود؛
2. افزایش تدریجی قیمت اوراق بهادار در بورس.

ابزارهای متنوع برای کسانی که به فکر شروع سود غیرفعال هستند، برگ برنده ای است.

سرمایه گذار پرتفوی شوید

ساده و آسان. اگر در ابتدا تمام ریسک ها را ارزیابی کنید و به یاد داشته باشید که درآمد بالقوه بزرگ یک اوراق بهادار یک ریسک بزرگ بالقوه است، اما با دانستن چند نکته ظریف و داشتن تجربه پشت سر خود، می توانید آن را به حداقل برسانید.

راحتی و دوستی برخی از اقدامات قانونی کشورهای جهان به شما امکان می دهد در قلمرو آنها درآمد کسب کنید. این در حالی است که بسیاری از شرکت ها در کشور ما نیز دارای مشارکت سهامی سرمایه گذاران خارجی هستند. آمار افزایش سرمایه گذاری خارجی در کسب و کار خصوصی در روسیه مثبت است، که این موضوع را نیز تایید می کند که سرمایه گذاران به مدیریت اعتماد سرمایه گذاری توسط کارگزاران یا مشاوران مجرب متکی هستند، اگرچه آنها اهداف متفاوتی را دنبال می کنند.

اهداف سرمایه گذاری

قطعا سود. علاوه بر این، احمقانه است که بگوییم هدف کسی دریافت درآمد غیرفعال پایدار از منابع مختلف نیست. علاوه بر این، چندین هدف اضافی وجود دارد که سرمایه‌گذار را هدایت می‌کند:

1. "کار" در دو جهت - دریافت سود سهام منظم و توانایی در نهایت فروش سهام با قیمت بالاتر.
2. تنوع - نگه داشتن پول فعال در سبدهای مختلف؛
3. گسترش تدریجی مشارکت سهام در بخش های مختلف بازار.

برای کسانی که قبلاً سکه های سرمایه گذاری خریداری کرده اند و منتظر افزایش نقدینگی خود در بازار هستند، کاملاً منطقی است که بخواهند با پول فعال تری سروکار داشته باشند - به همین دلیل است که سرمایه گذاری های پرتفوی بسیار محبوب هستند. به علاوه، زمان عملیات هر شرکت و همچنین سود وعده داده شده، و همچنین استراتژی های انتخاب شده توسط مدیریت متفاوت است.

استراتژی پورتفولیو

به طور سنتی، بازار مالی بین تهاجمی و محافظه کار تمایز قائل می شود. مورد اول از این جهت متفاوت است که سبد سرمایه گذاری تا حد زیادی از اوراق بهادار شرکت های جوان تشکیل می شود. هنوز مشخص نیست قیمت این سهام در بازار به چه سمتی خواهد رفت. کلاسیک برای کسانی که تلاش می کنند حتی یک سود کوچک اما پایدار دریافت کنند مناسب است، بنابراین آنها در شرکت های شناخته شده تری سرمایه گذاری می کنند که با سرمایه قدرتمند و شهرت اقتصادی نسبتاً پایدار متمایز می شوند. در برخی از دوره های توسعه بازار اوراق بهادار، یک استراتژی موازی کار می کند: همراه با یک شرکت شناخته شده، یک تازه وارد "حمایت می شود".

البته امروزه کنترل آن بسیار ساده تر از حداقل 50 سال پیش است. در کنار این، اغلب در مورد مواردی صحبت می‌شود که سهام غیرجذاب «تیراندازی می‌کنند» (این من را به یاد مرحله اولیه انکار موفقیت ارز دیجیتال محبوب امروزی می‌اندازد که به 9000 دلار رسید).

یک رویکرد منطقی استفاده از ابزار مبادله است و اگر چنین نکات ظریفی را درک نمی کنید، کارشناسان و مشاوران شخصی خوشحال می شوند که به شما کمک کنند. سرمایه گذاری موفق به چند چیز بستگی دارد:

• مجموع سرمایه گذاری؛
• محدوده فعالیت یا تولید شرکت؛
• طاقچه پیشنهادی چقدر "خالی" است.
• نوسانات فصلی

به عنوان یک قاعده، آنها باید از قبل محاسبه شوند.

کارایی سرمایه گذاری

این نه تنها به رویکرد منطقی و استراتژی مدیریت پول انتخاب شده، بلکه به ثروت مالی نیز بستگی دارد. من متقاعد شده‌ام که هر سرمایه‌گذاری حق دارد از درصد تقریبی سود سهام احتمالی و همچنین ریسک‌های واقعی بداند: صرف نظر از اینکه به او درآمد کلاسیک یا اینترنتی پیشنهاد می‌شود.

سود نه توسط یک اوراق بهادار، بلکه توسط بسته ایجاد شده حاصل می شود که توسط نتایج فعالیت های یک شرکت کوچک یا یک شرکت بزرگ پشتیبانی می شود. امروزه هیچ ارتباط مستقیمی وجود ندارد: هر چه سرمایه تعیین شده بزرگتر باشد، کارایی هر سرمایه گذار بالاتر است.

شما باید آنها را از دو طرف در نظر بگیرید: شما می خواهید در یک شرکت خارجی سرمایه گذاری کنید، یا سرمایه گذاران خارجی می خواهند "سرمایه" را به شرکت شما تزریق کنند. این وضعیت برای بازار محبوب است، اما شایان ذکر است: قوانین بسیاری از کشورها به وضوح دامنه "تزریق مالی خارجی" را محدود می کند. به عنوان یک قاعده، این مجموعه دفاعی، رسانه ها، در برخی کشورها، موسسات مالی و بانکی است. محبوب - مراکز پزشکی، اتاق های تناسب اندام، تولید مواد غذایی یا خدمات حق رای دادن.

در اینجا مهم است که یک نکته مهم را ارزیابی کنیم - خطر مرتبط با تبدیل پول به یک ارز خاص و تبدیل ثانویه هنگام برداشت سود سهام. اگر سرمایه از قبل به یورو باشد و در یک شرکت اروپایی سرمایه گذاری کنید، این ریسک خود به خود از بین می رود. اما شرایط سخت تری هم وجود دارد...

ریسک های سرمایه گذاری پرتفوی

با توجه به اینکه سرمایه گذاری به اندازه کافی کوچک است تا کنترل مطلق هیئت مدیره را تضمین کند، هنوز تعدادی از مشکلات احتمالی وجود دارد که عبارتند از:

• خطرات سیستماتیک (کاهش فصلی تقاضا برای خدمات یا محصول، "عصر یک کیف پول خالی" در میان جمعیت)؛
• غیر سیستماتیک - فورس ماژور، اعم از بلایای آب و هوایی تا تلفات تولید - آتش سوزی، سرقت؛
• کلی، مربوط به الزام به حدس بازار;
• ریسک نقدینگی - هیچ تضمینی 100% وجود ندارد که زمان بازپرداخت سرمایه را برگرداند. اما این یک وضعیت نسبتاً نادر است و مستقیماً با سوله های منحصر به فرد تماس می گیرد ، به عنوان مثال ، ساخت برس برای ناف. موافقم، یک سرمایه گذاری مشکوک؛ اگر سرمایه گذار در تجارت قهوه یا حمل و نقل سرمایه گذاری کند، احساس اطمینان بیشتری می کند.

چندین خطر سنتی دیگر وجود دارد که بعداً مورد بحث قرار خواهد گرفت.

اوراق بهادار غیر نقدی

در چنین نقشی، بسته ای از اوراق بهادار می تواند در زمان خرید یا در زمان فروش باشد. به عنوان مثال، یک شرکت در حال سقوط است. یک سرمایه گذار بالقوه عمیقاً احساس می کند که می توان از آن اجتناب کرد و شرکت نیاز به حمایت دارد. بنابراین اوراق غیر نقدشونده را با هزینه کم خریداری می کند و منتظر رشد آنها می ماند. مثبت است، اما جهان نمونه های زیادی را می داند که چه زمانی امکان خروج از بحران وجود داشت.

اگر ناگهان بدشانس شدید و شرکت "فروپاش کرد"، می توانید سعی کنید از شر دارایی های غیر نقدی موجود در بازار مبادله خلاص شوید و حداقل بخشی از سرمایه گذاری را برگردانید. تقاضا و عرضه برای چنین کالاهایی به طور مستقیم به وضعیت بازار بستگی دارد.

وضعیت بازار

و اکنون این واقعیت نیست که با در نظر گرفتن بسیاری از عوامل شکل گرفته است، بلکه در مورد این واقعیت است که گاهی اوقات تصمیم درست استراتژیک این است که منتظر طوفان باشیم تا منتظر نسیم مالی باشیم. ماهیت چرخه‌ای توسعه نشان می‌دهد که امروزه سهام‌های دارای نقدشوندگی کمتر، در صورت توسعه شرایط مطلوب‌تر، احتمال افزایش قیمت خود را دارند. این قانون همچنین در مورد قیمت فلزات و سنگ های گرانبها، سهام شرکت های مشهور جهانی استفاده می شود.

اگر زمان یا تمایلی برای پیروی از منحنی های بازار ندارید، باید به متخصصان صنعت تکیه کنید. یک استراتژی خوب اندیشیده شده نسبت به استراتژی آزاد شده ایمن تر است.

یکی دیگر از ابزارهایی که بر قیمت تأثیر می گذارد. در این رابطه، من این ادعای فلسفی را دوست دارم که تورم وحشتناک تری وجود ندارد که در آن مردم ارزان تر شوند. یک سرمایه‌گذار می‌تواند تأثیر کمی بر رشد آن داشته باشد، اما 10 یا 100 شانس بالاتری دارند. در هر صورت، در واقعیت‌های ما، هر سال تنها افزایشی در این شاخص مشاهده می‌شود، اما هنوز باید بهترین را باور داشته باشید، زیرا نرخ تورم در سراسر جهان یا در مبادلات بین‌المللی یک مرتبه پایین‌تر از نرخ تورم در کشورهای مختلف است. .

مشکل تورم این است که وقتی شاهد کاهش قابل توجه قیمت هستید، نمی توانید سرمایه خود را پس بگیرید، زیرا کنترل واقعی بر سرمایه شرکت وجود ندارد.

به طور خلاصه، من توضیح خواهم داد که سرمایه گذاری پرتفوی نوعی سازش است: شما ادعای یک بسته مدیریتی بر روی شرکت ندارید، اما در عین حال می توانید درآمد غیرفعال پایدار واقعی دریافت کنید. هیچ کس از نظر زمان و میزان سرمایه گذاری محدود نیست. بنابراین توصیه می‌کنم نه تنها از طریق صرافی، بلکه گزینه‌های متعددی را برای شرکت‌های داخلی و خارجی برای مشارکت خود در نظر بگیرید. شما می توانید هم نمونه کارها و هم مستقیم را انتخاب کنید، اما پیچیدگی های سرمایه گذاری و اینکه چرا ثروتمندان فقط با کمک آنها سرمایه خود را افزایش می دهند قبلاً در مطالب نهایی وبلاگ من وجود دارد.

به خود، ذهن خود و سودآوری کیف پول خود ایمان داشته باشید.

در این مقاله به نحوه صحیح تشکیل یک سبد سرمایه گذاری متعادل و متنوع می پردازیم.

برای انجام این کار، گام به گام نحوه تشکیل یک سبد سرمایه گذاری تمام عیار را بررسی خواهیم کرد:

اصول اولیه تشکیل سبد سرمایه گذاری.

انتخاب دارایی های با درآمد ثابت برای سبد سرمایه گذاری.

انتخاب دارایی های پرخطر برای سبد.

اصول کار با ابزارهای ریسکی و بدون ریسک در پورتفولیو.

مدلسازی واقعی سبد سرمایه گذاری با پوشش کامل ریسک برای آن.

اصول سرمایه گذاری پرتفوی

یکی از اهداف اصلی سرمایه گذاری، کسب بازدهی پایدار و قابل پیش بینی در سبد سرمایه گذاری است و برای این منظور، سرمایه گذار ابزارهای مختلفی در اختیار دارد.

تحقق این وظیفه تنها با کمک یک ابزار غیرممکن است، خواه جذاب ترین سهام باشد یا با ثبات ترین و پربازده ترین اوراق قرضه. آنچه در اینجا مورد نیاز است یک رویکرد سیستماتیک برای ایجاد یک سبد سرمایه گذاری است که در آن هر نوع دارایی نقش خود را در نتیجه کلی سبد ایفا می کند.

از این منظر، لازم است انواع اصلی دارایی های سرمایه گذاری را که فقط به حل یک کار دشوار در سبد سرمایه گذاری کمک می کنند، مشخص کرد، این برای اطمینان از بازده سرمایه گذاری با ثبات تر است، که به طور قابل توجهی از رایج ترین شکل پس انداز فراتر می رود. - سپرده های بانکی.

ابزارهای سرمایه گذاری پرتفوی

تمام دارایی های سرمایه گذاری را می توان به چند گروه مختلف تقسیم کرد که از نظر ماهیت جریان نقدی که دارایی های این گروه ها می توانند به همراه داشته باشند با یکدیگر متفاوت هستند:

دارایی های با درآمد ثابت

معیار اصلی برای چنین ابزارهایی این است که بازده آنها را می توان با دقت محاسبه کرد و تا تاریخ معینی از زمان بدون تغییر باشد. هر اتفاقی بیفتد، سرمایه گذار به شرط انتخاب دارایی باکیفیت و قابل اعتماد، مبلغ بازده برنامه ریزی شده را دریافت می کند. بنابراین، این ابزارها بدون ریسک نیز نامیده می شوند، زیرا می توان فرض کرد که در صورتی که ناشر قابل اعتماد باشد و اجازه نکول را ندهد، بازده آنها تضمین می شود. اول از همه، چنین ابزارهایی شامل اوراق قرضه با کوپن ثابت یا ثابت است. البته سپرده های بانکی نیز به این دسته از ابزارها تعلق دارند، اما ما آنها را در چارچوب مقاله امروز خود به تفصیل در نظر نخواهیم گرفت، زیرا این ابتدایی ترین ابزار است که در تمام پارامترهای کلیدی سرمایه گذاری از اوراق قرضه پایین تر است.

مشخصه اوراق با کوپن ثابت این است که نرخ کوپن خاص آنها تا لحظه بازخرید مشخص است و بازخرید در صورتی که ناشر اجازه نکول را ندهد، همیشه با 100٪ ارزش اسمی انجام می شود.

