يتم تعريف العائد على حقوق الملكية للمؤسسة كنسبة. كيف يتم حساب نسبة العائد على حقوق الملكية؟ حساب الرصيد

ROE (العائد على حقوق الملكية) هو أحد أهم المؤشرات المالية للمستثمرين. على عكس العائد على الأصول () ، فإن العائد على الأصول يميز كفاءة استخدام ليس رأس مال الشركة بالكامل ، ولكن فقط ذلك الجزء منه الذي ينتمي إلى مساهميها. معبراً عنها بنسبة مئوية وتحسب على النحو التالي:

• العائد على حقوق الملكية = صافي الدخل / تكلفة حقوق الملكية × 100

• ROE = صافي الدخل / حقوق المساهمين × 100

يتم أخذ مبلغ صافي الربح للسنة المالية ، باستثناء توزيعات الأرباح المدفوعة على الأسهم العادية (تؤخذ في الاعتبار عند حساب نسبة ROCE) ، ولكن مع الأخذ في الاعتبار توزيعات الأرباح المدفوعة على الأسهم الممتازة (إن وجدت). يتم أخذ رأس المال باستثناء الأسهم الممتازة.

ROE هو المعدل الذي تعمل به أموال المساهمين في الشركة. لذلك ، إذا كان العائد على حقوق الملكية = 20٪ ، فهذا يعني أنه مقابل كل دولار يستثمره المساهمون ، حققت الشركة 0.20 دولارًا أمريكيًا من صافي الربح.

توفر مقارنة العائد على حقوق الملكية مع العائد على الأصول (ROA) نظرة ثاقبة للرافعة المالية - تمويل الديون

بالنسبة للأسهم العادية ، يتم استخدام العائد على حقوق الملكية العادية (ROCE). معبراً عنها بنسبة مئوية وتحسب على النحو التالي:

• ROCE = صافي الدخل - توزيعات الأرباح الممتازة / تكلفة حقوق الملكية - الأسهم الممتازة × 100
• ROCE = صافي الدخل - توزيعات الأرباح الممتازة / حقوق المساهمين - الأسهم الممتازة × 100

يجب مقارنة ROE مع ROE للنظراء ، بالإضافة إلى خيارات الاستثمار البديلة المتاحة في السوق. إذا كان العائد على حقوق الملكية للشركة أقل باستمرار من معدلات عائد السوق ، فمن الأنسب تصفية الأعمال والاستثمار في الأصول القابلة للتسويق.

مع نمو العائد على حقوق المساهمين ، ينمو كذلك مضاعف السعر إلى القيمة الدفترية.قد يشير انخفاض العائد على حقوق الملكية وارتفاع السعر إلى القيمة الدفترية إلى المبالغة في تقدير قيمة السهم. يشير العائد المرتفع على حقوق الملكية والسعر الربحي المنخفض إلى أن السوق يقلل من قدرة الشركة.

من المهم أيضًا مراعاة ذلك يمكن للشركة تحسين نسبة العائد على حقوق الملكية، واسترداد حصصهم من السوق ، وبالتالي تقليل عددها في التداول وزيادة العائد على حقوق الملكية. نتيجة لذلك ، قد يعطي هذا للمستثمر فكرة خاطئة عن فعالية أعمال المُصدر.

بالنسبة للقيمة المعيارية لعائد حقوق الملكية ، على المدى الطويل ، لا ينبغي أن يكون العائد على رأس المال أقل من الاستثمارات منخفضة المخاطر في الأدوات المالية. لأنه إذا كان العائد على حقوق الملكية للشركة أقل من معدلات الودائع في البنوك الكبيرة أو على السندات ، عندئذٍ يتوقف العمل عن كونه مربحًا لأصحابه.

• على سبيل المثال ، إذا كان من المتوقع أن تكون معدلات الإيداع في السنوات الثلاث القادمة في حدود 8-10٪ ، فإن أي شركة تجلب 10-12٪ على رأس المال تعتبر غير واعدة ، حيث يجب أن تؤخذ في الاعتبار أن مخاطر ممارسة الأعمال التجارية أعلى بكثير من الاستثمار في السندات الحكومية أو الودائع.

