Otkritie dan Rosgosstrakh sedang bersiap untuk bergabung. Rosgosstrakh dan Otkritie akan membuat grup keuangan swasta terbesar Bukan dari kehidupan yang baik

Pada pelaksanaan penawaran saham Rosgosstrakh Bank: ia membeli 14,93% dari lembaga kredit dari pemegang saham minoritas, mengkonsolidasikan 99,99%.

Pada 25 Agustus tahun lalu, FC Otkritie mengakuisisi Sergey Khachaturov (saudara dari mantan pemilik Rosgosstrakh Danil Khachaturov) dari RGS Capital 60,51% dari RGS Bank. Kemudian FC Otkritie menjadi wajib berdasarkan tawaran tersebut. Beberapa hari kemudian, dengan keputusan Bank Sentral, bank tersebut dipindahkan ke Dana Konsolidasi Sektor Perbankan. Selama reorganisasi, Rosgosstrakh dan RGSN juga berada di bawah kendalinya, yang memiliki 24,5% di RGS Bank. Dengan demikian, pangsa FC Otkritie mencapai 85,04%.

Butuh waktu hampir satu tahun untuk memenuhi kewajiban di bawah tawaran FC Otkritie. Untuk pertama kalinya, ia mengumumkan penebusan kertas RGS Bank dari pemegang saham minoritas di 2.504,48 rubel. per saham pada Oktober 2017. Setelah itu, bank terus-menerus mengubah ketentuan penawaran: memperpanjang jangka waktunya, dan juga mengurangi jangka waktu pembayaran untuk sekuritas yang disajikan untuk penebusan.

Oleh karena itu, FC Otkritie ingin memberikan semua pemegang saham kesempatan untuk menunjukkan saham mereka untuk ditebus, perwakilan bank menegaskan: "Ketika pemegang saham datang, kami mendapat kesempatan untuk menutup kesepakatan."

Tiga pemegang saham mengambil keuntungan dari tawaran itu, dia menunjukkan, secara total, dia menghabiskan 1,55 miliar rubel untuk penebusan saham FC Otkritie. Sebagian besar dari jumlah ini - 1,03 miliar rubel. - diterima oleh perusahaan asuransi "RGS Life" (tidak membuat kesepakatan dengan FC Otkritie dan tidak masuk ke FKBS). Perwakilan dari perusahaan asuransi mengkonfirmasi bahwa dia telah menjual 9,88% dari RGS Bank di bawah penawaran.

Di balik layar perselisihan untuk 116 miliar rubel.

Hubungan antara FC Otkritie dan RGS Life tidak mudah. Pada bulan Mei, ketua dewan FC Otkritie, Mikhail Zadornov, mengungkapkan harapan bahwa RGS Life akan kembali ke grup bank. Presiden dan pemilik baru perusahaan asuransi, Yevgeny Giner, menjawab bahwa perusahaan itu tidak pernah menjadi milik Rosgosstrakh, dan pembicaraan tentang “pengembalian” apa pun tidak memiliki dasar.

Kemudian, Rosgosstrakh, yang dikendalikan oleh FC Otkritie, mengajukan gugatan terhadap RGS Life sebesar 116,6 miliar rubel: ia mencoba untuk menentang perjanjian penggunaan merek Rosgostrakh, di mana kedua perusahaan beroperasi.

Rossgostrakh tidak siap untuk meninggalkan uji coba bahkan setelah RGS Life berubah nama menjadi Capital Life pada bulan Agustus. Zadornov menyebut perubahan nama itu "tindakan positif", tetapi menunjukkan bahwa gugatan itu menyangkut penggunaan merek di tahun-tahun sebelumnya. “Dari sudut pandang kami, RGS Life membayar jumlah yang sangat sedikit untuk merek Rosgosstrakh. Oleh karena itu, masalah ini belum terselesaikan, ”katanya seperti dikutip Interfax pada 10 September.