اوراق قرضه با کوپن شناور جای جداگانه ای را اشغال می کند. از یک طرف، این هنوز یک ابزار درآمد ثابت است، اما با درجه مشخصی از عدم اطمینان، از آنجایی که نرخ کوپن آتی دقیق برای آنها مشخص نیست، معمولاً به یک یا آن شاخص کلان اقتصادی یا بازار گره خورده است. بیشتر اوقات، این شاخص قیمت مصرف کننده یا نرخ RUONIA یا مستقیماً نرخ تنزیل بانک مرکزی است.

در هر صورت، در اینجا می توان گفت که این اوراق در سبد سرمایه گذاری عملکرد محافظتی خاصی را انجام می دهند - این محافظت در برابر یک نوع خاص از ریسک بازار است، به عنوان مثال، ریسک تورم یا ریسک نرخ بهره. شما می توانید در مورد نحوه استفاده صحیح از اوراق قرضه از این نوع در مقاله ما "".

به طور کلی، ابزارهای با درآمد ثابت نقش مهمی در سبد سرمایه گذاری ایفا می کنند، زیرا به عنوان پایه یا پایه کل سبد سرمایه گذاری عمل می کنند و بخش ثابت ثابت رشد آن را تامین می کنند و در عین حال، این سود باید جبران کننده سبد سرمایه گذاری باشد. خطرات سایر ابزارهای پرریسک تر در سبد. بنابراین، اگر سرمایه‌گذار به یک استراتژی سرمایه‌گذاری محتاطانه پایبند باشد، ابزارهای درآمد ثابت باید به شدت در سبد سرمایه‌گذاری او وجود داشته باشد. و علاوه بر این، آنها باید اکثریت آن را تشکیل دهند تا محافظت مؤثر در برابر خطرات در سطوح فعلی سودآوری در بازار ایجاد کنند. همچنین شایان ذکر است که در حال حاضر ابزارهای با درآمد ثابت وظیفه تضمین سودآوری بالا و بالاتر از استاندارد سبد سرمایه گذاری را ندارند، این وظیفه بر عهده ابزارهای پرریسک پرتفوی است. وظیفه ابزارهای بدون ریسک تضمین ثبات و ایمنی اولیه سبد سرمایه گذاری و همچنین پوشش ریسک است.

دارایی هایی با بازده مشروط ثابت

در واقع، این یک کلاس میانی از ابزارهای بین درآمد ثابت و ابزارهای ریسکی است. همچنین اغلب به چنین ابزارهایی با عنوان "شبه اوراق قرضه" گفته می شود. یعنی در اصل آنها می‌توانند جریان نقدی ثابتی را به ارمغان بیاورند، اما طبق اصلی که آن را ایجاد می‌کنند، اساساً با اوراق قرضه تفاوت دارند.

اول از همه، چنین ابزارهایی باید شامل سهام سود سهام با بازده سود سهام پایدار و سیاست تقسیم سود شفاف و قطعی باشد. با این حال، باید درک کرد که طبیعتاً این هنوز یک اوراق قرضه نیست و این ابزار آن درجه تضمین و ثبات جریان نقدی اوراق قرضه را ندارد. علاوه بر این، قیمت‌های سهام نسبت به اوراق قرضه بسیار نوسان‌تر هستند و در حرکت‌های خود غیرقابل پیش‌بینی هستند، بنابراین، همراه با جریان نقدی پایدار در قالب سود سهام، چنین سهام‌هایی می‌توانند به طور همزمان متحمل ضرر در ارزش بازار شوند. سیاست تقسیم سود نیز یک تعهد شرکت نیست، بلکه تنها یک قصد رسمی است که جذابیت شرکت را در نظر سرمایه گذاران افزایش می دهد. بنابراین، پرداخت سود سهام، حتی اگر همیشه از نظر تاریخی پایدار نبوده باشد، فقط به صورت مشروط ثابت است.

به طور کلی، این دسته از ابزارها با بازده مشروط ثابت ممکن است در پرتفوی سرمایه گذاری یک سرمایه گذار وجود داشته باشد، اما نمی تواند به اندازه کافی جایگزین ابزارهای کلاسیک با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه شود. این دسته از ابزارها تنها می توانند به عنوان مکملی به بلوک ابزارهای با درآمد ثابت عمل کنند و علاوه بر این، ویژگی های محافظتی سبد سرمایه گذاری را افزایش دهند.

همچنین، این دسته از سازها اغلب به روشی "نرم تر" نامیده می شوند - ابزارهایی با سطح عدم قطعیت بالا. اول از همه، اینها سهام هستند. ماهیت این ابزار این است که ماهیت حدس و گمان و دامنه بسیار زیاد و شدیدی از نوسانات نقل قول دارد. علاوه بر این، در کوتاه مدت و میان مدت، این یک فرآیند غیرقابل پیش بینی نوسانات است که می تواند سود و زیان را به همراه داشته باشد. اما در کار با چنین ابزارهایی می توان به عوامل بلندمدت و بنیادی تکیه کرد که به طور قطع در شکل گیری روند بلندمدت سهام تاثیر دارند. در این راستا، ما انتظار داریم که هر چه زمان بیشتر می گذرد، این احتمال بیشتر است که عوامل اساسی مهمی کار کنند و قیمت ها دقیقاً تحت تأثیر آنها تغییر قابل توجهی داشته باشند.

به طور کلی رفتار سهام در افق های کوتاه مدت و میان مدت چندان قابل پیش بینی نیست و سهم می تواند در هر نقطه ای از محدوده باشد. از حوزه ریسک و زیان تا حوزه سود.

نمی توان گفت که اوراق بهادار در یک دوره زمانی معین در چه نقطه ای از محدوده قیمت قرار خواهند گرفت، اما سرمایه گذاران با عوامل بنیادی بلندمدت عمل می کنند که به تعیین پتانسیل های رشد و سطح ریسک برای هر سهام منفرد کمک می کند. عامل زمان از آنجایی که هر چه زمان بیشتر می گذرد، احتمال اینکه سهام در حد بالایی دامنه رشد بالقوه خود قرار گیرد، بیشتر می شود. در خدمات ما، چنین محدوده هایی برای همه سهام محاسبه می شود.

وظیفه این ابزارها در پرتفوی سرمایه گذاری سرمایه گذار، ارائه بازدهی مازاد بر استاندارد است که باید چندین برابر بازده ابزارهای با درآمد ثابت باشد. با توجه به این، بازده کل سبد سرمایه گذاری به طور قابل توجهی بالاتر از سایر جایگزین های موجود برای تخصیص سرمایه و اول از همه سپرده های بانکی است.

تنوع سبد سرمایه گذاری

بسیاری از سرمایه گذاران تازه کار یک سوال بسیار ساده می پرسند که چرا اصولاً یک سبد سرمایه گذاری تشکیل می شود؟ بالاخره یک گروه از دارایی های جذاب وجود دارد و در بین این گروه، جذاب ترین دارایی وجود دارد. چرا این واحد و قوی ترین دارایی را نخرید؟ اما همه چیز در مورد ریسک است. اصل سرمایه گذاری پرتفوی، از کنترل و به حداقل رساندن آنها، از خطرات دفع می شود.

با خرید یک دارایی واحد، سرمایه گذار ریسک های خود را به طور کامل به عهده می گیرد، هم ریسک های این شرکت خاص و هم ریسک های کل صنعت و هم ریسک های کلان اقتصادی و مالی جهانی. با خرید چندین دارایی، تاثیر ریسک های یک شرکت در سبد سهام کاهش می یابد، همچنین ریسک های صنعت و بخش کاهش می یابد. در نتیجه روی پرتفوی سرمایه‌گذاری که تعداد کافی دارایی را خریداری کرده است، ریسک‌های یک دارایی و حتی صنایع مختلف بسیار کمتر تحت تأثیر قرار می‌گیرد که باعث می‌شود ثبات سبد سرمایه‌گذاری نسبت به الگوهای مختلف نوسان در زمان‌هایی افزایش یابد.

این قانون سرمایه گذاری "طلایی" نه تنها توسط سرمایه گذاران خصوصی، بلکه توسط تمام بزرگترین صندوق های سرمایه گذاری جهان بدون استثنا مورد استفاده قرار می گیرد. برخی از صندوق‌ها استراتژی وسیع‌ترین تنوع ممکن را استراتژی اصلی و اولویت خود قرار می‌دهند و تنوع را هم از نظر جغرافیای ابزارها و هم از نظر نوع و تعداد آنها به یک پوشش بسیار گسترده می‌رسانند. در صندوق سرمایه گذاری معروف ری دالیو بریج واتر، وسعت تنوع پرتفوی سرمایه گذاری به بیش از 1000 دارایی مختلف می رسد.

در عین حال، تنوع ابزارها در سبد سرمایه گذاری نباید کورکورانه باشد، بلکه بر اساس اصل انتخاب دارایی هایی انجام شود که کمترین همبستگی را با یکدیگر دارند. هر چه این دارایی ها بیشتر باشد و همبستگی بین آنها کمتر باشد، سبد سرمایه گذاری باثبات تر و پایدارتر می شود.

همچنین، در عمل، برای این اهداف، همراه با ضریب همبستگی، سرمایه گذاران از ضریب همبستگی استفاده می کنند که در اصل یک ضریب همبستگی اصلاح شده است و نه تنها میزان همبستگی یک دارایی منفرد را با کل پرتفوی نشان می دهد، بلکه حساسیت آن را به پرتفوی نیز نشان می دهد. نوسانات

در عین حال، تنوع سبد سرمایه گذاری باید در جهات مختلف، هم از نظر تعداد قابل توجهی از دارایی ها و هم از نظر انواع و اقشار مختلف ابزارها انجام شود.

در عمل سرمایه گذاری شخصی خود، ما همچنین اصول تنوع کمی و کیفی گسترده سبد سرمایه گذاری را به طور فعال اعمال می کنیم.

نمونه ای از تنوع گسترده سبد سرمایه گذاری عمومی یک شرکت Fin-Plan به عنوان بخشی از خدمات پشتیبانی سالانه تجزیه و تحلیل:

در این مثال، در پرتفوی عمومی خود، در داخل سهم سهام، تنوع کمی گسترده ای را اجرا کرده ایم، پرتفوی در حال حاضر شامل 34 موقعیت برای دارایی های پرریسک است و همچنین با توجه به ویژگی های سرمایه گذاری و شاخص های مختلف ابزار، تنوع کیفی را اجرا کرده است. و همچنین توانایی آنها در ایجاد جریان نقدی. این سبد شامل ایده‌های سرمایه‌گذاری مختلف در مورد کم‌ارزش‌گذاری، ایده‌های سرمایه‌گذاری در مورد رشد و توسعه بلندمدت، و همچنین اوراقی است که یک جریان نقدی مشروط ثابت ایجاد می‌کنند و اوراقی که ریسک‌های ارزی را جبران می‌کنند.

همچنین، پرتفوی در معرض تنوع بخشی گسترده بوده است که تا حد زیادی امکان کاهش ریسک های بخشی و بخشی را فراهم می کند.

اصول مکانیک پورتفولیو

بنابراین با جمع بندی بخش تئوری مقاله خود می توان گفت که هر سبد سرمایه گذاری وظیفه کسب سود مازاد بر جایگزین های موجود برای سرمایه گذاری و از طرف دیگر کاهش سطح ریسک را دارد. در عین حال، سرمایه گذار ابزارهای عملی خاصی برای حل هر دو وظیفه اول و دوم دارد.

برای به دست آوردن بازده بیش از جایگزین های موجود، سرمایه گذار باید از مکانیسم های اثبات شده و مطالعه شده برای انتخاب دارایی های دفاعی قابل اعتماد و دارایی های کم ارزش و دارای ریسک استفاده کند. علاوه بر این، این کار باید نه به صورت شهودی، بلکه بر اساس معیارها و فناوری های مشخص مشخص انجام شود. نحوه انجام این کار را در دوره های سرمایه گذاری حرفه ای خود "مدرسه سرمایه گذاری هوشمند" با جزئیات بیشتری آموزش می دهیم.

به منظور کنترل و کاهش 100 درصدی ریسک از مکانیسم سرمایه گذاری پرتفوی استفاده می شود. اگر به سبد سرمایه گذاری نگاه کنید، سه نوع ریسک اصلی وجود دارد:

ریسک یک شرکت واحد در سبد سرمایه گذاری، این ریسک غیر سیستماتیک نیز نامیده می شود.

ریسک یک صنعت یا بخش شرکت یک ریسک صنعت است.

ریسک وضعیت خارجی و داخلی جهانی در بازارهایی که شرکت با آنها تعامل دارد. بازار بدهی، بازار سرمایه، بازار پول، بازار کالا و غیره. چنین ریسک هایی سیستماتیک نیز نامیده می شوند، زیرا کل سیستم اقتصادی را به طور کلی تحت تأثیر قرار می دهند و همه شرکت ها را تحت تأثیر قرار می دهند.

ریسک های یک شرکت واحد در سبد سرمایه گذاری یا حتی یک بخش واحد به طور موثر با تنوع بخشیدن به سبد سرمایه گذاری خنثی می شود. اگر اتفاقی برای یک ناشر بیفتد، اساساً کل سبد سرمایه گذاری را تحت تأثیر قرار نمی دهد. زیان یک ابزار بارها توسط نتایج سایر ابزارهای موجود در پرتفوی پوشش داده می شود. همین امر در مورد یک صنعت یا بخش از شرکت ها صدق می کند. اولاً، ریسک‌های کل بخش بر همه شرکت‌های این بخش یکسان تأثیر نمی‌گذارد، زیرا شرکت‌هایی را انتخاب می‌کنیم که کمی با یکدیگر همبستگی دارند. ثانیاً، زیان های یک صنعت با نتایج مثبت در سایر صنایع و بخش ها جبران می شود. در این مورد، منطقی است که هر چه درجه تنوع، اعم از تنوع بخشی و به طور کلی کمی، در سراسر سبد سرمایه گذاری گسترده تر باشد، ریسک های یک شرکت واحد و ریسک های کل صنعت کمتر خواهد بود.

ریسک سیستماتیک، یا می توان آن را به عنوان ریسک عمومی بازار توصیف کرد، با هیچ درجه ای از تنوع قابل خنثی نیست. اینها خطرات سیستم جهانی است و بیشتر بازارها و بیشتر شرکت ها را تحت تأثیر قرار می دهد. این در شرایطی است که دیگر نه اصول همبستگی دارایی‌های مختلف و نه گسترده‌ترین تنوع ممکن دیگر کارساز نیست. اینها شرایط بیرونی شدیدی هستند که در آن همه بازارها سقوط می کنند و همه دارایی ها کاهش می یابند. بارزترین نمونه دهه گذشته بحران مالی جهانی در سال 2008 است.