وبالتالي ، يتم تقييم آفاق العمل التجاري مع مراعاة معدلات الاستثمارات منخفضة المخاطر (السندات أو الودائع في البنوك الكبيرة) وأقساط المخاطر (الشركات ، والسوق ، والاقتصادية ، والسياسية ، وما إلى ذلك).

الربحية هي مفهوم واسع إلى حد ما يمكن تطبيقه على المكونات المختلفة لأي شركة. يمكنها اختيار مرادفات مثل الكفاءة أو العائد أو الربحية. يمكن تطبيقه على الأصول ورأس المال والإنتاج والمبيعات وما إلى ذلك. عند حساب أي من مؤشرات الأداء ، تتم الإجابة على نفس الأسئلة: "هل الموارد مستخدمة بشكل صحيح" و "هل هناك فائدة؟" ويشار إلى ذلك من خلال العائد على حقوق الملكية (الصيغة المستخدمة لحسابه معروضة أدناه).

الأسهم والمستثمرون

تشير حقوق الملكية إلى الموارد المالية لمالك الشركة والمساهمين والمستثمرين. يتم تمثيل المجموعة الأخيرة من قبل الأشخاص أو الشركات التي تستثمر في تطوير الأعمال ، في شركات الطرف الثالث. من المهم بالنسبة لهم أن يعرفوا أن استثماراتهم مربحة. المزيد من التعاون وتطوير الشركة في السوق يعتمد على هذا.

تحتاج كل شركة إلى عمليات ضخ مالية - داخلية وخارجية. ويكون الوضع أكثر ملاءمة عندما لا تكون هذه الأموال ممثلة بقروض بنكية ، بل باستثمارات من رعاة أو مالكي.

كيف نفهم ما إذا كان الأمر يستحق الاستمرار في الاستثمار في شركة معينة؟ بسيط جدا. تحتاج فقط إلى حساب رأس المال الخاص بك. الصيغة سهلة الاستخدام وشفافة. يمكن استخدامه لأي منظمة بناءً على بيانات الميزانية العمومية.

حساب المؤشر

كيف تبدو الصيغة؟ يتم احتساب العائد على حقوق الملكية من خلال الحساب التالي:

Rsk \ u003d PE / SK ، حيث:

Rsk - العائد على رأس المال.

SC هو رأس المال السهمي للشركة.

PE هو صافي ربح المؤسسة.

يتم احتساب استرداد الأموال الخاصة في أغلب الأحيان لمدة عام. ويتم أخذ جميع القيم اللازمة لنفس الفترة. تعطي النتيجة التي تم الحصول عليها صورة كاملة لأنشطة المؤسسة وربحية رأس المال السهمي.

لا تنس أنه يمكن استثمار أي شركة ليس فقط ولكن أيضًا الاقتراض. في هذه الحالة ، فإن العائد على حقوق الملكية ، الذي تم ذكر معادلة الحساب أعلاه ، يعطي تقديرًا موضوعيًا للربح من كل وحدة من الأموال المستثمرة من قبل المستثمرين.

إذا لزم الأمر ، يمكن تغيير معادلة الربحية للحصول على نتيجة بالنسبة المئوية. في هذه الحالة ، يكفي ضرب حاصل القسمة الناتج في 100.

إذا كنت بحاجة إلى حساب المؤشر لفترة مختلفة (على سبيل المثال ، أقل من عام) ، فأنت بحاجة إلى صيغة مختلفة. يتم احتساب العائد على حقوق الملكية في مثل هذه الحالات على النحو التالي:

Rsk \ u003d PE * (365 / الفترة بالأيام) / ((SKnp + SKkp) / 2) ، أين

SKnp و SKkp - حقوق الملكية في بداية ونهاية الفترة ، على التوالي.

