Pengertian Reksa Dana

PIF - apa itu sebenarnya?

Popularitas reksa dana yang besar (singkatnya reksa dana) menunjukkan bahwa inilah saatnya untuk membahas instrumen ini secara rinci, untuk memberikan informasi rinci tentangnya. Termasuk atas dasar pengalaman pribadi dan pencarian analogi dengan pendekatan asing.

Apa itu PIF dengan kata-kata sederhana

Saya telah blogging selama lebih dari 6 tahun sekarang. Selama ini, saya rutin mempublikasikan laporan hasil investasi saya. Sekarang portofolio investasi publik lebih dari 1.000.000 rubel.

Khusus untuk pembaca, saya mengembangkan Kursus Investor Malas, di mana saya menunjukkan kepada Anda langkah demi langkah bagaimana mengatur keuangan pribadi Anda dan menginvestasikan tabungan Anda secara efektif dalam lusinan aset. Saya menyarankan agar setiap pembaca mengikuti setidaknya minggu pertama pelatihan (gratis).

Reksa Dana adalah bentuk investasi kolektif di mana perusahaan manajemen berlisensi yang memiliki aset menjual saham propertinya (saham) kepada investor swasta. Kegiatan reksa dana diatur oleh Undang-Undang Federal 29 November 2001 No. 156-FZ "Tentang Dana Investasi". Lisensi yang memberikan hak kepada perusahaan pengelola untuk membuat dan mengelola reksa dana dikeluarkan oleh unit struktural terpisah dari Bank Sentral Federasi Rusia. Secara hukum, dana resmi reksa dana tidak boleh kurang dari 10 juta rubel, tetapi dalam praktiknya minimal 30-50 juta rubel. Pemegang saham terutama adalah individu yang tertarik untuk menyederhanakan akses ke aset, serta mengurangi biaya membangun portofolio.

Sebagian besar reksa dana yang beroperasi di pasar Rusia berinvestasi di perusahaan domestik, serta perusahaan negara bagian dan kota. Saham asing, real estat, dan logam mulia juga dapat bertindak sebagai aset. Menurut strukturnya reksa dana dapat berupa:

• dana obligasi;
• dana ekuitas;
• dana investasi campuran;
• Dana indeks, dll.

Selain itu, reksa dana dibagi menjadi dana terbuka (OPIF) - semua jenis yang tercantum di atas, serta dana real estat tertutup (ZPIFN). Perbedaan mendasar di antara mereka adalah ketersediaan unit REIT hanya pada tahap pembentukan dana yang diinvestasikan di pasar real estat. Setelah pembelian selesai, dana tersebut berhenti diperdagangkan untuk waktu tertentu. Dia menerima pendapatan dari menyewakan objek atau menjualnya dengan harga lebih tinggi. Ada ZPIF seperti:

• Konstruksi - membeli hak atas objek yang sedang dibangun untuk penjualan selanjutnya;
• Sewa - menyewakan real estat;
• Pengembang - berinvestasi di bidang tanah yang menjanjikan untuk pengembangan;
• Hipotek - tebus hak klaim atas pinjaman hipotek dan terima penghasilan dari pembayarannya.

Bagaimana mengevaluasi keberhasilan reksa dana

Dari sudut pandang konsumen, reksa dana harus bertindak sebagai alternatif yang sederhana dan terjangkau untuk investasi portofolio saham. Menurut aturan saat ini (khususnya, ORDER of the Federal Financial Markets Service No. 09-45/PZ-N TANGGAL 10 NOVEMBER 2009), perusahaan manajemen juga dapat menggunakan instrumen derivatif untuk transaksi lindung nilai dengan sekuritas. Pekerjaan yang efektif dengan instrumen seperti itu, terutama di pasar yang jatuh, berbicara tentang kualifikasi manajer yang tinggi. Pedoman utama bagi investor adalah profitabilitas jangka panjang dana dibandingkan dengan benchmark (indeks dari sektor pasar yang sesuai), serta penarikan maksimum yang diamati selama periode yang ditinjau.

Dalam praktiknya, kurangnya pengetahuan menyulitkan investor yang tidak berpengalaman untuk menilai secara kritis integritas layanan yang ditawarkan, dan ini mengurangi nilai ide itu sendiri. Untuk ini harus ditambahkan bahwa, secara umum, dana tidak mengungkapkan komposisi spesifik dari portofolio investasi, yang tidak memungkinkan investor untuk melakukan analisis mereka sendiri atas pernyataan yang dipublikasikan.

Terlepas dari kenyataan bahwa reksa dana diciptakan untuk mendapatkan keuntungan dari kegiatan investasi, mereka mungkin mengalami kerugian sementara. Dari sini sebaiknya tidak terburu-buru mengambil kesimpulan tentang kualitas pengelolaan dana, karena. kondisi pasar dapat berubah. Pada saat yang sama, kerugian jangka panjang dana dengan latar belakang acuan acuan membuat kita berpikir tentang profesionalisme manajemen perusahaan. Kegiatan manajemen perusahaan dikontrol ketat oleh negara, tetapi kontrol ini hanya menyangkut sisi hukum. Perusahaan-perusahaan ini tidak menanggung kewajiban apa pun untuk melestarikan dana investor, membebankan biaya untuk manajemen aset, terlepas dari profitabilitas dana tersebut.

Sehubungan dengan pertumbuhan partisipasi negara di sektor perbankan investasi Rusia, peluang untuk menciptakan dan memelihara reksa dana besar semakin terkonsentrasi di tangan bank-bank milik negara. Pekerjaan mereka di pasar reksa dana tidak efisien dan fleksibel, dan dalam banyak kasus tidak memberikan keuntungan jangka panjang setidaknya pada tingkat simpanan bank, kehilangan mereka karena tidak adanya jaminan untuk dana yang diinvestasikan. Yang paling stabil dan dapat diprediksi adalah dana yang diinvestasikan dalam obligasi. Menariknya, merekalah (menurut investfunds.ru) yang disukai sebagian besar investor swasta.

Salah satu poin yang paling kontroversial adalah terkait dengan penilaian saham. Secara formal sama dengan rasio nilai aset bersih (NAB) dengan jumlah saham. Di sisi lain, investor tidak memiliki kesempatan untuk mengontrol proses distribusi pendapatan dana tersebut. Perusahaan manajemen secara lisan dapat menjamin reinvestasi dividen dan kupon. Jika demikian halnya, pertumbuhan harga saham seharusnya melebihi indeks industri, tetapi dalam praktiknya hal ini jarang terjadi.