تنها سهم ابزارهای درآمد ثابت می تواند یک سبد سرمایه گذاری را در برابر چنین ریسکی محافظت کند. این ابزارها توسط ما در تاریخ سررسید یا عرضه مورد استفاده قرار می گیرند و اگر ناشر به صورت کیفی انتخاب شود و دارای حاشیه قدرت مالی کافی باشد، اوراق قرضه بازده برنامه ریزی شده خود را آورده و جریان نقدی را فراهم می کند، به این معنی که خطرات ریسک را جبران می کند. ابزارها، صرف نظر از اینکه این اتفاقات خطرناک چقدر جدی است. ریسک ها حتی در منفی ترین سناریوها برای سقوط همه دارایی ها جبران می شوند. در عین حال، نسبت سهم ابزارهای پرریسک و بدون ریسک در سبد سرمایه‌گذاری بسیار مهم است و باید به گونه‌ای ساخته شود که بازده سهم دارایی‌های بدون ریسک به طور موثری ریسک‌ها را جبران کند. از نظر بخش ریسک مطابق با ریسک قابل قبول برای کل سبد سرمایه گذاری.

بیایید در نظر بگیریم که چگونه همپوشانی ریسک در عمل در یک سبد سرمایه گذاری متنوع انجام می شود.

برای این اهداف، ما از این سرویس استفاده خواهیم کرد که در آن امکان ایجاد سریع یک سبد سرمایه گذاری متنوع و ارزیابی ریسک و بازده آن وجود دارد.

به طور کلی، پرتفوی شامل 15 موقعیت در دارایی های پرخطر (سهام) و 61 موقعیت در دارایی های با درآمد ثابت (اوراق قرضه) است.

سهام شرکت هایی که عملکرد مالی خوبی دارند را در سبد سهام قرار داده ایم. درآمد این شرکت در سال گذشته بیش از 10 درصد رشد داشته است در حالی که سود نیز بیش از 10 درصد رشد داشته است. بازده حقوق صاحبان سهام این شرکت ها بیشتر از نرخ بازده جایگزین است، یعنی بیشتر از میانگین بازده فعلی OFZ. و با این حال این شرکت ها کم ارزش هستند. یعنی ارزش فعلی بازار آنها کمتر از ارزش منصفانه محاسبه شده با استفاده از روش جریان نقدی تنزیل شده است. سهم این سبد سرمایه گذاری 33.7 درصد است.

سهم اوراق در سبد سرمایه گذاری شامل 61 موقعیت اوراق قرضه است. سهم اوراق قرضه در ساختار کل پرتفوی سرمایه گذاری 65.9 درصد، سهم وجه نقد در سبد سرمایه گذاری 0.4 درصد است. ما پایدارترین و قابل اعتمادترین اوراق بهادار را در بخش اوراق قرضه پرتفوی گنجانده ایم: اینها OFZ ها، موضوعات فدراسیون و اوراق بهادار شهرداری، و همچنین اوراق قرضه شرکتی بزرگترین شرکت های فدراسیون روسیه هستند که با کیفیت و قابل اعتماد هستند. وام گیرندگان

با یک نسبت معین از دارایی‌های پرریسک و بدون ریسک در پرتفوی سرمایه‌گذاری، دریافتیم که حتی با شرط تحقق ریسک‌های سیستماتیک، همه سهام در پرتفوی به طور همزمان با ارزش برداشت‌های محاسبه‌شده‌شان کاهش می‌یابند، بازدهی بخش اوراق قرضه پرتفوی با توجه به تضمین و ثابت بودن آن، پوشش کامل ریسک ها در پرتفوی را تضمین می کند و سربه سر سبد سرمایه گذاری را تضمین می کند. در عین حال، باید درک کرد که چنین گزینه ای، زمانی که خطرات برای همه سهام به طور همزمان محقق می شود، احتمال نسبتا کمی دارد. و حتی این ریسک کم احتمال در چنین سبدی نیز پوشش داده خواهد شد.

این یکی از اصول اساسی و کلیدی سرمایه گذاری پرتفوی است. در عین حال، با تغییر تراز سهام ابزارهای پرریسک و بدون ریسک در پرتفوی، می توان نمایه ریسک/بازده کلی را برای کل سبد سرمایه گذاری تنظیم کرد و آن را برای اهداف شخصی خاص هر سرمایه گذار سفارشی کرد. برای برخی، تشکیل یک سبد سرمایه گذاری که 100% از ریسک محافظت شود، مهم است و برخی از سرمایه گذاران مایلند به خاطر سودآوری بالقوه بیشتر، کاهش سرمایه منفی موقتی را تحمل کنند. این چیزی است که هر کسی می تواند برای خودش تصمیم بگیرد.

یافته ها

سرمایه گذاری موفق بر اساس دو اصل اصلی کار است - این استفاده از روش های سرمایه گذاری پورتفولیو در کار است که اول از همه به شما امکان می دهد خطرات را کاهش دهید و آنها را تحت کنترل نگه دارید. و همچنین بر اساس اصل انتخاب دارایی های با کیفیت بالا، برای اوراق قرضه در درجه اول قابلیت اطمینان و ثبات ناشر است، و برای سهام، کاهش ارزش فعلی بازار اوراق بهادار، و همچنین چشم انداز و پتانسیل رشد بیشتر است.

نحوه انتخاب اوراق قرضه قابل اعتماد با کیفیت بالا و سهام امیدوار کننده با پتانسیل رشد بالا، ما در برنامه آموزشی خود از ابتدا تا سطح حرفه ای آموزش می دهیم. با یک وبینار مقدماتی رایگان شروع کنید. می توانید با استفاده از لینک ثبت نام کنید -.

با سرمایه گذاری خود موفق باشید!

هیچ پرتفوی سرمایه گذاری مانند آن وجود ندارد، باید یک هدف مالی مشخص وجود داشته باشد.

به عنوان مثال، اگر هدف شما این است که در یک سال برای تعطیلات به یونان بروید، هدف دیگر درآمد غیرفعال است که می توانید در مدت 5 سال با آن راحت زندگی کنید، ابزارهای مالی برای رسیدن به این اهداف متفاوت خواهد بود.

پس از تعیین اهداف مالی، باید بررسی کنید که سبد سرمایه گذاری شما در برابر خطرات اصلی محافظت می شود.

اصول ایجاد سبد سرمایه گذاری

1. صندوق ذخیره در ابزارهای نقدی به مبلغ 3-6 هزینه ماهانه
2. بیمه ها:
   • ویژگی؛
   • زندگی (محافظت در برابر مرگ، ناتوانی، بیماری شدید، معافیت از مشارکت)؛
3. سبد سرمایه گذاری:
   • مایع حداقل 50٪؛
   • تنوع بر اساس ارزها، کشورها، صنایع، طبقات دارایی (سهام، اوراق قرضه، کالاها و غیره)؛
   • تا حدی - در پوسته بیمه و / یا اعتماد، به منظور جلوگیری از بهبودی و تقسیم در طلاق.
   • برای اهداف مالی و ترجیحات شما برای سودآوری و ریسک مناسب است.

الگوریتم تدوین سبد سرمایه گذاری

مد روز، جالب، مرتبط، مرتبط، شیک - این القاب برای یک سبد سرمایه گذاری صدق نمی کنند. باید روی توانایی ها و اهداف خود تمرکز کنید.

1. مشخصات ریسک (نه تنها آمادگی ریسک، بلکه ریسک قابل قبول)، دوره سرمایه گذاری، مقدار را تعیین کنید
2. طبقات دارایی را برای سرمایه گذاری انتخاب کنید
3. ابزارهای سرمایه گذاری (اگر محافظه کار هستید، ابزارهای با درآمد ثابت اساس پرتفوی شما خواهد بود) در طبقات دارایی انتخاب شده، با در نظر گرفتن موارد زیر انتخاب کنید:
   • آگاهی از خطر؛
   • میزان سرمایه گذاری؛
   • آرزوهای نقدینگی؛
   • هزینه ها؛
   • آرزوهای پر کردن و برداشت و غیره.
4. پارامترهای ابزار انتخابی (ارز، مدت و غیره) را تعریف کنید.

کلاس های دارایی

چه زمانی و چرا استفاده می شوند

کلاس دارایی	چه زمانی و چرا استفاده می شود
بازار پول	حداقل مقدار نقدینگی؛ زمان های نامطلوب "نشستن" یا منتظر لحظه ورود باشید. برای یک هدف تا 1 سال ذخیره کنید
اوراق قرضه، بازار بدهی	سرمایه گذاری محافظه کارانه برای یک دوره 1 ساله؛ درآمد منظم؛ دوره گرمای بیش از حد بازار سهام و/یا مواد اولیه
فلزات گرانبها	جنگ ارزی؛ کاهش ارزش؛ بحران در مقیاس بزرگ
ویژگی	استراتژی اجاره: درآمد منظم + سرمایه گذاری محافظه کارانه از 2-3 سال؛ توسعه: استراتژی تهاجمی افزایش سرمایه، از 2 سال (ایده آل در دوران رکود)
	استراتژی ضرب سرمایه تهاجمی، از 2 سال (ایده آل در دوران رکود)

راه های سرمایه گذاری در یک طبقه دارایی

کلاس دارایی	راه های سرمایه گذاری در یک طبقه دارایی
بازار پول	نقدی؛ کارت های بانکی؛ سپرده ها وجوه (صندوق های سرمایه گذاری متقابل و ETF)
اوراق قرضه، بازار بدهی	اوراق قرضه مستقیم؛ صندوق های اوراق قرضه؛ سرمایه گذاری از طریق قرارداد مدیریت اعتماد (IMU)؛ محصولات سازه ای؛ وام به مشاغل و افراد
فلزات گرانبها	شمش؛ سکه (یادبود و سرمایه گذاری)؛ حساب های فلزی غیر شخصی; محصولات سازه ای؛ سهام شرکت های معدن طلا؛ مشتقات (گزینه، قراردادهای آتی) برای فلزات گرانبها. سرمایه گذاری از طریق IMU یا صندوق ها
ویژگی	خرید یک ملک مسکونی یا تجاری آماده در فدراسیون روسیه و خارج از کشور: هتل، انبار، آپارتمان، سلول ذخیره سازی، اتاق هتل، خانه و غیره. وجوه و یادداشت های املاک و مستغلات (ZPIF - وجوه پایان بسته؛ املاک و مستغلات در فدراسیون روسیه ، REIT - خارج از کشور و غیره)؛ محصولات سازه ای؛
	یادداشت های ساختاری؛ صندوق های سهام؛ مستقیماً از طریق حساب کارگزاری و IPO؛ سرمایه گذاری از طریق IMU؛ سرمایه گذاری مستقیم در تجارت

بازار پول

اگر از بحران می ترسید، تعداد زیادی ابزار بازار پول را به سبد خود اضافه کنید. اینها ابزارهایی هستند که از آنجا می توانید به سرعت وارد سایر ابزارهای بازار سهام شوید، زیرا اگر پول نقد را در "میز کنار تخت" نگه دارید، همه ایده های سرمایه گذاری از دست خواهند رفت.

کش یک "میز کنار تخت" نیست. شخصاً وجه نقد را در سپرده های بانکی با امکان برداشت جزئی بدون از دست دادن سود، اوراق قرضه نقدی کوتاه با سررسید در یک سال، وجوه بازار پول (برای دارایی های ارز خارجی) نگه می دارم.

بازار بدهی

ابزارهای درآمد ثابت که وقتی می خواهیم درآمد ثابتی داشته باشیم وارد آن می شویم و نمی خواهیم به نوسانات بازار سهام، فلزات گرانبها و هر چیز دیگری وابسته باشیم.

چگونه می توانم وارد بازار بدهی شوم؟ اوراق قرضه را مستقیم بخرید، در شرکت های تامین مالی خرد سرمایه گذاری کنید، می توانید اوراق قرضه را از طریق صندوق، از طریق یک اعتماد، از طریق یک محصول ساختاریافته، از طریق بیمه عمر سرمایه گذاری یا سرمایه گذاری در وام خریداری کنید. اینها همه ابزارهای درآمد ثابت هستند، اما با ریسک های متفاوت.

اوراق قرضه

اوراق قرضه IOU یک کشور یا شرکت است که در بورس منتشر و معامله می شود و تاریخ سررسید مشخصی دارد. در لحظه بین انتشار و بازخرید اوراق، شما این فرصت را دارید که آن را به قیمت بازار خریداری کنید. به عنوان یک قاعده، در یک اوراق قرضه شما دو بار در سال با اختلاف شش ماه کوپن و درآمد دارید. و هنگام خرید اوراق قرضه، از قبل از رسیدن کوپن مطلع هستید.

اوراق قرضه مشابه سپرده است، اما سپرده نیست زیرا خطر نکول از سوی ناشر وجود دارد. اگر یک سرمایه گذار محافظه کار هستید، اوراق قرضه معتبرترین کشورها و شرکت ها را انتخاب کنید.

یک ریسک مرتبط با اوراق قرضه وجود دارد که همان ضرر است. شما می توانید اوراق را با یک قیمت خریداری کنید، منتظر بازخرید نباشید و زودتر از آن خارج شوید، یعنی احتمال خروج از اوراق با قیمتی کمتر از آنچه وارد کرده اید.

ریسکی به نام "کوپن شناور" وجود دارد - سود شناور. شما به یک بازگشت امیدوار بودید، اما درصد تغییر کرده و بسیار کمتر شده است.

خطر عدم نقدینگی وجود دارد. شما اوراق قرضه خریده اید و می خواهید آنها را بفروشید، اما معامله نمی شوند.

از یک طرف، ابزار بسیار ساده است، اما از طرف دیگر، نیاز به درک خاصی از نحوه نزدیک شدن به آن دارد.

هنگام شروع سرمایه گذاری در اوراق قرضه چه چیزی باید بدانید؟

اوراق قرضه: پارامترهای کلیدی

• فرقه؛
• حداقل مقدار (ممکن است از 1-2 هزار دلار تا 250 هزار باشد).
• قیمت خرید و فروش (در درصد ارزش اسمی)؛
• سررسید (ممکن است نامحدود باشد)، امکان پیشنهاد زودهنگام؛
• کوپن (از ارزش اسمی) - شناور یا ثابت؛
• واحد پول

گزینه های اضافی:

• تابعیت؛
• ترکیبی (تبدیل به سهام و غیره)؛
• وجود گزینه تماس یا قرار دادن؛
• نحوه کسب درآمد از اوراق قرضه یورو: تغییر قیمت + کوپن.