كل شيء نسبي

من أجل أن يقدر المستثمرون أو المالكون ربحية استثماراتهم بشكل كامل ، من الضروري مقارنتها بمؤشر مماثل يمكن الحصول عليه عن طريق تمويل شركة أخرى. إذا كانت كفاءة الاستثمار المقترح أعلى من الكفاءة الحقيقية ، فقد يكون من المفيد التحول إلى شركات أخرى تتطلب الاستثمار.

يمكن أيضًا استخدام الصيغة التي تم تطويرها لحساب القيمة القياسية. يتم احتساب العائد على حقوق الملكية في هذه الحالة باستخدام متوسط ​​السعر على الودائع المصرفية للفترة (Ad) وعلى ضريبة الدخل (CIT):

Krnk \ u003d Sd * (1-Snp).

عند مقارنة المؤشرين ، سيتضح على الفور مدى جودة أداء الشركة. ولكن من أجل الصورة الكاملة ، من الضروري إجراء تحليل لفعالية حقوق الملكية على مدى عدة سنوات ، بحيث يكون من الممكن تحديد الانخفاض المؤقت أو الدائم في الربحية بشكل أكثر دقة.

من الضروري أيضًا مراعاة درجة تطور الشركة. إذا تم إدخال بعض الابتكارات في نهاية الفترة (على سبيل المثال ، استبدال المعدات بأحدث المعدات) ، فمن الطبيعي أن يكون هناك بعض الانخفاض في الأرباح. ولكن في هذه الحالة ، ستعود الربحية بالتأكيد إلى مستواها السابق - وربما تصبح أعلى - في أقصر وقت ممكن.

حول القواعد

كل مؤشر له معياره الخاص ، بما في ذلك كفاءة رأس المال السهمي. إذا ركزت على (على سبيل المثال ، إنجلترا والولايات المتحدة الأمريكية) ، فيجب أن تكون الربحية في حدود 10-12٪. بالنسبة للبلدان النامية ذات الاقتصادات المعرضة للتضخم ، يجب أن تكون هذه النسبة أعلى من ذلك بكثير.

عليك أن تعرف أنه ليس من الضروري دائمًا الاعتماد على العائد على حقوق الملكية ، وهي صيغة الحساب التي يتم تقديمها في البداية. قد تكون القيمة مرتفعة للغاية ، حيث يتأثر المؤشر بالرافعات المالية الأخرى. أحدها هو القيمة الموجودة لمثل هذه الحالات ، فهي تتيح لك حساب الربحية وتأثير عوامل معينة عليها بدقة أكبر.

في النهاية

يجب أن يكون كل مالك ومستثمر على دراية بالصيغة المدروسة. يعتبر العائد على حقوق الملكية مساعدًا جيدًا في أي مجال من مجالات الأعمال. إنها الحسابات التي ستخبرك متى وأين تستثمر أموالك ، بالإضافة إلى اللحظة المناسبة لسحبها. هذه معلومات مهمة للغاية في عالم الاستثمار.

بالنسبة للمالكين والمديرين ، يعطي هذا المؤشر صورة واضحة لاتجاه النشاط. يمكن أن تشير النتائج التي تم الحصول عليها إلى كيفية الاستمرار في ممارسة الأعمال التجارية بالضبط: على نفس المسار أو تغييره بشكل جذري. واتخاذ مثل هذه القرارات سيضمن زيادة الأرباح واستقراراً أكبر في السوق.

الربح هو الشيء الرئيسي. بالطبع ، هناك أشخاص يختلفون مع هذا. يجادل البعض بأن السيولة والتدفق النقدي أكثر أهمية (وغالبًا ما يتم إغفالهما). لكن لن ينكر أحد أنه من الضروري التحكم في ربحية الشركة من أجل ضمان سلامتها المالية.

هناك العديد من النسب التي يمكنك من خلالها تقييم ما إذا كان بإمكان شركتك تحقيق إيرادات والتحكم في تكاليفها.