Misalnya, pertimbangkan dana ekuitas Dobrynya Nikitich yang dikelola oleh perusahaan "". Ini adalah salah satu reksa dana Rusia tertua, didirikan pada tahun 1997. Dari 22 September 1997 (tanggal mulai perhitungan) hingga 29 Desember 2018, hasilnya adalah 1973%. Sekilas, ini adalah indikator yang solid, tetapi pada saat yang sama, indeks Moscow Exchange naik dari 100 menjadi 2359 poin, atau 23,6 kali, melampaui pengembalian dana hampir 300%. Selain itu, kebutuhan untuk membayar biaya pengelolaan tahunan (saat ini 3,2%), serta tidak adanya hak untuk menerima dividen atas saham yang diinvestasikan reksa dana ini, menempatkan pemegang saham pada posisi yang kurang menguntungkan dibandingkan dengan investor saham.

Contoh yang lebih menarik: perbandingan profitabilitas reksa dana yang berinvestasi dalam logam mulia dengan dinamika FXGD dari perusahaan FINEX per 31 Desember 2018. Pertumbuhan saham dana "Emas" terjadi selama periode devaluasi rubel . Namun pada saat yang sama, tolok ukur - FXGD, yang dipatok pada harga emas fisik, menunjukkan pengembalian yang lebih tinggi.

Kelebihan dan kekurangan reksa dana

Terlepas dari beberapa kesamaan dengan reksa dana AS, dan terutama dengan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), reksa dana sangat terbatas dalam hal kenyamanan dan fleksibilitas investasi, serta pengembalian:

• OPIF tidak membayar dividen dan kupon;
• Memiliki biaya yang lebih tinggi dibandingkan dengan ETF;
• Likuiditas rendah, sebagian besar reksa dana tidak diperdagangkan di bursa saham;
• Reksa dana juga tidak cocok untuk transaksi jangka pendek.

Tetapi di sisi lain, adalah adil untuk menyebutkan beberapa keuntungan reksa dana yang menjadikannya, dalam kasus-kasus individual, pilihan yang tepat untuk investor yang siap dan menuntut:

• Kemungkinan untuk menunda pembayaran pajak melalui pertukaran saham dana;
• Kemungkinan penyederhanaan investasi pada instrumen tertentu di pasar luar negeri tanpa menetapkan status investor yang memenuhi syarat, akreditasi dari pialang atau lembaga keuangan internasional (investasi dalam);

Bayangkan kesan apa yang akan dibuat lawan bicara pada seseorang yang, berbicara tentang dirinya sendiri, akan berkata: “ Saya menghasilkan uang dengan berinvestasi di sekuritas". Saya pikir kebanyakan orang akan melihat dia sebagai alien.

Film dan media telah menciptakan kesan bahwa semua orang saham dan obligasi sangat serius dan sukses, memiliki banyak uang dan hampir jenius. Kalau tidak percaya, nyalakan saja saluran RBK. Dari analis berbicara tentang saham, indeks, dll. hanya menunjukkan profesionalisme.

Tetapi, pada kenyataannya, siapa pun dapat menghasilkan uang dari sekuritas dan untuk ini Anda tidak perlu menghabiskan separuh hidup Anda untuk mempelajari hukum pasar saham. Untuk melakukan ini, Anda dapat menyewa manajer profesional yang akan membelikan saham dan obligasi untuk Anda dan mencoba memberi Anda penghasilan maksimum.

Agar siapa pun mencoba menghasilkan uang dari sekuritas dengan bantuan manajer, dimulai dengan jumlah minimum (Anda dapat menemukan dana dengan nilai unit 300-500 rubel), reksa dana (Unit Investment Funds) dibuat.

Apa itu PIF?

PIF (Unit Dana Investasi) adalah jenis investasi dalam manajemen kepercayaan. Ini adalah kumpulan investasi kolektif, di mana investor membeli saham di properti dana tersebut.

Dana tersebut dibuat oleh perusahaan pengelola yang memiliki izin yang sesuai. Investor berinvestasi dalam dana dan dengan dana mereka, perusahaan manajemen membeli aset (saham, obligasi, dll.)

Bagaimana ini bisa dijelaskan secara sederhana?

Misalkan ada 3 investor: Sasha, Petya dan Vasya. Mereka memiliki uang untuk diinvestasikan, tetapi mereka tidak memiliki waktu, pengalaman, atau pengetahuan untuk berinvestasi di saham, obligasi, dan aset lainnya sendiri.

Untuk melakukan ini, mereka menyewa sebuah perusahaan manajemen yang akan menangani pembelian dan penjualan aset untuk mendapatkan keuntungan. Untuk ini, investor akan membayar remunerasi kepada manajer.

Katakanlah Sasha memiliki 500.000 rubel, Petya memiliki 100.000 rubel, dan Vasya memiliki 10.000 rubel, total 610.000 rubel. Mereka mengumpulkan uang mereka dan menciptakan dana. Setelah berinvestasi, mereka menerima saham, sebanding dengan investasi mereka, yang menyatakan bagian mereka dalam dana tersebut. Jika kita berasumsi bahwa satu bagian bernilai 1.000 rubel, maka Sasha akan menerima 500 saham, Petya 100 saham, dan Vasya 10 saham, dengan total 610.

Dengan dana yang diinvestasikan, perusahaan manajemen membeli aset, misalnya, saham perusahaan Rusia. Sekarang anggaplah bahwa setelah beberapa waktu nilai saham yang dibeli meningkat, yang berarti bahwa aset dana juga meningkat, misalnya, menjadi 800.000 rubel.

Setelah kenaikan harga saham, harga saham tidak lagi 1.000 rubel, tetapi 800.000 / 610 = 1.311 rubel. Jadi, jika Petya memutuskan untuk meninggalkan dana, maka ia akan menerima 1.311 * 100 = 131.100 rubel. Dan dia menginvestasikan 100.000 rubel, yang berarti keuntungannya akan menjadi 31.100 rubel atau 31,1%.

Jenis reksa dana

Reksa dana dibagi menjadi obligasi, saham, real estate dan dana campuran.

• Dana obligasi.

Profitabilitas dana tersebut dalam jangka pendek tidak tinggi, tetapi dalam jangka panjang mereka sering menunjukkan pengembalian yang lebih tinggi daripada reksa dana ekuitas.

