Koefisien otonomi kemandirian perusahaan. Indikator stabilitas keuangan jangka panjang. Di mana mendapatkan data untuk menghitung rasio kemandirian finansial di neraca

Rasio keuangan sama dengan rasio modal sendiri dan cadangan untuk total aset perusahaan. Data awal untuk perhitungan berisi neraca organisasi.

Ini dihitung dalam program FinEcAnalysis di blok Skor Stabilitas Keuangan sebagai Rasio Kemandirian Finansial.

Koefisien otonomi - apa yang ditunjukkannya

Menunjukkan bagian dari aset organisasi yang dicakup oleh ekuitas (disediakan oleh sumber pembentukannya sendiri). Bagian yang tersisa dari aset ditutupi oleh dana pinjaman.

Investor dan bank yang mengeluarkan pinjaman memperhatikan nilai rasio ini. Semakin tinggi nilai koefisien, semakin besar kemungkinan organisasi akan membayar hutang dengan biaya sendiri. Semakin tinggi indikatornya, semakin tinggi kemandirian finansial perusahaan.

Koefisien otonomi - rumus

Rumus umum untuk menghitung koefisien:

di mana hal.490, hal.700- garis neraca (formulir No. 1)

Rumus perhitungan menurut neraca baru:

Koefisien otonomi - nilai

Pembatasan regulasi K a > 0,5. Semakin tinggi nilai koefisiennya maka semakin baik kondisi keuangan perusahaan. Untuk analisis keuangan mendalam, nilai koefisien ini dibandingkan dengan nilai rata-rata untuk industri tempat perusahaan yang dianalisis berasal.

Kedekatan nilai ini dengan satu menunjukkan pembatasan laju perkembangan perusahaan. Dengan menolak untuk menarik modal pinjaman, organisasi kehilangan sumber pembiayaan tambahan untuk pertumbuhan aset (properti), yang melaluinya dimungkinkan untuk meningkatkan pendapatan. Pada saat yang sama, ini mengurangi risiko penurunan kelayakan finansial jika terjadi perkembangan situasi yang tidak menguntungkan.

Koefisien otonomi - skema

Apakah halaman itu membantu?

