Kegiatan utama bank investasi. Jenis utama kegiatan investasi bank Kegiatan bank sebagai perusahaan investasi

Apakah kamu disini: peredaran darah

Bank, sebagai perantara keuangan, adalah komponen terpenting dari perekonomian setiap negara. Bank komersial tradisional, mengumpulkan dana gratis sementara dengan menarik simpanan dari badan hukum dan individu, serta lembaga keuangan lainnya, menyediakannya untuk penggunaan sementara kepada perusahaan dan individu dalam bentuk pinjaman untuk dapat memastikan kelangsungan produksi atau untuk memenuhi kebutuhan individu.

Interaksi lembaga perkreditan dengan nasabahnya dilakukan secara berkesinambungan dalam berbagai bentuk. Jadi, misalnya, ada tahap dalam pengembangan suatu perusahaan ketika perlu pindah ke tingkat kualitatif baru, menarik sejumlah besar sumber daya keuangan di pasar modal dengan tujuan ekspansi bisnis yang mungkin dan terencana, modernisasi produksi, penciptaan lini produksi baru dan barang baru, masuk ke pasar baru. Dalam situasi seperti itu, diperlukan perantara keuangan yang mampu mengambil alih masuknya perusahaan ini ke pasar modal, konsultan profesional dan pengatur transaksi. Bank investasi termasuk dalam jenis perantara keuangan ini.

Ada dua jenis bank investasi:

Bank investasi jenis pertama:

Dalam sistem kredit modern di sejumlah negara Barat, bank-bank investasi telah mengalami perkembangan yang pesat. Di sebagian besar negara Barat (terutama di AS, Jepang, Inggris, dan Prancis) bank investasi dipisahkan oleh pembagian kerja dan spesialisasi di sektor kredit. Tugas utama bank investasi adalah memobilisasi modal pinjaman jangka panjang dan memberikannya kepada peminjam melalui penerbitan dan penempatan saham, obligasi, dan jenis kewajiban utang lainnya. Setiap perusahaan besar, korporasi, sebagai suatu peraturan, memiliki bank investasinya sendiri, yang layanannya terus digunakan. Saat ini ada dua jenis bank investasi. Bank tipe pertama terlibat secara eksklusif dalam perdagangan dan penempatan sekuritas, bank tipe kedua - dalam pinjaman jangka panjang. Jenis bank yang terakhir adalah tipikal terutama untuk negara-negara kontinental Eropa Barat dan negara-negara berkembang.

Bank pertama dibentuk sebagai kemitraan kewajiban terbatas pada kuartal pertama abad ke-19. Pada abad XX. bankir swasta, rumah perbankan kecil dan menengah secara bertahap memberi jalan untuk penerbitan dan penempatan sekuritas ke rumah perbankan besar dan bank investasi, yang sudah beroperasi berdasarkan modal ekuitas. Mereka terutama dikembangkan pada tahun 1920-an. Selama Depresi Besar 1929-1933. banyak dari mereka bangkrut, dan pada kenyataannya kepentingan mereka meningkat pada 1950-an dan 1960-an. Dengan demikian, aset bank investasi di Amerika Serikat menurun dari $10 miliar pada tahun 1929 menjadi $2,7 miliar pada tahun 1949. Namun, sudah pada tahun 1960 mereka mencapai $6,6 miliar.Pembagian bank-bank Amerika menjadi komersial dan investasi kembali ke undang-undang perbankan tahun 1933 (Tindakan Glass-Steagall). Sehubungan dengan kerugian besar dari periode krisis ekonomi dunia, bank-bank universal saat itu dihadapkan pada alternatif: untuk melakukan operasi dengan sekuritas atau operasi tradisional bank dagang. Dengan demikian, semua bank dibagi menjadi dua "kubu": bank komersial dan bank investasi dan rumah pialang yang terkait erat. Bank investasi jenis pertama saat ini, sebagai suatu peraturan, melakukan transaksi dengan sekuritas sektor korporasi ekonomi. Dengan menempatkan saham dan obligasi, mereka berfungsi sebagai perantara untuk memperoleh dana oleh perusahaan industri, transportasi dan perdagangan.

Bank-bank ini juga melakukan sejumlah fungsi lain yang berkaitan dengan peningkatan modal dan melayani pasar sekuritas:

* terlibat dalam distribusi sekunder saham dan obligasi;
* bertindak sebagai perantara dalam penempatan sekuritas internasional (Eurobonds dan Euroshares) di pasar Eurocurrency;
* memberi saran kepada perusahaan tentang strategi investasi, serta akuntansi dan pelaporan.

Bank investasi jenis pertama dalam periode waktu ini adalah lembaga keuangan yang kuat, karena, bertindak sebagai pendiri perusahaan yang baru dibuat, mereka menempatkan masalah tambahan saham dan obligasi dari perusahaan dan perusahaan yang sudah ada. Saat ini, tanpa partisipasi bank-bank ini, hampir tidak mungkin untuk menjual sekuritas. Tanpa intermediasi mereka, banyak perusahaan tidak akan bisa mendapatkan dana jangka panjang. Dalam praktik modern di sejumlah negara (AS, Kanada, Inggris, Australia), perusahaan tidak dapat dibentuk dan beroperasi jika bank-bank ini tidak berjanji untuk menempatkan sekuritasnya. Proses pembentukan perusahaan baru, serta likuidasi yang lama, adalah tempat berkembang biak di mana bank investasi beroperasi. EF Zhukova Edisi kedua, direvisi dan dilengkapi Pengeditan oleh Kementerian Pendidikan Federasi Rusia sebagai buku teks / BAB 10 Bank investasi. Rumah perbankan dan operasinya.10.1. Bank investasi tipe pertama / http://do.gendocs.ru/docs/index-48888.html?page=26

Bank investasi jenis kedua:

Organisasi, fungsi dan sifat kegiatan. Bank jenis ini berbeda secara signifikan dari bank jenis pertama dalam struktur organisasi, fungsi dan operasi.

Bank investasi jenis kedua dapat didasarkan pada saham gabungan, bentuk kepemilikan campuran dengan partisipasi negara, dan murni milik negara. Fungsi utama bank tersebut adalah pinjaman jangka menengah dan jangka panjang ke berbagai sektor ekonomi, serta proyek-proyek khusus yang ditargetkan terkait dengan pengenalan teknologi maju dan pencapaian revolusi ilmiah dan teknologi.

Bank investasi memainkan peran besar dalam pemulihan ekonomi Eropa Barat pada tahun-tahun awal pascaperang, serta dalam penciptaan industri dan infrastruktur di sejumlah negara berkembang. Dalam hal ini, kita harus secara khusus menyoroti negara-negara seperti Prancis, Italia, Spanyol, Portugal, negara-negara Skandinavia, di mana bank-bank investasi campuran atau milik negara memastikan tingkat pinjaman jangka panjang yang tinggi untuk industri dan penciptaan industri baru di dalamnya. Sebagai aturan, bank-bank semacam itu terkait erat dengan properti negara atau campuran, menyediakannya melalui penerimaan dana jangka panjang untuk membiayai investasi modal. Bank investasi dari jenis campuran atau negara berpartisipasi secara aktif dalam pelaksanaan program pemerintah untuk pembangunan sosial-ekonomi dan rencana untuk menstabilkan ekonomi. Saat ini, mereka juga melakukan berbagai operasi di pasar modal pinjaman: mereka mengumpulkan tabungan badan hukum dan individu, melakukan pinjaman jangka menengah dan panjang, berinvestasi di sekuritas swasta dan pemerintah, dan mengembangkan berbagai layanan keuangan.

Dalam sistem kredit negara-negara di mana bank-bank semacam itu ada, mereka menempati tempat yang menonjol setelah bank-bank komersial. Keunikan kegiatan bank investasi jenis kedua adalah bahwa, dengan menanggung beban yang terkait dengan operasi paling berisiko untuk pinjaman jangka menengah dan panjang, mereka terpaksa menggunakan pinjaman dari bank komersial dan lembaga keuangan lainnya.

Bank investasi di negara berkembang muncul terutama pada 1960-an setelah negara-negara ini memperoleh kemerdekaan politik. Bank komersial dan investasi negara-negara industri mengambil bagian aktif dalam organisasi bank-bank ini. Bank investasi di negara berkembang terlibat dalam pinjaman jangka panjang dan transaksi sekuritas. Selain itu, bank investasi baru-baru ini telah beroperasi di sejumlah negara, menggabungkan fungsi dan operasi bank investasi jenis pertama dan kedua.

Untuk merepresentasikan dengan benar kegiatan bank investasi jenis kedua, perlu untuk menganalisis sifat kegiatan mereka di sejumlah negara.

Di AS, Kanada, Inggris, bank investasi jenis kedua tidak ada, mereka digantikan oleh lembaga kredit dan keuangan lain yang menyediakan pinjaman jangka menengah dan panjang. Di Jerman, fungsi bank semacam itu dilakukan terutama oleh bank komersial besar. Saat ini ada tiga bank kredit jangka panjang di Jepang: Industrial Bank of Japan, Long-Term Credit Bank of Japan, dan Nippon Credit Bank. Mereka didirikan oleh undang-undang khusus tahun 1952. Dua bank pertama memfokuskan kegiatan mereka pada perusahaan terbesar. Nippon Credit Bank menggabungkan fungsi hipotek dan bank investasi dan mengkhususkan diri dalam pinjaman untuk perusahaan kecil dan menengah. 10.2. Bank investasi tipe kedua / http://do.gendocs.ru/docs/index-48888.html?page=26

Perhatikan bahwa literatur khusus berisi berbagai definisi bank investasi. Jadi, misalnya, bank investasi harus memasukkan lembaga keuangan yang berspesialisasi dalam operasi dengan investasi jangka panjang, terutama di bidang pembentukan aset tetap baru. Bank investasi mengkhususkan diri dalam menerbitkan, menjamin dan memperdagangkan sekuritas.

Dalam definisi terakhir, seperti dalam beberapa definisi lainnya, penekanan khusus ditempatkan pada perangkat bank investasi - sekuritas.

Dari uraian di atas, kita dapat merumuskan kesimpulan tentang fitur utama bank investasi. Jadi, bank investasi:

· mengkhususkan diri dalam organisasi pembiayaan (pemilihan bentuk penggalangan dana, pasar, struktur dan metode pembiayaan);
· tujuan pembiayaan yang diberikan oleh bank investasi terkait dengan perubahan kualitatif dalam bisnis klien (ekspansi bisnis, penciptaan industri dan barang baru, masuk ke pasar baru).

Dengan demikian, bank investasi dapat didefinisikan sebagai lembaga keuangan yang memusatkan kegiatannya di pasar modal dan mengkhususkan diri dalam memberikan nasihat dan mengatur pembiayaan untuk klien, sehingga bisnis mereka mengalami perubahan kualitatif.

Pengembangan kegiatan investasi yang efektif adalah kondisi yang diperlukan untuk berfungsinya ekonomi secara stabil. Kebutuhan bank untuk berpartisipasi dalam proses investasi berasal dari saling ketergantungan keberhasilan pembangunan sistem perbankan dan perekonomian secara keseluruhan. Layanan investasi perbankan, sebagai bagian dari perbankan investasi, melibatkan serangkaian layanan pelengkap dan produk perbankan yang ditujukan untuk entitas pasar investasi dan membawa efek keuangan dan non-keuangan ke bank.

Layanan perbankan investasi dapat didefinisikan sebagai serangkaian operasi yang diberikan kepada entitas pasar investasi sesuai dengan tujuan khusus mereka, atas dasar pembayaran. Mari kita bayangkan skema layanan semacam ini.

Gambar 1.

Menyediakan layanan investasi, lembaga kredit melakukan fungsi tertentu. Seperti itu:

1. akumulasi tabungan;
2. transformasi tabungan menjadi investasi;
3. mediasi informasi;
4. penyelenggaraan hubungan penanaman modal;
5. Perlindungan subyek pasar investasi.

Aktivitas investasi lembaga kredit dicirikan oleh keragaman yang memadai dan perkembangan yang konstan, menawarkan alat dan peluang baru kepada pasar. Ada tiga bidang utama perbankan investasi:

· aktivitas bank di pasar surat berharga;
· pembiayaan perusahaan;
pembiayaan proyek.

Kegiatan bank di pasar surat berharga dapat dilakukan baik atas biaya lembaga kredit itu sendiri maupun atas nama nasabah. Atas nama mereka sendiri dan atas biaya mereka sendiri, lembaga kredit dapat memperoleh baik sekuritas ekuitas (saham) dan sekuritas hutang (obligasi), membentuk dan mengelola portofolio sekuritas mereka sendiri. Dengan surat berharga tersebut, dimungkinkan untuk melakukan operasi seperti REPO Pasal 51.3 Perjanjian Pembelian Kembali tanggal 25 November 2009 N281-FZ, Instruksi SWAP Bank Rusia tanggal 16 Februari 2015 N 3565-U "Tentang jenis-jenis keuangan derivatif instrumen" (Terdaftar di Kementerian Kehakiman Rusia pada 27 Maret 2015 N 36575)5. Perjanjian swap diakui: http://www.consultant.ru/search/?q=+%D0%A1%D0%92%D0%9E%D0%9F+ © ConsultantPlus, 1992-2016, mereka dapat bertindak sebagai jaminan saat menarik pinjaman.

Atas nama klien, operasi peminjaman memperoleh sekuritas dengan mengorbankan klien, mengembangkan strategi investasi untuk klien, membentuk dan mengelola portofolio sekuritas. Arah kerja bank investasi yang paling penting adalah menciptakan kondisi untuk kemungkinan pelaksanaan investasi portofolio kolektif dengan membentuk reksa dana dan mengelolanya. Bentuk khusus dari investasi kolektif disebut OFBU (dana pengelolaan bank umum) yang dibuat oleh bank.

Arah penting dalam pekerjaan bank investasi dalam beberapa dekade terakhir adalah desain produk struktural dan instrumen keuangan derivatif berdasarkan berbagai jenis aset. Tujuan pembuatan instrumen tersebut adalah untuk melindungi berbagai risiko, namun, seiring perkembangan pasar, instrumen tersebut berubah menjadi instrumen spekulatif, yang volumenya memisahkan diri dari volume aset dasar, secara signifikan melebihinya. Contoh instrumen keuangan derivatif tersebut adalah credit default swap (CDS).

Penting juga untuk menyoroti pekerjaan bank dalam mengatur sekuritisasi aset. Sekuritisasi telah menyebar luas dalam beberapa tahun terakhir sebagai cara untuk menyebarkan risiko, sebuah metode untuk menghapus sejumlah aset dari neraca. Layanan bank investasi untuk sekuritisasi aset digunakan oleh bank umum dan berbagai perusahaan manufaktur yang memiliki aset homogen di neraca mereka yang dapat menghasilkan pendapatan konstan.

Arah kedua perbankan investasi seperti pembiayaan perusahaan sedang berkembang secara aktif di negara kita. Kebutuhan untuk memperluas bisnis melalui akuisisi perusahaan pesaing, penciptaan struktur holding vertikal, dan daya tarik investor dalam modal tetap perusahaan, termasuk yang strategis, menyebabkan peningkatan permintaan untuk layanan departemen keuangan perusahaan bank. .

Departemen keuangan perusahaan umumnya menawarkan layanan berikut kepada kliennya:

· memberi nasihat tentang merger, pengambilalihan dan akuisisi;
pembiayaan transaksi tersebut;
organisasi penempatan pribadi saham perusahaan;
daya tarik investor strategis, dll.

Bidang kegiatan investasi bank ini terutama terkait dengan memberi nasihat kepada klien dan mengatur pembiayaan. Dengan demikian, ketika memberikan layanan di bidang keuangan perusahaan, bank menerima pendapatan dalam bentuk komisi.

Pembiayaan proyek dikembangkan secara luas pada tahun 70-an. abad terakhir dan menonjol sebagai area terpisah dari perbankan investasi. Pembiayaan proyek dapat dilihat sebagai cara pembiayaan utang jangka panjang dari proyek-proyek besar melalui rekayasa keuangan, berdasarkan pinjaman terhadap arus kas yang dihasilkan langsung oleh proyek itu sendiri. (Pembiayaan proyek hanya dapat dilihat sebagai satu paket yang menggabungkan berbagai bentuk pembiayaan utang dan ekuitas dan mencakup semua aspek pengembangan dan pelaksanaan proyek).

Pada tahap perkembangan ekonomi saat ini, kebutuhan investasi klien sangat beragam sehingga mereka telah meminta bank untuk menciptakan produk investasi sebagai bentuk yang lebih kompleks dari kombinasi investasi dan layanan perbankan lainnya (lihat Gambar 2)

Gbr.2.

Seperti disebutkan di atas, undang-undang perbankan Rusia saat ini tidak mendefinisikan bank investasi dan perbankan investasi.

Kegiatan investasi bank memediasi hubungan kredit dan hubungan properti. Sebagai hasil dari aktivitas perbankan investasi, baik dana perusahaan klien sendiri maupun dana pinjaman dapat meningkat secara signifikan. Dalam kasus pertama, ini terjadi sebagai akibat dari penawaran umum saham perdana atau selanjutnya di pasar terorganisir (IPO, SPO), penempatan pribadi saham perusahaan, termasuk sebagai hasil dari menarik investor strategis. Di kedua - melalui penerbitan instrumen keuangan utang (obligasi). Pada saat yang sama, hubungan kredit yang muncul bersifat spesifik dan dalam beberapa kasus dapat diubah menjadi hubungan properti dengan menggunakan instrumen keuangan hibrida.

Saat ini, pembiayaan proyek digunakan untuk menyediakan dana yang diperlukan untuk proyek-proyek untuk penciptaan dan rekonstruksi industri, penciptaan perusahaan baru dan produksi jenis produk baru. Dalam pembiayaan proyek, bank dapat bertindak sebagai konsultan keuangan, manajer pinjaman, pemberi pinjaman. Peran penasihat keuangan dan manajer pinjaman biasanya dilakukan oleh bank investasi, yang menerima remunerasi dalam bentuk komisi, pemberi pinjaman adalah bank komersial, yang terutama menerima pendapatan bunga, serta komisi.

Dalam hal memberikan layanan investasi, klien swasta diklasifikasikan menurut jumlah dana yang dapat diinvestasikan melalui bank:

· klien dengan tingkat pendapatan tinggi (ukuran investasi dari 1 juta dolar AS);
· Klien dengan tingkat pendapatan yang cukup tinggi (jumlah investasi dari 300 ribu dolar AS);
klien massal.

Klasifikasi semacam itu agak bersyarat karena fakta bahwa berbagai bank dan perusahaan investasi menggunakan klasifikasi klien swasta berdasarkan strategi yang diadopsi oleh bank atau perusahaan. Namun, pendekatan klasifikasi dikaitkan, seperti biasa, dengan jumlah pendapatan klien dan jumlah yang dia investasikan atau siap untuk diinvestasikan melalui bank.

Kategori pertama klien, dan dalam beberapa kasus yang kedua, dilayani oleh divisi bank swasta (private banking). Melayani klien ini, bank menjalankan fungsi broker, melakukan transaksi untuk akuisisi aset keuangan atas nama dan atas biaya klien, dan melakukan manajemen kepercayaan aset keuangan klien. Untuk kelompok pelanggan ini, apa yang disebut produk terstruktur dibuat. Contoh dari produk terstruktur tersebut adalah wesel - produk terstruktur, yang merupakan kombinasi dari berbagai aset dan instrumen keuangan, digabungkan dengan cara tertentu untuk mencapai rasio risiko dan pengembalian yang diperlukan. Pendapatan investasi tergantung pada indikator pasar tertentu. Misalnya, harga pasar emas, minyak, harga real estat, nilai tukar, indeks saham.

Salah satu instrumen pasar saham yang paling populer bagi investor swasta adalah reksa dana. Reksa dana menggabungkan dana banyak orang untuk diinvestasikan dalam berbagai sekuritas dan dibagi menjadi saham, obligasi, campuran, industri, indeks dan dana pasar uang.

Bentuk lain dari investasi kolektif untuk segmen mass client adalah dana pengelolaan bank umum (BMF). OFBU - bentuk investasi kolektif aset, di mana bank mengumpulkan dana investor swasta dan perusahaan untuk manajemen profesional untuk menghasilkan pendapatan di pasar saham dan derivatif. OFBU mirip dengan reksa dana, hanya dalam hal ini bank bertindak sebagai perusahaan pengelola. Kesempatan untuk berpartisipasi dalam investasi kolektif memberikan sejumlah keuntungan bagi individu. Tidak memiliki pengetahuan dan keterampilan khusus, investor kecil atau menengah (memiliki lebih banyak dana daripada yang kecil, tetapi tidak cukup untuk menjadi klien bank swasta) investor dapat menggunakan jasa peserta profesional di pasar sekuritas. bank investasi modal rusia

Tidak ada yang berhenti, termasuk perbankan investasi yang dinamis. Saat ini, bank menawarkan kepada klien mereka jenis produk investasi yang inovatif - opsi mata uang yang didukung oleh deposito - yang membawa risiko lebih tinggi daripada instrumen pasar uang standar atau instrumen pendapatan tetap lainnya. Tetapi sebagai imbalan atas peningkatan risiko, itu dapat menawarkan pengembalian yang lebih tinggi.

Bank asing yang terdaftar di Rusia, serta mereka yang memiliki mitra asing, memberikan kesempatan untuk berinvestasi di pasar keuangan internasional. Pada saat yang sama, klien tidak perlu bepergian ke luar negeri dan memahami semua seluk-beluk pasar lokal. Dengan demikian, cakrawala baru dan peluang yang lebih menguntungkan terbuka bagi pelanggan:

· untuk berinvestasi dalam sekuritas asing bahkan dengan sejumlah kecil investasi awal;
· untuk menginvestasikan sebagian dari tabungan di pasar maju dan berkembang (Eropa, AS, BRIC, kawasan Asia-Pasifik);
Pilih mata uang reksa dana.