Dari namanya jelas bahwa dalam hal ini uang diinvestasikan dalam obligasi. Hasil dana ini sebanding dengan deposito bank. Namun dibandingkan dengan bank, reksa dana memiliki satu kelebihan. Jika Anda menarik deposit dari bank sebelum akhir periode investasi, Anda kehilangan sebagian besar keuntungan. Anda dapat menarik uang dari dana kapan saja tanpa kehilangan bunga.

Berinvestasi dalam dana obligasi memiliki risiko terendah, tetapi juga memberikan pengembalian yang rendah.

• dana ekuitas.

Investor yang ingin mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi dari menginvestasikan uangnya paling sering memilih jenis reksa dana ini. Reksa dana saham berinvestasi di saham perusahaan. Mereka membeli saham yang menurut mereka akan segera naik harganya dan menjual saham yang telah mencapai nilai puncaknya.

Secara umum, pasar saham itu sendiri adalah yang paling berisiko, sehingga fitur utama dari reksa dana ini, bersama dengan potensi pengembalian yang tinggi, adalah risiko yang tinggi.

• Reksa dana campuran (reksa dana investasi campuran).

Untuk memastikan profitabilitas maksimum dan risiko minimum, reksa dana campuran menggunakan prinsip diversifikasi. Mereka berinvestasi dalam berbagai macam aset. Ini bisa berupa saham, obligasi, real estat, karya seni, dll. Mereka bahkan dapat berinvestasi di reksa dana lain.

• Dana ventura.

Reksa dana ini bertaruh pada saham paling berisiko. Dengan jenis investasi ini, sekitar 2/3 dari dana dana tersebut habis begitu saja. Dan hanya 1/3 yang mendapat untung. Tetapi keuntungannya sedemikian rupa sehingga lebih dari menutupi semua kerugian.

• Dana real estat.

Sesuai dengan namanya, reksa dana ini berinvestasi di bidang real estate. Ini mungkin pembangunan fasilitas dari awal dan penjualan atau sewa berikutnya. Ini juga dapat berupa pembelian real estat dan pengembangan selanjutnya (perbaikan, pembangunan kembali, dll.) untuk tujuan penjualan atau penyewaan.

Fitur dari jenis dana ini adalah bahwa reksa dana real estat ditutup. Artinya, investor menginvestasikan uang satu kali dan tidak akan dapat menarik dana sebelum akhir periode investasi. Uang biasanya diinvestasikan selama 3-5 tahun.

Pembagian organisasi dana:

• Reksa dana terbuka. Keistimewaan dari jenis reksa dana ini adalah investor dapat membeli atau menjual unitnya kapan saja. Transaksi dilakukan dalam 1-3 hari kerja. Cocok untuk pemilik modal menengah.
• Reksa dana interval. Anda dapat membeli dan menjual saham hanya pada interval waktu tertentu, yang juga disebut jendela. Jendela seperti itu biasanya dibuka sekali dalam seperempat atau setiap enam bulan sekali.
• Reksa dana tertutup. Dana tersebut cocok untuk investasi jangka panjang. Contoh dana semacam itu adalah reksa dana real estat. Unit dibeli sekali dan tidak dapat dijual sampai akhir periode investasi.

Keuntungan dan kerugian.

Kelebihan:

• Jumlah yang nyaman untuk investasi. Mereka yang ingin mulai berinvestasi di pasar saham dengan jumlah minimal dapat menemukan reksa dana dengan nilai unit minimal 300-500 rubel. Orang kaya dapat berinvestasi dalam jumlah jutaan.
• Penarikan uang cepat. Investor dapat menarik dana dari reksa dana dalam waktu 1-3 hari kerja.
• Tidak ada kerugian dalam penarikan yang tidak direncanakan. Tidak seperti bank, saat menarik uang dari reksa dana terbuka, Anda tidak kehilangan akumulasi bunga.
• Hasil tinggi. Reksa dana campuran dan reksa dana saham dapat memberikan pengembalian tinggi lebih dari 50% per tahun.
• Profesionalisme manajemen. Dalam dana besar, manajer adalah profesional tingkat tertinggi. Memang, untuk memberikan pendapatan kepada kliennya, perusahaan manajemen terpaksa mempekerjakan hanya spesialis terbaik.
• Kontrol negara atas reksa dana. Kegiatan reksa dana dikendalikan oleh negara, sehingga penipuan dari pihak manajemen perusahaan dikecualikan.
• Agen pajak. Semua pajak yang harus dibayar investor saat menerima uang dari investasi di reksa dana, perusahaan pengelola membayarnya. Artinya, seseorang tidak perlu mengajukan pengembalian pajak, perusahaan akan melakukannya untuknya.

minus.

• Risiko. Jenis investasi ini memiliki risiko. Nilai saham bisa turun karena pengelolaan dana yang buruk.
• Sulitnya memilih reksa dana. Akan sulit bagi seorang pemula untuk memilih reksa dana untuk investasi, yang kemungkinan besar akan memberinya keuntungan.
• komisi manajer. Untuk pekerjaan mereka dalam mengelola dana Anda, perusahaan akan mengambil komisi dari Anda. Biayanya berkisar antara 0,5% hingga 5%.

Investasi di reksa dana cocok untuk siapa?

Coba kita pikirkan orang seperti apa yang cocok untuk berinvestasi di reksa dana?

• Tidak ada pinjaman dan tidak ada masalah uang. Jika seseorang memiliki masalah keuangan, maka sebaiknya Anda tidak berinvestasi dalam dana. Dan terlebih lagi, Anda tidak boleh mengambil pinjaman untuk berinvestasi.
• Ada uang gratis. Salah satu aturan investasi harus selalu diingat: Jangan menginvestasikan jumlah yang Anda tidak mampu kehilangannya».
• Cara lain untuk berinvestasi digunakan. Jangan menginvestasikan seluruh portofolio Anda di reksa dana. Disarankan untuk berinvestasi di reksa dana tidak lebih dari 40% dari portofolio Anda.
• Kontrol atas emosi. Apa pun yang terjadi, tindakan Anda harus dipandu oleh alasan, bukan emosi. Anda perlu menimbang setiap langkah, dan tidak bertindak impulsif.
• Minat di pasar saham. Anda harus menyukai apa yang Anda lakukan. Hanya dengan cara ini Anda dapat meningkatkan profesionalisme dan penghasilan Anda dari kegiatan ini.