Sinonim

Lebih banyak ditemukan tentang koefisien otonomi

1. 
   Koefisien otonomi sumber pembentukan cadangan dan biaya Koefisien otonomi sumber pembentukan cadangan dan biaya Koefisien otonomi sumber pembentukan cadangan dan biaya -
2. Analisis struktur modal dan profitabilitas perusahaan minyak dan gas Rusia terkemuka
   Ketika menganalisis struktur modal perusahaan, kami menghitung koefisien utama berikut: koefisien kepemilikan otonomi, rasio ketergantungan keuangan, rasio modal sendiri dan pinjaman;
3. Metode vektor untuk memprediksi kemungkinan kebangkrutan suatu perusahaan
   Pada contoh pertama, koefisien interdependen berpasangan adalah koefisien leverage keuangan dan koefisien otonomi, koefisien likuiditas saat ini dan koefisien penyediaan dengan modal kerja sendiri.Pada contoh kedua, interdependen berpasangan.
4. Analisis komprehensif stabilitas keuangan perusahaan: koefisien, ahli, faktorial dan indikatif
   Sebagai indikator integral, Anda dapat menggunakan rasio stabilitas keuangan berikut rasio otonomi koefisien mobilitas ekuitas tingkat mobilitas rasio leverage keuangan koefisien rasio hutang bunga
5. Analisis keuangan perusahaan - bagian 5
   Indikator 2004 2005 Rasio otonomi 0,259 0,615 Rasio dana yang ditarik dan dana sendiri 2,855 0,626 Rasio fleksibilitas ekuitas
6. Tentang nilai normatif koefisien dalam pembentukan penilaian peringkat keadaan keuangan dan ekonomi perusahaan
   Untuk menyesuaikan nilai normatif indikator, premis logis berikut harus diakui sebagai fundamental: stabilitas keuangan maksimum 100% dari suatu perusahaan dapat diberikan bahwa koefisien otonomi K max A P4 BA 1.0, yaitu perusahaan melakukan tugasnya aktivitas ekonomi
7. Dampak IFRS pada hasil analisis posisi keuangan PJSC Rostelecom
   IFRS dari RAS - 1 Rasio kemandirian finansial > 0,5 0,444 0,356 -0,088 0,478 0,447 -0,031 2 Rasio konsentrasi
8. Analisis statistik hubungan antara indikator manajemen modal dan nilai pasar perusahaan publik di Rusia
   Berdasarkan koefisien otonomi E A, perusahaan yang diwakili dalam periode 2000-2008 secara kuantitatif homogen V>
9. Analisis keuangan perusahaan - bagian 4
   Indikator 2002 2003 2004 Rasio Otonomi 0,442 0,182 0,259 Rasio ekuitas dan dana pinjaman 1,262 4,488 2,855 Koefisien
10. Penilaian default peminjam
    Selain itu, koefisien otonomi dan indikator tingkat solvabilitas keseluruhan, terlepas dari jenis koneksi fungsional, signifikan sebesar 1% -
11. Penilaian pasar dan stabilitas keuangan perusahaan
    A B 1 2 3 1 Koefisien otonomi 0,334 0,274 0,329 2 Koefisien aset lancar dengan modal kerja sendiri -0,369 -0,062
12. Stabilitas keuangan organisasi dan kriteria untuk struktur kewajiban
    Dengan demikian, tingkat stabilitas keuangan dapat dinilai dengan indikator individual dari sistem indikator yang kami pilih untuk menilai stabilitas keuangan, yaitu, koefisien otonomi, rasio modal pinjaman dan ekuitas, rasio konsentrasi modal pinjaman.
13. Penetapan nilai normatif rasio stabilitas keuangan untuk organisasi berbagai jenis kegiatan ekonomi dalam rangka penerapan kebijakan pembiayaan aset tertentu
    V. Savitskaya mengusulkan metodologi untuk menghitung tingkat normatif dari koefisien otonomi konsentrasi ekuitas dan leverage keuangan, tergantung pada kebijakan pembiayaan aset yang dipilih
14. Analisis komprehensif tentang kondisi keuangan organisasi pendidikan
    Bagian dari hasil keuangan yang diperoleh dalam jumlah total dana sendiri dan kewajiban kepada kreditur, koefisien otonomi menurun dari 62 menjadi 58% Pada saat yang sama, tingkat ketergantungan universitas pada penggunaan dana meningkat
15. Penilaian risiko ekonomi berdasarkan rasio keuangan
    Ktl 1,597 0,4 1,5 1,0-1,5<1,0 1 0.4 4 Коэффициент автономии Ксс СК А 0.525 0,2 0,4 0,25-0,4 <0,25 1 0.2 5. Рентабельность продаж
16. Studi pengaruh durasi siklus operasi dan keuangan pada stabilitas keuangan perusahaan di wilayah Tula
    Rasio likuiditas saat ini dihitung sebagai rasio aset lancar terhadap kewajiban lancar 6 Rasio otonomi dihitung sebagai rasio ekuitas terhadap mata uang neraca Durasi siklus operasi
17. Analisis kondisi keuangan dalam dinamika
    21 0.586 0.537 0.776 0.732 0.979 0.393 Koefisien otonomi sumber pembentukan cadangan dan biaya 22 0.246 0.285 0.509 0.547 0.976 0.73 Koefisien
18. Modal kerja dan kondisi keuangan perusahaan
    Koefisien Otonomi Vinci Ka P3 WB 5 di mana WB adalah mata uang keseimbangan Nilai minimum koefisien adalah 0,5
19. Optimalisasi struktur neraca sebagai faktor peningkatan stabilitas keuangan organisasi
    Indikator tersebut termasuk rasio likuiditas saat ini rasio otonomi rasio penyediaan modal kerja sendiri rasio struktur modal rasio ketergantungan keuangan Mari membangun sistem pembatasan
20. Fitur penerapan metode analisis ekonomi komparatif dalam menilai kondisi keuangan organisasi
    Krsi 0.7 0.47 0.89 0.43 0.7 0.53 0.46 0.82 Koefisien otonomi Kyu 0.7 0.92 0.18 0.65 0.82 0.56 0, 57 0.9 Faktor kemampuan manuver Kman 0.5

Koefisien kemandirian finansial menurut neraca adalah salah satu kriteria terpenting untuk stabilitas keuangan kegiatan wirausaha. Indikator stabilitas ini, atau rasio konsentrasi ekuitas, dihitung dengan menggunakan metode tertentu, dan juga memiliki manfaat praktis.

Mengapa Anda perlu menghitung CFN

Indikator tersebut mencirikan kemampuan suatu perusahaan untuk melakukan proses produksi tanpa gangguan untuk jangka waktu yang tidak terbatas, serta untuk menjual barang dan jasanya sendiri, terlepas dari perubahan berbagai kondisi eksternal atau internal. Lebih khusus, FMSC dari perusahaan yang berkelanjutan mengasumsikan bahwa ada dasar keuangan yang cukup untuk:

• Pembayaran tepat waktu dari kewajiban apa pun, dari mana diasumsikan bahwa perusahaan itu pelarut.
• Mengoptimalkan basis produksi, memperluas volume perusahaan atau berinvestasi di bidang kegiatan usaha lain, yaitu perusahaan memiliki kemampuan untuk berkembang.
• Kompensasi untuk kerugian tertentu jika risiko telah direalisasikan atau kondisi pasar berubah ke arah yang tidak menguntungkan. Pada saat yang sama, keamanan finansial organisasi terjadi.

Untuk mencapai kehadiran simultan dari faktor-faktor ini dalam jangka waktu yang lama, hubungan kualitatif dipertahankan antara jumlah sumber daya yang diterima, sumbernya, dan optimalisasi keuangan. Pendekatan umum seperti itu memungkinkan kita untuk mengekspresikan nilai koefisien otonomi.

Gagasan utama stabilitas organisasi adalah kenyataan bahwa ada jumlah dana pribadi yang cukup untuk segera melunasi segala kewajiban moneter yang datang dari luar perusahaan. Analisis kemandirian finansial itu sendiri menunjukkan bahwa perusahaan yang stabil bukanlah perusahaan yang sepenuhnya mengecualikan pinjaman, tetapi organisasi yang menggunakannya dalam jumlah yang dapat sepenuhnya membayar semua kewajiban tepat waktu.