لنبدأ بالعائد على الأصول.

ما هو العائد على الأصول (ROA)؟

في أوسع معانيها، ROA هو الإصدار الفائق من ROI. يخبرك العائد على الأصول بالنسبة المئوية لكل دولار مستثمر في شركة ما تم إرجاعه لك كأرباح.

تأخذ كل ما تستخدمه في عملك من أجل الربح - أي أصول مثل المال والتركيبات والآلات والمعدات والمركبات والمخزون وما إلى ذلك - وتقارنها جميعًا بما فعلته خلال هذه الفترة من حيث الربح.

يقيس العائد على الأصول (ROA) مدى كفاءة استخدام شركتك لأصولها لتحقيق الربح.

خذ إنرون سيئ السمعة على سبيل المثال. كان لشركة الطاقة هذه عائدًا على الأصول مرتفعًا للغاية. كان هذا بسبب حقيقة أنها أنشأت شركات منفصلة و "باعت" أصولها لهم. منذ أن تم سحب أصولها من الميزانية العمومية ، يبدو أن الشركة لديها عائد أعلى على الأصول وحقوق الملكية. هذا النهج يسمى "تحكم المقام".

لكن "إدارة المقام" ليست دائمًا عملية احتيال. في الواقع ، إنها طريقة ذكية للتفكير في كيفية إدارة الأعمال التجارية.

كيف يمكننا تقليل الأصول حتى نتمكن من زيادة العائد على الأصول؟

أنت تكتشف بشكل أساسي كيفية القيام بنفس الوظيفة مقابل أقل. قد تكون قادرًا على إعادة بنائه بدلاً من إنفاق الأموال على الأجهزة الجديدة. قد يكون أبطأ قليلاً أو أقل كفاءة ، لكن سيكون لديك أصول أقل.

الآن دعونا نلقي نظرة على العائد على حقوق الملكية.

ما هو العائد على حقوق الملكية (ROE ، من العائد على حقوق الملكية باللغة الإنجليزية)؟

العائد على حقوق الملكية هو نسبة مماثلة ، لكنه ينظر إلى حقوق الملكية ، صافي قيمة الشركة كما تقاس بقواعد المحاسبة. يخبرك هذا المقياس بنسبة الربح التي تحققها مقابل كل دولار من رأس المال المستثمر في شركتك.

هذه نسبة مهمة بغض النظر عن الصناعة التي تعمل فيها ، وهي أكثر صلة بالعائد على الأصول لبعض الشركات.

البنوك ، على سبيل المثال ، تأخذ أكبر عدد ممكن من الودائع ثم تقرضها بأسعار فائدة أعلى. عادةً ما يكون العائد على الأصول الخاص بهم ضئيلًا للغاية لدرجة أنه لا يتعلق حقًا بكيفية كسب المال.

لكن كل شركة لديها رأس مالها الخاص.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

مثل ROA ، هذه عملية حسابية بسيطة.

صافي الدخل / حقوق الملكية = العائد على حقوق الملكية

فيما يلي مثال مشابه للمثال أعلاه ، حيث يكون ربحك السنوي 248 دولارًا ورأسمالك 2،457 دولارًا.

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

مرة أخرى ، قد تتساءل عما إذا كان هذا أمرًا جيدًا؟ على عكس العائد على الأصول ، فأنت تريد أن يكون العائد على حقوق الملكية مرتفعًا قدر الإمكان ، ولكن هناك حدود.

يمكن تفسير ذلك من خلال حقيقة أن إحدى الشركات قد يكون لديها عائد حقوق ملكية أعلى من شركة أخرى لأنها اقترضت المزيد من الأموال وبالتالي لديها ديون أكبر واستثمار أقل نسبيًا في الشركة. يعتمد ما إذا كان هذا إيجابيًا أو سلبيًا على ما إذا كانت الشركة الأولى تستخدم الأموال المقترضة بحكمة.