Untuk penggunaan merek dagang, Rosgosstrakh Zhizn membayar Rosgosstrakh kurang dari 1 juta rubel per tahun, perwakilan perusahaan menunjukkan: "Ini hanya sen dibandingkan dengan nilai sebenarnya dari merek Rosgosstrakh dengan sejarah hampir 100 tahun."

Pemegang saham RGS Bank lainnya menggugat

Investproekt LLC juga mengambil keuntungan dari tawaran tersebut, perwakilan dari FC Otkritie mengkonfirmasi. Perusahaan menerima 525 juta rubel. Perwakilan bank tidak menyebutkan nama pemegang saham ketiga.

Fakta bahwa pemilik utama Rosgosstrakh, Danil Khachaturov, sedang menegosiasikan pengalihan kendali atas perusahaan, diberitahukan kepada Vedomosti oleh beberapa bankir dan perusahaan asuransi sekaligus. Rabu lalu, misalnya, Khachaturov di perusahaan pemilik bersama Otkritie Holding Vadim Belyaev dan wakil ketua pertama VTB Yuri Solovyov bertemu dengan ketua Bank Sentral Elvira Nabiullina, dua bankir negara bagian dan sumber yang dekat dengan Rosgosstrakh mengatakan. Para pihak telah mengajukan kepada regulator rencana untuk menggabungkan aset grup Rosgosstrakh dan grup Otkritie, yang telah mereka sepakati sejak musim panas 2016, dan sedang bersiap untuk melakukan uji tuntas aset Rosgosstrakh.

Sementara aksesi ke "Penemuan" perusahaan asuransi dan bank RGS yang dikendalikan olehnya sedang dibahas, seseorang yang akrab dengan kedua sisi negosiasi ditentukan. Bisnis pensiun (NPF RGS) tidak akan disertakan dalam kesepakatan. Khachaturov akan menerima saham minoritas di Otkritie Holding. Menurut lawan bicara Vedomosti, para mitra memiliki ide untuk membuat grup keuangan swasta terbesar di Rusia dengan aset 4-5 triliun rubel. dan basis klien 55 juta orang, menurut rencana, merger akan berlangsung sepanjang tahun 2017. Bisnis asuransi akan dikelola oleh tim Rosgosstrakh, investasi perbankan dan bisnis pialang akan dikelola oleh tim Otkritie, katanya, "bisnis akan bekerja di bawah merek yang sudah ada."

Perwakilan Rosgosstrakh dan Otkritie menolak berkomentar.

Ukuran paket yang dapat diterima Khachaturov dalam struktur gabungan akan tergantung pada kondisi keuangan perusahaan.

OSAGO membawa perusahaan asuransi 15,5 miliar rubel. kerugian di paruh pertama 2016. Baru-baru ini, Rosgosstrakh mengumumkan masalah tambahan 46 miliar rubel. (sekitar 20% dari peningkatan modal dasar). Namun, salah satu lawan bicara Vedomosti mengakui bahwa ini bisa menjadi salah satu tahapan dari kesepakatan yang akan datang. Pekan lalu, lembaga pemeringkat S&P menulis dalam ulasan bahwa bisnis perusahaan asuransi masih fokus pada pasar OSAGO yang tidak menguntungkan, dan itu sendiri tergantung pada dukungan pemegang saham.

Rosgosstrakh dan Otkritie adalah mitra jangka panjang. Struktur Rosgosstrakh sudah memiliki 8,7% dari bank utama grup Otkritie FC. Pada tahun 2014, NPF RGS mengakuisisi penyertaan modal bank menggunakan dana tabungan pensiun. Pada tanggal 8 Desember, wali dana pensiun memiliki 7,5% dari modal bank, dan lebih dari 1% dari perusahaan asuransi itu sendiri. Dana pensiun RGS, yang tidak termasuk dalam kesepakatan, sebelumnya memiliki 6,73% saham perusahaan asuransi.