Berdasarkan bidang kegiatan, optimalisasi manajemen, dan indikator lainnya, tingkat norma untuk dana pribadi akan berbeda. Tetapi bahkan di dalam perusahaan yang sama, perubahan dalam proses produksi atau strategi bisnis, serta dampak faktor musiman, dapat secara signifikan menyesuaikan struktur basis keuangan, dan dengan itu, tingkat dana yang diperlukan untuk operasi yang stabil.

Rumus untuk menghitung CFN

Kemandirian finansial melibatkan penentuan bagian dana pribadi dalam kerangka sumber keuangan yang kompleks, sehingga koefisiennya dihitung sebagai berikut:

Rasio Kemandirian Keuangan=Rasio Otonomi=Dana Pribadi/Mata Uang Saldo

Formula serupa untuk rasio kemandirian finansial menunjukkan volume aset dari sumber keuangan pribadi, yaitu, tingkat ketergantungan organisasi pada dana kredit juga dapat diturunkan darinya.

Jika perusahaan dapat menggunakan pinjaman untuk jangka waktu yang lama, FMSC dapat mempertimbangkan untuk menambahkannya ke ekuitas perusahaan. Dalam situasi ini, rumus FMSC lain untuk neraca dapat diterapkan, yang memperhitungkan kebutuhan utang jangka panjang:

Rasio stabilitas keuangan \u003d (Dana pribadi + Pinjaman jangka panjang) / Mata uang keseimbangan.

Berkat parameter ini, Anda dapat menampilkan bagian total dari total suntikan yang diterima dari suntikan keuangan jangka panjang. Dengan demikian, dimungkinkan untuk lebih akurat menghitung struktur optimal basis keuangan perusahaan.

Dimana informasi untuk menghitung CFN

Kedua rumus untuk menghitung kemandirian finansial menunjukkan perhitungan karakteristik berdasarkan neraca. Beberapa organisasi menggunakan laporan akuntansi selama 1 tahun keuangan untuk ini, tetapi jauh lebih menguntungkan menggunakan neraca manajemen khusus selama 1 bulan. Ada alasan untuk ini:

• Semakin besar volume tanggal akuntansi, semakin baik demonstrasi parameter rata-rata yang sesuai dengan aset dan hutang aktual dalam hal volume tahunan rata-rata.
• Seringkali, perhitungan koefisien memerlukan kombinasi pasal yang menyimpang dari bentuk legislatif. Pada saat yang sama, akuntansi manajemen, berdasarkan spesifikasi organisasi, memastikan pengecualian dari setiap perhitungan ulang, yang secara signifikan mengoptimalkan pelaksanaan kegiatan analitis.
• Berdasarkan laporan selama 1 bulan, dimungkinkan untuk melacak dinamika struktur basis keuangan dalam 12 bulan, yang sangat penting dalam mencegah perbedaan kas.

Jenis apa yang harus dimiliki FSC?

Secara umum diterima bahwa koefisien kemandirian finansial menunjukkan stabilitas perusahaan. Semakin rendah rasio ini, semakin besar ketergantungan organisasi pada pinjaman kredit dan suntikan keuangan sampingan, yang mengurangi kemandirian perusahaan.

Adapun minimum yang diizinkan untuk FMSC adalah pada level 0,3-0,5, berdasarkan bidang kegiatan perusahaan, yang memiliki kriteria sendiri untuk persyaratan struktur basis keuangan. Jika kita mempertimbangkan organisasi padat modal yang memiliki persentase serius dari sumber daya keuangan tidak lancar, bagiannya dari basis keuangan pribadi, seperti FMSC, harus melebihi indikator norma yang ditentukan.

Jika koefisien mendekati 1, ini menunjukkan tidak adanya uang kredit yang digunakan dengan basis keuangan saat ini, yang jauh dari selalu merupakan faktor yang menguntungkan. Jika jenis kegiatan bisnis melibatkan peningkatan persentase omset yang sangat likuid, dimungkinkan untuk menggunakan suntikan keuangan eksternal dalam volume yang diperlukan, yang akan meningkatkan pengembalian dana pribadi. Berdasarkan asumsi ini, karakteristik CF dengan orde 0,7-0,8 mungkin yang paling tepat.

Fitur tambahan dari KFN

Kami menemukan cara menghitung koefisien kemandirian finansial suatu perusahaan, tetapi indikator ini tidak menunjukkan gambaran lengkap tentang situasi di perusahaan. Ini membutuhkan data solvabilitas perusahaan dalam waktu dekat, karena tingkat kewajiban yang terlalu tinggi dalam jangka pendek dapat menyebabkan keterlambatan pembayaran pinjaman kredit yang ada.

Untuk melanjutkan studi ini, penting untuk menggunakan rasio sampingan, yang juga menunjukkan struktur sumber pendanaan dan dana yang tersedia, tetapi di sini ada penjelasan tentang urgensi pembayaran tagihan dan efisiensi mengubah simpanan menjadi laba bersih.

Kelompok pertama seperti itu disebut parameter likuiditas. Seringkali, langkah yang paling tepat adalah menggunakan parameter likuiditas cepat yang dihitung dengan rumus:

Rasio likuiditas cepat = (Kewajiban hutang jangka pendek atas piutang + Stok barang dan produk yang likuid + Basis keuangan dan setara) / Kewajiban jangka pendek.