كيف تستخدم الشركات ROA و ROE؟

تنظر معظم الشركات إلى العائد على الأصول والعائد على حقوق الملكية جنبًا إلى جنب مع مقاييس أخرى مختلفة للربحية مثل الهامش الإجمالي أو صافي الدخل. تمنحك هذه الأرقام معًا فكرة عامة عن صحة الشركة ، خاصةً عند مقارنتها بمنافسيها.

الأرقام بحد ذاتها ليست مفيدة ، ولكن يمكنك مقارنتها بالنتائج الأخرى في الصناعة أو بالنتائج الخاصة بك بمرور الوقت. سيخبرك تحليل الاتجاه هذا بالاتجاه الذي تتجه إليه الصحة المالية لشركتك.

غالبًا ما يهتم المستثمرون بهذه النسب أكثر من المديرين داخل الشركات. ينظرون إليهم لتحديد ما إذا كان ينبغي عليهم الاستثمار في شركة. يعد هذا مؤشرًا جيدًا على ما إذا كان بإمكان الشركة تحقيق أرباح تستحق الاستثمار فيها. وبالمثل ، ستنظر البنوك في هذه الأرقام لتقرر ما إذا كانت ستقرض الشركات.

يجد المديرون في بعض الصناعات أن العائد على الأصول أكثر فائدة في اتخاذ القرار. نظرًا لأن هذا المؤشر يعكس الربح الناتج عن النشاط الرئيسي ، فيمكن استخدامه من قبل الشركات الصناعية أو الصناعية لقياس الكفاءة.

على سبيل المثال ، يمكن لشركة إنشاءات مقارنة العائد على الأصول الخاص بها مع منافسيها ومعرفة أن المنافس لديه أفضل عائد على الأصول على الرغم من أن هامش الربح مرتفع. في كثير من الأحيان بالنسبة لهذه الشركات ، يصبح هذا دافعًا حاسمًا.

بمجرد معرفة كيفية تحقيق المزيد من الأرباح ، ستكتشف كيفية القيام بذلك باستخدام أصول أقل.

من ناحية أخرى ، فإن العائد على حقوق الملكية أكثر صلة بمجلس الإدارة منه للمدير ، الذي ليس له تأثير يذكر على مقدار الأسهم والديون التي تمتلكها الشركة.

ما الأخطاء التي يرتكبها الأشخاص عند استخدام ROA و ROE؟

التحذير الأول هو أن نتذكر أنه لا يوجد أي من هذه الأرقام موضوعي تمامًا. تخضع المبيعات لقواعد الاعتراف بالإيرادات. غالبًا ما تكون التكاليف مسألة تقدير ، على أقل تقدير. يتم تضمين الافتراضات في كل من بسط الصيغ ومقامها.

على هذا النحو ، فإن الدخل المسجل في بيان الدخل هو قطعة فنية مالية ، وأي نسبة مبنية على هذه الأرقام ستعكس كل هذه التقديرات والافتراضات. لا تزال النسبة مفيدة ، فقط تذكر أن التقديرات والافتراضات ستتغير دائمًا.

مشكلة أخرى هي أنك تستخدم رقمًا تم إنشاؤه خلال فترة زمنية معينة (أرباح العام الماضي) ومقارنته برقم في وقت معين (الأصول أو حقوق الملكية). عادة ما يكون من الحكمة أن تأخذ متوسط ​​الأصول أو الأسهم بحيث "لا تقارن بين التفاح والبرتقال".

مع ROE ، عليك أيضًا أن تتذكر أن حقوق الملكية هي القيمة الدفترية.التكلفة الحقيقية لرأس المال هي القيمة السوقية لأسهم الشركة. عندما تفسر هذا الرقم ، تذكر أنك تنظر إلى القيمة الدفترية وقد تكون القيمة السوقية مختلفة.

يكمن الخطر في أنه نظرًا لأن القيمة الدفترية عادة ما تكون أقل من القيمة السوقية ، فقد تعتقد أنك تحصل على 10٪ من عائد حقوق الملكية بينما يعتقد المستثمرون أن عائدك أقل بكثير.