Meskipun peluang investasi cukup terjangkau dan luas, hanya sebagian kecil penduduk yang mengubah tabungannya menjadi investasi. Dengan demikian, masalah berfungsinya pasar perbankan investasi memerlukan pengembangan pedoman untuk akumulasi sumber daya tunai bebas klien swasta dan korporat dan arahan mereka dalam bentuk investasi modal di sektor riil ekonomi, yang akan menciptakan kondisi untuk pengembangan yang efektif dari mata pelajaran ekonomi riil, yang, dengan cara yang sama, akan menyediakan di masa depan permintaan yang tinggi untuk layanan investasi. Pada gilirannya, hal ini akan berdampak positif bagi perkembangan pasar surat berharga, meningkatkan kualitas dan volumenya. Faktor penting di sini juga adalah perkembangan persaingan di bidang keuangan dan, khususnya, di sektor perbankan. Memastikan persaingan yang sehat akan berdampak positif baik pada struktur layanan investasi maupun kualitas penyediaannya, munculnya produk-produk investasi baru yang memenuhi kebutuhan perekonomian.

Dalam kamus ensiklopedis perbankan Inggris-Rusia B.G. Fedorov, bank investasi didefinisikan sebagai bank yang berspesialisasi dalam mengatur masalah, menjamin penempatan dan perdagangan sekuritas; juga berkonsultasi dengan klien tentang berbagai masalah keuangan; namun, ini difokuskan terutama pada pasar keuangan grosir (dalam kondisi AS) atau sebagai bank non-kliring yang berspesialisasi dalam investasi jangka menengah dan panjang di perusahaan kecil dan menengah (dalam kondisi Inggris).

Perlu dicatat bahwa negara yang berbeda memiliki sistem terminologi yang berbeda. Jadi, di Inggris, istilah investmenttrust (perusahaan) lebih cocok untuk esensi bank investasi, daripada istilah bank investasi, fenomena yang paling dekat dengan pemahaman Amerika adalah fenomena seperti rumah perbankan investasi (investmentbankinghouse).

Dari definisi di atas, serta dari banyak definisi lainnya, berikut ini dapat dibedakan ciri-ciri organisasi komersial yang akan disebut sebagai bank investasi:

· itu adalah organisasi komersial universal besar yang menggabungkan sebagian besar kegiatan yang diizinkan di pasar sekuritas dan di pasar keuangan lainnya;
kegiatan utama - daya tarik sumber daya keuangan melalui sekuritas;
· melaksanakan operasi, terutama di pasar keuangan grosir;
· Prioritas diberikan pada investasi jangka menengah dan panjang;
· dasar portofolio - surat berharga, sementara sebagian besar bank investasi paling fokus pada surat berharga non-pemerintah.

Semua lembaga pasar sekuritas lainnya dipandu oleh kinerja operasi khusus tertentu. Pada saat yang sama, mereka tidak mampu melakukan perbankan investasi.

Perlu dicatat bahwa kegiatan penggalangan dana biasanya digambarkan sebagai perbankan investasi. Definisi paling sederhana dari bank investasi adalah sebagai berikut: bank investasi adalah lembaga keuangan yang bergerak di bidang perbankan investasi (investment banking).

Namun, definisi ini tidak sepenuhnya akurat. Ini secara implisit mengasumsikan spesialisasi lembaga ini dalam perbankan investasi. Tetapi kenyataannya adalah tidak mungkin untuk mengkhususkan hanya pada perbankan investasi, karena implementasinya hanya mungkin dalam kerangka lembaga yang benar-benar universal di mana semua jenis kegiatan perbankan investasi lainnya cukup berkembang. Kegiatan untuk menarik sumber daya keuangan tidak mungkin tanpa kehadiran pekerjaan yang terorganisir dan berkembang dengan baik di bidang lain, karakteristik bank investasi. Dapat dikatakan bahwa semua kegiatan lain dari bank investasi merupakan dasar bagi pengembangan perbankan investasi di dalam bank ini. Selain itu, perbankan investasi tidak hanya menjadi arah paling bergengsi dalam pekerjaan bank investasi, tetapi juga yang paling menguntungkan. Oleh karena itu, semua perusahaan besar di pasar sekuritas cenderung menerima proyek untuk menarik sumber daya keuangan, mis. bercita-cita untuk tumbuh menjadi bank investasi.

Selain itu, istilah perbankan investasi sering dipahami dalam arti sempit, yaitu sebagai kegiatan pengelolaan konsorsium penjamin emisi, yaitu menjadi hampir identik dengan istilah underwriting. Istilah investmentbanking sendiri muncul di Inggris pada pertengahan abad ke-19. (di AS - pada akhir abad ke-19) - setelah bank mulai sepenuhnya menebus masalah sekuritas baru untuk penjualan selanjutnya kepada investor akhir atas nama mereka sendiri.

Ini adalah aktivitas menarik sumber daya keuangan bagi kliennya melalui penempatan sekuritas mereka yang merupakan yang utama yang menentukan perusahaan sebagai bank investasi. Pada saat yang sama, pelaksanaan kegiatan ini mengandaikan adanya banyak kegiatan lain, yang bersama-sama membentuk universalitas bank investasi.

Dewasa ini, telah bermunculan lembaga-lembaga yang benar-benar menunjukkan kecenderungan untuk menjadi bank investasi dan justru menyatakan diri sebagai bank investasi, dan mencirikan kegiatannya sebagai bank investasi. Namun, dalam nama perusahaan lembaga tersebut, frasa "bank investasi", sebagai suatu peraturan, tidak ditemukan. Faktanya adalah bahwa teks Undang-Undang "Tentang Perbankan dan Kegiatan Perbankan" memberikan definisi istilah "bank" seperti itu, yang berarti bahwa setiap bank adalah bank umum dan, oleh karena itu, harus memiliki izin untuk menyelenggarakan perbankan. operasi. Oleh karena itu, penggunaan kata "bank" dalam nama korporasi lembaga yang pada hakikatnya merupakan bank investasi, harus diakui sebagai hal yang irasional saat ini.

Di Rusia, dengan tidak adanya deskripsi legislatif tentang bank investasi, perusahaan-perusahaan yang berkembang menjadi struktur yang, menurut karakteristiknya, sesuai dengan konsep bank investasi, sebagian besar memiliki lisensi perusahaan investasi. Namun, selain operasi yang, menurut peraturan Rusia, berada dalam lingkup aktivitas perusahaan investasi, bank investasi biasanya melakukan fungsi yang menjadi ciri khas pelaku pasar khusus lainnya. Perusahaan investasi dan bank investasi juga dapat dikontraskan dalam hal pekerjaan mereka dengan dana penduduk. Perusahaan investasi di Rusia tidak memiliki hak, sesuai dengan dokumen peraturan, untuk menarik dana dari individu, tetapi karena ukurannya yang kecil, mereka mencoba menarik dana dari publik melalui berbagai skema yang cerdik. Bank investasi, sebaliknya, di negara-negara dengan pasar maju tidak memiliki larangan hukum untuk bekerja dengan dana swasta, tetapi menolak untuk melakukannya karena alasan ekonomi. Selain itu, di Rusia ada pendapat tentang perusahaan investasi sebagai institusi, yang kegiatan utamanya adalah melakukan operasi dealer.

Sebuah bank investasi mirip dalam istilah yang paling umum untuk bank komersial. Keduanya menarik dana dari investor kecil dan menempatkan mereka di antara konsumen besar sumber daya keuangan. Dengan kata lain, bank adalah penghubung antara investor akhir dan pengguna akhir sumber daya keuangan. Tetapi bank komersial mengalokasikan sumber daya dengan mengadakan perjanjian pinjaman dengan peminjam, dan bank investasi membeli sekuritas dari berbagai penerbit. Selain itu, istilah "komersial" menunjukkan sifat pembiayaan jangka pendek (arti aslinya adalah operasi perdagangan, yang dicirikan oleh periode waktu yang relatif singkat di mana ada kebutuhan akan sumber daya keuangan), dan istilah "investasi" menunjukkan pembiayaan jangka panjang, yang biasanya terkait dengan pembaruan modal tetap.

Kirim karya bagus Anda di basis pengetahuan sederhana. Gunakan formulir di bawah ini

Mahasiswa, mahasiswa pascasarjana, ilmuwan muda yang menggunakan basis pengetahuan dalam studi dan pekerjaan mereka akan sangat berterima kasih kepada Anda.

Diposting pada http:// www. terbaik. id/

pengantar

1. Landasan teoretis dengan topik "Kegiatan investasi bank di Federasi Rusia"

1.1 Konsep dan Hakikat Kegiatan Investasi Bank

1.2 Konsep dan komposisi portofolio investasi bank umum

1.3 Tujuan dan proses kegiatan investasi bank umum

1.4 Pendapatan dan risiko aktivitas investasi

2. Analisis jenis utama kegiatan investasi pada contoh PJSC "Sberbank"

2.1 Karakteristik umum bank

2.2 Analisis kegiatan investasi bank

3. Cara meningkatkan aktivitas investasi Sberbank PJSC

Kesimpulan

Lampiran

pengantar

Investasi memainkan peran penting dalam fungsi dan perkembangan ekonomi. Perubahan rasio kuantitatif investasi berdampak pada volume produksi sosial dan kesempatan kerja, pergeseran struktural dalam perekonomian, dan perkembangan industri dan sektor ekonomi.

Saat ini, topik kegiatan investasi bank sangat relevan di Federasi Rusia, karena peran sektor perbankan dalam perekonomian meningkat setiap hari. Masalah ini relevan, pertama-tama, karena investasi di Rusia dapat menghasilkan banyak uang, tetapi pada saat yang sama, ketakutan akan kehilangan dana yang diinvestasikan menghentikan investor. Pasar Rusia adalah salah satu yang paling menarik bagi investor, tetapi juga salah satu yang paling tidak terduga, dan investor bergegas dari sisi ke sisi, berusaha untuk tidak kehilangan bagian mereka dari pasar Rusia dan, pada saat yang sama, tidak kehilangan uang mereka. Pada saat yang sama, investor dipandu terutama oleh iklim investasi di Rusia, yang ditentukan oleh para ahli independen dan berfungsi untuk menunjukkan efektivitas investasi di negara tertentu. Potensi investasi yang signifikan terkonsentrasi di lembaga-lembaga sistem perbankan, yang, tidak seperti banyak lembaga perantara lainnya, memiliki peluang luar biasa untuk menggunakan dana transaksi dan menerbitkan kredit.

Sistem perbankan merupakan sumber penting untuk memenuhi permintaan investasi.

Namun, kebijakan investasi negara sekarang ditujukan secara tepat untuk memberi investor semua kondisi yang diperlukan untuk bekerja di pasar Rusia, dan oleh karena itu, di masa depan, seseorang dapat mengandalkan perubahan situasi dalam ekonomi Rusia menjadi lebih baik.

Pekerjaan kursus dikhususkan untuk masalah penting bagi ekonomi berkembang - kebijakan investasi bank komersial. Saat ini, bank dipandang sebagai peserta yang berpotensi aktif dan memiliki sumber daya yang besar dalam kegiatan investasi.

Tujuan dari pekerjaan ini adalah untuk mengembangkan cara-cara untuk meningkatkan kegiatan investasi bank umum.

Basis informasi dari pekerjaan kursus adalah literatur khusus dan pendidikan, sumber daya Internet.

Objek penelitian adalah sistem perbankan Federasi Rusia.

Subyek penelitian ini adalah kegiatan investasi bank umum.

Metode penelitian: analisis statistik, studi media dan sumber daya Internet, literatur, analisis teoritis dan generalisasi literatur ilmiah.

Untuk mencapai tujuan ini, perlu untuk menyelesaikan tugas-tugas berikut:

1. Menganalisis esensi dan isi dari konsep-konsep seperti "investasi", "kegiatan investasi", bentuk utama dan arah kegiatan investasi bank umum.

2. Mempertimbangkan pendapatan dan risiko dari kegiatan investasi bank.

3. Jelaskan kegiatan investasi Sberbank PJSC.

4. Pertimbangkan jenis kegiatan investasi bank ini.

5. Menentukan cara untuk meningkatkan kegiatan investasi Sberbank PJSC.

1. Landasan teoretis dengan topik "Kegiatan investasi bank di Federasi Rusia»

1.1 Konsep dan esensi kegiatan investasi bank

risiko bank komersial investasi

Sistem perbankan Rusia memiliki struktur dua tingkat. Tingkat pertama diwakili oleh Bank Sentral Federasi Rusia. Tingkat kedua meliputi bank dan lembaga perkreditan bukan bank, serta kantor cabang dan perwakilan bank asing.

Tingkat pertama termasuk Bank Sentral Federasi Rusia, jenis fungsi dan wewenang yang membedakannya dari bank lain.

Tingkat kedua dari sistem perbankan termasuk lembaga kredit. Ini termasuk: bank dan lembaga kredit non-bank, bank Rusia dengan modal asing atau cabang bank asing.

Bank umum sebagai bagian integral dari sistem perbankan terpadu melakukan berbagai jenis kegiatannya, salah satunya adalah kegiatan investasi.

Biasanya, investasi dipahami sebagai investasi modal jangka panjang di perusahaan, bisnis, proyek apa pun.

Namun, definisi berikut harus dianggap lebih benar. Investasi bank adalah investasi jangka panjang sumber daya bank dalam surat berharga untuk memperoleh pendapatan langsung dan tidak langsung. Bank menerima pendapatan langsung dari investasi dalam surat berharga dalam bentuk dividen, bunga atau keuntungan penjualan kembali. Pendapatan tidak langsung dibentuk atas dasar memperluas pengaruh bank pada pelanggan melalui kepemilikan saham pengendali di sekuritas mereka. .

Kegiatan penanaman modal adalah penanaman modal, atau penanaman modal, dan seperangkat tindakan praktis untuk pelaksanaannya. Subjek kegiatan investasi adalah investor, termasuk bank, dan objek kegiatan investasi adalah modal tetap dan kerja yang baru dibuat dan dimodernisasi, sekuritas, setoran tunai yang ditargetkan, produk ilmiah dan teknis, dan objek properti lainnya.

Basis legislatif di bidang investasi di Rusia terdiri dari lebih dari seribu tindakan hukum pengaturan, beberapa di antaranya adalah tindakan regional, dan beberapa federal. Mari kita beri nama yang utama:

1. Undang-Undang Federal 25 Februari 1999 No. 39-FZ “Tentang Kegiatan Penanaman Modal di Federasi Rusia yang Dilakukan Dalam Bentuk Penanaman Modal”;

3. Undang-Undang Federal No. 46-FZ tanggal 5 Maret 1999 “Tentang Perlindungan Hak dan Kepentingan Sah Investor di Pasar Sekuritas”;

5. Undang-Undang Federal 9 Juli 1999 No. 160-FZ “Tentang Penanaman Modal Asing di Federasi Rusia”;

Volume tindakan legislatif seperti itu menunjukkan kontrol negara yang serius atas kegiatan investasi bank umum, serta atas kegiatan bank secara keseluruhan. Volume modal resmi, penyediaan likuiditas, investasi yang berarti dengan tingkat risiko yang dapat diterima, dan banyak lagi.

Bidang utama partisipasi bank dalam proses investasi dalam bentuk yang paling umum adalah sebagai berikut:

Mobilisasi dana oleh bank untuk tujuan investasi;

Memberikan pinjaman yang bersifat investasi;

Berinvestasi dalam sekuritas, saham, penyertaan modal (baik atas biaya bank maupun atas nama klien).

Daerah-daerah ini sangat erat hubungannya satu sama lain. Dengan memobilisasi modal, tabungan penduduk, dana bebas lainnya, bank membentuk sumber daya mereka untuk tujuan penggunaan yang menguntungkan. Volume dan struktur operasi untuk akumulasi dana adalah faktor utama yang mempengaruhi keadaan kredit dan portofolio investasi bank, kemungkinan kegiatan investasi mereka.

Indikator berikut dapat digunakan sebagai indikator aktivitas investasi bank [4, hlm. 165]:

Volume sumber daya investasi bank umum;

Volume investasi bank;

Bagian dari investasi investasi dalam total aset bank;

Indikator kinerja investasi bank, khususnya pertumbuhan aset per volume investasi, pertumbuhan laba per volume investasi;

Indikator profitabilitas alternatif berinvestasi di sektor manufaktur dibandingkan dengan berinvestasi di aset keuangan yang menguntungkan.

Klasifikasi bentuk kegiatan investasi bank umum dalam literatur ekonomi dan praktik perbankan dilakukan berdasarkan kriteria umum untuk sistematisasi bentuk dan jenis investasi:

1) Sesuai dengan objek investasinya, dapat dibedakan antara investasi pada aset ekonomi riil (real investment) dan investasi pada aset keuangan (financial investment). Investasi perbankan juga dapat dibedakan dengan objek investasi yang lebih spesifik: investasi dalam pinjaman investasi, deposito berjangka, saham dan kepentingan ekuitas, dalam sekuritas, real estat, logam dan batu mulia, barang koleksi, properti dan hak intelektual, dll.

Investasi riil, sebagai suatu peraturan, merupakan bagian yang tidak signifikan dalam total volume investasi bank. Lebih khas untuk bank sebagai lembaga keuangan dan kredit adalah investasi keuangan.

a) Bergantung pada tujuan penyertaan, penyertaan bank dapat bersifat langsung, ditujukan untuk menjamin pengelolaan langsung atas objek penanaman modal, dan portofolio, dilakukan dengan harapan memperoleh pendapatan berupa aliran bunga dan deviden atau jatuh tempo. untuk meningkatkan nilai pasar aset.

b) Menurut tujuan investasi, investasi dalam penciptaan dan pengembangan suatu perusahaan dan organisasi dan investasi yang tidak terkait dengan partisipasi bank dalam kegiatan ekonomi dapat dibedakan.

Investasi dalam kegiatan bank sendiri termasuk investasi dalam pengembangan material dan basis teknis dan peningkatan tingkat organisasi. Tergantung pada arah investasi, kita dapat membedakan:

Investasi yang meningkatkan efisiensi kegiatan perbankan. Mereka ditujukan untuk menciptakan kondisi untuk mengurangi biaya perbankan dengan meningkatkan peralatan teknis, meningkatkan organisasi kegiatan perbankan, kondisi kerja, pelatihan staf, penelitian dan pengembangan;

Investasi difokuskan pada perluasan layanan perbankan. Investasi tersebut melibatkan perluasan sumber daya dan basis klien, peningkatan jangkauan operasi perbankan, penciptaan divisi baru yang mampu menyediakan produksi jenis layanan perbankan baru;

Investasi terkait dengan kebutuhan untuk mematuhi persyaratan badan pengatur negara. Investasi ini dilakukan, jika perlu, untuk memenuhi persyaratan otoritas pengatur dalam hal menciptakan kondisi tertentu untuk kegiatan perbankan.

2) Menurut sumber dana untuk investasi, dibedakan antara investasi bank sendiri yang dilakukan atas biayanya dan investasi klien yang dilakukan oleh bank atas biaya dan atas nama nasabahnya.

3) Dari segi jangka waktu investasi, investasi dapat bersifat jangka pendek (sampai dengan satu tahun), jangka menengah (sampai dengan tiga tahun) dan jangka panjang (di atas tiga tahun).

4) Investasi bank umum juga diklasifikasikan berdasarkan jenis risiko, wilayah, industri, dan fitur lainnya.

Pada saat yang sama, kegiatan investasi bank memiliki aspek lain yang terkait dengan pelaksanaan peran makroekonomi mereka sebagai perantara keuangan. Dalam kapasitas ini, bank berkontribusi pada implementasi permintaan investasi badan usaha, bertindak dalam ekonomi pasar dalam bentuk moneter dan kredit, transformasi tabungan dan tabungan menjadi investasi.

Efektivitas investasi dalam pengembangan bank dicapai jika, sebagai akibat dari biaya yang dikeluarkan, perbaikan kondisi keuangannya terjamin. Penentuan volume dan struktur investasi dalam kegiatan sendiri, yang dilakukan dalam proses pengembangan rencana investasi bank, harus didasarkan pada perhitungan teknis dan ekonomi yang akurat. Melebihi jumlah investasi yang diperlukan dapat menyebabkan ketidakseimbangan likuiditas, penurunan basis pendapatan bank dan penurunan efisiensi kegiatan perbankan.

1.3 Konsep dan komposisi investasiportofolio bank komersial

Di atas kita sudah mengenal konsep "investasi" dan "aktivitas investasi". Untuk analisis lebih lanjut, kita perlu mempelajari konsep seperti "portofolio investasi bank umum" dan komposisinya.

Kegiatan investasi bank umum memerlukan pilihan prioritas investasi: keuntungan, keandalan, likuiditas. Semua investasi bank yang dilakukan di arena pasar saham secara agregat adalah portofolio investasi bank. Investasi portofolio (keuangan) adalah modal yang diinvestasikan dalam sekuritas: saham, obligasi, dan sekuritas lainnya, yaitu dana yang ditempatkan dalam aset keuangan. .

Portofolio investasi bank komersial terdiri dari investasi finansial dan riil.

Tugas utama investasi portofolio adalah untuk meningkatkan kondisi investasi dengan memberikan agregat sekuritas karakteristik investasi yang tidak dapat dicapai dari sudut pandang sekuritas tunggal, dan hanya mungkin dengan kombinasinya.