Rasio ini, juga disebut rasio cakupan, dapat menjelaskan kemampuan perusahaan untuk membayar utang dalam waktu singkat hanya dengan menggunakan aset yang sangat likuid. Secara umum diterima bahwa indikator kurang dari 1 menunjukkan risiko kebangkrutan yang tinggi. Tingkat optimal dianggap sebagai koefisien dari 1,5 hingga 2,5. Jika nilai ini terlampaui, ini mungkin menunjukkan struktur basis keuangan yang buta huruf, adanya kemungkinan memperkenalkan dana eksternal, yang akan meningkatkan pengembalian keuangan pribadi.

Penting untuk tidak lupa bahwa perhitungan rasio likuiditas cepat tidak memerlukan penyertaan bahan baku, bahan dasar dan biaya perusahaan dalam proses produksi yang belum selesai ke dalam pembilang. Jika kita berbicara tentang norma, faktor-faktor seperti itu tidak digunakan dalam perdagangan, dan transformasinya menjadi basis keuangan dapat mengganggu prosedur produksi, menyebabkan kerugian bagi perusahaan.

Faktor samping lainnya adalah rasio aset lancar pribadi. Ini juga biasa disebut koefisien kemampuan manuver dan dihitung berdasarkan rumus berikut:

Koefisien kemampuan manuver modal ekuitas = (Modal ekuitas - Aset tidak lancar) / Modal ekuitas.

Berkat formula ini, jumlah dana pribadi dalam bentuk paling mobile - aset lancar ditetapkan.

temuan

Setiap perusahaan memiliki banyak parameter, yang menjadi dasar basis aset optimal individu dan metode untuk mengisinya kembali. Inti dari pendekatan tersebut terletak pada kenyataan bahwa penilaian stabilitas keuangan perusahaan memerlukan langkah-langkah yang komprehensif.

Setiap CFN harus diterapkan secara tidak terpisahkan dengan parameter likuiditas dan pengisian modal dengan modal kerja pribadi. Dalam situasi rata-rata informasi dan perhitungan yang kompeten, seseorang hanya dapat memperoleh gambaran tentang basis keuangan yang ada dan sumber suntikan dana.

Jika Anda ingin FMN menjadi instrumen keuangan yang paling berguna, penting untuk menganalisis secara berkelanjutan dan selama berbagai periode waktu, memantau dinamika indikator dan mengeksplorasi dampak transaksi keuangan dan bisnis pada penyesuaian struktur modal total.

Dengan demikian, penggunaan sistem parameter analitik harus tepat waktu dan relevan dengan waktu saat ini, yang dapat dibandingkan dengan setiap perusahaan yang berfungsi dengan baik. Pendekatan penerapan koefisien semacam itu akan memberikan demonstrasi tepat waktu tentang kemungkinan risiko dan identifikasi area sempit organisasi, serta cara untuk menormalkan situasi saat ini.

Mempertimbangkan koefisien otonomi(nama lainnya adalah koefisien kemandirian finansial), yang merupakan bagian dari kelompok koefisien stabilitas keuangan perusahaan. Seperti yang mungkin Anda ingat, ada empat kelompok rasio keuangan: likuiditas, profitabilitas, aktivitas bisnis, dan stabilitas keuangan. Koefisien ini termasuk dalam kelompok terakhir. Penting untuk segera mengklarifikasi perbedaan antara kelompok likuiditas dan stabilitas keuangan, karena mereka sering membingungkan. Perbedaan utama terletak pada penilaian yang berbeda dari solvabilitas perusahaan, sehingga koefisien dari kelompok likuiditas menilai solvabilitas jangka pendek, dan koefisien dari kelompok stabilitas keuangan mengevaluasi solvabilitas jangka panjang perusahaan.

Pertimbangkan koefisien otonomi (kemandirian finansial) sesuai dengan skema berikut: pertama, kita akan berbicara tentang makna ekonominya, kemudian kita akan memberikan rumus perhitungan, kemudian kita akan mempertimbangkan contoh untuk perusahaan Rusia OJSC Severstal dan jangan lupa untuk mengatakan tentang nilai-nilai normatif.

Koefisien otonomi(kemandirian finansial). pengertian ekonomi

Koefisien otonomi (analog: kemandirian finansial) - ini menunjukkan tingkat independensi perusahaan dari kreditur. Rasio menunjukkan rasio ekuitas terhadap total aset, sehingga menunjukkan bagian ekuitas dalam struktur total aset (yang mencakup ekuitas dan dana pinjaman). Jika koefisien otonomi memiliki nilai yang rendah, ini menunjukkan bahwa perusahaan tidak stabil secara finansial (tergantung pada kreditur).

Di mana koefisien otonomi digunakan?

Koefisien otonomi (kemandirian finansial) digunakan dalam analisis kondisi keuangan perusahaan oleh manajer arbitrase sesuai dengan Keputusan Pemerintah Federasi Rusia 25 Juni 2003 No. 367 “Atas persetujuan aturan untuk melakukan analisis keuangan oleh manajer arbitrase”.

Dengan demikian, rasio ini digunakan oleh analis keuangan untuk diagnosa mereka sendiri dari perusahaan mereka untuk stabilitas keuangan, serta manajer arbitrase.