ربما لن تتخذ قرارًا استثماريًا بناءً على واحد فقط من هذه الأرقام ، أو حتى كليهما. إنها جزء من مجموعة كبيرة من المؤشرات التي تساعدك على فهم الصحة العامة للشركة وكيف يمكنك التأثير عليها.

يعتبر العائد على حقوق الملكيةالشركات. دعنا نتعمق في تحليل معاملين يحددان العائد على حقوق الملكية: العائد على حقوق الملكية(ROE) العائد على رأس المال العامل(روس).

تعريفات العائد على حقوق الملكية ورأس المال المستخدم

نسبة العائد على حقوق الملكية (العائد على حقوق الملكية ، ROE) يوضح مدى فعالية استثمار الأموال الخاصة في المؤسسة.

العائد على رأس المال العامل(العائد على رأس المال المستخدم ، ROCE) يوضح مدى فاعلية الاستثمار في المؤسسة ، سواء كانت أموالاً مملوكة أو مقترضة. يعكس المؤشر مدى فعالية استخدام المؤسسة لرأس مالها الخاص والأموال التي تم جذبها على المدى الطويل (الاستثمارات) في أنشطتها.

لفهم العائد على حقوق الملكية ، سنقوم بتحليل ومقارنة نسبتين ROE و ROCE. ستظهر المقارنة الفرق بين أحدهما والآخر. سيكون مخطط تحليل عائدين على نسب رأس المال على النحو التالي: النظر في الجوهر الاقتصادي للمعاملات ، وصيغ الحساب ، والمعايير وحسابها لمؤسسة محلية.

العائد على حقوق الملكية. الكيان الاقتصادي

يتم استخدام نسبة العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) في الممارسة العملية من قبل المحللين الماليين لتحديد العائد الذي تجلبه الشركة على رأس المال المستثمر (سواء الخاص أو المقترض).

لما هذا؟ من أجل التمكن من مقارنة نسبة الربحية المحسوبة مع أنواع الأعمال الأخرى من أجل تبرير استثمار الأموال.

العائد على إجمالي رأس المال. مقارنة المؤشراتROE وروس

لفهم الفرق بين نسب العائد على حقوق الملكية بشكل أفضل ، تذكر أنه إذا لم يكن لدى الشركة أسهم مفضلة (التزامات طويلة الأجل) ، فإن قيمة العائد على الأصول = ROE.

كيف تقرأ العائد على حقوق الملكية؟

إذا انخفض معدل العائد على حقوق الملكية (ROE أو ROCE) ، فهذا يشير إلى ما يلي:

• زيادة حقوق الملكية (وكذلك الديون على ROCE).
• انخفاض معدل دوران الأصول.

إذا كان العائد على نسبة رأس المال (ROE أو ROCE) ينمو ، فهذا يشير إلى ما يلي:

• يزداد ربح المؤسسة.
• زيادة الرافعة المالية.

العائد على حقوق الملكية. مرادفات المعامل

ضع في اعتبارك مرادفات العائد على حقوق الملكية والعائد على رأس المال المستخدم منذ ذلك الحين غالبًا ما يشار إليهم بشكل مختلف في الأدبيات. من المفيد معرفة جميع الأسماء لتجنب الالتباس في المصطلحات.

يوضح الشكل أدناه دقة تقييم حالة المؤسسة باستخدام معاملات مختلفة.

تعد نسبة رأس المال العامل (ROCE) مفيدة لتحليل المؤسسات التي يوجد فيها كثافة عالية لاستخدام رأس المال (غالبًا ما يتم استثماره). هذا يرجع إلى حقيقة أن نسبة رأس المال المستخدم تستخدم الأموال التي تم جمعها في حسابها. يتيح لك استخدام نسبة رأس المال المستخدم (ROCE) التوصل إلى استنتاج أكثر دقة حول النتائج المالية للشركات.