Selain dana dan perusahaan asuransi, grup tersebut termasuk perusahaan RGS-Nedvizhimost - ia memiliki utang obligasi sebesar 28,7 miliar rubel. dan 270 kantor yang disewa oleh CSG. Apakah akan dilampirkan tidak jelas, kata sumber Vedomosti. Bagian real estat dalam struktur aset Rosgosstrakh di atas rata-rata, tetapi semua objek yang dimilikinya adalah nyata, kata Pavel Samiev, direktur pelaksana Badan Pemeringkat Nasional.

Pengusaha itu juga bernegosiasi dengan VTB dan Sberbank, kata salah satu bankir negara bagian, tetapi mereka menolak. “Kesepakatan dalam konfigurasi ini tampak seperti kesepakatan yang dipaksakan bagi Khachaturov, karena tidak ada yang mengharapkan situasi seperti itu dalam asuransi mobil,” tambahnya dan menunjukkan bahwa perusahaan perlu mengubah model bisnis secara cepat dan radikal, dan investor perlu memasukkan kemungkinan risiko peraturan dalam nilai perusahaan : Amandemen undang-undang tentang OSAGO belum diadopsi.

Rosgosstrakh disebut asuransi Sberbank, dan bagiannya di OSAGO mencapai 41%. Masalah perusahaan tumbuh seiring dengan memburuknya situasi di pasar ini. Perusahaan asuransi dilumpuhkan oleh aktivitas pengacara mobil, serta berbagai pelanggaran dalam penjualan polis. Pada Mei 2015, Bank Sentral menangguhkan lisensi OSAGO dari Rosgosstrakh, yang mengejutkan pasar. Sebagai tanggapan, perusahaan asuransi terus mengurangi pangsa pasarnya.

Masalah utama Rosgosstrakh adalah OSAGO yang tidak menguntungkan, Samiev yakin, terutama mengingat Rosgosstrakh terwakili di semua wilayah yang sulit, dan cross-selling untuk mengurangi unprofitability tidak dapat dikaitkan dengan OSAGO. “Setiap perusahaan besar dengan saham OSAGO yang besar dan jaringan regional yang luas berada di bawah tekanan, dan Rosgosstrakh berada di bawah yang terbesar,” lanjutnya, perusahaan asuransi perlu menarik sumber daya yang besar untuk bertahan 2017 jika amandemen tidak diadopsi tepat waktu tentang kompensasi dalam bentuk barang di OSAGO atau mereka tidak akan efektif. Tahun depan, menurut Samiyev, bisa menjadi kejutan bagi sejumlah perusahaan besar. Tetapi penerbitan tambahan 20% dari saham seharusnya cukup untuk bertahan, dia percaya, terlebih lagi, Otkritie adalah grup yang kuat yang dapat mendukung bisnis keuangan apa pun jika terjadi masalah pasar. Meskipun, tentu saja, ada risiko bahwa pada tahap pertama Rosgosstrakh dapat membawa kerugian bagi Otkritie. Tetapi pembelian itu akan memberi perusahaan kesempatan untuk memasuki pasar asuransi dengan infrastruktur yang sangat kuat dan segera mengambil posisi terdepan di banyak segmen - grup Otkritie tidak memiliki bisnis asuransi skala besar, Samiev percaya, semua grup keuangan yang bersaing, dengan beberapa pengecualian, memiliki perusahaan asuransi.

Selama setahun terakhir, Rosgosstrakh telah kehilangan lebih dari sepertiga pendapatannya di pasar asuransi. Sekarang sedang diserap oleh kelompok Otkritie, yang dapat mengeringkan aset mantan oligarki Danil Khachaturov.

Segera, pelaku pasar kembali berbicara tentang merger Rosgosstrakh dengan Otkritie Bank, yang telah dibicarakan selama lebih dari satu setengah tahun. Selain itu, Otkritie segera menjadi lebih aktif dan kembali aktif membangun topik dengan Rosgosstrakh. Seperti yang telah berulang kali ditulis oleh media dan para ahli mengatakan, jika terjadi penggabungan kedua perusahaan, ini akan menjadi kesepakatan terbesar di pasar asuransi Rusia. Aset perusahaan asuransi negara adalah bagian yang enak bagi perusahaan mana pun, dan pertama-tama bagi Otkritie.