Sinonim koefisien otonomi

Kami mencantumkan sinonim untuk koefisien otonomi yang digunakan oleh penulis lain.
kemandirian finansial,
rasio konsentrasi ekuitas,
rasio kepemilikan,
koefisien kemerdekaan,
Ekuitas terhadap Total Aset,
EQ/TA.

Sebenarnya, semua nama yang tercantum di atas adalah satu koefisien otonomi, tetapi seringkali dalam literatur disebut berbeda.

Koefisien otonomi(kemandirian finansial). Rumus perhitungan menurut neraca dan IFRS

Mari kita lanjutkan dengan mempertimbangkan rumus untuk menghitung koefisien otonomi, yang akan terlihat seperti ini:

Koefisien otonomi (kemandirian finansial) = Ekuitas / Aset = baris 1300 / baris 1600

Str.1300 - jumlah semua dana sendiri,
Str.1600 - jumlah semua aset.

Menurut neraca lama (sebelum 2011), koefisien otonomi ditentukan berdasarkan rumus:

Koefisien otonomi = hal.490 / hal.700

Dalam literatur asing, koefisien otonomi akan memiliki bentuk berikut:

ETTA =EC/TA

Komisi Eropa ( Penyertaan modal) - modal sendiri perusahaan;
T.A. ( Total aset) adalah jumlah aset.

Praktik dunia analisis keuangan menggunakan rasio ketergantungan finansial(Debt ratio), yang artinya kebalikan dari koefisien otonomi (kemandirian finansial). Koefisien otonomi (kemandirian finansial) dan koefisien ketergantungan finansial serupa, karena dalam kedua kasus digunakan modal sendiri dan modal pinjaman.

Rumus untuk menghitung rasio ketergantungan keuangan adalah sebagai berikut:

Rasio ketergantungan keuangan (Utangrasio) = Kewajiban/Aset

Menurut Perintah Kementerian Pembangunan Daerah Federasi Rusia 17 April 2010 No. 173 (klausul 8.2.1.2), koefisien ketergantungan keuangan memiliki rumus perhitungan berikut sesuai dengan RAS lama:

Rasio ketergantungan keuangan = (baris 590+ baris 690 - baris 630 - baris 640- baris 650) / (baris 700)

Menurut bentuk baru dari neraca, rumus mengambil bentuk berikut:

Rasio ketergantungan keuangan = (baris 1400 + baris 1500 - baris 1530 - baris 1540) / baris 1700

Laporan keuangan publik (Laporan Neraca dan Laba Rugi) akan cukup untuk menghitung rasio ini.

Rasio keuangan lain yang mirip dengan rasio otonomi adalah rasio leverage keuangan(Rasio hutang terhadap ekuitas). Indikator ini dihitung menggunakan rumus berikut:

Rasio Leverage Keuangan = Kewajiban/Ekuitas

Koefisien ini, serta koefisien otonomi dan koefisien ketergantungan finansial, menunjukkan rasio antara dana sendiri dan pinjaman. Direkomendasikan dan optimal untuk realitas Rusia, nilai koefisien ini sama dengan - 1.

Rasio otonomi keuangan. Contoh perhitungan untuk OAO Severstal

Untuk menghitung koefisien otonomi, kita memerlukan neraca perusahaan. Saya sarankan mengambil data keuangan dari situs InvestFunds. Mari kita ambil neraca untuk 4 periode pelaporan: kuartal ke-3 dan ke-4 tahun 2013 dan dua kuartal pertama tahun 2014. Gambar dengan saldo impor OAO Severstal terletak di bawah. Saya akan mengklarifikasi bahwa pelaporan diberikan sesuai dengan RAS (sistem akuntansi Rusia).

Perhitungan koefisien otonomi untuk OAO Severstal

Koefisien otonomi 2013-3 = 187646670/396107499 = 0,47
Koefisien otonomi 2013-4 = 191002492/399926531 = 0,47
Koefisien otonomi 2014-1 = 181977490/391313809 = 0,46
Koefisien otonomi 2014-2 = 192818659/387994606 = 0,5

Koefisien otonomi untuk OAO Severstal tidak banyak berubah selama keempat periode yang dianalisis. Dapat disimpulkan bahwa kondisi keuangan perusahaan stabil.

Koefisien otonomi (kemandirian finansial). standar

Di Rusia, koefisien otonomi memiliki nilai standar >0,5. Nilai optimal berada pada kisaran 0,6-0,7. Misalnya, dalam sumber asing, nilai normatif koefisien ini di AS dan Eropa adalah 0,5, di Korea Selatan - 0,3. Koefisien otonomi harus dipertimbangkan dalam kaitannya dengan perusahaan dari industri yang sama. Ini akan memungkinkan Anda untuk lebih akurat menentukan tempat Anda di keseluruhan sistem perusahaan serupa. Karena nilai-nilai normatif yang dikemukakan di atas hanya bersifat rekomendasi umum.

Ringkasan

Mari saya simpulkan analisis koefisien otonomi (kemandirian finansial). Ini adalah koefisien penting yang mencerminkan stabilitas keuangan perusahaan, diperlukan untuk perhitungan dan analisis lebih lanjut. Ini digunakan, sebagai suatu peraturan, oleh analis keuangan dan manajer arbitrase. Menunjukkan independensi perusahaan dari kreditur (dana pinjaman eksternal).