Pengembalian nyata atas reksa dana.

Jika Anda berpikir bahwa semua manajer memiliki motivasi untuk menunjukkan profitabilitas maksimum, maka Anda salah. Sebagian besar manajer memiliki tugas hanya untuk mengalahkan indeks yang dibandingkan dengan kinerja dana mereka. Jika reksa dana berinvestasi di saham perusahaan Rusia, maka hasilnya dibandingkan dengan indeks RTS. Inilah salah satu penyebab rendahnya profitabilitas berinvestasi di reksa dana.

Rata-rata yield reksa dana obligasi biasanya sekitar 8-12% per tahun. Hasil dana yang paling sukses melebihi 50% per tahun. Tapi, Anda bisa melihat banyak reksa dana yang merugikan nasabahnya.

Bagaimana cara memilih reksa dana?

Mempertaruhkan.

Anda perlu memahami bahwa semakin tinggi potensi pengembalian dana, semakin tinggi risiko Anda. Jadi, cari tahu seberapa besar Anda bersedia mengambil risiko.

Ketentuan.

Jika Anda mungkin membutuhkan uang dalam waktu dekat, lebih baik memilih dana terbuka. Jika Anda memutuskan untuk melakukan investasi jangka panjang, maka pertama-tama lihat keandalan reksa dana dan profitabilitasnya.

Menghasilkan.

Di bawah hukum, dana tidak bisa menjanjikan Anda keuntungan. Yang bisa Anda lakukan hanyalah melihat kinerja reksa dana tersebut di masa lalu dan membandingkannya dengan reksa dana sejenis lainnya. Namun perlu diingat bahwa satu tahun tidak dapat dianggap sebagai indikator yang dapat diandalkan.

Jumlah.

Jika Anda seorang pemula dan memutuskan untuk memulai dengan jumlah yang kecil, maka carilah dana tersebut dengan nilai minimal satu saham.

Hingga saat ini, reksa dana investasi terbesar dan paling andal adalah: Sberbank, Raiffeisen, Alfa, dan Uralsib.

Bagaimana proses investasinya?

Untuk membeli saham di salah satu reksa dana, Anda harus datang ke kantor perusahaan pengelola atau perusahaan agen dan mengajukan permohonan. Untuk mendaftar, Anda memerlukan paspor dan uang untuk membeli saham. Jika Anda berencana membayar pembelian saham secara non-tunai, maka Anda hanya perlu paspor.

Jika Anda memutuskan untuk berinvestasi di reksa dana Sberbank atau bank lain, maka Anda harus datang ke salah satu cabang bank ini untuk membeli saham.

Disarankan agar Anda membiasakan diri terlebih dahulu dengan dokumentasi dan ketentuan untuk berinvestasi di reksa dana perusahaan manajemen ini di situs webnya. Jangan ragu untuk menghubungi perusahaan ini dan ajukan pertanyaan Anda kepada konsultan.

Jangan lupa bahwa pendapatan investasi dikenakan pajak sebesar 13%.

Sebagian besar instrumen investasi saat ini membutuhkan pengetahuan yang cukup dan pengalaman praktis dalam penggunaannya. Terutama Anda tidak dapat melakukannya tanpa pengetahuan khusus jika Anda berharap untuk menerima bagian keuntungan yang solid. Tetapi bagaimana dengan mereka yang tidak memiliki waktu atau keinginan untuk “membenamkan diri dalam materi”? Kami menyarankan Anda untuk memperhatikan reksa dana berdasarkan prinsip pengelolaan modal kepercayaan.

Reksa dana investasi terlibat dalam akumulasi dana yang diinvestasikan dalam berbagai proyek untuk menghasilkan keuntungan. Penciptaan dana, pendaftaran hukumnya, dan pelaksanaan bisnis langsung dilakukan oleh perusahaan pengelola. Dia, dalam ketentuan yang ditentukan sebelumnya oleh kontrak, mendistribusikan pendapatan dana di antara para investor, sebanding dengan saham mereka.

Di antara semua kemungkinan bidang investasi, reksa dana berinvestasi di:

• persediaan;
• obligasi;
• properti;
• sertifikat deposito dan deposito;
• hipotek
• Pinjaman;
• nilai seni, dll.

Kegiatan dana investasi diatur di tingkat legislatif, yang mengurangi risiko penipuan di bidang ini. Pada saat yang sama, tidak ada yang dapat mengasuransikan deposan terhadap risiko pengurangan atau bahkan kehilangan dana yang diinvestasikan. Reksa dana di Rusia hanya dapat memprediksi laba atas investasi di dalamnya. Ini dilakukan atas dasar analisis dangkal pasar dan indikator periode pelaporan sebelumnya. Tetapi pendapatan yang dijamin di bidang ini sangat jarang.

Menginvestasikan uang dalam reksa dana menyediakan akuisisi oleh investor sebagian dari asetnya - bagian investasi. Sebagian besar dana menetapkan kontribusi minimum untuk saham tersebut, yang diukur dalam saham dari total aset reksa dana. Bagian investasi dana menyatakan partisipasi pemiliknya dalam asosiasi investor dan memberikan hak untuk menerima bagian dari keuntungan. Deposan memiliki hak untuk menuntut pengelolaan dana perwalian yang produktif, hak untuk mengendalikan perusahaan pengelola, hak untuk mendapatkan kompensasi atas nilai saham jika terjadi pemutusan perjanjian dan pelanggaran persyaratannya. Selain itu, saham investasi adalah sekuritas yang dapat dijual, dibeli, atau dijaminkan.

Adapun risiko kehilangan modal, dibandingkan dengan opsi investasi lain, mereka tidak begitu besar. Biasanya, dana tersebut dibuat oleh perusahaan manajemen besar dengan pengalaman investasi. Reksa dana investasi yang menyatakan prinsip-prinsip konservatif pekerjaan mereka dekat dalam keandalan struktur perbankan. Namun, pengembalian investasi di dalamnya hampir tidak melebihi deposito bank.

Tidak semua reksa dana konservatif dalam strategi investasinya. Jadi, sebagai ganti risiko yang lebih tinggi, investor dapat menerima pendapatan tahunan sebesar 40-60%, dan dalam beberapa kasus bahkan 100% dari investasi awal. Bagaimanapun, profitabilitas dana secara langsung tergantung pada instrumen yang dipilih dan agresivitas prinsip kerja.