Bagaimanapun, konsep "penggabungan" dalam situasi ini murni kondisional. Sebenarnya, definisi yang lebih berlaku adalah "pengambilalihan" oleh bank dari sebuah perusahaan asuransi. Apa yang telah dia coba capai sejak lama dan keras kepala. Rosgosstrakh untuk waktu yang lama dan terus-menerus. Karena itu adalah potongan yang sangat enak untuk bisnis apa pun. Pemilik Otkritie Vadim Belyaev berbicara tentang keinginannya untuk mengambil alih perusahaan asuransi sebagai angin segar. Dan dalam situasi dengan lembaga kreditnya, memang demikian. Segalanya tidak berjalan dengan baik di "Penemuan". Tampaknya suku bunga yang lebih tinggi pada simpanan nasabah untuk beberapa alasan tidak menarik banyak. Tetapi jika Anda mendapatkan Rosgosstrakh dengan sumber dayanya yang besar, maka total aset kedua struktur akan melebihi 4 triliun rubel! Nah, bagaimana Anda tidak merusak jackpot seperti itu!

Pada saat yang sama, kemungkinan besar, aset Rosgosstrakh yang paling "lezat", dana pensiun RGS, juga akan masuk ke bank. Memang, itu hanya akan menjadi tambahan kerajaan bagi bank. Bagaimanapun, klien NFP mempercayakannya dengan tidak lebih atau kurang dari hampir 165 miliar rubel. Benar, pelaku pasar tidak dapat membayangkan seberapa efektif, dan, yang paling penting, jujur ​​dan legal, bank Vadim Belyaev akan membuang aset tersebut. Dan lidah jahat mengatakan bahwa dana pensiun akan menjadi objek kesepakatan tak terucapkan antara Belyaev dan kepala Rosgosstrakh, Daniil Khachaturov.

Tapi tidak ada yang bisa membayangkan apa yang akan terjadi pada klien dana pensiun setelah kesepakatan seperti itu. Seperti yang ditunjukkan oleh latihan, Otkritie tidak memperlakukan mereka dengan sangat hati-hati. Omong-omong, topik seperti transfer ke bank struktur Rosgosstrakh "RGS-real estate", yang membuat neraca hampir 300 kantor perusahaan asuransi, di mana cabang-cabangnya berada, juga sedang dipertimbangkan. Di sana juga, total biayanya cukup lumayan - hampir 30 miliar rubel. Rupanya, Belyaev juga tidak boleh mengabaikan uang seperti itu.

Kebijakan keuangan "Penemuan"

Kebijakan Bank Otkritie disebut oleh semua ahli hanya agresif. Dengan demikian, bank masuk sepuluh besar di negara itu dalam hal suku bunga pinjaman. Mereka ternyata lebih tinggi daripada monster keuangan seperti Alfa-Bank. Jika yang terakhir menawarkan 8 persen per tahun, maka Belyaev mengumumkan hampir 9 persen. Dalam situasi ini, bahkan Sberbank dengan gugup merokok di sudut dengan 7% yang disayangkan. Ini "bujukan", menurut para ahli, "Penemuan" dan menarik pelanggan. Hanya di sini adalah bagaimana bank berhasil memenuhi lebih dari janji-janji yang murah hati pada pembayaran. Pemodal memberikan satu jawaban - ini dilakukan dengan menarik uang dari investor baru. Tidakkah ini mengingatkanmu pada sesuatu? Ini mengingatkan saya pada skema piramida keuangan dangkal. Yang, seperti yang Anda tahu, berakhir cepat atau lambat dan mengarah pada runtuhnya bank itu sendiri dan kliennya. Contoh terbaru adalah cabang Khanty-Mansiysk dari Otkritie. Selama setahun terakhir, pendapatannya turun lebih dari 20 kali lipat, membuat bank kehilangan 21 miliar rubel.