Rasio kemandirian finansial merupakan salah satu indikator utama stabilitas keuangan suatu bisnis. Ini juga disebut rasio otonomi atau konsentrasi modal ekuitas. Selanjutnya, kami akan mempertimbangkan metode perhitungan dan aplikasi praktisnya, dan semua nama ini akan digunakan sebagai sinonim.

Mengapa menghitung rasio kemandirian finansial

Stabilitas keuangan biasanya dipahami sebagai kemampuan organisasi untuk memastikan proses produksi dan penjualan produk, pekerjaan, dan layanannya yang berkelanjutan tanpa batas, terlepas dari perubahan kondisi eksternal dan internal. Mengkonkretkan definisi ini, kami mendapatkan bahwa perusahaan yang berkelanjutan selalu memiliki cukup uang untuk:

1. Pelunasan tepat waktu dari semua kewajiban, yaitu, organisasi adalah pelarut.
2. Memperluas produksi, meningkatkan volume atau berinvestasi di lini bisnis lain, yaitu organisasi dapat berkembang.
3. Kompensasi untuk kemungkinan kerusakan dalam hal realisasi risiko tertentu atau perubahan yang merugikan dalam kondisi pasar, yaitu, keamanan finansial dipastikan.

Untuk mencapai tujuan ini secara bersamaan, dan untuk waktu yang lama, hanya dimungkinkan dengan mempertahankan rasio optimal antara volume sumber daya yang ditarik, sumbernya, dan struktur aset. Ini adalah pendekatan paling umum untuk memastikan dan menilai keberlanjutan finansial.

Hal ini didasarkan pada gagasan bahwa suatu perusahaan berkelanjutan jika memiliki cukup ekuitas untuk pembayaran tepat waktu dari semua kewajiban eksternal. Dari definisi itu sendiri dapat disimpulkan bahwa perusahaan yang berkelanjutan bukanlah perusahaan yang tidak mengambil dana pinjaman, tetapi menggunakannya dalam jumlah yang selalu mampu membayar kewajibannya tepat waktu dan penuh. Tergantung pada industri, jenis kegiatan, kualitas manajemen dan faktor lainnya, tingkat kecukupan modal ekuitas akan berbeda. Bahkan di organisasi yang sama, perubahan dalam proses produksi atau strategi pasar, pengaruh faktor musiman dapat secara signifikan mengubah struktur aset, dan karenanya tingkat dana sendiri yang diperlukan untuk operasi yang berkelanjutan.

Formula Rasio Kemandirian Finansial

Arti ekonomi dari indikator ini adalah menentukan bagian ekuitas dalam jumlah total , maka rumus perhitungannya adalah:

Rasio Kemandirian Keuangan = Rasio Otonomi = Ekuitas / Neraca

Rasio ini menunjukkan bagian aset yang disediakan oleh sumber sendiri, dan, oleh karena itu, tingkat ketergantungan perusahaan pada pinjaman eksternal.

Jika organisasi memiliki kesempatan untuk menggunakan dana pinjaman jangka panjang, maka untuk menilai stabilitas keuangan, kita dapat menyamakannya dengan ekuitas. Dalam hal ini, disarankan untuk menggunakan indikator serupa, hanya dengan mempertimbangkan kewajiban tambahan dengan jatuh tempo yang panjang:

Rasio stabilitas keuangan = (Ekuitas + pinjaman jangka panjang) / Neraca

Indikator ini menunjukkan bagian mana dari total aset yang dijamin oleh jangka panjang, yaitu sumber pembiayaan yang berkelanjutan, dan memungkinkan kesimpulan yang lebih akurat tentang struktur modal yang optimal.

Di mana mendapatkan data untuk menghitung rasio kemandirian finansial di neraca

Seperti dapat dilihat dari rumus di atas, indikator dihitung menurut data neraca. Biasanya, dalam literatur pendidikan, perhitungan koefisien kemandirian keuangan pada neraca dipertimbangkan, yang digunakan laporan keuangan tahunan, dan referensi dibuat ke nomor baris yang sesuai dari formulir No. 1. Namun, kecuali kami memiliki perusahaan dengan siklus produksi yang panjang (hingga beberapa tahun), maka jauh lebih disukai semua perhitungan dibuat sesuai dengan keseimbangan manajemen, sebagai suatu peraturan, setiap bulan. Ini harus dilakukan karena beberapa alasan:

1. Semakin besar jumlah tanggal pelaporan, semakin baik rata-rata sesuai dengan ukuran aktual rata-rata tahunan aset dan kewajiban;
2. Sangat sering, untuk menghitung rasio kemandirian finansial, perlu untuk mengelompokkan item yang berbeda dari formulir yang disetujui secara hukum, dan pelaporan manajemen yang dibuat dengan mempertimbangkan kekhususan perusahaan akan menghindari perhitungan ulang tambahan, memfasilitasi dan mempercepat pekerjaan analitis;
3. Berdasarkan pelaporan bulanan, dimungkinkan untuk melacak dinamika intra-tahunan dari struktur aset dan kewajiban, yang sangat penting untuk pencegahan kesenjangan kas .