Jika kita mempertimbangkan portofolio investasi tergantung pada tingkat risiko yang diterima bank komersial, maka kita dapat membedakan jenis berikut: konservatif, moderat dan agresif.

Portofolio agresif terdiri dari saham dengan imbal hasil tinggi, tetapi juga mencakup obligasi untuk mendiversifikasi dan mengurangi risiko. Strategi investasi agresif paling cocok untuk investasi jangka panjang, karena investasi semacam itu berumur pendek.

selang waktu sangat berisiko. Bank komersial Rusia tidak menerapkan strategi ini karena sejumlah alasan objektif.

Portofolio moderat adalah yang paling tidak berisiko. Ini terutama terdiri dari sekuritas perusahaan terkenal, yang dicirikan, meskipun tidak tinggi, tetapi oleh tingkat pertumbuhan nilai pasar yang stabil. Komposisi portofolio tetap stabil dalam jangka waktu yang lama dan ditujukan untuk pelestarian modal. Biasanya, proporsi saham dalam portofolio sedikit lebih tinggi daripada proporsi obligasi. Terkadang sebagian kecil dana dapat diinvestasikan dalam deposito bank. Strategi investasi moderat paling cocok untuk investasi jangka pendek dan menengah. Hanya bank komersial terbesar di Rusia, yang memiliki layanan investasi khusus yang bertanggung jawab atas perencanaan dan pelaksanaan investasi, yang dapat menggunakan strategi investasi ini.

Dalam portofolio konservatif, distribusi sekuritas biasanya terjadi sebagai berikut: sebagian besar adalah obligasi (mengurangi risiko), sebagian kecil adalah saham perusahaan Rusia yang andal dan besar (memberikan profitabilitas) dan deposito bank. Strategi investasi konservatif optimal untuk investasi jangka pendek dan merupakan alternatif yang baik untuk deposito bank. Strategi investasi ini terutama diikuti oleh bank-bank komersial menengah dan kecil, yang tidak mampu memelihara layanan investasi khusus. Di bank-bank ini, karyawan yang bertanggung jawab atas kegiatan investasi, sebagai suatu peraturan, dipandu oleh pengaturan kebijakan investasi yang disetujui secara resmi oleh manajemen bank.

1.3 Tujuan dan proses kegiatan investasi bank umum

Kebijakan investasi bank umum melibatkan pembentukan sistem target kegiatan investasi, pilihan cara paling efektif untuk mencapainya. Dalam aspek organisasi, ini bertindak sebagai seperangkat tindakan untuk mengatur dan mengelola kegiatan investasi, yang bertujuan untuk memastikan volume dan struktur aset investasi yang optimal, meningkatkan profitabilitasnya dengan tingkat risiko yang dapat diterima. Unsur terpenting yang saling terkait dari kebijakan investasi adalah proses taktis dan strategis pengelolaan kegiatan investasi bank. Di bawah strategi investasi memahami definisi tujuan jangka panjang dari kegiatan investasi dan cara untuk mencapainya. Perincian selanjutnya dilakukan dalam proses manajemen taktis aset investasi, termasuk pengembangan tujuan operasional untuk periode jangka pendek dan sarana untuk implementasinya. Pengembangan strategi investasi dengan demikian merupakan titik awal dari proses manajemen investasi. Pembentukan taktik investasi terjadi dalam kerangka arahan yang diberikan dari strategi investasi dan difokuskan pada implementasinya pada periode saat ini. Ini mengatur untuk menentukan volume dan komposisi investasi investasi tertentu, mengembangkan langkah-langkah untuk implementasinya, dan, jika perlu, menyusun model untuk membuat keputusan manajemen tentang keluar dari proyek investasi dan mekanisme khusus untuk menerapkan keputusan ini.

Bank, membeli jenis sekuritas tertentu, berusaha untuk mencapai tujuan tertentu, yang utamanya meliputi:

Keamanan investasi;

pengembalian investasi;

Pertumbuhan investasi;

Likuiditas investasi.

Keamanan investasi mengacu pada kekebalan investasi dari berbagai guncangan di pasar saham, stabilitas pendapatan dan likuiditas. Keamanan selalu dicapai dengan mengorbankan profitabilitas dan pertumbuhan investasi. Kombinasi optimal antara keamanan dan profitabilitas dicapai dengan pemilihan yang cermat dan revisi portofolio investasi secara terus-menerus.

Prinsip utama kegiatan investasi bank yang efektif adalah:

Pertama, bank harus memiliki profesional yang profesional dan berpengalaman yang menyusun dan mengelola portofolio efek. Hasil kegiatan bank sampai batas tertentu tergantung pada efektivitas keputusan investasi;

Kedua, bank bertindak lebih efektif, semakin mereka berhasil mendistribusikan investasinya di antara berbagai jenis nilai saham, yaitu. diversifikasi investasi. Dianjurkan untuk membatasi investasi berdasarkan jenis sekuritas, sektor ekonomi, wilayah, jatuh tempo, dll.

Ketiga, investasi harus sangat likuid sehingga dapat dengan cepat ditransfer ke instrumen yang, karena perubahan kondisi pasar, menjadi lebih menguntungkan, dan juga agar bank dapat dengan cepat mendapatkan kembali dana yang diinvestasikan.

Untuk menilai kelayakan memperoleh sekuritas tertentu, ada dua pendekatan profesional utama; sebagian besar bank komersial besar melakukan analisis fundamental dan teknis.

Analisis fundamental meliputi kajian tentang aktivitas industri dan perusahaan, analisis kondisi keuangan perusahaan, manajemen dan daya saing. Ini terdiri dari analisis industri dan analisis perusahaan. Dalam analisis industri, bank menentukan industri yang paling menarik minatnya, dan kemudian perusahaan-perusahaan terkemuka diidentifikasi dalam industri-industri ini, dan di antara mereka perusahaan yang sahamnya disarankan untuk dibeli dipilih.

Pakar teknis didasarkan pada studi statistik pertukaran (atau off-exchange); menganalisis perubahan penawaran dan permintaan, pergerakan harga saham, volume, tren dan struktur pasar saham berdasarkan diagram dan grafik, memprediksi kemungkinan dampak situasi di pasar terhadap permintaan dan penawaran sekuritas. Analisis perusahaan dibagi menjadi kuantitatif dan kualitatif. Analisis kualitatif merupakan analisis terhadap efektivitas pengelolaan perusahaan; kuantitatif - studi tentang berbagai jenis indikator relatif yang diperoleh dengan membandingkan artikel individual dari laporan keuangan perusahaan. Perbandingan dibuat dengan perusahaan serupa dan data rata-rata industri dari indikator absolut utama kegiatannya (volume penjualan, laba kotor dan laba bersih), studi tentang perubahan dan profitabilitas penjualan dan profitabilitas modal, dalam laba bersih per saham dan ukuran dividen yang dibayarkan atas saham. Efek investasi menghasilkan pendapatan bagi bank umum dalam bentuk pendapatan bunga, komisi untuk penyediaan layanan investasi, dan apresiasi nilai pasar. Pengalaman dunia belum mengembangkan pendekatan yang jelas terhadap masalah penggunaan dana bank sendiri ketika memperoleh saham badan hukum lain: di beberapa negara, partisipasi bank dalam modal struktur lain tidak terbatas (Jerman), di beberapa negara itu sangat dilarang (AS, Kanada). Bank Rusia telah memilih opsi perantara untuk mengatur area ini - Bank Sentral Federasi Rusia dapat mengontrol pekerjaan bank, tetapi tidak dalam posisi untuk ikut campur dalam kegiatan entitas ekonomi lain yang bukan lembaga kredit, dan, oleh karena itu, tidak dapat menentukan tingkat risiko komersial. Risiko utama dalam berinvestasi terkait dengan kemungkinan: hilangnya seluruh atau sebagian dari dana yang diinvestasikan; · depresiasi sarana ditempatkan di sekuritas pada pertumbuhan inflasi; tidak membayar secara penuh atau sebagian dari pengembalian yang diharapkan atas dana yang diinvestasikan; keterlambatan dalam mendapatkan penghasilan; · Timbulnya masalah dengan pendaftaran ulang kepemilikan surat berharga yang diperoleh.

Setelah menentukan tujuan investasi dan jenis surat berharga yang akan dibeli, bank memilih strategi pengelolaan portofolio. Menurut metode melakukan operasi, strategi dibagi menjadi aktif dan pasif.

Semua strategi aktif didasarkan pada prakiraan situasi di berbagai sektor pasar keuangan dan penggunaan prakiraan oleh spesialis perbankan secara aktif untuk menyesuaikan portofolio sekuritas. Strategi pasif menggunakan ramalan untuk masa depan pada tingkat yang lebih rendah. Pendekatan populer dalam praktik manajemen semacam itu adalah pengindeksan, mis. sekuritas untuk portofolio dipilih berdasarkan fakta bahwa pengembalian investasi harus sesuai dengan indeks tertentu dan memiliki distribusi investasi yang seragam antara masalah jatuh tempo yang berbeda. Pada saat yang sama, sekuritas jangka panjang memberi bank pendapatan yang lebih tinggi, dan sekuritas jangka pendek memberikan likuiditas. Sebuah strategi portofolio nyata menggabungkan elemen dari kedua manajemen aktif dan pasif [9, p.34].

Bank tidak bekerja sendiri, tetapi pada sumber daya yang ditarik dan dipinjam, sehingga mereka tidak dapat mempertaruhkan dana klien mereka dengan menginvestasikannya dalam proyek investasi besar, jika ini tidak dijamin dengan jaminan yang sesuai. Dalam hal ini, ketika mengembangkan kebijakan investasinya, bank umum harus selalu melanjutkan dari penilaian risiko nyata, efisiensi ekonomi, daya tarik finansial proyek investasi, kombinasi optimal antara investasi jangka pendek-menengah dan jangka panjang. Pada saat yang sama, sistem investasi yang ada bukan hanya urusan internal bank itu sendiri. Sesuai dengan prinsip-prinsip dasar peraturan perbankan, bagian yang tidak terpisahkan dari setiap sistem pengawasan adalah penelaahan independen terhadap kebijakan, operasi dan prosedur bank terkait dengan pemberian pinjaman dan penanaman modal, serta pengelolaan pinjaman dan investasi yang berkelanjutan. portofolio.

Oleh karena itu, bank umum harus secara jelas menyusun dan secara formal menetapkan kegiatan terpenting yang terkait dengan organisasi dan pengelolaan kegiatan investasi. Intinya, ini tentang pengembangan dan implementasi kebijakan investasi yang sehat. Pengembangan kebijakan investasi bank adalah proses yang agak rumit, yang disebabkan oleh keadaan berikut. Pertama-tama, karena durasi kegiatan investasi, itu harus dilakukan berdasarkan analisis jangka panjang yang menyeluruh, meramalkan kondisi eksternal (keadaan lingkungan makroekonomi dan iklim investasi, pasar investasi dan segmen individunya). , perpajakan dan peraturan negara tentang kegiatan perbankan) dan kondisi internal (volume dan struktur basis sumber daya pasar, tahap siklus hidupnya, tujuan dan sasaran pengembangan, profitabilitas relatif berbagai aset, dengan mempertimbangkan risiko faktor dan likuiditas, dll), yang sifatnya probabilistik membuat sulit untuk membentuk kebijakan investasi.

Selain itu, definisi arah utama kegiatan investasi dikaitkan dengan masalah penelitian skala besar dan evaluasi opsi alternatif untuk keputusan investasi, pengembangan model pengembangan investasi yang optimal dari sudut pandang profitabilitas, likuiditas, dan risiko. Pengembangan kebijakan investasi secara signifikan diperumit oleh variabilitas lingkungan eksternal bank, yang menentukan perlunya penyesuaian kebijakan investasi secara berkala, dengan mempertimbangkan perubahan yang diprediksi dan mengembangkan sistem untuk respons yang cepat. Oleh karena itu, pembentukan kebijakan investasi bank dikaitkan dengan kesulitan yang signifikan, bahkan dalam ekonomi yang terus berkembang.

Prasyarat pembentukan kebijakan investasi adalah kebijakan umum bisnis pengembangan bank, yang tujuan utamanya menjadi prioritas dalam pengembangan tujuan strategis kegiatan investasi. Mewakili komponen penting dari kebijakan ekonomi secara keseluruhan, kebijakan investasi merupakan faktor dalam memastikan perkembangan bank yang efektif.

Tujuan utama kegiatan investasi bank dapat dirumuskan sebagai peningkatan pendapatan dari kegiatan investasi dengan tingkat risiko investasi yang dapat diterima. .

Pengembangan kebijakan investasi tidak hanya melibatkan pilihan arah investasi, tetapi juga mempertimbangkan sejumlah batasan yang terkait dengan kebutuhan untuk memastikan keseimbangan dalam investasi investasi bank komersial. Tujuan dan batasan ditetapkan oleh tindakan legislatif dan peraturan otoritas moneter, serta badan manajemen bank.

1.4 Pendapatan dan risiko aktivitas investasi

Profitabilitas dari kegiatan investasi bank umum tergantung pada sejumlah faktor ekonomi dan kondisi organisasi, di antaranya adalah peran yang menentukan seperti:

Perekonomian negara yang berkembang secara stabil;

Adanya berbagai bentuk kepemilikan di bidang produksi dan jasa, termasuk sektor perbankan dengan dominasi kepemilikan swasta dan saham gabungan;

Struktur sistem keuangan dan kredit yang mapan dan berfungsi dengan baik;

Ketersediaan pasar sekuritas yang maju dan beradab;

Ketersediaan lembaga pasar untuk sekuritas (perusahaan investasi, dana, dll);

Sebuah sistem yang disederhanakan dari tindakan legislatif dan peraturan yang mengatur prosedur untuk penerbitan dan sirkulasi sekuritas dan kegiatan para peserta di pasar sekuritas itu sendiri, yang digunakan dalam praktik kegiatan investasi internasional bank komersial;

Ketersediaan dan pelatihan spesialis dan pengusaha berkualifikasi tinggi di bidang investasi dan pasar sekuritas, dll.

Hasil sekuritas dari kelas dan jenis tertentu tergantung pada nilai pasar dari portofolio investasi, yang, pada gilirannya, berfluktuasi tergantung pada perubahan suku bunga obligasi dan sertifikat, bunga diskonto, bunga tagihan, dividen saham dan, karenanya, penawaran dan permintaan sekuritas tersebut di pasar sekuritas. Pendapatan dari portofolio investasi terdiri dari komponen-komponen sebagai berikut: - pendapatan berupa pembayaran bunga; - pendapatan dari peningkatan nilai modal surat berharga dalam portofolio bank; - Komisi untuk penyediaan layanan investasi - spread (selisih antara kurs beli dan jual dalam operasi dealer). Ada beberapa jenis utama risiko investasi:

Resiko kredit;

Risiko perubahan tarif;

Risiko likuiditas yang tidak seimbang;

Risiko penarikan dini;

Resiko bisnis.

Risiko kredit adalah bahwa pokok dan bunga sekuritas tidak akan dilunasi pada waktunya. Penilaian risiko kredit untuk berbagai jenis dan masalah sekuritas yang terpisah diberikan oleh lembaga khusus. Mereka memberikan peringkat untuk sekuritas, yang memungkinkan untuk menilai kemungkinan pembayaran kewajiban tepat waktu. Risiko kredit dikaitkan dengan penurunan kemampuan keuangan penerbit surat berharga ketika ia tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya, serta dengan kewajiban dan kemampuan pemerintah negara atau lembaganya untuk membayar utang atas pinjaman yang diberikan oleh dari masyarakat, khususnya pada obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah yang bersifat umum. Surat berharga negara dianggap bebas dari risiko kredit karena stabilitas ekonomi, dari mana pemerintah menarik dana untuk melunasi hutang dan kewajibannya kepada kreditur yang diwakili oleh publik dan organisasi komersial keuangan dan kredit.

Kemampuan negara tidak hanya untuk menerima pinjaman, tetapi juga untuk membayar kewajibannya merupakan faktor dan kondisi penting untuk memastikan reputasi kredit yang tinggi ketika menerbitkan surat berharga pemerintah, pembentukan pasar surat berharga itu sendiri dan kelancaran fungsi seluruh keuangan dan sistem kredit negara.

Risiko likuiditas yang tidak seimbang dikaitkan dengan ketidakmungkinan konversi cepat jenis sekuritas tertentu menjadi alat pembayaran tanpa kerugian tertentu. Bank memiliki dua sumber likuiditas - internal dan eksternal. Sumber likuiditas internal diwujudkan dalam beberapa jenis aset yang dapat dipasarkan, termasuk sekuritas, yang memiliki pasar yang stabil dan yang merupakan objek yang dapat diandalkan untuk menempatkan uang. Sekuritas likuid, menurut definisi, adalah instrumen investasi yang dicirikan oleh pasar yang siap, harga yang relatif stabil dari waktu ke waktu, dan kemungkinan pengembalian modal awal yang diinvestasikan bank. Contoh surat berharga yang sangat likuid adalah surat berharga pemerintah jangka pendek yang mudah dijual di pasar uang.

Likuiditas, sebagai salah satu fungsi terpenting dari manajemen aset melalui investasinya, menentukan kemampuan bank untuk membayar tunai kewajibannya secara tepat waktu. Itulah sebabnya tujuan menempatkan dana bank komersial dalam sekuritas dan membentuk portofolio investasi atas dasar ini tidak hanya untuk mendatangkan pendapatan bagi bank dan menjadi sumber pengisian cadangan prioritas pertama, tetapi juga untuk menyediakan peluang praktis untuk mengubah sekuritas menjadi uang tunai dengan penundaan waktu minimum dan risiko kerugian yang tidak signifikan.

Dengan demikian, dana investasi dalam bentuk surat berharga yang likuid adalah aset bank yang dapat dengan mudah diubah menjadi uang tunai dengan sedikit atau tanpa risiko kerugian. Menjamin tingkat solvabilitas yang tinggi, likuiditas dan stabilitas kerja dalam sistem hubungan pasar, bank komersial setiap hari harus memecahkan salah satu masalah utama dari kegiatan investasinya - untuk memastikan kepentingan yang tidak sesuai dari deposan bank dan pemegang sahamnya. Ketidaksesuaian kepentingan ini tercermin dalam kontradiksi yang tak terhindarkan antara kebutuhan likuiditas dan profitabilitas yang diinginkan dari operasi perbankan bank komersial.

Di satu sisi, bank merasakan tekanan dari pemegang saham yang berkepentingan dengan imbal hasil yang lebih tinggi yang dapat diperoleh dengan berinvestasi pada surat berharga jangka panjang. Tetapi, di sisi lain, tindakan ini secara serius memperburuk likuiditas bank, yang diperlukan untuk penarikan simpanan oleh klien bank.

Kontradiksi antara likuiditas dan profitabilitas menentukan risiko investasi, yang dianggap dalam aktivitas investasi bank sebagai dispersi kemungkinan opsi untuk menghasilkan pendapatan dengan kerusakan minimal, memastikan likuiditas bank secara keseluruhan.

Bank harus selalu mempertimbangkan kemungkinan bahwa mereka mungkin perlu menjual sekuritas investasi sebelum jatuh tempo. Dalam hal ini, timbul pertanyaan tentang lebar dan kedalaman pasar sekunder yang sesuai untuk jenis surat berharga ini.

Kesiapan para pemimpin bank umum untuk mengorbankan likuiditas demi keuntungan dan sebaliknya berarti secara sadar mengambil sedikit banyak risiko investasi, dengan mempertimbangkan semua faktornya. Oleh karena itu, kegiatan investasi bank umum, yang secara langsung berkaitan dengan risiko operasi aktif dengan sekuritas, mengharuskan manajemen bank untuk mengembangkan taktik, strategi, dan tindakan tertentu di bidang perbankan ini, sehingga menentukan kebijakan investasi.

Karena penarikan seperti itu biasanya terjadi setelah penurunan suku bunga pasar (ketika peminjam dapat menerbitkan sekuritas baru dengan biaya bunga yang lebih rendah), bank menghadapi risiko kehilangan pendapatan karena harus menginvestasikan kembali dana yang dikembalikan pada tingkat bunga yang lebih rendah yang berlaku. di bank. saat ini. Bank biasanya mencoba meminimalkan risiko panggilan ini dengan membeli obligasi yang tidak dapat ditarik selama beberapa tahun, atau dengan hanya menghindari membeli sekuritas yang dapat dibeli.

Karena bank yang memegang obligasi "yang dapat ditarik" dalam portofolio kehilangan sebagian dari hasil setelah panggilan, itu diganti dalam bentuk premi yang dapat ditarik, yang lebih tinggi lebih awal dari penebusan awal diumumkan. Selain itu, karena kemungkinan pelunasan awal obligasi menimbulkan unsur ketidakpastian ke dalam kebijakan bank, bunga yang lebih tinggi dibayarkan untuk masalah ini.

Resiko bisnis. Semua bank menghadapi risiko signifikan bahwa ekonomi pasar yang mereka layani dapat runtuh dengan penurunan penjualan dan meningkatnya kebangkrutan dan pengangguran. Kejadian buruk ini disebut sebagai risiko bisnis. Mereka sangat cepat tercermin dalam portofolio pinjaman bank, di mana ketika kesulitan keuangan peminjam meningkat, volume kredit macet meningkat. Karena probabilitas risiko bisnis cukup tinggi, banyak bank sangat bergantung pada profil sekuritas mereka untuk mengimbangi eksposur risiko portofolio pinjaman. Hal ini disebabkan karena banyak surat berharga yang dibeli oleh bank diterbitkan oleh peminjam di luar pasar kreditnya. Dengan demikian, bank akan berusaha untuk membeli lebih banyak surat berharga dari daerah lain.