Laba bersih bank kepala grup, FC Otkritie, turun lebih dari enam kali lipat pada tahun yang sama, menjadi 2,3 miliar rubel. 9 bulan pertama tahun 2016 mengikuti tren ini. Laba bersih seluruh grup perbankan selama periode ini turun 1,7 kali, menjadi 3,605 miliar rubel. "Menu" Perbankan Mengapa, dengan latar belakang penurunan laba, grup Otkritie tetap eksis, dan bahkan di lembaga keuangan terkemuka di negara itu? Sederhana saja, bank disuapi oleh penyerapan bank lain. Pada 2012, Otkritie Belyaev benar-benar menyerap Nomos-Bank. Dan ini terlepas dari fakta bahwa Bank Otkritie, yang menyumbang sekitar 70% dari aset FC Otkritie, jelas memiliki profitabilitas dan efisiensi yang lebih rendah daripada Nomos Bank

Selain itu, struktur perbankan "piramida" yang disebut Otkritie dengan aset 240 miliar berhasil mendapatkan bank dengan aset 640 miliar rubel.
Sejarah bank Trust, yang jatuh di bawah reorganisasi Otkritie setelah "pemulihan" singkat Trust, juga mengesankan Belyaev menuntut hampir 50 miliar rubel dari negara untuk menutup "lubang" keuangan. Hanya milik siapa, dan tetap menjadi misteri. "Kepercayaan" pada akhirnya tidak pernah keluar dari puncak keuangan, dan uang yang dialokasikan, tampaknya, menyumbat "lubang" dari "Penemuan" itu sendiri. Hal yang sama terjadi dengan bank Petrocommerce, diambil alih oleh Vadim Belyaev.

Pada 2012, Petrocommerce Bank mengeluarkan pinjaman lebih dari 2,5 miliar rubel ke Pabrik Metalurgi Zlatoust. Uang itu ditransfer ke ZMZ, pada hari yang sama ditransfer ke perusahaan Metallurg Trust dari grup Mechel. Kemudian jumlah bulat langsung masuk ke perusahaan lepas pantai bernama "Masterking Trading Limited", yang terkait dengan bank, dan dari sana - lagi ke "Petrocommerce". Sebagai hasil dari penerapan skema penipuan semacam itu, uang itu sebenarnya tidak meninggalkan Petrocommerce, tetapi pabrik itu menerima kesenjangan keuangan yang sangat besar, yang dalam banyak hal menyebabkannya bangkrut.

Apa hasil dari pekerjaan meragukan Belyaev dan banknya? Dan fakta bahwa semua lembaga pemeringkat terkemuka bahkan telah berhenti memasukkannya ke dalam laporan mereka. Untuk mencegah orang lain jatuh ke dalam jaringan keuangan Otkritie. Sebenarnya, Rosgosstrakh memiliki semua peluang untuk ini. Apakah dia hanya membutuhkannya? Bahkan dalam situasi ekonomi yang sangat sulit. Lagi pula, transisi ke "Pembukaan" kemungkinan besar akan menjadi penutupan perusahaan asuransi terbesar Rusia.

Otkritie FC Bank memulai persiapan untuk bergabung dengan Rosgosstrakh, mendapatkan hak untuk melepaskan hampir 20% saham perusahaan asuransi. Hal ini dilakukan melalui gadai saham yang terakhir sebagai bagian dari transaksi REPO. Pendekatan yang tidak konvensional seperti itu untuk menyusun kesepakatan dapat membawa manfaat bagi kedua belah pihak, para ahli menunjukkan.