Nilai rasio stabilitas keuangan yang diizinkan

Diyakini bahwa stabilitas perusahaan semakin tinggi, semakin tinggi koefisien kemandirian finansial. Semakin kecil nilai rasio ini, semakin organisasi bergantung pada sumber pendanaan eksternal, yang, jika dianggap sama, mengurangi stabilitas keuangan. Nilai minimum indeks otonomi yang diizinkan dapat bervariasi dari 0,3 hingga 0,5 tergantung pada industri dan jenis kegiatan, yang menentukan struktur aset yang diperlukan. Dalam hal produksi padat modal dengan bagian aset tidak lancar yang tinggi, bagian ekuitas, dan karenanya koefisien independensi, harus lebih tinggi.

Di sisi lain, kedekatan indikator ini dengan 1 menunjukkan tidak adanya dana pinjaman dalam komposisi sumber pembiayaan, yang tidak selalu merupakan pilihan terbaik. Jika jenis kegiatan kami ditandai dengan sebagian besar modal kerja yang sangat likuid, maka kami dapat menggunakan pembiayaan eksternal dalam jumlah yang sesuai, sehingga meningkatkan laba atas ekuitas. Berdasarkan logika ini, nilai indikator otonomi pada level 0,7-0,8 dianggap paling optimal.

Apa yang harus ditambahkan?

Indikator otonomi dan stabilitas optimal yang diperoleh sebagai hasil perhitungan belum memungkinkan untuk menarik kesimpulan penuh. Sejauh ini, kami tidak tahu apa-apa tentang solvabilitas organisasi dalam jangka pendek, dan pada kenyataannya tingkat kewajiban jangka pendek yang terlalu tinggi dapat menyebabkan gangguan pembayaran pada rekening giro.

Untuk analisis lebih lanjut, perlu untuk memperkenalkan rasio tambahan yang juga menentukan struktur sumber sumber daya keuangan dan aset, tetapi dengan mempertimbangkan jatuh tempo kewajiban dan tingkat konversi aset menjadi uang tunai.

Kelompok pertama dari indikator tersebut disebut rasio likuiditas . Paling sering disarankan untuk menggunakan rasio likuiditas cepat:

Rasio likuiditas cepat = (Piutang jangka pendek + Persediaan cair dan barang jadi + Kas dan setara kas) / Kewajiban lancar.

Rasio ini, juga disebut rasio cakupan, menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar utang jangka pendek hanya dengan mengorbankan aset yang sangat likuid. Diyakini bahwa nilai di bawah 1 menandakan risiko kebangkrutan. 1,5 - 2,5 diambil sebagai level optimal. Indikator yang lebih tinggi dapat menunjukkan struktur modal yang tidak rasional, kemungkinan menarik pembiayaan eksternal untuk meningkatkan pengembalian ekuitas.

Perlu ditekankan secara khusus bahwa ketika menghitung rasio likuiditas cepat, pembilang tidak termasuk bahan baku, bahan dan. Biasanya, mereka tidak dimaksudkan untuk dijual, dan konversi langsung menjadi uang tunai mengganggu proses produksi, sehingga menyebabkan kerugian.

Indikator tambahan kedua adalah rasio modal kerja sendiri, atau, sebagaimana disebut juga, koefisien kemampuan manuver:

Rasio fleksibilitas ekuitas = (Ekuitas - Aset tidak lancar) / Ekuitas

Dengan bantuannya, kami menentukan bagian ekuitas, yang dalam bentuk paling mobile, yaitu dalam bentuk aset lancar.

Contoh penghitungan rasio kemandirian finansial

Hitung koefisien kemandirian finansial menurut neraca perusahaan A.

Tabel 1. Neraca manajemen Perusahaan A

Untuk perhitungan, kita membutuhkan: total neraca (total aset), hasil bagian III dan IV:

Koefisien otonomi = 225 / 290 = 0,78.

Untuk analisis lengkap, kami melakukan perhitungan tambahan:

• Rasio stabilitas keuangan = (225 + 30) / 290 = 0,88.
• Rasio cepat = (18 + 32 + 10) / 35 = 1,71.
• Rasio kemampuan manuver ekuitas = (225 - 162) / 225 = 0,28.

Dapat dilihat bahwa nilai semua indikator optimal, tingkat stabilitas perusahaan "A" tinggi, memiliki modal kerja sendiri dan mampu membayar kewajiban jangka pendek hanya dengan mengorbankan aset lancar yang sangat likuid.

Apa yang terjadi selanjutnya dengan stabilitas keuangan

Tampaknya di perusahaan "A" semuanya baik-baik saja, stabil, indikatornya optimal. Maka para pemegang saham memutuskan untuk mengirimkan sebagian besar keuntungan tahun lalu untuk membayar dividen. Benar, untuk melakukan ini, saya harus mengambil pinjaman lain dari bank, tetapi apa yang dapat Anda lakukan, para pemegang saham sangat membutuhkan uang, dan pekerja keuangan dibayar untuk ini untuk menarik dana pinjaman, ini adalah pekerjaannya. Setelah pembayaran ini, saldo mulai terlihat seperti ini:

Meja 2. Neraca perusahaan "A" setelah pembayaran dividen kepada pemegang saham

Mari kita lihat apa yang terjadi pada indikator stabilitas keuangan:

• Koefisien otonomi = 125/203 = 0,62;
• Rasio stabilitas keuangan = (125 + 30) / 203 = 0,76;
• Rasio likuiditas cepat = (12 + 3 + 1) / 48 = 0,33;
• Rasio fleksibilitas ekuitas = (125 - 162) / 125 = - 0,3.