Risiko pasar disebabkan oleh fakta bahwa, karena perubahan yang tidak terduga di pasar surat berharga atau ekonomi, nilai beberapa jenis surat berharga sebagai objek investasi bank dapat hilang sebagian, sehingga penjualannya hanya dapat dilakukan dengan potongan harga yang besar.

2. Analisis jenis utama kegiatan investasi pada contohPAOSberbank

2.1 Karakteristik umum bank

Sberbank didirikan pada tahun 1841. Di Sberbank hari ini, hampir tidak ada yang mengingatkan pada bank tabungan, yang fungsinya dilakukan sepanjang periode penting dalam sejarahnya. Tetapi ada hal lain yang mengejutkan: Sberbank sudah memiliki sedikit kemiripan bahkan dengan dirinya sendiri hanya satu dekade yang lalu.

Kemampuan untuk berubah dan bergerak maju membedakan Sberbank hari ini. Gelar bank tertua dan terbesar di Rusia tidak menghalanginya untuk bersaing secara terbuka dan jujur di pasar perbankan internasional dan mengikuti perubahan keuangan dan teknologi. Sberbank tidak hanya mengikuti tren pasar modern, tetapi juga tetap berada di depan mereka, dengan percaya diri menavigasi teknologi dan preferensi pelanggan yang berubah dengan cepat.

Sberbank hari ini adalah sistem peredaran ekonomi Rusia, sepertiga dari sistem perbankannya. Bank menyediakan pekerjaan dan sumber pendapatan untuk setiap 150 keluarga Rusia.

Pemimpin sektor perbankan Rusia dalam hal total aset menyumbang 28,6% dari total aset perbankan (per 1 Agustus 2015).

Bank adalah kreditur utama ekonomi Rusia dan memegang bagian terbesar di pasar deposito. Ini menyumbang 44,9% dari simpanan rumah tangga, 37,7% pinjaman kepada individu dan 32,7% pinjaman kepada badan hukum (per 1 Agustus 2015).

Sberbank hari ini adalah 14 bank teritorial dan lebih dari 16,5 ribu cabang di 83 entitas konstituen Federasi Rusia, yang terletak di wilayah 11 zona waktu. Jaringan luar negeri Bank terdiri dari anak perusahaan, cabang dan kantor perwakilan di CIS, Eropa Tengah dan Timur, Turki, Inggris Raya, Amerika Serikat dan negara-negara lain.

Jumlah klien ritel Sberbank di Rusia melebihi 127 juta orang dan 10 juta di luarnya, jumlah klien korporat Grup lebih dari 1,1 juta di 22 negara kehadiran.

Jangkauan layanan Sberbank untuk klien ritel seluas mungkin: dari simpanan tradisional dan berbagai jenis pinjaman hingga kartu bank, transfer uang, asuransi bank, dan layanan perantara.

Semua pinjaman ritel di Sberbank diterbitkan menggunakan teknologi Pabrik Pinjaman, yang diciptakan untuk menilai risiko kredit secara efisien dan memastikan portofolio pinjaman berkualitas tinggi.

Dalam upaya membuat layanan lebih nyaman, modern, dan berteknologi maju, setiap tahun Sberbank meningkatkan kemungkinan manajemen jarak jauh akun pelanggan. Bank telah menciptakan sistem saluran layanan jarak jauh, yang meliputi:

Perbankan online "Sberbank Online" (lebih dari 30 juta pengguna aktif);

Aplikasi seluler Sberbank Online untuk ponsel cerdas (lebih dari 18 juta pengguna aktif);

Layanan SMS "Bank Seluler" (lebih dari 30 juta pengguna aktif);

Salah satu jaringan ATM dan terminal swalayan terbesar di dunia (lebih dari 90 ribu perangkat).

Sberbank adalah penerbit kartu debit dan kredit terbesar. Bank gabungan, yang didirikan oleh Sberbank dan BNP Paribas, bergerak dalam bidang pinjaman POS di bawah merek Cetelem, menggunakan konsep "peminjaman yang bertanggung jawab".

Bank melayani semua kelompok klien korporasi, dengan perusahaan kecil dan menengah menyumbang lebih dari 33% dari portofolio pinjaman korporasi bank. Sisanya adalah pinjaman kepada klien korporat besar dan terbesar.

Sberbank Group hari ini adalah tim yang mencakup lebih dari 325 ribu karyawan yang memenuhi syarat yang bekerja untuk mengubah bank menjadi perusahaan layanan terbaik dengan produk dan layanan kelas dunia.

Pada tahun 2014, lebih dari 250.000 orang dilatih di bawah program perusahaan, termasuk program eksekutif bersama dengan sekolah bisnis terkemuka dunia.

Salah satu peristiwa penting dalam kehidupan perusahaan bank adalah pembukaan kompleks baru Universitas Perusahaan, yang memenuhi standar paling modern dari sekolah bisnis terkemuka di dunia. Universitas akan menjadi basis untuk pelatihan dan pengembangan talenta muda, manajer tingkat baru, yang berhasil mengatasi tantangan global dari realitas baru dan memastikan pemenuhan tujuan strategis - untuk menjadi salah satu yang terkemuka dan terkemuka di dunia. lembaga keuangan yang inovatif.

Pada tahun 2014, Sberbank membuat lompatan kualitatif dalam pengembangan TI menuju penciptaan sistem teknologi tinggi yang akan menjadi kunci daya saing bank dalam menghadapi penetrasi teknologi digital yang semakin meningkat. Pencapaian utama tahun 2014 adalah pertumbuhan pangsa operasi klien korporat di saluran jarak jauh hingga 94%, mencapai tahap akhir dari proyek konsolidasi platform TI, peningkatan yang signifikan dalam keandalan dan kinerja sistem TI, dan mencapai posisi terdepan dalam penciptaan produk perbankan yang inovatif.

Dalam beberapa tahun terakhir, Sberbank telah secara signifikan memperluas kehadiran internasionalnya. Selain negara-negara CIS (Kazakhstan, Ukraina, dan Belarusia), Sberbank diwakili di sembilan negara di Eropa Tengah dan Timur (Sberbank Europe AG, sebelumnya Volksbank International) dan di Turki (DenizBank).

Akuisisi DenizBank selesai pada September 2012 dan merupakan akuisisi terbesar dalam lebih dari 170 tahun sejarah Bank.

Sberbank juga memiliki kantor perwakilan di Jerman dan Cina, dan cabang di India. Pada 2013, peluncuran resmi merek Sberbank di Eropa berlangsung.

Bisnis korporat dan investasi Grup - Sberbank CIB - memiliki kantor sendiri di New York, London dan Nicosia, yang beroperasi di pasar global dan berspesialisasi dalam layanan pialang dan dealer di valuta asing dan untuk klien asing. Bank anak perusahaan Sberbank (Swiss) AG adalah platform untuk pembiayaan perdagangan dan transaksi pinjaman terstruktur, beroperasi di pasar global dan menyediakan layanan transaksional kepada klien.

Pemegang saham utama dan pendiri Sberbank adalah Bank Sentral Federasi Rusia, yang memiliki 50% dari modal dasar ditambah satu saham suara. Pemegang saham Bank lainnya adalah investor internasional dan Rusia.

Saham biasa dan saham preferen bank telah terdaftar di bursa saham Rusia sejak tahun 1996. Mereka dimasukkan oleh CJSC MICEX Stock Exchange dalam daftar kutipan tingkat pertama (tertinggi). American Depositary Receipts (ADRs) untuk saham biasa Sberbank terdaftar di Bursa Efek London dan Frankfurt dan diizinkan untuk diperdagangkan di pasar OTC di Amerika Serikat.

2.2 Analisis kegiatan investasi bank

Mari kita pertimbangkan secara lebih rinci struktur portofolio sekuritas Sberbank PJSC untuk 2013-2016.

Portofolio sekuritas Grup adalah 98,0% diwakili oleh instrumen utang dan terutama digunakan untuk manajemen likuiditas. Pada tahun 2014, pangsa saham dalam portofolio efek mengalami penurunan sebesar 0,8 poin persentase menjadi 1,8%. Pangsa obligasi korporasi dalam struktur portofolio pada akhir tahun 2014 adalah sebesar 31,9%, mengalami penurunan sebesar 1,2 poin persentase dibandingkan tahun sebelumnya.

Porsi kewajiban utang korporasi dengan peringkat investasi sebesar 62,6% (menurut hasil 2013 - 59,8%). Bagian dari efek yang dijaminkan sebagai bagian dari operasi REPO menurun pada tahun 2014 dari 62,8% menjadi 52,4%. Sebagian besar operasi ini terkait dengan transaksi dengan Bank Rusia.

Portofolio sekuritas Grup adalah 96,9% diwakili oleh instrumen utang dan terutama digunakan untuk manajemen likuiditas. Pada tahun 2016, pangsa saham dalam portofolio efek meningkat dibandingkan tahun 2015 sebesar 2,7%. Pangsa obligasi korporasi dalam struktur portofolio pada akhir tahun 2016 adalah sebesar 33,6%, mengalami penurunan sebesar 6,3 poin persentase sepanjang tahun.

Pangsa obligasi korporasi dengan peringkat investasi sebesar 27,1% dari total portofolio obligasi korporasi Grup (39,1% pada 2015). Bagian dari efek yang dijaminkan sebagai bagian dari operasi REPO menurun pada tahun 2016 dari 7,6% menjadi 4,2%. Penurunan ini merupakan hasil dari pengurangan ketergantungan yang signifikan terhadap dana Bank Rusia melalui kebijakan suku bunga yang fleksibel dan penarikan dana nasabah tambahan.

Struktur portofolio efek tahun 2013-2016 disajikan pada tabel 2.2.

Berdasarkan analisis data yang disajikan dalam tabel, dapat disimpulkan bahwa portofolio investasi Sberbank termasuk dalam tipe konservatif, karena bagian obligasi dalam portofolio melebihi bagian saham. Misalnya, pada tahun 2016, pangsa obligasi adalah 96,9%, sedangkan pangsa saham adalah 3,1%.

Menganalisis pendapatan dari kegiatan investasi untuk periode yang ditinjau, hal-hal berikut dapat dicatat: pada tahun 2014, dibandingkan dengan 2013, ada penurunan tajam dalam pendapatan dari 356,7 miliar rubel. menjadi 59,6 miliar rubel, dan pada tahun-tahun berikutnya ada peningkatan (pada 2015, 90,8 miliar rubel, pada 2016, 241,1 miliar rubel). Dengan demikian, penurunan tajam profitabilitas terjadi pada tahun 2014-2015.

Pada tahun 2013 dan 2016 dibandingkan dengan tahun 2014 dan 2015 lebih banyak dana yang diinvestasikan dalam saham dan unit dana investasi (rasio saham tahun 2013 2,7%, tahun 2014 2,0%, tahun 2015 2,1%, tahun 2016 3,1%) . Dengan demikian, semakin banyak bank berinvestasi pada saham dan reksa dana, semakin tinggi pendapatan dari kegiatan investasi tersebut.

Berdasarkan analisis struktur portofolio investasi surat berharga, dapat disimpulkan bahwa Sberbank menganut kebijakan konservatif yang sangat terkendali dalam pelaksanaan kegiatan investasi, berusaha meminimalkan risiko investasi. Namun, ini mencegah kemungkinan peningkatan pendapatan bank. Masalah muncul dalam mengidentifikasi cara untuk meningkatkan efisiensi kegiatan investasi Sberbank.

3. Cara untuk meningkatkan aktivitas investasiPJSC "Sberbank»

Mempertimbangkan potensi Sberbank sebagai lembaga keuangan terbesar di negara ini, pertumbuhan pendapatan dari kegiatan investasi dapat ditingkatkan dengan meningkatkan investasi pada instrumen keuangan seperti saham dan reksa dana. Mengingat saham perusahaan besar dan dapat diandalkan memberikan profitabilitas, cara ini dapat dianggap sebagai cara yang mungkin untuk meningkatkan pendapatan bank.

Reksa dana investasi (PIF) mungkin cara lain yang mungkin.

Reksa dana merupakan salah satu bentuk investasi kolektif (investasi). Dana klien dana tersebut ditransfer ke manajemen perwalian dari perusahaan pengelola, dan, pada gilirannya, menginvestasikannya dalam sekuritas (misalnya, saham, obligasi) atau aset lainnya. Tujuan berinvestasi di reksa dana adalah untuk menerima pendapatan dari pertumbuhan nilai aset tersebut. Dalam hal ini kekayaan reksa dana merupakan milik bersama para pemegang unit penyertaan, dan besarnya bagian masing-masing pemilik sebanding dengan jumlah unit penyertaan yang dimilikinya. Perusahaan manajemen "Sberbank Asset Management" menawarkan berbagai reksa dana dengan strategi investasi yang berbeda.

Sberbank Asset Management JSC mengelola 19 reksa dana terbuka dan 3 reksa dana real estat tertutup. Contoh dana obligasi terbuka adalah Dana Obligasi Ilya Muromets, Dana Obligasi Menjanjikan, Dana Pasar Utang Global, dan Dana Eurobond, yang menurut data tahun 2017 menunjukkan dinamika positif dalam nilai saham. Juga, reksa dana (misalnya, Dana Amerika, Dana Pasar Berkembang, Dana Bioteknologi, dan lainnya) menunjukkan tren positif. Namun, beberapa dana ekuitas terbuka (misalnya, Dana Ekuitas Dobrynya Nikitich, Dana Manajemen Aktif, Dana Internet Global) menunjukkan tren negatif dalam nilai saham.

Berdasarkan hal tersebut, dapat diusulkan untuk memperluas jangkauan reksa dana, dengan tetap mempertimbangkan risiko investasi, serta mengembangkan strategi investasi yang lebih efektif yang bertujuan untuk diversifikasi investasi.

Sebagai tindakan radikal, kami dapat menyarankan reorientasi kebijakan investasi konservatif ke moderat atau bahkan agresif, mengingat Sberbank memiliki banyak peluang untuk menerapkan kebijakan semacam itu.

Kesimpulan

Dalam pekerjaan kursus ini, dasar-dasar teoretis dari kegiatan investasi bank komersial dipertimbangkan, serta analisis kegiatan investasi Sberbank PJSC. Tugas yang ditetapkan diselesaikan, dan tujuan pekerjaan ini terwujud.

Pada bagian teoretis, konsep seperti "aktivitas investasi", "aktivitas investasi bank", "portofolio investasi bank", serta jenis portofolio investasi dipertimbangkan.

Kegiatan penanaman modal adalah penanaman modal, atau penanaman modal, dan seperangkat tindakan praktis untuk pelaksanaannya. Subyek kegiatan investasi adalah investor, termasuk bank, dan objek kegiatan investasi adalah aset tetap dan lancar yang baru dibuat dan dimodernisasi, sekuritas, setoran tunai yang ditargetkan, produk ilmiah dan teknis, dan objek properti lainnya.

Kegiatan investasi bank dilihat sebagai bisnis yang menyediakan dua jenis layanan: meningkatkan uang tunai dengan menerbitkan atau menempatkan surat berharga di pasar utama mereka; menghubungkan pembeli dan penjual surat berharga yang ada di pasar sekunder sekaligus bertindak sebagai perantara atau dealer.

Investasi bank memiliki kandungan ekonominya sendiri. Kegiatan investasi bank dalam aspek ekonomi mikro - dari sudut pandang bank sebagai entitas ekonomi - dapat dipandang sebagai kegiatan di mana bank bertindak sebagai investor, menginvestasikan sumber dayanya untuk jangka waktu tertentu dalam penciptaan atau akuisisi aset nyata dan pembelian aset keuangan untuk mengekstraksi pendapatan langsung dan tidak langsung.

...

Dokumen serupa

Kondisi dan prospek pengembangan kegiatan investasi bank komersial di sektor riil ekonomi Federasi Rusia. Prinsip-prinsip dasar berfungsinya kegiatan investasi bank-bank Rusia, masalah dan penyebab kemunculannya.

makalah, ditambahkan 25/05/2010

Sifat ganda dari kegiatan investasi lembaga kredit. Klasifikasi bentuk investasi bank umum. Tata cara pembentukan taktik investasi. Tinjauan pendekatan terhadap aktivitas investasi bank-bank Rusia di pasar sekuritas.

abstrak, ditambahkan 07/07/2015

Definisi dan bentuk, tujuan, proses dan prinsip, pendapatan dan risiko kegiatan investasi bank umum. Tujuan, syarat dan jenis investasi bank. Dukungan negara untuk usaha kecil dan kewirausahaan. Prospek investasi perbankan.

makalah, ditambahkan 02/11/2016

Konsep, bentuk, tujuan, proses, pendapatan dan risiko kegiatan investasi bank. Analisis kegiatan komersial OJSC "Bank Timur Jauh" berdasarkan laporan keuangannya pada tahun 2004-2006. Masalah investasi perbankan pada tahap ini.

makalah, ditambahkan 16/10/2008

Dasar-dasar kegiatan investasi bank umum. Jenis operasi yang dilakukan oleh bank. Kegiatan investasi bank atas nama mereka sendiri dan atas nama klien. Peran bank umum dalam mekanisme berfungsinya sistem kredit negara.

tes, ditambahkan 26/06/2010

Definisi dan bentuk kegiatan investasi bank umum, tujuannya. Pertimbangan masalah utama dan prospek pengembangan investasi perbankan. Kesimpulan generalisasi dari aktivitas investasi bank modern di Federasi Rusia.

makalah, ditambahkan 16/05/2015

Konsep bank komersial, jenisnya. Fungsi dan prinsip kegiatan bank umum. Pembentukan dan evaluasi pengembangan bank komersial Republik Belarus. Arahan utama untuk meningkatkan kegiatan bank komersial Republik Belarus.

makalah, ditambahkan 04/03/2007

Konsep dan bentuk kegiatan investasi bank: tujuan dan proses, pendapatan dan risiko. Analisis Aktivitas Investasi OAO Investment Commercial Bank Sovcombank Tahun 2012-2014. Laporan keuangan. Masalah perkembangan investasi perbankan.

makalah, ditambahkan 12/11/2014

Fungsi dan instrumen karakteristik Bank Sentral Rusia. Jenis dan karakteristik operasi aktif dan pasif bank umum, klasifikasi pinjaman bank. Operasi non-tradisional bank komersial, bidang kegiatan investasi.

abstrak, ditambahkan 24/01/2010

Aspek hukum kegiatan investasi bank umum. Analisis peran sektor perbankan dalam investasi industri. Bentuk kegiatan investasi dan kebijakan kredit bank umum, masalah partisipasi mereka dalam proses investasi.

Kirim karya bagus Anda di basis pengetahuan sederhana. Gunakan formulir di bawah ini

Mahasiswa, mahasiswa pascasarjana, ilmuwan muda yang menggunakan basis pengetahuan dalam studi dan pekerjaan mereka akan sangat berterima kasih kepada Anda.

Diposting pada http://www.allbest.ru/

KEMENTERIAN PENDIDIKAN DAN ILMU FEDERASI RUSIA

CABANG OTONOM NEGARA FEDERAL

LEMBAGA PENDIDIKAN ANGGARAN

PENDIDIKAN PROFESIONAL TINGGI

UNIVERSITAS FEDERAL KAZAN (VOLGA)

DI NABEREZHNY CHELNY

DEPARTEMEN " KEUANGAN DAN AKUNTANSI "

PEKERJAAN KURSUS

Dengan disiplin: "Investasi"

Pada topik: "Jenis utama kegiatan investasi bank"

Naberezhnye Chelny

pengantar

Kesimpulan

Daftar literatur yang digunakan

pengantar

Kegiatan investasi memainkan peran penting dalam fungsi dan perkembangan ekonomi. Perubahan rasio kuantitatif investasi berdampak pada volume produksi sosial dan lapangan kerja, pergeseran struktural dalam perekonomian, perkembangan industri dan sektor-sektor ekonomi.

Masalah investasi di negara kita sangat mendesak sehingga pembicaraan tentang mereka tidak surut. Masalah ini relevan, pertama-tama, karena investasi di Rusia dapat menghasilkan banyak uang, tetapi pada saat yang sama, ketakutan akan kehilangan dana yang diinvestasikan menghentikan investor. Pasar Rusia adalah salah satu yang paling menarik bagi investor, tetapi juga salah satu yang paling tidak terduga, dan investor bergegas dari sisi ke sisi, berusaha untuk tidak kehilangan bagian mereka dari pasar Rusia dan, pada saat yang sama, tidak kehilangan uang mereka. Pada saat yang sama, investor dipandu terutama oleh iklim investasi di Rusia, yang ditentukan oleh para ahli independen dan berfungsi untuk menunjukkan efektivitas investasi di negara tertentu.

Potensi investasi yang signifikan terkonsentrasi di lembaga-lembaga sistem perbankan, yang, tidak seperti banyak lembaga perantara lainnya, memiliki peluang luar biasa untuk penggunaan dana transaksional dan emisi kredit.

Sistem perbankan merupakan sumber penting untuk memenuhi permintaan investasi. Namun, kebijakan investasi negara sekarang ditujukan secara tepat untuk memberi investor semua kondisi yang diperlukan untuk bekerja di pasar Rusia, dan oleh karena itu di masa depan kita dapat mengandalkan perubahan situasi dalam ekonomi Rusia menjadi lebih baik.

Tujuan dari pekerjaan ini adalah untuk mengidentifikasi kondisi dan prospek pengembangan kegiatan investasi bank komersial di sektor riil ekonomi Rusia.