Otkritie FC Bank mengumumkan bahwa pada 30 Maret mereka meningkatkan sahamnya di modal dasar Rosgosstrakh dari 4,4 menjadi 19,8%. Paket itu diterima oleh bank sebagai bagian dari transaksi REPO, kata pesan itu. Artinya, saham Rosgosstrakh dijaminkan berdasarkan pinjaman yang diterima oleh perusahaan asuransi dari FC Otkritie. Jumlah pinjaman tidak diungkapkan dalam pesan tersebut.

RBC menolak untuk mengklarifikasi rincian transaksi di Otkritie. Rosgosstrakh disarankan untuk menghubungi Otkritie untuk memberikan komentar.

Ini adalah tindakan publik pertama yang diambil oleh FC Otkritie setelah diketahui pada bulan Desember 2016 tentang merger bank yang akan datang dengan Rosgosstrakh dan anak perusahaannya Rosgosstrakh Bank.

Kemudian RBC diberitahu tentang hal ini oleh beberapa sumber di kalangan keuangan. Penggabungan itu dijadwalkan pada 2017. Menurut perhitungan peserta dalam transaksi, merger akan menciptakan grup keuangan swasta terbesar di Rusia dengan aset lebih dari 4 triliun rubel. dan basis pelanggan 50 juta orang. Diasumsikan bahwa sebagai ganti asuransi dan aset lainnya, penerima manfaat utama Rosgosstrakh, Danil Khachaturov, akan menerima saham minoritas di Otkritie. Ukurannya akan tergantung pada hasil penilaian aset pengusaha, kata lawan bicara RBC saat itu.

Secara resmi, para pihak mengomentari kesepakatan itu dengan sangat hati-hati. Pelaku pasar dalam komentar mereka kemudian tidak mengesampingkan bahwa kesepakatan itu dapat dipaksakan untuk Rosgosstrakh, yang berada dalam situasi keuangan yang sulit karena segmen OSAGO yang tidak menguntungkan, di mana Rosgosstrakh adalah pemain terbesar.

kesepakatan sebelumnya

Para ahli yang diwawancarai oleh RBC menyebut penataan merger dalam bentuk transaksi REPO sebagai "kesepakatan preseden", karena merger bisnis standar dilakukan melalui penyertaan modal secara langsung.

Dalam hal ini digunakan mekanisme REPO, dimana surat berharga dijual dan pada saat yang sama dibuat kesepakatan untuk dibeli kembali dengan harga yang telah ditentukan. Namun, jika tidak ada transaksi terbalik, saham tetap berada pada kreditur.

Dengan tidak adanya komentar dari para pihak dalam transaksi, para ahli yang diwawancarai oleh RBC membuat sejumlah asumsi tentang bentuk dan esensinya.

Keuntungan untuk Rosgosstrakh

Transaksi REPO dengan FC Otkritie memungkinkan untuk sebagian meningkatkan posisi keuangan perusahaan asuransi, memungkinkan Anda untuk dengan cepat mengumpulkan dana yang diperlukan, kata sumber yang dekat dengan salah satu pihak dalam transaksi. Tahun lalu, perusahaan asuransi menghadapi tingkat pembayaran maksimum untuk OSAGO, mengikuti data dari Russian Union of Auto Insurers (RSA). Dengan demikian, Rosgosstrakh menerima 54,67 miliar rubel. premi asuransi, dan membayar 68,85 miliar rubel. Akibatnya, kelebihan pembayaran atas premi berjumlah 14,2 miliar rubel.

Otkritie mungkin membantu Rosgosstrakh dalam konteks negosiasi yang sedang berlangsung mengenai format merger. Secara khusus, posisi transaksi skala besar oleh Bank Rusia ini belum ditentukan secara publik,” kata Oleg Vyugin, anggota Dewan Direksi Binbank.

Direktur Pelaksana NRA Pavel Samiev percaya bahwa Rosgosstrakh mungkin tidak memiliki cukup dana untuk memenuhi persyaratan kecukupan modal baru untuk perusahaan asuransi yang mulai berlaku pada 1 April. “Pembiayaan yang dialokasikan dalam transaksi REPO memungkinkan mereka untuk dikontribusikan ke modal pemegang saham terhadap keamanan saham mereka,” ia percaya.