Jenis reksa dana

Setiap investor swasta yang ingin berinvestasi di reksa dana harus memahami jenisnya dan memahami perbedaannya. Para ahli membagi semua dana investasi yang ada di Rusia menjadi beberapa jenis:

1. Buka berbagi. Di dalamnya, investor diberkahi dengan hak untuk secara bebas melepaskan saham mereka. Investasi dalam dana tersebut ditandai dengan tingkat likuiditas yang tinggi dan aksesibilitas ke masyarakat umum, karena jumlah minimum untuk kontribusi.
2. PIF interval. Kontrak tersebut telah menentukan interval waktu di mana pemegang unit memiliki hak untuk menjual saham mereka. Aturan serupa dibuat untuk penarikan dana.
3. Dana investasi tertutup. Dana tersebut beroperasi untuk jangka waktu yang ditentukan secara ketat, setidaknya 5 tahun. Penjualan dan penarikan dana sebelum berakhirnya reksa dana dikecualikan, namun dalam beberapa kasus, penjualan saham kepada peserta dana lain diperbolehkan. Reksa dana tertutup adalah semacam klub investor swasta yang dibuat untuk proyek tertentu. Nilai saham dihitung dalam jutaan dolar, itulah sebabnya partisipasi di dalamnya hanya tersedia untuk investor kaya.

Ada klasifikasi reksa dana menurut bidang investasinya. Ini menyoroti:

1. dana ekuitas. Arah utama investasi dana tersebut adalah saham. Secara potensial, dana tersebut memiliki tingkat pengembalian tertinggi, tetapi juga ditandai dengan risiko yang cukup besar. Menurut para ahli, investasi yang paling menjanjikan dalam reksa dana ekuitas adalah investasi jangka panjang.
2. dana obligasi. Mereka dibedakan oleh konservatisme mereka, karena obligasi mengasumsikan hasil yang lebih rendah tetapi stabil. Ideal untuk investor yang mencari instrumen investasi paling andal dan berjangka panjang.
3. Dana pasar uang. Bagian utama dari aset dana tersebut terkandung dalam deposito, berkat itu mereka dicirikan oleh pengembalian yang dijamin, tetapi relatif rendah.
4. dana indeks. dana indeks terdapat pada saham-saham perusahaan yang tercatat di pasar modal. Pendapatan utama mereka adalah pendapatan dari indeks saham. Perlu dicatat bahwa dengan risiko yang relatif rendah, itu bisa sangat tinggi.
5. . Setiap reksa dana investasi tersebut adalah pendiri suatu perusahaan. Penciptaan dana tersebut ditujukan untuk jenis bisnis atau struktur komersial tertentu. Menurut investor, investasi dalam dana ekuitas swasta ditandai dengan peningkatan risiko dengan tingkat pengembalian yang tinggi.
6. Dana real estat. Tujuannya adalah untuk menginvestasikan uang dalam proyek konstruksi tertentu. Reksa dana semacam itu adalah organisasi, sebagian besar dari tipe tertutup. Mereka diciptakan untuk waktu yang lama, itulah sebabnya mereka berbeda dalam investasi jangka panjang. Pilihan investasi yang cukup menarik, ditandai dengan pengembalian yang tinggi. Ini sangat menarik bagi pemain kaya.
7. Dana investasi campuran. Aset dana tersebut terkandung dalam berbagai instrumen keuangan. Mereka berbeda dalam tingkat pengembalian rata-rata dan persyaratan investasi rata-rata. Berinvestasi dalam reksa dana kategori ini memungkinkan investor untuk mendiversifikasi risiko senyaman dan secepat mungkin.

Keuntungan reksa dana bagi investor

Menurut ulasan investor profesional, kami menyoroti keuntungan utama berinvestasi di reksa dana:

• Transparansi kegiatan investasi. Selain ketatnya pengawasan negara terhadap kegiatan reksa dana, faktor penting kredibilitas mereka adalah transparansi kegiatan mereka. Siapa pun dapat menemukan laporan keuangan organisasi dalam domain publik, yang menghilangkan penipuan.
• Manajemen kepercayaan memungkinkan Anda melakukan investasi dalam instrumen investasi apa pun, bahkan tanpa pengetahuan yang diperlukan. Manajemen profesional mengurangi risiko sebanyak mungkin.
• Dengan berinvestasi pada reksa dana dengan aset yang berbeda, investor mendapat kesempatan untuk memperluas kemungkinan menghasilkan keuntungan dalam kerangka satu proyek.
• Ketersediaan reksa dana. Menetapkan ukuran minimum untuk simpanan membuat investasi di dalamnya menjadi cara termudah untuk berinvestasi. Investasi semacam itu tersedia saat ini untuk sebagian besar calon investor.
• Unit investasi memiliki likuiditas yang tinggi, oleh karena itu investor di sebagian besar reksa dana terbuka memiliki kesempatan untuk menarik dananya kapan saja selama umur reksa dana tersebut.

Bagaimana cara memilih reksa dana?

Kesalahan paling umum ketika memilih dana investasi di antara investor Rusia pemula adalah fakta bahwa mereka memperhatikan indikator profitabilitas institusi. Menurut pendapat objektif para pemain utama, jumlah profitabilitas adalah relatif, karena diprediksi, tidak dihitung. Dengan menggunakan pendekatan ini dalam memilih reksa dana, ada kemungkinan besar untuk berinvestasi di reksa dana dengan strategi agresif, yang akan mampu menunjukkan hasil tinggi yang stabil hanya sebagai pengecualian.

Menurut para ahli, ketika memilih dana, penting untuk melanjutkan dari tugas, tujuan dan prioritas dalam kegiatan investasi. Mengingat hal ini, pertimbangkan aspek-aspek yang harus mempengaruhi pilihan investor:

1. Tujuan utama dari setiap kegiatan investasi adalah untuk mendapatkan keuntungan. Jika fokus tujuannya adalah pendapatan yang besar, harus diingat bahwa itu pasti akan dikaitkan dengan risiko besar kehilangan uang yang diinvestasikan. Jika ingin meminimalkan kemungkinan kerugian, investor perlu fokus pada reksa dana saham. Jika Anda ingin meminimalkan risiko, dana obligasi adalah pilihan yang tepat.
2. Waktu investasi. Berbicara tentang investasi jangka pendek, Anda harus memilih antara dana obligasi dan dana pasar uang. Investasi jangka panjang dimungkinkan dalam real estat atau dana saham.
3. Jumlah modal. Aturan utamanya: semakin kecil jumlah investasi, semakin sempit kisaran reksa dana yang mungkin untuk dipilih. Sebagai aturan, jumlah minimum untuk kontribusi diinvestasikan di pasar uang, saham dan dana campuran.
4. Peringkat. Internet penuh dengan semua jenis peringkat reksa dana, tergantung pada berbagai kriteria - profitabilitas, volume aset, dana yang dikumpulkan, dll. Saat memilih di antara mereka, gunakan hanya sumber tepercaya dan bereputasi baik.
5. Memiliki lisensi. Sebelum berinvestasi, bacalah dokumen reksa dana yang Anda pilih, izinnya untuk kegiatan investasi. Pastikan untuk memeriksa keberadaan Aturan Kepercayaan.