1. Landasan teoritis untuk berfungsinya kegiatan investasi bank

1.1 Pengertian dan Bentuk Kegiatan Investasi Bank Umum

Biasanya, investasi dipahami sebagai investasi modal jangka panjang di perusahaan, bisnis, proyek apa pun. Di perbankan, konsep ini mencakup investasi jangka panjang dari dana bank. Kegiatan investasi, misalnya, selain berinvestasi dalam sekuritas, sering kali mencakup pinjaman untuk aset tetap perusahaan, pinjaman untuk usaha kecil, dan pembiayaan kebutuhan jangka pendek saat ini dari perusahaan.

instrumen pasar uang dengan jangka waktu sampai dengan satu tahun, yang ditandai dengan risiko rendah dan likuiditas tinggi;

instrumen pasar modal yang jatuh tempo setelah lebih dari satu tahun dan umumnya memiliki imbal hasil yang lebih tinggi.

Kegiatan investasi - investasi, atau investasi, dan serangkaian tindakan praktis untuk pelaksanaan investasi. Subyek kegiatan penanaman modal adalah penanam modal, baik perorangan maupun badan hukum, termasuk bank, dan objek kegiatan penanaman modal adalah modal tetap dan modal kerja yang baru dibuat dan dimodernisasi, surat berharga, setoran tunai yang ditargetkan, produk ilmiah dan teknis, dan objek properti lainnya.

Kegiatan investasi bank umum dilakukan dengan mengorbankan: sumber daya sendiri, dana pinjaman dan pinjaman.

Bidang utama partisipasi bank dalam proses investasi dalam bentuk yang paling umum adalah sebagai berikut:

mobilisasi dana oleh bank untuk tujuan investasi;

pemberian pinjaman investasi;

berinvestasi dalam sekuritas, saham, penyertaan modal (baik atas biaya bank dan atas nama klien).

Dengan transisi ke ekonomi pasar dan pembentukan pasar saham, interpretasi investasi bank sebagai investasi jangka panjang dalam sekuritas juga tercermin dalam literatur ekonomi domestik. Perlu dicatat bahwa merupakan kebiasaan untuk memasukkan sekuritas dengan jangka waktu lebih dari satu tahun sebagai investasi bank.

Investasi dipahami baik sebagai semua arah penempatan sumber daya bank komersial, dan sebagai operasi penempatan dana untuk jangka waktu tertentu guna menghasilkan pendapatan. Dalam kasus pertama, investasi mencakup seluruh rangkaian operasi aktif bank komersial, dalam kasus kedua, komponen istilahnya.

Pada saat yang sama, dalam kondisi riil ekonomi Rusia, di mana pasar sekuritas dicirikan oleh dominasi investasi spekulatif, ketidakstabilan dan tidak memainkan peran penting dalam memecahkan masalah investasi dalam perekonomian, prioritas pentingnya kredit bentuk pemenuhan permintaan investasi akan tetap ada untuk jangka waktu yang cukup lama. Oleh karena itu, ketika mempelajari partisipasi bank dalam proses investasi, orang harus mempertimbangkan sifat ganda dari kegiatan investasi bank. Indikator berikut dapat digunakan sebagai indikator aktivitas investasi bank:

volume sumber daya investasi bank umum;

indeks nilai riil sumber daya investasi;

volume investasi bank;

bagian dari investasi investasi dalam total aset bank;

indikator struktural investasi perbankan berdasarkan objek penerapannya;

indikator efektivitas kegiatan investasi bank, khususnya, peningkatan aset berdasarkan volume investasi, peningkatan keuntungan berdasarkan volume investasi;

indikator profitabilitas alternatif berinvestasi di sektor manufaktur dibandingkan dengan berinvestasi dalam aset keuangan yang menguntungkan;

Klasifikasi bentuk kegiatan investasi bank umum dalam literatur ekonomi dan praktik perbankan dilakukan berdasarkan kriteria umum untuk sistematisasi bentuk dan jenis investasi.

Sesuai dengan objek investasinya, investasi pada aset ekonomi riil (real investment) dan investasi pada aset keuangan (financial investment) dapat dibedakan. Investasi perbankan juga dapat dibedakan dengan objek investasi yang lebih spesifik: investasi dalam pinjaman investasi, deposito berjangka, saham dan kepentingan ekuitas, dalam sekuritas, real estat, logam dan batu mulia, barang koleksi, properti dan hak intelektual, dll.

Bergantung pada tujuan investasinya, investasi bank dapat bersifat langsung, ditujukan untuk memastikan pengelolaan langsung objek investasi, dan portofolio, yang ditujukan untuk pengelolaan objek secara langsung, dan dilakukan dengan harapan menerima pendapatan dalam bentuk investasi. aliran bunga dan dividen atau karena peningkatan nilai pasar aset.

Menurut tujuan investasi, dimungkinkan untuk memilih investasi dalam penciptaan dan pengembangan perusahaan dan organisasi dan investasi yang tidak terkait dengan partisipasi bank dalam kegiatan ekonomi.

Menurut sumber dana untuk investasi, ada investasi sendiri dan bank yang dilakukan atas biayanya sendiri, dan investasi klien dilakukan oleh bank atas biaya dan atas nama nasabahnya.

Menurut istilah investasi, investasi bisa jangka pendek (sampai satu tahun), jangka menengah (sampai tiga tahun) dan jangka panjang (lebih dari tiga tahun). Investasi bank umum juga diklasifikasikan berdasarkan jenis risiko, wilayah, industri, dan karakteristik lainnya.

Selain pinjaman untuk proyek-proyek investasi di bidang produksi, investasi nyata bank dapat dilakukan dalam bentuk investasi di real estat, logam dan batu mulia, barang koleksi, properti dan hak intelektual yang beredar di pasar, serta penciptaan dan pengembangan bahan dan basis teknis mereka sendiri.

Investasi keuangan bank meliputi investasi pada surat berharga, deposito berjangka pada bank lain, pinjaman investasi, saham dan saham. Ketika pasar saham berkembang, investasi dalam sekuritas menjadi semakin penting: kewajiban hutang (tagihan, sertifikat deposito, sekuritas negara bagian dan kota, jenis kewajiban lain yang dikeluarkan oleh badan hukum), sekuritas ekuitas (saham). Investasi dalam surat berharga dapat dilakukan atas biaya dana bank (transaksi investasi sendiri), serta atas biaya dana dan atas nama klien (transaksi investasi klien). Bank dapat melakukan investasi dalam bentuk deposito berjangka pada bank lain. Transaksi simpanan digunakan oleh Bank Sentral untuk mengikat ekses likuiditas.

Pinjaman investasi bertindak sebagai bentuk pemberian pinjaman jangka panjang dengan persyaratan pembayaran, urgensi dan pembayaran kembali, di mana bank berhak untuk mengembalikan jumlah pokok hutang dan pembayaran bunga, tetapi tidak memperoleh hak untuk bersama. aktivitas ekonomi. Pada saat yang sama, jenis pinjaman ini memiliki perbedaan tertentu dari transaksi kredit lainnya, termasuk tujuan khusus pinjaman, jangka waktu pemberian yang lebih lama, dan tingkat risiko yang tinggi. Untuk mengurangi risiko investasi, bank-bank Rusia yang memberikan pinjaman investasi memberlakukan sejumlah persyaratan tambahan. Kondisi yang paling umum adalah sebagai berikut:

akuisisi saham pengendali di perusahaan;

memberikan jaminan keuangan dari pemerintah, bank terpercaya;

memberikan agunan yang sangat likuid;

Bagikan.

Karena pinjaman investasi dikeluarkan untuk jangka waktu yang lama, ketika menilai risiko investasi selama mempertimbangkan aplikasi pinjaman atau proyek investasi, penting untuk tidak hanya menganalisis kelayakan kredit peminjam saat ini dan riwayat kreditnya, tetapi juga untuk mempertimbangkan memperhitungkan dinamika kondisi keuangan perusahaan.

Investasi dalam saham, saham dan saham, tidak seperti pinjaman investasi, adalah bentuk partisipasi bank dalam kegiatan ekonomi di mana bank bertindak sebagai pemilik bersama dari modal dasar perusahaan dan organisasi dan pendiri (co-founder) dari sebuah perusahaan dari suatu bersifat finansial dan non finansial.

Investasi dalam penciptaan dan pengembangan perusahaan dan organisasi mencakup dua jenis: investasi dalam kegiatan ekonomi perusahaan lain dan investasi dalam kegiatan bank sendiri. Investasi bank dalam kegiatan ekonomi perusahaan dan organisasi pihak ketiga dilakukan melalui partisipasi dalam pengeluaran modal mereka, pembentukan atau perluasan modal dasar. Ketika berpartisipasi dalam modal dasar melalui pembelian saham, saham, saham, bank komersial menjadi pemilik bersama dari modal dasar dan memperoleh semua hak yang dimiliki pemegang saham dan peserta dalam perusahaan sesuai dengan hukum. Investasi dalam penciptaan dan pengembangan perusahaan pihak ketiga juga terjadi selama kegiatan pendirian bank, ketika yang terakhir adalah pendiri (co-founder) perusahaan keuangan dan non-keuangan dan asosiasi mereka. Organisasi yang didirikan oleh bank umum sebagian besar di sektor keuangan (dana dan perusahaan investasi, perusahaan pialang, konsultan investasi, perusahaan leasing dan anjak piutang, lembaga penyimpanan dan kliring, perusahaan asuransi, perusahaan pensiun non-negara, perusahaan induk, kelompok keuangan, dll. ) atau layanan (konsultasi keuangan, informasi, dll.).

Investasi dalam penciptaan dan pengembangan perusahaan dan organisasi pihak ketiga mungkin bersifat industri dan non-produktif. Investasi produksi, yang bertindak sebagai bentuk partisipasi bank dalam biaya modal entitas ekonomi, dilakukan dengan memberikan pinjaman investasi dan berbagai cara berpartisipasi dalam pembiayaan proyek investasi. Bank umum dapat berpartisipasi dalam pembiayaan proyek investasi dengan memberikan pinjaman, korporatisasi, pembentukan dan perluasan modal dasar, leasing, atau berbagai kombinasi metode ini.

Bank komersial Rusia sering berinvestasi dalam penciptaan dan pengembangan perusahaan dan organisasi, tidak mengandalkan dividen dan bunga, tetapi pada hasil ekonomi sampingan: mendapatkan pijakan di pasar, menarik pelanggan tambahan, dll. Salah satu syarat investasi, seperti disebutkan di atas, adalah persyaratan untuk memperoleh kendali atas perusahaan.

Peraturan perundang-undangan yang ada memuat sejumlah pembatasan keikutsertaan bank dalam kegiatan ekonomi. Di antara mereka perlu diperhatikan:

larangan legislatif untuk terlibat dalam kegiatan produksi, perdagangan dan asuransi Undang-undang Federal "Tentang Bank dan Kegiatan Perbankan" No. 395-1 tanggal 12/2/1990 (sebagaimana diubah pada 29/07/2005);

membatasi partisipasi bank dalam modal perusahaan dan organisasi lain sebesar 25% dari dana mereka sendiri;

membatasi investasi dalam perolehan saham (saham) dari satu badan hukum hingga 10% dari modal bank;

pembatasan lain yang dikenakan pada semua badan usaha (aturan antimonopoli, peraturan yang mengatur partisipasi dalam kelompok keuangan dan industri).

Investasi dalam kegiatan bank sendiri termasuk investasi dalam pengembangan material dan basis teknis dan peningkatan tingkat organisasi. Arah investasi ini tergantung pada tugas apa yang seharusnya dilakukan dengan bantuan mereka. Tergantung pada arah investasi, kita dapat membedakan:

investasi yang meningkatkan efisiensi kegiatan perbankan. Mereka ditujukan untuk menciptakan kondisi untuk mengurangi biaya perbankan dengan meningkatkan peralatan teknis, meningkatkan organisasi kegiatan perbankan, kondisi kerja, pelatihan staf, penelitian dan pengembangan;

investasi difokuskan pada perluasan layanan perbankan. Investasi tersebut melibatkan perluasan sumber daya dan basis klien, peningkatan jangkauan operasi perbankan, penciptaan divisi baru yang mampu menyediakan produksi jenis layanan perbankan baru;

investasi yang terkait dengan kebutuhan untuk mematuhi persyaratan badan pengatur negara. Investasi ini dilakukan, jika perlu, untuk memenuhi persyaratan otoritas pengatur dalam hal menciptakan kondisi tertentu untuk kegiatan perbankan.

Efektivitas investasi dalam pengembangan bank tercapai jika, sebagai akibat dari biaya yang dikeluarkan, perbaikan kondisi keuangannya dipastikan, transisi ke kategori peringkat yang lebih tinggi. Penentuan volume dan struktur investasi dalam kegiatan sendiri, yang dilakukan dalam proses pengembangan rencana investasi bank, harus didasarkan pada perhitungan teknis dan ekonomi yang akurat. Melebihi volume investasi yang diperlukan dapat menyebabkan ketidakseimbangan likuiditas, penurunan pendapatan bank dan penurunan efisiensi kegiatan perbankan.

1.2 Tujuan dan proses kegiatan investasi bank umum

Bank, membeli jenis sekuritas tertentu, berusaha untuk mencapai tujuan tertentu, yang utamanya meliputi:

keamanan investasi;

pengembalian investasi;

pertumbuhan investasi;

likuiditas investasi.

Prinsip utama kegiatan investasi bank yang efektif adalah:

pertama, bank harus memiliki tenaga profesional yang profesional dan berpengalaman yang menyusun dan mengelola portofolio efek. Hasil kegiatan bank sampai batas tertentu tergantung pada efektivitas keputusan investasi;

kedua, bank bertindak lebih efisien, semakin mereka berhasil mendistribusikan investasi mereka di antara berbagai jenis nilai saham, yaitu. diversifikasi investasi. Dianjurkan untuk membatasi investasi berdasarkan jenis sekuritas, sektor ekonomi, wilayah, jatuh tempo, dll.

ketiga, investasi harus sangat likuid sehingga dapat dengan cepat ditransfer ke instrumen yang, karena perubahan kondisi pasar, menjadi lebih menguntungkan, dan juga agar bank dapat dengan cepat mendapatkan kembali dana yang diinvestasikannya.

Portofolio investasi bank komersial biasanya terdiri dari berbagai sekuritas yang diterbitkan oleh pemerintah federal, kotamadya, dan perusahaan besar.

Untuk menilai kelayakan memperoleh sekuritas tertentu, ada dua pendekatan profesional utama; sebagian besar bank komersial besar melakukan analisis fundamental dan teknis.

Setelah menentukan tujuan investasi dan jenis surat berharga yang akan dibeli, bank memilih strategi pengelolaan portofolio. Menurut metode melakukan operasi, strategi dibagi menjadi aktif dan pasif.

Semua strategi aktif didasarkan pada prakiraan situasi di berbagai sektor pasar keuangan dan penggunaan prakiraan oleh spesialis perbankan secara aktif untuk menyesuaikan portofolio sekuritas. Strategi pasif menggunakan ramalan untuk masa depan pada tingkat yang lebih rendah. Pendekatan populer dalam praktik manajemen semacam itu adalah pengindeksan, mis. sekuritas untuk portofolio dipilih berdasarkan fakta bahwa pengembalian investasi harus sesuai dengan indeks tertentu dan memiliki distribusi investasi yang seragam antara masalah jatuh tempo yang berbeda. Pada saat yang sama, sekuritas jangka panjang memberi bank pendapatan yang lebih tinggi, dan sekuritas jangka pendek memberikan likuiditas. Strategi portofolio nyata menggabungkan elemen manajemen aktif dan pasif.

Alasan paling penting untuk peningkatan signifikan dalam investasi bank dalam sekuritas: tingkat pendapatan yang relatif tinggi, risiko yang lebih kecil dan likuiditas yang tinggi dibandingkan dengan operasi pinjaman.

Karakteristik paling penting dari bentuk dan jenis investasi perbankan adalah penilaiannya dari sudut pandang kriteria investasi gabungan, yang disebut segitiga ajaib "profitabilitas-risiko-likuiditas", yang mencerminkan inkonsistensi tujuan investasi dan persyaratan untuk nilai investasi. .

Bank tidak bekerja sendiri, tetapi pada sumber daya yang ditarik dan dipinjam, sehingga mereka tidak dapat mempertaruhkan dana klien mereka dengan menginvestasikannya dalam proyek investasi besar, jika ini tidak dijamin dengan jaminan yang sesuai. Dalam hal ini, ketika mengembangkan kebijakan investasinya, bank umum harus selalu melanjutkan dari penilaian risiko nyata, efisiensi ekonomi, daya tarik finansial proyek investasi, kombinasi optimal dari investasi jangka pendek, menengah dan panjang. Pada saat yang sama, sistem investasi yang ada bukan hanya urusan internal bank itu sendiri. Sesuai dengan prinsip-prinsip dasar peraturan perbankan, bagian yang tidak terpisahkan dari setiap sistem pengawasan adalah penelaahan independen terhadap kebijakan, operasi dan prosedur bank terkait dengan pemberian pinjaman dan penanaman modal, serta pengelolaan pinjaman dan investasi yang berkelanjutan. portofolio.

Tujuan utama kegiatan investasi bank dapat dirumuskan sebagai peningkatan pendapatan dari kegiatan investasi dengan tingkat risiko investasi yang dapat diterima. Selain tujuan umum, pengembangan kebijakan investasi sesuai dengan strategi pembangunan ekonomi yang dipilih oleh bank juga mempertimbangkan tujuan khusus, yaitu:

memastikan keamanan sumber daya perbankan;

perluasan basis sumber daya;

diversifikasi investasi, yang pelaksanaannya mengurangi risiko kegiatan perbankan secara keseluruhan dan mengarah pada peningkatan stabilitas keuangan bank;

menjaga likuiditas;

perluasan lingkup pengaruh bank melalui penetrasi ke pasar baru;

meningkatkan lingkaran klien dan memperkuat dampak pada kegiatan mereka melalui partisipasi dalam proyek investasi, dalam penciptaan dan pengembangan perusahaan, akuisisi sekuritas, saham, saham di modal dasar perusahaan;

Penentuan cara-cara yang optimal untuk melaksanakan tujuan strategis kegiatan penanaman modal meliputi pengembangan arah utama kebijakan penanaman modal dan penetapan prinsip-prinsip pembentukan sumber-sumber pembiayaan investasi. Sesuai dengan kriteria ini, bidang kebijakan investasi berikut dapat dibedakan:

menanam modal untuk memperoleh penghasilan berupa bunga, deviden, pembayaran dari laba;

berinvestasi untuk tujuan memperoleh pendapatan dalam bentuk peningkatan modal sebagai akibat dari peningkatan nilai pasar aset investasi;

investasi dengan tujuan menghasilkan pendapatan, yang komponennya adalah pendapatan saat ini dan keuntungan modal.

Orientasi ke salah satu bidang di atas merupakan mata rantai utama dalam pembentukan kebijakan investasi, yang menentukan komposisi objek investasi, sumber pendapatan, tingkat risiko yang dapat diterima dan pendekatan analisis investasi. Ketika kebijakan investasi berorientasi pada pertumbuhan modal, stabilitas peningkatan nilai pasar aset investasi muncul ke permukaan, dan profitabilitasnya dianggap hanya sebagai salah satu faktor yang menentukan nilai aset. Kebijakan yang ditujukan untuk pertumbuhan modal dikaitkan dengan investasi pada objek investasi, yang ditandai dengan tingkat risiko yang meningkat karena kemungkinan depresiasi nilainya. Peningkatan nilai pasar objek investasi dapat terjadi baik sebagai akibat dari peningkatan kualitas investasinya maupun fluktuasi kondisi pasar jangka pendek. Pada saat yang sama, peran komponen spekulatif meningkat. Ciri-ciri kebijakan investasi jenis ini menentukan penguatan peran aspek analisis prospektif dibandingkan dengan analisis retrospektif dan terkini dalam pengambilan keputusan investasi. Pemilihan arah yang menjadi pertimbangan sebagai prioritas merupakan ciri dari kebijakan investasi yang agresif, yang tujuannya adalah untuk mencapai efisiensi yang tinggi dari setiap operasi investasi, untuk memaksimalkan pendapatan dalam bentuk selisih antara harga dan perolehan suatu aset dan nilai selanjutnya dengan jangka waktu investasi terbatas.

Dalam praktik kegiatan perbankan, arah kebijakan investasi dapat dipadukan dalam berbagai bentuk, yang pada umumnya memungkinkan untuk memperkuat kelebihan dan mengurangi kerugian. Varian dari kombinasi tersebut adalah kebijakan investasi moderat, di mana preferensi adalah untuk jumlah pendapatan yang cukup baik dalam bentuk pembayaran saat ini dan pertumbuhan modal dengan periode investasi yang tidak dibatasi oleh batasan ketat dan risiko moderat.

Bank Sentral Federasi Rusia mengatur kegiatan investasi bank komersial, mendefinisikan objek investasi prioritas dan membatasi risiko dengan menetapkan sejumlah standar ekonomi (penggunaan sumber daya bank untuk memperoleh saham, mengeluarkan pinjaman, cadangan untuk depresiasi sekuritas, buruk pinjaman), penilaian risiko yang berbeda untuk investasi dalam berbagai jenis aset.

Penyusunan kebijakan investasi di bank melibatkan pengembangan dokumen pedoman internal yang menetapkan prinsip-prinsip dasar dan ketentuan kebijakan investasi. Pengalaman praktik perbankan membuktikan kelayakan merumuskan kebijakan investasi dalam bentuk program investasi. Mencerminkan tujuan investasi, program investasi menentukan arah utama investasi dan sumber pembiayaannya, mekanisme untuk membuat dan mengimplementasikan keputusan investasi, karakteristik terpenting dari aset investasi: profitabilitas, likuiditas dan risiko, rasio mereka dalam pembentukan struktur investasi investasi yang optimal.