العائد على حقوق الملكية. صيغ الحساب

صيغ حساب العائد على حقوق الملكية.

العائد على نسبة حقوق الملكية = صافي الربح / حقوق الملكية =
ص 2400 / ص 1300

نسبة رأس المال العامل = صافي الربح / (حقوق الملكية + الخصوم طويلة الأجل) =
ص 2400 / (ص 1300 + ص 1400)

في النسخة الأجنبية ، ستكون معادلة العائد على حقوق الملكية والعائد على رأس المال المستخدم كما يلي:

صافي الدخل - صافي الدخل ،
توزيعات الأرباح الممتازة - توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة ،
إجمالي حقوق المساهمين - مقدار رأس المال العادي.

صيغة أجنبية أخرى (وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية) لعائد رأس المال المستخدم:

غالبًا ما تستخدم المصادر الأجنبية EBIT (الأرباح قبل الضرائب والفوائد) في صيغة حساب ROCE ، غالبًا ما يستخدم صافي الدخل في الممارسة الروسية.

درس فيديو: "العائد على رأس المال المستثمر"

الربحية رأس المال. حساب على مثال Mechel OJSC

من أجل فهم ماهية العائد على رأس المال بشكل أفضل ، دعنا نفكر في حساب معامليها لمؤسسة محلية.

لتقييم العائد على حقوق الملكية لشركة Mechel OAO ، سنأخذ البيانات المالية لأربع فترات من عام 2013 من الموقع الرسمي ونحسب مؤشرات ROE و ROCE.

العائد على حقوق الملكية لشركة Mechel OAO-1

العائد على حقوق الملكية لـ Mechel OAO-2

العائد على حقوق الملكية لشركة Mechel OAO

نسبة العائد على حقوق المساهمين 2013-1 = -3564433/126519889 = -0.02
نسبة العائد على حقوق المساهمين 2013-2 = -6367166/123710218 = -0.05
نسبة العائد على حقوق المساهمين 2013-3 = -10038210/120039174 = -0.08
نسبة العائد على حقوق المساهمين 2013-4 = -27803306/102274079 = -0.27

العائد على رأس المال المستخدم 2013-1 = -3564433 / (126519889 + 71106076) = -0.01
العائد على رأس المال المستخدم 2013-2 = -6367166 / (123710218 + 95542388) = -0.02
العائد على رأس المال المستخدم 2013-3 = -10038210 / (120039174 + 90327678) = -0.04
العائد على رأس المال المستخدم 2013-4 = -27803306 / (102274079 + 89957848) = -0.14

لم أقم باختيار مثال رصيد المؤسسة بنجاح ، حيث أن الربحية لجميع الفترات كانت أقل من 0 ، مما يشير إلى عدم كفاءة المؤسسة. ومع ذلك ، فإن الحساب العام للعائد على نسب حقوق الملكية واضح. إذا كان لدينا دخل ، فستكون نسبة هذين المعاملين كما يلي: ROE> ROCE. إذا أخذنا في الاعتبار أيضًا العائد على أصول المؤسسة (ROA) فيما يتعلق بالعائد على نسب رأس المال ، فسيكون عدم المساواة على النحو التالي: ROA> ROCE> ROA.

يمكن اعتبار المؤسسة ككائن استثماري محتمل عندما تكون ROCE (وبالتالي ، ROE)> استثمارات خالية من المخاطر / منخفضة المخاطر (على سبيل المثال ، الودائع المصرفية).

ملخص

لذلك ، نظرنا إلى العائد على حقوق الملكية. يتضمن حساب نسبتين: العائد على حقوق الملكية (ROE) والعائد على رأس المال المستخدم (ROCE). يعد العائد على حقوق الملكية أحد مؤشرات الأداء الرئيسية للمؤسسة ، إلى جانب عوامل مثل العائد على الأصول والعائد على المبيعات. يمكنك معرفة المزيد حول نسبة العائد على المبيعات في المقالة: "". هذه النسب مفيدة لحساب مالكي المؤسسة والمستثمرين للعثور على كائن استثمار مناسب.