Bagaimanapun, terlepas dari dana yang Anda pilih, Anda harus menyadari esensi dari tindakan Anda, dengan mempertimbangkan kemungkinan konsekuensi yang tercantum di atas. Tanpa memahami mekanisme kerja, kondisi masuk, skema kontrol manajemen, tidak akan ada gunanya berinvestasi dalam dana apa pun. Dengan mempelajari detail kegiatan reksa dana dan memilih beberapa dana investasi untuk investasi, Anda akan menciptakan kondisi di mana modal Anda pasti akan menghasilkan keuntungan, bahkan jika investasi dilakukan dalam reksa dana yang paling sederhana, tetapi konservatif dan andal.

Baru-baru ini, setelah mengunjungi kantor beberapa bank, saya menemukan promosi aktif produk perbankan yang disebut reksa dana atau reksa dana sederhana. Karyawan sangat gigih menawarkan untuk menggunakan kesempatan untuk berinvestasi di reksa dana dan menerima pengembalian yang tinggi. Kadang-kadang lebih tinggi dari keuntungan deposito bank, dengan persentase yang sangat sederhana - di wilayah 5-6 per tahun.

Mereka menunjukkan berbagai angka, grafik hasil dan berapa banyak yang bisa diperoleh jika saya menginvestasikan uang setahun, 2 - 5 tahun yang lalu. Faktanya, datanya sangat mengesankan.

Puluhan persen keuntungan dalam satu atau dua tahun.

Dan segera ada keinginan untuk mempercayakan uang hasil jerih payah mereka dan berpartisipasi dalam mengejar keuntungan.

Hasil PIF untuk 2017

Artikel untuk mereka yang sedang merencanakan, merencanakan atau sudah berinvestasi di reksa dana.

Perangkap dan kelemahan utama berinvestasi di reksa dana di Rusia.

Apa yang menarik dari PIF

Untuk memulainya, mari kita analisis (ingat) - apa itu? Dan bagaimana itu akan berguna bagi kita?

Reksa dana dapat dilihat sebagai kumpulan umum untuk semua investor. Uang dikumpulkan dan berbagai aset (saham, obligasi) dibeli dengan mereka dalam proporsi tertentu. Setiap kontributor atau pemegang saham memiliki bagian atau bagian tertentu. Sesuai dengan investasinya.

Kelebihan Pivot:

• kesederhanaan;
• ketersediaan;
• diversifikasi yang luas.

Dengan kata sederhana, untuk berinvestasi di reksa dana, Anda perlu membuat perjanjian dengan perusahaan manajemen (MC) dan menyetor uang. Dan itu saja.

Biaya satu saham hanya beberapa ribu rubel. Siapa pun dapat menjadi pemilik (atau pemilik bersama) dana tersebut dan menerima pengembalian yang sebanding dengan dana yang disumbangkan.

Membeli satu saham seharga 2-5 ribu rubel, Anda berinvestasi di lusinan atau bahkan ratusan perusahaan berbeda. Dan tidak hanya di Rusia, tetapi di seluruh dunia. Ingin Amerika, silakan. Jerman, Cina, Inggris atau Jepang. Tidak ada masalah.

Terdengar menggoda. Jika Anda ingin berinvestasi di sebagian besar ekonomi maju pada saat yang sama, itu mudah. Benar, ini membutuhkan sedikit lebih banyak uang. Tetapi beberapa puluh ribu dapat dengan mudah dipenuhi.

Tentu saja, Anda dapat melakukan semua ini sendiri. Siapa pun dapat membuat perjanjian dengan broker dan perusahaan yang berkepentingan.

Tapi ini membutuhkan banyak uang. begitu banyak uang. Selain itu, menghabiskan lebih dari satu jam (atau bahkan beberapa hari) dari waktu Anda.

Di reksa dana, semuanya akan dilakukan untuk Anda. Saya membeli saham - saya menerima paket saham yang Anda butuhkan. Dan Anda tidak perlu melakukan hal lain.

Perbandingan Hasil

Tapi jangan berkecil hati dengan pengembalian yang tinggi. Pasar tidak stabil. Dan keuntungan hari ini tidak dijamin di masa depan. Tapi kita tidak sedang membicarakan itu.

Untuk memahami seberapa efisien uang Anda bekerja, Anda perlu membandingkan hasilnya dengan semacam standar.

Cara termudah untuk melakukannya adalah dengan membandingkan reksa dana indeks. Semua perusahaan manajemen membeli saham dalam proporsi yang sama seperti di indeks.

Misalnya, reksa dana Sberbank-America sepenuhnya disalin, yang mencakup 500 perusahaan AS terbesar.

Membandingkan grafik dengan perusahaan lain yang berinvestasi dengan cara yang sama mengungkapkan gambaran yang menarik.

Pengembalian jangka panjang sangat bervariasi.

Di gambar:

• Sberbank - grafik merah;
• Raiffeisen - hijau;
• ETF berwarna putih.

Pada skala X, persentase pengembalian sejak awal tahun 2014.

Pengembalian Total - profitabilitas akhir dana.

Persamaan Tahunan - keuntungan tahunan rata-rata.

Biaya reksa dana

Apa tangkapannya? Mengapa perbedaan pengembalian seperti itu? Dan yang sangat signifikan pada saat itu. Hampir satu setengah kali!

Bank tidak akan memberi tahu Anda tentang ini. Dan jika mereka melakukannya, mereka akan menutupinya sedemikian rupa sehingga Anda tidak akan memperhatikannya sebagai hal yang tidak penting.

Tiga faktor utama yang mempengaruhi profitabilitas dana (UIF):

1. undang-undang.
2. Biaya.
3. Strategi manajemen.

undang-undang.