Sangat mudah untuk melihat bahwa pada tingkat koefisien independensi dan stabilitas yang tampaknya normal, indikator likuiditas dan kelincahan mengambil nilai yang tidak memuaskan.

Artinya, hanya sepertiga dari kewajiban jangka pendek yang ditutupi oleh aset yang sangat likuid, dan tidak ada modal kerja sama sekali. Ternyata jumlah lump sum yang begitu besar bukanlah langkah yang dipertimbangkan dengan baik, dan menempatkan organisasi pada risiko mengganggu pembayaran kewajiban saat ini jika ada kegagalan dalam produksi atau penurunan penjualan. Dan tugas pemodal dalam kasus ini bukanlah untuk menarik pinjaman baru, tetapi untuk menawarkan kepada pemegang saham solusi lain yang lebih aman untuk bisnis dan meyakinkan mereka tentang perlunya menerimanya.

Kesimpulan

Setiap perusahaan memiliki banyak fitur yang menentukan struktur optimal individu dari aset dan sumber pembiayaan mereka. Pada saat yang sama, prinsip umum adalah bahwa penilaian stabilitas keuangan suatu perusahaan harus didekati secara komprehensif. Artinya rasio kemandirian finansial harus digunakan secara bersamaan dengan rasio likuiditas dan modal kerja.

Bahkan dengan rata-rata data dan perhitungan yang benar, kita hanya akan mendapatkan gambaran tentang struktur aset dan sumber pembiayaan saat ini. Untuk mengubah koefisien menjadi alat yang berguna, perlu untuk menghitungnya secara teratur dan untuk interval waktu yang berbeda, memantau dinamikanya dan menganalisis dampak fakta aktivitas keuangan dan ekonomi pada perubahan struktur neraca. Dengan kata lain, sistem koefisien analitik harus berupa struktur yang hidup, sejenis struktur yang hidup, yang merupakan perusahaan yang berhasil beroperasi. Pendekatan seperti itu terhadap penggunaan indikator-indikator ini akan membantu tidak hanya menandakan kemungkinan risiko, tetapi juga mengidentifikasi kemacetan dalam bisnis, menentukan cara untuk memperbaiki situasi jika perlu.

DEFINISI

Rasio Kemandirian Finansial (Kfn) mencerminkan bagian dari aset perusahaan yang dibentuk dari sumbernya sendiri.

Rumus rasio kemandirian keuangan neraca digunakan oleh bank dan investor ketika menentukan daya tarik keuangan calon peminjam atau mitra.

Rasio kemandirian finansial memiliki sifat ganda, karena peningkatannya dapat berarti dua hal:

• Memperkuat kemandirian finansial perusahaan dengan meningkatkan modal ekuitas,
• Penurunan pengembalian ekuitas.

Formula Rasio Kemandirian Finansial

Rumus rasio independensi keuangan neraca digunakan untuk menilai keamanan suatu perusahaan dengan sumber dayanya sendiri untuk menutupi kewajiban yang ada. Ini terlihat seperti ini:

Kfn \u003d (SK + RK) / WB,

Di sini, SC adalah jumlah ekuitas;

RK - jumlah modal cadangan;

VB - mata uang keseimbangan.

Rumus untuk rasio kemandirian finansial untuk neraca, dengan mempertimbangkan garis, akan terlihat seperti ini:

Cfn=(hal.1310 + hal.1340 + hal.1360 + hal.1370) / hal.1600

Di sini, ekuitas diwakili oleh jumlah baris 1310, 1340, 1360 dan 1370. Ekuitas di neraca merupakan bagian dari modal yang tersisa dengan perusahaan setelah dikurangi jumlah semua kewajiban.

Baris 1600 mencakup totalitas aset di neraca (mata uang neraca).

Rasio Kemandirian Finansial

Rasio kemandirian finansial menunjukkan seberapa cukup dana perusahaan sendiri untuk membayar hutang. Menurut standar, nilai rasio kemandirian finansial harus melebihi 0,5. Pada saat yang sama, semakin tinggi nilai koefisiennya, semakin menarik perusahaan untuk berinvestasi.

Nilai koefisien independensi yang tinggi menunjukkan keadaan perusahaan, di mana ia memiliki semua dana yang diperlukan untuk melunasi semua hutang, serta kemandirian dari kreditur eksternal.

Ketika nilai koefisien sedekat mungkin dengan satu, kita dapat berbicara tentang lambatnya perkembangan perusahaan, tentang mekanisme pengekangan perkembangannya. Hal ini disebabkan oleh kenyataan bahwa perusahaan yang menolak untuk meminjam dana sering kehilangan kesempatan untuk menerima keuntungan tambahan dan memperluas produksi (pasar penjualan).

Untuk analisis rasio kemandirian finansial yang lebih akurat dan terperinci, perlu untuk membandingkan nilainya dalam dinamika, serta dengan nilai rata-rata perusahaan lain di industri.

Contoh pemecahan masalah

CONTOH 1

CONTOH 2