العائد على حقوق الملكية (العائد على حقوق الملكية ، العائد على حقوق المساهمين ، ROE) يوضح كفاءة استخدام الأموال المستثمرة الخاصة ويحسب كنسبة مئوية. محسوبة بالصيغة:

ROE = صافي الدخل / متوسط ​​حقوق المساهمين

ROE = صافي الدخل / متوسط ​​صافي الأصول

حيث ، صافي الدخل هو صافي الدخل قبل دفع توزيعات الأرباح على الأسهم العادية ، ولكن بعد دفع توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة ، لأن حقوق الملكية لا تشمل الأسهم الممتازة.

يمكن أيضًا تمثيل ROE بالشكل التالي:

ROE = ROA * نسبة الرافعة المالية

توضح النسبة أن الاستخدام الصحيح للأموال المقترضة يسمح لك بزيادة دخل المساهمين المستحق. يتحقق هذا التأثير بسبب حقيقة أن الربح المحصل من أنشطة الشركة أعلى بكثير من معدل القرض. من خلال قيمة الرافعة المالية ، يمكن للمرء تحديد كيفية استخدام الأموال المقترضة - لتطوير الإنتاج أو لسد الثغرات في الميزانية. من الواضح ، مع الإدارة الجيدة للشركة ، يجب أن تكون قيمة هذا المؤشر أكبر من واحد. من ناحية أخرى ، تعتبر الرافعة المالية العالية جدًا أمرًا سيئًا أيضًا ، حيث يمكن أن ترتبط بمخاطر عالية ، حيث تشير إلى وجود رافعة مالية عالية في هيكل الأصول. وكلما ارتفعت هذه النسبة ، زاد احتمال ترك الشركة بدون صافي ربح على الإطلاق إذا واجهت فجأة أي صعوبات بسيطة.

تتمثل إحدى الطرق الخاصة لحساب المؤشر في الاستخدام ، والذي يقسم ROE إلى مكونات تسمح لك بفهم النتيجة بشكل أفضل:

ROE (صيغة دوبون) = (صافي الدخل / الإيرادات) * (الإيرادات / الأصول) * (الأصول / حقوق الملكية)

ROE (صيغة Dupon) = صافي هامش الربح * معدل دوران الأصول * الرافعة المالية

في نظام المحاسبة الروسي ، تأخذ صيغة العائد على حقوق الملكية الشكل:

العائد على حقوق الملكية = صافي الدخل / متوسط ​​التكلفة السنوية لحقوق الملكية * 100٪

العائد على حقوق المساهمين = السطر 2400 / ((السطر 1300 + السطر 1530) في بداية الفترة + (السطر 1300 + السطر 1530) في نهاية الفترة) / 2 * 100٪

العائد على حقوق الملكية = صافي الدخل * (365 / عدد الأيام في الفترة) / متوسط ​​التكلفة السنوية لحقوق الملكية * 100٪

وفقًا للعديد من الاقتصاديين والمحللين ، عند حساب المعامل ، يُنصح باستخدام مؤشر صافي الربح. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن العائد على حقوق الملكية يميز مستوى الربح الذي يحصل عليه المالكون لكل وحدة من رأس المال المستثمر.

يوضح المؤشر كفاءة استخدام مصادر التمويل الخاصة بالشركة ويوضح مقدار صافي الربح الذي تكسبه الشركة من روبل واحد من أموالها الخاصة.

يسمح لك ROE بتحديد فعالية استخدام رأس المال المستثمر من قبل المالكين ، ومقارنة هذا المؤشر بالدخل المحتمل من استثمار هذه الأموال في أنشطة أخرى.

بالمناسبة ، في الممارسة العالمية ، يتم استخدام مؤشر ROE كأحد المؤشرات الرئيسية للقدرة التنافسية للبنوك.