Secara hukum, bagian dari dana yang diinvestasikan, dana tersebut harus disimpan dalam cache. Artinya, uang ini tidak membeli aset. Mereka hanya beban mati.

Ketika klien menjual unit yang dimilikinya, dana tersebut melakukan pembayaran dari cadangan ini. Sebagian dari uang Anda tidak berfungsi, tetapi terletak di simpanan dan menunggu Vasya Pupkin tertentu datang dan meminta untuk mengembalikan dananya. Persentase "airbag" ini kecil. Tetapi sebagai hasilnya, profitabilitas riil dari dana itu sendiri menurun.

Komisi.

Anda akan dikenakan biaya bukan hanya satu, tetapi tiga komisi!!! Kerugian utama berinvestasi di reksa dana.

Selain itu, karyawan yang "berbicara" dengan calon pelanggan tidak terlalu fokus pada poin ini. Mereka berbicara secara singkat, tentu menambahkan kata "hanya ...".

Jadi apa biaya ini?

Biaya masuk. Saat membeli saham, secara otomatis dari semua pemegang saham, persentase tertentu dari jumlah dana atau yang disebut biaya tambahan akan ditahan. Ini dapat bervariasi dari 1,5 hingga 4%. Tergantung selera dan kelancangan pihak manajemen perusahaan. Rata-rata adalah 3%.

Secara alami, sebagian dari uang ini digunakan sebagai hadiah kepada bank atau karyawan "karena menjual produk". Artinya, dari saku Anda. Anda belum berhasil mendapatkan apa pun, tetapi Anda sudah mengeluarkan biaya.

Apakah 3% terlalu banyak atau terlalu sedikit?

Contoh. Katakanlah Anda memiliki 100 ribu rubel. Dengan uang ini, saham dari dana tersebut dibeli. Reksa dana selama 10 tahun menunjukkan pengembalian tahunan rata-rata 12%. Selama waktu ini, modal akan tumbuh menjadi 310 ribu rubel.

Jadi? Tidak tidak seperti ini.

Setelah membayar komisi tiga persen, Anda sebenarnya menginvestasikan bukan 100, tetapi 97 ribu. Dan profitabilitas harus dihitung dari jumlah ini. Dalam kondisi yang sama, Anda akan menerima 300 ribu. Kehilangan sepuluh lagi sebagai keuntungan yang hilang.

Orang bisa menutup mata untuk ini. Jika ini adalah satu-satunya komisi dari manajemen perusahaan.

Biaya keluar. Atau yang disebut diskon saat menjual saham. Perusahaan manajemen menebus saham Anda dengan harga diskon. Persentasenya lagi-lagi tergantung selera perusahaan dan tenor saham. Rata-rata, dari 2 hingga 3%. Biasanya tidak ada biaya yang dibebankan (tetapi tidak untuk semua orang) ketika memegang saham lebih dari 3 tahun.

Apa yang kita dapatkan?

Membeli saham, kehilangan 3%. Saham yang dijual - masih kehilangan 3%. Diinvestasikan selama 1 tahun. Dana tersebut memperoleh keuntungan 12%. Laba bersih Anda dikurangi biaya hanya 6%.

Pada periode sepuluh tahun, dari contoh di atas, Anda kehilangan sepuluh lagi.

Dan orang bisa menutup mata untuk ini (walaupun dengan susah payah). Kita dapat mengatakan bahwa itu hanyalah bunga. Yang paling menarik adalah di depan.

Biaya manajemen. Pengeluaran ini meliputi pembayaran KUHP itu sendiri, dan pengeluaran-pengeluaran lainnya. Ringkasnya, kami mendapatkan dari 3 hingga tidak sederhana 5-6%. Biaya ini tetap. Dan itu diambil setiap tahun dari nilai aset Anda. Terlepas dari apakah dana tersebut menunjukkan keuntungan atau kerugian.

Mungkin akan lebih tepat untuk membayar reksa dana untuk hasil yang ditunjukkan. Memperoleh keuntungan untuk pelanggan - menerima persentase tertentu. Jika tidak, maka tidak perlu membayar.

Tetapi perusahaan manajemen berpikir secara berbeda. Dan mereka mencuri uang dari pelanggan setiap tahun.

Bagaimana hal ini mempengaruhi uang kita? Dan pada keuntungan akhir?

Dengan biaya tahunan rata-rata 4%, jika dana tersebut menghasilkan 12%, pengembalian riil akan menjadi 8% per tahun. Anda kehilangan 33% dari keuntungan.

Menempatkan semua biaya bersama-sama.

Kondisinya sama. Ada 100 ribu, dananya tumbuh rata-rata 12% per tahun. Biaya masuk (satu kali) - 3%. Biaya manajemen (tahunan) - 4%.

Dalam 10 tahun, alih-alih 310 ribu, akun Anda akan menjadi sederhana ...... 210 ribu rubel.

Keuntungannya tidak akan 210%, tetapi hampir 2 kali lebih sedikit, 110%.

informasi tambahan. Dalam contoh, kami belum mempertimbangkan kemungkinan menerima kerugian sebagai akibat dari pengoperasian reksa dana. Ketika biaya manajemen tahunan ditambahkan lagi ke kerugian yang dihasilkan. Mendapat kerugian sebesar 4%. Kami menambahkan komisi 4% lagi. Dan di sini kerugiannya berlipat ganda.

Jebakan dan poin tersembunyi lainnya

Untuk semua hal di atas, Anda juga dapat menambahkan beberapa poin tersembunyi.

Pembelian aset "milik sendiri". Ini biasanya berlaku untuk dana obligasi. Bank menerbitkan surat utang. Dan perusahaan manajemen, bekerja sama dengan bank, menginvestasikan uang investor ke dalam uang "milik sendiri" ini. Bahkan jika itu tidak dijabarkan dalam strategi manajemen.

Semua orang diuntungkan (kecuali pemegang saham akhir). Bank berhasil menempatkan surat berharga. Perusahaan manajemen menerima bonus tertentu untuk penebusan aset "yang diperlukan" untuk bank.

Buku iklan. Kantor suka menunjukkan berbagai gambar (grafik dan indikator profitabilitas) dalam brosur. Mereka memiliki arti yang kurang lebih sama. Ketika berinvestasi di reksa dana (nama dana) pada tanggal ini dan itu tahun dan sampai ...... .., keuntungan 50 (100, 200%) diterima.