Manfaat untuk FC Otkritie

“Untuk Otkritie FC sendiri, kesepakatan REPO ini mungkin menarik karena beberapa alasan. Pertama, karena saham Rosgosstrakh dijaminkan, dan tidak dimiliki oleh Otkritie, ini tidak membebani modalnya. Sementara kepemilikan langsung atas saham dan kepemilikan di anak perusahaan, menurut persyaratan Bank Sentral, mengurangi dana bank sendiri,” kata Wakil Presiden FBK Alexei Terekhov.

Bagi FC Otkritie Bank, posisi keuangannya sendiri adalah penting. Pada akhir Desember tahun lalu, lembaga pemeringkat Standard & Poor's menempatkan peringkat Otkritie Bank pada tinjauan dengan kemungkinan penurunan peringkat.Agen tersebut mencatat bahwa profil keuangan holding dapat memburuk, termasuk karena kemungkinan pembelian perusahaan asuransi Rosgosstrakh dengan memegang dan berlarut-larut proses memperoleh tambahan pembiayaan untuk rehabilitasi bank "Kepercayaan".

Junior Vice President Moody's Petr Paklin juga sependapat bahwa mekanisme REPO dapat dipilih karena dalam hal konsumsi modal, transaksi REPO memiliki beban yang lebih rendah.“REPO merupakan instrumen yang nyaman dan fleksibel yang mengkonsumsi lebih sedikit modal dibandingkan dengan dengan pinjaman konvensional, dan tidak ada pengalihan kepemilikan atas aset yang dijaminkan,” jelasnya.

Selain itu, Alexey Terekhov melanjutkan, saham Rosgosstrakh dijaminkan di bawah transaksi repo dengan hak untuk memilih mereka, masing-masing, Otkritie dapat menggunakannya untuk mulai menerapkan strategi dan taktiknya sendiri di Rosgosstrakh dan berpartisipasi dalam manajemen perusahaan asuransi. Dengan memberikan dana pinjaman kepada Rosgosstrakh, Otkritie FC Bank mungkin telah menerima kartu truf tertentu dalam negosiasi lebih lanjut, Oleg Vyugin juga menunjukkan: "Mereka berkata, lihat, kami mendukung Anda, tetapi kami dapat menang kembali."

“Menurut saya, penataan merger dalam bentuk transaksi REPO merupakan bentuk perlindungan terhadap risiko agar sewaktu-waktu dapat mengembalikan semuanya ke keadaan semula,” Maxim Solntsev, chairman of the board SDM Bank, juga mencatat.

Melewati perjanjian

Pelaku pasar memberikan perhatian khusus pada ukuran saham di Rosgosstrakh yang dijanjikan kepada FC Otkritie berdasarkan transaksi REPO. Itu kurang dari 20%.

Memperoleh blok saham yang lebih besar, sesuai dengan persyaratan Bank Rusia, akan memerlukan pemberitahuan wajib dari regulator. Mendapatkan kurang dari 20% saham secara signifikan mengurangi waktu yang dihabiskan untuk transaksi dan menyederhanakan implementasinya. “Bagaimanapun, regulator dapat memberlakukan pembatasan pada tindakan FC Otkritie Bank, khususnya, karena mereka sedang merehabilitasi Trust Bank,” kata Maxim Solntsev.

Bank Sentral menolak berkomentar, mengutip fakta bahwa bank dan perusahaan yang beroperasi tidak berkomentar.

Namun, cepat atau lambat salah satu kesepakatan terbesar di pasar harus disetujui oleh regulator. Hak yang diperoleh Otkritie Bank untuk melepas 19,8% saham Rosgosstrakh mungkin merupakan tahap persiapan untuk transaksi yang lebih besar yang memerlukan persetujuan Bank Sentral, kata Petr Paklin.