همچنین باید خطرات مرتبط با اوراق قرضه را درک کنید. اوراق قرضه سپرده نیستند و با توجه به اینکه بازدهی آن بیشتر است، لازم است آن را به عهده بگیرید. خطرات خاص:

• خروج زودهنگام/سررسید با قیمتی کمتر از قیمت خرید، به ویژه ریسک بالا برای اوراق دائمی.
• مشکلات مالی صادرکننده: عدم پرداخت کوپن، پیش‌فرض، تجدید ساختار و غیره. به ویژه برای اوراق بهادار تابعه خطرناک است.
• عدم استفاده از اختیار خرید که سرمایه گذار می توانست روی آن حساب کند.
• تبدیل به سهام یا سایر تغییرات (برای اوراق قرضه یورو هیبریدی)؛
• عدم نقدینگی؛
• مارجین فراخوانی هنگام استفاده از اهرم و غیره.

هنگام انتخاب اوراق قرضه، باید:

• تجزیه و تحلیل ریسک صادرکننده - تجزیه و تحلیل گزارش‌ها برای حداقل 3 سال، فصلی، پارامترها: سود، نسبت دارایی‌ها و بدهی‌های جاری (حدود 1)، نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه بدهی (حدود 50/50 یا بیشتر حقوق صاحبان سهام)، خالص بدهی/ebitda نسبت نه بیشتر از 4، بدهی/ebitda بالاتر از 7، ebit/کل هزینه های بهره بالاتر از 1.
• تجزیه و تحلیل ریسک اوراق قرضه (فرعیت، قابلیت تبدیل، نقدینگی، ماندگاری، تغییر کوپن، و غیره)؛
• برای کاهش ریسک، اوراق قرضه یورو را بدون اهرم خریداری کنید.

می توانید پارامترهای اوراق قرضه (تاریخ سررسید، کوپن ثابت و غیره) را تنظیم کنید و:

• از یک مدیر کارگزار درخواست کنید تا نمونه ای را با توجه به پارامترهای خاص ارسال کند.
• یک اشتراک پولی برای منابع مربوطه ترتیب دهید،
• سرمایه گذاری از طریق صندوق سرمایه گذاری

اگر به بازار خارج از کشور علاقه مند هستید، لطفاً به این آدرس مراجعه کنید: http://www.nasdaq.com/dividend-stocks/

صندوق‌های سرمایه‌گذاری فرض می‌کنند که شما خودتان سهام نمی‌خرید، بلکه صندوقی را وارد می‌کنید که در برخی از شاخص‌ها یا در سهام یک صنعت خاص سرمایه‌گذاری می‌کند. سپس یا یک صندوق سرمایه گذاری مشترک است یا یک ETF.

اگر می خواهید در سهام سرمایه گذاری کنید، اما از ضررهای سخت می ترسید، پس باید ابزار را به یاد داشته باشید - یک محصول ساختاریافته با محافظت کامل.

سرمایه گذاری در سهام از طریق محصولات ساختاریافته امکان پذیر است، اما زمانی که محصول ساختاریافته به سهام شرکت های خاصی گره خورده باشد، از قبل ریسک دارد. و اگر آنها به زیر حد معینی سقوط نکنند، سود خاصی به دست می آورید. اما اگر حداقل یک سهم به شدت افت کند، دقیقاً همان سهم را برای کل مبلغ دریافت خواهید کرد و در این صورت ممکن است ضررهای جدی داشته باشید.

اگر از موقعیت "در شاخص سرمایه گذاری کنید و بنشینید" راضی نیستید و چیزی تهاجمی تر می خواهید، اما مدیریت اعتماد در دسترس شما نیست، می توانید از معاملات فعال استفاده کنید.

Comon.ru سرویسی است برای تکرار خودکار تراکنش ها، که در آن می توانید معامله گرانی را انتخاب کنید که نتایج مدیریت خود را نشان می دهند. مقداری را که می‌خواهید در استراتژی سرمایه‌گذاری کنید انتخاب کنید و کاری کنید که به طور خودکار دنبال شود.

سرمایه گذاری در سهام IPO وجود دارد - این زمانی است که یک شرکت وارد بازار می شود و عمومی می شود. شما فکر می کنید ارزش سهام آن سر به فلک می کشد. این اتفاق می افتد که دقیقاً همین اتفاق می افتد و اتفاق می افتد که آنها 50-60٪ فرو می ریزند. این یک استراتژی کوتاه‌مدت سهام است، اما اگر می‌خواهید مقدار مشخصی را ریسک کنید و نصف یا بیشتر را برای فرصت کسب درآمد 50 تا 60 درصد یا بیشتر در سال از دست بدهید، چرا که نه.

اگر به این سوال برگردیم که کجا سرمایه گذاری کنیم، امروز روند به شرح زیر است: پرتفوی باید تا حد امکان متنوع باشد. اگر تا سال 2008 پرتفوی شامل سهام و اوراق قرضه کشور مادری آنها بود، از سال 2009، یک سبد پرتفوی یک سرمایه گذار خصوصی، سهام و اوراق قرضه کشور آنها، خارجی و همچنین سبد سرمایه گذاری های جایگزین است. طبقات دارایی با یکدیگر در ارتباط هستند، بنابراین هر چه پرتفوی متنوع تر باشد، بهتر است. اکنون ابزارهای زیادی در دسترس هستند: سهام ارزان، اوراق قرضه مقرون به صرفه...

برای ایجاد یک سبد سرمایه گذاری، باید خودتان تعیین کنید:

• ریسک پذیری شما (بستگی به سهم ابزارهای پرخطر دارد)
• مهلت رسیدن به هدف و اهمیت آن (هرچه هدف از اهمیت کمتری برخوردار باشد، زمان طولانی تر - سهم ابزارهای تهاجمی بیشتر می شود)
• ارز هدف (ارز نمونه کارها را تعریف می کند)
• نیاز به درآمد منظم (ابزار با یا بدون پرداخت منظم)
• تمایل به مدیریت مستقل سرمایه (گزینه سرمایه گذاری فعال یا غیرفعال).

سوالات

1. آیا آزمون هایی برای گرایش فرد به ریسک وجود دارد؟

تمایل به ریسک با دو سوال تعیین می شود: چقدر می خواهید به دست آورید و چه مقدار از سرمایه گذاری که آماده از دست دادن هستید (به طور غیرقابل جبران).

2. چگونه می توان وضعیت جهان و روسیه را از نظر گرمای بیش از حد بازار تعیین کرد؟

بازار اوراق قرضه اروپا بیش از حد داغ شده است (اوراق قرضه بلند مدت ارزش خریدن ندارند). در آمریکا امسال حداقل دو افزایش نرخ وجود خواهد داشت، خطر کاهش رشد وجود دارد. سرمایه گذاری در رشد بلندمدت کشورهایی هستند که در پاییز 2018 سقوط کردند - "پنج شکننده": ترکیه، آفریقای جنوبی، برزیل، اندونزی، مکزیک، چین. از نظر طلا بهتر است بدهی نروید و آن را در سطح 10 درصد نگه دارید.

3. محصولات ساختاری را در کدام گروه قرار می دهید؟ چه احساسی نسبت به آنها دارید؟ خطر آنها چیست؟

آنها بسیار متفاوت هستند: هم بسیار خطرناک و هم بسیار آرام. اگر اینها محصولات ساختاری با محافظت کامل از سرمایه هستند که بر اساس اوراق قرضه با حداکثر قابلیت اطمینان ساخته شده اند، پس این یک ابزار محافظه کارانه است. اگر اینها محصولات ساختاری "موانع" هستند که می توانند منجر به این واقعیت شوند که در شرایط خاص، سرمایه گذار تمام پول را از دست می دهد، این بخش تهاجمی است. راه های ورود ابزارها بسیار متفاوت است، بنابراین نمی توان یک سطح از ریسک را نام برد. برای من، محصولات ساختاریافته راهی برای ساختار یک ایده و به حداقل رساندن خطرات هستند.

4. 100000 وجود دارد، باید ضرب کنید، اما هنوز چیزی برای ذخیره وجود ندارد. شما چه توصیه ای می کنید؟

درکی از اهداف مالی وجود ندارد، ریسک قابل قبول ...

5. احتمال وقوع یک بحران ادواری را چگونه ارزیابی می کنید؟

اگر همه می دانستند چه زمانی می آید، آسان تر بود. هیچ مکان جدی در سهام در پرتفوی من وجود ندارد، نیمی از ابزارهای درآمد ثابت، و نسبتاً کوتاه با سررسید 2020-2021-2022. اگر بحران شروع شود، مرا نجات خواهند داد. به علاوه، من حدود 15٪ در حافظه پنهان دارم، هیچ داستان طولانی در سهام وجود ندارد.

6. در مورد حساب های فلزی چه می توانید بگویید؟ آیا زمان خرید طلا فرا رسیده است؟

طلا از پایان سال گذشته رشد زیادی داشته است، اما نمی توانم بگویم که اکنون نقطه ورود ایده آلی برای خرید یک بار و زیاد طلا است، اما ارزش خرید آن را دارد. اما برای میانگین‌گیری، من واقعاً حساب‌های فلزی را دوست ندارم، ETF‌ها را بیشتر دوست دارم، زیرا حساب‌های فلزی اسپردهای بزرگی هستند و در اینجا غیرممکن است که به چیز دیگری روی بیاوریم.

7. از طریق کدام کارگزاران روسی می توانم ETF های ایالات متحده را خریداری کنم؟ یا بهتر است مشتری یک کارگزار خارجی شویم؟

از طریق تمام کارگزاران روسی، می توانید ETF را در بازارهای خارجی خریداری کنید. اگر می خواهید از طریق یک کارگزار غیر روسی در یک بازار خارجی کار کنید، این کار نیز قابل انجام است. شایان ذکر است که اگر از طریق یک کارگزار آمریکایی کار می کنید، مالیات مربوطه در آنجا گرفته می شود. به عنوان مثال، اگر در آمریکا سرمایه گذاری می کنید، اگر بیش از 60000 دلار باشید. مالیات 40٪ خواهد بود و بیشتر کارگزاران روسی از طریق قبرس کار می کنند، جایی که مالیات بر ارث وجود ندارد. بنابراین، هنگام انتخاب یک کارگزار، باید به پیامدهای مالیاتی توجه کنید.

8. به دنبال کدام ETF/REIT باشم؟

9. در مورد OFZ برای جمعیت چه احساسی دارید؟

من نگرش بدی دارم، زیرا هزینه های خروج زودهنگام زیاد است، هزینه های ورودی بیشتر از هزینه های دلالی است، و اگر زودتر از یک سال خارج شوید، کل کوپن کل سال از بین می رود. حداقل آستانه ورود بالاتر از OFZ های بازار است.

10. بازدهی از پورتفولیوی خود برای سال 2018 و به طور متوسط ​​در سه سال گذشته؟

من نمی توانم به این سوال پاسخ دهم، زیرا باید اهداف را فاش کنم. من پرتفوی های زیادی دارم: یکی از آنها توسط والدینم تأمین می شود، دومی درآمد غیرفعال من است، سومی سرمایه گذاری خطرپذیر است، و چهارمی حمایت از کسب و کارم است.

11. در مورد اظهارات وارن بافت که می گوید فقط روی S&P 500 سرمایه گذاری کنید، چه احساسی دارید؟ آیا از نظر شما حقیقتی در این مورد وجود دارد؟

استراتژی ایجاد یک سبد سرمایه گذاری، از سال 2009، شامل حداکثر تنوع است. علاوه بر این، بافت یک آمریکایی است، همه اهداف او با دلار و ایالات متحده مرتبط است. اگر آمریکایی نیستید، حداقل سبد سهام شما برای سرمایه گذاری در کشورتان و مقداری دیگر گسترش خواهد یافت.

12. چرا دلال نمی تواند اسناد کاغذی ارسال کند؟

این ممکن است سیاست کارگزار باشد.

13. نظر شما در مورد ارز دیجیتال چیست؟

من آن را به عنوان یک طبقه دارایی پرخطر جایگزین می دانم. من آن را در کارنامه ام داشتم، اکنون از بین رفته است.

14. آیا می توانید یک ابزار محافظه کارانه برای سرمایه گذاری منظم مقادیر جزئی ارز خارجی به من بگویید؟

اوراق قرضه یورو در بازار ما.

15. روش صحیح گرفتن ETF چیست؟ آیا درست است که برخی از آنها شامل دارایی های واقعی نیستند، بلکه از ابزارهای مشتقه تشکیل می شوند؟ آیا در زمان بحران ممکن است با ETF ها مشکلی وجود داشته باشد؟

ETF چیزی است که از اوراق بهادار تشکیل شده است. ممکن است مشتق شوند یا نباشند. همه چیز به استراتژی بستگی دارد. ETFها می توانند سقوط کنند زیرا سهام یا اوراق قرضه ای که در سبد سهام هستند در طول یک بحران سقوط می کنند. بنابراین، اگر در مورد انتخاب ETF ها صحبت می کنیم، اولین چیزی که باید انتخاب کنید، استراتژی همین ETF ها است، چه اوراق قرضه یا سهام.

16. شما گفتید که باید هر سه ماه یک بار به نمونه کارها نگاه کنید. چه چیزی برای دیدن وجود دارد و چه اقداماتی باید انجام شود؟

باید هر سه ماه یک بار به سبد سهام نگاه کنید تا ببینید آیا کوپن ها یا سود سهام انباشته شده اند یا خیر، و با پول نقد انباشته چه باید کرد.

17. نظر شما در مورد چین چیست؟

چین در سال گذشته بالاترین نرخ رشد را نشان نداد. اگر ما در مورد خطرات چین به عنوان یک کشور صحبت می کنیم، پس جنگ تجاری با ایالات متحده تمام نشده است، چین نسبت به سال های گذشته کندتر رشد می کند، بنابراین من برای مدت بسیار کوتاهی وارد چین می شوم. اگر آماده هستید هر ماه مقداری سرمایه گذاری کنید، میانگین و حداقل 5 سال نگه دارید، می توانید ETF ها را در چین قرار دهید.