Batas risiko yang dapat diterima adalah biaya rata-rata tertimbang untuk menarik sumber daya investasi. Setelah menetapkan bentuk pendapatan yang disukai dalam proses pengembangan bidang utama investasi, investor menentukan bagian dari setiap bentuk dalam total pendapatan dari investasi investasi. Manajemen kegiatan investasi menyediakan analisis struktur aset agar sejalan dengan struktur sumber daya investasi dan memastikan tingkat likuiditas yang diperlukan. Likuiditas aset investasi harus dikaitkan dengan sifat kewajiban yang menjadi sumber pembiayaannya.

1.3 Pendapatan dan risiko kegiatan investasi bank

Profitabilitas dari kegiatan investasi bank umum tergantung pada sejumlah faktor ekonomi dan kondisi organisasi, di antaranya adalah peran yang menentukan seperti:

ekonomi negara yang terus berkembang;

adanya berbagai bentuk kepemilikan di bidang produksi dan jasa, termasuk sektor perbankan dengan dominasi kepemilikan swasta dan saham gabungan;

struktur sistem keuangan dan kredit yang efisien dan berfungsi dengan baik;

kehadiran pasar sekuritas yang maju dan beradab;

ketersediaan lembaga pasar efek (perusahaan investasi, dana, dll);

sistem undang-undang dan peraturan yang disederhanakan yang mengatur prosedur penerbitan dan peredaran sekuritas dan kegiatan para peserta di pasar sekuritas itu sendiri, yang digunakan dalam praktik kegiatan investasi internasional bank komersial;

ketersediaan dan pelatihan spesialis dan pengusaha berkualifikasi tinggi di bidang kegiatan investasi dan pasar sekuritas, dll.

Hasil sekuritas dari kelas dan jenis tertentu tergantung pada nilai pasar dari portofolio investasi, yang, pada gilirannya, berfluktuasi tergantung pada perubahan suku bunga obligasi dan sertifikat, bunga diskonto, bunga tagihan, dividen saham dan, karenanya, penawaran dan permintaan sekuritas tersebut di pasar sekuritas. Tujuan utama dari manajemen investasi adalah untuk memaksimalkan pengembalian untuk tingkat risiko tertentu atau meminimalkan risiko untuk tingkat pendapatan tertentu. Pendapatan dari portofolio investasi terdiri dari komponen-komponen berikut:

pendapatan berupa pembayaran bunga

pendapatan dari kenaikan nilai sekuritas yang dimiliki dalam portofolio bank

Komisi untuk penyediaan layanan investasi - spread (selisih antara kurs beli dan jual dalam operasi dealer). Ada beberapa jenis utama risiko investasi:

resiko kredit

risiko nilai tukar

risiko likuiditas

risiko penarikan dini

resiko bisnis.

Risiko perubahan harga surat berharga. Risiko ini dikaitkan dengan hubungan terbalik antara tingkat bunga dan tingkat bunga sekuritas: dengan kenaikan tingkat bunga, nilai pasar sekuritas menurun dan sebaliknya. Ini menciptakan masalah besar bagi departemen investasi bank, karena ketika situasi ekonomi berubah, sering kali diperlukan untuk memobilisasi likuiditas dan Anda harus menjual sekuritas dengan kerugian. Kenaikan suku bunga menurunkan harga pasar sekuritas yang diterbitkan sebelumnya, dengan masalah dengan jatuh tempo terlama biasanya mengalami penurunan harga terbesar. Apalagi, periode kenaikan suku bunga biasanya ditandai dengan peningkatan permintaan pinjaman. Dan karena prioritas utama bank adalah memberikan pinjaman, banyak surat berharga yang harus dijual untuk mendapatkan uang tunai untuk memberikan pinjaman. Bank yang membeli surat-surat berharga dalam menghadapi penurunan permintaan kredit dan suku bunga yang relatif rendah, yaitu. pada nilai pasar yang tinggi, terpaksa menjualnya pada tingkat bunga yang meningkat dan penurunan nilai pasar sekuritas. Perbedaan kurs negatif muncul di neraca bank, yang mengurangi keuntungan. Sebagai aturan, nilai pasar sekuritas dan pendapatan bank komersial darinya berbanding terbalik: ketika harga sekuritas rendah, pendapatan darinya tinggi dan sebaliknya. Oleh karena itu, investor, yang membeli sekuritas selama periode suku bunga rendah dan suku bunga lainnya, menghadapi risiko menghadapi penurunan nilai pasar surat berharga jika terjadi kenaikan suku bunga. Namun, jika suku bunga turun, nilai pasar surat berharga akan meningkat. Oleh karena itu, kenaikan suku bunga surat berharga memiliki sisi positif dan negatif. Kontradiksi antara likuiditas dan profitabilitas menentukan risiko investasi, yang dianggap dalam aktivitas investasi bank sebagai dispersi kemungkinan opsi untuk menghasilkan pendapatan dengan kerusakan minimal, memastikan likuiditas bank secara keseluruhan. Bank harus selalu mempertimbangkan kemungkinan bahwa mereka mungkin perlu menjual sekuritas investasi sebelum jatuh tempo. Dalam hal ini, timbul pertanyaan tentang lebar dan kedalaman pasar sekunder yang sesuai untuk jenis surat berharga ini. Kesiapan para pemimpin bank umum untuk mengorbankan likuiditas demi keuntungan dan sebaliknya berarti secara sadar mengambil sedikit banyak risiko investasi, dengan mempertimbangkan semua faktornya.

Risiko penarikan awal surat berharga. Banyak perusahaan dan beberapa pemerintah yang menerbitkan sekuritas investasi berhak untuk memanggil instrumen ini lebih awal dan menebusnya. Pelunasan tersebut diperbolehkan jika periode minimum yang diizinkan telah berlalu dan jika harga pasar obligasi tidak lebih rendah dari nilai pasar awalnya. Karena penarikan seperti itu biasanya terjadi setelah suku bunga pasar turun (ketika peminjam dapat menerbitkan surat berharga baru dengan biaya bunga yang lebih rendah), bank menghadapi risiko kehilangan pendapatan karena harus menginvestasikan kembali dana yang dikembalikan pada suku bunga yang lebih rendah yang berlaku di bank. bank. saat ini. Bank biasanya mencoba meminimalkan risiko panggilan ini dengan membeli obligasi yang tidak dapat ditarik selama beberapa tahun, atau dengan hanya menghindari membeli sekuritas yang dapat dibeli.

Resiko bisnis. Semua bank menghadapi risiko signifikan bahwa ekonomi pasar yang mereka layani dapat runtuh dengan penurunan penjualan dan meningkatnya kebangkrutan dan pengangguran. Kejadian buruk ini disebut sebagai risiko bisnis. Mereka sangat cepat tercermin dalam portofolio pinjaman bank, di mana ketika kesulitan keuangan peminjam meningkat, volume kredit macet meningkat. Karena probabilitas risiko bisnis cukup tinggi, banyak bank sangat bergantung pada surat berharga dari daerah lain untuk mengimbangi eksposur risiko portofolio pinjaman mereka. Risiko pasar disebabkan oleh fakta bahwa karena perubahan yang tidak terduga di pasar surat berharga atau ekonomi, nilai beberapa jenis surat berharga sebagai objek investasi bank dapat hilang sebagian, sehingga penjualannya hanya dapat dilakukan dengan diskon besar dalam harga.

2. Analisis investasi bank komersial di sektor riil ekonomi Rusia

2.1 Sumber investasi bank

Pada skala nasional, keseluruhan tingkat investasi sebagian bergantung pada tingkat tabungan penduduk, lembaga dan pemerintah. Besarnya tabungan di suatu negara secara langsung mempengaruhi jumlah investasi di negara tersebut. Telah dicatat bahwa investasi merupakan pengeluaran untuk perolehan peralatan, bangunan dan perumahan, yang di masa depan akan menghasilkan peningkatan daya produktif seluruh perekonomian. Ketika suatu masyarakat menabung sebagian dari pendapatannya saat ini, ini berarti bahwa sebagian dari produksi dapat diarahkan bukan untuk konsumsi, tetapi untuk investasi.

Paling sering, deposan dan investor termasuk dalam kelompok ekonomi yang berbeda. Ketika sebuah keluarga menabung sebagian dari pendapatannya, mereka menyimpan uangnya di bank. Bank meminjamkan uang ini kepada perusahaan yang ingin melakukan investasi. Dalam hal ini deposan (individu warga negara) dan investor (perusahaan) terhubung melalui perantara keuangan (bank). Terkadang perantara dan investor adalah orang yang sama. Jika sebuah bisnis menyimpan sebagian dari keuntungannya dan menggunakannya untuk membeli mesin baru, ia menyimpan dan menginvestasikan uang pada saat yang sama. Terkadang sebuah perusahaan menghemat keuntungannya dengan meningkatkan simpanan bank. Bank kemudian meminjamkan uang ini ke perusahaan lain yang ingin melakukan investasi. Dalam perekonomian tertutup, jumlah tabungan sama persis dengan jumlah investasi. Bagian mana dari pendapatan nasional yang disimpan, bagian tersebut dapat diinvestasikan. Dengan demikian, kita dapat mengatakan bahwa di negara tertutup, investasi domestik sama dengan tabungan domestik.

Semua bentuk dan jenis kegiatan investasi bank dilakukan dengan mengorbankan sumber daya yang mereka hasilkan. Kebijakan pembentukan sumber daya investasi dirancang untuk memastikan pelaksanaan kegiatan investasi pada skala dan arah tertentu, penggunaan dana sendiri dan pinjaman yang diinvestasikan dalam aset investasi secara efektif.

Pengambilan keputusan investasi bank harus difokuskan pada pencapaian rasio optimal antara volume dan struktur investasi dan penyediaan sumber dayanya dari sudut pandang profitabilitas maksimum dan risiko minimum, yang merupakan fungsi sasaran dari kebijakan investasi bank. Ini melibatkan peramalan arah investasi di periode mendatang berdasarkan proyeksi perubahan volume dan struktur investasi investasi dan sumber pembiayaannya.

Dengan demikian, pengelolaan kegiatan investasi harus mencakup baik pembentukan bidang utama investasi dan penentuan dukungan sumber daya yang diperlukan. Ketika membentuk sumber pembiayaan untuk jenis investasi investasi tertentu, perlu mempertimbangkan kekhasan berbagai jenis sumber daya perbankan, yang memungkinkan untuk menganalisisnya dalam hal tingkat stabilitas, biaya tarik dan kriteria lainnya.

Sumber pembiayaan investasi yang paling andal dan berkelanjutan adalah dana sendiri (modal) bank umum. Dana sendiri bank, karena kekhususan perbankan yang signifikan, dibandingkan dengan bidang kegiatan komersial lainnya, menempati bagian terbesar dalam total volume sumber daya perbankan.

Sumber utama pembiayaan operasi aktif, yang merupakan bagian terbesar dalam struktur kewajiban bank, adalah dana simpanan (term and demand). Giro, berbeda dengan deposito berjangka, menjadi sumber sumber daya yang lebih murah bagi bank, pada saat yang sama, merupakan kelompok kewajiban yang ditandai dengan risiko penarikan yang tinggi.

Sebagian besar dana yang ditarik oleh bank-bank Rusia bersifat tidak terbatas atau berjangka pendek. Keadaan ini mendasari penilaian negatif oleh banyak ekonom tentang potensi investasi bank-bank Rusia. Namun, bahkan dengan struktur basis sumber daya saat ini, ada peluang tertentu untuk menggunakan sebagian dana jangka pendek untuk membiayai investasi jangka menengah dan panjang tanpa mengganggu likuiditas.

Terlepas dari pergerakan dana yang konstan pada akun individu, dalam totalitasnya, keseimbangan tertentu yang stabil dan tidak dapat direduksi dapat dibedakan. Rasio transformasi, yang mencirikan batas-batas transformasi sumber daya abadi menjadi yang mendesak, menurut perhitungan, adalah 10-40% dari jumlah saldo pada akun permintaan. Pertumbuhan peluang untuk mengumpulkan dana dalam deposito juga terkait dengan penggunaan sertifikat deposito dan tabungan dan instrumen keuangan lainnya yang telah muncul di pasar Rusia. Peningkatan volume masalah mereka, periode sirkulasi tingkat keluar fluktuasi deposito, berkontribusi pada perluasan basis sumber daya investasi bank. Strategi menjaga stabilitas simpanan merupakan komponen terpenting dari keseluruhan strategi bank umum.

Sumber daya yang dibentuk dengan menarik pinjaman juga dapat digunakan sebagai sumber pembiayaan investasi. Ini termasuk pinjaman dari Bank Sentral, pinjaman antar bank, dana yang diterima sebagai akibat dari penerbitan kewajiban utang (obligasi, tagihan). Sumber pinjaman digunakan untuk membiayai investasi oleh bank aktif. Untuk memperluas kemungkinan pembiayaan aset investasi dan menjaga likuiditas, mereka sering menggunakan pinjaman dana yang ekstensif di pasar keuangan. Pada saat yang sama, kondisi terpenting untuk penggunaan dana pinjaman adalah perbandingan biaya daya tariknya dengan pendapatan yang diharapkan dari kegiatan investasi. Berdasarkan analisis kekhasan pergerakan berbagai jenis sumber daya perbankan, berdasarkan tingkat stabilitasnya, dapat dibedakan tiga kelompok berikut:

yang paling stabil (dana sendiri dari bank dan kewajiban jangka panjang);

stabil (simpanan berjangka, pinjaman dari bank lain, saldo minimum giro);

tidak stabil (saldo giro berfluktuasi).

Semakin besar bagian dari bagian yang stabil dan murah dari sumber daya perbankan, semakin tinggi, dalam kondisi lain, profitabilitas dan stabilitas bank komersial. Setiap pergeseran dalam struktur aset dan kewajiban mempengaruhi profitabilitas dan risiko operasi perbankan. Pergeseran ini didasarkan pada perubahan kebijakan kredit dan investasi dan bank, yang pada gilirannya ditentukan oleh sejumlah faktor makroekonomi dan mikroekonomi.

Pinjaman jangka panjang, terutama di lingkungan bisnis yang baru lahir, dapat menjadi sumber investasi yang penting. Tidak perlu membicarakan pentingnya pinjaman jangka panjang untuk pengembangan produksi di Rusia. Pinjaman bank jangka panjang terutama ditujukan untuk menyelesaikan tujuan strategis dalam perekonomian. Mereka berkontribusi pada peningkatan bertahap dalam produksi dan, sebagai hasilnya, peningkatan keseluruhan ekonomi negara. Ada kebutuhan untuk menciptakan bank investasi yang akan terlibat dalam pembiayaan dan pinjaman jangka panjang investasi modal. Sementara itu, pemerintah dipaksa untuk membiayai program-program yang diperlukan dari anggaran, dan mereka sangat kekurangan anggaran.

Menarik dana publik ke sektor investasi dengan menjual saham perusahaan yang diprivatisasi dan dana investasi, khususnya, dapat dianggap tidak hanya sebagai sumber investasi, tetapi juga sebagai salah satu cara untuk melindungi tabungan pribadi warga negara dari inflasi. Dimungkinkan untuk merangsang aktivitas investasi penduduk dengan menetapkan suku bunga yang lebih tinggi pada simpanan pribadi di bank investasi dibandingkan dengan lembaga perbankan lainnya, menarik dana dari penduduk untuk pembangunan perumahan, memberikan hak prioritas kepada warga yang berpartisipasi dalam berinvestasi di perusahaan membeli produknya dengan harga pabrik, dll. .P.

Untuk masuknya tabungan rumah tangga ke pasar modal, diperlukan jaringan yang luas dari organisasi keuangan perantara - bank dan dana investasi, perusahaan asuransi, dana pensiun, lembaga pembangunan, dll. kontrol atas perusahaan yang mengklaim menarik dana dari penduduk.

Faktor utama yang mempengaruhi keadaan peluang internal untuk membiayai investasi modal adalah ketidakstabilan keuangan dan ekonomi. Namun, minimnya potensi penanaman modal dalam negeri bisa dibilang relatif.

2.2 Permasalahan dalam perkembangan investasi perbankan

Masuknya modal swasta nasional dan asing ke bidang investasi terhambat oleh ketidakstabilan politik, inflasi, ketidaksempurnaan undang-undang, keterbelakangan infrastruktur industri dan sosial, dan dukungan informasi yang tidak memadai. Keterkaitan masalah-masalah ini meningkatkan dampak negatifnya terhadap situasi investasi.

Potensi investasi yang lemah dijelaskan oleh ketidaksepakatan antara otoritas eksekutif dan legislatif, Pusat dan objek Federasi, adanya konflik antaretnis di Rusia sendiri dan perang langsung di perbatasannya, undang-undang yang tidak menguntungkan bagi investor, inflasi, penurunan produksi, dll. Undang-undang Rusia tidak stabil, aktivitas komersial menghadapi banyak rintangan birokrasi. Namun, beberapa perubahan sudah terjadi di area ini. Semua faktor ini melebihi fitur-fitur menarik dari Rusia seperti sumber daya alamnya, peralatan produksi yang kuat, meskipun secara teknis usang dan kekurangan beban kronis, ketersediaan tenaga kerja yang murah dan cukup terampil, dan potensi ilmiah dan teknis yang tinggi. Dalam ekonomi pasar, totalitas faktor politik, sosial ekonomi, keuangan, sosial budaya, organisasi, hukum dan geografis yang melekat di negara tertentu, menarik dan menolak investor, biasa disebut iklim investasinya. Pemeringkatan negara-negara masyarakat dunia menurut indeks iklim investasi atau indikator kebalikannya dari indeks risiko berfungsi sebagai indikator umum daya tarik investasi negara dan "barometer" bagi investor asing. Terlepas dari kenyataan bahwa pasar saham domestik telah menunjukkan pertumbuhan yang stabil selama beberapa tahun terakhir, "sempitnya" karena keengganan sebagian besar perusahaan untuk menjadi publik dan masalah infrastruktur bertindak sebagai faktor yang menahan investasi. Selain itu, baru-baru ini ada kecenderungan untuk memindahkan perdagangan sekuritas perusahaan domestik ke bursa Barat, sementara pangsa bursa Rusia dalam total volume perdagangan saham Rusia telah menurun.

Dokumen serupa

Esensi ekonomi dari kegiatan investasi: klasifikasi, peran, sumber pembiayaan. Penelitian kebijakan investasi negara di Rusia; faktor-faktor yang menghambat masuknya investasi; evaluasi prospek kegiatan investasi.

tesis, ditambahkan 18/09/2013

Analisis sistem pembiayaan kegiatan investasi, komposisi dan pentingnya dana sendiri sebagai sumber investasi. Tempat sumber pinjaman dalam sistem pembiayaan kegiatan investasi. Kredit dan sumber investasi asing.

laporan, ditambahkan 16/06/2010

Investasi: esensi, sumber, tujuan, bentuk, klasifikasi. Kurva permintaan. Penanaman modal asing dan pentingnya bagi pembangunan ekonomi nasional. Dinamika, prasyarat objektif dan masalah pengembangan kegiatan investasi di Republik Belarus.

makalah, ditambahkan 30/09/2014

Konsep sekuritas dan jenisnya. Prinsip dasar investasi dan kegiatan profesional bank. Penerbitan sertifikat deposito dan tabungan. Masalah dan prospek penerbitan dan sirkulasi sekuritas bank komersial di Republik Belarus.

makalah, ditambahkan 12/02/2013

Esensi investasi dan aktivitas investasi. Objek dan bentuk kegiatan penanaman modal. Metode pengaturan negara tentang kegiatan investasi. Penetapan indikator kinerja investasi dan jadwal arus kas.

tes, ditambahkan 20/09/2010

Konsep dasar kegiatan investasi, karakteristik dan propertinya. Peran investasi dalam pengembangan wilayah Rusia. Prinsip dan tujuan kegiatan investasi hari ini, definisi objek dan subjeknya. Cara menarik modal asing.

makalah, ditambahkan 14/06/2010

Analisis esensi ekonomi dari investasi dan kegiatan investasi. Karakteristik sosial ekonomi daerah. Daya tarik investasi wilayah Tula. Sumber, metode dan bentuk pembiayaan investasi dalam kondisi krisis keuangan.

tesis, ditambahkan 17/07/2013

Esensi bank umum, peraturan hukum kegiatan mereka pada tahap sekarang, fungsi dan peran dalam pengembangan ekonomi. Analisis peran bank umum dalam pengembangan perekonomian wilayah Ryazan, prospek pengembangan wilayah ini.

makalah, ditambahkan 21/06/2013

Maksud dan tujuan utama pengelolaan kegiatan penanaman modal, fungsi, pokok dan objeknya. Cara, bentuk dan sumber pembiayaan investasi. Proposal untuk menggunakan pengalaman mengatur kegiatan investasi di perusahaan domestik.

makalah, ditambahkan 11/09/2014

Studi teoritis tentang kegiatan investasi: esensi, jenis, bentuk. Klasifikasi sumber pembiayaan investasi. Proses pergerakan modal dalam skala internasional. Peramalan prospek dan ketergantungan arus masuk investasi dan PDB.