Marina BOZHKO, Ekaterina LITOVA

Perusahaan asuransi dan bank Danil Khachaturov dengan nama yang sama pergi ke pemilik Otkritie dan, akhirnya, ke negara secara gratis, tetapi dengan hutang yang mengesankan.

Rosgosstrakh, yang baru saja dibeli oleh Otkritie, akan menjadi salah satu item pengeluaran utama Bank Sentral untuk reorganisasi bank. Bank Sentral akan menghabiskan 250-400 miliar rubel untuk kapitalisasi tambahan FC Otkritie. Penilaian ini bersifat pendahuluan, sehingga reorganisasi tersebut kemungkinan akan menjadi yang terbesar dalam sejarah. Sebelum itu, Bank of Moscow adalah pemegang rekor, untuk peningkatannya negara mengalokasikan 295 miliar rubel.

Menurut The Bell, Bank Sentral telah mempertimbangkan berbagai opsi untuk menyelesaikan masalah Otkritie sejak awal 2017. Due diligence bank dimulai pada Mei 2017. Informasi tentang penarikan aset dari bank dari Bank Sentral "belum tersedia." Dalam kasus Otkritie, salah satu pos pengeluaran utama Bank Sentral adalah dukungan Rosgosstrakh, yang baru saja dibeli oleh bank. Pembelian perusahaan asuransi dengan puluhan juta pelanggan (21,5 juta untuk OSAGO saja) adalah kesepakatan besar terakhir Otkritie dalam perjalanannya ke status "terlalu besar untuk gagal".

OSAGO membawa kerugian besar bagi Rosgosstrakh (total, pada 2016, kerugian bersih perusahaan berjumlah 33 miliar rubel, pada paruh pertama 2017 - lebih dari 23 miliar rubel). Tetapi pemegang saham Otkritie mengharapkan kesepakatan itu akan mengubahnya menjadi grup keuangan swasta terbesar di Rusia dengan aset 4-5 triliun rubel dan 55 juta pelanggan.

Mantan pemilik Rosgosstrakh, Danil Khachaturov, akan menjadi pemegang saham minoritas dari grup terbesar ini. Bagaimana semuanya berakhir? Seperti yang diketahui The Bell, Khachaturov, sebagai hasil dari kesepakatan penjualan Rosgosstrakh, tidak menerima, seperti yang direncanakan, saham di grup Otkritie.

Penjualan Rosgosstrakh oleh Khachaturov mulai dikenal pada akhir tahun lalu. Kesepakatan itu seharusnya tanpa uang tunai - perusahaan asuransi, RGS-Bank dan aset Khachaturov lainnya, termasuk real estat, seharusnya pergi ke grup Otkritie. Sebelum keputusan regulator untuk mereorganisasi bank, direncanakan bahwa Khachaturov akan menerima saham minoritas di perusahaan induk Otkritie untuk asetnya. Vedomosti memperkirakan saham masa depan Khachaturov sebesar 8%.

Kesepakatan penjualan aset ditutup, tetapi Khachaturov tidak menerima paket apa pun, sumber yang dekat dengan bank dan Khachaturov sendiri mengatakan. Salah satu sumber yang dekat dengan pengusaha menafsirkan kesepakatan itu sebagai berikut: Khachaturov benar-benar menyerahkan perusahaan, menyingkirkan bisnis yang tidak menguntungkan. Sekarang ini masalah negara. Bank Sentral berjanji bahwa Rosgosstrakh dan perusahaan lain dari grup Bank Otkritie akan terus berfungsi secara normal dan melayani pelanggan. Direktur utama perusahaan asuransi Nikolaus Frei berharap keputusan Bank Sentral akan membantu perusahaan mengatasi krisis di segmen OSAGO.

Faktanya, hutang yang dikeluarkan oleh Khachaturov dan pemegang saham Otkritie Bank sekarang akan dibayar oleh Bank Sentral Federasi Rusia dan anggaran Rusia.