18. از طریق کدام کارگزار می توانم ETF REIT بخرم؟

از طریق هر کارگزار روسی که به بازار ایالات متحده دسترسی دارد.

19. وضعیت ونزوئلا برای ما مملو از چه چیزی است؟

ونزوئلا یک کشور نفتی است، بنابراین اکنون شاهد نوسانات نفتی هستم و برای من این راهی برای کسب درآمد اضافی است.

من IB را بیشتر از همه دوست دارم.

21. آیا اکنون ارزش سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور غیر از روسیه را دارد؟

من مکزیک، آفریقای جنوبی، ترکیه، ونزوئلا و آرژانتین را دوست دارم. اگر مایل به ریسک هستید، بله.

22. در حال حاضر رشد بازار روسیه چقدر است؟

بدیهی است که این رشد در Sberbank است. برای من، بازار روسیه یک حدس و گمان مطلق است. اگر در مورد بازده سود سهام بالا صحبت می کنیم، اینها Severstal، MTS، MGTS، Aeroflot هستند.

23. آیا می توانید یک ETF خاص املاک و مستغلات را به من بگویید؟

24. چگونه می توان درآمد حاصل از دارایی های کارگزار خارجی را اعلام کرد؟

این اظهارنامه مالیاتی نامیده می شود که می تواند از وب سایت خدمات مالیاتی فدرال بارگیری شود.

25. در حال حاضر وضعیت قانون مشاوران مالی چگونه است؟

این قانون مالی نیست. مشاوران، سپس قانون مشاوره سرمایه گذاری. در سال 2017 به تصویب رسید و در دسامبر 2018 لازم الاجرا شد.

26. چگونه می توان به طور فعال Sberbank را تجارت کرد؟ چقدر بزرگ خواهد شد؟

همه چیز بستگی به این دارد که چقدر مایل به "نشستن" در آن هستید. برای امروز، من برای خودم تعیین کرده ام: نقطه ورود کمتر از 200-205 است. نقطه خروج بالاتر از 210 است.

سرمایه گذاری پرتفوی

(سرمایه گذاری پرتفوی)

پورتفولیو مجموعه ای از اوراق بهادار است که متعلق به یک سرمایه گذار است که در فعالیت های اقتصادی به منظور ایجاد درآمد سرمایه گذاری می شود.

تعریف، طبقه بندی و انواع سرمایه گذاری پرتفوی، ریسک های مرتبط با سرمایه گذاری پرتفوی، نقش سرمایه گذاری سبد بین المللی در توسعه اقتصاد روسیه

اصل تشکیل سبد سرمایه گذاری اصل محافظه کاری سبد سرمایه گذاری اصل تنوع سبد سرمایه گذاری اصل نقدینگی کافی سبد سرمایه گذاری هدف از تشکیل سبد سرمایه گذاری طبقه بندی پرتفوی سرمایه گذاری پرتفوی رشد سبد سرمایه گذاری سبد سرمایه گذاری با بازده بالا انواع سبد سرمایه گذاری تشکیل و سبد سرمایه گذاری سرمایه گذاری سیستماتیک پرتفوی اوراق بهادار سهام اوراق بدهی نمونه کارها سرمایه گذاری خارجی در روسیه منابع و لینک ها

سرمایه گذاری پورتفولیو، تعریف است

سرمایه گذاری های پرتفوی هستندسرمایه گذاری در اوراق بهادار به منظور بازی بعدی برای تغییر نرخ ارز یا دریافت سود سهام و همچنین مشارکت در مدیریت یک واحد اقتصادی. سرمایه گذاری پرتفویبه سرمایه گذار اجازه ایجاد یک اثربخش بر شرکت را نمی دهد و حضور آن را نشان نمی دهد سرمایه گذارعلاقه بلند مدت به توسعه شرکت ها.

پورتفولیو مجموعه خاصی از سهام شرکت ها، اوراق قرضه با درجات مختلف وثیقه و ریسک، و همچنین اوراق بهادار با درآمد ثابت تضمین شده توسط دولت است، یعنی. با حداقل خطرزیان در دریافت های اصلی و جاری. از نظر تئوری، یک سبد می تواند شامل اوراق بهادار از همان نوع باشد و همچنین ساختار آن را با جایگزینی برخی از اوراق بهادار با برخی دیگر تغییر دهد. با این حال، هر یک امنیتبه تنهایی نمی تواند به چنین نتیجه ای دست یابد. وظیفه اصلی سرمایه گذاری پرتفوی بهبود شرایط سرمایه گذاری با دادن کل است اوراق ارزشمندچنین ویژگی های سرمایه گذاری که از منظر یک اوراق بهادار دست نیافتنی است و تنها با ترکیب آنها امکان پذیر است.

به کلی ترین شکل سرمایه گذاری هابه عنوان پول نقد، سپرده های بانکی، سهام و سایر اوراق بهادار سرمایه گذاری شده در اهداف فعالیت کارآفرینی یا سایر انواع فعالیت ها به منظور ایجاد درآمد و دستیابی به اثر اجتماعی مثبت تعریف می شود.

با تعریف مالی سرمایه گذاری پرتفوینشان دهنده انواع وجوه سرمایه گذاری شده در فعالیت های اقتصادی به منظور به دست آوردن درآمد.

نمونه کارها سرمایه گذاریبه شما امکان می دهد تا نتایج نهایی کلیه فعالیت های سرمایه گذاری در بخش های مختلف بازار سهام را برنامه ریزی، ارزیابی، کنترل کنید.

Src="/pictures/investments/img1967599_kontrol_za_vlozhennyimi_sredstvami.jpg" style="width:999px;height:741px;" title="(!LANG:کنترل پول">!}

بنابراین، پرتفوی اوراق بهادار ابزاری است که توسط آن سرمایه گذارثبات مورد نیاز فراهم شده است درآمدبا حداقل خطر.

Src="/pictures/investments/img1965232_likvidnost_vlozheniy.jpg" style="width: 999px; height: 735px;" title="(!LANG: نقدینگی سرمایه گذاری ها">!}

هیچ یک از ارزش های سرمایه گذاری دارای تمام املاک ذکر شده در بالا نیست. بنابراین، سازش اجتناب ناپذیر است. اگر قابل اعتماد باشد، پایین خواهد بود، زیرا کسانی که قابلیت اطمینان را ترجیح می دهند، بالا ارائه می دهند قیمتو شلیک کنید سودآوری.

هدف اصلی در تشکیل پورتفولیو دستیابی به بهینه ترین ترکیب بین ریسک و کسب کردنبرای سرمایه گذار به عبارت دیگر مجموعه مناسبی از ابزارهای سرمایه گذاری طراحی شده است تا ریسک سرمایه گذار را به حداقل برساند و در عین حال درآمد وی را به حداکثر برساند.

سوال اصلی در مدیریت پرتفوی این است که چگونه می توان نسبت بین اوراق بهادار با دارایی های مختلف را تعیین کرد. بنابراین، اصول اصلی ساخت یک سبد کلاسیک محافظه کارانه (کم ریسک) عبارتند از: اصل محافظه کاری، اصل تنوع و اصل کافی. نقدینگی.

سرمایه گذاری پرتفوی است

هنگام تشکیل یک پورتفولیو، باید از موارد زیر راهنمایی کرد:

امنیت پیوست (آسیب ناپذیری از رویدادها به بعد بازارسرمایه، پایتخت)؛

- نقدینگیسرمایه گذاری (توانایی تبدیل به پول نقد پولیا تولید - محصول).

سرمایه گذاری پرتفوی است

هیچ یک از ارزش های سرمایه گذاری چنین املاکی را به طور کامل در اختیار ندارد. اگر امنیت قابل اعتماد است، پس سودآوریپایین خواهد بود، زیرا کسانی که قابلیت اطمینان را ترجیح می دهند، بالا را ارائه می دهند قیمتو سودآوری را از بین ببرد. هدف اصلی در شکل گیری دستیابی به سازش بین ریسک و سودبرای سرمایه گذار

سبد سرمایه گذاری با درآمد منظم

پرتفوی درآمد منظم از اوراق بهادار بسیار قابل اعتماد تشکیل شده و درآمدی متوسط ​​با حداقل سطح ریسک را به همراه دارد. سبد اوراق بهادار درآمدی شامل اوراق قرضه شرکتی پربازده است، اوراق بهاداری که درآمد بالایی با سطح ریسک متوسط ​​به همراه دارند.

تشکیل این نوع پرتفوی به منظور جلوگیری از زیان احتمالی در بازار سهام هم از افت ارزش بازار و هم از پرداخت سود یا سود کم انجام می شود. بخشی از دارایی های مالی موجود در این پرتفوی باعث افزایش ارزش سرمایه برای مالک می شود و بخشی دیگر - درآمد. از دست دادن یک قسمت را می توان با افزایش قسمت دیگر جبران کرد.

انواع سبد سرمایه گذاری

نوع سبد سرمایه گذاری به نسبت دو شاخص اصلی بستگی دارد: سطح ریسکی که سرمایه گذار مایل به تحمل آن است و سطح بازده سرمایه گذاری مطلوب.

سرمایه گذاری پرتفوی است

پرتفوی سرمایه گذاری بر اساس نوع به موارد زیر تقسیم می شود:

سرمایه گذاری پرتفوی است

سبد سرمایه گذاری متوسط؛

سبد سرمایه گذاری تهاجمی

سرمایه گذاری پرتفوی است

سبد سرمایه گذاری محافظه کارانه

در یک پرتفوی محافظه کارانه، توزیع اوراق بهادار معمولاً به شرح زیر است: بیشتر آنها اوراق قرضه (کاهش ریسک)، بخش کوچکتر سهام شرکت های قابل اعتماد و بزرگ روسی (سودآوری) و سپرده های بانکی است. یک استراتژی سرمایه گذاری محافظه کارانه برای سرمایه گذاری کوتاه مدت بهینه است و جایگزین خوبی برای سپرده های بانکی است، زیرا به طور متوسط ​​صندوق های اوراق قرضه بازده سالانه 11-15٪ در سال را نشان می دهند.

سبد سرمایه گذاری متوسط

یک سبد سرمایه گذاری متوسط ​​شامل:

سهام شرکت ها؛

اوراق قرضه دولتی و شرکتی.

به طور معمول، نسبت سهام در یک سبد کمی بیشتر از نسبت اوراق قرضه است. گاهی اوقات ممکن است بخش کمی از وجوه در سپرده های بانکی سرمایه گذاری شود. یک استراتژی سرمایه گذاری متوسط ​​برای سرمایه گذاری کوتاه مدت و میان مدت مناسب است.

سبد سرمایه گذاری تهاجمی

یک سبد سرمایه گذاری تهاجمی شامل سهام با بازده بالا است، اما اوراق قرضه نیز برای تنوع بخشیدن و کاهش ریسک گنجانده شده است. یک استراتژی سرمایه‌گذاری تهاجمی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت مناسب‌تر است، زیرا چنین سرمایه‌گذاری‌هایی برای مدت کوتاه بسیار پرخطر هستند. اما در یک دوره 5 ساله یا بیشتر، سرمایه گذاری در سهام نتیجه بسیار خوبی می دهد (برخی از صندوق های سرمایه گذاری سهام در طی 5 سال بازدهی بیش از 900٪ را نشان داده اند!).

تشکیل و سودآوری سبد سرمایه گذاری

بازده نمونه کارها بازده مورد انتظار پرتفوی به عنوان میانگین وزنی مقادیر مورد انتظار بازده اوراق بهادار موجود در پرتفوی درک می شود. در این حالت، "وزن" هر اوراق بهادار با مقدار نسبی پولی که سرمایه گذار برای خرید این اوراق هدایت می کند، تعیین می شود.

ریسک پرتفوی نه تنها با ریسک فردی هر یک از اوراق بهادار پرتفوی توضیح داده می شود، بلکه با این واقعیت نیز توضیح داده می شود که این خطر وجود دارد که تغییرات در بازده سالانه مشاهده شده یک سهم بر تغییر در بازده سایر سهام موجود در آن تأثیر بگذارد. سبد سرمایه گذاری

کلید حل مسئله انتخاب پرتفوی بهینه در قضیه وجود مجموعه ای کارآمد از پرتفوی ها نهفته است که اصطلاحاً به آن مرز کارایی می گویند. ماهیت قضیه این است که هر سرمایه‌گذار باید از بین مجموعه نامتناهی پرتفوی چنین پرتفویی را انتخاب کند که:

حداکثر بازده مورد انتظار را برای هر سطح ریسک ارائه می دهد.

حداقل ریسک را برای هر مقدار، بازده مورد انتظار ارائه می دهد.

مجموعه پرتفوی هایی که سطح ریسک را برای هر بازده مورد انتظار به حداقل می رساند، به اصطلاح مرز کارایی را تشکیل می دهد. پورتفولیوی کارآمد پرتفولیویی است که حداقل ریسک را برای مقدار معینی از میانگین حسابی نرخ بازده و حداکثر بازده را برای سطح معینی از ریسک فراهم می کند.

برای تهیه سبد سرمایه گذاری باید:

تدوین هدف اصلی و تعیین اولویت ها (به حداکثر رساندن سودآوری، به حداقل رساندن ریسک، حفظ و افزایش سرمایه).

انتخاب اوراق بهادار جذاب برای سرمایه گذاری که سطح مورد نیاز سودآوری و ریسک را فراهم می کند.

جستجوی نسبت مناسبی از انواع و انواع اوراق بهادار در پرتفوی برای دستیابی به اهداف؛

نظارت بر سبد سرمایه گذاری به عنوان پارامترهای اصلی آن تغییر می کند.

اصول تشکیل سبد سرمایه گذاری:

تضمین امنیت (بیمه در برابر انواع خطرات و ثبات در ایجاد درآمد).

سرمایه گذاری پرتفوی است

دستیابی به بازده قابل قبول برای سرمایه گذار؛

دستیابی به نسبت بهینه بین سودآوری و ریسک، از جمله از طریق تنوع سبد.

تشکیل و کنترلپرتفوی به منظور کسب درآمد دائمی بالا. موفق ترین راه برای دستیابی به این هدف، خرید ساده اوراق قرضه مطمئن و نسبتاً پربازده و نگهداری آنها تا سررسید است.

چندین راه برای ایجاد پورتفولیو وجود دارد که مشکل انباشت مقدار معین پول را حل می کند، از جمله با اختصاص مبالغ دریافتی به پرداخت های خاص و از طریق ایمن سازی.