Semuanya sederhana di sini. Periode yang menguntungkan dipilih di mana dana tersebut menunjukkan profitabilitas maksimum (satu atau dua tahun, dan bahkan hanya beberapa bulan). Dan informasi ini "diumpankan" ke pelanggan. Lihat apa peluangnya, apa untungnya. Semuanya baik dan indah.

Tidak ada pengungkapan penuh. Klien hampir tidak pernah tahu di mana dana tersebut sebenarnya menginvestasikan uangnya. MC memberikan informasi sekali dalam seperempat. Selebihnya, bagi pemegang saham biasa, semuanya diselimuti selubung kerahasiaan.

Tujuan utama reksa dana!?

Sepertinya tujuan utama reksa dana bukan mencari untung?

Manajemen perusahaan tidak ingin memenuhi kebutuhan pemegang saham potensial dan yang ada. Saya berbicara tentang biaya tahunan dalam bentuk biaya yang dibebankan.

Tetapi dengan mereka, semuanya buruk. Untuk beberapa alasan, mereka tidak berkurang, tetapi meningkat. Bahkan dalam kondisi persaingan yang tinggi, di antara dana sejenis. Tidak ada yang terburu-buru untuk mengurangi biaya manajemen.

Ada anggapan bahwa KUHP berusaha memeras uang dari nasabah sebanyak-banyaknya.

Kesimpulannya atau alternatif reksa dana

Mengambil keuntungan dari buta huruf keuangan (atau kurangnya kesadaran) dari penduduk, dana terus memikat investor. Menampilkan gambar dan grafik yang indah.

Mengatakan bahwa seluruh dunia dan terutama orang kaya, semua orang berinvestasi. Dan khusus, Anda tidak perlu banyak uang untuk ini. Hanya beberapa ribu. Untuk memulai. Tapi tentu saja lebih banyak lebih baik.

Dan tentu saja, mereka pasti akan memberi tahu Anda apa dan di mana lebih baik berinvestasi selama bertahun-tahun. Pasar tidak stabil. Tetapi dalam jangka panjang, semuanya tumbuh.

Sebagian memang begitu. Tetapi karena komisi, seseorang secara serampangan tertinggal di belakang pasar untuk jangka waktu yang lama. Kehilangan hampir setengah dari modal mereka selama beberapa tahun hanya karena biaya perdagangan saja.

Di Barat, ini sudah lama dipahami.

Dan salah satu faktor utama keberhasilan investasi adalah biaya rendah. Untuk melakukan ini, investor menggunakan ETF.

Maknanya hampir sama dengan PIF. Hanya dengan biaya tahunan yang jauh lebih rendah.

Di Rusia, pasar ini baru mulai muncul. Sedikit lebih dari 10 dana yang tersedia sejauh ini. Ada beberapa ribu dari mereka di Barat.

Komisi di Rusia - 0,9%. Di tahun. Dan itu saja. Tidak ada lagi biaya. Paling rendah di negara ini.

Di Barat, ada dana dengan biaya tahunan 0,1% dan bahkan 0,02% per tahun. di mana Anda dapat berinvestasi. Tetapi….

Banyak nuansa yang mungkin muncul. Ketidaknyamanan dan biaya terkait lainnya - biaya terjemahan, hambatan bahasa, biaya perantara, pajak berganda, dan nuansa lainnya.

Di akhir artikel, lihat perbandingan reksa dana, ETF, dan indeks itu sendiri, yang menjadi dasar kerja dana tersebut. Selama beberapa tahun terakhir.

Pada artikel ini, kita akan melihat topik reksa dana investasi campuran dan menjawab pertanyaan - apakah layak berinvestasi di dalamnya.

Reksa dana yang asetnya diinvestasikan dalam obligasi, yaitu sekuritas pendapatan tetap dan saham, disebut Reksa Dana Investasi Campuran.

Trade-off antara keandalan dan pendapatan

Tugas utama manajer dana investasi campuran adalah menemukan kompromi antara profitabilitas dan keandalan investasi. Manajer dana harus menjadi profesional kelas atas untuk mendapatkan keuntungan maksimal bagi investor yang menggunakan instrumen keuangan yang tersedia.

Para ahli dengan tingkat ketidakpercayaan tertentu merujuk pada reksa dana dari investasi campuran, dari sudut pandang mereka, manajer dana Dalenko tidak selalu berhasil membuat prediksi yang benar tentang perubahan di pasar saham.

Tapi, ini hanya keraguan, dan, tentu saja, mereka tidak boleh didahulukan. Keuntungan reksa dana campuran menjadi jelas di pasar keuangan yang bergejolak namun dapat diprediksi. Namun, jika ada pertumbuhan pasar yang stabil, untuk investasi campuran ini berarti penurunan profitabilitas.

Bagi investor yang menyukai konsep investasi campuran dan ingin mengelola aset yang ada secara pribadi, para ahli menyarankan untuk menggunakan strategi pertukaran unit yang menguntungkan. Di tabel kami, kami memberikan perhatian Anda beberapa reksa dana investasi campuran:

Tabel di bawah ini berisi reksa dana open-end dan dana interval dari investasi campuran. Jika di reksa dana terbuka Anda bisa membeli dan menjual pada hari kerja, maka dalam transaksi interval, transaksi hanya dilakukan pada interval waktu yang ditentukan oleh dana tersebut.

Disarankan untuk membeli dana indeks pada fase awal pertumbuhan, tetapi ketika ada tanda-tanda penurunan, Anda harus membeli dana obligasi. Keuntungan dari pendekatan ini adalah dana dan indeks dan obligasi dibedakan oleh premi, komisi, dan diskon yang kecil. Pendekatan ini tidak baik untuk setiap situasi - jika kita berbicara tentang jumlah kecil, misalnya, 10 ribu rubel, maka Anda tidak boleh mengganti bagian, waktu akan lebih mahal. Dalam situasi ini, dana campuran lebih baik.

Bagaimana memilih reksa dana yang tepat

Sebelum memutuskan reksa dana mana yang layak untuk diinvestasikan, Anda perlu meluangkan waktu untuk mempelajari secara menyeluruh kondisi untuk memperoleh dan menjual saham, memahami strategi reksa dana dan berkomunikasi dengan manajer untuk membentuk opini tentang kualifikasi mereka dan mendapatkan jawaban atas semua pertanyaan. . Ini adalah satu-satunya cara untuk berinvestasi di reksa dana yang benar-benar andal dan menguntungkan.