PEKERJAAN KURSUS

Subjek: “Uang. Kredit. Bank»

dengan topik: "Kegiatan investasi bank umum"

pengantar

Bab 1. Aspek teoritis kegiatan investasi bank umum

1 Esensi dan Bentuk Kegiatan Investasi Bank Umum

2 Proses kegiatan investasi bank umum

2 Klasifikasi operasi lembaga kredit dengan sekuritas

Bab 3. Masalah perkembangan investasi bank umum

2 Kondisi dan prospek pengembangan kegiatan investasi bank umum

Kesimpulan

Aplikasi

pengantar

Kegiatan investasi bank umum memiliki kepentingan strategis tidak hanya untuk elemen tertentu dari sektor perbankan, tetapi juga untuk negara secara keseluruhan. Memecahkan masalah peningkatan efisiensi kegiatan investasi oleh bank umum dikaitkan dengan pertumbuhan ekonomi, meningkatkan standar hidup penduduk, memastikan stabilitas sosial-ekonomi dan keamanan ekonomi. Kebijakan investasi yang rasional juga akan menjamin perkembangan yang efektif dari bank umum itu sendiri. Oleh karena itu, pertimbangan topik “Aktivitas Investasi Bank Umum” relevan dewasa ini, dalam konteks peningkatan peran sektor perbankan.

Pekerjaan kursus ini dikhususkan untuk masalah penting bagi ekonomi yang sedang berkembang - kegiatan investasi bank komersial. Kebutuhan untuk mengintensifkan partisipasi perbankan dalam proses investasi bersumber dari saling ketergantungan antara keberhasilan pembangunan sistem perbankan dan perekonomian secara keseluruhan. Di satu sisi, bank umum tertarik pada lingkungan ekonomi yang stabil, yang merupakan kondisi yang diperlukan untuk kegiatan mereka, di sisi lain, stabilitas pembangunan ekonomi sangat tergantung pada tingkat stabilitas dan elastisitas sistem perbankan, efektivitasnya. berfungsi. Pada saat yang sama, karena kepentingan bank individu sebagai entitas komersial difokuskan untuk memperoleh keuntungan maksimum dengan tingkat risiko yang dapat diterima, partisipasi bank dalam berinvestasi dalam perekonomian dilakukan hanya dalam kondisi yang menguntungkan.

mobilisasi dana oleh bank untuk tujuan investasi;

pemberian pinjaman investasi;

investasi dalam sekuritas, saham, penyertaan modal (baik atas biaya bank maupun atas nama klien).

Tujuan dari kursus ini adalah untuk berkenalan dengan kegiatan investasi bank, atas dasar ini, untuk mengidentifikasi kondisi dan prospek pengembangan kegiatan investasi bank komersial di sektor riil ekonomi Rusia.

Sesuai dengan tujuannya, tugas pokok pekerjaan adalah:

mempelajari landasan teori kegiatan investasi bank umum;

Pertimbangkan pembentukan dan organisasi kegiatan investasi bank umum: perhatikan pembentukan portofolio investasi bank umum dan, secara langsung, klasifikasi operasi yang dilakukan oleh bank umum dengan sekuritas;

Untuk mengungkapkan masalah dan cara pengembangan kegiatan investasi bank komersial Rusia pada tahap perkembangan ekonomi saat ini.

Dasar metodologis dari pekerjaan ini adalah karya penulis: Alekseeva D.G., Tavasieva A.M., Lavrushin O.I., Zharkovskaya I.O. dan sumber lainnya. Juga, untuk menulis makalah, sumber elektronik seperti itu digunakan sebagai: Departemen Penelitian dan Informasi Bank Rusia. Tinjauan tahunan pasar keuangan untuk 2012 dan situs web Bank Sentral Federasi Rusia.

BAB 1. ASPEK TEORITIS KEGIATAN INVESTASI BANK UMUM

1.1 Hakikat dan Bentuk Kegiatan Investasi Bank Umum

Saat ini, sistem perbankan adalah salah satu struktur yang paling penting dan integral dari ekonomi pasar, di mana bank komersial memainkan peran dasar. Bank komersial bertindak, pertama-tama, sebagai lembaga kredit khusus, yang, di satu sisi, menarik dana ekonomi gratis sementara, di sisi lain, memenuhi berbagai kebutuhan keuangan perusahaan, organisasi, dan populasi melalui dana pinjaman ini.

Menganalisis esensi dari kegiatan investasi bank umum, mari kita beralih ke pertimbangan beberapa konsep yang menentukan dasar teoretis dari masalah ini.

Biasanya, investasi dipahami sebagai investasi modal jangka panjang di perusahaan, bisnis, proyek apa pun. Namun, definisi berikut harus dianggap lebih benar. Investasi bank adalah investasi jangka panjang sumber daya bank dalam surat berharga untuk memperoleh pendapatan langsung dan tidak langsung. Bank menerima pendapatan langsung dari investasi dalam surat berharga dalam bentuk dividen, bunga atau keuntungan penjualan kembali. Pendapatan tidak langsung dibentuk atas dasar memperluas pengaruh bank pada pelanggan melalui kepemilikan saham pengendali di sekuritas mereka.

Kegiatan penanaman modal adalah penanaman modal dan seperangkat tindakan praktis untuk pelaksanaannya. Subyek kegiatan investasi adalah investor, termasuk bank, dan objek kegiatan investasi adalah aset tetap dan lancar yang baru dibuat dan dimodernisasi, sekuritas, setoran tunai yang ditargetkan, produk ilmiah dan teknis, dan objek properti lainnya.

Bidang utama partisipasi bank dalam proses investasi dalam bentuk yang paling umum adalah sebagai berikut:

· mobilisasi dana oleh bank untuk tujuan investasi;

· pemberian pinjaman investasi;

· berinvestasi dalam sekuritas, saham, penyertaan modal (baik atas biaya bank dan atas nama klien).

Indikator berikut dapat digunakan sebagai indikator aktivitas investasi bank:

· volume sumber daya investasi bank umum;

· volume investasi bank;

· bagian dari investasi investasi dalam total aset bank;

· indikator efektivitas kegiatan investasi bank, khususnya, peningkatan aset berdasarkan volume investasi, peningkatan keuntungan berdasarkan volume investasi;

· indikator alternatif pengembalian investasi di sektor manufaktur dibandingkan dengan investasi pada aset keuangan yang menguntungkan.

Perlu dicatat bahwa dari sudut pandang pembangunan ekonomi, kegiatan investasi bank termasuk investasi yang memberikan kontribusi untuk menghasilkan pendapatan tidak hanya di tingkat bank, tetapi juga masyarakat secara keseluruhan (tidak seperti bentuk-bentuk kegiatan investasi yang , sementara memberikan peningkatan pendapatan bank tertentu, terkait dengan redistribusi pendapatan publik). Oleh karena itu, dari sudut ekonomi makro, kriteria yang mengacu pada kegiatan investasi adalah orientasi produktif dari investasi bank.

Klasifikasi bentuk kegiatan investasi bank umum dalam literatur ekonomi dan praktik perbankan dilakukan berdasarkan kriteria umum untuk sistematisasi bentuk dan jenis investasi:

1.Sesuai dengan objek investasinya, investasi pada aset ekonomi riil (real investment) dan investasi pada aset keuangan (financial investment) dapat dibedakan. Investasi perbankan juga dapat dibedakan dengan objek investasi yang lebih spesifik: investasi dalam pinjaman investasi, deposito berjangka, saham dan kepentingan ekuitas, dalam sekuritas, real estat, logam dan batu mulia, barang koleksi, properti dan hak intelektual, dll.

Investasi riil, sebagai suatu peraturan, merupakan bagian yang tidak signifikan dalam total volume investasi bank. Lebih khas untuk bank sebagai lembaga keuangan dan kredit adalah investasi keuangan.

2.Bergantung pada tujuan investasi, investasi bank dapat bersifat langsung, bertujuan untuk memastikan pengelolaan langsung objek investasi, dan portofolio, dilakukan dengan harapan menerima pendapatan dalam bentuk aliran bunga dan dividen atau karena peningkatan. dalam nilai pasar aset.

3.Menurut tujuan investasi, dimungkinkan untuk memilih investasi dalam penciptaan dan pengembangan perusahaan dan organisasi dan investasi yang tidak terkait dengan partisipasi bank dalam kegiatan ekonomi.

Investasi dalam kegiatan bank sendiri termasuk investasi dalam pengembangan material dan basis teknis dan peningkatan tingkat organisasi. Tergantung pada arah investasi, kita dapat membedakan:

· investasi yang meningkatkan efisiensi kegiatan perbankan. Mereka ditujukan untuk menciptakan kondisi untuk mengurangi biaya perbankan dengan meningkatkan peralatan teknis, meningkatkan organisasi kegiatan perbankan, kondisi kerja, pelatihan staf, penelitian dan pengembangan;

· investasi difokuskan pada perluasan layanan perbankan. Investasi tersebut melibatkan perluasan sumber daya dan basis klien, peningkatan jangkauan operasi perbankan, penciptaan divisi baru yang mampu menyediakan produksi jenis layanan perbankan baru;

· investasi yang terkait dengan kebutuhan untuk mematuhi persyaratan badan pengatur negara. Investasi ini dilakukan, jika perlu, untuk memenuhi persyaratan otoritas pengatur dalam hal menciptakan kondisi tertentu untuk kegiatan perbankan.

4.Menurut sumber dana untuk investasi, perbedaan dibuat antara investasi bank sendiri yang dilakukan atas biayanya dan investasi klien yang dilakukan oleh bank atas biaya dan atas nama pelanggannya.

5.Menurut istilah investasi, investasi bisa jangka pendek (sampai satu tahun), jangka menengah (sampai tiga tahun) dan jangka panjang (lebih dari tiga tahun).

.Investasi bank umum juga diklasifikasikan berdasarkan jenis risiko, wilayah, industri, dan karakteristik lainnya.

Efektivitas investasi dalam pengembangan bank dicapai jika, sebagai akibat dari biaya yang dikeluarkan, perbaikan kondisi keuangannya terjamin. Penentuan volume dan struktur investasi dalam kegiatan sendiri, yang dilakukan dalam proses pengembangan rencana investasi bank, harus didasarkan pada perhitungan teknis dan ekonomi yang akurat. Melebihi volume investasi yang diperlukan dapat menyebabkan ketidakseimbangan likuiditas, penurunan pendapatan bank dan penurunan efisiensi kegiatan perbankan.

1.2 Proses kegiatan investasi bank umum

Penting untuk memiliki gambaran tentang proses kegiatan investasi bank umum. Kebijakan investasi bank umum melibatkan pembentukan sistem target kegiatan investasi, pilihan cara paling efektif untuk mencapainya. Dalam aspek organisasi, ini bertindak sebagai seperangkat tindakan untuk mengatur dan mengelola kegiatan investasi, yang bertujuan untuk memastikan volume dan struktur aset investasi yang optimal, meningkatkan profitabilitasnya dengan tingkat risiko yang dapat diterima. Unsur terpenting yang saling terkait dari kebijakan investasi adalah proses taktis dan strategis pengelolaan kegiatan investasi bank.

Di bawah strategi investasi memahami definisi tujuan jangka panjang dari kegiatan investasi dan cara untuk mencapainya. Perincian selanjutnya dilakukan dalam proses manajemen taktis aset investasi, termasuk pengembangan tujuan operasional untuk periode jangka pendek dan sarana untuk implementasinya. Pengembangan strategi investasi dengan demikian merupakan titik awal dari proses manajemen investasi.

Pembentukan taktik investasi terjadi dalam kerangka arahan yang diberikan dari strategi investasi dan difokuskan pada implementasinya pada periode saat ini. Ini mengatur untuk menentukan volume dan komposisi investasi investasi tertentu, mengembangkan langkah-langkah untuk implementasinya, dan, jika perlu, menyusun model untuk membuat keputusan manajemen tentang keluar dari proyek investasi dan mekanisme khusus untuk menerapkan keputusan ini.

Bank, membeli jenis sekuritas tertentu, berusaha untuk mencapai tujuan tertentu, yang utamanya adalah:

· keamanan investasi;

· pengembalian investasi;

pertumbuhan investasi;

· likuiditas investasi.

Keamanan selalu dicapai dengan mengorbankan profitabilitas dan pertumbuhan investasi. Kombinasi optimal antara keamanan dan profitabilitas dicapai dengan pemilihan yang cermat dan revisi portofolio investasi secara terus-menerus.

Selain tujuan umum, pengembangan kebijakan investasi sesuai dengan strategi pembangunan ekonomi yang dipilih oleh bank juga mempertimbangkan tujuan khusus, yaitu:

· memastikan keamanan sumber daya perbankan;

· perluasan basis sumber daya;

· diversifikasi investasi, yang pelaksanaannya mengurangi risiko kegiatan perbankan secara keseluruhan dan mengarah pada peningkatan stabilitas keuangan bank;

· meminimalkan bagian dari aset yang tidak menghasilkan pendapatan (uang tunai, dana pada rekening koresponden di Bank Sentral) dengan mengganti sebagian dari aset tersebut dengan investasi jangka pendek yang memiliki tingkat likuiditas yang sebanding dengan uang tunai, tetapi pada saat yang sama menghasilkan pendapatan ;

· memperoleh efek tambahan ketika memperoleh saham lembaga keuangan, membeli cabang, mendirikan lembaga keuangan anak perusahaan sebagai hasil dari peningkatan modal dan aset, perluasan skala operasi yang sesuai, redistribusi seluler sumber daya yang ada, diversifikasi dana, memasuki pasar baru, tabungan biaya saat ini.

Setelah menentukan tujuan investasi dan jenis surat berharga yang akan dibeli, bank memilih strategi pengelolaan portofolio. Menurut metode melakukan operasi, strategi dibagi menjadi aktif dan pasif.

Semua strategi aktif didasarkan pada prakiraan situasi di berbagai sektor pasar keuangan dan penggunaan prakiraan oleh spesialis perbankan secara aktif untuk menyesuaikan portofolio sekuritas.

Strategi pasif menggunakan ramalan untuk masa depan pada tingkat yang lebih rendah. Pendekatan populer dalam praktik manajemen semacam itu adalah pengindeksan, mis. sekuritas untuk portofolio dipilih berdasarkan fakta bahwa pengembalian investasi harus sesuai dengan indeks tertentu dan memiliki distribusi investasi yang seragam antara masalah jatuh tempo yang berbeda. Strategi portofolio nyata menggabungkan elemen manajemen aktif dan pasif.

Prasyarat untuk pembentukan kebijakan investasi adalah kebijakan umum bisnis pengembangan bank. Proses pembentukan kebijakan investasi bank dalam bentuk yang paling umum disajikan pada Lampiran 1.

· menanam modal untuk memperoleh penghasilan berupa bunga, deviden, pembayaran dari laba;

· berinvestasi untuk tujuan memperoleh pendapatan dalam bentuk peningkatan modal sebagai akibat dari peningkatan nilai pasar aset investasi;

· investasi dengan tujuan menghasilkan pendapatan, yang komponennya adalah pendapatan saat ini dan keuntungan modal.

Ketika memilih arah pertama dari kebijakan investasi, stabilitas pendapatan sangat penting. Arah ini menyediakan untuk berinvestasi dalam aset pendapatan tetap untuk jangka waktu yang lama dengan risiko minimal, keandalan investasi yang tinggi, pendapatan terjamin, tingkat risiko dan kemungkinan lindung nilai mereka. Perhatian khusus diberikan pada aspek retrospektif dan terkini dari analisis, pengumpulan dan pemrosesan informasi yang mencirikan pergerakan suku bunga, hasil sekuritas, peringkat perusahaan - penerbit sekuritas.

Ketika kebijakan investasi berorientasi pada pertumbuhan modal, stabilitas peningkatan nilai pasar aset investasi muncul ke permukaan, dan profitabilitasnya dianggap hanya sebagai salah satu faktor yang menentukan nilai aset. Kebijakan yang ditujukan untuk pertumbuhan modal dikaitkan dengan investasi pada objek investasi, yang ditandai dengan tingkat risiko yang meningkat karena kemungkinan depresiasi nilainya.

Dalam praktik perbankan, kedua arah kebijakan investasi dapat digabungkan dalam berbagai bentuk, yang pada umumnya memungkinkan untuk meningkatkan keuntungan dan mengurangi kerugian. Varian dari kombinasi tersebut adalah kebijakan investasi moderat, di mana preferensi adalah untuk jumlah pendapatan yang cukup baik dalam bentuk pembayaran saat ini dan pertumbuhan modal dengan periode investasi yang tidak dibatasi oleh batasan ketat dan risiko moderat.

Bab 2. Pembentukan dan organisasi kegiatan investasi bank umum

1 Pembentukan portofolio investasi oleh bank umum

Untuk menerapkan proses investasi yang dikembangkan: pilihan tujuan kegiatan investasi, strategi yang paling menguntungkan dari yang mungkin, portofolio investasi dibentuk.

Portofolio surat berharga bank adalah seperangkat surat berharga bank, yang dipilih dengan cara tertentu untuk tujuan meningkatkan modal, menghasilkan keuntungan bagi bank dan menjaga likuiditasnya. Tata cara penyusunan portofolio efek merupakan strategi portofolio bank. Isi portofolio sekuritas menentukan strukturnya - rasio jenis sekuritas tertentu. Prioritas tujuan tertentu sesuai dengan jenis dan jenis portofolio sekuritas bank yang berbeda.

Ada portofolio sekuritas:

) seimbang, sepenuhnya konsisten dengan strategi investasi lembaga kredit;

) tidak seimbang, tidak sesuai dengan strategi investasi lembaga kredit.

Tujuan pembentukan portofolio efek antara lain:

) menerima penghasilan;

) pelestarian modal;

) memastikan keuntungan modal jika terjadi kenaikan harga sekuritas.

Pembentukan portofolio efek meliputi beberapa tahap:

) pilihan jenis portofolio dan definisi sifatnya;

) penilaian risiko investasi portofolio;

) pemodelan struktur portofolio;

) optimasi struktur portofolio.

Portofolio mungkin lebih terfokus pada keandalan atau profitabilitas. Sifat portofolio efek dapat berupa:

) konservatif atau seimbang;

) agresif:

) tidak sistematis.

Strategi investasi konservatif didasarkan pada keamanan maksimum keamanan dana yang diinvestasikan. Strategi ini paling cocok untuk investor yang tidak ingin mempertaruhkan uang mereka. Strategi ini juga cocok untuk investor yang tidak akan melakukan investasi jangka panjang.

Portofolio agresif menggunakan strategi investasi agresif, yang ditandai dengan tingkat kemungkinan keuntungan yang tinggi di masa depan. Ini melayani kepentingan para investor yang bersedia mengambil risiko kerugian yang tinggi untuk mendapatkan keuntungan yang tinggi. Strategi investasi agresif sesuai dengan portofolio investasi yang terdiri dari saham berbagai perusahaan.

Portofolio yang tidak sistematis dibentuk secara acak tanpa sistem tertentu.

Portofolio efek dapat diperbaiki, yaitu mempertahankan strukturnya untuk jangka waktu tertentu, dan berubah, memiliki struktur efek yang bervariasi, yang komposisinya terus diperbarui untuk mendapatkan pertumbuhan ekonomi yang maksimal.

Dalam hal jatuh tempo, portofolio efek dapat diorientasikan untuk hanya mencakup efek jangka pendek atau menengah dan jangka panjang.

Tahap penting dalam pembentukan portofolio investasi adalah pemilihan objek investasi tertentu untuk dimasukkan dalam portofolio investasi berdasarkan penilaian kualitas investasi mereka dan pembentukan portofolio yang optimal.

Sesuai dengan tujuan investasi, pembentukan portofolio efek dapat dilakukan berdasarkan rasio pendapatan dan risiko yang berbeda, karakteristik dari jenis portofolio tertentu. Tergantung pada jenis portofolio yang dipilih, sekuritas dengan properti investasi yang sesuai dipilih.

Proses pengelolaan portofolio investasi ditujukan untuk menjaga kualitas investasi utama dari portofolio dan properti yang sesuai dengan kepentingan pemegangnya. Kumpulan metode dan kemampuan teknis yang diterapkan pada portofolio disebut gaya manajemen. Ada gaya manajemen portofolio aktif dan pasif.

Gaya manajemen aktif terdiri dalam memprediksi jumlah kemungkinan pendapatan dari dana investasi. Dengan manajemen aktif, portofolio apa pun dianggap sementara. Ketika perbedaan pengembalian yang diharapkan menghilang, maka komponen atau seluruh portofolio digantikan oleh yang lain.

Manajemen pasif didasarkan pada gagasan bahwa pasar cukup efisien untuk berhasil dalam pemilihan saham atau pemilihan waktu dan melibatkan pembangunan portofolio yang terdiversifikasi dengan baik dengan pengembalian dan risiko jangka panjang yang diharapkan. Gaya pasif dicirikan oleh turnover yang rendah, overhead yang minimal, dan risiko spesifik yang rendah.

Bank yang membentuk portofolio sekuritas terus-menerus memecahkan masalah mengoptimalkan struktur portofolio ini - mencapai tingkat diversifikasi sekuritas yang optimal dalam portofolio.

Untuk menemukan portofolio saham yang efisien, perlu untuk menghitung semua kumpulan portofolio yang dapat diterima berdasarkan rasio risiko-pengembalian dan menampilkan batas di mana portofolio yang dihasilkan dengan risiko minimal akan terletak pada pengembalian tertentu.

Perbatasan efisien adalah batas yang mendefinisikan kumpulan portofolio yang efisien. Portofolio yang terletak di sebelah kiri perbatasan efisien melampaui batas-batas himpunan yang dapat diterima, dan oleh karena itu tidak dapat diterima untuk dipertimbangkan. Portofolio yang terletak di sebelah kanan dan di bawah batas efektif tidak efisien, karena Ada portofolio yang memberikan pengembalian yang lebih tinggi untuk tingkat risiko tertentu, atau risiko yang lebih rendah untuk tingkat pengembalian tertentu. Perbatasan efektif dimulai dengan portofolio yang memiliki standar deviasi terendah. Portofolio yang terletak pada batas efisien dan berada di atas dan di sebelah kanan portofolio efisien dengan risiko minimal juga akan efisien.