نسخه پرتفولیو استراتژی است که در آن هدف سرمایه گذار ایجاد سبد اوراق قرضه با ساختار درآمدی است که به طور کامل یا تقریباً کاملاً با ساختار پرداخت های آتی منطبق باشد.

در صورتی که یک یا چند مورد از شرایط زیر وجود داشته باشد، یک پورتفولیو ایمن شده در نظر گرفته می شود:

متوسط ​​بازده هندسی سالانه واقعی برای کل سرمایه گذاری برنامه ریزی شده باید حداقل کمتر از بازدهی تا سررسیدی باشد که در زمان تشکیل پرتفوی بوده است.

مبلغ انباشته دریافت شده توسط سرمایه گذار در پایان دوره نگهداری حداقل کمتر از چیزی نیست که با قرار دادن مبلغ سرمایه گذاری اولیه در بانکبا بهره برابر با بازده اولیه پرتفوی تا سررسید و سرمایه گذاری کلیه پرداخت های کوپن موقت با نرخ بازده تا سررسید.

سرمایه گذاری پرتفوی است

ارزش فعلی سبد و مدت آن برابر است با ارزش فعلی و مدت آن پرداخت های اجباری که پرتفوی برای آن ایجاد شده است.

ساده ترین راه برای مصون سازی پرتفولیو، خرید اوراق قرضه کوپن صفر است که سررسید آن برابر با دوره برنامه ریزی شده است و ارزش اسمی کل آن در سررسید با هدف سرمایه گذار مطابقت دارد.

تشکیل و کنترلپرتفوی به منظور افزایش بازده کل. معمولاً دو استراتژی ممکن برای افزایش بازده کل در نظر گرفته می شود:

تبدیل پرتفوی بر اساس پیش بینی تغییرات آتی در نرخ بهره.

روش های سرمایه گذاری پرتفوی

سرمایه گذاری پرتفوی را می توان شخصاً انجام داد - این مستلزم آن است که سرمایه گذار به طور مداوم بر ترکیب سبد خود ، سطح سودآوری آن و غیره نظارت کند. روش ترجیحی تر، سرمایه گذاری سبد با کمک یک صندوق سرمایه گذاری است. مزایای این سرمایه گذاری پرتفوی:

سهولت مدیریت سبد سرمایه گذاری و هزینه های نگهداری کمتر؛

متنوع سازی سرمایه گذاری های پرتفوی و بر این اساس کاهش ریسک های سرمایه گذاری.

بازده بالاتر سرمایه گذاری و به حداقل رساندن هزینه ها به دلیل صرفه جویی در مقیاس صندوق.

- کاهش می یابدمالیات میانی - درآمد دریافتی از سرمایه گذاری پرتفوی در صندوق باقی می ماند و دارایی های سرمایه گذار را بدون پرداخت اضافی مالیات بر درآمد افزایش می دهد. کلیه تعهدات مالیاتی سرمایه گذار پس از دریافت وجه از صندوق می باشد.

سرمایه گذار با انتخاب راهی برای سرمایه گذاری سودآور پول خود، البته هدف اصلی را دنبال می کند - تضمین آینده خانواده خود، به دست آوردن سریع سود یا تضمین ایمنی وجوه خود بدون هیچ ادعایی برای درآمد بالا.

سبد سرمایه گذاری چه چیزی می تواند باشد؟

سرمایه گذاری پرتفوی است

نمونه کارها باید:

اولاً، می تواند بسیار سودآور باشد (منظور ما سود بالا از سرمایه گذاری های جاری است).

ثانیاً، پرتفوی می تواند با سود متوسط ​​باشد (این یک نوع سرمایه گذاری قابل اعتمادتر با سود ثابت است).

ثالثاً، سبد سرمایه گذاری می تواند مخلوط شود، یعنی ترکیب شود (راهی عالی برای کاهش ریسک و سرمایه گذاری در اوراق بهادار چندین شرکت که هم در سطح سودآوری و هم از نظر میزان ریسک متفاوت هستند).

مزیت اصلی چنین سرمایه‌گذاری این است که سرمایه‌گذار کشوری را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کند، جایی که درآمد بهینه و با حداقل ریسک در آن تأمین شود.

با این حال، مهم نیست که چه شکلی از سرمایه گذاری پرتفوی را انتخاب می کنید، به سختی قادر خواهید بود بدون یک مشاور بسیار ماهر در این زمینه انجام دهید. هر چه بهتر تمام نکات ظریف سرمایه گذاری را آماده و محاسبه کنید، احتمال موفقیت مالی شما بیشتر می شود.

همچنین، این سرمایه گذاری می تواند به عنوان وسیله ای برای محافظت در برابر استفاده شود تورم.

هنگام تشکیل سرمایه گذاری های پرتفوی، سرمایه گذاران تنها با در نظر گرفتن دو عامل تصمیم می گیرند: بازده مورد انتظار و ریسک. ریسک مرتبط با سرمایه گذاری در هر ابزار مالی پرریسک را می توان به دو نوع تقسیم کرد:

نظام؛

سرمایه گذاری پرتفوی است

غیر سیستماتیک

ریسک سیستماتیک سرمایه گذاری پرتفوی

ریسک سیستماتیک ناشی از تحولات کلی بازار و اقتصادی است که بر همه ابزارهای سرمایه گذاری تأثیر می گذارد و منحصر به یک دارایی خاص نیست.

ریسک سیستماتیک را نمی توان کاهش داد، اما تاثیر بازار بر بازده دارایی های مالی را می توان اندازه گیری کرد. به عنوان اندازه گیری ریسک سیستماتیک، از شاخص بتا استفاده می شود که حساسیت دارایی مالی را نسبت به تغییرات بازده بازار مشخص می کند. با دانستن ارزش آن، می توان میزان ریسک مرتبط با تغییرات قیمت را در کل بازار به عنوان یک کل کمیت کرد. هر چه این ارزش برای یک سهام بیشتر باشد، با رشد عمومی بازار، قوی‌تر می‌شود، اما برعکس - با سقوط در کل بازار، آنها بیشتر سقوط می‌کنند.

ریسک سیستماتیک به دلایل کلی بازار است - وضعیت اقتصاد کلان در کشور، سطح فعالیت تجاری در بازارهای مالی. اجزای اصلی ریسک سیستماتیک عبارتند از:

ریسک تغییرات قانونی، خطر زیان مالی ناشی از سرمایه گذاری در اوراق بهادار به دلیل تغییر در ارزش بازار آنها ناشی از تغییرات در قوانین است.

کاهش می یابدقدرت خرید روبل منجر به کاهش انگیزه های سرمایه گذاری می شود.

ریسک تورمی از این واقعیت ناشی می شود که در نرخ های بالا تورمبازدهی که سرمایه گذاران از اوراق بهادار دریافت می کنند سریعتر از افزایش آن در آینده نزدیک ارائه می شود. تجربه جهانی تایید می کند که تورم بالا اوراق بهادار را از بین می برد.

سرمایه گذاری پرتفوی است

ریسک بهره - زیان سرمایه گذاران به دلیل تغییر در نرخ بهره در بازار؛

ریسک بهره ضرری است که سرمایه گذاران ممکن است به دلیل تغییر در نرخ بهره در بازار منابع اعتباری متحمل شوند. رشد بانکی نرخ بهرهمنجر به کاهش ارزش بازار اوراق بهادار می شود. با افزایش کم بهره در حساب های سپرده، ممکن است دامپینگ گسترده اوراق بهادار منتشر شده با نرخ های بهره پایین تر آغاز شود. این اوراق ممکن است پیش از موعد مقرر تحت شرایط انتشار پول به ناشر بازگردانده شود.

ریسک ساختاری و مالی ریسکی است که به نسبت وجوه خود و استقراضی در ساختار منابع مالی شرکت صادرکننده بستگی دارد.

هر چه سهم وجوه استقراضی بیشتر باشد، ریسک بدون سود سهام برای سهامداران بیشتر است. ریسک‌های ساختاری و مالی با عملیات در بازار مالی و تولید و فعالیت‌های اقتصادی شرکت مرتبط است. صادر کنندهو شامل: ریسک اعتباری، ریسک نرخ بهره، ریسک ارزی، ریسک از دست دادن سود مالی.

سرمایه گذاری پرتفوی است

سرمایه گذاری پرتفوی است

ریسک های ارزی سرمایه گذاری های پرتفوی با سرمایه گذاری در اوراق بهادار ارزی مرتبط است و ناشی از تغییرات نرخ ارز خارجی است. زیان سرمایه گذار به دلیل افزایش در پول ملیدر رابطه با ارزهای خارجی

ریسک غیر سیستماتیک سرمایه گذاری پرتفوی

کاهش ریسک غیرسیستماتیک را می توان با ایجاد یک سبد متنوع از تعداد زیادی دارایی به دست آورد. بر اساس تجزیه و تحلیل شاخص های دارایی های فردی، می توان سودآوری و ریسک پرتفوی های سرمایه گذاری تشکیل شده از آنها را ارزیابی کرد. در عین حال، مهم نیست که پرتفوی بر روی چه استراتژی سرمایه گذاری متمرکز شده است، خواه استراتژی پیروی از بازار، چرخش بخش های صنعت، بازی صعودی یا نزولی باشد. ریسک های مرتبط با تشکیل و مدیریت یک سبد اوراق بهادار معمولاً هستند. به دو نوع تقسیم می شود.

ریسک غیر سیستماتیک مرتبط با یک امنیت خاص. این نوع ریسک را می توان از طریق تنوع بخشی کاهش داد و به همین دلیل به آن تنوع پذیر می گویند. این شامل اجزایی مانند:

انتخابی - خطر انتخاب نادرست اوراق بهادار برای سرمایه گذاری به دلیل ارزیابی ناکافی کیفیت سرمایه گذاری اوراق بهادار.

ریسک انتخابی ریسک از دست دادن درآمد به دلیل انتخاب اشتباه یک اوراق بهادار خاص است. صادر کنندههنگام تشکیل سبد اوراق بهادار. این ریسک با ارزیابی کیفیت سرمایه گذاری اوراق بهادار مرتبط است

ریسک موقت - مرتبط با خرید یا فروش نابهنگام یک اوراق بهادار.

ریسک زمانی ریسک خرید یا حراجیاوراق بهادار در زمان نامناسب، که به ناچار ضررهایی را برای سرمایه گذار به همراه دارد. به عنوان مثال، نوسانات فصلی در اوراق بهادار معاملات، پردازش شرکت های کشاورزی.

ریسک نقدینگی - به دلیل مشکلات در فروش اوراق بهادار پرتفوی با قیمت مناسب ایجاد می شود.

ریسک نقدینگی با احتمال ضرر در فروش اوراق بهادار به دلیل تغییر کیفیت آنها همراه است. این نوع ریسک در بازار سهام گسترده است. فدراسیون روسیهزمانی که اوراق بهادار با نرخی کمتر از ارزش واقعی خود فروخته می شود. بنابراین، سرمایه گذار از دیدن آنها به عنوان قابل اعتماد خودداری می کند تولید - محصول.

ریسک اعتباری ذاتی در اوراق بدهی است و ناشی از احتمالعدم انجام تعهدات خود در پرداخت سود و برابری بدهی;

ریسک اعتباری یا ریسک تجاری در شرایطی مشاهده می شود که ناشر منتشر کننده اوراق بدهی (با بهره) قادر به پرداخت سود آن یا مبلغ اصلی نیست. بدهی. ریسک اعتباری شرکت صادرکننده نیازمند توجه واسطه‌های مالی و سرمایه‌گذاران است. وضعیت مالی ناشر اغلب با نسبت بین وجوه استقراضی و خود در قسمت بدهی های ترازنامه (نسبت استقلال مالی) تعیین می شود. هر چه سهم وجوه قرض گرفته شده بیشتر باشد منفعلتعادل، بالاتر احتمالبرای سهامداران بدون سود سهام باقی بماند، زیرا بخش قابل توجهی از درآمد از بین می رود بانکبه عنوان سود وام در صورت ورشکستگی شرکت هابیشتر درآمد حاصل از حراجیدارایی ها برای پرداخت بدهی استفاده می شود وام گیرندگان- بانک ها.

خطر ابطال - مرتبط با شرایط احتمالی انتشار اوراق بهاداراوراق قرضه، زمانی که ناشر حق دارد اوراق قرضه را قبل از سررسید از صاحب آنها پس بگیرد (بازخرید کند). ریسک شرکت - به وضعیت مالی شرکت - صادر کننده اوراق بهادار بستگی دارد.

با ریسک ابطال، ضررهای احتمالی برای سرمایه گذار در صورتی که ناشر اوراق قرضه خود را از بازار سهام خارج کند به دلیل مازاد بر سطح درآمد ثابت روی آنها نسبت به سود فعلی بازار.

ریسک تحویل اوراق بهادار در معاملات آتی با عدم انجام به موقع تعهدات همراه است. تحویلاوراق بهادار نگهداری شده توسط فروشنده (به ویژه هنگام انجام معاملات سفته بازانه با اوراق بهادار)، یعنی در فروش کوتاه مدت.

ریسک عملیاتی - به دلیل نقض در عملکرد سیستم های درگیر در بازار اوراق بهادار ایجاد می شود.

ریسک عملیاتی ناشی از نقص در عملکرد است کار کردنشبکه های کامپیوتری برای پردازش اطلاعاتمرتبط با اوراق بهادار، صلاحیت پایین پرسنل فنی، نقض فناوری ها و غیره.

روش های کاهش ریسک مدیریت سرمایه گذاری پرتفوی

ترکیب یک سبد خاص ممکن است اهداف مختلفی را دنبال کند، به عنوان مثال، ارائه بالاترین بازده برای یک سطح معین از ریسک، یا برعکس، ارائه کمترین ریسک برای یک سطح معین از بازده.

سرمایه گذاری پرتفوی است

با این حال، از آنجایی که سرمایه گذاران پرتفوی کم و بیش درگیر سرمایه گذاری های بلندمدت هستند و حجم نسبتاً زیادی از سرمایه را مدیریت می کنند، در اقتصاد ما محتمل ترین کار این است که ریسک را به حداقل برسانیم و در عین حال سطح درآمدی پایدار را حفظ کنیم.