2.2 Klasifikasi operasi lembaga kredit dengan sekuritas

Seperti disebutkan sebelumnya, ada tiga kelas utama operasi perbankan dengan sekuritas - operasi aktif, pasif dan perantara (komisi).

Transaksi aktif utama dengan sekuritas meliputi:

· Penyertaan saham untuk tujuan penanaman modal;

· Investasi dalam saham, obligasi yang bersifat spekulatif (jangka pendek) (merupakan portofolio saham milik bank);

· Diskon surat promes - pembelian tagihan berbunga atau tagihan diskon dari penerbitnya atau dari pemegangnya sebelum jatuh tempo dengan diskon;

· Transaksi REPO - pembelian sekuritas dengan perjanjian penjualan kembali (satu pihak membeli paket sekuritas, lebih jarang obligasi, dengan kewajiban simultan untuk menjualnya kembali ke pihak lain pada waktu tertentu dengan harga yang disepakati).

Operasi pasif dasar:

· Penerbitan, penjualan dan pelayanan tagihan sendiri;

· Penerbitan dan pemeliharaan saham sendiri;

· Jual/beli sertifikat deposito dan tabungan sendiri.

Operasi perantara (komisi) utama meliputi:

· Implementasi layanan pelanggan pialang - kesimpulan transaksi atas nama dan atas nama klien di pasar bursa dan over-the-counter;

· Bantuan dalam penempatan dan penjualan sekuritas klien sendiri (obligasi, surat promes);

· Jasa penitipan (custodial) terdiri dari penyimpanan, pembukuan dan pencatatan ulang surat berharga, aksi korporasi dengan emiten.

Lampiran 2 menyajikan struktur investasi lembaga kredit Rusia dalam sekuritas untuk tahun 2012, yang menggambarkan transaksi utama dan volumenya.

Pada tahun 2012, pertumbuhan volume sumber daya keuangan yang ditarik oleh lembaga kredit berkontribusi pada peningkatan investasi mereka di surat berharga. Namun, karena ketidakpastian ekspektasi harga yang berkelanjutan di pasar saham Rusia, serta peningkatan yang lebih signifikan di bidang investasi lainnya, pangsa sekuritas dalam struktur aset mereka menurun.

Pada tahun 2012, lembaga kredit menerapkan strategi investasi yang dominan konservatif di pasar modal karena masih tingginya risiko investasi di pasar saham Rusia. Investasi lembaga perkreditan pada efek bersifat ekuitas pada Januari-Oktober 2012 mengalami penurunan sebesar 6,9%, terutama disebabkan oleh saham lembaga nonkeuangan.

Pada tahun 2012, lembaga perkreditan meningkatkan investasinya pada surat utang. Pada Januari-Oktober 2012, volume investasi lembaga kredit dalam kewajiban utang meningkat 10,5%, terutama karena kewajiban utang yang dialihkan tanpa penghentian pengakuan. Hal ini kemungkinan disebabkan oleh pertumbuhan volume transaksi REPO. Investasi dalam kewajiban utang Federasi Rusia menurun 29,2%. Juga pada tahun 2012, investasi pada surat berharga asing meningkat oleh lembaga perkreditan (sebesar 3,9% pada Januari-Oktober 2012). Pada saat yang sama, investasi pada sekuritas asing lembaga kredit tumbuh lebih lambat dibandingkan dengan sekuritas penduduk.

Tidak terdapat peningkatan risiko investasi lembaga perkreditan yang signifikan akibat peningkatan investasi pada surat berharga asing, karena porsi investasi tersebut dalam struktur portofolio surat berharga masih relatif rendah. Per 1 November 2012, sebesar 14,9% untuk lembaga kredit.

Kesimpulannya, dapat dicatat bahwa hasil kegiatan investasi lembaga perkreditan mengalami peningkatan dibandingkan tahun 2011. Laba bersih yang diterima oleh lembaga kredit dari operasi dengan sekuritas pada Januari-September 2012 berjumlah 251,6 miliar rubel. Dengan demikian, pada tahun 2012 terjadi peningkatan portofolio surat berharga lembaga perkreditan.

Bab 3. Permasalahan Perkembangan Investasi Perbankan

1 Masalah investasi perbankan pada tahap perkembangan ekonomi saat ini

Masuknya modal swasta nasional dan asing ke bidang investasi terhambat oleh ketidakstabilan politik, inflasi, ketidaksempurnaan undang-undang, keterbelakangan infrastruktur industri dan sosial, dan dukungan informasi yang tidak memadai. Kegiatan komersial menghadapi banyak faktor birokrasi. Keterkaitan masalah-masalah ini meningkatkan dampak negatifnya terhadap situasi investasi.

Dalam ekonomi pasar, totalitas faktor politik, sosial ekonomi, keuangan, sosial budaya, organisasi, hukum dan geografis yang melekat di negara tertentu, menarik dan menolak investor, biasa disebut iklim investasinya. Pemeringkatan negara-negara komunitas dunia menurut indeks iklim investasi atau indikator kebalikannya dari indeks risiko berfungsi sebagai indikator umum daya tarik investasi negara tersebut.

Rusia masih kekurangan sistemnya sendiri untuk menilai iklim investasi dan wilayah masing-masing. Investor dipandu oleh penilaian dari banyak perusahaan yang secara teratur memantau iklim investasi di banyak negara di dunia, termasuk Rusia. Namun, penilaian iklim investasi di Rusia, yang diberikan oleh para ahli asing pada pertemuan rutin mereka, yang diadakan di luar Federasi Rusia dan tanpa partisipasi para ahli Rusia, tampaknya kurang dapat diandalkan. Dalam hal ini, tugas muncul untuk membentuk, berdasarkan studi yang dilakukan di Institut Ekonomi Akademi Ilmu Pengetahuan Rusia, Sistem Nasional untuk Pemantauan Iklim Investasi di Rusia, wilayah ekonomi besar dan mata pelajaran Federasi. Ini akan memastikan arus masuk dan penggunaan investasi yang optimal, dan akan berfungsi sebagai panduan bagi bank-bank Rusia dalam kebijakan kredit mereka sendiri.

Terlepas dari kenyataan bahwa pasar saham domestik telah menunjukkan pertumbuhan yang stabil selama beberapa tahun terakhir, "sempitnya" karena keengganan sebagian besar perusahaan untuk menjadi publik dan masalah infrastruktur bertindak sebagai faktor yang menahan investasi. Apalagi akhir-akhir ini ada kecenderungan untuk memindahkan perdagangan surat berharga perusahaan domestik ke bursa Barat.

Para ahli memiliki keluhan serius tentang harga di pasar saham Rusia. Jadi, di pasar maju, pembentukan harga pasar saham terjadi, sebagai suatu peraturan, berdasarkan faktor fundamental, terutama penilaian kondisi keuangan perusahaan (laba bersih, pendapatan, dan indikator lainnya). Di Rusia, harga saham saat ini sangat bergantung pada kecenderungan spekulatif, yang tentu saja disertai dengan risiko investasi yang tinggi.

Di antara faktor-faktor negatif dari keadaan pasar saham Rusia saat ini, para ahli mengaitkan keengganan bahkan perusahaan domestik terbesar untuk melakukan penawaran umum perdana. Sejak 1999, hanya ada beberapa penawaran umum perdana di pasar saham Rusia. Praktek menunjukkan bahwa jika sebuah perusahaan tertarik pada daya tarik modal yang nyata, maka hal itu berlaku untuk London atau New York, karena investor asing memiliki peluang keuangan yang lebih besar dibandingkan dengan investor domestik. Sebagian, alasan yang sama mengarah pada peningkatan pangsa lantai perdagangan Barat dalam total volume perdagangan saham domestik. Dan, seperti yang Anda ketahui, di mana aktivitas perdagangan lebih tinggi, di sanalah pembentukan utama harga saham terjadi.

Dengan demikian, pasar saham Rusia dalam kondisi saat ini hampir tidak dapat dianggap sebagai mekanisme yang andal yang mampu memastikan pertumbuhan ekonomi yang stabil dan kesejahteraan warga negara. Jika Rusia dapat menciptakan pasar saham yang kuat, maka perusahaan tidak hanya akan dapat mengumpulkan uang yang relatif "murah" dalam jumlah yang cukup, tetapi penabung biasa juga akan mendapat manfaat dari jangkauan kendaraan investasi yang lebih luas. Artinya, warga biasa akan dapat menerima lebih banyak pendapatan dari tabungan mereka dan melakukannya dengan risiko yang lebih kecil.

Dalam beberapa tahun terakhir, lapisan perusahaan dan pengusaha yang telah mengumpulkan sejumlah besar modal telah berkembang di Rusia. Karena ketidakstabilan situasi ekonomi di negara itu, dana besar ditransfer ke mata uang keras dan disimpan di bank-bank Barat. Arus keluar sumber daya moneter (investasi potensial) dari Rusia beberapa kali lebih tinggi daripada arus masuknya.

Teknologi melakukan reformasi pasar melibatkan serangkaian langkah, bersama dengan merangsang aliran masuk modal, langkah-langkah segera diambil untuk mencegahnya keluar.

kredit bank komersial investasi

3.2 Kondisi dan prospek pengembangan kegiatan investasi bank umum

Pada tahun 2013, di tengah ketidakpastian ekspektasi harga di pasar saham Rusia, lembaga kredit dan sebagian besar jenis lembaga keuangan non-perbankan akan terus menerapkan strategi investasi yang dominan konservatif di pasar modal. Volume investasi mereka dalam sekuritas akan ditentukan oleh situasi di pasar saham Rusia. Beberapa inovasi hukum tahun 2012 dapat memberikan pengaruh yang baik terhadap peluang investasi lembaga perkreditan dan lembaga keuangan non-perbankan di pasar modal pada tahun 2013. Misalnya, masuknya pemegang saham ke dalam dana investasi unit (UIF) mungkin akan difasilitasi oleh munculnya jenis dana baru - reksa dana yang diperdagangkan di bursa. Pengembangan area asuransi baru, khususnya, asuransi wajib tanggung jawab perdata pemilik fasilitas berbahaya, akan berfungsi sebagai insentif untuk meningkatkan volume premi asuransi yang dikumpulkan oleh perusahaan asuransi. Beberapa ahli tidak menutup kemungkinan untuk melunakkan pada tahun 2013 persyaratan legislatif untuk komposisi dan struktur aset perusahaan asuransi, NPF, dan MC yang berpartisipasi dalam GPT, yang juga dapat berdampak positif pada peluang investasi lembaga-lembaga ini di Indonesia. pasar modal.

Partisipasi bank di pasar surat berharga akan sangat ditentukan oleh laju perkembangannya. Di sektor-sektor di mana partisipasi bank terlihat (ini adalah surat berharga pemerintah dalam rubel dan mata uang asing, serta pasar obligasi korporasi), mereka akan mempertahankan posisi mereka sebagai penerbit dan investor. Namun demikian, dapat diasumsikan bahwa dalam waktu dekat pembiayaan perekonomian akan tetap dilakukan terutama melalui penyaluran kredit.

Dalam memilih objek investasi, investor Rusia seringkali fokus pada prinsip-prinsip berikut.

Pertama, perlu untuk memilih sektor-sektor ekonomi yang paling menjanjikan, produk-produk yang paling banyak diminati, pasar untuk produk-produk dari sektor-sektor ini seharusnya hanya tumbuh. Secara tradisional, sektor pertama yang menarik adalah minyak. Minyak adalah komoditas internasional dan mudah dinilai. Kapitalisasi pasar perusahaan per barel cadangan atau produksi sudah menjadi dasar untuk membandingkan perusahaan Rusia dengan perusahaan asing. Sektor berikutnya yang diminati investor adalah telekomunikasi dan energi.

Kedua, perlu untuk memilih perusahaan, informasi tentang semua aspek kegiatan yang sepenuhnya tersedia bagi pemegang saham, yaitu perusahaan yang transparan dalam arti keuangan.

Komponen ketiga dari perusahaan yang berpotensi sukses adalah manajemen profesional.

Sangat penting ketika memilih saham untuk investasi adalah penilaian dampak likuiditas saham (dengan kata lain, tradabilitas saham) pada nilai pasarnya. Saat saham menjadi lebih likuid, menaikkan tingkat likuiditas, premi likuiditas yang semakin tinggi memasuki harga pasar - harga saham naik.

Berdasarkan dampak likuiditas terhadap nilai pasar suatu saham, dapat menjadi strategi yang cukup menguntungkan untuk mencari perusahaan yang berada di ambang perpindahan dari kategori likuiditas rendah ke kategori cukup likuid. Investor yang bertaruh pada peningkatan likuiditas berusaha untuk mengungguli pasar dengan menemukan bisnis yang sebagian undervalued. Di setiap sektor industri Rusia, ada perusahaan murah dan likuid dengan laba bersih yang solid, produk yang kompetitif dan pasar penjualan yang luas, serta tim manajemen yang kuat.

Infrastruktur investasi institusional perlu dikembangkan, yang semakin internasional dan terintegrasi. Semakin fleksibel komposisi infrastruktur semacam itu, semakin lengkap ia akan mampu mewujudkan kemampuan berbagai negara, teknologi investasi dan menarik sumber daya dengan persyaratan yang lebih nyaman dan menguntungkan.

Kesimpulan

Dalam pekerjaan kursus ini, fitur kegiatan investasi bank komersial sepenuhnya dipertimbangkan sehubungan dengan tugas yang ditetapkan.

Menyimpulkan pekerjaan kursus, kita dapat menarik kesimpulan berikut.

Nilai kegiatan investasi bank umum sangat tinggi saat ini, dalam konteks peningkatan laju pertumbuhan sektor perbankan di negara kita.

Investasi bank memiliki kandungan ekonominya sendiri. Kegiatan investasi dalam aspek ekonomi mikro - dari sudut pandang bank sebagai entitas ekonomi - dapat dilihat sebagai kegiatan di mana ia bertindak sebagai investor, menginvestasikan sumber dayanya untuk jangka waktu tertentu dalam penciptaan atau perolehan aset riil dan pembelian aset keuangan untuk menghasilkan pendapatan langsung dan tidak langsung.

Pada saat yang sama, kegiatan investasi bank memiliki aspek lain yang terkait dengan pelaksanaan peran makroekonomi mereka sebagai perantara keuangan.

Berdasarkan materi teoretis yang dipelajari, makalah ini menyajikan konsep kegiatan investasi, yang paling objektif mencerminkan esensi ekonominya. Dengan demikian, kegiatan investasi adalah penanaman dana, investasi atau keseluruhan kegiatan penanaman uang dan nilai-nilai lain dalam proyek, serta memastikan pengembalian investasi.

Juga dalam pekerjaan kursus, pembentukan proses kegiatan investasi dipertimbangkan, karena menurut saya, untuk berfungsinya bank umum, perlu untuk membentuk sistem target kegiatan investasi dan memilih cara yang paling efektif untuk mencapai mereka.

Proses pembentukan portofolio investasi, pada gilirannya, dikaitkan dengan pemilihan serangkaian objek investasi tertentu untuk kegiatan investasi. Inti dari investasi portofolio adalah untuk meningkatkan peluang investasi dengan memberikan serangkaian objek investasi kualitas investasi yang tidak dapat dicapai dari sudut pandang objek tunggal, dan hanya mungkin dengan kombinasinya. Struktur portofolio investasi mencerminkan kombinasi tertentu dari kepentingan bank.

Bab terakhir dari mata kuliah ini dikhususkan untuk masalah investasi perbankan (sejumlah masalah utama diidentifikasi, penyebabnya diidentifikasi), kondisi dan prospek pengembangan kegiatan investasi bank umum.

Daftar literatur yang digunakan

1. Alexseeva. D.G. Pykhtin S.V. Khomenko E.G. Hukum Perbankan: Proc. uang saku - M.: Ahli Hukum, 2009 - 356s

Perbankan. Manajemen dan teknologi: buku teks untuk mahasiswa yang belajar di bidang ekonomi / ed. SAYA. Tavasiev.-3rd ed., direvisi. dan tambahan - M.: UNITY-DANA, 2012 - 663s

Perbankan. Operasi, teknologi, manajemen/A. Sorbanov. A. Tyutyunnik-M.: Penerbit Alpina 3, 2010 - 682s

Bank dan perbankan: Buku teks untuk universitas. edisi ke-2 - St. Petersburg: Peter, 2008-346s

Operasi perbankan: buku teks. tunjangan sred. prof. Pendidikan / ed. Yu.I. Korobova-M.: Guru, 2008 - 397 detik

Goncharenko L.P. "Manajemen Investasi", Tandem - 2008 - 354s

Uang, kredit, bank: Buku Teks / Ed. O.I. Lavrushin. - Edisi ke-2, direvisi. dan tambahan - M .: Keuangan dan statistik, 2008 - 487s

8. Uang, kredit, bank dan: buku teks untuk universitas / red. G.N. Beloglazova.- M.: Yurayt, 2009. - 429 detik

Uang. Kredit. Bank: buku teks / Yu. V. Bazulin dan lainnya; ed. V. V. Ivanova, B. I. Sokolova - edisi ke-2, direvisi. dan tambahan - M.: Prospek, 2009 - 467s

Uang, kredit, bank: buku teks untuk universitas dalam spesialisasi ekonomi / Keuangan. acad. di bawah Pemerintah Rusia. Federasi; ed. O.I. Lavrushina - edisi ke-5, Sr. - M.: Knorus, 2008-572s

11. Departemen Penelitian dan Informasi Bank Rusia. Tinjauan tahunan pasar keuangan untuk 2012 - p68 #"justify"> 12. Zharkovskaya, E.P. Perbankan: Kursus kuliah / E.P. Zharkovskaya, I.O. Arends. Moskow: Omega-L.-2008 -224s

Zharkovskaya E.P. Perbankan: buku teks / E.P. Zharkovskaya. Ed. 3, rev. dan tambahan M.: Omega. - 2009 -387s

14. Igonina L.L. Investasi: buku teks / L.L. Igonina; ed. V.A. Slepova. M.: The Economist, 2008 - 498 hal.

15. Kazmin A.I. Sberbank Rusia: Keandalan Terbukti dengan Krisis // Keuangan dan Kredit. 2008 - 189s

16. Kolmykova T.S. Analisis investasi. Ed. Infra - M, 2009 - 240s

17. Pechnikova A. V., Markova O. M., Starodubtseva E. B. Operasi perbankan. - M.: "INFRA-M", 2008 -321s

18. Pengembangan sistem perbankan. D.K.B.: studi. tunjangan / S.A. Chernetsov. - M.: Guru, 2009 - 233s

Serov V.M. Manajemen Investasi. - M.: Infra - M, 2008 - 156 detik

Tagirbekova K.D. Penyelenggaraan kegiatan bank umum / K.D. Tagirbekov. G: Seluruh dunia. - 2008. - 674 detik

21. Fedorov N.A. Alat investasi bank komersial / N.А. Fedorov. Moskow: Pasar DS. - 2004 - 185s

22. Sharp, W. Investasi / W. Sharp. - M.: Infra-Mu - 2005. - 895s

23. Yankovsky K.P. Organisasi kegiatan investasi dan inovasi: buku teks / K.P. Yankovsky. SPb: Petrus. - 2008 - hal. 401 detik

Lampiran 1

Gambar 1: Proses pembentukan kebijakan investasi bank

Bimbingan Belajar

Butuh bantuan untuk mempelajari suatu topik?

Pakar kami akan memberi saran atau memberikan layanan bimbingan belajar tentang topik yang Anda minati.
Kirim lamaran menunjukkan topik sekarang untuk mencari tahu tentang kemungkinan mendapatkan konsultasi.

Pilihan Editor

Tahun berapa Bonnie dan Clyde

Bonnie Parker dan Clyde Barrow adalah perampok Amerika terkenal yang beroperasi selama ...

Pria kanker - bagaimana memahami bahwa dia sedang jatuh cinta

4.3 / 5 ( 30 suara ) Dari semua zodiak yang ada, yang paling misterius adalah Cancer. Jika seorang pria bersemangat, maka dia berubah ...

Karina Barbie - biografi, kehidupan pribadi, dan fakta menarik

Kenangan masa kecil - lagu *Mawar Putih* dan grup super populer *Tender May*, yang meledakkan panggung pasca-Soviet dan mengumpulkan ...

Sangat buruk: Anastasia Zavorotnyuk terbawa oleh operasi anti-penuaan

Tidak seorang pun ingin menjadi tua dan melihat kerutan jelek di wajahnya, menunjukkan bahwa usia terus bertambah, ...

Apa artinya menjatuhkan sabun di penjara?

Penjara Rusia bukanlah tempat yang paling cerah, di mana aturan lokal yang ketat dan ketentuan hukum pidana berlaku. Tapi tidak...

Kata Mutiara Tentang Belajar Sejarah Pepatah Umur Hidup Umur Belajar

Hidup satu abad, pelajari satu abad Hidup satu abad, pelajari satu abad - sepenuhnya ungkapan filsuf dan negarawan Romawi Lucius Annaeus Seneca (4 SM -...

Binaragawan wanita paling kuat di dunia (15 foto)

Saya mempersembahkan kepada Anda binaragawan wanita TOP 15 Brooke Holladay, seorang pirang dengan mata biru, juga terlibat dalam menari dan ...

Nama kucing kartun

Seekor kucing adalah anggota keluarga yang sebenarnya, jadi ia harus memiliki nama. Bagaimana memilih nama panggilan dari kartun untuk kucing, nama apa yang paling ...

Pahlawan dongeng dan kartun paling terkenal di dunia

Bagi sebagian besar dari kita, masa kanak-kanak masih dikaitkan dengan para pahlawan kartun ini ... Hanya di sini sensor berbahaya dan imajinasi penerjemah ...

Baru

Populer