هر چه ریسک ها در بازار اوراق بهادار بیشتر باشد، الزامات بیشتری از نظر کیفیت مدیریت سبد بر عهده مدیر سبد کالا قرار می گیرد. این مشکل به ویژه در صورتی که بازار اوراق بهادار بی ثبات باشد، مهم است. مدیریت به کاربرد مجموعه‌ای از انواع مختلف اوراق بهادار از روش‌ها و قابلیت‌های فن‌آوری معینی اطلاق می‌شود که امکان ذخیره وجوه سرمایه‌گذاری اولیه را فراهم می‌کند. رسیدن به حداکثر سطح درآمد؛ از جهت گیری سرمایه گذاری پرتفوی اطمینان حاصل کنید. به عبارت دیگر، روندمدیریت با هدف حفظ کیفیت سرمایه گذاری اصلی پرتفوی و دارایی هایی است که با منافع دارنده آن مطابقت دارد.

از دیدگاه استراتژی های سرمایه گذاری پرتفوی، نظم زیر قابل تدوین است. نوع پورتفولیو نیز با نوع استراتژی سرمایه گذاری انتخاب شده مطابقت دارد: فعال، با هدف حداکثر استفاده از فرصت های بازار، یا غیرفعال.

اولین و یکی از گران‌ترین و پرهزینه‌ترین عناصر مدیریت، نظارت است که تجزیه و تحلیل دقیق مداوم بورس، روند توسعه آن، بخش‌های بازار سهام و کیفیت سرمایه‌گذاری اوراق بهادار است. هدف نهایی نظارت، انتخاب اوراق بهاداری است که دارای ویژگی های سرمایه گذاری مناسب برای این نوع پرتفوی هستند. پایش اساس مدیریت فعال و غیرفعال است.

سرمایه گذاری پرتفوی است

برای کاهش سطح ریسک، معمولاً دو روش مدیریت متمایز می شود:

مدیریت فعال؛

کنترل غیرفعال

سرمایه گذاری پرتفوی است

مدل فعال مدیریت سبد سرمایه گذاری

مدیریت فعال، مدیریتی است که با نظارت مستمر بر بازار اوراق بهادار، دستیابی به مؤثرترین اوراق بهادار، و سریع ترین دفع ممکن اوراق بهادار کم بازده همراه است. این نوع متضمن تغییر نسبتاً سریع در ترکیب سبد سرمایه گذاری است.

یک مدل مدیریت فعال شامل نظارت دقیق و دستیابی فوری به ابزارهایی است که اهداف سرمایه گذاری پرتفوی را برآورده می کند، و همچنین تغییر سریع در ترکیب ابزارهای سهام موجود در پرتفوی.

بازار سهام داخلی با تغییر شدید در مظنه ها، فرآیندهای پویا و سطح بالای ریسک مشخص می شود. همه اینها به ما اجازه می دهد تا در نظر بگیریم که یک مدل نظارت فعال برای شرایط آن کافی است، که مدیریت پورتفولیو را موثر می کند.

پایش مبنایی برای پیش بینی میزان درآمد احتمالی از صندوق های سرمایه گذاری و تشدید عملیات با اوراق بهادار است.

مدیریک مدیر فعال باید بتواند اوراق بهادار با بهترین عملکرد را ردیابی و خریداری کند و در اسرع وقت از شر دارایی های کم بازده خلاص شود.

در عین حال، جلوگیری از کاهش ارزش پرتفوی و از دست دادن اموال سرمایه گذاری مهم است و بنابراین، مقایسه هزینه، سودآوری، ریسک و سایر ویژگی های سرمایه گذاری پرتفوی "جدید" ضروری است. یعنی اوراق بهادار تازه خریداری شده و اوراق بهادار کم بازده فروخته شده را در نظر بگیرید) با ویژگی های مشابه پرتفوی "قدیمی" موجود. » پرتفوی.

این روش مستلزم هزینه های مالی قابل توجهی است، زیرا با اطلاعات، کارشناسان تحلیلی و فعالیت های تجاری در بازار اوراق بهادار همراه است که در آن لازم است از پایگاه گسترده ای از ارزیابی های کارشناسی و انجام تحلیل های مستقل، انجام شود. پیش بینی هاوضعیت بازار اوراق بهادار و اقتصاد به عنوان یک کل.

این تنها توسط بانک‌ها یا شرکت‌های مالی بزرگی امکان‌پذیر است که دارای پرتفوی بزرگی از اوراق بهادار سرمایه‌گذاری هستند و به دنبال به حداکثر رساندن درآمد از طریق حرفه‌ای هستند. کار کردندر فروشگاه.

سرمایه گذاری پرتفوی است

مدل غیرفعال مدیریت سبد سرمایه گذاری

مدیریت غیرفعال شامل ایجاد پورتفولیوهای متنوع با سطح ریسک از پیش تعیین شده است که برای بلندمدت طراحی شده است.

چنین رویکردی با کارایی کافی بازار اشباع شده از اوراق بهادار با کیفیت خوب امکان پذیر است. مدت زمان پرتفوی حاکی از ثبات فرآیندها در بازار سهام است.

سرمایه گذاری پرتفوی است

در شرایط تورم و به تبع آن وجود عمدتاً بازار اوراق بهادار کوتاه مدت و همچنین بی ثباتی کنیونکچربورس اوراق بهادار، به نظر می رسد این رویکرد بی اثر است: مدیریت منفعل تنها در رابطه با یک سبد متشکل از اوراق بهادار کم ریسک مؤثر است و تعداد کمی از آنها در بازار داخلی وجود دارد. اوراق بهادار باید بلندمدت باشند تا پرتفوی برای مدت طولانی در حالت بدون تغییر باقی بماند. این به شما امکان می دهد مزیت اصلی مدیریت غیرفعال را درک کنید - سطح پایین هزینه های سربار برای کالاها. پویایی بازار روسیه اجازه نمی دهد که پرتفوی دارای گردش مالی کم باشد، زیرا نه تنها درآمد، بلکه از نظر ارزش نیز ضرر زیادی دارد.

سرمایه گذاری پرتفوی است

نمونه ای از استراتژی منفعل، توزیع یکنواخت سرمایه گذاری ها بین آنهاست مسائل پولیفوریت های مختلف (روش "پله ها"). با استفاده از روش نردبان نمونه کارها مدیراوراق بهادار با سررسیدهای مختلف را با توزیع بر اساس سررسید تا پایان دوره موجودی پرتفوی خریداری می کند. باید در نظر داشت که سبد اوراق بهادار محصولی است که در بورس خرید و فروش می شود و از این رو بحث هزینه های تشکیل و مدیریت آن بسیار حائز اهمیت است. بنابراین مسئله ترکیب کمی پرتفوی از اهمیت ویژه ای برخوردار است.

مدیریت منفعل، مدیریت سبد سرمایه گذاری است که منجر به تشکیل یک سبد متنوع و حفظ آن برای مدت طولانی می شود.

اگر 8-20 اوراق بهادار مختلف در پرتفوی وجود داشته باشد، ریسک به میزان قابل توجهی کاهش می یابد، اگرچه افزایش بیشتر تعداد اوراق تأثیری بر آن نخواهد داشت. شرط لازم برای تنوع، سطح پایین همبستگی است (در حالت ایده آل - همبستگی منفی) بین تغییرات در قیمت اوراق بهادار. به عنوان مثال، خرید سهام در RAO UES فدراسیون روسیهو Mosenergo، به سختی یک تنوع موثر است، زیرا سهام این شرکت ها ارتباط نزدیکی با هم دارند و تقریباً به همان شیوه رفتار می کنند.

سرمایه گذاری پرتفوی است

روشی برای به حداقل رساندن ریسک با "محصول ریسک" وجود دارد.

سرمایه گذاری پرتفوی است

پوشش ریسکنوعی بیمه قیمت و سود هنگام انجام معاملات آتی است، زمانی که فروشنده() به طور همزمان تعداد متناظر قراردادهای آتی را خریداری (فروش) می کند.

پوشش ریسکبه بازرگانان این فرصت را می دهد که تا زمان انحلال معامله برای یک دوره زمانی خود را در برابر زیان های احتمالی بیمه کنند، انعطاف پذیری و کارایی عملیات تجاری را افزایش می دهد و هزینه های تامین مالی تجارت کالاهای واقعی را کاهش می دهد. کاهش ریسک امکان کاهش ریسک طرفین را فراهم می کند: زیان ناشی از تغییرات قیمت محصول با سود معاملات آتی جبران می شود.

Src="/pictures/investments/img1967872_hedzhirovanie_v_torgovle.png" style="width: 999px; height: 542px;" title="(!LANG:تجارت پوشش ریسک">!}

ماهیت پوشش ریسک، خرید قراردادهای آتی یا اختیار معامله (باز کردن یک موقعیت مدت دار) است که از نظر اقتصادی با محتوای سبد سرمایه گذاری شما مرتبط است. در این صورت، سود حاصل از عملیات با قراردادهای آتی باید به طور کامل یا جزئی زیان ناشی از سقوط قیمت اوراق بهادار پرتفوی شما را جبران کند.

سرمایه گذاری پرتفوی است

یکی از روش های پوشش ریسک پرتفوی، دستیابی به ابزارهای مالی (دارایی ها) با بازدهی مخالف سرمایه گذاری های موجود در همان بازار است. یک مثال خوب از پوشش ریسک ابزارهای مالی در بورس آتی، خرید قراردادهای آتی و اختیار معامله است. روی ارز بورس اوراق بهاداربه نظر می رسد این است اگر سرمایه گذار داشته باشد واحد پولبرای فروش، سپس یا فروش بخشی از ارز موجود با نرخ مطلوب تر با کسب بیشتر آن در هنگام کاهش قیمت انجام می شود، یا ارز اضافی با قیمت پایین برای فروش بیشتر آن با قیمت بالاتر خریداری می شود. قیمت پوشش ریسک همیشه با هزینه ها همراه است، زیرا باید سرمایه گذاری های اضافی برای کاهش ریسک انجام شود.

سرمایه گذاری سبد بین المللی

سرمایه گذاری خارجی پرتفوی سرمایه گذاری وجوه سرمایه گذاران در اوراق بهادار سودآورترین شرکت ها و همچنین در اوراق بهادار منتشر شده توسط مقامات دولتی و محلی به منظور کسب حداکثر بازده وجوه سرمایه گذاری شده است.

سرمایه گذاری پرتفوی است

یک سرمایه گذار خارجی به طور فعال در مدیریت یک شرکت شرکت نمی کند، در رابطه با شرکت - موضوع سرمایه گذاری - موقعیت یک "ناظر خارجی" را می گیرد و، به عنوان یک قاعده، در مدیریت آن دخالت نمی کند، و به دریافت رضایت دارد. سود سهام

انگیزه اصلی اجرای سرمایه گذاری سبد بین المللی، تمایل به سرمایه گذاری در آن کشور و در چنین اوراق بهاداری است که حداکثر سود را برای سطح قابل قبولی از ریسک به همراه داشته باشد. گاهی اوقات سرمایه گذاری پرتفوی به عنوان وسیله ای برای محافظت از وجوه در برابر تورم و کسب درآمد سفته بازی در نظر گرفته می شود.

سرمایه گذاری پرتفوی است

هدف یک سرمایه گذار پرتفوی، به دست آوردن نرخ بازده بالا و کاهش ریسک از طریق پوشش ریسک است. بنابراین ایجاد دارایی های جدید با این سرمایه گذاری اتفاق نمی افتد. با این حال، سرمایه گذاری پورتفولیو به شما امکان می دهد تا میزان سرمایه جذب شده در شرکت را افزایش دهید.

چنین سرمایه‌گذاری‌هایی عمدتاً مبتنی بر سرمایه‌های کارآفرینی خصوصی است، اگرچه خرید اوراق بهادار خارجی برای دولت‌ها غیرمعمول نیست.

بیش از 90 درصد از سرمایه‌گذاری‌های سبد خارجی بین کشورهای توسعه‌یافته انجام می‌شود و با نرخی رشد می‌کنند که به طور قابل توجهی از سرمایه‌گذاری مستقیم جلوتر است. خروج سرمایه گذاری های پرتفوی توسط کشورهای در حال توسعه بسیار ناپایدار است و در برخی سال ها حتی خروج خالص سرمایه گذاری های پرتفوی از کشورهای در حال توسعه وجود داشت. سازمان های بین المللی نیز فعالانه در حال خرید اوراق بهادار خارجی هستند.

واسطه ها در سرمایه گذاری های سبد خارجی عمدتاً بانک های سرمایه گذاری هستند که از طریق آنها سرمایه گذاران به بازار ملی کشور دیگر دسترسی پیدا می کنند.

سرمایه گذاری پرتفوی است

بازار سرمایه گذاری سبد بین المللی از نظر حجم بازار سرمایه گذاری مستقیم بین المللی بسیار بزرگتر است. با این حال، این مقدار بسیار کمتر از کل بازار داخلی سرمایه گذاری های پرتفوی در کشورهای توسعه یافته است.

بنابراین، سرمایه گذاری های سبد خارجی، سرمایه گذاری های سرمایه ای در اوراق بهادار خارجی است که به سرمایه گذار حق کنترل واقعی بر موضوع سرمایه گذاری را نمی دهد. این اوراق می تواند اوراق بهادار سهامی باشد که حق مالکیت صاحب آنها را تأیید می کند یا اوراق بدهی که تأیید کننده یک رابطه اعتباری است. دلیل اصلی سرمایه گذاری پرتفوی تمایل به قرار دادن سرمایه در آن کشور و در چنین اوراق بهاداری است که در آن حداکثر سود با سطح ریسک قابل قبولی را به همراه خواهد داشت.

سرمایه گذاری سبد بین المللی همانطور که در تراز پرداخت ها ظاهر می شود طبقه بندی می شود. آنها به سرمایه گذاری تقسیم می شوند:

در اوراق بهادار سهام - یک سند پولی در حال گردش در بازار که حق مالکیت صاحب سند را در رابطه با شخصی که این سند را صادر کرده است تأیید می کند.

سرمایه گذاری پرتفوی است

اوراق بدهی - یک سند پولی در حال گردش در بازار که تأیید کننده رابطه وام صاحب سند در رابطه با شخصی است که این سند را صادر کرده است.

سرمایه گذاری پرتفوی است

اوراق بهادار سهام

بنابراین، تنوع بین‌المللی سرمایه‌گذاری‌ها در سهام و اوراق قرضه در عین حال، نسبت ریسک به پاداش بهتری را نسبت به هر یک از آنها ارائه می‌دهد، همانطور که بسیاری از مطالعات تجربی نشان می‌دهند. به طور کلی، تخصیص بهینه دارایی‌های بین‌المللی بازده سرمایه‌گذاری را بدون افزایش می‌دهد. سرمایه گذار ریسک بیشتری می پذیرد در عین حال، فرصت‌های بزرگی برای ایجاد یک سبد بهینه برای استخراج بازده با ریسک بالاتر وجود دارد.

در دنیای امروز، با کاهش (یا حتی برداشته شدن) موانع بر سر راه جریان سرمایه بین‌المللی کشورهای توسعه یافته) و آخرین فن آوری های ارتباطات و پردازش داده هاارائه اطلاعات کم هزینه در مورد اوراق بهادار خارجی، سرمایه گذاری بین المللی دارای پتانسیل بسیار بالایی هم برای ایجاد بازده و هم برای مدیریت ریسک های مالی است. پرتفوی های بین المللی غیرفعال (که بر اساس وزن های ارزش بازار منتشر شده توسط بسیاری از نشریات مالی پیشرو در جهان است) بازده تعدیل شده بر اساس ریسک را بهبود می بخشد، اما یک استراتژی فعال برای ایجاد یک سبد بهینه این پتانسیل را دارد که به سرمایه گذار حرفه ای بسیار بیشتر کمک کند. در مورد دوم، استراتژی سرمایه گذاری نسبت سبد سرمایه گذاری داخلی و خارجی را بر اساس منافع مورد انتظار و آنها قرار می دهد. همبستگی هابا یک نمونه کار مشترک

سرمایه گذاری پرتفوی است

اوراق بدهی

اوراق بدهی - یک سند پولی که در بازار در گردش است و نسبت اعتبار صاحب سند را نسبت به شخصی که این سند را صادر کرده است تأیید می کند. اوراق بدهی ممکن است به شکل زیر باشد:

اوراق قرضه، سفته، برات - ابزارهای پولی که به دارنده آنها حق بی قید و شرطی برای رویکرد نقدی ثابت تضمین شده یا درآمد نقدی متغیر تعیین شده توسط توافق می دهد.

ابزارهای بازار پول - ابزارهای پولی که به دارنده آنها حق بی قید و شرطی برای درآمد نقدی ثابت تضمین شده در تاریخ معین می دهد. این ابزارها با تخفیف در بازار به فروش می رسند که مقدار آن بستگی به سایز دارد نرخ بهرهو زمان باقی مانده تا بلوغ اینها شامل اسناد خزانه، گواهی سپرده، قبولی های بانکی و غیره می شود.

سرمایه گذاری پرتفوی است

مشتقات مالی - ابزارهای پولی مشتقه با قیمت بازار که حق مالک را برای فروش یا خرید اوراق بهادار اولیه برآورده می کند. از جمله آنها می توان به گزینه ها، قراردادهای آتی، ضمانت نامه ها، سوآپ ها اشاره کرد.

Src="/pictures/investments/img1968321_torgi_fyuchersami.png" style="width: 999px; height: 644px;" title="(!LANG: معاملات آتی">!}

به منظور حسابداری حرکت بین المللی سرمایه گذاری پرتفوی در تعادل پرداختتعاریف زیر اتخاذ شده است:

توجه / IOU - یک ابزار پولی کوتاه مدت (3-6 ماه)، صادر شده است بدهکاربه نام شما تحت توافق نامه ای با بانکی که قرار دادن آن در بازار و خرید اسکناس های فروخته نشده، ارائه وام ذخیره را تضمین می کند.

- گزینه- یک توافق نامه خریدارحق خرید یا فروش یک اوراق بهادار یا محصول معین به قیمت ثابت پس از زمان معین یا در تاریخ معین. خریداربه او حق بیمه پرداخت می کند فروشندهدر ازای تعهد او به اعمال حق فوق؛

سرمایه گذاری پرتفوی است

سرمایه گذاری پرتفوی است

در عین حال، سهم سرمایه گذاری های پرتفوی در شرکت های کوچک و متوسط ​​روسیه بسیار کم است. دلیل این امر ریسک بالای سرمایه گذاری در چنین شرکت هایی است که جذب سرمایه گذاری خارجی را برای آنها دشوار می کند.

سرمایه گذاری پرتفوی است

جذب سرمایه گذاری سبد خارجی نیز مهمترین وظیفه اقتصاد روسیه است. با کمک سرمایه گذاران سبد خارجی می توان مشکلات اقتصادی زیر را حل کرد:

پر کردن سرمایه سهام شرکت های روسی به منظور توسعه بلندمدت با قرار دادن سهام شرکت های سهامی روسی در بین سرمایه گذاران پورتفولیوی خارجی.

سرمایه گذاری پرتفوی است

انباشت وجوه قرض گرفته شده توسط شرکت های روسی برای اجرای پروژه های خاص با قرار دادن اوراق بدهی ناشران روسی در بین سرمایه گذاران پرتفوی.

پر کردن بودجه فدرال و محلی نهادهای تشکیل دهنده روسیه با قرار دادن اوراق بدهی صادر شده توسط مقامات مربوطه در بین سرمایه گذاران خارجی مسئولین;

سرمایه گذاری پرتفوی است

بازسازی موثر بدهی خارجی روسیه با تبدیل آن به بدهی دولتی. اوراق قرضه با قرار دادن بعدی آنها در بین سرمایه گذاران خارجی.

جریان‌های اصلی سرمایه‌گذاری‌های پورتفولیوی خارجی جذب شده به فدراسیون روسیه عبارتند از:

سرمایه گذاری پرتفوی است

سرمایه گذاری سرمایه گذاران پرتفوی در سهام و اوراق قرضه شرکت های سهامی روسی که آزادانه در بازارهای اوراق بهادار روسیه و خارجی در گردش هستند.

سرمایه گذاری سرمایه گذاران پورتفولیوی خارجی در تعهدات بدهی خارجی و داخلی روسیه و همچنین اوراق بهادار صادر شده توسط افراد فدراسیون.

سرمایه گذاری نمونه کارها در املاک و مستغلات.

سرمایه گذاری پرتفوی است

مشکلات دستیابی بهینه به اهداف سرمایه گذاری

بازار روسیه هنوز با ویژگی‌های منفی مشخص می‌شود که مانع اعمال اصول سرمایه‌گذاری پرتفوی می‌شود، که تا حدی مانع علاقه نهادهای بازار به این موضوعات می‌شود.

سرمایه گذاری پرتفوی است

ابتدا باید توجه داشت که حفظ سری های آماری نرمال برای اکثر ابزارهای مالی غیرممکن است، یعنی عدم وجود تاریخچه. آماریپایه، که منجر به عدم امکان استفاده از روش های کلاسیک غربی در شرایط مدرن روسیه و در واقع هر روش کاملاً کمی برای تجزیه و تحلیل و پیش بینی می شود.

مشکل بعدی که ماهیت کلی دارد، مشکل داخلی است سازمان هایساختارهایی که به مدیریت پورتفولیو مشغول هستند. همانطور که تجربه ارتباط با مشتریان ما، به ویژه مشتریان منطقه ای، نشان می دهد، حتی در بسیاری از بانک های نسبتا بزرگ، مشکل نظارت فعلی بر پرتفوی خود (بدون ذکر مدیریت) هنوز حل نشده است. در چنین شرایطی نمی توان از برنامه ریزی کم و بیش بلندمدت برای توسعه کل بانک صحبت کرد.

اگرچه باید توجه داشت که اخیراً بخش‌ها و حتی دپارتمان‌های سرمایه‌گذاری پرتفوی در بسیاری از بانک‌ها ایجاد شده است، اما این امر هنوز به یک امر عادی تبدیل نشده است و در نتیجه تک تک بخش‌های بانک‌ها مفهوم کلی را درک نمی‌کنند که منجر به عدم تمایل می‌شود. و در برخی موارد به از دست دادن توانایی مدیریت موثر هر دو مجموعه دارایی و بدهی هاسبد بانک و مشتری

صرف نظر از سطح انتخابی پیش بینی و تجزیه و تحلیل، برای تعیین تکلیف تشکیل پرتفوی، لازم است پارامترهای هر ابزار بازار مالی به طور جداگانه و کل پرتفوی به عنوان یک کل (یعنی تعریف دقیقی از مفاهیمی مانند سودآوری و قابلیت اطمینان انواع خاصی از دارایی‌های مالی، و همچنین یک نشانه خاص، نحوه محاسبه سودآوری و قابلیت اطمینان کل پرتفوی بر اساس این پارامترها). بنابراین لازم است تعریفی از سودآوری و قابلیت اطمینان ارائه شود و همچنین پویایی آنها در آینده نزدیک پیش بینی شود.

در این مورد، دو رویکرد ممکن است: اکتشافی - بر اساس تقریبی پیش بینیپویایی هر نوع دارایی و تجزیه و تحلیل ساختار پورتفولیو و آماری- بر اساس ساخت توزیع احتمال سودآوری هر ابزار به طور جداگانه و کل پرتفوی به عنوان یک کل.

رویکرد دوم عملاً مشکل پیش‌بینی و رسمی‌سازی مفاهیم ریسک و بازده را حل می‌کند، با این حال، میزان واقع‌گرایی پیش‌بینی و احتمال خطا در هنگام تدوین توزیع احتمال به شدت به کامل بودن آماری اطلاعات و همچنین بستگی دارد. قرار گرفتن بازار در معرض تغییرات در پارامترهای کلان.

پس از تشریح پارامترهای رسمی پورتفولیو و اجزای آن، لازم است تمام مدل‌های ممکن تشکیل پورتفولیو که توسط پارامترهای ورودی تعیین شده توسط مشتری و مشاور تعیین می‌شوند، توضیح داده شود.

مدل های مورد استفاده بسته به بیان مشکل توسط مشتری می توانند تغییرات مختلفی داشته باشند. مشتری می تواند هر دو سبد سهام مدت دار و دائمی تشکیل دهد.

اوراق بهادار مدت دار، همانطور که ممکن است از نام آنها حدس بزنید، دارای یک دوره اعتبار معین یا به قول اقتصاددانان یک "عمر" هستند که پس از آن یا سود سهام پرداخت می شود یا اوراق بهادار بسته به نوع آن لغو می شود. در عین حال، مقالات فوری با سه زیرگونه متمایز می شوند: کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت. اوراق بهادار کوتاه مدت نوعی از اوراق بهادار است که اعتبار آن محدود به یک سال است. میان مدت دارای "عمر" پنج یا ده سال و بلند مدت - حدود 20 تا 30 سال است.

اوراق بهادار دائمی رایج ترین نوع اوراق بهادار است که به طور سنتی به صورت اسنادی "کاغذی" وجود دارد. اوراق بهادار دائمی هیچ محدودیتی در مدت گردش خود ندارند، زیرا توسط هیچ چیزی تنظیم نمی شود. این اوراق «برای همیشه» یا تا زمانی که بازپرداخت شوند وجود دارند. در عین حال، خود دوره بازپرداخت نیز هنگام صدور تنظیم نمی شود.

در عین حال، توسعه اقتصاد در سراسر جهان منجر به این واقعیت شده است که حتی اوراق بهادار دائمی نیز به صورت غیر اسنادی، یعنی منحصراً در قالب ثبت مالکان منتشر می شود. چنین تصمیمی گاهی اوقات سیستم کنترل گردش اوراق بهادار را بسیار ساده می کند.

پرتفوی را می توان دوباره پر یا برداشت کرد.

پر کردن پرتفوی به عنوان فرصتی در چارچوب موارد موجود درک می شود توافق نامه هاافزایش ارزش پولی پرتفوی به هزینه منابع خارجی که نتیجه افزایش مجموع اولیه سرمایه گذاری اولیه پول نیست.

فراخوانی پرتفوی فرصتی است، در چارچوب قرارداد فعلی، برای برداشت بخشی از وجوه از سبد. پر کردن و یادآوری می تواند منظم یا نامنظم باشد. در صورت وجود برنامه ای برای دریافت وجوه اضافی که توسط طرفین تأیید شده باشد، پر کردن پرتفوی منظم است. تغییرات مدل را می توان با محدودیت های ریسک مشخص شده توسط مشتری نیز تعیین کرد.

همچنین مناسب است محدودیتی برای نقدینگی پرتفوی در نظر گرفته شود (در صورتی که مشتری نیازی پیش بینی نشده در قرارداد داشته باشد به انحلال فوری کل پرتفوی معرفی شود). سطح نقدینگی به عنوان تعداد روزهای مورد نیاز برای تکمیل تعریف می شود تبدیل هاکلیه دارایی های پرتفوی را به صورت نقدی و به حساب مشتری انتقال دهید.

بلوک بعدی مسائل به طور مستقیم با حل مسائل بهینه سازی مرتبط است. تعیین معیار اصلی بهینه سازی در فرآیند تشکیل پورتفولیو ضروری است. به عنوان یک قاعده، تنها سودآوری و ریسک (یا چندین نوع ریسک) می توانند به عنوان توابع هدف (معیار) عمل کنند و سایر پارامترها به عنوان محدودیت استفاده می شوند.

هنگام تشکیل یک پورتفولیو، سه فرمول اصلی برای مسئله بهینه سازی وجود دارد:

سرمایه گذاری پرتفوی است

- تابع هدف - سودآوری (بقیه - در محدودیت).

- تابع هدف - قابلیت اطمینان (بقیه - در محدودیت ها)؛

- بهینه سازی دو بعدی از نظر پارامترهای «قابلیت اطمینان- سودآوری» و به دنبال آن مطالعه مجموعه بهینه راه حل ها.

اغلب اتفاق می افتد که یک کاهش کوچک در مقدار یک معیار را می توان به خاطر افزایش قابل توجه ارزش معیار دیگر قربانی کرد (با بهینه سازی یک بعدی، این نوع امکان وجود ندارد). به طور طبیعی، بهینه‌سازی چند بعدی مستلزم استفاده از دستگاه ریاضی پیچیده‌تری است، اما مسئله انتخاب روش‌های ریاضی برای حل مسائل بهینه‌سازی، موضوعی برای بحث ویژه است.

منابع و لینک ها

en.wikipedia.org - ویکی پدیا، دایره المعارف آزاد

finic.ru - امور مالی و وام

دایره المعارف حقوقی More, V. R. Evstigneev. این مونوگراف به بررسی استراتژی های مختلف سرمایه گذاران پرتفوی در بازار سهام توسعه یافته (آمریکایی) و در حال توسعه داخلی می پردازد. نویسنده نشان می دهد که ویژگی های در حال توسعه ...